Delaware | 56-1528994 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification Number) |
||||||||||
4300 Six Forks Road | Raleigh | North Carolina | 27609 | ||||||||
(Address of principle executive offices) | (Zip code) | ||||||||||
(919) | 716-7000 | ||||||||||
(Registrant’s telephone number, including area code) |
Title of each class | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Class A Common Stock, Par Value $1 | FCNCA | Nasdaq Global Select Market | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 5.375% Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | FCNCP | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Page No. | ||||||||
PART I. | FINANCIAL INFORMATION | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
PART II. | OTHER INFORMATION | |||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 6. |
(Dollars in thousands, unaudited) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 395,364 | $ | 362,048 | |||||||
Overnight investments | 7,871,382 | 4,347,336 | |||||||||
Investment in marketable equity securities (cost of $84,297 at June 30, 2021 and $84,837 at December 31, 2020)
|
118,540 | 91,680 | |||||||||
Investment securities available for sale (cost of $7,335,745 at June 30, 2021 and $6,911,965 at December 31, 2020)
|
7,381,083 | 7,014,243 | |||||||||
Investment securities held to maturity (fair value of $3,377,085 at June 30, 2021 and $2,838,499 at December 31, 2020)
|
3,394,604 | 2,816,982 | |||||||||
Loans held for sale | 107,768 | 124,837 | |||||||||
Loans and leases | 32,689,652 | 32,791,975 | |||||||||
Allowance for credit losses | (189,094) | (224,314) | |||||||||
Net loans and leases | 32,500,558 | 32,567,661 | |||||||||
Premises and equipment | 1,237,860 | 1,251,283 | |||||||||
Other real estate owned | 43,685 | 50,890 | |||||||||
Income earned not collected | 133,043 | 145,694 | |||||||||
Goodwill | 350,298 | 350,298 | |||||||||
Other intangible assets | 47,439 | 50,775 | |||||||||
Other assets | 1,593,694 | 783,953 | |||||||||
Total assets | $ | 55,175,318 | $ | 49,957,680 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 20,974,111 | $ | 18,014,029 | |||||||
Interest-bearing | 27,436,485 | 25,417,580 | |||||||||
Total deposits | 48,410,596 | 43,431,609 | |||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 692,604 | 641,487 | |||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 646,667 | 655,175 | |||||||||
Subordinated debt | 497,290 | 504,518 | |||||||||
Other borrowings | 80,531 | 88,470 | |||||||||
FDIC shared-loss payable | — | 15,601 | |||||||||
Other liabilities | 371,140 | 391,552 | |||||||||
Total liabilities | 50,698,828 | 45,728,412 | |||||||||
Shareholders’ equity | |||||||||||
Common stock: | |||||||||||
Class A - $1 par value (16,000,000 shares authorized; 8,811,220 shares issued and outstanding at June 30, 2021 and December 31, 2020)
|
8,811 | 8,811 | |||||||||
Class B - $1 par value (2,000,000 shares authorized; 1,005,185 shares issued and outstanding at June 30, 2021 and December 31, 2020)
|
1,005 | 1,005 | |||||||||
Preferred stock - $0.01 par value (10,000,000 shares authorized; 345,000 shares issued and outstanding at June 30, 2021 and December 31, 2020; $1,000 per share liquidity preference)
|
339,937 | 339,937 | |||||||||
Retained earnings | 4,148,857 | 3,867,252 | |||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (22,120) | 12,263 | |||||||||
Total shareholders’ equity | 4,476,490 | 4,229,268 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 55,175,318 | $ | 49,957,680 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data, unaudited) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 324,288 | $ | 326,099 | $ | 647,311 | $ | 651,647 | |||||||||||||||
Investment securities interest and dividend income | 35,432 | 36,605 | 66,284 | 76,098 | |||||||||||||||||||
Overnight investments | 2,105 | 553 | 3,553 | 5,071 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 361,825 | 363,257 | 717,148 | 732,816 | |||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 8,542 | 17,916 | 17,335 | 42,110 | |||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 356 | 399 | 694 | 841 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 2,099 | 2,472 | 4,186 | 5,456 | |||||||||||||||||||
Subordinated debt | 4,181 | 4,677 | 8,369 | 7,432 | |||||||||||||||||||
Other borrowings | 254 | 399 | 519 | 1,183 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 15,432 | 25,863 | 31,103 | 57,022 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 346,393 | 337,394 | 686,045 | 675,794 | |||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses | (19,603) | 20,552 | (30,577) | 48,907 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 365,996 | 316,842 | 716,622 | 626,887 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Wealth management services | 31,753 | 22,371 | 63,951 | 48,783 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 21,883 | 17,522 | 43,419 | 43,935 | |||||||||||||||||||
Cardholder services, net | 22,471 | 17,587 | 42,431 | 35,747 | |||||||||||||||||||
Mortgage income | 5,929 | 9,811 | 18,920 | 15,035 | |||||||||||||||||||
Merchant services, net | 8,532 | 5,363 | 17,449 | 11,251 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 8,959 | 7,145 | 17,448 | 14,937 | |||||||||||||||||||
Insurance commissions | 3,704 | 3,189 | 7,702 | 6,877 | |||||||||||||||||||
ATM income | 1,571 | 1,395 | 3,053 | 2,817 | |||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains, net | 11,654 | 64,570 | 27,665 | 13,162 | |||||||||||||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | 15,830 | 13,752 | 25,037 | 33,547 | |||||||||||||||||||
Other | 1,864 | 2,697 | 3,724 | 3,322 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 134,150 | 165,402 | 270,799 | 229,413 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||
Salaries and wages | 153,643 | 146,633 | 301,473 | 291,888 | |||||||||||||||||||
Employee benefits | 35,298 | 30,364 | 71,023 | 68,875 | |||||||||||||||||||
Occupancy expense | 28,439 | 29,556 | 58,182 | 57,036 | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 28,902 | 28,774 | 58,705 | 56,624 | |||||||||||||||||||
Processing fees paid to third parties | 14,427 | 10,186 | 28,100 | 20,558 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 3,382 | 3,731 | 6,600 | 7,197 | |||||||||||||||||||
Collection and foreclosure-related expenses | 173 | 3,949 | 2,371 | 8,003 | |||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 5,769 | 4,369 | 12,588 | 8,601 | |||||||||||||||||||
Other | 31,545 | 34,117 | 58,462 | 72,868 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 301,578 | 291,679 | 597,504 | 591,650 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 198,568 | 190,565 | 389,917 | 264,650 | |||||||||||||||||||
Income taxes | 45,780 | 36,779 | 89,813 | 53,695 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 152,788 | $ | 153,786 | $ | 300,104 | $ | 210,955 | |||||||||||||||
Preferred stock dividends | 4,636 | 4,790 | 9,272 | 4,790 | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 148,152 | $ | 148,996 | $ | 290,832 | $ | 206,165 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | 9,816,405 | 10,105,520 | 9,816,405 | 10,289,320 | |||||||||||||||||||
Earnings per common share | $ | 15.09 | $ | 14.74 | $ | 29.63 | $ | 20.04 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 152,788 | $ | 153,786 | $ | 300,104 | $ | 210,955 | |||||||||||||||
Other comprehensive income | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on securities available for sale arising during the period
|
24,598 | 28,066 | (31,903) | 172,909 | |||||||||||||||||||
Tax effect | (5,658) | (6,455) | 7,337 | (39,768) | |||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for realized gains on securities available for sale included in income before income taxes | (15,830) | (13,752) | (25,037) | (33,547) | |||||||||||||||||||
Tax effect | 3,641 | 3,163 | 5,759 | 7,716 | |||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on securities available for sale arising during the period, net of tax
|
6,751 | 11,022 | (43,844) | 107,310 | |||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity: | |||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for accretion of unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | (785) | — | (1,260) | — | |||||||||||||||||||
Tax effect | 181 | — | 290 | — | |||||||||||||||||||
Total change in unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity, net of tax | (604) | — | (970) | — | |||||||||||||||||||
Change in pension obligation: | |||||||||||||||||||||||
Amortization of actuarial losses | 7,018 | 6,398 | 13,547 | 12,662 | |||||||||||||||||||
Tax effect | (1,614) | (1,472) | (3,116) | (2,913) | |||||||||||||||||||
Total change in pension obligation, net of tax | 5,404 | 4,926 | 10,431 | 9,749 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 11,551 | 15,948 | (34,383) | 117,059 | |||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 164,339 | $ | 169,734 | $ | 265,721 | $ | 328,014 |
Three months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) |
Class A
Common Stock |
Class B
Common Stock |
Preferred
Stock |
Surplus |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive (Loss) Income |
Total
Shareholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 9,275 | $ | 1,005 | $ | 339,958 | $ | — | $ | 3,632,894 | $ | (25,612) | $ | 3,957,520 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASC 326 | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 153,786 | — | 153,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 15,948 | 15,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | — | — | (21) | — | — | — | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of 346,000 shares of Class A common stock
|
(346) | — | — | — | (126,645) | — | (126,991) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.40 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (3,606) | — | (3,606) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (402) | — | (402) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | — | — | — | — | (4,790) | — | (4,790) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 8,929 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 3,651,237 | $ | (9,664) | $ | 3,991,444 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | $ | 8,811 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 4,005,318 | $ | (33,671) | $ | 4,321,400 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 152,788 | — | 152,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 11,551 | 11,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.47 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (4,141) | — | (4,141) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (472) | — | (472) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | — | — | — | — | (4,636) | — | (4,636) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 8,811 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 4,148,857 | $ | (22,120) | $ | 4,476,490 | |||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) |
Class A
Common Stock |
Class B
Common Stock |
Preferred
Stock |
Surplus |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Total
Shareholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 9,624 | $ | 1,005 | $ | — | $ | 44,081 | $ | 3,658,197 | $ | (126,723) | $ | 3,586,184 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASC 326 | — | — | — | — | 36,943 | — | 36,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 210,955 | — | 210,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 117,059 | 117,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | — | — | 339,937 | — | — | — | 339,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of 695,390 shares of Class A common stock
|
(695) | — | — | (44,081) | (241,919) | — | (286,695) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.80 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (7,345) | — | (7,345) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (804) | — | (804) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | — | — | — | — | (4,790) | — | (4,790) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 8,929 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 3,651,237 | $ | (9,664) | $ | 3,991,444 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 8,811 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 3,867,252 | $ | 12,263 | $ | 4,229,268 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 300,104 | — | 300,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (34,383) | (34,383) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.94 per common share)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (8,283) | — | (8,283) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (944) | — | (944) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | — | — | — | — | (9,272) | — | (9,272) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 8,811 | $ | 1,005 | $ | 339,937 | $ | — | $ | 4,148,857 | $ | (22,120) | $ | 4,476,490 |
Six months ended June 30 | |||||||||||
(Dollars in thousands, unaudited) | 2021 | 2020 | |||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||
Net income | $ | 300,104 | $ | 210,955 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||
Provision (credit) for credit losses | (30,577) | 48,907 | |||||||||
Deferred tax expense | 13,441 | 17,774 | |||||||||
Net (increase) decrease in prepaid and current tax receivable | (805,084) | 12,122 | |||||||||
Depreciation and amortization | 54,053 | 53,806 | |||||||||
Net decrease in accrued interest payable | (603) | (4,012) | |||||||||
Net decrease (increase) in income earned not collected | 12,651 | (51,784) | |||||||||
Contribution to pension plans | — | (100,000) | |||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | (25,037) | (33,547) | |||||||||
Marketable equity securities gains, net | (27,665) | (13,162) | |||||||||
Origination of loans held for sale | (631,104) | (503,190) | |||||||||
Proceeds from sale of loans held for sale | 562,399 | 474,153 | |||||||||
Gain on sale of loans | (19,766) | (15,578) | |||||||||
Net (gains) losses on other real estate owned | (2,009) | 2,475 | |||||||||
Net accretion of premiums and discounts | 1,490 | 20,889 | |||||||||
Amortization of intangible assets | 11,220 | 12,464 | |||||||||
Origination of mortgage servicing rights, net of change in valuation allowance | (7,884) | 357 | |||||||||
Net change in other assets | 19,040 | (17,459) | |||||||||
Net change in other liabilities | (22,724) | (14,380) | |||||||||
Net cash (used in) provided by operating activities | (598,055) | 100,790 | |||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||
Net (increase) decrease in loans outstanding | 136,009 | (3,488,854) | |||||||||
Purchases of investment securities available for sale | (2,956,016) | (5,659,704) | |||||||||
Purchases of investment securities held to maturity | (1,012,009) | (803,307) | |||||||||
Purchases of marketable equity securities | (306) | (331,952) | |||||||||
Proceeds from maturities, calls, and principal repayments of investment securities held to maturity | 413,600 | 57,057 | |||||||||
Proceeds from maturities, calls, and principal repayments of investment securities available for sale | 1,570,492 | 1,139,291 | |||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | 1,078,187 | 3,122,454 | |||||||||
Proceeds from sales of marketable equity securities | 1,111 | 313,131 | |||||||||
Net increase in overnight investments | (3,524,046) | (1,964,602) | |||||||||
Cash paid to FDIC for settlement of shared-loss agreement | (16,103) | (99,468) | |||||||||
Proceeds from sales of other real estate owned | 20,554 | 9,263 | |||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 1,176 | 37 | |||||||||
Purchases of premises and equipment | (51,282) | (62,721) | |||||||||
Business acquisitions, net of cash acquired | — | (59,999) | |||||||||
Other investing activities | (14,053) | — | |||||||||
Net cash used in investing activities | (4,352,686) | (7,829,374) | |||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||
Net decrease in time deposits | (266,759) | (623,833) | |||||||||
Net increase in demand and other interest-bearing deposits | 5,246,758 | 7,649,120 | |||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 51,117 | 2,043 | |||||||||
Repayment of long-term obligations | (23,947) | (75,908) | |||||||||
Origination of long-term obligations | — | 745,850 | |||||||||
Net proceeds from preferred stock issuance | — | 339,937 | |||||||||
Repurchase of common stock | — | (282,923) | |||||||||
Cash dividends paid | (23,112) | (13,188) | |||||||||
Net cash provided by financing activities | 4,984,057 | 7,741,098 | |||||||||
Change in cash and due from banks | 33,316 | 12,514 | |||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | 362,048 | 376,719 | |||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 395,364 | $ | 389,233 | |||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURE OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||
Cash paid (received) during the period for: | |||||||||||
Interest | $ | 31,706 | $ | 61,061 | |||||||
Income taxes | 867,196 | 38,453 | |||||||||
Significant noncash investing and financing activities: | |||||||||||
Transfers of loans to other real estate | 4,791 | 7,138 | |||||||||
Dividends declared but not paid | — | 4,007 | |||||||||
Loans held for sale exchanged for investment securities | 125,804 | — | |||||||||
Reclassification of portfolio loans to loans held for sale | 22,655 | 3,027 | |||||||||
Transfers of premises and equipment to other real estate | 6,549 | 2,046 | |||||||||
Unsettled common stock repurchases | — | 3,772 | |||||||||
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Amortized cost(1)
|
Gross
unrealized gains |
Gross unrealized
losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 824,216 | $ | 4,981 | $ | 3,747 | $ | 825,450 | |||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,770,205 | 29,375 | 14,324 | 4,785,256 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,144,024 | 12,702 | 8,196 | 1,148,530 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 597,300 | 24,764 | 217 | 621,847 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,335,745 | $ | 71,822 | $ | 26,484 | $ | 7,381,083 | |||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 84,297 | 34,415 | 172 | 118,540 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,208,496 | 6,567 | 12,189 | 2,202,874 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,184,101 | 525 | 12,422 | 1,172,204 | |||||||||||||||||||
Other | 2,007 | — | — | 2,007 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 3,394,604 | 7,092 | 24,611 | 3,377,085 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 10,814,646 | $ | 113,329 | $ | 51,267 | $ | 10,876,708 | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Amortized cost(1)
|
Gross
unrealized gains |
Gross unrealized
losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 499,832 | $ | 101 | $ | — | $ | 499,933 | |||||||||||||||
Government agency | 706,241 | 723 | 5,573 | 701,391 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,369,130 | 70,283 | 1,310 | 4,438,103 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 745,892 | 25,645 | — | 771,537 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 590,870 | 14,437 | 2,028 | 603,279 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 6,911,965 | $ | 111,189 | $ | 8,911 | $ | 7,014,243 | |||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 84,837 | 8,654 | 1,811 | 91,680 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,877,692 | 17,689 | — | 1,895,381 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 937,034 | 3,884 | 56 | 940,862 | |||||||||||||||||||
Other | 2,256 | — | — | 2,256 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 2,816,982 | 21,573 | 56 | 2,838,499 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | $ | 9,813,784 | $ | 141,416 | $ | 10,778 | $ | 9,944,422 | |||||||||||||||
(1)Amortized cost includes any recorded ACL.
|
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amortized cost |
Fair
value |
Amortized cost |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Non-amortizing securities maturing in: | |||||||||||||||||||||||
One year or less | $ | 1,213 | $ | 1,219 | $ | 500,846 | $ | 500,954 | |||||||||||||||
One through five years | 86,917 | 89,483 | 72,565 | 73,881 | |||||||||||||||||||
Five through 10 years | 500,186 | 521,486 | 508,320 | 519,570 | |||||||||||||||||||
Over 10 years | 8,984 | 9,659 | 8,971 | 8,807 | |||||||||||||||||||
Government agency | 824,216 | 825,450 | 706,241 | 701,391 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,770,205 | 4,785,256 | 4,369,130 | 4,438,103 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,144,024 | 1,148,530 | 745,892 | 771,537 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,335,745 | $ | 7,381,083 | $ | 6,911,965 | $ | 7,014,243 | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
Non-amortizing securities maturing in: | |||||||||||||||||||||||
One year or less | 1,258 | 1,258 | 1,507 | 1,507 | |||||||||||||||||||
One through five years | 749 | 749 | 749 | 749 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,208,496 | 2,202,874 | 1,877,692 | 1,895,381 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,184,101 | 1,172,204 | 937,034 | 940,862 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | $ | 3,394,604 | $ | 3,377,085 | $ | 2,816,982 | $ | 2,838,499 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Gross realized gains on sales of investment securities available for sale | $ | 15,844 | $ | 13,752 | $ | 25,051 | $ | 34,226 | |||||||||||||||
Gross realized losses on sales of investment securities available for sale | (14) | — | (14) | (679) | |||||||||||||||||||
Net realized gains on sales of investment securities available for sale | $ | 15,830 | $ | 13,752 | $ | 25,037 | $ | 33,547 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains, net | $ | 11,654 | $ | 64,570 | $ | 27,665 | $ | 13,162 | |||||||||||||||
Less net gains recognized on marketable equity securities sold | — | 36,993 | 263 | 37,316 | |||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) recognized on marketable equity securities held | $ | 11,654 | $ | 27,577 | $ | 27,402 | $ | (24,154) |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
|||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 301,934 | $ | 3,040 | $ | 124,577 | $ | 707 | $ | 426,511 | $ | 3,747 | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,849,194 | 14,305 | 2,068 | 19 | 1,851,262 | 14,324 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 648,803 | 8,196 | — | — | 648,803 | 8,196 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,502 | — | 14,268 | 217 | 16,770 | 217 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,802,433 | $ | 25,541 | $ | 140,913 | $ | 943 | $ | 2,943,346 | $ | 26,484 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
Fair
value |
Unrealized
losses |
|||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 268,622 | $ | 3,197 | $ | 328,777 | $ | 2,376 | $ | 597,399 | $ | 5,573 | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 433,816 | 1,241 | 23,064 | 69 | 456,880 | 1,310 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 57,715 | 2,028 | — | — | 57,715 | 2,028 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 760,153 | $ | 6,466 | $ | 351,841 | $ | 2,445 | $ | 1,111,994 | $ | 8,911 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Commercial: | |||||||||||
Construction and land development | $ | 1,183,929 | $ | 985,424 | |||||||
Owner occupied commercial mortgage | 11,526,070 | 11,165,012 | |||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 3,015,329 | 2,987,689 | |||||||||
Commercial and industrial and leases | 5,067,163 | 5,013,644 | |||||||||
SBA-PPP | 1,698,416 | 2,406,291 | |||||||||
Total commercial loans | 22,490,907 | 22,558,060 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Residential mortgage | 5,652,458 | 5,561,686 | |||||||||
Revolving mortgage | 1,884,633 | 2,052,854 | |||||||||
Construction and land development | 376,492 | 348,123 | |||||||||
Consumer auto | 1,287,541 | 1,255,402 | |||||||||
Consumer other | 601,115 | 552,968 | |||||||||
Total consumer loans | 9,802,239 | 9,771,033 | |||||||||
PCD loans | 396,506 | 462,882 | |||||||||
Total loans and leases | $ | 32,689,652 | $ | 32,791,975 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
30-59 days
past due |
60-89 days
past due |
90 days or greater |
Total past
due |
Current |
Total loans
and leases |
|||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 2,049 | $ | — | $ | 2,342 | $ | 4,391 | $ | 1,179,538 | $ | 1,183,929 | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 11,258 | 4,071 | 10,759 | 26,088 | 11,499,982 | 11,526,070 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 5,356 | 3,659 | 3,353 | 12,368 | 3,002,961 | 3,015,329 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 11,809 | 3,370 | 7,219 | 22,398 | 5,044,765 | 5,067,163 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | — | — | — | — | 1,698,416 | 1,698,416 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 30,472 | 11,100 | 23,673 | 65,245 | 22,425,662 | 22,490,907 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 15,387 | 5,605 | 23,988 | 44,980 | 5,607,478 | 5,652,458 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 7,277 | 2,157 | 7,928 | 17,362 | 1,867,271 | 1,884,633 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 684 | 69 | 127 | 880 | 375,612 | 376,492 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 5,410 | 1,098 | 1,045 | 7,553 | 1,279,988 | 1,287,541 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 3,089 | 1,020 | 1,142 | 5,251 | 595,864 | 601,115 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 31,847 | 9,949 | 34,230 | 76,026 | 9,726,213 | 9,802,239 | |||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | 12,672 | 4,718 | 29,113 | 46,503 | 350,003 | 396,506 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 74,991 | $ | 25,767 | $ | 87,016 | $ | 187,774 | $ | 32,501,878 | $ | 32,689,652 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
30-59 days
past due |
60-89 days
past due |
90 days or greater |
Total past
due |
Current |
Total loans
and leases |
|||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 956 | $ | 527 | $ | 1,603 | $ | 3,086 | $ | 982,338 | $ | 985,424 | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 8,757 | 2,232 | 14,082 | 25,071 | 11,139,941 | 11,165,012 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 12,370 | — | 5,973 | 18,343 | 2,969,346 | 2,987,689 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 14,532 | 2,842 | 3,243 | 20,617 | 4,993,027 | 5,013,644 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | — | — | — | — | 2,406,291 | 2,406,291 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 36,615 | 5,601 | 24,901 | 67,117 | 22,490,943 | 22,558,060 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 43,218 | 8,364 | 31,690 | 83,272 | 5,478,414 | 5,561,686 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 11,977 | 2,626 | 7,415 | 22,018 | 2,030,836 | 2,052,854 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 932 | 77 | 330 | 1,339 | 346,784 | 348,123 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 6,825 | 1,835 | 1,076 | 9,736 | 1,245,666 | 1,255,402 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 3,610 | 1,464 | 1,505 | 6,579 | 546,389 | 552,968 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 66,562 | 14,366 | 42,016 | 122,944 | 9,648,089 | 9,771,033 | |||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | 18,322 | 6,076 | 31,026 | 55,424 | 407,458 | 462,882 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 121,499 | $ | 26,043 | $ | 97,943 | $ | 245,485 | $ | 32,546,490 | $ | 32,791,975 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Nonaccrual
loans and leases |
Loans and
leases > 90 days and accruing |
Nonaccrual
loans and leases |
Loans and
leases > 90 days and accruing |
|||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,574 | $ | 816 | $ | 1,661 | $ | — | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 24,695 | 1,226 | 23,103 | 3,625 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 7,149 | — | 7,932 | 147 | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 24,082 | 466 | 10,626 | 540 | |||||||||||||||||||
Total commercial loans | 57,500 | 2,508 | 43,322 | 4,312 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 53,443 | — | 66,345 | — | |||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 21,143 | — | 22,236 | — | |||||||||||||||||||
Construction and land development | 763 | — | 652 | — | |||||||||||||||||||
Consumer auto | 3,192 | — | 3,166 | — | |||||||||||||||||||
Consumer other | 489 | 905 | 823 | 1,195 | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 79,030 | 905 | 93,222 | 1,195 | |||||||||||||||||||
PCD loans | 50,934 | 363 | 54,939 | 355 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 187,464 | $ | 3,776 | $ | 191,483 | $ | 5,862 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification: | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 222,124 | $ | 441,299 | $ | 281,357 | $ | 165,495 | $ | 47,101 | $ | 13,659 | $ | 4,395 | $ | — | $ | 1,175,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 20 | 218 | — | 146 | 72 | — | 138 | — | 594 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 144 | 1,056 | 1,444 | 5,110 | 11 | 140 | — | 7,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 222,144 | 441,661 | 282,413 | 167,085 | 52,283 | 13,670 | 4,673 | — | 1,183,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,420,375 | 3,123,179 | 2,090,297 | 1,417,269 | 1,105,141 | 2,009,482 | 104,492 | 116 | 11,270,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 782 | 25,052 | 28,380 | 33,575 | 11,938 | 27,394 | 3,030 | 72 | 130,223 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 9,562 | 5,902 | 20,415 | 10,246 | 22,560 | 48,273 | 8,538 | — | 125,496 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,430,719 | 3,154,133 | 2,139,092 | 1,461,090 | 1,139,639 | 2,085,149 | 116,060 | 188 | 11,526,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 312,438 | 801,110 | 584,899 | 300,019 | 298,984 | 576,807 | 32,061 | — | 2,906,318 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 783 | 647 | 855 | 10,678 | 832 | 2,818 | 500 | — | 17,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 981 | 11,897 | 23,971 | 10,955 | 10,696 | 32,072 | 1,326 | — | 91,898 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 314,202 | 813,654 | 609,725 | 321,652 | 310,512 | 611,697 | 33,887 | — | 3,015,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 815,211 | 1,272,974 | 798,870 | 397,616 | 220,881 | 392,573 | 988,180 | 5,214 | 4,891,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 2,003 | 9,274 | 22,326 | 5,867 | 4,587 | 5,746 | 7,268 | 192 | 57,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 6,788 | 6,220 | 4,606 | 4,496 | 3,155 | 4,124 | 20,414 | 1,351 | 51,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | 49 | 17 | — | — | — | 1 | — | 67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | 67,160 | — | 67,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 824,002 | 1,288,517 | 825,819 | 407,979 | 228,623 | 402,443 | 1,083,023 | 6,757 | 5,067,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,157,721 | 540,695 | — | — | — | — | — | — | 1,698,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 3,948,788 | $ | 6,238,660 | $ | 3,857,049 | $ | 2,357,806 | $ | 1,731,057 | $ | 3,112,959 | $ | 1,237,643 | $ | 6,945 | $ | 22,490,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and PCD Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due: | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 1,146,230 | $ | 1,727,617 | $ | 779,136 | $ | 477,386 | $ | 440,502 | $ | 1,014,974 | $ | 21,633 | $ | — | $ | 5,607,478 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 1,461 | 1,343 | 2,201 | 1,707 | 2,098 | 6,539 | 38 | — | 15,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 144 | 1,025 | 64 | 263 | 451 | 3,585 | 73 | — | 5,605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 237 | 1,694 | 1,544 | 3,370 | 17,143 | — | — | 23,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,147,835 | 1,730,222 | 783,095 | 480,900 | 446,421 | 1,042,241 | 21,744 | — | 5,652,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 1,736,398 | 130,873 | 1,867,271 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | 4,234 | 3,043 | 7,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | 875 | 1,282 | 2,157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | — | 4,245 | 3,683 | 7,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 1,745,752 | 138,881 | 1,884,633 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 100,826 | 209,612 | 38,606 | 13,906 | 7,060 | 3,669 | 1,933 | — | 375,612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 281 | — | — | 114 | — | 289 | — | — | 684 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | 15 | 50 | 4 | — | — | — | 69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | 127 | — | — | 127 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 101,107 | 209,612 | 38,621 | 14,070 | 7,064 | 4,085 | 1,933 | — | 376,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 314,523 | 432,620 | 262,684 | 163,836 | 72,275 | 34,050 | — | — | 1,279,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 725 | 1,516 | 1,376 | 925 | 605 | 263 | — | — | 5,410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 69 | 347 | 367 | 248 | 16 | 51 | — | — | 1,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 365 | 415 | 177 | 78 | 10 | — | — | 1,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 315,317 | 434,848 | 264,842 | 165,186 | 72,974 | 34,374 | — | — | 1,287,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 78,465 | 38,660 | 19,115 | 6,668 | 5,481 | 31,966 | 415,509 | — | 595,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 12 | 127 | 91 | 25 | 26 | 120 | 2,688 | — | 3,089 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 18 | 22 | 25 | 1 | — | — | 954 | — | 1,020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 10 | 37 | 19 | 9 | — | — | 1,067 | — | 1,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 78,505 | 38,846 | 19,250 | 6,703 | 5,507 | 32,086 | 420,218 | — | 601,115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 1,642,764 | $ | 2,413,528 | $ | 1,105,808 | $ | 666,859 | $ | 531,966 | $ | 1,112,786 | $ | 2,189,647 | $ | 138,881 | $ | 9,802,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | — | $ | 24,591 | $ | 22,834 | $ | 21,907 | $ | 23,877 | $ | 227,641 | $ | 11,185 | $ | 17,968 | $ | 350,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 632 | 469 | 663 | 536 | 9,404 | 513 | 455 | 12,672 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 420 | 66 | 539 | 56 | 3,553 | 52 | 32 | 4,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 732 | 2,199 | 3,433 | 1,637 | 19,988 | 81 | 1,043 | 29,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PCD | $ | — | $ | 26,375 | $ | 25,568 | $ | 26,542 | $ | 26,106 | $ | 260,586 | $ | 11,831 | $ | 19,498 | $ | 396,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 5,591,552 | $ | 8,678,563 | $ | 4,988,425 | $ | 3,051,207 | $ | 2,289,129 | $ | 4,486,331 | $ | 3,439,121 | $ | 165,324 | $ | 32,689,652 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification: | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 342,183 | $ | 341,233 | $ | 190,429 | $ | 50,776 | $ | 23,969 | $ | 11,306 | $ | 10,969 | $ | — | $ | 970,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 246 | — | 6,421 | 5,342 | — | — | 153 | — | 12,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 229 | 629 | 1,450 | — | 8 | 81 | — | — | 2,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 342,658 | 341,862 | 198,300 | 56,118 | 23,977 | 11,387 | 11,122 | — | 985,424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 3,183,467 | 2,201,165 | 1,625,141 | 1,301,412 | 1,049,858 | 1,454,020 | 101,556 | 133 | 10,916,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 6,274 | 20,702 | 36,739 | 12,387 | 17,699 | 25,693 | 5,115 | 72 | 124,681 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 10,280 | 19,052 | 9,842 | 20,928 | 13,736 | 41,303 | 8,438 | — | 123,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,200,021 | 2,240,919 | 1,671,722 | 1,334,727 | 1,081,293 | 1,521,016 | 115,109 | 205 | 11,165,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 865,514 | 609,975 | 378,136 | 331,800 | 282,810 | 391,517 | 32,149 | — | 2,891,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 569 | 905 | 10,794 | 1,808 | 5,121 | 3,279 | 483 | — | 22,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2,899 | 18,546 | 12,296 | 8,764 | 14,087 | 15,427 | 810 | — | 72,829 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 868,982 | 629,426 | 401,226 | 342,372 | 302,018 | 410,223 | 33,442 | — | 2,987,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,620,622 | 983,852 | 504,463 | 310,468 | 234,735 | 286,996 | 899,978 | 5,520 | 4,846,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 3,146 | 17,065 | 7,265 | 5,393 | 3,307 | 4,912 | 9,152 | 189 | 50,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 17,811 | 4,095 | 4,370 | 4,257 | 2,548 | 3,801 | 22,384 | 983 | 60,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | 56,332 | — | 56,332 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,641,579 | 1,005,012 | 516,098 | 320,118 | 240,590 | 295,709 | 987,846 | 6,692 | 5,013,644 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA-PPP | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,406,291 | — | — | — | — | — | — | — | 2,406,291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 8,459,531 | $ | 4,217,219 | $ | 2,787,346 | $ | 2,053,335 | $ | 1,647,878 | $ | 2,238,335 | $ | 1,147,519 | $ | 6,897 | $ | 22,558,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and PCD Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due: | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | Revolving | Revolving converted to term loans | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 1,882,683 | $ | 978,298 | $ | 655,798 | $ | 596,309 | $ | 461,719 | $ | 878,634 | $ | 24,973 | $ | — | $ | 5,478,414 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 2,278 | 4,573 | 11,463 | 3,772 | 8,613 | 12,299 | 220 | — | 43,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 30 | 100 | 1,246 | 1,449 | 834 | 4,705 | — | — | 8,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 282 | 4,831 | 3,150 | 4,015 | 5,689 | 13,723 | — | — | 31,690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,885,273 | 987,802 | 671,657 | 605,545 | 476,855 | 909,361 | 25,193 | — | 5,561,686 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 1,879,968 | 150,868 | 2,030,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | 8,241 | 3,736 | 11,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | 527 | 2,099 | 2,626 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | — | 2,301 | 5,114 | 7,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | — | 1,891,037 | 161,817 | 2,052,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 215,112 | 85,707 | 24,860 | 10,269 | 6,093 | 2,218 | 2,525 | — | 346,784 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 420 | 121 | 370 | — | 21 | — | — | 932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | 9 | — | 68 | — | — | 77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | 330 | — | — | 330 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 215,112 | 86,127 | 24,981 | 10,648 | 6,093 | 2,637 | 2,525 | — | 348,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 521,719 | 340,594 | 219,597 | 104,280 | 49,872 | 9,604 | — | — | 1,245,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 2,175 | 1,873 | 1,257 | 842 | 544 | 134 | — | — | 6,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 329 | 689 | 312 | 351 | 109 | 45 | — | — | 1,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 170 | 527 | 217 | 57 | 102 | 3 | — | — | 1,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 524,393 | 343,683 | 221,383 | 105,530 | 50,627 | 9,786 | — | — | 1,255,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 53,842 | 27,117 | 10,911 | 7,159 | 2,980 | 29,336 | 415,044 | — | 546,389 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 322 | 114 | 77 | 18 | 11 | 7 | 3,061 | — | 3,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 102 | 20 | 13 | 18 | 3 | 23 | 1,285 | — | 1,464 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 53 | 84 | 8 | — | — | — | 1,360 | — | 1,505 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 54,319 | 27,335 | 11,009 | 7,195 | 2,994 | 29,366 | 420,750 | — | 552,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 2,679,097 | $ | 1,444,947 | $ | 929,030 | $ | 728,918 | $ | 536,569 | $ | 951,150 | $ | 2,339,505 | $ | 161,817 | $ | 9,771,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 31,475 | $ | 25,425 | $ | 27,183 | $ | 27,955 | $ | 28,995 | $ | 232,186 | $ | 13,212 | $ | 21,027 | $ | 407,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 999 | 925 | 801 | 718 | 1,341 | 12,637 | 156 | 745 | 18,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 447 | 81 | 312 | 695 | 97 | 4,098 | 9 | 337 | 6,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | 721 | 2,325 | 4,755 | 1,208 | 897 | 19,963 | 111 | 1,046 | 31,026 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total PCD | $ | 33,642 | $ | 28,756 | $ | 33,051 | $ | 30,576 | $ | 31,330 | $ | 268,884 | $ | 13,488 | $ | 23,155 | $ | 462,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 11,172,270 | $ | 5,690,922 | $ | 3,749,427 | $ | 2,812,829 | $ | 2,215,777 | $ | 3,458,369 | $ | 3,500,512 | $ | 191,869 | $ | 32,791,975 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
FHLB of Atlanta | |||||||||||
Lendable collateral value of pledged non-PCD loans | $ | 8,900,711 | $ | 8,637,844 | |||||||
Less: Advances | 646,667 | 652,675 | |||||||||
Available borrowing capacity | $ | 8,254,044 | $ | 7,985,169 | |||||||
Pledged non-PCD loans | $ | 12,498,810 | $ | 12,157,153 | |||||||
FRB | |||||||||||
Lendable collateral value of pledged non-PCD loans | $ | 3,532,492 | $ | 3,321,762 | |||||||
Less: Advances | — | — | |||||||||
Available borrowing capacity | $ | 3,532,492 | $ | 3,321,762 | |||||||
Pledged non-PCD loans | $ | 4,380,334 | $ | 4,104,866 |
Three months ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1 | $ | 74,864 | $ | 112,852 | $ | 22,935 | $ | 210,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 3,279 | (17,481) | (5,401) | (19,603) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3,044) | (4,028) | (456) | (7,528) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 983 | 2,929 | 1,662 | 5,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 76,082 | $ | 94,272 | $ | 18,740 | $ | 189,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1 | $ | 72,410 | $ | 109,933 | $ | 26,916 | $ | 209,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 6,628 | 13,682 | 242 | 20,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (4,015) | (6,657) | (1,392) | (12,064) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,154 | 2,387 | 1,162 | 4,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 76,177 | $ | 119,345 | $ | 26,928 | $ | 222,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 80,842 | $ | 119,485 | $ | 23,987 | $ | 224,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | (643) | (22,985) | (6,949) | (30,577) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (6,375) | (8,497) | (1,219) | (16,091) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,258 | 6,269 | 2,921 | 11,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 76,082 | $ | 94,272 | $ | 18,740 | $ | 189,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31 | $ | 142,369 | $ | 75,236 | $ | 7,536 | $ | 225,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASC 326 | (87,554) | 30,629 | 19,001 | (37,924) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | 54,815 | 105,865 | 26,537 | 187,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 28,165 | 23,088 | (2,346) | 48,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on PCD loans | — | — | 1,193 | 1,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (9,384) | (14,426) | (2,515) | (26,325) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,581 | 4,818 | 4,059 | 11,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 76,177 | $ | 119,345 | $ | 26,928 | $ | 222,450 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 11,571 | $ | 10,512 | $ | 12,814 | $ | 1,055 | |||||||||||||||
Adoption of ASC 326 | — | — | — | 8,885 | |||||||||||||||||||
Adjusted beginning balance | $ | 11,571 | $ | 10,512 | $ | 12,814 | $ | 9,940 | |||||||||||||||
Provision (credit) | (468) | 3,173 | (1,711) | 3,745 | |||||||||||||||||||
Ending balance | 11,103 | 13,685 | 11,103 | 13,685 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Collateral-Dependant Loans | Net Realizable Value of Collateral | Collateral Coverage | Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,425 | $ | 1,976 | 138.7 | % | $ | — | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 11,288 | 15,591 | 138.1 | — | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 5,405 | 8,017 | 148.3 | — | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 7,736 | 9,672 | 125.0 | 230 | |||||||||||||||||||
Total commercial loans | 25,854 | 35,256 | 136.4 | 230 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 15,237 | 23,411 | 153.6 | — | |||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 1,385 | 1,724 | 124.5 | — | |||||||||||||||||||
Total consumer loans | 16,622 | 25,135 | 151.2 | — | |||||||||||||||||||
PCD loans | 19,894 | 34,495 | 173.4 | — | |||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 62,370 | $ | 94,886 | 152.1 | % | $ | 230 | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Collateral-Dependant Loans | Net Realizable Value of Collateral | Collateral Coverage | Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 1,424 | $ | 1,795 | 126.1 | % | $ | — | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 9,792 | 14,253 | 145.6 | — | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 5,556 | 7,577 | 136.4 | — | |||||||||||||||||||
Total commercial loans | 16,772 | 23,625 | 140.9 | — | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 23,011 | 29,775 | 129.4 | 131 | |||||||||||||||||||
PCD loans | 19,042 | 27,872 | 146.4 | — | |||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 58,825 | $ | 81,272 | 138.2 | % | $ | 131 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Accruing | Nonaccruing | Total | Accruing | Nonaccruing | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | $ | 408 | $ | 38 | $ | 446 | $ | 578 | $ | 54 | $ | 632 | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 37,216 | 12,097 | 49,313 | 37,574 | 10,889 | 48,463 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 20,364 | 3,474 | 23,838 | 18,336 | 1,649 | 19,985 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial and leases | 12,761 | 8,569 | 21,330 | 29,131 | 3,528 | 32,659 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial loans | 70,749 | 24,178 | 94,927 | 85,619 | 16,120 | 101,739 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 21,079 | 17,220 | 38,299 | 29,458 | 19,380 | 48,838 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 18,038 | 7,196 | 25,234 | 20,124 | 7,128 | 27,252 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | 2,482 | 289 | 2,771 | 1,573 | 9 | 1,582 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 2,134 | 653 | 2,787 | 2,018 | 696 | 2,714 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 841 | 56 | 897 | 955 | 137 | 1,092 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 44,574 | 25,414 | 69,988 | 54,128 | 27,350 | 81,478 | |||||||||||||||||||||||||||||
PCD loans | 23,981 | 9,073 | 33,054 | 17,617 | 7,346 | 24,963 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 139,304 | $ | 58,665 | $ | 197,969 | $ | 157,364 | $ | 50,816 | $ | 208,180 |
Three months ended June 30, 2021 | Three months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All restructurings | All restructurings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest only | 4 | $ | 3,353 | 7 | $ | 15,352 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan term extension | 41 | 4,053 | 27 | 2,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Below market interest rate | 37 | 7,730 | 69 | 17,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Discharged from bankruptcy | 39 | 6,421 | 43 | 1,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total restructurings | 121 | $ | 21,557 | 146 | $ | 37,040 | |||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2021 | Six months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
All restructurings | All restructurings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Number of Loans | Recorded investment at period end | Number of Loans | Recorded investment at period end | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest only | 10 | $ | 10,118 | 17 | $ | 19,328 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan term extension | 66 | 7,700 | 33 | 3,657 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Below market interest rate | 90 | 15,643 | 157 | 25,389 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Discharged from bankruptcy | 84 | 10,191 | 110 | 5,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total restructurings | 250 | $ | 43,652 | 317 | $ | 54,014 |
(Dollars in thousands) | OREO | ||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 50,890 | |||
Additions | 11,340 | ||||
Sales | (16,600) | ||||
Write-downs/losses | (1,945) | ||||
Balance at June 30, 2021 | $ | 43,685 | |||
Balance at December 31, 2019 | $ | 46,591 | |||
Additions | 9,184 | ||||
Acquired in business combinations | 9,813 | ||||
Sales | (9,497) | ||||
Write-downs/losses | (2,241) | ||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 53,850 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 22,745 | $ | 19,756 | $ | 18,426 | $ | 22,963 | |||||||||||||||
Servicing rights originated | 3,101 | 2,096 | 6,545 | 3,679 | |||||||||||||||||||
Amortization | (2,077) | (2,119) | (4,325) | (3,942) | |||||||||||||||||||
Valuation allowance decrease (increase) | (1,784) | (1,069) | 1,339 | (4,036) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 21,985 | $ | 18,664 | $ | 21,985 | $ | 18,664 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,242 | $ | 3,189 | $ | 4,365 | $ | 222 | |||||||||||||||
Valuation allowance (decrease) increase | 1,784 | 1,069 | (1,339) | 4,036 | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 3,026 | $ | 4,258 | $ | 3,026 | $ | 4,258 |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Discount rate - conventional fixed loans | 8.47 | % | 7.92 | % | |||||||
Discount rate - all loans excluding conventional fixed loans | 9.47 | % | 8.92 | % | |||||||
Weighted average constant prepayment rate | 16.57 | % | 20.62 | % | |||||||
Weighted average cost to service a loan | $ | 87.58 | $ | 87.58 |
(Dollars in thousands) | Total | ||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 15,601 | |||
Accretion | 502 | ||||
Payment made to the FDIC to settle shared-loss agreement | (16,103) | ||||
Balance at June 30, 2021 | $ | — |
June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Deferred
tax expense (benefit) |
Accumulated
other comprehensive income (loss), net of tax |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Deferred
tax expense (benefit) |
Accumulated
other comprehensive income (loss), net of tax |
|||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 45,338 | $ | 10,428 | $ | 34,910 | $ | 102,278 | $ | 23,524 | $ | 78,754 | |||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | 4,139 | 952 | 3,187 | 5,399 | 1,242 | 4,157 | |||||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension items | (78,204) | (17,987) | (60,217) | (91,751) | (21,103) | (70,648) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (28,727) | $ | (6,607) | $ | (22,120) | $ | 15,926 | $ | 3,663 | $ | 12,263 |
Three months ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains (losses) on securities available for sale | Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 28,159 | $ | 3,791 | $ | (65,621) | $ | (33,671) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during period | 18,940 | — | — | 18,940 | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (12,189) | (604) | 5,404 | (7,389) | |||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive (loss) income | 6,751 | (604) | 5,404 | 11,551 | |||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 34,910 | $ | 3,187 | $ | (60,217) | $ | (22,120) | |||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains (losses) on securities available for sale | Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 102,080 | $ | — | $ | (127,692) | $ | (25,612) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during period | 21,611 | — | — | 21,611 | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (10,589) | — | 4,926 | (5,663) | |||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income | 11,022 | — | 4,926 | 15,948 | |||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 113,102 | $ | — | $ | (122,766) | $ | (9,664) | |||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains on securities available for sale | Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 78,754 | $ | 4,157 | $ | (70,648) | $ | 12,263 | |||||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during period | (24,566) | — | — | (24,566) | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income | (19,278) | (970) | 10,431 | (9,817) | |||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive (loss) income | (43,844) | (970) | 10,431 | (34,383) | |||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 34,910 | $ | 3,187 | $ | (60,217) | $ | (22,120) | |||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, net of tax) | Unrealized gains on securities available for sale | Unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | Defined benefit pension items | Total | |||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 5,792 | $ | — | $ | (132,515) | $ | (126,723) | |||||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during period | 133,141 | — | — | 133,141 | |||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (25,831) | — | 9,749 | (16,082) | |||||||||||||||||||||||||
Net current period other comprehensive income | 107,310 | — | 9,749 | 117,059 | |||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 113,102 | $ | — | $ | (122,766) | $ | (9,664) |
(Dollars in thousands) | Three months ended June 30, 2021 | |||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 15,830 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||
(3,641) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 12,189 | |||||||||||||
Accretion of unrealized gains on securities available for sale transferred to held to maturity | $ | 785 | Net interest income | |||||||||||
(181) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 604 | |||||||||||||
Amortization of defined benefit pension actuarial losses | (7,018) | Other noninterest expense | ||||||||||||
1,614 | Income taxes | |||||||||||||
$ | (5,404) | |||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | 7,389 | ||||||||||||
(Dollars in thousands) | Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 13,752 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||
(3,163) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 10,589 | |||||||||||||
Amortization of defined benefit pension actuarial losses | (6,398) | Other noninterest expense | ||||||||||||
1,472 | Income taxes | |||||||||||||
$ | (4,926) | |||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | 5,663 | ||||||||||||
Six months ended June 30, 2021 | ||||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 25,037 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||
(5,759) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 19,278 | |||||||||||||
Amortization of unrealized losses on securities available for sale transferred to held to maturity | $ | 1,260 | Net interest income | |||||||||||
(290) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 970 | |||||||||||||
Amortization of defined benefit pension actuarial losses | $ | (13,547) | Other noninterest expense | |||||||||||
3,116 | Income taxes | |||||||||||||
$ | (10,431) | |||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | 9,817 | ||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | ||||||||||||||
Details about accumulated other comprehensive income (loss) | Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss) | Affected line item in the statement where net income is presented | ||||||||||||
Unrealized gains on securities available for sale | $ | 33,547 | Realized gains on investment securities available for sale, net | |||||||||||
(7,716) | Income taxes | |||||||||||||
$ | 25,831 | |||||||||||||
Amortization of defined benefit pension actuarial losses | (12,662) | Other noninterest expense | ||||||||||||
2,913 | Income taxes | |||||||||||||
$ | (9,749) | |||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | 16,082 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Carrying value | Fair value | Carrying value | Fair value | ||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 395,364 | $ | 395,364 | $ | 362,048 | $ | 362,048 | |||||||||||||||
Overnight investments | 7,871,382 | 7,871,382 | 4,347,336 | 4,347,336 | |||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 118,540 | 118,540 | 91,680 | 91,680 | |||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 7,381,083 | 7,381,083 | 7,014,243 | 7,014,243 | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 3,394,604 | 3,377,085 | 2,816,982 | 2,838,499 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 107,768 | 107,768 | 124,837 | 124,837 | |||||||||||||||||||
Net loans and leases | 32,500,558 | 32,786,935 | 32,567,661 | 33,298,166 | |||||||||||||||||||
Income earned not collected | 133,043 | 133,043 | 145,694 | 145,694 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 40,450 | 40,450 | 45,392 | 45,392 | |||||||||||||||||||
Mortgage and other servicing rights | 22,702 | 23,155 | 19,628 | 20,283 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Deposits with no stated maturity | 45,789,354 | 45,789,354 | 40,542,596 | 40,542,596 | |||||||||||||||||||
Time deposits | 2,621,242 | 2,626,322 | 2,889,013 | 2,905,577 | |||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 692,604 | 692,604 | 641,487 | 641,487 | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 646,667 | 662,606 | 655,175 | 677,579 | |||||||||||||||||||
Subordinated debt | 497,290 | 523,423 | 504,518 | 525,610 | |||||||||||||||||||
Other borrowings | 80,531 | 81,201 | 88,470 | 89,263 | |||||||||||||||||||
FDIC shared-loss payable | — | — | 15,601 | 15,843 | |||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 8,811 | 8,811 | 9,414 | 9,414 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | |||||||||||||||||||
Assets measured at fair value | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Government agency | $ | 825,450 | $ | — | $ | 825,450 | $ | — | |||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,785,256 | — | 4,785,256 | — | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,148,530 | — | 1,148,530 | — | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 621,847 | — | 296,399 | 325,448 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,381,083 | $ | — | $ | 7,055,635 | $ | 325,448 | |||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 118,540 | $ | 49,293 | $ | 69,247 | $ | — | |||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 107,768 | $ | — | $ | 107,768 | $ | — | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||
Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | ||||||||||||||||||||
Assets measured at fair value | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 499,933 | $ | — | $ | 499,933 | $ | — | |||||||||||||||
Government agency | 701,391 | — | 701,391 | — | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,438,103 | — | 4,438,103 | — | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 771,537 | — | 771,537 | — | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 603,279 | — | 286,655 | 316,624 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 7,014,243 | $ | — | $ | 6,697,619 | $ | 316,624 | |||||||||||||||
Marketable equity securities | $ | 91,680 | $ | 32,855 | $ | 58,825 | $ | — | |||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 124,837 | $ | — | $ | 124,837 | $ | — | |||||||||||||||
Corporate bonds | |||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 318,116 | $ | 67,016 | $ | 316,624 | $ | 69,685 | |||||||||||||||
Purchases | 7,000 | 100,595 | 7,000 | 100,595 | |||||||||||||||||||
Unrealized net losses (gains) included in other comprehensive income | 1,340 | 2,449 | 3,491 | (1,917) | |||||||||||||||||||
Amounts included in net income | 92 | (83) | 183 | (168) | |||||||||||||||||||
Transfers in | — | — | — | 1,782 | |||||||||||||||||||
Sales / Calls | (1,100) | — | (1,850) | — | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 325,448 | $ | 169,977 | $ | 325,448 | $ | 169,977 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | |||||||||||||||||||
Level 3 assets | Valuation technique | Significant unobservable input | Fair Value | |||||||||||||||||
Corporate bonds | Indicative bid provided by broker | Multiple factors, including but not limited to, current operations, financial condition, cash flows, and recently executed financing transactions related to the issuer | $ | 325,448 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Aggregate unpaid principal balance | Difference | ||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 107,768 | $ | 104,167 | $ | 3,601 | |||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Fair value | Aggregate unpaid principal balance | Difference | |||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 124,837 | $ | 118,902 | $ | 5,935 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | |||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 6,183 | $ | — | $ | — | $ | 6,183 | |||||||||||||||
Other real estate owned | 32,128 | — | — | 32,128 | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 20,045 | — | — | 20,045 | |||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Fair value measurements using: | |||||||||||||||||||||||
Fair value | Level 1 inputs | Level 2 inputs | Level 3 inputs | ||||||||||||||||||||
Collateral-dependent loans | $ | 11,779 | $ | — | $ | — | $ | 11,779 | |||||||||||||||
Other real estate owned | 40,115 | — | — | 40,115 | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 16,966 | — | — | 16,966 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Service cost | $ | 4,023 | $ | 3,682 | $ | 7,676 | $ | 7,139 | |||||||||||||||
Interest cost | 7,528 | 8,568 | 14,932 | 17,099 | |||||||||||||||||||
Expected return on assets | (19,621) | (16,435) | (39,216) | (32,844) | |||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | 7,018 | 6,398 | 13,547 | 12,662 | |||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | (1,052) | $ | 2,213 | $ | (3,061) | $ | 4,056 |
(Dollars in thousands) | Classification | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||
Assets: | ||||||||||||||
Operating | Other assets | $ | 65,090 | $ | 68,048 | |||||||||
Finance | Premises and equipment | 5,394 | 6,478 | |||||||||||
Total leased assets | $ | 70,484 | $ | 74,526 | ||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Operating | Other liabilities | $ | 65,659 | $ | 68,343 | |||||||||
Finance | Other borrowings | 5,519 | 6,308 | |||||||||||
Total lease liabilities | $ | 71,178 | $ | 74,651 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Unused commitments to extend credit | $ | 12,354,224 | $ | 12,098,417 | |||||||
Standby letters of credit | 132,338 | 129,819 |
(Dollars in thousands) | |||||||||||
Round One Forgiveness Status at June 30, 2021 | $ of Loans | % of Round One Total | |||||||||
Received by FCB | $ | 2,933,046 | 91.3 | % | |||||||
Submitted to SBA | 2,842,312 | 88.5 | |||||||||
Approved by SBA | 2,767,706 | 86.2 | |||||||||
Funds Received | 2,642,638 | 82.3 |
2021 | 2020 | Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second | First | Fourth | Third | Second | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except share data) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SUMMARY OF OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 361,825 | $ | 355,323 | $ | 376,876 | $ | 374,334 | $ | 363,257 | $ | 717,148 | $ | 732,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 15,432 | 15,671 | 18,160 | 20,675 | 25,863 | 31,103 | 57,022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 346,393 | 339,652 | 358,716 | 353,659 | 337,394 | 686,045 | 675,794 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) for credit losses | (19,603) | (10,974) | 5,403 | 4,042 | 20,552 | (30,577) | 48,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 365,996 | 350,626 | 353,313 | 349,617 | 316,842 | 716,622 | 626,887 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 134,150 | 136,649 | 126,765 | 120,572 | 165,402 | 270,799 | 229,413 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 301,578 | 295,926 | 305,373 | 291,662 | 291,679 | 597,504 | 591,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 198,568 | 191,349 | 174,705 | 178,527 | 190,565 | 389,917 | 264,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes | 45,780 | 44,033 | 36,621 | 35,843 | 36,779 | 89,813 | 53,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 152,788 | 147,316 | 138,084 | 142,684 | 153,786 | 300,104 | 210,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 148,152 | $ | 142,680 | $ | 133,448 | $ | 138,048 | $ | 148,996 | $ | 290,832 | $ | 206,165 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income, taxable equivalent | $ | 347,035 | $ | 340,271 | $ | 359,370 | $ | 354,256 | $ | 337,965 | $ | 687,306 | $ | 677,139 | |||||||||||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 15.09 | $ | 14.53 | $ | 13.59 | $ | 14.03 | $ | 14.74 | $ | 29.63 | $ | 20.04 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common shares | 0.47 | 0.47 | 0.47 | 0.40 | 0.40 | 0.94 | 0.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market price at period end (Class A) | 832.74 | 835.77 | 574.27 | 318.78 | 405.02 | 832.74 | 405.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share at period-end | 421.39 | 405.59 | 396.21 | 380.43 | 367.57 | 421.39 | 367.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED QUARTERLY AVERAGE BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 54,399,331 | $ | 51,409,634 | $ | 49,557,803 | $ | 48,262,155 | $ | 45,553,502 | $ | 52,912,741 | $ | 43,101,154 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 10,534,348 | 9,757,650 | 9,889,124 | 9,930,197 | 8,928,467 | 10,148,144 | 8,190,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (1)
|
33,166,049 | 33,086,656 | 32,964,390 | 32,694,996 | 31,635,958 | 33,126,572 | 30,367,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 51,519,684 | 48,715,279 | 46,922,823 | 45,617,376 | 42,795,781 | 50,125,228 | 40,400,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 47,751,103 | 44,858,198 | 43,123,312 | 41,905,844 | 39,146,415 | 46,312,642 | 36,948,238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | 28,909,320 | 27,898,525 | 26,401,222 | 25,591,707 | 24,407,285 | 28,406,714 | 23,780,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 677,451 | 641,236 | 684,311 | 710,237 | 659,244 | 659,444 | 566,737 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | — | — | — | — | 45,549 | — | 101,654 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,227,755 | 1,235,576 | 1,250,682 | 1,256,331 | 1,275,928 | 1,231,643 | 1,118,042 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | 4,058,236 | 3,935,267 | 3,786,158 | 3,679,138 | 3,648,284 | 3,996,751 | 3,637,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 4,398,173 | $ | 4,275,204 | $ | 4,126,095 | $ | 4,019,075 | $ | 3,988,225 | $ | 4,336,688 | $ | 3,835,430 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 9,816,405 | 9,816,405 | 9,816,405 | 9,836,629 | 10,105,520 | 9,816,405 | 10,289,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED QUARTER-END BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 55,175,318 | $ | 53,908,606 | $ | 49,957,680 | $ | 48,666,873 | $ | 47,866,194 | $ | 55,175,318 | $ | 47,866,194 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 10,894,227 | 10,222,107 | 9,922,905 | 9,860,594 | 9,508,476 | 10,894,227 | 9,508,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 32,689,652 | 33,180,851 | 32,791,975 | 32,845,144 | 32,418,425 | 32,689,652 | 32,418,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 48,410,596 | 47,330,997 | 43,431,609 | 42,250,606 | 41,479,245 | 48,410,596 | 41,479,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 692,604 | 680,705 | 641,487 | 693,889 | 740,276 | 692,604 | 740,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,224,488 | 1,230,326 | 1,248,163 | 1,252,016 | 1,258,719 | 1,224,488 | 1,258,719 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | $ | 4,476,490 | $ | 4,321,400 | $ | 4,229,268 | $ | 4,074,414 | $ | 3,991,444 | $ | 4,476,490 | $ | 3,991,444 | |||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 9,816,405 | 9,816,405 | 9,816,405 | 9,816,405 | 9,934,105 | 9,816,405 | 9,934,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
SELECTED RATIOS AND OTHER DATA | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (annualized) | 1.13 | % | 1.16 | % | 1.11 | % | 1.18 | % | 1.36 | % | 1.14 | % | 0.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity (annualized) | 14.64 | 14.70 | 14.02 | 14.93 | 16.43 | 14.67 | 11.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net yield on interest-earning assets (taxable equivalent) | 2.68 | 2.80 | 3.02 | 3.06 | 3.14 | 2.74 | 3.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans and leases (annualized) | 0.02 | 0.03 | 0.06 | 0.03 | 0.09 | 0.03 | 0.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans and leases(2):
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PCD | 4.73 | 5.30 | 5.18 | 5.07 | 5.07 | 4.73 | 5.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | 0.53 | 0.57 | 0.62 | 0.61 | 0.61 | 0.53 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 0.58 | 0.63 | 0.68 | 0.68 | 0.69 | 0.58 | 0.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of total nonperforming assets to total loans, leases and other real estate owned | 0.71 | 0.73 | 0.74 | 0.73 | 0.77 | 0.71 | 0.77 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 14.15 | 14.14 | 13.81 | 13.70 | 13.63 | 14.15 | 13.63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 12.13 | 12.02 | 11.63 | 11.48 | 11.38 | 12.13 | 11.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 ratio | 11.14 | 11.00 | 10.61 | 10.43 | 10.32 | 11.14 | 10.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital ratio | 7.67 | 7.84 | 7.86 | 7.80 | 8.07 | 7.67 | 8.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio | 3.11 | 3.23 | 3.46 | 2.85 | 2.71 | 3.17 | 3.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans and leases to average deposits | 69.46 | 73.76 | 76.44 | 78.02 | 80.81 | 71.53 | 82.19 |
Three months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 33,166,049 | $ | 324,891 | 3.89 | % | $ | 31,635,958 | $ | 326,618 | 4.10 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | — | — | — | 206,575 | 679 | 1.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 839,614 | 1,966 | 0.94 | 657,405 | 1,428 | 0.87 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 8,968,779 | 25,273 | 1.13 | 7,555,947 | 28,532 | 1.51 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 612,516 | 7,806 | 5.10 | 299,250 | 3,782 | 5.06 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 113,439 | 426 | 1.51 | 209,290 | 2,236 | 4.30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 10,534,348 | 35,471 | 1.35 | 8,928,467 | 36,657 | 1.64 | |||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 7,819,287 | 2,105 | 0.11 | 2,231,356 | 553 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 51,519,684 | 362,467 | 2.80 | 42,795,781 | 363,828 | 3.38 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 364,303 | 404,517 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 1,242,700 | 1,260,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (211,913) | (209,973) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 46,074 | 55,554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,438,483 | 1,247,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 54,399,331 | $ | 45,553,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 10,952,753 | $ | 1,504 | 0.06 | % | $ | 8,562,145 | $ | 1,310 | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||
Savings | 3,796,686 | 326 | 0.03 | 2,846,557 | 312 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 9,581,775 | 2,634 | 0.11 | 7,618,883 | 6,519 | 0.34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,672,900 | 4,078 | 0.61 | 3,398,979 | 9,775 | 1.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 27,004,114 | 8,542 | 0.13 | 22,426,564 | 17,916 | 0.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 677,451 | 356 | 0.21 | 659,244 | 399 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | — | — | — | 45,549 | 248 | 2.16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,227,755 | 6,534 | 2.12 | 1,275,928 | 7,300 | 2.26 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 28,909,320 | 15,432 | 0.21 | 24,407,285 | 25,863 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 20,746,989 | 16,719,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 344,849 | 438,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 4,398,173 | 3,988,225 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 54,399,331 | $ | 45,553,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.59 | % | 2.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net yield on interest-earning assets | $ | 347,035 | 2.68 | % | $ | 337,965 | 3.14 | % |
Six months ended June 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest | Interest | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average | Income/ | Yield/ | Average | Income/ | Yield/ | ||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Balance | Expense | Rate | Balance | Expense | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 33,126,572 | $ | 648,493 | 3.91 | % | $ | 30,367,030 | $ | 652,774 | 4.27 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 190,591 | 172 | 0.18 | 253,176 | 2,356 | 1.87 | |||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 815,587 | 3,865 | 0.95 | 689,330 | 5,548 | 1.61 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 8,428,730 | 45,880 | 1.09 | 6,808,190 | 59,239 | 1.74 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 607,726 | 15,548 | 5.12 | 252,377 | 6,259 | 4.96 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | 105,510 | 898 | 1.72 | 187,740 | 2,914 | 3.12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 10,148,144 | 66,363 | 1.31 | 8,190,813 | 76,316 | 1.86 | |||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 6,850,512 | 3,553 | 0.10 | 1,842,218 | 5,071 | 0.55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 50,125,228 | 718,409 | 2.86 | 40,400,061 | 734,161 | 3.62 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 348,772 | 352,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 1,247,097 | 1,256,268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (217,928) | (198,621) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 47,325 | 54,455 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 1,362,247 | 1,236,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 52,912,741 | $ | 43,101,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 10,850,059 | $ | 2,913 | 0.05 | % | $ | 8,375,564 | $ | 3,011 | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||
Savings | 3,630,158 | 625 | 0.03 | 2,720,213 | 597 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 9,296,667 | 5,142 | 0.11 | 7,317,735 | 15,628 | 0.43 | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 2,738,743 | 8,655 | 0.64 | 3,580,097 | 22,874 | 1.28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 26,515,627 | 17,335 | 0.13 | 21,993,609 | 42,110 | 0.39 | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 659,444 | 694 | 0.21 | 566,737 | 841 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | — | — | — | 101,654 | 1,052 | 2.05 | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 1,231,643 | 13,074 | 2.12 | 1,118,042 | 13,019 | 2.30 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 28,406,714 | 31,103 | 0.22 | 23,780,042 | 57,022 | 0.48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 19,797,015 | 14,954,629 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 372,324 | 531,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 4,336,688 | 3,835,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 52,912,741 | $ | 43,101,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.64 | % | 3.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net yield on interest-earning assets | $ | 687,306 | 2.74 | % | $ | 677,139 | 3.33 | % |
Three months ended June 30, 2021 | Six months ended June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change from prior year period due to: | Change from prior year period due to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Volume(1)
|
Yield/Rate(1)
|
Total Change |
Volume(1)
|
Yield/Rate(1)
|
Total Change | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 14,265 | $ | (15,992) | $ | (1,727) | $ | 49,996 | $ | (54,277) | $ | (4,281) | |||||||||||||||||||||||
Investment securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | (679) | — | (679) | (587) | (1,597) | (2,184) | |||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 396 | 142 | 538 | 1,016 | (2,699) | (1,683) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 5,259 | (8,518) | (3,259) | 14,066 | (27,425) | (13,359) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 3,960 | 64 | 4,024 | 8,812 | 477 | 9,289 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investments | (1,025) | (785) | (1,810) | (1,302) | (714) | (2,016) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 7,911 | (9,097) | (1,186) | 22,005 | (31,958) | (9,953) | |||||||||||||||||||||||||||||
Overnight investments | 1,389 | 163 | 1,552 | 13,753 | (15,271) | (1,518) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 23,565 | $ | (24,926) | $ | (1,361) | $ | 85,754 | $ | (101,506) | $ | (15,752) | |||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 370 | $ | (176) | $ | 194 | $ | 895 | $ | (993) | $ | (98) | |||||||||||||||||||||||
Savings | 105 | (91) | 14 | 201 | (173) | 28 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,702 | (5,587) | (3,885) | 4,199 | (14,685) | (10,486) | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | (2,067) | (3,630) | (5,697) | (5,376) | (8,843) | (14,219) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 110 | (9,484) | (9,374) | (81) | (24,694) | (24,775) | |||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 12 | (55) | (43) | 139 | (286) | (147) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | (248) | — | (248) | (1,052) | — | (1,052) | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | (271) | (495) | (766) | 1,296 | (1,241) | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | (397) | (10,034) | (10,431) | 302 | (26,221) | (25,919) | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 23,962 | $ | (14,892) | $ | 9,070 | $ | 85,452 | $ | (75,285) | $ | 10,167 | |||||||||||||||||||||||
(1) The rate/volume variance is allocated proportionally between the changes in volume and rate.
|
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Wealth management services | $ | 31,753 | $ | 22,371 | $ | 63,951 | $ | 48,783 | |||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 21,883 | 17,522 | 43,419 | 43,935 | |||||||||||||||||||
Cardholder services, net | 22,471 | 17,587 | 42,431 | 35,747 | |||||||||||||||||||
Mortgage income | 5,929 | 9,811 | 18,920 | 15,035 | |||||||||||||||||||
Merchant services, net | 8,532 | 5,363 | 17,449 | 11,251 | |||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 8,959 | 7,145 | 17,448 | 14,937 | |||||||||||||||||||
Insurance commissions | 3,704 | 3,189 | 7,702 | 6,877 | |||||||||||||||||||
ATM income | 1,571 | 1,395 | 3,053 | 2,817 | |||||||||||||||||||
Marketable equity securities gains, net | 11,654 | 64,570 | 27,665 | 13,162 | |||||||||||||||||||
Realized gains on investment securities available for sale, net | 15,830 | 13,752 | 25,037 | 33,547 | |||||||||||||||||||
Other | 1,864 | 2,697 | 3,724 | 3,322 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 134,150 | $ | 165,402 | $ | 270,799 | $ | 229,413 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Salaries and wages | $ | 153,643 | $ | 146,633 | $ | 301,473 | $ | 291,888 | |||||||||||||||
Employee benefits | 35,298 | 30,364 | 71,023 | 68,875 | |||||||||||||||||||
Occupancy expense | 28,439 | 29,556 | 58,182 | 57,036 | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 28,902 | 28,774 | 58,705 | 56,624 | |||||||||||||||||||
Processing fees paid to third parties | 14,427 | 10,186 | 28,100 | 20,558 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 3,382 | 3,731 | 6,600 | 7,197 | |||||||||||||||||||
Collection and foreclosure-related expenses | 173 | 3,949 | 2,371 | 8,003 | |||||||||||||||||||
Merger-related expenses | 5,769 | 4,369 | 12,588 | 8,601 | |||||||||||||||||||
Telecommunications expense | 3,187 | 2,815 | 6,220 | 5,788 | |||||||||||||||||||
Consultant expense | 2,773 | 3,027 | 4,838 | 6,287 | |||||||||||||||||||
Advertising expense | 2,301 | 1,980 | 4,186 | 4,649 | |||||||||||||||||||
Core deposit intangible amortization | 2,841 | 3,672 | 5,885 | 7,531 | |||||||||||||||||||
Other | 20,443 | 22,623 | 37,333 | 48,613 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 301,578 | $ | 291,679 | $ | 597,504 | $ | 591,650 |
June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Within
One Year |
One to Five
Years |
Five to 10
Years |
After 10 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities(1)
|
— | % | — | % | — | % | 1.13 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities(1)
|
— | — | — | 1.35 | 1.35 | ||||||||||||||||||||||||
Other investments | 0.81 | 1.17 | — | — | 0.94 | ||||||||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 0.81 | % | 1.17 | % | — | % | 1.21 | % | 1.21 | % |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Commercial: | |||||||||||
Construction and land development | $ | 1,183,929 | $ | 985,424 | |||||||
Owner occupied commercial mortgage | 11,526,070 | 11,165,012 | |||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 3,015,329 | 2,987,689 | |||||||||
Commercial and industrial and leases | 5,067,163 | 5,013,644 | |||||||||
SBA-PPP | 1,698,416 | 2,406,291 | |||||||||
Total commercial loans | 22,490,907 | 22,558,060 | |||||||||
Consumer: | |||||||||||
Residential mortgage | 5,652,458 | 5,561,686 | |||||||||
Revolving mortgage | 1,884,633 | 2,052,854 | |||||||||
Construction and land development | 376,492 | 348,123 | |||||||||
Consumer auto | 1,287,541 | 1,255,402 | |||||||||
Consumer other | 601,115 | 552,968 | |||||||||
Total consumer loans | 9,802,239 | 9,771,033 | |||||||||
Total non-PCD loans and leases | 32,293,146 | 32,329,093 | |||||||||
PCD loans | 396,506 | 462,882 | |||||||||
Total loans and leases | 32,689,652 | 32,791,975 | |||||||||
Less allowance for credit losses | (189,094) | (224,314) | |||||||||
Net loans and leases | $ | 32,500,558 | $ | 32,567,661 |
Three months ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1 | $ | 74,864 | $ | 112,852 | $ | 22,935 | $ | 210,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 3,279 | (17,481) | (5,401) | (19,603) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3,044) | (4,028) | (456) | (7,528) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 983 | 2,929 | 1,662 | 5,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 76,082 | $ | 94,272 | $ | 18,740 | $ | 189,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 68.8 | % | 30.0 | % | 1.2 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.04 | % | 0.05 | % | (0.59) | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 2,061 | $ | 1,099 | $ | (1,206) | $ | 1,954 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | 22,883,898 | 9,744,211 | 414,183 | 33,042,292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1 | $ | 72,410 | $ | 109,933 | $ | 26,916 | $ | 209,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 6,628 | 13,682 | 242 | 20,552 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (4,015) | (6,657) | (1,392) | (12,064) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,154 | 2,387 | 1,162 | 4,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 76,177 | $ | 119,345 | $ | 26,928 | $ | 222,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 68.4 | % | 30.0 | % | 1.6 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.05 | % | 0.18 | % | 0.08 | % | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 2,861 | $ | 4,270 | $ | 230 | $ | 7,361 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | 21,372,905 | 9,619,096 | 547,000 | 31,539,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | 80,842 | $ | 119,485 | $ | 23,987 | $ | 224,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | (643) | (22,985) | (6,949) | (30,577) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on PCD loans | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (6,375) | (8,497) | (1,219) | (16,091) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,258 | 6,269 | 2,921 | 11,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 76,082 | $ | 94,272 | $ | 18,740 | $ | 189,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 68.8 | % | 30.0 | % | 1.2 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.04 | % | 0.05 | % | (0.79) | % | 0.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 4,117 | $ | 2,228 | $ | (1,702) | $ | 4,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | 22,857,758 | 9,714,503 | 434,241 | 33,006,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Commercial | Consumer | PCD | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31 | $ | 142,369 | $ | 75,236 | $ | 7,536 | $ | 225,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of ASC 326 | (87,554) | 30,629 | 19,001 | (37,924) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1 | 54,815 | 105,865 | 26,537 | 187,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 28,165 | 23,088 | (2,346) | 48,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial allowance on PCD loans | — | — | 1,193 | 1,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (9,384) | (14,426) | (2,515) | (26,325) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,581 | 4,818 | 4,059 | 11,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30 | $ | 76,177 | $ | 119,345 | $ | 26,928 | $ | 222,450 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 68.4 | % | 30.0 | % | 1.6 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.07 | % | 0.20 | % | (0.58) | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 6,803 | $ | 9,608 | $ | (1,544) | $ | 14,867 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | 19,917,631 | 9,829,485 | 538,543 | 30,285,659 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans and leases(1):
|
0.58 | % | 0.68 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 189,094 | $ | 224,314 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | 32,689,652 | 32,791,975 | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to non-PCD loans and leases(1):
|
0.53 | % | 0.62 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on non-PCD loans and leases | $ | 170,354 | $ | 200,327 | |||||||||||||||||||
Total non-PCD loans and leases | 32,293,146 | 32,329,093 | |||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to PCD loans: | 4.73 | % | 5.18 | % | |||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on PCD loans | $ | 18,740 | $ | 23,987 | |||||||||||||||||||
Total PCD loans | 396,506 | 462,882 | |||||||||||||||||||||
(1) Loans originated in relation to the SBA-PPP ($1.7 billion as of June 30, 2021 and $2.4 billion as of December 31, 2020) do not have a recorded ACL. As of June 30, 2021, the ratio of ACL to total Non-PCD loans excluding SBA-PPP loans was 0.56% while the ratio of ACL to total loans excluding SBA-PPP loans was 0.61%. As of December 31, 2020, the ratio of ACL to total Non-PCD loans excluding SBA-PPP loans was 0.67% while the ratio of ACL to total loans excluding SBA-PPP loans is 0.74%.
|
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Second | First | Fourth | Third | Second | |||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | Quarter | ||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans and leases: | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | $ | 136,530 | $ | 141,369 | $ | 136,544 | $ | 130,927 | $ | 135,280 | |||||||||||||||||||
PCD | 50,934 | 53,165 | 54,939 | 55,527 | 62,511 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans and leases | 187,464 | 194,534 | 191,483 | 186,454 | 197,791 | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 43,685 | 48,512 | 50,890 | 52,789 | 53,850 | ||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 231,149 | $ | 243,046 | $ | 242,373 | $ | 239,243 | $ | 251,641 | |||||||||||||||||||
Accruing loans and leases 90 days or more past due | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-PCD | $ | 3,413 | $ | 5,945 | $ | 5,507 | $ | 3,587 | $ | 3,644 | |||||||||||||||||||
PCD | 363 | 1,432 | 355 | — | 152 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of total nonperforming assets to total loans, leases and other real estate owned | 0.71 | % | 0.73 | % | 0.74 | % | 0.73 | % | 0.77 | % | |||||||||||||||||||
Ratio of nonaccrual loans and leases to total loans and leases | 0.57 | 0.59 | 0.58 | 0.57 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccrual loans and leases | 100.9 | 108.3 | 117.1 | 120.1 | 112.5 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Accruing TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | $ | 115,323 | $ | 139,747 | |||||||
PCD | 23,981 | 17,617 | |||||||||
Total accruing TDRs | 139,304 | 157,364 | |||||||||
Nonaccruing TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | 49,592 | 43,470 | |||||||||
PCD | 9,073 | 7,346 | |||||||||
Total nonaccruing TDRs | 58,665 | 50,816 | |||||||||
All TDRs: | |||||||||||
Non-PCD | 164,915 | 183,217 | |||||||||
PCD | 33,054 | 24,963 | |||||||||
Total TDRs | $ | 197,969 | $ | 208,180 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Demand | $ | 20,974,111 | $ | 18,014,029 | |||||||
Checking with interest | 11,376,834 | 10,591,687 | |||||||||
Money market | 9,553,585 | 8,632,713 | |||||||||
Savings | 3,884,824 | 3,304,167 | |||||||||
Time | 2,621,242 | 2,889,013 | |||||||||
Total deposits | $ | 48,410,596 | $ | 43,431,609 |
(Dollars in thousands) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | $ | 692,604 | $ | 641,487 | |||||||
Federal Home Loan Bank borrowings | 646,667 | 655,175 | |||||||||
Subordinated debt | |||||||||||
SCB Capital Trust I | 9,798 | 9,779 | |||||||||
FCB/SC Capital Trust II | 17,730 | 17,664 | |||||||||
FCB/NC Capital Trust III | 88,145 | 88,145 | |||||||||
Capital Trust debentures assumed in acquisitions | 14,433 | 14,433 | |||||||||
3.375 % Fixed-to-Floating Rate Subordinated Notes due 2030 | 346,956 | 346,541 | |||||||||
Other subordinated debt | 20,228 | 27,956 | |||||||||
Total subordinated debt | 497,290 | 504,518 | |||||||||
Other borrowings | 80,531 | 88,470 | |||||||||
Total borrowings | $ | 1,917,092 | $ | 1,889,650 |
Three months ended June 30 | Six months ended June 30 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands, expect per share data) | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Number of shares repurchased | — | 346,000 | — | 695,390 | |||||||||||||||||||
Total cost | $ | — | $ | 126,991 | $ | — | $ | 286,696 | |||||||||||||||
Average price per share | $ | — | $ | 367.03 | $ | — | $ | 412.28 |
Requirements to be well-capitalized | June 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||
BancShares | |||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.00 | % | $ | 4,833,501 | 14.15 | % | $ | 4,577,212 | 13.81 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.00 | 4,143,421 | 12.13 | 3,856,086 | 11.63 | ||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 6.50 | 3,803,484 | 11.14 | 3,516,149 | 10.61 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.00 | 4,143,421 | 7.67 | 3,856,086 | 7.86 | ||||||||||||||||||||||||
FCB | |||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.00 | % | $ | 4,704,140 | 13.79 | % | $ | 4,543,496 | 13.72 | % | |||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.00 | 4,468,560 | 13.10 | 4,276,870 | 12.92 | ||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 6.50 | 4,468,560 | 13.10 | 4,276,870 | 12.92 | ||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.00 | 4,468,560 | 8.29 | 4,276,870 | 8.72 |
Estimated percentage (decrease) increase in net interest income | ||||||||||||||
Change in interest rate (basis points) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
-100 | (5.93) | % | (6.24) | % | ||||||||||
+100 | 7.82 | 8.09 | ||||||||||||
+200 | 14.48 | 14.57 | ||||||||||||
Estimated percentage (decrease) increase in EVE | ||||||||||||||
Change in interest rate (basis points) | June 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
-100 | (16.40) | % | (21.20) | % | ||||||||||
+100 | 8.45 | 12.18 | ||||||||||||
+200 | 9.02 | 15.71 | ||||||||||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.1 | |||||
32.2 | |||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document (filed herewith) | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema (filed herewith) | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase (filed herewith) | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase (filed herewith) | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase (filed herewith) | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase (filed herewith) | ||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document filed as Exhibit 101) |
Date: | August 3, 2021 | FIRST CITIZENS BANCSHARES, INC. | ||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
By: | /s/ CRAIG L. NIX | |||||||||||||
Craig L. Nix | ||||||||||||||
Chief Financial Officer |
/s/ Frank B. Holding, Jr. | ||
Frank B. Holding, Jr. | ||
Chief Executive Officer |
/s/ Craig L. Nix | ||
Craig L. Nix | ||
Chief Financial Officer |
/s/ Frank B. Holding, Jr. | ||
Frank B. Holding, Jr. | ||
Chief Executive Officer |
/s/ Craig L. Nix | ||
Craig L. Nix | ||
Chief Financial Officer |