☑ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
For the fiscal year ended December 31, 2021
|
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | ||||
For the transition period from to |
New York | 13-4922250 | ||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||
200 Vesey Street
New York, New York
|
10285 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Shares (par value $0.20 per Share) | AXP | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer þ
|
Accelerated filer o
|
Non-accelerated filer o
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Smaller reporting company ☐
|
Emerging growth company ☐
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Form 10-K
Item Number |
Page | |||||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm (PCAOB ID 238)
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9C. | ||||||||
We Back Our Customers | We Embrace Diversity | |||||||
We Make It Great | We Stand for Inclusion | |||||||
We Do What's Right | We Win as A Team | |||||||
We Respect People | We Support Our Communities |
DOUGLAS E. BUCKMINSTER — | Vice Chairman and Group President, Global Consumer Services Group | ||||
Mr. Buckminster (61) has been Vice Chairman since April 2021 and Group President, Global Consumer Services Group since February 2018. Prior thereto, he had been President, Global Consumer Services Group since October 2015. | |||||
JEFFREY C. CAMPBELL — | Vice Chairman and Chief Financial Officer | ||||
Mr. Campbell (61) has been Vice Chairman since April 2021 and Chief Financial Officer since August 2013. | |||||
MONIQUE HERENA — | Chief Colleague Experience Officer | ||||
Ms. Herena (50) has been Chief Colleague Experience Officer since April 2019. Ms. Herena joined American Express from BNY Mellon, where she served as the Chief Human Resources Officer and Senior Executive Vice President, Human Resources, Marketing and Communications since 2014. | |||||
RAYMOND JOABAR — | Group President, Global Merchant and Network Services | ||||
Mr. Joabar (56) has been Group President, Global Merchant and Network Services since April 2021. Prior thereto, he had been President, Global Risk and Compliance and Chief Risk Officer since September 2019. He also served as President of International Consumer Services and Global Travel and Lifestyle Services from February 2018 to September 2019 and as Executive Vice President, Global Servicing Network from February 2016 to February 2018. | |||||
ANNA MARRS — | Group President, Global Commercial Services and Credit & Fraud Risk | ||||
Ms. Marrs (48) has been Group President, Global Commercial Services and Credit & Fraud Risk since April 2021. Prior thereto, she had been President, Global Commercial Services since September 2018. Ms. Marrs joined American Express from Standard Chartered Bank, where she served as Regional CEO, ASEAN and South Asia since November 2016. | |||||
DAVID NIGRO — | Chief Risk Officer | ||||
Mr. Nigro (60) has been Chief Risk Officer since April 2021. Prior thereto, he had been Executive Vice President and Chief Credit Officer, Global Consumer Services and Credit and Fraud Risk Capability since April 2018 and Executive Vice President and Chief Credit Officer, U.S. Consumer Card Services since December 2013. | |||||
DENISE PICKETT — | President, Global Services Group | ||||
Ms. Pickett (56) has been President, Global Services Group since September 2019. Prior thereto, she had been Chief Risk Officer and President, Global Risk, Banking & Compliance since February 2018 and President, U.S. Consumer Services from October 2015 to February 2018. | |||||
RAVI RADHAKRISHNAN — | Chief Information Officer | ||||
Mr. Radhakrishnan (50) has been Chief Information Officer since January 2022. Mr. Radhakrishnan joined American Express from Wells Fargo & Company, where he served as Chief Information Officer for the Commercial Banking and Corporate & Investment Banking businesses since May 2020. Prior thereto, he had been Chief Information Officer, Wholesale, Wealth & Investment Management and Innovation from May 2019 to May 2020. He also served as Enterprise Chief Information Officer from March 2017 to May 2019 and as Chief Information Officer, Wholesale Banking from October 2015 to March 2017. | |||||
ELIZABETH RUTLEDGE — | Chief Marketing Officer | ||||
Ms. Rutledge (60) has been Chief Marketing Officer since February 2018. Prior thereto, she had been Executive Vice President, Global Advertising & Media since February 2016. | |||||
LAUREEN E. SEEGER — | Chief Legal Officer | ||||
Ms. Seeger (60) has been Chief Legal Officer since July 2014. | |||||
JENNIFER SKYLER — | Corporate Affairs Officer | ||||
Ms. Skyler (45) has been Corporate Affairs Officer since October 2019. Ms. Skyler joined American Express from WeWork, where she served as Chief Communications Officer from January 2018 to September 2019. Prior thereto, she had been Global Head of Public Affairs from January 2016 to January 2018. | |||||
STEPHEN J. SQUERI — | Chairman and Chief Executive Officer | ||||
Mr. Squeri (62) has been Chairman and Chief Executive Officer since February 2018. Prior thereto, he had been Vice Chairman since July 2015. | |||||
ANRÉ WILLIAMS — | Group President, Enterprise Services | ||||
Mr. Williams (56) has been Group President, Enterprise Services since April 2021. Prior thereto, he had been Group President, Global Merchant and Network Services since February 2018 and President of Global Merchant Services and Loyalty since October 2015. Mr. Williams also serves as the Chief Executive Officer of American Express National Bank. |
Year-end Data | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express | $ | 100.00 | $ | 136.20 | $ | 132.62 | $ | 175.75 | $ | 173.73 | $ | 237.81 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | $ | 100.00 | $ | 121.82 | $ | 116.47 | $ | 153.13 | $ | 181.29 | $ | 233.28 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P Financial Index | $ | 100.00 | $ | 122.14 | $ | 106.21 | $ | 140.30 | $ | 137.83 | $ | 185.90 |
Total Number of Shares
Purchased |
Average Price Paid Per
Share |
Total Number of Shares
Purchased as Part of
Publicly Announced Plans
or Programs(c)
|
Maximum Number of
Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs |
|||||||||||||||||||||||
October 1-31, 2021
|
||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a)
|
10,756,494 | $ | 178.35 | 10,756,494 | 62,662,993 | |||||||||||||||||||||
Employee transactions(b)
|
40 | $ | 171.95 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
November 1-30, 2021
|
||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a)
|
1,908,965 | $ | 170.90 | 1,908,965 | 60,754,028 | |||||||||||||||||||||
Employee transactions(b)
|
24,224 | $ | 173.78 | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
December 1-31, 2021
|
||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a)
|
4,520,163 | $ | 162.30 | 4,520,163 | 56,233,865 | |||||||||||||||||||||
Employee transactions(b)
|
— | $ | — | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a)
|
17,185,622 | $ | 171.77 | 17,185,622 | 56,233,865 | |||||||||||||||||||||
Employee transactions(b)
|
24,264 | $ | 173.78 | N/A | N/A |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and per share amounts) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 42,380 | $ | 36,087 | $ | 43,556 | $ | 6,293 | 17 | % | $ | (7,469) | (17) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses (a)
|
(1,419) | 4,730 | 3,573 | (6,149) | # | 1,157 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 33,110 | 27,061 | 31,554 | 6,049 | 22 | (4,493) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax income | 10,689 | 4,296 | 8,429 | 6,393 | # | (4,133) | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 2,629 | 1,161 | 1,670 | 1,468 | # | (509) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 8,060 | 3,135 | 6,759 | 4,925 | # | (3,624) | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share — diluted (b)
|
$ | 10.02 | $ | 3.77 | $ | 7.99 | $ | 6.25 | # | $ | (4.22) | (53) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity (c)
|
33.7 | % | 14.2 | % | 29.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 24.6 | % | 27.0 | % | 19.8 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount revenue | $ | 25,727 | $ | 20,401 | $ | 26,167 | $ | 5,326 | 26 | % | $ | (5,766) | (22) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net card fees (a)
|
5,195 | 4,664 | 4,042 | 531 | 11 | 622 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fees and commissions | 2,392 | 2,163 | 3,297 | 229 | 11 | (1,134) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,316 | 874 | 1,430 | 442 | 51 | (556) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | 34,630 | 28,102 | 34,936 | 6,528 | 23 | (6,834) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 9,033 | 10,083 | 12,084 | (1,050) | (10) | (2,001) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 1,283 | 2,098 | 3,464 | (815) | (39) | (1,366) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 7,750 | 7,985 | 8,620 | (235) | (3) | (635) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 42,380 | $ | 36,087 | $ | 43,556 | $ | 6,293 | 17 | % | $ | (7,469) | (17) | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs | $ | 129 | $ | 881 | $ | 900 | $ | (752) | (85) | % | $ | (19) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve (release) build (a)
|
(202) | 134 | 63 | (336) | # | 71 | # | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (73) | 1,015 | 963 | (1,088) | # | 52 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs | 879 | 2,170 | 2,235 | (1,291) | (59) | (65) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve (release) build (a)
|
(2,034) | 1,283 | 227 | (3,317) | # | 1,056 | # | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (1,155) | 3,453 | 2,462 | (4,608) | # | 991 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — Other loans (b)
|
21 | 111 | 98 | (90) | (81) | 13 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — Other receivables (c)
|
33 | 27 | 20 | 6 | 22 | 7 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve (release) build — Other loans (a)(b)
|
(185) | 66 | 28 | (251) | # | 38 | # | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve (release) build — Other receivables (a)(c)
|
(60) | 58 | 2 | (118) | # | 56 | # | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (191) | 262 | 148 | (453) | # | 114 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provisions for credit losses (d)
|
$ | (1,419) | $ | 4,730 | $ | 3,573 | $ | (6,149) | # | $ | 1,157 | 32 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and business development
|
$ | 9,053 | $ | 6,747 | $ | 7,125 | $ | 2,306 | 34 | % | $ | (378) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member rewards | 11,007 | 8,041 | 10,439 | 2,966 | 37 | (2,398) | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member services | 1,993 | 1,230 | 2,223 | 763 | 62 | (993) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total marketing, business development, and Card Member rewards and services | 22,053 | 16,018 | 19,787 | 6,035 | 38 | (3,769) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 6,240 | 5,718 | 5,911 | 522 | 9 | (193) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net
|
4,817 | 5,325 | 5,856 | (508) | (10) | (531) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 33,110 | $ | 27,061 | $ | 31,554 | $ | 6,049 | 22 | % | $ | (4,493) | (14) | % |
Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||
Network volumes: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 897.0 | $ | 708.1 | $ | 840.7 | 27 | % | (16) | % | ||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 387.2 | 329.7 | 425.0 | 17 | (22) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,284.2 | $ | 1,037.8 | $ | 1,265.7 | 24 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Billed business | $ | 1,089.8 | $ | 870.7 | $ | 1,070.5 | 25 | (19) | ||||||||||||||||||||||||
Processed volumes | 194.4 | 167.1 | 195.2 | 16 | (14) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,284.2 | $ | 1,037.8 | $ | 1,265.7 | 24 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Cards-in-force: (millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 56.4 | 53.8 | 54.7 | 5 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 65.3 | 58.2 | 59.7 | 12 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 121.7 | 112.0 | 114.4 | 9 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Proprietary | 71.4 | 68.9 | 70.3 | 4 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
GNS | 50.3 | 43.1 | 44.1 | 17 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 121.7 | 112.0 | 114.4 | 9 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Basic cards-in-force: (millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 44.3 | 42.2 | 43.0 | 5 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 56.4 | 49.1 | 50.0 | 15 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.7 | 91.3 | 93.0 | 10 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Average proprietary basic Card Member spending: (dollars)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 22,477 | $ | 18,085 | $ | 21,515 | 24 | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | $ | 15,251 | $ | 12,264 | $ | 16,351 | 24 | (25) | ||||||||||||||||||||||||
Worldwide Average | $ | 20,392 | $ | 16,352 | $ | 19,972 | 25 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Average discount rate
|
2.30 | % | 2.28 | % | 2.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Average fee per card (dollars)(a)
|
$ | 74 | $ | 67 | $ | 58 | 10 | % | 16 | % |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Year over Year Percentage Increase
(Decrease) |
Percentage Increase (Decrease) Assuming No Changes in FX Rates(a)
|
Year over Year Percentage Increase
(Decrease) |
Percentage Increase (Decrease)
Assuming No Changes in FX Rates(a)
|
|||||||||||||||||||||||
Worldwide | ||||||||||||||||||||||||||
Network volumes | 24 | % | 23 | % | (18) | % | (19) | % | ||||||||||||||||||
Total billed business | 25 | 24 | (19) | (19) | ||||||||||||||||||||||
Consumer billed business | 29 | 28 | (17) | (18) | ||||||||||||||||||||||
Commercial billed business | 21 | 20 | (21) | (21) | ||||||||||||||||||||||
Processed volumes | 16 | 14 | (14) | (15) | ||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||
Network volumes | 27 | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Total billed business | 26 | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Consumer billed business | 32 | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Commercial billed business | 21 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||
Network volumes | 17 | 14 | (22) | (24) | ||||||||||||||||||||||
Total billed business | 21 | 17 | (26) | (28) | ||||||||||||||||||||||
Consumer billed business | 23 | 19 | (21) | (24) | ||||||||||||||||||||||
Commercial billed business | 18 | 14 | (32) | (34) | ||||||||||||||||||||||
Asia Pacific, Australia & New Zealand network volumes | 12 | 9 | (15) | (18) | ||||||||||||||||||||||
Latin America, Canada & Caribbean network volumes | 23 | 22 | (32) | (27) | ||||||||||||||||||||||
Europe, the Middle East & Africa network volumes | 25 | 19 | (29) | (33) | ||||||||||||||||||||||
Merchant Industry Metrics | ||||||||||||||||||||||||||
Worldwide billed business | ||||||||||||||||||||||||||
G&S-related (81% and 86% of worldwide billed business for 2021 and 2020, respectively)
|
19 | 18 | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
T&E-related (19% and 14% of worldwide billed business for 2021 and 2020, respectively)
|
59 | 58 | (60) | (60) | ||||||||||||||||||||||
Airline-related (3% and 3% of worldwide billed business for 2021 and 2020, respectively)
|
63 | 61 | % | (76) | (76) | % | ||||||||||||||||||||
U.S. billed business | ||||||||||||||||||||||||||
G&S-related (82% and 87% of U.S. billed business for 2021 and 2020, respectively)
|
19 | (1) | ||||||||||||||||||||||||
T&E-related (18% and 13% of U.S. billed business for 2021 and 2020, respectively)
|
70 | (58) | ||||||||||||||||||||||||
Airline-related (3% and 2% of U.S. billed business for 2021 and 2020, respectively)
|
80 | % | (75) | % |
As of or for the Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Card Member loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 76.9 | $ | 64.2 | $ | 76.0 | 20 | % | (16) | % | ||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 11.7 | 9.2 | 11.4 | 27 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 88.6 | $ | 73.4 | $ | 87.4 | 21 | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Credit loss reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance (a)
