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QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d)
OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
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☐ |
TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d)
OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
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For the Transition Period from ___________ to ___________ | ||||||||||||||
Georgia | 58-1807304 | |||||||
(State of incorporation) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
125 Highway 515 East | ||||||||
Blairsville, Georgia
|
30512 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip code) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common stock, par value $1 per share | UCBI | Nasdaq Global Select Market | ||||||
Depositary shares, each representing 1/1000th interest in a share of
Series I Non-Cumulative Preferred Stock |
UCBIO | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Item 1. | Financial Statements. | ||||||||||
Term | Definition | |||||||
2020 10-K
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Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020
|
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ACL | Allowance for credit losses | |||||||
AFS | Available-for-sale | |||||||
ALCO | Asset/Liability Management Committee | |||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | |||||||
Aquesta |
Aquesta Financial Holdings, Inc. and its wholly-owned subsidiary, Aquesta Bank
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ASU | Accounting standards update | |||||||
Bank | United Community Bank | |||||||
Board | United Community Banks Inc., Board of Directors | |||||||
BOLI | Bank-owned life insurance | |||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | |||||||
CECL | Current expected credit loss model | |||||||
CET1 | Common equity tier 1 | |||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | |||||||
Company | United Community Banks Inc. (interchangeable with "United" below) | |||||||
CVA | Credit valuation adjustments | |||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | |||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | |||||||
Federal Reserve | Federal Reserve System | |||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | |||||||
FinTrust |
FinTrust Capital Partners, LLC, and its operating subsidiaries, FinTrust Capital Advisors, LLC, FinTrust Capital Benefits Group, LLC and FinTrust Brokerage Services, LLC
|
|||||||
FTE | Fully taxable equivalent | |||||||
GAAP | Accounting principles generally accepted in the United States of America | |||||||
GSE | U.S. government-sponsored enterprise | |||||||
HELOC | Home equity lines of credit | |||||||
Holding Company | United Community Banks, Inc. on an unconsolidated basis | |||||||
HTM | Held-to-maturity | |||||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | |||||||
MD&A | Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
MBS | Mortgage-backed securities | |||||||
NOW | Negotiable order of withdrawal | |||||||
NPA | Nonperforming asset | |||||||
OCI | Other comprehensive income (loss) | |||||||
PCD | Purchased credit deteriorated | |||||||
PPP | Paycheck Protection Program | |||||||
Reliant |
Reliant Bancorp, Inc. and its wholly-owned subsidiary, Reliant Bank
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Report | Quarterly Report on Form 10-Q | |||||||
SBA | United States Small Business Administration | |||||||
Seaside | Seaside National Bank & Trust, subsidiary bank of Three Shores Bancorporation, Inc. | |||||||
SEC | Securities and Exchange Commission | |||||||
TDR | Troubled debt restructuring | |||||||
Three Shores | Three Shores Bancorporation, Inc., parent company of Seaside National Bank & Trust | |||||||
U.S. Treasury | United States Department of the Treasury | |||||||
United | United Community Banks, Inc. and its direct and indirect subsidiaries | |||||||
USDA | United States Department of Agriculture |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Balance Sheets (Unaudited)
|
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(in thousands, except share data) |
September 30,
2021 |
December 31,
2020 |
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ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 131,785 | $ | 148,896 | ||||||||||
Interest-bearing deposits in banks | 1,686,008 | 1,459,723 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1,817,793 | 1,608,619 | ||||||||||||
Debt securities available-for-sale | 4,251,436 | 3,224,721 | ||||||||||||
Debt securities held-to-maturity (fair value $1,079,925 and $437,193, respectively)
|
1,083,324 | 420,361 | ||||||||||||
Loans held for sale at fair value | 68,424 | 105,433 | ||||||||||||
Loans and leases held for investment | 11,191,037 | 11,370,815 | ||||||||||||
Less allowance for credit losses - loans and leases | (99,620) | (137,010) | ||||||||||||
Loans and leases, net | 11,091,417 | 11,233,805 | ||||||||||||
Premises and equipment, net | 225,350 | 218,489 | ||||||||||||
Bank owned life insurance | 204,282 | 201,969 | ||||||||||||
Accrued interest receivable | 41,561 | 47,672 | ||||||||||||
Net deferred tax asset | 37,617 | 38,411 | ||||||||||||
Derivative financial instruments | 53,296 | 86,666 | ||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | 400,994 | 381,823 | ||||||||||||
Other assets | 205,663 | 226,405 | ||||||||||||
Total assets | $ | 19,481,157 | $ | 17,794,374 | ||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 6,492,519 | $ | 5,390,291 | ||||||||||
Interest-bearing deposits | 10,372,898 | 9,842,067 | ||||||||||||
Total deposits | 16,865,417 | 15,232,358 | ||||||||||||
Long-term debt | 247,139 | 326,956 | ||||||||||||
Derivative financial instruments | 26,065 | 29,003 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 220,178 | 198,527 | ||||||||||||
Total liabilities | 17,358,799 | 15,786,844 | ||||||||||||
Shareholders' equity: | ||||||||||||||
Preferred stock, $1 par value: 10,000,000 shares authorized;
Series I, $25,000 per share liquidation preference; 4,000 shares issued and outstanding
|
96,422 | 96,422 | ||||||||||||
Common stock, $1 par value: 200,000,000 and 150,000,000 shares authorized, respectively;
86,558,647 and 86,675,279 shares issued and outstanding, respectively
|
86,559 | 86,675 | ||||||||||||
Common stock issuable: 588,258 and 600,834 shares, respectively
|
11,098 | 10,855 | ||||||||||||
Capital surplus | 1,631,709 | 1,638,999 | ||||||||||||
Retained earnings | 298,503 | 136,869 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income | (1,933) | 37,710 | ||||||||||||
Total shareholders' equity | 2,122,358 | 2,007,530 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 19,481,157 | $ | 17,794,374 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Statements of Income (Unaudited)
|
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(in thousands, except per share data) |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
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2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 128,477 | $ | 126,936 | $ | 382,261 | $ | 352,861 | ||||||||||||||||||||||||
Investment securities, including tax exempt of $2,280 and $1,895 and $6,685 and
$4,988, respectively
|
18,540 | 14,558 | 51,530 | 47,567 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposits in banks and short-term investments | 658 | 279 | 1,235 | 1,497 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total interest revenue | 147,675 | 141,773 | 435,026 | 401,925 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 3,142 | 8,998 | 11,981 | 35,344 | ||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | — | 29 | 2 | 31 | ||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 3,494 | 4,292 | 11,564 | 10,186 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 6,636 | 13,319 | 23,547 | 45,561 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 141,039 | 128,454 | 411,479 | 356,364 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Release of) provision for credit losses | (11,034) | 21,793 | (36,903) | 77,527 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue after provision for credit losses | 152,073 | 106,661 | 448,382 | 278,837 | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and fees | 9,350 | 8,260 | 25,255 | 23,893 | ||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and other related fees | 13,828 | 25,144 | 47,536 | 57,113 | ||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,554 | 3,055 | 12,881 | 6,019 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gains from sales of other loans, net | 2,353 | 1,175 | 7,506 | 3,889 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | — | 746 | 41 | 746 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 9,010 | 10,302 | 27,422 | 23,074 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 40,095 | 48,682 | 120,641 | 114,734 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 192,168 | 155,343 | 569,023 | 393,571 | ||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 60,458 | 59,067 | 180,457 | 162,236 | ||||||||||||||||||||||||||||
Communications and equipment | 7,368 | 6,960 | 21,979 | 19,462 | ||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 7,096 | 7,050 | 21,130 | 18,709 | ||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 1,458 | 1,778 | 4,150 | 5,312 | ||||||||||||||||||||||||||||
Postage, printing and supplies | 1,731 | 1,703 | 5,171 | 4,986 | ||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 5,347 | 5,083 | 14,509 | 14,003 | ||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing expense | 2,450 | 3,043 | 8,508 | 8,525 | ||||||||||||||||||||||||||||
Outside services - electronic banking | 2,308 | 1,888 | 6,811 | 5,516 | ||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments and other regulatory charges | 1,723 | 1,346 | 5,520 | 4,388 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 1,028 | 1,099 | 2,942 | 3,126 | ||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 1,437 | 3,361 | 4,058 | 4,566 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4,345 | 3,603 | 12,248 | 10,670 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | 96,749 | 95,981 | 287,483 | 261,499 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 95,419 | 59,362 | 281,540 | 132,072 | ||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 21,603 | 11,755 | 63,758 | 27,485 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 73,816 | $ | 47,607 | $ | 217,782 | $ | 104,587 | ||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 71,649 | $ | 45,437 | $ | 211,283 | $ | 101,994 | ||||||||||||||||||||||||
Net income per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.82 | $ | 0.52 | $ | 2.42 | $ | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||
Diluted | 0.82 | 0.52 | 2.42 | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 87,211 | 87,129 | 87,274 | 81,815 | ||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 87,355 | 87,205 | 87,413 | 81,876 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Statements of Comprehensive Income (Unaudited)
|
||
(in thousands) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-tax
Amount |
Tax
(Expense)
Benefit
|
Net of Tax
Amount |
Before-tax
Amount |
Tax
(Expense) Benefit |
Net of Tax
Amount |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 95,419 | $ | (21,603) | $ | 73,816 | $ | 281,540 | $ | (63,758) | $ | 217,782 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses on available-for-sale securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses | (18,915) | 4,686 | (14,229) | (58,882) | 15,766 | (43,116) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for gains included in net income | — | — | — | (41) | 14 | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized losses | (18,915) | 4,686 | (14,229) | (58,923) | 15,780 | (43,143) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments designated as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding gains on derivatives | 431 | (111) | 320 | 3,475 | (888) | 2,587 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of losses on derivative instruments realized in net income | 153 | (39) | 114 | 444 | (113) | 331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow hedge activity | 584 | (150) | 434 | 3,919 | (1,001) | 2,918 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and actuarial losses included in net periodic pension cost for defined benefit pension plan | 260 | (66) | 194 | 782 | (200) | 582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | (18,071) | 4,470 | (13,601) | (54,222) | 14,579 | (39,643) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 77,348 | $ | (17,133) | $ | 60,215 | $ | 227,318 | $ | (49,179) | $ | 178,139 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 59,362 | $ | (11,755) | $ | 47,607 | $ | 132,072 | $ | (27,485) | $ | 104,587 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on available-for-sale securities | 941 | (181) | 760 | 43,611 | (10,583) | 33,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for gains included in net income | (746) | 191 | (555) | (746) | 191 | (555) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains | 195 | 10 | 205 | 42,865 | (10,392) | 32,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of losses included in net income on available-for-sale securities transferred to held-to-maturity | 544 | (130) | 414 | 723 | (173) | 550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments designated as cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized holding losses on derivatives | (324) | 83 | (241) | (1,152) | 294 | (858) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of losses on derivative instruments realized in net income | 130 | (33) | 97 | 197 | (50) | 147 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flow hedge activity | (194) | 50 | (144) | (955) | 244 | (711) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of prior service cost and actuarial losses included in net periodic pension cost for defined benefit pension plan | 215 | (55) | 160 | 643 | (164) | 479 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | 760 | (125) | 635 | 43,276 | (10,485) | 32,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 60,122 | $ | (11,880) | $ | 48,242 | $ | 175,348 | $ | (37,970) | $ | 137,378 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Statement of Changes in Shareholders’ Equity (Unaudited)
|
||
(in thousands except share data)
|
Shares of Common Stock | Preferred Stock | Common Stock | Common Stock Issuable | Capital Surplus | Retained Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | 78,335,127 | $ | 96,660 | $ | 78,335 | $ | 10,646 | $ | 1,480,464 | $ | 64,990 | $ | 40,550 | $ | 1,771,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 47,607 | 47,607 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 635 | 635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | (238) | (238) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (1,814) | (1,814) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.18 per share)
|
(15,845) | (15,845) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for acquisitions | 8,130,633 | 8,131 | 155,458 | 163,589 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of equity-based compensation awards | 89,095 | 89 | 332 | 619 | 1,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of other United sponsored equity plans | 56,259 | 56 | (346) | 926 | 636 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | 86,611,114 | $ | 96,422 | $ | 86,611 | $ | 10,632 | $ | 1,637,467 | $ | 94,938 | $ | 41,185 | $ | 1,967,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2021 | 86,664,894 | $ | 96,422 | $ | 86,665 | $ | 10,650 | $ | 1,636,875 | $ | 244,006 | $ | 11,668 | $ | 2,086,286 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 73,816 | 73,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (13,601) | (13,601) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for acquisitions | 132,299 | 133 | 4,268 | 4,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (1,719) | (1,719) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.20 per share)
|
(17,600) | (17,600) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of common stock | (342,744) | (343) | (9,657) | (10,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of equity-based compensation awards | 101,093 | 101 | 345 | 136 | 582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of other United sponsored equity plans | 3,105 | 3 | 103 | 87 | 193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 86,558,647 | $ | 96,422 | $ | 86,559 | $ | 11,098 | $ | 1,631,709 | $ | 298,503 | $ | (1,933) | $ | 2,122,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 79,013,729 | $ | — | $ | 79,014 | $ | 11,491 | $ | 1,496,641 | $ | 40,152 | $ | 8,394 | $ | 1,635,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 104,587 | 104,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 32,791 | 32,791 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of preferred stock | 96,422 | 96,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for acquisitions | 8,130,633 | 8,131 | 155,458 | 163,589 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of common stock | (826,482) | (827) | (19,955) | (20,782) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (1,814) | (1,814) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.54 per share)
|
(44,458) | (44,458) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of equity-based compensation awards | 151,347 | 151 | 1,008 | 3,458 | 4,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of other United sponsored equity plans | 141,887 | 142 | (1,867) | 1,865 | 140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adoption of new accounting standard | (3,529) | (3,529) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2020 | 86,611,114 | $ | 96,422 | $ | 86,611 | $ | 10,632 | $ | 1,637,467 | $ | 94,938 | $ | 41,185 | $ | 1,967,255 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 86,675,279 | $ | 96,422 | $ | 86,675 | $ | 10,855 | $ | 1,638,999 | $ | 136,869 | $ | 37,710 | $ | 2,007,530 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 217,782 | 217,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (39,643) | (39,643) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued for acquisitions | 132,299 | 133 | 4,268 | 4,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of common stock | (492,744) | (493) | (14,608) | (15,101) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (5,157) | (5,157) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($0.58 per share)
|
(50,991) | (50,991) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of equity-based compensation awards | 171,938 | 172 | 992 | 1,706 | 2,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of other United sponsored equity plans | 71,875 | 72 | (749) | 1,344 | 667 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2021 | 86,558,647 | $ | 96,422 | $ | 86,559 | $ | 11,098 | $ | 1,631,709 | $ | 298,503 | $ | (1,933) | $ | 2,122,358 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||
Consolidated Statements of Cash Flows (Unaudited)
|
||
(in thousands) |
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Operating activities: | ||||||||||||||
Net income | $ | 217,782 | $ | 104,587 | ||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion, net | (8,082) | 5,332 | ||||||||||||
(Release of) provision for credit losses | (36,903) | 77,527 | ||||||||||||
Stock based compensation | 4,814 | 5,939 | ||||||||||||
Deferred income tax expense | 21,290 | 189 | ||||||||||||
Securities gains, net | (41) | (746) | ||||||||||||
Gains from sales of other loans, net | (7,506) | (3,889) | ||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | ||||||||||||||
Other assets and accrued interest receivable | 32,952 | (44,570) | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 21,597 | (20,869) | ||||||||||||
Loans held for sale | 37,009 | (69,875) | ||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 282,912 | 53,625 | ||||||||||||
Investing activities: | ||||||||||||||
Debt securities held-to-maturity: | ||||||||||||||
Proceeds from maturities and calls | 51,770 | 45,171 | ||||||||||||
Purchases | (716,399) | (105,622) | ||||||||||||
Debt securities available-for-sale: | ||||||||||||||
Proceeds from sales | 103,012 | 40,365 | ||||||||||||
Proceeds from maturities and calls | 709,435 | 604,180 | ||||||||||||
Purchases | (1,909,879) | (668,484) | ||||||||||||
Net decrease (increase) in loans | 234,855 | (1,523,516) | ||||||||||||
Equity investments, outflows | (12,664) | (13,071) | ||||||||||||
Equity investments, inflows | 7,007 | 50 | ||||||||||||
Proceeds from sales of premises and equipment | 2,272 | 641 | ||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (19,733) | (5,991) | ||||||||||||
Net cash (paid for) received in acquisition | (9,484) | 194,606 | ||||||||||||
Proceeds from sale of other real estate | 2,404 | 466 | ||||||||||||
Other investing outflows | (210) | — | ||||||||||||
Other investing inflows | 767 | 4,836 | ||||||||||||
Net cash used in investing activities | (1,556,847) | (1,426,369) | ||||||||||||
Financing activities: | ||||||||||||||
Net increase in deposits | 1,634,947 | 1,904,549 | ||||||||||||
Repayment of long-term debt | (80,632) | — | ||||||||||||
Proceeds from FHLB advances | 10,000 | 5,000 | ||||||||||||
Repayment of FHLB advances | (10,000) | (134,121) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of senior debentures, net of issuance costs | — | 98,552 | ||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock for dividend reinvestment and employee benefit plans | 406 | 1,078 | ||||||||||||
Cash paid for shares withheld to cover payroll taxes upon vesting of restricted stock units | (2,041) | (2,640) | ||||||||||||
Proceeds from issuance of Series I preferred stock, net of issuance costs | — | 96,422 | ||||||||||||
Repurchase of common stock | (15,101) | (20,782) | ||||||||||||
Cash dividends on common stock | (49,313) | (43,067) | ||||||||||||
Cash dividends on preferred stock | (5,157) | (1,814) | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 1,483,109 | 1,903,177 | ||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 209,174 | 530,433 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 1,608,619 | 515,206 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 1,817,793 | $ | 1,045,639 | ||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Significant non-cash investing and financing transactions: | ||||||||||||||
Unsettled government guaranteed loan sales | $ | — | $ | 328 | ||||||||||
Transfers of loans to foreclosed properties | 1,712 | 586 | ||||||||||||
Unsettled securities purchases | 3,977 | 30,045 | ||||||||||||
Acquisitions: | ||||||||||||||
Assets acquired | 22,823 | 2,174,723 | ||||||||||||
Liabilities assumed | 1,103 | 1,987,026 | ||||||||||||
Net assets acquired | 21,720 | 187,697 | ||||||||||||
Common stock issued in acquisition | 4,401 | 163,589 | ||||||||||||
Accrued purchase price and contingent consideration | 7,700 | — |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||
Revenue | Net Income (Loss) | Revenue | Net Income (Loss) | |||||||||||||||||||||||
2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Actual FinTrust results included in statement of income since acquisition date | $ | 2,017 | $ | (49) | $ | 2,017 | $ | (49) | ||||||||||||||||||
Supplemental consolidated pro forma as if FinTrust had been acquired January 1, 2020 | 192,168 | 74,011 | 572,903 | 217,827 | ||||||||||||||||||||||
2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Actual Three Shores results included in statement of income since acquisition date | $ | 7,486 | $ | (129) | $ | 7,486 | $ | (129) | ||||||||||||||||||
Supplemental consolidated pro forma as if FinTrust had been acquired January 1, 2020 and Three Shores had been acquired January 1, 2019 | 153,991 | 47,396 | 424,186 | 110,879 |
Amortized
Cost |
Gross Unrealized
Gains |
Gross Unrealized
Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 19,796 | $ | 174 | $ | — | $ | 19,970 | |||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 70,191 | 265 | 833 | 69,623 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 259,842 | 4,274 | 4,646 | 259,470 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 304,558 | 3,267 | 2,873 | 304,952 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 413,937 | 3,518 | 6,565 | 410,890 | |||||||||||||||||||
Supranational entities | 15,000 | 20 | — | 15,020 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,083,324 | $ | 11,518 | $ | 14,917 | $ | 1,079,925 | |||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | $ | 10,575 | $ | 26 | $ | 11 | $ | 10,590 | |||||||||||||||
State and political subdivisions | 197,723 | 7,658 | 242 | 205,139 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 113,400 | 4,774 | 1 | 118,173 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 98,663 | 4,874 | 246 | 103,291 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 420,361 | $ | 17,332 | $ | 500 | $ | 437,193 |
Amortized
Cost |
Gross Unrealized
Gains |
Gross Unrealized
Losses |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 237,824 | $ | 2,572 | $ | 1,191 | $ | 239,205 | |||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 152,675 | 764 | 2,721 | 150,718 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 264,371 | 15,638 | 1,755 | 278,254 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 1,954,880 | 17,777 | 17,953 | 1,954,704 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Non-agency | 99,637 | 3,445 | — | 103,082 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 706,146 | 4,411 | 11,772 | 698,785 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Non-agency | 15,211 | 1,502 | — | 16,713 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 145,161 | 1,166 | 355 | 145,972 | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 661,844 | 2,689 | 530 | 664,003 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 4,237,749 | $ | 49,964 | $ | 36,277 | $ | 4,251,436 | |||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 123,677 | $ | 4,395 | $ | — | $ | 128,072 | |||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 152,596 | 701 | 325 | 152,972 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 253,630 | 20,891 | 49 | 274,472 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 1,275,551 | 29,107 | 766 | 1,303,892 | |||||||||||||||||||
Residential MBS, Non-agency | 174,322 | 7,499 | 128 | 181,693 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 524,852 | 8,013 | 597 | 532,268 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS, Non-agency | 15,350 | 1,513 | — | 16,863 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 70,057 | 1,711 | 1 | 71,767 | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 562,076 | 1,278 | 632 | 562,722 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 3,152,111 | $ | 75,108 | $ | 2,498 | $ | 3,224,721 |
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value |
Unrealized
Loss |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | $ | 30,983 | $ | 595 | $ | 4,409 | $ | 238 | $ | 35,392 | $ | 833 | |||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 162,901 | 4,088 | 8,937 | 558 | 171,838 | 4,646 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 211,328 | 2,872 | 118 | 1 | 211,446 | 2,873 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 297,991 | 6,104 | 14,302 | 461 | 312,293 | 6,565 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized loss position | $ | 703,203 | $ | 13,659 | $ | 27,766 | $ | 1,258 | $ | 730,969 | $ | 14,917 | |||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | $ | 4,677 | $ | 11 | $ | — | $ | — | $ | 4,677 | $ | 11 | |||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 14,870 | 242 | — | — | 14,870 | 242 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 999 | 1 | — | — | 999 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 24,956 | 236 | 1,352 | 10 | 26,308 | 246 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized loss position | $ | 45,502 | $ | 490 | $ | 1,352 | $ | 10 | $ | 46,854 | $ | 500 |
Less than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value |
Unrealized
Loss |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
Fair Value |
Unrealized
Loss |
||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 97,602 | $ | 1,191 | $ | — | $ | — | $ | 97,602 | $ | 1,191 | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 83,931 | 2,125 | 15,335 | 596 | 99,266 | 2,721 | |||||||||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 66,052 | 1,707 | 3,189 | 48 | 69,241 | 1,755 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 1,178,295 | 16,930 | 40,452 | 1,023 | 1,218,747 | 17,953 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 453,563 | 10,645 | 32,113 | 1,127 | 485,676 | 11,772 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 65,278 | 350 | 330 | 5 | 65,608 | 355 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 191,637 | 529 | 682 | 1 | 192,319 | 530 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized loss position | $ | 2,136,358 | $ | 33,477 | $ | 92,101 | $ | 2,800 | $ | 2,228,459 | $ | 36,277 | |||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | $ | 27,952 | $ | 324 | $ | 607 | $ | 1 | $ | 28,559 | $ | 325 | |||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 9,402 | 49 | — | — | 9,402 | 49 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Agency & GSEs | 232,199 | 766 | — | — | 232,199 | 766 | |||||||||||||||||||||||||||||
Residential MBS, Non-agency | 2,331 | 128 | — | — | 2,331 | 128 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial MBS, Agency & GSEs | 89,918 | 597 | — | — | 89,918 | 597 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 1,410 | 1 | — | — | 1,410 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 87,305 | 28 | 53,587 | 604 | 140,892 | 632 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total unrealized loss position | $ | 450,517 | $ | 1,893 | $ | 54,194 | $ | 605 | $ | 504,711 | $ | 2,498 |
Accrued Interest Receivable | |||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||
HTM | $ | 3,259 | $ | 1,784 | |||||||||||||
AFS | 9,498 | 9,114 |
AFS | HTM | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Within 1 year: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 44,958 | $ | 45,154 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 87 | 87 | — | — | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | — | — | 1,700 | 1,713 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,656 | 2,662 | — | — | |||||||||||||||||||
47,701 | 47,903 | 1,700 | 1,713 | ||||||||||||||||||||
1 to 5 years: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | 103,959 | 106,054 | — | — | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 11,517 | 11,548 | — | — | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 45,305 | 47,437 | 13,765 | 14,884 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 72,687 | 73,161 | — | — | |||||||||||||||||||
233,468 | 238,200 | 13,765 | 14,884 | ||||||||||||||||||||
5 to 10 years: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | 88,907 | 87,997 | 19,796 | 19,970 | |||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 80,370 | 78,591 | 28,910 | 29,113 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 117,318 | 121,642 | 38,277 | 38,946 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 68,536 | 68,752 | — | — | |||||||||||||||||||
Supranational entities | — | — | 15,000 | 15,020 | |||||||||||||||||||
355,131 | 356,982 | 101,983 | 103,049 | ||||||||||||||||||||
More than 10 years: | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | 60,701 | 60,492 | 41,281 | 40,510 | |||||||||||||||||||
State and political subdivisions | 101,748 | 109,175 | 206,100 | 203,927 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | 1,282 | 1,397 | — | — | |||||||||||||||||||
163,731 | 171,064 | 247,381 | 244,437 | ||||||||||||||||||||
Debt securities not due at a single maturity date: | |||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 661,844 | 664,003 | — | — | |||||||||||||||||||
Residential MBS | 2,054,517 | 2,057,786 | 304,558 | 304,952 | |||||||||||||||||||
Commercial MBS | 721,357 | 715,498 | 413,937 | 410,890 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 4,237,749 | $ | 4,251,436 | $ | 1,083,324 | $ | 1,079,925 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | $ | 24,901 | $ | 39,365 | $ | 103,012 | $ | 40,365 | |||||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | — | $ | 746 | $ | 641 | $ | 746 | |||||||||||||||||||||
Gross realized losses | — | — | (600) | — | |||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | $ | — | $ | 746 | $ | 41 | $ | 746 | |||||||||||||||||||||
Income tax expense attributable to sales | $ | — | $ | 191 | $ | 14 | $ | 191 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 2,148,946 | $ | 2,090,443 | |||||||||||||
Income producing commercial real estate | 2,542,106 | 2,540,750 | |||||||||||||||
Commercial & industrial (1)
|
1,879,466 | 2,498,560 | |||||||||||||||
Commercial construction | 947,023 | 967,305 | |||||||||||||||
Equipment financing | 1,016,903 | 863,830 | |||||||||||||||
Total commercial | 8,534,444 | 8,960,888 | |||||||||||||||
Residential mortgage | 1,532,625 | 1,284,920 | |||||||||||||||
HELOC | 661,352 | 697,117 | |||||||||||||||
Residential construction | 320,880 | 281,430 | |||||||||||||||
Consumer | 141,736 | 146,460 | |||||||||||||||
Total loans | 11,191,037 | 11,370,815 | |||||||||||||||
Less allowance for credit losses - loans | (99,620) | (137,010) | |||||||||||||||
Loans, net | $ | 11,091,417 | $ | 11,233,805 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed portion of SBA/USDA loans | $ | 13,484 | $ | 13,464 | $ | 57,132 | $ | 31,533 | |||||||||||||||||||||
Equipment financing receivables | 19,273 | 950 | 39,240 | 24,871 | |||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 32,757 | $ | 14,414 | $ | 96,372 | $ | 56,404 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||
Minimum future lease payments receivable | $ | 40,670 | $ | 38,934 | |||||||||||||
Estimated residual value of leased equipment | 3,319 | 3,263 | |||||||||||||||
Initial direct costs | 675 | 672 | |||||||||||||||
Security deposits | (735) | (727) | |||||||||||||||
Purchase accounting premium | 51 | 117 | |||||||||||||||
Unearned income | (5,506) | (5,457) | |||||||||||||||
Net investment in leases | $ | 38,474 | $ | 36,802 |
Year | |||||||||||
Remainder of 2021 | $ | 4,192 | |||||||||
2022 | 15,123 | ||||||||||
2023 | 10,863 | ||||||||||
2024 | 6,237 | ||||||||||
2025 | 3,420 | ||||||||||
Thereafter | 835 | ||||||||||
Total | $ | 40,670 |
Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current Loans | Loans Past Due | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30 - 59 Days | 60 - 89 Days | > 90 Days | Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 2,143,540 | $ | 461 | $ | — | $ | — | $ | 4,945 | $ | 2,148,946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 2,528,145 | 210 | 289 | — | 13,462 | 2,542,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,870,088 | 828 | 43 | — | 8,507 | 1,879,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 945,509 | 278 | 34 | — | 1,202 | 947,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 1,013,468 | 1,227 | 363 | — | 1,845 | 1,016,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 8,500,750 | 3,004 | 729 | — | 29,961 | 8,534,444 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,517,708 | 1,237 | 458 | — | 13,222 | 1,532,625 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 658,629 | 1,132 | 227 | — | 1,364 | 661,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 320,190 | 430 | — | — | 260 | 320,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 141,248 | 331 | 41 | — | 116 | 141,736 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 11,138,525 | $ | 6,134 | $ | 1,455 | $ | — | $ | 44,923 | $ | 11,191,037 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 2,079,845 | $ | 2,013 | $ | 3 | $ | — | $ | 8,582 | $ | 2,090,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 2,522,743 | 1,608 | 1,250 | — | 15,149 | 2,540,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 2,480,483 | 1,176 | 267 | — | 16,634 | 2,498,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 964,947 | 231 | 382 | — | 1,745 | 967,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 856,985 | 2,431 | 1,009 | — | 3,405 | 863,830 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 8,905,003 | 7,459 | 2,911 | — | 45,515 | 8,960,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,265,019 | 5,549 | 1,494 | — | 12,858 | 1,284,920 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 692,504 | 1,942 | 184 | — | 2,487 | 697,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 280,551 | 365 | — | — | 514 | 281,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 145,770 | 429 | 36 | — | 225 | 146,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 11,288,847 | $ | 15,744 | $ | 4,625 | $ | — | $ | 61,599 | $ | 11,370,815 |
Nonaccrual Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
With no allowance | With an allowance | Total | With no allowance | With an allowance | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 3,726 | $ | 1,219 | $ | 4,945 | $ | 6,614 | $ | 1,968 | $ | 8,582 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 12,827 | 635 | 13,462 | 10,008 | 5,141 | 15,149 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 7,164 | 1,343 | 8,507 | 2,004 | 14,630 | 16,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 750 | 452 | 1,202 | 1,339 | 406 | 1,745 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | — | 1,845 | 1,845 | 156 | 3,249 | 3,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 24,467 | 5,494 | 29,961 | 20,121 | 25,394 | 45,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 3,191 | 10,031 | 13,222 | 1,855 | 11,003 | 12,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 116 | 1,248 | 1,364 | 1,329 | 1,158 | 2,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | 260 | 260 | 274 | 240 | 514 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 1 | 115 | 116 | 181 | 44 | 225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 27,775 | $ | 17,148 | $ | 44,923 | $ | 23,760 | $ | 37,839 | $ | 61,599 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans | Revolvers | Revolvers converted to term loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 457,049 | $ | 687,751 | $ | 279,335 | $ | 155,588 | $ | 141,134 | $ | 281,579 | $ | 50,826 | $ | 10,292 | $ | 2,063,554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 495,915 | 727,229 | 338,421 | 247,281 | 203,169 | 253,392 | 37,558 | 11,979 | 2,314,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 539,998 | 316,964 | 181,794 | 145,429 | 56,218 | 87,910 | 489,216 | 3,679 | 1,821,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 265,356 | 296,474 | 156,794 | 69,948 | 25,638 | 11,421 | 13,078 | 2,044 | 840,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 420,826 | 301,214 | 195,840 | 76,074 | 18,892 | 1,788 | — | — | 1,014,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 2,179,144 | 2,329,632 | 1,152,184 | 694,320 | 445,051 | 636,090 | 590,678 | 27,994 | 8,055,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 606,382 | 388,637 | 119,664 | 77,039 | 79,357 | 239,943 | 12 | 4,422 | 1,515,456 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 643,483 | 15,364 | 658,847 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 213,830 | 85,662 | 4,102 | 2,415 | 3,240 | 10,937 | 131 | 48 | 320,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 49,880 | 31,768 | 13,707 | 6,646 | 1,933 | 2,028 | 35,377 | 134 | 141,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,049,236 | 2,835,699 | 1,289,657 | 780,420 | 529,581 | 888,998 | 1,269,681 | 47,962 | 10,691,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 8,618 | 2,530 | 14,528 | 881 | 6,054 | 3,606 | 249 | 286 | 36,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 17,914 | 9,929 | 22,778 | 39,140 | 28,466 | 16,042 | — | — | 134,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 14,785 | 1,398 | 3,092 | 220 | 1,032 | 487 | 5,867 | 691 | 27,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 14,297 | 16,505 | 13,148 | 29,898 | 5,206 | 61 | — | — | 79,115 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 55,614 | 30,362 | 53,546 | 70,139 | 40,758 | 20,196 | 6,116 | 977 | 277,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
55,614 | 30,362 | 53,546 | 70,139 | 40,758 | 20,196 | 6,116 | 977 | 277,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 10,581 | 1,093 | 10,629 | 7,023 | 6,324 | 11,461 | 1,250 | 279 | 48,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 15,684 | 33,518 | 2,608 | 17,559 | 6,783 | 16,656 | — | 85 | 92,893 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,310 | 1,628 | 3,924 | 6,819 | 1,799 | 6,259 | 8,187 | 760 | 30,686 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1,047 | 178 | 700 | 12,437 | 9,794 | 1,995 | — | 1,004 | 27,155 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 52 | 786 | 920 | 352 | 127 | 32 | — | — | 2,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 28,674 | 37,203 | 18,781 | 44,190 | 24,827 | 36,403 | 9,437 | 2,128 | 201,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,275 | 1,927 | 2,856 | 3,427 | 1,305 | 5,601 | — | 778 | 17,169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 276 | 2,229 | 2,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | 66 | 30 | 52 | 2 | 365 | — | — | 515 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | 12 | 64 | 34 | 31 | 100 | — | 22 | 263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,949 | 39,208 | 21,731 | 47,703 | 26,165 | 42,469 | 9,713 | 5,157 | 222,095 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,134,799 | $ | 2,905,269 | $ | 1,364,934 | $ | 898,262 | $ | 596,504 | $ | 951,663 | $ | 1,285,510 | $ | 54,096 | $ | 11,191,037 |
Term Loans | Revolvers | Revolvers converted to term loans | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 707,501 | $ | 368,615 | $ | 231,316 | $ | 197,778 | $ | 201,362 | $ | 229,667 | $ | 56,273 | $ | 9,072 | $ | 2,001,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 815,799 | 376,911 | 361,539 | 277,769 | 206,068 | 198,080 | 28,542 | 12,128 | 2,276,836 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,092,767 | 287,857 | 263,439 | 115,790 | 92,968 | 58,359 | 515,593 | 3,777 | 2,430,550 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 314,154 | 217,643 | 226,308 | 53,708 | 30,812 | 21,985 | 20,278 | 3,947 | 888,835 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 413,653 | 270,664 | 125,869 | 39,982 | 9,404 | 445 | — | — | 860,017 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 3,343,874 | 1,521,690 | 1,208,471 | 685,027 | 540,614 | 508,536 | 620,686 | 28,924 | 8,457,822 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 468,945 | 195,213 | 125,492 | 120,944 | 122,013 | 230,771 | 18 | 5,393 | 1,268,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 675,878 | 17,581 | 693,459 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 225,727 | 30,646 | 4,026 | 4,544 | 3,172 | 12,546 | — | 64 | 280,725 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 54,997 | 25,528 | 14,206 | 4,531 | 3,595 | 1,677 | 41,445 | 76 | 146,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,093,543 | 1,773,077 | 1,352,195 | 815,046 | 669,394 | 753,530 | 1,338,027 | 52,038 | 10,846,850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 8,759 | 4,088 | 4,221 | 10,025 | 11,138 | 4,728 | 100 | — | 43,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 35,471 | 42,831 | 39,954 | 13,238 | 24,164 | 11,337 | — | 1,681 | 168,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,451 | 16,315 | 2,176 | 630 | 459 | 17 | 6,464 | — | 27,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 21,366 | 272 | 816 | 23,292 | 11,775 | 477 | — | — | 57,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 67,047 | 63,506 | 47,167 | 47,185 | 47,536 | 16,559 | 6,564 | 1,681 | 297,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
67,047 | 63,506 | 47,167 | 47,185 | 47,536 | 16,559 | 6,564 | 1,681 | 297,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 6,586 | 10,473 | 7,596 | 3,717 | 6,753 | 8,473 | 1,528 | 674 | 45,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 45,125 | 8,940 | 2,179 | 5,034 | 31,211 | 2,652 | — | 97 | 95,238 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 1,545 | 5,536 | 6,193 | 1,684 | 1,292 | 1,485 | 22,170 | 593 | 40,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 2,466 | 735 | 13,741 | 340 | 1,931 | 250 | — | 1,009 | 20,472 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 631 | 1,392 | 1,371 | 306 | 96 | 17 | — | — | 3,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 56,353 | 27,076 | 31,080 | 11,081 | 41,283 | 12,877 | 23,698 | 2,373 | 205,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 2,049 | 2,106 | 3,174 | 1,369 | 679 | 5,860 | — | 894 | 16,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | — | 265 | 3,393 | 3,658 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 106 | 37 | 54 | 4 | 124 | 380 | — | — | 705 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | 97 | 49 | 60 | 78 | 98 | — | 23 | 405 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
58,508 | 29,316 | 34,357 | 12,514 | 42,164 | 19,215 | 23,963 | 6,683 | 226,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,219,098 | $ | 1,865,899 | $ | 1,433,719 | $ | 874,745 | $ | 759,094 | $ | 789,304 | $ | 1,368,554 | $ | 60,402 | $ | 11,370,815 |
New TDRs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Post-Modification Amortized Cost by Type of Modification | TDRs Modified Within the Previous Twelve Months That Have Subsequently Defaulted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of
Contracts
|
Rate
Reduction |
Structure | Other | Total |
Number of
Contracts |
Amortized Cost | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 3 | — | 166 | — | 166 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 11 | — | 399 | — | 399 | 3 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 14 | — | 565 | — | 565 | 3 | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 6 | — | 649 | — | 649 | 1 | 180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | 1 | 43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 20 | $ | — | $ | 1,214 | $ | — | $ | 1,214 | 5 | $ | 319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 1 | $ | — | $ | 543 | $ | — | $ | 543 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 3 | — | — | 1,697 | 1,697 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 7 | — | 531 | 103 | 634 | 1 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 1 | — | 309 | — | 309 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 47 | — | 2,861 | — | 2,861 | 11 | 296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 59 | — | 4,244 | 1,800 | 6,044 | 12 | 307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 12 | — | 1,040 | — | 1,040 | 4 | 593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | — | — | — | — | — | 2 | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 71 | $ | — | $ | 5,284 | $ | 1,800 | $ | 7,084 | 18 | $ | 992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 4 | $ | — | $ | 375 | $ | — | $ | 375 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 2 | — | — | 1,617 | 1,617 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 2 | — | 193 | — | 193 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 6 | — | 577 | 70 | 647 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 7 | — | 247 | — | 247 | 9 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 21 | — | 1,392 | 1,687 | 3,079 | 9 | 290 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 25 | — | 3,200 | — | 3,200 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 4 | — | 164 | — | 164 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 3 | — | 123 | — | 123 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 3 | — | 11 | — | 11 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 56 | $ | — | $ | 4,890 | $ | 1,687 | $ | 6,577 | 9 | $ | 290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 7 | $ | — | $ | 375 | $ | 1,536 | $ | 1,911 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 5 | — | 67 | 1,782 | 1,849 | 1 | 5,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 3 | — | 193 | 15 | 208 | 2 | 633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 7 | — | 832 | 70 | 902 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 143 | — | 4,152 | — | 4,152 | 15 | 600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 165 | — | 5,619 | 3,403 | 9,022 | 18 | 7,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 36 | — | 4,122 | — | 4,122 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 4 | — | 164 | — | 164 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 3 | — | 123 | — | 123 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 6 | — | 11 | 18 | 29 | 1 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 214 | $ | — | $ | 10,039 | $ | 3,421 | $ | 13,460 | 19 | $ | 7,234 |
Three Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-Offs | Recoveries | (Release) Provision | Ending Balance | Beginning Balance |
Initial ACL - PCD loans (1)
|
Charge-Offs | Recoveries | (Release) Provision | Ending Balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 17,292 | $ | (443) | $ | 536 | $ | (3,241) | $ | 14,144 | $ | 14,592 | $ | 1,779 | $ | — | $ | 725 | $ | 2,278 | $ | 19,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 30,967 | (120) | 75 | (7,531) | 23,391 | 21,699 | 1,208 | (3,033) | 1,248 | 13,916 | 35,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 16,414 | (320) | 411 | (262) | 16,243 | 8,589 | 7,680 | (303) | 408 | 5,150 | 21,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 9,180 | — | 123 | (1,131) | 8,172 | 14,514 | 74 | (487) | 658 | 92 | 14,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 18,100 | (1,165) | 653 | (288) | 17,300 | 20,305 | — | (2,418) | 425 | (3,136) | 15,176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 10,965 | (127) | 76 | 559 | 11,473 | 12,826 | 195 | (13) | 48 | 4,506 | 17,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 6,357 | (65) | 167 | (40) | 6,419 | 8,687 | 209 | (44) | 169 | (300) | 8,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 1,918 | — | 37 | (19) | 1,936 | 1,997 | — | (26) | 26 | (229) | 1,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 423 | (611) | 222 | 508 | 542 | 460 | 7 | (432) | 511 | (304) | 242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans | 111,616 | (2,851) | 2,300 | (11,445) | 99,620 | 103,669 | 11,152 | (6,756) | 4,218 | 21,973 | 134,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments | 10,844 | — | — | 411 | 11,255 | 12,100 | — | — | — | (180) | 11,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 122,460 | $ | (2,851) | $ | 2,300 | $ | (11,034) | $ | 110,875 | $ | 115,769 | $ | 11,152 | $ | (6,756) | $ | 4,218 | $ | 21,793 | $ | 146,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning Balance | Charge-Offs | Recoveries | (Release) Provision | Ending Balance |
Dec. 31, 2019
Balance |
Adoption of CECL |
Beginning
Balance |
Initial ACL - PCD loans (1)
|
Charge-
Offs |
Recoveries |
(Release)
Provision |
Ending
Balance |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 20,673 | $ | (1,503) | $ | 932 | $ | (5,958) | $ | 14,144 | $ | 11,404 | $ | (1,616) | $ | 9,788 | $ | 1,779 | $ | (6) | $ | 2,225 | $ | 5,588 | $ | 19,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 41,737 | (174) | 304 | (18,476) | 23,391 | 12,306 | (30) | 12,276 | 1,208 | (8,033) | 1,430 | 28,157 | 35,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 22,019 | (4,017) | 6,855 | (8,614) | 16,243 | 5,266 | 4,012 | 9,278 | 7,680 | (8,118) | 1,075 | 11,609 | 21,524 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 10,952 | (224) | 618 | (3,174) | 8,172 | 9,668 | (2,583) | 7,085 | 74 | (726) | 916 | 7,502 | 14,851 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 16,820 | (4,411) | 2,087 | 2,804 | 17,300 | 7,384 | 5,871 | 13,255 | — | (6,366) | 1,201 | 7,086 | 15,176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 15,341 | (342) | 393 | (3,919) | 11,473 | 8,081 | 1,569 | 9,650 | 195 | (347) | 379 | 7,685 | 17,562 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOC | 8,417 | (99) | 386 | (2,285) | 6,419 | 4,575 | 1,919 | 6,494 | 209 | (162) | 468 | 1,712 | 8,721 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 764 | (10) | 140 | 1,042 | 1,936 | 2,504 | (1,771) | 733 | — | (80) | 97 | 1,018 | 1,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 287 | (1,435) | 710 | 980 | 542 | 901 | (491) | 410 | 7 | (1,782) | 1,028 | 579 | 242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans | 137,010 | (12,215) | 12,425 | (37,600) | 99,620 | 62,089 | 6,880 | 68,969 | 11,152 | (25,620) | 8,819 | 70,936 | 134,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments | 10,558 | — | — | 697 | 11,255 | 3,458 | 1,871 | 5,329 | — | — | — | 6,591 | 11,920 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 147,568 | $ | (12,215) | $ | 12,425 | $ | (36,903) | $ | 110,875 | $ | 65,547 | $ | 8,751 | $ | 74,298 | $ | 11,152 | $ | (25,620) | $ | 8,819 | $ | 77,527 | $ | 146,176 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional Amount | Fair Value | Notional Amount | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Asset | Derivative Liability | Derivative Asset | Derivative Liability | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedge of subordinated debt | $ | 100,000 | $ | 5,998 | $ | — | $ | 100,000 | $ | 3,378 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
Cash flow hedge of trust preferred securities | 20,000 | — | — | 20,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value hedge of brokered time deposits | 10,000 | — | — | 20,000 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 130,000 | 5,998 | — | 140,000 | 3,378 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer derivative positions | 1,283,735 | 38,906 | 8,614 | 1,329,271 | 72,508 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dealer offsets to customer derivative positions | 1,283,735 | 582 | 13,000 | 1,329,271 | 1 | 24,614 | |||||||||||||||||||||||||||||
Risk participations | 69,142 | 23 | 5 | 48,843 | 28 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking - loan commitment | 163,577 | 4,727 | — | 253,243 | 10,751 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking - forward sales commitment | 185,616 | 793 | 2 | 325,145 | — | 1,964 | |||||||||||||||||||||||||||||
Bifurcated embedded derivatives | 51,935 | 2,267 | — | 51,935 | — | 1,449 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dealer offsets to bifurcated embedded derivatives | 51,935 | — | 4,444 | 51,935 | — | 947 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,089,675 | 47,298 | 26,065 | 3,389,643 | 83,288 | 29,003 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | $ | 3,219,675 | $ | 53,296 | $ | 26,065 | $ | 3,529,643 | $ | 86,666 | $ | 29,003 | |||||||||||||||||||||||
Total gross derivative instruments | $ | 53,296 | $ | 26,065 | $ | 86,666 | $ | 29,003 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Amounts subject to master netting agreements | (409) | (409) | (114) | (114) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/pledged | (6,976) | (17,615) | (3,200) | (27,092) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net amount | $ | 45,911 | $ | 8,041 | $ | 83,352 | $ | 1,797 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Total interest expense presented in the consolidated statements of income | $ | (6,636) | $ | (13,319) | $ | (23,547) | $ | (45,561) | ||||||||||||||||||
Effect of hedging relationships on interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||
Net income (expense) recognized on fair value hedges | 43 | (95) | 167 | 123 | ||||||||||||||||||||||
Net expense recognized on cash flow hedges (1)
|
(153) | (130) | (444) | (197) |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Location | Carrying amount of Assets (Liabilities) | Hedge Accounting Basis Adjustment | Carrying amount of Assets (Liabilities) | Hedge Accounting Basis Adjustment | |||||||||||||||||||||||||
Deposits | $ | (10,065) | $ | (71) | $ | (20,216) | $ | (235) |
Location of Gain (Loss) Recognized in Income on Derivatives | Amount of Gain (Loss) Recognized in Income on Derivatives | |||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Customer derivatives and dealer offsets | Other noninterest income | $ | 599 | $ | 2,258 | $ | 2,551 | $ | 4,846 | |||||||||||||||||||||||
Bifurcated embedded derivatives and dealer offsets | Other noninterest income | — | 65 | 417 | (158) | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking derivatives | Mortgage loan revenue | (1,407) | (2,554) | (1,065) | (2,454) | |||||||||||||||||||||||||||
$ | (808) | $ | (231) | $ | 1,903 | $ | 2,234 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||
Core deposit intangible | $ | 36,162 | $ | 36,162 | |||||||||||||
Less: accumulated amortization | (24,941) | (22,148) | |||||||||||||||
Net core deposit intangible | 11,221 | 14,014 | |||||||||||||||
Customer relationship intangible | 7,950 | — | |||||||||||||||
Less: accumulated amortization | (149) | — | |||||||||||||||
Net customer relationship intangible | 7,801 | — | |||||||||||||||
Total intangibles subject to amortization, net | 19,022 | 14,014 | |||||||||||||||
Goodwill | 381,972 | 367,809 | |||||||||||||||
Total goodwill and other intangible assets, net | $ | 400,994 | $ | 381,823 |
Goodwill (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 367,809 | $ | 367,809 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of FinTrust | 14,163 | 14,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 381,972 | $ | 381,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 327,425 | $ | 327,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition of Three Shores | 41,593 | 41,593 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 369,018 | $ | 369,018 |
Year | |||||||||||
Remainder of 2021 | $ | 990 | |||||||||
2022 | 3,557 | ||||||||||
2023 | 2,963 | ||||||||||
2024 | 2,418 | ||||||||||
2025 | 1,916 | ||||||||||
Thereafter | 7,178 | ||||||||||
Total | $ | 19,022 |
September 30, 2021 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 239,205 | $ | — | $ | — | $ | 239,205 | ||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | — | 150,718 | — | 150,718 | ||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | — | 278,254 | — | 278,254 | ||||||||||||||||||||||
Residential MBS | — | 2,057,786 | — | 2,057,786 | ||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | — | 715,498 | — | 715,498 | ||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 143,600 | 2,372 | 145,972 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 664,003 | — | 664,003 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily available fair values | — | 1,283 | — | 1,283 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | 68,424 | — | 68,424 | ||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 11,646 | — | — | 11,646 | ||||||||||||||||||||||
Servicing rights for SBA/USDA loans | — | — | 6,161 | 6,161 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing rights | — | — | 23,062 | 23,062 | ||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | — | 46,279 | 7,017 | 53,296 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 250,851 | $ | 4,125,845 | $ | 38,612 | $ | 4,415,308 | ||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan liability | $ | 11,672 | $ | — | $ | — | $ | 11,672 | ||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | — | 21,616 | 4,449 | 26,065 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11,672 | $ | 21,616 | $ | 4,449 | $ | 37,737 |
December 31, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasuries | $ | 128,072 | $ | — | $ | — | $ | 128,072 | ||||||||||||||||||
U.S. Government agencies & GSEs | — | 152,972 | — | 152,972 | ||||||||||||||||||||||
State and political subdivisions | — | 274,472 | — | 274,472 | ||||||||||||||||||||||
Residential MBS | — | 1,485,585 | — | 1,485,585 | ||||||||||||||||||||||
Commercial MBS | — | 549,131 | — | 549,131 | ||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 70,017 | 1,750 | 71,767 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 562,722 | — | 562,722 | ||||||||||||||||||||||
Equity securities with readily available fair values | 774 | 913 | — | 1,687 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | 105,433 | — | 105,433 | ||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan assets | 9,584 | — | — | 9,584 | ||||||||||||||||||||||
Servicing rights for SBA/USDA loans | — | — | 6,462 | 6,462 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing rights | — | — | 16,216 | 16,216 | ||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | — | 75,887 | 10,779 | 86,666 | ||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 138,430 | $ | 3,277,132 | $ | 35,207 | $ | 3,450,769 | ||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Deferred compensation plan liability | $ | 9,590 | $ | — | $ | — | $ | 9,590 | ||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | — | 26,595 | 2,408 | 29,003 | ||||||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 9,590 | $ | 26,595 | $ | 2,408 | $ | 38,593 |
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Assets | Derivative Liabilities | SBA/USDA loan servicing rights | Residential mortgage servicing rights | Corporate Bonds |
Derivative
Assets |
Derivative
Liabilities |
SBA/USDA loan servicing rights | Residential mortgage servicing rights | Corporate Bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 6,889 | $ | 3,944 | $ | 6,115 | $ | 21,568 | $ | 1,707 | $ | 12,107 | $ | 2,569 | $ | 6,034 | $ | 12,492 | $ | 1,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 86 | — | 354 | 2,813 | 500 | 99 | — | 296 | 3,055 | 750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and settlements | — | — | (357) | (875) | — | — | — | (100) | (723) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in OCI | — | — | — | — | 165 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in earnings | 42 | 505 | 49 | (444) | — | 592 | (87) | 531 | (457) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 7,017 | $ | 4,449 | $ | 6,161 | $ | 23,062 | $ | 2,372 | $ | 12,798 | $ | 2,482 | $ | 6,761 | $ | 14,367 | $ | 1,750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 10,779 | $ | 2,408 | $ | 6,462 | $ | 16,216 | $ | 1,750 | $ | 7,238 | $ | 8,559 | $ | 6,794 | $ | 13,565 | $ | 998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 261 | 97 | 1,193 | 9,806 | 500 | 106 | — | 694 | 8,387 | 1,750 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level 3 | — | — | — | — | — | 583 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and settlements | — | — | (1,001) | (3,430) | — | — | — | (441) | (1,898) | (1,000) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in OCI | — | — | — | — | 122 | — | — | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments included in earnings | (4,023) | 1,944 | (493) | 470 | — | 4,871 | (6,077) | (286) | (5,687) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 7,017 | $ | 4,449 | $ | 6,161 | $ | 23,062 | $ | 2,372 | $ | 12,798 | $ | 2,482 | $ | 6,761 | $ | 14,367 | $ | 1,750 |
Level 3 Assets and Liabilities | Valuation Technique | Significant Unobservable Inputs | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | Weighted Average | Range | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA/USDA loan servicing rights | Discounted cash flow | Discount rate |
0.0% - 38.8%
|
9.3 | % |
1.6% - 44.1%
|
8.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Prepayment rate |
3.5 - 39.3
|
16.8 |
2.7 - 33.6
|
17.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage servicing rights | Discounted cash flow | Discount rate |
10.0 - 11.0
|
10.0 |
10.0 - 11.0
|
10.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepayment rate |
9.6 - 18.5
|
12.9 |
8.7 - 19.5
|
17.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | Indicative bid provided by a broker | Multiple factors, including but not limited to, current operations, financial condition, cash flows, and similar financing transactions executed in the market | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discounted cash flow | Discount rate |
3.6 - 3.8
|
3.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets - mortgage | Internal model | Pull through rate |
66.7 - 100
|
87.7 |
65.6 - 100
|
83.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets and liabilities - other | Dealer priced | Dealer priced | N/A | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans Held for Sale | |||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||
Outstanding principal balance | $ | 66,068 | $ | 99,746 | |||||||||||||
Fair value | 68,424 | 105,433 |
Gain (Loss) Recognized on Mortgage Loans Held for Sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Location |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and other related fees | $ | (1,609) | $ | 1,758 | $ | (3,330) | $ | 5,029 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | — | $ | — | $ | 2,817 | $ | 2,817 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | — | $ | — | $ | 29,404 | $ | 29,404 |
Fair Value Level | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 1,083,324 | $ | — | $ | 1,079,925 | $ | — | $ | 1,079,925 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net | 11,091,417 | — | — | 11,045,904 | 11,045,904 | |||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 16,865,417 | — | 16,864,366 | — | 16,864,366 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 247,139 | — | — | 268,747 | 268,747 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 420,361 | $ | — | $ | 437,193 | $ | — | $ | 437,193 | ||||||||||||||||||||||
Loans and leases, net | 11,233,805 | — | — | 11,209,717 | 11,209,717 | |||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 15,232,358 | — | 15,232,274 | — | 15,232,274 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 326,956 | — | — | 336,763 | 336,763 |
Restricted Stock Unit Awards | Shares |
Weighted-
Average Grant- Date Fair Value |
Aggregate
Intrinsic Value ($000) |
|||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2020 | 893,431 | $ | 23.75 | |||||||||||||||||||||||
Granted | 298,481 | 30.27 | ||||||||||||||||||||||||
Vested | (269,497) | 27.78 | $ | 8,653 | ||||||||||||||||||||||
Cancelled | (53,170) | 24.87 | ||||||||||||||||||||||||
Outstanding at September 30, 2021 | 869,245 | 24.68 | 28,529 |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 73,816 | $ | 47,607 | $ | 217,782 | $ | 104,587 | |||||||||||||||||||||||||||
Dividends on preferred stock | (1,719) | (1,814) | (5,157) | (1,814) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed earnings allocated to participating securities | (448) | (356) | (1,342) | (779) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 71,649 | $ | 45,437 | $ | 211,283 | $ | 101,994 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 87,211 | 87,129 | 87,274 | 81,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock units | 144 | 76 | 139 | 61 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 87,355 | 87,205 | 87,413 | 81,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.82 | $ | 0.52 | $ | 2.42 | $ | 1.25 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.82 | $ | 0.52 | $ | 2.42 | $ | 1.25 |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Financial instruments whose contract amounts represent credit risk: | |||||||||||
Commitments to extend credit | $ | 3,422,609 | $ | 3,052,657 | |||||||
Letters of credit | 28,625 | 31,748 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 1 - Financial Highlights | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 |
Third Quarter
2021 - 2020 Change
|
For the Nine Months Ended September 30, | YTD Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter
|
Second Quarter
|
First Quarter
|
Fourth Quarter
|
Third Quarter
|
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
INCOME SUMMARY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest revenue | $ | 147,675 | $ | 145,809 | $ | 141,542 | $ | 156,071 | $ | 141,773 | $ | 435,026 | $ | 401,925 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 6,636 | 7,433 | 9,478 | 10,676 | 13,319 | 23,547 | 45,561 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue | 141,039 | 138,376 | 132,064 | 145,395 | 128,454 | 10 | % | 411,479 | 356,364 | 15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Release of) provision for credit losses | (11,034) | (13,588) | (12,281) | 2,907 | 21,793 | (36,903) | 77,527 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 40,095 | 35,841 | 44,705 | 41,375 | 48,682 | (18) | 120,641 | 114,734 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 192,168 | 187,805 | 189,050 | 183,863 | 155,343 | 24 | 569,023 | 393,571 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | 96,749 | 95,540 | 95,194 | 106,490 | 95,981 | 1 | 287,483 | 261,499 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 95,419 | 92,265 | 93,856 | 77,373 | 59,362 | 61 | 281,540 | 132,072 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 21,603 | 22,005 | 20,150 | 17,871 | 11,755 | 84 | 63,758 | 27,485 | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 73,816 | 70,260 | 73,706 | 59,502 | 47,607 | 55 | 217,782 | 104,587 | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 1,437 | 1,078 | 1,543 | 2,452 | 3,361 | 4,058 | 4,566 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit of merger-related and other charges | (328) | (246) | (335) | (552) | (519) | (909) | (788) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income - operating (1)
|
$ | 74,925 | $ | 71,092 | $ | 74,914 | $ | 61,402 | $ | 50,449 | 49 | $ | 220,931 | $ | 108,365 | 104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PERFORMANCE MEASURES | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income - GAAP | $ | 0.82 | $ | 0.78 | $ | 0.82 | $ | 0.66 | $ | 0.52 | 58 | $ | 2.42 | $ | 1.25 | 94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income - operating (1)
|
0.83 | 0.79 | 0.83 | 0.68 | 0.55 | 51 | 2.45 | 1.29 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared | 0.20 | 0.19 | 0.19 | 0.18 | 0.18 | 11 | 0.58 | 0.54 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value | 23.25 | 22.81 | 22.15 | 21.90 | 21.45 | 8 | 23.25 | 21.45 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value (3)
|
18.68 | 18.49 | 17.83 | 17.56 | 17.09 | 9 | 18.68 | 17.09 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key performance ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity - GAAP (2)(4)
|
14.26 | % | 14.08 | % | 15.37 | % | 12.36 | % | 10.06 | % | 14.55 | % | 8.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity - operating (1)(2)(4)
|
14.48 | 14.25 | 15.63 | 12.77 | 10.69 | 14.77 | 8.40 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity - operating (1)(2)(3)(4)
|
18.23 | 17.81 | 19.68 | 16.23 | 13.52 | 18.55 | 10.76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - GAAP (4)
|
1.48 | 1.46 | 1.62 | 1.30 | 1.07 | 1.52 | 0.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - operating (1)(4)
|
1.50 | 1.48 | 1.65 | 1.34 | 1.14 | 1.54 | 0.97 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio - GAAP | 24.39 | 24.36 | 23.17 | 27.27 | 34.62 | 23.97 | 43.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio - operating (1)
|
24.10 | 24.05 | 22.89 | 26.47 | 32.73 | 23.67 | 41.86 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) (4)
|
3.12 | 3.19 | 3.22 | 3.55 | 3.27 | 3.17 | 3.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - GAAP | 53.11 | 54.53 | 53.55 | 56.73 | 54.14 | 53.72 | 55.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - operating (1)
|
52.33 | 53.92 | 52.68 | 55.42 | 52.24 | 52.97 | 54.34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to total assets | 10.89 | 11.04 | 10.95 | 11.29 | 11.47 | 10.89 | 11.47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (3)
|
8.53 | 8.71 | 8.57 | 8.81 | 8.89 | 8.53 | 8.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSET QUALITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loans | $ | 44,923 | $ | 46,123 | $ | 55,900 | $ | 61,599 | $ | 49,084 | (8) | $ | 44,923 | $ | 49,084 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosed properties | 412 | 224 | 596 | 647 | 953 | 412 | 953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total NPAs | 45,335 | 46,347 | 56,496 | 62,246 | 50,037 | (9) | 45,335 | 50,037 | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans | 99,620 | 111,616 | 126,866 | 137,010 | 134,256 | (26) | 99,620 | 134,256 | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 551 | (456) | (305) | 1,515 | 2,538 | (210) | 16,801 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans to loans | 0.89 | % | 0.98 | % | 1.09 | % | 1.20 | % | 1.14 | % | 0.89 | % | 1.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs to average loans (4)
|
0.02 | (0.02) | (0.01) | 0.05 | 0.09 | — | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to loans and foreclosed properties | 0.41 | 0.41 | 0.48 | 0.55 | 0.42 | 0.41 | 0.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NPAs to total assets | 0.23 | 0.25 | 0.30 | 0.35 | 0.29 | 0.23 | 0.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AVERAGE BALANCES ($ in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 11,205 | $ | 11,617 | $ | 11,433 | $ | 11,595 | $ | 11,644 | (4) | $ | 11,417 | $ | 10,088 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 5,122 | 4,631 | 3,991 | 3,326 | 2,750 | 86 | 4,587 | 2,560 | 79 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earning assets | 18,078 | 17,540 | 16,782 | 16,394 | 15,715 | 15 | 17,473 | 13,498 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 19,322 | 18,792 | 18,023 | 17,698 | 17,013 | 14 | 18,717 | 14,718 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 16,637 | 16,132 | 15,366 | 15,057 | 14,460 | 15 | 16,050 | 12,490 | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,119 | 2,060 | 2,025 | 1,994 | 1,948 | 9 | 2,068 | 1,763 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares - basic (thousands) | 87,211 | 87,289 | 87,322 | 87,258 | 87,129 | — | 87,274 | 81,815 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares - diluted (thousands) | 87,355 | 87,421 | 87,466 | 87,333 | 87,205 | — | 87,413 | 81,876 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AT PERIOD END ($ in millions)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 11,191 | $ | 11,391 | $ | 11,679 | $ | 11,371 | $ | 11,799 | (5) | $ | 11,191 | $ | 11,799 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 5,335 | 4,928 | 4,332 | 3,645 | 3,089 | 73 | 5,335 | 3,089 | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 19,481 | 18,896 | 18,557 | 17,794 | 17,153 | 14 | 19,481 | 17,153 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 16,865 | 16,328 | 15,993 | 15,232 | 14,603 | 15 | 16,865 | 14,603 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 2,122 | 2,086 | 2,031 | 2,008 | 1,967 | 8 | 2,122 | 1,967 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (thousands) | 86,559 | 86,665 | 86,777 | 86,675 | 86,611 | — | 86,559 | 86,611 | — |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 1 (Continued) - Non-GAAP Performance Measures Reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Financial Information | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | For the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter
|
Second Quarter
|
First Quarter
|
Fourth Quarter
|
Third Quarter
|
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expense reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses (GAAP) | $ | 96,749 | $ | 95,540 | $ | 95,194 | $ | 106,490 | $ | 95,981 | $ | 287,483 | $ | 261,499 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | (1,437) | (1,078) | (1,543) | (2,452) | (3,361) | (4,058) | (4,566) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses - operating | $ | 95,312 | $ | 94,462 | $ | 93,651 | $ | 104,038 | $ | 92,620 | $ | 283,425 | $ | 256,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 73,816 | $ | 70,260 | $ | 73,706 | $ | 59,502 | $ | 47,607 | $ | 217,782 | $ | 104,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 1,437 | 1,078 | 1,543 | 2,452 | 3,361 | 4,058 | 4,566 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit of merger-related and other charges | (328) | (246) | (335) | (552) | (519) | (909) | (788) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income - operating | $ | 74,925 | $ | 71,092 | $ | 74,914 | $ | 61,402 | $ | 50,449 | $ | 220,931 | $ | 108,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share (GAAP) | $ | 0.82 | $ | 0.78 | $ | 0.82 | $ | 0.66 | $ | 0.52 | $ | 2.42 | $ | 1.25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted income per common share - operating | $ | 0.83 | $ | 0.79 | $ | 0.83 | $ | 0.68 | $ | 0.55 | $ | 2.45 | $ | 1.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per common share (GAAP) | $ | 23.25 | $ | 22.81 | $ | 22.15 | $ | 21.90 | $ | 21.45 | $ | 23.25 | $ | 21.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (4.57) | (4.32) | (4.32) | (4.34) | (4.36) | (4.57) | (4.36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share | $ | 18.68 | $ | 18.49 | $ | 17.83 | $ | 17.56 | $ | 17.09 | $ | 18.68 | $ | 17.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity (GAAP) | 14.26 | % | 14.08 | % | 15.37 | % | 12.36 | % | 10.06 | % | 14.55 | % | 8.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 0.22 | 0.17 | 0.26 | 0.41 | 0.63 | 0.22 | 0.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on common equity - operating | 14.48 | 14.25 | 15.63 | 12.77 | 10.69 | 14.77 | 8.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | 3.75 | 3.56 | 4.05 | 3.46 | 2.83 | 3.78 | 2.36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on tangible common equity - operating | 18.23 | % | 17.81 | % | 19.68 | % | 16.23 | % | 13.52 | % | 18.55 | % | 10.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets (GAAP) | 1.48 | % | 1.46 | % | 1.62 | % | 1.30 | % | 1.07 | % | 1.52 | % | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.04 | 0.07 | 0.02 | 0.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on assets - operating | 1.50 | % | 1.48 | % | 1.65 | % | 1.34 | % | 1.14 | % | 1.54 | % | 0.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio (GAAP) | 24.39 | % | 24.36 | % | 23.17 | % | 27.27 | % | 34.62 | % | 23.97 | % | 43.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges, net of tax | (0.29) | (0.31) | (0.28) | (0.80) | (1.89) | (0.30) | (1.34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payout ratio - operating | 24.10 | % | 24.05 | % | 22.89 | % | 26.47 | % | 32.73 | % | 23.67 | % | 41.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 53.11 | % | 54.53 | % | 53.55 | % | 56.73 | % | 54.14 | % | 53.72 | % | 55.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | (0.78) | (0.61) | (0.87) | (1.31) | (1.90) | (0.75) | (0.96) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio - operating | 52.33 | % | 53.92 | % | 52.68 | % | 55.42 | % | 52.24 | % | 52.97 | % | 54.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets reconciliation | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity to total assets (GAAP) | 10.89 | % | 11.04 | % | 10.95 | % | 11.29 | % | 11.47 | % | 10.89 | % | 11.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of goodwill and other intangibles | (1.87) | (1.82) | (1.86) | (1.94) | (2.02) | (1.87) | (2.02) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of preferred equity | (0.49) | (0.51) | (0.52) | (0.54) | (0.56) | (0.49) | (0.56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets | 8.53 | % | 8.71 | % | 8.57 | % | 8.81 | % | 8.89 | % | 8.53 | % | 8.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Table 2 - Average Consolidated Balance Sheets and Net Interest Analysis | ||
For the Three Months Ended September 30, |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, FTE) | Average Balance | Interest | Average Rate | Average Balance | Interest | Average Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (FTE) (1)(2)
|
$ | 11,204,653 | $ | 128,185 | 4.54 | % | $ | 11,644,202 | $ | 126,342 | 4.32 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities (3)
|
4,738,860 | 16,260 | 1.37 | 2,499,649 | 12,663 | 2.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (FTE) (1)(3)
|
383,196 | 3,061 | 3.20 | 249,959 | 2,544 | 4.07 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other interest-earning assets | 1,751,222 | 1,185 | 0.27 | 1,321,445 | 1,132 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (FTE) | 18,077,931 | 148,691 | 3.27 | 15,715,255 | 142,681 | 3.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (111,952) | (128,581) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 124,360 | 135,949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 228,556 | 216,326 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (3)
|
1,002,810 | 1,074,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 19,321,705 | $ | 17,013,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand | $ | 3,594,670 | 1,290 | 0.14 | $ | 2,890,735 | 1,634 | 0.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 4,010,720 | 1,119 | 0.11 | 3,501,781 | 3,017 | 0.34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,120,843 | 55 | 0.02 | 864,849 | 47 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 1,466,821 | 609 | 0.16 | 1,933,764 | 4,127 | 0.85 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | 63,917 | 69 | 0.43 | 96,198 | 173 | 0.72 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 10,256,971 | 3,142 | 0.12 | 9,287,327 | 8,998 | 0.39 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other borrowings | — | — | — | 4,405 | 2 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 54 | — | — | 2,818 | 27 | 3.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 257,139 | 3,494 | 5.39 | 327,017 | 4,292 | 5.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 257,193 | 3,494 | 5.39 | 334,240 | 4,321 | 5.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 10,514,164 | 6,636 | 0.25 | 9,621,567 | 13,319 | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 6,379,969 | 5,172,999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 308,551 | 270,451 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 17,202,684 | 15,065,017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,119,021 | 1,948,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 19,321,705 | $ | 17,013,478 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue (FTE) | $ | 142,055 | $ | 129,362 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest-rate spread (FTE) | 3.02 | % | 3.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) (4)
|
3.12 | % | 3.27 | % |
Table 3 - Average Consolidated Balance Sheets and Net Interest Analysis | ||
For the Nine Months Ended September 30, |
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, fully taxable equivalent (FTE)) | Average Balance | Interest | Average Rate | Average Balance | Interest | Average Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, net of unearned income (FTE) (1)(2)
|
$ | 11,417,285 | $ | 380,765 | 4.46 | % | $ | 10,087,630 | $ | 351,536 | 4.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities (3)
|
4,206,099 | 44,845 | 1.42 | 2,362,674 | 42,579 | 2.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (FTE) (1)(3)
|
381,323 | 8,979 | 3.14 | 197,231 | 6,699 | 4.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other interest-earning assets | 1,468,487 | 3,462 | 0.31 | 850,722 | 3,621 | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (FTE) | 17,473,194 | 438,051 | 3.35 | 13,498,257 | 404,435 | 4.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (127,793) | (96,235) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 138,973 | 134,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment | 225,021 | 217,551 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets (3)
|
1,007,669 | 964,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 18,717,064 | $ | 14,718,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and Shareholders' Equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand | $ | 3,452,206 | 4,158 | 0.16 | $ | 2,583,911 | 6,240 | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 3,853,907 | 4,278 | 0.15 | 2,797,350 | 10,969 | 0.52 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,064,045 | 157 | 0.02 | 788,681 | 121 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time | 1,551,934 | 3,096 | 0.27 | 1,860,597 | 17,435 | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered time deposits | 67,794 | 292 | 0.58 | 102,502 | 579 | 0.75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 9,989,886 | 11,981 | 0.16 | 8,133,041 | 35,344 | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other borrowings | 41 | — | — | 1,611 | 3 | 0.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 1,117 | 2 | 0.24 | 1,001 | 28 | 3.74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 286,347 | 11,564 | 5.40 | 256,218 | 10,186 | 5.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | 287,505 | 11,566 | 5.38 | 258,830 | 10,217 | 5.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 10,277,391 | 23,547 | 0.31 | 8,391,871 | 45,561 | 0.73 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 6,059,680 | 4,356,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 311,749 | 206,904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 16,648,820 | 12,955,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 2,068,244 | 1,763,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 18,717,064 | $ | 14,718,438 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest revenue (FTE) | $ | 414,504 | $ | 358,874 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest-rate spread (FTE) | 3.04 | % | 3.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (FTE) (4)
|
3.17 | % | 3.55 | % |
Table 4 - Change in Interest Revenue and Expense on a Taxable Equivalent Basis | ||
(in thousands) |
Three Months Ended September 30, 2021 | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compared to 2020 Increase (Decrease) Due to Changes in
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Rate | Total | Volume | Rate | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (FTE) | $ | (4,875) | $ | 6,718 | $ | 1,843 | $ | 44,834 | $ | (15,605) | $ | 29,229 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable securities | 8,653 | (5,056) | 3,597 | 24,316 | (22,050) | 2,266 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt securities (FTE) | 1,148 | (631) | 517 | 4,809 | (2,529) | 2,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds sold and other interest-earning assets | 321 | (268) | 53 | 1,903 | (2,062) | (159) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets (FTE) | 5,247 | 763 | 6,010 | 75,862 | (42,246) | 33,616 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NOW and interest-bearing demand accounts | 340 | (684) | (344) | 1,675 | (3,757) | (2,082) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 386 | (2,284) | (1,898) | 3,118 | (9,809) | (6,691) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 13 | (5) | 8 | 41 | (5) | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | (811) | (2,707) | (3,518) | (2,496) | (11,843) | (14,339) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brokered deposits | (47) | (57) | (104) | (169) | (118) | (287) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | (119) | (5,737) | (5,856) | 2,169 | (25,532) | (23,363) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased & other borrowings | (1) | (1) | (2) | (1) | (2) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | (13) | (14) | (27) | 3 | (29) | (26) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | (945) | 147 | (798) | 1,214 | 164 | 1,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowed funds | (959) | 132 | (827) | 1,216 | 133 | 1,349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | (1,078) | (5,605) | (6,683) | 3,385 | (25,399) | (22,014) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in net interest revenue (FTE) | $ | 6,325 | $ | 6,368 | $ | 12,693 | $ | 72,477 | $ | (16,847) | $ | 55,630 |
Table 5 - Noninterest Income | ||
(in thousands) |
Three Months Ended
September 30, |
Change |
Nine Months Ended
September 30, |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Overdraft fees | $ | 2,858 | $ | 2,484 | $ | 374 | 15 | % | $ | 7,474 | $ | 8,000 | $ | (526) | (7) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATM and debit card fees | 3,867 | 3,577 | 290 | 8 | 10,263 | 9,845 | 418 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other service charges and fees | 2,625 | 2,199 | 426 | 19 | 7,518 | 6,048 | 1,470 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total service charges and fees | 9,350 | 8,260 | 1,090 | 13 | 25,255 | 23,893 | 1,362 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan gains and related fees | 13,828 | 25,144 | (11,316) | (45) | 47,536 | 57,113 | (9,577) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,554 | 3,055 | 2,499 | 82 | 12,881 | 6,019 | 6,862 | 114 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of other loans | 2,353 | 1,175 | 1,178 | 100 | 7,506 | 3,889 | 3,617 | 93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities gains, net | — | 746 | (746) | 41 | 746 | (705) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other noninterest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other lending and loan servicing fees | 2,825 | 2,869 | (44) | (2) | 7,070 | 5,832 | 1,238 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer derivatives | 585 | 2,258 | (1,673) | (74) | 2,537 | 4,846 | (2,309) | (48) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment gains (losses) | 1,333 | 911 | 422 | 4,487 | (228) | 4,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI | 832 | 1,214 | (382) | (31) | 2,661 | 4,091 | (1,430) | (35) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury management income | 765 | 568 | 197 | 35 | 2,120 | 1,539 | 581 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,670 | 2,482 | 188 | 8 | 8,547 | 6,994 | 1,553 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other noninterest income | 9,010 | 10,302 | (1,292) | (13) | 27,422 | 23,074 | 4,348 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 40,095 | $ | 48,682 | $ | (8,587) | (18) | $ | 120,641 | $ | 114,734 | $ | 5,907 | 5 |
Table 6 - Selected Mortgage Metrics | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage rate locks | $ | 730,566 | $ | 909,834 | (20) | % | $ | 2,425,571 | $ | 2,512,327 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||
# of mortgage rate locks | 2,077 | 3,022 | (31) | 7,149 | 8,899 | (20) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans sold | $ | 319,232 | $ | 402,265 | (21) | $ | 1,062,373 | $ | 1,056,783 | 1 | |||||||||||||||||||||||||
# of mortgage loans sold | 1,299 | 1,754 | (26) | 4,408 | 4,624 | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans originated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | $ | 354,378 | $ | 327,269 | 8 | $ | 1,053,849 | $ | 788,767 | 34 | |||||||||||||||||||||||||
Refinances | 214,018 | 241,863 | (12) | 849,421 | 730,012 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 568,396 | $ | 569,132 | — | $ | 1,903,270 | $ | 1,518,779 | 25 | |||||||||||||||||||||||||
# of mortgage loans originated | 1,615 | 2,102 | (23) | 5,749 | 5,667 | 1 |
Table 7 - Other Loan Sales | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Sold | Gain (Loss) | Loans Sold | Gain (Loss) | Loans Sold | Gain (Loss) | Loans Sold | Gain (Loss) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Guaranteed portion of SBA/USDA loans | $ | 13,484 | $ | 1,492 | $ | 13,464 | $ | 1,177 | $ | 57,132 | $ | 5,835 | $ | 31,533 | $ | 2,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equipment financing receivables | 19,273 | 861 | 950 | (2) | 39,240 | 1,671 | 24,871 | 1,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 32,757 | $ | 2,353 | $ | 14,414 | $ | 1,175 | $ | 96,372 | $ | 7,506 | $ | 56,404 | $ | 3,889 |
Table 8 - Noninterest Expenses | ||
(in thousands) |
Three Months Ended
September 30, |
Change |
Nine Months Ended
September 30, |
Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Amount | Percent | 2021 | 2020 | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 60,458 | $ | 59,067 | $ | 1,391 | 2 | % | $ | 180,457 | $ | 162,236 | $ | 18,221 | 11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and equipment | 7,368 | 6,960 | 408 | 6 | 21,979 | 19,462 | 2,517 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 7,096 | 7,050 | 46 | 1 | 21,130 | 18,709 | 2,421 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and public relations | 1,458 | 1,778 | (320) | (18) | 4,150 | 5,312 | (1,162) | (22) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Postage, printing and supplies | 1,731 | 1,703 | 28 | 2 | 5,171 | 4,986 | 185 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional fees | 5,347 | 5,083 | 264 | 5 | 14,509 | 14,003 | 506 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending and loan servicing expense | 2,450 | 3,043 | (593) | (19) | 8,508 | 8,525 | (17) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outside services - electronic banking | 2,308 | 1,888 | 420 | 22 | 6,811 | 5,516 | 1,295 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FDIC assessments and other regulatory charges | 1,723 | 1,346 | 377 | 28 | 5,520 | 4,388 | 1,132 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 1,028 | 1,099 | (71) | (6) | 2,942 | 3,126 | (184) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4,345 | 3,603 | 742 | 21 | 12,248 | 10,670 | 1,578 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total excluding merger-related and other charges | 95,312 | 92,620 | 2,692 | 3 | 283,425 | 256,933 | 26,492 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger-related and other charges | 1,437 | 3,361 | (1,924) | 4,058 | 4,566 | (508) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expenses | $ | 96,749 | $ | 95,981 | $ | 768 | 1 | $ | 287,483 | $ | 261,499 | $ | 25,984 | 10 |
Table 9 - Loans Outstanding | ||
(in thousands) |
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | % of total loans | Amortized Cost | % of total loans | ||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 2,148,946 | 19 | % | $ | 2,090,443 | 18 | % | |||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 2,542,106 | 23 | 2,540,750 | 22 | |||||||||||||||||||
Commercial & industrial (1)
|
1,879,466 | 17 | 2,498,560 | 22 | |||||||||||||||||||
Commercial construction | 947,023 | 8 | 967,305 | 9 | |||||||||||||||||||
Equipment financing | 1,016,903 | 9 | 863,830 | 8 | |||||||||||||||||||
Total commercial | 8,534,444 | 76 | 8,960,888 | 79 | |||||||||||||||||||
Residential mortgage | 1,532,625 | 14 | 1,284,920 | 11 | |||||||||||||||||||
HELOC | 661,352 | 6 | 697,117 | 6 | |||||||||||||||||||
Residential construction | 320,880 | 3 | 281,430 | 3 | |||||||||||||||||||
Consumer | 141,736 | 1 | 146,460 | 1 | |||||||||||||||||||
Total loans | $ | 11,191,037 | 100 | % | $ | 11,370,815 | 100 | % | |||||||||||||||
Table 10 - ACL | ||
(in thousands) |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
ACL - loans, beginning of period | $ | 111,616 | $ | 103,669 | $ | 137,010 | $ | 62,089 | |||||||||||||||||||||
Adoption of CECL | — | — | — | 6,880 | |||||||||||||||||||||||||
ACL - loans, adjusted beginning balance | 111,616 | 103,669 | 137,010 | 68,969 | |||||||||||||||||||||||||
Impact of merger - ACL - PCD loans | — | 11,152 | — | 11,152 | |||||||||||||||||||||||||
Charge-offs: | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 443 | — | 1,503 | 6 | |||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 120 | 3,033 | 174 | 8,033 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 320 | 303 | 4,017 | 8,118 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | 487 | 224 | 726 | |||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 1,165 | 2,418 | 4,411 | 6,366 | |||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 127 | 13 | 342 | 347 | |||||||||||||||||||||||||
HELOC | 65 | 44 | 99 | 162 | |||||||||||||||||||||||||
Residential construction | — | 26 | 10 | 80 | |||||||||||||||||||||||||
Consumer | 611 | 432 | 1,435 | 1,782 | |||||||||||||||||||||||||
Total charge-offs | 2,851 | 6,756 | 12,215 | 25,620 | |||||||||||||||||||||||||
Recoveries: | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 536 | 725 | 932 | 2,225 | |||||||||||||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 75 | 1,248 | 304 | 1,430 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial & industrial | 411 | 408 | 6,855 | 1,075 | |||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 123 | 658 | 618 | 916 | |||||||||||||||||||||||||
Equipment financing | 653 | 425 | 2,087 | 1,201 | |||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 76 | 48 | 393 | 379 | |||||||||||||||||||||||||
HELOC | 167 | 169 | 386 | 468 | |||||||||||||||||||||||||
Residential construction | 37 | 26 | 140 | 97 | |||||||||||||||||||||||||
Consumer | 222 | 511 | 710 | 1,028 | |||||||||||||||||||||||||
Total recoveries | 2,300 | 4,218 | 12,425 | 8,819 | |||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs (recoveries) | 551 | 2,538 | (210) | 16,801 | |||||||||||||||||||||||||
(Release of) provision for credit losses - loans | (11,445) | 21,973 | (37,600) | 70,936 | |||||||||||||||||||||||||
ACL - loans, end of period | 99,620 | 134,256 | 99,620 | 134,256 | |||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments, beginning of period | 10,844 | 12,100 | 10,558 | 3,458 | |||||||||||||||||||||||||
Adoption of CECL | — | — | — | 1,871 | |||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments, adjusted beginning balance | 10,844 | 12,100 | 10,558 | 5,329 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses - unfunded commitments | 411 | (180) | 697 | 6,591 | |||||||||||||||||||||||||
ACL - unfunded commitments, end of period | 11,255 | 11,920 | 11,255 | 11,920 | |||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 110,875 | $ | 146,176 | $ | 110,875 | $ | 146,176 | |||||||||||||||||||||
Total loans: | |||||||||||||||||||||||||||||
At period-end | $ | 11,191,037 | $ | 11,798,910 | $ | 11,191,037 | $ | 11,798,910 | |||||||||||||||||||||
Average | 11,204,653 | 11,644,202 | 11,417,285 | 10,087,630 | |||||||||||||||||||||||||
ACL - loans, as a percentage of period-end loans | 0.89 | % | 1.14 | % | 0.89 | % | 1.14 | % | |||||||||||||||||||||
As a percentage of average loans (annualized): | |||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | 0.02 | 0.09 | — | 0.22 | |||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses - loans | (0.41) | 0.75 | (0.44) | 0.94 |
Table 11 - Risk Categories | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2021 | March 31, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 10,691,234 | $ | 10,781,793 | $ | 11,070,628 | $ | 10,846,850 | $ | 11,481,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 227,708 | 369,964 | 376,250 | 297,245 | 142,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 222,095 | 238,989 | 231,666 | 226,720 | 174,571 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 11,141,037 | $ | 11,390,746 | $ | 11,678,544 | $ | 11,370,815 | $ | 11,798,910 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Table 12 - NPAs | ||
(in thousands) |
September 30,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 4,945 | 8,582 | |||||||||||||||
Income producing commercial real estate | 13,462 | 15,149 | |||||||||||||||
Commercial & industrial | 8,507 | 16,634 | |||||||||||||||
Commercial construction | 1,202 | 1,745 | |||||||||||||||
Equipment financing | 1,845 | 3,405 | |||||||||||||||
Total commercial | 29,961 | 45,515 | |||||||||||||||
Residential mortgage | 13,222 | 12,858 | |||||||||||||||
HELOC | 1,364 | 2,487 | |||||||||||||||
Residential construction | 260 | 514 | |||||||||||||||
Consumer | 116 | 225 | |||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 44,923 | 61,599 | |||||||||||||||
Foreclosed properties | 412 | 647 | |||||||||||||||
Total NPAs | $ | 45,335 | $ | 62,246 | |||||||||||||
Nonaccrual loans as a percentage of total loans | 0.40 | % | 0.54 | % | |||||||||||||
NPAs as a percentage of total loans and foreclosed properties | 0.41 | 0.55 | |||||||||||||||
NPAs as a percentage of total assets | 0.23 | 0.35 |
Table 13 - COVID-19 Deferrals | ||
(in thousands) |
September 30,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 3,433 | $ | 4,774 | |||||||||||||
Income producing commercial real estate | — | 45,190 | |||||||||||||||
Commercial & industrial | 404 | 5,682 | |||||||||||||||
Commercial construction | — | 1,745 | |||||||||||||||
Equipment financing | 2,384 | 3,474 | |||||||||||||||
Total commercial | 6,221 | 60,865 | |||||||||||||||
Residential mortgage | 2,519 | 8,731 | |||||||||||||||
HELOC | 125 | 1,012 | |||||||||||||||
Residential construction | — | 55 | |||||||||||||||
Consumer | — | 46 | |||||||||||||||
Total COVID-19 deferrals | $ | 8,865 | $ | 70,709 | |||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 6,492,519 | $ | 5,390,291 | |||||||||||||
NOW and interest-bearing demand | 3,699,951 | 3,346,490 | |||||||||||||||
Money market and savings | 5,048,992 | 4,501,189 | |||||||||||||||
Time | 1,440,160 | 1,704,290 | |||||||||||||||
Total customer deposits | 16,681,622 | 14,942,260 | |||||||||||||||
Brokered deposits | 183,795 | 290,098 | |||||||||||||||
Total deposits | $ | 16,865,417 | $ | 15,232,358 |
Increase (Decrease) in Net Interest Revenue from Base Scenario at | ||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Rates | Shock | Ramp | Shock | Ramp | ||||||||||||||||||||||||||||
100 basis point increase | 4.78 | % | 3.93 | % | 3.80 | % | 2.88 | % | ||||||||||||||||||||||||
100 basis point decrease | (4.35) | (3.76) | (1.89) | (1.82) |
United Community Banks, Inc.
(Consolidated) |
United Community Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Minimum |
Well-
Capitalized |
Minimum Capital Plus Capital Conservation Buffer |
September 30,
2021 |
December 31,
2020 |
September 30,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital | 4.5 | % | 6.5 | % | 7.0 | % | 12.63 | % | 12.31 | % | 13.62 | % | 13.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 6.0 | 8.0 | 8.5 | 13.38 | 13.10 | 13.62 | 13.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 8.0 | 10.0 | 10.5 | 14.93 | 15.15 | 14.24 | 14.28 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Leverage ratio | 4.0 | 5.0 | N/A | 9.15 | 9.28 | 9.31 | 9.42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except for per share amounts) |
Total
Number of Shares Purchased |
Average
Price Paid per Share |
Total Number of
Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs |
Approximate Dollar
Value of Shares that May
Yet Be Purchased Under
the Plans or Programs (1)
|
||||||||||||||||||||||
July 1, 2021 - July 31, 2021
|
171,985 | $ | 29.05 | 171,985 | $ | 39,902 | ||||||||||||||||||||
August 1, 2021 - August 31, 2021
|
170,759 | 29.30 | 170,759 | 34,899 | ||||||||||||||||||||||
September 1, 2021 - September 30, 2021
|
— | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 342,744 | $ | 29.18 | 342,744 | $ | 34,899 |
UNITED COMMUNITY BANKS, INC. | |||||
/s/ H. Lynn Harton | |||||
H. Lynn Harton | |||||
President and Chief Executive Officer | |||||
(Principal Executive Officer) | |||||
/s/ Jefferson L. Harralson | |||||
Jefferson L. Harralson | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||
(Principal Financial Officer) | |||||
/s/ Alan H. Kumler | |||||
Alan H. Kumler | |||||
Senior Vice President and Chief Accounting Officer | |||||
(Principal Accounting Officer) | |||||
Date: November 5, 2021 |
Date: November 5, 2021 | ||||||||
/s/ H. Lynn Harton | ||||||||
H. Lynn Harton | ||||||||
President and Chief Executive Officer of the Registrant |
Date: November 5, 2021 | ||||||||
/s/ Jefferson L. Harralson | ||||||||
Jefferson L. Harralson | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer of the Registrant |
/s/ H. Lynn Harton | ||||||||
Name: | H. Lynn Harton | |||||||
Title: | President and Chief Executive Officer | |||||||
Date: | November 5, 2021 | |||||||
/s/ Jefferson L. Harralson | ||||||||
Name: | Jefferson L. Harralson | |||||||
Title: | Executive Vice President and Chief Financial Officer | |||||||
Date: | November 5, 2021 | |||||||