United States of America
|
87-0189025 | ||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(IRS Employer
Identification Number) |
||||
One South Main | |||||
Salt Lake City, Utah
|
84133-1109 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbols | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.001
|
ZION | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
Warrants to Purchase Common Stock (expiring May 22, 2020)
|
ZIONW |
The NASDAQ Stock Market LLC
|
||||||
Depositary Shares each representing a 1/40th ownership interest in a share of: | ||||||||
Series A Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock
|
ZIONP |
The NASDAQ Stock Market LLC
|
||||||
Series G Fixed/Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock
|
ZIONO |
The NASDAQ Stock Market LLC
|
||||||
Series H 5.75% Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock
|
ZIONN |
The NASDAQ Stock Market LLC
|
||||||
6.95% Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due September 15, 2028
|
ZIONL |
The NASDAQ Stock Market LLC
|
Page | |||||||||||
ACL | Allowance for Credit Losses | CECL | Current Expected Credit Loss | ||||||||
AFS | Available-for-Sale | CET1 | Common Equity Tier 1 (Basel III) | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | ||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | CLTV | Combined Loan-to-Value Ratio | ||||||||
ALM | Asset Liability Management | CMC | Capital Management Committee | ||||||||
Amegy | Amegy Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | COSO | Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission | ||||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | CRA | Community Reinvestment Act | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | CRE | Commercial Real Estate | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | CSA | Credit Support Annex | ||||||||
ATM | Automated Teller Machine | CSV | Cash Surrender Value | ||||||||
BOLI | Bank-Owned Life Insurance | Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | ||||||||
bps | basis points | DTA | Deferred Tax Asset | ||||||||
CB&T | California Bank & Trust, a division of Zions Bancorporation, National Association | EaR | Earnings at Risk |
EITF | Emerging Issues Task Force | NSB | Nevada State Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
ERM | Enterprise Risk Management | OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||||||
ERMC | Enterprise Risk Management Committee | OCI | Other Comprehensive Income | ||||||||
EVE | Economic Value of Equity at Risk | OREO | Other Real Estate Owned | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | OTTI | Other-Than-Temporary Impairment | ||||||||
FAMC | Federal Agricultural Mortgage Corporation, or “Farmer Mac” | PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | PEI | Private Equity Investment | ||||||||
FDICIA | Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act | PPNR | Pre-provision Net Revenue | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | ROC | Risk Oversight Committee | ||||||||
FINRA | Financial Industry Regulatory Authority | ROU | Right-of-Use | ||||||||
FTP | Funds Transfer Pricing | RULC | Reserve for Unfunded Lending Commitments | ||||||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | S&P | Standard and Poor's | ||||||||
HECL | Home Equity Credit Line | SBA | Small Business Administration | ||||||||
HTM | Held-to-Maturity | SBIC | Small Business Investment Company | ||||||||
IMG | International Manufacturing Group | SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||
ISDA | International Swaps and Derivative Association | SIFI | Systemically Important Financial Institution | ||||||||
LCR | Liquidity Coverage Ratio | TCBW | The Commerce Bank of Washington, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||||||
MD&A | Management’s Discussion and Analysis | Tier 1 | Common Equity Tier 1 (Basel III) and Additional Tier 1 Capital | ||||||||
Municipalities | State and Local Governments | Topic 842 | ASU 2016-02, Leases | ||||||||
NASDAQ | National Association of Securities Dealers Automated Quotations | U.S. | United States | ||||||||
NAV | Net Asset Value | Vectra | Vectra Bank Colorado, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
NBAZ | National Bank of Arizona, a division of Zions Bancorporation, National Association | VIE | Variable Interest Entity | ||||||||
NIM | Net Interest Margin | Zions Bancorporation, N.A. | Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
NM | Not Meaningful | Zions Bank | Zions Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
NRE | National Real Estate |
Period |
Total number
of shares
repurchased 1
|
Average
price paid per share |
Shares purchased as part of publicly announced plans or programs | Approximate dollar value of shares that may yet be purchased under the share repurchase plan (in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
October | 1,073,155 | $ | 48.92 | 1,073,020 | $ | 223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
November | 4,456,121 | 49.96 | 4,453,415 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth quarter | 5,529,276 | 49.76 | 5,526,435 |
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Zions Bancorporation, N.A. | 100.0 | 96.5 | 153.6 | 183.2 | 149.8 | 196.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
KRX Regional Bank Index | 100.0 | 106.0 | 147.5 | 150.1 | 123.9 | 153.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 | 100.0 | 101.4 | 113.5 | 138.3 | 132.2 | 173.8 |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | 2019/2018 Change | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||
For the Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | +2 | % | $ | 2,272 | $ | 2,230 | $ | 2,065 | $ | 1,867 | $ | 1,715 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income | +2 | % | 562 | 552 | 544 | 516 | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | +2 | % | 2,834 | 2,782 | 2,609 | 2,383 | 2,072 | ||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | NM | 39 | (40) | 17 | 83 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | +4 | % | 1,742 | 1,679 | 1,656 | 1,585 | 1,581 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | -8 | % | 1,053 | 1,143 | 936 | 705 | 451 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | -8 | % | 237 | 259 | 344 | 236 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | -8 | % | 816 | 884 | 592 | 469 | 309 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | -8 | % | 782 | 850 | 550 | 411 | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||
Per Common Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings – diluted | +2 | % | 4.16 | 4.08 | 2.60 | 1.99 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings – basic | +1 | % | 4.41 | 4.36 | 2.71 | 2.00 | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | +23 | % | 1.28 | 1.04 | 0.44 | 0.28 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||
Book value at year-end | +10 | % | 41.12 | 37.39 | 36.01 | 34.10 | 32.67 | ||||||||||||||||||||||||||||
Market price – end | +27 | % | 51.92 | 40.74 | 50.83 | 43.04 | 27.30 | ||||||||||||||||||||||||||||
Market price – high | -12 | % | 52.08 | 59.19 | 52.20 | 44.15 | 33.03 | ||||||||||||||||||||||||||||
Market price – low | +3 | % | 39.11 | 38.08 | 38.43 | 19.65 | 23.72 | ||||||||||||||||||||||||||||
At Year-End | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | +1 | % | 69,172 | 68,746 | 66,288 | 63,239 | 59,665 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | +4 | % | 48,709 | 46,714 | 44,780 | 42,649 | 40,650 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | +6 | % | 57,085 | 54,101 | 52,621 | 53,236 | 50,374 | ||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | +138 | % | 1,723 | 724 | 383 | 535 | 812 | ||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | -64 | % | 2,053 | 5,653 | 4,976 | 827 | 347 | ||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | — | % | 566 | 566 | 566 | 710 | 829 | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | -3 | % | 6,787 | 7,012 | 7,113 | 6,924 | 6,679 | ||||||||||||||||||||||||||||
Performance Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.17 | % | 1.33 | % | 0.91 | % | 0.78 | % | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity | 11.2 | % | 12.1 | % | 7.7 | % | 6.0 | % | 3.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity | 13.1 | % | 14.2 | % | 9.0 | % | 7.1 | % | 4.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.54 | % | 3.61 | % | 3.45 | % | 3.37 | % | 3.19 | % | |||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios at Year End | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets | 10.6 | % | 11.0 | % | 11.6 | % | 12.1 | % | 12.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 (Basel III), tier 1 common
(Basel I) 1
|
10.2 | % | 11.7 | % | 12.1 | % | 12.1 | % | 12.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage 1
|
9.2 | % | 10.3 | % | 10.5 | % | 11.1 | % | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital 1
|
11.2 | % | 12.7 | % | 13.2 | % | 13.5 | % | 14.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital 1
|
13.2 | % | 13.9 | % | 14.8 | % | 15.2 | % | 16.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | 8.5 | % | 8.9 | % | 9.3 | % | 9.5 | % | 9.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tangible equity | 9.3 | % | 9.7 | % | 10.2 | % | 10.6 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Selected Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding
(in thousands)
|
-10 | % | 186,504 | 206,501 | 209,653 | 204,269 | 203,698 | ||||||||||||||||||||||||||||
Bank common shares repurchased - from publicly announced plans (in thousands)
|
+82 | % | 23,505 | 12,943 | 7,009 | 2,889 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio 1
|
29.0 | % | 23.8 | % | 16.1 | % | 14.0 | % | 18.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Capital distributed as a percentage of net earnings applicable to common shareholders 2
|
170 | % | 103 | % | 74 | % | 36 | % | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees | — | % | 10,188 | 10,201 | 10,083 | 10,057 | 10,200 | ||||||||||||||||||||||||||||
Branches | — | % | 434 | 433 | 433 | 436 | 450 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders (GAAP) | $ | 782 | $ | 850 | $ | 550 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles, net of tax | — | 1 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders, excluding amortization of core deposits and intangibles, net of tax (non-GAAP)
|
(a) | $ | 782 | $ | 851 | $ | 554 | |||||||||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | $ | 6,965 | $ | 7,024 | $ | 7,148 | ||||||||||||||||||||||||||
Average goodwill and intangibles | (1,014) | (1,015) | (1,019) | |||||||||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 5,951 | $ | 6,009 | $ | 6,129 | |||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP) | (a/b) | 13.1 | % | 14.2 | % | 9.0 | % |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 7,353 | $ | 7,578 | $ | 7,679 | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,014) | (1,015) | (1,016) | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity (non-GAAP) | (a) | 6,339 | 6,563 | 6,663 | ||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (566) | (566) | (566) | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 5,773 | $ | 5,997 | $ | 6,097 | |||||||||||||||||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 69,172 | $ | 68,746 | $ | 66,288 | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,014) | (1,015) | (1,016) | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | (c) | $ | 68,158 | $ | 67,731 | $ | 65,272 | |||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (thousands) | (d) | 165,057 | 187,554 | 197,532 | ||||||||||||||||||||||||||||
Tangible equity ratio (non-GAAP) | (a/c) | 9.3 | % | 9.7 | % | 10.2 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) | (b/c) | 8.5 | % | 8.9 | % | 9.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) | (b/d) | $34.98 | $31.97 | $30.87 |
(Dollar amounts in millions) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | (a) | $ | 1,742 | $ | 1,679 | $ | 1,656 | |||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Severance costs | 25 | 3 | 7 | |||||||||||||||||
Other real estate expense, net | (3) | 1 | (1) | |||||||||||||||||
Amortization of core deposit and other intangibles | 1 | 1 | 6 | |||||||||||||||||
Restructuring costs | 15 | 2 | 4 | |||||||||||||||||
Pension termination-related expense | — | — | — | |||||||||||||||||
Total adjustments | (b) | 38 | 7 | 16 | ||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (a-b)=(c) | $ | 1,704 | $ | 1,672 | $ | 1,640 | |||||||||||||
Net interest income (GAAP) | (d) | $ | 2,272 | $ | 2,230 | $ | 2,065 | |||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustments | (e) | 26 | 22 | 35 | ||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest income (non-GAAP) | (d+e)=(f) | 2,298 | 2,252 | 2,100 | ||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | (g) | 562 | 552 | 544 | ||||||||||||||||
Combined income (non-GAAP) | (f+g)=(h) | 2,860 | 2,804 | 2,644 | ||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative loss | (9) | (1) | (2) | |||||||||||||||||
Securities gains, net | 3 | 1 | 14 | |||||||||||||||||
Total adjustments | (i) | (6) | — | 12 | ||||||||||||||||
Adjusted taxable-equivalent revenue (non-GAAP) | (h-i)=(j) | $ | 2,866 | $ | 2,804 | $ | 2,632 | |||||||||||||
Pre-provision net revenue (non-GAAP) | (h)-(a) | $ | 1,118 | $ | 1,125 | $ | 988 | |||||||||||||
Adjusted pre-provision net revenue (non-GAAP)
|
(j-c) | 1,162 | 1,132 | 992 | ||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) | (c/j) | 59.5 | % | 59.6 | % | 62.3 | % |
Net Earnings Applicable to Common Shareholders
(in millions)
|
Diluted EPS |
Adjusted PPNR
(in millions)
|
Efficiency ratio |
The decline in net earnings applicable to common shareholders from 2018 to 2019 was primarily due to a negative provision for 2018 that did not recur in 2019, and an increase in noninterest expense.
|
Although earnings for 2019 were lower when compared with 2018, diluted EPS increased as a result of the Bank repurchasing $1.1 billion, or 23.5 million shares, which was 12.5% of outstanding shares as of December 31, 2018.
|
The increase in adjusted PPNR was primarily the result of increased interest income due to loan growth and limiting growth of noninterest expense. | We continue to strive for improvements to our efficiency ratio. |
Driver | 2019 | 2018 |
Change
better/(worse) |
|||||||||||||||||||||||
(In billions) | ||||||||||||||||||||||||||
Average net loans and leases | $ | 48.3 | $ | 45.4 | 6 | % | ||||||||||||||||||||
Average money market investments | 1.3 | 1.4 | (1) | |||||||||||||||||||||||
Average total securities | 15.2 | 15.6 | (2) | |||||||||||||||||||||||
Average noninterest-bearing deposits | 23.4 | 23.8 | (2) | |||||||||||||||||||||||
Average total deposits | 55.1 | 53.2 | 4 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,272 | $ | 2,230 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 39 | (40) | NM | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 562 | 552 | 2 | |||||||||||||||||||||||
Customer-related fee income
|
525 | 508 | 3 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 1,742 | 1,679 | (4) | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.54 | % | 3.61 | % | -7 bps | |||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans 1
|
$ | 243 | $ | 252 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | 0.08 | % | (0.04) | % | -12 bps | |||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming assets to loans and leases and other real estate owned 1
|
0.51 | % | 0.55 | % | 4 bps | |||||||||||||||||||||
Ratio of total allowance for credit losses to loans and leases outstanding | 1.14 | % | 1.18 | % | 4 bps |
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 64,942 | $ | 2,709 | 4.17 | % | $ | 62,440 | $ | 2,503 | 4.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 37,675 | 411 | 1.09 | 34,453 | 251 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of net noninterest-bearing sources of funds | 0.46 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | $ | 2,298 | 3.54 | % | $ | 2,252 | 3.61 | % |
2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 62,440 | $ | 2,503 | 4.01 | % | $ | 60,874 | $ | 2,227 | 3.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 34,453 | 251 | 0.73 | 32,932 | 127 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of net noninterest-bearing sources of funds | 0.33 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | $ | 2,252 | 3.61 | % | $ | 2,100 | 3.45 | % |
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments | $ | 1,346 | $ | 32 | 2.41 | % | $ | 1,360 | $ | 29 | 2.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | 706 | 26 | 3.69 | 781 | 28 | 3.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 14,389 | 340 | 2.36 | 14,712 | 328 | 2.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 147 | 6 | 4.45 | 109 | 4 | 3.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | 15,242 | 372 | 2.45 | 15,602 | 360 | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 89 | 3 | 2.90 | 53 | 2 | 4.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 24,990 | 1,215 | 4.86 | 23,333 | 1,118 | 4.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 11,675 | 597 | 5.11 | 11,079 | 549 | 4.95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 11,600 | 490 | 4.22 | 11,013 | 445 | 4.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Loans and leases | 48,265 | 2,302 | 4.77 | 45,425 | 2,112 | 4.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 64,942 | 2,709 | 4.17 | 62,440 | 2,503 | 4.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 610 | 549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (501) | (495) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | 1,014 | 1,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,506 | 3,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 69,571 | $ | 66,569 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving and money market | $ | 26,852 | $ | 160 | 0.60 | % | $ | 25,480 | $ | 81 | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 4,868 | 94 | 1.94 | 3,876 | 54 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 31,720 | 254 | 0.80 | 29,356 | 135 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 4,719 | 111 | 2.36 | 4,562 | 88 | 1.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,236 | 46 | 3.69 | 535 | 28 | 5.21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 5,955 | 157 | 2.64 | 5,097 | 116 | 2.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 37,675 | 411 | 1.09 | 34,453 | 251 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 23,361 | 23,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits and interest-bearing liabilities | 61,036 | 411 | 0.67 | 58,280 | 251 | 0.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,004 | 699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 62,040 | 58,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 566 | 566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 6,965 | 7,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 7,531 | 7,590 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 69,571 | $ | 66,569 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spread on average interest-bearing funds | 3.08 | 3.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of net noninterest-bearing sources of funds | 0.46 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin
|
$ | 2,298 | 3.54 | $ | 2,252 | 3.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: total cost of deposits
|
0.46 | 0.25 |
2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
rate |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,539 | $ | 19 | 1.23 | % | $ | 3,664 | $ | 21 | 0.59 | % | $ | 8,252 | $ | 23 | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
776 | 31 | 3.95 | 675 | 30 | 4.40 | 581 | 30 | 5.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,907 | 313 | 2.10 | 9,546 | 184 | 1.93 | 5,181 | 100 | 1.93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
64 | 2 | 3.75 | 83 | 3 | 3.76 | 64 | 2 | 3.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15,747 | 346 | 2.20 | 10,304 | 217 | 2.11 | 5,826 | 132 | 2.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
87 | 3 | 3.56 | 140 | 5 | 3.36 | 125 | 5 | 3.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22,116 | 964 | 4.36 | 21,748 | 913 | 4.20 | 21,419 | 903 | 4.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,184 | 504 | 4.50 | 11,131 | 472 | 4.24 | 10,178 | 454 | 4.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,201 | 391 | 3.84 | 9,183 | 351 | 3.83 | 8,574 | 334 | 3.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
43,501 | 1,859 | 4.27 | 42,062 | 1,736 | 4.13 | 40,171 | 1,691 | 4.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60,874 | 2,227 | 3.65 | 56,170 | 1,979 | 3.53 | 54,374 | 1,851 | 3.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
786 | 675 | 642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(548) | (601) | (607) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,019 | 1,027 | 1,035 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,985 | 2,779 | 2,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 65,116 | $ | 60,050 | $ | 58,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 25,453 | $ | 39 | 0.15 | % | $ | 25,672 | $ | 37 | 0.15 | % | $ | 24,619 | $ | 38 | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,966 | 20 | 0.69 | 2,333 | 12 | 0.49 | 2,274 | 10 | 0.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | 128 | — | 0.28 | 379 | 1 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,419 | 59 | 0.21 | 28,133 | 49 | 0.18 | 27,272 | 49 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,096 | 44 | 1.05 | 456 | 1 | 0.27 | 235 | — | 0.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
417 | 24 | 5.79 | 703 | 37 | 5.18 | 1,016 | 69 | 6.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,513 | 68 | 1.49 | 1,159 | 38 | 3.25 | 1,251 | 69 | 5.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,932 | 127 | 0.38 | 29,292 | 87 | 0.30 | 28,523 | 118 | 0.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,781 | 22,462 | 21,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
56,713 | 127 | 0.22 | 51,754 | 87 | 0.14 | 49,889 | 118 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
624 | 625 | 592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
57,337 | 52,379 | 50,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
631 | 756 | 983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,148 | 6,915 | 6,581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,779 | 7,671 | 7,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 65,116 | $ | 60,050 | $ | 58,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.27 | 3.23 | 2.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.18 | 0.14 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,100 | 3.45 | $ | 1,892 | 3.37 | $ | 1,733 | 3.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
0.11 | 0.10 | 0.10 |
2019 over 2018 | 2018 over 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes due to | Total changes | Changes due to | Total changes | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Volume |
Rate1
|
Volume |
Rate1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-EARNING ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments | $ | — | $ | 3 | $ | 3 | $ | (2) | $ | 12 | $ | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | (3) | 1 | (2) | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | (7) | 19 | 12 | (4) | 19 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 1 | 1 | 2 | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | (9) | 21 | 12 | (2) | 16 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1 | — | 1 | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 81 | 16 | 97 | 55 | 99 | 154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | 30 | 18 | 48 | (5) | 50 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 25 | 20 | 45 | 32 | 22 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 136 | 54 | 190 | 82 | 171 | 253 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 128 | 78 | 206 | 77 | 199 | 276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST-BEARING LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving and money market | 5 | 74 | 79 | (1) | 43 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 15 | 25 | 40 | 8 | 26 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 20 | 99 | 119 | 7 | 69 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 3 | 20 | 23 | 4 | 40 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 26 | (8) | 18 | 6 | (2) | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 29 | 12 | 41 | 10 | 38 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 49 | 111 | 160 | 17 | 107 | 124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in taxable-equivalent net interest income | $ | 79 | $ | (33) | $ | 46 | $ | 60 | $ | 92 | $ | 152 |
(In millions) | December 31, 2019 | December 31, 2018 | Amount Change | Percent Change | ||||||||||||||||||||||
At year end: | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 495 | $ | 495 | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 59 | 57 | 2 | 4 | ||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 554 | $ | 552 | $ | 2 | — | % | ||||||||||||||||||
For the year ended: | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | $ | 37 | $ | (39) | $ | 76 | NM | |||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 2 | (1) | 3 | NM | ||||||||||||||||||||||
Total provision for credit losses | $ | 39 | $ | (40) | $ | 79 | NM |
(Dollar amounts in millions) | 2019 | Amount change | Percent change | 2018 | Amount change | Percent change | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | $ | 121 | $ | (1) | (1) | % | $ | 122 | $ | (4) | (3) | % | $ | 126 | |||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 92 | (2) | (2) | 94 | (2) | (2) | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 78 | — | — | 78 | — | — | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | 75 | 1 | 1 | 74 | 2 | 3 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | 78 | 20 | 34 | 58 | 9 | 18 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management and trust fees | 60 | 5 | 9 | 55 | 8 | 17 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 21 | (6) | (22) | 27 | 5 | 23 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related fees | 525 | 17 | 3 | 508 | 18 | 4 | 490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other income | 34 | (9) | (21) | 43 | 3 | 8 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | 3 | 2 | 200 | 1 | (13) | (93) | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 562 | $ | 10 | 2 | % | $ | 552 | $ | 8 | 1 | % | $ | 544 |
(Dollar amounts in millions) | 2019 | Amount change | Percent change | 2018 | Amount change | Percent change | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 1,141 | $ | 71 | 7 | % | $ | 1,070 | $ | 64 | 6 | % | $ | 1,006 | |||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 133 | 1 | 1 | 132 | 3 | 2 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Furniture, equipment and software, net | 135 | 9 | 7 | 126 | (4) | (3) | 130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | (3) | (4) | (400) | 1 | 2 | (200) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | 20 | (5) | (20) | 25 | (4) | (14) | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | 47 | (5) | (10) | 52 | (5) | (9) | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 19 | (7) | (27) | 26 | 4 | 18 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC premiums | 25 | (25) | (50) | 50 | (3) | (6) | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 225 | 28 | 14 | 197 | (34) | (15) | 231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,742 | $ | 63 | 4 | $ | 1,679 | $ | 23 | 1 | $ | 1,656 | |||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense | $ | 1,704 | $ | 32 | 2 | % | $ | 1,672 | $ | 32 | 2 | % | $ | 1,640 |
(Dollar amounts in millions) | 2019 | Amount/quantity change | Percent change | 2018 | Amount/quantity change | Percent change | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and bonuses | $ | 953 | $ | 58 | 6 | % | $ | 895 | $ | 46 | 5 | % | $ | 849 | |||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee health and insurance | 83 | 6 | 8 | 77 | 8 | 12 | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retirement | 49 | 4 | 9 | 45 | 7 | 18 | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes and other | 56 | 3 | 6 | 53 | 3 | 6 | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total benefits | 188 | 13 | 7 | 175 | 18 | 11 | 157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and employee benefits | $ | 1,141 | $ | 71 | 7 | % | $ | 1,070 | $ | 64 | 6 | % | $ | 1,006 | |||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees at December 31 | 10,188 | (13) | — | 10,201 | 118 | 1 | 10,083 |
(Dollar amounts in millions) | Zions Bank | Amegy | CB&T | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 13,109 | $ | 12,643 | $ | 12,481 | $ | 12,235 | $ | 11,358 | $ | 11,021 | $ | 10,763 | $ | 10,033 | $ | 9,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 15,870 | 15,410 | 15,986 | 11,627 | 11,160 | 11,096 | 11,522 | 11,268 | 11,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 364 | 353 | 301 | 282 | 353 | 209 | 287 | 272 | 236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 18 | $ | 8 | $ | 20 | $ | 9 | $ | (80) | $ | 20 | $ | 7 | $ | 15 | $ | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | 9 | 1 | 35 | 19 | (17) | 40 | 10 | 4 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases
|
0.07 | % | 0.01 | % | 0.28 | % | 0.16 | % | (0.15) | % | 0.36 | % | 0.09 | % | 0.04 | % | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 144 | $ | 136 | $ | 130 | $ | 182 | $ | 189 | $ | 247 | $ | 75 | $ | 79 | $ | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to net loans and leases, at year-end
|
1.10 | % | 1.08 | % | 1.04 | % | 1.49 | % | 1.66 | % | 2.24 | % | 0.70 | % | 0.79 | % | 0.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming lending-related assets | $ | 86 | $ | 68 | $ | 83 | $ | 60 | $ | 79 | $ | 236 | $ | 49 | $ | 48 | $ | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming lending-related assets to net loans and leases and other real estate owned
|
0.65 | % | 0.52 | % | 0.67 | % | 0.49 | % | 0.69 | % | 2.07 | % | 0.45 | % | 0.45 | % | 0.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more
|
$ | 2 | $ | 11 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 7 | $ | 5 | $ | 9 | $ | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases
|
0.02 | % | 0.09 | % | 0.08 | % | 0.02 | % | 0.01 | % | 0.06 | % | 0.05 | % | 0.09 | % | 0.20 | % |
(Dollar amounts in millions) | NBAZ | NSB | Vectra | TCBW | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KEY FINANCIAL INFORMATION | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 4,774 | $ | 4,608 | $ | 4,267 | $ | 2,630 | $ | 2,394 | $ | 2,357 | $ | 3,109 | $ | 2,924 | $ | 2,644 | $ | 1,194 | $ | 1,118 | $ | 926 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 5,002 | 4,931 | 4,762 | 4,512 | 4,286 | 4,254 | 2,853 | 2,761 | 2,756 | 1,094 | 1,092 | 1,107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes
|
111 | 97 | 90 | 52 | 41 | 35 | 52 | 44 | 44 | 38 | 34 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CREDIT QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses
|
$ | 2 | $ | 8 | $ | (8) | $ | (1) | $ | 1 | $ | (11) | $ | 3 | $ | 6 | $ | 1 | $ | (1) | $ | 2 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs
|
— | — | (1) | (3) | (4) | (3) | 2 | — | 2 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases
|
— | % | — | % | (0.02) | % | (0.11) | % | (0.17) | % | (0.13) | % | 0.06 | % | — | % | 0.08 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses
|
$ | 37 | $ | 35 | $ | 28 | $ | 16 | $ | 15 | $ | 11 | $ | 30 | $ | 29 | $ | 24 | $ | 9 | $ | 11 | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to net loans and leases, at year-end
|
0.78 | % | 0.76 | % | 0.66 | % | 0.61 | % | 0.63 | % | 0.47 | % | 0.96 | % | 0.99 | % | 0.91 | % | 0.75 | % | 0.98 | % | 0.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming lending-related assets
|
$ | 14 | $ | 18 | $ | 17 | $ | 27 | $ | 18 | $ | 17 | $ | 11 | $ | 20 | $ | 10 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming lending-related assets to net loans and leases and other real estate owned
|
0.29 | % | 0.39 | % | 0.38 | % | 1.00 | % | 0.72 | % | 0.72 | % | 0.35 | % | 0.66 | % | 0.36 | % | 0.33 | % | 0.37 | % | 0.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more
|
$ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases
|
— | % | 0.02 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.03 | % | — | % | 0.01 | % | — | % | — | % | — | % |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par Value |
Amortized
cost |
Estimated
fair value |
Par Value |
Amortized
cost |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 592 | $ | 592 | $ | 597 | $ | 774 | $ | 774 | $ | 767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 25 | 25 | 25 | 40 | 40 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1,301 | 1,301 | 1,302 | 1,395 | 1,394 | 1,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,406 | 9,518 | 9,559 | 10,093 | 10,236 | 10,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 1,414 | 1,535 | 1,495 | 1,871 | 2,042 | 1,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,175 | 1,282 | 1,319 | 1,178 | 1,303 | 1,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 25 | 25 | 25 | 25 | 25 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | 13,346 | 13,686 | 13,725 | 14,602 | 15,040 | 14,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market mutual funds and other | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 13,346 | 13,686 | 13,725 | 14,602 | 15,040 | 14,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 13,938 | $ | 14,278 | $ | 14,322 | $ | 15,376 | $ | 15,814 | $ | 15,504 |
Total securities | Within one year | After one but within five years | After five but within ten years | After ten years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount |
Yield1
|
Amount |
Yield1
|
Amount |
Yield1
|
Amount |
Yield1
|
Amount |
Yield1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 592 | 3.7 | % | $ | 101 | 3.2 | % | $ | 215 | 3.3 | % | $ | 156 | 4.3 | % | $ | 120 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 25 | 1.5 | 25 | 1.5 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1,301 | 2.6 | 21 | 2.8 | 97 | 2.4 | 442 | 2.6 | 741 | 2.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities
|
9,518 | 2.4 | — | — | 66 | 1.6 | 1,235 | 1.8 | 8,217 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities
|
1,535 | 3.0 | — | — | 21 | 2.4 | 178 | 2.7 | 1,336 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,282 | 2.6 | 76 | 2.0 | 534 | 2.2 | 569 | 2.8 | 103 | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 25 | 6.7 | — | — | — | — | 10 | 9.5 | 15 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 13,686 | 2.5 | 122 | 2.0 | 718 | 2.2 | 2,434 | 2.3 | 10,412 | 2.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 14,278 | 2.5 | % | $ | 223 | 2.6 | % | $ | 933 | 2.4 | % | $ | 2,590 | 2.4 | % | $ | 10,532 | 2.6 | % |
December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Loans and leases | $ | 2,393 | $ | 1,661 | |||||||||||||
Held-to-maturity – municipal securities | 592 | 774 | |||||||||||||||
Available-for-sale – municipal securities | 1,319 | 1,291 | |||||||||||||||
Trading account – municipal securities | 107 | 89 | |||||||||||||||
Unfunded lending commitments | 200 | 144 | |||||||||||||||
Total direct exposure to municipalities | $ | 4,611 | $ | 3,959 |
December 31, 2019 | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | One year or less | One year through five years | Over five years | Total | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 3,280 | $ | 8,967 | $ | 2,513 | $ | 14,760 | $ | 14,513 | $ | 14,003 | $ | 13,452 | $ | 13,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 24 | 202 | 108 | 334 | 327 | 364 | 423 | 442 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 335 | 1,378 | 6,188 | 7,901 | 7,661 | 7,288 | 6,962 | 7,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 118 | 337 | 1,938 | 2,393 | 1,661 | 1,271 | 778 | 676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 3,757 | 10,884 | 10,747 | 25,388 | 24,162 | 22,926 | 21,615 | 21,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
753 | 1,327 | 131 | 2,211 | 2,186 | 2,021 | 2,019 | 1,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1,568 | 4,062 | 3,714 | 9,344 | 8,939 | 9,103 | 9,322 | 8,514 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2,321 | 5,389 | 3,845 | 11,555 | 11,125 | 11,124 | 11,341 | 10,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 40 | 86 | 2,791 | 2,917 | 2,937 | 2,777 | 2,645 | 2,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 3 | 69 | 7,496 | 7,568 | 7,176 | 6,662 | 5,891 | 5,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
— | 4 | 620 | 624 | 643 | 597 | 486 | 385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans
|
281 | 85 | 136 | 502 | 491 | 509 | 481 | 444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5 | 109 | 41 | 155 | 180 | 185 | 190 | 187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 329 | 353 | 11,084 | 11,766 | 11,427 | 10,730 | 9,693 | 8,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net loans and leases | $ | 6,407 | $ | 16,626 | $ | 25,676 | $ | 48,709 | $ | 46,714 | $ | 44,780 | $ | 42,649 | $ | 40,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans maturing: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With fixed interest rates | $ | 692 | $ | 3,507 | $ | 6,279 | $ | 10,478 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With variable interest rates | 5,715 | 13,119 | 19,397 | 38,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,407 | $ | 16,626 | $ | 25,676 | $ | 48,709 |
December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Bank-owned life insurance | $ | 525 | $ | 516 | |||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 50 | 190 | |||||||||||||||
Federal Reserve stock | 107 | 139 | |||||||||||||||
Farmer Mac stock | 47 | 54 | |||||||||||||||
SBIC investments | 154 | 132 | |||||||||||||||
Non-SBIC investment funds | 12 | 12 | |||||||||||||||
Other | 3 | 3 | |||||||||||||||
Total other noninterest-bearing investments | $ | 898 | $ | 1,046 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Phase 1 | Phase 2 | Phase 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amount capitalized, less accumulated depreciation | $ | 54 | $ | 83 | $ | 61 | $ | 198 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount |
% of
total loans |
Amount |
% of
total loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 14,760 | 30.3 | % | $ | 14,513 | 31.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 334 | 0.7 | 327 | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 7,901 | 16.2 | 7,661 | 16.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 2,393 | 4.9 | 1,661 | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 25,388 | 52.1 | 24,162 | 51.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,211 | 4.5 | 2,186 | 4.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 9,344 | 19.2 | 8,939 | 19.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,555 | 23.7 | 11,125 | 23.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,917 | 6.0 | 2,937 | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 7,568 | 15.6 | 7,176 | 15.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 624 | 1.3 | 643 | 1.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 502 | 1.0 | 491 | 1.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 155 | 0.3 | 180 | 0.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 11,766 | 24.2 | 11,427 | 24.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net loans and leases | $ | 48,709 | 100.0 | % | $ | 46,714 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) |
December 31,
2019 |
Percent
guaranteed |
December 31,
2018 |
Percent
guaranteed |
|||||||||||||||||||
Commercial | $ | 555 | 74 | % | $ | 537 | 75 | % | |||||||||||||||
Commercial real estate | 18 | 78 | 14 | 79 | |||||||||||||||||||
Consumer | 7 | 100 | 9 | 100 | |||||||||||||||||||
Total loans | $ | 580 | 75 | % | $ | 560 | 76 | % |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||
Retail trade | $ | 2,606 | 10.3 | % | $ | 2,434 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Real estate, rental and leasing
|
2,401 | 9.5 | 2,636 | 10.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 2,160 | 8.5 | 2,145 | 8.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare and social assistance | 1,916 | 7.5 | 1,695 | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Finance and insurance | 1,837 | 7.2 | 2,036 | 8.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale trade | 1,639 | 6.4 | 1,527 | 6.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | 1,454 | 5.7 | 1,328 | 5.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mining, quarrying, and oil and gas extraction | 1,429 | 5.6 | 1,206 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Utilities 1
|
1,411 | 5.6 | 1,163 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Public administration
|
1,189 | 4.7 | 806 | 3.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 1,158 | 4.6 | 1,194 | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Hospitality and food services | 983 | 3.9 | 1,005 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Professional, scientific, and technical services | 950 | 3.7 | 859 | 3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other services (except Public Administration) | 890 | 3.5 | 887 | 3.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other 2
|
3,365 | 13.3 | 3,241 | 13.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 25,388 | 100.0 | % | 24,162 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) | Collateral Location | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type |
As of
date |
Arizona | California | Colorado | Nevada | Texas |
Utah/
Idaho |
Wash-ington/Oregon |
Other 1
|
Total |
% of
total CRE |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial term | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding
|
12/31/2019 | $ | 1,211 | $ | 2,995 | $ | 545 | $ | 659 | $ | 1,580 | $ | 1,411 | $ | 428 | $ | 515 | $ | 9,344 | 80.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of loan type | 13.0 | % | 32.0 | % | 5.8 | % | 7.1 | % | 16.9 | % | 15.1 | % | 4.6 | % | 5.5 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency rates: 2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days
|
12/31/2019 | 0.1 | % | 0.1 | % | — | % | 0.2 | % | — | % | 0.1 | % | — | % | 0.2 | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | % | — | % | — | % | 0.2 | % | — | % | 0.1 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
≥ 90 days
|
12/31/2019 | — | % | 0.1 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.2 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | % | 0.1 | % | 0.2 | % | — | % | 0.4 | % | 0.1 | % | — | % | — | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more
|
12/31/2019 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | — | 1 | — | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans
|
12/31/2019 | — | 3 | — | — | 3 | 6 | — | 4 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | 2 | 8 | — | 1 | 8 | 6 | — | 13 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding
|
12/31/2019 | $ | 67 | $ | 260 | $ | 58 | $ | — | $ | 196 | $ | 146 | $ | 11 | $ | 22 | $ | 760 | 6.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of loan type | 8.8 | % | 34.2 | % | 7.6 | % | — | % | 25.8 | % | 19.2 | % | 1.5 | % | 2.9 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency rates: 2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days
|
12/31/2019 | — | % | 1.2 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
≥ 90 days
|
12/31/2019 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more
|
12/31/2019 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans
|
12/31/2019 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance outstanding
|
12/31/2019 | $ | 147 | $ | 271 | $ | 51 | $ | 98 | $ | 279 | $ | 413 | $ | 146 | $ | 46 | $ | 1,451 | 12.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of loan type | 10.1 | % | 18.7 | % | 3.5 | % | 6.7 | % | 19.2 | % | 28.5 | % | 10.1 | % | 3.2 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delinquency rates: 2
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-89 days
|
12/31/2019 | — | % | 0.4 | % | — | % | — | % | — | % | 0.2 | % | — | % | — | % | 0.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | % | 0.4 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
≥ 90 days
|
12/31/2019 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more
|
12/31/2019 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans
|
12/31/2019 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12/31/2018 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction and land development
|
12/31/2019 | $ | 214 | $ | 531 | $ | 109 | $ | 98 | $ | 475 | $ | 559 | $ | 157 | $ | 68 | $ | 2,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate
|
12/31/2019 | $ | 1,425 | $ | 3,526 | $ | 654 | $ | 757 | $ | 2,055 | $ | 1,970 | $ | 585 | $ | 583 | $ | 11,555 | 100.0 | % |
December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Secured by first deeds of trust | $ | 1,392 | $ | 1,458 | |||||||||||||
Secured by second (or junior) liens | 1,525 | 1,479 | |||||||||||||||
Total | $ | 2,917 | $ | 2,937 |
(Dollar amounts in millions) | December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | — | $ | 6 | $ | 12 | $ | 40 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 110 | 82 | 195 | 354 | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | — | 2 | 8 | 14 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 65 | 67 | 90 | 74 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | 4 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 16 | 38 | 36 | 29 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | 52 | 55 | 68 | 49 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 1 | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | 243 | 252 | 414 | 569 | 350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial properties | 5 | 2 | 3 | 2 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Developed land | 1 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family | 1 | 2 | 1 | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Developed land | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 8 | 4 | 4 | 4 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 251 | $ | 256 | $ | 418 | $ | 573 | $ | 357 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of nonperforming assets to net loans and leases1 and other real estate owned
|
0.51 | % | 0.55 | % | 0.93 | % | 1.34 | % | 0.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans past due 90 days or more: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 9 | $ | 7 | $ | 17 | $ | 18 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | 1 | 2 | 13 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1 | 2 | 3 | 5 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10 | $ | 10 | $ | 22 | $ | 36 | $ | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to net loans and leases1
|
0.02 | % | 0.02 | % | 0.05 | % | 0.08 | % | 0.08 | % |
December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Restructured loans – accruing | $ | 78 | $ | 112 | |||||||||||||
Restructured loans – nonaccruing | 75 | 90 | |||||||||||||||
Total | $ | 153 | $ | 202 |
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||
Balance at beginning of year | $ | 202 | $ | 226 | |||||||
New identified troubled debt restructuring and principal increases | 48 | 142 | |||||||||
Payments and payoffs | (84) | (131) | |||||||||
Charge-offs | (10) | (7) | |||||||||
No longer reported as troubled debt restructuring | — | (20) | |||||||||
Sales and other | (3) | (8) | |||||||||
Balance at end of year | $ | 153 | $ | 202 |
(Dollar amounts in millions) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases outstanding (net of unearned income) | $ | 48,709 | $ | 46,714 | $ | 44,780 | $ | 42,649 | $ | 40,650 | |||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases outstanding, (net of unearned income) | $ | 48,265 | $ | 45,425 | $ | 43,501 | $ | 42,062 | $ | 40,171 | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 495 | $ | 518 | $ | 567 | $ | 606 | $ | 605 | |||||||||||||||||||||||||
Provision charged to earnings | 37 | (39) | 24 | 93 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 57 | 46 | 118 | 170 | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 4 | 5 | 9 | 12 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 17 | 18 | 17 | 16 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 78 | 69 | 144 | 198 | 139 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 25 | 68 | 46 | 43 | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 6 | 9 | 14 | 14 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10 | 8 | 11 | 9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 41 | 85 | 71 | 66 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | 37 | (16) | 73 | 132 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 495 | $ | 495 | $ | 518 | $ | 567 | $ | 606 | |||||||||||||||||||||||||
Ratio of net charge-offs to average loans and leases | 0.08 | % | (0.04) | % | 0.17 | % | 0.31 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to net loans and leases, on December 31,
|
1.02 | % | 1.06 | % | 1.16 | % | 1.33 | % | 1.49 | % | |||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to nonaccrual loans, on December 31,
|
204 | % | 201 | % | 129 | % | 107 | % | 173 | % | |||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for loan losses to nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more, on December 31,
|
196 | % | 193 | % | 122 | % | 101 | % | 159 | % |
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | % of total loans | Allocation of allowance | % of total loans | Allocation of allowance | % of total loans | Allocation of allowance | % of total loans | Allocation of allowance | % of total loans | Allocation of allowance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan segment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 52.1 | % | $ | 341 | 51.7 | % | $ | 331 | 51.2 | % | $ | 371 | 50.6 | % | $ | 420 | 52.9 | % | $ | 454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate
|
23.7 | 101 | 23.8 | 110 | 24.8 | 103 | 26.6 | 116 | 25.5 | 114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 24.2 | 53 | 24.5 | 54 | 24.0 | 44 | 22.8 | 31 | 21.6 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | $ | 495 | 100.0 | % | $ | 495 | 100.0 | % | $ | 518 | 100.0 | % | $ | 567 | 100.0 | % | $ | 606 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Total Active | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Thereafter |
Matured
in 2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value1
|
$ | 47 | $ | — | $ | — | $ | 27 | $ | 8 | $ | 13 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 3,588 | 438 | 50 | 2,400 | 300 | 400 | — | 200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate | 2.05 | % | 1.56 | % | 1.81 | % | 2.06 | % | 2.35 | % | 2.35 | % | — | % | 1.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value1
|
$ | 10 | $ | — | $ | 10 | $ | 9 | $ | — | $ | — | $ | (10) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 1,500 | — | 500 | 500 | — | — | 500 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate | 2.39 | % | — | % | 2.99 | % | 2.46 | % | — | % | — | % | 1.70 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALM interest rate derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value1
|
$ | 57 | $ | — | $ | 11 | $ | 36 | $ | 8 | $ | 13 | $ | (10) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 5,088 | 438 | 550 | 2,900 | 300 | 400 | 500 | 200 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Total Active | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Thereafter |
Matured
in 2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value1
|
$ | (8) | $ | (1) | $ | (6) | $ | (1) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 688 | 200 | 438 | 50 | — | — | — | — | 450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate | 1.59 | % | 1.62 | % | 1.56 | % | 1.81 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 1.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value1
|
$ | 5 | $ | — | $ | — | $ | 5 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 500 | — | — | 500 | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fixed-rate | 2.99 | % | — | % | — | % | 2.99 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALM interest rate derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value1
|
$ | (3) | $ | (1) | $ | (6) | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 1,188 | 200 | 438 | 550 | — | — | — | — | 450 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product | Effective duration (unchanged) |
Effective duration
(+200 bps) |
Effective duration (unchanged) |
Effective duration
(+200 bps) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 3.2 | % | 3.0 | % | 3.6 | % | 3.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 2.1 | % | 1.7 | % | 1.6 | % | 1.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and interest-on-checking | 2.6 | % | 2.2 | % | 2.8 | % | 2.5 | % |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings at Risk | (4.6) | % | — | % | 3.0 | % | 6.0 | % | 8.9 | % |
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings at Risk | (5.3) | % | — | % | 3.4 | % | 5.1 | % | 10.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic Value of Equity | 8.0 | % | — | % | 1.1 | % | 0.4 | % | (0.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic Value of Equity | (2.5) | % | — | % | (2.1) | % | (5.6) | % | (5.4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | One year or less | Over one year through three years | Over three years through five years | Over five years |
Indeterminable maturity 1
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 4,050 | $ | 556 | $ | 113 | $ | — | $ | 52,366 | $ | 57,085 | |||||||||||||||||||||||
Net unfunded commitments to extend credit | 6,303 | 6,873 | 3,517 | 6,406 | — | 23,099 | |||||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial | 471 | 150 | 3 | 7 | — | 631 | |||||||||||||||||||||||||||||
Performance | 171 | 19 | 2 | — | — | 192 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit | 5 | — | — | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commitments to make venture and other noninterest-bearing investments 2
|
— | — | — | — | 47 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 2,053 | — | — | — | — | 2,053 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt 3
|
— | 997 | 131 | 585 | — | 1,713 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases, net of subleases | 50 | 84 | 56 | 99 | — | 289 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 13,103 | $ | 8,679 | $ | 3,822 | $ | 7,097 | $ | 52,413 | $ | 85,114 |
(Dollar amounts in millions) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Common dividends paid | $ | 226 | $ | 202 | $ | 89 | |||||||||||
Bank common stock repurchased – from publicly announced plans
|
1,100 | 670 | 320 | ||||||||||||||
Total capital distributed to common shareholders
|
$ | 1,326 | $ | 872 | $ | 409 | |||||||||||
Capital distributed as a percentage of net earnings applicable to common shareholders
|
170 | % | 103 | % | 74 | % |
Assumed Zions Bancorporation, N.A. Common Stock Market Price | Diluted Shares (000s) | |||||||
$ | 30.00 | — | ||||||
35.00 | 3,251 | |||||||
40.00 | 6,794 | |||||||
45.00 | 9,549 | |||||||
50.00 | 11,754 | |||||||
55.00 | 13,557 | |||||||
60.00 | 15,060 | |||||||
65.00 | 16,332 |
December 31,
2019 |
December 31,
2018 |
December 31,
2017 |
|||||||||||||||
Tangible common equity ratio1
|
8.5 | % | 8.9 | % | 9.3 | % | |||||||||||
Tangible equity ratio1
|
9.3 | % | 9.7 | % | 10.2 | % | |||||||||||
Average equity to average assets | 10.8 | % | 11.4 | % | 12.0 | % | |||||||||||
Basel III risk-based capital ratios2:
|
|||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 10.2 | % | 11.7 | % | 12.1 | % | |||||||||||
Tier 1 capital (to average assets, or Tier 1 leverage) | 9.2 | % | 10.3 | % | 10.5 | % | |||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 11.2 | % | 12.7 | % | 13.2 | % | |||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | 13.2 | % | 13.9 | % | 14.8 | % | |||||||||||
Return on average common equity | 11.2 | % | 12.1 | % | 7.7 | % | |||||||||||
Return on average tangible common equity1
|
13.1 | % | 14.2 | % | 9.0 | % |
Description of the Matter | As of December 31, 2019, the Bank's commercial and commercial real estate (CRE) loan portfolio totaled $36.9 billion and represented 76% of the total loan portfolio, and the associated allowance for loan and lease losses (ALLL) was $450 million and represented 91% of the total ALLL. As more fully described in Note 6 to the Consolidated financial statements, the ALLL represented the Bank's estimate of probable and estimable losses inherent in the loan portfolio as of the balance sheet date. Management's commercial and CRE allowance model includes quantitative calculations supplemented with qualitative and environmental factors ("qualitative factor adjustments") that the models quantitative calculations may not incorporate. There is significant amount of judgement required by management when reviewing the qualitative factor adjustments and the resulting qualitative estimate for the commercial and CRE loan portfolios. | ||||
Auditing management's estimate of the ALLL is complex due to the judgmental nature of the commercial and CRE qualitative factor adjustments used in the ALLL calculation. Management's identification and measurement of the qualitative estimate is highly judgmental and could have a significant effect on the ALL. | |||||
How We Addressed the Matter in Our Audit | We obtained an understanding, evaluated the design and tested the operating effectiveness of controls that address the risk of material misstatement of the qualitative estimate. We tested controls over the Bank's allowance governance process, the data utilized in the qualitative factor adjustments, and management's identification of and review of the qualitative estimate which included observing key management meetings where the estimate is reviewed and approved. | ||||
To test the reasonableness of the Bank's qualitative factor adjustments, our procedures, included, among others, evaluating management's ALLL estimate by obtaining an understanding of any changes in underlying qualitative factor adjustments and evaluating the methodology. We assessed the qualitative factor adjustments considered by management related to changes in lending policies and procedures; national, regional and local economic and business conditions; nature and volume of the portfolio: lending staff experience; asset quality trends; internal loan review risk identification; collateral values; the existence and effects of concentrations; the effect of other external factors and we assessed the basis for concluding whether qualitative factor adjustments were warranted. We evaluated the accuracy of management's inputs into the qualitative factor adjustments by comparing the inputs to the Bank's historical loan performance data, third-party macroeconomic data and peer bank data. | |||||
Further, we assessed whether the total amount of the qualitative estimate was consistent with the Bank's historical loss information, credit quality statistics, and publicly observable indicators of macoreconomic financial conditions and whether the total ALLL amount was reflective of losses incurred in the loan portfolio as of the consolidated balance sheet date. |
(In millions, shares in thousands) | December 31, | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 705 | $ | 614 | |||||||||||||
Money market investments: | |||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 743 | 619 | |||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | 484 | 1,461 | |||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (approximate fair value $597 and $767)
|
592 | 774 | |||||||||||||||
Available-for-sale, at fair value | 13,725 | 14,737 | |||||||||||||||
Trading account, at fair value | 182 | 106 | |||||||||||||||
Total investment securities | 14,499 | 15,617 | |||||||||||||||
Loans held for sale | 129 | 93 | |||||||||||||||
Loans and leases, net of unearned income and fees | 48,709 | 46,714 | |||||||||||||||
Less allowance for loan losses | 495 | 495 | |||||||||||||||
Loans, net of allowance | 48,214 | 46,219 | |||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments | 898 | 1,046 | |||||||||||||||
Premises, equipment and software, net | 1,142 | 1,124 | |||||||||||||||
Goodwill and intangibles | 1,014 | 1,015 | |||||||||||||||
Other real estate owned | 8 | 4 | |||||||||||||||
Other assets | 1,336 | 934 | |||||||||||||||
Total assets | $ | 69,172 | $ | 68,746 | |||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 23,576 | $ | 23,645 | |||||||||||||
Interest-bearing: | |||||||||||||||||
Savings and money market | 28,790 | 26,120 | |||||||||||||||
Time | 4,719 | 4,336 | |||||||||||||||
Total deposits | 57,085 | 54,101 | |||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings | 2,053 | 5,653 | |||||||||||||||
Long-term debt | 1,723 | 724 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 59 | 57 | |||||||||||||||
Other liabilities | 899 | 633 | |||||||||||||||
Total liabilities | 61,819 | 61,168 | |||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||
Preferred stock, without par value; authorized 4,400 shares
|
566 | 566 | |||||||||||||||
Common stock ($0.001 par value; authorized 350,000 shares; issued and outstanding 165,057 and 187,554 shares and additional paid-in capital
|
2,735 | 3,806 | |||||||||||||||
Retained earnings | 4,009 | 3,456 | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 43 | (250) | |||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 7,353 | 7,578 | |||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 69,172 | $ | 68,746 |
(In millions, except shares and per share amounts) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 2,289 | $ | 2,102 | $ | 1,847 | |||||||||||||||||||||||
Interest on money market investments | 32 | 29 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest on securities | 362 | 350 | 326 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 2,683 | 2,481 | 2,192 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 254 | 135 | 59 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | 157 | 116 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 411 | 251 | 127 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 2,272 | 2,230 | 2,065 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 37 | (39) | 24 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 2 | (1) | (7) | ||||||||||||||||||||||||||
Total provision for credit losses | 39 | (40) | 17 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 2,233 | 2,270 | 2,048 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | 121 | 122 | 126 | ||||||||||||||||||||||||||
Card fees | 92 | 94 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 78 | 78 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | 75 | 74 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | 78 | 58 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||
Wealth management and trust fees | 60 | 55 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 21 | 27 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||
Customer-related fees | 525 | 508 | 490 | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other income | 34 | 43 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | 3 | 1 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 562 | 552 | 544 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 1,141 | 1,070 | 1,006 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 133 | 132 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||
Furniture, equipment and software, net | 135 | 126 | 130 | ||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | (3) | 1 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | 20 | 25 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | 47 | 52 | 57 | ||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 19 | 26 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||
FDIC premiums | 25 | 50 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 225 | 197 | 231 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,742 | 1,679 | 1,656 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 1,053 | 1,143 | 936 | ||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 237 | 259 | 344 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 816 | 884 | 592 | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (34) | (34) | (40) | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | $ | 782 | $ | 850 | $ | 550 | |||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding during the year: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic shares (in thousands) | 175,984 | 193,589 | 200,776 | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted shares (in thousands) | 186,504 | 206,501 | 209,653 | ||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.41 | $ | 4.36 | $ | 2.71 | |||||||||||||||||||||||
Diluted | 4.16 | 4.08 | 2.60 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 816 | $ | 884 | $ | 592 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on investment securities | 257 | (113) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on other noninterest-bearing investments
|
(9) | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on derivative instruments
|
33 | (4) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for decrease (increase) in interest income recognized in earnings on derivative instruments
|
5 | 3 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||
Pension and postretirement
|
7 | 1 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||
Effect of new tax rates from Tax Cuts and Jobs Act of 2017
|
— | — | (25) | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 293 | (111) | (17) | ||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 1,109 | $ | 773 | $ | 575 |
(In millions, except shares
and per share amounts) |
Preferred
stock |
Common stock | Accumulated paid-in capital | Retained earnings |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Total
shareholders’ equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares
(in thousands)
|
Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 710 | 203,085 | $ | 4,725 | $ | — | $ | 2,321 | $ | (122) | $ | 7,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
592 | 592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax
|
8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption
|
(144) | 2 | (2) | (144) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased
|
(7,044) | (321) | (321) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits
|
1,491 | 39 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock
|
(40) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.44 per share
|
(89) | (89) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of new tax rates from Tax Cuts and Jobs Act of 2017
|
25 | (25) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | 566 | 197,532 | 4,445 | — | 2,807 | (139) | 7,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
884 | 884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger of Bank Holding Company into Bank
|
(4,052) | 4,052 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment, adoption of ASU 2014-09, Revenue from Contracts with Customers
|
1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax
|
(111) | (111) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased
|
(12,984) | (422) | (250) | (672) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net shares issued from stock warrant exercises
|
1,770 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits
|
1,236 | 29 | 4 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock
|
(34) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.04 per share
|
(202) | (202) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 566 | 187,554 | — | 3,806 | 3,456 | (250) | 7,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
816 | 816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment, adoption of ASU 2017-08, Premium Amortization on Purchased Callable Debt Securities
|
(3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax
|
293 | 293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased
|
(23,531) | (1,102) | (1,102) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net shares issued from stock warrant exercises
|
8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits
|
1,026 | 31 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock
|
(34) | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $1.28 per share
|
(226) | (226) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 566 | 165,057 | $ | — | $ | 2,735 | $ | 4,009 | $ | 43 | $ | 7,353 |
(In millions) | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 816 | $ | 884 | $ | 592 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses
|
39 | (40) | 17 | ||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization
|
188 | 193 | 179 | ||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation
|
27 | 26 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit)
|
(2) | — | 154 | ||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in trading securities
|
(76) | 42 | (33) | ||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in loans held for sale
|
(84) | 9 | 97 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in other liabilities
|
(14) | 74 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in other assets
|
(179) | 14 | (89) | ||||||||||||||||||||||||||
Other, net
|
(18) | (26) | (43) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 697 | 1,176 | 928 | ||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in money market investments | 852 | (784) | 683 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of investment securities held-to-maturity | 391 | 361 | 314 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investment securities held-to-maturity | (209) | (365) | (216) | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales, maturities, and paydowns of investment securities
available-for-sale
|
3,105 | 3,061 | 2,412 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investment securities available-for-sale | (1,864) | (2,927) | (4,719) | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in loans and leases | (1,957) | (1,943) | (2,135) | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases and sales of other noninterest-bearing investments | 172 | 14 | (105) | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (117) | (129) | (169) | ||||||||||||||||||||||||||
Other, net
|
2 | 6 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 375 | (2,706) | (3,919) | ||||||||||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in deposits | 2,984 | 1,484 | (614) | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in short-term funds borrowed | (3,600) | 2,677 | 2,149 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from debt over 90 days and up to one year | — | — | 5,100 | ||||||||||||||||||||||||||
Repayments of debt over 90 days and up to one year | — | (2,000) | (3,100) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for preferred stock redemptions | — | — | (144) | ||||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt | — | (162) | (153) | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of long-term debt | 992 | 497 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (1,102) | (672) | (321) | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock | 14 | 20 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid on common and preferred stock | (260) | (236) | (129) | ||||||||||||||||||||||||||
Other, net | (9) | (12) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (981) | 1,596 | 2,802 | ||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and due from banks | 91 | 66 | (189) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of year | 614 | 548 | 737 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks at end of year | $ | 705 | $ | 614 | $ | 548 | |||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 401 | $ | 237 | $ | 118 | |||||||||||||||||||||||
Net cash paid for income taxes | 233 | 207 | 246 | ||||||||||||||||||||||||||
Noncash activities are summarized as follows:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment transferred to other real estate owned | 12 | 8 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment reclassified to loans held for sale, net | 85 | 111 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||
Accounting Standard Updates | Description | Date of adoption | Effect on the financial statements or other significant matters | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Updates adopted by the Bank during 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASU 2016-02,
Leases (Topic 842)
and subsequent
related ASUs
|
Although lessor accounting was left materially unchanged by ASU 2016-02 (and all related ASUs which together have been codified in ASC 842), ASC 842 requires that all lessees recognize a right-of-use ("ROU") asset and an offsetting lease liability for all leases with a term greater than 12 months. As the lessee, we adopted an accounting policy election, by class of underlying asset, to not recognize lease assets or liabilities for leases with a term of 12 months or less.
The recognition, measurement, and presentation of expenses and cash flows arising from a lease will depend primarily on its classification as a finance or operating lease. ASC 842 requires additional disclosures to provide financial statement users a better understanding of the amount, timing, and uncertainty of cash flows arising from leases. These new quantitative and qualitative disclosure requirements are detailed further in Note 8. |
January 1,
2019 |
The Bank adopted ASC 842 as of January 1, 2019 using the second of two permitted modified retrospective approaches for initial adoption. Under this method, the Bank recorded a right-of use asset of approximately $225 million and a lease liability of approximately $242 million. There was no impact to retained earnings upon adoption.
See Note 8 for additional details on the financial statement impact of completing the adoption of ASC 842.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASU 2017-08,
Nonrefundable
Fees and Other
Costs (Subtopic
310-20). Premium
Amortization on
Purchased
Callable Debt
Securities
|
The amendments in this ASU shorten the amortization period for certain callable debt securities held at a premium. The ASU requires the premium of qualifying debt securities to be amortized to the earliest call date. The update does not change the accounting for callable debt securities held at a discount. |
January 1,
2019 |
We adopted this ASU as of January 1, 2019 using a modified retrospective transition approach. There was no significant impact on the Bank's financial statements upon adoption.
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASU 2018-13,
Fair Value
Measurement
(Topic 820):
Disclosure
Framework –
Changes to the
Disclosure
Requirements for
Fair Value
Measurement
|
The purpose of this ASU is to improve the effectiveness of disclosures in the notes to the financial statements. This update removes, modifies, and makes certain additions to the disclosure requirements for fair value measurement.
The mandatory adoption date of the guidance in this ASU is for the first fiscal period beginning after December 15, 2019, with early adoption permitted. |
January 1,
2019 |
We early adopted this ASU as of January 1, 2019. This update
will be applied prospectively. The changes to the disclosure requirements for fair value measurements are not significant to the financial statements and can be found in Note 3. |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASU 2018-15,
Intangibles –
Goodwill and
Other-Internal-
Use Software
(Topic 350-40):
Customer’s
Accounting for
Implementation
Cost Incurred in a
Cloud Computing
Arrangement That
Is a Service
Contract
|
This ASU aligns the requirements for capitalizing implementation costs associated with Cloud Computing Arrangements that meet the definition of a service contract with requirements already provided for costs associated with internal-use software. Additionally, it clarifies that:
-The amortization period for capitalized amounts will be the noncancelable hosting contract term plus any expected renewal periods; -Entities in a hosting arrangement that is a service contract must provide certain qualitative and quantitative disclosures; and -Transition for those not already following the provisions of this ASU can be applied either retrospectively or prospectively. |
January 1,
2019 |
We early adopted this ASU as of January 1, 2019. The Bank has historically been applying the guidance as clarified in this ASU. Consequently, the adoption of the ASU did not have a significant impact on the Bank’s financial statements. |
(In millions) | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies and corporations | $ | 25 | $ | 12,356 | $ | — | $ | 12,381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,319 | 1,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Available-for-sale | 25 | 13,700 | — | 13,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 65 | 117 | 182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 525 | 525 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments1
|
9 | 107 | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 18 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 113 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate | 146 | 146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 216 | $ | 14,491 | $ | 125 | $ | 14,832 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 66 | $ | — | $ | — | $ | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan obligations | 113 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate | 14 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 183 | $ | 15 | $ | — | $ | 198 |
(In millions) | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies and corporations | $ | 40 | $ | 13,385 | $ | — | $ | 13,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,291 | 1,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 21 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Available-for-sale | 40 | 14,697 | — | 14,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 14 | 92 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 516 | 516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments | 102 | 102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 18 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 95 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate | 40 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 153 | $ | 15,346 | $ | 120 | $ | 15,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 85 | $ | — | $ | — | $ | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan obligations | 95 | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate | 36 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 182 | $ | 37 | $ | — | $ | 219 |
Level 3 Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Private
equity investments |
Ag loan svcg and int-only strips |
Private
equity investments |
Ag loan svcg and int-only strips | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 102 | $ | 18 | $ | 95 | $ | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | 2 | — | 2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 10 | — | 11 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemptions and paydowns | — | (1) | (6) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out1
|
(7) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 107 | $ | 18 | $ | 102 | $ | 18 |
(In millions) |
Year Ended
December 31, |
||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | $ | (9) | $ | (1) | |||||||||||||
(In millions) | Fair value at December 31, 2019 |
Gains (losses) from
fair value changes Year Ended December 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments, carried at cost | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | (2) |
(In millions) | Fair value at December 31, 2018 |
Gains (losses) from
fair value changes Year Ended December 31, 2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments, carried at cost | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | — | 32 | — | 32 | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 32 | $ | 1 | $ | 33 | $ | (14) |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Carrying
value |
Estimated
fair value |
Level |
Carrying
value |
Estimated
fair value |
Level | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity investment securities
|
$ | 592 | $ | 597 | 2 | $ | 774 | $ | 767 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (including loans held for sale), net of allowance
|
48,343 | 47,958 | 3 | 46,312 | 45,251 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 4,719 | 4,725 | 2 | 4,336 | 4,319 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,723 | 1,751 | 2 | 724 | 727 | 2 |
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements
|
$ | 694 | $ | (210) | $ | 484 | $ | — | $ | — | $ | 484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 153 | — | 153 | (6) | — | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 847 | $ | (210) | $ | 637 | $ | (6) | $ | — | $ | 631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings
|
$ | 2,263 | $ | (210) | $ | 2,053 | $ | — | $ | — | $ | 2,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities)
|
19 | — | 19 | (6) | (10) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 2,282 | $ | (210) | $ | 2,072 | $ | (6) | $ | (10) | $ | 2,056 |
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements
|
$ | 1,461 | $ | — | $ | 1,461 | $ | — | $ | — | $ | 1,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 45 | — | 45 | (35) | (3) | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,506 | $ | — | $ | 1,506 | $ | (35) | $ | (3) | $ | 1,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds and other short-term borrowings
|
$ | 5,653 | $ | — | $ | 5,653 | $ | — | $ | — | $ | 5,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities)
|
39 | — | 39 | (35) | (1) | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 5,692 | $ | — | $ | 5,692 | $ | (35) | $ | (1) | $ | 5,656 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Amortized
cost |
Gross
unrealized gains |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 592 | $ | 5 | $ | — | $ | 597 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 25 | — | — | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1,301 | 5 | 4 | 1,302 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 9,518 | 83 | 42 | 9,559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 1,535 | 1 | 41 | 1,495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,282 | 37 | — | 1,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | — | — | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 13,686 | 126 | 87 | 13,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 14,278 | $ | 131 | $ | 87 | $ | 14,322 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Amortized
cost |
Gross
unrealized gains |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 774 | $ | 4 | $ | 11 | $ | 767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 40 | — | — | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1,394 | — | 19 | 1,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 10,236 | 18 | 240 | 10,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 2,042 | 1 | 47 | 1,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,303 | 4 | 16 | 1,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 25 | — | 4 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 15,040 | 23 | 326 | 14,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 15,814 | $ | 27 | $ | 337 | $ | 15,504 |
Held-to-maturity | Available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Amortized
cost |
Estimated
fair value |
Amortized
cost |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | 101 | $ | 102 | $ | 122 | $ | 122 | |||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | 215 | 216 | 718 | 726 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 156 | 159 | 2,434 | 2,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | 120 | 120 | 10,412 | 10,427 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 592 | $ | 597 | $ | 13,686 | $ | 13,725 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | — | $ | 73 | $ | — | $ | 45 | $ | — | $ | 118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 2 | 222 | 2 | 359 | 4 | 581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 4 | 1,173 | 38 | 3,215 | 42 | 4,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 1 | 172 | 40 | 1,215 | 41 | 1,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 50 | — | 5 | — | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 7 | 1,617 | 80 | 4,794 | 87 | 6,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7 | $ | 1,690 | $ | 80 | $ | 4,839 | $ | 87 | $ | 6,529 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1 | $ | 86 | $ | 10 | $ | 438 | $ | 11 | $ | 524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 2 | 245 | 17 | 913 | 19 | 1,158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 16 | 1,081 | 224 | 6,661 | 240 | 7,742 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 19 | 1,180 | 28 | 711 | 47 | 1,891 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 2 | 266 | 14 | 641 | 16 | 907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 4 | 11 | 4 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 39 | 2,772 | 287 | 8,937 | 326 | 11,709 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40 | $ | 2,858 | $ | 297 | $ | 9,375 | $ | 337 | $ | 12,233 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Gross
gains |
Gross
losses |
Gross
gains |
Gross
losses |
Gross
gains |
Gross
losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments | $ | 20 | $ | 17 | $ | 17 | $ | 16 | $ | 22 | $ | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 3 | $ | 1 | $ | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | $ | 9 | $ | 13 | $ | 22 | $ | 10 | $ | 14 | $ | 24 | $ | 10 | $ | 13 | $ | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 308 | 25 | 333 | 295 | 26 | 321 | 277 | 24 | 301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | 1 | 6 | 7 | 1 | 4 | 5 | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 318 | $ | 44 | $ | 362 | $ | 306 | $ | 44 | $ | 350 | $ | 287 | $ | 39 | $ | 326 |
December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 129 | $ | 93 | |||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 14,760 | $ | 14,513 | |||||||||||||
Leasing | 334 | 327 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 7,901 | 7,661 | |||||||||||||||
Municipal | 2,393 | 1,661 | |||||||||||||||
Total commercial | 25,388 | 24,162 | |||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Construction and land development | 2,211 | 2,186 | |||||||||||||||
Term | 9,344 | 8,939 | |||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,555 | 11,125 | |||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,917 | 2,937 | |||||||||||||||
1-4 family residential | 7,568 | 7,176 | |||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 624 | 643 | |||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 502 | 491 | |||||||||||||||
Other | 155 | 180 | |||||||||||||||
Total consumer | 11,766 | 11,427 | |||||||||||||||
Total loans and leases 1
|
$ | 48,709 | $ | 46,714 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions)
|
Commercial |
Commercial
real estate |
Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 331 | $ | 110 | $ | 54 | $ | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | 42 | (11) | 6 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 57 | 4 | 17 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 25 | 6 | 10 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 32 | (2) | 7 | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 341 | $ | 101 | $ | 53 | $ | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 40 | $ | 17 | $ | — | $ | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (1) | 3 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 39 | $ | 20 | $ | — | $ | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 341 | $ | 101 | $ | 53 | $ | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 39 | 20 | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 380 | $ | 121 | $ | 53 | $ | 554 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial |
Commercial
real estate |
Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 371 | $ | 103 | $ | 44 | $ | 518 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (62) | 3 | 20 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 46 | 5 | 18 | 69 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 68 | 9 | 8 | 85 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | (22) | (4) | 10 | (16) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 331 | $ | 110 | $ | 54 | $ | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 48 | $ | 10 | $ | — | $ | 58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (8) | 7 | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 40 | $ | 17 | $ | — | $ | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 331 | $ | 110 | $ | 54 | $ | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 40 | 17 | — | 57 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 371 | $ | 127 | $ | 54 | $ | 552 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial |
Commercial
real estate |
Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 8 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 333 | 100 | 51 | 484 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 341 | $ | 101 | $ | 53 | $ | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding loan balances | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 168 | $ | 30 | $ | 58 | $ | 256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 25,220 | 11,525 | 11,708 | 48,453 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 25,388 | $ | 11,555 | $ | 11,766 | $ | 48,709 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial |
Commercial
real estate |
Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 6 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 325 | 109 | 52 | 486 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 331 | $ | 110 | $ | 54 | $ | 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding loan balances | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 164 | $ | 55 | $ | 72 | $ | 291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 23,998 | 11,070 | 11,355 | 46,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 24,162 | $ | 11,125 | $ | 11,427 | $ | 46,714 |
December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Loans held for sale | $ | — | $ | 6 | |||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 110 | $ | 82 | |||||||||||||
Leasing | — | 2 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 65 | 67 | |||||||||||||||
Municipal | — | 1 | |||||||||||||||
Total commercial | 175 | 152 | |||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | |||||||||||||||
Term | 16 | 38 | |||||||||||||||
Total commercial real estate | 16 | 38 | |||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Home equity credit line | 12 | 13 | |||||||||||||||
1-4 family residential | 40 | 42 | |||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | — | — | |||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | — | 1 | |||||||||||||||
Other | — | — | |||||||||||||||
Total consumer loans | 52 | 56 | |||||||||||||||
Total | $ | 243 | $ | 246 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current |
30-89 days
past due |
90+ days
past due |
Total
past due |
Total
loans |
Accruing
loans 90+ days past due |
Nonaccrual
loans
that are
current1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 129 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 129 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 14,665 | $ | 57 | $ | 38 | $ | 95 | $ | 14,760 | $ | 8 | $ | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 334 | — | — | — | 334 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 7,862 | 20 | 19 | 39 | 7,901 | — | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 2,393 | — | — | — | 2,393 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 25,254 | 77 | 57 | 134 | 25,388 | 9 | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
2,206 | 5 | — | 5 | 2,211 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 9,333 | 8 | 3 | 11 | 9,344 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,539 | 13 | 3 | 16 | 11,555 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,908 | 6 | 3 | 9 | 2,917 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 7,532 | 12 | 24 | 36 | 7,568 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
624 | — | — | — | 624 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans
|
499 | 2 | 1 | 3 | 502 | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 154 | 1 | — | 1 | 155 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 11,717 | 21 | 28 | 49 | 11,766 | 1 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 48,510 | $ | 111 | $ | 88 | $ | 199 | $ | 48,709 | $ | 10 | $ | 129 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current |
30-89 days
past due |
90+ days
past due |
Total
past due |
Total
loans |
Accruing
loans 90+ days past due |
Nonaccrual
loans
that are
current1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 89 | $ | — | $ | 4 | $ | 4 | $ | 93 | $ | — | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 14,445 | $ | 37 | $ | 31 | $ | 68 | $ | 14,513 | $ | 4 | $ | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 325 | 1 | 1 | 2 | 327 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 7,621 | 23 | 17 | 40 | 7,661 | 3 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 1,661 | — | — | — | 1,661 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 24,052 | 61 | 49 | 110 | 24,162 | 7 | 96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
2,185 | 1 | — | 1 | 2,186 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 8,924 | 4 | 11 | 15 | 8,939 | 1 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,109 | 5 | 11 | 16 | 11,125 | 1 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,927 | 4 | 6 | 10 | 2,937 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 7,143 | 15 | 18 | 33 | 7,176 | — | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
642 | 1 | — | 1 | 643 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans
|
487 | 2 | 2 | 4 | 491 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 179 | 1 | — | 1 | 180 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 11,378 | 23 | 26 | 49 | 11,427 | 2 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46,539 | $ | 89 | $ | 86 | $ | 175 | $ | 46,714 | $ | 10 | $ | 145 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Pass |
Special
mention |
Sub-
standard |
Doubtful |
Total
loans |
Total
allowance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,950 | $ | 394 | $ | 416 | $ | — | $ | 14,760 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 312 | 20 | 2 | — | 334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 7,587 | 68 | 246 | — | 7,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 2,390 | — | 3 | — | 2,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 24,239 | 482 | 667 | — | 25,388 | $ | 341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,193 | 15 | 3 | — | 2,211 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 9,234 | 42 | 68 | — | 9,344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,427 | 57 | 71 | — | 11,555 | 101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,902 | — | 15 | — | 2,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 7,523 | — | 45 | — | 7,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 623 | — | 1 | — | 624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 498 | — | 4 | — | 502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 155 | — | — | — | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 11,701 | — | 65 | — | 11,766 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 47,367 | $ | 539 | $ | 803 | $ | — | $ | 48,709 | $ | 495 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Pass |
Special
mention |
Sub-
standard |
Doubtful |
Total
loans |
Total
allowance |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,891 | $ | 322 | $ | 300 | $ | — | $ | 14,513 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 313 | 10 | 4 | — | 327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 7,369 | 72 | 220 | — | 7,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 1,632 | 2 | 27 | — | 1,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 23,205 | 406 | 551 | — | 24,162 | $ | 331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,174 | 11 | 1 | — | 2,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 8,853 | 10 | 76 | — | 8,939 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,027 | 21 | 77 | — | 11,125 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,920 | — | 17 | — | 2,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 7,129 | — | 47 | — | 7,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 641 | — | 2 | — | 643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 488 | — | 3 | — | 491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 179 | — | 1 | — | 180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 11,357 | — | 70 | — | 11,427 | 54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 45,589 | $ | 427 | $ | 698 | $ | — | $ | 46,714 | $ | 495 |
December 31, 2019 |
Year Ended
December 31, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions)
|
Unpaid
principal balance |
Recorded investment |
Total
recorded investment |
Related
allowance |
Average
recorded investment |
Interest
income recognized |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
with no
allowance |
with
allowance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 132 | $ | 48 | $ | 56 | $ | 104 | $ | 7 | $ | 103 | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 53 | 27 | 24 | 51 | 1 | 61 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 185 | 75 | 80 | 155 | 8 | 164 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 18 | 15 | 2 | 17 | — | 34 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 18 | 15 | 2 | 17 | — | 34 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 14 | 10 | 3 | 13 | — | 15 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 52 | 26 | 18 | 44 | 2 | 56 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
— | — | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 66 | 36 | 21 | 57 | 2 | 74 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 269 | $ | 126 | $ | 103 | $ | 229 | $ | 10 | $ | 272 | $ | 5 |
December 31, 2018 |
Year Ended
December 31, 2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions)
|
Unpaid
principal balance |
Recorded investment |
Total
recorded investment |
Related
allowance |
Average
recorded investment |
Interest
income recognized |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
with no
allowance |
with
allowance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 112 | $ | 52 | $ | 36 | $ | 88 | $ | 4 | $ | 83 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 67 | 31 | 29 | 60 | 2 | 47 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 1 | 1 | — | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 180 | 84 | 65 | 149 | 6 | 131 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 1 | — | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 44 | 37 | 3 | 40 | — | 41 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 45 | 37 | 3 | 40 | — | 42 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 15 | 12 | 2 | 14 | — | 13 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 69 | 32 | 25 | 57 | 2 | 51 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
1 | 1 | — | 1 | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 85 | 45 | 27 | 72 | 2 | 65 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 310 | $ | 166 | $ | 95 | $ | 261 | $ | 8 | $ | 238 | $ | 9 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest
rate below market |
Maturity
or term extension |
Principal
forgiveness |
Payment
deferral |
Other1
|
Multiple
modification
types2
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1 | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 8 | $ | 5 | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 3 | 1 | — | — | 4 | 7 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 4 | 3 | — | — | 12 | 12 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 2 | — | — | 1 | — | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2 | — | — | 1 | — | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 2 | 7 | — | — | 2 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1 | 1 | 4 | — | 1 | 22 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
— | 1 | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1 | 4 | 11 | — | 1 | 24 | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing | $ | 7 | $ | 7 | $ | 11 | $ | 1 | $ | 13 | $ | 39 | $ | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | 4 | $ | — | $ | 20 | $ | 4 | $ | 22 | $ | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | — | — | — | 1 | 4 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5 | 4 | — | 20 | 5 | 26 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1 | — | — | — | 3 | 3 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1 | — | — | — | 3 | 3 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | — | 1 | — | 1 | 4 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
— | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | — | 3 | — | 1 | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 6 | 4 | 3 | 20 | 9 | 33 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13 | $ | 11 | $ | 14 | $ | 21 | $ | 22 | $ | 72 | $ | 153 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions)
|
Interest
rate below market |
Maturity
or term extension |
Principal
forgiveness |
Payment
deferral |
Other1
|
Multiple
modification
types2
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 2 | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | 15 | $ | 7 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 3 | 2 | — | — | 2 | 14 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5 | 6 | — | — | 17 | 21 | 49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 2 | 2 | — | 1 | — | 6 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2 | 2 | — | 1 | — | 6 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 1 | 8 | — | — | 3 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1 | 2 | 6 | 1 | 1 | 28 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
— | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1 | 3 | 14 | 1 | 1 | 32 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing | $ | 8 | $ | 11 | $ | 14 | $ | 2 | $ | 18 | $ | 59 | $ | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1 | $ | 6 | $ | — | $ | 1 | $ | 10 | $ | 27 | $ | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 6 | — | — | 1 | 2 | 5 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | — | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 7 | 6 | — | 2 | 12 | 33 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 3 | — | — | 2 | 14 | 1 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3 | — | — | 2 | 14 | 1 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 1 | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | — | — | 1 | — | 1 | 7 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
— | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | — | — | 2 | — | 1 | 7 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 10 | 6 | 2 | 4 | 27 | 41 | 90 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18 | $ | 17 | $ | 16 | $ | 6 | $ | 45 | $ | 100 | $ | 202 |
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
1-4 family residential | $ | — | $ | (1) | |||||||
Total consumer loans | — | (1) | |||||||||
Total decrease to interest income 1
|
$ | — | $ | (1) |
(In millions) | December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | Nonaccruing | Total | Accruing | Nonaccruing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 5 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | — | 1 | 1 | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | 1 | 1 | — | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 8 | $ | 8 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
amount |
Fair value |
Notional
amount |
Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Other
assets |
Other
liabilities |
Other
assets |
Other
liabilities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps
|
3,588 | — | — | 687 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | 1,500 | — | — | 500 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | 5,088 | — | — | 1,187 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives 1, 2
|
4,409 | 146 | 5 | 2,826 | 37 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting interest rate derivatives 2
|
4,422 | 5 | 157 | 2,826 | 33 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate derivatives | 726 | 3 | 1 | 300 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange derivatives | 385 | 4 | 4 | 389 | 4 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments
|
9,942 | 158 | 167 | 6,341 | 75 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 15,030 | $ | 158 | $ | 167 | $ | 7,528 | $ | 75 | $ | 76 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Other assets | Other liabilities | Other assets | Other liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives | $ | 141 | $ | 5 | $ | 7 | $ | 33 | |||||||||||||||||||||||||||
Offsetting interest rate derivatives | 5 | 9 | 33 | 3 |
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in OCI | Excluded components deferred in OCI (amortization approach) | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness / AOCI reclass due to failed forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets1:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | 27 | $ | 3 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 47 | — | (7) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of fixed-rate debt: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
$ | 47 | $ | 27 | $ | (4) | $ | 3 | $ | — |
Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivative gain/(loss) deferred in OCI | Excluded components deferred in OCI (amortization approach) | Amount of gain/(loss) reclassified from AOCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness / AOCI reclass due to failed forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets1:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (5) | — | (2) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of fixed-rate debt: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
$ | (5) | $ | — | $ | (2) | $ | 1 | $ | — |
Noninterest (Other) Income/(Expense) | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments:
|
|||||||||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives
|
$ | 146 | $ | 7 | |||||||||||||
Offsetting interest rate derivatives | (129) | 11 | |||||||||||||||
Other interest rate derivatives | 1 | (1) | |||||||||||||||
Foreign exchange derivatives | 22 | 18 | |||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments
|
$ | 40 | $ | 35 |
Gain/(loss) recorded in income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Twelve Months Ended
December 31, 2019 |
Twelve Months Ended December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Derivatives2
|
Hedged items | Total income statement impact |
Derivatives2
|
Hedged items | Total income statement impact | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps1
|
$ | 5 | $ | (5) | $ | — | $ | 5 | $ | (5) | $ | — |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2019 | ||||||||||
Operating assets and liabilities | |||||||||||
Operating right-of-use assets, net of amortization | $ | 218 | |||||||||
Operating lease liabilities | 246 | ||||||||||
Weighted average remaining lease term (years) | |||||||||||
Operating leases | 9.1 | ||||||||||
Finance leases | 20.2 | ||||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||
Operating leases | 3.2 | % | |||||||||
Finance leases | 3.1 | % |
(In millions) | |||||||||||||||||
Operating lease costs | $ | 48 | |||||||||||||||
Variable lease costs | 53 | ||||||||||||||||
Total lease cost | $ | 101 |
(In millions) | |||||||||||||||||
Cash paid for amounts in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||||||||
Operating cash disbursements from operating leases | $ | 50 | |||||||||||||||
(In millions) | |||||
2020 | $ | 50 | |||
2021 | 44 | ||||
2022 | 40 | ||||
2023 | 33 | ||||
2024 | 23 | ||||
Thereafter | 99 | ||||
Total | $ | 289 |
(In millions) | December 31, | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Land | $ | 235 | $ | 238 | |||||||||||||
Buildings | 747 | 736 | |||||||||||||||
Furniture and equipment | 442 | 427 | |||||||||||||||
Leasehold improvements | 164 | 145 | |||||||||||||||
Software | 507 | 449 | |||||||||||||||
Total 1
|
2,095 | 1,995 | |||||||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 953 | 871 | |||||||||||||||
Net book value | $ | 1,142 | $ | 1,124 |
Gross carrying amount | Accumulated amortization | Net carrying amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 167 | $ | 167 | $ | (167) | $ | (166) | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer relationships and other intangibles | 28 | 28 | (28) | (28) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 195 | $ | 195 | $ | (195) | $ | (194) | $ | — | $ | 1 |
(In millions) | Zions Bank | CB&T | Amegy | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | 20 | $ | 379 | $ | 615 | $ | 1,014 | |||||||||||||||
Impairment losses | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 20 | 379 | 615 | 1,014 | |||||||||||||||||||
Impairment losses | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 20 | $ | 379 | $ | 615 | $ | 1,014 |
(In millions) | December 31, 2019 | ||||
Three months or less | $ | 438 | |||
After three months through six months | 300 | ||||
After six months through twelve months | 576 | ||||
After twelve months | 255 | ||||
Total | $ | 1,569 |
(Dollar amounts in millions) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | |||||||||||||||||
Average amount outstanding | $ | 3,149 | $ | 2,971 | $ | 2,657 | |||||||||||
Average rate | 2.50 | % | 2.01 | % | 1.13 | % | |||||||||||
Highest month-end balance | $ | 4,950 | $ | 5,400 | $ | 3,750 | |||||||||||
Year-end balance | 1,000 | 4,500 | 3,600 | ||||||||||||||
Average rate on outstandings at year-end | 1.73 | % | 2.61 | % | 1.44 | % | |||||||||||
Other short-term borrowings, year-end balances | |||||||||||||||||
Federal funds purchased | $ | 472 | $ | 541 | $ | 927 | |||||||||||
Security repurchase agreements | 515 | 527 | 354 | ||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | 66 | 85 | 95 | ||||||||||||||
Total Federal Home Loan Bank advances and other short-term borrowings | $ | 2,053 | $ | 5,653 | $ | 4,976 |
December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Subordinated notes | $ | 572 | $ | 87 | |||||||||||||
Senior notes | 1,147 | 637 | |||||||||||||||
Finance lease obligations | 4 | — | |||||||||||||||
Total | $ | 1,723 | $ | 724 |
(Dollar amounts in millions) | Subordinated notes | |||||||||||||||||||||||||
Coupon rate | Balance | Par amount | Maturity | |||||||||||||||||||||||
6.95% | $ | 87 | $ | 88 | September 2028 | |||||||||||||||||||||
3.25% | 485 | 500 | October 2029 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 572 | $ | 588 |
(Dollar amounts in millions) | Senior notes | |||||||||||||||||||||||||
Coupon rate | Balance | Par amount | Maturity | |||||||||||||||||||||||
4.50% | $ | 131 | $ | 136 | June 2023 | |||||||||||||||||||||
3.50% | 509 | 500 | August 2021 | |||||||||||||||||||||||
3.35% | 507 | 500 | March 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,147 | $ | 1,136 |
Shares at
December 31, 2019 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
Carrying value at
December 31, |
Authorized | Outstanding | Dividends payable |
Earliest
redemption date |
Rate following earliest redemption date | Dividends payable after rate change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | (thousands) | (thousands) | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(when applicable) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | $ | 67 | $ | 67 | 140,000 | 66,139 | > of 4.0% or 3mL+0.52% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | Dec 15, 2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series G | 138 | 138 | 200,000 | 138,391 | 6.3% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | Mar 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+4.24% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series H | 126 | 126 | 126,221 | 126,221 | 5.75% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | Jun 15, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series I | 99 | 99 | 300,893 | 98,555 | 5.8% | Semi-annually Jun,Dec | Jun 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+3.8% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series J | 136 | 136 | 195,152 | 136,368 | 7.2% | Semi-annually Mar,Sep | Sep 15, 2023 | annual float-ing rate = 3mL+4.44% | Qtrly Mar,Jun,Sep,Dec | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 566 | $ | 566 |
(In millions)
|
Net unrealized gains (losses) on investment securities | Net unrealized gains (losses) on derivatives and other | Pension and post-retirement | Total | |||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | (228) | $ | (1) | $ | (21) | $ | (250) | |||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications, net of tax
|
257 | 24 | 6 | 287 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | 5 | 1 | 6 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 257 | 29 | 7 | 293 | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 29 | $ | 28 | $ | (14) | $ | 43 | |||||||||||||||
Income tax expense included in other comprehensive income
|
$ | 84 | $ | 10 | $ | 2 | $ | 96 | |||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | (114) | $ | (3) | $ | (22) | $ | (139) | |||||||||||||||
Other comprehensive loss before reclassifications, net of tax
|
(114) | (1) | (1) | (116) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | 3 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (114) | 2 | 1 | (111) | |||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | (228) | $ | (1) | $ | (21) | $ | (250) | |||||||||||||||
Income tax expense (benefit) included in other comprehensive income (loss)
|
$ | (37) | $ | 1 | $ | — | $ | (36) |
Statement of Income (SI) Balance Sheet (BS) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Amounts reclassified from AOCI 1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI components | 2019 | 2018 | 2017 | Affected line item | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on derivative instruments
|
$ | (6) | $ | (4) | $ | 4 | SI | Interest and fees on loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (1) | (1) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (5) | $ | (3) | $ | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | $ | (2) | $ | (3) | $ | (7) | SI | Salaries and employee benefits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (1) | (1) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | (1) | $ | (2) | $ | (4) |
(Dollar amounts in millions) | December 31, 2019 | To be well-capitalized | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III Regulatory Capital Amounts and Ratios
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | $ | 7,411 | 13.2 | % | $ | 5,604 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 6,285 | 11.2 | 4,483 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 5,719 | 10.2 | 3,643 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to average assets) | 6,285 | 9.2 | 3,426 | 5.0 |
December 31, 2018 | To be well-capitalized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III Regulatory Capital Amounts and Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | $ | 7,450 | 13.9 | % | $ | 5,359 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 6,811 | 12.7 | 4,287 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 6,245 | 11.7 | 3,483 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to average assets) | 6,811 | 10.3 | 3,317 | 5.0 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Actual Capital Ratio | Minimum Capital Ratio | Capital Conservation Buffer Ratio | Capital Ratio in Excess of Minimum Capital Ratio plus Capital Conservation Buffer Requirement | ||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | 13.2 | % | 8.0 | % | 2.5 | % | 2.7 | % | |||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 11.2 | 6.0 | 2.5 | 2.7 | |||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 10.2 | 4.5 | 2.5 | 3.2 |
December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Net unfunded commitments to extend credit 1
|
$ | 23,099 | $ | 21,454 | |||||||||||||
Standby letters of credit: | |||||||||||||||||
Financial | 631 | 655 | |||||||||||||||
Performance | 192 | 199 | |||||||||||||||
Commercial letters of credit | 5 | 18 | |||||||||||||||
Total unfunded lending commitments | $ | 23,927 | $ | 22,326 |
Zions Bank | Amegy | CB&T | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 42 | $ | 42 | $ | 34 | $ | 34 | $ | 23 | $ | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees
|
51 | 50 | 28 | 29 | 16 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
23 | 24 | 17 | 16 | 13 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
6 | 6 | 16 | 14 | 5 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management and trust fees | 17 | 16 | 11 | 10 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 3 | 3 | 2 | 1 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
142 | 141 | 108 | 104 | 63 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer related)
|
7 | 8 | 30 | 22 | 23 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
149 | 149 | 138 | 126 | 86 | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer related)
|
1 | 1 | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
150 | 150 | 138 | 126 | 88 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned income | 3 | 1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
703 | 673 | 497 | 491 | 522 | 513 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 856 | $ | 824 | $ | 635 | $ | 617 | $ | 610 | $ | 595 |
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 7 | $ | 7 | $ | 8 | $ | 9 | $ | 6 | $ | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees
|
11 | 10 | 12 | 11 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
8 | 9 | 11 | 10 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
1 | 1 | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management and trust fees | 1 | 2 | 3 | 3 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 1 | 1 | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
29 | 30 | 36 | 35 | 19 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer related)
|
12 | 9 | 7 | 6 | 7 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
41 | 39 | 43 | 41 | 26 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer related)
|
1 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
42 | 39 | 43 | 41 | 26 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned income | — | — | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
227 | 218 | 153 | 144 | 137 | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 269 | $ | 257 | $ | 197 | $ | 185 | $ | 163 | $ | 155 |
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 2 | $ | 2 | $ | (1) | $ | — | $ | 121 | $ | 122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees
|
1 | 2 | 2 | 2 | 127 | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
— | — | 2 | 1 | 78 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
— | — | 4 | 3 | 34 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management and trust fees | 1 | — | 18 | 14 | 57 | 51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | — | — | 9 | 16 | 18 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
4 | 4 | 34 | 36 | 435 | 430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer related)
|
1 | 1 | 3 | 8 | 90 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
5 | 5 | 37 | 44 | 525 | 508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer related)
|
— | — | 33 | 41 | 37 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
5 | 5 | 70 | 85 | 562 | 552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned income | — | — | — | — | 4 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
54 | 53 | (21) | 7 | 2,272 | 2,230 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 59 | $ | 58 | $ | 49 | $ | 92 | $ | 2,838 | $ | 2,783 |
Zions Bank | Amegy | CB&T | |||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2017 | 2017 | ||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 46 | $ | 33 | $ | 22 | |||||||||||
Card fees
|
27 | 19 | 10 | ||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
25 | 16 | 14 | ||||||||||||||
Loan-related fees and income
|
21 | 23 | 12 | ||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
8 | 16 | 10 | ||||||||||||||
Wealth management and trust fees | 15 | 9 | 3 | ||||||||||||||
Other customer-related fees | 4 | — | 3 | ||||||||||||||
Total customer-related fees
|
146 | 116 | 74 | ||||||||||||||
Other noninterest income
|
2 | — | 1 | ||||||||||||||
Total noninterest income
|
148 | 116 | 75 | ||||||||||||||
Other real estate owned income (loss) | — | — | (1) | ||||||||||||||
Net interest income
|
605 | 453 | 455 | ||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 753 | $ | 569 | $ | 529 |
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2017 | 2017 | ||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 8 | $ | 9 | $ | 6 | |||||||||||
Card fees
|
11 | 13 | 6 | ||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
9 | 10 | 4 | ||||||||||||||
Loan-related fees and income
|
4 | 3 | 4 | ||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
3 | 1 | 2 | ||||||||||||||
Wealth management and trust fees | 2 | 3 | 1 | ||||||||||||||
Other customer-related fees | 2 | — | 1 | ||||||||||||||
Total customer-related fees
|
39 | 39 | 24 | ||||||||||||||
Other noninterest income
|
— | — | 1 | ||||||||||||||
Total noninterest income
|
39 | 39 | 25 | ||||||||||||||
Other real estate owned income (loss) | — | — | — | ||||||||||||||
Net interest income
|
191 | 123 | 121 | ||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 230 | $ | 162 | $ | 146 |
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||
(In millions) | 2017 | 2017 | 2017 | ||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 2 | $ | — | $ | 126 | |||||||||||
Card fees
|
2 | 8 | 96 | ||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
— | — | 78 | ||||||||||||||
Loan-related fees and income
|
— | 5 | 72 | ||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
1 | 8 | 49 | ||||||||||||||
Wealth management and trust fees | — | 14 | 47 | ||||||||||||||
Other customer-related fees | — | 12 | 22 | ||||||||||||||
Total customer-related fees
|
5 | 47 | 490 | ||||||||||||||
Other noninterest income
|
— | 50 | 54 | ||||||||||||||
Total noninterest income
|
5 | 97 | 544 | ||||||||||||||
Other real estate owned income (loss) | — | — | (1) | ||||||||||||||
Net interest income
|
44 | 73 | 2,065 | ||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 49 | $ | 170 | $ | 2,608 |
Pension |
Supplemental
Retirement |
Postretirement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligation at beginning of year | $ | 138 | $ | 154 | $ | 9 | $ | 10 | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 5 | 6 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss (gain) | 8 | (10) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | (11) | (12) | (1) | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit obligation at end of year | 140 | 138 | 8 | 9 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value of plan assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets at beginning of year | 157 | 168 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 25 | 1 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employer contributions | — | — | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid | (11) | (12) | (1) | (1) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value of plan assets at end of year | 171 | 157 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded status | $ | 31 | $ | 19 | $ | (8) | $ | (9) | $ | (1) | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts recognized in balance sheet: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset (liability) for pension/postretirement benefits | $ | 31 | $ | 19 | $ | (8) | $ | (9) | $ | (1) | $ | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (17) | (27) | (2) | (2) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Pension |
Supplemental
Retirement |
Postretirement | ||||||||||||||
Net loss | $ | (17) | $ | — | $ | — |
Pension |
Supplemental
Retirement |
Postretirement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | $ | 5 | $ | 6 | $ | 6 | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (9) | (11) | (11) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | — | 1 | 4 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Settlement loss | 1 | 1 | 3 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | (3) | $ | (3) | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Used to determine benefit obligation at year-end: | |||||||||||||||||
Discount rate | 3.20 | % | 4.20 | % | 3.50 | % | |||||||||||
Used to determine net periodic benefit cost for the years ended December 31:
|
|||||||||||||||||
Discount rate | 4.20 | 3.50 | 4.10 | ||||||||||||||
Expected long-term return on plan assets | 5.25 | 5.75 | 7.25 |
(In millions) | Pension |
Supplemental
Retirement |
Postretirement | ||||||||||||||
2020 | $ | 10 | $ | 2 | $ | — | |||||||||||
2021 | 9 | 1 | — | ||||||||||||||
2022 | 9 | 1 | — | ||||||||||||||
2023 | 9 | 1 | — | ||||||||||||||
2024 | 9 | 1 | — | ||||||||||||||
Years 2025 – 2029 | 39 | 2 | — |
(In millions) | December 31, 2019 | December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 10 | $ | — | $ | — | $ | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mutual funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed deposit account | — | — | $ | 5 | 5 | — | — | $ | 12 | 12 |
Principal valuation techniques | Significant unobservable inputs |
Range (weighted average)
of significant input values |
||||||||||||||||||||||||
For the underlying investments – reported fair values when available for market traded investments; when not applicable, discounted cash flows under an income approach using U.S. Treasury rates and spreads based on cash flow timing and quality of assets. | Earnings at guaranteed crediting rate | Gross guaranteed crediting rate must be greater than or equal to contractual minimum crediting rate | ||||||||||||||||||||||||
Composite market value factor | At December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2019 | 1.017905 - 1.053874 (actual = 1.049618) | |||||||||||||||||||||||||
2018 | 0.962521 - 1.005471 (actual = 0.994488) |
Investment |
Unfunded commitments
(in millions, approximately)
|
Redemption | ||||||||||||||||||||||||
Frequency | Notice period | |||||||||||||||||||||||||
Pooled separate accounts | na | Daily |
< $1 million, 1 day
>= $1 million, 3 days |
|||||||||||||||||||||||
Limited partnerships | $ | — | Investments in these limited partnerships are illiquid and voluntary withdrawal is prohibited. | |||||||||||||||||||||||
Guaranteed deposit account | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(In millions) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 12 | $ | 9 | |||||||||||||
Purchases | 4 | 15 | |||||||||||||||
Sales | (11) | (12) | |||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 5 | $ | 12 |
(In millions) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Compensation expense | $ | 27 | $ | 26 | $ | 25 | |||||||||||
Reduction of income tax expense | 11 | 14 | 19 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Weighted average value for options granted | $ | 10.30 | $ | 12.64 | $ | 10.69 | |||||||||||
Weighted average assumptions used: | |||||||||||||||||
Expected dividend yield | 2.5 | % | 2.0 | % | 1.8 | % | |||||||||||
Expected volatility | 26.0 | % | 27.5 | % | 30.0 | % | |||||||||||
Risk-free interest rate | 2.52 | % | 2.62 | % | 1.81 | % | |||||||||||
Expected life (in years) | 5.0 | 5.0 | 5.0 |
Number of shares | Weighted average exercise price | ||||||||||
Balance at December 31, 2016 | 3,437,910 | $ | 26.44 | ||||||||
Granted | 195,882 | 44.18 | |||||||||
Exercised | (941,761) | 26.03 | |||||||||
Expired | (58,257) | 66.20 | |||||||||
Forfeited | (73,203) | 25.63 | |||||||||
Balance at December 31, 2017 | 2,560,571 | 27.06 | |||||||||
Granted | 194,001 | 55.13 | |||||||||
Exercised | (729,346) | 26.79 | |||||||||
Expired | (2,000) | 25.74 | |||||||||
Forfeited | (18,628) | 31.11 | |||||||||
Balance at December 31, 2018 | 2,004,598 | 29.85 | |||||||||
Granted | 256,818 | 50.80 | |||||||||
Exercised | (569,808) | 24.61 | |||||||||
Expired | (4,330) | 22.37 | |||||||||
Forfeited | (10,500) | 43.13 | |||||||||
Balance at December 31, 2019 | 1,676,778 | 34.77 | |||||||||
Outstanding stock options exercisable as of: | |||||||||||
December 31, 2019 | 1,239,821 | $ | 28.95 | ||||||||
December 31, 2018 | 1,448,244 | 26.68 | |||||||||
December 31, 2017 | 1,648,367 | 26.55 |
Outstanding stock options | Exercisable stock options | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise price range | Number of shares | Weighted average exercise price | Weighted average remaining contractual life (years) | Number of shares | Weighted average exercise price | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ 0.32 to $19.99 | 19,496 | $ | 4.89 |
1
|
|
19,496 | $ | 4.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$20.00 to $24.99 | 312,029 | 21.03 | 3.1 | 312,029 | 21.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$25.00 to $29.99 | 711,794 | 28.36 | 1.7 | 711,794 | 28.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$30.00 to $39.99 | 22,225 | 30.10 | 1.4 | 22,225 | 30.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$40.00 to $44.99 | 174,737 | 44.12 | 4.0 | 110,657 | 44.11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$50.00 to $55.68 | 436,497 | 52.90 | 5.6 | 63,620 | 55.13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,676,778 | 34.77 |
1
|
3.2 |
|
1,239,821 | 28.95 |
Number of shares | Weighted average issue price | ||||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2016 | 63,255 | $ | 25.43 | ||||||||
Issued | 314 | 44.55 | |||||||||
Vested | (24,591) | 24.90 | |||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2017 | 38,978 | 25.91 | |||||||||
Issued | 21,634 | 42.90 | |||||||||
Vested | (14,836) | 26.27 | |||||||||
Forfeited | (90) | 55.68 | |||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2018 | 45,686 | 33.78 | |||||||||
Issued | 24,994 | 42.83 | |||||||||
Vested | (20,223) | 30.69 | |||||||||
Nonvested restricted shares at December 31, 2019 | 50,457 | 39.50 |
Number of restricted stock units | Weighted average grant price | ||||||||||
Restricted stock units at December 31, 2016 | 2,047,158 | $ | 25.08 | ||||||||
Granted | 587,396 | 41.78 | |||||||||
Vested | (803,492) | 26.19 | |||||||||
Forfeited | (121,249) | 28.12 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2017 | 1,709,813 | 30.08 | |||||||||
Granted | 461,305 | 53.17 | |||||||||
Vested | (699,920) | 29.56 | |||||||||
Forfeited | (70,499) | 35.95 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2018 | 1,400,699 | 37.65 | |||||||||
Granted | 536,489 | 47.85 | |||||||||
Vested | (614,968) | 33.74 | |||||||||
Forfeited | (28,150) | 44.69 | |||||||||
Restricted stock units at December 31, 2019 | 1,294,070 | 43.59 |
(In millions) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Federal: | |||||||||||||||||
Current | $ | 195 | $ | 210 | $ | 166 | |||||||||||
Deferred | (1) | (1) | 146 | ||||||||||||||
Total Federal | 194 | 209 | 312 | ||||||||||||||
State: | |||||||||||||||||
Current | 44 | 49 | 24 | ||||||||||||||
Deferred | (1) | 1 | 8 | ||||||||||||||
Total State | 43 | 50 | 32 | ||||||||||||||
Total | $ | 237 | $ | 259 | $ | 344 |
(In millions) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Income tax expense at statutory federal rate | $ | 221 | $ | 240 | $ | 327 | |||||||||||
State income taxes including credits, net | 34 | 40 | 21 | ||||||||||||||
Other nondeductible expenses | 13 | 15 | 3 | ||||||||||||||
Nontaxable income | (28) | (24) | (33) | ||||||||||||||
Share-based compensation | (4) | (7) | (8) | ||||||||||||||
Tax credits and other taxes | 1 | — | 1 | ||||||||||||||
Tax Cuts and Jobs Act of 2017 | — | (2) | 47 | ||||||||||||||
Other | — | (3) | (14) | ||||||||||||||
Total | $ | 237 | $ | 259 | $ | 344 |
(In millions) | December 31, | ||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Gross deferred tax assets: | |||||||||||||||||
Book loan loss deduction in excess of tax | $ | 137 | $ | 137 | |||||||||||||
Pension and postretirement | 5 | 7 | |||||||||||||||
Deferred compensation | 72 | 70 | |||||||||||||||
Security investments and derivative fair value adjustments | — | 78 | |||||||||||||||
Net operating losses, capital losses and tax credits | — | 2 | |||||||||||||||
Lease liabilities | 61 | — | |||||||||||||||
Other | 35 | 31 | |||||||||||||||
310 | 325 | ||||||||||||||||
Valuation allowance | — | — | |||||||||||||||
Total deferred tax assets | 310 | 325 | |||||||||||||||
Gross deferred tax liabilities: | |||||||||||||||||
Premises and equipment, due to differences in depreciation | (66) | (61) | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock dividends | (2) | (2) | |||||||||||||||
Leasing operations | (52) | (54) | |||||||||||||||
Prepaid expenses | (6) | (6) | |||||||||||||||
Prepaid pension reserves | (12) | (12) | |||||||||||||||
Mortgage servicing | (7) | (8) | |||||||||||||||
Security investments and derivative fair value adjustments | (17) | — | |||||||||||||||
Deferred loan fees | (30) | (27) | |||||||||||||||
ROU assets | (55) | — | |||||||||||||||
Equity investments | (26) | (25) | |||||||||||||||
Total deferred tax liabilities | (273) | (195) | |||||||||||||||
Net deferred tax assets | $ | 37 | $ | 130 |
(In millions) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 8 | $ | 6 | $ | 4 | |||||||||||
Tax positions related to current year: | |||||||||||||||||
Additions | 2 | 1 | 1 | ||||||||||||||
Reductions | — | — | — | ||||||||||||||
Tax positions related to prior years: | |||||||||||||||||
Additions | 4 | 1 | 1 | ||||||||||||||
Reductions | — | — | — | ||||||||||||||
Settlements with taxing authorities | — | — | — | ||||||||||||||
Lapses in statutes of limitations | — | — | — | ||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 14 | $ | 8 | $ | 6 |
(In millions, except shares and per share amounts) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Basic: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 816 | $ | 884 | $ | 592 | |||||||||||
Less common and preferred dividends | 260 | 236 | 131 | ||||||||||||||
Undistributed earnings | 556 | 648 | 461 | ||||||||||||||
Less undistributed earnings applicable to nonvested shares | 4 | 5 | 4 | ||||||||||||||
Undistributed earnings applicable to common shares | 552 | 643 | 457 | ||||||||||||||
Distributed earnings applicable to common shares | 224 | 200 | 88 | ||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 776 | $ | 843 | $ | 545 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 175,984 | 193,589 | 200,776 | ||||||||||||||
Net earnings per common share | $ | 4.41 | $ | 4.36 | $ | 2.71 | |||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 776 | $ | 843 | $ | 545 | |||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 175,984 | 193,589 | 200,776 | ||||||||||||||
Dilutive effect of common stock warrants (in thousands) | 9,926 | 11,959 | 7,778 | ||||||||||||||
Dilutive effect of stock options (in thousands) | 594 | 953 | 1,099 | ||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands)
|
186,504 | 206,501 | 209,653 | ||||||||||||||
Net earnings per common share | $ | 4.16 | $ | 4.08 | $ | 2.60 |
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Restricted stock and restricted stock units | $ | 1,390 | $ | 1,602 | $ | 1,936 | |||||||||||
Stock options | 460 | 151 | 241 |
(In millions) | Zions Bank | Amegy | CB&T | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 703 | $ | 673 | $ | 605 | $ | 497 | $ | 491 | $ | 453 | $ | 522 | $ | 513 | $ | 455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 18 | 8 | 20 | 9 | (80) | 20 | 7 | 15 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
685 | 665 | 585 | 488 | 571 | 433 | 515 | 498 | 460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 150 | 150 | 148 | 138 | 126 | 116 | 88 | 82 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 471 | 462 | 432 | 344 | 344 | 340 | 316 | 308 | 299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 364 | $ | 353 | $ | 301 | $ | 282 | $ | 353 | $ | 209 | $ | 287 | $ | 272 | $ | 236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 13,109 | $ | 12,643 | $ | 12,481 | $ | 12,235 | $ | 11,358 | $ | 11,021 | $ | 10,763 | $ | 10,033 | $ | 9,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 15,870 | 15,410 | 15,986 | 11,627 | 11,160 | 11,096 | 11,522 | 11,268 | 11,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | NBAZ | NSB | Vectra | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 227 | $ | 218 | $ | 191 | $ | 153 | $ | 144 | $ | 123 | $ | 137 | $ | 131 | $ | 121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 2 | 8 | (8) | (1) | 1 | (11) | 3 | 6 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
225 | 210 | 199 | 154 | 143 | 134 | 134 | 125 | 120 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 42 | 39 | 39 | 43 | 41 | 39 | 26 | 24 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 156 | 152 | 148 | 145 | 143 | 138 | 108 | 105 | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 111 | $ | 97 | $ | 90 | $ | 52 | $ | 41 | $ | 35 | $ | 52 | $ | 44 | $ | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 4,774 | $ | 4,608 | $ | 4,267 | $ | 2,630 | $ | 2,394 | $ | 2,357 | $ | 3,109 | $ | 2,924 | $ | 2,644 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 5,002 | 4,931 | 4,762 | 4,512 | 4,286 | 4,254 | 2,853 | 2,761 | 2,756 |
(In millions) | TCBW | Other | Consolidated Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 54 | $ | 53 | $ | 44 | $ | (21) | $ | 7 | $ | 73 | $ | 2,272 | $ | 2,230 | $ | 2,065 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (1) | 2 | 2 | 2 | — | (2) | 39 | (40) | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
55 | 51 | 42 | (23) | 7 | 75 | 2,233 | 2,270 | 2,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 5 | 5 | 5 | 70 | 85 | 97 | 562 | 552 | 544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 22 | 22 | 20 | 180 | 143 | 178 | 1,742 | 1,679 | 1,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | 38 | $ | 34 | $ | 27 | $ | (133) | $ | (51) | $ | (6) | $ | 1,053 | $ | 1,143 | $ | 936 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 1,194 | $ | 1,118 | $ | 926 | $ | 451 | $ | 347 | $ | 266 | $ | 48,265 | $ | 45,425 | $ | 43,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 1,094 | 1,092 | 1,107 | 2,600 | 2,275 | 1,209 | 55,080 | 53,183 | 52,200 |
(In millions, except per share amounts) | Quarters | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First | Second | Third | Fourth | Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross interest income | $ | 675 | $ | 684 | $ | 677 | $ | 647 | $ | 2,683 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 577 | 569 | 567 | 559 | 2,272 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 4 | 21 | 10 | 4 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 132 | 132 | 146 | 152 | 562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 431 | 424 | 415 | 472 | 1,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 274 | 256 | 288 | 235 | 1,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 213 | 198 | 222 | 183 | 816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (8) | (9) | (8) | (9) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | 205 | 189 | 214 | 174 | 782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1.10 | 1.05 | 1.23 | 1.03 | 4.41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.03 | 0.99 | 1.17 | 0.97 | 4.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross interest income | $ | 588 | $ | 606 | $ | 631 | $ | 656 | $ | 2,481 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 541 | 548 | 565 | 576 | 2,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (47) | 12 | (11) | 6 | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 138 | 138 | 136 | 140 | 552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 418 | 421 | 420 | 420 | 1,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 308 | 253 | 292 | 290 | 1,143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 238 | 197 | 223 | 226 | 884 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (7) | (10) | (8) | (9) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | 231 | 187 | 215 | 217 | 850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1.16 | 0.95 | 1.11 | 1.14 | 4.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.08 | 0.88 | 1.04 | 1.08 | 4.08 |
(a) | (b) | (c) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan category 1
|
Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation plan approved by security holders:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zions Bancorporation, N.A. 2015 Omnibus Incentive Plan
|
1,265,031 | $ | 37.25 | 3,667,621 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Amended and Restated Agreement and Plan of Merger, dated as of July 10, 2018, by and between Zions Bancorporation and ZB, National Association, incorporated by reference to Exhibit 2.1 of Form 8-K filed on October 2, 2018. | * | ||||||||||
Second Amended and Restated Articles of Association of Zions Bancorporation, National Association, incorporated by reference to Exhibit 3.1 of Form 8-K filed on October 2, 2018. | * | ||||||||||
Second Amended and Restated Bylaws of Zions Bancorporation, National Association, incorporated by reference to Exhibit 3.2 of Form 8-K filed on April 4, 2019. | * | ||||||||||
Senior Debt Indenture dated September 10, 2002 between Zions Bancorporation and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. as successor to J.P. Morgan Trust Company, N.A., as trustee, with respect to senior debt securities of Zions Bancorporation, incorporated by reference to Exhibit 4.1 of Form 10-K for the year ended December 31, 2017. | * | ||||||||||
First Supplemental Indenture dated April 21, 2014 between Zions Bancorporation and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. as successor to J.P. Morgan Trust Company, N.A., as trustee (filed herewith). |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Second Supplemental Indenture, dated as of September 30, 2018, by and among The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A., as Trustee, ZB, National Association and Zions Bancorporation, incorporated by reference to Exhibit 4.1 of Form 8-K filed on October 2, 2018. | * | ||||||||||
Subordinated Debt Indenture dated September 10, 2002 between Zions Bancorporation and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. as successor to J.P. Morgan Trust Company, N.A., as trustee, with respect to subordinated debt securities of Zions Bancorporation, incorporated by reference to Exhibit 4.2 of Form 10-K for the year ended December 31, 2017. | * | ||||||||||
Supplemental Indenture dated June 30, 2009 between Zions Bancorporation and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. as successor to J.P. Morgan Trust Company, N.A., as trustee, incorporated by reference to Exhibit 4.5 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Second Supplemental Indenture dated November 5, 2013 between Zions Bancorporation and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. as successor to J.P. Morgan Trust Company, N.A., as trustee, incorporated by reference to Exhibit 4.6 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Third Supplemental Indenture dated April 21, 2014 between Zions Bancorporation and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. as successor to J.P. Morgan Trust Company, N.A., as trustee (filed herewith). | |||||||||||
Fourth Supplemental Indenture, dated as of September 30, 2018, by and among The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A., as Trustee, ZB, National Association and Zions Bancorporation, incorporated by reference to Exhibit 4.2 of Form 8-K filed on October 2, 2018. | * | ||||||||||
Junior Subordinated Indenture dated August 21, 2002 between Zions Bancorporation and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A. as successor to J.P. Morgan Trust Company, N.A., as trustee, with respect to junior subordinated debentures of Zions Bancorporation, incorporated by reference to Exhibit 4.3 of Form 10-K for the year ended December 31, 2017. | * | ||||||||||
Warrant Agreement, between Zions Bancorporation and Zions First National Bank (now known as Zions Bancorporation, National Association), and Warrant Certificate, incorporated by reference to Exhibit 4.5 of Form 10-K for the year ended December 31, 2016. | * | ||||||||||
First Amendment to Warrant Agreement, dated as of September 30, 2018, by and between Zions Bancorporation and ZB, National Association, incorporated by reference to Exhibit 4.3 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | ||||||||||
Description of Securities of Zions Bancorporation, National Association, as of December 31, 2019 (filed herewith). | |||||||||||
Zions Bancorporation 2017-2019 Value Sharing Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2017. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation 2018-2020 Value Sharing Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2018. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation 2017 Management Incentive Compensation Plan, incorporated by reference to Appendix I of the Bank’s Proxy Statement dated April 14, 2016. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Third Restated and Revised Deferred Compensation Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.5 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Zions Bancorporation Fourth Restated Deferred Compensation Plan for Directors, incorporated by reference to Exhibit 10.6 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Amendment to the Zions Bancorporation Fourth Restated Deferred Compensation Plan for Directors, incorporated by reference to Exhibit 10.8 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | ||||||||||
Amegy Bancorporation, Inc. Fifth Amended and Restated Non-Employee Directors Deferred Fee Plan (Frozen upon merger with Zions Bancorporation in 2005), incorporated by reference to Exhibit 10.8 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Executive Management Pension Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.18 of Form 10-K for the year ended December 31, 2014. | * | ||||||||||
10.9
|
Zions Bancorporation First Restated Excess Benefit Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.8 of Form 10-K for the year ended December 31, 2014. | * | |||||||||
10.10
|
Amegy Bancorporation 2004 (formerly Southwest Bancorporation of Texas, Inc.) Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 10.38 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | |||||||||
10.11
|
Trust Agreement establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plan Trust by and between Zions Bancorporation and Cigna Bank & Trust Company, FSB effective October 1, 2002, incorporated by reference to Exhibit 10.12 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | |||||||||
Amendment to the Trust Agreement Establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Trust, effective September 1, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.13 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
10.13
|
Amendment to the Trust Agreement establishing the Zions Bancorporation Deferred Compensation Plan Trust by and between Zions Bancorporation and Cigna Bank & Trust Company, FSB substituting Prudential Bank & Trust, FSB as the trustee, incorporated by reference to Exhibit 10.12 of Form 10-K for the year ended December 31, 2016. | * | |||||||||
Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Master Trust between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 1, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.15 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Revised schedule C to Zions Bancorporation Deferred Compensation Plans Master Trust between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 13, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.16 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
10.16
|
Third Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, dated June 13, 2012, incorporated by reference to Exhibit 10.17 of Form 10-K for the year ended December 31, 2017. | * | |||||||||
Fifth Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, incorporated by reference to Exhibit 10.18 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
10.18
|
Sixth Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, dated August 17, 2015, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2015. | * |
Exhibit Number | Description | ||||||||||
10.19
|
Seventh Amendment to the Trust Agreement between Fidelity Management Trust Company and Zions Bancorporation for the Deferred Compensation Plans, effective September 30, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | |||||||||
10.20
|
Second Amendment to the Zions Bancorporation Pension Plan, dated July 17, 2017, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2017. | * | |||||||||
10.21
|
Third Amendment to the Zions Bancorporation Pension Plan, dated October 30, 2017, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | |||||||||
10.22
|
Zions Bancorporation Restated Pension Plan effective January 1, 2009, including amendments adopted through December 31, 2013, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2018. | * | |||||||||
First Amendment to the Zions Bancorporation Restated Pension Plan, effective October 1, 2018, dated October 29, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.24 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Second Amendment to the Zions Bancorporation Restated Pension Plan, effective December 31, 2018, dated December 31, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.25 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
10.25
|
Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, Restated and Amended effective January 31, 2007, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2018. | * | |||||||||
Second Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated December 31, 2018, effective January 1, 2019, incorporated by reference to Exhibit 10.27 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Third Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan, dated June 27, 2019, effective September 30, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.1 of Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2019. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated July 3, 2006, incorporated by reference to Exhibit 10.28 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
First Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 5, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.25 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | ||||||||||
Second Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 5, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.26 of Form 10-K for the year ended December 31, 2015. | * | ||||||||||
Third Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 30, 2010, incorporated by reference to Exhibit 10.27 of
Form 10-K for the year ended December 31, 2015. |
* | ||||||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Fourth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated October 1, 2014, incorporated by reference to Exhibit 10.25 of
Form 10-K for the year ended December 31, 2014. |
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Fifth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated October 1, 2014, incorporated by reference to Exhibit 10.26 of
Form 10-K for the year ended December 31, 2014. |
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Sixth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated August 17, 2015, incorporated by reference to Exhibit 10.2 of
Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2015. |
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Seventh Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, dated April 27, 2016, incorporated by reference to Exhibit 10.31 of
Form 10-K for the year ended December 31, 2016. |
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Eighth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective September 30, 2018, incorporated by reference to Exhibit 10.3 of Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2018. | * | ||||||||||
Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 4.1 of Form S-8 filed on July 1, 2015. | * | ||||||||||
Form of Restricted Stock Award Agreement subject to holding requirement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 4.2 of Form S-8 filed on July 1, 2015. | * | ||||||||||
Form of Standard Restricted Stock Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 4.3 of Form S-8 filed on July 1, 2015. | * | ||||||||||
Form of Standard Restricted Stock Unit Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 4.4 of Form S-8 filed on July 1, 2015. | * | ||||||||||
Form of Restricted Stock Unit Agreement subject to holding requirement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 4.5 of Form S-8 filed on July 1, 2015. | * | ||||||||||
Form of Standard Stock Option Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 4.6 of Form S-8 filed on July 1, 2015. | * | ||||||||||
Form of Standard Directors Stock Award Agreement, Zions Bancorporation 2015 Omnibus Incentive Plan, incorporated by reference to Exhibit 4.7 of Form S-8 filed on July 1, 2015. | * | ||||||||||
Form of Change in Control Agreement between the Bank and Certain Executive Officers, incorporated by reference to Exhibit 10.44 of Form 10-K for the year ended December 31, 2018. | * | ||||||||||
Addendum to Change in Control Agreement, incorporated by reference to Exhibit 10.38 of Form 10-K for the year ended December 31, 2014. | * | ||||||||||
Exhibit Number | Description | ||||||||||
Form of Change in Control Agreement between the Bank and Dallas E. Haun, dated May 23, 2008, incorporated by reference to Exhibit 10.39 of Form 10-K for the year ended December 31, 2014. | * | ||||||||||
List of Subsidiaries of Zions Bancorporation, National Association (filed herewith). | |||||||||||
Consent of Independent Registered Public Accounting Firm (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Financial Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer and Chief Financial Officer required by Sections 13(a) or 15(d), as applicable, of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78m) and 18 U.S.C. Section 1350 (furnished herewith). | |||||||||||
101 | Pursuant to Rules 405 and 406 of Regulation S-T, the following information is formatted in inline XBRL: (i) the Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2019 and December 31, 2018, (ii) the Consolidated Statements of Income for the years ended December 31, 2019, December 31, 2018, and December 31, 2017, (iii) the Consolidated Statements of Comprehensive Income for the years ended December 31, 2019, December 31, 2018, and December 31, 2017, (iv) the Consolidated Statements of Changes in Shareholders’ Equity for the years ended December 31, 2019, December 31, 2018, and December 31, 2017, (v) the Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2019, December 31, 2018, and December 31, 2017, and (vi) the Notes to Consolidated Financial Statements (filed herewith). | ||||||||||
104 | The cover page from this Annual Report on Form 10-K, formatted as Inline XBRL. |
By | /s/ Harris H. Simmons | |||||||
HARRIS H. SIMMONS, Chairman
and Chief Executive Officer |
/s/ Harris H. Simmons | /s/ Paul E. Burdiss | |||||||
HARRIS H. SIMMONS, Director, Chairman
and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) |
PAUL E. BURDISS, Executive Vice President
and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
/s/ Alexander J. Hume | /s/ Jerry C. Atkin | |||||||
ALEXANDER J. HUME, Controller
(Principal Accounting Officer) |
JERRY C. ATKIN, Director |
/s/ Gary L. Crittenden | /s/ Suren K. Gupta | |||||||
GARY L. CRITTENDEN, Director | SUREN K. GUPTA, Director |
/s/ J. David Heaney | /s/ Vivian S. Lee | |||||||
J. DAVID HEANEY, Director | VIVIAN S. LEE, Director |
/s/ Scott J. McLean | /s/ Edward F. Murphy | |||||||
SCOTT J. MCLEAN, Director | EDWARD F. MURPHY, Director |
/s/ Stephen D. Quinn | /s/ Aaron B. Skonnard | |||||||
STEPHEN D. QUINN, Director | AARON B. SKONNARD, Director |
/s/ Barbara A. Yastine | ||||||||
BARBARA A. YASTINE, Director |
ZIONS BANCORPORATION | ||||||||||||||
By: | /s/ W. David Hemingway | |||||||||||||
Name: W. David Hemingway | ||||||||||||||
Title: EVP, Capital Markets and Investments |
THE BANK OF NEW YORK MELLON TRUST COMPANY, N.A., as Trustee | ||||||||||||||
By: | /s/ Melonee Young | |||||||||||||
Name: Melonee Young | ||||||||||||||
Title: Vice President |
ZIONS BANCORPORATION | ||||||||||||||
By: | /s/ W. David Hemingway | |||||||||||||
Name: W. David Hemingway | ||||||||||||||
Title: EVP, Capital Markets and Investments |
THE BANK OF NEW YORK MELLON TRUST COMPANY, N.A., as Trustee | ||||||||||||||
By: | /s/ Melonee Yong | |||||||||||||
Name: Melonee Yong | ||||||||||||||
Title: Vice President |
SUBSIDIARY |
STATE OR JURISDICTION OF
INCORPORATION/ORGANIZATION |
||||
PPS Data, LLC | Nevada | ||||
Amegy Holding Texas, Inc. | Texas | ||||
Exchange Services L.L.C. | Utah | ||||
Zions Capital Advisors, Inc. | Utah | ||||
Zions Credit Corp. | Utah | ||||
Zions Direct, Inc. | Utah | ||||
Zions Insurance Agency, Inc. | Utah | ||||
Zions Public Finance, Inc. | Utah | ||||
Zions SBIC, LLC | Utah | ||||
ZMFU II, Inc. | Utah | ||||
/s/ Harris H. Simmons | |||||
Harris H. Simmons, Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ Paul E. Burdiss | |||||
Paul E. Burdiss, Executive Vice President and
Chief Financial Officer |
/s/ Harris H. Simmons | |||||||||||
Name: | Harris H. Simmons | ||||||||||
Title: | Chairman and Chief Executive Officer | ||||||||||
/s/ Paul E. Burdiss | |||||||||||
Name: | Paul E. Burdiss | ||||||||||
Title: | Executive Vice President and Chief Financial Officer |