☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
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☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934
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Delaware | 91-1653725 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
8950 Cypress Waters Blvd, Coppell, TX
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75019 | |||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip Code) | |||||||
(469) 549-2000
|
||||||||
Registrant’s telephone number, including area code | ||||||||
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common stock, $0.01 par value per share | COOP | The Nasdaq Stock Market |
Large Accelerated Filer | x | Accelerated Filer | ☐ | ||||||||
Non-Accelerated Filer | ¨ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
PART I | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Condensed Consolidated Balance Sheets as of March 31, 2021 (unaudited) and December 31, 2020
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Condensed Consolidated Statements of Operations (unaudited) for the Three Months Ended March 31, 2021 and 2020
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Condensed Consolidated Statements of Stockholders’ Equity (unaudited) for the Three Months Ended March 31, 2021 and 2020
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Condensed Consolidated Statements of Cash Flows (unaudited) for the Three Months Ended March 31, 2021 and 2020
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Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
PART II | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
(unaudited) | |||||||||||
Assets | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 674 | $ | 695 | |||||||
Restricted cash | 261 | 218 | |||||||||
Mortgage servicing rights, $3,354 and $2,703 at fair value, respectively
|
3,359 | 2,708 | |||||||||
Advances and other receivables, net of reserves of $206 and $208, respectively
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838 | 940 | |||||||||
Reverse mortgage interests, net of purchase discount of $93 and $127, respectively
|
5,091 | 5,253 | |||||||||
Mortgage loans held for sale at fair value | 6,351 | 5,720 | |||||||||
Property and equipment, net of accumulated depreciation of $107 and $96, respectively
|
118 | 116 | |||||||||
Deferred tax assets, net | 1,228 | 1,340 | |||||||||
Other assets | 6,793 | 7,175 | |||||||||
Total assets | $ | 24,713 | $ | 24,165 | |||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||
Unsecured senior notes, net | $ | 2,074 | $ | 2,074 | |||||||
Advance and warehouse facilities, net | 7,379 | 6,763 | |||||||||
Payables and other liabilities | 7,140 | 7,392 | |||||||||
MSR related liabilities - nonrecourse at fair value | 957 | 967 | |||||||||
Mortgage servicing liabilities | 38 | 41 | |||||||||
Other nonrecourse debt, net | 4,221 | 4,424 | |||||||||
Total liabilities | 21,809 | 21,661 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 15) | |||||||||||
Preferred stock at $0.00001 - 10 million shares authorized, 1.0 million shares issued and outstanding, respectively; aggregate liquidation preference of ten dollars, respectively
|
— | — | |||||||||
Common stock at $0.01 par value - 300 million shares authorized, 93.2 million and 92.0 million shares issued, respectively
|
1 | 1 | |||||||||
Additional paid-in-capital | 1,113 | 1,126 | |||||||||
Retained earnings | 1,995 | 1,434 | |||||||||
Treasury shares at cost - 7.1 million and 2.6 million shares, respectively
|
(206) | (58) | |||||||||
Total Mr. Cooper stockholders’ equity | 2,903 | 2,503 | |||||||||
Non-controlling interests | 1 | 1 | |||||||||
Total stockholders’ equity | 2,904 | 2,504 | |||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 24,713 | $ | 24,165 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||
Service related, net | $ | 588 | $ | (53) | |||||||||||||||||||
Net gain on mortgage loans held for sale | 679 | 331 | |||||||||||||||||||||
Total revenues | 1,267 | 278 | |||||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||
Salaries, wages and benefits | 285 | 246 | |||||||||||||||||||||
General and administrative | 184 | 198 | |||||||||||||||||||||
Total expenses | 469 | 444 | |||||||||||||||||||||
Interest income | 89 | 118 | |||||||||||||||||||||
Interest expense | (159) | (192) | |||||||||||||||||||||
Other income, net | — | 1 | |||||||||||||||||||||
Total other expenses, net | (70) | (73) | |||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | 728 | (239) | |||||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) | 167 | (68) | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) | 561 | (171) | |||||||||||||||||||||
Less: Net loss attributable to non-controlling interests | — | (3) | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Mr. Cooper | 561 | (168) | |||||||||||||||||||||
Less: Undistributed earnings attributable to participating stockholders | 5 | — | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 556 | $ | (168) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) per common share attributable to Mr. Cooper: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 6.22 | $ | (1.84) | |||||||||||||||||||
Diluted | $ | 5.92 | $ | (1.84) |
Preferred Stock | Common Stock | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares
(in thousands) |
Amount |
Shares
(in thousands) |
Amount | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Share Amount | Total Mr. Cooper Stockholders’ Equity | Non-controlling Interests |
Total Stockholders’
Equity |
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Balance at January 1, 2020 | 1,000 | $ | — | 91,118 | $ | 1 | $ | 1,109 | $ | 1,122 | $ | — | $ | 2,232 | $ | (1) | $ | 2,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued / (surrendered) under incentive compensation plan | — | — | 852 | — | (5) | — | — | (5) | — | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | — | 4 | — | — | 4 | — | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect adjustments pursuant to the
adoption of CECL-related accounting guidance |
— | — | — | — | — | 7 | — | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | — | — | (168) | — | (168) | (3) | (171) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | 1,000 | $ | — | 91,970 | $ | 1 | $ | 1,108 | $ | 961 | $ | — | $ | 2,070 | $ | (4) | $ | 2,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2021 | 1,000 | $ | — | 89,457 | $ | 1 | $ | 1,126 | $ | 1,434 | $ | (58) | $ | 2,503 | $ | 1 | $ | 2,504 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares issued / (surrendered) under incentive compensation plan | — | — | 1,183 | — | (19) | — | — | (19) | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation | — | — | — | — | 6 | — | — | 6 | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | — | — | (4,505) | — | — | — | (148) | (148) | — | (148) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | — | 561 | — | 561 | — | 561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2021 | 1,000 | $ | — | 86,135 | $ | 1 | $ | 1,113 | $ | 1,995 | $ | (206) | $ | 2,903 | $ | 1 | $ | 2,904 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
Operating Activities | |||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 561 | $ | (171) | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash attributable to operating activities: | |||||||||||||||||
Deferred tax expense (benefit) | 112 | (68) | |||||||||||||||
Net gain on mortgage loans held for sale | (679) | (331) | |||||||||||||||
Interest income on participating interests in reverse mortgages | (40) | (62) | |||||||||||||||
Provision for servicing and non-servicing reserves | 13 | 8 | |||||||||||||||
Fair value changes and amortization/accretion of mortgage servicing rights/liabilities | (301) | 526 | |||||||||||||||
Fair value changes in MSR related liabilities | 31 | (29) | |||||||||||||||
Depreciation and amortization for property and equipment and intangible assets | 16 | 19 | |||||||||||||||
Other operating activities | 13 | 34 | |||||||||||||||
Repurchases of forward loan assets out of Ginnie Mae securitizations | (2,255) | (919) | |||||||||||||||
Mortgage loans originated and purchased for sale, net of fees | (25,214) | (12,375) | |||||||||||||||
Sales proceeds and loan payment proceeds for mortgage loans held for sale | 27,152 | 13,724 | |||||||||||||||
Changes in assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Advances and other receivables | 91 | 300 | |||||||||||||||
Reverse mortgage interests | 220 | 400 | |||||||||||||||
Other assets | 70 | 111 | |||||||||||||||
Payables and other liabilities | 134 | (457) | |||||||||||||||
Net cash attributable to operating activities | (76) | 710 | |||||||||||||||
Investing Activities | |||||||||||||||||
Property and equipment additions, net of disposals | (14) | (12) | |||||||||||||||
Purchase of forward mortgage servicing rights | (69) | (27) | |||||||||||||||
Proceeds on sale of forward mortgage servicing rights | 1 | 43 | |||||||||||||||
Net cash attributable to investing activities | (82) | 4 | |||||||||||||||
Financing Activities | |||||||||||||||||
Increase in advance and warehouse facilities | 613 | 43 | |||||||||||||||
Repayment of HECM securitizations | (37) | (99) | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of participating interest financing in reverse mortgage interests | 34 | 55 | |||||||||||||||
Repayment of participating interest financing in reverse mortgage interests | (219) | (330) | |||||||||||||||
Proceeds from the issuance of excess spread financing | — | 24 | |||||||||||||||
Settlements and repayments of excess spread financing | (41) | (58) | |||||||||||||||
Issuance of unsecured senior notes | — | 600 | |||||||||||||||
Redemption and repayment of unsecured senior notes | — | (698) | |||||||||||||||
Repurchase of common stock | (148) | — | |||||||||||||||
Other financing activities | (22) | (18) | |||||||||||||||
Net cash attributable to financing activities | 180 | (481) | |||||||||||||||
Net increase in cash, cash equivalents, and restricted cash | 22 | 233 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash - beginning of period | 913 | 612 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash - end of period(1)
|
$ | 935 | $ | 845 |
March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 674 | $ | 579 | |||||||
Restricted cash | 261 | 266 | |||||||||
Total cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 935 | $ | 845 |
MSRs and Related Liabilities | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Forward MSRs - fair value | $ | 3,354 | $ | 2,703 | |||||||
Reverse MSRs - amortized cost | 5 | 5 | |||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 3,359 | $ | 2,708 | |||||||
Mortgage servicing liabilities - amortized cost | $ | 38 | $ | 41 | |||||||
Excess spread financing - fair value | $ | 934 | $ | 934 | |||||||
Mortgage servicing rights financing - fair value | 23 | 33 | |||||||||
MSR related liabilities - nonrecourse at fair value | $ | 957 | $ | 967 |
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||
Forward MSRs - Fair Value | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Fair value - beginning of period | $ | 2,703 | $ | 3,496 | ||||||||||||||||
Additions: | ||||||||||||||||||||
Servicing retained from mortgage loans sold | 288 | 123 | ||||||||||||||||||
Purchases of servicing rights | 67 | 24 | ||||||||||||||||||
Dispositions: | ||||||||||||||||||||
Sales of servicing assets | (2) | — | ||||||||||||||||||
Changes in fair value: | ||||||||||||||||||||
Changes in valuation inputs or assumptions used in the valuation model | 510 | (401) | ||||||||||||||||||
Other changes in fair value | (212) | (133) | ||||||||||||||||||
Fair value - end of period | $ | 3,354 | $ | 3,109 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Forward MSRs - UPB and Fair Value Breakdown | UPB | Fair Value | UPB | Fair Value | |||||||||||||||||||
Investor Pools | |||||||||||||||||||||||
Agency | $ | 234,589 | $ | 2,965 | $ | 227,136 | $ | 2,305 | |||||||||||||||
Non-agency | 41,439 | 389 | 44,053 | 398 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 276,028 | $ | 3,354 | $ | 271,189 | $ | 2,703 |
Discount Rate |
Total Prepayment Speeds
|
Cost to Service per Loan | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSRs - Hypothetical Sensitivities |
100 bps
Adverse
Change
|
200 bps
Adverse
Change
|
10%
Adverse
Change
|
20%
Adverse
Change
|
10%
Adverse
Change
|
20%
Adverse
Change
|
|||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | (142) | $ | (273) | $ | (187) | $ | (360) | $ | (49) | $ | (99) | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | (100) | $ | (192) | $ | (181) | $ | (347) | $ | (45) | $ | (89) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Reverse MSRs and MSLs - Amortized Cost | Reverse MSRs | Reverse MSLs | Reverse MSRs | Reverse MSLs | |||||||||||||||||||
Balance - beginning of period | $ | 5 | $ | 41 | $ | 6 | $ | 61 | |||||||||||||||
Amortization/accretion | — | (3) | — | (8) | |||||||||||||||||||
Balance - end of the period | $ | 5 | $ | 38 | $ | 6 | $ | 53 | |||||||||||||||
Fair value - end of period | $ | 5 | $ | 38 | $ | 6 | $ | 27 |
Discount Rate |
Prepayment Speeds
|
||||||||||||||||||||||
Excess Spread Financing - Hypothetical Sensitivities |
100 bps
Adverse
Change
|
200 bps
Adverse
Change
|
10%
Adverse
Change
|
20%
Adverse
Change
|
|||||||||||||||||||
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Excess spread financing | $ | 33 | $ | 68 | $ | 36 | $ | 75 | |||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Excess spread financing | $ | 30 | $ | 62 | $ | 41 | $ | 84 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
Total Revenues - Servicing | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Contractually specified servicing fees(1)
|
$ | 276 | $ | 297 | |||||||||||||||||||
Other service-related income(1)
|
145 | 49 | |||||||||||||||||||||
Incentive and modification income(1)
|
14 | 10 | |||||||||||||||||||||
Late fees(1)
|
18 | 27 | |||||||||||||||||||||
Reverse servicing fees | 5 | 6 | |||||||||||||||||||||
Mark-to-market adjustments(2)
|
354 | (383) | |||||||||||||||||||||
Counterparty revenue share(3)
|
(83) | (76) | |||||||||||||||||||||
Amortization, net of accretion(4)
|
(153) | (76) | |||||||||||||||||||||
Total revenues - Servicing | $ | 576 | $ | (146) |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
Reserves for Advances and Other Receivables | 2021 | 2020 | |||||||||
Balance - beginning of period | $ | 208 | $ | 168 | |||||||
Provision and other additions(1)
|
15 | 30 | |||||||||
Write-offs | (17) | (5) | |||||||||
Balance - end of period | $ | 206 | $ | 193 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Purchase Discount for Advances and Other Receivables | Servicing Advances | Receivables from Agencies, Investors and Prior Servicers | Servicing Advances | Receivables from Agencies, Investors and Prior Servicers | |||||||||||||||||||
Balance - beginning of period | $ | 72 | $ | 21 | $ | 131 | $ | 21 | |||||||||||||||
Utilization of purchase discounts | (9) | (1) | (6) | — | |||||||||||||||||||
Balance - end of period | $ | 63 | $ | 20 | $ | 125 | $ | 21 |
Unsecuritized Interests | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Repurchased HECM loans (exceeds 98% of their Max Claim Amount (“MCA”)) | $ | 699 | $ | 665 | |||||||
HECM related receivables(1)
|
180 | 208 | |||||||||
Funded borrower draws not yet securitized | 77 | 72 | |||||||||
Real estate owned (“REO”) related receivables | 16 | 19 | |||||||||
Total unsecuritized interests
|
$ | 972 | $ | 964 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
Purchase Discount, Net, for Reverse Mortgage Interests(1)
|
2021 | 2020 | |||||||||
Balance - beginning of period | $ | (127) | $ | (114) | |||||||
Utilization of purchase discounts(2)
|
35 | 10 | |||||||||
Amortization, net of accretion | (1) | (25) | |||||||||
Balance - end of period | $ | (93) | $ | (129) |
Mortgage Loans Held for Sale | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Mortgage loans held for sale – UPB | $ | 6,204 | $ | 5,438 | |||||||
Mark-to-market adjustment(1)
|
147 | 282 | |||||||||
Total mortgage loans held for sale | $ | 6,351 | $ | 5,720 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||
Mortgage Loans Held for Sale | 2021 | 2020 | |||||||||
Balance - beginning of period | $ | 5,720 | $ | 4,077 | |||||||
Loans sold | (26,734) | (13,510) | |||||||||
Mortgage loans originated and purchased, net of fees | 25,214 | 12,375 | |||||||||
Repurchase of loans out of Ginnie Mae securitizations | 2,255 | 919 | |||||||||
Net change in unrealized (loss) gain on loans held for sale | (105) | 61 | |||||||||
Net transfers of mortgage loans held for sale(1)
|
1 | — | |||||||||
Balance - end of period | $ | 6,351 | $ | 3,922 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage Loans Held for Sale | UPB | Fair Value | UPB | Fair Value | |||||||||||||||||||
Non-accrual(1)
|
$ | 67 | $ | 54 | $ | 64 | $ | 54 |
March 31, 2021 | Three Months Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||
Derivative Financial Instruments |
Expiration
Dates |
Outstanding
Notional |
Fair
Value |
Gains/(Losses) | |||||||||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | |||||||||||||||||||||||||||||
Loan sale commitments | 2021 | $ | 2,341 | $ | 42 | $ | (60) | ||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | 2021 | 8,950 | 232 | (182) | |||||||||||||||||||||||||
LPCs | 2021 | 1,165 | 8 | (30) | |||||||||||||||||||||||||
Forward MBS trades | 2021 | 22,566 | 286 | 249 | |||||||||||||||||||||||||
Total derivative financial instruments - assets | $ | 32,681 | $ | 526 | $ | 37 | |||||||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | 2021 | $ | 240 | $ | 1 | $ | 1 | ||||||||||||||||||||||
LPCs | 2021 | 3,974 | 38 | 37 | |||||||||||||||||||||||||
Forward MBS trades | 2021 | 6,341 | 76 | (80) | |||||||||||||||||||||||||
Swap futures | 2021 | 60 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||
Total derivative financial instruments - liabilities | $ | 10,615 | $ | 116 | $ | (41) |
March 31, 2020 | Three Months Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Derivative Financial Instruments |
Expiration
Dates |
Outstanding
Notional |
Fair
Value |
Gains/(Losses) | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | |||||||||||||||||||||||
Loan sale commitments | 2020 | $ | 2,598 | $ | 111 | $ | 79 | ||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||
IRLCs | 2020 | 6,923 | 263 | 128 | |||||||||||||||||||
LPCs | 2020 | 834 | 25 | 13 | |||||||||||||||||||
Forward MBS trades | 2020 | 886 | 6 | — | |||||||||||||||||||
Eurodollar futures | 2020-2021 | 6 | — | — | |||||||||||||||||||
Total derivative financial instruments - assets | $ | 8,649 | $ | 294 | $ | 141 | |||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||
IRLCs | 2020 | $ | 22 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||
LPCs | 2020 | 10 | — | (3) | |||||||||||||||||||
Forward MBS trades | 2020 | 10,229 | 223 | 211 | |||||||||||||||||||
Eurodollar futures | 2020-2021 | 6 | — | — | |||||||||||||||||||
Total derivative financial instruments - liabilities | $ | 10,267 | $ | 223 | $ | 208 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate | Maturity Date | Collateral | Capacity Amount | Outstanding | Collateral Pledged | Outstanding | Collateral Pledged | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advance Facilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$875 advance facility |
CP+2.0% to 6.5%
|
January 2022 | Servicing advance receivables | $ | 875 | $ | 140 | $ | 165 | $ | 168 | $ | 195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$640 advance facility(1)
|
LIBOR+3.9%
|
August 2022 | Servicing advance receivables | 640 | 231 | 299 | 235 | 305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$425 advance facility |
LIBOR+1.6% to 6.5%
|
October 2021 | Servicing advance receivables | 425 | 197 | 250 | 192 | 246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$100 advance facility |
LIBOR+2.5%
|
January 2022 | Servicing advance receivables | 100 | 70 | 92 | 74 | 98 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advance facilities principal amount | 638 | 806 | 669 | 844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warehouse Facilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$2,500 warehouse facility(2)
|
LIBOR+1.6% to 1.9%
|
October 2021 | Mortgage loans or MBS | 2,500 | 1,442 | 1,495 | 1,003 | 1,037 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$2,000 warehouse facility |
LIBOR+1.6% to 2.0%
|
February 2023 | Mortgage loans or MBS | 2,000 | 940 | 1,055 | 339 | 392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$1,500 warehouse facility |
LIBOR+1.5%
|
June 2021 | Mortgage loans or MBS | 1,500 | 867 | 838 | 1,081 | 1,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$1,350 warehouse facility(3)
|
LIBOR+1.7% to 3.9%
|
September 2022 | Mortgage loans or MBS | 1,350 | 918 | 990 | 1,067 | 1,128 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate | Maturity Date | Collateral | Capacity Amount | Outstanding | Collateral Pledged | Outstanding | Collateral Pledged | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$1,200 warehouse facility |
LIBOR+1.8% to 3.0%
|
November 2021 | Mortgage loans or MBS | 1,200 | 497 | 543 | 787 | 839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$750 warehouse facility |
LIBOR+1.8% to 2.3%
|
August 2021 | Mortgage loans or MBS | 750 | 612 | 631 | 477 | 492 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$750 warehouse facility |
LIBOR+1.7% to 2.8%
|
October 2021 | Mortgage loans or MBS | 750 | 535 | 549 | 562 | 574 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$600 warehouse facility |
LIBOR+2.5%
|
February 2022 | Mortgage loans or MBS | 600 | 332 | 374 | 187 | 222 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$500 warehouse facility |
LIBOR+2.5% to 4.0%
|
May 2021 | Mortgage loans or MBS | 500 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$300 warehouse facility |
LIBOR+1.4%
|
January 2022 | Mortgage loans or MBS | 300 | 129 | 130 | 163 | 164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$250 warehouse facility |
LIBOR+1.4% to 2.3%
|
May 2021 | Mortgage loans or MBS | 250 | 1 | 1 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$200 warehouse facility |
LIBOR+1.8%
|
July 2021 | Mortgage loans or MBS | 200 | 169 | 173 | 131 | 134 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$50 warehouse facility |
LIBOR+1.8% to 4.8%
|
June 2021 | Mortgage loans or MBS | 50 | 36 | 43 | 37 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$30 warehouse facility(4)
|
LIBOR+3.3%
|
January 2022 | Mortgage loans or MBS | 30 | 2 | 2 | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warehouse facilities principal amount | 6,480 | 6,824 | 5,835 | 6,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR Facilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$260 warehouse facility(1)
|
LIBOR+3.9%
|
August 2022 | MSR | 260 | 260 | 838 | 260 | 668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$200 warehouse facility |
LIBOR+3.5%
|
August 2021 | MSR | 200 | — | 471 | — | 247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$150 warehouse facility(3)
|
LIBOR+3.8%
|
September 2022 | MSR | 150 | — | 438 | — | 228 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$50 warehouse facility |
LIBOR+3.3%
|
November 2022 | MSR | 50 | 10 | 80 | 10 | 74 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR facilities principal amount | 270 | 1,827 | 270 | 1,217 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advance, warehouse and MSR facilities principal amount | 7,388 | $ | 9,457 | 6,774 | $ | 8,114 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized debt issuance costs | (9) | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advance and warehouse facilities, net | $ | 7,379 | $ | 6,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pledged Collateral for warehouse and MSR facilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | $ | 5,970 | $ | 6,210 | $ | 5,330 | $ | 5,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse mortgage interests | 510 | 614 | 505 | 606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR | 270 | 1,827 | 270 | 1,217 |
Unsecured Senior Notes | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
$850 face value, 5.500% interest rate payable semi-annually, due August 2028
|
$ | 850 | $ | 850 | |||||||
$650 face value, 5.125% interest rate payable semi-annually, due December 2030
|
650 | 650 | |||||||||
$600 face value, 6.000% interest rate payable semi-annually, due January 2027
|
600 | 600 | |||||||||
Unsecured senior notes principal amount | 2,100 | 2,100 | |||||||||
Unamortized debt issuance costs | (26) | (26) | |||||||||
Unsecured senior notes, net | $ | 2,074 | $ | 2,074 |
Year Ending December 31, | Amount | |||||||
2021 through 2025 | $ | — | ||||||
Thereafter | 2,100 | |||||||
Total unsecured senior notes principal amount | $ | 2,100 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Nonrecourse Debt | Issue Date | Maturity Date | Interest Rate | Class of Note | Collateral Amount | Outstanding | Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Participating interest financing(1)
|
— | — |
0.3%-5.6%
|
— | $ | — | $ | 3,306 | $ | 3,473 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Securitization of nonperforming HECM loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust 2020-1 | September 2020 | September 2030 |
1.3%-7.5%
|
A, M1, M2, M3, M4, M5 | 489 | 471 | 490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust 2019-2 | November 2019 | November 2029 |
2.3%-6.0%
|
A, M1, M2, M3, M4, M5 | 254 | 232 | 241 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trust 2019-1 | June 2019 | June 2029 |
2.7%-6.0%
|
A, M1, M2, M3, M4, M5 | 231 | 203 | 212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other nonrecourse debt principal amount | 4,212 | 4,416 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unamortized premium, net of debt issuance costs and discount | 9 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other nonrecourse debt, net | $ | 4,221 | $ | 4,424 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Consolidated Transactions with VIEs |
Transfers
Accounted for as Secured Borrowings |
Reverse Secured Borrowings |
Transfers
Accounted for as Secured Borrowings |
Reverse Secured Borrowings | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Restricted cash | $ | 80 | $ | 27 | $ | 47 | $ | 23 | |||||||||||||||
Advances and other receivables, net | 415 | — | 441 | — | |||||||||||||||||||
Reverse mortgage interests, net(1)
|
— | 4,159 | — | 4,356 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 495 | $ | 4,186 | $ | 488 | $ | 4,379 | |||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Advance facilities(2)
|
$ | 337 | $ | — | $ | 358 | $ | — | |||||||||||||||
Payables and other liabilities | — | — | 1 | — | |||||||||||||||||||
Participating interest financing | — | 3,306 | — | 3,473 | |||||||||||||||||||
HECM Securitizations (HMBS) | |||||||||||||||||||||||
Trust 2020-1 | — | 471 | — | 490 | |||||||||||||||||||
Trust 2019-2 | — | 232 | — | 241 | |||||||||||||||||||
Trust 2019-1 | — | 203 | — | 212 | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 337 | $ | 4,212 | $ | 359 | $ | 4,416 |
Unconsolidated Securitization Trusts | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Total collateral balances - UPB | $ | 1,283 | $ | 1,326 | |||||||
Total certificate balances | $ | 1,281 | $ | 1,329 |
Principal Amount of Transferred Loans 60 Days or More Past Due | March 31, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||
Unconsolidated securitization trusts | $ | 147 | $ | 154 |
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
Computation of Earnings Per Share | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Mr. Cooper | $ | 561 | $ | (168) | |||||||||||||||||||
Less: Undistributed earnings attributable to participating stockholders | 5 | — | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to common stockholders | $ | 556 | $ | (168) | |||||||||||||||||||
Net income (loss) per common share attributable to Mr. Cooper: | |||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 6.22 | $ | (1.84) | |||||||||||||||||||
Diluted | $ | 5.92 | $ | (1.84) | |||||||||||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding (in thousands): | |||||||||||||||||||||||
Basic | 89,458 | 91,385 | |||||||||||||||||||||
Dilutive effect of stock awards(1)
|
3,590 | — | |||||||||||||||||||||
Dilutive effect of participating securities(1)
|
839 | — | |||||||||||||||||||||
Diluted | 93,887 | 91,385 |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Recurring Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Fair Value - Recurring Basis | Total Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | $ | 6,351 | $ | — | $ | 6,351 | $ | — | |||||||||||||||
Forward mortgage servicing rights | 3,354 | — | — | 3,354 | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||
IRLCs
|
232 | — | — | 232 | |||||||||||||||||||
Forward MBS trades
|
286 | — | 286 | — | |||||||||||||||||||
LPCs
|
8 | — | — | 8 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||
IRLCs
|
1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||
Forward MBS trades | 76 | — | 76 | — | |||||||||||||||||||
LPCs
|
38 | — | — | 38 | |||||||||||||||||||
Swap futures | 1 | — | 1 | — | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights financing | 23 | — | — | 23 | |||||||||||||||||||
Excess spread financing | 934 | — | — | 934 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Recurring Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Fair Value - Recurring Basis | Total Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | $ | 5,720 | $ | — | $ | 5,720 | $ | — | |||||||||||||||
Forward mortgage servicing rights | 2,703 | — | — | 2,703 | |||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||
IRLCs | 414 | — | — | 414 | |||||||||||||||||||
Forward MBS trades | 37 | — | 37 | — | |||||||||||||||||||
LPCs | 38 | — | — | 38 | |||||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Derivative financial instruments | |||||||||||||||||||||||
Forward MBS trades | 156 | — | 156 | — | |||||||||||||||||||
LPCs | 1 | — | — | 1 | |||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights financing | 33 | — | — | 33 | |||||||||||||||||||
Excess spread financing | 934 | — | — | 934 |
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value - Level 3 Assets and Liabilities | Forward mortgage servicing rights | IRLCs | LPCs | Excess spread financing | Mortgage servicing rights financing | LPCs | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance - beginning of period | $ | 2,703 | $ | 414 | $ | 38 | $ | 934 | $ | 33 | $ | 1 | |||||||||||||||||||||||
Total gains or losses included in earnings | 298 | (182) | (30) | 41 | (10) | 37 | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances, sales, repayments and settlements | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases | 67 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuances | 288 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Sales | (2) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Settlements and repayments | — | — | — | (41) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance - end of period | $ | 3,354 | $ | 232 | $ | 8 | $ | 934 | $ | 23 | $ | 38 |
Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||
Assets | Liabilities | ||||||||||||||||
Fair Value - Level 3 Assets and Liabilities | Forward mortgage servicing rights | Excess spread financing | Mortgage servicing rights financing | ||||||||||||||
Balance - beginning of period | $ | 3,496 | $ | 1,311 | $ | 37 | |||||||||||
Total gains or losses included in earnings | (534) | (35) | 6 | ||||||||||||||
Purchases, issuances, sales, repayments and settlements | |||||||||||||||||
Purchases | 24 | — | — | ||||||||||||||
Issuances | 123 | 24 | — | ||||||||||||||
Settlements and repayments | — | (58) | — | ||||||||||||||
Balance - end of period | $ | 3,109 | $ | 1,242 | $ | 43 |
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range | Weighted Average | Range | Weighted Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 3 Inputs | Min | Max | Min | Max | |||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSR | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 8.2 | % | 12.0 | % | 9.3 | % | 8.2 | % | 12.0 | % | 9.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Prepayment speed | 10.5 | % | 17.7 | % | 12.4 | % | 14.2 | % | 21.3 | % | 15.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Cost to service per loan(1)
|
$ | 64 | $ | 226 | $ | 92 | $ | 66 | $ | 257 | $ | 98 | |||||||||||||||||||||||
Average life(2)
|
5.9 years | 5.0 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing (basis points per loan) | (1.3) | 2.2 | 1.2 | (1.0) | 2.2 | 1.2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Excess spread financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 9.6 | % | 15.7 | % | 11.9 | % | 9.9 | % | 15.7 | % | 12.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Prepayment speed | 11.3 | % | 14.6 | % | 12.5 | % | 13.9 | % | 15.0 | % | 14.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Recapture rate | 17.1 | % | 23.1 | % | 19.0 | % | 17.7 | % | 24.2 | % | 19.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Average life(2)
|
5.7 years | 5.1 years | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights financing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advance financing and counterparty fee rates | 4.1 | % | 8.4 | % | 7.4 | % | 4.6 | % | 8.5 | % | 7.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Annual advance recovery rates | 18.1 | % | 22.0 | % | 19.9 | % | 18.3 | % | 22.0 | % | 19.9 | % |
March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Financial Instruments | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 674 | $ | 674 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Restricted cash | 261 | 261 | — | — | |||||||||||||||||||
Advances and other receivables, net | 838 | — | — | 838 | |||||||||||||||||||
Reverse mortgage interests, net | 5,091 | — | — | 5,166 | |||||||||||||||||||
Loans subject to repurchase from Ginnie Mae | 5,816 | — | 5,816 | — | |||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes, net | 2,074 | 2,120 | — | — | |||||||||||||||||||
Advance and warehouse facilities, net | 7,379 | — | 7,388 | — | |||||||||||||||||||
Liability for loans subject to repurchase from Ginnie Mae | 5,816 | — | 5,816 | — | |||||||||||||||||||
Participating interest financing, net | 3,318 | — | — | 3,319 | |||||||||||||||||||
HECM Securitization (HMBS), net | |||||||||||||||||||||||
Trust 2020-1 | 469 | — | — | 471 | |||||||||||||||||||
Trust 2019-2 | 231 | — | — | 231 | |||||||||||||||||||
Trust 2019-1 | 203 | — | — | 203 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Financial Instruments | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||
Financial assets | |||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 695 | $ | 695 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Restricted cash | 218 | 218 | — | — | |||||||||||||||||||
Advances and other receivables, net | 940 | — | — | 940 | |||||||||||||||||||
Reverse mortgage interests, net | 5,253 | — | — | 5,383 | |||||||||||||||||||
Loans subject to repurchase from Ginnie Mae | 6,159 | — | 6,159 | — | |||||||||||||||||||
Financial liabilities | |||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes, net | 2,074 | 2,208 | — | — | |||||||||||||||||||
Advance and warehouse facilities, net | 6,763 | — | 6,774 | — | |||||||||||||||||||
Liability for loans subject to repurchase from Ginnie Mae | 6,159 | — | 6,159 | — | |||||||||||||||||||
Participating interest financing, net | 3,485 | — | — | 3,496 | |||||||||||||||||||
HECM Securitization (HMBS), net | |||||||||||||||||||||||
Trust 2020-1 | 488 | — | — | 490 | |||||||||||||||||||
Trust 2019-2 | 240 | — | — | 241 | |||||||||||||||||||
Trust 2019-1 | 211 | — | — | 212 |
Three Months Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Information by Segment | Servicing | Originations | Xome | Corporate/Other | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||
Service related, net | $ | 449 | $ | 43 | $ | 96 | $ | — | $ | 588 | |||||||||||||||||||
Net gain on mortgage loans held for sale | 127 | 552 | — | — | 679 | ||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 576 | 595 | 96 | — | 1,267 | ||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 125 | 231 | 87 | 26 | 469 | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | 66 | 23 | — | — | 89 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (104) | (25) | — | (30) | (159) | ||||||||||||||||||||||||
Total other expenses, net | (38) | (2) | — | (30) | (70) | ||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | $ | 413 | $ | 362 | $ | 9 | $ | (56) | $ | 728 | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization for property and equipment and intangible assets | $ | 5 | $ | 4 | $ | 3 | $ | 4 | $ | 16 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 16,696 | $ | 5,559 | $ | 120 | $ | 2,338 | $ | 24,713 |
Three Months Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Financial Information by Segment | Servicing | Originations | Xome | Corporate/Other | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||
Service related, net | $ | (180) | $ | 20 | $ | 106 | $ | 1 | $ | (53) | |||||||||||||||||||
Net gain on mortgage loans held for sale | 34 | 297 | — | — | 331 | ||||||||||||||||||||||||
Total revenues | (146) | 317 | 106 | 1 | 278 | ||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 149 | 166 | 96 | 33 | 444 | ||||||||||||||||||||||||
Interest income | 83 | 34 | — | 1 | 118 | ||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (113) | (27) | — | (52) | (192) | ||||||||||||||||||||||||
Other income, net | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||
Total other (expenses) income, net | (30) | 7 | 1 | (51) | (73) | ||||||||||||||||||||||||
(Loss) income before income tax (benefit) expense | $ | (325) | $ | 158 | $ | 11 | $ | (83) | $ | (239) | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization for property and equipment and intangible assets | $ | 3 | $ | 3 | $ | 3 | $ | 10 | $ | 19 | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 10,619 | $ | 4,459 | $ | 135 | $ | 2,400 | $ | 17,613 |
Overview |
Table 1. Consolidated Operations
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Revenues - operational(1)
|
$ | 913 | $ | 661 | $ | 252 | 38 | % | |||||||||||||||
Revenues - mark-to-market | 354 | (383) | 737 | NM | |||||||||||||||||||
Total revenues | 1,267 | 278 | 989 | NM | |||||||||||||||||||
Total expenses | 469 | 444 | 25 | 6 | % | ||||||||||||||||||
Total other expenses, net | (70) | (73) | 3 | (4) | % | ||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | 728 | (239) | 967 | NM | |||||||||||||||||||
Less: Income tax expense (benefit) | 167 | (68) | 235 | NM | |||||||||||||||||||
Net income (loss) | 561 | (171) | 732 | NM | |||||||||||||||||||
Less: Net income (loss) attributable to non-controlling interests | — | (3) | 3 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Net income (loss) attributable to Mr. Cooper | $ | 561 | $ | (168) | $ | 729 | NM |
Segment Results |
Servicing Segment |
Table 2. Servicer Ratings
|
Fitch(1)
|
Moody’s(2)
|
S&P(3)
|
|||||||||||||||
Rating date | January 2020 | February 2021 | December 2020 | ||||||||||||||
Residential | RPS2- | SQ2- | Above Average | ||||||||||||||
Master Servicer | RMS2+ | SQ2 | Above Average | ||||||||||||||
Special Servicer | RSS2- | SQ2- | Above Average | ||||||||||||||
Subprime Servicer | RPS2- | SQ2- | Above Average |
Table 3. Servicing Segment Results of Operations
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amt |
bps(1)
|
Amt |
bps(1)
|
Amt | bps | Amt | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operational | $ | 375 | 24 | $ | 313 | 20 | $ | 62 | 4 | 20 | % | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization, net of accretion | (153) | (10) | (76) | (5) | (77) | (5) | 101 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-market | 354 | 22 | (383) | (24) | 737 | 46 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 576 | 36 | (146) | (9) | 722 | 45 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salaries, wages and benefits | 73 | 5 | 86 | 5 | (13) | — | (15) | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing support fees | 24 | 2 | 25 | 2 | (1) | — | (4) | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate and other general and administrative expenses | 32 | 2 | 35 | 2 | (3) | — | (9) | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreclosure and other liquidation related (recoveries) expenses, net | (9) | (1) | — | — | (9) | (1) | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 5 | — | 3 | — | 2 | — | 67 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total general and administrative expenses | 52 | 3 | 63 | 4 | (11) | (1) | (17) | % | (25) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | 125 | 8 | 149 | 9 | (24) | (1) | (16) | % | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income (expense) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income earned on reverse mortgage interests | 44 | 3 | 43 | 3 | 1 | — | 2 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest income | 22 | 1 | 40 | 2 | (18) | (1) | (45) | % | (50) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 66 | 4 | 83 | 5 | (17) | (1) | (20) | % | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse mortgage interest expense | (33) | (2) | (52) | (3) | 19 | 1 | (37) | % | (33) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advance interest expense | (6) | — | (5) | — | (1) | — | 20 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest expense | (65) | (4) | (56) | (4) | (9) | — | 16 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (104) | (6) | (113) | (7) | 9 | 1 | (8) | % | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other expenses, net | (38) | (2) | (30) | (2) | (8) | — | 27 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax expense (benefit) | $ | 413 | 26 | $ | (325) | (20) | $ | 738 | 46 | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average cost - advance facilities | 3.0 | % | 3.0 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average cost - excess spread financing | 9.0 | % | 9.0 | % | — | % | — | % |
Table 4. Servicing - Revenues
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amt |
bps(1)
|
Amt |
bps(1)
|
Amt | bps | Amt | bps | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSR Operational Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Base servicing fees | $ | 223 | 14 | $ | 250 | 16 | $ | (27) | (2) | (11) | % | (13) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification fees(2)
|
7 | — | 3 | — | 4 | — | 133 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Incentive fees(2)
|
1 | — | 4 | — | (3) | — | (75) | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Late payment fees(2)
|
14 | 1 | 23 | 2 | (9) | (1) | (39) | % | (50) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other ancillary revenues(2)
|
140 | 9 | 38 | 2 | 102 | 7 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total forward MSR operational revenue | 385 | 24 | 318 | 20 | 67 | 4 | 21 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Base subservicing fees and other subservicing revenue(2)
|
68 | 5 | 65 | 4 | 3 | 1 | 5 | % | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse servicing fees | 5 | — | 6 | — | (1) | — | (17) | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total servicing fee revenue | 458 | 29 | 389 | 24 | 69 | 5 | 18 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR financing liability costs | (7) | — | (8) | — | 1 | — | (13) | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess spread costs - principal | (76) | (5) | (68) | (4) | (8) | (1) | 12 | % | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operational revenue | 375 | 24 | 313 | 20 | 62 | 4 | 20 | % | 20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization, Net of Accretion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSR amortization | (232) | (15) | (152) | (10) | (80) | (5) | 53 | % | 50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess spread accretion | 76 | 5 | 68 | 4 | 8 | 1 | 12 | % | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse MSL accretion | 3 | — | 8 | 1 | (5) | (1) | (63) | % | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total amortization, net of accretion | (153) | (10) | (76) | (5) | (77) | (5) | 101 | % | 100 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mark-to-Market Adjustments | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR MTM(3)
|
385 | 24 | (412) | (26) | 797 | 50 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess spread / financing MTM | (31) | (2) | 29 | 2 | (60) | (4) | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total MTM adjustments | 354 | 22 | (383) | (24) | 737 | 46 | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenues - Servicing | $ | 576 | 36 | $ | (146) | (9) | $ | 722 | 45 | NM | NM |
Table 5. Servicing Portfolio - Unpaid Principal Balances
|
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average UPB | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSRs | $ | 281,519 | $ | 303,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subservicing and other(1)
|
335,230 | 310,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse loans | 17,627 | 22,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total average UPB | $ | 634,376 | $ | 635,797 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2021 | March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UPB | Carrying Amount | bps | UPB | Carrying Amount | bps | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSRs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | $ | 234,589 | $ | 2,965 | 126 | $ | 238,956 | $ | 2,618 | 110 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency | 41,439 | 389 | 94 | 51,678 | 491 | 95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total forward MSRs | 276,028 | 3,354 | 122 | 290,634 | 3,109 | 107 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subservicing and other(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency | 338,064 | N/A | 302,060 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency | 14,417 | N/A | 14,873 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total subservicing and other | 352,481 | N/A | 316,933 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reverse loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSR | 1,847 | 5 | 2,332 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
MSL | 10,372 | (38) | 13,360 | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securitized loans | 5,050 | 5,091 | 5,898 | 5,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reverse portfolio serviced | 17,269 | 5,058 | 21,590 | 5,908 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ending balance | $ | 645,778 | $ | 8,412 | $ | 629,157 | $ | 9,017 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSRs UPB Encumbrance | March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSRs - unencumbered | $ | 121,311 | $ | 85,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSRs - encumbered(2)
|
154,717 | 205,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Forward MSRs UPB | $ | 276,028 | $ | 290,634 |
Table 6. Forward Servicing and Subservicing and Other Portfolio UPB Rollforward
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward MSR | Subservicing and Other | Total | Forward MSR | Subservicing and Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Balance - beginning of period | $ | 271,189 | $ | 336,513 | $ | 607,702 | $ | 296,782 | $ | 323,983 | $ | 620,765 | |||||||||||||||||||||||
Additions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originations | 23,623 | 1,504 | 25,127 | 11,635 | 662 | 12,297 | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions / Increase in subservicing(1)
|
4,647 | 53,318 | 57,965 | (673) | 23,352 | 22,679 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deductions: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispositions | (50) | (1,130) | (1,180) | (40) | (10,359) | (10,399) | |||||||||||||||||||||||||||||
Principal reductions and other | (2,702) | (3,231) | (5,933) | (2,748) | (2,965) | (5,713) | |||||||||||||||||||||||||||||
Voluntary reductions(2)
|
(20,474) | (34,455) | (54,929) | (13,864) | (17,672) | (31,536) | |||||||||||||||||||||||||||||
Involuntary reductions(3)
|
(133) | (38) | (171) | (387) | (68) | (455) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net changes in loans serviced by others | (72) | — | (72) | (71) | — | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance - end of period | $ | 276,028 | $ | 352,481 | $ | 628,509 | $ | 290,634 | $ | 316,933 | $ | 607,567 |
Table 7. Key Performance Metrics - Forward Servicing and Subservicing Portfolio(1)
|
March 31, 2021 | March 31, 2020 | |||||||||||||
Loan count(2)
|
3,373,173 | 3,506,998 | ||||||||||||
Average loan amount(3)
|
$ | 186,328 | $ | 173,231 | ||||||||||
Average coupon - agency(4)
|
4.0 | % | 4.4 | % | ||||||||||
Average coupon - non-agency(4)
|
4.4 | % | 4.7 | % | ||||||||||
60+ delinquent (% of loans)(5)
|
5.3 | % | 1.9 | % | ||||||||||
90+ delinquent (% of loans)(5)
|
4.9 | % | 1.6 | % | ||||||||||
120+ delinquent (% of loans)(5)
|
4.6 | % | 1.4 | % | ||||||||||
Three Months Ended March 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Total prepayment speed (12-month constant prepayment rate) | 30.8 | % | 19.2 | % |
Table 8. Forward Loan Modifications and Workout Units
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Amount Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Modifications(1)
|
15,635 | 4,715 | 10,920 | NM | |||||||||||||||||||
Workouts(2)
|
18,341 | 3,113 | 15,228 | NM | |||||||||||||||||||
Total modifications and workout units | 33,976 | 7,828 | 26,148 | NM |
Table 9. Forward MSRs - Fair Value Rollforward
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Fair value - beginning of period | $ | 2,703 | $ | 3,496 | |||||||||||||||||||
Additions: | |||||||||||||||||||||||
Servicing retained from mortgage loans sold | 288 | 123 | |||||||||||||||||||||
Purchases of servicing rights | 67 | 24 | |||||||||||||||||||||
Dispositions: | |||||||||||||||||||||||
Sales and cancellation of servicing assets | (2) | — | |||||||||||||||||||||
Changes in fair value: | |||||||||||||||||||||||
Due to changes in valuation inputs or assumptions used in the valuation model: | |||||||||||||||||||||||
Agency | 149 | (351) | |||||||||||||||||||||
Non-agency | 361 | (50) | |||||||||||||||||||||
Other changes in fair value: | |||||||||||||||||||||||
Scheduled principal payments | (24) | (23) | |||||||||||||||||||||
Disposition of negative MSRs and other(1)
|
20 | 20 | |||||||||||||||||||||
Prepayments | |||||||||||||||||||||||
Voluntary prepayments | |||||||||||||||||||||||
Agency | (197) | (116) | |||||||||||||||||||||
Non-agency | (10) | (10) | |||||||||||||||||||||
Involuntary prepayments | |||||||||||||||||||||||
Agency | (1) | (4) | |||||||||||||||||||||
Non-agency | — | — | |||||||||||||||||||||
Fair value - end of period | $ | 3,354 | $ | 3,109 |
Table 10. Excess Spread Financing - Rollforward
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Fair value - beginning of period | $ | 934 | $ | 1,311 | |||||||||||||||||||
Additions: | |||||||||||||||||||||||
New financings | — | 24 | |||||||||||||||||||||
Deductions: | |||||||||||||||||||||||
Settlements and repayments | (41) | (58) | |||||||||||||||||||||
Changes in fair value: | |||||||||||||||||||||||
Agency | 38 | (43) | |||||||||||||||||||||
Non-agency | 3 | 8 | |||||||||||||||||||||
Fair value - end of period | $ | 934 | $ | 1,242 |
Table 11. Reverse Mortgage Portfolio Characteristics
|
March 31, 2021 | March 31, 2020 | ||||||||||
Loan count | 135,979 | 158,838 | |||||||||
Ending unpaid principal balance | $ | 17,269 | $ | 21,590 | |||||||
Average loan amount(1)
|
$ | 126,995 | $ | 135,924 | |||||||
Average coupon | 2.1 | % | 3.3 | % | |||||||
Average borrower age | 81.5 years | 80.9 years |
Originations Segment |
Table 12. Originations Segment Results of Operations
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Revenues | |||||||||||||||||||||||
Service related, net | $ | 43 | $ | 20 | $ | 23 | 115 | % | |||||||||||||||
Net gain on mortgage loans held for sale | |||||||||||||||||||||||
Net gain on loans originated and sold | 286 | 183 | 103 | 56 | % | ||||||||||||||||||
Capitalized servicing rights | 274 | 119 | 155 | 130 | % | ||||||||||||||||||
Provision for repurchase reserves, net of release | (8) | (5) | (3) | 60 | % | ||||||||||||||||||
Total net gain on mortgage loans held for sale | 552 | 297 | 255 | 86 | % | ||||||||||||||||||
Total revenues | 595 | 317 | 278 | 88 | % | ||||||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||||||||
Salaries, wages and benefits | 167 | 117 | 50 | 43 | % | ||||||||||||||||||
General and administrative | |||||||||||||||||||||||
Loan origination expenses | 27 | 16 | 11 | 69 | % | ||||||||||||||||||
Corporate and other general administrative expenses | 20 | 18 | 2 | 11 | % | ||||||||||||||||||
Marketing and professional service fees | 13 | 12 | 1 | 8 | % | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 4 | 3 | 1 | 33 | % | ||||||||||||||||||
Total general and administrative | 64 | 49 | 15 | 31 | % | ||||||||||||||||||
Total expenses | 231 | 166 | 65 | 39 | % | ||||||||||||||||||
Other income (expenses) | |||||||||||||||||||||||
Interest income | 23 | 34 | (11) | (32) | % | ||||||||||||||||||
Interest expense | (25) | (27) | 2 | (7) | % | ||||||||||||||||||
Total other (expenses) income, net | (2) | 7 | (9) | (129) | % | ||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 362 | $ | 158 | $ | 204 | 129 | % | |||||||||||||||
Weighted average note rate - mortgage loans held for sale | 2.9 | % | 3.8 | % | (0.9) | % | (24) | % | |||||||||||||||
Weighted average cost of funds (excluding facility fees) | 2.2 | % | 3.2 | % | (1.0) | % | (31) | % |
Table 13. Originations - Key Metrics
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Key Metrics | |||||||||||||||||||||||
Consumer direct lock pull through adjusted volume(1)
|
$ | 10,322 | $ | 7,423 | $ | 2,899 | 39 | % | |||||||||||||||
Other locked pull through adjusted volume(1)
|
12,945 | 5,254 | 7,691 | 146 | % | ||||||||||||||||||
Total pull through adjusted lock volume | $ | 23,267 | $ | 12,677 | $ | 10,590 | 84 | % | |||||||||||||||
Funded volume | $ | 25,133 | $ | 12,359 | $ | 12,774 | 103 | % | |||||||||||||||
Volume of loans sold | $ | 26,311 | $ | 13,255 | $ | 13,056 | 98 | % | |||||||||||||||
Recapture percentage(2)
|
31.0 | % | 29.8 | % | 1.2 | % | 4 | % | |||||||||||||||
Refinance recapture percentage(3)
|
36.5 | % | 37.5 | % | (1.0) | % | (3) | % | |||||||||||||||
Purchase as a percentage of funded volume | 12.2 | % | 26.0 | % | (13.8) | % | (53) | % | |||||||||||||||
Value of capitalized servicing on retained settlements | 128 | bps | 137 | bps | (9) | bps | (7) | % | |||||||||||||||
Originations Margin | |||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 595 | $ | 317 | $ | 278 | 88 | % | |||||||||||||||
Pull through adjusted lock volume | $ | 23,267 | $ | 12,677 | $ | 10,590 | 84 | % | |||||||||||||||
Revenue as a percentage of pull through adjusted lock volume(4)
|
2.56 | % | 2.50 | % | 0.06 | % | 2 | % | |||||||||||||||
Expenses(5)
|
$ | 233 | $ | 159 | $ | 74 | 47 | % | |||||||||||||||
Funded volume | $ | 25,133 | $ | 12,359 | $ | 12,774 | 103 | % | |||||||||||||||
Expenses as a percentage of funded volume(6)
|
0.93 | % | 1.29 | % | (0.36) | % | (28) | % | |||||||||||||||
Originations Margin | 1.63 | % | 1.21 | % | 0.42 | % | 35 | % |
Xome Segment |
Table 14. Xome Segment Results of Operations
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Xome - Operations | |||||||||||||||||||||||
Revenues: | |||||||||||||||||||||||
Exchange | $ | 5 | $ | 16 | $ | (11) | (69) | % | |||||||||||||||
Title | 56 | 43 | 13 | 30 | % | ||||||||||||||||||
Solutions | 35 | 47 | (12) | (26) | % | ||||||||||||||||||
Total revenues | 96 | 106 | (10) | (9) | % | ||||||||||||||||||
Expenses: | |||||||||||||||||||||||
Salaries, wages and benefits | 29 | 35 | (6) | (17) | % | ||||||||||||||||||
General and administrative | |||||||||||||||||||||||
Operational expenses | 55 | 58 | (3) | (5) | % | ||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 3 | 3 | — | — | % | ||||||||||||||||||
Total general and administrative | 58 | 61 | (3) | (5) | % | ||||||||||||||||||
Total expenses | 87 | 96 | (9) | (9) | % | ||||||||||||||||||
Total other income, net | — | 1 | (1) | (100) | % | ||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 9 | $ | 11 | $ | (2) | (18) | % | |||||||||||||||
Pre-tax margin | 9.4 | % | 10.4 | % | (1.0) | % | (10) | % | |||||||||||||||
Key Metrics | |||||||||||||||||||||||
Exchange properties sold | 710 | 2,114 | (1,404) | (66) | % | ||||||||||||||||||
Average Exchange properties under management | 14,210 | 17,777 | (3,567) | (20) | % | ||||||||||||||||||
Title completed orders | 188,356 | 230,648 | (42,292) | (18) | % | ||||||||||||||||||
Solutions completed orders | 546,552 | 430,726 | 115,826 | 27 | % | ||||||||||||||||||
Percentage of revenue earned from third-party customers | 48.2 | % | 54.6 | % | (6.4) | % | (12) | % |
Corporate/Other |
Table 15. Corporate/Other Selected Financial Results
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Corporate/Other - Operations | |||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 26 | $ | 33 | $ | (7) | (21) | % | |||||||||||||||
Interest expense | 30 | 52 | (22) | (42) | % | ||||||||||||||||||
Liquidity and Capital Resources
|
Table 16. Cash Flows
|
Three Months Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ Change | % Change | ||||||||||||||||||||
Net cash attributable to: | |||||||||||||||||||||||
Operating activities | $ | (76) | $ | 710 | $ | (786) | NM | ||||||||||||||||
Investing activities | (82) | 4 | (86) | NM | |||||||||||||||||||
Financing activities
|
180 | (481) | 661 | NM | |||||||||||||||||||
Net increase in cash, cash equivalents, and restricted cash
|
$ | 22 | $ | 233 | $ | (211) | (91) | % |
Table 17. Debt
|
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
Advance facilities principal amount | $ | 638 | $ | 669 | |||||||
Warehouse facilities principal amount | 6,480 | 5,835 | |||||||||
MSR facilities principal amount | 270 | 270 | |||||||||
Unsecured senior notes principal amount | 2,100 | 2,100 |
Critical Accounting Policies and Estimates |
Other Matters |
Table 18. Change in Fair Value
|
March 31, 2021 | |||||||||||
Down 25 bps | Up 25 bps | ||||||||||
Increase (decrease) in assets | |||||||||||
Mortgage servicing rights at fair value | $ | (182) | $ | 191 | |||||||
Mortgage loans held for sale at fair value | 43 | (48) | |||||||||
Derivative financial instruments: | |||||||||||
Interest rate lock commitments | 68 | (79) | |||||||||
Forward MBS trades | (135) | 152 | |||||||||
Total change in assets | (206) | 216 | |||||||||
Increase (decrease) in liabilities | |||||||||||
Mortgage servicing rights financing at fair value | (3) | 3 | |||||||||
Excess spread financing at fair value | (23) | 26 | |||||||||
Derivative financial instruments: | |||||||||||
Interest rate lock commitments | (41) | 46 | |||||||||
Forward MBS trades | 18 | (20) | |||||||||
Total change in liabilities | (49) | 55 | |||||||||
Total, net change | $ | (157) | $ | 161 |
Period | (a) Total Number of Shares Purchased (in thousands) | (b) Average Price Paid per Share | (c) Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plan or Program (in thousands) |
(d) Maximum Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plan or Program (in millions)
|
||||||||||||||||||||||
January 2021 | — | $ | — | — | $ | 42 | ||||||||||||||||||||
February 2021 | — | $ | — | — | $ | 42 | ||||||||||||||||||||
March 2021(1)
|
4,505 | $ | 32.93 | 4,505 | $ | 4 | ||||||||||||||||||||
Total | 4,505 | 4,505 |
Incorporated by Reference | ||||||||||||||||||||
Exhibit
Number |
Description | Form | File No. | Exhibit | Filing Date | Filed or Furnished Herewith | ||||||||||||||
2.1 | 8-K | 001-14667 | 2.1 | 03/15/2021 | ||||||||||||||||
10.1** | X | |||||||||||||||||||
10.2** | X | |||||||||||||||||||
31.1 | X | |||||||||||||||||||
31.2 | X | |||||||||||||||||||
32.1 | X | |||||||||||||||||||
32.2 | X | |||||||||||||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | X | ||||||||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | X | ||||||||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | X | ||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibits 101.) | X |
MR. COOPER GROUP INC. | ||||||||
April 29, 2021 | /s/ Jay Bray | |||||||
Date |
Jay Bray
Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) |
|||||||
April 29, 2021 | /s/ Christopher G. Marshall | |||||||
Date |
Christopher G. Marshall
Vice Chairman & Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) |
Initial Performance Period TSR | Percentage of Award Earned | |||||||
Below Threshold | <5.5% | 0% | ||||||
Threshold | 5.5% | 50% | ||||||
Target | 10.0% | 100% | ||||||
Maximum | 14.5% | 200% | ||||||
Above Maximum | 14.5% | 200% |
Cumulative Performance Period TSR | Percentage of Award Earned | |||||||
Below Threshold | <17.4% | 0% | ||||||
Threshold | 17.4% | 50% | ||||||
Target | 33.1% | 100% | ||||||
Maximum | 50.1% | 200% | ||||||
Above Maximum | 50.1% | 200% |
MR. COOPER GROUP INC. | PARTICIPANT | ||||
By:
Title: |
Initial Performance Period TSR | Percentage of Award Earned | |||||||
Below Threshold | <5.5% | 0% | ||||||
Threshold | 5.5% | 50% | ||||||
Target | 10.0% | 100% | ||||||
Maximum | 14.5% | 200% | ||||||
Above Maximum | 14.5% | 200% |
Cumulative Performance Period TSR | Percentage of Award Earned | |||||||
Below Threshold | <17.4% | 0% | ||||||
Threshold | 17.4% | 50% | ||||||
Target | 33.1% | 100% | ||||||
Maximum | 50.1% | 200% | ||||||
Above Maximum | 50.1% | 200% |
MR. COOPER GROUP INC. | PARTICIPANT | ||||
By:
Title: |
Date: | April 29, 2021 | |||||||||||||
/s/ Jay Bray | ||||||||||||||
Jay Bray | ||||||||||||||
Chief Executive Officer |
Date: | April 29, 2021 | |||||||||||||
/s/ Christopher G. Marshall | ||||||||||||||
Christopher G. Marshall | ||||||||||||||
Vice Chairman & Chief Financial Officer |
Date: | April 29, 2021 | ||||||||||
/s/ Jay Bray | |||||||||||
Jay Bray | |||||||||||
Chief Executive Officer |
Date: | April 29, 2021 | |||||||
/s/ Christopher G. Marshall | ||||||||
Christopher G. Marshall | ||||||||
Vice Chairman & Chief Financial Officer |