California | 94-2792841 | ||||
(State or other jurisdiction
of incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
||||
63 Constitution Drive, Chico, California
|
95973 | ||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock | TCBK | NASDAQ |
Large accelerated filer | x | Accelerated filer | o | |||||||||||
Non-accelerated filer | o | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page Number | |||||||||||
2019 | High | Low | |||||||||
Fourth quarter | $ | 41.25 | $ | 35.05 | |||||||
Third quarter | $ | 39.06 | $ | 34.81 | |||||||
Second quarter | $ | 41.23 | $ | 37.30 | |||||||
First quarter | $ | 40.36 | $ | 33.79 | |||||||
2018 | |||||||||||
Fourth quarter | $ | 38.45 | $ | 31.96 | |||||||
Third quarter | $ | 39.63 | $ | 36.98 | |||||||
Second quarter | $ | 40.22 | $ | 36.65 | |||||||
First quarter | $ | 39.75 | $ | 36.35 |
Announcement Date |
Total shares approved
for purchase |
Total shares repurchased
under the plan |
Expiration date | |||||||||||||||||
11/12/2019 | 1,525,000 | — | none |
Period |
(a) Total number of
shares purchased |
(b) Average price
paid per share |
(c) Total number of shares
purchased as of part of publicly announced plans or programs |
(d) Maximum number
of shares that may yet be purchased under the plans or programs (3) |
||||||||||||||||||||||
October 1-31, 2019 (Note: 1)
|
7,462 | $ | 35.84 | — | — | |||||||||||||||||||||
November 1-30, 2019 | — | $ | — | — | — | |||||||||||||||||||||
December 1-31, 2019 (Note 2)
|
13,562 | $ | 40.93 | — | 1,525,000 | |||||||||||||||||||||
Total | 21,024 | $ | 39.12 | — | 1,525,000 |
Period Ending | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 12/31/2014 | 12/31/2015 | 12/31/2016 | 12/31/2017 | 12/31/2018 | 12/31/2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TriCo Bancshares | 100.00 | 113.39 | 144.26 | 162.69 | 147.88 | 182.47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Russell 3000 Index | 100.00 | 100.48 | 113.27 | 137.21 | 130.02 | 170.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SNL Western Bank Index | 100.00 | 103.61 | 114.87 | 128.07 | 101.40 | 123.66 |
Plan category |
(a) Number of securities to
be issued upon exercise of outstanding options, options, warrants and rights |
(b) Weighted average
exercise price of outstanding options, warrants and rights |
(c) Number of securities remaining available
for issuance under future equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) |
|||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by shareholders | — | $ | — | — | ||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by shareholders | 160,500 | $ | 17.60 | 1,315,537 | ||||||||||||||||
Total | 160,500 | $ | 17.60 | 1,315,537 |
Year ended December 31, | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 272,444 | $ | 228,218 | $ | 181,402 | $ | 173,708 | $ | 161,414 | |||||||||||||||||||
Interest expense | (15,375) | (12,872) | (6,798) | (5,721) | (5,416) | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 257,069 | 215,346 | 174,604 | 167,987 | 155,998 | ||||||||||||||||||||||||
(Provision for) benefit from loan losses | 1,690 | (2,583) | (89) | 5,970 | 2,210 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 53,520 | 49,061 | 49,452 | 44,678 | 46,210 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | (185,457) | (168,472) | (146,455) | (146,112) | (131,704) | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 126,822 | 93,352 | 77,512 | 72,523 | 72,714 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (34,750) | (25,032) | (36,958) | (27,712) | (28,896) | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 | $ | 44,811 | $ | 43,818 | |||||||||||||||||||
Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 3.02 | $ | 2.57 | $ | 1.77 | $ | 1.96 | $ | 1.93 | |||||||||||||||||||
Diluted | $ | 3.00 | $ | 2.54 | $ | 1.74 | $ | 1.94 | $ | 1.91 | |||||||||||||||||||
Per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | $ | 0.82 | $ | 0.70 | $ | 0.66 | $ | 0.60 | $ | 0.52 | |||||||||||||||||||
Book value at period end | $ | 29.70 | $ | 27.20 | $ | 22.03 | $ | 20.87 | $ | 19.85 | |||||||||||||||||||
Tangible book value at period end | $ | 21.69 | $ | 18.97 | $ | 19.01 | $ | 17.77 | $ | 16.81 | |||||||||||||||||||
Average common shares outstanding | 30,478 | 26,593 | 22,912 | 22,814 | 22,750 | ||||||||||||||||||||||||
Average diluted common shares outstanding | 30,645 | 26,880 | 23,250 | 23,087 | 22,998 | ||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 30,524 | 30,417 | 22,956 | 22,868 | 22,775 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
During the period: | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.43 | % | 1.24 | % | 0.89 | % | 1.02 | % | 1.11 | % | |||||||||||||||||||
Return on average equity | 10.49 | % | 10.75 | % | 8.10 | % | 9.46 | % | 10.04 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin(1)
|
4.47 | % | 4.30 | % | 4.22 | % | 4.23 | % | 4.32 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 59.71 | % | 63.72 | % | 65.37 | % | 68.71 | % | 65.13 | % | |||||||||||||||||||
Average equity to average assets | 13.97 | % | 11.52 | % | 10.99 | % | 10.84 | % | 11.01 | % | |||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 27.15 | % | 27.24 | % | 37.30 | % | 30.60 | % | 27.20 | % | |||||||||||||||||||
At period end: | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity to assets | 14.01 | % | 13.02 | % | 10.62 | % | 10.57 | % | 10.71 | % | |||||||||||||||||||
Total capital to risk-adjusted assets | 15.10 | % | 14.40 | % | 14.07 | % | 14.65 | % | 15.09 | % | |||||||||||||||||||
Balance Sheet Data | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | $ | 1,345,954 | $ | 1,580,096 | $ | 1,262,683 | $ | 1,162,769 | $ | 1,131,415 | |||||||||||||||||||
Total loans | 4,307,366 | 4,022,014 | 3,015,165 | 2,759,593 | 2,522,937 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | 6,471,181 | 6,352,441 | 4,761,315 | 4,517,968 | 4,220,722 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest bearing deposits | 1,832,665 | 1,760,580 | 1,368,218 | 1,275,745 | 1,155,695 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 5,366,994 | 5,366,466 | 4,009,131 | 3,895,560 | 3,631,266 | ||||||||||||||||||||||||
Total other borrowings | 18,484 | 15,839 | 122,166 | 17,493 | 12,328 | ||||||||||||||||||||||||
Total junior subordinated debt | 57,232 | 57,042 | 56,858 | 56,667 | 56,470 | ||||||||||||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 906,570 | 827,373 | 505,808 | 477,347 | 452,116 | ||||||||||||||||||||||||
Total tangible equity (2)
|
$ | 662,141 | $ | 577,121 | $ | 436,323 | $ | 406,473 | $ | 382,760 |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 257,069 | $ | 215,346 | $ | 174,604 | |||||||||||||||||||||||
Reversal of (provision for) loan losses | 1,690 | (2,583) | (89) | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 53,520 | 49,061 | 49,452 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | (185,457) | (168,472) | (146,455) | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (34,750) | (25,032) | (36,958) | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 | |||||||||||||||||||||||
Net income per average fully-diluted share | $ | 3.00 | $ | 2.54 | $ | 1.74 | |||||||||||||||||||||||
Net income as a percentage of average shareholders’ equity (ROAE) | 10.49 | % | 10.75 | % | 8.10 | % | |||||||||||||||||||||||
Net income as a percentage of average total assets (ROAA) | 1.43 | % | 1.24 | % | 0.89 | % |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 272,444 | $ | 228,218 | $ | 181,402 | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | (15,375) | (12,872) | (6,798) | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (not FTE) | 257,069 | 215,346 | 174,604 | ||||||||||||||||||||||||||
FTE adjustment | 1,201 | 1,304 | 2,499 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (FTE) | $ | 258,270 | $ | 216,650 | $ | 177,103 | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) | 4.47 | % | 4.30 | % | 4.22 | % | |||||||||||||||||||||||
Acquired loans discount accretion: | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchased loan discount accretion | $ | 8,137 | $ | 5,271 | $ | 6,564 | |||||||||||||||||||||||
Effect on average loan yield | 0.20 | % | 0.15 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||
Effect of purchased loan discount accretion on net interest margin (FTE) | 0.11 | % | 0.10 | % | 0.16 | % |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Balance |
Interest
Income/ Expense |
Rates
Earned /Paid |
Average
Balance |
Interest
Income/ Expense |
Rates
Earned /Paid |
Average
Balance |
Interest
Income/ Expense |
Rates
Earned /Paid |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 4,111,093 | $ | 223,750 | 5.44 | % | $ | 3,548,498 | $ | 186,117 | 5.24 | % | $ | 2,842,659 | $ | 146,794 | 5.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities—taxable | 1,360,793 | 41,095 | 3.02 | % | 1,241,829 | 35,702 | 2.87 | % | 1,087,302 | 29,096 | 2.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities—nontaxable (1) | 133,733 | 5,203 | 3.89 | % | 142,146 | 5,649 | 3.97 | % | 136,240 | 6,664 | 4.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | 1,494,526 | 46,298 | 3.10 | % | 1,383,975 | 41,351 | 2.99 | % | 1,223,542 | 35,760 | 2.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | 171,021 | 3,597 | 2.10 | % | 109,352 | 2,054 | 1.88 | % | 126,432 | 1,347 | 1.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 5,776,640 | 273,645 | 4.74 | % | 5,041,825 | 229,522 | 4.55 | % | 4,192,633 | 183,901 | 4.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 660,455 | 496,323 | 361,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 6,437,095 | $ | 5,538,148 | $ | 4,554,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | $ | 1,254,375 | 1,089 | 0.09 | % | $ | 1,075,331 | 945 | 0.09 | % | $ | 939,516 | 744 | 0.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 1,883,964 | 4,892 | 0.26 | % | 1,610,202 | 2,803 | 0.17 | % | 1,368,705 | 1,683 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 446,142 | 5,735 | 1.29 | % | 378,058 | 3,248 | 0.86 | % | 317,724 | 1,531 | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 3,584,481 | 11,716 | 0.33 | % | 3,063,591 | 6,996 | 0.23 | % | 2,625,945 | 3,958 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 15,484 | 387 | 2.50 | % | 154,372 | 2,745 | 1.78 | % | 41,252 | 305 | 0.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 57,133 | 3,272 | 5.73 | % | 56,950 | 3,131 | 5.50 | % | 56,762 | 2,535 | 4.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 3,657,098 | 15,375 | 0.42 | % | 3,274,913 | 12,872 | 0.39 | % | 2,723,959 | 6,798 | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 1,780,746 | 1,531,383 | 1,262,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 121,933 | 74,113 | 67,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 877,318 | 657,739 | 500,653 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 6,437,095 | $ | 5,538,148 | $ | 4,554,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread (2) | 4.32 | % | 4.16 | % | 4.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and interest margin (3) | $ | 258,270 | 4.47 | % | $ | 216,650 | 4.30 | % | $ | 177,103 | 4.22 | % |
2019 over 2018 | 2018 over 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | Volume | Rate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 29,480 | $ | 8,153 | $ | 37,633 | $ | 36,421 | $ | 2,902 | $ | 39,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities—taxable | 3,414 | 1,979 | 5,393 | 4,141 | 2,465 | 6,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities—nontaxable | (334) | (112) | (446) | 289 | (1,304) | (1,015) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | 1,159 | 384 | 1,543 | (183) | 890 | 707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 33,719 | 10,404 | 44,123 | 40,668 | 4,953 | 45,621 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 161 | (17) | 144 | 109 | 92 | 201 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 465 | 1,624 | 2,089 | 290 | 830 | 1,120 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 586 | 1,901 | 2,487 | 290 | 1,427 | 1,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | (2,472) | 114 | (2,358) | 837 | 1,603 | 2,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 10 | 131 | 141 | 8 | 588 | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | (1,250) | 3,753 | 2,503 | 1,534 | 4,540 | 6,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in net interest income | $ | 34,969 | $ | 6,651 | $ | 41,620 | $ | 39,134 | $ | 413 | $ | 39,547 |
Ending balances | As of December 31, | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($’s in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 6,471,181 | $ | 6,352,441 | $ | 118,740 | 1.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 4,307,366 | 4,022,014 | 285,352 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | 1,345,954 | 1,580,096 | (234,142) | (14.8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 5,366,994 | $ | 5,366,466 | $ | 528 | - % |
Annual average balances | As of December 31, | $ Change |
Average
Acquired Balances * |
Organic
$ Change |
Organic
% Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($’s in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 6,437,095 | $ | 5,516,126 | $ | 920,969 | $ | 713,561 | $ | 207,408 | 3.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 4,111,093 | 3,548,498 | 562,595 | 407,051 | 155,544 | 4.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investments | 1,494,526 | 1,383,975 | 110,551 | 163,695 | (53,144) | (3.84) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 5,365,227 | $ | 4,594,974 | $ | 770,253 | $ | 483,738 | $ | 286,515 | 6.24 | % |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
ATM and interchange fees | $ | 20,639 | $ | 18,249 | $ | 16,727 | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 16,657 | 15,467 | 16,056 | ||||||||||||||||||||||||||
Other service fees | 3,015 | 2,852 | 3,282 | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking service fees | 1,917 | 2,038 | 2,076 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in value of mortgage loan servicing rights | (1,811) | (146) | (718) | ||||||||||||||||||||||||||
Total service charges and fees | 40,417 | 38,460 | 37,423 | ||||||||||||||||||||||||||
Commissions on sale of non-deposit investment products | 2,877 | 3,151 | 2,729 | ||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | 3,029 | 2,718 | 2,685 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 3,282 | 2,371 | 3,109 | ||||||||||||||||||||||||||
Lease brokerage income | 878 | 678 | 782 | ||||||||||||||||||||||||||
Sale of customer checks | 529 | 449 | 372 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities | 110 | 207 | 961 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on marketable equity securities | 86 | (64) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,312 | 1,091 | 1,391 | ||||||||||||||||||||||||||
Total other non-interest income | 13,103 | 10,601 | 12,029 | ||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 53,520 | $ | 49,061 | $ | 49,452 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Base salaries, net of deferred loan origination costs | $ | 70,218 | $ | 62,422 | $ | 54,589 | |||||||||||||||||||||||
Incentive compensation | 13,106 | 11,147 | 9,227 | ||||||||||||||||||||||||||
Benefits and other compensation costs | 22,741 | 20,373 | 19,114 | ||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and benefits expense | 106,065 | 93,942 | 82,930 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 14,893 | 12,139 | 10,894 | ||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software | 13,517 | 11,021 | 10,448 | ||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 7,022 | 6,651 | 7,141 | ||||||||||||||||||||||||||
ATM and POS network charges | 5,447 | 5,271 | 4,752 | ||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition expense | — | 5,227 | 530 | ||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 5,633 | 4,578 | 4,101 | ||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 3,754 | 3,546 | 3,745 | ||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 5,723 | 3,499 | 1,389 | ||||||||||||||||||||||||||
Telecommunications | 3,190 | 3,023 | 2,713 | ||||||||||||||||||||||||||
Regulatory assessments and insurance | 1,188 | 1,906 | 1,676 | ||||||||||||||||||||||||||
Courier service | 1,308 | 1,287 | 1,035 | ||||||||||||||||||||||||||
Operational losses | 986 | 1,260 | 1,394 | ||||||||||||||||||||||||||
Postage | 1,258 | 1,154 | 1,296 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of foreclosed assets | (246) | (408) | (711) | ||||||||||||||||||||||||||
Loss on disposal of fixed assets | 82 | 185 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||
Other miscellaneous expense | 15,637 | 14,191 | 12,980 | ||||||||||||||||||||||||||
Total other non-interest expense | 79,392 | 74,530 | 63,525 | ||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 185,457 | $ | 168,472 | $ | 146,455 | |||||||||||||||||||||||
Average full-time equivalent staff | 1,150 | 1,071 | 1,000 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal statutory income tax rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 35.0 | % | |||||||||||||||||||||||
State income taxes, net of federal tax benefit | 7.9 | 8.6 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Tax Cuts and Jobs Act impact of federal rate change | — | — | 9.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt interest on municipal obligations | (0.7) | (1.0) | (1.9) | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt life insurance related income | (0.6) | (0.6) | (1.3) | ||||||||||||||||||||||||||
Low income housing and other tax credits | (2.3) | (2.2) | (2.3) | ||||||||||||||||||||||||||
Low income housing tax credit amortization | 2.1 | 2.0 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | (0.4) | (0.5) | (1.2) | ||||||||||||||||||||||||||
Non-deductible merger expenses | — | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.4 | (0.8) | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 27.4 | % | 26.7 | % | 47.6 | % |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 2,960 | $ | 2,874 | $ | 2,938 | $ | 2,938 | $ | 2,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government and agencies | $ | 472,980 | $ | 629,981 | $ | 604,789 | $ | 429,678 | $ | 313,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 109,601 | 126,072 | 123,156 | 117,617 | 88,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,532 | 4,478 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 365,025 | 354,505 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | 950,138 | $ | 1,115,036 | $ | 727,945 | $ | 547,295 | $ | 401,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 361,785 | $ | 430,343 | $ | 500,271 | $ | 597,982 | $ | 711,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 13,821 | 14,593 | 14,573 | 14,554 | 14,536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | $ | 375,606 | $ | 444,936 | $ | 514,844 | $ | 612,536 | $ | 726,530 |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 3,328,290 | $ | 3,143,100 | $ | 2,300,322 | $ | 2,057,824 | $ | 1,811,832 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 445,542 | 418,982 | 356,874 | 362,303 | 395,283 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 283,707 | 276,548 | 220,412 | 217,047 | 194,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction | 249,827 | 183,384 | 137,557 | 122,419 | 120,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 4,307,366 | $ | 4,022,014 | $ | 3,015,165 | $ | 2,759,593 | $ | 2,522,937 |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | 77.3 | % | 78.1 | % | 76.3 | % | 74.6 | % | 71.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10.3 | % | 10.4 | % | 11.8 | % | 13.1 | % | 15.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6.6 | % | 6.9 | % | 7.3 | % | 7.9 | % | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction | 5.8 | % | 4.6 | % | 4.6 | % | 4.4 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing nonaccrual loans | $ | 11,266 | $ | 22,689 | $ | 20,937 | $ | 17,677 | $ | 31,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming nonaccrual loans | 5,579 | 4,805 | 3,176 | 2,451 | 6,086 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 16,845 | 27,494 | 24,113 | 20,128 | 37,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated and PNCI loans 90 days past due and still accruing | 19 | — | 281 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 16,864 | 27,494 | 24,394 | 20,128 | 37,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 2,541 | 2,280 | 3,226 | 3,986 | 5,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 19,405 | $ | 29,774 | $ | 27,620 | $ | 24,114 | $ | 42,488 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government, including its agencies and its government-sponsored agencies, guaranteed portion of nonperforming loans
|
$ | 992 | $ | 1,173 | $ | 358 | $ | 911 | $ | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.30 | % | 0.47 | % | 0.58 | % | 0.53 | % | 1.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.39 | % | 0.68 | % | 0.81 | % | 0.73 | % | 1.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonperforming loans | 182 | % | 119 | % | 124 | % | 161 | % | 97 | % |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Originated | PNCI | PCI | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing nonaccrual loans | $ | 7,644 | $ | 1,481 | $ | 2,141 | $ | 11,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming nonaccrual loans | 3,107 | 2,431 | 41 | 5,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 10,751 | 3,912 | 2,182 | 16,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated and PNCI loans 90 days past due and still accruing | — | 19 | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 10,751 | 3,931 | 2,182 | 16,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 1,047 | — | 1,494 | 2,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 11,798 | $ | 3,931 | $ | 3,676 | $ | 19,405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government, including its agencies and its government-sponsored agencies, guaranteed portion of nonperforming loans
|
$ | 780 | $ | — | $ | 212 | $ | 992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.18 | % | 0.06 | % | 0.06 | % | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.25 | % | 0.09 | % | 0.05 | % | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonperforming loans | 280 | % | 13 | % | 0.27 | % | 182 | % |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Originated | PNCI | PCI | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing nonaccrual loans | $ | 16,573 | $ | 1,269 | $ | 4,847 | $ | 22,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming nonaccrual loans | 2,843 | 1,589 | 373 | 4,805 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 19,416 | 2,858 | 5,220 | 27,494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans 90 days past due and still accruing | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 19,416 | 2,858 | 5,220 | 27,494 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 1,490 | — | 790 | 2,280 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 20,906 | $ | 2,858 | $ | 6,010 | $ | 29,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government, including its agencies and its government-sponsored agencies, guaranteed portion of nonperforming loans
|
$ | 800 | $ | — | $ | 373 | $ | 1,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.34 | % | 0.04 | % | 0.09 | % | 0.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.65 | % | 0.28 | % | 36.70 | % | 0.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonperforming loans | 164 | % | 23.30 | % | 2.34 | % | 119 | % |
(in thousands) |
Balance at
December 31, 2018 |
Additions |
Advances/
Paydowns, net |
Charge-offs/
Write-downs |
Transfers to
Foreclosed Assets |
Category
Changes |
Balance at
December 31, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 2,854 | $ | 4,186 | $ | (1,854) | $ | (2) | $ | (116) | $ | — | $ | 5,068 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 15,046 | 1,167 | (9,293) | (746) | (971) | — | 5,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 2,749 | 1,391 | (1,185) | — | (215) | — | 2,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 2,963 | 445 | (1,805) | (3) | — | — | 1,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 7 | 287 | (78) | (165) | — | — | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,875 | 2,343 | (1,924) | (2,092) | — | — | 2,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 27,494 | 9,819 | (16,139) | (3,008) | (1,302) | — | 16,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 2,280 | 35 | (1,090) | 14 | 1,302 | — | 2,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 29,774 | $ | 9,854 | $ | (17,229) | $ | (2,994) | $ | — | $ | — | $ | 19,405 |
(in thousands) |
Balance at
December 31, 2017 |
New
NPA |
Advances/
Paydowns, net |
Charge-offs/
Write-downs |
Transfers to
Foreclosed Assets |
Category
Changes |
Balance at
December 31, 2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 3,739 | $ | 2,007 | $ | (1,793) | $ | (51) | $ | — | $ | (1,048) | $ | 2,854 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 11,820 | 6,204 | (3,455) | (15) | (580) | 1,072 | 15,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 3,482 | 3,048 | (3,401) | (104) | (49) | (227) | 2,749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,636 | 2,434 | (724) | (51) | (633) | 301 | 2,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 11 | 114 | (31) | (87) | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,706 | 3,209 | (1,975) | (967) | — | (98) | 3,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 24,394 | 17,016 | (11,379) | (1,275) | (1,262) | — | 27,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 3,226 | — | (2,119) | (89) | 1,262 | — | 2,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 27,620 | $ | 17,016 | $ | (13,498) | $ | (1,364) | $ | — | $ | — | $ | 29,774 |
(in thousands) |
Balance at
September 30, 2019 |
Additions |
Advances/
Paydowns, net |
Charge-offs/
Write-downs |
Transfers to
Foreclosed Assets |
Category
Changes |
Balance at
December 31, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 4,370 | $ | 773 | $ | (75) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 5,068 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6,040 | 315 | (181) | — | (971) | — | 5,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 2,600 | 484 | (344) | — | — | — | 2,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 2,063 | 10 | (473) | — | — | — | 1,600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 64 | 83 | (27) | (69) | — | — | 51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,428 | 615 | (960) | (881) | — | — | 2,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 18,565 | 2,280 | (2,060) | (950) | (971) | — | 16,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 1,546 | — | (81) | 105 | 971 | — | 2,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 20,111 | $ | 2,280 | $ | (2,141) | $ | (845) | $ | — | $ | — | $ | 19,405 |
(in thousands) |
Balance at
September 30, 2018 |
New
NPA |
Advances/
Paydowns, net |
Charge-offs/
Write-downs |
Transfers to
Foreclosed Assets |
Category
Changes |
Balance at
December 31, 2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 3,038 | $ | 1,104 | $ | (1,288) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,854 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 15,129 | 1,947 | (1,450) | — | (580) | — | 15,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 2,133 | 895 | (230) | — | (49) | — | 2,749 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 3,089 | 461 | (489) | (1) | (97) | — | 2,963 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 8 | — | (1) | — | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,751 | 1,338 | (990) | (224) | — | — | 3,875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 27,148 | 5,745 | (4,448) | (225) | (726) | — | 27,494 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed assets | 1,832 | — | (278) | — | 726 | — | 2,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 28,980 | $ | 5,745 | $ | (4,726) | $ | (225) | $ | — | $ | — | $ | 29,774 |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for non-impaired originated and PNCI loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Environmental factors allowance | $ | 12,146 | $ | 11,577 | $ | 10,252 | $ | 10,275 | $ | 9,625 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Formula allowance | 17,529 | 18,689 | 17,100 | 17,485 | 20,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for non-impaired originated and PNCI loan losses | 29,675 | 30,266 | 27,352 | 27,760 | 30,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for impaired loans | 935 | 2,194 | 2,699 | 2,046 | 2,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for PCI loan losses | 6 | 122 | 272 | 2,697 | 2,893 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 30,616 | $ | 32,582 | $ | 30,323 | $ | 32,503 | $ | 36,011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans | 0.71 | % | 0.81 | % | 1.01 | % | 1.18 | % | 1.43 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 14,301 | $ | 15,620 | $ | 13,758 | $ | 14,265 | $ | 13,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 7,778 | 8,375 | 8,227 | 10,310 | 15,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 5,149 | 6,090 | 6,512 | 5,831 | 5,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction | 3,388 | 2,497 | 1,826 | 2,097 | 1,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 30,616 | $ | 32,582 | $ | 30,323 | $ | 32,503 | $ | 36,011 |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | 46.8 | % | 47.9 | % | 45.4 | % | 44.0 | % | 38.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 25.4 | % | 25.7 | % | 27.1 | % | 31.6 | % | 41.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 16.8 | % | 18.7 | % | 21.5 | % | 17.9 | % | 14.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction | 11.0 | % | 7.7 | % | 6.0 | % | 6.5 | % | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | 0.43 | % | 0.50 | % | 0.60 | % | 0.69 | % | 0.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1.75 | % | 2.00 | % | 2.31 | % | 2.84 | % | 3.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1.81 | % | 2.20 | % | 2.95 | % | 2.69 | % | 2.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction | 1.36 | % | 1.36 | % | 1.33 | % | 1.71 | % | 1.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 0.71 | % | 0.81 | % | 1.01 | % | 1.18 | % | 1.43 | % |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 32,582 | $ | 30,323 | $ | 32,503 | $ | 36,011 | $ | 36,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) loan losses | (1,690) | 2,583 | 89 | (5,970) | (2,210) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged off: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (2) | (77) | (60) | (321) | (224) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (746) | (15) | (186) | (827) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | — | (277) | (98) | (585) | (694) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | (3) | (24) | (332) | (219) | (242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | (765) | (783) | (1,186) | (823) | (976) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (2,123) | (1,188) | (1,444) | (455) | (680) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | (1,104) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans charged off | (3,639) | (2,364) | (4,410) | (3,230) | (2,816) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of previously charged-off loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 55 | — | — | 880 | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,528 | 68 | 397 | 920 | 243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines | 504 | 846 | 698 | 2,317 | 666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 430 | 297 | 242 | 590 | 252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 321 | 288 | 375 | 449 | 542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 525 | 541 | 428 | 404 | 677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | 54 | 1,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | 1 | 78 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries of previously charged off loans | 3,363 | 2,040 | 2,141 | 5,692 | 4,452 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (276) | (324) | (2,269) | 2,462 | 1,636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 30,616 | $ | 32,582 | $ | 30,323 | $ | 32,503 | $ | 36,011 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average total loans | $ | 4,111,093 | $ | 3,548,489 | $ | 2,842,659 | $ | 2,629,729 | $ | 2,389,437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) during period to average loans outstanding during period
|
0.01 | % | 0.01 | % | 0.08 | % | (0.09) | % | (0.07) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) loan losses to average loans outstanding during period
|
(0.04) | % | 0.07 | % | — | % | (0.23) | % | (0.09) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans at year-end | 0.71 | % | 0.81 | % | 1.01 | % | 1.18 | % | 1.43 | % |
Balance at
December 31, 2018 |
Additions |
Advances/
Capitalized Costs/Other |
Sales |
Valuation
Adjustments |
Balance at
December 31, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||
Land & Construction | $ | 445 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (132) | $ | 313 | |||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,742 | 278 | — | (1,064) | 89 | 1,045 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 93 | 971 | — | (26) | 145 | 1,183 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total foreclosed assets | $ | 2,280 | $ | 1,249 | $ | — | $ | (1,090) | $ | 102 | $ | 2,541 |
Balance at
December 31, 2017 |
Additions |
Advances/
Capitalized Costs/Other |
Sales |
Valuation
Adjustments |
Balance at
December 31, 2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||
Land & Construction | $ | 1,786 | $ | — | $ | — | $ | (1,341) | $ | — | $ | 445 | |||||||||||||||||||||||
Residential real estate | 1,186 | 1,262 | — | (634) | (72) | 1,742 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 254 | — | — | (144) | (17) | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total foreclosed assets | $ | 3,226 | $ | 1,262 | $ | — | $ | (2,119) | $ | (89) | $ | 2,280 |
As of December 31, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Land & land improvements | $ | 29,453 | $ | 29,065 | |||||||||||||
Buildings | 65,241 | 64,478 | |||||||||||||||
Furniture and equipment | 45,723 | 45,228 | |||||||||||||||
140,417 | 138,771 | ||||||||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (53,704) | (50,125) | |||||||||||||||
86,713 | 88,646 | ||||||||||||||||
Construction in progress | 373 | 701 | |||||||||||||||
Total premises and equipment | $ | 87,086 | $ | 89,347 |
December 31, 2019 |
December 31,
2018 |
||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Core-deposit intangible | $ | 23,557 | $ | 29,280 | |||||||||||||
Goodwill | 220,872 | 220,972 | |||||||||||||||
Total intangible assets | $ | 244,429 | $ | 250,252 |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 1,832,665 | $ | 1,760,580 | $ | 1,368,218 | $ | 1,275,745 | $ | 1,155,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,242,274 | 1,252,366 | 971,459 | 887,625 | 853,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,851,549 | 1,921,324 | 1,364,518 | 1,397,036 | 1,281,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time certificates, over $250,000 | 129,061 | 132,429 | 73,596 | 75,184 | 74,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other time certificates | 311,445 | 299,767 | 231,340 | 259,970 | 265,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 5,366,994 | $ | 5,366,466 | $ | 4,009,131 | $ | 3,895,560 | $ | 3,631,266 |
Change in Interest
Rates (Basis Points) |
Estimated Change in
Net Interest Income (NII) (as % of NII) |
Estimated
Change in Market Value of Equity (MVE) (as % of MVE) |
|||||||||
+200 (shock) | 1.2 | % | 8.0 | % | |||||||
+100 (shock) | 0.8 | % | 5.5 | % | |||||||
+ 0 (flat) | — | — | |||||||||
-100 (shock) | (3.7) | % | (15.3) | % | |||||||
-200 (shock) | nm | nm |
As of December 31, 2018 | Repricing within: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Less than 3
months |
3 - 6 months | 6 - 12 months | 1 - 5 months | Over 5 years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | $ | 183,691 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 288,559 | 165,052 | 78,148 | 419,470 | 374,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 822,776 | 233,234 | 480,486 | 2,304,387 | 466,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 1,295,026 | 398,286 | 558,634 | 2,723,857 | 840,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transaction deposits | 3,093,823 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 125,686 | 92,895 | 121,569 | 100,352 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 18,454 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 57,232 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 3,295,195 | $ | 92,895 | $ | 121,569 | $ | 100,352 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitivity gap | $ | (2,000,169) | $ | 305,391 | $ | 437,065 | $ | 2,623,505 | $ | 840,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative sensitivity gap | $ | (2,000,169) | $ | (1,694,778) | $ | (1,257,713) | $ | 1,365,792 | $ | 2,206,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a percentage of earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitivity gap | (34.4) | % | 5.3 | % | 7.5 | % | 45.1 | % | 14.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative sensitivity gap | (34.4) | % | (29.1) | % | (21.6) | % | 23.5 | % | 37.9 | % |
