Delaware | 94-1655526 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $.01 per share | AMAT | The NASDAQ Stock Market LLC |
Page | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1: | ||||||||
Item 2: | ||||||||
Item 3: | ||||||||
Item 4: | ||||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1: | ||||||||
Item 1A: | ||||||||
Item 2: | ||||||||
Item 3: | ||||||||
Item 4: | ||||||||
Item 5: | ||||||||
Item 6: | ||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 5,582 | $ | 3,957 | $ | 10,744 | $ | 8,119 | |||||||||||||||
Cost of products sold | 2,929 | 2,208 | 5,742 | 4,512 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 2,653 | 1,749 | 5,002 | 3,607 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | 617 | 550 | 1,223 | 1,102 | |||||||||||||||||||
Marketing and selling | 148 | 130 | 295 | 265 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 149 | 137 | 310 | 266 | |||||||||||||||||||
Severance and related charges | 6 | — | 158 | — | |||||||||||||||||||
Deal termination fee | 154 | — | 154 | — | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,074 | 817 | 2,140 | 1,633 | |||||||||||||||||||
Income from operations | 1,579 | 932 | 2,862 | 1,974 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 61 | 61 | 122 | 120 | |||||||||||||||||||
Interest and other income, net | 27 | 7 | 45 | 29 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,545 | 878 | 2,785 | 1,883 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 215 | 123 | 325 | 236 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,330 | $ | 755 | $ | 2,460 | $ | 1,647 | |||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.45 | $ | 0.82 | $ | 2.68 | $ | 1.80 | |||||||||||||||
Diluted | $ | 1.43 | $ | 0.82 | $ | 2.66 | $ | 1.78 | |||||||||||||||
Weighted average number of shares: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 918 | 917 | 917 | 917 | |||||||||||||||||||
Diluted | 927 | 923 | 926 | 925 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,330 | $ | 755 | $ | 2,460 | $ | 1,647 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale investments | (8) | (1) | (10) | 1 | |||||||||||||||||||
Change in unrealized net loss on derivative instruments | 15 | (126) | 19 | (136) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 7 | (127) | 9 | (135) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 1,337 | $ | 628 | $ | 2,469 | $ | 1,512 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended May 2, 2021 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 31, 2021 | 918 | $ | 9 | $ | 7,869 | $ | 28,137 | 1,091 | $ | (24,245) | $ | (297) | $ | 11,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 1,330 | — | — | — | 1,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.24 per common share)
|
— | — | — | (220) | — | — | — | (220) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 84 | — | — | — | — | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 2 | — | 69 | — | — | — | — | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (6) | — | — | — | 6 | (750) | — | (750) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 2, 2021 | 914 | $ | 9 | $ | 8,022 | $ | 29,247 | 1,097 | $ | (24,995) | $ | (290) | $ | 11,993 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended May 2, 2021 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 25, 2020 | 914 | $ | 9 | $ | 7,904 | $ | 27,209 | 1,091 | $ | (24,245) | $ | (299) | $ | 10,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 2,460 | — | — | — | 2,460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.46 per common share)
|
— | — | — | (422) | — | — | — | (422) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 191 | — | — | — | — | 191 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 6 | — | (73) | — | — | — | — | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (6) | — | — | — | 6 | (750) | — | (750) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 2, 2021 | 914 | $ | 9 | $ | 8,022 | $ | 29,247 | 1,097 | $ | (24,995) | $ | (290) | $ | 11,993 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended April 26, 2020 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 26, 2020 | 919 | $ | 9 | $ | 7,550 | $ | 25,085 | 1,082 | $ | (23,796) | $ | (188) | $ | 8,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 755 | — | — | — | 755 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | (127) | (127) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.22 per common share)
|
— | — | — | (202) | — | — | — | (202) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 71 | — | — | — | — | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 2 | — | 66 | — | — | — | — | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (4) | — | — | — | 4 | (199) | — | (199) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 26, 2020 | 917 | $ | 9 | $ | 7,687 | $ | 25,638 | 1,086 | $ | (23,995) | $ | (315) | $ | 9,024 |
Common Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended April 26, 2020 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 27, 2019 | 916 | $ | 9 | $ | 7,595 | $ | 24,386 | 1,079 | $ | (23,596) | $ | (180) | $ | 8,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 1,647 | — | — | — | 1,647 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | (135) | (135) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.43 per common share)
|
— | — | — | (395) | — | — | — | (395) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 164 | — | — | — | — | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 8 | — | (72) | — | — | — | — | (72) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (7) | — | — | — | 7 | (399) | — | (399) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 26, 2020 | 917 | $ | 9 | $ | 7,687 | $ | 25,638 | 1,086 | $ | (23,995) | $ | (315) | $ | 9,024 |
Six Months Ended | |||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 2,460 | $ | 1,647 | |||||||
Adjustments required to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 191 | 185 | |||||||||
Severance and related charges | 149 | — | |||||||||
Share-based compensation | 191 | 164 | |||||||||
Deferred income taxes | 24 | 19 | |||||||||
Other | (15) | 22 | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | (411) | (92) | |||||||||
Inventories | (149) | (252) | |||||||||
Other current and non-current assets | 3 | (112) | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | (155) | 82 | |||||||||
Contract liabilities | 385 | (2) | |||||||||
Income taxes payable | (90) | (37) | |||||||||
Other liabilities | 25 | (2) | |||||||||
Cash provided by operating activities | 2,608 | 1,622 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (325) | (173) | |||||||||
Cash paid for acquisitions, net of cash acquired | (12) | (27) | |||||||||
Proceeds from sales and maturities of investments | 624 | 1,035 | |||||||||
Purchases of investments | (722) | (832) | |||||||||
Cash provided by (used in) investing activities | (435) | 3 | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Debt borrowings, net of issuance costs | — | 1,498 | |||||||||
Proceeds from common stock issuances | 86 | 91 | |||||||||
Common stock repurchases | (750) | (399) | |||||||||
Tax withholding payments for vested equity awards | (159) | (163) | |||||||||
Payments of dividends to stockholders | (403) | (385) | |||||||||
Cash provided by (used in) financing activities | (1,226) | 642 | |||||||||
Increase in cash, cash equivalents and restricted cash equivalents | 947 | 2,267 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents — beginning of period | 5,466 | 3,129 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents — end of period | $ | 6,413 | $ | 5,396 | |||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents, and restricted cash equivalents | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 6,305 | $ | 5,281 | |||||||
Restricted cash equivalents included in deferred income taxes and other assets | 108 | 115 | |||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash equivalents | $ | 6,413 | $ | 5,396 | |||||||
Supplemental cash flow information: | |||||||||||
Cash payments for income taxes | $ | 409 | $ | 281 | |||||||
Cash refunds from income taxes | $ | 23 | $ | 5 | |||||||
Cash payments for interest | $ | 103 | $ | 110 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,330 | $ | 755 | $ | 2,460 | $ | 1,647 | |||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 918 | 917 | 917 | 917 | |||||||||||||||||||
Effect of weighted dilutive restricted stock units and employee stock purchase plan shares | 9 | 6 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Denominator for diluted earnings per share | 927 | 923 | 926 | 925 | |||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.45 | $ | 0.82 | $ | 2.68 | $ | 1.80 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.43 | $ | 0.82 | $ | 2.66 | $ | 1.78 | |||||||||||||||
Potentially weighted dilutive securities | — | — | — | — |
May 2, 2021 | Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 1,257 | $ | — | $ | — | $ | 1,257 | |||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||
Money market funds | 5,038 | — | — | 5,038 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||
Total Cash equivalents | 5,048 | — | — | 5,048 | |||||||||||||||||||
Total Cash and Cash equivalents | $ | 6,305 | $ | — | $ | — | $ | 6,305 | |||||||||||||||
Short-term and long-term investments: | |||||||||||||||||||||||
Bank certificate of deposit | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 2 | |||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 329 | 1 | — | 330 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities* | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 359 | 5 | — | 364 | |||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 568 | 5 | 1 | 572 | |||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | 518 | 7 | 1 | 524 | |||||||||||||||||||
Total fixed income securities | 1,781 | 18 | 2 | 1,797 | |||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | 12 | 42 | — | 54 | |||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | 136 | 56 | 14 | 178 | |||||||||||||||||||
Total equity investments | 148 | 98 | 14 | 232 | |||||||||||||||||||
Total short-term and long-term investments | $ | 1,929 | $ | 116 | $ | 16 | $ | 2,029 | |||||||||||||||
Total Cash, Cash equivalents and Investments | $ | 8,234 | $ | 116 | $ | 16 | $ | 8,334 |
October 25, 2020 | Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 1,136 | $ | — | $ | — | $ | 1,136 | |||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||
Money market funds | 4,209 | — | — | 4,209 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||
Total Cash equivalents | 4,215 | — | — | 4,215 | |||||||||||||||||||
Total Cash and Cash equivalents | $ | 5,351 | $ | — | $ | — | $ | 5,351 | |||||||||||||||
Short-term and long-term investments: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 394 | $ | 4 | $ | — | $ | 398 | |||||||||||||||
Municipal securities | 359 | 6 | — | 365 | |||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 492 | 8 | 1 | 499 | |||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | 470 | 9 | — | 479 | |||||||||||||||||||
Total fixed income securities | 1,715 | 27 | 1 | 1,741 | |||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | 11 | 36 | 2 | 45 | |||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | 121 | 25 | 7 | 139 | |||||||||||||||||||
Total equity investments | 132 | 61 | 9 | 184 | |||||||||||||||||||
Total short-term and long-term investments | $ | 1,847 | $ | 88 | $ | 10 | $ | 1,925 | |||||||||||||||
Total Cash, Cash equivalents and Investments | $ | 7,198 | $ | 88 | $ | 10 | $ | 7,276 |
Cost |
Estimated
Fair Value |
||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Due in one year or less | $ | 417 | $ | 419 | |||||||
Due after one through five years | 846 | 854 | |||||||||
No single maturity date** | 666 | 756 | |||||||||
Total | $ | 1,929 | $ | 2,029 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2, 2021 | April 26, 2020 | May 2, 2021 | April 26, 2020 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gain | $ | 3 | $ | 3 | $ | 11 | $ | 5 | |||||||||||||||
Unrealized loss | (2) | (12) | (2) | (15) | |||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gain | 30 | 9 | 31 | 9 | |||||||||||||||||||
Unrealized loss | (5) | (2) | (8) | (3) | |||||||||||||||||||
Realized gain on sales | 1 | 1 | 3 | 1 | |||||||||||||||||||
Realized loss on sales or impairment | (7) | (6) | (7) | (8) | |||||||||||||||||||
Total gain (loss) on equity investments, net | $ | 20 | $ | (7) | $ | 28 | $ | (11) |
May 2, 2021 | October 25, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Total | Level 1 | Level 2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt security investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds* | $ | 5,146 | $ | — | $ | 5,146 | $ | 4,324 | $ | — | $ | 4,324 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank certificate of deposit | — | 2 | 2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 304 | 26 | 330 | 375 | 23 | 398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | — | 5 | 5 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 364 | 364 | — | 371 | 371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | — | 582 | 582 | — | 499 | 499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | — | 524 | 524 | — | 479 | 479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt security investments | $ | 5,450 | $ | 1,503 | $ | 6,953 | $ | 4,699 | $ | 1,372 | $ | 6,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable values | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | $ | 54 | $ | — | $ | 54 | $ | 45 | $ | — | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity investments with readily determinable values | $ | 54 | $ | — | $ | 54 | $ | 45 | $ | — | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,504 | $ | 1,503 | $ | 7,007 | $ | 4,744 | $ | 1,372 | $ | 6,116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships: | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 14 | $ | (3) | $ | 15 | $ | 4 | |||||||||||||||
Interest rate contracts | — | (162) | — | (180) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 14 | $ | (165) | $ | 15 | $ | (176) |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2, 2021 | April 26, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amount Presented in the Consolidated Condensed Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Consolidated Condensed Statement of Operations |
Amount of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations |
Total Amount Presented in the Consolidated Condensed Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Consolidated Condensed Statement of Operations |
Amount of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations |
||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 5,582 | $ | (1) | $ | — | $ | 3,957 | $ | 2 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 2,929 | (2) | — | $ | 2,208 | (3) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 617 | 1 | — | $ | 550 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 61 | (3) | — | $ | 61 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
$ | (5) | $ | — | $ | (2) | $ | — |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2, 2021 | April 26, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amount Presented in the Consolidated Condensed Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Consolidated Condensed Statement of Operations |
Amount of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations |
Total Amount Presented in the Consolidated Condensed Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded |
Amount of Gain or (Loss)
Reclassified from AOCI into Consolidated Condensed Statement of Operations |
Amount of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing
Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations |
||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 10,744 | $ | (5) | $ | — | $ | 8,119 | $ | 1 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 5,742 | — | (1) | $ | 4,512 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 1,223 | 2 | — | $ | 1,102 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 122 | (6) | — | $ | 120 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||
$ | (9) | $ | (1) | $ | (1) | $ | 2 |
Amount of Gain or (Loss)
Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations |
|||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
Location of Gain or
(Loss) Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Interest and other income, net | $ | 16 | $ | (8) | $ | 16 | $ | (4) | ||||||||||||||||||||
Total return swaps - deferred compensation | Cost of products sold | 1 | (1) | 2 | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Total return swaps - deferred compensation | Operating expenses | 11 | (10) | 18 | (10) | ||||||||||||||||||||||||
