Delaware | 94-1655526 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $.01 per share | AMAT | The NASDAQ Stock Market LLC |
Page | ||||||||
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
Item 1: | ||||||||
Item 2: | ||||||||
Item 3: | ||||||||
Item 4: | ||||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||||||||
Item 1: | ||||||||
Item 1A: | ||||||||
Item 2: | ||||||||
Item 3: | ||||||||
Item 4: | ||||||||
Item 5: | ||||||||
Item 6: | ||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 6,245 | $ | 5,582 | $ | 12,516 | $ | 10,744 | |||||||||||||||
Cost of products sold | 3,318 | 2,929 | 6,630 | 5,742 | |||||||||||||||||||
Gross profit | 2,927 | 2,653 | 5,886 | 5,002 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | 686 | 617 | 1,340 | 1,223 | |||||||||||||||||||
Marketing and selling | 173 | 148 | 340 | 295 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 174 | 149 | 340 | 310 | |||||||||||||||||||
Severance and related charges | — | 6 | (4) | 158 | |||||||||||||||||||
Deal termination fee | — | 154 | — | 154 | |||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,033 | 1,074 | 2,016 | 2,140 | |||||||||||||||||||
Income from operations | 1,894 | 1,579 | 3,870 | 2,862 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 58 | 61 | 115 | 122 | |||||||||||||||||||
Interest and other income, net | 28 | 27 | 34 | 45 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,864 | 1,545 | 3,789 | 2,785 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 328 | 215 | 461 | 325 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,536 | $ | 1,330 | $ | 3,328 | $ | 2,460 | |||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.75 | $ | 1.45 | $ | 3.77 | $ | 2.68 | |||||||||||||||
Diluted | $ | 1.74 | $ | 1.43 | $ | 3.74 | $ | 2.66 | |||||||||||||||
Weighted average number of shares: | |||||||||||||||||||||||
Basic | 878 | 918 | 883 | 917 | |||||||||||||||||||
Diluted | 883 | 927 | 890 | 926 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,536 | $ | 1,330 | $ | 3,328 | $ | 2,460 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gain (loss) on available-for-sale investments | (33) | (8) | (48) | (10) | |||||||||||||||||||
Change in unrealized net loss on derivative instruments | 36 | 15 | 33 | 19 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 3 | 7 | (15) | 9 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 1,539 | $ | 1,337 | $ | 3,313 | $ | 2,469 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,331 | $ | 4,995 | |||||||
Short-term investments | 591 | 464 | |||||||||
Accounts receivable, net | 4,883 | 4,953 | |||||||||
Inventories | 5,009 | 4,309 | |||||||||
Other current assets | 1,430 | 1,386 | |||||||||
Total current assets | 15,244 | 16,107 | |||||||||
Long-term investments | 2,102 | 2,055 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 2,071 | 1,934 | |||||||||
Goodwill | 3,479 | 3,479 | |||||||||
Purchased technology and other intangible assets, net | 85 | 104 | |||||||||
Deferred income taxes and other assets | 2,478 | 2,146 | |||||||||
Total assets | $ | 25,459 | $ | 25,825 | |||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | 4,060 | $ | 4,268 | |||||||
Contract liabilities | 2,590 | 2,076 | |||||||||
Total current liabilities | 6,650 | 6,344 | |||||||||
Long-term debt | 5,455 | 5,452 | |||||||||
Income taxes payable | 962 | 1,090 | |||||||||
Other liabilities | 813 | 692 | |||||||||
Total liabilities | 13,880 | 13,578 | |||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Common stock | 9 | 9 | |||||||||
Additional paid-in capital | 8,306 | 8,247 | |||||||||
Retained earnings | 35,137 | 32,246 | |||||||||
Treasury stock | (31,598) | (27,995) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (275) | (260) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 11,579 | 12,247 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 25,459 | $ | 25,825 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended May 1, 2022 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 30, 2022 | 883 | $ | 9 | $ | 8,130 | $ | 33,827 | 1,131 | $ | (29,798) | $ | (278) | $ | 11,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 1,536 | — | — | — | 1,536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.26 per common share) | — | — | — | (226) | — | — | — | (226) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 101 | — | — | — | — | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 1 | — | 75 | — | — | — | — | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (15) | — | — | — | 15 | (1,800) | — | (1,800) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 1, 2022 | 869 | $ | 9 | $ | 8,306 | $ | 35,137 | 1,146 | $ | (31,598) | $ | (275) | $ | 11,579 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended May 1, 2022 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 31, 2021 | 892 | $ | 9 | $ | 8,247 | $ | 32,246 | 1,119 | $ | (27,995) | $ | (260) | $ | 12,247 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 3,328 | — | — | — | 3,328 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | (15) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.50 per common share) | — | — | — | (437) | — | — | — | (437) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 219 | — | — | — | — | 219 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 4 | — | (160) | — | — | — | — | (160) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (27) | — | — | — | 27 | (3,603) | — | (3,603) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 1, 2022 | 869 | $ | 9 | $ | 8,306 | $ | 35,137 | 1,146 | $ | (31,598) | $ | (275) | $ | 11,579 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended May 2, 2021 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 31, 2021 | 918 | $ | 9 | $ | 7,869 | $ | 28,137 | 1,091 | $ | (24,245) | $ | (297) | $ | 11,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 1,330 | — | — | — | 1,330 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | 7 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.24 per common share) | — | — | — | (220) | — | — | — | (220) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 84 | — | — | — | — | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 2 | — | 69 | — | — | — | — | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (6) | — | — | — | 6 | (750) | — | (750) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 2, 2021 | 914 | $ | 9 | $ | 8,022 | $ | 29,247 | 1,097 | $ | (24,995) | $ | (290) | $ | 11,993 |
Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended May 2, 2021 | Shares | Amount | Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 25, 2020 | 914 | $ | 9 | $ | 7,904 | $ | 27,209 | 1,091 | $ | (24,245) | $ | (299) | $ | 10,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 2,460 | — | — | — | 2,460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | — | — | — | — | — | — | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.46 per common share) | — | — | — | (422) | — | — | — | (422) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | 191 | — | — | — | — | 191 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance under stock plans | 6 | — | (73) | — | — | — | — | (73) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (6) | — | — | — | 6 | (750) | — | (750) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 2, 2021 | 914 | $ | 9 | $ | 8,022 | $ | 29,247 | 1,097 | $ | (24,995) | $ | (290) | $ | 11,993 |
Six Months Ended | |||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 3,328 | $ | 2,460 | |||||||
Adjustments required to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 213 | 191 | |||||||||
Severance and related charges | (4) | 149 | |||||||||
Share-based compensation | 219 | 191 | |||||||||
Deferred income taxes | (256) | 24 | |||||||||
Other | (8) | (15) | |||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||
Accounts receivable | 70 | (411) | |||||||||
Inventories | (700) | (149) | |||||||||
Other current and non-current assets | (30) | 3 | |||||||||
Accounts payable and accrued expenses | (140) | (155) | |||||||||
Contract liabilities | 514 | 385 | |||||||||
Income taxes payable | (167) | (90) | |||||||||
Other liabilities | 34 | 25 | |||||||||
Cash provided by operating activities | 3,073 | 2,608 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (354) | (325) | |||||||||
Cash paid for acquisitions, net of cash acquired | — | (12) | |||||||||
Proceeds from sales and maturities of investments | 639 | 624 | |||||||||
Purchases of investments | (836) | (722) | |||||||||
Cash used in investing activities | (551) | (435) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Proceeds from common stock issuances | 96 | 86 | |||||||||
Common stock repurchases | (3,603) | (750) | |||||||||
Tax withholding payments for vested equity awards | (256) | (159) | |||||||||
Payments of dividends to stockholders | (425) | (403) | |||||||||
Cash used in financing activities | (4,188) | (1,226) | |||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash equivalents | (1,666) | 947 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents — beginning of period | 5,101 | 5,466 | |||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash equivalents — end of period | $ | 3,435 | $ | 6,413 | |||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents, and restricted cash equivalents | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,331 | $ | 6,305 | |||||||
Restricted cash equivalents included in deferred income taxes and other assets | 104 | 108 | |||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash equivalents | $ | 3,435 | $ | 6,413 | |||||||
Supplemental cash flow information: | |||||||||||
Cash payments for income taxes | $ | 1,031 | $ | 409 | |||||||
Cash refunds from income taxes | $ | 128 | $ | 23 | |||||||
Cash payments for interest | $ | 102 | $ | 103 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,536 | $ | 1,330 | $ | 3,328 | $ | 2,460 | |||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 878 | 918 | 883 | 917 | |||||||||||||||||||
Effect of weighted dilutive restricted stock units and employee stock purchase plan shares | 5 | 9 | 7 | 9 | |||||||||||||||||||
Denominator for diluted earnings per share | 883 | 927 | 890 | 926 | |||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.75 | $ | 1.45 | $ | 3.77 | $ | 2.68 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 1.74 | $ | 1.43 | $ | 3.74 | $ | 2.66 | |||||||||||||||
Potentially weighted dilutive securities | 3 | — | — | — |
May 1, 2022 | Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 1,242 | $ | — | $ | — | $ | 1,242 | |||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||
Money market funds | 1,812 | — | — | 1,812 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 124 | — | — | 124 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities* | 40 | — | — | 40 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 23 | — | — | 23 | |||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 90 | — | — | 90 | |||||||||||||||||||
Total Cash equivalents | 2,089 | — | — | 2,089 | |||||||||||||||||||
Total Cash and Cash equivalents | $ | 3,331 | $ | — | $ | — | $ | 3,331 | |||||||||||||||
Short-term and long-term investments: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 357 | $ | — | $ | 8 | $ | 349 | |||||||||||||||
Non-U.S. government securities* | 7 | — | — | 7 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 378 | — | 10 | 368 | |||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 718 | — | 14 | 704 | |||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | 476 | — | 12 | 464 | |||||||||||||||||||
Total fixed income securities | 1,936 | — | 44 | 1,892 | |||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | 86 | 77 | 7 | 156 | |||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | 580 | 79 | 14 | 645 | |||||||||||||||||||
Total equity investments | 666 | 156 | 21 | 801 | |||||||||||||||||||
Total short-term and long-term investments | $ | 2,602 | $ | 156 | $ | 65 | $ | 2,693 | |||||||||||||||
Total Cash, Cash equivalents and Investments | $ | 5,933 | $ | 156 | $ | 65 | $ | 6,024 |
October 31, 2021 | Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 1,407 | $ | — | $ | — | $ | 1,407 | |||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||
Money market funds | 3,556 | — | — | 3,556 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 22 | — | — | 22 | |||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||
Total Cash equivalents | 3,588 | — | — | 3,588 | |||||||||||||||||||
Total Cash and Cash equivalents | $ | 4,995 | $ | — | $ | — | $ | 4,995 | |||||||||||||||
Short-term and long-term investments: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | $ | 314 | $ | — | $ | — | $ | 314 | |||||||||||||||
Non-U.S. government securities* | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 367 | 3 | 1 | 369 | |||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | 587 | 2 | 2 | 587 | |||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | 555 | 3 | 1 | 557 | |||||||||||||||||||
Total fixed income securities | 1,828 | 8 | 4 | 1,832 | |||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | 22 | 39 | 3 | 58 | |||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | 561 | 82 | 14 | 629 | |||||||||||||||||||
Total equity investments | 583 | 121 | 17 | 687 | |||||||||||||||||||
Total short-term and long-term investments | $ | 2,411 | $ | 129 | $ | 21 | $ | 2,519 | |||||||||||||||
Total Cash, Cash equivalents and Investments | $ | 7,406 | $ | 129 | $ | 21 | $ | 7,514 |
Cost | Estimated Fair Value | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Due in one year or less | $ | 560 | $ | 558 | |||||||
Due after one through five years | 898 | 868 | |||||||||
Due after five years | 2 | 2 | |||||||||
No single maturity date** | 1,142 | 1,265 | |||||||||
Total | $ | 2,602 | $ | 2,693 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gain | $ | 17 | $ | 3 | $ | 18 | $ | 11 | |||||||||||||||
Unrealized loss | (2) | (2) | (10) | (2) | |||||||||||||||||||
Realized gain on sales | — | — | 2 | — | |||||||||||||||||||
Equity investments in privately-held companies | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gain | 13 | 30 | 25 | 31 | |||||||||||||||||||
Unrealized loss | — | (5) | — | (8) | |||||||||||||||||||
Realized gain on sales | 2 | 1 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||
Realized loss on sales or impairment | — | (7) | (4) | (7) | |||||||||||||||||||
Total gain (loss) on equity investments, net | $ | 30 | $ | 20 | $ | 33 | $ | 28 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Total | Level 1 | Level 2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt security investments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds* | $ | 1,916 | $ | — | $ | 1,916 | $ | 3,662 | $ | — | $ | 3,662 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and agency securities | 356 | 117 | 473 | 296 | 18 | 314 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government securities | — | 47 | 47 | — | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 391 | 391 | — | 391 | 391 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper, corporate bonds and medium-term notes | — | 794 | 794 | — | 597 | 597 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed and mortgage-backed securities | — | 464 | 464 | — | 557 | 557 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt security investments | $ | 2,272 | $ | 1,813 | $ | 4,085 | $ | 3,958 | $ | 1,568 | $ | 5,526 | |||||||||||||||||||||||
Equity investments with readily determinable values | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded equity securities | $ | 156 | $ | — | $ | 156 | $ | 58 | $ | — | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||
Total equity investments with readily determinable values | $ | 156 | $ | — | $ | 156 | $ | 58 | $ | — | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,428 | $ | 1,813 | $ | 4,241 | $ | 4,016 | $ | 1,568 | $ | 5,584 | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships: | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | $ | 54 | $ | 14 | $ | 59 | $ | 15 | |||||||||||||||
Total | $ | 54 | $ | 14 | $ | 59 | $ | 15 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amount Presented in the Consolidated Condensed Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Consolidated Condensed Statement of Operations | Amount of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations | Total Amount Presented in the Consolidated Condensed Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Consolidated Condensed Statement of Operations | Amount of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 6,245 | $ | 14 | $ | — | $ | 5,582 | $ | (1) | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 3,318 | (1) | — | $ | 2,929 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 686 | (1) | (1) | $ | 617 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | $ | 173 | (1) | — | $ | 148 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 58 | (3) | — | $ | 61 | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 8 | $ | (1) | $ | (5) | $ | — |
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | Derivatives in Cash Flow Hedging Relationships | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Amount Presented in the Consolidated Condensed Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Consolidated Condensed Statement of Operations | Amount of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations | Total Amount Presented in the Consolidated Condensed Statement of Operations in which the Effects of Cash Flow Hedges are Recorded | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Consolidated Condensed Statement of Operations | Amount of Gain (Loss) Excluded from Effectiveness Testing Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Exchange Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales | $ | 12,516 | $ | 27 | $ | — | $ | 10,744 | $ | (5) | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 6,630 | (3) | — | $ | 5,742 | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 1,340 | — | (1) | $ | 1,223 | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | $ | 340 | (1) | — | $ | 295 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate Contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 115 | (6) | — | $ | 122 | (6) | — | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 17 | $ | (1) | $ | (9) | $ | (1) |