|
$ | 5,344 | $ | 4,027 | $ | 2,134 | 33 | 89 | ||||||||||||||||||||||||
Provisions — principal, interest and fees | (1,155) | 3,453 | 2,462 | # | 40 | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — principal less recoveries | (672) | (1,795) | (1,860) | (63) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — interest and fees less recoveries | (207) | (375) | (375) | (45) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other (b)
|
(5) | 34 | 22 | # | 55 | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 3,305 | $ | 5,344 | $ | 2,383 | (38) | # | ||||||||||||||||||||||||
% of loans | 3.7 | % | 7.3 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
% of past due | 555 | % | 727 | % | 177 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions)
|
$ | 76.1 | $ | 74.6 | $ | 82.8 | 2 | (10) | ||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (c)
|
0.9 | % | 2.4 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (c)
|
1.2 | % | 2.9 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total
|
0.7 | % | 1.0 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 38.4 | $ | 30.5 | $ | 39.0 | 26 | (22) | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 15.2 | 13.2 | 18.4 | 15 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 53.6 | $ | 43.7 | $ | 57.4 | 23 | (24) | ||||||||||||||||||||||||
Credit loss reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance (a)
|
$ | 267 | $ | 126 | $ | 573 | # | (78) | ||||||||||||||||||||||||
Provisions — principal and fees
|
(73) | 1,015 | 963 | # | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — principal and fees less recoveries (d)
|
(129) | (881) | (900) | (85) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Other (b)
|
(1) | 7 | (17) | # | # | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 64 | $ | 267 | $ | 619 | (76) | % | (57) | % | ||||||||||||||||||||||
% of receivables | 0.1 | % | 0.6 | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (c)(d)(e)
|
0.3 | % | 2.0 | % | 1.6 | % |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 7,750 | $ | 7,985 | $ | 8,620 | ||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio (a)
|
738 | 1,295 | 1,833 | |||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio (b)
|
(379) | (668) | (1,227) | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income (c)
|
$ | 8,109 | $ | 8,612 | $ | 9,226 | ||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 76.0 | $ | 74.6 | $ | 82.8 | ||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans (c)
|
10.2 | % | 10.7 | % | 10.4 | % | ||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans (c)
|
10.7 | % | 11.5 | % | 11.1 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 18,157 | $ | 14,632 | $ | 17,178 | $ | 3,525 | 24 | % | $ | (2,546) | (15) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 7,391 | 8,199 | 9,414 | (808) | (10) | (1,215) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 717 | 1,054 | 1,731 | (337) | (32) | (677) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 6,674 | 7,145 | 7,683 | (471) | (7) | (538) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 24,831 | 21,777 | 24,861 | 3,054 | 14 | (3,084) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses (a)
|
(945) | 3,150 | 2,636 | (4,095) | # | 514 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 25,776 | 18,627 | 22,225 | 7,149 | 38 | (3,598) | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, business development, and Card Member rewards and services | 13,898 | 9,841 | 12,201 | 4,057 | 41 | (2,360) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits and other operating expenses | 5,052 | 5,099 | 5,179 | (47) | (1) | (80) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 18,950 | 14,940 | 17,380 | 4,010 | 27 | (2,440) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | $ | 6,826 | $ | 3,687 | $ | 4,845 | $ | 3,139 | 85 | % | $ | (1,158) | (24) | % |
As of or for the Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||
Billed business: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 444.2 | $ | 337.6 | $ | 398.8 | 32 | % | (15) | % | ||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 148.9 | 121.1 | 154.0 | 23 | (21) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 593.1 | $ | 458.7 | $ | 552.8 | 29 | (17) | ||||||||||||||||||||||||
Proprietary cards-in-force: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 39.0 | 37.7 | 37.9 | 3 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 17.0 | 16.7 | 17.5 | 2 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 56.0 | 54.4 | 55.4 | 3 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Proprietary basic cards-in-force: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 27.3 | 26.6 | 26.9 | 3 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 11.9 | 11.6 | 12.1 | 3 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 39.2 | 38.2 | 39.0 | 3 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Average proprietary basic Card Member spending: (dollars)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 16,498 | $ | 12,641 | $ | 14,801 | 31 | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | $ | 12,759 | $ | 10,175 | $ | 12,884 | 25 | (21) | ||||||||||||||||||||||||
Average | $ | 15,368 | $ | 11,881 | $ | 14,212 | 29 | (16) | ||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions)
|
$ | 102.1 | $ | 87.4 | $ | 107.0 | 17 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Card Member loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 59.8 | $ | 51.4 | $ | 62.4 | 16 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 10.7 | 8.7 | 10.9 | 23 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 70.5 | $ | 60.1 | $ | 73.3 | 17 | (18) | ||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 52.0 | $ | 53.0 | $ | 59.4 | (2) | (11) | ||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 9.0 | 8.6 | 10.0 | 5 | (14) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 61.0 | $ | 61.6 | $ | 69.4 | (1) | % | (11) | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (a)
|
0.8 | % | 2.4 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (a)
|
1.1 | % | 2.9 | % | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.7 | % | 1.0 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (a)
|
1.7 | % | 3.0 | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (a)
|
2.2 | % | 3.7 | % | 2.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.8 | % | 1.7 | % | 1.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (a)
|
0.9 | % | 2.5 | % | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (a)
|
1.3 | % | 3.0 | % | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.7 | % | 1.1 | % | 1.6 | % |
Change | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables: (billions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 14.7 | $ | 11.9 | $ | 14.2 | 24 | % | (16) | % | ||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 7.7 | 6.8 | 8.6 | 13 | (21) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22.4 | $ | 18.7 | $ | 22.8 | 20 | % | (18) | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (a)
|
— | % | 1.3 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (a)
|
0.1 | % | 1.4 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.4 | % | 0.4 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (a)
|
0.8 | % | 2.5 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (a)
|
0.9 | % | 2.7 | % | 2.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.7 | % | 1.0 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (a)
|
0.3 | % | 1.7 | % | 1.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (a)
|
0.4 | % | 1.9 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.5 | % | 0.6 | % | 1.2 | % |
As of or for the Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 5,933 | $ | 6,222 | $ | 6,660 | ||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio(a)
|
158 | 288 | 276 | |||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio(b)
|
(110) | (189) | (220) | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income(c)
|
$ | 5,981 | $ | 6,321 | $ | 6,716 | ||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 52.0 | $ | 53.0 | $ | 59.4 | ||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans(c)
|
11.4 | % | 11.7 | % | 11.2 | % | ||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans(c)
|
11.5 | % | 11.9 | % | 11.3 | % | ||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 741 | $ | 923 | $ | 1,024 | ||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio(a)
|
108 | 105 | 85 | |||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio(b)
|
(8) | (12) | (15) | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income(c)
|
$ | 841 | $ | 1,016 | $ | 1,094 | ||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 9.0 | $ | 8.6 | $ | 10.0 | ||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans(c)
|
8.2 | % | 10.7 | % | 10.2 | % | ||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans(c)
|
9.4 | % | 11.9 | % | 10.9 | % | ||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 6,674 | $ | 7,145 | $ | 7,683 | ||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio(a)
|
266 | 393 | 361 | |||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio(b)
|
(118) | (201) | (234) | |||||||||||||||||
Adjusted net interest income(c)
|
$ | 6,822 | $ | 7,337 | $ | 7,810 | ||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 61.0 | $ | 61.6 | $ | 69.4 | ||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans(c)
|
10.9 | % | 11.6 | % | 11.1 | % | ||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans(c)
|
11.2 | % | 11.9 | % | 11.3 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 11,489 | $ | 9,652 | $ | 12,242 | $ | 1,837 | 19 | % | $ | (2,590) | (21) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1,460 | 1,586 | 1,900 | (126) | (8) | (314) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 449 | 619 | 1,034 | (170) | (27) | (415) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,011 | 967 | 866 | 44 | 5 | 101 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 12,500 | 10,619 | 13,108 | 1,881 | 18 | (2,489) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses (a)
|
(438) | 1,493 | 918 | (1,931) | # | 575 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 12,938 | 9,126 | 12,190 | 3,812 | 42 | (3,064) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, business development, and Card Member rewards and services | 6,592 | 4,991 | 6,237 | 1,601 | 32 | (1,246) | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits and other operating expenses | 3,418 | 3,199 | 3,261 | 219 | 7 | (62) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 10,010 | 8,190 | 9,498 | 1,820 | 22 | (1,308) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | $ | 2,928 | $ | 936 | $ | 2,692 | $ | 1,992 | # | $ | (1,756) | (65) | % |
As of or for the Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||
Billed business (billions)
|
$ | 490.9 | $ | 406.5 | $ | 513.3 | 21 | % | (21) | % | ||||||||||||||||||||||
Proprietary cards-in-force | 15.4 | 14.5 | 14.9 | 6 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Average Card Member spending (dollars)
|
$ | 33,055 | $ | 27,769 | $ | 34,905 | 19 | (20) | ||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions)
|
$ | 52.9 | $ | 42.1 | $ | 52.8 | 26 | (20) | ||||||||||||||||||||||||
GSBS Card Member loans:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (billions)
|
$ | 18.0 | $ | 13.2 | $ | 14.1 | 36 | (6) | ||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions)
|
$ | 15.0 | $ | 12.9 | $ | 13.3 | 16 | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only(a)
|
0.6 | % | 2.1 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees(a)
|
0.8 | % | 2.4 | % | 2.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.5 | % | 0.7 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Net Interest Yield on Average Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,011 | $ | 967 | $ | 866 | ||||||||||||||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio(b)
|
354 | 478 | 772 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio(c)
|
(78) | (170) | (222) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income(d)
|
$ | 1,287 | $ | 1,275 | $ | 1,416 | ||||||||||||||||||||||||||
Average Card Member loans (billions)
|
$ | 15.0 | $ | 13.0 | $ | 13.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans(d)
|
6.7 | % | 7.4 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans(d)
|
8.6 | % | 9.8 | % | 10.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total receivables (billions)
|
$ | 31.3 | $ | 25.0 | $ | 34.6 | 25 | (28) | ||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees(e)(f)
|
0.2 | % | 2.1 | % | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
GCP Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total receivables (billions)
|
$ | 13.3 | $ | 10.9 | $ | 17.2 | 22 | (37) | ||||||||||||||||||||||||
90+ days past billing as a % of total(e)
|
0.3 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees(e)(f)
|
— | % | 1.9 | % | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
GSBS Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total receivables (billions)
|
$ | 18.0 | $ | 14.1 | $ | 17.4 | 28 | % | (19) | % | ||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only(a)
|
0.3 | % | 2.1 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees(a)
|
0.4 | % | 2.3 | % | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.7 | % | 0.7 | % | 1.7 | % |
Years Ended December 31, | Change | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2021 | 2020 | 2019 |
2021 vs. 2020
|
2020 vs. 2019
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 4,964 | $ | 4,143 | $ | 5,428 | $ | 821 | 20 | % | $ | (1,285) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 16 | 18 | 27 | (2) | (11) | (9) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (92) | (82) | (303) | (10) | 12 | 221 | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 108 | 100 | 330 | 8 | 8 | (230) | (70) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 5,072 | 4,243 | 5,758 | 829 | 20 | (1,515) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses (a)
|
(37) | 87 | 19 | (124) | # | 68 | # | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 5,109 | 4,156 | 5,739 | 953 | 23 | (1,583) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, business development, and Card Member rewards and services | 1,478 | 1,130 | 1,263 | 348 | 31 | (133) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits and other operating expenses | 1,682 | 1,711 | 1,791 | (29) | (2) | (80) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 3,160 | 2,841 | 3,054 | 319 | 11 | (213) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | 1,949 | 1,315 | 2,685 | 634 | 48 | (1,370) | (51) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions)
|
$ | 15.2 | $ | 14.0 | $ | 17.2 | $ | 1.2 | 9 | % | $ | (3) | (19) | % |
Effective Minimum (a)
|
Ratios as of December 31, 2021
|
|||||||||||||
Risk-Based Capital | ||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 7.0 | % | ||||||||||||
American Express Company | 10.5 | % | ||||||||||||
American Express National Bank | 11.8 | |||||||||||||
Tier 1 | 8.5 | |||||||||||||
American Express Company | 11.5 | |||||||||||||
American Express National Bank | 11.8 | |||||||||||||
Total | 10.5 | |||||||||||||
American Express Company | 12.9 | |||||||||||||
American Express National Bank | 13.7 | |||||||||||||
Tier 1 Leverage | 4.0 | % | ||||||||||||
American Express Company | 10.5 | |||||||||||||
American Express National Bank | 10.5 | % |
American Express Company
($ in Billions)
|
December 31, 2021
|
|||||||
Risk-Based Capital | ||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 17.6 | ||||||
Tier 1 Capital | 19.2 | |||||||
Tier 2 Capital
|
2.3 | |||||||
Total Capital | 21.5 | |||||||
Risk-Weighted Assets | 166.5 | |||||||
Average Total Assets to calculate the Tier 1 Leverage Ratio | $ | 183.5 |
(Billions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Customer deposits | $ | 84.4 | $ | 86.9 | ||||||||||
Short-term borrowings | 2.2 | 1.9 | ||||||||||||
Long-term debt | 38.7 | 43.0 | ||||||||||||
Total debt and customer deposits | $ | 125.3 | $ | 131.8 |
Credit Agency | American Express Entity | Short-Term Ratings | Long-Term Ratings | Outlook | ||||||||||||||||||||||
Fitch | American Express Credit Corporation | N/A | A | Stable | ||||||||||||||||||||||
Fitch | All other rated entities | F1 | A | Stable | ||||||||||||||||||||||
Moody’s |
American Express Travel Related Services Company, Inc.
