Delaware | 94-1655526 | ||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $.01 per share | AMAT | The NASDAQ Stock Market LLC |
Page | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1: | ||||||||
Item 2: | ||||||||
Item 3: | ||||||||
Item 4: | ||||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1: | ||||||||
Item 1A: | ||||||||
Item 2: | ||||||||
Item 6: | ||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 4,162 | $ | 3,753 | |||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | 2,304 | 2,088 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 1,858 | 1,665 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | 552 | 516 | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | 135 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 129 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 816 | 757 | |||||||||||||||||||||||||||
Income from operations | 1,042 | 908 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 59 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income, net | 22 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,005 | 888 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 113 | 117 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 892 | $ | 771 | |||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.97 | $ | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.96 | $ | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of shares: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 916 | 957 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 927 | 965 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 892 | $ | 771 | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale investments | 2 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Change in unrealized net loss on derivative instruments | (10) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (8) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 884 | $ | 759 |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
|||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,424 | $ | 3,129 | ||||||||||||||||
Short-term investments | 536 | 489 | ||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | 2,679 | 2,533 | ||||||||||||||||||
Inventories | 3,472 | 3,474 | ||||||||||||||||||
Other current assets | 658 | 581 | ||||||||||||||||||
Total current assets | 10,769 | 10,206 | ||||||||||||||||||
Long-term investments | 1,713 | 1,703 | ||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 1,555 | 1,529 | ||||||||||||||||||
Goodwill | 3,399 | 3,399 | ||||||||||||||||||
Purchased technology and other intangible assets, net | 142 | 156 | ||||||||||||||||||
Deferred income taxes and other assets | 2,189 | 2,031 | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 19,767 | $ | 19,024 | ||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | $ | 600 | $ | 600 | ||||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 2,569 | 2,511 | ||||||||||||||||||
Contract liabilities | 1,400 | 1,336 | ||||||||||||||||||
Total current liabilities | 4,569 | 4,447 | ||||||||||||||||||
Income taxes payable | 1,298 | 1,275 | ||||||||||||||||||
Long-term debt | 4,714 | 4,713 | ||||||||||||||||||
Other liabilities | 526 | 375 | ||||||||||||||||||
Total liabilities | 11,107 | 10,810 | ||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||
Common stock | 9 | 9 | ||||||||||||||||||
Additional paid-in capital | 7,550 | 7,595 | ||||||||||||||||||
Retained earnings | 25,085 | 24,386 | ||||||||||||||||||
Treasury stock | (23,796) | (23,596) | ||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (188) | (180) | ||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 8,660 | 8,214 | ||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 19,767 | $ | 19,024 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended January 26, 2020 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 27, 2019 | 916 | $ | 9 | $ | 7,595 | $ | 24,386 | 1,079 | $ | (23,596) | $ | (180) | $ | 8,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 892 | — | — | — | 892 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | (8) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.21 per common share)
|
— | — | — | (193) | — | — | — | (193) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 93 | — | — | — | — | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 6 | — | (138) | — | — | — | — | (138) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (3) | — | — | — | 3 | (200) | — | (200) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 26, 2020 | 919 | $ | 9 | $ | 7,550 | $ | 25,085 | 1,082 | $ | (23,796) | $ | (188) | $ | 8,660 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended January 27, 2019 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 28, 2018 | 967 | $ | 10 | $ | 7,274 | $ | 20,880 | 1,019 | $ | (21,194) | $ | (125) | $ | 6,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of new accounting standards (a) | — | — | — | 1,570 | — | — | (17) | 1,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 771 | — | — | — | 771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | (12) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.20 per common share)
|
— | — | — | (189) | — | — | — | (189) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 65 | — | — | — | — | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 4 | — | (74) | — | — | — | — | (74) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (22) | (1) | — | — | 22 | (749) | — | (750) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 27, 2019 | 949 | $ | 9 | $ | 7,265 | $ | 23,032 | 1,041 | $ | (21,943) | $ | (154) | $ | 8,209 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 892 | $ | 771 | |||||||||||||
Adjustments required to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 94 | 88 | |||||||||||||||
Share-based compensation | 93 | 65 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 30 | 41 | |||||||||||||||
Other | 15 | 1 | |||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (146) | (121) | |||||||||||||||
Inventories | 2 | 18 | |||||||||||||||
Other current and non-current assets | (99) | 76 | |||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | (6) | (313) | |||||||||||||||
Contract liabilities | 64 | 155 | |||||||||||||||
Income taxes payable | 23 | 41 | |||||||||||||||
Other liabilities | 25 | 12 | |||||||||||||||
Cash provided by operating activities | 987 | 834 | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Capital expenditures | (102) | (133) | |||||||||||||||
Proceeds from sales and maturities of investments | 368 | 464 | |||||||||||||||
Purchases of investments | (428) | (397) | |||||||||||||||
Cash used in investing activities | (162) | (66) | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Proceeds from common stock issuances | 15 | — | |||||||||||||||
Common stock repurchases | (200) | (750) | |||||||||||||||
Tax withholding payments for vested equity awards | (153) | (74) | |||||||||||||||
Payments of dividends to stockholders | (192) | (192) | |||||||||||||||
Cash used in financing activities | (530) | (1,016) | |||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | 295 | (248) | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents — beginning of period | 3,129 | 3,440 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents — end of period | $ | 3,424 | $ | 3,192 | |||||||||||||
Supplemental cash flow information: | |||||||||||||||||
Cash payments for income taxes | $ | 82 | $ | 34 | |||||||||||||
Cash refunds from income taxes | $ | 1 | $ | 8 | |||||||||||||
Cash payments for interest | $ | 34 | $ | 34 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 892 | $ | 771 | |||||||||||||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 916 | 957 | |||||||||||||||||||||||||||
Effect of weighted dilutive stock options, restricted stock units and employee stock purchase plan shares | 11 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Denominator for diluted earnings per share | 927 | 965 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.97 | $ | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.96 | $ | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||
Potentially weighted dilutive securities | — | 8 |
January 26, 2020 | Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 1,370 | $ | — | $ | — | $ | 1,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | 1,644 | — | — | 1,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 407 | — | — | 407 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash equivalents | 2,054 | — | — | 2,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash and Cash equivalents | $ | 3,424 | $ | — | $ | — | $ | 3,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term and long-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 330 | $ | 2 | $ | — | $ | 332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities* | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 397 | 5 | — | 402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 698 | 5 | — | 703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | 648 | 4 | — | 652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed income securities | 2,077 | 16 | — | 2,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | 8 | 39 | 3 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | 106 | 10 | 4 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity investments | 114 | 49 | 7 | 156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term and long-term investments | $ | 2,191 | $ | 65 | $ | 7 | $ | 2,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash, Cash equivalents and Investments | $ | 5,615 | $ | 65 | $ | 7 | $ | 5,673 |
October 27, 2019 | Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 1,071 | $ | — | $ | — | $ | 1,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | 1,677 | — | — | 1,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 377 | — | — | 377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash equivalents | 2,058 | — | — | 2,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash and Cash equivalents | $ | 3,129 | $ | — | $ | — | $ | 3,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term and long-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 336 | $ | 1 | $ | — | $ | 337 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities* | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 402 | 4 | — | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 642 | 5 | — | 647 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | 631 | 4 | — | 635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fixed income securities | 2,021 | 14 | — | 2,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | 8 | 40 | 3 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | 105 | 10 | 3 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity investments | 113 | 50 | 6 | 157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term and long-term investments | $ | 2,134 | $ | 64 | $ | 6 | $ | 2,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Cash, Cash equivalents and Investments | $ | 5,263 | $ | 64 | $ | 6 | $ | 5,321 |
Cost |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 477 | $ | 478 | |||||||||||||
Due after one through five years | 953 | 964 | |||||||||||||||
No single maturity date** | 761 | 807 | |||||||||||||||
Total | $ | 2,191 | $ | 2,249 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26, 2020 | January 27, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain | $ | 2 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss | (3) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Gain on sales | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Loss on sales or impairment | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total gain on equity investments, net | $ | (4) | $ | 12 |
January 26, 2020 | October 27, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Total | Level 1 | Level 2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt security investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | $ | 1,644 | $ | — | $ | 1,644 | $ | 1,677 | $ | — | $ | 1,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 318 | 16 | 334 | 323 | 18 | 341 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | — | 4 | 4 | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 403 | 403 | — | 406 | 406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | — | 1,110 | 1,110 | — | 1,024 | 1,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | — | 652 | 652 | — | 635 | 635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt security investments | $ | 1,962 | $ | 2,185 | $ | 4,147 | 2,000 | 2,093 | 4,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable values | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | $ | 44 | $ | — | $ | 44 | 45 | — | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity investments with readily determinable values | $ | 44 | $ | — | $ | 44 | $ | 45 | $ | — | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,006 | $ | 2,185 | $ | 4,191 | $ | 2,045 | $ | 2,093 | $ | 4,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 7 | $ | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | (18) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (11) | $ | (16) |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26, 2020 | January 27, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amount Presented in the Condensed Consolidated Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Income |
Amounts of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Income |
Total Amount Presented in the Condensed Consolidated Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Income |
Amounts of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Income |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 4,162 | $ | (1) | $ | 2 | $ | 3,753 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 2,304 | 2 | — | $ | 2,088 | 12 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 552 | 1 | — | $ | 516 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | $ | 129 | — | — | $ | 110 | (5) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 59 | (1) | — | $ | 60 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1 | $ | 2 | $ | 7 | $ | 4 |
Amount of Gain or (Loss)
Recognized in Income |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Location of Gain or
(Loss) Recognized in Income |
January 26, 2020 |
January 27,
2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | General and administrative | $ | — | $ | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Interest and other income, net | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4 | $ | (10) |
January 26, 2020 | October 27, 2019 | ||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Contract assets | $ | 136 | $ | 108 | |||||||||||||
Contract liabilities | $ | 1,400 | $ | 1,336 |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Inventories | |||||||||||||||||
Customer service spares | $ | 1,203 | $ | 1,245 | |||||||||||||
Raw materials | 818 | 802 | |||||||||||||||
Work-in-process | 619 | 575 | |||||||||||||||
Finished goods | 832 | 852 | |||||||||||||||
$ | 3,472 | $ | 3,474 |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other Current Assets | |||||||||||||||||
Prepaid income taxes and income taxes receivable | $ | 117 | $ | 96 | |||||||||||||
Prepaid expenses and other | 541 | 485 | |||||||||||||||
$ | 658 | $ | 581 |
Useful Life |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
|||||||||||||||||||||
(In years) | (In millions) | ||||||||||||||||||||||
Property, Plant and Equipment, Net | |||||||||||||||||||||||
Land and improvements | $ | 256 | $ | 254 | |||||||||||||||||||
Buildings and improvements |
3-30
|
1,611 | 1,590 | ||||||||||||||||||||
Demonstration and manufacturing equipment |
3-5
|
1,524 | 1,505 | ||||||||||||||||||||
Furniture, fixtures and other equipment |
3-5
|
619 | 602 | ||||||||||||||||||||
Construction in progress | 152 | 120 | |||||||||||||||||||||
Gross property, plant and equipment | 4,162 | 4,071 | |||||||||||||||||||||
Accumulated depreciation | (2,607) | (2,542) | |||||||||||||||||||||
$ | 1,555 | $ | 1,529 |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Deferred Income Taxes and Other Assets | |||||||||||||||||
Non-current deferred income taxes and income taxes receivable | $ | 1,746 | $ | 1,766 | |||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 156 | — | |||||||||||||||
Other assets | 287 | 265 | |||||||||||||||
$ | 2,189 | $ | 2,031 |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Accounts Payable and Accrued Expenses | |||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 1,043 | $ | 958 | |||||||||||||
Compensation and employee benefits | 452 | 559 | |||||||||||||||
Warranty | 196 | 196 | |||||||||||||||
Dividends payable | 193 | 192 | |||||||||||||||
Income taxes payable | 159 | 160 | |||||||||||||||
Other accrued taxes | 56 | 55 | |||||||||||||||
Interest payable | 59 | 38 | |||||||||||||||
Operating lease liabilities, current | 44 | — | |||||||||||||||
Other | 367 | 353 | |||||||||||||||
$ | 2,569 | $ | 2,511 |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||||||||
Defined and postretirement benefit plans | $ | 214 | $ | 212 | |||||||||||||
Operating lease liabilities, non-current | 116 | — | |||||||||||||||
Other | 196 | 163 | |||||||||||||||
$ | 526 | $ | 375 |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,182 | $ | 2,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 1,018 | 1,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 199 | 199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amount | $ | 3,399 | $ | 3,399 |
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Purchased technology, net | $ | 61 | $ | 71 | |||||||||||||
Intangible assets - finite-lived, net | 81 | 85 | |||||||||||||||
Total | $ | 142 | $ | 156 |
January 26, 2020 | October 27, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased
Technology |
Other
Intangible Assets |
Total |
Purchased
Technology |
Other
Intangible Assets |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross carrying amount: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 1,449 | $ | 252 | $ | 1,701 | $ | 1,449 | $ | 252 | $ | 1,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 33 | 44 | 77 | 33 | 44 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 163 | 38 | 201 | 163 | 38 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | — | 9 | 9 | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross carrying amount | $ | 1,645 | $ | 343 | $ | 1,988 | $ | 1,645 | $ | 343 | $ | 1,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | (1,406) | $ | (172) | $ | (1,578) | $ | (1,400) | $ | (168) | $ | (1,568) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | (30) | (44) | (74) | (30) | (44) | (74) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | (148) | (37) | (185) | (144) | (37) | (181) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | — | (9) | (9) | — | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization | $ | (1,584) | $ | (262) | $ | (1,846) | $ | (1,574) | $ | (258) | $ | (1,832) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amount | $ | 61 | $ | 81 | $ | 142 | $ | 71 | $ | 85 | $ | 156 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 10 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14 | $ | 14 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 9 | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14 | $ | 14 |
Amortization
Expense |
|||||
(In millions) | |||||
2020 (remaining 9 months) | $ | 38 | |||
2021 | 39 | ||||
2022 | 24 | ||||
2023 | 11 | ||||
2024 | 10 | ||||
Thereafter | 20 | ||||
Total | $ | 142 |
Principal Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
Effective
Interest Rate |
Interest
Pay Dates |
||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||
2.625% Senior Notes Due 2020
|
$ | 600 | $ | 600 | 2.640% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||
Total current portion of long-term debt | 600 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | |||||||||||||||||||||||||||||
4.300% Senior Notes Due 2021
|
750 | 750 | 4.326% | June 15, December 15 | |||||||||||||||||||||||||
3.900% Senior Notes Due 2025
|
700 | 700 | 3.944% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||||
3.300% Senior Notes Due 2027
|
1,200 | 1,200 | 3.342% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||||
5.100% Senior Notes Due 2035
|
500 | 500 | 5.127% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||||
5.850% Senior Notes Due 2041
|
600 | 600 | 5.879% | June 15, December 15 | |||||||||||||||||||||||||
4.350% Senior Notes Due 2047
|
1,000 | 1,000 | 4.361% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||||||||
4,750 | 4,750 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total unamortized discount | (10) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||
Total unamortized debt issuance costs
|
(26) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 4,714 | $ | 4,713 | |||||||||||||||||||||||||
Total debt | $ | 5,314 | $ | 5,313 |
Three Months Ended | |||||||||||
January 26, 2020 | |||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||
Operating lease expense | $ | 13 | |||||||||
Weighted-average remaining lease term (in years) | 5.5 | ||||||||||
Weighted-average discount rate | 1.8 | % |
Three Months Ended | |||||||||||
January 26, 2020 | |||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Operating cash flows paid for operating leases | $ | 13 | |||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 5 |
Operating Leases | |||||
Fiscal | (In millions) | ||||
2020 (remaining 9 months) | $ | 35 | |||
2021 | 37 | ||||
2022 | 26 | ||||
2023 | 22 | ||||
2024 | 18 | ||||
Thereafter | 30 | ||||
Total lease payments | $ | 168 | |||
Less imputed interest | (8) | ||||
Total | $ | 160 |
Lease Payments | |||||
Fiscal | (In millions) | ||||
2020 | $ | 45 | |||
2021 | 34 | ||||
2022 | 24 | ||||
2023 | 21 | ||||
2024 | 17 | ||||
Thereafter | 30 | ||||
$ | 171 |
Unrealized Gain on Investments, Net | Unrealized Gain (Loss) on Derivative Instruments Qualifying as Cash Flow Hedges | Defined and Postretirement Benefit Plans | Cumulative Translation Adjustments | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 27, 2019 | $ | 11 | $ | (16) | $ | (188) | $ | 13 | $ | (180) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 3 | (9) | — | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI | (1) | (1) | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 2 | (10) | — | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 26, 2020 | $ | 13 | $ | (26) | $ | (188) | $ | 13 | $ | (188) |
Unrealized Gain (Loss) on Investments, Net | Unrealized Gain (Loss) on Derivative Instruments Qualifying as Cash Flow Hedges | Defined and Postretirement Benefit Plans | Cumulative Translation Adjustments | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 28, 2018 | $ | 7 | $ | (9) | $ | (137) | $ | 14 | $ | (125) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of new accounting standards (a) | (17) | — | — | — | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 5 | (12) | — | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI | — | (5) | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 5 | (17) | — | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 27, 2019 | $ | (5) | $ | (26) | $ | (137) | $ | 14 | $ | (154) |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amount) | |||||||||||||||||||||||||||||
Shares of common stock repurchased | 3 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of stock repurchased | $ | 200 | $ | 750 | |||||||||||||||||||||||||
Average price paid per share | $ | 58.62 | $ | 34.04 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 31 | $ | 22 | |||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | 35 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | 11 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 16 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Total share-based compensation | $ | 93 | $ | 65 |
Shares |
Weighted
Average Grant Date Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding as of October 27, 2019 | 18 | $ | 35.78 | ||||||||||||||||||||||||||
Granted | 5 | $ | 53.61 | ||||||||||||||||||||||||||
Vested | (7) | $ | 30.76 | ||||||||||||||||||||||||||
Canceled | — | $ | 39.47 | ||||||||||||||||||||||||||
Outstanding as of January 26, 2020 | 16 | $ | 44.14 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 196 | $ | 208 | |||||||||||||||||||||||||
Warranties issued | 40 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||
Change in reserves related to preexisting warranty | (3) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumption of reserves | (37) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 196 | $ | 200 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales |
Operating
Income (Loss) |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26, 2020: | |||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,814 | $ | 915 | |||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 997 | 278 | |||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 332 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 19 | (189) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,162 | $ | 1,042 | |||||||||||||||||||||||||
January 27, 2019: | |||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,268 | $ | 631 | |||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 962 | 285 | |||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 507 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 16 | (123) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,753 | $ | 908 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 1,272 | 31 | % | $ | 968 | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | 508 | 12 | % | 572 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | 1,365 | 33 | % | 656 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 351 | 8 | % | 651 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Asia | 72 | 2 | % | 160 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 3,568 | 86 | % | 3,007 | 80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 441 | 10 | % | 450 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 153 | 4 | % | 296 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,162 | 100 | % | $ | 3,753 | 100 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
Foundry, logic and other | 68 | % | 44 | % | |||||||||||||||||||||||||
Dynamic random-access memory (DRAM) | 15 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||
Flash memory | 17 | % | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||
100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated net sales | $ | 19 | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||
Unallocated cost of products sold and expenses | (115) | (74) | |||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | (93) | (65) | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (189) | $ | (123) |
Percentage of Net Sales | |||||
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited | 29 | % | |||
Samsung Electronics Co., Ltd. | 14 | % | |||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts and percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 4,162 | $ | 3,753 | $ | 409 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 44.6 | % | 44.4 | % | 0.2 points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,042 | $ | 908 | $ | 134 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 25.0 | % | 24.2 | % | 0.8 points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 892 | $ | 771 | $ | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | $ | 0.96 | $ | 0.80 | $ | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,814 | 68 | % | $ | 2,268 | 60 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 997 | 24 | % | 962 | 26 | % | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 332 | 8 | % | 507 | 14 | % | (35) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 19 | — | % | 16 | — | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,162 | 100 | % | $ | 3,753 | 100 | % | 11 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 1,272 | 31 | % | $ | 968 | 26 | % | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | 508 | 12 | % | 572 | 15 | % | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | 1,365 | 33 | % | 656 | 18 | % | 108 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 351 | 8 | % | 651 | 17 | % | (46) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Asia | 72 | 2 | % | 160 | 4 | % | (55) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 3,568 | 86 | % | 3,007 | 80 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 441 | 10 | % | 450 | 12 | % | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 153 | 4 | % | 296 | 8 | % | (48) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,162 | 100 | % | $ | 3,753 | 100 | % | 11 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 44.6 | % | 44.4 | % | 0.2 points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 552 | $ | 516 | $ | 36 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | $ | 135 | $ | 131 | $ | 4 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | $ | 129 | $ | 110 | $ | 19 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 59 | $ | 60 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income, net | $ | 22 | $ | 40 | $ | (18) |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | $ | 113 | $ | 117 | $ | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 11.2 | % | 13.2 | % | (2) points |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundry, logic and other | 68 | % | 44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dynamic random-access memory (DRAM) | 15 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Flash memory | 17 | % | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | $ | 1,179 | 42% | $ | 469 | 21% | 151 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages and ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 997 | $ | 962 | $ | 35 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 278 | $ | 285 | $ | (7) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 27.9 | % | 29.6 | % | (1.7) points | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 304 | 92% | $ | 477 | 94% | (36)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
January 26,
2020 |
October 27,
2019 |
||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,424 | $ | 3,129 | |||||||||||||
Short-term investments | 536 | 489 | |||||||||||||||
Long-term investments | 1,713 | 1,703 | |||||||||||||||
Total cash, cash-equivalents and investments | $ | 5,673 | $ | 5,321 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||
January 26, 2020 | January 27, 2019 | ||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||
Cash provided by operating activities | $ | 987 | $ | 834 | |||||||||||||
Cash used in investing activities | $ | (162) | $ | (66) | |||||||||||||
Cash used in financing activities | $ | (530) | $ | (1,016) |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) |
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Gross Profit | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported gross profit - GAAP basis | $ | 1,858 | $ | 1,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted gross profit | $ | 1,867 | $ | 1,675 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted gross margin | 44.9 | % | 44.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 1,042 | $ | 908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
13 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 13 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 1,068 | $ | 925 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 25.7 | % | 24.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported net income - GAAP basis | $ | 892 | $ | 771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
13 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 13 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment (gain on sale) of strategic investments, net | 2 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on strategic investments, net | 2 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of share-based compensation2
|
(33) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of changes in applicable U.S. tax laws3
|
— | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effects related to amortization of intra-entity intangible asset transfers | 21 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution of prior years’ income tax filings and other tax items | (1) | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of non-GAAP adjustments4
|
(5) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net income | $ | 904 | $ | 779 |
1 | These items are incremental charges attributable to completed acquisitions, consisting of amortization of purchased intangible assets. | ||||
2 | GAAP basis tax benefit related to share-based compensation is recognized ratably over the fiscal year on a non-GAAP basis. | ||||
3 | Charges to income tax provision related to a one-time transition tax as a result of U.S. tax legislation. | ||||
4 | Adjustment to provision for income taxes related to non-GAAP adjustments reflected in income before income taxes. |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) |
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Earnings Per Diluted Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported earnings per diluted share - GAAP basis | $ | 0.96 | $ | 0.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions | 0.01 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 0.01 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on strategic investments, net | — | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of share-based compensation | (0.03) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of changes in applicable U.S. tax laws | — | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effects related to amortization of intra-entity intangible asset transfers | 0.03 | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resolution of prior years’ income tax filings and other tax items | — | 0.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted earnings per diluted share | $ | 0.98 | $ | 0.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted shares | 927 | 965 |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) |
January 26,
2020 |
January 27,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 915 | $ | 631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
10 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 925 | $ | 642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 32.9 | % | 28.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
AGS Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 278 | $ | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 278 | $ | 285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 27.9 | % | 29.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 38 | $ | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 41 | $ | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 12.3 | % | 23.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | These items are incremental charges attributable to completed acquisitions, consisting of amortization of purchased intangible assets. | ||||
Period |
Total Number
of Shares Purchased |
Average
Price Paid per Share |
Aggregate
Price Paid |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program |
Maximum Dollar
Value of Shares That May Yet be Purchased Under the Program |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month #1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(October 28, 2019 to November 24, 2019) | 1.5 | $ | 56.73 | $ | 88 | 1.5 | $ | 1,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month #2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(November 25, 2019 to December 22, 2019) | 0.9 | $ | 58.31 | 52 | 0.9 | $ | 1,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Month #3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(December 23, 2019 to January 26, 2020) | 1.0 | $ | 61.96 | 60 | 1.0 | $ | 1,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3.4 | $ | 58.62 | $ | 200 | 3.4 |
Incorporated by Reference | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit
No.
|
Description | Form | File No. | Exhibit No. | Filing Date | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
APPLIED MATERIALS, INC. | ||||||||
By: | /s/ DANIEL J. DURN | |||||||
Daniel J. Durn
Senior Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
By: | /s/ CHARLES W. READ | ||||
Charles W. Read
Corporate Vice President, Corporate Controller and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
Dated: December_____, 2019
|
|
APPLIED MATERIALS, INC.
By: _________________________________
|
||||||
Brit Wittman
Corporate Vice President, Global Rewards |
/s/ GARY E. DICKERSON | ||
Gary E. Dickerson | ||
President, Chief Executive Officer |
/s/ DANIEL J. DURN | ||
Daniel J. Durn | ||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |
/s/ GARY E. DICKERSON | ||
Gary E. Dickerson | ||
President, Chief Executive Officer |
/s/ DANIEL J. DURN | ||
Daniel J. Durn | ||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |