☒ | Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
Huntington Bancshares Incorporated |
Maryland | 31-0724920 | |||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
41 South High Street | Columbus, | Ohio | 43287 | |||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of class | Trading Symbol(s) | Name of exchange on which registered | ||||||
Depositary Shares (each representing a 1/40th interest in a share of 4.500% Series H Non-Cumulative, perpetual preferred stock) | HBANP | NASDAQ | ||||||
Depositary Shares (each representing a 1/1000th interest in a share of 5.70% Series I Non-Cumulative, perpetual preferred stock) | HBANM | NASDAQ | ||||||
Common Stock—Par Value $0.01 per Share | HBAN | NASDAQ |
Large Accelerated Filer | x | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Part I. | ||||||||
Part II. | ||||||||
Part III. | ||||||||
Part IV. | ||||||||
ACL | Allowance for Credit Losses | ||||
AFS | Available-for-Sale | ||||
ALCO | Asset-Liability Management Committee | ||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | ||||
AML | Anti-Money Laundering | ||||
ANPR | Advance Notice of Proposed Rulemaking | ||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | ||||
ASC | Accounting Standards Codification | ||||
ATM | Automated Teller Machine | ||||
AULC | Allowance for Unfunded Lending Commitments | ||||
Bank Secrecy Act | Financial Recordkeeping and Reporting of Currency and Foreign Transactions Act of 1970 | ||||
Basel III | Refers to the final rule issued by the FRB and OCC and published in the Federal Register on October 11, 2013 | ||||
BHC | Bank Holding Company | ||||
BHC Act | Bank Holding Company Act of 1956 | ||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act, as amended | ||||
C&I | Commercial and Industrial | ||||
CCAR | Comprehensive Capital Analysis and Review | ||||
CCPA | California Consumer Privacy Act of 2018 | ||||
CDs | Certificates of Deposit | ||||
CDI | Core Deposit Intangible | ||||
CECL | Current Expected Credit Losses | ||||
CET1 | Common equity tier 1 on a transitional Basel III basis | ||||
CFPB | Bureau of Consumer Financial Protection | ||||
CISA | Cybersecurity Information Sharing Act | ||||
CMO | Collateralized Mortgage Obligations | ||||
COVID-19 | Coronavirus Disease 2019 | ||||
CRA | Community Reinvestment Act | ||||
CRE | Commercial Real Estate | ||||
DIF | Deposit Insurance Fund | ||||
Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | ||||
EAD | Exposure at Default | ||||
Economic Growth Act | Economic Growth, Regulatory Relief and Consumer Protection Act | ||||
ELT | Executive Leadership Team | ||||
EPS | Earnings Per Share | ||||
ESG | Environmental, Social and Governance | ||||
EVE | Economic Value of Equity | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FCRA | Fair Credit Reporting Act | ||||
FDIA | Federal Deposit Insurance Act | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
Federal Reserve | Board of Governors of the Federal Reserve System | ||||
FHC | Financial Holding Company | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
FICO | Fair Isaac Corporation | ||||
FinCEN | Financial Crimes Enforcement Network | ||||
FINRA | Financial Industry Regulatory Authority, Inc. | ||||
FRB | Federal Reserve Bank | ||||
FRG | Financial Recovery Group | ||||
FTE | Fully-Taxable Equivalent | ||||
FTP | Funds Transfer Pricing | ||||
FVO | Fair Value Option | ||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles in the United States of America | ||||
GLBA | Gramm-Leach-Bliley Act | ||||
HIC | Huntington Investment Company | ||||
HMDA | Home Mortgage Disclosure Act | ||||
HTM | Held-to-Maturity | ||||
IRS | Internal Revenue Service | ||||
Last-of-Layer | Last-of-layer is a fair value hedge of the interest rate risk of a portfolio of similar prepayable assets whereby the last dollar amount within the portfolio of assets is identified as the hedged item | ||||
LCR | Liquidity Coverage Ratio | ||||
LFI Rating System | Large Financial Institution Rating System | ||||
LGD | Loss Given Default | ||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||
LIHTC | Low Income Housing Tax Credit | ||||
LTV | Loan-to-Value | ||||
MBS | Mortgage-Backed Securities | ||||
MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||
MSA | Metropolitan Statistical Area | ||||
MSR | Mortgage Servicing Right | ||||
NAICS | North American Industry Classification System | ||||
NALs | Nonaccrual Loans | ||||
NCO | Net Charge-off | ||||
NII | Net Interest Income | ||||
NIM | Net Interest Margin | ||||
NPAs | Nonperforming Assets | ||||
OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||
OCI | Other Comprehensive Income (Loss) | ||||
OCR | Optimal Customer Relationship | ||||
OFAC | Office of Foreign Assets Control | ||||
OLEM | Other Loans Especially Mentioned | ||||
OREO | Other Real Estate Owned | ||||
Patriot Act | Uniting and Strengthening America by Providing Appropriate Tools Required to Intercept and Obstruct Terrorism Act of 2001 | ||||
PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||
PCD | Purchased financial assets with credit deterioration | ||||
PD | Probability of Default | ||||
Plan | Huntington Bancshares Retirement Plan | ||||
PPP | Paycheck Protection Program | ||||
Problem Loans | Includes nonaccrual loans and leases, accruing loans and leases past due 90 days or more, troubled debt restructured loans, and criticized commercial loans | ||||
Capital and Liquidity Tailoring Rule | Refers to the changes to applicability thresholds for regulatory and capital and liquidity requirements, issued by the OCC, the Federal Reserve and the FDIC | ||||
EPS Tailoring Rule | Refers to Prudential Standards for Large Bank Holding Companies and Savings and Loan Holding, issued by the Federal Reserve | ||||
Tailoring Rules | Refers to the Capital and Liquidity Tailoring Rule and the EPS Tailoring Rule | ||||
RBHPCG | Regional Banking and The Huntington Private Client Group | ||||
REIT | Real Estate Investment Trust | ||||
Riegle-Neal Act | The Riegle-Neal Interstate Banking and Branching Efficiency Act of 1994 | ||||
ROC | Risk Oversight Committee | ||||
RWA | Risk-Weighted Assets | ||||
SBA | Small Business Administration | ||||
SCB | Stress Capital Buffer | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||
TCF | TCF Financial Corporation | ||||
TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||
U.S. Treasury | U.S. Department of the Treasury | ||||
UPB | Unpaid Principal Balance | ||||
VIE | Variable Interest Entity | ||||
XBRL | eXtensible Business Reporting Language |
Board Nominating and ESG Committee | Board Risk Oversight Committee | |||||||||||||||||||||||||
Executive Leadership Team | Risk Management Committee | |||||||||||||||||||||||||
ELT Sponsor | ||||||||||||||||||||||||||
ESG Working Group | ESG Strategy Team | Climate Risk Management Working Group |
MSA | Rank | Deposits (in millions) | Market Share | |||||||||||||||||
Columbus, OH | 1 | $ | 33,392 | 34 | % | |||||||||||||||
Detroit, MI | 4 | 19,727 | 10 | |||||||||||||||||
Cleveland, OH | 2 | 14,193 | 14 | |||||||||||||||||
Chicago, IL | 12 | 9,920 | 2 | |||||||||||||||||
Minneapolis-St. Paul, MN | 5 | 6,545 | 3 | |||||||||||||||||
Grand Rapids, MI | 2 | 5,890 | 19 | |||||||||||||||||
Akron, OH | 1 | 5,397 | 27 | |||||||||||||||||
Indianapolis, IN | 5 | 5,017 | 7 | |||||||||||||||||
Cincinnati, OH | 4 | 4,847 | 3 | |||||||||||||||||
Pittsburgh, PA | 9 | 4,044 | 2 | |||||||||||||||||
Source: FDIC.gov, based on June 30, 2021 survey. |
Minimum Regulatory Capital Ratio | Minimum Ratio + Capital Conservation Buffer (1) | Well-Capitalized Minimums (2) | At December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Actual | ||||||||||||||||||||
Ratios: | ||||||||||||||||||||
CET 1 risk-based capital ratio | Consolidated | 4.50 | % | 7.00 | % | N/A | 9.33 | % | ||||||||||||
Bank | 4.50 | 7.00 | 6.50 | % | 10.15 | |||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | Consolidated | 6.00 | 8.50 | 6.00 | 10.99 | |||||||||||||||
Bank | 6.00 | 8.50 | 8.00 | 11.06 | ||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | Consolidated | 8.00 | 10.50 | 10.00 | 13.14 | |||||||||||||||
Bank | 8.00 | 10.50 | 10.00 | 12.58 | ||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | Consolidated | 4.00 | N/A | N/A | 8.56 | |||||||||||||||
Bank | 4.00 | N/A | 5.00 | 8.60 |
Description | Location | Primary Business Segment | Utilization of Property for HBI purposes | Own | Lease | |||||||||||||||||||||||||||
Tower Building - Office | Akron, OH | Regional Leadership, Commercial Banking, Business Banking, Private Client Banking, Trust, Bank Operations, Retail Bank Branch | 50% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Cascade III (own building, lease land) | Akron, OH | Compliance, Consumer & Private Bank Technology, Corporate Sourcing, Bank Operations, Indirect Lending, Information Security Services | 57% | ü | ü | |||||||||||||||||||||||||||
Easton - HNB Business Service Center | Columbus, OH | Bank Operations, Vehicle Finance, Business Banking Credit, Technology, Special Assets, Human Resources | 68% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Capitol Square | Columbus, OH | Bank Security, Internal Audit, Risk Administration, Treasury Management, Retail Bank Branch | 57% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Gateway Center | Columbus, OH | Bank Operations, Corporate Sourcing, Indirect Loan, Insurance, Phone Bank | 69% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Huntington Center (lease a portion of building) | Columbus, OH | Bank Administration, Private Client Group, Commercial Risk, Treasury, Finance, Accounting, Legal, Marketing, Human Resources, Tax | 70% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Huntington Plaza | Columbus, OH | Bank Operations, Compliance, HIC, Human Resources, Insurance | 66% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Detroit Tower | Detroit, MI | Building expected to be completed in 2022 | n/a | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Indianapolis Main | Indianapolis, IN | Regional Leadership, Business Banking, Commercial Banking, Vehicle Finance, HIC, Trust, Private Client | 61% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Crescent Ridge | Minnetonka, MN | Wealth, Commercial Banking, Regional Executive Leadership | 2% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Plymouth Corporate Center | Plymouth, MN | Commercial Banking, Consumer and Business Banking, Private Client Group, Support Services | 46% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Troy West | Troy, MI | Commercial Banking, Consumer and Business Banking, Private Client Group, Support Services | 43% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Downtown Saginaw | Saginaw, MI | Regional Leadership, Private Banking, Retail Bank Branch | 15% | ü | ||||||||||||||||||||||||||||
Mahoning Federal Plaza Building | Youngstown, OH | Business Banking Credit, Bank Operations, Commercial Banking | 52% | ü |
2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||
HBAN | $100 | $112 | $95 | $125 | $111 | $141 | |||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 | 100 | 121 | 115 | 152 | 180 | 231 | |||||||||||||||||||||||||||||
KBW Bank Index | 100 | 117 | 97 | 132 | 118 | 163 |
Period | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid Per Share | Maximum Number of Shares (or Approximate Dollar Value) that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (2) | ||||||||||||||
October 1, 2021 to October 31, 2021 | — | $ | — | $ | 300,051,032 | ||||||||||||
November 1, 2021 to November 30, 2021 | 3,341,891 | 15.86 | 247,052,787 | ||||||||||||||
December 1, 2021 to December 31, 2021 | 6,388,578 | 15.18 | 150,053,953 | ||||||||||||||
Total | 9,730,469 | $ | 15.42 | $ | 150,053,953 |
Table 1 - Selected Year to Date Income Statements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(amounts in millions, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2020 | Change from 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | Amount | Percent | 2020 | Amount | Percent | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 4,191 | $ | 544 | 15 | % | $ | 3,647 | $ | (554) | (13) | % | $ | 4,201 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 89 | (334) | (79) | 423 | (565) | (57) | 988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 4,102 | 878 | 27 | 3,224 | 11 | — | 3,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 25 | (1,023) | (98) | 1,048 | 761 | 265 | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 4,077 | 1,901 | 87 | 2,176 | (750) | (26) | 2,926 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 372 | 71 | 24 | 301 | (71) | (19) | 372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card and payment processing income | 334 | 86 | 35 | 248 | 2 | 1 | 246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 309 | (57) | (16) | 366 | 199 | 119 | 167 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment management services | 232 | 43 | 23 | 189 | 11 | 6 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | 151 | 26 | 21 | 125 | 2 | 2 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance income | 105 | 8 | 8 | 97 | 9 | 10 | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing revenue | 99 | 78 | 371 | 21 | 2 | 11 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 69 | 5 | 8 | 64 | (2) | (3) | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 9 | (33) | (79) | 42 | (13) | (24) | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on sales of securities | 9 | 10 | NM | (1) | 23 | 96 | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 200 | 61 | 44 | 139 | (25) | (15) | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 1,889 | 298 | 19 | 1,591 | 137 | 9 | 1,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel costs | 2,335 | 643 | 38 | 1,692 | 38 | 2 | 1,654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside data processing and other services | 850 | 466 | 121 | 384 | 38 | 11 | 346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 277 | 119 | 75 | 158 | (1) | (1) | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 248 | 68 | 38 | 180 | 17 | 10 | 163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 113 | 58 | 105 | 55 | 1 | 2 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 89 | 51 | 134 | 38 | 1 | 3 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit and other insurance expense | 51 | 19 | 59 | 32 | (2) | (6) | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 48 | 7 | 17 | 41 | (8) | (16) | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing equipment depreciation | 41 | 40 | NM | 1 | (3) | (75) | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 323 | 109 | 51 | 214 | (7) | (3) | 221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 4,375 | 1,580 | 57 | 2,795 | 74 | 3 | 2,721 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,591 | 619 | 64 | 972 | (687) | (41) | 1,659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 294 | 139 | 90 | 155 | (93) | (38) | 248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income after income taxes | 1,297 | 480 | 59 | 817 | (594) | (42) | 1,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income attributable to non-controlling interest | 2 | 2 | NM | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Huntington Bancshares Inc | 1,295 | 478 | 59 | 817 | (594) | (42) | 1,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred shares | 131 | 31 | 31 | 100 | 26 | 35 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of preferred stock redemption | 11 | 11 | NM | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 1,153 | $ | 436 | 61 | % | $ | 717 | $ | (620) | (46) | % | $ | 1,337 | |||||||||||||||||||||||||||
Average common shares—basic | 1,262 | 245 | 24 | % | 1,017 | (22) | (2) | % | 1,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average common shares—diluted | 1,287 | 254 | 25 | 1,033 | (23) | (2) | 1,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income—basic | $ | 0.91 | $ | 0.20 | 28 | % | $ | 0.71 | $ | (0.58) | (45) | % | $ | 1.29 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income—diluted | 0.90 | 0.21 | 30 | 0.69 | (0.58) | (46) | 1.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.605 | 0.01 | 2 | 0.60 | 0.02 | 3 | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue—FTE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,102 | $ | 878 | 27 | % | $ | 3,224 | $ | 11 | — | % | $ | 3,213 | |||||||||||||||||||||||||||
FTE adjustment(1) | 25 | 4 | 19 | 21 | (5) | (19) | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income(1) | 4,127 | 882 | 27 | 3,245 | 6 | — | 3,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,889 | 298 | 19 | 1,591 | 137 | 9 | 1,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue(1) | $ | 6,016 | $ | 1,180 | 24 | % | $ | 4,836 | $ | 143 | 3 | % | $ | 4,693 |
Table 3 - Consolidated Average Balance Sheet and Net Interest Margin Analysis (Continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Income / Expense | Average Yield Rate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FTE basis (2) | 2021 | 2020 | 2019 | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in Federal Reserve Bank | $ | 11 | $ | 6 | $ | 12 | 0.14 | % | 0.15 | % | 2.12 | % | |||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 1 | 1 | 3 | 0.04 | 0.47 | 2.01 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | 1 | 2 | 3 | 3.32 | 3.10 | 2.17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 261 | 237 | 295 | 1.32 | 2.08 | 2.71 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 71 | 77 | 105 | 2.42 | 2.84 | 3.61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 332 | 314 | 400 | 1.46 | 2.23 | 2.90 | |||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities—taxable | 174 | 216 | 218 | 1.74 | 2.33 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | 10 | 6 | 16 | 1.75 | 1.41 | 3.47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 517 | 538 | 637 | 1.55 | 2.25 | 2.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 41 | 34 | 31 | 2.96 | 3.06 | 3.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1,446 | 1,166 | 1,313 | 3.92 | 3.69 | 4.64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 55 | 44 | 64 | 3.67 | 3.84 | 5.51 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 307 | 181 | 273 | 3.10 | 3.07 | 4.79 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 362 | 225 | 337 | 3.17 | 3.19 | 4.91 | |||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 186 | 124 | 128 | 4.98 | 5.42 | 5.66 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 1,994 | 1,515 | 1,778 | 3.83 | 3.70 | 4.75 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 479 | 406 | 422 | 3.00 | 3.47 | 3.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 471 | 504 | 500 | 3.62 | 3.93 | 4.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 391 | 358 | 508 | 3.90 | 4.01 | 5.40 | |||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 199 | 181 | 171 | 4.27 | 4.68 | 4.95 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 112 | 125 | 165 | 8.73 | 11.48 | 13.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 1,652 | 1,574 | 1,766 | 3.68 | 4.10 | 4.70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 3,646 | 3,089 | 3,544 | 3.76 | 3.89 | 4.73 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total earning assets | $ | 4,216 | $ | 3,668 | $ | 4,227 | 3.01 | % | 3.38 | % | 4.25 | % | |||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits—interest-bearing | $ | 12 | $ | 32 | $ | 116 | 0.04 | % | 0.14 | % | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 21 | 100 | 260 | 0.07 | 0.39 | 1.09 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings and other domestic deposits | 5 | 10 | 22 | 0.03 | 0.09 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Core certificates of deposit (4) | 1 | 38 | 119 | 0.03 | 1.44 | 2.13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other domestic time deposits of $250,000 or more | 1 | 3 | 7 | 0.21 | 1.18 | 1.82 | |||||||||||||||||||||||||||||
Negotiable CDs, brokered and other deposits | 5 | 15 | 61 | 0.16 | 0.38 | 2.18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 45 | 198 | 585 | 0.05 | 0.30 | 0.94 | |||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 1 | 13 | 54 | 0.20 | 1.18 | 2.23 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (5) | 43 | 212 | 349 | 0.57 | 2.24 | 3.74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 89 | 423 | 988 | 0.09 | 0.55 | 1.34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 4,127 | $ | 3,245 | $ | 3,239 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | 2.92 | 2.83 | 2.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of noninterest-bearing funds on margin | 0.02 | 0.16 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.94 | % | 2.99 | % | 3.26 | % |
Table 4 - Noninterest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Change from 2020 | Change from 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | Amount | Percent | 2020 | Amount | Percent | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 372 | $ | 71 | 24 | % | $ | 301 | $ | (71) | (19) | % | $ | 372 | |||||||||||||||||||||||||||
Card and payment processing income | 334 | 86 | 35 | 248 | 2 | 1 | 246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 309 | (57) | (16) | 366 | 199 | 119 | 167 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment management services | 232 | 43 | 23 | 189 | 11 | 6 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets fees | 151 | 26 | 21 | 125 | 2 | 2 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance income | 105 | 8 | 8 | 97 | 9 | 10 | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing revenue | 99 | 78 | 371 | 21 | 2 | 11 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 69 | 5 | 8 | 64 | (2) | (3) | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 9 | (33) | (79) | 42 | (13) | (24) | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) on sales of securities | 9 | 10 | NM | (1) | 23 | 96 | (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 200 | 61 | 44 | 139 | (25) | (15) | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 1,889 | $ | 298 | 19 | % | $ | 1,591 | $ | 137 | 9 | % | $ | 1,454 |
Noninterest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The following table reflects noninterest expense for each of the periods presented: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 5 - Noninterest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Change from 2020 | Change from 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | Amount | Percent | 2020 | Amount | Percent | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Personnel costs | $ | 2,335 | $ | 643 | 38 | % | $ | 1,692 | $ | 38 | 2 | % | $ | 1,654 | |||||||||||||||||||||||||||
Outside data processing and other services | 850 | 466 | 121 | 384 | 38 | 11 | 346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy | 277 | 119 | 75 | 158 | (1) | (1) | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 248 | 68 | 38 | 180 | 17 | 10 | 163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 113 | 58 | 105 | 55 | 1 | 2 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 89 | 51 | 134 | 38 | 1 | 3 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit and other insurance expense | 51 | 19 | 59 | 32 | (2) | (6) | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 48 | 7 | 17 | 41 | (8) | (16) | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing equipment depreciation | 41 | 40 | NM | 1 | (3) | (75) | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 323 | 109 | 51 | 214 | (7) | (3) | 221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 4,375 | $ | 1,580 | 57 | % | $ | 2,795 | $ | 74 | 3 | % | $ | 2,721 | |||||||||||||||||||||||||||
Number of employees (average full-time equivalent) | 18,442 | 2,864 | 18 | % | 15,578 | (86) | (1) | % | 15,664 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Personnel costs | $ | 177 | $ | — | $ | — | |||||||||||
Outside data processing and other services | 303 | — | — | ||||||||||||||
Net occupancy | 82 | — | — | ||||||||||||||
Equipment | 16 | — | — | ||||||||||||||
Professional services | 57 | — | — | ||||||||||||||
Marketing | 5 | — | — | ||||||||||||||
Other noninterest expense | 61 | — | — | ||||||||||||||
Total noninterest expense adjustments | $ | 701 | $ | — | $ | — |
Table 7 - Loan and Lease Portfolio by Industry Type | ||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate and rental and leasing | $ | 14,287 | 13 | % | $ | 6,962 | 9 | % | ||||||||||||||||||
Manufacturing | 7,401 | 7 | 5,556 | 7 | ||||||||||||||||||||||
Retail trade (1) | 6,709 | 6 | 5,111 | 6 | ||||||||||||||||||||||
Health care and social assistance | 4,733 | 4 | 3,646 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | 4,595 | 4 | 3,389 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Wholesale Trade | 4,067 | 4 | 2,652 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Accommodation and food services | 3,778 | 3 | 3,100 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | 3,096 | 3 | 1,401 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Other services | 2,119 | 2 | 1,613 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Construction | 1,980 | 2 | 1,389 | 2 | ||||||||||||||||||||||
Professional, scientific, and technical services | 1,975 | 2 | 2,051 | 3 | ||||||||||||||||||||||
Arts, entertainment, and recreation | 1,495 | 1 | 744 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Admin./Support/Waste Mgmt. and Remediation Services | 1,285 | 1 | 975 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Utilities | 932 | 1 | 793 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Information | 870 | 1 | 829 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Public administration | 713 | 1 | 662 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Educational services | 657 | — | 735 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Agriculture, forestry, fishing and hunting | 453 | — | 157 | — | ||||||||||||||||||||||
Mining, quarrying, and oil and gas extraction | 358 | — | 601 | — | ||||||||||||||||||||||
Management of companies and enterprises | 130 | — | 144 | — | ||||||||||||||||||||||
Unclassified/other | 16 | — | 62 | — | ||||||||||||||||||||||
Total commercial loans and leases by industry category | 61,649 | 55 | % | 42,572 | 52 | % | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 19,256 | 17 | 12,141 | 15 | ||||||||||||||||||||||
Automobile | 13,434 | 12 | 12,778 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Home Equity | 10,550 | 9 | 8,894 | 11 | ||||||||||||||||||||||
RV and marine | 5,058 | 5 | 4,190 | 5 | ||||||||||||||||||||||
Other consumer loans | 1,973 | 2 | 1,033 | 1 | ||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 111,920 | 100 | % | $ | 81,608 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Table 8 - Nonaccrual Loans and Leases and Nonperforming Assets | |||||||||||
December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Nonaccrual loans and leases (NALs): | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 370 | $ | 349 | |||||||
Commercial real estate | 104 | 15 | |||||||||
Lease financing | 48 | 4 | |||||||||
Residential mortgage | 111 | 88 | |||||||||
Automobile | 3 | 4 | |||||||||
Home equity | 79 | 70 | |||||||||
RV and marine | 1 | 2 | |||||||||
Total nonaccrual loans and leases | 716 | 532 | |||||||||
Other real estate, net: | |||||||||||
Residential | 8 | 4 | |||||||||
Commercial | 1 | — | |||||||||
Total other real estate, net | 9 | 4 | |||||||||
Other NPAs (1) | 25 | 27 | |||||||||
Total nonperforming assets | $ | 750 | $ | 563 | |||||||
Nonaccrual loans and leases as a % of total loans and leases | 0.64 | % | 0.65 | % | |||||||
NPA ratio (2) | 0.67 | 0.69 |
Table 9 - Forecasted Key Macroeconomic Variables | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Baseline scenario forecast | Q4 | Q2 | Q4 | Q2 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||
Unemployment rate (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q 2020 | 7.2% | 7.5% | 7.2% | 6.4% | 5.5% | |||||||||||||||||||||||||||
4Q 2021 | N/A | N/A | 4.5 | 3.7 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Domestic Product (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
4Q 2020 | 3.0% | 3.8% | 5.8% | 4.4% | 3.9% | |||||||||||||||||||||||||||
4Q 2021 | N/A | N/A | 6.6 | 3.6 | 2.5 |
Table 11 - Net Loan and Lease Charge-offs | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Net charge-offs by loan and lease type: | |||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 99 | $ | 287 | $ | 123 | |||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Construction | (1) | — | (2) | ||||||||||||||
Commercial | 18 | 43 | (1) | ||||||||||||||
Commercial real estate | 17 | 43 | (3) | ||||||||||||||
Lease financing | 44 | 12 | 5 | ||||||||||||||
Total commercial | 160 | 342 | 125 | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Residential mortgage | (1) | 3 | 6 | ||||||||||||||
Automobile | (6) | 33 | 32 | ||||||||||||||
Home equity | (5) | 6 | 8 | ||||||||||||||
RV and marine | 5 | 12 | 11 | ||||||||||||||
Other consumer | 62 | 53 | 83 | ||||||||||||||
Total consumer | 55 | 107 | 140 | ||||||||||||||
Total net charge-offs (1) | $ | 215 | $ | 449 | $ | 265 | |||||||||||
Net charge-offs - annualized percentages: | |||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.27 | % | 0.91 | % | 0.44 | % | |||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Construction | (0.07) | (0.05) | (0.15) | ||||||||||||||
Commercial | 0.18 | 0.74 | (0.02) | ||||||||||||||
Commercial real estate | 0.14 | 0.61 | (0.05) | ||||||||||||||
Lease financing | 1.18 | 0.54 | 0.19 | ||||||||||||||
Total commercial | 0.31 | 0.84 | 0.33 | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 0.03 | 0.06 | ||||||||||||||
Automobile | (0.05) | 0.26 | 0.26 | ||||||||||||||
Home equity | (0.05) | 0.07 | 0.08 | ||||||||||||||
RV and marine | 0.10 | 0.31 | 0.31 | ||||||||||||||
Other consumer | 4.84 | 4.84 | 6.62 | ||||||||||||||
Total consumer | 0.12 | 0.28 | 0.37 | ||||||||||||||
Net charge-offs as a % of average loans (1) | 0.22 | % | 0.57 | % | 0.35 | % |
Table 12 - Net Interest Income at Risk | |||||||||||||||||
Net Interest Income at Risk (%) | |||||||||||||||||
Basis point change scenario | -25 | +100 | +200 | ||||||||||||||
December 31, 2021 | -2.4 | 4.6 | 8.9 | ||||||||||||||
December 31, 2020 | -1.1 | 3.4 | 7.3 |
Table 13 - Economic Value of Equity at Risk | |||||||||||||||||
Economic Value of Equity at Risk (%) | |||||||||||||||||
Basis point change scenario | -25 | +100 | +200 | ||||||||||||||
December 31, 2021 | -0.1 | -1.5 | -5.6 | ||||||||||||||
December 31, 2020 | -0.7 | 1.4 | -0.1 |
Table 16 - Deposit Composition | |||||||||||||||||||||||
At December 31, | |||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
By Type: | |||||||||||||||||||||||
Demand deposits—noninterest-bearing | $ | 43,236 | 30 | % | $ | 28,553 | 29 | % | |||||||||||||||
Demand deposits—interest-bearing | 39,837 | 28 | 26,757 | 27 | |||||||||||||||||||
Money market deposits | 32,522 | 23 | 26,248 | 27 | |||||||||||||||||||
Savings and other domestic deposits | 21,088 | 15 | 11,722 | 12 | |||||||||||||||||||
Core certificates of deposit (1) | 2,740 | 2 | 1,425 | 1 | |||||||||||||||||||
Total core deposits: | 139,423 | 98 | 94,705 | 96 | |||||||||||||||||||
Other domestic deposits of $250,000 or more | 359 | — | 131 | — | |||||||||||||||||||
Negotiable CDs, brokered and other deposits | 3,481 | 2 | 4,112 | 4 | |||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 143,263 | 100 | % | $ | 98,948 | 100 | % | |||||||||||||||
Total core deposits: | |||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 61,521 | 44 | % | $ | 44,698 | 47 | % | |||||||||||||||
Consumer | 77,902 | 56 | 50,007 | 53 | |||||||||||||||||||
Total core deposits | $ | 139,423 | 100 | % | $ | 94,705 | 100 | % |
Table 17 - Uninsured deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
Uninsured deposits (1) | $ | 48,869 | $ | 35,414 |
At December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 3 months or less | 3 months to 6 months | 6 months to 12 months | 12 months or more | Total | ||||||||||||||||||||||||
Portion of U.S. time deposits in excess of insurance limit | $ | 162 | $ | 114 | $ | 75 | $ | 36 | $ | 387 |
Table 20 - Contractual Obligations (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Less than 1 Year | 1 to 3 Years | 3 to 5 Years | More than 5 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
Deposits without a stated maturity | $ | 139,348 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 139,348 | |||||||||||||||||||
Certificates of deposit and other time deposits | 3,438 | 393 | 84 | — | 3,915 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 334 | — | — | — | 334 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,415 | 2,472 | 1,253 | 1,863 | 7,003 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations | 64 | 115 | 79 | 263 | 521 | ||||||||||||||||||||||||
Purchase commitments | 136 | 152 | 58 | 91 | 437 |
Table 21 - Capital Under Current Regulatory Standards (Basel III) | |||||||||||
At December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
CET 1 risk-based capital ratio: | |||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 19,297 | 12,992 | ||||||||
Regulatory capital adjustments: | |||||||||||
CECL transitional amount (1) | 437 | 453 | |||||||||
Shareholders’ preferred equity and related surplus | (2,177) | (2,196) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss (income) offset | 230 | (192) | |||||||||
Goodwill and other intangibles, net of taxes | (5,484) | (2,107) | |||||||||
Deferred tax assets that arise from tax loss and credit carryforwards | (54) | (63) | |||||||||
CET 1 capital | 12,249 | 8,887 | |||||||||
Additional tier 1 capital | |||||||||||
Shareholders’ preferred equity and related surplus | 2,177 | 2,196 | |||||||||
Tier 1 capital | 14,426 | 11,083 | |||||||||
Long-term debt and other tier 2 qualifying instruments | 1,539 | 660 | |||||||||
Qualifying allowance for loan and lease losses | 1,281 | 1,113 | |||||||||
Total risk-based capital | $ | 17,246 | $ | 12,856 | |||||||
RWA | $ | 131,266 | $ | 88,878 | |||||||
CET 1 risk-based capital ratio | 9.33 | % | 10.00 | % | |||||||
Other regulatory capital data: | |||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 10.99 | 12.47 | |||||||||
Total risk-based capital ratio | 13.14 | 14.46 | |||||||||
Tier 1 leverage ratio | 8.56 | 9.32 |
Table 22 - Capital Adequacy—Non-Regulatory (Non-GAAP) | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | At December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Consolidated capital calculations: | |||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 19,297 | $ | 12,993 | |||||||
Goodwill and other intangible assets | (5,591) | (2,181) | |||||||||
Deferred tax liability on other intangible assets (1) | 51 | 40 | |||||||||
Total tangible equity | 13,757 | 10,852 | |||||||||
Preferred equity | (2,167) | (2,191) | |||||||||
Total tangible common equity | $ | 11,590 | $ | 8,661 | |||||||
Total assets | $ | 174,064 | $ | 123,038 | |||||||
Goodwill and other intangible assets | (5,591) | (2,181) | |||||||||
Deferred tax liability on other intangible assets (1) | 51 | 40 | |||||||||
Total tangible assets | $ | 168,524 | $ | 120,897 | |||||||
Tangible equity / tangible asset ratio | 8.16 | % | 8.98 | % | |||||||
Tangible common equity / tangible asset ratio | 6.88 | 7.16 | |||||||||
Tangible common equity / RWA ratio | 8.83 | 9.74 |
Table 23 - Regulatory Capital Data (1) | ||||||||||||||
Basel III | ||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | At December 31, | |||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Total risk-weighted assets | Consolidated | $ | 131,266 | $ | 88,878 | |||||||||
Bank | 130,597 | 88,601 | ||||||||||||
CET 1 risk-based capital | Consolidated | 12,249 | 8,887 | |||||||||||
Bank | 13,261 | 9,438 | ||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | Consolidated | 14,426 | 11,083 | |||||||||||
Bank | 14,445 | 10,601 | ||||||||||||
Tier 2 risk-based capital | Consolidated | 2,821 | 1,774 | |||||||||||
Bank | 1,982 | 1,431 | ||||||||||||
Total risk-based capital | Consolidated | 17,246 | 12,856 | |||||||||||
Bank | 16,427 | 12,032 | ||||||||||||
CET 1 risk-based capital ratio | Consolidated | 9.33 | % | 10.00 | % | |||||||||
Bank | 10.15 | 10.65 | ||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | Consolidated | 10.99 | 12.47 | |||||||||||
Bank | 11.06 | 11.97 | ||||||||||||
Total risk-based capital ratio | Consolidated | 13.14 | 14.46 | |||||||||||
Bank | 12.58 | 13.58 | ||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | Consolidated | 8.56 | 9.32 | |||||||||||
Bank | 8.60 | 8.94 |
Table 24 - Net Income (Loss) by Business Segment | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Commercial Banking | $ | 798 | $ | 78 | $ | 553 | |||||||||||
Consumer and Business Banking | $ | 308 | $ | 270 | $ | 635 | |||||||||||
Vehicle Finance | 319 | 120 | 172 | ||||||||||||||
RBHPCG | 55 | 85 | 113 | ||||||||||||||
Treasury / Other | (185) | 264 | (62) | ||||||||||||||
Net income | $ | 1,295 | $ | 817 | $ | 1,411 |
Commercial Banking | |||||||||||||||||||||||||||||
Table 25 - Key Performance Indicators for Commercial Banking | |||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions unless otherwise noted) | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,284 | $ | 903 | $ | 381 | 42 | % | $ | 1,037 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4 | 626 | (622) | (99) | 132 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 523 | 364 | 159 | 44 | 359 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 791 | 542 | 249 | 46 | 564 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 212 | 21 | 191 | 910 | 147 | ||||||||||||||||||||||||
Income attributable to non-controlling interest | 2 | — | 2 | 100 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 798 | $ | 78 | $ | 720 | 923 | % | $ | 553 | |||||||||||||||||||
Number of employees (average full-time equivalent) | 1,754 | 1,276 | 478 | 37 | % | 1,317 | |||||||||||||||||||||||
Total average assets | $ | 44,427 | $ | 35,490 | $ | 8,937 | 25 | $ | 33,843 | ||||||||||||||||||||
Total average loans/leases | 38,092 | 27,234 | 10,858 | 40 | 27,151 | ||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 29,351 | 23,321 | 6,030 | 26 | 21,072 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.15 | % | 3.04 | % | 0.11 | % | 4 | 3.49 | % | ||||||||||||||||||||
NCOs | $ | 119 | $ | 302 | $ | (183) | (61) | $ | 93 | ||||||||||||||||||||
NCOs as a % of average loans and leases | 0.31 | % | 1.11 | % | (0.80) | % | (72) | 0.34 | % |
Vehicle Finance | |||||||||||||||||||||||||||||
Table 27 - Key Performance Indicators for Vehicle Finance | |||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions unless otherwise noted) | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 468 | $ | 430 | $ | 38 | 9 | % | $ | 397 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (86) | 146 | (232) | (159) | 44 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 13 | 9 | 4 | 44 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 163 | 141 | 22 | 16 | 148 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 85 | 32 | 53 | 166 | 45 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 319 | $ | 120 | $ | 199 | 166 | % | $ | 172 | |||||||||||||||||||
Number of employees (average full-time equivalent) | 262 | 266 | (4) | (2) | % | 265 | |||||||||||||||||||||||
Total average assets | $ | 19,787 | $ | 19,760 | $ | 27 | — | $ | 19,393 | ||||||||||||||||||||
Total average loans/leases | 20,028 | 19,939 | 89 | — | 19,466 | ||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 1,161 | 653 | 508 | 78 | 333 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.33 | % | 2.15 | % | 0.18 | % | 8 | 2.04 | % | ||||||||||||||||||||
NCOs | $ | (1) | $ | 45 | $ | (46) | (102) | $ | 43 | ||||||||||||||||||||
NCOs as a % of average loans and leases | — | % | 0.23 | % | (0.23) | % | (100) | 0.22 | % |
Regional Banking and The Huntington Private Client Group | |||||||||||||||||||||||||||||
Table 28 - Key Performance Indicators for Regional Banking and The Huntington Private Client Group | |||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions unless otherwise noted) | 2021 | 2020 | Amount | Percent | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 159 | $ | 160 | $ | (1) | (1) | % | $ | 198 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 16 | 11 | 5 | 45 | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 227 | 201 | 26 | 13 | 198 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 300 | 243 | 57 | 23 | 256 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 15 | 22 | (7) | (32) | 30 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 55 | $ | 85 | $ | (30) | (35) | % | $ | 113 | |||||||||||||||||||
Number of employees (average full-time equivalent) | 1,071 | 1,018 | 53 | 5 | % | 1,057 | |||||||||||||||||||||||
Total average assets | $ | 7,496 | $ | 6,845 | $ | 651 | 10 | $ | 6,438 | ||||||||||||||||||||
Total average loans/leases | 7,199 | 6,574 | 625 | 10 | 6,132 | ||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 8,187 | 6,531 | 1,656 | 25 | 5,983 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 1.90 | % | 2.36 | % | (0.46) | % | (19) | 3.18 | % | ||||||||||||||||||||
NCOs | $ | — | $ | — | $ | — | — | $ | 1 | ||||||||||||||||||||
NCOs as a % of average loans and leases | — | % | 0.01 | % | (0.01) | % | (100) | 0.02 | % | ||||||||||||||||||||
Total assets under management (in billions)—eop | $ | 25.2 | $ | 19.8 | $ | 5.4 | 27 | $ | 17.5 | ||||||||||||||||||||
Total trust assets (in billions)—eop | 135.7 | 123.0 | 12.7 | 10 | 121.8 |
December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 1,811 | $ | 1,319 | |||||||
Interest-bearing deposits at Federal Reserve Bank | 3,711 | 5,276 | |||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 392 | 117 | |||||||||
Trading account securities | 46 | 62 | |||||||||
Available-for-sale securities | 28,460 | 16,485 | |||||||||
Held-to-maturity securities | 12,447 | 8,861 | |||||||||
Other securities | 648 | 418 | |||||||||
Loans held for sale (includes $1,270 and $1,198 respectively, measured at fair value)(1) | 1,676 | 1,275 | |||||||||
Loans and leases (includes $171 and $94 respectively, measured at fair value)(1) | 111,920 | 81,608 | |||||||||
Allowance for loan and lease losses | (2,030) | (1,814) | |||||||||
Net loans and leases | 109,890 | 79,794 | |||||||||
Bank owned life insurance | 2,765 | 2,577 | |||||||||
Premises and equipment | 1,164 | 757 | |||||||||
Goodwill | 5,349 | 1,990 | |||||||||
Servicing rights and other intangible assets | 611 | 428 | |||||||||
Other assets | 5,094 | 3,679 | |||||||||
Total assets | $ | 174,064 | $ | 123,038 | |||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Demand deposits—noninterest-bearing | $ | 43,236 | $ | 28,553 | |||||||
Interest-bearing | 100,027 | 70,395 | |||||||||
Total deposits | 143,263 | 98,948 | |||||||||
Short-term borrowings | 334 | 183 | |||||||||
Long-term debt | 7,108 | 8,352 | |||||||||
Other liabilities | 4,041 | 2,562 | |||||||||
Total liabilities | 154,746 | 110,045 | |||||||||
Commitments and Contingent Liabilities (Note 22) | |||||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Preferred stock | 2,167 | 2,191 | |||||||||
Common stock | 14 | 10 | |||||||||
Capital surplus | 15,222 | 8,781 | |||||||||
Less treasury shares, at cost | (79) | (59) | |||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) gain | (229) | 192 | |||||||||
Retained earnings | 2,202 | 1,878 | |||||||||
Total Huntington Bancshares Inc shareholders’ equity | 19,297 | 12,993 | |||||||||
Non-controlling interest | 21 | — | |||||||||
Total equity | 19,318 | 12,993 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 174,064 | $ | 123,038 | |||||||
Common shares authorized (par value of $0.01) | 2,250,000,000 | 1,500,000,000 | |||||||||
Common shares outstanding | 1,437,742,172 | 1,017,196,776 | |||||||||
Treasury shares outstanding | 6,298,288 | 5,062,054 | |||||||||
Preferred stock, authorized shares | 6,617,808 | 6,617,808 | |||||||||
Preferred shares outstanding | 557,500 | 750,500 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions, except per share data, share amounts in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Interest and fee income: | |||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 3,636 | $ | 3,085 | $ | 3,541 | |||||||||||
Available-for-sale securities | |||||||||||||||||
Taxable | 261 | 237 | 295 | ||||||||||||||
Tax-exempt | 56 | 61 | 83 | ||||||||||||||
Held-to-maturity securities-taxable | 174 | 215 | 218 | ||||||||||||||
Other securities-taxable | 10 | 6 | 16 | ||||||||||||||
Other interest income | 54 | 43 | 48 | ||||||||||||||
Total interest income | 4,191 | 3,647 | 4,201 | ||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||
Deposits | 45 | 197 | 585 | ||||||||||||||
Short-term borrowings | 1 | 13 | 54 | ||||||||||||||
Long-term debt | 43 | 213 | 349 | ||||||||||||||
Total interest expense | 89 | 423 | 988 | ||||||||||||||
Net interest income | 4,102 | 3,224 | 3,213 | ||||||||||||||
Provision for credit losses | 25 | 1,048 | 287 | ||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 4,077 | 2,176 | 2,926 | ||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 372 | 301 | 372 | ||||||||||||||
Card and payment processing income | 334 | 248 | 246 | ||||||||||||||
Mortgage banking income | 309 | 366 | 167 | ||||||||||||||
Trust and investment management services | 232 | 189 | 178 | ||||||||||||||
Capital markets fees | 151 | 125 | 123 | ||||||||||||||
Insurance income | 105 | 97 | 88 | ||||||||||||||
Leasing revenue | 99 | 21 | 19 | ||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 69 | 64 | 66 | ||||||||||||||
Gain on sale of loans | 9 | 42 | 55 | ||||||||||||||
Net gains (losses) on sales of securities | 9 | (1) | (24) | ||||||||||||||
Other noninterest income | 200 | 139 | 164 | ||||||||||||||
Total noninterest income | 1,889 | 1,591 | 1,454 | ||||||||||||||
Personnel costs | 2,335 | 1,692 | 1,654 | ||||||||||||||
Outside data processing and other services | 850 | 384 | 346 | ||||||||||||||
Net occupancy | 277 | 158 | 159 | ||||||||||||||
Equipment | 248 | 180 | 163 | ||||||||||||||
Professional services | 113 | 55 | 54 | ||||||||||||||
Marketing | 89 | 38 | 37 | ||||||||||||||
Deposit and other insurance expense | 51 | 32 | 34 | ||||||||||||||
Amortization of intangibles | 48 | 41 | 49 | ||||||||||||||
Lease financing equipment depreciation | 41 | 1 | 4 | ||||||||||||||
Other noninterest expense | 323 | 214 | 221 | ||||||||||||||
Total noninterest expense | 4,375 | 2,795 | 2,721 | ||||||||||||||
Income before income taxes | 1,591 | 972 | 1,659 | ||||||||||||||
Provision for income taxes | 294 | 155 | 248 | ||||||||||||||
Income after income taxes | 1,297 | 817 | 1,411 | ||||||||||||||
Income attributable to non-controlling interest | 2 | — | — | ||||||||||||||
Net income attributable to Huntington Bancshares Inc | 1,295 | 817 | 1,411 | ||||||||||||||
Dividends on preferred shares | 131 | 100 | 74 | ||||||||||||||
Impact of preferred stock redemption | 11 | — | — | ||||||||||||||
Net income applicable to common shares | $ | 1,153 | $ | 717 | $ | 1,337 | |||||||||||
Average common shares—basic | 1,262,435 | 1,017,117 | 1,038,840 | ||||||||||||||
Average common shares—diluted | 1,286,733 | 1,032,683 | 1,056,079 | ||||||||||||||
Per common share: | |||||||||||||||||
Net income—basic | $ | 0.91 | $ | 0.71 | $ | 1.29 | |||||||||||
Net income—diluted | 0.90 | 0.69 | 1.27 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Net income attributable to Huntington Bancshares Inc | $ | 1,295 | $ | 817 | $ | 1,411 | |||||||||||
Other comprehensive income, net of tax: | |||||||||||||||||
Total unrealized (losses) gains on available-for-sale securities | (341) | 216 | 335 | ||||||||||||||
Change in fair value related to cash flow hedges | (105) | 234 | 23 | ||||||||||||||
Translations adjustments, net of hedges | (3) | — | — | ||||||||||||||
Change in accumulated unrealized gains (losses) for pension and other post-retirement obligations | 28 | (2) | (5) | ||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax | (421) | 448 | 353 | ||||||||||||||
Comprehensive income attributable to Huntington Bancshares | 874 | 1,265 | 1,764 | ||||||||||||||
Comprehensive income attributed to non-controlling interest | 2 | — | — | ||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 876 | $ | 1,265 | $ | 1,764 |
Preferred Stock | Common Stock | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Gain | Non-controlling | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions, except per share data, share amounts in thousands) | Capital | Treasury Stock | Retained | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | Surplus | Shares | Amount | Earnings | Total | Interest | Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 2,191 | 1,022,258 | $ | 10 | $ | 8,781 | (5,062) | $ | (59) | $ | 192 | $ | 1,878 | $ | 12,993 | $ | — | $ | 12,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,295 | 1,295 | 2 | 1,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax | (421) | (421) | (421) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TCF Financial Corp Acquisition: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 458,171 | 5 | 6,993 | (37) | 6,961 | 6,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of Series I Preferred Stock | 175 | 10 | 185 | 185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-controlling interest acquired | 22 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from issuance of Series H Preferred Stock | 486 | 486 | 486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (685) | (4) | (11) | (700) | (700) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (43,139) | — | (650) | (650) | (650) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common ($0.605 per share) | (826) | (826) | (826) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | (131) | (131) | (131) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognition of the fair value of share-based compensation | 129 | 129 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other share-based compensation activity | 6,750 | (1) | (37) | — | (38) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (1,236) | 17 | (3) | 14 | (3) | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 2,167 | 1,444,040 | $ | 14 | $ | 15,222 | (6,298) | $ | (79) | $ | (229) | $ | 2,202 | $ | 19,297 | $ | 21 | $ | 19,318 |
Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 1,203 | 1,024,541 | $ | 10 | $ | 8,806 | (4,537) | $ | (56) | $ | (256) | $ | 2,088 | $ | 11,795 | $ | — | $ | 11,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle, net of tax | (306) | (306) | (306) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 817 | 817 | — | 817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 448 | 448 | 448 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from issuance of preferred stock | 988 | 988 | 988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (7,504) | — | (92) | (92) | (92) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common ($0.60 per share) | (621) | (621) | (621) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | (100) | (100) | (100) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognition of the fair value of share-based compensation | 77 | 77 | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other share-based compensation activity | 5,372 | — | (9) | — | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (151) | — | (1) | (525) | (3) | — | (4) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 2,191 | 1,022,258 | $ | 10 | $ | 8,781 | (5,062) | $ | (59) | $ | 192 | $ | 1,878 | $ | 12,993 | $ | — | $ | 12,993 |
Preferred Stock | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Gain | Non-Controlling | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions, except per share data, share amounts in thousands) | Common Stock | Capital | Treasury Stock | Retained | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Shares | Amount | Surplus | Shares | Amount | Earnings | Total | Interest | Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 1,203 | 1,050,584 | $ | 11 | $ | 9,181 | (3,817) | $ | (45) | $ | (609) | $ | 1,361 | $ | 11,102 | $ | — | $ | 11,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1,411 | 1,411 | 1,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | 353 | 353 | 353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (31,494) | (1) | (440) | (441) | (441) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common ($0.58 per share) | (611) | (611) | (611) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | (74) | (74) | (74) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognition of the fair value of share-based compensation | 83 | 83 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other share-based compensation activity | 5,451 | — | (18) | (18) | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | (720) | (11) | 1 | (10) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of year | $ | 1,203 | 1,024,541 | $ | 10 | $ | 8,806 | (4,537) | $ | (56) | $ | (256) | $ | 2,088 | $ | 11,795 | $ | — | $ | 11,795 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,297 | $ | 817 | $ | 1,411 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 25 | 1,048 | 287 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 391 | 367 | 386 | ||||||||||||||
Share-based compensation expense | 129 | 77 | 83 | ||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | (76) | (93) | 23 | ||||||||||||||
Net change in: | |||||||||||||||||
Trading account securities | 16 | 37 | (32) | ||||||||||||||
Loans held for sale | (56) | (534) | (214) | ||||||||||||||
Other assets | 366 | (1,077) | (593) | ||||||||||||||
Other liabilities | 27 | 683 | 194 | ||||||||||||||
Other, net | (57) | (2) | 29 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 2,062 | 1,323 | 1,574 | ||||||||||||||
Investing activities | |||||||||||||||||
Change in interest bearing deposits in banks | 716 | (81) | (112) | ||||||||||||||
Net cash received from business acquisition | 466 | — | — | ||||||||||||||
Proceeds from: | |||||||||||||||||
Maturities and calls of available-for-sale securities | 7,275 | 5,697 | 2,124 | ||||||||||||||
Maturities and calls of held-to-maturity securities | 4,151 | 3,042 | 1,021 | ||||||||||||||
Sales of available-for-sale securities | 5,892 | 392 | 3,903 | ||||||||||||||
Purchases of available-for-sale securities | (19,936) | (11,104) | (6,036) | ||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity securities | (4,777) | — | (1,519) | ||||||||||||||
Net proceeds from sales of portfolio loans and leases | 517 | 1,113 | 1,049 | ||||||||||||||
Principal payments received under direct finance and sales-type leases | 1,055 | 704 | 714 | ||||||||||||||
Net loan and lease activity, excluding sales and purchases | 2,650 | (6,844) | (2,149) | ||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (247) | (119) | (107) | ||||||||||||||
Purchases of loans and leases | (1,197) | (1,506) | (445) | ||||||||||||||
Net cash paid for branch disposition | (618) | — | (548) | ||||||||||||||
Other, net | 91 | 67 | 228 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (3,962) | (8,639) | (1,877) | ||||||||||||||
Financing activities | |||||||||||||||||
Increase (decrease) in deposits | 6,501 | 16,601 | (1,702) | ||||||||||||||
(Decrease) Increase in short-term borrowings | (1,245) | (2,373) | 586 | ||||||||||||||
Net proceeds from issuance of long-term debt | 775 | 1,386 | 1,796 | ||||||||||||||
Maturity/redemption of long-term debt | (3,404) | (3,052) | (743) | ||||||||||||||
Dividends paid on preferred stock | (138) | (84) | (74) | ||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (750) | (614) | (597) | ||||||||||||||
Repurchases of common stock | (650) | (92) | (441) | ||||||||||||||
Payment to repurchase preferred stock | (700) | — | — | ||||||||||||||
Net proceeds from issuance of preferred stock | 486 | 988 | — | ||||||||||||||
Other, net | (48) | (19) | (24) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | 827 | 12,741 | (1,199) | ||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | (1,073) | 5,425 | (1,502) | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 6,595 | 1,170 | 2,672 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 5,522 | $ | 6,595 | $ | 1,170 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Supplemental disclosures: | |||||||||||||||||
Interest paid | $ | 185 | $ | 453 | $ | 989 | |||||||||||
Income taxes paid | 269 | 81 | 111 | ||||||||||||||
Non-cash activities | |||||||||||||||||
Loans transferred to held-for-sale from portfolio | 872 | 1,139 | 963 | ||||||||||||||
Loans transferred to portfolio from held-for-sale | 102 | 53 | 19 | ||||||||||||||
Transfer of securities from available-for-sale to held-to-maturity | 3,007 | 2,842 | — | ||||||||||||||
Business Combination | |||||||||||||||||
Fair value of tangible assets acquired | 46,256 | — | — | ||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 3,516 | — | — | ||||||||||||||
Liabilities assumed | 42,567 | — | — | ||||||||||||||
Preferred stock issued in business combination | 185 | — | — | ||||||||||||||
Common Stock issued in business combination | 6,998 | — | — |
Accounting standards yet to be adopted |
Standard | Summary of guidance | Effects on financial statements | ||||||
ASU 2021-08-Business Combinations (Topic 805) Issued October 2021 | •The amendments in this update require that an acquirer apply topic 606 to the recognition and measurement of revenue contract assets and liabilities acquired in a business combination. | •Effective for fiscal years ending after December 15, 2022, including interim periods within those fiscal years. •Adoption of the ASU will be applied prospectively to all business combinations occurring after the adoption date, with early adoption permitted. An entity that elects to early adopt in an interim period should retroactively adjust for any business combinations that occurred during the annual period of adoption, this includes the interim period. •The update is not expected to have a material impact on Huntington’s Consolidated financial statements. | ||||||
TCF | ||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | UPB | Fair Value | ||||||||||||
Assets acquired: | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 466 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits at Federal Reserve Bank | 719 | |||||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 312 | |||||||||||||
Available-for-sale securities | 8,900 | |||||||||||||
Other securities | 358 | |||||||||||||
Loans held for sale | 363 | |||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 12,726 | 12,441 | |||||||||||
Commercial real estate | 8,125 | 7,869 | ||||||||||||
Lease financing | 2,929 | 2,912 | ||||||||||||
Total commercial | 23,780 | 23,222 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage | 6,267 | 6,273 | ||||||||||||
Automobile | 322 | 317 | ||||||||||||
Home equity | 2,644 | 2,607 | ||||||||||||
RV and marine | 581 | 570 | ||||||||||||
Other consumer | 179 | 167 | ||||||||||||
Total consumer | 9,993 | 9,934 | ||||||||||||
Total loans and leases | $ | 33,773 | 33,156 | |||||||||||
Bank owned life insurance | 181 | |||||||||||||
Premises and equipment | 360 | |||||||||||||
Core deposit intangible | 92 | |||||||||||||
Other intangible assets | 6 | |||||||||||||
Servicing rights | 59 | |||||||||||||
Servicing rights and other intangible assets | 157 | |||||||||||||
Other assets | 1,441 | |||||||||||||
Total assets acquired | 46,413 | |||||||||||||
Liabilities and equity assumed: | ||||||||||||||
Deposits | 38,663 | |||||||||||||
Short-term borrowings | 1,306 | |||||||||||||
Long-term debt | 1,516 | |||||||||||||
Other liabilities (1) | 1,082 | |||||||||||||
Total liabilities | 42,567 | |||||||||||||
Non-controlling interest | 22 | |||||||||||||
Net assets acquired | $ | 3,824 | ||||||||||||
Consideration: | ||||||||||||||
Fair value of common stock issued | $ | 6,998 | ||||||||||||
Fair value of preferred stock exchange | 185 | |||||||||||||
Total consideration | $ | 7,183 | ||||||||||||
Goodwill (1) | $ | 3,359 |
(dollar amounts in millions) | Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||
Par value (UPB) | $ | 7,931 | $ | 1,333 | $ | 9,264 | |||||||||||
ALLL at acquisition | (374) | (58) | (432) | ||||||||||||||
Non-credit (discount) | (219) | (68) | (287) | ||||||||||||||
Fair value | $ | 7,338 | $ | 1,207 | $ | 8,545 |
Unaudited Pro Forma for | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Net interest income | $ | 4,713 | $ | 4,774 | ||||||||||
Noninterest income | 2,112 | 2,127 | ||||||||||||
Net income attributable to Huntington Bancshares Inc | 1,624 | 834 |
Unrealized | |||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Amortized Cost (1) | Gross Gains | Gross Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 5 | $ | — | $ | — | $ | 5 | |||||||||||||||
Federal agencies: | |||||||||||||||||||||||
Residential CMO | 4,649 | 40 | (40) | 4,649 | |||||||||||||||||||
Residential MBS | 15,533 | 135 | (160) | 15,508 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS | 1,896 | 7 | (38) | 1,865 | |||||||||||||||||||
Other agencies | 248 | 1 | (1) | 248 | |||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury, federal agency and other agency securities | 22,331 | 183 | (239) | 22,275 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 3,497 | 62 | (33) | 3,526 | |||||||||||||||||||
Private-label CMO | 106 | 1 | (1) | 106 | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 385 | 1 | (4) | 382 | |||||||||||||||||||
Corporate debt | 2,183 | 22 | (38) | 2,167 | |||||||||||||||||||
Other securities/Sovereign debt | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 28,506 | $ | 269 | $ | (315) | $ | 28,460 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Federal agencies: | |||||||||||||||||||||||
Residential CMO | $ | 2,602 | $ | 35 | $ | (20) | $ | 2,617 | |||||||||||||||
Residential MBS | 7,475 | 41 | (59) | 7,457 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS | 2,175 | 45 | (5) | 2,215 | |||||||||||||||||||
Other agencies | 193 | 5 | — | 198 | |||||||||||||||||||
Total federal agency and other agency securities | 12,445 | 126 | (84) | 12,487 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 12,447 | $ | 126 | $ | (84) | $ | 12,489 | |||||||||||||||
Other securities, at cost: | |||||||||||||||||||||||
Non-marketable equity securities: | |||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | $ | 52 | $ | — | $ | — | $ | 52 | |||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | 512 | — | — | 512 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||
Other securities, at fair value | |||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 65 | — | — | 65 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 6 | 1 | — | 7 | |||||||||||||||||||
Total other securities | $ | 647 | $ | 1 | $ | — | $ | 648 | |||||||||||||||
Unrealized | |||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Amortized Cost (1) | Gross Gains | Gross Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 5 | $ | — | $ | — | $ | 5 | |||||||||||||||
Federal agencies: | |||||||||||||||||||||||
Residential CMO | 3,550 | 121 | (5) | 3,666 | |||||||||||||||||||
Residential MBS | 7,843 | 97 | (5) | 7,935 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS | 1,151 | 21 | (9) | 1,163 | |||||||||||||||||||
Other agencies | 60 | 2 | — | 62 | |||||||||||||||||||
Total U.S. Treasury, federal agency and other agency securities | 12,609 | 241 | (19) | 12,831 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 2,928 | 91 | (15) | 3,004 | |||||||||||||||||||
Private-label CMO | 9 | — | — | 9 | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 185 | 7 | — | 192 | |||||||||||||||||||
Corporate debt | 440 | 5 | — | 445 | |||||||||||||||||||
Other securities/Sovereign debt | 4 | — | — | 4 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 16,175 | $ | 344 | $ | (34) | $ | 16,485 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Federal agencies: | |||||||||||||||||||||||
Residential CMO | $ | 1,779 | $ | 88 | $ | — | $ | 1,867 | |||||||||||||||
Residential MBS | 3,715 | 103 | — | 3,818 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS | 3,118 | 191 | — | 3,309 | |||||||||||||||||||
Other agencies | 246 | 12 | — | 258 | |||||||||||||||||||
Total federal agency and other agency securities | 8,858 | 394 | — | 9,252 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 8,861 | $ | 394 | $ | — | $ | 9,255 | |||||||||||||||
Other securities, at cost: | |||||||||||||||||||||||
Non-marketable equity securities: | |||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | $ | 60 | $ | — | $ | — | $ | 60 | |||||||||||||||
Federal Reserve Bank stock | 299 | — | — | 299 | |||||||||||||||||||
Other securities, at fair value | |||||||||||||||||||||||
Mutual funds | 50 | — | — | 50 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 8 | 1 | — | 9 | |||||||||||||||||||
Total other securities | $ | 417 | $ | 1 | $ | — | $ | 418 | |||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||
Under 1 year | $ | 377 | $ | 374 | $ | 308 | $ | 304 | |||||||||||||||
After 1 year through 5 years | 1,888 | 1,880 | 1,145 | 1,154 | |||||||||||||||||||
After 5 years through 10 years | 3,166 | 3,180 | 1,607 | 1,654 | |||||||||||||||||||
After 10 years | 23,075 | 23,026 | 13,115 | 13,373 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities | $ | 28,506 | $ | 28,460 | $ | 16,175 | $ | 16,485 | |||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||
Under 1 year | $ | 2 | $ | 2 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
After 1 year through 5 years | 162 | 164 | 160 | 169 | |||||||||||||||||||
After 5 years through 10 years | 44 | 45 | 131 | 138 | |||||||||||||||||||
After 10 years | 12,239 | 12,278 | 8,570 | 8,948 | |||||||||||||||||||
Total held-to-maturity securities | $ | 12,447 | $ | 12,489 | $ | 8,861 | $ | 9,255 | |||||||||||||||
Less than 12 Months | Over 12 Months | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO | $ | 2,925 | $ | (40) | $ | — | $ | — | $ | 2,925 | $ | (40) | |||||||||||||||||||||||
Residential MBS | 13,491 | (160) | — | — | 13,491 | (160) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | 1,251 | (38) | — | — | 1,251 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other agencies | 140 | (1) | — | — | 140 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total federal agency and other agency securities | 17,807 | (239) | — | — | 17,807 | (239) | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 859 | (22) | 319 | (11) | 1,178 | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||
Private-label CMO | 78 | (1) | — | — | 78 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 237 | (4) | — | — | 237 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 1,766 | (38) | — | — | 1,766 | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 20,747 | $ | (304) | $ | 319 | $ | (11) | $ | 21,066 | $ | (315) | |||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO | $ | 1,453 | $ | (20) | $ | — | $ | — | $ | 1,453 | $ | (20) | |||||||||||||||||||||||
Residential MBS | 5,837 | (59) | — | — | 5,837 | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | 318 | (5) | — | — | 318 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total federal agency and other agency securities | 7,608 | (84) | — | — | 7,608 | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired securities | $ | 7,608 | $ | (84) | $ | — | $ | — | $ | 7,608 | $ | (84) |
Less than 12 Months | Over 12 Months | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal agencies: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential CMO | $ | 302 | $ | (5) | $ | — | $ | — | $ | 302 | $ | (5) | |||||||||||||||||||||||
Residential MBS | 1,633 | (5) | — | — | 1,633 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | 321 | (9) | — | — | 321 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total federal agency and other agency securities | 2,256 | (19) | — | — | 2,256 | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 110 | (3) | 490 | (12) | 600 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 15 | — | — | — | 15 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 51 | — | — | — | 51 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total temporarily impaired available-for-sale securities | $ | 2,432 | $ | (22) | $ | 490 | $ | (12) | $ | 2,922 | $ | (34) | |||||||||||||||||||||||
At December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Commercial Loan and lease portfolio: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 41,688 | $ | 33,151 | |||||||
Commercial real estate | 14,961 | 7,199 | |||||||||
Lease financing | 5,000 | 2,222 | |||||||||
Total commercial loan and lease portfolio | 61,649 | 42,572 | |||||||||
Consumer loan portfolio: | |||||||||||
Residential mortgage | 19,256 | 12,141 | |||||||||
Automobile | 13,434 | 12,778 | |||||||||
Home equity | 10,550 | 8,894 | |||||||||
RV and marine | 5,058 | 4,190 | |||||||||
Other consumer | 1,973 | 1,033 | |||||||||
Total consumer loan portfolio | 50,271 | 39,036 | |||||||||
Total loans and leases (1)(2) | 111,920 | 81,608 | |||||||||
Allowance for loan and lease losses | (2,030) | (1,814) | |||||||||
Net loans and leases | $ | 109,890 | $ | 79,794 |
At December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Lease payments receivable | $ | 4,620 | $ | 1,737 | |||||||
Estimated residual value of leased assets | 774 | 664 | |||||||||
Gross investment in lease financing receivables | 5,394 | 2,401 | |||||||||
Deferred origination costs | 36 | 21 | |||||||||
Deferred fees, unearned income and other | (430) | (200) | |||||||||
Total lease financing receivables | $ | 5,000 | $ | 2,222 |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Nonaccrual loans with no ACL | Total nonaccrual loans | Nonaccrual loans with no ACL | Total nonaccrual loans | |||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 81 | $ | 370 | $ | 69 | $ | 349 | |||||||||
Commercial real estate | 80 | 104 | 8 | 15 | |||||||||||||
Lease financing | 3 | 48 | — | 4 | |||||||||||||
Residential mortgage | — | 111 | — | 88 | |||||||||||||
Automobile | — | 3 | — | 4 | |||||||||||||
Home Equity | — | 79 | — | 70 | |||||||||||||
RV and marine | — | 1 | — | 2 | |||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases | $ | 164 | $ | 716 | $ | 77 | $ | 532 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due (1) | Loans Accounted for Under FVO | Total Loans and Leases | 90 or more days past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 30-59 Days | 60-89 Days | 90 or more days | Total | Current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 72 | $ | 69 | $ | 107 | $ | 248 | $ | 41,440 | $ | — | $ | 41,688 | $ | 13 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 9 | 1 | 9 | 19 | 14,942 | — | 14,961 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 39 | 13 | 17 | 69 | 4,931 | — | 5,000 | 11 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 151 | 49 | 233 | 433 | 18,653 | 170 | 19,256 | 157 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 79 | 18 | 8 | 105 | 13,329 | — | 13,434 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 48 | 35 | 76 | 159 | 10,390 | 1 | 10,550 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 14 | 4 | 3 | 21 | 5,037 | — | 5,058 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 13 | 2 | 3 | 18 | 1,955 | — | 1,973 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 425 | $ | 191 | $ | 456 | $ | 1,072 | $ | 110,677 | $ | 171 | $ | 111,920 | $ | 210 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due (1)(4) | Loans Accounted for Under FVO | Total Loans and Leases | 90 or more days past due and accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 30-59 Days | 60-89 Days | 90 or more days | Total | Current | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 38 | $ | 33 | $ | 82 | $ | 153 | $ | 32,998 | $ | — | $ | 33,151 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 1 | 11 | 12 | 7,187 | — | 7,199 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | 22 | 5 | 13 | 40 | 2,182 | — | 2,222 | 10 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 114 | 38 | 194 | 346 | 11,702 | 93 | 12,141 | 132 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 84 | 22 | 12 | 118 | 12,660 | — | 12,778 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 35 | 15 | 61 | 111 | 8,782 | 1 | 8,894 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 17 | 3 | 3 | 23 | 4,167 | — | 4,190 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 9 | 4 | 3 | 16 | 1,017 | — | 1,033 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 319 | $ | 121 | $ | 379 | $ | 819 | $ | 80,695 | $ | 94 | $ | 81,608 | $ | 171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolver Total at Amortized Cost Basis | Revolver Total Converted to Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 15,435 | $ | 5,677 | $ | 3,682 | $ | 1,983 | $ | 1,080 | $ | 1,134 | $ | 9,945 | $ | 3 | $ | 38,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
OLEM | 183 | 178 | 87 | 83 | 38 | 73 | 166 | — | 808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 336 | 203 | 344 | 206 | 125 | 167 | 552 | — | 1,933 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 5 | 1 | 1 | 1 | — | — | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial and industrial | $ | 15,959 | $ | 6,059 | $ | 4,114 | $ | 2,273 | $ | 1,243 | $ | 1,374 | $ | 10,663 | $ | 3 | $ | 41,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 4,144 | $ | 2,367 | $ | 2,593 | $ | 1,456 | $ | 761 | $ | 1,124 | $ | 798 | $ | — | $ | 13,243 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
OLEM | 76 | 48 | 42 | 83 | 73 | 19 | — | — | 341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 224 | 362 | 448 | 115 | 151 | 46 | 30 | — | 1,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | 1 | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate | $ | 4,444 | $ | 2,777 | $ | 3,083 | $ | 1,655 | $ | 985 | $ | 1,189 | $ | 828 | $ | — | $ | 14,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,851 | $ | 1,441 | $ | 809 | $ | 417 | $ | 226 | $ | 131 | $ | — | $ | — | $ | 4,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
OLEM | 8 | 32 | 12 | 4 | 2 | — | — | — | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 6 | 23 | 19 | 2 | 9 | 8 | — | — | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Lease financing | $ | 1,865 | $ | 1,496 | $ | 840 | $ | 423 | $ | 237 | $ | 139 | $ | — | $ | — | $ | 5,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 5,532 | $ | 3,857 | $ | 978 | $ | 554 | $ | 687 | $ | 1,704 | $ | — | $ | — | $ | 13,312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 1,862 | 993 | 409 | 269 | 254 | 1,028 | — | — | 4,815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 48 | 56 | 104 | 120 | 99 | 532 | — | — | 959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Residential mortgage | $ | 7,442 | $ | 4,906 | $ | 1,491 | $ | 943 | $ | 1,040 | $ | 3,264 | $ | — | $ | — | $ | 19,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 2,993 | $ | 1,927 | $ | 1,381 | $ | 666 | $ | 345 | $ | 129 | $ | — | $ | — | $ | 7,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 2,393 | 1,237 | 736 | 380 | 168 | 55 | — | — | 4,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 380 | 234 | 178 | 128 | 70 | 34 | — | — | 1,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Automobile | $ | 5,766 | $ | 3,398 | $ | 2,295 | $ | 1,174 | $ | 583 | $ | 218 | $ | — | $ | — | $ | 13,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 645 | $ | 701 | $ | 32 | $ | 31 | $ | 34 | $ | 387 | $ | 4,772 | $ | 272 | $ | 6,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 129 | 94 | 15 | 13 | 13 | 161 | 2,324 | 324 | 3,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 3 | 2 | 2 | 1 | 1 | 67 | 361 | 165 | 602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Home equity | $ | 777 | $ | 797 | $ | 49 | $ | 45 | $ | 48 | $ | 615 | $ | 7,457 | $ | 761 | $ | 10,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 1,257 | $ | 933 | $ | 470 | $ | 468 | $ | 268 | $ | 319 | $ | — | $ | — | $ | 3,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 393 | 273 | 171 | 157 | 106 | 150 | — | — | 1,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 6 | 11 | 13 | 18 | 18 | 27 | — | — | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total RV and marine | $ | 1,656 | $ | 1,217 | $ | 654 | $ | 643 | $ | 392 | $ | 496 | $ | — | $ | — | $ | 5,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 458 | $ | 125 | $ | 138 | $ | 50 | $ | 38 | $ | 97 | $ | 546 | $ | 3 | $ | 1,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 49 | 22 | 34 | 11 | 9 | 19 | 294 | 24 | 462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 2 | 2 | 5 | 2 | — | 1 | 27 | 17 | 56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other consumer | $ | 509 | $ | 149 | $ | 177 | $ | 63 | $ | 47 | $ | 117 | $ | 867 | $ | 44 | $ | 1,973 |
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolver Total at Amortized Cost Basis | Revolver Total Converted to Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 12,599 | $ | 4,161 | $ | 2,537 | $ | 1,192 | $ | 837 | $ | 815 | $ | 8,894 | $ | 2 | $ | 31,037 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
OLEM | 415 | 112 | 65 | 24 | 32 | 22 | 124 | — | 794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 195 | 125 | 181 | 203 | 41 | 147 | 423 | — | 1,315 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 2 | — | 1 | — | — | 1 | 1 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial and industrial | $ | 13,211 | $ | 4,398 | $ | 2,784 | $ | 1,419 | $ | 910 | $ | 985 | $ | 9,442 | $ | 2 | $ | 33,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,742 | $ | 1,610 | $ | 1,122 | $ | 507 | $ | 507 | $ | 539 | $ | 633 | $ | — | $ | 6,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
OLEM | 94 | 78 | 63 | 37 | 28 | 14 | 4 | — | 318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 27 | 46 | 10 | 29 | 58 | 14 | 36 | — | 220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate | $ | 1,863 | $ | 1,734 | $ | 1,195 | $ | 573 | $ | 593 | $ | 568 | $ | 673 | $ | — | $ | 7,199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,158 | $ | 364 | $ | 221 | $ | 155 | $ | 137 | $ | 101 | $ | — | $ | — | $ | 2,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
OLEM | 6 | 4 | 4 | 6 | 1 | — | — | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 1 | 19 | 7 | 21 | 5 | 12 | — | — | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Lease financing | $ | 1,165 | $ | 387 | $ | 232 | $ | 182 | $ | 143 | $ | 113 | $ | — | $ | — | $ | 2,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 3,269 | $ | 1,370 | $ | 891 | $ | 1,064 | $ | 762 | $ | 1,243 | $ | 1 | $ | — | $ | 8,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 991 | 435 | 307 | 278 | 171 | 495 | — | — | 2,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 34 | 89 | 111 | 108 | 81 | 348 | — | — | 771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Residential mortgage | $ | 4,294 | $ | 1,894 | $ | 1,309 | $ | 1,450 | $ | 1,014 | $ | 2,086 | $ | 1 | $ | — | $ | 12,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 2,670 | $ | 2,013 | $ | 1,144 | $ | 742 | $ | 317 | $ | 81 | $ | — | $ | — | $ | 6,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 1,965 | 1,343 | 755 | 386 | 175 | 52 | — | — | 4,676 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 312 | 301 | 244 | 157 | 84 | 37 | — | — | 1,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Automobile | $ | 4,947 | $ | 3,657 | $ | 2,143 | $ | 1,285 | $ | 576 | $ | 170 | $ | — | $ | — | $ | 12,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 793 | $ | 26 | $ | 26 | $ | 32 | $ | 89 | $ | 451 | $ | 4,373 | $ | 192 | $ | 5,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 147 | 9 | 8 | 11 | 27 | 157 | 1,906 | 181 | 2,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 1 | 1 | 1 | 1 | 6 | 70 | 286 | 99 | 465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Home equity | $ | 941 | $ | 36 | $ | 35 | $ | 44 | $ | 122 | $ | 678 | $ | 6,565 | $ | 472 | $ | 8,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 1,136 | $ | 525 | $ | 589 | $ | 337 | $ | 153 | $ | 254 | $ | — | $ | — | $ | 2,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 348 | 215 | 201 | 136 | 64 | 129 | — | — | 1,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 4 | 15 | 21 | 22 | 12 | 29 | — | — | 103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total RV and marine | $ | 1,488 | $ | 755 | $ | 811 | $ | 495 | $ | 229 | $ | 412 | $ | — | $ | — | $ | 4,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Indicator (2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
750+ | $ | 69 | $ | 58 | $ | 26 | $ | 8 | $ | 4 | $ | 14 | $ | 340 | $ | 2 | $ | 521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
650-749 | 36 | 56 | 17 | 5 | 2 | 3 | 294 | 30 | 443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
<650 | 2 | 8 | 3 | 1 | — | 1 | 26 | 28 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other consumer | $ | 107 | $ | 122 | $ | 46 | $ | 14 | $ | 6 | $ | 18 | $ | 660 | $ | 60 | $ | 1,033 |
New Troubled Debt Restructurings (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Post-modification Outstanding Recorded Investment (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Interest rate reduction | Amortization or maturity date change | Chapter 7 bankruptcy | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 76 | $ | 29 | $ | 25 | $ | — | $ | — | $ | 54 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 320 | — | 39 | 6 | — | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 2,442 | — | 16 | 4 | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 214 | — | 4 | 7 | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 138 | 1 | 2 | 1 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 270 | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total new TDRs | 3,465 | $ | 30 | $ | 86 | $ | 18 | $ | 1 | $ | 135 | ||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Contracts | Post-modification Outstanding Recorded Investment (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Interest rate reduction | Amortization or maturity date change | Chapter 7 bankruptcy | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 317 | $ | — | $ | 123 | $ | — | $ | 58 | $ | 181 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13 | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 585 | — | 79 | 7 | — | 86 | |||||||||||||||||||||||||||||
Automobile | 3,018 | — | 29 | 6 | — | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 273 | — | 6 | 8 | 2 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
RV and marine | 168 | — | 4 | 1 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 622 | 3 | — | — | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total new TDRs | 4,996 | $ | 3 | $ | 244 | $ | 22 | $ | 61 | $ | 330 | ||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||
Year ended December 31, 2021: | ||||||||||||||||||||
ALLL balance, beginning of period | $ | 1,236 | $ | 578 | $ | 1,814 | ||||||||||||||
Loan and lease charge-offs (1) | (243) | (139) | (382) | |||||||||||||||||
Recoveries of loans and leases previously charged-off | 83 | 84 | 167 | |||||||||||||||||
Provision (benefit) for loan and lease losses | 12 | (13) | (1) | |||||||||||||||||
Allowance on PCD loans and leases at acquisition | 374 | 58 | 432 | |||||||||||||||||
ALLL balance, end of period | $ | 1,462 | $ | 568 | $ | 2,030 | ||||||||||||||
AULC balance, beginning of period | $ | 34 | $ | 18 | $ | 52 | ||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 8 | 18 | 26 | |||||||||||||||||
Unfunded lending commitment losses | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||
AULC balance, end of period | $ | 41 | $ | 36 | $ | 77 | ||||||||||||||
ACL balance, end of period | $ | 1,503 | $ | 604 | $ | 2,107 | ||||||||||||||
Year ended December 31, 2020: | ||||||||||||||||||||
ALLL balance, beginning of period | $ | 552 | $ | 231 | $ | 783 | ||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle for financial instruments - credit losses (2) | 180 | 211 | 391 | |||||||||||||||||
Loan and lease charge-offs | (374) | (166) | (540) | |||||||||||||||||
Recoveries of loans and leases previously charged-off | 32 | 59 | 91 | |||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 846 | 243 | 1,089 | |||||||||||||||||
ALLL balance, end of period | $ | 1,236 | $ | 578 | $ | 1,814 | ||||||||||||||
AULC balance, beginning of period | $ | 102 | $ | 2 | $ | 104 | ||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle for financial instruments - credit losses (4) | (38) | 40 | 2 | |||||||||||||||||
Provision (benefit) for unfunded lending commitments | (17) | (24) | (41) | |||||||||||||||||
Unfunded lending commitment losses | (13) | — | (13) | |||||||||||||||||
AULC balance, end of period | $ | 34 | $ | 18 | $ | 52 | ||||||||||||||
ACL balance, end of period | $ | 1,270 | $ | 596 | $ | 1,866 | ||||||||||||||
Year ended December 31, 2019: | ||||||||||||||||||||
ALLL balance, beginning of period | $ | 542 | $ | 230 | $ | 772 | ||||||||||||||
Loan and lease charge-offs | (165) | (197) | (362) | |||||||||||||||||
Recoveries of loans and leases previously charged-off | 40 | 57 | 97 | |||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 135 | 142 | 277 | |||||||||||||||||
Allowance for loans sold or transferred to loans held for sale | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||
ALLL balance, end of period | $ | 552 | $ | 231 | $ | 783 | ||||||||||||||
AULC balance, beginning of period | $ | 94 | $ | 2 | $ | 96 | ||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 10 | — | 10 | |||||||||||||||||
Unfunded lending commitment losses | (2) | — | (2) | |||||||||||||||||
AULC balance, end of period | $ | 102 | $ | 2 | $ | 104 | ||||||||||||||
ACL balance, end of period | $ | 654 | $ | 233 | $ | 887 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Residential mortgage loans sold with servicing retained | $ | 9,702 | $ | 8,436 | $ | 4,841 | |||||||||||
Pretax gains resulting from above loan sales (1) | 356 | 311 | 119 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Fair value, beginning of period | $ | 210 | $ | 7 | ||||||||||
Fair value election for servicing assets previously measured using the amortized method | — | 205 | ||||||||||||
Servicing assets obtained in acquisition | 59 | — | ||||||||||||
New servicing assets created | 135 | 102 | ||||||||||||
Change in fair value during the period due to: | ||||||||||||||
Time decay (1) | (15) | (9) | ||||||||||||
Payoffs (2) | (65) | (43) | ||||||||||||
Changes in valuation inputs or assumptions (3) | 27 | (52) | ||||||||||||
Fair value, end of period | $ | 351 | $ | 210 | ||||||||||
Weighted-average life (years) | 7.0 | 7.6 |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Decline in fair value due to | Decline in fair value due to | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Actual | 10% adverse change | 20% adverse change | Actual | 10% adverse change | 20% adverse change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Constant prepayment rate (annualized) | 12.28 | % | $ | (17) | $ | (32) | 17.36 | % | $ | (12) | $ | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||
Spread over forward interest rate swap rates | 466 | bps | (7) | (13) | 519 | bps | (4) | (8) |
Consumer & | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business | Commercial | Vehicle | Treasury/ | Huntington | |||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Banking | Banking | Finance | RBHPCG | Other | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 1,393 | 427 | — | 170 | — | 1,990 | |||||||||||||||||||||||||||||
TCF acquisition | 2,026 | 1,272 | — | 61 | — | 3,359 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | 3,419 | $ | 1,699 | $ | — | $ | 231 | $ | — | $ | 5,349 |
(dollar amounts in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Value | ||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Core deposit intangible | $ | 389 | $ | (175) | $ | 214 | |||||||||||
Customer relationship | 108 | (80) | 28 | ||||||||||||||
Total other intangible assets | $ | 497 | $ | (255) | $ | 242 | |||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Core deposit intangible | $ | 310 | $ | (150) | $ | 160 | |||||||||||
Customer relationship | 101 | (70) | 31 | ||||||||||||||
Total other intangible assets | $ | 411 | $ | (220) | $ | 191 |
(dollar amounts in millions) | Amortization Expense | ||||
2022 | $ | 53 | |||
2023 | 49 | ||||
2024 | 45 | ||||
2025 | 42 | ||||
2026 | 28 |
At December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Land and land improvements | $ | 335 | $ | 198 | |||||||
Buildings | 807 | 586 | |||||||||
Leasehold improvements | 219 | 203 | |||||||||
Equipment | 852 | 736 | |||||||||
Total premises and equipment | 2,213 | 1,723 | |||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | (1,049) | (966) | |||||||||
Net premises and equipment | $ | 1,164 | $ | 757 |
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Total depreciation and amortization of premises and equipment | $ | 178 | $ | 119 | $ | 116 | |||||||||||
Rental income credited to net occupancy expense | 9 | 10 | 11 |
At December 31, | ||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Classification | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||
Operating lease assets | $ | 316 | $ | 199 | ||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||
Lease liabilities | $ | 441 | $ | 220 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Classification | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Operating lease cost | Net occupancy | $ | 104 | $ | 50 | |||||||||||||||
Short-term lease cost | Net occupancy | 3 | 1 | |||||||||||||||||
Sublease income | Net occupancy | (2) | (2) | |||||||||||||||||
Net lease cost | $ | 105 | $ | 49 |
(dollar amounts in millions) | Total | |||||||
2022 | $ | 64 | ||||||
2023 | 63 | |||||||
2024 | 52 | |||||||
2025 | 43 | |||||||
2026 | 36 | |||||||
Thereafter | 263 | |||||||
Total lease payments | $ | 521 | ||||||
Less: Interest | (80) | |||||||
Total lease liabilities | $ | 441 |
At December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Federal funds purchased and securities sold under agreements to repurchase | $ | 320 | $ | 71 | |||||||
Other borrowings | 14 | 112 | |||||||||
Total short-term borrowings | $ | 334 | $ | 183 |
At December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
The Parent Company: | |||||||||||
Senior Notes: | |||||||||||
3.19% Huntington Bancshares Incorporated medium-term notes due 2021 | $ | — | $ | 802 | |||||||
2.33% Huntington Bancshares Incorporated senior notes due 2022 | — | 699 | |||||||||
2.67% Huntington Bancshares Incorporated senior notes due 2024 | 812 | 838 | |||||||||
4.05% Huntington Bancshares Incorporated senior notes due 2025 | 527 | 553 | |||||||||
2.60% Huntington Bancshares Incorporated senior notes due 2030 | 744 | 743 | |||||||||
Subordinated Notes: | |||||||||||
3.55% Huntington Bancshares Incorporated subordinated notes due 2023 | 227 | 256 | |||||||||
Huntington Capital I Trust Preferred 0.91% junior subordinated debentures due 2027 (1) | 69 | 69 | |||||||||
Huntington Capital II Trust Preferred 0.83% junior subordinated debentures due 2028 (2) | 32 | 32 | |||||||||
Sky Financial Capital Trust III 1.61% junior subordinated debentures due 2036 (3) | 72 | 72 | |||||||||
Sky Financial Capital Trust IV 1.61% junior subordinated debentures due 2036 (3) | 74 | 74 | |||||||||
2.54% Huntington Bancshares Incorporated subordinated notes due 2036 | 554 | — | |||||||||
Camco Financial Statutory Trust I 1.57% due 2037 | — | 4 | |||||||||
Total notes issued by the parent | 3,111 | 4,142 | |||||||||
The Bank: | |||||||||||
Senior Notes: | |||||||||||
0.79% Huntington National Bank senior notes due 2021 | — | 298 | |||||||||
3.33% Huntington National Bank senior notes due 2021 | — | 752 | |||||||||
2.55% Huntington National Bank senior notes due 2022 | 703 | 710 | |||||||||
3.16% Huntington National Bank senior notes due 2022 | 500 | 511 | |||||||||
1.83% Huntington National Bank senior notes due 2023 | 483 | 489 | |||||||||
3.60% Huntington National Bank senior notes due 2023 | 748 | 773 | |||||||||
Subordinated Notes: | |||||||||||
0.64% Huntington National Bank subordinated notes due 2022 | 113 | — | |||||||||
0.96% Huntington National Bank subordinated notes due 2025 | 142 | — | |||||||||
3.86% Huntington National Bank subordinated notes due 2026 | 226 | 233 | |||||||||
3.03% Huntington National Bank subordinated notes due 2029 | 161 | — | |||||||||
3.75% Huntington National Bank subordinated notes due 2030 | 169 | — | |||||||||
Total notes issued by the bank | 3,245 | 3,766 | |||||||||
FHLB Advances: | |||||||||||
1.04% weighted average rate, varying maturities greater than one year | 215 | 3 | |||||||||
Other: | |||||||||||
Huntington Technology Finance nonrecourse debt, 3.15% weighted average interest rate, varying maturities | 287 | 266 | |||||||||
2.09% Huntington Preferred Capital II - Class F securities (4) | 75 | 75 | |||||||||
2.09% Huntington Preferred Capital II - Class G securities (4) | 50 | 50 | |||||||||
2.21% Huntington Preferred Capital II - Class I securities (5) | 50 | 50 | |||||||||
2.65% Huntington Preferred Capital II - Class J Securities (6) | 75 | — | |||||||||
Total long-term debt | $ | 7,108 | $ | 8,352 |
(dollar amounts in millions) | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Thereafter | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Parent Company: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | $ | — | $ | — | $ | 800 | $ | 500 | $ | — | $ | 750 | $ | 2,050 | |||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | — | 225 | — | — | — | 809 | 1,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Bank: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | 1,198 | 1,202 | — | — | — | — | 2,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 110 | — | — | 130 | 239 | 300 | 779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Advances | 1 | 1 | — | 200 | — | 1 | 203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 106 | 128 | 116 | 57 | 127 | 3 | 537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,415 | $ | 1,556 | $ | 916 | $ | 887 | $ | 366 | $ | 1,863 | $ | 7,003 |
(dollar amounts in millions) | Pretax | Tax (expense) benefit | After-tax | ||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on available-for-sale securities arising during the period | (474) | 107 | (367) | ||||||||||||||
Less: Reclassification adjustment for realized net losses (gains) included in net income | 34 | (8) | 26 | ||||||||||||||
Total unrealized (losses) gains on available-for-sale securities | (440) | 99 | (341) | ||||||||||||||
Change in fair value related to cash flow hedges | (144) | 39 | (105) | ||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment (1) | (12) | — | (12) | ||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on net investment hedges | 9 | — | 9 | ||||||||||||||
Translation adjustments, net of hedges (1) | (3) | — | (3) | ||||||||||||||
Change in accumulated unrealized gains (losses) for pension and other post-retirement obligations | 36 | (8) | 28 | ||||||||||||||
Other comprehensive loss | (551) | 130 | (421) | ||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | — | ||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities arising during the period | 235 | (52) | 183 | ||||||||||||||
Less: Reclassification adjustment for realized net losses (gains) included in net income | 42 | (9) | 33 | ||||||||||||||
Total unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | 277 | (61) | 216 | ||||||||||||||
Change in fair value related to cash flow hedges | 302 | (68) | 234 | ||||||||||||||
Change in accumulated unrealized (losses) gains for pension and other post-retirement obligations (2) | (3) | 1 | (2) | ||||||||||||||
Other comprehensive income | 576 | (128) | 448 | ||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on available-for-sale securities arising during the period | 403 | (89) | 314 | ||||||||||||||
Less: Reclassification adjustment for realized net losses (gains) included in net income | 26 | (5) | 21 | ||||||||||||||
Total unrealized gains (losses) on available-for-sale securities | 429 | (94) | 335 | ||||||||||||||
Change in fair value related to cash flow hedges | 26 | (3) | 23 | ||||||||||||||
Change in accumulated unrealized gains (losses) for pension and other post-retirement obligations | (7) | 2 | (5) | ||||||||||||||
Other comprehensive income | 448 | (95) | 353 |
(dollar amounts in millions) | Unrealized (losses) gains on debt securities (1) | Change in fair value related to cash flow hedges | Translation adjustments, net of hedges | Unrealized (losses) gains for pension and other post-retirement obligations | Total | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | $ | (363) | $ | — | $ | — | $ | (246) | $ | (609) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | $ | 314 | $ | 23 | $ | — | $ | — | $ | 337 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated OCI to earnings | $ | 21 | $ | — | $ | — | $ | (5) | $ | 16 | |||||||||||||||||||
Period change | $ | 335 | $ | 23 | $ | — | $ | (5) | $ | 353 | |||||||||||||||||||
December 31, 2019 | $ | (28) | $ | 23 | $ | — | $ | (251) | $ | (256) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | 183 | 234 | — | — | 417 | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated OCI to earnings | 33 | — | — | (2) | 31 | ||||||||||||||||||||||||
Period change | 216 | 234 | — | (2) | 448 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 188 | 257 | — | (253) | 192 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications | (367) | (105) | (3) | — | (475) | ||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated OCI to earnings | 26 | — | — | 28 | 54 | ||||||||||||||||||||||||
Period change | (341) | (105) | (3) | 28 | (421) | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | $ | (153) | $ | 152 | $ | (3) | $ | (225) | $ | (229) |
(dollar amounts in millions) | Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series | Issuance Date | Shares Outstanding | Dividend Rate | Earliest Redemption Date (1) | December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B (2) | 12/28/2011 | 35,500 | 3-mo. LIBOR + 270 bps | 1/15/2017 | $ | 23 | $ | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | 3/21/2016 | — | 6.25 | % | 4/15/2021 | — | 386 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Series D | 5/5/2016 | — | 6.25 | 4/15/2021 | — | 199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | 8/16/2016 | — | 5.875 | 10/15/2021 | — | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E (3) | 2/27/2018 | 5,000 | 5.70 | 4/15/2023 | 495 | 495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series F (3) | 5/27/2020 | 5,000 | 5.625 | 7/15/2030 | 494 | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G (3) | 8/3/2020 | 5,000 | 4.45 | 10/15/2027 | 494 | 494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series H (2) | 2/2/2021 | 500,000 | 4.50 | 4/15/2026 | 486 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series I (3) | 6/9/2021 | 7,000 | 5.70 | 12/01/2022 | 175 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 557,500 | $ | 2,167 | $ | 2,191 |
(amounts in millions, except per share data) | Cash Dividend Declared Per Share | |||||||||||||
Preferred Series | Amount ($) | |||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||
Series B | $ | 28.69 | $ | (1) | ||||||||||
Series C | 44.07 | (4) | ||||||||||||
Series D | 31.25 | (18) | ||||||||||||
Series E | 5,700.00 | (29) | ||||||||||||
Series F | 5,625.00 | (28) | ||||||||||||
Series G | 4,450.00 | (23) | ||||||||||||
Series H | 42.00 | (21) | ||||||||||||
Series I | 1,068.75 | (7) | ||||||||||||
$ | (131) | |||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||
Series B | $ | 35.91 | $ | (1) | ||||||||||
Series C | 58.76 | (6) | ||||||||||||
Series D | 62.50 | (37) | ||||||||||||
Series E | 5,700.00 | (29) | ||||||||||||
Series F | 3,468.75 | (17) | ||||||||||||
Series G | 1,915.97 | (10) | ||||||||||||
$ | (100) | |||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||
Series B | $ | 51.22 | $ | (2) | ||||||||||
Series C | 58.76 | (6) | ||||||||||||
Series D | 62.50 | (37) | ||||||||||||
Series E | 5,700.00 | (29) | ||||||||||||
$ | (74) |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions, except per share data, share count in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Basic earnings per common share: | |||||||||||||||||
Net income attributable to Huntington Bancshares Inc | $ | 1,295 | $ | 817 | $ | 1,411 | |||||||||||
Dividends on preferred shares | 131 | 100 | 74 | ||||||||||||||
Impact of preferred stock redemption | 11 | — | — | ||||||||||||||
Net income available to common shares | $ | 1,153 | $ | 717 | $ | 1,337 | |||||||||||
Average common shares issued and outstanding | 1,262,435 | 1,017,117 | 1,038,840 | ||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 0.91 | $ | 0.71 | $ | 1.29 | |||||||||||
Diluted earnings per common share: | |||||||||||||||||
Dilutive potential common shares | |||||||||||||||||
Stock options and restricted stock units and awards | 18,185 | 10,613 | 12,994 | ||||||||||||||
Shares held in deferred compensation plans | 6,113 | 4,953 | 4,245 | ||||||||||||||
Dilutive potential common shares | 24,298 | 15,566 | 17,239 | ||||||||||||||
Total diluted average common shares issued and outstanding | 1,286,733 | 1,032,683 | 1,056,079 | ||||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 0.90 | $ | 0.69 | $ | 1.27 | |||||||||||
Anti-dilutive awards (1) | 2,674 | 9,760 | 5,253 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Noninterest income | ||||||||||||||||||||
Noninterest income from contracts with customers | $ | 1,113 | $ | 884 | $ | 939 | ||||||||||||||
Noninterest income within the scope of other GAAP topics | 776 | 707 | 515 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 1,889 | $ | 1,591 | $ | 1,454 |
Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Commercial Banking | Consumer & Business Banking | Vehicle Finance | RBHPCG | Treasury / Other | Huntington Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
Major Revenue Streams | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 85 | $ | 278 | $ | 6 | $ | 3 | $ | — | $ | 372 | |||||||||||||||||||||||
Card and payment processing income | 19 | 292 | — | — | — | 311 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment management services | 3 | 63 | — | 166 | — | 232 | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance income | 7 | 48 | — | 49 | 1 | 105 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 45 | 26 | 3 | 8 | 11 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue from contracts with customers | $ | 159 | $ | 707 | $ | 9 | $ | 226 | $ | 12 | $ | 1,113 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income within the scope of other GAAP topics | 364 | 338 | 4 | 1 | 69 | 776 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 523 | $ | 1,045 | $ | 13 | $ | 227 | $ | 81 | $ | 1,889 | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Commercial Banking | Consumer & Business Banking | Vehicle Finance | RBHPCG | Treasury / Other | Huntington Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
Major Revenue Streams | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 74 | $ | 217 | $ | 6 | $ | 4 | $ | — | $ | 301 | |||||||||||||||||||||||
Card and payment processing income | 15 | 221 | — | — | — | 236 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment management services | 5 | 44 | — | 140 | — | 189 | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Income | 7 | 43 | — | 46 | 1 | 97 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 22 | 26 | 2 | 11 | — | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue from contracts with customers | $ | 123 | $ | 551 | $ | 8 | $ | 201 | $ | 1 | $ | 884 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income within the scope of other GAAP topics | 241 | 394 | 1 | — | 71 | 707 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 364 | $ | 945 | $ | 9 | $ | 201 | $ | 72 | $ | 1,591 | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Commercial Banking | Consumer & Business Banking | Vehicle Finance | RBHPCG | Treasury / Other | Huntington Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
Major Revenue Streams | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 64 | $ | 297 | $ | 7 | $ | 4 | $ | — | $ | 372 | |||||||||||||||||||||||
Card and payment processing income | 15 | 218 | — | — | — | 233 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trust and investment management services | 4 | 34 | — | 139 | 1 | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Income | 6 | 34 | — | 47 | 1 | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 24 | 32 | 4 | 6 | 2 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue from contracts with customers | $ | 113 | $ | 615 | $ | 11 | $ | 196 | $ | 4 | $ | 939 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income within the scope of other GAAP topics | 246 | 210 | 1 | 2 | 56 | 515 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 359 | $ | 825 | $ | 12 | $ | 198 | $ | 60 | $ | 1,454 |
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Share-based compensation expense | $ | 138 | $ | 77 | $ | 83 | |||||||||||
Tax benefit | 22 | 13 | 15 |
Assumptions | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Risk-free interest rate | 1.25 | % | 0.48 | % | 2.41 | % | |||||||||||
Expected dividend yield | 3.74 | 6.98 | 4.36 | ||||||||||||||
Expected volatility of Huntington’s common stock | 36.8 | 39.7 | 22.5 | ||||||||||||||
Expected option term (years) | 6.5 | 6.5 | 6.5 | ||||||||||||||
Weighted-average grant date fair value per share | $ | 3.93 | $ | 1.49 | $ | 1.91 |
(dollar amounts in millions, except per share and options amounts in thousands) | Options | Weighted- Average Exercise Price | Weighted-Average Remaining Contractual Life (Years) | Aggregate Intrinsic Value | |||||||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2021 | 14,152 | $ | 11.55 | ||||||||||||||||||||
Granted | 1,883 | 16.04 | |||||||||||||||||||||
Assumed | 844 | 12.02 | |||||||||||||||||||||
Exercised | (1,850) | 10.36 | |||||||||||||||||||||
Forfeited/expired | (563) | 11.01 | |||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2021 | 14,466 | $ | 12.34 | 6.9 | $ | 46 | |||||||||||||||||
Expected to vest (1) | 6,795 | $ | 12.23 | 5.7 | $ | 23 | |||||||||||||||||
Exercisable at December 31, 2021 | 7,531 | $ | 12.43 | 8.2 | $ | 23 |
Restricted Stock Awards | Restricted Stock Units | Performance Share Units | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(amounts in thousands, except per share amounts) | Quantity | Weighted- Average Grant Date Fair Value Per Share | Quantity | Weighted- Average Grant Date Fair Value Per Share | Quantity | Weighted- Average Grant Date Fair Value Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonvested at January 1, 2021 | — | $ | — | 16,652 | $ | 12.05 | 3,275 | $ | 11.74 | ||||||||||||||||||||||||||
Granted | — | — | 4,422 | 15.71 | 1,405 | 16.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assumed (1) | 690 | 14.54 | 6,691 | 14.72 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Vested | (321) | 14.63 | (7,686) | 14.41 | (1,340) | 14.76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | (13) | 14.45 | (981) | 12.72 | (214) | 11.42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Nonvested at December 31, 2021 | 356 | $ | 14.46 | 19,098 | $ | 12.85 | 3,126 | $ | 12.06 |
Pension Benefits | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Weighted-average assumptions used to determine benefit obligations | |||||||||||
Discount rate | 2.86 | % | 2.50 | % | |||||||
Weighted-average assumptions used to determine net periodic benefit cost | |||||||||||
Discount rate | 2.50 | 3.40 | |||||||||
Expected return on plan assets | 4.50 | 5.00 | |||||||||
Pension Benefits | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Projected benefit obligation at beginning of measurement year | $ | 1,026 | $ | 923 | |||||||
Changes due to: | |||||||||||
Service cost | 3 | 3 | |||||||||
Interest cost | 19 | 26 | |||||||||
Benefits paid | (30) | (29) | |||||||||
Settlements | (25) | (19) | |||||||||
Actuarial assumptions and gains (losses) | (37) | 122 | |||||||||
Total changes | (70) | 103 | |||||||||
Projected benefit obligation at end of measurement year | $ | 956 | $ | 1,026 |
Pension Benefits | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Fair value of plan assets at beginning of measurement year | $ | 1,050 | $ | 931 | |||||||
Changes due to: | |||||||||||
Actual return on plan assets | 15 | 164 | |||||||||
Settlements | (28) | (16) | |||||||||
Benefits paid | (30) | (29) | |||||||||
Total changes | (43) | 119 | |||||||||
Fair value of plan assets at end of measurement year | $ | 1,007 | $ | 1,050 |
Pension Benefits (1) | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Service cost | $ | 3 | $ | 3 | $ | 2 | |||||||||||
Interest cost | 19 | 26 | 32 | ||||||||||||||
Expected return on plan assets | (40) | (42) | (44) | ||||||||||||||
Amortization of loss | 12 | 9 | 6 | ||||||||||||||
Settlements | 8 | 5 | 5 | ||||||||||||||
Benefit costs | $ | 2 | $ | 1 | $ | 1 |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||
Mutual funds-money market | $ | 45 | 5 | % | $ | 20 | 2 | % | |||||||||||||||
Fixed income: | |||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | 559 | 55 | 522 | 50 | |||||||||||||||||||
U.S. Government obligations | 208 | 21 | 208 | 20 | |||||||||||||||||||
Municipal obligations | 5 | — | 6 | — | |||||||||||||||||||
Collective trust funds | 13 | 1 | 118 | 11 | |||||||||||||||||||
Equities: | |||||||||||||||||||||||
Common stock | 52 | 5 | 48 | 5 | |||||||||||||||||||
Preferred stock | — | — | 5 | — | |||||||||||||||||||
Limited liability companies | 36 | 4 | 39 | 4 | |||||||||||||||||||
Collective trust funds | 30 | 3 | 33 | 3 | |||||||||||||||||||
Limited partnerships | 58 | 6 | 51 | 5 | |||||||||||||||||||
Fair value of plan assets | $ | 1,007 | 100 | % | $ | 1,050 | 100 | % |
(dollar amounts in millions) | Pension Benefits | ||||
2022 | $ | 56 | |||
2023 | 54 | ||||
2024 | 52 | ||||
2025 | 50 | ||||
2026 | 50 | ||||
2027 through 2030 | 240 |
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Net actuarial loss | $ | (225) | $ | (253) | $ | (261) | |||||||||||
Prior service cost | — | — | 10 | ||||||||||||||
Defined benefit pension plans | $ | (225) | $ | (253) | $ | (251) |
2021 | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Pretax | Tax (expense) Benefit | After-tax | ||||||||||||||
Net actuarial gain (loss): | |||||||||||||||||
Amounts arising during the year | $ | 18 | $ | (4) | $ | 14 | |||||||||||
Amortization included in net periodic benefit costs | 18 | (4) | 14 | ||||||||||||||
Total recognized in OCI | $ | 36 | $ | (8) | $ | 28 | |||||||||||
2020 | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Pretax | Tax (expense) Benefit | After-tax | ||||||||||||||
Net actuarial (loss) gain: | |||||||||||||||||
Amounts arising during the year | $ | (7) | $ | 2 | $ | (5) | |||||||||||
Amortization included in net periodic benefit costs | 17 | (4) | 13 | ||||||||||||||
Prior service cost: | |||||||||||||||||
Amounts arising during the year | (11) | 3 | (8) | ||||||||||||||
Amortization included in net periodic benefit costs | (2) | — | (2) | ||||||||||||||
Total recognized in OCI | $ | (3) | $ | 1 | $ | (2) | |||||||||||
2019 | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Pretax | Tax (expense) Benefit | After-tax | ||||||||||||||
Net actuarial (loss) gain: | |||||||||||||||||
Amounts arising during the year | $ | (17) | $ | 5 | $ | (12) | |||||||||||
Amortization included in net periodic benefit costs | 12 | (3) | 9 | ||||||||||||||
Prior service cost: | |||||||||||||||||
Amortization included in net periodic benefit costs | (2) | — | (2) | ||||||||||||||
Total recognized in OCI | $ | (7) | $ | 2 | $ | (5) | |||||||||||
December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions, share amounts in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||
Shares in Huntington common stock | 9,526 | 10,121 | |||||||||
Market value of Huntington common stock | $ | 147 | $ | 128 | |||||||
Dividends received on shares of Huntington stock | 6 | 6 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Current tax provision (benefit) | |||||||||||||||||
Federal | $ | 356 | $ | 236 | $ | 209 | |||||||||||
State | 13 | 12 | 16 | ||||||||||||||
Foreign | 1 | — | — | ||||||||||||||
Total current tax provision | 370 | 248 | 225 | ||||||||||||||
Deferred tax provision (benefit) | |||||||||||||||||
Federal | (104) | (103) | 24 | ||||||||||||||
State | 28 | 10 | (1) | ||||||||||||||
Total deferred tax provision | (76) | (93) | 23 | ||||||||||||||
Provision for income taxes | $ | 294 | $ | 155 | $ | 248 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Provision for income taxes computed at the statutory rate | $ | 334 | $ | 204 | $ | 348 | |||||||||||
Increases (decreases): | |||||||||||||||||
General business credits | (126) | (99) | (88) | ||||||||||||||
Capital loss | (32) | (25) | (62) | ||||||||||||||
Tax-exempt income | (18) | (17) | (21) | ||||||||||||||
Tax-exempt bank owned life insurance income | (14) | (13) | (14) | ||||||||||||||
Affordable housing investment amortization, net of tax benefits | 102 | 78 | 70 | ||||||||||||||
State income taxes, net | 32 | 17 | 11 | ||||||||||||||
Other | 16 | 10 | 4 | ||||||||||||||
Provision for income taxes | $ | 294 | $ | 155 | $ | 248 |
At December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Deferred tax assets: | |||||||||||
Allowances for credit losses | $ | 518 | $ | 448 | |||||||
Tax credit carryforward | 194 | — | |||||||||
Net operating and other loss carryforward | 143 | 128 | |||||||||
Lease liability | 143 | 54 | |||||||||
Purchase accounting and other intangibles | 107 | 30 | |||||||||
Fair value adjustments | 65 | — | |||||||||
Pension and other employee benefits | 46 | 10 | |||||||||
Other assets | 14 | 5 | |||||||||
Total deferred tax assets | 1,230 | 675 | |||||||||
Deferred tax liabilities: | |||||||||||
Lease financing | 712 | 409 | |||||||||
Operating assets | 116 | 85 | |||||||||
Loan origination costs | 115 | 137 | |||||||||
Right-of-use asset | 113 | 46 | |||||||||
Mortgage servicing rights | 84 | 43 | |||||||||
Securities adjustments | 40 | 20 | |||||||||
Fair value adjustments | — | 55 | |||||||||
Other liabilities | 14 | 3 | |||||||||
Total deferred tax liabilities | 1,194 | 798 | |||||||||
Net deferred tax asset (liability) before valuation allowance | 36 | (123) | |||||||||
Valuation allowance | (35) | (11) | |||||||||
Net deferred tax asset (liability) | $ | 1 | $ | (134) |
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Unrecognized tax benefits at beginning of year | $ | 46 | $ | — | |||||||
Gross increases for tax positions taken during prior years | 47 | 46 | |||||||||
Unrecognized tax benefits at end of year | $ | 93 | $ | 46 | |||||||
Fair Value Measurements at Reporting Date Using | Netting Adjustments (1) | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | — | $ | 46 | $ | — | $ | — | $ | 46 | |||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 5 | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||
Residential CMOs | — | 4,649 | — | — | 4,649 | ||||||||||||||||||||||||
Residential MBS | — | 15,508 | — | — | 15,508 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | — | 1,865 | — | — | 1,865 | ||||||||||||||||||||||||
Other agencies | — | 248 | — | — | 248 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 49 | 3,477 | — | 3,526 | ||||||||||||||||||||||||
Private-label CMO | — | 86 | 20 | — | 106 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 312 | 70 | — | 382 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | 2,167 | — | — | 2,167 | ||||||||||||||||||||||||
Other securities/sovereign debt | — | 4 | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||
5 | 24,888 | 3,567 | — | 28,460 | |||||||||||||||||||||||||
Other securities | 65 | 7 | — | — | 72 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 1,270 | — | — | 1,270 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | — | 152 | 19 | — | 171 | ||||||||||||||||||||||||
MSRs | — | — | 351 | — | 351 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | — | 1,055 | 10 | (465) | 600 | ||||||||||||||||||||||||
Assets held in trust for deferred compensation plans | 156 | — | — | — | 156 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | — | 737 | 6 | (624) | 119 | ||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurements at Reporting Date Using | Netting Adjustments (1) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | — | $ | 62 | $ | — | $ | — | $ | 62 | |||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 5 | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||
Residential CMOs | — | 3,666 | — | — | 3,666 | ||||||||||||||||||||||||
Residential MBS | — | 7,935 | — | — | 7,935 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | — | 1,163 | — | — | 1,163 | ||||||||||||||||||||||||
Other agencies | — | 62 | — | — | 62 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 53 | 2,951 | — | 3,004 | ||||||||||||||||||||||||
Private-label CMO | — | — | 9 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 182 | 10 | — | 192 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | 445 | — | — | 445 | ||||||||||||||||||||||||
Other securities/sovereign debt | — | 4 | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||
5 | 13,510 | 2,970 | — | 16,485 | |||||||||||||||||||||||||
Other securities | 59 | — | — | — | 59 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 1,198 | — | — | 1,198 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | — | 71 | 23 | — | 94 | ||||||||||||||||||||||||
MSRs | — | — | 210 | — | 210 | ||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | — | 1,903 | 43 | (889) | 1,057 | ||||||||||||||||||||||||
Assets held in trust for deferred compensation plans | 73 | — | — | — | 73 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | — | 1,031 | 2 | (917) | 116 |
Level 3 Fair Value Measurements Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | Loans held for investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | MSRs | Derivative instruments | Municipal securities | Private- label CMO | Asset- backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||
Opening balance | $ | 210 | $ | 41 | $ | 2,951 | $ | 9 | $ | 10 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (1) | — | (132) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total gains/losses for the period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in earnings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 27 | 88 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fee income | — | — | (1) | (2) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Included in OCI | — | — | (46) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases/originations/acquisitions | 194 | 7 | 1,835 | 11 | 115 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | — | (369) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Repayments | — | — | — | — | — | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | (80) | — | (893) | 2 | (55) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Closing balance | $ | 351 | $ | 4 | $ | 3,477 | $ | 20 | $ | 70 | $ | 19 | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains or losses for the period included in earnings for assets held at end of the reporting date | $ | 27 | $ | (41) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains or losses for the period included in other comprehensive income for assets held at the end of the reporting period | $ | — | $ | — | $ | (47) | $ | — | $ | — | $ | — |
Level 3 Fair Value Measurements Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | Loans held for investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | MSRs | Derivative instruments | Municipal securities | Private- label CMO | Asset- backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||
Opening balance | $ | 7 | $ | 6 | $ | 2,999 | $ | 2 | $ | 48 | $ | 26 | |||||||||||||||||||||||
Fair value election for serving assets previously measured using the amortized method | 205 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (1) | — | (198) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total gains/losses for the period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in earnings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | (104) | 233 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fee income | — | — | (2) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Included in OCI | — | — | 65 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases/originations | 102 | — | 623 | 7 | 28 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Repayments | — | — | — | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (734) | — | (66) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Closing balance | $ | 210 | $ | 41 | $ | 2,951 | $ | 9 | $ | 10 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains or losses for the period included in earnings (or changes in net assets) for assets held at end of the reporting date | $ | (104) | $ | 34 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains or losses for the period included in other comprehensive income for assets held at the end of the reporting period | $ | — | $ | — | $ | 68 | $ | — | $ | — | $ | — |
Level 3 Fair Value Measurements Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | Loans held for investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | MSRs | Derivative instruments | Municipal securities | Private label CMO | Asset- backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||
Opening balance | $ | 10 | $ | 2 | $ | 3,165 | $ | — | $ | — | $ | 30 | |||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (1) | — | (62) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total gains/losses for the period: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Included in earnings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | (3) | 66 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fee income | — | — | (1) | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Included in OCI | — | — | 77 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases/originations | — | — | 254 | 2 | 55 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Repayments | — | — | — | — | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (496) | — | (7) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Closing balance | $ | 7 | $ | 6 | $ | 2,999 | $ | 2 | $ | 48 | $ | 26 | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains or losses for the period included in earnings (or changes in net assets) for assets held at end of the reporting date | $ | (3) | $ | 3 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Change in unrealized gains or losses for the period included in other comprehensive income for assets held at the end of the reporting period | $ | — | $ | — | $ | 74 | $ | — | $ | — | $ | — |
Total Loans | Loans that are 90 or more days past due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Difference | Fair value carrying amount | Aggregate unpaid principal | Difference | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 1,270 | $ | 1,237 | $ | 33 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | 171 | 177 | (6) | 4 | 4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 1,198 | $ | 1,134 | $ | 64 | $ | 2 | $ | 2 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | 94 | 99 | $ | (5) | 7 | 8 | (1) |
Net (losses) gains from fair value changes Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Loans held for sale (1) | $ | (31) | $ | 38 | $ | 7 | |||||||||||
Loans held for investment | (1) | 1 | 1 |
Fair Value Measurements Using | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Fair Value | Quoted Prices In Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Other Unobservable Inputs (Level 3) | Total Gains/(Losses) Year Ended | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 39 | $ | — | $ | — | $ | 39 | $ | (4) | |||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | 144 | — | — | 144 | (43) | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 124 | — | — | 124 | (63) |
Quantitative Information about Level 3 Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2021(1) | At December 31, 2020(1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Valuation Technique | Significant Unobservable Input | Range | Weighted Average | Range | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Measured at fair value on a recurring basis: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSRs | Discounted cash flow | Constant prepayment rate | 8 | % | - | 23 | % | 12 | % | 8 | % | - | 24 | % | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Spread over forward interest rate swap rates | 3 | % | - | 11 | % | 5 | % | 4 | % | - | 11 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | Consensus Pricing | Net market price | (4) | % | - | 8 | % | 1 | % | (4) | % | - | 11 | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated pull through % | 6 | % | - | 100 | % | 92 | % | 1 | % | - | 100 | % | 88 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | Discounted cash flow | Discount rate | — | % | - | 2 | % | 1 | % | — | % | - | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | Cumulative default | — | % | - | 64 | % | 5 | % | — | % | - | 39 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss given default | 5 | % | - | 80 | % | 23 | % | 5 | % | - | 80 | % | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Amortized Cost | Lower of Cost or Market | Fair Value or Fair Value Option | Total Carrying Amount | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and short-term assets | $ | 5,914 | $ | — | $ | — | $ | 5,914 | $ | 5,914 | |||||||||||||||||||
Trading account securities | — | — | 46 | 46 | 46 | ||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | — | — | 28,460 | 28,460 | 28,460 | ||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities | 12,447 | — | — | 12,447 | 12,489 | ||||||||||||||||||||||||
Other securities | 576 | — | 72 | 648 | 648 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 406 | 1,270 | 1,676 | 1,621 | ||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases (1) | 109,719 | — | 171 | 109,890 | 110,342 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | — | — | 600 | 600 | 600 | ||||||||||||||||||||||||
Assets held in trust for deferred compensation plans | — | — | 156 | 156 | 156 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 143,263 | — | — | 143,263 | 143,574 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 334 | — | — | 334 | 334 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 7,108 | — | — | 7,108 | 7,319 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | — | — | 119 | 119 | 119 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and short-term assets | $ | 6,712 | $ | — | $ | — | $ | 6,712 | $ | 6,712 | |||||||||||||||||||
Trading account securities | — | — | 62 | 62 | 62 | ||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | — | — | 16,485 | 16,485 | 16,485 | ||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities | 8,861 | — | — | 8,861 | 9,255 | ||||||||||||||||||||||||
Other securities | 359 | — | 59 | 418 | 418 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 77 | 1,198 | 1,275 | 1,275 | ||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases (1) | 79,700 | — | 94 | 79,794 | 80,477 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | — | — | 1,057 | 1,057 | 1,057 | ||||||||||||||||||||||||
Assets held in trust for deferred compensation plans | — | — | 73 | 73 | 73 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 98,948 | — | — | 98,948 | 99,021 | ||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 183 | — | — | 183 | 183 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 8,352 | — | — | 8,352 | 8,568 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | — | — | 116 | 116 | 116 |
Estimated Fair Value Measurements at Reporting Date Using | Netting | Presented Balance | |||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Adjustments (1) | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | $ | — | $ | 46 | $ | — | $ | 46 | |||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | 5 | 24,888 | 3,567 | 28,460 | |||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities | — | 12,489 | — | 12,489 | |||||||||||||||||||||||||
Other securities (2) | 65 | 7 | — | 72 | |||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 1,270 | 351 | 1,621 | |||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | — | 152 | 110,190 | 110,342 | |||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | — | 1,055 | 10 | (465) | 600 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | — | 139,047 | 4,527 | 143,574 | |||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 334 | — | 334 | |||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | — | 6,441 | 878 | 7,319 | |||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | — | 737 | 6 | (624) | 119 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account securities | $ | — | $ | 62 | $ | — | $ | 62 | |||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities | 5 | 13,510 | 2,970 | 16,485 | |||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity securities | — | 9,255 | — | 9,255 | |||||||||||||||||||||||||
Other securities (2) | 59 | — | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 1,198 | 77 | 1,275 | |||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | — | 71 | 80,406 | 80,477 | |||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | — | 1,903 | 43 | (889) | 1,057 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | — | 96,656 | 2,365 | 99,021 | |||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 183 | — | 183 | |||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | — | 7,999 | 569 | 8,568 | |||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | — | 1,031 | 2 | (917) | 116 |
December 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Notional Value | Asset | Liability | Notional Value | Asset | Liability | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 21,306 | $ | 258 | $ | 32 | $ | 27,056 | $ | 719 | $ | 51 | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 210 | 1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as Hedging Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | 45,286 | 587 | 498 | 44,495 | 1,074 | 828 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 3,524 | 29 | 31 | 2,718 | 46 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commodities contracts | 1,077 | 178 | 177 | 1,952 | 107 | 103 | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | 685 | 12 | 5 | 517 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Contracts | $ | 72,088 | $ | 1,065 | $ | 743 | $ | 76,738 | $ | 1,946 | $ | 1,033 |
Location of Gain or (Loss) Recognized in Income on Derivative | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||
Customer | Capital markets fees | $ | 50 | $ | 47 | $ | 49 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking | Mortgage banking income | (26) | 52 | 37 | ||||||||||||||||||||||
Interest rate floors | Interest and fee income on loans and leases | (8) | (2) | 4 | ||||||||||||||||||||||
Interest rate caps | Interest expense on long-term debt | 89 | 5 | — | ||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Capital markets fees | 32 | 27 | 28 | ||||||||||||||||||||||
Commodities contracts | Capital markets fees | 3 | 4 | (2) | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | Other noninterest expense | (8) | (4) | (4) | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 132 | $ | 129 | $ | 112 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Fair Value Hedges | Cash Flow Hedges | Economic Hedges | Total | |||||||||||||||||||
Instruments associated with: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 8,228 | $ | — | $ | — | $ | 8,228 | |||||||||||||||
Loans | — | 11,150 | 271 | 11,421 | |||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,928 | — | — | 1,928 | |||||||||||||||||||
Total notional value at December 31, 2021 | $ | 10,156 | $ | 11,150 | $ | 271 | $ | 21,577 | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Fair Value Hedges | Cash Flow Hedges | Economic Hedges | Total | |||||||||||||||||||
Instruments associated with: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 3,484 | $ | — | $ | — | $ | 3,484 | |||||||||||||||
Loans | — | 17,375 | 1,271 | 18,646 | |||||||||||||||||||
Long-term debt | 6,197 | — | 5,000 | 11,197 | |||||||||||||||||||
Total notional value at December 31, 2020 | $ | 9,681 | $ | 17,375 | $ | 6,271 | $ | 33,327 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Interest rate contracts | |||||||||||||||||
Change in fair value of interest rate swaps hedging investment securities (1) | $ | 108 | $ | 6 | $ | — | |||||||||||
Change in fair value of hedged investment securities (1) | (114) | 3 | — | ||||||||||||||
Change in fair value of interest rate swaps hedging long-term debt (2) | (184) | 113 | 127 | ||||||||||||||
Change in fair value of hedged long term debt (2) | 187 | (118) | (125) | ||||||||||||||
Amortized Cost | Cumulative Amount of Fair Value Hedging Adjustment To Hedged Items | ||||||||||||||||||||||
At December 31, | At December 31, | ||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities (1) | $ | 17,150 | $ | 6,637 | $ | (117) | $ | 3 | |||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Long-term debt (2) | 1,981 | 6,383 | 45 | 232 |
MSR hedging activity | At December 31, | |||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Notional value | $ | 1,330 | $ | 1,170 | ||||||||||||||||
Trading assets | 19 | 43 | ||||||||||||||||||
Year December 31, | ||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Trading (losses) gains | $ | (26) | $ | 52 | $ | 30 | ||||||||||||||
Offsetting of Financial Assets and Derivative Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts offset in the consolidated balance sheets | Net amounts of assets presented in the consolidated balance sheets | Gross amounts not offset in the consolidated balance sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Gross amounts of recognized assets | Financial instruments | Cash collateral received | Net amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | $ | 1,065 | $ | (465) | $ | 600 | $ | (65) | $ | (31) | $ | 504 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 1,946 | (889) | 1,057 | (112) | (142) | 803 |
Offsetting of Financial Liabilities and Derivative Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts offset in the consolidated balance sheets | Net amounts of liabilities presented in the consolidated balance sheets | Gross amounts not offset in the consolidated balance sheets | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Gross amounts of recognized liabilities | Financial instruments | Cash collateral delivered | Net amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | $ | 743 | $ | (624) | $ | 119 | $ | (3) | $ | (116) | $ | — | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | 1,033 | (917) | 116 | (9) | (105) | 2 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Total Assets | Total Liabilities | Maximum Exposure to Loss | ||||||||||||||
Affordable Housing Tax Credit Partnerships | $ | 1,652 | $ | 949 | $ | 1,652 | |||||||||||
Trust Preferred Securities | 14 | 248 | — | ||||||||||||||
Other Investments | 484 | 146 | 484 | ||||||||||||||
Total | $ | 2,150 | $ | 1,343 | $ | 2,136 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Total Assets | Total Liabilities | Maximum Exposure to Loss | ||||||||||||||
Affordable Housing Tax Credit Partnerships | $ | 956 | $ | 500 | $ | 956 | |||||||||||
Trust Preferred Securities | 14 | 252 | — | ||||||||||||||
Other Investments | 308 | 72 | 308 | ||||||||||||||
Total | $ | 1,278 | $ | 824 | $ | 1,264 |
(dollar amounts in millions) | Rate | Principal amount of subordinated note/ debenture issued to trust (1) | Investment in unconsolidated subsidiary | ||||||||||||||
Huntington Capital I | 0.91 | % | (2) | $ | 70 | $ | 7 | ||||||||||
Huntington Capital II | 0.83 | (3) | 32 | 3 | |||||||||||||
Sky Financial Capital Trust III | 1.61 | (4) | 72 | 2 | |||||||||||||
Sky Financial Capital Trust IV | 1.61 | (4) | 74 | 2 | |||||||||||||
Total | $ | 248 | $ | 14 |
(dollar amounts in millions) | December 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Affordable housing tax credit investments | $ | 2,376 | $ | 1,568 | |||||||
Less: amortization | (724) | (612) | |||||||||
Net affordable housing tax credit investments | $ | 1,652 | $ | 956 | |||||||
Unfunded commitments | $ | 949 | $ | 500 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | 144 | $ | 113 | $ | 98 | |||||||||||
Proportional amortization expense included in provision for income taxes | 126 | 97 | 84 | ||||||||||||||
At December 31, | |||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Contract amount representing credit risk | |||||||||||
Commitments to extend credit: | |||||||||||
Commercial | $ | 27,933 | $ | 20,701 | |||||||
Consumer | 18,513 | 14,808 | |||||||||
Commercial real estate | 3,042 | 1,313 | |||||||||
Standby letters of credit and guarantees on industrial revenue bonds | 694 | 581 | |||||||||
Commercial letters of credit | 36 | 21 |
Minimum | Minimum | Basel III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory | Ratio+Capital | Well- | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital | Conservation | Capitalized | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | Ratios | Buffer (1) | Minimums | Ratio | Amount | Ratio | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET 1 risk-based capital | Consolidated | 4.50 | % | 7.00 | % | N/A | 9.33 | % | $ | 12,249 | 10.00 | % | $ | 8,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 4.50 | 7.00 | 6.50 | % | 10.15 | 13,261 | 10.65 | 9,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | Consolidated | 6.00 | 8.50 | 6.00 | 10.99 | 14,426 | 12.47 | 11,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 6.00 | 8.50 | 8.00 | 11.06 | 14,445 | 11.97 | 10,601 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | Consolidated | 8.00 | 10.50 | 10.00 | 13.14 | 17,246 | 14.46 | 12,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 8.00 | 10.50 | 10.00 | 12.58 | 16,427 | 13.58 | 12,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | Consolidated | 4.00 | N/A | N/A | 8.56 | 14,426 | 9.32 | 9,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank | 4.00 | N/A | 5.00 | 8.60 | 14,445 | 8.94 | 10,601 |
Balance Sheets | December 31, | ||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 2,832 | $ | 4,466 | |||||||
Due from The Huntington National Bank | 297 | 297 | |||||||||
Due from non-bank subsidiaries | 35 | 37 | |||||||||
Investment in The Huntington National Bank | 19,297 | 12,509 | |||||||||
Investment in non-bank subsidiaries | 217 | 147 | |||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 544 | 429 | |||||||||
Total assets | $ | 23,222 | $ | 17,885 | |||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||
Long-term borrowings | $ | 3,111 | $ | 4,142 | |||||||
Dividends payable, accrued expenses, and other liabilities | 815 | 750 | |||||||||
Total liabilities | 3,926 | 4,892 | |||||||||
Shareholders’ equity (1) | 19,296 | 12,993 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 23,222 | $ | 17,885 |
Statements of Income | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Income | |||||||||||||||||
Dividends from: | |||||||||||||||||
The Huntington National Bank | $ | 1,394 | $ | 1,527 | $ | 685 | |||||||||||
Non-bank subsidiaries | 19 | 36 | 3 | ||||||||||||||
Interest from: | |||||||||||||||||
The Huntington National Bank | 3 | 4 | 8 | ||||||||||||||
Non-bank subsidiaries | 1 | 1 | 2 | ||||||||||||||
Other | — | 11 | 2 | ||||||||||||||
Total income | 1,417 | 1,579 | 700 | ||||||||||||||
Expense | |||||||||||||||||
Personnel costs | 6 | 17 | 6 | ||||||||||||||
Interest on borrowings | 60 | 115 | 143 | ||||||||||||||
Other | 230 | 123 | 145 | ||||||||||||||
Total expense | 296 | 255 | 294 | ||||||||||||||
Income before income taxes and equity in undistributed net income of subsidiaries | 1,121 | 1,324 | 406 | ||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | (56) | (46) | (63) | ||||||||||||||
Income before equity in undistributed net income of subsidiaries | 1,177 | 1,370 | 469 | ||||||||||||||
Increase (decrease) in undistributed net income (loss) of: | |||||||||||||||||
The Huntington National Bank | 97 | (547) | 908 | ||||||||||||||
Non-bank subsidiaries | 21 | (6) | 34 | ||||||||||||||
Net income | $ | 1,295 | $ | 817 | $ | 1,411 | |||||||||||
Other comprehensive income (loss) (1) | (421) | 448 | 353 | ||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 874 | $ | 1,265 | $ | 1,764 |
Statements of Cash Flows | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,295 | $ | 817 | $ | 1,411 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Equity in undistributed net income of subsidiaries | (118) | 553 | (942) | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 23 | — | (2) | ||||||||||||||
Other, net | (217) | 89 | (19) | ||||||||||||||
Net cash (used for) provided by operating activities | 983 | 1,459 | 448 | ||||||||||||||
Investing activities | |||||||||||||||||
Repayments from subsidiaries | 8 | 8 | 701 | ||||||||||||||
Advances to subsidiaries | (59) | (256) | (11) | ||||||||||||||
(Purchases)/Proceeds from sale of securities | (28) | (1) | (38) | ||||||||||||||
Net cash received from business combination | 248 | — | — | ||||||||||||||
Net cash (used for) provided by investing activities | 169 | (249) | 652 | ||||||||||||||
Financing activities | |||||||||||||||||
Net proceeds from issuance of medium-term notes | 513 | 747 | 797 | ||||||||||||||
Payment of long-term debt | (1,508) | (800) | — | ||||||||||||||
Dividends paid on common and preferred stock | (888) | (698) | (671) | ||||||||||||||
Repurchases of common stock | (650) | (92) | (441) | ||||||||||||||
Net proceeds from issuance of preferred stock | 486 | 988 | — | ||||||||||||||
Payment to repurchase preferred stock | (700) | — | — | ||||||||||||||
Other, net | (39) | (8) | (18) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | (2,786) | 137 | (333) | ||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | (1,634) | 1,347 | 767 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 4,466 | 3,119 | 2,352 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 2,832 | $ | 4,466 | $ | 3,119 | |||||||||||
Supplemental disclosure: | |||||||||||||||||
Interest paid | $ | 71 | $ | 113 | $ | 135 |
Income Statements (dollar amounts in millions) | Commercial Banking | Consumer & Business Banking | Vehicle Finance | RBHPCG | Treasury / Other | Huntington Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,284 | $ | 1,667 | $ | 468 | $ | 159 | $ | 524 | $ | 4,102 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4 | 91 | (86) | 16 | — | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 523 | 1,045 | 13 | 227 | 81 | 1,889 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 791 | 2,231 | 163 | 300 | 890 | 4,375 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 212 | 82 | 85 | 15 | (100) | 294 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income attributable to non-controlling interest | 2 | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Huntington Bancshares Inc | $ | 798 | $ | 308 | $ | 319 | $ | 55 | $ | (185) | $ | 1,295 | |||||||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 903 | $ | 1,436 | $ | 430 | $ | 160 | $ | 295 | $ | 3,224 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 626 | 265 | 146 | 11 | — | 1,048 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 364 | 945 | 9 | 201 | 72 | 1,591 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 542 | 1,774 | 141 | 243 | 95 | 2,795 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 21 | 72 | 32 | 22 | 8 | 155 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 78 | $ | 270 | $ | 120 | $ | 85 | $ | 264 | $ | 817 | |||||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 1,037 | $ | 1,766 | $ | 397 | $ | 198 | $ | (185) | $ | 3,213 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 132 | 114 | 44 | (3) | — | 287 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 359 | 825 | 12 | 198 | 60 | 1,454 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 564 | 1,673 | 148 | 256 | 80 | 2,721 | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 147 | 169 | 45 | 30 | (143) | 248 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 553 | $ | 635 | $ | 172 | $ | 113 | $ | (62) | $ | 1,411 |
Assets at December 31, | Deposits at December 31, | ||||||||||||||||||||||
(dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Commercial Banking | 57,071 | 36,311 | 31,845 | 24,766 | |||||||||||||||||||
Consumer & Business Banking | $ | 39,929 | $ | 30,758 | $ | 95,352 | $ | 60,910 | |||||||||||||||
Vehicle Finance | 20,752 | 19,789 | 1,401 | 722 | |||||||||||||||||||
RBHPCG | 8,325 | 7,064 | 10,162 | 7,635 | |||||||||||||||||||
Treasury / Other | 47,987 | 29,116 | 4,503 | 4,915 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 174,064 | $ | 123,038 | $ | 143,263 | $ | 98,948 |
Plan Category (1) | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants, and rights (2)(3) (a) | Weighted-average exercise price of outstanding options, warrants, and rights (4) (b) | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) (5) (c) | |||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | 32,574,357 | $ | 5.19 | 30,912,793 | ||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | — | — | — | |||||||||||||||||
Total | 32,574,357 | $ | 5.19 | 30,912,793 |
Exhibit Number | Document Description | Report or Registration Statement | SEC File or Registration Number | Exhibit Reference | ||||||||||
2.1 | ||||||||||||||
3.1 | ||||||||||||||
3.2 | ||||||||||||||
3.3 | ||||||||||||||
3.4 | ||||||||||||||
3.5 | ||||||||||||||
3.6 | ||||||||||||||
3.7 | ||||||||||||||
3.8 | ||||||||||||||
4.1 | Instruments defining the Rights of Security Holders — reference is made to Articles Fifth, Eighth, and Tenth of Articles of Restatement of Charter, as amended and supplemented. Instruments defining the rights of holders of long-term debt will be furnished to the Securities and Exchange Commission upon request. | |||||||||||||
4.2 | ||||||||||||||
10.1 | ||||||||||||||
10.2(P) | * Deferred Compensation Plan and Trust for Directors | Post-Effective Amendment No. 2 to Registration Statement on Form S-8 filed on January 28, 1991. | 33-10546 | 4(a) | ||||||||||
10.3 | ||||||||||||||
10.4 | ||||||||||||||
10.5 | ||||||||||||||
10.6 | ||||||||||||||
10.7 | ||||||||||||||
10.8 | ||||||||||||||
10.9 | ||||||||||||||
10.10 | ||||||||||||||
10.11 | ||||||||||||||
10.12 | ||||||||||||||
10.13 | ||||||||||||||
10.14 | ||||||||||||||
10.15 | ||||||||||||||
10.16 | ||||||||||||||
10.17 | ||||||||||||||
10.18 | ||||||||||||||
10.19 | ||||||||||||||
10.20 | ||||||||||||||
10.21 | ||||||||||||||
10.22 | ||||||||||||||
10.23 | ||||||||||||||
10.24 | ||||||||||||||
10.25 | ||||||||||||||
10.26 | ||||||||||||||
10.27 | ||||||||||||||
10.28 | ||||||||||||||
10.29 | ||||||||||||||
10.30 | ||||||||||||||
10.31 | ||||||||||||||
10.32 | ||||||||||||||
10.33 | ||||||||||||||
10.34 | ||||||||||||||
10.35 | ||||||||||||||
10.36 | ||||||||||||||
10.37 | ||||||||||||||
10.38 | ||||||||||||||
10.39 | ||||||||||||||
10.40 |
10.41 | ||||||||||||||
10.42 | ||||||||||||||
14.1(P) | Code of Business Conduct and Ethics dated January 14, 2003 and revised on January 31, 2022 and Financial Code of Ethics for Chief Executive Officer and Senior Financial Officers, adopted January 18, 2003 and revised on October 20, 2015, are available on our website at http://www.huntington.com/About-Us/corporate-governance | |||||||||||||
101 | The following material from Huntington’s Form 10-K Report for the year ended December 31, 2021, formatted in Inline XBRL: (1) Consolidated Balance Sheets, (2) Consolidated Statements of Income, (3), Consolidated Statements of Comprehensive Income, (4) Consolidated Statements of Changes in Shareholders’ Equity, (5) Consolidated Statements of Cash Flows, and (6) the Notes to the Consolidated Financial Statements. | |||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||||||||
* Denotes management contract or compensatory plan or arrangement. |
By: | /s/ Stephen D. Steinour | By: | /s/ Zachary Wasserman | |||||||||||||||||
Stephen D. Steinour | Zachary Wasserman | |||||||||||||||||||
Chairman, President, Chief Executive | Chief Financial Officer | |||||||||||||||||||
Officer, and Director (Principal Executive Officer) | (Principal Financial Officer) | |||||||||||||||||||
By: | /s/ Nancy E. Maloney | |||||||||||||||||||
Nancy E. Maloney | ||||||||||||||||||||
Executive Vice President, Controller | ||||||||||||||||||||
(Principal Accounting Officer) |
Lizabeth Ardisana * | |||||
Lizabeth Ardisana | |||||
Director | |||||
Alanna Y. Cotton * | |||||
Alanna Y. Cotton | |||||
Director | |||||
Ann B. Crane * | |||||
Ann B. Crane | |||||
Director | |||||
Robert S. Cubbin * | |||||
Robert S. Cubbin | |||||
Director | |||||
Steven G. Elliott * | |||||
Steven G. Elliott | |||||
Director | |||||
Gina D. France * | |||||
Gina D. France | |||||
Director | |||||
J. Michael Hochschwender * | |||||
J. Michael Hochschwender | |||||
Director | |||||
Richard H. King * | |||||
Richard H. King | |||||
Director | |||||
Katherine M. A. Kline * | |||||
Katherine M. A. Kline | |||||
Director | |||||
Barbara L. McQuade * | |||||
Barbara L. McQuade | |||||
Director | |||||
Richard W. Neu * | |||||
Richard W. Neu | |||||
Director | |||||
Kenneth J. Phelan * | |||||
Kenneth J. Phelan | |||||
Director | |||||
David L. Porteous * | |||||
David L. Porteous | |||||
Director | |||||
Roger J. Sit * | |||||
Roger J. Sit | |||||
Director | |||||
Gary Torgow * | |||||
Gary Torgow | |||||
Director | |||||
Jeffrey L. Tate * | |||||
Jeffrey L. Tate | |||||
Director | |||||
*/s/ Jana J. Litsey | |||||
Jana J. Litsey | |||||
Attorney-in-fact for each of the persons indicated |
Page | |||||||||||
ARTICLE 1 | Definitions | 1 | |||||||||
ARTICLE 2 | Selection, Enrollment, Eligibility | 7 | |||||||||
2.1 | Selection as a Participant | 7 | |||||||||
2.2 | Enrollment and Eligibility Requirements; Commencement of Participation | 7 | |||||||||
2.3 | Amendment of Eligibility Criteria | 8 | |||||||||
ARTICLE 3 | Deferrals and Contributions to the Plan/Vesting/Crediting/Taxes | 8 | |||||||||
3.1 | Elections to Defer Compensation - General | 8 | |||||||||
3.2 | Timing of Deferral and Payment Elections; Effect of Election Form | 9 | |||||||||
3.3 | Withholding and Crediting of Annual Deferral Amounts | 10 | |||||||||
3.4 | Company Contribution Amounts | 11 | |||||||||
3.5 | Vesting | 11 | |||||||||
3.6 | Crediting/Debiting of Account Balances | 12 | |||||||||
3.7 | Corporate Transactions | 13 | |||||||||
3.8 | FICA and Other Taxes | 14 | |||||||||
3.9 | Mandatory Deferrals | 14 | |||||||||
ARTICLE 4 | Distributions of Benefits | 15 | |||||||||
4.1 | Distributions/Events Generally | 15 | |||||||||
4.2 | In-Service Distributions | 15 | |||||||||
4.3 | Distributions After Separation from Service | 16 | |||||||||
4.4 | Unforeseeable Emergency | 17 | |||||||||
4.5 | Automatic Cash-Out | 17 | |||||||||
4.6 | Withholding for Taxes | 18 | |||||||||
4.7 | Payment to Guardian | 18 | |||||||||
4.8 | Payment of Mandatory Deferrals | 18 | |||||||||
ARTICLE 5 | Death Benefit | 18 | |||||||||
5.1 | Death Benefit | 18 | |||||||||
5.2 | Payment of Death Benefit | 18 | |||||||||
ARTICLE 6 | Beneficiary Designation | 18 | |||||||||
6.1 | Beneficiary | 18 | |||||||||
6.2 | Beneficiary Designation; Change; Spousal Consent | 19 | |||||||||
6.3 | Acknowledgement | 19 | |||||||||
6.4 | No Beneficiary Designation | 19 | |||||||||
6.5 | Doubt as to Beneficiary | 19 | |||||||||
6.6 | Discharge of Obligations | 19 | |||||||||
ARTICLE 7 | Leave of Absence | 19 |
7.1 | Paid Leave of Absence | 19 | |||||||||
7.2 | Unpaid Leave of Absence | 19 | |||||||||
ARTICLE 8 | Change in Control | 20 | |||||||||
ARTICLE 9 | Termination of Plan, Amendment or Modification | 20 | |||||||||
9.1 | Termination of Plan | 20 | |||||||||
9.2 | Amendment | 21 | |||||||||
9.3 | Effect of Payment | 21 | |||||||||
ARTICLE 10 | Administration | 21 | |||||||||
10.1 | Administrative Duties | 21 | |||||||||
10.2 | Administration Upon Change In Control | 21 | |||||||||
10.3 | Agents | 21 | |||||||||
10.4 | Binding Effect of Decisions | 22 | |||||||||
10.5 | Indemnity of Company | 22 | |||||||||
10.6 | Employer Information | 22 | |||||||||
ARTICLE 11 | Other Benefits and Agreements | 22 | |||||||||
11.1 | Coordination with Other Benefits | 22 | |||||||||
ARTICLE 12 | Claims Procedures | 22 | |||||||||
12.1 | Presentation of Claim | 22 | |||||||||
12.2 | Notification of Decision | 22 | |||||||||
12.3 | Review of a Denied Claim | 23 | |||||||||
12.4 | Decision on Review | 23 | |||||||||
12.5 | Legal Action | 24 | |||||||||
ARTICLE 13 | Trust | 24 | |||||||||
13.1 | Establishment of the Trust | 24 | |||||||||
13.2 | Interrelationship of the Plan and the Trust | 24 | |||||||||
13.3 | Distributions From the Trust | 24 | |||||||||
ARTICLE 14 | Miscellaneous | 25 | |||||||||
14.1 | Status of Plan | 25 | |||||||||
14.2 | Unsecured General Creditor | 25 | |||||||||
14.3 | Employer’s Liability | 25 | |||||||||
14.4 | Nonassignability | 25 | |||||||||
14.5 | Not a Contract of Employment | 25 | |||||||||
14.6 | Furnishing Information | 25 | |||||||||
14.7 | Terms | 26 | |||||||||
14.8 | Captions | 26 |
14.9 | Governing Law | 26 | |||||||||
14.10 | Notice | 26 | |||||||||
14.11 | Successors | 26 | |||||||||
14.12 | Spouse’s Interest | 26 | |||||||||
14.13 | Validity | 26 | |||||||||
14.14 | Incompetent | 26 | |||||||||
14.15 | Domestic Relations Orders | 27 | |||||||||
14.16 | Distribution in the Event of Income Inclusion Under Code Section 409A | 27 | |||||||||
14.17 | Deduction Limitation on Benefit Payments | 27 | |||||||||
14.18 | Permitted Delays for Potential Federal Securities Laws or Other Violations | 27 | |||||||||
14.19 | Forfeiture | 28 | |||||||||
14.20 | Compliance with Code Section 409A | 28 |
Years of Plan Participation | Vested Percentage | ||||
Less than 1 year | 0% | ||||
At least 1 year but less than 2 years | 33% | ||||
At least 2 years but less than 3 years | 66% | ||||
At least 3 years | 100% |
Huntington Bancshares Incorporated | ||
Attn: Compensation Director | ||
41 South High Street | ||
Columbus, Ohio 43215 |
/s/ Rajeev Syal | ||
Rajeev Syal | ||
Chief Human Resources Officer |
Accepted and Acknowledged: | ||
/s/ Michael Jones | ||
Dated: 2/2/2021 |
/s/ Rajeev Syal | ||
Rajeev Syal | ||
Chief Human Resources Officer |
Accepted and Acknowledged: | ||
/s/ Thomas C. Shafer | ||
Dated: 2/4/2021 |
41 South High Ltd. | ||
7575 Corporation | ||
791, 801, AND 803 W. Big Beaver Road, LLC | ||
AM-HBAN Solar Trust (Delaware) | ||
CFC-HBAN Solar Trust (Delaware) | ||
AFL-HBAN Solar Trust (Delaware) | ||
GC1-HBAN Solar Trust | ||
CASCADE Holdings, LLC (Illinois) | ||
CE Capital, LLC (Minnesota) | ||
CHEMBACO, LLC (Michigan) | ||
Community Bank Insurance Agency, Inc. (Michigan) | ||
CREPD, LLC | ||
FirstMerit Advisors, Inc. | ||
FirstMerit Community Development Corporation | ||
FirstMerit Securities, Inc. | ||
FirstMerit Title Agency, LTD. | ||
FMRC, Inc. (Delaware) | ||
Forty-One Corporation | ||
Haberer Registered Investment Advisor, Inc. | ||
HBI Payments Holdings, Inc. | ||
Fourteen Corporation | ||
Gateway One Lending & Finance, LLC (Delaware) | ||
HBI Specialty Insurance, Inc. | ||
HBI Title Services, Inc. | ||
HCFFL, LLC (Nevada) | ||
Henry Acquisitions, Inc. | ||
HLFB, Inc. (Nevada) | ||
HMFAL, LLC | ||
HMFAL II, LLC | ||
HNB I LLC (Delaware) | ||
HPAL Holdings, LLC (Nevada) | ||
HPAL, LLC (Nevada) | ||
HPAL II, LLC (Nevada) | ||
HPCDS, Inc. (Nevada) | ||
HPCF Corporation (Nevada) | ||
HPCKAL, LLC (Nevada) | ||
HPCLI, Inc. | ||
HREIC Holdings, LLC | ||
Huntington Bancshares Financial Corporation | ||
Huntington Capital Financing Holdings I, Inc. (Nevada) | ||
Huntington Capital Financing Holdings II, Inc. (Nevada) |
Huntington Capital Financing OREO, Inc. (Nevada) | ||
Huntington Capital I (Delaware) | ||
Huntington Capital II (Delaware) | ||
Huntington Captive Insurance Company (Arizona) | ||
Huntington Equipment Finance, Inc. (Delaware) | ||
Huntington Equity Investments, LLC | ||
Huntington Finance LLC | ||
Huntington Funding, LLC (Delaware) | ||
Huntington Insurance, Inc. | ||
Huntington LT (Delaware) | ||
Huntington Mezzanine Opportunities Inc. | ||
Huntington Municipal Fund, Inc. | ||
Huntington Municipal Fund II, Inc. | ||
Huntington Municipal Securities, Inc. (Nevada) * | ||
Huntington Merchant Services, LLC (Delaware)** | ||
Huntington New Markets, CDE, LLC | ||
Huntington Preferred Capital, Inc. * | ||
Huntington Preferred Capital II, Inc. | ||
Huntington Public Capital Corporation (Nevada) | ||
Huntington Residential Mortgage Securities, Inc. | ||
Huntington Securities, Inc. | ||
Huntington Technology Finance, Inc. (Delaware) | ||
Huntington West, Inc. (Delaware) | ||
Huntington Renewable Energy Investments, LLC | ||
Metropolitan Savings Service Corporation | ||
Midwest Funding, LLC (Illinois) | ||
Mobile Consultants, Inc. | ||
Prospect Trust I (Delaware) | ||
Rate Risk Management Advisors, LLC | ||
Red Iron Acceptance, LLC (Delaware) | ||
Red Mountain LLC (Delaware) | ||
Sky Capital LLC (Delaware) * | ||
Sky Financial Capital Trust III (Delaware) | ||
Sky Financial Capital Trust IV (Delaware) | ||
STB Auto Exchange, LLC | ||
TCF Agency Insurance Services, Inc. (Minnesota) | ||
TCF Auto Receivables, LLC (Delaware) | ||
TCF Bank International, Inc. (Minnesota) | ||
TCF Commercial Finance Australia Pty Ltd (New South Wales, Australia) | ||
TCF Commercial Finance Canada, Inc. (Ontario, Canada) | ||
TCF Commercial Finance, LLC (Minnesota) | ||
TCF Commercial Finance New Zealand Limited (Auckland, New Zealand) | ||
TCF Foundation (Minnesota) | ||
TCFIF Joint Venture I, LLC (Minnesota) | ||
TCF Illinois Realty Investments, LLC (Minnesota) | ||
TCF International Operations, Inc. (Minnesota) |
TCF Inventory Finance, Inc. (Minnesota) | ||
TCF Investments Management Inc. (Minnesota) | ||
TCF Management Corporation (Minnesota) | ||
TCF Servicing Company, LLC (Minnesota) | ||
TCF Trust (Delaware) | ||
The Derlam Company | ||
The Huntington Capital Investment Company | ||
The Huntington Capital Investment Company II | ||
The Huntington Community Development Corporation | ||
The Huntington Investment Company | ||
The Huntington Kentucky, LLC (Kentucky) | ||
The Huntington Leasing Company | ||
The Huntington National Bank (United States) | ||
The Huntington Real Estate Investment Company | ||
The Huntington Real Estate Investment Company II | ||
Thirty-Seven Corporation | ||
Tower Hill Securities, Inc. (Nevada) | ||
Troy BNK Investors LLC | ||
TVPX 2019 MSN 6800199 Business Trust (Utah) | ||
TVPX 9095 Business Trust (Utah) | ||
Unizan Capital, LLC (Delaware) * | ||
Winthrop Resources Holdings I, LLC (Minnesota) |
/s/ Stephen D. Steinour | ||
Stephen D. Steinour Chairman, President, Chief Executive Officer, and Director (Principal Executive Officer) | ||
/s/ Zachary Wasserman | ||
Zachary Wasserman Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | ||
/s/ Nancy E. Maloney | ||
Nancy E. Maloney Executive Vice President and Controller (Principal Accounting Officer) | ||
/s/ Lizabeth Ardisana * | ||
Lizabeth Ardisana | ||
Director | ||
/s/ Alanna Y. Cotton * | ||
Alanna Y. Cotton | ||
Director | ||
/s/ Ann B. Crane * | ||
Ann B. Crane | ||
Director | ||
/s/ Robert S. Cubbin * | ||
Robert S. Cubbin | ||
Director | ||
/s/ Steven G. Elliott * | ||
Steven G. Elliott | ||
Director | ||
/s/ Gina D. France * | ||
Gina D. France | ||
Director | ||
/s/ J. Michael Hochschwender * | ||
J. Michael Hochschwender | ||
Director | ||
/s/ Richard H. King * | ||
Richard H. King | ||
Director | ||
/s/ Katherine M.A. Kline * | ||
Katherine M.A. Kline | ||
Director | ||
/s/ Barbara L. McQuade * | ||
Barbara L. McQuade | ||
Director | ||
/s/ Richard W. Neu * | ||
Richard W. Neu | ||
Director | ||
/s/ Kenneth J. Phelan * | ||
Kenneth J. Phelan | ||
Director | ||
/s/ David L. Porteous * | ||
David L. Porteous | ||
Director | ||
/s/ Roger J. Sit * | ||
Roger J. Sit | ||
Director | ||
/s/ Jeffrey L. Tate * | ||
Jeffrey L. Tate | ||
Director | ||
/s/ Gary Torgow * | ||
Gary Torgow | ||
Director |
/s/ Stephen D. Steinour | |||||
Stephen D. Steinour | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ Zachary Wasserman | |||||
Zachary Wasserman | |||||
Chief Financial Officer |
/s/ Stephen D. Steinour | |||||
Stephen D. Steinour | |||||
Chief Executive Officer | |||||
February 18, 2022 |
/s/ Zachary Wasserman | |||||
Zachary Wasserman | |||||
Chief Financial Officer | |||||
February 18, 2022 |