North Carolina | 56-0939887 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | ||||||||||
214 North Tryon Street | |||||||||||
Charlotte, | North Carolina | 28202 | |||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | ||||||||||
Registrant’s telephone number, including area code: | (336) | 733-2000 | |||||||||
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, $5 par value | TFC | New York Stock Exchange | ||||||||||||
Depositary Shares each representing 1/4,000th interest in a share of Series I Perpetual Preferred Stock | TFC.PI | New York Stock Exchange | ||||||||||||
5.853% Fixed-to-Floating Rate Normal Preferred Purchase Securities each representing 1/100th interest in a share of Series J Perpetual Preferred Stock | TFC.PJ | New York Stock Exchange | ||||||||||||
Depositary Shares each representing 1/1,000th interest in a share of Series O Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | TFC.PO | New York Stock Exchange | ||||||||||||
Depositary Shares each representing 1/1,000th interest in a share of Series R Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock | TFC.PR | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
TABLE OF CONTENTS | ||||||||
TRUIST FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
FORM 10-Q | ||||||||
June 30, 2024 | ||||||||
Page No. | ||||||||
PART I - Financial Information | ||||||||
Glossary of Defined Terms | ||||||||
Forward-Looking Statements and Other Terms | ||||||||
Item 1. | Financial Statements | |||||||
Consolidated Balance Sheets (Unaudited) | ||||||||
Consolidated Statements of Income (Unaudited) | ||||||||
Consolidated Statements of Comprehensive Income (Unaudited) | ||||||||
Consolidated Statements of Changes in Shareholders’ Equity (Unaudited) | ||||||||
Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited) | ||||||||
Notes to Consolidated Financial Statements (Unaudited) | ||||||||
Note 1. Basis of Presentation | ||||||||
Note 2. Discontinued Operations | ||||||||
Note 3. Securities Financing Activities | ||||||||
Note 4. Investment Securities | ||||||||
Note 5. Loans and ACL | ||||||||
Note 6. Goodwill and Other Intangible Assets | ||||||||
Note 7. Loan Servicing | ||||||||
Note 8. Other Assets and Liabilities | ||||||||
Note 9. Borrowings | ||||||||
Note 10. Shareholders’ Equity | ||||||||
Note 11. AOCI | ||||||||
Note 12. Income Taxes | ||||||||
Note 13. Benefit Plans | ||||||||
Note 14. Commitments and Contingencies | ||||||||
Note 15. Fair Value Disclosures | ||||||||
Note 16. Derivative Financial Instruments | ||||||||
Note 17. Computation of EPS | ||||||||
Note 18. Operating Segments | ||||||||
Item 2. | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
Regulatory and Supervisory Considerations | ||||||||
Executive Overview | ||||||||
Analysis of Results of Operations | ||||||||
Analysis of Financial Condition | ||||||||
Risk Management | ||||||||
Liquidity | ||||||||
Capital | ||||||||
Critical Accounting Policies | ||||||||
Item 3. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk (see Market Risk in MD&A) | |||||||
Item 4. | Controls and Procedures | |||||||
PART II - Other Information | ||||||||
Item 1. | Legal Proceedings | |||||||
Item 1A. | Risk Factors | |||||||
Item 2. | Unregistered Sales of Equity Securities, Use of Proceeds, and Issuer Purchases of Equity Securities | |||||||
Item 3. | Defaults Upon Senior Securities - (none) | |||||||
Item 4. | Mine Safety Disclosures - (not applicable) | |||||||
Item 5. | Other Information | |||||||
Item 6. | Exhibits | |||||||
Term | Definition | ||||
ACL | Allowance for credit losses | ||||
AD and CL | Acquisition and development and commercial land | ||||
AFS | Available-for-sale | ||||
Agency MBS | Mortgage-backed securities issued by a U.S. government agency or GSE | ||||
ALCO | Asset and Liability Committee | ||||
ALLL | Allowance for loan and lease losses | ||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | ||||
BCBS | Basel Committee on Banking Supervision | ||||
BHC | Bank holding company | ||||
BHCA | Bank Holding Company Act of 1956, as amended | ||||
Board | Truist’s Board of Directors | ||||
BRC | Board Risk Committee | ||||
C&CB | Corporate and Commercial Banking, an operating segment prior to the Company’s realignment as of January 1, 2024 | ||||
CB&W | Consumer Banking and Wealth, an operating segment prior to the Company’s realignment as of January 1, 2024 | ||||
CCAR | Comprehensive Capital Analysis and Review | ||||
CD | Certificate of deposit | ||||
CDI | Core deposit intangible | ||||
CECL | Current expected credit loss model | ||||
CEO | Chief Executive Officer | ||||
CET1 | Common equity tier 1 | ||||
CFO | Chief Financial Officer | ||||
CFTC | Commodity Futures Trading Commission | ||||
CIO | Chief Information Officer | ||||
Company | Truist Financial Corporation and its subsidiaries (interchangeable with “Truist” below) | ||||
CP | Construction and permanent | ||||
CRE | Commercial real estate | ||||
CSBB | Consumer and Small Business Banking, an operating segment after the Company’s realignment as of January 1, 2024 | ||||
DIF | Deposit Insurance Fund administered by the FDIC | ||||
EPS | Earnings per common share | ||||
Exchange Act | Securities Exchange Act of 1934, as amended | ||||
EVE | Economic value of equity | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ||||
FHLMC | Federal Home Loan Mortgage Corporation | ||||
FNMA | Federal National Mortgage Association | ||||
FRB | Board of Governors of the Federal Reserve System | ||||
FTE | Full-time equivalent employee | ||||
GAAP | Accounting principles generally accepted in the United States of America | ||||
GCO | Governance and Controls Organization | ||||
GDP | Gross Domestic Product | ||||
GSE | U.S. government-sponsored enterprise | ||||
HFI | Held for investment | ||||
HQLA | High-quality liquid assets | ||||
HTM | Held-to-maturity | ||||
IH | Insurance Holdings, a discontinued operating segment following the announcement of the sale of TIH | ||||
IPV | Independent price verification | ||||
IRR | Interest rate risk | ||||
LCR | Liquidity Coverage Ratio | ||||
LHFS | Loans held for sale | ||||
LOCOM | Lower of cost or market | ||||
Market Risk Rule | Market risk capital requirements issued jointly by the OCC, U.S. Treasury, FRB, and FDIC | ||||
MBS | Mortgage-backed securities | ||||
MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||
MRO | Model Risk Oversight | ||||
MSR | Mortgage servicing right | ||||
NA | Not applicable | ||||
NII | Net interest income | ||||
NIM | Net interest margin, computed on a TE basis | ||||
NM | Not meaningful | ||||
NPA | Nonperforming asset | ||||
NPL | Nonperforming loan | ||||
NSFR | Net stable funding ratio | ||||
NYSE | New York Stock Exchange | ||||
OAS | Option adjusted spread | ||||
OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||
OCI | Other comprehensive income (loss) | ||||
Term | Definition | ||||
OPEB | Other post-employment benefit | ||||
OREO | Other real estate owned | ||||
OT&C | Other, Treasury and Corporate | ||||
Parent Company | Truist Financial Corporation, the parent company of Truist Bank and other subsidiaries | ||||
PCD | Purchased credit deteriorated loans | ||||
ROU assets | Right-of-use assets | ||||
RSU | Restricted stock unit | ||||
RUFC | Reserve for unfunded lending commitments | ||||
S&P | Standard & Poor’s | ||||
SBIC | Small Business Investment Company | ||||
SCB | Stress Capital Buffer | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
TBVPS | Tangible book value per common share | ||||
TE | Taxable-equivalent | ||||
TIH | Truist Insurance Holdings, LLC, an entity sold on May 6, 2024 | ||||
TRS | Total Return Swap | ||||
Truist | Truist Financial Corporation and its subsidiaries (interchangeable with the “Company” above) | ||||
Truist Bank | Truist Bank, a North Carolina-charted member bank | ||||
U.S. | United States of America | ||||
U.S. DOJ | United States Department of Justice | ||||
U.S. Treasury | United States Department of the Treasury | ||||
UPB | Unpaid principal balance | ||||
VaR | Value-at-risk | ||||
VIE | Variable interest entity | ||||
WB | Wholesale Banking, an operating segment after the Company’s realignment as of January 1, 2024 |
Unaudited (Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 5,204 | $ | 5,000 | |||||||
Interest-bearing deposits with banks | 35,675 | 25,230 | |||||||||
Securities borrowed or purchased under agreements to resell | 2,338 | 2,378 | |||||||||
Trading assets at fair value | 5,558 | 4,332 | |||||||||
AFS securities at fair value | 55,969 | 67,366 | |||||||||
HTM securities (fair value of $42,143 and $44,630, respectively) | 52,447 | 54,107 | |||||||||
LHFS (including $1,284 and $852 at fair value, respectively) | 1,457 | 1,280 | |||||||||
Loans and leases (including $14 and $15 at fair value, respectively) | 305,692 | 312,061 | |||||||||
ALLL | (4,808) | (4,798) | |||||||||
Loans and leases, net of ALLL | 300,884 | 307,263 | |||||||||
Premises and equipment | 3,244 | 3,298 | |||||||||
Goodwill | 17,157 | 17,156 | |||||||||
CDI and other intangible assets | 1,729 | 1,909 | |||||||||
Loan servicing rights at fair value | 3,410 | 3,378 | |||||||||
Other assets (including $1,371 and $1,311 at fair value, respectively) | 34,781 | 34,997 | |||||||||
Assets of discontinued operations | — | 7,655 | |||||||||
Total assets | $ | 519,853 | $ | 535,349 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 107,310 | $ | 111,624 | |||||||
Interest-bearing deposits (including $43 and $0 at fair value, respectively) | 278,101 | 284,241 | |||||||||
Short-term borrowings (including $2,041 and $1,625 at fair value, respectively) | 22,816 | 24,828 | |||||||||
Long-term debt | 34,616 | 38,918 | |||||||||
Other liabilities (including $2,739 and $2,597 at fair value, respectively) | 13,183 | 12,946 | |||||||||
Liabilities of discontinued operations | — | 3,539 | |||||||||
Total liabilities | 456,026 | 476,096 | |||||||||
Shareholders’ Equity | |||||||||||
Preferred stock | 6,673 | 6,673 | |||||||||
Common stock, $5 par value | 6,691 | 6,669 | |||||||||
Additional paid-in capital | 36,364 | 36,177 | |||||||||
Retained earnings | 22,603 | 22,088 | |||||||||
AOCI, net of deferred income taxes | (8,504) | (12,506) | |||||||||
Noncontrolling interests | — | 152 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 63,827 | 59,253 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 519,853 | $ | 535,349 | |||||||
Common shares outstanding | 1,338,223 | 1,333,743 | |||||||||
Common shares authorized | 2,000,000 | 2,000,000 | |||||||||
Preferred shares outstanding | 223 | 223 | |||||||||
Preferred shares authorized | 5,000 | 5,000 |
Unaudited (Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 4,879 | $ | 4,915 | $ | 9,744 | $ | 9,571 | ||||||||||||||||||
Interest on securities | 838 | 749 | 1,643 | 1,501 | ||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | 634 | 511 | 1,148 | 887 | ||||||||||||||||||||||
Total interest income | 6,351 | 6,175 | 12,535 | 11,959 | ||||||||||||||||||||||
Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 2,016 | 1,527 | 3,980 | 2,652 | ||||||||||||||||||||||
Interest on long-term debt | 446 | 734 | 928 | 1,248 | ||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 362 | 311 | 728 | 589 | ||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 2,824 | 2,572 | 5,636 | 4,489 | ||||||||||||||||||||||
Net Interest Income | 3,527 | 3,603 | 6,899 | 7,470 | ||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 451 | 538 | 951 | 1,040 | ||||||||||||||||||||||
Net Interest Income After Provision for Credit Losses | 3,076 | 3,065 | 5,948 | 6,430 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest Income | ||||||||||||||||||||||||||
Wealth management income | 361 | 330 | 717 | 669 | ||||||||||||||||||||||
Investment banking and trading income | 286 | 211 | 609 | 472 | ||||||||||||||||||||||
Card and payment related fees | 230 | 236 | 454 | 466 | ||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 232 | 240 | 457 | 490 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 112 | 99 | 209 | 241 | ||||||||||||||||||||||
Lending related fees | 89 | 86 | 185 | 192 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease income | 50 | 64 | 109 | 131 | ||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses) | (6,650) | — | (6,650) | — | ||||||||||||||||||||||
Other income | 78 | 114 | 144 | 140 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | (5,212) | 1,380 | (3,766) | 2,801 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest Expense | ||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 1,661 | 1,705 | 3,291 | 3,373 | ||||||||||||||||||||||
Professional fees and outside processing | 308 | 311 | 586 | 598 | ||||||||||||||||||||||
Software expense | 218 | 223 | 442 | 423 | ||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 160 | 166 | 320 | 335 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 89 | 99 | 177 | 199 | ||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 89 | 87 | 177 | 189 | ||||||||||||||||||||||
Marketing and customer development | 63 | 69 | 119 | 137 | ||||||||||||||||||||||
Operating lease depreciation | 34 | 44 | 74 | 90 | ||||||||||||||||||||||
Regulatory costs | 85 | 73 | 237 | 148 | ||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 33 | 48 | 84 | 104 | ||||||||||||||||||||||
Other expense | 354 | 221 | 540 | 465 | ||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 3,094 | 3,046 | 6,047 | 6,061 | ||||||||||||||||||||||
Earnings | ||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | (5,230) | 1,399 | (3,865) | 3,170 | ||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | (1,324) | 230 | (1,092) | 591 | ||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations | (3,906) | 1,169 | (2,773) | 2,579 | ||||||||||||||||||||||
Net income from discontinued operations | 4,828 | 176 | 4,895 | 281 | ||||||||||||||||||||||
Net income | 922 | 1,345 | 2,122 | 2,860 | ||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests from discontinued operations | 19 | 36 | 22 | 38 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | 77 | 75 | 183 | 178 | ||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 826 | $ | 1,234 | $ | 1,917 | $ | 2,644 | ||||||||||||||||||
Basic earnings from continuing operations | $ | (2.98) | $ | 0.82 | $ | (2.21) | $ | 1.80 | ||||||||||||||||||
Basic EPS | 0.62 | 0.93 | 1.43 | 1.99 | ||||||||||||||||||||||
Diluted earnings from continuing operations | (2.98) | 0.82 | (2.21) | 1.79 | ||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | 0.62 | 0.92 | 1.43 | 1.98 | ||||||||||||||||||||||
Basic weighted average shares outstanding | 1,338,149 | 1,331,953 | 1,336,620 | 1,330,286 | ||||||||||||||||||||||
Diluted weighted average shares outstanding | 1,338,149 | 1,337,307 | 1,336,620 | 1,338,346 |
Unaudited (Dollars in millions) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 922 | $ | 1,345 | $ | 2,122 | $ | 2,860 | |||||||||||||||
OCI, net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Net change in net pension and postretirement costs | 34 | 8 | 35 | (6) | |||||||||||||||||||
Net change in cash flow hedges | (38) | (317) | (228) | (192) | |||||||||||||||||||
Net change in AFS securities | 4,664 | (550) | 4,088 | 303 | |||||||||||||||||||
Net change in HTM securities | 57 | 65 | 108 | 120 | |||||||||||||||||||
Other, net | 1 | 1 | (1) | 2 | |||||||||||||||||||
Total OCI, net of tax | 4,718 | (793) | 4,002 | 227 | |||||||||||||||||||
Total OCI | $ | 5,640 | $ | 552 | $ | 6,124 | $ | 3,087 | |||||||||||||||
Income Tax Effect of Items Included in OCI: | |||||||||||||||||||||||
Net change in net pension and postretirement costs | $ | 11 | $ | 3 | $ | 11 | $ | — | |||||||||||||||
Net change in cash flow hedges | (12) | (97) | (70) | (59) | |||||||||||||||||||
Net change in AFS securities | 1,439 | (187) | 1,262 | 75 | |||||||||||||||||||
Net change in HTM securities | 18 | 17 | 33 | 32 | |||||||||||||||||||
