☑ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
For the fiscal year ended December 31, 2019
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☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
For the transition period from to |
New York | 13-4922250 | ||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||
200 Vesey Street
New York, New York
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10285 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Shares (par value $0.20 per Share) | AXP | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer þ
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Accelerated filer o
|
Non-accelerated filer o
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Smaller reporting company ☐
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Emerging growth company ☐
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(Do not check if a smaller reporting company) |
Form 10-K
Item Number |
Page | |||||||
Business Segment Results of Operations
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DOUGLAS E. BUCKMINSTER — | Group President, Global Consumer Services Group | |||||||
Mr. Buckminster (59) has been Group President, Global Consumer Services Group since February 2018. Prior thereto, he had been President, Global Consumer Services Group since October 2015 and President, Global Network and International Card Services since February 2012. | ||||||||
JEFFREY C. CAMPBELL — | Chief Financial Officer | |||||||
Mr. Campbell (59) has been Chief Financial Officer since August 2013. | ||||||||
MARC D. GORDON — | Chief Information Officer | |||||||
Mr. Gordon (59) has been Chief Information Officer since September 2012. | ||||||||
MONIQUE HERENA — | Chief Colleague Experience Officer | |||||||
Ms. Herena (48) has been Chief Colleague Experience Officer since April 2019. Ms. Herena joined American Express from BNY Mellon, where she served as the Chief Human Resources Officer and Senior Executive Vice President, Human Resources, Marketing and Communications since 2014. | ||||||||
RAYMOND JOABAR — | Chief Risk Officer and President, Global Risk, Banking & Compliance | |||||||
Mr. Joabar (54) has been Chief Risk Officer and President, Global Risk, Banking & Compliance since September 2019. Prior thereto, he had been President of International Consumer Services and Global Travel and Lifestyle Services since February 2018. He also served as Executive Vice President, Global Servicing Network from February 2016 to February 2018 and Executive Vice President, World Service from November 2015 to February 2016. Prior thereto, he had been Executive Vice President, Global Credit Administration from February 2014 to November 2015. | ||||||||
ANNA MARRS — | President, Global Commercial Services | |||||||
Ms. Marrs (46) has been President, Global Commercial Services since September 2018. Ms. Marrs joined American Express from Standard Chartered Bank, where she served as Regional CEO, ASEAN and South Asia since November 2016 and CEO, Commercial and Private Banking since October 2015. She joined Standard Chartered Bank as Group Head, Strategy and Corporate Development in January 2012. | ||||||||
DENISE PICKETT — | President, Global Services Group | |||||||
Ms. Pickett (54) has been President, Global Services Group since September 2019. Prior thereto, she had been Chief Risk Officer and President, Global Risk, Banking & Compliance since February 2018 and President, U.S. Consumer Services since October 2015. She also served as President, American Express OPEN from February 2014 to October 2015. | ||||||||
ELIZABETH RUTLEDGE — | Chief Marketing Officer | |||||||
Ms. Rutledge (58) has been Chief Marketing Officer since February 2018. Prior thereto, she had been Executive Vice President, Global Advertising & Media since February 2016 and Executive Vice President, Card Products & Benefits since May 2013. | ||||||||
LAUREEN E. SEEGER — | Chief Legal Officer | |||||||
Ms. Seeger (58) has been Chief Legal Officer since July 2014. | ||||||||
JENNIFER SKYLER — | Chief Corporate Affairs Officer | |||||||
Ms. Skyler (43) has been Chief Corporate Affairs Officer since October 2019. Ms. Skyler joined American Express from the We Company, where she had been Chief Communications Officer from January 2018 to September 2019. Prior thereto, she had been Global Head of Public Affairs from January 2016 to January 2018. Prior thereto, she had been Director, Consumer Communications at Facebook from December 2012 to December 2015. | ||||||||
STEPHEN J. SQUERI — | Chairman and Chief Executive Officer | |||||||
Mr. Squeri (60) has been Chairman and Chief Executive Officer since February 2018. Prior thereto, he had been Vice Chairman since July 2015. Prior thereto, he had been Group President, Global Corporate Services since November 2011. | ||||||||
ANRÉ WILLIAMS — | Group President, Global Merchant and Network Services | |||||||
Mr. Williams (54) has been Group President, Global Merchant and Network Services since February 2018. Prior thereto, he had been President of Global Merchant Services and Loyalty since October 2015 and President, Global Merchant Services since November 2011. |
Year-end Data | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express | $ | 100.00 | $ | 75.78 | $ | 82.28 | $ | 112.07 | $ | 109.12 | $ | 144.60 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | $ | 100.00 | $ | 101.37 | $ | 113.49 | $ | 138.26 | $ | 132.19 | $ | 173.80 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P Financial Index | $ | 100.00 | $ | 98.44 | $ | 120.83 | $ | 147.58 | $ | 128.33 | $ | 169.52 |
Total Number of Shares
Purchased |
Average Price Paid Per
Share |
Total Number of Shares
Purchased as Part of
Publicly Announced Plans
or Programs(c)
|
Maximum Number of
Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs |
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October 1-31, 2019
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Repurchase program(a)
|
5,039,911 | $ | 115.67 | 5,039,911 | 114,960,089 | |||||||||||||||||||||
Employee transactions(b)
|
27 | $ | 116.80 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
November 1-30, 2019
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Repurchase program(a)
|
2,226,779 | $ | 120.74 | 2,226,779 | 112,733,310 | |||||||||||||||||||||
Employee transactions(b)
|
3,205 | $ | 118.07 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
December 1-31, 2019
|
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Repurchase program(a)
|
3,338,428 | $ | 122.26 | 3,338,428 | 109,394,882 | |||||||||||||||||||||
Employee transactions(b)
|
— | $ | — | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a)
|
10,605,118 | $ | 118.81 | 10,605,118 | 109,394,882 | |||||||||||||||||||||
Employee transactions(b)
|
3,232 | $ | 118.06 | N/A | N/A |
2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
2015(a)
|
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Operating Results ($ in Millions)
|
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Total revenues net of interest expense | $ | 43,556 | $ | 40,338 | $ | 36,878 | $ | 35,438 | $ | 32,818 | ||||||||||||||||||||||
Provisions for losses(b)
|
3,573 | 3,352 | 2,760 | 2,027 | 1,988 | |||||||||||||||||||||||||||
Expenses(b)
|
31,554 | 28,864 | 26,693 | 25,369 | 22,892 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax income | 8,429 | 8,122 | 7,425 | 8,042 | 7,938 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 1,670 | 1,201 | 4,677 | 2,667 | 2,775 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | 6,759 | $ | 6,921 | $ | 2,748 | $ | 5,375 | $ | 5,163 | |||||||||||||||||||||||
Return on average equity(c)
|
29.6 | % | 33.5 | % | 13.2 | % | 25.8 | % | 24.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Return on average assets(c)
|
3.5 | % | 3.8 | % | 1.6 | % | 3.4 | % | 3.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Balance Sheet ($ in Millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 23,932 | $ | 27,445 | $ | 32,927 | $ | 25,208 | $ | 22,762 | ||||||||||||||||||||||
Card Member loans and receivables HFS(b)
|
— | — | — | — | 14,992 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables, net | 56,794 | 55,320 | 53,526 | 46,841 | 43,671 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, net | 89,624 | 83,396 | 74,300 | 65,461 | 58,799 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,406 | 4,647 | 3,159 | 3,157 | 3,759 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 198,321 | 188,602 | 181,196 | 158,917 | 161,184 | |||||||||||||||||||||||||||
Customer deposits | 73,287 | 69,960 | 64,452 | 53,042 | 54,997 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 6,442 | 3,100 | 3,278 | 5,581 | 4,812 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 57,835 | 58,423 | 55,804 | 46,990 | 48,061 | |||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 23,071 | $ | 22,290 | $ | 18,261 | $ | 20,523 | $ | 20,673 | ||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity to average total assets ratio | 11.7 | % | 11.3 | % | 12.5 | % | 13.2 | % | 13.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Common Share Statistics(d)
|
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Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders:(e)
|
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Basic | $ | 8.00 | $ | 7.93 | $ | 3.00 | $ | 5.63 | $ | 5.07 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 7.99 | 7.91 | 2.99 | 5.61 | 5.05 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | 1.64 | $ | 1.48 | $ | 1.34 | $ | 1.22 | $ | 1.13 | |||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio(f)
|
20.5 | % | 18.7 | % | 44.7 | % | 21.7 | % | 22.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 26.51 | $ | 24.45 | $ | 19.42 | $ | 20.95 | $ | 19.71 | |||||||||||||||||||||||
Average common shares outstanding (millions):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 828 | 856 | 883 | 933 | 999 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 830 | 859 | 886 | 935 | 1,003 | |||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end (millions)
|
810 | 847 | 859 | 904 | 969 | |||||||||||||||||||||||||||
Other Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of colleagues at period end (thousands):
|
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United States | 23 | 21 | 20 | 21 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the United States | 41 | 38 | 35 | 35 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 64 | 59 | 55 | 56 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||
Number of shareholders of record | 19,974 | 21,078 | 22,262 | 23,572 | 24,704 |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and per share amounts) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 43,556 | $ | 40,338 | $ | 36,878 | $ | 3,218 | 8 | % | $ | 3,460 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for losses | 3,573 | 3,352 | 2,760 | 221 | 7 | 592 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 31,554 | 28,864 | 26,693 | 2,690 | 9 | 2,171 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax income | 8,429 | 8,122 | 7,425 | 307 | 4 | 697 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 1,670 | 1,201 | 4,677 | 469 | 39 | (3,476) | (74) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 6,759 | 6,921 | 2,748 | (162) | (2) | 4,173 | # | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share — diluted(a)
|
$ | 7.99 | $ | 7.91 | $ | 2.99 | $ | 0.08 | 1 | % | $ | 4.92 | # % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity(b)
|
29.6 | % | 33.5 | % | 13.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate (ETR) | 19.8 | % | 14.8 | % | 63.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to ETR(c)
|
6.1 | % | (34.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted ETR(c)
|
20.9 | % | 28.3 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount revenue | $ | 26,167 | $ | 24,721 | $ | 22,890 | $ | 1,446 | 6 | % | $ | 1,831 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net card fees | 4,042 | 3,441 | 3,090 | 601 | 17 | 351 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees and commissions | 3,297 | 3,153 | 2,990 | 144 | 5 | 163 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,430 | 1,360 | 1,457 | 70 | 5 | (97) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | 34,936 | 32,675 | 30,427 | 2,261 | 7 | 2,248 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 12,084 | 10,606 | 8,563 | 1,478 | 14 | 2,043 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 3,464 | 2,943 | 2,112 | 521 | 18 | 831 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 8,620 | 7,663 | 6,451 | 957 | 12 | 1,212 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 43,556 | $ | 40,338 | $ | 36,878 | $ | 3,218 | 8 | % | $ | 3,460 | 9 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge card | $ | 963 | $ | 937 | $ | 795 | $ | 26 | 3 | % | $ | 142 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans | 2,462 | 2,266 | 1,868 | 196 | 9 | 398 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 148 | 149 | 97 | (1) | (1) | 52 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provisions for losses | $ | 3,573 | $ | 3,352 | $ | 2,760 | $ | 221 | 7 | % | $ | 592 | 21 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development
|
$ | 7,114 | $ | 6,470 | $ | 5,722 | $ | 644 | 10 | % | $ | 748 | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member rewards | 10,439 | 9,696 | 8,687 | 743 | 8 | 1,009 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member services | 2,222 | 1,777 | 1,392 | 445 | 25 | 385 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total marketing, business development, rewards and Card Member services | 19,775 | 17,943 | 15,801 | 1,832 | 10 | 2,142 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 5,911 | 5,250 | 5,258 | 661 | 13 | (8) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net
|
5,868 | 5,671 | 5,634 | 197 | 3 | 37 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 31,554 | $ | 28,864 | $ | 26,693 | $ | 2,690 | 9 | % | $ | 2,171 | 8 | % |
Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||
Billed business: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 827.7 | $ | 777.6 | $ | 708.3 | 6 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 413.1 | 406.4 | 376.9 | 2 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,240.8 | $ | 1,184.0 | $ | 1,085.2 | 5 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Proprietary | $ | 1,070.5 | $ | 1,002.6 | $ | 900.6 | 7 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
GNS | 170.3 | 181.4 | 184.6 | (6) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,240.8 | $ | 1,184.0 | $ | 1,085.2 | 5 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Cards-in-force: (millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 54.7 | 53.7 | 50.0 | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 59.7 | 60.3 | 62.8 | (1) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 114.4 | 114.0 | 112.8 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Proprietary | 70.3 | 69.1 | 64.6 | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
GNS | 44.1 | 44.9 | 48.2 | (2) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 114.4 | 114.0 | 112.8 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic cards-in-force: (millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 43.0 | 42.3 | 39.4 | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 50.0 | 50.3 | 52.2 | (1) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 93.0 | 92.6 | 91.6 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Average proprietary basic Card Member spending: (dollars)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 21,515 | $ | 20,840 | $ | 20,317 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | $ | 16,351 | $ | 15,756 | $ | 14,277 | 4 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Worldwide Average | $ | 19,972 | $ | 19,340 | $ | 18,519 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Average discount rate
|
2.37 | % | 2.37 | % | 2.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Average fee per card (dollars)(a)
|
$ | 58 | $ | 51 | $ | 49 | 14 | % | 4 | % |
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage Increase
(Decrease) |
Percentage Increase (Decrease) Assuming No Changes in FX Rates(a)
|
Percentage Increase
(Decrease) |
Percentage Increase (Decrease)
Assuming No Changes in FX Rates(a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary consumer | 8 | % | 9 | % | 12 | % | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary commercial | 6 | 6 | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Proprietary | 7 | 8 | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
GNS | (6) | (2) | (2) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Total | 5 | 6 | 9 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Airline-related volume (8% of Worldwide Total for both 2019 and 2018)
|
1 | 3 | 8 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary consumer | 7 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary commercial | 5 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Proprietary | 6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Total | 6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
T&E-related volume (25% of U.S. Total for both 2019 and 2018)
|
6 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-T&E-related volume (75% of U.S. Total for both 2019 and 2018)
|
6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Airline-related volume (7% of U.S. Total for both 2019 and 2018)
|
4 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary consumer | 10 | 14 | 17 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary commercial | 7 | 11 | 16 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Proprietary | 9 | 13 | 17 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. Total | 2 | 6 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan, Asia Pacific & Australia | 1 | 5 | 8 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America & Canada | 4 | 10 | 4 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe, the Middle East & Africa | 1 | % | 5 | % | 10 | % | 8 | % |
As of or for the Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Card Member loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 76.0 | $ | 72.0 | $ | 64.5 | 6 | % | 12 | % | ||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 11.4 | 9.9 | 8.9 | 15 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 87.4 | $ | 81.9 | $ | 73.4 | 7 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Loss reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 2,134 | $ | 1,706 | $ | 1,223 | 25 | 39 | ||||||||||||||||||||||||
Provisions - principal, interest and fees | 2,462 | 2,266 | 1,868 | 9 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — principal less recoveries | (1,860) | (1,539) | (1,181) | 21 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — interest and fees less recoveries | (375) | (304) | (227) | 23 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||
Other (a)
|
22 | 5 | 23 | # | (78) | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 2,383 | $ | 2,134 | $ | 1,706 | 12 | 25 | ||||||||||||||||||||||||
Ending reserves — principal | $ | 2,252 | $ | 2,028 | $ | 1,622 | 11 | 25 | ||||||||||||||||||||||||
Ending reserves — interest and fees | $ | 131 | $ | 106 | $ | 84 | 24 | 26 | ||||||||||||||||||||||||
% of loans | 2.7 | % | 2.6 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
% of past due | 177 | % | 182 | % | 177 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions)
|
$ | 82.8 | $ | 75.8 | $ | 66.7 | 9 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b)
|
2.2 | % | 2.0 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (b)
|
2.7 | % | 2.4 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total (b)
|
1.5 | % | 1.4 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 39.0 | $ | 39.0 | $ | 37.6 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 18.4 | 16.9 | 16.4 | 9 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 57.4 | $ | 55.9 | $ | 54.0 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Loss reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 573 | $ | 521 | $ | 467 | 10 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Provisions - principal and fees | 963 | 937 | 795 | 3 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs - principal and fees less recoveries | (900) | (859) | (736) | 5 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Other (a)
|
(17) | (26) | (5) | (35) | # | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 619 | $ | 573 | $ | 521 | 8 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||
% of receivables | 1.1 | % | 1.0 | % | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b)
|
1.8 | % | 1.7 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (b)
|
2.0 | % | 1.8 | % | 1.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total (b)
|
1.4 | % | 1.4 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss ratio as a % of charge volume — GCP (c)
|
0.08 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||
90+ days past billing as a % of total — GCP (c)
|
0.8 | % | 0.7 | % | 0.9 | % |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 8,620 | $ | 7,663 | $ | 6,451 | ||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio (a)
|
1,732 | 1,456 | 1,149 | |||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio (b)
|
(1,226) | (1,010) | (637) | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income (c)
|
$ | 9,126 | $ | 8,109 | $ | 6,963 | ||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 82.8 | $ | 75.8 | $ | 66.7 | ||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans (c)
|
10.4 | % | 10.1 | % | 9.7 | % | ||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans (c)
|
11.0 | % | 10.7 | % | 10.4 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 15,972 | $ | 14,675 | $ | 13,378 | $ | 1,297 | 9 | % | $ | 1,297 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 9,413 | 8,323 | 6,789 | 1,090 | 13 | 1,534 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 1,806 | 1,542 | 1,047 | 264 | 17 | 495 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 7,607 | 6,781 | 5,742 | 826 | 12 | 1,039 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 23,579 | 21,456 | 19,120 | 2,123 | 10 | 2,336 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for losses | 2,636 | 2,430 | 1,996 | 206 | 8 | 434 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for losses | 20,943 | 19,026 | 17,124 | 1,917 | 10 | 1,902 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, business development, rewards and Card Member services | 12,023 | 10,774 | 9,233 | 1,249 | 12 | 1,541 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits and other operating expenses | 4,896 | 4,538 | 4,246 | 358 | 8 | 292 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 16,919 | 15,312 | 13,479 | 1,607 | 10 | 1,833 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | 4,024 | 3,714 | 3,645 | 310 | 8 | 69 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 762 | 637 | 1,053 | 125 | 20 | (416) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 3,262 | $ | 3,077 | $ | 2,592 | $ | 185 | 6 | % | $ | 485 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 18.9 | % | 17.2 | % | 28.9 | % |
As of or for the Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||
Proprietary billed business: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 398.8 | $ | 371.1 | $ | 336.9 | 7 | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 154.0 | 140.3 | 119.8 | 10 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 552.8 | $ | 511.4 | $ | 456.7 | 8 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Proprietary cards-in-force: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 37.9 | 37.7 | 34.9 | 1 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 17.5 | 16.8 | 15.8 | 4 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 55.4 | 54.5 | 50.7 | 2 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Proprietary basic cards-in-force: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 26.9 | 27.0 | 25.0 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 12.1 | 11.6 | 10.9 | 4 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 39.0 | 38.6 | 35.9 | 1 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Average proprietary basic Card Member spending: (dollars)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 14,801 | $ | 14,161 | $ | 13,950 | 5 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | $ | 12,884 | $ | 12,348 | $ | 11,225 | 4 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Average | $ | 14,212 | $ | 13,613 | $ | 13,115 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions)(a)
|
$ | 106.3 | $ | 102.4 | $ | 94.9 | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Card Member loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 62.4 | $ | 59.9 | $ | 53.7 | 4 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 10.9 | 9.6 | 8.6 | 14 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 73.3 | $ | 69.5 | $ | 62.3 | 5 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 59.4 | $ | 55.1 | $ | 49.0 | 8 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 10.0 | 8.9 | 7.4 | 12 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 69.4 | $ | 64.0 | $ | 56.4 | 8 | % | 13 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b)
|
2.3 | % | 2.1 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (b)
|
2.8 | % | 2.5 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.6 | % | 1.4 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b)
|
2.4 | % | 2.1 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (b)
|
2.9 | % | 2.6 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.8 | % | 1.6 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b)
|
2.3 | % | 2.1 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (b)
|
2.8 | % | 2.5 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.6 | % | 1.5 | % | 1.3 | % |
Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 14.2 | $ | 13.7 | $ | 13.1 | 4 | % | 5 | % | ||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 8.6 | 7.8 | 7.8 | 10 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total receivables | $ | 22.8 | $ | 21.5 | $ | 20.9 | 6 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b)
|
1.4 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (b)
|
1.6 | % | 1.5 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.2 | % | 1.1 | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b)
|
2.2 | % | 2.1 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (b)
|
2.4 | % | 2.3 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b)
|
1.7 | % | 1.6 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (b)
|
1.9 | % | 1.8 | % | 1.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.2 | % | 1.2 | % | 1.2 | % |
As of or for the Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 6,557 | $ | 5,895 | $ | 4,961 | ||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio(a)
|
257 | 202 | 164 | |||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio(b)
|
(219) | (178) | (101) | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income(c)
|
$ | 6,595 | $ | 5,919 | $ | 5,024 | ||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 59.4 | $ | 55.1 | $ | 48.9 | ||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans(c)
|
11.0 | % | 10.7 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans(c)
|
11.1 | % | 10.7 | % | 10.3 | % | ||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,050 | $ | 886 | $ | 781 | ||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio(a)
|
85 | 70 | 54 | |||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio(b)
|
(15) | (8) | (8) | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income(c)
|
$ | 1,120 | $ | 948 | $ | 827 | ||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 10.0 | $ | 8.9 | $ | 7.4 | ||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans(c)
|
10.5 | % | 10.0 | % | 10.6 | % | ||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans(c)
|
11.2 | % | 10.6 | % | 11.1 | % | ||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,607 | $ | 6,781 | $ | 5,742 | ||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio(a)
|
342 | 272 | 218 | |||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio(b)
|
(234) | (186) | (110) | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income(c)
|
$ | 7,715 | $ | 6,867 | $ | 5,850 | ||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 69.4 | $ | 64.0 | $ | 56.4 | ||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans(c)
|
11.0 | % | 10.6 | % | 10.2 | % | ||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans(c)
|
11.1 | % | 10.7 | % | 10.4 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 12,623 | $ | 11,882 | $ | 10,942 | $ | 741 | 6 | % | $ | 940 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1,900 | 1,621 | 1,361 | 279 | 17 | 260 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 995 | 827 | 595 | 168 | 20 | 232 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 905 | 794 | 766 | 111 | 14 | 28 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 13,528 | 12,676 | 11,708 | 852 | 7 | 968 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for losses | 917 | 899 | 743 | 18 | 2 | 156 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for losses | 12,611 | 11,777 | 10,965 | 834 | 7 | 812 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, business development, rewards and Card Member services | 6,241 | 5,853 | 5,311 | 388 | 7 | 542 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits and other operating expenses | 3,304 | 3,029 | 2,811 | 275 | 9 | 218 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 9,545 | 8,882 | 8,122 | 663 | 7 | 760 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | 3,066 | 2,895 | 2,843 | 171 | 6 | 52 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 590 | 555 | 914 | 35 | 6 | (359) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 2,476 | $ | 2,340 | $ | 1,929 | $ | 136 | 6 | % | $ | 411 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 19.2 | % | 19.2 | % | 32.1 | % |
As of or for the Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||
Proprietary billed business (billions)
|
$ | 513.3 | $ | 486.2 | $ | 438.1 | 6 | % | 11 | % | ||||||||||||||||||||||
Proprietary cards-in-force | 14.9 | 14.5 | 14.0 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Average Card Member spending (dollars)
|
$ | 34,905 | $ | 34,058 | $ | 31,729 | 2 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions)(a)
|
$ | 52.8 | $ | 51.3 | $ | 48.5 | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Card Member loans (billions)
|
$ | 14.1 | $ | 12.4 | $ | 11.1 | 14 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables (billions)
|
$ | 34.6 | $ | 34.4 | $ | 33.1 | 1 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
GSBS Card Member loans:(b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (billions)
|
$ | 14.1 | $ | 12.4 | $ | 11.0 | 14 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions)
|
$ | 13.3 | $ | 11.7 | $ | 10.3 | 14 | % | 14 | % | ||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal only(c)
|
1.9 | % | 1.7 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal, interest and fees(c)
|
2.2 | % | 2.0 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.3 | % | 1.3 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Net Interest Yield on Average Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 905 | $ | 794 | $ | 766 | ||||||||||||||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio(d)
|
727 | 609 | 461 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio(e)
|
(221) | (161) | (114) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income(f)
|
$ | 1,411 | $ | 1,242 | $ | 1,113 | ||||||||||||||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 13.4 | $ | 11.8 | $ | 10.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans(f)
|
6.8 | % | 6.7 | % | 7.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans(f)
|
10.5 | % | 10.5 | % | 10.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
GCP Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total receivables (billions)
|
$ | 17.2 | $ | 17.7 | $ | 17.0 | (3) | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||
90+ days past billing as a % of total(g)
|
0.8 | % | 0.7 | % | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net loss ratio (as a % of charge volume)(g)
|
0.08 | % | 0.11 | % | 0.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||
GSBS Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total receivables (billions)
|
$ | 17.4 | $ | 16.7 | $ | 16.1 | 4 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal only(c)
|
1.9 | % | 1.7 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal and fees(c)
|
2.1 | % | 2.0 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.7 | % | 1.6 | % | 1.6 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2019 | 2018 | 2017 |
2019 vs. 2018
|
2018 vs. 2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 6,252 | $ | 6,069 | $ | 6,025 | $ | 183 | 3 | % | $ | 44 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 28 | 30 | 42 | (2) | (7) | (12) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (365) | (294) | (188) | (71) | 24 | (106) | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 393 | 324 | 230 | 69 | 21 | 94 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 6,645 | 6,393 | 6,255 | 252 | 4 | 138 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for losses | 20 | 22 | 16 | (2) | (9) | 6 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for losses | 6,625 | 6,371 | 6,239 | 254 | 4 | 132 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, business development, rewards and Card Member services | 1,427 | 1,250 | 1,227 | 177 | 14 | 23 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits and other operating expenses | 2,050 | 2,277 | 2,367 | (227) | (10) | (90) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 3,477 | 3,527 | 3,594 | (50) | (1) | (67) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | 3,148 | 2,844 | 2,645 | 304 | 11 | 199 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 736 | 704 | 857 | 32 | 5 | (153) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income | $ | 2,412 | $ | 2,140 | $ | 1,788 | $ | 272 | 13 | $ | 352 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 23.4 | % | 24.8 | % | 32.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions)(a)
|
$ | 17.5 | $ | 15.5 | $ | 19.7 | $ | 2.0 | 13 | % | $ | (4) | (21) | % |
Basel III Minimum
|
Ratios as of December 31, 2019
|
|||||||||||||
Risk-Based Capital | ||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 7.0 | % | ||||||||||||
American Express Company | 10.7 | % | ||||||||||||
American Express National Bank | 13.4 | |||||||||||||
Tier 1 | 8.5 | |||||||||||||
American Express Company | 11.6 | |||||||||||||
American Express National Bank | 13.4 | |||||||||||||
Total | 10.5 | |||||||||||||
American Express Company | 13.2 | |||||||||||||
American Express National Bank | 15.4 | |||||||||||||
Tier 1 Leverage | 4.0 | |||||||||||||
American Express Company | 10.2 | |||||||||||||
American Express National Bank | 11.1 | |||||||||||||
Supplementary Leverage Ratio | 3.0 | % | ||||||||||||
American Express Company | 8.8 | |||||||||||||
American Express National Bank | 9.3 | % |
American Express Company
($ in Billions)
|
December 31, 2019
|
||||
Risk-Based Capital | |||||
Common Equity Tier 1 | $ | 18.1 | |||
Tier 1 Capital | 19.6 | ||||
Tier 2 Capital
|
2.6 | ||||
Total Capital | 22.2 | ||||
Risk-Weighted Assets | 168.5 | ||||
Average Total Assets to calculate the Tier 1 Leverage Ratio | 192.3 | ||||
Total Leverage Exposure to calculate supplementary leverage ratio | $ | 224.0 |
(Billions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 6.4 | $ | 3.1 | ||||||||||
Long-term debt | 57.8 | 58.4 | ||||||||||||
Total debt | 64.2 | 61.5 | ||||||||||||
Customer deposits | 73.3 | 70.0 | ||||||||||||
Total debt and customer deposits | $ | 137.5 | $ | 131.5 |
Credit Agency | American Express Entity | Short-Term Ratings | Long-Term Ratings | Outlook | ||||||||||||||||||||||
Fitch | All rated entities | F1 | A | Stable | ||||||||||||||||||||||
Moody’s |
American Express Travel Related Services Company, Inc.
|
N/A | A2 | Stable | ||||||||||||||||||||||
Moody's | American Express Credit Corporation | Prime-1 | A2 | Stable | ||||||||||||||||||||||
Moody’s | American Express National Bank | Prime-1 | A3 | Stable | ||||||||||||||||||||||
Moody's | American Express Company | N/A | A3 | Stable | ||||||||||||||||||||||
S&P |
American Express Travel Related Services Company, Inc.
