United States of America
|
87-0189025 | ||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
||||
One South Main | |||||
Salt Lake City, Utah
|
84133-1109 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbols | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock, par value $0.001
|
ZION | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
Depositary Shares each representing a 1/40th ownership interest in a share of: | ||||||||
Series A Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock
|
ZIONP |
The NASDAQ Stock Market LLC
|
||||||
Series G Fixed/Floating-Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock
|
ZIONO |
The NASDAQ Stock Market LLC
|
||||||
6.95% Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due September 15, 2028
|
ZIONL |
The NASDAQ Stock Market LLC
|
Page | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
ACL | Allowance for Credit Losses | HTM | Held-to-Maturity | ||||||||
AFS | Available-for-Sale | IMG | International Manufacturing Group | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | IOSCO | International Organization of Securities Commissions | ||||||||
ALLL | Allowance for Loan and Lease Losses | IPO | Initial Public Offering | ||||||||
ALM | Asset Liability Management | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
Amegy | Amegy Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | MD&A | Management’s Discussion and Analysis | ||||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | Municipalities | State and Local Governments | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | NASDAQ | National Association of Securities Dealers Automated Quotations | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | NBAZ | National Bank of Arizona, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
bps | basis points | NIM | Net Interest Margin | ||||||||
BSBY |
Bloomberg Short-Term Bank Yield Index
|
NSB | Nevada State Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
CB&T | California Bank & Trust, a division of Zions Bancorporation, National Association | OCI | Other Comprehensive Income | ||||||||
CECL | Current Expected Credit Loss | OREO | Other Real Estate Owned | ||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 (Basel III) | PEI | Private Equity Investment | ||||||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | PPNR | Pre-provision Net Revenue | ||||||||
CLTV | Combined Loan-to-Value Ratio | PPP | Paycheck Protection Program | ||||||||
COSO | Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission | ROC | Risk Oversight Committee | ||||||||
CRE | Commercial Real Estate | ROU | Right-of-Use | ||||||||
CVA | Credit Valuation Adjustment | RULC | Reserve for Unfunded Lending Commitments | ||||||||
Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | S&P | Standard and Poor's | ||||||||
DTA | Deferred Tax Asset | SBA | Small Business Administration | ||||||||
DTL | Deferred Tax Liability | SBIC | Small Business Investment Company | ||||||||
EaR | Earnings at Risk | SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||
ERM | Enterprise Risk Management | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
EVE | Economic Value of Equity at Risk | TCBW | The Commerce Bank of Washington, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | TDR | Troubled Debt Restructuring | ||||||||
FCA | Financial Conduct Authority | Tier 1 | Common Equity Tier 1 (Basel III) and Additional Tier 1 Capital | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | U.S. | United States | ||||||||
FDICIA | Federal Deposit Insurance Corporation Improvement Act | Vectra | Vectra Bank Colorado, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | Zions Bancorporation, N.A. | Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
FTP | Funds Transfer Pricing | Zions Bank | Zions Bank, a division of Zions Bancorporation, National Association | ||||||||
GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | ||||||||||
HECL | Home Equity Credit Line |
Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
June 30,
2021 |
March 31,
2021 |
June 30,
2020 |
|||||||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders, net of tax
|
(a) | $ | 345 | $ | 314 | $ | 57 | |||||||||||||||||||
Average common equity (GAAP) | $ | 7,436 | $ | 7,333 | $ | 7,030 | ||||||||||||||||||||
Average goodwill and intangibles | (1,015) | (1,016) | (1,014) | |||||||||||||||||||||||
Average tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 6,421 | $ | 6,317 | $ | 6,016 | |||||||||||||||||||
Number of days in quarter | (c) | 91 | 90 | 91 | ||||||||||||||||||||||
Number of days in year | (d) | 365 | 365 | 366 | ||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity (non-GAAP)
|
(a/b/c)*d | 21.6 | % | 20.2 | % | 3.8 | % |
(Dollar amounts in millions, except per share amounts) |
June 30,
2021 |
March 31,
2021 |
June 30,
2020 |
|||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity (GAAP) | $ | 8,033 | $ | 7,933 | $ | 7,575 | ||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,015) | (1,016) | (1,014) | |||||||||||||||||||||||
Tangible equity (non-GAAP) | (a) | 7,018 | 6,917 | 6,561 | ||||||||||||||||||||||
Preferred stock | (440) | (566) | (566) | |||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (non-GAAP) | (b) | $ | 6,578 | $ | 6,351 | $ | 5,995 | |||||||||||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 87,208 | $ | 85,121 | $ | 76,447 | ||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | (1,015) | (1,016) | (1,014) | |||||||||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | (c) | $ | 86,193 | $ | 84,105 | $ | 75,433 | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding (thousands) | (d) | 162,248 | 163,800 | 163,978 | ||||||||||||||||||||||
Tangible equity ratio (non-GAAP) | (a/c) | 8.1 | % | 8.2 | % | 8.7 | % | |||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) | (b/c) | 7.6 | % | 7.6 | % | 7.9 | % | |||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) | (b/d) | $ | 40.54 | $ | 38.77 | $ | 36.56 |
Three Months Ended | Six Months Ended | Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
June 30,
2021 |
March 31,
2021 |
June 30,
2020 |
June 30,
2021 |
June 30,
2020 |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense (GAAP) | (a) | $ | 428 | $ | 435 | $ | 430 | $ | 863 | $ | 837 | $ | 1,704 | |||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Severance costs
|
— | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate expense, net
|
— | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring costs
|
— | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Pension termination-related (income) expense
|
— | (5) | 28 | (5) | 28 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SBIC investment success fee accrual 1
|
9 | — | — | 9 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments
|
(b) | 9 | (5) | 28 | 4 | 29 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP)
|
(a-b)=(c) | $ | 419 | $ | 440 | $ | 402 | $ | 859 | $ | 808 | $ | 1,673 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | (d) | $ | 555 | $ | 545 | $ | 563 | $ | 1,100 | $ | 1,111 | $ | 2,216 | |||||||||||||||||||||||||
Fully taxable-equivalent adjustments
|
(e) | 7 | 8 | 6 | 15 | 13 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable-equivalent net interest income (non-GAAP)
|
(d+e)=f | 562 | 553 | 569 | 1,115 | 1,124 | 2,243 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income (GAAP) | g | 205 | 169 | 117 | 374 | 250 | 574 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Combined income (non-GAAP)
|
(f+g)=(h) | 767 | 722 | 686 | 1,489 | 1,374 | 2,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative gain (loss)
|
(5) | 18 | (12) | 13 | (23) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net 1
|
63 | 11 | (4) | 74 | (9) | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total adjustments
|
(i) | 58 | 29 | (16) | 87 | (32) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted taxable-equivalent revenue (non-GAAP)
|
(h-i)=(j) | $ | 709 | $ | 693 | $ | 702 | $ | 1,402 | $ | 1,406 | $ | 2,816 | |||||||||||||||||||||||||
Pre-provision net revenue (PPNR) (non-GAAP)
|
(h)-(a) | $ | 339 | $ | 287 | $ | 256 | $ | 626 | $ | 537 | $ | 1,113 | |||||||||||||||||||||||||
Adjusted PPNR (non-GAAP) | (j)-(c) | 290 | 253 | 300 | 543 | 598 | 1,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) | (c/j) | 59.1 | % | 63.5 | % | 57.3 | % | 61.3 | % | 57.5 | % | 59.4 | % |
Three Months Ended | Year Ended | ||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | Total | ||||||||||||||||||||
(In billions) | |||||||||||||||||||||||
Balance of loan originations during the period | $ | 0.3 | $ | 2.6 | $ | 7.3 | $ | 10.2 | |||||||||||||||
Balance of loans forgiven by the SBA during the period | 2.3 | 1.6 | 1.3 | 5.2 | |||||||||||||||||||
(In millions) | |||||||||||||||||||||||
Interest and amortization of fees | 32 | 29 | 120 | 181 | |||||||||||||||||||
Accelerated recognition of unamortized net origination fees 1
|
36 | 31 | 26 | 93 | |||||||||||||||||||
Total interest income related to PPP loans | $ | 68 | $ | 60 | $ | 146 | $ | 274 | |||||||||||||||
Total unamortized net origination fees, at period end | $ | 137 | $ | 168 | $ | 102 | |||||||||||||||||
Loan yield | 4.56 | % | 3.98 | % | 3.22 | % |
Net Earnings Applicable to Common Shareholders
(in millions) |
Diluted EPS |
Adjusted PPNR
(in millions) |
Efficiency ratio |
Net earnings applicable to common shareholders increased from the second quarter of 2020, primarily due to a negative $123 million provision for credit losses and a $63 million unrealized gain on an SBIC investment.
|
Diluted earnings per share significantly increased from the second quarter of 2020 as a result of increased earnings and a 1.4 million decrease in average diluted shares, primarily due to share repurchases.
|
Adjusted PPNR declined $10 million from the second quarter of 2020, mainly due to a decrease in net interest income, driven by lower interest rates and reduced loan balances. The decrease was partially offset by a $9 million increase in customer-related fee income. Adjusted noninterest expense increased $17 million, largely due to higher salaries and benefits, and professional and legal services expenses.
|
The increase in our efficiency ratio from the prior year quarter is primarily a result of an increase in adjusted noninterest expense, which outpaced the increase in adjusted taxable equivalent revenue.
