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ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE
SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE
SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Delaware | 36-6169860 | |||||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
151 N. Franklin | 60606 | ||||||||||
Chicago, | Illinois | (Zip Code) | |||||||||
(Address of principal executive offices) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, Par value $2.50 | "CNA" | New York Stock Exchange | ||||||||||||
Chicago Stock Exchange |
Large accelerated filer
|
☒
|
Accelerated filer
|
☐
|
Non-accelerated filer
|
☐
|
Smaller reporting company
|
☐ |
Emerging growth company
|
☐ |
Item Number |
Page
Number |
|||||||
1. | ||||||||
1A. | ||||||||
1B. | ||||||||
2. | ||||||||
3. | ||||||||
4. | ||||||||
PART II | ||||||||
5. | ||||||||
6. | ||||||||
7. | ||||||||
7A. | ||||||||
8. | ||||||||
9. | ||||||||
9A. | ||||||||
9B. | ||||||||
9C. | ||||||||
PART III | ||||||||
10. | ||||||||
11. | ||||||||
12. | ||||||||
13. | ||||||||
14. | ||||||||
PART IV | ||||||||
15. |
Company / Index | Base Period | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
CNA Financial Corporation | $ | 100.00 | $ | 136.94 | $ | 121.65 | $ | 133.19 | $ | 126.01 | $ | 149.96 | |||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | 100.00 | 121.83 | 116.49 | 153.17 | 181.35 | 233.41 | |||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Property & Casualty Insurance Index | 100.00 | 122.39 | 116.64 | 146.82 | 157.04 | 187.31 |
Page No. | |||||
2021 GPV | |||||
Estimated reduction to pretax income | |||||
Hypothetical revisions (In millions) | |||||
Morbidity: | |||||
2.5% increase in morbidity | $ | 300 | |||
5% increase in morbidity | 600 | ||||
Persistency: | |||||
5% decrease in active life mortality and lapse | $ | 100 | |||
10% decrease in active life mortality and lapse | 300 | ||||
Discount Rates: | |||||
25 basis point decline in new money interest rates | $ | 100 | |||
50 basis point decline in new money interest rates | 200 | ||||
Premium Rate Actions: | |||||
50% decrease in anticipated future premium rate increases | — |
Years ended December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Operating Revenues | |||||||||||
Net earned premiums | $ | 8,175 | $ | 7,649 | |||||||
Net investment income | 2,159 | 1,935 | |||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,430 | 1,252 | |||||||||
Other revenues | 24 | 26 | |||||||||
Total operating revenues | 11,788 | 10,862 | |||||||||
Claims, Benefits and Expenses | |||||||||||
Net incurred claims and benefits | 6,327 | 6,149 | |||||||||
Policyholders' dividends | 22 | 21 | |||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,443 | 1,410 | |||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,328 | 1,159 | |||||||||
Other insurance related expenses | 1,062 | 1,028 | |||||||||
Other expenses | 242 | 220 | |||||||||
Total claims, benefits and expenses | 10,424 | 9,987 | |||||||||
Core income before income tax | 1,364 | 875 | |||||||||
Income tax expense on core income | (258) | (140) | |||||||||
Core income | 1,106 | 735 | |||||||||
Net investment gains (losses) | 120 | (54) | |||||||||
Income tax (expense) benefit on net investment gains (losses) | (24) | 9 | |||||||||
Net investment gains (losses), after tax | 96 | (45) | |||||||||
Net income | $ | 1,202 | $ | 690 |
Years ended December 31 | |||||||||||
(In millions, except ratios, rate, renewal premium change and retention) | 2021 | 2020 | |||||||||
Gross written premiums | $ | 7,665 | $ | 7,180 | |||||||
Gross written premiums excluding third-party captives | 3,672 | 3,296 | |||||||||
Net written premiums | 3,225 | 3,040 | |||||||||
Net earned premiums | 3,076 | 2,883 | |||||||||
Net investment income | 497 | 449 | |||||||||
Core income | 704 | 535 | |||||||||
Other performance metrics: | |||||||||||
Loss ratio excluding catastrophes and development | 59.1 | % | 59.9 | % | |||||||
Effect of catastrophe impacts | 0.4 | 4.3 | |||||||||
Effect of development-related items | (1.4) | (2.1) | |||||||||
Loss ratio | 58.1 | 62.1 | |||||||||
Expense ratio | 30.5 | 31.3 | |||||||||
Dividend ratio | 0.1 | 0.1 | |||||||||
Combined ratio | 88.7 | % | 93.5 | % | |||||||
Combined ratio excluding catastrophes and development | 89.7 | % | 91.3 | % | |||||||
Rate | 11 | % | 12 | % | |||||||
Renewal premium change | 11 | 13 | |||||||||
Retention | 83 | 86 | |||||||||
New business | $ | 551 | $ | 389 |
December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Gross case reserves | $ | 1,578 | $ | 1,567 | |||||||
Gross IBNR reserves | 4,855 | 4,181 | |||||||||
Total gross carried claim and claim adjustment expense reserves | $ | 6,433 | $ | 5,748 | |||||||
Net case reserves | $ | 1,338 | $ | 1,410 | |||||||
Net IBNR reserves | 3,927 | 3,488 | |||||||||
Total net carried claim and claim adjustment expense reserves | $ | 5,265 | $ | 4,898 |
December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Gross case reserves | $ | 3,184 | $ | 3,215 | |||||||
Gross IBNR reserves | 5,706 | 5,035 | |||||||||
Total gross carried claim and claim adjustment expense reserves | $ | 8,890 | $ | 8,250 | |||||||
Net case reserves | $ | 2,850 | $ | 2,885 | |||||||
Net IBNR reserves | 5,215 | 4,590 | |||||||||
Total net carried claim and claim adjustment expense reserves | $ | 8,065 | $ | 7,475 |
Years ended December 31 | |||||||||||
(In millions, except ratios, rate, renewal premium change and retention) | 2021 | 2020 | |||||||||
Gross written premiums | $ | 1,297 | $ | 1,133 | |||||||
Net written premiums | 1,101 | 961 | |||||||||
Net earned premiums | 1,057 | 940 | |||||||||
Net investment income | 57 | 58 | |||||||||
Core income | 86 | 38 | |||||||||
Other performance metrics: | |||||||||||
Loss ratio excluding catastrophes and development | 59.0 | % | 60.1 | % | |||||||
Effect of catastrophe impacts | 2.6 | 7.1 | |||||||||
Effect of development-related items | 0.1 | (0.3) | |||||||||
Loss ratio | 61.7 | 66.9 | |||||||||
Expense ratio | 33.1 | 35.5 | |||||||||
Combined ratio | 94.8 | % | 102.4 | % | |||||||
Combined ratio excluding catastrophes and development | 92.1 | % | 95.6 | % | |||||||
Rate | 13 | % | 14 | % | |||||||
Renewal premium change | 13 | 12 | |||||||||
Retention | 78 | 73 | |||||||||
New business | $ | 274 | $ | 245 |
December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Gross case reserves | $ | 859 | $ | 892 | |||||||
Gross IBNR reserves | 1,421 | 1,199 | |||||||||
Total gross carried claim and claim adjustment expense reserves | $ | 2,280 | $ | 2,091 | |||||||
Net case reserves | $ | 744 | $ | 777 | |||||||
Net IBNR reserves | 1,196 | 1,045 | |||||||||
Total net carried claim and claim adjustment expense reserves | $ | 1,940 | $ | 1,822 |
Years ended December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Net earned premiums | $ | 491 | $ | 504 | |||||||
Net investment income | 966 | 851 | |||||||||
Core income (loss) before income tax | 105 | (47) | |||||||||
Income tax benefit on core income | 21 | 56 | |||||||||
Core income | 126 | 9 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
(In millions) | Claim and claim adjustment expenses | Future policy benefits | Total | ||||||||||||||
Long term care | $ | 2,905 | $ | 10,012 | $ | 12,917 | |||||||||||
Structured settlement obligations | 526 | — | 526 | ||||||||||||||
Other | 10 | — | 10 | ||||||||||||||
Total | 3,441 | 10,012 | 13,453 | ||||||||||||||
Shadow adjustments (1)
|
200 | 2,936 | 3,136 | ||||||||||||||
Ceded reserves (2)
|
113 | 288 | 401 | ||||||||||||||
Total gross reserves | $ | 3,754 | $ | 13,236 | $ | 16,990 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
(In millions) | Claim and claim adjustment expenses | Future policy benefits | Total | ||||||||||||||
Long term care | $ | 2,844 | $ | 9,762 | $ | 12,606 | |||||||||||
Structured settlement obligations | 543 | — | 543 | ||||||||||||||
Other | 10 | — | 10 | ||||||||||||||
Total | 3,397 | 9,762 | 13,159 | ||||||||||||||
Shadow adjustments (1)
|
218 | 3,293 | 3,511 | ||||||||||||||
Ceded reserves (2)
|
128 | 263 | 391 | ||||||||||||||
Total gross reserves | $ | 3,743 | $ | 13,318 | $ | 17,061 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Net investment income | $ | 15 | $ | 64 | $ | 74 | |||||||||||
Interest expense | 112 | 122 | 131 | ||||||||||||||
Core loss | (204) | (114) | (93) |
December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Gross case reserves | $ | 1,551 | $ | 1,614 | |||||||
Gross IBNR reserves | 1,266 | 1,260 | |||||||||
Total gross carried claim and claim adjustment expense reserves | $ | 2,817 | $ | 2,874 | |||||||
Net case reserves | $ | 146 | $ | 560 | |||||||
Net IBNR reserves | 148 | 331 | |||||||||
Total net carried claim and claim adjustment expense reserves | $ | 294 | $ | 891 |
Years ended December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Fixed income securities: | |||||||||||
Taxable fixed income securities | $ | 1,439 | $ | 1,451 | |||||||
Tax-exempt fixed income securities | 311 | 319 | |||||||||
Total fixed income securities | 1,750 | 1,770 | |||||||||
Limited partnership and common stock investments | 402 | 144 | |||||||||
Other, net of investment expense | 7 | 21 | |||||||||
Net investment income | $ | 2,159 | $ | 1,935 | |||||||
Effective income yield for the fixed income securities portfolio | 4.3 | % | 4.5 | % | |||||||
Limited partnership and common stock return | 22.3 | % | 8.3 | % |
Years ended December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 134 | $ | (71) | |||||||
States, municipalities and political subdivisions | — | 40 | |||||||||
Asset-backed | (38) | 31 | |||||||||
Total fixed maturity securities | 96 | — | |||||||||
Non-redeemable preferred stock | 4 | (3) | |||||||||
Short term and other | 10 | (30) | |||||||||
Mortgage loans | 10 | (21) | |||||||||
Net investment gains (losses) | 120 | (54) | |||||||||
Income tax (expense) benefit on net investment gains (losses) | (24) | 9 | |||||||||
Net investment gains (losses), after tax | $ | 96 | $ | (45) |
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
(In millions) |
Estimated Fair Value | Net Unrealized Gains (Losses) | Estimated Fair Value | Net Unrealized Gains (Losses) | |||||||||||||||||||
U.S. Government, Government agencies and Government-sponsored enterprises | $ | 2,600 | $ | 42 | $ | 3,672 | $ | 117 | |||||||||||||||
AAA | 3,784 | 360 | 3,627 | 454 | |||||||||||||||||||
AA | 7,665 | 823 | 7,159 | 1,012 | |||||||||||||||||||
A | 9,511 | 1,087 | 9,543 | 1,390 | |||||||||||||||||||
BBB | 18,458 | 2,043 | 18,007 | 2,596 | |||||||||||||||||||
Non-investment grade | 2,362 | 91 | 2,623 | 149 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 44,380 | $ | 4,446 | $ | 44,631 | $ | 5,718 |
December 31, 2021 | |||||||||||
(In millions) | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||
U.S. Government, Government agencies and Government-sponsored enterprises | $ | 898 | $ | 8 | |||||||
AAA | 368 | 6 | |||||||||
AA | 875 | 17 | |||||||||
A | 1,516 | 23 | |||||||||
BBB | 1,812 | 42 | |||||||||
Non-investment grade | 596 | 16 | |||||||||
Total | $ | 6,065 | $ | 112 |
December 31, 2021 | |||||||||||
(In millions) | Estimated Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||
Due in one year or less | $ | 144 | $ | 4 | |||||||
Due after one year through five years | 1,191 | 22 | |||||||||
Due after five years through ten years | 2,803 | 44 | |||||||||
Due after ten years | 1,927 | 42 | |||||||||
Total | $ | 6,065 | $ | 112 |
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
(In millions) | Estimated Fair Value |
Effective
Duration (In years) |
Estimated Fair Value |
Effective
Duration (In years) |
|||||||||||||||||||
Investments supporting Life & Group | $ | 18,458 | 9.2 | $ | 18,518 | 9.2 | |||||||||||||||||
Other investments | 28,915 | 4.9 | 28,839 | 4.5 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 47,373 | 6.6 | $ | 47,357 | 6.3 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Total | Less than 1 year | 1-3 years | 3-5 years | More than 5 years | ||||||||||||||||||||||||
Debt (1)
|
$ | 3,300 | $ | 109 | $ | 977 | $ | 620 | $ | 1,594 | |||||||||||||||||||
Lease obligations (2)
|
297 | 42 | 67 | 47 | 141 | ||||||||||||||||||||||||
Claim and claim adjustment expense reserves (3)
|
24,955 | 6,015 | 6,719 | 3,401 | 8,820 | ||||||||||||||||||||||||
Future policy benefit reserves (4)
|
25,581 | (301) | 158 | 909 | 24,815 | ||||||||||||||||||||||||
Total (5)
|
$ | 54,133 | $ | 5,865 | $ | 7,921 | $ | 4,977 | $ | 35,370 |
December 31, 2021 | Insurer Financial Strength Ratings | Senior Debt Ratings | |||||||||
A.M. Best | A | bbb+ | |||||||||
Moody's | A2 | Baa2 | |||||||||
S&P | A+ | A- | |||||||||
Fitch | A+ | BBB+ |
December 31, 2021 | Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Estimated Fair Value | Interest Rate Risk | Foreign Currency Risk | Equity Price Risk | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities (1)
|
$ | 44,380 | $ | (3,061) | $ | (265) | $ | — | |||||||||||||||
Equity securities | 1,035 | (28) | (1) | (27) | |||||||||||||||||||
Limited partnership investments | 1,859 | — | — | (74) | |||||||||||||||||||
Other invested assets | 91 | — | (8) | — | |||||||||||||||||||
Mortgage loans (2)
|
1,018 | (44) | — | — | |||||||||||||||||||
Short term investments | 1,990 | (3) | (19) | — | |||||||||||||||||||
Total assets | 50,373 | (3,136) | (293) | (101) | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, included in Other liabilities | (12) | 35 | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 50,361 | $ | (3,101) | $ | (293) | $ | (101) | |||||||||||||||
Long term debt (3)
|
$ | 2,978 | $ | (134) | $ | — | $ | — |
December 31, 2020 | Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Estimated Fair Value | Interest Rate Risk | Foreign Currency Risk | Equity Price Risk | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities (1)
|
$ | 44,631 | $ | (2,963) | $ | (257) | $ | — | |||||||||||||||
Equity securities | 992 | (30) | (1) | (23) | |||||||||||||||||||
Limited partnership investments | 1,619 | — | — | (65) | |||||||||||||||||||
Other invested assets | 76 | — | (6) | — | |||||||||||||||||||
Mortgage loans (2)
|
1,151 | (51) | — | — | |||||||||||||||||||
Short term investments | 1,907 | (2) | (13) | — | |||||||||||||||||||
Total assets | 50,376 | (3,046) | (277) | (88) | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, included in Other liabilities | (19) | 20 | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 50,357 | $ | (3,026) | $ | (277) | $ | (88) | |||||||||||||||
Long term debt (3)
|
$ | 3,148 | $ | (169) | $ | — | $ | — |
December 31, 2021 | Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Estimated Fair Value | Interest Rate Risk | Foreign Currency Risk | Equity Price Risk | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities (1)
|
$ | 44,380 | $ | (4,590) | $ | (530) | $ | — | |||||||||||||||
Equity securities | 1,035 | (42) | (1) | (66) | |||||||||||||||||||
Limited partnership investments | 1,859 | — | — | (186) | |||||||||||||||||||
Other invested assets | 91 | — | (17) | — | |||||||||||||||||||
Mortgage loans (2)
|
1,018 | (65) | — | — | |||||||||||||||||||
Short term investments | 1,990 | (4) | (37) | — | |||||||||||||||||||
Total assets | 50,373 | (4,701) | (585) | (252) | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, included in Other liabilities | (12) | 53 | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 50,361 | $ | (4,648) | $ | (585) | $ | (252) | |||||||||||||||
Long term debt (3)
|
$ | 2,978 | $ | (202) | $ | — | $ | — |
December 31, 2020 | Increase (Decrease) | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Estimated Fair Value | Interest Rate Risk | Foreign Currency Risk | Equity Price Risk | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities (1)
|
$ | 44,631 | $ | (4,443) | $ | (513) | $ | — | |||||||||||||||
Equity securities | 992 | (45) | (2) | (57) | |||||||||||||||||||
Limited partnership investments | 1,619 | — | — | (162) | |||||||||||||||||||
Other invested assets | 76 | — | (12) | — | |||||||||||||||||||
Mortgage loans (2)
|
1,151 | (76) | — | — | |||||||||||||||||||
Short term investments | 1,907 | (3) | (26) | — | |||||||||||||||||||
Total assets | 50,376 | (4,567) | (553) | (219) | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments, included in Other liabilities | (19) | 30 | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 50,357 | $ | (4,537) | $ | (553) | $ | (219) | |||||||||||||||
Long term debt (3)
|
$ | 3,148 | $ | (254) | $ | — | $ | — |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions, except per share data) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||
Net earned premiums | $ | 8,175 | $ | 7,649 | $ | 7,428 | |||||||||||
Net investment income | 2,159 | 1,935 | 2,118 | ||||||||||||||
Net investment gains (losses) | 120 | (54) | 29 | ||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,430 | 1,252 | 1,161 | ||||||||||||||
Other revenues | 24 | 26 | 31 | ||||||||||||||
Total revenues | 11,908 | 10,808 | 10,767 | ||||||||||||||
Claims, Benefits and Expenses | |||||||||||||||||
Insurance claims and policyholders’ benefits | 6,349 | 6,170 | 5,806 | ||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,443 | 1,410 | 1,383 | ||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,328 | 1,159 | 1,082 | ||||||||||||||
Other operating expenses | 1,191 | 1,126 | 1,142 | ||||||||||||||
Interest | 113 | 122 | 131 | ||||||||||||||
Total claims, benefits and expenses | 10,424 | 9,987 | 9,544 | ||||||||||||||
Income before income tax | 1,484 | 821 | 1,223 | ||||||||||||||
Income tax expense | (282) | (131) | (223) | ||||||||||||||
Net income | $ | 1,202 | $ | 690 | $ | 1,000 | |||||||||||
Basic earnings per share | $ | 4.42 | $ | 2.54 | $ | 3.68 | |||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 4.41 | $ | 2.53 | $ | 3.67 | |||||||||||
Weighted Average Outstanding Common Stock and Common Stock Equivalents | |||||||||||||||||
Basic | 271.8 | 271.6 | 271.6 | ||||||||||||||
Diluted | 272.8 | 272.4 | 272.5 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,202 | $ | 690 | $ | 1,000 | |||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss), net of tax | |||||||||||||||||
Changes in: | |||||||||||||||||
Net unrealized gains and losses on investments with an allowance for credit losses | (2) | — | — | ||||||||||||||
Net unrealized gains and losses on other investments | (706) | 720 | 948 | ||||||||||||||
Net unrealized gains and losses on investments | (708) | 720 | 948 | ||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (19) | 47 | 39 | ||||||||||||||
Pension and postretirement benefits | 244 | (15) | (58) | ||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax | (483) | 752 | 929 | ||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 719 | $ | 1,442 | $ | 1,929 |
December 31 | |||||||||||
(In millions, except share data) | 2021 | 2020 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Investments: | |||||||||||
Fixed maturity securities at fair value (amortized cost of $39,952 and $38,953, less allowance for credit loss of $18 and $40)
|
$ | 44,380 | $ | 44,631 | |||||||
Equity securities at fair value (cost of $964 and $941)
|
1,035 | 992 | |||||||||
Limited partnership investments | 1,859 | 1,619 | |||||||||
Other invested assets | 91 | 76 | |||||||||
Mortgage loans (less allowance for uncollectible receivables of $16 and $26)
|
973 | 1,068 | |||||||||
Short term investments | 1,990 | 1,907 | |||||||||
Total investments | 50,328 | 50,293 | |||||||||
Cash | 536 | 419 | |||||||||
Reinsurance receivables (less allowance for uncollectible receivables of $21 and $21)
|
5,463 | 4,457 | |||||||||
Insurance receivables (less allowance for uncollectible receivables of $29 and $33)
|
2,945 | 2,607 | |||||||||
Accrued investment income | 377 | 380 | |||||||||
Deferred acquisition costs | 737 | 708 | |||||||||
Deferred income taxes | 142 | 66 | |||||||||
Property and equipment at cost (less accumulated depreciation of $255 and $231)
|
226 | 252 | |||||||||
Goodwill | 148 | 148 | |||||||||
Deferred non-insurance warranty acquisition expense | 3,476 | 3,068 | |||||||||
Other assets | 2,261 | 1,628 | |||||||||
Total assets | $ | 66,639 | $ | 64,026 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Insurance reserves: | |||||||||||
Claim and claim adjustment expenses | $ | 24,174 | $ | 22,706 | |||||||
Unearned premiums | 5,761 | 5,119 | |||||||||
Future policy benefits | 13,236 | 13,318 | |||||||||
Long term debt | 2,779 | 2,776 | |||||||||
Deferred non-insurance warranty revenue | 4,503 | 4,023 | |||||||||
Other liabilities (includes $56 and $89 due to Loews Corporation)
|
3,377 | 3,377 | |||||||||
Total liabilities | 53,830 | 51,319 | |||||||||
Commitments and contingencies (Notes B and F) | |||||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Common stock ($2.50 par value; 500,000,000 shares authorized; 273,040,243 shares issued; 271,363,999 and 271,391,603 shares outstanding)
|
683 | 683 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,215 | 2,211 | |||||||||
Retained earnings | 9,663 | 9,081 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 320 | 803 | |||||||||
Treasury stock (1,676,244 and 1,648,640 shares), at cost
|
(72) | (71) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 12,809 | 12,707 | |||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 66,639 | $ | 64,026 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,202 | $ | 690 | $ | 1,000 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 47 | (49) | (46) | ||||||||||||||
Trading portfolio activity | 20 | (5) | (16) | ||||||||||||||
Net investment (gains) losses | (120) | 54 | (29) | ||||||||||||||
Equity method investees | (127) | (8) | 11 | ||||||||||||||
Net amortization of investments | (81) | (67) | (89) | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 54 | 60 | 68 | ||||||||||||||
Changes in: | |||||||||||||||||
Receivables, net | (1,358) | (409) | 137 | ||||||||||||||
Accrued investment income | 3 | 16 | (3) | ||||||||||||||
Deferred acquisition costs | (30) | (43) | (26) | ||||||||||||||
Insurance reserves | 2,463 | 1,681 | 358 | ||||||||||||||
Other, net | (76) | (145) | (225) | ||||||||||||||
Net cash flows provided by operating activities | 1,997 | 1,775 | 1,140 | ||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | |||||||||||||||||
Dispositions: | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities - sales | 3,816 | 5,904 | 5,842 | ||||||||||||||
Fixed maturity securities - maturities, calls and redemptions | 4,464 | 3,760 | 2,997 | ||||||||||||||
Equity securities | 316 | 355 | 214 | ||||||||||||||
Limited partnerships | 246 | 373 | 479 | ||||||||||||||
Mortgage loans | 190 | 74 | 143 | ||||||||||||||
Purchases: | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities | (9,307) | (10,269) | (8,661) | ||||||||||||||
Equity securities | (304) | (452) | (186) | ||||||||||||||
Limited partnerships | (440) | (224) | (198) | ||||||||||||||
Mortgage loans | (95) | (172) | (298) | ||||||||||||||
Change in other investments | (6) | (8) | (11) | ||||||||||||||
Change in short term investments | (83) | (39) | (535) | ||||||||||||||
Purchases of property and equipment | (26) | (23) | (26) | ||||||||||||||
Other, net | 1 | 16 | 15 | ||||||||||||||
Net cash flows used by investing activities | (1,228) | (705) | (225) | ||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | |||||||||||||||||
Dividends paid to common stockholders | (621) | (950) | (929) | ||||||||||||||
Proceeds from the issuance of debt | — | 495 | 496 | ||||||||||||||
Repayment of debt | — | (419) | (520) | ||||||||||||||
Purchase of treasury stock | (18) | (18) | (23) | ||||||||||||||
Other, net | (9) | (10) | (12) | ||||||||||||||
Net cash flows used by financing activities | (648) | (902) | (988) | ||||||||||||||
Effect of foreign exchange rate changes on cash | (4) | 9 | 5 | ||||||||||||||
Net change in cash | 117 | 177 | (68) | ||||||||||||||
Cash, beginning of year | 419 | 242 | 310 | ||||||||||||||
Cash, end of period | $ | 536 | $ | 419 | $ | 242 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Common Stock | |||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 683 | $ | 683 | $ | 683 | |||||||||||
Balance, end of year | 683 | 683 | 683 | ||||||||||||||
Additional Paid-in Capital | |||||||||||||||||
Balance, beginning of year | 2,211 | 2,203 | 2,192 | ||||||||||||||
Stock-based compensation | 4 | 8 | 11 | ||||||||||||||
Balance, end of year | 2,215 | 2,211 | 2,203 | ||||||||||||||
Retained Earnings | |||||||||||||||||
Balance, beginning of year, as previously reported | 9,081 | 9,348 | 9,277 | ||||||||||||||
Cumulative effect adjustments from changes in accounting guidance, net of tax | — | (5) | — | ||||||||||||||
Balance, beginning of year, as adjusted | 9,081 | 9,343 | 9,277 | ||||||||||||||
Dividends to common stockholders ($2.27, $3.48, and $3.40 per share)
|
(620) | (952) | (929) | ||||||||||||||
Net income | 1,202 | 690 | 1,000 | ||||||||||||||
Balance, end of year | 9,663 | 9,081 | 9,348 | ||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | |||||||||||||||||
Balance, beginning of year, as previously reported | 803 | 51 | (878) | ||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (483) | 752 | 929 | ||||||||||||||
Balance, end of year | 320 | 803 | 51 | ||||||||||||||
Treasury Stock | |||||||||||||||||
Balance, beginning of year | (71) | (70) | (57) | ||||||||||||||
Stock-based compensation | 17 | 17 | 10 | ||||||||||||||
Purchase of treasury stock | (18) | (18) | (23) | ||||||||||||||
Balance, end of year | (72) | (71) | (70) | ||||||||||||||
Total stockholders' equity | $ | 12,809 | $ | 12,707 | $ | 12,215 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 1,707 | $ | 1,728 | $ | 1,817 | |||||||||||
Equity securities | 83 | 65 | 85 | ||||||||||||||
Limited partnership investments | 362 | 121 | 180 | ||||||||||||||
Mortgage loans | 61 | 57 | 51 | ||||||||||||||
Short term investments | 1 | 9 | 34 | ||||||||||||||
Trading portfolio | 9 | 18 | 9 | ||||||||||||||
Other | — | 1 | 5 | ||||||||||||||
Gross investment income | 2,223 | 1,999 | 2,181 | ||||||||||||||
Investment expense | (64) | (64) | (63) | ||||||||||||||
Net investment income | $ | 2,159 | $ | 1,935 | $ | 2,118 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Net investment gains (losses): | |||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||
Gross gains | $ | 186 | $ | 220 | $ | 125 | |||||||||||
Gross losses | (90) | (220) | (131) | ||||||||||||||
Net investment gains (losses) on fixed maturity securities | 96 | — | (6) | ||||||||||||||
Equity securities | 4 | (3) | 66 | ||||||||||||||
Derivatives | 6 | (10) | (11) | ||||||||||||||
Mortgage loans | 10 | (21) | — | ||||||||||||||
Short term investments and other | 4 | (20) | (20) | ||||||||||||||
Net investment gains (losses) | $ | 120 | $ | (54) | $ | 29 |
(In millions) | Corporate and other bonds | Asset-backed | Total | ||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 23 | $ | 17 | $ | 40 | |||||||||||
Additions to the allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Securities for which credit losses were not previously recorded | 14 | — | 14 | ||||||||||||||
Available-for-sale securities accounted for as PCD assets | 5 | 6 | 11 | ||||||||||||||
Reductions to the allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Securities sold during the period (realized) | 7 | 17 | 24 | ||||||||||||||
Intent to sell or more likely than not will be required to sell the security before recovery of its amortized cost basis | — | — | — | ||||||||||||||
Write-offs charged against the allowance | 16 | — | 16 | ||||||||||||||
Recoveries of amounts previously written off | — | — | — | ||||||||||||||
Additional increases or (decreases) to the allowance for credit losses on securities that had an allowance recorded in a previous period | (8) | 1 | (7) | ||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021
|
$ | 11 | $ | 7 | $ | 18 |
(In millions) | Corporate and other bonds | Asset-backed | Total | ||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||
Additions to the allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326 | 6 | — | 6 | ||||||||||||||
Securities for which credit losses were not previously recorded | 67 | 12 | 79 | ||||||||||||||
Available-for-sale securities accounted for as PCD assets | 5 | — | 5 | ||||||||||||||
Reductions to the allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Securities sold during the period (realized) | 22 | — | 22 | ||||||||||||||
Intent to sell or more likely than not will be required to sell the security before recovery of its amortized cost basis | 1 | — | 1 | ||||||||||||||
Write-offs charged against the allowance | — | — | — | ||||||||||||||
Recoveries of amounts previously written off | — | — | — | ||||||||||||||
Additional increases or (decreases) to the allowance for credit losses on securities that had an allowance recorded in a previous period | (32) | 5 | (27) | ||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020
|
$ | 23 | $ | 17 | $ | 40 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale: | |||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 11 | $ | 87 | $ | 33 | |||||||||||
Asset-backed | 20 | 24 | 11 | ||||||||||||||
Impairment (gains) losses recognized in earnings | $ | 31 | $ | 111 | $ | 44 |
December 31, 2021 |
Cost or
Amortized Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Allowance for Credit Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 21,444 | $ | 2,755 | $ | 56 | $ | 11 | $ | 24,132 | |||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 10,358 | 1,599 | 14 | — | 11,943 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 2,893 | 71 | 8 | — | 2,956 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 1,987 | 63 | 19 | — | 2,031 | ||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed | 2,561 | 54 | 10 | 7 | 2,598 | ||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed | 7,441 | 188 | 37 | 7 | 7,585 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 132 | 1 | 3 | — | 130 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 570 | 15 | 2 | — | 583 | ||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities available-for-sale | 39,945 | 4,558 | 112 | 18 | 44,373 | ||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities trading | 7 | — | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 39,952 | $ | 4,558 | $ | 112 | $ | 18 | $ | 44,380 |
