Delaware | 001-13300 | 54-1719854 | |||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | |||||||||
1680 Capital One Drive, | |||||||||||
McLean, | Virginia | 22102 | |||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock (par value $.01 per share) | COF |
New York Stock Exchange
|
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Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series I | COF PRI |
New York Stock Exchange
|
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Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series J | COF PRJ |
New York Stock Exchange
|
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Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series K | COF PRK |
New York Stock Exchange
|
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Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series L | COF PRL |
New York Stock Exchange
|
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Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series N | COF PRN |
New York Stock Exchange
|
||||||
0.800% Senior Notes Due 2024 | COF24 |
New York Stock Exchange
|
||||||
1.650% Senior Notes Due 2029 | COF29 |
New York Stock Exchange
|
||||||
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL |
CAPITAL ONE FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||
Date: January 25, 2022
|
By: | /s/ TIMOTHY P. GOLDEN | ||||||||||||
Timothy P. Golden | ||||||||||||||
Controller and Principal Accounting Officer |
Contacts: | |||||||||||
Investor Relations | Media Relations | ||||||||||
Jeff Norris | Danielle Dietz | Sie Soheili | |||||||||
jeff.norris@capitalone.com | danielle.dietz@capitalone.com | sie.soheili@capitalone.com |
(Dollars in millions, except per share data) |
Pre-Tax
Impact |
Diluted EPS
Impact |
||||||
Legacy rewards program upgrade | $ | (92) | $ | (0.16) |
Capital One Financial Corporation Consolidated Results | Page | ||||||||||
Business Segment Results | |||||||||||
Other | |||||||||||
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 6,450 | $ | 6,156 | $ | 5,743 | $ | 5,822 | $ | 5,873 | 5 | % | 10 | % | $ | 24,171 | $ | 22,913 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,668 | 1,674 | 1,631 | 1,291 | 1,464 | — | 14 | 6,264 | 5,610 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue(1)
|
8,118 | 7,830 | 7,374 | 7,113 | 7,337 | 4 | 11 | 30,435 | 28,523 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 381 | (342) | (1,160) | (823) | 264 | ** | 44 | (1,944) | 10,264 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 999 | 751 | 620 | 501 | 563 | 33 | 77 | 2,871 | 1,610 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense | 3,679 | 3,435 | 3,346 | 3,239 | 3,446 | 7 | 7 | 13,699 | 13,446 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 4,678 | 4,186 | 3,966 | 3,740 | 4,009 | 12 | 17 | 16,570 | 15,056 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 3,059 | 3,986 | 4,568 | 4,196 | 3,064 | (23) | — | 15,809 | 3,203 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 633 | 882 | 1,031 | 869 | 496 | (28) | 28 | 3,415 | 486 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | 2,426 | 3,104 | 3,537 | 3,327 | 2,568 | (22) | (6) | 12,394 | 2,717 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from discontinued operations, net of tax | (1) | — | (1) | (2) | (2) | ** | (50) | (4) | (3) | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,425 | 3,104 | 3,536 | 3,325 | 2,566 | (22) | (5) | 12,390 | 2,714 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(2)
|
(21) | (26) | (30) | (28) | (19) | (19) | 11 | (105) | (20) | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (74) | (79) | (60) | (61) | (68) | (6) | 9 | (274) | (280) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance cost for redeemed preferred stock(3)
|
(34) | (12) | — | — | (17) | 183 | 100 | (46) | (39) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 2,296 | $ | 2,987 | $ | 3,446 | $ | 3,236 | $ | 2,462 | (23) | (7) | $ | 11,965 | $ | 2,375 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share:(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 5.43 | $ | 6.81 | $ | 7.65 | $ | 7.06 | $ | 5.36 | (20) | % | 1 | % | $ | 27.05 | $ | 5.20 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per basic common share | $ | 5.43 | $ | 6.81 | $ | 7.65 | $ | 7.06 | $ | 5.36 | (20) | 1 | $ | 27.04 | $ | 5.19 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share:(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | $ | 5.35 | (20) | % | 1 | % | $ | 26.95 | $ | 5.19 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per diluted common share | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | $ | 5.35 | (20) | 1 | $ | 26.94 | $ | 5.18 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 422.5 | 438.8 | 450.6 | 458.6 | 459.1 | (4) | % | (8) | % | 442.5 | 457.8 | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 424.3 | 440.5 | 452.3 | 460.1 | 460.2 | (4) | (8) | 444.2 | 458.9 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (period-end, in millions) | 413.9 | 430.4 | 446.1 | 456.8 | 459.0 | (4) | (10) | 413.9 | 459.0 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared and paid per common share | $ | 0.60 | $ | 1.20 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | $ | 0.10 | (50) | ** | $ | 2.60 | $ | 1.00 | 160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (period-end)(4)
|
99.74 | 99.60 | 97.20 | 90.96 | 88.34 | — | 13 | 99.74 | 88.34 | 13 |
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 277,340 | $ | 261,390 | $ | 249,597 | $ | 243,131 | $ | 251,624 | 6 | % | 10 | % | $ | 277,340 | $ | 251,624 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 397,341 | 387,208 | 387,295 | 392,485 | 388,917 | 3 | 2 | 397,341 | 388,917 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 432,381 | 425,377 | 423,420 | 425,175 | 421,602 | 2 | 3 | 432,381 | 421,602 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 272,937 | 269,134 | 271,314 | 276,325 | 274,300 | 1 | — | 272,937 | 274,300 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 310,980 | 305,938 | 306,308 | 310,328 | 305,442 | 2 | 2 | 310,980 | 305,442 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 43,086 | 37,501 | 36,343 | 38,450 | 40,539 | 15 | 6 | 43,086 | 40,539 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 56,184 | 57,632 | 58,136 | 56,341 | 55,356 | (3) | 1 | 56,184 | 55,356 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 61,029 | 63,544 | 64,624 | 61,188 | 60,204 | (4) | 1 | 61,029 | 60,204 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (Average Balances) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 267,159 | $ | 253,101 | $ | 246,463 | $ | 243,937 | $ | 247,689 | 6 | % | 8 | % | $ | 252,730 | $ | 253,335 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 390,868 | 387,766 | 390,129 | 388,572 | 388,252 | 1 | 1 | 389,336 | 378,362 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 427,845 | 424,506 | 424,099 | 421,808 | 420,011 | 1 | 2 | 424,521 | 411,187 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 269,951 | 269,278 | 273,476 | 273,358 | 274,142 | — | (2) | 271,500 | 263,279 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 307,272 | 305,035 | 308,217 | 305,056 | 304,513 | 1 | 1 | 306,397 | 290,835 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 39,943 | 37,464 | 37,054 | 39,911 | 40,662 | 7 | (2) | 38,590 | 46,588 | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 56,946 | 58,230 | 56,885 | 55,775 | 54,220 | (2) | 5 | 56,966 | 52,954 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 62,498 | 64,682 | 62,376 | 60,623 | 59,389 | (3) | 5 | 62,556 | 58,201 | 7 |
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income growth (period over period) | 5% | 7% | (1) | % | (1) | % | 6 | % | ** | ** | 5% | (2) | % | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income growth (period over period) | — | 3 | 26 | (12) | (20) | ** | ** | 12 | 7 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue growth (period over period) | 4 | 6 | 4 | (3) | (1) | ** | ** | 7 | — | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(5)
|
8.31 | 8.08 | 7.56 | 7.32 | 7.56 | 23 | bps | 75 | bps | 7.82 | 7.54 | 28 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(6)
|
6.60 | 6.35 | 5.89 | 5.99 | 6.05 | 25 | 55 | 6.21 | 6.06 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 2.27 | 2.92 | 3.34 | 3.16 | 2.45 | (65) | (18) | 2.92 | 0.66 | 226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible assets(7)
|
2.35 | 3.03 | 3.46 | 3.27 | 2.54 | (68) | (19) | 3.03 | 0.69 | 234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity(8)
|
16.13 | 20.52 | 24.24 | 23.22 | 18.18 | (4)% | (205) | 21.01 | 4.49 | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity(9)
|
21.82 | 27.50 | 32.75 | 31.61 | 25.02 | (6) | (320) | 28.39 | 6.24 | 22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense as a percentage of average loans held for investment | 7.00 | 6.62 | 6.44 | 6.13 | 6.47 | 38 | bps | 53 | 6.56 | 5.94 | 62 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(10)
|
57.63 | 53.46 | 53.78 | 52.58 | 54.64 | 4% | 299 | 54.44 | 52.79 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio(11)
|
45.32 | 43.87 | 45.38 | 45.54 | 46.97 | 145 | bps | (165) | 45.01 | 47.14 | (213) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate for continuing operations | 20.7 | 22.1 | 22.6 | 20.7 | 16.2 | (140) | 5% | 21.6 | 15.2 | 6% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employees (period-end, in thousands) | 50.8 | 50.8 | 52.0 | 51.7 | 52.0 | — | (2) | 50.8 | 52.0 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 11,430 | $ | 11,573 | $ | 12,346 | $ | 14,017 | $ | 15,564 | (1)% | (27)% | $ | 11,430 | $ | 15,564 | (27)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio | 4.12 | % | 4.43 | % | 4.95 | % | 5.77 | % | 6.19 | % | (31) | bps | (207) | bps | 4.12 | % | 6.19 | % | (207) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 527 | $ | 426 | $ | 541 | $ | 740 | $ | 856 | 24% | (38)% | $ | 2,234 | $ | 5,225 | (57)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate(12)
|
0.79 | % | 0.67 | % | 0.88 | % | 1.21 | % | 1.38 | % | 12 | bps | (59) | bps | 0.88 | % | 2.06 | % | (118) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 2.25 | 1.97 | 1.75 | 1.82 | 2.41 | 28 | (16) | 2.25 | 2.41 | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 2.41 | 2.13 | 1.89 | 1.98 | 2.61 | 28 | (20) | 2.41 | 2.61 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios(13)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital
|
13.1 | % | 13.8 | % | 14.5 | % | 14.6 | % | 13.7 | % | (70) | bps | (60) | bps | 13.1 | % | 13.7 | % | (60) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 14.5 | 15.7 | 16.6 | 16.2 | 15.3 | (120) | (80) | 14.5 | 15.3 | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 16.9 | 18.2 | 18.8 | 18.6 | 17.7 | (130) | (80) | 16.9 | 17.7 | (80) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 11.6 | 12.2 | 12.4 | 11.7 | 11.2 | (60) | 40 | 11.6 | 11.2 | 40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (“TCE”)(14)
|
9.9 | 10.4 | 10.6 | 10.1 | 10.0 | (50) | (10) | 9.9 | 10.0 | (10) |
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 6,451 | $ | 6,205 | $ | 5,753 | $ | 5,854 | $ | 5,954 | 4% | 8% | $ | 24,263 | $ | 24,074 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 368 | 317 | 370 | 391 | 422 | 16 | (13) | 1,446 | 1,877 | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 12 | 16 | 16 | 16 | 15 | (25) | (20) | 60 | 82 | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 6,831 | 6,538 | 6,139 | 6,261 | 6,391 | 4 | 7 | 25,769 | 26,033 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 222 | 228 | 237 | 269 | 347 | (3) | (36) | 956 | 2,165 | (56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 30 | 29 | 28 | 32 | 34 | 3 | (12) | 119 | 232 | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 121 | 116 | 122 | 129 | 128 | 4 | (5) | 488 | 679 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 8 | 9 | 9 | 9 | 9 | (11) | (11) | 35 | 44 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 381 | 382 | 396 | 439 | 518 | — | (26) | 1,598 | 3,120 | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 6,450 | 6,156 | 5,743 | 5,822 | 5,873 | 5 | 10 | 24,171 | 22,913 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 381 | (342) | (1,160) | (823) | 264 | ** | 44 | (1,944) | 10,264 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 6,069 | 6,498 | 6,903 | 6,645 | 5,609 | (7) | 8 | 26,115 | 12,649 | 106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange fees, net | 1,005 | 1,022 | 1,016 | 817 | 818 | (2) | 23 | 3,860 | 3,017 | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other customer-related fees | 435 | 407 | 384 | 352 | 338 | 7 | 29 | 1,578 | 1,243 | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net securities gains | (4) | 2 | — | 4 | — | ** | ** | 2 | 25 | (92) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 232 | 243 | 231 | 118 | 308 | (5) | (25) | 824 | 1,325 | (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 1,668 | 1,674 | 1,631 | 1,291 | 1,464 | — | 14 | 6,264 | 5,610 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and associate benefits | 1,941 | 1,852 | 1,781 | 1,847 | 1,755 | 5 | 11 | 7,421 | 6,805 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 527 | 481 | 523 | 472 | 572 | 10 | (8) | 2,003 | 2,118 | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 999 | 751 | 620 | 501 | 563 | 33 | 77 | 2,871 | 1,610 | 78 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 449 | 358 | 341 | 292 | 394 | 25 | 14 | 1,440 | 1,312 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and data processing | 326 | 319 | 315 | 302 | 295 | 2 | 11 | 1,262 | 1,215 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 13 | 5 | 5 | 6 | 8 | 160 | 63 | 29 | 60 | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 423 | 420 | 381 | 320 | 422 | 1 | — | 1,544 | 1,936 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 4,678 | 4,186 | 3,966 | 3,740 | 4,009 | 12 | 17 | 16,570 | 15,056 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 3,059 | 3,986 | 4,568 | 4,196 | 3,064 | (23) | — | 15,809 | 3,203 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 633 | 882 | 1,031 | 869 | 496 | (28) | 28 | 3,415 | 486 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | 2,426 | 3,104 | 3,537 | 3,327 | 2,568 | (22) | (6) | 12,394 | 2,717 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations, net of tax | (1) | — | (1) | (2) | (2) | ** | (50) | (4) | (3) | 33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,425 | 3,104 | 3,536 | 3,325 | 2,566 | (22) | (5) | 12,390 | 2,714 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(2)
|
(21) | (26) | (30) | (28) | (19) | (19) | 11 | (105) | (20) | 425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (74) | (79) | (60) | (61) | (68) | (6) | 9 | (274) | (280) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance cost for redeemed preferred stock(3)
|
(34) | (12) | — | — | (17) | 183 | 100 | (46) | (39) | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | $ | 2,296 | $ | 2,987 | $ | 3,446 | $ | 3,236 | $ | 2,462 | (23) | (7) | $ | 11,965 | $ | 2,375 | 404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share:(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 5.43 | $ | 6.81 | $ | 7.65 | $ | 7.06 | $ | 5.36 | (20) | % | 1 | % | $ | 27.05 | $ | 5.20 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per basic common share | $ | 5.43 | $ | 6.81 | $ | 7.65 | $ | 7.06 | $ | 5.36 | (20) | 1 | $ | 27.04 | $ | 5.19 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share:(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | $ | 5.35 | (20) | 1 | $ | 26.95 | $ | 5.19 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | — | — | — | — | — | — | (0.01) | (0.01) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per diluted common share | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | $ | 5.35 | (20) | 1 | $ | 26.94 | $ | 5.18 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic common shares | 422.5 | 438.8 | 450.6 | 458.6 | 459.1 | (4) | (8) | 442.5 | 457.8 | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted common shares | 424.3 | 440.5 | 452.3 | 460.1 | 460.2 | (4) | (8) | 444.2 | 458.9 | (3) |
2021 Q4 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 4,164 | $ | 5,444 | $ | 5,312 | $ | 4,670 | $ | 4,708 | (24) | % | (12) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits and other short-term investments | 17,582 | 21,180 | 29,534 | 45,825 | 35,801 | (17) | (51) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 21,746 | 26,624 | 34,846 | 50,495 | 40,509 | (18) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash for securitization investors | 308 | 234 | 242 | 1,779 | 262 | 32 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 95,261 | 98,149 | 101,766 | 99,165 | 100,445 | (3) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecuritized loans held for investment | 252,468 | 238,475 | 226,130 | 219,182 | 225,698 | 6 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held in consolidated trusts | 24,872 | 22,915 | 23,467 | 23,949 | 25,926 | 9 | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | 277,340 | 261,390 | 249,597 | 243,131 | 251,624 | 6 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (11,430) | (11,573) | (12,346) | (14,017) | (15,564) | (1) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans held for investment | 265,910 | 249,817 | 237,251 | 229,114 | 236,060 | 6 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 5,888 | 6,300 | 6,522 | 2,896 | 2,710 | (7) | 117 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 4,210 | 4,204 | 4,227 | 4,277 | 4,287 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 1,460 | 1,418 | 1,372 | 1,380 | 1,471 | 3 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 14,782 | 14,652 | 14,654 | 14,654 | 14,653 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 22,816 | 23,979 | 22,540 | 21,415 | 21,205 | (5) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 432,381 | $ | 425,377 | $ | 423,420 | $ | 425,175 | $ | 421,602 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 Q4 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | $ | 281 | $ | 241 | $ | 301 | $ | 288 | $ | 352 | 17 | % | (20) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 38,043 | 36,804 | 34,994 | 34,003 | 31,142 | 3 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 272,937 | 269,134 | 271,314 | 276,325 | 274,300 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 310,980 | 305,938 | 306,308 | 310,328 | 305,442 | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 14,994 | 12,635 | 10,561 | 12,071 | 12,414 | 19 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase | 820 | 825 | 845 | 842 | 668 | (1) | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 27,219 | 23,983 | 24,878 | 25,467 | 27,382 | 13 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 53 | 58 | 59 | 70 | 75 | (9) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other debt | 28,092 | 24,866 | 25,782 | 26,379 | 28,125 | 13 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 17,005 | 18,153 | 15,844 | 14,921 | 15,065 | (6) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 371,352 | 361,833 | 358,796 | 363,987 | 361,398 | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital, net | 34,112 | 35,051 | 35,472 | 33,671 | 33,480 | (3) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 51,006 | 48,944 | 46,461 | 43,167 | 40,088 | 4 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 374 | 1,360 | 1,792 | 1,783 | 3,494 | (73) | (89) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (24,470) | (21,818) | (19,108) | (17,440) | (16,865) | 12 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 61,029 | 63,544 | 64,624 | 61,188 | 60,204 | (4) | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 432,381 | $ | 425,377 | $ | 423,420 | $ | 425,175 | $ | 421,602 | 2 | 3 |
2021 Q4 | 2021 Q3 | 2020 Q4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 272,805 | $ | 6,451 | 9.46 | % | $ | 260,235 | $ | 6,205 | 9.54 | % | $ | 251,135 | $ | 5,954 | 9.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 96,421 | 368 | 1.53 | 98,802 | 317 | 1.28 | 97,640 | 422 | 1.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents and other | 21,642 | 12 | 0.22 | 28,729 | 16 | 0.22 | 39,477 | 15 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 390,868 | $ | 6,831 | 6.99 | $ | 387,766 | $ | 6,538 | 6.74 | $ | 388,252 | $ | 6,391 | 6.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 269,951 | $ | 222 | 0.33 | $ | 269,278 | $ | 228 | 0.34 | $ | 274,143 | $ | 347 | 0.51 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 13,775 | 30 | 0.87 | 12,420 | 29 | 0.93 | 12,651 | 34 | 1.08 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 25,454 | 121 | 1.90 | 24,241 | 116 | 1.91 | 27,386 | 128 | 1.87 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and liabilities | 2,279 | 8 | 1.50 | 2,357 | 9 | 1.49 | 2,095 | 9 | 1.75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 311,459 | $ | 381 | 0.49 | $ | 308,296 | $ | 382 | 0.49 | $ | 316,275 | $ | 518 | 0.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/spread | $ | 6,450 | 6.50 | $ | 6,156 | 6.25 | $ | 5,873 | 5.93 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of non-interest-bearing funding | 0.10 | 0.10 | 0.12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.60 | % | 6.35 | % | 6.05 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 257,328 | $ | 24,263 | 9.43 | % | $ | 254,901 | $ | 24,074 | 9.44 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 98,394 | 1,446 | 1.47 | 87,222 | 1,877 | 2.15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents and other | 33,614 | 60 | 0.18 | 36,239 | 82 | 0.23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 389,336 | $ | 25,769 | 6.62 | $ | 378,362 | $ | 26,033 | 6.88 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 271,500 | $ | 956 | 0.35 | $ | 263,279 | $ | 2,165 | 0.82 | ||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 12,336 | 119 | 0.96 | 15,533 | 232 | 1.49 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 25,530 | 488 | 1.91 | 29,621 | 679 | 2.29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and liabilities | 2,261 | 35 | 1.57 | 2,882 | 44 | 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 311,627 | $ | 1,598 | 0.51 | $ | 311,315 | $ | 3,120 | 1.00 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/spread | $ | 24,171 | 6.11 | $ | 22,913 | 5.88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of non-interest-bearing funding | 0.10 | 0.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.21 | % | 6.06 | % |
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Held for Investment (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card(1)
|
$ | 108,723 | $ | 99,258 | $ | 95,309 | $ | 91,099 | $ | 98,504 | 10 | % | 10 | % | $ | 108,723 | $ | 98,504 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses(2)
|
6,049 | 5,772 | 5,708 | 8,028 | 8,452 | 5 | (28) | 6,049 | 8,452 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 114,772 | 105,030 | 101,017 | 99,127 | 106,956 | 9 | 7 | 114,772 | 106,956 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 75,779 | 74,716 | 71,713 | 67,059 | 65,762 | 1 | 15 | 75,779 | 65,762 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1,867 | 2,396 | 3,046 | 3,143 | 3,126 | (22) | (40) | 1,867 | 3,126 | (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 77,646 | 77,112 | 74,759 | 70,202 | 68,888 | 1 | 13 | 77,646 | 68,888 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 35,262 | 33,096 | 29,616 | 30,008 | 30,681 | 7 | 15 | 35,262 | 30,681 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 49,660 | 46,152 | 44,205 | 43,794 | 45,099 | 8 | 10 | 49,660 | 45,099 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 84,922 | 79,248 | 73,821 | 73,802 | 75,780 | 7 | 12 | 84,922 | 75,780 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | $ | 277,340 | $ | 261,390 | $ | 249,597 | $ | 243,131 | $ | 251,624 | 6 | 10 | $ | 277,340 | $ | 251,624 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Held for Investment (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | $ | 102,717 | $ | 96,309 | $ | 91,535 | $ | 92,594 | $ | 95,453 | 7 | % | 8 | % | $ | 95,818 | $ | 101,837 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 5,871 | 5,737 | 8,139 | 7,940 | 8,108 | 2 | (28) | 6,913 | 8,245 | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 108,588 | 102,046 | 99,674 | 100,534 | 103,561 | 6 | 5 | 102,731 | 110,082 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 75,284 | 73,296 | 69,543 | 66,185 | 65,590 | 3 | 15 | 71,108 | 63,227 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 2,160 | 2,700 | 3,162 | 3,049 | 3,218 | (20) | (33) | 2,765 | 3,072 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 77,444 | 75,996 | 72,705 | 69,234 | 68,808 | 2 | 13 | 73,873 | 66,299 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 33,591 | 30,314 | 30,124 | 29,856 | 30,825 | 11 | 9 | 30,980 | 31,135 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 47,536 | 44,745 | 43,960 | 44,313 | 44,495 | 6 | 7 | 45,146 | 45,819 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 81,127 | 75,059 | 74,084 | 74,169 | 75,320 | 8 | 8 | 76,126 | 76,954 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans held for investment | $ | 267,159 | $ | 253,101 | $ | 246,463 | $ | 243,937 | $ | 247,689 | 6 | 8 | $ | 252,730 | $ | 253,335 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Off (Recovery) Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | 1.49 | % | 1.36 | % | 2.28 | % | 2.54 | % | 2.69 | % | 13 | bps | (120) | bps | 1.90 | % | 3.93 | % | (203) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 0.14 | 2.72 | 2.41 | 2.30 | 1.86 | (258) | (172) | 1.96 | 3.26 | (130) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 1.42 | 1.43 | 2.29 | 2.52 | 2.63 | (1) | (121) | 1.90 | 3.88 | (198) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 0.58 | 0.18 | (0.12) | 0.47 | 0.47 | 40 | 11 | 0.28 | 0.83 | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 6.69 | 2.45 | 1.41 | 1.68 | 1.88 | 4% | 5% | 2.77 | 1.82 | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 0.75 | 0.27 | (0.06) | 0.52 | 0.53 | 48 | bps | 22 | bps | 0.37 | 0.87 | (50) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | — | 0.01 | 0.04 | 0.06 | 0.02 | (1) | (2) | 0.03 | 0.13 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | (0.03) | 0.07 | (0.21) | 0.11 | 0.74 | (10) | (77) | (0.01) | 0.73 | (74) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | (0.02) | 0.05 | (0.11) | 0.09 | 0.45 | (7) | (47) | — | 0.49 | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | 0.79 | 0.67 | 0.88 | 1.21 | 1.38 | 12 | (59) | 0.88 | 2.06 | (118) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ Day Performing Delinquency Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | 2.22 | % | 1.93 | % | 1.68 | % | 2.24 | % | 2.42 | % | 29 | bps | (20) | bps | 2.22 | % | 2.42 | % | (20) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 3.42 | 3.27 | 2.89 | 2.51 | 2.61 | 15 | 81 | 3.42 | 2.61 | 81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 2.28 | 2.00 | 1.75 | 2.26 | 2.44 | 28 | (16) | 2.28 | 2.44 | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 4.32 | 3.65 | 3.26 | 3.12 | 4.78 | 67 | (46) | 4.32 | 4.78 | (46) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1.92 | 1.15 | 0.79 | 1.02 | 1.32 | 77 | 60 | 1.92 | 1.32 | 60 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 4.26 | 3.58 | 3.16 | 3.03 | 4.62 | 68 | (36) | 4.26 | 4.62 | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Loans and Nonperforming Assets Rates(3)(4)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 0.16 | % | 0.16 | % | 0.20 | % | 0.17 | % | 0.24 | % | — | (8) | bps | 0.16 | % | 0.24 | % | (8) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | — | (1) | 0.01 | 0.02 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 0.45 | 0.36 | 0.29 | 0.29 | 0.45 | 9 | bps | — | 0.45 | 0.45 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 2.51 | 2.20 | 1.75 | 1.16 | 0.96 | 31 | 155 | 2.51 | 0.96 | 155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 0.50 | 0.42 | 0.35 | 0.33 | 0.47 | 8 | 3 | 0.50 | 0.47 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 1.09 | 0.87 | 1.02 | 0.78 | 0.65 | 22 | 44 | 1.09 | 0.65 | 44 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.64 | 0.68 | 1.03 | 1.02 | 1.00 | (4) | (36) | 0.64 | 1.00 | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 0.82 | 0.76 | 1.03 | 0.92 | 0.86 | 6 | (4) | 0.82 | 0.86 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 0.40 | 0.35 | 0.41 | 0.38 | 0.40 | 5 | — | 0.40 | 0.40 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | 0.41 | 0.37 | 0.43 | 0.40 | 0.41 | 4 | — | 0.41 | 0.41 | — |
Three Months Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Domestic Card | International Card Businesses | Total Credit Card | Auto | Retail Banking | Total Consumer Banking | Commercial Banking | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | $ | 7,968 | $ | 338 | $ | 8,306 | $ | 1,988 | $ | 73 | $ | 2,061 | $ | 1,206 | $ | 11,573 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (702) | (84) | (786) | (305) | (40) | (345) | (1) | (1,132) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 318 | 82 | 400 | 195 | 5 | 200 | 5 | 605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (384) | (2) | (386) | (110) | (35) | (145) | 4 | (527) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 384 | 39 | 423 | (26) | 28 | 2 | (43) | 382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance build (release) for credit losses | — | 37 | 37 | (136) | (7) | (143) | (39) | (145) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes(5)
|
— | 2 | 2 | — | — | — | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | 7,968 | 377 | 8,345 | 1,852 | 66 | 1,918 | 1,167 | 11,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2021 | — | — | — | — | — | — | 166 | 166 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for losses on unfunded lending commitments | — | — | — | — | — | — | (1) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | — | — | — | — | — | — | 165 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined allowance and reserve as of December 31, 2021 | $ | 7,968 | $ | 377 | $ | 8,345 | $ | 1,852 | $ | 66 | $ | 1,918 | $ | 1,332 | $ | 11,595 |
Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Domestic Card | International Card Businesses | Total Credit Card | Auto | Retail Banking | Total Consumer Banking | Commercial Banking | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | 10,650 | $ | 541 | $ | 11,191 | $ | 2,615 | $ | 100 | $ | 2,715 | $ | 1,658 | $ | 15,564 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (3,138) | (343) | (3,481) | (1,118) | (93) | (1,211) | (48) | (4,740) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 1,318 | 207 | 1,525 | 918 | 17 | 935 | 46 | 2,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (1,820) | (136) | (1,956) | (200) | (76) | (276) | (2) | (2,234) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (868) | (34) | (902) | (563) | 42 | (521) | (489) | (1,912) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance build (release) for credit losses | (2,688) | (170) | (2,858) | (763) | (34) | (797) | (491) | (4,146) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes(5)
|
6 | 6 | 12 | — | — | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | 7,968 | 377 | 8,345 | 1,852 | 66 | 1,918 | 1,167 | 11,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | — | — | — | — | — | — | 195 | 195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for losses on unfunded lending commitments | — | — | — | — | — | — | (30) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | — | — | — | — | — | — | 165 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined allowance and reserve as of December 31, 2021 | $ | 7,968 | $ | 377 | $ | 8,345 | $ | 1,852 | $ | 66 | $ | 1,918 | $ | 1,332 | $ | 11,595 |
Three Months Ended December 31, 2021 | Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking |
Commercial Banking(6)
|
Other(6)
|
Total | Credit Card | Consumer Banking |
Commercial Banking(6)
|
Other(6)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 3,865 | $ | 2,158 | $ | 595 | $ | (168) | $ | 6,450 | $ | 14,074 | $ | 8,448 | $ | 2,153 | $ | (504) | $ | 24,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,261 | 142 | 345 | (80) | 1,668 | 4,806 | 554 | 1,148 | (244) | 6,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 5,126 | 2,300 | 940 | (248) | 8,118 | 18,880 | 9,002 | 3,301 | (748) | 30,435 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 423 | 2 | (44) | — | 381 | (902) | (521) | (519) | (2) | (1,944) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,799 | 1,285 | 520 | 74 | 4,678 | 9,621 | 4,711 | 1,815 | 423 | 16,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,904 | 1,013 | 464 | (322) | 3,059 | 10,161 | 4,812 | 2,005 | (1,169) | 15,809 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 451 | 239 | 109 | (166) | 633 | 2,403 | 1,136 | 473 | (597) | 3,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 1,453 | $ | 774 | $ | 355 | $ | (156) | $ | 2,426 | $ | 7,758 | $ | 3,676 | $ | 1,532 | $ | (572) | $ | 12,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking |
Commercial Banking(6)
|
Other(6)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 3,620 | $ | 2,159 | $ | 578 | $ | (201) | $ | 6,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,263 | 127 | 306 | (22) | 1,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 4,883 | 2,286 | 884 | (223) | 7,830 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (198) | (91) | (53) | — | (342) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,424 | 1,186 | 459 | 117 | 4,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 2,657 | 1,191 | 478 | (340) | 3,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 627 | 282 | 113 | (140) | 882 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 2,030 | $ | 909 | $ | 365 | $ | (200) | $ | 3,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2020 | Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking |
Commercial Banking(6)
|
Other(6)
|
Total | Credit Card | Consumer Banking |
Commercial Banking(6)
|
Other(6)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 3,413 | $ | 2,012 | $ | 522 | $ | (74) | $ | 5,873 | $ | 13,776 | $ | 7,238 | $ | 2,048 | $ | (149) | $ | 22,913 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,054 | 136 | 268 | 6 | 1,464 | 3,823 | 466 | 923 | 398 | 5,610 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 4,467 | 2,148 | 790 | (68) | 7,337 | 17,599 | 7,704 | 2,971 | 249 | 28,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 231 | 60 | (28) | 1 | 264 | 7,327 | 1,753 | 1,181 | 3 | 10,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,311 | 1,121 | 445 | 132 | 4,009 | 8,491 | 4,159 | 1,706 | 700 | 15,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,925 | 967 | 373 | (201) | 3,064 | 1,781 | 1,792 | 84 | (454) | 3,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 454 | 230 | 88 | (276) | 496 | 420 | 425 | 19 | (378) | 486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 1,471 | $ | 737 | $ | 285 | $ | 75 | $ | 2,568 | $ | 1,361 | $ | 1,367 | $ | 65 | $ | (76) | $ | 2,717 |
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3,865 | $ | 3,620 | $ | 3,217 | $ | 3,372 | $ | 3,413 | 7% | 13% | $ | 14,074 | $ | 13,776 | 2% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,261 | 1,263 | 1,253 | 1,029 | 1,054 | — | 20 | 4,806 | 3,823 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 5,126 | 4,883 | 4,470 | 4,401 | 4,467 | 5 | 15 | 18,880 | 17,599 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 423 | (198) | (635) | (492) | 231 | ** | 83 | (902) | 7,327 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,799 | 2,424 | 2,263 | 2,135 | 2,311 | 15 | 21 | 9,621 | 8,491 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,904 | 2,657 | 2,842 | 2,758 | 1,925 | (28) | (1) | 10,161 | 1,781 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 451 | 627 | 672 | 653 | 454 | (28) | (1) | 2,403 | 420 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,453 | $ | 2,030 | $ | 2,170 | $ | 2,105 | $ | 1,471 | (28) | (1) | $ | 7,758 | $ | 1,361 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment(1)(2)
|
$ | 114,772 | $ | 105,030 | $ | 101,017 | $ | 99,127 | $ | 106,956 | 9 | 7 | $ | 114,772 | $ | 106,956 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 108,588 | 102,046 | 99,674 | 100,534 | 103,561 | 6 | 5 | 102,731 | 110,082 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans outstanding(7)
|
14.94 | % | 14.88 | % | 14.04 | % | 14.49 | % | 14.24 | % | 6 | bps | 70 | bps | 14.60 | % | 14.08 | % | 52 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(8)
|
18.11 | 18.33 | 17.59 | 17.17 | 16.92 | (22) | 119 | 17.81 | 15.91 | 190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 1.42 | 1.43 | 2.29 | 2.52 | 2.63 | (1) | (121) | 1.90 | 3.88 | (198) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 2.28 | 2.00 | 1.75 | 2.26 | 2.44 | 28 | (16) | 2.28 | 2.44 | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 2.29 | 2.00 | 1.75 | 2.27 | 2.45 | 29 | (16) | 2.29 | 2.45 | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3)
|
0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.02 | — | (1) | 0.01 | 0.02 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(9)
|
$ | 149,982 | $ | 136,614 | $ | 132,676 | $ | 108,333 | $ | 117,141 | 10 | % | 28% | $ | 527,605 | $ | 414,312 | 27% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3,558 | $ | 3,319 | $ | 2,944 | $ | 3,095 | $ | 3,129 | 7% | 14% | $ | 12,916 | $ | 12,599 | 3% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,190 | 1,200 | 1,183 | 959 | 994 | (1) | 20 | 4,532 | 3,583 | 26 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 4,748 | 4,519 | 4,127 | 4,054 | 4,123 | 5 | 15 | 17,448 | 16,182 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 384 | (200) | (561) | (491) | 231 | ** | 66 | (868) | 6,979 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,564 | 2,191 | 2,034 | 1,923 | 2,063 | 17 | 24 | 8,712 | 7,625 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,800 | 2,528 | 2,654 | 2,622 | 1,829 | (29) | (2) | 9,604 | 1,578 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 424 | 597 | 626 | 619 | 433 | (29) | (2) | 2,266 | 374 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,376 | $ | 1,931 | $ | 2,028 | $ | 2,003 | $ | 1,396 | (29) | (1) | $ | 7,338 | $ | 1,204 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment(1)
|
$ | 108,723 | $ | 99,258 | $ | 95,309 | $ | 91,099 | $ | 98,504 | 10 | 10 | $ | 108,723 | $ | 98,504 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 102,717 | 96,309 | 91,535 | 92,594 | 95,453 | 7 | 8 | 95,818 | 101,837 | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans outstanding(7)
|
14.86 | % | 14.80 | % | 13.91 | % | 14.34 | % | 14.07 | % | 6 | bps | 79 | bps | 14.49 | % | 13.88 | % | 61 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(8)
|
18.14 | 18.40 | 17.66 | 17.15 | 16.91 | (26) | 123 | 17.85 | 15.80 | 205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 1.49 | 1.36 | 2.28 | 2.54 | 2.69 | 13 | (120) | 1.90 | 3.93 | (203) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 2.22 | 1.93 | 1.68 | 2.24 | 2.42 | 29 | (20) | 2.22 | 2.42 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(9)
|
$ | 138,825 | $ | 126,057 | $ | 122,456 | $ | 99,960 | $ | 107,572 | 10% | 29% | $ | 487,297 | $ | 380,787 | 28% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO scores:(10)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 660 | 71 | % | 71 | % | 72 | % | 70 | % | 69 | % | — | 2 | 71 | % | 69 | % | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
660 or below | 29 | 29 | 28 | 30 | 31 | — | (2) | 29 | 31 | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,158 | $ | 2,159 | $ | 2,101 | $ | 2,030 | $ | 2,012 | — | 7% | $ | 8,448 | $ | 7,238 | 17% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 142 | 127 | 144 | 141 | 136 | 12% | 4 | 554 | 466 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 2,300 | 2,286 | 2,245 | 2,171 | 2,148 | 1 | 7 | 9,002 | 7,704 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 2 | (91) | (306) | (126) | 60 | ** | (97) | (521) | 1,753 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 1,285 | 1,186 | 1,123 | 1,117 | 1,121 | 8 | 15 | 4,711 | 4,159 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,013 | 1,191 | 1,428 | 1,180 | 967 | (15) | 5 | 4,812 | 1,792 | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 239 | 282 | 337 | 278 | 230 | (15) | 4 | 1,136 | 425 | 167 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 774 | $ | 909 | $ | 1,091 | $ | 902 | $ | 737 | (15) | 5 | $ | 3,676 | $ | 1,367 | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 77,646 | $ | 77,112 | $ | 74,759 | $ | 70,202 | $ | 68,888 | 1 | 13 | $ | 77,646 | $ | 68,888 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 77,444 | 75,996 | 72,705 | 69,234 | 68,808 | 2 | 13 | 73,873 | 66,299 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans held for investment(7)
|
7.55 | % | 7.78 | % | 7.99 | % | 8.16 | % | 8.28 | % | (23) | bps | (73) | bps | 7.86 | % | 8.37 | % | (51) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto loan originations | $ | 9,721 | $ | 11,570 | $ | 12,959 | $ | 8,833 | $ | 7,371 | (16)% | 32% | $ | 43,083 | $ | 32,282 | 33% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 256,407 | 252,387 | 251,155 | 254,001 | 249,815 | 2 | 3 | 256,407 | 249,815 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 253,372 | 251,307 | 252,488 | 249,499 | 249,419 | 1 | 2 | 251,676 | 236,369 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits interest rate | 0.30 | % | 0.30 | % | 0.31 | % | 0.36 | % | 0.47 | % | — | (17) | bps | 0.32 | % | 0.76 | % | (44) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off (recovery) rate | 0.75 | 0.27 | (0.06) | 0.52 | 0.53 | 48 | bps | 22 | 0.37 | 0.87 | (50) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 4.26 | 3.58 | 3.16 | 3.03 | 4.62 | 68 | (36) | 4.26 | 4.62 | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 4.66 | 3.88 | 3.40 | 3.25 | 5.00 | 78 | (34) | 4.66 | 5.00 | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3)
|
0.50 | 0.42 | 0.35 | 0.33 | 0.47 | 8 | 3 | 0.50 | 0.47 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming asset rate(4)
|
0.56 | 0.47 | 0.40 | 0.39 | 0.54 | 9 | 2 | 0.56 | 0.54 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto—At origination FICO scores:(11)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 660 | 50 | % | 49 | % | 48 | % | 47 | % | 46 | % | 1% | 4% | 50 | % | 46 | % | 4% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
621 - 660 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | — | — | 20 | 20 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
620 or below | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | (1) | (4) | 30 | 34 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 595 | $ | 578 | $ | 460 | $ | 520 | $ | 522 | 3% | 14% | $ | 2,153 | $ | 2,048 | 5% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 345 | 306 | 257 | 240 | 268 | 13 | 29 | 1,148 | 923 | 24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue(6)
|
940 | 884 | 717 | 760 | 790 | 6 | 19 | 3,301 | 2,971 | 11 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (44) | (53) | (219) | (203) | (28) | (17) | 57 | (519) | 1,181 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 520 | 459 | 417 | 419 | 445 | 13 | 17 | 1,815 | 1,706 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 464 | 478 | 519 | 544 | 373 | (3) | 24 | 2,005 | 84 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 109 | 113 | 123 | 128 | 88 | (4) | 24 | 473 | 19 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 355 | $ | 365 | $ | 396 | $ | 416 | $ | 285 | (3) | 25 | $ | 1,532 | $ | 65 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 84,922 | $ | 79,248 | $ | 73,821 | $ | 73,802 | $ | 75,780 | 7 | 12 | $ | 84,922 | $ | 75,780 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 81,127 | 75,059 | 74,084 | 74,169 | 75,320 | 8 | 8 | 76,126 | 76,954 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans held for investment(6)(7)
|
2.71 | % | 2.77 | % | 2.72 | % | 2.76 | % | 2.83 | % | (6) | bps | (12) | bps | 2.74 | % | 3.13 | % | (39) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | 44,809 | $ | 43,347 | $ | 42,973 | $ | 41,552 | $ | 39,590 | 3% | 13% | $ | 44,809 | $ | 39,590 | 13% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 44,206 | 42,729 | 42,311 | 40,107 | 38,676 | 3 | 14 | 42,350 | 35,468 | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits interest rate | 0.12 | % | 0.15 | % | 0.14 | % | 0.18 | % | 0.23 | % | (3) | bps | (11) | bps | 0.14 | % | 0.40 | % | (26) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off (recovery) rate | (0.02) | 0.05 | (0.11) | 0.09 | 0.45 | ** | ** | — | 0.49 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(3)
|
0.82 | 0.76 | 1.03 | 0.92 | 0.86 | 6 | (4) | 0.82 | 0.86 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming asset rate(4)
|
0.82 | 0.76 | 1.03 | 0.92 | 0.86 | 6 | (4) | 0.82 | 0.86 | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk category:(12)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncriticized | $ | 79,014 | $ | 73,218 | $ | 67,481 | $ | 66,299 | $ | 67,964 | 8% | 16% | $ | 79,014 | $ | 67,964 | 16% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized performing | 5,209 | 5,429 | 5,581 | 6,821 | 7,166 | (4) | (27) | 5,209 | 7,166 | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized nonperforming | 699 | 601 | 759 | 682 | 650 | 16 | 8 | 699 | 650 | 8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking loans | $ | 84,922 | $ | 79,248 | $ | 73,821 | $ | 73,802 | $ | 75,780 | 7 | 12 | $ | 84,922 | $ | 75,780 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk category as a percentage of period-end loans held for investment:(12)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncriticized | 93.1 | % | 92.3 | % | 91.4 | % | 89.9 | % | 89.6 | % | 80 | bps | 350 | bps | 93.1 | % | 89.6 | % | 350 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized performing | 6.1 | 6.9 | 7.6 | 9.2 | 9.5 | (80) | (340) | 6.1 | 9.5 | (340) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized nonperforming | 0.8 | 0.8 | 1.0 | 0.9 | 0.9 | — | (10) | 0.8 | 0.9 | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking loans | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
2021 Q4 vs. | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 vs. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q4 | 2021 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest loss | $ | (168) | $ | (201) | $ | (35) | $ | (100) | $ | (74) | (16) | % | 127 | % | $ | (504) | $ | (149) | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | (80) | (22) | (23) | (119) | 6 | ** | ** | (244) | 398 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss)(6)
|
(248) | (223) | (58) | (219) | (68) | 11 | ** | (748) | 249 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | — | — | — | (2) | 1 | — | ** | (2) | 3 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense(13)
|
74 | 117 | 163 | 69 | 132 | (37) | (44) | 423 | 700 | (40) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from continuing operations before income taxes | (322) | (340) | (221) | (286) | (201) | (5) | 60 | (1,169) | (454) | 157 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (166) | (140) | (101) | (190) | (276) | 19 | (40) | (597) | (378) | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | (156) | $ | (200) | $ | (120) | $ | (96) | $ | 75 | (22) | ** | $ | (572) | $ | (76) | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | 9,764 | $ | 10,204 | $ | 12,180 | $ | 14,775 | $ | 16,037 | (4) | (39) | $ | 9,764 | $ | 16,037 | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 9,694 | 10,999 | 13,418 | 15,450 | 16,418 | (12) | (41) | 12,371 | 18,998 | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 6,450 | $ | 6,156 | $ | 5,743 | $ | 5,822 | $ | 5,873 | 5 | % | 10 | % | $ | 24,171 | $ | 22,913 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,668 | 1,674 | 1,631 | 1,291 | 1,464 | — | 14 | 6,264 | 5,610 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 8,118 | 7,830 | 7,374 | 7,113 | 7,337 | 4 | 11 | 30,435 | 28,523 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 381 | (342) | (1,160) | (823) | 264 | ** | 44 | (1,944) | 10,264 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 4,678 | 4,186 | 3,966 | 3,740 | 4,009 | 12 | 17 | 16,570 | 15,056 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 3,059 | 3,986 | 4,568 | 4,196 | 3,064 | (23) | — | 15,809 | 3,203 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 633 | 882 | 1,031 | 869 | 496 | (28) | 28 | 3,415 | 486 | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 2,426 | $ | 3,104 | $ | 3,537 | $ | 3,327 | $ | 2,568 | (22) | (6) | $ | 12,394 | $ | 2,717 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 277,340 | $ | 261,390 | $ | 249,597 | $ | 243,131 | $ | 251,624 | 6 | 10 | $ | 277,340 | $ | 251,624 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 267,159 | 253,101 | 246,463 | 243,937 | 247,689 | 6 | 8 | 252,730 | 253,335 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 310,980 | 305,938 | 306,308 | 310,328 | 305,442 | 2 | 2 | 310,980 | 305,442 | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 307,272 | 305,035 | 308,217 | 305,056 | 304,513 | 1 | 1 | 306,397 | 290,835 | 5 |
Basel III Standardized Approach | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) |
December 31,
2021 |
September 30,
2021 |
June 30,
2021 |
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity excluding AOCI | $ | 58,206 | $ | 58,705 | $ | 58,969 | $ | 57,607 | $ | 55,299 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI, net of tax(2)
|
(23) | (33) | (5) | (13) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill, net of related deferred tax liabilities | (14,562) | (14,435) | (14,440) | (14,444) | (14,448) | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net of related deferred tax liabilities | (108) | (84) | (76) | (81) | (86) | |||||||||||||||||||||||||||
Other | (12) | (15) | (16) | (18) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | $ | 43,501 | $ | 44,138 | $ | 44,432 | $ | 43,051 | $ | 40,736 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 48,346 | $ | 50,049 | $ | 50,920 | $ | 47,898 | $ | 45,583 | ||||||||||||||||||||||
Total capital(3)
|
56,089 | 57,851 | 57,932 | 54,780 | 52,788 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 332,684 | 318,729 | 307,334 | 295,209 | 297,903 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average assets(4)
|
415,141 | 411,216 | 411,032 | 408,596 | 406,762 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital(5)
|
13.1 | % | 13.8 | % | 14.5 | % | 14.6 | % | 13.7 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital(6)
|
14.5 | 15.7 | 16.6 | 16.2 | 15.3 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital(7)
|
16.9 | 18.2 | 18.8 | 18.6 | 17.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage(4)
|
11.6 | 12.2 | 12.4 | 11.7 | 11.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (“TCE”)(8)
|
9.9 | 10.4 | 10.6 | 10.1 | 10.0 |
2021 | 2020 | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders (GAAP) | $ | 2,296 | $ | 2,987 | $ | 3,446 | $ | 3,236 | $ | 2,462 | $ | 2,319 | $ | (1,009) | $ | (1,420) | $ | 11,965 | $ | 2,375 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | 45 | 55 | — | (37) | 40 | 265 | 45 | 100 | 313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.K. Payment Protection Insurance customer refund reserve (“U.K. PPI Reserve”) | — | — | — | — | — | (36) | — | — | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cybersecurity Incident expenses, net of insurance | — | — | — | — | 6 | 6 | 11 | 4 | — | 27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss) available to common stockholders before income tax impacts (non-GAAP) | 2,296 | 3,032 | 3,501 | 3,236 | 2,431 | 2,329 | (733) | (1,371) | 12,065 | 2,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax impacts | — | (11) | (13) | — | 5 | (12) | (3) | (12) | (24) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(10)
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— | — | — | — | — | — | — | — | — | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income (loss) available to common stockholders (non-GAAP) | $ | 2,296 | $ | 3,021 | $ | 3,488 | $ | 3,236 | $ | 2,436 | $ | 2,317 | $ | (736) | $ | (1,383) | $ | 12,041 | $ | 2,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average common shares outstanding (in millions) (GAAP) | 424.3 | 440.5 | 452.3 | 460.1 | 460.2 | 458.5 | 456.7 | 457.6 | 444.2 | 458.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | $ | 5.35 | $ | 5.06 | $ | (2.21) | $ | (3.10) | $ | 26.94 | $ | 5.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | 0.08 | 0.09 | — | (0.06) | (0.01) | 0.60 | 0.08 | 0.17 | 0.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (non-GAAP) | $ | 5.41 | $ | 6.86 | $ | 7.71 | $ | 7.03 | $ | 5.29 | $ | 5.05 | $ | (1.61) | $ | (3.02) | $ | 27.11 | $ | 5.79 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (GAAP) | $ | 4,678 | $ | 4,186 | $ | 3,966 | $ | 3,740 | $ | 4,009 | $ | 3,548 | $ | 3,770 | $ | 3,729 | $ | 16,570 | $ | 15,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | (45) | (55) | — | 37 | (40) | (265) | (45) | (100) | (313) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cybersecurity Incident expenses, net of insurance | — | — | — | — | (6) | (6) | (11) | (4) | — | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest expense (non-GAAP) | $ | 4,678 | $ | 4,141 | $ | 3,911 | $ | 3,740 | $ | 4,040 | $ | 3,502 | $ | 3,494 | $ | 3,680 | $ | 16,470 | $ | 14,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (GAAP) | $ | 8,118 | $ | 7,830 | $ | 7,374 | $ | 7,113 | $ | 7,337 | $ | 7,381 | $ | 6,556 | $ | 7,249 | $ | 30,435 | $ | 28,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.K. PPI Reserve | — | — | — | — | — | (36) | — | — | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net revenue (non-GAAP) | $ | 8,118 | $ | 7,830 | $ | 7,374 | $ | 7,113 | $ | 7,337 | $ | 7,345 | $ | 6,556 | $ | 7,249 | $ | 30,435 | $ | 28,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 57.63% | 53.46% | 53.78% | 52.58% | 54.64% | 48.07% | 57.50% | 51.44% | 54.44% | 52.79% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | —bps | (57)bps | (74)bps | —bps | 42bps | (39)bps | (421)bps | (67)bps | (32)bps | (113)bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | 57.63% | 52.89% | 53.04% | 52.58% | 55.06% | 47.68% | 53.29% | 50.77% | 54.12% | 51.66% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense (GAAP) | $ | 3,679 | $ | 3,435 | $ | 3,346 | $ | 3,239 | $ | 3,446 | $ | 3,265 | $ | 3,497 | $ | 3,238 | $ | 13,699 | $ | 13,446 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | (45) | (55) | — | 37 | (40) | (265) | (45) | (100) | (313) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cybersecurity Incident expenses, net of insurance | — | — | — | — | (6) | (6) | (11) | (4) | — | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating expense (non-GAAP) | $ | 3,679 | $ | 3,390 | $ | 3,291 | $ | 3,239 | $ | 3,477 | $ | 3,219 | $ | 3,221 | $ | 3,189 | $ | 13,599 | $ | 13,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (GAAP) | $ | 8,118 | $ | 7,830 | $ | 7,374 | $ | 7,113 | $ | 7,337 | $ | 7,381 | $ | 6,556 | $ | 7,249 | $ | 30,435 | $ | 28,523 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.K. PPI Reserve | — | — | — | — | — | (36) | — | — | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net revenue (non-GAAP) | $ | 8,118 | $ | 7,830 | $ | 7,374 | $ | 7,113 | $ | 7,337 | $ | 7,345 | $ | 6,556 | $ | 7,249 | $ | 30,435 | $ | 28,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (GAAP) | 45.32% | 43.87% | 45.38% | 45.54% | 46.97% | 44.24% | 53.34% | 44.67% | 45.01% | 47.14% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | —bps | (57)bps | (75)bps | —bps | 42bps | (41)bps | (421)bps | (68)bps | (33)bps | (113)bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating efficiency ratio (non-GAAP) | 45.32% | 43.30% | 44.63% | 45.54% | 47.39% | 43.83% | 49.13% | 43.99% | 44.68% | 46.01% |
2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 61,029 | $ | 63,544 | $ | 64,624 | $ | 61,188 | $ | 60,204 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9)
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(14,907) | (14,766) | (14,774) | (14,789) | (14,809) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncumulative perpetual preferred stock | (4,845) | (5,912) | (6,488) | (4,847) | (4,847) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 41,277 | $ | 42,866 | $ | 43,362 | $ | 41,552 | $ | 40,548 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 62,498 | $ | 64,682 | $ | 62,376 | $ | 60,623 | $ | 59,389 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9)
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(14,847) | (14,777) | (14,788) | (14,807) | (14,824) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncumulative perpetual preferred stock | (5,552) | (6,452) | (5,491) | (4,847) | (5,168) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 42,099 | $ | 43,453 | $ | 42,097 | $ | 40,969 | $ | 39,397 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 432,381 | $ | 425,377 | $ | 423,420 | $ | 425,175 | $ | 421,602 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9)
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(14,907) | (14,766) | (14,774) | (14,789) | (14,809) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 417,474 | $ | 410,611 | $ | 408,646 | $ | 410,386 | $ | 406,793 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 427,845 | $ | 424,506 | $ | 424,099 | $ | 421,808 | $ | 420,011 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9)
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(14,847) | (14,777) | (14,788) | (14,807) | (14,824) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 412,998 | $ | 409,729 | $ | 409,311 | $ | 407,001 | $ | 405,187 |