|
Prime-1 | A2 | Stable | ||||||||||||||||||||||
Moody's | American Express Credit Corporation | N/A | A2 | Stable | ||||||||||||||||||||||
Moody’s | American Express National Bank | Prime-1 | A3 | Stable | ||||||||||||||||||||||
Moody's | American Express Company | N/A | A2 | Stable | ||||||||||||||||||||||
S&P |
American Express Travel Related Services Company, Inc.
|
A-2 | A- | Stable | ||||||||||||||||||||||
S&P | American Express Credit Corporation | N/A | A- | Stable | ||||||||||||||||||||||
S&P | American Express National Bank | A-2 | A- | Stable | ||||||||||||||||||||||
S&P | American Express Company | A-2 | BBB+ | Stable |
(Billions) | 2021 | |||||||
American Express Company: | ||||||||
Fixed Rate Senior Notes (weighted-average coupon rate of 1.27%) | $ | 1.9 | ||||||
Floating Rate Senior Notes (compounded SOFR (a) plus weighted-average spread of 42 basis points)
|
1.1 | |||||||
American Express Credit Account Master Trust: | ||||||||
Fixed Rate Class A Certificates (weighted-average coupon of 0.90%)
|
2.8 | |||||||
Total | $ | 5.8 |
(Billions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Total cash provided by (used in): | ||||||||||||||||||||
Operating activities | $ | 14.6 | $ | 5.6 | $ | 13.6 | ||||||||||||||
Investing activities | (10.5) | 11.6 | (16.7) | |||||||||||||||||
Financing activities | (14.9) | (9.1) | (0.5) | |||||||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash and cash equivalents | (0.1) | 0.4 | 0.2 | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | $ | (10.9) | $ | 8.5 | $ | (3.4) |
PAGE | |||||
Year Ended December 31 (Millions, except per share amounts)
|
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | ||||||||||||||||||||
Discount revenue | $ | 25,727 | $ | 20,401 | $ | 26,167 | ||||||||||||||
Net card fees | 5,195 | 4,664 | 4,042 | |||||||||||||||||
Other fees and commissions | 2,392 | 2,163 | 3,297 | |||||||||||||||||
Other | 1,316 | 874 | 1,430 | |||||||||||||||||
Total non-interest revenues | 34,630 | 28,102 | 34,936 | |||||||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||||||||
Interest on loans | 8,850 | 9,779 | 11,308 | |||||||||||||||||
Interest and dividends on investment securities | 83 | 127 | 188 | |||||||||||||||||
Deposits with banks and other | 100 | 177 | 588 | |||||||||||||||||
Total interest income | 9,033 | 10,083 | 12,084 | |||||||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||||||||
Deposits | 458 | 943 | 1,559 | |||||||||||||||||
Long-term debt and other | 825 | 1,155 | 1,905 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 1,283 | 2,098 | 3,464 | |||||||||||||||||
Net interest income | 7,750 | 7,985 | 8,620 | |||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 42,380 | 36,087 | 43,556 | |||||||||||||||||
Provisions for credit losses | ||||||||||||||||||||
Card Member receivables | (73) | 1,015 | 963 | |||||||||||||||||
Card Member loans | (1,155) | 3,453 | 2,462 | |||||||||||||||||
Other | (191) | 262 | 148 | |||||||||||||||||
Total provisions for credit losses | (1,419) | 4,730 | 3,573 | |||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 43,799 | 31,357 | 39,983 | |||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||
Marketing and business development | 9,053 | 6,747 | 7,125 | |||||||||||||||||
Card Member rewards | 11,007 | 8,041 | 10,439 | |||||||||||||||||
Card Member services | 1,993 | 1,230 | 2,223 | |||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 6,240 | 5,718 | 5,911 | |||||||||||||||||
Other, net | 4,817 | 5,325 | 5,856 | |||||||||||||||||
Total expenses | 33,110 | 27,061 | 31,554 | |||||||||||||||||
Pretax income | 10,689 | 4,296 | 8,429 | |||||||||||||||||
Income tax provision | 2,629 | 1,161 | 1,670 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 8,060 | $ | 3,135 | $ | 6,759 | ||||||||||||||
Earnings per Common Share — (Note 21)(a)
|
||||||||||||||||||||
Basic | $ | 10.04 | $ | 3.77 | $ | 8.00 | ||||||||||||||
Diluted | $ | 10.02 | $ | 3.77 | $ | 7.99 | ||||||||||||||
Average common shares outstanding for earnings per common share: | ||||||||||||||||||||
Basic | 789 | 805 | 828 | |||||||||||||||||
Diluted | 790 | 806 | 830 |
Year Ended December 31 (Millions)
|
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 8,060 | $ | 3,135 | $ | 6,759 | ||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | ||||||||||||||||||||
Net unrealized debt securities gains (losses), net of tax | (42) | 32 | 41 | |||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of tax | (163) | (40) | (56) | |||||||||||||||||
Net unrealized pension and other postretirement benefits, net of tax | 155 | (150) | (125) | |||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (50) | (158) | (140) | |||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 8,010 | $ | 2,977 | $ | 6,619 |
December 31 (Millions, except share data)
|
2021 | 2020 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||
Cash and due from banks (includes restricted cash of consolidated variable interest entities: 2021, $11; 2020, nil)
|
$ | 1,292 | $ | 2,984 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks (includes securities purchased under resale agreements: 2021, $463; 2020, $92)
|
20,548 | 29,824 | ||||||||||||
Short-term investment securities (includes restricted investments of consolidated variable interest entities: 2021, $32; 2020, $47)
|
188 | 157 | ||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 22,028 | 32,965 | ||||||||||||
Card Member receivables (includes gross receivables available to settle obligations of a consolidated variable interest entity: 2021, $5,175; 2020, $4,296), less reserves for credit losses: 2021, $64; 2020, $267
|
53,581 | 43,434 | ||||||||||||
Card Member loans (includes gross loans available to settle obligations of a consolidated variable interest entity: 2021, $26,587; 2020, $25,908), less reserves for credit losses: 2021, $3,305; 2020, $5,344
|
85,257 | 68,029 | ||||||||||||
Other loans, less reserves for credit losses: 2021, $52; 2020, $238
|
2,859 | 2,614 | ||||||||||||
Investment securities | 2,591 | 21,631 | ||||||||||||
Premises and equipment, less accumulated depreciation and amortization: 2021, $8,602; 2020, $7,540
|
4,988 | 5,015 | ||||||||||||
Other assets, less reserves for credit losses: 2021, $25; 2020, $85
|
17,244 | 17,679 | ||||||||||||
Total assets | $ | 188,548 | $ | 191,367 | ||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Customer deposits | $ | 84,382 | $ | 86,875 | ||||||||||
Accounts payable | 10,574 | 9,444 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 2,243 | 1,878 | ||||||||||||
Long-term debt (includes debt issued by consolidated variable interest entities: 2021, $13,803; 2020, $12,760)
|
38,675 | 42,952 | ||||||||||||
Other liabilities | 30,497 | 27,234 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 166,371 | $ | 168,383 | ||||||||||
Contingencies and Commitments (Note 12) | ||||||||||||||
Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Preferred shares, $1.662/3 par value, authorized 20 million shares; issued and outstanding 1,600 shares as of December 31, 2021 and 2020 (Note 16)
|
— | — | ||||||||||||
Common shares, $0.20 par value, authorized 3.6 billion shares; issued and outstanding 761 million shares as of December 31, 2021 and 805 million shares as of December 31, 2020
|
153 | 161 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 11,495 | 11,881 | ||||||||||||
Retained earnings | 13,474 | 13,837 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||||||||||||
Net unrealized debt securities gains, net of tax of: 2021, $7; 2020, $20
|
23 | 65 | ||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of tax of: 2021, $(330); 2020, $(381)
|
(2,392) | (2,229) | ||||||||||||
Net unrealized pension and other postretirement benefits, net of tax of: 2021, $(184); 2020, $(236)
|
(576) | (731) | ||||||||||||
Total accumulated other comprehensive income (loss) | (2,945) | (2,895) | ||||||||||||
Total shareholders’ equity | 22,177 | 22,984 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 188,548 | $ | 191,367 |
Years Ended December 31 (Millions)
|
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 8,060 | $ | 3,135 | $ | 6,759 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses | (1,419) | 4,730 | 3,573 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,695 | 1,543 | 1,188 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation | 330 | 249 | 283 | |||||||||||||||||
Deferred taxes | 294 | (939) | (151) | |||||||||||||||||
Other non-cash items (a)
|
(772) | 683 | 577 | |||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of effects of acquisitions and dispositions: | ||||||||||||||||||||
Other assets | 1,068 | (1,785) | (368) | |||||||||||||||||
Accounts payable & other liabilities | 5,389 | (2,025) | 1,771 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 14,645 | 5,591 | 13,632 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | ||||||||||||||||||||
Sale of investment securities | 62 | 69 | 22 | |||||||||||||||||
Maturities and redemptions of investment securities | 20,032 | 7,159 | 7,329 | |||||||||||||||||
Purchase of investments | (1,517) | (20,562) | (11,166) | |||||||||||||||||
Net (increase) decrease in Card Member loans and receivables, and other loans | (27,557) | 26,906 | (11,047) | |||||||||||||||||
Purchase of premises and equipment, net of sales: 2021, $88; 2020, $1; 2019, $43
|
(1,550) | (1,478) | (1,645) | |||||||||||||||||
Acquisitions/dispositions, net of cash acquired | 1 | (597) | (352) | |||||||||||||||||
Other investing activities | — | 135 | 152 | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (10,529) | 11,632 | (16,707) | |||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | ||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in customer deposits | (2,468) | 13,542 | 3,330 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 461 | (4,627) | 3,316 | |||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | 7,788 | 69 | 12,706 | |||||||||||||||||
Payments of long-term debt | (11,662) | (15,593) | (13,850) | |||||||||||||||||
Issuance of American Express preferred shares | 1,584 | — | — | |||||||||||||||||
Redemption of American Express preferred shares | (1,600) | — | — | |||||||||||||||||
Issuance of American Express common shares | 64 | 44 | 86 | |||||||||||||||||
Repurchase of American Express common shares and other | (7,652) | (1,029) | (4,685) | |||||||||||||||||
Dividends paid | (1,448) | (1,474) | (1,422) | |||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (14,933) | (9,068) | (519) | |||||||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash and cash equivalents | (120) | 364 | 232 | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (10,937) | 8,519 | (3,362) | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 32,965 | 24,446 | 27,808 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 22,028 | $ | 32,965 | $ | 24,446 |
Cash and cash equivalents reconciliation | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents per Consolidated Balance Sheets | $ | 22,028 | $ | 32,965 | $ | 24,446 | ||||||||||||||
Restricted balances included in Cash and cash equivalents | 525 | 606 | 514 | |||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents, excluding restricted balances | $ | 21,503 | $ | 32,359 | $ | 23,932 |
(Millions, except per share amounts) | Total | Preferred Shares | Common Shares |
Additional Paid-in
Capital |
Accumulated Other
Comprehensive Income (Loss) |
Retained Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2018 | $ | 22,290 | $ | — | $ | 170 | $ | 12,218 | $ | (2,597) | $ | 12,499 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 6,759 | — | — | — | — | 6,759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (140) | — | — | — | (140) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (4,585) | — | (8) | (671) | — | (3,906) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 186 | — | 1 | 227 | — | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series B, $52,000.00 per share
|
(39) | — | — | — | — | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series C, $49,000.00 per share
|
(42) | — | — | — | — | (42) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $1.64 per share
|
(1,358) | — | — | — | — | (1,358) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2019 | 23,071 | — | 163 | 11,774 | (2,737) | 13,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of change in accounting principle - Reserve for Credit Losses (a)
|
(882) | — | — | — | — | (882) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 3,135 | — | — | — | — | 3,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (158) | — | — | — | (158) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (875) | — | (2) | (105) | — | (768) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 164 | — | — | 212 | — | (48) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series B, $45,807.57 per share
|
(34) | — | — | — | — | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series C, $52,919.91 per share
|
(45) | — | — | — | — | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $1.72 per share
|
(1,392) | — | — | — | — | (1,392) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2020 | 22,984 | — | 161 | 11,881 | (2,895) | 13,837 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 8,060 | — | — | — | — | 8,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (50) | — | — | — | (50) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares issued | 1,584 | — | — | 1,584 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred shares | (1,600) | — | — | (1,584) | — | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (7,598) | — | (9) | (631) | — | (6,958) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 227 | — | 1 | 245 | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series B, $36,419.41 per share
|
(27) | — | — | — | — | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series C, $26,317.47 per share
|
(23) | — | — | — | — | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series D, $13,213.89 per share
|
(21) | — | — | — | — | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $1.72 per share
|
