☒ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 37-0602744 | ||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (IRS Employer I.D. No.) | ||||||||||||||||
510 Lake Cook Road, | Suite 100, | Deerfield, | Illinois | 60015 | |||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol (s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||
Common Stock ($1.00 par value) | CAT | New York Stock Exchange | (1) | ||||||||
8% Debentures due February 15, 2023 | CAT23 | New York Stock Exchange | |||||||||
5.3% Debentures due September 15, 2035 | CAT35 | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | x | Accelerated filer | o | ||||||||
Non-accelerated filer | o | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Part III | 2022 Annual Meeting Proxy Statement (Proxy Statement) to be filed with the Securities and Exchange Commission (SEC) within 120 days after the end of the fiscal year. |
Page | |||||||||||
· asphalt pavers | · forestry excavators | · small and medium | ||||||||||||
· backhoe loaders | · motorgraders | track-type tractors | ||||||||||||
· compactors | · pipelayers | · track-type loaders | ||||||||||||
· cold planers | · road reclaimers | · wheel excavators | ||||||||||||
· compact track and | · site prep tractors | · compact, small and | ||||||||||||
multi-terrain loaders | · skid steer loaders | medium wheel loaders | ||||||||||||
· mini, small, medium | · telehandlers | · utility vehicles | ||||||||||||
and large excavators | ||||||||||||||
· electric rope shovels | · longwall miners | · landfill compactors | ||||||||||||
· draglines | · large wheel loaders | · soil compactors | ||||||||||||
· hydraulic shovels | · off-highway trucks | · machinery components | ||||||||||||
· rotary drills | · articulated trucks | · autonomous ready vehicles and solutions | ||||||||||||
· hard rock vehicles | · wheel tractor scrapers | · select work tools | ||||||||||||
· large track-type tractors | · wheel dozers | · safety services and mining performance | ||||||||||||
· large mining trucks | · fleet management | solutions | ||||||||||||
Name and age | Present Caterpillar Inc. position and date of initial election | Principal positions held during the past five years if other than Caterpillar Inc. position currently held | ||||||||||||
D. James Umpleby III (63) | Chairman of the Board (2018) and Chief Executive Officer (2017) | Group President (2013-2016) | ||||||||||||
Andrew R.J. Bonfield (59) | Chief Financial Officer (2018) | Group Chief Financial Officer for a multinational electricity and gas utility company (2010-2018) | ||||||||||||
Bob De Lange (52) | Group President (2017) | Vice President (2015-2016), Worldwide Product Manager, Medium Wheel Loaders, (2013-2014) | ||||||||||||
Denise C. Johnson (55) | Group President (2016) | Vice President (2012-2016) | ||||||||||||
Joseph E. Creed (46) | Group President (2021) | Vice President, Oil & Gas and Marine Division (2019-2020), Interim Chief Financial Officer (2018), Vice President, Finance Services Division (2017), Group Chief Financial Officer, Energy and Transportation (2013-2016) | ||||||||||||
Anthony D. Fassino (51) | Group President (2021) | Vice President, Building Construction Products (2018-2020), Director of Worldwide Forestry Products (2016-2018) | ||||||||||||
Suzette M. Long (56) | Chief Legal Officer and General Counsel (2017) | Interim Executive Vice President, Law and Public Policy (2017), Deputy General Counsel (2013-2017) | ||||||||||||
Cheryl H. Johnson (61) | Chief Human Resources Officer (2017) | Executive Vice President of Human Resources for a global multi-industry aerospace, defense and industrial manufacturing company (2012-2017) | ||||||||||||
G. Michael Marvel (60) | Chief Accounting Officer (2019) | Director of Corporate Financial Reporting (2018-2019), Chief Financial Officer for Solar Turbines Incorporated (2013-2018) |
Segment | U.S. Facilities | Facilities Outside the U.S. | ||||||||||||
Construction Industries | Arkansas: North Little Rock | Brazil: Campo Largo, Piracicaba | ||||||||||||
Georgia: Athens | China: Suzhou, Wujiang, Xuzhou, Qingzhou | |||||||||||||
Illinois: Decatur, East Peoria | France: Grenoble, Echirolles | |||||||||||||
Kansas: Wamego | Hungary: Godollo | |||||||||||||
Minnesota: Brooklyn Park | India: Thiruvallur | |||||||||||||
North Carolina: Clayton, Sanford | Indonesia: Jakarta | |||||||||||||
Texas: Victoria | Italy: Minerbio, Cattolica | |||||||||||||
Japan: Akashi | ||||||||||||||
Mexico: Torreon | ||||||||||||||
Netherlands: Den Bosch | ||||||||||||||
Poland: Janow, Sosnowiec | ||||||||||||||
Russia: Tosno | ||||||||||||||
Thailand: Rayong | ||||||||||||||
United Kingdom: Desford, Stockton | ||||||||||||||
Resource Industries | Illinois: Decatur, East Peoria | China: Qingzhou, Wuxi | ||||||||||||
South Carolina: Sumter | Germany: Dortmund, Lunen | |||||||||||||
Texas: Denison | India: Thiruvallur | |||||||||||||
Wisconsin: South Milwaukee | Indonesia: Batam | |||||||||||||
Italy: Jesi | ||||||||||||||
Mexico: Acuna, Monterrey, Reynosa | ||||||||||||||
Russia: Tosno | ||||||||||||||
Thailand: Rayong | ||||||||||||||
United Kingdom: Peterlee, Springvale | ||||||||||||||
Energy & Transportation | Alabama: Albertville, Montgomery | Australia: Cardiff, Perth, Redbank, Revesby | ||||||||||||
California: San Diego | Brazil: Curitiba, Hortolandia, Piracicaba, Sete Lagoas | |||||||||||||
Georgia: Griffin, Patterson | China: Tianjin, Wuxi | |||||||||||||
Illinois: Mossville, Mapleton, Pontiac | Czech Republic: Zatec, Zebrak | |||||||||||||
Indiana: Lafayette, Muncie | Germany: Kiel, Mannheim, Rostock | |||||||||||||
Kentucky: Decoursey, Mayfield | India: Aurangabad, Hosur | |||||||||||||
Oklahoma: Broken Arrow | Indonesia: Batam | |||||||||||||
North Carolina: Winston-Salem | Italy: Pistoria | |||||||||||||
Texas: Channelview, DeSoto, Fort Worth, Mabank, San Antonio, Schertz, Seguin, Sherman | Mexico: San Luis Potosi, Tijuana | |||||||||||||
United Kingdom: Larne, Peterborough, Sandiacre, South Queensferry, Stafford, Wimborne | ||||||||||||||
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Inc. | $ | 100.00 | $ | 175.03 | $ | 144.30 | $ | 172.46 | $ | 218.96 | $ | 253.90 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 | $ | 100.00 | $ | 121.83 | $ | 116.49 | $ | 153.17 | $ | 181.35 | $ | 233.41 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Machinery | $ | 100.00 | $ | 133.94 | $ | 121.46 | $ | 158.26 | $ | 195.32 | $ | 234.70 |
Period | Total Number of Shares Purchased2,3 | Average Price Paid per Share2,3 | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Program | Approximate Dollar Value of Shares that May Yet be Purchased under the Program (in billions)1 | ||||||||||||||||||||||
October 1-31, 2021 | 908,433 | $ | 195.66 | 908,433 | $ | 2.966 | ||||||||||||||||||||
November 1-30, 2021 | 2,350,143 | $ | 205.52 | 2,350,143 | $ | 2.483 | ||||||||||||||||||||
December 1-31, 2021 | 1,956,330 | $ | 196.66 | 1,956,330 | $ | 2.099 | ||||||||||||||||||||
Total | 5,214,906 | $ | 200.48 | 5,214,906 | ||||||||||||||||||||||
1 In July 2018, the Board approved a share repurchase authorization of up to $10.0 billion of Caterpillar common stock effective January 1, 2019, with no expiration (the 2018 Authorization). As of December 31, 2021, approximately $2.1 billion remained available under the 2018 Authorization. | ||||||||||||||||||||||||||
2 During the fourth quarter of 2021, we entered into an ASR with a third-party financial institution to purchase $500 million of our common stock. In November 2021, upon payment of the $500 million to the financial institution, we received 2.0 million shares. In December 2021, upon final settlement of the ASR, we received an additional 0.5 million shares. In total, we repurchased 2.5 million shares under this ASR at an average price per share of $200.93. | ||||||||||||||||||||||||||
3 In October, November and December of 2021, we repurchased 0.9 million, 0.4 million and 1.4 million shares respectively, for an aggregate of $545 million in open market transactions at an average price per share of $195.66, $205.54 and $201.33, respectively. | ||||||||||||||||||||||||||
Full Year 2021 | Full Year 2020 | |||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | Profit Before Taxes | Profit Per Share | Profit Before Taxes | Profit Per Share | ||||||||||||||||
Profit............................................................................. | $ | 8,204 | $ | 11.83 | $ | 3,995 | $ | 5.46 | ||||||||||||
Mark-to-market (gains) losses...................................... | (833) | (1.17) | 383 | 0.55 | ||||||||||||||||
Restructuring costs....................................................... | 90 | 0.15 | 354 | 0.55 | ||||||||||||||||
Adjusted profit............................................................... | $ | 7,461 | $ | 10.81 | $ | 4,732 | $ | 6.56 | ||||||||||||
Sales and Revenues by Segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2020 | Sales Volume | Price Realization | Currency | Inter-Segment / Other | 2021 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 16,918 | $ | 4,063 | $ | 732 | $ | 323 | $ | 70 | $ | 22,106 | $ | 5,188 | 31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 7,906 | 1,833 | 100 | 123 | 1 | 9,963 | 2,057 | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 17,470 | 1,683 | 101 | 222 | 811 | 20,287 | 2,817 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 467 | 30 | (1) | 3 | 12 | 511 | 44 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (3,739) | (46) | — | — | (894) | (4,679) | (940) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 39,022 | 7,563 | 932 | 671 | — | 48,188 | 9,166 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 3,044 | — | — | — | 29 | 3,073 | 29 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (318) | — | — | — | 28 | (290) | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 2,726 | — | — | — | 57 | 2,783 | 57 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 41,748 | $ | 7,563 | $ | 932 | $ | 671 | $ | 57 | $ | 50,971 | $ | 9,223 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and Revenues by Geographic Region | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | Latin America | EAME | Asia/Pacific | External Sales and Revenues | Inter-Segment | Total Sales and Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | $ | % Chg | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 9,676 | 31% | $ | 1,913 | 86% | $ | 4,858 | 40% | $ | 5,547 | 11% | $ | 21,994 | 30% | $ | 112 | 167% | $ | 22,106 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 2,987 | 31% | 1,724 | 38% | 1,987 | 27% | 2,804 | 20% | 9,502 | 28% | 461 | —% | 9,963 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 7,611 | 11% | 1,233 | 32% | 4,908 | 10% | 2,918 | 20% | 16,670 | 14% | 3,617 | 29% | 20,287 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 56 | 107% | 2 | (50%) | 18 | (31%) | 69 | 23% | 145 | 28% | 366 | 3% | 511 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (106) | (1) | (1) | (15) | (123) | (4,556) | (4,679) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 20,224 | 23% | 4,871 | 51% | 11,770 | 24% | 11,323 | 15% | 48,188 | 23% | — | —% | 48,188 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,935 | —% | 265 | 3% | 402 | 3% | 471 | 1% | 3,073 | 1 | 1% | — | —% | 3,073 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (136) | (50) | (35) | (69) | (290) | — | (290) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 1,799 | 3% | 215 | —% | 367 | 4% | 402 | —% | 2,783 | 2% | — | —% | 2,783 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 22,023 | 21% | $ | 5,086 | 48% | $ | 12,137 | 23% | $ | 11,725 | 14% | $ | 50,971 | 22% | $ | — | —% | $ | 50,971 | 22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 7,365 | $ | 1,031 | $ | 3,466 | $ | 5,014 | $ | 16,876 | $ | 42 | $ | 16,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 2,286 | 1,253 | 1,570 | 2,337 | 7,446 | 460 | 7,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 6,843 | 932 | 4,448 | 2,441 | 14,664 | 2,806 | 17,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 27 | 4 | 26 | 56 | 113 | 354 | 467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (62) | (4) | (6) | (5) | (77) | (3,662) | (3,739) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 16,459 | 3,216 | 9,504 | 9,843 | 39,022 | — | 39,022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,930 | 257 | 392 | 465 | 3,044 | 1 | — | 3,044 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (175) | (41) | (38) | (64) | (318) | — | (318) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 1,755 | 216 | 354 | 401 | 2,726 | — | 2,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 18,214 | $ | 3,432 | $ | 9,858 | $ | 10,244 | $ | 41,748 | $ | — | $ | 41,748 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Includes revenues from Machinery, Energy & Transportation of $351 million and $362 million in 2021 and 2020, respectively. |
Profit (Loss) by Segment | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 3,706 | $ | 2,373 | $ | 1,333 | 56 | % | ||||||||||||||||||
Resource Industries | 1,291 | 896 | 395 | 44 | % | |||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 2,768 | 2,405 | 363 | 15 | % | |||||||||||||||||||||
All Other Segment | (14) | 28 | (42) | n/a | ||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (1,388) | (1,381) | (7) | |||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 6,363 | 4,321 | 2,042 | 47 | % | |||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 908 | 590 | 318 | 54 | % | |||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (92) | (53) | (39) | |||||||||||||||||||||||
Financial Products | 816 | 537 | 279 | 52 | % | |||||||||||||||||||||
Consolidating Adjustments | (301) | (305) | 4 | |||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Profit | $ | 6,878 | $ | 4,553 | $ | 2,325 | 51 | % | ||||||||||||||||||
Sales by Application | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Oil and Gas | $ | 4,460 | $ | 3,701 | $ | 759 | 21 | % | ||||||||||||||||||
Power Generation | 4,292 | 3,963 | 329 | 8 | % | |||||||||||||||||||||
Industrial | 3,612 | 2,945 | 667 | 23 | % | |||||||||||||||||||||
Transportation | 4,306 | 4,055 | 251 | 6 | % | |||||||||||||||||||||
External Sales | 16,670 | 14,664 | 2,006 | 14 | % | |||||||||||||||||||||
Inter-Segment | 3,617 | 2,806 | 811 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 20,287 | $ | 17,470 | $ | 2,817 | 16 | % | ||||||||||||||||||
Sales and Revenues by Segment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Fourth Quarter 2020 | Sales Volume | Price Realization | Currency | Inter-Segment / Other | Fourth Quarter 2021 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 4,508 | $ | 929 | $ | 299 | $ | (23) | $ | 23 | $ | 5,736 | $ | 1,228 | 27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 2,180 | 467 | 121 | 2 | (8) | 2,762 | 582 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 4,811 | 640 | 88 | (7) | 196 | 5,728 | 917 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other Segment | 137 | 7 | — | (1) | (9) | 134 | (3) | (2 | %) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (1,066) | 6 | (1) | — | (202) | (1,263) | (197) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 10,570 | 2,049 | 507 | (29) | — | 13,097 | 2,527 | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 743 | — | — | — | 33 | 776 | 33 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (78) | — | — | — | 3 | (75) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Revenues | 665 | — | — | — | 36 | 701 | 36 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Sales and Revenues | $ | 11,235 | $ | 2,049 | $ | 507 | $ | (29) | $ | 36 | $ | 13,798 | $ | 2,563 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (Loss) by Segment | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Fourth Quarter 2021 | Fourth Quarter 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 788 | $ | 630 | $ | 158 | 25 | % | ||||||||||||||||||
Resource Industries | 305 | 273 | 32 | 12 | % | |||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 675 | 687 | (12) | (2 | %) | |||||||||||||||||||||
All Other Segment | (12) | (3) | (9) | (300 | %) | |||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (281) | (281) | — | |||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 1,475 | 1,306 | 169 | 13 | % | |||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 248 | 195 | 53 | 27 | % | |||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (37) | (47) | 10 | |||||||||||||||||||||||
Financial Products | 211 | 148 | 63 | 43 | % | |||||||||||||||||||||
Consolidating Adjustments | (75) | (74) | (1) | |||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Profit | $ | 1,611 | $ | 1,380 | $ | 231 | 17 | % | ||||||||||||||||||
Sales by Application | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Fourth Quarter 2021 | Fourth Quarter 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Oil and Gas | $ | 1,320 | $ | 1,079 | $ | 241 | 22 | % | ||||||||||||||||||
Power Generation | 1,267 | 1,180 | 87 | 7 | % | |||||||||||||||||||||
Industrial | 952 | 736 | 216 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
Transportation | 1,212 | 1,035 | 177 | 17 | % | |||||||||||||||||||||
External Sales | 4,751 | 4,030 | 721 | 18 | % | |||||||||||||||||||||
Inter-Segment | 977 | 781 | 196 | 25 | % | |||||||||||||||||||||
Total Sales | $ | 5,728 | $ | 4,811 | $ | 917 | 19 | % | ||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Consolidated | Machinery, Energy & Transportation | Financial Products | |||||||||||||||||
Credit lines available: | ||||||||||||||||||||
Global credit facilities | $ | 10,500 | $ | 2,750 | $ | 7,750 | ||||||||||||||
Other external | 3,251 | 184 | 3,067 | |||||||||||||||||
Total credit lines available | 13,751 | 2,934 | 10,817 | |||||||||||||||||
Less: Commercial paper outstanding | (4,896) | — | (4,896) | |||||||||||||||||
Less: Utilized credit | (568) | (9) | (559) | |||||||||||||||||
Available credit | $ | 8,287 | $ | 2,925 | $ | 5,362 | ||||||||||||||
2021 Benefit Cost Increase (Decrease) | Year-end Benefit Obligation Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | One percentage- point increase | One percentage- point decrease | One percentage- point increase | One percentage- point decrease | ||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits: 1 | ||||||||||||||||||||||||||
Assumed discount rate | $ | 115 | $ | (149) | $ | (1,910) | $ | 2,329 | ||||||||||||||||||
Expected long-term rate of return on plan assets | (171) | 171 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension Benefits: | ||||||||||||||||||||||||||
Assumed discount rate | 22 | (30) | (591) | 756 | ||||||||||||||||||||||
Expected rate of compensation increase | 5 | (4) | 39 | (32) | ||||||||||||||||||||||
Expected long-term rate of return on plan assets | (44) | 44 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits: | ||||||||||||||||||||||||||
Assumed discount rate | 12 | (14) | (343) | 413 | ||||||||||||||||||||||
Expected rate of compensation increase | — | — | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||
Expected long-term rate of return on plan assets | (1) | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||
1 Effective December 31, 2019, all U.S. pension benefits were frozen, and accordingly the expected rate of compensation increase assumption is no longer applicable. | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | Non-U.S. Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine benefit obligation, end of year: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 2.8 | % | 2.4 | % | 3.2 | % | 1.8 | % | 1.4 | % | 1.9 | % | 2.7 | % | 2.3 | % | 3.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase 1 | — | % | — | % | — | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to measure service cost 1 | — | % | — | % | 4.3 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | 2.5 | % | 2.5 | % | 3.2 | % | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to measure interest cost | 1.8 | % | 2.8 | % | 3.9 | % | 1.2 | % | 1.7 | % | 2.3 | % | 1.6 | % | 2.8 | % | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected rate of return on plan assets | 4.2 | % | 5.1 | % | 5.9 | % | 2.9 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | 6.5 | % | 7.0 | % | 7.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase 1 | — | % | — | % | 4.0 | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 3.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health care cost trend rates at year-end: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health care trend rate assumed for next year | 5.6 | % | 5.8 | % | 6.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate that the cost trend rate gradually declines to | 5.0 | % | 5.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year that the cost trend rate reaches ultimate rate | 2025 | 2025 | 2025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 Effective December 31, 2019, all U.S. pension benefits were frozen, and accordingly this assumption is no longer applicable. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2022 Expected | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | $ | (269) | $ | (388) | $ | (309) | $ | (7) | ||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension Benefits | (13) | (19) | 18 | 19 | ||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | 161 | 118 | 147 | 158 | ||||||||||||||||||||||
Mark-to-market loss (gain) | — | 1 | (833) | 383 | 468 | |||||||||||||||||||||
Total net periodic benefit cost (benefit) | $ | (121) | $ | (1,122) | $ | 239 | $ | 638 | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | Operating Profit | Operating Profit Margin | Profit Before Taxes | Provision (Benefit) for Income Taxes | Effective Tax Rate | Profit | Profit per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2021 - US GAAP | $ | 1,611 | 11.7 | % | $ | 2,562 | $ | 429 | 16.7 | % | $ | 2,120 | $ | 3.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | (833) | (190) | 22.8 | % | (643) | $ | (1.19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (income) costs | (34) | (0.2) | % | (34) | (15) | 44.1 | % | (19) | $ | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2021 - Adjusted | $ | 1,577 | 11.4 | % | $ | 1,695 | $ | 224 | 13.2 | % | $ | 1,458 | $ | 2.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2020 - US GAAP | $ | 1,380 | 12.3 | % | $ | 941 | $ | 167 | 17.7 | % | $ | 780 | $ | 1.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 438 | 92 | 21.0 | % | 346 | $ | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (income) costs | 58 | 0.5 | % | 58 | 18 | 31.0 | % | 40 | $ | 0.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2020 - Adjusted | $ | 1,438 | 12.8 | % | $ | 1,437 | $ | 277 | 19.3 | % | $ | 1,166 | $ | 2.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2021 - US GAAP | $ | 6,878 | 13.5 | % | $ | 8,204 | $ | 1,742 | 21.2 | % | $ | 6,489 | $ | 11.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | (833) | (190) | 22.8 | % | (643) | $ | (1.17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (income) costs | 90 | 0.2 | % | 90 | 4 | 4.4 | % | 86 | $ | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2021 - Adjusted | $ | 6,968 | 13.7 | % | $ | 7,461 | $ | 1,556 | 20.9 | % | $ | 5,932 | $ | 10.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2020 - US GAAP | $ | 4,553 | 10.9 | % | $ | 3,995 | $ | 1,006 | 25.2 | % | $ | 2,998 | $ | 5.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Pension/OPEB mark-to-market (gains) losses | — | — | % | 383 | 82 | 21.4 | % | 301 | $ | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring (income) costs | 354 | 0.8 | % | 354 | 53 | 15.0 | % | 301 | $ | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended December 31, 2020 - Adjusted | $ | 4,907 | 11.8 | % | $ | 4,732 | $ | 1,141 | 24.1 | % | $ | 3,600 | $ | 6.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Millions of dollars | Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
ME&T net cash provided by operating activities 1 | $ | 7,177 | $ | 4,054 | ||||||||||
ME&T discretionary pension contributions | — | — | ||||||||||||
ME&T capital expenditures | (1,129) | (994) | ||||||||||||
ME&T free cash flow | $ | 6,048 | $ | 3,060 | ||||||||||
1 See reconciliation of ME&T net cash provided by operating activities to consolidated net cash provided by operating activities on page 58. | ||||||||||||||
Supplemental Data for Results of Operations | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For The Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental consolidating data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Machinery, Energy & Transportation | Financial Products | Consolidating Adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 48,188 | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | 48,188 | $ | 39,022 | $ | 50,755 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues of Financial Products | 2,783 | 2,726 | 3,045 | — | — | — | 3,172 | 3,110 | 3,571 | (389) | 1 | (384) | 1 | (526) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues | 50,971 | 41,748 | 53,800 | 48,188 | 39,022 | 50,755 | 3,172 | 3,110 | 3,571 | (389) | (384) | (526) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 35,513 | 29,082 | 36,630 | 35,521 | 29,088 | 36,634 | — | — | — | (8) | 2 | (6) | 2 | (4) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 5,365 | 4,642 | 5,162 | 4,724 | 3,915 | 4,444 | 654 | 746 | 737 | (13) | 2 | (19) | 2 | (19) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expenses | 1,686 | 1,415 | 1,693 | 1,686 | 1,415 | 1,693 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense of Financial Products | 455 | 589 | 754 | — | — | — | 455 | 591 | 786 | — | (2) | 3 | (32) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating (income) expenses | 1,074 | 1,467 | 1,271 | (106) | 283 | 14 | 1,247 | 1,236 | 1,297 | (67) | 2 | (52) | 2 | (40) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs | 44,093 | 37,195 | 45,510 | 41,825 | 34,701 | 42,785 | 2,356 | 2,573 | 2,820 | (88) | (79) | (95) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating profit | 6,878 | 4,553 | 8,290 | 6,363 | 4,321 | 7,970 | 816 | 537 | 751 | (301) | (305) | (431) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense excluding Financial Products | 488 | 514 | 421 | 488 | 513 | 429 | — | — | — | — | 1 | 3 | (8) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | 1,814 | (44) | (57) | 2,276 | (62) | (535) | 87 | 32 | 80 | (549) | 4 | (14) | 4 | 398 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated profit before taxes | 8,204 | 3,995 | 7,812 | 8,151 | 3,746 | 7,006 | 903 | 569 | 831 | (850) | (320) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 1,742 | 1,006 | 1,746 | 1,517 | 853 | 1,512 | 225 | 153 | 234 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 6,462 | 2,989 | 6,066 | 6,634 | 2,893 | 5,494 | 678 | 416 | 597 | (850) | (320) | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in profit (loss) of unconsolidated affiliated companies | 31 | 14 | 28 | 42 | 29 | 49 | — | — | — | (11) | 5 | (15) | 5 | (21) | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit of consolidated and affiliated companies | 6,493 | 3,003 | 6,094 | 6,676 | 2,922 | 5,543 | 678 | 416 | 597 | (861) | (335) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Profit (loss) attributable to noncontrolling interests | 4 | 5 | 1 | 3 | 5 | — | 12 | 15 | 22 | (11) | 6 | (15) | 6 | (21) | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit 7 | $ | 6,489 | $ | 2,998 | $ | 6,093 | $ | 6,673 | $ | 2,917 | $ | 5,543 | $ | 666 | $ | 401 | $ | 575 | $ | (850) | $ | (320) | $ | (25) |
Supplemental Data for Financial Position | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31 | Supplemental consolidating data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Machinery, Energy & Transportation | Financial Products | Consolidating Adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 9,254 | $ | 9,352 | $ | 8,428 | $ | 8,822 | $ | 826 | $ | 530 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables - trade and other | 8,477 | 7,317 | 3,279 | 3,846 | 435 | 397 | 4,763 | 1,2 | 3,074 | 1,2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables - finance | 8,898 | 9,463 | — | — | 13,828 | 13,681 | (4,930) | 2 | (4,218) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 2,788 | 1,930 | 2,567 | 1,376 | 358 | 624 | (137) | 3 | (70) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | 14,038 | 11,402 | 14,038 | 11,402 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets | 43,455 | 39,464 | 28,312 | 25,446 | 15,447 | 15,232 | (304) | (1,214) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment - net | 12,090 | 12,401 | 8,172 | 8,309 | 3,918 | 4,092 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term receivables - trade and other | 1,204 | 1,185 | 375 | 363 | 204 | 164 | 625 | 1,2 | 658 | 1,2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term receivables - finance | 12,707 | 12,222 | — | — | 13,358 | 12,895 | (651) | 2 | (673) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent deferred and refundable income taxes | 1,840 | 1,523 | 2,396 | 2,058 | 105 | 110 | (661) | 4 | (645) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 1,042 | 1,308 | 1,042 | 1,308 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 6,324 | 6,394 | 6,324 | 6,394 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,131 | 3,827 | 3,388 | 3,158 | 1,952 | 1,871 | (1,209) | 5 | (1,202) | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 82,793 | $ | 78,324 | $ | 50,009 | $ | 47,036 | $ | 34,984 | $ | 34,364 | $ | (2,200) | $ | (3,076) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 5,404 | $ | 2,015 | $ | 9 | $ | 10 | $ | 5,395 | $ | 2,005 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings with consolidated companies | — | — | — | — | — | 1,000 | — | (1,000) | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 8,154 | 6,128 | 8,079 | 6,060 | 242 | 212 | (167) | 7 | (144) | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses | 3,757 | 3,642 | 3,385 | 3,099 | 372 | 543 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits | 2,242 | 1,096 | 2,186 | 1,081 | 56 | 15 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer advances | 1,087 | 1,108 | 1,086 | 1,108 | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends payable | 595 | 562 | 595 | 562 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current liabilities | 2,256 | 2,017 | 1,773 | 1,530 | 642 | 580 | (159) | 4,8 | (93) | 4,8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt due within one year | 6,352 | 9,149 | 45 | 1,420 | 6,307 | 7,729 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 29,847 | 25,717 | 17,158 | 14,870 | 13,015 | 12,084 | (326) | (1,237) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt due after one year | 26,033 | 25,999 | 9,772 | 9,764 | 16,287 | 16,250 | (26) | 6 | (15) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for postemployment benefits | 5,592 | 6,872 | 5,592 | 6,872 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 4,805 | 4,358 | 4,106 | 3,691 | 1,425 | 1,385 | (726) | 4 | (718) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 66,277 | 62,946 | 36,628 | 35,197 | 30,727 | 29,719 | (1,078) | (1,970) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 6,398 | 6,230 | 6,398 | 6,230 | 919 | 919 | (919) | 9 | (919) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock | (27,643) | (25,178) | (27,643) | (25,178) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit employed in the business | 39,282 | 35,167 | 35,390 | 31,091 | 3,881 | 4,065 | 11 | 9 | 11 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (1,553) | (888) | (799) | (352) | (754) | (536) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 32 | 47 | 35 | 48 | 211 | 197 | (214) | 9 | (198) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 16,516 | 15,378 | 13,381 | 11,839 | 4,257 | 4,645 | (1,122) | (1,106) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 82,793 | $ | 78,324 | $ | 50,009 | $ | 47,036 | $ | 34,984 | $ | 34,364 | $ | (2,200) | $ | (3,076) |
Supplemental Data for Statement of Cash Flow | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
