☑ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
For the quarterly period ended | June 27, 2020 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||
For the transition period from to
|
Delaware | 94-1672743 | |||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||
2200 Mission College Boulevard, | Santa Clara, | California | 95054-1549 | |||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, $0.001 par value | INTC | Nasdaq Global Select Market |
Large Accelerated Filer | Accelerated filer | Non-accelerated filer | Smaller reporting company | Emerging growth company | |||||||||||||||||||
☑
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¨ | ¨ | ☐ | ☐ | |||||||||||||||||||
Page | |||||||||||||||||
FORWARD-LOOKING STATEMENTS
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|||||||||||||||||
OUR PANDEMIC RESPONSE
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A QUARTER IN REVIEW
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CONSOLIDATED CONDENSED FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTAL DETAILS
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Consolidated Condensed Statements of Income
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Consolidated Condensed Statements of Comprehensive Income
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Consolidated Condensed Balance Sheets | |||||||||||||||||
Consolidated Condensed Statements of Cash Flows | |||||||||||||||||
Consolidated Condensed Statements of Stockholders' Equity | |||||||||||||||||
Notes to Consolidated Condensed Financial Statements | |||||||||||||||||
Key Terms | |||||||||||||||||
MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS
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Segment Trends and Results
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Consolidated Results of Operations
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Liquidity and Capital Resources
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Contractual Obligations
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Quantitative and Qualitative Disclosures about Market Risk
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Non-GAAP Financial Measures | |||||||||||||||||
OTHER KEY INFORMATION
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Risk Factors
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|||||||||||||||||
Controls and Procedures
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Issuer Purchases of Equity Securities
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Exhibits
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Form 10-Q Cross-Reference Index
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1
|
OUR PANDEMIC RESPONSE |
OUR PANDEMIC RESPONSE
|
2
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A QUARTER IN REVIEW |
REVENUE
|
OPERATING INCOME | DILUTED EPS | CASH FLOWS | |||||||||||||||||
■ PC-CENTRIC $B
■ DATA-CENTRIC $B
|
■ GAAP $B ■ NON-GAAP $B
|
■ GAAP ■ NON-GAAP
|
■ OPERATING CASH FLOW $B
■ FREE CASH FLOW $B
|
A QUARTER IN REVIEW
|
3
|
A QUARTER IN REVIEW
|
4
|
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF INCOME |
|
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions, Except Per Share Amounts; Unaudited)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue
|
$ | 19,728 | $ | 16,505 | $ | 39,556 | $ | 32,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales
|
9,221 | 6,627 | 17,033 | 13,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin
|
10,507 | 9,878 | 22,523 | 18,967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development
|
3,354 | 3,438 | 6,629 | 6,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, general and administrative
|
1,447 | 1,639 | 2,988 | 3,222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges
|
9 | 184 | 171 | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses
|
4,810 | 5,261 | 9,788 | 10,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income
|
5,697 | 4,617 | 12,735 | 8,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on equity investments, net
|
267 | 170 | 156 | 604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other, net
|
(29) | (63) | (342) | (124) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes
|
5,935 | 4,724 | 12,549 | 9,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for taxes
|
830 | 545 | 1,783 | 1,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
$ | 5,105 | $ | 4,179 | $ | 10,766 | $ | 8,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share—basic | $ | 1.20 | $ | 0.94 | $ | 2.53 | $ | 1.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share—diluted
|
$ | 1.19 | $ | 0.92 | $ | 2.50 | $ | 1.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic
|
4,246 | 4,466 | 4,256 | 4,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted
|
4,284 | 4,523 | 4,298 | 4,543 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Consolidated Condensed Statements of Income |
5
|
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME |
Three Months Ended
|
Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions; Unaudited)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
$ | 5,105 | $ | 4,179 | $ | 10,766 | $ | 8,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in other comprehensive income, net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on derivatives | 319 | 151 | 51 | 253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial valuation and other pension benefits (expenses), net | 11 | 8 | 23 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustments and other | 59 | 32 | 54 | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 389 | 191 | 128 | 352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 5,494 | $ | 4,370 | $ | 10,894 | $ | 8,505 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Consolidated Condensed Statements of Comprehensive Income |
6
|
CONSOLIDATED CONDENSED BALANCE SHEETS |
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | ||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||
Assets
|
||||||||||||||
Current assets:
|
||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 8,736 | $ | 4,194 | ||||||||||
Short-term investments | 4,791 | 1,082 | ||||||||||||
Trading assets | 12,288 | 7,847 | ||||||||||||
Accounts receivable | 7,441 | 7,659 | ||||||||||||
Inventories | 8,969 | 8,744 | ||||||||||||
Other current assets | 2,165 | 1,713 | ||||||||||||
Total current assets
|
44,390 | 31,239 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net of accumulated depreciation of $77,988 ($73,321 as of December 28, 2019) | 58,036 | 55,386 | ||||||||||||
Equity investments | 3,901 | 3,967 | ||||||||||||
Other long-term investments | 2,884 | 3,276 | ||||||||||||
Goodwill | 26,943 | 26,276 | ||||||||||||
Identified intangible assets, net | 10,303 | 10,827 | ||||||||||||
Other long-term assets | 6,082 | 5,553 | ||||||||||||
Total assets
|
$ | 152,539 | $ | 136,524 | ||||||||||
Liabilities, temporary equity, and stockholders’ equity
|
||||||||||||||
Current liabilities:
|
||||||||||||||
Short-term debt | $ | 2,254 | $ | 3,693 | ||||||||||
Accounts payable | 5,045 | 4,128 | ||||||||||||
Accrued compensation and benefits | 2,833 | 3,853 | ||||||||||||
Other accrued liabilities | 12,349 | 10,636 | ||||||||||||
Total current liabilities
|
22,481 | 22,310 | ||||||||||||
Debt | 36,093 | 25,308 | ||||||||||||
Contract liabilities | 1,329 | 1,368 | ||||||||||||
Income taxes payable, non-current | 4,795 | 4,919 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 2,723 | 2,044 | ||||||||||||
Other long-term liabilities
|
3,108 | 2,916 | ||||||||||||
Contingencies (Note 13) | ||||||||||||||
Temporary equity
|
— | 155 | ||||||||||||
Stockholders’ equity:
|
||||||||||||||
Preferred stock | — | — | ||||||||||||
Common stock and capital in excess of par value, 4,253 issued and outstanding (4,290 issued and outstanding as of December 28, 2019) | 25,516 | 25,261 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (1,152) | (1,280) | ||||||||||||
Retained earnings | 57,646 | 53,523 | ||||||||||||
Total stockholders’ equity
|
82,010 | 77,504 | ||||||||||||
Total liabilities, temporary equity, and stockholders’ equity
|
$ | 152,539 | $ | 136,524 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Consolidated Condensed Balance Sheets |
7
|
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF CASH FLOWS |
|
Six Months Ended | |||||||||||||||||||
(In Millions; Unaudited)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | $ | 4,194 | $ | 3,019 | ||||||||||||||||
Cash flows provided by (used for) operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | 10,766 | 8,153 | ||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Depreciation | 5,248 | 4,379 | ||||||||||||||||||
Share-based compensation | 941 | 859 | ||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 865 | 800 | ||||||||||||||||||
(Gains) losses on equity investments, net | (92) | (100) | ||||||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||
Accounts receivable | 224 | 490 | ||||||||||||||||||
Inventories | (271) | (1,443) | ||||||||||||||||||
Accounts payable | 208 | 431 | ||||||||||||||||||
Accrued compensation and benefits | (919) | (1,012) | ||||||||||||||||||
Prepaid supply agreements | (161) | (444) | ||||||||||||||||||
Income taxes | 1,203 | (15) | ||||||||||||||||||
Other assets and liabilities | (697) | 448 | ||||||||||||||||||
Total adjustments | 6,549 | 4,393 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 17,315 | 12,546 | ||||||||||||||||||
Cash flows provided by (used for) investing activities: | ||||||||||||||||||||
Additions to property, plant and equipment | (6,676) | (6,875) | ||||||||||||||||||
Purchases of available-for-sale debt investments | (4,558) | (1,721) | ||||||||||||||||||
Maturities and sales of available-for-sale debt investments | 1,303 | 2,031 | ||||||||||||||||||
Purchases of trading assets | (11,429) | (4,498) | ||||||||||||||||||
Maturities and sales of trading assets | 7,430 | 3,808 | ||||||||||||||||||
Sales of equity investments | 186 | 1,331 | ||||||||||||||||||
Other investing | (602) | (86) | ||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | (14,346) | (6,010) | ||||||||||||||||||
Cash flows provided by (used for) financing activities: | ||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in short-term debt, net | — | 996 | ||||||||||||||||||
Issuance of long-term debt, net of issuance costs | 10,247 | 601 | ||||||||||||||||||
Repayment of debt and debt conversion | (2,775) | (1,033) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sales of common stock through employee equity incentive plans | 512 | 305 | ||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (4,229) | (5,579) | ||||||||||||||||||
Payment of dividends to stockholders | (2,811) | (2,828) | ||||||||||||||||||
Other financing | 629 | 850 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | 1,573 | (6,688) | ||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 4,542 | (152) | ||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 8,736 | $ | 2,867 | ||||||||||||||||
Supplemental disclosures of noncash investing activities and cash flow information: | ||||||||||||||||||||
Acquisition of property, plant, and equipment included in accounts payable and accrued liabilities | $ | 2,836 | $ | 2,678 | ||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||||||||
Interest, net of capitalized interest | $ | 252 | $ | 243 | ||||||||||||||||
Income taxes, net of refunds | $ | 574 | $ | 1,112 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Consolidated Condensed Statements of Cash Flows |
8
|
CONSOLIDATED CONDENSED STATEMENTS OF STOCKHOLDERS' EQUITY |
Common Stock and Capital in Excess of Par Value
|
Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions, Except Per Share Amounts; Unaudited) | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 28, 2020 | 4,234 | $ | 25,251 | $ | (1,541) | $ | 52,644 | $ | 76,354 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 5,105 | 5,105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | 389 | — | 389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee equity incentive plans and other | 25 | 9 | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | 492 | — | — | 492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary equity reduction | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible debt | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock unit withholdings | (6) | (236) | — | (103) | (339) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 27, 2020 | 4,253 | $ | 25,516 | $ | (1,152) | $ | 57,646 | $ | 82,010 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 30, 2019 | 4,477 | $ | 25,346 | $ | (813) | $ | 49,128 | $ | 73,661 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 4,179 | 4,179 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | 191 | — | 191 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee equity incentive plans and other | 27 | 31 | — | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | 471 | — | — | 471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary equity reduction | — | 28 | — | — | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible debt | — | (120) | — | — | (120) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (67) | (381) | — | (2,764) | (3,145) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock unit withholdings | (7) | (235) | — | (114) | (349) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 29, 2019 | 4,430 | $ | 25,140 | $ | (622) | $ | 50,429 | $ | 74,947 | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 28, 2019 | 4,290 | $ | 25,261 | $ | (1,280) | $ | 53,523 | $ | 77,504 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 10,766 | 10,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | 128 | — | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee equity incentive plans and other | 42 | 629 | — | — | 629 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | 941 | — | — | 941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary equity reduction | — | 155 | — | — | 155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible debt | — | (750) | — | — | (750) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (71) | (420) | — | (3,689) | (4,109) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock unit withholdings | (8) | (300) | — | (135) | (435) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.66 per share) | — | — | — | (2,819) | (2,819) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 27, 2020 | 4,253 | $ | 25,516 | $ | (1,152) | $ | 57,646 | $ | 82,010 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 29, 2018 | 4,516 | $ | 25,365 | $ | (974) | $ | 50,172 | $ | 74,563 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 8,153 | 8,153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | 352 | — | 352 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee equity incentive plans and other¹ | 38 | 403 | — | — | 403 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | 860 | — | — | 860 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary equity reduction | — | 173 | — | — | 173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Convertible debt | — | (712) | — | — | (712) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (116) | (659) | — | (4,936) | (5,595) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock unit withholdings | (8) | (290) | — | (131) | (421) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.63 per share) | — | — | — | (2,829) | (2,829) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 29, 2019 | 4,430 | $ | 25,140 | $ | (622) | $ | 50,429 | $ | 74,947 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Consolidated Condensed Statements of Stockholders' Equity |
9
|
NOTES TO CONSOLIDATED CONDENSED FINANCIAL STATEMENTS |
NOTE 1 : | BASIS OF PRESENTATION |
NOTE 2 : | OPERATING SEGMENTS |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
10
|
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Center Group | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Platform | $ | 6,181 | $ | 4,553 | $ | 12,608 | $ | 9,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Adjacent | 936 | 430 | 1,502 | 850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,117 | 4,983 | 14,110 | 9,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Internet of Things | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IOTG | 670 | 986 | 1,553 | 1,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobileye | 146 | 201 | 400 | 410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
816 | 1,187 | 1,953 | 2,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Volatile Memory Solutions Group | 1,659 | 940 | 2,997 | 1,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Programmable Solutions Group | 501 | 489 | 1,020 | 975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client Computing Group | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Platform | 8,229 | 7,925 | 16,941 | 15,749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjacent | 1,267 | 916 | 2,330 | 1,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,496 | 8,841 | 19,271 | 17,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other | 139 | 65 | 205 | 118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | $ | 19,728 | $ | 16,505 | $ | 39,556 | $ | 32,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data Center Group | $ | 3,099 | $ | 1,800 | 6,591 | $ | 3,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Internet of Things | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IOTG | 70 | 294 | 313 | 545 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mobileye | (4) | 53 | 84 | 121 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
66 | 347 | 397 | 666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Volatile Memory Solutions Group | 322 | (284) | 256 | (581) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Programmable Solutions Group | 80 | 52 | 177 | 141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client Computing Group | 2,842 | 3,737 | 7,067 | 6,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other | (712) | (1,035) | (1,753) | (1,885) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating income | $ | 5,697 | $ | 4,617 | $ | 12,735 | $ | 8,791 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
11
|
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Platform revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCG platform | $ | 6,181 | $ | 4,553 | $ | 12,608 | $ | 9,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||
IOTG platform | 619 | 891 | 1,414 | 1,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CCG desktop platform | 2,368 | 2,767 | 5,208 | 5,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CCG notebook platform | 5,844 | 5,136 | 11,701 | 10,063 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CCG other platform1
|
16 | 22 | 31 | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,028 | 13,369 | 30,962 | 26,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjacent revenue2
|
4,700 | 3,136 | 8,594 | 6,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 19,728 | $ | 16,505 | $ | 39,556 | $ | 32,566 |
NOTE 3 : | EARNINGS PER SHARE |
|
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions, Except Per Share Amounts) | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 5,105 | $ | 4,179 | $ | 10,766 | $ | 8,153 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding—basic | 4,246 | 4,466 | 4,256 | 4,479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of employee equity incentive plans | 38 | 40 | 42 | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of convertible debt | — | 17 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding—diluted | 4,284 | 4,523 | 4,298 | 4,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share—basic
|
$ | 1.20 | $ | 0.94 | $ | 2.53 | $ | 1.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share—diluted
|
$ | 1.19 | $ | 0.92 | $ | 2.50 | $ | 1.79 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
12
|
NOTE 4 : | CONTRACT LIABILITIES |
(In Millions) | Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | ||||||||||||
Prepaid supply agreements | $ | 1,644 | $ | 1,805 | ||||||||||
Other | 279 | 236 | ||||||||||||
Total contract liabilities | $ | 1,923 | $ | 2,041 | ||||||||||
(In Millions) | ||||||||
Prepaid supply agreements balance as of December 28, 2019 | $ | 1,805 | ||||||
