| Delaware | 22-0790350 | |||||||
|
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S Employer
Identification No.)
|
|||||||
| Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
| Common Stock, $0.10 Par Value | BMY | New York Stock Exchange | ||||||
| 1.000% Notes due 2025 | BMY25 | New York Stock Exchange | ||||||
| 1.750% Notes due 2035 | BMY35 | New York Stock Exchange | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Contingent Value Rights | BMY RT | New York Stock Exchange | ||||||
| Celgene Contingent Value Rights | CELG RT | New York Stock Exchange | ||||||
|
Large accelerated filer ☒
|
Accelerated filer ☐
|
Non-accelerated filer ☐
|
Smaller reporting company ☐
|
Emerging growth company ☐
|
||||||||||||||||||||||
| PART I—FINANCIAL INFORMATION | |||||
| Item 1. | |||||
| Item 2. | |||||
| Item 3. | |||||
| Item 4. | |||||
| PART II—OTHER INFORMATION | |||||
| Item 1. | |||||
| Item 1A. | |||||
| Item 2. | |||||
| Item 6. | |||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| EARNINGS | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net product sales | $ | 9,817 | $ | 6,031 | $ | 20,358 | $ | 11,744 | |||||||||||||||||||||||||||
| Alliance and other revenues | 312 | 242 | 552 | 449 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Revenues | 10,129 | 6,273 | 20,910 | 12,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cost of products sold(a)
|
2,699 | 1,972 | 6,361 | 3,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing, selling and administrative | 1,628 | 1,076 | 3,234 | 2,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | 2,522 | 1,325 | 4,894 | 2,673 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangible assets | 2,389 | 24 | 4,671 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net | (736) | 100 | 427 | (161) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Expenses | 8,502 | 4,497 | 19,587 | 8,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings Before Income Taxes | 1,627 | 1,776 | 1,323 | 3,755 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for Income Taxes | 1,707 | 337 | 2,169 | 601 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (Loss)/Earnings | (80) | 1,439 | (846) | 3,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Noncontrolling Interest | 5 | 7 | 14 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (Loss)/Earnings Attributable to BMS | $ | (85) | $ | 1,432 | $ | (860) | $ | 3,142 | |||||||||||||||||||||||||||
| (Loss)/Earnings per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | $ | (0.04) | $ | 0.88 | $ | (0.38) | $ | 1.92 | |||||||||||||||||||||||||||
| Diluted | (0.04) | 0.87 | (0.38) | 1.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| COMPREHENSIVE (LOSS)/INCOME | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (Loss)/Earnings | $ | (80) | $ | 1,439 | $ | (846) | $ | 3,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive (Loss)/Income, net of taxes and reclassifications to earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives qualifying as cash flow hedges | (59) | (28) | 11 | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement benefits | (7) | 39 | 9 | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Available-for-sale debt securities | 8 | 13 | 9 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency translation | 51 | (1) | (65) | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive (Loss)/Income | (7) | 23 | (36) | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Comprehensive (Loss)/Income | (87) | 1,462 | (882) | 3,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Comprehensive Income Attributable to Noncontrolling Interest | 5 | 7 | 14 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Comprehensive (Loss)/Income Attributable to BMS | $ | (92) | $ | 1,455 | $ | (896) | $ | 3,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| ASSETS |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Current Assets: | |||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 19,934 | $ | 12,346 | |||||||
| Marketable debt securities | 1,724 | 3,047 | |||||||||
| Receivables | 7,855 | 7,685 | |||||||||
| Inventories | 2,384 | 4,293 | |||||||||
| Other current assets | 2,446 | 1,983 | |||||||||
| Total Current Assets | 34,343 | 29,354 | |||||||||
| Property, plant and equipment | 5,777 | 6,252 | |||||||||
| Goodwill | 20,578 | 22,488 | |||||||||
| Other intangible assets | 59,171 | 63,969 | |||||||||
| Deferred income taxes | 1,088 | 510 | |||||||||
| Marketable debt securities | 523 | 767 | |||||||||
| Other non-current assets | 6,596 | 6,604 | |||||||||
| Total Assets | $ | 128,076 | $ | 129,944 | |||||||
| LIABILITIES | |||||||||||
| Current Liabilities: | |||||||||||
| Short-term debt obligations | $ | 4,819 | $ | 3,346 | |||||||
| Accounts payable | 2,852 | 2,445 | |||||||||
| Other current liabilities | 15,750 | 12,513 | |||||||||
| Total Current Liabilities | 23,421 | 18,304 | |||||||||
| Deferred income taxes | 6,157 | 6,454 | |||||||||
| Long-term debt | 41,853 | 43,387 | |||||||||
| Other non-current liabilities | 7,485 | 10,101 | |||||||||
| Total Liabilities | 78,916 | 78,246 | |||||||||
| Commitments and contingencies | |||||||||||
| EQUITY | |||||||||||
| Bristol-Myers Squibb Company Shareholders’ Equity: | |||||||||||
| Preferred stock | — | — | |||||||||
| Common stock | 292 | 292 | |||||||||
| Capital in excess of par value of stock | 44,444 | 43,709 | |||||||||
| Accumulated other comprehensive loss | (1,556) | (1,520) | |||||||||
| Retained earnings | 31,565 | 34,474 | |||||||||
| Less cost of treasury stock | (25,651) | (25,357) | |||||||||
| Total Bristol-Myers Squibb Company Shareholders’ Equity | 49,094 | 51,598 | |||||||||
| Noncontrolling interest | 66 | 100 | |||||||||
| Total Equity | 49,160 | 51,698 | |||||||||
| Total Liabilities and Equity | $ | 128,076 | $ | 129,944 | |||||||
| Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| Cash Flows From Operating Activities: | |||||||||||||||||
| Net (loss)/earnings | $ | (846) | $ | 3,154 | |||||||||||||
| Adjustments to reconcile net (loss)/earnings to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
| Depreciation and amortization, net | 5,035 | 339 | |||||||||||||||
| Deferred income taxes | 1,365 | (113) | |||||||||||||||
| Stock-based compensation | 423 | 101 | |||||||||||||||
| Impairment charges | 116 | 174 | |||||||||||||||
| Pension settlements and amortization | 22 | 126 | |||||||||||||||
| Divestiture gains and royalties | (295) | (320) | |||||||||||||||
| Asset acquisition charges | 100 | 25 | |||||||||||||||
| Equity investment gains | (479) | (246) | |||||||||||||||
| Contingent consideration fair value adjustments | 391 | — | |||||||||||||||
| Other adjustments | (92) | (14) | |||||||||||||||
| Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
| Receivables | (197) | 307 | |||||||||||||||
| Inventories | 2,090 | 28 | |||||||||||||||
| Accounts payable | 480 | 156 | |||||||||||||||
| Income taxes payable | 185 | (39) | |||||||||||||||
| Other | (135) | (205) | |||||||||||||||
| Net Cash Provided by Operating Activities | 8,163 | 3,473 | |||||||||||||||
| Cash Flows From Investing Activities: | |||||||||||||||||
| Sale and maturities of marketable debt securities | 3,537 | 2,149 | |||||||||||||||
| Purchase of marketable debt securities | (1,957) | (437) | |||||||||||||||
| Capital expenditures | (317) | (395) | |||||||||||||||
| Divestiture and other proceeds | 348 | 507 | |||||||||||||||
| Acquisition and other payments, net of cash acquired | (178) | (49) | |||||||||||||||
| Net Cash Provided by Investing Activities | 1,433 | 1,775 | |||||||||||||||
| Cash Flows From Financing Activities: | |||||||||||||||||
| Short-term debt obligations, net | (22) | 84 | |||||||||||||||
| Issuance of long-term debt | — | 18,790 | |||||||||||||||
| Repayment of long-term debt | — | (1,256) | |||||||||||||||
| Repurchase of common stock | (81) | — | |||||||||||||||
| Dividends | (2,038) | (1,340) | |||||||||||||||
| Other | 94 | (39) | |||||||||||||||
| Net Cash (Used in)/Provided by Financing Activities | (2,047) | 16,239 | |||||||||||||||
| Effect of Exchange Rates on Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash | (7) | 6 | |||||||||||||||
| Increase in Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash | 7,542 | 21,493 | |||||||||||||||
| Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash at Beginning of Period | 12,820 | 6,911 | |||||||||||||||
| Cash, Cash Equivalents and Restricted Cash at End of Period | $ | 20,362 | $ | 28,404 | |||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net product sales | $ | 9,817 | $ | 6,031 | $ | 20,358 | $ | 11,744 | |||||||||||||||||||||||||||
| Alliance revenues | 163 | 146 | 268 | 275 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other revenues | 149 | 96 | 284 | 174 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Revenues | $ | 10,129 | $ | 6,273 | $ | 20,910 | $ | 12,193 | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross product sales | $ | 13,788 | $ | 8,819 | $ | 28,474 | $ | 16,813 | |||||||||||||||||||||||||||
|
GTN adjustments(a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Charge-backs and cash discounts | (1,292) | (890) | (2,632) | (1,664) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Medicaid and Medicare rebates | (1,482) | (1,090) | (2,980) | (1,890) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other rebates, returns, discounts and adjustments | (1,197) | (808) | (2,504) | (1,515) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total GTN adjustments | (3,971) | (2,788) | (8,116) | (5,069) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net product sales | $ | 9,817 | $ | 6,031 | $ | 20,358 | $ | 11,744 | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revlimid | $ | 2,884 | $ | — | $ | 5,799 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Eliquis | 2,163 | 2,042 | 4,804 | 3,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Opdivo | 1,653 | 1,823 | 3,419 | 3,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Orencia | 750 | 778 | 1,464 | 1,418 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Pomalyst/Imnovid | 745 | — | 1,458 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Sprycel | 511 | 544 | 1,032 | 1,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Yervoy | 369 | 367 | 765 | 751 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Abraxane | 308 | — | 608 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Empliciti | 97 | 91 | 194 | 174 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Reblozyl | 55 | — | 63 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Inrebic | 15 | — | 27 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Zeposia | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Baraclude | 121 | 147 | 243 | 288 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Vidaza | 126 | — | 284 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other Brands(a)
|
331 | 481 | 749 | 968 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Revenues | $ | 10,129 | $ | 6,273 | $ | 20,910 | $ | 12,193 | |||||||||||||||||||||||||||
| United States | $ | 6,487 | $ | 3,667 | $ | 13,253 | $ | 7,116 | |||||||||||||||||||||||||||
| Europe | 2,136 | 1,491 | 4,703 | 2,971 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Rest of the World | 1,334 | 988 | 2,669 | 1,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other(b)
|
172 | 127 | 285 | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Revenues | $ | 10,129 | $ | 6,273 | $ | 20,910 | $ | 12,193 | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Revenues from alliances: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net product sales | $ | 2,201 | $ | 2,570 | $ | 4,924 | $ | 4,948 | |||||||||||||||||||||||||||
| Alliance revenues | 163 | 146 | 268 | 275 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Revenues | $ | 2,364 | $ | 2,716 | $ | 5,192 | $ | 5,223 | |||||||||||||||||||||||||||
| Payments to/(from) alliance partners: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of products sold | $ | 1,050 | $ | 1,080 | $ | 2,356 | $ | 2,099 | |||||||||||||||||||||||||||
| Marketing, selling and administrative | (38) | (32) | (78) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | 233 | 7 | 279 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net | (16) | (16) | (31) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Selected Alliance Balance Sheet information: | |||||||||||
| Receivables – from alliance partners | $ | 354 | $ | 347 | |||||||
| Accounts payable – to alliance partners | 1,039 | 1,026 | |||||||||
|
Deferred income from alliances(a)
|
411 | 431 | |||||||||
| Dollars in Millions |
Amounts Recognized as of Acquisition Date
(as previously reported) |
Measurement Period Adjustments |
Amounts Recognized as of Acquisition Date
(as adjusted) |
||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 11,179 | $ | — | $ | 11,179 | |||||||||||||||||||||||
| Receivables | 2,652 | — | 2,652 | ||||||||||||||||||||||||||
| Inventories | 4,511 | — | 4,511 | ||||||||||||||||||||||||||
| Property, plant and equipment | 1,342 | (277) | 1,065 | ||||||||||||||||||||||||||
| Intangible assets | 64,027 | (100) | 63,927 | ||||||||||||||||||||||||||
|
Otezla* assets held-for-sale
|
13,400 | — | 13,400 | ||||||||||||||||||||||||||
| Other assets | 3,408 | 57 | 3,465 | ||||||||||||||||||||||||||
| Accounts payable | (363) | — | (363) | ||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes payable | (2,718) | (27) | (2,745) | ||||||||||||||||||||||||||
| Deferred income tax liabilities | (7,339) | 2,242 | (5,097) | ||||||||||||||||||||||||||
| Debt | (21,782) | — | (21,782) | ||||||||||||||||||||||||||
| Other liabilities | (4,017) | 15 | (4,002) | ||||||||||||||||||||||||||
| Identifiable net assets acquired | 64,300 | 1,910 | 66,210 | ||||||||||||||||||||||||||
| Goodwill | 15,969 | (1,910) | 14,059 | ||||||||||||||||||||||||||
| Total consideration transferred | $ | 80,269 | $ | — | $ | 80,269 | |||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Proceeds(a)
|
Divestiture Losses | Royalty Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diabetes Business | $ | 127 | $ | 164 | $ | — | $ | — | $ | (129) | $ | (161) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Erbitux* | 3 | 3 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Manufacturing Operations | 10 | 1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mature Brands and Other | 1 | 2 | 9 | 8 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 141 | $ | 170 | $ | 9 | $ | 8 | $ | (130) | $ | (162) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Proceeds(a)
|
Divestiture (Gains)/Losses | Royalty Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Diabetes Business | $ | 280 | $ | 328 | $ | — | $ | — | $ | (256) | $ | (326) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Erbitux* | 7 | 8 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Manufacturing Operations | 10 | 3 | (1) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Plavix* and Avapro*/Avalide*
|
7 | — | (12) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Mature Brands and Other | 32 | 2 | 6 | 8 | (32) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 336 | $ | 341 | $ | (7) | $ | 8 | $ | (288) | $ | (328) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | $ | 357 | $ | 123 | $ | 719 | $ | 168 | |||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement | (2) | 26 | (6) | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Royalties and licensing income | (311) | (303) | (721) | (611) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture losses/(gains) | 9 | 8 | (7) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition expenses | — | 303 | — | 468 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Contingent consideration | (165) | — | 391 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment income | (25) | (119) | (86) | (175) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Integration expenses | 166 | 106 | 340 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for restructuring | 115 | 10 | 275 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity investment gains | (818) | (71) | (479) | (246) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation and other settlements | (1) | — | 31 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Transition and other service fees | (50) | (2) | (111) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset impairment | 21 | 15 | 21 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Reversion excise tax | — | — | 76 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | (32) | 4 | (16) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net | $ | (736) | $ | 100 | $ | 427 | $ | (161) | |||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions |
Three Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended
June 30, 2020 |
|||||||||
| Employee termination costs | $ | 107 | $ | 253 | |||||||
| Other termination costs | 2 | 6 | |||||||||
| Provision for restructuring | 109 | 259 | |||||||||
| Integration expenses | 166 | 340 | |||||||||
| Asset impairments | 39 | 39 | |||||||||
| Other | 3 | 3 | |||||||||
| Total charges | $ | 317 | $ | 641 | |||||||
| Dollars in Millions |
Three Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended
June 30, 2020 |
|||||||||
| Marketing, selling and administrative | 1 | 1 | |||||||||
| Research and development | 39 | 39 | |||||||||
| Other (income)/expense, net | 277 | 601 | |||||||||
| Total charges | $ | 317 | $ | 641 | |||||||
| Dollars in Millions |
Six Months Ended
June 30, 2020 |
||||
| Liability at January 1 | $ | 77 | |||
| Charges | 219 | ||||
| Change in estimates | (7) | ||||
|
Provision for restructuring(a)
|
212 | ||||
| Foreign currency translation and other | 1 | ||||
| Payments | (157) | ||||
| Liability at June 30 | $ | 133 | |||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee termination costs | $ | — | $ | 3 | $ | 3 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other termination costs | 6 | 7 | 13 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for restructuring | 6 | 10 | 16 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Accelerated depreciation | 11 | 32 | 41 | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Asset impairments | — | 109 | 42 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other shutdown costs | 6 | — | 6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total charges | $ | 23 | $ | 151 | $ | 105 | $ | 195 | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of products sold | $ | 11 | $ | 122 | $ | 27 | $ | 134 | |||||||||||||||||||||||||||
| Marketing, selling and administrative | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | — | 19 | 56 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net | 12 | 10 | 22 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total charges | $ | 23 | $ | 151 | $ | 105 | $ | 195 | |||||||||||||||||||||||||||
| Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
| Liability at December 31 | $ | 23 | $ | 99 | |||||||||||||
| Cease-use liability reclassification | — | (3) | |||||||||||||||
| Liability at January 1 | 23 | 96 | |||||||||||||||
| Charges | 15 | 27 | |||||||||||||||
| Change in estimates | 1 | (5) | |||||||||||||||
| Provision for restructuring | 16 | 22 | |||||||||||||||
| Payments | (31) | (74) | |||||||||||||||
| Liability at June 30 | $ | 8 | $ | 44 | |||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings Before Income Taxes | $ | 1,627 | $ | 1,776 | $ | 1,323 | $ | 3,755 | |||||||||||||||||||||||||||
| Provision for Income Taxes | 1,707 | 337 | 2,169 | 601 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Effective Tax Rate | 104.9 | % | 19.0 | % | 163.9 | % | 16.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amounts in Millions, Except Per Share Data | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (Loss)/Earnings Attributable to BMS Used for Basic and Diluted EPS Calculation | $ | (85) | $ | 1,432 | $ | (860) | $ | 3,142 | |||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-Average Common Shares Outstanding – Basic | 2,263 | 1,636 | 2,261 | 1,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental Shares Attributable to Share-Based Compensation Plans | — | 1 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-Average Common Shares Outstanding – Diluted | 2,263 | 1,637 | 2,261 | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| (Loss)/Earnings per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | $ | (0.04) | $ | 0.88 | $ | (0.38) | $ | 1.92 | |||||||||||||||||||||||||||
| Diluted | (0.04) | 0.87 | (0.38) | 1.92 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents - money market and other securities | $ | — | $ | 17,680 | $ | — | $ | — | $ | 10,448 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Marketable debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Certificates of deposit | — | 1,222 | — | — | 1,227 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial paper | — | 100 | — | — | 1,093 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate debt securities | — | 925 | — | — | 1,494 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative assets | — | 121 | — | — | 140 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity investments | 2,665 | 187 | — | 2,020 | 175 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivative liabilities | — | (25) | — | — | (40) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Contingent consideration liability: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Contingent value rights | 2,692 | — | — | 2,275 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other acquisition related contingent consideration | — | — | 71 | — | — | 106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Ranges (weighted average) utilized as of: | |||||||||||
| Inputs | June 30, 2020 | ||||||||||
| Discount rate | 2.2% to 2.7% (2.4%) | ||||||||||
| Probability of payment | 0% to 80% (2.6%) | ||||||||||
| Projected year of payment for development and regulatory milestones | 2020 to 2025 (2022) | ||||||||||
| Projected year of payment for sales-based milestones and other amounts calculated as a percentage of annual sales | N/A | ||||||||||
| Dollars in Millions | Six Months Ended June 30, 2020 | ||||
| Fair value as of January 1 | $ | 106 | |||
| Changes in estimated fair value | (36) | ||||
| Foreign exchange | 1 | ||||
| Fair value as of June 30 | $ | 71 | |||
| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | Amortized Cost | Gross Unrealized | Amortized Cost | Gross Unrealized | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gains | Losses | Fair Value | Gains | Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Certificates of deposit | $ | 1,222 | $ | — | $ | — | $ | 1,222 | $ | 1,227 | $ | — | $ | — | $ | 1,227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial paper | 100 | — | — | 100 | 1,093 | — | — | 1,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Corporate debt securities | 905 | 20 | — | 925 | 1,487 | 8 | (1) | 1,494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total available-for-sale debt securities(a)
|
$ | 2,227 | $ | 20 | $ | — | 2,247 | $ | 3,807 | $ | 8 | $ | (1) | 3,814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity investments | 2,852 | 2,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 5,099 | $ | 6,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net gain recognized | $ | 635 | $ | 59 | $ | 407 | $ | 154 | |||||||||||||||||||||||||||
| Less: Net gain recognized for equity investments sold | — | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net unrealized gain on equity investments held | $ | 635 | $ | 59 | $ | 407 | $ | 140 | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | Cost of products sold | Other (income)/expense, net | Cost of products sold | Other (income)/expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest rate swap contracts | $ | — | $ | (7) | $ | — | $ | (14) | |||||||||||||||||||||||||||
| Cross-currency interest rate swap contracts | — | (3) | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | (35) | 21 | (58) | (55) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency zero-cost collar contracts | — | 10 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, 2019 | Six Months Ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | Cost of products sold | Other (income)/expense, net | Cost of products sold | Other (income)/expense, net | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest rate swap contracts | $ | — | $ | (7) | $ | — | $ | (12) | |||||||||||||||||||||||||||
| Cross-currency interest rate swap contracts | — | (2) | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | (26) | (11) | (56) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Forward starting interest rate swap options | — | — | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Deal contingent forward starting interest rate swap | — | 240 | — | 240 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives qualifying as cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts gain/(loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Recognized in Other Comprehensive (Loss)/Income(a)
|
$ | (34) | $ | (6) | $ | 63 | $ | 39 | |||||||||||||||||||||||||||
| Reclassified to Cost of products sold | (32) | (26) | (52) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives qualifying as net investment hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cross-currency interest rate swap contracts gain: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Recognized in Other Comprehensive (Loss)/Income | 4 | (4) | 10 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-derivatives qualifying as net investment hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. dollar borrowings gain: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Recognized in Other Comprehensive (Loss)/Income | (32) | (6) | (12) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Non-U.S. short-term borrowings | $ | 473 | $ | 351 | |||||||
| Current portion of long-term debt | 4,253 | 2,763 | |||||||||
| Other | 93 | 232 | |||||||||
| Total | $ | 4,819 | $ | 3,346 | |||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Principal Value | $ | 44,348 | $ | 44,335 | |||||||
| Adjustments to Principal Value: | |||||||||||
| Fair value of interest rate swap contracts | 28 | 6 | |||||||||
| Unamortized basis adjustment from swap terminations | 162 | 175 | |||||||||
| Unamortized bond discounts and issuance costs | (264) | (280) | |||||||||
| Unamortized purchase price adjustments of Celgene debt | 1,832 | 1,914 | |||||||||
| Total | $ | 46,106 | $ | 46,150 | |||||||
| Current portion of long-term debt | $ | 4,253 | $ | 2,763 | |||||||
| Long-term debt | 41,853 | 43,387 | |||||||||
| Total | $ | 46,106 | $ | 46,150 | |||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Trade receivables | $ | 7,137 | $ | 6,888 | |||||||
| Less charge-backs and cash discounts | (416) | (391) | |||||||||
| Less allowance for expected credit loss | (22) | (21) | |||||||||
| Net trade receivables | 6,699 | 6,476 | |||||||||
| Alliance, royalties, VAT and other | 1,156 | 1,209 | |||||||||
| Receivables | $ | 7,855 | $ | 7,685 | |||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Finished goods | $ | 1,516 | $ | 2,227 | |||||||
| Work in process | 1,858 | 3,267 | |||||||||
| Raw and packaging materials | 180 | 172 | |||||||||
| Total inventories | $ | 3,554 | $ | 5,666 | |||||||
| Inventories | $ | 2,384 | $ | 4,293 | |||||||
| Other non-current assets | 1,170 | 1,373 | |||||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Land | $ | 188 | $ | 187 | |||||||
| Buildings | 5,644 | 6,336 | |||||||||
| Machinery, equipment and fixtures | 3,059 | 3,157 | |||||||||
| Construction in progress | 422 | 527 | |||||||||
| Gross property, plant and equipment | 9,313 | 10,207 | |||||||||
| Less accumulated depreciation | (3,536) | (3,955) | |||||||||
|
Property, plant and equipment(a)
|
$ | 5,777 | $ | 6,252 | |||||||
| Dollars in Millions | Estimated Useful Lives |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||||||
|
Goodwill(a)
|
$ | 20,578 | $ | 22,488 | |||||||||||||
| Other intangible assets: | |||||||||||||||||
| Licenses | 5 – 15 years | 461 | 482 | ||||||||||||||
|
Acquired developed product rights(a)
|
3 – 15 years | 57,852 | 46,827 | ||||||||||||||
| Capitalized software | 3 – 10 years | 1,296 | 1,297 | ||||||||||||||
| IPRD | 8,400 | 19,500 | |||||||||||||||
| Gross other intangible assets | 68,009 | 68,106 | |||||||||||||||
| Less accumulated amortization | (8,838) | (4,137) | |||||||||||||||
| Other intangible assets | $ | 59,171 | $ | 63,969 | |||||||||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31, 2019 | |||||||||
| Prepaid and refundable income taxes | $ | 935 | $ | 754 | |||||||
| Research and development | 460 | 410 | |||||||||
| Equity investments | 135 | — | |||||||||
|
Other(a)
|
916 | 819 | |||||||||
| Other current assets | $ | 2,446 | $ | 1,983 | |||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31, 2019 | |||||||||
| Equity investments | $ | 3,884 | $ | 3,405 | |||||||
| Inventories | 1,170 | 1,373 | |||||||||
| Operating leases | 706 | 704 | |||||||||
| Pension and postretirement | 207 | 456 | |||||||||
|
Restricted cash(a)
|
341 | 390 | |||||||||
| Other | 288 | 276 | |||||||||
| Other non-current assets | $ | 6,596 | $ | 6,604 | |||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31, 2019 | |||||||||
| Rebates and returns | $ | 4,689 | $ | 4,275 | |||||||
| Income taxes payable | 2,273 | 1,517 | |||||||||
| Employee compensation and benefits | 869 | 1,457 | |||||||||
| Research and development | 1,298 | 1,324 | |||||||||
| Dividends | 1,036 | 1,025 | |||||||||
| Interest | 433 | 493 | |||||||||
| Royalties | 349 | 418 | |||||||||
| Operating leases | 135 | 133 | |||||||||
| Contingent value rights | 2,673 | — | |||||||||
| Other | 1,995 | 1,871 | |||||||||
| Other current liabilities | $ | 15,750 | $ | 12,513 | |||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31, 2019 | |||||||||
| Income taxes payable | $ | 5,006 | $ | 5,368 | |||||||
| Contingent value rights | 19 | 2,275 | |||||||||
| Pension and postretirement | 857 | 725 | |||||||||
| Operating leases | 703 | 672 | |||||||||
| Deferred income | 377 | 424 | |||||||||
| Deferred compensation | 285 | 287 | |||||||||
| Other | 238 | 350 | |||||||||
| Other non-current liabilities | $ | 7,485 | $ | 10,101 | |||||||
| Common Stock | Capital in Excess of Par Value of Stock | Accumulated Other Comprehensive Loss | Retained Earnings | Treasury Stock | Noncontrolling Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars and Shares in Millions | Shares | Par Value | Shares | Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2019 | 2,923 | $ | 292 | $ | 43,709 | $ | (1,520) | $ | 34,474 | 672 | $ | (25,357) | $ | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net loss | — | — | — | — | (775) | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive Loss | — | — | — | (29) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends declared(a)
|
— | — | — | — | (1,028) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Share repurchase program | — | — | — | — | — | 1 | (81) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock compensation | — | — | (455) | — | — | (13) | 681 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Distributions | — | — | — | — | — | — | — | (43) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at March 31, 2020 | 2,923 | 292 | 43,254 | (1,549) | 32,671 | 660 | (24,757) | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net loss | — | — | — | — | (85) | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive Loss | — | — | — | (7) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends declared(a)
|
— | — | — | — | (1,021) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock repurchase program | — | — | 1,400 | — | — | 16 | (1,400) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock compensation | — | — | (210) | — | — | (7) | 506 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Distributions | — | — | — | — | — | — | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at June 30, 2020 | 2,923 | $ | 292 | $ | 44,444 | $ | (1,556) | $ | 31,565 | 669 | $ | (25,651) | $ | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Common Stock | Capital in Excess of Par Value of Stock | Accumulated Other Comprehensive Loss | Retained Earnings | Treasury Stock | Noncontrolling Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars and Shares in Millions | Shares | Par Value | Shares | Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at December 31, 2018 | 2,208 | $ | 221 | $ | 2,081 | $ | (2,762) | $ | 34,065 | 576 | $ | (19,574) | $ | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Accounting change - cumulative effect(a)
|
— | — | — | — | 5 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Adjusted balance at January 1, 2019 | 2,208 | 221 | 2,081 | (2,762) | 34,070 | 576 | (19,574) | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings | — | — | — | — | 1,710 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive Income | — | — | — | 118 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends declared(b)
|
— | — | — | — | (671) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock compensation | — | — | 22 | — | — | (4) | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Distributions | — | — | — | — | — | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at March 31, 2019 | 2,208 | 221 | 2,103 | (2,644) | 35,109 | 572 | (19,571) | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings | — | — | — | — | 1,432 | — | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive Income | — | — | — | 23 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends declared(b)
|
— | — | — | — | (671) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock compensation | — | — | 47 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Distributions | — | — | — | — | — | — | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at June 30, 2019 | 2,208 | $ | 221 | $ | 2,150 | $ | (2,621) | $ | 35,870 | 572 | $ | (19,571) | $ | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | Pretax | Tax | After Tax | Pretax | Tax | After Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives qualifying as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized losses | $ | (34) | $ | 4 | $ | (30) | $ | (6) | $ | 1 | $ | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Reclassified to net earnings(a)
|
(32) | 3 | (29) | (26) | 3 | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives qualifying as cash flow hedges | (66) | 7 | (59) | (32) | 4 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Actuarial losses | (20) | 5 | (15) | (12) | 3 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortization(b)
|
9 | (2) | 7 | 16 | (2) | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlements(b)
|
2 | (1) | 1 | 44 | (10) | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement benefits | (9) | 2 | (7) | 48 | (9) | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Available-for-sale debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized gains | 12 | (3) | 9 | 13 | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Realized losses | (1) | — | (1) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Available-for-sale debt securities | 11 | (3) | 8 | 13 | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency translation | 45 | 6 | 51 | (3) | 2 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other Comprehensive (Loss)/Income | $ | (19) | $ | 12 | $ | (7) | $ | 26 | $ | (3) | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives qualifying as cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized gains | $ | 63 | $ | (6) | $ | 57 | $ | 39 | $ | (4) | $ | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Reclassified to net earnings(a)
|
(52) | 6 | (46) | (56) | 7 | (49) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives qualifying as cash flow hedges | 11 | — | 11 | (17) | 3 | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Actuarial losses | (12) | 3 | (9) | (14) | 3 | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortization(b)
|
18 | (3) | 15 | 33 | (6) | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Settlements(b)
|
4 | (1) | 3 | 93 | (21) | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement benefits | 10 | (1) | 9 | 112 | (24) | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Unrealized gains | 14 | (4) | 10 | 36 | — | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Realized losses | (1) | — | (1) | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Available-for-sale securities | 13 | (4) | 9 | 39 | — | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Foreign currency translation | (65) | — | (65) | 29 | (1) | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Other Comprehensive (Loss)/Income | $ | (31) | $ | (5) | $ | (36) | $ | 163 | $ | (22) | $ | 141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Derivatives qualifying as cash flow hedges | $ | 30 | $ | 19 | |||||||
| Pension and postretirement benefits | (890) | (899) | |||||||||
| Available-for-sale debt securities | 15 | 6 | |||||||||
| Foreign currency translation | (711) | (646) | |||||||||
| Accumulated other comprehensive loss | $ | (1,556) | $ | (1,520) | |||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Service cost – benefits earned during the year | $ | 12 | $ | 5 | $ | 24 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest cost on projected benefit obligation | 11 | 37 | 19 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Expected return on plan assets | (24) | (70) | (47) | (134) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of prior service credits | (1) | (1) | (2) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of net actuarial loss | 10 | 17 | 21 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Curtailments and settlements | 2 | 44 | 4 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net periodic pension benefit cost | $ | 10 | $ | 32 | $ | 19 | $ | 85 | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of products sold | $ | 9 | $ | 3 | $ | 19 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
| Marketing, selling and administrative | 86 | 28 | 174 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | 89 | 17 | 183 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net | 29 | — | 47 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total stock-based compensation expense | $ | 213 | $ | 48 | $ | 423 | $ | 101 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Income tax benefit(a)
|
$ | 40 | $ | 9 | $ | 86 | $ | 19 | |||||||||||||||||||||||||||
| Units in Millions | Units | Weighted-Average Fair Value | |||||||||
| Restricted stock units | 12.8 | $ | 53.60 | ||||||||
| Market share units | 0.9 | 53.92 | |||||||||
| Performance share units | 1.4 | 55.61 | |||||||||
| Dollars in Millions | Stock Options | Restricted Stock Units | Market Share Units | Performance Share Units | |||||||||||||||||||
| Unrecognized compensation cost | $ | 70 | $ | 1,182 | $ | 65 | $ | 111 | |||||||||||||||
| Expected weighted-average period in years of compensation cost to be recognized | 1.7 | 2.7 | 3.1 | 2.0 | |||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions, except per share data | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Revenues | $ | 10,129 | $ | 6,273 | $ | 20,910 | $ | 12,193 | |||||||||||||||||||||||||||
| Diluted (Loss)/Earnings Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GAAP | $ | (0.04) | $ | 0.87 | $ | (0.38) | $ | 1.92 | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-GAAP | 1.63 | 1.18 | 3.35 | 2.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Product | Date | Approval | ||||||
| Reblozyl | June 2020 |
EC approval of Reblozyl for the treatment of adult patients with transfusion-dependent anemia due to very low-, low- and intermediate-risk MDS with ring sideroblasts, who had an unsatisfactory response or are ineligible for erythropoietin-based therapy, or beta thalassemia.
|
||||||
| Opdivo | June 2020 |
FDA approval of Opdivo for the treatment of patients with unresectable advanced, recurrent or metastic ESCC after prior fluoropyrimidine- and platinum-based chemotherapy.
|
||||||
| Zeposia | May 2020 |
EC approval of Zeposia for the treatment of adult patients with RRMS with active disease as defined by clinical or imaging features.
|
||||||
| Opdivo+Yervoy | May 2020 |
FDA approval of Opdivo+Yervoy given with two cycles of platinum-doublet chemotherapy for the first-line treatment of adult patients with metastatic or recurrent NSCLC with no EGFR or ALK genomic tumor aberrations. The therapy is approved for patients with squamous or non-squamous disease and regardless of PD-L1 expression.
|
||||||
| Opdivo+Yervoy | May 2020 |
FDA approval of Opdivo+Yervoy for the first-line treatment of adult patients with metastatic NSCLC whose tumors express PD-L1 (≥1%) with no EGFR or ALK genomic tumor aberrations.
|
||||||
| Pomalyst | May 2020 |
FDA approval of Pomalyst for patients with AIDS-related Kaposi sarcoma whose disease has become resistant to highly active antiretroviral therapy, or in patients with Kaposi sarcoma who are HIV-negative.
|
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| Reblozyl | April 2020 |
FDA approval of Reblozyl for the treatment of anemia failing an erythropoiesis stimulating agent in adult patients with very low- to intermediate-risk MDS who have ring sideroblasts and require RBC transfusions.
|
||||||
| Zeposia | March 2020 |
FDA approval of Zeposia (ozanimod) for the treatment of adults with RMS, including clinically isolated syndrome, relapsing-remitting disease, and active secondary progressive disease.
|
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| Opdivo+Yervoy | March 2020 |
FDA approval of Opdivo+Yervoy combination for the treatment of HCC in patients who have been previously treated with sorafenib.
|
||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | % Change |
Foreign Exchange(b)
|
2020 | 2019 | % Change |
Foreign Exchange(b)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| United States | $ | 6,487 | $ | 3,667 | 77 | % | — | $ | 13,253 | $ | 7,116 | 86 | % | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Europe | 2,136 | 1,491 | 43 | % | (3) | % | 4,703 | 2,971 | 58 | % | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rest of the World | 1,334 | 988 | 35 | % | (4) | % | 2,669 | 1,862 | 43 | % | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other(a)
|
172 | 127 | 35 | % | N/A | 285 | 244 | 17 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 10,129 | $ | 6,273 | 61 | % | (2) | % | $ | 20,910 | $ | 12,193 | 71 | % | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross product sales | $ | 13,788 | $ | 8,819 | 56 | % | $ | 28,474 | $ | 16,813 | 69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GTN adjustments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Charge-backs and cash discounts | (1,292) | (890) | 45 | % | (2,632) | (1,664) | 58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Medicaid and Medicare rebates | (1,482) | (1,090) | 36 | % | (2,980) | (1,890) | 58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other rebates, returns, discounts and adjustments | (1,197) | (808) | 48 | % | (2,504) | (1,515) | 65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total GTN adjustments | (3,971) | (2,788) | 42 | % | (8,116) | (5,069) | 60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net product sales | $ | 9,817 | $ | 6,031 | 63 | % | $ | 20,358 | $ | 11,744 | 73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| GTN adjustments percentage | 29 | % | 32 | % | (3) | % | 28 | % | 30 | % | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 34 | % | 39 | % | (5) | % | 34 | % | 38 | % | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 16 | % | 15 | % | 1 | % | 15 | % | 14 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Prioritized Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Revlimid | $ | 2,884 | $ | — | N/A | $ | 5,799 | $ | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 2,048 | — | N/A | 4,014 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 836 | — | N/A | 1,785 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Eliquis | 2,163 | 2,042 | 6 | % | 4,804 | 3,967 | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 1,363 | 1,269 | 7 | % | 3,140 | 2,475 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 800 | 773 | 3 | % | 1,664 | 1,492 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Opdivo | 1,653 | 1,823 | (9) | % | 3,419 | 3,624 | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 956 | 1,112 | (14) | % | 1,964 | 2,236 | (12) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 697 | 711 | (2) | % | 1,455 | 1,388 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Orencia | 750 | 778 | (4) | % | 1,464 | 1,418 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 554 | 566 | (2) | % | 1,054 | 1,015 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 196 | 212 | (8) | % | 410 | 403 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pomalyst/Imnovid | 745 | — | N/A | 1,458 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 522 | — | N/A | 1,011 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 223 | — | N/A | 447 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Sprycel | 511 | 544 | (6) | % | 1,032 | 1,003 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 308 | 307 | — | 608 | 547 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 203 | 237 | (14) | % | 424 | 456 | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Yervoy | 369 | 367 | 1 | % | 765 | 751 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 254 | 253 | — | 511 | 528 | (3) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 115 | 114 | 1 | % | 254 | 223 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Abraxane | 308 | — | N/A | 608 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 218 | — | N/A | 423 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 90 | — | N/A | 185 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Empliciti | 97 | 91 | 7 | % | 194 | 174 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 59 | 63 | (6) | % | 118 | 121 | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 38 | 28 | 36 | % | 76 | 53 | 43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Reblozyl | 55 | — | N/A | 63 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 55 | — | N/A | 63 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | — | — | N/A | — | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Inrebic | 15 | — | N/A | 27 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 15 | — | N/A | 27 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | — | — | N/A | — | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Zeposia | 1 | — | N/A | 1 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 1 | — | N/A | 1 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | — | — | N/A | — | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Established Brands | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Baraclude | 121 | 147 | (18) | % | 243 | 288 | (16) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 3 | 7 | (57) | % | 6 | 14 | (57) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 118 | 140 | (16) | % | 237 | 274 | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Vidaza | 126 | — | N/A | 284 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | — | — | N/A | 2 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 126 | — | N/A | 282 | — | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Other Brands(a)
|
331 | 481 | (31) | % | 749 | 968 | (23) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 131 | 90 | 46 | % | 311 | 180 | 73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 200 | 391 | (49) | % | 438 | 788 | (44) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Revenues | 10,129 | 6,273 | 61 | % | 20,910 | 12,193 | 71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. | 6,487 | 3,667 | 77 | % | 13,253 | 7,116 | 86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-U.S. | 3,642 | 2,606 | 40 | % | 7,657 | 5,077 | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cost of products sold(a)
|
$ | 2,699 | $ | 1,972 | 37 | % | $ | 6,361 | $ | 3,796 | 68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing, selling and administrative | 1,628 | 1,076 | 51 | % | 3,234 | 2,082 | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | 2,522 | 1,325 | 90 | % | 4,894 | 2,673 | 83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangible assets | 2,389 | 24 | ** | 4,671 | 48 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net | (736) | 100 | ** | 427 | (161) | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Expenses | $ | 8,502 | $ | 4,497 | 89 | % | $ | 19,587 | $ | 8,438 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense | $ | 357 | $ | 123 | $ | 719 | $ | 168 | |||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement | (2) | 26 | (6) | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Royalties and licensing income | (311) | (303) | (721) | (611) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture losses/(gains) | 9 | 8 | (7) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition expenses | — | 303 | — | 468 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Contingent consideration | (165) | — | 391 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment income | (25) | (119) | (86) | (175) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Integration expenses | 166 | 106 | 340 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for restructuring | 115 | 10 | 275 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity investment gains | (818) | (71) | (479) | (246) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Litigation and other settlements | (1) | — | 31 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Transition and other service fees | (50) | (2) | (111) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible asset impairment | 21 | 15 | 21 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Reversion excise tax | — | — | 76 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | (32) | 4 | (16) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net | $ | (736) | $ | 100 | $ | 427 | $ | (161) | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Earnings Before Income Taxes | $ | 1,627 | $ | 1,776 | $ | 1,323 | $ | 3,755 | |||||||||||||||||||||||||||
| Provision for Income Taxes | 1,707 | 337 | 2,169 | 601 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Effective Tax Rate | 104.9 | % | 19.0 | % | 163.9 | % | 16.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Impact of Specified Items | 91.1 | % | 0.5 | % | 149.0 | % | (0.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Effective Tax Rate Excluding Specified Items | 13.8 | % | 18.5 | % | 14.9 | % | 16.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventory purchase price accounting adjustments | $ | 714 | $ | — | $ | 2,134 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
| Employee compensation charges | 1 | — | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Site exit and other costs | 13 | 139 | 29 | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Cost of products sold | 728 | 139 | 2,166 | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee compensation charges | 12 | — | 27 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Site exit and other costs | (1) | — | 5 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Marketing, selling and administrative | 11 | — | 32 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| License and asset acquisition charges | 300 | 25 | 325 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| IPRD impairments | — | — | — | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Inventory purchase price accounting adjustments | — | — | 17 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee compensation charges | 15 | — | 33 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Site exit and other costs | 39 | 19 | 95 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Research and development | 354 | 44 | 470 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Amortization of acquired intangible assets | 2,389 | — | 4,671 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Interest expense(a)
|
(41) | 83 | (82) | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Pension and postretirement | — | 44 | — | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Royalties and licensing income | (18) | — | (101) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Divestiture losses/(gains) | 9 | 8 | (7) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Acquisition expenses | — | 303 | — | 468 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Contingent consideration | (165) | — | 391 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Investment income | — | (54) | — | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Integration expenses | 166 | 106 | 340 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Provision for restructuring | 115 | 10 | 275 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Equity investment gains | (818) | (71) | (479) | (246) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Reversion excise tax | — | — | 76 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other (income)/expense, net | (752) | 429 | 413 | 502 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase to pretax income | 2,730 | 612 | 7,752 | 749 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes on items above | (3) | (105) | (294) | (148) | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Income taxes attributed to Otezla* divestiture
|
255 | — | 255 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes attributed to internal transfer of intangible assets | 853 | — | 853 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes | 1,105 | (105) | 814 | (148) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase to net earnings | $ | 3,835 | $ | 507 | $ | 8,566 | $ | 601 | |||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions, except per share data | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (Loss)/Earnings Attributable to BMS Used for Diluted EPS Calculation – GAAP | $ | (85) | $ | 1,432 | $ | (860) | $ | 3,142 | |||||||||||||||||||||||||||
| Specified Items | 3,835 | 507 | 8,566 | 601 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net Earnings Attributable to BMS Used for Diluted EPS Calculation – Non-GAAP | $ | 3,750 | $ | 1,939 | $ | 7,706 | $ | 3,743 | |||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-Average Common Shares Outstanding – Diluted – GAAP | 2,263 | 1,637 | 2,261 | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Incremental Shares Attributable to Share-Based Compensation Plans | 34 | — | 37 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-Average Common Shares Outstanding – Diluted | 2,297 | 1,637 | 2,298 | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted (Loss)/Earnings Per Share Attributable to BMS – GAAP | $ | (0.04) | $ | 0.87 | $ | (0.38) | $ | 1.92 | |||||||||||||||||||||||||||
| Diluted EPS Attributable to Specified Items | 1.67 | 0.31 | 3.73 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Diluted EPS Attributable to BMS – Non-GAAP | $ | 1.63 | $ | 1.18 | $ | 3.35 | $ | 2.29 | |||||||||||||||||||||||||||
| Dollars in Millions |
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
|||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 19,934 | $ | 12,346 | |||||||
| Marketable debt securities – current | 1,724 | 3,047 | |||||||||
| Marketable debt securities – non-current | 523 | 767 | |||||||||
| Total cash, cash equivalents and marketable debt securities | 22,181 | 16,160 | |||||||||
| Short-term debt obligations | (4,819) | (3,346) | |||||||||
| Long-term debt | (41,853) | (43,387) | |||||||||
| Net debt position | $ | (24,491) | $ | (30,573) | |||||||
| Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||
| Dollars in Millions | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
| Cash flow provided by/(used in): | |||||||||||||||||
| Operating activities | $ | 8,163 | $ | 3,473 | |||||||||||||
| Investing activities | 1,433 | 1,775 | |||||||||||||||
| Financing activities | (2,047) | 16,239 | |||||||||||||||
| Product | Indication | Date | Developments | ||||||||
| Opdivo | ESCC | June 2020 |
Announced that Opdivo was approved by the FDA for the treatment of patients with unresectable advanced, recurrent or metastatic ESCC after prior fluoropyrimidine- and platinum-based chemotherapy. This application was granted Priority Review Designation by the FDA, and Opdivo is the first approved immunotherapy in this setting regardless of tumor PD-L1 expression level.
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| Gastric Cancer | May 2020 |
Ono, our alliance partner for Opdivo in Japan, announced the submission of a supplemental application for Opdivo to expand the use for the treatment of patients with unresectable advanced or recurrent gastric cancer who have not been previously treated, for a partial change in approved items of the manufacturing and marketing approval.
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| RCC | April 2020 |
Announced with Exelixis, that CheckMate -9ER, a pivotal Phase III trial evaluating Opdivo in combination with Cabometyx* compared to sunitinib in previously untreated advanced or metastatic RCC, met its primary endpoint of progression-free survival at final analysis, as well as the secondary endpoints of overall survival at a pre-specified interim analysis, and objective response rate.
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| Opdivo+Yervoy | MPM | April 2020 |
Announced that CheckMate-743, a pivotal Phase III trial evaluating Opdivo in combination with Yervoy in previously untreated MPM met its primary endpoint of overall survival compared to chemotherapy (pemetrexed and cisplatin or carboplatin).
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| NSCLC | May 2020 |
Announced FDA approval of Opdivo+Yervoy given with two cycles of platinum-doublet chemotherapy for the first-line treatment of adult patients with metastatic or recurrent NSCLC with no EGFR or ALK genomic tumor aberrations. The therapy is approved for patients with squamous or non-squamous disease and regardless of PD-L1 expression.
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| May 2020 |
Announced FDA approval of Opdivo+Yervoy for the first-line treatment of adult patients with metastatic NSCLC whose tumors express PD-L1 (≥1%) as determined by an FDA-approved test, with no EGFR or ALK genomic tumor aberrations.
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| May 2020 |
Announced the first presentation of results from the Phase III CheckMate-9LA trial, which demonstrated a statistically significant and clinically meaningful survival benefit with Opdivo+Yervoy, given concomitantly with two cycles of chemotherapy, for the first-line treatment of metastatic NSCLC. The study met both its primary and key secondary endpoints, demonstrating superior overall survival, progression-free survival and overall response rate for the dual immunotherapy plus chemotherapy combination versus chemotherapy alone.
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| May 2020 |
Announced three-year follow-up results from Part 1 of the Phase III CheckMate-227 trial in metastic NSCLC, demonstrating that Opdivo+Yervoy provided sustained improvements in overall survival and additional efficacy measures as a first-line treatment compared to chemotherapy among patients whose tumors expressed PD-L1 ≥1%.
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| April 2020 |
Announced that the EMA validated a type II variation application for Opdivo+Yervoy, combined with limited chemotherapy, for the first-line treatment of patients with metastatic or recurrent NSCLC with no EGFR or ALK genomic tumor aberrations.
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| Orencia | RA | June 2020 |
Announced results from the open-label switch period of Early AMPLE, a Phase IV exploratory biomarker study assessing the differences by which Orencia and adalimumab interfere with disease progression in moderate-to-severe early RA patients seropositive for certain autoantibodies. Early seropositive RA patients treated with Orencia demonstrated substantial clinical improvements at week 48, sustaining the level of responses achieved at week 24 compared to adalimumab. In seropositive patients switching from adalimumab to Orencia, the efficacy responses generally increased over the open-label period to week 48.
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| Pomalyst | Kaposi sarcoma | May 2020 |
Announced FDA approval of Pomalyst for patients with AIDS-related Kaposi sarcoma whose disease has become resistant to highly active antiretroviral therapy, or in patients with Kaposi sarcoma who are HIV-negative. Pomalyst was granted accelerated approval, Breakthrough Therapy designation and Orphan Drug designation in these indications.
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| Product | Indication | Date | Developments | ||||||||
| Reblozyl | MDS | June 2020 |
Announced EC approval of Reblozyl for the treatment of adult patients with transfusion-dependent anemia due to very low-, low- and intermediate-risk MDS with ring sideroblasts, who had an unsatisfactory response or are ineligible for erythropoietin-based therapy.
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| April 2020 |
Announced FDA approval of Reblozyl for the treatment of anemia failing an erythropoiesis stimulating agent and requiring 2 or more red blood cell units over 8 weeks in adult patients with very low- to intermediate-risk MDS with ring sideroblasts or with myelodysplastic/myeloproliferative neoplasm with ring sideroblasts and thrombocytosis.
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| Beta Thalassemia | June 2020 |
Announced EC approval of Reblozyl for adult patients with transfusion-dependent anemia associated with beta thalassemia.
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| Zeposia | RRMS | May 2020 |
Announced EC approval of Zeposia for the treatment of adult patients with RRMS with active disease as defined by clinical or imaging features. With the EC marketing authorization, Zeposia, an oral medication taken once daily, becomes the only approved sphingosine-1-phosphate receptor modulator for RRMS patients with active disease.
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| UC | June 2020 |
Announced that the pivotal Phase III trial True North, evaluating oral Zeposia as an induction and maintenance therapy for adult patients with moderate to severe UC, met both primary endpoints of induction of clinical remission at Week 10 and in maintenance at Week 52 (p-value < 0.0001). The study also met key secondary endpoints of clinical response and endoscopic improvement in induction at these timepoints, with a safety profile consistent with that observed in previously reported trials.
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| liso-cel | Lymphoma | July 2020 | Announced that the EMA has validated its MAA for liso-cel, an investigational CD19-directed CAR T cell therapy, for the treatment of adults with relapsed or refractory diffuse large B-cell lymphoma, primary mediastinal B-cell lymphoma and follicular lymphoma grade 3B after at least two prior therapies. Validation of the application confirms the submission is complete and begins the EMA’s centralized review process. | ||||||||
| May 2020 |
Announced that the FDA has extended the action date by three months for the liso-cel BLA for the treatment of adults with relapsed or refractory large B-cell lymphoma after at least two prior therapies. The new PDUFA date is November 16, 2020.
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| ide-cel; bb2121 | Multiple Myeloma | July 2020 | With bluebird bio, announced the submission of the BLA to the FDA for ide-cel (bb2121) for the treatment of adult patients with RRMM. This submission provides further details on the Chemistry, Manufacturing and Controls module to address the outstanding regulatory requests from the FDA in May 2020 following the original BLA submission from March 2020. | ||||||||
| May 2020 | Announced that the EMA validated the MAA for ide-cel (bb2121) for the treatment of adult patients with multiple myeloma who have received at least three prior therapies, including an immunomodulatory agent, a proteasome inhibitor and an anti-CD38 antibody. Ide-cel was granted Accelerated Assessment status by the EMA in March 2020, reducing the maximum timeframe for review of the application to 150 days. | ||||||||||
| May 2020 |
With bluebird, announced updated results from the pivotal, Phase II KarMMa study evaluating the efficacy and safety of ide-cel (bb2121) in RRMM. Patients with heavily pretreated RRMM who were exposed to at least three prior therapies and were refractory to their last regimen were treated with ide-cel across a range of target dose levels. ORR was 73% across all dose levels, including 33% of patients who had a complete remission or stringent complete remission. Clinically meaningful benefit was consistently observed across subgroups, and nearly all subgroups had an ORR of 50% or greater, including older and high-risk patients.
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| CC-486 | AML | May 2020 | Announced that the EMA validated the MAA for CC-486 for the maintenance treatment of adult patients with AML, who achieved complete remission or complete remission with incomplete blood count recovery, following induction therapy with or without consolidation treatment, and who are not candidates for, or who choose not to proceed to, hematopoietic stem cell transplantation. | ||||||||
| May 2020 | Announced that the FDA accepted our NDA for CC-486 for the maintenance treatment of adult patients with AML, who achieved complete remission or complete remission with incomplete blood count recovery, following induction therapy with or without consolidation treatment, and who are not candidates for, or who choose not to proceed to, hematopoietic stem cell transplantation. The FDA granted the application Priority Review and set a PDUFA goal date of September 3, 2020. | ||||||||||
| Period |
Total Number of Shares Purchased(a)
|
Average Price Paid per Share(a)
|
Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Programs(b)
|
Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Programs(b)
|
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| Dollars in Millions, Except Per Share Data | |||||||||||||||||||||||
| April 1 to 30, 2020 | 218,443 | $ | 55.93 | — | $ | 5,919 | |||||||||||||||||
| May 1 to 31, 2020 | 6,094,821 | 60.70 | 5,503,303 | 5,919 | |||||||||||||||||||
| June 1 to 30, 2020 | 11,661,649 | 60.76 | 10,942,543 | 5,919 | |||||||||||||||||||
|
Three months ended June 30, 2020(c)
|
17,974,913 | 16,445,846 | |||||||||||||||||||||
| Exhibit No. | Description | |||||||
| 10a. | ||||||||
| 10b. | ||||||||
| 31a. | ||||||||
| 31b. | ||||||||
| 32a. | ||||||||
| 32b. | ||||||||
| 101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||
| 101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | |||||||
| 101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | |||||||
| 101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | |||||||
| 101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | |||||||
| 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | |||||||
| 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). | |||||||
| 2019 Form 10-K | Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2019 | LOE | loss of exclusivity | ||||||||
| ALK | anaplastic lymphoma kinase | MAA | market authorization application | ||||||||
| Amgen | Amgen Inc. | MDL | multi-district litigation | ||||||||
| AML | acute myeloid leukemia | MDS | myelodysplastic syndromes | ||||||||
| Amylin | Amylin Pharmaceuticals, Inc. | MPM | malignant pleural mesothelioma | ||||||||
| aNDA | abbreviated new drug applications | NDA | New drug application | ||||||||
| AstraZeneca | AstraZeneca PLC | NKT | natural killer T cells | ||||||||
| BCMA | B-cell maturation antigen | NSCLC | non-small cell lung cancer | ||||||||
| Biohaven | Biohaven Pharmaceutical Holding Company Ltd. | NVAF | non-valvular atrial fibrillation | ||||||||
| BLA | biologics license application | Ono | Ono Pharmaceutical Co., Ltd. | ||||||||
| bluebird | bluebird bio, Inc. | ORR | overall response rate | ||||||||
| CAR T | chimeric antigen receptor T-cell | OTC | over-the-counter | ||||||||
| Catalent | Catalent, Inc. | Otsuka | Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd. | ||||||||
| Celgene | Celgene Corporation | PD-1 | programmed cell death protein 1 | ||||||||
| CERCLA | U.S. Comprehensive Environmental Response, Compensation and Liability Act | PD-L1 | programmed death-ligand 1 | ||||||||
| CML | chronic myeloid leukemia | PDUFA | The Prescription Drug User Fee Act | ||||||||
| CVR | contingent value rights | Pfizer | Pfizer, Inc. | ||||||||
| EC | European Commission | PsA | psoriatic arthritis | ||||||||
| EGFR | estimated glomerular filtration rate | Quarterly Report on Form 10-Q | Quarterly Report on Form 10-Q for the quarterly period ended June 30, 2020 | ||||||||
| EMA | European Medicines Agency | R&D | research and development | ||||||||
| EPS | earnings per share | RA | rheumatoid arthritis | ||||||||
| ESCC | esophageal squamous cell carcinoma | RCC | renal cell carcinoma | ||||||||
| EU | European Union | Repare | Repare Therapeutics Inc. | ||||||||
| FASB | Financial Accounting Standards Board | RMS | relapsing forms of multiple sclerosis | ||||||||
| FDA | U.S. Food and Drug Administration | RRMM | relapsed and refractory multiple myeloma | ||||||||
| GAAP | U.S. generally accepted accounting principles | RRMS | relapsing remitting multiple sclerosis | ||||||||
| GTN | gross-to-net | Sanofi | Sanofi S.A. | ||||||||
| HCC | hepatocellular carcinoma | SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||
| HIV | human immunodeficiency viruses | UC | ulcerative colitis | ||||||||
| IO | immuno-oncology | U.S. | United States | ||||||||
| IPRD | in-process research and development | UK | United Kingdom | ||||||||
| JIA | juvenile idiopathic arthritis | VAT | value added tax | ||||||||
| LIBOR | London Interbank Offered Rate | ViiV | ViiV Healthcare Limited | ||||||||
| Lilly | Eli Lilly and Company | VTE | venous thromboembolic | ||||||||
|
BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY
(REGISTRANT) |
||||||||||||||
| Date: | August 6, 2020 | By: | /s/ Giovanni Caforio, M.D. | |||||||||||
|
Giovanni Caforio, M.D.
Chairman of the Board and Chief Executive Officer
|
||||||||||||||
| Date: | August 6, 2020 | By: | /s/ David V. Elkins | |||||||||||
|
David V. Elkins
Chief Financial Officer
|
||||||||||||||
| BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY | ||||||||
| By: | /s/ Jeffrey Galik | |||||||
| Name: Jeffrey Galik | ||||||||
| Title: Treasurer | ||||||||
| By: | /s/ Katherine R. Kelly | |||||||
| Name: Katherine R. Kelly | ||||||||
| Title: Corporate Secretary | ||||||||
|
CITIBANK, N.A., as Administrative Agent and as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Richard Rivera | |||||||
| Name: Richard Rivera | ||||||||
| Title: Vice President | ||||||||
|
JPMORGAN CHASE BANK, N.A., as Administrative Agent and as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Stacey Zoland | |||||||
| Name: Stacey Zoland | ||||||||
| Title: Executive Director | ||||||||
|
BANK OF AMERICA, N.A., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Darren Merten | |||||||
| Name: Darren Merten | ||||||||
| Title: Director | ||||||||
|
MORGAN STANLEY BANK, NA, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Jackson Eng | |||||||
| Name: Jackson Eng | ||||||||
|
Title: Authorized Signatory
|
||||||||
|
MUFG Bank, Ltd., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ David Meisner | |||||||
| Name: David Meisner | ||||||||
| Title: Vice President | ||||||||
|
WELLS FARGO BANK, NATIONAL ASSOCIATION, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Jordan Harris | |||||||
| Name: Jordan Harris | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
|
BARCLAYS BANK PLC, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Jake Lam | |||||||
| Name: Jake Lam | ||||||||
| Title: Assistant Vice President | ||||||||
|
DEUTSCHE BANK AG NEW YORK BRANCH, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Ming K. Chu | |||||||
| Name: Ming K. Chu | ||||||||
| Title: Director | ||||||||
| By: | /s/ Annie Chung | |||||||
| Name:Annie Chung | ||||||||
| Title: Director | ||||||||
|
BNP Paribas, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Michael Pearce | |||||||
| Name: Michael Pearce | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
| By: | /s/ John Bosco | |||||||
| Name: John Bosco | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
|
MIZUHO BANK, LTD., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Tracy Rahn | |||||||
| Name: Tracy Rahn | ||||||||
| Title: Executive Director | ||||||||
|
CREDIT SUISSE AG, CAYMAN ISLANDS BRANCH, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Lingzi Huang | |||||||
| Name: Lingzi Huang | ||||||||
| Title: Authorized Signatory | ||||||||
| By: | /s/ Bastien Dayer | |||||||
| Name: Bastien Dayer | ||||||||
| Title: Authorized Signatory | ||||||||
|
GOLDMAN SACHS BANK USA, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Annie Carr | |||||||
| Name: Annie Carr | ||||||||
| Title: Authorized Signatory | ||||||||
|
HSBC Bank USA, N.A., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Iain Stewart | |||||||
| Name: Iain Stewart | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
|
STANDARD CHARTERED BANK, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ James Beck | |||||||
| Name: James Beck | ||||||||
| Title: Associate Director | ||||||||
|
THE BANK OF NEW YORK, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Clifford A. Mull | |||||||
| Name: Clifford A. Mull | ||||||||
| Title: Director | ||||||||
|
Banco Santander, S.A., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Pablo Tarrio | |||||||
| Name: Pablo Tarrio | ||||||||
| Title: Attorney | ||||||||
| By: | /s/ Luis Casero | |||||||
| Name: Luis Casero | ||||||||
| Title: Attorney | ||||||||
|
The Northern Trust Company, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Andrew D. Holtz | |||||||
| Name: Andrew D. Holtz | ||||||||
| Title: Senior Vice President | ||||||||
| BRISTOL-MYERS SQUIBB COMPANY | ||||||||
| By: | /s/ Jeffrey Galik | |||||||
| Name: Jeffrey Galik | ||||||||
| Title: Treasurer | ||||||||
| By: | /s/ Katherine R. Kelly | |||||||
| Name: Katherine R. Kelly | ||||||||
| Title: Corporate Secretary | ||||||||
|
CITIBANK, N.A., as Administrative Agent and as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Richard Rivera | |||||||
| Name: Richard Rivera | ||||||||
| Title: Vice President | ||||||||
|
JPMORGAN CHASE BANK, N.A., as Administrative Agent and as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Stacey Zoland | |||||||
| Name: Stacey Zoland | ||||||||
| Title: Executive Director | ||||||||
|
BANK OF AMERICA, N.A., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Darren Merten | |||||||
| Name: Darren Merten | ||||||||
| Title: Director | ||||||||
|
MORGAN STANLEY BANK, NA, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Jackson Eng | |||||||
| Name: Jackson Eng | ||||||||
|
Title: Authorized Signatory
|
||||||||
|
MUFG Bank, Ltd., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ David Meisner | |||||||
| Name: David Meisner | ||||||||
| Title: Vice President | ||||||||
|
WELLS FARGO BANK, NATIONAL ASSOCIATION, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Jordan Harris | |||||||
| Name: Jordan Harris | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
|
BARCLAYS BANK PLC, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Jake Lam | |||||||
| Name: Jake Lam | ||||||||
| Title: Assistant Vice President | ||||||||
|
DEUTSCHE BANK AG NEW YORK BRANCH, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Ming K. Chu | |||||||
| Name: Ming K. Chu | ||||||||
| Title: Director | ||||||||
| By: | /s/ Annie Chung | |||||||
| Name:Annie Chung | ||||||||
| Title: Director | ||||||||
|
BNP Paribas, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Michael Pearce | |||||||
| Name: Michael Pearce | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
| By: | /s/ John Bosco | |||||||
| Name: John Bosco | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
|
MIZUHO BANK, LTD., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Tracy Rahn | |||||||
| Name: Tracy Rahn | ||||||||
| Title: Executive Director | ||||||||
|
CREDIT SUISSE AG, CAYMAN ISLANDS BRANCH, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Lingzi Huang | |||||||
| Name: Lingzi Huang | ||||||||
| Title: Authorized Signatory | ||||||||
| By: | /s/ Bastien Dayer | |||||||
| Name: Bastien Dayer | ||||||||
| Title: Authorized Signatory | ||||||||
|
GOLDMAN SACHS BANK USA, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Annie Carr | |||||||
| Name: Annie Carr | ||||||||
| Title: Authorized Signatory | ||||||||
|
HSBC Bank USA, N.A., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Iain Stewart | |||||||
| Name: Iain Stewart | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
|
STANDARD CHARTERED BANK, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ James Beck | |||||||
| Name: James Beck | ||||||||
| Title: Associate Director | ||||||||
|
THE BANK OF NEW YORK, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Clifford A. Mull | |||||||
| Name: Clifford A. Mull | ||||||||
| Title: Director | ||||||||
|
Banco Santander, S.A., as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Pablo Tarrio | |||||||
| Name: Pablo Tarrio | ||||||||
| Title: Attorney | ||||||||
| By: | /s/ Luis Casero | |||||||
| Name: Luis Casero | ||||||||
| Title: Attorney | ||||||||
|
US Bank, National Association, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Michael West | |||||||
| Name: Michael West | ||||||||
| Title: Senior Vice President | ||||||||
|
The Northern Trust Company, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Andrew D. Holtz | |||||||
| Name: Andrew D. Holtz | ||||||||
| Title: Senior Vice President | ||||||||
|
Sumitomo Mitsui Banking Corporation, as a Lender
|
||||||||
| By: | /s/ Michael Maguire | |||||||
| Name: Michael Maguire | ||||||||
| Title: Managing Director | ||||||||
| /s/ Giovanni Caforio, M.D. | ||
|
Giovanni Caforio, M.D.
Chairman of the Board and Chief Executive Officer
|
||
| /s/ David V. Elkins | ||
|
David V. Elkins
Chief Financial Officer
|
||
| /s/ Giovanni Caforio, M.D. | ||
|
Giovanni Caforio, M.D.
Chairman of the Board and Chief Executive Officer
|
||
| /s/ David V. Elkins | ||
|
David V. Elkins
Chief Financial Officer
|
||