New York | 13-4922250 | |||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||
200 Vesey Street, New York, New York | 10285 | |||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
None |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common shares (par value $0.20 per share) | AXP | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Class | Outstanding at July 18, 2022 | ||||||||||
Common Shares (par value $0.20 per share) | 749,747,789 | Shares |
Page No. | |||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount revenue | $ | 7,873 | $ | 6,044 | $ | 1,829 | 30 | % | $ | 14,708 | $ | 11,045 | $ | 3,663 | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net card fees (a) | 1,481 | 1,286 | 195 | 15 | 2,904 | 2,539 | 365 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service fees and other revenue | 1,265 | 705 | 560 | 79 | 2,171 | 1,343 | 828 | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Processed revenue | 416 | 390 | 26 | 7 | 788 | 732 | 56 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | 11,035 | 8,425 | 2,610 | 31 | 20,571 | 15,659 | 4,912 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 2,799 | 2,140 | 659 | 31 | 5,319 | 4,332 | 987 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 439 | 322 | 117 | 36 | 760 | 684 | 76 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 2,360 | 1,818 | 542 | 30 | 4,559 | 3,648 | 911 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | $ | 13,395 | $ | 10,243 | $ | 3,152 | 31 | % | $ | 25,130 | $ | 19,307 | $ | 5,823 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member rewards | $ | 3,591 | $ | 2,712 | $ | 879 | 32 | % | $ | 6,702 | $ | 4,955 | $ | 1,747 | 35 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business development | 1,404 | 889 | 515 | 58 | 2,447 | 1,691 | 756 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member services | 678 | 432 | 246 | 57 | 1,304 | 749 | 555 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 1,502 | 1,330 | 172 | 13 | 2,726 | 2,294 | 432 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 1,816 | 1,539 | 277 | 18 | 3,470 | 3,089 | 381 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 1,451 | 1,007 | 444 | 44 | 2,849 | 1,877 | 972 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 10,442 | $ | 7,909 | $ | 2,533 | 32 | % | $ | 19,498 | $ | 14,655 | $ | 4,843 | 33 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of or for the Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | As of or for the Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Network volumes: (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 276.7 | $ | 222.6 | 24 | % | $ | 521.2 | $ | 408.9 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 118.1 | 93.5 | 26 | 223.9 | 176.5 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 394.8 | $ | 316.1 | 25 | $ | 745.1 | $ | 585.4 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||
Billed business | $ | 340.9 | $ | 267.8 | 27 | $ | 641.9 | $ | 493.3 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||
Processed volumes | 53.9 | 48.3 | 12 | 103.2 | 92.1 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 394.8 | $ | 316.1 | 25 | $ | 745.1 | $ | 585.4 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||
Cards-in-force: (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 59.1 | 54.8 | 8 | 59.1 | 54.8 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 68.4 | 60.2 | 14 | 68.4 | 60.2 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 127.5 | 115.0 | 11 | 127.5 | 115.0 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary | 74.2 | 69.6 | 7 | 74.2 | 69.6 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic cards-in-force: (millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 46.6 | 43.0 | 8 | 46.6 | 43.0 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 59.5 | 51.2 | 16 | 59.5 | 51.2 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 106.1 | 94.2 | 13 | 106.1 | 94.2 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average proprietary basic Card Member spending: (dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 6,609 | $ | 5,607 | 18 | $ | 12,585 | $ | 10,331 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 4,644 | 3,686 | 26 | 8,811 | 6,854 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Average | $ | 6,052 | $ | 5,051 | 20 | $ | 11,512 | $ | 9,322 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average discount rate | 2.35 | % | 2.30 | % | 2.34 | % | 2.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average fee per card (dollars)(a) | $ | 81 | $ | 74 | 9 | % | $ | 80 | $ | 73 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||
Year over Year Percentage Increase (Decrease) | Year over Year Percentage Increase (Decrease) Assuming No Changes in FX Rates (a) | |||||||||||||
Worldwide | ||||||||||||||
Network volumes | 25 | % | 28 | % | ||||||||||
Total billed business | 27 | 30 | ||||||||||||
Consumer billed business | 27 | 31 | ||||||||||||
Commercial billed business | 28 | 30 | ||||||||||||
Processed volumes | 12 | 19 | ||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||
Network volumes | 24 | |||||||||||||
Total billed business | 26 | |||||||||||||
Consumer billed business | 27 | |||||||||||||
Commercial billed business | 26 | |||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||
Network volumes | 26 | 39 | ||||||||||||
Total billed business | 31 | 45 | ||||||||||||
Consumer billed business | 28 | 42 | ||||||||||||
Commercial billed business | 37 | 51 | ||||||||||||
Asia Pacific, Australia & New Zealand network volumes | 17 | 30 | ||||||||||||
Latin America, Canada & Caribbean network volumes | 43 | 47 | ||||||||||||
Europe, the Middle East & Africa network volumes | 34 | 49 | ||||||||||||
Merchant Industry Metrics | ||||||||||||||
Worldwide billed business | ||||||||||||||
G&S-related (74% of worldwide billed business) | 15 | 18 | ||||||||||||
T&E-related (26% of worldwide billed business) | 80 | 84 | ||||||||||||
Airline-related (6% of worldwide billed business) | 142 | 148 | % | |||||||||||
U.S. billed business | ||||||||||||||
G&S-related (75% of U.S. billed business) | 17 | |||||||||||||
T&E-related (25% of U.S. billed business) | 68 | |||||||||||||
Airline-related (6% of U.S. billed business) | 113 | % |
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||
Year over Year Percentage Increase (Decrease) | Year over Year Percentage Increase (Decrease) Assuming No Changes in FX Rates (a) | ||||||||||
Worldwide | |||||||||||
Network volumes | 27 | % | 30 | % | |||||||
Total billed business | 30 | 32 | |||||||||
Consumer billed business | 32 | 34 | |||||||||
Commercial billed business | 29 | 31 | |||||||||
Processed volumes | 12 | 17 | |||||||||
U.S. | |||||||||||
Network volumes | 27 | ||||||||||
Total billed business | 29 | ||||||||||
Consumer billed business | 32 | ||||||||||
Commercial billed business | 28 | ||||||||||
Outside the U.S. | |||||||||||
Network Volumes | 27 | 36 | |||||||||
Total billed business | 33 | 43 | |||||||||
Consumer billed business | 32 | 42 | |||||||||
Commercial billed business | 35 | 45 | |||||||||
Asia Pacific, Australia & New Zealand network volumes | 15 | 24 | |||||||||
Latin America, Canada & Caribbean network volumes | 41 | 44 | |||||||||
Europe, the Middle East & Africa network volumes | 41 | 53 | |||||||||
Merchant Industry Metrics | |||||||||||
Worldwide billed business | |||||||||||
G&S-related (75% of worldwide billed business) | 14 | 16 | |||||||||
T&E-related (25% of worldwide billed business) | 126 | 130 | |||||||||
Airline-related (6% of worldwide billed business) | 265 | 272 | % | ||||||||
U.S. billed business | |||||||||||
G&S-related (76% of U.S. billed business) | 15 | ||||||||||
T&E-related (24% of U.S. billed business) | 114 | ||||||||||
Airline-related (5% of U.S. billed business) | 232 | % |
As of or for the Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | As of or for the Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Card Member loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans: (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 83.1 | $ | 66.2 | 26 | % | $ | 83.1 | $ | 66.2 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 12.3 | 9.4 | 31 | 12.3 | 9.4 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 95.4 | $ | 75.6 | 26 | $ | 95.4 | $ | 75.6 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit loss reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 2,981 | $ | 4,467 | (33) | $ | 3,305 | $ | 5,344 | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||