Amounts as of December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Time remaining until maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Less than 3 months | $ | 90,252 | $ | 70,473 | $ | 101,552 | |||||||||||||||||||||||
3 months to 6 months | 64,161 | 85,781 | 28,832 | ||||||||||||||||||||||||||
6 months to 12 months | 74,682 | 47,254 | 29,196 | ||||||||||||||||||||||||||
More than 12 months | 57,244 | 77,912 | 29,144 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 286,339 | $ | 281,420 | $ | 188,724 |
Within
One Year |
After One
But Within 5 Years |
After 5
Years |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans with predetermined interest rates: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | $ | 27,064 | $ | 219,324 | $ | 818,689 | $ | 1,065,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 7,548 | 22,262 | 131,983 | 161,793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,464 | 103,677 | 29,770 | 137,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction | 7,211 | 2,184 | 49,403 | 58,798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans with predetermined interest rates | 46,287 | 347,447 | 1,029,845 | 1,423,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans with floating interest rates: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate mortgage | 36,562 | 245,430 | 1,981,221 | 2,263,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 7,729 | 22,353 | 253,667 | 283,749 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 89,560 | 17,324 | 38,912 | 145,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate construction | 44,367 | 11,573 | 135,089 | 191,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans with floating interest rates | 178,218 | 296,680 | 2,408,889 | 2,883,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 224,505 | $ | 644,127 | $ | 3,438,734 | $ | 4,307,366 |
Within
One Year |
After One Year
but Through Five Years |
After Five Years
but Through Ten Years |
After Ten
Years |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | Amount | Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of US government agencies
|
$ | — | — | % | $ | 10,241 | 3.00 | % | $ | 21,211 | 3.25 | % | $ | 441,528 | 2.67 | % | $ | 472,980 | 2.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions
|
611 | 2.94 | % | 2,431 | 4.31 | % | 4,629 | 3.86 | % | 101,930 | 4.07 | % | 109,601 | 4.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | — | 2,532 | 6.14 | % | — | — | — | — | 2,532 | 6.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities
|
— | — | 65,899 | 1.67 | % | — | — | 299,126 | 2.11 | % | 365,025 | 2.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale
|
$ | 611 | 2.94 | % | $ | 81,103 | 3.72 | % | $ | 25,840 | 0.91 | % | $ | 842,584 | 2.63 | % | $ | 950,138 | 2.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of US government agencies
|
$ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 18,321 | 2.28 | % | $ | 343,464 | 2.68 | % | $ | 361,785 | 2.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions
|
1,271 | 3.33 | % | — | — | 3,045 | 3.85 | % | 9,505 | 3.28 | % | 13,821 | 3.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity
|
$ | 1,271 | 3.33 | % | $ | — | — | % | $ | 21,366 | 2.50 | % | $ | 352,969 | 2.69 | % | $ | 375,606 | 2.67 | % |
(dollars in thousands) | Total |
Less than
one year |
1-3
years |
3-5
years |
More than
5 years |
||||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 440,506 | $ | 340,150 | $ | 95,628 | $ | 4,724 | $ | 4 | |||||||||||||||||||
Other collateralized borrowings, fixed rate of
0.05% payable on January 2, 2020 |
18,454 | 18,454 | |||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt: | — | ||||||||||||||||||||||||||||
TriCo Trust I(1)
|
20,619 | 20,619 | |||||||||||||||||||||||||||
TriCo Trust II(2)
|
20,619 | 20,619 | |||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust II(3)
|
5,215 | 5,215 | |||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust III(4)
|
4,118 | 4,118 | |||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust IV(5)
|
6,661 | 6,661 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations | 27,540 | 209 | 1,335 | 3,751 | 22,245 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation(6) | 2,238 | 674 | 868 | 352 | 344 | ||||||||||||||||||||||||
Supplemental retirement plans(6) | 17,996 | 1,481 | 2,512 | 2,453 | 11,550 | ||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 563,966 | $ | 360,968 | $ | 100,343 | $ | 11,280 | $ | 91,375 |
Page | |||||
At December 31,
2019 |
At December 31,
2018 |
||||||||||
Assets: | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 92,816 | $ | 119,781 | |||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | 183,691 | 107,752 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 276,507 | 227,533 | |||||||||
Investment securities: | |||||||||||
Marketable equity securities | 2,960 | 2,874 | |||||||||
Available for sale debt securities | 950,138 | 1,115,036 | |||||||||
Held to maturity debt securities | 375,606 | 444,936 | |||||||||
Restricted equity securities | 17,250 | 17,250 | |||||||||
Loans held for sale | 5,265 | 3,687 | |||||||||
Loans | 4,307,366 | 4,022,014 | |||||||||
Allowance for loan losses | (30,616) | (32,582) | |||||||||
Total loans, net | 4,276,750 | 3,989,432 | |||||||||
Premises and equipment, net | 87,086 | 89,347 | |||||||||
Cash value of life insurance | 117,823 | 117,318 | |||||||||
Accrued interest receivable | 18,897 | 19,412 | |||||||||
Goodwill | 220,872 | 220,972 | |||||||||
Other intangible assets, net | 23,557 | 29,280 | |||||||||
Operating leases, right-of-use | 27,879 | — | |||||||||
Other assets | 70,591 | 75,364 | |||||||||
Total assets | $ | 6,471,181 | $ | 6,352,441 | |||||||
Liabilities and Shareholders’ Equity: | |||||||||||
Liabilities: | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 1,832,665 | $ | 1,760,580 | |||||||
Interest-bearing | 3,534,329 | 3,605,886 | |||||||||
Total deposits | 5,366,994 | 5,366,466 | |||||||||
Accrued interest payable | 2,407 | 1,997 | |||||||||
Operating lease liability | 27,540 | — | |||||||||
Other liabilities | 91,984 | 83,724 | |||||||||
Other borrowings | 18,454 | 15,839 | |||||||||
Junior subordinated debt | 57,232 | 57,042 | |||||||||
Total liabilities | 5,564,611 | 5,525,068 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 15) | |||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, no par value: 1,000,000 shares authorized; zero issued and outstanding at December 31, 2019 and 2018
|
— | — | |||||||||
Common stock, no par value: 50,000,000 shares authorized; issued and outstanding: 30,523,824 and 30,417,223 at December 31, 2019 and 2018, respectively
|
543,998 | 541,762 | |||||||||
Retained earnings | 367,794 | 303,490 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (5,222) | (17,879) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 906,570 | 827,373 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 6,471,181 | $ | 6,352,441 |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 223,750 | $ | 186,117 | $ | 146,794 | |||||||||||||||||||||||
Investments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 39,810 | 33,997 | 27,772 | ||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt securities | 4,002 | 4,345 | 4,165 | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends | 1,285 | 1,705 | 1,324 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest bearing cash at Federal Reserve and other banks | 3,597 | 2,054 | 1,347 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | 272,444 | 228,218 | 181,402 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 11,716 | 6,996 | 3,958 | ||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 387 | 2,745 | 305 | ||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 3,272 | 3,131 | 2,535 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 15,375 | 12,872 | 6,798 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 257,069 | 215,346 | 174,604 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) loan losses | (1,690) | 2,583 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for (benefit from) loan losses | 258,759 | 212,763 | 174,515 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 40,417 | 38,460 | 37,423 | ||||||||||||||||||||||||||
Commissions on sale of non-deposit investment products | 2,877 | 3,151 | 2,729 | ||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | 3,029 | 2,718 | 2,685 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 3,282 | 2,371 | 3,109 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities | 110 | 207 | 961 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,805 | 2,154 | 2,545 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 53,520 | 49,061 | 49,452 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and related benefits | 106,065 | 93,942 | 82,930 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 79,392 | 74,530 | 63,525 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 185,457 | 168,472 | 146,455 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 126,822 | 93,352 | 77,512 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 34,750 | 25,032 | 36,958 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 | |||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 3.02 | $ | 2.57 | $ | 1.77 | |||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 3.00 | $ | 2.54 | $ | 1.74 |
Year ended | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on available for sale securities arising during the period, after reclassifications | 17,159 | (12,434) | 3,165 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in minimum pension liability, after reclassifications | (4,502) | 388 | (370) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in joint beneficiary agreement liability | — | 426 | (110) | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 12,657 | (11,620) | 2,685 | ||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 104,729 | $ | 56,700 | $ | 43,239 |
Shares of
Common Stock |
Common
Stock |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (loss) |
Total | |||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2017 | 22,867,802 | $ | 252,820 | $ | 232,440 | $ | (7,913) | $ | 477,347 | ||||||||||||||||||||
Net income | 40,554 | 40,554 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 2,685 | 2,685 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock option vesting | 259 | 259 | |||||||||||||||||||||||||||
Service condition RSU vesting | 895 | 895 | |||||||||||||||||||||||||||
Market plus service condition RSU vesting | 432 | 432 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | 145,850 | 2,621 | 2,621 | ||||||||||||||||||||||||||
Service condition RSUs released | 30,896 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit from release of service condition RSUs | 18,805 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (107,390) | (1,191) | (2,663) | (3,854) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.66 per share)
|
(15,131) | (15,131) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | 22,955,963 | $ | 255,836 | $ | 255,200 | $ | (5,228) | $ | 505,808 | ||||||||||||||||||||
Net income | 68,320 | 68,320 | |||||||||||||||||||||||||||
Adoption ASU 2016-01 | (62) | 62 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Adoption ASU 2018-02 | 1,093 | (1,093) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (11,620) | (11,620) | |||||||||||||||||||||||||||
Stock option vesting | 75 | 75 | |||||||||||||||||||||||||||
Service condition RSU vesting | 1,017 | 1,017 | |||||||||||||||||||||||||||
Market plus service condition RSU vesting | 370 | 370 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | 100,400 | 1,704 | 1,704 | ||||||||||||||||||||||||||
Service condition RSUs released | 35,060 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Market plus service condition RSUs released | 25,512 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | 7,405,277 | 284,437 | 284,437 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (104,989) | (1,677) | (2,292) | (3,969) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.70 per share)
|
(18,769) | (18,769) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 30,417,223 | $ | 541,762 | $ | 303,490 | $ | (17,879) | $ | 827,373 | ||||||||||||||||||||
Net income | 92,072 | 92,072 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 12,657 | 12,657 | |||||||||||||||||||||||||||
Service condition RSU vesting | 1,161 | 1,161 | |||||||||||||||||||||||||||
Market plus service condition RSU vesting | 493 | 493 | |||||||||||||||||||||||||||
Service condition RSUs released | 33,060 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Market plus service condition RSUs released | 22,237 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Stock options exercised | 182,500 | 2,921 | 2,921 | ||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (131,196) | (2,339) | (2,769) | (5,108) | |||||||||||||||||||||||||
Dividends paid ($0.82 per share)
|
(24,999) | (24,999) | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 30,523,824 | $ | 543,998 | $ | 367,794 | $ | (5,222) | $ | 906,570 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation of premises and equipment, and amortization | 6,915 | 7,014 | 6,787 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 5,723 | 3,499 | 1,389 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from) loan losses | (1,690) | 2,583 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of investment securities premium, net | 2,547 | 2,512 | 3,200 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities | (110) | (207) | (961) | ||||||||||||||||||||||||||
Originations of loans for resale | (131,074) | (84,245) | (114,107) | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of loans originated for resale | 131,689 | 86,988 | 114,788 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | (3,282) | (2,371) | (3,109) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in market value of mortgage servicing rights | 1,811 | 146 | 718 | ||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for losses on real estate owned | (102) | 89 | 162 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred income tax expense | 1,692 | 2,600 | 12,473 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale or transfer of loans, to real estate owned | (608) | (408) | (711) | ||||||||||||||||||||||||||
Operating lease payments | (4,931) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Loss on disposal of fixed assets | 82 | 185 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | (3,029) | (2,718) | (2,685) | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on life insurance death benefit | (831) | — | (108) | ||||||||||||||||||||||||||
(Gain) loss on marketable equity securities | (86) | 64 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation vesting expense | 1,654 | 1,462 | 1,586 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 515 | (5,640) | (1,745) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | 410 | 1,067 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of operating lease ROUA | 4,592 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Other assets and liabilities, net | (1,153) | 10,129 | (3,193) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash from operating activities | 102,806 | 91,069 | 55,381 | ||||||||||||||||||||||||||
Investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash acquired in acquisition, net of consideration paid | — | 30,613 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of securities available for sale | 97,993 | 73,014 | 63,942 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from maturities of securities held to maturity | 68,346 | 68,937 | 86,371 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of available for sale securities | 127,066 | 293,279 | 25,757 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases of securities available for sale | (37,253) | (436,678) | (265,806) | ||||||||||||||||||||||||||
Net redemption of restricted equity securities | — | 7,429 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Loan origination and principal collections, net | (286,339) | (173,752) | (259,404) | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of real estate owned | 1,336 | 2,527 | 2,872 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of premises and equipment | — | 63 | 3,338 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (4,293) | (7,435) | (15,164) | ||||||||||||||||||||||||||
Life insurance proceeds | 3,355 | — | 649 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash from investing activities | (29,789) | (142,003) | (357,445) | ||||||||||||||||||||||||||
Financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net change in deposits | 528 | 365,400 | 113,571 | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in other borrowings | 2,615 | (271,327) | 104,673 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock, net | (2,196) | (2,483) | (1,629) | ||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | (24,999) | (18,769) | (15,131) | ||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 9 | 218 | 396 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash from financing activities | (24,043) | 73,039 | 201,880 | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 48,974 | 22,105 | (100,184) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 227,533 | 205,428 | 305,612 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 276,507 | $ | 227,533 | $ | 205,428 | |||||||||||||||||||||||
Supplemental disclosure of noncash activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain on securities available for sale | $ | 24,361 | $ | (17,627) | $ | 5,461 | |||||||||||||||||||||||
Loans transferred to foreclosed assets | $ | 1,249 | $ | 1,262 | $ | 1,563 | |||||||||||||||||||||||
Market value of shares tendered in-lieu of cash to pay for exercise of options and/or related taxes | $ | 5,108 | $ | 1,486 | $ | 2,225 | |||||||||||||||||||||||
Obligations incurred in conjunction with leased assets | $ | 156 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow activity: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for interest expense | $ | 14,965 | $ | 11,805 | $ | 5,609 | |||||||||||||||||||||||
Cash paid for income taxes | $ | 35,050 | $ | 14,525 | $ | 21,170 | |||||||||||||||||||||||
Assets acquired in acquisition and goodwill, net | $ | — | $ | 1,463,100 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Liabilities assumed in acquisition | $ | — | $ | 1,171,968 | $ | — |
FNB Bancorp
July 6, 2018 |
|||||
Fair value of consideration transferred: | |||||
Fair value of shares issued | $ | 284,437 | |||
Cash consideration | 6,695 | ||||
Total fair value of consideration transferred | 291,132 | ||||
Assets acquired: | |||||
Cash and cash equivalents | 37,308 | ||||
Securities available for sale | 335,667 | ||||
Restricted equity securities | 7,723 | ||||
Loans | 834,683 | ||||
Premises and equipment | 30,522 | ||||
Cash value of life insurance | 16,817 | ||||
Core deposit intangible | 27,605 | ||||
Other assets | 16,214 | ||||
Total assets acquired | 1,306,539 | ||||
Liabilities assumed: | |||||
Deposits | 991,935 | ||||
Other liabilities | 15,033 | ||||
Short-term borrowings—Federal Home Loan Bank | 165,000 | ||||
Total liabilities assumed | 1,171,968 | ||||
Total net assets acquired | 134,571 | ||||
Goodwill recognized | $ | 156,561 |
FNB Bancorp
July 6, 2018 |
|||||
Value of stock consideration paid to FNB Bancorp Shareholders | $ | 284,437 | |||
Cash consideration | 6,695 | ||||
Less: | |||||
Cost basis net assets acquired | 114,030 | ||||
Fair value adjustments: | |||||
Investments | (1,081) | ||||
Loans | (22,390) | ||||
Premises and Equipment | 21,590 | ||||
Core deposit intangible | 27,327 | ||||
Deferred income taxes | (6,394) | ||||
Other | 1,489 | ||||
Goodwill | $ | 156,561 |
Year ended | |||||||||||||||||
December 31, 2018 | December 31, 2017 | ||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||
Summarized proforma income statement data: | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 242,793 | $ | 227,795 | |||||||||||||
(Provision for) benefit from loan losses | (2,180) | 271 | |||||||||||||||
Noninterest income | 51,152 | 53,881 | |||||||||||||||
Noninterest expense | (180,884) | (181,833) | |||||||||||||||
Income before taxes | 110,881 | 100,114 | |||||||||||||||
Income taxes | (30,337) | (47,352) | |||||||||||||||
Net income | $ | 80,544 | $ | 52,762 | |||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 2.65 | $ | 1.74 | |||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 2.63 | $ | 1.72 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 466,139 | $ | 7,261 | $ | (420) | $ | 472,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 106,373 | 3,229 | (1) | 109,601 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,430 | 102 | — | 2,532 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 371,809 | 129 | (6,913) | 365,025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | 946,751 | $ | 10,721 | $ | (7,334) | $ | 950,138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | 361,785 | 6,072 | (480) | 367,377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 13,821 | 327 | — | 14,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | $ | 375,606 | $ | 6,399 | $ | (480) | $ | 381,525 |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 647,288 | $ | 771 | $ | (18,078) | $ | 629,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 128,890 | 294 | (3,112) | 126,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 4,381 | 97 | — | 4,478 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 355,451 | 73 | (1,019) | 354,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | 1,136,010 | $ | 1,235 | $ | (22,209) | $ | 1,115,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 430,343 | $ | 327 | $ | (7,745) | $ | 422,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 14,593 | 82 | (230) | 14,445 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | $ | 444,936 | $ | 409 | $ | (7,975) | $ | 437,370 |
Debt Securities | Available for Sale | Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
Amortized
Cost |
Estimated
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Due in one year | $ | 607 | $ | 611 | $ | 1,271 | $ | 1,280 | |||||||||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | 14,853 | 15,204 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Due after five years through ten years | 91,635 | 91,739 | 21,366 | 21,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | 839,656 | 842,584 | 352,969 | 358,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Totals | $ | 946,751 | $ | 950,138 | $ | 375,606 | $ | 381,525 |
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Unrealized
Loss |
Fair
Value |
Unrealized
Loss |
Fair
Value |
Unrealized
Loss |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 36,709 | $ | (309) | $ | 23,852 | $ | (111) | $ | 60,561 | $ | (420) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 778 | (1) | — | — | 778 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 237,463 | (4,535) | 99,981 | (2,378) | 337,444 | (6,913) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities available for sale | $ | 274,950 | $ | (4,845) | $ | 123,833 | $ | (2,489) | $ | 398,783 | $ | (7,334) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 18,813 | $ | (142) | $ | 62,952 | $ | (338) | $ | 81,765 | $ | (480) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | $ | 18,813 | $ | (142) | $ | 62,952 | $ | (338) | $ | 81,765 | $ | (480) |
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Unrealized
Loss |
Fair
Value |
Unrealized
Loss |
Fair
Value |
Unrealized
Loss |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Available for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 171,309 | $ | (3,588) | $ | 394,630 | $ | (14,490) | $ | 565,939 | $ | (18,078) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 63,738 | (1,541) | 20,719 | (1,571) | 84,457 | (3,112) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset backed securities | 101,386 | (1,019) | — | — | 101,386 | (1,019) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available for sale | $ | 336,433 | $ | (6,148) | $ | 415,349 | $ | (16,061) | $ | 751,782 | $ | (22,209) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt Securities Held to Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | $ | 223,810 | $ | (2,619) | $ | 158,648 | $ | (5,126) | $ | 382,458 | $ | (7,745) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 5,786 | (114) | 4,042 | (116) | 9,828 | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities held to maturity | $ | 229,596 | $ | (2,733) | $ | 162,690 | $ | (5,242) | $ | 392,286 | $ | (7,975) |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated | PNCI | PCI | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family | $ | 373,101 | $ | 134,994 | $ | 1,413 | $ | 509,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,221,217 | 592,244 | 5,321 | 2,818,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 2,594,318 | 727,238 | 6,734 | 3,328,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 299,454 | 34,057 | 789 | 334,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 25,343 | 2,829 | 414 | 28,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 67,896 | 14,758 | 2 | 82,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 392,693 | 51,644 | 1,205 | 445,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 262,581 | 18,649 | 2,477 | 283,707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 191,681 | 11,285 | — | 202,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 46,422 | 439 | — | 46,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 238,103 | 11,724 | — | 249,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of deferred loan fees and discounts | $ | 3,487,695 | $ | 809,255 | $ | 10,416 | $ | 4,307,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total principal balance of loans owed, net of charge-offs | $ | 3,496,622 | $ | 838,425 | $ | 16,678 | $ | 4,351,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized net deferred loan fees | (8,927) | — | — | (8,927) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounts to principal balance of loans owed, net of charge-offs | — | (29,170) | (6,262) | (35,432) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of deferred loan fees and discounts | $ | 3,487,695 | $ | 809,255 | $ | 10,416 | $ | 4,307,366 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | (30,110) | $ | (500) | $ | (6) | $ | (30,616) |
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated | PNCI | PCI | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family | $ | 343,796 | $ | 169,792 | $ | 1,674 | $ | 515,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,910,981 | 708,401 | 8,456 | 2,627,838 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loan on real estate | 2,254,777 | 878,193 | 10,130 | 3,143,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 284,453 | 40,957 | 1,167 | 326,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 32,660 | 3,585 | 439 | 36,684 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 34,020 | 21,659 | 42 | 55,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 351,133 | 66,201 | 1,648 | 418,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 228,635 | 45,468 | 2,445 | 276,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 90,703 | 30,593 | — | 121,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 56,208 | 5,880 | — | 62,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 146,911 | 36,473 | — | 183,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of deferred loan fees and discounts | $ | 2,981,456 | $ | 1,026,335 | $ | 14,223 | $ | 4,022,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total principal balance of loans owed, net of charge-offs | $ | 2,991,324 | $ | 1,062,655 | $ | 21,265 | $ | 4,075,244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized net deferred loan fees | (9,868) | — | — | (9,868) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounts to principal balance of loans owed, net of charge-offs | — | (36,320) | (7,042) | (43,362) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net of unamortized deferred loan fees and discounts | $ | 2,981,456 | $ | 1,026,335 | $ | 14,223 | $ | 4,022,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | (31,793) | $ | (667) | $ | (122) | $ | (32,582) |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Change in accretable yield: | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 6,059 | $ | 6,137 | $ | 7,670 | |||||||||||||||||||||||
Accretion to interest income | (852) | (787) | (2,809) | ||||||||||||||||||||||||||
Reclassification from non-accretable difference | 1,012 | 709 | 1,276 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 6,219 | $ | 6,059 | $ | 6,137 |
Allowance for Loan Losses - December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Beginning
Balance |
Charge-offs | Recoveries |
Provision
(benefit) |
Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 2,676 | $ | (2) | $ | 54 | $ | (422) | $ | 2,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 12,944 | (746) | 1,528 | (1,731) | 11,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 15,620 | (748) | 1,582 | (2,153) | 14,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 6,042 | — | 504 | (974) | 5,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,540 | (3) | 431 | (1,357) | 611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 793 | (765) | 321 | 1,246 | 1,595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 8,375 | (768) | 1,256 | (1,085) | 7,778 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6,090 | (2,123) | 525 | 657 | 5,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,834 | — | — | 1,236 | 3,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 663 | — | — | (345) | 318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 2,497 | — | — | 891 | 3,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 32,582 | $ | (3,639) | $ | 3,363 | $ | (1,690) | $ | 30,616 |
Allowance for Loan Losses – As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Loans pooled
for evaluation |
Individually
evaluated for impairment |
Loans acquired
with deteriorated credit quality |
Total allowance
for loan losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 2,257 | $ | 49 | $ | — | $ | 2,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 11,917 | 78 | — | 11,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 14,174 | 127 | — | 14,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 5,451 | 115 | 6 | 5,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 567 | 44 | — | 611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,576 | 19 | — | 1,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 7,594 | 178 | 6 | 7,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,519 | 630 | — | 5,149 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 3,070 | — | — | 3,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 318 | — | — | 318 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 3,388 | — | — | 3,388 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 29,675 | $ | 935 | $ | 6 | $ | 30,616 |
Loans, Net of Unearned fees – As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Loans pooled
for evaluation |
Individually
evaluated for impairment |
Loans acquired
with deteriorated credit quality |
Total loans, net
of unearned fees |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 503,021 | $ | 5,074 | $ | 1,413 | $ | 509,508 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,804,812 | 8,649 | 5,321 | 2,818,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 3,307,833 | 13,723 | 6,734 | 3,328,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 331,437 | 2,074 | 789 | 334,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 26,522 | 1,650 | 414 | 28,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 82,514 | 140 | 2 | 82,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 440,473 | 3,864 | 1,205 | 445,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 278,900 | 2,330 | 2,477 | 283,707 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 202,966 | — | — | 202,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 46,861 | — | — | 46,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 249,827 | — | — | 249,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,277,033 | $ | 19,917 | $ | 10,416 | $ | 4,307,366 |
Allowance for Loan Losses – Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Beginning
Balance |
Charge-offs | Recoveries |
Provision
(benefit) |
Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 2,317 | $ | (77) | $ | — | $ | 436 | $ | 2,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 11,441 | (15) | 68 | 1,450 | 12,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 13,758 | (92) | 68 | 1,886 | 15,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 5,800 | (277) | 846 | (327) | 6,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,841 | (24) | 297 | (574) | 1,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 586 | (783) | 288 | 702 | 793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 8,227 | (1,084) | 1,431 | (199) | 8,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6,512 | (1,188) | 541 | 225 | 6,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,184 | — | — | 650 | 1,834 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 642 | — | — | 21 | 663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 1,826 | — | — | 671 | 2,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 30,323 | $ | (2,364) | $ | 2,040 | $ | 2,583 | $ | 32,582 |
Allowance for Loan Losses – As of December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Loans
pooled for evaluation |
Individually
evaluated for impairment |
Loans acquired
with deteriorated credit quality |
Total allowance
for loan losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 2,620 | $ | 56 | $ | — | $ | 2,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 12,737 | 91 | 116 | 12,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 15,357 | 147 | 116 | 15,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 5,838 | 198 | 6 | 6,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,486 | 54 | — | 1,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 779 | 14 | — | 793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 8,103 | 266 | 6 | 8,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,309 | 1,781 | — | 6,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,834 | — | — | 1,834 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 663 | — | — | 663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 2,497 | — | — | 2,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 30,266 | $ | 2,194 | $ | 122 | $ | 32,582 |
Loans, Net of Unearned fees – As of December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Loans
pooled for evaluation |
Individually
evaluated for impairment |
Loans acquired
with deteriorated credit quality |
Total allowance
for loan losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 509,267 | $ | 4,321 | $ | 1,674 | $ | 515,262 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,606,819 | 12,563 | 8,456 | 2,627,838 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 3,116,086 | 16,884 | 10,130 | 3,143,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 322,764 | 2,646 | 1,167 | 326,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 33,142 | 3,103 | 439 | 36,684 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 55,483 | 196 | 42 | 55,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 411,389 | 5,945 | 1,648 | 418,982 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 268,885 | 5,218 | 2,445 | 276,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 121,296 | — | — | 121,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 62,088 | — | — | 62,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 183,384 | — | — | 183,384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,979,744 | $ | 28,047 | $ | 14,223 | $ | 4,022,014 |
Allowance for Loan Losses – Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Beginning
Balance |
Charge-offs | Recoveries |
Provision
(benefit) |
Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 2,748 | $ | (60) | $ | — | $ | (371) | $ | 2,317 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 11,517 | (186) | 397 | (287) | 11,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 14,265 | (246) | 397 | (658) | 13,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 7,044 | (98) | 698 | (1,844) | 5,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 2,644 | (332) | 242 | (713) | 1,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 622 | (1,186) | 375 | 775 | 586 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 10,310 | (1,616) | 1,315 | (1,782) | 8,227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 5,831 | (1,444) | 428 | 1,697 | 6,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,417 | (1,104) | — | 871 | 1,184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 680 | — | 1 | (39) | 642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 2,097 | (1,104) | 1 | 832 | 1,826 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 32,503 | $ | (4,410) | $ | 2,141 | $ | 89 | $ | 30,323 |
Allowance for Loan Losses – As of December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Loans
pooled for evaluation |
Individually
evaluated for impairment |
Loans acquired
with deteriorated credit quality |
Total allowance
for loan losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 1,932 | $ | 230 | $ | 155 | $ | 2,317 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 11,351 | 30 | 60 | 11,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 13,283 | 260 | 215 | 13,758 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 5,356 | 427 | 17 | 5,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,734 | 107 | — | 1,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 529 | 57 | — | 586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 7,619 | 591 | 17 | 8,227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,624 | 1,848 | 40 | 6,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,184 | — | — | 1,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 642 | — | — | 642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 1,826 | — | — | 1,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 27,352 | $ | 2,699 | $ | 272 | $ | 30,323 |
Loans, Net of Unearned fees – As of December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Loans pooled
for evaluation |
Individually
evaluated for impairment |
Loans acquired
with deteriorated credit quality |
Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 378,743 | $ | 5,298 | $ | 1,385 | $ | 385,426 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,892,422 | 13,911 | 8,563 | 1,914,896 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 2,271,165 | 19,209 | 9,948 | 2,300,322 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 283,502 | 2,688 | 2,498 | 288,688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 41,076 | 1,470 | 485 | 43,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 24,853 | 257 | 45 | 25,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 349,431 | 4,415 | 3,028 | 356,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 213,358 | 4,470 | 2,584 | 220,412 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 67,790 | 140 | — | 67,930 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 69,627 | — | — | 69,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 137,417 | 140 | — | 137,557 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,971,371 | $ | 28,234 | $ | 15,560 | $ | 3,015,165 |
Credit Quality Indicators Originated Loans – As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass |
Special
Mention |
Substandard | Doubtful / Loss |
Total Originated
Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 366,149 | $ | 2,497 | $ | 4,455 | $ | — | $ | 373,101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,185,961 | 24,485 | 10,771 | — | 2,221,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 2,552,110 | 26,982 | 15,226 | — | 2,594,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 293,432 | 3,332 | 2,690 | — | 299,454 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 22,318 | 1,192 | 1,833 | — | 25,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 67,422 | 373 | 101 | — | 67,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 383,172 | 4,897 | 4,624 | — | 392,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 254,554 | 3,826 | 4,201 | 262,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 191,434 | — | 247 | — | 191,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 46,105 | 317 | — | — | 46,422 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 237,539 | 317 | 247 | — | 238,103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 3,427,375 | $ | 36,022 | $ | 24,298 | $ | — | $ | 3,487,695 |
Credit Quality Indicators PNCI Loans – As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass |
Special
Mention |
Substandard | Doubtful / Loss |
Total PNCI
Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 131,820 | $ | 2,217 | $ | 957 | $ | — | $ | 134,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 584,829 | 573 | 6,842 | — | 592,244 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 716,649 | 2,790 | 7,799 | — | 727,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 32,096 | 857 | 1,104 | — | 34,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 2,774 | — | 55 | — | 2,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 14,390 | 346 | 22 | — | 14,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 49,260 | 1,203 | 1,181 | — | 51,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 18,602 | 1 | 46 | — | 18,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 7,083 | 4,202 | — | — | 11,285 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 439 | — | — | — | 439 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 7,522 | 4,202 | — | — | 11,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 792,033 | $ | 8,196 | $ | 9,026 | $ | — | $ | 809,255 |
Credit Quality Indicators Originated Loans – As of December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass |
Special
Mention |
Substandard | Doubtful / Loss |
Total Originated
Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 337,189 | $ | 1,724 | $ | 4,883 | $ | — | $ | 343,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,861,627 | 33,483 | 15,871 | — | 1,910,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 2,198,816 | 35,207 | 20,754 | — | 2,254,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 279,491 | 2,309 | 2,653 | — | 284,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 29,289 | 1,054 | 2,317 | — | 32,660 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 33,606 | 341 | 73 | — | 34,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 342,386 | 3,704 | 5,043 | — | 351,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 217,126 | 6,127 | 5,382 | — | 228,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 90,412 | 32 | 259 | — | 90,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 55,863 | 345 | — | — | 56,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 146,275 | 377 | 259 | — | 146,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,904,603 | $ | 45,415 | $ | 31,438 | $ | — | $ | 2,981,456 |
Credit Quality Indicators PNCI Loans – As of December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass |
Special
Mention |
Substandard | Doubtful / Loss |
Total PNCI
Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 167,908 | $ | 1,086 | $ | 798 | $ | — | $ | 169,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 701,868 | 3,085 | 3,448 | — | 708,401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 869,776 | 4,171 | 4,246 | — | 878,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 38,780 | 1,124 | 1,053 | — | 40,957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 3,413 | 74 | 98 | — | 3,585 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 21,481 | 173 | 5 | — | 21,659 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 63,674 | 1,371 | 1,156 | — | 66,201 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 45,027 | 321 | 120 | — | 45,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 30,593 | — | — | — | 30,593 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 5,880 | — | — | — | 5,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 36,473 | — | — | — | 36,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,014,950 | $ | 5,863 | $ | 5,522 | $ | — | $ | 1,026,335 |
Analysis of Originated Past Due Loans - As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | > 90 days |
Total Past
Due Loans |
Current | Total |
> 90 Days and
Still Accruing |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 60 | $ | 65 | $ | 1,957 | $ | 2,082 | $ | 371,019 | $ | 373,101 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 30 | 136 | 293 | 459 | 2,220,758 | 2,221,217 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 90 | 201 | 2,250 | 2,541 | 2,591,777 | 2,594,318 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | — | 93 | 712 | 805 | 298,649 | 299,454 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 36 | 216 | 132 | 384 | 24,959 | 25,343 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 120 | — | 4 | 124 | 67,772 | 67,896 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 156 | 309 | 848 | 1,313 | 391,380 | 392,693 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 604 | 297 | 9 | 910 | 261,671 | 262,581 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | 191,681 | 191,681 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | 46,422 | 46,422 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | 238,103 | 238,103 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total originated loans | $ | 850 | $ | 807 | $ | 3,107 | $ | 4,764 | $ | 3,482,931 | $ | 3,487,695 | $ | — |
Analysis of PNCI Past Due Loans - As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | > 90 days |
Total Past
Due Loans |
Current | Total |
> 90 Days and
Still Accruing |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | — | $ | 305 | $ | — | $ | 305 | $ | 134,689 | $ | 134,994 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 268 | — | 2,137 | 2,405 | 589,839 | 592,244 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 268 | 305 | 2,137 | 2,710 | 724,528 | 727,238 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 87 | 260 | 243 | 590 | 33,467 | 34,057 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 51 | — | — | 51 | 2,778 | 2,829 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | 19 | 19 | 14,739 | 14,758 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 138 | 260 | 262 | 660 | 50,984 | 51,644 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | 51 | 51 | 18,598 | 18,649 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | 11,285 | 11,285 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | 439 | 439 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | 11,724 | 11,724 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PNCI loans | $ | 406 | $ | 565 | $ | 2,450 | $ | 3,421 | $ | 805,834 | $ | 809,255 | $ | 19 |
Analysis of Originated Past Due Loans - As of December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | > 90 days |
Total Past
Due Loans |
Current | Total |
> 90 Days and
Still Accruing |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 1,675 | $ | 132 | $ | 478 | $ | 2,285 | $ | 341,511 | $ | 343,796 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 431 | 1,200 | 296 | 1,927 | 1,909,054 | 1,910,981 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 2,106 | 1,332 | 774 | 4,212 | 2,250,565 | 2,254,777 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 908 | 47 | 609 | 1,564 | 282,889 | 284,453 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,043 | 24 | 214 | 1,281 | 31,379 | 32,660 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 298 | 17 | — | 315 | 33,705 | 34,020 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 2,249 | 88 | 823 | 3,160 | 347,973 | 351,133 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,053 | 579 | 1,247 | 2,879 | 225,756 | 228,635 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 209 | — | — | 209 | 90,494 | 90,703 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | 56,208 | 56,208 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 209 | — | — | 209 | 146,702 | 146,911 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 5,617 | $ | 1,999 | $ | 2,844 | $ | 10,460 | $ | 2,970,996 | $ | 2,981,456 | $ | — |
Analysis of PNCI Past Due Loans - As of December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
30-59
days |
60-89
days |
> 90 days |
Total Past
Due Loans |
Current | Total |
> 90 Days and
Still Accruing |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 1,009 | $ | 133 | $ | 156 | $ | 1,298 | $ | 168,494 | $ | 169,792 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,646 | 1,136 | 1,082 | 3,864 | 704,537 | 708,401 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 2,655 | 1,269 | 1,238 | 5,162 | 873,031 | 878,193 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 304 | 35 | 237 | 576 | 40,381 | 40,957 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 74 | — | — | 74 | 3,511 | 3,585 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 160 | — | — | 160 | 21,499 | 21,659 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 538 | 35 | 237 | 810 | 65,391 | 66,201 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 678 | 145 | 113 | 936 | 44,532 | 45,468 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | 30,593 | 30,593 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | 5,880 | 5,880 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | 36,473 | 36,473 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 3,871 | $ | 1,449 | $ | 1,588 | $ | 6,908 | $ | 1,019,427 | $ | 1,026,335 | $ | — |
Non Accrual Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2019 | As of December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Originated | PNCI | Total | Originated | PNCI | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 3,547 | $ | 876 | $ | 4,423 | $ | 3,244 | $ | 334 | $ | 3,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,702 | 2,403 | 5,105 | 9,263 | 1,468 | 10,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 6,249 | 3,279 | 9,528 | 12,507 | 1,802 | 14,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1,254 | 548 | 1,802 | 1,429 | 885 | 2,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,181 | 31 | 1,212 | 1,722 | 47 | 1,769 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 29 | 2 | 31 | 3 | 4 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 2,464 | 581 | 3,045 | 3,154 | 936 | 4,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,038 | 51 | 2,089 | 3,755 | 120 | 3,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non accrual loans | $ | 10,751 | $ | 3,911 | $ | 14,662 | $ | 19,416 | $ | 2,858 | $ | 22,274 |
Impaired Originated Loans - As of, or for the Twelve Months Ended, December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Unpaid
principal balance |
Recorded
investment with no related allowance |
Recorded
investment with related allowance |
Total recorded
investment |
Related
allowance |
Average
recorded investment |
Interest income
recognized |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 4,836 | $ | 3,434 | $ | 764 | $ | 4,198 | $ | 49 | $ | 4,388 | $ | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6,543 | 4,401 | 1,845 | 6,246 | 78 | 9,343 | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 11,379 | 7,835 | 2,609 | 10,444 | 127 | 13,731 | 157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1,315 | 1,267 | 1 | 1,268 | 1 | 1,679 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,895 | 1,278 | 234 | 1,512 | 42 | 1,839 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 47 | 3 | 25 | 28 | 7 | 33 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 3,257 | 2,548 | 260 | 2,808 | 50 | 3,551 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,612 | 1,463 | 816 | 2,279 | 579 | 3,746 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 17,248 | $ | 11,846 | $ | 3,685 | $ | 15,531 | $ | 756 | $ | 21,028 | $ | 211 |
Impaired PNCI Loans - As of, or for the Twelve Months Ended, December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Unpaid
principal balance |
Recorded
investment with no related allowance |
Recorded
investment with related allowance |
Total recorded
investment |
Related
allowance |
Average
recorded investment |
Interest income
recognized |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 945 | $ | 876 | $ | — | $ | 876 | $ | — | $ | 605 | $ | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,405 | 2,403 | — | 2,403 | — | 1,935 | 146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 3,350 | 3,279 | — | 3,279 | — | 2,540 | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 862 | 395 | 411 | 806 | 114 | 905 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 159 | 20 | 118 | 138 | 2 | 189 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 112 | 59 | 53 | 112 | 12 | 111 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1,133 | 474 | 582 | 1,056 | 128 | 1,205 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 59 | — | 51 | 51 | 51 | 86 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,542 | $ | 3,753 | $ | 633 | $ | 4,386 | $ | 179 | $ | 3,831 | $ | 161 |
Impaired Originated Loans - As of, or for the Twelve Months Ended, December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Unpaid
principal balance |
Recorded
investment with no related allowance |
Recorded
investment with related allowance |
Total recorded
investment |
Related
allowance |
Average
recorded investment |
Interest income
recognized |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 4,594 | $ | 3,663 | $ | 308 | $ | 3,971 | $ | 56 | $ | 3,517 | $ | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 13,081 | 10,676 | 1,765 | 12,441 | 42 | 13,115 | 137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 17,675 | 14,339 | 2,073 | 16,412 | 98 | 16,632 | 227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1,900 | 1,749 | 111 | 1,860 | 71 | 1,885 | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 2,374 | 1,892 | 65 | 1,957 | 2 | 1,520 | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3 | — | 3 | 3 | 3 | 17 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 4,277 | 3,641 | 179 | 3,820 | 76 | 3,422 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 5,433 | 2,924 | 2,287 | 5,211 | 1,774 | 4,654 | 91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | — | 5 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 27,385 | $ | 20,904 | $ | 4,539 | $ | 25,443 | $ | 1,948 | $ | 24,713 | $ | 386 |
Impaired PNCI Loans - As of, or for the Twelve Months Ended, December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Unpaid
principal balance |
Recorded
investment with no related allowance |
Recorded
investment with related allowance |
Total recorded
investment |
Related
allowance |
Average
recorded investment |
Interest income
recognized |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 375 | $ | 334 | $ | — | $ | 334 | $ | — | $ | 529 | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 3,110 | 1,468 | — | 1,468 | — | 1,713 | 183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 3,485 | 1,802 | — | 1,802 | — | 2,242 | 188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1,027 | 587 | 367 | 954 | 127 | 1,120 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 252 | 47 | 197 | 244 | 101 | 155 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 106 | 21 | 85 | 106 | 11 | 114 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1,385 | 655 | 649 | 1,304 | 239 | 1,389 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 120 | 113 | 7 | 120 | 7 | 60 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,990 | $ | 2,570 | $ | 656 | $ | 3,226 | $ | 246 | $ | 3,691 | $ | 207 |
Impaired Originated Loans - As of, or for the Twelve Months Ended, December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Unpaid
principal balance |
Recorded
investment with no related allowance |
Recorded
investment with related allowance |
Total recorded
investment |
Related
allowance |
Average
recorded investment |
Interest income
recognized |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 4,023 | $ | 2,058 | $ | 1,881 | $ | 3,939 | $ | 230 | $ | 3,501 | $ | 143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 14,186 | 13,101 | 810 | 13,911 | 30 | 13,851 | 645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 18,209 | 15,159 | 2,691 | 17,850 | 260 | 17,352 | 788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1,581 | 1,093 | 401 | 1,494 | 111 | 1,702 | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1,627 | 1,107 | 198 | 1,305 | 10 | 1,193 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 55 | 4 | 3 | 7 | 3 | 20 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 3,263 | 2,204 | 602 | 2,806 | 124 | 2,915 | 71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,566 | 575 | 3,895 | 4,470 | 1,848 | 4,283 | 184 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 140 | 140 | — | 140 | — | 76 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 140 | 140 | — | 140 | — | 76 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 26,178 | $ | 18,078 | $ | 7,188 | $ | 25,266 | $ | 2,232 | $ | 24,626 | $ | 1,052 |
Impaired PNCI Loans - As of, or for the Twelve Months Ended, December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Unpaid
principal balance |
Recorded
investment with no related allowance |
Recorded
investment with related allowance |
Total recorded
investment |
Related
allowance |
Average
recorded investment |
Interest income
recognized |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
$ | 1,404 | $ | 1,359 | $ | — | $ | 1,359 | $ | — | $ | 1,041 | $ | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | 979 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 1,404 | 1,359 | — | 1,359 | — | 2,020 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1,216 | 591 | 603 | 1,194 | 316 | 1,240 | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 178 | 44 | 121 | 165 | 97 | 117 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 250 | — | 250 | 250 | 54 | 186 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1,644 | 635 | 974 | 1,609 | 467 | 1,543 | 65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,048 | $ | 1,994 | $ | 974 | $ | 2,968 | $ | 467 | $ | 3,563 | $ | 89 |
TDR Information for the Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number |
Pre-mod
outstanding principal balance |
Post-mod
outstanding principal balance |
Financial
impact due to TDR taken as additional provision |
Number that
defaulted during the period |
Recorded
investment of TDRs that defaulted during the period |
Financial impact
due to the default of previous TDR taken as charge- offs or additional provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
3 | $ | 659 | $ | 662 | $ | 30 | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2 | 60 | 67 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 5 | 719 | 729 | 30 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1 | 65 | 68 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 2 | 149 | 147 | 29 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 3 | 214 | 215 | 29 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 10 | 1,918 | 1,885 | — | 1 | 7 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 18 | $ | 2,851 | $ | 2,829 | $ | 59 | 1 | $ | 7 | $ | — |
TDR Information for the Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number |
Pre-mod
outstanding principal balance |
Post-mod
outstanding principal balance |
Financial
impact due to TDR taken as additional provision |
Number that
defaulted during the period |
Recorded
investment of TDRs that defaulted during the period |
Financial impact
due to the default of previous TDR taken as charge- offs or additional provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
1 | $ | 156 | $ | 156 | $ | — | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 7 | 1,782 | 1,779 | 491 | 1 | 169 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 8 | 1,938 | 1,935 | 491 | 1 | 169 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 1 | 133 | 138 | — | 2 | 248 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 2 | 599 | 599 | (35) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 3 | 732 | 737 | (35) | 2 | 248 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 6 | 1,098 | 1,083 | 325 | 3 | 148 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 17 | $ | 3,768 | $ | 3,755 | $ | 781 | 6 | $ | 565 | $ | — |
TDR Information for the Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number |
Pre-mod
outstanding principal balance |
Post-mod
outstanding principal balance |
Financial
impact due to TDR taken as additional provision |
Number that
defaulted during the period |
Recorded
investment of TDRs that defaulted during the period |
Financial impact
due to the default of previous TDR taken as charge- offs or additional provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans on real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential 1-4 family
|
1 | $ | 939 | $ | 939 | $ | 169 | 2 | $ | 223 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 8 | 3,721 | 3,695 | (111) | 1 | 219 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total mortgage loans on real estate | 9 | 4,660 | 4,634 | 58 | 3 | 442 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit | 3 | 187 | 187 | 27 | 1 | 127 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans | 1 | 252 | 252 | — | 1 | 55 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | 14 | 14 | 11 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 5 | 453 | 453 | 38 | 2 | 182 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 11 | 1,854 | 1,747 | 37 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1 | 144 | 144 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total construction | 1 | 144 | 144 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 26 | $ | 7,111 | $ | 6,978 | $ | 133 | 5 | $ | 624 | $ | (5) |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Beginning balance, net | $ | 2,280 | $ | 3,226 | |||||||||||||
Additions/transfers from loans | 1,249 | 1,262 | |||||||||||||||
Dispositions/sales | (1,090) | (2,119) | |||||||||||||||
Valuation adjustments | 102 | (89) | |||||||||||||||
Ending balance, net | $ | 2,541 | $ | 2,280 | |||||||||||||
Ending valuation allowance | $ | (139) | $ | (116) | |||||||||||||
Ending number of foreclosed assets | 6 | 11 | |||||||||||||||
Proceeds from sale of real estate owned | $ | 1,336 | $ | 2,527 | |||||||||||||
Gain on sale of real estate owned | $ | 246 | $ | 408 |
As of December 31, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Land and land improvements | $ | 29,453 | $ | 29,065 | |||||||||||||
Buildings | 65,241 | 64,478 | |||||||||||||||
Furniture and equipment | 45,723 | 45,228 | |||||||||||||||
140,417 | 138,771 | ||||||||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (53,704) | (50,125) | |||||||||||||||
86,713 | 88,646 | ||||||||||||||||
Construction in progress | 373 | 701 | |||||||||||||||
Total premises and equipment | $ | 87,086 | $ | 89,347 |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 117,318 | $ | 97,783 | |||||||||||||
Acquired policies from business combination | — | 16,817 | |||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | 3,029 | 2,718 | |||||||||||||||
Gain on death benefit | 831 | — | |||||||||||||||
Insurance proceeds receivable reclassified to other assets | (3,355) | — | |||||||||||||||
Ending balance | $ | 117,823 | $ | 117,318 | |||||||||||||
End of period death benefit | $ | 199,084 | $ | 200,249 | |||||||||||||
Number of policies owned | 189 | 196 | |||||||||||||||
Insurance companies used | 14 | 14 | |||||||||||||||
Current and former employees and directors covered | 63 | 66 |
(in thousands) |
December 31,
2019 |
Additions | Reductions |
December 31,
2018 |
|||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 220,872 | $ | — | $ | (100) | $ | 220,972 |
(in thousands) |
December 31,
2019 |
Additions |
Reductions/
Amortization |
December 31,
2018 |
|||||||||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 37,163 | $ | — | $ | — | $ | 37,163 | |||||||||||||||
Accumulated amortization | (13,606) | — | (5,723) | (7,883) | |||||||||||||||||||
Core deposit intangibles, net | $ | 23,557 | — | $ | (5,723) | $ | 29,280 |
Years Ended | Estimated CDI Amortization | ||||
2020 | $ | 5,723 | |||
2021 | 5,465 | ||||
2022 | 4,776 | ||||
2023 | 4,269 | ||||
2024 | 2,482 | ||||
Thereafter | 842 | ||||
$ | 23,557 |
Year ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 7,098 | $ | 6,687 | $ | 6,595 | |||||||||||||||||||||||
Additions | 913 | 557 | 810 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in fair value | (1,811) | (146) | (718) | ||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 6,200 | $ | 7,098 | $ | 6,687 | |||||||||||||||||||||||
Contractually specified servicing fees, late fees and ancillary fees earned | $ | 1,917 | $ | 2,038 | $ | 2,076 | |||||||||||||||||||||||
Balance of loans serviced at: | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning of period | $ | 785,138 | $ | 811,065 | $ | 816,623 | |||||||||||||||||||||||
End of period | $ | 767,662 | $ | 785,138 | $ | 811,065 | |||||||||||||||||||||||
Period end: | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average prepayment speed (CPR) | 6.2 | % | 7.6 | % | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Weighted-average discount rate | 12.0 | % | 12.0 | % | 13.0 | % |
Year ended December 31, 2019 | |||||
Operating lease cost | $ | 5,228 | |||
Short-term lease cost | 262 | ||||
Variable lease cost | (29) | ||||
Sublease income | (131) | ||||
Total lease cost | $ | 5,330 |
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||
Operating cash flows for operating leases | $ | 4,931 | |||
ROUA obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 32,162 |
Weighted-average remaining lease term | 9.3 years | ||||
Weighted-average discount rate | 3.2 | % |
Periods ending December 31, | |||||
2020 | $ | 4,388 | |||
2021 | 4,235 | ||||
2022 | 3,896 | ||||
2023 | 3,216 | ||||
2024 | 2,937 | ||||
Thereafter | 13,745 | ||||
32,417 | |||||
Discount for present value of expected cash flows | (4,877) | ||||
Lease liability at December 31, 2019 | $ | 27,540 |
December 31, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 1,832,665 | $ | 1,760,580 | |||||||||||||
Interest-bearing demand | 1,242,274 | 1,252,366 | |||||||||||||||
Savings | 1,851,549 | 1,921,324 | |||||||||||||||
Time certificates, $250,000 and over | 129,061 | 132,429 | |||||||||||||||
Other time certificates | 311,445 | 299,767 | |||||||||||||||
Total deposits | $ | 5,366,994 | $ | 5,366,466 |
Scheduled
maturities |
|||||
2020 | $ | 340,150 | |||
2021 | 57,076 | ||||
2022 | 38,552 | ||||
2023 | 2,798 | ||||
2024 | 1,924 | ||||
Thereafter | 6 | ||||
Total | $ | 440,506 |
December 31, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||
Other collateralized borrowings, fixed rate, as of December 31, 2019 and 2018 of 0.05%, payable on January 2, 2020 and 2019, respectively
|
$ | 18,454 | $ | 15,839 | |||||||||||||
Total other borrowings | $ | 18,454 | $ | 15,839 |
Coupon Rate
(Variable) 3 mo. LIBOR + |
As of December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated Debt Series |
Maturity
Date |
Face
Value |
Current
Coupon Rate |
Recorded
Book Value |
Recorded
Book Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TriCo Cap Trust I | 10/7/2033 | $ | 20,619 | 3.05 | % | 5.04 | % | $ | 20,619 | $ | 20,619 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
TriCo Cap Trust II | 7/23/2034 | 20,619 | 2.55 | % | 4.48 | % | 20,619 | 20,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust II | 4/24/2033 | 6,186 | 3.25 | % | 5.16 | % | 5,215 | 5,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust III | 4/24/2034 | 5,155 | 2.80 | % | 4.73 | % | 4,118 | 4,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Valley Trust IV | 3/15/2036 | 10,310 | 1.33 | % | 3.22 | % | 6,661 | 6,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 62,889 | $ | 57,232 | $ | 57,042 |
December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Financial instruments whose amounts represent risk: | |||||||||||||||||
Commitments to extend credit: | |||||||||||||||||
Commercial loans | $ | 363,793 | $ | 306,191 | |||||||||||||
Consumer loans | 533,576 | 496,575 | |||||||||||||||
Real estate mortgage loans | 188,959 | 140,292 | |||||||||||||||
Real estate construction loans | 222,998 | 248,996 | |||||||||||||||
Standby letters of credit | 12,014 | 11,346 | |||||||||||||||
Deposit account overdraft privilege | 110,402 | 111,956 |
Number of
Shares |
Option Price
per Share |
Weighted
Average Exercise Price |
|||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2018 | 446,400 |
$12.63 to $23.21
|
$ | 16.84 | |||||||||||||
Options granted | — | — | — | ||||||||||||||
Options exercised | (100,400) |
$12.63 to $23.21
|
$ | 16.97 | |||||||||||||
Options forfeited | (3,000) |
$23.21
|
$ | 23.21 | |||||||||||||
Outstanding at December 31, 2018 | 343,000 |
$12.63 to $23.21
|
$ | 16.67 | |||||||||||||
Options granted | — | — | — | ||||||||||||||
Options exercised | (182,500) |
$12.63 to $19.46
|
$ | 16.00 | |||||||||||||
Options forfeited | — | — | $ | — | |||||||||||||
Outstanding at December 31, 2019 | 160,500 |
$12.63 to $23.21
|
$ | 17.60 |
Currently
Exercisable |
Currently Not
Exercisable |
Total
Outstanding |
|||||||||||||||
Number of options | 160,500 | — | 160,500 | ||||||||||||||
Weighted average exercise price | $ | 17.60 | $ | — | $ | 17.60 | |||||||||||
Intrinsic value (in thousands) | $ | 3,726 | $ | — | $ | 3,726 | |||||||||||
Weighted average remaining contractual term (yrs.) | 2.75 | 0 | 2.75 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Intrinsic value of options exercised | $ | 4,169,000 | $ | 2,109,000 | $ | 2,657,000 | |||||||||||||||||||||||
Fair value of options that vested | $ | — | $ | 75,000 | $ | 259,000 | |||||||||||||||||||||||
Total compensation costs for options recognized in expense | $ | — | $ | 75,000 | $ | 259,000 | |||||||||||||||||||||||
Total tax benefit recognized in income related to compensation costs for options | $ | — | $ | 22,000 | $ | 109,000 | |||||||||||||||||||||||
Excess tax benefit recognized in income | $ | 1,233,000 | $ | 623,000 | $ | 600,000 |
Service Condition Vesting RSUs |
Market Plus Service Condition
Vesting RSUs |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number
of RSUs |
Weighted Average
Fair Value on Date of Grant |
Number of
RSUs |
Weighted Average
Fair Value on Date of Grant |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2019 | 66,947 | 45,536 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
RSUs granted | 35,273 | $ | 37.41 | 22,899 | $ | 31.60 | |||||||||||||||||||||||||||||
Additional market plus service condition RSUs vested | — | 7,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
RSUs added through dividend credits | 1,314 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
RSUs released through vesting | (33,060) | (22,237) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
RSUs forfeited/expired | (1,877) | (2,300) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2019 | 68,597 | 51,312 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Total compensation costs recognized in income | |||||||||||||||||||||||||||||
Service condition vesting RSUs | $ | 1,161,237 | $ | 1,017,000 | $ | 895,000 | |||||||||||||||||||||||
Market plus service condition vesting RSUs | $ | 493,000 | $ | 370,000 | $ | 432,000 | |||||||||||||||||||||||
Excess tax benefit recognized in income | |||||||||||||||||||||||||||||
Service condition vesting RSUs | $ | 141,000 | $ | 104,000 | $ | 131,000 | |||||||||||||||||||||||
Market plus service condition vesting RSUs | $ | 146,000 | $ | 191,000 | $ | 175,000 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
ATM and interchange fees | $ | 20,639 | $ | 18,249 | $ | 16,727 | |||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 16,657 | 15,467 | 16,056 | ||||||||||||||||||||||||||
Other service fees | 3,015 | 2,852 | 3,282 | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking service fees | 1,917 | 2,038 | 2,076 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in value of mortgage loan servicing rights | (1,811) | (146) | (718) | ||||||||||||||||||||||||||
Total service charges and fees | 40,417 | 38,460 | 37,423 | ||||||||||||||||||||||||||
Commissions on sale of non-deposit investment products | 2,877 | 3,151 | 2,729 | ||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash value of life insurance | 3,029 | 2,718 | 2,685 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of loans | 3,282 | 2,371 | 3,109 | ||||||||||||||||||||||||||
Lease brokerage income | 878 | 678 | 782 | ||||||||||||||||||||||||||
Sale of customer checks | 529 | 449 | 372 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities | 110 | 207 | 961 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain (loss) on marketable equity securities | 86 | (64) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,312 | 1,091 | 1,391 | ||||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest income | 13,103 | 10,601 | 12,029 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 53,520 | $ | 49,061 | $ | 49,452 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Base salaries, net of deferred loan origination costs | $ | 70,218 | $ | 62,422 | $ | 54,589 | |||||||||||||||||||||||
Incentive compensation | 13,106 | 11,147 | 9,227 | ||||||||||||||||||||||||||
Benefits and other compensation costs | 22,741 | 20,373 | 19,114 | ||||||||||||||||||||||||||
Total salaries and benefits expense | 106,065 | 93,942 | 82,930 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 14,893 | 12,139 | 10,894 | ||||||||||||||||||||||||||
Data processing and software | 13,517 | 11,021 | 10,448 | ||||||||||||||||||||||||||
Equipment | 7,022 | 6,651 | 7,141 | ||||||||||||||||||||||||||
ATM and POS network charges | 5,447 | 5,271 | 4,752 | ||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition expense | — | 5,227 | 530 | ||||||||||||||||||||||||||
Advertising | 5,633 | 4,578 | 4,101 | ||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 3,754 | 3,546 | 3,745 | ||||||||||||||||||||||||||
Intangible amortization | 5,723 | 3,499 | 1,389 | ||||||||||||||||||||||||||
Telecommunications | 3,190 | 3,023 | 2,713 | ||||||||||||||||||||||||||
Regulatory assessments and insurance | 1,188 | 1,906 | 1,676 | ||||||||||||||||||||||||||
Courier service | 1,308 | 1,287 | 1,035 | ||||||||||||||||||||||||||
Operational losses | 986 | 1,260 | 1,394 | ||||||||||||||||||||||||||
Postage | 1,258 | 1,154 | 1,296 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of real estate owned | (246) | (408) | (711) | ||||||||||||||||||||||||||
Loss on disposal of fixed assets | 82 | 185 | 142 | ||||||||||||||||||||||||||
Other miscellaneous expense | 15,637 | 14,191 | 12,980 | ||||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest expense | 79,392 | 74,530 | 63,525 | ||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense
|
$ | 185,457 | $ | 168,472 | $ | 146,455 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Current tax expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal | $ | 20,403 | $ | 13,109 | $ | 17,835 | |||||||||||||||||||||||
State | 12,655 | 9,323 | 6,650 | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 33,058 | 22,432 | 24,485 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax expense | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal | 695 | 1,842 | 11,418 | ||||||||||||||||||||||||||
State | 997 | 758 | 1,055 | ||||||||||||||||||||||||||
1,692 | 2,600 | 12,473 | |||||||||||||||||||||||||||
Total tax expense | $ | 34,750 | $ | 25,032 | $ | 36,958 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits – decrease in tax expense | $ | (2,546) | $ | (1,993) | $ | (1,753) | |||||||||||||||||||||||
Amortization – increase in tax expense | $ | 2,705 | $ | 1,814 | $ | 1,611 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal statutory income tax rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 35.0 | % | |||||||||||||||||||||||
State income taxes, net of federal tax benefit | 7.9 | 8.6 | 6.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Tax Cuts and Jobs Act impact of federal rate change | — | — | 9.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt interest on municipal obligations | (0.7) | (1.0) | (1.9) | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt life insurance related income | (0.6) | (0.6) | (1.3) | ||||||||||||||||||||||||||
Low income housing tax credits | (2.3) | (2.2) | (2.3) | ||||||||||||||||||||||||||
Low income housing tax credit amortization | 2.1 | 2.0 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation | (0.4) | (0.4) | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||||
Non-deductible merger expenses | — | 0.2 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | 0.4 | (0.8) | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Effective Tax Rate | 27.4 | % | 26.8 | % | 47.7 | % |
December 31, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Deferred tax assets: | |||||||||||||||||
Allowance for losses and reserve for unfunded commitments | $ | 9,871 | $ | 10,394 | |||||||||||||
Deferred compensation | 2,342 | 2,780 | |||||||||||||||
Accrued pension liability | 3,309 | 9,734 | |||||||||||||||
Other accrued expenses | 1,678 | 1,175 | |||||||||||||||
Additional unfunded status of the supplemental retirement plans | 9,868 | 1,420 | |||||||||||||||
Operating lease liability | 8,142 | — | |||||||||||||||
State taxes | 2,441 | 1,864 | |||||||||||||||
Share based compensation | 803 | 1,132 | |||||||||||||||
Nonaccrual interest | 649 | 814 | |||||||||||||||
Acquisition cost basis | 4,556 | 6,714 | |||||||||||||||
Unrealized loss on securities | — | 6,201 | |||||||||||||||
Tax credits | 576 | 623 | |||||||||||||||
Net operating loss carryforwards | 1,578 | 2,442 | |||||||||||||||
Other | 348 | 423 | |||||||||||||||
Total deferred tax assets | 46,161 | 45,716 | |||||||||||||||
Deferred tax liabilities: | |||||||||||||||||
Securities income | (762) | (1,020) | |||||||||||||||
Depreciation | (6,109) | (5,572) | |||||||||||||||
Right of use asset | (8,242) | — | |||||||||||||||
Merger related fixed asset valuations | (30) | (26) | |||||||||||||||
Securities accretion | (560) | (426) | |||||||||||||||
Mortgage servicing rights valuation | (1,813) | (2,073) | |||||||||||||||
Unrealized gain on securities | (1,001) | — | |||||||||||||||
Core deposit intangible | (6,453) | (8,234) | |||||||||||||||
Junior subordinated debt | (1,672) | (1,729) | |||||||||||||||
Prepaid expenses and other | (469) | (582) | |||||||||||||||
Total deferred tax liability | (27,111) | (19,662) | |||||||||||||||
Net deferred tax asset | $ | 19,050 | $ | 26,054 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 | |||||||||||||||||||||||
Average number of common shares outstanding | 30,478 | 26,593 | 22,912 | ||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive stock options and restricted stock | 167 | 287 | 338 | ||||||||||||||||||||||||||
Average number of common shares outstanding used to calculate diluted earnings per share | 30,645 | 26,880 | 23,250 | ||||||||||||||||||||||||||
Options excluded from diluted earnings per share because the effect of these options was antidilutive | — | 10,056 | — |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities before reclassifications | $ | 24,471 | $ | (17,057) | $ | 6,422 | |||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of accumulated other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Realized gains on debt securities | (110) | (207) | (961) | ||||||||||||||||||||||||||
Adoption ASU 2016-01 | — | 62 | — | ||||||||||||||||||||||||||
Adoption ASU 2018-02 | — | (425) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Total amounts reclassified out of accumulated other
comprehensive income |
(110) | (570) | (961) | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities after reclassifications | 24,361 | (17,627) | 5,461 | ||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | (7,202) | 5,193 | (2,296) | ||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) on available for sale securities, net of tax | 17,159 | (12,434) | 3,165 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in unfunded status of the supplemental retirement plans before reclassifications | (6,745) | 762 | (1,016) | ||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified out of accumulated other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | (54) | (54) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses | 408 | 510 | 390 | ||||||||||||||||||||||||||
Adoption ASU 2018-02 | — | (668) | — | ||||||||||||||||||||||||||
Total amounts reclassified out of accumulated other
comprehensive income |
354 | (212) | 378 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in unfunded status of the supplemental retirement plans after reclassifications | (6,391) | 550 | (638) | ||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | 1,889 | (162) | 268 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in unfunded status of the supplemental retirement plans, net of tax | (4,502) | 388 | (370) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in joint beneficiary agreement liability before reclassifications | — | 426 | (110) | ||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Change in unfunded status of the supplemental retirement plans, net of tax | — | 426 | (110) | ||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | $ | 12,657 | $ | (11,620) | $ | 2,685 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Net unrealized gain (loss) on available for sale securities | $ | 3,387 | (20,974) | ||||||||||||||
Tax effect | (1,001) | 6,201 | |||||||||||||||
Unrealized holding loss on available for sale securities, net of tax | 2,386 | (14,773) | |||||||||||||||
Unfunded status of the supplemental retirement plans | (11,193) | (4,802) | |||||||||||||||
Tax effect | 3,309 | 1,420 | |||||||||||||||
Unfunded status of the supplemental retirement plans, net of tax | (7,884) | (3,382) | |||||||||||||||
Joint beneficiary agreement liability, net of tax | 276 | 276 | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | $ | (5,222) | $ | (17,879) |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
401(k) Plan benefits expense | $ | 1,119 | $ | 879 | $ | 776 | |||||||||||||||||||||||
401(k) Plan contributions made by the Company | $ | 1,003 | $ | 872 | $ | 767 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
ESOP benefits expense | $ | 2,500 | $ | 1,887 | $ | 2,149 | |||||||||||||||||||||||
ESOP contributions made by the Company | $ | 1,875 | $ | 1,952 | $ | 2,073 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation earnings credits included in non-interest expense | $ | 363 | $ | 462 | $ | 478 |
December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Transition obligation | $ | 1 | $ | 3 | |||||||||||||
Prior service cost | (141) | (194) | |||||||||||||||
Net actuarial loss | 11,333 | 4,993 | |||||||||||||||
Amount included in accumulated other comprehensive loss | 11,193 | 4,802 | |||||||||||||||
Deferred tax benefit | (3,309) | (1,420) | |||||||||||||||
Amount included in accumulated other comprehensive loss, net of tax | $ | 7,884 | $ | 3,382 |
December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Change in benefit obligation: | |||||||||||||||||
Benefit obligation at beginning of year | $ | (29,196) | $ | (28,472) | |||||||||||||
Service cost | (879) | (973) | |||||||||||||||
Interest cost | (1,131) | (949) | |||||||||||||||
Actuarial (loss)/gain | (6,747) | 92 | |||||||||||||||
Plan amendments | — | — | |||||||||||||||
Benefits paid | 1,216 | 1,106 | |||||||||||||||
Benefit obligation at end of year | $ | (36,737) | $ | (29,196) | |||||||||||||
Change in plan assets: | |||||||||||||||||
Fair value of plan assets at beginning of year | $ | — | $ | — | |||||||||||||
Fair value of plan assets at end of year | $ | — | $ | — | |||||||||||||
Funded status | $ | (36,737) | $ | (29,196) | |||||||||||||
Unrecognized net obligation existing at January 1, 1986 | 1 | 3 | |||||||||||||||
Unrecognized net actuarial loss | 11,333 | 4,993 | |||||||||||||||
Unrecognized prior service cost | (141) | (194) | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | (11,193) | (4,802) | |||||||||||||||
Accrued benefit cost | $ | (36,737) | $ | (29,196) | |||||||||||||
Accumulated benefit obligation | $ | (35,981) | $ | (27,544) |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Net pension cost included the following components: | |||||||||||||||||||||||||||||
Service cost-benefits earned during the period | $ | 879 | $ | 973 | $ | 941 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost on projected benefit obligation | 1,131 | 949 | 991 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net obligation at transition | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | (54) | (54) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized net actuarial loss | 408 | 510 | 390 | ||||||||||||||||||||||||||
Net periodic pension cost | $ | 2,366 | $ | 2,380 | $ | 2,312 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Discount rate used to calculate benefit obligation | 2.82 | % | 3.96 | % | 3.40 | % | |||||||||||||||||||||||
Discount rate used to calculate net periodic pension cost | 3.96 | % | 3.40 | % | 3.80 | % | |||||||||||||||||||||||
Average annual increase in executive compensation | 3.25 | % | 3.25 | % | 3.25 | % | |||||||||||||||||||||||
Average annual increase in director compensation | — | % | — | % | — | % |
Expected Benefit
Payments to Participants |
Estimated
Company Contributions |
||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||
2020 | $ | 1,555 | $ | 1,555 | |||||||||||||
2021 | 2,128 | 2,128 | |||||||||||||||
2022 | 2,179 | 2,179 | |||||||||||||||
2023 | 2,179 | 2,179 | |||||||||||||||
2024 | 2,191 | 2,193 | |||||||||||||||
2025-2029 | 10,956 | 10,956 |
Balance January 1, 2017 | $ | 2,148 | |||
Advances/new loans | 8,854 | ||||
Removed/payments | (1,799) | ||||
Balance December 31, 2018 | 9,203 | ||||
Advances/new loans | 9,032 | ||||
Removed/payments | (8,114) | ||||
Balance December 31, 2019 | $ | 10,121 |
Fair value at December 31, 2019 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 2,960 | $ | 2,960 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Debt securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | 472,980 | — | 472,980 | — | |||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 109,601 | — | 109,601 | — | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,532 | — | 2,532 | — | |||||||||||||||||||
Asset backed securities | 365,025 | — | 365,025 | — | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 5,265 | — | 5,265 | — | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 6,200 | — | — | 6,200 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 964,563 | $ | 2,960 | $ | 955,403 | $ | 6,200 |
Fair value at December 31, 2018 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 2,874 | $ | 2,874 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Debt securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Obligations of U.S. government agencies | 629,981 | — | 629,981 | — | |||||||||||||||||||
Obligations of states and political subdivisions | 126,072 | — | 126,072 | — | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 4,478 | — | 4,478 | — | |||||||||||||||||||
Asset backed securities | 354,505 | — | 354,505 | — | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 3,687 | — | 3,687 | — | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 7,098 | — | — | 7,098 | |||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 1,128,695 | $ | 2,874 | $ | 1,118,723 | $ | 7,098 |
Year ended December 31, |
Beginning
Balance |
Transfers
into (out of) Level 3 |
Change
Included in Earnings |
Issuances |
Ending
Balance |
|||||||||||||||||||||||||||
2019: Mortgage servicing rights | $ | 7,098 | — | $ | (1,811) | $ | 913 | $ | 6,200 | |||||||||||||||||||||||
2018: Mortgage servicing rights | $ | 6,687 | — | $ | (146) | $ | 557 | $ | 7,098 | |||||||||||||||||||||||
2017: Mortgage servicing rights | $ | 6,595 | — | $ | (718) | $ | 810 | $ | 6,687 |
December 31, 2019 |
Fair Value
(in thousands) |
Valuation
Technique |
Unobservable
Inputs |
Range,
Weighted Average |
||||||||||||||||||||||
Mortgage Servicing Rights | $6,200 |
Discounted
cash flow |
Constant
prepayment rate |
5.0%-27.3%, 7.6%
|
||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | Discount rate |
12%-13%, 12%
|
||||||||||||||||||||||||
Mortgage Servicing Rights | $7,098 |
Discounted
cash flow |
Constant
prepayment rate |
6.2%-42.0%, 11.0%
|
||||||||||||||||||||||
Discount rate |
10.0%-14.0%, 12.0%
|
Year ended December 31, 2019 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Total Gains
(Losses) |
|||||||||||||||||||||||||||
Fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Originated & PNCI loans | $ | 1,055 | — | — | $ | 1,055 | $ | (652) | ||||||||||||||||||||||||
Real estate owned | 417 | — | — | 417 | (27) | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 1,472 | — | — | $ | 1,472 | $ | (679) |
Year ended December 31, 2018 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Total Gains
(Losses) |
|||||||||||||||||||||||||||
Fair value: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired Originated & PNCI loans | $ | 281 | — | — | $ | 281 | $ | (294) | ||||||||||||||||||||||||
Real estate owned | 1,311 | — | — | 1,311 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 1,592 | — | — | $ | 1,592 | $ | (302) |
December 31, 2019 |
Fair Value
(in thousands) |
Valuation Technique | Unobservable Inputs |
Range,
Weighted Average |
||||||||||||||||||||||
Impaired Originated & PNCI loans | $ | 1,055 |
Sales comparison
approach Income approach |
Adjustment for differences between
comparable sales; Capitalization rate |
Not meaningful;
N/A |
|||||||||||||||||||||
Real estate owned (Residential) | $ | 417 |
Sales comparison
approach |
Adjustment for differences between
comparable sales |
Not meaningful;
N/A |
|||||||||||||||||||||
December 31, 2018 |
Fair Value
(in thousands) |
Valuation Technique | Unobservable Inputs |
Range,
Weighted Average |
||||||||||||||||||||||
Impaired Originated & PNCI loans | $ | 281 |
Sales comparison
approach Income approach |
Adjustment for differences between
comparable sales Capitalization rate |
(74%)—23%;
(19.76%)
N/A
|
|||||||||||||||||||||
Real estate owned (Residential) | $ | 693 |
Sales comparison
approach |
Adjustment for differences between
comparable sales |
(47%)—39%;
(3.13%)
|
|||||||||||||||||||||
Real estate owned (Commercial) | $ | 618 |
Sales comparison
approach |
Adjustment for differences between
comparable sales |
(84%)—19%; (84%)
|
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Fair
Value |
Carrying
Amount |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 inputs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 92,816 | $ | 92,816 | $ | 119,781 | $ | 119,781 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash at Federal Reserve and other banks | 183,691 | 183,691 | 107,752 | 107,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 2 inputs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held to maturity | 375,606 | 381,525 | 444,936 | 437,370 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 17,250 | N/A | 17,250 | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 inputs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net
|
4,276,750 | 4,263,064 | 3,989,432 | 4,006,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 2 inputs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 5,366,994 | 5,365,921 | 5,366,466 | 5,362,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 18,454 | 18,454 | 15,839 | 15,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 inputs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt | 57,232 | 56,297 | 57,042 | 62,610 |
Contract
Amount |
Fair
Value |
Contract
Amount |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
Off-balance sheet: | |||||||||||||||||||||||
Level 3 inputs: | |||||||||||||||||||||||
Commitments | $ | 1,309,326 | $ | 13,093 | $ | 1,192,054 | $ | 11,921 | |||||||||||||||
Standby letters of credit | 12,014 | 120 | 11,346 | 113 | |||||||||||||||||||
Overdraft privilege commitments | 110,402 | 1,104 | 111,956 | 1,120 |
December 31,
2019 |
December 31,
2018 |
||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 5,008 | $ | 2,374 | |||||||||||||
Investment in Tri Counties Bank | 957,544 | 880,907 | |||||||||||||||
Other assets | 1,765 | 1,723 | |||||||||||||||
Total assets | $ | 964,317 | $ | 885,004 | |||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||||||||
Other liabilities | $ | 515 | $ | 589 | |||||||||||||
Junior subordinated debt | 57,232 | 57,042 | |||||||||||||||
Total liabilities | 57,747 | 57,631 | |||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||
Preferred stock, no par value: 1,000,000 shares authorized, zero issued and outstanding at December 31, 2019 and 2018
|
— | — | |||||||||||||||
Common stock, no par value: authorized 50,000,000 shares; issued and outstanding 30,523,824 and 30,417,223 shares at December 31, 2019 and 2018, respectively
|
543,998 | 541,762 | |||||||||||||||
Retained earnings | 367,794 | 303,490 | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (5,222) | (17,879) | |||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 906,570 | 827,373 | |||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 964,317 | $ | 885,004 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | (3,272) | $ | (3,131) | $ | (2,535) | |||||||||||||||||||||||
Administration expense | (877) | (1,489) | (915) | ||||||||||||||||||||||||||
Loss before equity in net income of Tri Counties Bank | (4,149) | (4,620) | (3,450) | ||||||||||||||||||||||||||
Equity in net income of Tri Counties Bank: | |||||||||||||||||||||||||||||
Distributed | 32,669 | 26,432 | 19,236 | ||||||||||||||||||||||||||
Undistributed | 62,326 | 45,315 | 23,359 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | 1,226 | 1,193 | 1,409 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in unrealized gains on available for sale securities arising during the period | 17,159 | (12,434) | 3,165 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in minimum pension liability | (4,502) | 388 | (370) | ||||||||||||||||||||||||||
Change in joint beneficiary agreement liablity | — | 426 | (110) | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 12,657 | (11,620) | 2,685 | ||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 104,729 | $ | 56,700 | $ | 43,239 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 92,072 | $ | 68,320 | $ | 40,554 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed equity in earnings of Tri Counties Bank | (62,326) | (45,315) | (23,359) | ||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation vesting expense | 1,654 | 1,462 | 1,586 | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in other assets and liabilities | (1,580) | (4,983) | (1,295) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 29,820 | 19,484 | 17,486 | ||||||||||||||||||||||||||
Investing activities: None | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock through option exercise | 9 | 218 | 396 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (2,196) | (2,483) | (1,629) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid — common | (24,999) | (18,769) | (15,131) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for financing activities | (27,186) | (21,034) | (16,364) | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 2,634 | (1,550) | 1,122 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 2,374 | 3,924 | 2,802 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 5,008 | $ | 2,374 | $ | 3,924 | |||||||||||||||||||||||
Actual | Required for Capital Adequacy Purposes |
Required to be
Considered Well Capitalized Under Prompt Corrective Action Regulations |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2018: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk Weighted Assets): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 682,419 | 14.40 | % | $ | 497,486 | 10.50 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | $ | 680,624 | 14.37 | % | $ | 497,305 | 10.50 | % | $ | 473,624 | 10.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 647,262 | 13.66 | % | $ | 402,727 | 8.50 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | $ | 645,467 | 13.63 | % | $ | 402,581 | 8.50 | % | $ | 378,899 | 8.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 Capital (to Risk Weighted Assets): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 591,933 | 12.49 | % | $ | 331,658 | 7.00 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | $ | 645,467 | 13.63 | % | $ | 331,537 | 7.00 | % | $ | 307,856 | 6.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Average Assets): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | $ | 647,262 | 10.68 | % | $ | 242,452 | 4.00 | % | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tri Counties Bank | $ | 645,467 | 10.65 | % | $ | 242,447 | 4.00 | % | $ | 303,059 | 5.00 | % |
2019 Quarters Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | December 31, | September 30, | June 30, | March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount accretion | $ | 2,218 | $ | 2,360 | $ | 1,904 | $ | 1,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
All other loan interest income | 54,644 | 54,639 | 53,587 | 52,743 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan interest income | 56,862 | 56,999 | 55,491 | 54,398 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, dividends and interest bearing cash at banks | 11,056 | 11,890 | 12,689 | 13,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 67,918 | 68,889 | 68,180 | 67,457 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 3,722 | 4,201 | 3,865 | 3,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 64,196 | 64,688 | 64,315 | 63,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit from reversal of) provision for loan losses | (298) | (329) | 537 | (1,600) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 64,494 | 65,017 | 63,778 | 65,470 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 14,186 | 14,108 | 13,423 | 11,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 46,964 | 46,344 | 46,697 | 45,452 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 31,716 | 32,781 | 30,504 | 31,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 8,826 | 9,386 | 7,443 | 9,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 22,890 | $ | 23,395 | $ | 23,061 | $ | 22,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (diluted) | $ | 0.75 | $ | 0.76 | $ | 0.75 | $ | 0.74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | $ | 0.22 | $ | 0.22 | $ | 0.19 | $ | 0.19 |
2018 Quarters Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | December 31, | September 30, | June 30, | March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and dividend income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount accretion | $ | 1,982 | $ | 2,098 | $ | 559 | $ | 632 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
All other loan interest income | 53,680 | 51,004 | 38,745 | 37,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan interest income | 55,662 | 53,102 | 39,304 | 38,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities, dividends and interest bearing cash at banks | 12,403 | 11,452 | 9,174 | 9,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 68,065 | 64,554 | 48,478 | 47,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 4,063 | 4,065 | 2,609 | 2,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 64,002 | 60,489 | 45,869 | 44,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (benefit from reversal of provision for) loan losses | 806 | 2,651 | (638) | (236) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan losses | 63,196 | 57,838 | 46,507 | 45,222 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 12,634 | 12,186 | 12,174 | 12,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 45,285 | 47,378 | 37,870 | 38,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 30,545 | 22,646 | 20,811 | 19,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 7,334 | 6,476 | 5,782 | 5,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 23,211 | $ | 16,170 | $ | 15,029 | $ | 13,910 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (diluted) | $ | 0.76 | $ | 0.53 | $ | 0.65 | $ | 0.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends | $ | 0.19 | $ | 0.17 | $ | 0.17 | $ | 0.17 |
/s/ Richard P. Smith | ||
Richard P. Smith
President and Chief Executive Officer |
/s/ Peter G. Wiese | ||
Peter G. Wiese
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
||
March 2, 2020 |
Date: March 2, 2020 | TRICO BANCSHARES | |||||||
By: | /s/ Richard P. Smith | |||||||
Richard P. Smith, President and Chief Executive Officer |
Date: March 2, 2020 | /s/ Richard P. Smith | |||||||
Richard P. Smith, President, Chief Executive
Officer and Director (Principal Executive Officer) |
||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Peter G. Wiese | |||||||
Peter G. Wiese, Executive Vice President and Chief Financial Officer
(Principal Financial and Accounting Officer) |
||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Donald J. Amaral | |||||||
Donald J. Amaral, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Thomas G. Atwood | |||||||
Thomas G. Atwood, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ William J. Casey | |||||||
William J. Casey, Director and Chairman of the Board | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Craig S. Compton | |||||||
Craig S. Compton, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ L. Gage Chrysler | |||||||
L. Gage Chrysler, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Kirsten E. Garen | |||||||
Kirsten E. Garen, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Cory W. Giese | |||||||
Cory W. Giese, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ John S.A. Hasbrook | |||||||
John S.A. Hasbrook, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Margaret L. Kane | |||||||
Margaret L. Kane, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Michael W. Koehnen | |||||||
Michael W. Koehnen, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Martin A. Mariani | |||||||
Martin A. Mariani, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Thomas C. McGraw | |||||||
Thomas C. McGraw, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ Kimberley H. Vogel | |||||||
Kimberley H. Vogel, Director | ||||||||
Date: March 2, 2020 | /s/ W. Virginia Walker | |||||||
W. Virginia Walker, Director |
Exhibit No. | Exhibit | |||||||
Agreement and Plan of Merger and Reorganization, dated as of January 21, 2014 by and between TriCo Bancshares and North Valley Bancorp (incorporated by reference to Exhibit 2.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed on January 21, 2014). | ||||||||
Agreement and Plan of Reorganization dated as of December 11, 2017, by and between TriCo Bancshares and FNB Bancorp (incorporated by reference to Exhibit 2.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed on December 11, 2017). | ||||||||
Restated Articles of Incorporation (incorporated by reference to Exhibit 3.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed on March 17, 2009). | ||||||||
Bylaws of TriCo, as amended (incorporated by reference to Exhibit 3.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed February 17, 2011). | ||||||||
4.1 | Instruments defining the rights of holders of the long-term debt securities of the TriCo and its subsidiaries are omitted pursuant to section (b)(4)(iii)(A) of Item 601 of Regulation S-K. TriCo hereby agrees to furnish copies of these instruments to the Securities and Exchange Commission upon request. | |||||||
TriCo Bancshares securities registered pursuant to Section 12 of the Securities Exchange Act of 1934 | ||||||||
Form of Change of Control Agreement among TriCo, Tri Counties Bank and each of Dan Bailey, Craig Carney, John Fleshood, Richard O’Sullivan, and Thomas Reddish (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed on July 23, 2013). | ||||||||
TriCo’s 2001 Stock Option Plan, as amended (incorporated by reference to Exhibit 10.7 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2005). | ||||||||
TriCo’s 2009 Equity Incentive Plan, as amended (incorporated by reference to Exhibit 10.2 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed April 3, 2013). | ||||||||
Amended Employment Agreement between TriCo and Richard Smith dated as of March 28, 2013 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed April 3, 2013). | ||||||||
Transaction Bonus Agreement between TriCo Bancshares and Richard P. Smith dated as of August 7, 2014 (incorporated by reference to Exhibit 10.4 to TriCo’s Form 8-K filed on August 13, 2014). | ||||||||
Tri Counties Bank Executive Deferred Compensation Plan restated April 1, 1992, and January 1, 2005 (incorporated by reference to Exhibit 10.9 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2005). | ||||||||
Tri Counties Bank Deferred Compensation Plan for Directors effective January 1, 2005 (incorporated by reference to Exhibit 10.10 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2005). | ||||||||
2005 Tri Counties Bank Deferred Compensation Plan for Executives and Directors effective January 1, 2005 (incorporated by reference to Exhibit 10.11 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2005). | ||||||||
Tri Counties Bank Supplemental Retirement Plan for Directors dated September 1, 1987, as restated January 1, 2001, and amended and restated January 1, 2004 (incorporated by reference to Exhibit 10.12 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2004). | ||||||||
2004 TriCo Bancshares Supplemental Retirement Plan for Directors effective January 1, 2004 (incorporated by reference to Exhibit 10.13 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2004). | ||||||||
Tri Counties Bank Supplemental Executive Retirement Plan effective September 1, 1987, as amended and restated January 1, 2004 (incorporated by reference to Exhibit 10.14 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2004). | ||||||||
2004 TriCo Bancshares Supplemental Executive Retirement Plan effective January 1, 2004 (incorporated by reference to Exhibit 10.15 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2004). | ||||||||
Form of Joint Beneficiary Agreement effective March 31, 2003 between Tri Counties Bank and each of George Barstow, Dan Bay, Ron Bee, Craig Carney, Robert Elmore, Greg Gill, Richard Miller, Richard O’Sullivan, Thomas Reddish, Jerald Sax, and Richard Smith (incorporated by reference to Exhibit 10.14 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2003). | ||||||||
Form of Joint Beneficiary Agreement effective March 31, 2003 between Tri Counties Bank and each of Don Amaral, William Casey, Craig Compton, John Hasbrook, Michael Koehnen, Donald Murphy, Carroll Taresh, and Alex Vereschagin (incorporated by reference to Exhibit 10.15 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2003). | ||||||||
Form of Tri Counties Bank Executive Long Term Care Agreement effective June 10, 2003 between Tri Counties Bank and each of Craig Carney, Richard Miller, Richard O’Sullivan, and Thomas Reddish (incorporated by reference to Exhibit 10.16 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2003). |
Form of Tri Counties Bank Director Long Term Care Agreement effective June 10, 2003 between Tri Counties Bank and each of Don Amaral, William Casey, Craig Compton, John Hasbrook, Michael Koehnen, Carroll Taresh, and Alex Vereschagin (incorporated by reference to Exhibit 10.17 to TriCo’s Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended September 30, 2003). | ||||||||
Form of Indemnification Agreement between TriCo and its directors and executive officers (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed September 10, 2013). | ||||||||
Form of Indemnification Agreement between Tri Counties Bank its directors and executive officers (incorporated by reference to Exhibit 10.2 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed September 10, 2013). | ||||||||
Form of Stock Option, Stock Appreciation Right, Restricted Stock Unit Award, and Performance Share Award Agreements, and Notice of Grant of Stock Option pursuant to TriCo’s 2009 Equity Incentive Plan (incorporated by reference to Exhibit 10.19 to TriCo’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2017). | ||||||||
Form of Restricted Stock Unit Agreement and Grant Notice for Non-Employee Executives pursuant to TriCo’s 2009 Equity Incentive Plan (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed November 14, 2014). | ||||||||
Form of Restricted Stock Unit Agreement and Grant Notice for Directors pursuant to TriCo’s 2009 Equity Incentive Plan (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed November 14, 2014). | ||||||||
Form of Performance Award Agreement and Grant Notice pursuant to TriCo’s 2009 Equity Incentive Plan (incorporated by reference to Exhibit 10.3 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed August 13, 2014). | ||||||||
John Fleshood Offer Letter dated November 3, 2016 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed on November 30, 2016). | ||||||||
Amendment to John Fleshood Offer Letter dated December 19, 2016 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to TriCo’s Current Report on Form 8-K filed on November 30, 2016). | ||||||||
Peter Wiese Offer Letter dated August 9, 2018 (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to TriCo’s current report on Form 8-K filed on August 9, 2018). | ||||||||
TriCo's 2019 Equity Incentive Plan | ||||||||
Form of Restricted Stock Unit Agreement and Grant Notice for Non-employee Directors pursuant to TriCo's 2019 Equity Incentive plan (incorporated by reference to Exhibit 99.1 of TriCo's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2019). | ||||||||
Form of Restricted Stock Unit Agreement and Grant Notice for Employees pursuant to TriCo's 2019 Equity Incentive plan (incorporated by reference to Exhibit 99.2 of TriCo's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2019). | ||||||||
Form of Performance Award Agreement and Grant Notice pursuant to TriCo's 2019 Equity Incentive plan (incorporated by reference to Exhibit 99.1 of TriCo's Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended June 30, 2019). | ||||||||
List of Subsidiaries | ||||||||
Consent of Moss Adams LLP, Independent Registered Public Accounting Firm | ||||||||
Consent of Crowe LLP, Independent Registered Public Accounting Firm | ||||||||
Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certification of CEO | ||||||||
Rule 13a-14(a)/15d-14(a) Certification of CFO | ||||||||
Section 1350 Certification of CEO | ||||||||
Section 1350 Certification of CFO | ||||||||
101.INS | XBRL Instance Document | |||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document |
|
-1-
|
|
||||||
|
|
|
|
-2-
|
|
||||||
|
|
|
1. |
PURPOSES.
|
2. |
DEFINITIONS.
|
3. |
ADMINISTRATION.
|
4. |
SHARES SUBJECT TO THE PLAN.
|
5. |
ELIGIBILITY.
|
6. | OPTION PROVISIONS. |
7. |
PROVISIONS OF STOCK AWARDS OTHER THAN OPTIONS.
|
9. |
USE OF PROCEEDS FROM STOCK.
|
10. |
MISCELLANEOUS.
|
11. |
ADJUSTMENTS UPON CHANGES IN STOCK.
|
12. |
AMENDMENT OF THE PLAN AND STOCK AWARDS.
|
13. |
TERMINATION OR SUSPENSION OF THE PLAN.
|
14. |
CHOICE OF LAW.
|
15. |
CLAWBACK.
|
16. |
SECTION 409A.
|
Date: March 2, 2020 | /s/ Richard P. Smith | |||||||
Richard P. Smith | ||||||||
President and Chief Executive Officer |
Date: March 2, 2020 | /s/ Peter G. Wiese | |||||||
Peter G. Wiese | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ Richard P. Smith | ||
Richard P. Smith | ||
President and Chief Executive Officer |
/s/ Peter G. Wiese | ||
Peter G. Wiese | ||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |