☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
TN | 62-0803242 | ||||||||||
(State or other jurisdiction
incorporation of organization) |
(IRS Employer
Identification No.) |
||||||||||
165 Madison Avenue | |||||||||||
Memphis, | Tennessee | 38103 | |||||||||
(Address of principal executive office) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Exchange on which Registered | ||||||
$.625 Par Value Common Capital Stock | FHN | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series B |
FHN PR B | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C |
FHN PR C | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/400th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series D |
FHN PR D | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series E |
FHN PR E | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Depositary Shares, each representing a 1/4,000th interest in
a share of Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series F |
FHN PR F | New York Stock Exchange LLC | ||||||
Large Accelerated Filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||||||
Smaller reporting company | ☐ | Emerging Growth Company | ☐ |
Class |
Outstanding on October 29, 2021
|
|||||||
Common Stock, $.625 par value | 540,750,202 |
Glossary of Acronyms and Terms | ||||||||||||||
ACL | Allowance for credit losses | ||||
ADR | Average daily revenue | ||||
AFS | Available for sale | ||||
AIR | Accrued interest receivable | ||||
ALCO | Asset/Liability Committee | ||||
ALLL | Allowance for loan and lease losses | ||||
ALM | Asset/liability management | ||||
AMERIBOR
|
American Interbank Offered Rate
|
||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income | ||||
ARRC |
Alternative Reference Rates Committee
|
||||
ASC | FASB Accounting Standards Codification | ||||
Associate | Person employed by FHN | ||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
Bank | First Horizon Bank | ||||
BOLI | Bank-owned life insurance | ||||
BSBY |
Bloomberg short-term bank yield index
|
||||
C&I | Commercial, financial, and industrial loan portfolio | ||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | ||||
CBF | Capital Bank Financial | ||||
CCAR | Comprehensive Capital Analysis and Review | ||||
CD | Certificate of deposit | ||||
CECL | Current expected credit loss | ||||
CEO | Chief Executive Officer | ||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | ||||
CMO | Collateralized mortgage obligations | ||||
Company | First Horizon Corporation | ||||
Corporation | First Horizon Corporation | ||||
CRA | Community Reinvestment Act | ||||
CRE | Commercial Real Estate loan portfolio | ||||
CRMC | Credit Risk Management Committee | ||||
DSCR | Debt service coverage ratios | ||||
DTA | Deferred tax asset | ||||
DTL | Deferred tax liability | ||||
EPS | Earnings per share | ||||
ESOP | Employee stock ownership plan | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board |
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Federal Reserve | Federal Reserve Board | ||||
FFP | Federal funds purchased | ||||
FFS | Federal funds sold | ||||
FHA | Federal Housing Administration | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
FHLMC /
Freddie Mac |
Federal Home Loan Mortgage Corporation | ||||
FHN | First Horizon Corporation | ||||
FHNF | FHN Financial; FHN's fixed income division | ||||
FICO | Fair Isaac Corporation | ||||
FINRA | Financial Industry Regulatory Authority | ||||
FNMA / Fannie Mae | Federal National Mortgage Association | ||||
First Horizon | First Horizon Corporation | ||||
FRB | Federal Reserve Bank or the Federal Reserve Board | ||||
FTBNA | First Tennessee Bank National Association (former name of the Bank) | ||||
FTE | Fully taxable equivalent | ||||
FTHC | First Tennessee Housing Corporation | ||||
FTNF | FTN Financial (former name of FHNF) | ||||
FTNMC | First Tennessee New Markets Corporation | ||||
FTRESC | FT Real Estate Securities Company, Inc. | ||||
GAAP | Generally accepted accounting principles (U.S.) | ||||
GNMA | Government National Mortgage Association or Ginnie Mae | ||||
GSE | Government sponsored enterprises, in this report references Fannie Mae and Freddie Mac | ||||
HELOC | Home equity line of credit | ||||
HFS | Held for Sale | ||||
HTM | Held to maturity | ||||
HUD | Department of Housing and Urban Development | ||||
IBKC | IBERIABANK Corporation | ||||
IBKC merger | FHN's merger of equals with IBKC that closed July 2020 | ||||
ISDA | International Swap and Derivatives Association |
FIRST HORIZON CORPORATION |
1
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
IRS | Internal Revenue Service | ||||
LGD | Loss given default | ||||
LIBOR | London Inter-Bank Offered Rate | ||||
LIHTC | Low Income Housing Tax Credit | ||||
LLC | Limited Liability Company | ||||
LMC | Loans to mortgage companies | ||||
LOCOM | Lower of cost or market | ||||
LRRD | Loan Rehab and Recovery Department | ||||
LTV | Loan-to-value | ||||
MBS | Mortgage-backed securities | ||||
MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||
MSR | Mortgage servicing rights | ||||
MSRB | Municipal Securities Rulemaking Board | ||||
NAICS | North American Industry Classification System | ||||
NII | Net interest income | ||||
NIM | Net interest margin | ||||
NM | Not meaningful | ||||
NMTC | New Market Tax Credit | ||||
NOL | Net operating loss | ||||
NPA | Nonperforming asset | ||||
Non-PCD | Non-Purchased Credit Deteriorated Financial Assets | ||||
NPL | Nonperforming loan | ||||
NSF | Non-sufficient funds | ||||
OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||
OIS | Overnight indexed swap | ||||
OREO | Other Real Estate Owned | ||||
OTC | One-time close, a mortgage product which allowed simplified conversion of a construction loan to permanent financing | ||||
OTTI | Other than temporary impairment | ||||
PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||
PCD | Purchased Credit Deteriorated Financial Assets | ||||
PCI | Purchased credit impaired | ||||
PD | Probability of default | ||||
PM | Portfolio managers | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
PSU | Performance Stock Unit | ||||
RE | Real estate | ||||
RM | Relationship managers | ||||
ROA | Return on assets |
ROCE | Return on average common shareholders' equity | ||||||||||
ROTCE | Return on tangible common equity | ||||||||||
RPL | Reasonably Possible Loss | ||||||||||
RSU | Restricted stock unit | ||||||||||
RULC | Reserve for unfunded lending commitments | ||||||||||
RWA | Risk-weighted assets | ||||||||||
SBA | Small Business Administration | ||||||||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||||
SOFR | Secure Overnight Funding Rate | ||||||||||
SVaR | Stressed Value-at-Risk | ||||||||||
TA | Tangible assets | ||||||||||
TCE | Tangible common equity | ||||||||||
TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||||||||
TRUP | Trust preferred loan | ||||||||||
UPB | Unpaid principal balance | ||||||||||
USDA | United States Department of Agriculture | ||||||||||
VaR | Value-at-Risk | ||||||||||
VIE | Variable Interest Entities | ||||||||||
we / us / our | First Horizon Corporation |
FIRST HORIZON CORPORATION |
2
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Forward-Looking Statements | ||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
3
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Non-GAAP Information | ||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
4
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
5
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Unaudited) | December 31, | |||||||||||||
September 30, | ||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share amounts) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 1,197 | $ | 1,203 | ||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 14,829 | 8,351 | ||||||||||||
Federal funds sold and securities purchased under agreements to resell | 361 | 445 | ||||||||||||
Trading securities | 1,319 | 1,176 | ||||||||||||
Securities available for sale at fair value | 8,494 | 8,047 | ||||||||||||
Securities held to maturity (fair value of $303 and $10, respectively)
|
304 | 10 | ||||||||||||
Loans held for sale (including $301 and $405 at fair value, respectively)
|
1,052 | 1,022 | ||||||||||||
Loans and leases (including $— and $16 at fair value, respectively)
|
55,435 | 58,232 | ||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (734) | (963) | ||||||||||||
Net loans and leases | 54,701 | 57,269 | ||||||||||||
Premises and equipment | 692 | 759 | ||||||||||||
Goodwill | 1,511 | 1,511 | ||||||||||||
Other intangible assets | 311 | 354 | ||||||||||||
Other assets | 3,766 | 4,062 | ||||||||||||
Total assets | $ | 88,537 | $ | 84,209 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 27,348 | $ | 22,173 | ||||||||||
Interest-bearing deposits | 46,916 | 47,809 | ||||||||||||
Total deposits | 74,264 | 69,982 | ||||||||||||
Trading liabilities | 315 | 353 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 2,225 | 2,198 | ||||||||||||
Term borrowings | 1,584 | 1,670 | ||||||||||||
Other liabilities | 1,617 | 1,699 | ||||||||||||
Total liabilities | 80,005 | 75,902 | ||||||||||||
Equity | ||||||||||||||
Preferred stock, Non-cumulative perpetual, no par value; authorized 5,000,000 shares; issued 26,750 and 26,250 shares, respectively
|
520 | 470 | ||||||||||||
Common stock, $0.625 par value; authorized 700,000,000 shares; issued 541,859,599 and 555,030,652 shares, respectively
|
339 | 347 | ||||||||||||
Capital surplus | 4,866 | 5,074 | ||||||||||||
Retained earnings | 2,753 | 2,261 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (241) | (140) | ||||||||||||
FHN shareholders' equity | 8,237 | 8,012 | ||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | ||||||||||||
Total equity | 8,532 | 8,307 | ||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 88,537 | $ | 84,209 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
6
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (Unaudited) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 482 | $ | 557 | $ | 1,485 | $ | 1,190 | |||||||||||||||
Interest and fees on loans held for sale | 8 | 8 | 22 | 22 | |||||||||||||||||||
Interest on investment securities | 31 | 26 | 88 | 78 | |||||||||||||||||||
Interest on trading securities | 6 | 6 | 20 | 28 | |||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 6 | 1 | 11 | 5 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 533 | 598 | 1,626 | 1,323 | |||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 20 | 42 | 67 | 122 | |||||||||||||||||||
Interest on trading liabilities | 1 | 1 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||
Interest on short-term borrowings | 2 | 1 | 4 | 12 | |||||||||||||||||||
Interest on term borrowings | 18 | 22 | 55 | 44 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 41 | 66 | 130 | 183 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 492 | 532 | 1,496 | 1,140 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (85) | 227 | (245) | 502 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 577 | 305 | 1,741 | 638 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Fixed income | 96 | 111 | 324 | 319 | |||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 44 | 42 | 130 | 103 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 34 | 66 | 126 | 72 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | 18 | 65 | 47 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 15 | 10 | 40 | 24 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 13 | 12 | 39 | 27 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 1 | (1) | 12 | (2) | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | 532 | (1) | 532 | |||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | (23) | — | (23) | — | |||||||||||||||||||
Other income | 43 | 33 | 117 | 82 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 247 | 823 | 829 | 1,204 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 296 | 329 | 920 | 713 | |||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 33 | 39 | 103 | 80 | |||||||||||||||||||
Computer software | 30 | 26 | 87 | 58 | |||||||||||||||||||
Operations services | 24 | 16 | 59 | 39 | |||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 21 | 43 | 52 | 65 | |||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 21 | 6 | 47 | 16 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 15 | 42 | 25 | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 12 | 12 | 35 | 29 | |||||||||||||||||||
Communications and delivery | 9 | 10 | 28 | 21 | |||||||||||||||||||
Contributions | 6 | 39 | 12 | 40 | |||||||||||||||||||
Other expense | 60 | 52 | 182 | 124 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 526 | 587 | 1,567 | 1,210 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 298 | 541 | 1,003 | 632 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 63 | 2 | 222 | 20 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 235 | $ | 539 | $ | 781 | $ | 612 | |||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | $ | 232 | $ | 536 | $ | 772 | $ | 604 | |||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 13 | 29 | 16 | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 224 | $ | 523 | $ | 743 | $ | 588 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
7
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Basic earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.95 | $ | 1.35 | $ | 1.50 | |||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.95 | $ | 1.34 | $ | 1.50 | |||||||||||||||
Weighted average common shares | 545,818 | 549,690 | 549,434 | 391,699 | |||||||||||||||||||
Diluted average common shares | 549,819 | 550,846 | 554,199 | 392,713 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
8
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 235 | $ | 539 | $ | 781 | $ | 612 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | (38) | (5) | (103) | 82 | |||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | (1) | (3) | (5) | 10 | |||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 1 | 2 | 7 | 7 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (38) | (6) | (101) | 99 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | 197 | 533 | 680 | 711 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to controlling interest | $ | 194 | $ | 530 | $ | 671 | $ | 703 | |||||||||||||||
Income tax expense (benefit) of items included in other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on securities available for sale | $ | (12) | $ | (2) | $ | (33) | $ | 26 | |||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on cash flow hedges | — | (1) | (2) | 3 | |||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on pension and other postretirement plans | 1 | 2 | 2 | 4 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
9
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount |
Capital
Surplus |
Retained Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) (a) |
Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 26,250 | $ | 470 | 555,031 | $ | 347 | $ | 5,074 | $ | 2,261 | $ | (140) | $ | 295 | $ | 8,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 233 | — | 3 | 236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (101) | — | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 233 | (101) | 3 | 135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (84) | — | — | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (3,864) | (2) | (60) | — | — | — | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 1,208 | — | 12 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 10 | — | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 26,250 | 470 | 552,375 | 345 | 5,036 | 2,402 | (241) | 295 | 8,307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 308 | — | 3 | 311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 38 | — | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 308 | 38 | 3 | 349 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (85) | — | — | (85) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (1,500 shares issued at $100,000 per share net of offering costs)
|
1,500 | 145 | — | — | — | — | — | — | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Call of preferred stock | (1,000) | (95) | — | — | — | (5) | — | — | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (3,435) | (3) | (61) | — | — | — | (64) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 1,925 | 2 | 11 | — | — | — | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 11 | — | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2021 | 26,750 | 520 | 550,865 | 344 | 4,997 | 2,612 | (203) | 295 | 8,565 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 232 | — | 3 | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (38) | — | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 232 | (38) | 3 | 197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (8) | — | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (83) | — | — | (83) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased (b) | — | — | (9,235) | (5) | (141) | — | — | — | (146) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 230 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 10 | — | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2021 | 26,750 | $ | 520 | 541,860 | $ | 339 | $ | 4,866 | $ | 2,753 | $ | (241) | $ | 295 | $ | 8,532 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
10
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) (unaudited) | Shares | Amount | Shares | Amount |
Capital
Surplus |
Retained Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) (a) |
Noncontrolling Interest | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 1,000 | $ | 96 | 311,469 | $ | 195 | $ | 2,931 | $ | 1,798 | $ | (239) | $ | 295 | $ | 5,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment to reflect adoption of ASU 2016-13 | — | — | — | — | — | (96) | — | — | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, as adjusted | 1,000 | 96 | 311,469 | 195 | 2,931 | 1,702 | (239) | 295 | 4,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 13 | — | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 104 | — | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 13 | 104 | 3 | 120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share)
|
— | — | — | — | — | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (48) | — | — | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (141) | — | (2) | — | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 652 | — | 4 | — | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 7 | — | — | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | — | — | (117) | — | (1) | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 1,000 | 96 | 311,863 | 195 | 2,939 | 1,666 | (135) | 295 | 5,056 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 54 | — | 3 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 54 | 1 | 3 | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock ($1,550 per share)
|
— | — | — | — | — | (2) | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (47) | — | — | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issuance (1,500 shares issued at 100,000 per share net of offering costs)
|
1,500 | 144 | — | — | — | — | — | — | 144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (183) | — | (1) | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 679 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 3 | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | 2,500 | 240 | 312,359 | 195 | 2,941 | 1,671 | (134) | 295 | 5,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 536 | — | 3 | 539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | — | (6) | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | — | — | 536 | (6) | 3 | 533 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | — | — | — | (13) | — | — | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock ($0.15 per share)
|
— | — | — | — | — | (83) | — | — | (83) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | (88) | — | (1) | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock options and restricted stock - equity awards | — | — | 138 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued in business combination | 23,750 | 230 | 243,015 | 152 | 2,115 | — | — | — | 2,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | 12 | — | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared - noncontrolling interest of subsidiary preferred stock | — | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (c) | — | — | (636) | — | (6) | — | — | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 26,250 | $ | 470 | 554,788 | $ | 347 | $ | 5,061 | $ | 2,111 | $ | (140) | $ | 295 | $ | 8,144 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
11
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine months ended September 30, | ||||||||||||||
(Dollars in millions) (Unaudited) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Operating Activities | ||||||||||||||
Net income | $ | 781 | $ | 612 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | ||||||||||||||
Provision for credit losses | (245) | 502 | ||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | (28) | (82) | ||||||||||||
Depreciation and amortization of premises and equipment | 46 | 37 | ||||||||||||
Amortization of intangible assets | 42 | 25 | ||||||||||||
Net other amortization and accretion | (50) | (18) | ||||||||||||
Net (increase) decrease in derivatives | 309 | (325) | ||||||||||||
Purchase accounting gain | 1 | (532) | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 31 | 23 | ||||||||||||
Securities (gains) losses, net | (12) | 2 | ||||||||||||
Loss on debt extinguishment | 23 | — | ||||||||||||
Net (gains) losses on sale/disposal of fixed assets | 32 | 7 | ||||||||||||
(Gain) loss on BOLI | (5) | (4) | ||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||
Purchases and originations | (4,682) | (2,780) | ||||||||||||
Gross proceeds from settlements and sales | 3,288 | 1,578 | ||||||||||||
(Gain) loss due to fair value adjustments and other | (142) | (43) | ||||||||||||
Other operating activities, net | 1,179 | 725 | ||||||||||||
Total adjustments | (213) | (885) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 568 | (273) | ||||||||||||
Investing Activities | ||||||||||||||
Proceeds from sales of securities available for sale | 68 | 249 | ||||||||||||
Proceeds from maturities of securities available for sale | 1,680 | 2,993 | ||||||||||||
Purchases of securities available for sale | (2,343) | (3,166) | ||||||||||||
Purchases of securities held to maturity | (304) | — | ||||||||||||
Proceeds from prepayments of securities held to maturity | 10 | — | ||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 22 | 9 | ||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (46) | (35) | ||||||||||||
Proceeds from BOLI | 12 | 8 | ||||||||||||
Net (increase) decrease in loans and leases | 2,891 | (2,310) | ||||||||||||
Net increase in interest-bearing deposits with banks | (6,478) | (3,013) | ||||||||||||
Cash received for acquisitions, net | — | 1,806 | ||||||||||||
Other investing activities, net | 15 | 10 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (4,473) | (3,449) | ||||||||||||
Financing Activities | ||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||
Stock options exercised | 25 | 4 | ||||||||||||
Cash dividends paid | (252) | (139) | ||||||||||||
Repurchase of shares | (272) | (4) | ||||||||||||
Cancellation of common shares | — | (8) | ||||||||||||
Preferred stock: | ||||||||||||||
Preferred stock issuance | 145 | 145 | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock - noncontrolling interest | (9) | (9) | ||||||||||||
Cash dividends paid - preferred stock | (24) | (8) | ||||||||||||
Net increase in deposits | 4,287 | 5,561 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 27 | (1,585) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of term borrowings | — | 1,241 | ||||||||||||
Increases (decreases) in term borrowings | (112) | (1,075) | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 3,815 | 4,123 | ||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (90) | 401 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 1,648 | 1,267 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,558 | $ | 1,668 | ||||||||||
Supplemental Disclosures | ||||||||||||||
Total interest paid | $ | 128 | $ | 181 | ||||||||||
Total taxes paid | 254 | 90 | ||||||||||||
Total taxes refunded | 28 | 1 | ||||||||||||
Transfer from loans to OREO | 3 | 2 | ||||||||||||
Transfer from loans HFS to trading securities | 1,490 | 1,083 | ||||||||||||
Transfer from loans to loans HFS | (31) | 4 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | IBERIABANK Corporation | |||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 395 | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 1,683 | |||||||||||||||||||
Securities available for sale at fair value | 3,544 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 320 | |||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | 25,921 | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (284) | |||||||||||||||||||
Other intangible assets | 240 | |||||||||||||||||||
Premises and equipment | 311 | |||||||||||||||||||
OREO | 9 | |||||||||||||||||||
Other assets | 1,153 | |||||||||||||||||||
Total assets acquired | $ | 33,292 | ||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 28,232 | ||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 209 | |||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,200 | |||||||||||||||||||
Other liabilities | 618 | |||||||||||||||||||
Total liabilities assumed | $ | 30,259 | ||||||||||||||||||
Net assets acquired | $ | 3,033 | ||||||||||||||||||
Consideration paid: | ||||||||||||||||||||
Consideration for outstanding common stock | $ | 2,243 | ||||||||||||||||||
Consideration for equity awards | 28 | |||||||||||||||||||
Consideration for preferred stock | 231 | |||||||||||||||||||
Total consideration paid | $ | 2,502 | ||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | $ | (531) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Personnel expense (a) | $ | 10 | $ | 35 | $ | 47 | $ | 41 | ||||||||||||||||||
Legal and professional fees (b) | 9 | 31 | 15 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Contribution expense (c) | — | 20 | — | 20 | ||||||||||||||||||||||
Other expense (d) | 27 | 15 | 85 | 22 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46 | $ | 101 | $ | 147 | $ | 121 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
15
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 603 | $ | — | $ | — | $ | 603 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | 4,324 | 58 | (37) | 4,345 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 2,234 | 14 | (31) | 2,217 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 794 | 6 | (12) | 788 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 516 | 10 | (1) | 525 | ||||||||||||||||||||||
$ | 8,471 | $ | 88 | $ | (81) | 8,478 | ||||||||||||||||||||
AFS securities recorded at fair value through earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA interest-only strips (a) | 16 | |||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (b) | $ | 8,494 | ||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 229 | $ | — | $ | (1) | $ | 228 | ||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 75 | — | — | 75 | ||||||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 304 | $ | — | $ | (1) | $ | 303 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
16
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 613 | $ | — | $ | — | $ | 613 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | 3,722 | 92 | (2) | 3,812 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 2,380 | 29 | (3) | 2,406 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 672 | 12 | — | 684 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | 40 | 1 | (1) | 40 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 445 | 15 | — | 460 | ||||||||||||||||||||||
$ | 7,872 | $ | 149 | $ | (6) | 8,015 | ||||||||||||||||||||
AFS securities recorded at fair value through earnings: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA interest-only strips (a) | 32 | |||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale (b) | $ | 8,047 | ||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
Corporates and other debt | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||||||
Total securities held to maturity | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | 10 | ||||||||||||||||||
Held to Maturity | Available for Sale | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Amortized
Cost |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||
Within 1 year | $ | — | $ | — | $ | 654 | $ | 654 | |||||||||||||||
After 1 year through 5 years | — | — | 152 | 153 | |||||||||||||||||||
After 5 years through 10 years | — | 347 | 355 | ||||||||||||||||||||
After 10 years | — | — | 760 | 770 | |||||||||||||||||||
Subtotal | — | — | 1,913 | 1,932 | |||||||||||||||||||
Government agency issued MBS and CMO (a) | 304 | 303 | 6,558 | 6,562 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 304 | $ | 303 | $ | 8,471 | $ | 8,494 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
17
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
As of September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | $ | 2,101 | $ | (33) | $ | 99 | $ | (4) | $ | 2,200 | $ | (37) | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 1,243 | (25) | 179 | (6) | 1,422 | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 495 | (12) | — | — | 495 | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 107 | (1) | — | — | 107 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,946 | $ | (71) | $ | 278 | $ | (10) | $ | 4,224 | $ | (81) |
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 307 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 307 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | 426 | (2) | — | — | 426 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 586 | (3) | — | — | 586 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 80 | (1) | — | — | 80 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | 1 | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,400 | $ | (6) | $ | — | $ | — | $ | 1,400 | $ | (6) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
18
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (a) (b) | $ | 26,377 | $ | 27,700 | ||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 5,139 | 5,404 | ||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 31,516 | 33,104 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,194 | 12,275 | ||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||
HELOC | 2,041 | 2,420 | ||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 8,746 | 9,305 | ||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 10,787 | 11,725 | ||||||||||||||||||
Credit card and other | 938 | 1,128 | ||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 55,435 | $ | 58,232 | ||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (734) | (963) | ||||||||||||||||||
Net loans and leases | $ | 54,701 | $ | 57,269 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
19
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
20
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 | LMC (a) |
Revolving
Loans |
Revolving
Loans Converted to Term Loans (b) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (PD grades 1 through 12) (c) | $ | 9,060 | $ | 5,138 | $ | 2,628 | $ | 1,748 | $ | 1,161 | $ | 2,145 | $ | 5,404 | $ | 4,571 | $ | 60 | $ | 31,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention (PD grade 13) | 89 | 93 | 70 | 31 | 37 | 64 | — | 127 | 1 | 512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard, Doubtful, or Loss (PD grades 14,15, and 16) | 182 | 77 | 114 | 50 | 42 | 58 | — | 95 | 59 | 677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I loans | $ | 9,331 | $ | 5,308 | $ | 2,812 | $ | 1,829 | $ | 1,240 | $ | 2,267 | $ | 5,404 | $ | 4,793 | $ | 120 | $ | 33,104 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
21
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 |
Revolving
Loans |
Revolving
Loans Converted to Term Loans (a) |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 1,037 | $ | 1,085 | $ | 844 | $ | 500 | $ | 682 | $ | 1,692 | $ | 1,104 | $ | 130 | $ | 7,074 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 135 | 143 | 111 | 78 | 107 | 119 | 164 | 24 | 881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 98 | 109 | 78 | 55 | 117 | 131 | 146 | 25 | 759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 99 | 137 | 101 | 97 | 148 | 147 | 215 | 48 | 992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 15 | 33 | 51 | 23 | 65 | 67 | 71 | 31 | 356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 226 | 52 | 30 | 41 | 193 | 100 | 48 | 35 | 725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,610 | $ | 1,559 | $ | 1,215 | $ | 794 | $ | 1,312 | $ | 2,256 | $ | 1,748 | $ | 293 | $ | 10,787 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 |
Revolving
Loans |
Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 1,186 | $ | 1,167 | $ | 703 | $ | 610 | $ | 674 | $ | 1,719 | $ | 1,275 | $ | 159 | $ | 7,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 157 | 158 | 100 | 77 | 92 | 197 | 186 | 29 | 996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 122 | 107 | 78 | 76 | 73 | 221 | 177 | 34 | 888 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 130 | 141 | 123 | 75 | 85 | 296 | 264 | 59 | 1,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 45 | 61 | 37 | 28 | 35 | 127 | 92 | 36 | 461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 107 | 36 | 52 | 54 | 95 | 261 | 61 | 48 | 714 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,747 | $ | 1,670 | $ | 1,093 | $ | 920 | $ | 1,054 | $ | 2,821 | $ | 2,055 | $ | 365 | $ | 11,725 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
22
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior to 2017 |
Revolving
Loans |
Revolving
Loans Converted to Term Loans (a) |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 55 | $ | 38 | $ | 33 | $ | 27 | $ | 18 | $ | 70 | $ | 212 | $ | 5 | $ | 458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 9 | 6 | 5 | 4 | 4 | 20 | 39 | 2 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 6 | 6 | 5 | 5 | 4 | 24 | 42 | 1 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 22 | 7 | 6 | 7 | 6 | 33 | 93 | 2 | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 3 | 3 | 3 | 4 | 3 | 19 | 21 | 1 | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 12 | 5 | 3 | 5 | 4 | 18 | 16 | 2 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 107 | $ | 65 | $ | 55 | $ | 52 | $ | 39 | $ | 184 | $ | 423 | $ | 13 | $ | 938 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card and Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior to 2016 |
Revolving
Loans |
Revolving Loans Converted to Term Loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 740 or greater | $ | 57 | $ | 52 | $ | 59 | $ | 37 | $ | 23 | $ | 116 | $ | 159 | $ | 5 | $ | 508 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 720-739 | 7 | 7 | 9 | 8 | 8 | 27 | 91 | 2 | 159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 700-719 | 9 | 8 | 9 | 8 | 4 | 38 | 37 | 3 | 116 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 660-699 | 30 | 12 | 15 | 9 | 9 | 48 | 46 | 3 | 172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score 620-659 | 5 | 5 | 7 | 5 | 10 | 24 | 20 | 1 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FICO score less than 620 | 14 | 7 | 8 | 11 | 9 | 26 | 20 | 1 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 122 | $ | 91 | $ | 107 | $ | 78 | $ | 63 | $ | 279 | $ | 373 | $ | 15 | $ | 1,128 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
23
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current |
30-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total
Accruing |
Current |
30-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total
Non- Accruing |
Total
Loans and Leases |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 26,196 | $ | 36 | $ | 1 | $ | 26,233 | $ | 119 | $ | 9 | $ | 16 | $ | 144 | $ | 26,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 5,139 | — | — | 5,139 | — | — | — | — | 5,139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 31,335 | 36 | 1 | 31,372 | 119 | 9 | 16 | 144 | 31,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE (b) | 12,120 | 15 | 1 | 12,136 | 8 | — | 50 | 58 | 12,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC (c) | 1,979 | 5 | 7 | 1,991 | 37 | 2 | 11 | 50 | 2,041 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans (d) | 8,625 | 23 | 5 | 8,653 | 51 | 4 | 38 | 93 | 8,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 10,604 | 28 | 12 | 10,644 | 88 | 6 | 49 | 143 | 10,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 274 | 3 | 2 | 279 | — | — | — | — | 279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 656 | 1 | — | 657 | — | 1 | 1 | 2 | 659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 930 | 4 | 2 | 936 | — | 1 | 1 | 2 | 938 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 54,989 | $ | 83 | $ | 16 | $ | 55,088 | $ | 215 | $ | 16 | $ | 116 | $ | 347 | $ | 55,435 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Current |
30-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total
Accruing |
Current |
30-89
Days Past Due |
90+
Days Past Due |
Total
Non- Accruing |
Total
Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (a) | $ | 27,541 | $ | 15 | $ | — | $ | 27,556 | $ | 88 | $ | 12 | $ | 44 | $ | 144 | $ | 27,700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | 5,404 | — | — | 5,404 | — | — | — | — | 5,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial, financial, and industrial | 32,945 | 15 | — | 32,960 | 88 | 12 | 44 | 144 | 33,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 12,194 | 23 | — | 12,217 | 10 | 42 | 6 | 58 | 12,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 2,336 | 13 | 11 | 2,360 | 43 | 3 | 14 | 60 | 2,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 9,138 | 40 | 5 | 9,183 | 63 | 9 | 50 | 122 | 9,305 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 11,474 | 53 | 16 | 11,543 | 106 | 12 | 64 | 182 | 11,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 279 | 3 | 1 | 283 | — | — | — | — | 283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 838 | 6 | — | 844 | 1 | — | 1 | 2 | 845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card and other | 1,117 | 9 | 1 | 1,127 | 1 | — | 1 | 2 | 1,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of unearned income | $ | 57,730 | $ | 100 | $ | 17 | $ | 57,847 | $ | 205 | $ | 66 | $ | 115 | $ | 386 | $ | 58,232 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
24
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
25
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 5 | $ | 8 | $ | 7 | 83 | $ | 130 | $ | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | 14 | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 2 | — | — | 35 | 3 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 6 | — | — | 44 | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 8 | — | — | 10 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 21 | $ | 8 | $ | 7 | 186 | $ | 151 | $ | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 32 | $ | 37 | $ | 34 | 87 | $ | 141 | $ | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1 | 12 | 10 | 14 | 12 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 21 | 2 | 2 | 47 | 4 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 41 | 8 | 8 | 94 | 15 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 36 | — | — | 50 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 131 | $ | 59 | $ | 54 | 292 | $ | 172 | $ | 160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Number |
Recorded
Investment |
Number |
Recorded
Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 6 | $ | 3 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 4 | 10 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 1 | 1 | 6 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1 | — | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 12 | $ | 14 | 14 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Number |
Recorded
Investment |
Number |
Recorded
Investment |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 18 | $ | 5 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 6 | 19 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 1 | — | 8 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate installment loans | 8 | 4 | 16 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | — | 21 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | 35 | $ | 28 | 45 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | Commercial, Financial, and Industrial (a) | Commercial Real Estate | Consumer Real Estate | Credit Card and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2021 | $ | 385 | $ | 210 | $ | 203 | $ | 17 | $ | 815 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (11) | (2) | (1) | (5) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 7 | 2 | 7 | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (7) | (48) | (30) | 7 | (78) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 374 | $ | 162 | $ | 179 | $ | 19 | $ | 734 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | $ | 319 | $ | 57 | $ | 144 | $ | 18 | $ | 538 | ||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration | 138 | 100 | 44 | 5 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (69) | (4) | (2) | (3) | (78) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | 2 | 5 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 98 | 53 | 74 | 5 | 230 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 489 | $ | 208 | $ | 265 | $ | 26 | $ | 988 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2021 | $ | 57 | $ | 9 | $ | 9 | $ | — | $ | 75 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (8) | 1 | — | — | (7) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 49 | $ | 10 | $ | 9 | $ | — | $ | 68 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | $ | 37 | $ | 6 | $ | 8 | $ | — | $ | 51 | ||||||||||||||||||||||
Initial reserve on loans acquired | 12 | 26 | 3 | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (2) | (1) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 47 | $ | 31 | $ | 11 | $ | — | $ | 89 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 453 | $ | 242 | $ | 242 | $ | 26 | $ | 963 | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (27) | (5) | (5) | (11) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 18 | 5 | 21 | 3 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | (70) | (80) | (79) | 1 | (228) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 374 | $ | 162 | $ | 179 | $ | 19 | $ | 734 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020, as adjusted (b) | $ | 142 | $ | 29 | $ | 121 | $ | 15 | $ | 307 | ||||||||||||||||||||||
Initial allowance on loans purchased with credit deterioration | 138 | 100 | 44 | 5 | 287 | |||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (95) | (4) | (6) | (10) | (115) | |||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 5 | 3 | 13 | 3 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 299 | 80 | 93 | 13 | 485 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 489 | $ | 208 | $ | 265 | $ | 26 | $ | 988 | ||||||||||||||||||||||
Reserve for remaining unfunded commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 65 | $ | 10 | $ | 10 | $ | — | $ | 85 | ||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | (16) | — | (1) | — | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 49 | $ | 10 | $ | 9 | $ | — | $ | 68 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020, as adjusted (b) | $ | 21 | $ | 4 | $ | 6 | $ | — | $ | 31 | ||||||||||||||||||||||
Initial reserve on loans acquired | 12 | 26 | 3 | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for remaining unfunded commitments | 14 | 1 | 2 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 47 | $ | 31 | $ | 11 | $ | — | $ | 89 | ||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
28
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 409 | $ | 4 | ||||||||||
Acquired | — | 320 | ||||||||||||
Originations and purchases | 2,154 | 2,499 | ||||||||||||
Sales, net of gains | (2,302) | (2,405) | ||||||||||||
Mortgage loans transferred from (to) held for investment | 30 | (9) | ||||||||||||
Balance at end of period | $ | 291 | $ | 409 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 36 | $ | (7) | $ | 29 | $ | 28 | $ | (3) | $ | 25 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
29
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) |
Regional
Banking |
Specialty Banking | Total | |||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | 802 | $ | 631 | $ | 1,433 | ||||||||||||||
Additions | 78 | — | 78 | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 | ||||||||||||||
Additions and adjustments | — | — | — | |||||||||||||||||
September 30, 2021 | $ | 880 | $ | 631 | $ | 1,511 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Gross Carrying
Amount |
Accumulated
Amortization |
Net Carrying
Value |
Gross Carrying
Amount |
Accumulated
Amortization |
Net Carrying
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 371 | $ | (117) | $ | 254 | $ | 371 | $ | (81) | $ | 290 | ||||||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 37 | (10) | 27 | 37 | (8) | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (a) | 41 | (11) | 30 | 41 | (6) | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 449 | $ | (138) | $ | 311 | $ | 449 | $ | (95) | $ | 354 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
30
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance Date | Earliest Redemption Date (a) | Annual Dividend Rate | Dividend Payments | Shares Outstanding | Liquidation Amount | Carrying Amount | Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | 1/31/2013 | 4/10/2018 | 6.200 | % | Quarterly | — | $ | — | $ | — | $ | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | 7/2/2020 | 8/1/2025 | 6.625 | % | (b) | Semi-annually | 8,000 | 80 | 77 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | 7/2/2020 | 5/1/2026 | 6.600 | % | (c) | Quarterly | 5,750 | 58 | 59 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | 7/2/2020 | 5/1/2024 | 6.100 | % | (d) | Semi-annually | 10,000 | 100 | 94 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E | 5/28/2020 | 10/10/2025 | 6.500 | % | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | 145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F | 5/3/2021 | 7/10/2026 | 4.700 | % | Quarterly | 1,500 | 150 | 145 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,750 | $ | 538 | $ | 520 | $ | 470 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
31
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | Securities AFS |
Cash Flow
Hedges |
Pension and
Post-retirement Plans |
Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2021 | $ | 43 | $ | 8 | $ | (254) | $ | (203) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | (38) | — | (3) | (41) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | (1) | 4 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (38) | (1) | 1 | (38) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 5 | $ | 7 | $ | (253) | $ | (241) | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Securities AFS |
Cash Flow
Hedges |
Pension and
Post-retirement Plans |
Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2021 | $ | 108 | $ | 12 | $ | (260) | $ | (140) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | (103) | (1) | (4) | (108) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | (4) | 11 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (103) | (5) | 7 | (101) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 5 | $ | 7 | $ | (253) | $ | (241) |
(Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of July 1, 2020 | $ | 118 | $ | 16 | $ | (268) | $ | (134) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | (6) | (1) | — | (7) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 1 | (2) | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (5) | (3) | 2 | (6) | ||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 113 | $ | 13 | $ | (266) | $ | (140) | ||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Securities AFS | Cash Flow Hedges | Pension and Post-retirement Plans | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | 31 | $ | 3 | $ | (273) | $ | (239) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) | 81 | 14 | — | 95 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 1 | (4) | 7 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 82 | 10 | 7 | 99 | ||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2020 | $ | 113 | $ | 13 | $ | (266) | $ | (140) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
32
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 |
Affected line item in the statement where net
income is presented |
|||||||||||||||||||||||||||
Securities AFS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on securities AFS | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | Securities gains (losses), net | |||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | — | — | — | — | Income tax expense | |||||||||||||||||||||||||||
— | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized (gains) losses on cash flow hedges | $ | (2) | $ | (2) | $ | (6) | $ | (5) | Interest and fees on loans and leases | |||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | 1 | — | 2 | 1 | Income tax expense | |||||||||||||||||||||||||||
(1) | (2) | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and Postretirement Plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and net actuarial gain (loss) | 3 | 3 | 9 | 9 | Other expense | |||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | 1 | (1) | 2 | (2) | Income tax expense | |||||||||||||||||||||||||||
4 | 2 | 11 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassification from AOCI | $ | 3 | $ | 1 | $ | 7 | $ | 4 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
33
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data; shares in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 235 | $ | 539 | $ | 781 | $ | 612 | |||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interest | 3 | 3 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Net income attributable to controlling interest | 232 | 536 | 772 | 604 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 8 | 13 | 29 | 16 | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 224 | $ | 523 | $ | 743 | $ | 588 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—basic | 545,818 | 549,690 | 549,434 | 391,699 | |||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities | 4,001 | 1,156 | 4,765 | 1,014 | |||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding—diluted | 549,819 | 550,846 | 554,199 | 392,713 | |||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.95 | $ | 1.35 | $ | 1.50 | |||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.95 | $ | 1.34 | $ | 1.50 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Shares in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Stock options excluded from the calculation of diluted EPS | 2,901 | 8,306 | 1,431 | 4,564 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average exercise price of stock options excluded from the calculation of diluted EPS | $ | 17.75 | $ | 15.32 | $ | 20.64 | $ | 17.05 | ||||||||||||||||||
Other equity awards excluded from the calculation of diluted EPS | 2,464 | 6,824 | 1,394 | 4,826 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
34
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
35
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
36
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 4 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (7) | (7) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | ||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | (1) | $ | 2 |
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Components of net periodic benefit cost | ||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 12 | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (15) | (19) | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized: | ||||||||||||||||||||||||||
Actuarial (gain) loss | 6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 5 | $ | 8 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
37
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
38
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 444 | $ | 154 | $ | (106) | $ | 492 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | (52) | (33) | — | (85) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 112 | 142 | (7) | 247 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 301 | 141 | 84 | 526 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 307 | 188 | (197) | 298 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 72 | 45 | (54) | 63 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 235 | $ | 143 | $ | (143) | $ | 235 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 40,722 | $ | 20,460 | $ | 27,219 | $ | 88,401 | |||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 448 | $ | 161 | $ | (77) | $ | 532 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 194 | 34 | (1) | 227 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 97 | 181 | 545 | 823 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 301 | 138 | 148 | 587 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 50 | 170 | 321 | 541 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 9 | 41 | (48) | 2 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 41 | $ | 129 | $ | 369 | $ | 539 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 43,703 | $ | 21,693 | $ | 16,287 | $ | 81,683 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 1,314 | $ | 464 | $ | (282) | $ | 1,496 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | (172) | (61) | (12) | (245) | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 320 | 476 | 33 | 829 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense (a) | 851 | 441 | 275 | 1,567 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 955 | 560 | (512) | 1,003 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 223 | 135 | (136) | 222 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 732 | $ | 425 | $ | (376) | $ | 781 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 41,757 | $ | 20,669 | $ | 24,705 | $ | 87,131 | |||||||||||||||
(a) Includes $35 million in asset impairments related to IBKC merger integration efforts in the Corporate segment.
|
FIRST HORIZON CORPORATION |
39
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 853 | $ | 400 | $ | (113) | $ | 1,140 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 394 | 106 | 2 | 502 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 239 | 410 | 555 | 1,204 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | 639 | 359 | 212 | 1,210 | |||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 59 | 345 | 228 | 632 | |||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 7 | 84 | (71) | 20 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 52 | $ | 261 | $ | 299 | $ | 612 | |||||||||||||||
Average assets | $ | 27,962 | $ | 18,885 | $ | 10,963 | $ | 57,810 | |||||||||||||||
Three months ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | — | $ | 96 | $ | — | $ | 96 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 39 | 3 | 2 | 44 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 33 | 1 | 34 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | — | — | 24 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 14 | 1 | — | 15 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 13 | — | — | 13 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | — | — | (23) | (23) | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 22 | 9 | 12 | 43 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 112 | $ | 142 | $ | (7) | $ | 247 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
40
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three months ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | — | $ | 111 | $ | — | $ | 111 | |||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 66 | — | 66 | |||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 38 | 2 | 2 | 42 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 18 | — | — | 18 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | 532 | 532 | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 19 | 2 | 12 | 33 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 97 | $ | 181 | $ | 545 | $ | 823 |
Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | 1 | $ | 323 | $ | — | $ | 324 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 117 | 8 | 5 | 130 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 124 | 2 | 126 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 65 | — | — | 65 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 37 | 2 | 1 | 40 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 39 | — | — | 39 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | 12 | 12 | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | — | — | (23) | (23) | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 61 | 19 | 37 | 117 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 320 | $ | 476 | $ | 33 | $ | 829 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
41
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Regional Banking | Specialty Banking | Corporate | Consolidated | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Fixed income (a) | $ | 1 | $ | 318 | $ | — | $ | 319 | |||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 91 | 8 | 4 | 103 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | — | 71 | 1 | 72 | |||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 47 | — | — | 47 | |||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 27 | — | — | 27 | |||||||||||||||||||
Bankcard income | 23 | 1 | — | 24 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net (b) | — | — | (2) | (2) | |||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | — | 532 | 532 | |||||||||||||||||||
Other income (c) | 50 | 12 | 20 | 82 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 239 | $ | 410 | $ | 555 | $ | 1,204 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
42
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets | $ | 206 | $ | 195 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | 175 | $ | 165 | ||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
43
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit): | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of qualifying LIHTC investments | $ | 9 | $ | 8 | $ | 26 | $ | 20 | ||||||||||||||||||
Low income housing tax credits | (8) | (7) | (25) | (16) | ||||||||||||||||||||||
Other tax benefits related to qualifying LIHTC investments | (2) | (3) | (7) | (8) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
44
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions)
|
Maximum
Loss Exposure |
Liability
Recognized |
Classification | |||||||||||||||||
Type
|
||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | $ | 349 | $ | 116 | (a) | |||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | 63 | 42 | Other assets | |||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | 202 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | 30 | 84 | (d) | |||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 7,380 | — | (e) | |||||||||||||||||
Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 117 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 184 | Term borrowings |
(Dollars in millions) |
Maximum
Loss Exposure |
Liability
Recognized |
Classification | |||||||||||||||||
Type
|
||||||||||||||||||||
Low income housing partnerships | $ | 338 | $ | 132 | (a) | |||||||||||||||
Other tax credit investments (b) | 64 | 42 | Other assets | |||||||||||||||||
Small issuer trust preferred holdings (c) | 210 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
On-balance sheet trust preferred securitization | 32 | 82 | (d) | |||||||||||||||||
Holdings of agency mortgage-backed securities (c) | 7,063 | — | (e) | |||||||||||||||||
Commercial loan troubled debt restructurings (f) | 186 | — | Loans and leases | |||||||||||||||||
Proprietary trust preferred issuances (g) | — | 287 | Term borrowings |
FIRST HORIZON CORPORATION |
45
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
46
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,806 | $ | 113 | $ | 36 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,806 | 3 | 17 | |||||||||||||||||
Option contracts purchased | 23 | — | — | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 9,173 | 6 | 31 | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 9,737 | 37 | 4 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 3,950 | $ | 207 | $ | 7 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 3,950 | 2 | 17 | |||||||||||||||||
Forwards and futures purchased | 10,795 | 62 | — | |||||||||||||||||
Forwards and futures sold | 11,633 | 1 | 65 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
47
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging
|
||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items:
|
||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 7,745 | $ | 260 | $ | 16 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 7,685 | 3 | 26 | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items:
|
||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts | $ | 6,868 | $ | 436 | $ | 1 | ||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts | 6,868 | 5 | 35 | |||||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||
Customer Interest Rate Contracts Hedging | ||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments and Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||
Customer interest rate contracts (a) | $ | (29) | $ | (14) | $ | (197) | $ | 197 | ||||||||||||||||||
Offsetting upstream interest rate contracts (a) | 29 | 14 | $ | 197 | $ | (197) | ||||||||||||||||||||
Debt Hedging | ||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps (b) | $ | — | $ | (1) | $ | — | $ | 3 | ||||||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings (a) (c) | — | 1 | — | (2) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
48
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges
|
||||||||||||||||||||
Hedging Instruments:
|
||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 1,100 | $ | 19 | $ | — | ||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 1,100 | N/A |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Hedging Instruments:
|
||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 1,250 | $ | 32 | $ | — | ||||||||||||||
Hedged Items: | ||||||||||||||||||||
Variability in cash flows related to debt instruments (primarily loans) | N/A | $ | 1,250 | N/A |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Hedging Instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts (a) | $ | (6) | $ | (8) | $ | (20) | $ | 10 | ||||||||||||||||||
Gain (loss) recognized in other comprehensive income (loss) | — | (1) | (1) | 14 | ||||||||||||||||||||||
Gain (loss) reclassified from AOCI into interest income | (1) | (2) | (4) | (4) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
49
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | |||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | ||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | |||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 419 | $ | 7 | $ | — | |||||||||||
Forward contracts purchased | 522 | 3 | — | ||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Notional | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||
Option contracts written | $ | 667 | $ | 20 | $ | — | ||||||||||||||
Forward contracts purchased | 725 | — | 6 | |||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | Nine months ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||
Mortgage Banking Hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Option contracts written | $ | (3) | $ | 7 | $ | (12) | $ | 7 | ||||||||||||||||||
Forward contracts purchased | (2) | (10) | 10 | (10) | ||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
50
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
51
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Gross amounts not offset in the Balance Sheets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Gross amounts
of recognized assets |
Gross amounts
offset in the Balance Sheets |
Net amounts of
assets presented in the Balance Sheets (a) |
Derivative
liabilities available for offset |
Collateral
received |
Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 408 | $ | — | $ | 408 | $ | (31) | $ | (217) | $ | 160 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 43 | — | 43 | (20) | (4) | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 451 | $ | — | $ | 451 | $ | (51) | $ | (221) | $ | 179 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 702 | $ | — | $ | 702 | $ | (7) | $ | (327) | $ | 368 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 63 | — | 63 | (14) | (20) | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 765 | $ | — | $ | 765 | $ | (21) | $ | (347) | $ | 397 |
Gross amounts not offset
in the Balance Sheets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Gross amounts
of recognized liabilities |
Gross amounts
offset in the Balance Sheets |
Net amounts of
liabilities presented in the Balance Sheets (a) |
Derivative
assets available for offset |
Collateral
pledged |
Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 95 | $ | — | $ | 95 | $ | (31) | $ | (9) | $ | 55 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 35 | — | 35 | (20) | (12) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 130 | $ | — | $ | 130 | $ | (51) | $ | (21) | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivative contracts | $ | 60 | $ | — | $ | 60 | $ | (7) | $ | (31) | $ | 22 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts | 65 | — | 65 | (14) | (51) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 125 | $ | — | $ | 125 | $ | (21) | $ | (82) | $ | 22 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
52
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Gross amounts not offset in the
Balance Sheets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Gross amounts
of recognized assets |
Gross amounts
offset in the Balance Sheets |
Net amounts of
assets presented in the Balance Sheets |
Offsetting
securities sold under agreements to repurchase |
Securities collateral
(not recognized on FHN’s Balance Sheets) |
Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | $ | 355 | $ | — | $ | 355 | $ | (12) | $ | (341) | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 380 | — | 380 | — | (379) | 1 |
Gross amounts not offset in the
Balance Sheets |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Gross amounts
of recognized liabilities |
Gross amounts
offset in the Balance Sheets |
Net amounts of
liabilities presented in the Balance Sheets |
Offsetting
securities purchased under agreements to resell |
Securities/
government guaranteed loans collateral |
Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | $ | 1,299 | $ | — | $ | 1,299 | $ | (12) | $ | (1,287) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 1,187 | — | 1,187 | — | (1,187) | — |
FIRST HORIZON CORPORATION |
53
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Overnight and
Continuous |
Up to 30 Days | Total | |||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 17 | $ | — | $ | 17 | ||||||||||||||
Government agency issued MBS | 1,097 | — | 1,097 | |||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 51 | — | 51 | |||||||||||||||||
Government guaranteed loans (SBA and USDA) | 133 | — | 133 | |||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,299 | $ | — | $ | 1,299 | ||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Overnight and
Continuous |
Up to 30 Days | Total | |||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | ||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | 284 | $ | — | $ | 284 | ||||||||||||||
Government agency issued MBS | 616 | — | 616 | |||||||||||||||||
Government agency issued CMO | 10 | — | 10 | |||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | 151 | — | 151 | |||||||||||||||||
Government guaranteed loans (SBA and USDA) | 126 | — | 126 | |||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,187 | $ | — | $ | 1,187 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
54
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
55
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 66 | $ | — | $ | 66 | ||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 276 | — | 276 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 238 | — | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 196 | — | 196 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 39 | — | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 504 | — | 504 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,319 | — | 1,319 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 277 | 24 | 301 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | — | 603 | — | 603 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 4,345 | — | 4,345 | ||||||||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,217 | — | 2,217 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 788 | — | 788 | ||||||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 525 | — | 525 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 16 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,478 | 16 | 8,494 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 127 | — | — | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 28 | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 46 | — | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 405 | — | 405 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 201 | 407 | — | 608 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 201 | $ | 10,481 | $ | 40 | $ | 10,722 | ||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 222 | $ | — | $ | 222 | ||||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 92 | — | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 315 | — | 315 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 35 | — | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 95 | — | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 1 | 16 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 35 | 96 | 16 | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 35 | $ | 411 | $ | 16 | $ | 462 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
56
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Trading securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 81 | $ | — | $ | 81 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 633 | — | 633 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 212 | — | 212 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 62 | — | 62 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 181 | — | 181 | ||||||||||||||||||||||
Total trading securities | — | 1,176 | — | 1,176 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale (elected fair value) | — | 393 | 12 | 405 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for investment (elected fair value) | — | — | 16 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | — | 613 | — | 613 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 3,812 | — | 3,812 | ||||||||||||||||||||||
Government agency issued CMO | — | 2,406 | — | 2,406 | ||||||||||||||||||||||
Other U.S. government agencies | — | 684 | — | 684 | ||||||||||||||||||||||
States and municipalities | — | 460 | — | 460 | ||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt | — | 40 | — | 40 | ||||||||||||||||||||||
Interest-only strips (elected fair value) | — | — | 32 | 32 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | — | 8,015 | 32 | 8,047 | ||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 118 | — | — | 118 | ||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other | 25 | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 63 | — | — | 63 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 702 | — | 702 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total other assets | 206 | 706 | — | 912 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 206 | $ | 10,290 | $ | 60 | $ | 10,556 | ||||||||||||||||||
Trading liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. treasuries | $ | — | $ | 307 | $ | — | $ | 307 | ||||||||||||||||||
Government agency issued MBS | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||
Corporates and other debt | — | 43 | — | 43 | ||||||||||||||||||||||
Total trading liabilities | — | 353 | — | 353 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives, forwards and futures | 71 | — | — | 71 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, interest rate contracts | — | 60 | — | 60 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives, other | — | 4 | 14 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Total other liabilities | 71 | 64 | 14 | 149 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 71 | $ | 417 | $ | 14 | $ | 502 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
57
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Interest- only strips- AFS |
Loans held
for sale |
Net
derivative liabilities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on July 1, 2021 | $ | 30 | $ | 25 | $ | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (35) | (8) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | 20 | (b) | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2021 | $ | 16 | $ | 24 | $ | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (c) | $ | — | (a) | $ | — | (d) |
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Trading
securities |
Interest-only-strips-AFS | Loans held for sale |
Loans
held for investment |
Net
derivative liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on July 1, 2020 | $ | 1 | $ | 25 | $ | 13 | $ | — | $ | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired | — | — | — | 13 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | — | (1) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | — | — | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (1) | (2) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | — | 9 | (b) | — | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2020 | $ | 1 | $ | 33 | $ | 12 | $ | 12 | $ | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (a) | $ | 1 | (c) | $ | — | (a) | $ | — | $ | — | (d) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
58
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Interest- only strips- AFS |
Loans held
for sale |
Loans held for investment |
Net
derivative liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2021 | $ | 32 | $ | 12 | $ | 16 | $ | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | 5 | 2 | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 8 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (68) | (18) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | (2) | (2) | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | 47 | (b) | 22 | (e) | (14) | (e) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2021 | $ | 16 | $ | 24 | $ | — | $ | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (c) | $ | 2 | (a) | $ | — | $ | (9) | (d) |
Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Trading
securities |
Interest-only-strips-AFS | Loans held for sale | Loans held for investment |
Net
derivative liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on January 1, 2020 | $ | 1 | $ | 19 | $ | 14 | $ | — | $ | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired | — | — | — | 13 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net gains (losses) included in net income | — | (4) | 1 | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | — | 5 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | (8) | — | (3) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (3) | (2) | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net transfers into (out of) Level 3 | — | 21 | (b) | — | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance on September 30, 2020 | $ | 1 | $ | 33 | $ | 12 | $ | 12 | $ | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) included in net income | $ | — | (a) | $ | 3 | (c) | $ | 1 | (a) | $ | — | $ | (1) | (d) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
59
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Carrying value at September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 693 | $ | 1 | $ | 694 | ||||||||||||||||||
Loans held for sale—first mortgages | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | — | — | 86 | 86 | ||||||||||||||||||||||
OREO (b) | — | — | 6 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | — | — | 10 | 10 |
Carrying value at December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | — | $ | 508 | $ | 1 | $ | 509 | ||||||||||||||||||
Loans held for sale—first mortgages | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | — | — | 77 | 77 | ||||||||||||||||||||||
OREO (b) | — | — | 15 | 15 | ||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | — | — | 9 | 9 |
Net gains (losses)
Three Months Ended September 30, |
Net gains (losses)
Nine Months Ended September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale—SBAs and USDA | $ | (2) | $ | (2) | $ | (3) | $ | (3) | ||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | (9) | (17) | (12) | (31) | ||||||||||||||||||||||
OREO (b) | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | (2) | — | (2) | (1) | ||||||||||||||||||||||
$ | (13) | $ | (19) | $ | (18) | $ | (35) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
60
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
61
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at September 30, 2021 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Available for sale securities - SBA interest-only strips | $ | 16 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate |
11% - 12%
|
11% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 10% | 10% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | $ | 25 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage |
4% - 12%
|
5% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses |
63% - 65%
|
64% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage |
1% - 14%
of UPB
|
8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - unguaranteed interest in SBA loans | $ | 1 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate |
8% - 12%
|
10% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 16 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount |
$5.4 billion - $6.0 billion
|
$5.8 billion | ||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios |
10% - 50%
|
16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution |
6 - 30 months
|
21 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 86 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties |
0% - 10%
of appraisal
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment |
20% - 50% of gross value
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment |
0% - 25%
of reported value
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 6 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal |
0% - 10%
of appraisal
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 10 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties |
0% - 15% adjustment to yield
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties |
0% - 25%
of appraisal
|
NM |
FIRST HORIZON CORPORATION |
62
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | Values Utilized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Class | Fair Value at December 31, 2020 | Valuation Techniques | Unobservable Input | Range | Weighted Average (d) | |||||||||||||||||||||||||||
Available for sale securities - SBA interest-only strips | $ | 32 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 12% | 12% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield |
15% - 17%
|
15% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - residential real estate | $ | 13 | Discounted cash flow | Prepayment speeds - First mortgage |
5% - 15%
|
5% | ||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure losses |
59% - 70%
|
63% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends - First mortgage |
3% - 19%
of UPB
|
12% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale - unguaranteed interest in SBA loans | $ | 1 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate |
8% - 12%
|
10% | ||||||||||||||||||||||||||
Bond equivalent yield |
7% - 8%
|
7% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 16 | Discounted cash flow | Constant prepayment rate |
0% - 26%
|
11% | ||||||||||||||||||||||||||
Constant default rate |
0% - 14%
|
1% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loss severity trends |
0% - 100%
|
11% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities, other | $ | 14 | Discounted cash flow | Visa covered litigation resolution amount |
$5.4 billion - $6.0 billion
|
$5.8 billion | ||||||||||||||||||||||||||
Probability of resolution scenarios |
10% - 50%
|
16% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time until resolution |
3 - 27 months
|
19 months | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (a) | $ | 77 | Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties |
0% - 10%
of appraisal
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other collateral valuations | Borrowing base certificates adjustment |
20% - 50% of gross value
|
NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statements/Auction values adjustment |
0% - 25%
of reported value
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
OREO (b) | $ | 15 | Appraisals from comparable properties | Adjustment for value changes since appraisal |
0% - 10%
of appraisal
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets (c) | $ | 9 | Discounted cash flow | Adjustments to current sales yields for specific properties |
0% - 15% adjustment to yield
|
NM | ||||||||||||||||||||||||||
Appraisals from comparable properties | Marketability adjustments for specific properties |
0% - 25%
of appraisal
|
NM |
FIRST HORIZON CORPORATION |
63
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
64
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Fair value
carrying amount |
Aggregate
unpaid principal |
Fair value carrying amount
less aggregate unpaid principal |
|||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 301 | $ | 305 | $ | (4) | ||||||||||||||
Nonaccrual loans | 4 | 7 | (3) | |||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing | 1 | 1 | — | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Fair value
carrying amount |
Aggregate
unpaid principal |
Fair value carrying amount
less aggregate unpaid principal |
|||||||||||||||||
Residential real estate loans held for sale reported at fair value: | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 405 | $ | 442 | $ | (37) | ||||||||||||||
Nonaccrual loans | 2 | 5 | (3) | |||||||||||||||||
Loans held for investment reported at fair value: | ||||||||||||||||||||
Total loans | 16 | 17 | (1) | |||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 1 | 1 | — |
FIRST HORIZON CORPORATION |
65
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
66
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
67
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
68
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book
Value |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 31,142 | $ | — | $ | — | $ | 30,972 | $ | 30,972 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,032 | — | — | 12,027 | 12,027 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,608 | — | — | 11,151 | 11,151 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 919 | — | — | 945 | 945 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 54,701 | — | — | 55,095 | 55,095 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 14,829 | 14,829 | — | — | 14,829 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 6 | — | 6 | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 355 | — | 355 | — | 355 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 15,190 | 14,829 | 361 | — | 15,190 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,319 | — | 1,319 | — | 1,319 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 301 | — | 277 | 24 | 301 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | 693 | — | 696 | 1 | 697 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans - LOCOM | 4 | — | 4 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | 52 | — | — | 52 | 52 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 1,050 | — | 977 | 77 | 1,054 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 8,494 | — | 8,478 | 16 | 8,494 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 304 | — | 303 | — | 303 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 453 | 46 | 407 | — | 453 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 409 | — | — | 395 | 395 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 127 | 127 | — | — | 127 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 260 | 28 | — | 232 | 260 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 796 | 155 | — | 627 | 782 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 82,307 | $ | 15,030 | $ | 11,845 | $ | 55,815 | $ | 82,690 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 3,920 | $ | — | $ | 3,926 | $ | — | $ | 3,926 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 315 | — | 315 | — | 315 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 814 | — | 814 | — | 814 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,299 | — | 1,299 | — | 1,299 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 111 | — | 111 | — | 111 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 2,224 | — | 2,224 | — | 2,224 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 47 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 45 | — | — | 44 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 4 | — | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 160 | — | — | 184 | 184 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long term borrowings | 1,328 | — | 1,464 | — | 1,464 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 1,584 | — | 1,464 | 279 | 1,743 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 147 | 35 | 96 | 16 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 8,190 | $ | 35 | $ | 8,025 | $ | 295 | $ | 8,355 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
69
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Book
Value |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases and allowance for loan and lease losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial and industrial | $ | 32,651 | $ | — | $ | — | $ | 32,582 | $ | 32,582 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,033 | — | — | 12,079 | 12,079 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 11,483 | — | — | 11,903 | 11,903 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1,102 | — | — | 1,131 | 1,131 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases, net of allowance for loan and lease losses | 57,269 | — | — | 57,695 | 57,695 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 8,351 | 8,351 | — | — | 8,351 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 65 | — | 65 | — | 65 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 380 | — | 380 | — | 380 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial assets | 8,796 | 8,351 | 445 | — | 8,796 | |||||||||||||||||||||||||||
Trading securities (a) | 1,176 | — | 1,176 | — | 1,176 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans (elected fair value) (a) | 405 | — | 393 | 12 | 405 | |||||||||||||||||||||||||||
USDA & SBA loans - LOCOM | 509 | — | 511 | 1 | 512 | |||||||||||||||||||||||||||
Other loans - LOCOM | 31 | — | 31 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans - LOCOM | 77 | — | — | 77 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for sale | 1,022 | — | 935 | 90 | 1,025 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale (a) | 8,047 | — | 8,015 | 32 | 8,047 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 10 | — | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets (a) | 769 | 63 | 706 | — | 769 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax credit investments | 400 | — | — | 371 | 371 | |||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation mutual funds | 118 | 118 | — | — | 118 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity, mutual funds, and other (b) | 288 | 25 | — | 263 | 288 | |||||||||||||||||||||||||||
Total other assets | 806 | 143 | — | 634 | 777 | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 77,895 | $ | 8,557 | $ | 11,277 | $ | 58,461 | $ | 78,295 | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined maturity deposits | $ | 5,070 | $ | — | $ | 5,083 | $ | — | $ | 5,083 | ||||||||||||||||||||||
Trading liabilities (a) | 353 | — | 353 | — | 353 | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 845 | — | 845 | — | 845 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,187 | — | 1,187 | — | 1,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 166 | — | 166 | — | 166 | |||||||||||||||||||||||||||
Total short-term financial liabilities | 2,198 | — | 2,198 | — | 2,198 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate investment trust-preferred | 46 | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings—new market tax credit investment | 45 | — | — | 45 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Secured borrowings | 15 | — | — | 15 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 238 | — | — | 223 | 223 | |||||||||||||||||||||||||||
Other long term borrowings | 1,326 | — | 1,455 | — | 1,455 | |||||||||||||||||||||||||||
Total term borrowings | 1,670 | — | 1,455 | 330 | 1,785 | |||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (a) | 149 | 71 | 64 | 14 | 149 | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 9,440 | $ | 71 | $ | 9,153 | $ | 344 | $ | 9,568 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
70
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Contractual Amount | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Unfunded Commitments: | ||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 23,279 | $ | 20,796 | $ | 1 | $ | 2 | ||||||||||||||||||
Standby and other commitments | 749 | 751 | 8 | 6 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
71
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
General Information | ||||||||||||||
Financial Summary | ||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
As of or for the three months ended | As of or for the nine months ended | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (a) | $ | 213 | $ | 284 | $ | 768 | $ | 758 | $ | 1,134 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.41 | $ | 0.53 | $ | 0.95 | $ | 1.34 | $ | 1.50 | |||||||||||||||||||
Return on average assets (b) | 1.05 | % | 1.42 | % | 2.63 | % | 1.20 | % | 1.41 | % | |||||||||||||||||||
Return on average common equity (c) | 11.43 | % | 15.45 | % | 28.49 | % | 12.96 | % | 14.18 | % | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (a) (d) | 14.95 | % | 20.36 | % | 37.75 | % | 17.06 | % | 20.13 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (e) | 2.40 | % | 2.47 | % | 2.84 | % | 2.50 | % | 2.93 | % | |||||||||||||||||||
Noninterest income to total revenue (f) | 33.34 | % | 35.49 | % | 60.75 | % | 35.33 | % | 51.41 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio (g) | 71.27 | % | 64.61 | % | 43.31 | % | 67.75 | % | 51.56 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses to total loans and leases | 1.32 | % | 1.44 | % | 1.65 | % | 1.32 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases (annualized) | 0.02 | % | (0.07) | % | 0.44 | % | — | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 9.64 | % | 9.74 | % | 9.81 | % | 9.64 | % | 9.81 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (a) | 6.80 | % | 6.87 | % | 6.78 | % | 6.80 | % | 6.78 | % | |||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.15 | $ | 0.45 | $ | 0.45 | |||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | 13.30 | $ | 14.24 | $ | 26.46 | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (a) | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | 9.92 | $ | 10.88 | $ | 22.42 | |||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 10.09 | % | 10.28 | % | 9.15 | % | 10.09 | % | 9.15 | % | |||||||||||||||||||
Market capitalization | $ | 8,827 | $ | 9,519 | $ | 5,232 | $ | 8,827 | $ | 5,232 |
Results of Operations | ||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
75
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | $ | 43,741 | $ | 372 | 3.37 | % | $ | 44,890 | $ | 380 | 3.39 | % | $ | 46,465 | $ | 419 | 3.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 11,767 | 112 | 3.81 | 11,939 | 118 | 3.99 | 13,653 | 141 | 4.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 55,508 | 484 | 3.46 | 56,829 | 498 | 3.52 | 60,118 | 560 | 3.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 992 | 8 | 3.25 | 734 | 7 | 3.94 | 985 | 8 | 3.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,494 | 31 | 1.48 | 8,401 | 29 | 1.39 | 8,590 | 26 | 1.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,171 | 6 | 2.07 | 1,322 | 7 | 2.03 | 1,194 | 6 | 2.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 13 | — | 0.18 | 38 | — | 0.13 | 96 | — | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (a) | 574 | — | (0.04) | 610 | — | (0.07) | 404 | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 15,023 | 6 | 0.16 | 13,051 | 3 | 0.10 | 3,615 | 1 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | $ | 81,775 | $ | 535 | 2.60 | % | $ | 80,985 | $ | 544 | 2.70 | % | $ | 75,002 | $ | 601 | 3.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,263 | 1,267 | 1,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,829 | 1,843 | 1,794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (793) | (884) | (980) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,327 | 4,348 | 4,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 81,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,793 | $ | 9 | 0.12 | % | $ | 27,238 | $ | 11 | 0.16 | % | $ | 25,648 | $ | 25 | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,333 | 5 | 0.12 | 16,029 | 6 | 0.15 | 14,771 | 7 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,122 | 6 | 0.62 | 4,487 | 7 | 0.65 | 5,783 | 10 | 0.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,248 | 20 | 0.17 | 47,754 | 24 | 0.20 | 46,202 | 42 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 906 | — | 0.14 | 1,006 | — | 0.10 | 833 | — | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,422 | 1 | 0.20 | 1,116 | 1 | 0.20 | 1,503 | 1 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 527 | 1 | 1.11 | 560 | 2 | 1.17 | 360 | 1 | 0.77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 124 | 1 | 1.49 | 126 | — | 1.34 | 132 | — | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,665 | 18 | 4.39 | 1,672 | 18 | 4.38 | 2,172 | 22 | 3.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 51,892 | $ | 41 | 0.31 | % | $ | 52,234 | $ | 45 | 0.34 | % | $ | 51,202 | $ | 66 | 0.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 26,485 | 25,404 | 20,904 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,447 | 1,462 | 1,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 79,824 | 79,100 | 73,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 8,282 | 8,164 | 7,777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,577 | 8,459 | 8,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 88,401 | $ | 87,559 | $ | 81,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 29,883 | $ | 494 | 2.29 | % | $ | 28,751 | $ | 499 | 2.36 | % | $ | 23,800 | $ | 535 | 2.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | (2) | 0.11 | (2) | 0.11 | (3) | 0.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (b) | $ | 492 | 2.40 | % | $ | 497 | 2.47 | % | $ | 532 | 2.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
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|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | $ | 44,771 | $ | 1,135 | 3.38 | % | $ | 32,637 | $ | 921 | 3.76 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 12,072 | 357 | 3.98 | 8,967 | 278 | 4.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 56,843 | 1,492 | 3.51 | 41,604 | 1,199 | 3.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 856 | 22 | 3.41 | 770 | 22 | 3.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,406 | 88 | 1.43 | 5,876 | 78 | 1.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading securities | 1,303 | 20 | 2.02 | 1,481 | 28 | 2.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold | 32 | — | 0.13 | 45 | — | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell (a) | 580 | — | (0.08) | 537 | 2 | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 12,468 | 11 | 0.12 | 1,934 | 3 | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets / Total interest income | $ | 80,488 | $ | 1,633 | 2.72 | % | $ | 52,247 | $ | 1,332 | 3.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,260 | 734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 1,843 | 1,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 724 | 550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (875) | (604) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,691 | 3,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 87,131 | $ | 57,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,468 | $ | 31 | 0.15 | % | $ | 17,325 | $ | 64 | 0.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,617 | 17 | 0.14 | 10,937 | 25 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,479 | 19 | 0.58 | 3,998 | 33 | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 47,564 | 67 | 0.19 | 32,260 | 122 | 0.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased | 969 | 1 | 0.11 | 872 | 3 | 0.42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,229 | 2 | 0.21 | 1,099 | 4 | 0.54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading liabilities | 535 | 4 | 1.01 | 487 | 5 | 1.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 130 | 1 | 1.27 | 789 | 5 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Term borrowings | 1,669 | 55 | 4.39 | 1,466 | 44 | 3.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities / Total interest expense | $ | 52,096 | $ | 130 | 0.33 | % | $ | 36,973 | $ | 183 | 0.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 25,070 | 8,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,503 | 5,823 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 78,669 | 51,739 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 8,167 | 5,776 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 295 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 8,462 | 6,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 87,131 | $ | 57,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings assets / Net interest income (TE) / Net interest spread | $ | 28,392 | $ | 1,503 | 2.39 | % | $ | 15,274 | $ | 1,149 | 2.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable equivalent adjustment | (7) | 0.11 | (9) | 0.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income / Net interest margin (b) | $ | 1,496 | 2.50 | % | $ | 1,140 | 2.93 | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
78
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended | 3Q21 vs. 2Q21 | 3Q21 vs. 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 96 | $ | 102 | $ | 111 | $ | (6) | (6) | % | $ | (15) | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 44 | 44 | 42 | — | — | % | 2 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 34 | 38 | 66 | (4) | (11) | % | (32) | 48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 24 | 21 | 18 | 3 | 14 | % | 6 | 33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard income | 15 | 15 | 10 | — | — | % | 5 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 13 | 14 | 12 | (1) | (7) | % | 1 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 1 | 11 | (1) | (10) | (91) | % | 2 | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | — | (2) | 532 | 2 | 100 | % | (532) | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | (23) | — | — | (23) | (100) | % | (23) | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 43 | 42 | 33 | 1 | 2 | % | 10 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 247 | $ | 285 | $ | 823 | $ | (38) | (13) | % | $ | (576) | (70) | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
79
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | September 30, 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed income | $ | 324 | $ | 319 | $ | 5 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Deposit transactions and cash management | 130 | 103 | 27 | 26 | % | |||||||||||||||||||||
Mortgage banking and title income | 126 | 72 | 54 | 75 | % | |||||||||||||||||||||
Brokerage, management fees and commissions | 65 | 47 | 18 | 38 | % | |||||||||||||||||||||
Bankcard income | 40 | 24 | 16 | 67 | % | |||||||||||||||||||||
Trust services and investment management | 39 | 27 | 12 | 44 | % | |||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 12 | (3) | 15 | NM | ||||||||||||||||||||||
Purchase accounting gain | (1) | 532 | (533) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | (23) | — | (23) | (100) | % | |||||||||||||||||||||
Other income | 117 | 83 | 34 | 41 | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 829 | $ | 1,204 | $ | (375) | (31) | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
80
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Three Months Ended | 3Q21 vs. 2Q21 | 3Q21 vs. 3Q20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | $ Change | % Change | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 296 | $ | 306 | $ | 329 | $ | (10) | (3) | % | $ | (33) | (10) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 33 | 33 | 39 | — | — | % | (6) | (15) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software | 30 | 30 | 26 | — | — | % | 4 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations services | 24 | 19 | 16 | 5 | 26 | % | 8 | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 21 | 16 | 43 | 5 | 31 | % | (22) | (51) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 21 | 13 | 6 | 8 | 62 | % | 15 | 250 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 14 | 14 | 15 | — | — | % | (1) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 12 | 12 | 12 | — | — | % | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 9 | 10 | 10 | (1) | (10) | % | (1) | (10) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | 6 | 3 | 39 | 3 | 100 | % | (33) | (85) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 60 | 42 | 52 | 18 | 43 | % | 8 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 526 | $ | 498 | $ | 587 | $ | 28 | 6 | % | $ | (61) | (10) | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
81
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | September 30, 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 920 | $ | 713 | $ | 207 | 29 | % | ||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 103 | 80 | 23 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
Computer software | 87 | 58 | 29 | 50 | % | |||||||||||||||||||||
Operations services | 59 | 39 | 20 | 51 | % | |||||||||||||||||||||
Legal and professional fees | 52 | 65 | (13) | (20) | % | |||||||||||||||||||||
Contract employment and outsourcing | 47 | 16 | 31 | 194 | % | |||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 42 | 25 | 17 | 68 | % | |||||||||||||||||||||
Equipment expense | 35 | 29 | 6 | 21 | % | |||||||||||||||||||||
Communications and delivery | 28 | 21 | 7 | 33 | % | |||||||||||||||||||||
Contributions | 12 | 40 | (28) | (70) | % | |||||||||||||||||||||
Other expense | 182 | 124 | 58 | 47 | % | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,567 | $ | 1,210 | $ | 357 | 30 | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
82
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Business Segment Results | ||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
83
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Financial Condition | ||||||||||||||
As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Growth Rate | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial, financial, and industrial (a) | $ | 31,516 | 57 | % | $ | 33,104 | 57 | % | (5) | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,194 | 22 | 12,275 | 21 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 43,710 | 79 | 45,379 | 78 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,787 | 19 | 11,725 | 20 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 938 | 2 | 1,128 | 2 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 11,725 | 21 | 12,853 | 22 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 55,435 | 100 | % | $ | 58,232 | 100 | % | (5) | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
84
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
85
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions)
|
Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||
Industry:
|
||||||||||||||||||||||||||
Loans to mortgage companies | $ | 5,139 | 16 | % | $ | 5,404 | 16 | % | ||||||||||||||||||
Finance and insurance | 3,202 | 10 | 3,130 | 10 | ||||||||||||||||||||||
Real estate rental and leasing (a) | 2,628 | 8 | 2,365 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Health care and social assistance | 2,387 | 8 | 2,689 | 8 | ||||||||||||||||||||||
Accommodation and food service | 2,339 | 8 | 2,303 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | 1,985 | 6 | 2,079 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 1,968 | 6 | 1,907 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Retail trade | 1,420 | 5 | 1,531 | 5 | ||||||||||||||||||||||
Energy | 1,334 | 4 | 1,686 | 5 | ||||||||||||||||||||||
Other (professional, construction, transportation, etc.) (b) | 9,114 | 29 | 10,010 | 30 | ||||||||||||||||||||||
Total C&I loan portfolio | $ | 31,516 | 100 | % | $ | 33,104 | 100 | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
86
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
87
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) |
Repayment
Amount |
Percent |
Repayment
Amount |
Percent | ||||||||||||||||||||||
Months remaining in draw period: | ||||||||||||||||||||||||||
0-12 | $ | 49 | 3 | % | $ | 73 | 4 | % | ||||||||||||||||||
13-24 | 46 | 2 | 66 | 3 | ||||||||||||||||||||||
25-36 | 50 | 3 | 62 | 3 | ||||||||||||||||||||||
37-48 | 124 | 7 | 67 | 3 | ||||||||||||||||||||||
49-60 | 159 | 9 | 187 | 8 | ||||||||||||||||||||||
>60 | 1,385 | 76 | 1,662 | 79 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,813 | 100 | % | $ | 2,117 | 100 | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
88
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Reserve for remaining unfunded commitments | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 49 | $ | 65 | $ | 47 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 10 | 10 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 9 | 10 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total reserve for unfunded lending commitments | $ | 68 | $ | 85 | $ | 89 | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 423 | $ | 518 | $ | 536 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 172 | 252 | 239 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 188 | 252 | 276 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 19 | 26 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 802 | $ | 1,048 | $ | 1,077 | |||||||||||||||||||||||
Period-end loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 31,516 | $ | 33,104 | $ | 33,656 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 12,194 | 12,275 | 12,511 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,787 | 11,725 | 12,328 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 938 | 1,128 | 1,212 | ||||||||||||||||||||||||||
Total period-end loans and leases | $ | 55,435 | $ | 58,232 | $ | 59,707 | |||||||||||||||||||||||
ALLL / loans and leases % | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.19 | % | 1.37 | % | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 1.33 | 1.97 | 1.66 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.65 | 2.07 | 2.15 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2.03 | 2.34 | 2.11 | ||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL / loans and leases % | 1.32 | % | 1.65 | % | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||
ACL / loans and leases % | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 1.34 | % | 1.56 | % | 1.59 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 1.41 | 2.05 | 1.91 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.74 | 2.15 | 2.24 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2.04 | 2.30 | 2.15 | ||||||||||||||||||||||||||
Total ACL / loans and leases % | 1.45 | % | 1.80 | % | 1.80 | % | |||||||||||||||||||||||
Quarter-to-date net charge-offs (recoveries) | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 4 | $ | 31 | $ | 66 | |||||||||||||||||||||||
CRE | — | (1) | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (6) | (3) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 5 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs (recoveries) | $ | 3 | $ | 29 | $ | 67 | |||||||||||||||||||||||
Average loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 31,477 | $ | 34,196 | $ | 34,051 | |||||||||||||||||||||||
CRE | 12,264 | 12,400 | 12,414 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 10,819 | 12,030 | 12,444 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 948 | 1,194 | 1,209 | ||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | $ | 55,508 | $ | 59,820 | $ | 60,118 | |||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
89
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Charge-off % (annualized) | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 0.06 | % | 0.36 | % | 0.77 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 0.01 | (0.02) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | (0.24) | (0.12) | (0.11) | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 1.86 | 0.68 | 0.83 | ||||||||||||||||||||||||||
Total charge-off % | 0.02 | % | 0.19 | % | 0.44 | % | |||||||||||||||||||||||
ALLL / annualized net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 2,169 | % | 367 | % | 186 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 11,982 | % | NM | 4,031 | % | ||||||||||||||||||||||||
Consumer real estate | NM | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Credit card and other | 104 | % | 323 | % | 255 | % | |||||||||||||||||||||||
Total ALLL / net charge-offs | 6,855 | % | 841 | % | 373 | % | |||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
90
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
C&I | $ | 144 | $ | 144 | |||||||||||||||||||
CRE | 58 | 58 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 143 | 182 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases (a) | $ | 347 | $ | 386 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans held for sale (a) | $ | 8 | $ | 5 | |||||||||||||||||||
Foreclosed real estate and other assets (b) | 6 | 15 | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets (a) (b) | $ | 361 | $ | 406 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to total loans and leases | |||||||||||||||||||||||
C&I | 0.46 | % | 0.43 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 0.48 | 0.48 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 1.33 | 1.56 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.22 | 0.18 | |||||||||||||||||||||
Total NPL % | 0.63 | % | 0.66 | % | |||||||||||||||||||
ALLL / NPLs | |||||||||||||||||||||||
C&I | 261 | % | 315 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 278 | % | 415 | % | |||||||||||||||||||
Consumer real estate | 125 | % | 133 | % | |||||||||||||||||||
Credit card and other | 926 | % | 1313 | % | |||||||||||||||||||
Total ALLL / NPLs | 211 | % | 249 | % | |||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
91
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases (a) (b) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 191 | $ | 216 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 114 | 117 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 42 | 53 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 347 | $ | 386 | |||||||||||||||||||
Foreclosed real estate (c) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 4 | $ | 12 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 6 | $ | 15 | |||||||||||||||||||
Nonperforming Assets (a) (b) (c) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | $ | 195 | $ | 228 | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 115 | 118 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 43 | 55 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 353 | $ | 401 | |||||||||||||||||||
Nonperforming loans and leases to loans and leases | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.50 | % | 0.54 | % | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 0.68 | 0.68 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 5.41 | 5.70 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | 0.63 | % | 0.66 | % | |||||||||||||||||||
NPA % (d) | |||||||||||||||||||||||
Regional Banking | 0.52 | % | 0.57 | % | |||||||||||||||||||
Specialty Banking | 0.68 | 0.68 | |||||||||||||||||||||
Corporate | 5.51 | 5.87 | |||||||||||||||||||||
Consolidated | 0.64 | % | 0.69 | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
92
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | As of September 30, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 16 | $ | 104 | ||||||||||
CRE | 98 | 194 | ||||||||||||
Total Commercial | $ | 114 | $ | 298 | ||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
HELOC | $ | 5 | $ | 14 | ||||||||||
R/E installment loans | 62 | 202 | ||||||||||||
Credit card and other | 2 | 4 | ||||||||||||
Total Consumer | $ | 69 | $ | 220 | ||||||||||
Total | $ | 183 | $ | 518 | ||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
93
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | |||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
C&I | $ | 37 | $ | 15 | |||||||||||||||||||
CRE | 16 | 23 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 40 | 69 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 6 | 10 | |||||||||||||||||||||
Total 30+ Delinquency | $ | 99 | $ | 117 | |||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 30+ days past due % | |||||||||||||||||||||||
C&I | 0.12 | % | 0.05 | % | |||||||||||||||||||
CRE | 0.13 | 0.19 | |||||||||||||||||||||
Consumer real estate | 0.38 | 0.58 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 0.63 | 0.87 | |||||||||||||||||||||
Total 30+ Delinquency % | 0.18 | % | 0.20 | % | |||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90+ days past due (a) (b) (c): | |||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 1 | $ | — | |||||||||||||||||||
CRE | 1 | — | |||||||||||||||||||||
Consumer real Estate | 12 | 16 | |||||||||||||||||||||
Credit card and other | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||
Total accruing loans and leases 90+ days past due | $ | 16 | $ | 17 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | |||||||||||||||||||||||
30 to 89 days past due (b) | $ | 8 | $ | 6 | |||||||||||||||||||
30 to 89 days past due - guaranteed portion (b) (d) | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||
90+ days past due (b) | 20 | 12 | |||||||||||||||||||||
90+ days past due - guaranteed portion (b) (d) | 9 | 10 | |||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
94
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||
Held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Commercial loans: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 60 | $ | 82 | ||||||||||||||||
Delinquent | — | — | ||||||||||||||||||
Non-accrual | 67 | 84 | ||||||||||||||||||
Total commercial loans | 127 | 166 | ||||||||||||||||||
Consumer real estate: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 66 | $ | 77 | ||||||||||||||||
Delinquent | 3 | 2 | ||||||||||||||||||
Non-accrual (a) | 42 | 61 | ||||||||||||||||||
Total consumer real estate | 111 | 140 | ||||||||||||||||||
Credit card and other: | ||||||||||||||||||||
Current | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
Delinquent | — | — | ||||||||||||||||||
Non-accrual | — | — | ||||||||||||||||||
Total credit card and other | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
Total held-for-investment | $ | 239 | $ | 307 | ||||||||||||||||
Held-for-sale: | ||||||||||||||||||||
Current | $ | 31 | $ | 36 | ||||||||||||||||
Delinquent | 5 | 5 | ||||||||||||||||||
Non-accrual | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
Total held-for-sale | 37 | 42 | ||||||||||||||||||
Total troubled debt restructurings | $ | 276 | $ | 349 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
95
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | Percent of total | Amount | Percent of total | Change | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | $ | 27,425 | 37 | % | $ | 27,324 | 39 | % | $ | 101 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,920 | 5 | 5,070 | 7 | (1,150) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing deposits | 15,571 | 21 | 15,415 | 22 | 156 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 46,916 | 63 | 47,809 | 68 | (893) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 27,348 | 37 | 22,173 | 32 | 5,175 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 74,264 | 100 | % | $ | 69,982 | 100 | % | $ | 4,282 | 6 | % |
FIRST HORIZON CORPORATION |
96
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Capital | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 8,237 | $ | 8,012 | ||||||||||
Modified CECL transitional amount (a) | 130 | 191 | ||||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred | (520) | (470) | ||||||||||||
Common equity tier 1 before regulatory adjustments | $ | 7,847 | $ | 7,733 | ||||||||||
Regulatory adjustments: | ||||||||||||||
Disallowed goodwill and other intangibles | (1,726) | (1,757) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on securities available for sale | (5) | (108) | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on pension and other postretirement plans | 253 | 260 | ||||||||||||
Net unrealized (gains) losses on cash flow hedges | (7) | (12) | ||||||||||||
Disallowed deferred tax assets | — | (5) | ||||||||||||
Other deductions from common equity tier 1 | (1) | (1) | ||||||||||||
Common equity tier 1 | $ | 6,361 | $ | 6,110 | ||||||||||
FHN non-cumulative perpetual preferred (b) | 426 | 377 | ||||||||||||
Qualifying noncontrolling interest— First Horizon Bank preferred stock | 295 | 295 | ||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 7,082 | $ | 6,782 | ||||||||||
Tier 2 capital | 883 | 1,153 | ||||||||||||
Total regulatory capital | $ | 7,965 | $ | 7,935 | ||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | $ | 63,013 | $ | 63,140 | ||||||||||
First Horizon Bank | 62,382 | 62,508 | ||||||||||||
Average Assets for Leverage | ||||||||||||||
First Horizon Corporation | 86,967 | 82,347 | ||||||||||||
First Horizon Bank | 86,285 | 81,709 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
97
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 10.09 | % | $ | 6,361 | 9.68 | % | $ | 6,110 | ||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 10.93 | 6,817 | 10.46 | 6,537 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 11.24 | 7,082 | 10.74 | 6,782 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 11.40 | 7,112 | 10.93 | 6,832 | ||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 12.64 | 7,965 | 12.57 | 7,935 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 12.70 | 7,921 | 12.52 | 7,827 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage | ||||||||||||||||||||||||||
First Horizon Corporation | 8.14 | 7,082 | 8.24 | 6,782 | ||||||||||||||||||||||
First Horizon Bank | 8.24 | 7,112 | 8.36 | 6,832 | ||||||||||||||||||||||
Other Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||
Total period-end equity to period-end assets | 9.64 | 9.86 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (c) | 6.80 | 6.89 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (c) | 9.35 | 8.82 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
98
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Dollar values and volume in thousands, except per share data) |
Total number
of shares purchased |
Average price
paid per share (a) |
Total number of
shares purchased as part of publicly announced programs |
Maximum approximate dollar value that may yet be purchased under the programs | ||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
July 1 to July 31 | 1,448 | $ | 15.42 | 1,448 | $ | 361,870 | ||||||||||||||||||||
August 1 to August 31 | 4,848 | 16.01 | 4,848 | 284,275 | ||||||||||||||||||||||
September 1 to September 30 | 2,659 | 15.69 | 2,659 | 242,561 | ||||||||||||||||||||||
Total | 8,955 | $ | 15.82 | 8,955 | ||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
99
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(Volume in thousands, except per share data) |
Total number
of shares purchased |
Average price
paid per share |
Total number of
shares purchased as part of publicly announced programs |
Maximum number
of shares that may yet be purchased under the programs |
||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
July 1 to July 31 | 256 | $ | 17.30 | 256 | 23,176 | |||||||||||||||||||||
August 1 to August 31 | 22 | 16.78 | 22 | 23,154 | ||||||||||||||||||||||
September 1 to September 30 | 3 | 16.57 | 3 | 23,151 | ||||||||||||||||||||||
Total | 281 | $ | 17.25 | 281 |
Risk Management | ||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, 2021 |
Nine Months Ended
September 30, 2021 |
As of
September 30, 2021 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 4 | $ | 1 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 5 | 6 | 4 | 4 | 6 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 3 | 5 | 2 | 6 | 21 | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 19 | 24 | 14 | 17 | 24 | 11 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, 2020 |
Nine Months Ended
September 30, 2020 |
As of
September 30, 2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | Mean | High | Low | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 3 | $ | 4 | $ | 2 | $ | 3 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 3 | 4 | 2 | 5 | 18 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VaR | 16 | 22 | 10 | 12 | 25 | 2 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVaR | 16 | 22 | 10 | 19 | 43 | 9 | 14 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
100
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Year Ended
December 31, 2020 |
As of
December 31, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Mean | High | Low | |||||||||||||||||||||||
1-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | $ | 3 | $ | 7 | $ | 1 | $ | 2 | ||||||||||||||||||
SVaR | 5 | 18 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||
10-day | ||||||||||||||||||||||||||
VaR | 13 | 25 | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||
SVaR | 18 | 43 | 6 | 10 |
As of September 30, 2021 | As of September 30, 2020 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | 1-day | 10-day | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate risk | $ | 1 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 5 | $ | 1 | $ | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Credit spread risk | — | 1 | 3 | 10 | 2 | 6 |
FIRST HORIZON CORPORATION |
101
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Shifts in Interest Rates (in bps) | % Change in Projected Net Interest Income | |||||||
+25 | 3.7% | |||||||
+50 | 7.5% | |||||||
+100 | 15.8% | |||||||
+200 | 28.0% |
FIRST HORIZON CORPORATION |
102
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Dividend/Share | Record Date | Payment Date | ||||||||||||||||||
Common Stock | $ | 0.15 | 12/10/2021 | 01/03/2022 | ||||||||||||||||
Preferred Stock | ||||||||||||||||||||
Series B | $ | 331.25 | 01/14/2022 | 02/01/2022 | ||||||||||||||||
Series C | $ | 165.00 | 01/14/2022 | 02/01/2022 | ||||||||||||||||
Series E | $ | 1,625.00 | 12/23/2021 | 01/10/2022 | ||||||||||||||||
Series F | $ | 1,175.00 | 12/23/2021 | 01/10/2022 |
Repurchase Obligations and Off-Balance Sheet Arrangements | ||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
103
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Market Uncertainties and Prospective Trends | ||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
104
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
105
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
106
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Critical Accounting Policies and Estimates | ||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
107
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Non-GAAP Information | ||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions; shares in thousands) | September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision Net Revenue (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 492 | $ | 497 | $ | 532 | $ | 1,496 | $ | 1,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plus: Noninterest income (GAAP) | 247 | 285 | 823 | 829 | 1,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues (GAAP) | 739 | 782 | 1,355 | 2,325 | 2,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noninterest expense (GAAP) | 526 | 498 | 587 | 1,567 | 1,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (Non-GAAP) | $ | 213 | $ | 284 | $ | 768 | $ | 758 | $ | 1,134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total equity (GAAP) | $ | 8,577 | $ | 8,459 | $ | 8,072 | $ | 8,462 | $ | 6,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (a) | 520 | 513 | 468 | 501 | 239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(A) Total average common equity | $ | 7,762 | $ | 7,651 | $ | 7,309 | $ | 7,666 | $ | 5,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Average intangible assets (GAAP) (b) | 1,829 | 1,843 | 1,794 | 1,843 | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(B) Average Tangible Common Equity (Non-GAAP) | $ | 5,933 | $ | 5,808 | $ | 5,515 | $ | 5,823 | $ | 3,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Available to Common Shareholders | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C) Net income available to common shareholders (annualized) (GAAP) | $ | 887 | $ | 1,182 | $ | 2,082 | $ | 993 | $ | 785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D) Total equity (GAAP) | $ | 8,532 | $ | 8,565 | $ | 8,144 | $ | 8,532 | $ | 8,144 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Noncontrolling interest (a) | 295 | 295 | 295 | 295 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (a) | 520 | 520 | 470 | 520 | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E) Total common equity | $ | 7,717 | $ | 7,750 | $ | 7,379 | $ | 7,717 | $ | 7,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,822 | 1,836 | 1,876 | 1,822 | 1,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F) Tangible common equity (Non-GAAP) | 5,895 | 5,914 | 5,503 | 5,895 | 5,503 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Unrealized gains (losses) on AFS securities, net of tax | 5 | 43 | 113 | 5 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G) Adjusted tangible common equity (Non-GAAP) | $ | 5,890 | $ | 5,871 | $ | 5,390 | $ | 5,890 | $ | 5,390 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(H) Total assets (GAAP) | $ | 88,537 | $ | 87,908 | $ | 83,030 | $ | 88,537 | $ | 83,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Intangible assets (GAAP) (b) | 1,822 | 1,836 | 1,876 | 1,822 | 1,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(I) Tangible assets (Non-GAAP) | $ | 86,715 | $ | 86,072 | $ | 81,154 | $ | 86,715 | $ | 81,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-Weighted Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(J) Risk-weighted assets (c) | $ | 63,013 | $ | 61,991 | $ | 64,487 | $ | 63,013 | $ | 64,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end Shares Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(K) Period-end shares outstanding | 541,860 | 550,865 | 554,788 | 541,860 | 554,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(A) Return on average common equity (GAAP) | 11.43 | % | 15.45 | % | 28.49 | % | 12.96 | % | 14.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(C)/(B) Return on average tangible common equity (Non-GAAP) | 14.95 | 20.36 | 37.75 | 17.06 | 20.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(D)/(H) Total period-end equity to period-end assets (GAAP) | 9.64 | 9.74 | 9.81 | 9.64 | 9.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(I) Tangible common equity to tangible assets (Non-GAAP) | 6.80 | 6.87 | 6.78 | 6.80 | 6.78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(G)/(J) Adjusted tangible common equity to risk-weighted assets (Non-GAAP) | 9.35 | 9.47 | 8.36 | 9.35 | 8.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(E)/(K) Book value per common share (GAAP) | $ | 14.24 | $ | 14.07 | $ | 13.30 | $ | 14.24 | $ | 13.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(F)/(K) Tangible book value per common share (Non-GAAP) | $ | 10.88 | $ | 10.74 | $ | 9.92 | $ | 10.88 | $ | 9.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
108
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Loans and leases excluding PPP loans (Non-GAAP) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases excluding PPP loans | $ | 41,693 | $ | 40,980 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPP loans | 2,017 | 3,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases | 43,710 | 44,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 11,725 | 11,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 55,435 | $ | 56,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average commercial loans and leases excluding PPP loans | $ | 40,816 | $ | 40,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average PPP loans | 2,925 | 4,764 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average commercial loans and leases | 43,741 | 44,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average consumer loans | 11,767 | 11,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases | $ | 55,508 | $ | 56,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
109
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3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(a) |
Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations included as Item 2 of Part I of this report, including in particular the section entitled “Risk Management” beginning on page 100 of this report and the subsections entitled “Market Risk Management” beginning on page 100 and “Interest Rate Risk Management” beginning on page 102 of this report, and
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|||||||||||||
(b) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
110
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
(a) & (b) | Not Applicable | |||||||
(c) |
The "Common Stock Purchase Programs” section including tables 19 and 20 and explanatory discussions included in Item 2 of Part I of this report under the heading “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations,” beginning on page 98 of this report, is incorporated herein by reference.
|
|||||||
FIRST HORIZON CORPORATION |
111
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Exh No | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furn-ished | Incorporated by Reference to | ||||||||||||||||||
Form | Exh No. | Filing Date | |||||||||||||||||||||
4.1 | FHN agrees to furnish to the Securities and Exchange Commission upon request a copy of each instrument defining the rights of the holders of the senior and subordinated long-term debt of FHN and its consolidated subsidiaries | ||||||||||||||||||||||
10.1 | X | X | |||||||||||||||||||||
10.2 | X | 8-K | 10.1 | 10/27/2021 | |||||||||||||||||||
10.3 | X | 8-K | 10.1 | 9/30/2021 | |||||||||||||||||||
31(a) | X | ||||||||||||||||||||||
31(b) | X | ||||||||||||||||||||||
32(a) | X | X | |||||||||||||||||||||
32(b) | X | X | |||||||||||||||||||||
XBRL Exhibits | |||||||||||||||||||||||
101 |
The following financial information from First Horizon Corporation’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2021, formatted in Inline XBRL: (i) Consolidated Balance Sheets at September 30, 2021 and December 31, 2020; (ii) Consolidated Statements of Income for the Three and Nine Months Ended September 30, 2021 and 2020; (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Three and Nine Months Ended September 30, 2021 and 2020; (iv) Consolidated Statements of Changes in Equity for the Three and Nine Months Ended September 30, 2021 and 2020; (v) Consolidated Statements of Cash Flows for the Nine Months Ended September 30, 2021 and 2020; (vi) Notes to Consolidated Financial Statements.
|
X | |||||||||||||||||||||
101. INS | XBRL Instance Document -- the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||||||||||||||||
101. SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | X | |||||||||||||||||||||
101. CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
101. PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | X |
FIRST HORIZON CORPORATION |
112
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
Exh No | Description of Exhibit to this Report | Filed Here | Mngt Exh | Furn-ished | Incorporated by Reference to | ||||||||||||||||||
Form | Exh No. | Filing Date | |||||||||||||||||||||
101. DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | X | |||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File, formatted in Inline XBRL (included in Exhibit 101) | X |
FIRST HORIZON CORPORATION
(Registrant)
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Date: November 5, 2021 | By: | /s/ Anthony J. Restel | ||||||||||||
Name: | Anthony J. Restel | |||||||||||||
Title: |
President—Regional Banking and interim Chief Financial Officer
|
|||||||||||||
(Duly Authorized Officer and Principal Financial Officer) |
FIRST HORIZON CORPORATION |
113
|
3Q21 FORM 10-Q REPORT |
FIRST HORIZON CORPORATION |
1
|
3Q21 FORM 10-Q, EXHIBIT 10.1
D&E PLAN RATE FOR 2022
|
Date: November 5, 2021 | ||
/s/ D. Bryan Jordan | ||
D. Bryan Jordan | ||
President and Chief Executive Officer |
Date: November 5, 2021 | ||
/s/ Anthony J. Restel | ||
Anthony J. Restel | ||
President—Regional Banking and interim Chief Financial Officer
|
Date: November 5, 2021 | ||
/s/ D. Bryan Jordan | ||
D. Bryan Jordan | ||
President and Chief Executive Officer |
Date: November 5, 2021 | ||
/s/ Anthony J. Restel | ||
Anthony J. Restel | ||
President—Regional Banking and interim Chief Financial Officer
|