Provisions - principal, interest and fees | 272 | (396) | # | 161 | (969) | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — principal less recoveries | (192) | (185) | 4 | (357) | (426) | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — interest and fees less recoveries | (55) | (58) | (5) | (105) | (121) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (a) | (9) | 7 | # | (7) | 7 | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 2,997 | $ | 3,835 | (22) | $ | 2,997 | $ | 3,835 | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||
% of loans | 3.1 | % | 5.1 | % | 3.1 | % | 5.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
% of past due | 441 | % | 782 | % | 441 | % | 782 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions) | $ | 92.4 | $ | 72.8 | 27 | $ | 89.7 | $ | 72.0 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal only (b) | 0.8 | % | 1.0 | % | 0.8 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal, interest and fees (b) | 1.1 | 1.3 | 1.0 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.7 | % | 0.6 | % | 0.7 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Worldwide Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables: (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 39.4 | $ | 33.9 | 16 | $ | 39.4 | $ | 33.9 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 16.6 | 13.7 | 21 | 16.6 | $ | 13.7 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 56.0 | $ | 47.6 | 18 | $ | 56.0 | $ | 47.6 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||
Credit loss reserves: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 76 | $ | 202 | (62) | $ | 64 | $ | 267 | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||
Provisions - principal and fees | 138 | (125) | # | 218 | (135) | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-offs — principal and fees less recoveries (c) | (95) | (4) | # | (162) | (57) | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (a) | — | — | — | (1) | (2) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 119 | $ | 73 | 63 | % | $ | 119 | $ | 73 | 63 | % | ||||||||||||||||||||||||||
% of receivables | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | 0.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate — principal and fees (d) | 0.7 | % | — | % | 0.6 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
# Denotes a variance of 100 percent or more |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,360 | $ | 1,818 | $ | 4,559 | $ | 3,648 | ||||||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio (a) | 211 | 195 | 369 | 431 | ||||||||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio (b) | (167) | (93) | (272) | (189) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income (c) | $ | 2,404 | $ | 1,920 | $ | 4,656 | $ | 3,890 | ||||||||||||||||||
Average Card Member loans (billions) | $ | 92.4 | $ | 72.8 | $ | 89.7 | $ | 72.0 | ||||||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans (c) | 10.2 | % | 10.0 | % | 10.2 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans (c) | 10.4 | % | 10.6 | % | 10.5 | % | 10.9 | % |
Three Months Ended June 30, | Change | Six Months Ended June 30, | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2022 | 2021 | 2022 vs. 2021 | 2022 | 2021 | 2022 vs. 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 5,792 | $ | 4,466 | $ | 1,326 | 30 | % | $ | 10,841 | $ | 8,275 | $ | 2,566 | 31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 2,217 | 1,749 | 468 | 27 | 4,257 | 3,557 | 700 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 238 | 174 | 64 | 37 | 430 | 362 | 68 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,979 | 1,575 | 404 | 26 | 3,827 | 3,195 | 632 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 7,771 | 6,041 | 1,730 | 29 | 14,668 | 11,470 | 3,198 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses | 275 | (343) | 618 | # | 220 | (846) | 1,066 | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 7,496 | 6,384 | 1,112 | 17 | 14,448 | 12,316 | 2,132 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 6,092 | 4,500 | 1,592 | 35 | 11,309 | 8,287 | 3,022 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | $ | 1,404 | $ | 1,884 | $ | (480) | (25) | % | $ | 3,139 | $ | 4,029 | $ | (890) | (22) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
# Denotes a variance of 100 percent or more |
As of or for the Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | As of or for the Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Billed business: (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 141.1 | $ | 110.8 | 27 | % | $ | 263.7 | $ | 199.8 | 32 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 45.8 | 35.8 | 28 | 87.0 | 66.1 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 186.9 | $ | 146.6 | 27 | $ | 350.7 | $ | 265.9 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary cards-in-force: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 40.3 | 38.1 | 6 | 40.3 | 38.1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 17.5 | 16.7 | 5 | 17.5 | 16.7 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 57.8 | 54.8 | 5 | 57.8 | 54.8 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Proprietary basic cards-in-force: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | 28.3 | 26.9 | 5 | 28.3 | 26.9 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 12.3 | 11.6 | 6 | 12.3 | 11.6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 40.6 | 38.5 | 5 | 40.6 | 38.5 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average proprietary basic Card Member spending: (dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 5,028 | $ | 4,138 | 22 | $ | 9,480 | $ | 7,474 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | $ | 3,761 | $ | 3,087 | 22 | $ | 7,198 | $ | 5,704 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average | $ | 4,645 | $ | 3,821 | 22 | $ | 8,789 | $ | 6,939 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions) | $ | 107.8 | $ | 89.7 | 20 | $ | 107.8 | $ | 89.7 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||
Card Member loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 63.7 | $ | 51.8 | 23 | $ | 63.7 | $ | 51.8 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 11.0 | 8.8 | 25 | 11.0 | 8.8 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 74.7 | $ | 60.6 | 23 | $ | 74.7 | $ | 60.6 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 61.6 | $ | 49.9 | 23 | $ | 60.0 | $ | 49.6 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 10.8 | 8.4 | 29 | 10.6 | 8.4 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 72.4 | $ | 58.3 | 24 | % | $ | 70.6 | $ | 58.0 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal only (a) | 0.8 | % | 0.9 | % | 0.8 | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal, interest and fees (a) | 1.1 | 1.2 | 1.1 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.7 | 0.6 | 0.7 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal only (a) | 1.1 | 2.2 | 1.1 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal, interest and fees (a) | 1.4 | 2.9 | 1.3 | 3.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.9 | 1.1 | 0.9 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate – principal only (a) | 0.9 | 1.1 | 0.8 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate – principal, interest and fees (a) | 1.2 | 1.5 | 1.1 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
As of or for the Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | As of or for the Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables: (billions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 13.8 | $ | 12.9 | 7 | % | $ | 13.8 | $ | 12.9 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | 7.6 | 7.0 | 9 | 7.6 | 7.0 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 21.4 | $ | 19.9 | 8 | % | $ | 21.4 | $ | 19.9 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate – principal only (a) | 0.5 | % | — | % | 0.4 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate – principal and fees (a) | 0.5 | — | 0.4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.6 | 0.3 | 0.6 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate – principal only (a) | 1.1 | 1.0 | 1.0 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate – principal and fees (a) | 1.2 | 1.1 | 1.1 | 1.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 1.0 | 0.7 | 1.0 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate – principal only (a) | 0.7 | 0.3 | 0.6 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate – principal and fees (a) | 0.8 | 0.4 | 0.6 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.8 | % | 0.4 | % | 0.8 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
