Delaware | 91-1292054 | |||||||
(State of Incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
19300 International Boulevard, Seattle, Washington 98188
|
||
Telephone: (206) 392-5040
|
Title of each class | Name of exchange on which registered | Ticker symbol | ||||||
Common Stock, $0.01 Par Value | New York Stock Exchange | ALK |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging Growth Company | ☐ |
ITEM 1. OUR BUSINESS |
2019 | 2018 | 2017 |
2016(a)
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue | 92 | % | 93 | % | 93 | % | 91 | % | 85 | % | |||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 5 | % | 5 | % | 5 | % | 6 | % | (b) | ||||||||||||||||||||
Cargo and other | 3 | % | 2 | % | 2 | % | 3 | % | (b) | ||||||||||||||||||||
Other revenue | (b) | (b) | (b) | (b) | 13 | % | |||||||||||||||||||||||
Freight and Mail revenue | (b) | (b) | (b) | (b) | 2 | % | |||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
2019 | 2018 | 2017 |
2016(a)
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||
West Coast(b)
|
28 | % | 27 | % | 28 | % | 34 | % | 36 | % | |||||||||||||||||||
Transcon/midcon | 44 | % | 44 | % | 43 | % | 29 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||
Hawaii and Costa Rica | 14 | % | 14 | % | 13 | % | 17 | % | 18 | % | |||||||||||||||||||
Alaska | 10 | % | 10 | % | 10 | % | 14 | % | 15 | % | |||||||||||||||||||
Mexico | 3 | % | 4 | % | 5 | % | 5 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||
Canada | 1 | % | 1 | % | 1 | % | 1 | % | 1 | % | |||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
2019 | 2018 | 2017 |
2016(a)
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||
West Coast(b)
|
23 | % | 23 | % | 24 | % | 30 | % | 31 | % | |||||||||||||||||||
Transcon/midcon | 46 | % | 46 | % | 45 | % | 30 | % | 27 | % | |||||||||||||||||||
Hawaii and Costa Rica | 16 | % | 15 | % | 15 | % | 19 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||
Alaska | 11 | % | 11 | % | 11 | % | 15 | % | 16 | % | |||||||||||||||||||
Mexico | 4 | % | 5 | % | 5 | % | 6 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||
Average Stage Length (miles) | 1,299 | 1,298 | 1,301 | 1,225 | 1,195 |
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||
West Coast | 61 | % | 53 | % | 59 | % | 60 | % | 62 | % | |||||||||||||||||||
Pacific Northwest | 10 | % | 11 | % | 13 | % | 16 | % | 19 | % | |||||||||||||||||||
Canada | 3 | % | 3 | % | 4 | % | 5 | % | 7 | % | |||||||||||||||||||
Alaska | 1 | % | 2 | % | 3 | % | 4 | % | 5 | % | |||||||||||||||||||
Midcon | 25 | % | 30 | % | 21 | % | 15 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||
Mexico | — | 1 | % | — | % | — | % | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||
Average Stage Length (miles) | 490 | 468 | 422 | 381 | 348 |
Codeshare | |||||||||||||||||||||||
Frequent
Flyer Agreement |
Alaska Flight # on
Flights Operated by Other Airline |
Other Airline Flight #
on Flights Operated by Alaska or CPA Partners |
|||||||||||||||||||||
Major U.S. or International Airlines | |||||||||||||||||||||||
Aer Lingus | Yes | No | No | ||||||||||||||||||||
American Airlines | Yes | Yes | Yes | ||||||||||||||||||||
British Airways | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Cathay Pacific Airways | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Condor Airlines(a)
|
Yes | No | No | ||||||||||||||||||||
EL AL Israel Airlines | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Emirates | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Fiji Airways(a)
|
Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Finnair | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Hainan Airlines | Yes | No | No | ||||||||||||||||||||
Icelandair | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Japan Airlines | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Korean Air | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
LATAM | Yes | No | Yes | ||||||||||||||||||||
Qantas | Yes | Yes | Yes | ||||||||||||||||||||
Singapore Airlines | Yes | No | No | ||||||||||||||||||||
Regional Airlines | |||||||||||||||||||||||
Ravn Alaska | Yes | Yes | No | ||||||||||||||||||||
PenAir(a)
|
Yes | Yes | No |
2019 | 2018 | 2017 |
2016(a)
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||
Crude oil | 62 | % | 68 | % | 66 | % | 69 | % | 62 | % | |||||||||||||||||||
Refining margins | 28 | % | 25 | % | 23 | % | 20 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||
Other(b)
|
10 | % | 7 | % | 11 | % | 11 | % | 12 | % | |||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||
Aircraft fuel expense | 24 | % | 25 | % | 22 | % | 18 | % | 22 | % |
2019 | 2018 | 2017 |
2016 (a)
|
2015 | |||||||||||||||||||||||||
Direct to customer | 65 | % | 63 | % | 62 | % | 61 | % | 60 | % | |||||||||||||||||||
Traditional agencies | 20 | % | 22 | % | 22 | % | 23 | % | 23 | % | |||||||||||||||||||
Online travel agencies | 11 | % | 11 | % | 11 | % | 11 | % | 11 | % | |||||||||||||||||||
Reservation call centers | 4 | % | 4 | % | 5 | % | 5 | % | 6 | % | |||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
Union | Employee Group | Number of Employees | Contract Status | |||||||||||||||||
Air Line Pilots Association, International (ALPA)(a)
|
Pilots | 3,048 | Amendable 3/31/2020 | |||||||||||||||||
Association of Flight Attendants (AFA) | Flight attendants | 6,043 | Amendable 12/17/2021 | |||||||||||||||||
International Association of Machinists and Aerospace Workers (IAM) | Ramp service and stock clerks | 723 | Amendable 9/27/2024 | |||||||||||||||||
IAM | Clerical, office and passenger service | 4,443 | Amendable 9/27/2024 | |||||||||||||||||
Aircraft Mechanics Fraternal Association (AMFA) | Mechanics, inspectors and cleaners | 946 | Amendable 10/17/2023 | |||||||||||||||||
Mexico Workers Association of Air Transport(b)
|
Mexico airport personnel | 92 | Amendable 9/29/2019 | |||||||||||||||||
Transport Workers Union of America (TWU) | Dispatchers | 82 | Amendable 3/24/2021 |
Union | Employee Group | Number of Employees | Contract Status | |||||||||||||||||
International Brotherhood of Teamsters (IBT) | Pilots | 824 | Amendable 12/31/2024 | |||||||||||||||||
AFA(a)
|
Flight attendants | 685 | Amendable 7/18/2019 | |||||||||||||||||
AMFA | Mechanics and related classifications | 261 | Amendable 12/15/2020 | |||||||||||||||||
Unifor |
Station personnel in
Vancouver and Victoria, BC, Canada |
40 | Expires 2/13/2022 | |||||||||||||||||
TWU | Dispatchers | 24 | Amendable 8/26/2018 |
Union | Employee Group | Number of Employees | Contract Status | |||||||||||||||||
IAM | Fleet and ramp service | 1,664 | Amendable 7/19/2023 |
Name | Position | Age |
Air Group
or Subsidiary Officer Since |
|||||||||||||||||
Bradley D. Tilden | Chairman and Chief Executive Officer of Alaska Air Group, Inc., Chairman of Alaska Airlines, Inc., Chairman of Horizon Air Industries, Inc. | 59 | 1994 | |||||||||||||||||
Brandon S. Pedersen | Executive Vice President/Finance and Chief Financial Officer of Alaska Air Group, Inc. and Alaska Airlines, Inc., and Treasurer of Alaska Air Group, Inc. and Alaska Airlines, Inc. | 53 | 2003 | |||||||||||||||||
Kyle B. Levine | Senior Vice President Legal, General Counsel and Corporate Secretary of Alaska Air Group, Inc. and Alaska Airlines, Inc. and Chief Ethics and Compliance Officer of Alaska Air Group, Inc. | 48 | 2016 | |||||||||||||||||
Benito Minicucci | President of Alaska Airlines, Inc. | 53 | 2004 | |||||||||||||||||
Joseph A. Sprague | President of Horizon Air Industries, Inc. | 51 | 2019 | |||||||||||||||||
Gary L. Beck | Executive Vice President and Chief Operating Officer of Alaska Airlines, Inc. | 72 | 2018 | |||||||||||||||||
Andrew R. Harrison | Executive Vice President and Chief Commercial Officer of Alaska Airlines, Inc. | 50 | 2008 | |||||||||||||||||
Shane R. Tackett | Executive Vice President, Planning and Strategy of Alaska Airlines, Inc. | 41 | 2011 | |||||||||||||||||
Andrea L. Schneider | Senior Vice President People of Alaska Airlines, Inc. | 54 | 1998 | |||||||||||||||||
Diana Birkett-Rakow | Vice President External Relations of Alaska Airlines, Inc. | 42 | 2017 |
ITEM 1A. RISK FACTORS |
ITEM 1B. UNRESOLVED STAFF COMMENTS |
ITEM 2. PROPERTIES |
Aircraft Type | Seats | Owned | Leased | Total |
Average
Age in Years |
||||||||||||||||||||||||
B737 Freighters | — | 3 | — | 3 | 18.9 | ||||||||||||||||||||||||
B737 NextGen | 124-178 | 153 | 10 | 163 | 8.9 | ||||||||||||||||||||||||
A319/A320 | 119-150 | 10 | 51 | 61 | 9.7 | ||||||||||||||||||||||||
A321neo | 185-190 | — | 10 | 10 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||
Total Mainline Fleet | 166 | 71 | 237 | 8.9 | |||||||||||||||||||||||||
Q400 | 76 | 26 | 7 | 33 | 11.7 | ||||||||||||||||||||||||
E175 | 76 | 30 | 32 | 62 | 2.3 | ||||||||||||||||||||||||
Total Regional Fleet | 56 | 39 | 95 | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||
Total | 222 | 110 | 332 | 8.0 |
ITEM 3. LEGAL PROCEEDINGS |
ITEM 4. MINE SAFETY DISCLOSURES |
ITEM 5. MARKET FOR THE REGISTRANT’S COMMON EQUITY, RELATED STOCKHOLDER MATTERS, AND ISSUER PURCHASES OF EQUITY SECURITIES |
Total Number of
Shares Purchased |
Average Price
Paid per Share |
Total Number of Shares (or units) Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs |
Maximum remaining
dollar value of shares that can be purchased under the plan (in millions) |
||||||||||||||||||||
October 1, 2019 - October 31, 2019 (a)
|
117,115 | $ | 66.77 | 117,115 | |||||||||||||||||||
November 1, 2019 - November 30, 2019 (a)
|
97,053 | 70.06 | 97,053 | ||||||||||||||||||||
December 1, 2019 - December 31, 2019 (a)
|
104,633 | 68.23 | 104,633 | ||||||||||||||||||||
Total | 318,801 | $ | 68.25 | 318,801 | $ | 487 |
ITEM 6. SELECTED FINANCIAL AND OPERATING DATA |
Year Ended December 31 (in millions, except per-share amounts): | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||
CONSOLIDATED OPERATING RESULTS (audited)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | $ | 8,781 | $ | 8,264 | $ | 7,894 | $ | 5,925 | $ | 5,598 | |||||||||||||||||||
Operating Expenses | 7,718 | 7,621 | 6,686 | 4,619 | 4,300 | ||||||||||||||||||||||||
Operating Income | 1,063 | 643 | 1,208 | 1,306 | 1,298 | ||||||||||||||||||||||||
Non-operating income (expense), net of interest capitalized(a)
|
(47) | (58) | (49) | 10 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income tax | 1,016 | 585 | 1,159 | 1,316 | 1,312 | ||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | 769 | $ | 437 | $ | 960 | $ | 797 | $ | 848 | |||||||||||||||||||
Average basic shares outstanding | 123.279 | 123.230 | 123.211 | 123.557 | 128.373 | ||||||||||||||||||||||||
Average diluted shares outstanding | 124.289 | 123.975 | 123.854 | 124.389 | 129.372 | ||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 6.24 | $ | 3.55 | $ | 7.79 | $ | 6.45 | $ | 6.61 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 6.19 | $ | 3.52 | $ | 7.75 | $ | 6.41 | $ | 6.56 | |||||||||||||||||||
Cash dividends declared per share | $ | 1.40 | $ | 1.28 | $ | 1.20 | $ | 1.10 | $ | 0.80 | |||||||||||||||||||
CONSOLIDATED FINANCIAL POSITION (audited)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
At End of Period (in millions): | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 12,993 | $ | 10,912 | $ | 10,746 | $ | 9,968 | $ | 6,530 | |||||||||||||||||||
Long-term debt, including current portion | $ | 1,499 | $ | 2,103 | $ | 2,569 | $ | 2,964 | $ | 683 | |||||||||||||||||||
Shareholders' equity | $ | 4,331 | $ | 3,751 | $ | 3,460 | $ | 2,744 | $ | 2,411 | |||||||||||||||||||
OPERATING STATISTICS (unaudited)(d)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated:(b)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 46,733 | 45,802 | 44,005 | 34,289 | 31,883 | ||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 56,040 | 54,673 | 52,338 | 37,209 | 33,578 | ||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 66,654 | 65,335 | 62,072 | 44,135 | 39,914 | ||||||||||||||||||||||||
Load factor | 84.1% | 83.7% | 84.3% | 84.3% | 84.1% | ||||||||||||||||||||||||
Yield | 14.45¢ | 13.96¢ | 13.95¢ | 14.49¢ | 14.27¢ | ||||||||||||||||||||||||
RASM | 13.17¢ | 12.65¢ | 12.72¢ | 13.43¢ | 14.03¢ | ||||||||||||||||||||||||
CASMex(c)
|
8.70¢ | 8.50¢ | 8.25¢ | 8.32¢ | 8.30¢ | ||||||||||||||||||||||||
Mainline: | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 35,530 | 35,603 | 34,510 | 24,838 | 22,869 | ||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 50,413 | 49,781 | 48,236 | 33,489 | 30,340 | ||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 59,711 | 59,187 | 56,945 | 39,473 | 35,912 | ||||||||||||||||||||||||
Load factor | 84.4% | 84.1% | 84.7% | 84.8% | 84.5% | ||||||||||||||||||||||||
Yield | 13.39¢ | 13.01¢ | 13.02¢ | 13.18¢ | 12.98¢ | ||||||||||||||||||||||||
CASMex(c)
|
8.00¢ | 7.73¢ | 7.50¢ | 7.39¢ | 7.39¢ | ||||||||||||||||||||||||
Regional (b):
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 11,203 | 10,199 | 9,495 | 9,452 | 9,015 | ||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 5,627 | 4,892 | 4,101 | 3,720 | 3,238 | ||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 6,943 | 6,148 | 5,127 | 4,662 | 4,002 | ||||||||||||||||||||||||
Load factor | 81.0% | 79.6% | 80.0% | 79.8% | 80.9% | ||||||||||||||||||||||||
Yield | 23.90¢ | 23.66¢ | 24.96¢ | 26.26¢ | 26.37¢ |
ITEM 7. MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per-share amounts) | Dollars | Diluted EPS | Dollars | Diluted EPS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reported GAAP net income and diluted EPS | $ | 769 | $ | 6.19 | $ | 437 | $ | 3.52 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | (6) | (0.05) | 22 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | 44 | 0.35 | 87 | 0.70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items - other (a)
|
— | — | 45 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax effect on special items and fuel hedge adjustments | (9) | (0.07) | (37) | (0.30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP adjusted net income and diluted EPS | $ | 798 | $ | 6.42 | $ | 554 | $ | 4.46 |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||
Consolidated: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total CASM | 11.58 | ¢ | 11.66 | ¢ | (0.7)% | ||||||||||||||||||||||||
Less the following components: | |||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 2.82 | 2.96 | (4.7)% | ||||||||||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | 0.06 | 0.13 | (53.8)% | ||||||||||||||||||||||||||
Special items - other(a)
|
— | 0.07 | NM | ||||||||||||||||||||||||||
CASM, excluding fuel and special items | 8.70 | ¢ | 8.50 | ¢ | 2.3% | ||||||||||||||||||||||||
Mainline: | |||||||||||||||||||||||||||||
Total CASM | 10.73 | ¢ | 10.78 | ¢ | (0.5)% | ||||||||||||||||||||||||
Less the following components: | |||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 2.65 | 2.83 | (6.4)% | ||||||||||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs(a)
|
0.08 | 0.14 | (42.9)% | ||||||||||||||||||||||||||
Special items - other(a)
|
— | 0.08 | NM | ||||||||||||||||||||||||||
CASM, excluding fuel and special items | 8.00 | ¢ | 7.73 | ¢ | 3.5% |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | Change | 2017 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated Operating Statistics:(a)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 46,733 | 45,802 | 2.0% | 44,005 | 4.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 56,040 | 54,673 | 2.5% | 52,338 | 4.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 66,654 | 65,335 | 2.0% | 62,072 | 5.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 84.1 | 83.7% | 0.4 pts | 84.3% | (0.6) pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield(d)
|
14.45¢ | 13.96¢ | 3.5% | 13.95¢ | 0.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RASM(d)
|
13.17¢ | 12.65¢ | 4.2% | 12.72¢ | (0.6)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASM excluding fuel and special items(b)(d)
|
8.70¢ | 8.50¢ | 2.3% | 8.25¢ | 3.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel cost per gallon(b)
|
$2.19 | $2.28 | (3.9)% | $1.82 | 25.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons (000,000) | 862 | 839 | 2.7% | 797 | 5.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASM's per gallon | 77.3 | 77.9 | (0.8)% | 77.9 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of full-time equivalent employees (FTEs) | 22,126 | 21,641 | 2.2% | 20,183 | 7.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employee productivity (PAX/FTEs/months) | 176.0 | 176.4 | (0.2)% | 181.7 | (2.9)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline Operating Statistics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 35,530 | 35,603 | (0.2)% | 34,510 | 3.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 50,413 | 49,781 | 1.3% | 48,236 | 3.2% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 59,711 | 59,187 | 0.9% | 56,945 | 3.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 84.4 | 84.1% | 0.3 pts | 84.7% | (0.6) pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield(d)
|
13.39¢ | 13.01¢ | 2.9% | 13.02¢ | (0.1)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RASM(d)
|
12.36¢ | 11.93¢ | 3.6% | 12.00¢ | (0.6)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASM excluding fuel and special items(b)(d)
|
8.00¢ | 7.73¢ | 3.5% | 7.50¢ | 3.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel cost per gallon(b)
|
$2.17 | $2.27 | (4.4)% | $1.82 | 24.7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons (000,000) | 731 | 727 | 0.6% | 706 | 3.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASM's per gallon | 81.7 | 81.4 | 0.4% | 80.7 | 0.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of FTEs | 16,642 | 16,353 | 1.8% | 15,653 | 4.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft utilization | 10.9 | 11.2 | (2.7)% | 11.2 | —% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average aircraft stage length | 1,299 | 1,298 | 0.1% | 1,301 | (0.2)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline operating fleet at period-end | 237 a/c | 233 a/c | 4 a/c | 221 a/c | 12 a/c | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regional Operating Statistics:(c)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers (000) | 11,203 | 10,199 | 9.8% | 9,495 | 7.4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPMs (000,000) "traffic" | 5,627 | 4,892 | 15.0% | 4,101 | 19.3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASMs (000,000) "capacity" | 6,943 | 6,148 | 12.9% | 5,127 | 19.9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Load factor | 81.0 | 79.6% | 1.4 pts | 80.0% | (0.4) pts | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield(d)
|
23.90¢ | 23.66¢ | 1.0% | 24.96¢ | (5.2)% |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2019 | 2018 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue | $ | 8,095 | $ | 7,631 | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 465 | 434 | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 221 | 199 | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total operating revenues | $ | 8,781 | $ | 8,264 | 6.3 | % |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2019 | 2018 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||
Fuel expense | $ | 1,878 | $ | 1,936 | (3.0) | % | |||||||||||||||||||||||
Non-fuel expenses | 5,796 | 5,553 | 4.4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Special items - merger-related costs | 44 | 87 | (49.4) | % | |||||||||||||||||||||||||
Special items - other | — | 45 | NM | ||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | $ | 7,718 | $ | 7,621 | 1.3 | % |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except for per gallon amounts) | Dollars | Cost/Gal | Dollars | Cost/Gal | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Raw or "into-plane" fuel cost | $ | 1,868 | $ | 2.17 | $ | 1,938 | $ | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Gain)/loss on settled hedges | 16 | 0.02 | (24) | (0.03) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated economic fuel expense | $ | 1,884 | $ | 2.19 | $ | 1,914 | $ | 2.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | (6) | (0.01) | 22 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP fuel expense | $ | 1,878 | $ | 2.18 | $ | 1,936 | $ | 2.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons | 862 | 839 |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | 2019 | 2018 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||
Wages | $ | 1,760 | $ | 1,658 | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Pension - Defined benefit plans | 42 | 48 | (12.5) | % | |||||||||||||||||||||||||
Defined contribution plans | 132 | 126 | 4.8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Medical and other benefits | 311 | 245 | 26.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
Payroll taxes | 125 | 113 | 10.6 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total wages and benefits | $ | 2,370 | $ | 2,190 | 8.2 | % |
(in millions) | December 31, 2019 | December 31, 2018 | Change | ||||||||||||||
Cash and marketable securities | $1,521 | $1,236 | $285 | ||||||||||||||
Cash, marketable securities, and unused lines of credit as a percentage of trailing twelve months revenue | 22% | 20% | 2 pts | ||||||||||||||
Long-term debt, net of current portion | $1,264 | $1,617 | $(353) | ||||||||||||||
Shareholders’ equity | $4,331 | $3,751 | $580 |
(in millions) | December 31, 2019 | December 31, 2018 | Change | ||||||||||||||
Long-term debt, net of current portion | $ | 1,264 | $ | 1,617 | (22)% | ||||||||||||
Capitalized operating leases(a)
|
1,708 | 1,768 |
(a)
|
||||||||||||||
Adjusted debt | $ | 2,972 | $ | 3,385 | |||||||||||||
Shareholders' equity | 4,331 | 3,751 | 15% | ||||||||||||||
Total invested capital | 7,303 | 7,136 | 2% | ||||||||||||||
Debt-to-capitalization, including operating leases | 41% | 47% |
(in millions) | December 31, 2019 | ||||
Adjusted debt | $ | 2,972 | |||
Current portion of long-term debt | 235 | ||||
Total adjusted debt | 3,207 | ||||
Less: Cash and marketable securities | (1,521) | ||||
Net adjusted debt | $ | 1,686 | |||
(in millions) | Year-ended December 31, 2019 | ||||
GAAP Operating Income | $ | 1,063 | |||
Adjusted for: | |||||
Special items | 44 | ||||
Mark-to-market fuel hedge adjustments | (6) | ||||
Depreciation and amortization | 423 | ||||
Aircraft rent | 331 | ||||
EBITDAR | $ | 1,855 | |||
Net adjusted debt to EBITDAR | 0.9x |
Actual Fleet Count |
Contractual Deliveries(a)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft | Dec 31, 2018 | Dec 31, 2019 | 2020 Changes | Dec 31, 2020 | 2021 Changes | Dec 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B737 Freighters | 3 | 3 | — | 3 | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
B737 Passenger Aircraft(c)
|
159 | 163 | 10 | 173 | 7 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Airbus Passenger Aircraft | 71 | 71 | (1) | 70 | (9) | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Mainline Fleet | 233 | 237 | 9 | 246 | (2) | 244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q400 operated by Horizon(b)
|
39 | 33 | (1) | 32 | — | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E175 operated by Horizon(b)
|
26 | 30 | 30 | — | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
E175 operated by third party(b)
|
32 | 32 | — | 32 | — | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Regional Fleet | 97 | 95 | (1) | 94 | — | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 330 | 332 | 8 | 340 | (2) | 338 |
Approximate % of Expected Fuel Requirements | Weighted-Average Crude Oil Price per Barrel | Average Premium Cost per Barrel | |||||||||||||||
First Quarter 2020 | 50% | $70 | $2 | ||||||||||||||
Second Quarter 2020 | 50% | $67 | $2 | ||||||||||||||
Third Quarter 2020 | 40% | $67 | $2 | ||||||||||||||
Fourth Quarter 2020 | 30% | $65 | $2 | ||||||||||||||
Full Year 2020 | 42% | $68 | $2 | ||||||||||||||
First Quarter 2021 | 20% | $63 | $2 | ||||||||||||||
Second Quarter 2021 | 10% | $64 | $2 | ||||||||||||||
Full Year 2021 | 7% | $63 | $2 |
(in millions) | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | Beyond | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current and long-term debt obligations | $ | 235 | $ | 281 | $ | 243 | $ | 173 | $ | 153 | $ | 420 | $ | 1,505 | |||||||||||||||||||||||||||
Aircraft leases commitments | 324 | 295 | 269 | 212 | 160 | 660 | 1,920 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Facility lease commitments | 11 | 8 | 7 | 7 | 7 | 85 | 125 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft maintenance deposits | 73 | 62 | 51 | 26 | 6 | 2 | 220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft purchase commitments | 531 | 487 | 347 | 206 | 31 | 26 | 1,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest obligations(a)
|
43 | 36 | 27 | 21 | 16 | 25 | 168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other obligations(b)
|
152 | 173 | 181 | 186 | 192 | 885 | 1,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,369 | $ | 1,342 | $ | 1,125 | $ | 831 | $ | 565 | $ | 2,103 | $ | 7,335 |
ITEM 7A. QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURE ABOUT MARKET RISK |
ITEM 8. CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AND SUPPLEMENTARY DATA |
First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenues | $ | 1,876 | $ | 1,832 | $ | 2,288 | $ | 2,156 | $ | 2,389 | $ | 2,212 | $ | 2,228 | $ | 2,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 25 | 29 | 364 | 271 | 422 | 297 | 252 | 46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 4 | 4 | 262 | 193 | 322 | 217 | 181 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share(a)
|
0.03 | 0.03 | 2.12 | 1.57 | 2.61 | 1.76 | 1.47 | 0.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share(a)
|
0.03 | 0.03 | 2.11 | 1.56 | 2.60 | 1.75 | 1.46 | 0.19 |
As of December 31 (in millions)
|
2019 | 2018 | |||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 221 | $ | 105 | |||||||
Marketable securities | 1,300 | 1,131 | |||||||||
Total cash and marketable securities | 1,521 | 1,236 | |||||||||
Receivables - net | 323 | 366 | |||||||||
Inventories and supplies - net | 72 | 60 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 121 | 125 | |||||||||
Total Current Assets | 2,037 | 1,787 | |||||||||
Property and Equipment | |||||||||||
Aircraft and other flight equipment | 8,549 | 8,221 | |||||||||
Other property and equipment | 1,306 | 1,363 | |||||||||
Deposits for future flight equipment | 533 | 439 | |||||||||
10,388 | 10,023 | ||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | 3,486 | 3,242 | |||||||||
Total Property and Equipment - Net | 6,902 | 6,781 | |||||||||
Other Assets | |||||||||||
Operating lease assets | 1,711 | — | |||||||||
Goodwill | 1,943 | 1,943 | |||||||||
Intangible assets - net | 122 | 127 | |||||||||
Other noncurrent assets | 278 | 274 | |||||||||
Total Other Assets | 4,054 | 2,344 | |||||||||
Total Assets | $ | 12,993 | $ | 10,912 |
As of December 31 (in millions except share amounts)
|
2019 | 2018 | |||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | |||||||||||
Current Liabilities | |||||||||||
Accounts payable | $ | 146 | $ | 132 | |||||||
Accrued wages, vacation and payroll taxes | 470 | 415 | |||||||||
Air traffic liability | 900 | 788 | |||||||||
Other accrued liabilities | 431 | 416 | |||||||||
Deferred revenue | 750 | 705 | |||||||||
Current portion of operating lease liabilities | 269 | — | |||||||||
Current portion of long-term debt | 235 | 486 | |||||||||
Total Current Liabilities | 3,201 | 2,942 | |||||||||
Long-Term Debt, Net of Current Portion | 1,264 | 1,617 | |||||||||
Other Liabilities and Credits | |||||||||||
Long-term operating lease liabilities, net of current portion | 1,439 | — | |||||||||
Deferred income taxes | 715 | 512 | |||||||||
Deferred revenue | 1,240 | 1,169 | |||||||||
Obligation for pension and postretirement medical benefits | 571 | 503 | |||||||||
Other liabilities | 232 | 418 | |||||||||
Total Other Liabilities and Credits | 4,197 | 2,602 | |||||||||
Commitments and Contingencies (Note 9) | |||||||||||
Shareholders' Equity | |||||||||||
Preferred stock, $0.01 par value, Authorized: 5,000,000 shares, none issued or outstanding | — | — | |||||||||
Common stock, $0.01 par value, Authorized: 400,000,000 shares, Issued: 2019 - 131,812,173 shares; 2018 - 130,813,476 shares, Outstanding: 2019 - 123,000,307 shares; 2018 - 123,194,430 shares | 1 | 1 | |||||||||
Capital in excess of par value | 305 | 232 | |||||||||
Treasury stock (common), at cost: 2019 - 8,811,866 shares; 2018 - 7,619,046 shares | (643) | (568) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (465) | (448) | |||||||||
Retained earnings | 5,133 | 4,534 | |||||||||
4,331 | 3,751 | ||||||||||
Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 12,993 | $ | 10,912 |
Year Ended December 31 (in millions, except per-share amounts)
|
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||
Passenger revenue | $ | 8,095 | $ | 7,631 | $ | 7,301 | |||||||||||
Mileage Plan other revenue | 465 | 434 | 418 | ||||||||||||||
Cargo and other | 221 | 199 | 175 | ||||||||||||||
Total Operating Revenues | 8,781 | 8,264 | 7,894 | ||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||
Wages and benefits | 2,370 | 2,190 | 1,931 | ||||||||||||||
Variable incentive pay | 163 | 147 | 135 | ||||||||||||||
Aircraft fuel, including hedging gains and losses | 1,878 | 1,936 | 1,447 | ||||||||||||||
Aircraft maintenance | 437 | 435 | 391 | ||||||||||||||
Aircraft rent | 331 | 315 | 274 | ||||||||||||||
Landing fees and other rentals | 531 | 499 | 460 | ||||||||||||||
Contracted services | 289 | 306 | 314 | ||||||||||||||
Selling expense | 313 | 326 | 368 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization | 423 | 398 | 372 | ||||||||||||||
Food and beverage service | 214 | 211 | 195 | ||||||||||||||
Third-party regional carrier expense | 166 | 154 | 121 | ||||||||||||||
Other | 559 | 572 | 562 | ||||||||||||||
Special items - merger-related costs | 44 | 87 | 116 | ||||||||||||||
Special items - other | — | 45 | — | ||||||||||||||
Total Operating Expenses | 7,718 | 7,621 | 6,686 | ||||||||||||||
Operating Income | 1,063 | 643 | 1,208 | ||||||||||||||
Non-operating Income (Expense) | |||||||||||||||||
Interest income | 42 | 38 | 34 | ||||||||||||||
Interest expense | (78) | (91) | (103) | ||||||||||||||
Interest capitalized | 15 | 18 | 17 | ||||||||||||||
Other - net | (26) | (23) | 3 | ||||||||||||||
(47) | (58) | (49) | |||||||||||||||
Income Before Income Tax | 1,016 | 585 | 1,159 | ||||||||||||||
Income tax expense | 247 | 148 | 436 | ||||||||||||||
Special income tax benefit | — | — | (237) | ||||||||||||||
Total Income Tax Expense | $ | 247 | $ | 148 | $ | 199 | |||||||||||
Net Income | $ | 769 | $ | 437 | $ | 960 | |||||||||||
Basic Earnings Per Share | $ | 6.24 | $ | 3.55 | $ | 7.79 | |||||||||||
Diluted Earnings Per Share | $ | 6.19 | $ | 3.52 | $ | 7.75 | |||||||||||
Shares used for computation: | |||||||||||||||||
Basic | 123.279 | 123.230 | 123.211 | ||||||||||||||
Diluted | 124.289 | 123.975 | 123.854 | ||||||||||||||
Year Ended December 31 (in millions)
|
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Net Income | $ | 769 | $ | 437 | $ | 960 | |||||||||||
Other Comprehensive Income (Loss): | |||||||||||||||||
Related to marketable securities: | |||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) arising during the period | 31 | (14) | (4) | ||||||||||||||
Reclassification of (gains) losses into Other-net non-operating income (expense) | (5) | 8 | 1 | ||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (6) | 2 | 1 | ||||||||||||||
Total | 20 | (4) | (2) | ||||||||||||||
Related to employee benefit plans: | |||||||||||||||||
Actuarial losses related to pension and other postretirement benefit plans | (71) | (34) | (123) | ||||||||||||||
Reclassification of net pension expense into Wages and benefits and Other-net non-operating income | 32 | 28 | 22 | ||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | 10 | 2 | 24 | ||||||||||||||
Total | (29) | (4) | (77) | ||||||||||||||
Related to interest rate derivative instruments: | |||||||||||||||||
Unrealized holding gains (losses) arising during the period | (13) | — | 1 | ||||||||||||||
Reclassification of losses into Aircraft rent | 3 | 3 | 5 | ||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | 2 | (1) | (2) | ||||||||||||||
Total | (8) | 2 | 4 | ||||||||||||||
Other Comprehensive Loss | (17) | (6) | (75) | ||||||||||||||
Comprehensive Income | $ | 752 | $ | 431 | $ | 885 |
(in millions) | Common Stock Outstanding | Common Stock | Capital in Excess of Par Value | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 31, 2016 | 123.328 | $ | 1 | $ | 110 | $ | (443) | $ | (305) | $ | 3,381 | $ | 2,744 | ||||||||||||||||||||||||||||
2017 net income | — | — | — | — | — | 960 | 960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | (75) | — | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (0.981) | — | — | (75) | — | — | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 34 | — | — | — | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividend declared ($1.20 per share) | — | — | — | — | — | (148) | (148) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued for employee stock purchase plan | 0.407 | — | 24 | — | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | 0.307 | — | (4) | — | — | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 31, 2017 | 123.061 | 1 | 164 | (518) | (380) | 4,193 | 3,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of tax effects to retained earnings | — | — | — | — | (62) | 62 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2018 net income | — | — | — | — | — | 437 | 437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | (6) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (0.776) | — | — | (50) | — | — | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividend declared ($1.28 per share) | — | — | — | — | — | (158) | (158) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued for employee stock purchase plan | 0.632 | — | 35 | — | — | — | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | 0.277 | — | (3) | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 31, 2018 | 123.194 | 1 | 232 | (568) | (448) | 4,534 | 3,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of accounting changes(a)
|
— | — | — | — | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 net income | — | — | — | — | — | 769 | 769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | — | (17) | — | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchases | (1.193) | — | — | (75) | — | — | (75) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividend declared ($1.40 per share) | — | — | — | — | — | (173) | (173) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued for employee stock purchase plan | 0.785 | — | 40 | — | — | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock issued under stock plans | 0.214 | — | (3) | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at December 31, 2019 | 123.000 | $ | 1 | $ | 305 | $ | (643) | $ | (465) | $ | 5,133 | $ | 4,331 |
Year Ended December 31 (in millions)
|
2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 769 | $ | 437 | $ | 960 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 423 | 398 | 372 | ||||||||||||||
Stock-based compensation and other | 29 | 47 | 55 | ||||||||||||||
Changes in certain assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Changes in deferred tax provision | 209 | 146 | 45 | ||||||||||||||
(Increase) decrease in accounts receivable | 43 | (25) | (39) | ||||||||||||||
Increase (decrease) in air traffic liability | 112 | (18) | 45 | ||||||||||||||
Increase (decrease) in deferred revenue | 116 | 149 | 191 | ||||||||||||||
Changes in pension and other postretirement benefits | 68 | 52 | 17 | ||||||||||||||
Pension contribution | (65) | — | (15) | ||||||||||||||
Other - net | 18 | 9 | (41) | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,722 | 1,195 | 1,590 | ||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Property and equipment additions: | |||||||||||||||||
Aircraft and aircraft purchase deposits | (356) | (686) | (804) | ||||||||||||||
Other flight equipment | (178) | (105) | (96) | ||||||||||||||
Other property and equipment | (162) | (169) | (126) | ||||||||||||||
Total property and equipment additions | (696) | (960) | (1,026) | ||||||||||||||
Purchases of marketable securities | (1,810) | (834) | (1,569) | ||||||||||||||
Sales and maturities of marketable securities | 1,674 | 1,116 | 1,388 | ||||||||||||||
Proceeds from disposition of assets and changes in restricted deposits | 41 | 47 | 78 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (791) | (631) | (1,129) | ||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Proceeds from issuance of long-term debt, net of issuance costs | 450 | 339 | — | ||||||||||||||
Long-term debt payments | (1,058) | (807) | (397) | ||||||||||||||
Common stock repurchases | (75) | (50) | (75) | ||||||||||||||
Cash dividend paid | (173) | (158) | (148) | ||||||||||||||
Other financing activities | 43 | 29 | 28 | ||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (813) | (647) | (592) | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash | 118 | (83) | (131) | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of year | 114 | 197 | 328 | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of year | $ | 232 | $ | 114 | $ | 197 | |||||||||||
Supplemental disclosure: | |||||||||||||||||
Cash paid during the year for: | |||||||||||||||||
Interest, net of amount capitalized | $ | 60 | $ | 72 | $ | 84 | |||||||||||
Income taxes, net of refunds received | 31 | — | 177 | ||||||||||||||
Reconciliation of cash, cash equivalents, and restricted cash at end of the period | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 221 | $ | 105 | $ | 194 | |||||||||||
Restricted cash included in Other noncurrent assets | 11 | 9 | 3 | ||||||||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash at end of the period | $ | 232 | $ | 114 | $ | 197 |
Estimated Useful Life | Estimated Salvage Value | |||||||
Aircraft and other flight equipment: | ||||||||
Boeing 737, Airbus A319/A320, and E175 aircraft | 20-25 years | 10% | ||||||
Bombardier Q400 aircraft | 15 years | 5% | ||||||
Buildings | 25 - 40 years | 10% | ||||||
Minor building and land improvements | 10 years | —% | ||||||
Capitalized leases and leasehold improvements |
Generally shorter of lease term or
estimated useful life |
—% | ||||||
Computer hardware and software | 3-10 years | —% | ||||||
Other furniture and equipment | 5-10 years | —% |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Passenger ticket revenue, including ticket breakage and net of taxes and fees | $ | 6,824 | $ | 6,482 | $ | 6,246 | |||||||||||||||||||||||
Passenger ancillary revenue | 567 | 530 | 514 | ||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan passenger revenue | 704 | 619 | 541 | ||||||||||||||||||||||||||
Total passenger revenue | $ | 8,095 | $ | 7,631 | $ | 7,301 |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue | $ | 704 | $ | 619 | $ | 541 | |||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 465 | 434 | 418 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Mileage Plan revenue | $ | 1,169 | $ | 1,053 | $ | 959 |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||
Cargo revenue | $ | 133 | $ | 129 | $ | 115 | |||||||||||||||||||||||
Other revenue | 88 | 70 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||
Total Cargo and other revenue | $ | 221 | $ | 199 | $ | 175 |
Twelve Months Ended December 31, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
Total Deferred Revenue balance at January 1 | $ | 1,874 | $ | 1,725 | |||||||||||||
Travel miles and companion certificate redemption - Passenger revenue | (704) | (619) | |||||||||||||||
Miles redeemed on partner airlines - Other revenue | (111) | (90) | |||||||||||||||
Increase in liability for mileage credits issued | 931 | 858 | |||||||||||||||
Total Deferred Revenue balance at December 31 | $ | 1,990 | $ | 1,874 |
2019 | 2018 | ||||||||||
Fuel hedge contracts (not designated as hedges) | |||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | $ | 8 | $ | 2 | |||||||
Other assets | 3 | 2 | |||||||||
Interest rate swaps (designated as hedges) | |||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 1 | 3 | |||||||||
Other noncurrent assets | 2 | 7 | |||||||||
Other accrued liabilities | (5) | (3) | |||||||||
Other liabilities | (5) | (4) | |||||||||
Losses in accumulated other comprehensive loss (AOCL) | (13) | (1) |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Fuel hedge contracts (not designated as hedges) | |||||||||||||||||
Gains (losses) recognized in Aircraft fuel | $ | (10) | $ | 1 | $ | (6) | |||||||||||
Interest rate swaps (designated as hedges) | |||||||||||||||||
Losses recognized in Aircraft rent | (3) | (3) | (5) | ||||||||||||||
Gains (losses) recognized in other comprehensive income (OCI) | (13) | — | 1 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Total | Level 1 | Level 2 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | $ | 330 | $ | — | $ | 330 | $ | 293 | $ | — | $ | 293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity mutual funds | 6 | — | 6 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 31 | 31 | — | 26 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 211 | 211 | — | 190 | 190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | — | 176 | 176 | — | 92 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes and bonds | — | 523 | 523 | — | 520 | 520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 23 | 23 | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Marketable securities | 336 | 964 | 1,300 | 293 | 838 | 1,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel hedge contracts - call options | — | 11 | 11 | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | — | 3 | 3 | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Assets | $ | 336 | $ | 978 | $ | 1,314 | $ | 293 | $ | 852 | $ | 1,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swap agreements | — | (10) | (10) | — | (7) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Liabilities | $ | — | $ | (10) | $ | (10) | $ | — | $ | (7) | $ | (7) |
December 31, 2019 | Cost Basis | Fair Value | |||||||||
Due in one year or less | $ | 164 | $ | 165 | |||||||
Due after one year through five years | 1,102 | 1,114 | |||||||||
Due after five years through 10 years | 16 | 16 | |||||||||
Total | $ | 1,282 | $ | 1,295 |
December 31, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||
Fixed rate debt at cost | $ | 473 | $ | 639 | |||||||
Non-recurring purchase price accounting fair value adjustment | 2 | 3 | |||||||||
Total fixed rate debt | $ | 475 | $ | 642 | |||||||
Estimated fair value | $ | 483 | $ | 641 |
2019 | 2018 | ||||||||||
Fixed-rate notes payable due through 2029 | $ | 475 | $ | 642 | |||||||
Variable-rate notes payable due through 2029 | 1,032 | 1,473 | |||||||||
Less debt issuance costs | (8) | (12) | |||||||||
Total debt | 1,499 | 2,103 | |||||||||
Less current portion | 235 | 486 | |||||||||
Long-term debt, less current portion | $ | 1,264 | $ | 1,617 | |||||||
Weighted-average fixed-interest rate | 3.3 | % | 4.1 | % | |||||||
Weighted-average variable-interest rate | 2.9 | % | 3.9 | % |
Total | |||||
2020 | $ | 235 | |||
2021 | 281 | ||||
2022 | 243 | ||||
2023 | 173 | ||||
2024 | 153 | ||||
Thereafter | 420 | ||||
Total principal payments | $ | 1,505 |
December 31, 2019 | |||||
Aircraft | $ | 1,049 | |||
CPA Aircraft | 596 | ||||
Airport and terminal facilities | 18 | ||||
Corporate real estate and other | 48 | ||||
Total Operating lease assets | $ | 1,711 |
Classification | 2019 | |||||||
Expense | ||||||||
Aircraft | Aircraft rent | $ | 246 | |||||
CPA Aircraft | Aircraft rent | 79 | ||||||
Airport and terminal facilities | Landing fees and other rentals | 324 | ||||||
Corporate real estate and other | Landing fees and other rentals | 19 | ||||||
Total lease expense | $ | 668 | ||||||
Revenue | ||||||||
Lease income | Cargo and other revenues | (13) | ||||||
Net lease impact | $ | 655 |
Weighted Average IBR | Weighted Average Remaining Lease term | ||||||||||
Aircraft | 4.0 | % | 7.0 | ||||||||
CPA Aircraft | 4.3 | % | 9.2 | ||||||||
Airports and terminal facilities | 4.1 | % | 10.0 | ||||||||
Corporate real estate and other | 4.2 | % | 34.9 |
Aircraft | CPA Aircraft | Airport and Terminal Facilities | Corporate Real Estate and Other | ||||||||||||||||||||
2020 | $ | 245 | $ | 79 | $ | 3 | $ | 8 | |||||||||||||||
2021 | 216 | 79 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||
2022 | 190 | 79 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||
2023 | 133 | 79 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||
2024 | 81 | 79 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||
Thereafter | 331 | 329 | 11 | 74 | |||||||||||||||||||
Total Lease Payments | $ | 1,196 | $ | 724 | $ | 22 | $ | 103 | |||||||||||||||
Less: Imputed interest | (151) | (128) | (4) | (54) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,045 | $ | 596 | $ | 18 | $ | 49 |
Aircraft Leases | Facility Leases | ||||||||||
2019 | $ | 350 | $ | 133 | |||||||
2020 | 320 | 124 | |||||||||
2021 | 286 | 113 | |||||||||
2022 | 262 | 94 | |||||||||
2023 | 208 | 26 | |||||||||
Thereafter | 847 | 122 | |||||||||
Total | $ | 2,273 | $ | 612 |
2019 | 2018 | ||||||||||
Excess of tax over book depreciation | $ | 1,233 | $ | 1,066 | |||||||
Intangibles - net | 16 | 15 | |||||||||
Operating lease liabilities | 416 | — | |||||||||
Other - net | 58 | 43 | |||||||||
Deferred tax liabilities | 1,723 | 1,124 | |||||||||
Mileage Plan™ | (337) | (315) | |||||||||
Inventory obsolescence | (15) | (15) | |||||||||
Employee benefits | (179) | (172) | |||||||||
Acquired net operating losses | (13) | (64) | |||||||||
Operating lease assets | (417) | — | |||||||||
Other - net | (48) | (48) | |||||||||
Deferred tax assets | (1,009) | (614) | |||||||||
Valuation allowance | 1 | 2 | |||||||||
Net deferred tax liabilities | $ | 715 | $ | 512 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Current income tax expense (benefit): | |||||||||||||||||
Federal | $ | 26 | $ | (5) | $ | 127 | |||||||||||
State | 13 | 9 | 35 | ||||||||||||||
Total current income tax expense | 39 | 4 | 162 | ||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit): | |||||||||||||||||
Federal | 175 | 125 | (3) | ||||||||||||||
State | 33 | 19 | 40 | ||||||||||||||
Total deferred income tax expense (benefit) | 208 | 144 | 37 | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 247 | $ | 148 | $ | 199 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Income before income tax | $ | 1,016 | $ | 585 | $ | 1,159 | |||||||||||
Expected tax expense | 213 | 123 | 406 | ||||||||||||||
Nondeductible expenses | 9 | 9 | 5 | ||||||||||||||
State income taxes | 36 | 21 | 28 | ||||||||||||||
State income sourcing | 1 | — | 9 | ||||||||||||||
Tax law changes | (9) | (7) | (237) | ||||||||||||||
Other - net | (3) | 2 | (12) | ||||||||||||||
Actual tax expense | $ | 247 | $ | 148 | $ | 199 | |||||||||||
Effective tax rate | 24.3 | % | 25.3 | % | 17.2 | % |
Jurisdiction | Period | ||||
Federal | 2007 to 2018 | ||||
Alaska | 2015 to 2018 | ||||
California | 2007 to 2018 | ||||
Oregon | 2003 to 2018 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Balance at January 1, | $ | 40 | $ | 43 | $ | 40 | |||||||||||
Additions related to prior years | — | 1 | 16 | ||||||||||||||
Releases related to prior years | (1) | (4) | (2) | ||||||||||||||
Additions related to current year activity | 2 | 2 | 2 | ||||||||||||||
Releases due to settlements | — | (1) | (11) | ||||||||||||||
Releases due to lapse of statute of limitations | (1) | (1) | (2) | ||||||||||||||
Balance at December 31, | $ | 40 | $ | 40 | $ | 43 |
2019 | 2018 | ||||||||||
Discount rates | 3.33% to 3.47% | 4.37% to 4.46% | |||||||||
Rate of compensation increases | 2.11% to 5.44% | 2.11% to 3.50% |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Discount rates | 4.37% to 4.46% | 3.69% to 3.78% | 4.29% to 4.50% | ||||||||||||||
Expected return on plan assets | 4.25% to 5.50% | 4.25% to 5.50% | 5.50% to 6.00% | ||||||||||||||
Rate of compensation increases(a)
|
2.11% to 3.50% | 2.11% to 16.51% | 2.12% to 2.59% |
Salaried Plan(a)
|
All other plans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Target | 2019 | 2018 | Target | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset category: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic equity securities | 2% - 12% | 7 | % | 6 | % | 36% - 46% | 41 | % | 28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-U.S. equity securities | 0% - 5% | 3 | % | 3 | % | 13% - 23% | 18 | % | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed income securities | 85% - 95% | 90 | % | 91 | % | 26% - 46% | 35 | % | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate | — | % | — | % | — | % | 0% - 10% | 6 | % | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan assets | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
2019 | 2018 | Fair Value Hierarchy | |||||||||||||||
Fund type: | |||||||||||||||||
U.S. equity market fund | $ | 773 | $ | 431 | 1 | ||||||||||||
Non-U.S. equity fund | 344 | 183 | 1 | ||||||||||||||
Credit bond index fund | 1,009 | 1,135 | 1 | ||||||||||||||
Plan assets in common commingled trusts | $ | 2,126 | $ | 1,749 | |||||||||||||
Real estate | 102 | 104 | (a) | ||||||||||||||
Cash equivalents | 11 | 5 | 1 | ||||||||||||||
Total plan assets | $ | 2,239 | $ | 1,858 |
2019 | 2018 | ||||||||||
Projected benefit obligation (PBO) | |||||||||||
Beginning of year | $ | 2,225 | $ | 2,387 | |||||||
Service cost | 42 | 48 | |||||||||
Interest cost | 89 | 79 | |||||||||
Actuarial (gain)/loss | 359 | (191) | |||||||||
Benefits paid | (113) | (98) | |||||||||
End of year | $ | 2,602 | $ | 2,225 | |||||||
Plan assets at fair value | |||||||||||
Beginning of year | $ | 1,858 | $ | 2,083 | |||||||
Actual return on plan assets | 429 | (127) | |||||||||
Employer contributions | 65 | — | |||||||||
Benefits paid | (113) | (98) | |||||||||
End of year | $ | 2,239 | $ | 1,858 | |||||||
Unfunded status | $ | (363) | $ | (367) | |||||||
Percent funded | 86 | % | 84 | % |
2019 | 2018 | ||||||||||
Accrued benefit liability-long term | $ | 412 | $ | 392 | |||||||
Plan assets-long term (within Other noncurrent assets) | (49) | (25) | |||||||||
Total liability recognized | $ | 363 | $ | 367 |
2019 | 2018 | ||||||||||
Prior service credit | $ | (6) | $ | (8) | |||||||
Net loss | 595 | 607 | |||||||||
Amount recognized in AOCL (pretax) | $ | 589 | $ | 599 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Service cost | $ | 42 | $ | 48 | $ | 39 | |||||||||||
Interest cost | 89 | 79 | 74 | ||||||||||||||
Expected return on assets | (95) | (107) | (106) | ||||||||||||||
Amortization of prior service credit | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||
Recognized actuarial loss | 37 | 33 | 26 | ||||||||||||||
Net pension expense | $ | 72 | $ | 52 | $ | 32 |
Total | |||||
2020 | $ | 115 | |||
2021 | 118 | ||||
2022 | 134 | ||||
2023 | 137 | ||||
2024 | 137 | ||||
2025– 2029 | 800 |
Aircraft Commitments(a)
|
Capacity Purchase Agreements(b)
|
Aircraft Maintenance Deposits | ||||||||||||||||||
2020 | $ | 531 | $ | 145 | $ | 73 | ||||||||||||||
2021 | 487 | 166 | 62 | |||||||||||||||||
2022 | 347 | 174 | 51 | |||||||||||||||||
2023 | 206 | 179 | 26 | |||||||||||||||||
2024 | 31 | 184 | 6 | |||||||||||||||||
Thereafter | 26 | 880 | 2 | |||||||||||||||||
Total | $ | 1,628 | $ | 1,728 | $ | 220 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Shares | Amount | Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2015 Repurchase Program – $1 billion | 1,192,820 | $ | 75 | 776,186 | $ | 50 | 981,277 | $ | 75 |
2019 | 2018 | ||||||||||
Related to marketable securities | $ | 9 | $ | (11) | |||||||
Related to employee benefit plans | (469) | (440) | |||||||||
Related to interest rate derivatives | (5) | 3 | |||||||||
$ | (465) | $ | (448) |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Consulting and professional services | $ | 18 | $ | 45 | $ | 52 | |||||||||||
Employee-related costs(a)
|
15 | 13 | 41 | ||||||||||||||
Legal and accounting fees | 1 | 1 | 3 | ||||||||||||||
Other merger-related costs(b)
|
10 | 28 | 20 | ||||||||||||||
Total Merger-related Costs | $ | 44 | $ | 87 | $ | 116 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Stock options | $ | 3 | $ | 3 | $ | 3 | |||||||||||
Stock awards | 21 | 23 | 24 | ||||||||||||||
Deferred stock awards | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||
Employee stock purchase plan | 11 | 9 | 6 | ||||||||||||||
Stock-based compensation | $ | 36 | $ | 36 | $ | 34 | |||||||||||
Tax benefit related to stock-based compensation | $ | 9 | $ | 9 | $ | 13 |
Amount |
Weighted-Average
Period |
||||||||||
Stock options | $ | 4 | 1.3 | ||||||||
Stock awards | 20 | 1.5 | |||||||||
Unrecognized stock-based compensation | $ | 24 | 1.5 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Expected volatility | 30 | % | 30 | % | 51 | % | |||||||||||
Expected term | 6 years | 6 years | 6 years | ||||||||||||||
Risk-free interest rate | 2.41 | % | 2.61 | % | 2.04 | % | |||||||||||
Expected dividend yield | 2.09 | % | 1.94 | % | 1.10 | % | |||||||||||
Weighted-average grant date fair value per share | $ | 16.84 | $ | 17.18 | $ | 41.19 | |||||||||||
Estimated fair value of options granted (millions) | $ | 4 | $ | 1 | $ | 4 |
Shares |
Weighted-
Average Exercise Price Per Share |
Weighted-
Average Contractual Life (Years) |
Aggregate Intrinsic
Value (in millions) |
||||||||||||||||||||
Outstanding, December 31, 2018 | 573,242 | $ | 57.78 | 6.6 | $ | 6 | |||||||||||||||||
Granted | 252,200 | 66.52 | |||||||||||||||||||||
Exercised | (21,322) | 36.14 | |||||||||||||||||||||
Canceled | (5,366) | 68.94 | |||||||||||||||||||||
Forfeited or expired | (4,699) | 70.98 | |||||||||||||||||||||
Outstanding, December 31, 2019 | 794,055 | $ | 60.98 | 6.5 | $ | 7 | |||||||||||||||||
Exercisable, December 31, 2019 | 341,322 | $ | 50.50 | 4.3 | $ | 7 | |||||||||||||||||
Vested or expected to vest, December 31, 2019 | 793,684 | $ | 60.98 | 6.5 | $ | 7 |
(in millions) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||
Intrinsic value of option exercises | $ | 1 | $ | 1 | $ | 6 | |||||||||||
Cash received from stock option exercises | 1 | 1 | 3 | ||||||||||||||
Tax benefit related to stock option exercises | — | — | 2 | ||||||||||||||
Fair value of options vested | 3 | 2 | 3 |
Number
of Units |
Weighted-Average Grant Date Fair Value |
Weighted-
Average Contractual Life (Years) |
Aggregate
Intrinsic Value (in millions) |
||||||||||||||||||||
Non-vested, December 31, 2018 | 511,813 | $ | 78.75 | 1.5 | $ | 31 | |||||||||||||||||
Granted | 402,816 | 66.35 | |||||||||||||||||||||
Vested | (270,802) | 74.61 | |||||||||||||||||||||
Forfeited | (102,214) | 75.21 | |||||||||||||||||||||
Non-vested, December 31, 2019 | 541,613 | $ | 71.82 | 1.4 | $ | 37 |
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline | Regional | Horizon |
Consolidating & Other(a)
|
Air Group Adjusted(b)
|
Special Items(c)
|
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | 6,750 | 1,345 | — | — | 8,095 | — | 8,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | — | — | 450 | (450) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 419 | 46 | — | — | 465 | — | 465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 212 | 3 | 1 | 5 | 221 | — | 221 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 7,381 | 1,394 | 451 | (445) | 8,781 | — | 8,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-fuel operating expenses | 4,778 | 1,097 | 385 | (464) | 5,796 | 44 | 5,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel expense | 1,589 | 295 | — | — | 1,884 | (6) | 1,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 6,367 | 1,392 | 385 | (464) | 7,680 | 38 | 7,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 66 | — | — | (24) | 42 | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (76) | — | (28) | 26 | (78) | — | (78) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 15 | — | — | — | 15 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (26) | — | — | — | (26) | — | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-operating Income (Expense) | (21) | — | (28) | 2 | (47) | — | (47) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | 993 | $ | 2 | $ | 38 | $ | 21 | $ | 1,054 | $ | (38) | $ | 1,016 |
Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline | Regional | Horizon |
Consolidating & Other(a)
|
Air Group Adjusted(b)
|
Special Items(c)
|
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | 6,474 | 1,157 | — | — | 7,631 | — | 7,631 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | — | — | 508 | (508) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 397 | 37 | — | — | 434 | — | 434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 192 | 3 | 4 | — | 199 | — | 199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 7,063 | 1,197 | 512 | (508) | 8,264 | — | 8,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-fuel operating expenses | 4,577 | 1,024 | 465 | (513) | 5,553 | 132 | 5,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel expense | 1,652 | 262 | — | — | 1,914 | 22 | 1,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 6,229 | 1,286 | 465 | (513) | 7,467 | 154 | 7,621 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 53 | — | — | (15) | 38 | — | 38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (82) | — | (22) | 13 | (91) | — | (91) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 16 | — | 2 | — | 18 | — | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (12) | (11) | — | — | (23) | — | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-operating Income (Expense) | (25) | (11) | (20) | (2) | (58) | — | (58) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | 809 | $ | (100) | $ | 27 | $ | 3 | $ | 739 | $ | (154) | $ | 585 |
Year Ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mainline | Regional | Horizon |
Consolidating & Other(a)
|
Air Group Adjusted(b)
|
Special Items(c)
|
Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenues | 6,278 | 1,023 | — | — | 7,301 | — | 7,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CPA revenues | — | — | 426 | (426) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mileage Plan other revenue | 387 | 31 | — | — | 418 | — | 418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cargo and other | 167 | 4 | 4 | — | 175 | — | 175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Revenues | 6,832 | 1,058 | 430 | (426) | 7,894 | — | 7,894 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-fuel operating expenses | 4,271 | 852 | 427 | (427) | 5,123 | 116 | 5,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel expense | 1,282 | 172 | — | — | 1,454 | (7) | 1,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operating Expenses | 5,553 | 1,024 | 427 | (427) | 6,577 | 109 | 6,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-operating Income (Expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 39 | — | — | (5) | 34 | — | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (92) | — | (13) | 2 | (103) | — | (103) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest capitalized | 15 | — | 2 | — | 17 | — | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3 | — | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-operating Income (Expense) | (35) | — | (11) | (3) | (49) | — | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Tax | $ | 1,244 | $ | 34 | $ | (8) | $ | (2) | $ | 1,268 | $ | (109) | $ | 1,159 |
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||
Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||
Mainline | $ | 337 | $ | 316 | $ | 308 | |||||||||||
Horizon | 86 | 82 | 64 | ||||||||||||||
Consolidated | $ | 423 | $ | 398 | $ | 372 | |||||||||||
Capital expenditures: | |||||||||||||||||
Mainline | $ | 605 | $ | 571 | $ | 734 | |||||||||||
Horizon | 91 | 389 | 292 | ||||||||||||||
Consolidated | $ | 696 | $ | 960 | $ | 1,026 | |||||||||||
Total assets at end of period: | |||||||||||||||||
Mainline | $ | 19,207 | $ | 16,853 | |||||||||||||
Horizon | 1,266 | 1,229 | |||||||||||||||
Consolidating & Other | (7,480) | (7,170) | |||||||||||||||
Consolidated | $ | 12,993 | $ | 10,912 |
ITEM 9. CHANGES IN AND DISAGREEMENTS WITH ACCOUNTANTS ON ACCOUNTING AND FINANCIAL DISCLOSURE |
ITEM 9A. CONTROLS AND PROCEDURES |
ITEM 9B. OTHER INFORMATION |
ITEM 10. DIRECTORS, EXECUTIVE OFFICERS AND CORPORATE GOVERNANCE |
ITEM 11. EXECUTIVE COMPENSATION |
ITEM 12. SECURITY OWNERSHIP OF CERTAIN BENEFICIAL OWNERS AND MANAGEMENT, AND RELATED STOCKHOLDER MATTERS |
Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights | Weighted-average exercise price of outstanding options, warrants and rights | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) | |||||||||||||||
Plan category | (a) | (b) | (c) | ||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders |
1,698,035(1)
|
$60.98(2)
|
8,627,341(3)
|
||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | — | Not applicable | — | ||||||||||||||
Total | 1,698,035 | $60.98 | 8,627,341 |
ITEM 13. CERTAIN RELATIONSHIPS AND RELATED TRANSACTIONS, AND DIRECTOR INDEPENDENCE |
ITEM 14. PRINCIPAL ACCOUNTANT FEES AND SERVICES |
ITEM 15. EXHIBITS |
ALASKA AIR GROUP, INC. | |||||||||||||||||
By: | /s/ BRADLEY D. TILDEN | Date: | February 12, 2020 | ||||||||||||||
Bradley D. Tilden | |||||||||||||||||
Chief Executive Officer |
/s/ BRADLEY D. TILDEN |
Chairman and Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
|||||||
Bradley D. Tilden | ||||||||
/s/ BRANDON S. PEDERSEN |
Executive Vice President/Finance and Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer) |
|||||||
Brandon S. Pedersen | ||||||||
/s/ CHRISTOPHER M. BERRY |
Vice President Finance and Controller
(Principal Accounting Officer) |
|||||||
Christopher M. Berry | ||||||||
/s/ PATRICIA M. BEDIENT | Director | |||||||
Patricia M. Bedient | ||||||||
/s/ JAMES A. BEER | Director | |||||||
James A. Beer | ||||||||
/s/ MARION C. BLAKEY | Director | |||||||
Marion C. Blakey | ||||||||
/s/ PHYLLIS J. CAMPBELL | Director | |||||||
Phyllis J. Campbell | ||||||||
/s/ RAYMOND L. CONNER | Director | |||||||
Raymond L. Conner | ||||||||
/s/ DHIREN R. FONSECA | Director | |||||||
Dhiren R. Fonseca | ||||||||
/s/ KATHLEEN T. HOGAN | Director | |||||||
Kathleen T. Hogan | ||||||||
/s/ SUSAN J. LI | Director | |||||||
Susan J. Li | ||||||||
/s/ HELVI K. SANDVIK | Director | |||||||
Helvi K. Sandvik | ||||||||
/s/ J. KENNETH THOMPSON | Director | |||||||
J. Kenneth Thompson | ||||||||
/s/ ERIC K. YEAMAN | Director | |||||||
Eric K. Yeaman |
Exhibit
Number |
Exhibit
Description |
Form |
Date of
First Filing |
Exhibit
Number |
File
Number |
||||||||||||
3.1 | 10-Q | August 3, 2017 | 3.1 | ||||||||||||||
10.1# | 10-Q | August 5, 2005 | 10.1 | ||||||||||||||
10.2# | 10-Q | August 5, 2005 | 10.2 | ||||||||||||||
10.3# | 10-Q/A | August 2, 2011 | 10.1 | ||||||||||||||
10.4# | 10-K | February 14, 2013 | 10.1 | ||||||||||||||
10.5# | 10-K | February 14, 2013 | 10.2 | ||||||||||||||
10.6# | 10-Q | May 7, 2015 | 10.1 | ||||||||||||||
10.7# | 10-Q | May 9, 2016 | 10.1 | ||||||||||||||
10.8^ | S-1/A^ | October 7, 2014 | 10.15 | ||||||||||||||
10.9* | 10-Q | August 4, 2011 | 10.3 | ||||||||||||||
10.10* | 10-Q | August 4, 2011 | 10.4 | ||||||||||||||
10.11* | 10-K | February 11, 2016 | 10.10 | ||||||||||||||
10.12* | 8-K | May 18, 2016 | 10.1 | ||||||||||||||
10.13* | 10-Q | August 2, 2016 | 10.1 | ||||||||||||||
10.14* | 10-Q | August 2, 2016 | 10.2 | ||||||||||||||
10.15* | 10-Q | August 2, 2016 | 10.3 | ||||||||||||||
10.16* | 10-Q | August 2, 2016 | 10.4 | ||||||||||||||
10.17* | 10-K | February 28, 2017 | 10.18 | ||||||||||||||
10.18* | 10-K | February 11, 2016 | 10.12 | ||||||||||||||
10.19* | 10-Q | August 4, 2011 | 10.1 | ||||||||||||||
10.20* | 10-Q | August 4, 2011 | 10.2 | ||||||||||||||
10.21* | 10-K | February 11, 2016 | 10.15 | ||||||||||||||
10.22* | 10-K | February 14, 2019 | 10.26 | ||||||||||||||
10.23*†
|
|||||||||||||||||
10.24*†
|
|||||||||||||||||
21† | |||||||||||||||||
23.1† | |||||||||||||||||
31.1† | |||||||||||||||||
31.2† |
32.1† | |||||||||||||||||||||||||||||
32.2† | |||||||||||||||||||||||||||||
101.INS† | XBRL Instance Document - The instance document does not appear in the interactive data file because XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | ||||||||||||||||||||||||||||
101.SCH† | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | ||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL† | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | ||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF† | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | ||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB† | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | ||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE† | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | ||||||||||||||||||||||||||||
† | Filed herewith | ||||||||||||||||||||||||||||
* | Indicates management contract or compensatory plan or arrangement. | ||||||||||||||||||||||||||||
# | Pursuant to 17 CFR 240.24b-2, confidential information has been omitted and filed separately with the Securities and Exchange Commission pursuant to a Confidential Treatment Application filed with the Commission. | ||||||||||||||||||||||||||||
^ | Filed by Virgin America Inc., File Number 333-197660 |
Number of Stock Units1:
|
Award Date:
|
DIRECTOR |
ALASKA AIR GROUP, INC.
a Delaware corporation |
||||
_________________________________________
|
By: _____________________________________
|
||||
Bradley D. Tilden
Chairman, President and CEO |
Name | State of Incorporation | ||||
Alaska Airlines, Inc. | Alaska | ||||
Horizon Air Industries, Inc. | Washington | ||||
McGee Air Services, Inc. (a)
|
Delaware | ||||
ASA Assurance, Inc. | Hawaii | ||||
AAG Leasing, Inc. | Delaware | ||||
ASA Beverages, LLC.(a)
|
Delaware | ||||
AAG Real Property, LLC.(a)
|
Delaware |
By: | /s/ BRADLEY D. TILDEN | ||||
Bradley D. Tilden | |||||
Chief Executive Officer |
By: | /s/ BRANDON S. PEDERSEN | ||||
Brandon S. Pedersen | |||||
Executive Vice President/Finance and Chief Financial Officer |
By: | /s/ BRADLEY D. TILDEN | ||||
Bradley D. Tilden | |||||
Chief Executive Officer |
By: | /s/ BRANDON S. PEDERSEN | ||||
Brandon S. Pedersen | |||||
Executive Vice President/Finance and Chief Financial Officer |