|
N/A | A- | Stable | ||||||||||||||||||||||
S&P | American Express Credit Corporation and American Express National Bank | A-2 | A- | Stable | ||||||||||||||||||||||
S&P | American Express Company | A-2 | BBB+ | Stable |
(Billions) | 2019 | |||||||
American Express Company: | ||||||||
Fixed Rate Senior Notes (weighted-average coupon of 2.92%) | $ | 5.6 | ||||||
Floating Rate Senior Notes (3-month LIBOR plus 62 basis points) | 0.9 | |||||||
American Express Credit Account Master Trust: | ||||||||
Fixed Rate Class A Certificates (weighted-average coupon of 2.55%) | 4.2 | |||||||
Fixed Rate Class B Certificates (weighted-average coupon of 2.75%) | 0.2 | |||||||
Floating Rate Class A Certificates (1-month LIBOR plus 24 basis points) | 0.8 | |||||||
Total | $ | 11.7 |
(Billions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Total cash provided by (used in): | ||||||||||||||||||||
Operating activities | $ | 13.6 | $ | 8.9 | $ | 13.5 | ||||||||||||||
Investing activities | (16.7) | (19.6) | (18.2) | |||||||||||||||||
Financing activities | (0.5) | 5.1 | 12.2 | |||||||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | 0.2 | 0.1 | 0.3 | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | $ | (3.4) | $ | (5.5) | $ | 7.8 |
Payments due by year(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2020 | 2021-2022 | 2023-2024 | 2025 and thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 15,615 | $ | 25,898 | $ | 12,050 | $ | 4,883 | $ | 58,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 4,632 | 4,687 | 625 | — | 9,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payments on long-term debt(b)
|
1,426 | 1,844 | 743 | 1,246 | 5,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease obligations | 134 | 214 | 166 | 842 | 1,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deemed repatriation tax(c)
|
— | — | 263 | 749 | 1,012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase obligations(d)
|
269 | 188 | 33 | — | 490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities(e) (f)
|
217 | 101 | 3 | 20 | 341 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 22,293 | 32,932 | 13,883 | 7,740 | 76,848 |
PAGE | |||||
Year Ended December 31 (Millions, except per share amounts)
|
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | ||||||||||||||||||||
Discount revenue | $ | 26,167 | $ | 24,721 | $ | 22,890 | ||||||||||||||
Net card fees | 4,042 | 3,441 | 3,090 | |||||||||||||||||
Other fees and commissions | 3,297 | 3,153 | 2,990 | |||||||||||||||||
Other | 1,430 | 1,360 | 1,457 | |||||||||||||||||
Total non-interest revenues | 34,936 | 32,675 | 30,427 | |||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||
Interest on loans | 11,308 | 9,941 | 8,148 | |||||||||||||||||
Interest and dividends on investment securities | 188 | 118 | 89 | |||||||||||||||||
Deposits with banks and other | 588 | 547 | 326 | |||||||||||||||||
Total interest income | 12,084 | 10,606 | 8,563 | |||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||
Deposits | 1,559 | 1,287 | 779 | |||||||||||||||||
Long-term debt and other | 1,905 | 1,656 | 1,333 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 3,464 | 2,943 | 2,112 | |||||||||||||||||
Net interest income | 8,620 | 7,663 | 6,451 | |||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 43,556 | 40,338 | 36,878 | |||||||||||||||||
Provisions for losses | ||||||||||||||||||||
Charge card | 963 | 937 | 795 | |||||||||||||||||
Card Member loans | 2,462 | 2,266 | 1,868 | |||||||||||||||||
Other | 148 | 149 | 97 | |||||||||||||||||
Total provisions for losses | 3,573 | 3,352 | 2,760 | |||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for losses | 39,983 | 36,986 | 34,118 | |||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||
Marketing and business development | 7,114 | 6,470 | 5,722 | |||||||||||||||||
Card Member rewards | 10,439 | 9,696 | 8,687 | |||||||||||||||||
Card Member services | 2,222 | 1,777 | 1,392 | |||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 5,911 | 5,250 | 5,258 | |||||||||||||||||
Other, net | 5,868 | 5,671 | 5,634 | |||||||||||||||||
Total expenses | 31,554 | 28,864 | 26,693 | |||||||||||||||||
Pretax income | 8,429 | 8,122 | 7,425 | |||||||||||||||||
Income tax provision | 1,670 | 1,201 | 4,677 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 6,759 | $ | 6,921 | $ | 2,748 | ||||||||||||||
Earnings per Common Share — (Note 21)(a)
|
||||||||||||||||||||
Basic | $ | 8.00 | $ | 7.93 | $ | 3.00 | ||||||||||||||
Diluted | $ | 7.99 | $ | 7.91 | $ | 2.99 | ||||||||||||||
Average common shares outstanding for earnings per common share: | ||||||||||||||||||||
Basic | 828 | 856 | 883 | |||||||||||||||||
Diluted | 830 | 859 | 886 |
Year Ended December 31 (Millions)
|
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 6,759 | $ | 6,921 | $ | 2,748 | ||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | ||||||||||||||||||||
Net unrealized securities gains (losses), net of tax | 41 | (8) | (7) | |||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of tax | (56) | (172) | 301 | |||||||||||||||||
Net unrealized pension and other postretirement benefits, net of tax | (125) | 11 | 62 | |||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (140) | (169) | 356 | |||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 6,619 | $ | 6,752 | $ | 3,104 |
December 31 (Millions, except share data)
|
2019 | 2018 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 3,402 | $ | 3,253 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks (includes securities purchased under resale agreements: 2019, $87; 2018, $64)
|
20,392 | 24,026 | ||||||||||||
Short-term investment securities | 138 | 166 | ||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 23,932 | 27,445 | ||||||||||||
Card Member receivables (includes gross receivables available to settle obligations of a consolidated variable interest entity: 2019, $8,284; 2018, $8,539), less reserves: 2019, $619; 2018, $573
|
56,794 | 55,320 | ||||||||||||
Card Member loans (includes gross loans available to settle obligations of a consolidated variable interest entity: 2019, $32,230; 2018, $33,194), less reserves: 2019, $2,383; 2018, $2,134
|
84,998 | 79,720 | ||||||||||||
Other loans, less reserves: 2019, $152; 2018, $124
|
4,626 | 3,676 | ||||||||||||
Investment securities | 8,406 | 4,647 | ||||||||||||
Premises and equipment, less accumulated depreciation and amortization: 2019, $6,562; 2018, $6,015
|
4,834 | 4,416 | ||||||||||||
Other assets (includes restricted cash of consolidated variable interest entities: 2019, $85; 2018, $70)
|
14,731 | 13,378 | ||||||||||||
Total assets | $ | 198,321 | $ | 188,602 | ||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Customer deposits | $ | 73,287 | $ | 69,960 | ||||||||||
Accounts payable | 12,738 | 12,255 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 6,442 | 3,100 | ||||||||||||
Long-term debt (includes debt issued by consolidated variable interest entities: 2019, $19,668; 2018, $19,509)
|
57,835 | 58,423 | ||||||||||||
Other liabilities | 24,948 | 22,574 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 175,250 | $ | 166,312 | ||||||||||
Contingencies and Commitments (Note 12) | ||||||||||||||
Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Preferred shares, $1.662/3 par value, authorized 20 million shares; issued and outstanding 1,600 shares as of December 31, 2019 and 2018 (Note 16)
|
— | — | ||||||||||||
Common shares, $0.20 par value, authorized 3.6 billion shares; issued and outstanding 810 million shares as of December 31, 2019 and 847 million shares as of December 31, 2018
|
163 | 170 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 11,774 | 12,218 | ||||||||||||
Retained earnings | 13,871 | 12,499 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | ||||||||||||||
Net unrealized debt securities gains (losses), net of tax of: 2019, $11; 2018, $(1)
|
33 | (8) | ||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of tax of: 2019, $(319); 2018, $(300)
|
(2,189) | (2,133) | ||||||||||||
Net unrealized pension and other postretirement benefits, net of tax of: 2019, $(208); 2018, $(170)
|
(581) | (456) | ||||||||||||
Total accumulated other comprehensive loss | (2,737) | (2,597) | ||||||||||||
Total shareholders’ equity | 23,071 | 22,290 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 198,321 | $ | 188,602 |
Years Ended December 31 (Millions)
|
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 6,759 | $ | 6,921 | $ | 2,748 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Provisions for losses | 3,573 | 3,352 | 2,760 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,188 | 1,293 | 1,321 | |||||||||||||||||
Deferred taxes and other | 426 | 455 | 782 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | 283 | 283 | 282 | |||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of effects of acquisitions and dispositions: | ||||||||||||||||||||
Other assets | (368) | 991 | 398 | |||||||||||||||||
Accounts payable & other liabilities | 1,771 | (4,365) | 5,249 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 13,632 | 8,930 | 13,540 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | ||||||||||||||||||||
Sale of available-for-sale investment securities | 22 | 4 | 2 | |||||||||||||||||
Maturities and redemptions of investment securities | 7,329 | 3,499 | 2,494 | |||||||||||||||||
Purchase of investments | (11,166) | (5,434) | (2,612) | |||||||||||||||||
Net increase in Card Member loans and receivables, and other loans | (11,047) | (15,854) | (16,853) | |||||||||||||||||
Purchase of premises and equipment, net of sales: 2019, $43; 2018, $1; 2017, $1
|
(1,645) | (1,310) | (1,062) | |||||||||||||||||
Acquisitions/dispositions, net of cash acquired | (352) | (520) | (211) | |||||||||||||||||
Other investing activities | 152 | — | — | |||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (16,707) | (19,615) | (18,242) | |||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | ||||||||||||||||||||
Net increase in customer deposits | 3,330 | 5,542 | 11,385 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 3,316 | (148) | (2,300) | |||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | 12,706 | 21,524 | 32,764 | |||||||||||||||||
Payments of long-term debt | (13,850) | (18,895) | (24,082) | |||||||||||||||||
Issuance of American Express common shares | 86 | 87 | 129 | |||||||||||||||||
Repurchase of American Express common shares and other | (4,685) | (1,685) | (4,400) | |||||||||||||||||
Dividends paid | (1,422) | (1,324) | (1,251) | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (519) | 5,101 | 12,245 | |||||||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash, cash equivalents and restricted cash | 232 | 129 | 226 | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents and restricted cash | (3,362) | (5,455) | 7,769 | |||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of year | 27,808 | 33,263 | 25,494 | |||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of year | $ | 24,446 | $ | 27,808 | $ | 33,263 |
Cash, cash equivalents and restricted cash reconciliation | Dec-19 | Dec-18 | Dec-17 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents per Consolidated Balance Sheets | $ | 23,932 | $ | 27,445 | $ | 32,927 | ||||||||||||||
Restricted cash included in Other assets per Consolidated Balance Sheets | 514 | 363 | 336 | |||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash | $ | 24,446 | $ | 27,808 | $ | 33,263 |
(Millions, except per share amounts) | Total | Preferred Shares | Common Shares |
Additional Paid-in
Capital |
Accumulated Other
Comprehensive Loss |
Retained Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2016 | $ | 20,523 | $ | — | $ | 181 | $ | 12,733 | $ | (2,784) | $ | 10,393 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,748 | — | — | — | — | 2,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 356 | — | — | — | 356 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (4,314) | — | (10) | (742) | — | (3,562) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 212 | — | 1 | 219 | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series B, $52.00 per share
|
(39) | — | — | — | — | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series C, $49.00 per share
|
(42) | — | — | — | — | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $1.34 per share
|
(1,183) | — | — | — | — | (1,183) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2017 | 18,261 | — | 172 | 12,210 | (2,428) | 8,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 6,921 | — | — | — | — | 6,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (169) | — | — | — | (169) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (1,570) | — | (3) | (216) | — | (1,351) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 200 | — | 1 | 224 | — | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series B, $52.00 per share
|
(39) | — | — | — | — | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series C, $49.00 per share
|
(41) | — | — | — | — | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $1.48 per share
|
(1,273) | — | — | — | — | (1,273) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2018 | 22,290 | — | 170 | 12,218 | (2,597) | 12,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 6,759 | — | — | — | — | 6,759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (140) | — | — | — | (140) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (4,585) | — | (8) | (671) | — | (3,906) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 186 | — | 1 | 227 | — | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series B, $52.00 per share
|
(39) | — | — | — | — | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series C, $49.00 per share
|
(42) | — | — | — | — | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $1.64 per share
|
(1,358) | — | — | — | — | (1,358) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2019 | $ | 23,071 | $ | — | $ | 163 | $ | 11,774 | $ | (2,737) | $ | 13,871 |
Significant Accounting Policy |
Note
Number |
Note Title | ||||||||||||
Loans and Accounts Receivable | Note 2 | Loans and Accounts Receivable | ||||||||||||
Reserves for Losses | Note 3 | Reserves for Losses | ||||||||||||
Investment Securities | Note 4 | Investment Securities | ||||||||||||
Asset Securitizations | Note 5 | Asset Securitizations | ||||||||||||
Legal Contingencies | Note 12 | Contingencies and Commitments | ||||||||||||
Derivative Financial Instruments and Hedging Activities | Note 13 | Derivatives and Hedging Activities | ||||||||||||
Fair Value Measurements | Note 14 | Fair Values | ||||||||||||
Guarantees | Note 15 | Guarantees | ||||||||||||
Income Taxes | Note 20 | Income Taxes |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Global Consumer Services Group(a)
|
$ | 73,266 | $ | 69,458 | ||||||||||
Global Commercial Services | 14,115 | 12,396 | ||||||||||||
Card Member loans | 87,381 | 81,854 | ||||||||||||
Less: Reserve for losses | 2,383 | 2,134 | ||||||||||||
Card Member loans, net | $ | 84,998 | $ | 79,720 | ||||||||||
Other loans, net(b)
|
$ | 4,626 | $ | 3,676 |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Global Consumer Services Group (a)
|
$ | 22,844 | $ | 21,455 | ||||||||||
Global Commercial Services | 34,569 | 34,438 | ||||||||||||
Card Member receivables | 57,413 | 55,893 | ||||||||||||
Less: Reserve for losses | 619 | 573 | ||||||||||||
Card Member receivables, net | $ | 56,794 | $ | 55,320 |
2019 (millions) | Current |
30-59
Days Past Due |
60-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 72,101 | $ | 322 | $ | 253 | $ | 590 | $ | 73,266 | ||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 13,898 | 56 | 40 | 85 | 14,079 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments(a)
|
(b) | (b) | (b) | — | 36 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 22,560 | 86 | 58 | 140 | 22,844 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | $ | 17,113 | $ | 99 | $ | 58 | $ | 134 | $ | 17,404 | ||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments(a)
|
(b) | (b) | (b) | $ | 136 | $ | 17,165 |
2018 (millions) | Current |
30-59
Days Past Due |
60-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 68,442 | $ | 290 | $ | 220 | $ | 506 | $ | 69,458 | ||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 12,195 | 51 | 32 | 73 | 12,351 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments(a)
|
(b) | (b) | (b) | — | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 21,207 | 80 | 50 | 118 | 21,455 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | $ | 16,460 | $ | 101 | $ | 53 | $ | 114 | $ | 16,728 | ||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments(a)
|
(b) | (b) | (b) | $ | 129 | $ | 17,710 |
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Write-Off Rate | Net Write-Off Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal
Only(a)
|
Principal,
Interest, &
Fees(a)
|
30+
Days Past Due as a % of Total |
Principal
Only(a)
|
Principal,
Interest, &
Fees(a)
|
30+
Days Past Due as a % of Total |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 2.3 | % | 2.8 | % | 1.6 | % | 2.1 | % | 2.5 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 1.9 | % | 2.2 | % | 1.3 | % | 1.7 | % | 2.0 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 1.7 | % | 1.9 | % | 1.2 | % | 1.6 | % | 1.8 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 1.9 | % | 2.1 | % | 1.7 | % | 1.7 | % | 2.0 | % | 1.6 | % |
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss
Ratio as a % of Charge Volume |
90+
Days Past Billing as a % of Receivables |
Net Loss
Ratio as a % of Charge Volume |
90+
Days Past Billing as a % of Receivables |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments | 0.08 | % | 0.8 | % | 0.11 | % | 0.7 | % |
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts Classified
as a TDR (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) |
Over 90 days Past Due & Accruing Interest(a)
|
Non-Accruals(b)
|
In Program(d)
|
Out of Program(e)
|
Total Impaired Balance | Unpaid Principal Balance | Allowance for TDRs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group(f)
|
$ | 384 | $ | 284 | $ | 500 | $ | 175 | $ | 1,343 | $ | 1,199 | $ | 137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | 44 | 54 | 97 | 38 | 233 | 220 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | — | — | 56 | 16 | 72 | 72 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | — | — | 109 | 30 | 139 | 138 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 428 | $ | 338 | $ | 762 | $ | 259 | $ | 1,787 | $ | 1,629 | $ | 168 |
As of December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts Classified
as a TDR (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) |
Over 90 days Past Due & Accruing Interest(a)
|
Non-Accruals(b)
|
In Program(d)
|
Out of Program(e)
|
Total Impaired Balance | Unpaid Principal Balance | Allowance for TDRs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group(f)
|
$ | 344 | $ | 236 | $ | 313 | $ | 131 | $ | 1,024 | $ | 923 | $ | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | 43 | 43 | 59 | 29 | 174 | 161 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | — | — | 29 | 13 | 42 | 42 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | — | — | 61 | 25 | 86 | 86 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 387 | $ | 279 | $ | 462 | $ | 198 | $ | 1,326 | $ | 1,212 | $ | 101 |
As of December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts Classified
as a TDR (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) |
Over 90 days Past Due & Accruing Interest(a)
|
Non-Accruals(b)
|
In Program(d)
|
Out of Program(e)
|
Total Impaired Balance | Unpaid Principal Balance | Allowance for TDRs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group(f)
|
$ | 289 | $ | 168 | $ | 178 | $ | 131 | $ | 766 | $ | 694 | $ | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | 38 | 31 | 31 | 27 | 127 | 118 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | — | — | 15 | 9 | 24 | 24 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | — | — | 37 | 19 | 56 | 56 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 327 | $ | 199 | $ | 261 | $ | 186 | $ | 973 | $ | 892 | $ | 60 |
2019 (Millions) | Average Balance | Interest Income Recognized | ||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 1,159 | $ | 136 | ||||||||||
Global Commercial Services | 203 | 25 | ||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 56 | — | ||||||||||||
Global Commercial Services | 112 | — | ||||||||||||
Total | $ | 1,530 | $ | 161 |
2018 (Millions) | Average Balance | Interest Income Recognized | ||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 878 | $ | 109 | ||||||||||
Global Commercial Services | 150 | 21 | ||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 33 | — | ||||||||||||
Global Commercial Services | 73 | — | ||||||||||||
Total | $ | 1,134 | $ | 130 |
2017 (Millions) | Average Balance | Interest Income Recognized | ||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 699 | $ | 85 | ||||||||||
Global Commercial Services | 120 | 17 | ||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 20 | — | ||||||||||||
Global Commercial Services | 45 | — | ||||||||||||
Total | $ | 884 | $ | 102 |
2019 |
Number of Accounts
(in thousands) |
Outstanding Balances
($ in millions) (a)
|
Average Interest Rate Reduction
(% points) |
Average Payment Term Extensions
(# of months) |
||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 78 | $ | 602 | 13 | (b) | |||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 9 | 210 | (c) | 26 | ||||||||||||||||||||||
Total | 87 | $ | 812 |
2018 |
Number of Accounts
(in thousands) |
Outstanding Balances
($ in millions) (a)
|
Average Interest Rate Reduction
(% points) |
Average Payment Term Extensions
(# of months) |
||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 51 | $ | 377 | 12 | (b) | |||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 6 | 110 | (c) | 28 | ||||||||||||||||||||||
Total | 57 | $ | 487 |
2017 |
Number of Accounts
(in thousands) |
Outstanding Balances
($ in millions) (a)
|
Average Interest Rate Reduction
(% points) |
Average Payment Term Extensions
(# of months) |
||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 33 | $ | 224 | 10 | (b) | |||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 6 | 83 | (c) | 28 | ||||||||||||||||||||||
Total | 39 | $ | 307 |
2019 |
Number of Accounts
(thousands) |
Aggregated
Outstanding Balances
Upon Default(a)
(millions)
|
||||||||||||
Troubled Debt Restructurings That Subsequently Defaulted: | ||||||||||||||
Card Member Loans | 12 | $ | 86 | |||||||||||
Card Member Receivables | 4 | 20 | ||||||||||||
Total | 16 | $ | 106 |
Number of Accounts |
Aggregated
Outstanding Balances
Upon Default(a)
|
|||||||||||||
2018 | (thousands) | (millions) | ||||||||||||
Troubled Debt Restructurings That Subsequently Defaulted: | ||||||||||||||
Card Member Loans | 8 | $ | 46 | |||||||||||
Card Member Receivables | 4 | 11 | ||||||||||||
Total | 12 | $ | 57 |
Number of Accounts |
Aggregated Outstanding
Balances
Upon Default(a)
|
|||||||||||||
2017 | (thousands) | (millions) | ||||||||||||
Troubled Debt Restructurings That Subsequently Defaulted: | ||||||||||||||
Card Member Loans | 6 | $ | 39 | |||||||||||
Card Member Receivables | 3 | 7 | ||||||||||||
Total | 9 | $ | 46 |
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Balance, January 1 | $ | 2,134 | $ | 1,706 | $ | 1,223 | ||||||||||||||
Provisions(a)
|
2,462 | 2,266 | 1,868 | |||||||||||||||||
Net write-offs (b)
|
||||||||||||||||||||
Principal | (1,860) | (1,539) | (1,181) | |||||||||||||||||
Interest and fees | (375) | (304) | (227) | |||||||||||||||||
Other(c)
|
22 | 5 | 23 | |||||||||||||||||
Balance, December 31 | $ | 2,383 | $ | 2,134 | $ | 1,706 |
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Card Member loans evaluated individually for impairment (a)
|
$ | 810 | $ | 532 | $ | 367 | ||||||||||||||
Related reserves(a)
|
$ | 159 | $ | 94 | $ | 57 | ||||||||||||||
Card Member loans evaluated collectively for impairment (b)
|
$ | 86,571 | $ | 81,322 | $ | 73,032 | ||||||||||||||
Related reserves(b)
|
$ | 2,224 | $ | 2,040 | $ | 1,649 |
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Balance, January 1 | $ | 573 | $ | 521 | $ | 467 | ||||||||||||||
Provisions(a)
|
963 | 937 | 795 | |||||||||||||||||
Net write-offs(b)
|
(900) | (859) | (736) | |||||||||||||||||
Other(c)
|
(17) | (26) | (5) | |||||||||||||||||
Balance, December 31 | $ | 619 | $ | 573 | $ | 521 |
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Card Member receivables evaluated individually for impairment(a)
|
$ | 211 | $ | 128 | $ | 80 | ||||||||||||||
Related reserves(a)
|
$ | 9 | $ | 7 | $ | 3 | ||||||||||||||
Card Member receivables evaluated collectively for impairment | $ | 57,202 | $ | 55,765 | $ | 53,967 | ||||||||||||||
Related reserves(b)
|
$ | 610 | $ | 566 | $ | 518 |
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description of Securities (Millions)
|
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | $ | 236 | $ | 8 | $ | (1) | $ | 243 | $ | 594 | $ | 4 | $ | (2) | $ | 596 | $ | 1,369 | $ | 11 | $ | (3) | $ | 1,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency obligations | 9 | — | — | 9 | 10 | — | — | 10 | 11 | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government treasury obligations | 7,395 | 35 | (1) | 7,429 | 3,452 | 5 | (17) | 3,440 | 1,051 | 3 | (9) | 1,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 27 | — | — | 27 | 28 | — | — | 28 | 28 | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (a)
|
39 | 2 | — | 41 | 50 | 1 | — | 51 | 67 | 2 | — | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds and obligations | 578 | 1 | — | 579 | 474 | — | — | 474 | 581 | — | — | 581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (b)
|
55 | 25 |
(c)
|
(2) | 78 | 51 | — | (3) | 48 | 51 | — | (3) | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,339 | $ | 71 | $ | (4) | $ | 8,406 | $ | 4,659 | $ | 10 | $ | (22) | $ | 4,647 | $ | 3,158 | $ | 16 | $ | (15) | $ | 3,159 |
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Less than 12 months | 12 months or more | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description of Securities (Millions)
|
Estimated Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
Estimated Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
Estimated Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
Estimated Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | $ | 18 | $ | (1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 82 | $ | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government treasury obligations | — | — | 324 | (1) | 224 | (2) | 791 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18 | $ | (1) | $ | 324 | $ | (1) | $ | 224 | $ | (2) | $ | 873 | $ | (16) |
Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of Fair Value to
Amortized Cost (Dollars in millions)
|
Number of
Securities |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Number of
Securities |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Number of
Securities |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90%–100% | 2 | $ | 18 | $ | (1) | 3 | $ | 324 | $ | (1) | 5 | $ | 342 | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total as of December 31, 2019 | 2 | $ | 18 | $ | (1) | 3 | $ | 324 | $ | (1) | 5 | $ | 342 | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90%–100% | 2 | $ | 224 | $ | (2) | 29 | $ | 873 | $ | (16) | 31 | $ | 1,097 | $ | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total as of December 31, 2018 | 2 | $ | 224 | $ | (2) | 29 | $ | 873 | $ | (16) | 31 | $ | 1,097 | $ | (18) |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Lending Trust | $ | 85 | $ | 67 | ||||||||||
Charge Trust | — | 3 | ||||||||||||
Total | $ | 85 | $ | 70 |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Goodwill | $ | 3,315 | $ | 3,072 | ||||||||||
Other intangible assets, at amortized cost | 267 | 275 | ||||||||||||
Other(a)
|
11,149 | 10,031 | ||||||||||||
Total | $ | 14,731 | $ | 13,378 |
(Millions) | GCSG | GCS | GMNS | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2017 | $ | 637 | $ | 1,724 | $ | 648 | $ | 3,009 | ||||||||||||||||||
Acquisitions | 90 | — | — | 90 | ||||||||||||||||||||||
Dispositions | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Other(a)
|
(20) | (6) | (1) | (27) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2018 | $ | 707 | $ | 1,718 | $ | 647 | $ | 3,072 | ||||||||||||||||||
Acquisitions | 189 | 66 | — | 255 | ||||||||||||||||||||||
Dispositions | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Other(a)
|
(7) | (3) | (2) | (12) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | $ | 889 | $ | 1,781 | $ | 645 | $ | 3,315 |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
U.S.: | ||||||||||||||
Interest-bearing | $ | 72,445 | $ | 69,144 | ||||||||||
Non-interest-bearing (includes Card Member credit balances of: 2019, $389 million; 2018, $376 million)
|
415 | 412 | ||||||||||||
Non-U.S.: | ||||||||||||||
Interest-bearing | 23 | 28 | ||||||||||||
Non-interest-bearing (includes Card Member credit balances of: 2019, $401 million; 2018, $367 million)
|
404 | 376 | ||||||||||||
Total customer deposits | $ | 73,287 | $ | 69,960 |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
U.S. retail deposits: | ||||||||||||||
Savings accounts ― Direct | $ | 46,394 | $ | 39,491 | ||||||||||
Certificates of deposit:(a)
|
||||||||||||||
Direct | 1,854 | 817 | ||||||||||||
Third-party (brokered) | 8,076 | 12,667 | ||||||||||||
Sweep accounts ―Third-party (brokered) | 16,121 | 16,169 | ||||||||||||
Other deposits: | ||||||||||||||
U.S. non-interest-bearing deposits | 26 | 36 | ||||||||||||
Non-U.S. deposits | 26 | 37 | ||||||||||||
Card Member credit balances ― U.S. and non-U.S. | 790 | 743 | ||||||||||||
Total customer deposits | $ | 73,287 | $ | 69,960 |
(Millions) | U.S. | Non-U.S. | Total | |||||||||||||||||
2020 | $ | 4,618 | $ | 14 | $ | 4,632 | ||||||||||||||
2021 | 2,302 | — | 2,302 | |||||||||||||||||
2022 | 2,385 | — | 2,385 | |||||||||||||||||
2023 | 374 | — | 374 | |||||||||||||||||
2024 | 251 | — | 251 | |||||||||||||||||
After 5 years | — | — | — | |||||||||||||||||
Total | $ | 9,930 | $ | 14 | $ | 9,944 |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
U.S. | $ | 622 | $ | 276 | ||||||||||
Non-U.S. | 4 | 9 | ||||||||||||
Total | $ | 626 | $ | 285 |
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | Outstanding Balance |
Year-End Stated
Interest Rate on
Debt(a)
|
Outstanding Balance |
Year-End Stated
Interest Rate on
Debt(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper(b)
|
$ | 3,001 | 1.94 | % | $ | 752 | 2.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings(c)
|
3,441 | 1.28 | 2,348 | 1.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,442 | 1.59 | % | $ | 3,100 | 2.13 | % |
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) |
Original
Contractual Maturity Dates |
Outstanding
Balance(a)
|
Year-End
Interest Rate
on Debt(b)
|
Year-End
Interest Rate with
Swaps(b)(c)
|
Outstanding
Balance(a)
|
Year-End
Interest Rate
on Debt(b)
|
Year-End
Interest Rate
with
Swaps(b)(c)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company
(Parent Company only) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Senior Notes | 2020 - 2042 | $ | 19,326 | 3.17 | % | 2.86 | % | $ | 14,043 | 3.48 | % | 3.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Senior Notes | 2020 - 2023 | 4,500 | 3.16 | — | 3,600 | 3.17 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Subordinated Notes | 2024 | 598 | 3.63 | 2.99 | 598 | 3.63 | 3.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Credit Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Senior Notes | 2020 - 2027 | 11,839 | 2.40 | 2.56 | 16,677 | 2.28 | 3.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Senior Notes | 2020 - 2022 | 1,650 | 3.36 | — | 3,800 | 3.31 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Lending Trust | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Senior Notes | 2020 - 2023 | 15,074 | 2.42 | 2.43 | 12,474 | 2.28 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Senior Notes | 2021 - 2023 | 4,125 | 2.74 | — | 5,125 | 2.80 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Subordinated Notes | 2020 - 2022 | 420 | 2.53 | — | 240 | 2.37 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Subordinated Notes | 2022 - 2023 | 79 | 2.45 | — | 167 | 2.96 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Charge Trust II | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Conduit Borrowings | — | — | — | 1,535 | 2.89 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance Leases | 2024 - 2033 | 25 | 5.65 | — | 19 | 5.54 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Borrowings | 2020 - 2022 | 311 | 0.40 | — | % | 262 | 0.42 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized Underwriting Fees | (112) | (117) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Long-Term Debt | $ | 57,835 | 2.78 | % | $ | 58,423 | 2.77 | % |
(Millions) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company (Parent Company only) | $ | 2,000 | $ | 5,000 | $ | 5,675 | $ | 4,350 | $ | 5,000 | $ | 2,872 | $ | 24,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Credit Corporation | 6,600 | 2,864 | 2,050 | — | — | 2,000 | 13,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Lending Trust | 6,924 | 3,709 | 6,381 | 2,685 | — | — | 19,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 91 | 137 | 82 | — | 15 | 11 | 336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 15,615 | $ | 11,710 | $ | 14,188 | $ | 7,035 | $ | 5,015 | $ | 4,883 | $ | 58,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized Underwriting Fees | (112) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized Discount and Premium | (716) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impacts due to Fair Value Hedge Accounting | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Long-Term Debt | $ | 57,835 |
(Millions)
|
2019 | 2018 | ||||||||||||
Membership Rewards liability
|
$ | 8,892 | $ | 8,414 | ||||||||||
Employee-related liabilities(a)
|
2,429 | 2,164 | ||||||||||||
Card Member rebate and reward accruals(b)
|
1,790 | 1,596 | ||||||||||||
Income tax liability(c)
|
1,122 | 1,079 | ||||||||||||
Other(d)
|
10,715 | 9,321 | ||||||||||||
Total
|
$ | 24,948 | $ | 22,574 |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Deferred card and other fees(a)
|
$ | 2,532 | $ | 2,208 | ||||||||||
Deferred direct acquisition costs | (270) | (282) | ||||||||||||
Reserves for membership cancellations | (200) | (167) | ||||||||||||
Deferred card and other fees, net | $ | 2,062 | $ | 1,759 |
Stock Options | Service-Based RSUs | Service and Performance-Based RSUs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares in thousands) | Shares |
Weighted-Average
Exercise Price |
Shares |
Weighted-
Average Grant Price |
Shares |
Weighted-
Average Grant Price |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding as of December 31, 2018 | 5,484 | $ | 64.73 | 2,544 | $ | 80.15 | 4,022 | $ | 74.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 408 | 101.43 | 1,041 | 103.93 | 1,358 | 90.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercised/vested | (1,626) | 51.92 | (1,001) | 76.07 | (1,819) | 58.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | (94) | 92.19 | (172) | 89.79 | (169) | 93.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expired | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding as of December 31, 2019 | 4,172 | 72.70 | 2,412 | $ | 91.42 | 3,392 | $ | 88.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options vested and expected to vest as of December 31, 2019 | 4,171 | 72.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options exercisable as of December 31, 2019 | 2,357 | $ | 61.15 |
Outstanding | Exercisable |
Vested and
Expected to Vest |
||||||||||||||||||
Weighted-average remaining contractual life (in years)
|
5.3 | 4.0 | 5.3 | |||||||||||||||||
Aggregate intrinsic value (millions)
|
$ | 216 | $ | 149 | $ | 216 |
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
Dividend yield | 1.5 | % | 1.4 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||
Expected volatility(a)
|
24 | % | 22 | % | 24 | % | ||||||||||||||
Risk-free interest rate | 2.6 | % | 2.7 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||
Expected life of stock option (in years)(b)
|
7.1 | 7.1 | 6.9 | |||||||||||||||||
Weighted-average fair value per option | $ | 23.38 | $ | 23.17 | $ | 18.18 |
October 31, 2017 | ||||||||
Dividend yield | 1.58 | % | ||||||
Expected volatility(a)
|
21.41 | % | ||||||
Risk-free interest rate | 2.26 | % | ||||||
Expected life of stock option (in years)
|
7 | |||||||
Fair value per option | $ | 19.18 |
2019 | ||||||||
Expected volatility(a)
|
20 | % | ||||||
Risk-free interest rate | 2.5 | % | ||||||
Remaining performance period (in years)
|
2.9 |
(Millions) | ||||||||
2020 | $ | 134 | ||||||
2021 | 114 | |||||||
2022 | 100 | |||||||
2023 | 89 | |||||||
2024 | 77 | |||||||
Thereafter | 842 | |||||||
Total Outstanding Fixed Lease Payments | $ | 1,356 | ||||||
Less: Amount representing interest | $ | (573) | ||||||
Lease Liabilities | $ | 783 |
Other Assets Fair Value | Other Liabilities Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges - Interest rate contracts(a)
|
$ | 185 | $ | 34 | $ | — | $ | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges - Foreign exchange contracts | 24 | 222 | 186 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | 209 | 256 | 186 | 135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts, including certain embedded derivatives
|
134 | 258 | 254 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives, gross | 343 | 514 | 440 | 214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative asset and derivative liability netting(b)
|
(90) | (90) | (90) | (90) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral netting(c) (d)
|
(185) | (28) | (9) | (78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives, net | $ | 68 | $ | 396 | $ | 341 | $ | 46 |
Gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense (a)
|
Interest expense (a)
|
Other, net expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate long-term debt | $ | (458) | $ | 59 | $ | 206 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | 462 | (43) | (246) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4 | $ | 16 | $ | (40) |
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities:(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 78 | $ | 77 | $ | 1 | $ | — | $ | 48 | $ | 1 | $ | 47 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 8,328 | — | 8,328 | — | 4,599 | — | 4,599 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, gross(a)
|
343 | — | 343 | — | 514 | — | 514 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | 8,749 | 77 | 8,672 | — | 5,161 | 1 | 5,160 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, gross(a)
|
440 | — | 440 | — | 214 | — | 214 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 440 | $ | — | $ | 440 | $ | — | $ | 214 | $ | — | $ | 214 | $ | — |
2019 (Billions)
|
Carrying
Value |
Corresponding Fair Value Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets for which carrying values equal or
approximate fair value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents(a)
|
$ | 24 | $ | 24 | $ | 23 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial assets(b)
|
60 | 60 | — | 60 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net(c)
|
90 | 91 | — | — | 91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities for which carrying values equal or approximate fair value | 92 | 92 | — | 92 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit(d)
|
10 | 10 | — | 10 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt(c)
|
$ | 58 | $ | 60 | $ | — | $ | 60 | $ | — |
2018 (Billions)
|
Carrying
Value |
Corresponding Fair Value Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets for which carrying values equal or
approximate fair value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents(a)
|
$ | 27 | $ | 27 | $ | 26 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other financial assets(b)
|
58 | 58 | — | 58 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net(c)
|
83 | 84 | — | — | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities for which carrying values equal or approximate fair value | 81 | 81 | — | 81 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit(d)
|
13 | 13 | — | 13 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt(c)
|
$ | 58 | $ | 59 | $ | — | $ | 59 | $ | — |
(Millions, except where indicated) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Common shares authorized (billions)(a)
|
3.6 | 3.6 | 3.6 | |||||||||||||||||
Shares issued and outstanding at beginning of year | 847 | 859 | 904 | |||||||||||||||||
Repurchases of common shares | (40) | (15) | (50) | |||||||||||||||||
Other, primarily stock option exercises and restricted stock awards granted | 3 | 3 | 5 | |||||||||||||||||
Shares issued and outstanding as of December 31 | 810 | 847 | 859 |
Series B | Series C | |||||||||||||
Issuance date | November 10, 2014 | March 2, 2015 | ||||||||||||
Securities issued |
750 Preferred Shares; represented by 750,000 depositary shares
|
850 Preferred Shares; represented by 850,000 depositary shares
|
||||||||||||
Aggregate liquidation preference | $750 million | $850 million | ||||||||||||
Fixed dividend rate per annum | 5.20% | 4.90% | ||||||||||||
Semi-annual fixed dividend payment dates |
Beginning May 15, 2015
|
Beginning September 15, 2015
|
||||||||||||
Floating dividend rate per annum |
3 month LIBOR+ 3.428%
|
3 month LIBOR+ 3.285%
|
||||||||||||
Quarterly floating dividend payment dates | Beginning February 15, 2020 | Beginning June 15, 2020 | ||||||||||||
Fixed to floating rate conversion date(a)
|
November 15, 2019 | March 15, 2020 |
(Millions), net of tax
|
Net Unrealized Gains (Losses) on Investment
Securities |
Foreign Currency
Translation Adjustment Gains (Losses) |
Net Unrealized Pension
and Other Postretirement Benefit Gains (Losses) |
Accumulated Other
Comprehensive (Loss) Income |
||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2016 | $ | 7 | $ | (2,262) | $ | (529) | $ | (2,784) | ||||||||||||||||||
Net unrealized losses | (7) | — | — | (7) | ||||||||||||||||||||||
Decrease due to amounts reclassified into earnings | — | (7) | — | (7) | ||||||||||||||||||||||
Net translation gains on investments in foreign operations (a)
|
— | 678 | — | 678 | ||||||||||||||||||||||
Net losses related to hedges of investments in foreign operations | — | (370) | — | (370) | ||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | — | — | 62 | 62 | ||||||||||||||||||||||
Net change in accumulated other comprehensive (loss) income | (7) | 301 | 62 | 356 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2017 | — | (1,961) | (467) | (2,428) | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses | (10) | — | — | (10) | ||||||||||||||||||||||
Net translation losses on investments in foreign operations
|
— | (500) | — | (500) | ||||||||||||||||||||||
Net gain related to hedges of investments in foreign operations | — | 328 | — | 328 | ||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | — | — | 11 | 11 | ||||||||||||||||||||||
Other | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Net change in accumulated other comprehensive (loss) income | (8) | (172) | 11 | (169) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2018 | (8) | (2,133) | (456) | (2,597) | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains | 41 | — | — | 41 | ||||||||||||||||||||||
Net translation gains on investments in foreign operations | — | 84 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||
Net losses related to hedges of investments in foreign operations | — | (140) | — | (140) | ||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | — | — | (125) | (125) | ||||||||||||||||||||||
Net change in accumulated other comprehensive (loss) income | 41 | (56) | (125) | (140) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | $ | 33 | $ | (2,189) | $ | (581) | $ | (2,737) |
Tax expense (benefit) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized investment securities | $ | 12 | $ | (2) | $ | (4) | ||||||||||||||||||||||||||
Net translation on investments in foreign operations(a)
|
24 | (44) | (172) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net hedges of investments in foreign operations | (43) | 107 | (215) | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | (38) | 9 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total tax impact | $ | (45) | $ | 70 | $ | (384) |
Gains (losses) recognized in earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Description (Millions)
|
Income Statement Line Item | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of translation adjustments and related hedges | Other expenses | $ | — | $ | 1 | $ | (7) | |||||||||||||||||||||||||
Related income tax | Income tax provision | — | (1) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of foreign currency translation adjustments | $ | — | $ | — | $ | 7 |
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Fees charged to Card Members: | ||||||||||||||||||||
Delinquency fees | $ | 1,028 | $ | 959 | $ | 888 | ||||||||||||||
Foreign currency conversion fee revenue | 982 | 921 | 851 | |||||||||||||||||
Other customer fees: | ||||||||||||||||||||
Loyalty coalition-related fees | 456 | 461 | 452 | |||||||||||||||||
Travel commissions and fees | 424 | 395 | 364 | |||||||||||||||||
Service fees and other(a)
|
407 | 417 | 435 | |||||||||||||||||
Total Other fees and commissions | $ | 3,297 | $ | 3,153 | $ | 2,990 |
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Professional services | $ | 2,091 | $ | 2,125 | $ | 2,040 | ||||||||||||||
Occupancy and equipment | 2,168 | 2,033 | 2,018 | |||||||||||||||||
Other(a)
|
1,609 | 1,513 | 1,576 | |||||||||||||||||
Total Other expenses | $ | 5,868 | $ | 5,671 | $ | 5,634 |
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Current income tax expense: | ||||||||||||||||||||
U.S. federal | $ | 1,108 | $ | 70 | $ | 3,408 | ||||||||||||||
U.S. state and local | 276 | 150 | 259 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 437 | 681 | 387 | |||||||||||||||||
Total current income tax expense | 1,821 | 901 | 4,054 | |||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense: | ||||||||||||||||||||
U.S. federal | (58) | 276 | 544 | |||||||||||||||||
U.S. state and local | (31) | 78 | (12) | |||||||||||||||||
Non-U.S. | (62) | (54) | 91 | |||||||||||||||||
Total deferred income tax (benefit) expense | (151) | 300 | 623 | |||||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 1,670 | $ | 1,201 | $ | 4,677 |
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||
U.S. statutory federal income tax rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 35.0 | % | ||||||||||||||
(Decrease) increase in taxes resulting from: | ||||||||||||||||||||
Tax-exempt income | (1.9) | (1.7) | (1.7) | |||||||||||||||||
State and local income taxes, net of federal benefit | 2.8 | 2.8 | 2.3 | |||||||||||||||||
Non-U.S. subsidiaries' earnings(a)
|
(0.7) | (0.5) | (5.7) | |||||||||||||||||
Tax settlements(b)
|
(0.3) | (1.9) | (0.7) | |||||||||||||||||
U.S. Tax Act(c)
|
— | (1.1) | 34.8 | |||||||||||||||||
U.S. Tax Act - related adjustments(d)
|
— | (3.2) | — | |||||||||||||||||
Other | (1.1) | (0.6) | (1.0) | |||||||||||||||||
Actual tax rates | 19.8 | % | 14.8 | % | 63.0 | % |
(Millions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||||||||
Reserves not yet deducted for tax purposes | $ | 2,633 | $ | 2,612 | ||||||||||
Employee compensation and benefits | 365 | 360 | ||||||||||||
Other | 536 | 431 | ||||||||||||
Gross deferred tax assets | 3,534 | 3,403 | ||||||||||||
Valuation allowance | (66) | (61) | ||||||||||||
Deferred tax assets after valuation allowance | 3,468 | 3,342 | ||||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||
Intangibles and fixed assets | 1,279 | 1,083 | ||||||||||||
Deferred revenue | 315 | 435 | ||||||||||||
Deferred interest | 162 | 171 | ||||||||||||
Investment in joint ventures | 122 | 137 | ||||||||||||
Other | 129 | 210 | ||||||||||||
Gross deferred tax liabilities | 2,007 | 2,036 | ||||||||||||
Net deferred tax assets | $ | 1,461 | $ | 1,306 |
(Millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Balance, January 1 | $ | 701 | $ | 821 | $ | 974 | ||||||||||||||
Increases: | ||||||||||||||||||||
Current year tax positions | 66 | 152 | 200 | |||||||||||||||||
Tax positions related to prior years | 78 | 47 | 39 | |||||||||||||||||
Effects of foreign currency translations | 10 | — | — | |||||||||||||||||
Decreases: | ||||||||||||||||||||
Tax positions related to prior years(a)
|
(14) | (74) | (289) | |||||||||||||||||
Settlements with tax authorities(b)
|
(40) | (192) | (77) | |||||||||||||||||
Lapse of statute of limitations | (75) | (44) | (26) | |||||||||||||||||
Effects of foreign currency translations | — | (9) | — | |||||||||||||||||
Balance, December 31 | $ | 726 | $ | 701 | $ | 821 |
(Millions, except per share amounts)
|
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Numerator:
|
||||||||||||||||||||
Basic and diluted:
|
||||||||||||||||||||
Net income
|
$ | 6,759 | $ | 6,921 | $ | 2,748 | ||||||||||||||
Preferred dividends | (81) | (80) | (81) | |||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 6,678 | 6,841 | 2,667 | |||||||||||||||||
Earnings allocated to participating share awards(a)
|
(47) | (54) | (21) | |||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders
|
$ | 6,631 | $ | 6,787 | $ | 2,646 | ||||||||||||||
Denominator:(a)
|
||||||||||||||||||||
Basic: Weighted-average common stock
|
828 | 856 | 883 | |||||||||||||||||
Add: Weighted-average stock options(b)
|
2 | 3 | 3 | |||||||||||||||||
Diluted
|
830 | 859 | 886 | |||||||||||||||||
Basic EPS
|
$ | 8.00 | $ | 7.93 | $ | 3.00 | ||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 7.99 | $ | 7.91 | $ | 2.99 |
(Millions, except percentages) |
CET 1
capital |
Tier 1 capital | Total capital |
CET 1 Capital
ratio |
Tier 1 capital
ratio |
Total capital
ratio |
Tier 1 leverage
ratio |
Supplementary
Leverage Ratio |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019: (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | $ | 18,056 | $ | 19,628 | $ | 22,213 | 10.7 | % | 11.6 | % | 13.2 | % | 10.2 | % | 8.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express National Bank | $ | 13,600 | $ | 13,600 | $ | 15,688 | 13.4 | % | 13.4 | % | 15.4 | % | 11.1 | % | 9.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018:(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | $ | 17,498 | $ | 19,070 | $ | 21,653 | 11.0 | % | 12.0 | % | 13.6 | % | 10.4 | % | 8.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express National Bank | $ | 11,564 | $ | 11,564 | $ | 13,574 | 12.1 | % | 12.1 | % | 14.2 | % | 9.9 | % | 8.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Well-capitalized ratios(b)
