Maryland | 95-4502084 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, $0.01 par value per share |
ARE
|
New York Stock Exchange |
Large accelerated filer | ☒ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Accelerated filer | ☐ | Emerging growth company | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ |
PART I | Page | |||||||
PART II | ||||||||
ITEM 6.
|
||||||||
PART III | ||||||||
PART IV | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | ||||
ATM | At the Market | ||||
BBA | British Bankers’ Association | ||||
CIP | Construction in Progress | ||||
EPS | Earnings per Share | ||||
ESG | Environmental, Social, and Governance | ||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | ||||
FDA | U.S. Food and Drug Administration | ||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | ||||
FFO | Funds From Operations | ||||
GAAP | U.S. Generally Accepted Accounting Principles | ||||
HVAC | Heating, Ventilation, and Air Conditioning | ||||
IASB | International Accounting Standards Board | ||||
IFRS | International Financial Reporting Standards | ||||
IRS | Internal Revenue Service | ||||
JV | Joint Venture | ||||
LEED®
|
Leadership in Energy and Environmental Design | ||||
LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||
Nareit | National Association of Real Estate Investment Trusts | ||||
NAV | Net Asset Value | ||||
NYSE | New York Stock Exchange | ||||
REIT | Real Estate Investment Trust | ||||
RSF | Rentable Square Feet/Foot | ||||
SEC | Securities and Exchange Commission | ||||
SF | Square Feet/Foot | ||||
SoDo | South of Downtown submarket of Seattle | ||||
SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||
SoMa | South of Market submarket of San Francisco | ||||
U.S. | United States | ||||
VIE | Variable Interest Entity |
RSF | Number of Properties | Annual Rental Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
|
Operating | Development | Redevelopment | Total | % of Total | Total | % of Total | Per RSF | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston
|
9,992,631 | 972,216 | 1,440,756 | 12,405,603 | 28 | % | 84 | $ | 621,025 | 36 | % | $ | 65.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | 8,041,015 | 332,821 | 34,604 | 8,408,440 | 19 | 67 | 424,836 | 24 | 61.09 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York City
|
1,174,016 | — | 96,003 | 1,270,019 | 3 | 5 | 85,099 | 5 | 73.67 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Diego
|
7,889,614 | 486,004 | 121,662 | 8,497,280 | 19 | 103 | 286,784 | 16 | 39.04 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle
|
2,639,312 | 311,631 | 213,976 | 3,164,919 | 7 | 44 | 100,497 | 6 | 39.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland
|
3,961,376 | 84,264 | 157,428 | 4,203,068 | 10 | 52 | 106,786 | 6 | 27.48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research Triangle
|
3,308,463 | 257,644 | 325,936 | 3,892,043 | 9 | 36 | 81,706 | 5 | 26.10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada
|
552,018 | — | — | 552,018 | 1 | 6 | 10,070 | 1 | 23.20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cluster/other markets | 1,277,347 | — | — | 1,277,347 | 4 | 17 | 29,777 | 1 | 31.05 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America
|
38,835,792 | 2,444,580 | 2,390,365 | 43,670,737 | 100 | % | 414 | $ | 1,746,580 | 100 | % | $ | 48.65 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,834,945 |
Operating Properties | Operating and Redevelopment Properties | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market | 12/31/21 | 12/31/20 | 12/31/19 | 12/31/21 | 12/31/20 | 12/31/19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston | 95.2 | % |
(1)
|
98.1 | % | 99.1 | % | 83.2 | % | 94.8 | % | 97.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | 93.0 |
(1)
|
95.8 | 98.3 | 92.6 | 94.7 | 93.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||
New York City | 98.4 | 97.3 | 99.2 | 91.0 | 87.8 | 88.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
San Diego | 93.1 |
(1)
|
93.5 | 92.3 | 91.7 | 92.4 | 92.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | 95.6 | 96.0 | 98.7 | 88.5 | 85.5 | 98.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | 99.8 | 96.1 | 96.7 | 96.0 | 90.6 | 95.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Research Triangle | 94.6 |
(1)
|
89.6 | 96.5 | 86.1 | 72.7 | 96.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 94.9 | 95.5 | 97.0 | 89.1 | 90.7 | 94.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 78.6 | 81.8 | 93.7 | 78.6 | 81.8 | 93.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cluster/other markets | 75.1 | 52.7 | 80.1 | 75.1 | 52.7 | 80.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | 94.0 | % |
(1)
|
94.6 | % | 96.8 | % | 88.5 | % | 90.0 | % | 94.4 | % |
As of December 31, 2021
|
Percentage of Vacancy Leased/Negotiating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vacant | Occupancy Impact | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Market/Submarket | RSF | Region | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
601, 611, and 651 Gateway Boulevard | San Francisco Bay Area/South San Francisco | 318,119 | 4.0 | % | 0.8 | % | 44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Durham
|
Research Triangle/Research Triangle | 150,337 | 4.5 | % | 0.4 | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
275 Grove Street | Greater Boston/Route 128 | 134,889 | 1.3 | % | 0.3 | 48 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SD Tech by Alexandria | San Diego/Sorrento Mesa | 93,494 | 1.2 | % | 0.2 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Greater Boston/Other | 94,849 | 0.9 | % | 0.2 | 94 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Fenway
|
Greater Boston/Fenway | 81,831 | 0.8 | % | 0.2 | 32 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other acquisitions | Various | 937,043 | N/A | 2.6 | 42 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1,810,562 | 4.7 | % | 48 | % |
Remaining Lease Term(1)
(in Years)
|
Aggregate
RSF |
Annual
Rental
Revenue(1)
|
Percentage of Aggregate Annual Rental Revenue(1)
|
Investment-Grade Credit Ratings |
Average Market Cap(1)
(in billions)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenant | Moody’s | S&P | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1 | Bristol-Myers Squibb Company | 6.7 | 916,234 | $ | 53,085 | 3.0 | % | A2 | A+ | $ | 140.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2 | Moderna, Inc. | 15.1 | 855,458 | 52,709 | 3.0 | — | — | $ | 99.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3 | Eli Lilly and Company | 7.5 | 645,178 | 40,846 | 2.3 | A2 | A+ | $ | 214.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4 | Sanofi | 6.8 | 589,464 | 40,808 | 2.3 | A1 | AA | $ | 126.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 | Takeda Pharmaceutical Company Ltd. | 7.6 | 606,249 | 39,416 | 2.3 | Baa2 | BBB+ | $ | 51.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6 | Illumina, Inc. | 8.6 | 891,495 | 36,141 | 2.1 | Baa3 | BBB | $ | 63.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 |
2seventy bio, Inc.(2)
|
11.7 | 312,805 | 33,558 | 1.9 | — | — | $ | 0.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 | Novartis AG | 6.6 | 447,820 | 30,582 | 1.8 | A1 | AA- | $ | 215.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 | Roche | 5.8 | 561,883 | 30,149 | 1.7 | Aa3 | AA | $ | 322.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10 | Uber Technologies, Inc. | 61.0 |
(3)
|
1,009,188 | 27,488 | 1.6 | — | — | $ | 91.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11 | Merck & Co., Inc. | 10.8 | 349,429 | 22,276 | 1.3 | A1 | A+ | $ | 196.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12 | Maxar Technologies | 3.7 |
(4)
|
478,000 | 21,803 | 1.2 | — | — | $ | 2.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13 | Massachusetts Institute of Technology | 7.0 | 257,626 | 21,165 | 1.2 | Aaa | AAA | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14 | United States Government | 13.2 | 918,516 | 20,697 | 1.2 | Aaa | AA+ | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 | The Children's Hospital Corporation | 14.8 | 269,816 | 20,066 | 1.1 | Aa2 | AA | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16 | New York University | 9.9 | 203,500 | 19,241 | 1.1 | Aa2 | AA- | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
17 | Pfizer Inc. | 3.2 | 416,996 | 17,799 | 1.0 | A2 | A+ | $ | 235.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18 | SAP | 3.2 | 211,293 | 17,479 | 1.0 | A2 | A | $ | 169.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 | FibroGen, Inc. | 6.9 | 234,249 | 16,896 | 1.0 | — | — | $ | 2.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 | Amgen Inc. | 2.3 | 407,369 | 16,838 | 1.0 | Baa1 | A- | $ | 132.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/weighted average
|
10.9 |
(3)
|
10,582,568 | $ | 579,042 | 33.1 | % |
Long-Duration Cash Flows From High-Quality, Diverse, and
Innovative Tenants |
||||||||
Investment-Grade or
Publicly Traded Large Cap Tenants |
Long-Duration Lease Terms | |||||||
51% | 7.5 Years | |||||||
of ARE’s Total | Weighted-Average | |||||||
Annual Rental Revenue(1)
|
Remaining Term(2)
|
|||||||
Industry Mix of 850+ Tenants
|
||||||||
|
||||||||
Percentage of ARE’s Annual Rental Revenue(1)
|
High-Quality Cash Flows From High Quality Tenants and
Class A Properties in AAA Locations |
|||||||||||
Industry-Leading
Tenant Roster |
AAA Locations | ||||||||||
|
|||||||||||
88% | |||||||||||
of ARE’s Top 20
Annual Rental Revenue(1)
From Investment-Grade or
Publicly Traded
Large Cap Tenants
|
|||||||||||
Percentage of ARE’s Annual Rental Revenue(1)
|
|||||||||||
Solid Historical
Occupancy(2) |
Occupancy Across Key Locations(3)
|
||||||||||
|
|||||||||||
96% | |||||||||||
Over 10 Years |
Occupancy Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSF | Number of Properties | Annual Rental Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | Operating and Redevelopment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market / Submarket / Address
|
Operating | Development | Redevelopment | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Route 495 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
111 and 130 Forbes Boulevard | 155,846 | — | — | 155,846 | 2 | $ | 1,826 | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 Walkup Drive | 91,045 | — | — | 91,045 | 1 | 649 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Route 495 | 246,891 | — | — | 246,891 | 3 | 2,475 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 173,276 | — | 453,869 | 627,145 | 4 | 1,393 | 44.9 | 12.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston | 9,992,631 | 972,216 | 1,440,756 | 12,405,603 | 84 | 621,025 | 95.2 | 83.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mission Bay | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Center® for Science and Technology – Mission Bay(1)
|
2,015,177 | — | — | 2,015,177 | 9 | 97,216 | 98.7 | 98.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1455(2), 1515(2), 1655, and 1725 Third Street, 409 and 499 Illinois Street, 1500 and 1700 Owens Street, and 455 Mission Bay Boulevard South
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mission Bay | 2,015,177 | — | — | 2,015,177 | 9 | 97,216 | 98.7 | 98.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South San Francisco | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Technology Center® – Gateway(1)
|
1,415,175 | 230,592 | — | 1,645,767 | 12 | 56,712 | 76.5 | 76.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
600(2), 601, 611, 630(2), 650(2), 651, 681, 685, 701, 751, 901(2), and 951(2) Gateway Boulevard
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: 213(1), 249, 259, 269, and 279 East Grand Avenue
|
919,704 | — | — | 919,704 | 5 | 48,951 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – South San Francisco
|
443,447 | 52,311 | — | 495,758 | 3 | 26,509 | 84.6 | 84.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
201 Haskins Way and 400 and 450 East Jamie Court | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: 1122 El Camino Real | 223,232 | — | — | 223,232 | 1 | 3,102 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
500 Forbes Boulevard(1)
|
155,685 | — | — | 155,685 | 1 | 10,680 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7000 Shoreline Court | 139,709 | — | — | 139,709 | 1 | 8,632 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
341 and 343 Oyster Point Boulevard | 108,208 | — | — | 108,208 | 2 | 6,578 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
849/863 Mitten Road/866 Malcolm Road | 103,857 | — | — | 103,857 | 1 | 4,716 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
South San Francisco | 3,509,017 | 282,903 | — | 3,791,920 | 26 | 165,880 | 88.6 | 88.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Stanford | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Center® for Life Science – San Carlos
|
689,274 | 49,918 | — | 739,192 | 9 | 43,398 | 95.3 | 95.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
825, 835, 960, and 1501-1599 Industrial Road | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3825 and 3875 Fabian Way | 478,000 | — | — | 478,000 | 2 | 21,802 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Stanford Life Science District | 347,381 | — | 34,604 | 381,985 | 4 | 29,597 | 100.0 | 90.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3160, 3165, 3170, and 3181 Porter Drive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3330, 3412, 3420, 3440, 3450, and 3460 Hillview Avenue | 368,495 | — | — | 368,495 | 6 | 26,779 | 87.4 | 87.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria PARC | 197,498 | — | — | 197,498 | 4 | 9,302 | 78.0 | 78.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2100, 2200, 2300, and 2400 Geng Road | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2475 and 2625/2627/2631 Hanover Street | 116,869 | — | — | 116,869 | 2 | 9,972 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2425 Garcia Avenue/2400/2450 Bayshore Parkway | 99,208 | — | — | 99,208 | 1 | $ | 4,257 | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Mega campuses are cluster campuses that consist of approximately 1 million or more RSF, including operating, active development/redevelopment, and land RSF less operating RSF expected to be demolished. Refer to the “Summary of pipeline” section within this Item 2 and the definition of “Mega campus” in the “Non-GAAP measures and definitions” section under Item 7 in this annual report on Form 10-K for additional information.
(1)We own a partial interest in this property through a real estate joint venture. Refer to the “Joint venture financial information” section under Item 7 in this annual report in Form 10-K for additional information.
(2)We own 100% of this property.
