☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
WSFS FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||||||||
(Exact name of registrant as specified in its charter) | ||||||||||||||||||||
Delaware | 22-2866913 | |||||||||||||||||||
(State or other jurisdiction of Incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) | |||||||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | WSFS | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | x | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
PART I. Financial Information | Page | |||||||
Item 1. | Financial Statements (Unaudited) | |||||||
Consolidated Statements of Income for the Three Months Ended March 31, 2021 and 2020
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Consolidated Statements of Comprehensive (Loss) Income for the Three Months Ended March 31, 2021 and 2020
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Consolidated Statements of Financial Condition as of March 31, 2021 and December 31, 2020
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Consolidated Statements of Changes in Stockholders' Equity for the Three Months Ended March 31, 2021 and 2020
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Consolidated Statements of Cash Flows for the Three Months Ended March 31, 2021 and 2020
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Notes to the Consolidated Financial Statements for the Three Months Ended March 31, 2021
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Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
PART II. Other Information | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share and share data) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest and fees on loans and leases | $ | 108,852 | $ | 119,202 | ||||||||||||||||||||||
Interest on mortgage-backed securities | 10,704 | 13,219 | ||||||||||||||||||||||||
Interest and dividends on investment securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 701 | 15 | ||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt | 748 | 911 | ||||||||||||||||||||||||
Other interest income | 276 | 508 | ||||||||||||||||||||||||
121,281 | 133,855 | |||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest on deposits | 4,496 | 14,637 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on Federal Home Loan Bank advances | 5 | 830 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on senior debt | 2,266 | 1,179 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on federal funds purchased | — | 470 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on trust preferred borrowings | 324 | 586 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on other borrowings | 5 | 3 | ||||||||||||||||||||||||
7,096 | 17,705 | |||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 114,185 | 116,150 | ||||||||||||||||||||||||
(Recovery of) provision for credit losses | (20,160) | 56,646 | ||||||||||||||||||||||||
Net interest income after (recovery of) provision for credit losses | 134,345 | 59,504 | ||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Credit/debit card and ATM income | 6,805 | 11,359 | ||||||||||||||||||||||||
Investment management and fiduciary income | 14,253 | 10,962 | ||||||||||||||||||||||||
Deposit service charges | 5,460 | 5,647 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking activities, net | 8,600 | 3,471 | ||||||||||||||||||||||||
Loan and lease fee income | 3,485 | 1,119 | ||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | 329 | 693 | ||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on equity investments, net | — | 668 | ||||||||||||||||||||||||
Bank owned life insurance income | 205 | (25) | ||||||||||||||||||||||||
Other income | 8,685 | 6,953 | ||||||||||||||||||||||||
47,822 | 40,847 | |||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Salaries, benefits and other compensation | 53,138 | 45,346 | ||||||||||||||||||||||||
Occupancy expense | 8,460 | 7,666 | ||||||||||||||||||||||||
Equipment expense | 7,391 | 4,964 | ||||||||||||||||||||||||
Data processing and operations expenses | 3,385 | 3,078 | ||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 3,856 | 4,600 | ||||||||||||||||||||||||
Marketing expense | 992 | 951 | ||||||||||||||||||||||||
FDIC expenses | 1,069 | (54) | ||||||||||||||||||||||||
Loan workout and other credit costs | 1,120 | 453 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate development expense | 2,095 | 1,341 | ||||||||||||||||||||||||
Restructuring expense | (265) | — | ||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 14,378 | 20,151 | ||||||||||||||||||||||||
95,619 | 88,496 | |||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | 86,548 | 11,855 | ||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 21,407 | 1,288 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 65,141 | $ | 10,567 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interest | 59 | (360) | ||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to WSFS | $ | 65,082 | $ | 10,927 | ||||||||||||||||||||||
Earnings per share: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.37 | $ | 0.21 | ||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.36 | $ | 0.21 | ||||||||||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||
Basic | 47,509,205 | 51,086,316 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted | 47,792,108 | 51,164,224 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 65,141 | $ | 10,567 | ||||||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interest | 59 | (360) | ||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to WSFS | 65,082 | 10,927 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized (losses) gains on investment securities available-for-sale | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period, net of tax (benefit) expense of $(21,972) and $14,538, respectively
|
(69,589) | 46,036 | ||||||||||||||||||||||||
Less: reclassification adjustment for net gains on sales realized in net income, net of tax expense of $79 and $166, respectively
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(250) | (527) | ||||||||||||||||||||||||
(69,839) | 45,509 | |||||||||||||||||||||||||
Net change in securities held-to-maturity | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized gain on securities reclassified to held-to-maturity, net of tax expense of $5 and $21, respectively
|
(16) | (65) | ||||||||||||||||||||||||
Net change in unfunded pension liability | ||||||||||||||||||||||||||
Change in unfunded pension liability related to unrealized (loss) gain, prior service cost and transition obligation, net of tax (benefit) expense of $(5) and $1, respectively
|
(16) | 4 | ||||||||||||||||||||||||
Net change in cash flow hedge | ||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gain arising during the period, net of tax expense of $— and $501, respectively
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— | 1,585 | ||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized gain on terminated cash flow hedges, net of tax benefit of $35 and $—, respectively
|
(111) | — | ||||||||||||||||||||||||
(111) | 1,585 | |||||||||||||||||||||||||
Net change in equity method investments | ||||||||||||||||||||||||||
Net change in other comprehensive income of equity method investments, net of tax expense of $86, and $—, respectively
|
273 | — | ||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income | (69,709) | 47,033 | ||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive (loss) income | $ | (4,627) | $ | 57,960 |
(Dollars in thousands, except per share and share data) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 1,628,773 | $ | 1,244,705 | ||||||||||
Cash in non-owned ATMs | 428,180 | 402,339 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits in other banks including collateral (restricted cash) of $7,000 at March 31, 2021 and $7,390 December 31, 2020, respectively
|
7,208 | 7,691 | ||||||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash | 2,064,161 | 1,654,735 | ||||||||||||
Investment securities, available-for-sale (amortized cost of $3,000,986 at March 31, 2021 and $2,450,265 at December 31, 2020
|
2,987,885 | 2,529,057 | ||||||||||||
Investment securities, held-to-maturity, net of allowance for credit losses of $5 at March 31, 2021 and $6 at December 31, 2020 (fair value $107,629 at March 31, 2021 and $116,421 at December 31, 2020)
|
103,523 | 111,741 | ||||||||||||
Other investments | 10,227 | 9,541 | ||||||||||||
Loans, held for sale at fair value | 155,447 | 197,541 | ||||||||||||
Loans and leases, net of allowance for credit losses of $204,818 at March 31, 2021 and $228,804 at December 31, 2020
|
8,373,766 | 8,795,935 | ||||||||||||
Bank owned life insurance | 32,255 | 32,051 | ||||||||||||
Stock in Federal Home Loan Bank (FHLB) of Pittsburgh at cost | 5,506 | 5,771 | ||||||||||||
Other real estate owned | 2,068 | 3,061 | ||||||||||||
Accrued interest receivable | 43,159 | 44,335 | ||||||||||||
Premises and equipment | 94,309 | 96,556 | ||||||||||||
Goodwill | 472,828 | 472,828 | ||||||||||||
Intangible assets | 81,873 | 84,558 | ||||||||||||
Other assets | 303,445 | 296,204 | ||||||||||||
Total assets | $ | 14,730,452 | $ | 14,333,914 | ||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 3,857,610 | $ | 3,415,021 | ||||||||||
Interest-bearing | 8,426,090 | 8,441,643 | ||||||||||||
Total deposits | 12,283,700 | 11,856,664 | ||||||||||||
FHLB advances | — | 6,623 | ||||||||||||
Trust preferred borrowings | 67,011 | 67,011 | ||||||||||||
Senior debt | 246,734 | 246,617 | ||||||||||||
Other borrowed funds | 21,456 | 20,390 | ||||||||||||
Accrued interest payable | 4,153 | 1,450 | ||||||||||||
Other liabilities | 338,944 | 345,679 | ||||||||||||
Total liabilities | 12,961,998 | 12,544,434 | ||||||||||||
Stockholders’ Equity: | ||||||||||||||
Common stock $0.01 par value, 90,000,000 shares authorized; issued 57,589,330 at March 31, 2021 and 57,575,783 at December 31, 2020
|
576 | 576 | ||||||||||||
Capital in excess of par value | 1,054,291 | 1,053,022 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (13,702) | 56,007 | ||||||||||||
Retained earnings | 1,036,797 | 977,414 | ||||||||||||
Treasury stock at cost, 10,086,936 shares at March 31, 2021 and 9,819,627 shares at December 31, 2020
|
(307,321) | (295,293) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity of WSFS | 1,770,641 | 1,791,726 | ||||||||||||
Noncontrolling interest | (2,187) | (2,246) | ||||||||||||
Total stockholders' equity | 1,768,454 | 1,789,480 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders' equity | $ | 14,730,452 | $ | 14,333,914 |
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share and share amounts) | Shares | Common Stock | Capital in Excess of Par Value | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Retained Earnings | Treasury Stock | Total Stockholders' Equity of WSFS | Non-controlling Interest | Total Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 57,575,783 | $ | 576 | $ | 1,053,022 | $ | 56,007 | $ | 977,414 | $ | (295,293) | $ | 1,791,726 | $ | (2,246) | $ | 1,789,480 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 65,082 | — | 65,082 | 59 | 65,141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | (69,709) | — | — | (69,709) | — | (69,709) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividend, $0.12 per share
|
— | — | — | — | (5,699) | — | (5,699) | — | (5,699) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock including proceeds from exercise of common stock options | 13,547 | — | 115 | — | — | — | 115 | — | 115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | 1,155 | — | — | — | 1,155 | — | 1,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock (1)
|
— | — | (1) | — | — | (12,028) | (12,029) | — | (12,029) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 57,589,330 | $ | 576 | $ | 1,054,291 | $ | (13,702) | $ | 1,036,797 | $ | (307,321) | $ | 1,770,641 | $ | (2,187) | $ | 1,768,454 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except per share and share amounts) | Shares | Common Stock | Capital in Excess of Par Value | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Retained Earnings | Treasury Stock | Total Stockholders' Equity of WSFS | Non-controlling Interest | Total Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 57,435,658 | $ | 575 | $ | 1,049,064 | $ | 23,501 | $ | 917,377 | $ | (140,211) | $ | 1,850,306 | $ | (815) | $ | 1,849,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative change in accounting principle | — | — | — | — | (30,368) | — | (30,368) | — | (30,368) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 (as adjusted for change in accounting principle) | 57,435,658 | 575 | 1,049,064 | 23,501 | 887,009 | (140,211) | 1,819,938 | (815) | 1,819,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | — | — | — | — | 10,927 | — | 10,927 | (360) | 10,567 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 47,033 | — | — | 47,033 | — | 47,033 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividend, $0.12 per share
|
— | — | — | — | (6,160) | — | (6,160) | — | (6,160) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock including proceeds from exercise of common stock options | 70,640 | 1 | 990 | — | — | — | 991 | — | 991 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | 604 | — | — | — | 604 | — | 604 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common shares (1)
|
— | — | — | — | — | (38,739) | (38,739) | — | (38,739) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 57,506,298 | $ | 576 | $ | 1,050,658 | $ | 70,534 | $ | 891,776 | $ | (178,950) | $ | 1,834,594 | $ | (1,175) | $ | 1,833,419 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Operating activities: | ||||||||||||||
Net income | $ | 65,141 | $ | 10,567 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||
(Recovery of) provision for credit losses | (20,160) | 56,646 | ||||||||||||
Depreciation of premises and equipment, net | 3,090 | 4,572 | ||||||||||||
Accretion of fees and discounts, net | (16,472) | (13,273) | ||||||||||||
Amortization of intangible assets | 2,651 | 2,764 | ||||||||||||
Amortization of right of use lease asset | 3,100 | 4,834 | ||||||||||||
Decrease in operating lease liability | (4,113) | (4,466) | ||||||||||||
Income from mortgage banking activities, net | (8,600) | (3,471) | ||||||||||||
Gain on sale of securities, net | (329) | (693) | ||||||||||||
Gain on sale of other real estate owned and valuation adjustments, net | (45) | — | ||||||||||||
Stock-based compensation expense | 1,155 | 604 | ||||||||||||
Unrealized gain on equity investments, net | — | (668) | ||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 11,052 | (3,020) | ||||||||||||
Decrease (increase) in accrued interest receivable | 1,176 | (1,040) | ||||||||||||
Decrease (increase) in other assets | 1,569 | 10,913 | ||||||||||||
Origination of loans held for sale | (246,127) | (167,485) | ||||||||||||
Proceeds from sales of loans held for sale | 275,181 | 163,415 | ||||||||||||
(Increase) decrease in value of bank owned life insurance | (204) | 201 | ||||||||||||
Increase in capitalized interest, net | (911) | (1,024) | ||||||||||||
Increase in accrued interest payable | 2,703 | 2,694 | ||||||||||||
(Decrease) increase in other liabilities | (207) | 352 | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 69,650 | $ | 62,422 | ||||||||||
Investing activities: | ||||||||||||||
Repayments, maturities and calls of investment securities held-to-maturity | $ | 8,030 | $ | 3,535 | ||||||||||
Sale of investment securities available-for-sale | 9,332 | 30,641 | ||||||||||||
Purchases of investment securities available-for-sale | (748,317) | (162,826) | ||||||||||||
Repayments of investment securities available-for-sale | 185,002 | 83,532 | ||||||||||||
Net decrease (increase) in loans | 481,294 | (59,232) | ||||||||||||
Purchases of stock of Federal Home Loan Bank of Pittsburgh | — | (145,399) | ||||||||||||
Redemptions of stock of Federal Home Loan Bank of Pittsburgh | 265 | 132,509 | ||||||||||||
Sales of other real estate owned | 1,148 | 131 | ||||||||||||
Investment in premises and equipment | (1,270) | (2,531) | ||||||||||||
Sales of premises and equipment | 427 | 42 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | $ | (64,089) | $ | (119,598) |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Financing activities: | ||||||||||||||
Net increase in demand and saving deposits | $ | 646,348 | $ | 169,387 | ||||||||||
Decrease in time deposits | (64,861) | (84,456) | ||||||||||||
(Decrease) increase in brokered deposits | (153,386) | 37,215 | ||||||||||||
Receipts from FHLB advances | — | 5,037,296 | ||||||||||||
Repayments of FHLB advances | (6,623) | (5,030,000) | ||||||||||||
Receipts from federal funds purchased | — | 7,665,475 | ||||||||||||
Repayments of federal funds purchased | — | (7,760,475) | ||||||||||||
Cash dividend | (5,699) | (6,160) | ||||||||||||
Issuance of common stock including proceeds from exercise of common stock options | 115 | 991 | ||||||||||||
Repurchases of common shares | (12,029) | (38,739) | ||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | $ | 403,865 | $ | (9,466) | ||||||||||
Increase (decrease) in cash, cash equivalents, and restricted cash | 409,426 | (66,642) | ||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period | 1,654,735 | 571,752 | ||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of period | $ | 2,064,161 | $ | 505,110 | ||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow information: | ||||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||
Interest | $ | 4,393 | $ | 15,011 | ||||||||||
Income taxes | 2,572 | 792 | ||||||||||||
Non-cash information: | ||||||||||||||
Loans transferred to other real estate owned | 376 | 2,350 | ||||||||||||
Loans transferred to portfolio from held-for-sale at fair value | 5,149 | 6,399 | ||||||||||||
Impact of ASC 326 Adoption: | ||||||||||||||
Allowance for credit losses on held-to-maturity debt securities | — | (8) | ||||||||||||
Allowance for credit losses on loans and leases | — | (35,855) | ||||||||||||
Deferred tax assets | — | 8,461 | ||||||||||||
Allowance for credit losses on unfunded lending commitments | — | (2,966) | ||||||||||||
Retained earnings | — | 30,368 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Bailment fees | $ | 3,059 | $ | 5,081 | |||||||||||||||||||
Interchange fees | 3,055 | 5,616 | |||||||||||||||||||||
Other card and ATM fees | 691 | 662 | |||||||||||||||||||||
Total credit/debit card and ATM income | $ | 6,805 | $ | 11,359 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Trust fees | $ | 9,764 | $ | 6,954 | |||||||||||||||||||
Wealth management and advisory fees | 4,489 | 4,008 | |||||||||||||||||||||
Total investment management and fiduciary income | $ | 14,253 | $ | 10,962 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Service fees | $ | 3,422 | $ | 3,211 | |||||||||||||||||||
Return and overdraft fees | 1,578 | 2,332 | |||||||||||||||||||||
Other deposit service fees | 460 | 104 | |||||||||||||||||||||
Total deposit service charges | $ | 5,460 | $ | 5,647 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Managed service fees | $ | 3,609 | $ | 4,031 | |||||||||||||||||||
Currency preparation | 948 | 840 | |||||||||||||||||||||
ATM loss protection | 622 | 647 | |||||||||||||||||||||
Miscellaneous products and services | 3,506 | 1,435 | |||||||||||||||||||||
Total other income | $ | 8,685 | $ | 6,953 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
(Dollars and shares in thousands, except per share data) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Numerator: | |||||||||||||||||||||||
Net income attributable to WSFS | $ | 65,082 | $ | 10,927 | |||||||||||||||||||
Denominator: | |||||||||||||||||||||||
Weighted average basic shares | 47,509 | 51,086 | |||||||||||||||||||||
Dilutive potential common shares | 283 | 78 | |||||||||||||||||||||
Weighted average fully diluted shares | 47,792 | 51,164 | |||||||||||||||||||||
Earnings per share: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.37 | $ | 0.21 | |||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.36 | $ | 0.21 | |||||||||||||||||||
Outstanding common stock equivalents having no dilutive effect | 3 | 10 |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amortized Cost |
Gross
Unrealized Gain |
Gross
Unrealized Loss |
Allowance for Credit Losses |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale Debt Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CMO | $ | 564,055 | $ | 5,604 | $ | 15,223 | $ | — | $ | 554,436 | ||||||||||||||||||||||
FNMA MBS | 1,997,140 | 35,151 | 34,246 | — | 1,998,045 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLMC MBS | 182,271 | 8,941 | 759 | — | 190,453 | |||||||||||||||||||||||||||
GNMA MBS | 25,011 | 907 | 83 | — | 25,835 | |||||||||||||||||||||||||||
GSE agency notes | 232,509 | — | 13,393 | — | 219,116 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 3,000,986 | $ | 50,603 | $ | 63,704 | $ | — | $ | 2,987,885 | |||||||||||||||||||||||
Held-to-Maturity Debt Securities(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | 103,027 | $ | 4,107 | $ | — | $ | 5 | $ | 107,129 | ||||||||||||||||||||||
Foreign bonds | 501 | — | 1 | — | 500 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 103,528 | $ | 4,107 | $ | 1 | $ | 5 | $ | 107,629 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amortized Cost |
Gross
Unrealized Gain |
Gross
Unrealized Loss |
Allowance for Credit Losses |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale Debt Securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CMO | $ | 461,819 | $ | 9,949 | $ | 443 | $ | — | $ | 471,325 | ||||||||||||||||||||||
FNMA MBS | 1,544,105 | 55,747 | 882 | — | 1,598,970 | |||||||||||||||||||||||||||
FHLMC MBS | 190,856 | 12,142 | 105 | — | 202,893 | |||||||||||||||||||||||||||
GNMA MBS | 22,716 | 1,046 | — | — | 23,762 | |||||||||||||||||||||||||||
GSE agency notes | 230,769 | 1,987 | 649 | — | 232,107 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,450,265 | $ | 80,871 | $ | 2,079 | $ | — | $ | 2,529,057 | |||||||||||||||||||||||
Held-to-Maturity Debt Securities(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | $ | 111,246 | $ | 4,678 | $ | — | $ | 6 | $ | 115,918 | ||||||||||||||||||||||
Foreign bonds | 501 | 2 | — | — | 503 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 111,747 | $ | 4,680 | $ | — | $ | 6 | $ | 116,421 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale | ||||||||||||||
Amortized | Fair | |||||||||||||
(Dollars in thousands) | Cost | Value | ||||||||||||
March 31, 2021 (1)
|
||||||||||||||
Within one year | $ | — | $ | — | ||||||||||
After one year but within five years | 57,993 | 60,781 | ||||||||||||
After five years but within ten years | 233,748 | 235,304 | ||||||||||||
After ten years | 2,709,245 | 2,691,800 | ||||||||||||
$ | 3,000,986 | $ | 2,987,885 | |||||||||||
December 31, 2020 (1)
|
||||||||||||||
Within one year | $ | — | $ | — | ||||||||||
After one year but within five years | 37,852 | 39,985 | ||||||||||||
After five years but within ten years | 239,845 | 251,874 | ||||||||||||
After ten years | 2,172,568 | 2,237,198 | ||||||||||||
$ | 2,450,265 | $ | 2,529,057 |
Held-to-Maturity | ||||||||||||||
Amortized | Fair | |||||||||||||
(Dollars in thousands) | Cost | Value | ||||||||||||
March 31, 2021 (1)
|
||||||||||||||
Within one year | $ | 1,135 | $ | 1,140 | ||||||||||
After one year but within five years | 971 | 985 | ||||||||||||
After five years but within ten years | 41,075 | 42,558 | ||||||||||||
After ten years | 60,347 | 62,946 | ||||||||||||
$ | 103,528 | $ | 107,629 | |||||||||||
December 31, 2020 (1)
|
||||||||||||||
Within one year | $ | 1,144 | $ | 1,154 | ||||||||||
After one year but within five years | 972 | 990 | ||||||||||||
After five years but within ten years | 35,967 | 37,317 | ||||||||||||
After ten years | 73,664 | 76,960 | ||||||||||||
$ | 111,747 | $ | 116,421 |
Duration of Unrealized Loss Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Value | Loss | Value | Loss | Value | Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMO | $ | 288,625 | $ | 15,223 | $ | — | $ | — | $ | 288,625 | $ | 15,223 | ||||||||||||||||||||||||||
FNMA MBS | 1,241,199 | 34,243 | 4,330 | 3 | 1,245,529 | 34,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLMC MBS | 17,936 | 759 | — | — | 17,936 | 759 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
GNMA MBS | 4,969 | 83 | — | — | 4,969 | 83 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
GSE agency notes | 219,116 | 13,393 | — | — | 219,116 | 13,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,771,845 | $ | 63,701 | $ | 4,330 | $ | 3 | $ | 1,776,175 | $ | 63,704 | |||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign bonds | $ | 500 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 500 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 500 | $ | 1 | $ | — | $ | — | $ | 500 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||||||
Duration of Unrealized Loss Position | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | Fair | Unrealized | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Value | Loss | Value | Loss | Value | Loss | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CMO | $ | 183,983 | $ | 443 | $ | — | $ | — | $ | 183,983 | $ | 443 | ||||||||||||||||||||||||||
FNMA MBS | 289,338 | 879 | 4,355 | 3 | 293,693 | 882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLMC MBS | 5,191 | 105 | — | — | 5,191 | 105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
GSE agency notes | 101,016 | 649 | — | — | 101,016 | 649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 579,528 | $ | 2,076 | $ | 4,355 | $ | 3 | $ | 583,883 | $ | 2,079 | |||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | State and political subdivisions | Foreign bonds | ||||||||||||
A+ rated or higher | $ | 102,901 | $ | 501 | ||||||||||
Not rated | 126 | — | ||||||||||||
Ending balance | $ | 103,027 | $ | 501 |
(Dollars in thousands) | State and political subdivisions | Foreign bonds | ||||||||||||
A+ rated or higher | $ | 110,959 | $ | 501 | ||||||||||
Not rated | 287 | — | ||||||||||||
Ending balance | $ | 111,246 | $ | 501 |
Three months ended March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||
Beginning balance | $ | 6 | $ | — | ||||||||||
Impact of adoption ASC 326 | — | 8 | ||||||||||||
Provision for credit losses | (1) | — | ||||||||||||
Charge-offs, net | — | — | ||||||||||||
Ending balance | $ | 5 | $ | 8 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Commercial and industrial(1)
|
$ | 2,398,535 | $ | 2,700,418 | ||||||||||
Owner-occupied commercial | 1,333,989 | 1,332,727 | ||||||||||||
Commercial mortgages | 1,975,966 | 2,086,062 | ||||||||||||
Construction | 784,101 | 716,275 | ||||||||||||
Commercial small business leases | 264,937 | 248,885 | ||||||||||||
Residential(2)
|
681,022 | 774,455 | ||||||||||||
Consumer(3)
|
1,140,034 | 1,165,917 | ||||||||||||
8,578,584 | 9,024,739 | |||||||||||||
Less: | ||||||||||||||
Allowance for credit losses | 204,818 | 228,804 | ||||||||||||
Net loans and leases | $ | 8,373,766 | $ | 8,795,935 |
(Dollars in thousands) |
Commercial and Industrial(1)
|
Owner-occupied
Commercial |
Commercial
Mortgages |
Construction |
Residential(2)
|
Consumer(3)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 150,875 | $ | 9,615 | $ | 31,071 | $ | 12,190 | $ | 6,893 | $ | 18,160 | $ | 228,804 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (5,052) | — | — | — | — | (424) | (5,476) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,140 | 90 | 14 | — | 140 | 266 | 1,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | (21,093) | (88) | (540) | 2,097 | (1,331) | 795 | (20,160) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 125,870 | $ | 9,617 | $ | 30,545 | $ | 14,287 | $ | 5,702 | $ | 18,797 | $ | 204,818 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end allowance allocated to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans evaluated on an individual basis | $ | 1 | $ | — | $ | 11 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans evaluated on a collective basis | 125,869 | 9,617 | 30,534 | 14,287 | 5,702 | 18,797 | 204,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 125,870 | $ | 9,617 | $ | 30,545 | $ | 14,287 | $ | 5,702 | $ | 18,797 | $ | 204,818 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans evaluated on an individual basis
|
$ | 20,902 | $ | 5,118 | $ | 4,280 | $ | 72 | $ | 5,649 | $ | 2,313 | $ | 38,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans evaluated on a collective basis | 2,642,570 | 1,328,871 | 1,971,686 | 784,029 | 665,931 | 1,137,721 | 8,530,808 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance
|
$ | 2,663,472 | $ | 1,333,989 | $ | 1,975,966 | $ | 784,101 | $ | 671,580 | $ | 1,140,034 | $ | 8,569,142 |
(Dollars in thousands) |
Commercial and Industrial(1)
|
Owner -
occupied Commercial |
Commercial
Mortgages |
Construction |
Residential(2)
|
Consumer(3)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance, prior to adoption of ASC 326 | $ | 22,849 | $ | 4,616 | $ | 7,452 | $ | 3,891 | $ | 1,381 | $ | 7,387 | $ | 47,576 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASC 326(4)
|
19,747 | (1,472) | 1,662 | 681 | 7,522 | 7,715 | 35,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3,064) | (283) | (51) | — | (143) | (914) | (4,455) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 2,847 | 125 | 29 | 5 | 91 | 354 | 3,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (credit) | 23,392 | 6,555 | 17,508 | 621 | 2,742 | 5,828 | 56,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 65,771 | $ | 9,541 | $ | 26,600 | $ | 5,198 | $ | 11,593 | $ | 20,370 | $ | 139,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end allowance allocated to: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment | $ | 20 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 65,751 | 9,541 | 26,600 | 5,198 | 11,593 | 20,370 | 139,053 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 65,771 | $ | 9,541 | $ | 26,600 | $ | 5,198 | $ | 11,593 | $ | 20,370 | $ | 139,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loan balances: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Individually evaluated for impairment
|
$ | 8,843 | $ | 4,818 | $ | 4,691 | $ | 96 | $ | 6,152 | $ | 2,295 | $ | 26,895 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Collectively evaluated for impairment | 2,289,529 | 1,308,375 | 2,218,426 | 626,157 | 949,613 | 1,115,991 | 8,508,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance
|
$ | 2,298,372 | $ | 1,313,193 | $ | 2,223,117 | $ | 626,253 | $ | 955,765 | $ | 1,118,286 | $ | 8,534,986 |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
30–89 Days
Past Due and Still Accruing |
Greater
Than 90 Days Past Due and Still Accruing |
Total Past
Due And Still Accruing |
Accruing
Current Balances |
Nonaccrual Loans(1)
|
Total
Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial(2)
|
$ | 22,976 | $ | 352 | $ | 23,328 | $ | 2,619,507 | $ | 20,637 | $ | 2,663,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial | 1,491 | — | 1,491 | 1,328,474 | 4,024 | 1,333,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgages | 4,229 | 84 | 4,313 | 1,970,011 | 1,642 | 1,975,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | 784,101 | — | 784,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential(3)
|
967 | 750 | 1,717 | 666,690 | 3,173 | 671,580 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer(4)
|
10,618 | 6,492 | 17,110 | 1,120,608 | 2,316 | 1,140,034 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 40,281 | $ | 7,678 | $ | 47,959 | $ | 8,489,391 | $ | 31,792 | $ | 8,569,142 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Total Loans | 0.47 | % | 0.09 | % | 0.56 | % | 99.07 | % | 0.37 | % | 100 | % |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
30–89 Days
Past Due and Still Accruing |
Greater
Than 90 Days Past Due and Still Accruing |
Total Past
Due And Still Accruing |
Accruing
Current Balances |
Nonaccrual Loans(1)
|
Total
Loans |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial(2)
|
$ | 7,313 | $ | 3,652 | $ | 10,965 | $ | 2,924,522 | $ | 13,816 | $ | 2,949,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial | 3,120 | 892 | 4,012 | 1,323,355 | 5,360 | 1,332,727 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgages | 5,944 | 1,090 | 7,034 | 2,061,853 | 17,175 | 2,086,062 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 371 | — | 371 | 715,904 | — | 716,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential(3)
|
3,049 | 25 | 3,074 | 758,072 | 3,247 | 764,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer(4)
|
8,355 | 11,035 | 19,390 | 1,144,217 | 2,310 | 1,165,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(4)
|
$ | 28,152 | $ | 16,694 | $ | 44,846 | $ | 8,927,923 | $ | 41,908 | $ | 9,014,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
% of Total Loans | 0.31 | % | 0.19 | % | 0.50 | % | 99.04 | % | 0.46 | % | 100 | % |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Property |
Equipment and other
|
Property |
Equipment and other
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial(1)
|
$ | 12,099 | $ | 8,538 | $ | 10,646 | $ | 3,170 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial | 4,024 | — | 5,360 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgages | 1,642 | — | 17,175 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential(2)
|
3,173 | — | 3,247 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer(3)
|
2,301 | 15 | 2,294 | 16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 23,239 | $ | 8,553 | $ | 38,722 | $ | 3,186 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 |
Prior
|
Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial(1):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass(2)
|
$ | 112,581 | $ | 986,574 | $ | 383,055 | $ | 274,606 | $ | 151,043 | $ | 187,874 | $ | 5,709 | $ | 143,889 | $ | 2,245,331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 1,550 | 815 | 37,613 | 28,668 | 942 | 18,648 | — | 34,036 | 122,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard or Lower | 7,034 | 71,567 | 58,994 | 56,330 | 50,763 | 43,356 | 62 | 7,763 | 295,869 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 121,165 | $ | 1,058,956 | $ | 479,662 | $ | 359,604 | $ | 202,748 | $ | 249,878 | $ | 5,771 | $ | 185,688 | $ | 2,663,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 40,014 | $ | 232,324 | $ | 212,673 | $ | 84,860 | $ | 142,445 | $ | 363,429 | $ | — | $ | 121,496 | $ | 1,197,241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 778 | 1,174 | 5,835 | 1,705 | 9,044 | 6,757 | — | 14,262 | 39,555 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard or Lower | — | 7,459 | 15,518 | 14,427 | 19,915 | 29,062 | — | 10,812 | 97,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 40,792 | $ | 240,957 | $ | 234,026 | $ | 100,992 | $ | 171,404 | $ | 399,248 | $ | — | $ | 146,570 | $ | 1,333,989 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgages: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 109,202 | $ | 353,005 | $ | 267,193 | $ | 170,932 | $ | 243,730 | $ | 537,153 | $ | — | $ | 182,473 | $ | 1,863,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 1,265 | 8,246 | 1,760 | 1,203 | 21,144 | 7,689 | — | 1,860 | 43,167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard or Lower | — | 13,312 | 25,631 | 2,236 | 1,575 | 25,837 | — | 520 | 69,111 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 110,467 | $ | 374,563 | $ | 294,584 | $ | 174,371 | $ | 266,449 | $ | 570,679 | $ | — | $ | 184,853 | $ | 1,975,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 39,632 | $ | 224,919 | $ | 212,469 | $ | 178,058 | $ | 11,294 | $ | 10,487 | $ | — | $ | 79,160 | $ | 756,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 7,921 | — | — | — | 3,515 | — | — | — | 11,436 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard or Lower | 4,200 | 282 | 9,662 | — | 100 | 73 | — | 2,329 | 16,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 51,753 | $ | 225,201 | $ | 222,131 | $ | 178,058 | $ | 14,909 | $ | 10,560 | $ | — | $ | 81,489 | $ | 784,101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential(3):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 1,380 | $ | 31,174 | $ | 20,546 | $ | 58,477 | $ | 72,036 | $ | 482,317 | $ | — | $ | — | $ | 665,930 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming(4)
|
— | 113 | — | — | 63 | 5,474 | — | — | 5,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,380 | $ | 31,287 | $ | 20,546 | $ | 58,477 | $ | 72,099 | $ | 487,791 | $ | — | $ | — | $ | 671,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer(5):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 19,777 | $ | 259,801 | $ | 116,173 | $ | 228,290 | $ | 55,206 | $ | 85,986 | $ | 364,272 | $ | 7,880 | $ | 1,137,385 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming(6)
|
— | — | 33 | 629 | 226 | — | 1,379 | 382 | 2,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 19,777 | $ | 259,801 | $ | 116,206 | $ | 228,919 | $ | 55,432 | $ | 85,986 | $ | 365,651 | $ | 8,262 | $ | 1,140,034 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 |
Prior
|
Revolving loans amortized cost basis | Revolving loans converted to term | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial(1):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass(2)
|
$ | 1,250,528 | $ | 448,704 | $ | 296,594 | $ | 157,359 | $ | 97,036 | $ | 125,361 | $ | 6,182 | $ | 136,110 | $ | 2,517,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 3,040 | 26,470 | 28,636 | 8,482 | 2,577 | 16,993 | — | 34,403 | 120,601 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard or Lower | 82,868 | 60,227 | 57,880 | 50,446 | 15,151 | 35,150 | 63 | 9,043 | 310,828 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,336,436 | $ | 535,401 | $ | 383,110 | $ | 216,287 | $ | 114,764 | $ | 177,504 | $ | 6,245 | $ | 179,556 | $ | 2,949,303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 220,165 | $ | 225,766 | $ | 90,515 | $ | 135,903 | $ | 123,897 | $ | 271,086 | $ | — | $ | 123,194 | $ | 1,190,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 1,525 | 5,885 | 1,838 | 17,578 | 4,125 | 1,997 | — | 14,467 | 47,415 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard or Lower | 3,703 | 13,426 | 15,272 | 19,883 | 11,581 | 19,331 | — | 11,590 | 94,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 225,393 | $ | 245,077 | $ | 107,625 | $ | 173,364 | $ | 139,603 | $ | 292,414 | $ | — | $ | 149,251 | $ | 1,332,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgages: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 379,592 | $ | 283,004 | $ | 240,924 | $ | 257,809 | $ | 254,780 | $ | 375,473 | $ | — | $ | 148,210 | $ | 1,939,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 8,324 | 1,774 | 21,762 | 21,269 | 1,274 | 6,507 | — | 1,870 | 62,780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard or Lower | 26,343 | 25,402 | 2,253 | 1,950 | 3,242 | 24,300 | — | — | 83,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 414,259 | $ | 310,180 | $ | 264,939 | $ | 281,028 | $ | 259,296 | $ | 406,280 | $ | — | $ | 150,080 | $ | 2,086,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 189,257 | $ | 214,956 | $ | 208,981 | $ | 11,414 | $ | 7,414 | $ | 3,645 | $ | — | $ | 66,018 | $ | 701,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | 3,515 | — | — | — | — | 3,515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard or Lower | — | 8,648 | — | — | — | 79 | — | 2,348 | 11,075 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 189,257 | $ | 223,604 | $ | 208,981 | $ | 14,929 | $ | 7,414 | $ | 3,724 | $ | — | $ | 68,366 | $ | 716,275 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential(3):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 42,475 | $ | 26,309 | $ | 71,410 | $ | 85,277 | $ | 149,643 | $ | 383,358 | $ | — | $ | — | $ | 758,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming(4)
|
113 | — | — | — | 283 | 5,525 | — | — | 5,921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 42,588 | $ | 26,309 | $ | 71,410 | $ | 85,277 | $ | 149,926 | $ | 388,883 | $ | — | $ | — | $ | 764,393 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer(5):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing | $ | 235,948 | $ | 134,064 | $ | 251,087 | $ | 63,713 | $ | 44,700 | $ | 53,717 | $ | 371,842 | $ | 8,287 | $ | 1,163,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming(6)
|
— | — | 636 | 232 | — | — | 1,396 | 295 | 2,559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 235,948 | $ | 134,064 | $ | 251,723 | $ | 63,945 | $ | 44,700 | $ | 53,717 | $ | 373,238 | $ | 8,582 | $ | 1,165,917 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Performing TDRs | $ | 15,684 | $ | 15,539 | ||||||||||
Nonperforming TDRs | 3,101 | 4,601 | ||||||||||||
Total TDRs | $ | 18,785 | $ | 20,140 |
Three months ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual payment reduction and term extension | Maturity Date Extension | Discharged in bankruptcy |
Other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | 19 | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | 21 | — | 21 |
Three months ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual payment reduction and term extension | Maturity Date Extension | Discharged in bankruptcy |
Other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 1 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial | 1 | — | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgages | — | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | — | — | 1 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | 3 | 2 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2 | 1 | 4 | 3 | 10 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Pre Modification | Post Modification | Pre Modification | Post Modification | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | $ | — | $ | — | $ | 20 | $ | 20 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied commercial | — | — | 650 | 650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgages | — | — | 110 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 167 | 167 | 226 | 226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 830 | 830 | 247 | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 997 | $ | 997 | $ | 1,253 | $ | 1,253 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease cost (1)
|
$ | 4,654 | $ | 4,550 | ||||||||||||||||||||||
Sublease income | (107) | (93) | ||||||||||||||||||||||||
Net lease cost | $ | 4,547 | $ | 4,457 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Right of use assets | $ | 151,957 | $ | 150,985 | ||||||||||
Total assets | $ | 151,957 | $ | 150,985 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Lease liabilities | $ | 166,410 | $ | 166,451 | ||||||||||
Total liabilities | $ | 166,410 | $ | 166,451 | ||||||||||
Lease term and discount rate | ||||||||||||||
Weighted average remaining lease term (in years) | 19.35 | 19.36 | ||||||||||||
Weighted average discount rate | 4.27 | % | 4.26 | % |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | |||||||
Remaining in 2021 | $ | 13,009 | ||||||
2022 | 17,302 | |||||||
2023 | 17,418 | |||||||
2024 | 16,181 | |||||||
2025 | 16,186 | |||||||
After 2025 | 183,588 | |||||||
Total lease payments | 263,684 | |||||||
Less: Interest | (97,274) | |||||||
Present value of lease liabilities | $ | 166,410 | ||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases | $ | 4,382 | $ | 4,667 | ||||||||||||||||||||||
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Direct financing leases: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income on lease receivable | $ | 4,623 | $ | 3,566 | ||||||||||||||||||||||
Interest income on deferred fees and costs, net | (318) | 94 | ||||||||||||||||||||||||
Total direct financing lease net interest income | $ | 4,305 | $ | 3,660 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Lease receivables | $ | 299,445 | $ | 281,601 | ||||||||||
Unearned income | (39,179) | (36,669) | ||||||||||||
Deferred fees and costs | 4,671 | 3,953 | ||||||||||||
Net investment in direct financing leases | $ | 264,937 | $ | 248,885 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | |||||||
Remaining in 2021 | $ | 72,911 | ||||||
2022 | 84,342 | |||||||
2023 | 66,683 | |||||||
2024 | 45,960 | |||||||
2025 | 25,794 | |||||||
After 2025 | 3,755 | |||||||
Total lease payments | $ | 299,445 |
(Dollars in thousands) |
WSFS
Bank |
Cash
Connect |
Wealth
Management |
Consolidated
Company |
|||||||||||||||||||
December 31, 2020 | $ | 452,629 | $ | — | $ | 20,199 | $ | 472,828 | |||||||||||||||
Goodwill adjustments | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
March 31, 2021 | $ | 452,629 | $ | — | $ | 20,199 | $ | 472,828 |
(Dollars in thousands) |
Gross
Intangible Assets |
Accumulated
Amortization |
Net
Intangible Assets |
Amortization Period | |||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Core deposits | $ | 93,811 | $ | (23,148) | $ | 70,663 | 10 years | ||||||||||||||||
Customer relationships | 15,281 | (6,919) | 8,362 |
7-15 years
|
|||||||||||||||||||
Non-compete agreements | 221 | (201) | 20 | 5 years | |||||||||||||||||||
Loan servicing rights(1)
|
5,511 | (2,683) | 2,828 |
10-25 years
|
|||||||||||||||||||
Total intangible assets | $ | 114,824 | $ | (32,951) | $ | 81,873 | |||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Core deposits | $ | 95,711 | $ | (22,727) | $ | 72,984 | 10 years | ||||||||||||||||
Customer relationships | 15,281 | (6,600) | 8,681 |
7-15 years
|
|||||||||||||||||||
Non-compete agreements | 221 | (190) | 31 | 5 years | |||||||||||||||||||
Loan servicing rights(2)
|
5,302 | (2,440) | 2,862 |
10-25 years
|
|||||||||||||||||||
Total intangible assets | $ | 116,515 | $ | (31,957) | $ | 84,558 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | ||||
Remaining in 2021 | $ | 8,477 | |||
2022 | 11,116 | ||||
2023 | 10,964 | ||||
2024 | 10,787 | ||||
2025 | 10,535 | ||||
Thereafter | 29,994 | ||||
Total | $ | 81,873 |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||
Noninterest-bearing: | ||||||||||||||||||||
Noninterest demand | $ | 3,857,610 | $ | 3,415,021 | ||||||||||||||||
Total noninterest-bearing | $ | 3,857,610 | $ | 3,415,021 | ||||||||||||||||
Interest-bearing: | ||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | $ | 2,659,336 | $ | 2,635,740 | ||||||||||||||||
Savings | 1,886,222 | 1,774,332 | ||||||||||||||||||
Money market | 2,721,647 | 2,654,439 | ||||||||||||||||||
Customer time deposits | 1,093,984 | 1,158,845 | ||||||||||||||||||
Brokered deposits | 64,901 | 218,287 | ||||||||||||||||||
Total interest-bearing | 8,426,090 | 8,441,643 | ||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 12,283,700 | $ | 11,856,664 |
Three months ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 17 | $ | 15 | ||||||||||||||||||||||
Interest cost | 13 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Prior service cost amortization | (19) | (19) | ||||||||||||||||||||||||
Net gain recognition | (5) | (9) | ||||||||||||||||||||||||
Net periodic cost (benefit) | $ | 6 | $ | 4 |
Three months ended | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 10 | ||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 63 | |||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (117) | |||||||||||||||||||||||||
Net periodic cost (benefit) | $ | (44) |
Three months ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | 14 | ||||||||||||||||||||||
Interest cost | 530 | 77 | ||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (1,705) | — | ||||||||||||||||||||||||
Prior service cost amortization | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Net loss (gain) recognition | 6 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | (1,169) | $ | 88 |
Three months ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Pension Benefits | Other Postretirement Benefits | ||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | 28 | ||||||||||||||||||||||
Interest cost | 715 | 138 | ||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (1,594) | — | ||||||||||||||||||||||||
Net loss (gain) recognition | 1 | (15) | ||||||||||||||||||||||||
Net periodic (benefit) cost | $ | (878) | $ | 151 |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Quoted
Prices in Active Markets for Identical Asset (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Total Fair
Value |
||||||||||||||||||||||
Assets measured at fair value on a recurring basis: | ||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
CMO | $ | — | $ | 554,436 | $ | — | $ | 554,436 | ||||||||||||||||||
FNMA MBS | — | 1,998,045 | — | 1,998,045 | ||||||||||||||||||||||
FHLMC MBS | — | 190,453 | — | 190,453 | ||||||||||||||||||||||
GNMA MBS | — | 25,835 | — | 25,835 | ||||||||||||||||||||||
GSE agency notes | — | 219,116 | — | 219,116 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | — | 11,439 | — | 11,439 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis | $ | — | $ | 2,999,324 | $ | — | $ | 2,999,324 | ||||||||||||||||||
Liabilities measured at fair value on a recurring basis: | ||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | — | $ | 3,912 | $ | 22,871 | $ | 26,783 | ||||||||||||||||||
Assets measured at fair value on a nonrecurring basis: | ||||||||||||||||||||||||||
Other investments | $ | — | $ | — | $ | 10,227 | $ | 10,227 | ||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | 2,068 | 2,068 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 155,447 | — | 155,447 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | — | $ | 155,447 | $ | 12,295 | $ | 167,742 |
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Quoted
Prices in Active Markets for Identical Asset (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Total Fair
Value |
||||||||||||||||||||||
Assets measured at fair value on a recurring basis: | ||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||
CMO | $ | — | $ | 471,325 | $ | — | $ | 471,325 | ||||||||||||||||||
FNMA MBS | — | 1,598,970 | — | 1,598,970 | ||||||||||||||||||||||
FHLMC MBS | — | 202,893 | — | 202,893 | ||||||||||||||||||||||
GNMA MBS | — | 23,762 | — | 23,762 | ||||||||||||||||||||||
GSE agency notes | — | 232,107 | — | 232,107 | ||||||||||||||||||||||
Other assets | — | 14,448 | — | 14,448 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis | $ | — | $ | 2,543,505 | $ | — | $ | 2,543,505 | ||||||||||||||||||
Liabilities measured at fair value on a recurring basis: | ||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | $ | — | $ | 8,218 | $ | 24,039 | $ | 32,257 | ||||||||||||||||||
Assets measured at fair value on a nonrecurring basis | ||||||||||||||||||||||||||
Other investments | $ | — | $ | — | $ | 9,541 | $ | 9,541 | ||||||||||||||||||
Other real estate owned | — | — | 3,061 | 3,061 | ||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 197,541 | — | 197,541 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | $ | — | $ | 197,541 | $ | 12,602 | $ | 210,143 |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Financial Instrument | Fair Value | Valuation Technique(s) | Unobservable Input | Range (Weighted Average) | ||||||||||||||||||||||
Other investments | $ | 10,227 | Observed market comparable transactions | Period of observed transactions |
July 2020
|
|||||||||||||||||||||
Other real estate owned | 2,068 | Fair market value of collateral | Costs to sell |
10.0%
|
||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 22,871 | Discounted cash flow | Timing of the resolution of the Visa litigation |
2.50 - 7.50 years (5.25 years or 4Q 2025)
|
||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Fair Value
Measurement |
Book Value | Fair Value | Book Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash | Level 1 | $ | 2,064,161 | $ | 2,064,161 | $ | 1,654,735 | $ | 1,654,735 | |||||||||||||||||||||||
Investment securities available-for-sale | Level 2 | 2,987,885 | 2,987,885 | 2,529,057 | 2,529,057 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment securities held-to-maturity, net | Level 2 | 103,523 | 107,629 | 111,741 | 116,421 | |||||||||||||||||||||||||||
Other investments | Level 3 | 10,227 | 10,227 | 9,541 | 9,541 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans, held for sale | Level 2 | 155,447 | 155,447 | 197,541 | 197,541 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net(1)
|
Level 3 | 8,373,766 | 8,550,651 | 8,795,935 | 9,130,003 | |||||||||||||||||||||||||||
Stock in FHLB of Pittsburgh | Level 2 | 5,506 | 5,506 | 5,771 | 5,771 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | Level 2 | 43,159 | 43,159 | 44,335 | 44,335 | |||||||||||||||||||||||||||
Other assets | Level 2 | 11,439 | 11,439 | 14,448 | 14,448 | |||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | Level 2 | 12,283,700 | 12,292,473 | 11,856,664 | 11,868,897 | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowed funds | Level 2 | 335,201 | 323,927 | 340,641 | 340,106 | |||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit
|
Level 3 | 552 | 552 | 630 | 630 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | Level 2 | 4,153 | 4,153 | 1,450 | 1,450 | |||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | Levels 2, 3 | 26,783 | 26,783 | 32,257 | 32,257 |
Fair Values of Derivative Instruments | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Balance Sheet Location |
Derivatives
(Fair Value) |
|||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate products | $ | 58,287 | Other assets | $ | 3,464 | |||||||||||||||||||||
Interest rate products | 58,287 | Other liabilities | (3,702) | |||||||||||||||||||||||
Risk participation agreements | 4,333 | Other liabilities | (6) | |||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments with customers | 253,235 | Other assets | 4,889 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments with customers | 14,433 | Other liabilities | (144) | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 259,014 | Other assets | 3,086 | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 19,755 | Other liabilities | (60) | |||||||||||||||||||||||
Financial derivatives related to
sales of certain Visa Class B shares |
113,177 | Other liabilities | (22,871) | |||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 780,521 | $ | (15,344) |
Fair Values of Derivative Instruments | ||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Notional | Balance Sheet Location |
Derivatives
(Fair Value) |
|||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate products | $ | 61,326 | Other assets | $ | 5,369 | |||||||||||||||||||||
Interest rate products | 61,326 | Other liabilities | (5,851) | |||||||||||||||||||||||
Risk participation agreements | 4,372 | Other liabilities | (10) | |||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments with customers | 244,037 | Other assets | 8,496 | |||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments with customers | 8,413 | Other liabilities | (117) | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 50,705 | Other assets | 583 | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 258,186 | Other liabilities | (2,240) | |||||||||||||||||||||||
Financial derivatives related to
sales of certain Visa Class B shares |
113,177 | Other liabilities | (24,039) | |||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 801,542 | $ | (17,809) |
Amount of Gain Recognized in OCI on Derivative (Effective Portion) | Location of Gain Reclassified from Accumulated OCI into Income (Effective Portion) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives in cash flow hedging relationships | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate products | $ | 1,585 | Interest income | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,585 |
Amount of Gain or (Loss) Recognized in Income | Location of Gain or (Loss) Recognized in Income | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments with customers | $ | (3,264) | $ | 3,049 | Mortgage banking activities, net | |||||||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 6,123 | (4,045) | Mortgage banking activities, net | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,859 | $ | (996) |
Three Months Ended March 31, 2021 | Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | WSFS Bank |
Cash
Connect®
|
Wealth
Management |
Total | WSFS Bank |
Cash
Connect®
|
Wealth
Management |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External customer revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | $ | 119,131 | $ | — | $ | 2,150 | $ | 121,281 | $ | 131,309 | $ | — | $ | 2,546 | $ | 133,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 23,348 | 9,702 | 14,772 | 47,822 | 18,072 | 11,679 | 11,096 | 40,847 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total external customer revenues | 142,479 | 9,702 | 16,922 | 169,103 | 149,381 | 11,679 | 13,642 | 174,702 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment revenues: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 844 | 269 | 2,695 | 3,808 | 1,943 | — | 2,849 | 4,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 3,695 | 286 | 401 | 4,382 | 2,907 | 229 | 173 | 3,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total inter-segment revenues | 4,539 | 555 | 3,096 | 8,190 | 4,850 | 229 | 3,022 | 8,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 147,018 | 10,257 | 20,018 | 177,293 | 154,231 | 11,908 | 16,664 | 182,803 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
External customer expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 6,904 | — | 192 | 7,096 | 16,747 | — | 958 | 17,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 80,544 | 7,298 | 7,777 | 95,619 | 73,085 | 8,223 | 7,188 | 88,496 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Recovery of) provision for credit losses | (19,593) | — | (567) | (20,160) | 55,034 | — | 1,612 | 56,646 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total external customer expenses | 67,855 | 7,298 | 7,402 | 82,555 | 144,866 | 8,223 | 9,758 | 162,847 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Inter-segment expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 2,964 | 180 | 664 | 3,808 | 2,849 | 954 | 989 | 4,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses | 687 | 1,087 | 2,608 | 4,382 | 402 | 741 | 2,166 | 3,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total inter-segment expenses | 3,651 | 1,267 | 3,272 | 8,190 | 3,251 | 1,695 | 3,155 | 8,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 71,506 | 8,565 | 10,674 | 90,745 | 148,117 | 9,918 | 12,913 | 170,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | $ | 75,512 | $ | 1,692 | $ | 9,344 | $ | 86,548 | $ | 6,114 | $ | 1,990 | $ | 3,751 | $ | 11,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 21,407 | 1,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated net income | 65,141 | 10,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interest | 59 | (360) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to WSFS | $ | 65,082 | $ | 10,927 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Supplemental Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures for the period ended | $ | 1,270 | $ | — | $ | — | $ | 1,270 | $ | 2,282 | $ | 211 | $ | 38 | $ | 2,531 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | WSFS Bank |
Cash
Connect®
|
Wealth
Management |
Total | WSFS Bank |
Cash
Connect®
|
Wealth
Management |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of Financial Condition | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,627,674 | $ | 423,406 | $ | 13,081 | $ | 2,064,161 | $ | 1,246,394 | $ | 397,878 | $ | 10,463 | $ | 1,654,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 452,629 | — | 20,199 | 472,828 | 452,629 | — | 20,199 | 472,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other segment assets | 11,952,186 | 7,576 | 233,701 | 12,193,463 | 11,963,345 | 6,997 | 236,009 | 12,206,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment assets | $ | 14,032,489 | $ | 430,982 | $ | 266,981 | $ | 14,730,452 | $ | 13,662,368 | $ | 404,875 | $ | 266,671 | $ | 14,333,914 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, | Affected line item in unaudited Consolidated Statements of Income | |||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Securities available for sale: | ||||||||||||||||||||
Realized gains on securities transactions | $ | (329) | $ | (693) | Securities gains, net | |||||||||||||||
Income taxes | 79 | 166 | Income tax provision | |||||||||||||||||
Net of tax | $ | (250) | $ | (527) | ||||||||||||||||
Net unrealized holding gains on securities transferred between available-for-sale and held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized gains to income during the period | $ | (21) | $ | (85) | Interest and dividends on investment securities | |||||||||||||||
Income taxes | 5 | 20 | Income tax provision | |||||||||||||||||
Net of tax | $ | (16) | $ | (65) | ||||||||||||||||
Amortization of defined benefit pension plan-related items: | ||||||||||||||||||||
Prior service credits
|
$ | (22) | $ | (19) | ||||||||||||||||
Actuarial losses (gains) | 1 | (23) | ||||||||||||||||||
Total before tax | $ | (21) | $ | (42) | Salaries, benefits and other compensation | |||||||||||||||
Income taxes | 5 | 10 | Income tax provision | |||||||||||||||||
Net of tax | $ | (16) | $ | (32) | ||||||||||||||||
Net unrealized gains on terminated cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||
Amortization of net unrealized gains to income during the period | $ | (146) | $ | — | Interest and fees on loans and leases | |||||||||||||||
Income taxes | 35 | — | Income tax provision | |||||||||||||||||
Net of tax | $ | (111) | $ | — | ||||||||||||||||
Total reclassifications | $ | (393) | $ | (624) | ||||||||||||||||
Consolidated
Capital |
For Capital
Adequacy Purposes |
To be Well-Capitalized
Under Prompt Corrective Action Provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wilmington Savings Fund Society, FSB | $ | 1,472,002 | 14.46 | % | $ | 814,528 | 8.00 | % | $ | 1,018,161 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
WSFS Financial Corporation | 1,457,952 | 14.28 | 816,913 | 8.00 | 1,021,141 | 10.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wilmington Savings Fund Society, FSB | 1,343,903 | 13.20 | 610,896 | 6.00 | 814,528 | 8.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WSFS Financial Corporation | 1,329,485 | 13.02 | 612,684 | 6.00 | 816,913 | 8.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wilmington Savings Fund Society, FSB | 1,343,903 | 13.20 | 458,172 | 4.50 | 661,804 | 6.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WSFS Financial Corporation | 1,264,485 | 12.38 | 459,513 | 4.50 | 663,741 | 6.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 Leverage Capital | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wilmington Savings Fund Society, FSB | 1,343,903 | 9.82 | 547,307 | 4.00 | 509,080 | 5.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WSFS Financial Corporation | 1,329,485 | 9.71 | 547,769 | 4.00 | 684,711 | 5.00 |
March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | As Reported |
Proforma(1)
|
CECL Impact | |||||||||||||||||
Total Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||
Wilmington Savings Fund Society, FSB | 14.46 | % | 14.61 | % | (0.15) | % | ||||||||||||||
WSFS Financial Corporation | 14.28 | 14.43 | (0.15) | |||||||||||||||||
Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||
Wilmington Savings Fund Society, FSB | 13.20 | 13.35 | (0.15) | |||||||||||||||||
WSFS Financial Corporation | 13.02 | 13.17 | (0.15) | |||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 Capital (to Risk-Weighted Assets) | ||||||||||||||||||||
Wilmington Savings Fund Society, FSB | 13.20 | 13.35 | (0.15) | |||||||||||||||||
WSFS Financial Corporation | 12.38 | 12.54 | (0.16) | |||||||||||||||||
Tier 1 Leverage Capital | ||||||||||||||||||||
Wilmington Savings Fund Society, FSB | 9.82 | 9.92 | (0.10) | |||||||||||||||||
WSFS Financial Corporation | 9.71 | 9.81 | (0.10) |
(Dollars in thousands) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Nonaccruing loans: | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 20,637 | $ | 13,816 | ||||||||||
Owner-occupied commercial | 4,024 | 5,360 | ||||||||||||
Commercial mortgages | 1,642 | 17,175 | ||||||||||||
Residential | 3,173 | 3,247 | ||||||||||||
Consumer | 2,316 | 2,310 | ||||||||||||
Total nonaccruing loans | 31,792 | 41,908 | ||||||||||||
Other real estate owned | 2,068 | 3,061 | ||||||||||||
Restructured loans(1)(6)
|
15,684 | 15,539 | ||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 49,544 | $ | 60,508 | ||||||||||
Past due loans: | ||||||||||||||
Commercial | $ | 436 | $ | 5,634 | ||||||||||
Residential | 750 | 25 | ||||||||||||
Consumer (2)
|
6,492 | 11,035 | ||||||||||||
Total past due loans | $ | 7,678 | $ | 16,694 | ||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to total loans and leases(3)
|
2.36 | % | 2.51 | % | ||||||||||
Ratio of nonaccruing loans to total gross loans and leases(4)
|
0.37 | 0.46 | ||||||||||||
Ratio of nonperforming assets to total assets | 0.34 | 0.42 | ||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to nonaccruing loans | 644 | 546 | ||||||||||||
Ratio of allowance for credit losses to total nonperforming assets(5)
|
413 | 378 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Beginning balance | $ | 60,508 | $ | 39,808 | ||||||||||
Additions | 13,317 | 6,674 | ||||||||||||
Collections | (19,604) | (5,604) | ||||||||||||
Transfers to accrual | (28) | — | ||||||||||||
Charge-offs | (4,649) | (2,733) | ||||||||||||
Ending balance | $ | 49,544 | $ | 38,145 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
% Change in Interest Rate (Basis Points) |
% Change in Net
Interest Margin(1)
|
Economic Value of Equity(2)
|
% Change in Net
Interest Margin(1)
|
Economic Value of Equity(2)
|
||||||||||||||||||||||
+300 | 22.3% | 19.89% | 19.7% | 19.10% | ||||||||||||||||||||||
+200 | 14.7% | 19.52% | 13.1% | 18.69% | ||||||||||||||||||||||
+100 | 7.2% | 19.08% | 6.5% | 18.05% | ||||||||||||||||||||||
+50 | 3.5% | 18.28% | 3.2% | 17.59% | ||||||||||||||||||||||
+25 | 1.7% | 18.23% | 1.5% | 17.32% | ||||||||||||||||||||||
— | —% | 18.15% | —% | 17.04% | ||||||||||||||||||||||
-25 | (1.4)% | 17.93% | (1.5)% | 16.62% | ||||||||||||||||||||||
-50 | (2.0)% | 17.62% | (2.1)% | 16.20% | ||||||||||||||||||||||
-100 | (3.3)% | 16.80% | (2.8)% | 15.16% | ||||||||||||||||||||||
'-200(3)
|
NMF | NMF | NMF | NMF | ||||||||||||||||||||||
-300(3)
|
NMF | NMF | NMF | NMF |
Three months ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) |
Average
Balance |
Interest |
Yield/
Rate(1)
|
Average
Balance |
Interest |
Yield/
Rate(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans:(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | $ | 2,803,378 | $ | 29,191 | 4.22 | % | $ | 2,808,867 | $ | 34,292 | 4.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Residential loans | 734,593 | 12,864 | 7.00 | 992,408 | 13,541 | 5.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loans and leases | 4,138,034 | 52,620 | 5.16 | 3,533,626 | 55,693 | 6.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | 1,159,588 | 12,836 | 4.49 | 1,130,223 | 14,935 | 5.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale
|
161,287 | 1,341 | 3.37 | 69,884 | 741 | 4.26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans and leases | 8,996,880 | 108,852 | 4.91 | 8,535,008 | 119,202 | 5.62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities(3)
|
2,507,910 | 10,704 | 1.71 | 1,959,637 | 13,219 | 2.70 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities(3)
|
336,410 | 1,449 | 1.98 | 131,121 | 926 | 3.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | 1,103,632 | 276 | 0.10 | 76,356 | 508 | 2.68 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 12,944,832 | $ | 121,281 | 3.81 | % | 10,702,122 | $ | 133,855 | 5.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (226,911) | (85,055) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 114,725 | 139,836 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash in non-owned ATMs | 393,964 | 335,434 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 32,155 | 30,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-earning assets | 997,444 | 1,037,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 14,256,209 | $ | 12,159,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand | $ | 2,572,325 | $ | 618 | 0.10 | % | $ | 2,085,229 | $ | 1,897 | 0.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market | 2,682,219 | 854 | 0.13 | 2,152,986 | 4,090 | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,830,781 | 150 | 0.03 | 1,574,215 | 1,744 | 0.45 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer time deposits | 1,117,191 | 2,377 | 0.86 | 1,305,432 | 5,655 | 1.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing customer deposits | 8,202,516 | 3,999 | 0.20 | 7,117,862 | 13,386 | 0.76 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | 136,957 | 497 | 1.47 | 230,423 | 1,251 | 2.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 8,339,473 | 4,496 | 0.22 | 7,348,285 | 14,637 | 0.80 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 736 | 5 | 2.76 | 170,058 | 830 | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust preferred borrowings | 67,011 | 324 | 1.96 | 67,011 | 586 | 3.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior debt | 246,654 | 2,266 | 3.67 | 98,627 | 1,179 | 4.78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowed funds(4)
|
19,656 | 5 | 0.10 | 148,256 | 473 | 1.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 8,673,530 | $ | 7,096 | 0.33 | % | 7,832,237 | $ | 17,705 | 0.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | 3,490,831 | 2,166,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest-bearing liabilities | 322,296 | 326,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 1,771,822 | 1,835,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | (2,270) | (909) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 14,256,209 | $ | 12,159,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess of interest-earning assets over interest-bearing liabilities | $ | 4,271,302 | $ | 2,869,885 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest and dividend income | $ | 114,185 | $ | 116,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 3.48 | % | 4.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.59 | % | 4.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars and share amounts in thousands, except per share amounts) | March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Stockholders’ equity of WSFS | $ | 1,770,641 | $ | 1,791,726 | ||||||||||
Less: Goodwill and other intangible assets | 554,701 | 557,386 | ||||||||||||
Tangible common equity (numerator) | $ | 1,215,940 | $ | 1,234,340 | ||||||||||
Shares of common stock outstanding (denominator) | 47,502 | 47,756 | ||||||||||||
Book value per share of common stock | $ | 37.27 | $ | 37.52 | ||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 11.67 | 11.67 | ||||||||||||
Tangible book value per share of common stock | $ | 25.60 | $ | 25.85 |
Month |
Total Number
of Shares Purchased
|
Average Price
Paid Per Share |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs |
Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs | ||||||||||||||||||||||
January 1, 2021 - January 31, 2021 | 267,309 | $ | 44.97 | 267,309 | 4,381,161 | |||||||||||||||||||||
February 1, 2021 - February 28, 2021 | — | — | — | 4,381,161 | ||||||||||||||||||||||
March 1, 2021 - March 31, 2021 | — | — | — | 4,381,161 | ||||||||||||||||||||||
Total | 267,309 | $ | 44.97 | 267,309 |
Exhibit
Number |
Description of Document | |||||||
2.1 | ||||||||
3.1 | ||||||||
3.2 | ||||||||
10.1 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32 | ||||||||
101.INS | XBRL Instance Document ** | |||||||
101.SCH | XBRL Schema Document ** | |||||||
101.CAL | XBRL Calculation Linkbase Document ** | |||||||
101.LAB | XBRL Labels Linkbase Document ** | |||||||
101.PRE | XBRL Presentation Linkbase Document ** | |||||||
101.DEF | XBRL Definition Linkbase Document ** | |||||||
104 |
The cover page of this Quarterly Report on Form 10-Q for the quarter ended March 31, 2021, filed with the SEC on May 7, 2021, is formatted in Inline XBRL.
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WSFS FINANCIAL CORPORATION | ||||||||
Date: May 7, 2021 | /s/ Rodger Levenson | |||||||
Rodger Levenson | ||||||||
Chairman, President and Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal Executive Officer) | ||||||||
Date: May 7, 2021 | /s/ Dominic C. Canuso | |||||||
Dominic C. Canuso | ||||||||
Executive Vice President and | ||||||||
Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |
Date: | May 7, 2021 | /s/ Rodger Levenson | |||||||||||||||
Rodger Levenson | |||||||||||||||||
Chairman, President and Chief Executive Officer | |||||||||||||||||
(Principal Executive Officer) |
Date: | May 7, 2021 | /s/ Dominic C. Canuso | |||||||||||||||
Dominic C. Canuso | |||||||||||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||||||||||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |
/s/ Rodger Levenson | /s/ Dominic C. Canuso | |||||||||||||
Rodger Levenson | Dominic C. Canuso | |||||||||||||
Chairman, President and Chief Executive Officer | Executive Vice President and | |||||||||||||
(Principal Executive Officer) | Chief Financial Officer | |||||||||||||
(Principal Financial and Accounting Officer) |