Prepayments utilized | (161) | |||||||
Prepaid supply agreements balance as of June 27, 2020 | $ | 1,644 |
NOTE 5 : | OTHER FINANCIAL STATEMENT DETAILS |
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | ||||||||||||
Raw materials
|
$ | 903 | $ | 840 | ||||||||||
Work in process
|
6,093 | 6,225 | ||||||||||||
Finished goods
|
1,973 | 1,679 | ||||||||||||
Total inventories
|
$ | 8,969 | $ | 8,744 |
|
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income
|
$ | 83 | $ | 125 | $ | 176 | $ | 260 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense
|
(186) | (135) | (321) | (273) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net
|
74 | (53) | (197) | (111) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and other, net
|
$ | (29) | $ | (63) | $ | (342) | $ | (124) |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
13
|
NOTE 6 : | RESTRUCTURING AND OTHER CHARGES |
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions) | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee severance and benefit arrangements | $ | 1 | $ | 168 | $ | 106 | $ | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairment and other charges | 8 | 16 | 65 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total restructuring and other charges | $ | 9 | $ | 184 | $ | 171 | $ | 184 |
NOTE 7 : | INVESTMENTS |
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Adjusted Cost
|
Gross Unrealized Gains
|
Gross Unrealized Losses
|
Fair Value
|
Adjusted Cost
|
Gross Unrealized Gains
|
Gross Unrealized Losses
|
Fair Value
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | $ | 3,911 | $ | 94 | $ | — | $ | 4,005 | $ | 2,914 | $ | 44 | $ | — | $ | 2,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial institution
instruments |
7,985 | 24 | — | 8,009 | 3,007 | 15 | (1) | 3,021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt | 2,491 | 12 | — | 2,503 | 560 | 4 | — | 564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt investments | $ | 14,387 | $ | 130 | $ | — | $ | 14,517 | $ | 6,481 | $ | 63 | $ | (1) | $ | 6,543 |
(In Millions)
|
Fair Value
|
|||||||
Due in 1 year or less
|
$ | 7,763 | ||||||
Due in 1–2 years
|
1,525 | |||||||
Due in 2–5 years
|
1,359 | |||||||
Due after 5 years
|
— | |||||||
Instruments not due at a single maturity date
|
3,870 | |||||||
Total
|
$ | 14,517 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
14
|
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | ||||||||||||
Marketable equity securities
|
$ | 464 | $ | 450 | ||||||||||
Non-marketable equity securities
|
3,419 | 3,480 | ||||||||||||
Equity method investments
|
18 | 37 | ||||||||||||
Total
|
$ | 3,901 |
|
$ | 3,967 |
|
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ongoing mark-to-market adjustments on marketable equity securities | $ | 165 | $ | (179) | $ | 62 | $ | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Observable price adjustments on non-marketable equity securities
|
58 | 8 | 137 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment charges
|
(51) | (39) | (193) | (62) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of equity investments and other¹ | 95 | 380 | 150 | 576 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total gains (losses) on equity investments, net
|
$ | 267 | $ | 170 | $ | 156 | $ | 604 |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) recognized during the period on equity securities
|
$ | 223 | $ | (178) | $ | 83 | $ | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net (gains) losses recognized during the period on equity securities sold during the period | (55) | (33) | (58) | (258) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) recognized during the reporting period on equity securities still held at the reporting date | $ | 168 | $ | (211) | $ | 25 | $ | (174) |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
15
|
NOTE 8 : | ACQUISITIONS AND DIVESTITURES |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
16
|
NOTE 9 : | BORROWINGS |
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Effective Interest Rate
|
Amount
|
Amount
|
|||||||||||||||||||||||
Floating-rate senior notes: | ||||||||||||||||||||||||||
Three-month LIBOR plus 0.08%, due May 2020 | — | % | $ | — | $ | 700 | ||||||||||||||||||||
Three-month LIBOR plus 0.35%, due May 2022 | 1.82 | % | 800 | 800 | ||||||||||||||||||||||
Fixed-rate senior notes: | ||||||||||||||||||||||||||
1.85%, due May 2020 | — | % | — | 1,000 | ||||||||||||||||||||||
2.45%, due July 2020 | 2.48 | % | 1,750 | 1,750 | ||||||||||||||||||||||
1.70%, due May 2021 | 1.78 | % | 500 | 500 | ||||||||||||||||||||||
3.30%, due October 2021 | 2.98 | % | 2,000 | 2,000 | ||||||||||||||||||||||
2.35%, due May 2022 | 1.95 | % | 750 | 750 | ||||||||||||||||||||||
3.10%, due July 2022 | 2.69 | % | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||
4.00%, due December 2022¹ | 3.11 | % | 379 | 382 | ||||||||||||||||||||||
2.70%, due December 2022 | 2.28 | % | 1,500 | 1,500 | ||||||||||||||||||||||
4.10%, due November 2023 | 3.21 | % | 400 | 400 | ||||||||||||||||||||||
2.88%, due May 2024 | 2.31 | % | 1,250 | 1,250 | ||||||||||||||||||||||
2.70%, due June 2024 | 2.13 | % | 600 | 600 | ||||||||||||||||||||||
3.40%, due March 2025 | 3.46 | % | 1,500 | — | ||||||||||||||||||||||
3.70%, due July 2025 | 3.48 | % | 2,250 | 2,250 | ||||||||||||||||||||||
2.60%, due May 2026 | 1.94 | % | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||
3.75%, due March 2027 | 3.80 | % | 1,000 | — | ||||||||||||||||||||||
3.15%, due May 2027 | 2.48 | % | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||
2.45%, due November 2029 | 2.39 | % | 2,000 | 1,250 | ||||||||||||||||||||||
3.90%, due March 2030 | 3.94 | % | 1,500 | — | ||||||||||||||||||||||
4.00%, due December 2032 | 2.30 | % | 750 | 750 | ||||||||||||||||||||||
4.60%, due March 2040 | 4.62 | % | 750 | — | ||||||||||||||||||||||
4.80%, due October 2041 | 3.53 | % | 802 | 802 | ||||||||||||||||||||||
4.25%, due December 2042 | 2.48 | % | 567 | 567 | ||||||||||||||||||||||
4.90%, due July 2045 | 3.45 | % | 772 | 772 | ||||||||||||||||||||||
4.10%, due May 2046 | 2.76 | % | 1,250 | 1,250 | ||||||||||||||||||||||
4.10%, due May 2047 | 2.63 | % | 1,000 | 1,000 | ||||||||||||||||||||||
4.10%, due August 2047 | 2.20 | % | 640 | 640 | ||||||||||||||||||||||
3.73%, due December 2047 | 2.89 | % | 1,967 | 1,967 | ||||||||||||||||||||||
3.25%, due November 2049 | 3.19 | % | 2,000 | 1,500 | ||||||||||||||||||||||
4.75%, due March 2050 | 4.76 | % | 2,250 | — | ||||||||||||||||||||||
3.10%, due February 2060 | 3.12 | % | 1,000 | — | ||||||||||||||||||||||
4.95%, due March 2060 | 5.00 | % | 1,000 | — | ||||||||||||||||||||||
Oregon and Arizona bonds: | ||||||||||||||||||||||||||
2.40%-2.70%, due December 2035 - 2040
|
2.49 | % | 423 | 423 | ||||||||||||||||||||||
5.00%, due March 2049 | 2.12 | % | 138 | 138 | ||||||||||||||||||||||
5.00%, due June 2049 | 2.15 | % | 438 | 438 | ||||||||||||||||||||||
Junior Subordinated Convertible Debentures: | ||||||||||||||||||||||||||
3.25%, due August 2039 | — | — | 372 | |||||||||||||||||||||||
Total Senior Notes and Other Borrowings
|
36,926 | 28,751 | ||||||||||||||||||||||||
Unamortized Premium/Discount and Issuance Costs
|
(375) | (529) | ||||||||||||||||||||||||
Hedge Accounting Fair Value Adjustments
|
1,796 | 781 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt
|
38,347 | 29,003 | ||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt
|
(2,254) | (3,695) | ||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 36,093 | $ | 25,308 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
17
|
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
18
|
NOTE 10 : | FAIR VALUE |
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value Measured and
Recorded at Reporting Date Using
|
|
Fair Value Measured and
Recorded at Reporting Date Using
|
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Level 1
|
Level 2
|
Level 3
|
Total
|
Level 1
|
Level 2
|
Level 3
|
Total
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | $ | — | $ | 715 | $ | — | $ | 715 | $ | — | $ | 713 | $ | — | $ | 713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial institution instruments¹ | 3,870 | 1,591 | — | 5,461 | 1,064 | 408 | — | 1,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt² | — | 666 | — | 666 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse repurchase agreements | — | 1,400 | — | 1,400 | — | 1,500 | — | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | 1,426 | — | 1,426 | — | 347 | — | 347 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial institution instruments¹ | — | 2,096 | — | 2,096 | — | 724 | — | 724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt² | — | 1,269 | — | 1,269 | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | 3,605 | — | 3,605 | — | 2,848 | — | 2,848 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial institution instruments¹ | 206 | 2,304 | — | 2,510 | 87 | 1,578 | — | 1,665 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt² | — | 6,173 | — | 6,173 | — | 3,334 | — | 3,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 30 | 250 | — | 280 | 50 | 230 | — | 280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable³ | — | 348 | — | 348 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | 464 | — | — | 464 | 450 | — | — | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term investments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | 1,864 | — | 1,864 | — | 1,898 | — | 1,898 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial institution instruments¹ | — | 452 | — | 452 | — | 825 | — | 825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government debt² | — | 568 | — | 568 | — | 553 | — | 553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | — | 1,679 | 35 | 1,714 | — | 690 | 16 | 706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable³ | — | 212 | — | 212 | — | 554 | — | 554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured and recorded at fair value | $ | 4,570 | $ | 26,618 | $ | 35 | $ | 31,223 | $ | 1,651 | $ | 16,213 | $ | 16 | $ | 17,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other accrued liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | 48 | $ | 432 | $ | — | $ | 480 | $ | 3 | $ | 287 | $ | — | $ | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | — | 22 | — | 22 | — | 13 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities measured and recorded at fair value | $ | 48 | $ | 454 | $ | — | $ | 502 | $ | 3 | $ | 300 | $ | — | $ | 303 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
19
|
NOTE 11 : | OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) |
(In Millions) | Unrealized Holding Gains (Losses) on Derivatives | Actuarial Valuation and Other Pension Expenses | Translation Adjustments and Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 28, 2019 | $ | 54 | $ | (1,382) | $ | 48 | $ | (1,280) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications
|
19 | (2) | 69 | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of accumulated other comprehensive income (loss) | 60 | 28 | — | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effects | (28) | (3) | (15) | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss)
|
51 | 23 | 54 | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 27, 2020 | $ | 105 | $ | (1,359) | $ | 102 | $ | (1,152) |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
20
|
NOTE 12 : | DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS |
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | ||||||||||||||||||
Foreign currency contracts
|
$ | 29,129 | $ | 23,981 | ||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
14,349 | 14,302 | ||||||||||||||||||
Other
|
1,787 | 1,753 | ||||||||||||||||||
Total
|
$ | 45,265 | $ | 40,036 |
|
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Assets1
|
Liabilities2
|
Assets1
|
Liabilities2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency contracts3
|
$ | 76 | $ | 81 | $ | 56 | $ | 159 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
1,713 | — | 690 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
1,789 | 81 | 746 | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency contracts3
|
171 | 224 | 179 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
4 | 149 | 11 | 54 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts
|
30 | 48 | 50 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments
|
205 | 421 | 240 | 135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives
|
$ | 1,994 | $ | 502 | $ | 986 | $ | 303 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
21
|
Jun 27, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in the Balance Sheet
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Gross Amounts Recognized
|
Gross Amounts Offset in the Balance Sheet
|
Net Amounts Presented in the Balance Sheet
|
Financial Instruments
|
Cash and Non-Cash Collateral Received or Pledged
|
Net Amount
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets subject to master netting arrangements | $ | 1,985 | $ | — | $ | 1,985 | $ | (318) | $ | (1,641) | $ | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse repurchase agreements
|
1,500 | — | 1,500 | — | (1,489) | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ | 3,485 | $ | — | $ | 3,485 | $ | (318) | $ | (3,130) | $ | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities subject to master netting arrangements | $ | 397 | $ | — | $ | 397 | $ | (318) | $ | (79) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities
|
$ | 397 | $ | — | $ | 397 | $ | (318) | $ | (79) | $ | — |
Dec 28, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Not Offset in the Balance Sheet | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Gross Amounts Recognized | Gross Amounts Offset in the Balance Sheet | Net Amounts Presented in the Balance Sheet | Financial Instruments | Cash and Non-Cash Collateral Received or Pledged | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets subject to master netting arrangements | $ | 974 | $ | — | $ | 974 | $ | (144) | $ | (808) | $ | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse repurchase agreements | 1,850 | — | 1,850 | — | (1,850) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ | 2,824 | $ | — | $ | 2,824 | $ | (144) | $ | (2,658) | $ | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities subject to master netting arrangements | $ | 262 | $ | — | $ | 262 | $ | (144) | $ | (72) | $ | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities
|
$ | 262 | $ | — | $ | 262 | $ | (144) | $ | (72) | $ | 46 |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
22
|
Gains (Losses) Recognized in Consolidated Condensed Statements of Income on Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
$ | 78 | $ | 554 | $ | 1,032 | $ | 1,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged items
|
(78) | (554) | (1,032) | (1,039) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
|
|
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Location of Gains (Losses)
Recognized in Income on Derivatives
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency contracts
|
Interest and other, net
|
$ | (216) | $ | (20) | $ | (62) | $ | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
Interest and other, net
|
(14) | (25) | (91) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other
|
Various
|
225 | 35 | (43) | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | (5) | $ | (10) | $ | (196) | $ | 179 |
NOTE 13 : | CONTINGENCIES |
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
23
|
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
24
|
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
25
|
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
26
|
KEY TERMS
|
TERM |
DEFINITION
|
|||||||
2009 Debentures | 3.25% junior subordinated convertible debentures due 2039 | |||||||
2019 Form 10-K | Our Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 28, 2019 | |||||||
5G | The next-generation mobile network, which is expected to bring dramatic improvements in network speeds and latency, and which we view as a transformative technology and opportunity for many industries | |||||||
ADAS | Advanced driver-assistance systems | |||||||
Adjacent products | All of our non-platform products for CCG, DCG, and IOTG, such as modem, Ethernet and silicon photonics, as well as Mobileye, Non-Volatile Memory Solutions Group (NSG), and Programmable Solutions Group (PSG) products. Combined with our platform products, adjacent products form comprehensive platform solutions to meet customer needs | |||||||
ASIC | Application-specific integrated circuit | |||||||
ASP | Average Selling Price | |||||||
CODM | Chief operating decision maker | |||||||
COVID-19 | The infectious disease caused by the most recently discovered coronavirus (aka SARS-CoV-2), which was declared a global pandemic by the World Health Organization | |||||||
CPU | Processor or central processing unit | |||||||
Data-centric businesses | Includes our Data Center Group (DCG), Internet of Things Group (IOTG), Mobileye, Non-Volatile Memory Solutions Group (NSG), Programmable Solutions Group (PSG), and all other businesses | |||||||
EC | European Commission | |||||||
Edge | Allocated resources that move, store, and process data closer to the source or point of service delivery | |||||||
Form 10-Q | Quarterly Report on Form 10-Q | |||||||
FPGA | Field-programmable gate array | |||||||
IMFT | IM Flash Technologies, LLC | |||||||
Internet of Things | Refers to the Internet of Things market in which we sell our IOTG and Mobileye products | |||||||
IOT | Internet of Things portfolio | |||||||
IOTG | Internet of Things Group operating segment | |||||||
IP | Intellectual property | |||||||
MaaS | Mobility-as-a-Service | |||||||
McAfee | Business, post divestiture of Intel Security Group in Q2 2017, which we retained an interest in as part of our investment strategy | |||||||
MD&A | Management's Discussion & Analysis | |||||||
MG&A | Marketing, general and administrative | |||||||
Moovit | Moovit App Global Ltd, a MaaS solutions company acquired in Q2 2020 | |||||||
NAND | NAND flash memory | |||||||
nm | Nanometer | |||||||
OEM | Original equipment manufacturer | |||||||
PC-centric business | Our Client Computing Group (CCG) business, including both platform and adjacent products | |||||||
Platform products |
A microprocessor (CPU) and chipset, a stand-alone SoC, or a multichip package, based on Intel® architecture. Platform products are primarily used in solutions sold through the CCG, DCG, and IOTG segments
|
|||||||
QLC | Quad-level cell | |||||||
R&D | Research and development | |||||||
RSU | Restricted stock unit | |||||||
SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | |||||||
SoC | System-on-Chip | |||||||
SSD | Solid-state drive | |||||||
TLC | Triple-level cell | |||||||
U.S. GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | |||||||
FINANCIAL STATEMENTS
|
Notes to Financial Statements |
27
|
MANAGEMENT'S DISCUSSION AND ANALYSIS |
DCG REVENUE $B | DCG OPERATING INCOME $B |
■ Platform
|
■ Adjacent
|
REVENUE SUMMARY
|
Q2 2020 vs. Q2 2019 | YTD 2020 vs. YTD 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions) |
%
|
$ Impact | % | $ Impact | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Platform volume
|
up | 29% | $ | 1,326 | up | 28% | $ | 2,555 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Platform ASP | up | 5% | 302 | up | 9% | 1,018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjacent products
|
up | 118% | 506 | up | 77% | 652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in revenue | $ | 2,134 | $ | 4,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MD&A
|
28
|
OPERATING INCOME SUMMARY
|
(In Millions)
|
||||||||
$ | 3,099 | Q2 2020 DCG Operating Income | ||||||
1,450 | Higher gross margin from platform revenue | |||||||
100 | Lower period charges, primarily associated with the initial ramp of 10nm | |||||||
(110) | Lower DCG adjacency gross margin | |||||||
(105) | Higher platform unit cost | |||||||
(36) | Other | |||||||
$ | 1,800 | Q2 2019 DCG Operating Income | ||||||
$ | 6,591 | YTD 2020 DCG Operating Income | ||||||
3,235 | Higher gross margin from platform revenue | |||||||
135 | Lower period charges, primarily associated with the initial ramp of 10nm | |||||||
(165) | Lower DCG adjacency gross margin | |||||||
(120) | Higher platform unit cost | |||||||
(75) | Higher operating expenses | |||||||
(60) | Other | |||||||
$ | 3,641 | YTD 2019 DCG Operating Income |
MD&A
|
29
|
INTERNET OF THINGS REVENUE $B | INTERNET OF THINGS OPERATING INCOME $B |
■ IOTG
|
■ Mobileye
|
■ IOTG
|
■ Mobileye
|
REVENUE AND OPERATING INCOME SUMMARY
|
Q2 2020 vs. Q2 2019 |
YTD 2020 vs. YTD 2019 |
MD&A
|
30
|
NSG REVENUE $B | NSG OPERATING INCOME $B |
REVENUE AND OPERATING INCOME SUMMARY
|
Q2 2020 vs. Q2 2019 |
YTD 2020 vs. YTD 2019 |
MD&A
|
31
|
PSG REVENUE $B | PSG OPERATING INCOME $B |
REVENUE AND OPERATING INCOME SUMMARY
|
Q2 2020 vs. Q2 2019 |
YTD 2020 vs. YTD 2019 |
MD&A
|
32
|
CCG REVENUE $B
|
CCG OPERATING INCOME $B |
■ Platform
|
■ Adjacent
|
REVENUE SUMMARY
|
Q2 2020 vs. Q2 2019 | YTD 2020 vs. YTD 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions) |
%
|
$ Impact | % | $ Impact | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Desktop platform volume
|
down | (14)% | $ | (460) | down | (9)% | $ | (607) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Desktop platform ASP
|
up | 3% | 61 | up | 3% | 162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notebook platform volume
|
up | 9% | 434 | up | 15% | 1,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notebook platform ASP
|
up | 5% | 274 | up | 1% | 138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjacent products and other
|
346 | 650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in revenue | $ | 655 | $ | 1,844 |
MD&A
|
33
|
OPERATING INCOME SUMMARY
|
(In Millions) | ||||||||
$ | 2,842 | Q2 2020 CCG Operating Income | ||||||
(1,115) | Higher platform unit cost due to ramp of 10nm products | |||||||
(550) | Higher period charges primarily due to reserved non-qualified platform product related to our 10nm process technology | |||||||
325 | Higher gross margin from platform revenue | |||||||
285 | Lower operating expenses driven by lower investment in modem | |||||||
205 | Higher CCG adjacency product margin | |||||||
(45) | Other | |||||||
$ | 3,737 | Q2 2019 CCG Operating Income | ||||||
$ | 7,067 | YTD 2020 CCG Operating Income | ||||||
1,040 | Higher gross margin from platform revenue | |||||||
590 | Lower operating expenses driven by lower investment in modem | |||||||
265 | Higher CCG adjacency product margin | |||||||
(1,710) | Higher platform unit cost due to ramp of 10nm products | |||||||
73 | Other | |||||||
$ | 6,809 | YTD 2019 CCG Operating Income |
MD&A
|
34
|
CONSOLIDATED RESULTS OF OPERATIONS |
Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q2 2020 | Q2 2019 | YTD 2020 | YTD 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions, Except Per Share Amounts)
|
Amount |
% of Net
Revenue |
Amount |
% of Net
Revenue |
Amount |
% of Net
Revenue |
Amount |
% of Net
Revenue |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenue
|
$ | 19,728 | 100.0 | % | $ | 16,505 | 100.0 | % | $ | 39,556 | 100.0 | % | $ | 32,566 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales
|
9,221 | 46.7 | % | 6,627 | 40.2 | % | 17,033 | 43.1 | % | 13,599 | 41.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin
|
10,507 | 53.3 | % | 9,878 | 59.8 | % | 22,523 | 56.9 | % | 18,967 | 58.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development
|
3,354 | 17.0 | % | 3,438 | 20.8 | % | 6,629 | 16.8 | % | 6,770 | 20.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing, general and administrative | 1,447 | 7.3 | % | 1,639 | 9.9 | % | 2,988 | 7.6 | % | 3,222 | 9.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges
|
9 | — | % | 184 | 1.1 | % | 171 | 0.4 | % | 184 | 0.6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income
|
5,697 | 28.9 | % | 4,617 | 28.0 | % | 12,735 | 32.2 | % | 8,791 | 27.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on equity investments, net | 267 | 1.4 | % | 170 | 1.0 | % | 156 | 0.4 | % | 604 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other, net
|
(29) | (0.1) | % | (63) | (0.4) | % | (342) | (0.9) | % | (124) | (0.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes
|
5,935 | 30.1 | % | 4,724 | 28.6 | % | 12,549 | 31.7 | % | 9,271 | 28.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for taxes
|
830 | 4.2 | % | 545 | 3.3 | % | 1,783 | 4.5 | % | 1,118 | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
$ | 5,105 | 25.9 | % | $ | 4,179 | 25.3 | % | $ | 10,766 | 27.2 | % | $ | 8,153 | 25.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share—diluted
|
$ | 1.19 | $ | 0.92 | $ | 2.50 | $ | 1.79 |
MD&A
|
35
|
SEGMENT REVENUE WALK $B
|
|||||||||||||||||
MD&A
|
36
|
GROSS MARGIN $B
|
||
(In Millions) | ||||||||
$ | 10,507 | Q2 2020 Gross Margin | ||||||
1,550 | Higher gross margin from platform revenue | |||||||
815 | Higher gross margin from adjacent businesses primarily due to higher margins on NAND and modem | |||||||
(1,215) | Higher platform unit cost primarily from increased mix of 10nm and performance products | |||||||
(440) | Higher period charges primarily due to reserved non-qualified platform product related to our 10nm process technology, partially offset by lower factory start-up costs associated with our 10nm products | |||||||
(81) | Other | |||||||
$ | 9,878 | Q2 2019 Gross Margin | ||||||
$ | 22,523 | YTD 2020 Gross Margin | ||||||
4,025 | Higher gross margin from platform revenue | |||||||
1,150 | Higher gross margin from adjacent businesses primarily due to higher margins on NAND and modem partially offset by lower margins on DCG adjacencies | |||||||
320 | Lower period charges primarily due to lower factory start-up costs associated with our 10nm products | |||||||
(1,800) | Higher platform unit cost primarily from increased mix of 10nm and performance products | |||||||
(139) | Other | |||||||
$ | 18,967 | YTD 2019 Gross Margin |
MD&A
|
37
|
RESEARCH AND DEVELOPMENT $B
|
MARKETING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE $B
|
||||||||||
RESEARCH AND DEVELOPMENT
|
R&D decreased $84 million, or 2.4% driven by the following: | ||||||||
- | Ramp down of 5G smartphone modem business | |||||||
+ | Investments in our PC and data-centric businesses | |||||||
+ | Investments in our process technology | |||||||
+ | Profit dependent compensation | |||||||
R&D decreased by $141 million, or 2.1%, driven by the following: | |||||||||||||||||
- | Ramp down of 5G smartphone modem business | ||||||||||||||||
+ | Investments in our PC and data-centric businesses | ||||||||||||||||
+ | Investments in our process technology | ||||||||||||||||
+ | Profit dependent compensation | ||||||||||||||||
MARKETING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE
|
MG&A decreased $192M, or 11.7%, driven by the following: | ||||||||
- | Corporate spending efficiencies | |||||||
+ | Profit dependent compensation | |||||||
MG&A decreased by $234 million, or 7.3%, driven by the following: | |||||||||||||||||
- | Corporate spending efficiencies | ||||||||||||||||
+ | Profit dependent compensation | ||||||||||||||||
MD&A
|
38
|
(In Millions)
|
Q2 2020 | Q2 2019 | YTD 2020 | YTD 2019 | ||||||||||||||||||||||
Ongoing mark-to-market adjustments on marketable equity securities | $ | 165 | $ | (179) | $ | 62 | $ | 74 | ||||||||||||||||||
Observable price adjustments on non-marketable equity securities | 58 | 8 | 137 | 16 | ||||||||||||||||||||||
Impairment charges | (51) | (39) | (193) | (62) | ||||||||||||||||||||||
Sale of equity investments and other
|
95 | 380 | 150 | 576 | ||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on equity investments, net | $ | 267 | $ | 170 | $ | 156 | $ | 604 | ||||||||||||||||||
Interest and other, net
|
$ | (29) | $ | (63) | $ | (342) | $ | (124) |
(In Millions)
|
Q2 2020 | Q2 2019 | YTD 2020 | YTD 2019 | ||||||||||||||||||||||
Income before taxes
|
$ | 5,935 | $ | 4,724 | $ | 12,549 | $ | 9,271 | ||||||||||||||||||
Provision for taxes
|
$ | 830 | $ | 545 | $ | 1,783 | $ | 1,118 | ||||||||||||||||||
Effective tax rate
|
14.0 | % | 11.5 | % | 14.2 | % | 12.1 | % |
MD&A
|
39
|
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Dec 28, 2019 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, short-term investments, and trading assets
|
$ | 25,815 | $ | 13,123 | ||||||||||
Other long-term investments
|
$ | 2,884 | $ | 3,276 | ||||||||||
Loans receivable and other
|
$ | 1,295 | $ | 1,239 | ||||||||||
Reverse repurchase agreements with original maturities greater than three months
|
$ | 100 | $ | 350 | ||||||||||
Total debt
|
$ | 38,347 | $ | 29,001 | ||||||||||
Temporary equity
|
$ | — | $ | 155 |
CASH FROM OPERATIONS $B
|
CAPITAL EXPENDITURES $B
|
CASH TO STOCKHOLDERS $B
|
■ Dividends ■ Buybacks
|
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||
(In Millions)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities
|
$ | 17,315 | $ | 12,546 | ||||||||||||||||
Net cash used for investing activities
|
(14,346) | (6,010) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities
|
1,573 | (6,688) | ||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents
|
$ | 4,542 | $ | (152) |
MD&A
|
40
|
MD&A
|
41
|
MD&A
|
42
|
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions, Except Per Share Amounts)
|
Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 5,697 | $ | 4,617 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related adjustments | 352 | 337 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges | 9 | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating income
|
$ | 6,058 | $ | 5,138 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 28.9 | % | 28.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related adjustments | 1.8 | % | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges | — | % | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP operating margin | 30.7 | % | 31.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share—diluted | $ | 1.19 | $ | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related adjustments | 0.08 | 0.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and other charges | — | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Ongoing mark-to-market on marketable equity securities | (0.04) | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect | — | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP earnings per share—diluted
|
$ | 1.23 | $ | 1.06 | ||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In Millions) | Jun 27, 2020 | Jun 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 17,315 | $ | 12,546 | ||||||||||||||||||||||||||||
Additions to property, plant and equipment | (6,676) | (6,875) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Free cash flow | $ | 10,639 | $ | 5,671 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities | $ | (14,346) | $ | (6,010) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | $ | 1,573 | $ | (6,688) |
MD&A
|
43
|
OTHER KEY INFORMATION |
OTHER KEY INFORMATION
|
44
|
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit
Number |
Exhibit Description | Form | File Number | Exhibit |
Filing
Date |
Filed or
Furnished Herewith |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1 | 8-K | 000-06217 | 3.1 | 5/22/2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.2 | 8-K | 000-06217 | 3.2 | 1/17/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.1†
|
X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31.2 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File - formatted in Inline XBRL and included as Exhibit 101 | X |
OTHER KEY INFORMATION
|
45
|
Item Number | Item | ||||||||||
Part I - Financial Information | |||||||||||
Item 1. | Financial Statements | ||||||||||
Item 2. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations: | ||||||||||
Results of operations | |||||||||||
Liquidity and capital resources | |||||||||||
Off-balance sheet arrangements | (a) | ||||||||||
Contractual obligations |
Page 41
|
||||||||||
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk |
Page 41
|
|||||||||
Item 4. | Controls and Procedures |
Page 44
|
|||||||||
Part II - Other Information | |||||||||||
Item 1. | Legal Proceedings | ||||||||||
Item 1A. | Risk Factors |
Page 44
|
|||||||||
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds |
Page 44
|
|||||||||
Item 3. | Defaults Upon Senior Securities | Not applicable | |||||||||
Item 4. | Mine Safety Disclosures | Not applicable | |||||||||
Item 5. | Other Information | Not applicable | |||||||||
Item 6. | Exhibits | ||||||||||
Signatures |
Page 47
|
OTHER KEY INFORMATION
|
46
|
INTEL CORPORATION
(Registrant) |
|||||||||||||||||||||||
Date: | July 23, 2020 | By: | /s/ GEORGE S. DAVIS | ||||||||||||||||||||
George S. Davis | |||||||||||||||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer and Principal Financial Officer | |||||||||||||||||||||||
Date: | July 23, 2020 | By: | /s/ KEVIN T. MCBRIDE | ||||||||||||||||||||
Kevin T. McBride | |||||||||||||||||||||||
Vice President of Finance, Corporate Controller and Principal Accounting Officer |
|
47
|
Date: | July 23, 2020 | By: | /s/ ROBERT H. SWAN | |||||||||||
Robert H. Swan | ||||||||||||||
Chief Executive Officer, Director and Principal Executive Officer |
Date: | July 23, 2020 | By: | /s/ GEORGE S. DAVIS | |||||||||||
George S. Davis | ||||||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer and Principal Financial Officer |
Date: | July 23, 2020 | By: | /s/ ROBERT H. SWAN | |||||||||||
Robert H. Swan | ||||||||||||||
Chief Executive Officer, Director and Principal Executive Officer | ||||||||||||||
Date: | July 23, 2020 | By: | /s/ GEORGE S. DAVIS | |||||||||||
George S. Davis | ||||||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer and Principal Financial Officer |