Washington | 91-1691604 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation | (I.R.S. Employer | |||||||
or organization) | Identification Number) |
Common Stock, par value $.01 per share | BANR | The NASDAQ Stock Market LLC | ||||||
(Title of Each Class) | (Trading Symbol) | (Name of Each Exchange on Which Registered) |
Large accelerated filer ☒ | Accelerated filer ☐ | Non-accelerated filer ☐ | Smaller reporting company ☐ | Emerging growth company ☐ |
Page | ||||||||
Forward-Looking Statements | ||||||||
PART I | ||||||||
Item 1. | Business | |||||||
General | ||||||||
Lending Activities | ||||||||
Asset Quality | ||||||||
Investment Activities | ||||||||
Deposit Activities and Other Sources of Funds | ||||||||
Personnel | ||||||||
Taxation | ||||||||
Competition | ||||||||
Regulation | ||||||||
Information about our Executive Officers | ||||||||
Corporate Information | ||||||||
Item 1A. | Risk Factors | |||||||
Item 1B. | Unresolved Staff Comments | |||||||
Item 1C. | Cyber Security | |||||||
Item 2. | Properties | |||||||
Item 3. | Legal Proceedings | |||||||
Item 4. | Mine Safety Disclosures | |||||||
PART II | ||||||||
Item 5. | Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities | |||||||
Item 6. | [Reserved] | |||||||
Item 7. | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | |||||||
Executive Overview | ||||||||
Comparison of Financial Condition at December 31, 2023 and 2022 | ||||||||
Comparison of Results of Operations | ||||||||
Years ended December 31, 2023 and 2022 | ||||||||
Years ended December 31, 2022 and 2021 | ||||||||
Market Risk and Asset/Liability Management | ||||||||
Liquidity and Capital Resources | ||||||||
Capital Requirements | ||||||||
Item 7A. | Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk | |||||||
Item 8. | Financial Statements and Supplementary Data | |||||||
Item 9. | Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure | |||||||
Item 9A. | Controls and Procedures | |||||||
Item 9B. | Other Information | |||||||
Item 9C. | Disclosure Regarding Foreign Jurisdictions that Prevent Inspections | |||||||
PART III | ||||||||
Item 10. | Directors, Executive Officers and Corporate Governance | |||||||
Item 11. | Executive Compensation | |||||||
Item 12. | Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters | |||||||
Item 13. | Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence | |||||||
Item 14. | Principal Accountant Fees and Services | |||||||
PART IV | ||||||||
Item 15. | Exhibits and Financial Statement Schedules | |||||||
Signatures |
Employee Position Level | Female | Male | |||||||||
Individual Contributor | 69 | % | 31 | % | |||||||
Manager | 65 | % | 35 | % | |||||||
Director* | 44 | % | 56 | % | |||||||
Executive | 40 | % | 60 | % | |||||||
Total workforce | 67 | % | 33 | % |
Employee Position Level | Persons of Color | White | |||||||||
Individual Contributor | 30 | % | 70 | % | |||||||
Manager | 22 | % | 78 | % | |||||||
Director* | 15 | % | 85 | % | |||||||
Executive | — | % | 100 | % | |||||||
Total workforce | 28 | % | 72 | % |
Name | Age | Position with Banner Corporation | Position with Banner Bank | |||||||||||||||||
Mark J. Grescovich | 59 | President, Chief Executive Officer, Director | President, Chief Executive Officer, Director | |||||||||||||||||
Janet M. Brown | 56 | Executive Vice President, Chief Information Officer | ||||||||||||||||||
Robert G. Butterfield | 55 | Executive Vice President, Chief Financial Officer, Treasurer | Executive Vice President, Chief Financial Officer | |||||||||||||||||
James M. Costa | 55 | Executive Vice President, Chief Risk Officer | ||||||||||||||||||
James P. Garcia | 64 | Executive Vice President, Chief Audit Executive | ||||||||||||||||||
Karen Harrison | 65 | Executive Vice President, Community Banking Executive | ||||||||||||||||||
Kayleen R. Kohler | 51 | Executive Vice President, Human Resources, Chief Diversity Officer | ||||||||||||||||||
Kenneth A. Larsen | 54 | Executive Vice President, Mortgage Banking | ||||||||||||||||||
Sherrey Luetjen | 52 | Executive Vice President, General Counsel, Ethics Officer, Secretary | Executive Vice President, General Counsel, Secretary | |||||||||||||||||
James P. G. McLean | 59 | Executive Vice President, Commercial Real Estate Lending Division | ||||||||||||||||||
Cynthia D. Purcell | 66 | Executive Vice President, Chief Strategy and Administration Officer | ||||||||||||||||||
M. Kirk Quillin | 61 | Executive Vice President, Chief Commercial Executive | ||||||||||||||||||
James T. Reed, Jr. | 61 | Executive Vice President, Commercial Banking | ||||||||||||||||||
Jill M. Rice | 58 | Executive Vice President, Chief Credit Officer |
Period | Total Number of Common Shares Purchased (1) | Average Price Paid per Common Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plan | Maximum Number of Remaining Shares that May be Purchased at Period End under the Board Authorization | |||||||||||||||||||
October 1, 2023 - October 31, 2023 | 828 | $ | 41.96 | — | — | ||||||||||||||||||
November 1, 2023 - November 30, 2023 | 117 | 43.38 | — | — | |||||||||||||||||||
December 1, 2023 - December 31, 2023 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||
Total for quarter | 945 | $ | 42.14 | — | — |
Year Ended* | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 12/31/18 | 12/31/19 | 12/31/20 | 12/31/21 | 12/31/22 | 12/31/23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Banner Corporation | 100.00 | 109.02 | 95.35 | 128.02 | 137.21 | 120.81 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
NASDAQ Composite | 100.00 | 136.69 | 198.10 | 242.03 | 163.28 | 236.27 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
KBW Regional Bank Index | 100.00 | 123.87 | 113.11 | 154.57 | 143.87 | 143.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 | 100.00 | 131.49 | 155.68 | 200.37 | 164.08 | 207.17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FINANCIAL CONDITION DATA: | |||||||||||||||||
December 31 | |||||||||||||||||
(In thousands, except shares) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 15,670,391 | $ | 15,833,431 | $ | 16,804,872 | |||||||||||
Cash and securities (1) | 3,687,302 | 4,178,375 | 6,321,196 | ||||||||||||||
Loans receivable, net | 10,660,812 | 10,005,259 | 8,952,664 | ||||||||||||||
Deposits | 13,029,497 | 13,620,059 | 14,326,933 | ||||||||||||||
Borrowings | 665,141 | 456,603 | 532,869 | ||||||||||||||
Total shareholders’ equity | 1,652,691 | 1,456,432 | 1,690,327 | ||||||||||||||
Shares outstanding | 34,348,369 | 34,194,018 | 34,252,632 | ||||||||||||||
OPERATING DATA: | |||||||||||||||||
For the Year Ended December 31 | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Interest income | $ | 701,572 | $ | 572,569 | $ | 520,500 | |||||||||||
Interest expense | 125,567 | 19,390 | 23,609 | ||||||||||||||
Net interest income | 576,005 | 553,179 | 496,891 | ||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | 10,789 | 10,364 | (33,388) | ||||||||||||||
Net interest income after provision (recapture) for credit losses | 565,216 | 542,815 | 530,279 | ||||||||||||||
Deposit fees and other service charges | 41,638 | 44,459 | 39,495 | ||||||||||||||
Mortgage banking operations revenue | 11,817 | 10,834 | 33,948 | ||||||||||||||
Net (loss) gain on sale of securities | (19,242) | (3,248) | 482 | ||||||||||||||
Net change in valuation of financial instruments carried at fair value | (4,218) | 807 | 4,616 | ||||||||||||||
All other non-interest income | 14,414 | 22,403 | 17,875 | ||||||||||||||
Total non-interest income | 44,409 | 75,255 | 96,416 | ||||||||||||||
Salary and employee benefits | 244,563 | 242,266 | 244,351 | ||||||||||||||
All other non-interest expenses | 137,975 | 135,029 | 135,750 | ||||||||||||||
Total non-interest expense | 382,538 | 377,295 | 380,101 | ||||||||||||||
Income before provision for income tax expense | 227,087 | 240,775 | 246,594 | ||||||||||||||
Provision for income tax expense | 43,463 | 45,397 | 45,546 | ||||||||||||||
Net income | $ | 183,624 | $ | 195,378 | $ | 201,048 |
PER COMMON SHARE DATA: | |||||||||||||||||
At or For the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Net income: | |||||||||||||||||
Basic | $ | 5.35 | $ | 5.70 | $ | 5.81 | |||||||||||
Diluted | 5.33 | 5.67 | 5.76 | ||||||||||||||
Diluted adjusted earnings per share (8) | 5.88 | 5.69 | 5.97 | ||||||||||||||
Common shareholders’ equity per share (2) | 48.12 | 42.59 | 49.35 | ||||||||||||||
Common shareholders’ tangible equity per share (2)(8) | 37.09 | 31.41 | 38.02 | ||||||||||||||
Cash dividends | 1.92 | 1.76 | 1.64 | ||||||||||||||
Dividend payout ratio (basic) | 35.89 | % | 30.88 | % | 28.23 | % | |||||||||||
Dividend payout ratio (diluted) | 36.02 | % | 31.04 | % | 28.47 | % |
OTHER DATA: | |||||||||||||||||
As of December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Full-time equivalent employees | 1,966 | 1,931 | 1,891 | ||||||||||||||
Number of branches | 135 | 137 | 150 |
KEY FINANCIAL RATIOS: | |||||||||||||||||
At or For the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Performance Ratios: | |||||||||||||||||
Return on average assets (3) | 1.18 | % | 1.18 | % | 1.24 | % | |||||||||||
Return on average common equity (4) | 11.94 | 12.79 | 12.12 | ||||||||||||||
Average common equity to average assets | 9.88 | 9.26 | 10.26 | ||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) (5) | 4.01 | 3.68 | 3.39 | ||||||||||||||
Non-interest income to average assets | 0.29 | 0.46 | 0.60 | ||||||||||||||
Non-interest expense to average assets | 2.46 | 2.29 | 2.35 | ||||||||||||||
Efficiency ratio (6) | 61.66 | 60.04 | 64.06 | ||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (8) | 57.89 | 57.99 | 60.22 | ||||||||||||||
Average interest-earning assets to funding liabilities | 106.67 | 104.16 | 104.18 | ||||||||||||||
Loans to deposits ratio | 83.05 | 74.92 | 64.08 | ||||||||||||||
Selected Financial Ratios: | |||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans as a percent of total loans at end of period | 1.38 | 1.39 | 1.45 | ||||||||||||||
Net (charge-offs)/recoveries as a percent of average outstanding loans during the period | (0.03) | 0.01 | (0.02) | ||||||||||||||
Non-performing assets as a percent of total assets | 0.19 | 0.15 | 0.14 | ||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans as a percent of non-performing loans (7) | 505.52 | 615.25 | 578.47 | ||||||||||||||
Common shareholders’ equity to total assets | 10.55 | 9.20 | 10.06 | ||||||||||||||
Common shareholders’ tangible equity to tangible assets (8) | 8.33 | 6.95 | 7.93 | ||||||||||||||
Consolidated Capital Ratios: | |||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 14.58 | 14.04 | 14.71 | ||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 12.64 | 12.13 | 12.74 | ||||||||||||||
Tier 1 capital to average leverage assets | 10.56 | 9.45 | 8.76 | ||||||||||||||
Common equity tier I capital to risk-weighted assets | 11.97 | 11.44 | 11.54 |
For the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
ADJUSTED REVENUE: | |||||||||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 576,005 | $ | 553,179 | $ | 496,891 | |||||||||||
Non-interest income (GAAP) | 44,409 | 75,255 | 96,416 | ||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | 620,414 | 628,434 | 593,307 | ||||||||||||||
Exclude: Net loss (gain) on sale of securities | 19,242 | 3,248 | (482) | ||||||||||||||
Net change in valuation of financial instruments carried at fair value | 4,218 | (807) | (4,616) | ||||||||||||||
Gain on sale of branches | — | (7,804) | — | ||||||||||||||
Adjusted revenue (non-GAAP) | $ | 643,874 | $ | 623,071 | $ | 588,209 | |||||||||||
ADJUSTED EARNINGS: | |||||||||||||||||
Net income (GAAP) | $ | 183,624 | $ | 195,378 | $ | 201,048 | |||||||||||
Exclude: Net loss (gain) on sale of securities | 19,242 | 3,248 | (482) | ||||||||||||||
Net change in valuation of financial instruments carried at fair value | 4,218 | (807) | (4,616) | ||||||||||||||
Merger and acquisition-related costs | — | — | 660 | ||||||||||||||
COVID-19 expenses | — | — | 436 | ||||||||||||||
Gain on sale of branches | — | (7,804) | — | ||||||||||||||
Banner Forward expenses (1) | 1,334 | 5,293 | 11,604 | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | 793 | 2,284 | ||||||||||||||
Related tax benefit | (5,951) | (174) | (2,373) | ||||||||||||||
Total adjusted earnings (non-GAAP) | $ | 202,467 | $ | 195,927 | $ | 208,561 | |||||||||||
Diluted earnings per share (GAAP) | $ | 5.33 | $ | 5.67 | $ | 5.76 | |||||||||||
Diluted adjusted earnings per share (non-GAAP) | $ | 5.88 | $ | 5.69 | $ | 5.97 |
For the Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
ADJUSTED EFFICIENCY RATIO: | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||
Non-interest expense (GAAP) | $ | 382,538 | $ | 377,295 | $ | 380,101 | |||||||||||
Exclude: Merger and acquisition-related costs | — | — | (660) | ||||||||||||||
COVID-19 expenses | — | — | (436) | ||||||||||||||
Banner Forward expenses (1) | (1,334) | (5,293) | (11,604) | ||||||||||||||
CDI amortization | (3,756) | (5,279) | (6,571) | ||||||||||||||
State/municipal tax expense | (5,260) | (4,693) | (4,343) | ||||||||||||||
REO operations | 538 | 104 | 22 | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | (793) | (2,284) | ||||||||||||||
Adjusted non-interest expense (non-GAAP) | $ | 372,726 | $ | 361,341 | $ | 354,225 | |||||||||||
Net interest income (GAAP) | $ | 576,005 | $ | 553,179 | $ | 496,891 | |||||||||||
Non-interest income (GAAP) | 44,409 | 75,255 | 96,416 | ||||||||||||||
Total revenue (GAAP) | 620,414 | 628,434 | 593,307 | ||||||||||||||
Exclude: Net loss (gain) on sale of securities | 19,242 | 3,248 | (482) | ||||||||||||||
Net change in valuation of financial instruments carried at fair value | 4,218 | (807) | (4,616) | ||||||||||||||
Gain on sale of branches | — | (7,804) | — | ||||||||||||||
Adjusted revenue (non-GAAP) | $ | 643,874 | $ | 623,071 | $ | 588,209 | |||||||||||
Efficiency ratio (GAAP) | 61.66 | % | 60.04 | % | 64.06 | % | |||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | 57.89 | % | 57.99 | % | 60.22 | % |
December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Shareholders’ equity (GAAP) | $ | 1,652,691 | $ | 1,456,432 | $ | 1,690,327 | |||||||||||
Exclude goodwill and other intangible assets, net | 378,805 | 382,561 | 387,976 | ||||||||||||||
Common shareholders’ tangible equity (non-GAAP) | $ | 1,273,886 | $ | 1,073,871 | $ | 1,302,351 | |||||||||||
Total assets (GAAP) | $ | 15,670,391 | $ | 15,833,431 | $ | 16,804,872 | |||||||||||
Exclude goodwill and other intangible assets, net | 378,805 | 382,561 | 387,976 | ||||||||||||||
Total tangible assets (non-GAAP) | $ | 15,291,586 | $ | 15,450,870 | $ | 16,416,896 | |||||||||||
Common shareholders’ equity to total assets (GAAP) | 10.55 | % | 9.20 | % | 10.06 | % | |||||||||||
Common shareholders’ tangible equity to tangible assets (non-GAAP) | 8.33 | % | 6.95 | % | 7.93 | % | |||||||||||
Common shares outstanding | 34,348,369 | 34,194,018 | 34,252,632 | ||||||||||||||
Common shareholders’ equity (book value) per share (GAAP) | $ | 48.12 | $ | 42.59 | $ | 49.35 | |||||||||||
Common shareholders’ tangible equity (tangible book value) per share (non-GAAP) | $ | 37.09 | $ | 31.41 | $ | 38.02 |
December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Percent of Total | Carrying Value | Percent of Total | Carrying Value | Percent of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Trading | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds (1) | $ | — | n/a | $ | 28,694 | 100 | % | $ | 26,981 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||
Total securities—trading | $ | — | n/a | $ | 28,694 | 100 | % | $ | 26,981 | 100 | % |
Available-for-Sale | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | 34,189 | 1 | % | $ | 55,108 | 2 | % | $ | 201,332 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 132,905 | 6 | 261,209 | 9 | 308,612 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 119,123 | 5 | 121,853 | 4 | 117,347 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | 1,866,714 | 79 | 2,139,336 | 77 | 2,805,268 | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 220,852 | 9 | 211,525 | 8 | 206,434 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities—available-for-sale | $ | 2,373,783 | 100 | % | $ | 2,789,031 | 100 | % | $ | 3,638,993 | 100 | % |
Held-to-Maturity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | 307 | — | % | $ | 312 | — | % | $ | 316 | — | % | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 465,875 | 44 | 503,117 | 45 | 420,555 | 80 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,606 | — | 2,961 | — | 3,092 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | 590,267 | 56 | 611,577 | 55 | 97,392 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total securities—held-to-maturity | $ | 1,059,055 | 100 | % | $ | 1,117,967 | 100 | % | $ | 521,355 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||
Estimated market value | $ | 907,514 | $ | 942,180 | $ | 541,853 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Year or Less | After One to Five Years | After Five to Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Weighted Average Yield | Carrying Value | Weighted Average Yield | Carrying Value | Weighted Average Yield | Carrying Value | Weighted Average Yield | Carrying Value | Weighted Average Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | — | — | % | $ | 25,483 | 5.74 | % | $ | 5,086 | 3.95 | % | $ | 3,927 | 2.84 | % | $ | 34,496 | 5.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxable | 5,265 | 2.47 | 10,227 | 3.68 | 8,650 | 3.42 | 62,186 | 2.74 | 86,328 | 2.91 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax exempt (1) | 1,168 | 4.52 | 6,773 | 2.88 | 10,444 | 3.67 | 494,067 | 3.56 | 512,452 | 3.55 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,433 | 2.84 | 17,000 | 3.36 | 19,094 | 3.56 | 556,253 | 3.47 | 598,780 | 3.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 75 | 6.79 | 20,146 | 4.63 | 74,973 | 3.83 | 26,535 | 10.89 | 121,729 | 5.49 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | — | — | 108,557 | 2.58 | 199,826 | 2.41 | 2,148,598 | 2.68 | 2,456,981 | 2.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | — | — | 50,574 | 7.87 | 170,278 | 7.53 | 220,852 | 7.61 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale and held-to-maturity—carrying value | $ | 6,508 | 2.89 | $ | 171,186 | 3.37 | $ | 349,553 | 3.59 | $ | 2,905,591 | 3.19 | $ | 3,432,838 | 3.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale and held-to-maturity—estimated market value | $ | 6,446 | $ | 170,906 | $ | 348,595 | $ | 2,755,350 | $ | 3,281,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended | |||||||||||||||||
Dec 31, 2023 | Dec 31, 2022 | Dec 31, 2021 | |||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 309,022 | $ | 418,635 | $ | 565,809 | |||||||||||
Multifamily real estate | 57,046 | 37,612 | 110,640 | ||||||||||||||
Construction and land | 1,541,383 | 1,935,476 | 1,975,664 | ||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||
Commercial business | 585,047 | 1,034,950 | 731,315 | ||||||||||||||
SBA PPP | — | — | 485,077 | ||||||||||||||
Agricultural business | 84,072 | 89,655 | 61,997 | ||||||||||||||
One- to four-family residential | 167,951 | 358,976 | 206,662 | ||||||||||||||
Consumer | 300,913 | 545,254 | 465,213 | ||||||||||||||
Total loan originations (excluding loans held for sale) | $ | 3,045,434 | $ | 4,420,558 | $ | 4,602,377 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent of Total | Amount | Percent of Total | Amount | Percent of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 915,897 | 9 | % | $ | 845,320 | 8 | % | $ | 831,623 | 9 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment properties | 1,541,344 | 14 | 1,589,975 | 16 | 1,674,027 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small balance CRE | 1,178,500 | 11 | 1,200,251 | 12 | 1,281,863 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 3,635,741 | 34 | 3,635,546 | 36 | 3,787,513 | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily real estate | 811,232 | 8 | 645,071 | 6 | 530,885 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 170,011 | 1 | 184,876 | 2 | 167,998 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 503,993 | 5 | 325,816 | 3 | 259,116 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family construction | 526,432 | 5 | 647,329 | 6 | 568,753 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Land and land development | 336,639 | 3 | 328,475 | 3 | 313,454 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total construction, land and land development | 1,537,075 | 14 | 1,486,496 | 14 | 1,309,321 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 1,252,088 | 11 | 1,275,813 | 13 | 1,038,206 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | 3,646 | — | 7,594 | — | 132,574 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Small business scored | 1,022,154 | 10 | 947,092 | 9 | 792,310 | 9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 2,277,888 | 21 | 2,230,499 | 22 | 1,963,090 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 331,089 | 3 | 294,743 | 3 | 279,224 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | — | — | 334 | — | 1,354 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total agricultural business, including secured by farmland | 331,089 | 3 | 295,077 | 3 | 280,578 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential | 1,518,046 | 14 | 1,173,112 | 12 | 657,474 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | 588,703 | 5 | 566,291 | 6 | 458,533 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—other | 110,681 | 1 | 114,632 | 1 | 97,369 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 699,384 | 6 | 680,923 | 7 | 555,902 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 10,810,455 | 100 | % | 10,146,724 | 100 | % | 9,084,763 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Less allowance for credit losses – loans | (149,643) | (141,465) | (132,099) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 10,660,812 | $ | 10,005,259 | $ | 8,952,664 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | $ | 5,095,602 | 47 | % | $ | 4,777,546 | 47 | % | $ | 4,264,590 | 47 | % | |||||||||||||||||||||||
California | 2,670,923 | 25 | 2,484,980 | 25 | 2,138,340 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||
Oregon | 1,974,001 | 18 | 1,826,743 | 18 | 1,652,364 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Idaho | 610,064 | 5 | 565,586 | 5 | 525,141 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Utah | 68,931 | 1 | 75,967 | 1 | 74,913 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 390,934 | 4 | 415,902 | 4 | 429,415 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 10,810,455 | 100 | % | $ | 10,146,724 | 100 | % | $ | 9,084,763 | 100 | % |
Maturing in One Year or Less | Maturing After One to Five Years | Maturing After Five to Fifteen Years | Maturing After Fifteen Years | Total | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 78,394 | $ | 123,800 | $ | 685,610 | $ | 28,093 | $ | 915,897 | |||||||||||||||||||
Investment properties | 51,875 | 451,397 | 814,033 | 224,039 | 1,541,344 | ||||||||||||||||||||||||
Small balance CRE | 46,162 | 360,312 | 702,238 | 69,788 | 1,178,500 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 176,431 | 935,509 | 2,201,881 | 321,920 | 3,635,741 | ||||||||||||||||||||||||
Multifamily real estate | 75,712 | 111,215 | 365,535 | 258,770 | 811,232 | ||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 48,954 | 43,638 | 76,661 | 758 | 170,011 | ||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 339,896 | 160,134 | 3,963 | — | 503,993 | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family construction | 479,624 | 46,261 | — | 547 | 526,432 | ||||||||||||||||||||||||
Land and land development | 122,231 | 66,256 | 144,142 | 4,010 | 336,639 | ||||||||||||||||||||||||
Total construction, land and land development | 990,705 | 316,289 | 224,766 | 5,315 | 1,537,075 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 383,631 | 312,189 | 398,767 | 157,501 | 1,252,088 | ||||||||||||||||||||||||
SBA PPP | — | 3,646 | — | — | 3,646 | ||||||||||||||||||||||||
Small business scored | 64,376 | 222,204 | 317,098 | 418,476 | 1,022,154 | ||||||||||||||||||||||||
Total commercial business | 448,007 | 538,039 | 715,865 | 575,977 | 2,277,888 | ||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 89,401 | 85,279 | 154,765 | 1,644 | 331,089 | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential | 3,745 | 10,891 | 60,545 | 1,442,865 | 1,518,046 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | 3,776 | 11,736 | 4,415 | 568,776 | 588,703 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer—other | 35,362 | 13,604 | 33,132 | 28,583 | 110,681 | ||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 39,138 | 25,340 | 37,547 | 597,359 | 699,384 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 1,823,139 | $ | 2,022,562 | $ | 3,760,904 | $ | 3,203,850 | $ | 10,810,455 |
Fixed Rates | Floating or Adjustable Rates | Total | |||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 277,055 | $ | 560,448 | $ | 837,503 | |||||||||||
Investment properties | 440,668 | 1,048,801 | 1,489,469 | ||||||||||||||
Small balance CRE | 236,028 | 896,310 | 1,132,338 | ||||||||||||||
Total commercial real estate | 953,751 | 2,505,559 | 3,459,310 | ||||||||||||||
Multifamily real estate | 461,280 | 274,240 | 735,520 | ||||||||||||||
Construction, land and land development: | |||||||||||||||||
Commercial construction | 14,753 | 106,304 | 121,057 | ||||||||||||||
Multifamily construction | 51,784 | 112,313 | 164,097 | ||||||||||||||
One- to four-family construction | 1,486 | 45,322 | 46,808 | ||||||||||||||
Land and land development | 46,249 | 168,159 | 214,408 | ||||||||||||||
Total construction, land and land development | 114,272 | 432,098 | 546,370 | ||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||
Commercial business | 570,277 | 298,180 | 868,457 | ||||||||||||||
SBA PPP | 3,646 | — | 3,646 | ||||||||||||||
Small business scored | 189,404 | 768,374 | 957,778 | ||||||||||||||
Total commercial business | 763,327 | 1,066,554 | 1,829,881 | ||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 71,499 | 170,189 | 241,688 | ||||||||||||||
One- to four-family residential | 1,083,593 | 430,708 | 1,514,301 | ||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | 4,435 | 580,492 | 584,927 | ||||||||||||||
Consumer—other | 71,722 | 3,597 | 75,319 | ||||||||||||||
Total consumer | 76,157 | 584,089 | 660,246 | ||||||||||||||
Total loans maturing after one year | $ | 3,523,879 | $ | 5,463,437 | $ | 8,987,316 |
December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent of Total | Increase (Decrease) | Amount | Percent of Total | Increase (Decrease) | Amount | Percent of Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing checking | $ | 4,792,369 | 37 | % | $ | (1,384,629) | $ | 6,176,998 | 45 | % | $ | (208,179) | $ | 6,385,177 | 45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 2,098,526 | 16 | 287,373 | 1,811,153 | 14 | (136,261) | 1,947,414 | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | 2,980,530 | 23 | 270,440 | 2,710,090 | 20 | (74,626) | 2,784,716 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 1,680,605 | 13 | (517,683) | 2,198,288 | 16 | (172,707) | 2,370,995 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing transaction and savings accounts | 6,759,661 | 52 | 40,130 | 6,719,531 | 50 | (383,594) | 7,103,125 | 50 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates maturing: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year | 1,399,873 | 11 | 868,230 | 531,643 | 4 | (121,051) | 652,694 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After one year, but within two years | 49,579 | — | (93,414) | 142,993 | 1 | 25,980 | 117,013 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After two years, but within five years | 27,320 | — | (20,195) | 47,515 | — | (19,952) | 67,467 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
After five years | 695 | — | (684) | 1,379 | — | (78) | 1,457 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total certificate accounts | 1,477,467 | 11 | 753,937 | 723,530 | 5 | (115,101) | 838,631 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 13,029,497 | 100 | % | $ | (590,562) | $ | 13,620,059 | 100 | % | $ | (706,874) | $ | 14,326,933 | 100 | % |
Included in Total Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Public transaction accounts | $ | 356,615 | 3 | % | $ | (36,244) | $ | 392,859 | 3 | % | $ | 38,985 | $ | 353,874 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Public interest-bearing certificates | 52,048 | — | 25,238 | 26,810 | — | (13,151) | 39,961 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total public deposits | $ | 408,663 | 3 | % | $ | (11,006) | $ | 419,669 | 3 | % | $ | 25,834 | $ | 393,835 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits in excess of the FDIC insurance limit | $ | 4,083,215 | 31 | % | $ | (761,482) | $ | 4,844,697 | 36 | % | $ | (299,689) | $ | 5,144,386 | 36 | % |
Certificates of Deposit in Excess of FDIC Insurance Limit | |||||
Maturing in three months or less | $ | 243,778 | |||
Maturing after three months through six months | 86,991 | ||||
Maturing after six months through 12 months | 95,777 | ||||
Maturing after 12 months | 9,329 | ||||
Total | $ | 435,875 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | $ | 7,247,392 | 56 | % | $ | 7,563,056 | 56 | % | $ | 7,952,376 | 56 | % | |||||||||||||||||||||||
Oregon | 2,852,677 | 22 | 2,998,572 | 22 | 3,067,054 | 21 | |||||||||||||||||||||||||||||
California | 2,269,557 | 17 | 2,331,524 | 17 | 2,524,296 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||
Idaho | 659,871 | 5 | 726,907 | 5 | 783,207 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 13,029,497 | 100 | % | $ | 13,620,059 | 100 | % | $ | 14,326,933 | 100 | % |
December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Nonaccrual loans: | |||||||||||||||||
Secured by real estate: | |||||||||||||||||
Commercial | $ | 2,677 | $ | 3,683 | $ | 14,159 | |||||||||||
Construction/land | 3,105 | 181 | 479 | ||||||||||||||
One- to four-family | 5,702 | 5,236 | 2,711 | ||||||||||||||
Commercial business | 9,002 | 9,886 | 2,156 | ||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 3,167 | 594 | 1,022 | ||||||||||||||
Consumer | 3,204 | 2,126 | 1,754 | ||||||||||||||
26,857 | 21,706 | 22,281 | |||||||||||||||
Loans more than 90 days delinquent, still on accrual: | |||||||||||||||||
Secured by real estate: | |||||||||||||||||
Construction/land | 1,138 | — | — | ||||||||||||||
One- to four-family | 1,205 | 1,023 | 436 | ||||||||||||||
Commercial business | 1 | — | 2 | ||||||||||||||
Consumer | 401 | 264 | 117 | ||||||||||||||
2,745 | 1,287 | 555 | |||||||||||||||
Total non-performing loans | 29,602 | 22,993 | 22,836 | ||||||||||||||
REO assets held for sale, net | 526 | 340 | 852 | ||||||||||||||
Other repossessed assets held for sale, net | — | 17 | 17 | ||||||||||||||
Total non-performing assets | $ | 30,128 | $ | 23,350 | $ | 23,705 | |||||||||||
Total non-performing assets to total assets | 0.19 | % | 0.15 | % | 0.14 | % | |||||||||||
Total nonaccrual loans to net loans before allowance for credit losses | 0.25 | % | 0.21 | % | 0.25 | % | |||||||||||
Loans 30-89 days past due and on accrual | $ | 19,744 | $ | 17,186 | $ | 11,558 |
For the years ended December 31, | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Pass | $ | 10,671,281 | $ | 10,000,493 | $ | 8,874,468 | |||||||||||
Special Mention | 13,732 | 9,081 | 11,932 | ||||||||||||||
Substandard | 125,442 | 137,150 | 198,363 | ||||||||||||||
Total | $ | 10,810,455 | $ | 10,146,724 | $ | 9,084,763 |
Year Ended December 31, 2023 | Year Ended December 31, 2022 | Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Balance | Interest and Dividends | Yield/ Cost (3) | Average Balance | Interest and Dividends | Yield/ Cost (3) | Average Balance | Interest and Dividends | Yield/ Cost (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for sale loans | $ | 49,106 | $ | 2,621 | 5.34 | % | $ | 82,030 | $ | 2,973 | 3.62 | % | $ | 94,252 | $ | 3,066 | 3.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 8,513,487 | 460,664 | 5.41 | 7,731,195 | 364,499 | 4.71 | % | 7,225,860 | 328,115 | 4.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial/agricultural loans | 1,777,099 | 113,078 | 6.36 | 1,617,191 | 77,309 | 4.78 | % | 1,498,808 | 62,479 | 4.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | 5,042 | 172 | 3.41 | 41,167 | 4,677 | 11.36 | % | 770,041 | 49,854 | 6.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other loans | 138,196 | 8,715 | 6.31 | 123,667 | 7,332 | 5.93 | % | 122,520 | 7,298 | 5.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1) | 10,482,930 | 585,250 | 5.58 | 9,595,250 | 456,790 | 4.76 | % | 9,711,481 | 450,812 | 4.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 2,927,650 | 72,927 | 2.49 | 3,130,124 | 68,148 | 2.18 | % | 2,451,110 | 46,199 | 1.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | 1,173,637 | 52,148 | 4.44 | 1,625,250 | 48,278 | 2.97 | % | 1,337,403 | 30,114 | 2.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 46,815 | 2,200 | 4.70 | 969,952 | 9,633 | 0.99 | % | 1,392,619 | 1,955 | 0.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB stock | 17,903 | 847 | 4.73 | 10,628 | 357 | 3.36 | % | 13,966 | 592 | 4.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 4,166,005 | 128,122 | 3.08 | 5,735,954 | 126,416 | 2.20 | % | 5,195,098 | 78,860 | 1.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 14,648,935 | 713,372 | 4.87 | 15,331,204 | 583,206 | 3.80 | % | 14,906,579 | 529,672 | 3.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | 917,018 | 1,169,271 | 1,268,348 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 15,565,953 | $ | 16,500,475 | $ | 16,174,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking accounts | $ | 1,921,326 | $ | 13,334 | 0.69 | $ | 1,890,917 | $ | 1,557 | 0.08 | % | $ | 1,755,293 | $ | 1,188 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 2,674,936 | 27,739 | 1.04 | 2,810,264 | 2,053 | 0.07 | % | 2,652,018 | 1,833 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 1,908,983 | 24,089 | 1.26 | 2,364,122 | 3,143 | 0.13 | % | 2,305,814 | 2,670 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,209,261 | 34,964 | 2.89 | 764,255 | 3,371 | 0.44 | % | 876,509 | 6,079 | 0.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 7,714,506 | 100,126 | 1.30 | 7,829,558 | 10,124 | 0.13 | % | 7,589,634 | 11,770 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-bearing deposits | 5,436,953 | — | — | 6,434,670 | — | — | % | 6,132,875 | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 13,151,459 | 100,126 | 0.76 | 14,264,228 | 10,124 | 0.07 | % | 13,722,509 | 11,770 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 196,819 | 10,524 | 5.35 | 15,285 | 489 | 3.20 | % | 97,945 | 2,592 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 199,291 | 3,376 | 1.69 | 249,681 | 377 | 0.15 | % | 240,817 | 467 | 0.19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 185,883 | 11,541 | 6.21 | 189,870 | 8,400 | 4.42 | % | 247,583 | 8,780 | 3.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 581,993 | 25,441 | 4.37 | 454,836 | 9,266 | 2.04 | % | 586,345 | 11,839 | 2.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding liabilities | 13,733,452 | 125,567 | 0.91 | 14,719,064 | 19,390 | 0.13 | % | 14,308,854 | 23,609 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-interest-bearing liabilities (2) | 295,098 | 253,983 | 206,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 14,028,550 | 14,973,047 | 14,515,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,537,403 | 1,527,428 | 1,659,299 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 15,565,953 | $ | 16,500,475 | $ | 16,174,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/rate spread (tax equivalent) | $ | 587,805 | 3.96 | % | $ | 563,816 | 3.67 | % | $ | 506,063 | 3.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (tax equivalent) | 4.01 | % | 3.68 | % | 3.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation to reported net interest income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustments for taxable equivalent basis | (11,800) | (10,637) | (9,172) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and margin, as reported | $ | 576,005 | 3.93 | % | $ | 553,179 | 3.61 | % | $ | 496,891 | 3.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets / average interest-bearing liabilities | 176.57 | % | 185.06 | % | 182.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average interest-earning assets / average funding liabilities | 106.67 | % | 104.16 | % | 104.18 | % |
Year Ended December 31, 2023 Compared to Year Ended December 31, 2022 Increase (Decrease) in Income/Expense Due to | Year Ended December 31, 2022 Compared to Year Ended December 31, 2021 Increase (Decrease) in Income/Expense Due to | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Rate | Volume | Net | Rate | Volume | Net | ||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held for sale loans | $ | 1,100 | $ | (1,452) | $ | (352) | $ | 329 | $ | (422) | $ | (93) | |||||||||||||||||||||||
Mortgage loans | 57,068 | 39,097 | 96,165 | 12,870 | 23,514 | 36,384 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial/agricultural loans | 27,543 | 8,226 | 35,769 | 9,642 | 5,188 | 14,830 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA PPP loans | (1,999) | (2,506) | (4,505) | 21,828 | (67,005) | (45,177) | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other loans | 486 | 897 | 1,383 | (34) | 68 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 84,198 | 44,262 | 128,460 | 44,635 | (38,657) | 5,978 | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities | 9,384 | (4,605) | 4,779 | 7,878 | 14,071 | 21,949 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other securities | 19,674 | (15,804) | 3,870 | 10,836 | 7,328 | 18,164 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 8,688 | (16,121) | (7,433) | 8,443 | (765) | 7,678 | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB stock | 183 | 307 | 490 | (109) | (126) | (235) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total investment securities | 37,929 | (36,223) | 1,706 | 27,048 | 20,508 | 47,556 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net change in interest income on interest-earning assets | 122,127 | 8,039 | 130,166 | 71,683 | (18,149) | 53,534 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking accounts | 11,752 | 25 | 11,777 | 272 | 97 | 369 | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 25,790 | (104) | 25,686 | 107 | 113 | 220 | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 21,665 | (719) | 20,946 | 404 | 69 | 473 | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 28,596 | 2,997 | 31,593 | (2,003) | (705) | (2,708) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 87,803 | 2,199 | 90,002 | (1,220) | (426) | (1,646) | |||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 537 | 9,498 | 10,035 | 451 | (2,554) | (2,103) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 3,090 | (91) | 2,999 | (107) | 17 | (90) | |||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated debt | 3,321 | (180) | 3,141 | 1,912 | (2,292) | (380) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total borrowings | 6,948 | 9,227 | 16,175 | 2,256 | (4,829) | (2,573) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total net change in interest expense on interest-bearing liabilities | 94,751 | 11,426 | 106,177 | 1,036 | (5,255) | (4,219) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net change in net interest income (tax equivalent) | $ | 27,376 | $ | (3,387) | $ | 23,989 | $ | 70,647 | $ | (12,894) | $ | 57,753 |
Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 141,465 | $ | 132,099 | $ | 167,279 | |||||||||||
Provision (recapture) for credit losses – loans | 11,097 | 8,158 | (33,112) | ||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off: | |||||||||||||||||
Commercial real estate | 557 | 392 | 1,729 | ||||||||||||||
Construction and land | 29 | 384 | 100 | ||||||||||||||
One- to four-family residential | 230 | 181 | 199 | ||||||||||||||
Commercial business | 1,283 | 1,923 | 1,797 | ||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 146 | 475 | 30 | ||||||||||||||
Consumer | 543 | 566 | 760 | ||||||||||||||
Total recoveries | 2,788 | 3,921 | 4,615 | ||||||||||||||
Loans charged off: | |||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (2) | (3,767) | ||||||||||||||
Multifamily real estate | — | — | (59) | ||||||||||||||
Construction and land | (1,089) | (30) | — | ||||||||||||||
One- to four-family residential | (42) | — | — | ||||||||||||||
Commercial business | (2,650) | (1,699) | (1,762) | ||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | (564) | (42) | (181) | ||||||||||||||
Consumer | (1,362) | (940) | (914) | ||||||||||||||
Total charge-offs | (5,707) | (2,713) | (6,683) | ||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (2,919) | 1,208 | (2,068) | ||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 149,643 | $ | 141,465 | $ | 132,099 | |||||||||||
Total loans | $ | 10,810,455 | $ | 10,146,724 | $ | 9,084,763 | |||||||||||
Average outstanding loans | $ | 10,433,824 | $ | 9,513,220 | $ | 9,617,229 | |||||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 26,857 | $ | 21,706 | $ | 22,281 | |||||||||||
Allowance for credit losses - loans as a percent of total loans | 1.38 | % | 1.39 | % | 1.45 | % | |||||||||||
As a percent of average outstanding loans during the period: | |||||||||||||||||
Net loan (charge-offs) recoveries | (0.03) | % | 0.01 | % | (0.02) | % | |||||||||||
Commercial real estate | 0.01 | % | — | % | (0.02) | % | |||||||||||
Multifamily real estate | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
Construction and land | (0.01) | % | — | % | — | % | |||||||||||
One- to four-family residential | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
Commercial business | (0.01) | % | — | % | — | % | |||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
Consumer | (0.01) | % | — | % | — | % | |||||||||||
Allowance for credit losses - loans as a percent of nonaccrual loans | 557 | % | 652 | % | 593 | % | |||||||||||
December 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Percent of Loans in Each Category to Total Loans | Percent of Allowance to Loans in Each Category | Amount | Percent of Loans in Each Category to Total Loans | Percent of Allowance to Loans in Each Category | Amount | Percent of Loans in Each Category to Total Loans | Percent of Allowance to Loans in Each Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | $ | 44,384 | 34 | % | 1.22 | % | $ | 44,086 | 36 | % | 1.21 | % | $ | 52,995 | 41 | % | 1.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily real estate | 9,326 | 8 | 1.15 | 7,734 | 6 | 1.20 | 7,043 | 6 | 1.33 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 28,095 | 14 | 1.83 | 29,171 | 14 | 1.96 | 27,294 | 15 | 2.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family real estate | 19,271 | 14 | 1.27 | 14,729 | 12 | 1.26 | 8,205 | 7 | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 35,464 | 21 | 1.56 | 33,299 | 22 | 1.49 | 26,421 | 22 | 1.35 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 3,865 | 3 | 1.17 | 3,475 | 3 | 1.18 | 3,190 | 3 | 1.14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | 9,238 | 6 | 1.32 | 8,971 | 7 | 1.32 | 6,951 | 6 | 1.25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses - loans | $ | 149,643 | 100 | % | 1.38 | % | $ | 141,465 | 100 | % | 1.39 | % | $ | 132,099 | 100 | % | 1.45 | % |
Years Ended, December 31, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 14,721 | $ | 12,432 | $ | 13,297 | ||||||||||||||
(Recapture) provision for credit losses - unfunded loan commitments | (237) | 2,289 | (865) | |||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 14,484 | $ | 14,721 | $ | 12,432 |
2023 compared to 2022 | 2022 compared to 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change Amount | Change Percent | 2022 | 2021 | Change Amount | Change Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit fees and other service charges | $ | 41,638 | $ | 44,459 | $ | (2,821) | (6) | % | $ | 44,459 | $ | 39,495 | $ | 4,964 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage banking operations | 11,817 | 10,834 | 983 | 9 | % | 10,834 | 33,948 | (23,114) | (68) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 9,245 | 7,794 | 1,451 | 19 | % | 7,794 | 5,000 | 2,794 | 56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 5,169 | 6,805 | (1,636) | (24) | % | 6,805 | 12,875 | (6,070) | (47) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
67,869 | 69,892 | (2,023) | (3) | % | 69,892 | 91,318 | (21,426) | (23) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) gain on sale of securities | (19,242) | (3,248) | (15,994) | 492 | % | (3,248) | 482 | (3,730) | (774) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change in valuation of financial instruments carried at fair value | (4,218) | 807 | (5,025) | (623) | % | 807 | 4,616 | (3,809) | (83) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of branches, including related deposits | — | 7,804 | (7,804) | (100) | % | 7,804 | — | 7,804 | nm | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest income | $ | 44,409 | $ | 75,255 | $ | (30,846) | (41) | % | $ | 75,255 | $ | 96,416 | $ | (21,161) | (22) | % |
2023 compared to 2022 | 2022 compared to 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | Change Amount | Change Percent | 2022 | 2021 | Change Amount | Change Percent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Salary and employee benefits | $ | 244,563 | $ | 242,266 | $ | 2,297 | 1 | % | $ | 242,266 | $ | 244,351 | $ | (2,085) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Less capitalized loan origination costs | (16,257) | (24,313) | 8,056 | (33) | % | (24,313) | (34,401) | 10,088 | (29) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment | 47,886 | 52,018 | (4,132) | (8) | % | 52,018 | 52,850 | (832) | (2) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information and computer data services | 28,445 | 25,986 | 2,459 | 9 | % | 25,986 | 24,356 | 1,630 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment and card processing services | 20,547 | 21,195 | (648) | (3) | % | 21,195 | 20,544 | 651 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Professional and legal expenses | 9,830 | 14,005 | (4,175) | (30) | % | 14,005 | 22,274 | (8,269) | (37) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advertising and marketing | 4,794 | 3,959 | 835 | 21 | % | 3,959 | 6,036 | (2,077) | (34) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance | 10,529 | 6,649 | 3,880 | 58 | % | 6,649 | 5,583 | 1,066 | 19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State and municipal business and use taxes | 5,260 | 4,693 | 567 | 12 | % | 4,693 | 4,343 | 350 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real estate operations, net | (538) | (104) | (434) | 417 | % | (104) | (22) | (82) | 373 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | 3,756 | 5,279 | (1,523) | (29) | % | 5,279 | 6,571 | (1,292) | (20) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | 793 | (793) | (100) | % | 793 | 2,284 | (1,491) | (65) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Miscellaneous | 23,723 | 24,869 | (1,146) | (5) | % | 24,869 | 24,236 | 633 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 382,538 | $ | 377,295 | $ | 5,243 | 1 | % | $ | 377,295 | $ | 379,005 | $ | (1,710) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
COVID-19 expenses | — | — | — | nm | — | 436 | (436) | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Merger and acquisition-related expenses | — | — | — | nm | — | 660 | (660) | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total non-interest expense | $ | 382,538 | $ | 377,295 | $ | 5,243 | 1 | % | $ | 377,295 | $ | 380,101 | $ | (2,806) | (1) | % |
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated Increase (Decrease) in | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change (in Basis Points) in Interest Rates (1) | Net Interest Income Next 12 Months | Net Interest Income Next 24 Months | Economic Value of Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
+300 | $ | (34,861) | (6.2) | % | $ | (33,761) | (2.8) | % | $ | (279,615) | (10.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||
+200 | (12,266) | (2.2) | 1,195 | 0.1 | (153,764) | (5.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
+100 | (768) | (0.1) | 12,355 | 1.0 | (69,021) | (2.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
0 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
-100 | (19,866) | (3.5) | (57,064) | (4.8) | 21,363 | 0.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
-200 | (41,167) | (7.3) | (119,813) | (10.0) | (35,179) | (1.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
-300 | (65,228) | (11.5) | (192,740) | (16.1) | (184,604) | (7.1) |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within 6 Months | After 6 Months Within 1 Year | After 1 Year Within 3 Years | After 3 Years Within 5 Years | After 5 Years Within 10 Years | Over 10 Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction loans | $ | 1,010,576 | $ | 111,758 | $ | 129,617 | $ | 38,248 | $ | 32,494 | $ | 147 | $ | 1,322,840 | |||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate mortgage loans | 246,333 | 210,811 | 757,251 | 592,448 | 725,202 | 249,263 | 2,781,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate mortgage loans | 1,023,230 | 376,634 | 1,494,738 | 851,240 | 418,435 | 11,319 | 4,175,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate mortgage-backed securities | 95,058 | 99,172 | 362,051 | 414,953 | 860,049 | 898,931 | 2,730,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate mortgage-backed securities | 292,717 | 46 | 195 | 214 | 4,076 | — | 297,248 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed-rate commercial/agricultural loans | 97,680 | 83,115 | 265,443 | 134,524 | 145,808 | 26,627 | 753,197 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustable-rate commercial/agricultural loans | 889,690 | 24,184 | 85,055 | 69,935 | 3,113 | — | 1,071,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and other loans | 496,893 | 57,536 | 45,335 | 36,908 | 27,534 | 44,524 | 708,730 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities and interest-earning deposits | 91,882 | 7,285 | 69,517 | 27,110 | 202,584 | 443,328 | 841,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total rate sensitive assets | 4,244,059 | 970,541 | 3,209,202 | 2,165,580 | 2,419,295 | 1,674,139 | 14,682,816 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking accounts | 265,053 | 174,882 | 590,468 | 449,147 | 712,291 | 788,690 | 2,980,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regular savings | 270,538 | 121,222 | 394,617 | 286,633 | 440,231 | 585,285 | 2,098,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposit accounts | 189,414 | 98,917 | 333,300 | 252,314 | 395,293 | 411,367 | 1,680,605 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,106,962 | 292,667 | 69,403 | 7,496 | 695 | 243 | 1,477,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 323,000 | — | — | — | — | — | 323,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | — | — | 93,500 | — | — | — | 93,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 89,178 | — | — | — | — | — | 89,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail repurchase agreements | 182,877 | — | — | — | — | — | 182,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total rate sensitive liabilities | 2,427,022 | 687,688 | 1,481,288 | 995,590 | 1,548,510 | 1,785,585 | 8,925,683 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Excess (deficiency) of interest-sensitive assets over interest-sensitive liabilities | $ | 1,817,037 | $ | 282,853 | $ | 1,727,914 | $ | 1,169,990 | $ | 870,785 | $ | (111,446) | $ | 5,757,133 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative excess of interest-sensitive assets | $ | 1,817,037 | $ | 2,099,890 | $ | 3,827,804 | $ | 4,997,794 | $ | 5,868,579 | $ | 5,757,133 | $ | 5,757,133 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 174.87 | % | 167.42 | % | 183.29 | % | 189.38 | % | 182.19 | % | 164.50 | % | 164.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitivity gap to total assets | 11.60 | % | 1.81 | % | 11.03 | % | 7.47 | % | 5.56 | % | (0.71) | % | 36.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Ratio of cumulative gap to total assets | 11.60 | % | 13.40 | % | 24.43 | % | 31.89 | % | 37.45 | % | 36.74 | % | 36.74 | % |
Capital Ratios | Banner Corporation | Banner Bank | ||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 14.58 | % | 13.69 | % | ||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 12.64 | 12.52 | ||||||||||||
Tier 1 capital to average leverage assets | 10.56 | 10.46 | ||||||||||||
Tier 1 common equity to risk-weighted assets | 11.97 | 12.52 |
(A) | (B) | (C) | ||||||||||||||||||
Plan category | Number of securities to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights (1) | Weighted average exercise price of outstanding options, warrants and rights (1) | Number of securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (2) | |||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | 357,580 | n/a | 974,139 | |||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | — | — | — | |||||||||||||||||
Total | 357,580 | 974.139 |
(a) | (1) | Financial Statements | ||||||||||||
(2) | Financial Statement Schedules | |||||||||||||
All financial statement schedules are omitted because they are not applicable or not required, or because the required information is included in the Consolidated Financial Statements or the Notes thereto or in Part 1, Item 1. | ||||||||||||||
(3) | Exhibits | |||||||||||||
(b) | Exhibits | |||||||||||||
Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized. | ||||||||
Banner Corporation | ||||||||
Date: February 22, 2024 | /s/ Mark J. Grescovich | |||||||
Mark J. Grescovich | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal Executive Officer) | ||||||||
Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated. | ||||||||
/s/ Mark J. Grescovich | /s/ Robert G. Butterfield | |||||||
Mark J. Grescovich | Robert G. Butterfield | |||||||
President and Chief Executive Officer; Director | Executive Vice President, Treasurer and Chief Financial Officer | |||||||
(Principal Executive Officer) | (Principal Financial and Accounting Officer) | |||||||
Date: February 22, 2024 | Date: February 22, 2024 | |||||||
/s/ John R. Layman | /s/ Paul J. Walsh | |||||||
John R. Layman | Paul J. Walsh | |||||||
Director | Director | |||||||
Date: February 22, 2024 | Date: February 22, 2024 | |||||||
/s/ Connie R. Collingsworth | /s/ Ellen R.M. Boyer | |||||||
Connie R. Collingsworth | Ellen R.M. Boyer | |||||||
Director | Director | |||||||
Date: February 22, 2024 | Date: February 22, 2024 | |||||||
/s/ Margot J. Copeland | /s/ David A. Klaue | |||||||
Margot J. Copeland | David A. Klaue | |||||||
Director | Director | |||||||
Date: February 22, 2024 | Date: February 22, 2024 | |||||||
/s/ Terry Schwakopf | /s/ Kevin F. Riordan | |||||||
Terry Schwakopf | Kevin F. Riordan | |||||||
Director | Director | |||||||
Date: February 22, 2024 | Date: February 22, 2024 | |||||||
/s/ Roberto R. Herencia | /s/ John Pedersen | |||||||
Roberto R. Herencia | John Pedersen | |||||||
Chairman of the Board | Director | |||||||
Date: February 22, 2024 | Date: February 22, 2024 | |||||||
Page | |||||
Report of Management | |||||
Management Report on Internal Control Over Financial Reporting | |||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm (Moss Adams LLP, Spokane, Washington, PCAOB ID: 659) | |||||
Consolidated Statements of Financial Condition as of December 31, 2023 and 2022 | |||||
Consolidated Statements of Operations for the Years Ended December 31, 2023, 2022 and 2021 | |||||
Consolidated Statements of Comprehensive Income for the Years Ended December 31, 2023, 2022 and 2021 | |||||
Consolidated Statements of Changes in Shareholders’ Equity for the Years Ended December 31, 2023, 2022 and 2021 | |||||
Consolidated Statements of Cash Flows for the Years Ended December 31, 2023, 2022 and 2021 | |||||
Notes to the Consolidated Financial Statements |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||
Loans receivable | $ | 577,891 | $ | 450,916 | $ | 445,731 | |||||||||||
Mortgage-backed securities | 72,352 | 67,585 | 45,723 | ||||||||||||||
Securities and cash equivalents | 51,329 | 54,068 | 29,046 | ||||||||||||||
Total interest income | 701,572 | 572,569 | 520,500 | ||||||||||||||
INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||
Deposits | 100,126 | 10,124 | 11,770 | ||||||||||||||
FHLB advances | 10,524 | 489 | 2,592 | ||||||||||||||
Other borrowings | 3,376 | 377 | 467 | ||||||||||||||
Subordinated debt | 11,541 | 8,400 | 8,780 | ||||||||||||||
Total interest expense | 125,567 | 19,390 | 23,609 | ||||||||||||||
Net interest income | 576,005 | 553,179 | 496,891 | ||||||||||||||
PROVISION (RECAPTURE) FOR CREDIT LOSSES | 10,789 | 10,364 | (33,388) | ||||||||||||||
Net interest income after provision (recapture) for credit losses | 565,216 | 542,815 | 530,279 | ||||||||||||||
NON-INTEREST INCOME | |||||||||||||||||
Deposit fees and other service charges | 41,638 | 44,459 | 39,495 | ||||||||||||||
Mortgage banking operations | 11,817 | 10,834 | 33,948 | ||||||||||||||
BOLI | 9,245 | 7,794 | 5,000 | ||||||||||||||
Miscellaneous | 5,169 | 6,805 | 12,875 | ||||||||||||||
67,869 | 69,892 | 91,318 | |||||||||||||||
Net (loss) gain on sale of securities | (19,242) | (3,248) | 482 | ||||||||||||||
Net change in valuation of financial instruments carried at fair value | (4,218) | 807 | 4,616 | ||||||||||||||
Gain on sale of branches, including related deposits | — | 7,804 | — | ||||||||||||||
Total non-interest income | 44,409 | 75,255 | 96,416 | ||||||||||||||
NON-INTEREST EXPENSE: | |||||||||||||||||
Salary and employee benefits | 244,563 | 242,266 | 244,351 | ||||||||||||||
Less capitalized loan origination costs | (16,257) | (24,313) | (34,401) | ||||||||||||||
Occupancy and equipment | 47,886 | 52,018 | 52,850 | ||||||||||||||
Information and computer data services | 28,445 | 25,986 | 24,356 | ||||||||||||||
Payment and card processing services | 20,547 | 21,195 | 20,544 | ||||||||||||||
Professional and legal expenses | 9,830 | 14,005 | 22,274 | ||||||||||||||
Advertising and marketing | 4,794 | 3,959 | 6,036 | ||||||||||||||
Deposit insurance | 10,529 | 6,649 | 5,583 | ||||||||||||||
State and municipal business and use taxes | 5,260 | 4,693 | 4,343 | ||||||||||||||
Real estate operations, net | (538) | (104) | (22) | ||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | 3,756 | 5,279 | 6,571 | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | 793 | 2,284 | ||||||||||||||
Miscellaneous | 23,723 | 24,869 | 24,236 | ||||||||||||||
382,538 | 377,295 | 379,005 | |||||||||||||||
COVID-19 expenses | — | — | 436 | ||||||||||||||
Merger and acquisition - related expenses | — | — | 660 | ||||||||||||||
Total non-interest expense | 382,538 | 377,295 | 380,101 | ||||||||||||||
Income before provision for income taxes | 227,087 | 240,775 | 246,594 | ||||||||||||||
PROVISION FOR INCOME TAXES | 43,463 | 45,397 | 45,546 | ||||||||||||||
NET INCOME | $ | 183,624 | $ | 195,378 | $ | 201,048 | |||||||||||
Earnings per common share: | |||||||||||||||||
Basic | $ | 5.35 | $ | 5.70 | $ | 5.81 | |||||||||||
Diluted | $ | 5.33 | $ | 5.67 | $ | 5.76 | |||||||||||
Cumulative dividends declared per common share | $ | 1.92 | $ | 1.76 | $ | 1.64 | |||||||||||
Weighted average number of common shares outstanding: | |||||||||||||||||
Basic | 34,344,142 | 34,264,322 | 34,610,056 | ||||||||||||||
Diluted | 34,450,412 | 34,459,922 | 34,919,188 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
NET INCOME | $ | 183,624 | $ | 195,378 | $ | 201,048 | |||||||||||
OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS), NET OF INCOME TAXES: | |||||||||||||||||
Unrealized holding gain (loss) on securities—available-for-sale arising during the period | 54,307 | (418,827) | (80,073) | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit related to securities—available-for-sale unrealized holding losses | (13,034) | 100,518 | 19,217 | ||||||||||||||
Reclassification for net loss (gain) on securities—available-for-sale realized in earnings | 19,242 | 3,248 | (498) | ||||||||||||||
Income tax (benefit) expense related to securities—available-for-sale realized in earnings | (4,618) | (780) | 120 | ||||||||||||||
Unrealized loss on securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | — | (34,596) | — | ||||||||||||||
Income tax benefit related to securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | — | 8,303 | — | ||||||||||||||
Amortization of unrealized loss on securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | 2,338 | 2,625 | — | ||||||||||||||
Income tax benefit related to amortization of unrealized loss on securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | (561) | (630) | — | ||||||||||||||
Net unrealized gain (loss) on interest rate swaps used in cash flow hedges | 12,557 | (25,223) | (1,261) | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit related to interest rate swaps used in cash flow hedges | (3,014) | 6,054 | 302 | ||||||||||||||
Changes in fair value of junior subordinated debentures related to instrument specific credit risk | 8,444 | (5,560) | (10,419) | ||||||||||||||
Income tax (expense) benefit related to junior subordinated debentures | (2,027) | 1,334 | 2,501 | ||||||||||||||
Reclassification of fair value of junior subordinated debentures redeemed | — | 765 | 1,613 | ||||||||||||||
Income tax expense related to junior subordinated debentures redeemed | — | (184) | (387) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 73,634 | (362,953) | (68,885) | ||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) | $ | 257,258 | $ | (167,575) | $ | 132,163 | |||||||||||
Common Stock and Paid in Capital | Retained Earnings | Accumulated Other Comprehensive Income | Total Shareholders’ Equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | 35,159,200 | $ | 1,349,879 | $ | 247,316 | $ | 69,069 | $ | 1,666,264 | |||||||||||||||||||||||
Net income | 201,048 | 201,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income tax | (68,885) | (68,885) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual of dividends on common stock ($1.64/share-cumulative) | (57,602) | (57,602) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (1,050,000) | (56,528) | (56,528) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of stock-based compensation related to restricted stock grants, net of shares surrendered | 143,432 | 6,030 | 6,030 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 34,252,632 | $ | 1,299,381 | $ | 390,762 | $ | 184 | $ | 1,690,327 |
Balance, January 1, 2022 | 34,252,632 | $ | 1,299,381 | $ | 390,762 | $ | 184 | $ | 1,690,327 | |||||||||||||||||||||||
Net income | 195,378 | 195,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of income tax | (362,953) | (362,953) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual of dividends on common stock ($1.76/share-cumulative) | (60,898) | (60,898) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock | (200,000) | (10,960) | (10,960) | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of stock-based compensation related to restricted stock grants, net of shares surrendered | 141,386 | 5,538 | 5,538 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | 34,194,018 | $ | 1,293,959 | $ | 525,242 | $ | (362,769) | $ | 1,456,432 |
Balance, January 1, 2023 | 34,194,018 | $ | 1,293,959 | $ | 525,242 | $ | (362,769) | $ | 1,456,432 | |||||||||||||||||||||||
Net income | 183,624 | 183,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net of income tax | 73,634 | 73,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual of dividends on common stock ($1.92/share-cumulative) | (66,691) | (66,691) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of stock-based compensation related to restricted stock grants, net of shares surrendered | 154,351 | 5,692 | 5,692 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | 34,348,369 | $ | 1,299,651 | $ | 642,175 | $ | (289,135) | $ | 1,652,691 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 183,624 | $ | 195,378 | $ | 201,048 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided from operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation | 17,873 | 16,933 | 17,345 | ||||||||||||||
Deferred income and expense, net of amortization | (4,194) | (3,757) | (38,786) | ||||||||||||||
Capitalized loan servicing rights, net of amortization | 1,830 | 1,326 | (1,805) | ||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | 3,756 | 5,279 | 6,571 | ||||||||||||||
Loss (gain) on sale of securities, net | 19,242 | 3,248 | (482) | ||||||||||||||
Net change in valuation of financial instruments carried at fair value | 4,218 | (807) | (4,616) | ||||||||||||||
Gain on sale of branches, including related deposits | — | (7,804) | — | ||||||||||||||
Decrease in deferred taxes | 1,514 | 7,624 | 16,357 | ||||||||||||||
(Decrease) increase in current taxes payable | (3,170) | 8,250 | (3,643) | ||||||||||||||
Stock-based compensation | 9,169 | 8,870 | 9,258 | ||||||||||||||
Net change in cash surrender value of BOLI | (8,742) | (7,100) | (4,685) | ||||||||||||||
Gain on sale of loans, excluding capitalized servicing rights | (6,151) | (4,556) | (26,140) | ||||||||||||||
(Gain) loss on disposal of real estate held for sale and property and equipment, net | (352) | 102 | (2,305) | ||||||||||||||
Provision (recapture) for credit losses | 10,789 | 10,364 | (33,388) | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | 765 | 2,284 | ||||||||||||||
Origination of loans held for sale | (242,844) | (406,915) | (1,102,663) | ||||||||||||||
Proceeds from sales of loans held for sale | 266,540 | 415,635 | 1,276,111 | ||||||||||||||
Net change in: | |||||||||||||||||
Other assets | (8,968) | (39,028) | 2,200 | ||||||||||||||
Other liabilities | 13,065 | 34,244 | (11,083) | ||||||||||||||
Net cash provided from operating activities | 257,199 | 238,051 | 301,578 | ||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Purchases of securities—available-for-sale | (58,173) | (659,905) | (2,805,251) | ||||||||||||||
Principal repayments and maturities of securities—available-for-sale | 173,055 | 368,996 | 1,314,484 | ||||||||||||||
Proceeds from sales of securities—available-for-sale | 368,945 | 214,335 | 83,663 | ||||||||||||||
Purchases of securities—held-to-maturity | — | (190,645) | (135,615) | ||||||||||||||
Principal repayments and maturities of securities—held-to-maturity | 58,406 | 56,056 | 32,487 | ||||||||||||||
Purchases of equity securities | — | — | (4,750) | ||||||||||||||
Proceeds from sales of equity securities | — | — | 4,796 | ||||||||||||||
Loan (originations) repayments, net | (643,959) | (897,505) | 795,892 | ||||||||||||||
Purchases of loans and participating interest in loans | — | (126,556) | (5,086) | ||||||||||||||
Proceeds from sales of other loans | 14,038 | 14,034 | 46,028 | ||||||||||||||
Net cash paid related to branch divestiture | — | (168,137) | — | ||||||||||||||
Purchases of property and equipment | (14,651) | (14,724) | (10,493) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of real estate held for sale and sale of other property | 4,669 | 6,088 | 11,759 | ||||||||||||||
Proceeds from FHLB stock repurchase program | 153,397 | 15,080 | 4,358 | ||||||||||||||
Purchase of FHLB stock | (165,425) | (15,080) | — | ||||||||||||||
Proceeds from maturity of securities purchased under agreements to resell | 300,000 | — | — | ||||||||||||||
Purchase of securities purchased under agreements to resell | — | — | (300,000) | ||||||||||||||
Investment in bank-owned life insurance | (66) | (50,053) | (50,053) | ||||||||||||||
Other | 1,693 | 3,459 | 2,355 | ||||||||||||||
Net cash provided from (used by) investing activities | 191,929 | (1,444,557) | (1,015,426) |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
(Decrease) increase in deposits, net | (590,562) | (528,672) | 1,759,638 | ||||||||||||||
Repayment of long term FHLB borrowing | — | (50,000) | (100,000) | ||||||||||||||
Advances of overnight and short-term FHLB borrowings, net | 273,000 | 50,000 | — | ||||||||||||||
(Decrease) increase in other borrowings, net | (49,923) | (31,690) | 79,704 | ||||||||||||||
Repayment of junior subordinated debentures | — | (50,518) | (8,248) | ||||||||||||||
Proceeds from redemption of trust preferred securities related to junior subordinated debentures | — | 1,518 | 248 | ||||||||||||||
Cash dividends paid | (66,765) | (61,078) | (57,621) | ||||||||||||||
Cash paid for repurchase of common stock | — | (10,960) | (56,528) | ||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement of equity awards | (3,476) | (3,332) | (3,228) | ||||||||||||||
Net cash (used by) provided from financing activities | (437,726) | (684,732) | 1,613,965 | ||||||||||||||
NET CHANGE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | 11,402 | (1,891,238) | 900,117 | ||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF YEAR | 243,062 | 2,134,300 | 1,234,183 | ||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF YEAR | $ | 254,464 | $ | 243,062 | $ | 2,134,300 |
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION: | |||||||||||||||||
Interest paid in cash | $ | 110,845 | $ | 18,583 | $ | 24,278 | |||||||||||
Taxes paid | 38,671 | 24,885 | 29,017 | ||||||||||||||
NON-CASH INVESTING AND FINANCING TRANSACTIONS: | |||||||||||||||||
Transfer of loans to real estate owned and other repossessed assets | 1,185 | — | 512 | ||||||||||||||
Dividends accrued but not paid until after period end | 1,084 | 1,158 | 1,338 | ||||||||||||||
Loans, held for sale, transferred to portfolio | 27,929 | 35,466 | — | ||||||||||||||
Securities, held-for-trading, transferred to available-for-sale | 25,298 | — | — | ||||||||||||||
Securities, available-for-sale, transferred to held-to-maturity | — | 462,159 | — | ||||||||||||||
DISPOSITIONS: | |||||||||||||||||
Assets divested | — | (1,539) | — | ||||||||||||||
Liabilities divested | — | (178,209) | — |
Buildings and leased improvements | 10–39 years | ||||
Furniture and equipment | 3–10 years |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | 34,929 | $ | — | $ | (740) | $ | — | $ | 34,189 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 161,264 | 832 | (29,191) | — | 132,905 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 131,291 | — | (12,168) | — | 119,123 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | 2,179,947 | 942 | (314,175) | — | 1,866,714 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 222,549 | 300 | (1,997) | — | 220,852 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 2,729,980 | $ | 2,074 | $ | (358,271) | $ | — | $ | 2,373,783 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||||||||
Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | 307 | $ | — | $ | (5) | $ | 302 | $ | — | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 466,032 | 687 | (53,563) | 412,999 | (157) | ||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,781 | — | (20) | 2,586 | (175) | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | 590,267 | — | (98,640) | 491,627 | — | ||||||||||||||||||||||||
$ | 1,059,387 | $ | 687 | $ | (152,228) | $ | 907,514 | $ | (332) |
December 31, 2022 | ||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||
Trading: | ||||||||||||||
Corporate bonds | $ | 27,203 | $ | 28,694 | ||||||||||
$ | 27,203 | $ | 28,694 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Allowance for Credit Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | 56,344 | $ | 8 | $ | (1,244) | $ | — | $ | 55,108 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 301,449 | 530 | (40,770) | — | 261,209 | ||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 133,334 | — | (11,481) | — | 121,853 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | 2,505,172 | 885 | (366,721) | — | 2,139,336 | ||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 222,478 | 40 | (10,993) | — | 211,525 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 3,218,777 | $ | 1,463 | $ | (431,209) | $ | — | $ | 2,789,031 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Allowance for Credit Losses | |||||||||||||||||||||||||
Held-to-Maturity: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | 312 | $ | — | $ | (7) | $ | 305 | $ | — | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 503,117 | 109 | (70,907) | 432,319 | (183) | ||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 2,961 | — | (16) | 2,945 | (196) | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | 611,577 | — | (104,966) | 506,611 | — | ||||||||||||||||||||||||
$ | 1,117,967 | $ | 109 | $ | (175,896) | $ | 942,180 | $ | (379) |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | — | $ | — | $ | 34,189 | $ | (740) | $ | 34,189 | $ | (740) | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 6,049 | (7) | 103,511 | (29,184) | 109,560 | (29,191) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 15,720 | (46) | 106,852 | (12,122) | 122,572 | (12,168) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | 71,150 | (212) | 1,712,125 | (313,963) | 1,783,275 | (314,175) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 115,162 | (1,212) | 85,840 | (785) | 201,002 | (1,997) | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 208,081 | $ | (1,477) | $ | 2,042,517 | $ | (356,794) | $ | 2,250,598 | $ | (358,271) |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | Fair Value | Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | 33,407 | $ | (882) | $ | 16,732 | $ | (362) | $ | 50,139 | $ | (1,244) | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 188,920 | (25,592) | 33,907 | (15,178) | 222,827 | (40,770) | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate bonds | 108,187 | (9,547) | 13,066 | (1,934) | 121,253 | (11,481) | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | 930,566 | (90,537) | 1,159,110 | (276,184) | 2,089,676 | (366,721) | |||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 201,437 | (10,993) | — | — | 201,437 | (10,993) | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,462,517 | $ | (137,551) | $ | 1,222,815 | $ | (293,658) | $ | 2,685,332 | $ | (431,209) |
For the Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Available-for-Sale: | |||||||||||||||||
Gross Gains | $ | 383 | $ | 522 | $ | 993 | |||||||||||
Gross Losses | (19,625) | (3,770) | (495) | ||||||||||||||
Balance, end of the period | $ | (19,242) | $ | (3,248) | $ | 498 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Available-for-Sale | Held-to-Maturity | ||||||||||||||||||||||
Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||
Maturing within one year | $ | — | $ | — | $ | 6,685 | $ | 6,446 | |||||||||||||||
Maturing after one year through five years | 162,723 | 152,661 | 18,546 | 18,245 | |||||||||||||||||||
Maturing after five years through 10 years | 370,064 | 327,355 | 22,220 | 21,240 | |||||||||||||||||||
Maturing after 10 years | 2,197,193 | 1,893,767 | 1,011,936 | 861,583 | |||||||||||||||||||
$ | 2,729,980 | $ | 2,373,783 | $ | 1,059,387 | $ | 907,514 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||
Carrying Value | Amortized Cost | Fair Value | |||||||||||||||
Purpose or beneficiary: | |||||||||||||||||
State and local governments public deposits | $ | 250,855 | $ | 263,496 | $ | 230,490 | |||||||||||
Federal Reserve | 115,007 | 115,007 | 98,259 | ||||||||||||||
Interest rate swap counterparties | 971 | 971 | 813 | ||||||||||||||
Repurchase transaction accounts | 266,648 | 266,648 | 220,926 | ||||||||||||||
Other | 2,335 | 2,335 | 2,156 | ||||||||||||||
Total pledged securities | $ | 635,816 | $ | 648,457 | $ | 552,644 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | Municipal bonds | Corporate bonds | Mortgage-backed or related securities | Total | |||||||||||||||||||||||||
AAA/AA/A | $ | — | $ | 456,999 | $ | 500 | $ | 16,459 | $ | 473,958 | |||||||||||||||||||
Not Rated | 307 | 9,033 | 2,281 | 573,808 | 585,429 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 307 | $ | 466,032 | $ | 2,781 | $ | 590,267 | $ | 1,059,387 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | Municipal bonds | Corporate bonds | Mortgage-backed or related securities | Total | |||||||||||||||||||||||||
AAA/AA/A | $ | — | $ | 492,105 | $ | 500 | $ | 16,681 | $ | 509,286 | |||||||||||||||||||
Not Rated | 312 | 11,012 | 2,461 | 594,896 | 608,681 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 312 | $ | 503,117 | $ | 2,961 | $ | 611,577 | $ | 1,117,967 |
For the Year Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | Municipal bonds | Corporate bonds | Mortgage-backed or related securities | Total | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | — | $ | 183 | $ | 196 | $ | — | $ | 379 | |||||||||||||||||||
Recapture of provision for credit losses | — | (26) | (45) | — | (71) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | — | 24 | — | 24 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | — | $ | 157 | $ | 175 | $ | — | $ | 332 |
For the Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | Municipal bonds | Corporate bonds | Mortgage-backed or related securities | Total | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | — | $ | 203 | $ | 230 | $ | — | $ | 433 | |||||||||||||||||||
Recapture of provision for credit losses | — | (20) | (63) | — | (83) | ||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | — | 29 | — | 29 | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | — | $ | 183 | $ | 196 | $ | — | $ | 379 |
For the Year Ended December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | Municipal bonds | Corporate bonds | Mortgage-backed or related securities | Total | |||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses – securities | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | — | $ | 59 | $ | 35 | $ | — | $ | 94 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | 144 | 445 | — | 589 | ||||||||||||||||||||||||
Securities charged-off | — | — | (250) | — | (250) | ||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | — | $ | 203 | $ | 230 | $ | — | $ | 433 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Amount | Percent of Total | Amount | Percent of Total | ||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 915,897 | 9 | % | $ | 845,320 | 8 | % | |||||||||||||||
Investment properties | 1,541,344 | 14 | 1,589,975 | 16 | |||||||||||||||||||
Small balance CRE | 1,178,500 | 11 | 1,200,251 | 12 | |||||||||||||||||||
Multifamily real estate | 811,232 | 8 | 645,071 | 6 | |||||||||||||||||||
Construction, land and land development: | |||||||||||||||||||||||
Commercial construction | 170,011 | 1 | 184,876 | 2 | |||||||||||||||||||
Multifamily construction | 503,993 | 5 | 325,816 | 3 | |||||||||||||||||||
One- to four-family construction | 526,432 | 5 | 647,329 | 6 | |||||||||||||||||||
Land and land development | 336,639 | 3 | 328,475 | 3 | |||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||
Commercial business (1) | 1,255,734 | 11 | 1,283,407 | 13 | |||||||||||||||||||
Small business scored | 1,022,154 | 10 | 947,092 | 9 | |||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 331,089 | 3 | 295,077 | 3 | |||||||||||||||||||
One- to four-family residential | 1,518,046 | 14 | 1,173,112 | 12 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | 588,703 | 5 | 566,291 | 6 | |||||||||||||||||||
Consumer—other | 110,681 | 1 | 114,632 | 1 | |||||||||||||||||||
Total loans | 10,810,455 | 100 | % | 10,146,724 | 100 | % | |||||||||||||||||
Less allowance for credit losses - loans | (149,643) | (141,465) | |||||||||||||||||||||
Net loans | $ | 10,660,812 | $ | 10,005,259 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||
Payment Delay | Term Extension | Total | |||||||||||||||
One- to four-family construction | $ | — | $ | 4,911 | $ | 4,911 | |||||||||||
Commercial business | 121 | — | 121 | ||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 1,580 | — | 1,580 | ||||||||||||||
One- to four-family residential | 1,060 | — | 1,060 | ||||||||||||||
Total | $ | 2,761 | $ | 4,911 | $ | 7,672 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total Past Due | ||||||||||||||||||||
Commercial business | $ | — | $ | — | $ | 121 | $ | 121 | |||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | — | — | 1,580 | 1,580 | |||||||||||||||||||
One- to four-family residential | — | — | 1,060 | 1,060 | |||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | — | $ | 2,761 | $ | 2,761 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 170,577 | $ | 149,489 | $ | 161,647 | $ | 139,934 | $ | 65,424 | $ | 154,036 | $ | 36,209 | $ | 877,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 14,450 | 217 | 4,731 | 18,999 | 183 | — | 38,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate - owner occupied | $ | 170,577 | $ | 163,939 | $ | 161,864 | $ | 144,665 | $ | 84,423 | $ | 154,219 | $ | 36,210 | $ | 915,897 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - investment properties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 154,128 | $ | 168,286 | $ | 281,324 | $ | 123,315 | $ | 156,174 | $ | 597,977 | $ | 47,936 | $ | 1,529,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | 2,714 | 1,198 | 3,912 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | 8,292 | — | 8,292 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate - investment properties | $ | 154,128 | $ | 168,286 | $ | 281,324 | $ | 123,315 | $ | 156,174 | $ | 608,983 | $ | 49,134 | $ | 1,541,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 96,865 | $ | 177,907 | $ | 215,220 | $ | 101,336 | $ | 46,886 | $ | 167,305 | $ | 3,285 | $ | 808,804 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | 2,428 | — | 2,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Multifamily real estate | $ | 96,865 | $ | 177,907 | $ | 215,220 | $ | 101,336 | $ | 46,886 | $ | 169,733 | $ | 3,285 | $ | 811,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 86,165 | $ | 62,302 | $ | 4,056 | $ | 12,705 | $ | — | $ | 1,015 | $ | — | $ | 166,243 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 3,010 | — | — | — | — | — | — | 3,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | 758 | — | — | — | — | 758 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial construction | $ | 89,175 | $ | 62,302 | $ | 4,814 | $ | 12,705 | $ | — | $ | 1,015 | $ | — | $ | 170,011 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 176,729 | $ | 256,661 | $ | 70,189 | $ | 414 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 503,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Multifamily construction | $ | 176,729 | $ | 256,661 | $ | 70,189 | $ | 414 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 503,993 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four- family construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 447,818 | $ | 43,563 | $ | 25,229 | $ | — | $ | 329 | $ | — | $ | 381 | $ | 517,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 6,715 | 253 | 2,144 | — | — | — | — | 9,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total One- to four- family construction | $ | 454,533 | $ | 43,816 | $ | 27,373 | $ | — | $ | 329 | $ | — | $ | 381 | $ | 526,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | 136 | $ | — | $ | 933 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,069 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 188,134 | $ | 80,472 | $ | 34,146 | $ | 12,338 | $ | 8,409 | $ | 10,152 | $ | 2,136 | $ | 335,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 852 | — | — | — | — | — | 852 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Land and land development | $ | 188,134 | $ | 81,324 | $ | 34,146 | $ | 12,338 | $ | 8,409 | $ | 10,152 | $ | 2,136 | $ | 336,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 20 | $ | — | $ | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 157,830 | $ | 223,582 | $ | 121,031 | $ | 134,066 | $ | 102,545 | $ | 126,175 | $ | 363,652 | $ | 1,228,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 199 | — | — | — | 43 | — | 2,548 | 2,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 1,919 | 5,207 | 3,398 | 5,207 | 1,509 | 2,010 | 4,813 | 24,063 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial business | $ | 159,948 | $ | 228,789 | $ | 124,429 | $ | 139,273 | $ | 104,097 | $ | 128,185 | $ | 371,013 | $ | 1,255,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | 22 | $ | 108 | $ | 681 | $ | 5 | $ | — | $ | 27 | $ | 318 | $ | 1,161 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 48,620 | $ | 35,520 | $ | 24,659 | $ | 17,658 | $ | 23,885 | $ | 38,273 | $ | 123,158 | $ | 311,773 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 550 | — | 652 | — | — | 301 | 308 | 1,811 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 4,057 | — | 626 | — | 7,819 | 2,280 | 2,723 | 17,505 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Agricultural business, including secured by farmland | $ | 53,227 | $ | 35,520 | $ | 25,937 | $ | 17,658 | $ | 31,704 | $ | 40,854 | $ | 126,189 | $ | 331,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | 430 | $ | 134 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 564 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - owner occupied | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 167,150 | $ | 198,787 | $ | 150,272 | $ | 74,171 | $ | 57,095 | $ | 148,902 | $ | 10,833 | $ | 807,210 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | 2,829 | — | 42 | 201 | 3,072 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 13,756 | — | 7,211 | 13,564 | — | 307 | 200 | 35,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate - owner occupied | $ | 180,906 | $ | 198,787 | $ | 157,483 | $ | 90,564 | $ | 57,095 | $ | 149,251 | $ | 11,234 | $ | 845,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate - investment properties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 190,627 | $ | 323,160 | $ | 142,476 | $ | 182,853 | $ | 169,667 | $ | 547,899 | $ | 25,691 | $ | 1,582,373 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | 3,283 | — | 3,007 | 1,312 | 7,602 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial real estate - investment properties | $ | 190,627 | $ | 323,160 | $ | 142,476 | $ | 186,136 | $ | 169,667 | $ | 550,906 | $ | 27,003 | $ | 1,589,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 139,383 | $ | 177,784 | $ | 93,961 | $ | 46,460 | $ | 29,665 | $ | 156,140 | $ | 1,678 | $ | 645,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Multifamily real estate | $ | 139,383 | $ | 177,784 | $ | 93,961 | $ | 46,460 | $ | 29,665 | $ | 156,140 | $ | 1,678 | $ | 645,071 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 112,229 | $ | 46,679 | $ | 12,952 | $ | 4,260 | $ | 1,107 | $ | — | $ | — | $ | 177,227 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2,931 | 1 | — | — | 4,717 | — | — | 7,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial construction | $ | 115,160 | $ | 46,680 | $ | 12,952 | $ | 4,260 | $ | 5,824 | $ | — | $ | — | $ | 184,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 142,680 | $ | 161,066 | $ | 20,622 | $ | 1,448 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 325,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Multifamily construction | $ | 142,680 | $ | 161,066 | $ | 20,622 | $ | 1,448 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 325,816 | |||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four- family construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 572,701 | $ | 56,530 | $ | 677 | $ | 331 | $ | — | $ | — | $ | 711 | $ | 630,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 13,473 | 2,906 | — | — | — | — | — | 16,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total One- to four- family construction | $ | 586,174 | $ | 59,436 | $ | 677 | $ | 331 | $ | — | $ | — | $ | 711 | $ | 647,329 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 199,339 | $ | 88,066 | $ | 16,278 | $ | 11,866 | $ | 6,242 | $ | 6,164 | $ | 339 | $ | 328,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | 97 | 84 | — | 181 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Land and land development | $ | 199,339 | $ | 88,066 | $ | 16,278 | $ | 11,866 | $ | 6,339 | $ | 6,248 | $ | 339 | $ | 328,475 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 249,609 | $ | 149,140 | $ | 161,494 | $ | 126,416 | $ | 86,712 | $ | 85,386 | $ | 391,852 | $ | 1,250,609 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | 74 | 26 | 3,467 | — | — | — | 200 | 3,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 464 | 12,599 | 1,956 | 1,161 | 5,954 | 796 | 6,101 | 29,031 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Commercial business | $ | 250,147 | $ | 161,765 | $ | 166,917 | $ | 127,577 | $ | 92,666 | $ | 86,182 | $ | 398,153 | $ | 1,283,407 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 36,848 | $ | 35,440 | $ | 18,946 | $ | 28,354 | $ | 24,710 | $ | 27,063 | $ | 109,606 | $ | 280,967 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 336 | 271 | — | — | — | 357 | 964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2,015 | 970 | — | 6,565 | — | 2,599 | 997 | 13,146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Agricultural business, including secured by farmland | $ | 38,863 | $ | 36,746 | $ | 19,217 | $ | 34,919 | $ | 24,710 | $ | 29,662 | $ | 110,960 | $ | 295,077 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small balance CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 83,077 | $ | 194,213 | $ | 215,550 | $ | 163,689 | $ | 121,596 | $ | 399,025 | $ | 378 | $ | 1,177,528 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | — | — | — | — | 159 | 400 | — | 559 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | — | — | — | 413 | — | — | — | 413 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Small balance CRE | $ | 83,077 | $ | 194,213 | $ | 215,550 | $ | 164,102 | $ | 121,755 | $ | 399,425 | $ | 378 | $ | 1,178,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Small business scored | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 197,138 | $ | 276,888 | $ | 172,286 | $ | 84,320 | $ | 61,613 | $ | 96,269 | $ | 129,998 | $ | 1,018,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 16 | 171 | 1,048 | 52 | 169 | 287 | 307 | 2,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | 18 | — | — | 60 | 79 | 393 | 83 | 633 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | 24 | 69 | 148 | — | 460 | 257 | 1 | 959 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Small business scored | $ | 197,196 | $ | 277,128 | $ | 173,482 | $ | 84,432 | $ | 62,321 | $ | 97,206 | $ | 130,389 | $ | 1,022,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | 193 | $ | 421 | $ | 221 | $ | 185 | $ | 286 | $ | 183 | $ | — | $ | 1,489 | |||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four- family residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 360,797 | $ | 586,167 | $ | 262,414 | $ | 56,436 | $ | 31,275 | $ | 206,247 | $ | 209 | $ | 1,503,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 846 | 3,087 | 979 | 511 | — | 1,441 | — | 6,864 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | — | 540 | 510 | 388 | 151 | 790 | — | 2,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | 1,060 | 700 | 1,582 | 192 | 633 | 1,091 | — | 5,258 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total One- to four- family residential | $ | 362,703 | $ | 590,494 | $ | 265,485 | $ | 57,527 | $ | 32,059 | $ | 209,569 | $ | 209 | $ | 1,518,046 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 10 | $ | — | $ | 32 | $ | — | $ | 42 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 5,003 | $ | 2,594 | $ | 1,564 | $ | 1,200 | $ | 1,177 | $ | 4,678 | $ | 566,249 | $ | 582,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | — | 51 | 93 | 66 | 175 | 324 | 2,063 | 2,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | — | — | 98 | — | 50 | 246 | 445 | 839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | — | 365 | 178 | 1,043 | 19 | 966 | 56 | 2,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer—home equity revolving lines of credit | $ | 5,003 | $ | 3,010 | $ | 1,933 | $ | 2,309 | $ | 1,421 | $ | 6,214 | $ | 568,813 | $ | 588,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | — | $ | 13 | $ | 73 | $ | — | $ | 21 | $ | (3) | $ | 104 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer-other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 10,756 | $ | 31,836 | $ | 9,961 | $ | 6,906 | $ | 4,441 | $ | 17,920 | $ | 28,207 | $ | 110,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 5 | — | 62 | — | — | 81 | 269 | 417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | 12 | — | 4 | 2 | 20 | 6 | 97 | 141 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | — | 58 | — | 28 | 10 | — | — | 96 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer-other | $ | 10,773 | $ | 31,894 | $ | 10,027 | $ | 6,936 | $ | 4,471 | $ | 18,007 | $ | 28,573 | $ | 110,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Current period gross charge-offs | $ | — | $ | 55 | $ | 79 | $ | 37 | $ | 39 | $ | 159 | $ | 889 | $ | 1,258 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small balance CRE | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 177,605 | $ | 215,801 | $ | 172,286 | $ | 134,552 | $ | 142,592 | $ | 354,924 | $ | 630 | $ | 1,198,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | — | — | 460 | — | — | 1,399 | — | 1,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | — | — | — | — | — | 2 | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Small balance CRE | $ | 177,605 | $ | 215,801 | $ | 172,746 | $ | 134,552 | $ | 142,592 | $ | 356,325 | $ | 630 | $ | 1,200,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Small business scored | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 307,109 | $ | 201,628 | $ | 99,867 | $ | 81,603 | $ | 56,420 | $ | 78,025 | $ | 119,281 | $ | 943,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 146 | 518 | 54 | 262 | 46 | 280 | 173 | 1,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | — | 54 | — | 275 | 149 | 7 | 176 | 661 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | — | — | 26 | 157 | 70 | 305 | 461 | 1,019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Small business scored | $ | 307,255 | $ | 202,200 | $ | 99,947 | $ | 82,297 | $ | 56,685 | $ | 78,617 | $ | 120,091 | $ | 947,092 | |||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four- family residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 555,833 | $ | 279,331 | $ | 59,672 | $ | 34,607 | $ | 37,740 | $ | 191,890 | $ | 1,335 | $ | 1,160,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 2,030 | 846 | 755 | — | 116 | 1,462 | 78 | 5,287 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | 1,060 | — | — | — | 115 | 1,067 | — | 2,242 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | — | 1,819 | 973 | 712 | 94 | 1,577 | — | 5,175 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total One- to four- family residential | $ | 558,923 | $ | 281,996 | $ | 61,400 | $ | 35,319 | $ | 38,065 | $ | 195,996 | $ | 1,413 | $ | 1,173,112 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Year of Origination | Revolving Loans | Total Loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
By class: | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 7,442 | $ | 1,089 | $ | 329 | $ | 1,355 | $ | 1,611 | $ | 3,788 | $ | 547,068 | $ | 562,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 49 | 40 | 75 | — | 74 | 214 | 1,372 | 1,824 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | — | 50 | — | — | 49 | 45 | 59 | 203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | — | 14 | 73 | 476 | 64 | 675 | 280 | 1,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer—home equity revolving lines of credit | $ | 7,491 | $ | 1,193 | $ | 477 | $ | 1,831 | $ | 1,798 | $ | 4,722 | $ | 548,779 | $ | 566,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer-other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due Category | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 39,740 | $ | 12,138 | $ | 9,334 | $ | 5,695 | $ | 5,384 | $ | 16,675 | $ | 25,219 | $ | 114,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 49 | — | 16 | 5 | 2 | 67 | 120 | 259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 Days Past Due | 41 | 9 | 29 | 24 | — | 13 | 62 | 178 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90 Days + Past Due | — | 10 | — | — | — | — | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Consumer-other | $ | 39,830 | $ | 12,157 | $ | 9,379 | $ | 5,724 | $ | 5,386 | $ | 16,755 | $ | 25,401 | $ | 114,632 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | Accounts Receivable | Equipment | Inventory | Total | |||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | 1,391 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,391 | |||||||||||||||||||
Small balance CRE | 755 | — | — | — | 755 | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family construction | 8,859 | — | — | — | 8,859 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | — | 1,059 | 5,085 | 812 | 6,956 | ||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 2,576 | — | — | — | 2,576 | ||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential | 1,954 | — | — | — | 1,954 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | 821 | — | — | — | 821 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 16,356 | $ | 1,059 | $ | 5,085 | $ | 812 | $ | 23,312 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Real Estate | Equipment | Total | |||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||
Small balance CRE | $ | 2,953 | $ | — | $ | 2,953 | |||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||
Commercial business | — | 4,537 | 4,537 | ||||||||||||||
Small business scored | — | 307 | 307 | ||||||||||||||
One- to four-family residential | 1,622 | — | 1,622 | ||||||||||||||
Total | $ | 4,575 | $ | 4,844 | $ | 9,419 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total Past Due | Current | Total Loans | Non-accrual with no Allowance | Total Non-accrual (1) | Loans 90 Days or More Past Due and Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 915,897 | $ | 915,897 | $ | 1,391 | $ | 1,450 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | — | — | — | — | 1,541,344 | 1,541,344 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small balance CRE | 559 | — | 413 | 972 | 1,177,528 | 1,178,500 | 755 | 1,227 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily real estate | — | — | — | — | 811,232 | 811,232 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | — | 170,011 | 170,011 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | 503,993 | 503,993 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family construction | 286 | — | 4,201 | 4,487 | 521,945 | 526,432 | 2,852 | 3,105 | 1,096 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and land development | 1,822 | 553 | 42 | 2,417 | 334,222 | 336,639 | — | — | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 1,166 | 5,735 | 1,181 | 8,082 | 1,247,652 | 1,255,734 | 789 | 7,346 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business scored | 2,050 | 633 | 959 | 3,642 | 1,018,512 | 1,022,154 | — | 1,656 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | — | — | 2,171 | 2,171 | 328,918 | 331,089 | 3,167 | 3,167 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential | 6,864 | 2,379 | 5,258 | 14,501 | 1,503,545 | 1,518,046 | 1,939 | 5,702 | 1,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | 2,772 | 839 | 2,627 | 6,238 | 582,465 | 588,703 | 821 | 3,110 | 391 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—other | 417 | 141 | 96 | 654 | 110,027 | 110,681 | — | 94 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 15,936 | $ | 10,280 | $ | 16,948 | $ | 43,164 | $ | 10,767,291 | $ | 10,810,455 | $ | 11,714 | $ | 26,857 | $ | 2,745 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 Days Past Due | 60-89 Days Past Due | 90 Days or More Past Due | Total Past Due | Current | Total Loans | Non-accrual with no Allowance | Total Non-accrual (1) | Loans 90 Days or More Past Due and Accruing | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner-occupied | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 845,320 | $ | 845,320 | $ | — | $ | 143 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment properties | — | — | — | — | 1,589,975 | 1,589,975 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small balance CRE | 1,859 | — | 2 | 1,861 | 1,198,390 | 1,200,251 | 2,927 | 3,540 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily real estate | — | — | — | — | 645,071 | 645,071 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction, land and land development: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial construction | — | — | — | — | 184,876 | 184,876 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | 325,816 | 325,816 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family construction | 900 | — | — | 900 | 646,429 | 647,329 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Land and land development | 921 | — | 97 | 1,018 | 327,457 | 328,475 | — | 181 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 2,100 | 4,145 | 649 | 6,894 | 1,276,513 | 1,283,407 | 6,998 | 7,356 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Small business scored | 1,479 | 661 | 1,019 | 3,159 | 943,933 | 947,092 | 303 | 2,530 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agricultural business, including secured by farmland | 1,185 | — | 594 | 1,779 | 293,298 | 295,077 | 594 | 594 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One- to four-family residential | 5,287 | 2,242 | 5,175 | 12,704 | 1,160,408 | 1,173,112 | 1,569 | 5,236 | 1,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—home equity revolving lines of credit | 1,824 | 203 | 1,582 | 3,609 | 562,682 | 566,291 | — | 2,124 | 254 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer—other | 259 | 178 | 10 | 447 | 114,185 | 114,632 | — | 2 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 15,814 | $ | 7,429 | $ | 9,128 | $ | 32,371 | $ | 10,114,353 | $ | 10,146,724 | $ | 12,391 | $ | 21,706 | $ | 1,287 |
For the Year Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | Multifamily Real Estate | Construction and Land | Commercial Business | Agricultural Business | One- to Four-Family Residential | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 44,086 | $ | 7,734 | $ | 29,171 | $ | 33,299 | $ | 3,475 | $ | 14,729 | $ | 8,971 | $ | 141,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Recapture)/provision for credit losses | (259) | 1,592 | (16) | 3,532 | 808 | 4,354 | 1,086 | 11,097 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 557 | — | 29 | 1,283 | 146 | 230 | 543 | 2,788 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | — | (1,089) | (2,650) | (564) | (42) | (1,362) | (5,707) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 44,384 | $ | 9,326 | $ | 28,095 | $ | 35,464 | $ | 3,865 | $ | 19,271 | $ | 9,238 | $ | 149,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan recoveries (charge-offs) as a percent of average outstanding loans during the period | 0.01 | % | — | % | (0.01) | % | (0.01) | % | — | % | — | % | (0.01) | % | (0.03) | % |
For the Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial Real Estate | Multifamily Real Estate | Construction and Land | Commercial Business | Agricultural Business | One- to Four-Family Residential | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 52,995 | $ | 7,043 | $ | 27,294 | $ | 26,421 | $ | 3,190 | $ | 8,205 | $ | 6,951 | $ | 132,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(Recapture)/provision for credit losses | (9,299) | 691 | 1,523 | 6,654 | (148) | 6,343 | 2,394 | 8,158 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 392 | — | 384 | 1,923 | 475 | 181 | 566 | 3,921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (2) | — | (30) | (1,699) | (42) | — | (940) | (2,713) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 44,086 | $ | 7,734 | $ | 29,171 | $ | 33,299 | $ | 3,475 | $ | 14,729 | $ | 8,971 | $ | 141,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loan recoveries as a percent of average outstanding loans during the period | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | — | % | 0.01 | % |
December 31 | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Land(1) | $ | 26,133 | $ | 27,064 | |||||||
Buildings and leasehold improvements (1) | 145,467 | 145,128 | |||||||||
Furniture and equipment | 137,640 | 129,451 | |||||||||
309,240 | 301,643 | ||||||||||
Less accumulated depreciation | (177,009) | (162,889) | |||||||||
Property and equipment, net | $ | 132,231 | $ | 138,754 |
December 31 | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Non-interest-bearing checking | $ | 4,792,369 | $ | 6,176,998 | |||||||
Interest-bearing checking | 2,098,526 | 1,811,153 | |||||||||
Regular savings accounts | 2,980,530 | 2,710,090 | |||||||||
Money market accounts | 1,680,605 | 2,198,288 | |||||||||
Total interest-bearing transaction and savings accounts | 6,759,661 | 6,719,531 | |||||||||
Certificates of deposit: | |||||||||||
Certificates of deposit greater than or equal to $250,000 | 473,124 | 178,324 | |||||||||
Certificates of deposit less than $250,000 | 1,004,343 | 545,206 | |||||||||
Total certificates of deposit | 1,477,467 | 723,530 | |||||||||
Total deposits | $ | 13,029,497 | $ | 13,620,059 | |||||||
Included in total deposits: | |||||||||||
Public fund transaction accounts | $ | 356,615 | $ | 392,859 | |||||||
Public fund interest-bearing certificates | 52,048 | 26,810 | |||||||||
Total public deposits | $ | 408,663 | $ | 419,669 | |||||||
Total brokered deposits | $ | 108,058 | $ | — |
December 31, 2023 | |||||||||||
Amount | Weighted Average Rate | ||||||||||
Maturing in one year or less | $ | 1,399,873 | 3.66 | % | |||||||
Maturing after one year through two years | 49,579 | 2.02 | |||||||||
Maturing after two years through three years | 19,824 | 0.67 | |||||||||
Maturing after three years through four years | 3,574 | 0.35 | |||||||||
Maturing after four years through five years | 3,922 | 0.72 | |||||||||
Maturing after five years | 695 | 0.72 | |||||||||
Total certificates of deposit | $ | 1,477,467 | 3.55 | % |
December 31, | |||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||||||||||||||
Amount | Weighted Average Rate | Amount | Weighted Average Rate | ||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less | $ | 323,000 | 5.64 | % | $ | 50,000 | 4.60 | % | |||||||||||||||
Total FHLB advances | $ | 323,000 | 5.64 | % | $ | 50,000 | 4.60 | % |
Name of Trust | Aggregate Liquidation Amount of Trust Preferred Securities | Aggregate Liquidation Amount of Common Capital Securities | Aggregate Principal Amount of Junior Subordinated Debentures | Stated Maturity (1) | Current Interest Rate | Reset Period | Interest Rate Spread (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banner Capital Trust V | $ | 25,000 | $ | 774 | $ | 25,774 | 2035 | 7.21 | Quarterly | Three-month SOFR + 1.83% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banner Capital Trust VI | 25,000 | 774 | 25,774 | 2037 | 7.26 | Quarterly | Three-month SOFR + 1.88% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banner Capital Trust VII | 25,000 | 774 | 25,774 | 2037 | 7.04 | Quarterly | Three-month SOFR + 1.64% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Sacramento Bancorp Statutory Trust II | 4,000 | 124 | 4,124 | 2035 | 7.33 | Quarterly | Three-month SOFR + 1.94% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mission Oaks Statutory Trust I | 7,500 | 232 | 7,732 | 2036 | 7.30 | Quarterly | Three-month SOFR + 1.91% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TPS liability at par | $ | 86,500 | $ | 2,678 | 89,178 | 7.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustment (2) | (22,765) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TPS liability at fair value (2) | $ | 66,413 |
Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Current | |||||||||||||||||
Federal | $ | 28,805 | $ | 26,653 | $ | 20,461 | |||||||||||
State | 6,296 | 5,882 | 4,359 | ||||||||||||||
Total Current | 35,101 | 32,535 | 24,820 | ||||||||||||||
Deferred | |||||||||||||||||
Federal | 7,698 | 11,595 | 18,278 | ||||||||||||||
State | 664 | 1,267 | 2,448 | ||||||||||||||
Total Deferred | 8,362 | 12,862 | 20,726 | ||||||||||||||
Provision for income taxes | $ | 43,463 | $ | 45,397 | $ | 45,546 |
Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Federal income tax statutory rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | |||||||||||
Increase (decrease) in tax rate due to: | |||||||||||||||||
Tax-exempt interest | (3.6) | (3.6) | (3.0) | ||||||||||||||
Investment in life insurance | (0.9) | (0.7) | (0.4) | ||||||||||||||
State income taxes, net of federal tax offset | 2.6 | 2.3 | 2.2 | ||||||||||||||
Tax credits | (2.7) | (1.9) | (1.5) | ||||||||||||||
Low income housing partnerships, net of amortization | 2.0 | 1.3 | 1.1 | ||||||||||||||
Other | 0.7 | 0.5 | (0.9) | ||||||||||||||
Effective income tax rate | 19.1 | % | 18.9 | % | 18.5 | % |
December 31 | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Deferred tax assets: | |||||||||||
Loan loss and REO | $ | 39,495 | $ | 37,615 | |||||||
Deferred compensation | 21,470 | 22,033 | |||||||||
Net operating loss carryforward | 12,967 | 15,470 | |||||||||
Federal and state tax credits | 758 | 1,545 | |||||||||
State net operating losses | 3,978 | 4,558 | |||||||||
Loan discount | 625 | 1,104 | |||||||||
Lease liability | 11,547 | 12,997 | |||||||||
Unrealized loss on securities - available-for-sale, net | 91,455 | 114,708 | |||||||||
Other | 4,222 | 4,782 | |||||||||
Total deferred tax assets | 186,517 | 214,812 | |||||||||
Deferred tax liabilities: | |||||||||||
Depreciation | (5,428) | (6,458) | |||||||||
Deferred loan fees, servicing rights and loan origination costs | (13,008) | (13,331) | |||||||||
Intangibles | (3,313) | (3,929) | |||||||||
Right of use asset | (10,378) | (11,603) | |||||||||
Financial instruments accounted for under fair value accounting | (841) | (1,176) | |||||||||
Total deferred tax liabilities | (32,968) | (36,497) | |||||||||
Deferred income tax asset | 153,549 | 178,315 | |||||||||
Valuation allowance | (184) | (184) | |||||||||
Deferred tax asset, net | $ | 153,365 | $ | 178,131 |
Years Ended December 31 | |||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 1,600 | $ | 1,000 | |||||||
Changes related to prior year tax positions | 149 | 415 | |||||||||
Changes related to current year tax positions | 251 | 185 | |||||||||
Balance, end of year | $ | 2,000 | $ | 1,600 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
Tax credit investments | $ | 103,453 | $ | 71,430 | |||||||
Unfunded commitments—tax credit investments | 62,594 | 44,563 |
For the years ended December 31, | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | 8,018 | $ | 5,621 | $ | 4,390 | |||||||||||
Tax credit amortization expense included in provision for income taxes | 6,449 | 4,638 | 3,816 |
Shares/Units | Weighted Average Grant-Date Fair Value | ||||||||||
Unvested at January 1, 2020 | 578,136 | $ | 40.76 | ||||||||
Granted (181,309 non-voting) | 183,548 | 55.52 | |||||||||
Vested | (232,267) | 45.37 | |||||||||
Forfeited | (53,195) | 45.95 | |||||||||
Unvested at December 31, 2021 | 476,222 | 43.62 | |||||||||
Granted (138,022 non-voting) | 139,574 | 58.87 | |||||||||
Vested | (193,082) | 45.30 | |||||||||
Forfeited | (39,987) | 47.63 | |||||||||
Unvested at December 31, 2022 | 382,727 | 49.98 | |||||||||
Granted (203,464 non-voting) | 208,273 | 53.64 | |||||||||
Vested | (217,262) | 42.87 | |||||||||
Forfeited | (16,158) | 55.43 | |||||||||
Unvested at December 31, 2023 | 357,580 | 55.44 |
Actual | Minimum for Capital Adequacy Purposes | Minimum to be Categorized as “Well Capitalized” Under Prompt Corrective Action Provisions | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banner Corporation—consolidated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | $ | 1,904,533 | 14.58 | % | $ | 1,045,181 | 8.00 | % | $ | 1,306,476 | 10.00 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 1,650,872 | 12.64 | 783,886 | 6.00 | 783,886 | 6.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to average leverage assets | 1,650,872 | 10.56 | 625,387 | 4.00 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 common equity to risk-weighted assets | 1,564,372 | 11.97 | 587,914 | 4.50 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Banner Bank: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 1,789,371 | 13.69 | 1,045,273 | 8.00 | 1,306,592 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 1,635,710 | 12.52 | 783,955 | 6.00 | 1,045,273 | 8.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to average leverage assets | 1,635,710 | 10.46 | 625,298 | 4.00 | 781,622 | 5.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 common equity to risk-weighted assets | 1,635,710 | 12.52 | 587,966 | 4.50 | 849,285 | 6.50 | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banner Corporation—consolidated: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | $ | 1,769,064 | 14.04 | % | $ | 1,008,232 | 8.00 | % | $ | 1,260,290 | 10.00 | % | |||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 1,528,694 | 12.13 | 756,174 | 6.00 | 756,174 | 6.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to average leverage assets | 1,528,694 | 9.45 | 647,345 | 4.00 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 common equity to risk-weighted assets | 1,442,194 | 11.44 | 567,130 | 4.50 | n/a | n/a | |||||||||||||||||||||||||||||
Banner Bank: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital to risk-weighted assets | 1,684,766 | 13.38 | 1,007,325 | 8.00 | 1,259,156 | 10.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 1,544,396 | 12.27 | 755,494 | 6.00 | 1,007,325 | 8.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital to average leverage assets | 1,544,396 | 9.55 | 646,935 | 4.00 | 808,668 | 5.00 | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 common equity to risk-weighted assets | 1,544,396 | 12.27 | 566,620 | 4.50 | 818,452 | 6.50 |
Goodwill | CDI | Total | |||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | 373,121 | $ | 21,426 | $ | 394,547 | |||||||||||
Amortization | — | (6,571) | (6,571) | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 373,121 | 14,855 | 387,976 | ||||||||||||||
Amortization | — | (5,279) | (5,279) | ||||||||||||||
Other Changes (1) | — | (136) | (136) | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | 373,121 | 9,440 | 382,561 | ||||||||||||||
Amortization | — | (3,756) | (3,756) | ||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | $ | 373,121 | $ | 5,684 | $ | 378,805 |
Year ended: | Estimated Amortization | ||||
2024 | $ | 2,626 | |||
2025 | 1,567 | ||||
2026 | 904 | ||||
2027 | 426 | ||||
2028 | 126 | ||||
Thereafter | 35 | ||||
Net carrying amount | $ | 5,684 |
Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Balance, beginning of the year | $ | 16,166 | $ | 17,206 | $ | 15,223 | |||||||||||
Additions—amounts capitalized | 1,590 | 3,200 | 7,260 | ||||||||||||||
Additions—through purchase | 313 | 285 | 159 | ||||||||||||||
Amortization (1) | (3,325) | (4,216) | (6,580) | ||||||||||||||
Fair value adjustments (3) | (95) | (309) | 1,144 | ||||||||||||||
Balance, end of the year (2) | $ | 14,649 | $ | 16,166 | $ | 17,206 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||
Level | Carrying Value | Estimated Fair Value | Carrying Value | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | 1 | $ | 254,464 | $ | 254,464 | $ | 243,062 | $ | 243,062 | ||||||||||||||||||||
Securities—trading | 3 | — | — | 28,694 | 28,694 | ||||||||||||||||||||||||
Securities—available-for-sale | 2 | 2,348,479 | 2,348,479 | 2,789,031 | 2,789,031 | ||||||||||||||||||||||||
Securities—available-for-sale | 3 | 25,304 | 25,304 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Securities—held-to-maturity | 2 | 1,052,028 | 900,522 | 1,109,319 | 933,513 | ||||||||||||||||||||||||
Securities—held-to-maturity | 3 | 7,027 | 6,992 | 8,648 | 8,667 | ||||||||||||||||||||||||
Securities purchased under agreements to resell | 2 | — | — | 300,000 | 300,000 | ||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | 2 | 11,170 | 11,219 | 56,857 | 56,948 | ||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net | 3 | 10,660,812 | 10,250,271 | 10,005,259 | 9,810,965 | ||||||||||||||||||||||||
Equity securities | 1 | 449 | 449 | 553 | 553 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB stock | 3 | 24,028 | 24,028 | 12,000 | 12,000 | ||||||||||||||||||||||||
Bank-owned life insurance | 1 | 304,366 | 304,366 | 297,565 | 297,565 | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | 3 | 13,909 | 35,794 | 15,331 | 35,148 | ||||||||||||||||||||||||
SBA servicing rights | 3 | 740 | 740 | 835 | 835 | ||||||||||||||||||||||||
Investments in limited partnerships | 3 | 13,475 | 13,475 | 12,427 | 12,427 | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 2 | 15,129 | 15,129 | 19,339 | 19,339 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock and forward sales commitments | 2,3 | 275 | 275 | 142 | 142 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Demand, interest checking and money market accounts | 2 | 8,571,500 | 8,571,500 | 10,186,439 | 10,186,439 | ||||||||||||||||||||||||
Regular savings | 2 | 2,980,530 | 2,980,530 | 2,710,090 | 2,710,090 | ||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 2 | 1,477,467 | 1,465,612 | 723,530 | 702,581 | ||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 2 | 323,000 | 323,000 | 50,000 | 50,000 | ||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 2 | 182,877 | 182,877 | 232,799 | 232,799 | ||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes, net | 2 | 92,851 | 85,536 | 98,947 | 96,718 | ||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | 3 | 66,413 | 66,413 | 74,857 | 74,857 | ||||||||||||||||||||||||
Derivatives: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 2 | 29,809 | 29,809 | 37,150 | 37,150 | ||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock and forward sales commitments | 2,3 | 185 | 185 | 118 | 118 | ||||||||||||||||||||||||
Risk participation agreement | 2 | 42 | 42 | 67 | 67 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Securities—available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | $ | — | $ | 34,189 | $ | — | $ | 34,189 | |||||||||||||||
Municipal bonds | — | 132,905 | — | 132,905 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 93,819 | 25,304 | 119,123 | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | — | 1,866,714 | — | 1,866,714 | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 220,852 | — | 220,852 | |||||||||||||||||||
— | 2,348,479 | 25,304 | 2,373,783 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale (1) | — | 9,105 | — | 9,105 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 449 | — | — | 449 | |||||||||||||||||||
SBA servicing rights | — | — | 740 | 740 | |||||||||||||||||||
Investment in limited partnerships | — | — | 13,475 | 13,475 | |||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | — | 15,129 | — | 15,129 | |||||||||||||||||||
Interest rate lock and forward sales commitments | — | — | 275 | 275 | |||||||||||||||||||
$ | 449 | $ | 2,372,713 | $ | 39,794 | $ | 2,412,956 | ||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | $ | — | $ | — | $ | 66,413 | $ | 66,413 | |||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | — | 29,809 | — | 29,809 | |||||||||||||||||||
Interest rate lock and forward sales commitments | — | 161 | 24 | 185 | |||||||||||||||||||
Risk participation agreement | — | 42 | — | 42 | |||||||||||||||||||
$ | — | $ | 30,012 | $ | 66,437 | $ | 96,449 |
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Securities—trading | |||||||||||||||||||||||
Corporate bonds (TPS securities) | $ | — | $ | — | $ | 28,694 | $ | 28,694 | |||||||||||||||
Securities—available-for-sale | |||||||||||||||||||||||
U.S. Government and agency obligations | — | 55,108 | — | 55,108 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | — | 261,209 | — | 261,209 | |||||||||||||||||||
Corporate bonds | — | 121,853 | — | 121,853 | |||||||||||||||||||
Mortgage-backed or related securities | — | 2,139,336 | — | 2,139,336 | |||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 211,525 | — | 211,525 | |||||||||||||||||||
— | 2,789,031 | — | 2,789,031 | ||||||||||||||||||||
Loans held for sale(1) | — | 2,305 | — | 2,305 | |||||||||||||||||||
Equity securities | 553 | — | — | 553 | |||||||||||||||||||
SBA servicing rights | — | — | 835 | 835 | |||||||||||||||||||
Investment in limited partnerships | — | — | 12,427 | 12,427 | |||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | — | 19,339 | — | 19,339 | |||||||||||||||||||
Interest rate lock and forward sales commitments | — | 61 | 81 | 142 | |||||||||||||||||||
$ | 553 | $ | 2,810,736 | $ | 42,037 | $ | 2,853,326 | ||||||||||||||||
Liabilities | |||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | $ | — | $ | — | $ | 74,857 | $ | 74,857 | |||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | — | 37,150 | — | 37,150 | |||||||||||||||||||
Interest rate lock and forward sales commitments | — | 76 | 42 | 118 | |||||||||||||||||||
Risk participation agreement | — | 67 | — | 67 | |||||||||||||||||||
$ | — | $ | 37,293 | $ | 74,899 | $ | 112,192 |
December 31 | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Financial Instruments | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Weighted Average Rate | Weighted Average Rate | ||||||||||||||||||||||
Corporate bonds (TPS) | Discounted cash flows | Discount rate | 10.84 | % | 8.27 | % | ||||||||||||||||||||
Junior subordinated debentures | Discounted cash flows | Discount rate | 10.84 | % | 8.27 | % | ||||||||||||||||||||
Loans individually evaluated | Collateral valuations | Discount to appraised value | 8.75% to 25% | n/a | ||||||||||||||||||||||
REO | Appraisals | Discount to appraised value | 59.71 | % | 68.35 | % | ||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | Pricing model | Pull-through rate | 88.24 | % | 78.65 | % | ||||||||||||||||||||
SBA servicing rights | Discounted cash flows | Constant prepayment rate | 16.92 | % | 14.10 | % |
Level 3 Fair Value Inputs | |||||||||||||||||||||||||||||
TPS Securities | Borrowings— Junior Subordinated Debentures | Interest Rate Lock and Forward Sales Commitments | Investments in Limited Partnerships | SBA Servicing Asset | |||||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2022 | $ | 26,981 | $ | 119,815 | $ | 1,467 | $ | 10,257 | $ | 1,161 | |||||||||||||||||||
Net change recognized in earnings | 1,713 | — | (1,428) | (460) | (326) | ||||||||||||||||||||||||
Net change recognized in AOCI | — | 5,560 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances and settlements | — | — | — | 2,630 | — | ||||||||||||||||||||||||
Redemptions | — | (50,518) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | 28,694 | 74,857 | 39 | 12,427 | 835 | ||||||||||||||||||||||||
Net change recognized in earnings | (3,375) | — | 212 | (719) | (95) | ||||||||||||||||||||||||
Net change recognized in AOCI | (15) | (8,444) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Purchases, issuances and settlements | — | — | — | 1,767 | — | ||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | $ | 25,304 | $ | 66,413 | $ | 251 | $ | 13,475 | $ | 740 |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
Loans individually evaluated | $ | — | $ | — | $ | 8,308 | $ | 8,308 | |||||||||||||||
REO | — | — | 526 | 526 | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
Loans individually evaluated | $ | — | $ | — | $ | 1,883 | $ | 1,883 | |||||||||||||||
REO | — | — | 340 | 340 | |||||||||||||||||||
Loans held for sale | — | 49,474 | — | 49,474 | |||||||||||||||||||
For the years ended December 31, | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Loans individually evaluated | $ | (933) | $ | (626) | $ | (303) | |||||||||||
REO | — | — | — | ||||||||||||||
Loans held for sale | 2,538 | (2,538) | — | ||||||||||||||
Total loss from non-recurring measurements | $ | $ | $ |
Statements of Financial Condition | December 31 | ||||||||||
2023 | 2022 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Cash | $ | 108,513 | $ | 77,457 | |||||||
Investment in trust equities | 2,678 | 2,678 | |||||||||
Investment in subsidiaries | 1,709,153 | 1,549,918 | |||||||||
Other assets | 10,467 | 11,651 | |||||||||
Total assets | $ | 1,830,811 | $ | 1,641,704 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||
Miscellaneous liabilities | $ | 7,838 | $ | 8,925 | |||||||
Deferred tax liability, net | 4,518 | 2,543 | |||||||||
Subordinated notes, net | 99,351 | 98,947 | |||||||||
Junior subordinated debentures at fair value | 66,413 | 74,857 | |||||||||
Shareholders’ equity | 1,652,691 | 1,456,432 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 1,830,811 | $ | 1,641,704 |
Statements of Operations | Years Ended December 31 | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
INTEREST INCOME: | |||||||||||||||||
Interest-bearing deposits | $ | 844 | $ | 80 | $ | 97 | |||||||||||
OTHER INCOME (EXPENSE): | |||||||||||||||||
Dividend income from subsidiaries | 104,004 | 101,931 | 99,788 | ||||||||||||||
Equity in undistributed income of subsidiaries | 92,018 | 104,391 | 112,814 | ||||||||||||||
Other income | 1 | 96 | 146 | ||||||||||||||
Interest on other borrowings | (11,568) | (8,400) | (8,780) | ||||||||||||||
Other expenses | (5,491) | (6,092) | (7,391) | ||||||||||||||
Net income before taxes | 179,808 | 192,006 | 196,674 | ||||||||||||||
BENEFIT FROM INCOME TAXES | (3,816) | (3,372) | (4,374) | ||||||||||||||
NET INCOME | $ | 183,624 | $ | 195,378 | $ | 201,048 | |||||||||||
Statements of Cash Flows | Years Ended December 31 | ||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 183,624 | $ | 195,378 | $ | 201,048 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Equity in undistributed income of subsidiaries | (92,018) | (104,391) | (112,814) | ||||||||||||||
Decrease in deferred taxes | (52) | (43) | (571) | ||||||||||||||
Net change in valuation of financial instruments carried at fair value | 253 | (56) | 55 | ||||||||||||||
Share-based compensation | 9,169 | 8,870 | 9,258 | ||||||||||||||
Loss on extinguishment of debt | — | 765 | 2,284 | ||||||||||||||
Net change in other assets | 442 | (4,169) | (2,970) | ||||||||||||||
Net change in other liabilities | (609) | 3,765 | 4,050 | ||||||||||||||
Net cash provided from operating activities | 100,809 | 100,119 | 100,340 | ||||||||||||||
INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Other investing activities | 488 | (1,549) | (228) | ||||||||||||||
Reduction in investment in subsidiaries | — | (3,072) | — | ||||||||||||||
Net cash provided (used) by investing activities | 488 | (4,621) | (228) | ||||||||||||||
FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Repayment of junior subordinated debentures | — | (50,518) | (8,248) | ||||||||||||||
Proceeds from redemption of trust securities related to junior subordinated debentures | — | 1,518 | 248 | ||||||||||||||
Taxes paid related to net share settlement for equity awards | (3,476) | (3,332) | (3,228) | ||||||||||||||
Repurchase of common stock | — | (10,960) | (56,528) | ||||||||||||||
Cash dividends paid | (66,765) | (61,078) | (57,621) | ||||||||||||||
Net cash used by financing activities | (70,241) | (124,370) | (125,377) | ||||||||||||||
NET CHANGE IN CASH | 31,056 | (28,872) | (25,265) | ||||||||||||||
CASH, BEGINNING OF PERIOD | 77,457 | 106,329 | 131,594 | ||||||||||||||
CASH, END OF PERIOD | $ | 108,513 | $ | 77,457 | $ | 106,329 |
Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Net income | $ | 183,624 | $ | 195,378 | $ | 201,048 | |||||||||||
Basic weighted average shares outstanding | 34,344,142 | 34,264,322 | 34,610,056 | ||||||||||||||
Dilutive effect of unvested restricted stock | 106,270 | 195,600 | 309,132 | ||||||||||||||
Diluted weighted shares outstanding | 34,450,412 | 34,459,922 | 34,919,188 | ||||||||||||||
Earnings per common share | |||||||||||||||||
Basic | $ | 5.35 | $ | 5.70 | $ | 5.81 | |||||||||||
Diluted | $ | 5.33 | $ | 5.67 | $ | 5.76 |
Contract or Notional Amount | |||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
Commitments to extend credit | $ | 3,887,423 | $ | 4,031,954 | |||||||
Standby letters of credit and financial guarantees | 29,312 | 26,119 | |||||||||
Commitments to originate loans | 27,487 | 53,266 | |||||||||
Risk participation agreements | 46,348 | 48,566 | |||||||||
Derivatives also included in Note 19: | |||||||||||
Commitments to originate loans held for sale | 19,572 | 10,525 | |||||||||
Commitments to sell loans secured by one- to four-family residential properties | 8,437 | 12,568 | |||||||||
Commitments to sell securities related to mortgage banking activities | 17,000 | 7,000 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||
Funded Balance | Unfunded Balance | Funded Balance | Unfunded Balance | ||||||||||||||||||||
Limited partnerships investments | $ | 12,038 | $ | 10,462 | $ | 10,272 | $ | 12,228 |
Asset Derivatives | Liability Derivatives | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional/ Contract Amount | Fair Value | Notional/ Contract Amount | Fair Value | Notional/ Contract Amount | Fair Value | Notional/ Contract Amount | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hedged interest rate swaps | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 400,000 | $ | 15,141 | $ | 400,000 | $ | 26,485 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps not designated in hedge relationships | $ | 416,711 | $ | 29,058 | $ | 440,731 | $ | 37,119 | $ | 416,711 | $ | 29,126 | $ | 440,731 | $ | 37,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Master netting agreements | (13,929) | (17,780) | (13,929) | (17,780) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash offset/(settlement) | — | — | (529) | (8,705) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate swaps | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk participation agreements | 1,050 | — | 1,283 | — | 45,298 | 42 | 47,283 | 67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loan commitments | 19,572 | 275 | 15,920 | 81 | — | — | 12,367 | 42 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward sales contracts | 5,406 | — | 16,568 | 61 | 17,966 | 185 | 3,000 | 76 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 442,739 | $ | 15,404 | $ | 474,502 | $ | 19,481 | $ | 479,975 | $ | 30,036 | $ | 503,381 | $ | 37,335 |
For the Year Ended December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of Gain or (Loss) Recognized in AOCI on Derivative | Amount of Gain or (Loss) Recognized in AOCI Included Component | Amount of Gain or (Loss) Recognized in AOCI Excluded Component | Location of Gain or (Loss) Recognized from AOCI into Income | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Income | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Income Included Component | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Income Excluded Component | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | (4,398) | $ | (4,398) | $ | — | Interest Income | $ | (16,955) | $ | (16,955) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
For the Year Ended December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount of Gain or (Loss) Recognized in AOCI on Derivative | Amount of Gain or (Loss) Recognized in AOCI Included Component | Amount of Gain or (Loss) Recognized in AOCI Excluded Component | Location of Gain or (Loss) Recognized from AOCI into Income | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Income | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Income Included Component | Amount of Gain or (Loss) Reclassified from AOCI into Income Excluded Component | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | (28,418) | $ | (28,418) | $ | — | Interest Income | $ | (3,195) | $ | (3,195) | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||
For the Years Ended December 31 | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Mortgage loan commitments | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
Forward sales contracts | ||||||||||||||||||||
$ | 576 | $ | (1,343) | $ | (2,511) |
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Financial Instruments Not Offset in the Consolidated Statement of Financial Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized | Amounts offset in the Statement of Financial Condition | Net Amounts in the Statement of Financial Condition | Netting Adjustment Per Applicable Master Netting Agreements | Fair Value of Financial Collateral in the Statement of Financial Condition | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 29,058 | $ | (13,929) | $ | 15,129 | $ | — | $ | — | $ | 15,129 | |||||||||||||||||||||||
$ | 29,058 | $ | (13,929) | $ | 15,129 | $ | — | $ | — | $ | 15,129 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 44,267 | $ | (14,458) | $ | 29,809 | $ | — | $ | (13,124) | $ | 16,685 | |||||||||||||||||||||||
$ | 44,267 | $ | (14,458) | $ | 29,809 | $ | — | $ | (13,124) | $ | 16,685 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Financial Instruments Not Offset in the Consolidated Statement of Financial Condition | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized | Amounts offset in the Statement of Financial Condition | Net Amounts in the Statement of Financial Condition | Netting Adjustment Per Applicable Master Netting Agreements | Fair Value of Financial Collateral in the Statement of Financial Condition | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 37,119 | $ | (17,780) | $ | 19,339 | $ | — | $ | — | $ | 19,339 | |||||||||||||||||||||||
$ | 37,119 | $ | (17,780) | $ | 19,339 | $ | — | $ | — | $ | 19,339 | ||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps | $ | 63,634 | $ | (26,484) | $ | 37,150 | $ | — | $ | (14,972) | $ | 22,178 | |||||||||||||||||||||||
$ | 63,634 | $ | (26,484) | $ | 37,150 | $ | — | $ | (14,972) | $ | 22,178 |
Years Ended December 31 | |||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
Deposit service charges | 22,497 | 23,710 | 19,162 | ||||||||||||||
Debit and credit card interchange fees | 24,021 | 23,766 | 23,271 | ||||||||||||||
Debit and credit card expense | (12,386) | (11,487) | (10,636) | ||||||||||||||
Merchant services income | 14,466 | 15,551 | 14,973 | ||||||||||||||
Merchant services expense | (11,687) | (12,754) | (12,084) | ||||||||||||||
Other service charges | 4,727 | 5,673 | 4,809 | ||||||||||||||
Total deposit fees and other service charges | 41,638 | 44,459 | 39,495 |
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||
Assets | ||||||||||||||
Operating lease ROU assets | $ | 43,731 | $ | 49,283 | ||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||
Operating lease liabilities | $ | 48,659 | $ | 55,205 |
Weighted average remaining lease term | ||||||||||||||
Operating leases | 4.5 years | 5.1 years | ||||||||||||
Weighted average discount rate | ||||||||||||||
Operating leases | 3.3 | % | 3.0 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Operating lease cost | $ | 13,848 | $ | 16,647 | $ | 17,541 | ||||||||||||||
Short-term lease cost | 132 | 125 | 100 | |||||||||||||||||
Variable lease cost | 2,231 | 2,189 | 2,584 | |||||||||||||||||
Less sublease income | (1,447) | (1,126) | (904) | |||||||||||||||||
Total lease cost (1) | $ | 14,764 | $ | 17,835 | $ | 19,321 |
Operating Leases | ||||||||
2023 | $ | 14,566 | ||||||
2024 | 12,782 | |||||||
2025 | 10,849 | |||||||
2026 | 7,341 | |||||||
2027 | 2,852 | |||||||
Thereafter | 4,012 | |||||||
Total minimum lease payments | 52,402 | |||||||
Less: amount of lease payments representing interest | (3,743) | |||||||
Lease obligations | $ | 48,659 |
Exhibit | Index of Exhibits | ||||
3{a} | |||||
3{b} | |||||
4.2 | |||||
4.3 | |||||
10{a}* | |||||
10{b}* | |||||
10{c}* | |||||
10{d}* | |||||
10{e}* | |||||
10{f}* | |||||
10{g}* | |||||
10{h}* | |||||
10{i}* | |||||
10{j}* | |||||
10{k}* | |||||
10{l}* | |||||
10{m}* | |||||
10{n}* | |||||
10{o}* | |||||
14 | Code of Ethics [Registrant elects to satisfy Regulation S-K §229.406(c) by posting its Code of Ethics on its website at https://investor.bannerbank.com/ in the section titled Corporate Overview: Governance Documents]. | ||||
21 | |||||
23.1 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32 | |||||
97 | |||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document - The instance document does not appear in the interactive data file because XBRL tags are embedded within the XBRL document. | ||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | ||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | ||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | ||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | ||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | ||||
104 | The cover page from the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2023, formatted in Inline XBRL (included in Exhibit 101). |
• | 50,000,000 shares of common stock, $0.01 par value per share; |
• | 5,000,000 shares of non-voting common stock, $0.01 par value per share; and |
• | 500,000 shares of preferred stock, $0.01 par value per share. |
Preamble | 1 | |||||||
Article 1 - General | 1-1 | |||||||
1.1. | Plan | 1-1 | ||||||
1.2. | Effective Dates | 1-1 | ||||||
1.3. | Amounts Not Subject to Code Section 409A | 2-1 | ||||||
Article 2 - Definitions | 2-1 | |||||||
2.1. | Account | 2-1 | ||||||
2.2. | Administrator | 2-1 | ||||||
2.3. | Adoption Agreement | 2-1 | ||||||
2.4. | Beneficiary | 2-1 | ||||||
2.5. | Board or Board of Directors | 2-1 | ||||||
2.6. | Bonus | 2-1 | ||||||
2.7. | Change in Control | 2-1 | ||||||
2.8. | Code | 2-1 | ||||||
2.9. | Compensation | 2-1 | ||||||
2.10. | Director | 2-2 | ||||||
2.11. | Disability | 2-2 | ||||||
2.12. | Eligible Employee | 2-2 | ||||||
2.13. | Employer | 2-2 | ||||||
2.14. | ERISA | 2-2 | ||||||
2.15. | Identification Date | 2-2 | ||||||
2.16. | Key Employee | 2-2 | ||||||
2.17. | Participant | 2-2 | ||||||
2.18. | Plan | 2-2 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan TOC-1 |
2.19. | Plan Sponsor | 2-3 | ||||||
2.20. | Plan Year | 2-3 | ||||||
2.21. | Related Employer | 2-3 | ||||||
2.22. | Retirement | 2-3 | ||||||
2.23. | Separation from Service | 2-3 | ||||||
2.24. | Unforeseeable Emergency | 2-4 | ||||||
2.25. | Valuation Date | 2-4 | ||||||
2.26. | Years of Service | 2-4 | ||||||
Article 3 - Participation | 3-1 | |||||||
3.1. | Participation | 3-1 | ||||||
3.2. | Termination of Participation | 3-1 | ||||||
Article 4 - Participant Elections | 4-1 | |||||||
4.1. | Deferral Agreement | 4-1 | ||||||
4.2. | Amount of Deferral | 4-1 | ||||||
4.3. | Timing of Election to Defer | 4-1 | ||||||
4.4. | Election of Payment Schedule and Form of Payment | 4-2 | ||||||
Article 5 - Employer Contributions | 5-1 | |||||||
5.1. | Matching Contributions | 5-1 | ||||||
5.2. | Other Contributions | 5-1 | ||||||
Article 6 - Accounts and Credits | 6-1 | |||||||
6.1. | Establishment of Account | 6-1 | ||||||
6.2. | Credits to Account | 6-1 | ||||||
Article 7 - Investment of Contributions | 7-1 | |||||||
7.1. | Investment Options | 7-1 | ||||||
7.2. | Adjustment of Accounts | 7-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan TOC-2 |
Article 8 - Right to Benefits | 8-1 | |||||||
8.1. | Vesting | 8-1 | ||||||
8.2. | Death | 8-1 | ||||||
8.3. | Disability | 8-1 | ||||||
Article 9 - Distribution of Benefits | 9-1 | |||||||
9.1. | Amount of Benefits | 9-1 | ||||||
9.2. | Method and Timing of Distributions | 9-1 | ||||||
9.3. | Unforeseeable Emergency | 9-1 | ||||||
9.4. | Payment Election Overrides | 9-2 | ||||||
9.5. | Cashouts of Amounts Not Exceeding Stated Limit | 9-2 | ||||||
9.6. | Required Delay in Payment to Key Employees | 9-2 | ||||||
9.7. | Change in Control | 9-3 | ||||||
9.8. | Permissible Delays in Payment | 9-6 | ||||||
9.9. | Permitted Acceleration of Payment | 9-7 | ||||||
Article 10 - Amendment and Termination | 10-1 | |||||||
10.1. | Amendment by Plan Sponsor | 10-1 | ||||||
10.2. | Plan Termination Following Change in Control or Corporate Dissolution | 10-1 | ||||||
10.3. | Other Plan Terminations | 10-1 | ||||||
Article 11 - The Trust | 11-1 | |||||||
11.1. | Establishment of Trust | 11-1 | ||||||
11.2. | Rabbi Trust | 11-1 | ||||||
11.3. | Investment of Trust Funds | 11-1 | ||||||
Article 12 - Plan Administration | 12-1 | |||||||
12.1. | Powers and Responsibilities of the Administrator | 12-1 | ||||||
12.2. | Claims and Review Procedures | 12-2 | ||||||
12.3. | Plan Administrative Costs | 12-3 | ||||||
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan TOC-3 |
Article 13 - Miscellaneous | 13-1 | |||||||
13.1. | Unsecured General Creditor of the Employer | 13-1 | ||||||
13.2. | Employer’s Liability | 13-1 | ||||||
13.3. | Limitation of Rights | 13-1 | ||||||
13.4. | Anti-Assignment | 13-1 | ||||||
13.5. | Facility of Payment | 13-2 | ||||||
13.6. | Notices | 13-2 | ||||||
13.7. | Tax Withholding | 13-2 | ||||||
13.8. | Indemnification | 13-3 | ||||||
13.9. | Successors | 13-4 | ||||||
13.10. | Disclaimer | 13-4 | ||||||
13.11. | Governing Law | 13-4 | ||||||
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan TOC-4 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Preamble |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 1-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 2-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 2-2 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 2-3 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 2-4 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 3-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 4-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 4-2 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 5-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 6-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 7-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 8-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 9-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 9-2 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 9-3 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 9-4 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 9-5 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 9-6 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 9-7 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 10-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 11-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 12-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 12-2 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 12-3 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 13-1 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 13-2 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 13-3 |
Banner Corporation 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan Article 13-4 |
1.01 | Premable | 1 | ||||||
1.02 | Plan | 1 | ||||||
1.03 | Plan Sponsor | 1 | ||||||
1.04 | Employer | 2 | ||||||
1.05 | Administrator | 2 | ||||||
1.06 | Key Employee Determination Dates | 2 | ||||||
2.01 | Participation | 3 | ||||||
3.01 | Compensation | 4 | ||||||
3.02 | Bonuses | 5 | ||||||
4.01 | Participation Contributions | 6 | ||||||
5.01 | Employer Contributions | 8 | ||||||
6.01 | Distributions | 11 | ||||||
7.01 | Vesting | 16 | ||||||
8.01 | Unforseeable Emergency | 20 | ||||||
9.01 | Investment Decisions | 21 | ||||||
10.01 | Trust | 22 | ||||||
11.01 | Termination Upon Change in Control | 23 | ||||||
11.02 | Automatic Distribution Upon Change in Control | 23 | ||||||
11.03 | Change in Control | 23 | ||||||
12.01 | Governing State Law | 24 | ||||||
Appendix A | 26 | |||||||
- i - |
June 2020 |
Plan Name: | 2020 Banner Corporation Amended and Restated Deferred Compensation Plan |
Plan Year: | calendar |
Name: | Banner Corporation |
Address: | 10 South First Avenue, Walla Walla, WA 99362 |
Phone #: | (800) 495-1871 |
EIN #: | 91-1691604 |
Fiscal Year: | 12/31 |
- 1 - |
June 2020 |
Entity | Publicly Traded on Est. Securities Market | |||||||||||||
Yes | No | |||||||||||||
Banner Bank, 91-1645638 | ☒ | ☐ | ||||||||||||
Community Financial Corporation, 93-1291505 | ☐ | ☒ | ||||||||||||
☐ | ☐ | |||||||||||||
☐ | ☐ | |||||||||||||
☐ | ☐ | |||||||||||||
☐ | ☐ | |||||||||||||
☐ | ☐ |
Name: | Banner Corporation |
Address: | 10 South First Avenue, Walla Walla, WA 99362 |
- 2 - |
June 2020 |
- 3 - |
June 2020 |
- 4 - |
June 2020 |
[Will be treated as] | ||||||||
Type | Performance Based Compensation | |||||||
Yes | No | |||||||
Bonus | ☒ | ☐ | ||||||
☐ | ☐ | |||||||
☐ | ☐ | |||||||
☐ | ☐ | |||||||
☐ | ☐ |
- 5 - |
June 2020 |
Type of Remuneration | Dollar Amount | % Amount | Increment | ||||||||||||||
Min | Max | Min | Max | ||||||||||||||
Base Salary | 5% | 75% | 1% | ||||||||||||||
Commissions | 5% | 100% | 1% | ||||||||||||||
% | % | % |
Type of Bonus | Dollar Amount | % Amount | Increment | ||||||||||||||
Min | Max | Min | Max | ||||||||||||||
Bonus | 5% | 100% | 1% | ||||||||||||||
% | % | % | |||||||||||||||
% | % | % |
Dollar Amount | % Amount | Increment | ||||||||||||
Min | Max | Min | Max | |||||||||||
% | % | % |
- 6 - |
June 2020 |
Type of Compensation | Dollar Amount | % Amount | Increment | ||||||||||||||
Min | Max | Min | Max | ||||||||||||||
Director Fees | 5% | 100% | 1% | ||||||||||||||
Other: | % | % | % | ||||||||||||||
Other: | % | % | % | ||||||||||||||
Other: | % | % | % |
- 7 - |
June 2020 |
- 8 - |
June 2020 |
15 |
June 2020 |
15 |
June 2020 |
15 |
June 2020 |
Lump Sum | Installments | |||||||
(A) ☒ Specified Date | ☒ | 2-5 years | ||||||
(B) ☐ Specified Age | ☐ | years | ||||||
(C) ☒ Separation from Service | ☒ | 2-5 years | ||||||
(D) ☐ Separation from Service plus 6 months | ☐ | years | ||||||
(E) ☐ Separation from Service plus months [not to exceed months] | ☐ | years | ||||||
(F) ☒ Retirement | ☒ | 2-15 years | ||||||
(G) ☐ Retirement plus 6 months | ☐ | years | ||||||
(H) ☒ Retirement plus up to 5 years | ☒ | 2-15 years | ||||||
(I) ☐ Disability | ☐ | years | ||||||
(J) ☐ Death | ☐ | years | ||||||
(K) ☐ Change in Control | ☐ | years |
15 |
June 2020 |
Form of Payment | ||||||||
Events | Lump Sum | Installments | ||||||
☐ Separation from Service | ☐ | |||||||
☐ Separation from Service before Retirement | ☐ | |||||||
☒ Death | ☒ | |||||||
☒ Disability | Pursuant to Separation from Service election | |||||||
☐ Not Applicable | ☐ |
15 |
June 2020 |
15 |
June 2020 |
15 |
June 2020 |
☐ | Years of Service | Vesting % | |||||||||
0 | % | [insert “100” if there is immediate vesting] | |||||||||
1 | % | ||||||||||
2 | % | ||||||||||
3 | % | ||||||||||
4 | % | ||||||||||
5 | % | ||||||||||
6 | % | ||||||||||
7 | % | ||||||||||
8 | % | ||||||||||
9 | % |
As determined under the Banner Corporation 401(k)/Profit Sharing Plan. | ||
- 16 - |
June 2020 |
☐ | Years of Service | Vesting % | |||||||||
0 | % | [insert “100” if there is immediate vesting] | |||||||||
1 | % | ||||||||||
2 | % | ||||||||||
3 | % | ||||||||||
4 | % | ||||||||||
5 | % | ||||||||||
6 | % | ||||||||||
7 | % | ||||||||||
8 | % | ||||||||||
9 | % |
As determined by the Employer and as stated in any grant of deferred compensation by the Employer. | ||
- 17 - |
June 2020 |
- 18 - |
June 2020 |
- 19 - |
June 2020 |
- 20 - |
June 2020 |
- 21 - |
June 2020 |
- 22 - |
June 2020 |
- 23 - |
June 2020 |
- 24 - |
June 2020 |
Plan Sponsor: | |||||
By: | |||||
Title: |
- 25 - |
June 2020 |
- 26 - |
June 2020 |
Parent | ||||||||||||||
Banner Corporation | ||||||||||||||
Percentage of | Jurisdiction of State of | |||||||||||||
Subsidiaries | Ownership | Incorporation | ||||||||||||
Banner Bank (1) | 100 | % | Washington | |||||||||||
Banner Capital Trusts V, VI, and VII (1) | 100 | % | Delaware | |||||||||||
Springer Development, LLC (2) | 100 | % | Washington | |||||||||||
Community Financial Corporation (2) | 100 | % | Oregon | |||||||||||
Greater Sacramento Bancorp Statutory Trust II (1) | 100 | % | Delaware | |||||||||||
Mission Oaks Statutory Trust I (1) | 100 | % | Delaware |
February 22, 2024 | /s/Mark J. Grescovich | |||||||
Mark J. Grescovich | ||||||||
Chief Executive Officer |
February 22, 2024 | /s/ Robert G. Butterfield | |||||||
Robert G. Butterfield | ||||||||
Chief Financial Officer |
February 22, 2024 | /s/ Mark J. Grescovich | |||||||
Mark J. Grescovich | ||||||||
Chief Executive Officer | ||||||||
February 22, 2024 | /s/ Robert G. Butterfield | |||||||
Robert G. Butterfield | ||||||||
Chief Financial Officer |