(1,359) | — | — | — | — | (1,359) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2021 | $ | 22,177 | $ | — | $ | 153 | $ | 11,495 | $ | (2,945) | $ | 13,474 |
Significant Accounting Policy |
Note
Number |
Note Title | ||||||||||||
Loans and Card Member Receivables | Note 2 | Loans and Card Member Receivables | ||||||||||||
Reserves for Credit Losses | Note 3 | Reserves for Credit Losses | ||||||||||||
Investment Securities | Note 4 | Investment Securities | ||||||||||||
Asset Securitizations | Note 5 | Asset Securitizations | ||||||||||||
Legal Contingencies | Note 12 | Contingencies and Commitments | ||||||||||||
Derivative Financial Instruments and Hedging Activities | Note 13 | Derivatives and Hedging Activities | ||||||||||||
Fair Value Measurements | Note 14 | Fair Values | ||||||||||||
Guarantees | Note 15 | Guarantees | ||||||||||||
Income Taxes | Note 20 | Income Taxes |
(Millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Global Consumer Services Group (a)
|
$ | 70,467 | $ | 60,084 | ||||||||||
Global Commercial Services | 18,095 | 13,289 | ||||||||||||
Card Member loans | 88,562 | 73,373 | ||||||||||||
Less: Reserves for credit losses | 3,305 | 5,344 | ||||||||||||
Card Member loans, net | $ | 85,257 | $ | 68,029 | ||||||||||
Other loans, net (b)
|
$ | 2,859 | $ | 2,614 |
(Millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Global Consumer Services Group
|
$ | 22,392 | $ | 18,685 | ||||||||||
Global Commercial Services (a)
|
31,253 | 25,016 | ||||||||||||
Card Member receivables | 53,645 | 43,701 | ||||||||||||
Less: Reserves for credit losses | 64 | 267 | ||||||||||||
Card Member receivables, net | $ | 53,581 | $ | 43,434 |
2021 (Millions) | Current |
30-59
Days Past Due |
60-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 69,960 | $ | 158 | $ | 112 | $ | 237 | $ | 70,467 | ||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 17,950 | 34 | 19 | 37 | 18,040 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (a)
|
(b) | (b) | (b) | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 22,279 | 41 | 24 | 48 | 22,392 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | $ | 17,846 | $ | 59 | $ | 28 | $ | 44 | $ | 17,977 | ||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (a)
|
(b) | (b) | (b) | $ | 42 | $ | 13,276 |
2020 (Millions) | Current |
30-59
Days Past Due |
60-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 59,442 | $ | 177 | $ | 148 | $ | 317 | $ | 60,084 | ||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 13,132 | 27 | 20 | 47 | 13,226 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (a)
|
(b) | (b) | (b) | — | 63 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 18,570 | 33 | 26 | 56 | 18,685 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | $ | 14,023 | $ | 37 | $ | 21 | $ | 38 | $ | 14,119 | ||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (a)
|
(b) | (b) | (b) | $ | 60 | $ | 10,897 |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Write-Off Rate | Net Write-Off Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal
Only (a)
|
Principal,
Interest &
Fees (a)
|
30+
Days Past Due as a % of Total |
Principal
Only (a)
|
Principal,
Interest &
Fees (a)
|
30+
Days Past Due as a % of Total |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 0.9 | % | 1.3 | % | 0.7 | % | 2.5 | % | 3.0 | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 0.6 | % | 0.8 | % | 0.5 | % | 2.1 | % | 2.4 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 0.3 | % | 0.4 | % | 0.5 | % | 1.7 | % | 1.9 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 0.3 | % | 0.4 | % | 0.7 | % | 2.1 | % | 2.3 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (d)
|
(b) | — | % | (c) | (b) | 1.9 | % | (c) |
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts Classified
as a TDR (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 (Millions) |
Over 90 days Past Due & Accruing Interest (a)
|
Non-Accruals (b)
|
In Program (d)
|
Out of Program(e)
|
Total Impaired Balance | Reserve for Credit Losses - TDRs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group
|
$ | 149 | $ | 82 | $ | 708 | $ | 997 | $ | 1,936 | $ | 415 | ||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | 19 | 14 | 176 | 332 | 541 | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | — | — | 133 | 130 | 263 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | — | — | 248 | 303 | 551 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Loans (f)
|
1 | — | 67 | 2 | 70 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 169 | $ | 96 | $ | 1,332 | $ | 1,764 | $ | 3,361 | $ | 596 |
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts Classified
as a TDR (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 (Millions) |
Over 90 days Past Due & Accruing Interest (a)
|
Non-Accruals (b)
|
In Program (d)
|
Out of Program(e)
|
Total Impaired Balance | Reserve for Credit Losses - TDRs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group
|
$ | 203 | $ | 146 | $ | 1,586 | $ | 248 | $ | 2,183 | $ | 782 | ||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | 21 | 29 | 478 | 67 | 595 | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | — | — | 240 | 34 | 274 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | — | — | 534 | 75 | 609 | 139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Loans (f)
|
2 | 1 | 248 | 6 | 257 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 226 | $ | 176 | $ | 3,086 | $ | 430 | $ | 3,918 | $ | 1,346 |
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts Classified
as a TDR (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 (Millions) |
Over 90 days Past Due & Accruing Interest (a)
|
Non-Accruals (b)
|
In Program (d)
|
Out of Program(e)
|
Total Impaired Balance | Reserve for Credit Losses - TDRs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group
|
$ | 384 | $ | 284 | $ | 500 | $ | 175 | $ | 1,343 | $ | 137 | ||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | 44 | 54 | 97 | 38 | 233 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | — | — | 56 | 16 | 72 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | — | — | 109 | 30 | 139 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 428 | $ | 338 | $ | 762 | $ | 259 | $ | 1,787 | $ | 168 |
2021 |
Number of Accounts
(thousands) |
Account Balances
(millions) (a)
|
Average Interest Rate Reduction
(% points) |
Average Payment Term Extensions
(# of months) |
||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 112 | $ | 789 | 13 | (b) | |||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 21 | 437 | (c) | 18 | ||||||||||||||||||||||
Other Loans (d)
|
4 | $ | 13 | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||
Total | 137 | $ | 1,239 |
2020 |
Number of Accounts
(thousands) |
Account Balances
(millions) (a)
|
Average Interest Rate Reduction
(% points) |
Average Payment Term Extensions
(# of months) |
||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 272 | $ | 2,347 | 14 | (b) | |||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 47 | 1,202 | (c) | 19 | ||||||||||||||||||||||
Other Loans (d)
|
9 | $ | 345 | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||
Total | 328 | $ | 3,894 |
2019 |
Number of Accounts
(thousands) |
Account Balances
(millions) (a)
|
Average Interest Rate Reduction
(% points) |
Average Payment Term Extensions
(# of months) |
||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 78 | $ | 602 | 13 | (b) | |||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 9 | 210 | (c) | 26 | ||||||||||||||||||||||
Total | 87 | $ | 812 |
2021 |
Number of Accounts
(thousands) |
Aggregated
Outstanding Balances
Upon Default
(millions) (a)
|
||||||||||||
Troubled Debt Restructurings That Subsequently Defaulted: | ||||||||||||||
Card Member Loans | 24 | $ | 174 | |||||||||||
Card Member Receivables | 5 | 56 | ||||||||||||
Other Loans (b)
|
3 | 9 | ||||||||||||
Total | 32 | $ | 239 |
2020 | Number of Accounts (thousands) |
Aggregated
Outstanding Balances
Upon Default (millions) (a)
|
||||||||||||
Troubled Debt Restructurings That Subsequently Defaulted: | ||||||||||||||
Card Member Loans | 17 | $ | 127 | |||||||||||
Card Member Receivables | 3 | 55 | ||||||||||||
Other Loans (b)
|
3 | 6 | ||||||||||||
Total | 23 | $ | 188 |
2019 | Number of Accounts (thousands) |
Aggregated
Outstanding Balances
Upon Default (millions) (a)
|
||||||||||||
Troubled Debt Restructurings That Subsequently Defaulted: | ||||||||||||||
Card Member Loans | 12 | $ | 86 | |||||||||||
Card Member Receivables | 4 | 20 | ||||||||||||
Total | 16 | $ | 106 |
U.S. Unemployment Rate |
U.S. GDP Growth (Contraction) (a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | December 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter of 2021 |
5%
|
7% - 11%
|
7%
|
6% -(2)%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
First quarter of 2022 |
4% - 7%
|
7% - 11%
|
6% - (4)%
|
5% - (2)%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter of 2022 |
4% - 9%
|
6% - 12%
|
2% - 1%
|
4% - 3%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter of 2023 |
3% - 7%
|
4% - 10%
|
4% - 3%
|
5% -3%
|
(Millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Beginning Balance(a)
|
$ | 5,344 | $ | 4,027 | $ | 2,134 | ||||||||||||||
Provisions(b)
|
(1,155) | 3,453 | 2,462 | |||||||||||||||||
Net write-offs (c)
|
||||||||||||||||||||
Principal | (672) | (1,795) | (1,860) | |||||||||||||||||
Interest and fees | (207) | (375) | (375) | |||||||||||||||||
Other(d)
|
(5) | 34 | 22 | |||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 3,305 | $ | 5,344 | $ | 2,383 |
(Millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Beginning Balance (a)
|
$ | 267 | $ | 126 | $ | 573 | ||||||||||||||
Provisions (b)
|
(73) | 1,015 | 963 | |||||||||||||||||
Net write-offs (c)
|
(129) | (881) | (900) | |||||||||||||||||
Other (d)
|
(1) | 7 | (17) | |||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 64 | $ | 267 | $ | 619 |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description of Securities (Millions)
|
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | $ | 106 | $ | 5 | $ | — | $ | 111 | $ | 172 | $ | 7 | $ | — | $ | 179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency obligations | 6 | — | — | 6 | 7 | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government treasury obligations | 1,680 | 25 | (1) | 1,704 | 20,655 | 76 | — | 20,731 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (a)
|
17 | 1 | — | 18 | 28 | 2 | — | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds and obligations | 630 | — | — | 630 | 581 | — | — | 581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (b)
|
43 | — | — | 43 | 22 | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (c)
|
66 | 17 | (4) | 79 | 56 | 27 | (2) | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,548 | $ | 48 | $ | (5) | $ | 2,591 | $ | 21,521 | $ | 112 | $ | (2) | $ | 21,631 |
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description of Securities (Millions)
|
Estimated Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
Estimated Fair
Value |
Gross Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government treasury obligations | 477 | (1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 477 | $ | (1) | $ | — | $ | — |
Less than 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of Fair Value to
Amortized Cost (Dollars in millions)
|
Number of
Securities |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Number of
Securities |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Number of
Securities |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90%–100% | 5 | $ | 477 | $ | (1) | — | $ | — | $ | — | 5 | $ | 477 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total as of December 31, 2021 | 5 | $ | 477 | $ | (1) | — | $ | — | $ | — | 5 | $ | 477 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Goodwill | $ | 3,804 | $ | 3,852 | ||||||||||
Other intangible assets, at amortized cost | 201 | 265 | ||||||||||||
Other (a)
|
13,239 | 13,562 | ||||||||||||
Total | $ | 17,244 | $ | 17,679 |
(Millions) | GCSG | GCS | GMNS | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | $ | 1,026 | $ | 1,781 | $ | 508 | $ | 3,315 | ||||||||||||||||||
Acquisitions | — | 442 | 52 | 494 | ||||||||||||||||||||||
Dispositions | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Other (a)
|
32 | 11 | — | 43 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | 1,058 | $ | 2,234 | $ | 560 | $ | 3,852 | ||||||||||||||||||
Acquisitions
|
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Dispositions | (3) | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||
Other (a)
|
(37) | (8) | — | (45) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | 1,018 | $ | 2,226 | $ | 560 | $ | 3,804 |
(Millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
U.S.: | ||||||||||||||
Interest-bearing | $ | 83,304 | $ | 85,583 | ||||||||||
Non-interest-bearing (includes Card Member credit balances of: 2021, $527; 2020, $576)
|
553 | 599 | ||||||||||||
Non-U.S.: | ||||||||||||||
Interest-bearing | 18 | 19 | ||||||||||||
Non-interest-bearing (includes Card Member credit balances of: 2021, $503; 2020, $671)
|
507 | 674 | ||||||||||||
Total customer deposits | $ | 84,382 | $ | 86,875 |
(Millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Savings and transaction accounts | $ | 66,142 | $ | 63,512 | ||||||||||
Certificates of deposit:
|
||||||||||||||
Direct | 1,415 | 2,440 | ||||||||||||
Third-party (brokered) | 3,095 | 5,561 | ||||||||||||
Sweep accounts ―Third-party (brokered) | 12,658 | 14,070 | ||||||||||||
Other deposits | 42 | 45 | ||||||||||||
Card Member credit balances | 1,030 | 1,247 | ||||||||||||
Total customer deposits | $ | 84,382 | $ | 86,875 |
(Millions) | Total | |||||||||||||||||||
2022 | $ | 3,216 | ||||||||||||||||||
2023 | 777 | |||||||||||||||||||
2024 | 287 | |||||||||||||||||||
2025 | 211 | |||||||||||||||||||
2026 | 19 | |||||||||||||||||||
After 5 years | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 4,510 |
(Millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
U.S. | $ | 521 | $ | 930 | ||||||||||
Non-U.S. | 1 | 1 | ||||||||||||
Total | $ | 522 | $ | 931 |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | Outstanding Balance |
Year-End Stated
Interest Rate on
Debt (a)
|
Outstanding Balance |
Year-End Stated
Interest Rate on
Debt (a)
|
||||||||||||||||||||||
Commercial paper (b)
|
$ | — | — | % | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||
Other short-term borrowings (c)
|
2,243 | 0.58 | 1,878 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,243 | 0.58 | % | $ | 1,878 | 0.61 | % |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) |
Original
Contractual Maturity Dates |
Outstanding
Balance(a)
|
Year-End
Interest Rate
on Debt(b)
|
Year-End
Interest Rate with
Swaps(b)(c)
|
Outstanding
Balance(a)
|
Year-End
Interest Rate
on Debt(b)
|
Year-End
Interest Rate
with
Swaps(b)(c)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company
(Parent Company only) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Senior Notes | 2022 - 2042 | $ | 18,324 | 3.02 | % | 2.03 | % | $ | 18,251 | 3.25 | % | 2.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Senior Notes | 2022 - 2026 | 3,300 | 0.69 | — | 4,000 | 0.84 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Subordinated Notes | 2024 | 599 | 3.63 | 1.38 | 599 | 3.63 | 1.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Credit Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Senior Notes | 2022 - 2027 | 2,078 | 2.80 | 1.32 | 6,746 | 2.38 | 1.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Senior Notes | 2022 | 300 | 0.87 | — | 300 | 0.93 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending Trust | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Senior Notes | 2022 - 2024 | 8,199 | 2.01 | 1.82 | 8,325 | 2.74 | 2.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Senior Notes | 2022 - 2023 | 3,325 | 0.49 | — | 4,125 | 0.51 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Rate Subordinated Notes | 2022 | 212 | 2.72 | — | 246 | 2.80 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Subordinated Notes | 2022 - 2023 | 79 | 0.68 | — | 79 | 0.73 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge Trust | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Conduit Borrowings | 2024 | 2,000 | 0.40 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance Leases | 2024 - 2033 | 14 | 5.49 | — | 17 | 5.54 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Floating Rate Borrowings | 2022 - 2024 | 297 | 0.42 | — | % | 328 | 0.42 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized Underwriting Fees | (52) | (64) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Long-Term Debt | $ | 38,675 | 2.22 | % | $ | 42,952 | 2.49 | % |
(Millions) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company (Parent Company only) | $ | 5,675 | $ | 5,750 | $ | 5,000 | $ | 750 | $ | 2,450 | $ | 2,933 | $ | 22,558 | ||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Credit Corporation | 2,050 | — | — | — | — | 339 | 2,389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending Trust | 6,381 | 2,685 | 2,750 | — | — | — | 11,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge Trust | — | — | 2,000 | — | — | — | 2,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 77 | 88 | 136 | — | — | 10 | 311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 14,183 | $ | 8,523 | $ | 9,886 | $ | 750 | $ | 2,450 | $ | 3,282 | $ | 39,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized Underwriting Fees | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized Discount and Premium | (584) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impacts due to Fair Value Hedge Accounting | 237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Long-Term Debt | $ | 38,675 |
(Millions)
|
2021 | 2020 | ||||||||||||
Membership Rewards liability
|
$ | 11,398 | $ | 9,750 | ||||||||||
Employee-related liabilities (a)
|
2,528 | 2,336 | ||||||||||||
Deferred card and other fees, net | 2,516 | 2,282 | ||||||||||||
Card Member rebate and reward accruals (b)
|
1,809 | 1,367 | ||||||||||||
Income tax liability (c)
|
1,576 | 943 | ||||||||||||
Other (d)
|
10,670 | 10,556 | ||||||||||||
Total
|
$ | 30,497 | $ | 27,234 |
(Millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Deferred card and other fees (a)
|
$ | 2,838 | $ | 2,639 | ||||||||||
Deferred direct acquisition costs | (169) | (166) | ||||||||||||
Reserves for membership cancellations | (153) | (191) | ||||||||||||
Deferred card and other fees, net | $ | 2,516 | $ | 2,282 |
Stock Options | Service-Based RSUs | Service and Performance-Based RSUs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Shares in thousands) | Shares |
Weighted-Average
Exercise Price |
Shares |
Weighted-
Average Grant Price |
Shares |
Weighted-
Average Grant Price |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding as of December 31, 2020 | 3,751 | $ | 83.59 | 2,078 | $ | 109.23 | 3,146 | $ | 103.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 345 | 117.52 | 889 | 120.91 | 1,787 | 125.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercised/vested | (992) | 64.96 | (842) | 102.05 | (951) | 98.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | — | — | (250) | 113.99 | (241) | 110.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expired | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding as of December 31, 2021 | 3,104 | 93.33 | 1,875 | $ | 117.36 | 3,741 | $ | 114.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Options vested and expected to vest as of December 31, 2021 | 3,104 | 93.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options exercisable as of December 31, 2021 | 1,976 | $ | 79.42 |
Outstanding | Exercisable |
Vested and
Expected to Vest |
||||||||||||||||||
Weighted-average remaining contractual life (in years)
|
5.3 | 3.8 | 5.3 | |||||||||||||||||
Aggregate intrinsic value (millions)
|
$ | 218 | $ | 166 | $ | 218 |
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Dividend yield | 1.5 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||
Expected volatility(a)
|
31 | % | 20 | % | 24 | % | ||||||||||||||
Risk-free interest rate | 0.8 | % | 1.6 | % | 2.6 | % | ||||||||||||||
Expected life of stock option (in years)(b)
|
7.2 | 7.1 | 7.1 | |||||||||||||||||
Weighted-average fair value per option | $ | 32.38 | $ | 25.83 | $ | 23.38 |
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Expected volatility(a)
|
41 | % | 19 | % | 20 | % | ||||||||||||||
Risk-free interest rate | 0.2 | % | 1.4 | % | 2.5 | % | ||||||||||||||
Remaining performance period (in years)
|
2.9 | 2.9 | 2.9 |
(Millions) | ||||||||
2022 | $ | 155 | ||||||
2023 | 155 | |||||||
2024 | 146 | |||||||
2025 | 123 | |||||||
2026 | 109 | |||||||
Thereafter | 986 | |||||||
Total Outstanding Fixed Lease Payments | $ | 1,674 | ||||||
Less: Amount representing interest | $ | (553) | ||||||
Lease Liabilities | $ | 1,121 |
Other Assets Fair Value | Other Liabilities Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges - Interest rate contracts (a)
|
$ | 204 | $ | 500 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||
Net investment hedges - Foreign exchange contracts | 219 | 24 | 54 | 474 | ||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | 423 | 524 | 54 | 474 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts
|
167 | 105 | 85 | 228 | ||||||||||||||||||||||
Total derivatives, gross | 590 | 629 | 139 | 702 | ||||||||||||||||||||||
Derivative asset and derivative liability netting (b)
|
(93) | (98) | (93) | (98) | ||||||||||||||||||||||
Cash collateral netting (c)
|
(204) | (500) | (4) | (16) | ||||||||||||||||||||||
Total derivatives, net | $ | 293 | $ | 31 | $ | 42 | $ | 588 |
Gains (losses) | ||||||||||||||||||||
(Millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Fixed-rate long-term debt | $ | 385 | $ | (405) | $ | (458) | ||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | (385) | 409 | 462 | |||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 4 | $ | 4 |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 79 | $ | 78 | $ | 1 | $ | — | $ | 81 | $ | 80 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 2,512 | — | 2,480 | 32 | 21,550 | — | 21,550 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, gross (a)
|
590 | — | 590 | — | 629 | — | 629 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | 3,181 | 78 | 3,071 | 32 | 22,260 | 80 | 22,180 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, gross (a)
|
139 | — | 139 | — | 702 | — | 702 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 139 | $ | — | $ | 139 | $ | — | $ | 702 | $ | — | $ | 702 | $ | — |
2021 (Billions)
|
Carrying
Value |
Corresponding Fair Value Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets for which carrying values equal or
approximate fair value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents(a)
|
$ | 22 | $ | 22 | $ | 20 | $ | 2 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Other financial assets(b)
|
56 | 56 | — | 56 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member and Other loans, less reserves(c)
|
88 | 91 | — | — | 91 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities for which carrying values equal or approximate fair value | 105 | 105 | — | 105 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit(d)
|
5 | 5 | — | 5 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt(c)
|
$ | 39 | $ | 40 | $ | — | $ | 40 | $ | — |
2020 (Billions)
|
Carrying
Value |
Corresponding Fair Value Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets for which carrying values equal or
approximate fair value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents(a)
|
$ | 33 | $ | 33 | $ | 31 | $ | 2 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Other financial assets(b)
|
46 | 46 | — | 46 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member and Other loans, less reserves(c)
|
71 | 75 | — | — | 75 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities for which carrying values equal or approximate fair value | 101 | 101 | — | 101 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit(d)
|
8 | 8 | — | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt(c)
|
$ | 43 | $ | 45 | $ | — | $ | 45 | $ | — |
(Millions, except where indicated) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Common shares authorized (billions) (a)
|
3.6 | 3.6 | 3.6 | |||||||||||||||||
Shares issued and outstanding at beginning of year | 805 | 810 | 847 | |||||||||||||||||
Repurchases of common shares | (46) | (7) | (40) | |||||||||||||||||
Other, primarily stock option exercises and restricted stock awards granted | 2 | 2 | 3 | |||||||||||||||||
Shares issued and outstanding as of December 31 | 761 | 805 | 810 |
Series D | ||||||||||||||
Issuance date | August 3, 2021 | |||||||||||||
Securities issued |
1,600 Preferred shares; represented by 1,600,000 depositary shares
|
|||||||||||||
Dividend rate per annum |
3.55% through September 14, 2026; resets September 15, 2026 and every subsequent 5-year anniversary at 5-year Treasury rate plus 2.854%
|
|||||||||||||
Dividend payment date | Quarterly beginning September 15, 2021 | |||||||||||||
Earliest redemption date
|
September 15, 2026 | |||||||||||||
Aggregate liquidation preference | $1,600 million | |||||||||||||
Carrying value (a)
|
$1,584 million |
(Millions), net of tax
|
Net Unrealized Gains (Losses) on Debt
Securities |
Foreign Currency
Translation Adjustment Gains (Losses) |
Net Unrealized Pension
and Other Postretirement Benefit Gains (Losses) |
Accumulated Other
Comprehensive Income (Loss) |
||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2018 | $ | (8) | $ | (2,133) | $ | (456) | $ | (2,597) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains | 41 | — | — | 41 | ||||||||||||||||||||||
Net translation on investments in foreign operations | — | 84 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||
Net hedges of investments in foreign operations | — | (140) | — | (140) | ||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | — | — | (125) | (125) | ||||||||||||||||||||||
Net change in accumulated other comprehensive income (loss) | 41 | (56) | (125) | (140) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2019 | 33 | (2,189) | (581) | (2,737) | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains | 32 | — | — | 32 | ||||||||||||||||||||||
Net translation on investments in foreign operations
|
— | 213 | — | 213 | ||||||||||||||||||||||
Net hedges of investments in foreign operations | — | (253) | — | (253) | ||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | — | (150) | (150) | |||||||||||||||||||||||
Net change in accumulated other comprehensive income (loss) | 32 | (40) | (150) | (158) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2020 | 65 | (2,229) | (731) | (2,895) | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses | (42) | — | — | (42) | ||||||||||||||||||||||
Net translation on investments in foreign operations | — | (339) | — | (339) | ||||||||||||||||||||||
Net hedges of investments in foreign operations | — | 176 | — | 176 | ||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | — | — | 155 | 155 | ||||||||||||||||||||||
Net change in accumulated other comprehensive income (loss) | (42) | (163) | 155 | (50) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2021 | $ | 23 | $ | (2,392) | $ | (576) | $ | (2,945) |
Tax expense (benefit) | ||||||||||||||||||||
(Millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains on debt securities | $ | (13) | $ | 9 | $ | 12 | ||||||||||||||
Net translation on investments in foreign operations
|
(1) | 17 | 24 | |||||||||||||||||
Net hedges of investments in foreign operations | 52 | (79) | (43) | |||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | 52 | (28) | (38) | |||||||||||||||||
Total tax impact | $ | 90 | $ | (81) | $ | (45) |
(Millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Fees charged to Card Members: | ||||||||||||||||||||
Delinquency fees | $ | 637 | $ | 772 | $ | 1,028 | ||||||||||||||
Foreign currency conversion fee revenue | 523 | 433 | 982 | |||||||||||||||||
Other customer fees: | ||||||||||||||||||||
Loyalty coalition-related fees | 508 | 435 | 456 | |||||||||||||||||
Travel commissions and fees | 244 | 102 | 424 | |||||||||||||||||
Service fees and other (a)
|
480 | 421 | 407 | |||||||||||||||||
Total Other fees and commissions | $ | 2,392 | $ | 2,163 | $ | 3,297 |
(Millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Data processing and equipment (a)
|
$ | 2,431 | $ | 2,334 | $ | 2,168 | ||||||||||||||
Professional services | 1,958 | 1,789 | 2,091 | |||||||||||||||||
Net unrealized and realized gains on Amex Ventures equity investments | (767) | (152) | (77) | |||||||||||||||||
Other (b)
|
1,195 | 1,354 | 1,674 | |||||||||||||||||
Total Other expenses | $ | 4,817 | $ | 5,325 | $ | 5,856 |
(Millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Current income tax expense: | ||||||||||||||||||||
U.S. federal | $ | 1,656 | $ | 1,122 | $ | 1,108 | ||||||||||||||
U.S. state and local | 351 | 339 | 276 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 328 | 639 | 437 | |||||||||||||||||
Total current income tax expense | 2,335 | 2,100 | 1,821 | |||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense: | ||||||||||||||||||||
U.S. federal | 231 | (931) | (58) | |||||||||||||||||
U.S. state and local | 22 | (119) | (31) | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 41 | 111 | (62) | |||||||||||||||||
Total deferred income tax (benefit) expense | 294 | (939) | (151) | |||||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 2,629 | $ | 1,161 | $ | 1,670 |
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
U.S. statutory federal income tax rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||||||||||||
(Decrease) increase in taxes resulting from: | ||||||||||||||||||||
Tax credits and tax-exempt income (a)
|
(0.1) | (4.1) | (1.9) | |||||||||||||||||
State and local income taxes, net of federal benefit | 3.0 | 3.7 | 2.8 | |||||||||||||||||
Non-U.S. subsidiaries' earnings
|
1.1 | 2.4 | (0.5) | |||||||||||||||||
Tax settlements
|
(0.1) | (0.3) | (0.3) | |||||||||||||||||
Valuation allowances | — | 4.0 | (0.2) | |||||||||||||||||
Other | (0.3) | 0.3 | (1.1) | |||||||||||||||||
Actual tax rates | 24.6 | % | 27.0 | % | 19.8 | % |
(Millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||||||||
Reserves not yet deducted for tax purposes | $ | 3,637 | $ | 3,905 | ||||||||||
Employee compensation and benefits | 359 | 383 | ||||||||||||
Net operating loss and tax credit carryforwards | 398 | 399 | ||||||||||||
Other | 809 | 765 | ||||||||||||
Gross deferred tax assets | 5,203 | 5,452 | ||||||||||||
Valuation allowance | (472) | (418) | ||||||||||||
Deferred tax assets after valuation allowance | 4,731 | 5,034 | ||||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||
Intangibles and fixed assets | 1,320 | 1,433 | ||||||||||||
Deferred revenue | 189 | 252 | ||||||||||||
Deferred interest | 133 | 148 | ||||||||||||
Investment in joint ventures | 183 | 135 | ||||||||||||
Other | 521 | 366 | ||||||||||||
Gross deferred tax liabilities | 2,346 | 2,334 | ||||||||||||
Net deferred tax assets | $ | 2,385 | $ | 2,700 |
(Millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Balance, January 1 | $ | 790 | $ | 726 | $ | 701 | ||||||||||||||
Increases: | ||||||||||||||||||||
Current year tax positions | 64 | 57 | 66 | |||||||||||||||||
Tax positions related to prior years | 225 | 105 | 78 | |||||||||||||||||
Effects of foreign currency translations | — | — | 10 | |||||||||||||||||
Decreases: | ||||||||||||||||||||
Tax positions related to prior years
|
(14) | (24) | (14) | |||||||||||||||||
Settlements with tax authorities
|
(15) | (15) | (40) | |||||||||||||||||
Lapse of statute of limitations | (17) | (58) | (75) | |||||||||||||||||
Effects of foreign currency translations | (9) | (1) | — | |||||||||||||||||
Balance, December 31 | $ | 1,024 | $ | 790 | $ | 726 |
(Millions, except per share amounts)
|
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Numerator:
|
||||||||||||||||||||
Basic and diluted:
|
||||||||||||||||||||
Net income
|
$ | 8,060 | $ | 3,135 | $ | 6,759 | ||||||||||||||
Preferred dividends | (71) | (79) | (81) | |||||||||||||||||
Equity-related adjustments (a)
|
(16) | — | — | |||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 7,973 | 3,056 | 6,678 | |||||||||||||||||
Earnings allocated to participating share awards (b)
|
(56) | (20) | (47) | |||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders
|
$ | 7,917 | $ | 3,036 | $ | 6,631 | ||||||||||||||
Denominator: (b)
|
||||||||||||||||||||
Basic: Weighted-average common stock
|
789 | 805 | 828 | |||||||||||||||||
Add: Weighted-average stock options (c)
|
1 | 1 | 2 | |||||||||||||||||
Diluted
|
790 | 806 | 830 | |||||||||||||||||
Basic EPS
|
$ | 10.04 | $ | 3.77 | $ | 8.00 | ||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 10.02 | $ | 3.77 | $ | 7.99 |
(Millions, except percentages) |
CET 1
capital |
Tier 1 capital | Total capital |
CET 1 capital
ratio |
Tier 1 capital
ratio |
Total capital
ratio |
Tier 1 leverage
ratio |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021: (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | $ | 17,554 | $ | 19,186 | $ | 21,506 | 10.5 | % | 11.5 | % | 12.9 | % | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express National Bank | $ | 13,085 | $ | 13,085 | $ | 15,283 | 11.8 | % | 11.8 | % | 13.7 | % | 10.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020: (a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | $ | 18,693 | $ | 20,277 | $ | 22,385 | 13.5 | % | 14.7 | % | 16.2 | % | 11.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express National Bank | $ | 14,617 | $ | 14,617 | $ | 16,578 | 16.2 | % | 16.2 | % | 18.3 | % | 10.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Well-capitalized ratios (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | N/A | 6.0 | % | 10.0 | % | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express National Bank | 6.5 | % | 8.0 | % | 10.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum capital ratios (c)
|
4.5 | % | 6.0 | % | 8.0 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective Minimum (d)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | 7.0 | % | 8.5 | % | 10.5 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express National Bank | 7.0 | % | 8.5 | % | 10.5 | % | 4.0 | % |
(Billions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Individuals (a)
|
$ | 131 | $ | 108 | ||||||||||
Financial services (b)
|
24 | 34 | ||||||||||||
U.S. Government and agencies (c)
|
2 | 22 | ||||||||||||
Institutions (d)
|
15 | 13 | ||||||||||||
Total on-balance sheet | $ | 172 | $ | 177 |
(Billions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
On-balance sheet: | ||||||||||||||
U.S. | $ | 115 | $ | 95 | ||||||||||
Non-U.S. | 27 | 22 | ||||||||||||
On-balance sheet | 142 | 117 | ||||||||||||
Unused lines-of-credit: (a)
|
||||||||||||||
U.S. | 261 | 251 | ||||||||||||
Non-U.S. | 66 | 63 | ||||||||||||
Total unused lines-of-credit | $ | 327 | $ | 314 |
(Millions, except where indicated) | GCSG | GCS | GMNS |
Corporate & Other (a)
|
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | $ | 18,157 | $ | 11,489 | $ | 4,964 | $ | 20 | $ | 34,630 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers (b)
|
13,047 | 9,863 | 4,635 | 171 | 27,716 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 7,391 | 1,460 | 16 | 166 | 9,033 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 717 | 449 | (92) | 209 | 1,283 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 24,831 | 12,500 | 5,072 | (23) | 42,380 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) | 6,826 | 2,928 | 1,949 | (1,014) | 10,689 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets (billions)
|
$ | 102 | $ | 53 | $ | 15 | $ | 19 | $ | 189 | ||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | $ | 14,632 | $ | 9,652 | $ | 4,143 | $ | (325) | $ | 28,102 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers (b)
|
9,974 | 8,145 | 3,882 | (27) | 21,974 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 8,199 | 1,586 | 18 | 280 | 10,083 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 1,054 | 619 | (82) | 507 | 2,098 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 21,777 | 10,619 | 4,243 | (552) | 36,087 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) | 3,687 | 936 | 1,315 | (1,642) | 4,296 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets (billions)
|
$ | 87 | $ | 42 | $ | 14 | $ | 48 | $ | 191 | ||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | $ | 17,178 | $ | 12,242 | $ | 5,428 | $ | 88 | $ | 34,936 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers (b)
|
12,555 | 10,633 | 4,965 | 6 | 28,159 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 9,414 | 1,900 | 27 | 743 | 12,084 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 1,731 | 1,034 | (303) | 1,002 | 3,464 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 24,861 | 13,108 | 5,758 | (171) | 43,556 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) | 4,845 | 2,692 | 2,685 | (1,793) | 8,429 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets (billions)
|
$ | 107 | $ | 53 | $ | 17 | $ | 21 | $ | 198 |
(Millions) | United States |
EMEA(a)
|
APAC(a)
|
LACC(a)
|
Other Unallocated(b)
|
Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 33,103 | $ | 3,643 | $ | 3,418 | $ | 2,238 | $ | (22) | $ | 42,380 | ||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 9,512 | 705 | 707 | 782 | (1,017) | 10,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 28,263 | $ | 3,087 | $ | 3,271 | $ | 2,019 | $ | (553) | $ | 36,087 | ||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 4,418 | 398 | 665 | 452 | (1,638) | 4,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 32,629 | $ | 4,388 | $ | 3,934 | $ | 2,776 | $ | (171) | $ | 43,556 | ||||||||||||||||||||||||||
Pretax income (loss) from continuing operations | 7,302 | 1,177 | 853 | 884 | (1,787) | 8,429 |
Years Ended December 31 (Millions)
|
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | ||||||||||||||||||||
Other | $ | 343 | $ | 480 | $ | 598 | ||||||||||||||
Total non-interest revenues | 343 | 480 | 598 | |||||||||||||||||
Interest income | 96 | 228 | 692 | |||||||||||||||||
Interest expense | 482 | 630 | 902 | |||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | (43) | 78 | 388 | |||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 359 | 333 | 366 | |||||||||||||||||
Other | 346 | 562 | 816 | |||||||||||||||||
Total expenses | 705 | 895 | 1,182 | |||||||||||||||||
Pretax loss | (748) | (817) | (794) | |||||||||||||||||
Income tax benefit | (248) | (236) | (282) | |||||||||||||||||
Net loss before equity in net income of subsidiaries and affiliates | (500) | (581) | (512) | |||||||||||||||||
Equity in net income of subsidiaries and affiliates | 8,560 | 3,716 | 7,271 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 8,060 | $ | 3,135 | $ | 6,759 |
As of December 31 (Millions)
|
2021 | 2020 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 5,341 | $ | 10,968 | ||||||||||
Equity in net assets of subsidiaries and affiliates | 22,623 | 23,306 | ||||||||||||
Loans to subsidiaries and affiliates | 17,848 | 15,887 | ||||||||||||
Due from subsidiaries and affiliates | 1,207 | 1,084 | ||||||||||||
Other assets | 158 | 164 | ||||||||||||
Total assets | 47,177 | 51,409 | ||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 2,107 | 1,743 | ||||||||||||
Due to subsidiaries and affiliates | 443 | 1,100 | ||||||||||||
Debt with subsidiaries and affiliates | 136 | 2,772 | ||||||||||||
Long-term debt | 22,314 | 22,810 | ||||||||||||
Total liabilities | 25,000 | 28,425 | ||||||||||||
Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 22,177 | 22,984 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 47,177 | $ | 51,409 |
Years Ended December 31 (Millions)
|
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 8,060 | $ | 3,135 | $ | 6,759 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Equity in net income of subsidiaries and affiliates | (8,560) | (3,716) | (7,271) | |||||||||||||||||
Dividends received from subsidiaries and affiliates | 9,102 | 2,679 | 6,370 | |||||||||||||||||
Other operating activities, primarily with subsidiaries and affiliates | (305) | 732 | 1,315 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 8,297 | 2,830 | 7,173 | |||||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | ||||||||||||||||||||
Maturities and redemptions of investment securities | — | — | 1 | |||||||||||||||||
(Increase) decrease in loans to subsidiaries and affiliates | (176) | 11,434 | (4,405) | |||||||||||||||||
Investments in subsidiaries and affiliates | (60) | (52) | (15) | |||||||||||||||||
Other investing activities | — | 74 | 82 | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (236) | 11,456 | (4,337) | |||||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | ||||||||||||||||||||
Net decrease in short-term debt from subsidiaries and affiliates | (2,636) | (3,289) | (1,500) | |||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | 3,000 | — | 6,469 | |||||||||||||||||
Payments of long-term debt | (5,000) | (2,000) | (641) | |||||||||||||||||
Issuance of American Express preferred shares | 1,584 | — | — | |||||||||||||||||
Redemption of American Express preferred shares | (1,600) | — | — | |||||||||||||||||
Issuance of American Express common shares | 64 | 44 | 86 | |||||||||||||||||
Repurchase of American Express common shares and other | (7,652) | (1,029) | (4,685) | |||||||||||||||||
Dividends paid | (1,448) | (1,474) | (1,422) | |||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (13,688) | (7,748) | (1,693) | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents | (5,627) | 6,538 | 1,143 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 10,968 | 4,430 | 3,287 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 5,341 | $ | 10,968 | $ | 4,430 |
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||||||||
Years Ended December 31 (Millions)
|
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Non-Cash Investing Activities | ||||||||||||||||||||
Loans to subsidiaries and affiliates | $ | (1,787) | $ | (4,971) | $ | — | ||||||||||||||
Non-Cash Financing Activities | ||||||||||||||||||||
Short-term debts from subsidiaries and affiliates | — | 4,971 | — | |||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | $ | 1,787 | $ | — | $ | — |
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
4.1 | The instruments defining the rights of holders of long-term debt securities of the Company and its subsidiaries are omitted pursuant to Section (b)(4)(iii)(A) of Item 601 of Regulation S-K. The Company hereby agrees to furnish copies of these instruments to the SEC upon request. | |||||||
4.2 | ||||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
10.3 | ||||||||
10.4 | ||||||||
10.5 | ||||||||
10.6 | ||||||||
10.7 | ||||||||
10.8 | American Express Company Retirement Plan for Non-Employee Directors, as amended (incorporated by reference to Exhibit 10.12 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the year ended December 31, 1988). | |||||||
10.9 | ||||||||
10.10 | American Express Key Executive Life Insurance Plan, as amended (incorporated by reference to Exhibit 10.12 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the fiscal year ended December 31, 1991). | |||||||
10.11 | ||||||||
10.12 | ||||||||
10.13 | ||||||||
10.14 | American Express Key Employee Charitable Award Program for Education (incorporated by reference to Exhibit 10.13 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the year ended December 31, 1990). | |||||||
10.15 | American Express Directors' Charitable Award Program (incorporated by reference to Exhibit 10.14 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the year ended December 31, 1990). | |||||||
10.16 | American Express Company Salary/Bonus Deferral Plan (incorporated by reference to Exhibit 10.20 of the Company's Annual Report on Form 10-K (Commission File No. 1-7657) for the year ended December 31, 1988). | |||||||
10.17 | ||||||||
10.18 | ||||||||
10.19 | ||||||||
10.20 | ||||||||
10.21 | ||||||||
10.22 | ||||||||
10.23 | ||||||||
10.24 | ||||||||
10.25 | ||||||||
10.26 | ||||||||
10.27 | ||||||||
10.28 | ||||||||
* | 10.29 | |||||||
10.30 | ||||||||
10.31
|
||||||||
10.32 | ||||||||
10.33 | ||||||||
10.34 | ||||||||
10.35 | ||||||||
10.36 | ||||||||
10.37 | ||||||||
10.38 | ||||||||
* | 101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||
* | 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||
* | 101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||||
* | 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
AMERICAN EXPRESS COMPANY | ||||||||
/s/ JEFFREY C. CAMPBELL | ||||||||
Jeffrey C. Campbell
Vice Chairman and Chief Financial Officer |
/s/ STEPHEN J. SQUERI | /s/ THEODORE J. LEONSIS | |||||||
Stephen J. Squeri
Chairman, Chief Executive Officer and Director |
Theodore J. Leonsis
Director |
|||||||
/s/ JEFFREY C. CAMPBELL | /s/ KAREN L. PARKHILL | |||||||
Jeffrey C. Campbell
Vice Chairman and Chief Financial Officer |
Karen L. Parkhill
Director |
|||||||
/s/ JESSICA LIEBERMAN QUINN | /s/ CHARLES E. PHILLIPS, JR. | |||||||
Jessica Lieberman Quinn
Executive Vice President and Corporate Controller (Principal Accounting Officer) |
Charles E. Phillips, Jr.
Director |
|||||||
/s/ THOMAS J. BALTIMORE, JR.
|
/s/ LYNN A. PIKE | |||||||
Thomas J. Baltimore, Jr.
Director
|
Lynn A. Pike
Director |
|||||||
/s/ CHARLENE BARSHEFSKY | /s/ DANIEL L. VASELLA | |||||||
Charlene Barshefsky
Director |
Daniel L. Vasella
Director |
|||||||
/s/ JOHN J. BRENNAN | /s/ LISA W. WARDELL | |||||||
John J. Brennan
Director |
Lisa W. Wardell
Director |
|||||||
/s/ PETER CHERNIN | /s/ RONALD A. WILLIAMS | |||||||
Peter Chernin
Director |
Ronald A. Williams
Director
|
|||||||
/s/ RALPH DE LA VEGA |
/s/ CHRISTOPHER D. YOUNG
|
|||||||
Ralph de la Vega
Director |
Christopher D. Young
Director
|
|||||||
/s/ MICHAEL O. LEAVITT |
|
|||||||
Michael O. Leavitt
Director |
|
|||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31,
(Millions, except percentages)
|
Average
Balance (a)
|
Interest
Income |
Average
Yield |
Average
Balance (a)
|
Interest
Income |
Average
Yield |
Average
Balance (a)
|
Interest
Income |
Average
Yield |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 25,583 | $ | 34 | 0.1 | % | $ | 31,446 | $ | 100 | 0.3 | % | $ | 22,169 | $ | 517 | 2.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 2,291 | 54 | 2.4 | 2,367 | 51 | 2.2 | 2,085 | 48 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | — | — | — | — | — | — | 19 | 3 | 15.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 196 | 10 | 5.1 | 184 | 11 | 6.0 | 56 | 6 | 10.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 360 | — | — | 658 | 7 | 1.1 | 409 | 11 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 106 | — | — | 97 | 1 | 1.0 | 93 | 1 | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 66,436 | 7,553 | 11.4 | 65,559 | 8,196 | 12.5 | 72,422 | 9,452 | 13.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 9,614 | 1,086 | 11.3 | 9,018 | 1,196 | 13.3 | 10,362 | 1,400 | 13.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 2,341 | 181 | 7.7 | 4,078 | 342 | 8.4 | 4,101 | 413 | 10.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 126 | 30 | 23.8 | 139 | 45 | 32.4 | 170 | 43 | 25.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities(c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 13,765 | 62 | 0.5 | 14,002 | 100 | 0.7 | 6,335 | 147 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 634 | 16 | 2.5 | 612 | 21 | 3.4 | 589 | 27 | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable investment securities (c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 87 | 3 | 4.7 | 128 | 5 | 5.1 | 237 | 11 | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (d)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primarily U.S. | 16 | 4 | n.m | 38 | 8 | n.m. | 17 | 5 | n.m. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (e)
|
$ | 121,555 | $ | 9,033 | 7.4 | % | $ | 128,326 | $ | 10,083 | 7.9 | % | $ | 119,064 | $ | 12,084 | 10.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 108,588 | 7,837 | 115,909 | 8,758 | 105,709 | 10,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 12,967 | 1,196 | 12,417 | 1,325 | 13,355 | 1,525 |
Years Ended December 31,
(Millions, except percentages)
|
2021
Average Balance (a)
|
2020
Average Balance (a)
|
2019
Average Balance (a)
|
|||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | ||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 2,729 | $ | 2,205 | $ | 2,842 | ||||||||||||||
Non-U.S. | 868 | 823 | 732 | |||||||||||||||||
Card Member receivables, net
|
||||||||||||||||||||
U.S. | 30,039 | 27,414 | 27,724 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 16,632 | 16,009 | 28,040 | |||||||||||||||||
Reserves for credit losses on Card Member and other loans | ||||||||||||||||||||
U.S. | (3,964) | (4,682) | (2,057) | |||||||||||||||||
Non-U.S. | (369) | (526) | (258) | |||||||||||||||||
Other assets (b)
|
||||||||||||||||||||
U.S. | 16,589 | 14,680 | 12,689 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 5,514 | 5,830 | 5,593 | |||||||||||||||||
Total non-interest-earning assets | 68,038 | 61,753 | 75,305 | |||||||||||||||||
U.S. | 45,393 | 39,617 | 41,198 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 22,645 | 22,136 | 34,107 | |||||||||||||||||
Total assets | $ | 189,593 | $ | 190,079 | $ | 194,369 | ||||||||||||||
U.S. | 153,981 | 155,526 | 146,908 | |||||||||||||||||
Non-U.S. | 35,612 | 34,553 | 47,461 | |||||||||||||||||
Percentage of total average assets attributable to non-U.S. activities | 18.8 | % | 18.2 | % | 24.4 | % |
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31,
(Millions, except percentages) |
Average
Balance (a)
|
Interest
Expense |
Average
Rate |
Average
Balance (a)
|
Interest
Expense |
Average
Rate |
Average
Balance (a)
|
Interest
Expense |
Average
Rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 78,084 | $ | 314 | 0.4 | % | $ | 69,796 | $ | 697 | 1.0 | % | $ | 59,087 | $ | 1,247 | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 6,092 | 139 | 2.3 | 9,898 | 237 | 2.4 | 12,179 | 298 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | 692 | 2 | 0.3 | 752 | 5 | 0.7 | 447 | 9 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 8 | — | — | 11 | 1 | 9.1 | 16 | 1 | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other deposits | 11 | 3 | 27.3 | 11 | 3 | 27.3 | 10 | 4 | 40.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 3 | — | — | 769 | 18 | 2.3 | 407 | 22 | 5.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 1,983 | 12 | 0.6 | 2,017 | 11 | 0.5 | 2,621 | 15 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and other (b)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 38,157 | 808 | 2.1 | 48,690 | 1,123 | 2.3 | 57,936 | 1,859 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 326 | 5 | 1.5 | 336 | 3 | 0.9 | 325 | 9 | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 125,356 | $ | 1,283 | 1.0 | % | $ | 132,280 | $ | 2,098 | 1.6 | % | $ | 133,028 | $ | 3,464 | 2.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 123,028 | 1,263 | 129,905 | 2,080 | 130,056 | 3,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 2,328 | 20 | 2,375 | 18 | 2,972 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 4,289 | 4,642 | 7,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 5,107 | 4,737 | 6,202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer deposits(c)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 494 | 766 | 385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 569 | 682 | 387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 22,925 | 18,954 | 18,360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 6,943 | 6,016 | 6,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest-bearing liabilities | 40,327 | 35,797 | 38,529 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 27,708 | 24,362 | 25,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 12,619 | 11,435 | 12,668 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 165,683 | 168,077 | 171,557 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 150,736 | 154,267 | 155,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 14,947 | 13,810 | 15,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 23,910 | 22,002 | 22,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity
|
$ | 189,593 | $ | 190,079 | $ | 194,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total average liabilities attributable to non-U.S. activities
|
9.0 | % | 8.2 | % | 9.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 6.4 | % | 6.3 | % | 7.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net average yield on interest-earning assets(d)`
|
$ | 7,750 | 6.4 | % | $ | 7,985 | 6.2 | % | $ | 8,620 | 7.2 | % |
2021 Versus 2020 | 2020 Versus 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease)
due to change in: |
Increase (Decrease)
due to change in: |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, (Millions)
|
Average
Volume |
Average
Rate |
Net Change |
Average
Volume |
Average
Rate |
Net Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | (19) | $ | (47) | $ | (66) | $ | 216 | $ | (633) | $ | (417) | ||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | (2) | 5 | 3 | 6 | (3) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | — | — | — | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 1 | (2) | (1) | 14 | (9) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | (3) | (4) | (7) | 7 | (11) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | — | (1) | (1) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 110 | (753) | (643) | (896) | (360) | (1,256) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 79 | (189) | (110) | (182) | (22) | (204) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | (146) | (15) | (161) | (2) | (69) | (71) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | (4) | (11) | (15) | (8) | 10 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | (1) | (37) | (38) | 177 | (224) | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 1 | (6) | (5) | 1 | (7) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | (2) | — | (2) | (7) | 1 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Primarily U.S. | (5) | 1 | (4) | 6 | (3) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in interest income | 9 | (1,059) | (1,050) | (671) | (1,330) | (2,001) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 83 | (466) | (383) | 226 | (776) | (550) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | (91) | (7) | (98) | (56) | (5) | (61) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | — | (3) | (3) | 6 | (10) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | — | (1) | (1) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other deposits | — | — | — | — | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | (18) | — | (18) | 20 | (24) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | — | 1 | 1 | (3) | (1) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | (243) | (72) | (315) | (297) | (439) | (736) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | — | 2 | 2 | — | (6) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in interest expense | (269) | (546) | (815) | (104) | (1,262) | (1,366) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 278 | $ | (513) | $ | (235) | $ | (567) | $ | (68) | $ | (635) |
December 31, (Millions)
|
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Within
1 year (a)
|
1-5
years (b) (c)
|
5-15
years (c)
|
After
15 years (c)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member | $ | 76,500 | $ | 378 | $ | — | $ | — | $ | 76,878 | ||||||||||||||||||||||
Other | 554 | 1,997 | 98 | 34 | 2,683 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member | 11,684 | — | — | — | 11,684 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 163 | 65 | — | — | 228 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 88,901 | $ | 2,440 | $ | 98 | $ | 34 | $ | 91,473 | ||||||||||||||||||||||
Loans due after one year at fixed interest rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member | $ | 378 | $ | — | $ | — | $ | 378 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 2,038 | — | 34 | 2,072 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans due after one year at variable interest rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 24 | 98 | — | 122 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,440 | $ | 98 | $ | 34 | $ | 2,572 | ||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 38,284 | $ | 128 | $ | — | $ | — | $ | 38,412 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. | 15,233 | — | — | — | 15,233 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Card Member receivables | $ | 53,517 | $ | 128 | $ | — | $ | — | $ | 53,645 |
Years Ended December 31,
(Millions, except percentages and where indicated)
|
2021 | 2020 | ||||||||||||
Card Member loans | ||||||||||||||
Net write-offs — principal less recoveries | $ | 672 | $ | 1,795 | ||||||||||
Net write-offs — interest and fees less recoveries | $ | 207 | $ | 375 | ||||||||||
Average Card Member loans (billions)(a)
|
$ | 76.1 | $ | 74.6 | ||||||||||
Principal only net write-offs / average Card Member loans outstanding (b)
|
0.9 | % | 2.4 | % | ||||||||||
Principal, interest and fees net write-offs / average Card Member loans outstanding (b)
|
1.2 | % | 2.9 | % | ||||||||||
Other loans | ||||||||||||||
Net write-offs | $ | 21 | $ | 111 | ||||||||||
Average Other loans (billions)(a)
|
$ | 2.5 | $ | 4.2 | ||||||||||
Net write-offs/average other loans outstanding (b)
|
0.9 | % | 2.6 | % | ||||||||||
Card Member receivables | ||||||||||||||
Net write-offs — principal and fees less recoveries | $ | 129 | $ | 881 | ||||||||||
Average Card Member receivables (billions)(a)
|
$ | 46.8 | $ | 43.9 | ||||||||||
Net write-offs / average Card Member receivables outstanding (b)
|
0.3 | % | 2.0 | % | ||||||||||
Reserve for credit losses | $ | 3,421 | $ | 5,849 | ||||||||||
Non-accrual loans (c)
|
$ | 96 | $ | 176 | ||||||||||
Reserve for credit losses to total loans and Card Member receivables (d)
|
2.4 | % | 4.9 | % | ||||||||||
Non-accrual loans to total loans (e)
|
0.1 | % | 0.2 | % | ||||||||||
Reserve for credit losses to non-accrual loans (f)
|
3476.3 | % | 3171.4 | % |
By remaining maturity as of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) |
3 months
or less |
Over 3 months
but within 6 months |
Over 6 months
but within 12 months |
Over
12 months |
Total | ||||||||||||||||||||||||
U.S. (a)
|
$ | 73 | $ | 30 | $ | 18 | $ | 93 | $ | 214 | |||||||||||||||||||
Non U.S. (b)
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$ | 1 | $ | 1 | $ | 3 | $ | — | $ | 5 |
AMERICAN EXPRESS TRAVEL | STEPHEN J. SQUERI | |||||||
RELATED SERVICES COMPANY, INC. | ||||||||
By: /s/ Richard J. Walsh | /s/ Stephen J. Squeri | |||||||
Name: Richard J. Walsh | Stephen J. Squeri | |||||||
Title: Vice President, Aviation | ||||||||
Address: American Express Travel | Address: Stephen J. Squeri | |||||||
Related Services Company, Inc. | c/o American Express Company | |||||||
Attn: VP of Flight Operations | 200 Vesey St., [redacted] | |||||||
1 Express Dr. | New York, NY 10285 | |||||||
Newburgh, NY 12550 | Phone: [redacted] | |||||||
Phone: [redacted] | Facsimile: [redacted] | |||||||
Facsimile: [redacted] | Email: [redacted]@aexp.com | |||||||
E-mail: [redacted]@aexp.com |
Name | Country Name | Jurisdiction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company | United States | New York | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
56th Street AXP Campus LLC | United States | Arizona | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Bank LLC | Russian Federation | Russian Federation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Banking Corp. | United States | New York | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Travel Related Services Company, Inc. | United States | New York | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accertify, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Bank (Mexico) S.A. Institucion de Banca Multiple | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Bank Services, S.A. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Company (Mexico) S.A. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Insurance Services, Agente de Seguros, S.A. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Servicios Profesionales, S. de R.L. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Credit Corporation | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Credit Mexico, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Overseas Credit Corporation Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AEOCC Funding Australia Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AEOCC Management Company Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Overseas Credit Corporation N.V. | Netherlands Antilles | Netherlands Antilles | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Netherlands B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credco Receivables Corp. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express International (NZ), Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Kabbage Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kabbage Payments, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Limited | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express (Malaysia) SDN. BHD. | Malaysia | Malaysia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express European Holdings B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpha Card S.C.R.L./C.V.B.A. | Belgium | Belgium | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alpha Card Merchant Services S.C.R.L./C.V.B.A. | Belgium | Belgium | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holdings G.K. | Japan | Japan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express International, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AE Exposure Management Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express (India) Private Limited | India | India |
American Express Business Solutions (India) Private Limited | India | India | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express (Thai) Company Limited | Thailand | Thailand | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Advanced Services Europe Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Asia Network Consulting (Beijing) Limited Company | China | China | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Continental, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Australia Limited | Australia | Victoria | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Centurion Finance Limited | New Zealand | New Zealand | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Dutch Capital, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holdings Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Services Europe Limited
|
United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express de Espana, S.A. (Sociedad Unipersonal)
|
Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Viajes, S.A. (Sociedad Unipersonal) | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Asesores de Seguros, S.A. (Sociedad Unipersonal) | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Europe, S.A. | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Italia S.r.l. | Italy | Italy | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Travel Holdings Netherlands B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holland Holdings B.V. | Netherlands | Czech Republic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Travel Holdings Netherlands Cooperatief U.A. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GBT JerseyCo Limited* | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express, spol. s r.o. | Czech Republic | Czech Republic | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Funding Management (Europe) Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner GmbH | Germany | Germany | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner Solutions GmbH | Germany | Germany | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payback GmbH | Germany | Germany | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner Polska Sp. z o.o. | Poland | Poland | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAYBACK Austria GmbH | Austria | Austria | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Funding Management Holdings Limited | Jersey | Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex (Middle East) B.S.C. (closed)* | Bahrain | Bahrain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Saudi Arabia (C) JSC* | Saudi Arabia | Saudi Arabia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Al Omania LLC* | Oman | Oman | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMEX (Middle East) QFC LLC * | Qatar | Qatar | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Egypt Company Limited Liability Company* | Egypt | Egypt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Global Holdings C.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex NL Holdings 99, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holdings Netherlands CV | Netherlands | Netherlands |
Loyalty Partner Holdings B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PAYBACK Italia S.r.l. | Italy | Italy | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loyalty Partner Services Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payback Mexico S. de R.L. de C.V. | Mexico | Mexico | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Group Services Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holdings 2 Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Europe LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express International (Taiwan), Inc. | China | Taiwan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express International Holdings, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Argentina S.A. | Argentina | Argentina | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holdings (France) SAS | France | France | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express France SAS | France | France | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Canada Holdings B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Holding AB | Sweden | Sweden | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Agenzia Assicurativa S.r.l. | Italy | Italy | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Canada Inc. | Canada | Ontario | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Carte France SA | France | France | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Japan Co., Ltd. | Japan | Japan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Payment Services Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Payments Europe, S.L.U. | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Services India Private Limited | India | India | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Swiss Holdings GmbH | Switzerland | Switzerland | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swisscard AECS GmbH* | Switzerland | Switzerland | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express TLS HK Limited | China | Hong Kong | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex General Insurance Agency, Inc. | China | Taiwan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Taiwan Trust | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pocket Concierge Inc. | Japan | Japan | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Netherlands Holdings B.V. | Netherlands | Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Brasil Assessoria Empresarial Ltda. | Brazil | Brazil | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PT American Express Indonesia | Indonesia | Indonesia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Marketing & Development Corp. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express National Bank | United States | Utah | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Receivables Financing Corporation III LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Prepaid Card Management Corporation | United States | Arizona | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Receivables Financing Corporation II | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Receivables Financing Corporation VIII LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Ventures SBIC GP, LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Express Ventures SBIC, L.P. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Bank of Canada | Canada | Ontario | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amex Services, Inc. | United States | Delaware |
Angel Acquisition LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asesorias e Inversiones American Express Chile Limitada | Chile | Chile | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AXP Insurance Master Trust | United States | New York | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cavendish Holdings, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Express (Hangzhou) Technology Services Company Limited * | China | China | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LoungeBuddy, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mez Mobile, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resy Network, Inc. | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kviar Ventures SL | Spain | Spain | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resy Network Limited | United Kingdom | United Kingdom | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resy Network Pty Ltd | Australia | Australia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RM Merger Sub II LLC | United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travellers Cheque Associates Limited | United Kingdom | England and Wales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMEX Assurance Company | United States | Illinois | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Statutory Trust
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United States | Delaware | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amexco Insurance Company | United States | Vermont | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rexport, Inc. | United States | Delaware |
/s/ Stephen J. Squeri | |||||
Stephen J. Squeri | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ Jeffrey C. Campbell | |||||
Jeffrey C. Campbell | |||||
Chief Financial Officer |
/s/ Stephen J. Squeri | |||||
Name: Stephen J. Squeri | |||||
Title: Chief Executive Officer | |||||
Date: February 11, 2022 |
/s/ Jeffrey C. Campbell | |||||
Name: Jeffrey C. Campbell | |||||
Title: Chief Financial Officer | |||||
Date: February 11, 2022 |