| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
| Goodwill | $ | 654,952 | $ | 654,952 | |||||||
| Texas | 74-1751768 | |||||||||||||||||||
| (State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||
| 111 W. Houston Street, | San Antonio, | Texas | 78205 | |||||||||||||||||
| (Address of principal executive offices) | (Zip code) | |||||||||||||||||||
| (210) | 220-4011 | |||||||||||||||||||
| (Registrant's telephone number, including area code) | ||||||||||||||||||||
| N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Title of each class | Trading Symbol(s) |
Name of each exchange on
which registered |
||||||||||||
| Common Stock, $.01 Par Value | CFR | New York Stock Exchange | ||||||||||||
| Large accelerated filer |
☒
|
Accelerated filer |
☐
|
|||||||||||
| Non-accelerated filer |
☐
|
Smaller reporting company |
☐
|
|||||||||||
| Emerging growth company |
☐
|
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| Page | ||||||||||||||
| Item 1. | ||||||||||||||
| Item 2. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||||||||
| Item 3. | ||||||||||||||
| Item 4. | ||||||||||||||
| Item 1. | ||||||||||||||
| Item 1A. | ||||||||||||||
| Item 2. | ||||||||||||||
| Item 3. | ||||||||||||||
| Item 4. | ||||||||||||||
| Item 5. | ||||||||||||||
| Item 6. | ||||||||||||||
|
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||
| Assets: | |||||||||||
| Cash and due from banks | $ | 558,422 | $ | 581,857 | |||||||
| Interest-bearing deposits | 5,992,246 | 2,849,950 | |||||||||
| Federal funds sold and resell agreements | 48,900 | 356,374 | |||||||||
| Total cash and cash equivalents | 6,599,568 | 3,788,181 | |||||||||
|
Securities held to maturity, net of allowance for credit losses of $172 at June 30, 2020
|
1,968,954 | 2,030,005 | |||||||||
| Securities available for sale, at estimated fair value | 10,606,696 | 11,269,591 | |||||||||
| Trading account securities | 24,495 | 24,298 | |||||||||
| Loans, net of unearned discounts | 17,971,937 | 14,750,332 | |||||||||
| Less: Allowance for credit losses on loans | (250,061) | (132,167) | |||||||||
| Net loans | 17,721,876 | 14,618,165 | |||||||||
| Premises and equipment, net | 1,044,261 | 1,011,947 | |||||||||
| Goodwill | 654,952 | 654,952 | |||||||||
| Other intangible assets, net | 1,983 | 2,481 | |||||||||
| Cash surrender value of life insurance policies | 189,091 | 187,156 | |||||||||
| Accrued interest receivable and other assets | 565,677 | 440,652 | |||||||||
| Total assets | $ | 39,377,553 | $ | 34,027,428 | |||||||
| Liabilities: | |||||||||||
| Deposits: | |||||||||||
| Non-interest-bearing demand deposits | $ | 14,671,989 | $ | 10,873,629 | |||||||
| Interest-bearing deposits | 18,007,107 | 16,765,935 | |||||||||
| Total deposits | 32,679,096 | 27,639,564 | |||||||||
| Federal funds purchased and repurchase agreements | 1,589,384 | 1,695,342 | |||||||||
| Junior subordinated deferrable interest debentures, net of unamortized issuance costs | 136,328 | 136,299 | |||||||||
| Subordinated notes, net of unamortized issuance costs | 98,943 | 98,865 | |||||||||
| Accrued interest payable and other liabilities | 865,001 | 545,690 | |||||||||
| Total liabilities | 35,368,752 | 30,115,760 | |||||||||
| Shareholders’ Equity: | |||||||||||
|
Preferred stock, par value $0.01 per share; 10,000,000 shares authorized; 6,000,000 Series A shares ($25 liquidation preference) issued at December 31, 2019
|
— | 144,486 | |||||||||
|
Common stock, par value $0.01 per share; 210,000,000 shares authorized; 64,236,306 shares issued at June 30, 2020 and December 31, 2019
|
642 | 642 | |||||||||
| Additional paid-in capital | 989,034 | 983,250 | |||||||||
| Retained earnings | 2,678,686 | 2,667,534 | |||||||||
| Accumulated other comprehensive income (loss), net of tax | 488,264 | 267,370 | |||||||||
|
Treasury stock, at cost; 1,566,661 shares at June 30, 2020 and 1,567,302 shares at December 31, 2019
|
(147,825) | (151,614) | |||||||||
| Total shareholders’ equity | 4,008,801 | 3,911,668 | |||||||||
| Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 39,377,553 | $ | 34,027,428 | |||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, including fees | $ | 171,305 | $ | 189,848 | $ | 343,442 | $ | 375,120 | |||||||||||||||||||||||||||
| Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | 23,360 | 30,324 | 49,390 | 55,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt | 59,009 | 58,596 | 117,895 | 117,739 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits | 1,257 | 7,828 | 9,382 | 18,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal funds sold and resell agreements | 63 | 1,541 | 865 | 3,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest income | 254,994 | 288,137 | 520,974 | 569,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits | 6,227 | 26,844 | 22,280 | 54,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal funds purchased and repurchase agreements | 486 | 5,220 | 3,523 | 10,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Junior subordinated deferrable interest debentures | 988 | 1,478 | 2,193 | 2,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated notes | 1,164 | 1,164 | 2,328 | 2,328 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank advances | 318 | — | 318 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest expense | 9,183 | 34,706 | 30,642 | 69,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | 245,811 | 253,431 | 490,332 | 499,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense | 31,975 | 6,400 | 207,172 | 17,403 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income after credit loss expense | 213,836 | 247,031 | 283,160 | 482,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Trust and investment management fees | 31,060 | 30,448 | 65,533 | 62,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Service charges on deposit accounts | 17,580 | 21,798 | 40,231 | 42,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance commissions and fees | 10,668 | 10,118 | 27,153 | 28,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interchange and debit card transaction fees | 2,966 | 3,868 | 6,221 | 7,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other charges, commissions and fees | 7,663 | 8,933 | 17,028 | 17,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net gain (loss) on securities transactions | — | 169 | 108,989 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 7,664 | 7,304 | 25,361 | 20,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest income | 77,601 | 82,638 | 290,516 | 179,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Salaries and wages | 90,350 | 90,790 | 189,162 | 183,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Employee benefits | 18,861 | 20,051 | 43,750 | 43,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net occupancy | 25,266 | 21,133 | 50,650 | 40,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Technology, furniture and equipment | 26,046 | 22,157 | 51,286 | 43,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposit insurance | 2,800 | 2,453 | 5,424 | 5,261 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible amortization | 241 | 305 | 498 | 630 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 36,115 | 46,320 | 83,072 | 88,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest expense | 199,679 | 203,209 | 423,842 | 405,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 91,758 | 126,460 | 149,834 | 256,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income taxes \ (benefits) | (1,314) | 14,874 | 2,009 | 28,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | 93,072 | 111,586 | 147,825 | 228,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Preferred stock dividends | — | 2,015 | 2,016 | 4,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Redemption of preferred stock | — | — | 5,514 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income available to common shareholders | $ | 93,072 | $ | 109,571 | $ | 140,295 | $ | 224,051 | |||||||||||||||||||||||||||
| Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Basic | $ | 1.47 | $ | 1.73 | $ | 2.22 | $ | 3.53 | |||||||||||||||||||||||||||
| Diluted | 1.47 | 1.72 | 2.21 | 3.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 93,072 | $ | 111,586 | $ | 147,825 | $ | 228,082 | |||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss), before tax: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Securities available for sale and transferred securities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Change in net unrealized gain/loss during the period
|
156,509 | 158,140 | 386,627 | 356,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Change in net unrealized gain on securities transferred to held to maturity
|
(308) | (308) | (685) | (652) | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Reclassification adjustment for net (gains) losses included in net income
|
— | (169) | (108,989) | (169) | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total securities available for sale and transferred securities
|
156,201 | 157,663 | 276,953 | 355,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Defined-benefit post-retirement benefit plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Reclassification adjustment for net amortization of actuarial gain/loss included in net income as a component of net periodic cost (benefit)
|
1,329 | 1,406 | 2,659 | 2,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total defined-benefit post-retirement benefit plans
|
1,329 | 1,406 | 2,659 | 2,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss), before tax | 157,530 | 159,069 | 279,612 | 358,277 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Deferred tax expense (benefit)
|
33,081 | 33,405 | 58,718 | 75,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income (loss), net of tax | 124,449 | 125,664 | 220,894 | 283,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Comprehensive income (loss) | $ | 217,521 | $ | 237,250 | $ | 368,719 | $ | 511,120 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Preferred
Stock |
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Three months ended: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of period | $ | — | $ | 642 | $ | 985,762 | $ | 2,635,588 | $ | 363,815 | $ | (159,141) | $ | 3,826,666 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net income | — | — | — | 93,072 | — | — | 93,072 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | 124,449 | — | 124,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock option exercises/stock unit conversions (77,308 shares)
|
— | — | — | (4,142) | — | 7,525 | 3,383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock-based compensation expense recognized in earnings
|
— | — | 3,272 | — | — | — | 3,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Treasury stock issued to the 401(k) stock purchase plan ( 38,943 shares)
|
— | — | — | (961) | — | 3,791 | 2,830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends – common stock ($0.71 per share)
|
— | — | — | (44,871) | — | — | (44,871) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at end of period | $ | — | $ | 642 | $ | 989,034 | $ | 2,678,686 | $ | 488,264 | $ | (147,825) | $ | 4,008,801 | |||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of period | $ | 144,486 | $ | 642 | $ | 970,958 | $ | 2,493,207 | $ | 93,774 | $ | (111,550) | $ | 3,591,517 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net income | — | — | — | 111,586 | — | — | 111,586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | 125,664 | — | 125,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock option exercises/stock unit conversions (53,035 shares)
|
— | — | — | (1,717) | — | 4,673 | 2,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock-based compensation expense recognized in earnings
|
— | — | 4,364 | — | — | — | 4,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Purchase of treasury stock (496,307 shares)
|
— | — | — | — | — | (50,000) | (50,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends – preferred stock (approximately $0.33 per share)
|
— | — | — | (2,015) | — | — | (2,015) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends – common stock ($0.71 per share)
|
— | — | — | (44,826) | — | — | (44,826) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at end of period | $ | 144,486 | $ | 642 | $ | 975,322 | $ | 2,556,235 | $ | 219,438 | $ | (156,877) | $ | 3,739,246 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Preferred
Stock |
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss), Net of Tax |
Treasury
Stock |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Six months ended: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of period | $ | 144,486 | $ | 642 | $ | 983,250 | $ | 2,667,534 | $ | 267,370 | $ | (151,614) | $ | 3,911,668 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cumulative effect of accounting change | — | — | — | (29,252) | — | — | (29,252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total shareholders' equity at beginning of period, as adjusted
|
144,486 | 642 | 983,250 | 2,638,282 | 267,370 | (151,614) | 3,882,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | — | — | — | 147,825 | — | — | 147,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | 220,894 | — | 220,894 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock option exercises/stock unit conversions (143,523 shares)
|
— | — | — | (9,125) | — | 13,971 | 4,846 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock-based compensation expense recognized in earnings
|
— | — | 5,784 | — | — | — | 5,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Redemption of preferred stock (6,000,000 shares)
|
(144,486) | — | — | (5,514) | — | — | (150,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Purchase of treasury stock (181,825 shares)
|
— | — | — | — | — | (13,973) | (13,973) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Treasury stock issued to the 401(k) stock purchase plan (38,943 shares)
|
— | — | — | (961) | — | 3,791 | 2,830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends – preferred stock (approximately $0.34 per share)
|
— | — | — | (2,016) | — | — | (2,016) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends – common stock ($1.42 per share)
|
— | — | — | (89,805) | — | — | (89,805) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at end of period | $ | — | $ | 642 | $ | 989,034 | $ | 2,678,686 | $ | 488,264 | $ | (147,825) | $ | 4,008,801 | |||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of period | $ | 144,486 | $ | 642 | $ | 967,304 | $ | 2,440,002 | $ | (63,600) | $ | (119,917) | $ | 3,368,917 | |||||||||||||||||||||||||||
| Cumulative effect of accounting change | — | — | — | (14,672) | — | — | (14,672) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total shareholders' equity at beginning of period, as adjusted
|
144,486 | 642 | 967,304 | 2,425,330 | (63,600) | (119,917) | 3,354,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | — | — | — | 228,082 | — | — | 228,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | 283,038 | — | 283,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock option exercises/stock unit conversions (153,900 shares)
|
— | — | — | (5,718) | — | 13,559 | 7,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Stock-based compensation expense recognized in earnings
|
— | — | 8,018 | — | — | — | 8,018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Purchase of treasury stock (501,658 shares)
|
— | — | — | — | — | (50,519) | (50,519) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends – preferred stock (approximately $0.67 per share)
|
— | — | — | (4,031) | — | — | (4,031) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Cash dividends – common stock ($1.38 per share)
|
— | — | — | (87,428) | — | — | (87,428) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at end of period | $ | 144,486 | $ | 642 | $ | 975,322 | $ | 2,556,235 | $ | 219,438 | $ | (156,877) | $ | 3,739,246 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| Operating Activities: | |||||||||||||||||
| Net income | $ | 147,825 | $ | 228,082 | |||||||||||||
| Adjustments to reconcile net income to net cash from operating activities: | |||||||||||||||||
| Credit loss expense | 207,172 | 17,403 | |||||||||||||||
| Deferred tax expense (benefit) | (51,933) | (675) | |||||||||||||||
| Accretion of loan discounts | (7,680) | (7,325) | |||||||||||||||
| Securities premium amortization (discount accretion), net | 62,177 | 56,726 | |||||||||||||||
| Net (gain) loss on securities transactions | (108,989) | (169) | |||||||||||||||
| Depreciation and amortization | 31,489 | 25,705 | |||||||||||||||
| Net (gain) loss on sale/write-down of assets/foreclosed assets | (139) | (5,135) | |||||||||||||||
| Stock-based compensation | 5,784 | 8,018 | |||||||||||||||
| Net tax benefit from stock-based compensation | 556 | 1,131 | |||||||||||||||
| Earnings on life insurance policies | (1,935) | (1,830) | |||||||||||||||
| Net change in: | |||||||||||||||||
| Trading account securities | (197) | (1,068) | |||||||||||||||
| Lease right-of-use assets | 11,491 | 9,167 | |||||||||||||||
| Accrued interest receivable and other assets | (131,772) | (18,107) | |||||||||||||||
| Accrued interest payable and other liabilities | 43,111 | (20,008) | |||||||||||||||
| Net cash from operating activities | 206,960 | 291,915 | |||||||||||||||
| Investing Activities: | |||||||||||||||||
| Securities held to maturity: | |||||||||||||||||
| Purchases | (1,500) | — | |||||||||||||||
| Maturities, calls and principal repayments | 51,232 | 60,077 | |||||||||||||||
| Securities available for sale: | |||||||||||||||||
| Purchases | (3,739,598) | (4,555,448) | |||||||||||||||
| Sales | 1,162,352 | 3,291,529 | |||||||||||||||
| Maturities, calls and principal repayments | 3,791,908 | 708,273 | |||||||||||||||
| Proceeds from sale of loans | — | 24,036 | |||||||||||||||
| Net change in loans | (3,293,619) | (390,452) | |||||||||||||||
| Proceeds from sales of premises and equipment | 3,054 | 4,677 | |||||||||||||||
| Purchases of premises and equipment | (52,036) | (98,622) | |||||||||||||||
| Proceeds from sales of repossessed properties | 8 | 5 | |||||||||||||||
| Net cash from investing activities | (2,078,199) | (955,925) | |||||||||||||||
| Financing Activities: | |||||||||||||||||
| Net change in deposits | 5,039,532 | (1,164,181) | |||||||||||||||
| Net change in short-term borrowings | (105,958) | (48,041) | |||||||||||||||
| Proceeds from Federal Home Loan Bank advances | 1,250,000 | — | |||||||||||||||
| Principal payments on Federal Home Loan Bank advances | (1,250,000) | — | |||||||||||||||
| Redemption of preferred stock | (150,000) | — | |||||||||||||||
| Proceeds from stock option exercises | 4,846 | 7,841 | |||||||||||||||
| Purchase of treasury stock | (13,973) | (50,519) | |||||||||||||||
| Cash dividends paid on preferred stock | (2,016) | (4,031) | |||||||||||||||
| Cash dividends paid on common stock | (89,805) | (87,428) | |||||||||||||||
| Net cash from financing activities | 4,682,626 | (1,346,359) | |||||||||||||||
| Net change in cash and cash equivalents | 2,811,387 | (2,010,369) | |||||||||||||||
| Cash and cash equivalents at beginning of period | 3,788,181 | 3,955,779 | |||||||||||||||
| Cash and cash equivalents at end of period | $ | 6,599,568 | $ | 1,945,410 | |||||||||||||
|
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| Cash paid for interest | $ | 31,712 | $ | 66,657 | |||||||||||||
| Cash paid for income taxes | 32,174 | 31,858 | |||||||||||||||
| Significant non-cash transactions: | |||||||||||||||||
| Unsettled securities transactions | 216,855 | 39,896 | |||||||||||||||
| Loans foreclosed and transferred to other real estate owned and foreclosed assets | — | 616 | |||||||||||||||
| Loans to facilitate the sale of other real estate owned | — | 847 | |||||||||||||||
| Right-of-use lease assets obtained in exchange for lessee operating lease liabilities | 18,679 | 295,109 | |||||||||||||||
| Treasury stock issued to 401(k) stock purchase plan | 2,830 | — | |||||||||||||||
| January 1, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Pre-Adoption Allowance | Impact of Adoption | Post-Adoption Allowance | Cumulative Effect on Retained Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Securities held to maturity:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed securities
|
— | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
States and political subdivisions
|
— | 215 | 215 | (170) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | — | $ | 215 | $ | 215 | $ | (170) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 51,593 | $ | 21,263 | $ | 72,856 | $ | (16,798) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy | 37,382 | (10,453) | 26,929 | 8,258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 31,037 | (13,519) | 17,518 | 10,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer real estate | 4,113 | 2,392 | 6,505 | (1,890) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other | 8,042 | (2,248) | 5,794 | 1,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 132,167 | $ | (2,565) | $ | 129,602 | $ | 2,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Off-balance-sheet credit exposures | $ | 500 | $ | 39,377 | $ | 39,877 | $ | (31,108) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
Allowance
for Credit Losses |
Net
Carrying Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed securities
|
$ | 529,868 | $ | 45,243 | $ | — | $ | 575,111 | $ | — | $ | 529,868 | |||||||||||||||||||||||
|
States and political subdivisions
|
1,437,758 | 59,072 | — | 1,496,830 | (172) | 1,437,586 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 1,500 | — | — | 1,500 | — | 1,500 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 1,969,126 | $ | 104,315 | $ | — | $ | 2,073,441 | $ | (172) | $ | 1,968,954 | |||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed securities
|
$ | 530,861 | $ | 22 | $ | 9,365 | $ | 521,518 | $ | — | $ | 530,861 | |||||||||||||||||||||||
|
States and political subdivisions
|
1,497,644 | 28,909 | 896 | 1,525,657 | — | 1,497,644 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 1,500 | — | — | 1,500 | — | 1,500 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 2,030,005 | $ | 28,931 | $ | 10,261 | $ | 2,048,675 | $ | — | $ | 2,030,005 | |||||||||||||||||||||||
| States and Political Subdivisions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Not Guaranteed or Pre-Refunded | Guaranteed by the Texas PSF | Pre-Refunded | Total |
Other
Securities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Aaa/AAA | $ | 131,304 | $ | 840,004 | $ | 292,036 | $ | 1,263,344 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Aa/AA
|
111,427 | — | — | 111,427 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
A
|
62,987 | — | — | 62,987 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Not rated | — | — | — | — | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 305,718 | $ | 840,004 | $ | 292,036 | $ | 1,437,758 | $ | 1,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||
| Beginning balance | $ | 200 | $ | — | |||||||
| Impact of adopting ASC 326 | — | 215 | |||||||||
| Credit loss expense (benefit) | (28) | (43) | |||||||||
| Ending balance | $ | 172 | $ | 172 | |||||||
|
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Allowance
for Credit Losses |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury | $ | 1,117,867 | $ | 45,768 | $ | — | $ | — | $ | 1,163,635 | |||||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed securities
|
2,051,686 | 79,604 | 3 | — | 2,131,287 | ||||||||||||||||||||||||
|
States and political subdivisions
|
6,725,404 | 544,091 | — | — | 7,269,495 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | 42,279 | — | — | — | 42,279 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 9,937,236 | $ | 669,463 | $ | 3 | $ | — | $ | 10,606,696 | |||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury | $ | 1,941,283 | $ | 18,934 | $ | 12,084 | $ | — | $ | 1,948,133 | |||||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed securities
|
2,176,275 | 32,608 | 1,289 | — | 2,207,594 | ||||||||||||||||||||||||
|
States and political subdivisions
|
6,717,344 | 353,857 | 204 | — | 7,070,997 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | 42,867 | — | — | — | 42,867 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 10,877,769 | $ | 405,399 | $ | 13,577 | $ | — | $ | 11,269,591 | |||||||||||||||||||
| Less than 12 Months | More than 12 Months | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
Estimated
Fair Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Residential mortgage-backed securities
|
$ | 1,243 | $ | 2 | $ | 127 | $ | 1 | $ | 1,370 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 1,243 | $ | 2 | $ | 127 | $ | 1 | $ | 1,370 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Within 1 Year | 1 - 5 Years | 5 - 10 Years | After 10 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
| Held To Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
| Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities | $ | — | $ | 285 | $ | 516,618 | $ | 12,965 | $ | 529,868 | |||||||||||||||||||
| States and political subdivisions | 25,717 | 339,996 | 425,582 | 646,463 | 1,437,758 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | — | 1,500 | — | — | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 25,717 | $ | 341,781 | $ | 942,200 | $ | 659,428 | $ | 1,969,126 | |||||||||||||||||||
| Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities | $ | — | $ | 287 | $ | 560,606 | $ | 14,218 | $ | 575,111 | |||||||||||||||||||
| States and political subdivisions | 25,991 | 353,852 | 439,542 | 677,445 | 1,496,830 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | — | 1,500 | — | — | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 25,991 | $ | 355,639 | $ | 1,000,148 | $ | 691,663 | $ | 2,073,441 | |||||||||||||||||||
| Available For Sale | |||||||||||||||||||||||||||||
| Amortized Cost | |||||||||||||||||||||||||||||
| U. S. Treasury | $ | 33,986 | $ | 1,083,881 | $ | — | $ | — | $ | 1,117,867 | |||||||||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities | 126 | 57,223 | 5,424 | 1,988,913 | 2,051,686 | ||||||||||||||||||||||||
| States and political subdivisions | 241,102 | 411,156 | 658,064 | 5,415,082 | 6,725,404 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | — | — | — | — | 42,279 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 275,214 | $ | 1,552,260 | $ | 663,488 | $ | 7,403,995 | $ | 9,937,236 | |||||||||||||||||||
| Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
| U. S. Treasury | $ | 34,067 | $ | 1,129,568 | $ | — | $ | — | $ | 1,163,635 | |||||||||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities | 133 | 59,793 | 5,967 | 2,065,394 | 2,131,287 | ||||||||||||||||||||||||
| States and political subdivisions | 243,001 | 444,100 | 714,089 | 5,868,305 | 7,269,495 | ||||||||||||||||||||||||
| Other | — | — | — | — | 42,279 | ||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 277,201 | $ | 1,633,461 | $ | 720,056 | $ | 7,933,699 | $ | 10,606,696 | |||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from sales | $ | 51,250 | $ | 2,346,626 | $ | 1,162,352 | $ | 3,291,529 | |||||||||||||||||||||||||||
| Gross realized gains | — | 803 | 108,989 | 803 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross realized losses | — | (634) | — | (634) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax (expense) benefit of securities gains/losses | — | (35) | (22,888) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premium amortization | $ | (30,988) | $ | (29,408) | $ | (63,333) | $ | (59,287) | |||||||||||||||||||||||||||
| Discount accretion | 571 | 1,378 | 1,156 | 2,561 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net (premium amortization) discount accretion | $ | (30,417) | $ | (28,030) | $ | (62,177) | $ | (56,726) | |||||||||||||||||||||||||||
|
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||
| U.S. Treasury | $ | 24,495 | $ | 24,298 | |||||||
| Total | $ | 24,495 | $ | 24,298 | |||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net gain on sales transactions | $ | 304 | $ | 552 | $ | 774 | $ | 1,058 | |||||||||||||||||||||||||||
| Net mark-to-market gains (losses) | (22) | 27 | 93 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net gain (loss) on trading account securities | $ | 282 | $ | 579 | $ | 867 | $ | 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||
|
June 30,
2020 |
Percentage
of Total |
December 31,
2019 |
Percentage
of Total |
||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 5,004,229 | 27.9 | % | $ | 5,187,466 | 35.2 | % | |||||||||||||||
| Energy: | |||||||||||||||||||||||
| Production | 1,162,673 | 6.5 | 1,348,900 | 9.2 | |||||||||||||||||||
| Service | 164,597 | 0.9 | 192,996 | 1.3 | |||||||||||||||||||
| Other | 97,610 | 0.5 | 110,986 | 0.8 | |||||||||||||||||||
| Total energy | 1,424,880 | 7.9 | 1,652,882 | 11.2 | |||||||||||||||||||
| Paycheck Protection Program | 3,162,279 | 17.6 | — | — | |||||||||||||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
| Commercial mortgages | 5,042,546 | 28.1 | 4,594,113 | 31.1 | |||||||||||||||||||
| Construction | 1,265,550 | 7.0 | 1,312,659 | 8.9 | |||||||||||||||||||
| Land | 316,839 | 1.8 | 289,467 | 2.0 | |||||||||||||||||||
| Total commercial real estate | 6,624,935 | 36.9 | 6,196,239 | 42.0 | |||||||||||||||||||
| Consumer real estate: | |||||||||||||||||||||||
| Home equity loans | 346,210 | 1.9 | 375,596 | 2.6 | |||||||||||||||||||
| Home equity lines of credit | 395,099 | 2.2 | 354,671 | 2.4 | |||||||||||||||||||
| Other | 508,876 | 2.8 | 464,146 | 3.1 | |||||||||||||||||||
| Total consumer real estate | 1,250,185 | 6.9 | 1,194,413 | 8.1 | |||||||||||||||||||
| Total real estate | 7,875,120 | 43.8 | 7,390,652 | 50.1 | |||||||||||||||||||
| Consumer and other | 505,429 | 2.8 | 519,332 | 3.5 | |||||||||||||||||||
| Total loans | $ | 17,971,937 | 100.0 | % | $ | 14,750,332 | 100.0 | % | |||||||||||||||
| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Non-Accrual | Non-Accrual with No Credit Loss Allowance | Total Non-Accrual | Non-Accrual with No Credit Loss Allowance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 27,146 | $ | 10,623 | $ | 26,038 | $ | 13,266 | |||||||||||||||||||||||||||
| Energy | 36,239 | 30,892 | 65,761 | 3,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Paycheck Protection Program | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Buildings, land and other | 12,154 | 6,513 | 8,912 | 6,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | 1,869 | 677 | 665 | 665 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer real estate | 2,035 | 2,035 | 922 | 922 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other | 18 | — | 5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 79,461 | $ | 50,740 | $ | 102,303 | $ | 24,692 | |||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 1,439 | $ | 2,951 | $ | 8,023 | $ | 2,130 | $ | 290 | $ | 111 | $ | 8,163 | $ | 4,039 | $ | 27,146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy | 27,628 | — | — | — | — | — | 2,929 | 5,682 | 36,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Paycheck Protection Program | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Buildings, land and other | 249 | 5,763 | 33 | 1,393 | 659 | 3,700 | 357 | — | 12,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | 1,192 | 677 | — | — | — | — | — | — | 1,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer real estate | — | — | 418 | 211 | 350 | 663 | 336 | 57 | 2,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other | — | — | — | — | — | — | 18 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 30,508 | $ | 9,391 | $ | 8,474 | $ | 3,734 | $ | 1,299 | $ | 4,474 | $ | 11,803 | $ | 9,778 | $ | 79,461 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Loans
30-89 Days Past Due |
Loans
90 or More Days Past Due |
Total
Past Due Loans |
Current
Loans |
Total
Loans |
Accruing
Loans 90 or More Days Past Due |
||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 34,018 | $ | 23,765 | $ | 57,783 | $ | 4,946,446 | $ | 5,004,229 | $ | 7,669 | |||||||||||||||||||||||
| Energy | 9,319 | 7,978 | 17,297 | 1,407,583 | 1,424,880 | 2,466 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Paycheck Protection Program | — | — | — | 3,162,279 | 3,162,279 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Buildings, land and other | 10,271 | 9,593 | 19,864 | 5,339,521 | 5,359,385 | 5,225 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | 3,164 | — | 3,164 | 1,262,386 | 1,265,550 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer real estate | 10,437 | 5,876 | 16,313 | 1,233,872 | 1,250,185 | 4,661 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other | 7,621 | 976 | 8,597 | 496,832 | 505,429 | 976 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 74,830 | $ | 48,188 | $ | 123,018 | $ | 17,848,919 | $ | 17,971,937 | $ | 20,997 | |||||||||||||||||||||||
|
Six Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Balance at
Restructure |
Balance at
Period-End |
Balance at
Restructure |
Balance at
Period-End |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 3,660 | $ | 3,652 | $ | 677 | $ | 555 | |||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Buildings, land and other | 6,606 | 6,606 | 7,347 | 7,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | 1,192 | 1,192 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other | 1,104 | 1,104 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 12,562 | $ | 12,554 | $ | 8,024 | $ | 7,863 | ||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | June 30, 2019 | ||||||||||
| Restructured loans past due in excess of 90 days at period-end: | |||||||||||
| Number of loans | — | — | |||||||||
| Dollar amount of loans | $ | — | $ | — | |||||||
| Restructured loans on non-accrual status at period end | 7,631 | 3,890 | |||||||||
| Charge-offs of restructured loans: | |||||||||||
| Recognized in connection with restructuring | — | — | |||||||||
| Recognized on previously restructured loans | — | — | |||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term | Total | W/A Risk Grade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial and industrial
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grades 1-8 | $ | 964,725 | $ | 717,740 | $ | 381,096 | $ | 293,462 | $ | 135,834 | $ | 131,562 | $ | 1,870,668 | $ | 43,753 | $ | 4,538,840 | 6.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 9 | 40,097 | 40,498 | 47,038 | 23,292 | 17,302 | 10,094 | 100,309 | 7,624 | 286,254 | 9.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 10 | 511 | 6,542 | 13,823 | 6,106 | 1,106 | 914 | 55,019 | 322 | 84,343 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 11 | 627 | 11,037 | 8,118 | 3,825 | 978 | 2,258 | 32,625 | 8,178 | 67,646 | 11.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 12 | — | 400 | 6,891 | 1,366 | 290 | 111 | 3,921 | 2,416 | 15,395 | 12.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 13 | 1,439 | 2,551 | 1,132 | 764 | — | — | 4,242 | 1,623 | 11,751 | 13.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 1,007,399 | $ | 778,768 | $ | 458,098 | $ | 328,815 | $ | 155,510 | $ | 144,939 | $ | 2,066,784 | $ | 63,916 | $ | 5,004,229 | 6.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
W/A Risk grade
|
5.86 | 6.75 | 7.25 | 6.26 | 6.51 | 6.08 | 6.46 | 7.90 | 6.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Energy
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grades 1-8 | $ | 464,306 | $ | 34,818 | $ | 15,531 | $ | 7,152 | $ | 2,177 | $ | 4,931 | $ | 458,761 | $ | 18,745 | $ | 1,006,421 | 6.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 9 | 109,731 | 14,431 | 3,754 | 18 | — | — | 97,175 | 16,594 | 241,703 | 9.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 10 | 32,588 | 228 | 1,203 | 1,032 | 930 | — | 10,054 | 952 | 46,987 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 11 | 59,119 | 341 | 1,268 | 3,261 | — | 1,110 | 28,152 | 279 | 93,530 | 11.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 12 | 27,628 | — | — | — | — | — | 2,929 | 3,432 | 33,989 | 12.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 13 | — | — | — | — | — | — | — | 2,250 | 2,250 | 13.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 693,372 | $ | 49,818 | $ | 21,756 | $ | 11,463 | $ | 3,107 | $ | 6,041 | $ | 597,071 | $ | 42,252 | $ | 1,424,880 | 7.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
W/A Risk grade
|
7.42 | 7.76 | 7.73 | 8.56 | 7.50 | 7.67 | 6.82 | 8.90 | 7.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term | Total | W/A Risk Grade | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Commercial real estate:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Buildings, land, other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grades 1-8 | $ | 738,500 | $ | 1,050,204 | $ | 781,460 | $ | 749,286 | $ | 471,551 | $ | 812,382 | $ | 68,195 | $ | 54,199 | $ | 4,725,777 | 6.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 9 | 2,459 | 75,727 | 41,972 | 67,920 | 77,455 | 103,423 | 2,150 | 783 | 371,889 | 9.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 10 | 995 | 20,053 | 3,206 | 35,727 | 29,801 | 56,419 | 2,422 | 2,876 | 151,499 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 11 | 3,353 | 11,407 | 3,798 | 38,848 | 14,901 | 20,944 | 3,100 | 1,715 | 98,066 | 11.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 12 | 249 | 4,963 | 33 | 1,393 | 659 | 3,450 | 294 | — | 11,041 | 12.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 13 | — | 800 | — | — | — | 250 | 63 | — | 1,113 | 13.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 745,556 | $ | 1,163,154 | $ | 830,469 | $ | 893,174 | $ | 594,367 | $ | 996,868 | $ | 76,224 | $ | 59,573 | $ | 5,359,385 | 7.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
W/A Risk grade
|
7.20 | 7.27 | 7.13 | 7.44 | 7.62 | 7.17 | 7.29 | 6.93 | 7.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grades 1-8 | $ | 189,575 | $ | 435,960 | $ | 362,978 | $ | 764 | $ | 1,178 | $ | 16,956 | $ | 131,793 | $ | — | $ | 1,139,204 | 7.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 9 | 3,103 | 11,714 | 49,915 | 7,818 | 6,984 | — | 14,514 | — | 94,048 | 9.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 10 | 13,124 | 12,864 | 2,589 | 891 | — | — | — | — | 29,468 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 11 | — | — | — | — | — | 961 | — | — | 961 | 11.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 12 | 992 | 677 | — | — | — | — | — | — | 1,669 | 12.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 13 | 200 | — | — | — | — | — | — | — | 200 | 13.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| $ | 206,994 | $ | 461,215 | $ | 415,482 | $ | 9,473 | $ | 8,162 | $ | 17,917 | $ | 146,307 | $ | — | $ | 1,265,550 | 7.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
W/A Risk grade
|
7.30 | 7.23 | 7.64 | 9.00 | 8.75 | 6.31 | 6.97 | — | 7.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total commercial real estate
|
$ | 952,550 | $ | 1,624,369 | $ | 1,245,951 | $ | 902,647 | $ | 602,529 | $ | 1,014,785 | $ | 222,531 | $ | 59,573 | $ | 6,624,935 | 7.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
W/A Risk grade
|
7.22 | 7.26 | 7.30 | 7.45 | 7.63 | 7.16 | 7.08 | 6.93 | 7.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and Industrial | Energy | Commercial Real Estate - Buildings, Land and Other | Commercial Real Estate - Construction | Total Commercial Real Estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| W/A Risk Grade | Loans | W/A Risk Grade | Loans | W/A Risk Grade | Loans | W/A Risk Grade | Loans | W/A Risk Grade | Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grades 1-8 | 6.17 | $ | 4,788,857 | 5.90 | $ | 1,488,301 | 6.78 | $ | 4,523,271 | 7.25 | $ | 1,274,098 | 6.88 | $ | 5,797,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 9 | 9.00 | 247,212 | 9.00 | 32,163 | 9.00 | 163,714 | 9.00 | 21,509 | 9.00 | 185,223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 10 | 10.00 | 71,472 | 10.00 | 51,898 | 10.00 | 103,626 | 10.00 | 15,243 | 10.00 | 118,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 11 | 11.00 | 53,887 | 11.00 | 14,760 | 11.00 | 84,057 | 11.00 | 1,144 | 11.00 | 85,201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 12 | 12.00 | 18,189 | 12.00 | 45,514 | 12.00 | 8,529 | 12.00 | 665 | 12.00 | 9,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Risk grade 13 | 13.00 | 7,849 | 13.00 | 20,246 | 13.00 | 383 | 13.00 | — | 13.00 | 383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 6.44 | $ | 5,187,466 | 6.39 | $ | 1,652,882 | 7.01 | $ | 4,883,580 | 7.31 | $ | 1,312,659 | 7.07 | $ | 6,196,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Past due 30-89 days | $ | 308 | $ | 392 | $ | 744 | $ | 1,424 | $ | 951 | $ | 5,552 | $ | 594 | $ | 472 | $ | 10,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Past due 90 or more days | 631 | 139 | 825 | 364 | 385 | 1,622 | 1,772 | 138 | 5,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total past due | 939 | 531 | 1,569 | 1,788 | 1,336 | 7,174 | 2,366 | 610 | 16,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current loans | 153,945 | 208,060 | 125,413 | 107,404 | 84,106 | 162,656 | 373,461 | 18,827 | 1,233,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 154,884 | $ | 208,591 | $ | 126,982 | $ | 109,192 | $ | 85,442 | $ | 169,830 | $ | 375,827 | $ | 19,437 | $ | 1,250,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Past due 30-89 days | $ | 995 | $ | 164 | $ | 88 | $ | 10 | $ | 35 | $ | 1 | $ | 6,157 | $ | 171 | $ | 7,621 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Past due 90 or more days | 83 | 43 | 3 | — | — | — | 791 | 56 | 976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total past due | 1,078 | 207 | 91 | 10 | 35 | 1 | 6,948 | 227 | 8,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Current loans | 28,816 | 39,651 | 11,925 | 3,775 | 2,421 | 1,292 | 382,499 | 26,453 | 496,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 29,894 | $ | 39,858 | $ | 12,016 | $ | 3,785 | $ | 2,456 | $ | 1,293 | $ | 389,447 | $ | 26,680 | $ | 505,429 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended
June 30, 2020 |
||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 9,405 | $ | 18,975 | |||||||
| Energy | 26,839 | 42,186 | |||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||
| Buildings, land and other | — | 7,551 | |||||||||
| Construction | — | — | |||||||||
| Consumer real estate | 905 | 1,955 | |||||||||
| Consumer and other | 10,371 | 10,371 | |||||||||
| Total | $ | 47,520 | $ | 81,038 | |||||||
|
Commercial
and Industrial |
Energy |
Commercial
Real Estate |
Consumer
Real Estate |
Consumer
and Other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Modeled expected credit losses | $ | 86,016 | $ | 17,977 | $ | 121,978 | $ | 8,865 | $ | 8,224 | $ | 243,060 | |||||||||||||||||||||||
|
Q-Factor and other qualitative adjustments
|
430 | 20,590 | (29,867) | 133 | 43 | (8,671) | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Specific allocations
|
12,090 | 2,250 | 1,314 | — | 18 | 15,672 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 98,536 | $ | 40,817 | $ | 93,425 | $ | 8,998 | $ | 8,285 | $ | 250,061 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
and Industrial |
Energy |
Commercial
Real Estate |
Consumer
Real Estate |
Consumer
and Other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Historical valuation allowances | $ | 29,015 | $ | 7,873 | $ | 21,947 | $ | 2,690 | $ | 7,562 | $ | 69,087 | |||||||||||||||||||||||
| Specific valuation allowances | 7,849 | 20,246 | 383 | — | 5 | 28,483 | |||||||||||||||||||||||||||||
| General valuation allowances | 9,840 | 5,196 | 4,201 | 904 | (409) | 19,732 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Macroeconomic valuation allowances
|
4,889 | 4,067 | 4,506 | 519 | 884 | 14,865 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 51,593 | $ | 37,382 | $ | 31,037 | $ | 4,113 | $ | 8,042 | $ | 132,167 | |||||||||||||||||||||||
|
Commercial
and Industrial |
Energy |
Commercial
Real Estate |
Consumer
Real Estate |
Consumer
and Other |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
| Three months ended: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Beginning balance
|
$ | 92,152 | $ | 103,201 | $ | 52,319 | $ | 8,170 | $ | 8,039 | $ | 263,881 | |||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense | 7,334 | (27,342) | 44,587 | 352 | 2,297 | 27,228 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Charge-offs | (1,841) | (35,042) | (3,511) | (135) | (4,178) | (44,707) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries | 891 | — | 30 | 611 | 2,127 | 3,659 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs | (950) | (35,042) | (3,481) | 476 | (2,051) | (41,048) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | $ | 98,536 | $ | 40,817 | $ | 93,425 | $ | 8,998 | $ | 8,285 | $ | 250,061 | |||||||||||||||||||||||
| June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ | 58,571 | $ | 25,343 | $ | 36,455 | $ | 5,661 | $ | 10,320 | $ | 136,350 | |||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense | 1,597 | 2,446 | (13) | 262 | 2,108 | 6,400 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Charge-offs | (3,389) | (2,000) | (557) | (601) | (5,103) | (11,650) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries | 935 | 29 | 29 | 315 | 2,521 | 3,829 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs | (2,454) | (1,971) | (528) | (286) | (2,582) | (7,821) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | $ | 57,714 | $ | 25,818 | $ | 35,914 | $ | 5,637 | $ | 9,846 | $ | 134,929 | |||||||||||||||||||||||
| Six months ended: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Beginning balance
|
$ | 51,593 | $ | 37,382 | $ | 31,037 | $ | 4,113 | $ | 8,042 | $ | 132,167 | |||||||||||||||||||||||
| Impact of adopting ASC 326 | 21,263 | (10,453) | (13,519) | 2,392 | (2,248) | (2,565) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense | 29,284 | 82,664 | 79,348 | 1,922 | 6,935 | 200,153 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Charge-offs | (6,210) | (68,842) | (3,584) | (420) | (9,183) | (88,239) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries | 2,606 | 66 | 143 | 991 | 4,739 | 8,545 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs | (3,604) | (68,776) | (3,441) | 571 | (4,444) | (79,694) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | $ | 98,536 | $ | 40,817 | $ | 93,425 | $ | 8,998 | $ | 8,285 | $ | 250,061 | |||||||||||||||||||||||
| June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Beginning balance | $ | 48,580 | $ | 29,052 | $ | 38,777 | $ | 6,103 | $ | 9,620 | $ | 132,132 | |||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense | 13,526 | (1,310) | (2,365) | 1,509 | 6,043 | 17,403 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Charge-offs | (6,077) | (2,000) | (617) | (2,379) | (10,800) | (21,873) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries | 1,685 | 76 | 119 | 404 | 4,983 | 7,267 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs | (4,392) | (1,924) | (498) | (1,975) | (5,817) | (14,606) | |||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | $ | 57,714 | $ | 25,818 | $ | 35,914 | $ | 5,637 | $ | 9,846 | $ | 134,929 | |||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Loan
Balance |
Specific Allocations |
Loan
Balance |
Specific Allocations | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 46,087 | $ | 12,090 | $ | 24,360 | $ | 7,849 | |||||||||||||||||||||||||||
| Energy | 35,904 | 2,250 | 65,244 | 20,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Paycheck Protection Program | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Buildings, land and other | 28,582 | 1,114 | 8,609 | 383 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Construction | 1,869 | 200 | 665 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer real estate | 1,334 | — | 570 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other | 18 | 18 | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 113,794 | $ | 15,672 | $ | 99,453 | $ | 28,483 | |||||||||||||||||||||||||||
|
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||
| Goodwill | $ | 654,952 | $ | 654,952 | |||||||
| Other intangible assets: | |||||||||||
| Core deposits | $ | 1,634 | $ | 2,043 | |||||||
| Customer relationships | 349 | 438 | |||||||||
| $ | 1,983 | $ | 2,481 | ||||||||
| Remainder of 2020 | $ | 420 | |||
| 2021 | 697 | ||||
| 2022 | 481 | ||||
| 2023 | 282 | ||||
| 2024 | 87 | ||||
| Thereafter | 16 | ||||
| $ | 1,983 | ||||
|
June 30,
2020 |
Percentage
of Total |
December 31,
2019 |
Percentage
of Total |
||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing demand deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and individual | $ | 13,866,774 | 42.4 | % | $ | 10,212,265 | 36.9 | % | |||||||||||||||||||||
| Correspondent banks | 283,893 | 0.9 | 246,181 | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||
| Public funds | 521,322 | 1.6 | 415,183 | 1.5 | |||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest-bearing demand deposits | 14,671,989 | 44.9 | 10,873,629 | 39.3 | |||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Private accounts: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Savings and interest checking | 7,937,394 | 24.3 | 7,147,327 | 25.9 | |||||||||||||||||||||||||
| Money market accounts | 8,431,539 | 25.8 | 7,888,433 | 28.5 | |||||||||||||||||||||||||
| Time accounts of $100,000 or more | 779,859 | 2.4 | 736,481 | 2.7 | |||||||||||||||||||||||||
| Time accounts under $100,000 | 335,131 | 1.0 | 347,418 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||
| Total private accounts | 17,483,923 | 53.5 | 16,119,659 | 58.3 | |||||||||||||||||||||||||
| Public funds: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Savings and interest checking | 442,349 | 1.4 | 548,399 | 2.0 | |||||||||||||||||||||||||
| Money market accounts | 76,437 | 0.2 | 73,180 | 0.3 | |||||||||||||||||||||||||
| Time accounts of $100,000 or more | 4,315 | — | 24,672 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||
| Time accounts under $100,000 | 83 | — | 25 | — | |||||||||||||||||||||||||
| Total public funds | 523,184 | 1.6 | 646,276 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing deposits | 18,007,107 | 55.1 | 16,765,935 | 60.7 | |||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | $ | 32,679,096 | 100.0 | % | $ | 27,639,564 | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||
|
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||
| Deposits from the Certificate of Deposit Account Registry Service (CDARS) deposits | $ | 366 | $ | 361 | |||||||
| Deposits from foreign sources (primarily Mexico) | 797,499 | 805,828 | |||||||||
| Deposits not covered by deposit insurance | 16,442,913 | 13,115,796 | |||||||||
|
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||
| Commitments to extend credit | $ | 9,601,250 | $ | 9,306,043 | |||||||
| Standby letters of credit | 254,142 | 260,587 | |||||||||
| Deferred standby letter of credit fees | 1,756 | 1,276 | |||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Beginning balance
|
$ | 42,164 | $ | 500 | $ | 500 | $ | 500 | |||||||||||||||||||||||||||
| Impact of adopting ASC 326 | — | — | 39,377 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense | 4,775 | — | 7,062 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Ending balance | $ | 46,939 | $ | 500 | $ | 46,939 | $ | 500 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amortization of lease right-of-use assets
|
$ | 8,150 | $ | 6,487 | $ | 16,024 | $ | 12,283 | |||||||||||||||||||||||||||
| Short-term lease expense | 610 | 1,038 | 1,171 | 2,117 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Non-lease components (including taxes, insurance, common maintenance, etc.)
|
2,897 | 2,175 | 5,824 | 3,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 11,657 | $ | 9,700 | $ | 23,019 | $ | 18,308 | |||||||||||||||||||||||||||
| Actual | Minimum Capital Required - Basel III |
Required to be
Considered Well Capitalized |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Capital
Amount |
Ratio |
Capital
Amount |
Ratio |
Capital
Amount |
Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common Equity Tier 1 to Risk-Weighted Assets
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cullen/Frost | $ | 2,940,493 | 12.48 | % | $ | 1,649,766 | 7.00 | % | $ | 1,531,926 | 6.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Frost Bank | 2,977,672 | 12.66 | 1,646,300 | 7.00 | 1,528,707 | 6.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 Capital to Risk-Weighted Assets
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cullen/Frost | 2,940,493 | 12.48 | 2,003,287 | 8.50 | 1,885,447 | 8.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Frost Bank | 2,977,672 | 12.66 | 1,999,078 | 8.50 | 1,881,485 | 8.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Capital to Risk-Weighted Assets
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cullen/Frost | 3,401,768 | 14.43 | 2,474,649 | 10.50 | 2,356,809 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Frost Bank | 3,205,947 | 13.63 | 2,469,450 | 10.50 | 2,351,857 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Leverage Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cullen/Frost | 2,940,493 | 8.01 | 1,469,180 | 4.00 | 1,836,475 | 5.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Frost Bank | 2,977,672 | 8.11 | 1,468,312 | 4.00 | 1,835,391 | 5.00 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Common Equity Tier 1 to Risk-Weighted Assets
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cullen/Frost | $ | 2,857,250 | 12.36 | % | $ | 1,617,886 | 7.00 | % | $ | 1,502,323 | 6.50 | % | |||||||||||||||||||||||
| Frost Bank | 2,958,326 | 12.82 | 1,615,206 | 7.00 | 1,499,834 | 6.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Tier 1 Capital to Risk-Weighted Assets
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cullen/Frost | 3,001,736 | 12.99 | 1,964,576 | 8.50 | 1,849,013 | 8.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Frost Bank | 2,958,326 | 12.82 | 1,961,322 | 8.50 | 1,845,950 | 8.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Capital to Risk-Weighted Assets
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cullen/Frost | 3,367,403 | 14.57 | 2,426,829 | 10.50 | 2,311,266 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Frost Bank | 3,090,993 | 13.40 | 2,422,809 | 10.50 | 2,307,438 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Leverage Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cullen/Frost | 3,001,736 | 9.28 | 1,293,188 | 4.00 | 1,616,485 | 5.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Frost Bank | 2,958,326 | 9.15 | 1,292,743 | 4.00 | 1,615,929 | 5.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Notional
Amount |
Estimated
Fair Value |
Notional
Amount |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives designated as hedges of fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial institution counterparties: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps – assets | $ | — | $ | — | $ | 2,545 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps – liabilities | 4,378 | (202) | 6,000 | (138) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-hedging interest rate derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial institution counterparties: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps – assets | — | — | 122,788 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps – liabilities | 1,198,058 | (38,504) | 1,002,860 | (19,483) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate caps – assets | 287,544 | 1,302 | 107,835 | 266 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Customer counterparties: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps – assets | 1,198,058 | 101,801 | 1,002,860 | 43,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps – liabilities | — | — | 122,788 | (310) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate caps – liabilities | 287,544 | (1,302) | 107,835 | (266) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Weighted-Average | |||||||||||||||||
|
Interest
Rate Paid |
Interest
Rate Received |
||||||||||||||||
| Interest rate swaps: | |||||||||||||||||
| Fair value hedge loan/lease interest rate swaps | 3.47 | % | 0.18 | % | |||||||||||||
| Non-hedging interest rate swaps – financial institution counterparties | 4.03 | 2.09 | |||||||||||||||
| Non-hedging interest rate swaps – customer counterparties | 2.09 | 4.03 | |||||||||||||||
| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Notional
Units |
Notional
Amount |
Estimated
Fair Value |
Notional
Amount |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial institution counterparties: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oil – assets | Barrels | 2,512 | $ | 30,220 | 1,214 | $ | 2,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oil – liabilities | Barrels | 2,054 | (7,022) | 2,148 | (6,916) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural gas – assets | MMBTUs | 10,414 | 2,553 | 8,295 | 2,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural gas – liabilities | MMBTUs | 10,776 | (1,205) | 2,689 | (70) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Customer counterparties: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oil – assets | Barrels | 2,054 | 7,193 | 2,172 | 7,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Oil – liabilities | Barrels | 2,512 | (29,916) | 1,190 | (2,652) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural gas – assets | MMBTUs | 12,298 | 1,358 | 2,689 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Natural gas – liabilities | MMBTUs | 8,891 | (2,417) | 8,295 | (2,039) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Notional
Currency |
Notional
Amount |
Estimated
Fair Value |
Notional
Amount |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial institution counterparties: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Forward contracts – assets | EUR | 1,130 | $ | 6 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Forward contracts – liabilities | CAD | 1,460 | (9) | 4,593 | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Customer counterparties: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Forward contracts – assets | CAD | 1,454 | 16 | 4,583 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Forward contracts – liabilities | EUR | 1,126 | (2) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial loan/lease interest rate swaps: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Amount of gain (loss) included in interest income on loans
|
$ | (35) | $ | 28 | $ | (43) | $ | 54 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Amount of (gain) loss included in other non-interest expense
|
3 | 1 | 4 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-hedging interest rate derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other non-interest income | $ | 296 | $ | 387 | $ | 2,335 | $ | 973 | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-hedging commodity derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other non-interest income | 539 | 110 | 678 | 213 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-hedging foreign currency derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other non-interest income | 11 | 12 | 18 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-hedging put options: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Other non-interest income | — | — | 5,980 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Gross Amount
Recognized |
Gross Amount
Offset |
Net Amount
Recognized |
|||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||
| Financial assets: | |||||||||||||||||
| Derivatives: | |||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps and caps | $ | 1,302 | $ | — | $ | 1,302 | |||||||||||
| Commodity swaps and options | 32,773 | — | 32,773 | ||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | 6 | — | 6 | ||||||||||||||
| Total derivatives | 34,081 | — | 34,081 | ||||||||||||||
| Resell agreements | 20,000 | — | 20,000 | ||||||||||||||
| Total | $ | 54,081 | $ | — | $ | 54,081 | |||||||||||
| Financial liabilities: | |||||||||||||||||
| Derivatives: | |||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps | $ | 38,706 | $ | — | $ | 38,706 | |||||||||||
| Commodity swaps and options | 8,227 | — | 8,227 | ||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | 9 | — | 9 | ||||||||||||||
| Total derivatives | 46,942 | — | 46,942 | ||||||||||||||
| Repurchase agreements | 1,553,109 | — | 1,553,109 | ||||||||||||||
| Total | $ | 1,600,051 | $ | — | $ | 1,600,051 | |||||||||||
| Gross Amounts Not Offset | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Amount
Recognized |
Financial
Instruments |
Collateral |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Counterparty A | $ | 4 | $ | (4) | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
| Counterparty B | 7,333 | (7,333) | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| Other counterparties | 26,744 | (13,639) | (11,440) | 1,665 | |||||||||||||||||||||||||
| Total derivatives | 34,081 | (20,976) | (11,440) | 1,665 | |||||||||||||||||||||||||
| Resell agreements | 20,000 | — | (20,000) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 54,081 | $ | (20,976) | $ | (31,440) | $ | 1,665 | |||||||||||||||||||||
| Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Counterparty A | $ | 7,521 | $ | (4) | $ | (7,517) | $ | — | |||||||||||||||||||||
| Counterparty B | 13,184 | (7,333) | (5,851) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Counterparty C | 122 | — | (122) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Other counterparties | 26,115 | (13,639) | (12,458) | 18 | |||||||||||||||||||||||||
| Total derivatives | 46,942 | (20,976) | (25,948) | 18 | |||||||||||||||||||||||||
| Repurchase agreements | 1,553,109 | — | (1,553,109) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 1,600,051 | $ | (20,976) | $ | (1,579,057) | $ | 18 | |||||||||||||||||||||
|
Gross Amount
Recognized |
Gross Amount
Offset |
Net Amount
Recognized |
|||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||
| Financial assets: | |||||||||||||||||
| Derivatives: | |||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps and caps | $ | 339 | $ | — | $ | 339 | |||||||||||
| Commodity swaps and options | 4,927 | — | 4,927 | ||||||||||||||
| Total derivatives | 5,266 | — | 5,266 | ||||||||||||||
| Resell agreements | 31,299 | — | 31,299 | ||||||||||||||
| Total | $ | 36,565 | $ | — | $ | 36,565 | |||||||||||
| Financial liabilities: | |||||||||||||||||
| Derivatives: | |||||||||||||||||
| Loan/lease interest rate swaps | $ | 19,621 | $ | — | $ | 19,621 | |||||||||||
| Commodity swaps and options | 6,986 | — | 6,986 | ||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | 33 | — | 33 | ||||||||||||||
| Total derivatives | 26,640 | — | 26,640 | ||||||||||||||
| Repurchase agreements | 1,668,142 | — | 1,668,142 | ||||||||||||||
| Total | $ | 1,694,782 | $ | — | $ | 1,694,782 | |||||||||||
| Gross Amounts Not Offset | |||||||||||||||||||||||||||||
|
Net Amount
Recognized |
Financial
Instruments |
Collateral |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
| Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Counterparty A | $ | 39 | $ | (39) | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||
| Counterparty B | 1,650 | (1,650) | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| Counterparty C | 1 | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||
| Other counterparties | 3,576 | (3,546) | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||
| Total derivatives | 5,266 | (5,236) | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||
| Resell agreements | 31,299 | — | (31,299) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 36,565 | $ | (5,236) | $ | (31,299) | $ | 30 | |||||||||||||||||||||
| Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
| Counterparty A | $ | 5,192 | $ | (39) | $ | (5,153) | $ | — | |||||||||||||||||||||
| Counterparty B | 7,424 | (1,650) | (5,774) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Counterparty C | 135 | (1) | (134) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Other counterparties | 13,889 | (3,546) | (10,343) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Total derivatives | 26,640 | (5,236) | (21,404) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Repurchase agreements | 1,668,142 | — | (1,668,142) | — | |||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 1,694,782 | $ | (5,236) | $ | (1,689,546) | $ | — | |||||||||||||||||||||
|
Director Deferred
Stock Units Outstanding |
Non-Vested Stock
Awards/Stock Units Outstanding |
Performance Stock Units Outstanding |
Stock Options
Outstanding |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Number of Units |
Weighted-
Average Fair Value at Grant |
Number
of Shares/Units |
Weighted-
Average Fair Value at Grant |
Number of Units |
Weighted-
Average Fair Value at Grant |
Number
of Shares |
Weighted-
Average Exercise Price |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, January 1, 2020 | 55,370 | $ | 74.76 | 440,647 | $ | 90.22 | 177,288 | $ | 83.48 | 1,980,866 | $ | 64.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Authorized | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Granted | 10,428 | 73.84 | 458 | 65.43 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Exercised/vested | (12,938) | 71.09 | — | — | (41,755) | 69.70 | (88,830) | 54.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Forfeited/expired | — | — | (1,840) | 89.29 | (6,894) | 81.33 | (5,052) | 76.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance, June 30, 2020 | 52,860 | $ | 75.47 | 439,265 | $ | 90.20 | 128,639 | $ | 88.07 | 1,886,984 | $ | 65.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| New shares issued from available authorized shares | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Issued from available treasury stock | 77,303 | 53,035 | 143,523 | 153,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | 77,303 | 53,035 | 143,523 | 153,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Proceeds from stock option exercises | $ | 3,383 | $ | 2,956 | $ | 4,846 | $ | 7,841 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Stock options | $ | — | $ | 379 | $ | — | $ | 761 | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-vested stock awards/stock units | 2,062 | 2,056 | 4,326 | 4,191 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Director deferred stock units | 770 | 780 | 770 | 780 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Performance stock units | 440 | 1,149 | 688 | 2,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 3,272 | $ | 4,364 | $ | 5,784 | $ | 8,018 | |||||||||||||||||||||||||||
| Income tax benefit | $ | 624 | $ | 732 | $ | 1,089 | $ | 1,316 | |||||||||||||||||||||||||||
| Non-vested stock awards/stock units | $ | 14,425 | |||
| Performance stock units | 5,096 | ||||
| Total | $ | 19,521 | |||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | $ | 93,072 | $ | 111,586 | $ | 147,825 | $ | 228,082 | |||||||||||||||||||||||||||
| Less: Preferred stock dividends | — | 2,015 | 2,016 | 4,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Redemption of preferred stock | — | — | 5,514 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income available to common shareholders | 93,072 | 109,571 | 140,295 | 224,051 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Less: Earnings allocated to participating securities | 868 | 906 | 1,335 | 1,886 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings allocated to common stock | $ | 92,204 | $ | 108,665 | $ | 138,960 | $ | 222,165 | |||||||||||||||||||||||||||
| Distributed earnings allocated to common stock | $ | 44,453 | $ | 44,461 | $ | 88,965 | $ | 86,699 | |||||||||||||||||||||||||||
| Undistributed earnings allocated to common stock | 47,751 | 64,204 | 49,995 | 135,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net earnings allocated to common stock | $ | 92,204 | $ | 108,665 | $ | 138,960 | $ | 222,165 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted-average shares outstanding for basic earnings per common share
|
62,596,171 | 62,789,182 | 62,619,427 | 62,898,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Dilutive effect of stock compensation | 204,848 | 764,916 | 300,667 | 791,513 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Weighted-average shares outstanding for diluted earnings per common share
|
62,801,019 | 63,554,098 | 62,920,094 | 63,690,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Expected return on plan assets, net of expenses | $ | (3,072) | $ | (2,693) | $ | (6,144) | $ | (5,386) | |||||||||||||||||||||||||||
| Interest cost on projected benefit obligation | 1,253 | 1,618 | 2,505 | 3,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net amortization and deferral | 1,329 | 1,406 | 2,659 | 2,812 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net periodic expense (benefit) | $ | (490) | $ | 331 | $ | (980) | $ | 662 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, 2020 |
Three Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Before Tax
Amount |
Tax Expense,
(Benefit) |
Net of Tax
Amount |
Before Tax
Amount |
Tax Expense,
(Benefit) |
Net of Tax
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Securities available for sale and transferred securities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Change in net unrealized gain/loss during the period
|
$ | 156,509 | $ | 32,868 | $ | 123,641 | $ | 158,140 | $ | 33,209 | $ | 124,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Change in net unrealized gain on securities transferred to held to maturity
|
(308) | (65) | (243) | (308) | (65) | (243) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Reclassification adjustment for net (gains) losses included in net income
|
— | — | — | (169) | (35) | (134) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total securities available for sale and transferred securities
|
156,201 | 32,803 | 123,398 | 157,663 | 33,109 | 124,554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Defined-benefit post-retirement benefit plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Reclassification adjustment for net amortization of actuarial gain/loss included in net income as a component of net periodic cost (benefit)
|
1,329 | 278 | 1,051 | 1,406 | 296 | 1,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total defined-benefit post-retirement benefit plans
|
1,329 | 278 | 1,051 | 1,406 | 296 | 1,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other comprehensive income (loss) | $ | 157,530 | $ | 33,081 | $ | 124,449 | $ | 159,069 | $ | 33,405 | $ | 125,664 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Six Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Before Tax
Amount |
Tax Expense,
(Benefit) |
Net of Tax
Amount |
Before Tax
Amount |
Tax Expense,
(Benefit) |
Net of Tax
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Securities available for sale and transferred securities:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Change in net unrealized gain/loss during the period
|
$ | 386,627 | $ | 81,193 | $ | 305,434 | $ | 356,286 | $ | 74,820 | $ | 281,466 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Change in net unrealized gain on securities transferred to held to maturity
|
(685) | (144) | (541) | (652) | (137) | (515) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Reclassification adjustment for net (gains) losses included in net income
|
(108,989) | (22,888) | (86,101) | (169) | (35) | (134) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total securities available for sale and transferred securities
|
276,953 | 58,161 | 218,792 | 355,465 | 74,648 | 280,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Defined-benefit post-retirement benefit plans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Reclassification adjustment for net amortization of actuarial gain/loss included in net income as a component of net periodic cost (benefit)
|
2,659 | 557 | 2,102 | 2,812 | 591 | 2,221 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total defined-benefit post-retirement benefit plans
|
2,659 | 557 | 2,102 | 2,812 | 591 | 2,221 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total other comprehensive income (loss) | $ | 279,612 | $ | 58,718 | $ | 220,894 | $ | 358,277 | $ | 75,239 | $ | 283,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Securities
Available For Sale |
Defined
Benefit Plans |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
|||||||||||||||
| Balance January 1, 2020 | $ | 313,304 | $ | (45,934) | $ | 267,370 | |||||||||||
|
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
304,893 | — | 304,893 | ||||||||||||||
|
Reclassification of amounts included in net income
|
(86,101) | 2,102 | (83,999) | ||||||||||||||
| Net other comprehensive income (loss) during period | 218,792 | 2,102 | 220,894 | ||||||||||||||
| Balance at June 30, 2020 | $ | 532,096 | $ | (43,832) | $ | 488,264 | |||||||||||
| Balance January 1, 2019 | $ | (16,103) | $ | (47,497) | $ | (63,600) | |||||||||||
|
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
280,951 | — | 280,951 | ||||||||||||||
|
Reclassification of amounts included in net income
|
(134) | 2,221 | 2,087 | ||||||||||||||
| Net other comprehensive income (loss) during period | 280,817 | 2,221 | 283,038 | ||||||||||||||
| Balance at June 30, 2019 | $ | 264,714 | $ | (45,276) | $ | 219,438 | |||||||||||
| Banking |
Frost Wealth
Advisors |
Non-Banks | Consolidated | ||||||||||||||||||||
| Revenues from (expenses to) external customers: | |||||||||||||||||||||||
| Three months ended: | |||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | $ | 290,185 | $ | 35,604 | $ | (2,377) | $ | 323,412 | |||||||||||||||
| June 30, 2019 | 302,747 | 36,164 | (2,842) | 336,069 | |||||||||||||||||||
| Six months ended: | |||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | $ | 709,614 | $ | 76,211 | $ | (4,977) | $ | 780,848 | |||||||||||||||
| June 30, 2019 | 611,360 | 73,515 | (5,552) | 679,323 | |||||||||||||||||||
| Net income (loss): | |||||||||||||||||||||||
| Three months ended: | |||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | $ | 92,492 | $ | 3,925 | $ | (3,345) | $ | 93,072 | |||||||||||||||
| June 30, 2019 | 110,893 | 4,897 | (4,204) | 111,586 | |||||||||||||||||||
| Six months ended: | |||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | $ | 144,516 | $ | 9,512 | $ | (6,203) | $ | 147,825 | |||||||||||||||
| June 30, 2019 | 223,810 | 11,297 | (7,025) | 228,082 | |||||||||||||||||||
| Level 1 Inputs | Level 2 Inputs | Level 3 Inputs | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
| Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury | $ | 1,163,635 | $ | — | $ | — | $ | 1,163,635 | |||||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities | — | 2,131,287 | — | 2,131,287 | |||||||||||||||||||
| States and political subdivisions | — | 7,269,495 | — | 7,269,495 | |||||||||||||||||||
| Other | — | 42,279 | — | 42,279 | |||||||||||||||||||
| Trading account securities: | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury | 24,495 | — | — | 24,495 | |||||||||||||||||||
| Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||
| Interest rate swaps, caps and floors | — | 103,103 | — | 103,103 | |||||||||||||||||||
| Commodity swaps and options | — | 41,324 | — | 41,324 | |||||||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | 22 | — | — | 22 | |||||||||||||||||||
| Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||
| Interest rate swaps, caps and floors | — | 40,008 | — | 40,008 | |||||||||||||||||||
| Commodity swaps and options | — | 40,560 | — | 40,560 | |||||||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | 11 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||
| December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
| Securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury | $ | 1,948,133 | $ | — | $ | — | $ | 1,948,133 | |||||||||||||||
| Residential mortgage-backed securities | — | 2,207,594 | — | 2,207,594 | |||||||||||||||||||
| States and political subdivisions | — | 7,070,997 | — | 7,070,997 | |||||||||||||||||||
| Other | — | 42,867 | — | 42,867 | |||||||||||||||||||
| Trading account securities: | |||||||||||||||||||||||
| U.S. Treasury | 24,298 | — | — | 24,298 | |||||||||||||||||||
| Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||
| Interest rate swaps, caps and floors | — | 44,196 | — | 44,196 | |||||||||||||||||||
| Commodity swaps and options | — | 12,218 | — | 12,218 | |||||||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | 45 | — | — | 45 | |||||||||||||||||||
| Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||
| Interest rate swaps, caps and floors | — | 20,197 | — | 20,197 | |||||||||||||||||||
| Commodity swaps and options | — | 11,677 | — | 11,677 | |||||||||||||||||||
| Foreign currency forward contracts | 33 | — | — | 33 | |||||||||||||||||||
|
Six Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Level 2 | Level 3 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Carrying value before allocations
|
$ | 5,257 | $ | 5,006 | $ | 2,161 | $ | 33,839 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Specific (allocations) reversals of prior allocations
|
(731) | 4,209 | 1,179 | (3,623) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Fair value | $ | 4,526 | $ | 9,215 | $ | 3,340 | $ | 30,216 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||||||||
| Foreclosed assets remeasured at initial recognition: | |||||||||||||||||
| Carrying value of foreclosed assets prior to remeasurement | $ | — | $ | 616 | |||||||||||||
| Charge-offs recognized in the allowance for credit losses on loan | — | (50) | |||||||||||||||
| Fair value | $ | — | $ | 566 | |||||||||||||
| Foreclosed assets remeasured subsequent to initial recognition: | |||||||||||||||||
| Carrying value of foreclosed assets prior to remeasurement | $ | 328 | $ | — | |||||||||||||
| Write-downs included in other non-interest expense | (231) | — | |||||||||||||||
| Fair value | $ | 97 | $ | — | |||||||||||||
| June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Carrying
Amount |
Estimated
Fair Value |
Carrying
Amount |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Level 2 inputs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and cash equivalents | $ | 6,599,568 | $ | 6,599,568 | $ | 3,788,181 | $ | 3,788,181 | |||||||||||||||||||||||||||
| Securities held to maturity | 1,968,954 | 2,073,441 | 2,030,005 | 2,048,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash surrender value of life insurance policies | 189,091 | 189,091 | 187,156 | 187,156 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest receivable | 176,522 | 176,522 | 183,850 | 183,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Level 3 inputs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net | 17,721,876 | 17,914,646 | 14,618,165 | 14,654,615 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Level 2 inputs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposits | 32,679,096 | 32,685,609 | 27,639,564 | 27,641,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal funds purchased and repurchase agreements | 1,589,384 | 1,589,384 | 1,695,342 | 1,695,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Junior subordinated deferrable interest debentures | 136,328 | 137,115 | 136,299 | 137,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated notes | 98,943 | 112,500 | 98,865 | 89,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest payable | 11,323 | 11,323 | 12,393 | 12,393 | |||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable-equivalent net interest income | $ | 269,722 | $ | 277,751 | $ | 538,174 | $ | 548,930 | |||||||||||||||||||||||||||
| Taxable-equivalent adjustment | 23,911 | 24,320 | 47,842 | 49,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | 245,811 | 253,431 | 490,332 | 499,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense | 31,975 | 6,400 | 207,172 | 17,403 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income after credit loss expense | 213,836 | 247,031 | 283,160 | 482,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest income | 77,601 | 82,638 | 290,516 | 179,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest expense | 199,679 | 203,209 | 423,842 | 405,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income before income taxes | 91,758 | 126,460 | 149,834 | 256,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Income tax expense\(benefit) | (1,314) | 14,874 | 2,009 | 28,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income | 93,072 | 111,586 | 147,825 | 228,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Preferred stock dividends | — | 2,015 | 2,016 | 4,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Redemption of preferred stock | — | — | 5,514 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net income available to common shareholders | $ | 93,072 | $ | 109,571 | $ | 140,295 | $ | 224,051 | |||||||||||||||||||||||||||
| Earnings per common share – basic | $ | 1.47 | $ | 1.73 | $ | 2.22 | $ | 3.53 | |||||||||||||||||||||||||||
| Earnings per common share – diluted | 1.47 | 1.72 | 2.21 | 3.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Dividends per common share | 0.71 | 0.71 | 1.42 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Return on average assets | 0.99 | % | 1.40 | % | 0.79 | % | 1.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Return on average common equity | 9.60 | 12.60 | 7.24 | 13.32 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Average shareholders’ equity to average assets | 10.30 | 11.53 | 11.08 | 11.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 vs. June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase (Decrease) Due to Change in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rate | Volume | Number of days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits | $ | (12,981) | $ | 6,410 | $ | — | $ | (6,571) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Federal funds sold and resell agreements
|
(869) | (609) | — | (1,478) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | — | (6,964) | — | (6,964) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt | 222 | 60 | — | 282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net of unearned discounts | (56,038) | 37,217 | — | (18,821) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total earning assets | (69,666) | 36,114 | — | (33,552) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings and interest checking | (1,199) | 138 | — | (1,061) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Money market deposit accounts | (19,163) | 1,530 | — | (17,633) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Time accounts | (683) | 563 | — | (120) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Public funds | (1,980) | 177 | — | (1,803) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Federal funds purchased and repurchase agreements
|
(4,951) | 217 | — | (4,734) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Junior subordinated deferrable interest debentures
|
(491) | 1 | — | (490) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated notes | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal home loan bank advances | — | 318 | — | 318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing liabilities | (28,467) | 2,944 | — | (25,523) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net change | $ | (41,199) | $ | 33,170 | $ | — | $ | (8,029) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
| Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 vs. June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Increase (Decrease) Due to Change in | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Rate | Volume | Number of days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits | $ | (22,855) | $ | 13,718 | $ | 52 | $ | (9,085) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Federal funds sold and resell agreements
|
(1,541) | (728) | 5 | (2,264) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | 1,911 | (7,524) | — | (5,613) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt | 876 | (1,492) | — | (616) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net of unearned discounts | (82,325) | 48,331 | 1,900 | (32,094) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total earning assets | (103,934) | 52,305 | 1,957 | (49,672) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings and interest checking | (2,329) | 188 | 4 | (2,137) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Money market deposit accounts | (30,722) | 2,081 | 64 | (28,577) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Time accounts | (50) | 1,339 | 47 | 1,336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Public funds | (2,817) | 449 | 8 | (2,360) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Federal funds purchased and repurchase agreements
|
(7,269) | 537 | 19 | (6,713) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Junior subordinated deferrable interest debentures
|
(784) | 1 | — | (783) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated notes | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal home loan bank advances | — | 318 | — | 318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing liabilities | (43,971) | 4,913 | 142 | (38,916) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net change | $ | (59,963) | $ | 47,392 | $ | 1,815 | $ | (10,756) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense related to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans | $ | 27,228 | $ | 6,400 | $ | 200,153 | $ | 17,403 | |||||||||||||||||||||||||||
| Off-balance-sheet credit exposures | 4,775 | — | 7,062 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities held to maturity | (28) | — | (43) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 31,975 | $ | 6,400 | $ | 207,172 | $ | 17,403 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Trust and investment management fees | $ | 31,060 | $ | 30,448 | $ | 65,533 | $ | 62,145 | |||||||||||||||||||||||||||
| Service charges on deposit accounts | 17,580 | 21,798 | 40,231 | 42,588 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Insurance commissions and fees | 10,668 | 10,118 | 27,153 | 28,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Interchange and debit card transaction fees | 2,966 | 3,868 | 6,221 | 7,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other charges, commissions and fees | 7,663 | 8,933 | 17,028 | 17,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net gain (loss) on securities transactions | — | 169 | 108,989 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 7,664 | 7,304 | 25,361 | 20,854 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 77,601 | $ | 82,638 | $ | 290,516 | $ | 179,423 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Income from debit card transactions | $ | 5,527 | $ | 5,974 | $ | 11,332 | $ | 11,379 | |||||||||||||||||||||||||||
| ATM service fees | 753 | 1,086 | 1,680 | 2,067 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Gross interchange and debit card transaction fees | 6,280 | 7,060 | 13,012 | 13,446 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Network costs | 3,314 | 3,192 | 6,791 | 6,298 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interchange and debit card transaction fees | $ | 2,966 | $ | 3,868 | $ | 6,221 | $ | 7,148 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Salaries and wages | $ | 90,350 | $ | 90,790 | $ | 189,162 | $ | 183,266 | |||||||||||||||||||||||||||
| Employee benefits | 18,861 | 20,051 | 43,750 | 43,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net occupancy | 25,266 | 21,133 | 50,650 | 40,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Technology, furniture and equipment | 26,046 | 22,157 | 51,286 | 43,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Deposit insurance | 2,800 | 2,453 | 5,424 | 5,261 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Intangible amortization | 241 | 305 | 498 | 630 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Other | 36,115 | 46,320 | 83,072 | 88,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total | $ | 199,679 | $ | 203,209 | $ | 423,842 | $ | 405,009 | |||||||||||||||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Banking | $ | 92,492 | $ | 110,893 | $ | 144,516 | $ | 223,810 | |||||||||||||||||||||||||||
| Frost Wealth Advisors | 3,925 | 4,897 | 9,512 | 11,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-Banks | (3,345) | (4,204) | (6,203) | (7,025) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consolidated net income | $ | 93,072 | $ | 111,586 | $ | 147,825 | $ | 228,082 | |||||||||||||||||||||||||||
|
June 30,
2020 |
Percentage
of Total |
December 31,
2019 |
Percentage
of Total |
||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 5,004,229 | 27.9 | % | $ | 5,187,466 | 35.2 | % | |||||||||||||||
| Energy: | |||||||||||||||||||||||
| Production | 1,162,673 | 6.5 | 1,348,900 | 9.2 | |||||||||||||||||||
| Service | 164,597 | 0.9 | 192,996 | 1.3 | |||||||||||||||||||
| Other | 97,610 | 0.5 | 110,986 | 0.8 | |||||||||||||||||||
| Total energy | 1,424,880 | 7.9 | 1,652,882 | 11.2 | |||||||||||||||||||
| Paycheck Protection Program | 3,162,279 | 17.6 | — | — | |||||||||||||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
| Commercial mortgages | 5,042,546 | 28.1 | 4,594,113 | 31.1 | |||||||||||||||||||
| Construction | 1,265,550 | 7.0 | 1,312,659 | 8.9 | |||||||||||||||||||
| Land | 316,839 | 1.8 | 289,467 | 2.0 | |||||||||||||||||||
| Total commercial real estate | 6,624,935 | 36.9 | 6,196,239 | 42.0 | |||||||||||||||||||
| Consumer real estate: | |||||||||||||||||||||||
| Home equity loans | 346,210 | 1.9 | 375,596 | 2.6 | |||||||||||||||||||
| Home equity lines of credit | 395,099 | 2.2 | 354,671 | 2.4 | |||||||||||||||||||
| Other | 508,876 | 2.8 | 464,146 | 3.1 | |||||||||||||||||||
| Total consumer real estate | 1,250,185 | 6.9 | 1,194,413 | 8.1 | |||||||||||||||||||
| Total real estate | 7,875,120 | 43.8 | 7,390,652 | 50.1 | |||||||||||||||||||
| Consumer and other | 505,429 | 2.8 | 519,332 | 3.5 | |||||||||||||||||||
| Total loans | $ | 17,971,937 | 100.0 | % | $ | 14,750,332 | 100.0 | % | |||||||||||||||
|
June 30,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||
| Non-accrual loans: | |||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 27,146 | $ | 26,038 | |||||||
| Energy | 36,239 | 65,761 | |||||||||
| Paycheck Protection Program | — | — | |||||||||
| Commercial real estate: | |||||||||||
| Buildings, land and other | 12,154 | 8,912 | |||||||||
| Construction | 1,869 | 665 | |||||||||
| Consumer real estate | 2,035 | 922 | |||||||||
| Consumer and other | 18 | 5 | |||||||||
| Total non-accrual loans | 79,461 | 102,303 | |||||||||
| Restructured loans | 4,932 | 6,098 | |||||||||
| Foreclosed assets: | |||||||||||
| Real estate | 806 | 1,084 | |||||||||
| Other | — | — | |||||||||
| Total foreclosed assets | 806 | 1,084 | |||||||||
| Total non-performing assets | $ | 85,199 | $ | 109,485 | |||||||
| Ratio of non-performing assets to: | |||||||||||
| Total loans and foreclosed assets | 0.47 | % | 0.74 | % | |||||||
| Total loans, excluding PPP loans, and foreclosed assets | 0.58 | 0.74 | |||||||||
| Total assets | 0.22 | 0.32 | |||||||||
| Accruing past due loans: | |||||||||||
| 30 to 89 days past due | $ | 69,999 | $ | 50,784 | |||||||
| 90 or more days past due | 20,997 | 7,421 | |||||||||
| Total accruing past due loans | $ | 90,996 | $ | 58,205 | |||||||
| Ratio of accruing past due loans to total loans: | |||||||||||
| 30 to 89 days past due | 0.39 | % | 0.34 | % | |||||||
| 90 or more days past due | 0.12 | 0.05 | |||||||||
| Total accruing past due loans | 0.51 | % | 0.39 | % | |||||||
| Ratio of accruing past due loans to total loans, excluding PPP loans: | |||||||||||
| 30 to 89 days past due | 0.47 | % | 0.34 | % | |||||||
| 90 or more days past due | 0.14 | 0.05 | |||||||||
| Total accruing past due loans | 0.61 | % | 0.39 | % | |||||||
|
June 30,
2020 |
March 31,
2020 |
Post ASC 326 Adoption on January 1,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | $ | 98,536 | $ | 92,152 | $ | 72,856 | $ | 51,593 | |||||||||||||||
| Energy | 40,817 | 103,201 | 26,929 | 37,382 | |||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 93,425 | 52,319 | 17,518 | 31,037 | |||||||||||||||||||
| Consumer real estate | 8,998 | 8,170 | 6,505 | 4,113 | |||||||||||||||||||
| Consumer and other | 8,285 | 8,039 | 5,794 | 8,042 | |||||||||||||||||||
| Total | $ | 250,061 | $ | 263,881 | $ | 129,602 | $ | 132,167 | |||||||||||||||
| Outstanding Balance at June 30, 2020 | Percentage of Total Loans, Excluding PPP Loans | Allocated Allowance | Allocated Allowance as a Percentage of Outstanding Balance | ||||||||||||||||||||
| Retail | $ | 783,229 | 5.29 | % | $ | 16,101 | 2.06 | % | |||||||||||||||
| Hotels/lodging | 261,343 | 1.76 | 3,171 | 1.21 | |||||||||||||||||||
| Restaurants | 224,492 | 1.52 | 9,744 | 4.34 | |||||||||||||||||||
| Aviation | 193,801 | 1.31 | 5,408 | 2.79 | |||||||||||||||||||
| Entertainment | 120,327 | 0.81 | 5,511 | 4.58 | |||||||||||||||||||
| Total | $ | 1,583,192 | 10.69 | % | $ | 39,935 | 2.52 | % | |||||||||||||||
|
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
| 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at beginning of period | $ | 263,881 | $ | 136,350 | $ | 132,167 | $ | 132,132 | |||||||||||||||||||||||||||
| Impact of adopting ASC 326 | — | — | (2,565) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Credit loss expense | 27,228 | 6,400 | 200,153 | 17,403 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | (1,841) | (3,389) | (6,210) | (6,077) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy | (35,042) | (2,000) | (68,842) | (2,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | (3,511) | (557) | (3,584) | (617) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer real estate | (135) | (601) | (420) | (2,379) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other | (4,178) | (5,103) | (9,183) | (10,800) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total charge-offs | (44,707) | (11,650) | (88,239) | (21,873) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and industrial | 891 | 935 | 2,606 | 1,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Energy | — | 29 | 66 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial real estate | 30 | 29 | 143 | 119 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer real estate | 611 | 315 | 991 | 404 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Consumer and other | 2,127 | 2,521 | 4,739 | 4,983 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Total recoveries | 3,659 | 3,829 | 8,545 | 7,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Net charge-offs | (41,048) | (7,821) | (79,694) | (14,606) | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Balance at end of period | $ | 250,061 | $ | 134,929 | $ | 250,061 | $ | 134,929 | |||||||||||||||||||||||||||
| Ratio of allowance for credit losses on loans to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total loans | 1.39 | % | 0.93 | % | 1.39 | % | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||
| Total loans - excluding PPP loans | 1.69 | 0.93 | 1.69 | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-accrual loans | 314.70 | 188.66 | 314.70 | 188.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Ratio of annualized net charge-offs to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Average total loans | 0.94 | 0.22 | 0.98 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| Average total loans - excluding PPP loans | 1.10 | 0.22 | 1.07 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Average
Balance |
Interest
Income/ Expense |
Yield/
Cost |
Average
Balance |
Interest
Income/ Expense |
Yield/
Cost |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits | $ | 4,986,273 | $ | 1,257 | 0.10 | % | $ | 1,171,139 | $ | 7,828 | 2.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal funds sold and resell agreements | 91,987 | 63 | 0.27 | 245,554 | 1,541 | 2.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | 4,042,418 | 23,360 | 2.40 | 5,082,573 | 30,324 | 2.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt | 8,458,214 | 81,818 | 4.07 | 8,239,595 | 81,536 | 4.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total securities | 12,500,632 | 105,178 | 3.53 | 13,322,168 | 111,860 | 3.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net of unearned discounts | 17,549,539 | 172,407 | 3.95 | 14,375,154 | 191,228 | 5.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Earning Assets and Average Rate Earned
|
35,128,431 | 278,905 | 3.24 | 29,114,015 | 312,457 | 4.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and due from banks | 521,578 | 484,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on loans and securities | (266,201) | (138,349) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premises and equipment, net | 1,045,069 | 809,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest and other assets | 1,409,470 | 1,222,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ | 37,838,347 | $ | 31,491,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing demand deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and individual | $ | 13,072,768 | $ | 9,640,935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Correspondent banks | 236,856 | 201,779 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Public funds | 475,147 | 304,897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest-bearing demand deposits | 13,784,771 | 10,147,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Private accounts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings and interest checking | 7,615,390 | 303 | 0.02 | 6,774,143 | 1,364 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Money market deposit accounts | 8,230,050 | 1,896 | 0.09 | 7,588,056 | 19,529 | 1.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Time accounts | 1,117,852 | 3,901 | 1.40 | 969,668 | 4,021 | 1.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Public funds | 564,663 | 127 | 0.09 | 513,272 | 1,930 | 1.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing deposits | 17,527,955 | 6,227 | 0.14 | 15,845,139 | 26,844 | 0.68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | 31,312,726 | 25,992,750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Federal funds purchased and repurchase agreements
|
1,295,425 | 486 | 0.15 | 1,242,246 | 5,220 | 1.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Junior subordinated deferrable interest debentures | 136,323 | 988 | 2.90 | 136,265 | 1,478 | 4.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated notes | 98,929 | 1,164 | 4.71 | 98,772 | 1,164 | 4.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank advances | 439,560 | 318 | 0.29 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Interest-Bearing Funds and Average Rate Paid
|
19,498,192 | 9,183 | 0.19 | 17,322,422 | 34,706 | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest and other liabilities | 656,738 | 388,680 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Liabilities | 33,939,701 | 27,858,713 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shareholders’ Equity | 3,898,646 | 3,632,372 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
|
$ | 37,838,347 | $ | 31,491,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 269,722 | $ | 277,751 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest spread | 3.05 | % | 3.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net interest income to total average earning assets
|
3.13 | % | 3.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| June 30, 2020 | June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Average
Balance |
Interest
Income/ Expense |
Yield/
Cost |
Average
Balance |
Interest
Income/ Expense |
Yield/
Cost |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits | $ | 3,785,983 | $ | 9,382 | 0.49 | % | $ | 1,448,520 | $ | 18,467 | 2.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal funds sold and resell agreements | 176,061 | 865 | 0.97 | 247,738 | 3,129 | 2.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Taxable | 4,268,913 | 49,390 | 2.38 | 4,813,190 | 55,003 | 2.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Tax-exempt | 8,463,098 | 163,395 | 4.07 | 8,234,541 | 164,011 | 4.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total securities | 12,732,011 | 212,785 | 3.49 | 13,047,731 | 219,014 | 3.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Loans, net of unearned discounts | 16,272,357 | 345,784 | 4.27 | 14,290,642 | 377,878 | 5.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Earning Assets and Average Rate Earned
|
32,966,412 | 568,816 | 3.52 | 29,034,631 | 618,488 | 4.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Cash and due from banks | 532,234 | 503,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Allowance for credit losses on loans and securities | (198,759) | (136,011) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Premises and equipment, net | 1,033,741 | 772,293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest and other assets | 1,359,453 | 1,216,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Assets | $ | 35,693,081 | $ | 31,390,905 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Non-interest-bearing demand deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Commercial and individual | $ | 11,595,976 | $ | 9,637,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Correspondent banks | 237,872 | 203,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Public funds | 427,149 | 328,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total non-interest-bearing demand deposits | 12,260,997 | 10,169,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Private accounts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Savings and interest checking | 7,322,838 | 699 | 0.02 | 6,774,003 | 2,836 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Money market deposit accounts | 8,052,248 | 11,592 | 0.29 | 7,641,488 | 40,169 | 1.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Time accounts | 1,113,464 | 8,513 | 1.54 | 932,771 | 7,177 | 1.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Public funds | 602,436 | 1,476 | 0.49 | 533,730 | 3,836 | 1.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total interest-bearing deposits | 17,090,986 | 22,280 | 0.26 | 15,881,992 | 54,018 | 0.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total deposits | 29,351,983 | 26,051,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Federal funds purchased and repurchase agreements
|
1,277,365 | 3,523 | 0.55 | 1,211,376 | 10,236 | 1.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Junior subordinated deferrable interest debentures | 136,316 | 2,193 | 3.22 | 136,258 | 2,976 | 4.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Subordinated notes | 98,909 | 2,328 | 4.71 | 98,752 | 2,328 | 4.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Federal Home Loan Bank advances | 219,780 | 318 | 0.29 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Interest-Bearing Funds and Average Rate Paid
|
18,823,356 | 30,642 | 0.33 | 17,328,378 | 69,558 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Accrued interest and other liabilities | 655,133 | 355,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Total Liabilities | 31,739,486 | 27,853,756 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Shareholders’ Equity | 3,953,595 | 3,537,149 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Total Liabilities and Shareholders’ Equity
|
$ | 35,693,081 | $ | 31,390,905 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 538,174 | $ | 548,930 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Net interest spread | 3.19 | % | 3.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Net interest income to total average earning assets
|
3.33 | % | 3.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
| Period |
Total Number of
Shares Purchased |
Average Price
Paid Per Share |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plan |
Maximum
Number of Shares (or Approximate Dollar Value) That May Yet Be Purchased Under the Plan at the End of the Period |
|||||||||||||||||||
| April 1, 2020 to April 30, 2020 | — | $ | — | — | $ | 69,153 | |||||||||||||||||
| May 1, 2020 to May 31, 2020 | — | — | — | 69,153 | |||||||||||||||||||
| June 1, 2020 to June 30, 2020 | — | — | — | 69,153 | |||||||||||||||||||
| Total | — | — | |||||||||||||||||||||
|
Exhibit
Number |
Description | ||||
|
10.1(1)
|
|||||
| 31.1 | |||||
| 31.2 | |||||
|
32.1(2)
|
|||||
|
32.2(2)
|
|||||
|
101.INS(3)
|
Inline XBRL Instance Document | ||||
| 101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||
| 101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||
| 101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||
| 101.LAB | InlineXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||
| 101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||
|
104(4)
|
Cover Page Interactive Data File | ||||
| Cullen/Frost Bankers, Inc. | ||||||||||||||||||||
| (Registrant) | ||||||||||||||||||||
| Date: | July 30, 2020 | By: | /s/ Jerry Salinas | |||||||||||||||||
| Jerry Salinas | ||||||||||||||||||||
| Group Executive Vice President | ||||||||||||||||||||
| and Chief Financial Officer | ||||||||||||||||||||
| (Duly Authorized Officer, Principal Financial | ||||||||||||||||||||
| Officer and Principal Accounting Officer) | ||||||||||||||||||||
| Exhibit 10.1 | ||||||||
| Deferred Stock Unit Award Agreement | ||||||||
| with 11 Directors | ||||||||
| Form of Deferred Stock Unit Award Agreements made with the following directors of Cullen/Frost Bankers, Inc. | ||||||||
| 1. | Carlos Alvarez | |||||||
| 2. | Chris M. Avery | |||||||
| 3. | Anthony R. Chase | |||||||
| 4. | Cynthia J. Comparin | |||||||
| 5. | Samuel G. Dawson | |||||||
| 6. | Crawford H. Edwards | |||||||
| 7. | David J. Haemisegger | |||||||
| 8. | Karen E. Jennings | |||||||
| 9. | Charles W. Matthews | |||||||
| 10. | Ida Clement Steen | |||||||
| 11. | Graham Weston | |||||||
| All of the above agreements are substantially identical in all material respects, except as to the dates of the agreements and the parties thereto. | ||||||||
| /s/ Phillip D. Green | ||
| Phillip D. Green | ||
| Chief Executive Officer | ||
| /s/ Jerry Salinas | ||
| Jerry Salinas | ||
| Group Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||
| /s/ Phillip D. Green | July 30, 2020 | |||||||
| Phillip D. Green | ||||||||
| /s/ Jerry Salinas | July 30, 2020 | |||||||
| Jerry Salinas | ||||||||