U.S. | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,756 | $ | 1,392 | $ | 3,389 | $ | 2,813 | ||||||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio (a) | 27 | 44 | 61 | 103 | ||||||||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio (b) | (52) | (22) | (94) | (46) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income (c) | $ | 1,731 | $ | 1,414 | $ | 3,356 | $ | 2,870 | ||||||||||||||||||
Average Card Member loans (billions) | $ | 61.6 | $ | 49.9 | $ | 59.9 | $ | 49.6 | ||||||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans (c) | 11.4 | % | 11.2 | % | 11.3 | % | 11.3 | % | ||||||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans (c) | 11.3 | % | 11.4 | % | 11.3 | % | 11.7 | % | ||||||||||||||||||
Outside the U.S. | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 223 | $ | 183 | $ | 438 | $ | 382 | ||||||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio (a) | 27 | 26 | 53 | 52 | ||||||||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio (b) | (3) | (2) | (6) | (4) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income (c) | $ | 247 | $ | 207 | $ | 485 | $ | 430 | ||||||||||||||||||
Average Card Member loans (billions) | $ | 10.8 | $ | 8.4 | $ | 10.6 | $ | 8.4 | ||||||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans (c) | 8.3 | % | 8.7 | % | 8.3 | % | 9.1 | % | ||||||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans (c) | 9.2 | % | 9.9 | % | 9.2 | % | 10.3 | % | ||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,979 | $ | 1,575 | $ | 3,827 | $ | 3,195 | ||||||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio (a) | 54 | 70 | 113 | 155 | ||||||||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio (b) | (55) | (24) | (99) | (50) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income (c) | $ | 1,978 | $ | 1,621 | $ | 3,841 | $ | 3,300 | ||||||||||||||||||
Average Card Member loans (billions) | $ | 72.4 | $ | 58.3 | $ | 70.6 | $ | 58.0 | ||||||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans (c) | 10.9 | % | 10.8 | % | 10.8 | % | 11.0 | % | ||||||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans (c) | 11.0 | % | 11.1 | % | 11.0 | % | 11.5 | % |
Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 3,643 | $ | 2,811 | $ | 832 | 30 | % | $ | 6,823 | $ | 5,253 | $ | 1,570 | 30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 490 | 345 | 145 | 42 | 926 | 681 | 245 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 163 | 111 | 52 | 47 | 285 | 227 | 58 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 327 | 234 | 93 | 40 | 641 | 454 | 187 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 3,970 | 3,045 | 925 | 30 | 7,464 | 5,707 | 1,757 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses | 131 | (236) | 367 | # | 152 | (397) | 549 | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 3,839 | 3,281 | 558 | 17 | 7,312 | 6,104 | 1,208 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 3,022 | 2,446 | 576 | 24 | 5,691 | 4,594 | 1,097 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | $ | 817 | $ | 835 | $ | (18) | (2) | % | $ | 1,621 | $ | 1,510 | $ | 111 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
# Denotes a variance of 100 percent or more |
As of or for the Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs 2021 | As of or for the Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Billed business (billions) | $ | 153.1 | $ | 119.9 | 28 | % | $ | 288.7 | $ | 223.9 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Proprietary cards-in-force | 16.4 | 14.8 | 11 | 16.4 | 14.8 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Card Member spending (dollars) | $ | 9,512 | $ | 8,180 | 16 | $ | 18,204 | $ | 15,338 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions) | $ | 59.1 | $ | 46.4 | 27 | $ | 59.1 | $ | 46.4 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||
GSBS Card Member loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (billions) | $ | 20.6 | $ | 15.0 | 37 | $ | 20.6 | $ | 15.0 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||
Average loans (billions) | $ | 20.0 | $ | 14.4 | 39 | $ | 19.1 | $ | 13.9 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal only (a) | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal, interest and fees (a) | 0.7 | % | 0.7 | % | 0.7 | % | 1.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.6 | % | 0.4 | % | 0.6 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Calculation of Net Interest Yield on Average Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 327 | $ | 234 | $ | 641 | $ | 454 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Exclude: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense not attributable to our Card Member loan portfolio (b) | 120 | 87 | 211 | 180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income not attributable to our Card Member loan portfolio (c) | (21) | (22) | (37) | (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net interest income (d) | $ | 426 | $ | 299 | $ | 815 | $ | 590 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average Card Member loans (billions) | $ | 20.1 | $ | 14.5 | $ | 19.1 | $ | 14.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income divided by average Card Member loans (d) | 6.5 | % | 6.5 | % | 6.7 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest yield on average Card Member loans (d) | 8.5 | % | 8.3 | % | 8.6 | % | 8.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total receivables (billions) | $ | 34.6 | $ | 27.7 | 25 | $ | 34.6 | 27.7 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal and fees (e) | 0.6 | % | (0.2) | % | 0.6 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
GCP Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total receivables (billions) | $ | 15.7 | $ | 11.7 | 34 | $ | 15.7 | $ | 11.7 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||
90+ days past billing as a % of total (e) | 0.4 | % | 0.3 | % | 0.4 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal and fees (e) (f) | 0.3 | % | (0.9) | % | 0.3 | % | (0.3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
GSBS Card Member receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total receivables (billions) | $ | 18.9 | $ | 15.9 | 19 | % | $ | 18.9 | $ | 15.9 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal only (a) | 0.9 | % | 0.2 | % | 0.8 | % | 0.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net write-off rate - principal and fees (a) | 0.9 | % | 0.3 | % | 0.9 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
30+ days past due as a % of total | 0.9 | % | 0.5 | % | 0.9 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | Six Months Ended June 30, | Change 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions, except percentages and where indicated) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest revenues | $ | 1,551 | $ | 1,204 | $ | 347 | 29 | % | $ | 2,907 | $ | 2,265 | $ | 642 | 28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 5 | 4 | 1 | 25 | 7 | 8 | (1) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (61) | (20) | (41) | # | (105) | (37) | (68) | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 66 | 24 | 42 | # | 112 | 45 | 67 | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 1,617 | 1,228 | 389 | 32 | 3,019 | 2,310 | 709 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provisions for credit losses | 2 | (27) | 29 | # | 2 | (37) | 39 | # | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 1,615 | 1,255 | 360 | 29 | 3,017 | 2,347 | 670 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 800 | 728 | 72 | 10 | 1,515 | 1,435 | 80 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income | 815 | 527 | 288 | 55 | 1,502 | 912 | 590 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment assets (billions) | $ | 15.9 | $ | 14.2 | 12 | % | $ | 15.9 | $ | 14.2 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
# Denotes a variance of 100 percent or more |
Effective Minimum (a) | Ratios as of June 30, 2022 | |||||||||||||
Risk-Based Capital | ||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | 7.0 | % | ||||||||||||
American Express Company | 10.3 | % | ||||||||||||
American Express National Bank | 11.7 | |||||||||||||
Tier 1 | 8.5 | % | ||||||||||||
American Express Company | 11.2 | |||||||||||||
American Express National Bank | 11.7 | |||||||||||||
Total | 10.5 | % | ||||||||||||
American Express Company | 13.0 | |||||||||||||
American Express National Bank | 13.6 | |||||||||||||
Tier 1 Leverage | 4.0 | % | ||||||||||||
American Express Company | 10.3 | |||||||||||||
American Express National Bank | 10.3 | % |
American Express Company ($ in Billions) | June 30, 2022 | |||||||
Risk-Based Capital | ||||||||
Common Equity Tier 1 | $ | 18.5 | ||||||
Tier 1 Capital | 20.2 | |||||||
Tier 2 Capital | 3.2 | |||||||
Total Capital | 23.4 | |||||||
Risk-Weighted Assets | 179.2 | |||||||
Average Total Assets to calculate the Tier 1 Leverage Ratio | $ | 195.8 |
(Billions) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Customer deposits | $ | 96.4 | $ | 84.4 | ||||||||||
Short-term borrowings | 2.0 | 2.2 | ||||||||||||
Long-term debt | 40.5 | 38.7 | ||||||||||||
Total customer deposits and debt | $ | 138.9 | $ | 125.3 |
(Billions) | Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||
American Express Company: | ||||||||
Fixed Rate Senior Notes (weighted-average coupon of 3.60%) | $ | 3.0 | ||||||
Floating Rate Senior Notes (compounded SOFR(a) plus 72 basis points) | 0.5 | |||||||
Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes (4.989% coupon during the fixed rate period and compounded SOFR(a) plus 2.255% during the floating rate period) | 0.8 | |||||||
American Express Credit Account Master Trust: | ||||||||
Fixed Rate Class A Certificates (weighted-average coupon of 3.39%) | 2.8 | |||||||
Total | $ | 7.1 |
American Express Entity | Moody's | S&P | Fitch | |||||||||||
American Express Company | Long Term | A2 | BBB+ | A | ||||||||||
Short Term | N/A | A-2 | F1 | |||||||||||
Outlook | Stable | Stable | Stable | |||||||||||
American Express Travel Related Services Company, Inc. | Long Term | A2 | A- | A | ||||||||||
Short Term | Prime-1 | A-2 | F1 | |||||||||||
Outlook | Stable | Stable | Stable | |||||||||||
American Express National Bank | Long Term | A3 | A- | A | ||||||||||
Short Term | Prime-1 | A-2 | F1 | |||||||||||
Outlook | Stable | Stable | Stable | |||||||||||
American Express Credit Corporation | Long Term | A2 | A- | A | ||||||||||
Short Term | N/A | N/A | N/A | |||||||||||
Outlook | Stable | Stable | Stable |
(Billions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Total cash provided by (used in): | ||||||||||||||
Operating activities | $ | 8.1 | $ | 5.5 | ||||||||||
Investing activities | (15.4) | 2.0 | ||||||||||||
Financing activities | 11.2 | (9.5) | ||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash and cash equivalents | 0.3 | (0.2) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | $ | 4.2 | $ | (2.2) |
Three Months Ended June 30 (Millions, except per share amounts) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||
Non-interest revenues | ||||||||||||||
Discount revenue | $ | 7,873 | $ | 6,044 | ||||||||||
Net card fees | 1,481 | 1,286 | ||||||||||||
Service fees and other revenue | 1,265 | 705 | ||||||||||||
Processed revenue | 416 | 390 | ||||||||||||
Total non-interest revenues | 11,035 | 8,425 | ||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||
Interest on loans | 2,707 | 2,094 | ||||||||||||
Interest and dividends on investment securities | 22 | 24 | ||||||||||||
Deposits with banks and other | 70 | 22 | ||||||||||||
Total interest income | 2,799 | 2,140 | ||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||
Deposits | 187 | 113 | ||||||||||||
Long-term debt and other | 252 | 209 | ||||||||||||
Total interest expense | 439 | 322 | ||||||||||||
Net interest income | 2,360 | 1,818 | ||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 13,395 | 10,243 | ||||||||||||
Provisions for credit losses | ||||||||||||||
Card Member receivables | 138 | (125) | ||||||||||||
Card Member loans | 272 | (396) | ||||||||||||
Other | — | (85) | ||||||||||||
Total provisions for credit losses | 410 | (606) | ||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 12,985 | 10,849 | ||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||
Card Member rewards | 3,591 | 2,712 | ||||||||||||
Business development | 1,404 | 889 | ||||||||||||
Card Member services | 678 | 432 | ||||||||||||
Marketing | 1,502 | 1,330 | ||||||||||||
Salaries and employee benefits | 1,816 | 1,539 | ||||||||||||
Other, net | 1,451 | 1,007 | ||||||||||||
Total expenses | 10,442 | 7,909 | ||||||||||||
Pretax income | 2,543 | 2,940 | ||||||||||||
Income tax provision | 579 | 660 | ||||||||||||
Net income | $ | 1,964 | $ | 2,280 | ||||||||||
Earnings per Common Share (Note 14)(a) | ||||||||||||||
Basic | $ | 2.57 | $ | 2.81 | ||||||||||
Diluted | $ | 2.57 | $ | 2.80 | ||||||||||
Average common shares outstanding for earnings per common share: | ||||||||||||||
Basic | 752 | 801 | ||||||||||||
Diluted | 753 | 802 |
Six Months Ended June 30 (Millions, except per share amounts) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Revenues | ||||||||||||||
Non-interest revenues | ||||||||||||||
Discount revenue | $ | 14,708 | $ | 11,045 | ||||||||||
Net card fees | 2,904 | 2,539 | ||||||||||||
Service fees and other revenue | 2,171 | 1,343 | ||||||||||||
Processed revenue | 788 | 732 | ||||||||||||
Total non-interest revenues | 20,571 | 15,659 | ||||||||||||
Interest income | ||||||||||||||
Interest on loans | 5,180 | 4,238 | ||||||||||||
Interest and dividends on investment securities | 35 | 48 | ||||||||||||
Deposits with banks and other | 104 | 46 | ||||||||||||
Total interest income | 5,319 | 4,332 | ||||||||||||
Interest expense | ||||||||||||||
Deposits | 309 | 247 | ||||||||||||
Long-term debt and other | 451 | 437 | ||||||||||||
Total interest expense | 760 | 684 | ||||||||||||
Net interest income | 4,559 | 3,648 | ||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 25,130 | 19,307 | ||||||||||||
Provisions for credit losses | ||||||||||||||
Card Member receivables | 218 | (135) | ||||||||||||
Card Member loans | 161 | (969) | ||||||||||||
Other | (2) | (177) | ||||||||||||
Total provisions for credit losses | 377 | (1,281) | ||||||||||||
Total revenues net of interest expense after provisions for credit losses | 24,753 | 20,588 | ||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||
Card Member rewards | 6,702 | 4,955 | ||||||||||||
Business development | 2,447 | 1,691 | ||||||||||||
Card Member services | 1,304 | 749 | ||||||||||||
Marketing | 2,726 | 2,294 | ||||||||||||
Salaries and employee benefits | 3,470 | 3,089 | ||||||||||||
Other, net | 2,849 | 1,877 | ||||||||||||
Total expenses | 19,498 | 14,655 | ||||||||||||
Pretax income | 5,255 | 5,933 | ||||||||||||
Income tax provision | 1,192 | 1,418 | ||||||||||||
Net income | $ | 4,063 | $ | 4,515 | ||||||||||
Earnings per Common Share (Note 14)(a) | ||||||||||||||
Basic | $ | 5.30 | $ | 5.55 | ||||||||||
Diluted | $ | 5.30 | $ | 5.54 | ||||||||||
Average common shares outstanding for earnings per common share: | ||||||||||||||
Basic | 755 | 802 | ||||||||||||
Diluted | 756 | 803 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,964 | $ | 2,280 | $ | 4,063 | $ | 4,515 | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized debt securities (losses) gains, net of tax | (25) | (11) | (53) | (23) | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges and tax | (157) | 19 | (177) | 2 | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized pension and other postretirement benefits, net of tax | 12 | 9 | 32 | 35 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (170) | 17 | (198) | 14 | ||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 1,794 | $ | 2,297 | $ | 3,865 | $ | 4,529 |
(Millions, except share data) | June 30, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | ||||||||||||||
Cash and due from banks (includes restricted cash of consolidated variable interest entities: 2022, $9; 2021, $11) | $ | 3,304 | $ | 1,292 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks (includes securities purchased under resale agreements: 2022, $293; 2021, $463) | 22,291 | 20,548 | ||||||||||||
Short-term investment securities (includes restricted investments of consolidated variable interest entities: 2022, $612; 2021, $32) | 682 | 188 | ||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 26,277 | 22,028 | ||||||||||||
Card Member receivables (includes gross receivables available to settle obligations of a consolidated variable interest entity: 2022, $5,769; 2021, $5,175), less reserves for credit losses: 2022, $119; 2021, $64 | 55,900 | 53,581 | ||||||||||||
Card Member loans (includes gross loans available to settle obligations of a consolidated variable interest entity: 2022, $26,834; 2021, $26,587), less reserves for credit losses: 2022, $2,997; 2021, $3,305 | 92,440 | 85,257 | ||||||||||||
Other loans, less reserves for credit losses: 2022, $38; 2021, $52 | 3,983 | 2,859 | ||||||||||||
Investment securities | 4,065 | 2,591 | ||||||||||||
Premises and equipment, less accumulated depreciation and amortization: 2022, $9,191; 2021, $8,602 | 5,093 | 4,988 | ||||||||||||
Other assets, less reserves for credit losses: 2022, $23; 2021, $25 | 17,540 | 17,244 | ||||||||||||
Total assets | $ | 205,298 | $ | 188,548 | ||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Customer deposits | $ | 96,411 | $ | 84,382 | ||||||||||
Accounts payable | 11,371 | 10,574 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 1,984 | 2,243 | ||||||||||||
Long-term debt (includes debt issued by consolidated variable interest entities: 2022, $11,968; 2021, $13,803) | 40,495 | 38,675 | ||||||||||||
Other liabilities | 31,802 | 30,497 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 182,063 | $ | 166,371 | ||||||||||
Contingencies (Note 7) | ||||||||||||||
Shareholders’ Equity | ||||||||||||||
Preferred shares, $1.662/3 par value, authorized 20 million shares; issued and outstanding 1,600 shares as of June 30, 2022 and December 31, 2021 | — | — | ||||||||||||
Common shares, $0.20 par value, authorized 3.6 billion shares; issued and outstanding 751 million shares as of June 30, 2022 and 761 million shares as of December 31, 2021 | 151 | 153 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 11,476 | 11,495 | ||||||||||||
Retained earnings | 14,751 | 13,474 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (3,143) | (2,945) | ||||||||||||
Total shareholders’ equity | 23,235 | 22,177 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 205,298 | $ | 188,548 |
Six Months Ended June 30 (Millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | ||||||||||||||
Net income | $ | 4,063 | $ | 4,515 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||
Provisions for credit losses | 377 | (1,281) | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 795 | 834 | ||||||||||||
Stock-based compensation | 198 | 183 | ||||||||||||
Deferred taxes | (402) | 238 | ||||||||||||
Other non-cash items (a) | 128 | (532) | ||||||||||||
Originations of loans held-for-sale | (90) | — | ||||||||||||
Proceeds from sales of loans held-for-sale | 88 | — | ||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of effects of acquisitions and dispositions: | ||||||||||||||
Other assets | 246 | 282 | ||||||||||||
Accounts payable & other liabilities | 2,736 | 1,226 | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 8,139 | 5,465 | ||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | ||||||||||||||
Sale of investment securities | 16 | 37 | ||||||||||||
Maturities and redemptions of investment securities | 1,096 | 9,684 | ||||||||||||
Purchase of investments | (2,674) | (824) | ||||||||||||
Net increase in Card Member loans and receivables, and other loans | (12,916) | (6,280) | ||||||||||||
Purchase of premises and equipment, net of sales: 2022, nil; 2021, $40 | (899) | (609) | ||||||||||||
Acquisitions/dispositions, net of cash acquired | (15) | 1 | ||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (15,392) | 2,009 | ||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in customer deposits | 12,060 | (1,966) | ||||||||||||
Net (decrease) increase in short-term borrowings | (63) | 17 | ||||||||||||
Proceeds from long-term debt | 14,710 | 18 | ||||||||||||
Payments of long-term debt | (12,529) | (5,409) | ||||||||||||
Issuance of American Express common shares | 54 | 45 | ||||||||||||
Repurchase of American Express common shares and other | (2,261) | (1,397) | ||||||||||||
Dividends paid | (753) | (724) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 11,218 | (9,416) | ||||||||||||
Effect of foreign currency exchange rates on cash and cash equivalents | 284 | (227) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 4,249 | (2,169) | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 22,028 | 32,965 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 26,277 | $ | 30,796 |
Supplemental cash flow information | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents reconciliation | Jun-22 | Dec-21 | Jun-21 | Dec-20 | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents per Consolidated Balance Sheets | $ | 26,277 | $ | 22,028 | $ | 30,796 | $ | 32,965 | ||||||||||||||||||
Restricted balances included in Cash and cash equivalents | 1,086 | 525 | 1,841 | 606 | ||||||||||||||||||||||
Total Cash and cash equivalents, excluding restricted balances | $ | 25,191 | $ | 21,503 | $ | 28,955 | $ | 32,359 |
Three months ended June 30, 2022 (Millions, except per share amounts) | Total | Preferred Shares | Common Shares | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of March 31, 2022 | $ | 22,383 | $ | — | $ | 151 | $ | 11,451 | $ | (2,973) | $ | 13,754 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,964 | — | — | — | — | 1,964 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (170) | — | — | — | (170) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (611) | — | — | (53) | — | (558) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 77 | — | — | 78 | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series D, $9,072.22 per share | (15) | — | — | — | — | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $0.52 per share | (393) | — | — | — | — | (393) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of June 30, 2022 | $ | 23,235 | $ | — | $ | 151 | $ | 11,476 | $ | (3,143) | $ | 14,751 |
Six months ended June 30, 2022 (Millions, except per share amounts) | Total | Preferred Shares | Common Shares | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2021 | $ | 22,177 | $ | — | $ | 153 | $ | 11,495 | $ | (2,945) | $ | 13,474 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 4,063 | — | — | — | — | 4,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (198) | — | — | — | (198) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (2,094) | — | (2) | (179) | — | (1,913) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 103 | — | — | 160 | — | (57) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series D, $17,947.22 per share | (29) | — | — | — | — | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $1.04 per share | (787) | — | — | — | — | (787) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of June 30, 2022 | $ | 23,235 | $ | — | $ | 151 | $ | 11,476 | $ | (3,143) | $ | 14,751 |
Three months ended June 30, 2021 (Millions, except per share amounts) | Total | Preferred Shares | Common Shares | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of March 31, 2021 | $ | 24,449 | $ | — | $ | 161 | $ | 11,878 | $ | (2,898) | $ | 15,308 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,280 | — | — | — | — | 2,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 17 | — | — | — | 17 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (908) | — | (1) | (85) | — | (822) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 62 | — | — | 65 | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series B, $9,054.38 per share | (7) | — | — | — | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series C, $8,864.92 per share | (8) | — | — | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $0.43 per share | (346) | — | — | — | — | (346) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of June 30, 2021 | $ | 25,539 | $ | — | $ | 160 | $ | 11,858 | $ | (2,881) | $ | 16,402 |
Six months ended June 30, 2021 (Millions, except per share amounts) | Total | Preferred Shares | Common Shares | Additional Paid-in Capital | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2020 | $ | 22,984 | $ | — | $ | 161 | $ | 11,881 | $ | (2,895) | $ | 13,837 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 4,515 | — | — | — | — | 4,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 14 | — | — | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common shares | (1,346) | — | (2) | (134) | — | (1,210) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes, primarily employee plans | 94 | — | 1 | 111 | — | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series B, $18,379.60 per share | (14) | — | — | — | — | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared preferred Series C, $17,618.67 per share | (15) | — | — | — | — | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared common, $0.86 per share | (693) | — | — | — | — | (693) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances as of June 30, 2021 | $ | 25,539 | $ | — | $ | 160 | $ | 11,858 | $ | (2,881) | $ | 16,402 |
(Millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Global Consumer Services Group (a) | $ | 74,747 | $ | 70,467 | ||||||||||
Global Commercial Services | 20,690 | 18,095 | ||||||||||||
Card Member loans | 95,437 | 88,562 | ||||||||||||
Less: Reserves for credit losses | 2,997 | 3,305 | ||||||||||||
Card Member loans, net | $ | 92,440 | $ | 85,257 | ||||||||||
Other loans, net (b) | $ | 3,983 | $ | 2,859 |
(Millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 21,390 | $ | 22,392 | ||||||||||
Global Commercial Services (a) | 34,629 | 31,253 | ||||||||||||
Card Member receivables | 56,019 | 53,645 | ||||||||||||
Less: Reserves for credit losses | 119 | 64 | ||||||||||||
Card Member receivables, net | $ | 55,900 | $ | 53,581 |
2022 (Millions) | Current | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 74,187 | $ | 177 | $ | 121 | $ | 262 | $ | 74,747 | ||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 20,514 | 44 | 28 | 48 | 20,634 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (a) | (b) | (b) | (b) | — | 56 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 21,228 | 61 | 32 | 69 | 21,390 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | $ | 18,794 | $ | 73 | $ | 41 | $ | 60 | $ | 18,968 | ||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (a) | (b) | (b) | (b) | $ | 66 | $ | 15,661 |
2021 (Millions) | Current | 30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 69,960 | $ | 158 | $ | 112 | $ | 237 | $ | 70,467 | ||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 17,950 | 34 | 19 | 37 | 18,040 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (a) | (b) | (b) | (b) | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 22,279 | 41 | 24 | 48 | 22,392 | |||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | $ | 17,846 | $ | 59 | $ | 28 | $ | 44 | $ | 17,977 | ||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (a) | (b) | (b) | (b) | $ | 42 | $ | 13,276 |
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Write-Off Rate | Net Write-Off Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal Only(a) | Principal, Interest & Fees(a) | 30+ Days Past Due as a % of Total | Principal Only(a) | Principal, Interest & Fees(a) | 30+ Days Past Due as a % of Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 0.8 | % | 1.1 | % | 0.7 | % | 1.3 | % | 1.7 | % | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 0.6 | % | 0.7 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | 1.0 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | 0.6 | % | 0.6 | % | 0.8 | % | 0.4 | % | 0.5 | % | 0.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Global Small Business Services | 0.8 | % | 0.9 | % | 0.9 | % | 0.3 | % | 0.4 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Global Corporate Payments (d) | (b) | 0.3 | % | (c) | (b) | (0.3) | % | (c) |
As of June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts Classified as a TDR (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 (Millions) | Over 90 days Past Due & Accruing Interest(a) | Non- Accruals(b) | In Program(d) | Out of Program(e) | Total Impaired Balance | Reserve for Credit Losses - TDRs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 171 | $ | 88 | $ | 614 | $ | 1,036 | $ | 1,909 | $ | 290 | ||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | 28 | 19 | 177 | 361 | 585 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | — | — | 154 | 167 | 321 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | — | — | 287 | 388 | 675 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Loans (f) | 2 | 1 | 34 | 2 | 39 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 201 | $ | 108 | $ | 1,266 | $ | 1,954 | $ | 3,529 | $ | 404 |
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts Classified as a TDR (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 (Millions) | Over 90 days Past Due & Accruing Interest(a) | Non- Accruals(b) | In Program(d) | Out of Program(e) | Total Impaired Balance | Reserve for Credit Losses - TDRs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | $ | 149 | $ | 82 | $ | 708 | $ | 997 | $ | 1,936 | $ | 415 | ||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | 19 | 14 | 176 | 332 | 541 | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Consumer Services Group | — | — | 133 | 130 | 263 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Commercial Services | — | — | 248 | 303 | 551 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Loans (f) | 1 | — | 67 | 2 | 70 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 169 | $ | 96 | $ | 1,332 | $ | 1,764 | $ | 3,361 | $ | 596 |
Three Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Accounts (thousands) | Account Balances (millions)(a) | Average Interest Rate Reduction (% points) | Average Payment Term Extensions (# of months) | Number of Accounts (thousands) | Account Balances (millions)(a) | Average Interest Rate Reduction (% Points) | Average Payment Term Extension (# of Months) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 26 | $ | 171 | 14 | (b) | 53 | $ | 348 | 14 | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 5 | 162 | (c) | 19 | 11 | 333 | (c) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Loans (d) | 1 | 1 | 3 | 17 | 2 | $ | 2 | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 32 | $ | 334 | 66 | $ | 683 |
Three Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Accounts (thousands) | Account Balances (millions)(a) | Average Interest Rate Reduction (% points) | Average Payment Term Extensions (# of months) | Number of Accounts (thousands) | Account Balances (millions)(a) | Average Interest Rate Reduction (% Points) | Average Payment Term Extension (# of Months) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 23 | $ | 172 | 13 | (b) | 61 | $ | 459 | 13 | (b) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 4 | 83 | (c) | 18 | 11 | 200 | (c) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Loans (d) | 1 | $ | 2 | 3 | 18 | 2 | $ | 10 | 3 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 28 | $ | 257 | 74 | $ | 669 |
Three Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Accounts (thousands) | Aggregated Outstanding Balances Upon Default (millions)(a) | Number of Accounts (thousands) | Aggregated Outstanding Balances Upon Default (millions)(a) | |||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings That Subsequently Defaulted: | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 4 | $ | 23 | 8 | $ | 52 | ||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 1 | 10 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Other Loans (b) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 5 | $ | 33 | 10 | $ | 72 |
Three Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Number of Accounts (thousands) | Aggregated Outstanding Balances Upon Default (millions)(a) | Number of Accounts (thousands) | Aggregated Outstanding Balances Upon Default (millions)(a) | |||||||||||||||||||||||
Troubled Debt Restructurings That Subsequently Defaulted: | ||||||||||||||||||||||||||
Card Member Loans | 9 | $ | 69 | 16 | $ | 116 | ||||||||||||||||||||
Card Member Receivables | 3 | 19 | 4 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Other Loans (b) | 1 | 3 | 2 | $ | 8 | |||||||||||||||||||||
Total | 13 | $ | 91 | 22 | $ | 162 |
U.S. Unemployment Rate | U.S. GDP Growth (Contraction) (a) | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2022 | December 31, 2021 | June 30, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Second quarter of 2022 | 4% | 4% - 8% | 4% | 4% - (3)% | ||||||||||||||||||||||
Fourth quarter of 2022 | 3% - 6% | 4% - 9% | 6% - (7)% | 2% - 1% | ||||||||||||||||||||||
Fourth quarter of 2023 | 3% - 8% | 3% - 7% | 3% - 1% | 4% - 3% | ||||||||||||||||||||||
Fourth quarter of 2024 | 3% - 6% | 4% -6% | 3% - 1% | 3% |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | $ | 2,981 | $ | 4,467 | $ | 3,305 | $ | 5,344 | ||||||||||||||||||
Provisions (a) | 272 | (396) | 161 | (969) | ||||||||||||||||||||||
Net write-offs (b) | ||||||||||||||||||||||||||
Principal | (192) | (185) | (357) | (426) | ||||||||||||||||||||||
Interest and fees | (55) | (58) | (105) | (121) | ||||||||||||||||||||||
Other (c) | (9) | 7 | (7) | 7 | ||||||||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 2,997 | $ | 3,835 | $ | 2,997 | $ | 3,835 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | $ | 76 | $ | 202 | $ | 64 | $ | 267 | ||||||||||||||||||
Provisions (a) | 138 | (125) | 218 | (135) | ||||||||||||||||||||||
Net write-offs (b) | (95) | (4) | (162) | (57) | ||||||||||||||||||||||
Other (c) | — | — | (1) | (2) | ||||||||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 119 | $ | 73 | $ | 119 | $ | 73 |
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description of Securities (Millions) | Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | $ | 72 | $ | 1 | $ | (8) | $ | 65 | $ | 106 | $ | 5 | $ | — | $ | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agency obligations | 6 | — | — | 6 | 6 | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government treasury obligations | 3,257 | 1 | (31) | 3,227 | 1,680 | 25 | (1) | 1,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities (a) | 14 | — | — | 14 | 17 | 1 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds and obligations | 673 | — | (2) | 671 | 630 | — | — | 630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | 33 | — | — | 33 | 43 | — | — | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (c) | 65 | — | (16) | 49 | 66 | 17 | (4) | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,120 | $ | 2 | $ | (57) | $ | 4,065 | $ | 2,548 | $ | 48 | $ | (5) | $ | 2,591 |
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | Less than 12 months | |||||||||||||||||||||||||
Description of Securities (Millions) | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||
State and municipal obligations | $ | 40 | $ | (8) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||
U.S. Government treasury obligations | 2,553 | (31) | 477 | (1) | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds and obligations | 550 | (2) | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,143 | $ | (41) | $ | 477 | $ | (1) |
Less than 12 months | ||||||||||||||||||||
Ratio of Fair Value to Amortized Cost (Dollars in millions) | Number of Securities | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||
2022: | ||||||||||||||||||||
90–100% | 50 | $ | 3,112 | $ | (34) | |||||||||||||||
Less than 90% | 14 | 31 | (7) | |||||||||||||||||
Total as of June 30, 2022 | 64 | $ | 3,143 | $ | (41) | |||||||||||||||
2021: | ||||||||||||||||||||
90–100% | 5 | $ | 477 | $ | (1) | |||||||||||||||
Total as of December 31, 2021 | 5 | $ | 477 | $ | (1) |
(Millions) | Cost | Estimated Fair Value | ||||||||||||
Due within 1 year | $ | 1,782 | $ | 1,780 | ||||||||||
Due after 1 year but within 5 years | 2,174 | 2,144 | ||||||||||||
Due after 5 years but within 10 years | 31 | 32 | ||||||||||||
Due after 10 years | 68 | 60 | ||||||||||||
Total | $ | 4,055 | $ | 4,016 |
(Millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
U.S.: | ||||||||||||||
Interest-bearing | $ | 95,370 | $ | 83,304 | ||||||||||
Non-interest-bearing (includes Card Member credit balances of: 2022, $489; 2021, $527) | 533 | 553 | ||||||||||||
Non-U.S.: | ||||||||||||||
Interest-bearing | 17 | 18 | ||||||||||||
Non-interest-bearing (includes Card Member credit balances of: 2022, $488; 2021, $503) | 491 | 507 | ||||||||||||
Total customer deposits | $ | 96,411 | $ | 84,382 |
(Millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Savings and transaction accounts | $ | 70,776 | $ | 66,142 | ||||||||||
Certificates of deposit: | ||||||||||||||
Direct | 1,474 | 1,415 | ||||||||||||
Third-party (brokered) | 6,593 | 3,095 | ||||||||||||
Sweep accounts – Third-party (brokered) | 16,556 | 12,658 | ||||||||||||
Other deposits | 35 | 42 | ||||||||||||
Card Member credit balances | 977 | 1,030 | ||||||||||||
Total customer deposits | $ | 96,411 | $ | 84,382 |
(Millions) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | After 5 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 1,422 | $ | 2,130 | $ | 2,845 | $ | 1,263 | $ | 31 | $ | 376 | 8,067 |
(Millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
U.S. | $ | 543 | $ | 521 | ||||||||||
Non-U.S. | 1 | 1 | ||||||||||||
Total | $ | 544 | $ | 522 |
Other Assets Fair Value | Other Liabilities Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges - Interest rate contracts (a) | $ | — | $ | 204 | $ | 114 | $ | — | ||||||||||||||||||
Net investment hedges - Foreign exchange contracts | 436 | 219 | 56 | 54 | ||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | 436 | 423 | 170 | 54 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts and other | 330 | 167 | 136 | 85 | ||||||||||||||||||||||
Total derivatives, gross | 766 | 590 | 306 | 139 | ||||||||||||||||||||||
Derivative asset and derivative liability netting (b) | (141) | (93) | (141) | (93) | ||||||||||||||||||||||
Cash collateral netting (c) | (28) | (204) | (114) | (4) | ||||||||||||||||||||||
Total derivatives, net | $ | 597 | $ | 293 | $ | 51 | $ | 42 |
Gains (losses) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Fixed-rate long-term debt | $ | 106 | $ | 55 | $ | 364 | $ | 198 | ||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments | (106) | (54) | (367) | (199) | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 1 | $ | (3) | $ | (1) |
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: (a) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 49 | $ | 48 | $ | 1 | $ | — | $ | 79 | $ | 78 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | 4,016 | — | 3,984 | 32 | 2,512 | — | 2,480 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, gross (a)(b) | 766 | — | 747 | 19 | 590 | — | 590 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | 4,831 | 48 | 4,732 | 51 | 3,181 | 78 | 3,071 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, gross (a) | 306 | — | 306 | — | 139 | — | 139 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 306 | $ | — | $ | 306 | $ | — | $ | 139 | $ | — | $ | 139 | $ | — |
Carrying Value | Corresponding Fair Value Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
2021 (Billions) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets for which carrying values equal or approximate fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents (a) | $ | 22 | $ | 22 | $ | 20 | $ | 2 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Other financial assets (b) | 56 | 56 | — | 56 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Card Member and Other loans, less reserves (c) | 88 | 91 | — | — | 91 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities for which carrying values equal or approximate fair value | 105 | 105 | — | 105 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities carried at other than fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit (d) | 5 | 5 | — | 5 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (c) | $ | 39 | $ | 40 | $ | — | $ | 40 | $ | — |
Three Months Ended June 30, 2022 (Millions), net of tax | Net Unrealized Gains (Losses) on Debt Securities | Foreign Currency Translation Adjustment Gains (Losses), net of hedges (a) | Net Unrealized Pension and Other Postretirement Benefit Gains (Losses) | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of March 31, 2022 | $ | (5) | $ | (2,412) | $ | (556) | $ | (2,973) | ||||||||||||||||||
Net change | (25) | (157) | 12 | (170) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of June 30, 2022 | $ | (30) | $ | (2,569) | $ | (544) | $ | (3,143) |
Six Months Ended June 30, 2022 (Millions), net of tax | Net Unrealized Gains (Losses) on Debt Securities | Foreign Currency Translation Adjustment Gains (Losses), net of hedges (a) | Net Unrealized Pension and Other Postretirement Benefit Gains (Losses) | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2021 | $ | 23 | $ | (2,392) | $ | (576) | $ | (2,945) | ||||||||||||||||||
Net change | (53) | (177) | 32 | (198) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of June 30, 2022 | $ | (30) | $ | (2,569) | $ | (544) | $ | (3,143) |
Three Months Ended June 30, 2021 (Millions), net of tax | Net Unrealized Gains (Losses) on Debt Securities | Foreign Currency Translation Adjustment Gains (Losses), net of hedges (a) | Net Unrealized Pension and Other Postretirement Benefit Gains (Losses) | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of March 31, 2021 | $ | 53 | $ | (2,246) | $ | (705) | $ | (2,898) | ||||||||||||||||||
Net change | (11) | 19 | 9 | 17 | ||||||||||||||||||||||
Balances as of June 30, 2021 | $ | 42 | $ | (2,227) | $ | (696) | $ | (2,881) |
Six Months Ended June 30, 2021 (Millions), net of tax | Net Unrealized Gains (Losses) on Debt Securities | Foreign Currency Translation Adjustment Gains (Losses), net of hedges (a) | Net Unrealized Pension and Other Postretirement Benefit Gains (Losses) | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | ||||||||||||||||||||||
Balances as of December 31, 2020 | $ | 65 | $ | (2,229) | $ | (731) | $ | (2,895) | ||||||||||||||||||
Net change | (23) | 2 | 35 | 14 | ||||||||||||||||||||||
Balances as of June 30, 2021 | $ | 42 | $ | (2,227) | $ | (696) | $ | (2,881) |
Tax expense (benefit) | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains on debt securities | $ | (7) | $ | (3) | $ | (16) | $ | (6) | ||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment, net of hedges | 92 | (38) | 62 | (30) | ||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | 10 | 2 | 17 | 13 | ||||||||||||||||||||||
Total tax impact | $ | 95 | $ | (39) | $ | 63 | $ | (23) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Service fees | $ | 370 | $ | 334 | $ | 719 | $ | 674 | ||||||||||||||||||
Foreign currency-related revenue | 304 | 131 | 529 | 245 | ||||||||||||||||||||||
Delinquency fees | 193 | 146 | 372 | 294 | ||||||||||||||||||||||
Travel commissions and fees | 131 | 58 | 219 | 90 | ||||||||||||||||||||||
Other fees and revenues | 267 | 36 | 332 | 40 | ||||||||||||||||||||||
Total Service fees and other revenue | $ | 1,265 | $ | 705 | $ | 2,171 | $ | 1,343 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Data processing and equipment | $ | 623 | $ | 577 | $ | 1,223 | $ | 1,159 | ||||||||||||||||||
Professional services | 501 | 458 | 973 | 861 | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized and realized losses (gains) on Amex Ventures investments | 10 | (248) | 21 | (632) | ||||||||||||||||||||||
Other | 317 | 220 | 632 | 489 | ||||||||||||||||||||||
Total Other expenses | $ | 1,451 | $ | 1,007 | $ | 2,849 | $ | 1,877 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Millions, except per share amounts) | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic and diluted: | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,964 | $ | 2,280 | $ | 4,063 | $ | 4,515 | ||||||||||||||||||
Preferred dividends | (15) | (15) | (29) | (29) | ||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 1,949 | $ | 2,265 | $ | 4,034 | $ | 4,486 | ||||||||||||||||||
Earnings allocated to participating share awards (a) | (15) | (16) | (31) | (31) | ||||||||||||||||||||||
Net income attributable to common shareholders | $ | 1,934 | $ | 2,249 | $ | 4,003 | $ | 4,455 | ||||||||||||||||||
Denominator:(a) | ||||||||||||||||||||||||||
Basic: Weighted-average common stock | 752 | 801 | 755 | 802 | ||||||||||||||||||||||
Add: Weighted-average stock options (b) | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | 753 | 802 | 756 | 803 | ||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 2.57 | $ | 2.81 | $ | 5.30 | $ | 5.55 | ||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 2.57 | $ | 2.80 | $ | 5.30 | $ | 5.54 |
Three Months Ended June 30, 2022 (Millions, except where indicated) | GCSG | GCS | GMNS | Corporate & Other (a) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | $ | 5,792 | $ | 3,643 | $ | 1,551 | $ | 49 | $ | 11,035 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers (b) | 4,155 | 3,175 | 1,418 | 23 | 8,771 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 2,217 | 490 | 5 | 87 | 2,799 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 238 | 163 | (61) | 99 | 439 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 7,771 | 3,970 | 1,617 | 37 | 13,395 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income (loss) | $ | 1,404 | $ | 817 | $ | 815 | $ | (493) | $ | 2,543 | ||||||||||||||||||||||
Total assets (billions) | $ | 108 | $ | 59 | $ | 16 | $ | 22 | $ | 205 |
Six Months Ended June 30, 2022 (Millions, except where indicated) | GCSG | GCS | GMNS | Corporate & Other (a) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | $ | 10,841 | $ | 6,823 | $ | 2,907 | $ | — | $ | 20,571 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers (b) | 7,774 | 5,934 | 2,676 | 27 | 16,411 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 4,257 | 926 | 7 | 129 | 5,319 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 430 | 285 | (105) | 150 | 760 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 14,668 | 7,464 | 3,019 | (21) | 25,130 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income (loss) | $ | 3,139 | $ | 1,621 | $ | 1,502 | $ | (1,007) | $ | 5,255 | ||||||||||||||||||||||
Total assets (billions) | $ | 108 | $ | 59 | $ | 16 | $ | 22 | $ | 205 |
Three Months Ended June 30, 2021 (Millions, except where indicated) | GCSG | GCS | GMNS | Corporate & Other (a) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | $ | 4,466 | $ | 2,811 | $ | 1,204 | $ | (56) | $ | 8,425 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers (b) | 3,225 | 2,407 | 1,135 | (5) | 6,762 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 1,749 | 345 | 4 | 42 | 2,140 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 174 | 111 | (20) | 57 | 322 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 6,041 | 3,045 | 1,228 | (71) | 10,243 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income (loss) | $ | 1,884 | $ | 835 | $ | 527 | $ | (306) | $ | 2,940 | ||||||||||||||||||||||
Total assets (billions) | $ | 90 | $ | 46 | $ | 14 | $ | 37 | $ | 187 |
Six Months Ended June 30, 2021 (Millions, except where indicated) | GCSG | GCS | GMNS | Corporate & Other (a) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest revenues | $ | 8,275 | $ | 5,253 | $ | 2,265 | $ | (134) | $ | 15,659 | ||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers (b) | 5,829 | 4,470 | 2,129 | (12) | 12,416 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 3,557 | 681 | 8 | 86 | 4,332 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 362 | 227 | (37) | 132 | 684 | |||||||||||||||||||||||||||
Total revenues net of interest expense | 11,470 | 5,707 | 2,310 | (180) | 19,307 | |||||||||||||||||||||||||||
Pretax segment income (loss) | $ | 4,029 | $ | 1,510 | $ | 912 | $ | (518) | $ | 5,933 | ||||||||||||||||||||||
Total assets (billions) | $ | 90 | $ | 46 | $ | 14 | $ | 37 | $ | 187 |
Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (c) | Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | |||||||||||||||||||||||
April 1-30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a) | 2,760,602 | $181.70 | 2,760,602 | 45,266,336 | ||||||||||||||||||||||
Employee transactions(b) | (613) | 177.06 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||
May 1-31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a) | — | — | — | 45,266,336 | ||||||||||||||||||||||
Employee transactions(b) | 26,037 | $174.72 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||
June 1-30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a) | 664,435 | $164.66 | 664,435 | 44,601,901 | ||||||||||||||||||||||
Employee transactions(b) | (73) | $171.79 | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase program(a) | 3,425,037 | $178.39 | 3,425,037 | 44,601,901 | ||||||||||||||||||||||
Employee transactions(b) | 25,351 | $174.67 | N/A | N/A |
Exhibit | Description | ||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101.INS | XBRL Instance Document - The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | ||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
AMERICAN EXPRESS COMPANY | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
Date: July 22, 2022 | By | /s/ Jeffrey C. Campbell | ||||||
Jeffrey C. Campbell Vice Chairman and Chief Financial Officer | ||||||||
Date: July 22, 2022 | By | /s/ Jessica Lieberman Quinn | ||||||
Jessica Lieberman Quinn Executive Vice President and Corporate Controller (Principal Accounting Officer) |
Date: July 22, 2022 | |||||
/s/ Stephen J. Squeri | |||||
Stephen J. Squeri Chief Executive Officer |
Date: July 22, 2022 | |||||
/s/ Jeffrey C. Campbell | |||||
Jeffrey C. Campbell Chief Financial Officer |
/s/ Stephen J. Squeri | ||
Name: Stephen J. Squeri Title: Chief Executive Officer | ||
Date: July 22, 2022 |
/s/ Jeffrey C. Campbell | ||
Name: Jeffrey C. Campbell Title: Chief Financial Officer | ||
Date: July 22, 2022 |