Amount of Gain or (Loss) Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
Location of Gain or (Loss) Recognized in Consolidated Condensed Statement of Operations | May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives Not Designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Interest and other income, net | $ | 20 | $ | 16 | $ | 20 | $ | 16 | ||||||||||||||||||||
Total return swaps - deferred compensation | Cost of products sold | (1) | 1 | (2) | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total return swaps - deferred compensation | Operating expenses | (12) | 11 | (19) | 18 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7 | $ | 28 | $ | (1) | $ | 36 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Contract assets | $ | 173 | $ | 201 | |||||||
Contract liabilities | $ | 2,590 | $ | 2,076 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Inventories | |||||||||||
Customer service spares | $ | 1,288 | $ | 1,251 | |||||||
Raw materials | 1,585 | 1,136 | |||||||||
Work-in-process | 1,019 | 873 | |||||||||
Finished goods | 1,117 | 1,049 | |||||||||
$ | 5,009 | $ | 4,309 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Other Current Assets | |||||||||||
Prepaid income taxes and income taxes receivable | $ | 633 | $ | 593 | |||||||
Prepaid expenses and other | 797 | 793 | |||||||||
$ | 1,430 | $ | 1,386 |
Useful Life | May 1, 2022 | October 31, 2021 | |||||||||||||||
(In years) | (In millions) | ||||||||||||||||
Property, Plant and Equipment, Net | |||||||||||||||||
Land and improvements | $ | 381 | $ | 334 | |||||||||||||
Buildings and improvements | 3-30 | 1,963 | 1,780 | ||||||||||||||
Demonstration and manufacturing equipment | 3-5 | 1,958 | 1,820 | ||||||||||||||
Furniture, fixtures and other equipment | 3-5 | 708 | 720 | ||||||||||||||
Construction in progress | 271 | 326 | |||||||||||||||
Gross property, plant and equipment | 5,281 | 4,980 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation | (3,210) | (3,046) | |||||||||||||||
$ | 2,071 | $ | 1,934 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Deferred Income Taxes and Other Assets | |||||||||||
Non-current deferred income taxes | $ | 1,498 | $ | 1,623 | |||||||
Operating lease right-of-use assets | 392 | 294 | |||||||||
Income tax receivables and other assets | 588 | 229 | |||||||||
$ | 2,478 | $ | 2,146 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Accounts Payable and Accrued Expenses | |||||||||||
Accounts payable | $ | 1,558 | $ | 1,472 | |||||||
Compensation and employee benefits | 599 | 924 | |||||||||
Warranty | 262 | 242 | |||||||||
Dividends payable | 226 | 214 | |||||||||
Income taxes payable | 695 | 734 | |||||||||
Other accrued taxes | 20 | 24 | |||||||||
Interest payable | 39 | 39 | |||||||||
Operating lease liabilities, current | 82 | 73 | |||||||||
Other | 579 | 546 | |||||||||
$ | 4,060 | $ | 4,268 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Other Liabilities | |||||||||||
Defined and postretirement benefit plans | $ | 178 | $ | 193 | |||||||
Operating lease liabilities, non-current | 313 | 228 | |||||||||
Other | 322 | 271 | |||||||||
$ | 813 | $ | 692 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 2,207 | $ | 2,207 | |||||||
Applied Global Services | 1,032 | 1,032 | |||||||||
Display and Adjacent Markets | 199 | 199 | |||||||||
Corporate and Other | 41 | 41 | |||||||||
Carrying amount | $ | 3,479 | $ | 3,479 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Purchased technology, net | $ | 33 | $ | 46 | |||||||
Intangible assets - finite-lived, net | 52 | 58 | |||||||||
Total | $ | 85 | $ | 104 |
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased Technology | Other Intangible Assets | Total | Purchased Technology | Other Intangible Assets | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross carrying amount: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 1,476 | $ | 256 | $ | 1,732 | $ | 1,476 | $ | 256 | $ | 1,732 | |||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 35 | 44 | 79 | 35 | 44 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 163 | 38 | 201 | 163 | 38 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 13 | 16 | 29 | 13 | 16 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross carrying amount | $ | 1,687 | $ | 354 | $ | 2,041 | $ | 1,687 | $ | 354 | $ | 2,041 | |||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | (1,454) | $ | (208) | $ | (1,662) | $ | (1,446) | $ | (203) | $ | (1,649) | |||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | (33) | (44) | (77) | (32) | (44) | (76) | |||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | (163) | (38) | (201) | (161) | (38) | (199) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | (4) | (12) | (16) | (2) | (11) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated amortization | $ | (1,654) | $ | (302) | $ | (1,956) | $ | (1,641) | $ | (296) | $ | (1,937) | |||||||||||||||||||||||
Carrying amount | $ | 33 | $ | 52 | $ | 85 | $ | 46 | $ | 58 | $ | 104 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 6 | $ | 10 | $ | 13 | $ | 22 | |||||||||||||||
Applied Global Services | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 1 | 2 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||
Corporate & Other | 1 | 1 | 3 | 1 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 9 | $ | 13 | $ | 19 | $ | 26 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 6 | $ | 7 | $ | 13 | $ | 15 | |||||||||||||||
