Delaware |
06-1187536
|
|||||||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||||||||
145 Bank Street, Waterbury, Connecticut 06702
|
||||||||||||||
(Address and zip code of principal executive offices) | ||||||||||||||
Registrant’s telephone number, including area code: (203) 578-2202
|
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page No. | |||||||||||
Forward-Looking Statements | |||||||||||
Key to Acronyms and Terms | |||||||||||
Item 1. | Business | ||||||||||
Item 1A. | Risk Factors | ||||||||||
Item 1B. | Unresolved Staff Comments | ||||||||||
Item 2. | Properties | ||||||||||
Item 3. | Legal Proceedings | ||||||||||
Item 4. | Mine Safety Disclosures | ||||||||||
Item 5. | Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities | ||||||||||
Item 6. | Selected Financial Data | ||||||||||
Item 7. | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||||
Item 7A. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | ||||||||||
Item 8. | Financial Statements and Supplementary Data | ||||||||||
Item 9. | Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure | ||||||||||
Item 9A. | Controls and Procedures | ||||||||||
Item 9B. | Other Information | ||||||||||
Item 10. | Directors, Executive Officers and Corporate Governance | ||||||||||
Item 11. | Executive Compensation | ||||||||||
Item 12. | Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters | ||||||||||
Item 13. | Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence | ||||||||||
Item 14. | Principal Accountant Fees and Services | ||||||||||
Item 15. | Exhibits and Financial Statement Schedules | ||||||||||
Item 16. | Form 10-K Summary | ||||||||||
Agency CMBS |
Agency commercial mortgage-backed securities
|
||||
Agency CMO |
Agency collateralized mortgage obligations
|
||||
Agency MBS |
Agency mortgage-backed securities
|
||||
ALCO |
Asset/Liability Committee
|
||||
ALLL |
Allowance for loan and lease losses
|
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AOCL |
Accumulated other comprehensive loss, net of tax
|
||||
ARRC |
Alternative Reference Rates Committee
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ASC / ASU |
Accounting Standards Codification / Accounting Standards Update
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Basel III |
Capital rules under a global regulatory framework developed by the Basel Committee on Banking Supervision
|
||||
BHC Act |
Bank Holding Company Act of 1956, as amended
|
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Capital Rules |
Final rules establishing a new comprehensive capital framework for U.S. banking organizations
|
||||
CECL |
Current expected credit losses
|
||||
CET1 capital |
Common Equity Tier 1 Capital, defined by Basel III capital rules
|
||||
CFPB |
Consumer Financial Protection Bureau
|
||||
CFTC |
Commodity Futures Trading Commission
|
||||
CLO |
Collateralized loan obligation securities
|
||||
CMBS |
Non-agency commercial mortgage-backed securities
|
||||
CME |
Chicago Mercantile Exchange
|
||||
CRA |
Community Reinvestment Act of 1977
|
||||
DIF |
Federal Deposit Insurance Fund
|
||||
Dodd-Frank |
Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010
|
||||
DTA |
Deferred tax asset
|
||||
EGRRCPA |
Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act of 2018
|
||||
ERMC |
Enterprise Risk Management Committee
|
||||
FASB |
Financial Accounting Standards Board
|
||||
FDIC |
Federal Deposit Insurance Corporation
|
||||
FHLB |
Federal Home Loan Bank
|
||||
FICO |
Fair Isaac Corporation
|
||||
FINRA |
Financial Industry Regulatory Authority
|
||||
FRA |
Federal Reserve Act
|
||||
FRB |
Federal Reserve Bank
|
||||
FTP |
Funds Transfer Pricing, a matched maturity funding concept
|
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GAAP |
U.S. Generally Accepted Accounting Principles
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Holding Company |
Webster Financial Corporation
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||||
HSA Bank |
HSA Bank, a division of Webster Bank, National Association
|
||||
LEP |
Loss emergence period
|
||||
LGD | Loss given default | ||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||
LPL | LPL Financial Holdings Inc. | ||||
NAV | Net asset value | ||||
NII | Net interest income | ||||
OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||
OCI / OCL | Other comprehensive income (loss) | ||||
OREO | Other real estate owned | ||||
OTTI | Other-than-temporary impairment | ||||
PD | Probability of default | ||||
PPNR | Pre-tax, pre-provision net revenue | ||||
QM | Qualified mortgage | ||||
ROU | Right-of-use | ||||
SALT | State and local tax | ||||
SEC | United States Securities and Exchange Commission | ||||
SERP | Supplemental defined benefit retirement plan | ||||
SIPC | Securities Investor Protection Corporation | ||||
SOFR | Secured overnight financing rate | ||||
Tax Act | Tax Cuts and Jobs Act of 2017 | ||||
TDR |
Troubled debt restructuring, defined in ASC 310-40 “Receivables-Troubled Debt Restructurings by Creditors”
|
||||
UTB | Unrecognized tax benefit | ||||
VIE / VOE |
Variable interest entity / voting interest entity, defined in ASC 810-10 “Consolidation-Overall”
|
||||
Webster Bank or the Bank | Webster Bank, National Association, a wholly-owned subsidiary of Webster Financial Corporation | ||||
Webster or the Company | Webster Financial Corporation, collectively with its consolidated subsidiaries |
Adequately Capitalized | Well Capitalized | ||||||||||
CET1 risk-based capital | 4.5 | % | 6.5 | % | |||||||
Total risk-based capital | 8.0 | 10.0 | |||||||||
Tier 1 risk-based capital | 6.0 | 8.0 | |||||||||
Tier 1 leverage capital | 4.0 | 5.0 |
Well | Adequately | Under | Significantly | ||||||||||||||||||||
Capitalized | Capitalized | Capitalized | Under-Capitalized | ||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | 6.5 | % | 4.5 | % | < 4.5% | < 3.0% | |||||||||||||||||
Total risk-based capital | 10.0 | 8.0 | < 8.0 | < 6.0 | |||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 8.0 | 6.0 | < 6.0 | < 4.0 | |||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 5.0 | 4.0 | < 4.0 | < 3.0 |
Location | Leased | Owned | Total | ||||||||
Connecticut | 73 | 39 | 112 | ||||||||
Massachusetts | 19 | 10 | 29 | ||||||||
Rhode Island | 6 | 3 | 9 | ||||||||
New York | 7 | — | 7 | ||||||||
Total banking centers | 105 | 52 | 157 |
Period |
Total
Number of
Shares
Purchased (1)
|
Average Price
Paid Per Share |
Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs |
Maximum
Dollar Amount Available for Repurchase
Under the Plans or Programs (2)
|
|||||||||||||||||||
October | 7,479 | $ | 43.79 | — | $ | 200,000,000 | |||||||||||||||||
November | — | — | — | 200,000,000 | |||||||||||||||||||
December | — | — | — | 200,000,000 | |||||||||||||||||||
Total | 7,479 | 43.79 | — | 200,000,000 |
Period Ending December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2014 | 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Webster Financial Corporation | $ | 100 | $ | 117 | $ | 176 | $ | 185 | $ | 166 | $ | 185 | |||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | $ | 100 | $ | 101 | $ | 113 | $ | 138 | $ | 132 | $ | 174 | |||||||||||||||||||||||
KRX Index | $ | 100 | $ | 106 | $ | 147 | $ | 150 | $ | 124 | $ | 153 |
Selected Financial Data | At or for the years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||
Balance Sheets | |||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 30,389,344 | $ | 27,610,315 | $ | 26,487,645 | $ | 26,072,529 | $ | 24,641,118 | |||||||||||||||||||
Loans and leases, net | 19,827,890 | 18,253,136 | 17,323,864 | 16,832,268 | 15,496,745 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 8,219,751 | 7,224,150 | 7,125,429 | 7,151,749 | 6,907,683 | ||||||||||||||||||||||||
Deposits | 23,324,746 | 21,858,845 | 20,993,729 | 19,303,857 | 17,952,778 | ||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 3,529,271 | 2,634,703 | 2,546,141 | 4,017,948 | 4,040,799 | ||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 145,037 | 145,037 | 145,056 | 122,710 | 122,710 | ||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 3,207,770 | 2,886,515 | 2,701,958 | 2,527,012 | 2,413,960 | ||||||||||||||||||||||||
Statements Of Income | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 1,154,583 | $ | 1,055,167 | $ | 913,605 | $ | 821,913 | $ | 760,040 | |||||||||||||||||||
Interest expense | 199,456 | 148,486 | 117,318 | 103,400 | 95,415 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 955,127 | 906,681 | 796,287 | 718,513 | 664,625 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 37,800 | 42,000 | 40,900 | 56,350 | 49,300 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 285,315 | 282,568 | 259,478 | 264,478 | 237,777 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 715,950 | 705,616 | 661,075 | 623,191 | 555,341 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 486,692 | 441,633 | 353,790 | 303,450 | 297,761 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (1)
|
103,969 | 81,215 | 98,351 | 96,323 | 93,032 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 382,723 | $ | 360,418 | $ | 255,439 | $ | 207,127 | $ | 204,729 | |||||||||||||||||||
Earnings applicable to common shareholders | $ | 372,985 | $ | 351,703 | $ | 246,831 | $ | 198,423 | $ | 195,361 | |||||||||||||||||||
Per Share Data | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share | $ | 4.07 | $ | 3.83 | $ | 2.68 | $ | 2.17 | $ | 2.15 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share | 4.06 | 3.81 | 2.67 | 2.16 | 2.13 | ||||||||||||||||||||||||
Dividends and dividend equivalents declared per common share | 1.53 | 1.25 | 1.03 | 0.98 | 0.89 | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per Series A preferred stock share | — | — | — | — | 21.25 | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per Series E preferred stock share | — | — | 1,600.00 | 1,600.00 | 1,600.00 | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared per Series F preferred stock share | 1,312.50 | 1,323.44 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Book value per common share | 33.28 | 29.72 | 27.76 | 26.17 | 24.99 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP)
|
27.19 | 23.60 | 21.59 | 19.94 | 18.69 | ||||||||||||||||||||||||
Key Performance Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP)
|
8.39 | % | 8.05 | % | 7.67 | % | 7.19 | % | 7.12 | % | |||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.32 | 1.33 | 0.97 | 0.82 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average common shareholders’ equity | 12.83 | 13.37 | 9.92 | 8.44 | 8.70 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders' equity (non-GAAP)
|
16.01 | 17.17 | 13.00 | 11.36 | 11.96 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.55 | 3.60 | 3.30 | 3.12 | 3.08 | ||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP)
|
56.77 | 57.75 | 60.33 | 62.01 | 59.93 | ||||||||||||||||||||||||
Asset Quality Ratios | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans and leases as a percentage of loans and leases | 0.75 | % | 0.84 | % | 0.72 | % | 0.79 | % | 0.89 | % | |||||||||||||||||||
Non-performing assets as a percentage of loans and leases plus OREO | 0.79 | 0.87 | 0.76 | 0.81 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets as a percentage of total assets | 0.52 | 0.59 | 0.50 | 0.53 | 0.59 | ||||||||||||||||||||||||
ALLL as a percentage of non-performing loans and leases | 138.56 | 137.22 | 158.00 | 144.98 | 125.05 | ||||||||||||||||||||||||
ALLL as a percentage of loans and leases | 1.04 | 1.15 | 1.14 | 1.14 | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.21 | 0.16 | 0.20 | 0.23 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||
Ratio of ALLL to net charge-offs | 5.09 x | 7.16 x | 5.68 x | 5.25 x | 5.21 x |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP): | |||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity (GAAP) | $ | 3,207,770 | $ | 2,886,515 | $ | 2,701,958 | $ | 2,527,012 | $ | 2,413,960 | |||||||||||||||||||
Less: Preferred stock (GAAP) | 145,037 | 145,037 | 145,056 | 122,710 | 122,710 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets (GAAP) | 560,290 | 564,137 | 567,984 | 572,047 | 577,699 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity (non-GAAP) | $ | 2,502,443 | $ | 2,177,341 | $ | 1,988,918 | $ | 1,832,255 | $ | 1,713,551 | |||||||||||||||||||
Common shares outstanding | 92,027 | 92,247 | 92,101 | 91,868 | 91,677 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (non-GAAP) | $ | 27.19 | $ | 23.60 | $ | 21.59 | $ | 19.94 | $ | 18.69 | |||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP): | |||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common shareholders' equity (non-GAAP) | $ | 2,502,443 | $ | 2,177,341 | $ | 1,988,918 | $ | 1,832,255 | $ | 1,713,551 | |||||||||||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 30,389,344 | $ | 27,610,315 | $ | 26,487,645 | $ | 26,072,529 | $ | 24,641,118 | |||||||||||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets (GAAP) | 560,290 | 564,137 | 567,984 | 572,047 | 577,699 | ||||||||||||||||||||||||
Tangible assets (non-GAAP) | $ | 29,829,054 | $ | 27,046,178 | $ | 25,919,661 | $ | 25,500,482 | $ | 24,063,419 | |||||||||||||||||||
Tangible common equity ratio (non-GAAP) | 8.39 | % | 8.05 | % | 7.67 | % | 7.19 | % | 7.12 | % | |||||||||||||||||||
For the years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders' equity (non-GAAP): | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (GAAP) | $ | 382,723 | $ | 360,418 | $ | 255,439 | $ | 207,127 | $ | 204,729 | |||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends (GAAP) | 7,875 | 7,853 | 8,184 | 8,096 | 8,711 | ||||||||||||||||||||||||
Add: Intangible assets amortization, tax-affected (GAAP) | 3,039 | 3,039 | 2,640 | 3,674 | 4,121 | ||||||||||||||||||||||||
Income adjusted for preferred stock dividends and intangible assets amortization (non-GAAP) | $ | 377,887 | $ | 355,604 | $ | 249,895 | $ | 202,705 | $ | 200,139 | |||||||||||||||||||
Average shareholders' equity (non-GAAP) | $ | 3,067,719 | $ | 2,782,132 | $ | 2,617,275 | $ | 2,481,417 | $ | 2,387,286 | |||||||||||||||||||
Less: Average preferred stock (non-GAAP) | 145,037 | 145,068 | 124,978 | 122,710 | 134,682 | ||||||||||||||||||||||||
Average goodwill and other intangible assets (non-GAAP) | 562,188 | 566,048 | 570,054 | 574,785 | 579,366 | ||||||||||||||||||||||||
Average tangible common shareholders' equity (non-GAAP) | $ | 2,360,494 | $ | 2,071,016 | $ | 1,922,243 | $ | 1,783,922 | $ | 1,673,238 | |||||||||||||||||||
Return on average tangible common shareholders' equity (non-GAAP) | 16.01 | % | 17.17 | % | 13.00 | % | 11.36 | % | 11.96 | % | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP): | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (GAAP) | $ | 715,950 | $ | 705,616 | $ | 661,075 | $ | 623,191 | $ | 555,341 | |||||||||||||||||||
Less: Foreclosed property activity (GAAP) | (173) | (139) | (238) | (326) | 517 | ||||||||||||||||||||||||
Intangible assets amortization (GAAP) | 3,847 | 3,847 | 4,062 | 5,652 | 6,340 | ||||||||||||||||||||||||
Other expense (non-GAAP) (1)
|
1,757 | 11,878 | 9,029 | 3,513 | 975 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (non-GAAP) | $ | 710,519 | $ | 690,030 | $ | 648,222 | $ | 614,352 | $ | 547,509 | |||||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 955,127 | $ | 906,681 | $ | 796,287 | $ | 718,513 | $ | 664,625 | |||||||||||||||||||
Add: Tax-equivalent adjustment (non-GAAP) | 9,695 | 9,026 | 16,953 | 13,637 | 10,617 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (GAAP) | 285,315 | 282,568 | 259,478 | 264,478 | 237,777 | ||||||||||||||||||||||||
Other (non-GAAP) (2)
|
1,448 | 1,244 | 1,798 | 1,780 | 1,111 | ||||||||||||||||||||||||
Less: Gain on sale of investment securities, net (GAAP) | 29 | — | — | 414 | 609 | ||||||||||||||||||||||||
Gains on sale of banking centers and asset redemption (GAAP) | — | 4,596 | — | 7,331 | — | ||||||||||||||||||||||||
Income (non-GAAP) | $ | 1,251,556 | $ | 1,194,923 | $ | 1,074,516 | $ | 990,663 | $ | 913,521 | |||||||||||||||||||
Efficiency ratio (non-GAAP) | 56.77 | % | 57.75 | % | 60.33 | % | 62.01 | % | 59.93 | % |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Average
Balance |
Interest | Yield/Rate |
Average
Balance |
Interest | Yield/Rate |
Average
Balance |
Interest | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 19,209,611 | $ | 927,395 | 4.83 | % | $ | 18,033,587 | $ | 845,146 | 4.69 | % | $ | 17,295,027 | $ | 712,794 | 4.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (1)
|
7,761,937 | 229,989 | 2.97 | 7,137,326 | 211,227 | 2.93 | 7,047,744 | 210,044 | 2.97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB and FRB stock | 113,518 | 4,956 | 4.37 | 132,607 | 6,067 | 4.58 | 155,949 | 5,988 | 3.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 56,458 | 1,211 | 2.14 | 63,178 | 1,125 | 1.78 | 63,397 | 698 | 1.10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 7,931,913 | 236,156 | 2.98 | 7,333,111 | 218,419 | 2.98 | 7,267,090 | 216,730 | 2.98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 22,437 | 727 | 3.24 | 15,519 | 628 | 4.04 | 29,680 | 1,034 | 3.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 27,163,961 | $ | 1,164,278 | 4.29 | % | 25,382,217 | $ | 1,064,193 | 4.18 | % | 24,591,797 | $ | 930,558 | 3.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | 1,897,078 | 1,640,385 | 1,669,370 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 29,061,039 | $ | 27,022,602 | $ | 26,261,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 4,300,407 | $ | — | — | % | $ | 4,185,183 | $ | — | — | % | $ | 4,079,493 | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health savings accounts | 6,240,201 | 12,316 | 0.20 | 5,540,000 | 10,980 | 0.20 | 4,839,988 | 9,612 | 0.20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking, money market and savings | 9,144,086 | 54,566 | 0.60 | 9,115,168 | 36,559 | 0.40 | 9,508,416 | 27,287 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,267,913 | 62,695 | 1.92 | 2,818,271 | 42,868 | 1.52 | 2,137,574 | 25,354 | 1.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 22,952,607 | 129,577 | 0.56 | 21,658,622 | 90,407 | 0.42 | 20,565,471 | 62,253 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and other borrowings | 1,008,704 | 17,953 | 1.78 | 784,998 | 13,491 | 1.72 | 876,660 | 14,365 | 1.64 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 1,201,839 | 31,399 | 2.61 | 1,339,492 | 33,461 | 2.50 | 1,764,347 | 30,320 | 1.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (1)
|
468,111 | 20,527 | 4.51 | 225,895 | 11,127 | 4.93 | 225,639 | 10,380 | 4.60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 2,678,654 | 69,879 | 2.62 | 2,350,385 | 58,079 | 2.47 | 2,866,646 | 55,065 | 1.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 25,631,261 | $ | 199,456 | 0.78 | % | 24,009,007 | $ | 148,486 | 0.62 | % | 23,432,117 | $ | 117,318 | 0.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing liabilities | 362,059 | 231,463 | 211,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 25,993,320 | 24,240,470 | 23,643,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 145,037 | 145,068 | 124,978 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shareholders' equity | 2,922,682 | 2,637,064 | 2,492,297 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 3,067,719 | 2,782,132 | 2,617,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 29,061,039 | $ | 27,022,602 | $ | 26,261,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-equivalent net interest income | 964,822 | 915,707 | 813,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Tax-equivalent adjustments | (9,695) | (9,026) | (16,953) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 955,127 | $ | 906,681 | $ | 796,287 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.55 | % | 3.60 | % | 3.30 | % |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||
2019 vs. 2018
Increase (decrease) due to |
|||||||||||||||||
(In thousands) |
Rate (1)
|
Volume | Total | ||||||||||||||
Change in interest on interest-earning assets: | |||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 27,010 | $ | 55,239 | $ | 82,249 | |||||||||||
Loans held for sale | (124) | 224 | 100 | ||||||||||||||
Securities (2)
|
393 | 17,344 | 17,737 | ||||||||||||||
Total interest income | $ | 27,279 | $ | 72,807 | $ | 100,086 | |||||||||||
Change in interest on interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||
Deposits | $ | 32,318 | $ | 6,853 | $ | 39,171 | |||||||||||
Borrowings | (1,654) | 13,454 | 11,800 | ||||||||||||||
Total interest expense | $ | 30,664 | $ | 20,307 | $ | 50,971 | |||||||||||
Net change in net interest income | $ | (3,385) | $ | 52,500 | $ | 49,115 |
Years ended December 31, | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2018 | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Deposit service fees | $ | 168,022 | $ | 162,183 | $ | 5,839 | 3.6 | % | |||||||||||||||
Loan and lease related fees | 31,327 | 32,025 | (698) | (2.2) | |||||||||||||||||||
Wealth and investment services | 32,932 | 32,843 | 89 | 0.3 | |||||||||||||||||||
Mortgage banking activities | 6,115 | 4,424 | 1,691 | 38.2 | |||||||||||||||||||
Increase in cash surrender value of life insurance policies | 14,612 | 14,614 | (2) | — | |||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | 29 | — | 29 | 100.0 | |||||||||||||||||||
Other income | 32,278 | 36,479 | (4,201) | (11.5) | |||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 285,315 | $ | 282,568 | $ | 2,747 | 1.0 | % |
Years ended December 31, | Increase (decrease) | ||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2018 | Amount | Percent | |||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 395,402 | $ | 381,496 | $ | 13,906 | 3.6 | % | |||||||||||||||
Occupancy | 57,181 | 59,463 | (2,282) | (3.8) | |||||||||||||||||||
Technology and equipment | 105,283 | 97,877 | 7,406 | 7.6 | |||||||||||||||||||
Intangible assets amortization | 3,847 | 3,847 | — | — | |||||||||||||||||||
Marketing | 16,286 | 16,838 | (552) | (3.3) | |||||||||||||||||||
Professional and outside services | 21,380 | 20,300 | 1,080 | 5.3 | |||||||||||||||||||
Deposit insurance | 17,954 | 34,749 | (16,795) | (48.3) | |||||||||||||||||||
Other expense | 98,617 | 91,046 | 7,571 | 8.3 | |||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 715,950 | $ | 705,616 | $ | 10,334 | 1.5 | % |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 372,845 | $ | 356,509 | $ | 322,393 | |||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 59,063 | 64,765 | 55,194 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 181,580 | 174,054 | 154,037 | ||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision net revenue | 250,328 | 247,220 | 223,550 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 25,407 | 32,388 | 34,066 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 224,921 | 214,832 | 189,484 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 55,331 | 52,849 | 52,676 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 169,590 | $ | 161,983 | $ | 136,808 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 11,499,573 | $ | 10,437,319 | $ | 9,323,376 | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 4,382,051 | 4,030,554 | 4,122,608 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets under administration/management | 2,304,350 | 1,930,199 | 2,039,375 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 167,239 | $ | 143,255 | $ | 104,704 | |||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 97,041 | 89,323 | 77,378 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 135,586 | 124,594 | 113,143 | ||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax net revenue | 128,694 | 107,984 | 68,939 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 33,460 | 28,076 | 19,165 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 95,234 | $ | 79,908 | $ | 49,774 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | 6,416,135 | $ | 5,740,601 | $ | 5,038,681 | |||||||||||||||||||||||
Assets under administration, through linked brokerage accounts | 2,070,910 | 1,460,204 | 1,268,402 | ||||||||||||||||||||||||||
Total footings | $ | 8,487,045 | $ | 7,200,805 | $ | 6,307,083 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 400,744 | $ | 404,869 | $ | 383,700 | |||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 109,270 | 109,669 | 107,368 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 388,399 | 384,599 | 373,081 | ||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision net revenue | 121,615 | 129,939 | 117,987 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 12,393 | 9,612 | 6,834 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 109,222 | 120,327 | 111,153 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 21,735 | 23,945 | 30,899 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 87,487 | $ | 96,382 | $ | 80,254 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 8,537,341 | $ | 8,028,115 | $ | 8,200,154 | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 12,527,903 | 11,856,652 | 11,476,334 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets under administration | 3,712,311 | 3,391,946 | 3,376,185 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Amortized
Cost |
Unrealized
Gains |
Unrealized
Losses |
Fair Value |
Amortized
Cost |
Unrealized
Gains |
Unrealized
Losses |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury Bills | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7,549 | $ | 1 | $ | — | $ | 7,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMO | 184,500 | 2,218 | (917) | 185,801 | 238,968 | 412 | (4,457) | 234,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 1,580,743 | 35,456 | (4,035) | 1,612,164 | 1,521,534 | 1,631 | (42,076) | 1,481,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | 587,974 | 513 | (6,935) | 581,552 | 608,167 | — | (41,930) | 566,237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 432,085 | 38 | (252) | 431,871 | 447,897 | 645 | (2,961) | 445,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO | 92,628 | 45 | (468) | 92,205 | 114,641 | 94 | (1,964) | 112,771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 23,485 | — | (1,245) | 22,240 | 55,860 | — | (5,281) | 50,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | $ | 2,901,415 | $ | 38,270 | $ | (13,852) | $ | 2,925,833 | $ | 2,994,616 | $ | 2,783 | $ | (98,669) | $ | 2,898,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMO | $ | 167,443 | $ | 1,123 | $ | (1,200) | $ | 167,366 | $ | 208,113 | $ | 287 | $ | (5,255) | $ | 203,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 2,957,900 | 60,602 | (8,733) | 3,009,769 | 2,517,823 | 8,250 | (79,701) | 2,446,372 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | 1,172,491 | 6,444 | (5,615) | 1,173,320 | 667,500 | 53 | (22,572) | 644,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds and notes | 740,431 | 32,709 | (21) | 773,119 | 715,041 | 2,907 | (18,285) | 699,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 255,653 | 2,278 | (852) | 257,079 | 216,943 | 405 | (2,388) | 214,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | $ | 5,293,918 | $ | 103,156 | $ | (16,421) | $ | 5,380,653 | $ | 4,325,420 | $ | 11,902 | $ | (128,201) | $ | 4,209,121 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 5,313,989 | 26.5 | $ | 5,269,557 | 28.5 | $ | 4,551,580 | 26.0 | $ | 4,151,740 | 24.4 | $ | 3,575,042 | 22.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | 1,049,978 | 5.2 | 971,876 | 5.3 | 837,490 | 4.8 | 808,836 | 4.7 | 755,709 | 4.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 6,363,967 | 31.7 | 6,241,433 | 33.8 | 5,389,070 | 30.8 | 4,960,576 | 29.1 | 4,330,751 | 27.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 5,736,262 | 28.6 | 4,715,949 | 25.5 | 4,249,549 | 24.2 | 4,141,025 | 24.3 | 3,696,596 | 23.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 223,707 | 1.1 | 218,816 | 1.2 | 279,531 | 1.6 | 375,041 | 2.2 | 300,246 | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 5,959,969 | 29.7 | 4,934,765 | 26.7 | 4,529,080 | 25.8 | 4,516,066 | 26.5 | 3,996,842 | 25.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 533,048 | 2.7 | 504,351 | 2.7 | 545,877 | 3.1 | 630,040 | 3.7 | 594,984 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 4,944,480 | 24.7 | 4,389,866 | 23.8 | 4,464,651 | 25.5 | 4,232,771 | 24.9 | 4,042,960 | 25.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 1,998,631 | 10.0 | 2,153,911 | 11.7 | 2,336,846 | 13.3 | 2,395,483 | 14.1 | 2,439,415 | 15.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 219,266 | 1.1 | 227,257 | 1.2 | 237,695 | 1.4 | 274,336 | 1.6 | 248,830 | 1.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,217,897 | 11.1 | 2,381,168 | 12.9 | 2,574,541 | 14.7 | 2,669,819 | 15.7 | 2,688,245 | 17.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unamortized premiums | 16,693 | 0.1 | 14,809 | 0.1 | 15,316 | 0.1 | 9,402 | 0.1 | 7,477 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net deferred fees | 932 | — | (903) | — | 5,323 | — | 7,914 | — | 10,476 | 0.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 20,036,986 | 100.0 | $ | 18,465,489 | 100.0 | $ | 17,523,858 | 100.0 | $ | 17,026,588 | 100.0 | $ | 15,671,735 | 100.0 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
Contractual Maturity | |||||||||||||||||||||||
(In thousands) | One Year Or Less | One To Five Years | More Than Five Years | Total | |||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 707,746 | $ | 3,598,518 | $ | 990,347 | $ | 5,296,611 | |||||||||||||||
Asset-based | 232,588 | 794,691 | 19,607 | 1,046,886 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 940,334 | 4,393,209 | 1,009,954 | 6,343,497 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 573,473 | 2,080,806 | 3,068,401 | 5,722,680 | |||||||||||||||||||
Commercial construction | 28,898 | 168,292 | 29,470 | 226,660 | |||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 602,371 | 2,249,098 | 3,097,871 | 5,949,340 | |||||||||||||||||||
Equipment financing | 25,410 | 401,712 | 110,219 | 537,341 | |||||||||||||||||||
Residential | 1,402 | 28,535 | 4,942,748 | 4,972,685 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Home equity | 11,707 | 69,884 | 1,932,953 | 2,014,544 | |||||||||||||||||||
Other consumer | 17,047 | 189,112 | 13,420 | 219,579 | |||||||||||||||||||
Total consumer | 28,754 | 258,996 | 1,946,373 | 2,234,123 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 1,598,271 | $ | 7,331,550 | $ | 11,107,165 | $ | 20,036,986 | |||||||||||||||
Interest-Rate Profile | |||||||||||||||||||||||
(In thousands) | One Year Or Less | One To Five Years | More Than Five Years | Total | |||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | 212,721 | $ | 1,025,217 | $ | 4,541,640 | $ | 5,779,578 | |||||||||||||||
Variable rate | 1,385,550 | 6,306,333 | 6,565,525 | 14,257,408 | |||||||||||||||||||
Total loans and leases | $ | 1,598,271 | $ | 7,331,550 | $ | 11,107,165 | $ | 20,036,986 |
At or for the years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing loans and leases as a percentage of loans and leases | 0.75 | % | 0.84 | % | 0.72 | % | 0.79 | % | 0.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets as a percentage of loans and leases plus OREO | 0.79 | 0.87 | 0.76 | 0.81 | 0.92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-performing assets as a percentage of total assets | 0.52 | 0.59 | 0.50 | 0.53 | 0.59 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL as a percentage of non-performing loans and leases | 138.56 | 137.22 | 158.00 | 144.98 | 125.05 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALLL as a percentage of loans and leases | 1.04 | 1.15 | 1.14 | 1.14 | 1.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs as a percentage of average loans and leases | 0.21 | 0.16 | 0.20 | 0.23 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of ALLL to net charge-offs | 5.09x | 7.16x | 5.68x | 5.25x | 5.21x |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Amount (1)
|
% (2)
|
Amount (1)
|
% (2)
|
Amount (1)
|
% (2)
|
Amount (1)
|
% (2)
|
Amount (1)
|
% (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 2,697 | 0.05 | $ | 1,700 | 0.03 | $ | 5,809 | 0.13 | $ | 1,949 | 0.05 | $ | 4,052 | 0.11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,700 | 0.03 | 1,514 | 0.03 | 551 | 0.01 | 8,173 | 0.20 | 2,250 | 0.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 5,785 | 1.09 | 915 | 0.18 | 2,358 | 0.43 | 1,596 | 0.25 | 602 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 13,598 | 0.28 | 12,789 | 0.29 | 13,771 | 0.31 | 11,202 | 0.26 | 15,032 | 0.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 13,761 | 0.69 | 14,595 | 0.68 | 18,397 | 0.79 | 14,578 | 0.61 | 13,261 | 0.54 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 5,074 | 2.31 | 2,729 | 1.20 | 3,997 | 1.68 | 3,715 | 1.35 | 2,000 | 0.80 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases past due 30-89 days | 42,615 | 0.21 | 34,242 | 0.19 | 44,883 | 0.26 | 41,213 | 0.24 | 37,197 | 0.24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | — | — | 104 | — | 644 | 0.01 | 749 | 0.02 | 22 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | 243 | 0.01 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | — | — | — | — | — | — | 2,029 | 0.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases past due 90 days and accruing | — | — | 104 | — | 887 | 0.01 | 749 | — | 2,051 | 0.01 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases over 30 days past due and accruing income | 42,615 | 0.21 | 34,346 | 0.19 | 45,770 | 0.26 | 41,962 | 0.25 | 39,248 | 0.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred costs and unamortized premiums | 92 | 86 | 77 | 86 | 86 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 42,707 | $ | 34,432 | $ | 45,847 | $ | 42,048 | $ | 39,334 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Amount (1)
|
% (2)
|
Amount (1)
|
% (2)
|
Amount (1)
|
% (2)
|
Amount (1)
|
% (2)
|
Amount (1)
|
% (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 59,360 | 1.12 | $ | 55,951 | 1.06 | $ | 39,402 | 0.87 | $ | 38,550 | 0.93 | $ | 27,086 | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-based loans | 139 | 0.01 | 224 | 0.02 | 589 | 0.07 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 59,499 | 0.93 | 56,175 | 0.90 | 39,991 | 0.74 | 38,550 | 0.78 | 27,086 | 0.63 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 9,940 | 0.17 | 8,243 | 0.17 | 4,484 | 0.11 | 9,859 | 0.24 | 16,750 | 0.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,614 | 0.72 | — | — | — | — | 662 | 0.18 | 3,461 | 1.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 11,554 | 0.19 | 8,243 | 0.17 | 4,484 | 0.10 | 10,521 | 0.23 | 20,211 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 5,433 | 1.02 | 6,314 | 1.25 | 393 | 0.07 | 225 | 0.04 | 706 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 43,100 | 0.87 | 49,069 | 1.12 | 44,407 | 0.99 | 47,201 | 1.12 | 54,101 | 1.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 30,130 | 1.51 | 33,456 | 1.55 | 35,601 | 1.52 | 35,875 | 1.50 | 37,279 | 1.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,190 | 0.54 | 1,493 | 0.66 | 1,706 | 0.72 | 1,663 | 0.61 | 558 | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 31,320 | 1.41 | 34,949 | 1.47 | 37,307 | 1.45 | 37,538 | 1.41 | 37,837 | 1.41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans and leases (3)
|
150,906 | 0.75 | 154,750 | 0.84 | 126,582 | 0.72 | 134,035 | 0.79 | 139,941 | 0.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred costs and unamortized premiums | 153 | 17 | (69) | (219) | 128 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 151,059 | $ | 154,767 | $ | 126,513 | $ | 133,816 | $ | 140,069 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing loans and leases | $ | 150,906 | $ | 154,750 | $ | 126,582 | $ | 134,035 | $ | 139,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed and repossessed assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential and consumer | 6,203 | 6,460 | 5,759 | 3,911 | 5,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 271 | 407 | 305 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total foreclosed and repossessed assets | 6,474 | 6,867 | 6,064 | 3,911 | 5,029 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 157,380 | $ | 161,617 | $ | 132,646 | $ | 137,946 | $ | 144,970 |
Years ended December 31, | |||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||
Beginning balance | $ | 154,750 | $ | 126,582 | |||||||
Additions | 123,400 | 124,991 | |||||||||
Paydowns, net of draws | (52,161) | (54,468) | |||||||||
Charge-offs | (48,156) | (35,298) | |||||||||
Other reductions | (26,927) | (7,057) | |||||||||
Ending balance | $ | 150,906 | $ | 154,750 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Beginning balance | $ | 230,414 | $ | 221,404 | |||||||||||||
Additions | 105,981 | 75,565 | |||||||||||||||
Paydowns, net of draws | (74,888) | (48,643) | |||||||||||||||
Charge-offs | (21,776) | (14,283) | |||||||||||||||
Transfers to OREO | (2,293) | (3,629) | |||||||||||||||
Ending balance | $ | 237,438 | $ | 230,414 | |||||||||||||
At December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands)
|
2019 | 2018 | |||||||||||||||
Accrual status | $ | 136,449 | $ | 138,479 | |||||||||||||
Non-accrual status | 100,989 | 91,935 | |||||||||||||||
Total recorded investment of TDRs | $ | 237,438 | $ | 230,414 | |||||||||||||
Specific reserves for TDR included in the balance of ALLL | $ | 12,956 | $ | 11,930 | |||||||||||||
Additional funds committed to borrowers in TDR status | 4,856 | 3,893 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Amount |
% (2)
|
Amount |
% (2)
|
Amount |
% (2)
|
Amount |
% (2)
|
Amount |
% (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial (1)
|
$ | 112,152 | 0.87 | $ | 87,739 | 0.75 | $ | 61,673 | 0.59 | $ | 58,464 | 0.58 | $ | 89,817 | 1.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 90,096 | 1.81 | 103,531 | 2.34 | 114,295 | 2.55 | 119,391 | 2.81 | 134,448 | 3.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 35,190 | 1.58 | 39,144 | 1.63 | 45,436 | 1.75 | 45,673 | 1.70 | 48,425 | 1.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recorded investment of TDRs | $ | 237,438 | 1.18 | $ | 230,414 | 1.25 | $ | 221,404 | 1.26 | $ | 223,528 | 1.31 | $ | 272,690 | 1.74 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount |
% (1)
|
Amount |
% (1)
|
Amount |
% (1)
|
Amount |
% (1)
|
Amount |
% (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | 91,756 | 1.45 | $ | 98,793 | 1.59 | $ | 89,533 | 1.67 | $ | 71,905 | 1.46 | $ | 59,977 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 65,245 | 1.10 | 60,151 | 1.22 | 49,407 | 1.09 | 47,477 | 1.05 | 41,598 | 1.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 4,668 | 0.87 | 5,129 | 1.01 | 5,806 | 1.06 | 6,479 | 1.02 | 5,487 | 0.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 20,919 | 0.42 | 19,599 | 0.44 | 19,058 | 0.42 | 23,226 | 0.55 | 25,876 | 0.64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 26,508 | 1.19 | 28,681 | 1.20 | 36,190 | 1.40 | 45,233 | 1.68 | 42,052 | 1.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ALLL | $ | 209,096 | 1.04 | $ | 212,353 | 1.15 | $ | 199,994 | 1.14 | $ | 194,320 | 1.14 | $ | 174,990 | 1.12 |
At or for the years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 212,353 | $ | 199,994 | $ | 194,320 | $ | 174,990 | $ | 159,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision | 37,800 | 42,000 | 40,900 | 56,350 | 49,300 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (29,033) | (18,220) | (8,147) | (18,360) | (11,522) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (3,501) | (2,061) | (9,275) | (2,682) | (7,578) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | (793) | (423) | (558) | (565) | (273) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (4,153) | (3,455) | (2,500) | (4,636) | (6,508) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (15,000) | (19,228) | (24,447) | (20,669) | (17,679) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | (52,480) | (43,387) | (44,927) | (46,912) | (43,560) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 1,626 | 4,439 | 2,358 | 1,626 | 2,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 45 | 161 | 165 | 631 | 647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 78 | 75 | 117 | 536 | 1,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,363 | 1,980 | 1,024 | 1,756 | 875 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 8,311 | 7,091 | 6,037 | 5,343 | 4,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 11,423 | 13,746 | 9,701 | 9,892 | 9,986 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (27,407) | (13,781) | (5,789) | (16,734) | (8,784) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | (3,456) | (1,900) | (9,110) | (2,051) | (6,931) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | (715) | (348) | (441) | (29) | 1,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (2,790) | (1,475) | (1,476) | (2,880) | (5,633) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | (6,689) | (12,137) | (18,410) | (15,326) | (13,313) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (41,057) | (29,641) | (35,226) | (37,020) | (33,574) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 209,096 | $ | 212,353 | $ | 199,994 | $ | 194,320 | $ | 174,990 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 0.43 | % | 0.23 | % | 0.11 | % | 0.36 | % | 0.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 0.07 | 0.04 | 0.20 | 0.05 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 0.14 | 0.07 | 0.07 | — | (0.20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 0.06 | 0.03 | 0.03 | 0.07 | 0.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 0.29 | 0.49 | 0.70 | 0.56 | 0.51 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs to total average loans and leases | 0.21 | % | 0.16 | % | 0.20 | % | 0.23 | % | 0.23 | % |
At or for the years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 2,506 | $ | 2,362 | $ | 2,287 | $ | 2,119 | $ | 5,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision | (139) | 144 | 75 | 168 | (3,032) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 2,367 | $ | 2,506 | $ | 2,362 | $ | 2,287 | $ | 2,119 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance | Average Rate | Average Balance | Average Rate | Average Balance | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand | $ | 4,300,407 | $ | 4,185,183 | $ | 4,079,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking | 2,604,931 | 0.14 | % | 2,585,593 | 0.08 | % | 2,601,962 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Health savings accounts | 6,240,201 | 0.20 | 5,540,000 | 0.20 | 4,839,988 | 0.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 2,365,367 | 1.27 | 2,351,188 | 0.95 | 2,488,422 | 0.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 4,173,788 | 0.50 | 4,178,387 | 0.29 | 4,418,032 | 0.23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,267,913 | 1.92 | 2,818,271 | 1.52 | 2,137,574 | 1.19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing | 18,652,200 | 0.69 | 17,473,439 | 0.52 | 16,485,978 | 0.38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average deposits | $ | 22,952,607 | 0.56 | % | $ | 21,658,622 | 0.42 | % | $ | 20,565,471 | 0.30 | % |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Average Balance | Average Rate | Average Balance | Average Rate | Average Balance | Average Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 1,201,839 | 2.61 | % | $ | 1,339,492 | 2.50 | % | $ | 1,764,347 | 1.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 296,498 | 0.88 | 467,873 | 1.57 | 695,922 | 1.79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fed funds purchased | 712,206 | 2.16 | 317,125 | 1.94 | 180,738 | 1.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 468,111 | 4.51 | 225,895 | 4.93 | 225,639 | 4.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average borrowings | $ | 2,678,654 | 2.62 | % | $ | 2,350,385 | 2.47 | % | $ | 2,866,646 | 1.92 | % |
At or for the years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Rate | Amount | Rate | Amount | Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At end of year | $ | 240,431 | 0.19 | % | $ | 236,874 | 0.35 | % | $ | 288,269 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average during year | 203,895 | 0.51 | 245,407 | 0.25 | 310,853 | 0.18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highest month-end balance during year | 240,431 | — | 264,491 | — | 335,902 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fed funds purchased: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At end of year | 600,000 | 1.59 | 345,000 | 2.52 | 55,000 | 1.37 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average during year | 712,206 | 2.16 | 317,125 | 1.96 | 180,738 | 1.06 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Highest month-end balance during year | 1,230,000 | — | 424,400 | — | 182,000 | — |
|
Payments Due by Period (1)
|
|||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Less than
one year |
1-3 years | 3-5 years |
After 5
years |
Total | |||||||||||||||||||||
Senior notes | $ | — | $ | — | $ | 150,000 | $ | 317,486 | $ | 467,486 | ||||||||||||||||
Junior subordinated debt | — | — | — | 77,320 | 77,320 | |||||||||||||||||||||
FHLB advances | 1,690,000 | 200,130 | 50,229 | 8,117 | 1,948,476 | |||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase | 240,431 | — | 200,000 | — | 440,431 | |||||||||||||||||||||
Fed funds purchased | 600,000 | — | — | — | 600,000 | |||||||||||||||||||||
Deposits with stated maturity dates | 2,621,413 | 431,917 | 51,435 | — | 3,104,765 | |||||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 24,474 | 48,612 | 37,659 | 63,651 | 174,396 | |||||||||||||||||||||
Purchase obligations | 52,288 | 25,985 | 1,455 | — | 79,728 | |||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 5,228,606 | $ | 706,644 | $ | 490,778 | $ | 466,574 | $ | 6,892,602 |
-200bp | -100bp | +100bp | +200bp | |||||||||||
December 31, 2019 |
n/a (1)
|
(4.7)% | 2.7% | 4.8% | ||||||||||
December 31, 2018 | (10.9)% | (4.7)% | 3.2% | 5.9% |
-200bp | -100bp | +100bp | +200bp | |||||||||||
December 31, 2019 |
n/a (1)
|
(7.7)% | 4.1% | 7.1% | ||||||||||
December 31, 2018 | (18.3)% | (7.9)% | 5.0% | 9.2% |
Short End of the Yield Curve | Long End of the Yield Curve | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-100bp | -50bp | +50bp | +100bp | -100bp | -50bp | +50bp | +100bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | (5.1)% | (2.5)% | 1.0 % | 2.1 % | (4.7)% | (2.2)% | 1.7 % | 2.9 % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | (7.1)% | (3.3)% | 1.7% | 3.4% | (3.3)% | (1.6)% | 1.3% | 2.3% |
Short End of the Yield Curve | Long End of the Yield Curve | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-100bp | -50bp | +50bp | +100bp | -100bp | -50bp | +50bp | +100bp | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | (7.9)% | (3.8)% | 1.1% | 2.4% | (8.1)% | (3.9)% | 3.0% | 5.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | (11.6)% | (5.4)% | 2.4% | 4.8% | (5.6)% | (2.9)% | 2.4% | 4.2% |
|
Book
Value |
Estimated
Economic Value |
Estimated Economic Value Change | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | -100 bp | +100 bp | |||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||
Assets | $ | 30,389,344 | $ | 29,984,052 | $ | 598,578 | $ | (720,572) | |||||||||
Liabilities | 27,181,574 | 26,226,758 | 839,154 | (708,815) | |||||||||||||
Net | $ | 3,207,770 | $ | 3,757,294 | $ | (240,576) | $ | (11,757) | |||||||||
Net change as % base net economic value | (6.4) | % | (0.3) | % | |||||||||||||
At December 31, 2018 | |||||||||||||||||
Assets | $ | 27,610,315 | $ | 26,972,752 | $ | 568,122 | $ | (677,864) | |||||||||
Liabilities | 24,723,800 | 23,119,466 | 719,658 | (615,650) | |||||||||||||
Net | $ | 2,886,515 | $ | 3,853,286 | $ | (151,536) | $ | (62,214) | |||||||||
Net change as % base net economic value | (3.9) | % | (1.6) | % |
Page No. | |||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm | |||||
Consolidated Balance Sheets | |||||
Consolidated Statements of Income | |||||
Consolidated Statements of Comprehensive Income | |||||
Consolidated Statements of Shareholders' Equity | |||||
Consolidated Statements of Cash Flows | |||||
Notes to Consolidated Financial Statements |
December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands, except share data) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 185,341 | $ | 260,422 | |||||||||||||
Interest-bearing deposits | 72,554 | 69,077 | |||||||||||||||
Investment securities available-for-sale, at fair value | 2,925,833 | 2,898,730 | |||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity (fair value of 5,380,653 and 4,209,121)
|
5,293,918 | 4,325,420 | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and Federal Reserve Bank stock | 149,046 | 149,286 | |||||||||||||||
Loans held for sale (valued under fair value option 35,750 and 7,908)
|
36,053 | 11,869 | |||||||||||||||
Loans and leases | 20,036,986 | 18,465,489 | |||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | (209,096) | (212,353) | |||||||||||||||
Loans and leases, net | 19,827,890 | 18,253,136 | |||||||||||||||
Deferred tax assets, net | 61,975 | 96,516 | |||||||||||||||
Premises and equipment, net | 270,413 | 124,850 | |||||||||||||||
Goodwill | 538,373 | 538,373 | |||||||||||||||
Other intangible assets, net | 21,917 | 25,764 | |||||||||||||||
Cash surrender value of life insurance policies | 550,651 | 543,616 | |||||||||||||||
Accrued interest receivable and other assets | 455,380 | 313,256 | |||||||||||||||
Total assets | $ | 30,389,344 | $ | 27,610,315 | |||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | |||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||
Non-interest-bearing | $ | 4,446,463 | $ | 4,162,446 | |||||||||||||
Interest-bearing | 18,878,283 | 17,696,399 | |||||||||||||||
Total deposits | 23,324,746 | 21,858,845 | |||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and other borrowings | 1,040,431 | 581,874 | |||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,948,476 | 1,826,808 | |||||||||||||||
Long-term debt | 540,364 | 226,021 | |||||||||||||||
Operating lease liabilities | 174,396 | — | |||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 153,161 | 230,252 | |||||||||||||||
Total liabilities | 27,181,574 | 24,723,800 | |||||||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||||||||
Preferred stock, 0.01 par value: Authorized - 3,000,000 shares;
|
|||||||||||||||||
Series F issued and outstanding (6,000 shares)
|
145,037 | 145,037 | |||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value: Authorized - 200,000,000 shares;
|
|||||||||||||||||
Issued (93,686,311 shares)
|
937 | 937 | |||||||||||||||
Paid-in capital | 1,113,250 | 1,114,394 | |||||||||||||||
Retained earnings | 2,061,352 | 1,828,303 | |||||||||||||||
Treasury stock, at cost (1,659,749 and 1,508,456 shares)
|
(76,734) | (71,504) | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net of tax | (36,072) | (130,652) | |||||||||||||||
Total shareholders' equity | 3,207,770 | 2,886,515 | |||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 30,389,344 | $ | 27,610,315 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 924,693 | $ | 842,449 | $ | 708,566 | |||||||||||||||||||||||
Taxable interest and dividends on securities | 207,294 | 191,493 | 181,131 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-taxable interest on securities | 21,869 | 20,597 | 22,874 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 727 | 628 | 1,034 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 1,154,583 | 1,055,167 | 913,605 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest Expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 129,577 | 90,407 | 62,253 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and other borrowings | 17,953 | 13,491 | 14,365 | ||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 31,399 | 33,461 | 30,320 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 20,527 | 11,127 | 10,380 | ||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 199,456 | 148,486 | 117,318 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 955,127 | 906,681 | 796,287 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 37,800 | 42,000 | 40,900 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for loan and lease losses | 917,327 | 864,681 | 755,387 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service fees | 168,022 | 162,183 | 151,137 | ||||||||||||||||||||||||||
Loan and lease related fees | 31,327 | 32,025 | 26,448 | ||||||||||||||||||||||||||
Wealth and investment services | 32,932 | 32,843 | 31,055 | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking activities | 6,115 | 4,424 | 9,937 | ||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash surrender value of life insurance policies | 14,612 | 14,614 | 14,627 | ||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of investment securities, net | 29 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Impairment loss on securities recognized in earnings | — | — | (126) | ||||||||||||||||||||||||||
Other income | 32,278 | 36,479 | 26,400 | ||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 285,315 | 282,568 | 259,478 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-interest Expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | 395,402 | 381,496 | 356,505 | ||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 57,181 | 59,463 | 60,490 | ||||||||||||||||||||||||||
Technology and equipment | 105,283 | 97,877 | 89,464 | ||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets amortization | 3,847 | 3,847 | 4,062 | ||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 16,286 | 16,838 | 17,421 | ||||||||||||||||||||||||||
Professional and outside services | 21,380 | 20,300 | 16,858 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance | 17,954 | 34,749 | 25,649 | ||||||||||||||||||||||||||
Other expense | 98,617 | 91,046 | 90,626 | ||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 715,950 | 705,616 | 661,075 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 486,692 | 441,633 | 353,790 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 103,969 | 81,215 | 98,351 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 382,723 | 360,418 | 255,439 | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends and other | (9,738) | (8,715) | (8,608) | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings applicable to common shareholders | $ | 372,985 | $ | 351,703 | $ | 246,831 | |||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.07 | $ | 3.83 | $ | 2.68 | |||||||||||||||||||||||
Diluted | 4.06 | 3.81 | 2.67 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 382,723 | $ | 360,418 | $ | 255,439 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | 88,625 | (43,427) | (7,590) | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments | 129 | 5,703 | 4,565 | ||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension and postretirement benefit plans | 5,826 | (1,397) | 4,135 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 94,580 | (39,121) | 1,110 | ||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 477,303 | $ | 321,297 | $ | 256,549 |
(In thousands, except per share data) |
Preferred
Stock |
Common
Stock |
Paid-In
Capital |
Retained
Earnings |
Treasury
Stock, at cost |
Accumulated
Other Comprehensive Loss, Net of Tax |
Total Shareholders'
Equity |
||||||||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | 122,710 | $ | 937 | $ | 1,125,937 | $ | 1,425,320 | $ | (70,899) | $ | (76,993) | $ | 2,527,012 | |||||||||
Adoption of ASU No. 2018-02, Income Statement-Reporting Comprehensive Income (Topic 220)-Reclassification of Certain Tax Effects from AOCI | — | — | — | 15,648 | — | (15,648) | — | ||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 255,439 | — | — | 255,439 | ||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 1,110 | 1,110 | ||||||||||||||||
Common stock dividends/equivalents $1.03 per share
|
— | — | 168 | (95,097) | — | — | (94,929) | ||||||||||||||||
Series E preferred stock dividends $1,600.00 per share
|
— | — | — | (8,096) | — | — | (8,096) | ||||||||||||||||
Dividends accrued on Series F preferred stock | — | — | — | (88) | — | — | (88) | ||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | — | 2,636 | 11,548 | — | 14,184 | ||||||||||||||||
Exercise of stock options | — | — | (3,941) | — | 12,200 | — | 8,259 | ||||||||||||||||
Common shares acquired from stock compensation plan activity | — | — | — | — | (11,694) | — | (11,694) | ||||||||||||||||
Common stock repurchase program | — | — | — | — | (11,585) | — | (11,585) | ||||||||||||||||
Redemption of Series E preferred stock | (122,710) | — | — | — | — | — | (122,710) | ||||||||||||||||
Issuance of Series F preferred stock | 145,056 | — | — | — | — | — | 145,056 | ||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | 145,056 | 937 | 1,122,164 | 1,595,762 | (70,430) | (91,531) | 2,701,958 | ||||||||||||||||
Adoption of ASU No. 2017-08, Receivables-Nonrefundable Fees and Other Costs (Subtopic 310-20)-Premium Amortization on Purchased Callable Debt Securities and ASU No. 2016-01, Financial Instruments-Overall (Subtopic 825-10)-Recognition and Measurement of Financial Assets and Financial Liabilities | — | — | — | (1,373) | — | — | (1,373) | ||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 360,418 | — | — | 360,418 | ||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | — | — | — | — | — | (39,121) | (39,121) | ||||||||||||||||
Common stock dividends/equivalents $1.25 per share
|
— | — | 99 | (115,442) | — | — | (115,343) | ||||||||||||||||
Series F preferred stock dividends $1,323.4375 per share
|
— | — | — | (7,875) | — | — | (7,875) | ||||||||||||||||
Dividends accrued on Series F preferred stock | — | — | — | 22 | — | — | 22 | ||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | (1,541) | 3,275 | 9,878 | — | 11,612 | ||||||||||||||||
Exercise of stock options | — | — | (5,762) | — | 7,935 | — | 2,173 | ||||||||||||||||
Stock units conversion to shares | — | — | (566) | (6,484) | 7,050 | — | — | ||||||||||||||||
Common shares acquired from stock compensation plan activity | — | — | — | — | (13,779) | — | (13,779) | ||||||||||||||||
Common stock repurchase program | — | — | — | — | (12,158) | — | (12,158) | ||||||||||||||||
Series F preferred stock issuance adjustment | (19) | — | — | — | — | — | (19) | ||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 145,037 | 937 | 1,114,394 | 1,828,303 | (71,504) | (130,652) | 2,886,515 | ||||||||||||||||
Adoption of ASU No. 2016-02, Leases (Topic 842) and subsequent ASUs issued to amend this topic | — | — | — | (513) | — | — | (513) | ||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 382,723 | — | — | 382,723 | ||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | — | — | — | — | — | 94,580 | 94,580 | ||||||||||||||||
Common stock dividends/equivalents $1.53 per share
|
— | — | — | (141,286) | — | — | (141,286) | ||||||||||||||||
Series F preferred stock dividends $1,312.50 per share
|
— | — | — | (7,875) | — | — | (7,875) | ||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 885 | — | 11,741 | — | 12,626 | ||||||||||||||||
Exercise of stock options | — | — | (2,029) | — | 2,648 | — | 619 | ||||||||||||||||
Common shares acquired from stock compensation plan activity | — | — | — | — | (6,616) | — | (6,616) | ||||||||||||||||
Common stock repurchase program | — | — | — | — | (13,003) | — | (13,003) | ||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 145,037 | $ | 937 | $ | 1,113,250 | $ | 2,061,352 | $ | (76,734) | $ | (36,072) | $ | 3,207,770 |
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating Activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 382,723 | $ | 360,418 | $ | 255,439 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 37,800 | 42,000 | 40,900 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax expense (benefit) | 927 | 9,472 | (9,074) | |||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 37,507 | 38,750 | 37,172 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of premiums/discounts, net | 49,731 | 50,984 | 45,444 | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | 12,626 | 11,612 | 12,276 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale, net of write-down, on foreclosed and repossessed assets | (729) | (709) | (784) | |||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale, net of write-down, on premises and equipment | 1,340 | 346 | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||
Impairment loss on securities recognized in earnings | — | — | 126 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on the sale of investment securities, net | (29) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash surrender value of life insurance policies | (14,612) | (14,614) | (14,627) | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain from life insurance policies | (4,933) | (2,553) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking activities | (6,115) | (4,424) | (9,937) | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale of loans held for sale | 216,239 | 188,025 | 333,027 | |||||||||||||||||||||||||||||
Originations of loans held for sale | (240,305) | (171,883) | (287,634) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net change in right-of-use lease assets | 2,479 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in derivative contract assets net of liabilities | (123,752) | (4,615) | 32,763 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of banking center deposits | — | (4,596) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in accrued interest receivable and other assets | (23,790) | (739) | (19,790) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in accrued expenses and other liabilities | (23,257) | (28,066) | 29,680 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 303,850 | 469,408 | 444,966 | |||||||||||||||||||||||||||||
Investing Activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of available-for-sale investment securities | (549,541) | (873,108) | (660,106) | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from available-for-sale investment securities maturities/principle payments | 556,283 | 538,747 | 984,732 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of available-for-sale investment securities | 70,087 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of held-to-maturity investment securities | (1,571,604) | (393,693) | (1,043,278) | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from held-to-maturity investment securities maturities/principle payments | 573,703 | 524,862 | 687,439 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net proceeds from Federal Home Loan Bank stock | 240 | 2,280 | 43,080 | |||||||||||||||||||||||||||||
Alternative investments (capital call) return of capital, net | (6,065) | (1,215) | 873 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in loans | (1,642,501) | (990,014) | (549,213) | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from loans not originated for sale | 20,931 | 1,687 | 14,679 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from life insurance policies | 12,866 | 4,271 | 746 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of foreclosed properties and repossessed assets | 11,562 | 8,011 | 7,603 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of premises and equipment | — | 567 | 3,357 | |||||||||||||||||||||||||||||
Additions to premises and equipment | (25,717) | (32,958) | (28,546) | |||||||||||||||||||||||||||||
Divestiture of banking center deposits, net cash paid | — | (107,361) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from redemption of other assets
|
— | — | 7,581 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used for investing activities (1)
|
(2,549,756) | (1,317,924) | (531,053) | |||||||||||||||||||||||||||||
See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements.
|
WEBSTER FINANCIAL CORPORATION AND SUBSIDIARIES
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS, continued |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financing Activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 1,465,377 | 979,519 | 1,690,197 | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from Federal Home Loan Bank advances | 9,200,000 | 8,960,000 | 12,255,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of Federal Home Loan Bank advances | (9,078,332) | (8,810,297) | (13,420,791) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in securities sold under agreements to repurchase and other borrowings | 458,557 | (61,395) | (306,257) | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of long-term debt | 300,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt issuance costs | (3,642) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of Series E preferred stock | — | — | (122,710) | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of Series F preferred stock | — | — | 145,056 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid to common shareholders | (140,783) | (114,959) | (94,630) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid to preferred shareholders | (7,875) | (7,875) | (8,096) | |||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 619 | 2,173 | 8,259 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchase program | (13,003) | (12,158) | (11,585) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common shares acquired related to stock compensation plan activity | (6,616) | (13,779) | (11,694) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 2,174,302 | 921,229 | 122,749 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash and cash equivalents (1)
|
(71,604) | 72,713 | 36,662 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period (1)
|
329,499 | 256,786 | 220,124 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of period (1)
|
$ | 257,895 | $ | 329,499 | $ | 256,786 | ||||||||||||||||||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow information: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest paid | $ | 197,200 | $ | 144,726 | $ | 114,046 | ||||||||||||||||||||||||||
Income taxes paid | 110,057 | 60,925 | 109,059 | |||||||||||||||||||||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfer of loans and leases to foreclosed properties and repossessed assets | $ | 10,440 | $ | 8,105 | $ | 8,972 | ||||||||||||||||||||||||||
Transfer of loans from portfolio to loans held for sale | 16,609 | 5,443 | 7,234 | |||||||||||||||||||||||||||||
Right-of-use lease assets recorded | 157,234 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Lessee operating lease liabilities recorded | 178,802 | — | — |
Minimum | Maximum | |||||||||||||
Building and Improvements | 5 | - | 40 | years | ||||||||||
Leasehold improvements | 5 | - | 20 | years (or lease term, if shorter) | ||||||||||
Fixtures and equipment | 5 | - | 10 | years | ||||||||||
Data processing and software | 3 | - | 7 | years |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Amortized
Cost |
Unrealized
Gains |
Unrealized
Losses |
Fair Value |
Amortized
Cost |
Unrealized
Gains |
Unrealized
Losses |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury Bills | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7,549 | $ | 1 | $ | — | $ | 7,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMO | 184,500 | 2,218 | (917) | 185,801 | 238,968 | 412 | (4,457) | 234,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 1,580,743 | 35,456 | (4,035) | 1,612,164 | 1,521,534 | 1,631 | (42,076) | 1,481,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | 587,974 | 513 | (6,935) | 581,552 | 608,167 | — | (41,930) | 566,237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 432,085 | 38 | (252) | 431,871 | 447,897 | 645 | (2,961) | 445,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO | 92,628 | 45 | (468) | 92,205 | 114,641 | 94 | (1,964) | 112,771 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 23,485 | — | (1,245) | 22,240 | 55,860 | — | (5,281) | 50,579 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale | $ | 2,901,415 | $ | 38,270 | $ | (13,852) | $ | 2,925,833 | $ | 2,994,616 | $ | 2,783 | $ | (98,669) | $ | 2,898,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMO | $ | 167,443 | $ | 1,123 | $ | (1,200) | $ | 167,366 | $ | 208,113 | $ | 287 | $ | (5,255) | $ | 203,145 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 2,957,900 | 60,602 | (8,733) | 3,009,769 | 2,517,823 | 8,250 | (79,701) | 2,446,372 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | 1,172,491 | 6,444 | (5,615) | 1,173,320 | 667,500 | 53 | (22,572) | 644,981 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds and notes | 740,431 | 32,709 | (21) | 773,119 | 715,041 | 2,907 | (18,285) | 699,663 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 255,653 | 2,278 | (852) | 257,079 | 216,943 | 405 | (2,388) | 214,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity | $ | 5,293,918 | $ | 103,156 | $ | (16,421) | $ | 5,380,653 | $ | 4,325,420 | $ | 11,902 | $ | (128,201) | $ | 4,209,121 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 822 | $ | 1,364 | $ | 3,243 | |||||||||||||||||||||||
Reduction for investment securities called | — | (542) | (2,005) | ||||||||||||||||||||||||||
Additions for OTTI not previously recognized in earnings | — | — | 126 | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 822 | $ | 822 | $ | 1,364 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than Twelve Months | Twelve Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
# of
Holdings |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMO | $ | 36,447 | $ | (352) | $ | 32,288 | $ | (565) | 9 | $ | 68,735 | $ | (917) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 41,408 | (193) | 299,674 | (3,842) | 79 | 341,082 | (4,035) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | 174,406 | (1,137) | 357,717 | (5,798) | 34 | 532,123 | (6,935) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 355,260 | (232) | 7,480 | (20) | 29 | 362,740 | (252) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO | — | — | 43,232 | (468) | 2 | 43,232 | (468) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | — | 22,240 | (1,245) | 4 | 22,240 | (1,245) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale in an unrealized loss position | $ | 607,521 | $ | (1,914) | $ | 762,631 | $ | (11,938) | 157 | $ | 1,370,152 | $ | (13,852) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMO | $ | 26,480 | $ | (174) | $ | 54,602 | $ | (1,026) | 11 | $ | 81,082 | $ | (1,200) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 164,269 | (1,165) | 727,778 | (7,568) | 105 | 892,047 | (8,733) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | 488,091 | (5,591) | 4,148 | (24) | 21 | 492,239 | (5,615) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds and notes | 2,508 | (21) | — | — | 1 | 2,508 | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 85,422 | (852) | — | — | 8 | 85,422 | (852) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity in an unrealized loss position | $ | 766,770 | $ | (7,803) | $ | 786,528 | $ | (8,618) | 146 | $ | 1,553,298 | $ | (16,421) |
At December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than Twelve Months | Twelve Months or Longer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
# of
Holdings |
Fair
Value |
Unrealized
Losses |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMO | $ | 15,524 | $ | (72) | $ | 180,641 | $ | (4,385) | 36 | $ | 196,165 | $ | (4,457) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 321,678 | (2,078) | 975,084 | (39,998) | 184 | 1,296,762 | (42,076) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | — | — | 566,237 | (41,930) | 37 | 566,237 | (41,930) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 343,457 | (2,937) | 5,193 | (24) | 39 | 348,650 | (2,961) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CLO | 83,305 | (1,695) | 14,873 | (269) | 5 | 98,178 | (1,964) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | 35,990 | (1,820) | 14,589 | (3,461) | 8 | 50,579 | (5,281) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale in an unrealized loss position | $ | 799,954 | $ | (8,602) | $ | 1,756,617 | $ | (90,067) | 309 | $ | 2,556,571 | $ | (98,669) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMO | $ | 691 | $ | (1) | $ | 182,396 | $ | (5,254) | 25 | $ | 183,087 | $ | (5,255) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | 288,635 | (1,916) | 1,892,951 | (77,785) | 272 | 2,181,586 | (79,701) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | — | — | 635,284 | (22,572) | 56 | 635,284 | (22,572) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds and notes | 68,351 | (882) | 414,776 | (17,403) | 223 | 483,127 | (18,285) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMBS | 24,881 | (270) | 132,464 | (2,118) | 20 | 157,345 | (2,388) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total held-to-maturity in an unrealized loss position | $ | 382,558 | $ | (3,069) | $ | 3,257,871 | $ | (125,132) | 596 | $ | 3,640,429 | $ | (128,201) |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale | Held-to-Maturity | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Amortized
Cost |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||||
Due in one year or less | $ | — | $ | — | $ | 1,084 | $ | 1,088 | |||||||||||||||||||||
Due after one year through five years | — | — | 4,621 | 4,747 | |||||||||||||||||||||||||
Due after five through ten years | 299,979 | 299,531 | 245,473 | 249,501 | |||||||||||||||||||||||||
Due after ten years | 2,601,436 | 2,626,302 | 5,042,740 | 5,125,317 | |||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 2,901,415 | $ | 2,925,833 | $ | 5,293,918 | $ | 5,380,653 |
At December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Commercial | $ | 6,343,497 | $ | 6,216,606 | |||||||||||||
Commercial Real Estate | 5,949,339 | 4,927,145 | |||||||||||||||
Equipment Financing | 537,341 | 508,397 | |||||||||||||||
Residential | 4,972,685 | 4,416,637 | |||||||||||||||
Consumer | 2,234,124 | 2,396,704 | |||||||||||||||
Loans and leases (1) (2)
|
$ | 20,036,986 | $ | 18,465,489 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
30-59 Days
Past Due and Accruing |
60-89 Days
Past Due and Accruing |
90 or More Days Past Due
and Accruing |
Non-accrual | Total Past Due and Non-accrual | Current |
Total Loans
and Leases |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 2,094 | $ | 617 | $ | — | $ | 59,369 | $ | 62,080 | $ | 5,234,531 | $ | 5,296,611 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | — | — | 139 | 139 | 1,046,747 | 1,046,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,256 | 454 | — | 9,950 | 11,660 | 5,713,939 | 5,725,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | 1,613 | 1,613 | 222,127 | 223,740 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 5,493 | 292 | — | 5,433 | 11,218 | 526,123 | 537,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 7,166 | 6,441 | — | 43,193 | 56,800 | 4,915,885 | 4,972,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 8,267 | 5,551 | — | 30,170 | 43,988 | 1,970,556 | 2,014,544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 4,269 | 807 | — | 1,192 | 6,268 | 213,312 | 219,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 28,545 | $ | 14,162 | $ | — | $ | 151,059 | $ | 193,766 | $ | 19,843,220 | $ | 20,036,986 |
At December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
30-59 Days
Past Due and Accruing |
60-89 Days
Past Due and Accruing |
90 or More Days Past Due
and Accruing |
Non-accrual |
Total Past Due and
Non-accrual |
Current |
Total Loans
and Leases |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 1,011 | $ | 702 | $ | 104 | $ | 55,810 | $ | 57,627 | $ | 5,189,808 | $ | 5,247,435 | |||||||||||||||||||||||||||
Asset-based | — | — | — | 224 | 224 | 968,947 | 969,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,275 | 245 | — | 8,242 | 9,762 | 4,698,552 | 4,708,314 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | — | — | 218,831 | 218,831 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 510 | 405 | — | 6,314 | 7,229 | 501,168 | 508,397 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 8,513 | 4,301 | — | 49,188 | 62,002 | 4,354,635 | 4,416,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity | 9,250 | 5,385 | — | 33,495 | 48,130 | 2,121,049 | 2,169,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,774 | 957 | — | 1,494 | 4,225 | 223,300 | 227,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 22,333 | $ | 11,995 | $ | 104 | $ | 154,767 | $ | 189,199 | $ | 18,276,290 | $ | 18,465,489 |
At or for the Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Commercial |
Commercial
Real Estate |
Equipment
Financing |
Residential | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | $ | 98,793 | $ | 60,151 | $ | 5,129 | $ | 19,599 | $ | 28,681 | $ | 212,353 | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 20,370 | 8,550 | 254 | 4,110 | 4,516 | 37,800 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (29,033) | (3,501) | (793) | (4,153) | (15,000) | (52,480) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,626 | 45 | 78 | 1,363 | 8,311 | 11,423 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 91,756 | $ | 65,245 | $ | 4,668 | $ | 20,919 | $ | 26,508 | $ | 209,096 | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | 7,867 | 1,143 | 418 | 3,618 | 1,203 | 14,249 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | 83,889 | $ | 64,102 | $ | 4,250 | $ | 17,301 | $ | 25,305 | $ | 194,847 | |||||||||||||||||||||||
Loan and lease balances: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 102,393 | $ | 23,297 | $ | 5,433 | $ | 90,096 | $ | 35,191 | $ | 256,410 | |||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 6,241,104 | 5,926,042 | 531,908 | 4,882,589 | 2,198,933 | 19,780,576 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 6,343,497 | $ | 5,949,339 | $ | 537,341 | $ | 4,972,685 | $ | 2,234,124 | $ | 20,036,986 |
At or for the Year ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Commercial |
Commercial
Real Estate |
Equipment
Financing |
Residential | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2018 | $ | 89,533 | $ | 49,407 | $ | 5,806 | $ | 19,058 | $ | 36,190 | $ | 199,994 | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 23,041 | 12,644 | (329) | 2,016 | 4,628 | 42,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (18,220) | (2,061) | (423) | (3,455) | (19,228) | (43,387) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 4,439 | 161 | 75 | 1,980 | 7,091 | 13,746 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 98,793 | $ | 60,151 | $ | 5,129 | $ | 19,599 | $ | 28,681 | $ | 212,353 | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | 7,824 | 1,661 | 196 | 4,286 | 1,383 | 15,350 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | 90,969 | $ | 58,490 | $ | 4,933 | $ | 15,313 | $ | 27,298 | $ | 197,003 | |||||||||||||||||||||||
Loan and lease balances: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 99,512 | $ | 10,828 | $ | 6,315 | $ | 103,531 | $ | 39,144 | $ | 259,330 | |||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 6,117,094 | 4,916,317 | 502,082 | 4,313,106 | 2,357,560 | 18,206,159 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 6,216,606 | $ | 4,927,145 | $ | 508,397 | $ | 4,416,637 | $ | 2,396,704 | $ | 18,465,489 |
At or for the Year ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Commercial |
Commercial
Real Estate |
Equipment
Financing |
Residential | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2017 | $ | 71,905 | $ | 47,477 | $ | 6,479 | $ | 23,226 | $ | 45,233 | $ | 194,320 | |||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 23,417 | 11,040 | (232) | (2,692) | 9,367 | 40,900 | |||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (8,147) | (9,275) | (558) | (2,500) | (24,447) | (44,927) | |||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,358 | 165 | 117 | 1,024 | 6,037 | 9,701 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2017 | $ | 89,533 | $ | 49,407 | $ | 5,806 | $ | 19,058 | $ | 36,190 | $ | 199,994 | |||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | 9,786 | 272 | 23 | 4,805 | 1,668 | 16,554 | |||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | $ | 79,747 | $ | 49,135 | $ | 5,783 | $ | 14,253 | $ | 34,522 | $ | 183,440 | |||||||||||||||||||||||
Loan and lease balances: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 72,471 | $ | 11,226 | $ | 3,325 | $ | 114,295 | $ | 45,436 | $ | 246,753 | |||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 5,296,223 | 4,512,602 | 546,908 | 4,376,583 | 2,544,789 | 17,277,105 | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases | $ | 5,368,694 | $ | 4,523,828 | $ | 550,233 | $ | 4,490,878 | $ | 2,590,225 | $ | 17,523,858 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Unpaid
Principal Balance |
Total
Recorded Investment |
Recorded
Investment No Allowance |
Recorded
Investment With Allowance |
Related
Valuation Allowance |
||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 140,096 | $ | 102,254 | $ | 29,739 | $ | 72,515 | $ | 7,862 | |||||||||||||||||||
Asset-based | 465 | 139 | — | 139 | 5 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 27,678 | 21,684 | 13,205 | 8,479 | 1,143 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,614 | 1,613 | 1,613 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 5,591 | 5,433 | 2,159 | 3,274 | 418 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | 98,790 | 90,096 | 56,231 | 33,865 | 3,618 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer home equity | 38,503 | 35,191 | 27,672 | 7,519 | 1,203 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 312,737 | $ | 256,410 | $ | 130,619 | $ | 125,791 | $ | 14,249 |
At December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Unpaid
Principal Balance |
Total
Recorded Investment |
Recorded
Investment No Allowance |
Recorded
Investment With Allowance |
Related
Valuation Allowance |
||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 120,165 | $ | 99,287 | $ | 65,724 | $ | 33,563 | $ | 7,818 | |||||||||||||||||||
Asset based | 550 | 225 | — | 225 | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 13,355 | 10,828 | 2,125 | 8,703 | 1,661 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 6,368 | 6,315 | 2,946 | 3,369 | 196 | ||||||||||||||||||||||||
Residential | 113,575 | 103,531 | 64,899 | 38,632 | 4,286 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer home equity | 44,654 | 39,144 | 30,576 | 8,568 | 1,383 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 298,667 | $ | 259,330 | $ | 166,270 | $ | 93,060 | $ | 15,350 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Average
Recorded Investment |
Accrued
Interest Income |
Cash Basis Interest Income |
Average
Recorded Investment |
Accrued
Interest Income |
Cash Basis Interest Income |
Average
Recorded Investment |
Accrued
Interest Income |
Cash Basis Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial non-mortgage | $ | 100,771 | $ | 3,241 | $ | — | $ | 85,585 | $ | 3,064 | $ | — | $ | 62,459 | $ | 1,095 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset based | 182 | — | — | 407 | — | — | 295 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 16,256 | 385 | — | 11,027 | 198 | — | 17,397 | 417 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 806 | — | — | — | — | — | 594 | 12 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 5,874 | — | — | 4,820 | 112 | — | 4,872 | 207 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 96,814 | 3,502 | 1,078 | 108,913 | 3,781 | 1,106 | 116,859 | 4,138 | 1,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer home equity | 37,167 | 1,045 | 981 | 42,290 | 1,158 | 980 | 45,578 | 1,323 | 1,046 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 257,870 | $ | 8,173 | $ | 2,059 | $ | 253,042 | $ | 8,313 | $ | 2,086 | $ | 248,054 | $ | 7,192 | $ | 2,310 |
Commercial | Commercial Real Estate | Equipment Financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, | At December 31, | At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1) - (6) Pass | $ | 5,985,338 | $ | 5,781,138 | $ | 5,860,981 | $ | 4,773,298 | $ | 528,561 | $ | 494,585 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7) Special Mention | 94,809 | 206,351 | 26,978 | 75,338 | 808 | 1,303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(8) Substandard | 259,490 | 222,405 | 61,380 | 78,509 | 7,972 | 12,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(9) Doubtful | 3,860 | 6,712 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,343,497 | $ | 6,216,606 | $ | 5,949,339 | $ | 4,927,145 | $ | 537,341 | $ | 508,397 |
At December 31, | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Accrual status | $ | 136,449 | $ | 138,479 | |||||||||||||
Non-accrual status | 100,989 | 91,935 | |||||||||||||||
Total recorded investment of TDR | $ | 237,438 | $ | 230,414 | |||||||||||||
Specific reserves for TDR included in the balance of ALLL | $ | 12,956 | $ | 11,930 | |||||||||||||
Additional funds committed to borrowers in TDR status | 4,856 | 3,893 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of
Loans and Leases |
Post-Modification
Recorded
Investment(1)
|
Number of
Loans and Leases |
Post-Modification
Recorded
Investment(1)
|
Number of
Loans and Leases |
Post-Modification
Recorded
Investment(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial non mortgage: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extended Maturity | 15 | $ | 2,413 | 12 | $ | 823 | 12 | $ | 1,233 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Interest rates | 2 | 112 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combination Rate and Maturity | 11 | 673 | 15 | 8,842 | 18 | 9,592 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2)
|
28 | 65,186 | 20 | 41,248 | 4 | 6,375 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extended Maturity | 3 | 8,356 | 2 | 97 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combination Rate and Maturity | — | — | 3 | 1,485 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2)
|
3 | 4,816 | 1 | 5,111 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment Financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extended Maturity | — | — | 4 | 736 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extended Maturity | 7 | 1,327 | 1 | 20 | 16 | 2,569 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Interest rates | — | — | — | — | 2 | 335 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combination Rate and Maturity | 15 | 2,241 | 9 | 947 | 12 | 1,733 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2)
|
8 | 1,001 | 21 | 3,573 | 39 | 6,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer home equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Extended Maturity | 6 | 599 | 4 | 469 | 12 | 976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Interest rates | — | — | — | — | 1 | 247 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combination Rate and Maturity | 4 | 140 | 6 | 618 | 14 | 3,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (2)
|
34 | 1,907 | 45 | 2,812 | 73 | 4,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 136 | $ | 88,771 | 143 | $ | 66,781 | 203 | $ | 37,636 |
At December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
(1) - (6) Pass | $ | 3,952 | $ | 13,165 | |||||||||||||
(7) Special Mention | 63 | 84 | |||||||||||||||
(8) Substandard | 104,277 | 67,880 | |||||||||||||||
(9) Doubtful | 3,860 | 6,610 | |||||||||||||||
Total | $ | 112,152 | $ | 87,739 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 674 | $ | 872 | $ | 790 | |||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) charged to expense | 1,865 | (160) | 100 | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchased loans and settlements charged off | (2,031) | (38) | (18) | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 508 | $ | 674 | $ | 872 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage loans held for sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sale | $ | 216,239 | $ | 188,025 | $ | 335,656 | |||||||||||||||||||||||
Loans sold with servicing rights retained | 199,114 | 166,909 | 304,788 | ||||||||||||||||||||||||||
Net gain on sale | 4,031 | 3,146 | 6,211 | ||||||||||||||||||||||||||
Ancillary fees | 1,614 | 1,544 | 2,629 | ||||||||||||||||||||||||||
Fair value option adjustment | 470 | (266) | 1,097 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 21,215 | $ | 25,139 | $ | 24,466 | |||||||||||||||||||||||
Additions | 3,587 | 4,459 | 9,249 | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization | (7,318) | (8,383) | (8,576) | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 17,484 | $ | 21,215 | $ | 25,139 |
|
At December 31, | ||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Land | $ | 10,997 | $ | 10,997 | |||||||||||||
Buildings and improvements | 77,892 | 79,619 | |||||||||||||||
Leasehold improvements | 77,346 | 77,669 | |||||||||||||||
Fixtures and equipment | 73,946 | 75,219 | |||||||||||||||
Data processing and software | 263,445 | 252,723 | |||||||||||||||
Property and equipment | 503,626 | 496,227 | |||||||||||||||
Less: Accumulated depreciation and amortization | (388,562) | (371,377) | |||||||||||||||
Property and equipment, net | 115,064 | 124,850 | |||||||||||||||
Leased assets, net | 155,349 | — | |||||||||||||||
Premises and equipment, net | $ | 270,413 | $ | 124,850 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Beginning balance | $ | 91 | $ | 144 | |||||||||||||
Additions | — | 498 | |||||||||||||||
Write-downs | (91) | (137) | |||||||||||||||
Sales | — | (414) | |||||||||||||||
Ending balance | $ | — | $ | 91 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||
(In thousands) | Operating Leases | Consolidated Balance Sheet Line Item Location | |||||||||||||||
ROU lease assets | $ | 155,052 |
Premises and equipment, net
|
||||||||||||||
Lease liabilities | 174,396 | Operating lease liabilities |
(In thousands) | At or for the Year ended December 31, 2019 | |||||||
Lease Cost: | ||||||||
Operating lease costs | $ | 29,908 | ||||||
Variable lease costs | 4,889 | |||||||
Sublease income | (577) | |||||||
Total operating lease cost | $ | 34,220 | ||||||
Other Information: | ||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | $ | 31,223 | ||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for new operating lease liabilities | 22,948 | |||||||
Weighted-average remaining lease term, in years | 8.39 | |||||||
Weighted-average discount rate - operating leases | 3.31 | % |
(In thousands) | At December 31, 2019 | |||||||
2020 | $ | 28,504 | ||||||
2021 | 30,070 | |||||||
2022 | 26,548 | |||||||
2023 | 23,647 | |||||||
2024 | 20,215 | |||||||
Thereafter | 74,134 | |||||||
Total operating lease liability payments | 203,118 | |||||||
Less: Present value adjustment | 28,722 | |||||||
Lease liabilities | $ | 174,396 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Gross Carrying
Amount |
Accumulated
Amortization |
Net Carrying
Amount |
Gross Carrying
Amount |
Accumulated
Amortization |
Net Carrying
Amount |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangible assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HSA Bank - Core deposits | $ | 22,000 | $ | 13,073 | $ | 8,927 | $ | 22,000 | $ | 10,842 | $ | 11,158 | |||||||||||||||||||||||||||||
HSA Bank - Customer relationships | 21,000 | 8,010 | 12,990 | 21,000 | 6,394 | 14,606 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other intangible assets | $ | 43,000 | $ | 21,083 | $ | 21,917 | $ | 43,000 | $ | 17,236 | $ | 25,764 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Current: | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal | $ | 84,447 | $ | 58,334 | $ | 96,364 | |||||||||||||||||||||||
State and local | 18,595 | 13,409 | 11,061 | ||||||||||||||||||||||||||
Total current | 103,042 | 71,743 | 107,425 | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred: | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal | 811 | 8,508 | 39,568 | ||||||||||||||||||||||||||
State and local | 116 | 964 | (48,642) | ||||||||||||||||||||||||||
Total deferred | 927 | 9,472 | (9,074) | ||||||||||||||||||||||||||
Total federal | 85,258 | 66,842 | 135,932 | ||||||||||||||||||||||||||
Total state and local | 18,711 | 14,373 | (37,581) | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 103,969 | $ | 81,215 | $ | 98,351 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense at federal statutory rate | $ | 102,205 | 21.0 | % | $ | 92,743 | 21.0 | % | $ | 123,826 | 35.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation to reported income tax expense: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SALT expense, net of federal | 14,782 | 3.0 | 11,354 | 2.6 | 8,189 | 2.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt interest income, net | (6,752) | (1.4) | (6,475) | (1.5) | (10,826) | (3.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash surrender value of life insurance | (3,069) | (0.6) | (3,069) | (0.7) | (5,120) | (1.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess tax benefits, net | (2,251) | (0.4) | (4,483) | (1.0) | (6,349) | (1.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-deductible FDIC Deposit insurance premiums | 1,904 | 0.4 | 2,215 | 0.5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SALT DTA adjustments, net of federal | — | — | — | — | (28,724) | (8.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax Act impacts, net | — | — | (10,982) | (2.5) | 20,891 | 5.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | (2,850) | (0.6) | (88) | — | (3,536) | (1.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense and effective tax rate | $ | 103,969 | 21.4 | % | $ | 81,215 | 18.4 | % | $ | 98,351 | 27.8 | % |
At December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Deferred tax assets: | |||||||||||||||||
Allowance for loan and lease losses | $ | 53,851 | $ | 54,390 | |||||||||||||
Net operating loss and credit carry forwards | 69,827 | 70,808 | |||||||||||||||
Compensation and employee benefit plans | 24,518 | 29,623 | |||||||||||||||
Lease liabilities under operating leases | 45,923 | — | |||||||||||||||
Net unrealized loss on securities available for sale | — | 25,060 | |||||||||||||||
Other | 9,521 | 14,388 | |||||||||||||||
Gross deferred tax assets | 203,640 | 194,269 | |||||||||||||||
Valuation allowance | 38,181 | 38,181 | |||||||||||||||
Total deferred tax assets, net of valuation allowance | $ | 165,459 | $ | 156,088 | |||||||||||||
Deferred tax liabilities: | |||||||||||||||||
Net unrealized gain on securities available for sale | $ | 6,430 | $ | — | |||||||||||||
ROU assets under operating leases | 40,908 | — | |||||||||||||||
Equipment financing leases | 31,332 | 28,140 | |||||||||||||||
Premises and equipment | 7,838 | 10,293 | |||||||||||||||
Loan origination costs, net | 6,816 | 9,608 | |||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 6,172 | 6,293 | |||||||||||||||
Other | 3,988 | 5,238 | |||||||||||||||
Gross deferred tax liabilities | 103,484 | 59,572 | |||||||||||||||
Deferred tax assets, net | $ | 61,975 | $ | 96,516 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 2,856 | $ | 3,595 | $ | 3,847 | |||||||||||||||||||||||
Additions as a result of tax positions taken during the current year | 1,106 | 249 | 584 | ||||||||||||||||||||||||||
Additions as a result of tax positions taken during prior years | 1,744 | 71 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
Reductions as a result of tax positions taken during prior years | (238) | (474) | (61) | ||||||||||||||||||||||||||
Reductions relating to settlements with taxing authorities | (18) | (97) | (392) | ||||||||||||||||||||||||||
Reductions as a result of lapse of statute of limitation periods | (637) | (488) | (390) | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 4,813 | $ | 2,856 | $ | 3,595 |
At December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Non-interest-bearing: | |||||||||||||||||
Demand | $ | 4,446,463 | $ | 4,162,446 | |||||||||||||
Interest-bearing: | |||||||||||||||||
Health savings accounts | 6,416,135 | 5,740,601 | |||||||||||||||
Checking | 2,689,734 | 2,518,472 | |||||||||||||||
Money market | 2,312,840 | 2,100,084 | |||||||||||||||
Savings | 4,354,809 | 4,140,696 | |||||||||||||||
Time deposits | 3,104,765 | 3,196,546 | |||||||||||||||
Total interest-bearing | 18,878,283 | 17,696,399 | |||||||||||||||
Total deposits | $ | 23,324,746 | $ | 21,858,845 | |||||||||||||
Time deposits and interest-bearing checking, included in above balances, obtained through brokers | $ | 652,151 | $ | 869,003 | |||||||||||||
Time deposits, included in above balance, that exceed the FDIC limit | 661,334 | 555,949 | |||||||||||||||
Demand deposit overdrafts reclassified as loan balances | 1,721 | 2,245 |
(In thousands) | At December 31, 2019 | ||||
2020 | $ | 2,621,413 | |||
2021 | 358,454 | ||||
2022 | 73,463 | ||||
2023 | 29,283 | ||||
2024 | 22,152 | ||||
Total time deposits | $ | 3,104,765 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||
Total Outstanding | Rate | Total Outstanding | Rate | ||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase (1):
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Original maturity of one year or less | $ | 240,431 | 0.19 | % | $ | 236,874 | 0.35 | % | |||||||||||||||||||||
Original maturity of greater than one year, non-callable | 200,000 | 1.78 | — | — | |||||||||||||||||||||||||
Total securities sold under agreements to repurchase | 440,431 | 0.91 | 236,874 | 0.35 | |||||||||||||||||||||||||
Fed funds purchased | 600,000 | 1.59 | 345,000 | 2.52 | |||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and other borrowings | $ | 1,040,431 | 1.30 | $ | 581,874 | 1.64 |
At December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Total
Outstanding |
Weighted-
Average Contractual Coupon Rate |
Total
Outstanding |
Weighted-
Average Contractual Coupon Rate |
||||||||||||||||||||||||||||
Maturing within 1 year | $ | 1,690,000 | 1.79 | % | $ | 1,403,026 | 2.55 | % | ||||||||||||||||||||||||
After 1 but within 2 years | 200,000 | 2.53 | 215,000 | 1.73 | ||||||||||||||||||||||||||||
After 2 but within 3 years | 130 | — | 200,000 | 3.16 | ||||||||||||||||||||||||||||
After 3 but within 4 years | 229 | 2.95 | 150 | — | ||||||||||||||||||||||||||||
After 4 but within 5 years | 50,000 | 1.59 | 242 | 2.95 | ||||||||||||||||||||||||||||
After 5 years | 8,117 | 2.66 | 8,390 | 2.65 | ||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 1,948,476 | 1.87 | $ | 1,826,808 | 2.52 | ||||||||||||||||||||||||||
Aggregate carrying value of assets pledged as collateral | $ | 7,318,748 | $ | 6,689,761 | ||||||||||||||||||||||||||||
Remaining borrowing capacity | 2,937,644 | 2,568,664 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||
4.375% | Senior fixed-rate notes due February 15, 2024 | $ | 150,000 | $ | 150,000 | ||||||||||||||||||
4.100 | % |
Senior fixed-rate notes due March 25, 2029 (1)
|
317,486 | — | |||||||||||||||||||
Junior subordinated debt Webster Statutory Trust I floating-rate notes due September 17, 2033 (2)
|
77,320 | 77,320 | |||||||||||||||||||||
Total notes and subordinated debt | 544,806 | 227,320 | |||||||||||||||||||||
Discount on senior fixed-rate notes | (1,412) | (608) | |||||||||||||||||||||
Debt issuance cost on senior fixed-rate notes | (3,030) | (691) | |||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 540,364 | $ | 226,021 |
Preferred Stock Series F | Common Stock Issued | Treasury Stock Held | Common Stock Outstanding | ||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | 6,000 | 93,686,311 | 1,508,456 | 92,177,855 | |||||||||||||
Restricted share activity | — | — | (16,045) | 16,045 | |||||||||||||
Stock options exercised | — | — | (59,861) | 59,861 | |||||||||||||
Common stock repurchased | — | — | 227,199 | (227,199) | |||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 6,000 | 93,686,311 | 1,659,749 | 92,026,562 |
(In thousands) | Available For Sale Securities | Derivative Instruments | Defined Benefit Pension and Other Postretirement Benefit Plans | Total | ||||||||||
Balance at December 31, 2016 | $ | (15,476) | $ | (17,068) | $ | (44,449) | $ | (76,993) | ||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (7,590) | 181 | 98 | (7,311) | ||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | — | 4,384 | 4,037 | 8,421 | ||||||||||
Net current-period other comprehensive (loss) income, net of tax | (7,590) | 4,565 | 4,135 | 1,110 | ||||||||||
Balance at Adoption of ASU No. 2018-02, Income Statement - Reporting Comprehensive Income (Topic 220) - Reclassification of Certain Tax Effects from AOCI | (4,881) | (2,513) | (8,254) | (15,648) | ||||||||||
Balance at December 31, 2017 | (27,947) | (15,016) | (48,568) | (91,531) | ||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications | (43,427) | 208 | (7,122) | (50,341) | ||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | — | 5,495 | 5,725 | 11,220 | ||||||||||
Net current-period other comprehensive (loss) income, net of tax | (43,427) | 5,703 | (1,397) | (39,121) | ||||||||||
Balance at December 31, 2018 | (71,374) | (9,313) | (49,965) | (130,652) | ||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | 88,647 | (4,945) | 1,622 | 85,324 | ||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive loss | (22) | 5,074 | 4,204 | 9,256 | ||||||||||
Net current-period other comprehensive income, net of tax | 88,625 | 129 | 5,826 | 94,580 | ||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 17,251 | $ | (9,184) | $ | (44,139) | $ | (36,072) |
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated Other Comprehensive Loss Components | 2019 | 2018 | 2017 | Associated Line Item in the Consolidated Statement Of Income | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on investments | $ | 29 | $ | — | $ | — | Gain on sale of investment securities, net | |||||||||||||||||||||||||
Tax expense | (7) | — | — | Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||
Net of tax | $ | 22 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedge terminations | $ | (5,509) | $ | (7,425) | $ | (7,160) | Interest expense | |||||||||||||||||||||||||
Premium amortization | (1,323) | — | — | Interest income | ||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit | 1,758 | 1,930 | 2,776 | Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||
Net of tax | $ | (5,074) | $ | (5,495) | $ | (4,384) | ||||||||||||||||||||||||||
Defined benefit pension and other postretirement benefit plans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of net loss | $ | (5,706) | $ | (7,708) | $ | (6,612) | Other non-interest expense | |||||||||||||||||||||||||
Tax benefit | 1,502 | 1,983 | 2,575 | Income tax expense | ||||||||||||||||||||||||||||
Net of tax | $ | (4,204) | $ | (5,725) | $ | (4,037) |
Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||
(In thousands) | Pre-Tax Amount | Tax Benefit (Expense) | Net of Tax Amount | ||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||
Net unrealized gain during the period | $ | 120,333 | $ | (31,686) | $ | 88,647 | |||||||||||
Reclassification for net gain included in net income | (29) | 7 | (22) | ||||||||||||||
Total available-for-sale securities | 120,304 | (31,679) | 88,625 | ||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||
Net unrealized loss during the period | (6,672) | 1,727 | (4,945) | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for net loss included in net income | 6,832 | (1,758) | 5,074 | ||||||||||||||
Total derivative instruments | 160 | (31) | 129 | ||||||||||||||
Defined benefit pension and other postretirement benefit plans: | |||||||||||||||||
Current year actuarial gain | 2,202 | (580) | 1,622 | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for amortization of net loss included in net income | 5,706 | (1,502) | 4,204 | ||||||||||||||
Total defined benefit pension and postretirement benefit plans | 7,908 | (2,082) | 5,826 | ||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | $ | 128,372 | $ | (33,792) | $ | 94,580 | |||||||||||
Year ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||
(In thousands) | Pre-Tax Amount | Tax Benefit (Expense) | Net of Tax Amount | ||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||
Net unrealized loss during the period | $ | (58,792) | $ | 15,365 | $ | (43,427) | |||||||||||
Reclassification for net gain included in net income | — | — | — | ||||||||||||||
Total available-for-sale securities | (58,792) | 15,365 | (43,427) | ||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||
Net unrealized gain during the period | 280 | (72) | 208 | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for net loss included in net income | 7,425 | (1,930) | 5,495 | ||||||||||||||
Total derivative instruments | 7,705 | (2,002) | 5,703 | ||||||||||||||
Defined benefit pension and other postretirement benefit plans: | |||||||||||||||||
Current year actuarial loss | (9,600) | 2,478 | (7,122) | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for amortization of net loss included in net income | 7,708 | (1,983) | 5,725 | ||||||||||||||
Total defined benefit pension and postretirement benefit plans | (1,892) | 495 | (1,397) | ||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | $ | (52,979) | $ | 13,858 | $ | (39,121) | |||||||||||
Year ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||
(In thousands) | Pre-Tax Amount | Tax Benefit (Expense) | Net of Tax Amount | ||||||||||||||
Available-for-sale securities: | |||||||||||||||||
Net unrealized loss during the period | $ | (12,423) | $ | 4,833 | $ | (7,590) | |||||||||||
Reclassification for net gain included in net income | — | — | — | ||||||||||||||
Total available-for-sale securities | (12,423) | 4,833 | (7,590) | ||||||||||||||
Derivative instruments: | |||||||||||||||||
Net unrealized gain during the period | 291 | (110) | 181 | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for net loss included in net income | 7,160 | (2,776) | 4,384 | ||||||||||||||
Total derivative instruments | 7,451 | (2,886) | 4,565 | ||||||||||||||
Defined benefit pension and other postretirement benefit plans: | |||||||||||||||||
Current year actuarial gain | 155 | (57) | 98 | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for amortization of net loss included in net income | 6,612 | (2,575) | 4,037 | ||||||||||||||
Total defined benefit pension and postretirement benefit plans | 6,767 | (2,632) | 4,135 | ||||||||||||||
Other comprehensive income, net of tax | $ | 1,795 | $ | (685) | $ | 1,110 |
Actual | Capital Requirements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adequately Capitalized | Well Capitalized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Webster Financial Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | $ | 2,516,361 | 11.56 | % | $ | 979,739 | 4.5 | % | $ | 1,415,179 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 2,950,181 | 13.55 | 1,741,758 | 8.0 | 2,177,198 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 2,661,398 | 12.22 | 1,306,319 | 6.0 | 1,741,758 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 2,661,398 | 8.96 | 1,188,507 | 4.0 | 1,485,634 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Webster Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | $ | 2,527,645 | 11.61 | % | $ | 979,497 | 4.5 | % | $ | 1,414,829 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 2,739,108 | 12.58 | 1,741,328 | 8.0 | 2,176,660 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 2,527,645 | 11.61 | 1,305,996 | 6.0 | 1,741,328 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 2,527,645 | 8.51 | 1,187,953 | 4.0 | 1,484,941 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Webster Financial Corporation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | $ | 2,284,978 | 11.44 | % | $ | 898,972 | 4.5 | % | $ | 1,298,514 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 2,722,194 | 13.63 | 1,598,172 | 8.0 | 1,997,715 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 2,430,015 | 12.16 | 1,198,629 | 6.0 | 1,598,172 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 2,430,015 | 9.02 | 1,077,303 | 4.0 | 1,346,628 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Webster Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 risk-based capital | $ | 2,170,566 | 10.87 | % | $ | 898,317 | 4.5 | % | $ | 1,297,569 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 2,385,425 | 11.95 | 1,597,008 | 8.0 | 1,996,260 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 2,170,566 | 10.87 | 1,197,756 | 6.0 | 1,597,008 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 2,170,566 | 8.06 | 1,076,712 | 4.0 | 1,345,889 | 5.0 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings for basic and diluted earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 382,723 | $ | 360,418 | $ | 255,439 | |||||||||||||||||||||||
Less: Preferred stock dividends | 7,875 | 7,853 | 8,184 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | 374,848 | 352,565 | 247,255 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: Earnings applicable to participating securities (1)
|
1,863 | 862 | 424 | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings applicable to common shareholders | $ | 372,985 | $ | 351,703 | $ | 246,831 | |||||||||||||||||||||||
Shares: | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding - basic | 91,559 | 91,930 | 91,965 | ||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities | 323 | 297 | 391 | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding - diluted | 91,882 | 92,227 | 92,356 | ||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share (1):
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 4.07 | $ | 3.83 | $ | 2.68 | |||||||||||||||||||||||
Diluted | 4.06 | 3.81 | 2.67 |
At December 31, 2019 | At December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset Derivatives | Liability Derivatives | Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Notional
Amounts |
Fair
Value |
Notional
Amounts |
Fair
Value |
Notional
Amounts |
Fair
Value |
Notional
Amounts |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives (1) (2)
|
$ | 1,225,000 | $ | 11,855 | $ | 300,000 | $ | 3,153 | $ | 325,000 | $ | 3,050 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives (1)
|
4,869,139 | 133,455 | 4,090,522 | 9,732 | 4,435,530 | 42,205 | 3,643,985 | 38,029 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking derivatives (3)
|
27,873 | 329 | 57,000 | 110 | 13,599 | 226 | 17,000 | 293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (4)
|
76,544 | 398 | 275,279 | 818 | 85,432 | 797 | 140,601 | 688 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total not designated as hedging instruments | 4,973,556 | 134,182 | 4,422,801 | 10,660 | 4,534,561 | 43,228 | 3,801,586 | 39,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative instruments, before netting | $ | 6,198,556 | 146,037 | $ | 4,722,801 | 13,813 | $ | 4,859,561 | 46,278 | $ | 3,801,586 | 39,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements
|
4,779 | 4,779 | 2,495 | 2,495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash collateral | 8,100 | 1,871 | 4,936 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivative instruments, after netting | $ | 133,158 | $ | 7,163 | $ | 38,847 | $ | 36,515 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Gross
Amount |
Offset Amount | Net Amount on Balance Sheet | Amounts Not Offset | Net Amounts | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset derivatives | $ | 13,012 | 12,879 | $ | 133 | $ | 299 | $ | 432 | ||||||||||||||||||||||||||
Liability derivatives | 6,710 | 6,650 | 60 | 329 | 389 | ||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Gross
Amount |
Offset Amount | Net Amount on Balance Sheet | Amounts Not Offset | Net Amounts | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset derivatives | $ | 9,928 | $ | 7,431 | $ | 2,497 | $ | — | $ | 2,497 | |||||||||||||||||||||||||
Liability derivatives | 2,566 | 2,495 | 71 | 756 | 827 |
Recognized In | Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Net Interest Income | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized on derivatives | Long-term debt | $ | 17,486 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||
Recognized on hedged items | Long-term debt | (17,486) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Net recognized on fair value hedges | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | Long-term debt | $ | 4,241 | $ | 6,557 | $ | 7,885 | |||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | Interest and fees on loans and leases | 1,314 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
Net recognized on cash flow hedges | $ | 5,555 | $ | 6,557 | $ | 7,885 |
At December 31, 2019 | At December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Fair Value | Unpaid Principal Balance | Difference | Fair Value | Unpaid Principal Balance | Difference | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans held for sale | $ | 35,750 | $ | 35,186 | $ | 564 | $ | 7,908 | $ | 8,227 | $ | (319) |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | NAV | Total | ||||||||||||||||||||||||
Financial assets held at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury Bills | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Agency CMO | — | 185,801 | — | — | 185,801 | ||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | — | 1,612,164 | — | — | 1,612,164 | ||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | — | 581,552 | — | — | 581,552 | ||||||||||||||||||||||||
CMBS | — | 431,871 | — | — | 431,871 | ||||||||||||||||||||||||
CLO | — | 92,205 | — | — | 92,205 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | 22,240 | — | — | 22,240 | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | — | 2,925,833 | — | — | 2,925,833 | ||||||||||||||||||||||||
Gross derivative instruments, before netting (1)
|
328 | 145,709 | — | — | 146,037 | ||||||||||||||||||||||||
Originated loans held for sale | — | 35,750 | — | — | 35,750 | ||||||||||||||||||||||||
Investments held in Rabbi Trust | 4,780 | — | — | — | 4,780 | ||||||||||||||||||||||||
Alternative investments | — | — | — | 4,331 | 4,331 | ||||||||||||||||||||||||
Total financial assets held at fair value | $ | 5,108 | $ | 3,107,292 | $ | — | $ | 4,331 | $ | 3,116,731 | |||||||||||||||||||
Financial liabilities held at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative instruments, before netting (1)
|
$ | 611 | $ | 13,202 | $ | — | $ | — | $ | 13,813 |
At December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | NAV | Total | ||||||||||||||||||||||||
Financial assets held at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury Bills | $ | 7,550 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 7,550 | |||||||||||||||||||
Agency CMO | — | 234,923 | — | — | 234,923 | ||||||||||||||||||||||||
Agency MBS | — | 1,481,089 | — | — | 1,481,089 | ||||||||||||||||||||||||
Agency CMBS | — | 566,237 | — | — | 566,237 | ||||||||||||||||||||||||
CMBS | — | 445,581 | — | — | 445,581 | ||||||||||||||||||||||||
CLO | — | 112,771 | — | — | 112,771 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate debt | — | 50,579 | — | — | 50,579 | ||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale investment securities | 7,550 | 2,891,180 | — | — | 2,898,730 | ||||||||||||||||||||||||
Gross derivative instruments, before netting (1)
|
758 | 45,520 | — | — | 46,278 | ||||||||||||||||||||||||
Originated loans held for sale | — | 7,908 | — | — | 7,908 | ||||||||||||||||||||||||
Investments held in Rabbi Trust | 4,307 | — | — | — | 4,307 | ||||||||||||||||||||||||
Alternative investments | — | — | — | 2,563 | 2,563 | ||||||||||||||||||||||||
Total financial assets held at fair value | $ | 12,615 | $ | 2,944,608 | $ | — | $ | 2,563 | $ | 2,959,786 | |||||||||||||||||||
Financial liabilities held at fair value: | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative instruments, before netting (1)
|
$ | 588 | $ | 38,422 | $ | — | $ | — | $ | 39,010 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Carrying
Amount |
Fair
Value |
Carrying
Amount |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity investment securities | $ | 5,293,918 | $ | 5,380,653 | $ | 4,325,420 | $ | 4,209,121 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net | 19,827,890 | 19,961,632 | 18,253,136 | 18,155,798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing assets | 17,484 | 33,250 | 21,215 | 45,478 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit liabilities, other than time deposits | $ | 20,219,981 | $ | 20,219,981 | $ | 18,662,299 | $ | 18,662,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 3,104,765 | 3,102,316 | 3,196,546 | 3,175,948 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under agreements to repurchase and other borrowings | 1,040,431 | 1,041,042 | 581,874 | 581,874 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 1,948,476 | 1,950,035 | 1,826,808 | 1,826,381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (1)
|
540,364 | 555,775 | 226,021 | 229,306 |
|
Pension Plan | SERP | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in benefit obligation: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 209,513 | $ | 229,318 | $ | 1,835 | $ | 13,096 | $ | 2,612 | $ | 3,094 | |||||||||||||||||||||||
Interest cost | 7,941 | 7,212 | 65 | 103 | 85 | 78 | |||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss (gain) | 33,157 | (18,499) | 163 | — | (103) | (352) | |||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid and administrative expenses | (9,207) | (8,518) | (128) | (11,364) | (195) | (208) | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance (1)
|
241,404 | 209,513 | 1,935 | 1,835 | 2,399 | 2,612 | |||||||||||||||||||||||||||||
Change in plan assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | 191,972 | 216,225 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Actual return on plan assets | 46,856 | (15,735) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Employer contributions | 10,000 | — | 128 | 11,364 | 195 | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||
Benefits paid and administrative expenses | (9,207) | (8,518) | (128) | (11,364) | (195) | (208) | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | 239,621 | 191,972 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Funded status of the plan at year end (2)
|
$ | (1,783) | $ | (17,541) | $ | (1,935) | $ | (1,835) | $ | (2,399) | $ | (2,612) |
|
Pension Plan | SERP | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net actuarial loss (gain) included in AOCL | $ | 56,555 | $ | 64,523 | $ | 602 | $ | 453 | $ | (458) | $ | (368) | |||||||||||||||||||||||
Deferred tax benefit (expense) | 12,528 | 14,623 | 133 | 103 | (101) | (83) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amounts included in accumulated AOCL, net of tax | $ | 44,027 | $ | 49,900 | $ | 469 | $ | 350 | $ | (357) | $ | (285) |
(In thousands) | Pension Plan | SERP | Other | |||||||||||
2020 | $ | 9,010 | $ | 131 | $ | 314 | ||||||||
2021 | 9,797 | 134 | 295 | |||||||||||
2022 | 10,490 | 133 | 274 | |||||||||||
2023 | 10,488 | 132 | 252 | |||||||||||
2024 | 10,883 | 135 | 229 | |||||||||||
2025-2029 | 59,126 | 627 | 815 |
Pension Plan | SERP | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | — | $ | 50 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost on benefit obligations | 7,941 | 7,212 | 7,314 | 65 | 103 | 375 | 85 | 78 | 92 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (11,436) | (12,716) | (12,296) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized net loss (gain) | 5,705 | 4,862 | 5,864 | 14 | 2,846 | 748 | (13) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (benefit) | $ | 2,210 | $ | (642) | $ | 932 | $ | 79 | $ | 2,949 | $ | 1,123 | $ | 72 | $ | 78 | $ | 92 |
Pension Plan | SERP | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (gain) loss | $ | (2,263) | $ | 9,952 | $ | (561) | $ | 164 | $ | — | $ | 1,037 | $ | (103) | $ | (352) | $ | (631) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCL | (5,705) | (4,862) | (5,864) | (14) | (2,846) | (748) | 13 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (gain) loss recognized in OCI | $ | (7,968) | $ | 5,090 | $ | (6,425) | $ | 150 | $ | (2,846) | $ | 289 | $ | (90) | $ | (352) | $ | (631) |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exchange traded fund | $ | 36,552 | $ | — | $ | — | $ | 36,552 | $ | 30,641 | $ | — | $ | — | $ | 30,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market fund | 1,225 | — | — | 1,225 | 1,695 | — | — | 1,695 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments measured at NAV (1)
|
— | — | — | 201,844 | — | — | — | 159,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pension plan assets | $ | 37,777 | $ | — | $ | — | 239,621 | $ | 32,336 | $ | — | $ | — | $ | 191,972 |
|
Target Allocation | Percentage of Pension Plan Assets | |||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||
Fixed income investments | 62 | % | 61 | % | 56 | % | |||||||||||||||||
Equity investments | 38 | 38 | 43 | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % |
|
Pension Plan | SERP | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 3.07 | % | 4.12 | % | 2.82 | % | 3.95 | % | 2.50 | % | 3.69 | % |
|
Pension Plan | SERP | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 4.12 | % | 3.50 | % | 4.01 | % | 3.95 | % | 3.30 | % | 3.63 | % | 3.69 | % | 3.00 | % | 3.27 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected long-term return on assets | 6.00 | % | 6.00 | % | 6.50 | % | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assumed healthcare cost trend | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | n/a | 6.50 | % | 7.00 | % | 7.50 | % |
(Dollars in thousands) | Contributions by Webster Bank for the year ended December 31, | Funded Status of the Plan at December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Plan Name | Employer Identification Number | Plan Number | 2019 | 2018 | 2017 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pentegra Defined Benefit Plan for Financial Institutions | 13-5645888 | 333 | $863 | $679 | $614 | At least 80 percent | At least 80 percent |
Unvested Restricted Stock Awards Outstanding | Stock Options Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time-Based | Performance-Based | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of
Shares |
Weighted-Average
Grant Date Fair Value |
Number of
Shares |
Weighted-Average
Grant Date Fair Value |
Number of
Shares |
Weighted-Average
Exercise Price |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | 464,831 | $ | 47.48 | 270,044 | $ | 44.34 | 480,792 | $ | 21.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 189,894 | 55.40 | 123,514 | 56.14 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested | 190,199 | 38.05 | 160,254 | 32.75 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | 14,302 | 56.26 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercised | — | — | — | — | 59,861 | 10.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 450,224 | 54.53 | 233,304 | 54.94 | 420,931 | 23.35 |
Total Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Commercial
Banking |
HSA
Bank |
Community Banking |
Corporate and
Reconciling |
Consolidated
Total |
||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | $ | 11,541,803 | $ | 80,176 | $ | 9,348,727 | $ | 9,418,638 | $ | 30,389,344 | |||||||||||||||||||
At December 31, 2018 | 10,477,050 | 70,826 | 8,727,335 | 8,335,104 | 27,610,315 |
Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Commercial
Banking |
HSA
Bank |
Community Banking |
Corporate and
Reconciling |
Consolidated
Total |
||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 372,845 | $ | 167,239 | $ | 400,744 | $ | 14,299 | $ | 955,127 | |||||||||||||||||||
Non-interest income | 59,063 | 97,041 | 109,270 | 19,941 | 285,315 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 181,580 | 135,586 | 388,399 | 10,385 | 715,950 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision net revenue | 250,328 | 128,694 | 121,615 | 23,855 | 524,492 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 25,407 | — | 12,393 | — | 37,800 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 224,921 | 128,694 | 109,222 | 23,855 | 486,692 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 55,331 | 33,460 | 21,735 | (6,557) | 103,969 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 169,590 | $ | 95,234 | $ | 87,487 | $ | 30,412 | $ | 382,723 |
Year ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Commercial
Banking |
HSA
Bank |
Community Banking |
Corporate and
Reconciling |
Consolidated
Total |
||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 356,509 | $ | 143,255 | $ | 404,869 | $ | 2,048 | $ | 906,681 | |||||||||||||||||||
Non-interest income | 64,765 | 89,323 | 109,669 | 18,811 | 282,568 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 174,054 | 124,594 | 384,599 | 22,369 | 705,616 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision net revenue | 247,220 | 107,984 | 129,939 | (1,510) | 483,633 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 32,388 | — | 9,612 | — | 42,000 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 214,832 | 107,984 | 120,327 | (1,510) | 441,633 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 52,849 | 28,076 | 23,945 | (23,655) | 81,215 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 161,983 | $ | 79,908 | $ | 96,382 | $ | 22,145 | $ | 360,418 |
Year ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Commercial
Banking |
HSA
Bank |
Community Banking |
Corporate and
Reconciling |
Consolidated
Total |
||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 322,393 | $ | 104,704 | $ | 383,700 | $ | (14,510) | $ | 796,287 | |||||||||||||||||||
Non-interest income | 55,194 | 77,378 | 107,368 | 19,538 | 259,478 | ||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 154,037 | 113,143 | 373,081 | 20,814 | 661,075 | ||||||||||||||||||||||||
Pre-tax, pre-provision net revenue | 223,550 | 68,939 | 117,987 | (15,786) | 394,690 | ||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 34,066 | — | 6,834 | — | 40,900 | ||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 189,484 | 68,939 | 111,153 | (15,786) | 353,790 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 52,676 | 19,165 | 30,899 | (4,389) | 98,351 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 136,808 | $ | 49,774 | $ | 80,254 | $ | (11,397) | $ | 255,439 |
Year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Commercial
Banking |
HSA
Bank |
Community
Banking |
Corporate and
Reconciling |
Consolidated
Total |
||||||||||||||||||||||||
Non-interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service fees | $ | 12,136 | $ | 92,096 | $ | 63,572 | $ | 218 | $ | 168,022 | |||||||||||||||||||
Wealth and investment services | 10,330 | — | 22,637 | (35) | 32,932 | ||||||||||||||||||||||||
Other | — | 4,945 | 2,394 | — | 7,339 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers | 22,466 | 97,041 | 88,603 | 183 | 208,293 | ||||||||||||||||||||||||
Other sources of non-interest income | 36,597 | — | 20,667 | 19,758 | 77,022 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 59,063 | $ | 97,041 | $ | 109,270 | $ | 19,941 | $ | 285,315 |
Year ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Commercial
Banking |
HSA
Bank |
Community
Banking |
Corporate and
Reconciling |
Consolidated
Total |
||||||||||||||||||||||||
Non-interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service fees | $ | 12,775 | $ | 85,809 | $ | 63,522 | $ | 77 | $ | 162,183 | |||||||||||||||||||
Wealth and investment services | 10,145 | — | 22,732 | (34) | 32,843 | ||||||||||||||||||||||||
Other | — | 3,514 | 2,133 | — | 5,647 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers | 22,920 | 89,323 | 88,387 | 43 | 200,673 | ||||||||||||||||||||||||
Other sources of non-interest income | 41,845 | — | 21,282 | 18,768 | 81,895 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 64,765 | $ | 89,323 | $ | 109,669 | $ | 18,811 | $ | 282,568 |
Year ended December 31, 2017 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) |
Commercial
Banking |
HSA
Bank |
Community
Banking |
Corporate and
Reconciling |
Consolidated
Total |
||||||||||||||||||||||||
Non-interest Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Deposit service fees | $ | 12,203 | $ | 74,448 | $ | 64,194 | $ | 292 | $ | 151,137 | |||||||||||||||||||
Wealth and investment services | 9,817 | — | 21,274 | (36) | 31,055 | ||||||||||||||||||||||||
Other | — | 2,930 | 823 | — | 3,753 | ||||||||||||||||||||||||
Revenue from contracts with customers | 22,020 | 77,378 | 86,291 | 256 | 185,945 | ||||||||||||||||||||||||
Other sources of non-interest income | 33,174 | — | 21,077 | 19,282 | 73,533 | ||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 55,194 | $ | 77,378 | $ | 107,368 | $ | 19,538 | $ | 259,478 | |||||||||||||||||||
At December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Commitments to extend credit | $ | 6,162,658 | $ | 5,840,585 | |||||||||||||
Standby letter of credit | 188,103 | 189,040 | |||||||||||||||
Commercial letter of credit | 29,180 | 21,181 | |||||||||||||||
Total credit-related financial instruments with off-balance sheet risk | $ | 6,379,941 | $ | 6,050,806 |
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 2,506 | $ | 2,362 | $ | 2,287 | |||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision | (139) | 144 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 2,367 | $ | 2,506 | $ | 2,362 |
Condensed Balance Sheets | |||||||||||||||||
|
December 31, | ||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 510,940 | $ | 317,473 | |||||||||||||
Intercompany debt securities | 150,000 | 150,000 | |||||||||||||||
Investment in subsidiaries | 3,079,549 | 2,633,848 | |||||||||||||||
Due from subsidiaries | — | 36 | |||||||||||||||
Alternative investments | 5,356 | 3,252 | |||||||||||||||
Other assets | 13,537 | 12,003 | |||||||||||||||
Total assets | $ | 3,759,382 | $ | 3,116,612 | |||||||||||||
Liabilities and shareholders’ equity: | |||||||||||||||||
Senior notes | $ | 463,044 | $ | 148,701 | |||||||||||||
Junior subordinated debt | 77,320 | 77,320 | |||||||||||||||
Accrued interest payable | 6,057 | 2,664 | |||||||||||||||
Due to subsidiaries | 52 | — | |||||||||||||||
Other liabilities | 5,139 | 1,412 | |||||||||||||||
Total liabilities | 551,612 | 230,097 | |||||||||||||||
Shareholders’ equity | 3,207,770 | 2,886,515 | |||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 3,759,382 | $ | 3,116,612 |
Condensed Statements of Income |
|
|
|
||||||||||||||||||||||||||
|
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating Income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividend income from bank subsidiary | $ | 360,000 | $ | 290,000 | $ | 120,000 | |||||||||||||||||||||||
Interest on securities and deposits | 10,728 | 7,342 | 4,477 | ||||||||||||||||||||||||||
Alternative investments (loss) income | (256) | 290 | 1,504 | ||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest income | 382 | 805 | 204 | ||||||||||||||||||||||||||
Total operating income | 370,854 | 298,437 | 126,185 | ||||||||||||||||||||||||||
Operating Expense: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on borrowings | 21,062 | 11,127 | 10,380 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 15,527 | 19,105 | 23,008 | ||||||||||||||||||||||||||
Total operating expense | 36,589 | 30,232 | 33,388 | ||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax benefit and equity in undistributed earnings of subsidiaries | 334,265 | 268,205 | 92,797 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | 4,671 | 2,207 | 3,004 | ||||||||||||||||||||||||||
Equity in undistributed earnings of subsidiaries | 43,787 | 90,006 | 159,638 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 382,723 | $ | 360,418 | $ | 255,439 |
Condensed Statements of Comprehensive Income |
|
|
|
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|
Years ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 382,723 | $ | 360,418 | $ | 255,439 | |||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains on derivative instruments | 1,479 | 1,447 | 1,216 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) of subsidiaries | 93,101 | (40,568) | (106) | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax | 94,580 | (39,121) | 1,110 | ||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 477,303 | $ | 321,297 | $ | 256,549 |
Condensed Statements of Cash Flows |
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|
|
||||||||||||||||||||||||||
Years ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2019 | 2018 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 362,617 | $ | 282,986 | $ | 115,957 | |||||||||||||||||||||||
Investing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Alternative investments capital call | (1,850) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Investment in subsidiaries | (296,000) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale of other assets | — | — | 7,581 | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash (used for) provided by investing activities | (297,850) | — | 7,581 | ||||||||||||||||||||||||||
Financing activities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of long-term debt | 296,358 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock issued | — | — | 145,056 | ||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock redeemed | — | — | (122,710) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid to common shareholders | (140,783) | (114,959) | (94,630) | ||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends paid to preferred shareholders | (7,875) | (7,875) | (8,096) | ||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | 619 | 2,173 | 8,259 | ||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased and acquired from stock compensation plan activity | (19,619) | (25,937) | (23,279) | ||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used for) financing activities | 128,700 | (146,598) | (95,400) | ||||||||||||||||||||||||||
Increase in cash and due from banks | 193,467 | 136,388 | 28,138 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks at beginning of year | 317,473 | 181,085 | 152,947 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks at end of year | $ | 510,940 | $ | 317,473 | $ | 181,085 |
|
2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 286,190 | $ | 292,257 | $ | 294,136 | $ | 282,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 44,639 | 50,470 | 53,597 | 50,750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 241,551 | 241,787 | 240,539 | 231,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 8,600 | 11,900 | 11,300 | 6,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 68,612 | 75,853 | 69,931 | 70,919 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 175,686 | 180,640 | 179,894 | 179,730 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 125,877 | 125,100 | 119,276 | 116,439 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 26,141 | 26,451 | 25,411 | 25,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 99,736 | $ | 98,649 | $ | 93,865 | $ | 90,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings applicable to common shareholders | $ | 97,549 | $ | 96,193 | $ | 91,442 | $ | 88,066 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.06 | $ | 1.05 | $ | 1.00 | $ | 0.96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1.06 | 1.05 | 1.00 | 0.96 |
2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | First Quarter | Second Quarter | Third Quarter | Fourth Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 245,921 | $ | 260,491 | $ | 268,363 | $ | 280,392 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 31,753 | 35,481 | 37,991 | 43,261 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 214,168 | 225,010 | 230,372 | 237,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for loan and lease losses | 11,000 | 10,500 | 10,500 | 10,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 68,747 | 68,374 | 72,284 | 73,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 171,615 | 180,459 | 178,783 | 174,759 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 100,300 | 102,425 | 113,373 | 125,535 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 20,075 | 20,743 | 13,700 | 26,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 80,225 | $ | 81,682 | $ | 99,673 | $ | 98,838 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings applicable to common shareholders | $ | 78,083 | $ | 79,489 | $ | 97,460 | $ | 96,666 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.85 | $ | 0.87 | $ | 1.06 | $ | 1.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 0.85 | 0.86 | 1.06 | 1.05 |
/s/ John R. Ciulla | /s/ Glenn I. MacInnes | ||||
John R. Ciulla | Glenn I. MacInnes | ||||
President and Chief Executive Officer | Executive Vice President and Chief Financial Officer |
Plan Category |
Number of Shares to be Issued Upon Exercise of Outstanding Awards (1)
|
Weighted-Average
Exercise Price of Outstanding Awards |
Number of Shares Available for Future Grants | ||||||||||||||
Plans approved by shareholders | 420,931 | $ | 23.35 | 2,346,565 | |||||||||||||
Plans not approved by shareholders | — | — | — | ||||||||||||||
Total | 420,931 | $ | 23.35 | 2,346,565 |
Exhibit Number
|
Exhibit Description
|
Exhibit Included
|
Incorporated by Reference
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Form
|
Exhibit
|
Filing Date
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 |
Certificate of Incorporation and Bylaws
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.1 |
10-Q
|
3.1
|
8/9/2016
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.2 |
8-K
|
3.1
|
6/11/2008
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.3 |
8-K
|
3.1
|
11/24/2008
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.4 |
8-K
|
3.1
|
7/31/2009
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.5 |
8-K
|
3.2
|
7/31/2009
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.6 |
8-A12B
|
3.3
|
12/4/2012
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.7 |
8-A12B
|
3.3
|
12/12/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3.8 |
8-K
|
3.1
|
6/12/2014
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 |
Instruments Defining the Rights of Security Holders
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.1 | X | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.2 |
10-K
|
4.1
|
3/10/2006
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.3 |
10-K
|
10.41
|
3/27/1997
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.4 |
8-K
|
4.1
|
12/12/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.5 |
8-K
|
4.1
|
2/11/2014
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.6 |
8-K
|
4.2
|
2/11/2014
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.7 |
8-A12B
|
4.3
|
12/12/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.8 | 8-K | 4.1 | 3/25/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4.9 | 8-K | 4.2 | 3/25/2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 |
Material Contracts (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.1 |
DEF 14A
|
10.1
|
3/18/2016
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.2 |
8-K
|
10.2
|
12/21/2007
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.3 |
8-K
|
10.1
|
12/21/2007
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.4 |
DEF 14A
|
A
|
3/15/2013
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.5 |
10-Q
|
10.1
|
5/7/2019
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.6 |
10-K
|
10.6
|
3/1/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.7 |
8-K
|
10.1
|
12/27/2012
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.8 |
10-K
|
10.20
|
3/1/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.9 |
10-Q
|
10.1
|
5/5/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.10 |
10-K
|
10.13
|
2/28/2013
|
Exhibit Number
|
Exhibit Description
|
Exhibit Included
|
Incorporated by Reference
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Form
|
Exhibit
|
Filing Date
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.11 |
10-K
|
10.22
|
2/28/2013
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.12 |
10-K
|
10.13
|
2/28/2014
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.13 |
10-Q
|
10.5
|
5/5/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.14 |
10-Q
|
10.1
|
8/6/2014
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.15 |
10-Q
|
10.2
|
8/6/2014
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.16 |
10-K
|
10.18
|
3/1/2018
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.17 |
10-Q
|
10.2
|
5/5/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.18 |
10-Q
|
10.3
|
5/5/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.19 |
10-Q
|
10.4
|
5/5/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.20 |
8-K
|
10.1
|
9/19/2017
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.21 |
10-K
|
10.23
|
3/1/2018
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.22 |
10-K
|
10.24
|
3/1/2018
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.23 |
10-Q
|
10.25
|
8/3/2018
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10.24 |
10-Q
|
10.26
|
11/5/2018
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21 |
X
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23 |
X
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31.1 |
X
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31.2 |
X
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32.1 |
X (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32.2 |
X (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definitions Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | X |
WEBSTER FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
By | /s/ John R. Ciulla | |||||||
John R. Ciulla | ||||||||
President and Chief Executive Officer |
Signature: | Title: | ||||||||||
/s/ John R. Ciulla | President and Chief Executive Officer, and Director | ||||||||||
John R. Ciulla | (Principal Executive Officer) | ||||||||||
/s/ Glenn I. MacInnes | Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||||
Glenn I. MacInnes | (Principal Financial Officer) | ||||||||||
/s/ Albert J. Wang | Senior Vice President and Chief Accounting Officer | ||||||||||
Albert J. Wang | (Principal Accounting Officer) | ||||||||||
/s/ James C. Smith | Chairman of the Board of Directors | ||||||||||
James C. Smith | |||||||||||
/s/ William L. Atwell | Lead Director | ||||||||||
William L. Atwell | |||||||||||
/s/ John J. Crawford | Director | ||||||||||
John J. Crawford | |||||||||||
/s/ Elizabeth E. Flynn | Director | ||||||||||
Elizabeth E. Flynn | |||||||||||
/s/ E. Carol Hayles | Director | ||||||||||
E. Carol Hayles | |||||||||||
/s/ Laurence C. Morse | Director | ||||||||||
Laurence C. Morse | |||||||||||
/s/ Karen R. Osar | Director | ||||||||||
Karen R. Osar | |||||||||||
/s/ Mark Pettie | Director | ||||||||||
Mark Pettie | |||||||||||
/s/ Lauren C. States | Director | ||||||||||
Lauren C. States |
Name of Subsidiary | Jurisdiction of Organization | Names Under Which Subsidiary Does Business | ||||||
Webster Bank, N.A. | United States | Same | ||||||
Webster Statutory Trust I | Connecticut | Same | ||||||
Webster Wealth Advisors, Inc. | Connecticut | Same | ||||||
Webster Licensing, LLC | Delaware | Same |
/s/ John R. Ciulla | ||
John R. Ciulla
|
||
President and Chief Executive Officer |
/s/ Glenn I. MacInnes | ||
Glenn I. MacInnes | ||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ John R. Ciulla | ||
John R. Ciulla
|
||
President and Chief Executive Officer |
/s/ Glenn I. MacInnes | ||
Glenn I. MacInnes | ||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |