THOR INDUSTRIES, INC. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Exact name of registrant as specified in its charter) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Delaware
|
93-0768752
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
601 E. Beardsley Ave., Elkhart, IN
|
46514-3305
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Registrant’s telephone number, including area code: (574) 970-7460
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Exchange Act: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Name of each exchange | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | on which registered | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock (Par value $.10 Per Share) | THO | New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
ITEM 1. | |||||||||||
ITEM 1A. | |||||||||||
ITEM 1B. | |||||||||||
ITEM 2. | |||||||||||
ITEM 3. | |||||||||||
ITEM 4. | |||||||||||
ITEM 5. | |||||||||||
ITEM 6. | |||||||||||
ITEM 7. | |||||||||||
ITEM 7A. | |||||||||||
ITEM 8. | |||||||||||
ITEM 9. | |||||||||||
ITEM 9A. | |||||||||||
ITEM 9B. | |||||||||||
ITEM 10. | |||||||||||
ITEM 11. | |||||||||||
ITEM 12. | |||||||||||
ITEM 13. | |||||||||||
ITEM 14. | |||||||||||
ITEM 15. | |||||||||||
EX-21.1 | |||||||||||
EX-23.1 | |||||||||||
EX-31.1 | |||||||||||
EX-31.2 | |||||||||||
EX-32.1 | |||||||||||
EX-32.2 |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 4,140,482 | 50.7 | $ | 4,558,451 | 58.0 | $ | 6,008,700 | 72.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 1,390,098 | 17.0 | 1,649,329 | 21.0 | 2,146,315 | 25.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European (1)
|
2,485,391 | 30.4 | 1,486,978 | 18.9 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 8,015,971 | 98.1 | 7,694,758 | 97.9 | 8,155,015 | 97.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 234,481 | 2.9 | 263,374 | 3.3 | 305,947 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany eliminations | (82,519) | (1.0) | (93,374) | (1.2) | (132,053) | (1.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,167,933 | 100.0 | $ | 7,864,758 | 100.0 | $ | 8,328,909 | 100.0 |
July 31, 2020 | July 31, 2019 |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 2,763,678 | $ | 693,156 | $ | 2,070,522 | 298.7 | |||||||||||||||||||
North American Motorized | 1,451,641 | 458,847 | 992,794 | 216.4 | ||||||||||||||||||||||
Total North America | 4,215,319 | 1,152,003 | 3,063,316 | 265.9 | ||||||||||||||||||||||
European | 1,525,973 | 852,675 | 673,298 | 79.0 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,741,292 | $ | 2,004,678 | $ | 3,736,614 | 186.4 |
Locations – Applicable Segment(s) | Owned or Leased |
No. of
Buildings |
Approximate
Building Area Square Feet |
|||||||||||||||||
United States: | ||||||||||||||||||||
Indiana – North American Towable Segment | Owned | 88 | 6,117,000 | |||||||||||||||||
Indiana – North American Towable Segment | Leased | 1 | 53,000 | |||||||||||||||||
Indiana – North American Towable and Motorized Segments | Owned | 38 | 2,722,000 | |||||||||||||||||
Indiana – North American Motorized Segment | Owned | 17 | 1,070,000 | |||||||||||||||||
Indiana – Corporate, North American Towable and Motorized Segments | Owned | 24 | 1,465,000 | |||||||||||||||||
Indiana – Other Segment | Owned | 1 | 50,000 | |||||||||||||||||
Indiana – Other Segment | Leased | 6 | 502,000 | |||||||||||||||||
Indiana Subtotal | 175 | 11,979,000 | ||||||||||||||||||
Ohio – North American Towable and Motorized Segments | Owned | 12 | 1,337,000 | |||||||||||||||||
Michigan – Other Segment | Owned | 1 | 10,000 | |||||||||||||||||
Michigan – Other Segment | Leased | 4 | 270,000 | |||||||||||||||||
Idaho – North American Towable Segment | Owned | 5 | 661,000 | |||||||||||||||||
Oregon – North American Towable Segment | Owned | 5 | 371,000 | |||||||||||||||||
Other Subtotal | 27 | 2,649,000 | ||||||||||||||||||
United States Subtotal | 202 | 14,628,000 | ||||||||||||||||||
Europe: | ||||||||||||||||||||
Germany – European Segment | Owned | 90 | 4,204,000 | |||||||||||||||||
Germany – European Segment | Leased | 32 | 590,000 | |||||||||||||||||
Italy – European Segment | Owned | 3 | 568,000 | |||||||||||||||||
Italy – European Segment | Leased | 1 | 22,000 | |||||||||||||||||
France – European Segment | Owned | 6 | 330,000 | |||||||||||||||||
United Kingdom – European Segment | Owned | 1 | 269,000 | |||||||||||||||||
Europe Subtotal | 133 | 5,983,000 | ||||||||||||||||||
Total | 335 | 20,611,000 |
Fiscal Years Ended July 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 (1)
|
2019 (2)
|
2018 | 2017 |
2016 (3)(4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income statement data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 8,167,933 | $ | 7,864,758 | $ | 8,328,909 | $ | 7,246,952 | $ | 4,582,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes from continuing operations | 272,896 | 184,666 | 633,029 | 556,386 | 383,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related costs included in income before income taxes | — | 114,866 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | 221,384 | 132,465 | 430,151 | 374,254 | 258,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 221,384 | 132,465 | 430,151 | 374,254 | 256,519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Thor Industries, Inc. | 222,974 | 133,275 | 430,151 | 374,254 | 256,519 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share from continuing operations: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.01 | $ | 2.46 | $ | 8.17 | $ | 7.12 | $ | 4.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 4.00 | $ | 2.45 | $ | 8.14 | $ | 7.09 | $ | 4.91 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.04 | $ | 2.47 | $ | 8.17 | $ | 7.12 | $ | 4.89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 4.02 | $ | 2.47 | $ | 8.14 | $ | 7.09 | $ | 4.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regular | $ | 1.60 | $ | 1.56 | $ | 1.48 | $ | 1.32 | $ | 1.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance sheet data: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 5,771,460 | $ | 5,660,446 | $ | 2,778,665 | $ | 2,557,931 | $ | 2,325,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term liabilities | 1,910,610 | 2,116,893 | 71,594 | 200,345 | 408,590 |
U.S. and Canada Wholesale Unit Shipments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Increase | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | (Decrease) | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towable Units | 159,059 | 191,094 | (32,035) | (16.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized Units | 17,008 | 25,487 | (8,479) | (33.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 176,067 | 216,581 | (40,514) | (18.7) |
U.S. and Canada Retail Unit Registrations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Increase | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | (Decrease) | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towable Units | 201,979 | 222,244 | (20,265) | (9.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized Units | 21,635 | 28,384 | (6,749) | (23.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 223,614 | 250,628 | (27,014) | (10.8) |
U.S. and Canada Wholesale Unit Shipments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Increase | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | (Decrease) | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towable Units | 66,725 | 85,920 | (19,195) | (22.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized Units | 6,513 | 9,825 | (3,312) | (33.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 73,238 | 95,745 | (22,507) | (23.5) |
U.S. and Canada Retail Unit Registrations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Increase | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | (Decrease) | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towable Units | 86,053 | 102,525 | (16,472) | (16.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized Units | 8,321 | 10,384 | (2,063) | (19.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 94,374 | 112,909 | (18,535) | (16.4) |
European Unit Registrations | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motorcaravan and Campervan (2)
|
Caravan | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, |
%
Change |
Six Months Ended June 30, |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEM Reporting Countries (1)
|
73,179 | 74,483 | (1.8) | 31,009 | 35,748 | (13.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-OEM Reporting Countries (1)
|
5,270 | 10,843 | (51.4) | 6,775 | 11,067 | (38.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 78,449 | 85,326 | (8.1) | 37,784 | 46,815 | (19.3) |
European Unit Registrations (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | Increase | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | (Decrease) | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motorcaravan and Campervan | 19,168 | 18,929 | 239 | 1.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caravan | 6,374 | 7,737 | (1,363) | (17.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total OEM-Reporting Countries | 25,542 | 26,666 | (1,124) | (4.2) |
FISCAL 2020
|
FISCAL 2019
|
Change
Amount |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 4,140,482 | $ | 4,558,451 | $ | (417,969) | (9.2) | ||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 1,390,098 | 1,649,329 | (259,231) | (15.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 5,530,580 | 6,207,780 | (677,200) | (10.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
European | 2,485,391 | 1,486,978 | 998,413 | 67.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 8,015,971 | 7,694,758 | 321,213 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 234,481 | 263,374 | (28,893) | (11.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany eliminations | (82,519) | (93,374) | 10,855 | 11.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,167,933 | $ | 7,864,758 | $ | 303,175 | 3.9 |
# OF UNITS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | 150,182 | 169,540 | (19,358) | (11.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 15,088 | 18,085 | (2,997) | (16.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 165,270 | 187,625 | (22,355) | (11.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
European | 54,506 | 32,860 | 21,646 | 65.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 219,776 | 220,485 | (709) | (0.3) |
% of
Segment Net Sales |
% of
Segment Net Sales |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 619,892 | 15.0 | $ | 614,968 | 13.5 | $ | 4,924 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 149,995 | 10.8 | 165,184 | 10.0 | (15,189) | (9.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 769,887 | 13.9 | 780,152 | 12.6 | (10,265) | (1.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
European | 304,388 | 12.2 | 150,039 | 10.1 | 154,349 | 102.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 1,074,275 | 13.4 | 930,191 | 12.1 | 144,084 | 15.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 43,932 | 18.7 | 42,903 | 16.3 | 1,029 | 2.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,118,207 | 13.7 | $ | 973,094 | 12.4 | $ | 145,113 | 14.9 |
SELLING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 238,656 | 5.8 | $ | 253,092 | 5.6 | $ | (14,436) | (5.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 72,720 | 5.2 | 79,202 | 4.8 | (6,482) | (8.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 311,376 | 5.6 | 332,294 | 5.4 | (20,918) | (6.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European | 239,635 | 9.6 | 134,051 | 9.0 | 105,584 | 78.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 551,011 | 6.9 | 466,345 | 6.1 | 84,666 | 18.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 11,914 | 5.1 | 9,014 | 3.4 | 2,900 | 32.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 71,194 | — | 60,685 | — | 10,509 | 17.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 634,119 | 7.8 | $ | 536,044 | 6.8 | $ | 98,075 | 18.3 |
FISCAL 2020
|
FISCAL 2019
|
Change
Amount |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 336,207 | 8.1 | $ | 322,228 | 7.1 | $ | 13,979 | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 71,943 | 5.2 | 80,910 | 4.9 | (8,967) | (11.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 408,150 | 7.4 | 403,138 | 6.5 | 5,012 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
European | 9,850 | 0.4 | (5,946) | (0.4) | 15,796 | 265.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 418,000 | 5.2 | 397,192 | 5.2 | 20,808 | 5.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 27,751 | 11.8 | 29,086 | 11.0 | (1,335) | (4.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | (172,855) | — | (241,612) | — | 68,757 | 28.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 272,896 | 3.3 | $ | 184,666 | 2.3 | $ | 88,230 | 47.8 |
As of
July 31, 2020
|
As of
July 31, 2019
|
Change
Amount |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||
ORDER BACKLOG: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 2,763,678 | $ | 693,156 | $ | 2,070,522 | 298.7 | ||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 1,451,641 | 458,847 | 992,794 | 216.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 4,215,319 | 1,152,003 | 3,063,316 | 265.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||
European | 1,525,973 | 852,675 | 673,298 | 79.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,741,292 | $ | 2,004,678 | $ | 3,736,614 | 186.4 |
Fiscal 2020
|
% of
Segment Net Sales |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Net Sales |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travel Trailers and Other | $ | 2,449,239 | 59.2 | $ | 2,710,308 | 59.5 | $ | (261,069) | (9.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fifth Wheels | 1,691,243 | 40.8 | 1,848,143 | 40.5 | (156,900) | (8.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North American Towables | $ | 4,140,482 | 100.0 | $ | 4,558,451 | 100.0 | $ | (417,969) | (9.2) |
Fiscal 2020
|
% of
Segment Shipments |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Shipments |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
# OF UNITS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travel Trailers and Other | 114,486 | 76.2 | 129,710 | 76.5 | (15,224) | (11.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fifth Wheels | 35,696 | 23.8 | 39,830 | 23.5 | (4,134) | (10.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North American Towables | 150,182 | 100.0 | 169,540 | 100.0 | (19,358) | (11.4) |
IMPACT OF CHANGE IN PRODUCT MIX AND PRICE ON NET SALES: |
%
Change |
||||
North American Towables | |||||
Travel Trailers and Other | 2.1 | ||||
Fifth Wheels | 1.9 | ||||
Total North American Towables | 2.2 |
Fiscal 2020
|
% of
Segment Net Sales |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Net Sales |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | $ | 495,520 | 35.6 | $ | 761,176 | 46.2 | $ | (265,656) | (34.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Class C | 776,191 | 55.8 | 824,449 | 50.0 | (48,258) | (5.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B | 118,387 | 8.6 | 63,704 | 3.8 | 54,683 | 85.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North American Motorized | $ | 1,390,098 | 100.0 | $ | 1,649,329 | 100.0 | $ | (259,231) | (15.7) |
Fiscal 2020
|
% of
Segment Shipments |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Shipments |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
# OF UNITS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | 3,946 | 26.2 | 5,946 | 32.9 | (2,000) | (33.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Class C | 10,143 | 67.2 | 11,690 | 64.6 | (1,547) | (13.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B | 999 | 6.6 | 449 | 2.5 | 550 | 122.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North American Motorized | 15,088 | 100.0 | 18,085 | 100.0 | (2,997) | (16.6) |
IMPACT OF CHANGE IN PRODUCT MIX AND PRICE ON NET SALES: |
%
Change |
||||
North American Motorized | |||||
Class A | (1.3) | ||||
Class C | 7.3 | ||||
Class B | (36.7) | ||||
Total North American Motorized | 0.9 |
Fiscal 2020
|
% of
Segment Net Sales |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Net Sales |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motorcaravan | $ | 1,505,353 | 60.6 | $ | 960,155 | 64.6 | $ | 545,198 | 56.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Campervan | 433,398 | 17.4 | 201,089 | 13.5 | 232,309 | 115.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Caravan | 273,475 | 11.0 | 172,144 | 11.6 | 101,331 | 58.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 273,165 | 11.0 | 153,590 | 10.3 | 119,575 | 77.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total European | $ | 2,485,391 | 100.0 | $ | 1,486,978 | 100.0 | $ | 998,413 | 67.1 |
Fiscal 2020
|
% of
Segment Shipments |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Shipments |
Change Amount | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
# OF UNITS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motorcaravan | 27,244 | 50.0 | 17,201 | 52.3 | 10,043 | 58.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Campervan | 13,297 | 24.4 | 6,790 | 20.7 | 6,507 | 95.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Caravan | 13,965 | 25.6 | 8,869 | 27.0 | 5,096 | 57.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total European | 54,506 | 100.0 | 32,860 | 100.0 | 21,646 | 65.9 |
IMPACT OF CHANGE IN PRODUCT MIX AND PRICE ON NET SALES: |
%
Change |
||||
European | |||||
Motorcaravan | (1.6) | ||||
Campervan | 19.7 | ||||
Caravan | 1.4 | ||||
Total European | 1.2 |
FISCAL 2019
|
FISCAL 2018
|
Change
Amount |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 4,558,451 | $ | 6,008,700 | $ | (1,450,249) | (24.1) | ||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 1,649,329 | 2,146,315 | (496,986) | (23.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 6,207,780 | 8,155,015 | (1,947,235) | (23.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
European | 1,486,978 | — | 1,486,978 | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 7,694,758 | 8,155,015 | (460,257) | (5.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 263,374 | 305,947 | (42,573) | (13.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany eliminations | (93,374) | (132,053) | 38,679 | 29.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,864,758 | $ | 8,328,909 | $ | (464,151) | (5.6) |
# OF UNITS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | 169,540 | 240,865 | (71,325) | (29.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 18,085 | 25,355 | (7,270) | (28.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 187,625 | 266,220 | (78,595) | (29.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||
European | 32,860 | — | 32,860 | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 220,485 | 266,220 | (45,735) | (17.2) |
% of
Segment Net Sales |
% of
Segment Net Sales |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
GROSS PROFIT: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 614,968 | 13.5 | $ | 882,232 | 14.7 | $ | (267,264) | (30.3) | ||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 165,184 | 10.0 | 234,108 | 10.9 | (68,924) | (29.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 780,152 | 12.6 | 1,116,340 | 13.7 | (336,188) | (30.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
European | 150,039 | 10.1 | — | — | 150,039 | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 930,191 | 12.1 | 1,116,340 | 13.7 | (186,149) | (16.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 42,903 | 16.3 | 48,326 | 15.8 | (5,423) | (11.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 973,094 | 12.4 | $ | 1,164,666 | 14.0 | $ | (191,572) | (16.4) |
SELLING, GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 253,092 | 5.6 | $ | 304,554 | 5.1 | $ | (51,462) | (16.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 79,202 | 4.8 | 96,370 | 4.5 | (17,168) | (17.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 332,294 | 5.4 | 400,924 | 4.9 | (68,630) | (17.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European | 134,051 | 9.0 | — | — | 134,051 | n/a | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 466,345 | 6.1 | 400,924 | 4.9 | 65,421 | 16.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 9,014 | 3.4 | 10,047 | 3.3 | (1,033) | (10.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | 60,685 | — | 66,473 | — | (5,788) | (8.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 536,044 | 6.8 | $ | 477,444 | 5.7 | $ | 58,600 | 12.3 |
FISCAL 2019
|
FISCAL 2018
|
Change
Amount |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 322,228 | 7.1 | $ | 532,657 | 8.9 | $ | (210,429) | (39.5) | ||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 80,910 | 4.9 | 134,785 | 6.3 | (53,875) | (40.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 403,138 | 6.5 | 667,442 | 8.2 | (264,304) | (39.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
European | (5,946) | (0.4) | — | — | (5,946) | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 397,192 | 5.2 | 667,442 | 8.2 | (270,250) | (40.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 29,086 | 11.0 | 32,667 | 10.7 | (3,581) | (11.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate | (241,612) | — | (67,080) | — | (174,532) | (260.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 184,666 | 2.3 | $ | 633,029 | 7.6 | $ | (448,363) | (70.8) |
As of
July 31, 2019
|
As of
July 31, 2018
|
Change
Amount |
%
Change |
||||||||||||||||||||||||||||||||
ORDER BACKLOG: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 693,156 | $ | 766,965 | $ | (73,809) | (9.6) | ||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | 458,847 | 634,092 | (175,245) | (27.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total North America | 1,152,003 | 1,401,057 | (249,054) | (17.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||
European | 852,675 | — | 852,675 | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,004,678 | $ | 1,401,057 | $ | 603,621 | 43.1 |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Net Sales |
Fiscal 2018
|
% of
Segment Net Sales |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travel Trailers and Other | $ | 2,710,308 | 59.5 | $ | 3,646,581 | 60.7 | $ | (936,273) | (25.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fifth Wheels | 1,848,143 | 40.5 | 2,362,119 | 39.3 | (513,976) | (21.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North American Towables | 4,558,451 | 100.0 | 6,008,700 | 100.0 | (1,450,249) | (24.1) |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Shipments |
Fiscal 2018
|
% of
Segment Shipments |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
# OF UNITS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Towables | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Travel Trailers and Other | 129,710 | 76.5 | 186,710 | 77.5 | (57,000) | (30.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Fifth Wheels | 39,830 | 23.5 | 54,155 | 22.5 | (14,325) | (26.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North American Towables | 169,540 | 100.0 | 240,865 | 100.0 | (71,325) | (29.6) |
IMPACT OF CHANGE IN PRODUCT MIX AND PRICE ON NET SALES: |
%
Change |
||||
North American Towables | |||||
Travel Trailers and Other | 4.8 | ||||
Fifth Wheels | 4.7 | ||||
Total North American Towables | 5.5 |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Net Sales |
Fiscal 2018
|
% of
Segment Net Sales |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | $ | 761,176 | 46.2 | $ | 1,000,881 | 46.6 | $ | (239,705) | (23.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Class C | 824,449 | 50.0 | 1,047,376 | 48.8 | (222,927) | (21.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B | 63,704 | 3.8 | 98,058 | 4.6 | (34,354) | (35.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North American Motorized | $ | 1,649,329 | 100.0 | $ | 2,146,315 | 100.0 | $ | (496,986) | (23.2) |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Shipments |
Fiscal 2018
|
% of
Segment Shipments |
Change
Amount |
%
Change |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
# OF UNITS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North American Motorized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A | 5,946 | 32.9 | 8,754 | 34.5 | (2,808) | (32.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Class C | 11,690 | 64.6 | 15,875 | 62.6 | (4,185) | (26.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B | 449 | 2.5 | 726 | 2.9 | (277) | (38.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total North American Motorized | 18,085 | 100.0 | 25,355 | 100.0 | (7,270) | (28.7) |
IMPACT OF CHANGE IN PRODUCT MIX AND PRICE ON NET SALES: |
%
Change |
||||
North American Motorized | |||||
Class A | 8.2 | ||||
Class C | 5.1 | ||||
Class B | 3.2 | ||||
Total North American Motorized | 5.5 |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Net Sales |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NET SALES: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motorcaravan | $ | 960,155 | 64.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Campervan | 201,089 | 13.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caravan | 172,144 | 11.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 153,590 | 10.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total European | $ | 1,486,978 | 100.0 |
Fiscal 2019
|
% of
Segment Shipments |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
# OF UNITS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
European | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Motorcaravan | 17,201 | 52.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Campervan | 6,790 | 20.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Caravan | 8,869 | 27.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total European | 32,860 | 100.0 |
Payments Due By Period | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Obligations | Total |
Fiscal
2021 |
Fiscal
2022-2023 |
Fiscal
2024-2025 |
After 5 Years | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt principal payments (1)
|
$ | 1,711,211 | $ | 13,817 | $ | 24,177 | $ | 48,125 | $ | 1,625,092 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt interest payments (2)
|
384,900 | 79,000 | 142,500 | 129,400 | 34,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance leases (3)
|
7,243 | 991 | 2,049 | 2,142 | 2,061 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases (3)
|
49,888 | 9,816 | 13,658 | 7,687 | 18,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase obligations (4)
|
57,616 | 57,616 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total contractual cash obligations | $ | 2,210,858 | $ | 161,240 | $ | 182,384 | $ | 187,354 | $ | 1,679,880 |
Total Amounts Committed | Amount of Commitment Expiration Per Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Commercial Commitments |
Less Than
One Year (1)
|
1-3 Years | 4-5 Years | Over 5 Years | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Standby repurchase obligations (1)
|
$ | 1,876,922 | $ | 1,086,896 | $ | 790,026 | $ | — | $ | — |
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020
|
October 31 | January 31 | April 30 | July 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 2,158,785 | $ | 2,003,133 | $ | 1,681,735 | $ | 2,324,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 308,811 | 256,406 | 205,633 | 347,357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Thor Industries, Inc. | 51,065 | 28,673 | 24,068 | 119,168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.93 | $ | 0.52 | $ | 0.44 | $ | 2.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.92 | $ | 0.52 | $ | 0.43 | $ | 2.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per common share | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market prices per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High | $ | 68.78 | $ | 83.99 | $ | 89.45 | $ | 119.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | $ | 42.05 | $ | 61.69 | $ | 32.30 | $ | 59.32 |
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2019
|
October 31 | January 31 | April 30 | July 31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 1,755,976 | $ | 1,290,576 | $ | 2,506,583 | $ | 2,311,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 207,256 | 141,596 | 292,430 | 331,812 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Thor Industries, Inc. | 13,953 | (5,417) | 32,684 | 92,055 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.26 | $ | (0.10) | $ | 0.59 | $ | 1.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.26 | $ | (0.10) | $ | 0.59 | $ | 1.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid per common share | $ | 0.39 | $ | 0.39 | $ | 0.39 | $ | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market prices per common share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
High | $ | 109.94 | $ | 76.16 | $ | 71.66 | $ | 66.44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Low | $ | 63.48 | $ | 47.71 | $ | 57.84 | $ | 51.13 |
Plan Category |
Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights
(a) |
Weighted-average exercise price of outstanding options, warrants and rights
(b) |
Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a))
(c) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | 641,410 | (1) | $ | — | (2) | 2,193,643 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 641,410 | $ | — | 2,193,643 |
Page | ||||||||
Exhibit | Description | |||||||
2.1 | ||||||||
2.2 | ||||||||
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
4.1 | Form of Common Stock Certificate (incorporated by reference to Exhibit 4(a) of the Company’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended July 31, 1987) (P) Rule 311 | |||||||
4.2 | ||||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
10.3 | ||||||||
10.4 | ||||||||
10.5 | ||||||||
10.6 | ||||||||
10.7 | ||||||||
10.8 |
10.9 | ||||||||
10.10 | ||||||||
10.11 | ||||||||
10.12 | ||||||||
21.1 | ||||||||
23.1 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document* | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document* | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Calculation Linkbase Document* | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Presentation Linkbase Document* | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Label Linkbase Document* | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document* | |||||||
104.1 | The cover page from Thor Industries Inc.’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended July 31, 2020 formatted in Inline XBRL (included in Exhibit 101). |
THOR INDUSTRIES, INC. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Signed) | /s/ Robert W. Martin | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Robert W. Martin | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director, President and Chief Executive Officer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Principal executive officer) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed on September 28, 2020 by the following persons on behalf of the Registrant and in the capacities indicated.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Signed) | /s/ Robert W. Martin | (Signed) | /s/ Colleen Zuhl | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Robert W. Martin | Colleen Zuhl | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director, President and Chief Executive Officer | Senior Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Principal executive officer) | (Principal financial and accounting officer) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Signed) | /s/ Andrew E. Graves | (Signed) | /s/ Peter B. Orthwein | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Andrew E. Graves | Peter B. Orthwein | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chairman of the Board | Director and Chairman Emeritus | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Signed) | /s/ Amelia A. Huntington | (Signed) | /s/ Wilson R. Jones | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amelia A. Huntington | Wilson R. Jones | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director | Director | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Signed) | /s/ Christopher J. Klein | (Signed) | /s/ J. Allen Kosowsky | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Christopher J. Klein | J. Allen Kosowsky | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director | Director | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Signed) | /s/ Jan H. Suwinski | (Signed) | /s/ James L. Ziemer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Jan H. Suwinski | James L. Ziemer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Director | Director |
July 31, 2020 | July 31, 2019 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 538,519 | $ | 425,615 | ||||||||||
Restricted cash | 2,844 | 25,647 | ||||||||||||
Accounts receivable, trade, net | 588,069 | 478,531 | ||||||||||||
Factored accounts receivable | 143,278 | 173,405 | ||||||||||||
Accounts receivable, other, net | 82,880 | 64,291 | ||||||||||||
Inventories, net | 716,305 | 827,988 | ||||||||||||
Prepaid income taxes, expenses and other | 30,382 | 41,880 | ||||||||||||
Total current assets | 2,102,277 | 2,037,357 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 1,107,649 | 1,092,471 | ||||||||||||
Other assets: | ||||||||||||||
Goodwill | 1,476,541 | 1,358,032 | ||||||||||||
Amortizable intangible assets, net | 914,724 | 970,811 | ||||||||||||
Deferred income tax assets, net | 78,738 | 73,176 | ||||||||||||
Equity investment in joint ventures | — | 46,181 | ||||||||||||
Other | 91,531 | 82,418 | ||||||||||||
Total other assets | 2,561,534 | 2,530,618 | ||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 5,771,460 | $ | 5,660,446 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable | $ | 636,506 | $ | 551,831 | ||||||||||
Current portion of long-term debt | 13,817 | 17,370 | ||||||||||||
Short-term financial obligations | 35,939 | 44,094 | ||||||||||||
Accrued liabilities: | ||||||||||||||
Compensation and related items | 160,083 | 135,560 | ||||||||||||
Product warranties | 252,869 | 289,679 | ||||||||||||
Income and other taxes | 83,893 | 61,483 | ||||||||||||
Promotions and rebates | 97,378 | 95,052 | ||||||||||||
Product, property and related liabilities | 15,440 | 17,595 | ||||||||||||
Liabilities related to factored receivables | 143,278 | 173,405 | ||||||||||||
Other | 76,078 | 62,256 | ||||||||||||
Total current liabilities | 1,515,281 | 1,448,325 | ||||||||||||
Long-term debt | 1,652,831 | 1,885,253 | ||||||||||||
Deferred income tax liabilities, net | 123,802 | 135,703 | ||||||||||||
Unrecognized tax benefits | 12,765 | 10,799 | ||||||||||||
Other liabilities | 121,212 | 85,138 | ||||||||||||
Total long-term liabilities | 1,910,610 | 2,116,893 | ||||||||||||
Contingent liabilities and commitments | — | — | ||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||
Preferred stock—authorized 1,000,000 shares; none outstanding
|
— | — | ||||||||||||
Common stock—par value of $.10 per share; authorized 250,000,000 shares; issued 65,396,531 and 65,189,907 shares, respectively
|
6,540 | 6,519 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 436,828 | 416,382 | ||||||||||||
Retained earnings | 2,201,330 | 2,066,674 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss), net of tax | 26,993 | (57,004) | ||||||||||||
Less treasury shares of 10,197,775 and 10,126,434, respectively, at cost
|
(351,909) | (348,146) | ||||||||||||
Stockholders’ equity attributable to Thor Industries, Inc. | 2,319,782 | 2,084,425 | ||||||||||||
Non-controlling interests
|
25,787 | 10,803 | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 2,345,569 | 2,095,228 | ||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | $ | 5,771,460 | $ | 5,660,446 |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Net sales | $ | 8,167,933 | $ | 7,864,758 | $ | 8,328,909 | ||||||||||||||
Cost of products sold | 7,049,726 | 6,891,664 | 7,164,243 | |||||||||||||||||
Gross profit | 1,118,207 | 973,094 | 1,164,666 | |||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 634,119 | 536,044 | 477,444 | |||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 97,234 | 75,638 | 55,118 | |||||||||||||||||
Impairment charges | 10,057 | — | — | |||||||||||||||||
Acquisition-related costs | — | 114,866 | — | |||||||||||||||||
Interest income | 3,116 | 8,080 | 2,148 | |||||||||||||||||
Interest expense | 107,322 | 68,112 | 5,187 | |||||||||||||||||
Other income (expense), net | 305 | (1,848) | 3,964 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | 272,896 | 184,666 | 633,029 | |||||||||||||||||
Income taxes | 51,512 | 52,201 | 202,878 | |||||||||||||||||
Net income | 221,384 | 132,465 | 430,151 | |||||||||||||||||
Less: net (loss) attributable to non-controlling interests | (1,590) | (810) | — | |||||||||||||||||
Net income attributable to Thor Industries, Inc. | $ | 222,974 | $ | 133,275 | $ | 430,151 | ||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||
Basic | 55,172,694 | 53,905,667 | 52,674,161 | |||||||||||||||||
Diluted | 55,397,376 | 54,026,686 | 52,853,360 | |||||||||||||||||
Earnings per common share: | ||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.04 | $ | 2.47 | $ | 8.17 | ||||||||||||||
Diluted | $ | 4.02 | $ | 2.47 | $ | 8.14 | ||||||||||||||
Comprehensive income: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 221,384 | $ | 132,465 | $ | 430,151 | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | ||||||||||||||||||||
Foreign currency translation gain (loss), net of tax | 92,735 | (47,078) | — | |||||||||||||||||
Unrealized (loss) on derivatives, net of tax | (9,351) | (9,472) | — | |||||||||||||||||
Other income (loss), net of tax | 352 | (1,048) | — | |||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | 83,736 | (57,598) | — | |||||||||||||||||
Total comprehensive income | 305,120 | 74,867 | 430,151 | |||||||||||||||||
Comprehensive (loss) attributable to non-controlling interest | (1,851) | (1,404) | — | |||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to Thor Industries, Inc. | $ | 306,971 | $ | 76,271 | $ | 430,151 |
Accumulated | Stockholders’ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | Equity | Non- | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Paid-In | Retained | Comprehensive | Treasury Stock | Attributable | controlling | Stockholders’ | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Capital | Earnings | Income (Loss), net | Shares | Amount | to Thor | Interests | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at July 31, 2017
|
62,597,110 | $ | 6,260 | $ | 235,525 | $ | 1,670,826 | $ | — | 10,011,069 | $ | (336,071) | $ | 1,576,540 | $ | — | $ | 1,576,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 430,151 | — | — | — | 430,151 | — | 430,151 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock unit activity | 168,714 | 17 | (321) | — | — | 59,390 | (7,657) | (7,961) | — | (7,961) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends $1.48 per common share
|
— | — | — | (77,989) | — | — | — | (77,989) | — | (77,989) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation expense | — | — | 17,000 | — | — | — | — | 17,000 | — | 17,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at July 31, 2018
|
62,765,824 | $ | 6,277 | $ | 252,204 | $ | 2,022,988 | $ | — | 10,070,459 | $ | (343,728) | $ | 1,937,741 | $ | — | $ | 1,937,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | 133,275 | — | — | — | 133,275 | (810) | 132,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock unit activity | 167,591 | 16 | 1,286 | — | — | 55,975 | (4,418) | (3,116) | — | (3,116) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends $1.56 per common share
|
— | — | — | (84,139) | — | — | — | (84,139) | — | (84,139) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation expense | — | — | 18,950 | — | — | — | — | 18,950 | — | 18,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | (57,004) | — | — | (57,004) | (594) | (57,598) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASU no. 2014-09, net of tax | — | — | — | (5,450) | — | — | — | (5,450) | — | (5,450) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | 2,256,492 | 226 | 143,942 | — | — | — | — | 144,168 | 12,207 | 156,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at July 31, 2019
|
65,189,907 | $ | 6,519 | $ | 416,382 | $ | 2,066,674 | $ | (57,004) | 10,126,434 | $ | (348,146) | $ | 2,084,425 | $ | 10,803 | $ | 2,095,228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | 222,974 | — | — | — | 222,974 | (1,590) | 221,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock unit activity | 206,624 | 21 | 557 | — | — | 71,341 | (3,763) | (3,185) | — | (3,185) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends $1.60 per common share
|
— | — | — | (88,318) | — | — | — | (88,318) | — | (88,318) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock compensation expense | — | — | 19,889 | — | — | — | — | 19,889 | — | 19,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | 83,997 | — | — | 83,997 | (261) | 83,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions | — | — | — | — | — | — | — | — | 16,835 | 16,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at July 31, 2020
|
65,396,531 | $ | 6,540 | $ | 436,828 | $ | 2,201,330 | $ | 26,993 | 10,197,775 | $ | (351,909) | $ | 2,319,782 | $ | 25,787 | $ | 2,345,569 |
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 221,384 | $ | 132,465 | $ | 430,151 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation | 98,933 | 73,139 | 38,105 | ||||||||||||||
Amortization of intangibles | 97,234 | 75,638 | 55,118 | ||||||||||||||
Amortization of debt issuance costs | 10,743 | 6,189 | 1,570 | ||||||||||||||
Impairment charges | 10,057 | — | — | ||||||||||||||
Foreign currency forward contract loss | — | 70,777 | — | ||||||||||||||
Deferred income tax provision (benefit) | (11,212) | (9,059) | 14,525 | ||||||||||||||
(Gain) loss on disposition of property, plant and equipment | 3,990 | 739 | (1,450) | ||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 19,889 | 18,950 | 17,000 | ||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (115,232) | 136,145 | (2,391) | ||||||||||||||
Inventories | 133,290 | 283,311 | (77,421) | ||||||||||||||
Prepaid income taxes, expenses and other | 18,427 | (13,114) | (14,197) | ||||||||||||||
Accounts payable | 60,469 | (120,507) | (40,736) | ||||||||||||||
Guarantee liabilities related to former EHG subsidiaries | — | (108,843) | — | ||||||||||||||
Accrued liabilities and other | (14,059) | (46,612) | 29,575 | ||||||||||||||
Long-term liabilities and other | 7,028 | 8,801 | 16,659 | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 540,941 | 508,019 | 466,508 | ||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (106,697) | (130,224) | (138,197) | ||||||||||||||
Proceeds from dispositions of property, plant and equipment | 27,677 | 2,732 | 3,835 | ||||||||||||||
Business acquisitions, net of cash acquired | — | (1,658,577) | — | ||||||||||||||
Foreign currency forward contract payment related to business acquisition | — | (70,777) | — | ||||||||||||||
Equity investment in joint venture | — | (6,500) | (50,402) | ||||||||||||||
Other | (5,229) | (2,157) | 1,271 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (84,249) | (1,865,503) | (183,493) | ||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Borrowings on term-loan credit facilities | — | 2,095,018 | — | ||||||||||||||
Borrowings on revolving asset-based credit facilities | 379,222 | 100,000 | — | ||||||||||||||
Payments on term-loan credit facilities | (274,963) | (242,919) | — | ||||||||||||||
Payments on revolving credit facilities | (379,986) | (100,000) | (145,000) | ||||||||||||||
Payments on unsecured notes | — | (84,728) | — | ||||||||||||||
Payments on other debt | (14,493) | (70,319) | — | ||||||||||||||
Payments of debt issuance costs | — | (70,176) | — | ||||||||||||||
Cash dividends paid | (88,318) | (84,139) | (77,989) | ||||||||||||||
Payments on finance lease obligations | (442) | (405) | (378) | ||||||||||||||
Payments related to vesting of stock-based awards | (3,763) | (4,418) | (7,657) | ||||||||||||||
Other | (10,173) | 1,159 | — | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (392,916) | 1,539,073 | (231,024) | ||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents and restricted cash | 26,325 | (5,576) | — | ||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents and restricted cash | 90,101 | 176,013 | 51,991 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash, beginning of period | 451,262 | 275,249 | 223,258 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash, end of period | 541,363 | 451,262 | 275,249 | ||||||||||||||
Less: restricted cash | 2,844 | 25,647 | — | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 538,519 | $ | 425,615 | $ | 275,249 | |||||||||||
Supplemental cash flow information: | |||||||||||||||||
Income taxes paid | $ | 56,803 | $ | 87,813 | $ | 218,841 | |||||||||||
Interest paid | $ | 101,784 | $ | 57,189 | $ | 3,901 | |||||||||||
Non-cash investing and financing transactions: | |||||||||||||||||
Capital expenditures in accounts payable | $ | 3,458 | $ | 4,332 | $ | 5,375 | |||||||||||
Common stock issued for business acquisition | $ | — | $ | 144,168 | $ | — |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding for basic earnings per share | 55,172,694 | 53,905,667 | 52,674,161 | |||||||||||||||||
Unvested restricted stock units | 224,682 | 121,019 | 179,199 | |||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding assuming dilution | 55,397,376 | 54,026,686 | 52,853,360 |
Cash | $ | 97,887 | |||
Inventory | 593,053 | ||||
Other assets | 435,747 | ||||
Property, plant and equipment, rental vehicles | 80,132 | ||||
Property, plant and equipment | 437,216 | ||||
Amortizable intangible assets: | |||||
Dealer network | 355,601 | ||||
Trademarks | 126,181 | ||||
Technology assets | 183,536 | ||||
Backlog | 11,471 | ||||
Goodwill | 1,009,754 | ||||
Guarantee liabilities related to former EHG North American subsidiaries | (115,668) | ||||
Other current liabilities | (851,774) | ||||
Debt – Unsecured notes | (114,710) | ||||
Debt – Other | (166,196) | ||||
Deferred income tax liabilities | (152,186) | ||||
Other long-term liabilities | (17,205) | ||||
Non-controlling interests | (12,207) | ||||
Total fair value of net assets acquired | 1,900,632 | ||||
Less: cash acquired | (97,887) | ||||
Total fair value of net assets acquired, less cash acquired | $ | 1,802,745 |
Fiscal 2019 | ||||||||||||||
Net sales | $ | 9,067,750 | ||||||||||||
Net income | $ | 143,517 | ||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 2.66 | ||||||||||||
Diluted earnings per common share | $ | 2.66 |
Cash | $ | 326 | |||
Accounts receivable | 466 | ||||
Other assets | 749 | ||||
Property, plant and equipment | 362 | ||||
Amortizable intangible assets | |||||
Trade names and trademarks | 1,130 | ||||
Developed technology | 5,700 | ||||
Other | 1,350 | ||||
Goodwill | 61,955 | ||||
Liabilities | (2,595) | ||||
Non-controlling interest | (16,835) | ||||
Total fair value of net assets acquired | $ | 52,608 |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
NET SALES: | ||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 4,140,482 | $ | 4,558,451 | $ | 6,008,700 | ||||||||||||||
North American Motorized | 1,390,098 | 1,649,329 | 2,146,315 | |||||||||||||||||
Total North America | 5,530,580 | 6,207,780 | 8,155,015 | |||||||||||||||||
European | 2,485,391 | 1,486,978 | — | |||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 8,015,971 | 7,694,758 | 8,155,015 | |||||||||||||||||
Other | 234,481 | 263,374 | 305,947 | |||||||||||||||||
Intercompany eliminations | (82,519) | (93,374) | (132,053) | |||||||||||||||||
Total | $ | 8,167,933 | $ | 7,864,758 | $ | 8,328,909 |
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAXES: | ||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 336,207 | $ | 322,228 | $ | 532,657 | ||||||||||||||
North American Motorized | 71,943 | 80,910 | 134,785 | |||||||||||||||||
Total North America | 408,150 | 403,138 | 667,442 | |||||||||||||||||
European | 9,850 | (5,946) | — | |||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 418,000 | 397,192 | 667,442 | |||||||||||||||||
Other, net | 27,751 | 29,086 | 32,667 | |||||||||||||||||
Corporate | (172,855) | (241,612) | (67,080) | |||||||||||||||||
Total | $ | 272,896 | $ | 184,666 | $ | 633,029 |
2020 | 2019 | |||||||||||||
TOTAL ASSETS: | ||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||
North American Towables | $ | 1,529,913 | $ | 1,516,519 | ||||||||||
North American Motorized | 480,225 | 446,626 | ||||||||||||
Total North America | 2,010,138 | 1,963,145 | ||||||||||||
European | 3,102,071 | 3,077,804 | ||||||||||||
Total recreational vehicles | 5,112,209 | 5,040,949 | ||||||||||||
Other, net | 212,378 | 163,897 | ||||||||||||
Corporate | 446,873 | 455,600 | ||||||||||||
Total | $ | 5,771,460 | $ | 5,660,446 |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
DEPRECIATION AND INTANGIBLE AMORTIZATION EXPENSE: | ||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 66,042 | $ | 67,751 | $ | 68,964 | ||||||||||||||
North American Motorized | 14,202 | 13,831 | 11,800 | |||||||||||||||||
Total North America | 80,244 | 81,582 | 80,764 | |||||||||||||||||
European | 103,671 | 54,881 | — | |||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 183,915 | 136,463 | 80,764 | |||||||||||||||||
Other, net | 10,488 | 10,647 | 10,861 | |||||||||||||||||
Corporate | 1,764 | 1,667 | 1,598 | |||||||||||||||||
Total | $ | 196,167 | $ | 148,777 | $ | 93,223 |
CAPITAL ACQUISITIONS: | ||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||||||||
North American Towables | $ | 27,219 | $ | 69,321 | $ | 85,304 | ||||||||||||||
North American Motorized | 12,603 | 17,179 | 34,660 | |||||||||||||||||
Total North America | 39,822 | 86,500 | 119,964 | |||||||||||||||||
European | 62,165 | 35,653 | — | |||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 101,987 | 122,153 | 119,964 | |||||||||||||||||
Other, net | 2,664 | 3,493 | 8,440 | |||||||||||||||||
Corporate | 1,172 | 1,599 | 8,902 | |||||||||||||||||
Total | $ | 105,823 | $ | 127,245 | $ | 137,306 |
DESTINATION OF NET SALES BY GEOGRAPHIC REGION: | ||||||||||||||||||||
United States | $ | 5,296,482 | $ | 5,803,373 | $ | 7,540,015 | ||||||||||||||
Germany | 1,494,419 | 836,151 | 1,687 | |||||||||||||||||
Other Europe | 966,023 | 636,105 | 4,358 | |||||||||||||||||
Canada | 377,053 | 561,172 | 776,068 | |||||||||||||||||
Other foreign | 33,956 | 27,957 | 6,781 | |||||||||||||||||
Total | $ | 8,167,933 | $ | 7,864,758 | $ | 8,328,909 |
2020 | 2019 | |||||||||||||
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT BY GEOGRAPHIC REGION: | ||||||||||||||
United States | $ | 564,171 | $ | 569,641 | ||||||||||
Germany | 444,981 | 424,333 | ||||||||||||
Other Europe | 93,220 | 92,553 | ||||||||||||
Other | 5,277 | 5,944 | ||||||||||||
Total | $ | 1,107,649 | $ | 1,092,471 |
July 31, 2020 | July 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges | Notional |
Fair Value in
Other Current Liabilities |
Notional |
Fair Value in
Other Current Liabilities |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | $ | 673,400 | $ | 24,840 | $ | 849,550 | $ | 12,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Derivatives Designated as Cash Flow Hedges | ||||||||||||||||||||
Gain (loss) recognized in Other Comprehensive Income, net of tax | ||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | $ | — | $ | 129 | $ | — | ||||||||||||||
Interest rate swap agreements | (9,351) | (9,396) | — | |||||||||||||||||
Total gain (loss) | $ | (9,351) | $ | (9,267) | $ | — |
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | Acquisition-Related Costs |
Interest
Expense |
||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) Reclassified from AOCI, Net of Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | $ | (386) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | — | — | (5,914) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Derivatives Not Designated as Hedging Instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gain (loss) recognized in income, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | — | — | (376) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total gain (loss) | $ | (386) | $ | — | $ | (6,290) |
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales | Acquisition-Related Costs |
Interest
Expense |
||||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) Reclassified from AOCI, Net of Tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | $ | 129 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | — | — | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain (Loss) on Derivatives Not Designated as Hedging Instruments | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of gain (loss) recognized in income, net of tax | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | — | (70,777) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | — | — | (438) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total gain (loss) | $ | 129 | $ | (70,777) | $ | (362) |
July 31, 2020 | July 31, 2019 | |||||||||||||
Finished goods—RV | $ | 152,297 | $ | 230,483 | ||||||||||
Finished goods—other | 44,779 | 60,593 | ||||||||||||
Work in process | 128,181 | 126,636 | ||||||||||||
Raw materials | 302,813 | 300,721 | ||||||||||||
Chassis | 135,194 | 155,099 | ||||||||||||
Subtotal | 763,264 | 873,532 | ||||||||||||
Excess of FIFO costs over LIFO costs | (46,959) | (45,544) | ||||||||||||
Total inventories, net | $ | 716,305 | $ | 827,988 |
July 31, 2020 | July 31, 2019 | |||||||||||||
Land | $ | 136,200 | $ | 142,475 | ||||||||||
Buildings and improvements | 760,986 | 742,736 | ||||||||||||
Machinery and equipment | 438,985 | 389,666 | ||||||||||||
Rental vehicles | 83,534 | 87,243 | ||||||||||||
Lease right-of-use assets – operating | 33,609 | — | ||||||||||||
Lease right-of-use assets – finance | 3,672 | — | ||||||||||||
Total cost | 1,456,986 | 1,362,120 | ||||||||||||
Less accumulated depreciation | (349,337) | (269,649) | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 1,107,649 | $ | 1,092,471 |
July 31, 2020 | July 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost |
Accumulated
Amortization |
Cost |
Accumulated
Amortization |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer networks/customer relationships | $ | 766,198 | $ | 252,320 | $ | 750,641 | $ | 191,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Trademarks | 275,775 | 47,743 | 268,778 | 34,518 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Design technology and other intangibles | 213,468 | 40,654 | 196,616 | 19,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amortizable intangible assets | $ | 1,255,441 | $ | 340,717 | $ | 1,216,035 | $ | 245,224 |
For the fiscal year ending July 31, 2021 | $ | 108,713 | |||
For the fiscal year ending July 31, 2022 | 112,674 | ||||
For the fiscal year ending July 31, 2023 | 92,063 | ||||
For the fiscal year ending July 31, 2024 | 83,381 | ||||
For the fiscal year ending July 31, 2025 | 76,410 | ||||
For the fiscal year ending July 31, 2026 and thereafter | 441,483 | ||||
$ | 914,724 |
North
American Towables |
North
American Motorized |
European | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Net balance as of July 31, 2018
|
$ | 334,822 | $ | — | $ | — | $ | 42,871 | $ | 377,693 | ||||||||||||||||||||||
Fiscal year 2019 activity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill acquired | — | — | 1,008,472 | — | 1,008,472 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation and other | — | — | (28,133) | — | (28,133) | |||||||||||||||||||||||||||
Net balance as of July 31, 2019
|
$ | 334,822 | $ | — | $ | 980,339 | $ | 42,871 | $ | 1,358,032 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill acquired | — | — | — | 62,366 | 62,366 | |||||||||||||||||||||||||||
Measurement period adjustment | — | — | 1,282 | (411) | 871 | |||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation and other | — | — | 56,308 | — | 56,308 | |||||||||||||||||||||||||||
Impairment charge | (1,036) | — | — | — | (1,036) | |||||||||||||||||||||||||||
Net balance as of July 31, 2020
|
$ | 333,786 | $ | — | $ | 1,037,929 | $ | 104,826 | $ | 1,476,541 |
North
American Towables |
North
American Motorized |
European | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 343,935 | $ | 17,252 | $ | 1,037,929 | $ | 104,826 | $ | 1,503,942 | ||||||||||||||||||||||
Accumulated impairment charges | (10,149) | (17,252) | — | — | (27,401) | |||||||||||||||||||||||||||
Net balance as of July 31, 2020
|
$ | 333,786 | $ | — | $ | 1,037,929 | $ | 104,826 | $ | 1,476,541 |
North
American Towables |
North
American Motorized |
European | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | $ | 343,935 | $ | 17,252 | $ | 980,339 | $ | 42,871 | $ | 1,384,397 | ||||||||||||||||||||||
Accumulated impairment charges | (9,113) | (17,252) | — | — | (26,365) | |||||||||||||||||||||||||||
Net balance as of July 31, 2019
|
$ | 334,822 | $ | — | $ | 980,339 | $ | 42,871 | $ | 1,358,032 |
Input Level | July 31, 2020 | July 31, 2019 | ||||||||||||||||||
Cash equivalents | Level 1 | $ | 227,154 | $ | 130,100 | |||||||||||||||
Deferred compensation plan mutual fund assets | Level 1 | $ | 47,327 | $ | 53,828 | |||||||||||||||
Deferred compensation plan liabilities | Level 1 | $ | 61,290 | $ | 53,828 | |||||||||||||||
Interest rate swap liabilities | Level 2 | $ | 26,664 | $ | 12,463 |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 289,679 | $ | 264,928 | $ | 216,781 | ||||||||||||||
Provision | 198,873 | 233,927 | 259,845 | |||||||||||||||||
Payments | (238,590) | (251,071) | (211,698) | |||||||||||||||||
Acquisition | — | 43,329 | — | |||||||||||||||||
Foreign currency translation | 2,907 | (1,434) | — | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 252,869 | $ | 289,679 | $ | 264,928 |
July 31, 2020 | July 31, 2019 | |||||||||||||
Term loan | $ | 1,597,091 | $ | 1,832,341 | ||||||||||
Unsecured notes | 29,620 | 27,878 | ||||||||||||
Other debt | 84,500 | 94,124 | ||||||||||||
Total long-term debt | 1,711,211 | 1,954,343 | ||||||||||||
Debt issuance costs, net of amortization | (44,563) | (51,720) | ||||||||||||
Total long-term debt, net of debt issuance costs | 1,666,648 | 1,902,623 | ||||||||||||
Less: current portion of long-term debt | (13,817) | (17,370) | ||||||||||||
Total long-term debt, net, less current portion | $ | 1,652,831 | $ | 1,885,253 |
For the fiscal year ending July 31, 2021 | $ | 13,817 | |||
For the fiscal year ending July 31, 2022 | 12,027 | ||||
For the fiscal year ending July 31, 2023 | 12,150 | ||||
For the fiscal year ending July 31, 2024 | 12,277 | ||||
For the fiscal year ending July 31, 2025 | 35,848 | ||||
For the fiscal year ending July 31, 2026 and thereafter | 1,625,092 | ||||
$ | 1,711,211 |
For the Fiscal Year Ended July 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 258,483 | $ | 200,859 | $ | 633,029 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign | 14,413 | (16,193) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 272,896 | $ | 184,666 | $ | 633,029 |
For the Fiscal Year Ended July 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Taxes: | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Federal | $ | 49,494 | $ | 48,757 | $ | 166,402 | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. state and local | 9,891 | 5,921 | 21,025 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign | 1,842 | 6,611 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total current expense | 61,227 | 61,289 | 187,427 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Federal | 6,472 | 10,862 | 17,820 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. state and local | (197) | (36) | (2,369) | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign | (15,990) | (19,914) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deferred expense (benefit) | (9,715) | (9,088) | 15,451 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 51,512 | $ | 52,201 | $ | 202,878 |
For the Fiscal Year Ended July 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Provision at federal statutory rate | $ | 57,308 | $ | 38,779 | $ | 170,095 | ||||||||||||||||||||||||||
Differences between U.S. federal statutory and foreign tax rates | (50,898) | 1,478 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency remeasurement (gains) and losses | 30,246 | (12,942) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. state and local income taxes, net of federal benefit | 7,616 | 4,642 | 14,255 | |||||||||||||||||||||||||||||
Nondeductible compensation | 2,249 | 2,401 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Nondeductible acquisition costs | — | 3,031 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Nondeductible foreign currency forward contract loss on acquisition | — | 14,863 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal income tax credits and incentives | (1,738) | (3,373) | (3,518) | |||||||||||||||||||||||||||||
Domestic production activities deduction | — | — | (16,175) | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in uncertain tax positions | 1,101 | 1,279 | 396 | |||||||||||||||||||||||||||||
Effect of the U.S. Tax Act | — | — | 38,620 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5,628 | 2,043 | (795) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total income tax expense | $ | 51,512 | $ | 52,201 | $ | 202,878 |
July 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Deferred income tax asset (liability): | ||||||||||||||||||||
Inventory basis | $ | 1,000 | $ | 807 | ||||||||||||||||
Employee benefits | 7,353 | 5,272 | ||||||||||||||||||
Self-insurance reserves | 4,923 | 5,185 | ||||||||||||||||||
Accrued product warranties | 53,586 | 62,563 | ||||||||||||||||||
Accrued incentives | 4,316 | 6,144 | ||||||||||||||||||
Sales returns and allowances | 1,027 | 1,516 | ||||||||||||||||||
Accrued expenses | 6,733 | 3,617 | ||||||||||||||||||
Property, plant and equipment | (28,438) | (22,699) | ||||||||||||||||||
Operating leases | 9,110 | — | ||||||||||||||||||
Deferred compensation | 15,876 | 15,247 | ||||||||||||||||||
Intangibles | (147,423) | (143,861) | ||||||||||||||||||
Net operating loss and other carryforwards | 32,877 | 15,725 | ||||||||||||||||||
Unrealized (gain)/loss | 4,892 | (4,546) | ||||||||||||||||||
Unrecognized tax benefits | 3,046 | 2,689 | ||||||||||||||||||
Other | 4,558 | 2,759 | ||||||||||||||||||
Valuation allowance | (18,500) | (12,945) | ||||||||||||||||||
Deferred income tax (liability), net | $ | (45,064) | $ | (62,527) |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 13,848 | $ | 13,004 | $ | 12,671 | ||||||||||||||
Tax positions related to prior years: | ||||||||||||||||||||
Additions | 73 | — | 353 | |||||||||||||||||
Reductions | (129) | (263) | (2,203) | |||||||||||||||||
Tax positions related to current year: | ||||||||||||||||||||
Additions | 1,966 | 2,062 | 3,629 | |||||||||||||||||
Settlements | — | (773) | (192) | |||||||||||||||||
Lapses in statute of limitations | (1,520) | (918) | (1,254) | |||||||||||||||||
Tax positions acquired from EHG | — | 736 | — | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 14,238 | $ | 13,848 | $ | 13,004 |
July 31, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Unrecognized tax benefits | $ | 14,238 | $ | 13,848 | ||||||||||||||||
Reduction to unrecognized tax benefits which offset tax credit and loss carryforwards | (809) | (1,916) | ||||||||||||||||||
Accrued interest and penalties | 2,516 | 1,758 | ||||||||||||||||||
Total unrecognized tax benefits | $ | 15,945 | $ | 13,690 | ||||||||||||||||
Short-term, included in “Income and other taxes” | $ | 3,180 | $ | 2,891 | ||||||||||||||||
Long-term | 12,765 | 10,799 | ||||||||||||||||||
Total unrecognized tax benefits | $ | 15,945 | $ | 13,690 |
Major Tax Jurisdiction | Tax Years Subject to Exam | ||||||||||
United States – Federal | Fiscal 2017 – Fiscal 2019 | ||||||||||
United States – State | Fiscal 2017 – Fiscal 2019 | ||||||||||
Germany | Fiscal 2016 – Fiscal 2018 | ||||||||||
France | Fiscal 2017 – Fiscal 2019 | ||||||||||
Italy | Fiscal 2015 – Fiscal 2019 | ||||||||||
United Kingdom | Fiscal 2018 – Fiscal 2019 |
Fiscal Year Ended | ||||||||
July 31, 2020 | ||||||||
Operating lease cost | $ | 12,580 | ||||||
Finance lease cost | ||||||||
Amortization of right-of-use assets | 544 | |||||||
Interest on lease liabilities | 531 | |||||||
Total lease cost | $ | 13,655 |
Fiscal Year Ended | ||||||||
Supplemental Cash Flow Information | July 31, 2020 | |||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | ||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 12,487 | ||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease obligations: | ||||||||
Operating leases | $ | 4,655 | ||||||
Supplemental Balance Sheet Information | July 31, 2020 | ||||||||||
Operating leases: | |||||||||||
Operating lease right-of-use assets | $ | 33,609 | |||||||||
Operating lease liabilities | |||||||||||
Other current liabilities | $ | 5,343 | |||||||||
Other long-term liabilities | 28,456 | ||||||||||
Total operating lease liabilities | $ | 33,799 | |||||||||
Finance leases: | |||||||||||
Finance lease right-of-use assets | $ | 3,672 | |||||||||
Finance lease liabilities | |||||||||||
Other current liabilities | $ | 505 | |||||||||
Other long-term liabilities | 4,743 | ||||||||||
Total finance lease liabilities | $ | 5,248 |
July 31, 2020 | |||||||||||
Weighted-average remaining lease term | |||||||||||
Operating leases | 13.6 years | ||||||||||
Finance leases | 6.8 years | ||||||||||
Weighted-average discount rate | |||||||||||
Operating leases | 3.4 | % | |||||||||
Finance leases | 9.7 | % |
Operating Leases | Finance Leases | |||||||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2021 | $ | 9,816 | $ | 991 | ||||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2022 | 8,030 | 1,013 | ||||||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2023 | 5,628 | 1,036 | ||||||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2024 | 4,370 | 1,059 | ||||||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2025 | 3,317 | 1,083 | ||||||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2026 and thereafter | 18,727 | 2,061 | ||||||||||||
Total future lease payments | $ | 49,888 | $ | 7,243 | ||||||||||
Less: amount representing interest | (16,089) | (1,995) | ||||||||||||
Total reported lease liability | $ | 33,799 | $ | 5,248 |
Operating Leases | Finance Leases | ||||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2020 | $ | 8,785 | $ | 974 | |||||||
For the fiscal year ending July 31, 2021 | 6,809 | 993 | |||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2022 | 5,437 | 1,015 | |||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2023 | 3,980 | 1,037 | |||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2024 | 3,424 | 1,061 | |||||||||
For the fiscal year ending July 31, 2025 and thereafter | 20,745 | 3,037 | |||||||||
Total future lease payments | $ | 49,180 | 8,117 | ||||||||
Less: amount representing interest | (2,427) | ||||||||||
Total lease liability | 5,690 | ||||||||||
Less: current portion | (444) | ||||||||||
Long-term finance lease obligations | $ | 5,246 |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted
Stock Units |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
Restricted
Stock Units |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
Restricted
Stock Units |
Weighted-
Average Grant Date Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonvested, beginning of year | 451,563 | $ | 91.08 | 328,431 | $ | 101.97 | 332,576 | $ | 69.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 407,151 | 50.78 | 310,924 | 79.12 | 171,340 | 124.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested | (206,624) | 92.87 | (167,591) | 90.23 | (168,714) | 64.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | (10,680) | 69.66 | (20,201) | 91.11 | (6,771) | 93.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonvested, end of year | 641,410 | $ | 65.28 | 451,563 | $ | 91.08 | 328,431 | $ | 101.97 |
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
NET SALES: | ||||||||||||||||||||
Recreational vehicles | ||||||||||||||||||||
North American Towables | ||||||||||||||||||||
Travel Trailers and Other | $ | 2,449,239 | $ | 2,710,308 | $ | 3,646,581 | ||||||||||||||
Fifth Wheels | 1,691,243 | 1,848,143 | 2,362,119 | |||||||||||||||||
Total North American Towables | 4,140,482 | 4,558,451 | 6,008,700 | |||||||||||||||||
North American Motorized | ||||||||||||||||||||
Class A | 495,520 | 761,176 | 1,000,881 | |||||||||||||||||
Class C | 776,191 | 824,449 | 1,047,376 | |||||||||||||||||
Class B | 118,387 | 63,704 | 98,058 | |||||||||||||||||
Total North American Motorized | 1,390,098 | 1,649,329 | 2,146,315 | |||||||||||||||||
Total North American | 5,530,580 | 6,207,780 | 8,155,015 | |||||||||||||||||
European | ||||||||||||||||||||
Motorcaravan | 1,505,353 | 960,155 | — | |||||||||||||||||
Campervan | 433,398 | 201,089 | — | |||||||||||||||||
Caravan | 273,475 | 172,144 | — | |||||||||||||||||
Other RV-related
|
273,165 | 153,590 | — | |||||||||||||||||
Total European | 2,485,391 | 1,486,978 | — | |||||||||||||||||
Total recreational vehicles | 8,015,971 | 7,694,758 | 8,155,015 | |||||||||||||||||
Other, primarily aluminum extruded components | 234,481 | 263,374 | 305,947 | |||||||||||||||||
Intercompany eliminations | (82,519) | (93,374) | (132,053) | |||||||||||||||||
Total | $ | 8,167,933 | $ | 7,864,758 | $ | 8,328,909 |
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency
Translation Adjustment |
Unrealized
Gain (Loss) on Derivatives |
Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | (47,078) | $ | (9,472) | $ | (1,048) | $ | (57,598) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | 92,735 | (20,557) | 352 | 72,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes associated with OCI before reclassifications (1)
|
— | 4,906 | — | 4,906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | 8,180 | — | 8,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes associated with amounts reclassified from AOCI | — | (1,880) | — | (1,880) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI, net of tax | 45,657 | (18,823) | (696) | 26,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: AOCI attributable to non-controlling interest | (855) | — | — | (855) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI, net of tax attributable to Thor Industries, Inc. | $ | 46,512 | $ | (18,823) | $ | (696) | $ | 26,993 |
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign Currency
Translation Adjustment |
Unrealized
Gain (Loss) on Derivatives |
Other | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OCI before reclassifications | (44,684) | (12,184) | (1,048) | (57,916) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes associated with OCI before reclassifications (1)
|
(2,394) | 2,917 | — | 523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | — | (279) | — | (279) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes associated with amounts reclassified from AOCI | — | 74 | — | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI, net of tax | (47,078) | (9,472) | (1,048) | (57,598) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: AOCI attributable to non-controlling interest | (594) | — | — | (594) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI, net of tax attributable to Thor Industries, Inc. | $ | (46,484) | $ | (9,472) | $ | (1,048) | $ | (57,004) |
Subsidiary | Jurisdiction | |||||||
2700 Real Estate Holdings, LLC | Indiana | |||||||
Airstream, Inc. | Nevada | |||||||
Balder Industries GmbH | Germany | |||||||
Bürstner GmbH & Co. KG | Germany | |||||||
Bürstner S.A. | France | |||||||
Camping Oase Kerpen GmbH – 80% economic interest | Germany | |||||||
Capron GmbH | Germany | |||||||
Caraconsult GmbH – 75% economic interest | Germany | |||||||
Carado GmbH | Germany | |||||||
Cruiser RV, LLC | Indiana | |||||||
Dethleffs France S.A.R.L. – 98% economic interest | France | |||||||
Dethleffs GmbH & Co. KG | Germany | |||||||
DRV, LLC. | Indiana | |||||||
Erwin Hymer Center Bad Waldsee GmbH | Germany | |||||||
Erwin Hymer Center Stuttgart GmbH | Germany | |||||||
Erwin Hymer Group Holdings UK Ltd. | United Kingdom | |||||||
Erwin Hymer Group Iberica S.L. – 51% economic interest | Spain | |||||||
Erwin Hymer Group Immobilien GmbH | Germany | |||||||
Erwin Hymer Group Immobilien Isny GmbH & Co. KG | Germany | |||||||
Erwin Hymer Group Italia S.p.A. | Italy | |||||||
Erwin Hymer Group Nederland BV | Netherlands | |||||||
Erwin Hymer Group Nord ApS | Denmark | |||||||
Erwin Hymer Group SE | Germany | |||||||
Erwin Hymer Group Suomi OY | Finland | |||||||
Erwin Hymer Group Sverige AB – 51% economic interest | Sweden | |||||||
Erwin Hymer Group UK Ltd. | United Kingdom | |||||||
Etrusco GmbH | Germany | |||||||
Freya Holdings Ltd. | Bermuda | |||||||
Goldschmitt techmobil GmbH | Germany | |||||||
Grundstücksgesellschaft Sassenberg GmbH & Co. KG | Germany | |||||||
Heartland Recreational Vehicles, LLC | Indiana | |||||||
Hodur Industries, LLC | Indiana | |||||||
Hymer GmbH & Co. KG | Germany | |||||||
Hymer Immobilien GmbH & Co. KG | Germany | |||||||
Hymer Loisirs France S.A.R.L. | France | |||||||
Jayco, Inc | Indiana | |||||||
K.Z., Inc. | Indiana | |||||||
Keystone RV Company | Delaware | |||||||
KZRV, L.P. | Indiana |
Laika Caravans S.p.a. | Italy | |||||||
LMC Caravan GmbH & Co. KG | Germany | |||||||
Luoyang Erwin Hymer – Loncen Caravan Co. LTD – 50% economic interest | China | |||||||
Motorized Real Estate, LLC | Indiana | |||||||
Movera GmbH | Germany | |||||||
Niesmann+ Bischoff GmbH | Germany | |||||||
Odin Industries GmbH | Germany | |||||||
Postle Operating, LLC | Delaware | |||||||
Rental Alliance GmbH | Germany | |||||||
Sif Industries B.V. | Netherlands | |||||||
Sunlight GmbH | Germany | |||||||
Temple Operating, LLC | Delaware | |||||||
TH2connect, LLC | Delaware | |||||||
Thor Motor Coach, Inc. | Delaware | |||||||
Thor Tech, Inc. | Nevada | |||||||
Thor Wakarusa LLC | Indiana | |||||||
Towable Holdings, Inc. | Delaware | |||||||
Tyr Holdings LLC & Co. KG | Germany |
DATE: | September 28, 2020 | /s/ Robert W. Martin | ||||||
Robert W. Martin | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal executive officer) |
DATE: | September 28, 2020 | /s/ Colleen Zuhl | ||||||
Colleen Zuhl | ||||||||
Senior Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal financial and accounting officer) |
DATE: | September 28, 2020 | /s/ Robert W. Martin | ||||||
Robert W. Martin | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal executive officer) |
DATE: | September 28, 2020 | /s/ Colleen Zuhl | ||||||
Colleen Zuhl | ||||||||
Senior Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal financial and accounting officer) |