|
6.5 | % | 8.0 | % | 10.0 | % | 5.0 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III Standards 2019(c)
|
7.0 | % | 8.5 | % | 10.5 | % | 4.0 | % | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum capital ratios(d)
|
4.5 | % | 6.0 | % | 8.0 | % | 4.0 | % | 3.0 | % |
(Billions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Individuals(a)
|
$ | 131 | $ | 123 | ||||||||||
Financial Services(b)
|
26 | 30 | ||||||||||||
Institutions(c)
|
20 | 20 | ||||||||||||
U.S. Government and agencies(d)
|
8 | 4 | ||||||||||||
Total on-balance sheet | $ | 185 | $ | 177 |
(Billions) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
On-balance sheet: | ||||||||||||||
U.S. | $ | 115 | $ | 111 | ||||||||||
Non-U.S. | 30 | 27 | ||||||||||||
On-balance sheet | 145 | 138 | ||||||||||||
Unused lines-of-credit:(a)
|
||||||||||||||
U.S. | 245 | 249 | ||||||||||||
Non-U.S. | 61 | 53 | ||||||||||||
Total unused lines-of-credit | $ | 306 | $ | 302 |
(Millions, except where indicated) | GCSG | GCS | GMNS |
Corporate & Other(a)
|
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 15,972 | $ | 12,623 | $ | 6,252 | $ | 89 | $ | 34,936 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers(b)
|
11,041 | 10,891 | 6,215 | 12 | 28,159 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 9,413 | 1,900 | 28 | 743 | 12,084 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 1,806 | 995 | (365) | 1,028 | 3,464 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 23,579 | 13,528 | 6,645 | (196) | 43,556 | |||||||||||||||||||||||||||
Total provisions | 2,636 | 917 | 20 | — | 3,573 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 4,024 | 3,066 | 3,148 | (1,809) | 8,429 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 762 | 590 | 736 | (418) | 1,670 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 3,262 | 2,476 | 2,412 | (1,391) | 6,759 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets (billions)
|
$ | 106 | $ | 53 | $ | 18 | $ | 21 | $ | 198 | ||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 14,675 | $ | 11,882 | $ | 6,069 | $ | 49 | $ | 32,675 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers(b)
|
10,294 | 10,309 | 5,988 | 16 | 26,607 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 8,323 | 1,621 | 30 | 632 | 10,606 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 1,542 | 827 | (294) | 868 | 2,943 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 21,456 | 12,676 | 6,393 | (187) | 40,338 | |||||||||||||||||||||||||||
Total provisions
|
2,430 | 899 | 22 | 1 | 3,352 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 3,714 | 2,895 | 2,844 | (1,331) | 8,122 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 637 | 555 | 704 | (695) | 1,201 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 3,077 | 2,340 | 2,140 | (636) | 6,921 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets (billions)
|
$ | 102 | $ | 51 | $ | 16 | $ | 20 | $ | 189 | ||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 13,378 | $ | 10,942 | $ | 6,025 | $ | 82 | $ | 30,427 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers(b)
|
9,448 | 9,471 | 5,846 | 15 | 24,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 6,789 | 1,361 | 42 | 371 | 8,563 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 1,047 | 595 | (188) | 658 | 2,112 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 19,120 | 11,708 | 6,255 | (205) | 36,878 | |||||||||||||||||||||||||||
Total provisions
|
1,996 | 743 | 16 | 5 | 2,760 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 3,645 | 2,843 | 2,645 | (1,708) | 7,425 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 1,053 | 914 | 857 | 1,853 | 4,677 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 2,592 | 1,929 | 1,788 | (3,561) | 2,748 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets (billions)
|
$ | 95 | $ | 49 | $ | 20 | $ | 17 | $ | 181 |
(Millions) | United States |
EMEA(a)
|
JAPA(a)
|
LACC(a)
|
Other Unallocated(b)
|
Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 32,557 | $ | 4,465 | $ | 3,915 | $ | 2,816 | $ | (197) | $ | 43,556 | ||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 7,262 | 1,243 | 833 | 903 | (1,812) | 8,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 29,864 | $ | 4,419 | $ | 3,656 | $ | 2,584 | $ | (185) | $ | 40,338 | ||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 6,696 | 1,212 | 764 | 782 | (1,332) | 8,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 27,187 | $ | 3,927 | $ | 3,464 | $ | 2,505 | $ | (205) | $ | 36,878 | ||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 6,412 | 1,150 | 763 | 806 | (1,706) | 7,425 |
Years Ended December 31 (Millions)
|
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | ||||||||||||||||||||
Other | $ | 598 | $ | 426 | $ | 358 | ||||||||||||||
Total non-interest revenues | 598 | 426 | 358 | |||||||||||||||||
Interest income | 692 | 422 | 258 | |||||||||||||||||
Interest expense | 902 | 615 | 493 | |||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 388 | 233 | 123 | |||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 366 | 336 | 362 | |||||||||||||||||
Other | 816 | 607 | 553 | |||||||||||||||||
Total expenses | 1,182 | 943 | 915 | |||||||||||||||||
Pretax loss | (794) | (710) | (792) | |||||||||||||||||
Income tax benefit | (282) | (179) | (354) | |||||||||||||||||
Net loss before equity in net income of subsidiaries and affiliates | (512) | (531) | (438) | |||||||||||||||||
Equity in net income of subsidiaries and affiliates | 7,271 | 7,452 | 3,186 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 6,759 | $ | 6,921 | $ | 2,748 |
As of December 31 (Millions)
|
2019 | 2018 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,430 | $ | 3,287 | ||||||||||
Equity in net assets of subsidiaries and affiliates | 23,165 | 22,298 | ||||||||||||
Loans to subsidiaries and affiliates | 22,350 | 17,945 | ||||||||||||
Due from subsidiaries and affiliates | 1,168 | 1,783 | ||||||||||||
Other assets | 223 | 297 | ||||||||||||
Total assets | 51,336 | 45,610 | ||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 2,197 | 1,961 | ||||||||||||
Due to subsidiaries and affiliates | 609 | 577 | ||||||||||||
Debt with subsidiaries and affiliates | 1,091 | 2,591 | ||||||||||||
Long-term debt | 24,368 | 18,191 | ||||||||||||
Total liabilities | 28,265 | 23,320 | ||||||||||||
Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 23,071 | 22,290 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 51,336 | $ | 45,610 |
Years Ended December 31 (Millions)
|
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 6,759 | $ | 6,921 | $ | 2,748 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Equity in net income of subsidiaries and affiliates | (7,271) | (7,452) | (3,186) | |||||||||||||||||
Dividends received from subsidiaries and affiliates | 6,370 | 3,222 | 5,755 | |||||||||||||||||
Other operating activities, primarily with subsidiaries and affiliates | 1,315 | (257) | 659 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 7,173 | 2,434 | 5,976 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | ||||||||||||||||||||
Maturities and redemptions of investment securities | 1 | — | — | |||||||||||||||||
Loans to subsidiaries and affiliates | (4,405) | (6,281) | (4,044) | |||||||||||||||||
Investments in subsidiaries and affiliates | (15) | (30) | — | |||||||||||||||||
Other investing activities | 82 | — | — | |||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (4,337) | (6,311) | (4,044) | |||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | ||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | 6,469 | 9,350 | 5,900 | |||||||||||||||||
Payments of long-term debt | (641) | (3,850) | (1,500) | |||||||||||||||||
Short-term debt of subsidiaries and affiliates | (1,500) | (140) | (1,313) | |||||||||||||||||
Issuance of American Express common shares | 86 | 87 | 129 | |||||||||||||||||
Repurchase of American Express common shares and other | (4,685) | (1,685) | (4,400) | |||||||||||||||||
Dividends paid | (1,422) | (1,324) | (1,251) | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (1,693) | 2,438 | (2,435) | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 1,143 | (1,439) | (503) | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 3,287 | 4,726 | 5,229 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 4,430 | $ | 3,287 | $ | 4,726 |
(Millions, except per share amounts) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarters Ended | 12/31 | 9/30 | 6/30 | 3/31 | 12/31 | 9/30 | 6/30 | 3/31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 11,365 | $ | 10,989 | $ | 10,838 | $ | 10,364 | $ | 10,474 | $ | 10,144 | $ | 10,002 | $ | 9,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax income | 1,986 | 2,266 | 2,219 | 1,958 | 1,831 | 2,118 | 2,091 | 2,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,693 | 1,755 | 1,761 | 1,550 | 2,010 | 1,654 | 1,623 | 1,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Common Share — Basic: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders(a)
|
2.04 | 2.09 | 2.07 | 1.81 | 2.33 | 1.89 | 1.85 | 1.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings Per Common Share — Diluted: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders(a)
|
2.03 | 2.08 | 2.07 | 1.80 | 2.32 | 1.88 | 1.84 | 1.86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.43 | $ | 0.43 | $ | 0.39 | $ | 0.39 | $ | 0.39 | $ | 0.39 | $ | 0.35 | $ | 0.35 |
3.1 | |||||
3.2 | |||||
4.1 | The instruments defining the rights of holders of long-term debt securities of the Company and its subsidiaries are omitted pursuant to Section (b)(4)(iii)(A) of Item 601 of Regulation S-K. The Company hereby agrees to furnish copies of these instruments to the SEC upon request. | ||||
*4.2 | |||||
10.1 | |||||
10.2 | |||||
10.3 | |||||
10.4 | |||||
10.5 | |||||
10.6 | |||||
10.7 | |||||
10.8 | American Express Company Retirement Plan for Non-Employee Directors, as amended (incorporated by reference to Exhibit 10.12 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the year ended December 31, 1988). | ||||
10.9 | |||||
10.10 | American Express Key Executive Life Insurance Plan, as amended (incorporated by reference to Exhibit 10.12 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the fiscal year ended December 31, 1991). | ||||
10.11 | |||||
10.12 | |||||
10.13 | |||||
10.14 | American Express Key Employee Charitable Award Program for Education (incorporated by reference to Exhibit 10.13 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the year ended December 31, 1990). | ||||
10.15 | American Express Directors' Charitable Award Program (incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the year ended December 31, 1990). | ||||
10.16 | American Express Company Salary/Bonus Deferral Plan (incorporated by reference to Exhibit 10.20 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the year ended December 31, 1988). | ||||
10.17 | |||||
10.18 | |||||
10.19 | |||||
10.20 | |||||
10.21 | |||||
10.22 | |||||
10.23 | |||||
10.24 | |||||
10.25 | |||||
10.26 | |||||
10.27 | |||||
10.28 | |||||
10.29 | |||||
10.30
|
|||||
10.31 | |||||
10.32 | |||||
10.33 | |||||
10.34 | |||||
10.35 | |||||
10.36 | |||||
10.37 | |||||
10.38 | |||||
10.39 | |||||
10.40 | |||||
*10.41 | |||||
*10.42 | |||||
10.43 | |||||
10.44 | |||||
10.45 | |||||
10.46 | |||||
10.47 | |||||
*21 | |||||
*23 | |||||
*31.1 | |||||
*31.2 | |||||
*32.1 | |||||
*32.2 | |||||
*101.INS | XBRL Instance Document – The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document | ||||
*101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
*101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
*101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||
*101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||
*101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
*104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
AMERICAN EXPRESS COMPANY | ||
/s/ JEFFREY C. CAMPBELL | ||
Jeffrey C. Campbell
Chief Financial Officer |
/s/ STEPHEN J. SQUERI | /s/ MICHAEL O. LEAVITT | |||||||
Stephen J. Squeri
Chairman, Chief Executive Officer and Director |
Michael O. Leavitt
Director |
|||||||
/s/ JEFFREY C. CAMPBELL | /s/ THEODORE J. LEONSIS | |||||||
Jeffrey C. Campbell
Chief Financial Officer |
Theodore J. Leonsis
Director |
|||||||
/s/ RICHARD PETRINO | /s/ KAREN L. PARKHILL | |||||||
Richard Petrino
Executive Vice President and Corporate Controller (Principal Accounting Officer) |
Karen L. Parkhill
Director |
|||||||
/s/ CHARLENE BARSHEFSKY | /s/ LYNN A. PIKE | |||||||
Charlene Barshefsky
Director |
Lynn A. Pike
Director |
|||||||
/s/ JOHN J. BRENNAN | /s/ DANIEL L. VASELLA | |||||||
John J. Brennan
Director |
Daniel L. Vasella
Director |
|||||||
/s/ PETER CHERNIN | /s/ RONALD A. WILLIAMS | |||||||
Peter Chernin
Director |
Ronald A. Williams
Director |
|||||||
/s/ RALPH DE LA VEGA | /s/ CHRISTOPHER D. YOUNG | |||||||
Ralph de la Vega
Director |
Christopher D. Young
Director |
|||||||
/s/ ANNE LAUVERGEON | ||||||||
Anne Lauvergeon
Director |
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31,
(Millions, except percentages)
|
Average
Balance (a)
|
Interest
Income |
Average
Yield |
Average
Balance (a)
|
Interest
Income |
Average
Yield |
Average
Balance (a)
|
Interest
Income |
Average
Yield |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 22,552 | $ | 527 | 2.3 | % | $ | 25,001 | $ | 491 | 2.0 | % | $ | 24,510 | $ | 277 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 2,085 | 48 | 2.3 | 1,830 | 33 | 1.8 | 1,773 | 17 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 19 | 3 | 15.8 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 56 | 6 | 10.7 | 58 | 7 | 12.1 | 80 | 6 | 7.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 26 | 1 | 3.8 | 3 | — | — | 182 | 1 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 93 | 1 | 1.1 | 149 | 1 | 0.7 | 1,070 | 7 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 72,422 | 9,452 | 13.1 | 66,620 | 8,387 | 12.6 | 58,853 | 6,894 | 11.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 10,362 | 1,400 | 13.5 | 9,136 | 1,206 | 13.2 | 7,847 | 1,038 | 13.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 4,101 | 413 | 10.1 | 3,110 | 312 | 10.0 | 1,887 | 195 | 10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 170 | 43 | 25.3 | 145 | 36 | 24.8 | 148 | 27 | 18.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities(d)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 6,335 | 147 | 2.3 | 3,025 | 68 | 2.2 | 1,216 | 24 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 589 | 27 | 4.6 | 562 | 23 | 4.1 | 547 | 17 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable investment securities (d)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 237 | 11 | 5.9 | 855 | 25 | 3.7 | 1,510 | 48 | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (e)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primarily U.S. | 17 | 5 | n.m. | 1 | 17 | n.m. | 1 | 12 | n.m. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (f) | $ | 119,064 | $ | 12,084 | 10.2 | % | $ | 110,495 | $ | 10,606 | 9.6 | % | $ | 99,624 | $ | 8,563 | 8.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 105,709 | 10,559 | 98,615 | 9,300 | 88,159 | 7,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 13,355 | 1,525 | 11,880 | 1,306 | 11,465 | 1,112 |
Years Ended December 31,
(Millions, except percentages)
|
2019
Average Balance (a)
|
2018
Average Balance (a)
|
2017
Average Balance (a)
|
|||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | ||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 2,842 | $ | 2,793 | $ | 2,393 | ||||||||||||||
Non-U.S. | 732 | 527 | 489 | |||||||||||||||||
Card Member receivables, net
|
||||||||||||||||||||
U.S. | 27,724 | 26,435 | 21,262 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 28,040 | 27,100 | 27,621 | |||||||||||||||||
Reserves for Card Member and other loans losses | ||||||||||||||||||||
U.S. | (2,057) | (1,740) | (1,264) | |||||||||||||||||
Non-U.S. | (258) | (217) | (177) | |||||||||||||||||
Other assets (b)
|
||||||||||||||||||||
U.S. | 12,689 | 12,351 | 12,462 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 5,593 | 5,077 | 5,000 | |||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 75,305 | 72,326 | 67,786 | |||||||||||||||||
U.S. | 41,198 | 39,839 | 34,853 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 34,107 | 32,487 | 32,933 | |||||||||||||||||
Total assets | $ | 194,369 | $ | 182,821 | $ | 167,410 | ||||||||||||||
U.S. | 146,908 | 138,454 | 123,012 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 47,461 | 44,367 | 44,398 | |||||||||||||||||
Percentage of total average assets attributable to non-U.S. activities | 24.4 | % | 24.3 | % | 26.5 | % |
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31,
(Millions, except percentages) |
Average
Balance (a)
|
Interest
Expense |
Average
Rate |
Average
Balance (a)
|
Interest
Expense |
Average
Rate |
Average
Balance (a)
|
Interest
Expense |
Average
Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 59,087 | $ | 1,247 | 2.1 | % | $ | 50,499 | $ | 919 | 1.8 | % | $ | 42,134 | $ | 471 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 12,179 | 298 | 2.4 | 15,975 | 357 | 2.2 | 14,701 | 301 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | 447 | 9 | 2.0 | 285 | 6 | 2.1 | 215 | 3 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other time and savings | 16 | 1 | 6.3 | 21 | 1 | 4.8 | 17 | 1 | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other demand | 10 | 4 | 40.0 | 12 | 4 | 33.3 | 18 | 3 | 16.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 407 | 22 | 5.4 | 274 | 14 | 5.1 | 1,188 | 15 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 2,621 | 15 | 0.6 | 2,106 | 19 | 0.9 | 2,145 | 18 | 0.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and other (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 57,936 | 1,859 | 3.2 | 54,631 | 1,613 | 3.0 | 51,366 | 1,281 | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 325 | 9 | 2.8 | 390 | 10 | 2.6 | 725 | 19 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 133,028 | $ | 3,464 | 2.6 | % | $ | 124,193 | $ | 2,943 | 2.4 | % | $ | 112,509 | $ | 2,112 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 130,056 | 3,435 | 121,664 | 2,909 | 109,604 | 2,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 2,972 | 29 | 2,529 | 34 | 2,905 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 7,116 | 7,120 | 6,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 6,202 | 6,064 | 5,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Deposits(c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 385 | 377 | 351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 387 | 370 | 331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 18,360 | 18,619 | 16,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 6,079 | 5,428 | 4,954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 38,529 | 37,978 | 34,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 25,861 | 26,116 | 23,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 12,668 | 11,862 | 10,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 171,557 | 162,171 | 146,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 155,917 | 147,780 | 133,109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 15,640 | 14,391 | 13,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 22,812 | 20,650 | 20,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity
|
$ | 194,369 | $ | 182,821 | $ | 167,410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total average liabilities attributable to non-U.S. activities
|
9.1 | % | 8.9 | % | 9.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 7.6 | % | 7.2 | % | 6.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net average yield on interest-earning assets(d)`
|
$ | 8,620 | 7.2 | % | $ | 7,663 | 6.9 | % | $ | 6,451 | 6.5 | % |
2019 Versus 2018 | 2018 Versus 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease)
due to change in: |
Increase (Decrease)
due to change in: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, (Millions)
|
Average
Volume |
Average
Rate |
Net Change |
Average
Volume |
Average
Rate |
Net Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | (48) | $ | 84 | $ | 36 | $ | 6 | $ | 208 | $ | 214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 5 | 10 | 15 | 1 | 15 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | — | 3 | 3 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | — | (1) | (1) | (2) | 3 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | — | 1 | 1 | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | — | — | — | (6) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 730 | 335 | 1,065 | 910 | 583 | 1,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 162 | 32 | 194 | 170 | (2) | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 99 | 2 | 101 | 126 | (9) | 117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 6 | 1 | 7 | (1) | 10 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 72 | 7 | 79 | 36 | 8 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 1 | 3 | 4 | 1 | 5 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | (18) | 4 | (14) | (17) | (6) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primarily U.S. | 272 | (284) | (12) | — | 5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in interest income | 1,281 | 197 | 1,478 | 1,223 | 820 | 2,043 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 156 | 172 | 328 | 94 | 354 | 448 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | (85) | 26 | (59) | 26 | 30 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | 3 | — | 3 | 1 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other time and savings | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other demand | (1) | 1 | — | (1) | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 7 | 1 | 8 | (12) | 11 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 5 | (9) | (4) | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 98 | 148 | 246 | 81 | 251 | 332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | (2) | 1 | (1) | (9) | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in interest expense | 181 | 340 | 521 | 180 | 651 | 831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 1,100 | $ | (143) | $ | 957 | $ | 1,043 | $ | 169 | $ | 1,212 |
December 31, (Millions)
|
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans (a) (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member (c)
|
$ | 76,027 | $ | 72,007 | $ | 64,542 | $ | 58,242 | $ | 51,446 | ||||||||||||||||||||||
Other (d) | 4,605 | 3,666 | 2,554 | 1,350 | 1,073 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member (c)
|
11,354 | 9,847 | 8,857 | 7,023 | 7,127 | |||||||||||||||||||||||||||
Other (d)
|
173 | 134 | 133 | 111 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 92,159 | $ | 85,654 | $ | 76,086 | $ | 66,726 | $ | 59,847 | ||||||||||||||||||||||
Card Member receivables (a) (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer (e)
|
28,187 | 27,558 | 26,754 | 24,768 | 23,255 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial (f)
|
10,827 | 11,478 | 10,868 | 9,685 | 8,961 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer (e)
|
12,061 | 10,625 | 10,311 | 7,772 | 7,101 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial (f)
|
6,338 | 6,232 | 6,114 | 5,083 | 4,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Card Member receivables | $ | 57,413 | $ | 55,893 | $ | 54,047 | $ | 47,308 | $ | 44,133 |
December 31, (Millions)
|
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within
1 year (a) (b)
|
1-5
years (b) (c)
|
After
5 years (c)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member | $ | 75,707 | $ | 320 | $ | — | $ | 76,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,606 | 2,810 | 189 | 4,605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member | 11,354 | — | — | 11,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 143 | 30 | — | 173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 88,810 | $ | 3,160 | $ | 189 | $ | 92,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans due after one year at fixed interest rates | $ | 3,142 | $ | 65 | $ | 3,207 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans due after one year at variable interest rates | 18 | 124 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 3,160 | $ | 189 | $ | 3,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 28,102 | $ | 85 | $ | — | $ | 28,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 10,827 | — | — | 10,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 12,061 | — | — | 12,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6,338 | — | — | 6,338 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Card Member receivables | $ | 57,328 | $ | 85 | $ | — | $ | 57,413 |
December 31, (Millions)
|
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-accrual loans (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 346 | $ | 286 | $ | 203 | $ | 173 | $ | 154 | ||||||||||||||||||||||
Total non-accrual loans | $ | 346 | $ | 286 | $ | 203 | $ | 173 | $ | 154 | ||||||||||||||||||||||
Loans contractually 90 days past-due and still accruing interest (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 338 | $ | 321 | $ | 273 | $ | 208 | $ | 164 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | $ | 94 | $ | 69 | $ | 56 | $ | 52 | $ | 52 | ||||||||||||||||||||||
Total loans contractually 90 days past-due and still accruing interest | $ | 432 | $ | 390 | $ | 329 | $ | 260 | $ | 216 | ||||||||||||||||||||||
Restructured loans (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 810 | $ | 532 | $ | 367 | $ | 346 | $ | 279 | ||||||||||||||||||||||
Total restructured loans | $ | 810 | $ | 532 | $ | 367 | $ | 346 | $ | 279 | ||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans | $ | 1,588 | $ | 1,208 | $ | 899 | $ | 779 | $ | 649 | ||||||||||||||||||||||
Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructured Card Member receivables (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 211 | $ | 128 | $ | 80 | $ | 55 | $ | 33 | ||||||||||||||||||||||
Total restructured Card Member receivables | $ | 211 | $ | 128 | $ | 80 | $ | 55 | $ | 33 | ||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, (Millions)
|
U.S. | Non-U.S. | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross amount of interest income that would have been recorded in accordance with the original contractual terms (a)
|
152 | — | 152 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income actually recognized | 38 | — | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest revenue foregone | 114 | — | 114 |
Years Ended December 31,
(Millions)
|
Governments
and official institutions |
Banks and
other financial institutions |
NBFIs | Other |
Total
cross-border
outstandings (a)
|
Gross
foreign- office liabilities |
Total
exposure (net of liabilities) |
Cross-border
commitments |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Australia | 2019 | $ | 173 | $ | 177 | $ | — | $ | 3,890 | $ | 4,240 | $ | 481 | $ | 3,759 | $ | 6,360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2 | 207 | — | 3,633 | 3,842 | 366 | 3,476 | 6,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | — | 259 | — | 3,594 | 3,853 | 504 | 3,349 | 6,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 2019 | $ | 427 | $ | 468 | $ | 39 | $ | 2,966 | $ | 3,900 | $ | 491 | $ | 3,409 | $ | 10,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 346 | 676 | 41 | 2,706 | 3,769 | 465 | 3,304 | 9,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 355 | 992 | 40 | 2,730 | 4,117 | 1,032 | 3,085 | 12,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 2019 | $ | 113 | $ | 2,254 | $ | 6 | $ | 5,702 | $ | 8,075 | $ | 3,575 | $ | 4,500 | $ | 21,830 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 42 | 1,807 | 9 | 5,012 | 6,870 | 3,928 | 2,942 | 18,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 68 | 1,286 | 86 | 4,568 | 6,008 | 3,884 | 2,124 | 15,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mexico | 2019 | $ | 278 | $ | 351 | $ | 22 | $ | 2,701 | $ | 3,352 | $ | 673 | $ | 2,679 | $ | 1,486 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 85 | 237 | 40 | 2,512 | 2,874 | 665 | 2,209 | 1,254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 85 | 97 | 7 | 2,229 | 2,418 | 556 | 1,862 | 1,125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 2019 | $ | 321 | $ | 701 | $ | 206 | $ | 4,626 | $ | 5,854 | $ | 4,786 | $ | 1,068 | $ | 5,707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 2 | 298 | 226 | 3,729 | 4,255 | 3,890 | 365 | 2,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 4 | 74 | 177 | 3,082 | 3,337 | 3,106 | 231 | 2,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other countries (b)
|
2019 | $ | 355 | $ | 332 | $ | 7 | $ | 4,554 | $ | 5,248 | $ | 824 | $ | 4,424 | $ | 730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 211 | 287 | 11 | 4,175 | 4,684 | 666 | 4,018 | 720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 158 | 187 | 14 | 4,268 | 4,627 | 928 | 3,699 | 682 |
Years Ended December 31,
(Millions, except percentages)
|
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans
Allowance for loan losses at beginning of year |
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | $ | 1,899 | $ | 1,507 | $ | 1,068 | $ | 882 | $ | 1,036 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 235 | 199 | 155 | 146 | 165 | |||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for losses | 2,134 | 1,706 | 1,223 | 1,028 | 1,201 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member lending provisions (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | 2,123 | 2,003 | 1,655 | 1,056 | 1,032 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 339 | 263 | 213 | 179 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Card Member lending provisions | 2,462 | 2,266 | 1,868 | 1,235 | 1,190 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | (2,403) | (2,002) | (1,572) | (1,262) | (1,321) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | (357) | (285) | (245) | (222) | (226) | |||||||||||||||||||||||||||
Total write-offs | (2,760) | (2,287) | (1,817) | (1,484) | (1,547) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | 466 | 391 | 356 | 325 | 359 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 59 | 53 | 53 | 54 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 525 | 444 | 409 | 379 | 418 | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs (b)
|
(2,235) | (1,843) | (1,408) | (1,105) | (1,129) | |||||||||||||||||||||||||||
Transfer of reserves on HFS loans portfolios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | — | — | — | — | (224) | |||||||||||||||||||||||||||
Other (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | — | — | — | 67 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 22 | 5 | 23 | (2) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
Total other | 22 | 5 | 23 | 65 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses at end of year | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | 2,085 | 1,899 | 1,507 | 1,068 | 882 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 298 | 235 | 199 | 155 | 146 | |||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for losses | $ | 2,383 | $ | 2,134 | $ | 1,706 | $ | 1,223 | $ | 1,028 | ||||||||||||||||||||||
Principal only net write-offs / average Card Member loans outstanding (d) (e)
|
2.2 | % | 2.0 | % | 1.8 | % | 1.6 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||
Principal, interest and fees net write-offs / average Card Member loans outstanding (d) (e)
|
2.7 | % | 2.4 | % | 2.1 | % | 1.8 | % | 1.7 | % |
Years Ended December 31, (Millions, except percentages)
|
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans
Allowance for loan losses at beginning of year |
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | $ | 122 | $ | 78 | $ | 39 | $ | 17 | $ | 8 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 2 | 2 | 3 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for losses | 124 | 80 | 42 | 20 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Provisions for other loan losses (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | 124 | 121 | 71 | 56 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total provisions for other loan losses | 125 | 122 | 72 | 57 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | (111) | (82) | (37) | (39) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | (2) | (2) | (3) | (2) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Total write-offs | (113) | (84) | (40) | (41) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | 15 | 5 | 5 | 5 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 16 | 6 | 6 | 6 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs | (97) | (78) | (34) | (35) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses at end of year | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | 150 | 122 | 78 | 39 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | 2 | 2 | 2 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for losses | $ | 152 | $ | 124 | $ | 80 | $ | 42 | $ | 20 | ||||||||||||||||||||||
Net write-offs/average other loans outstanding (b)
|
2.3 | % | 2.4 | % | 1.7 | % | 2.9 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, (Millions, except percentages) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables
Allowance for losses at beginning of year U.S. receivables |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 299 | $ | 277 | $ | 266 | $ | 268 | $ | 276 | ||||||||||||||||||||||
Commercial | 70 | 73 | 53 | 51 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. receivables | 369 | 350 | 319 | 319 | 329 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 135 | 119 | 95 | 93 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 69 | 52 | 53 | 50 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. receivables | 204 | 171 | 148 | 143 | 136 | |||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for losses | 573 | 521 | 467 | 462 | 465 | |||||||||||||||||||||||||||
Provisions for losses (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 553 | 471 | 413 | 366 | 420 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 74 | 92 | 114 | 69 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. provisions | 627 | 563 | 527 | 435 | 496 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 283 | 245 | 201 | 176 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 53 | 129 | 67 | 85 | 72 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. provisions | 336 | 374 | 268 | 261 | 241 | |||||||||||||||||||||||||||
Total provisions for losses | 963 | 937 | 795 | 696 | 737 | |||||||||||||||||||||||||||
Write-offs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (722) | (659) | (633) | (637) | (698) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (131) | (151) | (139) | (112) | (123) | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. write-offs | (853) | (810) | (772) | (749) | (821) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (324) | (278) | (233) | (218) | (204) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (102) | (138) | (97) | (101) | (89) | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. write-offs
|
(426) | (416) | (330) | (319) | (293) | |||||||||||||||||||||||||||
Total write-offs | $ | (1,279) | $ | (1,226) | $ | (1,102) | $ | (1,068) | $ | (1,114) |
Years Ended December 31, (Millions, except percentages)
|
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables
Recoveries U.S. receivables |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 214 | $ | 210 | $ | 233 | $ | 269 | $ | 271 | ||||||||||||||||||||||
Commercial | 49 | 56 | 45 | 43 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. recoveries | 263 | 266 | 278 | 312 | 316 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 79 | 70 | 63 | 59 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 37 | 31 | 25 | 23 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. recoveries | 116 | 101 | 88 | 82 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 379 | 367 | 366 | 394 | 401 | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs (a)
|
(900) | (859) | (736) | (674) | (713) | |||||||||||||||||||||||||||
Other (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | (2) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. other | — | — | (2) | 2 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (15) | (21) | (7) | (15) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (2) | (5) | 4 | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. other | (17) | (26) | (3) | (19) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||
Total other | (17) | (26) | (5) | (17) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for losses at end of year | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 344 | 299 | 277 | 266 | 268 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 62 | 70 | 73 | 53 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. receivables | 406 | 369 | 350 | 319 | 319 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 158 | 135 | 119 | 95 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 55 | 69 | 52 | 53 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. receivables | 213 | 204 | 171 | 148 | 143 | |||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for losses | $ | 619 | $ | 573 | $ | 521 | $ | 467 | $ | 462 | ||||||||||||||||||||||
Net write-offs / average Card Member receivables outstanding (c) (d)
|
1.6 | % | 1.6 | % | 1.5 | % | 1.5 | % | 1.6 | % |
December 31, | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages)
Allowance for losses
at end of year applicable to
|
Amount |
Percentage (a)
|
Amount |
Percentage (a)
|
Amount |
Percentage (a)
|
Amount |
Percentage (a)
|
Amount |
Percentage (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans
U.S. loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member | $ | 2,085 | 82 | % | $ | 1,899 | 84 | % | $ | 1,507 | 85 | % | $ | 1,068 | 85 | % | $ | 882 | 84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 150 | 6 | 122 | 5 | 78 | 4 | 39 | 3 | 17 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member | 298 | 12 | 235 | 11 | 199 | 11 | 155 | 12 | 146 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | — | 2 | — | 2 | — | 3 | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,535 | 100 | % | $ | 2,258 | 100 | % | $ | 1,786 | 100 | % | $ | 1,265 | 100 | % | $ | 1,048 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | $ | 344 | 56 | % | $ | 299 | 52 | % | $ | 277 | 53 | % | $ | 266 | 57 | % | $ | 268 | 58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 62 | 10 | 70 | 12 | 73 | 14 | 53 | 11 | 51 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 158 | 25 | 135 | 24 | 119 | 23 | 95 | 21 | 93 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 55 | 9 | 69 | 12 | 52 | 10 | 53 | 11 | 50 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 619 | 100 | % | $ | 573 | 100 | % | $ | 521 | 100 | % | $ | 467 | 100 | % | $ | 462 | 100 | % |
By remaining maturity as of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) |
3 months
or less |
Over 3 months
but within 6 months |
Over 6 months
but within 12 months |
Over
12 months |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. time certificates of deposit ($100,000 or more) | $ | 194 | $ | 113 | $ | 288 | $ | 690 | $ | 1,285 |
Name | Country Name | Jurisdiction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | United States | New York | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
56th Street AXP Campus LLC | United States | Arizona | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Bank LLC | Russian Federation | Russian Federation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Banking Corp. | United States | New York | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Travel Related Services Company, Inc. | United States | New York | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accertify, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Bank (Mexico) S.A. Institucion de Banca Multiple | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Bank Services, S.A. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company (Mexico) S.A. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Insurance Services, Agente de Seguros, S.A. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Servicios Profesionales, S. de R.L. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Credit Corporation | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Credit Mexico, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fideicomiso Empresarial Amex | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Overseas Credit Corporation Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AEOCC Funding Australia Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AEOCC Management Company Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Overseas Credit Corporation N.V. | Netherlands Antilles | Netherlands Antilles | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AE Hungary Holdings Limited Liability Company | Hungary | Hungary | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Canada Credit Corporation | Canada | Nova Scotia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Netherlands B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credco Receivables Corp. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express International (NZ), Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Limited | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express (Malaysia) SDN. BHD. | Malaysia | Malaysia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Brasil Assessoria Empresarial Ltda. | Brazil | Brazil | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express European Holdings B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpha Card S.C.R.L./C.V.B.A. | Belgium | Belgium | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpha Card Merchant Services S.C.R.L./C.V.B.A. | Belgium | Belgium | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express International, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AE Exposure Management Limited | Jersey | Jersey |
American Express (India) Private Limited | India | India | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Business Solutions (India) Private Limited | India | India | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express (Thai) Company Limited | Thailand | Thailand | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Advanced Services Europe Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Asia Network Consulting (Beijing) Limited Company | China | China | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Continental, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Australia Limited | Australia | Victoria | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Centurion Finance Limited | New Zealand | New Zealand | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Dutch Capital, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holdings Limited
|
United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Services Europe Limited
|
United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express de Espana, S.A. (Sociedad Unipersonal)
|
Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Viajes, S.A. (Sociedad Unipersonal) | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Asesores de Seguros, S.A. (Sociedad Unipersonal) | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Europe, S.A. | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Italia S.r.l. | Italy | Italy | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cake Technologies Ltd | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Travel Holdings Netherlands B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express, spol. s r.o. | Czech Republic | Czech Republic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Funding Management (Europe) Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner GmbH | Germany | Germany | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner Solutions GmbH | Germany | Germany | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LP Management Verwaltung GmbH | Germany | Germany | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payback GmbH | Germany | Germany | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner Polska Sp. z o.o. | Poland | Poland | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAYBACK Austria GmbH | Austria | Austria | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Funding Management Holdings Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex (Middle East) B.S.C. (closed)* | Bahrain | Bahrain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Saudi Arabia (C) JSC* | Saudi Arabia | Saudi Arabia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Al Omania LLC* | Oman | Oman | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Egypt Company Limited Liability Company* | Egypt | Egypt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Global Holdings C.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex NL Holdings 99, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holdings Netherlands CV | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner Holdings B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner Singapore Pte Ltd. | Singapore | Singapore |
Loyalty Solutions & Research Pte Ltd.* | India | India | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAYBACK Italia S.r.l. | Italy | Italy | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner Services Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payback Mexico S. de R.L. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Europe LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Group Services Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express International (Taiwan), Inc. | China | Taiwan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express International Holdings, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Argentina S.A. | Argentina | Argentina | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holdings (France) SAS | France | France | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express France SAS | France | France | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Canada Holdings B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holding AB | Sweden | Sweden | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Travel Holdings Netherlands Cooperatief U.A. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GBT JerseyCo Limited* | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Agenzia Assicurativa S.r.l. | Italy | Italy | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Canada Inc. | Canada | Ontario | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Carte France SA | France | France | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Management | France | France | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express France Finance SNC | France | France | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Japan Co., Ltd. | Japan | Japan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Payment Services Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Payments Europe, S.L.U. | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Services India Private Limited | India | India | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Swiss Holdings GmbH | Switzerland | Switzerland | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swisscard AECS GmbH* | Switzerland | Switzerland | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express TLS HK Limited | China | Hong Kong | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex General Insurance Agency, Inc. | China | Taiwan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Life Insurance Marketing, Inc. | China | Taiwan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Taiwan Trust | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pocket Concierge Inc. | Japan | Japan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT American Express Indonesia | Indonesia | Indonesia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Marketing & Development Corp. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express National Bank | United States | Utah | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Receivables Financing Corporation III LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Prepaid Card Management Corporation | United States | Arizona | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Receivables Financing Corporation II | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Receivables Financing Corporation VIII LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Bank of Canada | Canada | Federal | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Services, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Angel Acquisition LLC | United States | Delaware |
Asesorias e Inversiones American Express Chile Limitada | Chile | Chile | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cavendish Holdings, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
InAuth, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
InAuth UK Ltd. | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LoungeBuddy, Inc. | United States | California | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loungebuddy Development Services Pty Ltd | Australia | New South Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mez Mobile, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resy Network, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kviar Ventures SL | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resy Network Limited | United Kingdom | United Kingdom | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resy Network Pty Ltd | Australia | Australia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RM Merger Sub II LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travellers Cheque Associates Limited* | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMEX Assurance Company | United States | Illinois | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Statutory Trust
|
United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amexco Insurance Company | United States | Vermont | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rexport, Inc. | United States | Delaware |
/s/ Stephen J. Squeri | |||||
Stephen J. Squeri | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ Jeffrey C. Campbell | |||||
Jeffrey C. Campbell | |||||
Chief Financial Officer |
/s/ Stephen J. Squeri | |||||
Name: Stephen J. Squeri | |||||
Title: Chief Executive Officer | |||||
Date: February 13, 2020 |
/s/ Jeffrey C. Campbell | |||||
Name: Jeffrey C. Campbell | |||||
Title: Chief Financial Officer | |||||
Date: February 13, 2020 |