Delaware | 001-13300 | 54-1719854 | |||||||||
(State or other jurisdiction of incorporation) | (Commission File Number) | (IRS Employer Identification No.) | |||||||||
1680 Capital One Drive, | |||||||||||
McLean, | Virginia | 22102 | |||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) |
Title of Each Class | Trading Symbol(s) | Name of Each Exchange on Which Registered | ||||||
Common Stock (par value $.01 per share) | COF | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series I | COF PRI | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series J | COF PRJ | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series K | COF PRK | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series L | COF PRL | New York Stock Exchange | ||||||
Depositary Shares, Each Representing a 1/40th Interest in a Share of Fixed Rate Non-Cumulative Perpetual Preferred Stock, Series N | COF PRN | New York Stock Exchange | ||||||
0.800% Senior Notes Due 2024 | COF24 | New York Stock Exchange | ||||||
1.650% Senior Notes Due 2029 | COF29 | New York Stock Exchange | ||||||
Exhibit No. | Description | |||||||
99.1 | ||||||||
99.2 | ||||||||
104 | The cover page from this Current Report on Form 8-K, formatted in Inline XBRL |
CAPITAL ONE FINANCIAL CORPORATION | ||||||||||||||
Date: April 26, 2022 | By: | /s/ TIMOTHY P. GOLDEN | ||||||||||||
Timothy P. Golden | ||||||||||||||
Controller and Principal Accounting Officer |
Contacts: | |||||||||||
Investor Relations | Media Relations | ||||||||||
Jeff Norris | Danielle Dietz | Sie Soheili | |||||||||
jeff.norris@capitalone.com | danielle.dietz@capitalone.com | sie.soheili@capitalone.com |
(Dollars in millions, except per share data) | Pre-Tax Impact | Diluted EPS Impact | ||||||
Gain on sale of partnership card portfolios | $ | 192 | $ | 0.35 |
Capital One Financial Corporation Consolidated Results | Page | ||||||||||
Business Segment Results | |||||||||||
Other | |||||||||||
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income Statement | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 6,397 | $ | 6,450 | $ | 6,156 | $ | 5,743 | $ | 5,822 | (1) | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,776 | 1,668 | 1,674 | 1,631 | 1,291 | 6 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue(1) | 8,173 | 8,118 | 7,830 | 7,374 | 7,113 | 1 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 677 | 381 | (342) | (1,160) | (823) | 78 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 918 | 999 | 751 | 620 | 501 | (8) | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense | 3,633 | 3,679 | 3,435 | 3,346 | 3,239 | (1) | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 4,551 | 4,678 | 4,186 | 3,966 | 3,740 | (3) | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,945 | 3,059 | 3,986 | 4,568 | 4,196 | (4) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 542 | 633 | 882 | 1,031 | 869 | (14) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | 2,403 | 2,426 | 3,104 | 3,537 | 3,327 | (1) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of tax | — | (1) | — | (1) | (2) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,403 | 2,425 | 3,104 | 3,536 | 3,325 | (1) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(2) | (28) | (21) | (26) | (30) | (28) | 33 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (57) | (74) | (79) | (60) | (61) | (23) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance cost for redeemed preferred stock(3) | — | (34) | (12) | — | — | ** | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 2,318 | $ | 2,296 | $ | 2,987 | $ | 3,446 | $ | 3,236 | 1 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Share Statistics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 5.65 | $ | 5.43 | $ | 6.81 | $ | 7.65 | $ | 7.06 | 4 | % | (20) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per basic common share | $ | 5.65 | $ | 5.43 | $ | 6.81 | $ | 7.65 | $ | 7.06 | 4 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | 4 | % | (20) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per diluted common share | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | 4 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 410.4 | 422.5 | 438.8 | 450.6 | 458.6 | (3) | % | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 412.2 | 424.3 | 440.5 | 452.3 | 460.1 | (3) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding (period-end, in millions) | 399.0 | 413.9 | 430.4 | 446.1 | 456.8 | (4) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared and paid per common share | $ | 0.60 | $ | 0.60 | $ | 1.20 | $ | 0.40 | $ | 0.40 | — | 50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per common share (period-end)(4) | 91.77 | 99.74 | 99.60 | 97.20 | 90.96 | (8) | 1 |
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 280,466 | $ | 277,340 | $ | 261,390 | $ | 249,597 | $ | 243,131 | 1 | % | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 398,241 | 397,341 | 387,208 | 387,295 | 392,485 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 434,195 | 432,381 | 425,377 | 423,420 | 425,175 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 275,648 | 272,937 | 269,134 | 271,314 | 276,325 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 313,429 | 310,980 | 305,938 | 306,308 | 310,328 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 45,358 | 43,086 | 37,501 | 36,343 | 38,450 | 5 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 51,499 | 56,184 | 57,632 | 58,136 | 56,341 | (8) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 56,345 | 61,029 | 63,544 | 64,624 | 61,188 | (8) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet (Average Balances) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment | $ | 275,342 | $ | 267,159 | $ | 253,101 | $ | 246,463 | $ | 243,937 | 3 | % | 13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | 394,082 | 390,868 | 387,766 | 390,129 | 388,572 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 430,372 | 427,845 | 424,506 | 424,099 | 421,808 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 271,823 | 269,951 | 269,278 | 273,476 | 273,358 | 1 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 309,597 | 307,272 | 305,035 | 308,217 | 305,056 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 42,277 | 39,943 | 37,464 | 37,054 | 39,911 | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 54,591 | 56,946 | 58,230 | 56,885 | 55,775 | (4) | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 59,437 | 62,498 | 64,682 | 62,376 | 60,623 | (5) | (2) |
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | 2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income growth (period over period) | (1) | % | 5 | % | 7 | % | (1) | % | (1) | % | ** | ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income growth (period over period) | 6 | — | 3 | 26 | (12) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue growth (period over period) | 1 | 4 | 6 | 4 | (3) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(5) | 8.30 | 8.31 | 8.08 | 7.56 | 7.32 | (1) | bps | 98 | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin(6) | 6.49 | 6.60 | 6.35 | 5.89 | 5.99 | (11) | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets | 2.23 | 2.27 | 2.92 | 3.34 | 3.16 | (4) | (93) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible assets(7) | 2.31 | 2.35 | 3.03 | 3.46 | 3.27 | (4) | (96) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average common equity(8) | 16.98 | 16.13 | 20.52 | 24.24 | 23.22 | 85 | (6)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible common equity(9) | 23.36 | 21.82 | 27.50 | 32.75 | 31.61 | 154 | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense as a percentage of average loans held for investment | 6.61 | 7.00 | 6.62 | 6.44 | 6.13 | (39) | 48 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(10) | 55.68 | 57.63 | 53.46 | 53.78 | 52.58 | (195) | 310 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio(11) | 44.45 | 45.32 | 43.87 | 45.38 | 45.54 | (87) | (109) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate for continuing operations | 18.4 | 20.7 | 22.1 | 22.6 | 20.7 | (230) | (230) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Employees (period-end, in thousands) | 51.5 | 50.8 | 50.8 | 52.0 | 51.7 | 1% | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | $ | 11,308 | $ | 11,430 | $ | 11,573 | $ | 12,346 | $ | 14,017 | (1)% | (19)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance coverage ratio | 4.03 | % | 4.12 | % | 4.43 | % | 4.95 | % | 5.77 | % | (9) | bps | (174) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | $ | 767 | $ | 527 | $ | 426 | $ | 541 | $ | 740 | 46% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate(12) | 1.11 | % | 0.79 | % | 0.67 | % | 0.88 | % | 1.21 | % | 32 | bps | (10) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 2.08 | 2.25 | 1.97 | 1.75 | 1.82 | (17) | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 2.21 | 2.41 | 2.13 | 1.89 | 1.98 | (20) | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios(13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | 12.7 | % | 13.1 | % | 13.8 | % | 14.5 | % | 14.6 | % | (40) | bps | (190) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 14.1 | 14.5 | 15.7 | 16.6 | 16.2 | (40) | (210) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 16.4 | 16.9 | 18.2 | 18.8 | 18.6 | (50) | (220) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 11.3 | 11.6 | 12.2 | 12.4 | 11.7 | (30) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (“TCE”)(14) | 8.7 | 9.9 | 10.4 | 10.6 | 10.1 | (120) | (140) |
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 6,367 | $ | 6,451 | $ | 6,205 | $ | 5,753 | $ | 5,854 | (1) | % | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 402 | 368 | 317 | 370 | 391 | 9 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 15 | 12 | 16 | 16 | 16 | 25 | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest income | 6,784 | 6,831 | 6,538 | 6,139 | 6,261 | (1) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 218 | 222 | 228 | 237 | 269 | (2) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 29 | 30 | 29 | 28 | 32 | (3) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 131 | 121 | 116 | 122 | 129 | 8 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 9 | 8 | 9 | 9 | 9 | 13 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 387 | 381 | 382 | 396 | 439 | 2 | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | 6,397 | 6,450 | 6,156 | 5,743 | 5,822 | (1) | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 677 | 381 | (342) | (1,160) | (823) | 78 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 5,720 | 6,069 | 6,498 | 6,903 | 6,645 | (6) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interchange fees, net | 1,033 | 1,005 | 1,022 | 1,016 | 817 | 3 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service charges and other customer-related fees | 400 | 435 | 407 | 384 | 352 | (8) | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 343 | 228 | 245 | 231 | 122 | 50 | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | 1,776 | 1,668 | 1,674 | 1,631 | 1,291 | 6 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries and associate benefits | 2,026 | 1,941 | 1,852 | 1,781 | 1,847 | 4 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 513 | 527 | 481 | 523 | 472 | (3) | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Marketing | 918 | 999 | 751 | 620 | 501 | (8) | 83 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional services | 397 | 449 | 358 | 341 | 292 | (12) | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Communications and data processing | 339 | 326 | 319 | 315 | 302 | 4 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 14 | 13 | 5 | 5 | 6 | 8 | 133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 344 | 423 | 420 | 381 | 320 | (19) | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | 4,551 | 4,678 | 4,186 | 3,966 | 3,740 | (3) | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,945 | 3,059 | 3,986 | 4,568 | 4,196 | (4) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 542 | 633 | 882 | 1,031 | 869 | (14) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | 2,403 | 2,426 | 3,104 | 3,537 | 3,327 | (1) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of tax | — | (1) | — | (1) | (2) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 2,403 | 2,425 | 3,104 | 3,536 | 3,325 | (1) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends and undistributed earnings allocated to participating securities(2) | (28) | (21) | (26) | (30) | (28) | 33 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | (57) | (74) | (79) | (60) | (61) | (23) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance cost for redeemed preferred stock(3) | — | (34) | (12) | — | — | ** | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders | $ | 2,318 | $ | 2,296 | $ | 2,987 | $ | 3,446 | $ | 3,236 | 1 | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 5.65 | $ | 5.43 | $ | 6.81 | $ | 7.65 | $ | 7.06 | 4 | % | (20) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per basic common share | $ | 5.65 | $ | 5.43 | $ | 6.81 | $ | 7.65 | $ | 7.06 | 4 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per common share:(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | 4 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income per diluted common share | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | 4 | (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic common shares | 410.4 | 422.5 | 438.8 | 450.6 | 458.6 | (3) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted common shares | 412.2 | 424.3 | 440.5 | 452.3 | 460.1 | (3) | (10) |
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 5,107 | $ | 4,164 | $ | 5,444 | $ | 5,312 | $ | 4,670 | 23 | % | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits and other short-term investments | 21,697 | 17,582 | 21,180 | 29,534 | 45,825 | 23 | (53) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | 26,804 | 21,746 | 26,624 | 34,846 | 50,495 | 23 | (47) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash for securitization investors | 281 | 308 | 234 | 242 | 1,779 | (9) | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available for sale | 89,076 | 95,261 | 98,149 | 101,766 | 99,165 | (6) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecuritized loans held for investment | 257,505 | 252,468 | 238,475 | 226,130 | 219,182 | 2 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held in consolidated trusts | 22,961 | 24,872 | 22,915 | 23,467 | 23,949 | (8) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | 280,466 | 277,340 | 261,390 | 249,597 | 243,131 | 1 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | (11,308) | (11,430) | (11,573) | (12,346) | (14,017) | (1) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans held for investment | 269,158 | 265,910 | 249,817 | 237,251 | 229,114 | 1 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 1,155 | 5,888 | 6,300 | 6,522 | 2,896 | (80) | (60) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premises and equipment, net | 4,238 | 4,210 | 4,204 | 4,227 | 4,277 | 1 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest receivable | 1,479 | 1,460 | 1,418 | 1,372 | 1,380 | 1 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 14,784 | 14,782 | 14,652 | 14,654 | 14,654 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 27,220 | 22,816 | 23,979 | 22,540 | 21,415 | 19 | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 434,195 | $ | 432,381 | $ | 425,377 | $ | 423,420 | $ | 425,175 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest payable | $ | 261 | $ | 281 | $ | 241 | $ | 301 | $ | 288 | (7) | % | (9) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 37,781 | 38,043 | 36,804 | 34,994 | 34,003 | (1) | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | 275,648 | 272,937 | 269,134 | 271,314 | 276,325 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 313,429 | 310,980 | 305,938 | 306,308 | 310,328 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 13,740 | 14,994 | 12,635 | 10,561 | 12,071 | (8) | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other debt: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities loaned or sold under agreements to repurchase | 594 | 820 | 825 | 845 | 842 | (28) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 26,976 | 27,219 | 23,983 | 24,878 | 25,467 | (1) | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 4,048 | 53 | 58 | 59 | 70 | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other debt | 31,618 | 28,092 | 24,866 | 25,782 | 26,379 | 13 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 18,802 | 17,005 | 18,153 | 15,844 | 14,921 | 11 | 26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 377,850 | 371,352 | 361,833 | 358,796 | 363,987 | 2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock | 7 | 7 | 7 | 7 | 7 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional paid-in capital, net | 34,286 | 34,112 | 35,051 | 35,472 | 33,671 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retained earnings | 53,099 | 51,006 | 48,944 | 46,461 | 43,167 | 4 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (4,093) | 374 | 1,360 | 1,792 | 1,783 | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock, at cost | (26,954) | (24,470) | (21,818) | (19,108) | (17,440) | 10 | 55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 56,345 | 61,029 | 63,544 | 64,624 | 61,188 | (8) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 434,195 | $ | 432,381 | $ | 425,377 | $ | 423,420 | $ | 425,175 | — | 2 |
2022 Q1 | 2021 Q4 | 2021 Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | Average Balance | Interest Income/ Expense | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans, including loans held for sale | $ | 279,022 | $ | 6,367 | 9.13 | % | $ | 272,805 | $ | 6,451 | 9.46 | % | $ | 246,675 | $ | 5,854 | 9.49 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 94,700 | 402 | 1.70 | 96,421 | 368 | 1.53 | 98,296 | 391 | 1.59 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents and other | 20,360 | 15 | 0.29 | 21,642 | 12 | 0.22 | 43,601 | 16 | 0.15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 394,082 | $ | 6,784 | 6.89 | $ | 390,868 | $ | 6,831 | 6.99 | $ | 388,572 | $ | 6,261 | 6.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 271,823 | $ | 218 | 0.32 | $ | 269,951 | $ | 222 | 0.33 | $ | 273,358 | $ | 269 | 0.39 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized debt obligations | 13,740 | 29 | 0.84 | 13,775 | 30 | 0.87 | 12,240 | 32 | 1.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior and subordinated notes | 26,481 | 131 | 1.98 | 25,454 | 121 | 1.90 | 26,968 | 129 | 1.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings and liabilities | 3,633 | 9 | 1.00 | 2,279 | 8 | 1.50 | 2,210 | 9 | 1.62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 315,677 | $ | 387 | 0.49 | $ | 311,459 | $ | 381 | 0.49 | $ | 314,776 | $ | 439 | 0.56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/spread | $ | 6,397 | 6.40 | $ | 6,450 | 6.50 | $ | 5,822 | 5.89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of non-interest-bearing funding | 0.09 | 0.10 | 0.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 6.49 | % | 6.60 | % | 5.99 | % |
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Held for Investment (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | $ | 107,987 | $ | 108,723 | $ | 99,258 | $ | 95,309 | $ | 91,099 | (1) | % | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 5,975 | 6,049 | 5,772 | 5,708 | 8,028 | (1) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 113,962 | 114,772 | 105,030 | 101,017 | 99,127 | (1) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 78,604 | 75,779 | 74,716 | 71,713 | 67,059 | 4 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1,726 | 1,867 | 2,396 | 3,046 | 3,143 | (8) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 80,330 | 77,646 | 77,112 | 74,759 | 70,202 | 3 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 34,354 | 35,262 | 33,096 | 29,616 | 30,008 | (3) | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 51,820 | 49,660 | 46,152 | 44,205 | 43,794 | 4 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 86,174 | 84,922 | 79,248 | 73,821 | 73,802 | 1 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | $ | 280,466 | $ | 277,340 | $ | 261,390 | $ | 249,597 | $ | 243,131 | 1 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Held for Investment (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | $ | 105,536 | $ | 102,717 | $ | 96,309 | $ | 91,535 | $ | 92,594 | 3 | % | 14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 5,944 | 5,871 | 5,737 | 8,139 | 7,940 | 1 | (25) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 111,480 | 108,588 | 102,046 | 99,674 | 100,534 | 3 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 76,892 | 75,284 | 73,296 | 69,543 | 66,185 | 2 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 1,797 | 2,160 | 2,700 | 3,162 | 3,049 | (17) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 78,689 | 77,444 | 75,996 | 72,705 | 69,234 | 2 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 34,671 | 33,591 | 30,314 | 30,124 | 29,856 | 3 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 50,502 | 47,536 | 44,745 | 43,960 | 44,313 | 6 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 85,173 | 81,127 | 75,059 | 74,084 | 74,169 | 5 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average loans held for investment | $ | 275,342 | $ | 267,159 | $ | 253,101 | $ | 246,463 | $ | 243,937 | 3 | 13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Charge-Off (Recovery) Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | 2.12 | % | 1.49 | % | 1.36 | % | 2.28 | % | 2.54 | % | 63 | bps | (42) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 3.20 | 0.14 | 2.72 | 2.41 | 2.30 | 306 | 90 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 2.18 | 1.42 | 1.43 | 2.29 | 2.52 | 76 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 0.66 | 0.58 | 0.18 | (0.12) | 0.47 | 8 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 4.31 | 6.69 | 2.45 | 1.41 | 1.68 | (238) | 263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 0.75 | 0.75 | 0.27 | (0.06) | 0.52 | — | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | — | — | 0.01 | 0.04 | 0.06 | — | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.11 | (0.03) | 0.07 | (0.21) | 0.11 | 14 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 0.06 | (0.02) | 0.05 | (0.11) | 0.09 | 8 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net charge-offs | 1.11 | 0.79 | 0.67 | 0.88 | 1.21 | 32 | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ Day Performing Delinquency Rates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic credit card | 2.32 | % | 2.22 | % | 1.93 | % | 1.68 | % | 2.24 | % | 10 | bps | 8 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 3.58 | 3.42 | 3.27 | 2.89 | 2.51 | 16 | 107 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 2.38 | 2.28 | 2.00 | 1.75 | 2.26 | 10 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 3.85 | 4.32 | 3.65 | 3.26 | 3.12 | (47) | 73 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 0.74 | 1.92 | 1.15 | 0.79 | 1.02 | (118) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 3.78 | 4.26 | 3.58 | 3.16 | 3.03 | (48) | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming Loans and Nonperforming Assets Rates(1)(2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit card: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International card businesses | 0.14 | % | 0.16 | % | 0.16 | % | 0.20 | % | 0.17 | % | (2) | bps | (3) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total credit card | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto | 0.41 | 0.45 | 0.36 | 0.29 | 0.29 | (4) | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail banking | 2.63 | 2.51 | 2.20 | 1.75 | 1.16 | 12 | 147 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer banking | 0.46 | 0.50 | 0.42 | 0.35 | 0.33 | (4) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial banking: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and multifamily real estate | 0.98 | 1.09 | 0.87 | 1.02 | 0.78 | (11) | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 0.69 | 0.64 | 0.68 | 1.03 | 1.02 | 5 | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking | 0.81 | 0.82 | 0.76 | 1.03 | 0.92 | (1) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming loans | 0.38 | 0.40 | 0.35 | 0.41 | 0.38 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | 0.40 | 0.41 | 0.37 | 0.43 | 0.40 | (1) | — |
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | Consumer Banking | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Domestic Card | International Card Businesses | Total Credit Card | Auto | Retail Banking | Total Consumer Banking | Commercial Banking | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | 7,968 | $ | 377 | $ | 8,345 | $ | 1,852 | $ | 66 | $ | 1,918 | $ | 1,167 | $ | 11,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (867) | (88) | (955) | (326) | (23) | (349) | (17) | (1,321) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 308 | 40 | 348 | 199 | 4 | 203 | 3 | 554 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-offs | (559) | (48) | (607) | (127) | (19) | (146) | (14) | (767) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 559 | (14) | 545 | 127 | 3 | 130 | (27) | 648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance build (release) for credit losses | — | (62) | (62) | — | (16) | (16) | (41) | (119) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other changes(3) | — | (3) | (3) | — | — | — | — | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | 7,968 | 312 | 8,280 | 1,852 | 50 | 1,902 | 1,126 | 11,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reserve for unfunded lending commitments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | — | — | — | — | — | — | 165 | 165 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for losses on unfunded lending commitments | — | — | — | — | — | — | 35 | 35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of March 31, 2022 | — | — | — | — | — | — | 200 | 200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined allowance and reserve as of March 31, 2022 | $ | 7,968 | $ | 312 | $ | 8,280 | $ | 1,852 | $ | 50 | $ | 1,902 | $ | 1,326 | $ | 11,508 |
Three Months Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(4) | Other(4) | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 3,839 | $ | 2,113 | $ | 607 | $ | (162) | $ | 6,397 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,458 | 105 | 277 | (64) | 1,776 | |||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 5,297 | 2,218 | 884 | (226) | 8,173 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 545 | 130 | 8 | (6) | 677 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,783 | 1,236 | 488 | 44 | 4,551 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,969 | 852 | 388 | (264) | 2,945 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 469 | 202 | 92 | (221) | 542 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 1,500 | $ | 650 | $ | 296 | $ | (43) | $ | 2,403 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(4) | Other(4) | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 3,865 | $ | 2,158 | $ | 595 | $ | (168) | $ | 6,450 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,261 | 142 | 345 | (80) | 1,668 | |||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 5,126 | 2,300 | 940 | (248) | 8,118 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 423 | 2 | (44) | — | 381 | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,799 | 1,285 | 520 | 74 | 4,678 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 1,904 | 1,013 | 464 | (322) | 3,059 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 451 | 239 | 109 | (166) | 633 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 1,453 | $ | 774 | $ | 355 | $ | (156) | $ | 2,426 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Credit Card | Consumer Banking | Commercial Banking(4) | Other(4) | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) | $ | 3,372 | $ | 2,030 | $ | 520 | $ | (100) | $ | 5,822 | ||||||||||||||||||||||
Non-interest income (loss) | 1,029 | 141 | 240 | (119) | 1,291 | |||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue (loss) | 4,401 | 2,171 | 760 | (219) | 7,113 | |||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | (492) | (126) | (203) | (2) | (823) | |||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,135 | 1,117 | 419 | 69 | 3,740 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations before income taxes | 2,758 | 1,180 | 544 | (286) | 4,196 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 653 | 278 | 128 | (190) | 869 | |||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from continuing operations, net of tax | $ | 2,105 | $ | 902 | $ | 416 | $ | (96) | $ | 3,327 |
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3,839 | $ | 3,865 | $ | 3,620 | $ | 3,217 | $ | 3,372 | (1)% | 14% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,458 | 1,261 | 1,263 | 1,253 | 1,029 | 16 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 5,297 | 5,126 | 4,883 | 4,470 | 4,401 | 3 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 545 | 423 | (198) | (635) | (492) | 29 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,783 | 2,799 | 2,424 | 2,263 | 2,135 | (1) | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,969 | 1,904 | 2,657 | 2,842 | 2,758 | 3 | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 469 | 451 | 627 | 672 | 653 | 4 | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,500 | $ | 1,453 | $ | 2,030 | $ | 2,170 | $ | 2,105 | 3 | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 113,962 | $ | 114,772 | $ | 105,030 | $ | 101,017 | $ | 99,127 | (1) | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 111,480 | 108,588 | 102,046 | 99,674 | 100,534 | 3 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans outstanding(5) | 14.97 | % | 14.94 | % | 14.88 | % | 14.04 | % | 14.49 | % | 3 | bps | 48 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(6) | 18.56 | 18.11 | 18.33 | 17.59 | 17.17 | 45 | 139 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 2.18 | 1.42 | 1.43 | 2.29 | 2.52 | 76 | (34) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 2.38 | 2.28 | 2.00 | 1.75 | 2.26 | 10 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 2.39 | 2.29 | 2.00 | 1.75 | 2.27 | 10 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(1) | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(7) | $ | 133,662 | $ | 149,982 | $ | 136,614 | $ | 132,676 | $ | 108,333 | (11) | % | 23% | |||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic Card | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 3,620 | $ | 3,558 | $ | 3,319 | $ | 2,944 | $ | 3,095 | 2% | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,248 | 1,190 | 1,200 | 1,183 | 959 | 5 | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 4,868 | 4,748 | 4,519 | 4,127 | 4,054 | 3 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 559 | 384 | (200) | (561) | (491) | 46 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 2,564 | 2,564 | 2,191 | 2,034 | 1,923 | — | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 1,745 | 1,800 | 2,528 | 2,654 | 2,622 | (3) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 414 | 424 | 597 | 626 | 619 | (2) | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 1,331 | $ | 1,376 | $ | 1,931 | $ | 2,028 | $ | 2,003 | (3) | (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 107,987 | $ | 108,723 | $ | 99,258 | $ | 95,309 | $ | 91,099 | (1) | 19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 105,536 | 102,717 | 96,309 | 91,535 | 92,594 | 3 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans outstanding(5) | 14.82 | % | 14.86 | % | 14.80 | % | 13.91 | % | 14.34 | % | (4) | bps | 48 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue margin(6) | 18.28 | 18.14 | 18.40 | 17.66 | 17.15 | 14 | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off rate | 2.12 | 1.49 | 1.36 | 2.28 | 2.54 | 63 | (42) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 2.32 | 2.22 | 1.93 | 1.68 | 2.24 | 10 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase volume(7) | $ | 126,284 | $ | 138,825 | $ | 126,057 | $ | 122,456 | $ | 99,960 | (9)% | 26% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Refreshed FICO scores:(8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 660 | 70 | % | 71 | % | 71 | % | 72 | % | 70 | % | (1) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
660 or below | 30 | 29 | 29 | 28 | 30 | 1 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 2,113 | $ | 2,158 | $ | 2,159 | $ | 2,101 | $ | 2,030 | (2)% | 4% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 105 | 142 | 127 | 144 | 141 | (26) | (26) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 2,218 | 2,300 | 2,286 | 2,245 | 2,171 | (4) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 130 | 2 | (91) | (306) | (126) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 1,236 | 1,285 | 1,186 | 1,123 | 1,117 | (4) | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 852 | 1,013 | 1,191 | 1,428 | 1,180 | (16) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 202 | 239 | 282 | 337 | 278 | (15) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 650 | $ | 774 | $ | 909 | $ | 1,091 | $ | 902 | (16) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 80,330 | $ | 77,646 | $ | 77,112 | $ | 74,759 | $ | 70,202 | 3 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 78,689 | 77,444 | 75,996 | 72,705 | 69,234 | 2 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans held for investment(5) | 7.17 | % | 7.55 | % | 7.78 | % | 7.99 | % | 8.16 | % | (38) | bps | (99) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Auto loan originations | $ | 11,713 | $ | 9,721 | $ | 11,570 | $ | 12,959 | $ | 8,833 | 20% | 33% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 258,359 | 256,407 | 252,387 | 251,155 | 254,001 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 255,265 | 253,372 | 251,307 | 252,488 | 249,499 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits interest rate | 0.29 | % | 0.30 | % | 0.30 | % | 0.31 | % | 0.36 | % | (1) | bps | (7) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off (recovery) rate | 0.75 | 0.75 | 0.27 | (0.06) | 0.52 | — | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day performing delinquency rate | 3.78 | 4.26 | 3.58 | 3.16 | 3.03 | (48) | 75 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30+ day delinquency rate | 4.13 | 4.66 | 3.88 | 3.40 | 3.25 | (53) | 88 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(1) | 0.46 | 0.50 | 0.42 | 0.35 | 0.33 | (4) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming asset rate(2) | 0.52 | 0.56 | 0.47 | 0.40 | 0.39 | (4) | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auto—At origination FICO scores:(9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater than 660 | 51 | % | 50 | % | 49 | % | 48 | % | 47 | % | 1 | % | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
621 - 660 | 20 | 20 | 20 | 20 | 20 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
620 or below | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | (1) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Banking | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 607 | $ | 595 | $ | 578 | $ | 460 | $ | 520 | 2% | 17% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 277 | 345 | 306 | 257 | 240 | (20) | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue(6) | 884 | 940 | 884 | 717 | 760 | (6) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 8 | (44) | (53) | (219) | (203) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 488 | 520 | 459 | 417 | 419 | (6) | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 388 | 464 | 478 | 519 | 544 | (16) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 92 | 109 | 113 | 123 | 128 | (16) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 296 | $ | 355 | $ | 365 | $ | 396 | $ | 416 | (17) | (29) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 86,174 | $ | 84,922 | $ | 79,248 | $ | 73,821 | $ | 73,802 | 1 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 85,173 | 81,127 | 75,059 | 74,084 | 74,169 | 5 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average yield on loans held for investment(4)(5) | 2.66 | % | 2.71 | % | 2.77 | % | 2.72 | % | 2.76 | % | (5) | bps | (10) | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | 45,232 | $ | 44,809 | $ | 43,347 | $ | 42,973 | $ | 41,552 | 1% | 9% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 45,008 | 44,206 | 42,729 | 42,311 | 40,107 | 2 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits interest rate | 0.12 | % | 0.12 | % | 0.15 | % | 0.14 | % | 0.18 | % | — | (6) | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net charge-off (recovery) rate | 0.06 | (0.02) | 0.05 | (0.11) | 0.09 | 8 | bps | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming loan rate(1) | 0.81 | 0.82 | 0.76 | 1.03 | 0.92 | (1) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming asset rate(2) | 0.81 | 0.82 | 0.76 | 1.03 | 0.92 | (1) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk category:(10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncriticized | $ | 80,586 | $ | 79,014 | $ | 73,218 | $ | 67,481 | $ | 66,299 | 2% | 22% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized performing | 4,893 | 5,209 | 5,429 | 5,581 | 6,821 | (6) | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized nonperforming | 695 | 699 | 601 | 759 | 682 | (1) | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking loans | $ | 86,174 | $ | 84,922 | $ | 79,248 | $ | 73,821 | $ | 73,802 | 1 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk category as a percentage of period-end loans held for investment:(10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncriticized | 93.5 | % | 93.1 | % | 92.3 | % | 91.4 | % | 89.9 | % | 40 | bps | 360 | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized performing | 5.7 | 6.1 | 6.9 | 7.6 | 9.2 | (40) | (350) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized nonperforming | 0.8 | 0.8 | 0.8 | 1.0 | 0.9 | — | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial banking loans | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % |
2022 Q1 vs. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | Q4 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest loss | $ | (162) | $ | (168) | $ | (201) | $ | (35) | $ | (100) | (4) | % | 62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest loss | (64) | (80) | (22) | (23) | (119) | (20) | (46) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net loss(4) | (226) | (248) | (223) | (58) | (219) | (9) | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Benefit for credit losses | (6) | — | — | — | (2) | ** | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense(11) | 44 | 74 | 117 | 163 | 69 | (41) | (36) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from continuing operations before income taxes | (264) | (322) | (340) | (221) | (286) | (18) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (221) | (166) | (140) | (101) | (190) | 33 | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from continuing operations, net of tax | $ | (43) | $ | (156) | $ | (200) | $ | (120) | $ | (96) | (72) | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | $ | 9,838 | $ | 9,764 | $ | 10,204 | $ | 12,180 | $ | 14,775 | 1 | (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 9,324 | 9,694 | 10,999 | 13,418 | 15,450 | (4) | (40) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 6,397 | $ | 6,450 | $ | 6,156 | $ | 5,743 | $ | 5,822 | (1) | % | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest income | 1,776 | 1,668 | 1,674 | 1,631 | 1,291 | 6 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net revenue | 8,173 | 8,118 | 7,830 | 7,374 | 7,113 | 1 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision (benefit) for credit losses | 677 | 381 | (342) | (1,160) | (823) | 78 | ** | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense | 4,551 | 4,678 | 4,186 | 3,966 | 3,740 | (3) | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 2,945 | 3,059 | 3,986 | 4,568 | 4,196 | (4) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision | 542 | 633 | 882 | 1,031 | 869 | (14) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations, net of tax | $ | 2,403 | $ | 2,426 | $ | 3,104 | $ | 3,537 | $ | 3,327 | (1) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected performance metrics: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end loans held for investment | $ | 280,466 | $ | 277,340 | $ | 261,390 | $ | 249,597 | $ | 243,131 | 1 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Average loans held for investment | 275,342 | 267,159 | 253,101 | 246,463 | 243,937 | 3 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Period-end deposits | 313,429 | 310,980 | 305,938 | 306,308 | 310,328 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average deposits | 309,597 | 307,272 | 305,035 | 308,217 | 305,056 | 1 | 1 |
Basel III Standardized Approach | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except as noted) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | September 30, 2021 | June 30, 2021 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital Metrics | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity excluding AOCI | $ | 57,390 | $ | 58,206 | $ | 58,705 | $ | 58,969 | $ | 57,607 | ||||||||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AOCI, net of tax(2) | (20) | (23) | (33) | (5) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||
Goodwill, net of related deferred tax liabilities | (14,559) | (14,562) | (14,435) | (14,440) | (14,444) | |||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets, net of related deferred tax liabilities | (94) | (108) | (84) | (76) | (81) | |||||||||||||||||||||||||||
Other | (16) | (12) | (15) | (16) | (18) | |||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital | $ | 42,701 | $ | 43,501 | $ | 44,138 | $ | 44,432 | $ | 43,051 | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | $ | 47,547 | $ | 48,346 | $ | 50,049 | $ | 50,920 | $ | 47,898 | ||||||||||||||||||||||
Total capital(3) | 55,059 | 56,089 | 57,851 | 57,932 | 54,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | 336,739 | 332,673 | 318,729 | 307,334 | 295,209 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average assets(4) | 418,957 | 415,141 | 411,216 | 411,032 | 408,596 | |||||||||||||||||||||||||||
Capital Ratios | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital(5) | 12.7 | % | 13.1 | % | 13.8 | % | 14.5 | % | 14.6 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital(6) | 14.1 | 14.5 | 15.7 | 16.6 | 16.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Total capital(7) | 16.4 | 16.9 | 18.2 | 18.8 | 18.6 | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage(4) | 11.3 | 11.6 | 12.2 | 12.4 | 11.7 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity (“TCE”)(8) | 8.7 | 9.9 | 10.4 | 10.6 | 10.1 |
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions, except per share data and as noted) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income available to common stockholders (GAAP) | $ | 2,318 | $ | 2,296 | $ | 2,987 | $ | 3,446 | $ | 3,236 | ||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | — | 45 | 55 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common stockholders before income tax impacts (non-GAAP) | 2,318 | 2,296 | 3,032 | 3,501 | 3,236 | |||||||||||||||||||||||||||
Income tax impacts | — | — | (11) | (13) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted net income available to common stockholders (non-GAAP) | $ | 2,318 | $ | 2,296 | $ | 3,021 | $ | 3,488 | $ | 3,236 | ||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average common shares outstanding (in millions) (GAAP) | 412.2 | 424.3 | 440.5 | 452.3 | 460.1 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS (GAAP) | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.78 | $ | 7.62 | $ | 7.03 | ||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | — | 0.08 | 0.09 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (non-GAAP) | $ | 5.62 | $ | 5.41 | $ | 6.86 | $ | 7.71 | $ | 7.03 | ||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest expense (GAAP) | $ | 4,551 | $ | 4,678 | $ | 4,186 | $ | 3,966 | $ | 3,740 | ||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | — | (45) | (55) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted non-interest expense (non-GAAP) | $ | 4,551 | $ | 4,678 | $ | 4,141 | $ | 3,911 | $ | 3,740 | ||||||||||||||||||||||
Total net revenue (GAAP) | $ | 8,173 | $ | 8,118 | $ | 7,830 | $ | 7,374 | $ | 7,113 | ||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 55.68% | 57.63% | 53.46% | 53.78% | 52.58% | |||||||||||||||||||||||||||
Impact of adjustments noted above | — | — | (57)bps | (74)bps | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | 55.68% | 57.63% | 52.89% | 53.04% | 52.58% | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating efficiency ratio: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expense (GAAP) | $ | 3,633 | $ | 3,679 | $ | 3,435 | $ | 3,346 | $ | 3,239 | ||||||||||||||||||||||
Legal reserve activity, including insurance recoveries | — | — | (45) | (55) | — | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted operating expense (non-GAAP) | $ | 3,633 | $ | 3,679 | $ | 3,390 | $ | 3,291 | $ | 3,239 | ||||||||||||||||||||||
Total net revenue (GAAP) | $ | 8,173 | $ | 8,118 | $ | 7,830 | $ | 7,374 | $ | 7,113 | ||||||||||||||||||||||
Operating efficiency ratio (GAAP) | 44.45% | 45.32% | 43.87% | 45.38% | 45.54% |
2022 | 2021 | 2021 | 2021 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in millions) | Q1 | Q4 | Q3 | Q2 | Q1 | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 56,345 | $ | 61,029 | $ | 63,544 | $ | 64,624 | $ | 61,188 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9) | (14,883) | (14,907) | (14,766) | (14,774) | (14,789) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncumulative perpetual preferred stock | (4,845) | (4,845) | (5,912) | (6,488) | (4,847) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 36,617 | $ | 41,277 | $ | 42,866 | $ | 43,362 | $ | 41,552 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Common Equity (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 59,437 | $ | 62,498 | $ | 64,682 | $ | 62,376 | $ | 60,623 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9) | (14,904) | (14,847) | (14,777) | (14,788) | (14,807) | |||||||||||||||||||||||||||
Noncumulative perpetual preferred stock | (4,845) | (5,552) | (6,452) | (5,491) | (4,847) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity | $ | 39,688 | $ | 42,099 | $ | 43,453 | $ | 42,097 | $ | 40,969 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Period-End) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 434,195 | $ | 432,381 | $ | 425,377 | $ | 423,420 | $ | 425,175 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9) | (14,883) | (14,907) | (14,766) | (14,774) | (14,789) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 419,312 | $ | 417,474 | $ | 410,611 | $ | 408,646 | $ | 410,386 | ||||||||||||||||||||||
Tangible Assets (Average) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 430,372 | $ | 427,845 | $ | 424,506 | $ | 424,099 | $ | 421,808 | ||||||||||||||||||||||
Goodwill and intangible assets(9) | (14,904) | (14,847) | (14,777) | (14,788) | (14,807) | |||||||||||||||||||||||||||
Tangible assets | $ | 415,468 | $ | 412,998 | $ | 409,729 | $ | 409,311 | $ | 407,001 |