☒ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 37-0602744 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (IRS Employer I.D. No.) | |||||||||||||
510 Lake Cook Road, | Suite 100, | Deerfield, | Illinois | 60015 | ||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol (s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||
Common Stock ($1.00 par value) | CAT | New York Stock Exchange |
(1)
|
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9 3/8% Debentures due March 15, 2021 | CAT21 | New York Stock Exchange | |||||||||
8% Debentures due February 15, 2023 | CAT23 | New York Stock Exchange | |||||||||
5.3% Debentures due September 15, 2035 | CAT35 | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | x | Accelerated filer | o | ||||||||
Non-accelerated filer | o | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Part III | 2021 Annual Meeting Proxy Statement (Proxy Statement) to be filed with the Securities and Exchange Commission (SEC) within 120 days after the end of the fiscal year. |
Page | |||||||||||
· asphalt pavers
|
· forestry excavators | · small and medium | ||||||||||||
· backhoe loaders
|
· motorgraders
|
track-type tractors
|
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· compactors
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· pipelayers
|
· track-type loaders
|
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· cold planers
|
· road reclaimers
|
· wheel excavators
|
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· compact track and | · site prep tractors | · compact, small and | ||||||||||||
multi-terrain loaders
|
· skid steer loaders | medium wheel loaders | ||||||||||||
· mini, small, medium
|
· telehandlers |
· utility vehicles
|
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and large excavators
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· electric rope shovels
|
· large mining trucks
|
· wheel dozers
|
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· draglines
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· longwall miners
|
· landfill compactors
|
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· hydraulic shovels
|
· large wheel loaders
|
· soil compactors
|
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· rotary drills
|
· off-highway trucks
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· machinery components
|
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· hard rock vehicles
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· articulated trucks
|
· autonomous ready vehicles and solutions
|
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· large track-type tractors
|
· wheel tractor scrapers
|
· select work tools
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Name and age |
Present Caterpillar Inc. position
and date of initial election |
Principal positions held during the
past five years if other than Caterpillar Inc. position currently held |
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D. James Umpleby III (62) | Chairman of the Board (2018) and Chief Executive Officer (2017) | Group President (2013-2016) | ||||||||||||
Andrew R.J. Bonfield (58) | Chief Financial Officer (2018) | Group Chief Financial Officer for a multinational electricity and gas utility company (2010-2018) | ||||||||||||
Bob De Lange (51) | Group President (2017) | Vice President (2015-2016), Worldwide Product Manager, Medium Wheel Loaders, (2013-2014) | ||||||||||||
Denise C. Johnson (54) | Group President (2016) | Vice President (2012-2016) | ||||||||||||
Joseph E. Creed (45) | Group President (2021) | Vice President, Oil & Gas and Marine Division (2019-2020), Interim Chief Financial Officer (2018), Vice President, Finance Services Division (2017), Group Chief Financial Officer, Energy and Transportation (2013-2016) | ||||||||||||
Anthony D. Fassino (50) | Group President (2021) | Vice President, Building Construction Products (2018-2020), Director of Worldwide Forestry Products (2016-2018) | ||||||||||||
Suzette M. Long (55) | Chief Legal Officer and General Counsel (2017) | Interim Executive Vice President, Law and Public Policy (2017), Deputy General Counsel (2013-2017) | ||||||||||||
Cheryl C. Johnson (60) | Chief Human Resources Officer (2017) | Executive Vice President of Human Resources for a global multi-industry aerospace, defense and industrial manufacturing company (2012-2017) | ||||||||||||
G. Michael Marvel (59) | Chief Accounting Officer (2019) | Director of Corporate Financial Reporting (2018-2019), Chief Financial Officer for Solar Turbines Incorporated (2013-2018) |
Segment | U.S. Facilities | Facilities Outside the U.S. | ||||||||||||
Construction Industries |
Arkansas: North Little Rock
|
Brazil: Campo Largo, Piracicaba
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Georgia: Athens
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China: Suzhou, Wujiang, Xuzhou, Qingzhou
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Illinois: Decatur, East Peoria
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France: Grenoble, Echirolles
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Kansas: Wamego
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Hungary: Godollo
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Minnesota: Brooklyn Park
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India: Thiruvallur
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North Carolina: Clayton, Sanford
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Indonesia: Jakarta
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Texas: Victoria
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Italy: Minerbio
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Japan: Akashi
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Mexico: Torreon
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Netherlands: Den Bosch
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Poland: Janow, Sosnowiec
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Thailand: Rayong
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United Kingdom: Desford, Stockton
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Resource Industries |
Illinois: Decatur, East Peoria
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China: Wuxi
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South Carolina: Sumter
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Germany: Dortmund, Lunen
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Texas: Denison
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India: Thiruvallur
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Wisconsin: South Milwaukee
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Indonesia: Batam
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Italy: Jesi
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Mexico: Acuna, Monterrey, Reynosa
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Russia: Tosno
|
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Thailand: Rayong
|
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United Kingdom: Peterlee, Springvale
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Energy & Transportation |
Alabama: Albertville, Montgomery
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Australia: Cardiff, Perth, Redbank, Revesby
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California: San Diego
|
Brazil: Curitiba, Hortolandia, Piracicaba, Sete Lagoas
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Georgia: Griffin, Patterson
|
China: Tianjin, Wuxi
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Illinois: Island Lake, LaGrange, Mossville, Mapleton, Pontiac
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Czech Republic: Zatec, Zebrak
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Indiana: Lafayette, Muncie
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Germany: Kiel, Mannheim, Rostock
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Kentucky: Decoursey, Mayfield
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India: Aurangabad, Hosur
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Oklahoma: Broken Arrow
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Italy: Pistoria
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North Carolina: Winston-Salem
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Mexico: San Luis Potosi, Tijuana
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Texas: Channelview, DeSoto, Mabank, San Antonio, Schertz, Seguin, Sherman, Houston
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United Kingdom: Larne, Peterborough, Sandiacre, South Queensferry, Stafford, Wimborne
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2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Inc. | $ | 100.00 | $ | 142.11 | $ | 248.73 | $ | 205.06 | $ | 245.08 | $ | 311.16 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 | $ | 100.00 | $ | 111.96 | $ | 136.40 | $ | 130.42 | $ | 171.49 | $ | 203.04 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Machinery | $ | 100.00 | $ | 133.94 | $ | 190.59 | $ | 162.68 | $ | 211.97 | $ | 261.61 |
Five-year Financial Summary | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and revenues | $ | 41,748 | $ | 53,800 | $ | 54,722 | $ | 45,462 | $ | 38,537 | |||||||||||||||||||||||||
Percent inside the United States | 39 | % | 42 | % | 41 | % | 41 | % | 41 | % | |||||||||||||||||||||||||
Percent outside the United States | 61 | % | 58 | % | 59 | % | 59 | % | 59 | % | |||||||||||||||||||||||||
Sales | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | 51,822 | $ | 42,676 | $ | 35,773 | |||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 2,726 | $ | 3,045 | $ | 2,900 | $ | 2,786 | $ | 2,764 | |||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) 1
|
$ | 2,998 | $ | 6,093 | $ | 6,147 | $ | 754 | $ | (67) | |||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) per common share 2
|
$ | 5.51 | $ | 10.85 | $ | 10.39 | $ | 1.27 | $ | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) per common share–diluted 3
|
$ | 5.46 | $ | 10.74 | $ | 10.26 | $ | 1.26 | $ | (0.11) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per share of common stock | $ | 4.12 | $ | 3.95 | $ | 3.36 | $ | 3.11 | $ | 3.08 | |||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity 4
|
20.0 | % | 42.4 | % | 44.1 | % | 5.6 | % | (0.5) | % | |||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | $ | 978 | $ | 1,056 | $ | 1,276 | $ | 898 | $ | 1,109 | |||||||||||||||||||||||||
Equipment leased to others | $ | 1,137 | $ | 1,613 | $ | 1,640 | $ | 1,438 | $ | 1,819 | |||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | $ | 2,432 | $ | 2,577 | $ | 2,766 | $ | 2,877 | $ | 3,034 | |||||||||||||||||||||||||
Research and development expenses | $ | 1,415 | $ | 1,693 | $ | 1,850 | $ | 1,842 | $ | 1,853 | |||||||||||||||||||||||||
As a percent of sales and revenues | 3.4 | % | 3.1 | % | 3.4 | % | 4.1 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Average number of employees | 99,100 | 103,400 | 101,500 | 96,000 | 99,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 78,324 | $ | 78,453 | $ | 78,509 | $ | 76,962 | $ | 74,704 | |||||||||||||||||||||||||
Long-term debt due after one year: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 25,999 | $ | 26,281 | $ | 25,000 | $ | 23,847 | $ | 22,818 | |||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 9,749 | $ | 9,141 | $ | 8,005 | $ | 7,929 | $ | 8,436 | |||||||||||||||||||||||||
Financial Products | $ | 16,250 | $ | 17,140 | $ | 16,995 | $ | 15,918 | $ | 14,382 | |||||||||||||||||||||||||
Total debt: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 37,163 | $ | 37,657 | $ | 36,553 | $ | 34,878 | $ | 36,783 | |||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 11,179 | $ | 9,162 | $ | 8,015 | $ | 7,936 | $ | 9,152 | |||||||||||||||||||||||||
Financial Products | $ | 25,984 | $ | 28,495 | $ | 28,538 | $ | 26,942 | $ | 27,631 |
Full Year 2020 | Full Year 2019 | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | Profit Before Taxes |
Profit
Per Share |
Profit Before Taxes |
Profit
Per Share |
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Profit............................................................. | $ | 3,995 | $ | 5.46 | $ | 7,812 | $ | 10.74 | ||||||||||||
Mark-to-market losses1 ...............................
|
383 | 0.55 | 468 | 0.64 | ||||||||||||||||
Restructuring costs1......................................
|
354 | 0.55 | 236 | 0.34 | ||||||||||||||||
U.S. tax reform impact................................. | — | — | — | (0.31) | ||||||||||||||||
Adjusted profit.............................................. | $ | 4,732 | $ | 6.56 | $ | 8,516 | $ | 11.40 | ||||||||||||
1At statutory tax rates.
|
||||||||||||||||||||
Certain amounts may not add due to rounding. | ||||||||||||||||||||
Sales and Revenues by Segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2019 |
Sales
Volume |
Price
Realization |
Currency | Inter-Segment / Other | 2020 |
$
Change |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 22,649 | $ | (5,154) | $ | (399) | $ | (127) | $ | (51) | $ | 16,918 | $ | (5,731) | (25 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 10,276 | (2,204) | (81) | (82) | (3) | 7,906 | (2,370) | (23 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 22,097 | (3,827) | 43 | (37) | (806) | 17,470 | (4,627) | (21 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 500 | (14) | — | — | (19) | 467 | (33) | (7 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (4,767) | 146 | 2 | 1 | 879 | (3,739) | 1,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 50,755 | (11,053) | (435) | (245) | — | 39,022 | (11,733) | (23 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 3,434 | — | — | — | (390) | 3,044 | (390) | (11 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (389) | — | — | — | 71 | (318) | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 3,045 | — | — | — | (319) | 2,726 | (319) | (10 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 53,800 | $ | (11,053) | $ | (435) | $ | (245) | $ | (319) | $ | 41,748 | $ | (12,052) | (22 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and Revenues by Geographic Region | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | Latin America | EAME | Asia/Pacific | External Sales and Revenues | Inter-Segment | Total Sales and Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 7,365 | (36%) | $ | 1,031 | (33%) | $ | 3,466 | (14%) | $ | 5,014 | (10%) | $ | 16,876 | (25%) | $ | 42 | (55%) | $ | 16,918 | (25 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 2,286 | (37%) | 1,253 | (18%) | 1,570 | (14%) | 2,337 | (17%) | 7,446 | (24%) | 460 | (1%) | 7,906 | (23 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 6,843 | (23%) | 932 | (33%) | 4,448 | (11%) | 2,441 | (25%) | 14,664 | (21%) | 2,806 | (22%) | 17,470 | (21 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 27 | 8% | 4 | (43%) | 26 | (7%) | 56 | (16%) | 113 | (11%) | 354 | (5%) | 467 | (7 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (62) | (4) | (6) | (5) | (77) | (3,662) | (3,739) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 16,459 | (31%) | 3,216 | (28%) | 9,504 | (12%) | 9,843 | (16%) | 39,022 | (23%) | — | —% | 39,022 | (23 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,930 | (14%) | 257 | (14%) | 392 | (4%) | 465 | (5%) | 3,044 |
1
|
(11%) | — | —% | 3,044 | (11 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (175) | (41) | (38) | (64) | (318) | — | (318) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 1,755 | (12%) | 216 | (13%) | 354 | (5%) | 401 | (5%) | 2,726 | (10%) | — | —% | 2,726 | (10 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 18,214 | (29%) | $ | 3,432 | (27%) | $ | 9,858 | (12%) | $ | 10,244 | (15%) | $ | 41,748 | (22%) | $ | — | —% | $ | 41,748 | (22 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 11,455 | $ | 1,533 | $ | 4,012 | $ | 5,556 | $ | 22,556 | $ | 93 | $ | 22,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 3,632 | 1,533 | 1,836 | 2,812 | 9,813 | 463 | 10,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 8,864 | 1,389 | 4,994 | 3,238 | 18,485 | 3,612 | 22,097 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 25 | 7 | 28 | 67 | 127 | 373 | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (192) | — | (20) | (14) | (226) | (4,541) | (4,767) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 23,784 | 4,462 | 10,850 | 11,659 | 50,755 | — | 50,755 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 2,235 | 299 | 408 | 492 | 3,434 |
1
|
— | 3,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (234) | (51) | (35) | (69) | (389) | — | (389) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 2,001 | 248 | 373 | 423 | 3,045 | — | 3,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 25,785 | $ | 4,710 | $ | 11,223 | $ | 12,082 | $ | 53,800 | $ | — | $ | 53,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Includes revenues from Machinery, Energy & Transportation of $362 million and $524 million in 2020 and 2019, respectively.
|
Profit by Segment | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 |
$
Change |
%
Change |
||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 2,373 | $ | 3,931 | $ | (1,558) | (40 | %) | ||||||||||||||||||
Resource Industries | 896 | 1,629 | (733) | (45 | %) | |||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 2,405 | 3,910 | (1,505) | (38 | %) | |||||||||||||||||||||
All Other Segment | 28 | 4 | 24 | 600 | % | |||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (1,381) | (1,504) | 123 | |||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 4,321 | 7,970 | (3,649) | (46 | %) | |||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 590 | 832 | (242) | (29 | %) | |||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (53) | (81) | 28 | |||||||||||||||||||||||
Financial Products | 537 | 751 | (214) | (28 | %) | |||||||||||||||||||||
Consolidating Adjustments | (305) | (431) | 126 | |||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Profit | $ | 4,553 | $ | 8,290 | $ | (3,737) | (45 | %) | ||||||||||||||||||
Sales by Application | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 |
$
Change |
%
Change
|
||||||||||||||||||||||
Oil and Gas | $ | 3,701 | $ | 5,205 | $ | (1,504) | (29 | %) | ||||||||||||||||||
Power Generation | 3,963 | 4,474 | (511) | (11 | %) | |||||||||||||||||||||
Industrial | 2,945 | 3,749 | (804) | (21 | %) | |||||||||||||||||||||
Transportation | 4,055 | 5,057 | (1,002) | (20 | %) | |||||||||||||||||||||
External Sales | 14,664 | 18,485 | (3,821) | (21 | %) | |||||||||||||||||||||
Inter-Segment | 2,806 | 3,612 | (806) | (22 | %) | |||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 17,470 | $ | 22,097 | $ | (4,627) | (21 | %) | ||||||||||||||||||
Sales and Revenues by Segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Fourth Quarter 2019 |
Sales
Volume |
Price
Realization |
Currency | Inter-Segment / Other | Fourth Quarter 2020 |
$
Change |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 5,020 | $ | (526) | $ | (3) | $ | 30 | $ | (13) | $ | 4,508 | $ | (512) | (10 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 2,395 | (237) | 7 | 7 | 8 | 2,180 | (215) | (9 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 5,949 | (1,197) | 12 | 49 | (2) | 4,811 | (1,138) | (19 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 143 | 3 | (1) | 1 | (9) | 137 | (6) | (4 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (1,121) | 36 | 2 | 1 | 16 | (1,066) | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 12,386 | (1,921) | 17 | 88 | — | 10,570 | (1,816) | (15 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 846 | — | — | — | (103) | 743 | (103) | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (88) | — | — | — | 10 | (78) | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 758 | — | — | — | (93) | 665 | (93) | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 13,144 | $ | (1,921) | $ | 17 | $ | 88 | $ | (93) | $ | 11,235 | $ | (1,909) | (15 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and Revenues by Geographic Region | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | Latin America | EAME | Asia/Pacific | External Sales and Revenues | Inter-Segment | Total Sales and Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 1,895 | (16%) | $ | 324 | (21%) | $ | 848 | —% | $ | 1,417 | (4%) | $ | 4,484 | (10%) | $ | 24 | (35%) | $ | 4,508 | (10 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 596 | (29%) | 394 | 26% | 412 | (22%) | 651 | 8% | 2,053 | (10%) | 127 | 7% | 2,180 | (9 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 1,705 | (25%) | 265 | (25%) | 1,353 | (14%) | 707 | (25%) | 4,030 | (22%) | 781 | —% | 4,811 | (19 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 5 | 150% | — | —% | 9 | 80% | 18 | (18%) | 32 | 10% | 105 | (8%) | 137 | (4 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (27) | 1 | (2) | (1) | (29) | (1,037) | (1,066) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 4,174 | (22%) | 984 | (9%) | 2,620 | (11%) | 2,792 | (8%) | 10,570 | (15%) | — | —% | 10,570 | (15 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 464 | (16%) | 64 | (14%) | 94 | (8%) | 121 | 4% | 743 |
1
|
(12%) | — | —% | 743 | (12 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (41) | (10) | (10) | (17) | (78) | — | (78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 423 | (16%) | 54 | (10%) | 84 | (10%) | 104 | 3% | 665 | (12%) | — | —% | 665 | (12 | %) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 4,597 | (21%) | $ | 1,038 | (9%) | $ | 2,704 | (11%) | $ | 2,896 | (8%) | $ | 11,235 | (15%) | $ | — | —% | $ | 11,235 | (15 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 2,249 | $ | 409 | $ | 850 | $ | 1,475 | $ | 4,983 | $ | 37 | $ | 5,020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 834 | 313 | 526 | 603 | 2,276 | 119 | 2,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 2,287 | 354 | 1,578 | 947 | 5,166 | 783 | 5,949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 2 | — | 5 | 22 | 29 | 114 | 143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (50) | — | (5) | (13) | (68) | (1,053) | (1,121) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 5,322 | 1,076 | 2,954 | 3,034 | 12,386 | — | 12,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 554 | 74 | 102 | 116 | 846 |
1
|
— | 846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (50) | (14) | (9) | (15) | (88) | — | (88) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 504 | 60 | 93 | 101 | 758 | — | 758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 5,826 | $ | 1,136 | $ | 3,047 | $ | 3,135 | $ | 13,144 | $ | — | $ | 13,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Includes revenues from Machinery, Energy & Transportation of $88 million and $126 million in the three months ended December 31, 2020 and 2019, respectively.
|
Profit (Loss) by Segment | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Fourth Quarter 2020 | Fourth Quarter 2019 |
$
Change |
%
Change |
||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 630 | $ | 659 | $ | (29) | (4 | %) | ||||||||||||||||||
Resource Industries | 273 | 261 | 12 | 5 | % | |||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 687 | 1,165 | (478) | (41 | %) | |||||||||||||||||||||
All Other Segment | (3) | (11) | 8 | 73 | % | |||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (281) | (325) | 44 | |||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 1,306 | 1,749 | (443) | (25 | %) | |||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 195 | 210 | (15) | (7 | %) | |||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (47) | (6) | (41) | |||||||||||||||||||||||
Financial Products | 148 | 204 | (56) | (27 | %) | |||||||||||||||||||||
Consolidating Adjustments | (74) | (103) | 29 | |||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Profit | $ | 1,380 | $ | 1,850 | $ | (470) | (25 | %) | ||||||||||||||||||
Sales by Application | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Fourth Quarter 2020 | Fourth Quarter 2019 |
$
Change |
%
Change
|
||||||||||||||||||||||
Oil and Gas | $ | 1,079 | $ | 1,523 | $ | (444) | (29 | %) | ||||||||||||||||||
Power Generation | 1,180 | 1,294 | (114) | (9 | %) | |||||||||||||||||||||
Industrial | 736 | 908 | (172) | (19 | %) | |||||||||||||||||||||
Transportation | 1,035 | 1,441 | (406) | (28 | %) | |||||||||||||||||||||
External Sales | 4,030 | 5,166 | (1,136) | (22 | %) | |||||||||||||||||||||
Inter-Segment | 781 | 783 | (2) | — | % | |||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 4,811 | $ | 5,949 | $ | (1,138) | (19 | %) | ||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
|||||||||||||||||
Credit lines available: | ||||||||||||||||||||
Global credit facilities | $ | 10,500 | $ | 2,750 | $ | 7,750 | ||||||||||||||
Other external | 3,178 | 146 | 3,032 | |||||||||||||||||
Total credit lines available | 13,678 | 2,896 | 10,782 | |||||||||||||||||
Less: Commercial paper outstanding | (1,321) | — | (1,321) | |||||||||||||||||
Less: Utilized credit | (744) | (10) | (734) | |||||||||||||||||
Available credit | $ | 11,613 | $ | 2,886 | $ | 8,727 | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2022-2023 | 2024-2025 | After 2025 | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 1,420 | $ | 620 | $ | 1,021 | $ | 8,699 | $ | 11,760 | ||||||||||||||||||||||
Financial Products | 7,738 | 10,866 | 4,298 | 1,063 | 23,965 | |||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt 1
|
9,158 | 11,486 | 5,319 | 9,762 | 35,725 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating leases | 174 | 206 | 117 | 182 | 679 | |||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefit obligations 2
|
310 | 695 | 729 | 1,778 | 3,512 | |||||||||||||||||||||||||||
Purchase obligations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable 3
|
6,128 | — | — | — | 6,128 | |||||||||||||||||||||||||||
Purchase orders 4
|
5,554 | 5 | — | — | 5,559 | |||||||||||||||||||||||||||
Other contractual obligations 5
|
106 | 145 | 57 | 1 | 309 | |||||||||||||||||||||||||||
Total purchase obligations | 11,788 | 150 | 57 | 1 | 11,996 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest on long-term debt 6
|
830 | 1,228 | 862 | 7,109 | 10,029 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long-term obligations 7
|
560 | 506 | 196 | 87 | 1,349 | |||||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 22,820 | $ | 14,271 | $ | 7,280 | $ | 18,919 | $ | 63,290 |
2020 Benefit Cost Increase (Decrease) | Year-end Benefit Obligation Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
One percentage-
point increase |
One percentage-
point decrease |
One percentage-
point increase |
One percentage-
point decrease |
||||||||||||||||||||||
U.S. Pension benefits: | ||||||||||||||||||||||||||
Assumed discount rate | $ | 93 | $ | (121) | $ | (2,091) | $ | 2,551 | ||||||||||||||||||
Expected rate of compensation increase 1
|
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Expected long-term rate of return on plan assets | (155) | 155 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension benefits: | ||||||||||||||||||||||||||
Assumed discount rate | 18 | (26) | (662) | 847 | ||||||||||||||||||||||
Expected rate of compensation increase | 5 | (4) | 43 | (37) | ||||||||||||||||||||||
Expected long-term rate of return on plan assets | (42) | 42 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Other postretirement benefits: | ||||||||||||||||||||||||||
Assumed discount rate | 10 | (12) | (381) | 458 | ||||||||||||||||||||||
Expected rate of compensation increase | — | — | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||
Expected long-term rate of return on plan assets | (2) | 2 | — | — | ||||||||||||||||||||||
1 Effective December 31, 2019, all U.S. pension benefits were frozen, and accordingly this assumption is no longer applicable.
|
||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | Non-U.S. Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine benefit obligation, end of year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 2.4 | % | 3.2 | % | 4.2 | % | 1.4 | % | 1.9 | % | 2.5 | % | 2.3 | % | 3.2 | % | 4.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase 1
|
— | % | — | % | 4.0 | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 3.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to measure service cost 1
|
— | % | 4.3 | % | 3.7 | % | 1.5 | % | 2.5 | % | 2.3 | % | 3.2 | % | 4.1 | % | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to measure interest cost | 2.8 | % | 3.9 | % | 3.2 | % | 1.7 | % | 2.3 | % | 2.2 | % | 2.8 | % | 3.9 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected rate of return on plan assets | 5.1 | % | 5.9 | % | 6.3 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | 5.2 | % | 7.0 | % | 7.2 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase 1
|
— | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 2.0 | % | 3.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health care cost trend rates at year-end: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health care trend rate assumed for next year | 5.8 | % | 6.1 | % | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate that the cost trend rate gradually declines to | 5.0 | % | 5.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year that the cost trend rate reaches ultimate rate | 2025 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Effective December 31, 2019, all U.S. pension benefits were frozen, and accordingly this assumption is no longer applicable.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 Expected | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | $ | (388) | $ | (309) | $ | (7) | $ | (149) | ||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension Benefits | (18) | 18 | 19 | (69) | ||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | 117 | 147 | 158 | 138 | ||||||||||||||||||||||
Mark-to-market loss (gain) | — | 1 | 383 | 468 | 495 | |||||||||||||||||||||
Total net periodic benefit cost (benefit) | $ | (289) | $ | 239 | $ | 638 | $ | 415 | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | Operating Profit | Operating Profit Margin | Profit Before Taxes | Provision (Benefit) for Income Taxes | Effective Tax Rate | Profit | Profit per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2020 - US GAAP | $ | 1,380 | 12.3 | % | $ | 941 | $ | 167 | 17.7 | % | $ | 780 | $ | 1.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 438 | 92 | 21.0 | % | 346 | $ | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | 58 | 0.5 | % | 58 | 18 | 31.0 | % | 40 | $ | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2020 - Adjusted | $ | 1,438 | 12.8 | % | $ | 1,437 | $ | 277 | 19.3 | % | $ | 1,166 | $ | 2.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2019 - US GAAP | $ | 1,850 | 14.1 | % | $ | 1,365 | $ | 276 | 20.2 | % | $ | 1,098 | $ | 1.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 468 | 105 | 22.4 | % | 363 | $ | 0.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | 54 | 0.4 | % | 54 | 10 | 19.0 | % | 44 | $ | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2019 - Adjusted | $ | 1,904 | 14.5 | % | $ | 1,887 | $ | 391 | 20.7 | % | $ | 1,505 | $ | 2.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2020 - US GAAP | $ | 4,553 | 10.9 | % | $ | 3,995 | $ | 1,006 | 25.2 | % | $ | 2,998 | $ | 5.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 383 | 82 | 21.4 | % | 301 | $ | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | 354 | 0.8 | % | 354 | 53 | 15.0 | % | 301 | $ | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2020 - Adjusted | $ | 4,907 | 11.8 | % | $ | 4,732 | $ | 1,141 | 24.1 | % | $ | 3,600 | $ | 6.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2019 - US GAAP | $ | 8,290 | 15.4 | % | $ | 7,812 | $ | 1,746 | 22.4 | % | $ | 6,093 | $ | 10.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 468 | 105 | 22.4 | % | 363 | $ | 0.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs | 236 | 0.4 | % | 236 | 45 | 19.0 | % | 191 | $ | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. tax reform impact | — | — | % | — | 178 | — | % | (178) | $ | (0.31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2019 - Adjusted | $ | 8,526 | 15.8 | % | $ | 8,516 | $ | 2,074 | 24.4 | % | $ | 6,469 | $ | 11.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of dollars | Twelves Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
ME&T net cash provided by operating activities 1
|
$ | 4,054 | $ | 4,871 | ||||||||||||||||||||||
ME&T discretionary pension contributions | $ | — | $ | 1,500 | ||||||||||||||||||||||
ME&T capital expenditures | $ | (994) | $ | (1,074) | ||||||||||||||||||||||
ME&T free cash flow | $ | 3,060 | $ | 5,297 | ||||||||||||||||||||||
1 See reconciliation of ME&T net cash provided by operating activities to consolidated net cash provided by operating activities on page 60.
|
||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Data for Results of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For The Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental consolidating data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | 51,822 | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | 51,822 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues of Financial Products | 2,726 | 3,045 | 2,900 | — | — | — | 3,110 | 3,571 | 3,362 | (384) | 1 | (526) | 1 | (462) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues | 41,748 | 53,800 | 54,722 | 39,022 | 50,755 | 51,822 | 3,110 | 3,571 | 3,362 | (384) | (526) | (462) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 29,082 | 36,630 | 36,997 | 29,088 | 36,634 | 36,998 | — | — | — | (6) | 2 | (4) | 2 | (1) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 4,642 | 5,162 | 5,478 | 3,915 | 4,444 | 4,675 | 746 | 737 | 825 | (19) | 2 | (19) | 2 | (22) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expenses | 1,415 | 1,693 | 1,850 | 1,415 | 1,693 | 1,850 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense of Financial Products | 589 | 754 | 722 | — | — | — | 591 | 786 | 756 | (2) | 3 | (32) | 3 | (34) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating (income) expenses | 1,467 | 1,271 | 1,382 | 283 | 14 | 144 | 1,236 | 1,297 | 1,259 | (52) | 2 | (40) | 2 | (21) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs | 37,195 | 45,510 | 46,429 | 34,701 | 42,785 | 43,667 | 2,573 | 2,820 | 2,840 | (79) | (95) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 4,553 | 8,290 | 8,293 | 4,321 | 7,970 | 8,155 | 537 | 751 | 522 | (305) | (431) | (384) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense excluding Financial Products | 514 | 421 | 404 | 513 | 429 | 448 | — | — | — | 1 | 3 | (8) | 3 | (44) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | (44) | (57) | (67) | (62) | (535) | 28 | 32 | 80 | (16) | (14) | 4 | 398 | 4 | (79) | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated profit before taxes | 3,995 | 7,812 | 7,822 | 3,746 | 7,006 | 7,735 | 569 | 831 | 506 | (320) | (25) | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 1,006 | 1,746 | 1,698 | 853 | 1,512 | 1,574 | 153 | 234 | 124 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 2,989 | 6,066 | 6,124 | 2,893 | 5,494 | 6,161 | 416 | 597 | 382 | (320) | (25) | (419) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in profit (loss) of unconsolidated affiliated companies | 14 | 28 | 24 | 29 | 49 | 41 | — | — | — | (15) | 5 | (21) | 5 | (17) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit of consolidated and affiliated companies | 3,003 | 6,094 | 6,148 | 2,922 | 5,543 | 6,202 | 416 | 597 | 382 | (335) | (46) | (436) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Profit (loss) attributable to noncontrolling interests | 5 | 1 | 1 | 5 | — | (2) | 15 | 22 | 20 | (15) | 6 | (21) | 6 | (17) | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit 7
|
$ | 2,998 | $ | 6,093 | $ | 6,147 | $ | 2,917 | $ | 5,543 | $ | 6,204 | $ | 401 | $ | 575 | $ | 362 | $ | (320) | $ | (25) | $ | (419) |
Supplemental Data for Financial Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31 | Supplemental consolidating data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and short-term investments | $ | 9,352 | $ | 8,284 | $ | 8,822 | $ | 7,299 | $ | 530 | $ | 985 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables - trade and other | 7,317 | 8,568 | 3,846 | 3,737 | 397 | 451 | 3,074 |
1,2
|
4,380 |
1,2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables - finance | 9,463 | 9,336 | — | — | 13,681 | 14,489 | (4,218) | 2 | (5,153) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 1,930 | 1,739 | 1,376 | 1,290 | 624 | 529 | (70) | 3 | (80) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 11,402 | 11,266 | 11,402 | 11,266 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 39,464 | 39,193 | 25,446 | 23,592 | 15,232 | 16,454 | (1,214) | (853) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment - net | 12,401 | 12,904 | 8,309 | 8,606 | 4,092 | 4,298 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term receivables - trade and other | 1,185 | 1,193 | 363 | 348 | 164 | 152 | 658 |
1,2
|
693 |
1,2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term receivables - finance | 12,222 | 12,651 | — | — | 12,895 | 13,354 | (673) | 2 | (703) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent deferred and refundable income taxes | 1,523 | 1,411 | 2,058 | 2,002 | 110 | 117 | (645) | 4 | (708) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 1,308 | 1,565 | 1,308 | 1,565 | — | — | — | — |
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 6,394 | 6,196 | 6,394 | 6,196 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,827 | 3,340 | 3,158 | 2,953 | 1,871 | 1,572 | (1,202) | 5 | (1,185) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 78,324 | $ | 78,453 | $ | 47,036 | $ | 45,262 | $ | 34,364 | $ | 35,947 | $ | (3,076) | $ | (2,756) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 2,015 | $ | 5,166 | $ | 10 | $ | 5 | $ | 2,005 | $ | 5,161 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings with consolidated companies | — | — | — | — | 1,000 | 600 | (1,000) | 6 | (600) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 6,128 | 5,957 | 6,060 | 5,918 | 212 | 212 | (144) | 7 | (173) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses | 3,642 | 3,750 | 3,099 | 3,415 | 543 | 335 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits | 1,096 | 1,629 | 1,081 | 1,580 | 15 | 49 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer advances | 1,108 | 1,187 | 1,108 | 1,187 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends payable | 562 | 567 | 562 | 567 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | 2,017 | 2,155 | 1,530 | 1,689 | 580 | 566 | (93) |
4,8
|
(100) |
4,8
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt due within one year | 9,149 | 6,210 | 1,420 | 16 | 7,729 | 6,194 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 25,717 | 26,621 | 14,870 | 14,377 | 12,084 | 13,117 | (1,237) | (873) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt due after one year | 25,999 | 26,281 | 9,764 | 9,151 | 16,250 | 17,140 | (15) | 6 | (10) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for postemployment benefits | 6,872 | 6,599 | 6,872 | 6,599 | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 4,358 | 4,323 | 3,691 | 3,681 | 1,385 | 1,430 | (718) | 4 | (788) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 62,946 | 63,824 | 35,197 | 33,808 | 29,719 | 31,687 | (1,970) | (1,671) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 6,230 | 5,935 | 6,230 | 5,935 | 919 | 919 | (919) | 9 | (919) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (25,178) | (24,217) | (25,178) | (24,217) | — | — | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit employed in the business | 35,167 | 34,437 | 31,091 | 30,434 | 4,065 | 3,997 | 11 | 9 | 6 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (888) | (1,567) | (352) | (739) | (536) | (828) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 47 | 41 | 48 | 41 | 197 | 172 | (198) | 9 | (172) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 15,378 | 14,629 | 11,839 | 11,454 | 4,645 | 4,260 | (1,106) | (1,085) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 78,324 | $ | 78,453 | $ | 47,036 | $ | 45,262 | $ | 34,364 | $ | 35,947 | $ | (3,076) | $ | (2,756) |
Supplemental Data for Statement of Cash Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Years Ended December 31 | Supplemental consolidating data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ | 3,003 | $ | 6,094 | $ | 2,922 | $ | 5,543 | $ | 416 | $ | 597 | $ | (335) |
1,5
|
$ | (46) |
1,5
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for non-cash items: |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 2,432 | 2,577 | 1,630 | 1,713 | 802 | 864 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement benefits | 383 | 468 | 384 | 468 | (1) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for deferred income taxes | (74) | 28 | (85) | 15 | 11 | 13 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,000 | 675 | 613 | 435 | 98 | (215) | 289 |
2
|
455 |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures: |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables - trade and other | 1,442 | 171 | 395 | 4 | 50 | 15 | 997 |
2,3
|
152 |
2,3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | (34) | 274 | (29) | 250 | — | — | (5) |
2
|
24 |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 98 | (1,025) | 51 | (983) | 18 | 20 | 29 |
2
|
(62) |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses | (366) | 172 | (364) | 187 | (2) | (13) | — | (2) |
2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits | (544) | (757) | (510) | (772) | (34) | 15 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer advances | (126) | (10) | (126) | (8) | — | — | — | (2) |
2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets—net | (201) | (93) | (133) | (166) | (71) | 38 | 3 |
2
|
35 |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities—net | (686) | (1,662) | (694) | (1,815) | (22) | 169 | 30 |
2
|
(16) |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) operating activities | 6,327 | 6,912 | 4,054 | 4,871 | 1,265 | 1,503 | 1,008 | 538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow from investing activities: |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures—excluding equipment leased to others | (978) | (1,056) | (976) | (1,036) | (14) | (20) | 12 |
2
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for equipment leased to others | (1,137) | (1,613) | (18) | (38) | (1,139) | (1,616) | 20 |
2
|
41 |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposals of leased assets and property, plant and equipment | 772 | 1,153 | 147 | 164 | 651 | 1,092 | (26) |
2
|
(103) |
2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions to finance receivables | (12,385) | (12,777) | — | — | (13,525) | (14,270) | 1,140 |
3
|
1,493 |
3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collections of finance receivables | 12,646 | 12,183 | — | — | 14,077 | 13,537 | (1,431) |
3
|
(1,354) |
3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany purchased receivables | — | — | — | — | 1,043 | 640 | (1,043) |
3
|
(640) |
3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of finance receivables | 42 | 235 | — | — | 42 | 235 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany borrowings | — | — | (401) | 900 | 7 | 3 | 394 |
4
|
(903) |
4
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments and acquisitions (net of cash acquired) | (111) | (47) | (111) | (47) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of businesses and investments (net of cash sold) | 25 | 41 | 25 | 3 | — | 38 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of securities | 345 | 529 | 24 | 32 | 321 | 497 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in securities | (638) | (552) | (21) | (27) | (617) | (525) | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other—net | (66) | (24) | (11) | 1 | (55) | (25) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | (1,485) | (1,928) | (1,342) | (48) | 791 | (414) | (934) |
|
(1,466) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow from financing activities: |
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | (2,243) | (2,132) | (2,243) | (2,132) | (320) | (25) | 320 |
5
|
25 |
5
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued, including treasury shares reissued | 229 | 238 | 229 | 238 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares repurchased | (1,130) | (4,047) | (1,130) | (4,047) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany borrowings | — | — | (7) | (3) | 401 | (900) | (394) |
4
|
903 |
4
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt issued (original maturities greater than three months) | 10,431 | 9,841 | 1,991 | 1,479 | 8,440 | 8,362 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments on debt (original maturities greater than three months) | (8,237) | (8,297) | (26) | (12) | (8,211) | (8,285) | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings - net (original maturities three months or less) | (2,804) | (138) | 5 | 5 | (2,809) | (143) | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other—net | (1) | (3) | (1) | (3) | — | — | — |
|
— | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | (3,755) | (4,538) | (1,182) | (4,475) | (2,499) | (991) | (74) | 928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | (13) | (44) | (10) | (40) | (3) | (4) | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and short-term investments and restricted cash | 1,074 | 402 | 1,520 | 308 | (446) | 94 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and short-term investments and restricted cash at beginning of period | 8,292 | 7,890 | 7,302 | 6,994 | 990 | 896 | — |
|
— |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and short-term investments and restricted cash at end of period | 9,366 | 8,292 | 8,822 | 7,302 | 544 | 990 | — |
|
— |
|
Reconciliation of Consolidated profit before taxes | |||||||||||||||||||||||
For The Years Ended December 31 |
Consolidated
Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating Adjustments | |||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||
Profit from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 2,373 | $ | 2,373 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Resource Industries | 896 | 896 | — | — | |||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 2,405 | 2,405 | — | — | |||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 590 | — | 590 | — | |||||||||||||||||||
Total profit from reportable segments | 6,264 | 5,674 | 590 | — | |||||||||||||||||||
Profit from all other operating segment | 28 | 28 | — | — | |||||||||||||||||||
Cost centers | (4) | (4) | — | — | |||||||||||||||||||
Corporate costs | (517) | (511) | (6) | — | |||||||||||||||||||
Timing | (106) | (106) | — | — | |||||||||||||||||||
Restructuring costs | (241) | (241) | — | — | |||||||||||||||||||
Methodology differences: | |||||||||||||||||||||||
Inventory/cost of sales | 4 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||
Postretirement benefit expense | (173) | (173) | — | — | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | (202) | (194) | (8) | — | |||||||||||||||||||
Financing costs | (444) | (444) | — | — | |||||||||||||||||||
Currency | (266) | (266) | — | — | |||||||||||||||||||
Other income/expense methodology differences | (322) | (2) | — | (320) | |||||||||||||||||||
Other methodology differences | (26) | (19) | (7) | — | |||||||||||||||||||
Total consolidated profit before taxes | $ | 3,995 | $ | 3,746 | $ | 569 | $ | (320) | |||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||
Profit from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 3,931 | $ | 3,931 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Resource Industries | 1,629 | 1,629 | — | — | |||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 3,910 | 3,910 | — | — | |||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 832 | — | 832 | — | |||||||||||||||||||
Total profit from reportable segments | 10,302 | 9,470 | 832 | — | |||||||||||||||||||
Profit from all other operating segment | 4 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||
Cost centers | (6) | (6) | — | — | |||||||||||||||||||
Corporate costs | (607) | (602) | (5) | — | |||||||||||||||||||
Timing | (93) | (93) | — | — | |||||||||||||||||||
Restructuring costs | (207) | (163) | (44) | — | |||||||||||||||||||
Methodology differences: | |||||||||||||||||||||||
Inventory/cost of sales | (19) | (19) | — | — | |||||||||||||||||||
Postretirement benefit expense | (401) | (401) | — | — | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | (205) | (198) | (7) | — | |||||||||||||||||||
Financing costs | (248) | (248) | — | — | |||||||||||||||||||
Currency | (175) | (175) | — | — | |||||||||||||||||||
Other income/expense methodology differences | (481) | (456) | — | (25) | |||||||||||||||||||
Other methodology differences | (52) | (107) | 55 | — | |||||||||||||||||||
Total consolidated profit before taxes | $ | 7,812 | $ | 7,006 | $ | 831 | $ | (25) | |||||||||||||||
Reconciliation of Consolidated profit before taxes | |||||||||||||||||||||||
For The Years Ended December 31 |
Consolidated
Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating Adjustments | |||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||||||
Profit from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 4,174 | $ | 4,174 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Resource Industries | 1,603 | 1,603 | — | — | |||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 3,938 | 3,938 | — | — | |||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 505 | — | 505 | — | |||||||||||||||||||
Total profit from reportable segments | 10,220 | 9,715 | 505 | — | |||||||||||||||||||
Profit from all other operating segment | 23 | 23 | — | — | |||||||||||||||||||
Cost centers | 2 | 2 | — | — | |||||||||||||||||||
Corporate costs | (610) | (610) | — | — | |||||||||||||||||||
Timing | (257) | (257) | — | — | |||||||||||||||||||
Restructuring costs | (386) | (370) | (16) | — | |||||||||||||||||||
Methodology differences: | |||||||||||||||||||||||
Inventory/cost of sales | 51 | 51 | — | — | |||||||||||||||||||
Postretirement benefit expense | (124) | (124) | — | — | |||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | (198) | (190) | (8) | — | |||||||||||||||||||
Financing costs | (257) | (257) | — | — | |||||||||||||||||||
Currency | (219) | (219) | — | — | |||||||||||||||||||
Other income/expense methodology differences | (362) | 57 | — | (419) | |||||||||||||||||||
Other methodology differences | (61) | (86) | 25 | — | |||||||||||||||||||
Total consolidated profit before taxes | $ | 7,822 | $ | 7,735 | $ | 506 | $ | (419) | |||||||||||||||
Reconciliation of Assets: | |||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Consolidated Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments
|
|||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Assets from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 4,259 | $ | 4,259 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Resource Industries | 6,035 | 6,035 | — | — | |||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 8,582 | 8,582 | — | — | |||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 34,278 | — | 34,278 | — | |||||||||||||||||||
Total assets from reportable segments | 53,154 | 18,876 | 34,278 | — | |||||||||||||||||||
Assets from All Other operating segment | 1,717 | 1,717 | — | — | |||||||||||||||||||
Items not included in segment assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash and short-term investments | 8,822 | 8,822 | — | — | |||||||||||||||||||
Intercompany receivables | — | 1,101 | — | (1,101) | |||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 1,413 | 2,058 | — | (645) | |||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets | 4,847 | 4,847 | — | — | |||||||||||||||||||
Property, plant and equipment – net and other assets | 2,833 | 3,955 | — | (1,122) | |||||||||||||||||||
Inventory methodology differences | (2,536) | (2,536) | — | — | |||||||||||||||||||
Liabilities included in segment assets | 8,466 | 8,466 | — | — | |||||||||||||||||||
Other | (392) | (270) | 86 | (208) | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 78,324 | $ | 47,036 | $ | 34,364 | $ | (3,076) | |||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Assets from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 4,601 | $ | 4,601 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Resource Industries | 6,505 | 6,505 | — | — | |||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 8,548 | 8,548 | — | — | |||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 35,813 | — | 35,813 | — | |||||||||||||||||||
Total assets from reportable segments | 55,467 | 19,654 | 35,813 | — | |||||||||||||||||||
Assets from All Other operating segment | 1,728 | 1,728 | — | — | |||||||||||||||||||
Items not included in segment assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash and short-term investments | 7,299 | 7,299 | — | — | |||||||||||||||||||
Intercompany receivables | — | 758 | — | (758) | |||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 1,294 | 2,002 | — | (708) | |||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets | 4,435 | 4,435 | — | — | |||||||||||||||||||
Property, plant and equipment – net and other assets | 2,529 | 3,614 | — | (1,085) | |||||||||||||||||||
Inventory methodology differences | (2,426) | (2,426) | — | — | |||||||||||||||||||
Liabilities included in segment assets | 8,541 | 8,541 | — | — | |||||||||||||||||||
Other | (414) | (343) | 134 | (205) | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 78,453 | $ | 45,262 | $ | 35,947 | $ | (2,756) | |||||||||||||||
Reconciliation of Depreciation and amortization | |||||||||||||||||
For The Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Consolidated Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 245 | $ | 245 | $ | — | |||||||||||
Resource Industries | 418 | 418 | — | ||||||||||||||
Energy & Transportation | 593 | 593 | — | ||||||||||||||
Financial Products Segment | 773 | — | 773 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization from reportable segments | 2,029 | 1,256 | 773 | ||||||||||||||
Items not included in segment depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
All Other operating segment | 267 | 267 | — | ||||||||||||||
Cost centers | 126 | 126 | — | ||||||||||||||
Other | 10 | (19) | 29 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization | $ | 2,432 | $ | 1,630 | $ | 802 | |||||||||||
2019 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 302 | $ | 302 | $ | — | |||||||||||
Resource Industries | 450 | 450 | — | ||||||||||||||
Energy & Transportation | 624 | 624 | — | ||||||||||||||
Financial Products Segment | 829 | — | 829 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization from reportable segments | 2,205 | 1,376 | 829 | ||||||||||||||
Items not included in segment depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
All Other operating segment | 210 | 210 | — | ||||||||||||||
Cost centers | 135 | 135 | — | ||||||||||||||
Other | 27 | (8) | 35 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization | $ | 2,577 | $ | 1,713 | $ | 864 | |||||||||||
2018 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 367 | $ | 367 | $ | — | |||||||||||
Resource Industries | 462 | 462 | — | ||||||||||||||
Energy & Transportation | 640 | 640 | — | ||||||||||||||
Financial Products Segment | 834 | — | 834 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization from reportable segments | 2,303 | 1,469 | 834 | ||||||||||||||
Items not included in segment depreciation and amortization: | 0 | 0 | |||||||||||||||
All Other operating segment | 225 | 225 | — | ||||||||||||||
Cost centers | 130 | 130 | — | ||||||||||||||
Other | 108 | 71 | 37 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization | $ | 2,766 | $ | 1,895 | $ | 871 | |||||||||||
Reconciliation of Capital expenditures | |||||||||||||||||||||||
For The Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Consolidated Total |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
Consolidating
Adjustments
|
|||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||
Capital expenditures from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 213 | $ | 213 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Resource Industries | 125 | 125 | — | — | |||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 495 | 495 | — | — | |||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,100 | — | 1,100 | — | |||||||||||||||||||
Total capital expenditures from reportable segments | 1,933 | 833 | 1,100 | — | |||||||||||||||||||
Items not included in segment capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 156 | 156 | — | — | |||||||||||||||||||
Cost centers | 47 | 47 | — | — | |||||||||||||||||||
Timing | 19 | 19 | — | — | |||||||||||||||||||
Other | (40) | (61) | 53 | (32) | |||||||||||||||||||
Total capital expenditures | $ | 2,115 | $ | 994 | $ | 1,153 | $ | (32) | |||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||
Capital expenditures from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 201 | $ | 201 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Resource Industries | 168 | 168 | — | — | |||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 613 | 613 | — | — | |||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,534 | — | 1,534 | — | |||||||||||||||||||
Total capital expenditures from reportable segments | 2,516 | 982 | 1,534 | — | |||||||||||||||||||
Items not included in segment capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 131 | 131 | — | — | |||||||||||||||||||
Cost centers | 101 | 101 | — | — | |||||||||||||||||||
Timing | (11) | (11) | — | — | |||||||||||||||||||
Other | (68) | (129) | 102 | (41) | |||||||||||||||||||
Total capital expenditures | $ | 2,669 | $ | 1,074 | $ | 1,636 | $ | (41) | |||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||||||
Capital expenditures from reportable segments: | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 266 | $ | 266 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Resource Industries | 188 | 188 | — | — | |||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 742 | 742 | — | — | |||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,559 | — | 1,559 | — | |||||||||||||||||||
Total capital expenditures from reportable segments | 2,755 | 1,196 | 1,559 | — | |||||||||||||||||||
Items not included in segment capital expenditures: | |||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 170 | 170 | — | — | |||||||||||||||||||
Cost centers | 100 | 100 | — | — | |||||||||||||||||||
Timing | 42 | 42 | — | — | |||||||||||||||||||
Other | (151) | (287) | 216 | (80) | |||||||||||||||||||
Total capital expenditures | $ | 2,916 | $ | 1,221 | $ | 1,775 | $ | (80) | |||||||||||||||
/s/ D. James Umpleby III | ||||||||
D. James Umpleby III | ||||||||
Chief Executive Officer | ||||||||
/s/ Andrew R.J. Bonfield | ||||||||
Andrew R.J. Bonfield | ||||||||
Chief Financial Officer | ||||||||
February 17, 2021 |
STATEMENT 1 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
Consolidated Results of Operations for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Sales and revenues: | |||||||||||||||||
Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | 51,822 | |||||||||||
Revenues of Financial Products | 2,726 | 3,045 | 2,900 | ||||||||||||||
Total sales and revenues | 41,748 | 53,800 | 54,722 | ||||||||||||||
Operating costs: | |||||||||||||||||
Cost of goods sold | 29,082 | 36,630 | 36,997 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 4,642 | 5,162 | 5,478 | ||||||||||||||
Research and development expenses | 1,415 | 1,693 | 1,850 | ||||||||||||||
Interest expense of Financial Products | 589 | 754 | 722 | ||||||||||||||
Other operating (income) expenses | 1,467 | 1,271 | 1,382 | ||||||||||||||
Total operating costs | 37,195 | 45,510 | 46,429 | ||||||||||||||
Operating profit | 4,553 | 8,290 | 8,293 | ||||||||||||||
Interest expense excluding Financial Products | 514 | 421 | 404 | ||||||||||||||
Other income (expense) | (44) | (57) | (67) | ||||||||||||||
Consolidated profit before taxes | 3,995 | 7,812 | 7,822 | ||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 1,006 | 1,746 | 1,698 | ||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 2,989 | 6,066 | 6,124 | ||||||||||||||
Equity in profit (loss) of unconsolidated affiliated companies | 14 | 28 | 24 | ||||||||||||||
Profit of consolidated and affiliated companies | 3,003 | 6,094 | 6,148 | ||||||||||||||
Less: Profit (loss) attributable to noncontrolling interests | 5 | 1 | 1 | ||||||||||||||
Profit 1
|
$ | 2,998 | $ | 6,093 | $ | 6,147 | |||||||||||
Profit per common share | $ | 5.51 | $ | 10.85 | $ | 10.39 | |||||||||||
Profit per common share — diluted 2
|
$ | 5.46 | $ | 10.74 | $ | 10.26 | |||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (millions) | |||||||||||||||||
- Basic | 544.1 | 561.6 | 591.4 | ||||||||||||||
- Diluted 2
|
548.6 | 567.5 | 599.4 | ||||||||||||||
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
STATEMENT 2 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
Consolidated Comprehensive Income (Loss) for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ | 3,003 | $ | 6,094 | $ | 6,148 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 17): | |||||||||||||||||
Foreign currency translation: | 577 | 16 | (396) | ||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits: | (29) | (34) | (34) | ||||||||||||||
Derivative financial instruments: | 97 | (8) | (39) | ||||||||||||||
Available-for-sale securities: | 34 | 35 | (12) | ||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | 679 | 9 | (481) | ||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | 3,682 | 6,103 | 5,667 | ||||||||||||||
Less: comprehensive income attributable to the noncontrolling interests | 5 | 1 | 1 | ||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to shareholders | $ | 3,677 | $ | 6,102 | $ | 5,666 | |||||||||||
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
STATEMENT 3 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
Consolidated Financial Position at December 31 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||
Cash and short-term investments | $ | 9,352 | $ | 8,284 | |||||||||||||
Receivables – trade and other | 7,317 | 8,568 | |||||||||||||||
Receivables – finance | 9,463 | 9,336 | |||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 1,930 | 1,739 | |||||||||||||||
Inventories | 11,402 | 11,266 | |||||||||||||||
Total current assets | 39,464 | 39,193 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment – net | 12,401 | 12,904 | |||||||||||||||
Long-term receivables – trade and other | 1,185 | 1,193 | |||||||||||||||
Long-term receivables – finance | 12,222 | 12,651 | |||||||||||||||
Noncurrent deferred and refundable income taxes | 1,523 | 1,411 | |||||||||||||||
Intangible assets | 1,308 | 1,565 | |||||||||||||||
Goodwill | 6,394 | 6,196 | |||||||||||||||
Other assets | 3,827 | 3,340 | |||||||||||||||
Total assets | $ | 78,324 | $ | 78,453 | |||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||
Short-term borrowings: | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 10 | $ | 5 | |||||||||||||
Financial Products | 2,005 | 5,161 | |||||||||||||||
Accounts payable | 6,128 | 5,957 | |||||||||||||||
Accrued expenses | 3,642 | 3,750 | |||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits | 1,096 | 1,629 | |||||||||||||||
Customer advances | 1,108 | 1,187 | |||||||||||||||
Dividends payable | 562 | 567 | |||||||||||||||
Other current liabilities | 2,017 | 2,155 | |||||||||||||||
Long-term debt due within one year: | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 1,420 | 16 | |||||||||||||||
Financial Products | 7,729 | 6,194 | |||||||||||||||
Total current liabilities | 25,717 | 26,621 | |||||||||||||||
Long-term debt due after one year: | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 9,749 | 9,141 | |||||||||||||||
Financial Products | 16,250 | 17,140 | |||||||||||||||
Liability for postemployment benefits | 6,872 | 6,599 | |||||||||||||||
Other liabilities | 4,358 | 4,323 | |||||||||||||||
Total liabilities | 62,946 | 63,824 | |||||||||||||||
Commitments and contingencies (Notes 21 and 22) | |||||||||||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||||||||
Common stock of $1.00 par value:
|
|||||||||||||||||
Authorized shares: 2,000,000,000
Issued shares: (2020 and 2019 – 814,894,624 shares) at paid-in amount
|
6,230 | 5,935 | |||||||||||||||
Treasury stock: (2020 - 269,590,777 shares; and 2019 - 264,812,014 shares) at cost
|
(25,178) | (24,217) | |||||||||||||||
Profit employed in the business | 35,167 | 34,437 | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (888) | (1,567) | |||||||||||||||
Noncontrolling interests | 47 | 41 | |||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 15,378 | 14,629 | |||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 78,324 | $ | 78,453 | |||||||||||||
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements.
|
STATEMENT 4 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in Consolidated Shareholders’ Equity for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
stock |
Treasury
stock |
Profit
employed in the business |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Noncontrolling
interests |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | 5,593 | $ | (17,005) | $ | 26,301 | $ | (1,192) | $ | 69 | $ | 13,766 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue Recognition | — | — | (12) | — | — | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax accounting for intra-entity asset transfers | — | — | (35) | — | — | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recognition and measurement of financial assets and liabilities | — | — | 11 | (11) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2018 | $ | 5,593 | $ | (17,005) | $ | 26,265 | $ | (1,203) | $ | 69 | $ | 13,719 | |||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | — | — | 6,147 | — | 1 | 6,148 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | — | — | — | (396) | — | (396) | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits, net of tax | — | — | — | (34) | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | — | — | — | (39) | — | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, net of tax | — | — | — | (12) | — | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in ownership from noncontrolling interests | (25) | — | — | — | (28) | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | (1,985) | — | — | (1,985) | |||||||||||||||||||||||||||||
Distribution to noncontrolling interests
|
— | — | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation: 5,590,641
|
41 | 272 | — | — | — | 313 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 197 | — | — | — | — | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares repurchased: 27,673,675
|
— | (3,798) | — | — | — | (3,798) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 21 | — | — | — | — | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 5,827 | $ | (20,531) | $ | 30,427 | $ | (1,684) | $ | 41 | $ | 14,080 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease accounting | — | — | 235 | — | — | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of certain tax effects from accumulated other comprehensive income | — | — | (108) | 108 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | $ | 5,827 | $ | (20,531) | $ | 30,554 | $ | (1,576) | $ | 41 | $ | 14,315 | |||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | — | — | 6,093 | — | 1 | 6,094 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | — | — | — | 16 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits, net of tax | — | — | — | (34) | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | — | — | — | (8) | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, net of tax | — | — | — | 35 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | (2,210) | — | — | (2,210) | |||||||||||||||||||||||||||||
Distribution to noncontrolling interests | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation: 5,126,379
|
(4) | 242 | — | — | — | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 205 | — | — | — | — | 205 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares repurchased: 30,586,507
|
— | (3,928) | — | — | — | (3,928) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | (93) | — | — | — | 2 | (91) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 5,935 | $ | (24,217) | $ | 34,437 | $ | (1,567) | $ | 41 | $ | 14,629 |
STATEMENT 4 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in Consolidated Shareholders’ Equity for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
stock |
Treasury
stock |
Profit
employed in the business |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Noncontrolling
interests |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 5,935 | $ | (24,217) | $ | 34,437 | $ | (1,567) | $ | 41 | $ | 14,629 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance 1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit losses | — | — | (25) | — | — | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | 5,935 | $ | (24,217) | $ | 34,412 | $ | (1,567) | $ | 41 | $ | 14,604 | |||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | — | — | 2,998 | — | 5 | 3,003 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | — | — | — | 577 | — | 577 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits, net of tax | — | — | — | (29) | — | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | — | — | — | 97 | — | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, net of tax | — | — | — | 34 | — | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared 2
|
— | — | (2,247) | — | — | (2,247) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation: 5,317,243
|
(61) | 290 | — | — | — | 229 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 202 | — | — | — | — | 202 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares repurchased: 10,096,006 3
|
— | (1,250) | — | — | — | (1,250) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 154 | (1) | 4 | — | 1 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 6,230 | $ | (25,178) | $ | 35,167 | $ | (888) | $ | 47 | $ | 15,378 |
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
STATEMENT 5 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
Consolidated Statement of Cash Flow for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Cash flow from operating activities: | |||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ | 3,003 | $ | 6,094 | $ | 6,148 | |||||||||||
Adjustments for non-cash items: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 2,432 | 2,577 | 2,766 | ||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement benefits | 383 | 468 | 495 | ||||||||||||||
Provision (benefit) for deferred income taxes | (74) | 28 | 220 | ||||||||||||||
Other | 1,000 | 675 | 1,006 | ||||||||||||||
Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures: | |||||||||||||||||
Receivables – trade and other
|
1,442 | 171 | (1,619) | ||||||||||||||
Inventories | (34) | 274 | (1,579) | ||||||||||||||
Accounts payable | 98 | (1,025) | 709 | ||||||||||||||
Accrued expenses | (366) | 172 | 101 | ||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits | (544) | (757) | (162) | ||||||||||||||
Customer advances | (126) | (10) | (183) | ||||||||||||||
Other assets – net
|
(201) | (93) | 41 | ||||||||||||||
Other liabilities – net
|
(686) | (1,662) | (1,385) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used for) operating activities | 6,327 | 6,912 | 6,558 | ||||||||||||||
Cash flow from investing activities: | |||||||||||||||||
Capital expenditures – excluding equipment leased to others
|
(978) | (1,056) | (1,276) | ||||||||||||||
Expenditures for equipment leased to others | (1,137) | (1,613) | (1,640) | ||||||||||||||
Proceeds from disposals of leased assets and property, plant and equipment | 772 | 1,153 | 936 | ||||||||||||||
Additions to finance receivables | (12,385) | (12,777) | (12,183) | ||||||||||||||
Collections of finance receivables | 12,646 | 12,183 | 10,901 | ||||||||||||||
Proceeds from sale of finance receivables | 42 | 235 | 477 | ||||||||||||||
Investments and acquisitions (net of cash acquired) | (111) | (47) | (392) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of businesses and investments (net of cash sold) | 25 | 41 | 16 | ||||||||||||||
Proceeds from sale of securities | 345 | 529 | 442 | ||||||||||||||
Investments in securities | (638) | (552) | (506) | ||||||||||||||
Other – net
|
(66) | (24) | 13 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | (1,485) | (1,928) | (3,212) | ||||||||||||||
Cash flow from financing activities: | |||||||||||||||||
Dividends paid | (2,243) | (2,132) | (1,951) | ||||||||||||||
Common stock issued, including treasury shares reissued | 229 | 238 | 313 | ||||||||||||||
Common shares repurchased | (1,130) | (4,047) | (3,798) | ||||||||||||||
Proceeds from debt issued (original maturities greater than three months): | |||||||||||||||||
- Machinery, Energy & Transportation | 1,991 | 1,479 | 57 | ||||||||||||||
- Financial Products | 8,440 | 8,362 | 8,850 | ||||||||||||||
Payments on debt (original maturities greater than three months): | |||||||||||||||||
- Machinery, Energy & Transportation | (26) | (12) | (7) | ||||||||||||||
- Financial Products | (8,211) | (8,285) | (7,822) | ||||||||||||||
Short-term borrowings – net (original maturities three months or less)
|
(2,804) | (138) | 762 | ||||||||||||||
Other – net
|
(1) | (3) | (54) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | (3,755) | (4,538) | (3,650) | ||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | (13) | (44) | (126) | ||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and short-term investments and restricted cash | 1,074 | 402 | (430) | ||||||||||||||
Cash and short-term investments and restricted cash at beginning of period | 8,292 | 7,890 | 8,320 | ||||||||||||||
Cash and short-term investments and restricted cash at end of period | $ | 9,366 | $ | 8,292 | $ | 7,890 |
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
ASU | Description | Effective Date | ||||||
2018-13 | Fair value measurement | January 1, 2020 | ||||||
2018-15 | Internal-use software | January 1, 2020 | ||||||
2018-19 | Codification improvements - Credit losses | January 1, 2020 | ||||||
2019-04 | Codification improvements - Credit losses, Derivatives & hedging, and Financial instruments | January 1, 2020 | ||||||
2019-05 | Financial instruments - Credit losses | January 1, 2020 | ||||||
2019-11 | Codification improvements - Credit losses | January 1, 2020 | ||||||
2019-12 | Simplifying accounting for income taxes | January 1, 2020 | ||||||
2020-02 | Financial instruments - Credit losses | January 1, 2020 | ||||||
2020-03 | Codification improvements - Financial instruments | January 1, 2020 | ||||||
2018-14 | Disclosure requirements - Defined benefit plans | December 31, 2020 |
Grant Year | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Weighted-average dividend yield | 2.5 | % | 2.6 | % | 2.7 | % | |||||||||||
Weighted-average volatility | 25.7 | % | 29.1 | % | 30.2 | % | |||||||||||
Range of volatilities |
24.5%-29.7%
|
25.1%-38.7%
|
21.5%- 33.0%
|
||||||||||||||
Range of risk-free interest rates |
1.21%-1.39%
|
2.48%-2.68%
|
2.02%-2.87%
|
||||||||||||||
Weighted-average expected lives | 8 years | 7 years | 8 years | ||||||||||||||
TABLE I — Financial Information Related to Stock-based Compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | RSUs | PRSUs | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares |
Weighted-
Average Exercise Price |
Shares |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
Shares |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2020 | 14,464,994 | $ | 99.29 | 1,369,203 | $ | 132.88 | 670,115 | $ | 144.46 | ||||||||||||||||||||||||||
Granted to officers and key employees | 1,913,888 | $ | 127.60 | 743,783 | $ | 128.07 | 399,149 | $ | 128.41 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercised | (6,247,628) | $ | 91.21 | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Vested | — | $ | — | (724,606) | $ | 124.25 | (326,217) | $ | 151.12 | ||||||||||||||||||||||||||
Forfeited / expired | (54,271) | $ | 113.64 | (60,430) | $ | 133.28 | (15,290) | $ | 141.15 | ||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2020 | 10,076,983 | $ | 109.60 | 1,327,950 | $ | 134.89 | 727,757 | $ | 132.81 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercisable at December 31, 2020 | 6,711,398 | $ | 97.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE II— Additional Stock-based Award Information | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Stock options activity: | ||||||||||||||||||||
Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ | 25.98 | $ | 40.98 | $ | 46.09 | ||||||||||||||
Intrinsic value of stock awards exercised | $ | 386 | $ | 264 | $ | 348 | ||||||||||||||
Fair value of stock awards vested 1
|
$ | 64 | $ | 100 | $ | 86 | ||||||||||||||
Cash received from stock awards exercised | $ | 282 | $ | 298 | $ | 370 | ||||||||||||||
RSUs activity: | ||||||||||||||||||||
Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ | 128.07 | $ | 138.61 | $ | 150.58 | ||||||||||||||
Fair value of stock awards vested 2
|
$ | 87 | $ | 110 | $ | 180 | ||||||||||||||
PRSUs activity: | ||||||||||||||||||||
Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ | 128.41 | $ | 138.67 | $ | 150.98 | ||||||||||||||
Fair value of stock awards vested 2
|
$ | 59 | $ | 59 | $ | 70 |
Consolidated
Statement of Financial Position Location |
Asset (Liability) Fair Value | ||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Years ended December 31, | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Designated derivatives | |||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other | $ | 74 | $ | 18 | ||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other | 71 | 9 | ||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses | (36) | (20) | ||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Other liabilities | (1) | — | ||||||||||||||
Financial Products | Receivables — trade and other | 1 | 54 | ||||||||||||||
Financial Products | Long-term receivables — trade and other | 1 | 13 | ||||||||||||||
Financial Products | Accrued expenses | (148) | (3) | ||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other | 4 | — | ||||||||||||||
Financial Products | Receivables — trade and other | 2 | — | ||||||||||||||
Financial Products | Long-term receivables — trade and other | 57 | 5 | ||||||||||||||
Financial Products | Accrued expenses | (5) | (25) | ||||||||||||||
$ | 20 | $ | 51 | ||||||||||||||
Undesignated derivatives | |||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other | $ | 10 | $ | 1 | ||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses | (1) | — | ||||||||||||||
Financial Products | Receivables — trade and other | 17 | 7 | ||||||||||||||
Financial Products | Long-term receivables — trade and other | 7 | 5 | ||||||||||||||
Financial Products | Accrued expenses | (107) | (22) | ||||||||||||||
Commodity contracts | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other | 35 | 4 | ||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other | 2 | — | ||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses | — | (1) | ||||||||||||||
$ | (37) | $ | (6) | ||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 3,553 | $ | 2,563 | ||||||||||
Financial Products | $ | 11,260 | $ | 8,931 | ||||||||||
Cash Flow Hedges | |||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Year ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount of
Gains (Losses) Recognized in AOCI |
Classification of
Gains (Losses) |
Amount of Gains (Losses) Reclassified from AOCI | Amount of the line items in Statement 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 48 | Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 2 | $ | 39,022 | ||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | (55) | 29,082 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (130) | Interest expense of Financial Products | 32 | 589 | |||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | (164) | (44) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | (11) | Interest expense excluding Financial Products | (4) | 514 | |||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (23) | Interest expense of Financial Products | (52) | 589 | |||||||||||||||||||||||||
$ | (116) | $ | (241) | ||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount of
Gains (Losses) Recognized in AOCI |
Classification of
Gains (Losses) |
Amount of Gains (Losses) Reclassified from AOCI | Amount of the line items in Statement 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 34 | Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 11 | $ | 50,755 | ||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | (3) | 36,630 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 93 | Interest expense of Financial Products | 33 | 754 | |||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | 37 | (57) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | — | Interest expense excluding Financial Products | (4) | 421 | |||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (70) | Interest expense of Financial Products | (8) | 754 | |||||||||||||||||||||||||
$ | 57 | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
Recognized in Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||
Amount of
Gains (Losses) Recognized in AOCI (Effective Portion) |
Classification of
Gains (Losses) |
Amount of
Gains (Losses) Reclassified from AOCI to Earnings |
Recognized in Earnings (Ineffective Portion) | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | (47) | Other income (expense) | $ | (33) | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Financial Products | 165 | Other income (expense) | 148 | — | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense of Financial Products | 19 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | — | Interest expense excluding Financial Products | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (38) | Interest expense of Financial Products | — | — | |||||||||||||||||||||||||
$ | 80 | $ | 131 | $ | — |
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Classification of Gains (Losses) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Other income (expense) | $ | 38 | $ | 13 | $ | (54) | |||||||||||||||||||
Financial Products | Other income (expense) | (112) | (37) | 19 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Other income (expense) | 11 | 18 | (39) | ||||||||||||||||||||||
$ | (63) | $ | (6) | $ | (74) | |||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Assets Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Received | Net Amount of Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 196 | $ | — | $ | 196 | $ | (38) | $ | — | $ | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 85 | — | 85 | (57) | — | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 281 | $ | — | $ | 281 | $ | (95) | $ | — | $ | 186 |
December 31, 2020 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Liabilities Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Pledged | Net Amount of Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | (38) | $ | — | $ | (38) | $ | 38 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (260) | — | (260) | 57 | — | (203) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (298) | $ | — | $ | (298) | $ | 95 | $ | — | $ | (203) |
December 31, 2019 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Assets Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Received | Net Amount of Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 32 | $ | — | $ | 32 | $ | (13) | $ | — | $ | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 84 | — | 84 | (21) | — | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 116 | $ | — | $ | 116 | $ | (34) | $ | — | $ | 82 |
December 31, 2019 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Liabilities Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Pledged | Net Amount of Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | (21) | $ | — | $ | (21) | $ | 13 | $ | — | $ | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (50) | — | (50) | 21 | — | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (71) | $ | — | $ | (71) | $ | 34 | $ | — | $ | (37) |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||
Investment and interest income | $ | 112 | $ | 202 | $ | 195 | |||||||||||||||||
Foreign exchange gains (losses) 1
|
(193) | (67) | (201) | ||||||||||||||||||||
License fee income | 104 | 121 | 125 | ||||||||||||||||||||
Gains (losses) on securities | 37 | 65 | (29) | ||||||||||||||||||||
Net periodic pension and OPEB income (cost), excluding service cost
|
(90) |
|
(363) | (118) | |||||||||||||||||||
Miscellaneous income (loss) | (14) | (15) | (39) | ||||||||||||||||||||
Total | $ | (44) | $ | (57) | $ | (67) | |||||||||||||||||
1 Includes gains (losses) from foreign exchange derivative contracts. See Note 4 for further details.
|
|||||||||||||||||||||||
The components of profit (loss) before taxes were: | ||||||||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
U.S. | $ | 590 | $ | 2,888 | $ | 2,131 | ||||||||||||||
Non-U.S. | 3,405 | 4,924 | 5,691 | |||||||||||||||||
$ | 3,995 | $ | 7,812 | $ | 7,822 | |||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Noncurrent deferred and refundable income taxes | $ | 1,358 | $ | 1,324 | ||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Other liabilities | 418 | 414 | ||||||||||||||||||
Deferred income taxes—net | $ | 940 | $ | 910 | ||||||||||||||||
The components of deferred tax assets and liabilities were: | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Deferred income tax assets: | ||||||||||||||
Tax carryforwards | $ | 1,346 | $ | 1,218 | ||||||||||
Postemployment benefits other than pensions | 919 | 876 | ||||||||||||
Pension | 396 | 445 | ||||||||||||
Warranty reserves | 247 | 263 | ||||||||||||
Research expenditures | 193 | 219 | ||||||||||||
Allowance for credit losses | 126 | 171 | ||||||||||||
Post sale discounts | 153 | 200 | ||||||||||||
Other employee compensation and benefits | 186 | 197 | ||||||||||||
Lease obligations | 154 | 157 | ||||||||||||
Stock-based compensation | 81 | 107 | ||||||||||||
Other—net | 317 | 250 | ||||||||||||
4,118 | 4,103 | |||||||||||||
Deferred income tax liabilities: | ||||||||||||||
Capital and intangible assets, including lease basis differences | (1,526) | (1,574) | ||||||||||||
Bond discount | (117) | (122) | ||||||||||||
Translation | (147) | (194) | ||||||||||||
Other outside basis differences | (284) | (257) | ||||||||||||
Undistributed profits of non-U.S. subsidiaries | (95) | (118) | ||||||||||||
(2,169) | (2,265) | |||||||||||||
Valuation allowance for deferred tax assets | (1,009) | (928) | ||||||||||||
Deferred income taxes—net | $ | 940 | $ | 910 | ||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2022 | 2023 | 2024-2026 | 2027-2041 | Unlimited | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 45 | $ | 81 | $ | 10 | $ | 79 | $ | 819 | $ | 3,929 | $ | 4,963 |
Reconciliation of unrecognized tax benefits: 1
|
||||||||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,778 | $ | 1,796 | $ | 1,286 | ||||||||||||||
Additions for tax positions related to current year | 44 | 72 | 61 | |||||||||||||||||
Additions for tax positions related to prior years | 46 | 112 | 461 | |||||||||||||||||
Reductions for tax positions related to prior years | (12) | (201) | (5) | |||||||||||||||||
Reductions for settlements 2
|
(94) | — | (6) | |||||||||||||||||
Reductions for expiration of statute of limitations | (3) | (1) | (1) | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,759 | $ | 1,778 | $ | 1,796 | ||||||||||||||
Amount that, if recognized, would impact the effective tax rate | $ | 1,657 | $ | 1,616 | $ | 1,716 |
(Millions of dollars) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||
Customer | Dealer | Total | ||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses: | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 375 | $ | 45 | $ | 420 | ||||||||||||||
Adjustment to adopt new accounting guidance 1
|
12 | — | 12 | |||||||||||||||||
Receivables written off | (263) | — | (263) | |||||||||||||||||
Recoveries on receivables previously written off | 41 | — | 41 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 262 | (1) | 261 | |||||||||||||||||
Other | 4 | — | 4 | |||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 431 | $ | 44 | $ | 475 | ||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 187 | $ | 39 | $ | 226 | ||||||||||||||
Collectively evaluated | 244 | 5 | 249 | |||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 431 | $ | 44 | $ | 475 | ||||||||||||||
Finance Receivables: | ||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 594 | $ | 78 | $ | 672 | ||||||||||||||
Collectively evaluated | 18,644 | 2,844 | 21,488 | |||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 19,238 | $ | 2,922 | $ | 22,160 | ||||||||||||||
1 See Note 1J regarding new accounting guidance related to credit losses.
|
(Millions of dollars) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||
Customer | Dealer | Total | ||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses: | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 486 | $ | 21 | $ | 507 | ||||||||||||||
Receivables written off | (281) | — | (281) | |||||||||||||||||
Recoveries on receivables previously written off | 44 | — | 44 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 138 | 24 | 162 | |||||||||||||||||
Other | (12) | — | (12) | |||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 375 | $ | 45 | $ | 420 | ||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 178 | $ | 39 | $ | 217 | ||||||||||||||
Collectively evaluated | 197 | 6 | 203 | |||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 375 | $ | 45 | $ | 420 | ||||||||||||||
Finance Receivables: | ||||||||||||||||||||
Individually evaluated | $ | 594 | $ | 78 | $ | 672 | ||||||||||||||
Collectively evaluated | 18,093 | 3,632 | 21,725 | |||||||||||||||||
Ending Balance | $ | 18,687 | $ | 3,710 | $ | 22,397 | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior |
Revolving
Finance Receivables |
Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 3,777 | $ | 2,423 | $ | 1,344 | $ | 522 | $ | 212 | $ | 27 | $ | 89 | $ | 8,394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 52 | 49 | 33 | 16 | 7 | 2 | — | 159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 22 | 25 | 16 | 9 | 2 | 1 | — | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 14 | 35 | 31 | 20 | 9 | 4 | 2 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,605 | 931 | 501 | 203 | 60 | 18 | — | 3,318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 5 | 15 | 3 | 2 | — | — | — | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 1 | 1 | 2 | 1 | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 7 | 7 | 12 | 4 | 39 | 43 | — | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,375 | 745 | 321 | 61 | 10 | 3 | — | 2,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 12 | 22 | 13 | 6 | — | — | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 7 | 11 | 7 | 1 | — | — | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 4 | 10 | 9 | 3 | — | — | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 490 | 571 | 287 | 152 | 92 | 151 | 137 | 1,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 5 | — | 5 | 1 | — | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | 11 | 8 | 2 | — | — | 1 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 561 | 348 | 151 | 48 | 13 | 34 | — | 1,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 3 | 6 | 4 | 3 | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 1 | 7 | 6 | 3 | 2 | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 2 | 14 | 11 | 24 | 5 | 4 | — | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 217 | 172 | 111 | 273 | 99 | 117 | 119 | 1,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | — | — | 6 | — | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | — | — | — | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 2 | — | 20 | 3 | 25 | 79 | — | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Customer | $ | 8,162 | $ | 5,403 | $ | 2,901 | $ | 1,357 | $ | 575 | $ | 492 | $ | 348 | $ | 19,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 Days Past Due | 61-90 Days Past Due |
91+
Days Past Due |
Total Past
Due |
Current |
Total
Finance Receivables |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 72 | $ | 23 | $ | 55 | $ | 150 | $ | 8,002 | $ | 8,152 | ||||||||||||||||||||||||||
EAME | 30 | 31 | 141 | 202 | 2,882 | 3,084 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 40 | 14 | 29 | 83 | 2,181 | 2,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 5 | — | 19 | 24 | 2,266 | 2,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 41 | 23 | 80 | 144 | 1,089 | 1,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 10 | 10 | 225 | 245 | 1,419 | 1,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | — | — | — | — | 2,136 | 2,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | — | — | — | — | 342 | 342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | — | — | 437 | 437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | — | — | — | — | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | — | — | 78 | 78 | 712 | 790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 198 | $ | 101 | $ | 627 | $ | 926 | $ | 21,471 | $ | 22,397 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
Recorded
Investment |
Unpaid
Principal Balance |
Related
Allowance |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Finance Receivables With No Allowance Recorded | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 6 | $ | 6 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
EAME | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 22 | 22 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 8 | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 58 | 58 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 94 | $ | 94 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Finance Receivables With An Allowance Recorded | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 30 | $ | 30 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 61 | 61 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 8 | 8 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 37 | 36 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 58 | 58 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 306 | 319 | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 500 | $ | 512 | $ | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Impaired Finance Receivables | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 36 | $ | 36 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 61 | 61 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 8 | 8 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 59 | 58 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 66 | 66 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 364 | 377 | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 594 | $ | 606 | $ | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Finance Receivables With No Allowance Recorded | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 9 | $ | — | $ | 16 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 6 | — | 14 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | 27 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 27 | 1 | 57 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 21 | 1 | 38 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 54 | 3 | 130 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 117 | $ | 5 | $ | 282 | $ | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Finance Receivables With An Allowance Recorded | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 34 | $ | 2 | $ | 49 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 81 | 2 | 53 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 9 | 1 | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 48 | 2 | 46 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 72 | 5 | 67 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 396 | 11 | 378 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 640 | $ | 23 | $ | 597 | $ | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total Impaired Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 43 | $ | 2 | $ | 65 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 87 | 2 | 67 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 9 | 1 | 31 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 75 | 3 | 103 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 93 | 6 | 105 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 450 | 14 | 508 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 757 | $ | 28 | $ | 879 | $ | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars)
|
Non-accrual
With an Allowance |
Non-accrual
Without an Allowance |
91+ Still
Accruing |
||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 86 | $ | 1 | $ | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 113 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 13 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 21 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 63 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 170 | 17 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 466 | $ | 20 | $ | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2019 | |||||||||||||
Recorded Investment | ||||||||||||||
Non-accrual Finance Receivables | 91+ Still Accruing | |||||||||||||
North America | $ | 44 | $ | 15 | ||||||||||
EAME | 165 | 4 | ||||||||||||
Asia/Pacific | 21 | 8 | ||||||||||||
Mining | 47 | — | ||||||||||||
Latin America | 89 | 2 | ||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 361 | — | ||||||||||||
Total | $ | 727 | $ | 29 | ||||||||||
(Millions of dollars) | Year ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Number
of Contracts
|
Pre-TDR
Amortized Cost |
Post-TDR
Amortized Cost |
|||||||||||||||||||||
North America | 40 | $ | 13 | $ | 13 | ||||||||||||||||||
EAME | 4 | — | — | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific1
|
183 | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||
Mining2
|
63 | 35 | 35 | ||||||||||||||||||||
Latin America3
|
77 | 45 | 45 | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance
|
22 | 115 | 115 | ||||||||||||||||||||
Total | 389 | $ | 220 | $ | 220 | ||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Number
of Contracts |
Pre-TDR
Recorded Investment |
Post-TDR
Recorded Investment |
|||||||||||||||||||||
North America | 15 | $ | 11 | $ | 11 | ||||||||||||||||||
EAME | 19 | 17 | 17 | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Mining | 2 | 8 | 8 | ||||||||||||||||||||
Latin America
|
5 | 5 | 3 | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 21 | 168 | 165 | ||||||||||||||||||||
Total | 62 | $ | 209 | $ | 204 | ||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||
Number
of Contracts |
Pre-TDR
Recorded Investment |
Post-TDR
Recorded Investment |
|||||||||||||||||||||
North America | 38 | $ | 21 | $ | 21 | ||||||||||||||||||
EAME | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Mining | 1 | 29 | 29 | ||||||||||||||||||||
Latin America | 1 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 12 | 133 | 99 | ||||||||||||||||||||
Total | 52 | $ | 186 | $ | 152 | ||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Year ended December 31, 2020 | Year ended December 31, 2019 | Year ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number
of Contracts |
Post-TDR
Amortized Cost |
Number
of Contracts |
Post-TDR
Recorded Investment |
Number
of Contracts |
Post-TDR
Recorded Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | 4 | $ | 8 | 11 | $ | 5 | 10 | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | 2 | 10 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 27 | 2 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 21 | 10 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 4 | 1 | — | — | 3 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 2 | 18 | 1 | 10 | 3 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 60 | $ | 49 | 12 | $ | 15 | 16 | $ | 44 |
December 31, | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Raw materials | $ | 4,021 | $ | 4,263 | ||||||||||
Work-in-process | 1,052 | 1,147 | ||||||||||||
Finished goods | 6,054 | 5,598 | ||||||||||||
Supplies | 275 | 258 | ||||||||||||
Total inventories | $ | 11,402 | $ | 11,266 | ||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
Useful
Lives (Years) |
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Land | — | $ | 681 | $ | 664 | |||||||||||||||||||||
Buildings and land improvements |
20-45
|
7,091 | 6,710 | |||||||||||||||||||||||
Machinery, equipment and other |
2-10
|
13,004 | 13,287 | |||||||||||||||||||||||
Software |
3-7
|
1,679 | 1,728 | |||||||||||||||||||||||
Equipment leased to others |
1-7
|
6,077 | 6,208 | |||||||||||||||||||||||
Construction-in-process | — | 739 | 620 | |||||||||||||||||||||||
Total property, plant and equipment, at cost | 29,271 | 29,217 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (16,870) | (16,313) | ||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment–net | $ | 12,401 | $ | 12,904 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
Weighted
Amortizable Life (Years) |
Gross
Carrying Amount |
Accumulated
Amortization |
Net | ||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 15 | $ | 2,493 | $ | (1,600) | $ | 893 | |||||||||||||||||||
Intellectual property | 12 | 1,439 | (1,073) | 366 | ||||||||||||||||||||||
Other | 14 | 164 | (115) | 49 | ||||||||||||||||||||||
Total finite-lived intangible assets | 14 | $ | 4,096 | $ | (2,788) | $ | 1,308 | |||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted
Amortizable Life (Years) |
Gross
Carrying Amount |
Accumulated
Amortization |
Net | |||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 15 | $ | 2,450 | $ | (1,406) | $ | 1,044 | |||||||||||||||||||
Intellectual property | 12 | 1,510 | (1,055) | 455 | ||||||||||||||||||||||
Other | 13 | 191 | (125) | 66 | ||||||||||||||||||||||
Total finite-lived intangible assets | 14 | $ | 4,151 | $ | (2,586) | $ | 1,565 | |||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | |||||||||||||||||||||||||||
$300 | $282 | $223 | $165 | $155 | $183 | |||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2019 | Acquisitions |
Other Adjustments 1
|
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 306 | $ | — | $ | 14 | $ | 320 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | (22) | — | — | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net goodwill | 284 | — | 14 | 298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 4,156 | — | 97 | 4,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | (1,175) | — | — | (1,175) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net goodwill | 2,981 | — | 97 | 3,078 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 2,875 | 41 | 43 | 2,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other 2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 56 | — | 3 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 7,393 | 41 | 157 | 7,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | (1,197) | — | — | (1,197) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net goodwill | $ | 6,196 | $ | 41 | $ | 157 | $ | 6,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | Acquisitions |
Other Adjustments 1
|
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 304 | $ | — | $ | 2 | $ | 306 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | (22) | — | — | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net goodwill | 282 | — | 2 | 284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 4,172 | — | (16) | 4,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | (1,175) | — | — | (1,175) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net goodwill | 2,997 | — | (16) | 2,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 2,882 | — | (7) | 2,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other 2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 56 | — | — | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 7,414 | — | (21) | 7,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairments | (1,197) | — | — | (1,197) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net goodwill | $ | 6,217 | $ | — | $ | (21) | $ | 6,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||
1 Other adjustments are comprised primarily of foreign currency translation.
2 Includes All Other operating segment (See Note 23).
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
Cost
Basis |
Unrealized
Pretax Net Gains (Losses) |
Fair
Value |
Cost
Basis |
Unrealized
Pretax Net Gains (Losses) |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasury bonds | $ | 10 | $ | — | $ | 10 | $ | 9 | $ | — | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. and non-U.S. government bonds
|
58 | 1 | 59 | 54 | — | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 962 | 50 | 1,012 | 836 | 20 | 856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 156 | 3 | 159 | 62 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed debt securities
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency
|
362 | 12 | 374 | 327 | 4 | 331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential
|
5 | — | 5 | 6 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
|
60 | 4 | 64 | 46 | 1 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 1,613 | $ | 70 | $ | 1,683 | $ | 1,340 | $ | 25 | $ | 1,365 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||
Due in one year or less | $ | 135 | $ | 136 | ||||||||||
Due after one year through five years | 702 | 737 | ||||||||||||
Due after five years through ten years | 279 | 295 | ||||||||||||
Due after ten years | 70 | 72 | ||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | 362 | 374 | ||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5 | 5 | ||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 60 | 64 | ||||||||||||
Total debt securities – available-for-sale | $ | 1,613 | $ | 1,683 | ||||||||||
Sales of available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Proceeds from the sale of available-for-sale securities | $ | 290 | $ | 260 | $ | 247 | ||||||||||||||
Gross gains from the sale of available-for-sale securities | $ | 2 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||
Gross losses from the sale of available-for-sale securities | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | ||||||||||||||
U.S. Pension Benefits |
Non-U.S.
Pension Benefits |
Other Postretirement
Benefits |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine benefit obligation, end of year:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 2.4 | % | 3.2 | % | 1.4 | % | 1.9 | % | 2.3 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase 1
|
— | % | — | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
1 Effective December 31, 2019, all U.S. pension benefits were frozen, and accordingly this assumption is no longer applicable.
|
U.S. Pension Benefits |
Non-U.S.
Pension Benefits |
Other Postretirement
Benefits |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated benefit obligation, end of year
|
$ | 19,177 | $ | 17,773 | $ | 4,680 | $ | 4,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligation, beginning of year
|
$ | 17,773 | $ | 15,953 | $ | 4,666 | $ | 4,215 | $ | 3,960 | $ | 3,649 | ||||||||||||||||||||||||||
Service cost 1
|
— | 115 | 55 | 80 | 94 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 483 | 600 | 68 | 94 | 103 | 136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan amendments | — | — | 6 | (5) | (8) | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial losses (gains) 2
|
1,922 | 2,090 | 258 | 424 | 192 | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rates | — | — | 213 | 95 | (25) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Participant contributions | — | — | 4 | 7 | 44 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid - gross | (997) | (982) | (159) | (237) | (317) | (316) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: federal subsidy on benefits paid
|
— | — | — | — | 8 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Curtailments, settlements and termination benefits
|
(4) | (3) | (264) | (7) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligation, end of year | $ | 19,177 | $ | 17,773 | $ | 4,847 | $ | 4,666 | $ | 4,051 | $ | 3,960 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets, beginning of year
|
$ | 15,994 | $ | 12,697 | $ | 4,525 | $ | 4,025 | $ | 255 | $ | 328 | ||||||||||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 2,552 | 2,740 | 385 | 482 | 23 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rates
|
— | — | 164 | 105 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company contributions | 44 | 1,542 | 76 | 143 | 142 | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Participant contributions | — | — | 4 | 7 | 44 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | (997) | (982) | (159) | (237) | (317) | (316) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and termination benefits
|
(4) | (3) | (264) | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets, end of year
|
$ | 17,589 | $ | 15,994 | $ | 4,731 | $ | 4,525 | $ | 147 | $ | 255 | ||||||||||||||||||||||||||
Over (under) funded status
|
$ | (1,588) | $ | (1,779) | $ | (116) | $ | (141) | $ | (3,904) | $ | (3,705) | ||||||||||||||||||||||||||
Components of net amount recognized in financial position: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (non-current asset) | $ | 409 | $ | 219 | $ | 556 | $ | 485 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits (current liability)
|
(44) | (42) | (25) | (19) | (186) | (161) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for postemployment benefits (non-current liability) 3
|
(1,953) | (1,956) | (647) | (607) | (3,718) | (3,544) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability recognized | $ | (1,588) | $ | (1,779) | $ | (116) | $ | (141) | $ | (3,904) | $ | (3,705) | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized in Accumulated other comprehensive income (pre-tax) consist of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service cost (credit) | $ | — | $ | — | $ | 24 | $ | 16 | $ | (46) | $ | (78) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits |
Non-U.S.
Pension Benefits |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension plans with projected benefit obligation in excess of plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Projected benefit obligation | $ | 15,300 | $ | 14,037 | $ | 2,171 | $ | 2,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets | $ | 13,302 | $ | 12,039 | $ | 1,499 | $ | 1,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension plans with accumulated benefit obligation in excess of plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated benefit obligation | $ | 15,300 | $ | 14,037 | $ | 1,988 | $ | 1,799 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets | $ | 13,302 | $ | 12,039 | $ | 1,425 | $ | 1,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | Non-U.S. Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost 1
|
$ | — | $ | 115 | $ | 125 | $ | 55 | $ | 80 | $ | 89 | $ | 94 | $ | 80 | $ | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 483 | 600 | 534 | 68 | 94 | 96 | 103 | 136 | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (791) | (721) | (808) | (135) | (148) | (221) | (12) | (18) | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Curtailments, settlements and termination benefits | (1) | (1) | — | 30 | (7) | (33) | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost (credit) | — | — | — | — | — | — | (38) | (40) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss (gain) 2
|
162 | 72 | 534 | 32 | 90 | 111 | 189 | 306 | (150) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Periodic benefit cost (benefit) 3
|
$ | (147) | $ | 65 | $ | 385 | $ | 50 | $ | 109 | $ | 42 | $ | 336 | $ | 464 | $ | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes in plan assets and benefit obligations recognized in other comprehensive income (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year prior service cost (credit)
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | 8 | $ | (4) | $ | 20 | $ | (7) | $ | 8 | $ | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service (cost) credit | — | — | — | — | — | — | 38 | 40 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recognized in other comprehensive income
|
— | — | — | 8 | (4) | 20 | 31 | 48 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recognized in net periodic cost and other comprehensive income
|
$ | (147) | $ | 65 | $ | 385 | $ | 58 | $ | 105 | $ | 62 | $ | 367 | $ | 512 | $ | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to measure service cost 1
|
— | % | 4.3 | % | 3.7 | % | 1.5 | % | 2.5 | % | 2.3 | % | 3.2 | % | 4.1 | % | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to measure interest cost
|
2.8 | % | 3.9 | % | 3.2 | % | 1.7 | % | 2.3 | % | 2.2 | % | 2.8 | % | 3.9 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected rate of return on plan assets 4
|
5.1 | % | 5.9 | % | 6.3 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | 5.2 | % | 7.0 | % | 7.2 | % | 7.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase 1
|
— | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 2.0 | % | 3.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 4.1 | % | 4.0 | % |
(Millions of dollars) | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected employer contributions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | $ | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension Benefits | $ | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | $ | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected benefit payments: | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
2026-
2030 |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | $ | 1,040 | $ | 1,020 | $ | 1,020 | $ | 1,020 | $ | 1,020 | $ | 4,995 | $ | 10,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension Benefits | $ | 360 | $ | 180 | $ | 185 | $ | 190 | $ | 195 | $ | 1,055 | $ | 2,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | $ | 280 | $ | 275 | $ | 270 | $ | 265 | $ | 260 | $ | 1,270 | $ | 2,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Expected Medicare Part D subsidy: | $ | 8 | $ | 8 | $ | 8 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 30 | $ | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 2,292 | $ | 5 | $ | 28 | $ | 133 | $ | 2,458 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 1,838 | — | 1 | — | 1,839 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 7,395 | 53 | 119 | 7,567 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 1,372 | — | — | 1,372 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 3,618 | — | — | 3,618 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | — | 27 | — | — | 27 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 133 | — | — | 133 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate | — | — | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other | 363 | 22 | — | 181 | 566 | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. pension assets | $ | 4,493 | $ | 12,572 | $ | 91 | $ | 433 | $ | 17,589 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 2,578 | $ | — | $ | 23 | $ | 133 | $ | 2,734 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 2,068 | — | — | — | 2,068 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 6,577 | 57 | — | 6,634 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 1,414 | — | — | 1,414 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 2,220 | — | — | 2,220 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | — | 63 | — | — | 63 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 96 | — | — | 96 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate | — | — | 10 | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other | 230 | 10 | — | 515 | 755 | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. pension assets | $ | 4,876 | $ | 10,380 | $ | 90 | $ | 648 | $ | 15,994 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 97 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 97 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 368 | 33 | — | 50 | 451 | |||||||||||||||||||||||||||
Global equities 1
|
29 | 17 | — | 49 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 314 | — | — | 314 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 987 | — | — | 987 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 1,743 | — | — | 1,743 | |||||||||||||||||||||||||||
Global fixed income 1
|
— | 131 | — | 325 | 456 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate | — | 239 | — | — | 239 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other 2
|
71 | 276 | — | — | 347 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. pension assets | $ | 565 | $ | 3,742 | $ | — | $ | 424 | $ | 4,731 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 88 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 88 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 21 | — | — | — | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 11 | — | 1 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other | — | 2 | — | 10 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other postretirement benefit assets | $ | 109 | $ | 27 | $ | — | $ | 11 | $ | 147 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 119 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 119 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 56 | — | — | — | 56 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 33 | — | — | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 9 | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | — | 16 | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other | 2 | 1 | — | 10 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other postretirement benefit assets | $ | 177 | $ | 68 | $ | — | $ | 10 | $ | 255 | ||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Equities | Fixed Income | Real Estate | |||||||||||||||||||||||
U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 36 | $ | 61 | $ | 10 | ||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) | (9) | — | — | |||||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances and settlements, net | (10) | (4) | — | |||||||||||||||||||||||
Transfers in and/or out of Level 3 | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 23 | $ | 57 | $ | 10 | ||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) | — | 1 | — | |||||||||||||||||||||||
Realized gains (losses) | (11) | (6) | (1) | |||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances and settlements, net | 17 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||
Transfers in and/or out of Level 3 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 29 | $ | 53 | $ | 9 | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
U.S. plans | $ | 384 | $ | 414 | $ | 271 | ||||||||||||||
Non-U.S. plans | 89 | 83 | 89 | |||||||||||||||||
$ | 473 | $ | 497 | $ | 360 | |||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation: | ||||||||||||||||||||
Notes payable to banks | $ | 10 | $ | 5 | ||||||||||||||||
10 | 5 | |||||||||||||||||||
Financial Products: | ||||||||||||||||||||
Notes payable to banks | 307 | 605 | ||||||||||||||||||
Commercial paper | 1,321 | 4,168 | ||||||||||||||||||
Demand notes | 377 | 388 | ||||||||||||||||||
2,005 | 5,161 | |||||||||||||||||||
Total short-term borrowings | $ | 2,015 | $ | 5,166 | ||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Notes payable to banks | 3.7 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||
Commercial paper | 0.1 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||
Demand notes | 0.3 | % | 1.7 | % | ||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
Effective Yield to Maturity 1
|
2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation: | ||||||||||||||||||||
Notes—$1,250 million of 3.900% due 2021 2
|
4.01% | $ | — | $ | 1,248 | |||||||||||||||
Notes—$759 million of 5.200% due 2041 2
|
5.27% | 752 | 752 | |||||||||||||||||
Debentures—$120 million of 9.375% due 2021
|
9.41% | — | 120 | |||||||||||||||||
Debentures—$500 million of 2.600% due 2022 2
|
2.70% | 499 | 499 | |||||||||||||||||
Debentures—$82 million of 8.000% due 2023
|
8.06% | 82 | 82 | |||||||||||||||||
Debentures—$1,000 million of 3.400% due 2024
|
3.46% | 998 | 998 | |||||||||||||||||
Debentures—$193 million of 6.625% due 2028 2
|
6.68% | 192 | 192 | |||||||||||||||||
Debentures—$500 million of 2.600% due 2029 2
|
2.67% | 497 | 497 | |||||||||||||||||
Debentures—$800 million of 2.600% due 2030 2
|
2.72% | 793 | — | |||||||||||||||||
Debentures—$242 million of 7.300% due 2031 2
|
7.38% | 240 | 240 | |||||||||||||||||
Debentures—$307 million of 5.300% due 2035 2
|
8.64% | 223 | 220 | |||||||||||||||||
Debentures—$460 million of 6.050% due 2036 2
|
6.12% | 456 | 456 | |||||||||||||||||
Debentures—$65 million of 8.250% due 2038 2
|
8.38% | 64 | 64 | |||||||||||||||||
Debentures—$160 million of 6.950% due 2042 2
|
7.02% | 158 | 158 | |||||||||||||||||
Debentures—$1,722 million of 3.803% due 2042 2
|
6.39% | 1,296 | 1,277 | |||||||||||||||||
Debentures—$500 million of 4.300% due 2044
|
4.39% | 493 | 493 | |||||||||||||||||
Debentures—$1,000 million of 3.250% due 2049 2
|
3.34% | 983 | 982 | |||||||||||||||||
Debentures—$1,200 million of 3.250% due 2050 2
|
3.32% | 1,185 | — | |||||||||||||||||
Debentures—$500 million of 4.750% due 2064
|
4.81% | 494 | 494 | |||||||||||||||||
Debentures—$246 million of 7.375% due 2097 2
|
7.51% | 241 | 241 | |||||||||||||||||
Finance lease obligations & other | 103 | 128 | ||||||||||||||||||
Total Machinery, Energy & Transportation | 9,749 | 9,141 | ||||||||||||||||||
Financial Products: | ||||||||||||||||||||
Medium-term notes | 16,012 | 16,719 | ||||||||||||||||||
Other | 238 | 421 | ||||||||||||||||||
Total Financial Products | 16,250 | 17,140 | ||||||||||||||||||
Total long-term debt due after one year | $ | 25,999 | $ | 26,281 |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 1,420 | $ | 520 | $ | 99 | $ | 1,010 | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||
Financial Products | 7,729 | 6,679 | 4,168 | 2,664 | 1,621 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 9,149 | $ | 7,199 | $ | 4,267 | $ | 3,674 | $ | 1,630 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Consolidated |
Machinery,
Energy & Transportation |
Financial
Products |
|||||||||||||||||
Credit lines available: | ||||||||||||||||||||
Global credit facilities | $ | 10,500 | $ | 2,750 | $ | 7,750 | ||||||||||||||
Other external | 3,178 | 146 | 3,032 | |||||||||||||||||
Total credit lines available | 13,678 | 2,896 | 10,782 | |||||||||||||||||
Less: Commercial paper outstanding | (1,321) | — | (1,321) | |||||||||||||||||
Less: Utilized credit | (744) | (10) | (734) | |||||||||||||||||
Available credit | $ | 11,613 | $ | 2,886 | $ | 8,727 | ||||||||||||||
Computations of profit per share: | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Profit for the period (A) 1
|
$ | 2,998 | $ | 6,093 | $ | 6,147 | ||||||||||||||
Determination of shares (in millions): | ||||||||||||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding (B) | 544.1 | 561.6 | 591.4 | |||||||||||||||||
Shares issuable on exercise of stock awards, net of shares assumed to be purchased out of proceeds at average market price
|
4.5 | 5.9 | 8.0 | |||||||||||||||||
Average common shares outstanding for fully diluted computation (C) 2
|
548.6 | 567.5 | 599.4 | |||||||||||||||||
Profit per share of common stock: | ||||||||||||||||||||
Assuming no dilution (A/B) | $ | 5.51 | $ | 10.85 | $ | 10.39 | ||||||||||||||
Assuming full dilution (A/C) 2
|
$ | 5.46 | $ | 10.74 | $ | 10.26 | ||||||||||||||
Shares outstanding as of December 31 (in millions) | 545.3 | 550.1 | 575.5 |
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation: | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (1,487) | $ | (1,601) | $ | (1,205) | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI | — | 98 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | (1,487) | (1,503) | (1,205) | ||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on foreign currency translation | 513 | 21 | (373) | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | (42) | 5 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on foreign currency translation | 555 | 16 | (397) | ||||||||||||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified to earnings | 22 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses reclassified to earnings | 22 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 577 | 16 | (396) | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (910) | $ | (1,487) | $ | (1,601) | |||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (3) | $ | 12 | $ | 46 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI | — | 19 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | (3) | 31 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||
Current year prior service credit (cost) | (1) | (4) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
Net current year prior service credit (cost) | (1) | (4) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service (credit) cost | (38) | (40) | (36) | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | (10) | (10) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||
Net amortization of prior service (credit) cost | (28) | (30) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (29) | (34) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (32) | $ | (3) | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (97) | $ | (80) | $ | (41) | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI | — | (9) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | (97) | (89) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) deferred | (116) | 57 | 80 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | (25) | 14 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) deferred | (91) | 43 | 61 | ||||||||||||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified to earnings | 241 | (66) | (131) | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | 53 | (15) | (31) | ||||||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses reclassified to earnings | 188 | (51) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 97 | (8) | (39) | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | — | $ | (97) | $ | (80) | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 20 | $ | (15) | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt recognition and measurement of financial assets and liabilities guidance | — | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | 20 | (15) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) deferred | 45 | 45 | (15) | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | 10 | 10 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) deferred | 35 | 35 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified to earnings | (1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Net (gains) losses reclassified to earnings | (1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 34 | 35 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 54 | $ | 20 | $ | (15) | |||||||||||||||||||||||
Total AOCI Ending Balance at December 31 | $ | (888) | $ | (1,567) | $ | (1,684) |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV |
Total
Assets / Liabilities, at Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasury bonds | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. and non-U.S. government bonds | — | 59 | — | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 1,012 | — | — | 1,012 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 159 | — | — | 159 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency | — | 374 | — | — | 374 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 64 | — | — | 64 | |||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | 10 | 1,673 | — | — | 1,683 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Large capitalization value | 199 | — | — | — | 199 | |||||||||||||||||||||||||||
Smaller company growth | 58 | — | — | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
REIT | — | — | — | 148 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 257 | — | — | 148 | 405 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 267 | $ | 1,673 | $ | — | $ | 148 | $ | 2,088 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net | $ | — | $ | 17 | $ | — | $ | — | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | — | $ | 17 | $ | — | $ | — | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV |
Total
Assets / Liabilities, at Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasury bonds | $ | 9 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 9 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. and non-U.S. government bonds | — | 54 | — | — | 54 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 856 | — | — | 856 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 62 | — | — | 62 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency | — | 331 | — | — | 331 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 47 | — | — | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | 9 | 1,356 | — | — | 1,365 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Large capitalization value | 187 | — | — | — | 187 | |||||||||||||||||||||||||||
Smaller company growth | 29 | — | 4 | — | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
REIT | — | — | — | 126 | 126 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 216 | — | 4 | 126 | 346 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net | — | 45 | — | — | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 225 | $ | 1,401 | $ | 4 | $ | 126 | $ | 1,756 | ||||||||||||||||||||||
TABLE III—Fair Values of Financial Instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
Carrying
Amount |
Fair
Value |
Carrying
Amount |
Fair
Value |
Fair Value Levels | Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and short-term investments | $ | 9,352 | $ | 9,352 | $ | 8,284 | $ | 8,284 | 1 | Statement 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash and short-term investments
|
14 | 14 | 8 | 8 | 1 | Statement 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in debt and equity securities | 2,088 | 2,088 | 1,711 | 1,711 | 1, 2 & 3 | Notes 11 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance receivables–net (excluding finance leases 1)
|
14,028 | 14,357 | 14,473 | 14,613 | 3 | Notes 7 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale inventory receivables–net (excluding finance leases 1)
|
929 | 911 | 1,105 | 1,076 | 3 | Notes 7 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency contracts–net | — | — | 62 | 62 | 2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps–net | 58 | 58 | — | — | 2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts–net | 37 | 37 | 3 | 3 | 2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 2,015 | 2,015 | 5,166 | 5,166 | 1 | Note 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (including amounts due within one year):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 11,169 | 14,549 | 9,157 | 11,216 | 2 | Note 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 23,979 | 24,614 | 23,334 | 23,655 | 2 | Note 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency contracts–net | 112 | 112 | — | — | 2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps–net | — | — | 20 | 20 | 2 | Notes 4 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guarantees | 5 | 5 | 5 | 5 | 3 | Note 21 |
(Millions of dollars) | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Operating lease cost | $ | 204 | $ | 232 | ||||||||||
Short-term lease cost | $ | 50 | $ | 57 | ||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||
December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Operating Leases | ||||||||||||||
Other assets | $ | 603 | $ | 624 | ||||||||||
Other current liabilities | $ | 163 | $ | 173 | ||||||||||
Other liabilities | $ | 457 | $ | 461 | ||||||||||
Weighted average remaining lease term | ||||||||||||||
Operating leases | 7 years | 7 years | ||||||||||||
Weighted average discount rates | ||||||||||||||
Operating leases | 2 | % | 2 | % | ||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2020 | |||||||||||||
Amounts Due In | ||||||||||||||
2021 | $ | 174 | ||||||||||||
2022 | 118 | |||||||||||||
2023 | 88 | |||||||||||||
2024 | 66 | |||||||||||||
2025 | 51 | |||||||||||||
Thereafter | 182 | |||||||||||||
Total lease payments | 679 | |||||||||||||
Less: Imputed interest | (59) | |||||||||||||
Total | $ | 620 | ||||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||
Year ended December 31 | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | ||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 201 | $ | 224 | ||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations: | ||||||||||||||
Operating leases | $ | 178 | $ | 122 | ||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Equipment leased to others - at original cost | $ | 6,077 | $ | 6,208 | ||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (2,035) | (1,960) | ||||||||||||
Equipment leased to others - net | $ | 4,042 | $ | 4,248 | ||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$842 | $494 | $260 | $134 | $64 | $64 | $1,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||
Year ended December 31 | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Finance lease revenue | $ | 492 | $ | 521 | ||||||||||
Operating lease revenue | 1,124 | 1,248 | ||||||||||||
Total | $ | 1,616 | $ | 1,769 | ||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Caterpillar dealer performance guarantees | $ | 993 | $ | 1,150 | ||||||||||||||||
Supplier consortium performance guarantee | 258 | 238 | ||||||||||||||||||
Other guarantees | 234 | 221 | ||||||||||||||||||
Total guarantees | $ | 1,485 | $ | 1,609 | ||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Warranty liability, beginning of period | $ | 1,541 | $ | 1,391 | |||||||||||||
Reduction in liability (payments) | (897) | (903) | |||||||||||||||
Increase in liability (new warranties) | 968 | 1,053 | |||||||||||||||
Warranty liability, end of period | $ | 1,612 | $ | 1,541 | |||||||||||||
Sales and Revenues by Geographic Region | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) |
North
America |
Latin
America |
EAME |
Asia/
Pacific |
External Sales and Revenues | Intersegment Sales and Revenues | Total Sales and Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 7,365 | $ | 1,031 | $ | 3,466 | $ | 5,014 | $ | 16,876 | $ | 42 | $ | 16,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 2,286 | 1,253 | 1,570 | 2,337 | $ | 7,446 | 460 | 7,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 6,843 | 932 | 4,448 | 2,441 | $ | 14,664 | 2,806 | 17,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,930 | 257 | 392 | 465 | $ | 3,044 |
1
|
— | 3,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues from reportable segments | 18,424 | 3,473 | 9,876 | 10,257 | 42,030 | 3,308 | 45,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 27 | 4 | 26 | 56 | 113 | 354 | 467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (237) | (45) | (44) | (69) | (395) | (3,662) | (4,057) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales and Revenues | $ | 18,214 | $ | 3,432 | $ | 9,858 | $ | 10,244 | $ | 41,748 | $ | — | $ | 41,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 11,455 | $ | 1,533 | $ | 4,012 | $ | 5,556 | $ | 22,556 | $ | 93 | $ | 22,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 3,632 | 1,533 | 1,836 | 2,812 | 9,813 | 463 | 10,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 8,864 | 1,389 | 4,994 | 3,238 | 18,485 | 3,612 | 22,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 2,235 | 299 | 408 | 492 | 3,434 |
1
|
— | 3,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues from reportable segments | 26,186 | 4,754 | 11,250 | 12,098 | 54,288 | 4,168 | 58,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 25 | 7 | 28 | 67 | 127 | 373 | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (426) | (51) | (55) | (83) | (615) | (4,541) | (5,156) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales and Revenues | $ | 25,785 | $ | 4,710 | $ | 11,223 | $ | 12,082 | $ | 53,800 | $ | — | $ | 53,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 10,754 | $ | 1,479 | $ | 4,410 | $ | 6,473 | $ | 23,116 | $ | 121 | $ | 23,237 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 3,357 | 1,647 | 2,217 | 2,667 | 9,888 | 382 | 10,270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 9,685 | 1,331 | 4,934 | 2,882 | 18,832 | 3,953 | 22,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 2,153 | 281 | 387 | 458 | 3,279 |
1
|
— | 3,279 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues from reportable segments | 25,949 | 4,738 | 11,948 | 12,480 | 55,115 | 4,456 | 59,571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 63 | 3 | 18 | 70 | 154 | 328 | 482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (389) | (46) | (37) | (75) | (547) | (4,784) | (5,331) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales and Revenues | $ | 25,623 | $ | 4,695 | $ | 11,929 | $ | 12,475 | $ | 54,722 | $ | — | $ | 54,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation External Sales | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Oil and gas | $ | 3,701 | $ | 5,205 | $ | 5,763 | ||||||||||||||
Power generation | 3,963 | 4,474 | 4,334 | |||||||||||||||||
Industrial | 2,945 | 3,749 | 3,640 | |||||||||||||||||
Transportation | 4,055 | 5,057 | 5,095 | |||||||||||||||||
Energy & Transportation External Sales | $ | 14,664 | $ | 18,485 | 18,832 | |||||||||||||||
Reconciliation of Assets: | |||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, | ||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
Assets from reportable segments: | |||||||||||
Construction Industries | $ | 4,259 | $ | 4,601 | |||||||
Resource Industries | 6,035 | 6,505 | |||||||||
Energy & Transportation | 8,582 | 8,548 | |||||||||
Financial Products Segment | 34,278 | 35,813 | |||||||||
Total assets from reportable segments | 53,154 | 55,467 | |||||||||
Assets from All Other operating segment | 1,717 | 1,728 | |||||||||
Items not included in segment assets: | |||||||||||
Cash and short-term investments | 8,822 | 7,299 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,413 | 1,294 | |||||||||
Goodwill and intangible assets | 4,847 | 4,435 | |||||||||
Property, plant and equipment – net and other assets | 2,833 | 2,529 | |||||||||
Inventory methodology differences | (2,536) | (2,426) | |||||||||
Liabilities included in segment assets | 8,466 | 8,541 | |||||||||
Other | (392) | (414) | |||||||||
Total assets | $ | 78,324 | $ | 78,453 | |||||||
Reconciliation of Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 245 | $ | 302 | $ | 367 | |||||||||||
Resource Industries | 418 | 450 | 462 | ||||||||||||||
Energy & Transportation | 593 | 624 | 640 | ||||||||||||||
Financial Products Segment | 773 | 829 | 834 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization from reportable segments | 2,029 | 2,205 | 2,303 | ||||||||||||||
Items not included in segment depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
All Other operating segment | 267 | 210 | 225 | ||||||||||||||
Cost centers | 126 | 135 | 130 | ||||||||||||||
Other | 10 | 27 | 108 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization | $ | 2,432 | $ | 2,577 | $ | 2,766 | |||||||||||
Enterprise-wide Disclosures: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Information about Geographic Areas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment - net | ||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales and revenues 1
|
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Inside United States | $ | 16,269 | $ | 22,806 | $ | 22,690 | $ | 7,242 | $ | 7,568 | ||||||||||||||||||||||
Outside United States | 25,479 | 30,994 | 32,032 | 5,159 | 5,336 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 41,748 | $ | 53,800 | $ | 54,722 | $ | 12,401 | $ | 12,904 | ||||||||||||||||||||||
1 Sales of ME&T are based on dealer or customer location. Revenues from services provided are based on where service is rendered.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 13 | $ | 4 | $ | — | ||||||||||||||
Resource Industries | 19 | 5 | — | |||||||||||||||||
Energy & Transportation | 55 | 7 | — | |||||||||||||||||
Financial Products Segment | — | — | — | |||||||||||||||||
All Other operating segment | 9 | 8 | — | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | 2019 | |||||||||
Liability balance, beginning of period | $ | 48 | $ | 85 | |||||||
Increase in liability (separation charges) | 271 | 48 | |||||||||
Reduction in liability (payments) | (155) | (85) | |||||||||
Liability balance, end of period | $ | 164 | $ | 48 | |||||||
2020 Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | 1st | 2nd | 3rd | 4th | |||||||||||||||||||||||||
Sales and revenues | $ | 10,635 | $ | 9,997 | $ | 9,881 | $ | 11,235 | |||||||||||||||||||||
Less: Revenues | (721) | (687) | (653) | (665) | |||||||||||||||||||||||||
Sales | 9,914 | 9,310 | 9,228 | 10,570 | |||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 7,266 | 7,113 | 6,919 | 7,784 | |||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 2,648 | 2,197 | 2,309 | 2,786 | |||||||||||||||||||||||||
Profit 1
|
$ | 1,092 |
3
|
$ | 458 |
3
|
$ | 668 |
3
|
$ | 780 |
3
|
|||||||||||||||||
Profit per common share | $ | 2.00 | $ | 0.84 | $ | 1.23 | $ | 1.43 | |||||||||||||||||||||
Profit per common share–diluted 2
|
$ | 1.98 | $ | 0.84 | $ | 1.22 | $ | 1.42 | |||||||||||||||||||||
2019 Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | 1st | 2nd | 3rd | 4th | |||||||||||||||||||||||||
Sales and revenues | $ | 13,466 | $ | 14,432 | $ | 12,758 | $ | 13,144 | |||||||||||||||||||||
Less: Revenues | (742) | (761) | (784) | (758) | |||||||||||||||||||||||||
Sales | 12,724 | 13,671 | 11,974 | 12,386 | |||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 9,003 | 9,941 | 8,569 | 9,117 | |||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 3,721 | 3,730 | 3,405 | 3,269 | |||||||||||||||||||||||||
Profit 1
|
$ | 1,881 |
4
|
$ | 1,620 | $ | 1,494 | $ | 1,098 |
5
|
|||||||||||||||||||
Profit per common share | $ | 3.29 | $ | 2.85 | $ | 2.69 | $ | 2.00 | |||||||||||||||||||||
Profit per common share–diluted 2
|
$ | 3.25 | $ | 2.83 | $ | 2.66 | $ | 1.97 | |||||||||||||||||||||
Plan category |
(a)
Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights |
(b)
Weighted- average exercise price of outstanding options, warrants and rights |
(c)
Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) |
|||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | 13,006,391 | $ | 109.60 | 36,488,284 | ||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||
Total | 13,006,391 | $ | 109.60 | 36,488,284 |
Exhibits: | ||||||||||||||
3.1 | ||||||||||||||
3.2 | ||||||||||||||
4.1 | ||||||||||||||
4.2 | ||||||||||||||
4.3 | ||||||||||||||
4.4 | ||||||||||||||
4.5 | ||||||||||||||
4.6 | ||||||||||||||
4.7 | ||||||||||||||
4.8 | ||||||||||||||
4.9 | ||||||||||||||
4.10 | ||||||||||||||
4.11 | ||||||||||||||
4.12 | ||||||||||||||
4.13 | ||||||||||||||
4.14 | ||||||||||||||
4.15 | ||||||||||||||
4.16 | ||||||||||||||
4.17 | ||||||||||||||
4.18 |
Description of Securities(incorporated by reference from Exhibit 4.16 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2019)
(incorporated by reference from Exhibit 4.16 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020)
|
|||||||||||||
10.1 | ||||||||||||||
10.2 | ||||||||||||||
10.3 |
Caterpillar Inc. 2014 Long-Term Incentive Plan, amended and restated effective October 8, 2019 (incorporated by reference from Exhibit 10.3 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2019)*
(incorporated by reference from Exhibit 10.3 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020)*
|
10.4 |
Caterpillar Inc. Executive Office Annual Incentive Plan amended and restated October 8, 2019 (incorporated by reference from Exhibit 10.4 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2019)*
(incorporated by reference from Exhibit 10.4 to the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020)*
|
|||||||||||||
10.5 | ||||||||||||||
10.6 | ||||||||||||||
10.7 | ||||||||||||||
10.8 | ||||||||||||||
10.9 | ||||||||||||||
10.10 | ||||||||||||||
10.11 | ||||||||||||||
10.12 | ||||||||||||||
10.13 | ||||||||||||||
10.14 | ||||||||||||||
10.15 | ||||||||||||||
10.16 | ||||||||||||||
10.17 | ||||||||||||||
10.18 | ||||||||||||||
10.19 | ||||||||||||||
10.20 | ||||||||||||||
10.21 | ||||||||||||||
10.22 | ||||||||||||||
10.23 |
10.43 | ||||||||||||||
10.44 | ||||||||||||||
10.45 | ||||||||||||||
10.46 | ||||||||||||||
10.47 | ||||||||||||||
10.48 | ||||||||||||||
10.49 | ||||||||||||||
10.50 | ||||||||||||||
21 | ||||||||||||||
23 | ||||||||||||||
31.1 | ||||||||||||||
31.2 | ||||||||||||||
32 | ||||||||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document (the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are imbedded within the Inline XBRL document) | |||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||||||||
104 | Cover Page Interactive File (embedded within the Inline XBRL document and included in Exhibit 101) |
CATERPILLAR INC. | ||||||||
Registrant | ||||||||
February 17, 2021 | By: | /s/ Suzette M. Long | ||||||
Suzette M. Long | ||||||||
Chief Legal Officer and General Counsel |
Chairman of the Board
and Chief Executive Officer |
||||||||
February 17, 2021 | /s/ D. James Umpleby III | |||||||
D. James Umpleby III | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Andrew R.J.Bonfield | Chief Financial Officer | ||||||
Andrew R.J. Bonfield
|
||||||||
February 17, 2021 | /s/ G. Michael Marvel | Chief Accounting Officer | ||||||
G. Michael Marvel | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Kelly A. Ayotte | Director | ||||||
Kelly A. Ayotte | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ David L. Calhoun | Presiding Director | ||||||
David L. Calhoun | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Daniel M. Dickinson | Director | ||||||
Daniel M. Dickinson | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Juan Gallardo | Director | ||||||
Juan Gallardo | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ William A. Osborn | Director | ||||||
William A. Osborn | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Debra L. Reed-Klages | Director | ||||||
Debra L. Reed-Klages | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Edward B. Rust, Jr. | Director | ||||||
Edward B. Rust, Jr. | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Susan C. Schwab | Director | ||||||
Susan C. Schwab | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Miles D. White | Director | ||||||
Miles D. White | ||||||||
February 17, 2021 | /s/ Rayford Wilkins, Jr. | Director | ||||||
Rayford Wilkins, Jr. |
8.2 No Guaranty of Benefits.
|
|||||
8.3 No Enlargement of Employee Rights.
|
|||||
8.4 Section 409A Compliance.
|
|||||
8.5 Spendthrift Provision.
|
|||||
8.6 Domestic Relations Orders.
|
|||||
8.7 Incapacity of Recipient.
|
|||||
8.8 Successors.
|
|||||
8.9 Limitations on Liability.
|
|||||
8.10 Overpayments.
|
|||||
8.11 Plan Frozen.
|
|||||
8.12 Special Rules for Participants With Same-Sex Domestic Partners.
|
|||||
8.13 Determination of “spouse”.
|
EXHIBIT 21
|
|||||
CATERPILLAR INC.
List of Subsidiaries and Affiliated Companies
(as of December 31, 2020)
|
|||||
Direct and Indirect Wholly-Owned Subsidiaries | |||||
Name of Company
|
Where Organized
|
Anchor Coupling Inc. | Delaware | ||||
Asia Power Systems (Tianjin) Ltd. | China | ||||
Banco Caterpillar S.A. | Brazil | ||||
Black Horse LLC | Delaware | ||||
Bucyrus Australia Surface Pty. Ltd. | Australia | ||||
Bucyrus Europe Holdings, Ltd. | England and Wales | ||||
Bucyrus Europe Limited | England and Wales | ||||
Bucyrus International (Peru) S.A. | Peru | ||||
Bucyrus Mining Australia Pty. Ltd. | Australia | ||||
Bucyrus Mining China LLC | Delaware | ||||
Bucyrus UK Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar (Africa) (Proprietary) Limited | South Africa | ||||
Caterpillar (China) Financial Leasing Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (China) Investment Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (China) Machinery Components Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (HK) Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar (Langfang) Mining Equipment Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Luxembourg) Investment Co. S.a r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar (Newberry) LLC | Delaware | ||||
Caterpillar (NI) Limited | Northern Ireland | ||||
Caterpillar (Qingzhou) Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Shanghai) Trading Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Suzhou) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Suzhou) Logistics Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Thailand) Limited | Thailand | ||||
Caterpillar (U.K.) Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar (Wujiang) Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Xuzhou) Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Zhengzhou) Ltd. | China | ||||
Caterpillar Acquisition Holding Corp. | Delaware | ||||
Caterpillar Americas C.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar Americas Co. | Delaware | ||||
Caterpillar Americas Funding Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Americas Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico |
Caterpillar Asia Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar Asia Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar Asset Intelligence LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Belgium Holding SRL | Belgium | ||||
Caterpillar Brasil Comercio de Maquinas e Pecas Ltda. | Brazil | ||||
Caterpillar Brasil Ltda. | Brazil | ||||
Caterpillar Brazil LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Castings Kiel GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Centro de Formacion, S.L. | Spain | ||||
Caterpillar China Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar Commercial Australia Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar Commercial LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Commercial Northern Europe Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Commercial S.A.R.L. | France | ||||
Caterpillar Commercial Services S.A.R.L. | France | ||||
Caterpillar Corporativo Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Cote D’Ivoire SARL | Ivory Coast | ||||
Caterpillar Crédito, S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. | Mexico | ||||
Caterpillar DC Pension Trust Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Digital Services & Solutions SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Distribution International LLC | Russia | ||||
Caterpillar Distribution Services Europe B.V. | Belgium | ||||
Caterpillar East Real Estate Holding Ltd. | Japan | ||||
Caterpillar Energy Solutions Asia Pacific Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar Energy Solutions GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Energy Solutions Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Energy Solutions, S.A. | Spain | ||||
Caterpillar Energy System Technology (Beijing) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Engine Systems Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Equipos Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Eurasia LLC | Russia | ||||
Caterpillar Finance France S.A. | France | ||||
Caterpillar Finance Kabushiki Kaisha | Japan | ||||
Caterpillar Financial Aftermarket Solutions Corporation | Delaware | ||||
Caterpillar Financial Australia Leasing Pty Limited | Australia | ||||
Caterpillar Financial Australia Limited | Australia | ||||
Caterpillar Financial Commercial Account Corporation | Nevada | ||||
Caterpillar Financial Corporacion Financiera, S.A., E.F.C. | Spain | ||||
Caterpillar Financial Dealer Funding LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Financial Funding Corporation | Nevada | ||||
Caterpillar Financial Kazakhstan Limited Liability Partnership | Kazakhstan |
Caterpillar Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Financial New Zealand Limited | New Zealand | ||||
Caterpillar Financial Nordic Services AB | Sweden | ||||
Caterpillar Financial Nova Scotia Corporation | Canada | ||||
Caterpillar Financial OOO | Russia | ||||
Caterpillar Financial Receivables Corporation | Nevada | ||||
Caterpillar Financial Renting, S.A. | Spain | ||||
Caterpillar Financial SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Financial Services (Dubai) Limited | United Arab Emirates | ||||
Caterpillar Financial Services (Ireland) plc | Ireland | ||||
Caterpillar Financial Services (UK) Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Financial Services Argentina S.A. | Argentina | ||||
Caterpillar Financial Services Asia Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar Financial Services Belgium S.R.L. | Belgium | ||||
Caterpillar Financial Services Corporation | Delaware | ||||
Caterpillar Financial Services CR, s.r.o. | Czech Republic | ||||
Caterpillar Financial Services GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Financial Services India Private Limited | India | ||||
Caterpillar Financial Services Leasing ULC | Canada | ||||
Caterpillar Financial Services Limited Les Services Financiers Caterpillar Limitee | Canada | ||||
Caterpillar Financial Services Malaysia Sdn Bhd | Malaysia | ||||
Caterpillar Financial Services Netherlands B.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar Financial Services Norway AS | Norway | ||||
Caterpillar Financial Services Philippines Inc. | Philippines | ||||
Caterpillar Financial Services Poland Sp. z o.o. | Poland | ||||
Caterpillar Financial Services South Africa (Pty) Limited | South Africa | ||||
Caterpillar Financial Ukraine LLC | Ukraine | ||||
Caterpillar Fluid Systems S.r.l. | Italy | ||||
Caterpillar Fomento Comercial Ltda. | Brazil | ||||
Caterpillar France S.A.S. | France | ||||
Caterpillar FS (QFC) LLC | United Arab Emirates | ||||
Caterpillar GB, L.L.C. | Delaware | ||||
Caterpillar Global Investments S.a r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar Global Mining Equipment LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Global Mining Europe GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Global Mining Expanded Products Pty Ltd | Australia | ||||
Caterpillar Global Mining Germany Holdings GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Global Mining HMS GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Global Mining Holdings GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Global Mining Hong Kong AFC Manufacturing Holding Co., Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar Global Mining Hong Kong Limited | Hong Kong |
Caterpillar Global Mining LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Global Mining Mexico LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Global Mining Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar Global Services LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Holding Germany GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Holdings Australia Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar Hungary Components Manufacturing Ltd. | Hungary | ||||
Caterpillar Hydraulics Italia S.r.l. | Italy | ||||
Caterpillar Impact Products Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar India Private Limited | India | ||||
Caterpillar Industrial Inc. | Ohio | ||||
Caterpillar Industrias Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Industries (Pty) Ltd | South Africa | ||||
Caterpillar Insurance Co. Ltd. | Bermuda | ||||
Caterpillar Insurance Company | Missouri | ||||
Caterpillar Insurance Holdings Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Insurance Services Corporation | Tennessee | ||||
Caterpillar International Finance Designated Activity Company | Ireland | ||||
Caterpillar International Finance Luxembourg Holding S. à r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar International Finance Luxembourg S. à r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar International Funding Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar International Luxembourg I S. à r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar International Luxembourg II S. à r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar International Product SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar International Services Corporation | Nevada | ||||
Caterpillar International Services del Peru S.A. | Peru | ||||
Caterpillar Investment Limited | Ireland | ||||
Caterpillar Investment One SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Investment Two SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Investments | England and Wales | ||||
Caterpillar IPX LLC | Delaware | ||||
Caterpillar IRB LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Japan LLC | Japan | ||||
Caterpillar Latin America Services de Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Latin America Services de Panama, S. de R.L. | Panama | ||||
Caterpillar Latin America Services, S.R.L. | Costa Rica | ||||
Caterpillar Latin America Servicios de Chile Limitada | Chile | ||||
Caterpillar Latin America Support Services, S. DE R.L. | Panama | ||||
Caterpillar Leasing (Thailand) Limited | Thailand | ||||
Caterpillar Leasing Chile, S.A. | Chile | ||||
Caterpillar Leasing Operativo Limitada | Chile |
Caterpillar Life Insurance Company | Missouri | ||||
Caterpillar Logistics (Shanghai) Co. Ltd. | China | ||||
Caterpillar Logistics (UK) Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Logistics Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Logistics Services China Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar Luxembourg Group S.ar.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar Luxembourg LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Luxembourg S.a r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar Marine Asia Pacific Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar Marine Power UK Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Marine Trading (Shanghai) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Maroc SARL | Morocco | ||||
Caterpillar Mexico II S.a.r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar Mexico, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Mining Canada ULC | Canada | ||||
Caterpillar Mining Chile Servicios Limitada | Chile | ||||
Caterpillar Motoren (Guangdong) Co. Ltd. | China | ||||
Caterpillar Motoren GmbH & Co. KG | Germany | ||||
Caterpillar Motoren Henstedt-Ulzburg GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Motoren Rostock GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Motoren Verwaltungs-GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Netherlands Holding B.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar North America C.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar of Australia Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar of Canada Corporation | Canada | ||||
Caterpillar of Delaware, Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Oil & Gas Services, LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Operator Training Ltd. | Japan | ||||
Caterpillar Overseas Credit Corporation SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Overseas Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Overseas SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Panama Services S.A. | Panama | ||||
Caterpillar Paving Products Inc. | Oklahoma | ||||
Caterpillar Paving Products Xuzhou Ltd. | China | ||||
Caterpillar Pension Trust Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Poland Sp. z o.o. | Poland | ||||
Caterpillar Power Generation Systems (Bangladesh) Limited | Bangladesh | ||||
Caterpillar Power Generation Systems L.L.C. | Delaware | ||||
Caterpillar Power Systems Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Power Ventures International, Ltd. | Bermuda | ||||
Caterpillar Precision Seals Korea | South Korea |
Caterpillar Prodotti Stradali S.r.l. | Italy | ||||
Caterpillar Product Services Corporation | Missouri | ||||
Caterpillar R&D Center (China) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Ramos Arizpe LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Ramos Arizpe Servicios S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Ramos Arizpe, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Reman Powertrain Indiana LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Remanufacturing Drivetrain LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Remanufacturing Services (Shanghai) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Renting France S.A.S. | France | ||||
Caterpillar Reynosa, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Services Germany GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Servicios Limitada | Chile | ||||
Caterpillar Servicios Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Servizi Italia Srl | Italy | ||||
Caterpillar Shrewsbury Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Skinningrove Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Southern Africa (Pty) Ltd. | South Africa | ||||
Caterpillar Sweden AB | Sweden | ||||
Caterpillar Switchgear Americas LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Switchgear Holding Inc. | Georgia | ||||
Caterpillar Tianjin Ltd. | China | ||||
Caterpillar Torreon S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Tosno, L.L.C. | Russia | ||||
Caterpillar Tunneling Canada Holdings Ltd. | Canada | ||||
Caterpillar Tunneling Canada Corporation | Canada | ||||
Caterpillar Tunnelling Europe Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar UK Employee Trust Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar UK Engines Company Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar UK Group Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar UK Holdings Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Undercarriage (Xuzhou) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Underground Mining Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar Used Equipment Services Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Venture Capital Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Work Tools B.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar Work Tools, Inc. | Kansas | ||||
Caterpillar World Trading Corporation | Delaware | ||||
ECM Railway Evolution Romania s.r.l. | Romania | ||||
ECM S.p.A. | Italy |
EDC European Excavator Design Center GmbH | Germany | ||||
Electro-Motive Diesel Limited | England and Wales | ||||
Electro-Motive Locomotive Technologies LLC | Russia | ||||
Electro-Motive Technical Consulting Co. (Beijing) Ltd. | China | ||||
EMD International Holdings, Inc. | Delaware | ||||
Energy Services International Limited | Bermuda | ||||
Equipos de Acuña, S.A. de C.V.
|
Mexico | ||||
ERA Information & Entertainment (BVI) Limited | British Virgin Islands | ||||
ERA Mining Machinery Limited | Cayman Islands | ||||
F. G. Wilson (Proprietary) Limited | South Africa | ||||
F. Perkins Limited | England and Wales | ||||
FG Wilson (Engineering) Limited | England and Wales | ||||
GB Holdco (China), Inc. | Delaware | ||||
GFCM Comercial Mexico, S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. | Mexico | ||||
GFCM Servicios, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Hong Kong Siwei Holdings Limited | Hong Kong | ||||
Inmobiliaria Conek, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Kemper Valve & Fittings Corp. | Illinois | ||||
Leo, Inc. | Washington | ||||
Locomotive Demand Power Pty Ltd. | Australia | ||||
Locomotoras Progress Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
M2M Data Corporation | Colorado | ||||
MaK Americas Inc. | Illinois | ||||
MaK Americas Inc. (Canada) | Canada | ||||
Mec-Track S.r.l. | Italy | ||||
Motoren Steffens GmbH | Germany | ||||
MWM Austria GmbH | Austria | ||||
MWM Benelux B.V. | Netherlands | ||||
MWM France S.A.S | France | ||||
MWM Real Estate GmbH | Germany | ||||
Nippon Caterpillar LLC | Japan | ||||
Peck Tech Consulting Ltd. | Canada | ||||
Perkins Engines (Asia Pacific) Pte Ltd | Singapore | ||||
Perkins Engines Company Limited | England and Wales | ||||
Perkins Engines Group Limited | England and Wales | ||||
Perkins Engines, Inc. | Maryland | ||||
Perkins Group Limited | England and Wales | ||||
Perkins Holdings Limited LLC | Delaware | ||||
Perkins India Private Limited | India | ||||
Perkins International Inc. | Delaware | ||||
Perkins Japan LLC | Japan |
Perkins Limited | England and Wales | ||||
Perkins Machinery (Changshu) Co., Ltd. | China | ||||
Perkins Motores do Brasil Ltda. | Brazil | ||||
Perkins Power Systems Technology (Wuxi) Co., Ltd. | China | ||||
Perkins Small Engines Limited | England and Wales | ||||
Perkins Small Engines (Wuxi) Co., Ltd. | China | ||||
Perkins Small Engines LLC | Delaware | ||||
Perkins Technology Inc. | Delaware | ||||
Progress Metal Reclamation Company | Kentucky | ||||
Progress Rail Australia Pty Ltd | Australia | ||||
Progress Rail Canada Corporation | Canada | ||||
Progress Rail de Mexico, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Progress Rail Equipamentos e Servicos Ferroviarios do Brasil Ltda. | Brazil | ||||
Progress Rail Innovations Private Limited | India | ||||
Progress Rail Inspection & Information Systems GmbH | Germany | ||||
Progress Rail International Corp. | Delaware | ||||
Progress Rail Leasing Canada Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail Leasing Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail Leasing de Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Progress Rail Leasing UK Limited | England and Wales | ||||
Progress Rail Locomotivas do Brasil Ltda. | Brazil | ||||
Progress Rail Locomotive Canada Co. | Canada | ||||
Progress Rail Locomotive Chile SpA | Chile | ||||
Progress Rail Locomotive Inc. | Delaware | ||||
Progress Rail Maintenance de Mexico S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Progress Rail Manufacturing Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail Raceland Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail SA Proprietary Limited | South Africa | ||||
Progress Rail Services Corporation | Alabama | ||||
Progress Rail Services Holdings Corp. | Delaware | ||||
Progress Rail Services LLC | Delaware | ||||
Progress Rail Services UK Limited | England and Wales | ||||
Progress Rail Transcanada Corporation | Canada | ||||
Progress Rail Welding Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail Wildwood, LLC | Florida | ||||
PT Caterpillar Finance Indonesia | Indonesia | ||||
PT. Bucyrus Indonesia | Indonesia | ||||
PT. Caterpillar Indonesia | Indonesia | ||||
PT. Caterpillar Indonesia Batam | Indonesia | ||||
PT. Caterpillar Remanufacturing Indonesia | Indonesia | ||||
Pyrrha Investments B.V. | Netherlands |
Pyrrha Investments Limited | England and Wales | ||||
S&L Railroad, LLC | Nebraska | ||||
SCM Singapore Holdings Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Servicios de Turbinas Solar, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Shandong SEM Machinery Co., Ltd. | China | ||||
Solar Turbines (B) Sdn Bhd | Brunei | ||||
Solar Turbines (Beijing) Trading Services Co., Ltd. | China | ||||
Solar Turbines (Thailand) Ltd. | Thailand | ||||
Solar Turbines Canada Ltd./Ltee. | Canada | ||||
Solar Turbines Central Asia Limited Liability Partnership | Kazakhstan | ||||
Solar Turbines CIS Limited Liability Company | Russia | ||||
Solar Turbines EAME s.r.o. | Czech Republic | ||||
Solar Turbines Egypt Limited Liability Company | Egypt | ||||
Solar Turbines Europe S.A. | Belgium | ||||
Solar Turbines Incorporated | Delaware | ||||
Solar Turbines India Private Limited | India | ||||
Solar Turbines International Company | Delaware | ||||
Solar Turbines Italy S.R.L. | Italy | ||||
Solar Turbines Malaysia Sdn Bhd | Malaysia | ||||
Solar Turbines Middle East Limited | United Arab Emirates | ||||
Solar Turbines New Zealand Limited | New Zealand | ||||
Solar Turbines Saudi Arabia Limited | Saudi Arabia | ||||
Solar Turbines Services Company | California | ||||
Solar Turbines Services Nigeria Limited | Nigeria | ||||
Solar Turbines Services of Argentina S.R.L. | Argentina | ||||
Solar Turbines Switzerland Sagl | Switzerland | ||||
Solar Turbines Trinidad & Tobago Limited | Trinidad and Tobago | ||||
Solar Turbines West-Africa SARL | Gabon | ||||
SPL Software Alliance LLC | Delaware | ||||
Tecnologia Modificada, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Tokyo Rental Ltd. | Japan | ||||
Traction & Mining Motor Repairs Pty Ltd | Australia | ||||
Turbinas Solar de Colombia S.A. | Colombia | ||||
Turbinas Solar de Venezuela, C.A. | Venezuela | ||||
Turbinas Solar S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Turbo Tecnologia de Reparaciones S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Turbomach Endustriyel Gaz Turbinleri Sanayi Ve Ticaret Limited | Turkey | ||||
Turbomach France SARL | France | ||||
Turbomach GmbH | Germany | ||||
Turbomach Netherlands B.V. | Netherlands | ||||
Turbomach Pakistan (Private) Limited | Pakistan |
Turbomach S.A., Unipersonal | Spain | ||||
Turbomach Sp. Z o.o. | Poland | ||||
Turner Powertrain Systems Limited | England and Wales | ||||
United Industries, LLC | Kentucky | ||||
VALA Inc. | Delaware | ||||
Vasky Energy Ltd. | British Virgin Islands | ||||
West Virginia Auto Shredding, Inc. | West Virginia | ||||
Zhengzhou Siwei Mechanical and Electrical Equipment Sales Co., Ltd. | China |
Majority-Owned Subsidiaries
|
|||||
Name of Company
|
Where Organized |
124 Adams Property Holdings LLC | Illinois | ||||
AsiaTrak (Tianjin) Ltd. | China | ||||
CCP/Sarcos, L.P. | Delaware | ||||
CCP/Trilumina II, L.P. | Delaware | ||||
Magnum Power Products, LLC | Delaware | ||||
P. T. Solar Services Indonesia | Indonesia | ||||
Progress Rail Arabia Limited Company | Saudi Arabia | ||||
Wetland Sustainability Fund I, LLC | Delaware |
Affiliated Companies (50% and less ownership)
|
|||||
Name of Company
|
Where Organized
|
10G LLC | Delaware | ||||
Advanced Filtration Systems Inc. | Delaware | ||||
AFSI Europe s.r.o. | Czech Republic | ||||
Amsted RPS/Schwihag JV LLC | Delaware | ||||
AP Operation & Maintenance Limited | Channel Islands | ||||
Atlas Heavy Engineering Pty Ltd | Australia | ||||
Busybusy, Inc. | Canada | ||||
Caterpillar Trimble Control Technologies LLC | Delaware | ||||
CSSC Motoren Anqing-Kiel Co., Ltd. | China | ||||
Datong Tongbi Machinery Company Limited | China | ||||
Electro-Motive Diesel Africa Proprietary Limited | South Africa | ||||
Evercompounds LLC | Delaware | ||||
GTUIT, LLC | Delaware | ||||
Longbow Certarus Co-Invest II LP | Canada | ||||
MaK Middle East LLC | United Arab Emirates | ||||
Shanxi Xishan Siwei Mechanical & Electrical Equipment Manufacturing Co., Ltd. | China | ||||
Terex NHL Mining Equipment Company Limited | China | ||||
Turboservices SDN BHD | Malaysia | ||||
VirtualSite Solutions LLC | Delaware | ||||
Xi'an FC Intelligence Transmission Co., Ltd. | China |
February 17, 2021 | /s/ D. James Umpleby III | Chief Executive Officer | |||||||||
D. James Umpleby III | |||||||||||
February 17, 2021 | /s/ Andrew R.J. Bonfield | Chief Financial Officer | |||||||||
Andrew R.J. Bonfield |