Delaware
|
62-1598430
|
|||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
1 Fountain Square
Chattanooga, Tennessee
|
37402
|
|||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||
(423) 294-1011
|
||||||||
(Registrant's telephone number, including area code) | ||||||||
Not Applicable | ||||||||
(Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, $0.10 par value
|
UNM
|
New York Stock Exchange
|
||||||
6.250% Junior Subordinated Notes due 2058
|
UNMA
|
New York Stock Exchange
|
Large Accelerated Filer
|
x | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ¨ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ | ||||||||||||||||||||||
If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. | ☐ | ||||||||||||||||||||||
Page | ||||||||||||||
|
||||||||||||||
June 30 | December 31 | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Investments | |||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities - at fair value (amortized cost of $40,840.4; $41,079.3; allowance for credit losses of $29.8; $—)
|
$ | 48,233.4 | $ | 47,443.7 | |||||||||||||
Mortgage Loans (net of allowance for credit losses of $13.2; $—)
|
2,434.4 | 2,397.0 | |||||||||||||||
Policy Loans | 3,684.0 | 3,779.5 | |||||||||||||||
Other Long-term Investments | 933.9 | 844.2 | |||||||||||||||
Short-term Investments | 2,601.9 | 1,294.5 | |||||||||||||||
Total Investments | 57,887.6 | 55,758.9 | |||||||||||||||
Other Assets | |||||||||||||||||
Cash and Bank Deposits | 165.6 | 84.1 | |||||||||||||||
Accounts and Premiums Receivable (net of allowance for credit losses of $47.5; $10.3)
|
1,625.5 | 1,602.9 | |||||||||||||||
Reinsurance Recoverable (net of allowance for credit losses of $1.8; $—)
|
4,786.2 | 4,780.7 | |||||||||||||||
Accrued Investment Income | 802.7 | 693.0 | |||||||||||||||
Deferred Acquisition Costs | 2,310.8 | 2,324.0 | |||||||||||||||
Goodwill | 348.9 | 351.7 | |||||||||||||||
Property and Equipment | 518.1 | 534.1 | |||||||||||||||
Other Assets | 859.8 | 884.0 | |||||||||||||||
Total Assets | $ | 69,305.2 | $ | 67,013.4 |
June 30 | December 31 | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders' Equity | |||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Policy and Contract Benefits | $ | 1,778.8 | $ | 1,745.5 | |||||||||||||
Reserves for Future Policy and Contract Benefits | 48,335.1 | 47,780.1 | |||||||||||||||
Unearned Premiums | 440.8 | 363.9 | |||||||||||||||
Other Policyholders’ Funds | 1,649.4 | 1,599.7 | |||||||||||||||
Income Tax Payable | 357.9 | 256.7 | |||||||||||||||
Deferred Income Tax | 155.6 | 95.4 | |||||||||||||||
Short-term Debt | 399.9 | 399.7 | |||||||||||||||
Long-term Debt | 3,393.1 | 2,926.9 | |||||||||||||||
Payables for Collateral on Investments | 211.0 | 24.0 | |||||||||||||||
Other Liabilities | 2,022.2 | 1,856.5 | |||||||||||||||
Total Liabilities | 58,743.8 | 57,048.4 | |||||||||||||||
Commitments and Contingent Liabilities - Note 11 | |||||||||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||||||||
Common Stock, $0.10 par
|
|||||||||||||||||
Authorized: 725,000,000 shares
|
|||||||||||||||||
Issued: 306,361,248 and 305,813,326 shares
|
30.6 | 30.6 | |||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | 2,364.1 | 2,348.1 | |||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income | 327.2 | 37.3 | |||||||||||||||
Retained Earnings | 11,019.2 | 10,728.7 | |||||||||||||||
Treasury Stock - at cost: 102,876,514 shares
|
(3,179.7) | (3,179.7) | |||||||||||||||
Total Stockholders' Equity | 10,561.4 | 9,965.0 | |||||||||||||||
Total Liabilities and Stockholders' Equity | $ | 69,305.2 | $ | 67,013.4 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 2,368.7 | $ | 2,343.1 | $ | 4,740.1 | $ | 4,681.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 569.0 | 624.9 | 1,154.0 | 1,219.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 33.8 | (7.3) | (110.2) | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 49.7 | 56.0 | 108.4 | 109.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | 3,021.2 | 3,016.7 | 5,892.3 | 6,004.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 1,882.8 | 1,902.6 | 3,737.6 | 3,743.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 273.0 | 284.4 | 552.2 | 574.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Debt Expense | 47.5 | 42.6 | 93.2 | 84.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (149.9) | (170.3) | (311.9) | (344.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 140.7 | 151.6 | 316.9 | 322.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation Expense | 233.2 | 223.9 | 472.7 | 450.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 256.3 | 229.9 | 491.9 | 467.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Benefits and Expenses | 2,683.6 | 2,664.7 | 5,352.6 | 5,299.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Tax | 337.6 | 352.0 | 539.7 | 705.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense (Benefit) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 70.6 | 74.0 | 128.2 | 128.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred | 1.5 | (3.2) | (15.0) | 14.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Income Tax Expense | 72.1 | 70.8 | 113.2 | 143.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 265.5 | $ | 281.2 | $ | 426.5 | $ | 562.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.30 | $ | 1.33 | $ | 2.10 | $ | 2.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | $ | 1.30 | $ | 1.33 | $ | 2.10 | $ | 2.64 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 265.5 | $ | 281.2 | $ | 426.5 | $ | 562.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Net Unrealized Gain on Securities Before Adjustment (net of tax expense of $653.9; $279.3; $217.4; $606.1)
|
2,507.7 | 1,047.7 | 841.0 | 2,292.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Adjustment to Deferred Acquisition Costs and Reserves for Future Policy and Contract Benefits, Net of Reinsurance (net of tax benefit of $510.6; $201.2; $129.8; $446.7)
|
(1,939.9) | (760.7) | (493.8) | (1,693.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Net Gain on Hedges (net of tax benefit of $7.1; $2.8; $0.5; $8.6)
|
(24.4) | (12.1) | (1.6) | (32.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Foreign Currency Translation Adjustment (net of tax expense of $2.9; $0.1; $0.8; $0.4)
|
(3.0) | (19.7) | (66.6) | (2.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs (net of tax expense of $1.1; $1.3; $3.0; $2.0)
|
3.9 | 4.6 | 10.9 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Comprehensive Income | 544.3 | 259.8 | 289.9 | 571.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income | $ | 809.8 | $ | 541.0 | $ | 716.4 | $ | 1,133.8 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at Beginning of Period | $ | 30.6 | $ | 30.5 | $ | 30.6 | $ | 30.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Activity | — | 0.1 | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at End of Period | 30.6 | 30.6 | 30.6 | 30.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at Beginning of Period | 2,357.3 | 2,328.5 | 2,348.1 | 2,321.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock Activity | 6.8 | 7.1 | 16.0 | 13.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at End of Period | 2,364.1 | 2,335.6 | 2,364.1 | 2,335.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at Beginning of Period | (217.1) | (502.3) | 37.3 | (814.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income | 544.3 | 259.8 | 289.9 | 571.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at End of Period | 327.2 | (242.5) | 327.2 | (242.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at Beginning of Period | 10,812.0 | 10,083.1 | 10,728.7 | 9,863.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to Adopt Accounting Standard Update - Note 2 | — | — | (18.9) | (3.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at Beginning of Period, as Adjusted | 10,812.0 | 10,083.1 | 10,709.8 | 9,859.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | 265.5 | 281.2 | 426.5 | 562.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends to Stockholders (per common share: $0.285; $0.260; $0.570; $0.520)
|
(58.3) | (55.4) | (117.1) | (112.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at End of Period | 11,019.2 | 10,308.9 | 11,019.2 | 10,308.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at Beginning of Period | (3,179.7) | (2,879.3) | (3,179.7) | (2,779.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of Treasury Stock | — | (100.2) | — | (200.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at End of Period | (3,179.7) | (2,979.5) | (3,179.7) | (2,979.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Stockholders' Equity at End of Period | $ | 10,561.4 | $ | 9,453.1 | $ | 10,561.4 | $ | 9,453.1 |
Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | |||||||||||||||||
Net Income | $ | 426.5 | $ | 562.1 | |||||||||||||
Adjustments to Reconcile Net Income to Net Cash Provided by Operating Activities | |||||||||||||||||
Change in Receivables | 91.9 | 57.2 | |||||||||||||||
Change in Deferred Acquisition Costs | 5.0 | (21.8) | |||||||||||||||
Change in Insurance Reserves and Liabilities | 243.8 | 243.6 | |||||||||||||||
Change in Income Taxes | 82.3 | 236.7 | |||||||||||||||
Change in Other Accrued Liabilities | (52.4) | 15.0 | |||||||||||||||
Non-cash Components of Net Investment Income | (163.0) | (231.4) | |||||||||||||||
Net Realized Investment Loss | 110.2 | 6.2 | |||||||||||||||
Depreciation | 55.8 | 54.9 | |||||||||||||||
Other, Net | 52.3 | 20.2 | |||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | 852.4 | 942.7 | |||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | |||||||||||||||||
Proceeds from Sales of Fixed Maturity Securities | 363.5 | 606.9 | |||||||||||||||
Proceeds from Maturities of Fixed Maturity Securities | 891.7 | 811.1 | |||||||||||||||
Proceeds from Sales and Maturities of Other Investments | 114.1 | 187.1 | |||||||||||||||
Purchases of Fixed Maturity Securities | (1,068.3) | (1,906.1) | |||||||||||||||
Purchases of Other Investments | (250.2) | (153.0) | |||||||||||||||
Net Purchases of Short-term Investments | (1,251.0) | (388.3) | |||||||||||||||
Net Increase (Decrease) in Payables for Collateral on Investments | 187.0 | (100.0) | |||||||||||||||
Net Purchases of Property and Equipment | (77.5) | (64.9) | |||||||||||||||
Net Cash Used by Investing Activities | (1,090.7) | (1,007.2) | |||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | |||||||||||||||||
Issuance of Long-term Debt | 494.1 | 395.9 | |||||||||||||||
Long-term Debt Repayment | (30.0) | (30.0) | |||||||||||||||
Issuance of Common Stock | 2.3 | 3.5 | |||||||||||||||
Repurchase of Common Stock | — | (200.2) | |||||||||||||||
Dividends Paid to Stockholders | (115.8) | (110.9) | |||||||||||||||
Other, Net | (30.8) | (27.0) | |||||||||||||||
Net Cash Provided by Financing Activities | 319.8 | 31.3 | |||||||||||||||
Net Increase (Decrease) in Cash and Bank Deposits | 81.5 | (33.2) | |||||||||||||||
Cash and Bank Deposits at Beginning of Year | 84.1 | 94.0 | |||||||||||||||
Cash and Bank Deposits at End of Period | $ | 165.6 | $ | 60.8 |
Accounting Standards Codification (ASC) | Description | Date of Adoption | Effect on Financial Statements | |||||||||||||||||
ASC 350 "Intangibles - Goodwill and Other" | This update eliminated the requirement to calculate the implied fair value of goodwill (the second step in the current two-step test) to measure a goodwill impairment charge. Instead, entities should perform the goodwill impairment test by comparing the fair value of a reporting unit with its carrying amount and recognize an impairment charge for the excess of the carrying amount over the fair value, with the loss not to exceed the total amount of goodwill allocated to that reporting unit. This guidance was applied in the period of adoption. | January 1, 2020 | The adoption of this update did not have an effect on our financial position or results of operations. | |||||||||||||||||
ASC 820 "Fair Value Measurement" | This update amended the fair value measurement guidance by removing or clarifying certain existing disclosure requirements, while also adding new disclosure requirements. Specifically, this update removed certain disclosures related to Level 1 and Level 2 transfers and removed the discussion regarding valuation processes of Level 3 fair value measurements. The update modified guidance related to investments in certain entities that calculate net asset value to explicitly require disclosure regarding timing of liquidation of the investee's assets and timing of redemption restrictions. The update added disclosures around the changes in unrealized gains and losses in other comprehensive income for recurring Level 3 investments held at the end of the reporting period and adds disclosures regarding certain unobservable inputs on Level 3 fair value measurements. The guidance was applied both retrospectively and prospectively, depending on the specific requirement of the update. | December 31, 2018 for the removal and modification of certain disclosures and January 1, 2020 for the addition of certain disclosures. | The adoption of this update modified our disclosures but did not have an impact on our financial position or results of operations. | |||||||||||||||||
ASC 326 "Financial Instruments - Credit Losses" | This update amended the guidance on the impairment of financial instruments. The update added an impairment model known as the current expected credit loss model that is based on expected losses rather than incurred losses and will generally result in earlier recognition of allowances for losses. The current expected credit loss model applies to financial instruments such as mortgage loans, fixed maturity securities classified as held-to-maturity, and certain receivables. The update also modified the other-than-temporary impairment model used for available-for-sale fixed maturity securities such that credit losses are recognized as an allowance rather than as a reduction in the amortized cost of the security. The reversal of previously recognized credit losses on available-for-sale fixed maturity securities is allowed under specified circumstances. Additional disclosures are also required, including information used to develop the allowance for losses. The guidance was applied using a modified retrospective approach through a cumulative-effect adjustment to retained earnings as of the beginning of the period of adoption. For available-for-sale fixed maturity securities, the update was applied prospectively. Other-than-temporary impairment losses recognized on available-for-sale fixed maturity securities prior to adoption of the update cannot be reversed. This guidance was applied in the period of adoption. | January 1, 2020 | See the summary table below for the financial statement impacts of this adoption on our financial statement line items at January 1, 2020, as well as the required update to our significant accounting policies. In addition, see Note 4 of the "Notes to Consolidated Financial Statements" contained herein in this Item 1 for the additional disclosures required by the update. | |||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 |
Balance at
January 1, 2020 |
Effect of Change | |||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments due to ASC 326 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans | $ | 2,397.0 | $ | 2,388.7 | $ | (8.3) | |||||||||||||||||||||||
Reinsurance Recoverable | 4,780.7 | 4,778.9 | (1.8) | ||||||||||||||||||||||||||
Accounts and Premiums Receivable | 1,602.9 | 1,589.4 | (13.5) | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Income Tax | 95.4 | 90.4 | (5.0) | ||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | 1,856.5 | 1,856.8 | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Retained Earnings | 10,728.7 | 10,709.8 | (18.9) |
ASC | Description | Date of Adoption | Effect on Financial Statements | |||||||||||||||||
ASC 715 "Compensation - Retirement Benefits" | This update amends the defined benefit pension and other postretirement benefit guidance by removing or clarifying certain existing disclosure requirements, while also adding new disclosure requirements. Specifically, this update removes the requirement to disclose the effects of a one-percentage point change in the assumed healthcare cost trend and the requirement to disclose amounts in accumulated other comprehensive income expected to be recognized as part of net periodic benefit cost of the next year. This update adds a requirement to describe the reasons for significant gains and losses related to changes in the benefit obligation for the period. The update also clarifies that the projected benefit obligation (PBO) and accumulated benefit obligation (ABO) and fair value of plan assets are to be disclosed for plans with PBOs or ABOs in excess of plan assets. The guidance is to be applied retrospectively and early adoption is permitted. | December 31, 2020 | The adoption of this update will modify our disclosures but will not have an impact on our financial position or results of operations. | |||||||||||||||||
ASC 740 "Income Taxes" | The amendments in this update simplify the accounting for income taxes by removing certain exceptions in the guidance related to the following: 1. losses in continuing operations when there is income in other items, 2. foreign subsidiaries becoming equity method investments and vice versa, and 3. year-to-date interim period losses exceeding anticipated loss for the year. The amendments also simplify the accounting for income taxes related to the following: 1. franchise taxes partially based on income, 2. step up in the tax basis of goodwill, 3. allocation of tax expense to entities not subject to tax, 4. enacted changes in tax law or rates in interim periods, and 5. employee stock ownership programs and investments in qualified affordable housing projects accounted for using the equity method. | January 1, 2021 | We have not yet determined the expected impact on our financial position or results of operations. |
ASC | Description | Date of Adoption | Effect on Financial Statements | |||||||||||||||||
ASC 944 "Financial Services - Insurance" |
This update significantly amends the accounting and disclosure requirements for long-duration insurance contracts. These changes include a requirement to review, and if necessary, update cash flow assumptions used to measure the liability for future policy benefits for traditional and limited-payment contracts at least annually, with changes recognized in earnings. In addition, an entity will be required to update the discount rate assumption at each reporting date using a yield that is reflective of an upper-medium grade fixed-income instrument, with changes recognized in other comprehensive income. These changes result in the elimination of the provision for risk of adverse deviation and premium deficiency (or loss recognition) testing. The update also requires that an entity measure all market risk benefits associated with deposit contracts at fair value, with changes recognized in earnings except for the portion attributable to a change in the instrument-specific credit risk, which is to be recognized in other comprehensive income. This update also simplifies the amortization of deferred acquisition costs by requiring amortization on a constant level basis over the expected term of the related contracts. Deferred acquisition costs are required to be written off for unexpected contract terminations but are no longer subject to an impairment test. Significant additional disclosures will also be required, which include disaggregated rollforwards of certain liability balances and the disclosure of qualitative and quantitative information about expected cash flows, estimates, and assumptions. The application of this guidance will vary based upon the specific requirements of the update but will generally result in either a modified retrospective or full retrospective approach with changes applied as of the beginning of the earliest period presented. Early adoption is permitted.
* The Financial Accounting Standards Board (FASB) has issued a proposal to defer the effective date to January 1, 2023 and is expected to issue a final amendment later in 2020. |
January 1, 2022* | We are currently evaluating the impact of the update and expect that the adoption may have a material impact on our financial position and results of operations. The update will also significantly expand our disclosures. | |||||||||||||||||
ASC 848 "Reference Rate Reform" | The amendments in this update provide optional guidance, for a limited period of time, to ease the potential burden in accounting for and recognizing the effects of reference rate reform on financial reporting. The guidance allows for various practical expedients and exceptions when applying GAAP to contracts, hedging relationships, and other transactions affected by reference rate reform if certain criteria are met. Specifically, the guidance provides certain practical expedients for contract modifications, fair value hedges, and cash flow hedges and also provides certain exceptions related to changes in the critical terms of a hedging relationship. The guidance also allows for a one-time election to sell or transfer debt securities that were both classified as held-to-maturity prior to January 1, 2020 and reference a rate affected by the reform. | Adoption is permitted as of the beginning of the interim period that includes March 12, 2020 (the issuance date of the update), or any date thereafter, through December 31, 2022, at which point the guidance will sunset. | We have not yet determined the impact on our financial position or results of operations if we elect to adopt this guidance. |
Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
Instrument | Observable Inputs | Unobservable Inputs | ||||||||||||||||||||||||
Public Utilities - Continued | ||||||||||||||||||||||||||
Non-binding broker quotes | Analysis of similar bonds, adjusted for comparability | |||||||||||||||||||||||||
Benchmark yields | Discount for size - illiquidity | |||||||||||||||||||||||||
Transactional data for new issuances and secondary trades | Volatility of credit | |||||||||||||||||||||||||
Security cash flows and structures | Lack of marketability | |||||||||||||||||||||||||
Recent issuance / supply | ||||||||||||||||||||||||||
Audited financial statements | ||||||||||||||||||||||||||
Security and issuer level spreads | ||||||||||||||||||||||||||
Security creditor ratings/maturity/capital structure/optionality | ||||||||||||||||||||||||||
Public covenants | ||||||||||||||||||||||||||
Comparative bond analysis | ||||||||||||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | ||||||||||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market and income approaches | Principally the market approach | ||||||||||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | Analysis of similar bonds, adjusted for comparability | ||||||||||||||||||||||||
Non-binding broker quotes | Prices obtained from external pricing services | |||||||||||||||||||||||||
Security cash flows and structures | ||||||||||||||||||||||||||
Underlying collateral | ||||||||||||||||||||||||||
Prepayment speeds/loan performance/delinquencies | ||||||||||||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | ||||||||||||||||||||||||||
Audited financial statements | ||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | ||||||||||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market and income approaches | Principally the market and income approaches | ||||||||||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | Change in benchmark reference | ||||||||||||||||||||||||
Non-binding broker quotes | Discount for size - illiquidity | |||||||||||||||||||||||||
Benchmark yields | Volatility of credit | |||||||||||||||||||||||||
Transactional data for new issuances and secondary trades | Lack of marketability | |||||||||||||||||||||||||
Security cash flows and structures | Prices obtained from external pricing services | |||||||||||||||||||||||||
Recent issuance / supply | ||||||||||||||||||||||||||
Security and issuer level spreads | ||||||||||||||||||||||||||
Security creditor ratings/maturity/capital structure/optionality | ||||||||||||||||||||||||||
Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||
Instrument | Observable Inputs | Unobservable Inputs | ||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds - Continued | ||||||||||||||||||||||||||
Public covenants | ||||||||||||||||||||||||||
Comparative bond analysis | ||||||||||||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | ||||||||||||||||||||||||||
Audited financial statements | ||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | ||||||||||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market approach | Principally the market approach | ||||||||||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Non-binding broker quotes | Financial statement analysis | ||||||||||||||||||||||||
Benchmark yields | ||||||||||||||||||||||||||
Comparative bond analysis | ||||||||||||||||||||||||||
Call provisions | ||||||||||||||||||||||||||
Relevant reports issued by analysts and rating agencies | ||||||||||||||||||||||||||
Audited financial statements | ||||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | ||||||||||||||||||||||||||
Valuation Method | Principally the market approach | Principally the market and income approaches | ||||||||||||||||||||||||
Valuation Techniques / Inputs | Prices obtained from external pricing services | Financial statement analysis | ||||||||||||||||||||||||
Non-binding broker quotes |
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Category | Fair Value | Redemption Term / Redemption Notice | Unfunded Commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Credit | (a) | $ | 230.7 | Not redeemable | $ | 133.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
39.7 | Initial 2 year lock on each new investment / Quarterly after 2 year lock with 90 days notice | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Credit | 270.4 | 133.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Equity | (b) | 179.6 | Not redeemable | 179.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Assets | (c) | 161.4 | Not redeemable | 171.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
55.2 | Quarterly / 90 days notice | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Assets | 216.6 | 171.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Partnerships | $ | 666.6 | $ | 484.2 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Category | Fair Value | Redemption Term / Redemption Notice | Unfunded Commitments | |||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Private Credit | (a) | $ | 223.6 | Not redeemable | $ | 152.6 | ||||||||||||||||||||||||||
39.6 | Initial 2 year lock on each new investment / Quarterly after 2 year lock with 90 days notice | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Private Credit | 263.2 | 152.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Private Equity | (b) | 149.3 | Not redeemable | 166.8 | ||||||||||||||||||||||||||||
Real Assets | (c) | 173.8 | Not redeemable | 130.6 | ||||||||||||||||||||||||||||
