☒ | Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | ||||
For the quarterly period ended June 30, 2023 | |||||
or | |||||
☐ | Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
Delaware | 56-1528994 | ||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) | ||||||||||
4300 Six Forks Road | Raleigh | North Carolina | 27609 | ||||||||
(Address of principle executive offices) | (Zip code) | ||||||||||
(919) | 716-7000 | ||||||||||
(Registrant’s telephone number, including area code) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Securities Exchange Act of 1934: | ||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Class A Common Stock, Par Value $1 | FCNCA | Nasdaq Global Select Market | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of 5.375% Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series A | FCNCP | Nasdaq Global Select Market | ||||||
5.625% Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series C | FCNCO | Nasdaq Global Select Market | ||||||
Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Securities Exchange Act of 1934: | ||||||||
Class B Common Stock, Par Value $1 |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
CONTENTS | ||||||||||||||
Part One — Financial Information: | ||||||||||||||
Item 1. | ||||||||||||||
Item 2. | ||||||||||||||
Item 3. | ||||||||||||||
Item 4. | ||||||||||||||
Part Two — Other Information: | ||||||||||||||
Item 1. | ||||||||||||||
Item 1A. | ||||||||||||||
Item 2. | ||||||||||||||
Item 5. | ||||||||||||||
Item 6. | ||||||||||||||
Acronym | Definition | Acronym | Definition | ||||||||
ACL | Allowance for Credit Losses | HOA | Home Owner’s Association | ||||||||
AFS | Available for Sale | HQLS | High Quality Liquid Securities | ||||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | HTM | Held to Maturity | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | ISDA | International Swaps and Derivatives Association | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | LIBOR | London Inter-Bank Offered Rate | ||||||||
BHC | Bank Holding Company | LGD | Loss Given Default | ||||||||
BOLI | Bank Owned Life Insurance | LOCOM | Lower of the Cost or Market Value | ||||||||
bps | Basis point(s); 1 bp = 0.01% | MD&A | Management’s Discussion and Analysis | ||||||||
C&I | Commercial and Industrial | MSRs | Mortgage Servicing Rights | ||||||||
CAB | Community Association Banking | NCCOB | North Carolina Commissioner of Banks | ||||||||
CCAR | Comprehensive Capital Analysis and Review | NII | Net Interest Income | ||||||||
CECL | Current Expected Credit Losses | NII Sensitivity | Net Interest Income Sensitivity | ||||||||
DPA | Deferred Purchase Agreement | NIM | Net Interest Margin | ||||||||
DTAs | Deferred Tax Assets | OREO | Other Real Estate Owned | ||||||||
EAD | Exposure at Default | PAA | Purchase Accounting Adjustments | ||||||||
ETR | Effective Tax Rate | PCA | Prompt corrective action | ||||||||
EVE Sensitivity | Economic Value of Equity Sensitivity | PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | PCD | Purchased Credit Deteriorated | ||||||||
FCB | First-Citizens Bank & Trust Company | PD | Probability of Obligor Default | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | R&S | Reasonable and Supportable | ||||||||
FHA | Federal Housing Administration | PPP | Paycheck Protection Program | ||||||||
FHC | Financial Holding Company | ROU | Right of Use | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | RSU | Restricted Stock Unit | ||||||||
FOMC | Federal Open Market Committee | SBA | Small Business Administration | ||||||||
FRB | Federal Reserve Bank | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
GAAP | Accounting Principles Generally Accepted in the U.S. | TDRs | Troubled Debt Restructuring | ||||||||
GDP | Gross Domestic Product | UPB | Unpaid Principal Balance | ||||||||
HFI | Held for Investment | VIE | Variable Interest Entity | ||||||||
dollars in millions, except share data | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and due from banks | $ | 917 | $ | 518 | |||||||
Interest-earning deposits at banks | 37,846 | 5,025 | |||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 298 | — | |||||||||
Investment in marketable equity securities (cost of $75 at June 30, 2023 and $75 at December 31, 2022) | 76 | 95 | |||||||||
Investment securities available for sale (cost of $12,923 at June 30, 2023 and $9,967 at December 31, 2022), net of allowance for credit losses | 11,894 | 8,995 | |||||||||
Investment securities held to maturity (fair value of $8,652 at June 30, 2023 and $8,795 at December 31, 2022) | 10,201 | 10,279 | |||||||||
Assets held for sale | 117 | 60 | |||||||||
Loans and leases | 133,015 | 70,781 | |||||||||
Allowance for credit losses | (1,637) | (922) | |||||||||
Loans and leases, net of allowance for credit losses | 131,378 | 69,859 | |||||||||
Operating lease equipment, net | 8,531 | 8,156 | |||||||||
Premises and equipment, net | 1,782 | 1,456 | |||||||||
Goodwill | 346 | 346 | |||||||||
Other intangible assets | 347 | 140 | |||||||||
Other assets | 5,769 | 4,369 | |||||||||
Total assets | $ | 209,502 | $ | 109,298 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Deposits: | |||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 44,547 | $ | 24,922 | |||||||
Interest-bearing | 96,617 | 64,486 | |||||||||
Total deposits | 141,164 | 89,408 | |||||||||
Credit balances of factoring clients | 1,067 | 995 | |||||||||
Borrowings: | |||||||||||
Short-term borrowings | 454 | 2,186 | |||||||||
Long-term borrowings | 39,685 | 4,459 | |||||||||
Total borrowings | 40,139 | 6,645 | |||||||||
Other liabilities | 7,361 | 2,588 | |||||||||
Total liabilities | 189,731 | 99,636 | |||||||||
Stockholders’ equity | |||||||||||
Preferred stock - $0.01 par value (20,000,000 and 10,000,000 shares authorized at June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | 881 | 881 | |||||||||
Common stock: | |||||||||||
Class A - $1 par value (32,000,000 and 16,000,000 shares authorized at June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively; 13,514,849 and 13,501,017 shares issued and outstanding at June 30, 2023 and December 31, 2022, respectively) | 14 | 14 | |||||||||
Class B - $1 par value (2,000,000 shares authorized; 1,005,185 shares issued and outstanding at June 30, 2023 and December 31, 2022) | 1 | 1 | |||||||||
Additional paid in capital | 4,106 | 4,109 | |||||||||
Retained earnings | 15,541 | 5,392 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (772) | (735) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 19,771 | 9,662 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 209,502 | $ | 109,298 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
dollars in millions, except share and per share data | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Interest income | |||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans | $ | 2,353 | $ | 655 | $ | 3,370 | $ | 1,276 | |||||||||||||||
Interest on investment securities | 120 | 89 | 227 | 172 | |||||||||||||||||||
Interest on deposits at banks | 480 | 13 | 567 | 19 | |||||||||||||||||||
Total interest income | 2,953 | 757 | 4,164 | 1,467 | |||||||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 575 | 42 | 863 | 81 | |||||||||||||||||||
Borrowings | 417 | 15 | 490 | 37 | |||||||||||||||||||
Total interest expense | 992 | 57 | 1,353 | 118 | |||||||||||||||||||
Net interest income | 1,961 | 700 | 2,811 | 1,349 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 151 | 42 | 934 | 506 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 1,810 | 658 | 1,877 | 843 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Rental income on operating lease equipment | 238 | 213 | 471 | 421 | |||||||||||||||||||
Fee income and other service charges | 69 | 37 | 116 | 71 | |||||||||||||||||||
Client investment fees | 52 | — | 54 | — | |||||||||||||||||||
Wealth management services | 51 | 37 | 91 | 72 | |||||||||||||||||||
International fees | 32 | 2 | 36 | 4 | |||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 44 | 28 | 68 | 55 | |||||||||||||||||||
Factoring commissions | 20 | 27 | 39 | 54 | |||||||||||||||||||
Cardholder services, net | 41 | 26 | 62 | 51 | |||||||||||||||||||
Merchant services, net | 14 | 9 | 24 | 19 | |||||||||||||||||||
Insurance commissions | 14 | 11 | 27 | 23 | |||||||||||||||||||
Realized loss on sale of investment securities available for sale, net | — | — | (14) | — | |||||||||||||||||||
Fair value adjustment on marketable equity securities, net | (10) | (6) | (19) | (3) | |||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 2 | 9 | 7 | 17 | |||||||||||||||||||
Gain on sale of leasing equipment, net | 4 | 5 | 8 | 11 | |||||||||||||||||||
Gain on acquisition | 55 | — | 9,879 | 431 | |||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of debt | — | — | — | 6 | |||||||||||||||||||
Other noninterest income | 32 | 26 | 68 | 42 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income | 658 | 424 | 10,917 | 1,274 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||
Depreciation on operating lease equipment | 91 | 89 | 180 | 170 | |||||||||||||||||||
Maintenance and other operating lease expenses | 56 | 47 | 112 | 90 | |||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 775 | 345 | 1,195 | 701 | |||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 64 | 48 | 114 | 96 | |||||||||||||||||||
Equipment expense | 133 | 54 | 191 | 106 | |||||||||||||||||||
Professional fees | 21 | 11 | 32 | 23 | |||||||||||||||||||
Third-party processing fees | 54 | 26 | 84 | 50 | |||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 22 | 9 | 40 | 21 | |||||||||||||||||||
Marketing expense | 41 | 9 | 56 | 17 | |||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 205 | 34 | 233 | 169 | |||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | 18 | 6 | 23 | 12 | |||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 92 | 67 | 167 | 100 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,572 | 745 | 2,427 | 1,555 | |||||||||||||||||||
Income before income taxes | 896 | 337 | 10,367 | 562 | |||||||||||||||||||
Income tax expense | 214 | 82 | 167 | 36 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 682 | $ | 255 | $ | 10,200 | $ | 526 | |||||||||||||||
Preferred stock dividends | 15 | 17 | 29 | 24 | |||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 667 | $ | 238 | $ | 10,171 | $ | 502 | |||||||||||||||
Earnings per common share | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 45.90 | $ | 14.87 | $ | 700.10 | $ | 31.52 | |||||||||||||||
Diluted | $ | 45.87 | $ | 14.86 | $ | 699.53 | $ | 31.48 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | |||||||||||||||||||||||
Basic | 14,528,134 | 16,023,613 | 14,527,417 | 15,918,978 | |||||||||||||||||||
Diluted | 14,537,938 | 16,035,090 | 14,539,176 | 15,937,826 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||
dollars in millions | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 682 | $ | 255 | $ | 10,200 | $ | 526 | |||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | |||||||||||||||||||||||
Net unrealized loss on securities available for sale | (100) | (163) | (42) | (481) | |||||||||||||||||||
Net change in unrealized loss on securities available for sale transferred to securities held to maturity | 1 | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Net change in defined benefit pension items | (4) | 3 | 4 | 5 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | $ | (103) | $ | (160) | $ | (37) | $ | (475) | |||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 579 | $ | 95 | $ | 10,163 | $ | 51 |
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in millions, except share data | Preferred Stock | Class A Common Stock | Class B Common Stock | Additional Paid in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Loss | Total Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | 881 | $ | 14 | $ | 1 | $ | 4,104 | $ | 14,885 | $ | (669) | $ | 19,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 682 | — | 682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (103) | (103) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation | — | — | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.75 per common share): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (10) | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | — | — | — | — | (5) | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | — | — | — | — | (7) | — | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | — | — | — | — | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 881 | $ | 14 | $ | 1 | $ | 4,106 | $ | 15,541 | $ | (772) | $ | 19,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | 881 | $ | 15 | $ | 1 | $ | 5,344 | $ | 4,634 | $ | (305) | $ | 10,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 255 | — | 255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (160) | (160) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation | — | — | — | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ( $0.47 per common share): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (7) | — | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | — | — | — | — | (5) | — | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | — | — | — | — | (9) | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | — | — | — | — | (3) | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 881 | $ | 15 | $ | 1 | $ | 5,345 | $ | 4,865 | $ | (465) | $ | 10,642 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in millions, except share data | Preferred Stock | Class A Common Stock | Class B Common Stock | Additional Paid in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Total Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 881 | $ | 14 | $ | 1 | $ | 4,109 | $ | 5,392 | $ | (735) | $ | 9,662 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 10,200 | — | 10,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (37) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation | — | — | — | (3) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.75 per common share): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (20) | — | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (2) | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | — | — | — | — | (9) | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | — | — | — | — | (14) | — | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | — | — | — | — | (6) | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 881 | $ | 14 | $ | 1 | $ | 4,106 | $ | 15,541 | $ | (772) | $ | 19,771 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 340 | $ | 9 | $ | 1 | $ | — | $ | 4,378 | $ | 10 | $ | 4,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 526 | — | 526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (475) | (475) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issued in CIT Merger: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | — | 6 | — | 5,273 | — | — | 5,279 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B preferred stock | 334 | — | — | — | — | — | 334 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C preferred stock | 207 | — | — | — | — | — | 207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock based compensation | — | — | — | 72 | — | — | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared ($0.47 per common share): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock | — | — | — | — | (14) | — | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Class B common stock | — | — | — | — | (1) | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends declared | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series A | — | — | — | — | (9) | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series B | — | — | — | — | (9) | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Series C | — | — | — | — | (6) | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 881 | $ | 15 | $ | 1 | $ | 5,345 | $ | 4,865 | $ | (465) | $ | 10,642 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||
dollars in millions | 2023 | 2022 | |||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||
Net income | $ | 10,200 | $ | 526 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to cash provided by operating activities: | |||||||||||
Provision for credit losses | 934 | 506 | |||||||||
Deferred tax (benefit) expense | (404) | 14 | |||||||||
Depreciation, amortization, and accretion, net | 90 | 263 | |||||||||
Stock based compensation expense | 3 | 14 | |||||||||
Realized loss on sale of investment securities available for sale, net | 14 | — | |||||||||
Fair value adjustment on marketable equity securities, net | 19 | 3 | |||||||||
Loss (gain) on sale of loans, net | 1 | (6) | |||||||||
Gain on sale of operating lease equipment, net | (8) | (11) | |||||||||
Gain on sale of premises and equipment, net | — | (4) | |||||||||
Gain on other real estate owned, net | (2) | (6) | |||||||||
Gain on acquisition | (9,879) | (431) | |||||||||
Gain on extinguishment of debt | — | (6) | |||||||||
Origination of loans held for sale | (286) | (342) | |||||||||
Proceeds from sale of loans held for sale | 227 | 386 | |||||||||
Net change in other assets | (70) | 358 | |||||||||
Net change in other liabilities | (274) | (11) | |||||||||
Other operating activities | (11) | (22) | |||||||||
Net cash provided by operating activities | 554 | 1,231 | |||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||
Net decrease in interest-earning deposits at banks | 1,110 | 5,514 | |||||||||
Purchases of investment securities available for sale | (3,095) | (1,284) | |||||||||
Proceeds from maturities of investment securities available for sale | 486 | 676 | |||||||||
Proceeds from sales of investment securities available for sale | 1 | — | |||||||||
Purchases of investment securities held to maturity | (213) | — | |||||||||
Proceeds from maturities of investment securities held to maturity | 307 | 526 | |||||||||
Net increase in securities purchased under agreements resell | (298) | — | |||||||||
Net decrease (increase) in loans | 6,284 | (2,153) | |||||||||
Proceeds from sales of loans | 263 | 116 | |||||||||
Net decrease (increase) in credit balances of factoring clients | 72 | (463) | |||||||||
Purchases of operating lease equipment | (586) | (339) | |||||||||
Proceeds from sales of operating lease equipment | 76 | 40 | |||||||||
Purchases of premises and equipment | (128) | (39) | |||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | — | 12 | |||||||||
Proceeds from sales of other real estate owned | 10 | 22 | |||||||||
Cash acquired, net of cash paid as consideration for acquisition | 879 | 134 | |||||||||
Other investing activities | 1,373 | (70) | |||||||||
Net cash provided by investing activities | 6,541 | 2,692 | |||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||
Net increase (decrease) in time deposits | 5,466 | (1,676) | |||||||||
Net decrease in demand and other interest-bearing deposits | (9,780) | (110) | |||||||||
Net change in securities sold under customer repurchase agreements | 9 | 57 | |||||||||
Repayment of short-term borrowings | (2,250) | — | |||||||||
Proceeds from issuance of short-term borrowings | 500 | — | |||||||||
Repayment of long-term borrowings | (10,573) | (3,542) | |||||||||
Proceeds from issuance of long-term borrowings | 9,990 | 1,652 | |||||||||
Cash dividends paid | (52) | (38) | |||||||||
Other financing activities | (7) | (21) | |||||||||
Net cash used in financing activities | (6,697) | (3,678) | |||||||||
Change in cash and due from banks | 398 | 245 | |||||||||
Cash and due from banks at beginning of period | 518 | 338 | |||||||||
Cash and due from banks at end of period | $ | 917 | $ | 583 |
Six Months Ended June 30, | |||||||||||
dollars in millions | 2023 | 2022 | |||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURE OF CASH FLOW INFORMATION | |||||||||||
Cash paid (refunded) during the period for: | |||||||||||
Interest | $ | 1,367 | $ | 209 | |||||||
Income taxes | 427 | (2) | |||||||||
Significant non-cash investing and financing activities: | |||||||||||
Transfers of loans to other real estate | 20 | 2 | |||||||||
Transfers of premises and equipment to other real estate | 4 | 12 | |||||||||
Dividends declared but not paid | — | 1 | |||||||||
Transfer of assets from held for investment to held for sale | 261 | 55 | |||||||||
Transfer of assets from held for sale to held for investment | 11 | 21 | |||||||||
Loans held for sale exchanged for investment securities | — | 38 | |||||||||
Commitments extended during the period on affordable housing investment credits | 40 | 20 | |||||||||
Issuance of common stock as consideration for CIT Merger | — | 5,278 | |||||||||
Stock based compensation as consideration for CIT Merger | — | 81 | |||||||||
Issuance of preferred stock as consideration for CIT Merger | — | 541 | |||||||||
Purchase Money Note as consideration for SVBB Acquisition | 35,808 | — | |||||||||
dollars in millions | Fair Value Purchase Price Allocation as of March 27, 2023 | |||||||
Purchase price consideration | ||||||||
Purchase Money Note (1) | $ | 35,808 | ||||||
Value Appreciation Instrument | 500 | |||||||
Purchase price consideration | $ | 36,308 | ||||||
Assets | ||||||||
Cash and due from banks | 1,379 | |||||||
Interest-earning deposits at banks | 33,932 | |||||||
Investment securities | 385 | |||||||
Loans and leases, net of PCD ACL | 68,460 | |||||||
Affordable housing tax credit investments | 1,273 | |||||||
Premises and equipment | 310 | |||||||
Core deposit intangibles | 230 | |||||||
Other assets | 1,286 | |||||||
Total assets acquired | $ | 107,255 | ||||||
Liabilities | ||||||||
Deposits | 55,899 | |||||||
Borrowings | 10 | |||||||
Deferred tax liabilities | 3,277 | |||||||
Other liabilities | 1,882 | |||||||
Total liabilities assumed | $ | 61,068 | ||||||
Fair value of net assets acquired | 46,187 | |||||||
Preliminary gain on acquisition, after income taxes (2) | $ | 9,879 | ||||||
Preliminary gain on acquisition, before income taxes (2) | $ | 13,156 |
dollars in millions | Loans and Leases | ||||||||||
UPB | Fair Value | ||||||||||
Non-PCD loans and leases | $ | 68,729 | $ | 66,424 | |||||||
PCD loans and leases | 2,558 | 2,036 | |||||||||
Total loans and leases | $ | 71,287 | $ | 68,460 |
dollars in millions | Total PCD from SVBB Acquisition | ||||
UPB | $ | 2,558 | |||
Fair value | 2,036 | ||||
Fair value discount | 522 | ||||
PCD gross-up | (220) | ||||
Non-credit discount (1) | $ | 302 | |||
dollars in millions | Fair Value | Estimated Useful Life | Amortization Method | ||||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 230 | 8 years | Effective Yield |
dollars in millions | Fair Value | ||||
Accrued interest receivable | $ | 428 | |||
Federal Home Loan Bank stock / Federal Reserve Bank stock | 320 | ||||
Fair value of derivative financial instruments, net | 197 | ||||
Other | 341 | ||||
Total other assets | $ | 1,286 |
dollars in millions | Fair Value | ||||
Commitments to fund tax credit investments | $ | 715 | |||
Fair value of derivative financial instruments, net | 336 | ||||
Accrued expenses and accounts payable | 262 | ||||
Reserve for off-balance sheet credit exposures | 253 | ||||
Accrued interest payable | 113 | ||||
Other | 203 | ||||
Total other liabilities | $ | 1,882 |
dollars in millions, except shares issued and price per share | Purchase Price Allocation | ||||||||||||||||
Common share consideration | |||||||||||||||||
Shares of Class A Common Stock issued | 6,140,010 | ||||||||||||||||
Price per share on January 3, 2022 | $ | 859.76 | |||||||||||||||
Common stock consideration | $ | 5,279 | |||||||||||||||
Preferred stock consideration | 541 | ||||||||||||||||
Stock-based compensation consideration | 81 | ||||||||||||||||
Cash in lieu of fractional shares and other consideration paid | 51 | ||||||||||||||||
Purchase price consideration | $ | 5,952 | |||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Cash and interest-earning deposits at banks | $ | 3,060 | |||||||||||||||
Investment securities | 6,561 | ||||||||||||||||
Assets held for sale | 59 | ||||||||||||||||
Loans and leases | 32,714 | ||||||||||||||||
Operating lease equipment | 7,838 | ||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 1,202 | ||||||||||||||||
Intangible assets | 143 | ||||||||||||||||
Other assets | 2,198 | ||||||||||||||||
Total assets acquired | $ | 53,775 | |||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Deposits | $ | 39,428 | |||||||||||||||
Borrowings | 4,536 | ||||||||||||||||
Credit balances of factoring clients | 1,534 | ||||||||||||||||
Other liabilities | 1,894 | ||||||||||||||||
Total liabilities assumed | $ | 47,392 | |||||||||||||||
Fair value of net assets acquired | 6,383 | ||||||||||||||||
Gain on acquisition | $ | 431 |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 4,763 | $ | — | $ | (129) | $ | 4,634 | |||||||||||||||
Government agency | 143 | — | (3) | 140 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5,443 | — | (633) | 4,810 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,776 | — | (199) | 1,577 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds (1) | 538 | — | (62) | 476 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 260 | — | (3) | 257 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale (1) | $ | 12,923 | $ | — | $ | (1,029) | $ | 11,894 | |||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | $ | 75 | $ | 10 | $ | (9) | $ | 76 | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 476 | $ | — | $ | (50) | $ | 426 | |||||||||||||||
Government agency | 1,502 | — | (174) | 1,328 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,406 | — | (690) | 3,716 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 3,518 | — | (595) | 2,923 | |||||||||||||||||||
Supranational securities | 297 | — | (40) | 257 | |||||||||||||||||||
Other | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | $ | 10,201 | $ | — | $ | (1,549) | $ | 8,652 | |||||||||||||||
Total investment securities(1) | $ | 23,199 | $ | 10 | $ | (2,587) | $ | 20,622 | |||||||||||||||
(1) Balances presented net of allowance for credit losses of $3 million. | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 2,035 | $ | — | $ | (137) | $ | 1,898 | |||||||||||||||
Government agency | 164 | — | (2) | 162 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5,424 | 1 | (630) | 4,795 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,774 | — | (170) | 1,604 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 570 | — | (34) | 536 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 9,967 | $ | 1 | $ | (973) | $ | 8,995 | |||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | $ | 75 | $ | 21 | $ | (1) | $ | 95 | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 474 | $ | — | $ | (50) | $ | 424 | |||||||||||||||
Government agency | 1,548 | — | (186) | 1,362 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,605 | — | (723) | 3,882 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 3,355 | — | (484) | 2,871 | |||||||||||||||||||
Supranational securities | 295 | — | (41) | 254 | |||||||||||||||||||
Other | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | $ | 10,279 | $ | — | $ | (1,484) | $ | 8,795 | |||||||||||||||
Total investment securities | $ | 20,321 | $ | 22 | $ | (2,458) | $ | 17,885 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||
Cost | Fair Value | Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
Non-amortizing securities maturing in: | |||||||||||||||||||||||
One year or less | $ | 2,987 | $ | 2,975 | $ | 37 | $ | 37 | |||||||||||||||
After one through five years | 1,910 | 1,787 | 2,068 | 1,928 | |||||||||||||||||||
After five through 10 years | 510 | 457 | 483 | 455 | |||||||||||||||||||
After 10 years | 154 | 148 | 17 | 14 | |||||||||||||||||||
Government agency | 143 | 140 | 164 | 162 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 5,443 | 4,810 | 5,424 | 4,795 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,776 | 1,577 | 1,774 | 1,604 | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale (1) | $ | 12,923 | $ | 11,894 | $ | 9,967 | $ | 8,995 | |||||||||||||||
Investment securities held to maturity | |||||||||||||||||||||||
Non-amortizing securities maturing in: | |||||||||||||||||||||||
One year or less | $ | 2 | $ | 2 | $ | 51 | $ | 51 | |||||||||||||||
After one through five years | 1,581 | 1,426 | 1,479 | 1,328 | |||||||||||||||||||
After five through 10 years | 694 | 585 | 789 | 663 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,406 | 3,716 | 4,605 | 3,882 | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 3,518 | 2,923 | 3,355 | 2,871 | |||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | $ | 10,201 | $ | 8,652 | $ | 10,279 | $ | 8,795 | |||||||||||||||
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Interest income - taxable investment securities | $ | 118 | $ | 89 | $ | 224 | $ | 171 | |||||||||||||||
Interest income - nontaxable investment securities | 2 | — | 2 | — | |||||||||||||||||||
Dividend income - marketable equity securities | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||
Interest on investment securities | $ | 120 | $ | 89 | $ | 227 | $ | 172 |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Gross realized gains on sales of investment securities available for sale | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Gross realized losses on sales of investment securities available for sale | — | — | (14) | — | |||||||||||||||||||
Net realized losses on sales of investment securities available for sale | $ | — | $ | — | $ | (14) | $ | — |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Fair value adjustment on marketable equity securities, net | $ | (10) | $ | (6) | $ | (19) | $ | (3) |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 2,760 | $ | (2) | $ | 1,874 | $ | (127) | $ | 4,634 | $ | (129) | |||||||||||||||||||||||
Government agency | 51 | (1) | 89 | (2) | 140 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 896 | (33) | 3,854 | (600) | 4,750 | (633) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 564 | (17) | 999 | (182) | 1,563 | (199) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds (1) | 216 | (19) | 260 | (43) | 476 | (62) | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 248 | (3) | — | — | 248 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total (1) | $ | 4,735 | $ | (75) | $ | 7,076 | $ | (954) | $ | 11,811 | $ | (1,029) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 403 | $ | (27) | $ | 1,495 | $ | (110) | $ | 1,898 | $ | (137) | |||||||||||||||||||||||
Government agency | 65 | (1) | 62 | (1) | 127 | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,698 | (165) | 3,001 | (465) | 4,699 | (630) | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 836 | (53) | 752 | (117) | 1,588 | (170) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 499 | (30) | 37 | (4) | 536 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,501 | $ | (276) | $ | 5,347 | $ | (697) | $ | 8,848 | $ | (973) |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Commercial | |||||||||||
Commercial construction | $ | 3,182 | $ | 2,804 | |||||||
Owner occupied commercial mortgage | 14,748 | 14,473 | |||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 10,733 | 9,902 | |||||||||
Commercial and industrial | 25,376 | 24,105 | |||||||||
Leases | 2,130 | 2,171 | |||||||||
Total commercial | 56,169 | 53,455 | |||||||||
Consumer | |||||||||||
Residential mortgage | 14,065 | 13,309 | |||||||||
Revolving mortgage | 1,900 | 1,951 | |||||||||
Consumer auto | 1,425 | 1,414 | |||||||||
Consumer other | 657 | 652 | |||||||||
Total consumer | 18,047 | 17,326 | |||||||||
SVB | |||||||||||
Global fund banking | 29,333 | — | |||||||||
Investor dependent - early stage | 1,840 | — | |||||||||
Investor dependent - growth stage | 4,052 | — | |||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 8,905 | — | |||||||||
Private Bank | 9,580 | — | |||||||||
CRE | 2,530 | — | |||||||||
Other | 2,559 | — | |||||||||
Total SVB | 58,799 | — | |||||||||
Total loans and leases | $ | 133,015 | $ | 70,781 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Deferred (fees) costs, including unamortized costs and unearned fees on non-PCD loans | $ | (17) | $ | 34 | |||||||
Net unamortized discount on acquired loans | |||||||||||
Non-PCD | $ | 2,202 | $ | 73 | |||||||
PCD | 276 | 45 | |||||||||
Total net unamortized discount | $ | 2,478 | $ | 118 |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | — | $ | 9 | $ | 1 | $ | 10 | $ | 3,172 | $ | 3,182 | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 20 | 9 | 39 | 68 | 14,680 | 14,748 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 38 | 115 | 260 | 413 | 10,320 | 10,733 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 84 | 38 | 83 | 205 | 25,171 | 25,376 | |||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 32 | 19 | 14 | 65 | 2,065 | 2,130 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 174 | 190 | 397 | 761 | 55,408 | 56,169 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 113 | 21 | 46 | 180 | 13,885 | 14,065 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 12 | 2 | 8 | 22 | 1,878 | 1,900 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 8 | 1 | 1 | 10 | 1,415 | 1,425 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 3 | 2 | 3 | 8 | 649 | 657 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 136 | 26 | 58 | 220 | 17,827 | 18,047 | |||||||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global fund banking | 6 | — | — | 6 | 29,327 | 29,333 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 3 | 3 | 21 | 27 | 1,813 | 1,840 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - growth stage | — | 8 | 12 | 20 | 4,032 | 4,052 | |||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 15 | 2 | 19 | 36 | 8,869 | 8,905 | |||||||||||||||||||||||||||||
Private Bank | 9 | 10 | 17 | 36 | 9,544 | 9,580 | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1 | 2 | — | 3 | 2,527 | 2,530 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 5 | 2 | 4 | 11 | 2,548 | 2,559 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total SVB | 39 | 27 | 73 | 139 | 58,660 | 58,799 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 349 | $ | 243 | $ | 528 | $ | 1,120 | $ | 131,895 | $ | 133,015 | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or Greater | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | 50 | $ | — | $ | 1 | $ | 51 | $ | 2,753 | $ | 2,804 | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 29 | 5 | 25 | 59 | 14,414 | 14,473 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 76 | 144 | 11 | 231 | 9,671 | 9,902 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 173 | 26 | 53 | 252 | 23,853 | 24,105 | |||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 59 | 17 | 16 | 92 | 2,079 | 2,171 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 387 | 192 | 106 | 685 | 52,770 | 53,455 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 73 | 16 | 52 | 141 | 13,168 | 13,309 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 9 | 3 | 8 | 20 | 1,931 | 1,951 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 7 | 1 | 1 | 9 | 1,405 | 1,414 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 4 | 2 | 3 | 9 | 643 | 652 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 93 | 22 | 64 | 179 | 17,147 | 17,326 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 480 | $ | 214 | $ | 170 | $ | 864 | $ | 69,917 | $ | 70,781 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||
Non-Accrual Loans | Loans > 90 Days and Accruing | Non-Accrual Loans | Loans > 90 Days and Accruing | ||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | 4 | $ | — | $ | 48 | $ | — | |||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 51 | 8 | 41 | 2 | |||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 318 | 1 | 228 | — | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 216 | 30 | 184 | 41 | |||||||||||||||||||
Leases | 33 | 3 | 28 | 7 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 622 | 42 | 529 | 50 | |||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 72 | 7 | 75 | 10 | |||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 17 | — | 18 | — | |||||||||||||||||||
Consumer auto | 4 | — | 4 | — | |||||||||||||||||||
Consumer other | 1 | 3 | 1 | 3 | |||||||||||||||||||
Total consumer | 94 | 10 | 98 | 13 | |||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||
Global fund banking | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 26 | 3 | — | — | |||||||||||||||||||
Investor dependent - growth stage | 100 | — | — | — | |||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 43 | 13 | — | — | |||||||||||||||||||
Private Bank | 29 | 2 | — | — | |||||||||||||||||||
CRE | 14 | — | — | — | |||||||||||||||||||
Other | 1 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||
Total SVB | 213 | 22 | — | — | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 929 | $ | 74 | $ | 627 | $ | 63 |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Classification: | Term Loans by Origination Year | Revolving Converted to Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in millions | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 & Prior | Revolving | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 369 | $ | 1,260 | $ | 775 | $ | 374 | $ | 99 | $ | 60 | $ | 85 | $ | — | $ | 3,022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 58 | — | 49 | 30 | — | — | — | 137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 1 | 2 | 14 | — | 1 | 5 | — | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial construction | 370 | 1,320 | 789 | 423 | 130 | 65 | 85 | — | 3,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 981 | 2,740 | 3,221 | 2,808 | 1,699 | 2,497 | 167 | — | 14,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 7 | 49 | 13 | 25 | 21 | 69 | 8 | — | 192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 6 | 35 | 98 | 70 | 43 | 185 | 6 | — | 443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total owner occupied commercial mortgage | 994 | 2,824 | 3,332 | 2,903 | 1,763 | 2,751 | 181 | — | 14,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,182 | 2,575 | 1,660 | 1,669 | 1,119 | 1,349 | 47 | — | 9,601 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 7 | — | — | 95 | 111 | 74 | — | — | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 1 | 2 | 12 | 92 | 382 | 301 | — | — | 790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | 46 | 9 | — | — | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-owner occupied commercial mortgage | 1,190 | 2,577 | 1,672 | 1,856 | 1,658 | 1,733 | 47 | — | 10,733 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 5,139 | 5,141 | 3,512 | 1,706 | 1,233 | 1,285 | 5,421 | 4 | 23,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 58 | 114 | 135 | 91 | 52 | 40 | 110 | — | 600 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 44 | 142 | 123 | 204 | 131 | 261 | 232 | 1 | 1,138 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | 8 | 6 | 1 | 23 | 24 | 20 | — | 82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | 115 | — | 115 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 5,241 | 5,405 | 3,776 | 2,002 | 1,439 | 1,610 | 5,898 | 5 | 25,376 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 415 | 595 | 387 | 292 | 146 | 105 | — | — | 1,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 10 | 23 | 12 | 10 | 6 | 2 | — | — | 63 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 14 | 34 | 26 | 22 | 9 | 11 | — | — | 116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | 4 | 3 | 2 | 1 | 1 | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total leases | 439 | 656 | 428 | 326 | 162 | 119 | — | — | 2,130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 8,234 | $ | 12,782 | $ | 9,997 | $ | 7,510 | $ | 5,152 | $ | 6,278 | $ | 6,211 | $ | 5 | $ | 56,169 |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Classification: | Term Loans by Origination Year | Revolving Converted to Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in millions | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 & Prior | Revolving | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global fund banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 168 | $ | 180 | $ | 129 | $ | 96 | $ | 42 | $ | 8 | $ | 28,646 | $ | 39 | $ | 29,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | 14 | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | 11 | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total global fund banking | 168 | 180 | 129 | 96 | 42 | 8 | 28,671 | 39 | 29,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 115 | 893 | 298 | 83 | 33 | 6 | 142 | 2 | 1,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 2 | 1 | — | — | — | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 1 | 69 | 85 | 19 | 7 | 2 | 55 | — | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | 16 | 3 | 2 | — | — | 6 | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investor dependent - early stage | 118 | 979 | 386 | 104 | 40 | 8 | 203 | 2 | 1,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - growth stage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 333 | 1,219 | 988 | 460 | 119 | 145 | 233 | 5 | 3,502 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 19 | 55 | 19 | — | 1 | — | — | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 5 | 119 | 100 | 78 | 8 | 19 | 28 | — | 357 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | 36 | 34 | 10 | 8 | 6 | 5 | — | 99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investor dependent - growth stage | 338 | 1,393 | 1,177 | 567 | 135 | 171 | 266 | 5 | 4,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 406 | 1,527 | 1,112 | 1,123 | 594 | 479 | 2,682 | — | 7,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 85 | 37 | — | 27 | 49 | 72 | — | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 47 | 110 | 115 | 114 | 11 | 38 | 234 | — | 669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | 1 | 17 | — | — | 25 | — | 43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total innovation C&I and cash flow dependent | 453 | 1,722 | 1,265 | 1,254 | 632 | 566 | 3,013 | — | 8,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Private bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 696 | 2,298 | 2,205 | 1,411 | 789 | 1,218 | 899 | 9 | 9,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 2 | 2 | — | — | 6 | 6 | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | 2 | 9 | 4 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | 1 | 1 | 22 | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total private bank | 696 | 2,300 | 2,207 | 1,412 | 792 | 1,255 | 909 | 9 | 9,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 171 | 543 | 251 | 182 | 196 | 876 | 85 | 5 | 2,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 3 | 11 | 3 | 3 | 17 | — | — | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 1 | 2 | 21 | 98 | 46 | 2 | — | 170 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | 2 | — | 1 | 11 | — | — | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 171 | 547 | 266 | 206 | 298 | 950 | 87 | 5 | 2,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 97 | 456 | 416 | 311 | 139 | 543 | 372 | 65 | 2,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 13 | 8 | 13 | — | 16 | 5 | — | 55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 25 | 9 | 10 | 6 | 29 | 26 | — | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Other | 97 | 494 | 433 | 334 | 145 | 588 | 403 | 65 | 2,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total SVB | $ | 2,041 | $ | 7,615 | $ | 5,863 | $ | 3,973 | $ | 2,084 | $ | 3,546 | $ | 33,552 | $ | 125 | $ | 58,799 |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due: | Term Loans by Origination Year | Revolving Converted to Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in millions | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 & Prior | Revolving | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 1,221 | $ | 3,513 | $ | 3,615 | $ | 1,984 | $ | 740 | $ | 2,804 | $ | 8 | $ | — | $ | 13,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 3 | 15 | 11 | 7 | 6 | 71 | — | — | 113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 2 | 5 | 2 | 1 | 11 | — | — | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 1 | 1 | 2 | — | 42 | — | — | 46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 1,224 | 3,531 | 3,632 | 1,995 | 747 | 2,928 | 8 | — | 14,065 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 1,792 | 86 | 1,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | 9 | 3 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | — | 4 | 4 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revolving mortgage | — | — | — | — | — | — | 1,806 | 94 | 1,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 276 | 514 | 324 | 171 | 81 | 49 | — | — | 1,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 1 | 2 | 2 | 1 | 1 | 1 | — | — | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | 1 | — | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 1 | — | — | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer auto | 277 | 517 | 327 | 172 | 82 | 50 | — | — | 1,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 74 | 128 | 65 | 10 | 5 | 19 | 348 | — | 649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | 1 | 2 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | 1 | 1 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | 1 | 2 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer other | 74 | 128 | 65 | 10 | 5 | 22 | 353 | — | 657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 1,575 | $ | 4,176 | $ | 4,024 | $ | 2,177 | $ | 834 | $ | 3,000 | $ | 2,167 | $ | 94 | $ | 18,047 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Classification: | Term Loans by Origination Year | Revolving Converted to Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in millions | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 & Prior | Revolving | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,140 | $ | 759 | $ | 511 | $ | 157 | $ | 27 | $ | 75 | $ | 42 | $ | — | $ | 2,711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 4 | — | 18 | 18 | — | — | — | — | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2 | — | — | 43 | — | 5 | — | — | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | 3 | — | — | — | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial construction | 1,146 | 759 | 529 | 221 | 27 | 80 | 42 | — | 2,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,773 | 3,328 | 2,966 | 1,825 | 1,048 | 1,867 | 177 | — | 13,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 33 | 14 | 32 | 33 | 18 | 49 | 2 | — | 181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 24 | 47 | 41 | 28 | 47 | 114 | 6 | — | 307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total owner occupied commercial mortgage | 2,830 | 3,389 | 3,039 | 1,886 | 1,113 | 2,031 | 185 | — | 14,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,501 | 1,658 | 1,794 | 1,397 | 680 | 933 | 48 | — | 9,011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 1 | 69 | 38 | 35 | 10 | 1 | — | 154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 3 | 11 | 68 | 324 | 58 | 236 | — | — | 700 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | 17 | — | 20 | — | — | 37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-owner occupied commercial mortgage | 2,504 | 1,670 | 1,931 | 1,776 | 773 | 1,199 | 49 | — | 9,902 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 7,695 | 4,145 | 2,035 | 1,533 | 872 | 845 | 5,252 | 29 | 22,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 87 | 153 | 79 | 63 | 52 | 23 | 40 | — | 497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 106 | 117 | 194 | 132 | 166 | 145 | 200 | 1 | 1,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 1 | 4 | 3 | 11 | 6 | 16 | 7 | — | 48 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | — | 93 | — | 93 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 7,889 | 4,419 | 2,311 | 1,739 | 1,096 | 1,029 | 5,592 | 30 | 24,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 718 | 466 | 389 | 216 | 80 | 108 | — | — | 1,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 21 | 22 | 17 | 9 | 4 | — | — | — | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 32 | 32 | 27 | 12 | 7 | 1 | — | — | 111 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | 2 | 3 | 2 | 1 | 1 | — | — | — | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ungraded | — | — | — | — | — | 1 | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total leases | 773 | 523 | 435 | 238 | 92 | 110 | — | — | 2,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 15,142 | $ | 10,760 | $ | 8,245 | $ | 5,860 | $ | 3,101 | $ | 4,449 | $ | 5,868 | $ | 30 | $ | 53,455 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Days Past Due: | Term Loans by Origination Year | Revolving Converted to Term Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in millions | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 & Prior | Revolving | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 3,485 | $ | 3,721 | $ | 2,097 | $ | 805 | $ | 413 | $ | 2,625 | $ | 22 | $ | — | $ | 13,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 3 | 7 | 6 | 5 | 3 | 49 | — | — | 73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | 1 | 1 | 2 | — | 1 | 11 | — | — | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 1 | 1 | 2 | 2 | 46 | — | — | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 3,489 | 3,730 | 2,106 | 812 | 419 | 2,731 | 22 | — | 13,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | — | — | — | — | — | — | 1,839 | 92 | 1,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | 5 | 4 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | 2 | 1 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | — | 5 | 3 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revolving mortgage | — | — | — | — | — | — | 1,851 | 100 | 1,951 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 599 | 398 | 216 | 111 | 59 | 22 | — | — | 1,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | 1 | 2 | 2 | 1 | 1 | — | — | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 1 | — | — | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | 1 | — | — | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer auto | 600 | 402 | 218 | 112 | 60 | 22 | — | — | 1,414 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 160 | 82 | 13 | 6 | 2 | 19 | 361 | — | 643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | 1 | 3 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | 1 | 1 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 days or greater | — | — | — | — | — | 1 | 2 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer other | 160 | 82 | 13 | 6 | 2 | 22 | 367 | — | 652 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 4,249 | $ | 4,214 | $ | 2,337 | $ | 930 | $ | 481 | $ | 2,775 | $ | 2,240 | $ | 100 | $ | 17,326 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | Revolving Converted to Term Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
dollars in millions | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 & Prior | Revolving | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 17 | $ | 12 | $ | — | $ | — | $ | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 3 | 31 | 16 | 5 | 3 | 10 | 16 | — | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | — | 5 | 3 | 1 | 1 | 1 | — | — | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 3 | 36 | 19 | 6 | 21 | 23 | 16 | — | 124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | — | — | 2 | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | — | 1 | — | — | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 3 | 1 | — | — | — | — | 6 | — | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 3 | 2 | — | — | — | 2 | 6 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 12 | 13 | 5 | — | — | — | — | — | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - growth stage | 1 | 5 | 10 | 3 | 1 | — | 4 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | — | — | — | 42 | — | — | 5 | — | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total SVB | 13 | 18 | 15 | 45 | 1 | — | 9 | — | 101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 19 | $ | 56 | $ | 34 | $ | 51 | $ | 22 | $ | 25 | $ | 31 | $ | — | $ | 238 |
dollars in millions | Term Extension(1) | Other Than Insignificant Payment Delay | Interest Rate Reduction | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Weighted Average Term Extension (Months) | Amortized Cost | Weighted Average Payment Delay (Months) | Amortized Cost | Weighted Average Interest Rate Reduction | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | — | 47 | $ | — | — | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 12 | 13 | — | — | 1 | 3.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 161 | 15 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 57 | 24 | 6 | 6 | — | 14.40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 230 | 17 | 6 | 6 | 1 | 3.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 2 | 90 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | — | 55 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | — | 19 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | — | 60 | — | — | — | 9.21 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2 | 84 | — | — | — | 9.21 | |||||||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 2 | 6 | 6 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 42 | 3 | 23 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total SVB | 44 | 3 | 29 | 6 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 276 | 16 | $ | 35 | 6 | $ | 1 | 3.70 | % |
dollars in millions | Term Extension(1) and Interest Rate Reduction | Term Extension(1) and Other Than Insignificant Payment Delay | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Weighted Average Term Extension (Months) | Weighted Average Interest Rate Reduction | Amortized Cost | Weighted Average Term Extension (Months) | Weighted Average Payment Delay (Months) | Amortized Cost | Total as a % of Loan and Lease Class | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | — | — | — | % | $ | — | — | — | $ | — | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | — | — | — | — | — | — | 13 | 0.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | — | — | — | — | — | — | 161 | 1.50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | 28 | 5.18 | — | — | — | 63 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | 28 | 5.18 | — | — | — | 237 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3 | 60 | 3.44 | — | — | — | 5 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | — | 44 | 0.41 | — | — | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | — | 31 | 0.70 | — | — | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | — | — | — | — | — | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 3 | 59 | 3.35 | — | — | — | 5 | 0.03 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | — | — | — | — | — | — | 8 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | — | — | — | — | — | — | 65 | 0.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total SVB | — | — | — | — | — | — | 73 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 3 | 58 | 3.43 | % | $ | — | 0 | 0 | $ | 315 | 0.24 | % |
dollars in millions | Term Extension(1) | Other Than Insignificant Payment Delay | Interest Rate Reduction | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Weighted Average Term Extension (Months) | Amortized Cost | Weighted Average Payment Delay (Months) | Amortized Cost | Weighted Average Interest Rate Reduction | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | 1 | 22 | $ | — | — | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 22 | 12 | — | — | 2 | 3.63 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 212 | 13 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 67 | 22 | 6 | 6 | — | 14.40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 302 | 15 | 6 | 6 | 2 | 3.62 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3 | 62 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | — | 56 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | — | 19 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | — | 60 | — | — | — | 9.33 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 3 | 61 | — | — | — | 9.33 | |||||||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 2 | 6 | 6 | 4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 49 | 4 | 23 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 17 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total SVB | 51 | 4 | 29 | 6 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 356 | 13 | $ | 35 | 6 | $ | 2 | 3.86 | % |
dollars in millions | Term Extension(1) and Interest Rate Reduction | Term Extension(1) and Other Than Insignificant Payment Delay | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Weighted Average Term Extension (Months) | Weighted Average Interest Rate Reduction | Amortized Cost | Weighted Average Term Extension (Months) | Weighted Average Payment Delay (Months) | Amortized Cost | Total as a % of Loan and Lease Class | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | — | — | — | % | $ | — | — | — | $ | 1 | 0.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | — | 36 | 2.00 | — | — | — | 24 | 0.16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | — | — | — | — | — | — | 212 | 1.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | 30 | 4.61 | 3 | 8 | 2 | 76 | 0.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | 32 | 3.68 | 3 | 8 | 2 | 313 | 0.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3 | 60 | 3.44 | — | — | — | 6 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | — | 53 | 0.40 | — | — | — | — | 0.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | — | 31 | 0.70 | — | — | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | — | — | — | — | — | — | — | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 3 | 59 | 3.31 | — | — | — | 6 | 0.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | — | — | — | — | — | — | 8 | 0.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | — | — | — | — | — | — | 72 | 0.81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total SVB | — | — | — | — | — | — | 80 | 0.14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 3 | 57 | 3.34 | % | $ | 3 | 8 | 2 | $ | 399 | 0.30 | % |
dollars in millions | Current | 30–59 Days Past Due | 60–89 Days Past Due | 90 days or greater Past Due | Total | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 13 | — | — | — | 13 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 126 | — | — | 35 | 161 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 63 | — | — | — | 63 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 202 | — | — | 35 | 237 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 5 | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 5 | — | — | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 5 | — | — | 3 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 59 | — | — | 6 | 65 | ||||||||||||||||||||||||
Total SVB | 64 | — | — | 9 | 73 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 271 | $ | — | $ | — | $ | 44 | $ | 315 |
dollars in millions | Current | 30–59 Days Past Due | 60–89 Days Past Due | 90 days or greater Past Due | Total | ||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 24 | — | — | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 177 | — | — | 35 | 212 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 76 | — | — | — | 76 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 278 | — | — | 35 | 313 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 6 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 6 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 5 | — | — | 3 | 8 | ||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 66 | — | — | 6 | 72 | ||||||||||||||||||||||||
Total SVB | 71 | — | — | 9 | 80 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 355 | $ | — | $ | — | $ | 44 | $ | 399 |
dollars in millions | December 31, 2022 | ||||||||||||||||
Accruing | Non-Accruing | Total | |||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||
Commercial construction | $ | 2 | $ | 1 | $ | 3 | |||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 46 | 9 | 55 | ||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 24 | 30 | 54 | ||||||||||||||
Commercial and industrial | 26 | 8 | 34 | ||||||||||||||
Leases | — | 1 | 1 | ||||||||||||||
Total commercial | 98 | 49 | 147 | ||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||
Residential mortgage | 33 | 17 | 50 | ||||||||||||||
Revolving mortgage | 17 | 5 | 22 | ||||||||||||||
Consumer auto | 2 | — | 2 | ||||||||||||||
Consumer other | — | — | — | ||||||||||||||
Total consumer | 52 | 22 | 74 | ||||||||||||||
Total TDRs | $ | 150 | $ | 71 | $ | 221 |
dollars in millions (except for number of loans) | Three Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||
Number of Loans | Amortized Cost at Period End | Number of Loans | Amortized Cost at Period End | ||||||||||||||||||||
Loans and leases | |||||||||||||||||||||||
Interest only | 6 | $ | 6 | 8 | $ | 6 | |||||||||||||||||
Loan term extension | 41 | 4 | 76 | 23 | |||||||||||||||||||
Below market rates | 25 | 3 | 45 | 5 | |||||||||||||||||||
Discharge from bankruptcy | 18 | 2 | 42 | 4 | |||||||||||||||||||
Total | 90 | $ | 15 | 171 | $ | 38 | |||||||||||||||||
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||
June 30, 2022 | June 30, 2022 | ||||||||||
TDR Defaults | $ | 1 | $ | 3 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
FHLB of Atlanta | |||||||||||
Lendable collateral value of pledged non-PCD loans | $ | 14,999 | $ | 14,918 | |||||||
Less: Advances | 2,425 | 4,250 | |||||||||
Less: Letters of Credit | 1,450 | 1,450 | |||||||||
Available borrowing capacity | $ | 11,124 | $ | 9,218 | |||||||
Pledged non-PCD loans (contractual balance) | $ | 23,969 | $ | 23,491 | |||||||
FRB | |||||||||||
Lendable collateral value of pledged non-PCD loans | $ | 4,817 | $ | 4,203 | |||||||
Less: Advances | — | — | |||||||||
Available borrowing capacity | $ | 4,817 | $ | 4,203 | |||||||
Pledged non-PCD loans (contractual balance) | $ | 5,995 | $ | 5,697 |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | SVB | Total | Commercial | Consumer | SVB | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 800 | $ | 143 | $ | 662 | $ | 1,605 | $ | 789 | $ | 133 | $ | — | $ | 922 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Initial PCD ACL | — | — | 20 | 20 | — | — | 220 | 220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Day 2 provision for loans and leases | — | — | — | — | — | — | 462 | 462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses - loans and leases | 172 | 16 | (19) | 169 | 230 | 29 | (19) | 240 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision (benefit) for credit losses- loans and leases | 172 | 16 | (19) | 169 | 230 | 29 | 443 | 702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (69) | (6) | (101) | (176) | (124) | (13) | (101) | (238) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 12 | 3 | 4 | 19 | 20 | 7 | 4 | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 915 | $ | 156 | $ | 566 | $ | 1,637 | $ | 915 | $ | 156 | $ | 566 | $ | 1,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | Six Months Ended June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | SVB | Total | Commercial | Consumer | SVB | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 743 | $ | 105 | $ | — | $ | 848 | $ | 80 | $ | 98 | $ | — | $ | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Initial PCD ACL | (12) | — | — | (12) | 258 | 14 | — | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Day 2 provision for loans and leases | — | — | — | — | 432 | 22 | — | 454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses - loans and leases | 33 | 3 | — | 36 | 10 | (27) | — | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision (benefit) for credit losses- loans and leases | 33 | 3 | — | 36 | 442 | (5) | — | 437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (36) | (5) | — | (41) | (64) | (10) | — | (74) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 12 | 7 | — | 19 | 24 | 13 | — | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 740 | $ | 110 | $ | — | $ | 850 | $ | 740 | $ | 110 | $ | — | $ | 850 |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 352 | $ | 75 | $ | 106 | $ | 12 | |||||||||||||||
Day 2 provision for unfunded commitments | — | — | 254 | 59 | |||||||||||||||||||
(Benefit) provision for unfunded commitments | (17) | 6 | (25) | 10 | |||||||||||||||||||
Total (benefit) provision for credit losses - unfunded commitments | (17) | 6 | 229 | 69 | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 335 | $ | 81 | $ | 335 | $ | 81 |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
(Benefit) provision for credit losses - investment securities available for sale | (1) | — | 3 | — | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 3 | $ | — | $ | 3 | $ | — |
dollars in millions | Classification | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
ROU assets: | |||||||||||||||||
Operating leases | $ | 360 | $ | 345 | |||||||||||||
Finance leases | 6 | 7 | |||||||||||||||
Total ROU assets | $ | 366 | $ | 352 | |||||||||||||
Lease liabilities: | |||||||||||||||||
Operating leases | $ | 368 | $ | 352 | |||||||||||||
Finance leases | 6 | 7 | |||||||||||||||
Total lease liabilities | $ | 374 | $ | 359 | |||||||||||||
Weighted-average remaining lease terms: | |||||||||||||||||
Operating leases | 9.0 years | 9.6 years | |||||||||||||||
Finance leases | 3.6 years | 4.1 years | |||||||||||||||
Weighted-average discount rate: | |||||||||||||||||
Operating leases | 2.42 | % | 2.19 | % | |||||||||||||
Finance leases | 2.33 | 2.34 |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
Classification | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Lease cost | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease cost (1) | Occupancy Expense | $ | 15 | $ | 15 | $ | 28 | $ | 30 | ||||||||||||||||||||
Finance lease cost | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of leased assets | Equipment expense | — | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Variable lease cost | Occupancy Expense | 4 | 3 | 7 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Sublease income | Occupancy Expense | (1) | (1) | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||
Net lease cost | $ | 18 | $ | 18 | $ | 35 | $ | 36 |
dollars in millions | Six Months Ended June 30, | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 28 | $ | 26 | |||||||
Financing cash flows from finance leases | 1 | 1 | |||||||||
ROU assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | 10 | 15 | |||||||||
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Lease income – Operating leases | $ | 221 | $ | 196 | $ | 435 | $ | 391 | |||||||||||||||
Variable lease income – Operating leases (1) | 17 | 17 | 36 | 30 | |||||||||||||||||||
Rental income on operating leases | 238 | 213 | 471 | 421 | |||||||||||||||||||
Interest income - Sales type and direct financing leases | 43 | 42 | 84 | 84 | |||||||||||||||||||
Variable lease income included in Other noninterest income (2) | 14 | 13 | 28 | 23 | |||||||||||||||||||
Interest income - Leveraged leases | 4 | 5 | 9 | 9 | |||||||||||||||||||
Total lease income | $ | 299 | $ | 273 | $ | 592 | $ | 537 |
dollars in millions | 2023 | ||||
Balance, net of accumulated amortization at January 1 | $ | 140 | |||
Core deposit intangibles related to the SVBB Acquisition | 230 | ||||
Amortization for the period | (23) | ||||
Balance at June 30, net of accumulated amortization | $ | 347 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Gross balance | $ | 501 | $ | 271 | |||||||
Accumulated amortization | (154) | (131) | |||||||||
Balance, net of accumulated amortization | $ | 347 | $ | 140 |
dollars in millions | |||||
Remainder 2023 | $ | 34 | |||
2024 | 63 | ||||
2025 | 54 | ||||
2026 | 46 | ||||
2027 | 39 | ||||
2028 | 35 | ||||
Thereafter | 76 | ||||
Balance, net of accumulated amortization | $ | 347 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Investment in qualified affordable housing projects | $ | 1,808 | $ | 598 | |||||||
Other tax credit equity investments | 4 | 5 | |||||||||
Total tax credit equity investments | $ | 1,812 | $ | 603 | |||||||
Other unconsolidated investments | 161 | 159 | |||||||||
Total assets (maximum loss exposure) (1) | $ | 1,973 | $ | 762 | |||||||
Liabilities for commitments to tax credit investments (2) | $ | 926 | $ | 295 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Affordable housing tax credit and other unconsolidated investments (1) | $ | 2,010 | $ | 762 | |||||||
Right of use assets for operating leases, net | 360 | 345 | |||||||||
Pension assets | 359 | 343 | |||||||||
Accrued interest receivable | 732 | 329 | |||||||||
Income tax receivable | 208 | 275 | |||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 119 | 197 | |||||||||
Fair value of derivative financial instruments | 758 | 159 | |||||||||
Bank-owned life insurance | 104 | 586 | |||||||||
Counterparty receivables | 113 | 98 | |||||||||
Nonmarketable equity securities | 58 | 58 | |||||||||
Other real estate owned | 62 | 47 | |||||||||
Mortgage servicing rights | 25 | 25 | |||||||||
Other (2) | 861 | 1,145 | |||||||||
Total other assets | $ | 5,769 | $ | 4,369 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 44,547 | $ | 24,922 | |||||||
Checking with interest | 24,809 | 16,202 | |||||||||
Money market | 29,149 | 21,040 | |||||||||
Savings | 26,389 | 16,634 | |||||||||
Time | 16,270 | 10,610 | |||||||||
Total deposits | $ | 141,164 | $ | 89,408 |
dollars in millions | |||||
Twelve months ended June 30, | |||||
2024 | $ | 13,744 | |||
2025 | 2,042 | ||||
2026 | 286 | ||||
2027 | 50 | ||||
2028 | 23 | ||||
Thereafter | 125 | ||||
Total time deposits | $ | 16,270 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | $ | 454 | $ | 436 | |||||||
Notes payable to FHLB of Atlanta at overnight SOFR plus 0.28%. | — | 1,750 | |||||||||
Total short-term borrowings | $ | 454 | $ | 2,186 |
dollars in millions | Maturity | June 30, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
Parent Company: | |||||||||||||||||
Senior: | |||||||||||||||||
Senior unsecured fixed line of credit at 3.722% | September 2023 | $ | 15 | $ | — | ||||||||||||
Subordinated: | |||||||||||||||||
Fixed-to-Floating subordinated notes at 3.375% | March 2030 | 350 | 350 | ||||||||||||||
Junior subordinated debentures at 3-month LIBOR plus 2.25% (FCB/SC Capital Trust II) | June 2034 | 20 | 20 | ||||||||||||||
Junior subordinated debentures at 3-month LIBOR plus 1.75% (FCB/NC Capital Trust III) | June 2036 | 88 | 88 | ||||||||||||||
Subsidiaries: | |||||||||||||||||
Senior: | |||||||||||||||||
Senior unsecured fixed-to-floating rate notes at 3.929% | June 2024 | — | 500 | ||||||||||||||
Senior unsecured fixed-to-floating rate notes at 2.969% | September 2025 | 315 | 315 | ||||||||||||||
Fixed senior unsecured notes at 6.00% | April 2036 | 51 | 51 | ||||||||||||||
Subordinated: | |||||||||||||||||
Fixed subordinated notes at 6.125% | March 2028 | 400 | 400 | ||||||||||||||
Fixed-to-Fixed subordinated notes at 4.125% | November 2029 | 100 | 100 | ||||||||||||||
Junior subordinated debentures at 3-month LIBOR plus 2.80% (Macon Capital Trust I) | March 2034 | 14 | 14 | ||||||||||||||
Junior subordinated debentures at 3-month LIBOR plus 2.85% (SCB Capital Trust I) | April 2034 | 10 | 10 | ||||||||||||||
Secured: | |||||||||||||||||
Notes payable to FHLB of Atlanta at overnight SOFR plus spreads ranging from 0.32% to 0.36%. | Maturities through September 2025 | 2,425 | 2,500 | ||||||||||||||
Purchase Money Note to FDIC fixed at 3.50% (1) | March 2028 | 36,072 | — | ||||||||||||||
Other secured financings | Maturities through January 2024 | — | 18 | ||||||||||||||
Capital lease obligations | Maturities through June 2027 | 6 | 7 | ||||||||||||||
Unamortized issuance costs | (1) | (1) | |||||||||||||||
Unamortized purchase accounting adjustments (2) | (180) | 87 | |||||||||||||||
Total long-term borrowings | $ | 39,685 | $ | 4,459 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Asset Fair Value | Liability Fair Value | Notional Amount | Asset Fair Value | Liability Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments (Non-qualifying hedges) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts (1) (4) | $ | 24,597 | $ | 553 | $ | (624) | $ | 18,173 | $ | 158 | $ | (482) | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts (2) | 12,847 | 203 | (200) | 125 | 1 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other contracts (3) | 826 | 2 | (1) | 507 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 38,270 | 758 | (825) | $ | 18,805 | 159 | (486) | |||||||||||||||||||||||||||
Gross derivatives fair values presented in the Consolidated Balance Sheets | 758 | (825) | 159 | (486) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Gross amounts offset in the Consolidated Balance Sheets | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net amount presented in the Consolidated Balance Sheets | 758 | (825) | 159 | (486) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amounts subject to master netting agreements (5) | (110) | 110 | (13) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral pledged(received) subject to master netting agreements (6) | (533) | 39 | (124) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total net derivative fair value | $ | 115 | $ | (676) | $ | 22 | $ | (473) |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||
Amounts Recognized | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Other noninterest income | $ | 8 | $ | 2 | $ | 29 | $ | 6 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency forward contracts | Other noninterest income | 1 | 6 | (1) | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-qualifying hedges - income statement impact | $ | 9 | $ | 8 | $ | 28 | $ | 12 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Fair value of derivative financial instruments | $ | 825 | $ | 486 | |||||||
Lease liabilities | 368 | 352 | |||||||||
Accrued expenses and accounts payable | 391 | 275 | |||||||||
Commitments to fund tax credit investments | 926 | 295 | |||||||||
Deferred taxes | 3,147 | 286 | |||||||||
ACL for unfunded commitments | 335 | 106 | |||||||||
Incentive plan liabilities | 369 | 267 | |||||||||
Accrued interest payable | 121 | 57 | |||||||||
Other | 879 | 464 | |||||||||
Total other liabilities | $ | 7,361 | $ | 2,588 |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 4,634 | $ | — | $ | 4,634 | $ | — | |||||||||||||||
Government agency | 140 | — | 140 | — | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,810 | — | 4,810 | — | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,577 | — | 1,577 | — | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 476 | — | 325 | 151 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 257 | — | 257 | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 11,894 | $ | — | $ | 11,743 | $ | 151 | |||||||||||||||
Marketable equity securities | 76 | 24 | 52 | — | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 42 | — | 42 | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets (1) | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts — non-qualifying hedges | $ | 553 | $ | — | $ | 552 | $ | 1 | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts — non-qualifying hedges | 203 | — | 203 | — | |||||||||||||||||||
Other derivative contracts — non-qualifying hedges | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||
Total derivative assets | $ | 758 | $ | — | $ | 755 | $ | 3 | |||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (1) | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts — non-qualifying hedges | $ | 624 | $ | — | $ | 624 | $ | — | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts — non-qualifying hedges | 200 | — | 200 | — | |||||||||||||||||||
Other derivative contracts — non-qualifying hedges | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | $ | 825 | $ | — | $ | 824 | $ | 1 | |||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | $ | 1,898 | $ | — | $ | 1,898 | $ | — | |||||||||||||||
Government agency | 162 | — | 162 | — | |||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 4,795 | — | 4,795 | — | |||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,604 | — | 1,604 | — | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 536 | — | 362 | 174 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | $ | 8,995 | $ | — | $ | 8,821 | $ | 174 | |||||||||||||||
Marketable equity securities | 95 | 32 | 63 | — | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | 4 | — | 4 | — | |||||||||||||||||||
Derivative assets (1) | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts — non-qualifying hedges | $ | 158 | $ | — | $ | 158 | $ | — | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts — non-qualifying hedges | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||
Other derivative contracts — non-qualifying hedges | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total derivative assets | $ | 159 | $ | — | $ | 159 | $ | — | |||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities (1) | |||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts — non-qualifying hedges | $ | 482 | $ | — | $ | 482 | $ | — | |||||||||||||||
Foreign exchange contracts — non-qualifying hedges | 4 | — | 4 | — | |||||||||||||||||||
Other derivative contracts — non-qualifying hedges | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total derivative liabilities | $ | 486 | $ | — | $ | 486 | $ | — |
dollars in millions | |||||||||||||||||
Financial Instrument | Estimated Fair Value | Valuation Technique(s) | Significant Unobservable Inputs | ||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 151 | Indicative bid provided by broker | Multiple factors, including but not limited to, current operations, financial condition, cash flows, and recently executed financing transactions related to the issuer. | |||||||||||||
Interest rate & other derivative — non-qualifying hedges | $ | 3 | Internal valuation model | Not material | |||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||
Interest rate & other derivative — non-qualifying hedges | $ | 1 | Internal valuation model | Not material | |||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 174 | Indicative bid provided by broker | Multiple factors, including but not limited to, current operations, financial condition, cash flows, and recently executed financing transactions related to the issuer. | |||||||||||||
dollars in millions | Six Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate Bonds | Other Derivative Assets — Non-Qualifying | Other Derivative Liabilities — Non-Qualifying | Corporate Bonds | Other Derivative Assets — Non-Qualifying | Other Derivative Liabilities — Non-Qualifying | ||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 174 | $ | — | $ | — | $ | 207 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Purchases | — | — | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Changes in FV included in earnings | — | 3 | — | — | 1 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Changes in FV included in comprehensive income | (14) | — | — | (13) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers in | — | — | 1 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Transfers out | — | — | — | (14) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Maturity and settlements | (9) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 151 | $ | 3 | $ | 1 | $ | 180 | $ | 1 | $ | — |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||||||||||||||
Fair Value | Unpaid Principal Balance | Difference | |||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 42 | $ | 42 | $ | — | |||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Fair Value | Unpaid Principal Balance | Difference | |||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 4 | $ | 4 | $ | — |
dollars in millions | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Gains (Losses) | |||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets held for sale - loans | $ | 13 | $ | — | $ | — | $ | 13 | $ | (6) | |||||||||||||||||||
Loans - collateral dependent loans | 199 | — | — | 199 | (71) | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 26 | — | — | 26 | 2 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 238 | $ | — | $ | — | $ | 238 | $ | (75) | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets held for sale - loans | $ | 23 | $ | — | $ | — | $ | 23 | $ | (1) | |||||||||||||||||||
Loans - collateral dependent loans | 149 | — | — | 149 | (24) | ||||||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 43 | — | — | 43 | 14 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | — | — | — | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 215 | $ | — | $ | — | $ | 215 | $ | (10) |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 917 | $ | 917 | $ | — | $ | — | $ | 917 | |||||||||||||||||||
Interest earning deposits at banks | 37,846 | 37,846 | — | — | 37,846 | ||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 298 | — | 298 | — | 298 | ||||||||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 76 | 24 | 52 | — | 76 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 11,894 | — | 11,743 | 151 | 11,894 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 10,201 | — | 8,652 | — | 8,652 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 115 | — | 42 | 73 | 115 | ||||||||||||||||||||||||
Net loans | 129,288 | — | 1,552 | 125,261 | 126,813 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 732 | — | 732 | — | 732 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 119 | — | 119 | — | 119 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 25 | — | — | 47 | 47 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 758 | — | 755 | 3 | 758 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits with no stated maturity | 124,894 | — | 124,894 | — | 124,894 | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 16,270 | — | 16,220 | — | 16,220 | ||||||||||||||||||||||||
Credit balances of factoring clients | 1,067 | — | — | 1,067 | 1,067 | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 454 | — | 454 | — | 454 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 39,679 | — | 39,011 | — | 39,011 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 121 | — | 121 | — | 121 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 825 | — | 824 | 1 | 825 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||
Financial Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 518 | $ | 518 | $ | — | $ | — | $ | 518 | |||||||||||||||||||
Interest earning deposits at banks | 5,025 | 5,025 | — | — | 5,025 | ||||||||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 95 | 32 | 63 | — | 95 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale | 8,995 | — | 8,821 | 174 | 8,995 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 10,279 | — | 8,795 | — | 8,795 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 52 | — | 4 | 45 | 49 | ||||||||||||||||||||||||
Net loans | 67,720 | — | 1,679 | 62,633 | 64,312 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 329 | — | 329 | — | 329 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 197 | — | 197 | — | 197 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 25 | — | — | 47 | 47 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 159 | — | 159 | — | 159 | ||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits with no stated maturity | 78,798 | — | 78,798 | — | 78,798 | ||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 10,610 | — | 10,504 | — | 10,504 | ||||||||||||||||||||||||
Credit balances of factoring clients | 995 | — | — | 995 | 995 | ||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 436 | — | 436 | — | 436 | ||||||||||||||||||||||||
Other short-term borrowings | 1,750 | — | 1,750 | — | 1,750 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 4,452 | — | 4,312 | 18 | 4,330 | ||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 57 | — | 57 | — | 57 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 486 | — | 486 | — | 486 |
Outstanding | |||||||||||
Class A | Class B | ||||||||||
Common stock - March 31, 2023 | 13,514,808 | 1,005,185 | |||||||||
Restricted stock units vested, net of shares held to cover taxes | 41 | — | |||||||||
Common stock - June 30, 2023 | 13,514,849 | 1,005,185 | |||||||||
Common stock - December 31, 2022 | 13,501,017 | 1,005,185 | |||||||||
Restricted stock units vested, net of shares held to cover taxes | 13,832 | — | |||||||||
Common stock - June 30, 2023 | 13,514,849 | 1,005,185 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax | Income Taxes | Net of Income Taxes | Pretax | Income Taxes | Net of Income Taxes | ||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss on securities available for sale | $ | (1,029) | $ | 248 | $ | (781) | $ | (972) | $ | 233 | $ | (739) | |||||||||||||||||||||||
Unrealized loss on securities available for sale transferred to held to maturity | (7) | 2 | (5) | (8) | 2 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension items | 18 | (4) | 14 | 13 | (3) | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total accumulated other comprehensive loss | $ | (1,018) | $ | 246 | $ | (772) | $ | (967) | $ | 232 | $ | (735) |
dollars in millions | Unrealized (loss) gain on securities available for sale | Unrealized (loss) gain on securities available for sale transferred to held to maturity | Net change in defined benefit pension items | Total accumulated other comprehensive (loss) income | |||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2022 | $ | (739) | $ | (6) | $ | 10 | $ | (735) | |||||||||||||||
AOCI activity before reclassifications | (54) | — | 4 | (50) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI to earnings | 12 | 1 | — | 13 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income for the period | (42) | 1 | 4 | (37) | |||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2023 | $ | (781) | $ | (5) | $ | 14 | $ | (772) | |||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | (9) | $ | (7) | $ | 26 | $ | 10 | |||||||||||||||
AOCI activity before reclassifications | (481) | — | — | (481) | |||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI to earnings | — | 1 | 5 | 6 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income for the period | (481) | 1 | 5 | (475) | |||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2022 | $ | (490) | $ | (6) | $ | 31 | $ | (465) |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax | Income Taxes | Net of Income Taxes | Pretax | Income Taxes | Net of Income Taxes | Income Statement Line Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss on securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI activity before reclassifications | $ | (134) | $ | 35 | $ | (99) | $ | (216) | $ | 53 | $ | (163) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI to earnings | $ | (1) | $ | — | $ | (1) | $ | — | $ | — | $ | — | Provision for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss on securities available for sale | $ | (135) | $ | 35 | $ | (100) | $ | (216) | $ | 53 | $ | (163) | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss on securities available for sale transferred to held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI activity before reclassifications | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI to earnings | 1 | — | 1 | — | — | — | Interest on investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income on securities available for sale transferred to held to maturity | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss | $ | (5) | $ | 1 | $ | (4) | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI to earnings | — | — | — | 4 | (1) | 3 | Other noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income for defined benefit pension items | $ | (5) | $ | 1 | $ | (4) | $ | 4 | $ | (1) | $ | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | $ | (139) | $ | 36 | $ | (103) | $ | (212) | $ | 52 | $ | (160) |
dollars in millions | Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pretax | Income Taxes | Net of Income Taxes | Pretax | Income Taxes | Net of Income Taxes | Income Statement Line Items | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss on securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI activity before reclassifications | $ | (74) | $ | 20 | $ | (54) | $ | (635) | $ | 154 | $ | (481) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI to earnings | $ | 17 | $ | (5) | $ | 12 | $ | — | $ | — | $ | — | $14 realized loss on sales of investment securities available for sale, net; $3 provision for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss on securities available for sale | $ | (57) | $ | 15 | $ | (42) | $ | (635) | $ | 154 | $ | (481) | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss on securities available for sale transferred to held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI activity before reclassifications | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI to earnings | 1 | — | 1 | 1 | — | 1 | Interest on investment securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income on securities available for sale transferred to held to maturity | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | $ | 1 | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension items: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss | $ | 5 | $ | (1) | $ | 4 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI to earnings | — | — | — | 7 | (2) | 5 | Other noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income for defined benefit pension items | $ | 5 | $ | (1) | $ | 4 | $ | 7 | $ | (2) | $ | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | $ | (51) | $ | 14 | $ | (37) | $ | (627) | $ | 152 | $ | (475) |
Basel III Minimums | Basel III Conservation Buffers | Basel III Requirements | |||||||||||||||
Regulatory capital ratios | |||||||||||||||||
Total risk-based capital | 8.00 | % | 2.50 | % | 10.50 | % | |||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 6.00 | 2.50 | 8.50 | ||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 4.50 | 2.50 | 7.00 | ||||||||||||||
Tier 1 leverage | 4.00 | — | 4.00 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III Requirements | PCA well-capitalized thresholds | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
BancShares | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.50 | % | 10.00 | % | $ | 22,504 | 15.84 | % | $ | 11,799 | 13.18 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.50 | 8.00 | 19,898 | 14.00 | 9,902 | 11.06 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 7.00 | 6.50 | 19,017 | 13.38 | 9,021 | 10.08 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 4.00 | 5.00 | 19,898 | 9.50 | 9,902 | 8.99 | |||||||||||||||||||||||||||||
FCB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.50 | % | 10.00 | % | $ | 22,292 | 15.69 | % | $ | 11,627 | 12.99 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.50 | 8.00 | 20,142 | 14.18 | 10,186 | 11.38 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 7.00 | 6.50 | 20,142 | 14.18 | 10,186 | 11.38 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 4.00 | 5.00 | 20,142 | 9.62 | 10,186 | 9.25 |
dollars in millions, except per share data | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 682 | $ | 255 | $ | 10,200 | $ | 526 | |||||||||||||||
Preferred stock dividends | 15 | 17 | 29 | 24 | |||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 667 | $ | 238 | $ | 10,171 | $ | 502 | |||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding | |||||||||||||||||||||||
Basic shares outstanding | 14,528,134 | 16,023,613 | 14,527,417 | 15,918,978 | |||||||||||||||||||
Stock-based awards | 9,804 | 11,477 | 11,759 | 18,848 | |||||||||||||||||||
Diluted shares outstanding | 14,537,938 | 16,035,090 | 14,539,176 | 15,937,826 | |||||||||||||||||||
Earnings per common share | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 45.90 | $ | 14.87 | $ | 700.10 | $ | 31.52 | |||||||||||||||
Diluted | $ | 45.87 | $ | 14.86 | $ | 699.53 | $ | 31.48 |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 3 | $ | 4 | $ | 5 | $ | 7 | |||||||||||||||
Interest cost | 15 | 11 | 30 | 22 | |||||||||||||||||||
Expected return on assets | (22) | (22) | (43) | (44) | |||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Amortization of net actuarial loss | — | 3 | — | 6 | |||||||||||||||||||
Net periodic benefit | $ | (4) | $ | (4) | $ | (8) | $ | (9) |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Banking | Commercial Banking | Silicon Valley Banking | Rail | Corporate | Total BancShares | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 603 | $ | 258 | $ | 635 | $ | (33) | $ | 498 | $ | 1,961 | |||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 29 | 170 | (47) | — | (1) | 151 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) after provision for credit losses | 574 | 88 | 682 | (33) | 499 | 1,810 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 119 | 139 | 169 | 178 | 53 | 658 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 393 | 188 | 592 | 121 | 278 | 1,572 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 300 | 39 | 259 | 24 | 274 | 896 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 73 | 11 | 70 | 6 | 54 | 214 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 227 | $ | 28 | $ | 189 | $ | 18 | $ | 220 | $ | 682 | |||||||||||||||||||||||
Select Period End Balances | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 44,719 | $ | 29,433 | $ | 58,799 | $ | 64 | $ | — | $ | 133,015 | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 95,323 | 3,064 | 40,860 | 11 | 1,906 | 141,164 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | — | 741 | — | 7,790 | — | 8,531 | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Banking | Commercial Banking | Silicon Valley Banking | Rail | Corporate | Total BancShares | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 467 | $ | 204 | $ | — | $ | (18) | $ | 47 | $ | 700 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 7 | 35 | — | — | — | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) after provision for credit losses | 460 | 169 | — | (18) | 47 | 658 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 125 | 130 | — | 160 | 9 | 424 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 390 | 180 | — | 111 | 64 | 745 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 195 | 119 | — | 31 | (8) | 337 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 40 | 24 | — | 7 | 11 | 82 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 155 | $ | 95 | $ | — | $ | 24 | $ | (19) | $ | 255 | |||||||||||||||||||||||
Select Period End Balances | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 40,159 | $ | 27,505 | $ | — | $ | 71 | $ | — | $ | 67,735 | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 83,518 | 4,466 | — | 11 | 1,334 | 89,329 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | — | 724 | — | 7,247 | — | 7,971 |
Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Banking | Commercial Banking | Silicon Valley Banking | Rail | Corporate | Total BancShares | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 1,163 | $ | 498 | $ | 700 | $ | (61) | $ | 511 | $ | 2,811 | |||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 43 | 219 | (47) | — | 719 | 934 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) after provision for credit losses | 1,120 | 279 | 747 | (61) | (208) | 1,877 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 235 | 282 | 183 | 355 | 9,862 | 10,917 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 788 | 399 | 625 | 241 | 374 | 2,427 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 567 | 162 | 305 | 53 | 9,280 | 10,367 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 138 | 40 | 81 | 13 | (105) | 167 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 429 | $ | 122 | $ | 224 | $ | 40 | $ | 9,385 | $ | 10,200 | |||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
General Banking | Commercial Banking | Silicon Valley Banking | Rail | Corporate | Total BancShares | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) | $ | 904 | $ | 411 | $ | — | $ | (37) | $ | 71 | $ | 1,349 | |||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for credit losses | (8) | 1 | — | — | 513 | 506 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) after provision for credit losses | 912 | 410 | — | (37) | (442) | 843 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 248 | 242 | — | 322 | 462 | 1,274 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 799 | 371 | — | 211 | 174 | 1,555 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 361 | 281 | — | 74 | (154) | 562 | |||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 80 | 65 | — | 18 | (127) | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 281 | $ | 216 | $ | — | $ | 56 | $ | (27) | $ | 526 |
dollars in millions | June 30, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
Financing Commitments | |||||||||||
Financing assets (excluding leases) | $ | 69,292 | $ | 23,452 | |||||||
Letters of Credit | |||||||||||
Standby letters of credit | 3,090 | 436 | |||||||||
Other letters of credit | 107 | 44 | |||||||||
Deferred Purchase Agreements | 1,531 | 2,039 | |||||||||
Purchase and Funding Commitments (1) | 672 | 941 |
dollars in millions, except share data | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
SUMMARY OF OPERATIONS | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 2,953 | $ | 1,211 | $ | 757 | $ | 4,164 | $ | 1,467 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 992 | 361 | 57 | 1,353 | 118 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 1,961 | 850 | 700 | 2,811 | 1,349 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 151 | 783 | 42 | 934 | 506 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 1,810 | 67 | 658 | 1,877 | 843 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 658 | 10,259 | 424 | 10,917 | 1,274 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 1,572 | 855 | 745 | 2,427 | 1,555 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 896 | 9,471 | 337 | 10,367 | 562 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | 214 | (47) | 82 | 167 | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | 682 | 9,518 | 255 | 10,200 | 526 | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 15 | 14 | 17 | 29 | 24 | ||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 667 | $ | 9,504 | $ | 238 | $ | 10,171 | $ | 502 | |||||||||||||||||||
PER COMMON SHARE DATA | |||||||||||||||||||||||||||||
Average diluted common shares | 14,537,938 | 14,539,709 | 16,035,090 | 14,539,176 | 15,937,826 | ||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share (diluted) | $ | 45.87 | $ | 653.64 | $ | 14.86 | $ | 699.53 | $ | 31.48 | |||||||||||||||||||
KEY PERFORMANCE METRICS | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (ROA) | 1.31 | % | 33.23 | % | 0.95 | % | 12.62 | % | 0.97 | % | |||||||||||||||||||
Net interest margin (NIM) (1) | 4.10 | 3.41 | 3.04 | 3.86 | 2.89 | ||||||||||||||||||||||||
SELECTED QUARTERLY AVERAGE BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 19,806 | $ | 19,416 | $ | 19,185 | $ | 19,612 | $ | 19,338 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases (2) | 134,696 | 74,907 | 66,487 | 104,966 | 65,899 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | 8,405 | 8,236 | 7,973 | 8,321 | 7,949 | ||||||||||||||||||||||||
Total assets | 209,309 | 116,164 | 107,575 | 162,994 | 108,977 | ||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 137,408 | 93,839 | 90,621 | 115,743 | 91,119 | ||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 19,521 | 11,369 | 10,567 | 15,445 | 10,495 | ||||||||||||||||||||||||
SELECTED QUARTER-END BALANCES | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | $ | 22,171 | $ | 19,527 | $ | 19,136 | |||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 133,015 | 138,288 | 67,735 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | 8,531 | 8,331 | 7,971 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 209,502 | 214,658 | 107,673 | ||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 141,164 | 140,050 | 89,329 | ||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 19,771 | 19,216 | 10,642 | ||||||||||||||||||||||||||
Loan to deposit ratio | 94.23 | % | 98.74 | % | 75.83 | % | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits to total deposits | 31.56 | 39.02 | 29.75 | ||||||||||||||||||||||||||
CAPITAL RATIOS | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 13.38 | % | 12.53 | % | 11.35 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 14.00 | 13.13 | 12.37 | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 15.84 | 14.86 | 14.46 | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 9.50 | 16.72 | 9.85 | ||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | |||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of nonaccrual loans to total loans | 0.70 | % | 0.60 | % | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses to loans ratio | 1.23 | 1.16 | 1.26 | ||||||||||||||||||||||||||
Net charge off ratio | 0.47 | 0.27 | 0.13 | 0.39 | 0.11 |
Deposits as of June 30, 2023 | |||||||||||||||||
Ending Balance (in millions) | Average Size (in thousands) | Uninsured % | |||||||||||||||
General Banking segment | $ | 95,323 | $ | 38 | 25 | % | |||||||||||
Commercial Banking segment | 3,064 | 255 | 87 | ||||||||||||||
SVB segment | 40,860 | 314 | 72 | ||||||||||||||
Other business segments | 1,917 | n/m | 3 | ||||||||||||||
Total | $ | 141,164 | 53 | 40 |
(dollars in millions) | Deposit Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition Date | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | April 28, 2023 | April 14, 2023 | March 31, 2023 | March 27, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||
SVB segment | $ | 40,860 | $ | 41,425 | $ | 41,336 | $ | 49,259 | $ | 55,899 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
General Banking, Commercial Banking, Rail and Corporate segments | 100,304 | 92,447 | 92,149 | 90,791 | — | 89,408 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 141,164 | $ | 133,872 | $ | 133,485 | $ | 140,050 | $ | 89,408 |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Composition(1) | Amortized cost | Fair value | Fair value to cost | ||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 57.6 | % | $ | 12,923 | $ | 11,894 | 92.0 | % | |||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 42.0 | 10,201 | 8,652 | 84.8 | |||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 0.4 | 75 | 76 | 101.3 | |||||||||||||||||||
Total investment securities | 100 | % | $ | 23,199 | $ | 20,622 | |||||||||||||||||
(1) Calculated as a percentage of the total fair value of investment securities. |
dollars in millions | Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | Change in NII Due to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Income / Expense | Yield / Rate | Average Balance | Income / Expense | Yield / Rate | Volume(1) | Yield /Rate(1) | Total Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (1)(2) | $ | 133,528 | $ | 2,353 | 7.06 | % | $ | 73,900 | $ | 1,017 | 5.57 | % | $ | 1,003 | $ | 333 | $ | 1,336 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 19,806 | 117 | 2.36 | 19,416 | 107 | 2.21 | 2 | 8 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 191 | 3 | 4.92 | — | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits at banks | 38,014 | 480 | 5.07 | 7,585 | 87 | 4.61 | 389 | 4 | 393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (2) | $ | 191,539 | $ | 2,953 | 6.18 | % | $ | 100,901 | $ | 1,211 | 4.85 | % | $ | 1,397 | $ | 345 | $ | 1,742 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | $ | 8,405 | $ | 8,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,161 | 595 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (1,600) | (936) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other noninterest-earning assets | 9,804 | 7,368 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 209,309 | $ | 116,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 24,164 | $ | 118 | 1.92 | % | $ | 16,494 | $ | 22 | 0.50 | % | $ | 13 | $ | 83 | $ | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money Market | 29,066 | 148 | 2.04 | 21,216 | 80 | 1.53 | 36 | 32 | 68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 21,979 | 188 | 3.44 | 17,521 | 110 | 2.54 | 32 | 46 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 14,958 | 121 | 3.24 | 12,126 | 76 | 2.55 | 21 | 24 | 45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 90,167 | 575 | 2.56 | 67,357 | 288 | 1.73 | 102 | 185 | 287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 456 | 1 | 0.31 | 455 | — | 0.30 | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term FHLB borrowings | 110 | 1 | 5.17 | 328 | 4 | 4.67 | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 566 | 2 | 1.26 | 783 | 4 | 2.13 | (2) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 5,558 | 74 | 5.35 | 3,284 | 40 | 4.96 | 30 | 4 | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior unsecured borrowings | 798 | 4 | 2.11 | 883 | 5 | 2.06 | (1) | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 1,045 | 10 | 3.59 | 1,048 | 9 | 3.54 | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 35,168 | 327 | 3.74 | 1,978 | 15 | 2.95 | 307 | 5 | 312 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 42,569 | 415 | 3.91 | 7,193 | 69 | 3.84 | 336 | 10 | 346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 43,135 | 417 | 3.88 | 7,976 | 73 | 3.68 | 334 | 10 | 344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 133,302 | $ | 992 | 2.98 | % | $ | 75,333 | $ | 361 | 1.94 | % | $ | 436 | $ | 195 | $ | 631 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 47,241 | $ | 26,482 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit balances of factoring clients | 1,168 | 1,007 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 8,077 | 1,973 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 19,521 | 11,369 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 209,309 | $ | 116,164 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (2) | 3.20 | % | 2.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net yield on interest-earning assets (2) | $ | 1,961 | 4.10 | % | $ | 850 | 3.41 | % |
dollars in millions | Three Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | Change in NII Due to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Income / Expense | Yield / Rate | Average Balance | Income / Expense | Yield / Rate | Volume(1) | Yield /Rate(1) | Total Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (1)(2) | $ | 133,528 | $ | 2,353 | 7.06 | % | $ | 65,298 | $ | 655 | 4.03 | % | $ | 985 | $ | 713 | $ | 1,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 19,806 | 117 | 2.36 | 19,185 | 89 | 1.85 | 3 | 25 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 191 | 3 | 4.92 | — | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits at banks | 38,014 | 480 | 5.07 | 7,629 | 13 | 0.72 | 187 | 280 | 467 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (2) | $ | 191,539 | $ | 2,953 | 6.18 | % | $ | 92,112 | $ | 757 | 3.28 | % | $ | 1,178 | $ | 1,018 | $ | 2,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | $ | 8,405 | $ | 7,973 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 1,161 | 524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (1,600) | (849) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other noninterest-earning assets | 9,804 | 7,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 209,309 | $ | 107,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 24,164 | $ | 118 | 1.92 | % | $ | 16,503 | $ | 4 | 0.12 | % | $ | 4 | $ | 110 | $ | 114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money Market | 29,066 | 148 | 2.04 | 25,468 | 18 | 0.28 | 3 | 127 | 130 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 21,979 | 188 | 3.44 | 13,303 | 11 | 0.34 | 12 | 165 | 177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 14,958 | 121 | 3.24 | 8,796 | 9 | 0.38 | 9 | 103 | 112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 90,167 | 575 | 2.56 | 64,070 | 42 | 0.26 | 28 | 505 | 533 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 456 | 1 | 0.31 | 627 | — | 0.16 | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term FHLB borrowings | 110 | 1 | 5.17 | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 566 | 2 | 1.26 | 627 | — | 0.16 | 1 | 1 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 5,558 | 74 | 5.35 | 386 | 2 | 1.64 | 62 | 10 | 72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior unsecured borrowings | 798 | 4 | 2.11 | 894 | 4 | 2.05 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 1,045 | 10 | 3.59 | 1,057 | 8 | 3.06 | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 35,168 | 327 | 3.74 | 83 | 1 | 2.37 | 326 | — | 326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 42,569 | 415 | 3.91 | 2,420 | 15 | 2.43 | 388 | 12 | 400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 43,135 | 417 | 3.88 | 3,047 | 15 | 1.96 | 389 | 13 | 402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 133,302 | $ | 992 | 2.98 | % | $ | 67,117 | $ | 57 | 0.34 | % | $ | 417 | $ | 518 | $ | 935 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 47,241 | $ | 26,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit balances of factoring clients | 1,168 | 1,189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 8,077 | 2,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 19,521 | 10,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 209,309 | $ | 107,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (2) | 3.20 | % | 2.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net yield on interest-earning assets (2) | $ | 1,961 | 4.10 | % | $ | 700 | 3.04 | % |
dollars in millions | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | June 30, 2022 | Change in NII Due to: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Income / Expense | Yield / Rate | Average Balance | Income / Expense | Yield / Rate | Volume(1) | Yield /Rate(1) | Total Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases (1)(2) | $ | 103,878 | $ | 3,370 | 6.53 | % | $ | 64,724 | $ | 1,276 | 3.96 | % | $ | 1,013 | $ | 1,081 | $ | 2,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 19,612 | 224 | 2.29 | 19,338 | 172 | 1.78 | 2 | 50 | 52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 96 | 3 | 4.92 | — | — | — | 3 | — | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits at banks | 22,884 | 567 | 4.99 | 9,542 | 19 | 0.40 | 60 | 488 | 548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (2) | $ | 146,470 | $ | 4,164 | 5.72 | % | $ | 93,604 | $ | 1,467 | 3.14 | % | $ | 1,078 | $ | 1,619 | $ | 2,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | $ | 8,321 | $ | 7,949 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 880 | 530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (1,270) | (882) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All other noninterest-earning assets | 8,593 | 7,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 162,994 | $ | 108,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking with interest | $ | 20,350 | $ | 140 | 1.35 | % | $ | 16,578 | $ | 9 | 0.11 | % | $ | 3 | $ | 128 | $ | 131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money Market | 25,162 | 228 | 1.82 | 25,832 | 33 | 0.26 | (1) | 196 | 195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 19,762 | 298 | 3.04 | 13,480 | 20 | 0.30 | 14 | 264 | 278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 13,550 | 197 | 2.93 | 9,293 | 19 | 0.40 | 12 | 166 | 178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 78,824 | 863 | 2.21 | 65,183 | 81 | 0.25 | 28 | 754 | 782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | 456 | 1 | 0.31 | 614 | — | 0.16 | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term FHLB borrowings | 218 | 5 | 4.79 | — | — | — | 5 | — | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 674 | 6 | 1.76 | 614 | — | 0.16 | 5 | 1 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB borrowings | 4,427 | 114 | 5.20 | 513 | 4 | 1.41 | 81 | 29 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior unsecured borrowings | 840 | 9 | 2.09 | 1,801 | 16 | 1.80 | (9) | 2 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 1,047 | 19 | 3.57 | 1,059 | 16 | 3.01 | — | 3 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 18,665 | 342 | 3.70 | 84 | 1 | 2.20 | 340 | 1 | 341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 24,979 | 484 | 3.90 | 3,457 | 37 | 2.12 | 412 | 35 | 447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 25,653 | 490 | 3.85 | 4,071 | 37 | 2.12 | 417 | 36 | 453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 104,477 | $ | 1,353 | 2.61 | % | $ | 69,254 | $ | 118 | 0.34 | % | $ | 445 | $ | 790 | $ | 1,235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 36,919 | $ | 25,936 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit balances of factoring clients | 1,088 | 1,175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 5,065 | 2,117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders' equity | 15,445 | 10,495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 162,994 | $ | 108,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread (2) | 3.11 | % | 2.80 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net yield on interest-earning assets (2) | $ | 2,811 | 3.86 | % | $ | 1,349 | 2.89 | % |
% of Total Interest-earning Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | 70 | % | 73 | % | 71 | % | 71 | % | 69 | % | |||||||||||||||||||
Investment securities | 10 | 19 | 21 | 13 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Interest-earning deposits at banks | 20 | 8 | 8 | 16 | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Total interest earning assets | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
% of Total Interest-bearing Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Six Months Ended | ||||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 68 | % | 89 | % | 95 | % | 75 | % | 94 | % | |||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 32 | 10 | 4 | 24 | 5 | ||||||||||||||||||||||||
100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Day 2 provision for loans and leases | $ | — | $ | 462 | $ | — | $ | 462 | $ | 454 | |||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses - loans and leases | 169 | 71 | 36 | 240 | (17) | ||||||||||||||||||||||||
Total provision for credit losses- loans and leases | 169 | 533 | 36 | 702 | 437 | ||||||||||||||||||||||||
Day 2 provision for unfunded commitments | — | 254 | — | 254 | 59 | ||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for unfunded commitments | (17) | (8) | 6 | (25) | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Total (benefit) provision for credit losses - unfunded commitments | (17) | 246 | 6 | 229 | 69 | ||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for credit losses - investment securities available for sale | (1) | 4 | — | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | $ | 151 | $ | 783 | $ | 42 | $ | 934 | $ | 506 |
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Rental income on operating lease equipment | $ | 238 | $ | 233 | $ | 213 | $ | 471 | $ | 421 | |||||||||||||||||||
Other noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Fee income and other service charges | 69 | 47 | 37 | 116 | 71 | ||||||||||||||||||||||||
Client investment fees | 52 | 2 | — | 54 | — | ||||||||||||||||||||||||
Wealth management services | 51 | 40 | 37 | 91 | 72 | ||||||||||||||||||||||||
International fees | 32 | 4 | 2 | 36 | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Service charges on deposit accounts | 44 | 24 | 28 | 68 | 55 | ||||||||||||||||||||||||
Factoring commissions | 20 | 19 | 27 | 39 | 54 | ||||||||||||||||||||||||
Cardholder services, net | 41 | 21 | 26 | 62 | 51 | ||||||||||||||||||||||||
Merchant services, net | 14 | 10 | 9 | 24 | 19 | ||||||||||||||||||||||||
Insurance commissions | 14 | 13 | 11 | 27 | 23 | ||||||||||||||||||||||||
Realized loss on sale of investment securities available for sale, net | — | (14) | — | (14) | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment on marketable equity securities, net | (10) | (9) | (6) | (19) | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 2 | 5 | 9 | 7 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of leasing equipment, net | 4 | 4 | 5 | 8 | 11 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on acquisition | 55 | 9,824 | — | 9,879 | 431 | ||||||||||||||||||||||||
Gain on extinguishment of debt | — | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income | 32 | 36 | 26 | 68 | 42 | ||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest income | 420 | 10,026 | 211 | 10,446 | 853 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 658 | $ | 10,259 | $ | 424 | $ | 10,917 | $ | 1,274 |
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Depreciation on operating lease equipment | $ | 91 | $ | 89 | $ | 89 | $ | 180 | $ | 170 | |||||||||||||||||||
Maintenance and other operating lease expenses | 56 | 56 | 47 | 112 | 90 | ||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and benefits | 775 | 420 | 345 | 1,195 | 701 | ||||||||||||||||||||||||
Net occupancy expense | 64 | 50 | 48 | 114 | 96 | ||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 133 | 58 | 54 | 191 | 106 | ||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 21 | 11 | 11 | 32 | 23 | ||||||||||||||||||||||||
Third-party processing fees | 54 | 30 | 26 | 84 | 50 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC insurance expense | 22 | 18 | 9 | 40 | 21 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing expense | 41 | 15 | 9 | 56 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related expenses | 205 | 28 | 34 | 233 | 169 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible asset amortization | 18 | 5 | 6 | 23 | 12 | ||||||||||||||||||||||||
Other noninterest expense | 92 | 75 | 67 | 167 | 100 | ||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,425 | 710 | 609 | 2,135 | 1,295 | ||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,572 | $ | 855 | $ | 745 | $ | 2,427 | $ | 1,555 | |||||||||||||||||||
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 896 | $ | 9,471 | $ | 337 | $ | 10,367 | $ | 562 | |||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | $ | 214 | $ | (47) | $ | 82 | $ | 167 | $ | 36 | |||||||||||||||||||
Effective tax rate | 23.9 | % | (0.5) | % | 24.2 | % | 1.6 | % | 6.3 | % |
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings Summary | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 603 | $ | 560 | $ | 467 | $ | 1,163 | $ | 904 | |||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 29 | 14 | 7 | 43 | (8) | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 574 | 546 | 460 | 1,120 | 912 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 119 | 116 | 125 | 235 | 248 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 393 | 395 | 390 | 788 | 799 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 300 | 267 | 195 | 567 | 361 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 73 | 65 | 40 | 138 | 80 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 227 | $ | 202 | $ | 155 | $ | 429 | $ | 281 | |||||||||||||||||||
Select Period End Balances | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 44,719 | $ | 43,353 | $ | 40,159 | $ | 44,719 | $ | 40,159 | |||||||||||||||||||
Deposits | 95,323 | 85,982 | 83,518 | 95,323 | 83,518 | ||||||||||||||||||||||||
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings Summary | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 258 | $ | 240 | $ | 204 | $ | 498 | $ | 411 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 170 | 49 | 35 | 219 | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 88 | 191 | 169 | 279 | 410 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 139 | 143 | 130 | 282 | 242 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 188 | 211 | 180 | 399 | 371 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 39 | 123 | 119 | 162 | 281 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 11 | 29 | 24 | 40 | 65 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 28 | $ | 94 | $ | 95 | $ | 122 | $ | 216 | |||||||||||||||||||
Select Period End Balances | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 29,433 | $ | 28,684 | $ | 27,505 | $ | 29,433 | $ | 27,505 | |||||||||||||||||||
Deposits | 3,064 | 3,045 | 4,466 | 3,064 | 4,466 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | 741 | 719 | 724 | 741 | 724 |
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings Summary | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 635 | $ | 65 | $ | — | $ | 700 | $ | — | |||||||||||||||||||
Benefit for credit losses | (47) | — | — | (47) | — | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after benefit for credit losses | 682 | 65 | — | 747 | — | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 169 | 14 | — | 183 | — | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 592 | 33 | — | 625 | — | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 259 | 46 | — | 305 | — | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 70 | 11 | — | 81 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 189 | $ | 35 | $ | — | $ | 224 | $ | — | |||||||||||||||||||
Select Period End Balances | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 58,799 | $ | 66,171 | $ | — | $ | 58,799 | $ | — | |||||||||||||||||||
Deposits | 40,860 | 49,259 | — | 40,860 | — | ||||||||||||||||||||||||
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings Summary | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Rental income on operating leases | $ | 180 | $ | 176 | $ | 160 | $ | 355 | $ | 319 | |||||||||||||||||||
Depreciation on operating lease equipment | 47 | 46 | 47 | 94 | 88 | ||||||||||||||||||||||||
Maintenance and other operating lease expenses | 56 | 56 | 47 | 112 | 90 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted rental income on operating lease equipment(1) | 77 | 74 | 66 | 149 | 141 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 33 | 28 | 18 | 61 | 37 | ||||||||||||||||||||||||
Other noninterest (expense) income | (2) | 1 | — | (1) | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | 18 | 18 | 17 | 34 | 33 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 24 | 29 | 31 | 53 | 74 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 6 | 7 | 7 | 13 | 18 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 18 | $ | 22 | $ | 24 | $ | 40 | $ | 56 | |||||||||||||||||||
Select Period End Balances | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease equipment, net | $ | 7,790 | $ | 7,612 | $ | 7,247 | $ | 7,790 | $ | 7,247 | |||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Railcar Type | Total Owned Fleet - % Total Units | Total Owned Fleet - % Total Net Investment | Total Owned Fleet - % Total Units | Total Owned Fleet - % Total Net Investment | Total Owned Fleet - % Total Units | Total Owned Fleet - % Total Net Investment | |||||||||||||||||||||||||||||
Covered Hoppers | 44 | % | 42 | % | 44 | % | 42 | % | 43 | % | 41 | % | |||||||||||||||||||||||
Tank Cars | 28 | 38 | 29 | 39 | 29 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mill/Coil Gondolas | 8 | 7 | 8 | 6 | 8 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Coal | 8 | 1 | 8 | 1 | 8 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Boxcars | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 6 | 6 | 5 | 6 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | $ | 3,117 | 40 | % | $ | 3,073 | 40 | % | $ | 3,016 | 41 | % | |||||||||||||||||||||||
Rail | 1,960 | 25 | 1,958 | 26 | 1,981 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 1,171 | 15 | 1,137 | 15 | 1,101 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Oil and gas extraction / services | 596 | 8 | 593 | 8 | 552 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Energy and utilities | 235 | 3 | 242 | 3 | 242 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 710 | 9 | 609 | 8 | 541 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,789 | 100 | % | $ | 7,612 | 100 | % | $ | 7,433 | 100 | % |
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings Summary | June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 498 | $ | 13 | $ | 47 | $ | 511 | $ | 71 | |||||||||||||||||||
(Benefit) provision for credit losses | (1) | 720 | — | 719 | 513 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income (expense) after provision for credit losses | 499 | (707) | 47 | (208) | (442) | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 53 | 9,809 | 9 | 9,862 | 462 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 278 | 96 | 64 | 374 | 174 | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 274 | 9,006 | (8) | 9,280 | (154) | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 54 | (159) | 11 | (105) | (127) | ||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 220 | $ | 9,165 | $ | (19) | $ | 9,385 | $ | (27) | |||||||||||||||||||
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Composition(1) | Amortized cost | Fair value | Composition(1) | Amortized cost | Fair value | Composition(1) | Amortized cost | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 22.5 | % | $ | 4,763 | $ | 4,634 | 10.9 | % | $ | 2,091 | $ | 1,978 | 10.6 | % | $ | 2,035 | $ | 1,898 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 0.7 | 143 | 140 | 0.8 | 152 | 150 | 0.9 | 164 | 162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 23.3 | 5,443 | 4,810 | 26.7 | 5,415 | 4,848 | 26.8 | 5,424 | 4,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 7.6 | 1,776 | 1,577 | 8.7 | 1,755 | 1,585 | 9.0 | 1,774 | 1,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2.3 | 538 | 476 | 2.8 | 542 | 500 | 3.0 | 570 | 536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 1.2 | 260 | 257 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 57.6 | % | $ | 12,923 | $ | 11,894 | 49.9 | % | $ | 9,955 | $ | 9,061 | 50.3 | % | $ | 9,967 | $ | 8,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in marketable equity securities | 0.4 | % | $ | 75 | $ | 76 | 0.5 | % | $ | 75 | $ | 85 | 0.5 | % | $ | 75 | $ | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 2.1 | $ | 476 | $ | 426 | 2.4 | $ | 475 | $ | 433 | 2.4 | $ | 474 | $ | 424 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Government agency | 6.5 | 1,502 | 1,328 | 7.7 | 1,550 | 1,387 | 7.6 | 1,548 | 1,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 18.0 | 4,406 | 3,716 | 21.3 | 4,511 | 3,858 | 21.7 | 4,605 | 3,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 14.2 | 3,518 | 2,923 | 16.8 | 3,547 | 3,051 | 16.1 | 3,355 | 2,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supranational securities | 1.2 | 297 | 257 | 1.4 | 296 | 262 | 1.4 | 295 | 254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | 2 | 2 | — | 2 | 2 | — | 2 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 42.0 | % | $ | 10,201 | $ | 8,652 | 49.6 | % | $ | 10,381 | $ | 8,993 | 49.2 | % | $ | 10,279 | $ | 8,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 100.0 | % | $ | 23,199 | $ | 20,622 | 100.0 | % | $ | 20,411 | $ | 18,139 | 100.0 | % | $ | 20,321 | $ | 17,885 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Calculated as a percentage of the total fair value of investment securities. |
June 30, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Within One Year | One to Five Years | Five to 10 Years | After 10 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
Investment securities available for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | 4.97 | % | 0.98 | % | — | % | — | % | 3.46 | % | |||||||||||||||||||
Government agency | 3.83 | 4.92 | 4.90 | 5.39 | 4.93 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 3.80 | 3.67 | 4.25 | 1.99 | 2.04 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 3.60 | 3.95 | 6.13 | 2.88 | 3.11 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 5.00 | 6.49 | 5.38 | 4.67 | 5.50 | ||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 2.58 | 2.48 | 2.61 | 3.23 | 2.91 | ||||||||||||||||||||||||
Total investment securities available for sale | 4.95 | % | 1.71 | % | 4.91 | % | 2.20 | % | 2.91 | % | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury | — | % | 1.37 | % | 1.57 | % | — | % | 1.38 | % | |||||||||||||||||||
Government agency | — | 1.39 | 1.84 | — | 1.53 | ||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities (1) | — | — | 2.62 | 1.89 | 1.89 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities (1) | — | 2.44 | 2.00 | 2.79 | 2.78 | ||||||||||||||||||||||||
Supranational Securities | — | 1.35 | 1.68 | — | 1.56 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 1.52 | — | — | — | 1.52 | ||||||||||||||||||||||||
Total investment securities held to maturity | 1.52 | % | 1.39 | % | 1.78 | % | 2.29 | % | 2.11 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
Loans and leases: | |||||||||||||||||
Commercial | $ | 62 | $ | 33 | $ | 48 | |||||||||||
Consumer | 42 | 9 | 4 | ||||||||||||||
SVB | 11 | 48 | — | ||||||||||||||
Loans and leases | 115 | 90 | 52 | ||||||||||||||
Operating lease equipment | 2 | 4 | 8 | ||||||||||||||
Total assets held for sale | $ | 117 | $ | 94 | $ | 60 |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance | % to Total Loans | Balance | % to Total Loans | Balance | % to Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | 3,182 | 2 | % | $ | 2,971 | 2 | % | $ | 2,804 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 14,748 | 11 | 14,456 | 10 | 14,473 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 10,733 | 8 | 10,292 | 7 | 9,902 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 25,376 | 19 | 24,508 | 18 | 24,105 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 2,130 | 2 | 2,163 | 2 | 2,171 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 56,169 | 42 | % | $ | 54,390 | 39 | % | $ | 53,455 | 75 | % | |||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | $ | 14,065 | 11 | % | $ | 13,727 | 10 | % | $ | 13,309 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 1,900 | 1 | 1,916 | 1 | 1,951 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 1,425 | 1 | 1,452 | 1 | 1,414 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 657 | 1 | 632 | 1 | 652 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 18,047 | 14 | % | $ | 17,727 | 13 | % | $ | 17,326 | 25 | % | |||||||||||||||||||||||
Silicon Valley Banking: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global fund banking | $ | 29,333 | 22 | % | $ | 36,097 | 26 | % | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 1,840 | 1 | 1,994 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - growth stage | 4,052 | 3 | 4,418 | 3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 8,905 | 7 | 9,193 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Private Bank | 9,580 | 7 | 9,476 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 2,530 | 2 | 2,444 | 2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,559 | 2 | 2,549 | 2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Silicon Valley Banking | $ | 58,799 | 44 | % | $ | 66,171 | 48 | % | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 133,015 | 100 | % | $ | 138,288 | 100 | % | $ | 70,781 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses | (1,637) | (1,605) | (922) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans and leases | $ | 131,378 | $ | 136,683 | $ | 69,859 |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
Railcars and locomotives | $ | 7,790 | $ | 7,612 | $ | 7,433 | |||||||||||
Other equipment | 741 | 719 | 723 | ||||||||||||||
Total (1) | $ | 8,531 | $ | 8,331 | $ | 8,156 |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 44,547 | $ | 54,649 | $ | 24,922 | |||||||||||
Checking with interest | 24,809 | 23,743 | 16,202 | ||||||||||||||
Money market | 29,149 | 30,598 | 21,040 | ||||||||||||||
Savings | 26,389 | 17,932 | 16,634 | ||||||||||||||
Time | 16,270 | 13,128 | 10,610 | ||||||||||||||
Total deposits | $ | 141,164 | $ | 140,050 | $ | 89,408 | |||||||||||
Noninterest-bearing deposits to total deposits | 31.6 | % | 39.0 | % | 27.9 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||
Time deposits maturing in: | |||||
Three months or less | $ | 394 | |||
Over three months through six months | 1,457 | ||||
Over six months through 12 months | 2,033 | ||||
More than 12 months | 890 | ||||
Total | $ | 4,774 |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
Securities sold under customer repurchase agreements | $ | 454 | $ | 509 | $ | 436 | |||||||||||
Federal Home Loan Bank borrowings (1) | |||||||||||||||||
Floating rate notes due through September 2025 | 2,425 | 8,500 | 4,250 | ||||||||||||||
Federal Deposit Insurance Corporation | |||||||||||||||||
3.500% fixed rate note due March 2028 (2) | 35,817 | 35,151 | — | ||||||||||||||
Senior Unsecured Borrowings | |||||||||||||||||
3.722% fixed line of credit due September 2023 | 15 | — | — | ||||||||||||||
3.929% fixed-to-floating rate notes due June 2024 | — | 502 | 505 | ||||||||||||||
2.969% fixed-to-floating rate notes due September 2025 | 319 | 320 | 320 | ||||||||||||||
6.000% fixed rate notes due April 2036 | 59 | 59 | 59 | ||||||||||||||
Subordinated debt | |||||||||||||||||
6.125% fixed rate notes due March 2028 | 463 | 466 | 469 | ||||||||||||||
4.125% fixed-to-fixed rate notes due November 2029 | 102 | 102 | 102 | ||||||||||||||
3.375% fixed-to-floating rate notes due March 2030 | 349 | 348 | 348 | ||||||||||||||
Macon Capital Trust I - floating rate debentures due March 2034 | 14 | 14 | 14 | ||||||||||||||
SCB Capital Trust I - floating rate debentures due April 2034 | 10 | 10 | 10 | ||||||||||||||
FCB/SC Capital Trust II - floating rate debentures due June 2034 | 18 | 18 | 18 | ||||||||||||||
FCB/NC Capital Trust III - floating rate debentures due June 2036 | 88 | 88 | 88 | ||||||||||||||
Total subordinated debt | 1,044 | 1,046 | 1,049 | ||||||||||||||
Other borrowings | 6 | 7 | 26 | ||||||||||||||
Total borrowings | $ | 40,139 | $ | 46,094 | $ | 6,645 |
dollars in millions | Three Months Ended June 30, 2023 | ||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | SVB | Total | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | 800 | $ | 143 | $ | 662 | $ | 1,605 | |||||||||||||||
Initial PCD ACL | — | — | 20 | 20 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses - loans and leases | 172 | 16 | (19) | 169 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (69) | (6) | (101) | (176) | |||||||||||||||||||
Recoveries | 12 | 3 | 4 | 19 | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2023 | $ | 915 | $ | 156 | $ | 566 | $ | 1,637 | |||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.47 | % | |||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 57 | $ | 3 | $ | 97 | $ | 157 | |||||||||||||||
Average loans | $ | 134,634 | |||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 42 | % | 14 | % | 44 | % | 100 | % | |||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | SVB | Total | ||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 789 | $ | 133 | $ | — | $ | 922 | |||||||||||||||
Initial PCD ACL | — | — | 200 | 200 | |||||||||||||||||||
Day 2 provision for loans and leases | — | — | 462 | 462 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses - loans and leases | 58 | 13 | — | 71 | |||||||||||||||||||
Total provision for credit losses - loans and leases | 58 | 13 | 462 | 533 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (55) | (7) | — | (62) | |||||||||||||||||||
Recoveries | 8 | 4 | — | 12 | |||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2023 | $ | 800 | $ | 143 | $ | 662 | $ | 1,605 | |||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.27 | % | |||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 46 | $ | 4 | $ | — | $ | 50 | |||||||||||||||
Average loans | $ | 74,862 | |||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 39 | % | 13 | % | 48 | % | 100 | % | |||||||||||||||
Three Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | SVB | Total | ||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2022 | $ | 743 | $ | 105 | $ | — | $ | 848 | |||||||||||||||
Initial PCD ACL | (12) | — | — | (12) | |||||||||||||||||||
Benefit for credit losses - loans and leases | 33 | 3 | — | 36 | |||||||||||||||||||
Charge-offs | (36) | (5) | — | (41) | |||||||||||||||||||
Recoveries | 12 | 7 | — | 19 | |||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2022 | $ | 740 | $ | 110 | $ | — | $ | 850 | |||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.13 | % | |||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 24 | $ | (2) | $ | — | $ | 22 | |||||||||||||||
Average loans | $ | 66,431 | |||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 76 | % | 24 | % | — | % | 100 | % |
dollars in millions | Six Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | SVB | Total | Commercial | Consumer | SVB | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 789 | $ | 133 | $ | — | $ | 922 | $ | 80 | $ | 98 | $ | — | $ | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Initial PCD ACL | — | — | 220 | 220 | 258 | 14 | — | 272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Day 2 provision for loans and leases | — | — | 462 | 462 | 432 | 22 | — | 454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses - loans and leases | 230 | 29 | (19) | 240 | 10 | (27) | — | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total provision for credit losses- loans and leases | 230 | 29 | 443 | 702 | 442 | (5) | — | 437 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (124) | (13) | (101) | (238) | (64) | (10) | — | (74) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 20 | 7 | 4 | 31 | 24 | 13 | — | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 915 | $ | 156 | $ | 566 | $ | 1,637 | $ | 740 | $ | 110 | $ | — | $ | 850 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Annualized net charge-off ratio | 0.39 | % | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | $ | 104 | $ | 6 | $ | 97 | $ | 207 | $ | 40 | $ | (3) | $ | — | $ | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 104,913 | $ | 65,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percent of loans in each category to total loans | 42 | % | 14 | % | 44 | % | 100 | % | 76 | % | 24 | % | — | % | 100 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 1,637 | $ | 1,605 | $ | 922 | |||||||||||
Total loans and leases | 133,015 | 138,288 | 70,781 | ||||||||||||||
Allowance for credit losses to total loans and leases | 1.23 | % | 1.16 | % | 1.30 | % | |||||||||||
Commercial loans and leases: | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses - commercial | $ | 915 | $ | 800 | $ | 789 | |||||||||||
Commercial loans and leases | 56,169 | 54,390 | 53,455 | ||||||||||||||
Commercial allowance for credit losses to commercial loans and leases | 1.63 | % | 1.47 | % | 1.48 | % | |||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses - consumer | $ | 156 | $ | 143 | $ | 133 | |||||||||||
Consumer loans | 18,047 | 17,727 | 17,326 | ||||||||||||||
Consumer allowance for credit losses to consumer loans | 0.86 | % | 0.80 | % | 0.77 | % | |||||||||||
SVB loans: | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses - SVB | $ | 566 | $ | 662 | $ | — | |||||||||||
SVB loans | 58,799 | 66,171 | — | ||||||||||||||
SVB allowance for credit losses to SVB loans | 0.97 | % | 1.00 | % | — | % |
dollars in millions: | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Credit Losses | Allowance for Credit Losses as a Percentage of Loans | Allowance for Credit Losses | Allowance for Credit Losses as a Percentage of Loans | Allowance for Credit Losses | Allowance for Credit Losses as a Percentage of Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | 45 | 1.42 | % | $ | 36 | 1.22 | % | $ | 40 | 1.43 | % | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 50 | 0.34 | 56 | 0.39 | 61 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 247 | 2.30 | 182 | 1.77 | 181 | 1.83 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 533 | 2.10 | 490 | 2.00 | 476 | 1.98 | |||||||||||||||||||||||||||||
Leases | 40 | 1.86 | 36 | 1.69 | 31 | 1.41 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 915 | 1.63 | 800 | 1.47 | 789 | 1.48 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 90 | 0.64 | 81 | 0.59 | 74 | 0.55 | |||||||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 18 | 0.91 | 16 | 0.84 | 13 | 0.67 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 5 | 0.33 | 5 | 0.35 | 5 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 43 | 6.56 | 41 | 6.42 | 41 | 6.32 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 156 | 0.86 | 143 | 0.80 | 133 | 0.77 | |||||||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global fund banking | 73 | 0.25 | 91 | 0.25 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 106 | 5.79 | 130 | 6.53 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - growth stage | 175 | 4.31 | 175 | 3.97 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Innovation and cash flow dependent | 141 | 1.59 | 171 | 1.85 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Private Bank | 21 | 0.22 | 44 | 0.47 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 28 | 1.10 | 26 | 1.07 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 22 | 0.88 | 25 | 0.98 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total SVB | 566 | 0.97 | 662 | 1.00 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Allowance for Credit Losses | $ | 1,637 | 1.23 | % | $ | 1,605 | 1.16 | % | $ | 922 | 1.30 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
Non-accrual loans: | |||||||||||||||||
Commercial loans | $ | 622 | $ | 510 | $ | 529 | |||||||||||
Consumer loans | 94 | 94 | 98 | ||||||||||||||
SVB loans | 213 | 224 | — | ||||||||||||||
Total non-accrual loans | 929 | 828 | 627 | ||||||||||||||
Other real estate owned and repossessed assets | 64 | 47 | 47 | ||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 993 | $ | 875 | $ | 674 | |||||||||||
Allowance for credit losses to total loans and leases: | 1.23 | % | 1.16 | % | 1.30 | % | |||||||||||
Ratio of total non-performing assets to total loans, leases, other real estate owned and repossessed assets | 0.75 | 0.63 | 0.95 | ||||||||||||||
Ratio of non-accrual loans and leases to total loans and leases | 0.70 | 0.60 | 0.89 | ||||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to non-accrual loans and leases | 176.33 | 193.76 | 146.88 |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||||||||
Net Investment | % of Total Loans and Leases | ||||||||||
Multi-Family | $ | 4,170 | 3.14 | % | |||||||
General Office | 2,800 | 2.11 | |||||||||
Medical Office | 2,814 | 2.12 | |||||||||
Industrial / Warehouse | 2,297 | 1.73 | |||||||||
Retail | 1,562 | 1.17 | |||||||||
Hotel / Motel | 765 | 0.58 | |||||||||
Other | 2,664 | 2.00 | |||||||||
Total | $ | 17,072 | 12.83 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||
% of total loans and leases | 2.11 | % | |||
% of commercial real estate loans | 16.40 | % | |||
Average loan balance | $ | 2 | |||
Net charge-offs (%) | 0.61 | % | |||
Delinquencies as a % of total CRE loans | 7.38 | % | |||
Non-performing loans as a % of CRE loans | 8.96 | % | |||
ACL ratio | 4.44 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | $ | 12,600 | 22.4 | % | $ | 12,179 | 22.4 | % | $ | 11,684 | 21.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Healthcare | 8,434 | 15.0 | 8,264 | 15.2 | 8,146 | 15.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | 6,041 | 10.8 | 5,656 | 10.4 | 5,518 | 10.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Transportation, Communication, Gas, Utilities | 5,375 | 9.6 | 5,120 | 9.4 | 5,002 | 9.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Manufacturing | 4,505 | 8.0 | 4,400 | 8.1 | 4,387 | 8.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Service Industries | 4,257 | 7.6 | 4,118 | 7.6 | 4,213 | 7.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Retail | 3,470 | 6.2 | 3,639 | 6.7 | 3,462 | 6.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 2,581 | 4.6 | 2,507 | 4.6 | 2,605 | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Finance and Insurance | 2,494 | 4.4 | 2,521 | 4.6 | 2,604 | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 6,412 | 11.4 | 5,986 | 11.0 | 5,834 | 10.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 56,169 | 100.0 | % | $ | 54,390 | 100.0 | % | $ | 53,455 | 100.0 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment | % of Total | Net Investment | % of Total | Net Investment | % of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
State | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North Carolina | $ | 6,030 | 33.4 | % | $ | 5,830 | 32.9 | % | $ | 5,702 | 32.9 | % | |||||||||||||||||||||||
California | 4,142 | 23.0 | 4,001 | 22.6 | 4,014 | 23.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
South Carolina | 3,144 | 17.4 | 3,079 | 17.3 | 3,001 | 17.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other states | 4,731 | 26.2 | 4,817 | 27.2 | 4,609 | 26.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 18,047 | 100.0 | % | $ | 17,727 | 100.0 | % | $ | 17,326 | 100.0 | % |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | ||||||||||||
Private bank: | ||||||||||||||
Loans for personal residence | $ | 7,398 | $ | 7,355 | ||||||||||
Loans to eligible employees | 526 | 519 | ||||||||||||
Home equity lines of credit | 143 | 130 | ||||||||||||
Other | 107 | 117 | ||||||||||||
Total private bank loans secured by real estate | 8,174 | 8,121 | ||||||||||||
Commercial real estate ("CRE"): | ||||||||||||||
Multifamily and residential investment | 844 | 843 | ||||||||||||
Retail | 421 | 412 | ||||||||||||
Office and medical | 492 | 483 | ||||||||||||
Manufacturing, industrial and warehouse | 538 | 489 | ||||||||||||
Hospitality | 138 | 109 | ||||||||||||
Other | 97 | 108 | ||||||||||||
Total CRE loans secured by real estate | 2,530 | 2,444 | ||||||||||||
Premium wine | 874 | 913 | ||||||||||||
Other | 619 | 505 | ||||||||||||
Total real estate secured loans | $ | 12,197 | $ | 11,983 |
dollars in millions | Less Than $5 Million | $5 to < $10 Million | $10 to < $20 Million | $20 to < $30 Million | > $30 Million | Total SVB Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Global fund banking | $ | 1,133 | $ | 1,541 | $ | 2,623 | $ | 2,769 | $ | 21,267 | $ | 29,333 | ||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 1,104 | 459 | 117 | 23 | 137 | 1,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - growth stage | 753 | 1,088 | 1,058 | 479 | 674 | 4,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Innovation C&I and cash flow dependent | 333 | 256 | 780 | 1,327 | 6,209 | 8,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Private Bank | 7,201 | 977 | 744 | 257 | 401 | 9,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 691 | 488 | 705 | 402 | 244 | 2,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 482 | 489 | 741 | 609 | 238 | 2,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,697 | $ | 5,298 | $ | 6,768 | $ | 5,866 | $ | 29,170 | $ | 58,799 |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | |||||||||||||||||||||
State | |||||||||||||||||||||||
California | $ | 18,169 | 30.8 | % | $ | 19,936 | 30.1 | % | |||||||||||||||
Massachusetts | 8,831 | 15.0 | 9,658 | 14.6 | |||||||||||||||||||
New York | 8,640 | 14.7 | 10,094 | 15.3 | |||||||||||||||||||
Connecticut | 4,221 | 7.2 | 4,520 | 6.8 | |||||||||||||||||||
Texas | 4,207 | 7.2 | 4,578 | 6.9 | |||||||||||||||||||
All other states | 12,331 | 21.0 | 14,375 | 21.7 | |||||||||||||||||||
Total U.S. | 56,399 | 95.9 | 63,161 | 95.4 | |||||||||||||||||||
Total International | 2,400 | 4.1 | 3,010 | 4.6 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 58,799 | 100.0 | % | $ | 66,171 | 100.0 | % |
Estimated (Decrease) Increase in NII | ||||||||||||||||||||
Change in interest rate (bps) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||
-100 | (9.7) | % | (11.1) | % | (4.0) | % | ||||||||||||||
-25 | (2.4) | (2.8) | (0.9) | |||||||||||||||||
+25 | 2.4 | 2.8 | 0.8 | |||||||||||||||||
+100 | 9.5 | 11.1 | 3.4 | |||||||||||||||||
+200 | 18.9 | 22.0 | 6.7 |
Estimated (Decrease) Increase in EVE | ||||||||||||||||||||
Change in interest rate (bps) | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||
-100 | (5.0) | % | (6.1) | % | (5.3) | % | ||||||||||||||
-25 | (1.1) | (1.4) | (1.2) | |||||||||||||||||
+100 | 4.2 | 5.3 | 4.1 | |||||||||||||||||
+200 | 7.8 | 10.0 | 3.0 | |||||||||||||||||
dollars in millions | At June 30, 2023, Maturing | ||||||||||||||||||||||||||||
Within One Year | One to Five Years | Five to 15 Years | After 15 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
Commercial | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | $ | 856 | $ | 1,482 | $ | 768 | $ | 76 | $ | 3,182 | |||||||||||||||||||
Owner occupied commercial mortgage | 653 | 4,454 | 9,068 | 573 | 14,748 | ||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 2,277 | 6,027 | 2,004 | 425 | 10,733 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 6,644 | 14,831 | 3,671 | 230 | 25,376 | ||||||||||||||||||||||||
Leases | 737 | 1,356 | 37 | — | 2,130 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 11,167 | 28,150 | 15,548 | 1,304 | 56,169 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 116 | 595 | 2,331 | 11,023 | 14,065 | ||||||||||||||||||||||||
Revolving mortgage | 61 | 133 | 47 | 1,659 | 1,900 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer auto | 12 | 715 | 698 | — | 1,425 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer other | 310 | 187 | 123 | 37 | 657 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 499 | 1,630 | 3,199 | 12,719 | 18,047 | ||||||||||||||||||||||||
SVB | |||||||||||||||||||||||||||||
Global fund banking | 27,366 | 1,846 | 121 | — | 29,333 | ||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - early stage | 293 | 1,480 | 67 | — | 1,840 | ||||||||||||||||||||||||
Investor dependent - growth stage | 362 | 3,578 | 112 | — | 4,052 | ||||||||||||||||||||||||
Innovation and cash flow dependent | 1,492 | 7,017 | 396 | — | 8,905 | ||||||||||||||||||||||||
Private Bank | 257 | 516 | 985 | 7,822 | 9,580 | ||||||||||||||||||||||||
CRE | 285 | 1,432 | 751 | 62 | 2,530 | ||||||||||||||||||||||||
Other | 423 | 757 | 835 | 544 | 2,559 | ||||||||||||||||||||||||
Total SVB | 30,478 | 16,626 | 3,267 | 8,428 | 58,799 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 42,144 | $ | 46,406 | $ | 22,014 | $ | 22,451 | $ | 133,015 |
dollars in millions | Loans Maturing One Year or After with | ||||||||||
Fixed Interest Rates | Variable Interest Rates | ||||||||||
Commercial | |||||||||||
Commercial construction | $ | 942 | $ | 1,384 | |||||||
Owner occupied commercial mortgage | 12,570 | 1,525 | |||||||||
Non-owner occupied commercial mortgage | 3,479 | 4,977 | |||||||||
Commercial and industrial | 8,498 | 10,234 | |||||||||
Leases | 1,385 | 8 | |||||||||
Total commercial | 26,874 | 18,128 | |||||||||
Consumer | |||||||||||
Residential mortgage | 7,506 | 6,443 | |||||||||
Revolving mortgage | 33 | 1,806 | |||||||||
Consumer auto | 1,413 | — | |||||||||
Consumer other | 320 | 27 | |||||||||
Total consumer | 9,272 | 8,276 | |||||||||
SVB | |||||||||||
Global fund banking | 16 | 1,951 | |||||||||
Investor dependent - early stage | 23 | 1,524 | |||||||||
Investor dependent - growth stage | 6 | 3,684 | |||||||||
Innovation and cash flow dependent | — | 7,413 | |||||||||
Private Bank | 1,893 | 7,430 | |||||||||
CRE | 1,001 | 1,244 | |||||||||
Other | 1,426 | 710 | |||||||||
Total SVB | 4,365 | 23,956 | |||||||||
Total loans and leases | $ | 40,511 | $ | 50,360 |
dollars in millions | June 30, 2023 | ||||
Available Cash | $ | 37,152 | |||
High Quality Liquid Securities (1) | 16,269 | ||||
Liquid Assets | $ | 53,421 | |||
FDIC Credit Facility (2) | $ | 70,000 | |||
FHLB capacity (3) | 11,124 | ||||
FRB capacity | 4,817 | ||||
Line of credit | 85 | ||||
Total contingent sources | $ | 86,026 | |||
Total Liquid Assets and contingent sources | $ | 139,447 |
dollars in millions | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||
Total | Total | Total | |||||||||||||||
Total borrowing capacity | $ | 14,999 | $ | 14,662 | $ | 14,918 | |||||||||||
Less: | |||||||||||||||||
Advances | 2,425 | 8,500 | 4,250 | ||||||||||||||
Letters of credit (1) | 1,450 | 1,450 | 1,450 | ||||||||||||||
Available capacity | $ | 11,124 | $ | 4,712 | $ | 9,218 | |||||||||||
Pledged non-PCD loans (contractual balance) | $ | 23,969 | $ | 23,743 | $ | 23,491 | |||||||||||
Weighted Average Rate | 5.40 | % | 5.21 | % | 3.28 | % |
dollars in millions | Payments Due by Period | ||||||||||||||||||||||||||||
Less than 1 year | 1-3 years | 4-5 years | Thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||
Contractual obligations: | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits (1) | $ | 13,744 | $ | 2,328 | $ | 73 | $ | 125 | $ | 16,270 | |||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 454 | — | — | — | 454 | ||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings (1)(2) | (23) | 2,665 | 36,405 | 638 | 39,685 | ||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 14,175 | $ | 4,993 | $ | 36,478 | $ | 763 | $ | 56,409 | |||||||||||||||||||
Commitments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing commitments | $ | 44,669 | $ | 13,554 | $ | 5,342 | $ | 5,727 | $ | 69,292 | |||||||||||||||||||
Letters of credit | 2,733 | 328 | 130 | 6 | 3,197 | ||||||||||||||||||||||||
Deferred purchase agreements | 1,531 | — | — | — | 1,531 | ||||||||||||||||||||||||
Purchase and funding commitments | 672 | — | — | — | 672 | ||||||||||||||||||||||||
Affordable housing partnerships (1) | 305 | 549 | 21 | 51 | 926 | ||||||||||||||||||||||||
Total commitments | $ | 49,910 | $ | 14,431 | $ | 5,493 | $ | 5,784 | $ | 75,618 |
Three Months Ended June 30, 2023 | Six Months Ended June 30, 2023 | |||||||||||||
Class A shares outstanding at beginning of period | 13,514,808 | 13,501,017 | ||||||||||||
Restricted stock units vested, net of shares held to cover taxes | 41 | 13,832 | ||||||||||||
Class A shares outstanding at end of period | 13,514,849 | 13,514,849 |
dollars in millions | Requirements to be Well-Capitalized | June 30, 2023 | March 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BancShares | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.00 | % | $ | 22,504 | 15.84 | % | $ | 21,764 | 14.86 | % | $ | 11,799 | 13.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.00 | 19,898 | 14.00 | 19,225 | 13.13 | 9,902 | 11.06 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 6.50 | 19,017 | 13.38 | 18,344 | 12.53 | 9,021 | 10.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.00 | 19,898 | 9.50 | 19,225 | 16.72 | 9,902 | 8.99 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FCB | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.00 | % | $ | 22,292 | 15.69 | % | $ | 21,578 | 14.74 | % | $ | 11,627 | 12.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.00 | 20,142 | 14.18 | 19,495 | 13.32 | 10,186 | 11.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 | 6.50 | 20,142 | 14.18 | 19,495 | 13.32 | 10,186 | 11.38 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 5.00 | 20,142 | 9.62 | 19,495 | 16.97 | 10,186 | 9.25 |
Standard | Summary of Guidance | Effect on BancShares’ Financial Statements | ||||||
ASU 2020-04, Reference Rate Reform (Topic 848) Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting Issued March 2020 ASU 2021-01, Reference Rate Reform (Topic 848): Scope Issued January 2021 ASU 2022-06, Reference Rate Reform (Topic 848): Deferral of the Sunset Date of Topic 848 Issued December 2022 | The amendments in these updates apply only to contracts, hedging relationships, and other transactions that reference LIBOR or another reference rate expected to be discontinued because of reference rate reform. Allows entities to prospectively apply certain optional expedients for contract modifications and removes the requirements to remeasure contract modifications or de-designate hedging relationships. In addition, potential sources of ineffectiveness as a result of reference rate reform may be disregarded when performing certain effectiveness assessments. The main purpose of the practical expedients is to ease the administrative burden of accounting for contracts impacted by reference rate reform. ASU 2021-01 refines the scope of ASC 848 and clarifies which optional expedients may be applied to derivative instruments that do not reference LIBOR or a reference rate that is expected to be discontinued, but that are being modified in connection with the market-wide transition to new reference rates. ASU 2022-06 extends the period of time entities can utilize the reference rate reform relief guidance under ASU 2020-04 from December 31, 2022 to December 31, 2024. | BancShares continues to assess the impact of the optional expedients available through December 31, 2024 for eligible contract modifications and hedge relationships. The reference rate reform optional expedients have not yet been applied to any contracts and adoption of this guidance has not had, and is not expected to have, a material impact on the financial statements. | ||||||
ASU 2023-02 – Investments—Equity Method and Joint Ventures (Topic 323): Accounting for Investments in Tax Credit Structures Using the Proportional Amortization Method Issued March 2023 | The amendments in this update allow entities to elect to account for qualifying tax equity investments using the proportional amortization method (“PAM”), regardless of the program giving rise to the related income tax credits. PAM accounting had been available only for qualifying investments in qualified affordable housing projects. The guidance also requires disclosure of the nature of the investor’s tax equity investments and the effect of income tax credits and other income tax benefits from tax equity investments on the investor’s balance sheet and income statement. | Effective for BancShares as of January 1, 2024. Early adoption is permitted. BancShares does not expect the adoption of the update to have a material impact on our consolidated financial statements. | ||||||
ASU 2022-03 - Fair Value Measurement (Topic 820): Fair Value Measurement of Equity Securities Subject to Contractual Sale Restrictions Issued June 2022 | The amendments in this update clarify that a contractual restriction on the sale of an equity security is not considered part of the unit of account of the equity security and, therefore, is not considered in measuring fair value. The amendments also require specific disclosures for equity securities subject to contractual sale restrictions. | Effective for BancShares as of January 1, 2024. Early adoption is permitted. BancShares does not expect the adoption of the update to have a material impact on our consolidated financial statements and related disclosures. |
dollars in millions | Three Months Ended | Six Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||
June 30, 2023 | March 31, 2023 | June 30, 2022 | June 30, 2023 | June 30, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 18 | $ | 22 | $ | 24 | $ | 40 | $ | 56 | |||||||||||||||||||
Plus: Provision for income taxes | 6 | 7 | 7 | 13 | 18 | ||||||||||||||||||||||||
Plus: Other noninterest expense | 18 | 18 | 17 | 34 | 33 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Other noninterest income | (2) | 1 | — | (1) | 3 | ||||||||||||||||||||||||
Plus: Interest expense, net | 33 | 28 | 18 | 61 | 37 | ||||||||||||||||||||||||
Adjusted rental income on operating lease equipment (non-GAAP) | $ | 77 | $ | 74 | $ | 66 | $ | 149 | $ | 141 |
Date: | August 4, 2023 | FIRST CITIZENS BANCSHARES, INC. | ||||||||||||
(Registrant) | ||||||||||||||
By: | /s/ Craig L. Nix | |||||||||||||
Craig L. Nix | ||||||||||||||
Chief Financial Officer |
/s/ Frank B. Holding, Jr. | ||
Frank B. Holding, Jr. | ||
Chief Executive Officer |
/s/ Craig L. Nix | ||
Craig L. Nix | ||
Chief Financial Officer |
/s/ Frank B. Holding, Jr. | ||
Frank B. Holding, Jr. | ||
Chief Executive Officer |
/s/ Craig L. Nix | ||
Craig L. Nix | ||
Chief Financial Officer |