☑ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
SD |
46-0246171
|
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(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||||||||||||||||||||
205 East 6th Street, P.O. Box 5107 | Sioux Falls | , | SD | 57117-5107 |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||||||||
Common Stock, $1 par value | RAVN | NASDAQ | Global Select Market |
Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
PAGE | |||||
Item 2. Unregistered Sales of Equity Securities and Use of Proceeds
|
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Item 4. Mine Safety Disclosures
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(dollars and shares in thousands, except per-share data) |
October 31,
2019 |
January 31,
2019 |
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ASSETS | |||||||||||
Current assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 77,094 | $ | 65,787 | |||||||
Accounts receivable, net | 62,057 | 54,472 | |||||||||
Inventories | 51,981 | 54,076 | |||||||||
Other current assets | 5,095 | 8,736 | |||||||||
Total current assets | 196,227 | 183,071 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 101,487 | 106,615 | |||||||||
Goodwill | 50,834 | 50,942 | |||||||||
Amortizable intangible assets, net | 14,933 | 16,293 | |||||||||
Other assets | 8,795 | 3,324 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 372,276 | $ | 360,245 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
Current liabilities | |||||||||||
Accounts payable | $ | 11,045 | $ | 8,272 | |||||||
Accrued liabilities | 20,906 | 23,478 | |||||||||
Other current liabilities | 2,177 | 1,303 | |||||||||
Total current liabilities | 34,128 | 33,053 | |||||||||
Other liabilities | 21,969 | 18,235 | |||||||||
Commitments and contingencies (see Note 12) | — | — | |||||||||
Shareholders' equity | |||||||||||
Common stock, $1 par value, authorized shares 100,000; issued 67,424 and 67,289, respectively
|
67,424 | 67,289 | |||||||||
Paid-in capital | 60,141 | 59,655 | |||||||||
Retained earnings | 303,732 | 285,969 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (3,936) | (3,556) | |||||||||
Treasury stock at cost, 31,665 and 31,332 shares, respectively
|
(111,183) | (100,402) | |||||||||
Total Raven Industries, Inc. shareholders' equity | 316,178 | 308,955 | |||||||||
Noncontrolling interest | 1 | 2 | |||||||||
Total shareholders' equity | 316,179 | 308,957 | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | $ | 372,276 | $ | 360,245 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per-share data) |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
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Net sales | $ | 100,533 | $ | 104,833 | $ | 296,769 | $ | 318,646 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 70,229 | 72,180 | 200,061 | 211,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 30,304 | 32,653 | 96,708 | 107,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Research and development expenses | 7,662 | 6,478 | 22,000 | 17,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expenses | 11,310 | 12,563 | 37,685 | 37,573 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 11,332 | 13,612 | 37,023 | 51,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | 84 | 674 | 398 | 6,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 11,416 | 14,286 | 37,421 | 57,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 1,483 | 1,230 | 5,512 | 9,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 9,933 | 13,056 | 31,909 | 48,924 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to the noncontrolling interest | (1) | 24 | (1) | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Raven Industries, Inc. | $ | 9,934 | $ | 13,032 | $ | 31,910 | $ | 48,844 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
─ Basic | $ | 0.28 | $ | 0.36 | $ | 0.89 | $ | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||
─ Diluted | $ | 0.28 | $ | 0.36 | $ | 0.88 | $ | 1.34 | |||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 9,933 | $ | 13,056 | $ | 31,909 | $ | 48,924 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation | (40) | (325) | (343) | (1,162) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefits, net of income tax benefit of $4, $2, $11, and $6 respectively
|
(12) | (6) | (37) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | (52) | (331) | (380) | (1,180) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | 9,881 | 12,725 | 31,529 | 47,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to noncontrolling interest
|
(1) | 24 | (1) | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) attributable to Raven Industries, Inc.
|
$ | 9,882 | $ | 12,701 | $ | 31,530 | $ | 47,664 |
Three Months Ended October 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$1 Par Common Stock | Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Raven Industries, Inc. Equity | Non- controlling Interest | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per-share amounts) | Shares | Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance July 31, 2019 | $ | 67,420 | $ | 59,127 | 31,496 | $ | (106,183) | $ | 298,496 | $ | (3,884) | $ | 314,976 | $ | 2 | $ | 314,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 9,934 | — | 9,934 | (1) | 9,933 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative foreign currency translation adjustment
|
— | — | — | — | — | (40) | (40) | — | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefits reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) after tax benefit of $4
|
— | — | — | — | — | (12) | (12) | — | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends ($0.13 per share)
|
— | 50 | — | — | (4,698) | — | (4,648) | — | (4,648) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued on stock options exercised, net of shares withheld for employee taxes
|
— | 15 | — | — | — | — | 15 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued on vesting of stock units, net of shares withheld for employee taxes
|
4 | (42) | — | — | — | — | (38) | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | — | — | 169 | (5,000) | — | — | (5,000) | — | (5,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | 991 | — | — | — | — | 991 | — | 991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance October 31, 2019 | $ | 67,424 | $ | 60,141 | 31,665 | $ | (111,183) | $ | 303,732 | $ | (3,936) | $ | 316,178 | $ | 1 | $ | 316,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended October 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$1 Par Common Stock | Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Raven Industries, Inc. Equity | Non- controlling Interest | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per-share amounts) | Shares | Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance January 31, 2019 | $ | 67,289 | $ | 59,655 | 31,332 | $ | (100,402) | $ | 285,969 | $ | (3,556) | $ | 308,955 | $ | 2 | $ | 308,957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 31,910 | — | 31,910 | (1) | 31,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative foreign currency translation adjustment
|
— | — | — | — | — | (343) | (343) | — | (343) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefits reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) after tax benefit of $11
|
— | — | — | — | — | (37) | (37) | — | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends ($0.39 per share)
|
— | 146 | — | — | (14,147) | — | (14,001) | — | (14,001) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued on stock options exercised, net of shares withheld for employee taxes
|
29 | (735) | — | — | — | — | (706) | — | (706) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued on vesting of stock units, net of shares withheld for employee taxes
|
106 | (2,464) | — | — | — | — | (2,358) | — | (2,358) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares repurchased | — | — | 333 | (10,781) | — | — | (10,781) | — | (10,781) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | 3,539 | — | — | — | — | 3,539 | — | 3,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance October 31, 2019 | $ | 67,424 | $ | 60,141 | 31,665 | $ | (111,183) | $ | 303,732 | $ | (3,936) | $ | 316,178 | $ | 1 | $ | 316,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended October 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$1 Par Common Stock | Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Raven Industries, Inc. Equity | Non- controlling Interest | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per-share amounts) | Shares | Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance July 31, 2018 | $ | 67,229 | $ | 59,489 | 31,332 | $ | (100,402) | $ | 279,438 | $ | (3,702) | $ | 302,052 | $ | 58 | $ | 302,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 13,032 | — | 13,032 | 24 | 13,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative foreign currency translation adjustment
|
— | — | — | — | — | (325) | (325) | — | (325) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefits reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) after tax benefit of $2
|
— | — | — | — | — | (6) | (6) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends ($0.13 per share)
|
— | 51 | — | — | (4,725) | — | (4,674) | — | (4,674) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued on stock options exercised, net of shares withheld for employee taxes
|
50 | (1,434) | — | — | — | — | (1,384) | — | (1,384) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued on vesting of stock units, net of shares withheld for employee taxes
|
6 | (101) | — | — | — | — | (95) | — | (95) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | 827 | — | — | — | — | 827 | — | 827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance October 31, 2018 | $ | 67,285 | $ | 58,832 | 31,332 | $ | (100,402) | $ | 287,745 | $ | (4,033) | $ | 309,427 | $ | 82 | $ | 309,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended October 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$1 Par Common Stock | Paid-in Capital | Treasury Stock | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Raven Industries, Inc. Equity | Non- controlling Interest | Total Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per-share amounts) | Shares | Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance January 31, 2018 | $ | 67,124 | $ | 59,143 | 31,332 | $ | (100,402) | $ | 252,772 | $ | (2,573) | $ | 276,064 | $ | 2 | $ | 276,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 48,844 | — | 48,844 | 80 | 48,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative foreign currency translation adjustment
|
— | — | — | — | — | (1,162) | (1,162) | — | (1,162) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postretirement benefits reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) after tax benefit of $6
|
— | — | — | — | — | (18) | (18) | — | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification due to ASU 2018-02 adoption
|
— | — | — | — | 280 | (280) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends ($0.39 per share)
|
— | 151 | — | — | (14,151) | — | (14,000) | — | (14,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued on stock options exercised, net of shares withheld for employee taxes
|
113 | (2,748) | — | — | — | — | (2,635) | — | (2,635) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued on vesting of stock units, net of shares withheld for employee taxes
|
48 | (822) | — | — | — | — | (774) | — | (774) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | 3,108 | — | — | — | — | 3,108 | — | 3,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance October 31, 2018 | $ | 67,285 | $ | 58,832 | 31,332 | $ | (100,402) | $ | 287,745 | $ | (4,033) | $ | 309,427 | $ | 82 | $ | 309,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
|||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 31,909 | $ | 48,924 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 12,124 | 11,273 | |||||||||||||||
Change in fair value of acquisition-related contingent consideration | 343 | 585 | |||||||||||||||
Gain from sale of equity method investment | — | (5,785) | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 1,706 | 869 | |||||||||||||||
Share-based compensation expense | 3,539 | 3,108 | |||||||||||||||
Other operating activities, net | (229) | (2,327) | |||||||||||||||
Change in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (8,406) | (11,456) | |||||||||||||||
Inventories | 1,932 | 1,932 | |||||||||||||||
Other assets | 2,592 | 428 | |||||||||||||||
Operating liabilities | 1,568 | 4,757 | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 47,078 | 52,308 | |||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Capital expenditures | (6,143) | (10,421) | |||||||||||||||
Proceeds from sale or maturity of investments | 993 | 7,334 | |||||||||||||||
Purchases of investments | (934) | (502) | |||||||||||||||
Proceeds (disbursements) from sale of assets, settlement of liabilities | 3,459 | 832 | |||||||||||||||
Other investing activities | (3,208) | (2,042) | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (5,833) | (4,799) | |||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Dividends paid | (14,001) | (14,000) | |||||||||||||||
Payments for common shares repurchased | (10,781) | — | |||||||||||||||
Payments of acquisition-related contingent liability | (1,308) | (1,220) | |||||||||||||||
Restricted stock unit issuances | (2,358) | (774) | |||||||||||||||
Employee stock option exercises | (706) | (2,635) | |||||||||||||||
Other financing activities | (716) | (151) | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (29,870) | (18,780) | |||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash | (68) | (571) | |||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 11,307 | 28,158 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 65,787 | 40,535 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period | $ | 77,094 | $ | 68,693 |
October 31, 2019 | January 31, 2019 | |||||||||||||||||||
Accounts receivable, net: | ||||||||||||||||||||
Trade accounts | $ | 56,894 | $ | 53,820 | ||||||||||||||||
Unbilled receivables | 6,421 | 1,391 | ||||||||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | (1,258) | (739) | ||||||||||||||||||
$ | 62,057 | $ | 54,472 | |||||||||||||||||
Inventories: | ||||||||||||||||||||
Finished goods | 6,997 | 7,629 | ||||||||||||||||||
In process | 1,268 | 1,103 | ||||||||||||||||||
Materials | 43,716 | 45,344 | ||||||||||||||||||
$ | 51,981 | $ | 54,076 | |||||||||||||||||
Other current assets: | ||||||||||||||||||||
Insurance policy benefit | 73 | 336 | ||||||||||||||||||
Income tax receivable | 1,624 | 1,045 | ||||||||||||||||||
Receivable from sale of investment | — | 1,055 | ||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other | 3,398 | 6,300 | ||||||||||||||||||
$ | 5,095 | $ | 8,736 | |||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net:(a)
|
||||||||||||||||||||
Land | $ | 3,117 | $ | 3,234 | ||||||||||||||||
Buildings and improvements | 79,719 | 81,381 | ||||||||||||||||||
Machinery and equipment | 156,530 | 155,463 | ||||||||||||||||||
Financing lease right-of-use assets | 879 | — | ||||||||||||||||||
Accumulated depreciation | (138,758) | (133,724) | ||||||||||||||||||
101,487 | 106,354 | |||||||||||||||||||
Property, plant and equipment subject to capital leases: | ||||||||||||||||||||
Machinery and equipment | — | 510 | ||||||||||||||||||
Accumulated amortization for capitalized leases | — | (249) | ||||||||||||||||||
$ | 101,487 | $ | 106,615 | |||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||
Equity investments | $ | 1,200 | $ | 345 | ||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 2,782 | — | ||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 17 | 16 | ||||||||||||||||||
Other | 4,796 | 2,963 | ||||||||||||||||||
$ | 8,795 | $ | 3,324 | |||||||||||||||||
Accrued liabilities: | ||||||||||||||||||||
Salaries and related | $ | 4,884 | $ | 8,244 | ||||||||||||||||
Benefits | 5,229 | 4,751 | ||||||||||||||||||
Insurance obligations | 1,976 | 1,963 | ||||||||||||||||||
Warranties | 1,984 | 890 | ||||||||||||||||||
Income taxes | 352 | 328 | ||||||||||||||||||
Other taxes | 1,474 | 2,434 | ||||||||||||||||||
Acquisition-related contingent consideration | 813 | 1,796 | ||||||||||||||||||
Lease liability | 2,065 | — | ||||||||||||||||||
Other | 2,129 | 3,072 | ||||||||||||||||||
$ | 20,906 | $ | 23,478 | |||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||
Postretirement benefits | $ | 7,703 | $ | 7,678 | ||||||||||||||||
Acquisition-related contingent consideration | 2,143 | 2,376 | ||||||||||||||||||
Lease liability | 1,776 | — | ||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 3,357 | 1,659 | ||||||||||||||||||
Uncertain tax positions | 2,701 | 2,670 | ||||||||||||||||||
Other | 4,289 | 3,852 | ||||||||||||||||||
$ | 21,969 | $ | 18,235 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Anti-dilutive options and restricted stock units | 101,384 | — | 21,444 | 50,699 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Raven Industries, Inc. | $ | 9,934 | $ | 13,032 | $ | 31,910 | $ | 48,844 | |||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 35,785,460 | 35,952,688 | 35,893,714 | 35,890,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average fully vested stock units outstanding | 128,604 | 104,649 | 120,691 | 98,235 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for basic calculation | 35,914,064 | 36,057,337 | 36,014,405 | 35,988,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 35,785,460 | 35,952,688 | 35,893,714 | 35,890,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average fully vested stock units outstanding | 128,604 | 104,649 | 120,691 | 98,235 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive impact of stock options and restricted stock units | 176,850 | 414,542 | 236,222 | 450,429 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator for diluted calculation | 36,090,914 | 36,471,879 | 36,250,627 | 36,439,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per share ─ basic | $ | 0.28 | $ | 0.36 | $ | 0.89 | $ | 1.36 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income per share ─ diluted | $ | 0.28 | $ | 0.36 | $ | 0.88 | $ | 1.34 |
Revenue by Product Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended October 31, 2019 | Three Months Ended October 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATD | EFD | AERO |
ELIM(a)
|
Total | ATD | EFD | AERO |
ELIM(a)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lighter-than-Air | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | $ | — | $ | — | $ | 11,071 | $ | — | $ | 11,071 | $ | — | $ | — | $ | 14,152 | $ | — | $ | 14,152 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | — | — | — | — | — | — | — | 298 | — | 298 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plastic Films & Sheeting
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | — | 54,673 | — | (33) | 54,640 | — | 52,841 | — | (177) | 52,664 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | — | 1,733 | — | — | 1,733 | — | 5,398 | — | — | 5,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precision Agriculture Equipment
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | 22,957 | — | — | (1) | 22,956 | 23,764 | — | — | — | 23,764 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 5,543 | — | — | — | 5,543 | 5,976 | — | — | — | 5,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | — | — | 4,577 | — | 4,577 | — | — | 2,578 | — | 2,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | — | — | 13 | — | 13 | — | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 28,500 | $ | 56,406 | $ | 15,661 | $ | (34) | $ | 100,533 | $ | 29,740 | $ | 58,239 | $ | 17,031 | $ | (177) | $ | 104,833 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended October 31, 2019 | Nine Months Ended October 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATD | EFD | AERO |
ELIM(a)
|
Total | ATD | EFD | AERO |
ELIM(a)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lighter-than-Air | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | $ | — | $ | — | $ | 26,230 | $ | — | $ | 26,230 | $ | — | $ | — | $ | 31,899 | $ | — | $ | 31,899 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | — | — | 49 | — | 49 | — | — | 834 | — | 834 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plastic Films & Sheeting
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | — | 151,278 | — | (80) | 151,198 | — | 163,059 | — | (441) | 162,618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | — | 6,936 | — | — | 6,936 | — | 14,047 | — | — | 14,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Precision Agriculture Equipment
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | 72,915 | — | — | (1) | 72,914 | 76,881 | — | — | — | 76,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 24,681 | — | — | — | 24,681 | 23,651 | — | — | — | 23,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | — | — | 14,665 | — | 14,665 | — | — | 8,698 | — | 8,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | — | — | 96 | — | 96 | — | — | 18 | — | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 97,596 | $ | 158,214 | $ | 41,040 | $ | (81) | $ | 296,769 | $ | 100,532 | $ | 177,106 | $ | 41,449 | $ | (441) | $ | 318,646 |
October 31,
2019 |
January 31,
2019 |
$ Change | % Change | |||||||||||||||||
Contract assets | $ | 6,998 | $ | 2,027 | $ | 4,971 | 245.2 | % | ||||||||||||
Contract liabilities | $ | 2,177 | $ | 1,303 | $ | 874 | 67.1 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,579 | $ | 2,950 | $ | 4,172 | $ | 3,046 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value of contingent consideration acquired
|
— | — | 310 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of the liability
|
100 | 182 | 343 | 585 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration earn-out paid
|
(723) | (721) | (1,869) | (1,220) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 2,956 | $ | 2,411 | $ | 2,956 | $ | 2,411 | |||||||||||||||||||||||||||
Classification of liability in the consolidated balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities
|
$ | 813 | $ | 1,764 | $ | 813 | $ | 1,764 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities, long-term
|
2,143 | 647 | 2,143 | 647 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at October 31 | $ | 2,956 | $ | 2,411 | $ | 2,956 | $ | 2,411 |
Applied
Technology |
Engineered
Films |
Aerostar | Total | |||||||||||||||||||||||
Balance at January 31, 2019 | $ | 17,076 | $ | 33,232 | $ | 634 | $ | 50,942 | ||||||||||||||||||
Changes due to business combinations
|
(33) | — | — | (33) | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment
|
(75) | — | — | (75) | ||||||||||||||||||||||
Balance at October 31, 2019 | $ | 16,968 | $ | 33,232 | $ | 634 | $ | 50,834 |
October 31, 2019 | January 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated | Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | amortization | Net | Amount | amortization | Net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Existing technology | $ | 9,174 | $ | (7,591) | $ | 1,583 | $ | 9,203 | $ | (7,216) | $ | 1,987 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 16,073 | (6,529) | 9,544 | 15,791 | (5,508) | 10,283 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Patents and other intangibles
|
6,102 | (2,296) | 3,806 | 5,908 | (1,885) | 4,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 31,349 | $ | (16,416) | $ | 14,933 | $ | 30,902 | $ | (14,609) | $ | 16,293 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 7 | $ | 7 | $ | 21 | $ | 21 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 83 | 79 | 250 | 237 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses | 24 | 32 | 72 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrecognized gains in prior service cost | (40) | (40) | (120) | (120) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 74 | $ | 78 | $ | 223 | $ | 234 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,739 | $ | 1,137 | $ | 890 | $ | 1,163 | |||||||||||||||||||||||||||
Change in provision
|
1,184 | 521 | 3,038 | 1,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Settlements made
|
(939) | (807) | (1,944) | (1,319) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,984 | $ | 851 | $ | 1,984 | $ | 851 |
October 31, 2019 | January 31, 2019 | ||||||||||
Unamortized debt issuance costs(a)
|
$ | 202 | $ | 132 |
October 31, 2019 | January 31, 2019 | ||||||||||||||||
Letters of credit outstanding(a)
|
$ | 314 | $ | 514 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||
October 31, 2019 | October 31, 2019 | ||||||||||
Lease Costs: | |||||||||||
Finance Leases | |||||||||||
Depreciation of right-of-use assets | $ | 106 | $ | 305 | |||||||
Interest on lease liabilities | 5 | 16 | |||||||||
Total finance lease cost | $ | 111 | $ | 321 | |||||||
Operating Leases | |||||||||||
Operating lease cost | $ | 360 | $ | 1,082 | |||||||
Short-term lease cost | 119 | 325 | |||||||||
Total operating lease cost | $ | 479 | $ | 1,407 | |||||||
Total finance and operating lease cost | $ | 590 | $ | 1,728 |
October 31, 2019 | |||||
Operating Leases | |||||
Operating lease right-of-use assets | $ | 2,782 | |||
Current lease liability | $ | 1,734 | |||
Non-current lease liability | 1,507 | ||||
Total operating lease liabilities | $ | 3,241 | |||
Finance Leases | |||||
Property, plant and equipment, at cost | $ | 879 | |||
Accumulated depreciation | (279) | ||||
Property, plant and equipment, net | $ | 600 | |||
Current lease liability | $ | 331 | |||
Non-current lease liability | 269 | ||||
Total finance lease liabilities | $ | 600 |
October 31, 2019 | |||||
Weighted Average Remaining Lease Term: | |||||
Operating leases | 2 years | ||||
Finance leases | 2 years | ||||
Weighted Average Discount Rate: | |||||
Operating leases | 3.5 | % | |||
Finance leases | 3.5 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||
October 31, 2019 | October 31, 2019 | ||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 360 | $ | 1,082 | |||||||
Operating cash flows from finance leases | 5 | 16 | |||||||||
Financing cash flows from finance leases | 106 | 305 | |||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations: | |||||||||||
Finance leases | $ | 13 | $ | 411 | |||||||
Operating leases | — | — |
October 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Operating Leases | Finance Leases | |||||||||||||||||||
Remainder of Fiscal 2020 | $ | 450 | $ | 110 | ||||||||||||||||
Fiscal 2021 | 1,846 | 250 | ||||||||||||||||||
Fiscal 2022 | 677 | 160 | ||||||||||||||||||
Fiscal 2023 | 314 | 84 | ||||||||||||||||||
Fiscal 2024 | 98 | 21 | ||||||||||||||||||
Thereafter | — | — | ||||||||||||||||||
Total lease payments | $ | 3,385 | $ | 625 | ||||||||||||||||
Less imputed interest | (144) | (25) | ||||||||||||||||||
Total lease liabilities | $ | 3,241 | $ | 600 |
January 31, 2019 | ||||||||||||||||||||
Operating Leases | Capital Leases | |||||||||||||||||||
Fiscal 2020 | $ | 2,213 | $ | 182 | ||||||||||||||||
Fiscal 2021 | 1,939 | 102 | ||||||||||||||||||
Fiscal 2022 | 728 | 44 | ||||||||||||||||||
Fiscal 2023 | 356 | 2 | ||||||||||||||||||
Fiscal 2024 | 140 | — | ||||||||||||||||||
Thereafter | — | — | ||||||||||||||||||
Total lease payments | $ | 5,376 | $ | 330 | ||||||||||||||||
Less amount representing estimated executory costs such as taxes, license and
insurance including profit thereon |
(14) | |||||||||||||||||||
Less amounts representing interest | (32) | |||||||||||||||||||
Present value of net minimum lease payments | $ | 284 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 13.0 | % | 8.6 | % | 14.7 | % | 15.6 | % |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Discrete tax benefit | $ | 268 | $ | 1,440 | $ | 1,336 | $ | 2,129 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid(a)
|
$ | 4,648 | 4,674 | $ | 14,001 | 14,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per share (in cents per share)(a)
|
13.0 | 13.0 | 39.0 | 39.0 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31, 2019 | October 31, 2018 | October 31, 2019 | October 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | $ | 98 | $ | 99 | $ | 273 | $ | 282 | |||||||||||||||||||||||||||
Research and development expenses | 41 | 32 | 122 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general, and administrative expenses | 852 | 696 | 3,144 | 2,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ | 991 | $ | 827 | $ | 3,539 | $ | 3,108 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Technology | $ | 28,500 | $ | 29,740 | $ | 97,596 | $ | 100,532 | |||||||||||||||||||||||||||
Engineered Films(a)
|
56,406 | 58,239 | 158,214 | 177,106 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Aerostar | 15,661 | 17,031 | 41,040 | 41,449 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment eliminations(b)
|
(34) | (177) | (81) | (441) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated net sales | $ | 100,533 | $ | 104,833 | $ | 296,769 | $ | 318,646 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income(c)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Applied Technology
|
$ | 7,035 | $ | 7,737 | $ | 25,120 | $ | 32,473 | |||||||||||||||||||||||||||
Engineered Films | 8,474 | 9,239 | 24,987 | 33,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Aerostar | 2,488 | 3,839 | 7,427 | 10,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Intersegment eliminations
|
(12) | (37) | (10) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total reportable segment income | 17,985 | 20,778 | 57,524 | 76,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses(c)
|
(6,653) | (7,166) | (20,501) | (24,388) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated operating income | $ | 11,332 | $ | 13,612 | $ | 37,023 | $ | 51,772 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
$ Change | % Change |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
$ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 28,500 | $ | 29,740 | $ | (1,240) | (4.2) | % | $ | 97,596 | $ | 100,532 | $ | (2,936) | (2.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 13,205 | 14,639 | (1,434) | (9.8) | % | 47,539 | 51,640 | (4,101) | (7.9) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 46.3 | % | 49.2 | % | 48.7 | % | 51.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 6,170 | $ | 6,902 | $ | (732) | (10.6) | % | $ | 22,419 | $ | 19,167 | $ | 3,252 | 17.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as % of sales
|
21.6 | % | 23.2 | % | 23.0 | % | 19.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income(a)
|
$ | 7,035 | $ | 7,737 | $ | (702) | (9.1) | % | $ | 25,120 | $ | 32,473 | $ | (7,353) | (22.6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 24.7 | % | 26.0 | % | 25.7 | % | 32.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) At the segment level, operating income does not include an allocation of general and administrative expenses.
|
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
$ Change | % Change |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
$ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 56,406 | $ | 58,239 | $ | (1,833) | (3.1) | % | $ | 158,214 | $ | 177,106 | $ | (18,892) | (10.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 10,714 | 11,361 | (647) | (5.7) | % | 32,258 | 39,303 | (7,045) | (17.9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 19.0 | % | 19.5 | % | 20.4 | % | 22.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 2,240 | $ | 2,122 | $ | 118 | 5.6 | % | $ | 7,271 | $ | 6,062 | $ | 1,209 | 19.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as % of sales | 4.0 | % | 3.6 | % | 4.6 | % | 3.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income(a)
|
$ | 8,474 | $ | 9,239 | $ | (765) | (8.3) | % | $ | 24,987 | $ | 33,241 | $ | (8,254) | (24.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 15.0 | % | 15.9 | % | 15.8 | % | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) At the segment level, operating income does not include an allocation of general and administrative expenses.
|
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
$ Change | % Change |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
$ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 15,661 | $ | 17,031 | $ | (1,370) | (8.0) | % | $ | 41,040 | $ | 41,449 | $ | (409) | (1.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 6,397 | 6,690 | (293) | (4.4) | % | 16,921 | 16,349 | 572 | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross margin | 40.8 | % | 39.3 | % | 41.2 | % | 39.4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | $ | 3,909 | $ | 2,851 | $ | 1,058 | 37.1 | % | $ | 9,494 | $ | 5,870 | $ | 3,624 | 61.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses as % of sales
|
25.0 | % | 16.7 | % | 23.1 | % | 14.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income(a)
|
$ | 2,488 | $ | 3,839 | $ | (1,351) | (35.2) | % | $ | 7,427 | $ | 10,479 | $ | (3,052) | (29.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating margin | 15.9 | % | 22.5 | % | 18.1 | % | 25.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(a) At the segment level, operating income does not include an allocation of general and administrative expenses.
|
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
October 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expenses | $ | 6,653 | $ | 7,166 | $ | 20,501 | $ | 24,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Administrative expenses as a % of sales | 6.6 | % | 6.8 | % | 6.9 | % | 7.7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense), net | $ | 84 | $ | 674 | $ | 398 | $ | 6,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 13.0 | % | 8.6 | % | 14.7 | % | 15.6 | % |
(dollars in thousands) |
October 31,
2019 |
January 31,
2019 |
October 31,
2018 |
||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 77,094 | $ | 65,787 | $ | 68,693 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | October 31, 2019 | October 31, 2018 | October 31, 2019 | October 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash provided by operating activities | $ | 20,918 | $ | 13,656 | $ | 47,078 | $ | 52,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash used in investing activities | (2,155) | (3,311) | (5,833) | (4,799) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash used in financing activities | (10,778) | (6,923) | (29,870) | (18,780) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (22) | (168) | (68) | (571) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | $ | 7,963 | $ | 3,254 | $ | 11,307 | $ | 28,158 |
ITEM 3. | QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK |
ITEM 4. | CONTROLS AND PROCEDURES |
Period | Total number of shares purchased under the plan | Weighted average price paid per share (or unit) | Total amount purchased including commissions | Dollar value of shares (or units) that may be purchased under the plan | ||||||||||||||||||||||
August 1 to August 31, 2019 | 86,674 | $ | 28.78 | $ | 2,494,524 | |||||||||||||||||||||
September 1 to September 30, 2019 | 82,800 | 30.26 | 2,505,467 | |||||||||||||||||||||||
October 1 to October 31, 2019 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
Total as of and for the fiscal quarter ended October 31, 2019
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169,474 | $ | 29.50 | $ | 4,999,991 | $ | 17,178,950 |
Exhibit
Number |
Description | |||||||
Form of Performance Stock Unit Agreement under the Raven Industries, Inc. 2019 Equity Incentive Plan filed herewith as Exhibit 10.1. † | ||||||||
Form of Restricted Stock Unit Award Agreement under the Raven Industries, Inc. 2019 Equity Incentive Plan filed herewith as Exhibit 10.2. †
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Credit Agreement dated September 20, 2019 by and among Raven Industries, Inc. as the Borrower, Bank of America, N.A., as Administrative Agent, Swingline Lender, and an L/C issuer and each of the other lenders party thereto (incorporated herein by reference to Exhibit 10.1 of the Company's 8-K filed September 23, 2019). | ||||||||
Certification of Chief Executive Officer Pursuant to Rule 13a-14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | ||||||||
Certification of Chief Financial Officer Pursuant to Rule 13a-14(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | ||||||||
Certification of Chief Executive Officer Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | ||||||||
Certification of Chief Financial Officer Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | ||||||||
101.INS | Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase | |||||||
104 | Cover page Interactive Data File is formatted in Inline XBRL and is contained in Exhibits 101 |
RAVEN INDUSTRIES, INC. | ||||||||||||||||||||
/s/ Steven E. Brazones | ||||||||||||||||||||
Steven E. Brazones | ||||||||||||||||||||
Vice President and Chief Financial Officer
(Principal Financial and Accounting Officer) |
Name of Participant: [_______________________] | |||||||||||||||||
Number of Restricted Stock Units: [_______] | Grant Date: __________, 20__ | ||||||||||||||||
Vesting: | |||||||||||||||||
Vesting Date
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Number of Restricted Stock Units that Vest
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Dated: November 27, 2019
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/s/ Daniel A. Rykhus | ||||
Daniel A. Rykhus | |||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: November 27, 2019
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/s/ Steven E. Brazones | ||||
Steven E. Brazones | |||||
Vice President and Chief Financial Officer |
Dated: November 27, 2019
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/s/ Daniel A. Rykhus | ||||
Daniel A. Rykhus | |||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: November 27, 2019
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/s/ Steven E. Brazones | ||||
Steven E. Brazones | |||||
Vice President and Chief Financial Officer | |||||