For the Years Ended December 31 | Supplemental consolidating data | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | Machinery, Energy & Transportation | Financial Products | Consolidating Adjustments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow from operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ | 6,493 | $ | 3,003 | $ | 6,676 | $ | 2,922 | $ | 678 | $ | 416 | $ | (861) | 1,5 | $ | (335) | 1,5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for non-cash items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 2,352 | 2,432 | 1,550 | 1,630 | 802 | 802 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement benefits | (833) | 383 | (833) | 384 | — | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for deferred income taxes | (383) | (74) | (329) | (85) | (54) | 11 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 216 | 1,000 | 131 | 613 | (209) | 98 | 294 | 2 | 289 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receivables - trade and other | (1,259) | 1,442 | (463) | 395 | 47 | 50 | (843) | 2,3 | 997 | 2,3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inventories | (2,586) | (34) | (2,581) | (29) | — | — | (5) | 2 | (5) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | 2,041 | 98 | 2,015 | 51 | 49 | 18 | (23) | 2 | 29 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses | 196 | (366) | 288 | (364) | (92) | (2) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits | 1,107 | (544) | 1,066 | (510) | 41 | (34) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer advances | 34 | (126) | 33 | (126) | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets—net | (97) | (201) | (200) | (133) | 25 | (71) | 78 | 2 | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities—net | (83) | (686) | (176) | (694) | 132 | (22) | (39) | 2 | 30 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) operating activities | 7,198 | 6,327 | 7,177 | 4,054 | 1,420 | 1,265 | (1,399) | 1,008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow from investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures—excluding equipment leased to others | (1,093) | (978) | (1,088) | (976) | (16) | (14) | 11 | 2 | 12 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenditures for equipment leased to others | (1,379) | (1,137) | (41) | (18) | (1,347) | (1,139) | 9 | 2 | 20 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from disposals of leased assets and property, plant and equipment | 1,265 | 772 | 186 | 147 | 1,095 | 651 | (16) | 2 | (26) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions to finance receivables | (13,002) | (12,385) | — | — | (13,845) | (13,525) | 843 | 3 | 1,140 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collections of finance receivables | 12,430 | 12,646 | — | — | 13,337 | 14,077 | (907) | 3 | (1,431) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany purchased receivables | — | — | — | — | (609) | 1,043 | 609 | 3 | (1,043) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of finance receivables | 51 | 42 | — | — | 51 | 42 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany borrowings | — | — | 1,000 | (401) | 5 | 7 | (1,005) | 4 | 394 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments and acquisitions (net of cash acquired) | (490) | (111) | (490) | (111) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of businesses and investments (net of cash sold) | 36 | 25 | 36 | 25 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of securities | 785 | 345 | 274 | 24 | 511 | 321 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in securities | (1,766) | (638) | (1,189) | (21) | (577) | (617) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other—net | 79 | (66) | 81 | (11) | (2) | (55) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | (3,084) | (1,485) | (1,231) | (1,342) | (1,397) | 791 | (456) | (934) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow from financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | (2,332) | (2,243) | (2,332) | (2,243) | (850) | (320) | 850 | 5 | 320 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued, including treasury shares reissued | 135 | 229 | 135 | 229 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares repurchased | (2,668) | (1,130) | (2,668) | (1,130) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net intercompany borrowings | — | — | (5) | (7) | (1,000) | 401 | 1,005 | 4 | (394) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt issued (original maturities greater than three months) | 6,989 | 10,431 | 494 | 1,991 | 6,495 | 8,440 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payments on debt (original maturities greater than three months) | (9,796) | (8,237) | (1,919) | (26) | (7,877) | (8,211) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings - net (original maturities three months or less) | 3,488 | (2,804) | (1) | 5 | 3,489 | (2,809) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other—net | (4) | (1) | (4) | (1) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | (4,188) | (3,755) | (6,300) | (1,182) | 257 | (2,499) | 1,855 | (74) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | (29) | (13) | (35) | (10) | 6 | (3) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (103) | 1,074 | (389) | 1,520 | 286 | (446) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 9,366 | 8,292 | 8,822 | 7,302 | 544 | 990 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 9,263 | $ | 9,366 | $ | 8,433 | $ | 8,822 | $ | 830 | $ | 544 | $ | — | $ | — |
/s/ D. James Umpleby III | ||||||||
D. James Umpleby III | ||||||||
Chief Executive Officer | ||||||||
/s/ Andrew R.J. Bonfield | ||||||||
Andrew R.J. Bonfield | ||||||||
Chief Financial Officer | ||||||||
February 16, 2022 |
STATEMENT 1 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
Consolidated Results of Operations for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Sales and revenues: | |||||||||||||||||
Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 48,188 | $ | 39,022 | $ | 50,755 | |||||||||||
Revenues of Financial Products | 2,783 | 2,726 | 3,045 | ||||||||||||||
Total sales and revenues | 50,971 | 41,748 | 53,800 | ||||||||||||||
Operating costs: | |||||||||||||||||
Cost of goods sold | 35,513 | 29,082 | 36,630 | ||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 5,365 | 4,642 | 5,162 | ||||||||||||||
Research and development expenses | 1,686 | 1,415 | 1,693 | ||||||||||||||
Interest expense of Financial Products | 455 | 589 | 754 | ||||||||||||||
Other operating (income) expenses | 1,074 | 1,467 | 1,271 | ||||||||||||||
Total operating costs | 44,093 | 37,195 | 45,510 | ||||||||||||||
Operating profit | 6,878 | 4,553 | 8,290 | ||||||||||||||
Interest expense excluding Financial Products | 488 | 514 | 421 | ||||||||||||||
Other income (expense) | 1,814 | (44) | (57) | ||||||||||||||
Consolidated profit before taxes | 8,204 | 3,995 | 7,812 | ||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 1,742 | 1,006 | 1,746 | ||||||||||||||
Profit of consolidated companies | 6,462 | 2,989 | 6,066 | ||||||||||||||
Equity in profit (loss) of unconsolidated affiliated companies | 31 | 14 | 28 | ||||||||||||||
Profit of consolidated and affiliated companies | 6,493 | 3,003 | 6,094 | ||||||||||||||
Less: Profit (loss) attributable to noncontrolling interests | 4 | 5 | 1 | ||||||||||||||
Profit 1 | $ | 6,489 | $ | 2,998 | $ | 6,093 | |||||||||||
Profit per common share | $ | 11.93 | $ | 5.51 | $ | 10.85 | |||||||||||
Profit per common share — diluted 2 | $ | 11.83 | $ | 5.46 | $ | 10.74 | |||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (millions) | |||||||||||||||||
- Basic | 544.0 | 544.1 | 561.6 | ||||||||||||||
- Diluted 2 | 548.5 | 548.6 | 567.5 | ||||||||||||||
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
STATEMENT 2 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
Consolidated Comprehensive Income (Loss) for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ | 6,493 | $ | 3,003 | $ | 6,094 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax (Note 17): | |||||||||||||||||
Foreign currency translation: | (598) | 577 | 16 | ||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits: | (30) | (29) | (34) | ||||||||||||||
Derivative financial instruments: | (3) | 97 | (8) | ||||||||||||||
Available-for-sale securities: | (34) | 34 | 35 | ||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | (665) | 679 | 9 | ||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | 5,828 | 3,682 | 6,103 | ||||||||||||||
Less: comprehensive income attributable to the noncontrolling interests | 4 | 5 | 1 | ||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to shareholders | $ | 5,824 | $ | 3,677 | $ | 6,102 | |||||||||||
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
STATEMENT 3 | Caterpillar Inc. | ||||||||||
Consolidated Financial Position at December 31 | |||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 9,254 | $ | 9,352 | |||||||
Receivables – trade and other | 8,477 | 7,317 | |||||||||
Receivables – finance | 8,898 | 9,463 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 2,788 | 1,930 | |||||||||
Inventories | 14,038 | 11,402 | |||||||||
Total current assets | 43,455 | 39,464 | |||||||||
Property, plant and equipment – net | 12,090 | 12,401 | |||||||||
Long-term receivables – trade and other | 1,204 | 1,185 | |||||||||
Long-term receivables – finance | 12,707 | 12,222 | |||||||||
Noncurrent deferred and refundable income taxes | 1,840 | 1,523 | |||||||||
Intangible assets | 1,042 | 1,308 | |||||||||
Goodwill | 6,324 | 6,394 | |||||||||
Other assets | 4,131 | 3,827 | |||||||||
Total assets | $ | 82,793 | $ | 78,324 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Short-term borrowings: | |||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 9 | $ | 10 | |||||||
Financial Products | 5,395 | 2,005 | |||||||||
Accounts payable | 8,154 | 6,128 | |||||||||
Accrued expenses | 3,757 | 3,642 | |||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits | 2,242 | 1,096 | |||||||||
Customer advances | 1,087 | 1,108 | |||||||||
Dividends payable | 595 | 562 | |||||||||
Other current liabilities | 2,256 | 2,017 | |||||||||
Long-term debt due within one year: | |||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 45 | 1,420 | |||||||||
Financial Products | 6,307 | 7,729 | |||||||||
Total current liabilities | 29,847 | 25,717 | |||||||||
Long-term debt due after one year: | |||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 9,746 | 9,749 | |||||||||
Financial Products | 16,287 | 16,250 | |||||||||
Liability for postemployment benefits | 5,592 | 6,872 | |||||||||
Other liabilities | 4,805 | 4,358 | |||||||||
Total liabilities | 66,277 | 62,946 | |||||||||
Commitments and contingencies (Notes 21 and 22) | |||||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock of $1.00 par value: | |||||||||||
Authorized shares: 2,000,000,000 Issued shares: (2021 and 2020 – 814,894,624 shares) at paid-in amount | 6,398 | 6,230 | |||||||||
Treasury stock: (2021 - 279,006,573 shares; and 2020 - 269,590,777 shares) at cost | (27,643) | (25,178) | |||||||||
Profit employed in the business | 39,282 | 35,167 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (1,553) | (888) | |||||||||
Noncontrolling interests | 32 | 47 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 16,516 | 15,378 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 82,793 | $ | 78,324 | |||||||
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
STATEMENT 4 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in Consolidated Shareholders’ Equity for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Profit employed in the business | Accumulated other comprehensive income (loss) | Noncontrolling interests | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 5,827 | $ | (20,531) | $ | 30,427 | $ | (1,684) | $ | 41 | $ | 14,080 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease accounting | — | — | 235 | — | — | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of certain tax effects from accumulated other comprehensive income | — | — | (108) | 108 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | $ | 5,827 | $ | (20,531) | $ | 30,554 | $ | (1,576) | $ | 41 | $ | 14,315 | |||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | — | — | 6,093 | — | 1 | 6,094 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | — | — | — | 16 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits, net of tax | — | — | — | (34) | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | — | — | — | (8) | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, net of tax | — | — | — | 35 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | (2,210) | — | — | (2,210) | |||||||||||||||||||||||||||||
Distribution to noncontrolling interests | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation: 5,126,379 | (4) | 242 | — | — | — | 238 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 205 | — | — | — | — | 205 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares repurchased: 30,586,507 | — | (3,928) | — | — | — | (3,928) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | (93) | — | — | — | 2 | (91) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 5,935 | $ | (24,217) | $ | 34,437 | $ | (1,567) | $ | 41 | $ | 14,629 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit losses | — | — | (25) | — | — | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | $ | 5,935 | $ | (24,217) | $ | 34,412 | $ | (1,567) | $ | 41 | $ | 14,604 | |||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | — | — | 2,998 | — | 5 | 3,003 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | — | — | — | 577 | — | 577 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits, net of tax | — | — | — | (29) | — | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | — | — | — | 97 | — | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, net of tax | — | — | — | 34 | — | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | — | — | (2,247) | — | — | (2,247) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation: 5,317,243 | (61) | 290 | — | — | — | 229 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 202 | — | — | — | — | 202 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares repurchased: 10,096,006 | — | (1,250) | — | — | — | (1,250) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 154 | (1) | 4 | — | 1 | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 6,230 | $ | (25,178) | $ | 35,167 | $ | (888) | $ | 47 | $ | 15,378 |
STATEMENT 4 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in Consolidated Shareholders’ Equity for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | Treasury stock | Profit employed in the business | Accumulated other comprehensive income (loss) | Noncontrolling interests | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2021 | $ | 6,230 | $ | (25,178) | $ | 35,167 | $ | (888) | $ | 47 | $ | 15,378 | |||||||||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | — | — | 6,489 | — | 4 | 6,493 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation, net of tax | — | — | — | (598) | — | (598) | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits, net of tax | — | — | — | (30) | — | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, net of tax | — | — | — | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities, net of tax | — | — | — | (34) | — | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in ownership from noncontrolling interests | — | — | — | — | (14) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared 1 | — | — | (2,374) | — | — | (2,374) | |||||||||||||||||||||||||||||
Distribution to noncontrolling interests | — | — | — | — | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares issued from treasury stock for stock-based compensation: 3,571,503 | (68) | 203 | — | — | — | 135 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 200 | — | — | — | — | 200 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares repurchased: 12,987,299 2 | — | (2,668) | — | — | — | (2,668) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 36 | — | — | — | (1) | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 6,398 | $ | (27,643) | $ | 39,282 | $ | (1,553) | $ | 32 | $ | 16,516 |
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
STATEMENT 5 | Caterpillar Inc. | ||||||||||||||||
Consolidated Statement of Cash Flow for the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Cash flow from operating activities: | |||||||||||||||||
Profit (loss) of consolidated and affiliated companies | $ | 6,493 | $ | 3,003 | $ | 6,094 | |||||||||||
Adjustments for non-cash items: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 2,352 | 2,432 | 2,577 | ||||||||||||||
Actuarial (gain) loss on pension and postretirement benefits | (833) | 383 | 468 | ||||||||||||||
Provision (benefit) for deferred income taxes | (383) | (74) | 28 | ||||||||||||||
Other | 216 | 1,000 | 675 | ||||||||||||||
Changes in assets and liabilities, net of acquisitions and divestitures: | |||||||||||||||||
Receivables – trade and other | (1,259) | 1,442 | 171 | ||||||||||||||
Inventories | (2,586) | (34) | 274 | ||||||||||||||
Accounts payable | 2,041 | 98 | (1,025) | ||||||||||||||
Accrued expenses | 196 | (366) | 172 | ||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits | 1,107 | (544) | (757) | ||||||||||||||
Customer advances | 34 | (126) | (10) | ||||||||||||||
Other assets – net | (97) | (201) | (93) | ||||||||||||||
Other liabilities – net | (83) | (686) | (1,662) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used for) operating activities | 7,198 | 6,327 | 6,912 | ||||||||||||||
Cash flow from investing activities: | |||||||||||||||||
Capital expenditures – excluding equipment leased to others | (1,093) | (978) | (1,056) | ||||||||||||||
Expenditures for equipment leased to others | (1,379) | (1,137) | (1,613) | ||||||||||||||
Proceeds from disposals of leased assets and property, plant and equipment | 1,265 | 772 | 1,153 | ||||||||||||||
Additions to finance receivables | (13,002) | (12,385) | (12,777) | ||||||||||||||
Collections of finance receivables | 12,430 | 12,646 | 12,183 | ||||||||||||||
Proceeds from sale of finance receivables | 51 | 42 | 235 | ||||||||||||||
Investments and acquisitions (net of cash acquired) | (490) | (111) | (47) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of businesses and investments (net of cash sold) | 36 | 25 | 41 | ||||||||||||||
Proceeds from sale of securities | 785 | 345 | 529 | ||||||||||||||
Investments in securities | (1,766) | (638) | (552) | ||||||||||||||
Other – net | 79 | (66) | (24) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used for) investing activities | (3,084) | (1,485) | (1,928) | ||||||||||||||
Cash flow from financing activities: | |||||||||||||||||
Dividends paid | (2,332) | (2,243) | (2,132) | ||||||||||||||
Common stock issued, including treasury shares reissued | 135 | 229 | 238 | ||||||||||||||
Common shares repurchased | (2,668) | (1,130) | (4,047) | ||||||||||||||
Proceeds from debt issued (original maturities greater than three months): | |||||||||||||||||
- Machinery, Energy & Transportation | 494 | 1,991 | 1,479 | ||||||||||||||
- Financial Products | 6,495 | 8,440 | 8,362 | ||||||||||||||
Payments on debt (original maturities greater than three months): | |||||||||||||||||
- Machinery, Energy & Transportation | (1,919) | (26) | (12) | ||||||||||||||
- Financial Products | (7,877) | (8,211) | (8,285) | ||||||||||||||
Short-term borrowings – net (original maturities three months or less) | 3,488 | (2,804) | (138) | ||||||||||||||
Other – net | (4) | (1) | (3) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | (4,188) | (3,755) | (4,538) | ||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | (29) | (13) | (44) | ||||||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents and restricted cash | (103) | 1,074 | 402 | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 9,366 | 8,292 | 7,890 | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 9,263 | $ | 9,366 | $ | 8,292 |
See accompanying notes to Consolidated Financial Statements. |
ASU | Description | ||||
2020-01 | Investments - Equity securities, equity method and joint ventures and derivatives and hedging | ||||
2020-08 | Codification improvements – Receivables - Nonrefundable fees and other costs | ||||
2021-01 | Reference rate reform - Scope |
Grant Year | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Weighted-average dividend yield | 2.6 | % | 2.5 | % | 2.6 | % | |||||||||||
Weighted-average volatility | 32.9 | % | 25.7 | % | 29.1 | % | |||||||||||
Range of volatilities | 29.2%-45.8% | 24.5%-29.7% | 25.1%- 38.7% | ||||||||||||||
Range of risk-free interest rates | 0.06%-1.41% | 1.21%-1.39% | 2.48%-2.68% | ||||||||||||||
Weighted-average expected lives | 8 years | 8 years | 7 years | ||||||||||||||
TABLE I — Financial Information Related to Stock-based Compensation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options | RSUs | PRSUs | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted- Average Exercise Price | Shares | Weighted- Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted- Average Grant Date Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2021 | 10,076,983 | $ | 109.60 | 1,327,950 | $ | 134.89 | 727,757 | $ | 132.81 | ||||||||||||||||||||||||||
Granted to officers and key employees | 1,084,821 | $ | 219.76 | 472,698 | $ | 216.50 | 285,056 | $ | 215.45 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercised | (3,399,720) | $ | 103.45 | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Vested | — | $ | — | (665,357) | $ | 138.90 | (356,618) | $ | 138.35 | ||||||||||||||||||||||||||
Forfeited / expired | (39,664) | $ | 161.34 | (35,110) | $ | 167.12 | (10,822) | $ | 163.02 | ||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2021 | 7,722,420 | $ | 127.52 | 1,100,181 | $ | 166.50 | 645,373 | $ | 165.74 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercisable at December 31, 2021 | 4,914,111 | $ | 106.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
TABLE II— Additional Stock-based Award Information | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions except per share data) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Stock options activity: | ||||||||||||||||||||
Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ | 56.30 | $ | 25.98 | $ | 40.98 | ||||||||||||||
Intrinsic value of stock awards exercised | $ | 374 | $ | 386 | $ | 264 | ||||||||||||||
Fair value of stock awards vested 1 | $ | 59 | $ | 64 | $ | 100 | ||||||||||||||
Cash received from stock awards exercised | $ | 212 | $ | 282 | $ | 298 | ||||||||||||||
RSUs activity: | ||||||||||||||||||||
Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ | 216.50 | $ | 128.07 | $ | 138.61 | ||||||||||||||
Fair value of stock awards vested 2 | $ | 136 | $ | 87 | $ | 110 | ||||||||||||||
PRSUs activity: | ||||||||||||||||||||
Weighted-average fair value per share of stock awards granted | $ | 215.45 | $ | 128.41 | $ | 138.67 | ||||||||||||||
Fair value of stock awards vested 2 | $ | 74 | $ | 59 | $ | 59 |
Consolidated Statement of Financial Position Location | Asset (Liability) Fair Value | ||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Years ended December 31, | ||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
Designated derivatives | |||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other | $ | 58 | $ | 74 | ||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other | 28 | 71 | ||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses | (26) | (36) | ||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Other liabilities | (6) | (1) | ||||||||||||||
Financial Products | Receivables — trade and other | 109 | 1 | ||||||||||||||
Financial Products | Long-term receivables — trade and other | 33 | 1 | ||||||||||||||
Financial Products | Accrued expenses | (32) | (148) | ||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other | — | 4 | ||||||||||||||
Financial Products | Receivables — trade and other | 7 | 2 | ||||||||||||||
Financial Products | Long-term receivables — trade and other | 31 | 57 | ||||||||||||||
Financial Products | Accrued expenses | (15) | (5) | ||||||||||||||
$ | 187 | $ | 20 | ||||||||||||||
Undesignated derivatives | |||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other | $ | 18 | $ | 10 | ||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses | (6) | (1) | ||||||||||||||
Financial Products | Receivables — trade and other | 21 | 17 | ||||||||||||||
Financial Products | Long-term receivables — trade and other | 7 | 7 | ||||||||||||||
Financial Products | Accrued expenses | (36) | (107) | ||||||||||||||
Commodity contracts | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Receivables — trade and other | 30 | 35 | ||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Long-term receivables — trade and other | — | 2 | ||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Accrued expenses | (9) | — | ||||||||||||||
$ | 25 | $ | (37) | ||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 5,085 | $ | 3,553 | ||||||||||
Financial Products | $ | 13,852 | $ | 11,260 | ||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Year ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Recognized in Earnings | ||||||||||||||||||||||||||
Amount of Gains (Losses) Recognized in AOCI | Classification of Gains (Losses) | Amount of Gains (Losses) Reclassified from AOCI | Amount of the line items in Statement 1 | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | (21) | Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | (13) | $ | 48,188 | |||||||||||||||||||
Cost of goods sold | 46 | 35,513 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 190 | Interest expense of Financial Products | (5) | 455 | ||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | 199 | 1,814 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 7 | Interest expense excluding Financial Products | (3) | 488 | ||||||||||||||||||||||
Financial Products | 19 | Interest expense of Financial Products | (28) | 455 | ||||||||||||||||||||||
$ | 195 | $ | 196 | |||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized in Earnings | ||||||||||||||||||||||||||
Amount of Gains (Losses) Recognized in AOCI | Classification of Gains (Losses) | Amount of Gains (Losses) Reclassified from AOCI | Amount of the line items in Statement 1 | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 48 | Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 2 | $ | 39,022 | |||||||||||||||||||
Cost of goods sold | (55) | 29,082 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (130) | Interest expense of Financial Products | 32 | 589 | ||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | (164) | (44) | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | (11) | Interest expense excluding Financial Products | (4) | 514 | ||||||||||||||||||||||
Financial Products | (23) | Interest expense of Financial Products | (52) | 589 | ||||||||||||||||||||||
$ | (116) | $ | (241) | |||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized in Earnings | ||||||||||||||||||||||||||
Amount of Gains (Losses) Recognized in AOCI | Classification of Gains (Losses) | Amount of Gains (Losses) Reclassified from AOCI | Amount of the line items in Statement 1 | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 34 | Sales of Machinery, Energy & Transportation | $ | 11 | $ | 50,755 | |||||||||||||||||||
Cost of goods sold | (3) | 36,630 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 93 | Interest expense of Financial Products | 33 | 754 | ||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | 37 | (57) | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | — | Interest expense excluding Financial Products | (4) | 421 | ||||||||||||||||||||||
Financial Products | (70) | Interest expense of Financial Products | (8) | 754 | ||||||||||||||||||||||
$ | 57 | $ | 66 |
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Classification of Gains (Losses) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Other income (expense) | $ | 15 | $ | 38 | $ | 13 | |||||||||||||||||||
Financial Products | Other income (expense) | 89 | (112) | (37) | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | Other income (expense) | 56 | 11 | 18 | ||||||||||||||||||||||
$ | 160 | $ | (63) | $ | (6) | |||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Assets Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Received | Net Amount of Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 134 | $ | — | $ | 134 | $ | (47) | $ | — | $ | 87 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 208 | — | 208 | (67) | — | 141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 342 | $ | — | $ | 342 | $ | (114) | $ | — | $ | 228 |
December 31, 2021 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Liabilities Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Pledged | Net Amount of Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | (47) | $ | — | $ | (47) | $ | 47 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (83) | — | (83) | 67 | — | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (130) | $ | — | $ | (130) | $ | 114 | $ | — | $ | (16) |
December 31, 2020 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Assets | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Assets Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Received | Net Amount of Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 196 | $ | — | $ | 196 | $ | (38) | $ | — | $ | 158 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 85 | — | 85 | (57) | — | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 281 | $ | — | $ | 281 | $ | (95) | $ | — | $ | 186 |
December 31, 2020 | Gross Amounts Not Offset in the Statement of Financial Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Gross Amount of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset in the Statement of Financial Position | Net Amount of Liabilities Presented in the Statement of Financial Position | Financial Instruments | Cash Collateral Pledged | Net Amount of Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | (38) | $ | — | $ | (38) | $ | 38 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | (260) | — | (260) | 57 | — | (203) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (298) | $ | — | $ | (298) | $ | 95 | $ | — | $ | (203) |
The components of profit (loss) before taxes were: | ||||||||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
U.S. | $ | 2,740 | $ | 590 | $ | 2,888 | ||||||||||||||
Non-U.S. | 5,464 | 3,405 | 4,924 | |||||||||||||||||
$ | 8,204 | $ | 3,995 | $ | 7,812 | |||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||
Noncurrent deferred and refundable income taxes | $ | 1,669 | $ | 1,358 | ||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Other liabilities | 412 | 418 | ||||||||||||
Deferred income taxes—net | $ | 1,257 | $ | 940 | ||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025-2027 | 2028-2042 | Unlimited | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 4 | $ | 3 | $ | 14 | $ | 32 | $ | 844 | $ | 3,876 | $ | 4,773 |
Reconciliation of unrecognized tax benefits: 1 | ||||||||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,759 | $ | 1,778 | $ | 1,796 | ||||||||||||||
Additions for tax positions related to current year | 141 | 44 | 72 | |||||||||||||||||
Additions for tax positions related to prior years | 43 | 46 | 112 | |||||||||||||||||
Reductions for tax positions related to prior years | (30) | (12) | (201) | |||||||||||||||||
Reductions for settlements 2 | (24) | (94) | — | |||||||||||||||||
Reductions for expiration of statute of limitations | (3) | (3) | (1) | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,886 | $ | 1,759 | $ | 1,778 | ||||||||||||||
Amount that, if recognized, would impact the effective tax rate | $ | 1,688 | $ | 1,657 | $ | 1,616 |
(Millions of dollars) | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving Finance Receivables | Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 4,792 | $ | 2,596 | $ | 1,426 | $ | 630 | $ | 182 | $ | 32 | $ | 182 | $ | 9,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 27 | 32 | 20 | 12 | 4 | 1 | 5 | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 7 | 8 | 5 | 3 | 1 | 1 | 5 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 9 | 17 | 12 | 13 | 5 | 4 | 5 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,499 | 836 | 577 | 352 | 140 | 26 | — | 3,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 5 | 4 | 3 | 1 | 1 | — | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 3 | 3 | 3 | 1 | — | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 3 | 11 | 2 | 2 | — | 2 | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,271 | 803 | 307 | 71 | 16 | 2 | — | 2,470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 10 | 14 | 10 | 2 | — | — | — | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 3 | 7 | 4 | 1 | — | — | — | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 2 | 10 | 10 | 3 | — | — | — | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 851 | 347 | 307 | 193 | 36 | 161 | 36 | 1,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 6 | — | — | — | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 1 | — | — | — | 4 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | 1 | 8 | 9 | 3 | 1 | — | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 617 | 299 | 160 | 70 | 17 | 18 | — | 1,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 4 | 7 | 3 | 3 | 1 | — | — | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 3 | 3 | 1 | 1 | — | — | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 4 | 9 | 9 | 7 | 7 | 14 | — | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 117 | 145 | 97 | 70 | 180 | 104 | 101 | 814 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | — | — | — | — | 44 | — | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Customer | $ | 9,234 | $ | 5,152 | $ | 2,964 | $ | 1,444 | $ | 597 | $ | 410 | $ | 334 | $ | 20,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Finance Receivables | Total Finance Receivables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 3,777 | $ | 2,423 | $ | 1,344 | $ | 522 | $ | 212 | $ | 27 | $ | 89 | $ | 8,394 | |||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 52 | 49 | 33 | 16 | 7 | 2 | — | 159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 22 | 25 | 16 | 9 | 2 | 1 | — | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 14 | 35 | 31 | 20 | 9 | 4 | 2 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAME | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,605 | 931 | 501 | 203 | 60 | 18 | — | 3,318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 5 | 15 | 3 | 2 | — | — | — | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 1 | 1 | 2 | 1 | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 7 | 7 | 12 | 4 | 39 | 43 | — | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,375 | 745 | 321 | 61 | 10 | 3 | — | 2,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 12 | 22 | 13 | 6 | — | — | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 7 | 11 | 7 | 1 | — | — | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 4 | 10 | 9 | 3 | — | — | — | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 490 | 571 | 287 | 152 | 92 | 151 | 137 | 1,880 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 5 | — | 5 | 1 | — | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | — | 11 | 8 | 2 | — | — | 1 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 561 | 348 | 151 | 48 | 13 | 34 | — | 1,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | 3 | 6 | 4 | 3 | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | 1 | 7 | 6 | 3 | 2 | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 2 | 14 | 11 | 24 | 5 | 4 | — | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 217 | 172 | 111 | 273 | 99 | 117 | 119 | 1,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31-60 days past due | — | — | 6 | — | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
61-90 days past due | — | — | — | — | — | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
91+ days past due | 2 | — | 20 | 3 | 25 | 79 | — | 129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Customer | $ | 8,162 | $ | 5,403 | $ | 2,901 | $ | 1,357 | $ | 575 | $ | 492 | $ | 348 | $ | 19,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Non-accrual With an Allowance | Non-accrual Without an Allowance | 91+ Still Accruing | Non-accrual With an Allowance | Non-accrual Without an Allowance | 91+ Still Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 47 | $ | 9 | $ | 12 | $ | 86 | $ | 1 | $ | 34 | |||||||||||||||||||||||
EAME | 18 | 1 | 2 | 113 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 19 | — | 7 | 13 | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 8 | 1 | 14 | 21 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 52 | 4 | 1 | 63 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 40 | 11 | — | 170 | 17 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 184 | $ | 26 | $ | 36 | $ | 466 | $ | 20 | $ | 49 | |||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Year ended December 31, 2021 | Year ended December 31, 2020 | Year ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-TDR Amortized Cost | Post-TDR Amortized Cost | Pre-TDR Amortized Cost | Post-TDR Amortized Cost | Pre-TDR Amortized Cost | Post-TDR Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||
Customer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 6 | $ | 6 | $ | 13 | $ | 13 | $ | 11 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||
EAME | 3 | 3 | — | — | 17 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asia/Pacific | 4 | 4 | 12 | 12 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Mining | 11 | 5 | 35 | 35 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Latin America | 12 | 12 | 45 | 45 | 5 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 26 | 22 | 115 | 115 | 168 | 165 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 62 | $ | 52 | $ | 220 | $ | 220 | $ | 209 | $ | 204 | |||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Years ended December 31, | |||||||||||||||||||
Customer | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
North America | $ | 1 | $ | 8 | $ | 5 | ||||||||||||||
EAME | — | 10 | — | |||||||||||||||||
Asia/Pacific | 6 | 2 | — | |||||||||||||||||
Mining | — | 10 | — | |||||||||||||||||
Latin America | 15 | 1 | — | |||||||||||||||||
Caterpillar Power Finance | 7 | 18 | 10 | |||||||||||||||||
Total | $ | 29 | $ | 49 | $ | 15 | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Raw materials | $ | 5,528 | $ | 4,021 | ||||||||||
Work-in-process | 1,318 | 1,052 | ||||||||||||
Finished goods | 6,907 | 6,054 | ||||||||||||
Supplies | 285 | 275 | ||||||||||||
Total inventories | $ | 14,038 | $ | 11,402 | ||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Useful Lives (Years) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Land | — | $ | 648 | $ | 681 | |||||||||||||||
Buildings and land improvements | 20-45 | 7,113 | 7,091 | |||||||||||||||||
Machinery, equipment and other | 2-10 | 12,868 | 13,004 | |||||||||||||||||
Software | 3-7 | 1,697 | 1,679 | |||||||||||||||||
Equipment leased to others | 1-7 | 5,733 | 6,077 | |||||||||||||||||
Construction-in-process | — | 812 | 739 | |||||||||||||||||
Total property, plant and equipment, at cost | 28,871 | 29,271 | ||||||||||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (16,781) | (16,870) | ||||||||||||||||||
Property, plant and equipment–net | $ | 12,090 | $ | 12,401 | ||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Weighted Amortizable Life (Years) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net | ||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 15 | $ | 2,421 | $ | (1,709) | $ | 712 | |||||||||||||||||||
Intellectual property | 12 | 1,472 | (1,192) | 280 | ||||||||||||||||||||||
Other | 14 | 156 | (106) | 50 | ||||||||||||||||||||||
Total finite-lived intangible assets | 14 | $ | 4,049 | $ | (3,007) | $ | 1,042 | |||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted Amortizable Life (Years) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net | |||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 15 | $ | 2,493 | $ | (1,600) | $ | 893 | |||||||||||||||||||
Intellectual property | 12 | 1,439 | (1,073) | 366 | ||||||||||||||||||||||
Other | 14 | 164 | (115) | 49 | ||||||||||||||||||||||
Total finite-lived intangible assets | 14 | $ | 4,096 | $ | (2,788) | $ | 1,308 | |||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Thereafter | |||||||||||||||||||||||||||
$286 | $227 | $169 | $159 | $88 | $113 | |||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2020 | Acquisitions | Other Adjustments 1 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Construction Industries | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 320 | $ | 4 | $ | (22) | $ | 302 | ||||||||||||||||||
Impairments | (22) | — | — | (22) | ||||||||||||||||||||||
Net goodwill | 298 | 4 | (22) | 280 | ||||||||||||||||||||||
Resource Industries | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 4,253 | 22 | (93) | 4,182 | ||||||||||||||||||||||
Impairments | (1,175) | — | — | (1,175) | ||||||||||||||||||||||
Net goodwill | 3,078 | 22 | (93) | 3,007 | ||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 2,959 | 49 | (23) | 2,985 | ||||||||||||||||||||||
All Other 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 59 | — | (7) | 52 | ||||||||||||||||||||||
Consolidated total | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 7,591 | 75 | (145) | 7,521 | ||||||||||||||||||||||
Impairments | (1,197) | — | — | (1,197) | ||||||||||||||||||||||
Net goodwill | $ | 6,394 | $ | 75 | $ | (145) | $ | 6,324 | ||||||||||||||||||
December 31, 2019 | Acquisitions | Other Adjustments 1 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Construction Industries | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 306 | $ | — | $ | 14 | $ | 320 | ||||||||||||||||||
Impairments | (22) | — | — | (22) | ||||||||||||||||||||||
Net goodwill | 284 | — | 14 | 298 | ||||||||||||||||||||||
Resource Industries | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 4,156 | — | 97 | 4,253 | ||||||||||||||||||||||
Impairments | (1,175) | — | — | (1,175) | ||||||||||||||||||||||
Net goodwill | 2,981 | — | 97 | 3,078 | ||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 2,875 | 41 | 43 | 2,959 | ||||||||||||||||||||||
All Other 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 56 | — | 3 | 59 | ||||||||||||||||||||||
Consolidated total | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 7,393 | 41 | 157 | 7,591 | ||||||||||||||||||||||
Impairments | (1,197) | — | — | (1,197) | ||||||||||||||||||||||
Net goodwill | $ | 6,196 | $ | 41 | $ | 157 | $ | 6,394 | ||||||||||||||||||
1 Other adjustments are comprised primarily of foreign currency translation. 2 Includes All Other operating segment (See Note 23). | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Cost Basis | Unrealized Pretax Net Gains (Losses) | Fair Value | Cost Basis | Unrealized Pretax Net Gains (Losses) | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasury bonds | $ | 10 | $ | — | $ | 10 | $ | 10 | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. and non-U.S. government bonds | 61 | — | 61 | 58 | 1 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 1,027 | 19 | 1,046 | 962 | 50 | 1,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 175 | 1 | 176 | 156 | 3 | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency | 319 | 6 | 325 | 362 | 12 | 374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 4 | — | 4 | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 98 | 1 | 99 | 60 | 4 | 64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 1,694 | $ | 27 | $ | 1,721 | $ | 1,613 | $ | 70 | $ | 1,683 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | Cost Basis | Fair Value | ||||||||||||
Due in one year or less | $ | 120 | $ | 121 | ||||||||||
Due after one year through five years | 750 | 763 | ||||||||||||
Due after five years through ten years | 332 | 337 | ||||||||||||
Due after ten years | 71 | 72 | ||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | 319 | 325 | ||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4 | 4 | ||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 98 | 99 | ||||||||||||
Total debt securities – available-for-sale | $ | 1,694 | $ | 1,721 | ||||||||||
U.S. Pension Benefits | Non-U.S. Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated benefit obligation, end of year | $ | 17,895 | $ | 19,177 | $ | 4,311 | $ | 4,680 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligation, beginning of year | $ | 19,177 | $ | 17,773 | $ | 4,847 | $ | 4,666 | $ | 4,051 | $ | 3,960 | ||||||||||||||||||||||||||
Service cost 1 | — | — | 57 | 55 | 100 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 330 | 483 | 53 | 68 | 64 | 103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan amendments | — | — | — | 6 | — | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial losses (gains) 2 | (610) | 1,922 | (142) | 258 | (211) | 192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rates | — | — | (154) | 213 | (15) | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Participant contributions | — | — | 4 | 4 | 48 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid - gross | (996) | (997) | (184) | (159) | (310) | (317) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: federal subsidy on benefits paid | — | — | — | — | 9 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Curtailments, settlements and termination benefits | (6) | (4) | (45) | (264) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligation, end of year | $ | 17,895 | $ | 19,177 | $ | 4,436 | $ | 4,847 | $ | 3,736 | $ | 4,051 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets, beginning of year | $ | 17,589 | $ | 15,994 | $ | 4,731 | $ | 4,525 | $ | 147 | $ | 255 | ||||||||||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 595 | 2,552 | 99 | 385 | 34 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rates | — | — | (139) | 164 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company contributions | 45 | 44 | 84 | 76 | 211 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Participant contributions | — | — | 4 | 4 | 48 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | (996) | (997) | (184) | (159) | (310) | (317) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and termination benefits | (6) | (4) | (43) | (264) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets, end of year | $ | 17,227 | $ | 17,589 | $ | 4,552 | $ | 4,731 | $ | 130 | $ | 147 | ||||||||||||||||||||||||||
Over (under) funded status | $ | (668) | $ | (1,588) | $ | 116 | $ | (116) | $ | (3,606) | $ | (3,904) | ||||||||||||||||||||||||||
Components of net amount recognized in financial position: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (non-current asset) | $ | 592 | $ | 409 | $ | 538 | $ | 556 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Accrued wages, salaries and employee benefits (current liability) | (45) | (44) | (16) | (25) | (240) | (186) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for postemployment benefits (non-current liability) 3 | (1,215) | (1,953) | (406) | (647) | (3,366) | (3,718) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (liability) asset recognized | $ | (668) | $ | (1,588) | $ | 116 | $ | (116) | $ | (3,606) | $ | (3,904) | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized in Accumulated other comprehensive income (pre-tax) consist of: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service cost (credit) | $ | — | $ | — | $ | 23 | $ | 24 | $ | (5) | $ | (46) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | Non-U.S. Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Pension plans with projected benefit obligation in excess of plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Projected benefit obligation | $ | 14,403 | $ | 15,300 | $ | 743 | $ | 2,171 | ||||||||||||||||||
Fair value of plan assets | $ | 13,143 | $ | 13,302 | $ | 319 | $ | 1,499 | ||||||||||||||||||
Pension plans with accumulated benefit obligation in excess of plan assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Accumulated benefit obligation | $ | 14,403 | $ | 15,300 | $ | 603 | $ | 1,988 | ||||||||||||||||||
Fair value of plan assets | $ | 13,143 | $ | 13,302 | $ | 234 | $ | 1,425 | ||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | Non-U.S. Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost 1 | $ | — | $ | — | $ | 115 | $ | 57 | $ | 55 | $ | 80 | $ | 100 | $ | 94 | $ | 80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 330 | 483 | 600 | 53 | 68 | 94 | 64 | 103 | 136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (718) | (791) | (721) | (128) | (135) | (148) | (6) | (12) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Curtailments, settlements and termination benefits | — | (1) | (1) | (1) | 30 | (7) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost (credit) | — | — | — | — | — | — | (40) | (38) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss (gain) 2 | (487) | 162 | 72 | (115) | 32 | 90 | (231) | 189 | 306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Periodic benefit cost (benefit) 3 | $ | (875) | $ | (147) | $ | 65 | $ | (134) | $ | 50 | $ | 109 | $ | (113) | $ | 336 | $ | 464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes in plan assets and benefit obligations recognized in other comprehensive income (pre-tax): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current year prior service cost (credit) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 8 | $ | (4) | $ | — | $ | (7) | $ | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service (cost) credit | — | — | — | — | — | — | 40 | 38 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recognized in other comprehensive income | — | — | — | — | 8 | (4) | 40 | 31 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recognized in net periodic cost and other comprehensive income | $ | (875) | $ | (147) | $ | 65 | $ | (134) | $ | 58 | $ | 105 | $ | (73) | $ | 367 | $ | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine net periodic benefit cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to measure service cost 1 | — | % | — | % | 4.3 | % | 1.4 | % | 1.5 | % | 2.5 | % | 2.5 | % | 3.2 | % | 4.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to measure interest cost | 1.8 | % | 2.8 | % | 3.9 | % | 1.2 | % | 1.7 | % | 2.3 | % | 1.6 | % | 2.8 | % | 3.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected rate of return on plan assets 4 | 4.2 | % | 5.1 | % | 5.9 | % | 2.9 | % | 3.3 | % | 3.8 | % | 6.5 | % | 7.0 | % | 7.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate of compensation increase 1 | — | % | — | % | 4.0 | % | 2.0 | % | 2.0 | % | 3.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 4.1 | % |
(Millions of dollars) | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected employer contributions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | $ | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension Benefits | $ | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | $ | 256 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected benefit payments: | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027- 2031 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension Benefits | $ | 1,035 | $ | 1,020 | $ | 1,020 | $ | 1,020 | $ | 1,020 | $ | 4,960 | $ | 10,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension Benefits | $ | 210 | $ | 175 | $ | 180 | $ | 185 | $ | 195 | $ | 1,045 | $ | 1,990 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | $ | 275 | $ | 270 | $ | 265 | $ | 260 | $ | 260 | $ | 1,250 | $ | 2,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Expected Medicare Part D subsidy: | $ | 7 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 7 | $ | 6 | $ | 26 | $ | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 1,644 | $ | 25 | $ | 23 | $ | 149 | $ | 1,841 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 1,398 | — | 2 | — | 1,400 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 7,289 | 40 | 37 | 7,366 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 1,569 | — | — | 1,569 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 4,341 | — | — | 4,341 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | — | 24 | — | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 172 | — | — | 172 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate | — | — | 7 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other | 228 | 60 | — | 219 | 507 | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. pension assets | $ | 3,270 | $ | 13,480 | $ | 72 | $ | 405 | $ | 17,227 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 2,292 | $ | 5 | $ | 28 | $ | 133 | $ | 2,458 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 1,838 | — | 1 | — | 1,839 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 7,395 | 53 | 119 | 7,567 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 1,372 | — | — | 1,372 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 3,618 | — | — | 3,618 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | — | 27 | — | — | 27 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 133 | — | — | 133 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate | — | — | 9 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other | 363 | 22 | — | 181 | 566 | |||||||||||||||||||||||||||
Total U.S. pension assets | $ | 4,493 | $ | 12,572 | $ | 91 | $ | 433 | $ | 17,589 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. Pension | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 72 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 72 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 266 | 32 | — | 37 | 335 | |||||||||||||||||||||||||||
Global equities 1 | 31 | 15 | — | 46 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 327 | — | — | 327 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 889 | — | — | 889 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 152 | — | — | 152 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 1,752 | — | — | 1,752 | |||||||||||||||||||||||||||
Global fixed income 1 | — | 88 | — | 297 | 385 | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate | — | 225 | — | — | 225 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other 2 | 56 | 267 | — | — | 323 | |||||||||||||||||||||||||||
Total non-U.S. pension assets | $ | 425 | $ | 3,747 | $ | — | $ | 380 | $ | 4,552 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 49 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 49 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 17 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other | — | 2 | — | 62 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other postretirement benefit assets | $ | 66 | $ | 2 | $ | — | $ | 62 | $ | 130 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. equities | $ | 88 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 88 | ||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equities | 21 | — | — | — | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. corporate bonds | — | 11 | — | 1 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. corporate bonds | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government bonds | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency mortgage-backed securities | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government bonds | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash, short-term instruments and other | — | 2 | — | 10 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other postretirement benefit assets | $ | 109 | $ | 27 | $ | — | $ | 11 | $ | 147 | ||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
U.S. plans | $ | 440 | $ | 384 | $ | 414 | ||||||||||||||
Non-U.S. plans | 114 | 89 | 83 | |||||||||||||||||
$ | 554 | $ | 473 | $ | 497 | |||||||||||||||
December 31, | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation: | |||||||||||||||||
Notes payable to banks | $ | 9 | $ | 10 | |||||||||||||
9 | 10 | ||||||||||||||||
Financial Products: | |||||||||||||||||
Notes payable to banks | 213 | 307 | |||||||||||||||
Commercial paper | 4,896 | 1,321 | |||||||||||||||
Demand notes | 286 | 377 | |||||||||||||||
5,395 | 2,005 | ||||||||||||||||
Total short-term borrowings | $ | 5,404 | $ | 2,015 | |||||||||||||
December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
Notes payable to banks | 4.4 | % | 3.7 | % | |||||||||||||
Commercial paper | 0.1 | % | 0.1 | % | |||||||||||||
Demand notes | 0.2 | % | 0.3 | % | |||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Effective Yield to Maturity 1 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation: | ||||||||||||||||||||
Notes—$759 million of 5.200% due 2041 2 | 5.27% | $ | 752 | $ | 752 | |||||||||||||||
Debentures—$500 million of 2.600% due 2022 2 | 2.70% | — | 499 | |||||||||||||||||
Debentures—$82 million of 8.000% due 2023 | 8.06% | 82 | 82 | |||||||||||||||||
Debentures—$1,000 million of 3.400% due 2024 | 3.46% | 999 | 998 | |||||||||||||||||
Debentures—$193 million of 6.625% due 2028 2 | 6.68% | 192 | 192 | |||||||||||||||||
Debentures—$500 million of 2.600% due 2029 2 | 2.67% | 498 | 497 | |||||||||||||||||
Debentures—$800 million of 2.600% due 2030 2 | 2.72% | 793 | 793 | |||||||||||||||||
Debentures—$500 million of 1.900% due 2031 2 | 2.04% | 495 | — | |||||||||||||||||
Debentures—$242 million of 7.300% due 2031 2 | 7.38% | 240 | 240 | |||||||||||||||||
Debentures—$307 million of 5.300% due 2035 2 | 8.64% | 226 | 223 | |||||||||||||||||
Debentures—$460 million of 6.050% due 2036 2 | 6.12% | 456 | 456 | |||||||||||||||||
Debentures—$65 million of 8.250% due 2038 2 | 8.38% | 64 | 64 | |||||||||||||||||
Debentures—$160 million of 6.950% due 2042 2 | 7.02% | 158 | 158 | |||||||||||||||||
Debentures—$1,722 million of 3.803% due 2042 2 | 6.39% | 1,316 | 1,296 | |||||||||||||||||
Debentures—$500 million of 4.300% due 2044 | 4.39% | 493 | 493 | |||||||||||||||||
Debentures—$1,000 million of 3.250% due 2049 2 | 3.34% | 983 | 983 | |||||||||||||||||
Debentures—$1,200 million of 3.250% due 2050 2 | 3.32% | 1,185 | 1,185 | |||||||||||||||||
Debentures—$500 million of 4.750% due 2064 | 4.81% | 494 | 494 | |||||||||||||||||
Debentures—$246 million of 7.375% due 2097 2 | 7.51% | 241 | 241 | |||||||||||||||||
Finance lease obligations & other | 79 | 103 | ||||||||||||||||||
Total Machinery, Energy & Transportation | 9,746 | 9,749 | ||||||||||||||||||
Financial Products: | ||||||||||||||||||||
Medium-term notes | 16,127 | 16,012 | ||||||||||||||||||
Other | 160 | 238 | ||||||||||||||||||
Total Financial Products | 16,287 | 16,250 | ||||||||||||||||||
Total long-term debt due after one year | $ | 26,033 | $ | 25,999 |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | |||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | $ | 45 | $ | 103 | $ | 1,013 | $ | 10 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||
Financial Products | 6,307 | 5,221 | 7,129 | 1,629 | 1,555 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 6,352 | $ | 5,324 | $ | 8,142 | $ | 1,639 | $ | 1,561 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Consolidated | Machinery, Energy & Transportation | Financial Products | |||||||||||||||||
Credit lines available: | ||||||||||||||||||||
Global credit facilities | $ | 10,500 | $ | 2,750 | $ | 7,750 | ||||||||||||||
Other external | 3,251 | 184 | 3,067 | |||||||||||||||||
Total credit lines available | 13,751 | 2,934 | 10,817 | |||||||||||||||||
Less: Commercial paper outstanding | (4,896) | — | (4,896) | |||||||||||||||||
Less: Utilized credit | (568) | (9) | (559) | |||||||||||||||||
Available credit | $ | 8,287 | $ | 2,925 | $ | 5,362 | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Foreign currency translation: | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (910) | $ | (1,487) | $ | (1,601) | ||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI | — | — | 98 | |||||||||||||||||
Balance at January 1 | (910) | (1,487) | (1,503) | |||||||||||||||||
Gains (losses) on foreign currency translation | (559) | 513 | 21 | |||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | 41 | (42) | 5 | |||||||||||||||||
Net gains (losses) on foreign currency translation | (600) | 555 | 16 | |||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified to earnings | 2 | 22 | — | |||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | — | — | — | |||||||||||||||||
Net (gains) losses reclassified to earnings | 2 | 22 | — | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (598) | 577 | 16 | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | (1,508) | $ | (910) | $ | (1,487) | ||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (32) | $ | (3) | $ | 12 | ||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI | — | — | 19 | |||||||||||||||||
Balance at January 1 | (32) | (3) | 31 | |||||||||||||||||
Current year prior service credit (cost) | — | (1) | (4) | |||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | — | — | — | |||||||||||||||||
Net current year prior service credit (cost) | — | (1) | (4) | |||||||||||||||||
Amortization of prior service (credit) cost | (40) | (38) | (40) | |||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | (10) | (10) | (10) | |||||||||||||||||
Net amortization of prior service (credit) cost | (30) | (28) | (30) | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (30) | (29) | (34) | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | (62) | $ | (32) | $ | (3) | ||||||||||||||
Derivative financial instruments | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | — | $ | (97) | $ | (80) | ||||||||||||||
Adjustments to adopt new accounting guidance related to reclassification of certain tax effects from AOCI | — | — | (9) | |||||||||||||||||
Balance at January 1 | — | (97) | (89) | |||||||||||||||||
Gains (losses) deferred | 195 | (116) | 57 | |||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | 21 | (25) | 14 | |||||||||||||||||
Net gains (losses) deferred | 174 | (91) | 43 | |||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified to earnings | (196) | 241 | (66) | |||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | (19) | 53 | (15) | |||||||||||||||||
Net (gains) losses reclassified to earnings | (177) | 188 | (51) | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (3) | 97 | (8) | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | (3) | $ | — | $ | (97) | ||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 54 | $ | 20 | $ | (15) | ||||||||||||||
Adjustments to adopt recognition and measurement of financial assets and liabilities guidance | — | — | — | |||||||||||||||||
Balance at January 1 | 54 | 20 | (15) | |||||||||||||||||
Gains (losses) deferred | (39) | 45 | 45 | |||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | (8) | 10 | 10 | |||||||||||||||||
Net gains (losses) deferred | (31) | 35 | 35 | |||||||||||||||||
(Gains) losses reclassified to earnings | (4) | (1) | — | |||||||||||||||||
Less: Tax provision /(benefit) | (1) | — | — | |||||||||||||||||
Net (gains) losses reclassified to earnings | (3) | (1) | — | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (34) | 34 | 35 | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 20 | $ | 54 | $ | 20 | ||||||||||||||
Total AOCI Ending Balance at December 31 | $ | (1,553) | $ | (888) | $ | (1,567) |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets / Liabilities, at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasury bonds | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. and non-U.S. government bonds | — | 61 | — | — | 61 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 1,046 | — | — | 1,046 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 176 | — | — | 176 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency | — | 325 | — | — | 325 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 99 | — | — | 99 | |||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | 10 | 1,711 | — | — | 1,721 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Large capitalization value | 217 | — | — | — | 217 | |||||||||||||||||||||||||||
Smaller company growth | 98 | — | — | — | 98 | |||||||||||||||||||||||||||
REIT | — | — | — | 167 | 167 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 315 | — | — | 167 | 482 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments - assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency contracts - net | — | 168 | — | — | 168 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts - net | — | 23 | — | — | 23 | |||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts - net | — | 21 | — | — | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 325 | $ | 1,923 | $ | — | $ | 167 | $ | 2,415 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Measured at NAV | Total Assets / Liabilities, at Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasury bonds | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. and non-U.S. government bonds | — | 59 | — | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 1,012 | — | — | 1,012 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 159 | — | — | 159 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. governmental agency | — | 374 | — | — | 374 | |||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | 64 | — | — | 64 | |||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | 10 | 1,673 | — | — | 1,683 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Large capitalization value | 199 | — | — | — | 199 | |||||||||||||||||||||||||||
Smaller company growth | 58 | — | — | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
REIT | — | — | — | 148 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||
Total equity securities | 257 | — | — | 148 | 405 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments - assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts - net | — | 58 | — | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts - net | — | 37 | — | — | 37 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 267 | $ | 1,768 | $ | — | $ | 148 | $ | 2,183 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments - liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency contracts - net | $ | — | $ | 112 | $ | — | $ | — | $ | 112 | ||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | — | $ | 112 | $ | — | $ | — | $ | 112 | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | Fair Value Levels | Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance receivables–net (excluding finance leases 1) | $ | 13,837 | $ | 13,836 | $ | 14,028 | $ | 14,357 | 3 | Notes 7 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale inventory receivables–net (excluding finance leases 1) | 773 | 753 | 929 | 911 | 3 | Notes 7 & 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (including amounts due within one year): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Machinery, Energy & Transportation | 9,791 | 12,420 | 11,169 | 14,549 | 2 | Note 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products | 22,594 | 22,797 | 23,979 | 24,614 | 2 | Note 14 |
(Millions of dollars) | |||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Operating lease cost | $ | 214 | $ | 204 | |||||||
Short-term lease cost | $ | 46 | $ | 50 | |||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
Operating Leases | ||||||||||||||
$ | 625 | $ | 603 | |||||||||||
$ | 158 | $ | 163 | |||||||||||
$ | 484 | $ | 457 | |||||||||||
Weighted average remaining lease term | ||||||||||||||
Operating leases | 7 years | 7 years | ||||||||||||
Weighted average discount rates | ||||||||||||||
Operating leases | 2 | % | 2 | % | ||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, 2021 | |||||||
Amounts Due In | ||||||||
2022 | $ | 165 | ||||||
2023 | 126 | |||||||
2024 | 94 | |||||||
2025 | 69 | |||||||
2026 | 51 | |||||||
Thereafter | 190 | |||||||
Total lease payments | 695 | |||||||
Less: Imputed interest | (53) | |||||||
Total | $ | 642 | ||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||
Year ended December 31 | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | ||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 206 | $ | 201 | ||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations: | ||||||||||||||
Operating leases | $ | 238 | $ | 178 | ||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Equipment leased to others - at original cost | $ | 5,733 | $ | 6,077 | ||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (1,870) | (2,035) | ||||||||||||
Equipment leased to others - net | $ | 3,863 | $ | 4,042 | ||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Thereafter | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$761 | $478 | $272 | $145 | $56 | $28 | $1,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||
Year ended December 31 | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Finance lease revenue | $ | 485 | $ | 492 | |||||||
Operating lease revenue | 1,128 | 1,124 | |||||||||
Total | $ | 1,613 | $ | 1,616 | |||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Caterpillar dealer performance guarantees | $ | 747 | $ | 993 | ||||||||||
Supplier consortium performance guarantee | 242 | 258 | ||||||||||||
Other guarantees | 232 | 234 | ||||||||||||
Total guarantees | $ | 1,221 | $ | 1,485 | ||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Warranty liability, beginning of period | $ | 1,612 | $ | 1,541 | ||||||||||
Reduction in liability (payments) | (854) | (897) | ||||||||||||
Increase in liability (new warranties) | 931 | 968 | ||||||||||||
Warranty liability, end of period | $ | 1,689 | $ | 1,612 | ||||||||||