Total income taxes related to OCI | $ | 1,456 | $ | (264) | $ | 1,236 | $ | 48 |
Unaudited (Dollars in millions, shares in thousands) | Shares of Common Stock | Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-In Capital | Retained Earnings | AOCI | Noncontrolling Interests | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2023 | 1,331,918 | $ | 6,673 | $ | 6,660 | $ | 34,582 | $ | 27,038 | $ | (12,581) | $ | 22 | $ | 62,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 1,309 | — | 36 | 1,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI | — | — | — | — | — | (793) | — | (793) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Received in connection with TIH minority stake sale, net | — | — | — | 1,317 | — | — | 96 | 1,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued in connection with equity awards, net | 58 | — | — | 1 | (2) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock | — | — | — | — | (693) | — | — | (693) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on preferred stock | — | — | — | — | (75) | — | — | (75) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation expense | — | — | — | 90 | — | — | — | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | 1,331,976 | $ | 6,673 | $ | 6,660 | $ | 35,990 | $ | 27,577 | $ | (13,374) | $ | 155 | $ | 63,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, April 1, 2024 | 1,338,096 | $ | 6,673 | $ | 6,690 | $ | 36,197 | $ | 22,483 | $ | (13,222) | $ | 232 | $ | 59,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 903 | — | 19 | 922 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI | — | — | — | — | — | 4,718 | — | 4,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued in connection with equity awards, net | 127 | — | 1 | (12) | (3) | — | — | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock | — | — | — | — | (696) | — | — | (696) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on preferred stock | — | — | — | — | (77) | — | — | (77) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation expense | — | — | — | 103 | — | — | — | 103 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of remaining stake in TIH | — | — | — | — | — | — | (197) | (197) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | — | — | 76 | (7) | — | (54) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2024 | 1,338,223 | $ | 6,673 | $ | 6,691 | $ | 36,364 | $ | 22,603 | $ | (8,504) | $ | — | $ | 63,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2023 | 1,326,829 | $ | 6,673 | $ | 6,634 | $ | 34,544 | $ | 26,264 | $ | (13,601) | $ | 23 | $ | 60,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 2,822 | — | 38 | 2,860 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI | — | — | — | — | — | 227 | — | 227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Received in connection with TIH minority stake sale, net | — | — | — | 1,317 | — | — | 96 | 1,413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued in connection with equity awards, net | 5,147 | — | 26 | (44) | (3) | — | — | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock | — | — | — | — | (1,384) | — | — | (1,384) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on preferred stock | — | — | — | — | (178) | — | — | (178) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation expense | — | — | — | 173 | — | — | — | 173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | — | — | — | 56 | — | (2) | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2023 | 1,331,976 | $ | 6,673 | $ | 6,660 | $ | 35,990 | $ | 27,577 | $ | (13,374) | $ | 155 | $ | 63,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2024 | 1,333,743 | $ | 6,673 | $ | 6,669 | $ | 36,177 | $ | 22,088 | $ | (12,506) | $ | 152 | $ | 59,253 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 2,100 | — | 22 | 2,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI | — | — | — | — | — | 4,002 | — | 4,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued in connection with equity awards, net | 4,480 | — | 22 | (55) | (5) | — | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on common stock | — | — | — | — | (1,390) | — | — | (1,390) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared on preferred stock | — | — | — | — | (183) | — | — | (183) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity-based compensation expense | — | — | — | 166 | — | — | — | 166 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of remaining stake in TIH | — | — | — | — | — | — | (197) | (197) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | — | — | 76 | (7) | — | 23 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2024 | 1,338,223 | $ | 6,673 | $ | 6,691 | $ | 36,364 | $ | 22,603 | $ | (8,504) | $ | — | $ | 63,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unaudited (Dollars in millions) | Six Months Ended June 30, | ||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Cash Flows From Operating Activities: | |||||||||||
Net income | $ | 2,122 | $ | 2,860 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash from operating activities: | |||||||||||
Provision for credit losses | 951 | 1,040 | |||||||||
Depreciation | 315 | 350 | |||||||||
Amortization of intangibles | 198 | 267 | |||||||||
Securities (gains) losses | 6,650 | — | |||||||||
Gain on sale of TIH, net of tax | (4,814) | — | |||||||||
Net change in operating assets and liabilities: | |||||||||||
LHFS | (432) | (580) | |||||||||
Pension asset | (95) | (1,388) | |||||||||
Derivative assets and liabilities | (470) | 414 | |||||||||
Trading assets | (1,226) | 808 | |||||||||
Other assets and other liabilities | (3,595) | 547 | |||||||||
Other, net | 251 | (470) | |||||||||
Net cash from operating activities | (145) | 3,848 | |||||||||
Cash Flows From Investing Activities: | |||||||||||
Proceeds from sales of AFS securities | 27,607 | 4 | |||||||||
Proceeds from maturities, calls and paydowns of AFS securities | 7,911 | 3,518 | |||||||||
Purchases of AFS securities | (26,048) | (282) | |||||||||
Proceeds from maturities, calls and paydowns of HTM securities | 1,810 | 1,918 | |||||||||
Originations and purchases of loans and leases, net of sales and principal collected | 5,719 | 3,258 | |||||||||
Net cash received (paid) for FHLB stock | 252 | — | |||||||||
Net cash received (paid) for securities borrowed or purchased under agreements to resell | 40 | 866 | |||||||||
Net cash received (paid) for asset acquisitions, business combinations, and divestitures | 12,060 | — | |||||||||
Other, net | 701 | 235 | |||||||||
Net cash from investing activities | 30,052 | 9,517 | |||||||||
Cash Flows From Financing Activities: | |||||||||||
Net change in deposits | (11,996) | (7,452) | |||||||||
Net change in short-term borrowings | (2,015) | 1,003 | |||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt | 8,204 | 40,884 | |||||||||
Repayment of long-term debt | (12,242) | (39,152) | |||||||||
Cash dividends paid on common stock | (1,390) | (1,384) | |||||||||
Cash dividends paid on preferred stock | (183) | (178) | |||||||||
Net cash received (paid) for hedge unwinds | — | (378) | |||||||||
Net cash from TIH minority stake sale | — | 1,922 | |||||||||
Other, net | (50) | (41) | |||||||||
Net cash from financing activities | (19,672) | (4,776) | |||||||||
Net Change in Cash and Cash Equivalents | 10,235 | 8,589 | |||||||||
Cash and Cash Equivalents of Continuing and Discontinued Operations, January 1 | 30,644 | 21,421 | |||||||||
Cash and Cash Equivalents of Continuing and Discontinued Operations, June 30 | $ | 40,879 | $ | 30,010 | |||||||
Supplemental Disclosure of Cash Flow Information: | |||||||||||
Net cash paid (received) during the period for: | |||||||||||
Interest expense | $ | 5,791 | $ | 4,041 | |||||||
Income taxes | 379 | 560 | |||||||||
Standard / Adoption Date | Description | Effects on the Financial Statements | ||||||
Standards Not Yet Adopted | ||||||||
Improvements to Reportable Segment Disclosures December 31, 2024 | Improves reportable segment disclosure requirements primarily through enhanced disclosures about significant segment expenses. | Truist is evaluating the impact of this standard on its disclosures. This standard relates to footnote disclosures only. | ||||||
Improvements to Income Tax Disclosures January 1, 2025 | Improves the transparency of income tax disclosures by requiring (1) consistent categories and greater disaggregation of information in the rate reconciliation and (2) income taxes paid disaggregated by jurisdiction. It also includes certain other amendments to improve the effectiveness of income tax disclosures. | Truist is evaluating the impact of this standard on its disclosures. This standard relates to footnote disclosures only. |
(Dollars in millions) | Dec 31, 2023 | |||||||
Assets of discontinued operations: | ||||||||
Cash and due from banks | $ | 72 | ||||||
Interest-bearing deposits with banks | 342 | |||||||
Premises and equipment | 72 | |||||||
Goodwill | 3,745 | |||||||
CDI and other intangible assets | 1,251 | |||||||
Other assets | 2,173 | |||||||
Total assets of discontinued operations | $ | 7,655 | ||||||
Liabilities of discontinued operations: | ||||||||
Other liabilities | $ | 3,539 | ||||||
Total liabilities of discontinued operations | $ | 3,539 |
(Dollars in millions) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||
Interest Income | |||||||||||||||||||||||
Interest on other earning assets | $ | 7 | $ | 20 | $ | 31 | $ | 21 | |||||||||||||||
Total interest income | 7 | 20 | 31 | 21 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Insurance income | 427 | 938 | 1,319 | 1,753 | |||||||||||||||||||
Other income | 4 | 5 | 9 | 8 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 431 | 943 | 1,328 | 1,761 | |||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||
Personnel expense | 251 | 551 | 885 | 1,064 | |||||||||||||||||||
Professional fees and outside processing | 37 | 41 | 85 | 68 | |||||||||||||||||||
Software expense | 8 | 14 | 25 | 28 | |||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 5 | 14 | 20 | 28 | |||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | — | 32 | 21 | 68 | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 2 | 5 | 11 | 13 | |||||||||||||||||||
Marketing and customer development | 5 | 10 | 15 | 20 | |||||||||||||||||||
Restructuring charges | 63 | 6 | 82 | 13 | |||||||||||||||||||
Other expense | 26 | 57 | 84 | 109 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 397 | 730 | 1,228 | 1,411 | |||||||||||||||||||
Earnings | |||||||||||||||||||||||
Gain on sale of TIH | 6,903 | — | 6,903 | — | |||||||||||||||||||
Income before income taxes from discontinued operations | 6,944 | 233 | 7,034 | 371 | |||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 2,116 | 57 | 2,139 | 90 | |||||||||||||||||||
Net income from discontinued operations | 4,828 | 176 | 4,895 | 281 | |||||||||||||||||||
Noncontrolling interests | 19 | 36 | 22 | 38 | |||||||||||||||||||
Net income from discontinued operations attributable to controlling interest | $ | 4,809 | $ | 140 | $ | 4,873 | $ | 243 |
(Dollars in millions) | Six Months Ended June 30, | ||||||||||
2024 | 2023 | ||||||||||
Net cash from operating activities | $ | 71 | $ | 581 | |||||||
Net cash from investing activities | 12,056 | (12) | |||||||||
Net cash from financing activities | (41) | (649) | |||||||||
(Dollars in millions) | May 6, 2024 | |||||||
Cash received | $ | 12,562 | ||||||
Assets of discontinued operations: | ||||||||
Cash and due from banks | 93 | |||||||
Interest-bearing deposits with banks | 1,952 | |||||||
Premises and equipment | 58 | |||||||
Goodwill | 3,743 | |||||||
CDI and other intangible assets | 1,227 | |||||||
Other assets | 2,873 | |||||||
Total assets of discontinued operations | 9,946 | |||||||
Liabilities of discontinued operations: | ||||||||
Other liabilities | 4,090 | |||||||
Total liabilities of discontinued operations | 4,090 | |||||||
Net assets of discontinued operations | 5,856 | |||||||
Noncontrolling interest | 197 | |||||||
Pre-tax gain | 6,903 | |||||||
Current and deferred tax impact | (2,089) | |||||||
After-tax gain | $ | 4,814 |
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | $ | 989 | $ | 1,168 | ||||||||||
Securities borrowed | 1,349 | 1,210 | ||||||||||||
Total securities borrowed or purchased under agreements to resell | $ | 2,338 | $ | 2,378 | ||||||||||
Fair value of collateral permitted to be resold or repledged | $ | 2,089 | $ | 2,175 | ||||||||||
Fair value of securities repledged | 98 | 12 | ||||||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Overnight and Continuous | Up to 30 days | 30-90 days | Total | Overnight and Continuous | Up to 30 days | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 98 | $ | — | $ | — | $ | 98 | $ | 12 | $ | — | $ | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
State and Municipal | 400 | — | — | 400 | 415 | — | 415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | — | — | — | — | — | 1,500 | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt securities | 523 | 80 | 50 | 653 | 420 | 80 | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | $ | 1,021 | $ | 80 | $ | 50 | $ | 1,151 | $ | 847 | $ | 1,580 | $ | 2,427 | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized | Net unrealized gains (losses) | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Gains | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||
AFS securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 12,291 | $ | 9 | $ | (34) | $ | (25) | $ | 12,266 | ||||||||||||||||||||||
GSE | 380 | 1 | (37) | (36) | 344 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | 46,246 | 14 | (5,617) | (5,603) | 40,643 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – commercial | 2,922 | — | (635) | (635) | 2,287 | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 420 | 12 | (20) | (8) | 412 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 17 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
Total AFS securities, excluding portfolio level basis adjustments | 62,276 | 36 | (6,343) | (6,307) | 55,969 | |||||||||||||||||||||||||||
Portfolio level basis adjustments(1) | (174) | 174 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS securities | $ | 62,102 | $ | 36 | $ | (6,343) | $ | (6,133) | $ | 55,969 | ||||||||||||||||||||||
HTM securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | $ | 52,447 | $ | — | $ | (10,304) | $ | (10,304) | $ | 42,143 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 (Dollars in millions) | Amortized Cost | Gross Unrealized | Net unrealized gains (losses) | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
Gains | Losses | |||||||||||||||||||||||||||||||
AFS securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 10,511 | $ | 2 | $ | (472) | $ | (470) | $ | 10,041 | ||||||||||||||||||||||
GSE | 393 | 3 | (34) | (31) | 362 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | 60,989 | — | (9,700) | (9,700) | 51,289 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – commercial | 2,817 | — | (569) | (569) | 2,248 | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 421 | 17 | (13) | 4 | 425 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-agency MBS | 3,698 | — | (717) | (717) | 2,981 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 20 | — | — | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||
Total AFS securities | $ | 78,849 | $ | 22 | $ | (11,505) | $ | (11,483) | $ | 67,366 | ||||||||||||||||||||||
HTM securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | $ | 54,107 | $ | — | $ | (9,477) | $ | (9,477) | $ | 44,630 | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||
FNMA | $ | 26,456 | $ | 21,642 | ||||||||||
FHLMC | 26,664 | 21,677 |
Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Due in one year or less | Due after one year through five years | Due after five years through ten years | Due after ten years | Total | Due in one year or less | Due after one year through five years | Due after five years through ten years | Due after ten years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 3,361 | $ | 8,890 | $ | 9 | $ | 31 | $ | 12,291 | $ | 3,352 | $ | 8,881 | $ | 8 | $ | 25 | $ | 12,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GSE | 2 | 5 | 12 | 361 | 380 | 2 | 5 | 11 | 326 | 344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | — | 108 | 426 | 45,712 | 46,246 | — | 102 | 400 | 40,141 | 40,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – commercial | — | — | 71 | 2,851 | 2,922 | — | — | 66 | 2,221 | 2,287 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 49 | 48 | 168 | 155 | 420 | 48 | 47 | 170 | 147 | 412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 7 | 10 | — | 17 | — | 7 | 10 | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS securities | $ | 3,412 | $ | 9,058 | $ | 696 | $ | 49,110 | $ | 62,276 | $ | 3,402 | $ | 9,042 | $ | 665 | $ | 42,860 | $ | 55,969 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 52,447 | $ | 52,447 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 42,143 | $ | 42,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
AFS securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 4,789 | $ | (3) | $ | 1,191 | $ | (31) | $ | 5,980 | $ | (34) | |||||||||||||||||||||||
GSE | 7 | — | 255 | (37) | 262 | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | 6,326 | (37) | 28,448 | (5,580) | 34,774 | (5,617) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – commercial | 114 | — | 2,168 | (635) | 2,282 | (635) | |||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 10 | — | 260 | (20) | 270 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 7 | — | 7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,246 | $ | (40) | $ | 32,329 | $ | (6,303) | $ | 43,575 | $ | (6,343) | |||||||||||||||||||||||
HTM securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | $ | — | $ | — | $ | 42,143 | $ | (10,304) | $ | 42,143 | $ | (10,304) | |||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 (Dollars in millions) | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | |||||||||||||||||||||||||||||
AFS securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 356 | $ | (2) | $ | 8,806 | $ | (470) | $ | 9,162 | $ | (472) | |||||||||||||||||||||||
GSE | 16 | — | 255 | (34) | 271 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | 258 | (4) | 51,006 | (9,696) | 51,264 | (9,700) | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – commercial | 61 | (2) | 2,185 | (567) | 2,246 | (569) | |||||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 35 | — | 243 | (13) | 278 | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency MBS | — | — | 2,981 | (717) | 2,981 | (717) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 20 | — | 20 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 726 | $ | (8) | $ | 65,496 | $ | (11,497) | $ | 66,222 | $ | (11,505) | |||||||||||||||||||||||
HTM securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | $ | — | $ | — | $ | 44,630 | $ | (9,477) | $ | 44,630 | $ | (9,477) | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
Gross realized losses(1) | $ | (6,650) | $ | — | $ | (6,650) | $ | — | ||||||||||||||||||
Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90 Days Or More Past Due(1) | Nonperforming | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 155,824 | $ | 109 | $ | 8 | $ | 459 | $ | 156,400 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 21,362 | 8 | — | 360 | 21,730 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 7,786 | — | 1 | — | 7,787 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 53,049 | 732 | 402 | 161 | 54,344 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 9,584 | 58 | 7 | 123 | 9,772 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 21,157 | 592 | 1 | 244 | 21,994 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 28,380 | 214 | 19 | 64 | 28,677 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,859 | 78 | 51 | — | 4,988 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 302,001 | $ | 1,791 | $ | 489 | $ | 1,411 | $ | 305,692 | ||||||||||||||||||||||
(1)Includes government guaranteed loans of $375 million in the residential mortgage portfolio. | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 (Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90 Days Or More Past Due(1) | Nonperforming | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 160,081 | $ | 230 | $ | 7 | $ | 470 | $ | 160,788 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 22,281 | 5 | — | 284 | 22,570 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 6,658 | — | 1 | 24 | 6,683 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 54,261 | 639 | 439 | 153 | 55,492 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 9,850 | 70 | 11 | 122 | 10,053 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 21,788 | 669 | 2 | 268 | 22,727 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 28,296 | 271 | 21 | 59 | 28,647 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,961 | 87 | 53 | — | 5,101 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 308,176 | $ | 1,971 | $ | 534 | $ | 1,380 | $ | 312,061 | ||||||||||||||||||||||
(1)Includes government guaranteed loans of $418 million in the residential mortgage portfolio. |
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Credit | Loans Converted to Term | Other(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 12,060 | $ | 19,581 | $ | 24,237 | $ | 13,427 | $ | 7,316 | $ | 15,212 | $ | 57,473 | $ | — | $ | (271) | $ | 149,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 188 | 720 | 431 | 366 | 117 | 187 | 780 | — | — | 2,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 249 | 755 | 736 | 437 | 203 | 548 | 1,189 | — | — | 4,117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 14 | 134 | 59 | 48 | 27 | 38 | 139 | — | — | 459 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 12,511 | 21,190 | 25,463 | 14,278 | 7,663 | 15,985 | 59,581 | — | (271) | 156,400 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | 6 | 65 | 39 | 7 | 5 | 5 | 53 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 925 | 3,052 | 4,387 | 2,344 | 1,882 | 4,656 | 1,572 | — | (18) | 18,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 202 | 212 | 484 | 29 | 6 | 258 | 98 | — | — | 1,289 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 144 | 325 | 160 | 258 | 146 | 248 | — | — | — | 1,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 1 | 3 | 112 | 3 | 51 | 190 | — | — | — | 360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,272 | 3,592 | 5,143 | 2,634 | 2,085 | 5,352 | 1,670 | — | (18) | 21,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | 11 | 74 | — | 18 | 97 | — | — | — | 200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 318 | 1,415 | 2,507 | 1,209 | 109 | 170 | 996 | — | — | 6,724 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 2 | 60 | 362 | 217 | 43 | — | 4 | — | — | 688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 5 | 25 | 173 | 47 | 35 | — | 90 | — | — | 375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 325 | 1,500 | 3,042 | 1,473 | 187 | 170 | 1,090 | — | — | 7,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 922 | 2,857 | 13,085 | 15,963 | 5,513 | 14,709 | — | — | — | 53,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | 13 | 14 | 68 | 67 | 46 | 524 | — | — | — | 732 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | — | 25 | 34 | 23 | 25 | 295 | — | — | — | 402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | 3 | 12 | 23 | 6 | 117 | — | — | — | 161 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 935 | 2,899 | 13,199 | 16,076 | 5,590 | 15,645 | — | — | — | 54,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | 2 | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 6,103 | 3,481 | — | 9,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | — | — | — | — | — | — | 38 | 20 | — | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | — | — | — | — | — | — | 5 | 2 | — | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | — | — | — | — | — | 42 | 81 | — | 123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 6,188 | 3,584 | — | 9,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 3,944 | 3,821 | 6,578 | 3,700 | 1,841 | 1,282 | — | — | (9) | 21,157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | 22 | 103 | 183 | 120 | 67 | 97 | — | — | — | 592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | — | — | 1 | — | — | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 2 | 37 | 75 | 56 | 31 | 43 | — | — | — | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,968 | 3,961 | 6,837 | 3,876 | 1,939 | 1,422 | — | — | (9) | 21,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | 1 | 51 | 116 | 50 | 25 | 47 | — | — | — | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 5,237 | 7,856 | 6,297 | 2,957 | 1,520 | 1,841 | 2,652 | 17 | 3 | 28,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | 20 | 64 | 66 | 26 | 13 | 17 | 6 | 2 | — | 214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | 2 | 10 | 5 | — | — | — | 2 | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 1 | 13 | 17 | 13 | 7 | 13 | — | — | — | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 5,260 | 7,943 | 6,385 | 2,996 | 1,540 | 1,871 | 2,660 | 19 | 3 | 28,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | 26 | 103 | 86 | 41 | 20 | 16 | 14 | — | — | 306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 4,838 | 21 | — | 4,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | — | — | — | — | — | — | 76 | 2 | — | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | — | — | — | — | — | — | 50 | 1 | — | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 4,964 | 24 | — | 4,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 147 | 4 | — | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 24,271 | $ | 41,085 | $ | 60,069 | $ | 41,333 | $ | 19,004 | $ | 40,445 | $ | 76,153 | $ | 3,627 | $ | (295) | $ | 305,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 33 | $ | 230 | $ | 315 | $ | 98 | $ | 68 | $ | 167 | $ | 220 | $ | 4 | $ | — | $ | 1,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 (Dollars in millions) | Amortized Cost Basis by Origination Year | Revolving Credit | Loans Converted to Term | Other(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 26,836 | $ | 29,877 | $ | 15,683 | $ | 8,436 | $ | 5,918 | $ | 11,539 | $ | 55,026 | $ | — | $ | (211) | $ | 153,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 688 | 623 | 557 | 152 | 37 | 197 | 1,003 | — | — | 3,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 754 | 628 | 428 | 290 | 289 | 367 | 1,201 | — | — | 3,957 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 36 | 116 | 99 | 12 | 42 | 31 | 134 | — | — | 470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 28,314 | 31,244 | 16,767 | 8,890 | 6,286 | 12,134 | 57,364 | — | (211) | 160,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | 20 | 72 | 126 | 21 | 5 | 35 | 111 | — | — | 390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 3,760 | 4,931 | 2,651 | 1,903 | 2,813 | 2,666 | 1,221 | — | (70) | 19,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 185 | 315 | 140 | 79 | 203 | 37 | — | — | — | 959 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 259 | 350 | 190 | 65 | 243 | 289 | 56 | — | — | 1,452 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 2 | 52 | 28 | 15 | 174 | 13 | — | — | — | 284 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,206 | 5,648 | 3,009 | 2,062 | 3,433 | 3,005 | 1,277 | — | (70) | 22,570 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | 58 | 10 | 20 | 29 | 47 | 2 | — | — | 166 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,029 | 2,196 | 1,370 | 287 | 89 | 125 | 840 | — | — | 5,936 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 3 | 218 | 208 | — | — | — | 1 | — | — | 430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 24 | 48 | 27 | 174 | — | — | 20 | — | — | 293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | 23 | — | — | 1 | — | — | — | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,056 | 2,485 | 1,605 | 461 | 90 | 125 | 861 | — | — | 6,683 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | 5 | — | — | — | — | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 2,846 | 13,481 | 16,509 | 5,738 | 2,822 | 12,865 | — | — | — | 54,261 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | 10 | 52 | 43 | 38 | 40 | 456 | — | — | — | 639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 or more days past due | 7 | 22 | 25 | 31 | 28 | 326 | — | — | — | 439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | 7 | 13 | 7 | 13 | 113 | — | — | — | 153 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,863 | 13,562 | 16,590 | 5,814 | 2,903 | 13,760 | — | — | — | 55,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | 2 | 1 | 1 | 6 | — | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 6,175 | 3,675 | — | 9,850 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | — | — | — | — | — | — | 47 | 23 | — | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | — | — | — | — | — | — | 7 | 4 | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | — | — | — | — | — | — | 42 | 80 | — | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 6,271 | 3,782 | — | 10,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 10 | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 4,611 | 8,049 | 4,689 | 2,479 | 1,330 | 639 | — | — | (9) | 21,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | 83 | 213 | 150 | 86 | 71 | 66 | — | — | — | 669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | — | 1 | 1 | — | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 20 | 85 | 63 | 39 | 33 | 28 | — | — | — | 268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,714 | 8,348 | 4,903 | 2,604 | 1,434 | 733 | — | — | (9) | 22,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | 25 | 202 | 118 | 58 | 59 | 69 | — | — | — | 531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 9,903 | 7,676 | 3,715 | 1,914 | 1,049 | 1,207 | 2,816 | 13 | 3 | 28,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | 86 | 85 | 41 | 23 | 16 | 12 | 7 | 1 | — | 271 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | 9 | 8 | 1 | 1 | — | — | 2 | — | — | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming | 6 | 14 | 14 | 8 | 6 | 10 | — | 1 | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 10,004 | 7,783 | 3,771 | 1,946 | 1,071 | 1,229 | 2,825 | 15 | 3 | 28,647 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | 97 | 166 | 93 | 50 | 34 | 14 | 23 | — | — | 477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student:(2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | 108 | — | — | — | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 4,942 | 19 | — | 4,961 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 89 days past due | — | — | — | — | — | — | 84 | 3 | — | 87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or more past due | — | — | — | — | — | — | 51 | 2 | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 5,077 | 24 | — | 5,101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | — | — | — | — | — | — | 220 | 3 | — | 223 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 51,157 | $ | 69,070 | $ | 46,645 | $ | 21,777 | $ | 15,217 | $ | 30,986 | $ | 73,675 | $ | 3,821 | $ | (287) | $ | 312,061 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | $ | 142 | $ | 503 | $ | 349 | $ | 150 | $ | 128 | $ | 279 | $ | 366 | $ | 3 | $ | — | $ | 1,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance at Apr 1, 2023 | Charge-Offs | Recoveries | Provision (Benefit) | Other(1) | Balance at Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,497 | $ | (107) | $ | 13 | $ | 133 | $ | — | $ | 1,536 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 251 | (35) | — | 186 | — | 402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 87 | — | — | 22 | — | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 332 | (1) | 2 | (13) | — | 320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 87 | (2) | 5 | (5) | — | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 993 | (115) | 31 | 72 | — | 981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Consumer | 779 | (104) | 20 | 113 | — | 808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Student(2) | 98 | (103) | — | 5 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 355 | (53) | 9 | 54 | — | 365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL | 4,479 | (520) | 80 | 567 | — | 4,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RUFC | 282 | — | — | (9) | — | 273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | $ | 4,761 | $ | (520) | $ | 80 | $ | 558 | $ | — | $ | 4,879 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance at Apr 1, 2024 | Charge-Offs | Recoveries | Provision (Benefit) | Other(1) | Balance at Jun 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,360 | $ | (83) | $ | 14 | $ | 46 | $ | 1 | $ | 1,338 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 663 | (97) | 5 | 90 | — | 661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 198 | — | 1 | 7 | — | 206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 222 | (1) | 2 | (18) | — | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 90 | (3) | 4 | (3) | — | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 923 | (136) | 30 | 128 | — | 945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 959 | (141) | 28 | 112 | — | 958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 388 | (74) | 9 | 84 | — | 407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL | 4,803 | (535) | 93 | 446 | 1 | 4,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RUFC | 297 | — | — | 5 | — | 302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | $ | 5,100 | $ | (535) | $ | 93 | $ | 451 | $ | 1 | $ | 5,110 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance at Jan 1, 2023 | Charge-Offs | Recoveries | Provision (Benefit) | Other(1) | Balance at Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,409 | $ | (182) | $ | 26 | $ | 284 | $ | (1) | $ | 1,536 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 224 | (41) | 1 | 218 | — | 402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 46 | — | 1 | 62 | — | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 399 | (2) | 4 | — | (81) | 320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 90 | (4) | 11 | (12) | — | 85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 981 | (242) | 57 | 172 | 13 | 981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 770 | (209) | 37 | 211 | (1) | 808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Student(2) | 98 | (108) | — | 10 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 360 | (104) | 18 | 94 | (3) | 365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL | 4,377 | (892) | 155 | 1,039 | (73) | 4,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RUFC | 272 | — | — | 1 | — | 273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | $ | 4,649 | $ | (892) | $ | 155 | $ | 1,040 | $ | (73) | $ | 4,879 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Balance at Jan 1, 2024 | Charge-Offs | Recoveries | Provision (Benefit) | Other(1) | Balance at Jun 30, 2024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,404 | $ | (180) | $ | 46 | $ | 68 | $ | — | $ | 1,338 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 616 | (200) | 12 | 233 | — | 661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 174 | — | 1 | 31 | — | 206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 298 | (2) | 3 | (94) | — | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 89 | (6) | 9 | (4) | — | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 942 | (290) | 58 | 235 | — | 945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 890 | (306) | 56 | 318 | — | 958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 385 | (151) | 18 | 155 | — | 407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL | 4,798 | (1,135) | 203 | 942 | — | 4,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RUFC | 295 | — | — | 9 | (2) | 302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | $ | 5,093 | $ | (1,135) | $ | 203 | $ | 951 | $ | (2) | $ | 5,110 | ||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Recorded Investment | Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Without an ALLL | With an ALLL | Without an ALLL | With an ALLL | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 92 | $ | 367 | $ | 123 | $ | 347 | |||||||||||||||
CRE | 83 | 277 | 154 | 130 | |||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | 24 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1 | 160 | 1 | 152 | |||||||||||||||||||
Home equity | 1 | 122 | 1 | 121 | |||||||||||||||||||
Indirect auto | 28 | 216 | 20 | 248 | |||||||||||||||||||
Other consumer | — | 64 | — | 59 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 205 | $ | 1,206 | $ | 299 | $ | 1,081 | |||||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Nonperforming loans and leases HFI | $ | 1,411 | $ | 1,380 | |||||||
Nonperforming LHFS | 9 | 51 | |||||||||
Foreclosed real estate | 5 | 3 | |||||||||
Other foreclosed property | 51 | 54 | |||||||||
Total nonperforming assets | $ | 1,476 | $ | 1,488 | |||||||
Residential mortgage loans in the process of foreclosure | $ | 184 | $ | 214 |
Three Months Ended June 30, 2024 (Dollars in millions) | Renewals | Term Extensions | Capitalizations | Payment Delays | Combination - Interest Rate Adjustment and Term Extension | Combination - Capitalization and Term Extension | Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | Other | Total Modified Loans | Percentage of Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 198 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 52 | $ | 250 | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 31 | — | — | — | — | — | — | — | 31 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 5 | — | — | — | — | — | — | — | 5 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 24 | 14 | 25 | — | 59 | 14 | 1 | 137 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | 1 | — | — | 2 | — | — | — | 3 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | — | 6 | — | 642 | 3 | — | — | 4 | 655 | 2.98 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | 10 | — | — | — | — | — | 1 | 11 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | — | — | — | — | — | — | — | 10 | 10 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 234 | $ | 41 | $ | 14 | $ | 667 | $ | 5 | $ | 59 | $ | 14 | $ | 68 | $ | 1,102 | 0.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2024 (Dollars in millions) | Renewals | Term Extensions | Capitalizations | Payment Delays | Combination - Interest Rate Adjustment and Term Extension | Combination - Capitalization and Term Extension | Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | Other | Total Modified Loans | Percentage of Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 321 | $ | — | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 67 | $ | 390 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 170 | — | — | — | — | — | — | 13 | 183 | 0.84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 45 | — | — | — | — | — | — | — | 45 | 0.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 43 | 26 | 33 | — | 112 | 23 | 2 | 239 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | 1 | — | — | 5 | — | — | — | 6 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | — | 12 | — | 989 | 8 | — | — | 7 | 1,016 | 4.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | 19 | — | 1 | 1 | — | — | 1 | 22 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | — | — | — | — | — | — | — | 20 | 20 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 536 | $ | 75 | $ | 26 | $ | 1,025 | $ | 14 | $ | 112 | $ | 23 | $ | 110 | $ | 1,921 | 0.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2023 (Dollars in millions) | Renewals | Term Extensions | Capitalizations | Payment Delays | Combination - Interest Rate Adjustment and Term Extension | Combination - Capitalization and Term Extension | Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | Other | Total Modified Loans | Percentage of Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 265 | $ | — | $ | — | $ | 21 | $ | 44 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 330 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 49 | — | — | — | — | — | — | — | 49 | 0.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 2 | — | — | — | — | — | — | — | 2 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 25 | 39 | 36 | 1 | 89 | 18 | 5 | 213 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | 3 | — | — | 1 | 4 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | — | 7 | — | 141 | 4 | — | — | 7 | 159 | 0.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | 5 | — | — | 1 | — | — | 1 | 7 | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | — | — | — | — | — | — | — | 5 | 5 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 316 | $ | 37 | $ | 39 | $ | 198 | $ | 53 | $ | 89 | $ | 18 | $ | 19 | $ | 769 | 0.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2023 (Dollars in millions) | Renewals | Term Extensions | Capitalizations | Payment Delays | Combination - Interest Rate Reduction and Term Extension | Combination - Capitalization and Term Extension | Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | Other | Total Modified Loans | Percentage of Total Class of Financing Receivable | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 499 | $ | — | $ | — | $ | 21 | $ | 44 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 564 | 0.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 139 | — | — | 48 | — | — | — | — | 187 | 0.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 3 | — | — | — | — | — | — | — | 3 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 53 | 69 | 54 | 2 | 180 | 37 | 8 | 403 | 0.71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | — | — | — | — | 5 | — | — | 2 | 7 | 0.07 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | — | 12 | — | 145 | 9 | — | — | 11 | 177 | 0.69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | 9 | — | 1 | 3 | — | — | 2 | 15 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | — | — | — | — | — | — | — | 9 | 9 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 641 | $ | 74 | $ | 69 | $ | 269 | $ | 63 | $ | 180 | $ | 37 | $ | 32 | $ | 1,365 | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 | ||||||||
Loan Type | Financial Effect | |||||||
Renewals | ||||||||
Commercial and industrial | Extended the term by 28 months and increased the interest rate by 0.05% | |||||||
CRE | Extended the term by 15 months and increased the interest rate by 0.01% | |||||||
Commercial construction | Extended the term by 10 months and increased the interest rate by 0.8% | |||||||
Term Extensions | ||||||||
Residential mortgage | Extended the term by 103 months. | |||||||
Home equity | Extended the term by 170 months. | |||||||
Indirect auto | Extended the term by 26 months. | |||||||
Other consumer | Extended the term by 22 months. | |||||||
Capitalizations | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance. | |||||||
Payment Delays | ||||||||
Residential mortgage | Provided 198 days of payment deferral. | |||||||
Indirect auto | Provided 193 days of payment deferral. | |||||||
Combination - Interest Rate Adjustment and Term Extension | ||||||||
Home equity | Extended the term by 282 months and decreased the interest rate by 3%. | |||||||
Indirect auto | Extended the term by 13 months and decreased the interest rate by 4%. | |||||||
Combination - Capitalization and Term Extension | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance and extended the term by 82 months. | |||||||
Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance, extended the term by 142 months, and decreased the interest rate by 0.8%. | |||||||
Six Months Ended June 30, 2024 | ||||||||
Loan Type | Financial Effect | |||||||
Renewals | ||||||||
Commercial and industrial | Extended the term by 22 months and increased the interest rate by 0.2% | |||||||
CRE | Extended the term by 8 months and increased the interest rate by 0.27% | |||||||
Commercial construction | Extended the term by 12 months and increased the interest rate by 0.1% | |||||||
Term Extensions | ||||||||
Residential mortgage | Extended the term by 105 months. | |||||||
Home equity | Extended the term by 161 months. | |||||||
Indirect auto | Extended the term by 26 months. | |||||||
Other consumer | Extended the term by 24 months. | |||||||
Capitalizations | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance. | |||||||
Payment Delays | ||||||||
Commercial and industrial | Provided 97 days of payment deferral. | |||||||
Residential mortgage | Provided 198 days of payment deferral. | |||||||
Indirect auto | Provided 186 days of payment deferral. | |||||||
Other consumer | Provided 157 days of payment deferral. | |||||||
Combination - Interest Rate Adjustment and Term Extension | ||||||||
Home equity | Extended the term by 278 months and decreased the interest rate by 3%. | |||||||
Indirect auto | Extended the term by 15 months and decreased the interest rate by 4%. | |||||||
Other consumer | Extended the term by 57 months and decreased the interest rate by 0.21%. | |||||||
Combination - Capitalization and Term Extension | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance and extended the term by 83 months. | |||||||
Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance, extended the term by 139 months, and decreased the interest rate by 0.7%. |
Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||
Loan Type | Financial Effect | |||||||
Renewals | ||||||||
Commercial and industrial | Extended the term by 5 months and increased the interest rate by 0.3%. | |||||||
CRE | Extended the term by 11 months. | |||||||
Commercial construction | Extended the term by 2 months. | |||||||
Term Extensions | ||||||||
Residential mortgage | Extended the term by 145 months. | |||||||
Indirect auto | Extended the term by 22 months. | |||||||
Other Consumer | Extended the term by 24 months. | |||||||
Capitalizations | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance. | |||||||
Payment Delays | ||||||||
Commercial and industrial | Provided 189 days of payment deferral. | |||||||
Residential mortgage | Provided 214 days of payment deferral. | |||||||
Indirect auto | Provided 125 days of payment deferral. | |||||||
Combination - Interest Rate Adjustment and Term Extension | ||||||||
Commercial and industrial | Extended the term by 76 months and increased the interest rate by 3%. | |||||||
Residential mortgage | Extended the term by 123 months and increased the interest rate by 1%. | |||||||
Home equity | Extended the term by 169 months and decreased the interest rate by 3%. | |||||||
Indirect auto | Extended the term by 10 months and decreased the interest rate by 7%. | |||||||
Other consumer | Extended the term by 26 months and decreased the interest rate by 1%. | |||||||
Combination - Capitalization and Term Extension | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance and extended the term by 103 months. | |||||||
Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance, extended the term by 169 months, and increased the interest rate by 0.1%. | |||||||
Six Months Ended June 30, 2023 | ||||||||
Loan Type | Financial Effect | |||||||
Renewals | ||||||||
Commercial and industrial | Extended the term by 5 months and increased the interest rate by 0.3%. | |||||||
CRE | Extended the term by 10 months and increased the interest rate by 0.1%. | |||||||
Commercial construction | Extended the term by 3 months. | |||||||
Term Extensions | ||||||||
Residential mortgage | Extended the term by 151 months. | |||||||
Indirect auto | Extended the term by 22 months. | |||||||
Other consumer | Extended the term by 24 months. | |||||||
Capitalizations | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance. | |||||||
Payment Delays | ||||||||
Commercial and industrial | Provided 189 days of payment deferral. | |||||||
CRE | Provided 232 days of payment deferral. | |||||||
Residential mortgage | Provided 209 days of payment deferral. | |||||||
Indirect auto | Provided 125 days of payment deferral. | |||||||
Other consumer | Provided 151 days of payment deferral. | |||||||
Combination - Interest Rate Adjustment and Term Extension | ||||||||
Commercial and industrial | Extended the term by 76 months and increased the interest rate by 3%. | |||||||
Residential mortgage | Extended the term by 114 months and increased the interest rate by 0.4%. | |||||||
Home equity | Extended the term by 229 months and decreased the interest rate by 3%. | |||||||
Indirect auto | Extended the term by 11 months and decreased the interest rate by 7%. | |||||||
Other consumer | Extended the term by 63 months and decreased the interest rate by 2%. | |||||||
Combination - Capitalization and Term Extension | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance and extended the term by 107 months. | |||||||
Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | ||||||||
Residential mortgage | Capitalized a portion of forborne loan and other advanced payments into the outstanding loan balance, extended the term by 125 months, and decreased the interest rate by 0.1%. |
Payment Status (Amortized Cost Basis) | |||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 692 | $ | 12 | $ | 55 | $ | 759 | |||||||||||||||
CRE | 213 | 10 | 2 | 225 | |||||||||||||||||||
Commercial construction | 72 | — | — | 72 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 326 | 88 | 93 | 507 | |||||||||||||||||||
Home equity | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||
Indirect auto | 979 | 185 | 50 | 1,214 | |||||||||||||||||||
Other consumer | 30 | 2 | — | 32 | |||||||||||||||||||
Credit card | 18 | 5 | 2 | 25 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 2,342 | $ | 302 | $ | 202 | $ | 2,846 | |||||||||||||||
Total nonaccrual loans included above | $ | 166 | $ | 49 | $ | 143 | $ | 358 | |||||||||||||||
Payment Status (Amortized Cost Basis) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 (Dollars in millions) | Current | 30-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 887 | $ | 48 | $ | 92 | $ | 1,027 | |||||||||||||||
CRE | 233 | 11 | 1 | 245 | |||||||||||||||||||
Commercial construction | 22 | — | — | 22 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 427 | 116 | 90 | 633 | |||||||||||||||||||
Home equity | 11 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||
Indirect auto | 730 | 148 | 20 | 898 | |||||||||||||||||||
Other consumer | 24 | 1 | — | 25 | |||||||||||||||||||
Credit card | 11 | 3 | 2 | 16 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 2,345 | $ | 327 | $ | 205 | $ | 2,877 | |||||||||||||||
Total nonaccrual loans included above | $ | 155 | $ | 85 | $ | 137 | $ | 377 |
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Renewals | Term Extensions | Capitalizations | Payment Delays | Combination - Capitalization and Term Extension | Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 55 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 2 | — | — | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 14 | 8 | 38 | 29 | 4 | — | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | — | 1 | — | 48 | — | — | 1 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | — | — | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 57 | $ | 15 | $ | 8 | $ | 86 | $ | 29 | $ | 4 | $ | 3 | $ | 202 | |||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 (Dollars in millions) | Renewals | Term Extensions | Capitalizations | Payment Delays | Combination - Capitalization and Term Extension | Combination - Capitalization, Interest Rate and Term Extension | Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 72 | $ | — | $ | — | $ | 20 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1 | — | — | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | 13 | 6 | 34 | 31 | 5 | 1 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | — | 1 | — | 17 | — | — | 2 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | — | — | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 73 | $ | 14 | $ | 6 | $ | 71 | $ | 31 | $ | 5 | $ | 5 | $ | 205 |
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Unearned income, discounts, and net deferred loan fees and costs | $ | 602 | $ | 553 |
(Dollars in millions) | CSBB | WB | Total | ||||||||||||||
Goodwill, December 31, 2023 | $ | 13,503 | $ | 3,653 | $ | 17,156 | |||||||||||
Segment realignment | (1,498) | 1,498 | — | ||||||||||||||
Adjustments and other | — | 1 | 1 | ||||||||||||||
Goodwill, June 30, 2024 | $ | 12,005 | $ | 5,152 | $ | 17,157 | |||||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
CDI | $ | 2,453 | $ | (1,735) | $ | 718 | $ | 2,473 | $ | (1,650) | $ | 823 | |||||||||||||||||||||||
Other, primarily client relationship intangibles | 1,593 | (582) | 1,011 | 1,598 | (512) | 1,086 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,046 | $ | (2,317) | $ | 1,729 | $ | 4,071 | $ | (2,162) | $ | 1,909 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
UPB of residential mortgage loan servicing portfolio | $ | 263,173 | $ | 269,068 | ||||||||||
UPB of residential mortgage loans serviced for others, primarily agency conforming fixed rate | 208,270 | 213,399 | ||||||||||||
Mortgage loans sold with recourse | 158 | 173 | ||||||||||||
Maximum recourse exposure from mortgage loans sold with recourse liability | 98 | 109 | ||||||||||||
Indemnification, recourse and repurchase reserves | 48 | 52 | ||||||||||||
As of / For the Six Months Ended June 30, (Dollars in millions) | 2024 | 2023 | ||||||||||||
UPB of residential mortgage loans sold from LHFS | $ | 4,651 | $ | 7,101 | ||||||||||
Pre-tax gains recognized on mortgage loans sold and held for sale | 34 | 34 | ||||||||||||
Servicing fees recognized from mortgage loans serviced for others | 294 | 364 | ||||||||||||
Approximate weighted average servicing fee on the outstanding balance of residential mortgage loans serviced for others | 0.28 | % | 0.27 | % | ||||||||||
Weighted average interest rate on mortgage loans serviced for others | 3.63 | 3.54 |
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | ||||||||||||
Residential MSRs, carrying value, January 1 | $ | 3,088 | $ | 3,428 | ||||||||||
Acquired | — | 123 | ||||||||||||
Additions | 78 | 129 | ||||||||||||
Sales | (2) | (429) | ||||||||||||
Change in fair value due to changes in valuation inputs or assumptions(1) | 88 | 64 | ||||||||||||
Realization of expected net servicing cash flows, passage of time, and other | (135) | (133) | ||||||||||||
Residential MSRs, carrying value, June 30 | $ | 3,117 | $ | 3,182 | ||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
UPB of CRE mortgages serviced for others | $ | 28,964 | $ | 31,681 | |||||||
CRE mortgages serviced for others covered by recourse provisions | 9,642 | 9,661 | |||||||||
Maximum recourse exposure from CRE mortgages sold with recourse liability | 2,809 | 2,813 | |||||||||
Recorded reserves related to recourse exposure | 13 | 16 | |||||||||
CRE mortgages originated during the year-to-date period | 419 | 2,989 | |||||||||
Commercial MSRs at fair value | 279 | 272 | |||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Operating Leases | Finance Leases | Operating Leases | Finance Leases | |||||||||||||||||||
$ | 962 | $ | 16 | $ | 1,057 | $ | 10 | ||||||||||||||||
1,283 | 18 | 1,387 | 12 | ||||||||||||||||||||
Weighted average remaining term | 5.9 years | 8.4 years | 6.2 years | 6.6 years | |||||||||||||||||||
Weighted average discount rate | 3.2 | % | 5.2 | % | 3.1 | % | 5.1 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Operating lease costs | $ | 66 | $ | 66 | $ | 143 | $ | 139 |
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
Assets held under operating leases(1)(2) | $ | 1,905 | $ | 2,160 | ||||||||||
Accumulated depreciation | (530) | (583) | ||||||||||||
Net | $ | 1,375 | $ | 1,577 |
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
FHLB advances | $ | 19,400 | $ | 20,500 | ||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 1,151 | 2,427 | ||||||||||||
Securities sold short | 2,041 | 1,625 | ||||||||||||
Other short-term borrowings | 224 | 276 | ||||||||||||
Total short-term borrowings | $ | 22,816 | $ | 24,828 | ||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Carrying Amount | Carrying Amount | ||||||||||
Truist Financial Corporation: | |||||||||||
Fixed rate senior notes(1) | $ | 23,045 | $ | 19,808 | |||||||
Floating rate senior notes | — | 999 | |||||||||
Fixed rate subordinated notes(1)(2) | 1,813 | 1,831 | |||||||||
Capital notes(2) | 631 | 629 | |||||||||
Truist Bank: | |||||||||||
Fixed rate senior notes | 2,954 | 4,170 | |||||||||
Floating rate senior notes | — | 1,250 | |||||||||
Fixed rate subordinated notes(2) | 4,742 | 4,770 | |||||||||
Floating rate FHLB advances | — | 4,200 | |||||||||
Other long-term debt(3) | 1,431 | 1,261 | |||||||||
Total long-term debt | $ | 34,616 | $ | 38,918 | |||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per share | $ | 0.52 | $ | 0.52 | $ | 1.04 | $ | 1.04 |
(Dollars in millions) | Pension and OPEB Costs | Cash Flow Hedges | AFS Securities | HTM Securities | Other, net | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI balance, April 1, 2023 | $ | (1,549) | $ | 47 | $ | (8,542) | $ | (2,533) | $ | (4) | $ | (12,581) | |||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications, net of tax | (5) | (321) | (496) | — | 1 | (821) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before tax | 17 | 5 | (71) | 82 | — | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | 4 | 1 | (17) | 17 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified, net of tax | 13 | 4 | (54) | 65 | — | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total OCI, net of tax | 8 | (317) | (550) | 65 | 1 | (793) | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI balance, June 30, 2023 | $ | (1,541) | $ | (270) | $ | (9,092) | $ | (2,468) | $ | (3) | $ | (13,374) | |||||||||||||||||||||||
AOCI balance, April 1, 2024 | $ | (1,078) | $ | (490) | $ | (9,354) | $ | (2,296) | $ | (4) | $ | (13,222) | |||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications, net of tax(1) | 34 | (99) | (325) | — | 1 | (389) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before tax | — | 79 | 6,529 | 75 | — | 6,683 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | 18 | 1,540 | 18 | — | 1,576 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified, net of tax | — | 61 | 4,989 | 57 | — | 5,107 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total OCI, net of tax | 34 | (38) | 4,664 | 57 | 1 | 4,718 | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI balance, June 30, 2024 | $ | (1,044) | $ | (528) | $ | (4,690) | $ | (2,239) | $ | (3) | $ | (8,504) | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Pension and OPEB Costs | Cash Flow Hedges | AFS Securities | HTM Securities | Other, net | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI balance, January 1, 2023 | $ | (1,535) | $ | (78) | $ | (9,395) | $ | (2,588) | $ | (5) | $ | (13,601) | |||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications, net of tax | (31) | (196) | 407 | — | 2 | 182 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before tax | 33 | 5 | (136) | 152 | — | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | 8 | 1 | (32) | 32 | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified, net of tax | 25 | 4 | (104) | 120 | — | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total OCI, net of tax | (6) | (192) | 303 | 120 | 2 | 227 | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI balance, June 30, 2023 | $ | (1,541) | $ | (270) | $ | (9,092) | $ | (2,468) | $ | (3) | $ | (13,374) | |||||||||||||||||||||||
AOCI balance, January 1, 2024 | $ | (1,079) | $ | (300) | $ | (8,778) | $ | (2,347) | $ | (2) | $ | (12,506) | |||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications, net of tax(1) | 35 | (331) | (780) | — | (1) | (1,077) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before tax | — | 134 | 6,371 | 141 | — | 6,646 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | 31 | 1,503 | 33 | — | 1,567 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified, net of tax | — | 103 | 4,868 | 108 | — | 5,079 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total OCI, net of tax | 35 | (228) | 4,088 | 108 | (1) | 4,002 | |||||||||||||||||||||||||||||
AOCI balance, June 30, 2024 | $ | (1,044) | $ | (528) | $ | (4,690) | $ | (2,239) | $ | (3) | $ | (8,504) | |||||||||||||||||||||||
Primary income statement location of amounts reclassified from AOCI | Other expense | Net interest income and Other expense | Securities gains (losses) and Net interest income | Net interest income | Net interest income | ||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Income Statement Location | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
Service cost(1) | Personnel expense / Net income from discontinued operations | $ | 84 | $ | 93 | $ | 180 | $ | 186 | |||||||||||||||||
Interest cost | Other expense | 112 | 112 | 220 | 223 | |||||||||||||||||||||
Estimated return on plan assets | Other expense | (238) | (228) | (482) | (456) | |||||||||||||||||||||
Amortization and other | Other expense | — | 19 | 1 | 39 | |||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | (42) | $ | (4) | $ | (81) | $ | (8) |
(Dollars in millions) | Balance Sheet Location | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||||
Investments in affordable housing projects and other qualified tax credits: | ||||||||||||||
Carrying amount | Other assets | $ | 7,164 | $ | 6,754 | |||||||||
Amount of future funding commitments included in carrying amount | Other liabilities | 2,509 | 2,473 | |||||||||||
Lending exposure | Loans and leases for funded amounts | 2,183 | 1,981 | |||||||||||
Renewable energy investments: | ||||||||||||||
Carrying amount | Other assets | 496 | 285 | |||||||||||
Amount of future funding commitments not included in carrying amount | NA | 562 | 747 | |||||||||||
SBIC and certain other equity method investments: | ||||||||||||||
Carrying amount | Other assets | 796 | 758 | |||||||||||
Amount of future funding commitments not included in carrying amount | NA | 567 | 589 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Income Statement Location | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||||
Tax credits: | ||||||||||||||||||||||||||
Investments in affordable housing projects, other qualified tax credits, and other community development investments | Provision for income taxes | $ | 185 | $ | 160 | $ | 370 | $ | 317 | |||||||||||||||||
Amortization and other changes in carrying amount: | ||||||||||||||||||||||||||
Investments in affordable housing projects and other qualified tax credits | Provision for income taxes | $ | 170 | $ | 150 | $ | 341 | $ | 298 | |||||||||||||||||
Other community development investments | Other noninterest income | 3 | 3 | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Commitments to extend, originate, or purchase credit and other commitments | $ | 206,600 | $ | 207,285 | |||||||
Residential mortgage loans sold with recourse | 158 | 173 | |||||||||
CRE mortgages serviced for others covered by recourse provisions | 9,642 | 9,661 | |||||||||
Other loans serviced for others covered by recourse and other provisions | 1,538 | 1,032 | |||||||||
Letters of credit | 6,843 | 6,239 | |||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
Total return swaps: | ||||||||||||||
VIE assets | $ | 1,833 | $ | 1,641 | ||||||||||
Trading loans and bonds | 1,676 | 1,572 | ||||||||||||
VIE liabilities | 273 | 50 |
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
Pledged securities | $ | 38,187 | $ | 41,270 | ||||||||||
Pledged loans: | ||||||||||||||
FRB | 82,929 | 73,898 | ||||||||||||
FHLB | 71,827 | 67,748 | ||||||||||||
Unused borrowing capacity: | ||||||||||||||
FRB | 63,142 | 55,252 | ||||||||||||
FHLB | 32,892 | 24,712 |
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Netting Adjustments(1) | |||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 133 | $ | — | $ | 133 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
GSE | 42 | — | 42 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 968 | — | 968 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt securities | 1,800 | — | 1,800 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans | 1,847 | — | 1,847 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 395 | 395 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 373 | 277 | 96 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total trading assets | 5,558 | 672 | 4,886 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
AFS securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 12,266 | — | 12,266 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
GSE | 344 | — | 344 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | 40,643 | — | 40,643 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – commercial | 2,287 | — | 2,287 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 412 | — | 412 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 17 | — | 17 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total AFS securities | 55,969 | — | 55,969 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
LHFS at fair value | 1,284 | — | 1,284 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 14 | — | — | 14 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing rights at fair value | 3,410 | — | — | 3,410 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 1,095 | 1,486 | 1,749 | 3 | (2,143) | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 276 | 270 | 6 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 67,606 | $ | 2,428 | $ | 63,894 | $ | 3,427 | $ | (2,143) | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | $ | 43 | $ | — | $ | 43 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold short | 2,041 | 234 | 1,807 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 2,739 | 752 | 4,545 | 23 | (2,581) | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 4,823 | $ | 986 | $ | 6,395 | $ | 23 | $ | (2,581) | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 (Dollars in millions) | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Netting Adjustments(1) | |||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 144 | $ | — | $ | 144 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
GSE | 50 | — | 50 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 760 | — | 760 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other debt securities | 1,293 | — | 1,293 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans | 1,575 | — | 1,575 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 181 | 181 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 329 | 280 | 49 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total trading assets | 4,332 | 461 | 3,871 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
AFS securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 10,041 | — | 10,041 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
GSE | 362 | — | 362 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – residential | 51,289 | — | 51,289 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS – commercial | 2,248 | — | 2,248 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
States and political subdivisions | 425 | — | 425 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Non-agency MBS | 2,981 | — | 2,981 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 20 | — | 20 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total AFS securities | 67,366 | — | 67,366 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
LHFS at fair value | 852 | — | 852 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 15 | — | — | 15 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing rights at fair value | 3,378 | — | — | 3,378 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 951 | 956 | 1,867 | 5 | (1,877) | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 360 | 245 | 115 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 77,254 | $ | 1,662 | $ | 74,071 | $ | 3,398 | $ | (1,877) | ||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold short | $ | 1,625 | $ | 185 | $ | 1,440 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 2,597 | 487 | 4,171 | 24 | (2,085) | |||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 4,222 | $ | 672 | $ | 5,611 | $ | 24 | $ | (2,085) | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2024 and 2023 (Dollars in millions) | Loans and Leases | Loan Servicing Rights | Net Derivatives | ||||||||||||||
Balance at April 1, 2023 | $ | 17 | $ | 3,303 | $ | (18) | |||||||||||
Total realized and unrealized gains (losses): | |||||||||||||||||
Included in earnings | — | 70 | (20) | ||||||||||||||
Purchases | — | 123 | — | ||||||||||||||
Issuances | — | 92 | 18 | ||||||||||||||
Sales | — | (1) | — | ||||||||||||||
Settlements | (1) | (90) | (11) | ||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 16 | $ | 3,497 | $ | (31) | |||||||||||
Balance at April 1, 2024 | $ | 14 | $ | 3,417 | $ | (21) | |||||||||||
Total realized and unrealized gains (losses): | |||||||||||||||||
Included in earnings | — | 30 | (4) | ||||||||||||||
Issuances | — | 52 | 12 | ||||||||||||||
Sales | — | (1) | — | ||||||||||||||
Settlements | — | (88) | (7) | ||||||||||||||
Balance at June 30, 2024 | $ | 14 | $ | 3,410 | $ | (20) | |||||||||||
Change in unrealized gains (losses) included in earnings for the period, attributable to assets and liabilities still held at June 30, 2024 | $ | — | $ | 30 | $ | 1 | |||||||||||
Six Months Ended June 30, 2024 and 2023 (Dollars in millions) | Loans and Leases | Loan Servicing Rights | Net Derivatives | ||||||||||||||
Balance at January 1, 2023 | $ | 18 | $ | 3,758 | $ | (36) | |||||||||||
Total realized and unrealized gains (losses): | |||||||||||||||||
Included in earnings | — | 65 | (22) | ||||||||||||||
Purchases | — | 123 | — | ||||||||||||||
Issuances | — | 140 | 16 | ||||||||||||||
Sales | — | (429) | — | ||||||||||||||
Settlements | (2) | (160) | 11 | ||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 16 | $ | 3,497 | $ | (31) | |||||||||||
Balance at January 1, 2024 | $ | 15 | $ | 3,378 | $ | (19) | |||||||||||
Total realized and unrealized gains (losses): | |||||||||||||||||
Included in earnings | — | 112 | (7) | ||||||||||||||
Issuances | — | 84 | 11 | ||||||||||||||
Sales | — | (2) | — | ||||||||||||||
Settlements | (1) | (162) | (5) | ||||||||||||||
Balance at June 30, 2024 | $ | 14 | $ | 3,410 | $ | (20) | |||||||||||
Change in unrealized gains (losses) included in earnings for the period, attributable to assets and liabilities still held at June 30, 2024 | $ | — | $ | 112 | $ | (9) | |||||||||||
Primary income statement location of realized gains (losses) included in earnings | Other income | Mortgage banking income | Mortgage banking income | ||||||||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair Value | UPB | Difference | Fair Value | UPB | Difference | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading loans | $ | 1,847 | $ | 1,944 | $ | (97) | $ | 1,575 | $ | 1,664 | $ | (89) | ||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 14 | 15 | (1) | 15 | 16 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFS at fair value | 1,284 | 1,271 | 13 | 852 | 828 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | 43 | 43 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
Carrying value: | ||||||||||||||
LHFS | $ | 6 | $ | 19 | ||||||||||
Loans and leases | 682 | 840 | ||||||||||||
Other | 193 | 454 | ||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | ||||||||||||
Valuation adjustments: | ||||||||||||||
LHFS | $ | (16) | $ | (27) | ||||||||||
Loans and leases | (557) | (311) | ||||||||||||
Other | (166) | (86) |
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Fair Value Hierarchy | Carrying Amount | Fair Value | Carrying Amount | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
HTM securities | Level 2 | $ | 52,447 | $ | 42,143 | $ | 54,107 | $ | 44,630 | ||||||||||||||||||||
Loans and leases HFI, net of ALLL | Level 3 | 300,870 | 293,395 | 307,248 | 300,830 | ||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | Level 2 | 38,415 | 38,157 | 43,561 | 43,368 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | Level 2 | 34,616 | 34,381 | 38,918 | 38,353 | ||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps hedging commercial loans | $ | 25,538 | $ | — | $ | — | $ | 17,673 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps hedging long-term debt | 17,768 | — | — | 14,268 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Swaps hedging AFS securities | 11,810 | — | — | 24,178 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Swaps hedging U.S. Treasury | 980 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 30,558 | — | — | 38,446 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Client-related and other risk management: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 150,670 | 560 | (2,091) | 154,692 | 637 | (1,926) | |||||||||||||||||||||||||||||
Options | 26,820 | 64 | (86) | 34,593 | 114 | (106) | |||||||||||||||||||||||||||||
Forward commitments | 554 | 1 | (3) | 178 | — | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4,012 | — | — | 3,033 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | 42,809 | 1,763 | (2,382) | 39,561 | 1,164 | (1,733) | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading assets | 610 | — | — | 100 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 325 | — | — | 225 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Risk participation agreements | 7,443 | — | (2) | 7,499 | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total return swaps | 1,577 | 53 | (5) | 1,598 | 41 | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 21,750 | 221 | (206) | 24,480 | 256 | (256) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commodity | 10,686 | 462 | (448) | 8,367 | 513 | (503) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 267,256 | 3,124 | (5,223) | 274,326 | 2,725 | (4,545) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 354 | — | — | 105 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Options | 400 | 1 | — | 400 | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 1,306 | 3 | (9) | 746 | 5 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||
When issued securities, forward rate agreements and forward commitments | 2,109 | 17 | (5) | 1,438 | 12 | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 460 | 1 | — | 94 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,629 | 22 | (14) | 2,783 | 20 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||
MSRs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 16,948 | — | — | 15,252 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Options | 13,674 | 84 | (78) | 14,854 | 75 | (109) | |||||||||||||||||||||||||||||
When issued securities, forward rate agreements and forward commitments | 1,250 | 6 | (2) | 933 | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,583 | 2 | (3) | 1,692 | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 34,455 | 92 | (83) | 32,731 | 83 | (110) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedges | 306,340 | 3,238 | (5,320) | 309,840 | 2,828 | (4,682) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 362,436 | 3,238 | (5,320) | $ | 365,959 | 2,828 | (4,682) | |||||||||||||||||||||||||||
Gross amounts in the Consolidated Balance Sheets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts subject to master netting arrangements and exchange traded derivatives | (1,647) | 1,647 | (1,268) | 1,268 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral (received) posted for amounts subject to master netting arrangements | (496) | 934 | (609) | 817 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net amount | $ | 1,095 | $ | (2,739) | $ | 951 | $ | (2,597) | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 (Dollars in millions) | Gross Amount | Amount Offset | Net Amount in Consolidated Balance Sheets | Held/Pledged Financial Instruments | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives subject to master netting arrangement or similar arrangement | $ | 1,671 | $ | (1,394) | $ | 277 | $ | — | $ | 277 | |||||||||||||||||||
Derivatives not subject to master netting arrangement or similar arrangement | 81 | — | 81 | — | 81 | ||||||||||||||||||||||||
Exchange traded derivatives | 1,486 | (749) | 737 | — | 737 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | $ | 3,238 | $ | (2,143) | $ | 1,095 | $ | — | $ | 1,095 | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives subject to master netting arrangement or similar arrangement | $ | (3,778) | $ | 1,832 | $ | (1,946) | $ | 157 | $ | (1,789) | |||||||||||||||||||
Derivatives not subject to master netting arrangement or similar arrangement | (790) | — | (790) | — | (790) | ||||||||||||||||||||||||
Exchange traded derivatives | (752) | 749 | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | $ | (5,320) | $ | 2,581 | $ | (2,739) | $ | 157 | $ | (2,582) | |||||||||||||||||||
December 31, 2023 (Dollars in millions) | Gross Amount | Amount Offset | Net Amount in Consolidated Balance Sheets | Held/Pledged Financial Instruments | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives subject to master netting arrangement or similar arrangement | $ | 1,775 | $ | (1,392) | $ | 383 | $ | — | $ | 383 | |||||||||||||||||||
Derivatives not subject to master netting arrangement or similar arrangement | 97 | — | 97 | — | 97 | ||||||||||||||||||||||||
Exchange traded derivatives | 956 | (485) | 471 | — | 471 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative assets | $ | 2,828 | $ | (1,877) | $ | 951 | $ | — | $ | 951 | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives subject to master netting arrangement or similar arrangement | $ | (3,627) | $ | 1,600 | $ | (2,027) | $ | 151 | $ | (1,876) | |||||||||||||||||||
Derivatives not subject to master netting arrangement or similar arrangement | (568) | — | (568) | — | (568) | ||||||||||||||||||||||||
Exchange traded derivatives | (487) | 485 | (2) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | $ | (4,682) | $ | 2,085 | $ | (2,597) | $ | 151 | $ | (2,446) | |||||||||||||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedge Basis Adjustment | Hedge Basis Adjustment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Hedged Asset / Liability Basis | Items Currently Designated | Discontinued Hedges | Hedged Asset / Liability Basis | Items Currently Designated | Discontinued Hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS securities(1)(2) | $ | 26,411 | $ | (160) | $ | 17 | $ | 51,782 | $ | 6 | $ | (5) | ||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 316 | — | 6 | 322 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
30,799 | (532) | (432) | 27,572 | (237) | (475) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Pre-tax gain (loss) recognized in OCI: | |||||||||||||||||||||||
Commercial loans | $ | (129) | $ | (419) | $ | (432) | $ | (256) | |||||||||||||||
Pre-tax gain (loss) reclassified from AOCI into interest expense or interest income: | |||||||||||||||||||||||
Commercial Loans | (79) | (5) | (134) | (5) | |||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts related to interest settlements | $ | 115 | $ | 87 | $ | 278 | $ | 163 | ||||||||||||||||||
Recognized on derivatives | 185 | 42 | 627 | (53) | ||||||||||||||||||||||
Recognized on hedged items | (172) | (31) | (608) | 75 | ||||||||||||||||||||||
Net income (expense) recognized(1) | 128 | 98 | 297 | 185 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized on hedged items | — | — | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt: | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts related to interest settlements | (51) | (47) | (90) | (93) | ||||||||||||||||||||||
Recognized on derivatives | (63) | (291) | (295) | (135) | ||||||||||||||||||||||
Recognized on hedged items | 41 | 299 | 252 | 157 | ||||||||||||||||||||||
Net income (expense) recognized | (73) | (39) | (133) | (71) | ||||||||||||||||||||||
Net income (expense) recognized, total | $ | 55 | $ | 59 | $ | 163 | $ | 113 |
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||
Net unrecognized after-tax gain (loss) on active hedges recorded in AOCI | $ | (363) | $ | (106) | ||||||||||
Net unrecognized after-tax gain (loss) on terminated hedges recorded in AOCI (to be recognized in earnings through 2029) | (165) | (194) | ||||||||||||
Estimated portion of net after-tax gain (loss) on active and terminated hedges to be reclassified from AOCI into earnings during the next 12 months | (300) | (203) | ||||||||||||
Maximum time period over which Truist is hedging a portion of the variability in future cash flows for forecasted transactions excluding those transactions relating to the payment of variable interest on existing instruments | 4 years | 5 years | ||||||||||||
Fair value hedges: | ||||||||||||||
Unrecognized pre-tax net gain (loss) on terminated hedges(1) | $ | (62) | $ | (64) | ||||||||||
Portion of pre-tax net gain (loss) on terminated hedges to be recognized as a change in interest during the next 12 months | (79) | (60) | ||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Risk participation agreements: | |||||||||||
Maximum potential amount of exposure | $ | 454 | $ | 520 | |||||||
Total return swaps: | |||||||||||
Cash and other collateral received | 431 | 437 |
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Dealer and other counterparties: | |||||||||||
Cash and other collateral received from counterparties | $ | 567 | $ | 609 | |||||||
Derivatives in a net gain position secured by collateral received | 584 | 735 | |||||||||
Unsecured positions in a net gain with counterparties after collateral postings | 89 | 126 | |||||||||
Cash collateral posted to counterparties | 1,097 | 960 | |||||||||
Derivatives in a net loss position secured by collateral | 1,210 | 1,052 | |||||||||
Central counterparties clearing: | |||||||||||
Cash collateral, including initial margin, posted to central clearing parties | 13 | 14 | |||||||||
Derivatives in a net loss position | — | 8 | |||||||||
Derivatives in a net gain position | 2 | 2 | |||||||||
Securities pledged to central counterparties clearing | 647 | 1,249 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common shareholders from continuing operations | $ | (3,983) | $ | 1,094 | $ | (2,956) | $ | 2,401 | |||||||||||||||
Net income available to common shareholders from discontinued operations | 4,809 | 140 | 4,873 | 243 | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 826 | $ | 1,234 | $ | 1,917 | $ | 2,644 | |||||||||||||||
Weighted average number of common shares | 1,338,149 | 1,331,953 | 1,336,620 | 1,330,286 | |||||||||||||||||||
Effect of dilutive outstanding equity-based awards(1) | — | 5,354 | — | 8,060 | |||||||||||||||||||
Weighted average number of diluted common shares | 1,338,149 | 1,337,307 | 1,336,620 | 1,338,346 | |||||||||||||||||||
Basic earnings from continuing operations | $ | (2.98) | $ | 0.82 | $ | (2.21) | $ | 1.80 | |||||||||||||||
Basic earnings from discontinued operations | 3.60 | 0.11 | 3.64 | 0.19 | |||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.62 | $ | 0.93 | $ | 1.43 | $ | 1.99 | |||||||||||||||
Diluted earnings from continuing operations | $ | (2.98) | $ | 0.82 | $ | (2.21) | $ | 1.79 | |||||||||||||||
Diluted earnings from discontinued operations | 3.60 | 0.10 | 3.64 | 0.19 | |||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.62 | $ | 0.92 | $ | 1.43 | $ | 1.98 | |||||||||||||||
Anti-dilutive awards | 11,975 | 9,123 | 12,082 | 4,251 |
Three Months Ended June 30, (Dollars in millions) | CSBB | WB | OT&C(1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 1,286 | $ | 1,544 | $ | 2,187 | $ | 2,329 | $ | 54 | $ | (270) | $ | 3,527 | $ | 3,603 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | 1,342 | 1,082 | (497) | (562) | (845) | (520) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 2,628 | 2,626 | 1,690 | 1,767 | (791) | (790) | 3,527 | 3,603 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | 309 | 227 | 142 | 309 | — | 2 | 451 | 538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income after provision | 2,319 | 2,399 | 1,548 | 1,458 | (791) | (792) | 3,076 | 3,065 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 507 | 514 | 991 | 891 | (6,710) | (25) | (5,212) | 1,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 45 | 53 | 41 | 46 | 3 | — | 89 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 1,600 | 1,563 | 1,307 | 1,251 | 98 | 133 | 3,005 | 2,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes from continuing operations | 1,181 | 1,297 | 1,191 | 1,052 | (7,602) | (950) | (5,230) | 1,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 283 | 309 | 237 | 203 | (1,844) | (282) | (1,324) | 230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) from continuing operations | $ | 898 | $ | 988 | $ | 954 | $ | 849 | $ | (5,758) | $ | (668) | $ | (3,906) | $ | 1,169 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Identifiable assets (period end) of continuing operations | $ | 143,857 | $ | 155,760 | $ | 207,946 | $ | 216,220 | $ | 168,050 | $ | 174,517 | $ | 519,853 | $ | 546,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, (Dollars in millions) | CSBB | WB | OT&C(1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 2,550 | $ | 3,234 | $ | 4,421 | $ | 4,550 | $ | (72) | $ | (314) | $ | 6,899 | $ | 7,470 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net intersegment interest income (expense) | 2,681 | 2,082 | (1,044) | (946) | (1,637) | (1,136) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income | 5,231 | 5,316 | 3,377 | 3,604 | (1,709) | (1,450) | 6,899 | 7,470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allocated provision for credit losses | 612 | 497 | 340 | 544 | (1) | (1) | 951 | 1,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net interest income after provision | 4,619 | 4,819 | 3,037 | 3,060 | (1,708) | (1,449) | 5,948 | 6,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,010 | 1,068 | 1,974 | 1,840 | (6,750) | (107) | (3,766) | 2,801 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 91 | 106 | 83 | 93 | 3 | — | 177 | 199 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 3,199 | 3,136 | 2,639 | 2,509 | 32 | 217 | 5,870 | 5,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes from continuing operations | 2,339 | 2,645 | 2,289 | 2,298 | (8,493) | (1,773) | (3,865) | 3,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for income taxes | 562 | 629 | 451 | 463 | (2,105) | (501) | (1,092) | 591 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income (loss) from continuing operations | $ | 1,777 | $ | 2,016 | $ | 1,838 | $ | 1,835 | $ | (6,388) | $ | (1,272) | $ | (2,773) | $ | 2,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Identifiable assets (period end) of continuing operations | $ | 143,857 | $ | 155,760 | $ | 207,946 | $ | 216,220 | $ | 168,050 | $ | 174,517 | $ | 519,853 | $ | 546,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Table 2: Noninterest Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | % Change | Six Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management income | $ | 361 | $ | 330 | 9.4 | % | $ | 717 | $ | 669 | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment banking and trading income | 286 | 211 | 35.5 | 609 | 472 | 29.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Card and payment related fees | 230 | 236 | (2.5) | 454 | 466 | (2.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposits | 232 | 240 | (3.3) | 457 | 490 | (6.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking income | 112 | 99 | 13.1 | 209 | 241 | (13.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Lending related fees | 89 | 86 | 3.5 | 185 | 192 | (3.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease income | 50 | 64 | (21.9) | 109 | 131 | (16.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses) | (6,650) | — | NM | (6,650) | — | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 78 | 114 | (31.6) | 144 | 140 | 2.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | (5,212) | $ | 1,380 | NM | $ | (3,766) | $ | 2,801 | NM | |||||||||||||||||||||||||
Table 3: Noninterest Expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | % Change | Six Months Ended June 30, | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | 2024 | 2023 | 2024 vs. 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Personnel expense | $ | 1,661 | $ | 1,705 | (2.6) | % | $ | 3,291 | $ | 3,373 | (2.4) | % | |||||||||||||||||||||||
Professional fees and outside processing | 308 | 311 | (1.0) | 586 | 598 | (2.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Software expense | 218 | 223 | (2.2) | 442 | 423 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 160 | 166 | (3.6) | 320 | 335 | (4.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 89 | 99 | (10.1) | 177 | 199 | (11.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 89 | 87 | 2.3 | 177 | 189 | (6.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Marketing and customer development | 63 | 69 | (8.7) | 119 | 137 | (13.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease depreciation | 34 | 44 | (22.7) | 74 | 90 | (17.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory costs | 85 | 73 | 16.4 | 237 | 148 | 60.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 33 | 48 | (31.3) | 84 | 104 | (19.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 354 | 221 | 60.2 | 540 | 465 | 16.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 3,094 | $ | 3,046 | 1.6 | $ | 6,047 | $ | 6,061 | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||
Table 4: Restructuring Accrual Activity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Accrual at Apr 1, 2024 | Expense | Utilized | Accrual at Jun 30, 2024 | Accrual at Jan 1, 2024 | Expense | Utilized | Accrual at Jun 30, 2024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance and personnel-related | $ | 5 | $ | 25 | $ | (27) | $ | 3 | $ | 8 | $ | 55 | $ | (60) | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | — | 4 | (4) | — | — | 25 | (25) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | — | 3 | — | 3 | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 1 | (1) | — | — | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5 | $ | 33 | $ | (32) | $ | 6 | $ | 8 | $ | 84 | $ | (86) | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Table 6: Average Loans and Leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 157,043 | $ | 158,385 | $ | 160,278 | $ | 164,022 | $ | 166,588 | ||||||||||||||||||||||
CRE | 21,969 | 22,400 | 22,755 | 22,812 | 22,706 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 7,645 | 7,134 | 6,515 | 6,194 | 5,921 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 54,490 | 55,070 | 55,658 | 56,135 | 56,320 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 9,805 | 9,930 | 10,104 | 10,243 | 10,478 | |||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 22,016 | 22,374 | 23,368 | 24,872 | 26,558 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 28,326 | 28,285 | 28,913 | 28,963 | 28,189 | |||||||||||||||||||||||||||
Student | — | — | — | — | 4,766 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 4,905 | 4,923 | 4,996 | 4,875 | 4,846 | |||||||||||||||||||||||||||
Total average loans and leases HFI | $ | 306,199 | $ | 308,501 | $ | 312,587 | $ | 318,116 | $ | 326,372 |
Table 7: Asset Quality | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
NPAs: | |||||||||||||||||||||||||||||
NPLs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 459 | $ | 512 | $ | 470 | $ | 561 | $ | 562 | |||||||||||||||||||
CRE | 360 | 261 | 284 | 289 | 275 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | 23 | 24 | 29 | 16 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 161 | 151 | 153 | 132 | 221 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 123 | 130 | 122 | 123 | 129 | ||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 244 | 256 | 268 | 266 | 262 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 64 | 61 | 59 | 52 | 46 | ||||||||||||||||||||||||
Total NPLs HFI | 1,411 | 1,394 | 1,380 | 1,452 | 1,511 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 9 | 22 | 51 | 75 | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans and leases | 1,420 | 1,416 | 1,431 | 1,527 | 1,524 | ||||||||||||||||||||||||
Foreclosed real estate | 5 | 4 | 3 | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Other foreclosed property | 51 | 56 | 54 | 54 | 56 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 1,476 | $ | 1,476 | $ | 1,488 | $ | 1,584 | $ | 1,583 | |||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 8 | $ | 12 | $ | 7 | $ | 15 | $ | 36 | |||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | — | 1 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage – government guaranteed | 375 | 408 | 418 | 456 | 541 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage – nonguaranteed | 27 | 33 | 21 | 30 | 23 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 7 | 10 | 11 | 9 | 7 | ||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 1 | 1 | 2 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 19 | 18 | 21 | 16 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Credit card | 51 | 56 | 53 | 47 | 38 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans 90 days or more past due and still accruing | $ | 489 | $ | 538 | $ | 534 | $ | 574 | $ | 662 | |||||||||||||||||||
Loans 30-89 days past due and still accruing: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 109 | $ | 158 | $ | 230 | $ | 98 | $ | 142 | |||||||||||||||||||
CRE | 8 | 21 | 5 | 28 | 38 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage – government guaranteed | 340 | 286 | 326 | 293 | 267 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage – nonguaranteed | 392 | 352 | 313 | 270 | 254 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity | 58 | 59 | 70 | 61 | 56 | ||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 592 | 540 | 669 | 598 | 549 | ||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 214 | 226 | 271 | 219 | 175 | ||||||||||||||||||||||||
Credit card | 78 | 74 | 87 | 68 | 63 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans 30-89 days past due and still accruing | $ | 1,791 | $ | 1,716 | $ | 1,971 | $ | 1,636 | $ | 1,550 |
Table 8: Asset Quality Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||
Loans 30-89 days past due and still accruing as a percentage of loans and leases HFI | 0.59 | % | 0.56 | % | 0.63 | % | 0.52 | % | 0.48 | % | |||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases HFI | 0.16 | 0.18 | 0.17 | 0.18 | 0.21 | ||||||||||||||||||||||||
NPLs as a percentage of loans and leases HFI | 0.46 | 0.45 | 0.44 | 0.46 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||
NPLs as a percentage of total loans and leases(1) | 0.46 | 0.46 | 0.46 | 0.48 | 0.47 | ||||||||||||||||||||||||
NPAs as a percentage of: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets(1) | 0.28 | 0.28 | 0.28 | 0.29 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||
Loans and leases HFI plus foreclosed property | 0.48 | 0.47 | 0.46 | 0.48 | 0.49 | ||||||||||||||||||||||||
ALLL as a percentage of loans and leases HFI | 1.57 | 1.56 | 1.54 | 1.49 | 1.43 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of ALLL to NPLs | 3.4x | 3.4x | 3.5x | 3.2x | 3.0x | ||||||||||||||||||||||||
Loans 90 days or more past due and still accruing as a percentage of loans and leases HFI, excluding government guaranteed(2) | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | 0.04 | % | |||||||||||||||||||
Table 10: Rollforward of NPAs | ||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2024 | 2023 | ||||||||||||
Balance, January 1 | $ | 1,488 | $ | 1,250 | ||||||||||
New NPAs | 1,725 | 1,563 | ||||||||||||
Advances and principal increases | 331 | 463 | ||||||||||||
Disposals of foreclosed assets(1) | (308) | (300) | ||||||||||||
Disposals of NPLs(2) | (118) | (80) | ||||||||||||
Charge-offs and losses | (673) | (414) | ||||||||||||
Payments | (760) | (628) | ||||||||||||
Transfers to performing status | (187) | (263) | ||||||||||||
Other, net | (22) | (8) | ||||||||||||
Ending balance, June 30 | $ | 1,476 | $ | 1,583 |
Table 11: Commercial and Industrial Portfolio Industry and Geography | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | LHFI | % of Total | NPL | LHFI | % of Total | NPL | |||||||||||||||||||||||||||||
Industry: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | $ | 18,826 | 12.0 | % | $ | 29 | $ | 15,526 | 9.7 | % | $ | 40 | |||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 13,996 | 8.9 | 79 | 14,418 | 9.0 | 65 | |||||||||||||||||||||||||||||
Health care and social assistance | 12,695 | 8.1 | 99 | 12,997 | 8.1 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail trade | 12,214 | 7.8 | 68 | 12,740 | 7.9 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real estate and rental and leasing | 12,124 | 7.8 | 7 | 12,663 | 7.9 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Public administration | 9,729 | 6.2 | — | 9,802 | 6.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | 7,518 | 4.8 | 4 | 8,263 | 5.1 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Information | 6,668 | 4.3 | 39 | 8,346 | 5.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | 5,070 | 3.2 | 24 | 5,703 | 3.5 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Educational services | 4,677 | 3.0 | — | 5,151 | 3.2 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||
Professional, scientific, and technical services | 4,028 | 2.6 | 8 | 4,445 | 2.8 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Utilities | 3,588 | 2.3 | 9 | 4,555 | 2.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Arts, entertainment, and recreation | 3,491 | 2.2 | — | 3,227 | 2.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other services (except public administration) | 3,146 | 2.0 | 2 | 3,305 | 2.1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Administrative and support and waste management and remediation services | 3,136 | 2.0 | 12 | 3,716 | 2.3 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||
Accommodation and food services | 3,109 | 2.0 | 13 | 3,067 | 1.9 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other(1) | 12,522 | 8.1 | 43 | 12,159 | 7.5 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 136,537 | 87.3 | 436 | 140,083 | 87.1 | 428 | |||||||||||||||||||||||||||||
Business owner occupied | 19,863 | 12.7 | 23 | 20,705 | 12.9 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | $ | 156,400 | 100.0 | % | $ | 459 | $ | 160,788 | 100.0 | % | $ | 470 | |||||||||||||||||||||||
Geography: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Florida | $ | 18,227 | 11.7 | % | $ | 219 | $ | 18,947 | 11.8 | % | $ | 228 | |||||||||||||||||||||||
Texas | 15,045 | 9.6 | 33 | 15,374 | 9.6 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||
North Carolina | 12,325 | 7.9 | 16 | 12,959 | 8.1 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 12,263 | 7.8 | 10 | 12,167 | 7.6 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 10,597 | 6.8 | 4 | 10,336 | 6.4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Virginia | 9,060 | 5.8 | 10 | 9,724 | 6.0 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
California | 8,647 | 5.5 | 22 | 9,115 | 5.7 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Pennsylvania | 7,224 | 4.6 | 7 | 7,423 | 4.6 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | 6,915 | 4.4 | 4 | 6,668 | 4.1 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee | 5,621 | 3.6 | 61 | 5,852 | 3.6 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
Illinois | 4,180 | 2.7 | — | 3,892 | 2.4 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | 4,114 | 2.6 | 40 | 4,134 | 2.6 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
New Jersey | 3,875 | 2.5 | 2 | 3,754 | 2.3 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||
Ohio | 3,153 | 2.0 | — | 3,220 | 2.0 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | 35,154 | 22.5 | 31 | 37,223 | 23.2 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | $ | 156,400 | 100.0 | % | $ | 459 | $ | 160,788 | 100.0 | % | $ | 470 |
Table 14: Activity in ACL | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | 2024 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period(1) | $ | 5,100 | $ | 5,093 | $ | 4,970 | $ | 4,879 | $ | 4,761 | $ | 5,093 | $ | 4,649 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 451 | 500 | 572 | 497 | 558 | 951 | 1,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (83) | (97) | (110) | (98) | (107) | (180) | (182) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | (97) | (103) | (48) | (77) | (35) | (200) | (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | (5) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | (1) | (1) | — | (8) | (1) | (2) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | (3) | (3) | (2) | (4) | (2) | (6) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | (136) | (154) | (154) | (135) | (115) | (290) | (242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | (141) | (165) | (148) | (120) | (104) | (306) | (209) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Student | — | — | — | — | (103) | — | (108) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | (74) | (77) | (64) | (55) | (53) | (151) | (104) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (535) | (600) | (531) | (497) | (520) | (1,135) | (892) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 14 | 32 | 16 | 28 | 13 | 46 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 5 | 7 | — | 2 | — | 12 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | — | 2 | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 2 | 1 | 1 | 1 | 2 | 3 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 4 | 5 | 5 | 7 | 5 | 9 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 30 | 28 | 25 | 25 | 31 | 58 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 28 | 28 | 21 | 20 | 20 | 56 | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 9 | 9 | 8 | 9 | 9 | 18 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 93 | 110 | 78 | 92 | 80 | 203 | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (442) | (490) | (453) | (405) | (440) | (932) | (737) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(2) | 1 | (3) | 4 | (1) | — | (2) | (73) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 5,110 | $ | 5,100 | $ | 5,093 | $ | 4,970 | $ | 4,879 | $ | 5,110 | $ | 4,879 | |||||||||||||||||||||||||||
ACL:(1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL | $ | 4,808 | $ | 4,803 | $ | 4,798 | $ | 4,693 | $ | 4,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||
RUFC | 302 | 297 | 295 | 277 | 273 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 5,110 | $ | 5,100 | $ | 5,093 | $ | 4,970 | $ | 4,879 |
Table 15: Allocation of ALLL by Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2024 | December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Amount | % ALLL in Each Category | % Loans in Each Category | Amount | % ALLL in Each Category | % Loans in Each Category | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,338 | 27.8 | % | 51.2 | % | $ | 1,404 | 29.4 | % | 51.6 | % | |||||||||||||||||||||||
CRE | 661 | 13.7 | 7.1 | 616 | 12.8 | 7.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 206 | 4.3 | 2.5 | 174 | 3.6 | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 205 | 4.3 | 17.8 | 298 | 6.2 | 17.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 88 | 1.8 | 3.2 | 89 | 1.9 | 3.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Indirect auto | 945 | 19.7 | 7.2 | 942 | 19.6 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 958 | 19.9 | 9.4 | 890 | 18.5 | 9.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Credit card | 407 | 8.5 | 1.6 | 385 | 8.0 | 1.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL | 4,808 | 100.0 | % | 100.0 | % | 4,798 | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
RUFC | 302 | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 5,110 | $ | 5,093 |
Table 16: Other Assets as of Period End | |||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Tax credit and other private equity investments | $ | 8,550 | $ | 7,898 | |||||||
Bank-owned life insurance | 7,759 | 7,716 | |||||||||
Prepaid pension assets | 6,658 | 6,563 | |||||||||
Accrued income | 2,113 | 2,085 | |||||||||
DTAs, net | 1,939 | 3,037 | |||||||||
Leased assets and related assets | 1,523 | 1,647 | |||||||||
Derivative assets | 1,095 | 951 | |||||||||
Accounts receivable | 1,046 | 997 | |||||||||
Prepaid expenses | 1,037 | 1,083 | |||||||||
ROU assets | 962 | 1,057 | |||||||||
FHLB stock | 946 | 1,198 | |||||||||
Other | 1,153 | 765 | |||||||||
Total other assets | $ | 34,781 | $ | 34,997 | |||||||
Table 17: Average Deposits | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Mar 31, 2024 | Dec 31, 2023 | Sep 30, 2023 | Jun 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 107,634 | $ | 108,888 | $ | 114,555 | $ | 118,905 | $ | 123,728 | |||||||||||||||||||
Interest checking | 103,894 | 103,537 | 101,722 | 101,252 | 102,105 | ||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 135,264 | 134,696 | 137,464 | 139,961 | 138,149 | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 41,250 | 41,937 | 41,592 | 40,920 | 35,844 | ||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | $ | 388,042 | $ | 389,058 | $ | 395,333 | $ | 401,038 | $ | 399,826 |
Table 18: Book Value per Common Share | ||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||||
Common equity per common share | $ | 42.71 | $ | 39.31 | ||||||||||
Non-GAAP capital measure:(1) | ||||||||||||||
Tangible common equity per common share | $ | 28.91 | $ | 21.83 | ||||||||||
Calculation of tangible common equity:(1) | ||||||||||||||
Total shareholders’ equity | $ | 63,827 | $ | 59,253 | ||||||||||
Less: | ||||||||||||||
Preferred stock | 6,673 | 6,673 | ||||||||||||
Noncontrolling interests | — | 152 | ||||||||||||
Goodwill and intangible assets, net of deferred taxes | 18,471 | 23,306 | ||||||||||||
Tangible common equity | $ | 38,683 | $ | 29,122 | ||||||||||
Common shares outstanding at end of period | 1,338,223 | 1,333,743 | ||||||||||||
Table 19: Interest Sensitivity Simulation Analysis | |||||||||||
Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | ||||||||||
Up 200bps gradual change in interest rates | (2.22) | % | (1.46) | % | |||||||
Up 50bps instantaneous change in interest rates | (0.67) | (0.36) | |||||||||
Down 50bps instantaneous change in interest rates | 0.22 | (0.10) | |||||||||
Down 200bps gradual change in interest rates | 0.70 | (0.30) |
Table 22: Selected Liquidity Sources | |||||||||||
(Dollars in millions) | Jun 30, 2024 | Dec 31, 2023 | |||||||||
Unused borrowing capacity: | |||||||||||
FRB | $ | 63,142 | $ | 55,252 | |||||||
FHLB | 32,892 | 24,712 | |||||||||
Available investment securities (after haircuts) | 64,610 | 74,717 | |||||||||
Available secured borrowing capacity | 160,644 | 154,681 | |||||||||
Eligible cash at the FRB | 35,548 | 25,085 | |||||||||
Total | $ | 196,192 | $ | 179,766 |
Table 23: Capital Requirements | |||||||||||||||||||||||
Minimum Capital | Well-Capitalized | Minimum Capital Plus Stress Capital Buffer(1) | |||||||||||||||||||||
Truist | Truist Bank | ||||||||||||||||||||||
CET1 | 4.5 | % | NA | 6.5 | % | 7.4 | % | ||||||||||||||||
Tier 1 capital | 6.0 | 6.0 | % | 8.0 | 8.9 | ||||||||||||||||||
Total capital | 8.0 | 10.0 | 10.0 | 10.9 | |||||||||||||||||||
Leverage ratio | 4.0 | NA | 5.0 | NA | |||||||||||||||||||
Supplementary leverage ratio | 3.0 | NA | NA | NA | |||||||||||||||||||
Table 25: Share Repurchase Activity | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data, shares in thousands) | Total Number of Shares Purchased(1) | Average Price Paid Per Share(2) | Total Number of Shares Purchased as part of Publicly Announced Plans | Approximate Dollar Value of Shares that may yet be Purchased Under the Plans(3) | |||||||||||||||||||
April 1, 2024 to April 30, 2024 | — | $ | — | — | $ | — | |||||||||||||||||
May 1, 2024 to May 31, 2024 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
June 1, 2024 to June 30, 2024 | — | $ | — | — | $ | 5,000 | |||||||||||||||||
Total | — | $ | — | — |
Exhibit No. | Description | Location | ||||||||||||
2.1 | Amendment No. 1 to Equity Interest Purchase Agreement, dated as of May 6, 2024, by and among Trident Butterfly Investor, Inc., Panther Blocker I, Inc., Panther Blocker II, Inc., Truist Bank, Truist TIH Holdings, Inc., Truist TIH Partners, Inc., TIH Management Holdings, LLC, TIH Management Holdings II, LLC and Truist Insurance Holdings, LLC | |||||||||||||
10.1* | Form of Performance Unit Award Agreement (Senior Executive) for the Truist Financial Corporation 2022 Incentive Plan. | |||||||||||||
31.1 | Certification of Chief Executive Officer pursuant to Rule 13a-14(a) or 15d-14(a) of the Exchange Act, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||||
31.2 | Certification of Chief Financial Officer pursuant to Rule 13a-14(a) or 15d-14(a) of the Exchange Act, as adopted pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||||
32 | Certification of Chief Executive Officer and Chief Financial Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. | |||||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document – the instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | Filed herewith. | ||||||||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema. | Filed herewith. | ||||||||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase. | Filed herewith. | ||||||||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase. | Filed herewith. | ||||||||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase. | Filed herewith. | ||||||||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Definition Linkbase. | Filed herewith. | ||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as inline XBRL with applicable taxonomy extension information contained in Exhibits101). | Filed herewith. | ||||||||||||
* Management compensatory plan or arrangement. |
TRUIST FINANCIAL CORPORATION (Registrant) | ||||||||||||||
Date: | August 8, 2024 | By: | /s/ Michael B. Maguire | |||||||||||
Michael B. Maguire | ||||||||||||||
Senior Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||||||||
(Principal Financial Officer) | ||||||||||||||
Date: | August 8, 2024 | By: | /s/ Cynthia B. Powell | |||||||||||
Cynthia B. Powell | ||||||||||||||
Executive Vice President and Corporate Controller | ||||||||||||||
(Principal Accounting Officer) |
Grant Date: | [Grant Date] | ||||
Performance Period: | [Performance Period] |
/s/ William H. Rogers Jr. | ||
William H. Rogers Jr. | ||
Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ Michael B. Maguire | ||
Michael B. Maguire | ||
Senior Executive Vice President and | ||
Chief Financial Officer |
/s/ William H. Rogers Jr. | ||
William H. Rogers Jr. | ||
Chairman and Chief Executive Officer | ||
/s/ Michael B. Maguire | ||
Michael B. Maguire | ||
Senior Executive Vice President and | ||
Chief Financial Officer |