30.4 | Quarterly / 90 days notice | 25.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Real Assets | 204.2 | 155.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Partnerships | $ | 616.7 | $ | 475.1 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | NAV | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 120.4 | $ | 1,245.9 | $ | — | $ | — | $ | 1,366.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | — | 3,469.1 | 13.8 | — | 3,482.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | — | 1,046.8 | 22.0 | — | 1,068.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 327.2 | 7,286.6 | 309.2 | — | 7,923.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | — | 1,293.5 | 174.3 | — | 1,467.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 8,260.8 | 24,107.9 | 546.5 | — | 32,915.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | — | 9.4 | — | — | 9.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 8,708.4 | 38,459.2 | 1,065.8 | — | 48,233.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps | — | 0.6 | — | — | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards | — | 0.3 | — | — | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 61.7 | — | — | 61.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Default Swaps | — | 0.5 | — | — | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | — | 63.1 | — | — | 63.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | 20.1 | 0.2 | 4.5 | — | 24.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Equity Partnerships | — | — | — | 666.6 | 666.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Long-term Investments | 20.1 | 63.3 | 4.5 | 666.6 | 754.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Assets Carried at Fair Value | $ | 8,728.5 | $ | 38,522.5 | $ | 1,070.3 | $ | 666.6 | $ | 48,987.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | $ | — | $ | 31.9 | $ | — | $ | — | $ | 31.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | — | — | 67.8 | — | 67.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | — | 31.9 | 67.8 | — | 99.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Liabilities Carried at Fair Value | $ | — | $ | 31.9 | $ | 67.8 | $ | — | $ | 99.7 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | NAV | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 412.8 | $ | 988.9 | $ | — | $ | — | $ | 1,401.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | — | 3,321.6 | 41.8 | — | 3,363.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | — | 995.9 | 21.8 | — | 1,017.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 171.1 | 7,546.5 | 14.6 | — | 7,732.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | — | 1,444.6 | 34.1 | — | 1,478.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 4,114.4 | 27,695.5 | 600.5 | — | 32,410.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | — | 39.6 | — | — | 39.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 4,698.3 | 42,032.6 | 712.8 | — | 47,443.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 27.0 | — | — | 27.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Default Swaps | — | 0.5 | — | — | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | — | 27.5 | — | — | 27.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred and Equity Securities | — | 28.0 | 4.6 | — | 32.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Equity Partnerships | — | — | — | 616.7 | 616.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other Long-term Investments | — | 55.5 | 4.6 | 616.7 | 676.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Assets Carried at Fair Value | $ | 4,698.3 | $ | 42,088.1 | $ | 717.4 | $ | 616.7 | $ | 48,120.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps | $ | — | $ | 0.6 | $ | — | $ | — | $ | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | — | 34.0 | — | — | 34.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | — | — | 22.8 | — | 22.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Derivatives | — | 34.6 | 22.8 | — | 57.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Liabilities Carried at Fair Value | $ | — | $ | 34.6 | $ | 22.8 | $ | — | $ | 57.4 |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Beginning of Period |
Total Realized
and Unrealized Investment Gains (Losses) in |
Level 3 Transfers | Fair Value End of Period | Change in Unrealized Gain (Loss) on Securities Held at the End of Period included in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | OCI (1) | Purchases | Sales | Into | Out of | OCI | Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | $ | 31.3 | $ | — | $ | 1.4 | $ | — | $ | — | $ | 12.4 | $ | (31.3) | $ | 13.8 | $ | (4.5) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 20.9 | — | 1.1 | — | — | — | — | 22.0 | 1.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 26.3 | — | 7.0 | — | — | 275.9 | — | 309.2 | 7.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 75.1 | — | (3.9) | — | — | 103.1 | — | 174.3 | 1.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 553.0 | — | 18.8 | — | (28.5) | 244.0 | (240.8) | 546.5 | 22.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 706.6 | — | 24.4 | — | (28.5) | 635.4 | (272.1) | 1,065.8 | 28.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 4.6 | (0.1) | — | — | — | — | — | 4.5 | — | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (109.7) | 41.9 | — | — | — | — | — | (67.8) | — | 41.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Beginning of Period | Total Realized and Unrealized Investment Gains (Losses) in | Level 3 Transfers | Fair Value End of Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | OCI | Purchases | Sales | Into | Out of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | $ | 31.6 | $ | — | $ | 0.3 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 31.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 224.0 | — | (2.0) | — | — | 80.3 | (113.2) | 189.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 496.0 | — | 16.0 | — | (9.7) | 595.8 | (84.0) | 1,014.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 21.0 | — | — | — | — | — | (21.0) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 772.6 | — | 14.3 | — | (9.7) | 676.1 | (218.2) | 1,235.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 4.6 | — | — | — | — | — | — | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (25.6) | (0.8) | — | — | — | — | — | (26.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Beginning of Year |
Total Realized
and Unrealized Investment Gains (Losses) in |
Level 3 Transfers | Fair Value End of Period | Change in Unrealized Gain (Loss) on Securities Held at the End of Period included in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | OCI | Purchases | Sales | Into | Out of | OCI | Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | $ | 41.8 | $ | — | $ | 0.4 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (28.4) | $ | 13.8 | $ | (1.7) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 21.8 | — | 0.2 | — | — | — | — | 22.0 | 0.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 14.6 | — | 2.2 | — | — | 292.4 | — | 309.2 | 40.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 34.1 | — | (4.0) | — | — | 144.4 | (0.2) | 174.3 | 10.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 600.5 | — | 1.7 | 6.0 | (29.1) | 177.8 | (210.4) | 546.5 | 33.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 712.8 | — | 0.5 | 6.0 | (29.1) | 614.6 | (239.0) | 1,065.8 | 83.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 4.6 | (0.1) | — | — | — | — | — | 4.5 | — | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (22.8) | (45.0) | — | — | — | — | — | (67.8) | — | (45.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Beginning of Year | Total Realized and Unrealized Investment Gains (Losses) in | Level 3 Transfers | Fair Value End of Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings | OCI | Purchases | Sales | Into | Out of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | $ | 31.4 | $ | — | $ | 0.5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 31.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 84.7 | — | 7.2 | — | (0.2) | 151.8 | (54.4) | 189.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 1,495.8 | — | 61.8 | 14.0 | (60.5) | 405.5 | (902.5) | 1,014.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 21.1 | — | — | — | — | — | (21.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | 1,633.0 | — | 69.5 | 14.0 | (60.7) | 557.3 | (978.0) | 1,235.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities | 4.6 | — | — | — | — | — | — | 4.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (31.1) | 4.7 | — | — | — | — | — | (26.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Method | Unobservable Input | Range/Weighted Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | $ | 100.3 | Market Approach |
Lack of Marketability
Discount for Size
|
(a)
(e) |
0.41% - 1.85% / 0.79%
0.07% - 0.07% / 0.07%
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds - Private | 70.7 | Market Approach |
Lack of Marketability
Volatility of Credit
Comparability Adjustment
|
(a)
(b)
(f)
|
0.20% - 1.39% / 0.99%
0.50% - 12.44% / 3.53%
0.50% - 0.50% / 0.50%
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities - Private | 4.5 | Market Approach |
Market Convention
|
(c) | Priced at Cost or Owner's Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (67.8) | Discounted Cash Flows |
Projected Liability Cash Flows
Weighted Spread of Swap Curve
|
(d) |
Actuarial Assumptions
1.6%
|
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Valuation Method | Unobservable Input | Range/Weighted Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds - Private | $ | 119.2 | Market Approach |
Lack of Marketability
Volatility of Credit
Market Convention
|
(a)
(b)
(c)
|
4.56% - 4.56% / 4.56%
0.35% - 17.68% / 2.2%
Priced at Par
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity Securities - Private | 4.6 | Market Approach | Market Convention | (c) | Priced at Cost or Owner's Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | (22.8) | Discounted Cash Flows |
Projected Liability Cash Flows
Weighted Spread of Swap Curve
|
(d) |
Actuarial Assumptions
0.8%
|
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans | $ | — | $ | 2,632.5 | $ | — | $ | 2,632.5 | $ | 2,434.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Loans | — | — | 3,857.1 | 3,857.1 | 3,684.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous Long-term Investments | — | 27.5 | 51.1 | 78.6 | 78.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Assets Not Carried at Fair Value | $ | — | $ | 2,660.0 | $ | 3,908.2 | $ | 6,568.2 | $ | 6,197.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Debt | $ | 3,124.7 | $ | 525.3 | $ | — | $ | 3,650.0 | $ | 3,393.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payable for Collateral on Federal Home Loan Bank (FHLB) Funding Agreements | — | 162.1 | — | 162.1 | 162.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments | — | 1.8 | — | 1.8 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Liabilities Not Carried at Fair Value | $ | 3,124.7 | $ | 689.2 | $ | — | $ | 3,813.9 | $ | 3,557.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans | $ | — | $ | 2,556.3 | $ | — | $ | 2,556.3 | $ | 2,397.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Loans | — | — | 3,911.4 | 3,911.4 | 3,779.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous Long-term Investments | — | 18.5 | 58.4 | 76.9 | 76.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Assets Not Carried at Fair Value | $ | — | $ | 2,574.8 | $ | 3,969.8 | $ | 6,544.6 | $ | 6,253.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Debt | $ | 1,712.8 | $ | 1,526.2 | $ | — | $ | 3,239.0 | $ | 2,926.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments | — | 1.9 | — | 1.9 | 1.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Financial Instrument Liabilities Not Carried at Fair Value | $ | 1,712.8 | $ | 1,528.1 | $ | — | $ | 3,240.9 | $ | 2,928.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
ACL(1)
|
Gross
Unrealized Gain |
Gross
Unrealized Loss |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 1,140.0 | $ | — | $ | 226.3 | $ | — | $ | 1,366.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 2,901.4 | — | 585.6 | 4.1 | 3,482.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 820.7 | — | 249.5 | 1.4 | 1,068.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 6,331.4 | — | 1,598.8 | 7.2 | 7,923.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 1,334.7 | — | 133.3 | 0.2 | 1,467.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 28,302.6 | 29.8 | 4,860.7 | 218.3 | 32,915.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 9.6 | — | — | 0.2 | 9.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 40,840.4 | $ | 29.8 | $ | 7,654.2 | $ | 231.4 | $ | 48,233.4 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gain |
Gross
Unrealized Loss |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 1,246.1 | $ | 156.0 | $ | 0.4 | $ | 1,401.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 2,863.1 | 507.6 | 7.3 | 3,363.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 843.5 | 175.2 | 1.0 | 1,017.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 6,436.7 | 1,303.7 | 8.2 | 7,732.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 1,377.8 | 101.3 | 0.4 | 1,478.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 28,273.1 | 4,211.2 | 73.9 | 32,410.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 39.0 | 0.6 | — | 39.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 41,079.3 | $ | 6,455.6 | $ | 91.2 | $ | 47,443.7 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Greater | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Gross
Unrealized Loss |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Loss |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | $ | 108.7 | $ | 4.1 | $ | 0.1 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 10.9 | 1.4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 66.3 | 4.9 | 23.2 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 40.5 | 0.2 | 0.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 2,381.0 | 163.0 | 196.8 | 55.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable Preferred Stocks | 9.4 | 0.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 2,616.8 | $ | 173.8 | $ | 220.2 | $ | 57.6 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Greater | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Gross
Unrealized Loss |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Loss |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States Government and Government Agencies and Authorities | $ | 110.2 | $ | 0.4 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