|
Three Months Ended
June 30, |
Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 492 | $ | 514 | $ | (22) | (4) | % | |||||||||||||||
Interest on money market investments | 4 | 1 | 3 | NM | |||||||||||||||||||
Interest on securities | 74 | 80 | (6) | (8) | |||||||||||||||||||
Total interest income
|
570 | 595 | (25) | (4) | |||||||||||||||||||
Interest on deposits | 7 | 23 | (16) | (70) | |||||||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | 8 | 9 | (1) | (11) | |||||||||||||||||||
Total interest expense
|
15 | 32 | (17) | (53) | |||||||||||||||||||
Net interest income
|
$ | 555 | $ | 563 | $ | (8) | (1) | % | |||||||||||||||
Average interest-earning assets | $ | 80,916 | $ | 70,912 | $ | 10,004 | 14 | % | |||||||||||||||
Average interest-bearing liabilities | $ | 40,232 | $ | 37,913 | $ | 2,319 | 6 | % | |||||||||||||||
bps | |||||||||||||||||||||||
Yield on interest-earning assets1
|
2.86 | % | 3.41 | % | (55) | ||||||||||||||||||
Rate paid on total deposits and interest-bearing liabilities1
|
0.08 | % | 0.19 | % | (11) | ||||||||||||||||||
Cost of total deposits1
|
0.04 | % | 0.15 | % | (11) | ||||||||||||||||||
Net interest margin1
|
2.79 | % | 3.23 | % | (44) |
(Unaudited) |
Three Months Ended
June 30, 2021 |
Three Months Ended
June 30, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
yield/rate |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
yield/rate |
|||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments | $ | 10,253 | $ | 4 | 0.17 | % | $ | 1,610 | $ | 1 | 0.35 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | 579 | 4 | 2.91 | 632 | 6 | 3.58 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 17,041 | 69 | 1.63 | 14,128 | 74 | 2.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 211 | 3 | 4.43 | 149 | 2 | 4.29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities 2
|
17,831 | 76 | 1.71 | 14,909 | 82 | 2.20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 62 | 1 | 2.50 | 125 | 2 | 5.02 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - excluding PPP loans | 24,560 | 236 | 3.85 | 25,773 | 259 | 4.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - PPP loans | 5,945 | 68 | 4.56 | 5,016 | 39 | 3.14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,037 | 103 | 3.46 | 11,866 | 112 | 3.81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10,228 | 89 | 3.51 | 11,613 | 106 | 3.66 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 52,770 | 496 | 3.77 | 54,268 | 516 | 3.83 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 80,916 | 577 | 2.86 | 70,912 | 601 | 3.41 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 579 | 617 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on loans and debt securities | (647) | (724) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | 1,015 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,094 | 4,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 85,957 | $ | 75,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | $ | 35,987 | $ | 5 | 0.06 | % | $ | 30,094 | $ | 10 | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||||
Time | 2,108 | 2 | 0.42 | 3,853 | 13 | 1.35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 38,095 | 7 | 0.08 | 33,947 | 23 | 0.27 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings
|
834 | 1 | 0.06 | 2,230 | 1 | 0.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,303 | 7 | 2.31 | 1,736 | 8 | 1.93 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 2,137 | 8 | 1.43 | 3,966 | 9 | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 40,232 | 15 | 0.15 | 37,913 | 32 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 36,545 | 29,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,200 | 1,352 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 77,977 | 68,318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 544 | 566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 7,436 | 7,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 7,980 | 7,596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 85,957 | $ | 75,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Spread on average interest-bearing funds | 2.71 | % | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of noninterest-bearing sources of funds | 0.08 | % | 0.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin
|
$ | 562 | 2.79 | % | $ | 569 | 3.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Memo: total loans and leases, excluding PPP loans | $ | 46,825 | 428 | 3.67 | % | $ | 49,252 | 477 | 3.90 | % | |||||||||||||||||||||||||
Memo: total cost of deposits
|
0.04 | % | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | 76,777 | 15 | 0.08 | % | 66,966 | 32 | 0.19 | % |
Six Months Ended
June 30, 2021 |
Six Months Ended
June 30, 2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
yield/rate |
Average
balance |
Amount of
interest 1
|
Average
yield/rate |
|||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market investments | $ | 9,029 | $ | 7 | 0.17 | % | $ | 1,812 | $ | 9 | 1.00 | % | |||||||||||||||||||||||
Securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | 620 | 9 | 2.95 | 612 | 11 | 3.65 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 16,462 | 135 | 1.66 | 13,907 | 151 | 2.19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading account | 221 | 5 | 4.18 | 157 | 3 | 4.28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities 2
|
17,303 | 149 | 1.74 | 14,676 | 165 | 2.27 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 65 | 1 | 2.66 | 117 | 2 | 4.15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases 3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - excluding PPP loans | 24,646 | 470 | 3.84 | 25,645 | 545 | 4.27 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial - PPP loans | 6,039 | 128 | 4.26 | 2,506 | 41 | 3.29 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 12,085 | 208 | 3.48 | 11,706 | 245 | 4.21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10,445 | 184 | 3.55 | 11,675 | 222 | 3.83 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 53,215 | 990 | 3.75 | 51,532 | 1,053 | 4.11 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 79,612 | 1,147 | 2.90 | 68,137 | 1,229 | 3.63 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 597 | 646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (710) | (611) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangibles | 1,015 | 1,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 4,012 | 3,873 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 84,526 | $ | 73,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | $ | 35,611 | $ | 11 | 0.06 | % | $ | 29,475 | $ | 43 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||
Time | 2,299 | 5 | 0.49 | 4,153 | 31 | 1.49 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 37,910 | 16 | 0.09 | 33,628 | 74 | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings
|
971 | 1 | 0.06 | 2,576 | 9 | 0.72 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,314 | 15 | 2.31 | 1,742 | 22 | 2.57 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 2,285 | 16 | 1.35 | 4,318 | 31 | 1.47 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 40,195 | 32 | 0.16 | 37,946 | 105 | 0.56 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 35,142 | 26,326 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 1,249 | 1,244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 76,586 | 65,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred equity | 555 | 566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 7,385 | 6,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 7,940 | 7,543 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 84,526 | $ | 73,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Spread on average interest-bearing funds | 2.74 | % | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net impact of noninterest-bearing sources of funds | 0.08 | % | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin
|
$ | 1,115 | 2.82 | % | $ | 1,124 | 3.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Memo: total loans and leases, excluding PPP loans | $ | 47,176 | 862 | 3.68 | % | $ | 49,026 | 1,012 | 4.15 | % | |||||||||||||||||||||||||
Memo: total cost of deposits
|
0.05 | % | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Memo: total deposits and interest-bearing liabilities | 75,337 | 32 | 0.08 | % | 64,272 | 105 | 0.60 | % |
Three Months Ended
June 30, |
Amount
change |
Percent
change |
Six Months Ended
June 30, |
Amount
change |
Percent
change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amount in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 34 | $ | 30 | $ | 4 | 13 | % | $ | 66 | $ | 61 | $ | 5 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Card fees
|
24 | 19 | 5 | 26 | 45 | 39 | 6 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 18 | 15 | 3 | 20 | 35 | 33 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | 21 | 27 | (6) | (22) | 46 | 53 | (7) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | 17 | 18 | (1) | (6) | 32 | 42 | (10) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 12 | 9 | 3 | 33 | 24 | 21 | 3 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 13 | 12 | 1 | 8 | 24 | 22 | 2 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related fees
|
139 | 130 | 9 | 7 | 272 | 271 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative income (loss) | (5) | (12) | 7 | (58) | 13 | (23) | 36 | (157) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and other income | 8 | 3 | 5 | 167 | 15 | 11 | 4 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 63 | (4) | 67 | NM | 74 | (9) | 83 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
$ | 205 | $ | 117 | $ | 88 | 75 | % | $ | 374 | $ | 250 | $ | 124 | 50 | % |
Three Months Ended
June 30, |
Amount
change |
Percent
change |
Six Months Ended
June 30, |
Amount
change |
Percent
change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amount in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 272 | $ | 267 | $ | 5 | 2 | % | $ | 560 | $ | 540 | $ | 20 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy, net | 33 | 32 | 1 | 3 | 66 | 65 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Furniture, equipment and software, net | 32 | 32 | — | — | 64 | 64 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit-related expense | 6 | 6 | — | — | 12 | 10 | 2 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal services | 17 | 10 | 7 | 70 | 37 | 22 | 15 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 4 | 3 | 1 | 33 | 9 | 6 | 3 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC premiums | 6 | 7 | (1) | (14) | 13 | 12 | 1 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 58 | 73 | (15) | (21) | 102 | 118 | (16) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense
|
$ | 428 | $ | 430 | $ | (2) | — | % | $ | 863 | $ | 837 | $ | 26 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense 1
|
$ | 419 | $ | 402 | $ | 17 | 4 | % | $ | 859 | $ | 808 | $ | 51 | 6 | % |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 455 | $ | 82 | $ | 866 | $ | 98 | ||||||||||||||||||
Income tax expense | 101 | 16 | 190 | 18 | ||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 22.2 | % | 19.5 | % | 21.9 | % | 18.4 | % |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Par value |
Amortized
cost |
Estimated
fair value |
Par value |
Amortized
cost |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 620 | $ | 620 | $ | 622 | $ | 636 | $ | 636 | $ | 640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 155 | 155 | 128 | 205 | 205 | 192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 991 | 991 | 1,022 | 1,051 | 1,051 | 1,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities
|
14,042 | 14,233 | 14,323 | 11,259 | 11,439 | 11,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities
|
994 | 1,076 | 1,048 | 1,103 | 1,195 | 1,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,380 | 1,522 | 1,574 | 1,237 | 1,352 | 1,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | 75 | 75 | 175 | 175 | 175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 17,637 | 18,052 | 18,170 | 15,030 | 15,417 | 15,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 18,257 | $ | 18,672 | $ | 18,792 | $ | 15,666 | $ | 16,053 | $ | 16,371 |
(In millions) |
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||
Loans and leases | $ | 3,215 | $ | 2,951 | |||||||
Held-to-maturity – municipal securities | 620 | 636 | |||||||||
Available-for-sale – municipal securities | 1,574 | 1,420 | |||||||||
Trading account – municipal securities | 162 | 149 | |||||||||
Unfunded lending commitments | 378 | 359 | |||||||||
Total direct exposure to municipalities
|
$ | 5,949 | $ | 5,515 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount |
% of
total loans |
Amount |
% of
total loans |
|||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 12,947 | 25.2 | % | $ | 13,444 | 25.1 | % | |||||||||||||||
PPP | 4,461 | 8.7 | 5,572 | 10.5 | |||||||||||||||||||
Leasing | 307 | 0.6 | 320 | 0.6 | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | 8,231 | 16.0 | 8,185 | 15.3 | |||||||||||||||||||
Municipal | 3,215 | 6.3 | 2,951 | 5.5 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 29,161 | 56.8 | 30,472 | 57.0 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,576 | 5.0 | 2,345 | 4.4 | |||||||||||||||||||
Term | 9,532 | 18.6 | 9,759 | 18.2 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,108 | 23.6 | 12,104 | 22.6 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,727 | 5.3 | 2,745 | 5.2 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6,269 | 12.2 | 6,969 | 13.0 | |||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | 593 | 1.1 | 630 | 1.2 | |||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | 415 | 0.8 | 432 | 0.8 | |||||||||||||||||||
Other | 125 | 0.2 | 124 | 0.2 | |||||||||||||||||||
Total consumer | 10,129 | 19.6 | 10,900 | 20.4 | |||||||||||||||||||
Total net loans and leases | $ | 51,398 | 100.0 | % | $ | 53,476 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) |
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | $ | 535 | $ | 532 | $ | 3 | 1 | % | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 11 | 11 | — | — | |||||||||||||||||||
Federal Reserve stock | 97 | 98 | (1) | (1) | |||||||||||||||||||
Farmer Mac stock | 19 | 28 | (9) | (32) | |||||||||||||||||||
SBIC investments | 209 | 135 | 74 | 55 | |||||||||||||||||||
Other | 24 | 13 | 11 | 85 | |||||||||||||||||||
Total other noninterest-bearing investments | $ | 895 | $ | 817 | $ | 78 | 10 | % |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Phase 1 | Phase 2 | Phase 3 | Total | |||||||||||||||||||
Total amount of capitalized costs, less accumulated depreciation | $ | 42 | $ | 69 | $ | 127 | $ | 238 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount |
% of
total deposits |
Amount |
% of
total deposits |
|||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 38,128 | 50.1 | % | $ | 32,494 | 46.7 | % | |||||||||||||||
Interest-bearing: | |||||||||||||||||||||||
Savings and money market | 36,037 | 47.4 | 34,571 | 49.6 | |||||||||||||||||||
Time | 1,940 | 2.5 | 2,588 | 3.7 | |||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 76,105 | 100.0 | % | $ | 69,653 | 100.0 | % |
(Dollar amounts in millions) |
June 30,
2021 |
Percent
guaranteed |
December 31,
2020 |
Percent
guaranteed |
|||||||||||||||||||
Commercial | $ | 5,013 | 97 | % | $ | 6,116 | 98 | % | |||||||||||||||
Commercial real estate | 19 | 74 | 18 | 72 | |||||||||||||||||||
Consumer | 5 | 100 | 5 | 100 | |||||||||||||||||||
Total loans | $ | 5,037 | 97 | % | $ | 6,139 | 98 | % |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Retail trade | $ | 2,578 | 8.9 | % | $ | 2,736 | 9.0 | % | |||||||||||||||
Healthcare and social assistance | 2,521 | 8.6 | 2,686 | 8.8 | |||||||||||||||||||
Real estate, rental, and leasing | 2,447 | 8.4 | 2,408 | 7.9 | |||||||||||||||||||
Manufacturing | 2,436 | 8.4 | 2,480 | 8.1 | |||||||||||||||||||
Finance and insurance | 2,064 | 7.1 | 2,115 | 6.9 | |||||||||||||||||||
Construction | 1,701 | 5.8 | 2,001 | 6.6 | |||||||||||||||||||
Hospitality and food services | 1,701 | 5.8 | 1,545 | 5.1 | |||||||||||||||||||
Public administration | 1,640 | 5.6 | 1,512 | 5.0 | |||||||||||||||||||
Wholesale trade | 1,619 | 5.6 | 1,735 | 5.7 | |||||||||||||||||||
Utilities 1
|
1,425 | 4.9 | 1,507 | 4.9 | |||||||||||||||||||
Professional, scientific, and technical services | 1,396 | 4.8 | 1,598 | 5.2 | |||||||||||||||||||
Transportation and warehousing | 1,341 | 4.6 | 1,526 | 5.0 | |||||||||||||||||||
Other services (except public administration) | 1,178 | 4.0 | 1,207 | 4.0 | |||||||||||||||||||
Educational services | 1,170 | 4.0 | 1,181 | 3.9 | |||||||||||||||||||
Other 2
|
3,944 | 13.5 | 4,235 | 13.9 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 29,161 | 100.0 | % | $ | 30,472 | 100.0 | % |
(In millions) |
June 30,
2021 |
December 31, 2020 | |||||||||
Secured by first liens | $ | 1,384 | $ | 1,354 | |||||||
Secured by second (or junior) liens | 1,343 | 1,391 | |||||||||
Total | $ | 2,727 | $ | 2,745 |
(Dollar amounts in millions) |
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||
Nonaccrual loans 1
|
$ | 307 | $ | 367 | |||||||
Other real estate owned 2
|
1 | 4 | |||||||||
Total nonperforming assets | $ | 308 | $ | 371 | |||||||
Ratio of nonperforming assets to net loans and leases1 and other real estate owned
|
0.60 | % | 0.69 | % | |||||||
Accruing loans past due 90 days or more | $ | 6 | $ | 12 | |||||||
Ratio of accruing loans past due 90 days or more to loans and leases 1
|
0.01 | % | 0.02 | % | |||||||
Nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more | $ | 313 | $ | 379 | |||||||
Ratio of nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more to loans and leases 1
|
0.61 | % | 0.71 | % | |||||||
Accruing loans past due 30-89 days | $ | 29 | $ | 112 | |||||||
Nonaccrual loans1 current as to principal and interest payments
|
64.8 | % | 58.3 | % |
(In millions) |
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||
Restructured loans – accruing | $ | 330 | $ | 198 | |||||||
Restructured loans – nonaccruing | 128 | 113 | |||||||||
Total | $ | 458 | $ | 311 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 414 | $ | 167 | $ | 311 | $ | 153 | ||||||||||||||||||
New identified TDRs and principal increases | 63 | 145 | 183 | 172 | ||||||||||||||||||||||
Payments and payoffs | (17) | (12) | (31) | (22) | ||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (1) | (15) | (3) | (15) | ||||||||||||||||||||||
No longer reported as TDRs | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||
Sales and other | (1) | — | (2) | (1) | ||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 458 | $ | 285 | $ | 458 | $ | 285 |
(Dollar amounts in millions) | Six Months Ended June 30, 2021 |
Twelve Months Ended
December 31, 2020 |
Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||
Loans and leases outstanding (net of unearned income) | $ | 51,398 | $ | 53,476 | $ | 55,129 | |||||||||||
Average loans and leases outstanding (net of unearned income) | $ | 53,215 | $ | 53,016 | $ | 51,532 | |||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 777 | $ | 497 | $ | 497 | |||||||||||
Provision for loan losses | (236) | 385 | 401 | ||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||
Commercial | 23 | 113 | 41 | ||||||||||||||
Commercial real estate | — | 1 | — | ||||||||||||||
Consumer | 6 | 14 | 8 | ||||||||||||||
Total | 29 | 128 | 49 | ||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||
Commercial | 17 | 14 | 7 | ||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | ||||||||||||||
Consumer | 6 | 9 | 4 | ||||||||||||||
Total | 23 | 23 | 11 | ||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs | 6 | 105 | 38 | ||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 535 | $ | 777 | $ | 860 | |||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 58 | $ | 29 | $ | 29 | |||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (19) | 29 | 25 | ||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 39 | $ | 58 | $ | 54 | |||||||||||
Total allowance for credit losses: | |||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 535 | $ | 777 | $ | 860 | |||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 39 | 58 | 54 | ||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 574 | $ | 835 | $ | 914 | |||||||||||
Annualized ratio of net charge-offs to average loans and leases 1
|
0.02 | % | 0.20 | % | 0.15 | % | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to net loans and leases, at period end 2
|
1.12 | % | 1.56 | % | 1.66 | % | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans, at period end | 188 | % | 228 | % | 270 | % | |||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans and accruing loans past due 90 days or more, at period end | 183 | % | 220 | % | 257 | % |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Total | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | Matured in 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow asset hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value 1
|
$ | 67 | $ | — | $ | 33 | $ | 11 | $ | 21 | $ | — | $ | 2 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 3,950 | 50 | 2,400 | 300 | 400 | — | 800 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average fixed-rate | 1.91 | % | 1.81 | % | 2.06 | % | 2.35 | % | 2.35 | % | — | % | 1.08 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | 2025 | 2030 | 2035 | 2040 | 2050 | Thereafter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value debt hedges 2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value1
|
$ | 14 | $ | — | $ | 14 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 500 | — | 500 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average fixed-rate | 1.70 | % | — | % | 1.70 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value asset hedges 2, 3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value 1
|
$ | 44 | $ | — | $ | — | $ | 18 | $ | — | $ | 26 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 384 | — | — | 229 | — | 155 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average fixed-rate | 1.05 | % | — | % | — | % | 1.05 | % | — | % | 1.04 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALM fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value 1
|
$ | 58 | $ | — | $ | 14 | $ | 18 | $ | — | $ | 26 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 884 | — | 500 | 229 | — | 155 | — | — |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Total | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | Matured in 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow asset hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value 1
|
$ | 98 | $ | — | $ | 56 | $ | 14 | $ | 28 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 3,150 | 50 | 2,400 | 300 | 400 | — | — | 438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average fixed-rate | 2.12 | % | 1.81 | % | 2.06 | % | 2.35 | % | 2.35 | % | — | % | — | % | 1.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges | 2025 | 2030 | 2035 | 2040 | 2050 | Thereafter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value debt hedges 2
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value 1
|
$ | 37 | $ | — | $ | 37 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 500 | — | 500 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average fixed-rate | 1.70 | % | — | % | 1.70 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value asset hedges 2, 3
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value 1
|
$ | 21 | $ | — | $ | — | $ | 7 | $ | — | $ | 14 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 383 | — | — | 228 | — | 155 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average fixed-rate | 1.05 | % | — | % | — | % | 1.05 | % | — | % | 1.04 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALM fair value hedges | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net fair value 1
|
$ | 58 | $ | — | $ | 37 | $ | 7 | $ | — | $ | 14 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total notional amount | 883 | — | 500 | 228 | — | 155 | — | — |
June 30, 2021 | ||||||||||||||
Product | Effective duration (unchanged) |
Effective duration
(+200 bps) |
||||||||||||
Demand deposits | 3.6 | % | 2.9 | % | ||||||||||
Money market | 2.2 | % | 1.8 | % | ||||||||||
Savings and interest-on-checking | 2.6 | % | 2.4 | % |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1
|
Parallel shift in rates (in bps)1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings at Risk
(EaR)
|
(4.7) | % | — | % | 11.7 | % | 23.8 | % | 35.4 | % | (2.9) | % | — | % | 9.2 | % | 18.0 | % | 26.4 | % |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parallel shift in rates (in bps)1
|
Parallel shift in rates (in bps)1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repricing scenario | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | -100 | 0 | +100 | +200 | +300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic Value of Equity
(EVE)
|
16.5 | % | — | % | 3.4 | % | 5.0 | % | 6.6 | % | 13.0 | % | — | % | 12.0 | % | 14.4 | % | 16.1 | % |
CREDIT RATINGS | ||||||||||||||||||||||||||
as of July 31, 2021: | ||||||||||||||||||||||||||
Rating agency | Outlook |
Long-term issuer/senior
debt rating |
Subordinated debt rating | Short-term debt rating | ||||||||||||||||||||||
Kroll | Stable | A- | BBB+ | K2 | ||||||||||||||||||||||
S&P | Stable | BBB+ | BBB | NR | ||||||||||||||||||||||
Fitch | Stable | BBB+ | BBB | F1 | ||||||||||||||||||||||
Moody's | Stable | Baa2 | NR | NR |
(Dollar amounts in millions) |
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
Amount change | Percent change | |||||||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||
Preferred stock
|
$ | 440 | $ | 566 | $ | (126) | (22) | % | |||||||||||||||
Common stock and additional paid-in capital
|
2,565 | 2,686 | (121) | (5) | |||||||||||||||||||
Retained earnings
|
4,853 | 4,309 | 544 | 13 | |||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income
|
175 | 325 | (150) | (46) | |||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | $ | 8,033 | $ | 7,886 | $ | 147 | 2 | % |
(In millions) |
June 30,
2021 |
March 31,
2021 |
Year-to-date 2021 | ||||||||||||||
Capital distributions: | |||||||||||||||||
Preferred dividends paid | $ | 9 | $ | 8 | $ | 17 | |||||||||||
Bank preferred stock redeemed | 126 | — | 126 | ||||||||||||||
Total capital distributed to preferred shareholders | 135 | 8 | 143 | ||||||||||||||
Common dividends paid | 56 | 56 | 112 | ||||||||||||||
Bank common stock repurchased | 100 | 50 | 150 | ||||||||||||||
Total capital distributed to common shareholders | 156 | 106 | 262 | ||||||||||||||
Total capital distributed to preferred and common shareholders | $ | 291 | $ | 114 | $ | 405 | |||||||||||
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
June 30,
2020 |
|||||||||||||||
Tangible common equity ratio1
|
7.6 | % | 7.8 | % | 7.9 | % | |||||||||||
Tangible equity ratio 1
|
8.1 | 8.5 | 8.7 | ||||||||||||||
Average equity to average assets (three months ended) | 9.3 | 9.7 | 10.0 | ||||||||||||||
Basel III risk-based capital ratios 2:
|
|||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 11.3 | 10.8 | 10.2 | ||||||||||||||
Tier 1 leverage | 8.0 | 8.3 | 8.4 | ||||||||||||||
Tier 1 risk-based | 12.1 | 11.8 | 11.2 | ||||||||||||||
Total risk-based | 14.2 | 14.1 | 13.5 | ||||||||||||||
Return on average common equity (three months ended) | 18.6 | 15.3 | 3.3 | ||||||||||||||
Return on average tangible common equity (three months ended) 1
|
21.6 | 17.8 | 3.8 |
(In millions, shares in thousands) |
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||
(Unaudited) | |||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 525 | $ | 543 | |||||||
Money market investments: | |||||||||||
Interest-bearing deposits | 10,086 | 1,074 | |||||||||
Federal funds sold and security resell agreements | 1,714 | 5,765 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Held-to-maturity, at amortized cost (included $622 and $640 at fair value )
|
620 | 636 | |||||||||
Available-for-sale, at fair value | 18,170 | 15,731 | |||||||||
Trading account, at fair value | 181 | 266 | |||||||||
Total securities | 18,971 | 16,633 | |||||||||
Loans held for sale | 66 | 81 | |||||||||
Loans and leases, net of unearned income and fees | 51,398 | 53,476 | |||||||||
Less allowance for loan losses | 535 | 777 | |||||||||
Loans held for investment, net of allowance | 50,863 | 52,699 | |||||||||
Other noninterest-bearing investments | 895 | 817 | |||||||||
Premises, equipment and software, net | 1,239 | 1,209 | |||||||||
Goodwill and intangibles | 1,015 | 1,016 | |||||||||
Other real estate owned | 23 | 4 | |||||||||
Other assets | 1,811 | 1,638 | |||||||||
Total Assets | $ | 87,208 | $ | 81,479 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 38,128 | $ | 32,494 | |||||||
Interest-bearing: | |||||||||||
Savings and money market | 36,037 | 34,571 | |||||||||
Time | 1,940 | 2,588 | |||||||||
Total deposits | 76,105 | 69,653 | |||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 741 | 1,572 | |||||||||
Long-term debt | 1,308 | 1,336 | |||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 39 | 58 | |||||||||
Other liabilities | 982 | 974 | |||||||||
Total liabilities | 79,175 | 73,593 | |||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, without par value; authorized 4,400 shares
|
440 | 566 | |||||||||
Common stock ($0.001 par value; authorized 350,000 shares; issued and outstanding 162,248 and 164,090 shares) and additional paid-in capital
|
2,565 | 2,686 | |||||||||
Retained earnings | 4,853 | 4,309 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | 175 | 325 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 8,033 | 7,886 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 87,208 | $ | 81,479 |
(Unaudited) |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||||||
(In millions, except shares and per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 492 | $ | 514 | $ | 980 | $ | 1,046 | |||||||||||||||
Interest on money market investments | 4 | 1 | 7 | 9 | |||||||||||||||||||
Interest on securities | 74 | 80 | 145 | 161 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 570 | 595 | 1,132 | 1,216 | |||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 7 | 23 | 16 | 74 | |||||||||||||||||||
Interest on short- and long-term borrowings | 8 | 9 | 16 | 31 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 15 | 32 | 32 | 105 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 555 | 563 | 1,100 | 1,111 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan losses | (113) | 161 | (236) | 401 | |||||||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (10) | 7 | (19) | 25 | |||||||||||||||||||
Total provision for credit losses | (123) | 168 | (255) | 426 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 678 | 395 | 1,355 | 685 | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Commercial account fees | 34 | 30 | 66 | 61 | |||||||||||||||||||
Card fees | 24 | 19 | 45 | 39 | |||||||||||||||||||
Retail and business banking fees | 18 | 15 | 35 | 33 | |||||||||||||||||||
Loan-related fees and income | 21 | 27 | 46 | 53 | |||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees | 17 | 18 | 32 | 42 | |||||||||||||||||||
Wealth management fees | 12 | 9 | 24 | 21 | |||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 13 | 12 | 24 | 22 | |||||||||||||||||||
Customer-related fees | 139 | 130 | 272 | 271 | |||||||||||||||||||
Fair value and nonhedge derivative gain (loss) | (5) | (12) | 13 | (23) | |||||||||||||||||||
Dividends and other investment income | 8 | 3 | 15 | 11 | |||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | 63 | (4) | 74 | (9) | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 205 | 117 | 374 | 250 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 272 | 267 | 560 | 540 | |||||||||||||||||||
Occupancy, net | 33 | 32 | 66 | 65 | |||||||||||||||||||
Furniture, equipment and software, net | 32 | 32 | 64 | 64 | |||||||||||||||||||
Other real estate expense, net | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Credit-related expense | 6 | 6 | 12 | 10 | |||||||||||||||||||
Professional and legal services | 17 | 10 | 37 | 22 | |||||||||||||||||||
Advertising | 4 | 3 | 9 | 6 | |||||||||||||||||||
FDIC premiums | 6 | 7 | 13 | 12 | |||||||||||||||||||
Other | 58 | 73 | 102 | 118 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 428 | 430 | 863 | 837 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 455 | 82 | 866 | 98 | |||||||||||||||||||
Income taxes | 101 | 16 | 190 | 18 | |||||||||||||||||||
Net income | 354 | 66 | 676 | 80 | |||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (9) | (9) | (17) | (17) | |||||||||||||||||||
Net earnings applicable to common shareholders | $ | 345 | $ | 57 | $ | 659 | $ | 63 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding during the period: | |||||||||||||||||||||||
Basic shares (in thousands) | 162,742 | 163,542 | 163,144 | 163,843 | |||||||||||||||||||
Diluted shares (in thousands) | 163,054 | 164,425 | 163,468 | 168,132 | |||||||||||||||||||
Net earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 2.08 | $ | 0.34 | $ | 3.98 | $ | 0.38 | |||||||||||||||
Diluted | 2.08 | 0.34 | 3.98 | 0.37 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net income for the period | $ | 354 | $ | 66 | $ | 676 | $ | 80 | |||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized holding gains (losses) on investment securities | 34 | 94 | (130) | 242 | |||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on other noninterest-bearing investments
|
1 | (8) | 3 | (6) | |||||||||||||||||||
Net unrealized holding gains on derivative instruments | 3 | 7 | — | 76 | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for increase in interest income recognized in earnings on derivative instruments
|
(11) | (10) | (23) | (13) | |||||||||||||||||||
Reclassification to earnings for termination of pension plan
|
— | 13 | — | 13 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 27 | 96 | (150) | 312 | |||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 381 | $ | 162 | $ | 526 | $ | 392 |
(In millions, except shares
and per share amounts) |
Preferred
stock |
Common stock | Accumulated paid-in capital | Retained earnings |
Accumulated other
comprehensive income (loss) |
Total
shareholders’ equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares
(in thousands)
|
Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 566 | 163,800 | $ | — | $ | 2,653 | $ | 4,566 | $ | 148 | $ | 7,933 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | 354 | 354 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax
|
27 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption | (126) | 3 | (3) | (126) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased
|
(1,735) | (101) | (101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits
|
183 | 10 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.34
per share
|
(56) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 440 | 162,248 | $ | — | $ | 2,565 | $ | 4,853 | $ | 175 | $ | 8,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 566 | 163,852 | $ | — | $ | 2,668 | $ | 3,979 | $ | 259 | $ | 7,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | 66 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax
|
96 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased
|
(11) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits
|
137 | 7 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (9) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.34
per share
|
(56) | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 566 | 163,978 | $ | — | $ | 2,675 | $ | 3,979 | $ | 355 | $ | 7,575 |
(In millions, except shares
and per share amounts) |
Preferred
stock |
Common stock | Accumulated paid-in capital | Retained earnings |
Accumulated other
comprehensive income (loss) |
Total
shareholders’ equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares
(in thousands)
|
Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 566 | 164,090 | $ | — | $ | 2,686 | $ | 4,309 | $ | 325 | $ | 7,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | 676 | 676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax
|
(150) | (150) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redemption | (126) | 3 | (3) | (126) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased
|
(2,747) | (151) | (151) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits
|
905 | 27 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (17) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.68
per share
|
(113) | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 440 | 162,248 | $ | — | $ | 2,565 | $ | 4,853 | $ | 175 | $ | 8,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 566 | 165,057 | $ | — | $ | 2,735 | $ | 4,009 | $ | 43 | $ | 7,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income for the period | 80 | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax
|
312 | 312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustment, adoption of ASU 2016-13, Credit Losses: Measurement of Credit Losses on Financial Instruments
|
20 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased
|
(1,680) | (75) | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net shares issued from stock warrant exercises
|
1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net activity under employee plans and related tax benefits
|
600 | 15 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (17) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends on common stock, $0.68
per share
|
(112) | (112) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred compensation | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 566 | 163,978 | $ | — | $ | 2,675 | $ | 3,979 | $ | 355 | $ | 7,575 |
(In millions) |
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income for the period | $ | 676 | $ | 80 | ||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities:
|
||||||||||||||||||||
Provision for credit losses
|
(255) | 426 | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization
|
(11) | 63 | ||||||||||||||||||
Share-based compensation
|
19 | 18 | ||||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit)
|
108 | (94) | ||||||||||||||||||
Net decrease in trading securities
|
85 | 22 | ||||||||||||||||||
Net decrease (increase) in loans held for sale
|
6 | (13) | ||||||||||||||||||
Change in other liabilities
|
(1) | 33 | ||||||||||||||||||
Change in other assets
|
(259) | (129) | ||||||||||||||||||
Other, net
|
(85) | (8) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 283 | 398 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in money market investments | (4,961) | (618) | ||||||||||||||||||
Proceeds from maturities and paydowns of investment securities held-to-maturity | 272 | 73 | ||||||||||||||||||
Purchases of investment securities held-to-maturity | (256) | (169) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sales, maturities and paydowns of investment securities available-for-sale | 2,485 | 1,795 | ||||||||||||||||||
Purchases of investment securities available-for-sale | (5,170) | (2,011) | ||||||||||||||||||
Net change in loans and leases | 2,177 | (6,381) | ||||||||||||||||||
Purchases and sales of other noninterest-bearing investments | 4 | 59 | ||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (84) | (82) | ||||||||||||||||||
Other, net
|
10 | 33 | ||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (5,523) | (7,301) | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 6,452 | 8,599 | ||||||||||||||||||
Net change in short-term funds borrowed | (831) | (1,194) | ||||||||||||||||||
Cash paid for preferred stock redemption | (126) | — | ||||||||||||||||||
Redemption of long-term debt | — | (429) | ||||||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock | 16 | 5 | ||||||||||||||||||
Dividends paid on common and preferred stock | (129) | (130) | ||||||||||||||||||
Bank common stock repurchased | (151) | (76) | ||||||||||||||||||
Other, net | (9) | (7) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 5,222 | 6,768 | ||||||||||||||||||
Net decrease in cash and due from banks | (18) | (135) | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | 543 | 705 | ||||||||||||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 525 | $ | 570 | ||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 43 | $ | 123 | ||||||||||||||||
Net cash paid for income taxes | 427 | 17 | ||||||||||||||||||
Noncash activities are summarized as follows:
|
||||||||||||||||||||
Loans held for investment transferred to other real estate owned | 1 | 1 | ||||||||||||||||||
Loans held for investment reclassified to loans held for sale, net | 27 | 22 |
(In millions) | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities:
|
|||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies and corporations | $ | 128 | $ | 16,393 | $ | — | $ | 16,521 | |||||||||||||||
Municipal securities | 1,574 | 1,574 | |||||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | 75 | |||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 128 | 18,042 | — | 18,170 | |||||||||||||||||||
Trading account | 15 | 166 | 181 | ||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 535 | 535 | |||||||||||||||||||||
Private equity investments 1
|
77 | 72 | 149 | ||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 15 | 15 | |||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 135 | 135 | |||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedges | 9 | 9 | |||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate | 272 | 272 | |||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 359 | $ | 19,024 | $ | 87 | $ | 19,470 | |||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 62 | $ | — | $ | — | $ | 62 | |||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate | 40 | 40 | |||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 66 | $ | 40 | $ | — | $ | 106 |
(In millions) | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities:
|
|||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, agencies and corporations | $ | 192 | $ | 13,944 | $ | — | $ | 14,136 | |||||||||||||||
Municipal securities | 1,420 | 1,420 | |||||||||||||||||||||
Other debt securities | 175 | 175 | |||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 192 | 15,539 | — | 15,731 | |||||||||||||||||||
Trading account | 111 | 155 | 266 | ||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments: | |||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 532 | 532 | |||||||||||||||||||||
Private equity investments | 80 | 80 | |||||||||||||||||||||
Other assets: | |||||||||||||||||||||||
Agriculture loan servicing and interest-only strips | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 120 | 120 | |||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedges | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate | 411 | 411 | |||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 427 | $ | 16,640 | $ | 96 | $ | 17,163 | |||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||||||||
Securities sold, not yet purchased | $ | 61 | $ | — | $ | — | $ | 61 | |||||||||||||||
Other liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate | 34 | 34 | |||||||||||||||||||||
Foreign exchange | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | 65 | $ | 34 | $ | — | $ | 99 |
Level 3 Instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2020 | June 30, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Private equity investments | Ag loan svcg and int-only strips | Private equity investments | Ag loan svcg and int-only strips | Private equity investments | Ag loan svcg and int-only strips | Private equity investments | Ag loan svcg and int-only strips | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period
|
$ | 83 | $ | 15 | $ | 79 | $ | 17 | $ | 80 | $ | 16 | $ | 107 | $ | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized securities gains (losses), net | 68 | — | (4) | — | 69 | — | (24) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (expense) | — | — | — | — | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 2 | — | 2 | — | 6 | — | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of investments sold | (4) | — | — | — | (6) | — | (9) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemptions and paydowns | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out 1
|
(77) | — | — | — | (77) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period
|
$ | 72 | $ | 15 | $ | 77 | $ | 17 | $ | 72 | $ | 15 | $ | 77 | $ | 17 |
(In millions) | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||
June 30, 2021 | June 30, 2020 | June 30, 2021 | June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Securities gains (losses), net | $ | (4) | $ | — | $ | (5) | $ | 15 | |||||||||||||||
(In millions) | Fair value at June 30, 2021 | Fair value at December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity investments | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | — | 9 | — | 9 | — | 14 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 9 | $ | — | $ | 9 | $ | — | $ | 15 | $ | 1 | $ | 16 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Carrying
value |
Estimated
fair value |
Level |
Carrying
value |
Estimated
fair value |
Level | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM investment securities | $ | 620 | $ | 622 | 2 | $ | 636 | $ | 640 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (including loans held for sale), net of allowance
|
50,929 | 51,436 | 3 | 52,780 | 53,221 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 1,940 | 1,949 | 2 | 2,588 | 2,603 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 1,308 | 1,338 | 2 | 1,336 | 1,346 | 2 |
June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements
|
$ | 1,714 | $ | — | $ | 1,714 | $ | — | $ | — | $ | 1,714 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 285 | — | 285 | (15) | (2) | 268 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,999 | $ | — | $ | 1,999 | $ | (15) | $ | (2) | $ | 1,982 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings
|
$ | 741 | $ | — | $ | 741 | $ | — | $ | — | $ | 741 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities)
|
44 | — | 44 | (15) | (6) | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 785 | $ | — | $ | 785 | $ | (15) | $ | (6) | $ | 764 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross amounts not offset in the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Gross amounts recognized | Gross amounts offset in the balance sheet | Net amounts presented in the balance sheet | Financial instruments | Cash collateral received/pledged | Net amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and security resell agreements
|
$ | 6,457 | $ | (692) | $ | 5,765 | $ | — | $ | — | $ | 5,765 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other assets) | 418 | — | 418 | (4) | (3) | 411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 6,875 | $ | (692) | $ | 6,183 | $ | (4) | $ | (3) | $ | 6,176 | ||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings
|
$ | 2,264 | $ | (692) | $ | 1,572 | $ | — | $ | — | $ | 1,572 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives (included in other liabilities)
|
38 | — | 38 | (4) | (26) | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 2,302 | $ | (692) | $ | 1,610 | $ | (4) | $ | (26) | $ | 1,580 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Amortized
cost |
Gross unrealized gains | Gross unrealized losses |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 620 | $ | 4 | $ | 2 | $ | 622 | |||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 155 | — | 27 | 128 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 991 | 31 | — | 1,022 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 14,233 | 186 | 96 | 14,323 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 1,076 | 3 | 31 | 1,048 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,522 | 55 | 3 | 1,574 | |||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | — | — | 75 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 18,052 | 275 | 157 | 18,170 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 18,672 | $ | 279 | $ | 159 | $ | 18,792 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Amortized
cost |
Gross unrealized gains | Gross unrealized losses |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 636 | $ | 5 | $ | 1 | $ | 640 | |||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 205 | — | 13 | 192 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||
Agency securities | 1,051 | 40 | — | 1,091 | |||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 11,439 | 262 | 8 | 11,693 | |||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 1,195 | — | 35 | 1,160 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 1,352 | 68 | — | 1,420 | |||||||||||||||||||
Other debt securities | 175 | — | — | 175 | |||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 15,417 | 370 | 56 | 15,731 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 16,053 | $ | 375 | $ | 57 | $ | 16,371 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt investment securities | Due in one year or less | Due after one year through five years | Due after five years through ten years | Due after ten years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Avg yield | Amortized cost | Avg yield | Amortized cost | Avg yield | Amortized cost | Avg yield | Amortized cost | Avg yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities 1
|
$ | 620 | 2.75 | % | $ | 171 | 1.67 | % | $ | 160 | 3.37 | % | $ | 172 | 2.81 | % | $ | 117 | 3.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 155 | 1.28 | — | — | — | — | — | — | 155 | 1.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | 991 | 2.12 | — | — | 361 | 1.36 | 267 | 2.52 | 363 | 2.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 14,233 | 1.65 | — | — | 391 | 1.41 | 725 | 1.63 | 13,117 | 1.66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | 1,076 | 1.37 | — | — | 53 | 1.42 | 133 | 1.56 | 890 | 1.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities 1
|
1,522 | 2.33 | 104 | 1.92 | 643 | 2.43 | 506 | 2.30 | 269 | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt securities | 75 | 2.15 | — | — | — | — | 60 | 1.96 | 15 | 2.90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale securities
|
18,052 | 1.72 | 104 | 1.92 | 1,448 | 1.85 | 1,691 | 1.98 | 14,809 | 1.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 18,672 | 1.75 | % | $ | 275 | 1.76 | % | $ | 1,608 | 2.00 | % | $ | 1,863 | 2.05 | % | $ | 14,926 | 1.68 | % |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 2 | $ | 149 | $ | — | $ | 14 | $ | 2 | $ | 163 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 27 | 128 | — | — | 27 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | — | 105 | — | 1 | — | 106 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 95 | 6,353 | 1 | 125 | 96 | 6,478 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | — | — | 31 | 860 | 31 | 860 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 3 | 217 | — | — | 3 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 125 | 6,803 | 32 | 986 | 157 | 7,789 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 127 | $ | 6,952 | $ | 32 | $ | 1,000 | $ | 159 | $ | 7,952 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
Gross
unrealized losses |
Estimated
fair value |
|||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | $ | 1 | $ | 96 | $ | — | $ | 12 | $ | 1 | $ | 108 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 13 | 142 | — | — | 13 | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies and corporations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency securities | — | 6 | — | 2 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agency guaranteed mortgage-backed securities | 7 | 1,197 | 1 | 179 | 8 | 1,376 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small Business Administration loan-backed securities | — | 15 | 35 | 1,068 | 35 | 1,083 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 19 | — | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 150 | — | — | — | 150 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | 20 | 1,529 | 36 | 1,249 | 56 | 2,778 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 21 | $ | 1,625 | $ | 36 | $ | 1,261 | $ | 57 | $ | 2,886 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of issuance | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Total Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 209 | $ | 124 | $ | 10 | $ | — | $ | 8 | $ | 268 | $ | 619 | |||||||||||||||||||||||||||
Accruing substandard | — | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | $ | 209 | $ | 124 | $ | 10 | $ | — | $ | 8 | $ | 269 | $ | 620 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | Gross gains | Gross losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing investments | $ | 66 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 7 | $ | 80 | $ | 6 | $ | 8 | $ | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains (losses) 1
|
$ | 63 | $ | (4) | $ | 74 | $ | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | $ | 2 | $ | 1 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 2 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 61 | 7 | 68 | 67 | 7 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading | — | 3 | 3 | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities | $ | 63 | $ | 11 | $ | 74 | $ | 70 | $ | 10 | $ | 80 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Taxable | Nontaxable | Total | Taxable | Nontaxable | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity | $ | 5 | $ | 3 | $ | 8 | $ | 5 | $ | 5 | $ | 10 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-sale | 118 | 14 | 132 | 135 | 13 | 148 | |||||||||||||||||||||||||||||
Trading | — | 5 | 5 | — | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 123 | $ | 22 | $ | 145 | $ | 140 | $ | 21 | $ | 161 |
(In millions) |
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||
Loans held for sale | $ | 66 | $ | 81 | |||||||
Commercial: | |||||||||||
Commercial and industrial | $ | 12,947 | $ | 13,444 | |||||||
PPP | 4,461 | 5,572 | |||||||||
Leasing | 307 | 320 | |||||||||
Owner-occupied | 8,231 | 8,185 | |||||||||
Municipal | 3,215 | 2,951 | |||||||||
Total commercial | 29,161 | 30,472 | |||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||
Construction and land development | 2,576 | 2,345 | |||||||||
Term | 9,532 | 9,759 | |||||||||
Total commercial real estate | 12,108 | 12,104 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Home equity credit line | 2,727 | 2,745 | |||||||||
1-4 family residential | 6,269 | 6,969 | |||||||||
Construction and other consumer real estate | 593 | 630 | |||||||||
Bankcard and other revolving plans | 415 | 432 | |||||||||
Other | 125 | 124 | |||||||||
Total consumer | 10,129 | 10,900 | |||||||||
Total loans and leases
|
$ | 51,398 | $ | 53,476 |
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial |
Commercial
real estate |
Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 362 | $ | 152 | $ | 132 | $ | 646 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | (43) | (41) | (29) | (113) | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 5 | — | 3 | 8 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 7 | — | 3 | 10 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | (2) | — | — | (2) | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 321 | $ | 111 | $ | 103 | $ | 535 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 24 | $ | 17 | $ | 8 | $ | 49 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (3) | (7) | — | (10) | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 21 | $ | 10 | $ | 8 | $ | 39 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 321 | $ | 111 | $ | 103 | $ | 535 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 21 | 10 | 8 | 39 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 342 | $ | 121 | $ | 111 | $ | 574 |
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial |
Commercial
real estate |
Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 464 | $ | 171 | $ | 142 | $ | 777 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | (137) | (60) | (39) | (236) | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 23 | — | 6 | 29 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 17 | — | 6 | 23 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 321 | $ | 111 | $ | 103 | $ | 535 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 30 | $ | 20 | $ | 8 | $ | 58 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | (9) | (10) | — | (19) | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 21 | $ | 10 | $ | 8 | $ | 39 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 321 | $ | 111 | $ | 103 | $ | 535 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 21 | 10 | 8 | 39 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 342 | $ | 121 | $ | 111 | $ | 574 |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial | Commercial real estate | Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 413 | $ | 128 | $ | 189 | $ | 730 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 186 | 16 | (41) | 161 | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 31 | — | 5 | 36 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 3 | — | 2 | 5 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 28 | — | 3 | 31 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 571 | $ | 144 | $ | 145 | $ | 860 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 16 | $ | 23 | $ | 8 | $ | 47 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 11 | (3) | (1) | 7 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 27 | $ | 20 | $ | 7 | $ | 54 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 571 | $ | 144 | $ | 145 | $ | 860 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 27 | 20 | 7 | 54 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 598 | $ | 164 | $ | 152 | $ | 914 |
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Commercial |
Commercial
real estate |
Consumer | Total | |||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 282 | $ | 69 | $ | 146 | $ | 497 | |||||||||||||||
Provision for loan losses | 323 | 75 | 3 | 401 | |||||||||||||||||||
Gross loan and lease charge-offs | 41 | — | 8 | 49 | |||||||||||||||||||
Recoveries | 7 | — | 4 | 11 | |||||||||||||||||||
Net loan and lease charge-offs (recoveries) | 34 | — | 4 | 38 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 571 | $ | 144 | $ | 145 | $ | 860 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | |||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 11 | $ | 12 | $ | 6 | $ | 29 | |||||||||||||||
Provision for unfunded lending commitments | 16 | 8 | 1 | 25 | |||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 27 | $ | 20 | $ | 7 | $ | 54 | |||||||||||||||
Total allowance for credit losses at end of period | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 571 | $ | 144 | $ | 145 | $ | 860 | |||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments | 27 | 20 | 7 | 54 | |||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 598 | $ | 164 | $ | 152 | $ | 914 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | $ | — | |||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 32 | $ | 79 | $ | 111 | $ | 20 | |||||||||||||||
PPP | — | 1 | 1 | — | |||||||||||||||||||
Owner-occupied | 36 | 33 | 69 | 3 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 68 | 113 | 181 | 23 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Term | 13 | 15 | 28 | 2 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 13 | 15 | 28 | 2 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 6 | 12 | 18 | 3 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 13 | 65 | 78 | 5 | |||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | — | 1 | 1 | — | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 19 | 78 | 97 | 8 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 100 | $ | 206 | $ | 306 | $ | 33 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis | Total amortized cost basis | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | with no allowance | with allowance | Related allowance | ||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 73 | $ | 67 | $ | 140 | $ | 22 | |||||||||||||||
Owner-occupied | 38 | 38 | 76 | 4 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 111 | 105 | 216 | 26 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Term | 12 | 19 | 31 | 3 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12 | 19 | 31 | 3 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2 | 14 | 16 | 3 | |||||||||||||||||||
1-4 family residential | 14 | 89 | 103 | 9 | |||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | — | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 16 | 104 | 120 | 13 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 139 | $ | 228 | $ | 367 | $ | 42 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Commercial | $ | 4 | $ | 4 | $ | 7 | $ | 8 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 5 | $ | 5 | $ | 8 | $ | 9 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current |
30-89 days
past due |
90+ days
past due |
Total
past due |
Total
loans |
Accruing
loans 90+ days past due |
Nonaccrual
loans
that are
current 1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 12,907 | $ | 15 | $ | 25 | $ | 40 | $ | 12,947 | $ | 1 | $ | 86 | |||||||||||||||||||||||||||
PPP | 4,461 | — | — | — | 4,461 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 307 | — | — | — | 307 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 8,197 | 11 | 23 | 34 | 8,231 | 3 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 3,215 | — | — | — | 3,215 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 29,087 | 26 | 48 | 74 | 29,161 | 4 | 131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
2,576 | — | — | — | 2,576 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 9,521 | 2 | 9 | 11 | 9,532 | 2 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,097 | 2 | 9 | 11 | 12,108 | 2 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,718 | 4 | 5 | 9 | 2,727 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6,223 | 7 | 39 | 46 | 6,269 | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
593 | — | — | — | 593 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans
|
412 | 2 | 1 | 3 | 415 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 125 | — | — | — | 125 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10,071 | 13 | 45 | 58 | 10,129 | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 51,255 | $ | 41 | $ | 102 | $ | 143 | $ | 51,398 | $ | 6 | $ | 198 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Current |
30-89 days
past due |
90+ days
past due |
Total
past due |
Total
loans |
Accruing
loans 90+ days past due |
Nonaccrual
loans
that are
current 1
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,388 | $ | 26 | $ | 30 | $ | 56 | $ | 13,444 | $ | 2 | $ | 109 | |||||||||||||||||||||||||||
PPP | 5,572 | — | — | — | 5,572 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leasing | 320 | — | — | — | 320 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 8,129 | 34 | 22 | 56 | 8,185 | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal | 2,951 | — | — | — | 2,951 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 30,360 | 60 | 52 | 112 | 30,472 | 2 | 158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
2,341 | — | 4 | 4 | 2,345 | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 9,692 | 57 | 10 | 67 | 9,759 | 4 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 12,033 | 57 | 14 | 71 | 12,104 | 8 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | 2,733 | 8 | 4 | 12 | 2,745 | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6,891 | 12 | 66 | 78 | 6,969 | — | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate
|
630 | — | — | — | 630 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans
|
428 | 2 | 2 | 4 | 432 | 2 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 123 | 1 | — | 1 | 124 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10,805 | 23 | 72 | 95 | 10,900 | 2 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 53,198 | $ | 140 | $ | 138 | $ | 278 | $ | 53,476 | $ | 12 | $ | 214 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior |
Total
loans |
||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,052 | $ | 1,476 | $ | 1,478 | $ | 912 | $ | 418 | $ | 315 | $ | 5,966 | $ | 169 | $ | 11,786 | |||||||||||
Special Mention | 2 | 56 | 64 | 74 | 32 | 29 | 186 | 1 | 444 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 20 | 38 | 139 | 92 | 34 | 64 | 217 | 2 | 606 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 1 | 10 | 2 | 4 | 8 | 27 | 39 | 20 | 111 | ||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 1,075 | 1,580 | 1,683 | 1,082 | 492 | 435 | 6,408 | 192 | 12,947 | ||||||||||||||||||||
PPP | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,556 | 1,904 | — | — | — | — | — | — | 4,460 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 1 | — | — | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Total PPP | 2,556 | 1,905 | — | — | — | — | — | — | 4,461 | ||||||||||||||||||||
Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 11 | 53 | 79 | 74 | 48 | 26 | — | — | 291 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 1 | 6 | 2 | 1 | 6 | — | — | 16 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total leasing | 11 | 54 | 85 | 76 | 49 | 32 | — | — | 307 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 804 | 1,568 | 1,060 | 1,059 | 824 | 2,001 | 132 | 76 | 7,524 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 8 | 56 | 57 | 55 | 23 | 68 | 8 | 7 | 282 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 55 | 12 | 59 | 54 | 37 | 125 | 13 | 1 | 356 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 5 | 14 | 15 | 9 | 23 | 3 | — | 69 | ||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 867 | 1,641 | 1,190 | 1,183 | 893 | 2,217 | 156 | 84 | 8,231 | ||||||||||||||||||||
Municipal | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 548 | 992 | 647 | 313 | 395 | 272 | — | — | 3,167 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | 34 | — | — | 34 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | 9 | — | — | — | 5 | — | — | 14 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total municipal | 548 | 1,001 | 647 | 313 | 395 | 311 | — | — | 3,215 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 5,057 | 6,181 | 3,605 | 2,654 | 1,829 | 2,995 | 6,564 | 276 | 29,161 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 298 | 745 | 708 | 160 | 43 | 3 | 524 | 56 | 2,537 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | 1 | — | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 12 | — | 26 | — | — | — | — | — | 38 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 310 | 745 | 735 | 160 | 43 | 3 | 524 | 56 | 2,576 | ||||||||||||||||||||
Term | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,115 | 2,047 | 1,796 | 1,318 | 620 | 1,701 | 207 | 202 | 9,006 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 7 | 87 | 26 | 82 | 11 | 36 | — | 3 | 252 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 8 | 10 | 30 | 99 | 20 | 76 | 1 | 2 | 246 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | 5 | — | 1 | 22 | — | — | 28 | ||||||||||||||||||||
Total term | 1,130 | 2,144 | 1,857 | 1,499 | 652 | 1,835 | 208 | 207 | 9,532 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1,440 | 2,889 | 2,592 | 1,659 | 695 | 1,838 | 732 | 263 | 12,108 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior |
Total
loans |
||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 2,601 | 105 | 2,706 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 10 | 8 | 18 | ||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 2,614 | 113 | 2,727 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 591 | 1,103 | 834 | 636 | 846 | 2,178 | — | — | 6,188 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | 6 | 8 | 4 | 14 | 46 | — | — | 78 | ||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 591 | 1,109 | 842 | 640 | 860 | 2,227 | — | — | 6,269 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 71 | 282 | 176 | 49 | 6 | 8 | — | — | 592 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | 1 | — | — | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 71 | 283 | 176 | 49 | 6 | 8 | — | — | 593 | ||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 410 | 2 | 412 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 412 | 3 | 415 | ||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 47 | 30 | 24 | 14 | 7 | 3 | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total other consumer | 47 | 30 | 24 | 14 | 7 | 3 | — | — | 125 | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 709 | 1,422 | 1,042 | 703 | 873 | 2,238 | 3,026 | 116 | 10,129 | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 7,206 | $ | 10,492 | $ | 7,239 | $ | 5,016 | $ | 3,397 | $ | 7,071 | $ | 10,322 | $ | 655 | $ | 51,398 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior |
Total
loans |
||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,585 | $ | 2,743 | $ | 1,903 | $ | 829 | $ | 296 | $ | 228 | $ | 3,298 | $ | 109 | $ | 11,991 | |||||||||||
Special Mention | 79 | 152 | 183 | 98 | 4 | 43 | 110 | 1 | 670 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 123 | 157 | 129 | 44 | 26 | 17 | 141 | 6 | 643 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 57 | 2 | 10 | 8 | 2 | 15 | 36 | 10 | 140 | ||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 2,844 | 3,054 | 2,225 | 979 | 328 | 303 | 3,585 | 126 | 13,444 | ||||||||||||||||||||
PPP | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 5,572 | — | — | — | — | — | — | — | 5,572 | ||||||||||||||||||||
Total PPP | 5,572 | — | — | — | — | — | — | — | 5,572 | ||||||||||||||||||||
Leasing | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 87 | 121 | 44 | 34 | 14 | 5 | — | — | 305 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 1 | — | 2 | 1 | — | 6 | — | — | 10 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 2 | 1 | 1 | 1 | — | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total leasing | 90 | 122 | 47 | 36 | 14 | 11 | — | — | 320 | ||||||||||||||||||||
Owner-occupied | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,588 | 1,205 | 1,167 | 895 | 585 | 1,806 | 161 | 11 | 7,418 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 72 | 65 | 60 | 60 | 51 | 41 | 9 | 3 | 361 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 28 | 64 | 61 | 37 | 35 | 98 | 6 | 1 | 330 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 8 | 11 | 15 | 11 | 6 | 23 | 2 | — | 76 | ||||||||||||||||||||
Total owner-occupied | 1,696 | 1,345 | 1,303 | 1,003 | 677 | 1,968 | 178 | 15 | 8,185 | ||||||||||||||||||||
Municipal | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,031 | 827 | 359 | 419 | 68 | 227 | 3 | — | 2,934 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | 8 | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | 9 | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total municipal | 1,031 | 827 | 359 | 419 | 68 | 244 | 3 | — | 2,951 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 11,233 | 5,348 | 3,934 | 2,437 | 1,087 | 2,526 | 3,766 | 141 | 30,472 | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 558 | 933 | 267 | 41 | 1 | 6 | 423 | 3 | 2,232 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 24 | 43 | 11 | — | — | — | 5 | — | 83 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | 30 | — | — | — | — | — | — | 30 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total construction and land development | 582 | 1,006 | 278 | 41 | 1 | 6 | 428 | 3 | 2,345 | ||||||||||||||||||||
Term | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,524 | 1,858 | 1,639 | 761 | 778 | 1,291 | 73 | 20 | 8,944 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | 110 | 89 | 177 | 42 | 23 | 85 | — | 5 | 531 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | 41 | 34 | 96 | 30 | 18 | 34 | — | — | 253 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 3 | 5 | — | 2 | 1 | 20 | — | — | 31 | ||||||||||||||||||||
Total term | 2,678 | 1,986 | 1,912 | 835 | 820 | 1,430 | 73 | 25 | 9,759 | ||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,260 | 2,992 | 2,190 | 876 | 821 | 1,436 | 501 | 28 | 12,104 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Term loans | Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term loans amortized cost basis | |||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost basis by year of origination | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior |
Total
loans |
||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 2,606 | 115 | 2,721 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 6 | — | 6 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | 11 | 5 | 16 | ||||||||||||||||||||
Total home equity credit line | — | — | — | — | — | — | 2,625 | 120 | 2,745 | ||||||||||||||||||||
1-4 family residential | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,185 | 1,017 | 833 | 1,081 | 1,174 | 1,570 | — | — | 6,860 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | 1 | — | 2 | 1 | — | — | 4 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | 2 | 12 | 7 | 19 | 15 | 48 | — | — | 103 | ||||||||||||||||||||
Total 1-4 family residential | 1,187 | 1,029 | 841 | 1,100 | 1,191 | 1,621 | — | — | 6,969 | ||||||||||||||||||||
Construction and other consumer real estate | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 200 | 296 | 106 | 16 | 1 | 11 | — | — | 630 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total construction and other consumer real estate | 200 | 296 | 106 | 16 | 1 | 11 | — | — | 630 | ||||||||||||||||||||
Bankcard and other revolving plans | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | — | — | — | — | — | 426 | 2 | 428 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||
Total bankcard and other revolving plans | — | — | — | — | — | — | 429 | 3 | 432 | ||||||||||||||||||||
Other consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 51 | 35 | 22 | 10 | 4 | 2 | — | — | 124 | ||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Accruing Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Nonaccrual | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total other consumer | 51 | 35 | 22 | 10 | 4 | 2 | — | — | 124 | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 1,438 | 1,360 | 969 | 1,126 | 1,196 | 1,634 | 3,054 | 123 | 10,900 | ||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 15,931 | $ | 9,700 | $ | 7,093 | $ | 4,439 | $ | 3,104 | $ | 5,596 | $ | 7,321 | $ | 292 | $ | 53,476 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Interest
rate below market |
Maturity
or term extension |
Principal
forgiveness |
Payment
deferral |
Other 1
|
Multiple
modification
types 2
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 12 | $ | 21 | $ | 35 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | 4 | — | 8 | 15 | 39 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 7 | 4 | — | 8 | 27 | 60 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | 8 | — | — | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1 | 26 | — | 35 | 96 | 22 | 180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1 | 34 | — | 35 | 96 | 22 | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 1 | 6 | — | — | 2 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 6 | 1 | 3 | — | 1 | 16 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 6 | 2 | 9 | — | 1 | 18 | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing | 14 | 40 | 9 | 43 | 124 | 100 | 330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 17 | 1 | — | 2 | 8 | 45 | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | — | — | 3 | — | 17 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 22 | 1 | — | 5 | 8 | 62 | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 2 | — | — | 13 | 2 | 5 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2 | — | — | 13 | 2 | 5 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1 | 1 | 1 | — | — | 3 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1 | 1 | 3 | — | — | 3 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 25 | 2 | 3 | 18 | 10 | 70 | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 39 | $ | 42 | $ | 12 | $ | 61 | $ | 134 | $ | 170 | $ | 458 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded investment resulting from the following modification types: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Interest
rate below market |
Maturity
or term extension |
Principal
forgiveness |
Payment
deferral |
Other 1
|
Multiple
modification
types 2
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | 4 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | 1 | — | 4 | 4 | 8 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5 | 1 | — | 4 | 7 | 12 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 1 | — | — | 16 | 94 | 23 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 1 | — | — | 16 | 94 | 23 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | 1 | 7 | — | — | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 4 | 1 | 3 | — | 2 | 15 | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 4 | 2 | 10 | — | 2 | 17 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total accruing | 10 | 3 | 10 | 20 | 103 | 52 | 198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | — | — | 3 | 10 | 52 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | 5 | — | — | 3 | — | 10 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 5 | — | — | 6 | 10 | 62 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term | 2 | — | — | 13 | 3 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 2 | — | — | 13 | 3 | 2 | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity credit line | — | — | 2 | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-4 family residential | 1 | 1 | — | — | — | 6 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1 | 1 | 2 | — | — | 6 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccruing | 8 | 1 | 2 | 19 | 13 | 70 | 113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18 | $ | 4 | $ | 12 | $ | 39 | $ | 116 | $ | 122 | $ | 311 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Major types of collateral |
Weighted average LTV 1
|
||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 21 | Single family residential, Agriculture | 49% | |||||||||||||
Owner-occupied | 10 | Office building | 46% | ||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Term | 11 | Multi-family, Hotel/Motel, Retail | 46% | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Home equity credit line | 6 | Single family residential | 41% | ||||||||||||||
1-4 family residential | 2 | Single family residential | 49% | ||||||||||||||
Total | $ | 50 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) | Amortized cost | Major types of collateral |
Weighted average LTV 1
|
||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 20 | Single family residential, Agriculture | 55% | |||||||||||||
Owner-occupied | 10 | Office Building | 47% | ||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Term | 12 | Multi-family, Hotel/Motel, Retail | 58% | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Home equity credit line | 3 | Single family residential | 34% | ||||||||||||||
1-4 family residential | 2 | Single family residential | 60% | ||||||||||||||
Total | $ | 47 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
amount |
Fair value |
Notional
amount |
Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Other
assets |
Other
liabilities |
Other
assets |
Other
liabilities |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps
|
3,950 | — | — | 3,150 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt hedges: Receive-fixed interest rate swaps | 500 | — | — | 500 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset hedges: Pay-fixed interest rate swaps | 383 | 9 | — | 383 | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | 4,833 | 9 | — | 4,033 | 3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives 1, 2
|
6,278 | 261 | 21 | 5,986 | 390 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Offsetting interest rate derivatives 2
|
6,278 | 24 | 269 | 5,986 | 3 | 409 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other interest rate derivatives | 1,325 | 8 | 1 | 1,649 | 20 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange derivatives | 359 | 4 | 4 | 223 | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments
|
14,240 | 297 | 295 | 13,844 | 417 | 418 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 19,073 | $ | 306 | $ | 295 | $ | 17,877 | $ | 420 | $ | 418 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | Other assets | Other liabilities | Other assets | Other liabilities | |||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives | $ | 261 | $ | 21 | $ | 390 | $ | 2 | |||||||||||||||
Offsetting interest rate derivatives | 3 | 18 | 1 | 29 |
Amount of derivative gain (loss) recognized/reclassified | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivatives gain/(loss) deferred in OCI | Excluded components deferred in OCI (amortization approach) | Amount of gain/(loss) reclassified from OCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness/OCI reclass due to missed forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets:1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | 2 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (4) | — | 13 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3
|
— | — | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
$ | (4) | $ | — | $ | 15 | $ | 4 | $ | — |
Amount of derivative gain (loss) recognized/reclassified | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivatives gain/(loss) deferred in OCI | Excluded components deferred in OCI (amortization approach) | Amount of gain/(loss) reclassified from OCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness/OCI reclass due to missed forecast | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | 6 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | (9) | — | 25 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 4 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3
|
— | — | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | — | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
$ | (9) | $ | — | $ | 31 | $ | 9 | $ | — |
Amount of derivative gain (loss) recognized/reclassified | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivatives gain/(loss) deferred in OCI | Excluded components deferred in OCI (amortization approach) | Amount of gain/(loss) reclassified from OCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness/OCI reclass due to missed forecast | ||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 10 | — | 10 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 1 | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3
|
— | — | — | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
$ | 10 | $ | — | $ | 13 | $ | 7 | $ | — |
Amount of derivative gain (loss) recognized/reclassified | |||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | Effective portion of derivatives gain/(loss) deferred in OCI | Excluded components deferred in OCI (amortization approach) | Amount of gain/(loss) reclassified from OCI into income | Interest on fair value hedges | Hedge ineffectiveness/OCI reclass due to missed forecast | ||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges of floating-rate assets: 1
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Purchased interest rate floors | $ | — | $ | — | $ | 6 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 102 | — | 11 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Receive-fixed interest rate swaps | — | — | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3
|
— | — | — | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges of assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Pay-fixed interest rate swaps | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Basis amortization on terminated hedges 2, 3
|
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
$ | 102 | $ | — | $ | 17 | $ | 10 | $ | — |
Other Noninterest Income/(Expense) | |||||||||||||||||||||||
(In millions) | Three Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2021 | Three Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments:
|
|||||||||||||||||||||||
Customer-facing interest rate derivatives
|
$ | 87 | $ | (95) | $ | 34 | $ | 346 | |||||||||||||||
Offsetting interest rate derivatives | (89) | 117 | (39) | (352) | |||||||||||||||||||
Other interest rate derivatives | (6) | (10) | 2 | 11 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange derivatives | 6 | 11 | 5 | 12 | |||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments
|
$ | (2) | $ | 23 | $ | 2 | $ | 17 |
Gain/(loss) recorded in income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2021 | Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Derivatives 2
|
Hedged items | Total income statement impact |
Derivatives 2
|
Hedged items | Total income statement impact | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1, 2
|
$ | 12 | $ | (12) | $ | — | $ | 4 | $ | (4) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1, 2
|
(25) | 25 | — | — | — | — |
Gain/(loss) recorded in income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Derivatives 2
|
Hedged items | Total income statement impact |
Derivatives 2
|
Hedged items | Total income statement impact | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt: Receive-fixed interest rate swaps 1, 2
|
$ | (23) | $ | 23 | $ | — | $ | 75 | $ | (75) | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Assets: Pay-fixed interest rate swaps 1, 2
|
23 | (23) | — | — | — | — |
Par value of hedged assets/(liabilities) |
Carrying amount of the hedged assets/(liabilities)1
|
Cumulative amount of fair value hedging adjustment included in the carrying amount of the hedged item | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2021 | December 31, 2020 | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term fixed-rate debt | $ | (500) | $ | (500) | $ | (514) | $ | (537) | $ | (14) | $ | (37) | |||||||||||||||||||||||
Fixed-rate AFS securities | 383 | 383 | 339 | 362 | (44) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollar amounts in millions) |
June 30,
2021 |
December 31, 2020 | |||||||||
Operating assets and liabilities | |||||||||||
Operating right-of-use assets, net of amortization | $ | 202 | $ | 213 | |||||||
Operating lease liabilities | 229 | 240 | |||||||||
Weighted average remaining lease term (years) | |||||||||||
Operating leases | 8.7 | 8.9 | |||||||||
Finance leases | 18.8 | 19.2 | |||||||||
Weighted average discount rate | |||||||||||
Operating leases | 2.8 | % | 2.9 | % | |||||||
Finance leases | 3.1 | % | 3.1 | % |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Operating lease costs | $ | 12 | $ | 12 | $ | 24 | $ | 24 | |||||||||||||||
Variable lease costs | 12 | 12 | 25 | 24 | |||||||||||||||||||
Total lease cost | $ | 24 | $ | 24 | $ | 49 | $ | 48 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Cash paid for amounts in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Operating cash disbursements from operating leases | $ | 12 | $ | 13 | $ | 25 | $ | 25 | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
New operating lease liabilities | $ | — | $ | 3 | $ | — | $ | 6 | |||||||||||||||
(In millions) |
June 30,
2021 |
December 31, 2020 | |||||||||
Subordinated notes | $ | 596 | $ | 619 | |||||||
Senior notes | 708 | 713 | |||||||||
Finance lease obligations | 4 | 4 | |||||||||
Total | $ | 1,308 | $ | 1,336 |
(In millions) | Net unrealized gains (losses) on investment securities | Net unrealized gains (losses) on derivatives and other | Pension and post-retirement | Total | |||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 258 | $ | 69 | $ | (2) | $ | 325 | |||||||||||||||
OCI (loss) before reclassifications, net of tax
|
(130) | 3 | — | (127) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | (23) | — | (23) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | (130) | (20) | — | (150) | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 128 | $ | 49 | $ | (2) | $ | 175 | |||||||||||||||
Income tax benefit included in other comprehensive income (loss)
|
$ | (42) | $ | (6) | $ | — | $ | (48) | |||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 29 | $ | 28 | $ | (14) | $ | 43 | |||||||||||||||
OCI before reclassifications, net of tax
|
241 | 71 | 13 | 325 | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI, net of tax | — | (13) | — | (13) | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 241 | 58 | 13 | 312 | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 270 | $ | 86 | $ | (1) | $ | 355 | |||||||||||||||
Income tax expense included in OCI
|
$ | 79 | $ | 19 | $ | 4 | $ | 102 |
Amounts reclassified
from AOCI 1
|
Amounts reclassified
from AOCI 1
|
Statement of income (SI) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Details about AOCI components | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | Affected line item | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains on derivative instruments
|
$ | 15 | $ | 13 | $ | 31 | $ | 17 | SI | Interest and fees on loans | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 4 | 3 | 8 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts Reclassified from AOCI
|
$ | 11 | $ | 10 | $ | 23 | $ | 13 |
(In millions) |
June 30,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||
Net unfunded commitments to extend credit 1
|
$ | 24,808 | $ | 24,217 | |||||||
Standby letters of credit: | |||||||||||
Financial | 617 | 531 | |||||||||
Performance | 233 | 167 | |||||||||
Commercial letters of credit | 31 | 34 | |||||||||
Total unfunded lending commitments | $ | 25,689 | $ | 24,949 |
Zions Bank | Amegy | CB&T | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 11 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 10 | $ | 6 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||
Card fees
|
15 | 11 | 7 | 6 | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
6 | 5 | 4 | 3 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
— | (1) | — | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5 | 4 | 3 | 2 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 2 | 2 | 1 | 2 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
39 | 31 | 25 | 24 | 15 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer-related)
|
7 | 7 | 9 | 8 | 9 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
46 | 38 | 34 | 32 | 24 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related)
|
— | — | 1 | (1) | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
46 | 38 | 35 | 31 | 25 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
159 | 165 | 117 | 126 | 133 | 127 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 205 | $ | 203 | $ | 152 | $ | 157 | $ | 158 | $ | 146 | |||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 2 | $ | 2 | $ | 2 | $ | 1 | $ | 2 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||
Card fees
|
3 | 2 | 3 | 2 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
2 | 2 | 3 | 2 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 1 | — | 1 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
8 | 6 | 9 | 6 | 5 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer-related)
|
2 | 4 | 3 | 4 | 3 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
10 | 10 | 12 | 10 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related)
|
1 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
11 | 10 | 12 | 10 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
53 | 54 | 37 | 37 | 35 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 64 | $ | 64 | $ | 49 | $ | 47 | $ | 43 | $ | 42 | |||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 34 | $ | 30 | |||||||||||||||||||||||
Card fees
|
— | — | — | — | 33 | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
— | — | (1) | (1) | 18 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
— | — | 2 | 3 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | — | — | — | 1 | 11 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | — | — | 8 | 6 | 13 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
1 | 1 | 9 | 9 | 111 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer-related)
|
1 | — | (6) | 3 | 28 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
2 | 1 | 3 | 12 | 139 | 130 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related)
|
— | — | 63 | (12) | 66 | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
2 | 1 | 66 | — | 205 | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
14 | 14 | 7 | 6 | 555 | 563 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 16 | $ | 15 | $ | 73 | $ | 6 | $ | 760 | $ | 680 |
Zions Bank | Amegy | CB&T | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 22 | $ | 21 | $ | 19 | $ | 18 | $ | 12 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||
Card fees
|
27 | 23 | 13 | 12 | 8 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
10 | 10 | 7 | 7 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
— | (1) | 2 | 3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 10 | 8 | 6 | 6 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 4 | 4 | 3 | 4 | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
73 | 65 | 50 | 50 | 30 | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer-related)
|
12 | 12 | 16 | 17 | 17 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
85 | 77 | 66 | 67 | 47 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related)
|
— | (1) | 1 | — | 2 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
85 | 76 | 67 | 67 | 49 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
316 | 329 | 233 | 246 | 264 | 252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 401 | $ | 405 | $ | 300 | $ | 313 | $ | 313 | $ | 296 | |||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 4 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 4 | $ | 3 | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||
Card fees
|
5 | 5 | 6 | 5 | 3 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
4 | 4 | 5 | 4 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
— | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 1 | 1 | 2 | 2 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | 1 | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
15 | 14 | 17 | 15 | 10 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer-related)
|
6 | 7 | 8 | 6 | 6 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
21 | 21 | 25 | 21 | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related)
|
1 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
22 | 21 | 25 | 21 | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
105 | 108 | 74 | 73 | 68 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 127 | $ | 129 | $ | 99 | $ | 94 | $ | 84 | $ | 83 | |||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial account fees
|
$ | 1 | $ | 1 | $ | 1 | $ | (1) | $ | 66 | $ | 61 | |||||||||||||||||||||||
Card fees
|
1 | — | — | 2 | 63 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail and business banking fees
|
— | — | 1 | — | 35 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||
Capital markets and foreign exchange fees
|
— | — | 2 | 4 | 4 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | — | — | (1) | (1) | 21 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other customer-related fees | — | — | 13 | 10 | 24 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income from contracts with customers (ASC 606)
|
2 | 1 | 16 | 14 | 213 | 196 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (Non-ASC 606 customer-related)
|
1 | 1 | (7) | 10 | 59 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total customer-related fees
|
3 | 2 | 9 | 24 | 272 | 271 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income (noncustomer-related)
|
— | — | 98 | (21) | 102 | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
3 | 2 | 107 | 3 | 374 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
27 | 26 | 13 | 10 | 1,100 | 1,111 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income less interest expense
|
$ | 30 | $ | 28 | $ | 120 | $ | 13 | $ | 1,474 | $ | 1,361 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||
(In millions, except shares and per share amounts) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Basic: | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 354 | $ | 66 | $ | 676 | $ | 80 | |||||||||||||||
Less common and preferred dividends | 65 | 66 | 129 | 130 | |||||||||||||||||||
Less impact from redemption of preferred stock | 3 | — | 3 | — | |||||||||||||||||||
Undistributed earnings | 286 | — | 544 | (50) | |||||||||||||||||||
Less undistributed earnings applicable to nonvested shares | 2 | — | 5 | — | |||||||||||||||||||
Undistributed earnings applicable to common shares | 284 | — | 539 | (50) | |||||||||||||||||||
Distributed earnings applicable to common shares | 56 | 56 | 111 | 112 | |||||||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 340 | $ | 56 | $ | 650 | $ | 62 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 162,742 | 163,542 | 163,144 | 163,843 | |||||||||||||||||||
Net earnings per common share | $ | 2.08 | $ | 0.34 | $ | 3.98 | $ | 0.38 | |||||||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||||||||
Total earnings applicable to common shares | $ | 340 | $ | 56 | $ | 650 | $ | 62 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (in thousands) | 162,742 | 163,542 | 163,144 | 163,843 | |||||||||||||||||||
Dilutive effect of common stock warrants (in thousands) | — | 723 | — | 4,012 | |||||||||||||||||||
Dilutive effect of stock options (in thousands) | 312 | 160 | 324 | 277 | |||||||||||||||||||
Weighted average diluted common shares outstanding (in thousands)
|
163,054 | 164,425 | 163,468 | 168,132 | |||||||||||||||||||
Net earnings per common share | $ | 2.08 | $ | 0.34 | $ | 3.98 | $ | 0.37 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Restricted stock and restricted stock units | 1,374 | 1,321 | 1,394 | 1,357 | |||||||||||||||||||
Stock options | 7 | 938 | 234 | 855 |
Zions Bank | Amegy | CB&T | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 159 | $ | 165 | $ | 117 | $ | 126 | $ | 133 | $ | 127 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (8) | 40 | (45) | 25 | (32) | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
167 | 125 | 162 | 101 | 165 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 46 | 38 | 35 | 31 | 25 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 113 | 111 | 84 | 79 | 76 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes
|
$ | 100 | $ | 52 | $ | 113 | $ | 53 | $ | 114 | $ | 26 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 13,248 | $ | 14,222 | $ | 12,452 | $ | 13,570 | $ | 13,053 | $ | 12,524 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 22,862 | 17,977 | 15,350 | 13,023 | 15,602 | 13,522 | |||||||||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 53 | $ | 54 | $ | 37 | $ | 37 | $ | 35 | $ | 34 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (14) | 16 | (12) | 40 | (11) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
67 | 38 | 49 | (3) | 46 | 35 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 11 | 10 | 12 | 10 | 8 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 37 | 35 | 36 | 34 | 29 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes
|
$ | 41 | $ | 13 | $ | 25 | $ | (27) | $ | 25 | $ | 16 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 4,950 | $ | 5,247 | $ | 3,120 | $ | 3,169 | $ | 3,476 | $ | 3,490 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 7,036 | 5,722 | 6,552 | 5,402 | 4,388 | 3,662 | |||||||||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 14 | $ | 14 | $ | 7 | $ | 6 | $ | 555 | $ | 563 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (1) | 5 | — | (3) | (123) | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
15 | 9 | 7 | 9 | 678 | 395 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 2 | 1 | 66 | — | 205 | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 5 | 5 | 48 | 65 | 428 | 430 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes
|
$ | 12 | $ | 5 | $ | 25 | $ | (56) | $ | 455 | $ | 82 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 1,606 | $ | 1,485 | $ | 865 | $ | 561 | $ | 52,770 | $ | 54,268 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 1,500 | 1,282 | 1,350 | 2,410 | 74,640 | 63,000 |
Zions Bank | Amegy | CB&T | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 316 | $ | 329 | $ | 233 | $ | 246 | $ | 264 | $ | 252 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (19) | 94 | (98) | 127 | (69) | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
335 | 235 | 331 | 119 | 333 | 168 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 85 | 76 | 67 | 67 | 49 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 231 | 221 | 169 | 161 | 156 | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes
|
$ | 189 | $ | 90 | $ | 229 | $ | 25 | $ | 226 | $ | 61 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 13,488 | $ | 13,611 | $ | 12,577 | $ | 12,984 | $ | 13,052 | $ | 11,773 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 22,289 | 16,953 | 14,800 | 12,344 | 15,393 | 12,825 | |||||||||||||||||||||||||||||
NBAZ | NSB | Vectra | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 105 | $ | 108 | $ | 74 | $ | 73 | $ | 68 | $ | 67 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (24) | 35 | (30) | 52 | (11) | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
129 | 73 | 104 | 21 | 79 | 44 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 22 | 21 | 25 | 21 | 16 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 75 | 72 | 72 | 70 | 57 | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes
|
$ | 76 | $ | 22 | $ | 57 | $ | (28) | $ | 38 | $ | 7 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 5,029 | $ | 4,991 | $ | 3,183 | $ | 2,942 | $ | 3,463 | $ | 3,296 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 6,791 | 5,413 | 6,312 | 5,115 | 4,334 | 3,325 | |||||||||||||||||||||||||||||
TCBW | Other | Consolidated Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In millions) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED INCOME STATEMENT DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 27 | $ | 26 | $ | 13 | $ | 10 | $ | 1,100 | $ | 1,111 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (3) | 10 | (1) | 1 | (255) | 426 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
30 | 16 | 14 | 9 | 1,355 | 685 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 3 | 2 | 107 | 3 | 374 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 11 | 11 | 92 | 98 | 863 | 837 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes
|
$ | 22 | $ | 7 | $ | 29 | $ | (86) | $ | 866 | $ | 98 | |||||||||||||||||||||||
SELECTED AVERAGE BALANCE SHEET DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans | $ | 1,590 | $ | 1,372 | $ | 833 | $ | 563 | $ | 53,215 | $ | 51,532 | |||||||||||||||||||||||
Total average deposits | 1,449 | 1,165 | 1,684 | 2,814 | 73,052 | 59,954 |
Period |
Total number
of shares
repurchased 1
|
Average
price paid per share |
Total number of shares purchased as part of publicly announced plans or programs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
April | 6,933 | $ | 55.57 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May | 1,502,132 | 58.00 | 1,499,156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June | 225,946 | 57.61 | 225,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second quarter | 1,735,011 | 57.94 | 1,725,102 |
Exhibit
Number |
Description | ||||||||||
Second Amended and Restated Articles of Association of Zions Bancorporation, National Association, incorporated by reference to Exhibit 3.1 of Form 8-K filed on October 2, 2018. | * | ||||||||||
Second Amended and Restated Bylaws of Zions Bancorporation, National Association, incorporated by reference to Exhibit 3.2 of Form 8-K filed on April 4, 2019. | * | ||||||||||
Ninth Amendment to the Zions Bancorporation Payshelter 401(k) and Employee Stock Ownership Plan Trust Agreement between Zions Bancorporation and Fidelity Management Trust Company, effective October 27, 2020 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Financial Officer required by Rules 13a-15(f) and 15d-15(f) under the Securities Exchange Act of 1934 (filed herewith). | |||||||||||
Certification by Chief Executive Officer and Chief Financial Officer required by Sections 13(a) or 15(d), as applicable, of the Securities Exchange Act of 1934 (15 U.S.C. 78m) and 18 U.S.C. Section 1350 (furnished herewith). | |||||||||||
101 | Pursuant to Rules 405 and 406 of Regulation S-T, the following information is formatted in Inline XBRL (i) the Consolidated Balance Sheets as of June 30,2021 and December 31, 2020, (ii) the Consolidated Statements of Income for the three months ended June 30, 2021 and June 30, 2020 and the six months ended June 30, 2021 and June 30, 2020, (iii) the Consolidated Statements of Comprehensive Income for the three months ended June 30, 2021 and June 30, 2020 and the six months ended June 30, 2021 and June 30, 2020, (iv) the Consolidated Statements of Changes in Shareholders’ Equity for the three months ended June 30, 2021 and June 30, 2020 and the six months ended June 30, 2021 and June 30, 2020, (v) the Consolidated Statements of Cash Flows for the six months ended June 30, 2021 and June 30, 2020 and (vi) the Notes to Consolidated Financial Statement (filed herewith). | ||||||||||
104 | The cover page from this Quarterly Report on Form 10-Q, formatted as Inline XBRL. |
ZIONS BANCORPORATION, NATIONAL ASSOCIATION | ||
/s/ Harris H. Simmons | ||
Harris H. Simmons, Chairman and
Chief Executive Officer |
||
/s/ Paul E. Burdiss | ||
Paul E. Burdiss, Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ Harris H. Simmons | |||||
Harris H. Simmons, Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ Paul E. Burdiss | |||||
Paul E. Burdiss, Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ Harris H. Simmons | ||||||||
Name: | Harris H. Simmons | |||||||
Title: | Chairman and Chief Executive Officer | |||||||
/s/ Paul E. Burdiss | ||||||||
Name: | Paul E. Burdiss | |||||||
Title: | Executive Vice President and Chief Financial Officer |