☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TN | 62-0803242 | ||||||||||
(State or other jurisdiction
incorporation of organization) |
(IRS Employer
Identification No.) |
||||||||||
165 Madison Avenue | |||||||||||
Memphis, | Tennessee | 38103 | |||||||||
(Address of principal executive office) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
$.625 Par Value Common Capital Stock | FHN | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A |
FHN PR A | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B |
FHN PR B | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C |
FHN PR C | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D |
FHN PR D | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E |
FHN PR E | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Large Accelerated Filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | Emerging Growth Company | ☐ |
Class | Outstanding on September 30, 2020 | |||||||
Common Stock, $.625 par value | 554,787,728 |
First Horizon National Corporation | ||||||||||||||
(Unaudited) | December 31, | |||||||||||||
September 30, | ||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share amounts) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 1,074,646 | $ | 633,728 | ||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 5,443,292 | 482,405 | ||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 593,467 | 633,165 | ||||||||||||
Trading securities | 1,386,069 | 1,346,207 | ||||||||||||
Securities available for sale at fair value | 7,995,872 | 4,445,403 | ||||||||||||
Loans held for sale (including $371,831 and $14,033 at fair value, respectively)
|
1,050,504 | 593,790 | ||||||||||||
Loans and leases (including $12,372 and $— at fair value, respectively)
|
59,706,531 | 31,061,111 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (988,102) | (200,307) | ||||||||||||
Net loans and leases | 58,718,429 | 30,860,804 | ||||||||||||
Premises and equipment | 756,113 | 455,006 | ||||||||||||
Goodwill | 1,510,431 | 1,432,787 | ||||||||||||
Other intangible assets | 365,700 | 130,200 | ||||||||||||
Other assets | 4,135,056 | 2,297,405 | ||||||||||||
Total assets | $ | 83,029,579 | $ | 43,310,900 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 21,384,379 | $ | 8,428,951 | ||||||||||
Interest-bearing deposits | 47,024,528 | 24,000,584 | ||||||||||||
Total deposits | 68,408,907 | 32,429,535 | ||||||||||||
Trading liabilities | 477,073 | 505,581 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 2,141,719 | 3,518,314 | ||||||||||||
Term borrowings | 2,161,870 | 791,368 | ||||||||||||
Other liabilities | 1,695,868 | 990,094 | ||||||||||||
Total liabilities | 74,885,437 | 38,234,892 | ||||||||||||
Equity | ||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 26,250 and 1,000 shares, respectively
|
470,370 | 95,624 | ||||||||||||
Common stock, $0.625 par value; authorized 700,000,000 and 400,000,000 shares, respectively; issued 554,787,728 and 311,469,056 shares, respectively
|
346,742 | 194,668 | ||||||||||||
Capital surplus | 5,061,079 | 2,931,451 | ||||||||||||
Retained earnings | 2,110,990 | 1,798,442 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (140,470) | (239,608) | ||||||||||||
FHN shareholders' equity | 7,848,711 | 4,780,577 | ||||||||||||
Noncontrolling interest | 295,431 | 295,431 | ||||||||||||
Total equity | 8,144,142 | 5,076,008 | ||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 83,029,579 | $ | 43,310,900 |
First Horizon National Corporation | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands except per share data) (Unaudited) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 557,195 | $ | 356,371 | $ | 1,189,707 | $ | 1,040,421 | |||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | 8,284 | 6,069 | 21,779 | 24,074 | |||||||||||||||||||
Interest on securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Taxable | 24,113 | 28,418 | 75,846 | 90,935 | |||||||||||||||||||
Tax-exempt | 1,421 | 352 | 2,421 | 925 | |||||||||||||||||||
Interest on trading securities | 6,177 | 10,512 | 28,017 | 37,214 | |||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 1,021 | 5,772 | 5,433 | 26,629 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 598,211 | 407,494 | 1,323,203 | 1,220,198 | |||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 42,293 | 78,591 | 121,527 | 239,803 | |||||||||||||||||||
Interest on trading liabilities | 699 | 2,943 | 4,965 | 9,515 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 1,259 | 11,532 | 12,578 | 29,314 | |||||||||||||||||||
Interest on term borrowings | 21,595 | 13,752 | 43,622 | 42,772 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 65,846 | 106,818 | 182,692 | 321,404 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 532,365 | 300,676 | 1,140,511 | 898,794 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 227,000 | 14,366 | 502,388 | 36,273 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 305,365 | 286,310 | 638,123 | 862,521 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Fixed income | 110,943 | 77,645 | 318,999 | 197,808 | |||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 42,056 | 34,379 | 103,133 | 98,374 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 65,503 | 2,019 | 72,072 | 6,477 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 17,891 | 14,157 | 47,096 | 40,910 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 11,741 | 7,163 | 26,669 | 22,077 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 10,457 | 7,017 | 24,362 | 20,324 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | (1,170) | 97 | (2,638) | 177 | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | 532,150 | — | 532,150 | — | |||||||||||||||||||
Other income | 33,352 | 29,258 | 82,105 | 84,626 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 822,923 | 171,735 | 1,203,948 | 470,773 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 329,439 | 167,022 | 713,168 | 516,590 | |||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 39,098 | 18,887 | 80,106 | 60,299 | |||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 43,236 | 19,764 | 64,863 | 52,671 | |||||||||||||||||||
Computer software | 25,512 | 15,191 | 58,061 | 45,331 | |||||||||||||||||||
Operations services | 15,634 | 11,634 | 38,980 | 34,835 | |||||||||||||||||||
Contributions | 39,339 | 167 | 39,811 | 408 | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 12,022 | 8,197 | 28,958 | 25,401 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14,629 | 6,206 | 25,221 | 18,628 | |||||||||||||||||||
Other expense | 68,131 | 61,238 | 160,971 | 150,720 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 587,040 | 308,306 | 1,210,139 | 904,883 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 541,248 | 149,739 | 631,932 | 428,411 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 2,210 | 35,796 | 19,757 | 97,321 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 539,038 | $ | 113,943 | $ | 612,175 | $ | 331,090 | |||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 2,977 | 2,883 | 8,680 | 8,555 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | $ | 536,061 | $ | 111,060 | $ | 603,495 | $ | 322,535 | |||||||||||||||
Preferred stock dividends | 12,722 | 1,550 | 15,822 | 4,650 | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 523,339 | $ | 109,510 | $ | 587,673 | $ | 317,885 | |||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.95 | $ | 0.35 | $ | 1.50 | $ | 1.01 | |||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.95 | $ | 0.35 | $ | 1.50 | $ | 1.00 | |||||||||||||||
Weighted average common shares | 549,690 | 311,888 | 391,699 | 314,442 | |||||||||||||||||||
Diluted average common shares | 550,846 | 313,805 | 392,713 | 316,401 |
First Horizon National Corporation | |||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) (Unaudited) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 539,038 | $ | 113,943 | $ | 612,175 | $ | 331,090 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | (5,118) | 16,889 | 82,130 | 113,696 | |||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | (2,933) | 2,844 | 10,145 | 17,140 | |||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 2,379 | 2,102 | 6,863 | 5,126 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (5,672) | 21,835 | 99,138 | 135,962 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | 533,366 | 135,778 | 711,313 | 467,052 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | 2,977 | 2,883 | 8,680 | 8,555 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to controlling interest | $ | 530,389 | $ | 132,895 | $ | 702,633 | $ | 458,497 | |||||||||||||||
Income tax expense (benefit) of items included in Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | $ | (2,253) | $ | 5,544 | $ | 26,198 | $ | 37,321 | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | (771) | 934 | 3,494 | 5,626 | |||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 2,208 | 690 | 3,670 | 1,683 |
First Horizon National Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount |
Capital
Surplus |
Retained Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) (a) |
Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 1,000 | $ | 95,624 | 311,469 | $ | 194,668 | $ | 2,931,451 | $ | 1,798,442 | $ | (239,608) | $ | 295,431 | $ | 5,076,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to reflect adoption of ASU 2016-13
|
— | — | — | — | — | (96,057) | — | — | (96,057) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, as adjusted | 1,000 | 95,624 | 311,469 | 194,668 | 2,931,451 | 1,702,385 | (239,608) | 295,431 | 4,979,951 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 13,620 | — | 2,852 | 16,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 103,444 | — | 103,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 13,620 | 103,444 | 2,852 | 119,916 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share)
|
— | — | — | — | — | (1,550) | — | — | (1,550) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (47,350) | — | — | (47,350) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (141) | (88) | (1,976) | — | — | — | (2,064) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 652 | 407 | 3,733 | — | — | — | 4,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 7,281 | — | — | — | 7,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (2,852) | (2,852) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | — | — | (117) | (73) | (1,819) | — | — | — | (1,892) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 1,000 | $ | 95,624 | 311,863 | $ | 194,914 | $ | 2,938,670 | $ | 1,667,105 | $ | (136,164) | $ | 295,431 | $ | 5,055,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 53,814 | — | 2,851 | 56,665 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 1,366 | — | 1,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 53,814 | 1,366 | 2,851 | 58,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share)
|
— | — | — | — | — | (1,550) | — | — | (1,550) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (47,740) | — | — | (47,740) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (1,500 shares issued at $100,000 per share net of offering costs)
|
1,500 | 144,665 | — | — | — | — | — | — | 144,665 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (183) | (114) | (1,354) | — | — | — | (1,468) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 679 | 424 | (424) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 3,718 | — | — | — | 3,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (2,851) | (2,851) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | 2,500 | $ | 240,289 | 312,359 | $ | 195,224 | $ | 2,940,610 | $ | 1,671,629 | $ | (134,798) | $ | 295,431 | $ | 5,208,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 536,061 | — | 2,977 | 539,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (5,672) | — | (5,672) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 536,061 | (5,672) | 2,977 | 533,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (12,722) | — | — | (12,722) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (84,095) | — | — | (84,095) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (88) | (56) | (781) | — | — | — | (837) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 138 | 87 | (87) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued in business combination | 23,750 | 230,081 | 243,015 | 151,885 | 2,115,330 | — | — | — | 2,497,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 11,588 | — | — | — | 11,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (2,977) | (2,977) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (c) | — | — | (636) | (398) | (5,581) | 117 | $ | — | — | (5,862) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 26,250 | $ | 470,370 | 554,788 | $ | 346,742 | $ | 5,061,079 | $ | 2,110,990 | $ | (140,470) | $ | 295,431 | $ | 8,144,142 |
Nine months ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount |
Capital
Surplus |
Retained Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) (a) |
Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 1,000 | $ | 95,624 | 318,573 | $ | 199,108 | $ | 3,029,425 | $ | 1,542,408 | $ | (376,616) | $ | 295,431 | $ | 4,785,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to reflect adoption of ASU 2016-02
|
— | — | — | — | — | (1,011) | — | — | (1,011) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, as adjusted | 1,000 | 95,624 | 318,573 | 199,108 | 3,029,425 | 1,541,397 | (376,616) | 295,431 | 4,784,369 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 100,585 | — | 2,820 | 103,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 55,465 | — | 55,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 100,585 | 55,465 | 2,820 | 158,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share)
|
— | — | — | — | — | (1,550) | — | — | (1,550) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.14 per share)
|
— | — | — | — | — | (44,864) | — | — | (44,864) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (3,594) | (2,246) | (51,190) | — | — | — | (53,436) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 382 | 239 | 281 | — | — | — | 520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 5,432 | — | — | — | 5,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (2,820) | (2,820) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2019 | 1,000 | $ | 95,624 | 315,361 | $ | 197,101 | $ | 2,983,948 | $ | 1,595,568 | $ | (321,151) | $ | 295,431 | $ | 4,846,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 110,890 | — | 2,852 | 113,742 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 58,662 | — | 58,662 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 110,890 | 58,662 | 2,852 | 172,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share)
|
— | — | — | — | — | (1,550) | — | — | (1,550) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.14 per share)
|
— | — | — | — | — | (44,388) | — | — | (44,388) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (3,654) | (2,284) | (49,938) | — | — | — | (52,222) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 771 | 482 | 2,462 | — | — | — | 2,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 5,224 | — | — | — | 5,224 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (2,852) | (2,852) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2019 | 1,000 | $ | 95,624 | 312,478 | $ | 195,299 | $ | 2,941,696 | $ | 1,660,520 | $ | (262,489) | $ | 295,431 | $ | 4,926,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 111,060 | — | 2,883 | 113,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 21,835 | — | 21,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 111,060 | 21,835 | 2,883 | 135,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share)
|
— | — | — | — | — | (1,550) | — | — | (1,550) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.14 per share)
|
— | — | — | — | — | (44,184) | — | — | (44,184) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (1,804) | (1,127) | (27,255) | — | — | — | (28,382) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 506 | 315 | 5,046 | — | — | — | 5,361 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 5,822 | — | — | — | 5,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (2,883) | (2,883) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | 1,000 | $ | 95,624 | 311,180 | $ | 194,487 | $ | 2,925,309 | $ | 1,725,846 | $ | (240,654) | $ | 295,431 | $ | 4,996,043 |
First Horizon National Corporation | ||||||||||||||
Nine months ended September 30, | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) (Unaudited) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Operating Activities | ||||||||||||||
Net income | $ | 612,175 | $ | 331,090 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 502,388 | 36,273 | ||||||||||||
Provision (benefit) for deferred income taxes | (82,444) | 69,102 | ||||||||||||
Depreciation and amortization of premises and equipment | 36,818 | 33,142 | ||||||||||||
Amortization of intangible assets | 25,221 | 18,628 | ||||||||||||
Net other amortization and accretion | (18,048) | 1,632 | ||||||||||||
Net (increase) decrease in derivatives | (325,430) | (183,852) | ||||||||||||
Purchase accounting gain | (532,150) | — | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 22,587 | 16,478 | ||||||||||||
Securities (gains) losses, net | 2,638 | (177) | ||||||||||||
Net (gains) losses on sale/disposal of fixed assets | 7,194 | 20,453 | ||||||||||||
(Gain) loss on BOLI | (4,076) | — | ||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||
Purchases and originations | (2,780,401) | (1,488,577) | ||||||||||||
Gross proceeds from settlements and sales | 1,577,599 | 581,137 | ||||||||||||
(Gain) loss due to fair value adjustments and other | (42,781) | (6,468) | ||||||||||||
Other operating activities, net | 725,813 | 1,287,711 | ||||||||||||
Total adjustments | (885,072) | 385,482 | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (272,897) | 716,572 | ||||||||||||
Investing Activities | ||||||||||||||
Proceeds from sales of securities available for sale | 249,404 | 182,824 | ||||||||||||
Proceeds from maturities of securities available for sale | 2,993,036 | 566,803 | ||||||||||||
Purchases of securities available for sale | (3,166,074) | (357,182) | ||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 8,649 | 14,370 | ||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (35,293) | (28,769) | ||||||||||||
Proceeds from sale and pay down of loans classified as held to maturity | — | 20,100 | ||||||||||||
Proceeds from BOLI | 8,228 | 10,085 | ||||||||||||
Net increase in loans and leases | (2,309,625) | (3,779,972) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in interest-bearing deposit with banks | (3,012,954) | 913,199 | ||||||||||||
Cash received for acquisitions, net | 1,805,546 | — | ||||||||||||
Other investing activities, net | 10,445 | 13,296 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (3,448,638) | (2,445,246) | ||||||||||||
Financing Activities | ||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||
Stock options exercised | 4,145 | 8,793 | ||||||||||||
Cash dividends paid | (138,942) | (127,455) | ||||||||||||
Repurchase of shares | (4,295) | (134,041) | ||||||||||||
Cancellation of common shares | (7,754) | — | ||||||||||||
Preferred stock issuance | 144,665 | — | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock - noncontrolling interest | (8,586) | (8,555) | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock | (8,249) | (4,650) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | 5,561,114 | (738,333) | ||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | (1,585,328) | 2,814,279 | ||||||||||||
Proceeds from issuance of term borrowings | 1,241,534 | — | ||||||||||||
Payments/maturities on term borrowings | (1,070,122) | (2,581) | ||||||||||||
Increases (decreases) in restricted and secured term borrowings | (5,427) | 11,572 | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 4,122,755 | 1,819,029 | ||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 401,220 | 90,355 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,266,893 | 1,405,325 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,668,113 | $ | 1,495,680 | ||||||||||
Supplemental Disclosures | ||||||||||||||
Total interest paid | $ | 181,454 | $ | 303,180 | ||||||||||
Total taxes paid | 89,623 | 32,811 | ||||||||||||
Total taxes refunded | 543 | 27,742 | ||||||||||||
Transfer from loans to OREO | 1,987 | 6,309 | ||||||||||||
Transfer from loans HFS to trading securities | 1,083,418 | 1,024,274 | ||||||||||||
Transfer from loans to loans HFS | 4,283 | 31,465 |
(Dollars in thousands) | January 1, 2020 | |||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 2,980 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (106,394) | |||||||||||||
Other assets (deferred taxes) | 31,330 | |||||||||||||
Total assets | $ | (72,084) | ||||||||||||
Other liabilities (unfunded commitments) | $ | 23,973 | ||||||||||||
Undivided profits | (96,057) | |||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | (72,084) |
(Dollars in thousands) | IBERIABANK Corporation | |||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 129,553 | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 1,947,933 | |||||||||||||||||||
Securities available for sale at fair value | 3,544,364 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 319,743 | |||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | 25,917,828 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (284,457) | |||||||||||||||||||
Other intangible assets | 237,763 | |||||||||||||||||||
Premises and equipment | 310,617 | |||||||||||||||||||
Other real estate owned ("OREO") | 8,593 | |||||||||||||||||||
Other assets | 1,126,786 | |||||||||||||||||||
Total assets acquired | $ | 33,258,723 | ||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Deposits | 28,231,609 | |||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 208,733 | |||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,199,533 | |||||||||||||||||||
Other liabilities | 585,143 | |||||||||||||||||||
Total liabilities assumed | $ | 30,225,018 | ||||||||||||||||||
Net assets acquired | $ | 3,033,705 | ||||||||||||||||||
Consideration paid: | ||||||||||||||||||||
Consideration for outstanding common stock | 2,242,611 | |||||||||||||||||||
Consideration for equity awards | 28,291 | |||||||||||||||||||
Consideration for preferred stock | 230,641 | |||||||||||||||||||
Cash in lieu of fractional shares | 12 | |||||||||||||||||||
Total consideration paid | $ | 2,501,555 | ||||||||||||||||||
Preliminary purchase accounting gain | $ | (532,150) |
Actual from acquistion date through September 30, 2020 | Unaudited Pro Forma Information for the | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Three Months Ended September 30, 2020 | Three Months Ended September 30, 2019 (a) | Nine Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2019 (a) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 222,912 | $ | 550,636 | $ | 566,174 | $ | 1,691,623 | $ | 1,711,502 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 89,510 | 290,773 | 235,409 | 783,132 | 645,781 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | (41,750) | 71,162 | 218,572 | 359,214 | 654,884 |
(Dollars in thousands) | Three Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||
Legal and professional fees (a) | $ | 29,984 | $ | 34,394 | ||||||||||
Personnel expense (b) | 34,846 | 40,240 | ||||||||||||
Contribution expense (c) | 20,000 | 20,000 | ||||||||||||
Miscellaneous expense (d) | 11,138 | 12,395 | ||||||||||||
Total IBKC acquisition expense | $ | 95,968 | $ | 107,029 |
(Dollars in thousands) | Truist Bank | |||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 2,201,685 | ||||||||||||||||||
Loans and leases | 423,397 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (2,355) | |||||||||||||||||||
Other intangible assets | 7,000 | |||||||||||||||||||
Premises and equipment | 10,965 | |||||||||||||||||||
Other assets | 27,700 | |||||||||||||||||||
Total assets acquired | $ | 2,668,392 | ||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Deposits | 2,194,870 | |||||||||||||||||||
Other liabilities | 29,733 | |||||||||||||||||||
Total liabilities assumed | $ | 2,224,603 | ||||||||||||||||||
Net assets acquired | $ | 443,789 | ||||||||||||||||||
Consideration paid: | ||||||||||||||||||||
Cash | 521,433 | |||||||||||||||||||
Total consideration paid | $ | 521,433 | ||||||||||||||||||
Preliminary goodwill | $ | 77,644 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees (a) | $ | 1,196 | $ | 3,507 | $ | 3,322 | $ | 9,852 | ||||||||||||||||||
Personnel expense (b) | 303 | 1,473 | 786 | 4,462 | ||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing (c) | 203 | 223 | 929 | 240 | ||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense (d) | 449 | (76) | 342 | 1,547 | ||||||||||||||||||||||
Miscellaneous expense (e) | 951 | 1,022 | 2,276 | 2,170 | ||||||||||||||||||||||
All other expense (f) | 1,723 | 2,840 | 6,207 | 5,025 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,825 | $ | 8,989 | $ | 13,862 | $ | 23,296 |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 300,037 | $ | — | $ | (3) | $ | 300,034 | ||||||||||||||||||
Government agency issued mortgage-backed securities (“MBS”) | 3,731,490 | 97,734 | (2,158) | 3,827,066 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued collateralized mortgage obligations (“CMO”) | 2,675,192 | 31,694 | (1,439) | 2,705,447 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 644,328 | 13,942 | (4) | 658,266 | ||||||||||||||||||||||
Corporates and other debt | 39,936 | 74 | — | 40,010 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 421,754 | 10,342 | (6) | 432,090 | ||||||||||||||||||||||
$ | 7,812,737 | $ | 153,786 | $ | (3,610) | 7,962,913 | ||||||||||||||||||||
AFS debt securities recorded at fair value through earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA-interest only strips (a) | 32,959 | |||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (b) | $ | 7,995,872 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 100 | $ | — | $ | — | $ | 100 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | 2,316,381 | 34,692 | (2,556) | 2,348,517 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 1,667,773 | 9,916 | (7,197) | 1,670,492 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 303,463 | 3,750 | (1,121) | 306,092 | ||||||||||||||||||||||
Corporates and other debt | 40,054 | 486 | — | 40,540 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 57,232 | 3,324 | (30) | 60,526 | ||||||||||||||||||||||
$ | 4,385,003 | $ | 52,168 | $ | (10,904) | 4,426,267 | ||||||||||||||||||||
AFS debt securities recorded at fair value through earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA-interest only strips (a) | 19,136 | |||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (b) | $ | 4,445,403 |
Available-for-Sale | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Amortized
Cost |
Fair
Value |
|||||||||||||||
Within 1 year | $ | 453,324 | $ | 455,069 | |||||||||||||
After 1 year; within 5 years | 192,172 | 196,096 | |||||||||||||||
After 5 years; within 10 years | 152,870 | 160,078 | |||||||||||||||
After 10 years | 607,689 | 619,157 | |||||||||||||||
Subtotal | 1,406,055 | 1,430,400 | |||||||||||||||
Government agency issued MBS and CMO (a) | 6,406,682 | 6,532,513 | |||||||||||||||
Total | $ | 7,812,737 | $ | 7,962,913 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Gross gains on sales of debt securities | $ | 1,442 | $ | — | $ | 1,442 | $ | — | |||||||||||||||
Gross (losses) on sales of debt securities | (2,765) | — | (2,765) | (267) | |||||||||||||||||||
Net gains (losses) on sales of debt securities (a) | $ | (1,323) | $ | — | $ | (1,323) | $ | (267) |
As of September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 299,934 | $ | (3) | $ | — | $ | — | $ | 299,934 | $ | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | 568,733 | (2,158) | — | — | 568,733 | (2,158) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 636,386 | (1,439) | — | — | 636,386 | (1,439) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 30,896 | (4) | $ | — | $ | — | 30,896 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 5,191 | (6) | — | — | 5,191 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired securities | $ | 1,541,140 | $ | (3,610) | $ | — | $ | — | $ | 1,541,140 | $ | (3,610) |
As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | — | $ | 100 | $ | — | $ | 100 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | 174,983 | (495) | 192,755 | (2,061) | 367,738 | (2,556) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 378,815 | (1,970) | 361,124 | (5,227) | 739,939 | (7,197) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 98,471 | (1,121) | — | — | 98,471 | (1,121) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 3,551 | (30) | — | — | 3,551 | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired securities | $ | 655,820 | $ | (3,616) | $ | 553,979 | $ | (7,288) | $ | 1,209,799 | $ | (10,904) |
September 30, | December 31, | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (a) | $ | 28,048,649 | $ | 15,640,208 | ||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 5,607,068 | 4,410,883 | ||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 33,655,717 | 20,051,091 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,510,887 | 4,337,017 | ||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||
HELOC | 2,549,837 | 1,287,441 | ||||||||||||||||||
R/E installment loans | 9,778,032 | 4,889,698 | ||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 12,327,869 | 6,177,139 | ||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,212,058 | 495,864 | ||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 59,706,531 | $ | 31,061,111 | ||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (988,102) | (200,307) | ||||||||||||||||||
Net loans and leases | $ | 58,718,429 | $ | 30,860,804 |
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | prior to 2016 |
Revolving
Loans |
Revolving
Loans converted to term loans |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) | 2,099,167 | 3,244,741 | 1,940,046 | 1,410,004 | 1,056,094 | 2,015,504 | 300,752 | 18,836 | 12,085,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 15,089 | 31,230 | 97,016 | 35,573 | 83,254 | 45,875 | 4,065 | — | 312,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 676 | 2,481 | 22,018 | 41,211 | 8,180 | 31,746 | 7,329 | — | 113,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE loans | 2,114,932 | 3,278,452 | 2,059,080 | 1,486,788 | 1,147,528 | 2,093,125 | 312,146 | 18,836 | 12,510,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | C&I |
Loans to
Mortgage Companies |
CRE | Total |
Percentage
of Total |
Allowance
for Loan Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PD Grade: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (a) | $ | 15,035,946 | $ | 4,410,883 | $ | 4,252,361 | $ | 23,699,190 | 98 | % | $ | 114,094 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 232,823 | — | 34,092 | 266,915 | 1 | 8,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 263,076 | — | 44,026 | 307,102 | 1 | 29,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 15,531,845 | 4,410,883 | 4,330,479 | 24,273,207 | 100 | 151,554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | 82,438 | — | 1,563 | 84,001 | — | 6,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit-impaired loans | 25,925 | — | 4,975 | 30,900 | — | 848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | $ | 15,640,208 | $ | 4,410,883 | $ | 4,337,017 | $ | 24,388,108 | 100 | % | $ | 158,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 |
Revolving
Loans |
Revolving
Loans converted to term loans (a) |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 809,079 | $ | 1,242,805 | $ | 797,553 | $ | 677,865 | $ | 746,150 | $ | 1,910,304 | $ | 1,304,498 | $ | 178,921 | $ | 7,667,175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 96,670 | 168,223 | 110,859 | 81,669 | 93,933 | 205,824 | 204,419 | 30,342 | 991,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 84,995 | 122,293 | 89,193 | 84,727 | 73,587 | 225,227 | 181,823 | 39,361 | 901,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 88,346 | 146,789 | 143,213 | 88,989 | 91,062 | 316,577 | 263,818 | 63,156 | 1,201,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 21,847 | 73,365 | 40,104 | 28,207 | 36,391 | 140,682 | 87,205 | 39,707 | 467,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 357,712 | 48,100 | 53,006 | 61,476 | 97,995 | 323,215 | 99,561 | 57,026 | 1,098,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,458,649 | $ | 1,801,575 | $ | 1,233,928 | $ | 1,022,933 | $ | 1,139,118 | $ | 3,121,829 | $ | 2,141,324 | $ | 408,513 | $ | 12,327,869 |
Credit Card and Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 |
Revolving
Loans |
Revolving
Loans converted to term loans (a) |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 45,014 | $ | 60,629 | $ | 67,379 | $ | 44,445 | $ | 27,990 | $ | 129,793 | $ | 143,754 | $ | 5,263 | $ | 524,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 6,617 | 8,673 | 10,856 | 9,913 | 9,051 | 29,740 | 90,623 | 1,630 | 167,103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 6,172 | 9,215 | 9,903 | 8,635 | 4,567 | 42,102 | 41,039 | 1,731 | 123,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 27,173 | 14,206 | 16,352 | 11,032 | 10,600 | 53,772 | 54,963 | 3,737 | 191,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 3,526 | 5,559 | 7,990 | 5,761 | 12,823 | 29,168 | 19,492 | 1,406 | 85,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 22,715 | 7,406 | 16,024 | 10,876 | 9,432 | 28,960 | 22,835 | 1,516 | 119,764 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 111,217 | $ | 105,688 | $ | 128,504 | $ | 90,662 | $ | 74,463 | $ | 313,535 | $ | 372,706 | $ | 15,283 | $ | 1,212,058 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | HELOC | R/E Installment Loans (b) | ||||||||||||
FICO score 740 or greater | 62.0 | % | 71.9 | % | ||||||||||
FICO score 720-739 | 8.6 | 8.3 | ||||||||||||
FICO score 700-719 | 7.6 | 6.3 | ||||||||||||
FICO score 660-699 | 10.8 | 8.1 | ||||||||||||
FICO score 620-659 | 4.7 | 2.8 | ||||||||||||
FICO score less than 620 (a) | 6.3 | 2.6 | ||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % |
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Current |
30-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total
Accruing |
Current |
30-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total
Non- Accruing |
Total
Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) (b) | $ | 27,815,798 | $ | 19,892 | $ | 149 | $ | 27,835,839 | $ | 126,674 | $ | 25,327 | $ | 60,809 | $ | 212,810 | $ | 28,048,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 5,607,068 | — | — | 5,607,068 | — | — | — | — | 5,607,068 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 33,422,866 | 19,892 | 149 | 33,442,907 | 126,674 | 25,327 | 60,809 | 212,810 | 33,655,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 12,444,693 | 15,133 | — | 12,459,826 | 42,517 | 2,531 | 6,013 | 51,061 | 12,510,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 2,467,907 | 11,884 | 6,892 | 2,486,683 | 47,101 | 4,628 | 11,425 | 63,154 | 2,549,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
R/E installment loans | 9,631,513 | 22,922 | 6,663 | 9,661,098 | 54,606 | 3,394 | 58,934 | 116,934 | 9,778,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 12,099,420 | 34,806 | 13,555 | 12,147,781 | 101,707 | 8,022 | 70,359 | 180,088 | 12,327,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 267,880 | 1,513 | 789 | 270,182 | 242 | 38 | 49 | 329 | 270,511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 936,179 | 2,698 | 122 | 938,999 | 963 | 682 | 903 | 2,548 | 941,547 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 1,204,059 | 4,211 | 911 | 1,209,181 | 1,205 | 720 | 952 | 2,877 | 1,212,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of unearned income | $ | 59,171,038 | $ | 74,042 | $ | 14,615 | $ | 59,259,695 | $ | 272,103 | $ | 36,600 | $ | 138,133 | $ | 446,836 | $ | 59,706,531 |
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Current |
30-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total
Accruing |
Current |
30-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total
Non- Accruing |
Total
Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 15,532,579 | $ | 7,155 | $ | 237 | $ | 15,539,971 | $ | 36,564 | $ | 14,385 | $ | 23,363 | $ | 74,312 | $ | 15,614,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 4,410,883 | — | — | 4,410,883 | — | — | — | — | 4,410,883 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit-impaired loans | 23,840 | 287 | 1,798 | 25,925 | — | — | — | — | 25,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 19,967,302 | 7,442 | 2,035 | 19,976,779 | 36,564 | 14,385 | 23,363 | 74,312 | 20,051,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 4,329,531 | 686 | — | 4,330,217 | — | 485 | 1,340 | 1,825 | 4,332,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit-impaired loans | 4,752 | 128 | 95 | 4,975 | — | — | — | — | 4,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 4,334,283 | 814 | 95 | 4,335,192 | — | 485 | 1,340 | 1,825 | 4,337,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 1,217,344 | 9,156 | 5,669 | 1,232,169 | 43,007 | 4,227 | 7,472 | 54,706 | 1,286,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
R/E installment loans | 4,812,446 | 12,894 | 9,170 | 4,834,510 | 20,710 | 1,076 | 9,202 | 30,988 | 4,865,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit-impaired loans | 18,720 | 2,770 | 3,276 | 24,766 | — | — | — | — | 24,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 6,048,510 | 24,820 | 18,115 | 6,091,445 | 63,717 | 5,303 | 16,674 | 85,694 | 6,177,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 198,917 | 1,076 | 1,178 | 201,171 | — | — | — | — | 201,171 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 291,700 | 1,802 | 337 | 293,839 | 101 | 44 | 189 | 334 | 294,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased credit-impaired loans | 323 | 98 | 99 | 520 | — | — | — | — | 520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 490,940 | 2,976 | 1,614 | 495,530 | 101 | 44 | 189 | 334 | 495,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of unearned income | $ | 30,841,035 | $ | 36,052 | $ | 21,859 | $ | 30,898,946 | $ | 100,382 | $ | 20,217 | $ | 41,566 | $ | 162,165 | $ | 31,061,111 |
Three Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number |
Pre-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Post-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Number |
Pre-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Post-Modification
Outstanding Recorded Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 83 | $ | 130,281 | $ | 119,591 | 87 | $ | 140,857 | $ | 128,723 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 83 | 130,281 | 119,591 | 87 | 140,857 | 128,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14 | 11,848 | 11,825 | 14 | 11,848 | 11,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 14 | 11,848 | 11,825 | 14 | 11,848 | 11,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 35 | 2,623 | 2,584 | 47 | 3,687 | 3,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
R/E installment loans | 44 | 6,075 | 6,022 | 94 | 15,379 | 15,260 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 79 | 8,698 | 8,606 | 141 | 19,066 | 18,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 10 | 80 | 76 | 50 | 334 | 313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total troubled debt restructurings | 186 | $ | 150,907 | $ | 140,098 | 292 | $ | 172,105 | $ | 159,747 |
Three Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number |
Pre-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Post-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Number |
Pre-Modification
Outstanding Recorded Investment |
Post-Modification
Outstanding Recorded Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1 | $ | 62 | $ | 59 | 4 | $ | 14,179 | $ | 14,101 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 1 | 62 | 59 | 4 | 14,179 | 14,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 13 | 1,638 | 1,631 | 57 | 7,013 | 6,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
R/E installment loans | 16 | 1,771 | 1,854 | 82 | 10,730 | 10,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 29 | 3,409 | 3,485 | 139 | 17,743 | 17,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 35 | 134 | 126 | 68 | 317 | 300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total troubled debt restructurings | 65 | $ | 3,605 | $ | 3,670 | 211 | $ | 32,239 | $ | 32,141 |
Three Months Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number |
Recorded
Investment |
Number |
Recorded
Investment |
||||||||||||||||||||||
Commercial (C&I): | ||||||||||||||||||||||||||
General C&I | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||
Total commercial (C&I) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 1 | 32 | 8 | 34 | ||||||||||||||||||||||
R/E installment loans | 6 | 839 | 16 | 841 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 7 | 871 | 24 | 875 | ||||||||||||||||||||||
Credit card & other | 7 | 24 | 21 | 24 | ||||||||||||||||||||||
Total troubled debt restructurings | 14 | $ | 895 | 45 | $ | 899 |
Three Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number |
Recorded
Investment |
Number |
Recorded
Investment |
||||||||||||||||||||||
Commercial (C&I): | ||||||||||||||||||||||||||
General C&I | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||
Total commercial (C&I) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 2 | 99 | 4 | 198 | ||||||||||||||||||||||
R/E installment loans | 1 | 7 | 2 | 45 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 3 | 106 | 6 | 243 | ||||||||||||||||||||||
Credit card & other | 8 | 45 | 23 | 77 | ||||||||||||||||||||||
Total troubled debt restructurings | 11 | $ | 151 | 29 | $ | 320 |
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | C&I | CRE | Consumer Real Estate | Credit Card and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Par value (UPB) | $ | 4,074,927 | $ | 6,435,556 | $ | 2,393,677 | $ | 192,980 | $ | 13,097,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses (a) | (137,702) | (100,123) | (44,141) | (4,845) | (286,811) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Discount) Premium | (64,328) | 3,485 | (31,764) | (3) | (92,610) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase Price | $ | 3,872,897 | $ | 6,338,918 | $ | 2,317,772 | $ | 188,132 | $ | 12,717,719 |
Year Ended | ||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | |||||||
Balance, beginning of period | $ | 13,375 | ||||||
Accretion | (5,792) | |||||||
Adjustment for payoffs | (2,438) | |||||||
Adjustment for charge-offs | (479) | |||||||
Adjustment for pool excess recovery (a) | — | |||||||
Increase in accretable yield (b) | 5,513 | |||||||
Disposals | (4) | |||||||
Other | (367) | |||||||
Balance, end of period | $ | 9,808 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Carrying value | Unpaid balance | ||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 24,973 | $ | 25,938 | ||||||||||
Commercial real estate | 5,078 | 5,466 | ||||||||||||
Consumer real estate | 23,681 | 26,245 | ||||||||||||
Credit card and other | 489 | 567 | ||||||||||||
Total | $ | 54,221 | $ | 58,216 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Recorded
Investment |
Unpaid
Principal Balance |
Related
Allowance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans with no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 52,672 | $ | 63,602 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1,563 | 1,563 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 54,235 | $ | 65,165 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (a) | $ | 4,940 | $ | 10,438 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
R/E installment loans (a) | 7,593 | 10,054 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,533 | $ | 20,492 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans with related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 29,766 | $ | 31,536 | $ | 6,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 29,766 | $ | 31,536 | $ | 6,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | $ | 55,522 | $ | 59,122 | $ | 7,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
R/E installment loans | 94,191 | 104,121 | 12,282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card & other | 653 | 653 | 422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 150,366 | $ | 163,896 | $ | 19,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 84,001 | $ | 96,701 | $ | 6,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 162,899 | $ | 184,388 | $ | 19,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 246,900 | $ | 281,089 | $ | 25,916 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
Average
Recorded Investment |
Interest
Income Recognized |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans with no related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 64,558 | $ | 173 | $ | 62,553 | $ | 530 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 18,628 | — | 12,419 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1,690 | 3 | 1,576 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 84,876 | $ | 176 | $ | 76,548 | $ | 560 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (a) | $ | 6,495 | $ | — | $ | 6,852 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
R/E installment loans (a) | 8,147 | — | 8,564 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,642 | $ | — | $ | 15,416 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans with related allowance recorded: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 14,620 | $ | 4 | $ | 10,892 | $ | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||
TRUPS | 2,750 | — | 2,806 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 169 | — | 294 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 17,539 | $ | 4 | $ | 13,992 | $ | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | $ | 60,312 | $ | 449 | $ | 62,650 | $ | 1,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||
R/E installment loans | 102,576 | 787 | 106,175 | 2,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card & other | 710 | 4 | 697 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 163,598 | $ | 1,240 | $ | 169,522 | $ | 3,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 102,415 | $ | 180 | $ | 90,540 | $ | 573 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 178,240 | $ | 1,240 | $ | 184,938 | $ | 3,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 280,655 | $ | 1,420 | $ | 275,478 | $ | 4,485 |
(Dollars in thousands) | Commercial, Financial, and Industrial (a) | Commercial Real Estate | Consumer Real Estate | Credit Card and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | $ | 318,722 | $ | 57,285 | $ | 143,757 | $ | 18,117 | $ | 537,881 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs (b) | (69,448) | (3,540) | (1,834) | (3,519) | (78,341) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3,200 | 2,243 | 5,311 | 997 | 11,751 | |||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration (b) | 137,702 | 100,123 | 44,141 | 4,845 | 286,811 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses (c) | 98,918 | 51,847 | 74,055 | 5,180 | 230,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | 489,094 | 207,958 | 265,430 | 25,620 | 988,102 | |||||||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | 36,388 | 6,359 | 7,714 | — | 50,461 | |||||||||||||||||||||||||||
Initial reserve on loans acquired | 11,760 | 26,306 | 3,185 | 8 | 41,259 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for remaining unfunded commitments | (1,509) | (1,671) | 180 | — | (3,000) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | 46,639 | 30,994 | 11,079 | 8 | 88,720 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | 122,486 | 36,112 | 28,443 | 13,266 | 200,307 | |||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2016-13 | 18,782 | (7,348) | 92,992 | 1,968 | 106,394 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020, as adjusted | 141,268 | 28,764 | 121,435 | 15,234 | 306,701 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs (b) | (94,400) | (4,182) | (6,112) | (10,007) | (114,701) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 5,208 | 2,972 | 12,853 | 3,258 | 24,291 | |||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration (b) | 137,702 | 100,123 | 44,141 | 4,845 | 286,811 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses (c) | 299,316 | 80,281 | 93,113 | 12,290 | 485,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 489,094 | $ | 207,958 | $ | 265,430 | $ | 25,620 | $ | 988,102 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | 3,590 | 2,356 | 16 | 139 | 6,101 | |||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2016-13 | 16,512 | 1,276 | 6,323 | (139) | 23,972 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020, as adjusted | 20,102 | 3,632 | 6,339 | — | 30,073 | |||||||||||||||||||||||||||
Initial reserve on loans acquired | 11,760 | 26,306 | 3,185 | 8 | 41,259 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | 14,777 | 1,056 | 1,555 | — | 17,388 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 46,639 | $ | 30,994 | $ | 11,079 | $ | 8 | $ | 88,720 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2019 | $ | 116,096 | $ | 32,953 | $ | 31,532 | $ | 12,168 | $ | 192,749 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (18,598) | (369) | (1,473) | (3,897) | (24,337) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3,245 | 181 | 5,055 | 1,256 | 9,737 |
Provision/(provision credit) for loan losses | 13,387 | 2,860 | (4,440) | 3,193 | 15,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2019 | 114,130 | 35,625 | 30,674 | 12,720 | 193,149 | |||||||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2019 | 4,231 | 3,149 | 20 | 125 | 7,525 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for remaining unfunded commitments | (406) | (231) | (5) | 7 | (635) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2019 | 3,825 | 2,918 | 15 | 132 | 6,890 | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2019 | 98,947 | 31,311 | 37,439 | 12,727 | 180,424 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (28,289) | (924) | (5,991) | (11,883) | (47,087) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 4,593 | 150 | 14,621 | 3,448 | 22,812 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for loan losses | 38,879 | 5,088 | (15,395) | 8,428 | 37,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2019 | 114,130 | 35,625 | 30,674 | 12,720 | 193,149 | |||||||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2019 | 4,240 | 3,242 | 27 | 109 | 7,618 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for remaining unfunded commitments | (415) | (324) | (12) | 23 | (728) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2019 | $ | 3,825 | $ | 2,918 | $ | 15 | $ | 132 | $ | 6,890 | ||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Gross Carrying Amount | Valuation Allowance | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 22,142 | (61) | (1,413) | 20,668 |
(Dollars in thousands) |
Regional
Banking |
Fixed
Income |
Total | |||||||||||||||||
December 31, 2018 | $ | 1,289,819 | $ | 142,968 | $ | 1,432,787 | ||||||||||||||
Additions | — | — | — | |||||||||||||||||
September 30, 2019 | $ | 1,289,819 | $ | 142,968 | $ | 1,432,787 | ||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | 1,289,819 | $ | 142,968 | $ | 1,432,787 | ||||||||||||||
Additions | 77,644 | — | 77,644 | |||||||||||||||||
September 30, 2020 | $ | 1,367,463 | $ | 142,968 | $ | 1,510,431 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Gross Carrying
Amount |
Accumulated
Amortization |
Net Carrying
Value |
Gross Carrying
Amount |
Accumulated
Amortization |
Net Carrying
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 370,850 | $ | (68,902) | $ | 301,948 | $ | 157,150 | $ | (47,372) | $ | 109,778 | ||||||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 37,000 | (7,037) | 29,963 | 77,865 | (60,150) | 17,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (a) | 38,685 | (4,896) | 33,789 | 5,622 | (2,915) | 2,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 446,535 | $ | (80,835) | $ | 365,700 | $ | 240,637 | $ | (110,437) | $ | 130,200 |
(Dollars in thousands) | ||||||||
Year | Amortization | |||||||
Remainder of 2020 | $ | 14,921 | ||||||
2021 | 55,943 | |||||||
2022 | 51,498 | |||||||
2023 | 47,859 | |||||||
2024 | 44,040 | |||||||
2025 | 37,145 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Issuance Date | Earliest Redemption Date* | Annual Dividend Rate | Liquidation Amount | Carrying Amount | Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A Preferred Stock | 1/31/2013 | 4/10/2018 | 6.200 | % | $ | 100,000 | $ | 95,624 | $ | 95,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B Preferred Stock | 7/2/2020 | 8/1/2025 | 6.625 | % | 80,000 | 77,348 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C Preferred Stock | 7/2/2020 | 5/1/2026 | 6.600 | % | 57,500 | 59,084 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D Preferred Stock | 7/2/2020 | 5/1/2024 | 6.100 | % | 100,000 | 93,649 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E Preferred Stock | 5/28/2020 | 10/10/2025 | 6.500 | % | 150,000 | 144,665 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 487,500 | $ | 470,370 | $ | 95,624 |
(Dollars in thousands) | Securities AFS |
Cash Flow
Hedges |
Pension and
Post-retirement Plans |
Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | $ | 118,327 | $ | 16,305 | $ | (269,430) | $ | (134,798) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | (6,121) | (805) | (141) | (7,067) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 1,003 | (2,128) | 2,520 | 1,395 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (5,118) | (2,933) | 2,379 | (5,672) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 113,209 | $ | 13,372 | $ | (267,051) | $ | (140,470) | ||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | 31,079 | $ | 3,227 | $ | (273,914) | $ | (239,608) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 81,127 | 13,998 | (163) | 94,962 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 1,003 | (3,853) | 7,026 | 4,176 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 82,130 | 10,145 | 6,863 | 99,138 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 113,209 | $ | 13,372 | $ | (267,051) | $ | (140,470) |
(Dollars in thousands) | Securities AFS |
Cash Flow
Hedges |
Pension and
Post-retirement Plans |
Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2019 | $ | 21,071 | $ | 2,184 | $ | (285,744) | $ | (262,489) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 16,889 | 1,855 | — | 18,744 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | 989 | 2,102 | 3,091 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 16,889 | 2,844 | 2,102 | 21,835 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2019 | $ | 37,960 | $ | 5,028 | $ | (283,642) | $ | (240,654) | ||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2019 | $ | (75,736) | $ | (12,112) | $ | (288,768) | $ | (376,616) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 113,495 | 13,367 | — | 126,862 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 201 | 3,773 | 5,126 | 9,100 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 113,696 | 17,140 | 5,126 | 135,962 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2019 | $ | 37,960 | $ | 5,028 | $ | (283,642) | $ | (240,654) |
(Dollars in thousands) |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | Affected line item in the statement where net income is presented | |||||||||||||||||||||||||||
Securities AFS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on securities AFS | $ | 1,323 | $ | — | $ | 1,323 | $ | 267 | Securities gains (losses), net | |||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | (320) | — | (320) | (66) | Provision (benefit) for income taxes | |||||||||||||||||||||||||||
1,003 | — | 1,003 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on cash flow hedges | (2,807) | 1,313 | (5,084) | 5,012 | Interest and fees on loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | 679 | (324) | 1,231 | (1,239) | Provision (benefit) for income taxes | |||||||||||||||||||||||||||
(2,128) | 989 | (3,853) | 3,773 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and Postretirement Plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and net actuarial gain (loss) | 3,325 | 2,792 | 9,270 | 6,809 | All other expense | |||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | (805) | (690) | (2,244) | (1,683) | Provision (benefit) for income taxes | |||||||||||||||||||||||||||
2,520 | 2,102 | 7,026 | 5,126 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassification from AOCI | $ | 1,395 | $ | 3,091 | $ | 4,176 | $ | 9,100 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 539,038 | $ | 113,943 | $ | 612,175 | $ | 331,090 | |||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 2,977 | 2,883 | 8,680 | 8,555 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 536,061 | 111,060 | 603,495 | 322,535 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 12,722 | 1,550 | 15,822 | 4,650 | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 523,339 | $ | 109,510 | $ | 587,673 | $ | 317,885 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—basic | 549,690 | 311,888 | 391,699 | 314,442 | |||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities | 1,156 | 1,917 | 1,014 | 1,959 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—diluted | 550,846 | 313,805 | 392,713 | 316,401 | |||||||||||||||||||
Net income per share available to common shareholders | $ | 0.95 | $ | 0.35 | $ | 1.50 | $ | 1.01 | |||||||||||||||
Diluted income per share available to common shareholders | $ | 0.95 | $ | 0.35 | $ | 1.50 | $ | 1.00 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Shares in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | 8,306 | 1,883 | 4,564 | 2,413 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | $ | 15.32 | $ | 21.21 | $ | 17.05 | $ | 21.36 | ||||||||||||||||||
Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | 6,824 | 2,094 | 4,826 | 1,815 |
Pension Benefits | Other Benefits | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | ||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 8 | $ | 7 | $ | 25 | $ | 23 | ||||||||||||||||||
Interest cost | 5,844 | 7,505 | 304 | 358 | ||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (7,000) | (9,335) | (325) | (314) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | ||||||||||||||||||||||||||
Prior service cost (credit) | — | — | 8 | — | ||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 3,381 | 2,546 | (64) | (112) | ||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (credit) | $ | 2,233 | $ | 723 | $ | (52) | $ | (45) |
Pension Benefits | Other Benefits | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | ||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 24 | $ | 23 | $ | 74 | $ | 71 | ||||||||||||||||||
Interest cost | 17,663 | 22,655 | 915 | 1,060 | ||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (19,337) | (27,681) | (947) | (852) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | ||||||||||||||||||||||||||
Prior service cost (credit) | — | — | 24 | — | ||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 9,829 | 7,416 | (218) | (346) | ||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (credit) | $ | 8,179 | $ | 2,413 | $ | (152) | $ | (67) |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 532,365 | $ | 300,676 | $ | 1,140,511 | $ | 898,794 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses (a) | 227,000 | 14,366 | 502,388 | 36,273 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 822,923 | 171,735 | 1,203,948 | 470,773 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 587,040 | 308,306 | 1,210,139 | 904,883 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 541,248 | 149,739 | 631,932 | 428,411 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 2,210 | 35,796 | 19,757 | 97,321 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 539,038 | $ | 113,943 | $ | 612,175 | $ | 331,090 | ||||||||||||||||||
Average assets | $ | 81,683,111 | $ | 41,940,901 | $ | 57,810,478 | $ | 41,359,574 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Regional Banking | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 583,907 | $ | 302,467 | $ | 1,233,654 | $ | 885,932 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 227,326 | 19,839 | 501,453 | 50,967 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 172,457 | 85,930 | 333,669 | 240,555 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 373,680 | 193,956 | 768,870 | 586,697 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 155,358 | 174,602 | 297,000 | 488,823 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 34,744 | 41,795 | 65,497 | 115,266 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 120,614 | $ | 132,807 | $ | 231,503 | $ | 373,557 | ||||||||||||||||||
Average assets | $ | 64,371,210 | $ | 31,632,768 | $ | 44,170,906 | $ | 30,231,372 | ||||||||||||||||||
Fixed Income | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 11,632 | $ | 5,309 | $ | 36,088 | $ | 18,809 | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 110,783 | 77,808 | 319,741 | 197,238 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 67,395 | 67,582 | 231,488 | 173,656 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 55,020 | 15,535 | 124,341 | 42,391 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 13,456 | 3,707 | 30,236 | 10,001 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 41,564 | $ | 11,828 | $ | 94,105 | $ | 32,390 | ||||||||||||||||||
Average assets | $ | 3,002,282 | $ | 2,882,478 | $ | 3,341,255 | $ | 2,952,925 | ||||||||||||||||||
Corporate | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | (69,187) | $ | (13,252) | $ | (145,847) | $ | (28,136) | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 539,668 | 7,359 | 548,891 | 30,112 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 142,894 | 42,297 | 199,461 | 139,052 | ||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 327,587 | (48,190) | 203,583 | (137,076) | ||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | (46,785) | (11,632) | (77,690) | (36,416) | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 374,372 | $ | (36,558) | $ | 281,273 | $ | (100,660) | ||||||||||||||||||
Average assets | $ | 13,595,544 | $ | 6,434,633 | $ | 9,527,471 | $ | 7,098,500 | ||||||||||||||||||
Non-Strategic | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 6,013 | $ | 6,152 | $ | 16,616 | $ | 22,189 | ||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for loan losses | (326) | (5,473) | 935 | (14,694) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 15 | 638 | 1,647 | 2,868 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 3,071 | 4,471 | 10,320 | 5,478 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 3,283 | 7,792 | 7,008 | 34,273 | ||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 795 | 1,926 | 1,714 | 8,470 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,488 | $ | 5,866 | $ | 5,294 | $ | 25,803 | ||||||||||||||||||
Average assets | $ | 714,075 | $ | 991,022 | $ | 770,846 | $ | 1,076,777 |
Three months ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Banking | Fixed Income | Corporate | Non-Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | 380 | 110,563 | — | — | 110,943 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 65,569 | — | 23 | (89) | 65,503 | ||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 40,500 | — | 1,528 | 28 | 42,056 | ||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 19,595 | — | (1,704) | — | 17,891 | ||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 14,599 | — | (2,858) | — | 11,741 | ||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 10,150 | — | 277 | 30 | 10,457 | ||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | (1,170) | — | (1,170) | ||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | 532,150 | — | 532,150 | ||||||||||||||||||||||||
Other income (c) | 21,664 | 220 | 11,422 | 46 | 33,352 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 172,457 | $ | 110,783 | $ | 539,668 | $ | 15 | $ | 822,923 |
Three months ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Banking | Fixed Income | Corporate | Non- Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | 57 | 77,588 | — | — | 77,645 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 1,643 | — | — | 376 | 2,019 | ||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 32,624 | — | 1,721 | 34 | 34,379 | ||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 14,157 | — | — | — | 14,157 | ||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 7,190 | — | (27) | — | 7,163 | ||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 7,030 | 11 | 63 | (87) | 7,017 | ||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 97 | — | 97 | ||||||||||||||||||||||||
Other income (c) | 23,229 | 209 | 5,505 | 315 | 29,258 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 85,930 | $ | 77,808 | $ | 7,359 | $ | 638 | $ | 171,735 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Banking | Fixed Income | Corporate | Non-Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | 582 | 318,417 | — | — | 318,999 | ||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 98,906 | — | 4,131 | 96 | 103,133 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 71,168 | — | 23 | 881 | 72,072 | ||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 48,799 | — | (1,703) | — | 47,096 | ||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 29,562 | — | (2,893) | — | 26,669 | ||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 23,853 | — | 421 | 88 | 24,362 | ||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | (2,638) | — | (2,638) | ||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | 532,150 | — | 532,150 | ||||||||||||||||||||||||
Other income (c)(d) | 60,799 | 1,324 | 19,400 | 582 | 82,105 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 333,669 | $ | 319,741 | $ | 548,891 | $ | 1,647 | $ | 1,203,948 |
Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Banking | Fixed Income | Corporate | Non- Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | 120 | 196,582 | — | 1,106 | 197,808 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 5,119 | — | — | 1,358 | 6,477 | ||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 93,316 | 4 | 4,956 | 98 | 98,374 | ||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 40,910 | — | — | — | 40,910 | ||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 22,148 | — | (71) | — | 22,077 | ||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 20,670 | 11 | 185 | (542) | 20,324 | ||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 177 | — | 177 | ||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other income (c)(d) | 58,272 | 641 | 24,865 | 848 | 84,626 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 240,555 | $ | 197,238 | $ | 30,112 | $ | 2,868 | $ | 470,773 |
(Dollars in thousands)
|
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | 154,783 | $ | 91,873 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 154,783 | $ | 91,873 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | 131,782 | $ | 70,830 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 131,782 | $ | 70,830 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands)
|
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes: | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of qualifying LIHTC investments | $ | 8,273 | $ | 4,436 | $ | 19,586 | $ | 12,721 | ||||||||||||||||||
Low income housing tax credits | (6,738) | (3,607) | (16,094) | (10,758) | ||||||||||||||||||||||
Other tax benefits related to qualifying LIHTC investments | (3,034) | (1,751) | (8,172) | (4,970) |
(Dollars in thousands)
|
Maximum
Loss Exposure |
Liability
Recognized |
Classification | |||||||||||||||||
Type
|
||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | $ | 338,558 | $ | 166,931 | (a) | |||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | 66,172 | 34,993 | Other assets | |||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | 209,442 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | 32,031 | 82,143 | (d) | |||||||||||||||||
Proprietary residential mortgage securitizations | 471 | — | Trading securities | |||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 7,386,169 | — | (e) | |||||||||||||||||
Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 177,949 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
Sale-leaseback transaction | 17,993 | — | (g) | |||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (h) | — | 287,124 | Term borrowings |
(Dollars in thousands) |
Maximum
Loss Exposure |
Liability
Recognized |
Classification | |||||||||||||||||
Type
|
||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | $ | 237,668 | $ | 136,404 | (a) | |||||||||||||||
Other tax credit investments (b) (c) | 6,282 | — | Other assets | |||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (d) | 238,397 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | 33,265 | 80,908 | (e) | |||||||||||||||||
Proprietary residential mortgage securitizations | 941 | — | Trading securities | |||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (d) | 4,537,685 | — | (f) | |||||||||||||||||
Commercial loan troubled debt restructurings (g) | 45,169 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
Sale-leaseback transaction | 18,111 | — | (h) | |||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (i) | — | 167,014 | Term borrowings |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,847,085 | $ | 240,218 | $ | 2,444 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,847,085 | 2,317 | 16,828 | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 15,069,709 | 41,553 | 3,456 | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 15,596,324 | 5,788 | 39,018 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 2,697,522 | $ | 65,768 | $ | 6,858 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 2,697,522 | 2,583 | 3,994 | |||||||||||||||||
Option contracts purchased | 40,000 | 131 | — | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 9,217,350 | 17,029 | 3,187 | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 9,403,112 | 3,611 | 16,620 |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging
|
||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items:
|
||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 6,667,600 | $ | 487,005 | $ | 303 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 6,667,600 | 303 | 25,997 | |||||||||||||||||
Debt Hedging | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 500,000 | $ | 13 | N/A | |||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||
Par
|
N/A | N/A | $ | 500,000 | ||||||||||||||||
Cumulative fair value hedging adjustments
|
N/A | N/A | 729 | |||||||||||||||||
Unamortized premium (discount) and issuance costs | N/A | N/A | (74) | |||||||||||||||||
Total carrying value
|
N/A | N/A | $ | 500,655 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items:
|
||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,044,067 | $ | 90,394 | $ | 3,515 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,044,067 | 3,537 | 9,735 | |||||||||||||||||
Debt Hedging | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 500,000 | N/A | $ | 69 | |||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||
Par | N/A | N/A | $ | 500,000 | ||||||||||||||||
Cumulative fair value hedging adjustments | N/A | N/A | (1,604) | |||||||||||||||||
Unamortized premium (discount) and issuance costs | N/A | N/A | (740) | |||||||||||||||||
Total carrying value | N/A | N/A | $ | 497,656 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts (a) | $ | (14,050) | $ | 44,375 | $ | 197,346 | $ | 124,193 | ||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts (a) | 14,050 | (44,375) | (197,346) | (124,193) | ||||||||||||||||||||||
Debt Hedging | ||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps (b) | $ | (1,421) | $ | 1,994 | $ | 2,776 | $ | 12,969 | ||||||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings (a) (c) | 1,412 | (2,004) | (2,333) | (12,876) |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges
|
||||||||||||||||||||
Hedging Instruments:
|
||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 1,500,000 | $ | 35,606 | N/A | |||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 1,500,000 | N/A |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments:
|
||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 900,000 | N/A | $ | 241 | |||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 900,000 | N/A |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts (a) | $ | (7,799) | $ | 3,840 | $ | 9,644 | $ | 22,954 | ||||||||||||||||||
Gain (loss) recognized in Other comprehensive income (loss) | (805) | 1,855 | 13,998 | 13,367 | ||||||||||||||||||||||
Gain (loss) reclassified from AOCI into Interest income | (2,128) | 989 | (3,853) | 3,773 |
September 30, 2020 | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Assets | Liabilities | ||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | |||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 698,744 | $ | 21,677 | $ | 223 | |||||||||||
Forward contracts purchased | 753,660 | 859 | 2,577 | ||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||
2020 | 2020 | |||||||||||||
(Dollars in thousands) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||
Option contracts written | $ | 7,434 | $ | 7,434 | ||||||||||
Forward contracts purchased | (9,633) | (9,633) | ||||||||||||
Gross amounts not offset in
the Balance Sheets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Gross amounts
of recognized assets |
Gross amounts
offset in the Balance Sheets |
Net amounts of
assets presented in the Balance Sheets (a) |
Derivative
liabilities available for offset |
Collateral
received |
Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 787,139 | $ | — | $ | 787,139 | $ | (11,401) | $ | (369,510) | $ | 406,228 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 47,341 | — | 47,341 | (16,105) | (16,213) | 15,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 834,480 | $ | — | $ | 834,480 | $ | (27,506) | $ | (385,723) | $ | 421,251 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 162,344 | $ | — | $ | 162,344 | $ | (5,604) | $ | (143,334) | $ | 13,406 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 20,640 | — | 20,640 | (13,292) | (2,000) | 5,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 182,984 | $ | — | $ | 182,984 | $ | (18,896) | $ | (145,334) | $ | 18,754 |
Gross amounts not offset in the
Balance Sheets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Gross amounts
of recognized liabilities |
Gross amounts
offset in the Balance Sheets |
Net amounts of
liabilities presented in the Balance Sheets (a) |
Derivative
assets available for offset |
Collateral
pledged |
Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 47,047 | $ | — | $ | 47,047 | $ | (11,401) | $ | (30,829) | $ | 4,817 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 42,474 | — | 42,474 | (16,105) | (26,369) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 89,521 | $ | — | $ | 89,521 | $ | (27,506) | $ | (57,198) | $ | 4,817 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 24,431 | $ | — | $ | 24,431 | $ | (5,604) | $ | (18,689) | $ | 138 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 19,807 | — | 19,807 | (13,292) | (6,515) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 44,238 | $ | — | $ | 44,238 | $ | (18,896) | $ | (25,204) | $ | 138 |
Gross amounts not offset in the
Balance Sheets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Gross amounts
of recognized assets |
Gross amounts
offset in the Balance Sheets |
Net amounts of
assets presented in the Balance Sheets |
Offsetting
securities sold under agreements to repurchase |
Securities collateral
(not recognized on FHN’s Balance Sheets) |
Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | $ | 591,987 | $ | — | $ | 591,987 | $ | (70) | $ | (590,123) | $ | 1,794 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 586,629 | — | 586,629 | (21,004) | (562,702) | 2,923 |
Gross amounts not offset in the
Balance Sheets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Gross amounts
of recognized liabilities |
Gross amounts
offset in the Balance Sheets |
Net amounts of
liabilities presented in the Balance Sheets |
Offsetting
securities purchased under agreements to resell |
Securities/
government guaranteed loans collateral |
Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | $ | 1,158,994 | $ | — | $ | 1,158,994 | $ | (70) | $ | (1,158,791) | $ | 133 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | 716,925 | — | 716,925 | (21,004) | (695,879) | 42 |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Overnight and
Continuous |
Up to 30 Days | Total | |||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 363,674 | $ | — | $ | 363,674 | ||||||||||||||
Government agency issued MBS | 578,284 | 6,882 | 585,166 | |||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 4,529 | 2,412 | 6,941 | |||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 82,576 | — | 82,576 | |||||||||||||||||
Government guaranteed loans (SBA and USDA) | 120,637 | — | 120,637 | |||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,149,700 | $ | 9,294 | $ | 1,158,994 | ||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Overnight and
Continuous |
Up to 30 Days | Total | |||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 41,364 | $ | — | $ | 41,364 | ||||||||||||||
Government agency issued MBS | 341,173 | 4,545 | 345,718 | |||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 54,924 | — | 54,924 | |||||||||||||||||
Government guaranteed loans (SBA and USDA) | 274,919 | — | 274,919 | |||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 712,380 | $ | 4,545 | $ | 716,925 |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities—fixed income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 98,743 | $ | — | $ | 98,743 | ||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 352,564 | — | 352,564 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 501,091 | — | 501,091 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 261,569 | — | 261,569 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 13,087 | — | 13,087 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 158,544 | — | 158,544 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities—fixed income | — | 1,385,598 | — | 1,385,598 | ||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities—mortgage banking | — | — | 471 | 471 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 359,396 | 12,435 | 371,831 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment (elected fair value) | — | — | 12,372 | 12,372 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | — | 300,034 | — | 300,034 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 3,827,066 | — | 3,827,066 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,705,447 | — | 2,705,447 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 658,266 | — | 658,266 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 432,090 | — | 432,090 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 40,010 | — | 40,010 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-Only Strip (elected fair value) | — | — | 32,959 | 32,959 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 7,962,913 | 32,959 | 7,995,872 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 109,907 | — | — | 109,907 | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 24,712 | — | — | 24,712 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 48,200 | — | — | 48,200 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 787,139 | — | 787,139 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1,436 | 342 | 1,778 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 182,819 | 788,575 | 342 | 971,736 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 182,819 | $ | 10,496,482 | $ | 58,579 | $ | 10,737,880 | ||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities—fixed income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 431,565 | $ | — | $ | 431,565 | ||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 203 | — | 203 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 45,298 | — | 45,298 | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | — | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities—fixed income | — | 477,073 | — | 477,073 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 45,051 | — | — | 45,051 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 45,795 | — | 45,795 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1,462 | 17,140 | 18,602 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 45,051 | 47,257 | 17,140 | 109,448 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 45,051 | $ | 524,330 | $ | 17,140 | $ | 586,521 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Trading securities—fixed income: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 134,844 | $ | — | $ | 134,844 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 268,024 | — | 268,024 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 250,652 | — | 250,652 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 124,972 | — | 124,972 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 120,744 | — | 120,744 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 445,253 | — | 445,253 | ||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | — | 777 | — | 777 | ||||||||||||||||||||||
Total trading securities—fixed income | — | 1,345,266 | — | 1,345,266 | ||||||||||||||||||||||
Trading securities—mortgage banking | — | — | 941 | 941 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | — | 14,033 | 14,033 | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | — | 100 | — | 100 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 2,348,517 | — | 2,348,517 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 1,670,492 | — | 1,670,492 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 306,092 | — | 306,092 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 60,526 | — | 60,526 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 40,540 | — | 40,540 | ||||||||||||||||||||||
Interest-Only Strip (elected fair value) | — | — | 19,136 | 19,136 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 4,426,267 | 19,136 | 4,445,403 | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 46,815 | — | — | 46,815 | ||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 22,643 | — | — | 22,643 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 20,640 | — | — | 20,640 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 162,413 | — | 162,413 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 62 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||
Total other assets | 90,098 | 162,475 | — | 252,573 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 90,098 | $ | 5,934,008 | $ | 34,110 | $ | 6,058,216 | ||||||||||||||||||
Trading liabilities—fixed income: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 406,380 | $ | — | $ | 406,380 | ||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 88 | — | 88 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 33 | — | 33 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 99,080 | — | 99,080 | ||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities—fixed income | — | 505,581 | — | 505,581 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 19,807 | — | — | 19,807 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 24,412 | — | 24,412 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 466 | 22,795 | 23,261 | ||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 19,807 | 24,878 | 22,795 | 67,480 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 19,807 | $ | 530,459 | $ | 22,795 | $ | 573,061 |
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Trading
securities |
Interest- only strips- AFS |
Loans held
for sale |
Loans held for investment |
Net derivative
liabilities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on July 1, 2020 | $ | 628 | $ | 25,446 | $ | 13,263 | $ | — | $ | (18,645) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired | — | — | — | 13,746 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (157) | (1,282) | (80) | (418) | (599) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | (56) | — | (2,927) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (748) | (2,312) | 2,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | — | 8,851 | (b) | — | 4,283 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2020 | $ | 471 | $ | 32,959 | $ | 12,435 | $ | 12,372 | $ | (16,798) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (a) | $ | 1,192 | (c) | $ | (80) | (a) | $ | 367 | $ | (76) | (d) |
Three Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Trading
securities |
Interest-only-strips-AFS | Loans held for sale |
Net derivative
liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on July 1, 2019 | $ | 1,255 | $ | 17,792 | $ | 15,092 | $ | (26,545) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (157) | (1,421) | 443 | (4,008) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | (11,401) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (1,126) | 2,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | — | 10,279 | (b) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2019 | $ | 1,098 | $ | 15,249 | $ | 14,409 | $ | (28,085) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (a) | $ | (1,977) | (c) | $ | 443 | (a) | $ | (4,008) | (d) |
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Trading
securities |
Interest- only strips- AFS |
Loans held
for sale |
Loans held for investment |
Net derivative
liabilities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2020 | $ | 941 | $ | 19,136 | $ | 14,033 | $ | — | $ | (22,795) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired | — | — | — | 13,746 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (470) | (3,810) | 671 | (418) | (1,311) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 5,481 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | (8,759) | — | (2,927) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (2,269) | (2,312) | 7,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | — | 20,911 | (b) | — | 4,283 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2020 | $ | 471 | $ | 32,959 | $ | 12,435 | $ | 12,372 | $ | (16,798) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (a) | $ | 2,994 | (c) | $ | 671 | (a) | $ | 367 | $ | (788) | (d) |
Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Trading
securities |
Interest-only-strips-AFS | Loans held for sale |
Net derivative
liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2019 | $ | 1,524 | $ | 9,902 | $ | 16,273 | $ | (31,540) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | (128) | (2,820) | 1,259 | (3,892) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 86 | 10 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | (38,612) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | (298) | — | (3,133) | 7,347 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | — | 46,693 | (b) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2019 | $ | 1,098 | $ | 15,249 | $ | 14,409 | $ | (28,085) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | (66) | (a) | $ | (1,250) | (c) | $ | 1,259 | (a) | $ | (3,892) | (d) |
Carrying value at September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 594,485 | $ | 743 | $ | 595,228 | ||||||||||||||||||
Loans held for sale—first mortgages | — | — | 529 | 529 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | — | — | 114,583 | 114,583 | ||||||||||||||||||||||
OREO (b) | — | — | 17,767 | 17,767 | ||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | — | — | 9,490 | 9,490 |
Carrying value at December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands)
|
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 492,595 | $ | 929 | $ | 493,524 | ||||||||||||||||||
Loans held for sale—first mortgages | — | — | 516 | 516 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | — | — | 42,208 | 42,208 | ||||||||||||||||||||||
OREO (b) | — | — | 15,660 | 15,660 | ||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | — | — | 10,608 | 10,608 |
Net gains (losses) Three Months Ended September 30, | Net gains (losses) Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | (1,560) | $ | (977) | $ | (2,304) | $ | (1,208) | ||||||||||||||||||
Loans held for sale—first mortgages | 31 | 2 | 32 | 27 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | (17,444) | (15,559) | (31,040) | (16,036) | ||||||||||||||||||||||
OREO (b) | (34) | (282) | (203) | (256) | ||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | (346) | (407) | (1,118) | (1,349) | ||||||||||||||||||||||
$ | (19,353) | $ | (17,223) | $ | (34,633) | $ | (18,822) |
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Values Utilized | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at September 30, 2020 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Available for sale securities SBA-interest only strips | $ | 32,959 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield |
14% - 16%
|
15% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | 12,964 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage |
5% - 15%
|
5.4% | |||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses |
50% - 65%
|
63% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage |
3% - 19% of UPB
|
13.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - unguaranteed interest in SBA loans | 743 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate |
8% - 12%
|
10% | |||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 7% | 7% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | 12,372 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate |
0% - 24%
|
11% | |||||||||||||||||||||||||||
Constant default rate |
0% - 15%
|
1% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends |
0% - 100%
|
1% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | 16,798 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount |
$5.4 billion - $6.0 billion
|
$5.8 billion | |||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios |
10% - 50%
|
16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution |
6 - 30
|
21 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | 114,583 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties |
0% - 10% of appraisal
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment |
20% - 50% of gross value
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment |
0% - 25% of reported value
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | 17,767 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal |
0% - 10% of appraisal
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | 9,490 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties |
0% - 15% adjustment to yield
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties |
0% - 25% of appraisal
|
NM |
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Values Utilized | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at December 31, 2019 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Available for sale securities SBA-interest only strips | $ | 19,136 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield |
16% - 17%
|
16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | 14,549 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage |
3% - 14%
|
4.1% | |||||||||||||||||||||||||||
Prepayment speeds - HELOC |
0% - 12%
|
7.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses |
50% - 66%
|
64% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage |
3% - 24% of UPB
|
14.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - HELOC |
0% - 72% of UPB
|
50% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - unguaranteed interest in SBA loans | 929 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate |
8% - 12%
|
10% | |||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 9% | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | 22,795 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount |
$5.4 billion - $6.0 billion
|
$5.8 billion | |||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios |
10% - 50%
|
16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution |
15 - 39 months
|
29 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | 42,208 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties |
0% - 10% of appraisal
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment |
20% - 50% of gross value
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment |
0% - 25% of reported value
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | 15,660 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal |
0% - 10% of appraisal
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | 10,608 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties |
0% - 15% adjustment to yield
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties |
0% - 25% of appraisal
|
NM |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair value
carrying amount |
Aggregate
unpaid principal |
Fair value carrying amount
less aggregate unpaid principal |
|||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 371,831 | $ | 361,865 | $ | 9,966 | ||||||||||||||
Nonaccrual loans | 2,972 | 6,073 | (3,101) | |||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing | 287 | 419 | (132) | |||||||||||||||||
Loans held for investment reported at fair value: | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 12,372 | $ | 13,062 | $ | (690) | ||||||||||||||
Nonaccrual loans | 643 | 890 | (247) | |||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair value
carrying amount |
Aggregate
unpaid principal |
Fair value carrying amount
less aggregate unpaid principal |
|||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 14,033 | $ | 19,278 | $ | (5,245) | ||||||||||||||
Nonaccrual loans | 3,532 | 6,646 | (3,114) | |||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing | 163 | 268 | (105) |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Changes in fair value included in net income: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage banking noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 1,867 | $ | 443 | $ | 2,618 | $ | 1,259 | |||||||||||||||
Loans held for investment | (418) | — | (418) | — |
September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book
Value |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands)
|
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 33,166,623 | $ | — | $ | — | $ | 33,295,053 | $ | 33,295,053 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,302,929 | — | — | 12,304,261 | 12,304,261 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate (a) | 12,062,439 | — | — | 12,327,350 | 12,327,350 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card & other | 1,186,438 | — | — | 1,210,286 | 1,210,286 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 58,718,429 | — | — | 59,136,950 | 59,136,950 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash | 5,443,292 | 5,443,292 | — | — | 5,443,292 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 1,480 | — | 1,480 | — | 1,480 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 591,987 | — | 591,987 | — | 591,987 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 6,036,759 | 5,443,292 | 593,467 | — | 6,036,759 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (b) | 1,386,069 | — | 1,385,598 | 471 | 1,386,069 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (b) | 371,831 | — | 359,396 | 12,435 | 371,831 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans- LOCOM | 595,228 | — | 599,501 | 776 | 600,277 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans- LOCOM | 4,569 | — | 4,569 | — | 4,569 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans- LOCOM | 78,876 | — | — | 78,876 | 78,876 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 1,050,504 | — | 963,466 | 92,087 | 1,055,553 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (b) | 7,995,872 | — | 7,962,913 | 32,959 | 7,995,872 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (b) | 837,117 | 48,200 | 788,575 | 342 | 837,117 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 407,480 | — | — | 386,901 | 386,901 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 109,907 | 109,907 | — | — | 109,907 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (c) | 315,828 | 24,712 | — | 291,116 | 315,828 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 833,215 | 134,619 | — | 678,017 | 812,636 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 76,867,965 | $ | 5,626,111 | $ | 11,694,019 | $ | 59,950,803 | $ | 77,270,933 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 5,525,913 | $ | — | $ | 5,602,997 | $ | — | $ | 5,602,997 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (b) | 477,073 | — | 477,073 | — | 477,073 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 840,847 | — | 840,847 | — | 840,847 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,158,994 | — | 1,158,994 | — | 1,158,994 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 141,878 | — | 141,878 | — | 141,878 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 2,141,719 | — | 2,141,719 | — | 2,141,719 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 46,287 | — | — | 47,000 | 47,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 37,881 | — | — | 37,993 | 37,993 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 15,314 | — | — | 15,314 | 15,314 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 237,475 | — | — | 229,699 | 229,699 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long term borrowings | 1,824,913 | — | 1,929,827 | — | 1,929,827 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 2,161,870 | — | 1,929,827 | 330,006 | 2,259,833 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (b) | 109,448 | 45,051 | 47,257 | 17,140 | 109,448 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 10,416,023 | $ | 45,051 | $ | 10,198,873 | $ | 347,146 | $ | 10,591,070 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book
Value |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases and allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 19,928,605 | $ | — | $ | — | $ | 20,096,397 | $ | 20,096,397 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4,300,905 | — | — | 4,300,489 | 4,300,489 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 6,148,696 | — | — | 6,334,187 | 6,334,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card & other | 482,598 | — | — | 487,079 | 487,079 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases and allowance for loan and lease losses | 30,860,804 | — | — | 31,218,152 | 31,218,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash | 482,405 | 482,405 | — | — | 482,405 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 46,536 | — | 46,536 | — | 46,536 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 586,629 | — | 586,629 | — | 586,629 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 1,115,570 | 482,405 | 633,165 | — | 1,115,570 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,346,207 | — | 1,345,266 | 941 | 1,346,207 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 14,033 | — | — | 14,033 | 14,033 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans- LOCOM | 493,525 | — | 495,323 | 947 | 496,270 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer loans- LOCOM | 5,197 | — | 5,197 | — | 5,197 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans- LOCOM | 81,035 | — | — | 81,035 | 81,035 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 593,790 | — | 500,520 | 96,015 | 596,535 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 4,445,403 | — | 4,426,267 | 19,136 | 4,445,403 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | 10,000 | — | — | 10,001 | 10,001 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 183,115 | 20,640 | 162,475 | — | 183,115 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 247,075 | — | — | 244,755 | 244,755 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation assets | 46,815 | 46,815 | — | — | 46,815 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 229,352 | 22,643 | — | 206,709 | 229,352 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 523,242 | 69,458 | — | 451,464 | 520,922 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 39,078,131 | $ | 572,503 | $ | 7,067,693 | $ | 31,795,709 | $ | 39,435,905 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity | $ | 3,618,337 | $ | — | $ | 3,631,090 | $ | — | $ | 3,631,090 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 505,581 | — | 505,581 | — | 505,581 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 548,344 | — | 548,344 | — | 548,344 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 716,925 | — | 716,925 | — | 716,925 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 2,253,045 | — | 2,253,045 | — | 2,253,045 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 3,518,314 | — | 3,518,314 | — | 3,518,314 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 46,236 | — | — | 47,000 | 47,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured Borrowings | 21,975 | — | — | 21,975 | 21,975 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 144,593 | — | — | 142,375 | 142,375 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long term borrowings | 578,564 | — | 574,287 | — | 574,287 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 791,368 | — | 574,287 | 211,350 | 785,637 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 67,480 | 19,807 | 24,878 | 22,795 | 67,480 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 8,501,080 | $ | 19,807 | $ | 8,254,150 | $ | 234,145 | $ | 8,508,102 |
Contractual Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | September 30, 2020 | December 31, 2019 | September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 20,627,190 | $ | 12,355,220 | $ | 1,823 | $ | 3,656 | ||||||||||||||||||
Standby and other commitments | 742,278 | 459,268 | 6,119 | 5,513 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
Dollars in thousands | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | — | $ | 1,182 | $ | 89 | $ | 10,244 | ||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 2 | 6,488 | 16 | 15,025 | ||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | — | (128) | 2 | 761 | ||||||||||||||||||||||
Other | (83) | 300 | (185) | 12,632 | ||||||||||||||||||||||
Total restructuring, repositioning, and efficiency charges | $ | (81) | $ | 7,842 | $ | (78) | $ | 38,662 |
General Information | ||||||||||||||
Forward-Looking Statements | ||||||||||||||
Financial Summary | ||||||||||||||
As of or for the three months ended September 30, | As of or for the nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Pre-Provision Net Revenue ("PPNR") (a) | $ | 768,248 | $ | 164,105 | $ | 1,134,320 | $ | 464,684 | ||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.95 | $ | 0.35 | $ | 1.50 | $ | 1.00 | ||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) (b) | 2.63 | % | 1.08 | % | 1.41 | % | 1.07 | % | ||||||||||||||||||
Return on average common equity (“ROCE”) (annualized) (c) | 28.49 | % | 9.50 | % | 14.18 | % | 9.47 | % | ||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (“ROTCE”) (annualized) (a) (d) | 37.75 | % | 14.49 | % | 20.13 | % | 14.60 | % | ||||||||||||||||||
Net interest margin (e) | 2.84 | % | 3.21 | % | 2.93 | % | 3.29 | % | ||||||||||||||||||
Fee income to total revenue (f) | 60.75 | % | 36.34 | % | 51.41 | % | 34.37 | % | ||||||||||||||||||
Efficiency ratio (g) | 43.31 | % | 65.14 | % | 51.56 | % | 66.08 | % | ||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | 1.65 | % | 0.62 | % | 1.65 | % | 0.62 | % | ||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans and leases (annualized) | 0.44 | % | 0.19 | % | 0.22 | % | 0.08 | % | ||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 9.81 | % | 11.43 | % | 9.81 | % | 11.43 | % | ||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets ("TCE/TA") (a) | 6.78 | % | 7.20 | % | 6.78 | % | 7.20 | % | ||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.14 | $ | 0.45 | $ | 0.42 | ||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 13.30 | $ | 14.80 | $ | 26.46 | $ | 14.80 | ||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (a) | $ | 9.92 | $ | 9.76 | $ | 22.42 | $ | 9.47 | ||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 9.15 | % | 9.01 | % | 9.15 | % | 9.01 | % | ||||||||||||||||||
Market capitalization (millions) | $ | 5,231.7 | $ | 5,041.1 | $ | 5,231.7 | $ | 5,041.1 |
Business Line Review | ||||||||||||||
Results of Operations | ||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Earning assets: | |||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 3.59 | % | 4.78 | % | 3.76 | % | 4.96 | % | |||||||||||||||
Consumer | 4.11 | 4.55 | 4.13 | 4.60 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | 3.70 | 4.73 | 3.84 | 4.88 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3.36 | 5.33 | 3.77 | 5.57 | |||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 1.12 | 2.45 | 1.69 | 2.58 | |||||||||||||||||||
States and municipalities | 1.74 | 3.51 | 2.17 | 3.66 | |||||||||||||||||||
Corporates and other debt | 4.66 | 4.57 | 4.59 | 4.33 | |||||||||||||||||||
Other | 33.76 | 34.71 | 33.67 | 34.76 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | 1.21 | 2.62 | 1.80 | 2.72 | |||||||||||||||||||
Trading securities | 2.08 | 3.06 | 2.55 | 3.43 | |||||||||||||||||||
Other earning assets: | |||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 0.04 | 2.04 | 0.53 | 2.20 | |||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 0.09 | 1.96 | 0.19 | 2.30 | |||||||||||||||||||
Total other earning assets | 0.09 | 2.00 | 0.27 | 2.26 | |||||||||||||||||||
Interest income / total earning assets | 3.19 | % | 4.35 | % | 3.40 | % | 4.45 | % | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||
Savings | 0.38 | % | 1.26 | % | 0.49 | % | 1.30 | % | |||||||||||||||
Time deposits | 0.72 | 2.15 | 1.12 | 1.98 | |||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 0.20 | 0.94 | 0.30 | 0.99 | |||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 0.36 | 1.29 | 0.50 | 1.32 | |||||||||||||||||||
Trading liabilities | 0.77 | 2.33 | 1.36 | 2.68 | |||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 0.27 | 2.13 | 0.72 | 2.35 | |||||||||||||||||||
Term borrowings | 3.98 | 4.64 | 3.97 | 4.84 | |||||||||||||||||||
Interest expense / total interest-bearing liabilities | 0.51 | 1.52 | 0.66 | 1.55 | |||||||||||||||||||
Net interest spread | 2.68 | % | 2.83 | % | 2.74 | % | 2.90 | % | |||||||||||||||
Effect of interest-free sources used to fund earning assets | 0.16 | 0.38 | 0.19 | 0.39 | |||||||||||||||||||
Net interest margin (a)
|
2.84 | % | 3.21 | % | 2.93 | % | 3.29 | % |
Three Months Ended
September 30, |
Percent Change |
Nine Months Ended
September 30, |
Percent Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands)
|
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 98,871 | $ | 63,646 | 55 | % | $ | 277,497 | $ | 162,651 | 71 | % | |||||||||||||||||||||||
Other product revenue | 12,072 | 13,999 | (14) | % | 41,502 | 35,157 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total fixed income noninterest income | $ | 110,943 | $ | 77,645 | 43 | % | $ | 318,999 | $ | 197,808 | 61 | % |
Three Months Ended
September 30, |
Percent
Change |
Nine Months Ended
September 30, |
Percent
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges | $ | 8,249 | $ | 5,738 | 44 | % | $ | 18,050 | $ | 15,231 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Income from bank owned life insurance | 5,627 | 4,427 | 27 | % | 16,596 | 13,955 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
ATM and interchange fees | 4,556 | 4,507 | 1 | % | 12,777 | 12,010 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation (a) | 3,857 | 472 | NM | 2,521 | 7,884 | (68) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap income | 3,458 | 5,408 | (36) | % | 13,426 | 10,229 | 31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend income (b) | 2,679 | 1,556 | 72 | % | 4,866 | 5,678 | (14) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Letter of credit fees | 1,652 | 1,400 | 18 | % | 4,673 | 4,021 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Electronic banking fees | 1,566 | 1,288 | 22 | % | 3,778 | 3,826 | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,708 | 4,462 | (62) | % | 5,418 | 11,792 | (54) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total other income | $ | 33,352 | $ | 29,258 | 14 | % | $ | 82,105 | $ | 84,626 | (3) | % |
Three Months Ended
September 30, |
Percent
Change |
Nine Months Ended
September 30, |
Percent
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands)
|
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | $ | 9,662 | $ | 5,650 | 71 | % | $ | 21,058 | $ | 19,483 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||
FDIC premium expense | 8,194 | 5,564 | 47 | % | 21,368 | 14,084 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous loan costs | 6,186 | 1,017 | NM | 9,636 | 2,901 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 5,961 | 3,256 | 83 | % | 16,133 | 9,705 | 66 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other insurance and taxes | 4,462 | 2,475 | 80 | % | 9,740 | 7,664 | 27 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 3,157 | 6,646 | (52) | % | 13,138 | 19,462 | (32) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Non-service components of net periodic pension and post-retirement cost | 2,765 | 986 | NM | 8,234 | 1,977 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Supplies | 2,149 | 1,668 | 29 | % | 6,493 | 4,814 | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 25,595 | 33,976 | (25) | % | 55,171 | 70,630 | (22) | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total other expense | $ | 68,131 | $ | 61,238 | 11 | % | $ | 160,971 | $ | 150,720 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||
Financial Condition | ||||||||||||||
Quarter Ended
September 30, 2020 |
Quarter Ended
December 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (C&I) | $ | 34,051,174 | 57 | % | $ | 19,739,937 | 64 | % | 72 | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate (CRE) | 12,413,582 | 21 | 4,263,597 | 14 | 191 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 46,464,756 | 77 | 24,003,534 | 78 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate (a) (b) | 12,443,874 | 21 | 6,194,134 | 20 | 101 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,208,994 | 2 | 508,651 | 2 | 138 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,652,868 | 23 | 6,702,785 | 22 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 60,117,624 | 100 | % | $ | 30,706,319 | 100 | % | 96 | % |
Quarter Ended
September 30, 2020 |
Quarter Ended
December 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | |||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 25,648,149 | 38 | % | $ | 11,579,655 | 35 | % | 121 | % | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | 5,782,686 | 9 | 3,933,741 | 12 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 14,771,168 | 22 | 8,721,130 | 27 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 46,202,003 | 69 | 24,234,526 | 74 | 91 | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 20,903,559 | 31 | 8,542,521 | 26 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 67,105,562 | 100 | % | $ | 32,777,047 | 100 | % | 105 | % |
Quarter Ended
September 30, 2020 |
Quarter Ended
December 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | $ | 832,800 | 29 | % | $ | 1,163,701 | 35 | % | (28) | % | ||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,503,305 | 53 | 701,213 | 21 | 114 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 132,546 | 5 | 844,558 | 26 | (84) | |||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 360,054 | 13 | 585,889 | 18 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term borrowings | $ | 2,828,705 | 100 | % | $ | 3,295,361 | 100 | % | (14) | % |
Capital | ||||||||||||||
(Dollars in thousands)
|
September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 7,848,711 | $ | 4,780,577 | ||||||||||
Modified CECL transitional amount (a) | 199,051 | — | ||||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred | (470,370) | (95,624) | ||||||||||||
Common equity | $ | 7,577,392 | $ | 4,684,953 | ||||||||||
Regulatory adjustments: | ||||||||||||||
Disallowed goodwill and other intangibles | (1,766,718) | (1,505,971) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on securities available for sale | (113,209) | (31,079) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on pension and other postretirement plans | 267,051 | 273,914 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on cash flow hedges | (13,372) | (3,227) | ||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | (9,154) | (8,610) | ||||||||||||
Other deductions from common equity tier 1 | (748) | (1,044) | ||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 5,941,242 | $ | 3,408,936 | ||||||||||
Qualifying FHN non-cumulative perpetual preferred (b) | 376,721 | 95,624 | ||||||||||||
Qualifying noncontrolling interest—First Horizon Bank preferred stock | 294,816 | 255,890 | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 6,612,779 | $ | 3,760,450 | ||||||||||
Tier 2 capital | 1,158,924 | 394,435 | ||||||||||||
Total regulatory capital | $ | 7,771,703 | $ | 4,154,885 | ||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||
First Horizon National Corporation | $ | 64,486,809 | $ | 37,045,782 | ||||||||||
First Horizon Bank | 63,788,902 | 36,626,993 | ||||||||||||
Average Assets for Leverage | ||||||||||||||
First Horizon National Corporation | 80,199,066 | 41,583,446 | ||||||||||||
First Horizon Bank | 79,551,797 | 40,867,365 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon National Corporation | 9.21 | % | $ | 5,941,242 | 9.20 | % | $ | 3,408,936 | ||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 9.83 | 6,268,056 | 9.38 | 3,433,867 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon National Corporation | 10.25 | 6,612,779 | 10.15 | 3,760,450 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 10.29 | 6,562,872 | 10.18 | 3,728,683 | ||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon National Corporation | 12.05 | 7,771,703 | 11.22 | 4,154,885 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 11.88 | 7,578,857 | 10.77 | 3,944,613 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon National Corporation | 8.25 | 6,612,779 | 9.04 | 3,760,450 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 8.25 | 6,562,872 | 9.12 | 3,728,683 |
(Dollar values and volume in thousands, except per share data) |
Total number
of shares purchased |
Average price
paid per share (a) |
Total number of
shares purchased as part of publicly announced programs |
Maximum approximate dollar value that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||
July 1 to July 31 | — | NA | — | $ | 270,654 | |||||||||||||||||||||
August 1 to August 31 | — | NA | — | 270,654 | ||||||||||||||||||||||
September 1 to September 30 | — | NA | — | 270,654 | ||||||||||||||||||||||
Total | — | N/A | — |
(Volume in thousands, except per share data) |
Total number
of shares purchased |
Average price
paid per share |
Total number of
shares purchased as part of publicly announced programs |
Maximum number
of shares that may yet be purchased under the programs |
||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||
July 1 to July 31 | 29 | $ | 9.49 | 29 | $ | 24,104 | ||||||||||||||||||||
August 1 to August 31 | 5 | 9.32 | 5 | 24,099 | ||||||||||||||||||||||
September 1 to September 30 | 54 | 9.42 | 54 | 24,045 | ||||||||||||||||||||||
Total | 88 | $ | 9.44 | 88 |
Asset Quality | ||||||||||||||
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands)
|
Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||
Industry:
|
||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | $ | 5,607,068 | 17 | % | $ | 4,410,883 | 22 | % | ||||||||||||||||||
Finance & insurance | 3,120,262 | 9 | 2,778,411 | 14 | ||||||||||||||||||||||
Health care & social assistance | 2,781,907 | 8 | 1,499,178 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Accommodation & food service | 2,347,160 | 7 | 1,364,833 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Real estate rental & leasing (a) | 2,378,081 | 7 | 1,454,336 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | 2,089,880 | 6 | 1,372,147 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 1,973,045 | 6 | 1,150,701 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Transportation & warehousing | 1,851,054 | 6 | 691,235 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Other (education, arts, entertainment, etc) (b) | 11,507,260 | 34 | 5,329,367 | 27 | ||||||||||||||||||||||
Total C&I loan portfolio | $ | 33,655,717 | 100 | % | $ | 20,051,091 | 100 | % |
2020 | |||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Bank | Non-Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of July 1 | $ | 308,461 | $ | 10,261 | $ | 318,722 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (69,384) | (64) | (69,448) | ||||||||||||||||||||
Recoveries | 3,194 | 6 | 3,200 | ||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration (b) | 137,530 | 172 | 137,702 | ||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 97,112 | 1,806 | 98,918 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of September 30 | $ | 476,913 | $ | 12,181 | $ | 489,094 | |||||||||||||||||
Net charge-offs % (qtr. annualized) | 0.78 | % | N/M | 0.77 | % | ||||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 1.81 | x | N/M | 1.86 | x | ||||||||||||||||||
As of September 30 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans | $ | 33,264,706 | $ | 391,011 | $ | 33,655,717 | |||||||||||||||||
Nonperforming loans | 212,522 | 288 | 212,810 | ||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | 153,831 | — | 153,831 | ||||||||||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.06 | % | — | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||
NPL % | 0.64 | % | 0.07 | % | 0.63 | % | |||||||||||||||||
Allowance / loans % | 1.43 | 3.12 | 1.45 | ||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Bank | Non-Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of July 1 | $ | 114,810 | $ | 1,286 | $ | 116,096 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (18,598) | — | (18,598) | ||||||||||||||||||||
Recoveries | 3,244 | 1 | 3,245 | ||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for loan losses | 14,478 | (1,091) | 13,387 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of September 30 | $ | 113,934 | $ | 196 | $ | 114,130 | |||||||||||||||||
Net charge-offs % (qtr. annualized) | 0.33 | % | NM | 0.32 | % | ||||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 1.87 | x | NM | 1.87 | x | ||||||||||||||||||
As of December 31 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans | $ | 19,721,457 | $ | 329,634 | $ | 20,051,091 | |||||||||||||||||
Nonperforming loans | 74,312 | — | 74,312 | ||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | 42,199 | — | 42,199 | ||||||||||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.05 | % | — | % | 0.05 | % | |||||||||||||||||
NPL % | 0.38 | — | 0.37 | ||||||||||||||||||||
Allowance / loans % | 0.62 | 0.02 | 0.61 |
2020 | |||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Bank | Non-Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of July 1 | $ | 56,723 | $ | 562 | $ | 57,285 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (3,540) | — | (3,540) | ||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,243 | — | 2,243 | ||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration (b) | 100,123 | — | 100,123 | ||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 51,033 | 814 | 51,847 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of September 30 | $ | 206,582 | $ | 1,376 | $ | 207,958 | |||||||||||||||||
Net charge-offs % (qtr. annualized) | 0.04 | — | 0.04 | ||||||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 40.04 | x | — | 40.31 | x | ||||||||||||||||||
As of September 30 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans | $ | 12,440,481 | $ | 70,406 | $ | 12,510,887 | |||||||||||||||||
Nonperforming loans | 51,061 | — | 51,061 | ||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | 18,994 | — | 18,994 | ||||||||||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.12 | % | — | % | 0.12 | % | |||||||||||||||||
NPL % | 0.41 | — | 0.41 | ||||||||||||||||||||
Allowance / loans % | 1.66 | 1.95 | 1.66 | ||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Bank | Non-Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of July 1 | $ | 29,215 | $ | 3,738 | $ | 32,953 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (369) | — | (369) | ||||||||||||||||||||
Recoveries | 181 | — | 181 | ||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for loan losses | 3,797 | (937) | 2,860 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of September 30 | $ | 32,824 | $ | 2,801 | $ | 35,625 | |||||||||||||||||
Net charge-offs % (qtr. annualized) | 0.02 | % | — | 0.02 | % | ||||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 43.95 | x | NM | 47.70 | x | ||||||||||||||||||
As of December 31 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans | $ | 4,292,199 | $ | 44,818 | $ | 4,337,017 | |||||||||||||||||
Nonperforming loans | 1,825 | — | 1,825 | ||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | 1,200 | — | 1,200 | ||||||||||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.02 | % | — | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||
NPL % | 0.04 | — | 0.04 | ||||||||||||||||||||
Allowance / loans % | 0.79 | 5.32 | 0.83 |
September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Repayment
Amount |
Percent |
Repayment
Amount |
Percent | ||||||||||||||||||||||
Months remaining in draw period: | ||||||||||||||||||||||||||
0-12 | $ | 92,670 | 4 | % | $ | 47,455 | 5 | % | ||||||||||||||||||
13-24 | 74,067 | 3 | 58,843 | 6 | ||||||||||||||||||||||
25-36 | 66,411 | 3 | 65,833 | 7 | ||||||||||||||||||||||
37-48 | 68,842 | 3 | 67,692 | 7 | ||||||||||||||||||||||
49-60 | 170,780 | 8 | 75,246 | 7 | ||||||||||||||||||||||
>60 | 1,746,350 | 79 | 666,001 | 68 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,219,120 | 100 | % | $ | 981,070 | 100 | % |
2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Bank | Corporate | Non-Strategic | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of July 1 | $ | 120,885 | N/A | $ | 22,872 | $ | 143,757 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (1,473) | N/A | (361) | (1,834) | |||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,598 | N/A | 3,713 | 5,311 | |||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration (b) | 42,127 | N/A | 2,014 | 44,141 | |||||||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for loan losses | 76,994 | N/A | (2,939) | 74,055 | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of September 30 | $ | 240,131 | N/A | $ | 25,299 | $ | 265,430 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs % (qtr. annualized) | NM | N/A | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs | NM | N/A | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||
As of September 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans | $ | 11,874,481 | $ | — | $ | 453,388 | $ | 12,327,869 | |||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 122,521 | — | 57,567 | 180,088 | |||||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | 54,036 | — | 93,862 | 147,898 | |||||||||||||||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.31 | % | — | 2.54 | % | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||
NPL % | 1.03 | — | 12.70 | 1.46 | |||||||||||||||||||||||||
Allowance / loans % | 2.02 | — | 5.58 | 2.15 | |||||||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended (a) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Bank | Corporate | Non-Strategic | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of July 1 | $ | 14,705 | N/A | $ | 16,827 | $ | 31,532 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (378) | N/A | (1,095) | (1,473) | |||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,124 | N/A | 3,931 | 5,055 | |||||||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for loan losses | (644) | N/A | (3,796) | (4,440) | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of September 30 | $ | 14,807 | N/A | $ | 15,867 | $ | 30,674 | ||||||||||||||||||||||
Net charge-offs % (qtr. annualized) | NM | N/A | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs | NM | N/A | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||
As of December 31 (a) | |||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans | $ | 5,738,455 | $ | 31,473 | $ | 407,211 | $ | 6,177,139 | |||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | 37,014 | 1,327 | 47,353 | 85,694 | |||||||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | 46,031 | 2,457 | 113,758 | 162,246 | |||||||||||||||||||||||||
30+ Delinq. % (b) | 0.50 | % | 5.29 | % | 3.10 | % | 0.70 | % | |||||||||||||||||||||
NPL % | 0.65 | 4.22 | 11.63 | 1.39 | |||||||||||||||||||||||||
Allowance / loans % | 0.23 | N/A | 3.71 | 0.46 |
2020 | |||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Bank | Non-Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of July 1 | $ | 17,807 | $ | 310 | $ | 18,117 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (3,271) | (248) | (3,519) | ||||||||||||||||||||
Recoveries | 761 | 236 | 997 | ||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration (b) | 4,762 | 83 | 4,845 | ||||||||||||||||||||
Provision/(provision credit) for loan losses | 5,202 | (22) | 5,180 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of September 30 | $ | 25,261 | $ | 359 | $ | 25,620 | |||||||||||||||||
Net charge-offs % (qtr. annualized) | 0.87 | % | 0.08 | % | 0.83 | % | |||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 2.53 | x | 7.38 | x | 2.55 | x | |||||||||||||||||
As of September 30 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans | $ | 1,146,005 | $ | 66,053 | $ | 1,212,058 | |||||||||||||||||
Nonperforming loans | 2,714 | 164 | 2,878 | ||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | 660 | 24 | 684 | ||||||||||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.42 | % | 0.53 | % | 0.42 | % | |||||||||||||||||
NPL % | 0.24 | 0.25 | 0.24 | ||||||||||||||||||||
Allowance / loans % | 2.20 | 0.54 | 2.11 | ||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||
Three months ended | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Regional Bank | Non-Strategic | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of July 1 | $ | 12,119 | $ | 49 | $ | 12,168 | |||||||||||||||||
Charge-offs | (3,300) | (597) | (3,897) | ||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,022 | 234 | 1,256 | ||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 2,840 | 353 | 3,193 | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses as of September 30 | $ | 12,681 | $ | 39 | $ | 12,720 | |||||||||||||||||
Net charge-offs % (qtr. annualized) | 2.02 | % | 2.84 | % | 2.10 | % | |||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 1.40 | x | 0.03 | x | 1.21 | x | |||||||||||||||||
As of December 31 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans | $ | 460,742 | $ | 35,122 | $ | 495,864 | |||||||||||||||||
Nonperforming loans | 36 | 298 | 334 | ||||||||||||||||||||
Troubled debt restructurings | 615 | 38 | 653 | ||||||||||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.69 | % | 4.05 | % | 0.93 | % | |||||||||||||||||
NPL % | 0.01 | 0.85 | 0.07 | ||||||||||||||||||||
Allowance / loans % | 2.87 | 0.09 | 2.68 |
September 30 | December 31 | ||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Key Portfolio Details | |||||||||||||||||
C&I | |||||||||||||||||
Period-end loans ($ millions) | $ | 33,656 | $ | 20,051 | |||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.06 | % | 0.05 | % | |||||||||||||
NPL % | 0.63 | 0.37 | |||||||||||||||
Charge-offs % (qtr. annualized) | 0.77 | 0.07 | |||||||||||||||
Allowance / loans % | 1.45 | % | 0.61 | % | |||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 1.86 | x | 9.25 | x | |||||||||||||
Commercial Real Estate | |||||||||||||||||
Period-end loans ($ millions) | $ | 12,511 | $ | 4,337 | |||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.12 | % | 0.02 | % | |||||||||||||
NPL % | 0.41 | 0.04 | |||||||||||||||
Charge-offs % (qtr. annualized) | 0.04 | NM | |||||||||||||||
Allowance / loans % | 1.66 | % | 0.83 | % | |||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 40.31 | x | NM | ||||||||||||||
Consumer Real Estate (b) | |||||||||||||||||
Period-end loans ($ millions) | $ | 12,328 | $ | 6,177 | |||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.39 | % | 0.70 | % | |||||||||||||
NPL % | 1.46 | 1.39 | |||||||||||||||
Charge-offs % (qtr. annualized) | NM | NM | |||||||||||||||
Allowance / loans % | 2.15 | % | 0.46 | % | |||||||||||||
Allowance / net charge-offs | NM | NM | |||||||||||||||
Credit Card and Other | |||||||||||||||||
Period-end loans ($ millions) | $ | 1,212 | $ | 496 | |||||||||||||
30+ Delinq. % (a) | 0.42 | % | 0.93 | % | |||||||||||||
NPL % | 0.24 | 0.07 | |||||||||||||||
Charge-offs % (qtr. annualized) | 0.83 | 2.29 | |||||||||||||||
Allowance / loans % | 2.11 | % | 2.68 | % | |||||||||||||
Allowance / net charge-offs | 2.55 | x | 1.14 | x |
Three Months Ended
September 30 |
Nine Months Ended
September 30 |
||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 13,177 | $ | 16,593 | $ | 15,660 | $ | 22,387 | |||||||||||||||||||||
Acquired | 8,593 | — | 8,593 | — | |||||||||||||||||||||||||
Valuation adjustments | (34) | (282) | (203) | (256) | |||||||||||||||||||||||||
New foreclosed property | 99 | 2,862 | 1,784 | 5,863 | |||||||||||||||||||||||||
Disposal | (4,068) | (1,357) | (8,067) | (10,178) | |||||||||||||||||||||||||
Ending balance, September 30 (a) | $ | 17,767 | $ | 17,816 | $ | 17,767 | $ | 17,816 |
Three Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||
Beginning balance on July 1 | $ | 537,881 | $ | 192,749 | |||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 230,000 | 15,000 | |||||||||||||||
Charge-offs (a) | (78,341) | (24,337) | |||||||||||||||
Recoveries | 11,751 | 9,737 | |||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration | $ | 286,811 | $ | — | |||||||||||||
Ending balance on September 30 | $ | 988,102 | $ | 193,149 | |||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments | 88,720 | 6,890 | |||||||||||||||
Total allowance for loan and lease losses and reserve for unfunded commitments | $ | 1,076,822 | $ | 200,039 | |||||||||||||
Key ratios | |||||||||||||||||
Allowance / net charge-offs (b) | 3.73 | x | 3.33 | x | |||||||||||||
Net charge-offs % (c) | 0.44 | % | 0.19 | % | |||||||||||||
As of September 30 | As of December 31 | ||||||||||||||||
Nonperforming Assets by Segment | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Regional Banking: | |||||||||||||||||
Nonperforming loans (d) | $ | 388,817 | $ | 113,187 | |||||||||||||
OREO (e) | 15,652 | 12,347 | |||||||||||||||
Total Regional Banking | 404,469 | 125,534 | |||||||||||||||
Non-Strategic: | |||||||||||||||||
Nonperforming loans (d) | 58,019 | 48,978 | |||||||||||||||
Nonperforming loans held for sale, net of fair value adjustment (d) | 6,188 | 4,047 | |||||||||||||||
OREO (e) | 2,115 | 3,313 | |||||||||||||||
Total Non-Strategic | 66,322 | 56,338 | |||||||||||||||
Total nonperforming assets (d) (e) | $ | 470,791 | $ | 181,872 |
As of September 30 | As of December 31 | |||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Loans and commitments: | ||||||||||||||
Total period-end loans | $ | 59,706,531 | $ | 31,061,111 | ||||||||||
Potential problem assets (a) | 698,463 | 346,896 | ||||||||||||
Loans 30 to 89 days past due | 74,042 | 36,052 | ||||||||||||
Loans 90 days past due (b) (c) | 14,615 | 21,859 | ||||||||||||
Loans held for sale 30 to 89 days past due (c) | 4,979 | 3,732 | ||||||||||||
Loans held for sale 30 to 89 days past due—guaranteed portion (c) (d) | 4,712 | 3,424 | ||||||||||||
Loans held for sale 90 days past due (c) | 11,150 | 6,484 | ||||||||||||
Loans held for sale 90 days past due—guaranteed portion (c) (d) | 9,039 | 6,417 | ||||||||||||
Remaining unfunded commitments | $ | 20,627,190 | $ | 12,355,220 | ||||||||||
Key ratios | ||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses / loans % | 1.65 | % | 0.64 | % | ||||||||||
Allowance for loan and lease losses / NPL | 2.21 | x | 1.24 | x | ||||||||||
NPA % (e) | 0.78 | % | 0.57 | % | ||||||||||
NPL % | 0.75 | % | 0.52 | % |
(Dollars in thousands) |
As of
September 30, 2020 |
As of
December 31, 2019 |
||||||||||||
Held-to-maturity: | ||||||||||||||
Consumer real estate (a): | ||||||||||||||
Current | 81,477 | 105,525 | ||||||||||||
Delinquent | 1,151 | 4,634 | ||||||||||||
Non-accrual (b) | 65,270 | 52,087 | ||||||||||||
Total consumer real estate | 147,898 | 162,246 | ||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||
Current | 651 | 615 | ||||||||||||
Delinquent | 22 | 38 | ||||||||||||
Non-accrual | 11 | — | ||||||||||||
Total credit card and other | 684 | 653 | ||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||
Current | 87,552 | 10,558 | ||||||||||||
Delinquent | — | — | ||||||||||||
Non-accrual | 85,272 | 32,841 | ||||||||||||
Total commercial loans | 172,824 | 43,399 | ||||||||||||
Total held-to-maturity | $ | 321,406 | $ | 206,298 | ||||||||||
Held-for-sale: | ||||||||||||||
Current | $ | 37,158 | $ | 39,014 | ||||||||||
Delinquent | 5,093 | 8,008 | ||||||||||||
Non-accrual | 1,858 | 4,106 | ||||||||||||
Total held-for-sale | 44,109 | 51,128 | ||||||||||||
Total troubled debt restructurings | $ | 365,515 | $ | 257,426 |
Risk Management | ||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, 2020 |
Nine Months Ended
September 30, 2020 |
As of
September 30, 2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Mean | High | Low | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 3,174 | $ | 4,399 | $ | 2,226 | $ | 2,839 | $ | 6,783 | $ | 1,023 | $ | 3,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 3,183 | 4,446 | 2,226 | 5,186 | 17,727 | 2,226 | 3,171 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 16,092 | 21,628 | 9,769 | 12,146 | 24,880 | 1,807 | 13,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 16,102 | 21,628 | 9,769 | 18,709 | 43,221 | 9,316 | 13,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, 2019 |
Nine Months Ended
September 30, 2019 |
As of
September 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Mean | High | Low | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 824 | $ | 1,341 | $ | 503 | $ | 1,086 | $ | 1,907 | $ | 503 | $ | 1,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 4,854 | 6,733 | 3,157 | 6,415 | 9,629 | 3,157 | 6,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 2,389 | 4,055 | 1,499 | 2,794 | 4,518 | 1,499 | 3,460 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 13,927 | 20,839 | 8,803 | 17,451 | 28,086 | 8,803 | 19,743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended
December 31, 2019 |
As of
December 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Mean | High | Low | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 1,068 | $ | 1,907 | $ | 503 | $ | 1,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 6,198 | 9,629 | 3,157 | 4,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 2,824 | 7,000 | 1,499 | 2,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 17,367 | 28,086 | 8,803 | 14,975 |
As of September 30, 2020 | As of September 30, 2019 | As of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate risk | $ | 3,621 | $ | 5,039 | $ | 1,379 | $ | 7,182 | $ | 693 | $ | 3,929 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit spread risk | 2,689 | 9,688 | 661 | 1,407 | 417 | 828 |
Dividend/Share | Record Date | Payment Date | ||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.15 | 12/11/2020 | 01/04/2021 | ||||||||||||||||
Preferred Stock | ||||||||||||||||||||
Series A | $ | 1,550.00 | 12/24/2020 | 01/11/2021 | ||||||||||||||||
Series B | $ | 331.25 | 01/15/2021 | 02/01/2021 | ||||||||||||||||
Series C | $ | 165.00 | 01/15/2021 | 02/01/2021 | ||||||||||||||||
Series E | $ | 1,625.00 | 12/24/2020 | 01/11/2021 |
Repurchase Obligations, Off-Balance Sheet Arrangements, and Other Contractual Obligations | ||||||||||||||
Market Uncertainties and Prospective Trends | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | As of September 30, 2020 | |||||||
Commercial: | ||||||||
Commercial and industrial | $ | 352,124 | ||||||
Commercial real estate | 556,063 | |||||||
Total Commercial | $ | 908,187 | ||||||
Consumer: | ||||||||
HELOC | $ | 21,750 | ||||||
R/E installment loans | 404,983 | |||||||
Credit Card and Other | 2,980 | |||||||
Total Consumer | 429,713 | |||||||
Total | $ | 1,337,900 | ||||||
Critical Accounting Policies | ||||||||||||||
Non-GAAP Information | ||||||||||||||
Three Months Ended
September 30 |
Nine Months Ended
September 30 |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Pre-provision Net Revenue ("PPNR") | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 532,365 | $ | 300,676 | $ | 1,140,511 | $ | 898,794 | ||||||||||||||||||
Plus: Noninterest income (GAAP) | 822,923 | 171,735 | 1,203,948 | 470,773 | ||||||||||||||||||||||
Total revenues (GAAP) | 1,355,288 | 472,411 | 2,344,459 | 1,369,567 | ||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | 587,040 | 308,306 | 1,210,139 | 904,883 | ||||||||||||||||||||||
PPNR (Non-GAAP) | 768,248 | 164,105 | 1,134,320 | 464,684 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses (GAAP) | 227,000 | 14,366 | 502,388 | 36,273 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes (pre-tax income ("PTI")) (GAAP) | $ | 541,248 | $ | 149,739 | $ | 631,932 | $ | 428,411 | ||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||
Average total equity (GAAP) | 8,072,000 | 4,962,341 | 6,071,331 | 4,880,806 | ||||||||||||||||||||||
Less: Average noncontrolling interest (a) | 295,431 | 295,431 | 295,431 | 295,431 | ||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (a) | 467,963 | 95,624 | 238,594 | 95,624 | ||||||||||||||||||||||
(A) Total average common equity | $ | 7,308,606 | $ | 4,571,286 | $ | 5,537,306 | $ | 4,489,751 | ||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets (GAAP) (b) | 1,793,546 | 1,572,312 | 1,636,886 | 1,578,458 | ||||||||||||||||||||||
(B) Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | $ | 5,515,060 | $ | 2,998,974 | $ | 3,900,420 | $ | 2,911,293 | ||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||
(C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | $ | 2,081,979 | $ | 434,469 | $ | 784,994 | $ | 425,011 | ||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||
(D) Total equity (GAAP) | 8,144,142 | 4,996,043 | 8,144,142 | 4,996,043 | ||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295,431 | 295,431 | 295,431 | 295,431 | ||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 470,370 | 95,624 | 470,370 | 95,624 | ||||||||||||||||||||||
(E) Total common equity | $ | 7,378,341 | $ | 4,604,988 | $ | 7,378,341 | $ | 4,604,988 | ||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,876,131 | 1,569,193 | 1,876,131 | 1,569,193 | ||||||||||||||||||||||
(F) Tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,502,210 | $ | 3,035,795 | $ | 5,502,210 | $ | 3,035,795 | ||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||
(G) Total assets (GAAP) | 83,029,579 | 43,717,684 | 83,029,579 | 43,717,684 | ||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,876,131 | 1,569,193 | 1,876,131 | 1,569,193 | ||||||||||||||||||||||
(H) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 81,153,448 | $ | 42,148,491 | $ | 81,153,448 | $ | 42,148,491 | ||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||
(I) Period-end shares outstanding | 554,788 | 312,478 | 554,788 | 312,478 | ||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||
(C)/(A) Return on average common equity (“ROCE”) (GAAP) (c) | 28.49 | % | 9.50 | % | 14.18 | % | 9.47 | % | ||||||||||||||||||
(C)/(B) Return on average tangible common equity (“ROTCE”) (Non-GAAP) (d) | 37.75 | 14.49 | 20.13 | 14.60 | ||||||||||||||||||||||
(D)/(G) Total equity to total assets (GAAP) | 9.81 | 11.43 | 9.81 | 11.43 | ||||||||||||||||||||||
(F)/(H) Tangible common equity to tangible assets (“TCE/TA”) (Non-GAAP) | 6.78 | 7.20 | 6.78 | 7.20 | ||||||||||||||||||||||
(E)/(I) Book value per common share (GAAP) | $ | 13.30 | $ | 14.80 | $ | 13.30 | $ | 14.80 | ||||||||||||||||||
(F)/(I) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 9.92 | $ | 9.76 | $ | 9.92 | $ | 9.76 |
(a) |
Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations included as Item 2 of Part I of this report, including in particular the section entitled “Risk Management” beginning on page 119 of this report and the subsections entitled “Market Risk Management” beginning on page 119 and “Interest Rate Risk Management” beginning on page 121 of this report, and
|
|||||||||||||
(b) |
(a) & (b) | Not Applicable | |||||||
(c) |
The "Common Stock Purchase Programs” section including tables 9(a) and 9(b) and explanatory discussions included in Item 2 of Part I of this report under the heading “First Horizon National Corporation Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations,” beginning on page 106 of this report, is incorporated herein by reference.
|
|||||||
Exh No | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furn-ished | Incorporated by Reference to | ||||||||||||||||||
Form | Exh No | Filing Date | |||||||||||||||||||||
3.1 | Restated Charter of First Horizon National Corporation | 8-K | 3.1 | 10/29/2020 | |||||||||||||||||||
3.2 | Bylaws of First Horizon National Corporation, as amended and restated effective October 27, 2020 | 8-K | 3.2 | 10/29/2020 | |||||||||||||||||||
4.1 | Deposit Agreement, dated as of January 31, 2013, by and among First Horizon National Corporation, Wells Fargo Bank, N.A., as depositary, and the holders from time to time of the depositary receipts described therein [Series A] | 8-K | 4.1 | 1/31/2013 | |||||||||||||||||||
4.2 | Form of certificate representing Series A Preferred Stock | 8-K | 4.2 | 1/31/2013 | |||||||||||||||||||
4.3 | Form of Depositary Receipt-Series A (included as part of Exhibit 4.1 to this report) | 8-K | 4.3 | 1/31/2013 | |||||||||||||||||||
4.4 | Deposit Agreement, dated as of July 1, 2020, by and among First Horizon National Corporation, Equiniti Trust Company, as depositary, and the holders from time to time of the depositary receipts described therein [Series B] | 8-K | 4.1 | 7/2/2020 | |||||||||||||||||||
4.5 | Form of Depositary Receipt-Series B (included as part of Exhibit 4.4 to this report) | 8-K | 4.4 | 7/2/2020 | |||||||||||||||||||
4.6 | Deposit Agreement, dated as of July 1, 2020, by and among First Horizon National Corporation, Equiniti Trust Company, as depositary, and the holders from time to time of the depositary receipts described therein [Series C] | 8-K | 4.2 | 7/2/2020 | |||||||||||||||||||
4.7 | Form of Depositary Receipt-Series C (included as part of Exhibit 4.6 to this report) | 8-K | 4.5 | 7/2/2020 | |||||||||||||||||||
4.8 | Deposit Agreement, dated as of July 1, 2020, by and among First Horizon National Corporation, Equiniti Trust Company, as depositary, and the holders from time to time of the depositary receipts described therein [Series D] | 8-K | 4.3 | 7/2/2020 | |||||||||||||||||||
4.9 | Form of Depositary Receipt-Series D (included as part of Exhibit 4.8 to this report) | 8-K | 4.6 | 7/2/2020 | |||||||||||||||||||
4.10 | Deposit Agreement, dated as of May 28, 2020, by and among First Horizon National Corporation, Equiniti Trust Company, as depositary, and the holders from time to time of the depositary receipts described therein [Series E] | 8-K | 4.1 | 5/28/2020 | |||||||||||||||||||
4.11 | Form of certificate representing Series E Preferred Stock | 8-K | 4.2 | 5/28/2020 | |||||||||||||||||||
4.12 | Form of Depositary Receipt-Series E (included as part of Exhibit 4.10 to this report) | 8-K | 4.3 | 5/28/2020 | |||||||||||||||||||
4.13 | X | ||||||||||||||||||||||
4.14 | FHN agrees to furnish to the Securities and Exchange Commission upon request a copy of each instrument defining the rights of the holders of the senior and subordinated long-term debt of FHN and its consolidated subsidiaries. | ||||||||||||||||||||||
10.1 | X | ||||||||||||||||||||||
10.2 | X | ||||||||||||||||||||||
10.3 | X | ||||||||||||||||||||||
31(a) | X |
Exh No | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furn-ished | Incorporated by Reference to | ||||||||||||||||||
Form | Exh No | Filing Date | |||||||||||||||||||||
31(b) | X | ||||||||||||||||||||||
32(a) | X | X | |||||||||||||||||||||
32(b) | X | X | |||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||
101 | The following financial information from First Horizon National Corporation’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2020, formatted in Inline XBRL: (i) Consolidated Balance Sheets at September 30, 2020 and December 31, 2019; (ii) Consolidated Statements of Income for the Three and Nine Months Ended September 30, 2020 and 2019; (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Three and Nine Months Ended September 30, 2020 and 2019; (iv) Consolidated Statements of Changes in Equity for the Three and Nine Months Ended September 30, 2020 and 2019; (v) Consolidated Statements of Cash Flows for the Three and Nine Months Ended September 30, 2020 and 2019; (vi) Notes to Consolidated Financial Statements. | ||||||||||||||||||||||
101. INS | XBRL Instance Document- the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||||||||||||||||
101. SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | X | |||||||||||||||||||||
101. CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL (included in Exhibit 101) | X |
FIRST HORIZON NATIONAL CORPORATION
(Registrant)
|
||||||||||||||
Date: November 5, 2020 | By: | /s/ William C. Losch III | ||||||||||||
Name: | William C. Losch III | |||||||||||||
Title: | Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
DESCRIPTION OF REGISTRANT’S SECURITIES
REGISTERED PURSUANT TO SECTION 12 OF
THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
|
Overview | 1 | ||||
Authorized Capital Stock | 3 | ||||
Description of Common Stock | 4 | ||||
Description of Series A Depositary Shares and Series A Preferred Stock | 5 | ||||
Description of Series B Depositary Shares and Series B Preferred Stock | 8 | ||||
Description of Series C Depositary Shares and Series C Preferred Stock | 18 | ||||
Description of Series D Depositary Shares and Series D Preferred Stock | 27 | ||||
Description of Series E Depositary Shares and Series E Preferred Stock | 37 | ||||
Ranking of the Five Outstanding Preferred Series with respect to Each Other | 45 | ||||
Other Depositary Share Matters | 45 | ||||
Charter and Bylaw Provisions which Might Operate to Deter a Change in Control Event | 45 |
Officer Name | Salary Rate (eff. 7/2/2020) | |||||||
D. Bryan Jordan | $1,030,000 | |||||||
William C. (B.J.) Losch III | 675,000 | |||||||
David T. Popwell | 700,000 | |||||||
Susan L. Springfield | 575,000 |
Base Retainer: | $80,000 cash annually | ||||
$122,000 RSUs annually¤ | |||||
Additional retainers: | Annual cash amounts: | ||||
Lead director | $50,000 | ||||
Outside Chairman of the Board* | $125,000 | ||||
Chair of Audit Committee | $32,000 | ||||
Chair of Executive & Risk Committee | $50,000 | ||||
Chair of other committees | $20,000 | ||||
Non-chair service on Audit | $10,000 | ||||
Non-chair service on Executive & Risk | $10,000 |
Date: November 5, 2020 | ||
/s/ D. Bryan Jordan | ||
D. Bryan Jordan | ||
President and Chief Executive Officer |
Date: November 5, 2020 | ||
/s/ William C. Losch III | ||
William C. Losch III | ||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Date: November 5, 2020 | ||
/s/ D. Bryan Jordan | ||
D. Bryan Jordan | ||
President and Chief Executive Officer |
Date: November 5, 2020 | ||
/s/ William C. Losch III | ||
William C. Losch III | ||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer |