Delaware | 56-1528994 | |||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification Number) |
|||||||||||||||||||
4300 Six Forks Road | Raleigh | North Carolina | 27609 | |||||||||||||||||
(Address of principle executive offices) | (Zip code) | |||||||||||||||||||
(919) | 716-7000 | |||||||||||||||||||
(Registrant’s telephone number, including area code) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Class A Common Stock, Par Value $1 | FCNCA | Nasdaq Global Select Market | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 5.375% Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | FCNCP | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Page No. | ||||||||
PART I. | FINANCIAL INFORMATION | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
PART II. | OTHER INFORMATION | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 6. |
(Dollars in thousands, unaudited) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 389,233 | $ | 376,719 | |||||||
Overnight investments | 3,107,575 | 1,107,844 | |||||||||
Investment in marketable equity securities (cost of $116,322 at June 30, 2020 and $59,262 at December 31, 2019)
|
114,316 | 82,333 | |||||||||
Investment securities available for sale (cost of $8,472,398 at June 30, 2020 and $7,052,152 at December 31, 2019)
|
8,619,282 | 7,059,674 | |||||||||
Investment securities held to maturity (fair value of $791,325 at June 30, 2020 and $30,996 at December 31, 2019)
|
774,878 | 30,996 | |||||||||
Loans held for sale | 107,881 | 67,869 | |||||||||
Loans and leases | 32,418,425 | 28,881,496 | |||||||||
Allowance for credit losses | (222,450) | (225,141) | |||||||||
Net loans and leases | 32,195,975 | 28,656,355 | |||||||||
Premises and equipment | 1,255,688 | 1,244,396 | |||||||||
Other real estate owned | 53,850 | 46,591 | |||||||||
Income earned not collected | 175,496 | 123,154 | |||||||||
Goodwill | 350,298 | 349,398 | |||||||||
Other intangible assets | 58,606 | 68,276 | |||||||||
Other assets | 663,116 | 610,891 | |||||||||
Total assets | $ | 47,866,194 | $ | 39,824,496 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 18,149,466 | $ | 12,926,796 | |||||||
Interest-bearing | 23,329,779 | 21,504,440 | |||||||||
Total deposits | 41,479,245 | 34,431,236 | |||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 740,276 | 442,956 | |||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 657,682 | 572,185 | |||||||||
Subordinated debt | 504,246 | 163,412 | |||||||||
Other borrowings | 96,791 | 148,318 | |||||||||
FDIC shared-loss payable | 15,025 | 112,395 | |||||||||
Other liabilities | 381,485 | 367,810 | |||||||||
Total liabilities | 43,874,750 | 36,238,312 | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock: | |||||||||||
Class A - $1 par value (16,000,000 shares authorized; 8,928,920 and 9,624,310 shares issued and outstanding at June 30, 2020 and December 31, 2019 respectively)
|
8,929 | 9,624 | |||||||||
Class B - $1 par value (2,000,000 shares authorized; 1,005,185 shares issued and outstanding at June 30, 2020 and December 31, 2019)
|
1,005 | 1,005 | |||||||||
Preferred stock - $0.01 par value (10,000,000 shares authorized; 345,000 and no shares issued and outstanding at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively)
|
339,937 | — | |||||||||
Surplus | — | 44,081 | |||||||||
Retained earnings | 3,651,237 | 3,658,197 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (9,664) | (126,723) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 3,991,444 | 3,586,184 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 47,866,194 | $ | 39,824,496 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data, unaudited) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 326,099 | $ | 303,233 | $ | 651,647 | $ | 594,155 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities interest and dividend income | 36,605 | 40,209 | 76,098 | 79,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 553 | 7,279 | 5,071 | 13,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 363,257 | 350,721 | 732,816 | 687,645 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 17,916 | 19,158 | 42,110 | 32,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 399 | 515 | 841 | 974 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 2,472 | 1,586 | 5,456 | 2,871 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 4,677 | 1,952 | 7,432 | 3,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 399 | 162 | 1,183 | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 25,863 | 23,373 | 57,022 | 39,825 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 337,394 | 327,348 | 675,794 | 647,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 20,552 | 5,198 | 48,907 | 16,948 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 316,842 | 322,150 | 626,887 | 630,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 17,522 | 25,790 | 43,935 | 50,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management services | 22,371 | 24,573 | 48,783 | 49,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cardholder services, net | 17,587 | 18,479 | 35,747 | 35,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 7,145 | 8,164 | 14,937 | 15,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merchant services, net | 5,363 | 6,455 | 11,251 | 12,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage income | 9,811 | 5,038 | 15,035 | 8,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 3,189 | 2,854 | 6,877 | 6,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||
ATM income | 1,395 | 1,625 | 2,817 | 3,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains, net | 64,570 | 3,144 | 13,162 | 14,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | 13,752 | 5,719 | 33,547 | 5,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,697 | 5,034 | 3,322 | 8,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 165,402 | 106,875 | 229,413 | 210,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and wages | 146,633 | 136,526 | 291,888 | 268,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits | 30,364 | 30,197 | 68,875 | 62,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy expense | 29,556 | 26,886 | 57,036 | 54,647 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 28,774 | 28,489 | 56,624 | 55,229 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Processing fees paid to third parties | 10,186 | 6,641 | 20,558 | 13,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 3,731 | 2,757 | 7,197 | 5,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collection and foreclosure-related expenses | 3,949 | 3,659 | 8,003 | 6,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 4,369 | 4,084 | 8,601 | 5,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 34,117 | 34,158 | 72,868 | 67,868 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 291,679 | 273,397 | 591,650 | 541,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 190,565 | 155,628 | 264,650 | 300,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 36,779 | 36,269 | 53,695 | 69,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 153,786 | $ | 119,359 | $ | 210,955 | $ | 230,718 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 4,790 | — | 4,790 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 148,996 | $ | 119,359 | $ | 206,165 | $ | 230,718 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 10,105,520 | 11,286,520 | 10,289,320 | 11,402,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share | $ | 14.74 | $ | 10.56 | $ | 20.04 | $ | 20.23 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 153,786 | $ | 119,359 | $ | 210,955 | $ | 230,718 | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale arising during the period | 28,066 | 30,971 | 172,909 | 59,042 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | (6,455) | (7,123) | (39,768) | (13,579) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized gains on securities available for sale included in income before income taxes | (13,752) | (5,719) | (33,547) | (5,719) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | 3,163 | 1,315 | 7,716 | 1,315 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale arising during the period, net of tax | 11,022 | 19,444 | 107,310 | 41,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses on securities available for sale transferred from/to held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for accretion of unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity | — | 5,947 | — | 11,909 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | — | (1,368) | — | (2,739) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity, net of tax | — | 4,579 | — | 9,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change in pension obligation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses and prior service cost | 6,398 | 2,735 | 12,662 | 5,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect | (1,472) | (629) | (2,913) | (1,263) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total change in pension obligation, net of tax | 4,926 | 2,106 | 9,749 | 4,227 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 15,948 | 26,129 | 117,059 | 54,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 169,734 | $ | 145,488 | $ | 328,014 | $ | 285,174 |
Three months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) |
Class A
Common Stock |
Class B
Common Stock |
Preferred
Stock |
Surplus |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Total
Shareholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 10,380 | $ | 1,005 | $ | — | $ | 393,449 | $ | 3,325,335 | $ | (206,860) | $ | 3,523,309 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 119,359 | — | 119,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 26,129 | 26,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of 205,500 shares of Class A common stock
|
(205) | — | — | (89,569) | — | — | (89,774) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.40 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (4,008) | — | (4,008) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (402) | — | (402) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 10,175 | $ | 1,005 | $ | — | $ | 303,880 | $ | 3,440,284 | $ | (180,731) | $ | 3,574,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 9,275 | $ | 1,005 | $ | 339,958 | $ | — | $ | 3,632,894 | $ | (25,612) | $ | 3,957,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 153,786 | — | 153,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 15,948 | 15,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | — | — | (21) | — | — | — | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of 346,000 shares of Class A common stock
|
(346) | — | — | — | (126,645) | — | (126,991) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.40 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (3,606) | — | (3,606) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (402) | — | (402) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | — | — | — | — | (4,790) | — | (4,790) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 8,929 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 3,651,237 | $ | (9,664) | $ | 3,991,444 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) |
Class A
Common Stock |
Class B
Common Stock |
Preferred
Stock |
Surplus |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Total
Shareholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 10,623 | $ | 1,005 | $ | — | $ | 493,962 | $ | 3,218,551 | $ | (235,187) | $ | 3,488,954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 230,718 | — | 230,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 54,456 | 54,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of 448,500 shares of Class A common stock
|
(448) | — | — | (190,082) | — | — | (190,530) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.80 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (8,181) | — | (8,181) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (804) | — | (804) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 10,175 | $ | 1,005 | $ | — | $ | 303,880 | $ | 3,440,284 | $ | (180,731) | $ | 3,574,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 9,624 | $ | 1,005 | $ | — | $ | 44,081 | $ | 3,658,197 | $ | (126,723) | $ | 3,586,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASC 326 | — | — | — | — | 36,943 | — | 36,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 210,955 | — | 210,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 117,059 | 117,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | — | — | 339,937 | — | — | — | 339,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of 695,390 shares of Class A common stock
|
(695) | — | — | (44,081) | (241,919) | — | (286,695) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.80 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (7,345) | — | (7,345) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (804) | — | (804) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | — | — | — | — | (4,790) | — | (4,790) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 8,929 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 3,651,237 | $ | (9,664) | $ | 3,991,444 |
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Net income | $ | 210,955 | $ | 230,718 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Provision for credit losses on loans and leases | 48,907 | 16,948 | |||||||||||||||
Deferred tax expense | 17,774 | 5,126 | |||||||||||||||
Net decrease (increase) in current tax receivable | 12,122 | (23,826) | |||||||||||||||
Depreciation and amortization | 53,806 | 50,574 | |||||||||||||||
Net (decrease) increase in accrued interest payable | (4,012) | 10,485 | |||||||||||||||
Net increase in income earned not collected | (51,784) | (1,747) | |||||||||||||||
Contribution to pension plans | (100,000) | — | |||||||||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | (33,547) | (5,719) | |||||||||||||||
Marketable equity securities gains, net | (13,162) | (14,472) | |||||||||||||||
Origination of loans held for sale | (503,190) | (328,481) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of loans held for sale | 474,153 | 326,640 | |||||||||||||||
Gain on sale of loans held for sale | (15,578) | (6,395) | |||||||||||||||
Net write-downs/losses on other real estate owned | 2,475 | 1,417 | |||||||||||||||
Net amortization (accretion) of premiums and discounts | 20,889 | (16,491) | |||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 12,464 | 12,019 | |||||||||||||||
Net change in mortgage servicing rights | 357 | (2,283) | |||||||||||||||
Net change in other assets | (17,459) | (12,375) | |||||||||||||||
Net change in other liabilities | (14,380) | (22,373) | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 100,790 | 219,765 | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Net increase in loans outstanding | (3,488,854) | (168,572) | |||||||||||||||
Purchases of investment securities available for sale | (5,659,704) | (1,553,876) | |||||||||||||||
Purchases of investment securities held to maturity | (803,307) | (183,288) | |||||||||||||||
Purchases of marketable equity securities | (331,952) | (14,108) | |||||||||||||||
Proceeds from maturities, calls, and principal repayments of investment securities held to maturity | 57,057 | 190,644 | |||||||||||||||
Proceeds from maturities, calls, and principal repayments of investment securities available for sale | 1,139,291 | 1,061,895 | |||||||||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | 3,122,454 | 610,787 | |||||||||||||||
Proceeds from sales of marketable equity securities | 313,131 | 10,694 | |||||||||||||||
Net increase in overnight investments | (1,964,602) | (840,371) | |||||||||||||||
Proceeds from sales of portfolio loans | — | 24,247 | |||||||||||||||
Cash paid to FDIC for settlement of shared-loss agreement | (99,468) | — | |||||||||||||||
Proceeds from sales of other real estate owned | 9,263 | 11,884 | |||||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 37 | 75 | |||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (62,721) | (54,873) | |||||||||||||||
Business acquisitions, net of cash acquired | (59,999) | (73,792) | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (7,829,374) | (978,654) | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in time deposits | (623,833) | 291,930 | |||||||||||||||
Net increase in demand and other interest-bearing deposits | 7,649,120 | 762,021 | |||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 2,043 | (109,109) | |||||||||||||||
Repayment of long-term obligations | (75,908) | (33,008) | |||||||||||||||
Origination of long-term obligations | 400,000 | — | |||||||||||||||
Net proceeds from subordinated notes issuance | 345,850 | — | |||||||||||||||
Net proceeds from preferred stock issuance | 339,937 | — | |||||||||||||||
Repurchase of common stock | (282,923) | (186,995) | |||||||||||||||
Cash dividends paid | (13,188) | (9,243) | |||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 7,741,098 | 715,596 | |||||||||||||||
Change in cash and due from banks | 12,514 | (43,293) | |||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | 376,719 | 327,440 | |||||||||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 389,233 | $ | 284,147 | |||||||||||||
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURE OF NONCASH INVESTING AND FINANCING ACTIVITIES: | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Transfers of loans to other real estate | $ | 7,138 | $ | 5,710 | |||||||||||||
Dividends declared but not paid | 4,007 | 4,410 | |||||||||||||||
Unsettled maturities of investment securities | — | 150,122 | |||||||||||||||
Unsettled purchases of investment securities | — | 1,126 | |||||||||||||||
Net reclassification of portfolio loans (to) from loans held for sale | (3,027) | 23,343 | |||||||||||||||
Transfers of premises and equipment to other real estate | 2,046 | 2,184 | |||||||||||||||
Unsettled common stock repurchases | 3,772 | 3,535 | |||||||||||||||
(Dollars in thousands) | As recorded by FCB | ||||||||||||||||
Purchase price | $ | 2,320 | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 1,085 | |||||||||||||||
Overnight investments | 35,129 | ||||||||||||||||
Investment securities | 30,146 | ||||||||||||||||
Loans | 133,989 | ||||||||||||||||
Premises and equipment | 7,624 | ||||||||||||||||
Other real estate owned | 9,813 | ||||||||||||||||
Income earned not collected | 558 | ||||||||||||||||
Intangible assets | 536 | ||||||||||||||||
Other assets | 2,520 | ||||||||||||||||
Total assets acquired | 221,400 | ||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Deposits | 209,340 | ||||||||||||||||
Borrowings | 9,925 | ||||||||||||||||
Other liabilities | 501 | ||||||||||||||||
Total liabilities assumed | $ | 219,766 | |||||||||||||||
Fair value of net assets acquired | 1,634 | ||||||||||||||||
Goodwill recorded for Community Financial | $ | 686 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Cost |
Gross
unrealized gains |
Gross unrealized
losses |
Allowance for credit losses |
Fair
value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 754,350 | $ | 236 | $ | — | $ | — | $ | 754,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 549,673 | 292 | 4,256 | — | 545,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5,671,151 | 119,935 | 694 | — | 5,790,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,047,601 | 32,221 | — | — | 1,079,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 449,623 | 4,387 | 5,237 | — | 448,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 8,472,398 | $ | 157,071 | $ | 10,187 | $ | — | $ | 8,619,282 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 116,322 | 6,297 | 8,303 | 114,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 693,143 | 16,196 | — | — | 709,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 78,729 | 251 | — | 78,980 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,006 | — | — | — | 3,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 774,878 | 16,447 | — | — | 791,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 9,363,598 | $ | 179,815 | $ | 18,490 | $ | — | $ | 9,524,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Cost |
Gross
unrealized gains |
Gross unrealized
losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 409,397 | $ | 602 | $ | — | $ | 409,999 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 684,085 | 928 | 2,241 | 682,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5,269,060 | 13,417 | 15,387 | 5,267,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 373,105 | 6,974 | 59 | 380,020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 198,278 | 3,420 | 132 | 201,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State, county and municipal | 118,227 | — | — | 118,227 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,052,152 | $ | 25,341 | $ | 17,819 | $ | 7,059,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 59,262 | 23,304 | 233 | 82,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 30,996 | — | — | 30,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 30,996 | — | — | 30,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 7,142,410 | $ | 48,645 | $ | 18,052 | $ | 7,173,003 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Cost |
Fair
value |
Cost |
Fair
value |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-amortizing securities maturing in: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One year or less | $ | 754,350 | $ | 754,586 | $ | 406,325 | $ | 406,927 | |||||||||||||||||||||||||||
One through five years | 51,589 | 51,887 | 24,496 | 24,971 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Five through 10 years | 369,075 | 368,281 | 185,209 | 187,868 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Over 10 years | 28,959 | 28,605 | 109,872 | 110,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 549,673 | 545,709 | 684,085 | 682,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5,671,151 | 5,790,392 | 5,269,060 | 5,267,090 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,047,601 | 1,079,822 | 373,105 | 380,020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 8,472,398 | $ | 8,619,282 | $ | 7,052,152 | $ | 7,059,674 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-amortizing securities maturing in: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
One year or less | 2,257 | 2,257 | 30,746 | 30,746 | |||||||||||||||||||||||||||||||
One through five years | 749 | 749 | 250 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 693,143 | 709,339 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 78,729 | 78,980 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | $ | 774,878 | $ | 791,325 | $ | 30,996 | $ | 30,996 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains, net | $ | 64,570 | $ | 3,144 | $ | 13,162 | $ | 14,472 | |||||||||||||||||||||||||||
Less net gains recognized on marketable equity securities sold | 36,993 | 2,271 | 37,316 | 2,315 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) recognized on marketable equity securities held | $ | 27,577 | $ | 873 | $ | (24,154) | $ | 12,157 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 447,983 | $ | 3,709 | $ | 58,806 | $ | 547 | $ | 506,789 | $ | 4,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 172,628 | 302 | 149,170 | 392 | 321,798 | 694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 112,172 | 5,120 | 9,451 | 117 | 121,623 | 5,237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 732,783 | $ | 9,131 | $ | 217,427 | $ | 1,056 | $ | 950,210 | $ | 10,187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 347,081 | $ | 1,827 | $ | 63,947 | $ | 414 | $ | 411,028 | $ | 2,241 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,387,293 | 14,016 | 264,257 | 1,371 | 2,651,550 | 15,387 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 35,926 | 59 | — | — | 35,926 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 7,714 | 123 | 4,749 | 9 | 12,463 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,778,014 | $ | 16,025 | $ | 332,953 | $ | 1,794 | $ | 3,110,967 | $ | 17,819 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | June 30, 2020 | ||||||||||
Commercial: | |||||||||||
Construction and land development | $ | 1,012,365 | |||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 10,352,793 | ||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 3,056,328 | ||||||||||
Commercial and industrial and leases | 4,650,839 | ||||||||||
SBA-PPP | 3,084,549 | ||||||||||
Total commercial loans | 22,156,874 | ||||||||||
Consumer: | |||||||||||
Residential mortgage | 5,404,682 | ||||||||||
Revolving mortgage | 2,233,977 | ||||||||||
Construction and land development | 353,382 | ||||||||||
Consumer auto | 1,195,771 | ||||||||||
Consumer other | 543,088 | ||||||||||
Total consumer loans | 9,730,900 | ||||||||||
Total non-PCD loans and leases | 31,887,774 | ||||||||||
PCD loans | 530,651 | ||||||||||
Total loans and leases | $ | 32,418,425 |
(Dollars in thousands) | December 31, 2019 | ||||||||||
Commercial: | |||||||||||
Construction and land development | $ | 1,013,454 | |||||||||
Commercial mortgage | 12,282,635 | ||||||||||
Other commercial real estate | 542,028 | ||||||||||
Commercial and industrial and leases | 4,403,792 | ||||||||||
Other | 310,093 | ||||||||||
Total commercial loans | 18,552,002 | ||||||||||
Noncommercial: | |||||||||||
Residential mortgage | 5,293,917 | ||||||||||
Revolving mortgage | 2,339,072 | ||||||||||
Construction and land development | 357,385 | ||||||||||
Consumer | 1,780,404 | ||||||||||
Total noncommercial loans | 9,770,778 | ||||||||||
Total non-PCI loans and leases | 28,322,780 | ||||||||||
PCI loans | 558,716 | ||||||||||
Total loans and leases | $ | 28,881,496 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
30-59 days
past due |
60-89 days
past due |
90 days or greater |
Total past
due |
Current |
Total loans
and leases |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,618 | $ | 14 | $ | 1,721 | $ | 3,353 | $ | 1,009,012 | $ | 1,012,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 14,360 | 2,518 | 12,820 | 29,698 | 10,323,095 | 10,352,793 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 7,914 | 982 | 8,520 | 17,416 | 3,038,912 | 3,056,328 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 10,464 | 3,196 | 4,215 | 17,875 | 4,632,964 | 4,650,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | — | — | — | — | 3,084,549 | 3,084,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 34,356 | 6,710 | 27,276 | 68,342 | 22,088,532 | 22,156,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 25,243 | 7,082 | 35,044 | 67,369 | 5,337,313 | 5,404,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 8,874 | 4,615 | 9,006 | 22,495 | 2,211,482 | 2,233,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 1,735 | 127 | 57 | 1,919 | 351,463 | 353,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 3,093 | 1,124 | 976 | 5,193 | 1,190,578 | 1,195,771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 2,433 | 1,691 | 1,835 | 5,959 | 537,129 | 543,088 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 41,378 | 14,639 | 46,918 | 102,935 | 9,627,965 | 9,730,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | 18,850 | 4,694 | 33,483 | 57,027 | 473,624 | 530,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 94,584 | $ | 26,043 | $ | 107,677 | $ | 228,304 | $ | 32,190,121 | $ | 32,418,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
30-59 days
past due |
60-89 days
past due |
90 days or greater |
Total past
due |
Current |
Total loans
and leases |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 3,146 | $ | 195 | $ | 2,702 | $ | 6,043 | $ | 1,007,411 | $ | 1,013,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 20,389 | 8,774 | 8,319 | 37,482 | 12,245,153 | 12,282,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | 861 | 331 | 698 | 1,890 | 540,138 | 542,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 18,269 | 4,842 | 5,032 | 28,143 | 4,375,649 | 4,403,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 51 | 411 | 126 | 588 | 309,505 | 310,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 42,716 | 14,553 | 16,877 | 74,146 | 18,477,856 | 18,552,002 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncommercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 45,839 | 18,289 | 24,409 | 88,537 | 5,205,380 | 5,293,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 9,729 | 3,468 | 9,865 | 23,062 | 2,316,010 | 2,339,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 977 | 218 | 1,797 | 2,992 | 354,393 | 357,385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 10,481 | 3,746 | 3,571 | 17,798 | 1,762,606 | 1,780,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noncommercial loans | 67,026 | 25,721 | 39,642 | 132,389 | 9,638,389 | 9,770,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCI loans | 26,478 | 10,784 | 28,973 | 66,235 | 492,481 | 558,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 136,220 | $ | 51,058 | $ | 85,492 | $ | 272,770 | $ | 28,608,726 | $ | 28,881,496 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Nonaccrual
loans and leases |
Loans and
leases > 90 days and accruing |
|||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 4,281 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 29,733 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 7,365 | 1,094 | |||||||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | 708 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 320 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 42,407 | 1,094 | |||||||||||||||||||||||||||
Noncommercial: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,828 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 44,357 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 22,411 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,943 | 2,152 | |||||||||||||||||||||||||||
Total noncommercial loans | 72,539 | 2,197 | |||||||||||||||||||||||||||
PCI loans | 6,743 | 24,257 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 121,689 | $ | 27,548 |
Commercial Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification: | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 175,302 | $ | 404,898 | $ | 217,555 | $ | 132,753 | $ | 31,599 | $ | 14,453 | $ | 25,141 | $ | — | $ | 1,001,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 88 | — | 334 | 5,507 | — | 93 | — | — | 6,022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 1,405 | 1,221 | 1,813 | 29 | 8 | 166 | — | — | 4,642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 176,795 | 406,119 | 219,702 | 138,289 | 31,607 | 14,712 | 25,141 | — | 1,012,365 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,345,296 | 2,218,595 | 1,850,128 | 1,452,273 | 1,203,335 | 1,943,057 | 106,274 | 137 | 10,119,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 2,296 | 11,164 | 29,941 | 13,089 | 17,795 | 30,315 | 2,742 | — | 107,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 9,186 | 12,309 | 16,886 | 24,063 | 14,255 | 40,331 | 9,254 | 72 | 126,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,356,778 | 2,242,068 | 1,896,955 | 1,489,425 | 1,235,385 | 2,013,703 | 118,270 | 209 | 10,352,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 380,269 | 685,067 | 490,693 | 452,152 | 360,096 | 595,139 | 36,723 | — | 3,000,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 2,048 | 20,236 | 872 | 5,885 | 7,658 | 787 | — | 37,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 1,237 | 1,094 | 3,653 | 1,642 | 6,513 | 3,085 | 1,479 | — | 18,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 381,506 | 688,209 | 514,582 | 454,666 | 372,494 | 605,882 | 38,989 | — | 3,056,328 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 750,806 | 1,207,639 | 630,297 | 401,635 | 301,561 | 401,284 | 805,691 | 5,565 | 4,504,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 1,431 | 3,426 | 6,387 | 5,534 | 3,159 | 2,518 | 13,928 | 243 | 36,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 11,847 | 3,794 | 4,323 | 5,608 | 2,790 | 4,941 | 22,084 | 696 | 56,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | 39 | — | — | — | 2 | — | 41 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | 53,611 | — | 53,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 764,084 | 1,214,859 | 641,046 | 412,777 | 307,510 | 408,743 | 895,316 | 6,504 | 4,650,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 3,084,549 | — | — | — | — | — | — | — | 3,084,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,084,549 | — | — | — | — | — | — | — | 3,084,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 5,763,712 | $ | 4,551,255 | $ | 3,272,285 | $ | 2,495,157 | $ | 1,946,996 | $ | 3,043,040 | $ | 1,077,716 | $ | 6,713 | $ | 22,156,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and PCD Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due: | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 891,796 | $ | 1,105,486 | $ | 837,530 | $ | 755,457 | $ | 591,255 | $ | 1,132,116 | $ | 23,673 | $ | — | $ | 5,337,313 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 488 | 2,760 | 2,985 | 4,612 | 2,594 | 11,685 | 119 | — | 25,243 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 26 | 158 | 326 | 265 | 1,851 | 4,456 | — | — | 7,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 23 | 738 | 5,815 | 6,054 | 6,203 | 13,239 | 2,972 | — | 35,044 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 892,333 | 1,109,142 | 846,656 | 766,388 | 601,903 | 1,161,496 | 26,764 | — | 5,404,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 2,054,864 | 156,618 | 2,211,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | 4,622 | 4,252 | 8,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | 452 | 4,163 | 4,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | — | 3,150 | 5,856 | 9,006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 2,063,088 | 170,889 | 2,233,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 88,063 | 174,326 | 52,270 | 16,909 | 8,123 | 7,881 | 3,891 | — | 351,463 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 245 | 1,312 | 91 | — | — | 87 | — | — | 1,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | 11 | — | 116 | — | — | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | 57 | — | — | 57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 88,308 | 175,638 | 52,361 | 16,920 | 8,123 | 8,141 | 3,891 | — | 353,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 245,264 | 421,363 | 284,557 | 142,512 | 74,782 | 22,100 | — | — | 1,190,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 172 | 1,070 | 654 | 710 | 319 | 168 | — | — | 3,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 75 | 432 | 239 | 215 | 132 | 31 | — | — | 1,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 22 | 312 | 306 | 206 | 76 | 54 | — | — | 976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 245,533 | 423,177 | 285,756 | 143,643 | 75,309 | 22,353 | — | — | 1,195,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 27,655 | 40,769 | 17,093 | 9,585 | 10,595 | 31,275 | 400,157 | — | 537,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 78 | 33 | 79 | 31 | 13 | 22 | 2,177 | — | 2,433 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 31 | 67 | 70 | — | 5 | — | 1,518 | — | 1,691 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 1 | 97 | 5 | — | 74 | — | 1,658 | — | 1,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 27,765 | 40,966 | 17,247 | 9,616 | 10,687 | 31,297 | 405,510 | — | 543,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 1,253,939 | $ | 1,748,923 | $ | 1,202,020 | $ | 936,567 | $ | 696,022 | $ | 1,223,287 | $ | 2,499,253 | $ | 170,889 | $ | 9,730,900 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 21,462 | $ | 28,900 | $ | 32,863 | $ | 39,973 | $ | 33,294 | $ | 278,266 | $ | 14,999 | $ | 23,867 | $ | 473,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 1,005 | 546 | 199 | 132 | 808 | 15,591 | 182 | 387 | 18,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 117 | 141 | 37 | 34 | — | 3,669 | 72 | 624 | 4,694 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 454 | 3,075 | 8,152 | 1,469 | 1,101 | 17,135 | 516 | 1,581 | 33,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 23,038 | $ | 32,662 | $ | 41,251 | $ | 41,608 | $ | 35,203 | $ | 314,661 | $ | 15,769 | $ | 26,459 | $ | 530,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 7,040,689 | $ | 6,332,840 | $ | 4,515,556 | $ | 3,473,332 | $ | 2,678,221 | $ | 4,580,988 | $ | 3,592,738 | $ | 204,061 | $ | 32,418,425 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction and land
development |
Commercial mortgage | Other commercial real estate | Commercial and industrial and leases | Other | PCI | Total commercial loans and leases | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Grade: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,004,922 | $ | 12,050,799 | $ | 536,682 | $ | 4,256,456 | $ | 308,796 | $ | 148,412 | $ | 18,157,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 2,577 | 115,164 | 3,899 | 44,604 | 622 | 44,290 | 166,866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 5,955 | 116,672 | 1,447 | 34,148 | 675 | 87,970 | 158,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | 3 | — | 3,657 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | 68,581 | — | — | 68,581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,013,454 | $ | 12,282,635 | $ | 542,028 | $ | 4,403,792 | $ | 310,093 | $ | 284,329 | $ | 18,552,002 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncommercial loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Residential mortgage | Revolving mortgage | Construction and land development | Consumer | PCI | Total noncommercial loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days past due: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 5,205,380 | $ | 2,316,010 | $ | 354,393 | $ | 1,762,606 | $ | 240,995 | $ | 9,638,389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days past due | 45,839 | 9,729 | 977 | 10,481 | 13,764 | 67,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days past due | 18,289 | 3,468 | 218 | 3,746 | 5,608 | 25,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater past due | 24,409 | 9,865 | 1,797 | 3,571 | 14,020 | 39,642 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,293,917 | $ | 2,339,072 | $ | 357,385 | $ | 1,780,404 | $ | 274,387 | $ | 9,770,778 |
(Dollars in thousands) | Community Financial | ||||||||||||||||
Contractually required payments | $ | 25,635 | |||||||||||||||
Initial PCD allowance | 1,193 | ||||||||||||||||
Discount | 1,055 | ||||||||||||||||
Fair value at acquisition date | $ | 23,387 |
(Dollars in thousands) | Community Financial | ||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 9,428 | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 31,473 | ||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 25,143 | ||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 15,065 | ||||||||||||||||
Total commercial loans | 81,109 | ||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Residential mortgage | 21,168 | ||||||||||||||||
Revolving mortgage | 2,084 | ||||||||||||||||
Construction and land development | 5,254 | ||||||||||||||||
Consumer auto | 294 | ||||||||||||||||
Consumer other | 693 | ||||||||||||||||
Total consumer loans | 29,493 | ||||||||||||||||
Total non-PCD loans | $ | 110,602 |
Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Owner occupied commercial mortgage | Non-owner occupied commercial mortgage |
Commercial
and industrial and leases |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction and land development - consumer | Consumer auto | Consumer other | PCD | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1 | $ | 2,290 | $ | 22,970 | $ | 16,531 | $ | 30,619 | $ | 38,366 | $ | 24,557 | $ | 1,140 | $ | 5,769 | $ | 40,101 | $ | 26,916 | $ | 209,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credits) | 4,705 | (721) | 5,542 | (2,898) | 4,909 | 2,211 | 486 | 4,042 | 2,034 | 242 | 20,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (138) | — | (8) | (3,869) | (460) | (495) | — | (1,255) | (4,447) | (1,392) | (12,064) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 49 | 240 | 84 | 781 | 57 | 367 | 14 | 342 | 1,607 | 1,162 | 4,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 6,906 | $ | 22,489 | $ | 22,149 | $ | 24,633 | $ | 42,872 | $ | 26,640 | $ | 1,640 | $ | 8,898 | $ | 39,295 | $ | 26,928 | $ | 222,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Commercial
mortgage |
Other
commercial real estate |
Commercial
and industrial and leases |
Other |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction and land development - consumer | Consumer | PCD | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1 | $ | 37,476 | $ | 45,281 | $ | 2,399 | $ | 57,025 | $ | 2,167 | $ | 16,987 | $ | 21,495 | $ | 2,473 | $ | 34,492 | $ | 8,980 | $ | 228,775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credits) | (5,544) | 3,714 | (57) | 2,699 | (174) | 371 | (328) | 277 | 4,877 | (637) | 5,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (28) | (89) | — | (3,422) | (31) | (478) | (493) | — | (6,061) | — | (10,602) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 40 | 56 | — | 599 | 221 | 52 | 447 | — | 1,797 | — | 3,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 31,944 | $ | 48,962 | $ | 2,342 | $ | 56,901 | $ | 2,183 | $ | 16,932 | $ | 21,121 | $ | 2,750 | $ | 35,105 | $ | 8,343 | $ | 226,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Owner occupied commercial mortgage | Non-owner occupied commercial mortgage |
Commercial
and industrial and leases |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction and land development - consumer | Consumer auto | Consumer other | PCD | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31 | $ | 33,213 | $ | 36,444 | $ | 11,102 | $ | 61,610 | $ | 18,232 | $ | 19,702 | $ | 2,709 | $ | 4,292 | $ | 30,301 | $ | 7,536 | $ | 225,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASC 326 | (31,061) | (19,316) | 460 | (37,637) | 17,118 | 3,665 | (1,291) | 1,100 | 10,037 | 19,001 | (37,924) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | 2,152 | 17,128 | 11,562 | 23,973 | 35,350 | 23,367 | 1,418 | 5,392 | 40,338 | 26,537 | 187,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credits) | 4,756 | 5,386 | 10,498 | 7,525 | 8,502 | 3,515 | 263 | 5,000 | 5,808 | (2,346) | 48,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on PCD loans | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,193 | 1,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (138) | (320) | (8) | (8,918) | (1,260) | (1,080) | (70) | (2,199) | (9,817) | (2,515) | (26,325) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 136 | 295 | 97 | 2,053 | 280 | 838 | 29 | 705 | 2,966 | 4,059 | 11,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 6,906 | $ | 22,489 | $ | 22,149 | $ | 24,633 | $ | 42,872 | $ | 26,640 | $ | 1,640 | $ | 8,898 | $ | 39,295 | $ | 26,928 | $ | 222,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Commercial
mortgage |
Other
commercial real estate |
Commercial
and industrial and leases |
Other |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction
and land development - non - commercial |
Consumer | PCI | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 35,270 | $ | 43,451 | $ | 2,481 | $ | 55,620 | $ | 2,221 | $ | 15,472 | $ | 21,862 | $ | 2,350 | $ | 35,841 | $ | 9,144 | $ | 223,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credits) | (3,425) | 6,085 | (140) | 5,424 | (672) | 1,879 | (119) | 400 | 8,317 | (801) | 16,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (72) | (850) | — | (5,280) | (31) | (644) | (1,456) | — | (12,423) | — | (20,756) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 171 | 276 | 1 | 1,137 | 665 | 225 | 834 | — | 3,370 | — | 6,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 31,944 | $ | 48,962 | $ | 2,342 | $ | 56,901 | $ | 2,183 | $ | 16,932 | $ | 21,121 | $ | 2,750 | $ | 35,105 | $ | 8,343 | $ | 226,583 |
(Dollars in thousands) | Collateral-Dependant Loans | Net Realizable Value of Collateral | Collateral Coverage | Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 2,862 | $ | 3,224 | 112.6 | % | $ | — | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 10,690 | 24,546 | 229.6 | — | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 6,995 | 11,133 | 159.2 | — | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total commercial loans | 20,547 | 38,903 | 189.3 | — | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 19,445 | 25,599 | 131.6 | 75 | |||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 310 | 310 | 100.0 | — | |||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 19,755 | 25,909 | 131.2 | 75 | |||||||||||||||||||
Total non-PCD loans | 40,302 | 64,812 | 160.8 | 75 | |||||||||||||||||||
PCD | 22,013 | 33,821 | 153.6 | 235 | |||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 62,315 | $ | 98,633 | 158.3 | % | $ | 310 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Commercial
mortgage |
Other
commercial real estate |
Commercial
and industrial and leases |
Other |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction
and land development - non- commercial |
Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCI Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL for loans and leases individually evaluated for impairment | $ | 463 | $ | 3,650 | $ | 39 | $ | 1,379 | $ | 103 | $ | 3,278 | $ | 2,722 | $ | 174 | $ | 1,107 | $ | 12,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL for loans and leases collectively evaluated for impairment | 32,750 | 41,685 | 2,172 | 57,995 | 2,133 | 14,954 | 16,980 | 2,535 | 33,486 | 204,690 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for loan and lease losses | $ | 33,213 | $ | 45,335 | $ | 2,211 | $ | 59,374 | $ | 2,236 | $ | 18,232 | $ | 19,702 | $ | 2,709 | $ | 34,593 | $ | 217,605 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases individually evaluated for impairment | $ | 4,655 | $ | 70,149 | $ | 1,268 | $ | 12,182 | $ | 639 | $ | 60,442 | $ | 28,869 | $ | 3,882 | $ | 3,513 | $ | 185,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases collectively evaluated for impairment | 1,008,799 | 12,212,486 | 540,760 | 4,391,610 | 309,454 | 5,233,475 | 2,310,203 | 353,503 | 1,776,891 | 28,137,181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan and leases | $ | 1,013,454 | $ | 12,282,635 | $ | 542,028 | $ | 4,403,792 | $ | 310,093 | $ | 5,293,917 | $ | 2,339,072 | $ | 357,385 | $ | 1,780,404 | $ | 28,322,780 |
(Dollars in thousands) | December 31, 2019 | ||||||||||
ALLL for loans acquired with deteriorated credit quality | $ | 7,536 | |||||||||
Loans acquired with deteriorated credit quality | 558,716 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
With a
recorded allowance |
With no
recorded allowance |
Total |
Unpaid
principal balance |
Related
allowance recorded |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCI impaired loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,851 | $ | 2,804 | $ | 4,655 | $ | 5,109 | $ | 463 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 42,394 | 27,755 | 70,149 | 74,804 | 3,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | 318 | 950 | 1,268 | 1,360 | 39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 7,547 | 4,635 | 12,182 | 13,993 | 1,379 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 406 | 233 | 639 | 661 | 103 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 52,516 | 36,377 | 88,893 | 95,927 | 5,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncommercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 48,796 | 11,646 | 60,442 | 64,741 | 3,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 26,104 | 2,765 | 28,869 | 31,960 | 2,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,470 | 1,412 | 3,882 | 4,150 | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 3,472 | 41 | 3,513 | 3,821 | 1,107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noncommercial loans | 80,842 | 15,864 | 96,706 | 104,672 | 7,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-PCI impaired loans and leases | $ | 133,358 | $ | 52,241 | $ | 185,599 | $ | 200,599 | $ | 12,915 |
Three months ended June 30, 2019 | Six months ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Average
balance |
Interest income recognized |
Average
balance |
Interest income recognized | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCI impaired loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 2,102 | $ | 6 | $ | 2,125 | $ | 34 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 58,906 | 538 | 57,768 | 1,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | 519 | 6 | 602 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 11,348 | 113 | 10,674 | 213 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 328 | 2 | 322 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 73,203 | 665 | 71,491 | 1,367 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noncommercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 48,490 | 317 | 45,558 | 642 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 29,623 | 256 | 29,183 | 503 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 3,547 | 32 | 3,647 | 68 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 3,014 | 31 | 3,007 | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noncommercial | 84,674 | 636 | 81,395 | 1,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-PCI impaired loans and leases | $ | 157,877 | $ | 1,301 | $ | 152,886 | $ | 2,640 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Accruing | Nonaccruing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,072 | $ | 1,304 | $ | 2,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 35,080 | 12,682 | 47,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 7,343 | 313 | 7,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 29,463 | 2,803 | 32,266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 72,958 | 17,102 | 90,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 35,439 | 14,167 | 49,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 22,342 | 7,012 | 29,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,355 | 1,452 | 3,807 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 1,989 | 796 | 2,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 1,091 | 139 | 1,230 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 63,216 | 23,566 | 86,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | 18,639 | 6,024 | 24,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 154,813 | $ | 46,692 | $ | 201,505 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Accruing | Nonaccruing | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 487 | $ | 2,279 | $ | 2,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage | 50,819 | 11,116 | 61,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other commercial real estate | 571 | — | 571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 9,430 | 2,409 | 11,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 320 | 105 | 425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 61,627 | 15,909 | 77,536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncommercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 41,813 | 16,048 | 57,861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 21,032 | 7,367 | 28,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 1,452 | 2,430 | 3,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 2,826 | 688 | 3,514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noncommercial loans | 67,123 | 26,533 | 93,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 128,750 | $ | 42,442 | $ | 171,192 |
Three months ended June 30, 2020 | Three months ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All restructurings | Restructurings with payment default | All restructurings | Restructurings with payment default | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest only | 7 | $ | 15,352 | 3 | $ | 3,398 | 4 | $ | 4,343 | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan term extension | 27 | 2,925 | 13 | 1,459 | 4 | 998 | 2 | 183 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below market interest rate | 69 | 17,291 | 18 | 1,069 | 67 | 6,979 | 30 | 2,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discharged from bankruptcy | 43 | 1,472 | 9 | 311 | 40 | 5,054 | 30 | 3,106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total restructurings | 146 | $ | 37,040 | 43 | $ | 6,237 | 115 | $ | 17,374 | 62 | $ | 5,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | Six months ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All restructurings | Restructurings with payment default | All restructurings | Restructurings with payment default | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest only | 17 | $ | 19,328 | 3 | $ | 3,398 | 4 | $ | 4,343 | 2 | $ | 3,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan term extension | 33 | 3,657 | 16 | 1,667 | 8 | 1,437 | 4 | 534 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Below market interest rate | 157 | 25,389 | 46 | 2,324 | 125 | 11,063 | 61 | 4,645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discharged from bankruptcy | 110 | 5,640 | 44 | 1,507 | 102 | 7,679 | 53 | 3,948 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total restructurings | 317 | $ | 54,014 | 109 | $ | 8,896 | 239 | $ | 24,522 | 120 | $ | 12,330 |
(Dollars in thousands) | OREO | ||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 46,591 | |||
Additions | 9,184 | ||||
Acquired in business combinations | 9,813 | ||||
Sales | (9,497) | ||||
Write-downs/losses | (2,241) | ||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 53,850 | |||
Balance at December 31, 2018 | $ | 48,030 | |||
Additions | 7,894 | ||||
Acquired in business combinations | 3,613 | ||||
Sales | (11,012) | ||||
Write-downs/losses | (2,289) | ||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 46,236 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 19,756 | $ | 20,647 | $ | 22,963 | $ | 21,396 | |||||||||||||||||||||||||||
Servicing rights originated | 2,096 | 1,552 | 3,679 | 2,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization | (2,119) | (1,567) | (3,942) | (3,014) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation allowance (increase) decrease | (1,069) | 33 | (4,036) | (128) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 18,664 | $ | 20,665 | $ | 18,664 | $ | 20,665 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,189 | $ | 161 | $ | 222 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Valuation allowance increase (decrease) | 1,069 | (33) | 4,036 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 4,258 | $ | 128 | $ | 4,258 | $ | 128 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Discount rate - conventional fixed loans | 7.66 | % | 8.92 | % | |||||||
Discount rate - all loans excluding conventional fixed loans | 8.66 | % | 9.92 | % | |||||||
Weighted average constant prepayment rate | 20.19 | % | 13.72 | % | |||||||
Weighted average cost to service a loan | $ | 87.30 | $ | 87.09 |
(Dollars in thousands) | Total | ||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 112,395 | |||
Accretion | 2,098 | ||||
Payment made to the FDIC to settle shared-loss agreement | (99,468) | ||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 15,025 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Deferred
tax expense (benefit) |
Accumulated
other comprehensive income (loss), net of tax |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Deferred
tax expense (benefit) |
Accumulated
other comprehensive income (loss), net of tax |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 146,884 | $ | 33,782 | $ | 113,102 | $ | 7,522 | $ | 1,730 | $ | 5,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension items | (159,436) | (36,670) | (122,766) | (172,098) | (39,583) | (132,515) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (12,552) | $ | (2,888) | $ | (9,664) | $ | (164,576) | $ | (37,853) | $ | (126,723) |
Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains (losses) on securities available for sale | Unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 102,080 | $ | — | $ | (127,692) | $ | (25,612) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during period | 21,611 | — | — | 21,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (10,589) | — | 4,926 | (5,663) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income | 11,022 | — | 4,926 | 15,948 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 113,102 | $ | — | $ | (122,766) | $ | (9,664) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains (losses) on securities available for sale | Unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (16,890) | $ | (66,558) | $ | (123,412) | $ | (206,860) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during period | 23,848 | — | — | 23,848 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (4,404) | 4,579 | 2,106 | 2,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income | 19,444 | 4,579 | 2,106 | 26,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 2,554 | $ | (61,979) | $ | (121,306) | $ | (180,731) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains on securities available for sale | Unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 5,792 | $ | — | $ | (132,515) | $ | (126,723) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during period | 133,141 | — | — | 133,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (25,831) | — | 9,749 | (16,082) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income | 107,310 | — | 9,749 | 117,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 113,102 | $ | — | $ | (122,766) | $ | (9,664) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains on securities available for sale | Unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | (38,505) | $ | (71,149) | $ | (125,533) | $ | (235,187) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during period | 45,463 | — | — | 45,463 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (4,404) | 9,170 | 4,227 | 8,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income | 41,059 | 9,170 | 4,227 | 54,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 2,554 | $ | (61,979) | $ | (121,306) | $ | (180,731) |
(Dollars in thousands) | Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 13,752 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||||||||
(3,163) | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | 10,589 | |||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit pension actuarial losses | (6,398) | Other | ||||||||||||||||||
1,472 | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | (4,926) | |||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | 5,663 | ||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 5,719 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||||||||
(1,315) | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | 4,404 | |||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity | $ | (5,947) | Net interest income | |||||||||||||||||
1,368 | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | (4,579) | |||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit pension items | ||||||||||||||||||||
Prior service costs | $ | (14) | Salaries and wages | |||||||||||||||||
Actuarial losses | (2,721) | Other | ||||||||||||||||||
(2,735) | Income before income taxes | |||||||||||||||||||
629 | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | (2,106) | |||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | (2,281) | ||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 33,547 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||||||||
(7,716) | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | 25,831 | |||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit pension items | ||||||||||||||||||||
Actuarial losses | $ | (12,662) | Other | |||||||||||||||||
2,913 | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | (9,749) | |||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | 16,082 | ||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 5,719 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||||||||
(1,315) | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | 4,404 | Net income | ||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity | $ | (11,909) | Net interest income | |||||||||||||||||
2,739 | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | (9,170) | |||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit pension items | ||||||||||||||||||||
Prior service costs | $ | (28) | Salaries and wages | |||||||||||||||||
Actuarial losses | (5,462) | Other | ||||||||||||||||||
(5,490) | Income before income taxes | |||||||||||||||||||
1,263 | Income taxes | |||||||||||||||||||
$ | (4,227) | |||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | (8,993) |
(Dollars in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying value | Fair value | Carrying value | Fair value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 389,233 | $ | 389,233 | $ | 376,719 | $ | 376,719 | |||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 3,107,575 | 3,107,575 | 1,107,844 | 1,107,844 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 114,316 | 114,316 | 82,333 | 82,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 8,619,282 | 8,619,282 | 7,059,674 | 7,059,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 774,878 | 791,325 | 30,996 | 30,996 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 107,881 | 107,881 | 67,869 | 67,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | 32,195,975 | 32,604,388 | 28,656,355 | 28,878,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income earned not collected | 175,496 | 175,496 | 123,154 | 123,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 45,392 | 45,392 | 43,039 | 43,039 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage and other servicing rights | 20,167 | 21,163 | 24,891 | 26,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits with no stated maturity | 38,202,609 | 38,202,609 | 30,593,627 | 30,593,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,276,636 | 3,303,841 | 3,837,609 | 3,842,162 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 740,276 | 740,276 | 442,956 | 442,956 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 657,682 | 679,993 | 572,185 | 577,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 504,246 | 506,089 | 163,412 | 173,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 96,791 | 95,861 | 148,318 | 149,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC shared-loss payable | 15,025 | 15,730 | 112,395 | 114,252 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 14,085 | 14,085 | 18,124 | 18,124 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets measured at fair value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 754,586 | $ | — | $ | 754,586 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 545,709 | — | 545,709 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5,790,392 | — | 5,790,392 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,079,822 | — | 1,079,822 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 448,773 | — | 278,796 | 169,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 8,619,282 | $ | — | $ | 8,449,305 | $ | 169,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 114,316 | $ | 50,352 | $ | 63,964 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 107,881 | $ | — | $ | 107,881 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets measured at fair value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 409,999 | $ | — | $ | 409,999 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 682,772 | — | 682,772 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5,267,090 | — | 5,267,090 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 380,020 | — | 380,020 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 201,566 | — | 131,881 | 69,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State, county and municipal | 118,227 | — | 118,227 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,059,674 | $ | — | $ | 6,989,989 | $ | 69,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 82,333 | $ | 29,458 | $ | 52,875 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 67,869 | $ | — | $ | 67,869 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 67,016 | $ | 146,287 | $ | 69,685 | $ | 143,226 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 100,595 | 991 | 100,595 | 3,991 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized net gains (losses) included in other comprehensive income | 2,449 | 1,822 | (1,917) | 1,838 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts included in net income | (83) | 37 | (168) | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers in | — | — | 1,782 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 169,977 | $ | 149,137 | $ | 169,977 | $ | 149,137 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Level 3 assets | Valuation technique | Significant unobservable input | Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Indicative bid provided by broker | Multiple factors, including but not limited to, current operations, financial condition, cash flows, and recently executed financing transactions related to the issuer | $ | 169,977 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Aggregate unpaid principal balance | Difference | ||||||||||||||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 107,881 | $ | 102,189 | $ | 5,692 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value | Aggregate unpaid principal balance | Difference | |||||||||||||||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 67,869 | $ | 65,697 | $ | 2,172 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 14,341 | $ | — | $ | — | $ | 14,341 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 44,465 | — | — | 44,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 17,992 | — | — | 17,992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impaired loans | $ | 132,336 | $ | — | $ | — | $ | 132,336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 38,310 | — | — | 38,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 3,757 | — | — | 3,757 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 3,682 | $ | 3,271 | $ | 7,139 | $ | 6,384 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 8,568 | 9,338 | 17,099 | 18,629 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on assets | (16,435) | (15,661) | (32,844) | (31,296) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | — | 14 | — | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 6,398 | 2,721 | 12,662 | 5,462 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic cost (benefit) | $ | 2,213 | $ | (317) | $ | 4,056 | $ | (793) |
(Dollars in thousands) | Classification | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||
Assets: | ||||||||||||||
Operating | Other assets | $ | 73,488 | $ | 77,115 | |||||||||
Finance | Premises and equipment | 7,547 | 8,820 | |||||||||||
Total leased assets | $ | 81,035 | $ | 85,935 | ||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Operating | Other liabilities | $ | 73,481 | $ | 76,746 | |||||||||
Finance | Other borrowings | 7,463 | 8,230 | |||||||||||
Total lease liabilities | $ | 80,944 | $ | 84,976 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
Unused commitments to extend credit | $ | 11,705,547 | $ | 10,682,378 | |||||||
Standby letters of credit | 104,655 | 99,601 |
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Loan Size | $ of Loans | % of Loans $ | |||||||||
Less than $150,000 | $ | 853,103 | 27.7 | % | |||||||
$150,000 to $2,000,000 | 1,758,252 | 57.0 | |||||||||
Greater than $2,000,000 | 473,194 | 15.3 | |||||||||
Total | $ | 3,084,549 | 100.0 | % |
2020 |
2019 (1)
|
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second | First | Fourth | Third | Second | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except share data) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SUMMARY OF OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 363,257 | $ | 369,559 | $ | 354,048 | $ | 362,318 | $ | 350,721 | $ | 732,816 | $ | 687,645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 25,863 | 31,159 | 26,924 | 25,893 | 23,373 | 57,022 | 39,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 337,394 | 338,400 | 327,124 | 336,425 | 327,348 | 675,794 | 647,820 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 20,552 | 28,355 | 7,727 | 6,766 | 5,198 | 48,907 | 16,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 316,842 | 310,045 | 319,397 | 329,659 | 322,150 | 626,887 | 630,872 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 165,402 | 64,011 | 104,393 | 100,930 | 106,875 | 229,413 | 210,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 291,679 | 299,971 | 292,262 | 270,425 | 273,397 | 591,650 | 541,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 190,565 | 74,085 | 131,528 | 160,164 | 155,628 | 264,650 | 300,356 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 36,779 | 16,916 | 29,654 | 35,385 | 36,269 | 53,695 | 69,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 153,786 | 57,169 | 101,874 | 124,779 | 119,359 | 210,955 | 230,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 148,996 | $ | 57,169 | $ | 101,874 | $ | 124,779 | $ | 119,359 | $ | 206,165 | $ | 230,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 14.74 | $ | 5.46 | $ | 9.55 | $ | 11.27 | $ | 10.56 | $ | 20.04 | $ | 20.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common shares | 0.40 | 0.40 | 0.40 | 0.40 | 0.40 | 0.80 | 0.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market price at period end (Class A) | 405.02 | 332.87 | 532.21 | 471.55 | 450.27 | 405.02 | 450.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value at period-end | 367.57 | 351.90 | 337.38 | 327.86 | 319.74 | 367.57 | 319.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED QUARTERLY AVERAGE BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 45,553,502 | $ | 40,648,806 | $ | 38,326,641 | $ | 37,618,836 | $ | 37,049,030 | $ | 43,101,154 | $ | 36,338,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,928,467 | 7,453,159 | 7,120,023 | 6,956,981 | 6,803,570 | 8,190,813 | 6,797,656 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (2)
|
31,635,958 | 29,098,101 | 27,508,062 | 26,977,476 | 26,597,242 | 30,367,030 | 26,059,602 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 42,795,781 | 38,004,341 | 36,032,680 | 35,293,979 | 34,674,842 | 40,400,061 | 34,056,935 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 39,146,415 | 34,750,061 | 33,295,141 | 32,647,264 | 32,100,210 | 36,948,238 | 31,454,973 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | 24,407,285 | 23,153,777 | 20,958,943 | 20,551,393 | 20,397,445 | 23,780,042 | 20,028,489 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 659,244 | 474,231 | 495,804 | 533,371 | 556,374 | 566,737 | 547,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 45,549 | 157,759 | 28,284 | 23,236 | 40,513 | 101,654 | 20,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,275,928 | 961,132 | 467,223 | 384,047 | 371,843 | 1,118,042 | 358,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | 3,648,284 | 3,625,975 | 3,570,872 | 3,580,235 | 3,546,041 | 3,637,129 | 3,528,549 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 3,988,225 | $ | 3,682,634 | $ | 3,570,872 | $ | 3,580,235 | $ | 3,546,041 | $ | 3,835,430 | $ | 3,528,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 10,105,520 | 10,473,119 | 10,708,084 | 11,060,462 | 11,286,520 | 10,289,320 | 11,402,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED QUARTER-END BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets (1)
|
$ | 47,866,194 | $ | 41,594,453 | $ | 39,824,496 | $ | 37,748,324 | $ | 37,655,094 | $ | 47,866,194 | $ | 37,655,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 9,508,476 | 8,845,197 | 7,173,003 | 7,167,680 | 6,695,578 | 9,508,476 | 6,695,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 32,418,425 | 29,240,959 | 28,881,496 | 27,196,511 | 26,728,237 | 32,418,425 | 26,728,237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 41,479,245 | 35,346,711 | 34,431,236 | 32,743,277 | 32,719,671 | 41,479,245 | 32,719,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 740,276 | 540,362 | 442,956 | 522,195 | 544,527 | 740,276 | 544,527 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | — | 105,000 | 295,277 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,258,719 | 1,297,132 | 588,638 | 453,876 | 369,854 | 1,258,719 | 369,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 3,991,444 | $ | 3,957,520 | $ | 3,586,184 | $ | 3,568,482 | $ | 3,574,613 | $ | 3,991,444 | $ | 3,574,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 9,934,105 | 10,280,105 | 10,629,495 | 10,884,005 | 11,179,905 | 9,934,105 | 11,179,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED RATIOS AND OTHER DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.36 | % | 0.57 | % | 1.05 | % | 1.32 | % | 1.29 | % | 0.98 | % | 1.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity (annualized) | 16.43 | 6.34 | 11.32 | 13.83 | 13.50 | 11.40 | 13.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net yield on interest-earning assets (taxable equivalent) | 3.14 | 3.55 | 3.59 | 3.77 | 3.77 | 3.33 | 3.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (annualized) to average loans and leases | 0.09 | 0.10 | 0.14 | 0.10 | 0.11 | 0.10 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans and leases(3):
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | 5.07 | 4.80 | 1.35 | 1.34 | 1.51 | 5.07 | 1.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | 0.61 | 0.64 | 0.77 | 0.82 | 0.83 | 0.61 | 0.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 0.69 | 0.72 | 0.78 | 0.83 | 0.85 | 0.69 | 0.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of total nonperforming assets to total loans, leases and other real estate owned (4)
|
0.77 | 0.79 | 0.58 | 0.57 | 0.56 | 0.77 | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 11.38 | 11.43 | 10.86 | 11.80 | 12.03 | 11.38 | 12.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 ratio | 10.32 | 10.36 | 10.86 | 11.80 | 12.03 | 10.32 | 12.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 13.63 | 13.65 | 12.12 | 13.09 | 13.34 | 13.63 | 13.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 8.07 | 8.98 | 8.81 | 9.18 | 9.35 | 8.07 | 9.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 2.71 | 7.33 | 4.19 | 3.55 | 3.79 | 3.99 | 3.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases to average deposits | 80.81 | 83.74 | 82.62 | 82.63 | 82.86 | 82.19 | 82.85 |
Three months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 31,635,958 | $ | 326,618 | 4.10 | % | $ | 26,597,242 | $ | 303,803 | 4.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 206,575 | 679 | 1.32 | 1,150,001 | 6,770 | 2.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 657,405 | 1,428 | 0.87 | 383,700 | 3,034 | 3.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 7,555,947 | 28,532 | 1.51 | 4,979,160 | 28,130 | 2.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 299,250 | 3,782 | 5.06 | 147,669 | 1,931 | 5.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 209,290 | 2,236 | 4.30 | 143,040 | 626 | 1.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 8,928,467 | 36,657 | 1.64 | 6,803,570 | 40,491 | 2.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 2,231,356 | 553 | 0.10 | 1,274,030 | 7,280 | 2.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 42,795,781 | 363,828 | 3.38 | 34,674,842 | 351,574 | 4.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 404,517 | 295,052 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 1,260,566 | 1,214,144 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (209,973) | (229,067) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 55,554 | 4,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,247,057 | 1,047,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 45,553,502 | $ | 37,007,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 8,562,145 | $ | 1,310 | 0.06 | % | $ | 7,485,693 | $ | 1,571 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 2,846,557 | 312 | 0.04 | 2,658,974 | 527 | 0.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 7,618,883 | 6,519 | 0.34 | 5,912,646 | 5,498 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,398,979 | 9,775 | 1.16 | 3,371,402 | 11,561 | 1.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 22,426,564 | 17,916 | 0.32 | 19,428,715 | 19,157 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 659,244 | 399 | 0.24 | 556,374 | 515 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 45,549 | 248 | 2.16 | 40,513 | 278 | 2.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,275,928 | 7,300 | 2.26 | 371,843 | 3,423 | 3.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 24,407,285 | 25,863 | 0.42 | 20,397,445 | 23,373 | 0.46 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 16,719,851 | 12,671,495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 438,141 | 434,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 3,988,225 | 3,546,041 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 45,553,502 | $ | 37,049,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.96 | % | 3.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net yield on interest-earning assets | $ | 337,965 | 3.14 | % | $ | 328,201 | 3.77 | % |
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 30,367,030 | $ | 652,774 | 4.27 | % | $ | 26,059,602 | $ | 595,372 | 4.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 253,176 | 2,356 | 1.87 | 1,178,955 | 13,267 | 2.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 689,330 | 5,548 | 1.61 | 335,375 | 5,343 | 3.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 6,808,190 | 59,239 | 1.74 | 5,015,089 | 56,964 | 2.27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 252,377 | 6,259 | 4.96 | 146,405 | 3,868 | 5.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 187,740 | 2,914 | 3.12 | 121,832 | 915 | 1.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 8,190,813 | 76,316 | 1.86 | 6,797,656 | 80,357 | 2.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 1,842,218 | 5,071 | 0.55 | 1,199,677 | 13,669 | 2.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 40,400,061 | 734,161 | 3.62 | 34,056,935 | 689,398 | 4.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 352,475 | 288,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 1,256,268 | 1,210,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (198,621) | (226,763) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 54,455 | 46,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,236,516 | 963,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 43,101,154 | $ | 36,338,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 8,375,564 | $ | 3,011 | 0.07 | % | $ | 7,521,642 | $ | 2,948 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 2,720,213 | 597 | 0.04 | 2,591,633 | 733 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 7,317,735 | 15,628 | 0.43 | 5,880,372 | 9,639 | 0.33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,580,097 | 22,874 | 1.28 | 3,109,045 | 18,764 | 1.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 21,993,609 | 42,110 | 0.39 | 19,102,692 | 32,084 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 566,737 | 841 | 0.30 | 547,318 | 974 | 0.36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 101,654 | 1,052 | 2.05 | 20,369 | 278 | 2.72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,118,042 | 13,019 | 2.30 | 358,110 | 6,489 | 3.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 23,780,042 | 57,022 | 0.48 | 20,028,489 | 39,825 | 0.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 14,954,629 | 12,352,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 531,053 | 429,517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 3,835,430 | 3,528,549 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 43,101,154 | $ | 36,338,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.14 | % | 3.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net yield on interest-earning assets | $ | 677,139 | 3.33 | % | $ | 649,573 | 3.81 | % |
Three months ended June 30, 2020 | Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change from prior year period due to: | Change from prior year period due to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Volume(1)
|
Yield/Rate(1)
|
Total Change |
Volume(1)
|
Yield/Rate(1)
|
Total Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 60,243 | $ | (37,428) | $ | 22,815 | $ | 96,223 | $ | (38,821) | $ | 57,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | (5,558) | (533) | (6,091) | (10,423) | (488) | (10,911) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 2,164 | (3,770) | (1,606) | 5,639 | (5,434) | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 15,546 | (15,144) | 402 | 21,611 | (19,336) | 2,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 1,981 | (130) | 1,851 | 2,799 | (408) | 2,391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 291 | 1,319 | 1,610 | 245 | 1,754 | 1,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 14,424 | (18,258) | (3,834) | 19,871 | (23,912) | (4,041) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 5,435 | (12,162) | (6,727) | 7,352 | (15,950) | (8,598) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 80,102 | $ | (67,848) | $ | 12,254 | $ | 123,446 | $ | (78,683) | $ | 44,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 221 | $ | (482) | $ | (261) | $ | 327 | $ | (264) | $ | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 36 | (251) | (215) | 35 | (171) | (136) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,567 | (546) | 1,021 | 2,303 | 3,686 | 5,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 63 | (1,849) | (1,786) | 2,777 | 1,333 | 4,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 1,887 | (3,128) | (1,241) | 5,442 | 4,584 | 10,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 33 | (149) | (116) | (56) | (77) | (133) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 34 | (64) | (30) | 545 | 229 | 774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 8,205 | (4,328) | 3,877 | 6,746 | (216) | 6,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 10,159 | (7,669) | 2,490 | 12,677 | 4,520 | 17,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 69,943 | $ | (60,179) | $ | 9,764 | $ | 110,769 | $ | (83,203) | $ | 27,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) The rate/volume variance is allocated proportionally between the changes in volume and rate.
|
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | $ | 17,522 | $ | 25,790 | $ | 43,935 | $ | 50,855 | |||||||||||||||||||||||||||
Wealth management services | 22,371 | 24,573 | 48,783 | 49,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cardholder services, net | 17,587 | 18,479 | 35,747 | 35,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 7,145 | 8,164 | 14,937 | 15,586 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merchant services, net | 5,363 | 6,455 | 11,251 | 12,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage income | 9,811 | 5,038 | 15,035 | 8,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 3,189 | 2,854 | 6,877 | 6,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||
ATM income | 1,395 | 1,625 | 2,817 | 3,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains, net | 64,570 | 3,144 | 13,162 | 14,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | 13,752 | 5,719 | 33,547 | 5,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,697 | 5,034 | 3,322 | 8,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 165,402 | $ | 106,875 | $ | 229,413 | $ | 210,538 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and wages | $ | 146,633 | $ | 136,526 | $ | 291,888 | $ | 268,947 | |||||||||||||||||||||||||||
Employee benefits | 30,364 | 30,197 | 68,875 | 62,732 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy expense | 29,556 | 26,886 | 57,036 | 54,647 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 28,774 | 28,489 | 56,624 | 55,229 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Processing fees paid to third parties | 10,186 | 6,641 | 20,558 | 13,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 3,731 | 2,757 | 7,197 | 5,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Collection and foreclosure-related expenses | 3,949 | 3,659 | 8,003 | 6,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 4,369 | 4,084 | 8,601 | 5,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Telecommunications expense | 2,815 | 2,393 | 5,788 | 4,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consultant expense | 3,027 | 3,639 | 6,287 | 6,520 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising expense | 1,980 | 2,942 | 4,649 | 5,494 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Core deposit intangible amortization | 3,672 | 4,233 | 7,531 | 8,480 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 22,623 | 20,951 | 48,613 | 42,940 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 291,679 | $ | 273,397 | $ | 591,650 | $ | 541,054 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2020 | ||||||||||
Commercial: | |||||||||||
Construction and land development | $ | 1,012,365 | |||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 10,352,793 | ||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 3,056,328 | ||||||||||
Commercial and industrial and leases | 4,650,839 | ||||||||||
SBA-PPP | 3,084,549 | ||||||||||
Total commercial loans | 22,156,874 | ||||||||||
Consumer: | |||||||||||
Residential mortgage | 5,404,682 | ||||||||||
Revolving mortgage | 2,233,977 | ||||||||||
Construction and land development | 353,382 | ||||||||||
Consumer auto | 1,195,771 | ||||||||||
Consumer other | 543,088 | ||||||||||
Total consumer loans | 9,730,900 | ||||||||||
Total non-PCD loans and leases | 31,887,774 | ||||||||||
PCD loans | 530,651 | ||||||||||
Total loans and leases | 32,418,425 | ||||||||||
Less allowance for credit losses | (222,450) | ||||||||||
Net loans and leases | $ | 32,195,975 |
(Dollars in thousands) | December 31, 2019 | ||||||||||
Commercial: | |||||||||||
Construction and land development | $ | 1,013,454 | |||||||||
Commercial mortgage | 12,282,635 | ||||||||||
Other commercial real estate | 542,028 | ||||||||||
Commercial and industrial and leases | 4,403,792 | ||||||||||
Other | 310,093 | ||||||||||
Total commercial loans | 18,552,002 | ||||||||||
Noncommercial: | |||||||||||
Residential mortgage | 5,293,917 | ||||||||||
Revolving mortgage | 2,339,072 | ||||||||||
Construction and land development | 357,385 | ||||||||||
Consumer | 1,780,404 | ||||||||||
Total noncommercial loans | 9,770,778 | ||||||||||
Total non-PCI loans and leases | 28,322,780 | ||||||||||
PCI loans | 558,716 | ||||||||||
Total loans and leases | 28,881,496 | ||||||||||
Less allowance for loan and lease losses | (225,141) | ||||||||||
Net loans and leases | $ | 28,656,355 |
Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Owner occupied commercial mortgage | Non-owner occupied commercial mortgage |
Commercial
and industrial and leases |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction and land development - consumer | Consumer auto | Consumer other | PCD | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1 | $ | 2,290 | $ | 22,970 | $ | 16,531 | $ | 30,619 | $ | 38,366 | $ | 24,557 | $ | 1,140 | $ | 5,769 | $ | 40,101 | $ | 26,916 | $ | 209,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credits) | 4,705 | (721) | 5,542 | (2,898) | 4,909 | 2,211 | 486 | 4,042 | 2,034 | 242 | 20,552 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (138) | — | (8) | (3,869) | (460) | (495) | — | (1,255) | (4,447) | (1,392) | (12,064) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 49 | 240 | 84 | 781 | 57 | 367 | 14 | 342 | 1,607 | 1,162 | 4,703 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 6,906 | $ | 22,489 | $ | 22,149 | $ | 24,633 | $ | 42,872 | $ | 26,640 | $ | 1,640 | $ | 8,898 | $ | 39,295 | $ | 26,928 | $ | 222,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Commercial
mortgage |
Other
commercial real estate |
Commercial
and industrial and leases |
Other |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction and land development - consumer | Consumer | PCD | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1 | $ | 37,476 | $ | 45,281 | $ | 2,399 | $ | 57,025 | $ | 2,167 | $ | 16,987 | $ | 21,495 | $ | 2,473 | $ | 34,492 | $ | 8,980 | $ | 228,775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credits) | (5,544) | 3,714 | (57) | 2,699 | (174) | 371 | (328) | 277 | 4,877 | (637) | 5,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (28) | (89) | — | (3,422) | (31) | (478) | (493) | — | (6,061) | — | (10,602) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 40 | 56 | — | 599 | 221 | 52 | 447 | — | 1,797 | — | 3,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 31,944 | $ | 48,962 | $ | 2,342 | $ | 56,901 | $ | 2,183 | $ | 16,932 | $ | 21,121 | $ | 2,750 | $ | 35,105 | $ | 8,343 | $ | 226,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Owner occupied commercial mortgage | Non-owner occupied commercial mortgage |
Commercial
and industrial and leases |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction and land development - consumer | Consumer auto | Consumer other | PCD | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31 | $ | 33,213 | $ | 36,444 | $ | 11,102 | $ | 61,610 | $ | 18,232 | $ | 19,702 | $ | 2,709 | $ | 4,292 | $ | 30,301 | $ | 7,536 | $ | 225,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASC 326 | (31,061) | (19,316) | 460 | (37,637) | 17,118 | 3,665 | (1,291) | 1,100 | 10,037 | 19,001 | (37,924) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 2,152 | $ | 17,128 | $ | 11,562 | $ | 23,973 | $ | 35,350 | $ | 23,367 | $ | 1,418 | $ | 5,392 | $ | 40,338 | $ | 26,537 | $ | 187,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credits) | 4,756 | 5,386 | 10,498 | 7,525 | 8,502 | 3,515 | 263 | 5,000 | 5,808 | (2,346) | 48,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on PCD loans | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 1,193 | 1,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (138) | (320) | (8) | (8,918) | (1,260) | (1,080) | (70) | (2,199) | (9,817) | (2,515) | (26,325) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 136 | 295 | 97 | 2,053 | 280 | 838 | 29 | 705 | 2,966 | 4,059 | 11,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 6,906 | $ | 22,489 | $ | 22,149 | $ | 24,633 | $ | 42,872 | $ | 26,640 | $ | 1,640 | $ | 8,898 | $ | 39,295 | $ | 26,928 | $ | 222,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Construction
and land development - commercial |
Commercial
mortgage |
Other
commercial real estate |
Commercial
and industrial and leases |
Other |
Residential
mortgage |
Revolving
mortgage |
Construction
and land development - non - commercial |
Consumer | PCI | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 35,270 | $ | 43,451 | $ | 2,481 | $ | 55,620 | $ | 2,221 | $ | 15,472 | $ | 21,862 | $ | 2,350 | $ | 35,841 | $ | 9,144 | $ | 223,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credits) | (3,425) | 6,085 | (140) | 5,424 | (672) | 1,879 | (119) | 400 | 8,317 | (801) | 16,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (72) | (850) | — | (5,280) | (31) | (644) | (1,456) | — | (12,423) | — | (20,756) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 171 | 276 | 1 | 1,137 | 665 | 225 | 834 | — | 3,370 | — | 6,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 31,944 | $ | 48,962 | $ | 2,342 | $ | 56,901 | $ | 2,183 | $ | 16,932 | $ | 21,121 | $ | 2,750 | $ | 35,105 | $ | 8,343 | $ | 226,583 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | $ | 546,998 | $ | 544,250 | $ | 538,543 | $ | 561,574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | 30,992,001 | 25,995,212 | 29,747,116 | 25,448,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases at period-end: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | 530,651 | 551,447 | 530,651 | 551,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | 31,887,774 | 26,176,790 | 31,887,774 | 26,176,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses allocated to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | 26,928 | 8,343 | 26,928 | 8,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | 195,522 | 218,240 | 195,522 | 218,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 222,450 | $ | 226,583 | $ | 222,450 | $ | 226,583 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) to average loans and leases: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | 0.17 | % | — | % | (0.58) | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | 0.09 | 0.11 | 0.11 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 0.09 | 0.11 | 0.10 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans and leases(1):
|
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PCD | 5.07 | 1.51 | 5.07 | 1.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | 0.61 | 0.83 | 0.61 | 0.83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 0.69 | 0.85 | 0.69 | 0.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Loans originated in relation to the SBA-PPP ($3,08 billion as of June 30, 2020) do not have a recorded ACL. As of June 30, 2020, the ratio of ACL to total Non-PCD loans excluding SBA-PPP loans is 0.68% while the ratio of ACL to total loans excluding SBA-PPP loans is 0.76%.
|
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second | First | Fourth | Third | Second | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | $ | 135,280 | $ | 121,337 | $ | 114,946 | $ | 108,816 | $ | 100,701 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | 62,511 | 53,234 | 6,743 | 829 | 4,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 53,850 | 55,707 | 46,591 | 46,253 | 46,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 251,641 | $ | 230,278 | $ | 168,280 | $ | 155,898 | $ | 151,211 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90 days or more past due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | $ | 3,644 | $ | 2,933 | $ | 3,291 | $ | 4,247 | $ | 3,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | 152 | 37 | 24,257 | 23,287 | 29,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of total nonperforming assets to total loans, leases and other real estate owned | 0.77 | % | 0.79 | % | 0.58 | % | 0.57 | % | 0.56 | % |
(Dollars in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
Accruing TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | $ | 136,174 | $ | 111,676 | |||||||
PCD | 18,639 | 17,074 | |||||||||
Total accruing TDRs | 154,813 | 128,750 | |||||||||
Nonaccruing TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | 40,668 | 42,331 | |||||||||
PCD | 6,024 | 111 | |||||||||
Total nonaccruing TDRs | 46,692 | 42,442 | |||||||||
All TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | 176,842 | 154,007 | |||||||||
PCD | 24,663 | 17,185 | |||||||||
Total TDRs | $ | 201,505 | $ | 171,192 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
Demand | $ | 18,149,466 | $ | 12,926,796 | |||||||
Checking with interest | 9,056,063 | 8,284,302 | |||||||||
Money market | 8,013,942 | 6,817,752 | |||||||||
Savings | 2,983,138 | 2,564,777 | |||||||||
Time | 3,276,636 | 3,837,609 | |||||||||
Total deposits | $ | 41,479,245 | $ | 34,431,236 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | $ | 740,276 | $ | 442,956 | |||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 657,682 | 572,185 | |||||||||
Subordinated debt | |||||||||||
SCB Capital Trust I | 9,759 | 9,739 | |||||||||
FCB/SC Capital Trust II | 17,597 | 17,532 | |||||||||
FCB/NC Capital Trust III | 88,145 | 88,145 | |||||||||
Capital Trust debentures assumed in acquisitions | 14,433 | 14,433 | |||||||||
Other subordinated debt | 374,312 | 33,563 | |||||||||
Total subordinated debt | 504,246 | 163,412 | |||||||||
Other borrowings | 96,791 | 148,318 | |||||||||
Total borrowings | $ | 1,998,995 | $ | 1,326,871 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, expect per share data) | June 30 | June 30 | June 30 | June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Number of shares repurchased | 346,000 | 205,500 | 695,390 | 448,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost | $ | 126,974 | $ | 89,765 | $ | 286,664 | $ | 190,508 | |||||||||||||||||||||||||||
Average price per share | $ | 366.98 | $ | 436.81 | $ | 412.23 | $ | 424.77 |
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second | First | Fourth | Third | Second | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A shares outstanding at beginning of period | 9,275 | 9,624 | 9,879 | 10,175 | 10,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share repurchases | (346) | (349) | (255) | (296) | (205) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A shares outstanding at end of period | 8,929 | 9,275 | 9,624 | 9,879 | 10,175 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated percentage increase (decrease) in net interest income | ||||||||||||||||||||
Change in interest rate (basis points) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||
-100 | (3.12) | % | (8.00) | % | ||||||||||||||||
+100 | 4.91 | 1.30 | ||||||||||||||||||
+200 | 6.68 | 0.01 | ||||||||||||||||||
Estimated percentage increase (decrease) in EVE | ||||||||||||||||||||
Change in interest rate (basis points) | June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||||||||
-100 | (22.56) | % | (8.25) | % | ||||||||||||||||
+100 | 8.10 | (0.03) | ||||||||||||||||||
+200 | 9.21 | (4.80) | ||||||||||||||||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document (filed herewith) | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema (filed herewith) | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase (filed herewith) | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase (filed herewith) | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase (filed herewith) | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase (filed herewith) | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document filed as Exhibit 101) |
Date: | August 4, 2020 | FIRST CITIZENS BANCSHARES, INC. | ||||||||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ CRAIG L. NIX | |||||||||||||||||||
Craig L. Nix | ||||||||||||||||||||
Chief Financial Officer |
/s/ Frank B. Holding, Jr. | ||
Frank B. Holding, Jr. | ||
Chief Executive Officer |
/s/ Craig L. Nix | ||
Craig L. Nix | ||
Chief Financial Officer |
/s/ Frank B. Holding, Jr. | ||
Frank B. Holding, Jr. | ||
Chief Executive Officer |
/s/ Craig L. Nix | ||
Craig L. Nix | ||
Chief Financial Officer |