☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
PepsiCo, Inc. |
North Carolina | 13-1584302 | |||||||
(State or Other Jurisdiction of
Incorporation or Organization) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
|||||||
(Address of principal executive offices and Zip Code) |
Registrant's telephone number, including area code |
(Former Name, Former Address and Former Fiscal Year, if Changed Since Last Report) |
Title of each class | Trading Symbols | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value 1-2/3 cents per share | PEP | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
1.750% Senior Notes Due 2021 | PEP21a | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
2.500% Senior Notes Due 2022 | PEP22a | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
0.250% Senior Notes Due 2024 | PEP24 | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
2.625% Senior Notes Due 2026 | PEP26 | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
0.750% Senior Notes Due 2027 | PEP27 | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
0.875% Senior Notes Due 2028 | PEP28 | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
0.500% Senior Notes Due 2028 | PEP28a | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
1.125% Senior Notes Due 2031 | PEP31 | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||
0.875% Senior Notes Due 2039 | PEP39 | The Nasdaq Stock Market LLC |
Large accelerated filer |
x
|
Accelerated filer
|
☐ | ||||||||
Non-accelerated filer
|
☐ |
Smaller reporting company
|
☐ | ||||||||
Emerging growth company
|
☐ |
Page No. | |||||||||||
Part I Financial Information | |||||||||||
Item 1. | Condensed Consolidated Financial Statements | ||||||||||
Item 2. | |||||||||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm | |||||||||||
Item 3. | |||||||||||
Item 4. | |||||||||||
Part II Other Information | |||||||||||
Item 1. | |||||||||||
Item 1A. | |||||||||||
Item 2. | |||||||||||
Item 6. |
12 Weeks Ended | 36 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | 9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Revenue | $ | 18,091 | $ | 17,188 | $ | 47,917 | $ | 46,521 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 8,156 | 7,694 | 21,371 | 20,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 9,935 | 9,494 | 26,546 | 25,735 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 6,924 | 6,639 | 19,292 | 18,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Profit | 3,011 | 2,855 | 7,254 | 7,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other pension and retiree medical benefits income
|
86 | 38 | 247 | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest expense and other | (264) | (224) | (789) | (651) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 2,833 | 2,669 | 6,712 | 7,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 526 | 559 | 1,396 | 1,529 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,307 | 2,110 | 5,316 | 5,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Net income attributable to noncontrolling interests
|
16 | 10 | 41 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to PepsiCo | $ | 2,291 | $ | 2,100 | $ | 5,275 | $ | 5,548 | |||||||||||||||||||||||||||
Net Income Attributable to PepsiCo per Common Share
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.66 | $ | 1.50 | $ | 3.80 | $ | 3.96 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.65 | $ | 1.49 | $ | 3.79 | $ | 3.94 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1,384 | 1,397 | 1,387 | 1,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1,390 | 1,405 | 1,393 | 1,409 |
12 Weeks Ended | 36 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | 9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 2,307 | $ | 2,110 | $ | 5,316 | $ | 5,575 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net currency translation adjustment | 414 | (159) | (1,136) | (51) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change on cash flow hedges | 11 | (38) | (37) | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net pension and retiree medical adjustments | (1) | 56 | 119 | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (3) | (1) | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
421 | (142) | (1,057) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | 2,728 | 1,968 | 4,259 | 5,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to
noncontrolling interests
|
(16) | (10) | (41) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income Attributable to PepsiCo | $ | 2,712 | $ | 1,958 | $ | 4,218 | $ | 5,541 |
36 Weeks Ended | |||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||
Operating Activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 5,316 | $ | 5,575 | |||||||||||||
Depreciation and amortization | 1,731 | 1,634 | |||||||||||||||
Share-based compensation expense | 186 | 169 | |||||||||||||||
Restructuring and impairment charges | 124 | 282 | |||||||||||||||
Cash payments for restructuring charges | (166) | (248) | |||||||||||||||
Inventory fair value adjustments and merger and integration charges | 286 | 46 | |||||||||||||||
Cash payments for merger and integration charges | (97) | (4) | |||||||||||||||
Pension and retiree medical plan expenses | 121 | 165 | |||||||||||||||
Pension and retiree medical plan contributions | (501) | (391) | |||||||||||||||
Deferred income taxes and other tax charges and credits | 96 | 195 | |||||||||||||||
Net tax related to the Tax Cuts and Jobs Act (TCJ Act) | — | (29) | |||||||||||||||
Tax payments related to the TCJ Act | (78) | (393) | |||||||||||||||
Change in assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts and notes receivable | (1,430) | (1,716) | |||||||||||||||
Inventories | (549) | (573) | |||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | (202) | (264) | |||||||||||||||
Accounts payable and other current liabilities | 289 | 80 | |||||||||||||||
Income taxes payable | 583 | 347 | |||||||||||||||
Other, net | 414 | 188 | |||||||||||||||
Net Cash Provided by Operating Activities | 6,123 | 5,063 | |||||||||||||||
Investing Activities | |||||||||||||||||
Capital spending | (2,074) | (1,959) | |||||||||||||||
Sales of property, plant and equipment | 26 | 63 | |||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired, and investments in noncontrolled affiliates | (6,373) | (2,628) | |||||||||||||||
Divestitures | 4 | 253 | |||||||||||||||
Short-term investments, by original maturity: | |||||||||||||||||
More than three months - purchases
|
(400) | — | |||||||||||||||
More than three months - maturities
|
— | 8 | |||||||||||||||
More than three months - sales
|
— | 3 | |||||||||||||||
Three months or less, net
|
23 | 13 | |||||||||||||||
Other investing, net | 33 | (38) | |||||||||||||||
Net Cash Used for Investing Activities | (8,761) | (4,285) | |||||||||||||||
Financing Activities | |||||||||||||||||
Proceeds from issuances of long-term debt | 10,564 | 3,098 | |||||||||||||||
Payments of long-term debt | (814) | (2,954) | |||||||||||||||
Short-term borrowings, by original maturity: | |||||||||||||||||
More than three months - proceeds
|
4,069 | 6 | |||||||||||||||
More than three months - payments
|
(1,801) | — | |||||||||||||||
Three months or less, net
|
(11) | 94 | |||||||||||||||
Cash dividends paid | (4,094) | (3,971) | |||||||||||||||
Share repurchases - common | (1,543) | (2,268) | |||||||||||||||
Proceeds from exercises of stock options | 145 | 282 | |||||||||
Withholding tax payments on restricted stock units (RSUs) and performance stock units (PSUs) converted | (86) | (100) | |||||||||
Other financing | (18) | (16) | |||||||||
Net Cash Provided by/(Used for) Financing Activities | 6,411 | (5,829) | |||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents and restricted cash | (184) | (11) | |||||||||
Net Increase/(Decrease) in Cash and Cash Equivalents and Restricted Cash | 3,589 | (5,062) | |||||||||
Cash and Cash Equivalents and Restricted Cash, Beginning of Year | 5,570 | 10,769 | |||||||||
Cash and Cash Equivalents and Restricted Cash, End of Period | $ | 9,159 | $ | 5,707 | |||||||
Supplemental Non-Cash Activity | |||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations | $ | 431 | $ | 304 |
(Unaudited) | |||||||||||
9/5/2020 | 12/28/2019 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 9,094 | $ | 5,509 | |||||||
Short-term investments | 611 | 229 | |||||||||
Accounts and notes receivable, less allowance: 9/20 - $220 and 12/19 - $105 | 9,295 | 7,822 | |||||||||
Inventories: | |||||||||||
Raw materials and packaging | 1,798 | 1,395 | |||||||||
Work-in-process | 275 | 200 | |||||||||
Finished goods | 2,062 | 1,743 | |||||||||
4,135 | 3,338 | ||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 925 | 747 | |||||||||
Total Current Assets | 24,060 | 17,645 | |||||||||
Property, plant and equipment | 44,116 | 43,003 | |||||||||
Accumulated depreciation | (24,390) | (23,698) | |||||||||
Property, Plant and Equipment, net | 19,726 | 19,305 | |||||||||
Amortizable Intangible Assets, net | 1,515 | 1,433 | |||||||||
Goodwill | 18,603 | 15,501 | |||||||||
Other indefinite-lived intangible assets | 17,671 | 14,610 | |||||||||
Indefinite-Lived Intangible Assets | 36,274 | 30,111 | |||||||||
Investments in Noncontrolled Affiliates | 2,752 | 2,683 | |||||||||
Deferred Income Taxes | 4,357 | 4,359 | |||||||||
Other Assets | 3,357 | 3,011 | |||||||||
Total Assets | $ | 92,041 | $ | 78,547 | |||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Short-term debt obligations
|
$ | 6,692 | $ | 2,920 | |||||||
Accounts payable and other current liabilities
|
19,317 | 17,541 | |||||||||
Total Current Liabilities
|
26,009 | 20,461 | |||||||||
Long-Term Debt Obligations | 37,879 | 29,148 | |||||||||
Deferred Income Taxes | 4,217 | 4,091 | |||||||||
Other Liabilities | 10,341 | 9,979 | |||||||||
Total Liabilities | 78,446 | 63,679 | |||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||
PepsiCo Common Shareholders’ Equity | |||||||||||
Common stock, par value 12/3¢ per share (authorized 3,600 shares; issued, net of repurchased common stock at par value: 1,383 and 1,391 shares, respectively)
|
23 | 23 | |||||||||
Capital in excess of par value
|
3,848 | 3,886 | |||||||||
Retained earnings
|
63,013 | 61,946 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss
|
(15,357) | (14,300) | |||||||||
Repurchased common stock, in excess of par value (484 and 476 shares, respectively)
|
(38,044) | (36,769) | |||||||||
Total PepsiCo Common Shareholders’ Equity | 13,483 | 14,786 | |||||||||
Noncontrolling interests | 112 | 82 | |||||||||
Total Equity | 13,595 | 14,868 | |||||||||
Total Liabilities and Equity | $ | 92,041 | $ | 78,547 |
12 Weeks Ended | 36 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | 9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | 1,385 | $ | 23 | 1,399 | $ | 23 | 1,391 | $ | 23 | 1,409 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in repurchased common stock | (2) | — | (3) | — | (8) | — | (13) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | 1,383 | 23 | 1,396 | 23 | 1,383 | 23 | 1,396 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital in Excess of Par Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | 3,772 | 3,796 | 3,886 | 3,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 85 | 51 | 186 | 170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option exercises, RSUs and PSUs converted
|
(2) | (5) | (138) | (181) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Withholding tax on RSUs and PSUs converted
|
(7) | — | (86) | (100) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | 3,848 | 3,842 | 3,848 | 3,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained Earnings | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | 62,145 | 60,752 | 61,946 | 59,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of accounting changes | — | — | (34) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to PepsiCo | 2,291 | 2,100 | 5,275 | 5,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared – common (a)
|
(1,423) | (1,338) | (4,174) | (3,989) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | 63,013 | 61,514 | 63,013 | 61,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | (15,778) | (14,984) | (14,300) | (15,119) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) attributable to PepsiCo | 421 | (142) | (1,057) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | (15,357) | (15,126) | (15,357) | (15,126) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchased Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | (482) | (37,671) | (468) | (35,635) | (476) | (36,769) | (458) | (34,286) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share repurchases | (3) | (400) | (4) | (551) | (12) | (1,559) | (19) | (2,301) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option exercises, RSUs and PSUs
converted |
1 | 27 | 1 | 62 | 4 | 284 | 6 | 463 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | (484) | (38,044) | (471) | (36,124) | (484) | (38,044) | (471) | (36,124) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PepsiCo Common Shareholders’ Equity | 13,483 | 14,129 | 13,483 | 14,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling Interests | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | 96 | 85 | 82 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling
interest |
16 | 10 | 41 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests | — | — | (15) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | — | — | 5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | — | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | 112 | 95 | 112 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Equity | $ | 13,595 | $ | 14,224 | $ | 13,595 | $ | 14,224 |
12 Weeks Ended | 36 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | 9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FLNA | $ | 4,399 | $ | 4,105 | $ | 12,746 | $ | 11,930 | |||||||||||||||||||||||||||
QFNA | 608 | 576 | 1,906 | 1,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||
PBNA | 5,958 | 5,643 | 15,766 | 15,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||
LatAm | 1,654 | 1,904 | 4,531 | 5,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 3,323 | 3,222 | 7,887 | 7,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||
AMESA (a)
|
1,252 | 957 | 2,866 | 2,533 | |||||||||||||||||||||||||||||||
APAC | 897 | 781 | 2,215 | 2,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18,091 | $ | 17,188 | $ | 47,917 | $ | 46,521 |
12 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beverage(a)
|
Food/Snack |
Beverage(a)
|
Food/Snack | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LatAm | 10 | % | 90 | % | 10 | % | 90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 55 | % | 45 | % | 55 | % | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AMESA (b)
|
30 | % | 70 | % | 45 | % | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
APAC | 25 | % | 75 | % | 30 | % | 70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
PepsiCo | 45 | % | 55 | % | 50 | % | 50 | % |
36 Weeks Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beverage(a)
|
Food/Snack |
Beverage(a)
|
Food/Snack | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LatAm | 10 | % | 90 | % | 10 | % | 90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 55 | % | 45 | % | 55 | % | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AMESA (b)
|
35 | % | 65 | % | 45 | % | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
APAC | 25 | % | 75 | % | 25 | % | 75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
PepsiCo | 45 | % | 55 | % | 45 | % | 55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
12 Weeks Ended | 36 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | 9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FLNA | $ | 1,353 | $ | 1,286 | $ | 3,833 | $ | 3,694 | |||||||||||||||||||||||||||
QFNA | 145 | 126 | 491 | 391 | |||||||||||||||||||||||||||||||
PBNA | 697 | 640 | 1,391 | 1,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||
LatAm | 250 | 277 | 700 | 785 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 480 | 455 | 977 | 909 | |||||||||||||||||||||||||||||||
AMESA | 193 | 210 | 386 | 551 | |||||||||||||||||||||||||||||||
APAC | 163 | 166 | 494 | 388 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total division | $ | 3,281 | $ | 3,160 | $ | 8,272 | $ | 8,437 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate unallocated expenses | (270) | (305) | (1,018) | (845) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,011 | $ | 2,855 | $ | 7,254 | $ | 7,592 |
12 Weeks Ended 9/5/2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for Expected Credit Losses(a)
|
Upfront Payments to Customers(b)
|
Inventory Write-Downs and Product Returns(c)
|
Employee Compensation Expense(d)
|
Employee Protection Costs(e)
|
Other(f)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLNA | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 24 | $ | 16 | $ | — | $ | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QFNA | — | — | — | 1 | 1 | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PBNA | 3 | — | 1 | 14 | 12 | 20 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LatAm | — | — | 6 | 19 | 6 | 1 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 1 | 1 | — | 8 | 6 | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMESA | — | — | — | 1 | 2 | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APAC (g)
|
— | — | 2 | (5) | 1 | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4 | $ | 1 | $ | 10 | $ | 62 | $ | 44 | $ | 26 | $ | 147 |
36 Weeks Ended 9/5/2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowances for Expected Credit Losses(a)
|
Upfront Payments to Customers(b)
|
Inventory Write-Downs and Product Returns(c)
|
Employee Compensation Expense(d)
|
Employee Protection Costs(e)
|
Other(f)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLNA | $ | 19 | $ | — | $ | 8 | $ | 124 | $ | 49 | $ | 3 | $ | 203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QFNA | 2 | — | — | 7 | 2 | 1 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PBNA | 48 | 46 | 30 | 98 | 43 | 30 | 295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LatAm | 1 | — | 12 | 35 | 14 | 4 | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 5 | 2 | 10 | 17 | 14 | 17 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMESA | 1 | — | 1 | 8 | 6 | 7 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APAC (g)
|
— | — | 3 | (3) | 2 | 2 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 76 | $ | 48 | $ | 64 | $ | 286 | $ | 130 | $ | 64 | $ | 668 |
FLNA | QFNA | PBNA | LatAm | Europe | AMESA | APAC | Corporate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected pre-tax charges | 11 | % | 2 | % | 30 | % | 10 | % | 25 | % | 8 | % | 5 | % | 9 | % |
12 Weeks Ended | 36 Weeks Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | 9/5/2020 | 9/7/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | $ | 1 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 100 | |||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 59 | 83 | 112 | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other pension and retiree medical benefits expense | 1 | 5 | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total restructuring and impairment charges | $ | 61 | $ | 98 | $ | 124 | $ | 282 | |||||||||||||||||||||||||||
After-tax amount | $ | 48 | $ | 82 | $ | 101 | $ | 225 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to PepsiCo per common share | $ | 0.03 | $ | 0.06 | $ | 0.07 | $ | 0.16 |
12 Weeks Ended | 36 Weeks Ended | Plan to Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | 9/5/2020 | 9/7/2019 |
through 9/5/2020
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FLNA | $ | 2 | $ | 16 | $ | 9 | $ | 22 | $ | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||
QFNA | — | 2 | 1 | 2 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PBNA | 29 | 26 | 32 | 42 | 123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LatAm | 5 | 22 | 14 | 43 | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Europe | 13 | 15 | 29 | 74 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AMESA | 2 | 5 | 9 | 21 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
APAC | 1 | 4 | 4 | 41 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 8 | 3 | 18 | 37 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60 | 93 | 116 | 282 | 587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other pension and retiree medical benefits expense
|
1 | 5 | 8 | — | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 61 | $ | 98 | $ | 124 | $ | 282 | $ | 632 |
12 Weeks Ended | 36 Weeks Ended | Plan to Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9/5/2020 | 9/7/2019 | 9/5/2020 | 9/7/2019 |
through 9/5/2020
|
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Severance and other employee costs | $ | 23 | $ | 65 | $ | 47 | $ | 105 | $ | 333 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | 15 | 3 | 20 | 87 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other costs (a)
|
23 | 30 | 57 | 90 | 187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 61 | $ | 98 | $ | 124 | $ | 282 | $ | 632 |
Severance and Other Employee Costs |
Asset
Impairments |
Other Costs | Total | ||||||||||||||||||||
Liability as of December 28, 2019 | $ | 128 | $ | — | $ | 21 | $ | 149 | |||||||||||||||
2020 restructuring charges | 47 | 20 | 57 | 124 | |||||||||||||||||||
Cash payments (a)
|
(92) | — | (74) | (166) | |||||||||||||||||||
Non-cash charges and translation | (10) | (20) | 4 | (26) | |||||||||||||||||||
Liability as of September 5, 2020 | $ | 73 | $ | — | $ | 8 | $ | 81 |
9/5/2020 | 12/28/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross | Accumulated Amortization | Net | Gross | Accumulated Amortization | Net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired franchise rights | $ | 845 | $ | (167) | $ | 678 | $ | 846 | $ | (158) | $ | 688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reacquired franchise rights | 106 | (106) | — | 106 | (105) | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brands | 1,317 | (1,082) | 235 | 1,326 | (1,066) | 260 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other identifiable intangibles (a)
|
941 | (339) | 602 | 810 | (326) | 484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,209 | $ | (1,694) | $ | 1,515 | $ | 3,088 | $ | (1,655) | $ | 1,433 |
Balance
12/28/2019
|
Acquisitions |
Translation
and Other |
Balance
9/5/2020
|
||||||||||||||||||||
FLNA (a)
|
|||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 299 | $ | 163 | $ | — | $ | 462 | |||||||||||||||
Brands | 162 | 179 | (1) | 340 | |||||||||||||||||||
Total | 461 | 342 | (1) | 802 | |||||||||||||||||||
QFNA | |||||||||||||||||||||||
Goodwill | 189 | — | — | 189 | |||||||||||||||||||
Brands | 11 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||
Total | 200 | — | — | 200 | |||||||||||||||||||
PBNA (b)
|
|||||||||||||||||||||||
Goodwill | 9,898 | 2,241 | — | 12,139 | |||||||||||||||||||
Reacquired franchise rights | 7,089 | — | — | 7,089 | |||||||||||||||||||
Acquired franchise rights | 1,517 | 142 | — | 1,659 | |||||||||||||||||||
Brands (c)
|
763 | 2,400 | (41) | 3,122 | |||||||||||||||||||
Total | 19,267 | 4,783 | (41) | 24,009 | |||||||||||||||||||
LatAm | |||||||||||||||||||||||
Goodwill | 501 | — | (57) | 444 | |||||||||||||||||||
Brands | 125 | — | (21) | 104 | |||||||||||||||||||
Total | 626 | — |