December 31, 2020 |
Cost or
Amortized Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Allowance for Credit Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 20,792 | $ | 3,578 | $ | 22 | $ | 23 | $ | 24,325 | |||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 9,729 | 1,863 | — | — | 11,592 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 3,442 | 146 | 1 | — | 3,587 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 1,933 | 93 | 42 | 17 | 1,967 | ||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed | 2,179 | 81 | 9 | — | 2,251 | ||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed | 7,554 | 320 | 52 | 17 | 7,805 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 339 | 2 | 3 | — | 338 | ||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 512 | 32 | — | — | 544 | ||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities available-for-sale | 38,926 | 5,795 | 77 | 40 | 44,604 | ||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities trading | 27 | — | — | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | $ | 38,953 | $ | 5,795 | $ | 77 | $ | 40 | $ | 44,631 |
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 2,389 | $ | 48 | $ | 136 | $ | 8 | $ | 2,525 | $ | 56 | |||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 730 | 14 | — | — | 730 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 1,043 | 8 | — | — | 1,043 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 527 | 7 | 167 | 12 | 694 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed | 840 | 10 | 62 | — | 902 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed | 2,410 | 25 | 229 | 12 | 2,639 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 69 | 3 | 5 | — | 74 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 97 | 2 | — | — | 97 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,695 | $ | 92 | $ | 370 | $ | 20 | $ | 6,065 | $ | 112 | |||||||||||||||||||||||
Less than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other bonds | $ | 609 | $ | 21 | $ | 12 | $ | 1 | $ | 621 | $ | 22 | |||||||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | 33 | — | — | — | 33 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed | 71 | 1 | 11 | — | 82 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed | 533 | 40 | 28 | 2 | 561 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other asset-backed | 344 | 9 | 13 | — | 357 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total asset-backed | 948 | 50 | 52 | 2 | 1,000 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury and obligations of government-sponsored enterprises | 63 | 3 | — | — | 63 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government | 13 | — | — | — | 13 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,666 | $ | 74 | $ | 64 | $ | 3 | $ | 1,730 | $ | 77 |
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
(In millions) |
Cost or
Amortized Cost |
Estimated
Fair Value |
Cost or
Amortized Cost |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 1,603 | $ | 1,624 | $ | 1,456 | $ | 1,458 | |||||||||||||||
Due after one year through five years | 10,637 | 11,229 | 12,304 | 13,098 | |||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 13,294 | 14,338 | 12,319 | 13,878 | |||||||||||||||||||
Due after ten years | 14,411 | 17,182 | 12,847 | 16,170 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 39,945 | $ | 44,373 | $ | 38,926 | $ | 44,604 |
December 31, 2021 |
Mortgage Loans Amortized Cost Basis by Origination Year (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
DSCR ≥1.6x | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV less than 55% | $ | 2 | $ | 75 | $ | 6 | $ | 38 | $ | 99 | $ | 181 | $ | 401 | |||||||||||||||||||||||||||
LTV 55% to 65% | 5 | 38 | 15 | 17 | — | 24 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV greater than 65% | 17 | — | 8 | — | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
DSCR 1.2x - 1.6x | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV less than 55% | 14 | 14 | 95 | — | 5 | 42 | 170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV 55% to 65% | 36 | — | — | 24 | 10 | — | 70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV greater than 65% | — | 24 | — | — | 8 | — | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
DSCR ≤1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV less than 55% | — | — | 35 | — | 30 | — | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV 55% to 65% | — | — | 28 | — | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LTV greater than 65% | 21 | 9 | 62 | — | — | 7 | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 95 | $ | 160 | $ | 249 | $ | 79 | $ | 152 | $ | 254 | $ | 989 |
December 31, 2021 |
Total
Assets/Liabilities at Fair Value |
||||||||||||||||||||||
(In millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | 140 | $ | 23,775 | $ | 937 | $ | 24,852 | |||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | — | 11,887 | 56 | 11,943 | |||||||||||||||||||
Asset-backed | — | 7,029 | 556 | 7,585 | |||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | 140 | 42,691 | 1,549 | 44,380 | |||||||||||||||||||
Equity securities: | |||||||||||||||||||||||
Common stock | 220 | — | 13 | 233 | |||||||||||||||||||
Non-redeemable preferred stock | 65 | 721 | 16 | 802 | |||||||||||||||||||
Total equity securities | 285 | 721 | 29 | 1,035 | |||||||||||||||||||
Short term and other | 1,798 | 74 | — | 1,872 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,223 | $ | 43,486 | $ | 1,578 | $ | 47,287 | |||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | 12 | |||||||||||||||
Total liabilities | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | 12 |
December 31, 2020 |
Total
Assets/Liabilities at Fair Value |
||||||||||||||||||||||
(In millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | 355 | $ | 24,109 | $ | 770 | $ | 25,234 | |||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | — | 11,546 | 46 | 11,592 | |||||||||||||||||||
Asset-backed | — | 7,497 | 308 | 7,805 | |||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | 355 | 43,152 | 1,124 | 44,631 | |||||||||||||||||||
Equity securities: | |||||||||||||||||||||||
Common stock | 175 | — | 20 | 195 | |||||||||||||||||||
Non-redeemable preferred stock | 68 | 722 | 7 | 797 | |||||||||||||||||||
Total equity securities | 243 | 722 | 27 | 992 | |||||||||||||||||||
Short term and other | 1,761 | 28 | — | 1,789 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,359 | $ | 43,902 | $ | 1,151 | $ | 47,412 | |||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | — | $ | 19 | $ | — | $ | 19 | |||||||||||||||
Total liabilities | $ | — | $ | 19 | $ | — | $ | 19 |
Level 3
(In millions)
|
Corporate bonds and other | States, municipalities and political subdivisions | Asset-backed | Equity securities | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 770 | $ | 46 | $ | 308 | $ | 27 | $ | 1,151 | |||||||||||||||||||
Total realized and unrealized investment gains (losses): | |||||||||||||||||||||||||||||
Reported in Net investment gains (losses) | (10) | — | — | (2) | (12) | ||||||||||||||||||||||||
Reported in Net investment income | — | — | 7 | 2 | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Reported in Other comprehensive income (loss) | (32) | (1) | (10) | — | (43) | ||||||||||||||||||||||||
Total realized and unrealized investment gains (losses) | (42) | (1) | (3) | — | (46) | ||||||||||||||||||||||||
Purchases | 312 | 12 | 287 | 1 | 612 | ||||||||||||||||||||||||
Sales | (3) | — | (9) | (20) | (32) | ||||||||||||||||||||||||
Settlements | (68) | (1) | (61) | — | (130) | ||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | 20 | — | 109 | 21 | 150 | ||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | (52) | — | (75) | — | (127) | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | 937 | $ | 56 | $ | 556 | $ | 29 | $ | 1,578 | |||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on Level 3 assets and liabilities held as of December 31, 2021 recognized in Net income (loss) in the period | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (2) | $ | (2) | |||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on Level 3 assets and liabilities held as of December 31, 2021 recognized in Other comprehensive income (loss) in the period | (32) | (1) | (11) | — | (44) |
Level 3
(In millions)
|
Corporate bonds and other | States, municipalities and political subdivisions | Asset-backed | Equity securities | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | 468 | $ | — | $ | 165 | $ | 18 | $ | 651 | |||||||||||||||||||
Total realized and unrealized investment gains (losses): | |||||||||||||||||||||||||||||
Reported in Net investment gains (losses) | 1 | — | (1) | (4) | (4) | ||||||||||||||||||||||||
Reported in Net investment income | — | — | 2 | (2) | — | ||||||||||||||||||||||||
Reported in Other comprehensive income (loss) | 43 | 1 | 16 | — | 60 | ||||||||||||||||||||||||
Total realized and unrealized investment gains (losses) | 44 | 1 | 17 | (6) | 56 | ||||||||||||||||||||||||
Purchases | 264 | 45 | 154 | 15 | 478 | ||||||||||||||||||||||||
Sales | (3) | — | (9) | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||
Settlements | (13) | — | (32) | — | (45) | ||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | 10 | — | 30 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 | — | — | (17) | — | (17) | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | 770 | $ | 46 | $ | 308 | $ | 27 | $ | 1,151 | |||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on Level 3 assets and liabilities held as of December 31, 2020 recognized in Net income (loss) in the period | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (6) | $ | (6) | |||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on Level 3 assets and liabilities held as of December 31, 2020 recognized in Other comprehensive income (loss) in the period | 43 | 1 | 18 | — | 62 |
December 31, 2021 |
Estimated Fair Value
(In millions) |
Valuation Technique(s) | Unobservable Input(s) |
Range
(Weighted Average) |
|||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 1,225 | Discounted cash flow | Credit spread |
1% - 7% (2%)
|
December 31, 2020 |
Estimated Fair Value
(In millions) |
Valuation Technique(s) | Unobservable Input(s) |
Range
(Weighted Average) |
|||||||||||||||||||
Fixed maturity securities | $ | 966 | Discounted cash flow | Credit spread |
1% - 8% (3%)
|
December 31, 2021 |
Carrying
Amount |
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | $ | 973 | $ | — | $ | — | $ | 1,018 | $ | 1,018 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Long term debt | $ | 2,779 | $ | — | $ | 2,978 | $ | — | $ | 2,978 | |||||||||||||||||||
December 31, 2020 |
Carrying
Amount |
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | $ | 1,068 | $ | — | $ | — | $ | 1,151 | $ | 1,151 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Long term debt | $ | 2,776 | $ | — | $ | 3,148 | $ | — | $ | 3,148 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Income tax expense at statutory rates | $ | (312) | $ | (172) | $ | (257) | |||||||||||
Tax benefit from tax exempt income | 51 | 52 | 53 | ||||||||||||||
Foreign taxes and credits | (3) | 2 | (1) | ||||||||||||||
State income tax expense | (13) | (6) | (14) | ||||||||||||||
Other tax expense | (5) | (7) | (4) | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | (282) | $ | (131) | $ | (223) |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Current tax expense | $ | (235) | $ | (180) | $ | (269) | |||||||||||
Deferred tax (expense) benefit | (47) | 49 | 46 | ||||||||||||||
Total income tax expense | $ | (282) | $ | (131) | $ | (223) |
December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Deferred Tax Assets: | |||||||||||
Insurance reserves: | |||||||||||
Property and casualty claim and claim adjustment expense reserves | $ | 173 | $ | 157 | |||||||
Unearned premium reserves | 193 | 174 | |||||||||
Deferred Revenue | 64 | 62 | |||||||||
Employee benefits | 46 | 122 | |||||||||
Deferred retroactive reinsurance benefit | 90 | 83 | |||||||||
Other assets | 88 | 92 | |||||||||
Gross deferred tax assets | 654 | 690 | |||||||||
Deferred Tax Liabilities: | |||||||||||
Investment valuation differences | 93 | 28 | |||||||||
Deferred acquisition costs | 99 | 93 | |||||||||
Net unrealized gains | 272 | 453 | |||||||||
Software and hardware | 27 | 31 | |||||||||
Other liabilities | 21 | 19 | |||||||||
Gross deferred tax liabilities | 512 | 624 | |||||||||
Net deferred tax asset | $ | 142 | $ | 66 |
As of December 31 | |||||
(In millions) | 2021 | ||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses: | |||||
Specialty | $ | 5,265 | |||
Commercial | 8,065 | ||||
International | 1,940 | ||||
Life & Group (1)
|
3,641 | ||||
Corporate & Other | 294 | ||||
Total net claim and claim adjustment expenses | 19,205 | ||||
Reinsurance receivables: (2)
|
|||||
Specialty | 1,168 | ||||
Commercial | 825 | ||||
International | 340 | ||||
Life & Group | 113 | ||||
Corporate & Other (3)
|
2,523 | ||||
Total reinsurance receivables | 4,969 | ||||
Total gross liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 24,174 |
As of or for the years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Reserves, beginning of year: | |||||||||||||||||
Gross | $ | 22,706 | $ | 21,720 | $ | 21,984 | |||||||||||
Ceded | 4,005 | 3,835 | 4,019 | ||||||||||||||
Net reserves, beginning of year | 18,701 | 17,885 | 17,965 | ||||||||||||||
Reduction of net reserves due to Excess Workers' Compensation Loss Portfolio Transfer | (632) | — | — | ||||||||||||||
Net incurred claim and claim adjustment expenses: | |||||||||||||||||
Provision for insured events of current year | 5,970 | 5,793 | 5,356 | ||||||||||||||
Increase (decrease) in provision for insured events of prior years | (104) | (119) | (127) | ||||||||||||||
Amortization of discount | 174 | 183 | 184 | ||||||||||||||
Total net incurred (1)
|
6,040 | 5,857 | 5,413 | ||||||||||||||
Net payments attributable to: | |||||||||||||||||
Current year events | (1,014) | (948) | (992) | ||||||||||||||
Prior year events | (3,830) | (4,216) | (4,584) | ||||||||||||||
Total net payments | (4,844) | (5,164) | (5,576) | ||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment and other | (60) | 123 | 83 | ||||||||||||||
Net reserves, end of year | 19,205 | 18,701 | 17,885 | ||||||||||||||
Ceded reserves, end of year | 4,969 | 4,005 | 3,835 | ||||||||||||||
Gross reserves, end of year | $ | 24,174 | $ | 22,706 | $ | 21,720 |
December 31, 2021 | Specialty | Commercial | International | Life & Group | Corporate & Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 1,578 | $ | 3,184 | $ | 859 | $ | 3,383 | $ | 1,551 | $ | 10,555 | |||||||||||||||||||||||
Gross IBNR Reserves | 4,855 | 5,706 | 1,421 | 371 | 1,266 | 13,619 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 6,433 | $ | 8,890 | $ | 2,280 | $ | 3,754 | $ | 2,817 | $ | 24,174 | |||||||||||||||||||||||
Net Case Reserves | $ | 1,338 | $ | 2,850 | $ | 744 | $ | 3,291 | $ | 146 | $ | 8,369 | |||||||||||||||||||||||
Net IBNR Reserves | 3,927 | 5,215 | 1,196 | 350 | 148 | 10,836 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 5,265 | $ | 8,065 | $ | 1,940 | $ | 3,641 | $ | 294 | $ | 19,205 |
December 31, 2020 | Specialty | Commercial | International | Life & Group | Corporate & Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Case Reserves | $ | 1,567 | $ | 3,215 | $ | 892 | $ | 3,406 | $ | 1,614 | $ | 10,694 | |||||||||||||||||||||||
Gross IBNR Reserves | 4,181 | 5,035 | 1,199 | 337 | 1,260 | 12,012 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Gross Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 5,748 | $ | 8,250 | $ | 2,091 | $ | 3,743 | $ | 2,874 | $ | 22,706 | |||||||||||||||||||||||
Net Case Reserves | $ | 1,410 | $ | 2,885 | $ | 777 | $ | 3,298 | $ | 560 | $ | 8,930 | |||||||||||||||||||||||
Net IBNR Reserves | 3,488 | 4,590 | 1,045 | 317 | 331 | 9,771 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Carried Claim and Claim Adjustment Expense Reserves | $ | 4,898 | $ | 7,475 | $ | 1,822 | $ | 3,615 | $ | 891 | $ | 18,701 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Pretax (favorable) unfavorable development: | |||||||||||||||||
Specialty | $ | (45) | $ | (61) | $ | (92) | |||||||||||
Commercial | (6) | (7) | (40) | ||||||||||||||
International | 2 | (2) | 21 | ||||||||||||||
Corporate & Other | 60 | 50 | 38 | ||||||||||||||
Total pretax (favorable) unfavorable development | $ | 11 | $ | (20) | $ | (73) |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Pretax (favorable) unfavorable development: | |||||||||||||||||
Medical Professional Liability | $ | 23 | $ | 35 | $ | 75 | |||||||||||
Other Professional Liability and Management Liability | 24 | (15) | (69) | ||||||||||||||
Surety | (73) | (69) | (92) | ||||||||||||||
Warranty | (14) | (7) | (15) | ||||||||||||||
Other | (5) | (5) | 9 | ||||||||||||||
Total pretax (favorable) unfavorable development | $ | (45) | $ | (61) | $ | (92) |
As of December 31 | |||||
(In millions) | 2021 | ||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses: | |||||
Medical Professional Liability | $ | 1,556 | |||
Other Professional Liability and Management Liability | 3,159 | ||||
Surety | 406 | ||||
Warranty | 44 | ||||
Other | 100 | ||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 5,265 |
As of December 31 | Calendar Year | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 464 | $ | 469 | $ | 508 | $ | 498 | $ | 493 | $ | 484 | $ | 493 | $ | 499 | $ | 497 | $ | 497 | $ | 4 | 17,755 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 462 | 479 | 500 | 513 | 525 | 535 | 545 | 531 | 530 | 11 | 19,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 450 | 489 | 537 | 530 | 535 | 529 | 527 | 524 | 8 | 19,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 433 | 499 | 510 | 494 | 488 | 510 | 501 | 28 | 18,170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 427 | 487 | 485 | 499 | 508 | 510 | 24 | 16,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 412 | 449 | 458 | 460 | 455 | 41 | 15,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 404 | 429 | 431 | 448 | 60 | 14,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 430 | 445 | 458 | 156 | 13,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 477 | 476 | 347 | 9,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 377 | 337 | 6,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,776 | $ | 1,016 |
As of December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 14 | $ | 117 | $ | 221 | $ | 323 | $ | 388 | $ | 427 | $ | 457 | $ | 479 | $ | 482 | $ | 487 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 17 | 119 | 255 | 355 | 414 | 462 | 495 | 508 | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 23 | 136 | 258 | 359 | 417 | 472 | 489 | 497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 22 | 101 | 230 | 313 | 384 | 420 | 444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 18 | 121 | 246 | 339 | 401 | 436 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 19 | 107 | 235 | 308 | 355 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 21 | 115 | 211 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 17 | 91 | 183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 11 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 1,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 1,556 |
For the years ended December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 5 | $ | 39 | $ | (10) | $ | (5) | $ | (9) | $ | 9 | $ | 6 | $ | (2) | $ | — | $ | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 17 | 21 | 13 | 12 | 10 | 10 | (14) | (1) | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 39 | 48 | (7) | 5 | (6) | (2) | (3) | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 66 | 11 | (16) | (6) | 22 | (9) | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 60 | (2) | 14 | 9 | 2 | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 37 | 9 | 2 | (5) | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 25 | 2 | 17 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 15 | 13 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | 52 | 32 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | 21 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | 2 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 75 | $ | 35 | $ | 23 |
As of December 31 | Calendar Year | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 923 | $ | 909 | $ | 887 | $ | 878 | $ | 840 | $ | 846 | $ | 833 | $ | 831 | $ | 850 | $ | 848 | $ | 18 | 18,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 884 | 894 | 926 | 885 | 866 | 863 | 850 | 846 | 833 | 30 | 17,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 878 | 898 | 885 | 831 | 835 | 854 | 845 | 841 | 37 | 17,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 888 | 892 | 877 | 832 | 807 | 813 | 836 | 41 | 17,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 901 | 900 | 900 | 904 | 907 | 891 | 84 | 17,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 847 | 845 | 813 | 791 | 775 | 152 | 18,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 850 | 864 | 869 | 906 | 202 | 19,926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 837 | 845 | 856 | 283 | 19,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 930 | 944 | 568 | 19,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 1,037 | 911 | 15,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,767 | $ | 2,326 |
As of December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 56 | $ | 248 | $ | 400 | $ | 573 | $ | 651 | $ | 711 | $ | 755 | $ | 792 | $ | 812 | $ | 816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 54 | 249 | 447 | 618 | 702 | 754 | 771 | 779 | 787 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 51 | 223 | 392 | 515 | 647 | 707 | 743 | 787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 60 | 234 | 404 | 542 | 612 | 677 | 725 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 64 | 248 | 466 | 625 | 701 | 736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 57 | 222 | 394 | 498 | 557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 54 | 282 | 473 | 599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 64 | 263 | 422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 67 | 248 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,735 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 3,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 3,159 |
For the years ended December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | (14) | $ | (22) | $ | (9) | $ | (38) | $ | 6 | $ | (13) | $ | (2) | $ | 19 | $ | (2) | $ | (75) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 10 | 32 | (41) | (19) | (3) | (13) | (4) | (13) | (51) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 20 | (13) | (54) | 4 | 19 | (9) | (4) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 4 | (15) | (45) | (25) | 6 | 23 | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (1) | — | 4 | 3 | (16) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (2) | (32) | (22) | (16) | (72) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 14 | 5 | 37 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 8 | 11 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (35) | 6 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | (20) | (21) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (14) | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (69) | $ | (15) | $ | 24 |
As of December 31 | Calendar Year | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 120 | $ | 122 | $ | 98 | $ | 70 | $ | 52 | $ | 45 | $ | 39 | $ | 38 | $ | 37 | $ | 36 | $ | 1 | 5,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 120 | 121 | 115 | 106 | 91 | 87 | 83 | 82 | 82 | 2 | 5,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 123 | 124 | 94 | 69 | 60 | 45 | 45 | 43 | 1 | 5,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 131 | 131 | 104 | 79 | 63 | 58 | 53 | 9 | 5,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 124 | 124 | 109 | 84 | 67 | 64 | 10 | 5,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 120 | 115 | 103 | 84 | 71 | 9 | 5,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 114 | 108 | 91 | 62 | 19 | 6,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 119 | 112 | 98 | 44 | 5,816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 128 | 119 | 104 | 4,006 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 137 | 129 | 2,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 765 | $ | 328 |
As of December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 5 | $ | 32 | $ | 34 | $ | 35 | $ | 35 | $ | 36 | $ | 37 | $ | 37 | $ | 36 | $ | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 16 | 40 | 69 | 78 | 78 | 78 | 77 | 78 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 7 | 30 | 38 | 36 | 38 | 38 | 39 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 7 | 26 | 38 | 40 | 42 | 44 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 5 | 37 | 45 | 45 | 43 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 23 | 37 | 41 | 46 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 5 | 25 | 34 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 12 | 34 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 4 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 396 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 369 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 406 |
For the years ended December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 2 | $ | (24) | $ | (28) | $ | (18) | $ | (7) | $ | (6) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (1) | $ | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 1 | (6) | (9) | (15) | (4) | (4) | (1) | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 1 | (30) | (25) | (9) | (15) | — | (2) | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | — | (27) | (25) | (16) | (5) | (5) | (78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | — | (15) | (25) | (17) | (3) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (5) | (12) | (19) | (13) | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (6) | (17) | (29) | (52) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (7) | (14) | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (79) | (67) | (76) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | (3) | (2) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (10) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (92) | $ | (69) | $ | (73) |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Pretax (favorable) unfavorable development: | |||||||||||||||||
Commercial Auto | $ | 53 | $ | 33 | $ | (25) | |||||||||||
General Liability | 15 | 15 | 16 | ||||||||||||||
Workers' Compensation | (82) | (96) | (13) | ||||||||||||||
Property and Other | 8 | 41 | (18) | ||||||||||||||
Total pretax (favorable) unfavorable development | $ | (6) | $ | (7) | $ | (40) |
As of December 31 | |||||
(In millions) | 2021 | ||||
Net Claim and claim adjustment expenses: | |||||
Commercial Auto | $ | 673 | |||
General Liability | 2,911 | ||||
Workers' Compensation | 3,850 | ||||
Property and Other | 631 | ||||
Total net liability for claim and claim adjustment expenses | $ | 8,065 |
As of December 31 | Calendar Year | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 275 | $ | 289 | $ | 299 | $ | 303 | $ | 307 | $ | 299 | $ | 299 | $ | 297 | $ | 296 | $ | 295 | $ | 1 | 46,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 246 | 265 | 265 | 249 | 245 | 245 | 241 | 241 | 241 | 2 | 39,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 234 | 223 | 212 | 205 | 205 | 201 | 201 | 202 | 2 | 33,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 201 | 199 | 190 | 190 | 183 | 181 | 183 | 3 | 30,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 198 | 186 | 186 | 186 | 190 | 195 | 3 | 30,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 199 | 198 | 200 | 221 | 232 | 5 | 30,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 229 | 227 | 227 | 245 | 8 | 34,292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 257 | 266 | 289 | 31 | 37,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 310 | 303 | 107 | 28,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 397 | 271 | 27,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,582 | $ | 433 |
As of December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 78 | $ | 160 | $ | 220 | $ | 259 | $ | 282 | $ | 285 | $ | 290 | $ | 291 | $ | 291 | $ | 292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 74 | 135 | 168 | 200 | 225 | 234 | 238 | 239 | 239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 64 | 102 | 137 | 166 | 187 | 196 | 198 | 199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 52 | 96 | 130 | 153 | 172 | 175 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 52 | 93 | 126 | 154 | 175 | 185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 58 | 107 | 150 | 178 | 203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 66 | 128 | 175 | 212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 77 | 147 | 203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 71 | 134 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 654 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 673 |
For the years ended December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 14 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 4 | $ | (8) | $ | — | $ | (2) | $ | (1) | $ | (1) | $ | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 19 | — | (16) | (4) | — | (4) | — | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | (11) | (11) | (7) | — | (4) | — | 1 | (32) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | (2) | (9) | — | (7) | (2) | 2 | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (12) | — | — | 4 | 5 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (1) | 2 | 21 | 11 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (2) | — | 18 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 9 | 23 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (7) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (17) | 31 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | (7) | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (25) | $ | 33 | $ | 53 |
As of December 31 | Calendar Year | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 587 | $ | 611 | $ | 639 | $ | 636 | $ | 619 | $ | 635 | $ | 635 | $ | 630 | $ | 632 | $ | 632 | $ | 20 | 35,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 650 | 655 | 650 | 655 | 613 | 623 | 620 | 623 | 624 | 24 | 33,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 653 | 658 | 654 | 631 | 635 | 658 | 659 | 659 | 28 | 28,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 581 | 576 | 574 | 589 | 600 | 602 | 617 | 42 | 24,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 623 | 659 | 667 | 671 | 673 | 683 | 68 | 24,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 632 | 632 | 632 | 634 | 630 | 67 | 22,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 653 | 644 | 646 | 639 | 205 | 19,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 680 | 682 | 682 | 330 | 18,602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 723 | 722 | 516 | 13,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 782 | 706 | 9,759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,670 | $ | 2,006 |
As of December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 28 | $ | 132 | $ | 247 | $ | 374 | $ | 454 | $ | 510 | $ | 559 | $ | 579 | $ | 597 | $ | 602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 31 | 128 | 240 | 352 | 450 | 510 | 551 | 572 | 582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 31 | 119 | 247 | 376 | 481 | 547 | 569 | 607 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 19 | 110 | 230 | 357 | 446 | 501 | 530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 32 | 163 | 279 | 407 | 481 | 524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 23 | 118 | 250 | 399 | 471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 33 | 107 | 228 | 307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 25 | 98 | 181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 23 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,929 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 2,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 2,911 |
For the years ended December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 24 | $ | 28 | $ | (3) | $ | (17) | $ | 16 | $ | — | $ | (5) | $ | 2 | $ | — | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 5 | (5) | 5 | (42) | 10 | (3) | 3 | 1 | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 5 | (4) | (23) | 4 | 23 | 1 | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | (5) | (2) | 15 | 11 | 2 | 15 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 36 | 8 | 4 | 2 | 10 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | — | — | 2 | (4) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (9) | 2 | (7) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | 21 | 16 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | (4) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | (1) | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 16 | $ | 15 | $ | 15 |
As of December 31 | Calendar Year | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 601 | $ | 627 | $ | 659 | $ | 669 | $ | 678 | $ | 673 | $ | 671 | $ | 668 | $ | 663 | $ | 664 | $ | 66 | 42,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 537 | 572 | 592 | 618 | 593 | 582 | 561 | 552 | 548 | 91 | 38,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 467 | 480 | 479 | 452 | 450 | 446 | 439 | 448 | 105 | 33,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 422 | 431 | 406 | 408 | 394 | 382 | 372 | 101 | 31,894 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 426 | 405 | 396 | 382 | 366 | 355 | 104 | 31,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 440 | 432 | 421 | 400 | 402 | 92 | 33,121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 450 | 440 | 428 | 415 | 104 | 34,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 452 | 449 | 437 | 134 | 34,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 477 | 466 | 228 | 29,188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 468 | 300 | 25,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,575 | $ | 1,325 |
As of December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 87 | $ | 232 | $ | 342 | $ | 416 | $ | 470 | $ | 509 | $ | 524 | $ | 536 | $ | 538 | $ | 541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 80 | 213 | 300 | 370 | 417 | 419 | 411 | 414 | 417 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 61 | 159 | 215 | 258 | 282 | 290 | 297 | 306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 51 | 131 | 180 | 212 | 231 | 243 | 251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 53 | 129 | 169 | 198 | 219 | 227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 63 | 151 | 207 | 243 | 265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 68 | 163 | 229 | 259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 71 | 169 | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 65 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 1,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 1,941 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2)
|
(14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 3,850 |
For the years ended December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 26 | $ | 32 | $ | 10 | $ | 9 | $ | (5) | $ | (2) | $ | (3) | $ | (5) | $ | 1 | $ | 63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 35 | 20 | 26 | (25) | (11) | (21) | (9) | (4) | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 13 | (1) | (27) | (2) | (4) | (7) | 9 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 9 | (25) | 2 | (14) | (12) | (10) | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | (21) | (9) | (14) | (16) | (11) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | (8) | (11) | (21) | 2 | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | (10) | (12) | (13) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | (3) | (12) | (15) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (11) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for the accident years presented above | (77) | (85) | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment for development on a discounted basis | 3 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net development for accident years prior to 2012 | 38 | (13) | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total unallocated claim adjustment expense development | 23 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (13) | $ | (96) | $ | (82) |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Pretax (favorable) unfavorable development: | |||||||||||||||||
Commercial | $ | (35) | (2) | $ | (8) | ||||||||||||
Specialty | 36 | 3 | 37 | ||||||||||||||
Other | 1 | (3) | (8) | ||||||||||||||
Total pretax (favorable) unfavorable development | $ | 2 | $ | (2) | $ | 21 |
As of December 31 | |||||
(In millions) | 2021 | ||||
Net Claim and claim adjustment expenses: | |||||
International excluding Hardy | $ | 1,400 | |||
Hardy | 540 | ||||
Total net liability for claim and claim adjustment expenses | $ | 1,940 |
As of December 31 | Calendar Year | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 278 | $ | 285 | $ | 269 | $ | 262 | $ | 261 | $ | 254 | $ | 247 | $ | 241 | $ | 236 | $ | 250 | $ | 16 | 24,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 285 | 301 | 293 | 273 | 269 | 260 | 251 | 247 | 251 | 12 | 23,967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 288 | 303 | 303 | 291 | 283 | 300 | 301 | 294 | 16 | 24,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 301 | 317 | 316 | 298 | 292 | 294 | 297 | 27 | 23,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 296 | 315 | 300 | 297 | 287 | 302 | 37 | 17,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 312 | 378 | 401 | 393 | 388 | 84 | 18,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 384 | 402 | 407 | 406 | 81 | 20,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 357 | 371 | 368 | 91 | 17,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 398 | 389 | 184 | 13,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 426 | 297 | 10,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,371 | $ | 845 |
As of December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2012(1)
|
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 46 | $ | 117 | $ | 151 | $ | 172 | $ | 188 | $ | 200 | $ | 210 | $ | 213 | $ | 215 | $ | 218 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 51 | 116 | 144 | 161 | 176 | 186 | 206 | 218 | 224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 54 | 126 | 154 | 173 | 190 | 211 | 245 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 58 | 137 | 168 | 189 | 213 | 228 | 239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 68 | 136 | 164 | 188 | 200 | 223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 67 | 152 | 193 | 223 | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 94 | 173 | 221 | 252 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 76 | 171 | 209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 62 | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 1,318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 1,400 |
For the years ended December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2013(1)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 |
Total (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 7 | $ | (16) | $ | (7) | $ | (1) | $ | (7) | $ | (7) | $ | (6) | $ | (5) | $ | 14 | $ | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 16 | (8) | (20) | (4) | (9) | (9) | (4) | 4 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 15 | — | (12) | (8) | 17 | 1 | (7) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 16 | (1) | (18) | (6) | 2 | 3 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 19 | (15) | (3) | (10) | 15 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 66 | 23 | (8) | (5) | 76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 18 | 5 | (1) | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 14 | (3) | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (9) | (9) |
As of December 31 | Calendar Year | As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions, except reported claims data) | Net Claim and Allocated Claim Adjustment Expense Reserves at Acquisition |
Net Incurred Claim and Allocated Claim Adjustment Expenses in 2012(1)(2)
|
Total Acquired Net Claim and Allocated Claim Adjustment Expense Reserves and 2012 Incurreds |
2013(1)(2)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | IBNR | Cumulative Number of Claims | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 34 | $ | 71 | $ | 105 | $ | 105 | $ | 112 | $ | 120 | $ | 113 | $ | 114 | $ | 116 | $ | 115 | $ | 113 | $ | 114 | $ | (3) | 7,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 132 | 147 | 139 | 140 | 142 | 145 | 146 | 146 | 144 | 7 | 7,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 186 | 184 | 178 | 171 | 172 | 173 | 172 | 169 | (6) | 8,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 191 | 181 | 179 | 180 | 178 | 180 | 181 | (1) | 9,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 231 | 249 | 238 | 226 | 228 | 222 | (1) | 10,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 246 | 256 | 244 | 246 | 253 | 8 | 13,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 275 | 306 | 310 | 316 | 36 | 14,868 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 224 | 228 | 223 | 42 | 10,891 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 215 | 205 | 87 | 5,963 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 181 | 128 | 2,244 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,008 | $ | 297 |
As of December 31 | Calendar Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2012(1)
|
2013(1)(2)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | 14 | $ | 80 | $ | 100 | $ | 109 | $ | 107 | $ | 109 | $ | 110 | $ | 111 | $ | 112 | $ | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 38 | 102 | 122 | 128 | 132 | 135 | 139 | 140 | 141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 56 | 124 | 142 | 152 | 157 | 163 | 165 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | 30 | 99 | 130 | 146 | 158 | 166 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 64 | 146 | 174 | 183 | 196 | 208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 53 | 152 | 185 | 207 | 215 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 55 | 176 | 205 | 236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 44 | 104 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 28 | 79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and allocated claim adjustment expenses for the accident years presented | $ | 529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses for accident years prior to 2012 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liability for unallocated claim adjustment expenses for accident years presented | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liability for unpaid claim and claim adjustment expenses | $ | 540 |
For the years ended December 31 | Calendar Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
2013(1)(2)
|
2014(1)
|
2015(1)
|
2016(1)
|
2017(1)
|
2018(1)
|
2019(1)
|
2020(1)
|
2021 |
Total(3)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accident Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2012 | $ | — | $ | 7 | $ | 8 | $ | (7) | $ | 1 | $ | 2 | $ | (1) | $ | (2) | $ | 1 | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2013 | 15 | (8) | 1 | 2 | 3 | 1 | — | (2) | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | (2) | (6) | (7) | 1 | 1 | (1) | (3) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 | (10) | (2) | 1 | (2) | 2 | 1 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2016 | 18 | (11) | (12) | 2 | (6) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 10 | (12) | 2 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | 31 | 4 | 6 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 4 | (5) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | (10) | (10) |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Additional amounts ceded under LPT: | |||||||||||||||||
Net A&EP adverse development before consideration of LPT | $ | 143 | $ | 125 | $ | 150 | |||||||||||
Provision for uncollectible third-party reinsurance on A&EP | (5) | (25) | (25) | ||||||||||||||
Total additional amounts ceded under LPT | 138 | 100 | 125 | ||||||||||||||
Retroactive reinsurance benefit recognized | (107) | (94) | (107) | ||||||||||||||
Pretax impact of deferred retroactive reinsurance | $ | 31 | $ | 6 | $ | 18 |
December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Reinsurance receivables related to insurance reserves: | |||||||||||
Ceded claim and claim adjustment expenses | $ | 4,969 | $ | 4,005 | |||||||
Ceded future policy benefits | 288 | 263 | |||||||||
Reinsurance receivables related to paid losses | 227 | 210 | |||||||||
Reinsurance receivables | 5,484 | 4,478 | |||||||||
Allowance for uncollectible reinsurance | (21) | (21) | |||||||||
Reinsurance receivables, net of allowance for uncollectible reinsurance | $ | 5,463 | $ | 4,457 |
(In millions) | December 31, 2021 | ||||
A- to A++ | 3,812 | ||||
B- to B++ | 987 | ||||
Insolvent | 3 | ||||
Total voluntary reinsurance outstanding balance(1)
|
$ | 4,802 |
(In millions) | Direct | Assumed | Ceded | Net |
Assumed/
Net % |
||||||||||||||||||||||||
2021 Earned Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 12,554 | $ | 240 | $ | 5,110 | $ | 7,684 | 3.1 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 443 | 48 | — | 491 | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||
Total earned premiums | $ | 12,997 | $ | 288 | $ | 5,110 | $ | 8,175 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||
2020 Earned Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 11,547 | $ | 238 | $ | 4,640 | $ | 7,145 | 3.3 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 454 | 50 | — | 504 | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Total earned premiums | $ | 12,001 | $ | 288 | $ | 4,640 | $ | 7,649 | 3.8 | % | |||||||||||||||||||
2019 Earned Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 11,021 | $ | 288 | $ | 4,401 | $ | 6,908 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 470 | 50 | — | 520 | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Total earned premiums | $ | 11,491 | $ | 338 | $ | 4,401 | $ | 7,428 | 4.6 | % |
(In millions) | Direct | Assumed | Ceded | Net |
Assumed/
Net % |
||||||||||||||||||||||||
2021 Written Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 13,150 | $ | 255 | $ | 5,485 | $ | 7,920 | 3.2 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 437 | 48 | — | 485 | 9.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Total written premiums | $ | 13,587 | $ | 303 | $ | 5,485 | $ | 8,405 | 3.6 | % | |||||||||||||||||||
2020 Written Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 12,168 | $ | 229 | $ | 4,832 | $ | 7,565 | 3.0 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 444 | 50 | — | 494 | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Total written premiums | $ | 12,612 | $ | 279 | $ | 4,832 | $ | 8,059 | 3.5 | % | |||||||||||||||||||
2019 Written Premiums | |||||||||||||||||||||||||||||
Property and casualty | $ | 11,421 | $ | 281 | $ | 4,569 | $ | 7,133 | 3.9 | % | |||||||||||||||||||
Long term care | 473 | 50 | — | 523 | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Total written premiums | $ | 11,894 | $ | 331 | $ | 4,569 | $ | 7,656 | 4.3 | % |
December 31 | |||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Senior notes of CNAF: | |||||||||||
3.950%, face amount of $550, due May 15, 2024
|
549 | 548 | |||||||||
4.500%, face amount of $500, due March 1, 2026
|
499 | 499 | |||||||||
3.450%, face amount of $500, due August 15, 2027
|
497 | 496 | |||||||||
3.900%, face amount of $500, due May 1, 2029
|
496 | 496 | |||||||||
2.050%, face amount of $500, due August 15, 2030
|
495 | 495 | |||||||||
Debenture of CNAF, 7.250%, face amount of $243, due November 15, 2023
|
243 | 242 | |||||||||
Total | $ | 2,779 | $ | 2,776 |
(In millions) | |||||
2022 | $ | — | |||
2023 | 243 | ||||
2024 | 550 | ||||
2025 | — | ||||
2026 | 500 | ||||
Thereafter | 1,500 | ||||
Less: discount | (14) | ||||
Total | $ | 2,779 |
Pension Benefits | Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Benefit obligation as of January 1 | $ | 2,769 | $ | 2,661 | $ | 7 | $ | 8 | |||||||||||||||
Changes in benefit obligation: | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | 62 | 80 | — | — | |||||||||||||||||||
Participants' contributions | — | — | 3 | 2 | |||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | (84) | 205 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||
Benefits paid | (182) | (173) | (5) | (5) | |||||||||||||||||||
Foreign currency translation and other | (2) | 3 | — | — | |||||||||||||||||||
Settlements | (2) | (7) | — | — | |||||||||||||||||||
Benefit obligation as of December 31 | 2,561 | 2,769 | 6 | 7 | |||||||||||||||||||
Fair value of plan assets as of January 1 | 2,420 | 2,285 | — | — | |||||||||||||||||||
Change in plan assets: | |||||||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 332 | 295 | — | — | |||||||||||||||||||
Company contributions | 10 | 16 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||
Participants' contributions | — | — | 3 | 2 | |||||||||||||||||||
Benefits paid | (182) | (173) | (5) | (5) | |||||||||||||||||||
Foreign currency translation and other | (1) | 4 | — | — | |||||||||||||||||||
Settlements | (2) | (7) | — | — | |||||||||||||||||||
Fair value of plan assets as of December 31 | 2,577 | 2,420 | — | — | |||||||||||||||||||
Funded status | $ | 16 | $ | (349) | $ | (6) | $ | (7) | |||||||||||||||
Amounts recognized on the Consolidated Balance Sheets as of December 31: | |||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | 77 | $ | 2 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Other liabilities | (61) | (351) | (6) | (7) | |||||||||||||||||||
Net amount recognized | $ | 16 | $ | (349) | $ | (6) | $ | (7) | |||||||||||||||
Amounts recognized in Accumulated other comprehensive income, not yet recognized in net periodic cost (benefit): | |||||||||||||||||||||||
Net actuarial (gain) loss | $ | 763 | $ | 1,073 | $ | 1 | $ | — | |||||||||||||||
Net amount recognized | $ | 763 | $ | 1,073 | $ | 1 | $ | — |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Net periodic pension cost (benefit) | |||||||||||||||||
Interest cost on projected benefit obligation | $ | 62 | $ | 80 | $ | 100 | |||||||||||
Expected return on plan assets | (154) | (155) | (142) | ||||||||||||||
Amortization of net actuarial (gain) loss | 46 | 45 | 39 | ||||||||||||||
Settlement loss | 1 | 3 | — | ||||||||||||||
Total net periodic pension cost (benefit) | $ | (45) | $ | (27) | $ | (3) |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Non-Service Cost (benefit): | |||||||||||||||||
Insurance claims and policyholder's benefits | $ | (13) | $ | (8) | $ | (1) | |||||||||||
Other operating expenses | (32) | (19) | (2) | ||||||||||||||
Total net periodic pension cost (benefit) | $ | (45) | $ | (27) | $ | (3) |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Pension and postretirement benefits | |||||||||||||||||
Amounts arising during the period | $ | 262 | $ | (67) | $ | (112) | |||||||||||
Settlement | 1 | 3 | — | ||||||||||||||
Reclassification adjustment relating to prior service credit | — | — | — | ||||||||||||||
Reclassification adjustment relating to actuarial loss | 46 | 45 | 39 | ||||||||||||||
Total increase (decrease) in Other comprehensive income | $ | 309 | $ | (19) | $ | (73) |
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||
Pension benefits | |||||||||||
Discount rate | 2.750 | % | 2.350 | % | |||||||
Interest crediting rate | 3.000 | 3.000 | |||||||||
Postretirement benefits | |||||||||||
Discount rate | 2.250 | % | 1.600 | % |
Years ended December 31 | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Pension benefits | |||||||||||||||||
Discount rate | 2.350 | % | 3.150 | % | 4.250 | % | |||||||||||
Expected long term rate of return | 6.750 | 7.250 | 7.500 | ||||||||||||||
Interest crediting rate | 3.000 | 5.000 | 5.000 | ||||||||||||||
Postretirement benefits | |||||||||||||||||
Discount rate | 1.600 | % | 2.300 | % | 3.550 | % |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | — | $ | 645 | $ | 8 | $ | 653 | ||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | — | 30 | — | 30 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed | — | 110 | — | 110 | ||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | — | 785 | 8 | 793 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | 732 | 141 | — | 873 | ||||||||||||||||||||||
Short term investments | 45 | — | — | 45 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | — | 8 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||
Cash | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 777 | $ | 934 | $ | 8 | 1,719 | |||||||||||||||||||
Total equity securities measured at net asset value(1)
|
20 | |||||||||||||||||||||||||
Total limited partnerships measured at net asset value (1)
|
838 | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,577 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds and other | $ | — | $ | 643 | $ | 9 | $ | 652 | ||||||||||||||||||
States, municipalities and political subdivisions | — | 32 | — | 32 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed | — | 98 | — | 98 | ||||||||||||||||||||||
Total fixed maturity securities | — | 773 | 9 | 782 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities | 666 | 137 | — | 803 | ||||||||||||||||||||||
Short term investments | 20 | 38 | — | 58 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | — | 8 | — | 8 | ||||||||||||||||||||||
Cash | 13 | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 699 | $ | 956 | $ | 9 | 1,664 | |||||||||||||||||||
Total limited partnerships measured at net asset value (1)
|
756 | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,420 |
(In millions) | Pension Benefits | Postretirement Benefits | |||||||||
2022 | $ | 182 | $ | 1 | |||||||
2023 | 179 | 1 | |||||||||
2024 | 177 | 1 | |||||||||
2025 | 175 | — | |||||||||
2026 | 173 | — | |||||||||
2027-2031 | 798 | 1 |
Number of Awards | Weighted Average Grant Date Fair Value | ||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | 2,439,141 | $ | 40.56 | ||||||||
Awards granted | 1,044,772 | 45.82 | |||||||||
Awards vested | (789,495) | 46.13 | |||||||||
Awards forfeited, canceled or expired | (355,881) | 40.19 | |||||||||
Performance-based adjustment | 37,061 | 43.70 | |||||||||
Balance as of December 31, 2021 | 2,375,598 | 41.21 |
December 31 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Economic Useful Life | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | ||||||||||||||||||||||||
Finite-lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Trade name | 8 years | $ | 7 | 7 | $ | 7 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||
Distribution channel | 15 years | 11 | 7 | 11 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Total finite-lived intangible assets | 18 | 14 | 18 | 13 | |||||||||||||||||||||||||
Indefinite-lived intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Syndicate capacity | 47 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency force | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Total indefinite-lived intangible assets | 63 | 64 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other intangible assets | $ | 81 | $ | 14 | $ | 82 | $ | 13 |
(In millions) | December 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Operating lease ROU assets | $ | 175 | $ | 199 | |||||||
Operating lease liabilities | 248 | 279 |
(In millions) | December 31, 2021 | ||||
2022 | $ | 42 | |||
2023 | 37 | ||||
2024 | 30 | ||||
2025 | 25 | ||||
2026 | 22 | ||||
Thereafter | 141 | ||||
Total lease payments | 297 | ||||
Less: Discount | (49) | ||||
Total operating lease liabilities | $ | 248 |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Weighted average remaining lease term | 9.8 years | 10.3 years | |||||||||
Weighted average discount rate | 3.4 | % | 3.4 | % |
(In millions) | Net unrealized gains (losses) on investments with an allowance for credit losses | Net unrealized gains (losses) on other investments | Pension and postretirement benefits | Cumulative foreign currency translation adjustment | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | — | $ | 1,745 | $ | (848) | $ | (94) | $ | 803 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (7) | (625) | 207 | (19) | (444) | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) net of tax (expense) benefit of $1, $(21), $10, $— and $(10)
|
(5) | 81 | (37) | — | 39 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) net of tax (expense) benefit of $1, $188, $(65), $— and $124
|
(2) | (706) | 244 | (19) | (483) | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | (2) | $ | 1,039 | $ | (604) | $ | (113) | $ | 320 |
(In millions) | Net unrealized gains (losses) on investments with an allowance for credit losses | Net unrealized gains (losses) on other investments | Pension and postretirement benefits | Cumulative foreign currency translation adjustment | Total | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | — | $ | 1,025 | $ | (833) | $ | (141) | $ | 51 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | (43) | 763 | (53) | 47 | 714 | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) net of tax (expense) benefit of $12, $(12), $10, $— and $10
|
(43) | 43 | (38) | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) net of tax (expense) benefit of $—, $(189), $4, $— and $(185)
|
— | 720 | (15) | 47 | 752 | ||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | — | $ | 1,745 | $ | (848) | $ | (94) | $ | 803 |
Component of AOCI | Consolidated Statements of Operations Line Item Affected by Reclassifications | |||||||
Net unrealized gains (losses) on investments with an allowance for credit losses, Net unrealized gains (losses) on investments with OTTI losses and Net unrealized gains (losses) on other investments | Net investment gains (losses) | |||||||
Pension and postretirement benefits | Other operating expenses and Insurance claims and policyholders' benefits |
Year ended December 31, 2021 |
Specialty |
Commercial |
International |
Life &
Group |
Corporate
& Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net written premiums | $ | 3,225 | $ | 3,595 | $ | 1,101 | $ | 485 | $ | — | $ | (1) | $ | 8,405 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earned premiums | $ | 3,076 | $ | 3,552 | $ | 1,057 | $ | 491 | $ | — | $ | (1) | $ | 8,175 | |||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 497 | 624 | 57 | 966 | 15 | — | 2,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,430 | — | — | — | — | — | 1,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 1 | 23 | — | — | 6 | (6) | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 5,004 | 4,199 | 1,114 | 1,457 | 21 | (7) | 11,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Claims, benefits and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net incurred claims and benefits | 1,787 | 2,540 | 652 | 1,239 | 109 | — | 6,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholders’ dividends | 3 | 19 | — | — | — | — | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 643 | 594 | 206 | — | — | — | 1,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,328 | — | — | — | — | — | 1,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other insurance related expenses | 296 | 511 | 144 | 103 | 9 | (1) | 1,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 47 | 38 | (2) | 10 | 155 | (6) | 242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total claims, benefits and expenses | 4,104 | 3,702 | 1,000 | 1,352 | 273 | (7) | 10,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core income (loss) before income tax | 900 | 497 | 114 | 105 | (252) | — | 1,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on core income (loss) | (196) | (103) | (28) | 21 | 48 | — | (258) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core income (loss) | $ | 704 | $ | 394 | $ | 86 | $ | 126 | $ | (204) | $ | — | 1,106 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on net investment gains (losses) | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses), after tax | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 1,202 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance receivables | $ | 1,200 | $ | 923 | $ | 381 | $ | 401 | $ | 2,579 | $ | — | $ | 5,484 | |||||||||||||||||||||||||||
Insurance receivables | 1,136 | 1,488 | 340 | 6 | 4 | — | 2,974 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred acquisition costs | 363 | 278 | 96 | — | — | — | 737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 117 | — | 31 | — | — | — | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred non-insurance warranty acquisition expense | 3,476 | — | — | — | — | — | 3,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance reserves | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Claim and claim adjustment expenses | 6,433 | 8,890 | 2,280 | 3,754 | 2,817 | — | 24,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned premiums | 3,001 | 2,066 | 585 | 109 | — | — | 5,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Future policy benefits | — | — | — | 13,236 | — | — | 13,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred non-insurance warranty revenue | 4,503 | — | — | — | — | — | 4,503 |
Year ended December 31, 2020 |
Specialty |
Commercial |
International |
Life &
Group |
Corporate
& Other |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Eliminations | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net written premiums | $ | 3,040 | $ | 3,565 | $ | 961 | $ | 494 | $ | — | $ | (1) | $ | 8,059 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earned premiums | $ | 2,883 | $ | 3,323 | $ | 940 | $ | 504 | $ | — | $ | (1) | $ | 7,649 | |||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 449 | 513 | 58 | 851 | 64 | — | 1,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,252 | — | — | — | — | — | 1,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 1 | 25 | — | — | 5 | (5) | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 4,585 | 3,861 | 998 | 1,355 | 69 | (6) | 10,862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Claims, benefits and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net incurred claims and benefits | 1,792 | 2,375 | 629 | 1,286 | 67 | — | 6,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholders’ dividends | 3 | 18 | — | — | — | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 621 | 592 | 197 | — | — | — | 1,410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,159 | — | — | — | — | — | 1,159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other insurance related expenses | 280 | 506 | 136 | 109 | (2) | (1) | 1,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 50 | 34 | (7) | 7 | 141 | (5) | 220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total claims, benefits and expenses | 3,905 | 3,525 | 955 | 1,402 | 206 | (6) | 9,987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core income (loss) before income tax | 680 | 336 | 43 | (47) | (137) | — | 875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on core income (loss) | (145) | (69) | (5) | 56 | 23 | — | (140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core income (loss) | $ | 535 | $ | 267 | $ | 38 | $ | 9 | $ | (114) | $ | — | 735 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | (54) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on net investment gains (losses) | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses), after tax | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 690 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reinsurance receivables | $ | 886 | $ | 848 | $ | 302 | $ | 390 | $ | 2,052 | $ | — | $ | 4,478 | |||||||||||||||||||||||||||
Insurance receivables | 1,052 | 1,254 | 328 | 4 | 2 | — | 2,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred acquisition costs | 330 | 281 | 97 | — | — | — | 708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 117 | — | 31 | — | — | — | 148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred non-insurance warranty acquisition expense | 3,068 | — | — | — | — | — | 3,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance reserves | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Claim and claim adjustment expenses | 5,748 | 8,250 | 2,091 | 3,743 | 2,874 | — | 22,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unearned premiums | 2,635 | 1,824 | 546 | 114 | — | — | 5,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Future policy benefits | — | — | — | 13,318 | — | — | 13,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred non-insurance warranty revenue | 4,023 | — | — | — | — | — | 4,023 |
Year ended December 31, 2019 |
Specialty |
Commercial |
Life &
Group |
Corporate
& Other |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | International | Eliminations | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net written premiums | $ | 2,848 | $ | 3,315 | $ | 971 | $ | 523 | $ | 1 | $ | (2) | $ | 7,656 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earned premiums | $ | 2,773 | $ | 3,162 | $ | 974 | $ | 520 | $ | 1 | $ | (2) | $ | 7,428 | |||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 556 | 605 | 63 | 820 | 74 | — | 2,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty revenue | 1,161 | — | — | — | — | — | 1,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenues | 1 | 29 | — | — | 6 | (5) | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | 4,491 | 3,796 | 1,037 | 1,340 | 81 | (7) | 10,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Claims, benefits and expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net incurred claims and benefits | 1,595 | 2,086 | 624 | 1,416 | 62 | — | 5,783 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Policyholders’ dividends | 5 | 18 | — | — | — | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 610 | 537 | 236 | — | — | — | 1,383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-insurance warranty expense | 1,082 | — | — | — | — | — | 1,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other insurance related expenses | 292 | 505 | 130 | 115 | (2) | (2) | 1,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expenses | 48 | 32 | 8 | 8 | 144 | (5) | 235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total claims, benefits and expenses | 3,632 | 3,178 | 998 | 1,539 | 204 | (7) | 9,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core income (loss) before income tax | 859 | 618 | 39 | (199) | (123) | — | 1,194 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on core income (loss) | (188) | (138) | (9) | 90 | 30 | — | (215) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core income (loss) | $ | 671 | $ | 480 | $ | 30 | $ | (109) | $ | (93) | $ | — | 979 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses) | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (expense) benefit on net investment gains (losses) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net investment gains (losses), after tax | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 1,000 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Specialty | |||||||||||||||||
Management & Professional Liability | $ | 2,776 | $ | 2,577 | $ | 2,572 | |||||||||||
Surety | 604 | 596 | 596 | ||||||||||||||
Warranty & Alternative Risks | 1,624 | 1,412 | 1,323 | ||||||||||||||
Specialty revenues | 5,004 | 4,585 | 4,491 | ||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||
Middle Market | 1,508 | 1,444 | 1,439 | ||||||||||||||
Construction | 1,322 | 1,120 | 1,043 | ||||||||||||||
Small Business | 558 | 482 | 504 | ||||||||||||||
Other Commercial | 811 | 815 | 810 | ||||||||||||||
Commercial revenues | 4,199 | 3,861 | 3,796 | ||||||||||||||
International | |||||||||||||||||
Canada | 344 | 291 | 277 | ||||||||||||||
Europe | 473 | 389 | 363 | ||||||||||||||
Hardy | 297 | 318 | 397 | ||||||||||||||
International revenues | 1,114 | 998 | 1,037 | ||||||||||||||
Life & Group revenues | 1,457 | 1,355 | 1,340 | ||||||||||||||
Corporate & Other revenues | 21 | 69 | 81 | ||||||||||||||
Eliminations | (7) | (6) | (7) | ||||||||||||||
Total operating revenues | 11,788 | 10,862 | 10,738 | ||||||||||||||
Net investment gains (losses) | 120 | (54) | 29 | ||||||||||||||
Total revenues | $ | 11,908 | $ | 10,808 | $ | 10,767 |
NAME | POSITION AND OFFICES HELD WITH REGISTRANT | AGE | FIRST BECAME EXECUTIVE OFFICER OF CNA | PRINCIPAL OCCUPATION DURING PAST FIVE YEARS | ||||||||||
Dino E. Robusto | Chief Executive Officer | 63 | 2016 | Chairman of the Board and Chief Executive Officer of CNA Financial Corporation since November 2016. | ||||||||||
Larry A. Haefner (1)
|
Interim Chief Financial Officer | 65 | 2008 | Interim Chief Financial Officer of CNA Financial Corporation since September 2021. Executive Vice President & Chief Actuary of the CNA Insurance Companies from April 2008 through August 2020. | ||||||||||
Elizabeth A. Aguinaga | Executive Vice President & Chief Human Resources Officer | 44 | 2018 | Executive Vice President and Chief Human Resources Officer of CNA Insurance Companies since February 2018. Senior Vice President, Chief Human Resources Officer of CNA Insurance Companies from September 2015 through February 2018. | ||||||||||
Michael A. Costonis | Executive Vice President & Global Head of Marketing, Strategy & Innovation | 51 | 2018 | Executive Vice President & Global Head of Marketing, Strategy & Innovation since August 2021. Executive Vice President & Chief Operations Officer of the CNA Insurance Companies from September 2018 to August 2021. Global Insurance Industry Practice Leader and Senior Managing Director at Accenture from 2014 through September 2018. | ||||||||||
Nick Creatura | President & Chief Executive Officer, Canada | 58 | 2020 |
President and Chief Executive Officer, Canada of the CNA Insurance Companies since May 2017.
|
||||||||||
Daniel P. Franzetti | Executive Vice President, Worldwide Claim | 55 | 2020 | Executive Vice President, Worldwide Claim of the CNA Insurance Companies since April 2020. Chief Operating Officer, QBE North America from January 2018 through April 2020. Chief Claims Officer, QBE North America from February 2016 through January 2018. | ||||||||||
Gary Haase | Executive Vice President & Chief Operations Officer | 45 | 2021 | Executive Vice President & Chief Operations Officer of the CNA Insurance Companies since October 2021. Group Chief Operating Officer, Catalina Holdings (Bermuda) Ltd from October 2018 through September 2021. Chief Operating Officer, Catalina Holdings (Bermuda) Ltd from 2014 through 2018. | ||||||||||
Robert J. Hopper | Executive Vice President & Chief Actuary | 55 | 2020 | Executive Vice President & Chief Actuary of the CNA Insurance Companies since August 2020. Executive Vice President, Actuary of the CNA Insurance Companies from February 2020 through August 2020. Senior Vice President and Actuary for Chubb Commercial Insurance from 2005 through February 2020. | ||||||||||
Kevin J. Leidwinger(2)
|
President & Chief Operating Officer, Commercial | 58 | 2015 | President and Chief Operating Officer, Commercial of the CNA Insurance Companies since June 2015. | ||||||||||
Jalil Rehman | President & Chief Executive Officer, U.K. & Europe | 57 | 2020 |
President and Chief Executive Officer, U.K. & Europe of the CNA Insurance Companies since September 2020. Senior Vice President and Chief Operating Officer, U.K. & Europe of the CNA Insurance Companies from October 2018 to September 2020. Executive Vice President & Chief Business Operations Officer of Chubb European Group PLC from January 2016 through July 2018.
|
NAME | POSITION AND OFFICES HELD WITH REGISTRANT | AGE | FIRST BECAME EXECUTIVE OFFICER OF CNA | PRINCIPAL OCCUPATION DURING PAST FIVE YEARS | ||||||||||
Kevin G. Smith
|
President & Chief Operating Officer, Specialty | 57 | 2017 | President and Chief Operating Officer for Specialty of CNA Insurance Companies since May 2017. Executive Vice President, Chubb from May 2016 through May 2017. | ||||||||||
Susan A. Stone | Executive Vice President & General Counsel | 60 | 2021 | Executive Vice President and General Counsel of CNA Financial Corporation since June 2021. General Counsel, Marsh LLC from February 2017 through May 2021. Prior to February 2017, served in various capacities at Sidley Austin since 1989, including Executive Committee Member, Practice Group Head, Partner and Associate. | ||||||||||
Douglas M. Worman | Executive Vice President & Chief Underwriting Officer | 54 | 2017 | Executive Vice President and Chief Underwriting Officer of CNA Insurance Companies since March 2017. |
December 31, 2021 | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | ||||||||||||||
Plan Category | (a) | (b) | (c) | ||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | 3,196,059 | $ | 42.01 | 5,570,594 | |||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | — | — | — | ||||||||||||||
Total | 3,196,059 | $ | 42.01 | 5,570,594 |
Page Number | |||||||||||
Schedule I | ||||||||||||||
Schedule II | ||||||||||||||
Schedule III | ||||||||||||||
Schedule IV | ||||||||||||||
Schedule V | ||||||||||||||
Schedule VI |
Description of Exhibit | Exhibit Number | ||||||||||
(3) | Articles of incorporation and by-laws: | ||||||||||
3.1 | |||||||||||
3.1.1 | |||||||||||
Certificate of Amendment of Certificate of Incorporation, dated May 10, 1999 (Exhibit 3.1 to 1999 Form 10-K incorporated herein by reference) | 3.1.2 | P | |||||||||
3.2 | |||||||||||
(4) | Instruments defining the rights of security holders, including indentures:* | ||||||||||
4.1 | |||||||||||
10.12 | |||||||||||
10.13 | |||||||||||
10.14 | |||||||||||
10.15 | |||||||||||
(21) | Subsidiaries of the Registrant | ||||||||||
21.1 | |||||||||||
(23) | Consent of Experts and Counsel | ||||||||||
23.1 | |||||||||||
(31) | Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certifications | ||||||||||
31.1 | |||||||||||
31.2 | |||||||||||
(32) | Section 1350 Certifications | ||||||||||
32.1 | |||||||||||
32.2 | |||||||||||
(101) | XBRL - Interactive Data File | ||||||||||
XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | 101.INS | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | 101.SCH | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | 101.CAL | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | 101.DEF | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Label Linkbase | 101.LAB | ||||||||||
Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | 101.PRE | ||||||||||
(104) | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) | 104.1 | |||||||||
* CNA Financial Corporation hereby agrees to furnish to the Commission upon request copies of instruments with respect to long term debt, pursuant to Item 601(b)(4) (iii) of Regulation S-K. | |||||||||||
P - Per Item 102(d) of Regulation S-T [17CFR 232.102(d)], these exhibits do not need to be hyperlinked. | |||||||||||
+ Management contract or compensatory plan or arrangement.
|
|||||||||||
Except for Exhibits 10.6, 21.1, 23.1, 31.1, 31.2, 32.1, 32.2 and the XBRL documents as discussed in the note above, the exhibits above are not included in this report, but are on file with the SEC. |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||
Net investment income | $ | — | $ | 3 | $ | 13 | |||||||||||
Net investment losses | — | (20) | (21) | ||||||||||||||
Total revenues | — | (17) | (8) | ||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Administrative and general | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||
Interest | 112 | 122 | 131 | ||||||||||||||
Total expenses | 113 | 123 | 132 | ||||||||||||||
Loss from operations before income taxes and equity in net income of subsidiaries | (113) | (140) | (140) | ||||||||||||||
Income tax benefit | 11 | 18 | 21 | ||||||||||||||
Loss before equity in net income of subsidiaries | (102) | (122) | (119) | ||||||||||||||
Equity in net income of subsidiaries | 1,304 | 812 | 1,119 | ||||||||||||||
Net income | 1,202 | 690 | 1,000 | ||||||||||||||
Equity in other comprehensive (loss) income of subsidiaries | (483) | 752 | 929 | ||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 719 | $ | 1,442 | $ | 1,929 |
December 31 | |||||||||||
(In millions, except share data) | 2021 | 2020 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Investment in subsidiaries | $ | 14,937 | $ | 14,996 | |||||||
Cash | 1 | — | |||||||||
Short term investments | 685 | 522 | |||||||||
Amounts due from affiliates | 3 | 4 | |||||||||
Other assets | — | 1 | |||||||||
Total assets | $ | 15,626 | $ | 15,523 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Long term debt | $ | 2,779 | $ | 2,776 | |||||||
Other liabilities | 38 | 40 | |||||||||
Total liabilities | 2,817 | 2,816 | |||||||||
Stockholders' Equity | |||||||||||
Common stock ($2.50 par value; 500,000,000 shares authorized; 273,040,243 shares issued; 271,363,999 and 271,391,603 shares outstanding)
|
683 | 683 | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,215 | 2,211 | |||||||||
Retained earnings | 9,663 | 9,081 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 320 | 803 | |||||||||
Treasury stock (1,676,244 and 1,648,640 shares), at cost
|
(72) | (71) | |||||||||
Total stockholders' equity | 12,809 | 12,707 | |||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 15,626 | $ | 15,523 |
Years ended December 31 | |||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,202 | $ | 690 | $ | 1,000 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Equity in net income of subsidiaries | (1,304) | (812) | (1,119) | ||||||||||||||
Dividends received from subsidiaries | 880 | 975 | 1,065 | ||||||||||||||
Net investment income | — | 20 | 21 | ||||||||||||||
Other, net | 33 | 26 | 13 | ||||||||||||||
Net cash flows provided by operating activities | 811 | 899 | 980 | ||||||||||||||
Cash Flows from Investing Activities | |||||||||||||||||
Change in short term investments | (163) | 2 | 10 | ||||||||||||||
Capital contributions to subsidiaries | — | (1) | (2) | ||||||||||||||
Other, net | — | — | — | ||||||||||||||
Net cash flows (used) provided by investing activities | (163) | 1 | 8 | ||||||||||||||
Cash Flows from Financing Activities | |||||||||||||||||
Dividends paid to common stockholders | (621) | (950) | (929) | ||||||||||||||
Proceeds from the issuance of debt | — | 495 | 496 | ||||||||||||||
Repayment of debt | — | (419) | (520) | ||||||||||||||
Purchase of treasury stock | (18) | (18) | (23) | ||||||||||||||
Other, net | (8) | (9) | (12) | ||||||||||||||
Net cash flows used by financing activities | (647) | (901) | (988) | ||||||||||||||
Net change in cash | 1 | (1) | — | ||||||||||||||
Cash, beginning of year | — | 1 | 1 | ||||||||||||||
Cash, end of year | $ | 1 | $ | — | $ | 1 |
(In millions) | Balance at Beginning of Period | Charged to Costs and Expenses | Charged to Other Accounts | Deductions | Balance at End of Period | ||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for uncollectible: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan receivables
|
$ | 26 | $ | — | $ | (10) | $ | — | $ | 16 | |||||||||||||||||||
Insurance and reinsurance receivables | $ | 54 | $ | 4 | $ | — | $ | (8) | $ | 50 | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities
|
$ | 40 | $ | — | $ | 30 | $ | (52) | $ | 18 | |||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for uncollectible: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan receivables
|
$ | 7 | $ | — | $ | 19 | $ | — | $ | 26 | |||||||||||||||||||
Insurance and reinsurance receivables | $ | 57 | $ | 4 | $ | — | $ | (7) | $ | 54 | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fixed maturity securities
|
$ | 6 | $ | — | $ | 92 | $ | (58) | $ | 40 | |||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for uncollectible: | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance and reinsurance receivables | $ | 71 | $ | (6) | $ | — | $ | (8) | $ | 57 |
As of and for the years ended December 31 | Consolidated Property and Casualty Operations | ||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Balance Sheet Data | |||||||||||||||||
Deferred acquisition costs | $ | 737 | $ | 708 | |||||||||||||
Reserves for unpaid claim and claim adjustment expenses | 24,174 | 22,706 | |||||||||||||||
Discount deducted from claim and claim adjustment expense reserves above (based on interest rates ranging from 3.5% to 6.4%)
|
1,146 | 1,209 | |||||||||||||||
Unearned premiums | 5,761 | 5,119 | |||||||||||||||
Statement of Operations Data | |||||||||||||||||
Net written premiums | $ | 8,405 | $ | 8,059 | $ | 7,656 | |||||||||||
Net earned premiums | 8,175 | 7,649 | 7,428 | ||||||||||||||
Net investment income | 2,111 | 1,896 | 2,063 | ||||||||||||||
Incurred claim and claim adjustment expenses related to current year | 5,970 | 5,793 | 5,356 | ||||||||||||||
Incurred claim and claim adjustment expenses related to prior years | (104) | (119) | (127) | ||||||||||||||
Amortization of deferred acquisition costs | 1,443 | 1,410 | 1,383 | ||||||||||||||
Paid claim and claim adjustment expenses | 4,844 | 5,164 | 5,576 |
CNA Financial Corporation | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Dino E. Robusto | ||||||
Dino E. Robusto
Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) |
||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Larry Haefner | ||||||
Larry Haefner
Interim Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Amy M. Smith | ||||||
Amy M. Smith
Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) |
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Dino E. Robusto | ||||||
(Dino E. Robusto, Chief Executive Officer and Chairman of the Board of Directors) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Michael A. Bless | ||||||
(Michael A. Bless, Director) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Jose O. Montemayor | ||||||
(Jose O. Montemayor, Director) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Don M. Randel | ||||||
(Don M. Randel, Director) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Andre Rice | ||||||
(Andre Rice, Director) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Kenneth I. Siegel | ||||||
(Kenneth I. Siegel, Director) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Andrew H. Tisch | ||||||
(Andrew H. Tisch, Director) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Benjamin J. Tisch | ||||||
(Benjamin J. Tisch, Director) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ James S. Tisch | ||||||
(James S. Tisch, Director) | ||||||||
Dated: February 8, 2022 | By | /s/ Jane Wang | ||||||
(Jane Wang, Director) |
ARTICLE I GENERAL PROVISIONS
|
|||||
1.1 Purpose
|
|||||
1.2 Effective Date.
|
|||||
1.3 Company and Employers.
|
|||||
1.4 Plan Year..
|
|||||
1.5 Definitions and Rules of Construction.
|
|||||
ARTICLE II ELIGIBILITY AND BENEFITS
|
4
|
||||
2.1 Eligibility
|
4
|
||||
2.2 Elective Deferrals.
|
4
|
||||
2.3 Employer Contributions.
|
6
|
||||
2.4 Earnings.
|
6
|
||||
2.5 Vesting.
|
7
|
||||
2.6 Time and Form of Payment.
|
7
|
||||
2.7 Death Benefits.
|
10
|
||||
2.8 Excess Benefit Plan Participants.
|
11
|
||||
2.9 Former Participants in Surety Plans
|
11
|
||||
ARTICLE III PAYMENT OF BENEFITS
|
13
|
||||
3.1 Source of Payment.
|
13
|
||||
3.2 Establishment of Trust.
|
13
|
||||
3.3 Withdrawals for Financial Emergency..
|
13
|
||||
3.4 Withholding and Payroll Taxes.
|
14
|
||||
3.5 Payment on Behalf of Disabled or Incompetent Persons.
|
14
|
||||
3.6 Missing Participants or Beneficiaries.
|
14
|
||||
3.7 Other Permitted Distributions.
|
14
|
||||
3.8 Recovery of Erroneous Distributions.
|
14
|
||||
ARTICLE IV ADMINISTRATION
|
16
|
||||
4.1 Administrator.
|
16
|
||||
4.2 Administrator’s Powers.
|
16
|
||||
4.3 Binding Effect of Rulings.
|
16
|
||||
4.4 Claims Procedure.
|
17
|
||||
4.5 Indemnity.
|
18
|
||||
ARTICLE V AMENDMENT AND TERMINATION OF PLAN
|
19
|
||||
5.1 Amendment.
|
19
|
||||
5.2 Termination.
|
19
|
||||
ARTICLE VI MISCELLANEOUS
|
20
|
||||
6.1 Status of Plan.
|
20
|
||||
6.2 Nonassignability..
|
20
|
||||
6.3 No Contract of Employment.
|
20
|
||||
6.4 Participant Litigation.
|
20
|
||||
6.5 Participant and Beneficiary Duties.
|
20
|
||||
6.6 Governing Law.
|
20
|
||||
6.7 Validity.
|
20
|
||||
6.8 Notices.
|
21
|
||||
6.9 Successors.
|
21
|
APPENDIX A FULL VESTING OF PARTICIPANTS AFFECTED BY CERTAIN EVENTS
|
23
|
||||
APPENDIX B EXCESS BENEFIT PLAN
|
24
|
CNA FINANCIAL CORPOROATION | ||||||||
By | /s/ Elizabeth Aguinaga | |||||||
Elizabeth Aguinaga | ||||||||
Executive Vice President & Chief Human Resources Officer | ||||||||
Continental Casualty Company |
Transaction | Closing Date | Exceptions/Special Rules | ||||||
Sale of Life Reinsurance Business Unit to MARC | 12/31/00 | None | ||||||
Sale of CNA Credit Collection Agency, Inc., to Coface | 12/31/02 | None | ||||||
Sale of the unbundled risk management business of RSKCo Services, Inc to Cunningham Lindsey US | 6/2/03 | None | ||||||
Sale of Smith System to McFadden Brothers | 4/29/03 | None | ||||||
Sale of CNA Group Operations to Hartford Financial Services Group | 12/31/03 | None | ||||||
Sale of individual life insurance business to Swiss Re Life & Health America | App. 3/31/04 | None |
Name of Subsidiary | Organized Under Laws of | ||||
American Casualty Company of Reading, Pennsylvania | Pennsylvania | ||||
CNA Insurance Company (Europe) S.A. | Luxembourg | ||||
CNA Insurance Company Limited | United Kingdom | ||||
Columbia Casualty Company | Illinois | ||||
Continental Casualty Company | Illinois | ||||
Continental Reinsurance Corporation International, Ltd | Bermuda | ||||
Hardy Bermuda Limited | Bermuda | ||||
Hardy Underwriting Labuan Limited | Malaysia | ||||
Hardy Underwriting Limited | United Kingdom | ||||
National Fire Insurance Company of Hartford | Illinois | ||||
North Rock Insurance Company Limited | Bermuda | ||||
Surety Bonding Company of America | South Dakota | ||||
The Continental Corporation | New York | ||||
The Continental Insurance Company of New Jersey | New Jersey | ||||
The Continental Insurance Company | Pennsylvania | ||||
Transportation Insurance Company | Illinois | ||||
Universal Surety of America | South Dakota | ||||
Valley Forge Insurance Company | Pennsylvania | ||||
Western Surety Company | South Dakota |
Dated: | February 8, 2022 | By | /s/ Dino E. Robusto | |||||||||||
Dino E. Robusto | ||||||||||||||
Chief Executive Officer |
Dated: | February 8, 2022 | By | /s/ Larry Haefner | |||||||||||
Larry Haefner | ||||||||||||||
Interim Chief Financial Officer |
Dated: | February 8, 2022 | By | /s/ Dino E. Robusto | |||||||||||
Dino E. Robusto | ||||||||||||||
Chief Executive Officer |
Dated: | February 8, 2022 | By | /s/ Larry Haefner | |||||||||||
Larry Haefner | ||||||||||||||
Interim Chief Financial Officer |