Research, development and engineering | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||
Marketing and selling | 3 | 5 | 6 | 10 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 9 | $ | 13 | $ | 19 | $ | 26 |
Amortization Expense | |||||
(In millions) | |||||
2022 (remaining 6 months) | $ | 14 | |||
2023 | 20 | ||||
2024 | 17 | ||||
2025 | 15 | ||||
2026 | 15 | ||||
Thereafter | 4 | ||||
Total | $ | 85 |
Principal Amount | |||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | October 31, 2021 | Effective Interest Rate | Interest Pay Dates | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | |||||||||||||||||||||||
3.900% Senior Notes Due 2025 | $ | 700 | $ | 700 | 3.944% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||
3.300% Senior Notes Due 2027 | 1,200 | 1,200 | 3.342% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||
1.750% Senior Notes Due 2030 | 750 | 750 | 1.792% | June 1, December 1 | |||||||||||||||||||
5.100% Senior Notes Due 2035 | 500 | 500 | 5.127% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||
5.850% Senior Notes Due 2041 | 600 | 600 | 5.879% | June 15, December 15 | |||||||||||||||||||
4.350% Senior Notes Due 2047 | 1,000 | 1,000 | 4.361% | April 1, October 1 | |||||||||||||||||||
2.750% Senior Notes Due 2050 | 750 | 750 | 2.773% | June 1, December 1 | |||||||||||||||||||
5,500 | 5,500 | ||||||||||||||||||||||
Total unamortized discount | (13) | (14) | |||||||||||||||||||||
Total unamortized debt issuance costs | (32) | (34) | |||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 5,455 | $ | 5,452 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||
Operating lease cost | $22 | $19 | $43 | $38 | |||||||||||||||||||
Weighted-average remaining lease term (in years) | 6.4 | 4.8 | |||||||||||||||||||||
Weighted-average discount rate | 2.8% | 1.7% |
Six Months Ended | |||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Operating cash flows paid for operating leases | $ | 43 | $ | 39 | |||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 139 | $ | 14 |
Operating Leases | |||||
Fiscal | (In millions) | ||||
2022 (remaining 6 months) | $ | 46 | |||
2023 | 90 | ||||
2024 | 80 | ||||
2025 | 64 | ||||
2026 | 33 | ||||
Thereafter | 128 | ||||
Total lease payments | $ | 441 | |||
Less imputed interest | (46) | ||||
Total | $ | 395 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 8 | |||||||||||||||
Corporate and Other | — | 6 | (4) | 150 | |||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 6 | $ | (4) | $ | 158 |
Severance and Related Charges Reserves | |||||
(In millions) | |||||
Balance as of October 31, 2021 | $ | 17 | |||
Adjustment to provision for severance | (4) | ||||
Consumption of reserves | (12) | ||||
Balance as of January 30, 2022 | 1 | ||||
Consumption of reserves | — | ||||
Balance as of May 1, 2022 | $ | 1 | |||
Unrealized Gain (Loss) on Investments, Net | Unrealized Gain (Loss) on Derivative Instruments Qualifying as Cash Flow Hedges | Defined and Postretirement Benefit Plans | Cumulative Translation Adjustments | Total | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 31, 2021 | $ | (1) | $ | (103) | $ | (169) | $ | 13 | $ | (260) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (38) | 46 | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI | (10) | (13) | — | — | (23) | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (48) | 33 | — | — | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 1, 2022 | $ | (49) | $ | (70) | $ | (169) | $ | 13 | $ | (275) |
Unrealized Gain (Loss) on Investments, Net | Unrealized Gain (Loss) on Derivative Instruments Qualifying as Cash Flow Hedges | Defined and Postretirement Benefit Plans | Cumulative Translation Adjustments | Total | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of October 25, 2020 | $ | 20 | $ | (133) | $ | (199) | $ | 13 | $ | (299) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (6) | 12 | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of AOCI | (4) | 7 | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (10) | 19 | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of May 2, 2021 | $ | 10 | $ | (114) | $ | (199) | $ | 13 | $ | (290) |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amount) | |||||||||||||||||||||||
Shares of common stock repurchased | 15 | 6 | 27 | 6 | |||||||||||||||||||
Cost of stock repurchased | $ | 1,800 | $ | 750 | $ | 3,603 | $ | 750 | |||||||||||||||
Average price paid per share | $ | 124.84 | $ | 135.30 | $ | 134.54 | $ | 135.30 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Cost of products sold | $ | 36 | $ | 29 | $ | 78 | $ | 65 | |||||||||||||||
Research, development and engineering | 37 | 31 | 80 | 71 | |||||||||||||||||||
Marketing and selling | 12 | 10 | 26 | 23 | |||||||||||||||||||
General and administrative | 16 | 14 | 35 | 32 | |||||||||||||||||||
Total share-based compensation | $ | 101 | $ | 84 | $ | 219 | $ | 191 |
Shares | Weighted Average Grant Date Fair Value | ||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||
Outstanding as of October 31, 2021 | 13 | $ | 63.29 | ||||||||
Granted | 4 | $ | 144.58 | ||||||||
Vested | (5) | $ | 52.59 | ||||||||
Canceled | (1) | $ | 76.06 | ||||||||
Outstanding as of May 1, 2022 | 11 | $ | 91.51 |
Three and Six Months Ended | |||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||
Dividend yield | 0.74% | 0.72% | |||||||||
Expected volatility | 45.2% | 44.6% | |||||||||
Risk-free interest rate | 0.60% | 0.05% | |||||||||
Expected life (in years) | 0.5 | 0.5 | |||||||||
Weighted average estimated fair value | $35.79 | $33.48 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 254 | $ | 196 | $ | 242 | $ | 201 | |||||||||||||||
Warranties issued | 61 | 52 | 125 | 101 | |||||||||||||||||||
Change in reserves related to preexisting warranty | 2 | 3 | 5 | 5 | |||||||||||||||||||
Consumption of reserves | (55) | (35) | (110) | (91) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 262 | $ | 216 | $ | 262 | $ | 216 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
Net Sales | Operating Income (Loss) | Net Sales | Operating Income (Loss) | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
May 1, 2022: | |||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 4,458 | $ | 1,648 | $ | 9,025 | $ | 3,419 | |||||||||||||||
Applied Global Services | 1,383 | 422 | 2,703 | 825 | |||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 381 | 81 | 747 | 157 | |||||||||||||||||||
Corporate and Other | 23 | (257) | 41 | (531) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 6,245 | $ | 1,894 | $ | 12,516 | $ | 3,870 | |||||||||||||||
May 2, 2021: | |||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 3,972 | $ | 1,542 | $ | 7,525 | $ | 2,803 | |||||||||||||||
Applied Global Services | 1,203 | 358 | 2,358 | 690 | |||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 375 | 65 | 786 | 130 | |||||||||||||||||||
Corporate and Other | 32 | (386) | 75 | (761) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 5,582 | $ | 1,579 | $ | 10,744 | $ | 2,862 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 2,133 | 34 | % | $ | 1,844 | 33 | % | 16 | % | $ | 4,120 | 33 | % | $ | 3,227 | 30 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | 968 | 16 | % | 1,428 | 25 | % | (32) | % | 2,089 | 17 | % | 2,717 | 25 | % | (23) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | 1,408 | 23 | % | 1,041 | 19 | % | 35 | % | 2,657 | 21 | % | 2,241 | 21 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 407 | 6 | % | 442 | 8 | % | (8) | % | 968 | 8 | % | 900 | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Asia | 138 | 2 | % | 109 | 2 | % | 27 | % | 363 | 3 | % | 299 | 3 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 5,054 | 81 | % | 4,864 | 87 | % | 4 | % | 10,197 | 82 | % | 9,384 | 87 | % | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 702 | 11 | % | 489 | 9 | % | 44 | % | 1,549 | 12 | % | 832 | 8 | % | 86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 489 | 8 | % | 229 | 4 | % | 114 | % | 770 | 6 | % | 528 | 5 | % | 46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,245 | 100 | % | $ | 5,582 | 100 | % | 12 | % | $ | 12,516 | 100 | % | $ | 10,744 | 100 | % | 16 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
Foundry, logic and other | 65 | % | 56 | % | 63 | % | 57 | % | |||||||||||||||
Dynamic random-access memory (DRAM) | 21 | % | 14 | % | 23 | % | 16 | % | |||||||||||||||
Flash memory | 14 | % | 30 | % | 14 | % | 27 | % | |||||||||||||||
100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Unallocated net sales | $ | 23 | $ | 32 | $ | 41 | $ | 75 | |||||||||||||||
Unallocated cost of products sold and expenses | (179) | (174) | (357) | (341) | |||||||||||||||||||
Share-based compensation | (101) | (84) | (219) | (191) | |||||||||||||||||||
Severance and related charges | — | (6) | 4 | (150) | |||||||||||||||||||
Deal termination fee | — | (154) | — | (154) | |||||||||||||||||||
Total | $ | (257) | $ | (386) | $ | (531) | $ | (761) |
Percentage of Net Sales | |||||
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited | 17 | % | |||
Samsung Electronics Co., Ltd. | 12 | % | |||
Intel Corporation | 11 | % | |||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts and percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 6,245 | $ | 5,582 | $ | 663 | $ | 12,516 | $ | 10,744 | $ | 1,772 | |||||||||||||||||||||||
Gross margin | 46.9 | % | 47.5 | % | (0.6) points | 47.0 | % | 46.6 | % | 0.4 points | |||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,894 | $ | 1,579 | $ | 315 | $ | 3,870 | $ | 2,862 | $ | 1,008 | |||||||||||||||||||||||
Operating margin | 30.3 | % | 28.3 | % | 2.0 points | 30.9 | % | 26.6 | % | 4.3 points | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,536 | $ | 1,330 | $ | 206 | $ | 3,328 | $ | 2,460 | $ | 868 | |||||||||||||||||||||||
Earnings per diluted share | $ | 1.74 | $ | 1.43 | $ | 0.31 | $ | 3.74 | $ | 2.66 | $ | 1.08 | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems | $ | 4,458 | 72 | % | $ | 3,972 | 71 | % | 12 | % | $ | 9,025 | 72 | % | $ | 7,525 | 70 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Global Services | 1,383 | 22 | % | 1,203 | 22 | % | 15 | % | 2,703 | 22 | % | 2,358 | 22 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets | 381 | 6 | % | 375 | 7 | % | 2 | % | 747 | 6 | % | 786 | 7 | % | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | 23 | — | % | 32 | — | % | (28) | % | 41 | — | % | 75 | 1 | % | (45) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,245 | 100 | % | $ | 5,582 | 100 | % | 12 | % | $ | 12,516 | 100 | % | $ | 10,744 | 100 | % | 16 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 2,133 | 34 | % | $ | 1,844 | 33 | % | 16 | % | $ | 4,120 | 33 | % | $ | 3,227 | 30 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | 968 | 16 | % | 1,428 | 25 | % | (32) | % | 2,089 | 17 | % | 2,717 | 25 | % | (23) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taiwan | 1,408 | 23 | % | 1,041 | 19 | % | 35 | % | 2,657 | 21 | % | 2,241 | 21 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Japan | 407 | 6 | % | 442 | 8 | % | (8) | % | 968 | 8 | % | 900 | 8 | % | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southeast Asia | 138 | 2 | % | 109 | 2 | % | 27 | % | 363 | 3 | % | 299 | 3 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia Pacific | 5,054 | 81 | % | 4,864 | 87 | % | 4 | % | 10,197 | 82 | % | 9,384 | 87 | % | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | 702 | 11 | % | 489 | 9 | % | 44 | % | 1,549 | 12 | % | 832 | 8 | % | 86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 489 | 8 | % | 229 | 4 | % | 114 | % | 770 | 6 | % | 528 | 5 | % | 46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,245 | 100 | % | $ | 5,582 | 100 | % | 12 | % | $ | 12,516 | 100 | % | $ | 10,744 | 100 | % | 16 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 46.9 | % | 47.5 | % | (0.6) points | 47.0 | % | 46.6 | % | 0.4 points | |||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research, development and engineering | $ | 686 | $ | 617 | $ | 69 | $ | 1,340 | $ | 1,223 | $ | 117 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and selling | $ | 173 | $ | 148 | $ | 25 | $ | 340 | $ | 295 | $ | 45 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | $ | 174 | $ | 149 | $ | 25 | $ | 340 | $ | 310 | $ | 30 |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and related charges | $ | — | $ | 6 | $ | (6) | $ | (4) | $ | 158 | $ | (162) |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 58 | $ | 61 | $ | (3) | $ | 115 | $ | 122 | $ | (7) | |||||||||||||||||||||||
Interest and other income (loss), net | $ | 28 | $ | 27 | $ | 1 | $ | 34 | $ | 45 | $ | (11) |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | $ | 328 | $ | 215 | $ | 113 | $ | 461 | $ | 325 | $ | 136 | |||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 17.6 | % | 13.9 | % | 3.7 points | 12.2 | % | 11.7 | % | 0.5 points |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages and ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 4,458 | $ | 3,972 | $ | 486 | 12 | % | $ | 9,025 | $ | 7,525 | $ | 1,500 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,648 | $ | 1,542 | $ | 106 | 7 | % | $ | 3,419 | $ | 2,803 | $ | 616 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 37.0 | % | 38.8 | % | (1.8) points | 37.9 | % | 37.2 | % | 0.7 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||
Foundry, logic and other | 65 | % | 56 | % | 63 | % | 57 | % | |||||||||||||||
Dynamic random-access memory (DRAM) | 21 | % | 14 | % | 23 | % | 16 | % | |||||||||||||||
Flash memory | 14 | % | 30 | % | 14 | % | 27 | % | |||||||||||||||
100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Korea | $ | 776 | 17% | $ | 1,237 | 31% | (37) | % | $ | 1,734 | 19% | $ | 2,363 | 31% | (27) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 1,422 | 32% | $ | 1,214 | 31% | 17 | % | $ | 2,708 | 30% | $ | 1,924 | 26% | 41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages and ratios) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 1,383 | $ | 1,203 | $ | 180 | 15 | % | $ | 2,703 | $ | 2,358 | $ | 345 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 422 | $ | 358 | $ | 64 | 18 | % | $ | 825 | $ | 690 | $ | 135 | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 30.5 | % | 29.8 | % | 0.7 points | 30.5 | % | 29.3 | % | 1.2 points | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | May 1, 2022 | May 2, 2021 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
China | $ | 321 | 84% | $ | 315 | 84% | 2% | $ | 656 | 88% | $ | 652 | 83% | 1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 1, 2022 | October 31, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,331 | $ | 4,995 | |||||||
Short-term investments | 591 | 464 | |||||||||
Long-term investments | 2,102 | 2,055 | |||||||||
Total cash, cash-equivalents and investments | $ | 6,024 | $ | 7,514 |
Six Months Ended | |||||||||||
May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||
(In millions) | |||||||||||
Cash provided by operating activities | $ | 3,073 | $ | 2,608 | |||||||
Cash used in investing activities | $ | (551) | $ | (435) | |||||||
Cash used in financing activities | $ | (4,188) | $ | (1,226) |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Gross Profit | ||||||||||||||||||||||||||
Reported gross profit - GAAP basis | $ | 2,927 | $ | 2,653 | $ | 5,886 | $ | 5,002 | ||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1 | 7 | 7 | 13 | 15 | ||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||
Other charges | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted gross profit | $ | 2,934 | $ | 2,662 | $ | 5,899 | $ | 5,031 | ||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted gross margin | 47.0 | % | 47.7 | % | 47.1 | % | 46.8 | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 1,894 | $ | 1,579 | $ | 3,870 | $ | 2,862 | ||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1 | 10 | 12 | 19 | 25 | ||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 9 | 11 | 13 | 35 | ||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192 | — | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||
Severance and related charges3 | — | 6 | (4) | 158 | ||||||||||||||||||||||
Deal termination fee | — | 154 | — | 154 | ||||||||||||||||||||||
Other charges | — | 6 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 1,913 | $ | 1,768 | $ | 3,898 | $ | 3,264 | ||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 30.6 | % | 31.7 | % | 31.1 | % | 30.4 | % | ||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Net Income | ||||||||||||||||||||||||||
Reported net income - GAAP basis | $ | 1,536 | $ | 1,330 | $ | 3,328 | $ | 2,460 | ||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1 | 10 | 12 | 19 | 25 | ||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 12 | 12 | 16 | 36 | ||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192 | — | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||
Severance and related charges3 | — | 6 | (4) | 158 | ||||||||||||||||||||||
Deal termination fee | — | 154 | — | 154 | ||||||||||||||||||||||
Realized loss (gain) on strategic investments, net | (2) | 6 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized loss (gain) on strategic investments, net | (28) | (26) | (33) | (32) | ||||||||||||||||||||||
Other charges | — | 6 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||
Income tax effect of share-based compensation4 | 14 | 6 | (44) | (23) | ||||||||||||||||||||||
Income tax effects related to intra-entity intangible asset transfers | 81 | 17 | 99 | 37 | ||||||||||||||||||||||
Resolution of prior years’ income tax filings and other tax items | 7 | (10) | (55) | (13) | ||||||||||||||||||||||
Income tax effect of non-GAAP adjustments5 | 6 | (4) | 6 | (45) | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net income | $ | 1,636 | $ | 1,509 | $ | 3,332 | $ | 2,791 |
1 | These items are incremental charges attributable to completed acquisitions, consisting of amortization of purchased intangible assets. | ||||
2 | Temporary incremental employee compensation during the COVID-19 pandemic. | ||||
3 | The severance and related charges primarily related to a one-time voluntary retirement program offered to certain eligible employees. | ||||
4 | GAAP basis tax benefit related to share-based compensation is recognized ratably over the fiscal year on a non-GAAP basis. | ||||
5 | Adjustment to provision for income taxes related to non-GAAP adjustments reflected in income before income taxes. |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Adjusted Earnings Per Diluted Share | ||||||||||||||||||||||||||
Reported earnings per diluted share - GAAP basis | $ | 1.74 | $ | 1.43 | $ | 3.74 | $ | 2.66 | ||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
Acquisition integration and deal costs | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-19 | — | — | — | 0.02 | ||||||||||||||||||||||
Severance and related charges | — | 0.01 | — | 0.13 | ||||||||||||||||||||||
Deal termination fee | — | 0.17 | — | 0.17 | ||||||||||||||||||||||
Realized loss (gain) on strategic investments, net | — | 0.01 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Unrealized loss (gain) on strategic investments, net | (0.03) | (0.03) | (0.04) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||
Income tax effect of share-based compensation | 0.02 | 0.01 | (0.05) | (0.02) | ||||||||||||||||||||||
Income tax effects related to intra-entity intangible asset transfers | 0.09 | 0.02 | 0.11 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||
Resolution of prior years’ income tax filings and other tax items | 0.01 | (0.01) | (0.06) | (0.01) | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted earnings per diluted share | $ | 1.85 | $ | 1.63 | $ | 3.74 | $ | 3.02 | ||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted shares | 883 | 927 | 890 | 926 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||
(In millions, except percentages) | May 1, 2022 | May 2, 2021 | May 1, 2022 | May 2, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Semiconductor Systems Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 1,648 | $ | 1,542 | $ | 3,419 | $ | 2,803 | ||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1 | 8 | 10 | 15 | 20 | ||||||||||||||||||||||
Acquisition integration costs | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192 | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||
Other charges | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 1,656 | $ | 1,555 | $ | 3,434 | $ | 2,836 | ||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 37.1 | % | 39.1 | % | 38.0 | % | 37.7 | % | ||||||||||||||||||
AGS Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 422 | $ | 358 | $ | 825 | $ | 690 | ||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192 | — | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||
Other charges | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 422 | $ | 359 | $ | 825 | $ | 699 | ||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 30.5 | % | 29.8 | % | 30.5 | % | 29.6 | % | ||||||||||||||||||
Display and Adjacent Markets Non-GAAP Adjusted Operating Income | ||||||||||||||||||||||||||
Reported operating income - GAAP basis | $ | 81 | $ | 65 | $ | 157 | $ | 130 | ||||||||||||||||||
Certain items associated with acquisitions1 | 1 | 1 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Certain incremental expenses related to COVID-192 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Severance and related charges3 | — | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating income | $ | 82 | $ | 66 | $ | 159 | $ | 141 | ||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted operating margin | 21.5 | % | 17.6 | % | 21.3 | % | 17.9 | % | ||||||||||||||||||
1 | These items are incremental charges attributable to completed acquisitions, consisting of amortization of purchased intangible assets. | ||||
2 | Temporary incremental employee compensation during the COVID-19 pandemic. | ||||
3 | The severance and related charges related to workforce reduction actions globally across the Display and Adjacent Markets business. | ||||
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Aggregate Price Paid | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program | Maximum Dollar Value of Shares That May Yet be Purchased Under the Program | ||||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||
Month #1 | |||||||||||||||||||||||||||||
(January 31, 2022 to February 27, 2022) | 3.0 | $ | 135.67 | $ | 403 | 3.0 | $ | 2,819 | |||||||||||||||||||||
Month #2 | |||||||||||||||||||||||||||||
(February 28, 2022 to March 27, 2022) | 3.9 | $ | 129.03 | 512 | 3.9 | $ | 8,307 | ||||||||||||||||||||||
Month #3 | |||||||||||||||||||||||||||||
(March 28, 2022 to May 1, 2022) | 7.5 | $ | 118.31 | 885 | 7.5 | $ | 7,422 | ||||||||||||||||||||||
Total | 14.4 | $ | 124.84 | $ | 1,800 | 14.4 |
Incorporated by Reference | |||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Description | Form | File No. | Exhibit No. | Filing Date | ||||||||||||||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document‡ | ||||||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
APPLIED MATERIALS, INC. | ||||||||
May 26, 2022 | By: | /s/ BRICE HILL | ||||||
Brice Hill Senior Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
May 26, 2022 | By: | /s/ CHARLES W. READ | ||||||
Charles W. Read Corporate Vice President, Corporate Controller and Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
/s/ GARY E. DICKERSON | ||
Gary E. Dickerson | ||
President, Chief Executive Officer |
/s/ BRICE HILL | ||
Brice Hill | ||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |
/s/ GARY E. DICKERSON | ||
Gary E. Dickerson | ||
President, Chief Executive Officer |
/s/ BRICE HILL | ||
Brice Hill | ||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |