Washington | 91-1325671 | ||||
(State or Other Jurisdiction of
Incorporation or Organization)
|
(IRS Employer
Identification No.)
|
Title | Trading Symbol | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, par value $0.001 per share | SBUX | NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer | x | Accelerated filer | ¨ | Non-accelerated filer | ¨ | Smaller reporting company |
☐
|
||||||||||||||||
Emerging growth company |
☐
|
Shares Outstanding as of January 22, 2020 | ||
1,173.7 million |
PART I. FINANCIAL INFORMATION | ||||||||||||||
Item 1 | ||||||||||||||
Item 2 | ||||||||||||||
Item 3 | ||||||||||||||
Item 4 | ||||||||||||||
PART II. OTHER INFORMATION | ||||||||||||||
Item 1 | ||||||||||||||
Item 1A | ||||||||||||||
Item 2 | ||||||||||||||
Item 6 | ||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||
Company-operated stores | $ | 5,780.7 | $ | 5,370.3 | |||||||||||||||||||||||||
Licensed stores | 792.0 | 737.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Other | 524.4 | 525.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues | 7,097.1 | 6,632.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 2,236.4 | 2,175.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Store operating expenses | 2,821.5 | 2,586.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 101.8 | 97.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | 351.0 | 333.4 | |||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 434.2 | 448.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and impairments | 6.3 | 43.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 5,951.2 | 5,684.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Income from equity investees | 73.9 | 67.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 1,219.8 | 1,015.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest income and other, net | 15.9 | 24.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (91.9) | (75.0) | |||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 1,143.8 | 965.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 258.5 | 205.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Net earnings including noncontrolling interests | 885.3 | 760.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Net earnings/(loss) attributable to noncontrolling interests | (0.4) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Starbucks | $ | 885.7 | $ | 760.6 | |||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - basic | $ | 0.75 | $ | 0.61 | |||||||||||||||||||||||||
Earnings per share - diluted | $ | 0.74 | $ | 0.61 | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 1,180.4 | 1,242.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 1,191.0 | 1,253.4 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings including noncontrolling interests | $ | 885.3 | $ | 760.4 | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains/(losses) on available-for-sale debt securities | (0.1) | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax (expense)/benefit | — | (0.5) | |||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains/(losses) on cash flow hedging instruments | 32.4 | (9.1) | |||||||||||||||||||||||||||
Tax (expense)/benefit | (6.6) | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains/(losses) on net investment hedging instruments | 23.7 | (21.9) | |||||||||||||||||||||||||||
Tax (expense)/benefit | (6.0) | 5.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Translation adjustment and other | 76.1 | 1.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax (expense)/benefit | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net (gains)/losses realized in net earnings for available-for-sale debt securities, hedging instruments, and translation adjustment | (10.7) | 8.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Tax expense/(benefit) | 2.3 | (0.7) | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) | 111.1 | (12.9) | |||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income including noncontrolling interests | 996.4 | 747.5 | |||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income/(loss) attributable to noncontrolling interests | (0.4) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to Starbucks | $ | 996.8 | $ | 747.7 | |||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Sep 29,
2019 |
||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,040.5 | $ | 2,686.6 | |||||||
Short-term investments | 68.4 | 70.5 | |||||||||
Accounts receivable, net | 908.1 | 879.2 | |||||||||
Inventories | 1,408.7 | 1,529.4 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 474.0 | 488.2 | |||||||||
Total current assets | 5,899.7 | 5,653.9 | |||||||||
Long-term investments | 199.8 | 220.0 | |||||||||
Equity investments | 411.3 | 396.0 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 6,390.9 | 6,431.7 | |||||||||
Operating lease, right-of-use asset | 8,358.5 | — | |||||||||
Deferred income taxes, net | 1,731.4 | 1,765.8 | |||||||||
Other long-term assets | 484.7 | 479.6 | |||||||||
Other intangible assets | 739.1 | 781.8 | |||||||||
Goodwill | 3,515.9 | 3,490.8 | |||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 27,731.3 | $ | 19,219.6 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY/(DEFICIT) | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 1,085.6 | $ | 1,189.7 | |||||||
Accrued liabilities | 1,637.8 | 1,753.7 | |||||||||
Accrued payroll and benefits | 578.5 | 664.6 | |||||||||
Income taxes payable | 1,414.0 | 1,291.7 | |||||||||
Current portion of operating lease liability | 1,268.9 | — | |||||||||
Store value card liability and current portion of deferred revenue | 1,694.1 | 1,269.0 | |||||||||
Short-term debt | 497.9 | — | |||||||||
Current portion of long-term debt | 498.7 | — | |||||||||
Total current liabilities | 8,675.5 | 6,168.7 | |||||||||
Long-term debt | 10,653.2 | 11,167.0 | |||||||||
Operating lease liability | 7,711.7 | — | |||||||||
Deferred revenue | 6,748.8 | 6,744.4 | |||||||||
Other long-term liabilities | 701.2 | 1,370.5 | |||||||||
Total liabilities | 34,490.4 | 25,450.6 | |||||||||
Shareholders’ equity/(deficit): | |||||||||||
Common stock ($0.001 par value) — authorized, 2,400.0 shares; issued and outstanding, 1,174.5 and 1,184.6 shares, respectively
|
1.2 | 1.2 | |||||||||
Additional paid-in capital | 41.1 | 41.1 | |||||||||
Retained earnings/(deficit) | (6,414.8) | (5,771.2) | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (387.4) | (503.3) | |||||||||
Total shareholders’ equity/(deficit) | (6,759.9) | (6,232.2) | |||||||||
Noncontrolling interests | 0.8 | 1.2 | |||||||||
Total equity/(deficit) | (6,759.1) | (6,231.0) | |||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY/(DEFICIT) | $ | 27,731.3 | $ | 19,219.6 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
||||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net earnings including noncontrolling interests | $ | 885.3 | $ | 760.4 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 369.2 | 350.8 | |||||||||||||||
Deferred income taxes, net | 10.4 | (354.6) | |||||||||||||||
Income earned from equity method investees | (62.9) | (55.0) | |||||||||||||||
Distributions received from equity method investees | 64.3 | 63.7 | |||||||||||||||
Stock-based compensation | 90.3 | 97.3 | |||||||||||||||
Non-cash lease costs | 294.9 | — | |||||||||||||||
Other | 5.1 | 6.1 | |||||||||||||||
Cash provided by changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (22.9) | (28.8) | |||||||||||||||
Inventories | 122.8 | 44.8 | |||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets | (28.5) | 847.3 | |||||||||||||||
Income taxes payable | 125.1 | 489.3 | |||||||||||||||
Accounts payable | (110.3) | (21.3) | |||||||||||||||
Deferred revenue | 426.7 | 362.7 | |||||||||||||||
Operating lease liability | (301.6) | — | |||||||||||||||
Other operating assets and liabilities | (31.8) | (183.7) | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,836.1 | 2,379.0 | |||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Purchases of investments | (38.0) | (108.7) | |||||||||||||||
Sales of investments | 64.6 | 32.1 | |||||||||||||||
Maturities and calls of investments | 1.3 | 14.2 | |||||||||||||||
Additions to property, plant and equipment | (394.3) | (431.4) | |||||||||||||||
Other | (19.9) | (16.6) | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (386.3) | (510.4) | |||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net proceeds from issuance of commercial paper | 398.9 | — | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of commercial paper (maturities longer than 90 days) | 99.0 | — | |||||||||||||||
Repayments of long-term debt | — | (350.0) | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | 33.1 | 108.4 | |||||||||||||||
Cash dividends paid | (484.2) | (446.7) | |||||||||||||||
Repurchase of common stock | (1,091.4) | (5,114.7) | |||||||||||||||
Minimum tax withholdings on share-based awards | (78.4) | (55.3) | |||||||||||||||
Other | — | (0.3) | |||||||||||||||
Net cash used by financing activities | (1,123.0) | (5,858.6) | |||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 27.1 | (4.7) | |||||||||||||||
Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents | 353.9 | (3,994.7) | |||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS: | |||||||||||||||||
Beginning of period | 2,686.6 | 8,756.3 | |||||||||||||||
End of period | $ | 3,040.5 | $ | 4,761.6 | |||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURE OF CASH FLOW INFORMATION: | |||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | |||||||||||||||||
Interest, net of capitalized interest | $ | 87.2 | $ | 73.0 | |||||||||||||
Income taxes/(refunds) | $ | 92.1 | $ | (707.3) | |||||||||||||
Common Stock | Additional Paid-in Capital |
Retained
Earnings/(Deficit) |
Accumulated
Other Comprehensive Income/(Loss) |
Shareholders’
Equity/(Deficit) |
Noncontrolling
Interests |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 29, 2019 | 1,184.6 | $ | 1.2 | $ | 41.1 | $ | (5,771.2) | $ | (503.3) | $ | (6,232.2) | $ | 1.2 | $ | (6,231.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of new accounting guidance | — | — | — | 12.5 | 4.8 | 17.3 | — | 17.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings/(loss) | — | — | — | 885.7 | — | 885.7 | (0.4) | 885.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) | — | — | — | — | 111.1 | 111.1 | — | 111.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | 91.3 | — | — | 91.3 | — | 91.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options/vesting of RSUs | 2.8 | — | (54.1) | — | — | (54.1) | — | (54.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of common stock | 0.1 | — | 8.9 | — | — | 8.9 | — | 8.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (13.0) | — | (46.1) | (1,061.8) | — | (1,107.9) | — | (1,107.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.41 per share
|
— | — | — | (480.0) | — | (480.0) | — | (480.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 29, 2019 | 1,174.5 | $ | 1.2 | $ | 41.1 | $ | (6,414.8) | $ | (387.4) | $ | (6,759.9) | $ | 0.8 | $ | (6,759.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2018 | 1,309.1 | $ | 1.3 | $ | 41.1 | $ | 1,457.4 | $ | (330.3) | $ | 1,169.5 | $ | 6.3 | $ | 1,175.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of new accounting guidance | — | — | — | 495.6 | — | 495.6 | — | 495.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings/(loss) | — | — | — | 760.6 | — | 760.6 | (0.2) | 760.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) | — | — | — | — | (12.9) | (12.9) | — | (12.9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | 98.0 | — | — | 98.0 | — | 98.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options/vesting of RSUs | 6.0 | — | 45.0 | — | — | 45.0 | — | 45.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sale of common stock | 0.2 | — | 8.1 | — | — | 8.1 | — | 8.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (72.0) | (0.1) | (151.1) | (4,848.8) | — | (5,000.0) | — | (5,000.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared, $0.36 per share
|
— | — | — | (448.8) | — | (448.8) | — | (448.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 30, 2018 | 1,243.3 | $ | 1.2 | $ | 41.1 | $ | (2,584.0) | $ | (343.2) | $ | (2,884.9) | $ | 6.1 | $ | (2,878.8) |
Note 1 | ||||||||
Note 2 | ||||||||
Note 3 | ||||||||
Note 4 | ||||||||
Note 5 | ||||||||
Note 6 | ||||||||
Note 7 | ||||||||
Note 8 | ||||||||
Note 9 | ||||||||
Note 10 | ||||||||
Note 11 | ||||||||
Note 12 | ||||||||
Note 13 | ||||||||
Note 14 | ||||||||
Note 15 | ||||||||
Note 16 | ||||||||
Net Gains/(Losses)
Included in AOCI
|
Net Gains/(Losses) Expected to be Reclassified from AOCI into Earnings within 12 Months |
Outstanding Contract/Debt Remaining Maturity
(Months)
|
|||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Sep 29,
2019 |
||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates | $ | 17.8 | $ | 0.5 | $ | 2.5 | 154 | ||||||||||||||||||||||
Cross-currency swaps | (0.8) | (1.4) | — | 59 | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency - other | 8.1 | 12.9 | 4.7 | 36 | |||||||||||||||||||||||||
Coffee | 8.6 | (1.0) | 6.5 | 24 | |||||||||||||||||||||||||
Dairy | — | — | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||
Net Investment Hedges: | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency | 16.0 | 16.0 | — | 0 | |||||||||||||||||||||||||
Cross-currency swaps | 5.6 | — | — | 117 | |||||||||||||||||||||||||
Foreign currency debt | (13.9) | (26.1) | — | 51 |
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains/(Losses)
Recognized in
OCI Before Reclassifications
|
Gains/(Losses) Reclassified from
AOCI to Earnings
|
Location of gain/(loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flow Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rates | $ | 20.0 | $ | (15.7) | $ | 0.8 | $ | 1.4 | Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency swaps | 6.2 | (8.0) | (0.2) | (0.4) | Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5.6 | (11.3) | Interest income and other, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency - other | (4.7) | 14.6 | 1.7 | 1.4 | Licensed stores revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(0.3) | 0.5 | Cost of sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coffee | 11.0 | — | — | (0.2) | Cost of sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dairy | (0.1) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Investment Hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cross-currency swaps | 10.7 | — | 3.3 | — | Interest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency debt | 13.0 | (21.9) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains/(Losses) Recognized in Earnings | |||||||||||||||||||||||
Location of gain/(loss) recognized in earnings | Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||
Dec 29, 2019 | Dec 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||
Non-Designated Derivatives: | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency - other | Interest income and other, net | $ | 3.4 | $ | (7.9) | ||||||||||||||||||
Dairy | Interest income and other, net | — | (2.1) | ||||||||||||||||||||
Diesel fuel and other commodities | Interest income and other, net | 0.9 | (6.6) | ||||||||||||||||||||
Fair Value Hedges: | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Interest expense | (10.9) | 16.1 | ||||||||||||||||||||
Long-term debt (hedged item) | Interest expense | 4.2 | (16.9) |
Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | ||||||||||
Interest rate swap | $ | 1,500 | $ | 1,500 | |||||||
Cross-currency swaps | 1,021 | 341 | |||||||||
Foreign currency - other | 1,140 | 1,125 | |||||||||
Coffee | 43 | 52 | |||||||||
Dairy | 3 | 1 | |||||||||
Diesel fuel and other commodities | 15 | 17 |
Derivative Assets | |||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Location | Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | |||||||||||||||||||||
Designated Derivative Instruments: | |||||||||||||||||||||||
Interest rates | Other long-term assets | $ | 17.5 | $ | 0.1 | ||||||||||||||||||
Cross-currency swaps | Other long-term assets | 12.0 | 0.2 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency - other | Prepaid expenses and other current assets | 8.9 | 11.4 | ||||||||||||||||||||
Other long-term assets | 5.7 | 7.8 | |||||||||||||||||||||
Coffee | Prepaid expenses and other current assets | 9.8 | — | ||||||||||||||||||||
Other long-term assets | 0.1 | — | |||||||||||||||||||||
Interest rate swap | Other long-term assets | 7.3 | 18.2 | ||||||||||||||||||||
Non-designated Derivative Instruments: | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency | Prepaid expenses and other current assets | 3.5 | 1.0 | ||||||||||||||||||||
Diesel fuel and other commodities | Prepaid expenses and other current assets | 1.0 | 0.2 | ||||||||||||||||||||
Derivative Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Location | Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | |||||||||||||||||||||
Designated Derivative Instruments: | |||||||||||||||||||||||
Interest rates | Other long-term liabilities | $ | — | $ | 2.6 | ||||||||||||||||||
Cross-currency swaps | Other long-term liabilities | 7.4 | 9.7 | ||||||||||||||||||||
Foreign currency - other | Accrued liabilities | 1.7 | 0.6 | ||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | 1.1 | 0.1 | |||||||||||||||||||||
Coffee | Accrued liabilities | — | 1.0 | ||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities | — | 0.1 | |||||||||||||||||||||
Non-designated Derivative Instruments: | |||||||||||||||||||||||
Foreign currency | Accrued liabilities | 1.6 | 3.0 | ||||||||||||||||||||
Diesel fuel and other commodities | Accrued liabilities | 0.1 | 1.1 |
Carrying amount of hedged item | Cumulative amount of fair value hedging adjustment included in the carrying amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Location on the balance sheet | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 757.6 | $ | 761.8 | $ | 7.6 | $ | 11.8 |
Fair Value Measurements at Reporting Date Using | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at
December 29,2019 |
Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical Assets
(Level 1)
|
Significant
Other Observable
Inputs
(Level 2)
|
Significant
Unobservable Inputs
(Level 3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,040.5 | $ | 3,040.5 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 0.5 | — | 0.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 3.5 | — | 3.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | 4.0 | — | 4.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | 64.4 | 64.4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term investments | 68.4 | 64.4 | 4.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 23.2 | 9.8 | 13.4 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 91.1 | — | 91.1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Auction rate securities | 5.8 | — | — | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government treasury securities | 98.6 | 98.6 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
State and local government obligations | 3.6 | — | 3.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage and other asset-backed securities | 0.7 | — | 0.7 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term investments | 199.8 | 98.6 | 95.4 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 42.6 | 0.1 | 42.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,374.5 | $ | 3,213.4 | $ | 155.3 | $ | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | 3.4 | $ | — | $ | 3.4 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 8.5 | — | 8.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11.9 | $ | — | $ | 11.9 | $ | — |
Fair Value Measurements at Reporting Date Using | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 29, 2019 |
Quoted Prices
in Active
Markets for
Identical Assets
(Level 1)
|
Significant
Other Observable
Inputs
(Level 2)
|
Significant
Unobservable Inputs
(Level 3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 2,686.6 | $ | 2,686.6 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 0.5 | — | 0.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 3.5 | — | 3.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total available-for-sale debt securities | 4.0 | — | 4.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Marketable equity securities | 66.5 | 66.5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term investments | 70.5 | 66.5 | 4.0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other current assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 12.6 | — | 12.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale debt securities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 101.2 | — | 101.2 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Auction rate securities | 5.8 | — | — | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government treasury securities | 106.5 | 106.5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
State and local government obligations | 4.9 | — | 4.9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage and other asset-backed | 1.6 | — | 1.6 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term investments | 220.0 | 106.5 | 107.7 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other long-term assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | 26.3 | — | 26.3 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,016.0 | $ | 2,859.6 | $ | 150.6 | $ | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | 5.7 | $ | 1.1 | $ | 4.6 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||
Other long-term liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | 12.5 | — | 12.5 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 18.2 | $ | 1.1 | $ | 17.1 | $ | — |
Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | ||||||||||
Coffee: | |||||||||||
Unroasted | $ | 609.3 | $ | 656.5 | |||||||
Roasted | 253.7 | 276.5 | |||||||||
Other merchandise held for sale | 269.1 | 288.0 | |||||||||
Packaging and other supplies | 276.6 | 308.4 | |||||||||
Total | $ | 1,408.7 | $ | 1,529.4 |
Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | ||||||||||
Income tax receivable | $ | 141.0 | $ | 141.1 | |||||||
Other prepaid expenses and current assets | 333.0 | 347.1 | |||||||||
Total prepaid expenses and current assets | $ | 474.0 | $ | 488.2 |
Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | ||||||||||
Land | $ | 46.8 | $ | 46.8 | |||||||
Buildings | 569.7 | 691.5 | |||||||||
Leasehold improvements | 8,121.7 | 7,948.6 | |||||||||
Store equipment | 2,722.8 | 2,659.5 | |||||||||
Roasting equipment | 783.9 | 769.6 | |||||||||
Furniture, fixtures and other | 1,818.8 | 1,799.0 | |||||||||
Work in progress | 360.3 | 358.5 | |||||||||
Property, plant and equipment, gross | 14,424.0 | 14,273.5 | |||||||||
Accumulated depreciation | (8,033.1) | (7,841.8) | |||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 6,390.9 | $ | 6,431.7 |
Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | ||||||||||
Accrued occupancy costs | $ | 74.3 | $ | 176.9 | |||||||
Accrued dividends payable | 482.4 | 485.7 | |||||||||
Accrued capital and other operating expenditures | 684.8 | 703.9 | |||||||||
Self insurance reserves | 218.0 | 210.5 | |||||||||
Accrued business taxes | 178.3 | 176.7 | |||||||||
Total accrued liabilities | $ | 1,637.8 | $ | 1,753.7 |
(in millions) | Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | |||||||||
Trade names, trademarks and patents | $ | 206.5 | $ | 203.4 |
Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | Gross Carrying Amount | Accumulated Amortization | Net Carrying Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired and reacquired rights | $ | 1,084.3 | $ | (589.7) | $ | 494.6 | $ | 1,075.0 | $ | (537.2) | $ | 537.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired trade secrets and processes | 27.6 | (19.9) | 7.7 | 27.6 | (19.2) | 8.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trade names, trademarks and patents | 41.1 | (23.7) | 17.4 | 40.6 | (22.9) | 17.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensing agreements | 15.9 | (12.6) | 3.3 | 16.2 | (12.2) | 4.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other finite-lived intangible assets | 22.4 | (12.8) | 9.6 | 22.0 | (11.5) | 10.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total finite-lived intangible assets | $ | 1,191.3 | $ | (658.7) | $ | 532.6 | $ | 1,181.4 | $ | (603.0) | $ | 578.4 |
Fiscal Year Ending | Total | ||||
2020 (excluding the quarter ended December 29, 2019) | $ | 162.6 | |||
2021 | 197.0 | ||||
2022 | 163.3 | ||||
2023 | 2.7 | ||||
2024 | 2.1 | ||||
Thereafter | 4.9 | ||||
Total estimated future amortization expense | $ | 532.6 |
Americas | International |
Channel
Development |
Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||
Goodwill balance at September 29, 2019 | $ | 496.7 | $ | 2,958.4 | $ | 34.7 | $ | 1.0 | $ | 3,490.8 | |||||||||||||||||||
Other(1)
|
0.3 | 24.8 | — | — | 25.1 | ||||||||||||||||||||||||
Goodwill balance at December 29, 2019 | $ | 497.0 | $ | 2,983.2 | $ | 34.7 | $ | 1.0 | $ | 3,515.9 |
Dec 29, 2019 | Sep 29, 2019 | Stated Interest Rate |
Effective Interest Rate(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance | Amount | Estimated Fair Value | Amount | Estimated Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||
November 2020 notes | $ | 500.0 | $ | 501 | $ | 500.0 | $ | 501 | 2.200 | % | 2.228 | % | ||||||||||||||||||||
February 2021 notes | 500.0 | 501 | 500.0 | 500 | 2.100 | % | 2.293 | % | ||||||||||||||||||||||||
February 2021 notes | 250.0 | 251 | 250.0 | 250 | 2.100 | % | 1.600 | % | ||||||||||||||||||||||||
June 2022 notes | 500.0 | 510 | 500.0 | 509 | 2.700 | % | 2.819 | % | ||||||||||||||||||||||||
February 2023 notes | 1,000.0 | 1,033 | 1,000.0 | 1,033 | 3.100 | % | 3.107 | % | ||||||||||||||||||||||||
October 2023 notes(2)
|
750.0 | 797 | 750.0 | 798 | 3.850 | % | 2.859 | % | ||||||||||||||||||||||||
March 2024 notes(3)
|
775.3 | 786 | 788.3 | 795 | 0.372 | % | 0.462 | % | ||||||||||||||||||||||||
August 2025 notes | 1,250.0 | 1,350 | 1,250.0 | 1,351 | 3.800 | % | 3.721 | % | ||||||||||||||||||||||||
June 2026 notes | 500.0 | 504 | 500.0 | 502 | 2.450 | % | 2.511 | % | ||||||||||||||||||||||||
February 2028 notes | 600.0 | 644 | 600.0 | 644 | 3.500 | % | 3.529 | % | ||||||||||||||||||||||||
November 2028 notes | 750.0 | 835 | 750.0 | 837 | 4.000 | % | 3.958 | % | ||||||||||||||||||||||||
May 2029 notes | 1,000.0 | 1,086 | 1,000.0 | 1,080 | 3.550 | % | 3.871 | % | ||||||||||||||||||||||||
June 2045 notes | 350.0 | 393 | 350.0 | 390 | 4.300 | % | 4.348 | % | ||||||||||||||||||||||||
December 2047 notes | 500.0 | 520 | 500.0 | 518 | 3.750 | % | 3.765 | % | ||||||||||||||||||||||||
November 2048 notes | 1,000.0 | 1,175 | 1,000.0 | 1,160 | 4.500 | % | 4.504 | % | ||||||||||||||||||||||||
May 2049 notes | 1,000.0 | 1,165 | 1,000.0 | 1,165 | 4.450 | % | 4.433 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total | 11,225.3 | 12,051 | 11,238.3 | 12,033 | ||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate debt issuance costs and unamortized premium/(discount), net | (81.0) | (83.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Hedge accounting fair value adjustment(2)
|
7.6 | 11.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,151.9 | $ | 11,167.0 |
Fiscal Year | Total | ||||
2020 | $ | — | |||
2021 | 1,250.0 | ||||
2022 | 500.0 | ||||
2023 | 1,000.0 | ||||
2024 | 1,525.3 | ||||
Thereafter | 6,950.0 | ||||
Total | $ | 11,225.3 |
Quarter Ended | |||||
Dec 29, 2019 | |||||
Operating lease costs(1)
|
$ | 373.1 | |||
Variable lease costs | 228.8 | ||||
Short-term lease costs | 8.3 | ||||
Total lease costs | $ | 610.2 |
Quarter Ended | |||||
Dec 29, 2019 | |||||
Cash paid related to operating lease liabilities | $ | 368.9 | |||
Operating lease liabilities arising from obtaining ROU assets(1)
|
226.4 | ||||
Dec 29, 2019 | |||||
Weighted-average remaining operating lease term | 9.0 years | ||||
Weighted-average operating lease discount rate | 2.5 | % |
Dec 30, 2018 | |||||
Minimum rent | 350.8 | ||||
Contingent rent | 55.7 | ||||
Total | $ | 406.5 |
Fiscal Year Ending | Operating Leases | Lease Financing Arrangements | |||||||||
2020 | $ | 1,432.9 | $ | 5.2 | |||||||
2021 | 1,342.2 | 5.2 | |||||||||
2022 | 1,247.4 | 5.0 | |||||||||
2023 | 1,124.3 | 5.0 | |||||||||
2024 | 996.4 | 4.9 | |||||||||
Thereafter | 4,087.7 | 42.6 | |||||||||
Total minimum lease payments | $ | 10,230.9 | $ | 67.9 |
Total | |||||
Stored value cards and loyalty program at September 29, 2019 | $ | 1,113.7 | |||
Revenue deferred - card activations, card reloads and Stars earned | 3,507.5 | ||||
Revenue recognized - card and Stars redemptions and breakage | (3,061.9) | ||||
Other(1)
|
1.7 | ||||
Stored value cards and loyalty program at December 29, 2019(2) | $ | 1,561.0 |
Quarter Ended | Available-for-Sale Debt Securities | Cash Flow Hedges | Net Investment Hedges | Translation Adjustment and Other | Total | ||||||||||||||||||||||||
December 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net gains/(losses) in AOCI, beginning of period | $ | 3.9 | $ | 11.0 | $ | (10.1) | $ | (508.1) | $ | (503.3) | |||||||||||||||||||
Net gains/(losses) recognized in OCI before reclassifications | (0.1) | 25.8 | 17.7 | 76.1 | 119.5 | ||||||||||||||||||||||||
Net (gains)/losses reclassified from AOCI to earnings | 0.1 | (6.1) | (2.4) | — | (8.4) | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) attributable to Starbucks | — | 19.7 | 15.3 | 76.1 | 111.1 | ||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of accounting adoption | (0.7) | 3.0 | 2.5 | — | 4.8 | ||||||||||||||||||||||||
Net gains/(losses) in AOCI, end of period | $ | 3.2 | $ | 33.7 | $ | 7.7 | $ | (432.0) | $ | (387.4) | |||||||||||||||||||
December 30, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net gains/(losses) in AOCI, beginning of period | $ | (4.9) | $ | 17.7 | $ | 19.6 | $ | (362.7) | $ | (330.3) | |||||||||||||||||||
Net gains/(losses) recognized in OCI before reclassifications | 1.7 | (7.3) | (16.3) | 1.6 | (20.3) | ||||||||||||||||||||||||
Net (gains)/losses reclassified from AOCI to earnings | 0.3 | 7.1 | — | — | 7.4 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) attributable to Starbucks | 2.0 | (0.2) | (16.3) | 1.6 | (12.9) | ||||||||||||||||||||||||
Net gains/(losses) in AOCI, end of period | $ | (2.9) | $ | 17.5 | $ | 3.3 | $ | (361.1) | $ | (343.2) | |||||||||||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||||||||||||||
AOCI
Components |
Amounts Reclassified from AOCI |
Affected Line Item in
the Statements of Earnings |
||||||||||||||||||||||||
Dec 29, 2019 | Dec 30, 2018 | |||||||||||||||||||||||||
Gains/(losses) on available-for-sale debt securities | $ | (0.2) | $ | 0.5 | Interest income and other, net | |||||||||||||||||||||
Gains/(losses) on cash flow hedges | 7.6 | (8.6) | ||||||||||||||||||||||||
Gains/(losses) on net investment hedges | 3.3 | — | Interest income and other, net | |||||||||||||||||||||||
10.7 | (8.1) | Total before tax | ||||||||||||||||||||||||
(2.3) | 0.7 | Tax (expense)/benefit | ||||||||||||||||||||||||
$ | 8.4 | $ | (7.4) | Net of tax | ||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29, 2019 | Dec 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
Options | $ | 1.7 | $ | 8.3 | |||||||||||||||||||||||||
Restricted Stock Units (“RSUs”) | 88.6 | 88.9 | |||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ | 90.3 | $ | 97.2 |
Stock Options | RSUs | ||||||||||
Options outstanding/Nonvested RSUs, September 29, 2019 | 15.2 | 8.9 | |||||||||
Granted | — | 3.5 | |||||||||
Options exercised/RSUs vested | (0.8) | (2.9) | |||||||||
Forfeited/expired | — | (0.3) | |||||||||
Options outstanding/Nonvested RSUs, December 29, 2019 | 14.4 | 9.2 | |||||||||
Total unrecognized stock-based compensation expense, net of estimated forfeitures, as of December 29, 2019 | $ | 3.3 | $ | 294.9 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29, 2019 | Dec 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Starbucks | $ | 885.7 | $ | 760.6 | |||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding (for basic calculation) | 1,180.4 | 1,242.0 | |||||||||||||||||||||||||||
Dilutive effect of outstanding common stock options and RSUs | 10.6 | 11.4 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common and common equivalent shares outstanding (for diluted calculation) | 1,191.0 | 1,253.4 | |||||||||||||||||||||||||||
EPS — basic | $ | 0.75 | $ | 0.61 | |||||||||||||||||||||||||
EPS — diluted | $ | 0.74 | $ | 0.61 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29, 2019 | Dec 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beverage(1)
|
$ | 4,260.9 | 60 | % | $ | 3,926.0 | 59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Food(2)
|
1,281.4 | 18 | % | 1,188.9 | 18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other(3)
|
1,554.8 | 22 | % | 1,517.8 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,097.1 | 100 | % | $ | 6,632.7 | 100 | % |
Americas | International |
Channel
Development
|
Corporate and Other | Total | |||||||||||||||||||||||||
December 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues | $ | 5,010.9 | $ | 1,571.1 | $ | 494.6 | $ | 20.5 | $ | 7,097.1 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | 189.2 | 126.6 | 0.3 | 34.9 | 351.0 | ||||||||||||||||||||||||
Income from equity investees | — | 30.9 | 43.0 | — | 73.9 | ||||||||||||||||||||||||
Operating income/(loss) | $ | 1,098.8 | $ | 275.9 | $ | 175.5 | $ | (330.4) | $ | 1,219.8 | |||||||||||||||||||
December 30, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues(1)
|
$ | 4,612.5 | $ | 1,504.0 | $ | 504.6 | $ | 11.6 | $ | 6,632.7 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | 166.9 | 127.0 | — | 39.5 | 333.4 | ||||||||||||||||||||||||
Income from equity investees | — | 26.4 | 41.4 | — | 67.8 | ||||||||||||||||||||||||
Operating income/(loss) | $ | 968.7 | $ | 230.0 | $ | 175.8 | $ | (358.8) | $ | 1,015.7 | |||||||||||||||||||
Quarter Ended Dec 29, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales
Growth
|
Change in
Transactions
|
Change in
Ticket
|
|||||||||||||||||||||||||||
Consolidated | 5% | 2% | 3% | ||||||||||||||||||||||||||
Americas | 6% | 2% | 3% | ||||||||||||||||||||||||||
International | 1% | (1)% | 2% |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
$
Change
|
%
Change
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-operated stores | $ | 5,780.7 | $ | 5,370.3 | $ | 410.4 | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensed stores | 792.0 | 737.1 | 54.9 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 524.4 | 525.3 | (0.9) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues | $ | 7,097.1 | $ | 6,632.7 | $ | 464.4 | 7.0 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
$
Change
|
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of Total
Net Revenues
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | $ | 2,236.4 | $ | 2,175.8 | $ | 60.6 | 31.5 | % | 32.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store operating expenses | 2,821.5 | 2,586.8 | 234.7 | 39.8 | 39.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 101.8 | 97.6 | 4.2 | 1.4 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | 351.0 | 333.4 | 17.6 | 4.9 | 5.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 434.2 | 448.0 | (13.8) | 6.1 | 6.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and impairments | 6.3 | 43.2 | (36.9) | 0.1 | 0.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 5,951.2 | 5,684.8 | 266.4 | 83.9 | 85.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity investees | 73.9 | 67.8 | 6.1 | 1.0 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,219.8 | $ | 1,015.7 | $ | 204.1 | 17.2 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store operating expenses as a % of company-operated store revenues | 48.8 | % | 48.2 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
$
Change
|
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of Total
Net Revenues
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,219.8 | $ | 1,015.7 | $ | 204.1 | 17.2 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income and other, net | 15.9 | 24.8 | (8.9) | 0.2 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (91.9) | (75.0) | (16.9) | (1.3) | (1.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 1,143.8 | 965.5 | 178.3 | 16.1 | 14.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 258.5 | 205.1 | 53.4 | 3.6 | 3.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings including noncontrolling interests | 885.3 | 760.4 | 124.9 | 12.5 | 11.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings/(loss) attributable to noncontrolling interests | (0.4) | (0.2) | (0.2) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Starbucks | $ | 885.7 | $ | 760.6 | $ | 125.1 | 12.5 | % | 11.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate including noncontrolling interests | 22.6 | % | 21.2 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
$
Change
|
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of Americas
Total Net Revenues
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-operated stores | $ | 4,471.0 | $ | 4,092.2 | $ | 378.8 | 89.2 | % | 88.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensed stores | 537.3 | 514.6 | 22.7 | 10.7 | 11.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2.6 | 5.7 | (3.1) | 0.1 | 0.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues | 5,010.9 | 4,612.5 | 398.4 | 100.0 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 1,388.4 | 1,351.3 | 37.1 | 27.7 | 29.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store operating expenses | 2,214.4 | 1,983.1 | 231.3 | 44.2 | 43.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 42.5 | 44.5 | (2.0) | 0.8 | 1.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | 189.2 | 166.9 | 22.3 | 3.8 | 3.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 72.4 | 75.1 | (2.7) | 1.4 | 1.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and impairments | 5.2 | 22.9 | (17.7) | 0.1 | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 3,912.1 | 3,643.8 | 268.3 | 78.1 | 79.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 1,098.8 | $ | 968.7 | $ | 130.1 | 21.9 | % | 21.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store operating expenses as a % of company-operated store revenues | 49.5 | % | 48.5 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
$
Change
|
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of International
Total Net Revenues |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-operated stores | $ | 1,309.7 | $ | 1,278.1 | $ | 31.6 | 83.4 | % | 85.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensed stores | 254.7 | 222.5 | 32.2 | 16.2 | 14.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 6.7 | 3.4 | 3.3 | 0.4 | 0.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues | 1,571.1 | 1,504.0 | 67.1 | 100.0 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 488.5 | 462.7 | 25.8 | 31.1 | 30.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store operating expenses | 607.1 | 603.7 | 3.4 | 38.6 | 40.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 35.9 | 31.3 | 4.6 | 2.3 | 2.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | 126.6 | 127.0 | (0.4) | 8.1 | 8.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 67.2 | 69.3 | (2.1) | 4.3 | 4.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and impairments | 0.8 | 6.4 | (5.6) | 0.1 | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,326.1 | 1,300.4 | 25.7 | 84.4 | 86.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity investees | 30.9 | 26.4 | 4.5 | 2.0 | 1.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 275.9 | $ | 230.0 | $ | 45.9 | 17.6 | % | 15.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Store operating expenses as a % of company-operated store revenues | 46.4 | % | 47.2 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
$
Change
|
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of Channel Development
Total Net Revenues |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues | $ | 494.6 | $ | 504.6 | $ | (10.0) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 338.8 | 348.4 | (9.6) | 68.5 | % | 69.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 20.6 | 18.6 | 2.0 | 4.2 | 3.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | 0.3 | — | 0.3 | 0.1 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 2.4 | 3.2 | (0.8) | 0.5 | 0.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 362.1 | 370.2 | (8.1) | 73.2 | 73.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from equity investees | 43.0 | 41.4 | 1.6 | 8.7 | 8.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 175.5 | $ | 175.8 | $ | (0.3) | 35.5 | % | 34.8 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
$
Change
|
%
Change
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net revenues: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 20.5 | 11.6 | 8.9 | 76.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenues | 20.5 | 11.6 | 8.9 | 76.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 20.7 | 13.4 | 7.3 | 54.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expenses | 2.8 | 3.2 | (0.4) | (12.5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expenses | 34.9 | 39.5 | (4.6) | (11.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expenses | 292.2 | 300.4 | (8.2) | (2.7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring and impairments | 0.3 | 13.9 | (13.6) | nm | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 350.9 | 370.4 | (19.5) | (5.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating loss | $ | (330.4) | $ | (358.8) | $ | 28.4 | (7.9) | % |
Net stores opened/(closed) and
transferred during the period
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended | Stores open as of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
Dec 29,
2019 |
Dec 30,
2018 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Americas | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-operated stores | 46 | 87 | 10,020 | 9,777 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensed stores | 90 | 106 | 8,183 | 7,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Americas | 136 | 193 | 18,203 | 17,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company-operated stores | 199 | 188 | 6,059 | 5,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensed stores | 204 | 172 | 7,533 | 6,373 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total International | 403 | 360 | 13,592 | 12,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Licensed stores | — | (12) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Corporate and Other | — | (12) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Company | 539 | 541 | 31,795 | 29,865 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Number of Shares Purchased |
Average
Price Paid per Share |
Total Number
of Shares
Purchased as
Part of Publicly
Announced
Plans or
Programs(2)
|
Maximum
Number of
Shares that May
Yet Be
Purchased
Under the Plans
or Programs(3)
|
|||||||||||||||||||||||
Period(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2019 - October 27, 2019 | 2,316,535 | $ | 85.82 | 2,316,535 | 26,849,464 | |||||||||||||||||||||
October 28, 2019 - November 24, 2019 | 4,552,866 | 83.08 | 4,552,866 | 22,296,598 | ||||||||||||||||||||||
November 25, 2019 - December 29, 2019 | 6,130,000 | 86.60 | 6,130,000 | 16,166,598 | ||||||||||||||||||||||
Total | 12,999,401 | $ | 85.23 | 12,999,401 |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit
No.
|
Exhibit Description | Form | File No. |
Date of
Filing
|
Exhibit Number |
Filed
Herewith
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10-Q | 0-20322 | 04/28/2015 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8-K | 0-20322 | 06/05/2018 | 3.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | — | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | — | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | — | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | — | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101 | The following financial statements from the Company's 10-Q for the fiscal quarter ended December 29, 2019, formatted in iXBRL: (i) Consolidated Statements of Earnings, (ii) Consolidated Statements of Comprehensive Income, (iii) Consolidated Balance Sheets, (iv) Consolidated Statements of Cash Flows, (v) Consolidated Statements of Equity and (vi) Notes to Consolidated Financial Statements | — | — | — | — | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted in iXBRL and contained in Exhibit 101) | — | — | — | — | X | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STARBUCKS CORPORATION | |||||||||||||||||
By: | /s/ Patrick J. Grismer | ||||||||||||||||
Patrick J. Grismer | |||||||||||||||||
executive vice president, chief financial officer | |||||||||||||||||
Signing on behalf of the registrant and as
principal financial officer
|
Date: December 9, 2019 |
STARBUCKS CORPORATION
/s/ Patrick Grismer
Patrick Grismer
executive vice president and chief financial officer
|
||||
Date: December 9, 2019 |
/s/ Kevin R. Johnson
Kevin R. Johnson
|
Participant | Target Amount of Award | ||||
Kevin R. Johnson | $25,000,000 | ||||
Relative TSR Performance Percentile | Percentage of Target Eligible to be Paid | ||||
40th Percentile or below
|
Zero | ||||
65th Percentile
|
100% | ||||
80th Percentile or above
|
200% |
Date: December 9, 2019 |
STARBUCKS CORPORATION
/s/ Patrick Grismer
Patrick Grismer
executive vice president and chief financial officer
|
||||
Date: December 9, 2019 |
/s/ Rosalind G. Brewer
Rosalind G. Brewer
|
Participant | Target Amount of Award | ||||
Rosalind G. Brewer | $5,000,000 | ||||
Relative TSR Performance Percentile | Percentage of Target Eligible to be Paid | ||||
40th Percentile or below
|
Zero | ||||
65th Percentile
|
100% | ||||
80th Percentile or above
|
200% |
/s/ Kevin R. Johnson | ||||||||
Kevin R. Johnson | ||||||||
president and chief executive officer |
/s/ Patrick J. Grismer | ||||||||
Patrick J. Grismer | ||||||||
executive vice president, chief financial officer | ||||||||
/s/ Kevin R. Johnson | ||||||||
Kevin R. Johnson | ||||||||
president and chief executive officer |
/s/ Patrick J. Grismer | ||||||||
Patrick J. Grismer | ||||||||
executive vice president, chief financial officer | ||||||||