States, Municipalities, and Political Subdivisions | 331.0 | 7.3 | 0.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Governments | 69.4 | 1.0 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 168.3 | 2.6 | 37.0 | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 47.0 | 0.4 | 3.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Corporate Bonds | 579.1 | 29.1 | 379.8 | 44.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 1,305.0 | $ | 40.8 | $ | 420.2 | $ | 50.4 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost, Net of ACL | Unrealized Gain Position | Unrealized Loss Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Gain | Fair Value | Gross Loss | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 year or less | $ | 982.9 | $ | 20.9 | $ | 983.8 | $ | 1.6 | $ | 18.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 1 year through 5 years | 6,686.5 | 571.2 | 6,609.8 | 69.9 | 578.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 5 years through 10 years | 12,959.1 | 1,943.5 | 13,767.9 | 79.1 | 1,055.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 10 years | 18,847.4 | 4,985.3 | 22,607.7 | 80.6 | 1,144.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,475.9 | 7,520.9 | 43,969.2 | 231.2 | 2,796.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 1,334.7 | 133.3 | 1,427.2 | 0.2 | 40.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 40,810.6 | $ | 7,654.2 | $ | 45,396.4 | $ | 231.4 | $ | 2,837.0 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost |
Unrealized Gain Position | Unrealized Loss Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Gain | Fair Value | Gross Loss | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 year or less | $ | 821.5 | $ | 14.5 | $ | 832.6 | $ | 0.2 | $ | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 1 year through 5 years | 6,286.2 | 456.5 | 6,423.4 | 41.7 | 277.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 5 years through 10 years | 13,570.8 | 1,688.3 | 14,881.3 | 14.6 | 363.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Over 10 years | 19,023.0 | 4,195.0 | 22,152.6 | 34.3 | 1,031.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,701.5 | 6,354.3 | 44,289.9 | 90.8 | 1,675.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed Securities | 1,377.8 | 101.3 | 1,428.6 | 0.4 | 50.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 41,079.3 | $ | 6,455.6 | $ | 45,718.5 | $ | 91.2 | $ | 1,725.2 |
Gross Unrealized Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Gross Unrealized Gain | Amount | Percent of Total Gross Unrealized Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment-Grade | $ | 44,793.4 | $ | 7,531.3 | $ | 68.1 | 29.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Below-Investment-Grade | 3,440.0 | 122.9 | 163.3 | 70.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fixed Maturity Securities | $ | 48,233.4 | $ | 7,654.2 | $ | 231.4 | 100.0 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 48.0 | $ | — | |||||||||||||
Credit losses on securities for which credit losses were not previously recorded | 7.6 | 55.6 | |||||||||||||||
Change in allowance due to change in intent to hold securities to maturity | (20.8) | (20.8) | |||||||||||||||
Change in allowance on securities with allowance recorded in previous period | (5.0) | (5.0) | |||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 29.8 | $ | 29.8 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Credits | $ | 8.3 | $ | 9.4 | $ | 16.6 | $ | 18.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Amortization, Net of Tax | (5.5) | (6.1) | (11.0) | (12.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit | $ | 2.8 | $ | 3.3 | $ | 5.6 | $ | 5.9 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Percent of Total | Carrying Amount | Percent of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property Type | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apartment | $ | 641.0 | 26.3 | % | $ | 608.8 | 25.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 609.8 | 25.0 | 623.6 | 26.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Office | 533.4 | 21.9 | 549.3 | 22.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 603.2 | 24.9 | 567.5 | 23.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 47.0 | 1.9 | 47.8 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,434.4 | 100.0 | % | $ | 2,397.0 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Region | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New England | $ | 41.0 | 1.7 | % | $ | 28.9 | 1.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mid-Atlantic | 206.5 | 8.5 | 184.5 | 7.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East North Central | 344.3 | 14.1 | 329.2 | 13.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West North Central | 208.0 | 8.5 | 215.4 | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South Atlantic | 517.9 | 21.3 | 509.2 | 21.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East South Central | 112.0 | 4.6 | 114.3 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
West South Central | 261.4 | 10.7 | 246.6 | 10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mountain | 254.2 | 10.4 | 268.2 | 11.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific | 489.1 | 20.2 | 500.7 | 20.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,434.4 | 100.0 | % | $ | 2,397.0 | 100.0 | % |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Percent of Total | Carrying Amount | Percent of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A | $ | 476.1 | 19.6 | % | $ | 485.6 | 20.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | 1,912.2 | 78.5 | 1,911.4 | 79.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BB | 29.6 | 1.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | 16.5 | 0.7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,434.4 | 100.0 | % | $ | 2,397.0 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 65% | $ | 1,256.0 | 51.5 | % | $ | 1,215.1 | 50.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
> 65% <= 75% | 1,065.4 | 43.8 | 1,053.0 | 43.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 75% <= 85% | 40.2 | 1.7 | 91.4 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 85% | 72.8 | 3.0 | 37.5 | 1.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,434.4 | 100.0 | % | $ | 2,397.0 | 100.0 | % |
Prior to 2016 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internal Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A | $ | 228.4 | $ | 118.3 | $ | 52.9 | $ | 60.3 | $ | 17.4 | $ | — | $ | 477.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BBB | 537.1 | 292.0 | 283.3 | 335.1 | 355.1 | 121.3 | 1,923.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BB | 29.8 | — | — | — | — | — | 29.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B | 16.6 | — | — | — | — | — | 16.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | 811.9 | 410.3 | 336.2 | 395.4 | 372.5 | 121.3 | 2,447.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (2.7) | (2.0) | (2.0) | (2.8) | (2.9) | (0.8) | (13.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | $ | 809.2 | $ | 408.3 | $ | 334.2 | $ | 392.6 | $ | 369.6 | $ | 120.5 | $ | 2,434.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<=65% | $ | 665.4 | $ | 260.3 | $ | 136.6 | $ | 78.2 | $ | 83.8 | $ | 35.5 | $ | 1,259.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>65<=75% | 69.0 | 113.0 | 199.6 | 317.2 | 288.7 | 85.8 | 1,073.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>75%<=85% | 3.6 | 37.0 | — | — | — | — | 40.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>85% | 73.9 | — | — | — | — | — | 73.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amortized Cost | 811.9 | 410.3 | 336.2 | 395.4 | 372.5 | 121.3 | 2,447.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (2.7) | (2.0) | (2.0) | (2.8) | (2.9) | (0.8) | (13.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | $ | 809.2 | $ | 408.3 | $ | 334.2 | $ | 392.6 | $ | 369.6 | $ | 120.5 | $ | 2,434.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of Period | Current Period Provisions | Write-Offs | Recoveries | End of Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<=65% | $ | 3.5 | $ | 0.4 | $ | — | $ | — | $ | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>65<=75% | 6.5 | 1.4 | — | — | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>75%<=85% | 0.4 | 0.6 | — | — | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>85% | 0.7 | (0.3) | — | — | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11.1 | $ | 2.1 | $ | — | $ | — | $ | 13.2 |
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of Year | Current Period Provisions | Write-Offs | Recoveries | End of Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-to-Value Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<=65% | $ | 2.8 | $ | 1.1 | $ | — | $ | — | $ | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>65<=75% | 4.6 | 3.3 | — | — | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>75%<=85% | 0.5 | 0.5 | — | — | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
>85% | 0.4 | — | — | — | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8.3 | $ | 4.9 | $ | — | $ | — | $ | 13.2 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
Carrying Value of FHLB Common Stock | $ | 27.5 | $ | 18.5 | ||||||||||||||||
Advances from FHLB | $ | 162.1 | $ | — | ||||||||||||||||
Carrying Value of Collateral Posted to FHLB | ||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 990.8 | $ | 182.1 | ||||||||||||||||
Commercial Mortgage Loans | 909.4 | 164.4 | ||||||||||||||||||
Total Carrying Value of Collateral Posted to FHLB | $ | 1,900.2 | $ | 346.5 |
June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount | Gross Amount Not | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Recognized | Gross Amount | Net Amount | Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | Offset in | Presented in | Financial | Cash | Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instruments | Balance Sheet | Balance Sheet | Instruments | Collateral | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 63.1 | $ | — | $ | 63.1 | $ | (15.8) | $ | (47.0) | $ | 0.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 31.9 | $ | — | $ | 31.9 | $ | (31.9) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amount | Gross Amount Not | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
of Recognized | Gross Amount | Net Amount | Offset in Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | Offset in | Presented in | Financial | Cash | Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Instruments | Balance Sheet | Balance Sheet | Instruments | Collateral | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 27.5 | $ | — | $ | 27.5 | $ | (4.0) | $ | (23.5) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities Lending | 176.4 | — | 176.4 | (176.4) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 203.9 | $ | — | $ | 203.9 | $ | (180.4) | $ | (23.5) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | $ | 34.6 | $ | — | $ | 34.6 | $ | (31.3) | $ | — | $ | 3.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 542.5 | $ | 564.7 | $ | 1,082.3 | $ | 1,109.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | 20.7 | 18.0 | 40.9 | 35.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans | 28.0 | 24.9 | 57.0 | 51.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Policy Loans | 5.0 | 4.8 | 9.8 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other Long-term Investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Perpetual Preferred Securities1
|
10.6 | 0.4 | (6.5) | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Private Equity Partnerships2
|
(31.3) | 12.6 | (20.9) | 14.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1.7 | 3.3 | 4.9 | 2.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term Investments | 2.4 | 6.7 | 8.8 | 13.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Investment Income | 579.6 | 635.4 | 1,176.3 | 1,242.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less Investment Expenses | 7.6 | 7.3 | 16.1 | 16.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less Investment Income on Participation Fund Account Assets | 3.0 | 3.2 | 6.2 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | $ | 569.0 | $ | 624.9 | $ | 1,154.0 | $ | 1,219.6 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Gains on Sales | $ | 3.6 | $ | 7.9 | $ | 5.0 | $ | 11.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Losses on Sales | (4.1) | (16.9) | (4.8) | (24.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Losses | (5.4) | — | (59.3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans and Other Invested Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Gains on Sales | — | 3.0 | 0.3 | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Losses on Sales | — | — | (0.2) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Losses | (2.0) | — | (4.6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | 41.9 | (0.8) | (45.0) | 4.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Derivatives | (1.0) | (0.9) | (1.7) | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency Transactions | 0.8 | 0.4 | 0.1 | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | $ | 33.8 | $ | (7.3) | $ | (110.2) | $ | (6.2) |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
Carrying Value of Collateral Received from Counterparties | ||||||||||||||||||||
Cash | $ | 48.9 | $ | 24.0 | ||||||||||||||||
Carrying Value of Collateral Posted to Counterparties | ||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 18.5 | $ | 28.6 | ||||||||||||||||
Swaps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive
Fixed/Pay Fixed |
Receive
Fixed/Pay Variable |
Credit Default | Forwards | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 533.9 | $ | 250.0 | $ | 11.2 | $ | 13.0 | $ | 808.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 57.0 | — | — | 10.5 | 67.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terminations | 32.1 | — | — | 23.1 | 55.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency | — | — | (0.3) | (0.4) | (0.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 558.8 | $ | 250.0 | $ | 10.9 | $ | — | $ | 819.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 538.2 | $ | 250.0 | $ | 11.0 | $ | — | $ | 799.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 99.6 | — | — | 23.5 | 123.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terminations | 79.0 | — | — | 23.1 | 102.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency | — | — | (0.1) | (0.4) | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 558.8 | $ | 250.0 | $ | 10.9 | $ | — | $ | 819.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 663.1 | $ | 250.0 | $ | 10.7 | $ | 7.6 | $ | 931.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terminations | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 663.1 | $ | 250.0 | $ | 10.7 | $ | 7.6 | $ | 931.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 611.1 | $ | 250.0 | $ | 11.4 | $ | 8.9 | $ | 881.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 52.0 | — | — | — | 52.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Terminations | — | — | — | 1.3 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency | — | — | (0.7) | — | (0.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 663.1 | $ | 250.0 | $ | 10.7 | $ | 7.6 | $ | 931.4 |
Carrying Amount of Hedged Assets (Liabilities) | Cumulative Amount of Fair Value Hedging Adjustment Included in the Carrying Amount of the Hedged Assets (Liabilities) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive fixed functional currency interest, pay fixed foreign currency interest | $ | 236.1 | $ | 239.4 | $ | (1.8) | $ | 1.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Debt | $ | (250.5) | $ | (249.2) | $ | (0.6) | $ | 0.6 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet
Location |
Fair
Value |
Balance Sheet
Location |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | Other L-T Investments | $ | 29.0 | Other Liabilities | $ | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps | Other L-T Investments | 0.6 | Other Liabilities | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | Other L-T Investments | 32.4 | Other Liabilities | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fair Value Hedges | 33.0 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Designated as Hedging Instruments | $ | 62.0 | $ | 7.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Default Swaps | Other L-T Investments | $ | 0.5 | Other Liabilities | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards | Other L-T Investments | 0.3 | Other Liabilities | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | Other L-T Investments | 0.3 | Other Liabilities | 24.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | Other L-T Investments | — | Other Liabilities | 67.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Not Designated as Hedging Instruments | $ | 1.1 | $ | 92.5 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet
Location |
Fair
Value |
Balance Sheet
Location |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | Other L-T Investments | $ | 19.4 | Other Liabilities | $ | 6.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps | Other L-T Investments | — | Other Liabilities | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | Other L-T Investments | 7.6 | Other Liabilities | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Fair Value Hedges | 7.6 | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Designated as Hedging Instruments | $ | 27.0 | $ | 12.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Default Swaps | Other L-T Investments | $ | 0.5 | Other Liabilities | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | Other L-T Investments | — | Other Liabilities | 22.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | Other L-T Investments | — | Other Liabilities | 22.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Not Designated as Hedging Instruments | $ | 0.5 | $ | 45.2 |
Three Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | Net Realized Investment Gain (Loss) | Interest and Debt Expense | Net Investment Income | Net Realized Investment Gain (Loss) | Interest and Debt Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Income and Expense Presented in the Consolidated Statements of Income of Which Hedged Items are Recorded | $ | 569.0 | $ | 33.8 | $ | 47.5 | $ | 624.9 | $ | (7.3) | $ | 42.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Cash Flow Hedging Relationships | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 73.0 | 0.1 | 7.3 | 75.1 | 0.6 | 7.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | 19.7 | 0.4 | 0.7 | 17.9 | — | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 3.2 | — | — | 3.7 | 1.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | 0.4 | — | — | (0.4) | (1.0) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Fair Value Hedging Relationships | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | — | 0.3 | 3.6 | — | (2.1) | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | — | (0.3) | (0.4) | — | 2.1 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 1.8 | 10.3 | — | 0.5 | 1.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | 1.3 | (10.3) | — | 0.4 | (1.1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | Net Realized Investment Gain (Loss) | Interest and Debt Expense | Net Investment Income | Net Realized Investment Gain (Loss) | Interest and Debt Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Income and Expense Presented in the Consolidated Statements of Income of Which Hedged Items are Recorded | $ | 1,154.0 | $ | (110.2) | $ | 93.2 | $ | 1,219.6 | $ | (6.2) | $ | 84.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Cash Flow Hedging Relationships | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 146.0 | 0.1 | 14.6 | 147.5 | (2.9) | 15.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | 38.9 | 0.4 | 1.3 | 35.6 | 4.0 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 6.1 | — | — | 8.3 | 1.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | 1.3 | — | — | (0.6) | (1.7) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Fair Value Hedging Relationships | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | — | (1.2) | 7.2 | — | (3.6) | 7.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | — | 1.2 | (0.3) | — | 3.6 | 1.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items | 3.2 | (2.9) | — | 0.9 | 0.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Designated as Hedging Instruments | 2.1 | 2.9 | — | 0.7 | (0.8) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) Recognized in Other Comprehensive Income (Loss) on Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Swaps and Forwards | $ | — | $ | (0.1) | $ | — | $ | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | (7.9) | 1.6 | 11.6 | (10.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (7.9) | $ | 1.5 | $ | 11.6 | $ | (10.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | (in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Default Swaps | $ | (0.9) | $ | (0.1) | $ | (0.1) | $ | (0.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts | (0.1) | (0.8) | (1.6) | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Embedded Derivative in Modified Coinsurance Arrangement | 41.9 | (0.8) | (45.0) | 4.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40.9 | $ | (1.7) | $ | (46.7) | $ | 4.0 |
Net Unrealized Gain on Securities | Net Gain on Hedges | Foreign Currency Translation Adjustment | Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 395.3 | $ | 210.6 | $ | (345.2) | $ | (477.8) | $ | (217.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 563.6 | (9.3) | (3.0) | 0.2 | 551.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | 4.2 | (15.1) | — | 3.7 | (7.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | 567.8 | (24.4) | (3.0) | 3.9 | 544.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 963.1 | $ | 186.2 | $ | (348.2) | $ | (473.9) | $ | 327.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | (0.1) | $ | 230.1 | $ | (287.9) | $ | (444.4) | $ | (502.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 280.6 | 0.9 | (19.7) | 1.0 | 262.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | 6.4 | (13.0) | — | 3.6 | (3.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | 287.0 | (12.1) | (19.7) | 4.6 | 259.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 286.9 | $ | 218.0 | $ | (307.6) | $ | (439.8) | $ | (242.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 615.9 | $ | 187.8 | $ | (281.6) | $ | (484.8) | $ | 37.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 300.4 | 28.4 | (66.6) | 3.3 | 265.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | 46.8 | (30.0) | — | 7.6 | 24.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | 347.2 | (1.6) | (66.6) | 10.9 | 289.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 963.1 | $ | 186.2 | $ | (348.2) | $ | (473.9) | $ | 327.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | (312.4) | $ | 250.6 | $ | (305.2) | $ | (447.2) | $ | (814.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss) Before Reclassifications | 586.0 | (3.8) | (2.4) | 0.2 | 580.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts Reclassified from Accumulated Other Comprehensive Income or Loss | 13.3 | (28.8) | — | 7.2 | (8.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Other Comprehensive Income (Loss) | 599.3 | (32.6) | (2.4) | 7.4 | 571.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 286.9 | $ | 218.0 | $ | (307.6) | $ | (439.8) | $ | (242.5) |
Change at June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | March 31 | December 31 | Three Months | Six Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2020 | 2019 | Ended | Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 7,422.8 | $ | 4,261.2 | $ | 6,364.4 | $ | 3,161.6 | $ | 1,058.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Acquisition Costs | (69.4) | (37.4) | (62.7) | (32.0) | (6.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserves for Future Policy and Contract Benefits | (6,459.8) | (3,899.5) | (5,803.1) | (2,560.3) | (656.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance Recoverable | 464.5 | 322.7 | 424.7 | 141.8 | 39.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax | (395.0) | (251.7) | (307.4) | (143.3) | (87.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 963.1 | $ | 395.3 | $ | 615.9 | $ | 567.8 | $ | 347.2 |
Change at June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | March 31 | December 31 | Three Months | Six Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | 2018 | Ended | Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed Maturity Securities | $ | 5,635.4 | $ | 4,308.4 | $ | 2,736.5 | $ | 1,327.0 | $ | 2,898.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred Acquisition Costs | (57.0) | (42.6) | (27.9) | (14.4) | (29.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserves for Future Policy and Contract Benefits | (5,455.7) | (4,451.0) | (3,220.3) | (1,004.7) | (2,235.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance Recoverable | 385.7 | 328.5 | 261.4 | 57.2 | 124.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax | (221.5) | (143.4) | (62.1) | (78.1) | (159.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 286.9 | $ | (0.1) | $ | (312.4) | $ | 287.0 | $ | 599.3 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Unrealized Gain on Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on Sales of Securities | $ | — | $ | (8.1) | $ | — | $ | (16.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Losses on Fixed Maturity Securities | (5.4) | — | (59.3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5.4) | (8.1) | (59.3) | (16.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit | (1.2) | (1.7) | (12.5) | (3.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (4.2) | $ | (6.4) | $ | (46.8) | $ | (13.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Gain on Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on Interest Rate Swaps and Forwards | $ | 18.9 | $ | 17.6 | $ | 37.7 | $ | 35.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Foreign Exchange Contracts | 0.5 | (0.1) | 1.0 | (0.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on Interest Rate Swaps | 0.4 | 0.4 | 0.4 | 4.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on Foreign Exchange Contracts | — | (1.0) | — | (1.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Debt Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on Interest Rate Swaps | (0.5) | (0.5) | (1.1) | (1.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19.3 | 16.4 | 38.0 | 36.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Expense | 4.2 | 3.4 | 8.0 | 7.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 15.1 | $ | 13.0 | $ | 30.0 | $ | 28.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrecognized Pension and Postretirement Benefit Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Net Actuarial Loss | $ | (4.9) | $ | (4.6) | $ | (9.9) | $ | (9.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Prior Service Credit | — | — | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4.9) | (4.6) | (9.8) | (9.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax Benefit | (1.2) | (1.0) | (2.2) | (2.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (3.7) | $ | (3.6) | $ | (7.6) | $ | (7.2) |
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 23,076.7 | $ | 23,149.0 | |||||||||||||
Less Reinsurance Recoverable | 2,246.8 | 2,227.3 | |||||||||||||||
Net Balance at January 1 | 20,829.9 | 20,921.7 | |||||||||||||||
Incurred Related to | |||||||||||||||||
Current Year | 3,187.2 | 3,101.9 | |||||||||||||||
Prior Years | |||||||||||||||||
Interest | 528.5 | 545.5 | |||||||||||||||
All Other Incurred | (270.5) | (202.2) | |||||||||||||||
Foreign Currency | (130.2) | (8.5) | |||||||||||||||
Total Incurred | 3,315.0 | 3,436.7 | |||||||||||||||
Paid Related to | |||||||||||||||||
Current Year | (1,015.9) | (973.4) | |||||||||||||||
Prior Years | (2,546.6) | (2,542.1) | |||||||||||||||
Total Paid | (3,562.5) | (3,515.5) | |||||||||||||||
Net Balance at June 30
|
20,582.4 | 20,842.9 | |||||||||||||||
Plus Reinsurance Recoverable | 2,260.2 | 2,247.7 | |||||||||||||||
Balance at June 30
|
$ | 22,842.6 | $ | 23,090.6 |
June 30 | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Policy and Contract Benefits | $ | 1,778.8 | $ | 1,751.4 | |||||||||||||
Reserves for Future Policy and Contract Benefits | 48,335.1 | 47,138.3 | |||||||||||||||
Total | 50,113.9 | 48,889.7 | |||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||
Life Reserves for Future Policy and Contract Benefits | 8,436.7 | 8,335.1 | |||||||||||||||
Accident and Health Active Life Reserves | 12,374.8 | 12,008.3 | |||||||||||||||
Adjustment Related to Unrealized Investment Gains and Losses | 6,459.8 | 5,455.7 | |||||||||||||||
Liability for Unpaid Claims and Claim Adjustment Expenses | $ | 22,842.6 | $ | 23,090.6 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum US | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 461.0 | $ | 457.2 | $ | 924.0 | $ | 910.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Short-term Disability | 203.6 | 187.6 | 406.8 | 376.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life and Accidental Death & Dismemberment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 414.6 | 420.0 | 829.1 | 834.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accidental Death & Dismemberment | 41.7 | 41.7 | 83.4 | 82.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental and Voluntary | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 113.1 | 108.5 | 222.6 | 219.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 224.0 | 228.6 | 454.4 | 463.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dental and Vision | 64.7 | 60.9 | 130.1 | 120.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,522.7 | 1,504.5 | 3,050.4 | 3,006.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum International | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum UK | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | 89.0 | 89.6 | 179.8 | 177.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 25.1 | 28.8 | 56.0 | 56.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental | 24.6 | 22.4 | 48.5 | 44.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum Poland | 18.4 | 17.8 | 37.4 | 35.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
157.1 | 158.6 | 321.7 | 312.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colonial Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | 250.3 | 242.4 | 499.6 | 484.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | 96.8 | 88.3 | 190.6 | 175.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 91.5 | 90.2 | 183.1 | 179.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
438.6 | 420.9 | 873.3 | 840.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Closed Block | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | 165.7 | 162.6 | 330.5 | 325.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 83.1 | 94.4 | 160.1 | 192.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other | 1.5 | 2.1 | 4.1 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
250.3 | 259.1 | 494.7 | 522.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | $ | 2,368.7 | $ | 2,343.1 | $ | 4,740.1 | $ | 4,681.8 |
Unum US | Unum International | Colonial Life | Closed Block | Corporate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,522.7 | $ | 157.1 | $ | 438.6 | $ | 250.3 | $ | — | $ | 2,368.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 176.9 | 26.3 | 36.8 | 326.3 | 2.7 | 569.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 35.3 | 0.2 | 0.3 | 13.7 | 0.2 | 49.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 1,734.9 | $ | 183.6 | $ | 475.7 | $ | 590.3 | $ | 2.9 | $ | 2,987.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (Loss) | $ | 231.9 | $ | 15.1 | $ | 90.9 | $ | 36.7 | $ | (58.1) | $ | 316.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,504.5 | $ | 158.6 | $ | 420.9 | $ | 259.1 | $ | — | $ | 2,343.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 184.1 | 44.8 | 37.2 | 354.5 | 4.3 | 624.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 36.8 | 0.3 | 0.7 | 16.5 | 1.7 | 56.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 1,725.4 | $ | 203.7 | $ | 458.8 | $ | 630.1 | $ | 6.0 | $ | 3,024.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (Loss) | $ | 254.3 | $ | 30.7 | $ | 84.4 | $ | 33.7 | $ | (43.8) | $ | 359.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum US | Unum International | Colonial Life | Closed Block | Corporate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 3,050.4 | $ | 321.7 | $ | 873.3 | $ | 494.7 | $ | — | $ | 4,740.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 356.5 | 52.8 | 74.5 | 662.4 | 7.8 | 1,154.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 75.5 | 0.2 | 0.6 | 31.9 | 0.2 | 108.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 3,482.4 | $ | 374.7 | $ | 948.4 | $ | 1,189.0 | $ | 8.0 | $ | 6,002.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (Loss) | $ | 493.7 | $ | 34.5 | $ | 172.0 | $ | 66.4 | $ | (104.0) | $ | 662.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 3,006.4 | $ | 312.6 | $ | 840.2 | $ | 522.6 | $ | — | $ | 4,681.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 366.2 | 69.6 | 74.1 | 701.1 | 8.6 | 1,219.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 71.3 | 0.3 | 1.3 | 34.5 | 1.7 | 109.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 3,443.9 | $ | 382.5 | $ | 915.6 | $ | 1,258.2 | $ | 10.3 | $ | 6,010.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income (Loss) | $ | 506.6 | $ | 59.8 | $ | 169.6 | $ | 64.7 | $ | (89.2) | $ | 711.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | December 31 | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Unum US | $ | 18,790.7 | $ | 18,586.3 | |||||||||||||
Unum International | 3,823.9 | 3,869.1 | |||||||||||||||
Colonial Life | 4,768.0 | 4,629.0 | |||||||||||||||
Closed Block | 37,823.7 | 37,008.7 | |||||||||||||||
Corporate | 4,098.9 | 2,920.3 | |||||||||||||||
Total Assets | $ | 69,305.2 | $ | 67,013.4 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 3,021.2 | $ | 3,016.7 | $ | 5,892.3 | $ | 6,004.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 33.8 | (7.3) | (110.2) | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 2,987.4 | $ | 3,024.0 | $ | 6,002.5 | $ | 6,010.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Tax | $ | 337.6 | $ | 352.0 | $ | 539.7 | $ | 705.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 33.8 | (7.3) | (110.2) | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment Loss on ROU Asset | (12.7) | — | (12.7) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 316.5 | $ | 359.3 | $ | 662.6 | $ | 711.5 |
Three Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | U.K. Plan | OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service Cost | $ | 2.7 | $ | 2.7 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Cost | 18.3 | 20.9 | 1.2 | 1.6 | 1.1 | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets | (26.6) | (24.9) | (2.3) | (2.3) | (0.2) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Actuarial Loss (Gain) | 4.6 | 5.0 | 0.3 | 0.2 | — | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Periodic Benefit Cost (Credit) | $ | (1.0) | $ | 3.7 | $ | (0.8) | $ | (0.5) | $ | 0.9 | $ | 0.5 |
Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | U.K. Plan | OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service Cost | $ | 5.5 | $ | 5.4 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Cost | 36.5 | 41.7 | 2.4 | 3.1 | 2.1 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected Return on Plan Assets | (53.3) | (49.7) | (4.7) | (4.5) | (0.3) | (0.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Actuarial Loss (Gain) | 9.3 | 10.1 | 0.6 | 0.4 | — | (1.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior Service Credit | — | — | — | — | (0.1) | (0.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Periodic Benefit Cost (Credit) | $ | (2.0) | $ | 7.5 | $ | (1.7) | $ | (1.0) | $ | 1.7 | $ | 1.0 |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 265.5 | $ | 281.2 | $ | 426.5 | $ | 562.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator (000s) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Common Shares - Basic | 203,624.3 | 211,068.7 | 203,466.9 | 212,672.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilution for Assumed Exercises of Stock Options and Nonvested Stock Awards | 46.8 | 43.9 | 48.3 | 88.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Common Shares - Assuming Dilution | 203,671.1 | 211,112.6 | 203,515.2 | 212,761.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.30 | $ | 1.33 | $ | 2.10 | $ | 2.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Assuming Dilution | $ | 1.30 | $ | 1.33 | $ | 2.10 | $ | 2.64 |
Three Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | per share * | (in millions) | per share * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 265.5 | $ | 1.30 | $ | 281.2 | $ | 1.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) (net of tax expense (benefit) of $8.4; $(1.6))
|
25.4 | 0.12 | (5.7) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment Loss on ROU Asset (net of tax benefit of $2.7; $—)
|
(10.0) | (0.05) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax Adjusted Operating Income | $ | 250.1 | $ | 1.23 | $ | 286.9 | $ | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | per share * | (in millions) | per share * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 426.5 | $ | 2.10 | $ | 562.1 | $ | 2.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) (net of tax benefit of $22.5; $1.1)
|
(87.7) | (0.43) | (5.1) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment Loss on ROU Asset (net of tax benefit of $2.7; $—)
|
(10.0) | (0.05) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After-tax Adjusted Operating Income | $ | 524.2 | $ | 2.58 | $ | 567.2 | $ | 2.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
* Assuming Dilution |
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 3,021.2 | $ | 3,016.7 | $ | 5,892.3 | $ | 6,004.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 33.8 | (7.3) | (110.2) | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | $ | 2,987.4 | $ | 3,024.0 | $ | 6,002.5 | $ | 6,010.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Tax | $ | 337.6 | $ | 352.0 | $ | 539.7 | $ | 705.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Excluding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 33.8 | (7.3) | (110.2) | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment Loss on ROU Asset | (12.7) | — | (12.7) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 316.5 | $ | 359.3 | $ | 662.6 | $ | 711.5 |
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 2,368.7 | 1.1 | % | $ | 2,343.1 | $ | 4,740.1 | 1.2 | % | $ | 4,681.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 569.0 | (8.9) | 624.9 | 1,154.0 | (5.4) | 1,219.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Realized Investment Gain (Loss) | 33.8 | N.M. | (7.3) | (110.2) | N.M. | (6.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 49.7 | (11.3) | 56.0 | 108.4 | (0.6) | 109.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | 3,021.2 | 0.1 | 3,016.7 | 5,892.3 | (1.9) | 6,004.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 1,882.8 | (1.0) | 1,902.6 | 3,737.6 | (0.2) | 3,743.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 273.0 | (4.0) | 284.4 | 552.2 | (3.9) | 574.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Debt Expense | 47.5 | 11.5 | 42.6 | 93.2 | 10.0 | 84.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (149.9) | (12.0) | (170.3) | (311.9) | (9.3) | (344.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 140.7 | (7.2) | 151.6 | 316.9 | (1.6) | 322.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation Expense | 233.2 | 4.2 | 223.9 | 472.7 | 5.0 | 450.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 256.3 | 11.5 | 229.9 | 491.9 | 5.2 | 467.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Benefits and Expenses | 2,683.6 | 0.7 | 2,664.7 | 5,352.6 | 1.0 | 5,299.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Before Income Tax | 337.6 | (4.1) | 352.0 | 539.7 | (23.5) | 705.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Tax | 72.1 | 1.8 | 70.8 | 113.2 | (20.9) | 143.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 265.5 | (5.6) | $ | 281.2 | $ | 426.5 | (24.1) | $ | 562.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum US | $ | 215.3 | (2.9) | % | $ | 221.7 | $ | 451.1 | (9.8) | % | $ | 500.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum International | $ | 30.1 | 1.3 | % | $ | 29.7 | $ | 54.0 | 3.3 | % | $ | 52.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Colonial Life | $ | 72.3 | (43.0) | % | $ | 126.9 | $ | 171.6 | (27.2) | % | $ | 235.7 |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | $ | 1,522.7 | 1.2 | % | $ | 1,504.5 | $ | 3,050.4 | 1.5 | % | $ | 3,006.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 176.9 | (3.9) | 184.1 | 356.5 | (2.6) | 366.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 35.3 | (4.1) | 36.8 | 75.5 | 5.9 | 71.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,734.9 | 0.6 | 1,725.4 | 3,482.4 | 1.1 | 3,443.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 1,036.8 | 1.9 | 1,017.1 | 2,021.4 | 1.2 | 1,997.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 154.4 | (2.2) | 157.8 | 308.7 | (3.8) | 320.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (75.5) | (9.5) | (83.4) | (155.1) | (9.3) | (171.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 72.0 | (12.8) | 82.6 | 179.7 | (3.6) | 186.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 315.3 | 6.2 | 297.0 | 634.0 | 5.1 | 603.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,503.0 | 2.2 | 1,471.1 | 2,988.7 | 1.7 | 2,937.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 231.9 | (8.8) | $ | 254.3 | $ | 493.7 | (2.5) | $ | 506.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 68.1 | % | 67.6 | % | 66.3 | % | 66.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 20.7 | % | 19.7 | % | 20.8 | % | 20.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 15.2 | % | 16.9 | % | 16.2 | % | 16.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 461.0 | 0.8 | % | $ | 457.2 | $ | 924.0 | 1.5 | % | $ | 910.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Short-term Disability | 203.6 | 8.5 | 187.6 | 406.8 | 8.1 | 376.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 664.6 | 3.1 | 644.8 | 1,330.8 | 3.5 | 1,286.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 96.5 | (2.4) | 98.9 | 189.9 | (4.5) | 198.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 33.8 | (1.7) | 34.4 | 72.2 | 8.4 | 66.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 794.9 | 2.2 | 778.1 | 1,592.9 | 2.6 | 1,551.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 484.1 | 0.5 | 481.5 | 971.5 | 1.1 | 960.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 48.1 | (0.6) | 48.4 | 98.0 | (0.7) | 98.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (11.7) | (10.0) | (13.0) | (24.5) | (1.2) | (24.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 13.2 | 1.5 | 13.0 | 26.5 | 5.2 | 25.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 185.2 | 12.5 | 164.6 | 369.1 | 13.2 | 326.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 718.9 | 3.5 | 694.5 | 1,440.6 | 4.0 | 1,385.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 76.0 | (9.1) | $ | 83.6 | $ | 152.3 | (8.4) | $ | 166.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 72.8 | % | 74.7 | % | 73.0 | % | 74.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 27.9 | % | 25.5 | % | 27.7 | % | 25.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 11.4 | % | 13.0 | % | 11.4 | % | 12.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | 89.4 | % | 90.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Short-term Disability | 86.9 | % | 90.3 | % |
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | $ | 414.6 | (1.3) | % | $ | 420.0 | $ | 829.1 | (0.6) | % | $ | 834.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accidental Death & Dismemberment | 41.7 | — | 41.7 | 83.4 | 0.8 | 82.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 456.3 | (1.2) | 461.7 | 912.5 | (0.5) | 917.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 23.3 | (13.7) | 27.0 | 49.0 | (6.8) | 52.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 0.5 | (28.6) | 0.7 | 1.0 | (23.1) | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 480.1 | (1.9) | 489.4 | 962.5 | (0.9) | 971.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 373.2 | 10.8 | 336.8 | 695.3 | 5.4 | 659.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 36.9 | (2.4) | 37.8 | 73.3 | (2.8) | 75.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (8.4) | (16.8) | (10.1) | (17.9) | (6.8) | (19.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 9.8 | 6.5 | 9.2 | 19.7 | 5.3 | 18.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 49.2 | (7.2) | 53.0 | 102.3 | (3.8) | 106.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 460.7 | 8.0 | 426.7 | 872.7 | 3.8 | 840.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 19.4 | (69.1) | $ | 62.7 | $ | 89.8 | (31.0) | $ | 130.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 81.8 | % | 72.9 | % | 76.2 | % | 71.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 10.8 | % | 11.5 | % | 11.2 | % | 11.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 4.3 | % | 13.6 | % | 9.8 | % | 14.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 88.6 | % | 91.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accidental Death & Dismemberment | 87.8 | % | 90.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | $ | 113.1 | 4.2 | % | $ | 108.5 | $ | 222.6 | 1.6 | % | $ | 219.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 224.0 | (2.0) | 228.6 | 454.4 | (1.9) | 463.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dental and Vision | 64.7 | 6.2 | 60.9 | 130.1 | 7.8 | 120.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 401.8 | 1.0 | 398.0 | 807.1 | 0.5 | 802.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 57.1 | (1.9) | 58.2 | 117.6 | 2.5 | 114.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 1.0 | (41.2) | 1.7 | 2.3 | (32.4) | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 459.9 | 0.4 | 457.9 | 927.0 | 0.7 | 921.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 179.5 | (9.7) | 198.8 | 354.6 | (6.1) | 377.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 69.4 | (3.1) | 71.6 | 137.4 | (6.3) | 146.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (55.4) | (8.1) | (60.3) | (112.7) | (11.3) | (127.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 49.0 | (18.9) | 60.4 | 133.5 | (6.4) | 142.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 80.9 | 1.9 | 79.4 | 162.6 | (4.9) | 170.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 323.4 | (7.6) | 349.9 | 675.4 | (5.0) | 710.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 136.5 | 26.4 | $ | 108.0 | $ | 251.6 | 19.6 | $ | 210.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 52.8 | % | 53.5 | % | 52.5 | % | 51.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 43.1 | % | 42.5 | % | 37.8 | % | 38.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dental and Vision | 36.0 | % | 71.6 | % | 50.7 | % | 69.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 20.1 | % | 19.9 | % | 20.1 | % | 21.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 34.0 | % | 27.1 | % | 31.2 | % | 26.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 90.1 | % | 90.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 73.0 | % | 72.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dental and Vision | 81.7 | % | 84.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales by Product | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability and Group Life and AD&D | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 55.2 | 13.3 | % | $ | 48.7 | $ | 86.6 | 1.2 | % | $ | 85.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Short-term Disability | 29.6 | (19.1) | 36.6 | 43.8 | (23.8) | 57.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life and AD&D | 56.6 | 5.2 | 53.8 | 84.7 | (10.3) | 94.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 141.4 | 1.7 | 139.1 | 215.1 | (9.4) | 237.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental and Voluntary | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 14.2 | (1.4) | 14.4 | 36.9 | 25.1 | 29.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voluntary Benefits | 47.0 | (13.0) | 54.0 | 175.6 | (14.9) | 206.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dental and Vision | 12.7 | (10.6) | 14.2 | 23.5 | (12.0) | 26.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 73.9 | (10.5) | 82.6 | 236.0 | (10.1) | 262.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 215.3 | (2.9) | $ | 221.7 | $ | 451.1 | (9.8) | $ | 500.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales by Market Sector | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Disability and Group Life and AD&D | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Market (< 2,000 employees) | $ | 80.6 | (3.6) | % | $ | 83.6 | $ | 131.8 | (0.4) | % | $ | 132.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large Case Market | 60.8 | 9.5 | 55.5 | 83.3 | (20.8) | 105.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 141.4 | 1.7 | 139.1 | 215.1 | (9.4) | 237.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental and Voluntary | 73.9 | (10.5) | 82.6 | 236.0 | (10.1) | 262.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 215.3 | (2.9) | $ | 221.7 | $ | 451.1 | (9.8) | $ | 500.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum UK | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 89.0 | (0.7) | % | $ | 89.6 | $ | 179.8 | 1.3 | % | $ | 177.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 25.1 | (12.8) | 28.8 | 56.0 | — | 56.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental | 24.6 | 9.8 | 22.4 | 48.5 | 10.0 | 44.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum Poland | 18.4 | 3.4 | 17.8 | 37.4 | 6.9 | 35.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 157.1 | (0.9) | 158.6 | 321.7 | 2.9 | 312.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 26.3 | (41.3) | 44.8 | 52.8 | (24.1) | 69.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 0.2 | (33.3) | 0.3 | 0.2 | (33.3) | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 183.6 | (9.9) | 203.7 | 374.7 | (2.0) | 382.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 124.8 | (4.6) | 130.8 | 253.4 | 6.8 | 237.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 12.1 | 5.2 | 11.5 | 24.4 | 3.4 | 23.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (3.1) | (16.2) | (3.7) | (6.1) | (7.6) | (6.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 1.7 | (5.6) | 1.8 | 3.5 | (2.8) | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 33.0 | 1.2 | 32.6 | 65.0 | 0.3 | 64.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 168.5 | (2.6) | 173.0 | 340.2 | 5.4 | 322.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 15.1 | (50.8) | $ | 30.7 | $ | 34.5 | (42.3) | $ | 59.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of pounds, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | £ | 71.6 | 2.7 | % | £ | 69.7 | £ | 142.6 | 3.9 | % | £ | 137.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 20.2 | (10.2) | 22.5 | 44.4 | 2.5 | 43.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental | 19.9 | 14.4 | 17.4 | 38.5 | 12.9 | 34.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 111.7 | 1.9 | 109.6 | 225.5 | 5.1 | 214.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 19.9 | (40.6) | 33.5 | 39.2 | (23.6) | 51.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | — | (100.0) | 0.1 | — | (100.0) | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 131.6 | (8.1) | 143.2 | 264.7 | (0.5) | 266.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 92.2 | (1.7) | 93.8 | 183.8 | 9.7 | 167.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 7.1 | 7.6 | 6.6 | 14.2 | 4.4 | 13.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (1.1) | (38.9) | (1.8) | (2.3) | (20.7) | (2.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 1.2 | (7.7) | 1.3 | 2.6 | (3.7) | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 22.1 | 7.3 | 20.6 | 42.6 | 4.4 | 40.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 121.5 | 0.8 | 120.5 | 240.9 | 8.7 | 221.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | £ | 10.1 | (55.5) | £ | 22.7 | £ | 23.8 | (46.3) | £ | 44.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Pound/Dollar Exchange Rate | 1.248 | 1.286 | 1.265 | 1.296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 82.5 | % | 85.6 | % | 81.5 | % | 78.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 19.8 | % | 18.8 | % | 18.9 | % | 19.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 9.0 | % | 20.7 | % | 10.6 | % | 20.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | 87.7 | % | 89.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 83.0 | % | 88.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental | 90.5 | % | 92.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars and pounds) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum International Sales by Product | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum UK | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | $ | 13.0 | 4.8 | % | $ | 12.4 | $ | 21.6 | 4.9 | % | $ | 20.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 6.2 | (8.8) | 6.8 | 11.8 | (8.5) | 12.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental | 7.9 | 6.8 | 7.4 | 15.0 | 22.0 | 12.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum Poland | 3.0 | (3.2) | 3.1 | 5.6 | (13.8) | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 30.1 | 1.3 | $ | 29.7 | $ | 54.0 | 3.3 | $ | 52.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum International Sales by Market Sector | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum UK | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability and Group Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Market (< 500 employees) | $ | 10.2 | 3.0 | % | $ | 9.9 | $ | 19.3 | 4.9 | % | $ | 18.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large Case Market | 9.0 | (3.2) | 9.3 | 14.1 | (6.6) | 15.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 19.2 | — | 19.2 | 33.4 | (0.3) | 33.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental | 7.9 | 6.8 | 7.4 | 15.0 | 22.0 | 12.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum Poland | 3.0 | (3.2) | 3.1 | 5.6 | (13.8) | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 30.1 | 1.3 | $ | 29.7 | $ | 54.0 | 3.3 | $ | 52.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum UK Sales by Product | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability | £ | 10.5 | 8.2 | % | £ | 9.7 | £ | 17.2 | 8.2 | % | £ | 15.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Life | 5.0 | (5.7) | 5.3 | 9.4 | (6.0) | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental | 6.4 | 12.3 | 5.7 | 11.8 | 24.2 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | £ | 21.9 | 5.8 | £ | 20.7 | £ | 38.4 | 8.5 | £ | 35.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unum UK Sales by Market Sector | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group Long-term Disability and Group Life | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Market (< 500 employees) | £ | 8.1 | 3.8 | % | £ | 7.8 | £ | 15.3 | 7.0 | % | £ | 14.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large Case Market | 7.4 | 2.8 | 7.2 | 11.3 | (2.6) | 11.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 15.5 | 3.3 | 15.0 | 26.6 | 2.7 | 25.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental | 6.4 | 12.3 | 5.7 | 11.8 | 24.2 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | £ | 21.9 | 5.8 | £ | 20.7 | £ | 38.4 | 8.5 | £ | 35.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | $ | 250.3 | 3.3 | % | $ | 242.4 | $ | 499.6 | 3.1 | % | $ | 484.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | 96.8 | 9.6 | 88.3 | 190.6 | 8.4 | 175.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 91.5 | 1.4 | 90.2 | 183.1 | 1.9 | 179.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 438.6 | 4.2 | 420.9 | 873.3 | 3.9 | 840.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 36.8 | (1.1) | 37.2 | 74.5 | 0.5 | 74.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 0.3 | (57.1) | 0.7 | 0.6 | (53.8) | 1.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 475.7 | 3.7 | 458.8 | 948.4 | 3.6 | 915.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 222.4 | 2.9 | 216.2 | 450.4 | 4.6 | 430.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 87.1 | (8.2) | 94.9 | 180.1 | (4.9) | 189.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferral of Acquisition Costs | (71.3) | (14.3) | (83.2) | (150.7) | (9.4) | (166.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of Deferred Acquisition Costs | 67.0 | (0.3) | 67.2 | 133.7 | 1.2 | 132.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 79.6 | 0.4 | 79.3 | 162.9 | 1.4 | 160.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 384.8 | 2.8 | 374.4 | 776.4 | 4.1 | 746.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 90.9 | 7.7 | $ | 84.4 | $ | 172.0 | 1.4 | $ | 169.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit Ratio | 50.7 | % | 51.4 | % | 51.6 | % | 51.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 18.1 | % | 18.8 | % | 18.6 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 20.7 | % | 20.1 | % | 19.7 | % | 20.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | 74.0 | % | 73.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | 83.7 | % | 83.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 81.2 | % | 81.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales by Product | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident, Sickness, and Disability | $ | 45.3 | (44.2) | % | $ | 81.2 | $ | 109.9 | (28.4) | % | $ | 153.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Life | 16.1 | (38.1) | 26.0 | 36.8 | (19.5) | 45.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cancer and Critical Illness | 10.9 | (44.7) | 19.7 | 24.9 | (32.0) | 36.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 72.3 | (43.0) | $ | 126.9 | $ | 171.6 | (27.2) | $ | 235.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales by Market Sector | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core Market (< 1,000 employees) | $ | 45.9 | (43.6) | % | $ | 81.4 | $ | 113.5 | (25.7) | % | $ | 152.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Large Case Market | 10.0 | (50.0) | 20.0 | 21.9 | (36.2) | 34.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 55.9 | (44.9) | 101.4 | 135.4 | (27.6) | 187.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Sector | 16.4 | (35.7) | 25.5 | 36.2 | (25.5) | 48.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 72.3 | (43.0) | $ | 126.9 | $ | 171.6 | (27.2) | $ | 235.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars, except ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premium Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | $ | 165.7 | 1.9 | % | $ | 162.6 | $ | 330.5 | 1.5 | % | $ | 325.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 83.1 | (12.0) | 94.4 | 160.1 | (16.8) | 192.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other | 1.5 | (28.6) | 2.1 | 4.1 | (8.9) | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Premium Income | 250.3 | (3.4) | 259.1 | 494.7 | (5.3) | 522.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | 326.3 | (8.0) | 354.5 | 662.4 | (5.5) | 701.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 13.7 | (17.0) | 16.5 | 31.9 | (7.5) | 34.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 590.3 | (6.3) | 630.1 | 1,189.0 | (5.5) | 1,258.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits and Change in Reserves for Future Benefits | 498.8 | (7.4) | 538.5 | 1,012.4 | (6.1) | 1,077.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions | 19.4 | (4.0) | 20.2 | 39.0 | (4.4) | 40.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Debt Expense | 0.7 | (50.0) | 1.4 | 1.5 | (50.0) | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expenses | 34.7 | (4.4) | 36.3 | 69.7 | (2.9) | 71.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 553.6 | (7.2) | 596.4 | 1,122.6 | (5.9) | 1,193.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income | $ | 36.7 | 8.9 | $ | 33.7 | $ | 66.4 | 2.6 | $ | 64.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Adjusted Loss Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | 67.0 | % | 87.4 | % | 74.0 | % | 88.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 89.5 | % | 81.3 | % | 87.1 | % | 80.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Ratios (% of Premium Income): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Expense Ratio | 13.9 | % | 14.0 | % | 14.1 | % | 13.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Income Ratio | 14.7 | % | 13.0 | % | 13.4 | % | 12.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Persistency: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term Care | 95.3 | % | 95.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individual Disability | 88.8 | % | 88.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30 | Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % Change | 2019 | 2020 | % Change | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Income | $ | 2.7 | (37.2) | % | $ | 4.3 | $ | 7.8 | (9.3) | % | $ | 8.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Income | 0.2 | (88.2) | 1.7 | 0.2 | (88.2) | 1.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2.9 | (51.7) | 6.0 | 8.0 | (22.3) | 10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and Other Expenses | 73.7 | 48.0 | 49.8 | 124.7 | 25.3 | 99.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss Before Income Tax and Net Realized Investment Gains and Losses | (70.8) | 61.6 | (43.8) | (116.7) | 30.8 | (89.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment Loss on ROU Asset | 12.7 | N.M. | — | 12.7 | N.M. | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Loss | $ | (58.1) | 32.6 | $ | (43.8) | $ | (104.0) | 16.6 | $ | (89.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
N.M. = not a meaningful percentage |
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification | Fair Value | Net Unrealized Gain | Fair Value of Fixed Maturity Securities with Gross Unrealized Loss | Gross Unrealized Loss | Fair Value of Fixed Maturity Securities with Gross Unrealized Gain | Gross Unrealized Gain | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Industry | $ | 3,371.9 | $ | 381.2 | $ | 295.9 | $ | 24.0 | $ | 3,076.0 | $ | 405.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Capital Goods | 4,410.6 | 644.9 | 160.3 | 8.7 | 4,250.3 | 653.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications | 3,128.9 | 601.3 | 236.3 | 17.1 | 2,892.6 | 618.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Cyclical | 1,592.0 | 202.5 | 209.4 | 8.9 | 1,382.6 | 211.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Non-Cyclical | 7,884.2 | 1,362.6 | 372.9 | 18.6 | 7,511.3 | 1,381.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | 4,449.7 | 436.6 | 783.9 | 101.8 | 3,665.8 | 538.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Institutions | 3,793.0 | 490.1 | 163.1 | 1.7 | 3,629.9 | 491.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage/Asset-Backed | 1,467.8 | 133.1 | 40.6 | 0.2 | 1,427.2 | 133.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovereigns | 1,068.8 | 248.1 | 10.9 | 1.4 | 1,057.9 | 249.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology | 1,890.2 | 202.0 | 115.0 | 9.7 | 1,775.2 | 211.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation | 2,404.1 | 321.0 | 250.4 | 28.0 | 2,153.7 | 349.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government Agencies and Municipalities | 4,849.2 | 807.8 | 108.8 | 4.1 | 4,740.4 | 811.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Public Utilities | 7,923.0 | 1,591.6 | 89.5 | 7.2 | 7,833.5 | 1,598.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 48,233.4 | $ | 7,422.8 | $ | 2,837.0 | $ | 231.4 | $ | 45,396.4 | $ | 7,654.2 |
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 100% >= 70% of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | $ | 18.0 | $ | 499.4 | $ | 13.8 | $ | 4.3 | $ | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 90 <= 180 days | 45.7 | 0.1 | 2.0 | 1.9 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 180 <= 270 days | 1.9 | — | — | — | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | 0.1 | 0.3 | — | 3.1 | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | 2.4 | 1.8 | 3.8 | 6.6 | 30.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | — | 3.2 | 2.8 | 1.5 | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | — | — | 0.8 | — | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | 68.1 | 504.8 | 23.2 | 17.4 | 45.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | — | 145.2 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 90 <= 180 days | — | — | 0.3 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 180 <= 270 days | — | 0.2 | — | — | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | — | — | — | 0.3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | — | — | — | — | 11.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | — | 145.4 | 0.3 | 0.3 | 12.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 68.1 | $ | 650.2 | $ | 23.5 | $ | 17.7 | $ | 58.5 |
(in millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30 | March 31 | December 31 | September 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 100% >= 70% of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | $ | 16.1 | $ | 167.0 | $ | 0.5 | $ | 5.1 | $ | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 90 <= 180 days | 77.1 | 0.7 | 3.1 | 10.3 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 180 <= 270 days | 0.4 | 0.8 | 5.1 | 1.5 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | 5.5 | 4.4 | 0.9 | 0.9 | 6.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | 8.1 | 0.8 | 17.5 | 31.0 | 26.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | 11.7 | 12.1 | 1.3 | 0.3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | 7.9 | 11.5 | 13.7 | 5.2 | 22.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | 126.8 | 197.3 | 42.1 | 54.3 | 64.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 70% >= 40% of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | — | 114.6 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 90 <= 180 days | 5.2 | 2.7 | — | 12.0 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 180 <= 270 days | 3.8 | 12.8 | 15.1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | — | 12.5 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | 13.6 | 5.7 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | — | 1.2 | — | 12.7 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | 13.9 | 10.6 | 10.5 | 21.6 | 14.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | 36.5 | 160.1 | 25.6 | 46.3 | 25.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value < 40% of Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<= 90 days | — | 9.6 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 270 days <= 1 year | — | 15.7 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 1 year <= 2 years | — | 8.5 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 2 years <= 3 years | — | 9.0 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
> 3 years | — | 16.8 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sub-total | — | 59.6 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 163.3 | $ | 417.0 | $ | 67.7 | $ | 100.6 | $ | 89.9 |
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification | Fair Value | Net Unrealized Gain | Fair Value of Fixed Maturity Securities with Gross Unrealized Loss | Gross Unrealized Loss | Fair Value of Fixed Maturity Securities with Gross Unrealized Gain | Gross Unrealized Gain | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Midstream | $ | 2,154.8 | $ | 207.8 | $ | 284.9 | $ | 24.6 | $ | 1,869.9 | $ | 232.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Oil and Gas-Independent | 1,165.5 | 51.0 | 449.6 | 67.5 | 715.9 | 118.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil Field | 83.1 | 2.4 | 25.5 | 4.6 | 57.6 | 7.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil-Integrated | 741.9 | 137.6 | 23.9 | 5.1 | 718.0 | 142.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Oil-Refining | 268.5 | 36.9 | — | — | 268.5 | 36.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Energy | 35.9 | 0.9 | — | — | 35.9 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,449.7 | $ | 436.6 | $ | 783.9 | $ | 101.8 | $ | 3,665.8 | $ | 538.4 |
(in millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30 | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | $ | 852.4 | $ | 942.7 | ||||||||||||||||
Net Cash Used by Investing Activities | (1,090.7) | (1,007.2) | ||||||||||||||||||
Net Cash Provided by Financing Activities | 319.8 | 31.3 | ||||||||||||||||||
Net Change in Cash and Bank Deposits | $ | 81.5 | $ | (33.2) |
AM Best | Fitch | Moody's | S&P | ||||||||||||||||||||
Outlook | Negative | Negative | Negative | Stable | |||||||||||||||||||
Issuer Credit Ratings | bbb | BBB- | Baa3 | BBB | |||||||||||||||||||
Financial Strength Ratings | |||||||||||||||||||||||
Provident Life and Accident Insurance Company | A | A- | A3 | A | |||||||||||||||||||
Provident Life and Casualty Insurance Company | A | A- | NR | NR | |||||||||||||||||||
Unum Life Insurance Company of America | A | A- | A3 | A | |||||||||||||||||||
First Unum Life Insurance Company | A | A- | A3 | A | |||||||||||||||||||
Colonial Life & Accident Insurance Company | A | A- | A3 | A | |||||||||||||||||||
The Paul Revere Life Insurance Company | A | A- | A3 | A | |||||||||||||||||||
Starmount Life Insurance Company | A- | NR | NR | NR | |||||||||||||||||||
Unum Insurance Company | A- | A- | A3 | NR | |||||||||||||||||||
Unum Limited | NR | NR | NR | A- |
Unum Group | |||||||||||
(Registrant) | |||||||||||
Date: July 29, 2020 | By: | /s/ Steven A. Zabel | |||||||||
Steven A. Zabel | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer | |||||||||||
Date: July 29, 2020 | By: | /s/ Cherie A. Pashley | |||||||||
Cherie A. Pashley | |||||||||||
Senior Vice President, Chief Accounting Officer |
Date: July 29, 2020 | /s/ Richard P. McKenney | ||||
Richard P. McKenney | |||||
President and Chief Executive Officer |
Date: July 29, 2020 | /s/ Steven A. Zabel | ||||
Steven A. Zabel | |||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer |
Date: July 29, 2020 | /s/ Richard P. McKenney | ||||
Richard P. McKenney | |||||
President and Chief Executive Officer |
Date: July 29, 2020 | /s/ Steven A. Zabel | ||||
Steven A. Zabel | |||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer |