Delaware | 38-0549190 | ||||||||||
(State of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||
One American Road | |||||||||||
Dearborn, | Michigan | 48126 | |||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip code) |
Title of each class | Trading symbols | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $.01 per share | F | New York Stock Exchange | ||||||||||||
6.200% Notes due June 1, 2059 | FPRB | New York Stock Exchange | ||||||||||||
6.000% Notes due December 1, 2059 | FPRC | New York Stock Exchange |
Table of Contents | Page | ||||||||||
Part I - Financial Information | |||||||||||
Item 1 | Financial Statements | ||||||||||
Consolidated Statements of Cash Flows | |||||||||||
Consolidated Income Statements | |||||||||||
Consolidated Statements of Comprehensive Income | |||||||||||
Consolidated Balance Sheets | |||||||||||
Consolidated Statements of Equity | |||||||||||
Notes to the Financial Statements | |||||||||||
Item 2 | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||||
Recent Developments | |||||||||||
Results of Operations | |||||||||||
Automotive Segment | |||||||||||
Mobility Segment | |||||||||||
Ford Credit Segment | |||||||||||
Corporate Other | |||||||||||
Interest on Debt | |||||||||||
Taxes | |||||||||||
Liquidity and Capital Resources | |||||||||||
Credit Ratings | |||||||||||
Outlook | |||||||||||
Cautionary Note on Forward-Looking Statements | |||||||||||
Non-GAAP Financial Measures That Supplement GAAP Measures | |||||||||||
Non-GAAP Financial Measure Reconciliations | |||||||||||
Supplemental Information | |||||||||||
Accounting Standards Issued But Not Yet Adopted | |||||||||||
Item 3 | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||||
Item 4 | Controls and Procedures | ||||||||||
Part II - Other Information | |||||||||||
Item 1 | Legal Proceedings | ||||||||||
Item 2 | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds | ||||||||||
Item 6 | Exhibits | ||||||||||
Signature |
For the periods ended September 30, | |||||||||||
2020 | 2021 | ||||||||||
First Nine Months | |||||||||||
(unaudited) | |||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||
Net income/(loss) | $ | 1,515 | $ | 5,637 | |||||||
Depreciation and tooling amortization | 6,670 | 5,478 | |||||||||
Other amortization | (938) | (1,034) | |||||||||
Increase/(Decrease) in provision for credit and insurance losses | 866 | (250) | |||||||||
Pension and other postretirement employee benefits (“OPEB”) expense/(income) (Note 13) | (454) | (1,115) | |||||||||
Equity investment dividends received in excess of (earnings)/losses | 132 | 95 | |||||||||
Foreign currency adjustments | (216) | 348 | |||||||||
Net unrealized (gain)/loss on Other Investments (Note 10) | 7 | (926) | |||||||||
Net (gain)/loss on changes in investments in affiliates (Note 4) | (3,483) | (354) | |||||||||
Stock compensation | 170 | 262 | |||||||||
Provision for deferred income taxes | 978 | 652 | |||||||||
Decrease/(Increase) in finance receivables (wholesale and other) | 11,006 | 8,508 | |||||||||
Decrease/(Increase) in accounts receivable and other assets | 74 | (1,329) | |||||||||
Decrease/(Increase) in inventory | (202) | (3,129) | |||||||||
Increase/(Decrease) in accounts payable and accrued and other liabilities | 3,858 | (511) | |||||||||
Other | (253) | (76) | |||||||||
Net cash provided by/(used in) operating activities | 19,730 | 12,256 | |||||||||
Cash flows from investing activities | |||||||||||
Capital spending | (4,211) | (4,455) | |||||||||
Acquisitions of finance receivables and operating leases | (43,473) | (34,693) | |||||||||
Collections of finance receivables and operating leases | 36,536 | 39,440 | |||||||||
Proceeds from sale of business (Note 17) | 1,340 | 145 | |||||||||
Purchases of marketable securities and other investments | (27,401) | (23,243) | |||||||||
Sales and maturities of marketable securities and other investments | 24,402 | 28,439 | |||||||||
Settlements of derivatives | (407) | (244) | |||||||||
Other | 344 | (381) | |||||||||
Net cash provided by/(used in) investing activities | (12,870) | 5,008 | |||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||
Cash payments for dividends and dividend equivalents | (596) | (3) | |||||||||
Purchases of common stock | — | — | |||||||||
Net changes in short-term debt | (2,815) | 1,568 | |||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 54,325 | 19,300 | |||||||||
Principal payments on long-term debt | (50,641) | (36,122) | |||||||||
Other | (242) | (163) | |||||||||
Net cash provided by/(used in) financing activities | 31 | (15,420) | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | (160) | (155) | |||||||||
Net increase/(decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 6,731 | $ | 1,689 | |||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period (Note 7) | $ | 17,741 | $ | 25,935 | |||||||
Net increase/(decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash | 6,731 | 1,689 | |||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of period (Note 7) | $ | 24,472 | $ | 27,624 |
For the periods ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
(unaudited) | |||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | 2,390 | $ | 1,822 | $ | 1,515 | $ | 5,637 | |||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax (Note 18) | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (70) | (302) | (1,625) | (23) | |||||||||||||||||||
Marketable securities | (17) | (23) | 96 | (98) | |||||||||||||||||||
Derivative instruments | (71) | 343 | 597 | 154 | |||||||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | 15 | 5 | 46 | 18 | |||||||||||||||||||
Total other comprehensive income/(loss), net of tax | (143) | 23 | (886) | 51 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income/(loss) | 2,247 | 1,845 | 629 | 5,688 | |||||||||||||||||||
Less: Comprehensive income/(loss) attributable to noncontrolling interests | 4 | (10) | 5 | (16) | |||||||||||||||||||
Comprehensive income/(loss) attributable to Ford Motor Company | $ | 2,243 | $ | 1,855 | $ | 624 | $ | 5,704 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||
(unaudited) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash and cash equivalents (Note 7) | $ | 25,243 | $ | 27,429 | |||||||
Marketable securities (Note 7) | 24,718 | 18,997 | |||||||||
Ford Credit finance receivables, net of allowance for credit losses of $394 and $303 (Note 8)
|
42,401 | 32,600 | |||||||||
Trade and other receivables, less allowances of $84 and $46
|
9,993 | 10,851 | |||||||||
Inventories (Note 9) | 10,808 | 13,508 | |||||||||
Other assets | 3,581 | 3,583 | |||||||||
Total current assets | 116,744 | 106,968 | |||||||||
Ford Credit finance receivables, net of allowance for credit losses of $911 and $681 (Note 8)
|
55,277 | 50,839 | |||||||||
Net investment in operating leases | 27,951 | 26,740 | |||||||||
Net property | 37,083 | 36,597 | |||||||||
Equity in net assets of affiliated companies | 4,901 | 4,628 | |||||||||
Deferred income taxes | 12,423 | 11,891 | |||||||||
Other assets | 12,882 | 15,014 | |||||||||
Total assets | $ | 267,261 | $ | 252,677 | |||||||
LIABILITIES | |||||||||||
Payables | $ | 22,204 | $ | 22,923 | |||||||
Other liabilities and deferred revenue (Note 12 and Note 20) | 23,645 | 18,787 | |||||||||
Debt payable within one year (Note 14) | |||||||||||
Company excluding Ford Credit | 1,374 | 1,849 | |||||||||
Ford Credit | 49,969 | 45,474 | |||||||||
Total current liabilities | 97,192 | 89,033 | |||||||||
Other liabilities and deferred revenue (Note 12 and Note 20) | 28,379 | 28,808 | |||||||||
Long-term debt (Note 14) | |||||||||||
Company excluding Ford Credit | 22,633 | 23,767 | |||||||||
Ford Credit | 87,708 | 73,482 | |||||||||
Deferred income taxes | 538 | 883 | |||||||||
Total liabilities | 236,450 | 215,973 | |||||||||
EQUITY | |||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share (4,042 million shares issued of 6 billion authorized)
|
40 | 40 | |||||||||
Class B Stock, par value $0.01 per share (71 million shares issued of 530 million authorized)
|
1 | 1 | |||||||||
Capital in excess of par value of stock | 22,290 | 22,477 | |||||||||
Retained earnings | 18,243 | 23,894 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income/(loss) (Note 18) | (8,294) | (8,245) | |||||||||
Treasury stock | (1,590) | (1,574) | |||||||||
Total equity attributable to Ford Motor Company | 30,690 | 36,593 | |||||||||
Equity attributable to noncontrolling interests | 121 | 111 | |||||||||
Total equity | 30,811 | 36,704 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 267,261 | $ | 252,677 |
Equity Attributable to Ford Motor Company | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Stock | Cap. In Excess of Par Value of Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income/(Loss) (Note 18) | Treasury Stock | Total | Equity Attributable to Non-controlling Interests |
Total
Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 41 | $ | 22,165 | $ | 20,320 | $ | (7,728) | $ | (1,613) | $ | 33,185 | $ | 45 | $ | 33,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of accounting standards | — | — | (202) | — | — | (202) | — | (202) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | (1,993) | — | — | (1,993) | — | (1,993) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (733) | — | (733) | — | (733) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued (a) | — | (15) | — | — | — | (15) | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 6 | 6 | 3 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared ($0.15 per share) (b)
|
— | — | (598) | — | — | (598) | — | (598) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 41 | $ | 22,150 | $ | 17,527 | $ | (8,461) | $ | (1,607) | $ | 29,650 | $ | 48 | $ | 29,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 1,117 | — | — | 1,117 | 1 | 1,118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (10) | — | (10) | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued (a) | — | 60 | — | — | — | 60 | — | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 6 | 6 | (18) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared (b) | — | — | 1 | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 41 | $ | 22,210 | $ | 18,645 | $ | (8,471) | $ | (1,601) | $ | 30,824 | $ | 31 | $ | 30,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 2,385 | — | — | 2,385 | 5 | 2,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (142) | — | (142) | (1) | (143) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (a)
|
— | 52 | — | — | — | 52 | — | 52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 5 | 5 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared (b) | — | — | 1 | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | $ | 41 | $ | 22,262 | $ | 21,031 | $ | (8,613) | $ | (1,596) | $ | 33,125 | $ | 36 | $ | 33,161 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 41 | $ | 22,290 | $ | 18,243 | $ | (8,294) | $ | (1,590) | $ | 30,690 | $ | 121 | $ | 30,811 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 3,262 | — | — | 3,262 | — | 3,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | (76) | — | (76) | — | (76) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued (a) | — | (50) | — | — | — | (50) | — | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 5 | 5 | 25 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared (b) | — | — | (3) | — | — | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 41 | $ | 22,240 | $ | 21,502 | $ | (8,370) | $ | (1,585) | $ | 33,828 | $ | 146 | $ | 33,974 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 561 | — | — | 561 | (8) | 553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | 102 | — | 102 | 2 | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock issued (a) | — | 168 | — | — | — | 168 | — | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 6 | 6 | (20) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared (b)
|
— | — | (1) | — | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 41 | $ | 22,408 | $ | 22,062 | $ | (8,268) | $ | (1,579) | $ | 34,664 | $ | 120 | $ | 34,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | — | — | 1,832 | — | — | 1,832 | (10) | 1,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net
|
— | — | — | 23 | — | 23 | — | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued (a)
|
— | 69 | — | — | — | 69 | — | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock/other | — | — | — | — | 5 | 5 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared (b)
|
— | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | $ | 41 | $ | 22,477 | $ | 23,894 | $ | (8,245) | $ | (1,574) | $ | 36,593 | $ | 111 | $ | 36,704 |
Footnote | Page | |||||||
Note 1 | Presentation | |||||||
Note 2 | New Accounting Standards | |||||||
Note 3 | Revenue | |||||||
Note 4 | Other Income/(Loss) | |||||||
Note 5 | Income Taxes | |||||||
Note 6 | Capital Stock and Earnings/(Loss) Per Share | |||||||
Note 7 | Cash, Cash Equivalents, and Marketable Securities | |||||||
Note 8 | Ford Credit Finance Receivables and Allowance for Credit Losses | |||||||
Note 9 | Inventories | |||||||
Note 10 | Other Investments | |||||||
Note 11 | Goodwill | |||||||
Note 12 | Other Liabilities and Deferred Revenue | |||||||
Note 13 | Retirement Benefits | |||||||
Note 14 | Debt | |||||||
Note 15 | Derivative Financial Instruments and Hedging Activities | |||||||
Note 16 | Employee Separation Actions and Exit and Disposal Activities | |||||||
Note 17 | Acquisitions and Divestitures | |||||||
Note 18 | Accumulated Other Comprehensive Income/(Loss) | |||||||
Note 19 | Variable Interest Entities | |||||||
Note 20 | Commitments and Contingencies | |||||||
Note 21 | Segment Information |
Third Quarter 2020 | |||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||
Vehicles, parts, and accessories | $ | 33,005 | $ | — | $ | 33,005 | |||||||||||
Used vehicles | 818 | — | 818 | ||||||||||||||
Services and other revenue (a) | 814 | 37 | 851 | ||||||||||||||
Revenues from sales and services
|
34,637 | 37 | 34,674 | ||||||||||||||
Leasing income | 90 | 1,407 | 1,497 | ||||||||||||||
Financing income | — | 1,303 | 1,303 | ||||||||||||||
Insurance income | — | 27 | 27 | ||||||||||||||
Total revenues | $ | 34,727 | $ | 2,774 | $ | 37,501 | |||||||||||
Third Quarter 2021 | |||||||||||||||||
Company excluding
Ford Credit |
Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||
Vehicles, parts, and accessories | $ | 32,072 | $ | — | $ | 32,072 | |||||||||||
Used vehicles | 450 | — | 450 | ||||||||||||||
Services and other revenue (a) | 659 | 58 | 717 | ||||||||||||||
Revenues from sales and services
|
33,181 | 58 | 33,239 | ||||||||||||||
Leasing income | 68 | 1,285 | 1,353 | ||||||||||||||
Financing income | — | 1,080 | 1,080 | ||||||||||||||
Insurance income | — | 11 | 11 | ||||||||||||||
Total revenues | $ | 33,249 | $ | 2,434 | $ | 35,683 | |||||||||||
First Nine Months 2020 | |||||||||||||||||
Company excluding
Ford Credit |
Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||
Vehicles, parts, and accessories | $ | 78,252 | $ | — | $ | 78,252 | |||||||||||
Used vehicles | 2,282 | — | 2,282 | ||||||||||||||
Services and other revenue (a) | 1,945 | 122 | 2,067 | ||||||||||||||
Revenues from sales and services
|
82,479 | 122 | 82,601 | ||||||||||||||
Leasing income | 233 | 4,267 | 4,500 | ||||||||||||||
Financing income | — | 3,989 | 3,989 | ||||||||||||||
Insurance income | — | 102 | 102 | ||||||||||||||
Total revenues | $ | 82,712 | $ | 8,480 | $ | 91,192 | |||||||||||
First Nine Months 2021 | |||||||||||||||||
Company excluding
Ford Credit |
Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||
Vehicles, parts, and accessories | $ | 86,870 | $ | — | $ | 86,870 | |||||||||||
Used vehicles | 1,947 | — | 1,947 | ||||||||||||||
Services and other revenue (a) | 1,923 | 122 | 2,045 | ||||||||||||||
Revenues from sales and services
|
90,740 | 122 | 90,862 | ||||||||||||||
Leasing income | 223 | 4,032 | 4,255 | ||||||||||||||
Financing income | — | 3,497 | 3,497 | ||||||||||||||
Insurance income | — | 49 | 49 | ||||||||||||||
Total revenues | $ | 90,963 | $ | 7,700 | $ | 98,663 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net periodic pension and OPEB income/(cost), excluding service cost
|
$ | 277 | $ | 590 | $ | 1,272 | $ | 1,970 | |||||||||||||||
Investment-related interest income | 90 | 60 | 374 | 196 | |||||||||||||||||||
Interest income/(expense) on income taxes
|
(4) | 3 | (15) | — | |||||||||||||||||||
Realized and unrealized gains/(losses) on cash equivalents, marketable securities, and other investments (Note 10)
|
297 | (7) | 312 | 899 | |||||||||||||||||||
Gains/(Losses) on changes in investments in affiliates (Note 17)
|
3 | 22 | 3,483 | 354 | |||||||||||||||||||
Royalty income | 139 | 162 | 322 | 461 | |||||||||||||||||||
Other | 43 | 22 | 95 | 3 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 845 | $ | 852 | $ | 5,843 | $ | 3,883 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford Motor Company | $ | 2,385 | $ | 1,832 | $ | 1,509 | $ | 5,655 | |||||||||||||||
Basic and Diluted Shares | |||||||||||||||||||||||
Basic shares (average shares outstanding) | 3,976 | 3,995 | 3,971 | 3,989 | |||||||||||||||||||
Net dilutive options, unvested restricted stock units, and unvested restricted stock shares | 29 | 41 | 26 | 38 | |||||||||||||||||||
Diluted shares | $ | 4,005 | $ | 4,036 | $ | 3,997 | $ | 4,027 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value Level | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||
U.S. government | 1 | $ | 2,940 | $ | 3,255 | $ | 6,195 | ||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2 | 850 | 640 | 1,490 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2 | 600 | 717 | 1,317 | |||||||||||||||||||
Corporate debt | 2 | 605 | 970 | 1,575 | |||||||||||||||||||
Total marketable securities classified as cash equivalents
|
4,995 | 5,582 | 10,577 | ||||||||||||||||||||
Cash, time deposits, and money market funds | 5,899 | 8,767 | 14,666 | ||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 10,894 | $ | 14,349 | $ | 25,243 | |||||||||||||||||
Marketable securities | |||||||||||||||||||||||
U.S. government | 1 | $ | 4,709 | $ | 1,082 | $ | 5,791 | ||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2 | 3,259 | 485 | 3,744 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2 | 4,448 | 2,693 | 7,141 | |||||||||||||||||||
Corporate debt | 2 | 7,095 | 308 | 7,403 | |||||||||||||||||||
Equities (a) | 1 | 113 | — | 113 | |||||||||||||||||||
Other marketable securities | 2 | 234 | 292 | 526 | |||||||||||||||||||
Total marketable securities | $ | 19,858 | $ | 4,860 | $ | 24,718 | |||||||||||||||||
Restricted cash | $ | 45 | $ | 647 | $ | 692 | |||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fair Value Level | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Consolidated | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | |||||||||||||||||||||||
U.S. government | 1 | $ | 5,873 | $ | 1,715 | $ | 7,588 | ||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2 | 330 | — | 330 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2 | 950 | 454 | 1,404 | |||||||||||||||||||
Corporate debt | 2 | 529 | 995 | 1,524 | |||||||||||||||||||
Total marketable securities classified as cash equivalents
|
7,682 | 3,164 | 10,846 | ||||||||||||||||||||
Cash, time deposits, and money market funds | 6,784 | 9,799 | 16,583 | ||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 14,466 | $ | 12,963 | $ | 27,429 | |||||||||||||||||
Marketable securities | |||||||||||||||||||||||
U.S. government | 1 | $ | 3,312 | $ | 448 | $ | 3,760 | ||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2 | 2,353 | 175 | 2,528 | |||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2 | 4,836 | 878 | 5,714 | |||||||||||||||||||
Corporate debt | 2 | 6,189 | 291 | 6,480 | |||||||||||||||||||
Equities (a) | 1 | 13 | — | 13 | |||||||||||||||||||
Other marketable securities | 2 | 248 | 254 | 502 | |||||||||||||||||||
Total marketable securities | $ | 16,951 | $ | 2,046 | $ | 18,997 | |||||||||||||||||
Restricted cash | $ | 66 | $ | 129 | $ | 195 | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value of Securities with
Contractual Maturities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Within 1 Year |
After 1 Year through
5 Years |
After 5 Years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | $ | 2,894 | $ | 44 | $ | — | $ | 2,938 | $ | 1,649 | $ | 1,286 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2,588 | 15 | — | 2,603 | 772 | 1,629 | 202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 2,926 | 31 | — | 2,957 | 1,330 | 1,617 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 7,482 | 102 | (1) | 7,583 | 3,566 | 3,987 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 212 | 3 | — | 215 | 1 | 147 | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 16,102 | $ | 195 | $ | (1) | $ | 16,296 | $ | 7,318 | $ | 8,666 | $ | 312 | |||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value of Securities with
Contractual Maturities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Within 1 Year |
After 1 Year through
5 Years |
After 5 Years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | $ | 2,737 | $ | 15 | $ | (2) | $ | 2,750 | $ | 1,306 | $ | 1,444 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 2,253 | 7 | (7) | 2,253 | 347 | 1,213 | 693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 3,551 | 15 | (7) | 3,559 | 1,205 | 2,234 | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 6,630 | 47 | (5) | 6,672 | 1,619 | 4,724 | 329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 229 | 1 | — | 230 | 41 | 189 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 15,400 | $ | 85 | $ | (21) | $ | 15,464 | $ | 4,518 | $ | 9,804 | $ | 1,142 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | |||||||||||||||||||||||
Sales proceeds | $ | 2,243 | $ | 914 | $ | 6,560 | $ | 4,453 | |||||||||||||||
Gross realized gains | 16 | 4 | 44 | 21 | |||||||||||||||||||
Gross realized losses | 1 | 1 | 11 | 3 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 1 Year | 1 Year or Greater | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | $ | 181 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 181 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 83 | — | — | — | 83 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 164 | — | 10 | — | 174 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,538 | (1) | 9 | — | 1,547 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 23 | — | 13 | — | 36 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 1,989 | $ | (1) | $ | 32 | $ | — | $ | 2,021 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 1 Year | 1 Year or Greater | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government | $ | 815 | $ | (2) | $ | — | $ | — | $ | 815 | $ | (2) | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agencies | 1,083 | (7) | 15 | — | 1,098 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. government and agencies | 1,251 | (7) | 29 | — | 1,280 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,848 | (4) | 68 | (1) | 1,916 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other marketable securities | 88 | — | 6 | — | 94 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 5,085 | $ | (20) | $ | 118 | $ | (1) | $ | 5,203 | $ | (21) |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 25,243 | $ | 27,429 | |||||||
Restricted cash (a) | 692 | 195 | |||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 25,935 | $ | 27,624 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||
Consumer | |||||||||||
Retail installment contracts, gross | $ | 73,631 | $ | 68,289 | |||||||
Finance leases, gross | 8,431 | 7,644 | |||||||||
Retail financing, gross | 82,062 | 75,933 | |||||||||
Unearned interest supplements | (3,987) | (3,086) | |||||||||
Consumer finance receivables | 78,075 | 72,847 | |||||||||
Non-Consumer | |||||||||||
Dealer financing | 20,908 | 11,576 | |||||||||
Non-Consumer finance receivables | 20,908 | 11,576 | |||||||||
Total recorded investment | $ | 98,983 | $ | 84,423 | |||||||
Recorded investment in finance receivables | $ | 98,983 | $ | 84,423 | |||||||
Allowance for credit losses | (1,305) | (984) | |||||||||
Total finance receivables, net | $ | 97,678 | $ | 83,439 | |||||||
Current portion | $ | 42,401 | $ | 32,600 | |||||||
Non-current portion | 55,277 | 50,839 | |||||||||
Total finance receivables, net | $ | 97,678 | $ | 83,439 | |||||||
Net finance receivables subject to fair value (a) | $ | 89,651 | $ | 76,140 | |||||||
Fair value (b) | 91,238 | 77,520 |
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 2016 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | Total | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 - 60 days past due | $ | 45 | $ | 62 | $ | 103 | $ | 162 | $ | 166 | $ | 143 | $ | 681 | 0.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
61 - 120 days past due | 7 | 12 | 24 | 44 | 45 | 31 | 163 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 120 days past due | 11 | 6 | 7 | 8 | 7 | 2 | 41 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total past due | 63 | 80 | 134 | 214 | 218 | 176 | 885 | 1.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 782 | 2,518 | 6,648 | 13,704 | 20,822 | 32,716 | 77,190 | 98.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 845 | $ | 2,598 | $ | 6,782 | $ | 13,918 | $ | 21,040 | $ | 32,892 | $ | 78,075 | 100.0 | % |
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 2017 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | Total | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31 - 60 days past due | $ | 44 | $ | 54 | $ | 94 | $ | 114 | $ | 157 | $ | 50 | $ | 513 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
61 - 120 days past due | 7 | 12 | 21 | 28 | 34 | 14 | 116 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 120 days past due | 12 | 7 | 8 | 10 | 9 | — | 46 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total past due | 63 | 73 | 123 | 152 | 200 | 64 | 675 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 1,195 | 3,450 | 8,102 | 14,538 | 25,340 | 19,547 | 72,172 | 99.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,258 | $ | 3,523 | $ | 8,225 | $ | 14,690 | $ | 25,540 | $ | 19,611 | $ | 72,847 | 100.0 | % |
Amortized Cost Basis by Origination Year | Wholesale Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 2016 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | Total | Total | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group I | $ | 503 | $ | 129 | $ | 110 | $ | 188 | $ | 70 | $ | 248 | $ | 1,248 | $ | 13,160 | $ | 14,408 | 68.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group II | 38 | 20 | 11 | 35 | 3 | 87 | 194 | 4,680 | 4,874 | 23.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group III | 9 | — | 3 | 19 | 3 | 35 | 69 | 1,464 | 1,533 | 7.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group IV | 2 | — | — | — | 2 | 6 | 10 | 83 | 93 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (a) | $ | 552 | $ | 149 | $ | 124 | $ | 242 | $ | 78 | $ | 376 | $ | 1,521 | $ | 19,387 | $ | 20,908 | 100.0 | % |
Amortized Cost Basis by Origination Year | Wholesale Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 2017 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | Total | Total | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group I | $ | 464 | $ | 91 | $ | 173 | $ | 46 | $ | 111 | $ | 260 | $ | 1,145 | $ | 6,650 | $ | 7,795 | 67.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group II | 12 | 5 | 25 | 2 | 6 | 70 | 120 | 2,888 | 3,008 | 26.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group III | 10 | — | 1 | — | 1 | 24 | 36 | 676 | 712 | 6.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Group IV | — | — | 4 | — | — | 5 | 9 | 52 | 61 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (a) | $ | 486 | $ | 96 | $ | 203 | $ | 48 | $ | 118 | $ | 359 | $ | 1,310 | $ | 10,266 | $ | 11,576 | 100.0 | % |
Third Quarter 2020 | First Nine Months 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Non-Consumer | Total | Consumer | Non-Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,211 | $ | 74 | $ | 1,285 | $ | 496 | $ | 17 | $ | 513 | |||||||||||||||||||||||
Adoption of ASU 2016-13 (a) | — | — | — | 247 | 5 | 252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (104) | (5) | (109) | (329) | (6) | (335) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 41 | 2 | 43 | 117 | 5 | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) in provision for credit losses | 95 | (9) | 86 | 723 | 42 | 765 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | 8 | 1 | 9 | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,251 | $ | 63 | $ | 1,314 | $ | 1,251 | $ | 63 | $ | 1,314 |
Third Quarter 2021 | First Nine Months 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | Non-Consumer | Total | Consumer | Non-Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,022 | $ | 39 | $ | 1,061 | $ | 1,245 | $ | 60 | $ | 1,305 | |||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (58) | (2) | (60) | (210) | (5) | (215) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 50 | 1 | 51 | 158 | 6 | 164 | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) in provision for credit losses | (58) | (1) | (59) | (242) | (23) | (265) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other (b) | (9) | — | (9) | (4) | (1) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 947 | $ | 37 | $ | 984 | $ | 947 | $ | 37 | $ | 984 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||
Raw materials, work-in-process, and supplies | $ | 4,676 | $ | 5,919 | |||||||
Finished products | 6,132 | 7,589 | |||||||||
Total inventories | $ | 10,808 | $ | 13,508 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||
Current | |||||||||||
Dealer and dealers’ customer allowances and claims | $ | 12,702 | $ | 8,132 | |||||||
Deferred revenue | 2,161 | 2,484 | |||||||||
Employee benefit plans | 1,752 | 1,587 | |||||||||
Accrued interest | 1,215 | 1,098 | |||||||||
OPEB (a) | 339 | 339 | |||||||||
Pension (a) | 193 | 192 | |||||||||
Operating lease liabilities | 323 | 335 | |||||||||
Other | 4,960 | 4,620 | |||||||||
Total current other liabilities and deferred revenue | $ | 23,645 | $ | 18,787 | |||||||
Non-current | |||||||||||
Pension (a) | $ | 10,738 | $ | 9,894 | |||||||
OPEB (a) | 6,236 | 6,116 | |||||||||
Dealer and dealers’ customer allowances and claims | 3,072 | 4,368 | |||||||||
Deferred revenue | 4,559 | 4,675 | |||||||||
Operating lease liabilities | 991 | 966 | |||||||||
Employee benefit plans | 1,074 | 1,073 | |||||||||
Other | 1,709 | 1,716 | |||||||||
Total non-current other liabilities and deferred revenue | $ | 28,379 | $ | 28,808 |
Third Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | Non-U.S. Plans | Worldwide OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 130 | $ | 131 | $ | 135 | $ | 140 | $ | 12 | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | 322 | 232 | 130 | 107 | 43 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on assets | (699) | (681) | (272) | (283) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service costs/(credits)
|
1 | 1 | 8 | 5 | (4) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net remeasurement (gain)/loss | (1) | (40) | 55 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Separation programs/other | — | 10 | 66 | 23 | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and curtailments
|
1 | 7 | 74 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost/(income)
|
$ | (246) | $ | (340) | $ | 196 | $ | (8) | $ | 50 | $ | 41 | |||||||||||||||||||||||
First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension Benefits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Plans | Non-U.S. Plans | Worldwide OPEB | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 390 | $ | 396 | $ | 393 | $ | 423 | $ | 35 | $ | 36 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | 968 | 694 | 393 | 315 | 127 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on assets | (2,097) | (2,047) | (793) | (852) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service costs/(credits)
|
3 | 2 | 25 | 17 | (12) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net remeasurement (gain)/loss | 3 | 201 | (177) | (565) | 58 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Separation programs/other | 13 | 15 | 123 | 107 | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and curtailments
|
5 | 56 | 92 | — | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost/(income)
|
$ | (715) | $ | (683) | $ | 56 | $ | (555) | $ | 205 | $ | 123 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||
Company excluding Ford Credit | |||||||||||
Debt payable within one year | |||||||||||
Short-term | $ | 613 | $ | 332 | |||||||
Long-term payable within one year | |||||||||||
Public unsecured debt securities
|
180 | 86 | |||||||||
U.S. Department of Energy Advanced Technology Vehicles Manufacturing (“DOE ATVM”) Incentive Program | 148 | 1,101 | |||||||||
Other debt | 434 | 328 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium | (1) | 2 | |||||||||
Total debt payable within one year | 1,374 | 1,849 | |||||||||
Long-term debt payable after one year | |||||||||||
Public unsecured debt securities | 18,877 | 18,792 | |||||||||
Convertible notes | — | 2,300 | |||||||||
Delayed draw term loan | 1,500 | 1,500 | |||||||||
DOE ATVM Incentive Program | 1,064 | — | |||||||||
U.K. Export Finance Program | 854 | 841 | |||||||||
Other debt | 768 | 756 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium | (242) | (220) | |||||||||
Unamortized issuance costs | (188) | (202) | |||||||||
Total long-term debt payable after one year | 22,633 | 23,767 | |||||||||
Total Company excluding Ford Credit | $ | 24,007 | $ | 25,616 | |||||||
Fair value of Company debt excluding Ford Credit (a) | $ | 27,794 | $ | 29,911 | |||||||
Ford Credit | |||||||||||
Debt payable within one year | |||||||||||
Short-term | $ | 11,429 | $ | 13,056 | |||||||
Long-term payable within one year | |||||||||||
Unsecured debt | 17,185 | 13,229 | |||||||||
Asset-backed debt | 21,345 | 19,187 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium | 2 | 1 | |||||||||
Unamortized issuance costs
|
(17) | (15) | |||||||||
Fair value adjustments (b) | 25 | 16 | |||||||||
Total debt payable within one year | 49,969 | 45,474 | |||||||||
Long-term debt payable after one year | |||||||||||
Unsecured debt | 54,197 | 47,396 | |||||||||
Asset-backed debt | 32,276 | 25,542 | |||||||||
Unamortized (discount)/premium | 28 | 29 | |||||||||
Unamortized issuance costs
|
(235) | (212) | |||||||||
Fair value adjustments (b) | 1,442 | 727 | |||||||||
Total long-term debt payable after one year | 87,708 | 73,482 | |||||||||
Total Ford Credit | $ | 137,677 | $ | 118,956 | |||||||
Fair value of Ford Credit debt (a) | $ | 139,796 | $ | 121,369 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges
|
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||||||
Reclassified from AOCI to Cost of sales | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts (a)
|
$ | 6 | $ | (161) | $ | (68) | $ | (349) | |||||||||||||||
Commodity contracts (b)
|
(22) | 50 | (50) | 78 | |||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||||||||
Net interest settlements and accruals on hedging instruments
|
94 | 98 | 190 | 299 | |||||||||||||||||||
Fair value changes on hedging instruments | (103) | (142) | 1,119 | (680) | |||||||||||||||||||
Fair value changes on hedged debt | 96 | 135 | (1,095) | 638 | |||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate swap contracts | |||||||||||||||||||||||
Net interest settlements and accruals on hedging instruments
|
(1) | (2) | (1) | (6) | |||||||||||||||||||
Fair value changes on hedging instruments | (10) | (28) | (10) | (67) | |||||||||||||||||||
Fair value changes on hedged debt | 6 | 25 | 6 | 58 | |||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments
|
|||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts (c) | (349) | 123 | (37) | 209 | |||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate swap contracts
|
210 | (194) | 213 | (390) | |||||||||||||||||||
Interest rate contracts | (4) | — | (90) | (25) | |||||||||||||||||||
Commodity contracts | 19 | 25 | (12) | 153 | |||||||||||||||||||
Total | $ | (58) | $ | (71) | $ | 165 | $ | (82) |
December 31, 2020 | September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional |
Fair Value of
Assets |
Fair Value of
Liabilities |
Notional |
Fair Value of
Assets |
Fair Value of
Liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts
|
$ | 15,860 | $ | 47 | $ | 383 | $ | 11,540 | $ | 71 | $ | 317 | |||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | 703 | 40 | 5 | 833 | 230 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 26,924 | 1,331 | 4 | 26,007 | 853 | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate swap contracts
|
885 | 46 | — | 885 | — | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange contracts | 25,956 | 172 | 399 | 24,412 | 252 | 281 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency interest rate swap contracts
|
6,849 | 557 | 1 | 6,547 | 181 | 39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 70,318 | 663 | 439 | 52,018 | 316 | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | 599 | 74 | 4 | 1,015 | 102 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative financial instruments, gross (a) (b)
|
$ | 148,094 | $ | 2,930 | $ | 1,235 | $ | 123,257 | $ | 2,005 | $ | 1,019 | |||||||||||||||||||||||
Current portion
|
$ | 974 | $ | 859 | $ | 1,046 | $ | 594 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-current portion
|
1,956 | 376 | 959 | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative financial instruments, gross
|
$ | 2,930 | $ | 1,235 | $ | 2,005 | $ | 1,019 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 524 | $ | 839 | $ | 734 | $ | 1,732 | |||||||||||||||
Changes in accruals (a) | 109 | 506 | 203 | 875 | |||||||||||||||||||
Payments | (105) | (294) | (376) | (1,551) | |||||||||||||||||||
Foreign currency translation | 11 | (51) | (22) | (56) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 539 | $ | 1,000 | $ | 539 | $ | 1,000 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (6,181) | $ | (5,249) | $ | (4,626) | $ | (5,526) | |||||||||||||||
Gains/(Losses) on foreign currency translation | (126) | (236) | (1,673) | 112 | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) (a) | (60) | 66 | (83) | 133 | |||||||||||||||||||
Net gains/(losses) on foreign currency translation | (66) | (302) | (1,590) | (21) | |||||||||||||||||||
(Gains)/Losses reclassified from AOCI to net income (b) | (3) | — | (34) | (4) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax (c) | (69) | (302) | (1,624) | (25) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (6,250) | $ | (5,551) | $ | (6,250) | $ | (5,551) | |||||||||||||||
Marketable securities | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 184 | $ | 81 | $ | 71 | $ | 156 | |||||||||||||||
Gains/(Losses) on available for sale securities | (8) | (26) | 157 | (112) | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | (2) | (6) | 36 | (28) | |||||||||||||||||||
Net gains/(losses) on available for sale securities | (6) | (20) | 121 | (84) | |||||||||||||||||||
(Gains)/Losses reclassified from AOCI to net income | (15) | (3) | (33) | (18) | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | (4) | — | (8) | (4) | |||||||||||||||||||
Net (gains)/losses reclassified from AOCI to net income
|
(11) | (3) | (25) | (14) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax | (17) | (23) | 96 | (98) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 167 | $ | 58 | $ | 167 | $ | 58 | |||||||||||||||
Derivative instruments | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 180 | $ | (455) | $ | (488) | $ | (266) | |||||||||||||||
Gains/(Losses) on derivative instruments | (96) | 339 | 636 | (52) | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | (15) | 85 | 135 | 8 | |||||||||||||||||||
Net gains/(losses) on derivative instruments | (81) | 254 | 501 | (60) | |||||||||||||||||||
(Gains)/Losses reclassified from AOCI to net income | 16 | 111 | 118 | 271 | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | 6 | 22 | 22 | 57 | |||||||||||||||||||
Net (gains)/losses reclassified from AOCI to net income (d) | 10 | 89 | 96 | 214 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax | (71) | 343 | 597 | 154 | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 109 | $ | (112) | $ | 109 | $ | (112) | |||||||||||||||
Pension and other postretirement benefits | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (2,654) | $ | (2,645) | $ | (2,685) | $ | (2,658) | |||||||||||||||
Amortization and recognition of prior service costs/(credits)
|
29 | 4 | 55 | 24 | |||||||||||||||||||
Less: Tax/(Tax benefit) | 6 | 4 | 10 | 8 | |||||||||||||||||||
Net prior service costs/(credits) reclassified from AOCI to net income
|
23 | — | 45 | 16 | |||||||||||||||||||
Translation impact on non-U.S. plans
|
(8) | 5 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax | 15 | 5 | 46 | 18 | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | (2,639) | $ | (2,640) | $ | (2,639) | $ | (2,640) | |||||||||||||||
Total AOCI ending balance at September 30 | $ | (8,613) | $ | (8,245) | $ | (8,613) | $ | (8,245) |
First Nine Months | |||||||||||
2020 | 2021 | ||||||||||
Beginning balance | $ | 5,702 | $ | 8,172 | |||||||
Payments made during the period | (2,913) | (3,109) | |||||||||
Changes in accrual related to warranties issued during the period | 2,419 | 2,819 | |||||||||
Changes in accrual related to pre-existing warranties | 1,451 | 44 | |||||||||
Foreign currency translation and other | (75) | (77) | |||||||||
Ending balance | $ | 6,584 | $ | 7,849 |
Automotive | Mobility | Ford Credit |
Corporate
Other |
Interest
on Debt |
Special Items | Adjustments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 34,710 | $ | 17 | $ | 2,774 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 37,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) before income taxes
|
2,665 | (230) | 1,123 | 86 | (498) | (390) | (a) | — | 2,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | 115 | (58) | 4 | — | — | (3) | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 62,787 | 3,482 | 152,853 | 42,588 | — | — | (1,767) | (b) | 259,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 33,211 | $ | 38 | $ | 2,434 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 35,683 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) before income taxes | 2,459 | (258) | 1,077 | (285) | (439) | (669) | (a) | — | 1,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | 188 | (63) | 9 | — | — | (4) | — | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 68,291 | 3,471 | 135,385 | 46,695 | — | — | (1,165) | (b) | 252,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | Mobility | Ford Credit |
Corporate
Other |
Interest
on Debt |
Special Items | Adjustments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Nine Months 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 82,677 | $ | 35 | $ | 8,480 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 91,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) before income taxes | 448 | (801) | 1,696 | (277) | (1,175) | 2,803 | (c) | — | 2,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | 59 | (70) | 12 | — | — | (9) | — | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First Nine Months 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 90,893 | $ | 70 | $ | 7,700 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 98,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(loss) before income taxes | 5,767 | (637) | 3,662 | 99 | (d) | (1,365) | (964) | (a) | — | 6,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | 441 | (157) | 23 | 1 | — | (48) | — | 260 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Global Redesign | |||||||||||||||||||||||
Europe | $ | (211) | $ | (88) | $ | (410) | $ | (347) | |||||||||||||||
India | (3) | (369) | (21) | (369) | |||||||||||||||||||
South America | (52) | (211) | (70) | (666) | |||||||||||||||||||
Russia | 1 | — | 18 | 8 | |||||||||||||||||||
China (including Taiwan) | (3) | (5) | (9) | 152 | |||||||||||||||||||
Separations and Other (not included above) | — | (29) | (1) | (40) | |||||||||||||||||||
Subtotal Global Redesign | $ | (268) | $ | (702) | $ | (493) | $ | (1,262) | |||||||||||||||
Other Items | |||||||||||||||||||||||
North America hourly buyouts | $ | (18) | $ | — | $ | (219) | $ | (10) | |||||||||||||||
Gain on transaction with Argo AI | — | — | 3,454 | — | |||||||||||||||||||
Transit Connect customs ruling | (2) | — | (7) | — | |||||||||||||||||||
Subtotal Other Items | $ | (20) | $ | — | $ | 3,228 | $ | (10) | |||||||||||||||
Pension and OPEB Gain/(Loss) | |||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB remeasurement | $ | (54) | $ | 40 | $ | 116 | $ | 364 | |||||||||||||||
Pension settlements and curtailments | (48) | (7) | (48) | (56) | |||||||||||||||||||
Subtotal Pension and OPEB Gain/(Loss) | $ | (102) | $ | 33 | $ | 68 | $ | 308 | |||||||||||||||
Total EBIT Special Items | $ | (390) | $ | (669) | $ | 2,803 | $ | (964) | |||||||||||||||
Cash effect of Global Redesign (incl. separations) | $ | (105) | $ | (293) | $ | (376) | $ | (1,608) | |||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) tax special items (a) | $ | (159) | $ | (460) | $ | 1,583 | $ | (503) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | ||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows from Operating Activities ($B) | $ | 11.1 | $ | 7.0 | $ | (4.1) | $ | 19.7 | $ | 12.3 | $ | (7.5) | |||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | 37,501 | 35,683 | (5) | % | 91,192 | 98,663 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income/(Loss) ($M) | 2,385 | 1,832 | (553) | 1,509 | 5,655 | 4,146 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Income/(Loss) Margin (%) | 6.4 | % | 5.1 | % | (1.3) ppts | 1.7 | % | 5.7 | % | 4.0 ppts | |||||||||||||||||||||||||
EPS (Diluted) | $ | 0.60 | $ | 0.45 | $ | (0.15) | $ | 0.38 | $ | 1.40 | $ | 1.02 | |||||||||||||||||||||||
Non-GAAP Financial Measures (a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company Adj. Free Cash Flow ($B) | $ | 6.6 | $ | 7.7 | $ | 1.2 | $ | (0.4) | $ | 2.2 | $ | 2.6 | |||||||||||||||||||||||
Company Adj. EBIT ($M) | 3,644 | 2,993 | (651) | 1,066 | 8,891 | 7,825 | |||||||||||||||||||||||||||||
Company Adj. EBIT Margin (%) | 9.7 | % | 8.4 | % | (1.3) ppts | 1.2 | % | 9.0 | % | 7.8 ppts | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted EPS (Diluted) | $ | 0.65 | $ | 0.51 | $ | (0.14) | $ | 0.07 | $ | 1.52 | $ | 1.45 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted ROIC (Trailing Four Quarters) | (0.4) | % | 11.0 | % | 11.4 ppts |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive | $ | 2,665 | $ | 2,459 | $ | (206) | $ | 448 | $ | 5,767 | $ | 5,319 | ||||||||||||||||||||||||||
Mobility | (230) | (258) | (28) | (801) | (637) | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit | 1,123 | 1,077 | (46) | 1,696 | 3,662 | 1,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Other | 86 | (285) | (371) | (277) | 99 | 376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Company Adjusted EBIT (a) | 3,644 | 2,993 | (651) | 1,066 | 8,891 | 7,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest on Debt | (498) | (439) | (59) | (1,175) | (1,365) | 190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Items | (390) | (669) | 279 | 2,803 | (964) | 3,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes / Noncontrolling Interests | (371) | (53) | (318) | (1,185) | (907) | (278) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income/(Loss) | $ | 2,385 | $ | 1,832 | $ | (553) | $ | 1,509 | $ | 5,655 | $ | 4,146 |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 3,202 | $ | 2,423 | $ | (779) | $ | 2,629 | $ | 5,566 | $ | 2,937 | ||||||||||||||||||||||||||
South America | (108) | 2 | 110 | (385) | (157) | 228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | (444) | (52) | 392 | (1,260) | 5 | 1,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
China (including Taiwan) | (57) | (39) | 18 | (434) | (177) | 257 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
International Markets Group | 72 | 125 | 53 | (102) | 530 | 632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Automotive Segment | $ | 2,665 | $ | 2,459 | $ | (206) | $ | 448 | $ | 5,767 | $ | 5,319 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 6.0 | % | 4.9 | % | (1.1) ppts | 5.9 | % | 5.1 | % | (0.8) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) | 1,178 | 1,012 | (166) | 2,949 | 2,838 | (111) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 34,710 | $ | 33,211 | $ | (1,499) | $ | 82,677 | $ | 90,893 | $ | 8,216 | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | 2,665 | 2,459 | (206) | 448 | 5,767 | 5,319 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | 7.7 | % | 7.4 | % | (0.3) ppts | 0.5 | % | 6.3 | % | 5.8 ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | 2,665 | ||||||
Volume / Mix | (1,798) | |||||||
Net Pricing | 2,385 | |||||||
Cost | (689) | |||||||
Exchange | 29 | |||||||
Other | (133) | |||||||
Third Quarter 2021 EBIT | $ | 2,459 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 13.6 | % | 11.2 | % | (2.4) ppts | 13.7 | % | 11.3 | % | (2.4) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) | 651 | 546 | (104) | 1,541 | 1,407 | (134) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 25,336 | $ | 24,032 | $ | (1,304) | $ | 58,092 | $ | 61,992 | $ | 3,900 | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | 3,202 | 2,423 | (779) | 2,629 | 5,566 | 2,937 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | 12.6 | % | 10.1 | % | (2.5) ppts | 4.5 | % | 9.0 | % | 4.5 ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | 3,202 | ||||||
Volume / Mix | (1,468) | |||||||
Net Pricing | 1,904 | |||||||
Cost | (997) | |||||||
Exchange | 3 | |||||||
Other | (221) | |||||||
Third Quarter 2021 EBIT | $ | 2,423 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 5.7 | % | 2.4 | % | (3.3) ppts | 6.3 | % | 2.8 | % | (3.5) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) | 48 | 20 | (29) | 122 | 55 | (67) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 630 | $ | 627 | $ | (3) | $ | 1,601 | $ | 1,605 | $ | 4 | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | (108) | 2 | 110 | (385) | (157) | 228 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | (17.1) | % | 0.3 | % | 17.4 ppts | (24.0) | % | (9.8) | % | 14.2 ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | (108) | ||||||
Volume / Mix | (55) | |||||||
Net Pricing | 159 | |||||||
Cost | 15 | |||||||
Exchange | 4 | |||||||
Other | (13) | |||||||
Third Quarter 2021 EBIT | $ | 2 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 7.8 | % | 6.2 | % | (1.6) ppts | 7.3 | % | 6.5 | % | (0.8) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) (a) | 239 | 218 | (21) | 681 | 678 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 5,694 | $ | 6,066 | $ | 372 | $ | 15,555 | $ | 18,726 | $ | 3,171 | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | (444) | (52) | 392 | (1,260) | 5 | 1,265 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | (7.8) | % | (0.9) | % | 6.9 ppts | (8.1) | % | 0.0 | % | 8.1 ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | (444) | ||||||
Volume / Mix | (127) | |||||||
Net Pricing | 273 | |||||||
Cost | 243 | |||||||
Exchange | (66) | |||||||
Other | 69 | |||||||
Third Quarter 2021 EBIT | $ | (52) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 2.4 | % | 2.5 | % | 0.1 ppts | 2.4 | % | 2.3 | % | (0.1) ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) (a) | 164 | 162 | (2) | 415 | 463 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 1,011 | $ | 592 | $ | (419) | $ | 2,407 | $ | 1,966 | $ | (441) | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | (57) | (39) | 18 | (434) | (177) | 257 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | (5.7) | % | (6.6) | % | (0.9) ppts | (18.0) | % | (9.0) | % | 9.0 ppts | |||||||||||||||||||||||||
China Unconsolidated Affiliates | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesales (000) | 146 | 160 | 14 | 374 | 449 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||
Ford Equity Income/(Loss) ($M) | $ | 55 | $ | 77 | $ | 22 | $ | (26) | $ | 144 | $ | 170 |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | (57) | ||||||
Volume / Mix | (104) | |||||||
Net Pricing | 7 | |||||||
Cost | 17 | |||||||
Exchange | 29 | |||||||
Other (Including Joint Ventures) | 69 | |||||||
Third Quarter 2021 EBIT | $ | (39) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key Metrics | 2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Market Share (%) | 1.7 | % | 1.8 | % | 0.1 ppts | 1.6 | % | 1.8 | % | 0.2 ppts | |||||||||||||||||||||||||
Wholesale Units (000) (a) | 76 | 66 | (10) | 191 | 235 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($M) | $ | 2,039 | $ | 1,894 | $ | (145) | $ | 5,022 | $ | 6,604 | $ | 1,582 | |||||||||||||||||||||||
EBIT ($M) | 72 | 125 | 53 | (102) | 530 | 632 | |||||||||||||||||||||||||||||
EBIT Margin (%) | 3.6 | % | 6.6 | % | 3.0 ppts | (2.0) | % | 8.0 | % | 10.0 ppts |
Change in EBIT by Causal Factor (in millions) | ||||||||
Third Quarter 2020 EBIT | $ | 72 | ||||||
Volume / Mix | (44) | |||||||
Net Pricing | 42 | |||||||
Cost | 34 | |||||||
Exchange | 60 | |||||||
Other | (39) | |||||||
Third Quarter 2021 EBIT | $ | 125 |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Financial Measures | 2020 | 2021 | H / (L) | 2020 | 2021 | H / (L) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Net Receivables ($B) | $ | 131.5 | $ | 116.5 | (11) | % | $ | 131.5 | $ | 116.5 | (11) | % | |||||||||||||||||||||||
Loss-to-Receivables (bps) (a) | 30 | — | (30) | 35 | 5 | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||
Auction Values (b) | $ | 22,160 | $ | 28,045 | 27 | % | $ | 20,490 | $ | 25,150 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||
EBT ($M) | $ | 1,123 | $ | 1,077 | $ | (46) | $ | 1,696 | $ | 3,662 | $ | 1,966 | |||||||||||||||||||||||
ROE (%) (c) | 26 | % | 29 | % | 3 ppts | 13 | % | 32 | % | 20 ppts | |||||||||||||||||||||||||
Other Balance Sheet Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt ($B) | $ | 133 | $ | 119 | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Liquidity ($B) | 31 | 33 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Statement Leverage
(to 1) (c) |
8.5 | 9.6 | 1.1 |
Non-GAAP Financial Measures |
September 30,
2020 |
September 30,
2021 |
H / (L) | ||||||||||||||
Managed Receivables ($B) (a) | $ | 140.6 | $ | 122.8 | (13) | % | |||||||||||
Managed Leverage (to 1) (b) (c) | 7.5 | 8.4 | 0.9 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||
Balance Sheets ($B)
|
|||||||||||
Company Cash | $ | 30.8 | $ | 31.5 | |||||||
Liquidity | 46.9 | 47.4 | |||||||||
Debt | (24.0) | (25.6) | |||||||||
Cash Net of Debt | 6.8 | 5.9 | |||||||||
Pension Funded Status ($B) (a)
|
|||||||||||
Funded Plans | $ | 0.3 | $ | 2.3 | |||||||
Unfunded Plans | (7.0) | (6.5) | |||||||||
Total Global Pension | $ | (6.7) | $ | (4.2) | |||||||
Total Funded Status OPEB | $ | (6.6) | $ | (6.5) |
Third Quarter | First Nine Months | ||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Company Excluding Ford Credit | |||||||||||||||||||||||
Company Adjusted EBIT excluding Ford Credit (a) | $ | 2.5 | $ | 1.9 | $ | (0.6) | $ | 5.2 | |||||||||||||||
Capital spending | $ | (1.2) | $ | (1.6) | $ | (4.2) | $ | (4.4) | |||||||||||||||
Depreciation and tooling amortization | 1.3 | 1.3 | 4.0 | 3.8 | |||||||||||||||||||
Net spending | $ | 0.1 | $ | (0.3) | $ | (0.2) | $ | (0.6) | |||||||||||||||
Receivables | $ | (0.2) | $ | (0.1) | $ | 0.3 | $ | (0.7) | |||||||||||||||
Inventory | (0.1) | (0.2) | — | (3.2) | |||||||||||||||||||
Trade Payables | 4.3 | 4.1 | 1.6 | 1.1 | |||||||||||||||||||
Changes in working capital | $ | 3.9 | $ | 3.8 | $ | 1.9 | $ | (2.8) | |||||||||||||||
Ford Credit distributions | $ | 0.8 | $ | 1.5 | $ | 2.0 | $ | 6.5 | |||||||||||||||
Interest on debt and cash taxes | (0.4) | (0.4) | (1.1) | (1.5) | |||||||||||||||||||
All other and timing differences | (0.4) | 1.1 | (2.3) | (4.6) | |||||||||||||||||||
Company adjusted free cash flow (a) | $ | 6.6 | $ | 7.7 | $ | (0.4) | $ | 2.2 | |||||||||||||||
Global Redesign (including separations) | $ | (0.1) | $ | (0.3) | $ | (0.4) | $ | (1.6) | |||||||||||||||
Changes in debt | (15.8) | (0.2) | 8.8 | 1.8 | |||||||||||||||||||
Funded pension contributions | (0.1) | (0.2) | (0.4) | (0.6) | |||||||||||||||||||
Shareholder distributions | — | — | (0.6) | — | |||||||||||||||||||
All other (including acquisitions and divestitures) | (0.2) | (0.7) | 0.1 | (1.1) | |||||||||||||||||||
Change in cash | $ | (9.7) | $ | 6.4 | $ | 7.2 | $ | 0.7 |
September 30,
2020 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
|||||||||||||||
Funding Structure | |||||||||||||||||
Term unsecured debt | $ | 74.0 | $ | 76.6 | $ | 65.2 | |||||||||||
Term asset-backed securities | 53.2 | 54.6 | 45.1 | ||||||||||||||
Ford Interest Advantage / Deposits | 5.9 | 6.5 | 8.6 | ||||||||||||||
Other (a) | 6.5 | 5.7 | 5.8 | ||||||||||||||
Equity (a) | 15.6 | 15.6 | 12.4 | ||||||||||||||
Adjustments for cash | (14.6) | (18.5) | (14.3) | ||||||||||||||
Total Managed Receivables (b) | $ | 140.6 | $ | 140.5 | $ | 122.8 | |||||||||||
Securitized Funding as Percent of Managed Receivables | 37.8 | % | 38.8 | % | 36.7 | % |
2019
Actual |
2020
Actual |
2021
Forecast |
Through
October 26 |
|||||||||||||||||||||||
Unsecured | $ | 17 | $ | 14 | $ 5 - 7 | $ | 5 | |||||||||||||||||||
Securitizations (a) | 14 | 13 | 8 - 9 | 8 | ||||||||||||||||||||||
Total public | $ | 31 | $ | 27 | $ 13 - 16 | $ | 13 |
September 30,
2020 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
|||||||||||||||
Liquidity Sources (a)
|
|||||||||||||||||
Cash | $ | 14.6 | $ | 18.5 | $ | 14.3 | |||||||||||
Committed asset-backed facilities | 37.4 | 38.1 | 37.7 | ||||||||||||||
Other unsecured credit facilities | 2.4 | 2.5 | 2.7 | ||||||||||||||
Total liquidity sources | $ | 54.4 | $ | 59.1 | $ | 54.7 | |||||||||||
Utilization of Liquidity (a)
|
|||||||||||||||||
Securitization and restricted cash | $ | (3.5) | $ | (3.9) | $ | (6.1) | |||||||||||
Committed asset-backed facilities | (17.4) | (16.7) | (11.5) | ||||||||||||||
Other unsecured credit facilities | (0.5) | (0.5) | (0.4) | ||||||||||||||
Total utilization of liquidity | $ | (21.4) | $ | (21.1) | $ | (18.0) | |||||||||||
Gross liquidity | $ | 33.0 | $ | 38.0 | $ | 36.7 | |||||||||||
Asset-backed capacity in excess of eligible receivables and other adjustments | (1.9) | (2.6) | (3.7) | ||||||||||||||
Net liquidity available for use | $ | 31.1 | $ | 35.4 | $ | 33.0 |
October - December
2021 |
2022 | 2023 | 2024 and Beyond | |||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Liquidity Profile | ||||||||||||||||||||||||||
Assets (a) | $ | 39 | $ | 73 | $ | 101 | $ | 136 | ||||||||||||||||||
Total debt (b) | 27 | 58 | 79 | 118 | ||||||||||||||||||||||
Memo: Unsecured long-term debt maturities | 3 | 14 | 11 | 33 |
September 30,
2020 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||||||||||
Leverage Calculation | ||||||||||||||||||||
Debt | $ | 133.1 | $ | 137.7 | $ | 119.0 | ||||||||||||||
Adjustments for cash | (14.6) | (18.5) | (14.3) | |||||||||||||||||
Adjustments for derivative accounting (a) | (1.6) | (1.5) | (0.8) | |||||||||||||||||
Total adjusted debt | $ | 116.9 | $ | 117.7 | $ | 103.9 | ||||||||||||||
Equity (b) (c) | $ | 15.6 | $ | 15.6 | $ | 12.4 | ||||||||||||||
Adjustments for derivative accounting (a) | 0.1 | 0.1 | 0.1 | |||||||||||||||||
Total adjusted equity (c) | $ | 15.7 | $ | 15.7 | $ | 12.5 | ||||||||||||||
Financial statement leverage (to 1) (GAAP) (c) | 8.5 | 8.8 | 9.6 | |||||||||||||||||
Managed leverage (to 1) (Non-GAAP) (c) | 7.5 | 7.5 | 8.4 |
Four Quarters Ending | |||||||||||
September 30,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||
Adjusted Net Operating Profit/(Loss) After Cash Tax | |||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford | $ | (0.2) | $ | 2.9 | |||||||
Add: Noncontrolling interest | — | — | |||||||||
Less: Income tax | (0.4) | 0.1 | |||||||||
Add: Cash tax | (0.3) | (0.6) | |||||||||
Less: Interest on debt | (1.4) | (1.8) | |||||||||
Less: Total pension/OPEB income/(cost) | (1.8) | (0.4) | |||||||||
Add: Pension/OPEB service costs | (1.1) | (1.1) | |||||||||
Net operating profit/(loss) after cash tax | $ | 2.0 | $ | 3.2 | |||||||
Less: Special items (excl. pension/OPEB) pre-tax | 2.3 | (4.6) | |||||||||
Adjusted net operating profit/(loss) after cash tax | $ | (0.3) | $ | 7.8 | |||||||
Invested Capital | |||||||||||
Equity | $ | 33.2 | $ | 36.7 | |||||||
Redeemable noncontrolling interest | — | — | |||||||||
Debt (excl. Ford Credit) | 24.2 | 25.6 | |||||||||
Net pension and OPEB liability | 11.9 | 10.6 | |||||||||
Invested capital (end of period) | $ | 69.2 | $ | 73.0 | |||||||
Average invested capital | $ | 69.4 | $ | 70.9 | |||||||
ROIC (a) | 2.9 | % | 4.6 | % | |||||||
Adjusted ROIC (Non-GAAP) (b) | (0.4) | % | 11.0 | % |
NRSRO RATINGS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ford | Ford Credit | NRSROs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer
Default / Corporate / Issuer Rating |
Long-Term Senior Unsecured | Outlook / Trend | Long-Term Senior Unsecured |
Short-Term
Unsecured |
Outlook / Trend | Minimum Long-Term Investment Grade Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
DBRS | BB (high) | BB (high) | Stable | BB (high) | R-4 | Stable | BBB (low) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fitch | BB+ | BB+ | Stable | BB+ | B | Stable | BBB- | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Moody’s | N/A | Ba2 | Stable | Ba2 | NP | Stable | Baa3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P | BB+ | BB+ | Negative | BB+ | B | Negative | BBB- |
2021 Guidance | ||||||||
Total Company | ||||||||
Adjusted EBIT (a) | $10.5 - $11.5 billion | |||||||
Adjusted Free Cash Flow (a) | $4 - $5 billion | |||||||
Capital spending | $6.0 - $6.5 billion | |||||||
Pension contributions | About $0.8 billion | |||||||
Global Redesign EBIT charges (b) | $1.7 - $2.2 billion | |||||||
Global Redesign cash effects (b) | $2.2 - $2.7 billion | |||||||
Ford Credit | ||||||||
EBT | About $4.6 billion |
Pre-Tax Special Item | Significance Guideline | |||||||
∘ Pension and OPEB remeasurement gains and losses | ∘ No minimum | |||||||
∘ Personnel expenses, dealer-related costs, and facility-related charges stemming from our efforts to match production capacity and cost structure to market demand and changing model mix
|
∘ Generally $100 million or more | |||||||
∘ Other items that we do not necessarily consider to be indicative of earnings from ongoing operating activities | ∘ $500 million or more for individual field service actions; generally $100 million or more for other items |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford (GAAP) | $ | 2,385 | $ | 1,832 | $ | 1,509 | $ | 5,655 | ||||||||||||||||||
Income/(Loss) attributable to noncontrolling interests | 5 | (10) | 6 | (18) | ||||||||||||||||||||||
Net income/(loss) | $ | 2,390 | $ | 1,822 | $ | 1,515 | $ | 5,637 | ||||||||||||||||||
Less: (Provision for)/Benefit from income taxes | (366) | (63) | (1,179) | (925) | ||||||||||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes | $ | 2,756 | $ | 1,885 | $ | 2,694 | $ | 6,562 | ||||||||||||||||||
Less: Special items pre-tax | (390) | (669) | 2,803 | (964) | ||||||||||||||||||||||
Income/(Loss) before special items pre-tax | $ | 3,146 | $ | 2,554 | $ | (109) | $ | 7,526 | ||||||||||||||||||
Less: Interest on debt | (498) | (439) | (1,175) | (1,365) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBIT (Non-GAAP) | $ | 3,644 | $ | 2,993 | $ | 1,066 | $ | 8,891 | ||||||||||||||||||
Memo: | ||||||||||||||||||||||||||
Revenue ($B) | $ | 37.5 | $ | 35.7 | $ | 91.2 | $ | 98.7 | ||||||||||||||||||
Net income/(loss) margin (%) | 6.4 | % | 5.1 | % | 1.7 | % | 5.7 | % | ||||||||||||||||||
Adjusted EBIT margin (%) | 9.7 | % | 8.4 | % | 1.2 | % | 9.0 | % |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Diluted After-Tax Results ($M)
|
||||||||||||||||||||||||||
Diluted after-tax results (GAAP) | $ | 2,385 | $ | 1,832 | $ | 1,509 | $ | 5,655 | ||||||||||||||||||
Less: Impact of pre-tax and tax special items | (231) | (209) | 1,220 | (461) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted net income/(loss) – diluted (Non-GAAP) | $ | 2,616 | $ | 2,041 | $ | 289 | $ | 6,116 | ||||||||||||||||||
Basic and Diluted Shares (M)
|
||||||||||||||||||||||||||
Basic shares (average shares outstanding) | 3,976 | 3,995 | 3,971 | 3,989 | ||||||||||||||||||||||
Net dilutive options, unvested restricted stock units, and unvested restricted stock shares | 29 | 41 | 26 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Diluted shares | 4,005 | 4,036 | 3,997 | 4,027 | ||||||||||||||||||||||
Earnings/(Loss) per share – diluted (GAAP) | $ | 0.60 | $ | 0.45 | $ | 0.38 | $ | 1.40 | ||||||||||||||||||
Less: Net impact of adjustments | (0.05) | (0.06) | 0.31 | (0.12) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings/(loss) per share – diluted (Non-GAAP) | $ | 0.65 | $ | 0.51 | $ | 0.07 | $ | 1.52 |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 |
Memo:
FY 2020 |
||||||||||||||||||||||||||||
Pre-Tax Results ($M)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes (GAAP) | $ | 2,756 | $ | 1,885 | $ | 2,694 | $ | 6,562 | $ | (1,116) | ||||||||||||||||||||||
Less: Impact of special items | (390) | (669) | 2,803 | (964) | (2,246) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted earnings before taxes (Non-GAAP) | $ | 3,146 | $ | 2,554 | $ | (109) | $ | 7,526 | $ | 1,130 | ||||||||||||||||||||||
Taxes ($M)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
(Provision for)/Benefit from income taxes (GAAP) | $ | (366) | $ | (63) | $ | (1,179) | $ | (925) | $ | (160) | ||||||||||||||||||||||
Less: Impact of special items (a) | 159 | 460 | (1,583) | 503 | (670) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted (provision for)/benefit from income taxes (Non-GAAP) | $ | (525) | $ | (523) | $ | 404 | $ | (1,428) | $ | 510 | ||||||||||||||||||||||
Tax Rate (%)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate (GAAP) | 13.3 | % | 3.3 | % | 43.8 | % | 14.1 | % | (14.3) | % | ||||||||||||||||||||||
Adjusted effective tax rate (Non-GAAP) | 16.7 | % | 20.5 | % | 370.6 | % | 19.0 | % | (45.1) | % |
Third Quarter | First Nine Months | |||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2020 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Net cash provided by/(used in) operating activities (GAAP) | $ | 11,088 | $ | 7,008 | $ | 19,730 | $ | 12,256 | ||||||||||||||||||
Less: Items not included in Company Adjusted Free Cash Flows | ||||||||||||||||||||||||||
Ford Credit operating cash flows (a) | $ | 4,417 | $ | (341) | $ | 18,582 | $ | 14,295 | ||||||||||||||||||
Funded pension contributions | (147) | (209) | (429) | (602) | ||||||||||||||||||||||
Global Redesign (including separations) | (105) | (293) | (376) | (1,608) | ||||||||||||||||||||||
Ford Credit tax payments/(refunds) under tax sharing agreement (a) | 44 | — | 469 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Other, net | (431) | 4 | (624) | (179) | ||||||||||||||||||||||
Add: Items included in Company Adjusted Free Cash Flows | ||||||||||||||||||||||||||
Automotive and Mobility capital spending | $ | (1,247) | $ | (1,562) | $ | (4,182) | $ | (4,424) | ||||||||||||||||||
Ford Credit distributions (a) | 831 | 1,500 | 2,000 | 6,500 | ||||||||||||||||||||||
Settlement of derivatives | (336) | (42) | (300) | (200) | ||||||||||||||||||||||
Company adjusted free cash flow (Non-GAAP) (a) | $ | 6,558 | $ | 7,743 | $ | (374) | $ | 2,222 |
September 30,
2020 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
||||||||||||||||||
Ford Credit finance receivables, net (GAAP) (a) | $ | 97.5 | $ | 97.7 | $ | 83.4 | ||||||||||||||
Net investment in operating leases (GAAP) (a) | 26.6 | 26.6 | 25.5 | |||||||||||||||||
Consolidating adjustments (b) | 7.4 | 7.4 | 7.6 | |||||||||||||||||
Total net receivables | $ | 131.5 | $ | 131.7 | $ | 116.5 | ||||||||||||||
Ford Credit unearned interest supplements and residual support | $ | 6.7 | $ | 6.5 | $ | 4.8 | ||||||||||||||
Allowance for credit losses | 1.3 | 1.3 | 1.0 | |||||||||||||||||
Other, primarily accumulated supplemental depreciation | 1.1 | 1.0 | 0.5 | |||||||||||||||||
Total managed receivables (Non-GAAP) | $ | 140.6 | $ | 140.5 | $ | 122.8 |
For the period ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
First Nine Months | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flows from operating activities | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,161 | $ | 3,476 | $ | — | $ | 5,637 | ||||||||||||||||||
Depreciation and tooling amortization | 4,247 | 1,231 | — | 5,478 | ||||||||||||||||||||||
Other amortization | 103 | (1,137) | — | (1,034) | ||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) in provision for credit and insurance losses | 1 | (251) | — | (250) | ||||||||||||||||||||||
Pension and OPEB expense/(income) | (1,115) | — | — | (1,115) | ||||||||||||||||||||||
Equity investment dividends received in excess of (earnings)/losses | 106 | (11) | — | 95 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency adjustments | 261 | 87 | — | 348 | ||||||||||||||||||||||
Net unrealized (gain)/loss on Other Investments | (926) | — | — | (926) | ||||||||||||||||||||||
Net (gain)/loss on changes in investments in affiliates | (353) | (1) | — | (354) | ||||||||||||||||||||||
Stock compensation | 255 | 7 | — | 262 | ||||||||||||||||||||||
Provision for deferred income taxes | 667 | (15) | — | 652 | ||||||||||||||||||||||
Decrease/(Increase) in finance receivables (wholesale and other) | — | 8,508 | — | 8,508 | ||||||||||||||||||||||
Decrease/(Increase) in intersegment receivables/payables | (830) | 830 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Decrease/(Increase) in accounts receivable and other assets | (1,545) | 216 | — | (1,329) | ||||||||||||||||||||||
Decrease/(Increase) in inventory | (3,129) | — | — | (3,129) | ||||||||||||||||||||||
Increase/(Decrease) in accounts payable and accrued and other liabilities | (264) | (247) | — | (511) | ||||||||||||||||||||||
Other | (28) | (48) | — | (76) | ||||||||||||||||||||||
Interest supplements and residual value support to Ford Credit | (1,650) | 1,650 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by/(used in) operating activities | $ | (2,039) | $ | 14,295 | $ | — | $ | 12,256 |
Cash flows from investing activities | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Capital spending | $ | (4,424) | $ | (31) | $ | — | $ | (4,455) | ||||||||||||||||||
Acquisitions of finance receivables and operating leases | — | (34,693) | — | (34,693) | ||||||||||||||||||||||
Collections of finance receivables and operating leases | — | 39,440 | — | 39,440 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of business | 145 | — | — | 145 | ||||||||||||||||||||||
Purchases of marketable and other investments | (16,100) | (7,143) | — | (23,243) | ||||||||||||||||||||||
Sales and maturities of marketable securities and other investments | 18,499 | 9,940 | — | 28,439 | ||||||||||||||||||||||
Settlements of derivatives | (200) | (44) | — | (244) | ||||||||||||||||||||||
Other | (381) | — | — | (381) | ||||||||||||||||||||||
Investing activity (to)/from other segments | 6,500 | (21) | (6,479) | — | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by/(used in) investing activities | $ | 4,039 | $ | 7,448 | $ | (6,479) | $ | 5,008 |
Cash flows from financing activities | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Cash payments for dividends and dividend equivalents | $ | (3) | $ | — | $ | — | $ | (3) | ||||||||||||||||||
Purchases of common stock | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Net changes in short-term debt | (144) | 1,712 | — | 1,568 | ||||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 2,300 | 17,000 | — | 19,300 | ||||||||||||||||||||||
Principal payments on long-term debt | (393) | (35,729) | — | (36,122) | ||||||||||||||||||||||
Other | (110) | (53) | — | (163) | ||||||||||||||||||||||
Financing activity to/(from) other segments | 21 | (6,500) | 6,479 | — | ||||||||||||||||||||||
Net cash provided by/(used in) financing activities | $ | 1,671 | $ | (23,570) | $ | 6,479 | $ | (15,420) | ||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | (78) | $ | (77) | $ | — | $ | (155) |
For the period ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||
Third Quarter | |||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||
Revenues | $ | 33,249 | $ | 2,434 | $ | 35,683 | |||||||||||
Total costs and expenses | 33,004 | 1,337 | 34,341 | ||||||||||||||
Operating income/(loss) | 245 | 1,097 | 1,342 | ||||||||||||||
Interest expense on Company debt excluding Ford Credit | 439 | — | 439 | ||||||||||||||
Other income/(loss), net | 881 | (29) | 852 | ||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | 121 | 9 | 130 | ||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes | 808 | 1,077 | 1,885 | ||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes | (34) | 97 | 63 | ||||||||||||||
Net income/(loss) | 842 | 980 | 1,822 | ||||||||||||||
Less: Income/(Loss) attributable to noncontrolling interests | (10) | — | (10) | ||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford Motor Company | $ | 852 | $ | 980 | $ | 1,832 | |||||||||||
For the period ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||
First Nine Months | |||||||||||||||||
Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Consolidated | |||||||||||||||
Revenues | $ | 90,963 | $ | 7,700 | $ | 98,663 | |||||||||||
Total costs and expenses | 90,925 | 3,954 | 94,879 | ||||||||||||||
Operating income/(loss) | 38 | 3,746 | 3,784 | ||||||||||||||
Interest expense on Company debt excluding Ford Credit | 1,365 | — | 1,365 | ||||||||||||||
Other income/(loss), net | 3,990 | (107) | 3,883 | ||||||||||||||
Equity in net income/(loss) of affiliated companies | 237 | 23 | 260 | ||||||||||||||
Income/(Loss) before income taxes | 2,900 | 3,662 | 6,562 | ||||||||||||||
Provision for/(Benefit from) income taxes | 739 | 186 | 925 | ||||||||||||||
Net income/(loss) | 2,161 | 3,476 | 5,637 | ||||||||||||||
Less: Income/(Loss) attributable to noncontrolling interests | (18) | — | (18) | ||||||||||||||
Net income/(loss) attributable to Ford Motor Company | $ | 2,179 | $ | 3,476 | $ | 5,655 | |||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 14,466 | $ | 12,963 | $ | — | $ | 27,429 | ||||||||||||||||||
Marketable securities | 16,951 | 2,046 | — | 18,997 | ||||||||||||||||||||||
Ford Credit finance receivables, net | — | 32,600 | — | 32,600 | ||||||||||||||||||||||
Trade and other receivables, net | 4,040 | 6,811 | — | 10,851 | ||||||||||||||||||||||
Inventories | 13,508 | — | — | 13,508 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,470 | 1,113 | — | 3,583 | ||||||||||||||||||||||
Receivable from other segments | 107 | 1,038 | (1,145) | — | ||||||||||||||||||||||
Total current assets | 51,542 | 56,571 | (1,145) | 106,968 | ||||||||||||||||||||||
Ford Credit finance receivables, net | — | 50,839 | — | 50,839 | ||||||||||||||||||||||
Net investment in operating leases | 1,281 | 25,459 | — | 26,740 | ||||||||||||||||||||||
Net property | 36,377 | 220 | — | 36,597 | ||||||||||||||||||||||
Equity in net assets of affiliated companies | 4,490 | 138 | — | 4,628 | ||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 11,707 | 177 | 7 | 11,891 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | 13,060 | 1,954 | — | 15,014 | ||||||||||||||||||||||
Receivable from other segments | — | 27 | (27) | — | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 118,457 | $ | 135,385 | $ | (1,165) | $ | 252,677 |
Liabilities | Company excluding Ford Credit | Ford Credit | Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||
Payables | $ | 21,851 | $ | 1,072 | $ | — | $ | 22,923 | ||||||||||||||||||
Other liabilities and deferred revenue | 17,543 | 1,244 | — | 18,787 | ||||||||||||||||||||||
Debt payable within one year | 1,849 | 45,474 | — | 47,323 | ||||||||||||||||||||||
Payable to other segments | 1,145 | — | (1,145) | — | ||||||||||||||||||||||
Total current liabilities | 42,388 | 47,790 | (1,145) | 89,033 | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities and deferred revenue | 27,566 | 1,242 | — | 28,808 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 23,767 | 73,482 | — | 97,249 | ||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 374 | 502 | 7 | 883 | ||||||||||||||||||||||
Payable to other segments | 27 | — | (27) | — | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 94,122 | $ | 123,016 | $ | (1,165) | $ | 215,973 |
Increase/
(Decrease) |
|||||
Net income/(loss) | $ | 5.7 | |||
Common stock issued | 0.2 | ||||
Total | $ | 5.9 |
U.S. Sales | U.S. Wholesales | ||||||||||
Trucks | 229,738 | 264,383 | |||||||||
SUVs | 161,571 | 197,020 | |||||||||
Cars | 9,534 | 9,959 | |||||||||
Total Vehicles | 400,843 | 471,362 |
ASU | Effective Date (a) | ||||||||||
2021-04 | Issuer’s Accounting for Certain Modifications or Exchanges of Warrants | January 1, 2022 | |||||||||
2021-05 | Lessors – Certain Leases with Variable Lease Payments | January 1, 2022 | |||||||||
2018-12 | Targeted Improvements to the Accounting for Long Duration Contracts | January 1, 2023 |
Period | Total Number of Shares Purchased | Average Price Paid per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly-Announced Plans or Programs | Maximum Number (or Approximate Dollar Value) of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | ||||||||||||||||||||||
July 1, 2021 through July 31, 2021 | 1,500 | $ | 14.75 | — | — | |||||||||||||||||||||
August 1, 2021 through August 31, 2021 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
September 1, 2021 through September 30, 2021 | 39,594 | 14.19 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total / Average | 41,094 | $ | 14.21 | — | — |
Designation | Description | Method of Filing | ||||||||||||
Rule 15d-14(a) Certification of CEO. | Filed with this Report. | |||||||||||||
Rule 15d-14(a) Certification of CFO. | Filed with this Report. | |||||||||||||
Section 1350 Certification of CEO. | Furnished with this Report. | |||||||||||||
Section 1350 Certification of CFO. | Furnished with this Report. | |||||||||||||
Exhibit 101.INS | Interactive Data Files pursuant to Rule 405 of Regulation S-T formatted in Inline Extensible Business Reporting Language (“Inline XBRL”). | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | (a) | ||||||||||||
Exhibit 104 | Cover Page Interactive Data File (formatted in Inline XBRL and contained in Exhibit 101). | (a) |
By: | /s/ Cathy O’Callaghan | ||||
Cathy O’Callaghan, Controller | |||||
(principal accounting officer) | |||||
Date: | October 27, 2021 |
Dated: October 27, 2021
|
/s/ James D. Farley, Jr. | |||||||
James D. Farley, Jr. | ||||||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: October 27, 2021
|
/s/ John T. Lawler | |||||||
John T. Lawler | ||||||||
Chief Financial Officer | ||||||||
Dated: October 27, 2021
|
/s/ James D. Farley, Jr. | |||||||
James D. Farley, Jr. | ||||||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: October 27, 2021
|
/s/ John T. Lawler | |||||||
John T. Lawler | ||||||||
Chief Financial Officer | ||||||||