Total return swaps - deferred compensation | Interest and other income, net | — | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 28 | $ | (20) | $ | 36 | $ | (16) |
May 2, 2021 | October 25, 2020 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Contract assets | $ | 191 | $ | 148 | |||||||
Contract liabilities | $ | 1,706 | $ | 1,321 |
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Inventories | |||||||||||
Customer service spares | $ | 1,279 | $ | 1,270 | |||||||
Raw materials | 908 | 870 | |||||||||
Work-in-process | 737 | 624 | |||||||||
Finished goods | 1,129 | 1,140 | |||||||||
$ | 4,053 | $ | 3,904 |
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Other Current Assets | |||||||||||
Prepaid income taxes and income taxes receivable | $ | 158 | $ | 162 | |||||||
Prepaid expenses and other | 620 | 602 | |||||||||
$ | 778 | $ | 764 |
Useful Life |
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
|||||||||||||||
(In years) | (In millions) | ||||||||||||||||
Property, Plant and Equipment, Net | |||||||||||||||||
Land and improvements | $ | 271 | $ | 256 | |||||||||||||
Buildings and improvements |
3-30
|
1,679 | 1,655 | ||||||||||||||
Demonstration and manufacturing equipment |
3-5
|
1,722 | 1,586 | ||||||||||||||
Furniture, fixtures and other equipment |
3-5
|
684 | 646 | ||||||||||||||
Construction in progress | 347 | 237 | |||||||||||||||
Gross property, plant and equipment | 4,703 | 4,380 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation | (2,935) | (2,776) | |||||||||||||||
$ | 1,768 | $ | 1,604 |
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Deferred Income Taxes and Other Assets | |||||||||||
Non-current deferred income taxes | $ | 1,674 | $ | 1,711 | |||||||
Operating lease right-of-use assets | 246 | 252 | |||||||||
Income tax receivables and other assets | 251 | 260 | |||||||||
$ | 2,171 | $ | 2,223 |
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Accounts Payable and Accrued Expenses | |||||||||||
Accounts payable | $ | 1,307 | $ | 1,124 | |||||||
Compensation and employee benefits | 577 | 800 | |||||||||
Warranty | 216 | 201 | |||||||||
Dividends payable | 219 | 201 | |||||||||
Income taxes payable | 200 | 222 | |||||||||
Other accrued taxes | 10 | 33 | |||||||||
Interest payable | 40 | 36 | |||||||||
Operating lease liabilities, current | 65 | 64 | |||||||||
Other | 482 | 457 | |||||||||
$ | 3,116 | $ | 3,138 |
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||
Defined and postretirement benefit plans | $ | 247 | $ | 241 | |||||||
Operating lease liabilities, non-current | 188 | 195 | |||||||||
Other | 247 | 226 | |||||||||
$ | 682 | $ | 662 |
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,207 | $ | 2,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 1,032 | 1,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 199 | 199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 41 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying amount | $ | 3,479 | $ | 3,466 |
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Purchased technology, net | $ | 60 | $ | 75 | |||||||
Intangible assets - finite-lived, net | 67 | 78 | |||||||||
Total | $ | 127 | $ | 153 |
May 2, 2021 | October 25, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased
Technology |
Other
Intangible Assets |
Total |
Purchased
Technology |
Other
Intangible Assets |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross carrying amount: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 1,476 | $ | 256 | $ | 1,732 | $ | 1,476 | $ | 256 | $ | 1,732 | |||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 35 | 44 | 79 | 35 | 44 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 163 | 38 | 201 | 163 | 38 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 13 | 16 | 29 | 13 | 16 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross carrying amount | $ | 1,687 | $ | 354 | $ | 2,041 | $ | 1,687 | $ | 354 | $ | 2,041 | |||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | (1,436) | $ | (194) | $ | (1,630) | $ | (1,423) | $ | (185) | $ | (1,608) | |||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | (31) | (44) | (75) | (31) | (44) | (75) | |||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | (159) | (38) | (197) | (157) | (37) | (194) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | (1) | (11) | (12) | (1) | (10) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization | $ | (1,627) | $ | (287) | $ | (1,914) | $ | (1,612) | $ | (276) | $ | (1,888) | |||||||||||||||||||||||
Carrying amount | $ | 60 | $ | 67 | $ | 127 | $ | 75 | $ | 78 | $ | 153 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 10 | $ | 9 | $ | 22 | $ | 19 | |||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 2 | 3 | 3 | 7 | |||||||||||||||||||
Corporate & Other | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 13 | $ | 12 | $ | 26 | $ | 26 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 7 | $ | 8 | $ | 15 | $ | 17 | |||||||||||||||
Research, development and engineering | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||
Marketing and selling | 5 | 4 | 10 | 9 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 13 | $ | 12 | $ | 26 | $ | 26 |
Amortization
Expense |
|||||
(In millions) | |||||
2021 (remaining 6 months) | $ | 23 | |||
2022 | 33 | ||||
2023 | 20 | ||||
2024 | 17 | ||||
2025 | 15 | ||||
Thereafter | 19 | ||||
Total | $ | 127 |
Principal Amount | |||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
Effective
Interest Rate |
Interest
Pay Dates |
||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | |||||||||||||||||||||||
3.900% Senior Notes Due 2025
|
$ | 700 | $ | 700 | 3.944% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||
3.300% Senior Notes Due 2027
|
1,200 | 1,200 | 3.342% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||
1.750% Senior Notes Due 2030
|
750 | 750 | 1.792% | June 1, December 1 | |||||||||||||||||||
5.100% Senior Notes Due 2035
|
500 | 500 | 5.127% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||
5.850% Senior Notes Due 2041
|
600 | 600 | 5.879% | June 15, December 15 | |||||||||||||||||||
4.350% Senior Notes Due 2047
|
1,000 | 1,000 | 4.361% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||
2.750% Senior Notes Due 2050
|
750 | 750 | 2.773% | June 1, December 1 | |||||||||||||||||||
5,500 | 5,500 | ||||||||||||||||||||||
Total unamortized discount | (14) | (15) | |||||||||||||||||||||
Total unamortized debt issuance costs
|
(36) | (37) | |||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 5,450 | $ | 5,448 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||
Operating lease cost | $19 | $21 | $38 | $34 | |||||||||||||||||||
Weighted-average remaining lease term (in years) | 4.8 | 5.4 | |||||||||||||||||||||
Weighted-average discount rate | 1.7% | 2.0% |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Operating cash flows paid for operating leases | $ | 39 | $ | 34 | |||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 14 | $ | 113 |
Operating Leases | |||||
Fiscal | (In millions) | ||||
2021 (remaining 6 months) | $ | 35 | |||
2022 | 63 | ||||
2023 | 55 | ||||
2024 | 47 | ||||
2025 | 38 | ||||
Thereafter | 26 | ||||
Total lease payments | $ | 264 | |||
Less imputed interest | (11) | ||||
Total | $ | 253 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | $ | — | $ | — | $ | 8 | $ | — | |||||||||||||||
Corporate and Other | 6 | — | 150 | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 6 | $ | — | $ | 158 | $ | — |
Severance and Related Charges Reserves | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Balance as of October 25, 2020 | $ | — | |||||||||||||||||||||
Provision for severance | 152 | ||||||||||||||||||||||
Consumption of reserves | (5) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 31, 2021 | 147 | ||||||||||||||||||||||
Provision for severance | 6 | ||||||||||||||||||||||
Consumption of reserves | (117) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of May 2, 2021 | $ | 36 |
Unrealized Gain (Loss) on Investments, Net | Unrealized Gain (Loss) on Derivative Instruments Qualifying as Cash Flow Hedges | Defined and Postretirement Benefit Plans | Cumulative Translation Adjustments | Total | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 25, 2020 | $ | 20 | $ | (133) | $ | (199) | $ | 13 | $ | (299) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (6) | 12 | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI | (4) | 7 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (10) | 19 | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 2, 2021 | $ | 10 | $ | (114) | $ | (199) | $ | 13 | $ | (290) |
Unrealized Gain (Loss) on Investments, Net | Unrealized Gain (Loss) on Derivative Instruments Qualifying as Cash Flow Hedges | Defined and Postretirement Benefit Plans | Cumulative Translation Adjustments | Total | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 27, 2019 | $ | 11 | $ | (16) | $ | (188) | $ | 13 | $ | (180) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 5 | (137) | — | — | (132) | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI | (4) | 1 | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 1 | (136) | — | — | (135) | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of April 26, 2020 | $ | 12 | $ | (152) | $ | (188) | $ | 13 | $ | (315) |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amount) | |||||||||||||||||||||||
Shares of common stock repurchased | 6 | 4 | 6 | 7 | |||||||||||||||||||
Cost of stock repurchased | $ | 750 | $ | 199 | $ | 750 | $ | 399 | |||||||||||||||
Average price paid per share | $ | 135.30 | $ | 50.14 | $ | 135.30 | $ | 54.06 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 29 | $ | 24 | $ | 65 | $ | 55 | |||||||||||||||
Research, development and engineering | 31 | 27 | 71 | 62 | |||||||||||||||||||
Marketing and selling | 10 | 8 | 23 | 19 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 14 | 12 | 32 | 28 | |||||||||||||||||||
Total share-based compensation | $ | 84 | $ | 71 | $ | 191 | $ | 164 |
Shares |
Weighted Average
Grant Date Fair Value |
||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||
Outstanding as of October 25, 2020 | 15 | $ | 45.36 | ||||||||||||||||||||
Granted | 5 | $ | 88.05 | ||||||||||||||||||||
Vested | (6) | $ | 42.59 | ||||||||||||||||||||
Canceled | (1) | $ | 55.60 | ||||||||||||||||||||
Outstanding as of May 2, 2021 | 13 | $ | 60.42 |
Three and Six Months Ended | |||||||||||
May 2, 2021 | April 26, 2020 | ||||||||||
Dividend yield | 0.72% | 1.40% | |||||||||
Expected volatility | 44.6% | 37.2% | |||||||||
Risk-free interest rate | 0.53% | 1.05% | |||||||||
Expected life (in years) | 0.5 | 0.5 | |||||||||
Weighted average estimated fair value | $18.34 | $15.24 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 196 | $ | 196 | $ | 201 | $ | 196 | |||||||||||||||
Warranties issued | 52 | 36 | 101 | 76 | |||||||||||||||||||
Change in reserves related to preexisting warranty | 3 | 5 | 5 | 2 | |||||||||||||||||||
Consumption of reserves | (35) | (38) | (91) | (75) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 216 | $ | 199 | $ | 216 | $ | 199 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
Net Sales |
Operating
Income (Loss) |
Net Sales |
Operating
Income (Loss) |
||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
May 2, 2021: | |||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 3,972 | $ | 1,542 | $ | 7,525 | $ | 2,803 | |||||||||||||||
Applied Global Services | 1,203 | 358 | 2,358 | 690 | |||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 375 | 65 | 786 | 130 | |||||||||||||||||||
Corporate and Other | 32 | (386) | 75 | (761) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 5,582 | $ | 1,579 | $ | 10,744 | $ | 2,862 | |||||||||||||||
April 26, 2020: | |||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,567 | $ | 782 | $ | 5,381 | $ | 1,697 | |||||||||||||||
Applied Global Services | 1,018 | 256 | 2,015 | 534 | |||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 365 | 75 | 697 | 113 | |||||||||||||||||||
Corporate and Other | 7 | (181) | 26 | (370) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 3,957 | $ | 932 | $ | 8,119 | $ | 1,974 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 1,844 | 33 | % | $ | 1,138 | 29 | % | 62 | % | $ | 3,227 | 30 | % | $ | 2,410 | 30 | % | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | 1,428 | 25 | % | 753 | 19 | % | 90 | % | 2,717 | 25 | % | 1,261 | 16 | % | 115 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | 1,041 | 19 | % | 1,029 | 26 | % | 1 | % | 2,241 | 21 | % | 2,394 | 29 | % | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 442 | 8 | % | 467 | 12 | % | (5) | % | 900 | 8 | % | 818 | 10 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Asia | 109 | 2 | % | 58 | 1 | % | 88 | % | 299 | 3 | % | 130 | 1 | % | 130 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 4,864 | 87 | % | 3,445 | 87 | % | 41 | % | 9,384 | 87 | % | 7,013 | 86 | % | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 489 | 9 | % | 331 | 8 | % | 48 | % | 832 | 8 | % | 772 | 10 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 229 | 4 | % | 181 | 5 | % | 27 | % | 528 | 5 | % | 334 | 4 | % | 58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,582 | 100 | % | $ | 3,957 | 100 | % | 41 | % | $ | 10,744 | 100 | % | $ | 8,119 | 100 | % | 32 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||
Foundry, logic and other | 56 | % | 56 | % | 57 | % | 62 | % | |||||||||||||||
Dynamic random-access memory (DRAM) | 14 | % | 22 | % | 16 | % | 18 | % | |||||||||||||||
Flash memory | 30 | % | 22 | % | 27 | % | 20 | % | |||||||||||||||
100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Unallocated net sales | $ | 32 | $ | 7 | $ | 75 | $ | 26 | |||||||||||||||||||||
Unallocated cost of products sold and expenses | (174) | (117) | (341) | (232) | |||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | (84) | (71) | (191) | (164) | |||||||||||||||||||||||||
Severance and related charges | (6) | — | (150) | — | |||||||||||||||||||||||||
Deal termination fee | (154) | — | (154) | — | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (386) | $ | (181) | $ | (761) | $ | (370) |
Percentage of Net Sales | |||||
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited | 16 | % | |||
Samsung Electronics Co., Ltd. | 24 | % | |||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts and percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 5,582 | $ | 3,957 | $ | 1,625 | $ | 10,744 | $ | 8,119 | $ | 2,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 47.5 | % | 44.2 | % | 3.3 points | 46.6 | % | 44.4 | % | 2.2 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,579 | $ | 932 | $ | 647 | $ | 2,862 | $ | 1,974 | $ | 888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 28.3 | % | 23.6 | % | 4.7 points | 26.6 | % | 24.3 | % | 2.3 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,330 | $ | 755 | $ | 575 | $ | 2,460 | $ | 1,647 | $ | 813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | $ | 1.43 | $ | 0.82 | $ | 0.61 | $ | 2.66 | $ | 1.78 | $ | 0.88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 3,972 | 71 | % | $ | 2,567 | 65 | % | 55 | % | $ | 7,525 | 70 | % | $ | 5,381 | 66 | % | 40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 1,203 | 22 | % | 1,018 | 26 | % | 18 | % | 2,358 | 22 | % | 2,015 | 25 | % | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 375 | 7 | % | 365 | 9 | % | 3 | % | 786 | 7 | % | 697 | 9 | % | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 32 | — | % | 7 | — | % | 357 | % | 75 | 1 | % | 26 | — | % | 188 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,582 | 100 | % | $ | 3,957 | 100 | % | 41 | % | $ | 10,744 | 100 | % | $ | 8,119 | 100 | % | 32 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 1,844 | 33 | % | $ | 1,138 | 29 | % | 62 | % | $ | 3,227 | 30 | % | $ | 2,410 | 30 | % | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | 1,428 | 25 | % | 753 | 19 | % | 90 | % | 2,717 | 25 | % | 1,261 | 16 | % | 115 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | 1,041 | 19 | % | 1,029 | 26 | % | 1 | % | 2,241 | 21 | % | 2,394 | 29 | % | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 442 | 8 | % | 467 | 12 | % | (5) | % | 900 | 8 | % | 818 | 10 | % | 10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Asia | 109 | 2 | % | 58 | 1 | % | 88 | % | 299 | 3 | % | 130 | 1 | % | 130 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 4,864 | 87 | % | 3,445 | 87 | % | 41 | % | 9,384 | 87 | % | 7,013 | 86 | % | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 489 | 9 | % | 331 | 8 | % | 48 | % | 832 | 8 | % | 772 | 10 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 229 | 4 | % | 181 | 5 | % | 27 | % | 528 | 5 | % | 334 | 4 | % | 58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,582 | 100 | % | $ | 3,957 | 100 | % | 41 | % | $ | 10,744 | 100 | % | $ | 8,119 | 100 | % | 32 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 47.5 | % | 44.2 | % | 3.3 points | 46.6 | % | 44.4 | % | 2.2 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 617 | $ | 550 | $ | 67 | $ | 1,223 | $ | 1,102 | $ | 121 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | $ | 148 | $ | 130 | $ | 18 | $ | 295 | $ | 265 | $ | 30 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | $ | 149 | $ | 137 | $ | 12 | $ | 310 | $ | 266 | $ | 44 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and related charges | $ | 6 | $ | — | $ | 6 | $ | 158 | $ | — | $ | 158 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deal termination fee | $ | 154 | $ | — | $ | 154 | $ | 154 | $ | — | $ | 154 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 61 | $ | 61 | $ | — | $ | 122 | $ | 120 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other income (loss), net | $ | 27 | $ | 7 | $ | 20 | $ | 45 | $ | 29 | $ | 16 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | $ | 215 | $ | 123 | $ | 92 | $ | 325 | $ | 236 | $ | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 13.9 | % | 14.0 | % | (0.1) points | 11.7 | % | 12.5 | % | (0.8) points |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | $ | 1,237 | 31% | $ | 623 | 24% | 99 | % | $ | 2,363 | 31% | $ | 988 | 18% | 139 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | $ | 808 | 20% | $ | 815 | 32% | (1) | % | $ | 1,779 | 24% | $ | 1,993 | 37% | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 1,214 | 31% | $ | 582 | 23% | 109 | % | $ | 1,924 | 26% | $ | 1,304 | 24% | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages and ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 375 | $ | 365 | $ | 10 | 3 | % | $ | 786 | $ | 697 | $ | 89 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 65 | $ | 75 | $ | (10) | (13) | % | $ | 130 | $ | 113 | $ | 17 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 17.3 | % | 20.5 | % | (3.2) points | 16.5 | % | 16.2 | % | 0.3 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 315 | 84% | $ | 312 | 85% | 1% | $ | 652 | 83% | $ | 616 | 88% | 6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 2,
2021 |
October 25,
2020 |
||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 6,305 | $ | 5,351 | |||||||
Short-term investments | 460 | 387 | |||||||||
Long-term investments | 1,569 | 1,538 | |||||||||
Total cash, cash-equivalents and investments | $ | 8,334 | $ | 7,276 |
Six Months Ended | |||||||||||
May 2, 2021 | April 26, 2020 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Cash provided by operating activities | $ | 2,608 | $ | 1,622 | |||||||
Cash provided by (used in) investing activities | $ | (435) | $ | 3 | |||||||
Cash provided by (used in) financing activities | $ | (1,226) | $ | 642 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Gross Profit | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported gross profit - GAAP basis | $ | 2,653 | $ | 1,749 | $ | 5,002 | $ | 3,607 | ||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
7 | 8 | 15 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
— | 8 | 12 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other charges
|
2 | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted gross profit | $ | 2,662 | $ | 1,765 | $ | 5,031 | $ | 3,632 | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted gross margin | 47.7 | % | 44.6 | % | 46.8 | % | 44.7 | % | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 1,579 | $ | 932 | $ | 2,862 | $ | 1,974 | ||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
12 | 13 | 25 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 11 | 21 | 35 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
— | 10 | 24 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||
Severance and related charges3
|
6 | — | 158 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Deal termination fee | 154 | — | 154 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Other charges | 6 | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 1,768 | $ | 976 | $ | 3,264 | $ | 2,044 | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 31.7 | % | 24.7 | % | 30.4 | % | 25.2 | % | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported net income - GAAP basis | $ | 1,330 | $ | 755 | $ | 2,460 | $ | 1,647 | ||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
12 | 13 | 25 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 12 | 21 | 36 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
— | 10 | 24 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||
Severance and related charges3
|
6 | — | 158 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Deal termination fee | 154 | — | 154 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss (gain) on strategic investments, net | 6 | 5 | 4 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss (gain) on strategic investments, net | (26) | 2 | (32) | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other charges | 6 | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of share-based compensation4
|
6 | 8 | (23) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effects related to intra-entity intangible asset transfers | 17 | 16 | 37 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||
Resolution of prior years’ income tax filings and other tax items | (10) | (3) | (13) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of non-GAAP adjustments5
|
(4) | (10) | (45) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net income | $ | 1,509 | $ | 817 | $ | 2,791 | $ | 1,721 |
1 | These items are incremental charges attributable to completed acquisitions, consisting of amortization of purchased intangible assets. | ||||
2 | Temporary incremental employee compensation during the COVID-19 pandemic. | ||||
3 | The severance and related charges primarily related to a one-time voluntary retirement program offered to certain eligible employees. | ||||
4 | GAAP basis tax benefit related to share-based compensation is recognized ratably over the fiscal year on a non-GAAP basis. | ||||
5 | Adjustment to provision for income taxes related to non-GAAP adjustments reflected in income before income taxes. |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Earnings Per Diluted Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported earnings per diluted share - GAAP basis | $ | 1.43 | $ | 0.82 | $ | 2.66 | $ | 1.78 | ||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-19 | — | 0.01 | 0.02 | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||
Severance and related charges | 0.01 | — | 0.13 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Deal termination fee | 0.17 | — | 0.17 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Realized loss (gain) on strategic investments, net | 0.01 | 0.01 | — | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss (gain) on strategic investments, net | (0.03) | — | (0.02) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect of share-based compensation | 0.01 | 0.01 | (0.02) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effects related to intra-entity intangible asset transfers | 0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||
Resolution of prior years’ income tax filings and other tax items | (0.01) | (0.01) | (0.01) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted earnings per diluted share | $ | 1.63 | $ | 0.89 | $ | 3.02 | $ | 1.86 | ||||||||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted shares | 927 | 923 | 926 | 925 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
May 2,
2021 |
April 26,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 1,542 | $ | 782 | $ | 2,803 | $ | 1,697 | ||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
10 | 10 | 20 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition integration costs | — | — | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
— | 6 | 12 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other charges | 3 | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 1,555 | $ | 798 | $ | 2,836 | $ | 1,723 | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 39.1 | % | 31.1 | % | 37.7 | % | 32.0 | % | ||||||||||||||||||||||||
AGS Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 358 | $ | 256 | $ | 690 | $ | 534 | ||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
— | 4 | 8 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other charges
|
1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 359 | $ | 260 | $ | 699 | $ | 538 | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 29.8 | % | 25.5 | % | 29.6 | % | 26.7 | % | ||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 65 | $ | 75 | $ | 130 | $ | 113 | ||||||||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1
|
1 | 3 | 2 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192
|
— | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Severance and related charges3
|
— | — | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 66 | $ | 78 | $ | 141 | $ | 119 | ||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 17.6 | % | 21.4 | % | 17.9 | % | 17.1 | % | ||||||||||||||||||||||||
1 | These items are incremental charges attributable to completed acquisitions, consisting of amortization of purchased intangible assets. | ||||
2 | Temporary incremental employee compensation during the COVID-19 pandemic. | ||||
3 | The severance and related charges related to workforce reduction actions globally across the Display and Adjacent Markets business. | ||||
Period |
Total Number
of Shares Purchased |
Average
Price Paid per Share |
Aggregate
Price Paid |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program |
Maximum Dollar
Value of Shares That May Yet be Purchased Under the Program |
||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||
Month #1 | |||||||||||||||||||||||||||||
(February 1, 2021 to February 28, 2021) | — | n/a | $ | — | — | $ | 1,275 | ||||||||||||||||||||||
Month #2 | |||||||||||||||||||||||||||||
(March 1, 2021 to March 28, 2021) | — | n/a | — | — | $ | 8,775 | |||||||||||||||||||||||
Month #3 | |||||||||||||||||||||||||||||
(March 29, 2021 to May 2, 2021) | 5.5 | $ | 135.30 | 750 | 5.5 | $ | 8,025 | ||||||||||||||||||||||
Total | 5.5 | $ | 135.30 | $ | 750 | 5.5 |
Incorporated by Reference | |||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit
No.
|
Description | Form | File No. | Exhibit No. | Filing Date | ||||||||||||||||||||||||
8-K | 000-06920 | 10.1 | 03/16/2021 | ||||||||||||||||||||||||||
8-K | 000-06920 | 10.2 | 03/16/2021 | ||||||||||||||||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
APPLIED MATERIALS, INC. | |||||
By: | /s/ DANIEL J. DURN | ||||
Daniel J. Durn
Senior Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
By: | /s/ CHARLES W. READ | ||||
Charles W. Read
Corporate Vice President, Corporate Controller and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
/s/ GARY E. DICKERSON | ||
Gary E. Dickerson | ||
President, Chief Executive Officer |
/s/ DANIEL J. DURN | ||
Daniel J. Durn | ||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |
/s/ GARY E. DICKERSON | ||
Gary E. Dickerson | ||
President, Chief Executive Officer |
/s/ DANIEL J. DURN | ||
Daniel J. Durn | ||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |