☒ | Quarterly Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
☐ | Transition Report pursuant to Section 13 or 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934 |
Delaware | 22-3240619 | |||||||
(State or other jurisdiction
of incorporation)
|
(I.R.S. Employer Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, par value $.01 per share | HAIN | The NASDAQ Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ¨ | |||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ¨ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Part I - Financial Information | Page | ||||||||||
Item 1. | |||||||||||
Item 2. | |||||||||||
Item 3. | |||||||||||
Item 4. | |||||||||||
Part II - Other Information | |||||||||||
Items 3, 4 and 5 are not applicable
|
|||||||||||
Item 1. | |||||||||||
Item 1A. | |||||||||||
Item 2. | |||||||||||
Item 6. | |||||||||||
March 31, | June 30, | ||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 41,549 | $ | 31,017 | |||||||
Accounts receivable, less allowance for doubtful accounts of $851 and $588, respectively
|
237,719 | 209,990 | |||||||||
Inventories | 238,133 | 299,341 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 86,653 | 51,391 | |||||||||
Current assets of discontinued operations | — | 110,048 | |||||||||
Total current assets | 604,054 | 701,787 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 287,629 | 287,845 | |||||||||
Goodwill | 861,067 | 875,881 | |||||||||
Trademarks and other intangible assets, net | 355,714 | 380,286 | |||||||||
Investments and joint ventures | 18,103 | 18,890 | |||||||||
Operating lease right-of-use assets | 81,959 | — | |||||||||
Other assets | 27,611 | 58,764 | |||||||||
Noncurrent assets of discontinued operations | — | 259,167 | |||||||||
Total assets | $ | 2,236,137 | $ | 2,582,620 | |||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 181,783 | $ | 219,957 | |||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 118,405 | 114,265 | |||||||||
Current portion of long-term debt | 2,041 | 17,232 | |||||||||
Current liabilities of discontinued operations | — | 31,703 | |||||||||
Total current liabilities | 302,229 | 383,157 | |||||||||
Long-term debt, less current portion | 363,526 | 613,537 | |||||||||
Deferred income taxes | 40,136 | 34,757 | |||||||||
Operating lease liabilities, noncurrent portion | 74,937 | — | |||||||||
Other noncurrent liabilities | 16,261 | 14,489 | |||||||||
Noncurrent liabilities of discontinued operations | — | 17,361 | |||||||||
Total liabilities | 797,089 | 1,063,301 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 16) | |||||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock - $.01 par value, authorized 5,000 shares; issued and outstanding: none
|
— | — | |||||||||
Common stock - $.01 par value, authorized 150,000 shares; issued: 109,089 and 108,833 shares, respectively; outstanding:101,972 and 104,219 shares, respectively
|
1,092 | 1,088 | |||||||||
Additional paid-in capital | 1,168,378 | 1,158,257 | |||||||||
Retained earnings | 610,932 | 695,017 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (172,403) | (225,004) | |||||||||
1,607,999 | 1,629,358 | ||||||||||
Less: Treasury stock, at cost, 7,117 and 4,614 shares, respectively
|
(168,951) | (110,039) | |||||||||
Total stockholders’ equity | 1,439,048 | 1,519,319 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 2,236,137 | $ | 2,582,620 | |||||||
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 553,297 | $ | 547,257 | $ | 1,542,157 | $ | 1,599,301 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 420,902 | 434,049 | 1,206,324 | 1,295,834 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 132,395 | 113,208 | 335,833 | 303,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 85,447 | 81,088 | 245,205 | 235,561 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 3,174 | 3,265 | 9,446 | 9,946 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Productivity and transformation costs
|
11,514 | 9,408 | 37,949 | 29,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Chief Executive Officer Succession Plan expense, net
|
— | 455 | — | 30,156 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from insurance claim
|
(400) | — | (2,962) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accounting review and remediation costs, net of insurance proceeds | — | — | — | 4,334 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-lived asset and intangibles impairment | 13,525 | — | 15,414 | 23,709 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 19,135 | 18,992 | 30,781 | (29,852) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other financing expense, net | 4,037 | 5,994 | 15,068 | 15,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (260) | 1,067 | 2,312 | 2,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes and equity in net loss of equity-method investees | 15,358 | 11,931 | 13,401 | (47,626) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for income taxes | (10,242) | 2,943 | (9,753) | (1,926) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net loss of equity-method investees | 564 | 205 | 1,219 | 391 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations | $ | 25,036 | $ | 8,783 | $ | 21,935 | $ | (46,091) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations, net of tax | (697) | (74,620) | (105,581) | (123,672) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 24,339 | $ | (65,837) | $ | (83,646) | $ | (169,763) | |||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) per common share(1):
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic net income (loss) per common share from continuing operations | $ | 0.24 | $ | 0.08 | $ | 0.21 | $ | (0.44) | |||||||||||||||||||||||||||
Basic net loss per common share from discontinued operations | (0.01) | (0.72) | (1.01) | (1.19) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic net income (loss) per common share | $ | 0.23 | $ | (0.63) | $ | (0.80) | $ | (1.63) | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per common share from continuing operations | $ | 0.24 | $ | 0.08 | $ | 0.21 | $ | (0.44) | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted net loss per common share from discontinued operations | (0.01) | (0.72) | (1.01) | (1.19) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per common share | $ | 0.23 | $ | (0.63) | $ | (0.80) | $ | (1.63) | |||||||||||||||||||||||||||
Shares used in the calculation of net income (loss) per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 104,032 | 104,117 | 104,192 | 104,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 104,337 | 104,334 | 104,489 | 104,045 |
Three Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | March 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax
amount
|
Tax (expense) benefit | After-tax amount |
Pre-tax
amount
|
Tax (expense) benefit | After-tax amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 24,339 | $ | (65,837) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments before reclassifications | $ | (52,315) | $ | — | (52,315) | $ | 20,934 | $ | — | 20,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred gains (losses) on cash flow hedging instruments | 134 | (25) | 109 | (52) | 10 | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income
|
$ | (52,181) | $ | (25) | $ | (52,206) | $ | 20,882 | $ | 10 | $ | 20,892 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive loss | $ | (27,867) | $ | (44,945) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | March 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax
amount |
Tax (expense) benefit | After-tax amount |
Pre-tax
amount |
Tax (expense) benefit | After-tax amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (83,646) | $ | (169,763) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments before reclassifications | $ | (42,602) | $ | — | (42,602) | $ | (20,533) | $ | — | (20,533) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of currency translation adjustment included in Net loss from discontinued operations, net of tax | 95,120 | — | 95,120 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in deferred gains (losses) on cash flow hedging instruments | 108 | (25) | 83 | (52) | 10 | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss)
|
$ | 52,626 | $ | (25) | $ | 52,601 | $ | (20,585) | $ | 10 | $ | (20,575) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive loss | $ | (31,045) | $ | (190,338) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Additional |
Accumulated
Other
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Paid-in | Retained | Treasury Stock | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares |
at $.01
|
Capital | Earnings | Shares | Amount | (Loss) Income | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | 108,833 | $ | 1,088 | $ | 1,158,257 | $ | 695,017 | 4,614 | $ | (110,039) | $ | (225,004) | $ | 1,519,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (107,021) | (107,021) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASU 2016-02 | (439) | (439) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 56,110 | 56,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based compensation plans
|
40 | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld for payment of employee payroll taxes due on shares issued under stock-based compensation plans
|
17 | (312) | (312) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 3,281 | 3,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2019 | 108,873 | $ | 1,089 | $ | 1,161,537 | $ | 587,557 | 4,631 | $ | (110,351) | $ | (168,894) | $ | 1,470,938 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (964) | (964) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 48,697 | 48,697 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based compensation plans
|
146 | 2 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld for payment of employee payroll taxes due on shares issued under stock-based compensation plans
|
27 | (671) | (671) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 3,083 | 3,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | 109,019 | $ | 1,091 | $ | 1,164,618 | $ | 586,593 | 4,658 | $ | (111,022) | $ | (120,197) | $ | 1,521,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 24,339 | 24,339 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASU 2016-02 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (52,206) | (52,206) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based compensation plans
|
70 | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld for payment of employee payroll taxes due on shares issued under stock-based compensation plans
|
20 | (523) | (523) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | 2,439 | (57,406) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 3,761 | 3,761 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | 109,089 | $ | 1,092 | $ | 1,168,378 | $ | 610,932 | 7,117 | $ | (168,951) | $ | (172,403) | $ | 1,439,048 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Additional |
Accumulated
Other
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Paid-in | Retained | Treasury Stock | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares |
at $.01
|
Capital | Earnings | Shares | Amount | (Loss) Income | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2018 | 108,422 | $ | 1,084 | $ | 1,148,196 | $ | 878,516 | 4,470 | $ | (106,507) | $ | (184,240) | $ | 1,737,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (37,425) | (37,425) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASU 2016-01 | (348) | 348 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of ASU 2014-09 | 163 | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss
|
(13,519) | (13,519) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based compensation plans
|
85 | 1 | (1) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld for payment of employee payroll taxes due on shares issued under stock-based compensation plans
|
35 | (979) | (979) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 135 | 135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at September 30, 2018 | 108,507 | $ | 1,085 | $ | 1,148,330 | $ | 840,906 | 4,505 | $ | (107,486) | $ | (197,411) | $ | 1,685,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (66,501) | (66,501) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | (27,948) | (27,948) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based compensation plans
|
184 | 2 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld for payment of employee payroll taxes due on shares issued under stock-based compensation plans
|
79 | (1,943) | (1,943) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 1,911 | 1,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | 108,691 | $ | 1,087 | $ | 1,150,239 | $ | 774,405 | 4,584 | $ | (109,429) | $ | (225,359) | $ | 1,590,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (65,837) | (65,837) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 20,892 | 20,892 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based compensation plans
|
22 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares withheld for payment of employee payroll taxes due on shares issued under stock-based compensation plans
|
8 | (149) | (149) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 3,943 | 3,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | 108,713 | $ | 1,087 | $ | 1,154,182 | $ | 708,568 | 4,592 | $ | (109,578) | $ | (204,467) | $ | 1,549,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Net loss | $ | (83,646) | $ | (169,763) | |||||||||||||
Net loss from discontinued operations | (105,581) | (123,672) | |||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations | 21,935 | (46,091) | |||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) from continuing operations to net cash provided by operating activities from continuing operations: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 40,069 | 37,548 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | (9,035) | (24,524) | |||||||||||||||
Chief Executive Officer Succession Plan expense, net | — | 29,727 | |||||||||||||||
Equity in net loss of equity-method investees | 1,219 | 391 | |||||||||||||||
Stock-based compensation, net | 9,581 | 5,918 | |||||||||||||||
Long-lived asset and intangibles impairment | 15,414 | 23,709 | |||||||||||||||
Other non-cash items, net | 2,335 | 3,697 | |||||||||||||||
Increase (decrease) in cash attributable to changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (30,870) | (4,466) | |||||||||||||||
Inventories | 47,280 | 11,630 | |||||||||||||||
Other current assets | 10,302 | (223) | |||||||||||||||
Other assets and liabilities | (1,166) | 5,206 | |||||||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | (42,972) | (24,191) | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities - continuing operations | 64,092 | 18,331 | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Purchases of property and equipment | (46,961) | (55,073) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of businesses and other | 14,428 | 3,863 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities - continuing operations
|
(32,533) | (51,210) | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | |||||||||||||||||
Borrowings under bank revolving credit facility | 197,000 | 240,000 | |||||||||||||||
Repayments under bank revolving credit facility | (254,500) | (186,791) | |||||||||||||||
Repayments under term loan | (206,250) | (11,250) | |||||||||||||||
Proceeds from (funding of) discontinued operations entities | 305,247 | (33,815) | |||||||||||||||
Repayments of other debt, net | (1,502) | (1,689) | |||||||||||||||
Share repurchases | (57,406) | — | |||||||||||||||
Shares withheld for payment of employee payroll taxes | (1,506) | (3,071) | |||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities - continuing operations
|
(18,917) | 3,384 | |||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash - continuing operations | (2,110) | (774) | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM DISCONTINUED OPERATIONS | |||||||||||||||||
Cash used in operating activities
|
(6,146) | (13,627) | |||||||||||||||
Cash provided by (used in) investing activities
|
297,592 | (33,561) | |||||||||||||||
Cash (used in) provided by financing activities
|
(299,418) | 30,582 | |||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash - discontinued operations
|
(537) | (451) | |||||||||||||||
Net cash flows used in discontinued operations
|
(8,509) | (17,057) | |||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash | 2,023 | (47,326) | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of period | 39,526 | 113,018 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 41,549 | $ | 65,692 | |||||||||||||
Less: cash and cash equivalents of discontinued operations | — | (11,263) | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash of continuing operations at end of period | $ | 41,549 | $ | 54,429 |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations | $ | 25,036 | $ | 8,783 | $ | 21,935 | $ | (46,091) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations, net of tax | (697) | (74,620) | (105,581) | (123,672) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 24,339 | $ | (65,837) | $ | (83,646) | $ | (169,763) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average shares outstanding
|
104,032 | 104,117 | 104,192 | 104,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of dilutive stock options, unvested restricted stock and unvested restricted share units
|
305 | 217 | 297 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted average shares outstanding
|
104,337 | 104,334 | 104,489 | 104,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic net income (loss) per common share(1):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 0.24 | $ | 0.08 | $ | 0.21 | $ | (0.44) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | (0.72) | (1.01) | (1.19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic net income (loss) per common share | $ | 0.23 | $ | (0.63) | $ | (0.80) | $ | (1.63) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per common share(1):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Continuing operations | $ | 0.24 | $ | 0.08 | $ | 0.21 | $ | (0.44) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | (0.01) | (0.72) | (1.01) | (1.19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per common share | $ | 0.23 | $ | (0.63) | $ | (0.80) | $ | (1.63) | ||||||||||||||||||||||||||||||
(1) Net income (loss) per common share may not add in certain periods due to rounding.
|
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | — | $ | 52,540 | $ | 30,399 | $ | 145,485 | |||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | — | 40,479 | 26,648 | 109,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit
|
— | 12,061 | 3,751 | 35,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expense | — | 6,651 | 5,185 | 19,823 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | — | 539 | 1,172 | 1,622 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense(1)
|
— | 3,395 | 2,432 | 10,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Translation loss(2)
|
— | — | 95,120 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss (gain) on sale of discontinued operations | 540 | — | (9,630) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) income from discontinued operations before income taxes | (540) | 1,476 | (90,528) | 4,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for income taxes(3)
|
(965) | 171 | 12,900 | 247 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from discontinued operations, net of tax | $ | 425 | $ | 1,305 | $ | (103,428) | $ | 3,800 |
June 30, | ||||||||
ASSETS | 2019 | |||||||
Cash and cash equivalents | $ | 8,509 | ||||||
Accounts receivable, less allowance for doubtful accounts | 26,955 | |||||||
Inventories | 65,546 | |||||||
Prepaid expenses and other current assets | 9,038 | |||||||
Total current assets of discontinued operations(1)
|
110,048 | |||||||
Property, plant and equipment, net | 40,516 | |||||||
Goodwill | 133,098 | |||||||
Trademarks and other intangible assets, net | 84,925 | |||||||
Other assets | 628 | |||||||
Total noncurrent assets of discontinued operations(1)
|
259,167 | |||||||
Total assets of discontinued operations | $ | 369,215 | ||||||
LIABILITIES | ||||||||
Accounts payable | $ | 18,341 | ||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 4,675 | |||||||
Current portion of long-term debt | 8,687 | |||||||
Total current liabilities of discontinued operations(1)
|
31,703 | |||||||
Deferred tax liabilities | 17,153 | |||||||
Other noncurrent liabilities | 208 | |||||||
Total noncurrent liabilities of discontinued operations(1)
|
17,361 | |||||||
Total liabilities of discontinued operations(1)
|
$ | 49,064 |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | — | $ | 88,729 | $ | — | $ | 349,449 | ||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | — | 88,277 | — | 356,073 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit (loss) | — | 452 | — | (6,624) | ||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expense | — | 4,039 | — | 13,031 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset impairments | — | 51,348 | — | 109,252 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other expense | — | 2,182 | — | 7,377 | ||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of discontinued operations(1)
|
1,781 | 40,223 | 3,205 | 40,223 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations before income taxes | (1,781) | (97,340) | (3,205) | (176,507) | ||||||||||||||||||||||||||||
Benefit for income taxes | (659) | (21,415) | (1,052) | (49,035) | ||||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations, net of tax | $ | (1,122) | $ | (75,925) | $ | (2,153) | $ | (127,472) |
March 31,
2020 |
June 30,
2019 |
||||||||||
Finished goods | $ | 154,451 | $ | 199,754 | |||||||
Raw materials, work-in-progress and packaging | 83,682 | 99,587 | |||||||||
$ | 238,133 | $ | 299,341 |
March 31,
2020 |
June 30,
2019 |
||||||||||
Land | $ | 13,920 | $ | 14,240 | |||||||
Buildings and improvements | 81,645 | 83,151 | |||||||||
Machinery and equipment | 276,569 | 274,554 | |||||||||
Computer hardware and software | 59,220 | 48,984 | |||||||||
Furniture and fixtures | 19,417 | 17,325 | |||||||||
Leasehold improvements | 39,478 | 32,264 | |||||||||
Construction in progress | 16,192 | 35,786 | |||||||||
506,441 | 506,304 | ||||||||||
Less: accumulated depreciation and amortization | 218,812 | 218,459 | |||||||||
$ | 287,629 | $ | 287,845 |
Three Months Ended | Nine Months Ended | ||||||||||
March 31, 2020 | March 31, 2020 | ||||||||||
Operating lease expenses | $ | 4,545 | $ | 14,034 | |||||||
Finance lease expenses | 272 | 761 | |||||||||
Variable lease expenses | 633 | 1,873 | |||||||||
Short-term lease expenses | 490 | 1,349 | |||||||||
Total lease expenses | $ | 5,940 | $ | 18,017 |
Leases | Classification | March 31, 2020 | ||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Operating lease ROU assets | Operating lease right-of-use assets | $ | 81,959 | |||||||||||
Finance lease ROU assets, net | Property, plant and equipment, net | 1,091 | ||||||||||||
Total leased assets | $ | 83,050 | ||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Current | ||||||||||||||
Operating | Accrued expenses and other current liabilities | $ | 13,402 | |||||||||||
Finance | Current portion of long-term debt | 357 | ||||||||||||
Non-current | ||||||||||||||
Operating | Operating lease liabilities, noncurrent portion | 74,937 | ||||||||||||
Finance | Long-term debt, less current portion | 333 | ||||||||||||
Total lease liabilities | $ | 89,029 |
Fiscal Year | Operating leases | Finance leases | Total | ||||||||||||||
2020 (remainder of year) | $ | 3,224 | $ | 85 | $ | 3,309 | |||||||||||
2021 | 15,642 | 356 | 15,998 | ||||||||||||||
2022 | 13,472 | 180 | 13,652 | ||||||||||||||
2023 | 12,514 | 54 | 12,568 | ||||||||||||||
2024 | 10,543 | 26 | 10,569 | ||||||||||||||
Thereafter | 44,177 | 6 | 44,183 | ||||||||||||||
Total lease payments | 99,572 | 707 | 100,279 | ||||||||||||||
Less: Imputed interest | 11,233 | 17 | 11,250 | ||||||||||||||
Total lease liabilities | $ | 88,339 | $ | 690 | $ | 89,029 |
Fiscal Year | ||||||||
2020 | $ | 19,426 | ||||||
2021 | 16,584 | |||||||
2022 | 14,218 | |||||||
2023 | 13,221 | |||||||
2024 | 11,041 | |||||||
Thereafter | 44,452 | |||||||
$ | 118,942 |
North America | International | Total | |||||||||||||||
Balance as of June 30, 2019 (a)
|
$ | 612,590 | $ | 263,291 | $ | 875,881 | |||||||||||
Divestiture | (4,797) | — | (4,797) | ||||||||||||||
Translation and other adjustments, net | (3,192) | (6,825) | (10,017) | ||||||||||||||
Balance as of March 31, 2020 (a)
|
$ | 604,601 | $ | 256,466 | $ | 861,067 | |||||||||||
March 31,
2020 |
June 30,
2019 |
||||||||||
Non-amortized intangible assets: | |||||||||||
Trademarks and tradenames (a)
|
$ | 278,057 | $ | 291,199 | |||||||
Amortized intangible assets: | |||||||||||
Other intangibles | 200,425 | 204,630 | |||||||||
Less: accumulated amortization | (122,768) | (115,543) | |||||||||
Net carrying amount | $ | 355,714 | $ | 380,286 |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | $ | 3,174 | $ | 3,265 | $ | 9,446 | $ | 9,946 |
March 31,
2020 |
June 30,
2019 |
||||||||||
Revolving credit facility | $ | 362,169 | $ | 420,575 | |||||||
Term loan | — | 206,250 | |||||||||
Less: Unamortized issuance costs | — | (1,022) | |||||||||
Other borrowings | 3,398 | 4,966 | |||||||||
365,567 | 630,769 | ||||||||||
Short-term borrowings and current portion of long-term debt | 2,041 | 17,232 | |||||||||
Long-term debt, less current portion | $ | 363,526 | $ | 613,537 |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income before reclassifications (1)
|
$ | (52,315) | $ | 20,934 | $ | (42,602) | $ | (20,533) | |||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into income (2)
|
— | — | 95,120 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred gains (losses) on cash flow hedging instruments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications | — | (42) | — | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified into income (3)
|
109 | — | 83 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in accumulated other comprehensive (loss) income | $ | (52,206) | $ | 20,892 | $ | 52,601 | $ | (20,575) |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expense
|
$ | 3,761 | $ | 3,927 | $ | 9,581 | $ | 5,489 | |||||||||||||||||||||||||||
Chief Executive Officer Succession Plan expense, net
|
— | — | — | 429 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations | — | 16 | 544 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total compensation cost recognized for stock-based compensation plans | $ | 3,761 | $ | 3,943 | $ | 10,125 | $ | 5,989 | |||||||||||||||||||||||||||
Related income tax benefit | $ | 630 | $ | 470 | $ | 1,300 | $ | 765 |
Number of Shares
and Units
|
Weighted
Average Grant
Date Fair
Value (per share)
|
||||||||||
Non-vested restricted stock, restricted share units, and performance units outstanding at June 30, 2019 | 2,729 | $ | 12.94 | ||||||||
Granted | 969 | $ | 17.16 | ||||||||
Vested | (257) | $ | 22.77 | ||||||||
Forfeited | (1,249) | $ | 8.41 | ||||||||
Non-vested restricted stock, restricted share units, and performance units outstanding at March 31, 2020 | 2,192 | $ | 15.82 |
Nine Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Fair value of restricted stock and restricted share units granted | $ | 16,634 | $ | 24,734 | |||||||||||||
Fair value of shares vested | $ | 5,848 | $ | 7,725 | |||||||||||||
Tax (benefit) expense recognized from restricted shares vesting | $ | (102) | $ | 3,331 |
Number of Options |
Weighted
Average
Exercise
Price
|
Weighted
Average
Contractual
Life (years)
|
Aggregate
Intrinsic Value
|
||||||||||||||||||||
Options outstanding and exercisable at June 30, 2019 | 122 | $ | 2.26 | ||||||||||||||||||||
Exercised | — | — | |||||||||||||||||||||
Options outstanding and exercisable at March 31, 2020
|
122 | $ | 2.26 | 11.3 | $ | 2,891 |
Total |
Quoted
prices in
active
markets
(Level 1)
|
Significant
other
observable
inputs
(Level 2)
|
Significant
unobservable
inputs
(Level 3)
|
||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Forward foreign currency contracts | 992 | — | 992 | — | |||||||||||||||||||
Equity investment | 479 | 479 | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,471 | $ | 479 | $ | 992 | $ | — | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Forward foreign currency contracts | $ | 122 | $ | — | $ | 122 | $ | — | |||||||||||||||
Total | $ | 122 | $ | — | $ | 122 | $ | — | |||||||||||||||
Total |
Quoted
prices in
active
markets
(Level 1)
|
Significant
other
observable
inputs
(Level 2)
|
Significant
unobservable
inputs
(Level 3)
|
||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Cash equivalents | $ | 44 | $ | 44 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Forward foreign currency contracts | 626 | — | 626 | — | |||||||||||||||||||
Equity investment | 621 | 621 | — | — | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,291 | $ | 665 | $ | 626 | $ | — | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Forward foreign currency contracts | $ | 103 | $ | — | $ | 103 | $ | — | |||||||||||||||
Total | $ | 103 | $ | — | $ | 103 | $ | — |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Sales: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 320,440 | $ | 314,321 | $ | 872,834 | $ | 911,086 | |||||||||||||||||||||||||||
International | 232,857 | 232,936 | 669,323 | 688,215 | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 553,297 | $ | 547,257 | $ | 1,542,157 | $ | 1,599,301 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 28,873 | $ | 21,358 | $ | 64,067 | $ | 35,427 | |||||||||||||||||||||||||||
International | 18,660 | 19,883 | 40,666 | 40,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||
47,533 | 41,241 | $ | 104,733 | $ | 76,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and Other (a)
|
(28,398) | (22,249) | (73,952) | (105,975) | |||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 19,135 | $ | 18,992 | $ | 30,781 | $ | (29,852) |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Grocery | $ | 373,723 | $ | 388,687 | $ | 1,081,497 | $ | 1,151,781 | |||||||||||||||||||||||||||
Snacks | 79,252 | 72,513 | 227,925 | 216,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Tea | 33,372 | 31,784 | 93,855 | 93,113 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Personal Care | 66,950 | 54,273 | 138,880 | 137,755 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 553,297 | $ | 547,257 | $ | 1,542,157 | $ | 1,599,301 |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States | $ | 279,534 | $ | 278,589 | $ | 758,759 | $ | 804,456 | |||||||||||||||||||||||||||
United Kingdom | 169,024 | 179,679 | 501,619 | 537,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||
All Other | 104,739 | 88,989 | 281,779 | 257,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 553,297 | $ | 547,257 | $ | 1,542,157 | $ | 1,599,301 |
March 31,
2020 |
June 30,
2019 |
||||||||||
United States | $ | 113,069 | $ | 115,866 | |||||||
United Kingdom | 137,517 | 132,876 | |||||||||
All Other | 82,005 | 87,277 | |||||||||
Total | $ | 332,591 | $ | 336,019 |
Three Months Ended | Change in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | March 31, 2019 | Dollars | Percentage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 553,297 | 100.0% | $ | 547,257 | 100.0% | $ | 6,040 | 1.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 420,902 | 76.1% | 434,049 | 79.3% | (13,147) | (3.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 132,395 | 23.9% | 113,208 | 20.7% | 19,187 | 16.9% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 85,447 | 15.4% | 81,088 | 14.8% | 4,359 | 5.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 3,174 | 0.6% | 3,265 | 0.6% | (91) | (2.8)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Productivity and transformation costs | 11,514 | 2.1% | 9,408 | 1.7% | 2,106 | 22.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chief Executive Officer Succession Plan expense, net | — | —% | 455 | 0.1% | (455) | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from insurance claim | (400) | (0.1)% | — | —% | (400) | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-lived asset and intangibles impairment | 13,525 | 2.4% | — | —% | 13,525 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 19,135 | 3.5% | 18,992 | 3.5% | 143 | 0.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other financing expense, net | 4,037 | 0.7% | 5,994 | 1.1% | (1,957) | (32.6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other (income) expense, net | (260) | —% | 1,067 | 0.2% | (1,327) | (124.4)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes and equity in net loss of equity-method investees | 15,358 | 2.8% | 11,931 | 2.2% | 3,427 | 28.7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for income taxes | (10,242) | (1.9)% | 2,943 | 0.5% | (13,185) | (448.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net loss of equity-method investees | 564 | —% | 205 | —% | 359 | 175.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 25,036 | 4.5% | $ | 8,783 | 1.6% | $ | 16,253 | 185.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations, net of tax | (697) | (0.1)% | (74,620) | (13.6)% | 73,923 | 99.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 24,339 | 4.4% | $ | (65,837) | (12.0)% | $ | 90,176 | 137.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 60,690 | 11.0% | $ | 49,137 | 9.0% | $ | 11,553 | 23.5% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income per common share from continuing operations | $ | 0.24 | $ | 0.08 | $ | 0.16 | 200.0% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net loss per common share from discontinued operations | (0.01) | (0.72) | 0.71 | 98.6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per common share | $ | 0.23 | $ | (0.63) | $ | 0.86 | 136.5% |
(dollars in thousands) | North America | International | Corporate and Other | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||
Net sales | |||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended 3/31/20 | $ | 320,440 | $ | 232,857 | $ | — | $ | 553,297 | |||||||||||||||||||||
Three months ended 3/31/19 | 314,321 | 232,936 | — | 547,257 | |||||||||||||||||||||||||
$ change | $ | 6,119 | $ | (79) | n/a | $ | 6,040 | ||||||||||||||||||||||
% change | 1.9 | % | — | % | n/a | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended 3/31/20 | $ | 28,873 | $ | 18,660 | $ | (28,398) | $ | 19,135 | |||||||||||||||||||||
Three months ended 3/31/19 | 21,358 | 19,883 | (22,249) | 18,992 | |||||||||||||||||||||||||
$ change | $ | 7,515 | $ | (1,223) | $ | (6,149) | $ | 143 | |||||||||||||||||||||
% change | 35.2 | % | (6.2) | % | (27.6) | % | 0.8 | % | |||||||||||||||||||||
Operating income (loss) margin | |||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended 3/31/20 | 9.0 | % | 8.0 | % | n/a | 3.5 | % | ||||||||||||||||||||||
Three months ended 3/31/19 | 6.8 | % | 8.5 | % | n/a | 3.5 | % |
Nine Months Ended | Change in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2020 | March 31, 2019 | Dollars | Percentage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net sales | $ | 1,542,157 | 100.0% | $ | 1,599,301 | 100.0% | $ | (57,144) | (3.6)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 1,206,324 | 78.2% | 1,295,834 | 81.0% | (89,510) | (6.9)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 335,833 | 21.8% | 303,467 | 19.0% | 32,366 | 10.7% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 245,205 | 15.9% | 235,561 | 14.7% | 9,644 | 4.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 9,446 | 0.6% | 9,946 | 0.6% | (500) | (5.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Productivity and transformation costs | 37,949 | 2.5% | 29,613 | 1.9% | 8,336 | 28.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Chief Executive Officer Succession Plan expense, net | — | —% | 30,156 | 1.9% | (30,156) | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from insurance claim | (2,962) | (0.2)% | — | —% | (2,962) | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounting review and remediation costs, net of insurance proceeds | — | —% | 4,334 | 0.3% | (4,334) | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-lived asset and intangibles impairment | 15,414 | 1.0% | 23,709 | 1.5% | (8,295) | (35.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | 30,781 | 2.0% | (29,852) | (1.9)% | 60,633 | 203.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and other financing expense, net | 15,068 | 1.0% | 15,736 | 1.0% | (668) | (4.2)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other expense, net | 2,312 | 0.1% | 2,038 | 0.1% | 274 | 13.4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes and equity in net loss of equity-method investees
|
13,401 | 0.9% | (47,626) | (3.0)% | 61,027 | 128.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit for income taxes | (9,753) | (0.6)% | (1,926) | (0.1)% | (7,827) | (406.4)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net loss of equity-method investees
|
1,219 | —% | 391 | —% | 828 | 211.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations | $ | 21,935 | 1.4% | $ | (46,091) | (2.9)% | $ | 68,026 | 147.6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations, net of tax | (105,581) | (6.8)% | (123,672) | (7.7)% | 18,091 | 14.6% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (83,646) | (5.4)% | $ | (169,763) | (10.6)% | $ | 86,117 | 50.7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 137,827 | 8.9% | $ | 115,719 | 7.2% | $ | 22,108 | 19.1% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net income (loss) per common share from continuing operations | $ | 0.21 | $ | (0.44) | $ | 0.65 | 147.7% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net loss per common share from discontinued operations | (1.01) | (1.19) | 0.18 | 15.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted net loss per common share | $ | (0.80) | $ | (1.63) | $ | 0.83 | 50.9% |
(dollars in thousands) | North America | International | Corporate and Other | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||
Net sales | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended 3/31/20 | $ | 872,834 | $ | 669,323 | $ | — | $ | 1,542,157 | |||||||||||||||||||||
Nine months ended 3/31/19 | 911,086 | 688,215 | — | 1,599,301 | |||||||||||||||||||||||||
$ change | $ | (38,252) | $ | (18,892) | n/a | $ | (57,144) | ||||||||||||||||||||||
% change | (4.2) | % | (2.7) | % | n/a | (3.6) | % | ||||||||||||||||||||||
Operating income (loss) | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended 3/31/20 | $ | 64,067 | $ | 40,666 | $ | (73,952) | $ | 30,781 | |||||||||||||||||||||
Nine months ended 3/31/19 | 35,427 | 40,696 | (105,975) | (29,852) | |||||||||||||||||||||||||
$ change | $ | 28,640 | $ | (30) | $ | 32,023 | $ | 60,633 | |||||||||||||||||||||
% change | 80.8 | % | (0.1) | % | 30.2 | % | 203.1 | % | |||||||||||||||||||||
Operating income (loss) margin | |||||||||||||||||||||||||||||
Nine months ended 3/31/20 | 7.3 | % | 6.1 | % | n/a | 2.0 | % | ||||||||||||||||||||||
Nine months ended 3/31/19 | 3.9 | % | 5.9 | % | n/a | (1.9) | % |
Nine Months Ended March 31, | Change in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(amounts in thousands) | 2020 | 2019 | Dollars | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flows provided by (used in): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating activities from continuing operations | $ | 64,092 | $ | 18,331 | $ | 45,761 | 249.6% | ||||||||||||||||||||||||||||
Investing activities from continuing operations | (32,533) | (51,210) | 18,677 | 36.5% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Financing activities from continuing operations | (18,917) | 3,384 | (22,301) | (659.0)% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash from continuing operations | (2,110) | (774) | (1,336) | (172.6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in cash from continuing operations | 10,532 | (30,269) | 40,801 | 134.8% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Decrease in cash from discontinued operations | (8,509) | (17,057) | 8,548 | 50.1% | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents and restricted cash | $ | 2,023 | $ | (47,326) | $ | 49,349 | 104.3% |
Three Months Ended March 31, | Nine Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(amounts in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 24,339 | $ | (65,837) | $ | (83,646) | $ | (169,763) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss from discontinued operations | (697) | (74,620) | (105,581) | (123,672) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) from continuing operations | 25,036 | 8,783 | 21,935 | (46,091) | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Benefit) provision for income taxes | (10,242) | 2,943 | (9,753) | (1,926) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | 3,332 | 5,278 | 11,884 | 13,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 12,927 | 12,483 | 40,069 | 37,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Equity in net loss of equity-method investees | 564 | 205 | 1,219 | 391 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation, net | 3,761 | 3,927 | 9,581 | 5,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense in connection with Chief Executive Officer Succession Agreement | — | — | — | 429 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Long-lived asset and intangibles impairment | 13,525 | — | 15,414 | 23,709 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized currency (gains) losses | (1,011) | 1,522 | 188 | 2,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Productivity and transformation costs | 10,967 | 9,259 | 37,402 | 29,464 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Chief Executive Officer Succession Plan expense, net | — | 455 | — | 29,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from insurance claim | (400) | — | (2,962) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Accounting review and remediation costs, net of insurance proceeds | — | — | — | 4,334 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Warehouse/manufacturing facility start-up costs | 537 | 3,222 | 3,055 | 9,529 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on sale of business | 332 | — | 2,115 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
SKU rationalization and inventory writedown | 1,362 | 505 | 5,278 | 2,035 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Plant closure related costs | — | 184 | 2,354 | 3,502 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Litigation and related expenses | — | 371 | 48 | 1,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 60,690 | $ | 49,137 | $ | 137,827 | $ | 115,719 |
Nine Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
(amounts in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Cash flow provided by operating activities - continuing operations | $ | 64,092 | $ | 18,331 | |||||||||||||
Purchases of property, plant and equipment | (46,961) | (55,073) | |||||||||||||||
Operating Free Cash Flow - continuing operations | $ | 17,131 | $ | (36,742) |
Period |
(a)
Total number of shares purchased (1) |
(b)
Average
price paid
per share
|
(c)
Total number of
shares purchased
as part of
publicly
announced plans
|
(d)
Maximum
number of shares
that may yet be
purchased under
the plans (in millions of dollars) (2)
|
|||||||||||||||||||
January 1, 2020 - January 31, 2020 | 14,519 | $ | 24.96 | — | $ | 250.0 | |||||||||||||||||
February 1, 2020 - February 29, 2020 | 5,057 | 26.02 | — | $ | 250.0 | ||||||||||||||||||
March 1, 2020 - March 31, 2020 | 2,439,677 | 23.52 | 2,438,518 | $ | 192.6 | ||||||||||||||||||
Total | 2,459,253 | $ | 23.54 |
Exhibit
Number
|
Description | ||||||||||
101.INS | XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | ||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | ||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | ||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | ||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | ||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | ||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101). |
THE HAIN CELESTIAL GROUP, INC. | ||||||||
(Registrant) | ||||||||
Date: | May 7, 2020 | /s/ Mark L. Schiller | ||||||
Mark L. Schiller,
President and Chief Executive Officer |
Date: | May 7, 2020 | /s/ Javier H. Idrovo | ||||||
Javier H. Idrovo,
Executive Vice President and
Chief Financial Officer
(Principal Financial and Accounting Officer)
|
THE HAIN CELESTIAL GROUP, INC. | |||||||||||
/s/ Kevin McGahren | By: | /s/ JoAnn A. Murray | |||||||||
Employee | JoAnn A. Murray | ||||||||||
EVP & Chief HR Officer | |||||||||||
Date: 2/7/20
|
Date: 2/7/20
|
/s/ Mark L. Schiller | ||
Mark L. Schiller
President and Chief Executive Officer
|
/s/ Javier H. Idrovo | ||
Javier H. Idrovo
Executive Vice President and Chief Financial Officer
|
/s/ Mark L. Schiller | ||
Mark L. Schiller
President and Chief Executive Officer
|
/s/ Javier H. Idrovo | ||
Javier H. Idrovo
Executive Vice President and Chief Financial Officer |