Sales and Revenues by Geographic Region | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | North America | Latin America | EAME | Asia/ Pacific | External Sales and Revenues | Intersegment Sales and Revenues | Total Sales and Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 9,676 | $ | 1,913 | $ | 4,858 | $ | 5,547 | $ | 21,994 | $ | 112 | $ | 22,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 2,987 | 1,724 | 1,987 | 2,804 | $ | 9,502 | 461 | 9,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 7,611 | 1,233 | 4,908 | 2,918 | $ | 16,670 | 3,617 | 20,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,935 | 265 | 402 | 471 | $ | 3,073 | 1 | — | 3,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues from reportable segments | 22,209 | 5,135 | 12,155 | 11,740 | 51,239 | 4,190 | 55,429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 56 | 2 | 18 | 69 | 145 | 366 | 511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (242) | (51) | (36) | (84) | (413) | (4,556) | (4,969) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales and Revenues | $ | 22,023 | $ | 5,086 | $ | 12,137 | $ | 11,725 | $ | 50,971 | $ | — | $ | 50,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 7,365 | $ | 1,031 | $ | 3,466 | $ | 5,014 | $ | 16,876 | $ | 42 | $ | 16,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 2,286 | 1,253 | 1,570 | 2,337 | 7,446 | 460 | 7,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 6,843 | 932 | 4,448 | 2,441 | 14,664 | 2,806 | 17,470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 1,930 | 257 | 392 | 465 | 3,044 | 1 | — | 3,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues from reportable segments | 18,424 | 3,473 | 9,876 | 10,257 | 42,030 | 3,308 | 45,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 27 | 4 | 26 | 56 | 113 | 354 | 467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (237) | (45) | (44) | (69) | (395) | (3,662) | (4,057) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales and Revenues | $ | 18,214 | $ | 3,432 | $ | 9,858 | $ | 10,244 | $ | 41,748 | $ | — | $ | 41,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 11,455 | $ | 1,533 | $ | 4,012 | $ | 5,556 | $ | 22,556 | $ | 93 | $ | 22,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resource Industries | 3,632 | 1,533 | 1,836 | 2,812 | 9,813 | 463 | 10,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation | 8,864 | 1,389 | 4,994 | 3,238 | 18,485 | 3,612 | 22,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Products Segment | 2,235 | 299 | 408 | 492 | 3,434 | 1 | — | 3,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales and revenues from reportable segments | 26,186 | 4,754 | 11,250 | 12,098 | 54,288 | 4,168 | 58,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All Other operating segment | 25 | 7 | 28 | 67 | 127 | 373 | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Items and Eliminations | (426) | (51) | (55) | (83) | (615) | (4,541) | (5,156) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Sales and Revenues | $ | 25,785 | $ | 4,710 | $ | 11,223 | $ | 12,082 | $ | 53,800 | $ | — | $ | 53,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Energy & Transportation External Sales | ||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Oil and gas | $ | 4,460 | $ | 3,701 | $ | 5,205 | ||||||||||||||
Power generation | 4,292 | 3,963 | 4,474 | |||||||||||||||||
Industrial | 3,612 | 2,945 | 3,749 | |||||||||||||||||
Transportation | 4,306 | 4,055 | 5,057 | |||||||||||||||||
Energy & Transportation External Sales | $ | 16,670 | $ | 14,664 | $ | 18,485 | ||||||||||||||
Reconciliation of Assets: | |||||||||||
(Millions of dollars) | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Assets from reportable segments: | |||||||||||
Construction Industries | $ | 4,547 | $ | 4,259 | |||||||
Resource Industries | 5,962 | 6,035 | |||||||||
Energy & Transportation | 9,253 | 8,582 | |||||||||
Financial Products Segment | 34,860 | 34,278 | |||||||||
Total assets from reportable segments | 54,622 | 53,154 | |||||||||
Assets from All Other operating segment | 1,678 | 1,717 | |||||||||
Items not included in segment assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | 8,428 | 8,822 | |||||||||
Deferred income taxes | 1,735 | 1,413 | |||||||||
Goodwill and intangible assets | 4,859 | 4,847 | |||||||||
Property, plant and equipment – net and other assets | 4,056 | 2,833 | |||||||||
Inventory methodology differences | (2,656) | (2,536) | |||||||||
Liabilities included in segment assets | 10,777 | 8,466 | |||||||||
Other | (706) | (392) | |||||||||
Total assets | $ | 82,793 | $ | 78,324 | |||||||
Reconciliation of Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Depreciation and amortization from reportable segments: | |||||||||||||||||
Construction Industries | $ | 237 | $ | 245 | $ | 302 | |||||||||||
Resource Industries | 403 | 418 | 450 | ||||||||||||||
Energy & Transportation | 571 | 593 | 624 | ||||||||||||||
Financial Products Segment | 772 | 773 | 829 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization from reportable segments | 1,983 | 2,029 | 2,205 | ||||||||||||||
Items not included in segment depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
All Other operating segment | 243 | 267 | 210 | ||||||||||||||
Cost centers | 98 | 126 | 135 | ||||||||||||||
Other | 28 | 10 | 27 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization | $ | 2,352 | $ | 2,432 | $ | 2,577 | |||||||||||
Enterprise-wide Disclosures: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Information about Geographic Areas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment - net | ||||||||||||||||||||||||||||||||
External sales and revenues 1 | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Inside United States | $ | 19,298 | $ | 16,269 | $ | 22,806 | $ | 7,035 | $ | 7,242 | ||||||||||||||||||||||
Outside United States | 31,673 | 25,479 | 30,994 | 5,055 | 5,159 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 50,971 | $ | 41,748 | $ | 53,800 | $ | 12,090 | $ | 12,401 | ||||||||||||||||||||||
1 Sales of ME&T are based on dealer or customer location. Revenues from services provided are based on where service is rendered. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Construction Industries | $ | — | $ | 13 | $ | 4 | ||||||||||||||
Resource Industries | — | 19 | 5 | |||||||||||||||||
Energy & Transportation | — | 55 | 7 | |||||||||||||||||
Financial Products Segment | — | — | — | |||||||||||||||||
(Millions of dollars) | 2021 | 2020 | |||||||||
Liability balance, beginning of period | $ | 164 | $ | 48 | |||||||
Increase in liability (separation charges) | 92 | 271 | |||||||||
Reduction in liability (payments) | (195) | (155) | |||||||||
Liability balance, end of period | $ | 61 | $ | 164 | |||||||
Plan category | (a) Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | (b) Weighted- average exercise price of outstanding options, warrants and rights | (c) Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | |||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | 10,400,999 | $ | 127.52 | 33,880,674 | ||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||
Total | 10,400,999 | $ | 127.52 | 33,880,674 |
Exhibits: | |||||||||||
3.1 | |||||||||||
3.2 | |||||||||||
4.1 | |||||||||||
4.2 | |||||||||||
4.3 | |||||||||||
4.4 | |||||||||||
4.5 | |||||||||||
4.6 | |||||||||||
4.7 | |||||||||||
4.8 | |||||||||||
4.9 | |||||||||||
4.10 | |||||||||||
4.11 | |||||||||||
4.12 | |||||||||||
4.13 | |||||||||||
4.14 | |||||||||||
4.15 | |||||||||||
4.16 | |||||||||||
4.17 | |||||||||||
4.18 | |||||||||||
4.19 | |||||||||||
10.1 | |||||||||||
10.2 |
10.3 | |||||||||||
10.4 | |||||||||||
10.5 | |||||||||||
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10.36 | |||||||||||
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10.38 | |||||||||||
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10.40 | |||||||||||
10.41 | |||||||||||
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10.43 | |||||||||||
10.44 | |||||||||||
10.45 |
23 | |||||||||||
31.1 | |||||||||||
31.2 | |||||||||||
32 | |||||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document (the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are imbedded within the Inline XBRL document) | ||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||||||
104 | Cover Page Interactive File (embedded within the Inline XBRL document and included in Exhibit 101) |
CATERPILLAR INC. | ||||||||
Registrant | ||||||||
February 16, 2022 | By: | /s/ Suzette M. Long | ||||||
Suzette M. Long | ||||||||
Chief Legal Officer and General Counsel |
Chairman of the Board and Chief Executive Officer | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ D. James Umpleby III | |||||||
D. James Umpleby III | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Andrew R.J. Bonfield | Chief Financial Officer | ||||||
Andrew R.J. Bonfield | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ G. Michael Marvel | Chief Accounting Officer | ||||||
G. Michael Marvel | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Kelly A. Ayotte | Director | ||||||
Kelly A. Ayotte | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ David L. Calhoun | Presiding Director | ||||||
David L. Calhoun | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Daniel M. Dickinson | Director | ||||||
Daniel M. Dickinson | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Gerald Johnson | Director | ||||||
Gerald Johnson | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ David W. MacLennan | Director | ||||||
David W. MacLennan | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Debra L. Reed-Klages | Director | ||||||
Debra L. Reed-Klages | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Edward B. Rust, Jr. | Director | ||||||
Edward B. Rust, Jr. | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Susan C. Schwab | Director | ||||||
Susan C. Schwab | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Miles D. White | Director | ||||||
Miles D. White | ||||||||
February 16, 2022 | /s/ Rayford Wilkins, Jr. | Director | ||||||
Rayford Wilkins, Jr. |
CATERPILLAR INC. | |||||||||||
/s/ Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Chief Human Resources Officer |
CATERPILLAR INC. | |||||||||||
/s/ Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Chief Human Resources Officer |
CATERPILLAR INC. | |||||||||||
/s/ Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Chief Human Resources Officer |
CATERPILLAR INC. | |||||||||||
/s/ Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Chief Human Resources Officer |
CATERPILLAR INC. | |||||||||||
/s/ Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Chief Human Resources Officer |
CATERPILLAR INC. | |||||||||||
/s/ Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Cheryl H. Johnson | |||||||||||
Chief Human Resources Officer |
EXHIBIT 21 | |||||
CATERPILLAR INC. List of Subsidiaries and Affiliated Companies (as of December 31, 2021) | |||||
Direct and Indirect Wholly-Owned Subsidiaries | |||||
Name of Company | Where Organized |
Anchor Coupling Inc. | Delaware | ||||
Asia Power Systems (Tianjin) Ltd. | China | ||||
Banco Caterpillar S.A. | Brazil | ||||
Bucyrus Australia Surface Pty. Ltd. | Australia | ||||
Bucyrus Europe Holdings, Ltd. | England and Wales | ||||
Bucyrus Europe Limited | England and Wales | ||||
Bucyrus International (Peru) S.A. | Peru | ||||
Bucyrus Mining Australia Pty. Ltd. | Australia | ||||
Bucyrus Mining China LLC | Delaware | ||||
Bucyrus UK Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar (Africa) (Proprietary) Limited | South Africa | ||||
Caterpillar (China) Financial Leasing Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (China) Investment Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (China) Machinery Components Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (HK) Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar (Langfang) Mining Equipment Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Luxembourg) Investment Co. S.a r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar (Newberry) LLC | Delaware | ||||
Caterpillar (NI) Limited | Northern Ireland | ||||
Caterpillar (Qingzhou) Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Shanghai) Trading Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Suzhou) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Suzhou) Logistics Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Thailand) Limited | Thailand | ||||
Caterpillar (U.K.) Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar (Wujiang) Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Xuzhou) Ltd. | China | ||||
Caterpillar (Zhengzhou) Ltd. | China | ||||
Caterpillar Acquisition Holding Corp. | Delaware | ||||
Caterpillar Americas C.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar Americas Co. | Delaware | ||||
Caterpillar Americas Funding Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Americas Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Asia Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar Asia Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar Asset Intelligence LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Belgium Holding SRL | Belgium | ||||
Caterpillar Brasil Comercio de Maquinas e Pecas Ltda. | Brazil | ||||
Caterpillar Brasil Ltda. | Brazil | ||||
Caterpillar Castings Kiel GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Central Asia Limited Liability Partnership | Kazakhstan | ||||
Caterpillar Centro de Formacion, S.L. | Spain | ||||
Caterpillar China Limited | Hong Kong |
Caterpillar Commercial Australia Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar Commercial LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Commercial Northern Europe Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Commercial S.A.R.L. | France | ||||
Caterpillar Commercial Services S.A.R.L. | France | ||||
Caterpillar Corporativo Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Cote D’Ivoire SARL | Ivory Coast | ||||
Caterpillar Crédito, S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. | Mexico | ||||
Caterpillar DC Pension Trust Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Digital Services & Solutions SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Distribution International LLC | Russian Federation | ||||
Caterpillar Distribution Services Europe B.V. | Belgium | ||||
Caterpillar East Real Estate Holding Ltd. | Japan | ||||
Caterpillar Energy Solutions Asia Pacific Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar Energy Solutions GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Energy Solutions Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Energy Solutions, S.A. | Spain | ||||
Caterpillar Energy System Technology (Beijing) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Engine Systems Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Equipos Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Eurasia LLC | Russian Federation | ||||
Caterpillar Finance France S.A. | France | ||||
Caterpillar Finance Kabushiki Kaisha | Japan | ||||
Caterpillar Financial Aftermarket Solutions Corporation | Delaware | ||||
Caterpillar Financial Australia Leasing Pty Limited | Australia | ||||
Caterpillar Financial Australia Limited | Australia | ||||
Caterpillar Financial Commercial Account Corporation | Nevada | ||||
Caterpillar Financial Corporacion Financiera, S.A., E.F.C. | Spain | ||||
Caterpillar Financial Dealer Funding LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Financial Funding Corporation | Nevada | ||||
Caterpillar Financial Kazakhstan Limited Liability Partnership | Kazakhstan | ||||
Caterpillar Financial Leasing (Shanghai) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Financial New Zealand Limited | New Zealand | ||||
Caterpillar Financial Nova Scotia Corporation | Canada | ||||
Caterpillar Financial OOO | Russian Federation | ||||
Caterpillar Financial Receivables Corporation | Nevada | ||||
Caterpillar Financial Renting, S.A. | Spain | ||||
Caterpillar Financial SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Financial Services (Dubai) Limited | United Arab Emirates | ||||
Caterpillar Financial Services (Ireland) plc | Ireland | ||||
Caterpillar Financial Services (UK) Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Financial Services Argentina S.A. | Argentina | ||||
Caterpillar Financial Services Asia Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar Financial Services Belgium S.R.L. | Belgium | ||||
Caterpillar Financial Services Corporation | Delaware | ||||
Caterpillar Financial Services CR, s.r.o. | Czechia | ||||
Caterpillar Financial Services GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Financial Services India Private Limited | India | ||||
Caterpillar Financial Services Leasing ULC | Canada | ||||
Caterpillar Financial Services Limited Les Services Financiers Caterpillar Limitee | Canada |
Caterpillar Financial Services Malaysia Sdn Bhd | Malaysia | ||||
Caterpillar Financial Services Netherlands B.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar Financial Services Norway AS | Norway | ||||
Caterpillar Financial Services Philippines Inc. | Philippines | ||||
Caterpillar Financial Services Poland Sp. z o.o. | Poland | ||||
Caterpillar Financial Services South Africa (Pty) Limited | South Africa | ||||
Caterpillar Financial Ukraine LLC | Ukraine | ||||
Caterpillar Fluid Systems S.r.l. | Italy | ||||
Caterpillar Fomento Comercial Ltda. | Brazil | ||||
Caterpillar France S.A.S. | France | ||||
Caterpillar FS (QFC) LLC | United Arab Emirates | ||||
Caterpillar GB, L.L.C. | Delaware | ||||
Caterpillar Global Investments S.a r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar Global Mining Equipment LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Global Mining Europe GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Global Mining Expanded Products Pty Ltd | Australia | ||||
Caterpillar Global Mining Germany Holdings GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Global Mining HMS GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Global Mining Hong Kong AFC Manufacturing Holding Co., Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar Global Mining Hong Kong Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar Global Mining LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Global Mining Mexico LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Global Mining Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar Global Mining Services GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Global Services LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Holding Germany GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Holdings Australia Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar Hungary Components Manufacturing Ltd. | Hungary | ||||
Caterpillar Hydraulics Italia S.r.l. | Italy | ||||
Caterpillar Impact Products Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar India Engineering Solutions Private Limited | India | ||||
Caterpillar India Private Limited | India | ||||
Caterpillar Industrial Inc. | Ohio | ||||
Caterpillar Industrias Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Industries (Pty) Ltd | South Africa | ||||
Caterpillar Insurance Co. Ltd. | Bermuda | ||||
Caterpillar Insurance Company | Missouri | ||||
Caterpillar Insurance Holdings Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Insurance Services Corporation | Tennessee | ||||
Caterpillar International Finance Designated Activity Company | Ireland | ||||
Caterpillar International Finance Luxembourg Holding S. à r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar International Finance Luxembourg S. à r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar International Funding Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar International Luxembourg I S. à r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar International Luxembourg II S. à r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar International Product SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar International Services Corporation | Nevada | ||||
Caterpillar International Services del Peru S.A. | Peru | ||||
Caterpillar Investment Limited | Ireland | ||||
Caterpillar Investment One SARL | Switzerland |
Caterpillar Investment Two SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Investments | England and Wales | ||||
Caterpillar IPX LLC | Delaware | ||||
Caterpillar IRB LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Japan LLC | Japan | ||||
Caterpillar Latin America Services de Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Latin America Services de Panama, S. de R.L. | Panama | ||||
Caterpillar Latin America Services, S.R.L. | Costa Rica | ||||
Caterpillar Latin America Servicios de Chile Limitada | Chile | ||||
Caterpillar Latin America Support Services, S. DE R.L. | Panama | ||||
Caterpillar Leasing (Thailand) Limited | Thailand | ||||
Caterpillar Leasing Chile, S.A. | Chile | ||||
Caterpillar Leasing Operativo Limitada | Chile | ||||
Caterpillar Life Insurance Company | Missouri | ||||
Caterpillar Logistics (Shanghai) Co. Ltd. | China | ||||
Caterpillar Logistics (UK) Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Logistics Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Logistics Services China Limited | Hong Kong | ||||
Caterpillar Luxembourg Group S.ar.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar Luxembourg LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Luxembourg S.a r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar Marine Asia Pacific Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Caterpillar Marine Power UK Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Marine Trading (Shanghai) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Maroc SARL | Morocco | ||||
Caterpillar Mexico II S.a.r.l. | Luxembourg | ||||
Caterpillar Mexico, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Mining Canada ULC | Canada | ||||
Caterpillar Mining Chile Servicios Limitada | Chile | ||||
Caterpillar Motoren (Guangdong) Co. Ltd. | China | ||||
Caterpillar Motoren GmbH & Co. KG | Germany | ||||
Caterpillar Motoren Henstedt-Ulzburg GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Motoren Rostock GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Motoren Verwaltungs-GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Netherlands Holding B.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar North America C.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar of Australia Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar of Canada Corporation | Canada | ||||
Caterpillar of Delaware, Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Oil & Gas Services, LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Operator Training Ltd. | Japan | ||||
Caterpillar Overseas Credit Corporation SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Overseas Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Overseas SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Panama Services S.A. | Panama | ||||
Caterpillar Paving Products Inc. | Oklahoma | ||||
Caterpillar Paving Products Xuzhou Ltd. | China | ||||
Caterpillar Pension Trust Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Poland Sp. z o.o. | Poland | ||||
Caterpillar Power Generation Systems (Bangladesh) Limited | Bangladesh |
Caterpillar Power Generation Systems L.L.C. | Delaware | ||||
Caterpillar Power Systems Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Precision Seals Korea | Korea, Republic of | ||||
Caterpillar Prodotti Stradali S.r.l. | Italy | ||||
Caterpillar Product Services Corporation | Missouri | ||||
Caterpillar R&D Center (China) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Ramos Arizpe LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Ramos Arizpe, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Reman Powertrain Indiana LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Remanufacturing Drivetrain LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Remanufacturing Services (Shanghai) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Renting France S.A.S. | France | ||||
Caterpillar Reynosa, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar SARL | Switzerland | ||||
Caterpillar Services Germany GmbH | Germany | ||||
Caterpillar Servicios Limitada | Chile | ||||
Caterpillar Servizi Italia Srl | Italy | ||||
Caterpillar Shrewsbury Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Skinningrove Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Southern Africa (Pty) Ltd. | South Africa | ||||
Caterpillar Sweden AB | Sweden | ||||
Caterpillar Switchgear Americas LLC | Delaware | ||||
Caterpillar Switchgear Holding Inc. | Georgia | ||||
Caterpillar Tianjin Ltd. | China | ||||
Caterpillar Torreon S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Caterpillar Tosno, L.L.C. | Russian Federation | ||||
Caterpillar Tunneling Canada Corporation | Canada | ||||
Caterpillar Tunneling Canada Holdings Ltd. | Canada | ||||
Caterpillar Tunnelling Europe Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar UK Employee Trust Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar UK Engines Company Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar UK Group Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar UK Holdings Limited | England and Wales | ||||
Caterpillar Undercarriage (Xuzhou) Co., Ltd. | China | ||||
Caterpillar Underground Mining Pty. Ltd. | Australia | ||||
Caterpillar Used Equipment Services Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Venture Capital Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Work Tools B.V. | Netherlands | ||||
Caterpillar Work Tools, Inc. | Kansas | ||||
Caterpillar World Trading Corporation | Delaware | ||||
Dongying SPM Pump Technology Co., Ltd. | China | ||||
ECM Railway Evolution Romania s.r.l. | Romania | ||||
ECM S.p.A. | Italy | ||||
EDC European Excavator Design Center GmbH | Germany | ||||
Electro-Motive Diesel Limited | England and Wales | ||||
Electro-Motive Locomotive Technologies LLC | Russian Federation | ||||
Electro-Motive Technical Consulting Co. (Beijing) Ltd. | China | ||||
EMD International Holdings, Inc. | Delaware | ||||
Energy Services International Limited | Bermuda | ||||
Enhanced Energy Group Inc. | Delaware |
Enhanced Energy Group LLC | Rhode Island | ||||
Equipos de Acuña, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
ERA Information & Entertainment (BVI) Limited | British Virgin Islands | ||||
ERA Mining Machinery Limited | Cayman Islands | ||||
F. G. Wilson (Proprietary) Limited | South Africa | ||||
F. Perkins Limited | England and Wales | ||||
FG Wilson (Engineering) Limited | England and Wales | ||||
GB Holdco (China), Inc. | Delaware | ||||
GFCM Comercial Mexico, S.A. de C.V., SOFOM, E.N.R. | Mexico | ||||
Hong Kong Siwei Holdings Limited | Hong Kong | ||||
Inmobiliaria Conek, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Locomotive Demand Power Pty Ltd. | Australia | ||||
Locomotoras Progress Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
M2M Data Corporation | Colorado | ||||
MaK Americas Inc. | Illinois | ||||
MaK Americas Inc. (Canada) | Canada | ||||
Mec-Track S.r.l. | Italy | ||||
Minetec Pty Ltd | Australia | ||||
Motoren Steffens GmbH | Germany | ||||
MWM Austria GmbH | Austria | ||||
MWM Benelux B.V. | Netherlands | ||||
MWM France S.A.S | France | ||||
MWM Real Estate GmbH | Germany | ||||
My Dealer Service Corp. | Delaware | ||||
Nippon Caterpillar LLC | Japan | ||||
Peck Tech Consulting Ltd. | Canada | ||||
Perkins Engines (Asia Pacific) Pte Ltd | Singapore | ||||
Perkins Engines Company Limited | England and Wales | ||||
Perkins Engines Group Limited | England and Wales | ||||
Perkins Engines, Inc. | Maryland | ||||
Perkins Group Limited | England and Wales | ||||
Perkins Holdings Limited LLC | Delaware | ||||
Perkins India Private Limited | India | ||||
Perkins International Inc. | Delaware | ||||
Perkins Japan LLC | Japan | ||||
Perkins Limited | England and Wales | ||||
Perkins Machinery (Changshu) Co., Ltd. | China | ||||
Perkins Motores do Brasil Ltda. | Brazil | ||||
Perkins Power Systems Technology (Wuxi) Co., Ltd. | China | ||||
Perkins Small Engines Limited | England and Wales | ||||
Perkins Small Engines (Wuxi) Co., Ltd. | China | ||||
Perkins Small Engines LLC | Delaware | ||||
Perkins Technology Inc. | Delaware | ||||
Progress Metal Reclamation Company | Kentucky | ||||
Progress Rail Australia Pty Ltd | Australia | ||||
Progress Rail Canada Corporation | Canada | ||||
Progress Rail de Mexico, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Progress Rail Equipamentos e Servicos Ferroviarios do Brasil Ltda. | Brazil | ||||
Progress Rail Innovations Private Limited | India | ||||
Progress Rail Inspection & Information Systems GmbH | Germany |
Progress Rail International Corp. | Delaware | ||||
Progress Rail Leasing Canada Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail Leasing Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail Leasing de Mexico, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Progress Rail Leasing UK Limited | England and Wales | ||||
Progress Rail Locomotivas do Brasil Ltda. | Brazil | ||||
Progress Rail Locomotive Canada Co. | Canada | ||||
Progress Rail Locomotive Chile SpA | Chile | ||||
Progress Rail Locomotive Inc. | Delaware | ||||
Progress Rail Maintenance de Mexico S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Progress Rail Manufacturing Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail Raceland Corporation | Delaware | ||||
Progress Rail SA Proprietary Limited | South Africa | ||||
Progress Rail Services Corporation | Alabama | ||||
Progress Rail Services Holdings Corp. | Delaware | ||||
Progress Rail Services LLC | Delaware | ||||
Progress Rail Services UK Limited | England and Wales | ||||
Progress Rail Transcanada Corporation | Canada | ||||
Progress Rail Welding Corporation | Delaware | ||||
PT Caterpillar Finance Indonesia | Indonesia | ||||
PT SPM Surface Products | Indonesia | ||||
PT. Bucyrus Indonesia | Indonesia | ||||
PT. Caterpillar Indonesia | Indonesia | ||||
PT. Caterpillar Indonesia Batam | Indonesia | ||||
PT. Caterpillar Remanufacturing Indonesia | Indonesia | ||||
Pyrrha Investments B.V. | Netherlands | ||||
Pyrrha Investments Limited | England and Wales | ||||
S&L Railroad, LLC | Nebraska | ||||
SCM Singapore Holdings Pte. Ltd. | Singapore | ||||
Servicios de Turbinas Solar, S. de R.L. de C.V. | Mexico | ||||
Shandong SEM Machinery Co., Ltd. | China | ||||
Solar Turbines (B) Sdn Bhd | Brunei | ||||
Solar Turbines (Beijing) Trading Services Co., Ltd. | China | ||||
Solar Turbines (Thailand) Ltd. | Thailand | ||||
Solar Turbines Canada Ltd./Ltee. | Canada | ||||
Solar Turbines Central Asia Limited Liability Partnership | Kazakhstan | ||||
Solar Turbines CIS Limited Liability Company | Russian Federation | ||||
Solar Turbines EAME s.r.o. | Czechia | ||||
Solar Turbines Egypt Limited Liability Company | Egypt | ||||
Solar Turbines Europe S.A. | Belgium | ||||
Solar Turbines Incorporated | Delaware | ||||
Solar Turbines India Private Limited | India | ||||
Solar Turbines International Company | Delaware | ||||
Solar Turbines Italy S.R.L. | Italy | ||||
Solar Turbines Malaysia Sdn Bhd | Malaysia | ||||
Solar Turbines Middle East Limited | United Arab Emirates | ||||
Solar Turbines Muscat SPC | Oman | ||||
Solar Turbines New Zealand Limited | New Zealand | ||||
Solar Turbines Saudi Arabia Limited | Saudi Arabia | ||||
Solar Turbines Services Company | California |
Solar Turbines Services Nigeria Limited | Nigeria | ||||
Solar Turbines Services of Argentina S.R.L. | Argentina | ||||
Solar Turbines Slovakia s.r.o. | Slovakia | ||||
Solar Turbines Switzerland Sagl | Switzerland | ||||
Solar Turbines Trinidad & Tobago Limited | Trinidad and Tobago | ||||
Solar Turbines West-Africa SARL | Gabon | ||||
SPL Software Alliance LLC | Delaware | ||||
SPM Oil & Gas Bahamas Ltd. | Bahamas | ||||
SPM Oil & Gas Canada Ltd. | Canada | ||||
SPM Oil & Gas Colombia S.A.S. | Columbia | ||||
SPM Oil & Gas FZCO | United Arab Emirates | ||||
SPM Oil & Gas Hong Kong Limited | Hong Kong | ||||
SPM Oil & Gas Inc. | Texas | ||||
SPM Oil & Gas Malaysia Sdn. Bhd. | Malaysia | ||||
SPM Oil & Gas Mexico, S. De R.L. De C.V. | Mexico | ||||
SPM Oil & Gas PC Canada Ltd. | Canada | ||||
SPM Oil & Gas PC LLC | Texas | ||||
SPM Oil & Gas PC Singapore Pte. Ltd. | Singapore | ||||
SPM Oil & Gas Scotland Limited | Scotland | ||||
SPM Oil & Gas Singapore Pte. Ltd. | Singapore | ||||
SPM Oil & Gas Technical Services (Tianjin) Co., Ltd. | China | ||||
SPM Trading (Shanghai) Co., Ltd. | China | ||||
Tecnologia Modificada, S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Tokyo Rental Ltd. | Japan | ||||
Turbinas Solar de Colombia S.A. | Colombia | ||||
Turbinas Solar de Venezuela, C.A. | Venezuela | ||||
Turbo Tecnologia de Reparaciones S.A. de C.V. | Mexico | ||||
Turbomach Endustriyel Gaz Turbinleri Sanayi Ve Ticaret Limited | Turkey | ||||
Turbomach France SARL | France | ||||
Turbomach GmbH | Germany | ||||
Turbomach Netherlands B.V. | Netherlands | ||||
Turbomach Pakistan (Private) Limited | Pakistan | ||||
Turbomach S.A., Unipersonal | Spain | ||||
Turbomach Sp. Z o.o. | Poland | ||||
Turner Powertrain Systems Limited | England and Wales | ||||
United Industries, LLC | Kentucky | ||||
VALA Inc. | Delaware | ||||
Vasky Energy Ltd. | British Virgin Islands | ||||
Weir Solutions LLC | Oman | ||||
Zhengzhou Siwei Mechanical and Electrical Equipment Sales Co., Ltd. | China |
Majority-Owned Subsidiaries | |||||
Name of Company | Where Organized |
AsiaTrak (Tianjin) Ltd. | China | ||||
CCP/Sarcos, L.P. | Delaware | ||||
CCP/Trilumina II, L.P. | Delaware | ||||
Longbow VoltaGrid Co-Invest LP | Delaware | ||||
Magnum Power Products, LLC | Delaware | ||||
P. T. Solar Services Indonesia | Indonesia | ||||
Progress Rail Arabia Limited Company | Saudi Arabia | ||||
Wetland Sustainability Fund I, LLC | Delaware |
Affiliated Companies (50% and less ownership) | |||||
Name of Company | Where Organized |
10G LLC | Delaware | ||||
Advanced Filtration Systems Inc. | Delaware | ||||
AFSI Europe s.r.o. | Czechia | ||||
Amsted RPS/Schwihag JV LLC | Delaware | ||||
AP Operation & Maintenance Limited | Channel Islands | ||||
Atlas Heavy Engineering Pty Ltd | Australia | ||||
Busybusy, Inc. | Delaware | ||||
Caterpillar Trimble Control Technologies LLC | Delaware | ||||
CSSC Motoren Anqing-Kiel Co., Ltd. | China | ||||
Datong Tongbi Machinery Company Limited | China | ||||
Electro-Motive Diesel Africa Proprietary Limited | South Africa | ||||
Evercompounds LLC | Delaware | ||||
GTUIT, LLC | Delaware | ||||
Longbow Certarus Co-Invest II LP | Canada | ||||
MaK Middle East LLC | United Arab Emirates | ||||
Shanxi Xishan Siwei Mechanical & Electrical Equipment Manufacturing Co., Ltd. | China | ||||
Terex NHL Mining Equipment Company Limited | China | ||||
Turboservices SDN BHD | Malaysia | ||||
VirtualSite Solutions LLC | Delaware | ||||
WESCO LLC | United Arab Emirates | ||||
Xi'an FC Intelligence Transmission Co., Ltd. | China |
February 16, 2022 | /s/ D. James Umpleby III | Chief Executive Officer | |||||||||
D. James Umpleby III | |||||||||||
February 16, 2022 | /s/ Andrew R.J. Bonfield | Chief Financial Officer | |||||||||
Andrew R.J. Bonfield |