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSF | Number of Properties | Annual Rental Revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | Operating and Redevelopment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market / Submarket / Address
|
Operating | Development | Redevelopment | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Stanford (continued) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shoreway Science Center | 82,462 | — | — | 82,462 | 2 | $ | 5,220 | 100.0 | % | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
75 and 125 Shoreway Road | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1450 Page Mill Road | 77,634 | — | — | 77,634 | 1 | 8,009 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3350 West Bayshore Road | 60,000 | — | — | 60,000 | 1 | 3,404 | 83.3 | 83.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Stanford | 2,516,821 | 49,918 | 34,604 | 2,601,343 | 32 | 161,740 | 94.7 | 93.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | 8,041,015 | 332,821 | 34,604 | 8,408,440 | 67 | 424,836 | 93.0 | 92.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York City | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York City | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Center® for Life Science – New York City
|
740,972 | — | — | 740,972 | 3 | 67,283 | 97.5 | 97.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
430 and 450 East 29th Street | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
219 East 42nd Street | 349,947 | — | — | 349,947 | 1 | 14,006 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Long Island City
|
83,097 | — | 96,003 | 179,100 | 1 | 3,810 | 100.0 | 46.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-02 48th Avenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York City | 1,174,016 | — | 96,003 | 1,270,019 | 5 | 85,099 | 98.4 | 91.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Diego | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Torrey Pines | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: One Alexandria Square | 987,791 | 146,456 | — | 1,134,247 | 13 | 40,730 | 92.4 | 92.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3115 and 3215 Merryfield Row, 3010, 3013, and 3033 Science Park Road, 10931/10933, 10975, 11119, 11255, and 11355 North Torrey Pines Road, 10975, 10995, and 10996 Torreyana Road, and 3545 Cray Court | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARE Torrey Ridge | 298,863 | — | — | 298,863 | 3 | 15,570 | 99.3 | 99.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10578, 10618, and 10628 Science Center Drive | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARE Nautilus | 213,900 | — | — | 213,900 | 4 | 12,323 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3530 and 3550 John Hopkins Court and 3535 and 3565 General Atomics Court | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Torrey Pines | 1,500,554 | 146,456 | — | 1,647,010 | 20 | 68,623 | 94.9 | 94.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
University Town Center | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Point(1)
|
1,435,916 | — | — | 1,435,916 | 8 | 65,221 | 96.4 | 96.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9880(2), 10210, 10260, 10290, and 10300 Campus Point Drive and 4161, 4224, and 4242 Campus Point Court
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: 5200 Illumina Way(1)
|
792,687 | — | — | 792,687 | 6 | 29,978 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: University District | 406,732 | — | — | 406,732 | 5 | 17,616 | 100.0 | 100.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9625 Towne Centre Drive(1), 4755, 4757, and 4767 Nexus Center Drive, and 4796 Executive Drive
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
University Town Center | 2,635,335 | — | — | 2,635,335 | 19 | $ | 112,815 | 98.1 | % | 98.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega campuses are cluster campuses that consist of approximately 1 million or more RSF, including operating, active development/redevelopment, and land RSF less operating RSF expected to be demolished. Refer to the “Summary of pipeline” section within this Item 2 and the definition of “Mega campus” in the “Non-GAAP measures and definitions” section under Item 7 in this annual report on Form 10-K for additional information.
(1)We own a partial interest in this property through a real estate joint venture. Refer to the “Joint venture financial information” section under Item 7 in this annual report in Form 10-K for additional information.
(2)We own 100% of this property.
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|
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Including
Straight-Line Rent |
Cash Basis |
Including
Straight-Line Rent |
Cash Basis | |||||||||||||||||||||||
(Dollars per RSF)
|
||||||||||||||||||||||||||
Leasing activity:
|
||||||||||||||||||||||||||
Renewed/re-leased space(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
Rental rate changes
|
37.9% |
(2)
|
22.6% |
(2)
|
37.6% | 18.3% | ||||||||||||||||||||
New rates
|
$59.00 | $55.60 | $49.51 | $46.53 | ||||||||||||||||||||||
Expiring rates
|
$42.80 | $45.36 | $35.99 | $39.32 | ||||||||||||||||||||||
RSF
|
4,614,040 |
(3)
|
2,556,833 | |||||||||||||||||||||||
Tenant improvements/leasing commissions
|
$41.05 |
(4)
|
$35.08 | |||||||||||||||||||||||
Weighted-average lease term
|
6.3 years | 6.0 years | ||||||||||||||||||||||||
Developed/redeveloped/previously vacant space leased(5)
|
||||||||||||||||||||||||||
New rates
|
$78.52 | $69.42 | $56.67 | $53.61 | ||||||||||||||||||||||
RSF
|
4,902,261 |
(3)
|
1,802,013 | |||||||||||||||||||||||
Weighted-average lease term
|
11.2 years | 9.0 years | ||||||||||||||||||||||||
Leasing activity summary (totals):
|
||||||||||||||||||||||||||
New rates
|
$69.05 | $62.72 | $52.47 | $49.46 | ||||||||||||||||||||||
RSF
|
9,516,301 |
(3)(6)
|
4,358,846 | |||||||||||||||||||||||
Weighted-average lease term
|
8.8 years | 7.3 years | ||||||||||||||||||||||||
Lease expirations(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
Expiring rates
|
$41.53 | $43.70 | $36.03 | $39.01 | ||||||||||||||||||||||
RSF
|
5,747,192 | 3,560,188 |
Year | RSF |
Percentage of
Occupied RSF |
Annual Rental Revenue
(Per RSF)(1) |
Percentage of Total
Annual Rental Revenue |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 |
(2)
|
2,793,222 | 7.7 | % | $ | 40.58 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 3,827,027 | 10.5 | % | $ | 40.73 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 3,166,324 | 8.7 | % | $ | 43.36 | 7.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2025 | 2,978,305 | 8.2 | % | $ | 50.41 | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2026 | 2,267,304 | 6.2 | % | $ | 47.63 | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2027 | 2,135,473 | 5.9 | % | $ | 45.41 | 5.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2028 | 3,322,877 | 9.1 | % | $ | 52.67 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2029 | 2,089,274 | 5.7 | % | $ | 56.45 | 6.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2030 | 2,186,023 | 6.0 | % | $ | 57.85 | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2031 | 2,617,681 | 7.2 | % | $ | 59.61 | 8.9 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thereafter | 9,000,095 | 24.8 | % | $ | 45.39 | 23.4 | % |
2022 Contractual Lease Expirations (in RSF)
|
Annual Rental Revenue
(Per RSF)(2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
|
Leased |
Negotiating/
Anticipating |
Targeted for Development/
Redevelopment(3)
|
Remaining
Expiring Leases(4) |
Total(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston | 112,267 | 188,384 | — | 295,070 | 595,721 | $ | 56.30 | |||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | 57,726 | 60,906 | 490,127 | 90,111 | 698,870 | 49.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
New York City | 14,891 | 6,918 | — | 5,085 | 26,894 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
San Diego | 123,522 | 52,652 | 305,034 |
(5)
|
155,646 | 636,854 | 35.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | — | 26,177 | 51,255 | 123,760 | 201,192 | 25.94 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | 70,933 | — | — | 88,187 | 159,120 | 21.08 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Research Triangle | 40,884 | — | 62,490 | 106,172 | 209,546 | 23.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | 26,426 | — | — | 2,197 | 28,623 | 20.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cluster/other markets | — | 65,188 | 70,700 | 100,514 | 236,402 | 21.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
446,649 | 400,225 | 979,606 | 966,742 | 2,793,222 | $ | 40.58 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of expiring leases
|
16 | % | 14 | % | 35 | % | 35 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
2023 Contractual Lease Expirations (in RSF)
|
Annual Rental Revenue
(Per RSF)(2) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
|
Leased |
Negotiating/
Anticipating |
Targeted for Development/
Redevelopment |
Remaining
Expiring Leases |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston | 66,361 | 14,857 | 312,845 | 751,245 | 1,145,308 | $ | 49.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | — | — | — | 431,620 |
(6)
|
431,620 | 66.57 | |||||||||||||||||||||||||||||||
New York City | — | — | — | 52,724 | 52,724 | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||||
San Diego | — | 269,053 | 269,048 | 744,404 | 1,282,505 | 34.12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | — | — | 84,782 | 227,636 | 312,418 | 21.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | — | 144,051 | — | 207,761 | 351,812 | 26.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Research Triangle | — | — | — | 219,521 | 219,521 | 31.18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | — | 13,224 | — | — | 13,224 | 30.65 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-cluster/other markets | — | — | — | 17,895 | 17,895 | 68.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
66,361 | 441,185 | 666,675 | 2,652,806 | 3,827,027 | $ | 40.73 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of expiring leases
|
2 | % | 12 | % | 17 | % | 69 | % | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
Development and Redevelopment | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | Under Construction |
Near
Term |
Intermediate
Term |
Future | Subtotal | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value as of December 31, 2021(1)
|
$ | 22,204,468 | $ | 3,168,442 | $ | 1,147,726 | $ | 738,464 | $ | 1,474,008 | $ | 6,528,640 | $ | 28,733,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Square footage
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating | 38,835,792 | — | — | — | — | — | 38,835,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Class A development and redevelopment properties | — | 4,834,945 | 6,209,111 |
(2)
|
3,855,608 | 17,620,857 | 32,520,521 | 32,520,521 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Value-creation square feet currently included in rental properties(3)
|
— | — | (1,250,525) | (122,991) | (3,012,092) | (4,385,608) | (4,385,608) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total square footage
|
38,835,792 | 4,834,945 | 4,958,586 | 3,732,617 | 14,608,765 | 28,134,913 | 66,970,705 |
Property | Submarket/Market | Date of Purchase | Number of Properties |
Operating
Occupancy |
Square Footage | Purchase Price | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions With Development and Redevelopment Opportunities(1)
|
Operating |
Total(3)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Future Development | Active Development/Redevelopment | Operating With Future Development/ Redevelopment |
Operating(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2021:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Rogers Street |
Cambridge/Inner Suburbs
Greater Boston
|
12/30/21 | 1 | 100 | % |
(4)
|
TBD | 403,892 | — | 4,367 | — | 408,259 | $ | 849,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
550 Arsenal Street | Cambridge/Inner Suburbs/Greater Boston | 4/21/21 | 1 | 98 | 775,000 | — | 260,867 | — | — | 775,000 | 130,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Fenway
|
Fenway/Greater Boston | 1/29/21 | 2 | 90 |
(5)
|
305,000 |
(6)
|
510,116 | 311,066 | 662,079 | — | 1,788,261 | 1,483,200 |
(5)(6)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Investors Way | Route 128/Greater Boston | 4/6/21 | 1 | 100 | 350,000 | — | — | 240,000 |
(7)
|
— | 590,000 | 105,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
840 Winter Street | Route 128/Greater Boston | 1/20/21 | 1 | 100 | — | 130,000 | — | 30,009 | — | 160,009 | 58,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other/Greater Boston | 8/24/21 | 4 | 45 | 440,992 | 453,869 | 173,276 | — | — | 1,068,137 | 192,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1178 El Camino Real | South San Francisco/San Francisco Bay Area | 11/5/21 | — | N/A | 620,000 | — | — | — | — | 620,000 | 128,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1122 El Camino Real | South San Francisco/San Francisco Bay Area | 9/14/21 | 1 | 100 | 700,000 | — | 223,232 | — | — | 700,000 | 105,250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3420 and 3440 Hillview Avenue | Greater Stanford/San Francisco Bay Area | 10/5/21 | 2 | 75 | — | — | 185,228 | — | — | 185,228 | 203,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1501-1599 Industrial Road | Greater Stanford/San Francisco Bay Area | 6/22/21 | 6 | 88 | — | — | 103,063 | — | — | 103,063 | 112,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2475 Hanover Street | Greater Stanford/San Francisco Bay Area | 4/28/21 | 1 | 100 | — | — | 83,980 | — | — | 83,980 | 105,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
888 Bransten Road | Greater Stanford/San Francisco Bay Area | 11/4/21 | — | N/A | 210,830 | — | — | — | — | 210,830 | 55,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6260, 6290, 6310, 6340, and 6350 Sequence Drive | Sorrento Mesa/San Diego | 6/10/21 | 5 | 100 | 887,000 | — | 487,023 | — | — | 887,000 | 298,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Technology Park (50% interest in consolidated JV) | Sorrento Mesa/San Diego | 8/5/21 | 5 | 100 | — | — | 228,871 | 315,481 | — | 544,352 | 85,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Other/San Diego | 7/21/21 | 9 | 77 | % | 64,235 | — | 211,440 | 98,428 | — | 374,103 | $ | 135,484 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(1)We expect to provide total estimated costs and related yields for development and redevelopment projects in the future, subsequent to the commencement of construction. Refer to “New Class A development and redevelopment properties: current projects” within this Item 2 for additional information on active development and redevelopment projects.
(2)Represents the operating component of our value-creation acquisitions that is not expected to undergo development or redevelopment.
(3)Represents total square footage upon completion of development or redevelopment of a new Class A property. Square footage presented includes RSF of buildings currently in operations with future development or redevelopment opportunities. We intend to demolish and develop or redevelop the existing properties upon expiration of the existing in-place leases. Refer to the definition of “Investments in real estate – value-creation square footage currently in rental properties” in the “Non-GAAP measures and definitions” section under Item 7 in this annual report on Form 10-K for additional information.
(4)We pre-leased the entire building by executing leases aggregating 403,892 RSF prior to closing of the acquisition in December 2021.
(5)The campus includes an operating property with future redevelopment opportunities at 401 Park Drive, a development project at 201 Brookline Avenue, and a future development opportunity. 401 Park Drive, aggregating 973,145 RSF, is 90% occupied, with an additional 3% of leased space that is under renovation, and has initial stabilized yields of 5.7% and 4.5% (cash basis). We expect to provide total estimated costs and related yields for the development projects at 201 Brookline Avenue and the future development/redevelopment opportunities in the future, subsequent to the commencement of construction. Refer to “New Class A development and redevelopment properties: current projects” within this Item 2 for additional information.
(6)Excludes the 202,997 RSF in additional development entitlements achieved during the three months ended December 31, 2021 at our 421 Park Drive future development site. We expect to settle this acquisition consideration during the three months ending March 31, 2022.
(7)Upon acquisition of this property, we entered into a 12-year lease with Moderna, Inc.
|
Property | Submarket/Market | Date of Purchase | Number of Properties |
Operating
Occupancy |
Square Footage | Purchase Price | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions With Development and Redevelopment Opportunities(1)
|
Operating |
Total(3)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Future Development | Active Development/Redevelopment | Operating With Future Development/ Redevelopment |
Operating(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2021:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9601, 9605, 9609, 9613, and 9615 Medical Center Drive(4)
|
Rockville/Maryland | 5/12/21 | 5 | 100 | % | 258,000 | 94,256 | — | 595,381 | — | 947,637 | $ | 80,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3029 East Cornwallis Road | Research Triangle/Research Triangle | 7/30/21 | — | N/A | 1,055,000 | — | — | — | — | 1,055,000 | 91,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Various | Various | 43 | 89 | 4,999,768 | 390,675 | 1,229,735 | 859,663 | 426,460 |
(5)
|
7,906,301 | 1,251,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
87 | 91 | % | 10,665,825 | 1,982,808 | 3,497,781 | 2,805,408 | 426,460 | 18,407,160 | $ | 5,469,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Submarket/Market | Date of Sale | Interest Sold | RSF | Capitalization Rate |
Capitalization Rate
(Cash Basis) |
Sales Price(1)
|
Sales Price per RSF | Gain (Loss) or Consideration in Excess of Book Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2021:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50 and 60 Binney Street |
Cambridge/Inner Suburbs/
Greater Boston
|
12/15/21 | 66 | % |
(2)
|
532,395 | 4.3 | % | 3.9 | % | $ | 782,259 | $ | 2,226 | $ | 457,529 |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
409 and 499 Illinois Street | Mission Bay/San Francisco Bay Area | 10/5/21 | 35 | % |
(2)(4)
|
455,069 | 5.0 | % | 4.2 | % | 274,681 | $ | 1,366 | 113,756 |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1500 Owens Street | Mission Bay/San Francisco Bay Area | 25.1 | % |
(2)(4)
|
158,267 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
455 Mission Bay Boulevard South | Mission Bay/San Francisco Bay Area | 12/16/21 | 75.0 | % |
(2)
|
228,140 | 4.1 | % | 3.8 | % | 381,355 | $ | 1,295 | 221,868 |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1700 Owens Street | Mission Bay/San Francisco Bay Area | 164,513 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
213 East Grand Avenue |
South San Francisco/
San Francisco Bay Area
|
4/22/21 | 70 | % |
(2)
|
300,930 | 4.5 | % | 4.0 | % | 301,000 | $ | 1,429 | 103,679 |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Menlo Gateway |
Greater Stanford/
San Francisco Bay Area
|
12/21/21 |
(5)
|
(2)
|
772,983 | 5.4 | % | 5.1 | % | 397,851 |
(6)
|
$ | 1,430 | 101,050 |
(7)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
260 Townsend Street | SoMa/San Francisco Bay Area | 7/30/21 | 100 | % | 66,682 | N/A | N/A | 49,000 |
(8)
|
$ | 735 | (435) |
(7)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9444 Waples Street | Sorrento Mesa/San Diego | 8/5/21 | 50 | % |
(2)
|
88,380 | N/A | N/A | 11,469 | $ | 260 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
400 Dexter Avenue North | Lake Union/Seattle | 7/23/21 | 70 | % |
(2)
|
290,111 | 4.1 | % | 4.2 | % | 254,814 | $ | 1,255 | 95,467 |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2301 5th Avenue | Lake Union/Seattle | 12/22/21 | 100 | % | 197,135 | 6.3 | % | 4.9 | % | 118,707 | $ | 602 | 23,175 |
(7)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
220 and 240 2nd Avenue South | SoDo/Seattle | 7/29/21 | 100 | % | 80,160 | N/A | N/A | 24,100 | $ | 301 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Various | Various | 100 | % | 264,007 | N/A | N/A | 34,900 | N/A | 2,779 |
(7)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,598,772 | $ | 2,630,136 |
(9)
|
$ | 1,118,868 |
(10)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Projects Either Under Construction or
Expected to Commence Construction in the Next Six Quarters
|
||
>$610 Million
Projected Incremental Annual Rental Revenues
Primarily commencing from the first quarter of 2022
through the fourth quarter of 2024
|
||
7.4 million RSF(1)
|
||
83% Leased/Negotiating
|
The Arsenal on the Charles | 201 Haskins Way | 825 and 835 Industrial Road | ||||||||||||
Greater Boston/
Cambridge/Inner Suburbs |
San Francisco Bay Area/
South San Francisco |
San Francisco Bay Area/
Greater Stanford |
||||||||||||
137,111 RSF | 270,879 RSF | 476,211 RSF | ||||||||||||
100% Occupancy | 100% Occupancy | 100% Occupancy | ||||||||||||
|
|
|
3160 Porter Drive | 30-02 48 Avenue | 5505 Morehouse Drive | ||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area/
Greater Stanford |
New York City/New York City | San Diego/Sorrento Mesa | ||||||||||||||||||
57,696 RSF | 41,848 RSF | 28,324 RSF | ||||||||||||||||||
100% Occupancy | 100% Occupancy | 100% Occupancy | ||||||||||||||||||
|
|
|
1165 Eastlake Avenue East | 9601 and 9603 Medical Center Drive | 9804 Medical Center Drive | ||||||||||||||||||
Seattle/Lake Union | Maryland/Rockville | Maryland/Rockville | ||||||||||||||||||
100,086 RSF | 17,378 RSF | 176,832 RSF | ||||||||||||||||||
100% Occupancy | 100% Occupancy | 100% Occupancy | ||||||||||||||||||
|
|
|
700 Quince Orchard Road |
2400 Ellis Road, 40 Moore Drive, and
14 TW Alexander Drive(1)
|
5 and 9 Laboratory Drive(2)
|
8 and 10 Davis Drive(3)
|
|||||||||||||||||
Maryland/Gaithersburg | Research Triangle/Research Triangle | Research Triangle/Research Triangle | Research Triangle/Research Triangle | |||||||||||||||||
171,239 RSF | 326,445 RSF | 87,109 RSF | 65,247 RSF | |||||||||||||||||
100% Occupancy | 100% Occupancy | 100% Occupancy | 100% Occupancy | |||||||||||||||||
|
|
|
|
Property/Market/Submarket |
4Q21
Delivery Date(1)
|
Our Ownership Interest | RSF Placed in Service |
Occupancy Percentage(2)
|
Total Project | Unlevered Yields | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior to 1/1/21 | 1Q21 | 2Q21 | 3Q21 | 4Q21 | Total | Initial Stabilized | Initial Stabilized (Cash Basis) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RSF | Investment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development projects | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
201 Haskins Way/San Francisco Bay Area/South San Francisco | 11/1/21 | 100% | — | — | 171,042 | 55,358 | 44,479 | 270,879 | 100% | 323,190 | $ | 370,000 | 6.4 | % | 6.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
825 and 835 Industrial Road/San Francisco Bay Area/Greater Stanford | 10/22/21 | 100% | 96,463 | 99,557 | 114,157 | 6,369 | 159,665 | 476,211 | 100% | 526,129 | 630,000 | 6.4 | 6.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1165 Eastlake Avenue East/Seattle/
Lake Union
|
N/A | 100% | — | 100,086 | — | — | — | 100,086 | 100% | 100,086 | 138,000 | 6.3 |
(3)
|
6.4 |
(3)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9804 Medical Center Drive/Maryland/Rockville | N/A | 100% | — | 176,832 | — | — | — | 176,832 | 100% | 176,832 | 89,300 | 8.3 | 8.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 and 9 Laboratory Drive/Research Triangle/Research Triangle | 11/27/21 | 100% | — | — | — | 25,812 | 61,297 | 87,109 | 100% | 340,400 | 193,000 | 7.1 | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 and 10 Davis Drive/Research Triangle/Research Triangle | 10/24/21 | 100% | — | — | — | 20,500 | 44,747 | 65,247 | 100% | 250,000 | 151,000 | 7.5 | 7.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redevelopment projects | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Arsenal on the Charles/Greater Boston/Cambridge/Inner Suburbs | 12/27/21 | 100% | — | — | — | 86,546 | 50,565 | 137,111 | 100% | 872,665 | 772,000 | 6.2 | 5.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3160 Porter Drive/San Francisco Bay Area/Greater Stanford | 10/15/21 | 100% | — | — | — | 43,578 | 14,118 | 57,696 | 100% | 92,300 | 107,000 | 5.2 | 5.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-02 48th Avenue/New York City/
New York City
|
12/1/21 | 100% | 17,716 | — | 15,176 | — | 8,956 | 41,848 | 100% | 179,100 | 224,000 | 5.8 | 5.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5505 Morehouse Drive/San Diego/
Sorrento Mesa |
11/19/21 | 100% | — | — | — | — | 28,324 | 28,324 | 100% | 79,945 | 67,000 | 6.9 | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other/San Diego | N/A | 100% | — | — | 128,745 | — | — | 128,745 | 100% | 128,745 | 47,000 | 8.0 |
(4)
|
8.0 |
(4)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9601 and 9603 Medical Center Drive/Maryland/Rockville | 12/1/21 | 100% | — | — | — | — | 17,378 | 17,378 | 100% | 94,256 | 54,000 | 8.4 | 7.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
700 Quince Orchard Road/Maryland/Rockville | 11/1/21 | 100% | — | — | — | — | 171,239 | 171,239 | 100% | 171,239 | 79,000 | 8.8 | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2400 Ellis Road, 40 Moore Drive, and 14 TW Alexander Drive/Research Triangle/Research Triangle | N/A | 100% | — | — | 326,445 | — | — | 326,445 | 100% | 652,381 | 245,000 | 7.5 | 6.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 11/5/21 | 114,179 | 376,475 | 755,565 | 238,163 | 600,768 | 2,085,150 | 3,987,268 | $ | 3,166,300 | 6.6 | % | 6.2 | % |
325 Binney Street | One Rogers Street | The Arsenal on the Charles | 201 Brookline Avenue | 40, 50, and 60 Sylvan Road | ||||||||||||||||||||||
Greater Boston/
Cambridge/Inner Suburbs |
Greater Boston/
Cambridge/Inner Suburbs |
Greater Boston/
Cambridge/Inner Suburbs |
Greater Boston/Fenway | Greater Boston/Route 128 | ||||||||||||||||||||||
462,100 RSF | 403,892 RSF | 250,567 RSF | 510,116 RSF | 202,428 RSF | ||||||||||||||||||||||
100% Leased | 100% Leased | 94% Leased/Negotiating | 96% Leased/Negotiating | 61% Leased/Negotiating | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
840 Winter Street | 201 Haskins Way | 751 Gateway Boulevard | 825 and 835 Industrial Road | 3160 Porter Drive | ||||||||||||||||||||||
Greater Boston/Route 128 |
San Francisco Bay Area/
South San Francisco |
San Francisco Bay Area/
South San Francisco |
San Francisco Bay Area/
Greater Stanford |
San Francisco Bay Area/
Greater Stanford |
||||||||||||||||||||||
130,000 RSF | 52,311 RSF | 230,592 RSF | 49,918 RSF | 34,604 RSF | ||||||||||||||||||||||
99% Leased/Negotiating | 100% Leased | 100% Leased | 100% Leased | 97% Leased/Negotiating | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
30-02 48th Avenue | 3115 Merryfield Row | 10055 Barnes Canyon Road | 1150 Eastlake Avenue East | 9601 and 9603 Medical Center Drive | ||||||||||||||||||||||
New York City/New York City | San Diego/Torrey Pines | San Diego/Sorrento Mesa | Seattle/Lake Union | Maryland/Rockville | ||||||||||||||||||||||
96,003 RSF | 146,456 RSF | 195,435 RSF | 311,631 RSF | 76,878 RSF | ||||||||||||||||||||||
69% Leased/Negotiating | 100% Leased | 100% Leased | 62% Leased/Negotiating | 100% Leased/Negotiating | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
9950 Medical Center Drive | 20400 Century Boulevard |
2400 Ellis Road, 40 Moore Drive, and 14 TW Alexander Drive(1)
|
5 and 9 Laboratory Drive(2)
|
8 and 10 Davis Drive(3)
|
||||||||||||||||||||||
Maryland/Rockville | Maryland/Gaithersburg | Research Triangle/Research Triangle | Research Triangle/Research Triangle | Research Triangle/Research Triangle | ||||||||||||||||||||||
84,264 RSF | 80,550 RSF | 325,936 RSF | 72,891 RSF | 184,753 RSF | ||||||||||||||||||||||
100% Leased | 40% Leased/Negotiating | 80% Leased/Negotiating | 95% Leased/Negotiating | 94% Leased/Negotiating | ||||||||||||||||||||||
|
|
|
|
|
Market
Property/Submarket
|
Square Footage | Percentage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dev/Redev | In Service | CIP | Total | Leased | Leased/Negotiating | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-leased/negotiating near-term projects expected to commence construction in the next six quarters | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
99 Coolidge Avenue/Cambridge/Inner Suburbs | Dev | — | 275,000 | 275,000 | — | % | 34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Arsenal on the Charles, Phase I/Cambridge/Inner Suburbs | Dev | — | 120,454 | 120,454 | 84 | 84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Arsenal on the Charles, Phase II/Cambridge/Inner Suburbs | Dev | — | 100,000 | 100,000 | — | 88 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
15 Necco Street/Seaport Innovation District | Dev | — | 350,000 | 350,000 | — | 97 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Diego | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11255 and 11355 North Torrey Pines Road/Torrey Pines | Dev | — | 309,094 | 309,094 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10931 and 10933 North Torrey Pines Road/Torrey Pines | Dev | — | 299,158 | 299,158 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Point, Phase II/University Town Center | Dev | — | 409,000 | 409,000 | — | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Point, Phase I/University Town Center | Dev | — | 171,102 | 171,102 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9820 Darnestown Road/Rockville | Dev | — | 250,000 | 250,000 | — | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9810 Darnestown Road/Rockville | Dev | — | 192,000 | 192,000 | 100 | 100 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9808 Medical Center Drive/Rockville | Dev | — | 90,000 | 90,000 | 29 | 29 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 2,565,808 | 2,565,808 | 43 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,808,752 | 7,400,753 | 10,209,505 | 67 | % | 83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Our Ownership Interest | Unlevered Yields | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market
Property/Submarket
|
In Service | CIP | Cost to Complete |
Total at
Completion |
Initial Stabilized | Initial Stabilized (Cash Basis) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Under construction | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
325 Binney Street/Cambridge/Inner Suburbs | 100 | % | $ | — | $ | 240,287 | $ | 540,713 | $ | 781,000 | 8.6 | % | 7.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Rogers Street/Cambridge/Inner Suburbs | 100 | % | 10,844 | 847,262 | 347,894 | 1,206,000 | 5.2 | % | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Arsenal on the Charles/Cambridge/Inner Suburbs | 100 | % | 500,636 | 226,128 | 45,236 | 772,000 | 6.2 | % | 5.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
201 Brookline Avenue/Fenway | 98.3 | % | — | 476,012 | 257,988 | 734,000 | 7.2 | % |
(1)
|
6.2 | % |
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40, 50, and 60 Sylvan Road/Route 128 | 100 | % | 173,595 | 92,461 | TBD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
840 Winter Street/Route 128 | 100 | % | 14,013 | 66,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 100 | % | — | 115,214 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
201 Haskins Way/South San Francisco | 100 | % | 304,606 | 49,710 | 15,684 | 370,000 | 6.4 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
751 Gateway Boulevard/South San Francisco | 49.9 | % | — | 78,007 | 211,993 | 290,000 | 6.5 | % | 6.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
825 and 835 Industrial Road/Greater Stanford | 100 | % | 565,335 | 46,072 | 18,593 | 630,000 | 6.4 | % | 6.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3160 Porter Drive/Greater Stanford | 100 | % | 62,893 | 38,826 | 5,281 | 107,000 | 5.2 | % | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York City | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-02 48th Avenue/New York City | 100 | % | 75,062 | 108,037 | 40,901 | 224,000 | 5.8 | % | 5.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Diego | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3115 Merryfield Row/Torrey Pines | 100 | % | — | 124,372 | 27,628 | 152,000 | 6.2 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10055 Barnes Canyon Road/Sorrento Mesa | 50.0 | % | — | 88,400 | 92,600 | 181,000 | 7.2 | % | 6.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5505 Morehouse Drive/Sorrento Mesa | 100 | % | 17,909 | 37,074 | 12,017 | 67,000 | 6.9 | % | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10102 Hoyt Park Drive/Other | 100 | % | — | 42,713 | 71,287 | 114,000 | 7.4 | % | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10277 Scripps Ranch Boulevard/Other | 100 | % | — | 25,966 | TBD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Seattle | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1150 Eastlake Avenue East/Lake Union | 100 | % | — | 117,929 | 287,071 | 405,000 | 6.4 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3301, 3555, and 3755 Monte Villa Parkway/Bothell | 100 | % | 55,198 | 72,233 | TBD | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9601 and 9603 Medical Center Drive/Rockville | 100 | % | 6,124 | 24,179 | 23,697 | 54,000 | 8.4 | % | 7.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9950 Medical Center Drive/Rockville | 100 | % | — | 42,673 | 16,927 | 59,600 | 8.6 | % | 7.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20400 Century Boulevard/Gaithersburg | 100 | % | — | 16,217 | 18,783 | 35,000 | 8.5 | % | 8.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research Triangle | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2400 Ellis Road, 40 Moore Drive, and 14 TW Alexander Drive/Research Triangle | 100 | % | 92,403 | 77,021 | 75,576 | 245,000 | 7.5 | % | 6.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 and 9 Laboratory Drive/Research Triangle | 100 | % | 148,582 | 39,347 | 5,071 | 193,000 | 7.1 | % | 7.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 and 10 Davis Drive/Research Triangle | 100 | % | 30,252 | 76,160 | 44,588 | 151,000 | 7.5 | % | 7.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,057,452 | $ | 3,168,442 | $ | 3,070,000 |
(2)(3)
|
$ | 8,290,000 |
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property/Submarket | Our Ownership Interest | Book Value | Square Footage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Development and Redevelopment |
Total(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Under Construction |
Near
Term |
Intermediate Term | Future | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Center® for Life Science – Shady Grove/Rockville
|
100 | % | $ | 135,795 | 161,142 | 532,000 | 258,000 | 38,000 | 989,142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9601, 9603, and 9950 Medical Center Drive and 9810, 9820, and 9830 Darnestown Road | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20400 Century Boulevard/Gaithersburg | 100 | % | 16,217 | 80,550 | — | — | — | 80,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
152,012 | 241,692 | 532,000 | 258,000 | 38,000 | 1,069,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research Triangle | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Center® for Life Science – Durham/
Research Triangle
|
100 | % | 120,888 | 325,936 | 100,000 | — | 885,000 | 1,310,936 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40 and 41 Moore Drive and 14 TW Alexander Drive | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Center® for Advanced Technologies/
Research Triangle
|
100 | % | 121,663 | 184,753 | 180,000 | — | 990,000 | 1,354,753 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4, 8, and 10 Davis Drive | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for AgTech/Research Triangle
|
100 | % | 39,347 | 72,891 | — | — | — | 72,891 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9 Laboratory Drive | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Center® for NextGen Medicines/
Research Triangle
|
100 | % | 96,056 | — | 100,000 | 100,000 | 855,000 | 1,055,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3029 East Cornwallis Road | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other value-creation projects | 100 | % | 4,185 | — | — | — | 76,262 | 76,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
382,139 | 583,580 | 380,000 | 100,000 | 2,806,262 | 3,869,842 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other value-creation projects | 100 | % | 116,586 | — | — | — | 2,538,505 | 2,538,505 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total pipeline as of December 31, 2021
|
$ | 6,528,640 |
(2)
|
4,834,945 | 6,209,111 | 3,855,608 | 17,620,857 | 32,520,521 |
(1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Key pending acquisition | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mega Campus: Alexandria Center® for Life Science – South Lake Union/Lake Union
|
— | 800,000 | — | — | 800,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
800 Mercer Street | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
4,834,945 | 7,009,111 | 3,855,608 | 17,620,857 | 33,320,521 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Net income attributable to Alexandria’s common stockholders – diluted: | ||||||||||||||||||||||||||
In millions
|
$ | 563.4 | $ | 760.8 | ||||||||||||||||||||||
Per share
|
$ | 3.82 | $ | 6.01 | ||||||||||||||||||||||
Funds from operations attributable to Alexandria’s common stockholders – diluted, as adjusted: | ||||||||||||||||||||||||||
In millions
|
$ | 1,144.9 | $ | 923.8 | ||||||||||||||||||||||
Per share
|
$ | 7.76 | $ | 7.30 |
2021 | Previous Annual Record | |||||||||||||||||||
Total leasing activity – RSF | 9,516,301 |
(1)
|
5,062,722 | |||||||||||||||||
Leasing of development and redevelopment space – RSF | 3,867,383 |
(1)
|
2,258,262 | |||||||||||||||||
Lease renewals and re-leasing of space: | ||||||||||||||||||||
RSF (included in total leasing activity above) | 4,614,040 |
(1)
|
2,562,178 | |||||||||||||||||
Rental rate increases | 37.9% |
(1)
|
37.6% | |||||||||||||||||
Rental rate increases (cash basis) | 22.6% |
(1)
|
18.3% | |||||||||||||||||
Percentage of total annual rental revenue in effect from investment-grade or publicly traded large cap tenants | 51 | % | ||||||||||||
Occupancy of operating properties in North America | 94 | % | ||||||||||||
Occupancy of operating properties in North America (excluding vacancy at recently acquired properties) | 98.7 | % |
(1)
|
|||||||||||
Operating margin | 70 | % |
(2)
|
|||||||||||
Adjusted EBITDA margin | 71 | % |
(2)
|
|||||||||||
Weighted-average remaining lease term: | ||||||||||||||
All tenants | 7.5 | years | ||||||||||||
Top 20 tenants | 10.9 | years | ||||||||||||
Value-creation pipeline of new Class A development and redevelopment projects as a percentage of gross assets
|
December 31, 2021
|
||||||||||||||||||||||
Under construction projects 82% leased/negotiating
|
9% | ||||||||||||||||||||||
Pre-leased/negotiating near-term projects 89% leased/negotiating
|
2% | ||||||||||||||||||||||
Income-producing/potential cash flows/covered land play(1)
|
6% | ||||||||||||||||||||||
Land | 2% | ||||||||||||||||||||||
Acquisitions | ||
•Conduct climate change assessment.
|
||
•Incorporate potential mitigation strategies, where applicable, into financial modeling and transactional decisions.
|
||
Developments and Redevelopments | ||
•Review climate change assessment.
|
||
•Assess potential risks and account for 2050 climate projections and an RCP 8.5 scenario.
|
||
•Consider physical and operational measures in design to increase the property’s resilience.
|
||
•Identify operational mitigation measures and ongoing monitoring opportunities.
|
||
Buildings in Operation | ||
•For new and redeveloped assets transitioning into operations:
|
||
•Consider implementation and prioritization of operational mitigation measures and ongoing monitoring.
|
||
•For existing assets:
|
||
•Review climate change assessment.
|
||
•Where potential risks have been identified, assess to what extent mitigation measures are in place and which operational and physical improvements can be made to increase the property’s resilience.
|
||
•Develop an implementation plan.
|
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
(In millions, except per share amounts)
|
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
Amount | Per Share – Diluted | ||||||||||||||||||||||
Unrealized gains on non-real estate investments | $ | 43.6 | $ | 374.0 | $ | 0.30 | $ | 2.96 | |||||||||||||||
Significant realized gains on non-real estate investments | 110.1 | — | 0.75 | — | |||||||||||||||||||
Gain on sales of real estate(1)
|
126.6 | 154.1 | 0.86 | 1.22 | |||||||||||||||||||
Impairment of real estate | (52.7) | (55.7) | (0.35) | (0.44) | |||||||||||||||||||
Impairment of non-real estate investments | — | (24.5) | — | (0.19) | |||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | (67.3) | (60.7) | (0.46) | (0.48) | |||||||||||||||||||
Termination fee | — | 86.2 | — | 0.68 | |||||||||||||||||||
Acceleration of stock compensation expense due to executive officer resignation | — | (4.5) | — | (0.04) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 160.3 | $ | 468.9 | $ | 1.10 | $ | 3.71 |
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Percentage change in net operating income over comparable period from prior year | 4.2% | 2.6 | % | |||||||||||
Percentage change in net operating income (cash basis) over comparable period from prior year | 7.1% | 5.1 | % | |||||||||||
Operating margin | 72% | 73% | ||||||||||||
Number of Same Properties | 247 | 209 | ||||||||||||
RSF | 23,490,412 | 20,707,818 | ||||||||||||
Occupancy – current-period average | 96.6% | 96.6 | % | |||||||||||
Occupancy – same-period prior-year average | 96.3% | 96.7 | % |
Development – under construction | Properties | ||||||||||
9950 Medical Center Drive | 1 | ||||||||||
825 and 835 Industrial Road | 2 | ||||||||||
3115 Merryfield Row | 1 | ||||||||||
201 Haskins Way | 1 | ||||||||||
5 and 9 Laboratory Drive | 2 | ||||||||||
8 and 10 Davis Drive | 2 | ||||||||||
201 Brookline Avenue | 1 | ||||||||||
10055 Barnes Canyon Road | 1 | ||||||||||
751 Gateway Boulevard | 1 | ||||||||||
325 Binney Street | 1 | ||||||||||
1150 Eastlake Avenue East | 1 | ||||||||||
10102 Hoyt Park Drive | 1 | ||||||||||
15 | |||||||||||
Development – placed into service after January 1, 2020 | Properties | ||||||||||
9804 Medical Center Drive | 1 | ||||||||||
1165 Eastlake Avenue East | 1 | ||||||||||
2 | |||||||||||
Redevelopment – under construction | Properties | ||||||||||
5505 Morehouse Drive | 1 | ||||||||||
30-02 48th Avenue | 1 | ||||||||||
3160 Porter Drive | 1 | ||||||||||
The Arsenal on the Charles | 11 | ||||||||||
2400 Ellis Road, 40 Moore Drive, and 14 TW Alexander Drive | 3 | ||||||||||
840 Winter Street | 1 | ||||||||||
20400 Century Boulevard | 1 | ||||||||||
10277 Scripps Ranch Boulevard | 1 | ||||||||||
9601 and 9603 Medical Center Drive | 2 | ||||||||||
One Rogers Street | 1 | ||||||||||
40, 50, and 60 Sylvan Road | 3 | ||||||||||
3301, 3555, and 3755 Monte Villa Parkway | 3 | ||||||||||
Other | 2 | ||||||||||
31 | |||||||||||
Redevelopment – placed into service after January 1, 2020 | Properties | ||||||||||
9877 Waples Street | 1 | ||||||||||
700 Quince Orchard Road | 1 | ||||||||||
Other | 1 | ||||||||||
3 | |||||||||||
Acquisitions after January 1, 2020 | Properties | ||||||||||
3181 Porter Drive | 1 | ||||||||||
275 Grove Street | 1 | ||||||||||
601, 611, and 651 Gateway Boulevard | 3 | ||||||||||
3330, 3412, 3420, 3440, 3450, and 3460 Hillview Avenue | 6 | ||||||||||
9605, 9609, 9613, and 9615 Medical Center Drive | 4 | ||||||||||
9808 and 9868 Scranton Road | 2 | ||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Durham
|
13 | ||||||||||
One Upland Road | 1 | ||||||||||
830 4th Avenue South | 1 | ||||||||||
11255 and 11355 North Torrey Pines Road | 2 | ||||||||||
Sequence District by Alexandria | 7 | ||||||||||
380 and 420 E Street | 2 | ||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Fenway
|
1 | ||||||||||
550 Arsenal Street | 1 | ||||||||||
1501-1599 Industrial Road | 6 | ||||||||||
One Investors Way | 2 | ||||||||||
2475 Hanover Street | 1 | ||||||||||
10975 and 10995 Torreyana Road | 2 | ||||||||||
Pacific Technology Park | 6 | ||||||||||
1122 El Camino Real | 1 | ||||||||||
12 Davis Drive | 1 | ||||||||||
7360 Carroll Road | 1 | ||||||||||
3303, 3305, and 3307 Monte Villa Parkway | 3 | ||||||||||
Other | 44 | ||||||||||
112 | |||||||||||
Unconsolidated real estate JVs | 4 | ||||||||||
Properties held for sale | — | ||||||||||
Total properties excluded from Same Properties | 167 | ||||||||||
Same Properties | 247 |
|
|||||||||
Total properties in North America as of December 31, 2021
|
414 | ||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | 2021 | 2020 | $ Change | % Change | |||||||||||||||||||||||||
Income from rentals: | |||||||||||||||||||||||||||||
Same Properties | $ | 1,220,160 | $ | 1,171,595 | $ | 48,565 | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||
Non-Same Properties | 398,432 | 300,245 | 98,187 | 32.7 | |||||||||||||||||||||||||
Rental revenues | 1,618,592 | 1,471,840 | 146,752 | 10.0 | |||||||||||||||||||||||||
Same Properties | 406,162 | 370,895 | 35,267 | 9.5 | |||||||||||||||||||||||||
Non-Same Properties | 83,495 | 35,473 | 48,022 | 135.4 | |||||||||||||||||||||||||
Tenant recoveries | 489,657 | 406,368 | 83,289 | 20.5 | |||||||||||||||||||||||||
Income from rentals | 2,108,249 | 1,878,208 | 230,041 | 12.2 | |||||||||||||||||||||||||
Same Properties | 475 | 366 | 109 | 29.8 | |||||||||||||||||||||||||
Non-Same Properties | 5,426 | 7,063 | (1,637) | (23.2) | |||||||||||||||||||||||||
Other income | 5,901 | 7,429 | (1,528) | (20.6) | |||||||||||||||||||||||||
Same Properties | 1,626,797 | 1,542,856 | 83,941 | 5.4 | |||||||||||||||||||||||||
Non-Same Properties | 487,353 | 342,781 | 144,572 | 42.2 | |||||||||||||||||||||||||
Total revenues | 2,114,150 | 1,885,637 | 228,513 | 12.1 | |||||||||||||||||||||||||
Same Properties | 456,705 | 420,264 | 36,441 | 8.7 | |||||||||||||||||||||||||
Non-Same Properties | 166,850 | 109,960 | 56,890 | 51.7 | |||||||||||||||||||||||||
Rental operations | 623,555 | 530,224 | 93,331 | 17.6 | |||||||||||||||||||||||||
Same Properties | 1,170,092 | 1,122,592 | 47,500 | 4.2 | |||||||||||||||||||||||||
Non-Same Properties | 320,503 | 232,821 | 87,682 | 37.7 | |||||||||||||||||||||||||
Net operating income | $ | 1,490,595 | $ | 1,355,413 | $ | 135,182 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||
Net operating income – Same Properties | $ | 1,170,092 | $ | 1,122,592 | $ | 47,500 | 4.2 | % | |||||||||||||||||||||
Straight-line rent revenue | (60,157) | (82,681) | 22,524 | (27.2) | |||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired below-market leases | (12,357) | (15,348) | 2,991 | (19.5) | |||||||||||||||||||||||||
Net operating income – Same Properties (cash basis) | $ | 1,097,578 | $ | 1,024,563 | $ | 73,015 | 7.1 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
Component | 2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||||
Interest incurred | $ | 312,806 | $ | 297,227 | $ | 15,579 | ||||||||||||||
Capitalized interest | (170,641) | (125,618) | (45,023) | |||||||||||||||||
Interest expense | $ | 142,165 | $ | 171,609 | $ | (29,444) | ||||||||||||||
Average debt balance outstanding(1)
|
$ | 9,071,513 | $ | 7,762,498 | $ | 1,309,015 | ||||||||||||||
Weighted-average annual interest rate(2)
|
3.4 | % | 3.8 | % | (0.4) | % |
Component |
Interest Rate(1)
|
Effective Date | Change | ||||||||||||||||||||||||||
Increases in interest incurred due to: | |||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of debt: | |||||||||||||||||||||||||||||
$700 million unsecured senior notes payable | 5.05 | % | March 2020 | $ | 8,110 | ||||||||||||||||||||||||
$1.0 billion unsecured senior notes payable | 1.97 | % | August 2020 | 11,231 | |||||||||||||||||||||||||
$900 million unsecured senior notes payable – green bond | 2.12 | % | February 2021 | 15,848 | |||||||||||||||||||||||||
$850 million unsecured senior notes payable | 3.08 | % | February 2021 | 22,239 | |||||||||||||||||||||||||
Other increase in interest | 630 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total increases | 58,058 | ||||||||||||||||||||||||||||
Decreases in interest incurred due to: | |||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of debt: | |||||||||||||||||||||||||||||
Secured notes payable | Various | December 2020 | (3,740) | ||||||||||||||||||||||||||
$500 million unsecured senior notes payable | 4.04 | % | September 2020 | (12,489) | |||||||||||||||||||||||||
$650 million unsecured senior notes payable – green bond | 4.03 | % | March 2021 | (22,217) | |||||||||||||||||||||||||
Fluctuations in interest rate and average balance:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior line of credit | (1,581) | ||||||||||||||||||||||||||||
$1.5 billion commercial paper program | (2,452) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total decreases | (42,479) | ||||||||||||||||||||||||||||
Change in gross interest | 15,579 | ||||||||||||||||||||||||||||
Increase in capitalized interest | (45,023) | ||||||||||||||||||||||||||||
Total change in interest expense | $ | (29,444) |
Year Ended | |||||||||||
Construction Spending | December 31, 2021 | ||||||||||
Additions to real estate – consolidated projects | $ | 2,089,849 | |||||||||
Investments in unconsolidated real estate joint ventures | 13,666 | ||||||||||
Contributions from noncontrolling interests | (94,285) | ||||||||||
Construction spending (cash basis) | 2,009,230 | ||||||||||
Change in accrued construction | 149,939 | ||||||||||
Construction spending | $ | 2,159,169 |
Year Ending | |||||||||||
Projected Construction Spending | December 31, 2022 | ||||||||||
Development, redevelopment, and pre-construction projects | $ | 2,990,000 | |||||||||
Contributions from noncontrolling interests (consolidated real estate joint ventures) | (220,000) | ||||||||||
Revenue-enhancing and repositioning capital expenditures | 98,000 | ||||||||||
Non-revenue-enhancing capital expenditures | 82,000 | ||||||||||
Guidance midpoint | $ | 2,950,000 | |||||||||
Key Assumptions(1)
(Dollars in millions)
|
2022 Guidance | ||||||||||||||||
Low | High | ||||||||||||||||
Occupancy percentage for operating properties in North America as of December 31, 2022
|
95.2% | 95.8% | |||||||||||||||
Lease renewals and re-leasing of space:
|
|||||||||||||||||
Rental rate increases
|
30.0% | 35.0% | |||||||||||||||
Rental rate increases (cash basis)
|
18.0% | 23.0% | |||||||||||||||
Same property performance:
|
|||||||||||||||||
Net operating income increase
|
5.5% | 7.5% | |||||||||||||||
Net operating income increase (cash basis)
|
6.5% | 8.5% | |||||||||||||||
Straight-line rent revenue
|
$ | 150 | $ | 160 | |||||||||||||
General and administrative expenses
|
$ | 168 | $ | 176 | |||||||||||||
Capitalization of interest
|
$ | 269 | $ | 279 | |||||||||||||
Interest expense
|
$ | 90 | $ | 100 | |||||||||||||
Key Credit Metrics
|
2022 Guidance | ||||||||||
Net debt and preferred stock to Adjusted EBITDA – fourth quarter of 2022, annualized | Less than or equal to 5.1x | ||||||||||
Fixed-charge coverage ratio – fourth quarter of 2022, annualized | Greater than or equal to 5.1x | ||||||||||
Consolidated Real Estate Joint Ventures | ||||||||||||||||||||||||||
Property/Market/Submarket |
Noncontrolling(1)
Interest Share
|
Operating RSF
at 100% |
||||||||||||||||||||||||
50 and 60 Binney Street/Greater Boston/Cambridge/Inner Suburbs | 66.0 | % |
(2)
|
532,395 | ||||||||||||||||||||||
75/125 Binney Street/Greater Boston/Cambridge/Inner Suburbs | 60.0 | % | 388,270 | |||||||||||||||||||||||
225 Binney Street/Greater Boston/Cambridge/Inner Suburbs | 70.0 | % | 305,212 | |||||||||||||||||||||||
99 Coolidge Avenue/Greater Boston/Cambridge/Inner Suburbs | 25.0 | % | — |
(3)
|
||||||||||||||||||||||
409 and 499 Illinois Street/San Francisco Bay Area/Mission Bay | 75.0 | % |
(2)
|
455,069 | ||||||||||||||||||||||
1500 Owens Street/San Francisco Bay Area/Mission Bay | 75.0 | % |
(2)
|
158,267 | ||||||||||||||||||||||
1700 Owens Street/San Francisco Bay Area/Mission Bay | 75.0 | % |
(2)
|
164,513 | ||||||||||||||||||||||
455 Mission Bay Boulevard South/San Francisco Bay Area/Mission Bay | 75.0 | % |
(2)
|
228,140 | ||||||||||||||||||||||
Alexandria Technology Center® – Gateway/San Francisco Bay Area/South San Francisco(4)
|
50.1 | % | 1,089,852 | |||||||||||||||||||||||
213 East Grand Avenue/San Francisco Bay Area/South San Francisco | 70.0 | % |
(2)
|
300,930 | ||||||||||||||||||||||
500 Forbes Boulevard/San Francisco Bay Area/South San Francisco | 90.0 | % | 155,685 | |||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Millbrae Station/San Francisco Bay Area/South San Francisco
|
59.7 | % | — | |||||||||||||||||||||||
Alexandria Point/San Diego/University Town Center(5)
|
45.0 | % | 1,337,916 | |||||||||||||||||||||||
5200 Illumina Way/San Diego/University Town Center
|
49.0 | % | 792,687 | |||||||||||||||||||||||
9625 Towne Centre Drive/San Diego/University Town Center
|
49.9 | % | 163,648 | |||||||||||||||||||||||
SD Tech by Alexandria/San Diego/Sorrento Mesa(6)
|
50.0 | % | 679,801 | |||||||||||||||||||||||
Pacific Technology Park/San Diego/Sorrento Mesa | 50.0 | % |
(2)
|
632,732 | ||||||||||||||||||||||
1201 and 1208 Eastlake Avenue East and 199 East Blaine Street /Seattle/Lake Union | 70.0 | % | 321,218 | |||||||||||||||||||||||
400 Dexter Avenue North/Seattle/Lake Union | 70.0 | % |
(2)
|
290,111 | ||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Real Estate Joint Ventures
|
||||||||||||||||||||||||||
Property/Market/Submarket |
Our Ownership Share(7)
|
Operating RSF
at 100% |
||||||||||||||||||||||||
1655 and 1725 Third Street/San Francisco Bay Area/Mission Bay | 10.0 | % | 586,208 | |||||||||||||||||||||||
1401/1413 Research Boulevard/Maryland/Rockville | 65.0 | % |
(8)
|
(9)
|
||||||||||||||||||||||
1450 Research Boulevard/Maryland/Rockville | 73.2 | % |
(10)
|
42,679 | ||||||||||||||||||||||
101 West Dickman Street/Maryland/Beltsville | 57.9 | % |
(10)
|
135,423 | ||||||||||||||||||||||
Unconsolidated Joint Venture | Our Share | Maturity Date | Stated Rate |
Interest Rate(1)
|
Aggregate Commitment
at 100% |
Debt Balance
at 100%(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1401/1413 Research Boulevard | 65.0% | 12/23/24 | 2.70% | 3.14 | % | $ | 28,500 | $ | 28,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1655 and 1725 Third Street | 10.0% | 3/10/25 | 4.50% | 4.57 | % | 600,000 | 598,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101 West Dickman Street | 57.9% | 11/10/26 | SOFR + 1.95% |
(3)
|
2.81 | % | 26,750 | 9,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1450 Research Boulevard | 73.2% | 12/10/26 | SOFR + 1.95% |
(3)
|
N/A | 13,000 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 668,250 | $ | 636,728 |
Noncontrolling Interest Share of Consolidated Real Estate Joint Ventures |
Our Share of Unconsolidated
Real Estate Joint Ventures |
||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Year Ended | Three Months Ended | Year Ended | ||||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 64,273 | $ | 211,807 | $ | 9,962 | $ | 43,557 | |||||||||||||||
Rental operations | (18,278) | (58,123) | (1,469) | (7,079) | |||||||||||||||||||
45,995 | 153,684 | 8,493 | 36,478 | ||||||||||||||||||||
General and administrative | (36) | (635) | (113) | (298) | |||||||||||||||||||
Interest | — | — | (2,304) | (10,191) | |||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (21,265) | (70,880) | (3,058) | (13,734) | |||||||||||||||||||
Fixed returns allocated to redeemable noncontrolling interests(1)
|
207 | 866 | — | — | |||||||||||||||||||
$ | 24,901 | $ | 83,035 | $ | 3,018 | $ | 12,255 | ||||||||||||||||
Straight-line rent and below-market lease revenue
|
$ | 1,859 | $ | 5,318 | $ | 170 | $ | 3,094 | |||||||||||||||
Funds from operations(2)
|
$ | 46,166 | $ | 153,915 | $ | 6,076 | $ | 25,989 |
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||
Noncontrolling Interest Share of Consolidated Real Estate Joint Ventures |
Our Share of Unconsolidated
Real Estate Joint Ventures |
|||||||||||||
Investments in real estate | $ | 2,580,819 | $ | 110,432 | ||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash | 92,703 | 4,993 | ||||||||||||
Other assets | 290,389 | 10,168 | ||||||||||||
Secured notes payable | (1,998) | (83,910) | ||||||||||||
Other liabilities | (118,205) | (3,200) | ||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests
|
(9,612) | — | ||||||||||||
$ | 2,834,096 | $ | 38,483 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | Three Months Ended | Year Ended | Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Realized gains | $ | 26,832 | $ | 215,845 |
(1)
|
$ | 47,288 |
(2)
|
|||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains | (139,716) | 43,632 | 374,033 | ||||||||||||||||||||||||||
Investment (loss) income | $ | (112,884) | $ | 259,477 | $ | 421,321 | |||||||||||||||||||||||
Investments
(In thousands)
|
Cost |
Unrealized
Gains |
Carrying Amount | ||||||||||||||||||||||||||
Publicly traded companies | $ | 203,290 | $ | 280,527 |
(3)
|
$ | 483,817 | ||||||||||||||||||||||
Entities that report NAV | 385,692 | 444,172 | 829,864 | ||||||||||||||||||||||||||
Entities that do not report NAV:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Entities with observable price changes
|
56,257 | 72,974 | 129,231 | ||||||||||||||||||||||||||
Entities without observable price changes
|
362,064 | — | 362,064 | ||||||||||||||||||||||||||
Investments accounted for under the equity method of accounting | N/A | N/A | 71,588 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | $ | 1,007,303 |
(4)
|
$ | 797,673 | $ | 1,876,564 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | $ | 835,438 | $ | 775,676 | $ | 1,611,114 |
Public/Private
Mix (Cost) |
||||||||
|
||||||||
Tenant/Non-Tenant
Mix (Cost) |
||||||||
|
Liquidity |
Minimal Outstanding Borrowings and Significant Availability on Unsecured Senior
Line of Credit |
|||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
$5.4B |
|
|||||||||||||||||||
(In millions) | ||||||||||||||||||||
Availability under our unsecured senior line of credit, net of amounts outstanding under our commercial paper program
|
$ | 2,730 | ||||||||||||||||||
Remaining construction loan commitments | 185 | |||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash | 415 | |||||||||||||||||||
Investments in publicly traded companies | 484 | |||||||||||||||||||
Liquidity as of December 31, 2021
|
3,814 | |||||||||||||||||||
Outstanding forward equity sales agreements(1)
|
1,621 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 5,435 | ||||||||||||||||||
Description |
Stated
Rate |
Aggregate
Commitments |
Outstanding
Balance(1)
|
Remaining Commitments/Liquidity | |||||||||||||||||||||||||
Availability under our unsecured senior line of credit, net of amounts outstanding under our commercial paper program | L+0.815% | $ | 3,000,000 | $ | 269,990 | $ | 2,730,000 | ||||||||||||||||||||||
Remaining construction loan commitments | SOFR + 2.70 | % | $ | 195,300 | $ | 7,991 | 185,298 | ||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash
|
415,227 | ||||||||||||||||||||||||||||
Investments in publicly traded companies
|
483,817 | ||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity as of December 31, 2021
|
3,814,342 | ||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding forward equity sales agreements(2)
|
1,621,180 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,435,522 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 1,010,197 | $ | 882,510 | $ | 127,687 | |||||||||||
Net cash used in investing activities | $ | (7,107,324) | $ | (3,278,161) | $ | (3,829,163) | |||||||||||
Net cash provided by financing activities | $ | 5,916,361 | $ | 2,750,356 | $ | 3,166,005 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | Increase (Decrease) | |||||||||||||||
Sources of cash from investing activities:
|
|||||||||||||||||
Sales of and distributions from non-real estate investments | $ | 424,623 | $ | 141,149 | $ | 283,474 | |||||||||||
Proceeds from sales of real estate | 190,576 | 747,020 | (556,444) | ||||||||||||||
Return of capital from unconsolidated real estate joint ventures
|
— | 20,225 | (20,225) | ||||||||||||||
Sale of interests in unconsolidated real estate joint ventures | 394,952 | — | 394,952 | ||||||||||||||
Change in escrow deposits | — | 7,408 | (7,408) | ||||||||||||||
1,010,151 | 915,802 | 94,349 | |||||||||||||||
Uses of cash for investing activities:
|
|||||||||||||||||
Purchases of real estate
|
5,434,652 | 2,570,693 | 2,863,959 | ||||||||||||||
Additions to real estate
|
2,089,849 | 1,445,171 | 644,678 | ||||||||||||||
Acquisition of interest in unconsolidated real estate joint venture | 9,048 | — | 9,048 | ||||||||||||||
Investments in unconsolidated real estate joint ventures
|
13,666 | 3,444 | 10,222 | ||||||||||||||
Additions to non-real estate investments
|
408,564 | 174,655 | 233,909 | ||||||||||||||
Change in escrow deposits | 161,696 | — | 161,696 | ||||||||||||||
8,117,475 | 4,193,963 | 3,923,512 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities | $ | 7,107,324 | $ | 3,278,161 | $ | 3,829,163 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||
Borrowings from secured notes payable | $ | 10,005 | $ | — | $ | 10,005 | |||||||||||
Repayments of borrowings from secured notes payable
|
(17,979) | (84,104) | 66,125 | ||||||||||||||
Payment for the defeasance of secured note payable | — | (32,865) | 32,865 | ||||||||||||||
Proceeds from issuance of unsecured senior notes payable
|
1,743,716 | 1,697,651 | 46,065 | ||||||||||||||
Repayments of unsecured senior notes payable
|
(650,000) | (500,000) | (150,000) | ||||||||||||||
Premium paid for early extinguishment of debt
|
(66,829) | (54,385) | (12,444) | ||||||||||||||
Borrowings from unsecured senior line of credit
|
3,521,000 | 2,700,000 | 821,000 | ||||||||||||||
Repayments of borrowings from unsecured senior line of credit
|
(3,521,000) | (3,084,000) | (437,000) | ||||||||||||||
Proceeds from issuance under commercial paper program | 30,951,300 | 23,539,400 | 7,411,900 | ||||||||||||||
Repayments of borrowings from commercial paper program
|
(30,781,300) | (23,439,400) | (7,341,900) | ||||||||||||||
Payments of loan fees
|
(18,938) | (32,309) | 13,371 | ||||||||||||||
Changes related to debt
|
1,169,975 | 709,988 | 459,987 | ||||||||||||||
Contributions from and sales of noncontrolling interests
|
2,026,486 | 367,613 | 1,658,873 | ||||||||||||||
Distributions to and purchases of noncontrolling interests | (118,891) | (88,805) | (30,086) | ||||||||||||||
Proceeds from the issuance of common stock
|
3,529,097 | 2,315,862 | 1,213,235 | ||||||||||||||
Dividend payments
|
(655,968) | (532,980) | (122,988) | ||||||||||||||
Taxes paid related to net settlement of equity awards
|
(34,338) | (21,322) | (13,016) | ||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | $ | 5,916,361 | $ | 2,750,356 | $ | 3,166,005 |
Key Sources and Uses of Capital
(In millions)
|
2022 Guidance | Certain Completed Items | |||||||||||||||||||||||||||
Range | Midpoint | ||||||||||||||||||||||||||||
Sources of capital: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities after dividends | $ | 275 | $ | 325 | $ | 300 | |||||||||||||||||||||||
Incremental debt | 1,375 | 1,025 | 1,200 | ||||||||||||||||||||||||||
Real estate dispositions and partial interest sales | 1,300 | 2,100 | 1,700 | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity | 2,250 | 3,250 | 2,750 | $ | 1,691 | ||||||||||||||||||||||||
Total sources of capital | $ | 5,200 | $ | 6,700 | $ | 5,950 | |||||||||||||||||||||||
Uses of capital: | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction
|
$ | 2,700 | $ | 3,200 | $ | 2,950 | |||||||||||||||||||||||
Acquisitions | 2,500 | 3,500 | 3,000 | $ | 1,220 | ||||||||||||||||||||||||
Total uses of capital | $ | 5,200 | $ | 6,700 | $ | 5,950 | |||||||||||||||||||||||
Incremental debt (included above):
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of unsecured senior notes payable | $ | 1,200 | $ | 1,700 | $ | 1,450 | |||||||||||||||||||||||
Unsecured senior line of credit, commercial paper program, and other | 175 | (675) | (250) | ||||||||||||||||||||||||||
Incremental debt | $ | 1,375 | $ | 1,025 | $ | 1,200 |
Covenant Ratios(1)
|
Requirement | December 31, 2021 | ||||||||||||
Total Debt to Total Assets | Less than or equal to 60% | 28% | ||||||||||||
Secured Debt to Total Assets | Less than or equal to 40% | 1% | ||||||||||||
Consolidated EBITDA(2) to Interest Expense
|
Greater than or equal to 1.5x | 11.4x | ||||||||||||
Unencumbered Total Asset Value to Unsecured Debt | Greater than or equal to 150% | 343% |
Covenant Ratios (1)
|
Requirement | December 31, 2021 | |||||||||||||||
Leverage Ratio | Less than or equal to 60.0% | 26.7% | |||||||||||||||
Secured Debt Ratio | Less than or equal to 45.0% | 0.6% | |||||||||||||||
Fixed-Charge Coverage Ratio | Greater than or equal to 1.50x | 4.51x | |||||||||||||||
Unsecured Interest Coverage Ratio | Greater than or equal to 1.75x | 9.16x |
(In thousands) | Total | |||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | (6,625) | ||||||
Other comprehensive loss before reclassifications | (669) | |||||||
Net other comprehensive loss | (669) | |||||||
Balance as of December 31, 2021 | $ | (7,294) |
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash | $ | 78,856 | $ | 404,802 | ||||||||||
Other assets | 101,956 | 100,689 | ||||||||||||
Total assets | $ | 180,812 | $ | 505,491 | ||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | $ | 8,316,678 | $ | 7,232,370 | ||||||||||
Unsecured senior line of credit and commercial paper | 269,990 | 99,991 | ||||||||||||
Other liabilities | 401,721 | 341,621 | ||||||||||||
Total liabilities | $ | 8,988,389 | $ | 7,673,982 | ||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Total revenues | $ | 26,798 | $ | 22,946 | ||||||||||
Total expenses | (363,525) | (355,370) | ||||||||||||
Net loss | (336,727) | (332,424) | ||||||||||||
Net income attributable to unvested restricted stock awards | (7,848) | (10,168) | ||||||||||||
Net loss attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders
|
$ | (344,575) | $ | (342,592) | ||||||||||
Noncontrolling Interest Share of Consolidated Real Estate Joint Ventures |
Our Share of Unconsolidated
Real Estate Joint Ventures |
||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Year Ended | Three Months Ended | Year Ended | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 24,901 | $ | 83,035 | $ | 3,018 | $ | 12,255 | |||||||||||||||
Depreciation and amortization
|
21,265 | 70,880 | 3,058 | 13,734 | |||||||||||||||||||
Funds from operations | $ | 46,166 | $ | 153,915 | $ | 6,076 | $ | 25,989 | |||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||
Net income attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders – basic and diluted | $ | 563,399 | $ | 760,791 | $ | 350,995 | |||||||||||
Depreciation and amortization of real estate assets | 804,633 | 684,682 | 541,855 | ||||||||||||||
Noncontrolling share of depreciation and amortization from consolidated real estate JVs
|
(70,880) | (61,933) | (30,960) | ||||||||||||||
Our share of depreciation and amortization from unconsolidated real estate JVs
|
13,734 | 11,413 | 6,366 | ||||||||||||||
Gain on sales of real estate | (126,570) |
(1)
|
(154,089) | (474) | |||||||||||||
Impairment of real estate – rental properties
|
25,485 | 40,501 | 12,334 | ||||||||||||||
Assumed conversion of 7.00% Series D cumulative convertible preferred stock
|
— | — | 3,204 | ||||||||||||||
Allocation to unvested restricted stock awards
|
(6,315) | (7,018) | (5,904) | ||||||||||||||
Funds from operations attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders – diluted(2)
|
1,203,486 | 1,274,347 | 877,416 | ||||||||||||||
Unrealized gains on non-real estate investments | (43,632) | (374,033) | (161,489) | ||||||||||||||
Significant realized gains on non-real estate investments | (110,119) | — | — | ||||||||||||||
Impairment of real estate | 27,190 | 15,221 | — | ||||||||||||||
Impairment of non-real estate investments
|
— | 24,482 | 17,124 | ||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt
|
67,253 | 60,668 | 47,570 | ||||||||||||||
Loss on early termination of interest rate hedge agreements
|
— | — | 1,702 | ||||||||||||||
Termination fee | — | (86,179) | — | ||||||||||||||
Acceleration of stock compensation expense due to executive officer resignation | — | 4,499 | — | ||||||||||||||
Preferred stock redemption charge
|
— | — | 2,580 | ||||||||||||||
Removal of assumed conversion of 7.00% Series D cumulative convertible preferred stock
|
— | — | (3,204) | ||||||||||||||
Allocation to unvested restricted stock awards
|
710 | 4,790 | 1,307 | ||||||||||||||
Funds from operations attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders – diluted, as adjusted
|
$ | 1,144,888 | $ | 923,795 | $ | 783,006 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(Per share) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Net income per share attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders – diluted | $ | 3.82 | $ | 6.01 | $ | 3.12 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization of real estate assets | 5.07 | 5.01 | 4.60 | |||||||||||||||||
Gain on sales of real estate | (0.86) | (1.22) | — | |||||||||||||||||
Impairment of real estate – rental properties
|
0.17 | 0.32 | 0.11 | |||||||||||||||||
Allocation to unvested restricted stock awards
|
(0.04) | (0.05) | (0.06) | |||||||||||||||||
Funds from operations per share attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders – diluted | 8.16 | 10.07 | 7.77 | |||||||||||||||||
Unrealized gains on non-real estate investments | (0.30) | (2.96) | (1.44) | |||||||||||||||||
Significant realized gains on non-real estate investments | (0.75) | — | — | |||||||||||||||||
Impairment of real estate | 0.18 | 0.12 | — | |||||||||||||||||
Impairment of non-real estate investments
|
— | 0.19 | 0.15 | |||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt
|
0.46 | 0.48 | 0.42 | |||||||||||||||||
Loss on early termination of interest rate hedge agreements
|
— | — | 0.02 | |||||||||||||||||
Termination fee | — | (0.68) | — | |||||||||||||||||
Acceleration of stock compensation expense due to executive officer resignation | — | 0.04 | — | |||||||||||||||||
Preferred stock redemption charge
|
— | — | 0.02 | |||||||||||||||||
Allocation to unvested restricted stock awards
|
0.01 | 0.04 | 0.02 | |||||||||||||||||
Funds from operations per share attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders – diluted, as adjusted
|
$ | 7.76 | $ | 7.30 | $ | 6.96 | ||||||||||||||
Weighted-average shares of common stock outstanding(1) for calculations of:
|
||||||||||||||||||||
EPS – diluted
|
147,460 | 126,490 | 112,524 | |||||||||||||||||
Funds from operations – diluted, per share
|
147,460 | 126,490 | 112,966 | |||||||||||||||||
Funds from operations – diluted, as adjusted, per share
|
147,460 | 126,490 | 112,524 |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 99,796 | $ | 457,133 | $ | 654,282 | $ | 827,171 | ||||||||||||||||||
Interest expense | 34,862 | 37,538 | 142,165 | 171,609 | ||||||||||||||||||||||
Income taxes
|
4,156 | 2,053 | 12,054 | 7,230 | ||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization
|
239,254 | 177,750 | 821,061 | 698,104 | ||||||||||||||||||||||
Stock compensation expense
|
14,253 | 11,394 | 48,669 | 43,502 | ||||||||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt
|
— | 7,898 | 67,253 | 60,668 | ||||||||||||||||||||||
Gain on sales of real estate | (124,226) |
(1)
|
(152,503) | (126,570) | (154,089) | |||||||||||||||||||||
Significant realized gains on non-real estate investments | — | — | (110,119) |
(2)
|
— | |||||||||||||||||||||
Unrealized losses (gains) on non-real estate investments | 139,716 | (233,538) | (43,632) | (374,033) | ||||||||||||||||||||||
Impairment of real estate
|
— | 25,177 | 52,675 | 55,722 | ||||||||||||||||||||||
Impairment of non-real estate investments
|
— | — | — | 24,482 | ||||||||||||||||||||||
Termination fee | — | — | — | (86,179) | ||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA
|
$ | 407,811 | $ | 332,902 | $ | 1,517,838 | $ | 1,274,187 | ||||||||||||||||||
Total revenues | $ | 576,923 | $ | 463,720 | $ | 2,114,150 | $ | 1,885,637 | ||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA margin
|
71% | 72% | 72% | 68% |
Three Months Ended December 31, | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 407,811 | $ | 332,902 | $ | 1,517,838 | $ | 1,274,187 | ||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 34,862 | $ | 37,538 | $ | 142,165 | $ | 171,609 | ||||||||||||||||||
Capitalized interest | 44,078 | 37,589 | 170,641 | 125,618 | ||||||||||||||||||||||
Amortization of loan fees | (2,911) | (2,905) | (11,441) | (10,494) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of debt premiums | 502 | 869 | 2,041 | 3,555 | ||||||||||||||||||||||
Cash interest and fixed charges | $ | 76,531 | $ | 73,091 | $ | 303,406 | $ | 290,288 | ||||||||||||||||||
Fixed-charge coverage ratio: | ||||||||||||||||||||||||||
– period annualized | 5.3x | 4.6x | 5.0x | 4.4x | ||||||||||||||||||||||
– trailing 12 months | 5.0x | 4.4x | 5.0x | 4.4x |
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Total assets | $ | 30,219,373 | $ | 22,827,878 | ||||||||||
Accumulated depreciation | 3,771,241 | 3,182,438 | ||||||||||||
Gross assets | $ | 33,990,614 | $ | 26,010,316 | ||||||||||
Dev/Redev |
RSF of lease expirations going into
development and redevelopment |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Property/Submarket | 2022 | 2023 | Thereafter | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
Near-term projects: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
40 Sylvan Road/Route 128 | Redev | — | 312,845 | — | 312,845 | |||||||||||||||||||||||||||
651 Gateway Boulevard/South San Francisco | Redev | 197,787 | — | 102,223 |
(1)
|
300,010 | ||||||||||||||||||||||||||
3825 Fabian Way/Greater Stanford | Redev | 250,000 | — | — | 250,000 | |||||||||||||||||||||||||||
3450 Hillview Avenue/Greater Stanford | Redev | 42,340 | — | — | 42,340 | |||||||||||||||||||||||||||
11255 and 11355 North Torrey Pines Road/Torrey Pines | Dev | 139,135 | — | — | 139,135 | |||||||||||||||||||||||||||
10931 and 10933 North Torrey Pines Road/Torrey Pines | Dev | 92,450 | — | — | 92,450 | |||||||||||||||||||||||||||
3301 Monte Villa Parkway | Redev | 51,255 | — | — | 51,255 | |||||||||||||||||||||||||||
41 Moore Drive/Research Triangle | Redev | 62,490 | — | — | 62,490 | |||||||||||||||||||||||||||
835,457 | 312,845 | 102,223 | 1,250,525 | |||||||||||||||||||||||||||||
Intermediate-term projects: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
3460 Hillview Avenue/Greater Stanford | Redev | — | — | 34,611 | 34,611 | |||||||||||||||||||||||||||
9444 Waples Street/Sorrento Mesa | Dev | 30,855 | — | 57,525 |
(1)
|
88,380 | ||||||||||||||||||||||||||
30,855 | — | 92,136 | 122,991 | |||||||||||||||||||||||||||||
Future projects: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
550 Arsenal Street/Cambridge/Inner Suburbs | Dev | — | — | 260,867 | 260,867 | |||||||||||||||||||||||||||
380 and 420 E Street/Seaport Innovation District | Dev | — | — | 195,506 | 195,506 | |||||||||||||||||||||||||||
Other/Greater Boston | Redev | — | — | 167,549 |
(1)
|
167,549 | ||||||||||||||||||||||||||
1122 El Camino Real/South San Francisco | Dev | — | — | 223,232 | 223,232 | |||||||||||||||||||||||||||
3875 Fabian Way/Greater Stanford | Redev | — | — | 228,000 | 228,000 | |||||||||||||||||||||||||||
960 Industrial Road/Greater Stanford | Dev | — | — | 110,000 | 110,000 | |||||||||||||||||||||||||||
2475 Hanover Street/Greater Stanford | Redev | — | — | 83,980 | 83,980 | |||||||||||||||||||||||||||
219 East 42nd Street/New York City | Dev | — | — | 349,947 | 349,947 | |||||||||||||||||||||||||||
10975 and 10995 Torreyana Road/Torrey Pines | Dev | — | — | 84,829 | 84,829 | |||||||||||||||||||||||||||
4161 Campus Point Court/University Town Center | Dev | — | 159,884 | — | 159,884 | |||||||||||||||||||||||||||
10260 Campus Point Drive/University Town Center | Dev | — | 109,164 | — | 109,164 | |||||||||||||||||||||||||||
Sequence District by Alexandria/Sorrento Mesa | Dev/Redev | — | — | 689,938 | 689,938 | |||||||||||||||||||||||||||
4025, 4031, and 4045 Sorrento Valley Boulevard/Sorrento Valley | Dev | 42,594 | — | — | 42,594 | |||||||||||||||||||||||||||
601 Dexter Avenue North/Lake Union | Dev | — | — | 18,680 | 18,680 | |||||||||||||||||||||||||||
830 4th Avenue South/SoDo | Dev | — | — | 42,380 | 42,380 | |||||||||||||||||||||||||||
Other/Seattle | Dev | — | 84,782 | 17,655 |
(1)
|
102,437 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | TBD | 70,700 | — | 72,405 |
(1)
|
143,105 | ||||||||||||||||||||||||||
113,294 | 353,830 | 2,544,968 | 3,012,092 | |||||||||||||||||||||||||||||
979,606 | 666,675 | 2,739,327 | 4,385,608 |
Operating RSF | ||||||||
Mega campus | 24,599,149 | |||||||
Non-mega campus | 14,236,643 | |||||||
Total | 38,835,792 | |||||||
Mega campus RSF as a percentage of total operating property RSF | 63 | % |
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Secured notes payable | $ | 205,198 | $ | 230,925 | |||||||
Unsecured senior notes payable | 8,316,678 | 7,232,370 | |||||||||
Unsecured senior line of credit and commercial paper | 269,990 | 99,991 | |||||||||
Unamortized deferred financing costs | 65,476 | 56,312 | |||||||||
Cash and cash equivalents | (361,348) | (568,532) | |||||||||
Restricted cash | (53,879) | (29,173) | |||||||||
Preferred stock | — | — | |||||||||
Net debt and preferred stock | $ | 8,442,115 | $ | 7,021,893 | |||||||
Adjusted EBITDA:
|
|||||||||||
– quarter annualized
|
$ | 1,631,244 | $ | 1,331,608 | |||||||
– trailing 12 months | $ | 1,517,838 | $ | 1,274,187 | |||||||
Net debt and preferred stock to Adjusted EBITDA: | |||||||||||
– quarter annualized | 5.2 | x | 5.3 | x | |||||||
– trailing 12 months | 5.6 | x | 5.5 | x |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Net income | $ | 654,282 | $ | 827,171 | $ | 404,047 | ||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated real estate joint ventures | (12,255) | (8,148) | (10,136) | |||||||||||||||||
General and administrative expenses | 151,461 | 133,341 | 108,823 | |||||||||||||||||
Interest expense | 142,165 | 171,609 | 173,675 | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization
|
821,061 | 698,104 | 544,612 | |||||||||||||||||
Impairment of real estate | 52,675 | 48,078 | 12,334 | |||||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | 67,253 | 60,668 | 47,570 | |||||||||||||||||
Gain on sales of real estate | (126,570) | (154,089) | (474) | |||||||||||||||||
Investment income | (259,477) | (421,321) | (194,647) | |||||||||||||||||
Net operating income | 1,490,595 | 1,355,413 | 1,085,804 | |||||||||||||||||
Straight-line rent revenue | (115,145) | (96,676) | (104,235) | |||||||||||||||||
Amortization of acquired below-market leases | (54,780) | (57,244) | (29,813) | |||||||||||||||||
Net operating income (cash basis) | $ | 1,320,670 | $ | 1,201,493 | $ | 951,756 | ||||||||||||||
Net operating income (from above) | $ | 1,490,595 | $ | 1,355,413 | $ | 1,085,804 | ||||||||||||||
Total revenues | $ | 2,114,150 | $ | 1,885,637 | $ | 1,531,296 | ||||||||||||||
Operating margin | 71% | 72% | 71% |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Income from rentals | $ | 2,108,249 | $ | 1,878,208 | $ | 1,516,864 | ||||||||||||||
Rental revenues | (1,618,592) | (1,471,840) | (1,165,788) | |||||||||||||||||
Tenant recoveries | $ | 489,657 | $ | 406,368 | $ | 351,076 | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Unencumbered net operating income
|
$ | 1,444,307 | $ | 1,295,520 | $ | 1,024,619 | |||||||||||
Encumbered net operating income
|
46,288 | 59,893 | 61,185 | ||||||||||||||
Total net operating income | $ | 1,490,595 | $ | 1,355,413 | $ | 1,085,804 | |||||||||||
Unencumbered net operating income as a percentage of total net operating income
|
97% | 96% | 94% |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Weighted-average shares of common stock outstanding: | |||||||||||||||||
Basic shares for EPS | 146,921 | 126,106 | 112,204 | ||||||||||||||
Outstanding forward equity sales agreements | 539 | 384 | 320 | ||||||||||||||
Series D Convertible Preferred Stock
|
— | — | — | ||||||||||||||
Diluted shares for EPS | 147,460 | 126,490 | 112,524 | ||||||||||||||
Basic shares for EPS | 146,921 | 126,106 | 112,204 | ||||||||||||||
Outstanding forward equity sales agreements
|
539 | 384 | 320 | ||||||||||||||
Series D Convertible Preferred Stock
|
— | — | 442 | ||||||||||||||
Diluted shares for FFO | 147,460 | 126,490 | 112,966 | ||||||||||||||
Basic shares for EPS
|
146,921 | 126,106 | 112,204 | ||||||||||||||
Outstanding forward equity sales agreements
|
539 | 384 | 320 | ||||||||||||||
Series D Convertible Preferred Stock
|
— | — | — | ||||||||||||||
Diluted shares for FFO, as adjusted | 147,460 | 126,490 | 112,524 |
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Annualized effect on future earnings due to variable-rate debt: | |||||||||||
Rate increase of 1% | $ | (527) | $ | (407) | |||||||
Rate decrease of 1% | $ | 106 | $ | 89 | |||||||
Effect on fair value of total consolidated debt: | |||||||||||
Rate increase of 1% | $ | (811,028) | $ | (700,861) | |||||||
Rate decrease of 1% | $ | 944,392 | $ | 795,966 |
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Equity price risk: | |||||||||||
Fair value increase of 10% | $ | 187,656 | $ | 161,111 | |||||||
Fair value decrease of 10% | $ | (187,656) | $ | (161,111) |
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Effect on potential future earnings due to foreign currency exchange rate: | |||||||||||
Rate increase of 10% | $ | 120 | $ | 118 | |||||||
Rate decrease of 10% | $ | (120) | $ | (118) | |||||||
Effect on the fair value of net investment in foreign subsidiaries due to foreign currency exchange rate: | |||||||||||
Rate increase of 10% | $ | 18,790 | $ | 9,740 | |||||||
Rate decrease of 10% | $ | (18,790) | $ | (9,740) |
Number of securities to be
issued upon exercise of outstanding options, warrants, and rights (a) |
Weighted-average
exercise price of outstanding options, warrants, and rights (b) |
Number of securities
remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in column (a)) (c) |
||||||||||||||||||
Equity Compensation Plan Approved by Stockholders — Amended and Restated 1997 Stock Award and Incentive Plan
|
— | — | 2,556,301 |
Page | |||||
Report of Independent Registered Public Accounting Firm (PCAOB ID: 00042)
|
|||||
Audited Consolidated Financial Statements of Alexandria Real Estate Equities, Inc.: | |||||
Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2021 and 2020
|
|||||
Consolidated Financial Statements for the Years Ended December 31, 2021, 2020, and 2019:
|
|||||
Exhibit
Number |
Exhibit Title | Incorporated by Reference to: | Date Filed | |||||||||||||||||
3.1* | Form 10-Q | August 14, 1997 | ||||||||||||||||||
3.2* | Form 10-Q | August 14, 1997 | ||||||||||||||||||
3.3* | Form 8-K | May 12, 2017 | ||||||||||||||||||
3.4* | Form 10-Q | August 13, 1999 | ||||||||||||||||||
3.5* | Form 8-K | February 10, 2000 | ||||||||||||||||||
3.6* | Form 8-K | February 10, 2000 | ||||||||||||||||||
3.7* | Form 8-A | January 18, 2002 | ||||||||||||||||||
3.8* | Form 8-A | June 28, 2004 | ||||||||||||||||||
3.9* | Form 8-K | March 25, 2008 | ||||||||||||||||||
3.10* | Form 8-K | March 14, 2012 | ||||||||||||||||||
3.11* | Form 8-K | May 12, 2017 | ||||||||||||||||||
3.12* | Form 8-K | August 2, 2018 | ||||||||||||||||||
4.1* | Form 10-Q | May 5, 2011 | ||||||||||||||||||
4.2* | Form 8-K | February 29, 2012 | ||||||||||||||||||
4.3* | Form 8-K | July 18, 2014 |
Exhibit
Number |
Exhibit Title | Incorporated by Reference to: | Date Filed | |||||||||||||||||
4.4* | Form 8-K | July 18, 2014 | ||||||||||||||||||
4.5* | Form 8-K | November 17, 2015 | ||||||||||||||||||
4.6* | Form 8-K | November 17, 2015 | ||||||||||||||||||
4.7* | Form 8-K | November 17, 2015 | ||||||||||||||||||
4.8* | Form 8-K | June 10, 2016 | ||||||||||||||||||
4.9* | Form 8-K | June 10, 2016 | ||||||||||||||||||
4.10* | Form 8-K | March 3, 2017 | ||||||||||||||||||
4.11* | Form 8-K | March 3, 2017 | ||||||||||||||||||
4.12* | Form 8-K | March 3, 2017 | ||||||||||||||||||
4.13* | Form 8-K | November 20, 2017 | ||||||||||||||||||
4.14* | Form 8-K | November 20, 2017 | ||||||||||||||||||
4.15* | Form 8-K | June 21, 2018 | ||||||||||||||||||
4.16* | Form 8-K | June 21, 2018 | ||||||||||||||||||
4.17* | Form 8-K | June 21, 2018 | ||||||||||||||||||
4.18* | Form 8-K | March 21, 2019 | ||||||||||||||||||
4.19* | Form 8-K | March 21, 2019 | ||||||||||||||||||
4.20* | Form 8-K | March 21, 2019 | ||||||||||||||||||
4.21* | Form 8-K | March 21, 2019 | ||||||||||||||||||
4.22* | Form 8-K | July 15, 2019 | ||||||||||||||||||
4.23* | Form 8-K | July 15, 2019 | ||||||||||||||||||
4.24* | Form 8-K | July 15, 2019 | ||||||||||||||||||
4.25* | Form 8-K | September 12, 2019 | ||||||||||||||||||
4.26* | Form 8-K | July 15, 2019 | ||||||||||||||||||
4.27* | Form 8-K | September 12, 2019 | ||||||||||||||||||
4.28* | Form 8-K | September 12, 2019 |
Exhibit
Number |
Exhibit Title | Incorporated by Reference to: | Date Filed | |||||||||||||||||
4.29* | Form 8-K | March 26, 2020 | ||||||||||||||||||
4.30* | Form 8-K | March 26, 2020 | ||||||||||||||||||
4.31* | Form 8-K | August 5, 2020 | ||||||||||||||||||
4.32* | Form 8-K | August 5, 2020 | ||||||||||||||||||
4.33* | Form 8-K | February 18, 2021 | ||||||||||||||||||
4.34* | Form 8-K | February 18, 2021 | ||||||||||||||||||
4.35* | Form 8-K | February 18, 2021 | ||||||||||||||||||
4.36* | Form 8-K | February 18, 2021 | ||||||||||||||||||
4.37* | Form 10-K | February 4, 2020 | ||||||||||||||||||
10.1* | Form 10-K | February 1, 2021 | ||||||||||||||||||
10.2* | (1) | Form 8-K | June 9, 2020 | |||||||||||||||||
10.3* | (1) | Form S-11 | May 5, 1997 | |||||||||||||||||
10.4* | (1) | Form S-11 | May 5, 1997 | |||||||||||||||||
10.5* | (1) | Form S-11 | May 5, 1997 | |||||||||||||||||
10.6* | (1) | Form 10-K | January 30, 2018 | |||||||||||||||||
10.7* | (1) | Form 10-K | January 30, 2018 | |||||||||||||||||
10.8* | (1) | Form 10-K | January 30, 2018 | |||||||||||||||||
10.9* | (1) | Form 10-K | January 30, 2018 |
Exhibit
Number |
Exhibit Title | Incorporated by Reference to: | Date Filed | |||||||||||||||||
10.10* | (1) | Form 10-K | March 1, 2011 | |||||||||||||||||
10.11* | (1) | Form 10-K | March 1, 2011 | |||||||||||||||||
10.12* | (1) | Form 8-K | April 7, 2015 | |||||||||||||||||
10.13* | (1) | Form 8-K | July 3, 2017 | |||||||||||||||||
10.14* | (1) | Form 10-Q | May 1, 2018 | |||||||||||||||||
10.15* | (1) | Form 8-K | January 18, 2019 | |||||||||||||||||
10.16* | (1) | Form 10-Q | July 27, 2020 | |||||||||||||||||
10.17* | (1) | Form 10-Q | May 1, 2018 | |||||||||||||||||
10.18* | (1) | Form 10-Q | July 31, 2018 | |||||||||||||||||
10.19* | (1) | Form 10-Q | May 1, 2018 | |||||||||||||||||
10.20* | (1) | Form 10-Q | July 31, 2018 | |||||||||||||||||
10.21* | (1) | Form 10-K | February 1, 2021 | |||||||||||||||||
10.22* | (1) | Form 10-K | February 1, 2021 | |||||||||||||||||
10.23 | (1) | N/A | Filed herewith | |||||||||||||||||
10.24* | (1) | Form 10-Q | November 9, 2011 | |||||||||||||||||
10.25 | (1) | N/A | Filed herewith | |||||||||||||||||
10.26* | (1) | Form 8-K | June 17, 2010 | |||||||||||||||||
10.27* | (1) | Form 10-K | March 1, 2011 | |||||||||||||||||
14.1 | N/A | Filed herewith | ||||||||||||||||||
21.1 | N/A | Filed herewith | ||||||||||||||||||
22.1 | N/A | Filed herewith | ||||||||||||||||||
23.1 | N/A | Filed herewith | ||||||||||||||||||
31.1 | N/A | Filed herewith | ||||||||||||||||||
31.2 | N/A | Filed herewith | ||||||||||||||||||
31.3 | N/A | Filed herewith |
Exhibit
Number |
Exhibit Title | Incorporated by Reference to: | Date Filed | |||||||||||||||||
31.4 | N/A | Filed herewith | ||||||||||||||||||
32.0 | N/A | Filed herewith | ||||||||||||||||||
101.1 | The following materials from the Company’s annual report on Form 10-K for the year ended December 31, 2021, formatted in iXBRL (Inline eXtensible Business Reporting Language): (i) Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2021 and 2020, (ii) Consolidated Statements of Operations for the years ended December 31, 2021, 2020, and 2019, (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income for the years ended December 31, 2021, 2020, and 2019, (iv) Consolidated Statements of Changes in Stockholders’ Equity and Noncontrolling Interests for the years ended December 31, 2021, 2020, and 2019, (v) Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2021, 2020, and 2019, (vi) Notes to Consolidated Financial Statements, and (vii) Schedule III - Consolidated Financial Statement Schedule of Real Estate and Accumulated Depreciation of the Company. | N/A | Filed herewith | |||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the Inline XBRL document) | N/A | Filed herewith |
ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES, INC.
|
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Dated: | January 31, 2022 |
By:
|
/s/ Joel S. Marcus
|
||||||||
Joel S. Marcus
Executive Chairman
(Principal Executive Officer)
|
|||||||||||
/s/ Stephen A. Richardson
|
|||||||||||
Stephen A. Richardson
Co-Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer)
|
|||||||||||
/s/ Peter M. Moglia
|
|||||||||||
Peter M. Moglia
Co-Chief Executive Officer and Co-Chief Investment Officer
(Principal Executive Officer)
|
Signature | Title | Date | ||||||||||||
/s/ Joel S. Marcus |
Executive Chairman
(Principal Executive Officer) |
January 31, 2022 | ||||||||||||
Joel S. Marcus | ||||||||||||||
/s/ Stephen A. Richardson |
Co-Chief Executive Officer
(Principal Executive Officer) |
January 31, 2022 | ||||||||||||
Stephen A. Richardson | ||||||||||||||
/s/ Peter M. Moglia |
Co-Chief Executive Officer and Co-Chief Investment Officer
(Principal Executive Officer) |
January 31, 2022 | ||||||||||||
Peter M. Moglia | ||||||||||||||
/s/ Dean A. Shigenaga |
President and Chief Financial Officer
(Principal Financial Officer) |
January 31, 2022 | ||||||||||||
Dean A. Shigenaga | ||||||||||||||
/s/ Andres R. Gavinet |
Chief Accounting Officer
(Principal Accounting Officer) |
January 31, 2022 | ||||||||||||
Andres R. Gavinet | ||||||||||||||
/s/ Steven R. Hash | Lead Director | January 31, 2022 | ||||||||||||
Steven R. Hash | ||||||||||||||
/s/ James P. Cain | Director | January 31, 2022 | ||||||||||||
James P. Cain | ||||||||||||||
/s/ Maria C. Freire | Director | January 31, 2022 | ||||||||||||
Maria C. Freire | ||||||||||||||
/s/ Jennifer Friel Goldstein | Director | January 31, 2022 | ||||||||||||
Jennifer Friel Goldstein | ||||||||||||||
/s/ Richard H. Klein | Director | January 31, 2022 | ||||||||||||
Richard H. Klein | ||||||||||||||
/s/ Michael A. Woronoff | Director | January 31, 2022 | ||||||||||||
Michael A. Woronoff |
Description of the Matter
|
As more fully disclosed in Notes 2 and 3 to the consolidated financial statements, during 2021, the Company completed the acquisition of 87 properties for a total purchase price of $5.5 billion. The transactions were accounted for as asset acquisitions, and the purchase prices were allocated based on the relative fair values of the assets acquired (including land, buildings and improvements, right-of-use assets, and the intangible value of acquired above-market leases, acquired in-place leases, tenant relationships and other intangible assets) and liabilities assumed (including the intangible value of acquired below-market leases and other intangible liabilities). The fair value of tangible and intangible assets and liabilities is based on available comparable market information, including estimated replacement costs, rental rates, recent market transactions, and estimated cash flow projections that utilize appropriate discount and capitalization rates. Estimates of future cash flows are based on a number of factors, including the historical operating results, known and anticipated trends, and market or economic conditions, that may affect the property.
Auditing the Company’s estimate of the fair value of the acquired tangible and intangible assets and liabilities involves significant estimation uncertainty due to the judgment used by management in selecting key assumptions based on recent comparable transactions or market data, which are primarily unobservable inputs, and the sensitivity of the estimates to changes in assumptions. The allocation of purchase price to the components of properties acquired could have an effect on the Company’s net income due to the useful depreciable and amortizable lives applicable to each component and the recognition and classification of the related depreciation or amortization expense in the Company’s consolidated statements of operations.
|
|||||||
How we Addressed the Matter in Our Audit
|
Our audit procedures related to the key assumptions utilized in the Company’s purchase price accounting for acquired real estate included the following procedures, among others:
We tested the design and operating effectiveness of controls over the Company’s process for determining and reviewing the key inputs and assumptions used in estimating the fair value of acquired assets and liabilities and allocating purchase price to the various components.
We evaluated the incorporation of the key assumptions in the purchase price accounting model and recalculated the model’s results. To test the fair values of acquired tangible and intangible assets and liabilities used in the purchase price allocation, we performed procedures to evaluate the valuation methods and significant assumptions used by management. We evaluated the completeness and accuracy of the underlying data supporting the determination of the various inputs. Our internal valuation specialists assisted us in evaluating the methodology used by the Company and considered the consistency of the land and building values, estimated replacement costs, market rental rates, ground lease rates and discount rates with external data sources.
|
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments in real estate
|
$ | 24,980,669 | $ | 18,092,372 | |||||||
Investments in unconsolidated real estate joint ventures
|
38,483 | 332,349 | |||||||||
Cash and cash equivalents
|
361,348 | 568,532 | |||||||||
Restricted cash
|
53,879 | 29,173 | |||||||||
Tenant receivables
|
7,379 | 7,333 | |||||||||
Deferred rent
|
839,335 | 722,751 | |||||||||
Deferred leasing costs
|
402,898 | 272,673 | |||||||||
Investments
|
1,876,564 | 1,611,114 | |||||||||
Other assets
|
1,658,818 | 1,191,581 | |||||||||
Total assets
|
$ | 30,219,373 | $ | 22,827,878 | |||||||
Liabilities, Noncontrolling Interests, and Equity | |||||||||||
Secured notes payable
|
$ | 205,198 | $ | 230,925 | |||||||
Unsecured senior notes payable
|
8,316,678 | 7,232,370 | |||||||||
Unsecured senior line of credit and commercial paper | 269,990 | 99,991 | |||||||||
Accounts payable, accrued expenses, and other liabilities
|
2,210,410 | 1,669,832 | |||||||||
Dividends payable
|
183,847 | 150,982 | |||||||||
Total liabilities
|
11,186,123 | 9,384,100 | |||||||||
Commitments and contingencies
|
|||||||||||
|
|||||||||||
Redeemable noncontrolling interests
|
9,612 | 11,342 | |||||||||
|
|||||||||||
Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s stockholders’ equity:
|
|||||||||||
Common stock, $0.01 par value per share, 200,000,000 shares authorized as of December 31, 2021 and 2020; 158,043,880 and 136,690,329 shares issued and outstanding as of December 31, 2021 and 2020, respectively
|
1,580 | 1,367 | |||||||||
Additional paid-in capital | 16,195,256 | 11,730,970 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (7,294) | (6,625) | |||||||||
Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s stockholders’ equity
|
16,189,542 | 11,725,712 | |||||||||
Noncontrolling interests
|
2,834,096 | 1,706,724 | |||||||||
Total equity
|
19,023,638 | 13,432,436 | |||||||||
Total liabilities, noncontrolling interests, and equity
|
$ | 30,219,373 | $ | 22,827,878 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Revenues:
|
|||||||||||||||||
Income from rentals
|
$ | 2,108,249 | $ | 1,878,208 | $ | 1,516,864 | |||||||||||
Other income
|
5,901 | 7,429 | 14,432 | ||||||||||||||
Total revenues
|
2,114,150 | 1,885,637 | 1,531,296 | ||||||||||||||
Expenses:
|
|||||||||||||||||
Rental operations
|
623,555 | 530,224 | 445,492 | ||||||||||||||
General and administrative
|
151,461 | 133,341 | 108,823 | ||||||||||||||
Interest
|
142,165 | 171,609 | 173,675 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization
|
821,061 | 698,104 | 544,612 | ||||||||||||||
Impairment of real estate
|
52,675 | 48,078 | 12,334 | ||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt
|
67,253 | 60,668 | 47,570 | ||||||||||||||
Total expenses
|
1,858,170 | 1,642,024 | 1,332,506 | ||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated real estate joint ventures | 12,255 | 8,148 | 10,136 | ||||||||||||||
Investment income | 259,477 | 421,321 | 194,647 | ||||||||||||||
Gain on sales of real estate | 126,570 | 154,089 | 474 | ||||||||||||||
Net income | 654,282 | 827,171 | 404,047 | ||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests
|
(83,035) | (56,212) | (40,882) | ||||||||||||||
Net income attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s stockholders | 571,247 | 770,959 | 363,165 | ||||||||||||||
Dividends on preferred stock
|
— | — | (3,204) | ||||||||||||||
Preferred stock redemption charge
|
— | — | (2,580) | ||||||||||||||
Net income attributable to unvested restricted stock awards
|
(7,848) | (10,168) | (6,386) | ||||||||||||||
Net income attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders | $ | 563,399 | $ | 760,791 | $ | 350,995 | |||||||||||
|
|||||||||||||||||
Net income per share attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders: | |||||||||||||||||
Basic | $ | 3.83 | $ | 6.03 | $ | 3.13 | |||||||||||
Diluted | $ | 3.82 | $ | 6.01 | $ | 3.12 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Net income | $ | 654,282 | $ | 827,171 | $ | 404,047 | |||||||||||
Other comprehensive (loss) income | |||||||||||||||||
Unrealized losses on interest rate hedge agreements: | |||||||||||||||||
Unrealized interest rate hedge losses during the period | — | — | (1,763) | ||||||||||||||
Reclassification of amortization to interest expense included in net income | — | — | (1,777) | ||||||||||||||
Reclassification of losses related to terminated interest rate hedge instruments to interest expense included in net income | — | — | 1,702 | ||||||||||||||
Unrealized losses on interest rate hedge agreements, net | — | — | (1,838) | ||||||||||||||
|
|||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on foreign currency translation: | |||||||||||||||||
Unrealized foreign currency translation (losses) gains arising during the period | (669) | 3,124 | 2,524 | ||||||||||||||
Unrealized (losses) gains on foreign currency translation, net | (669) | 3,124 | 2,524 | ||||||||||||||
|
|||||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income | (669) | 3,124 | 686 | ||||||||||||||
Comprehensive income | 653,613 | 830,295 | 404,733 | ||||||||||||||
Less: comprehensive income attributable to noncontrolling interests | (83,035) | (56,212) | (40,882) | ||||||||||||||
Comprehensive income attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s stockholders | $ | 570,578 | $ | 774,083 | $ | 363,851 |
Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7.00% Series D
Cumulative Convertible Preferred Stock |
Number of
Common Shares |
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
Noncontrolling
Interests |
Total
Equity |
Redeemable
Noncontrolling Interests |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2018 | $ | 64,336 | 111,011,816 | $ | 1,110 | $ | 7,286,954 | $ | — | $ | (10,435) | $ | 541,963 | $ | 7,883,928 | $ | 10,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 363,165 | — | 40,007 | 403,172 | 875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | — | — | — | — | — | 686 | — | 686 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from and sales of noncontrolling interests
|
— | — | — | 381,162 | — | — | 753,777 | 1,134,939 | 1,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to noncontrolling interests
|
— | — | — | — | — | — | (47,395) | (47,395) | (830) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock
|
— | 8,723,076 | 87 | 1,216,358 | — | — | — | 1,216,445 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance pursuant to stock plan
|
— | 666,836 | 7 | 67,906 | — | — | — | 67,913 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes related to net settlement of equity awards | — | (179,008) | (2) | (25,475) | — | — | — | (25,477) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of 7.00% Series D preferred stock
|
(6,875) | — | — | 215 | (2,580) | — | — | (9,240) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Conversion of 7.00% Series D preferred stock | (57,461) | 577,595 | 6 | 57,355 | — | — | — | (100) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($4.00 per share)
|
— | — | — | — | (463,964) | — | — | (463,964) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on preferred stock ($1.3125 per share)
|
— | — | — | — | (3,204) | — | — | (3,204) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adjustment upon adoption of lease ASUs on January 1, 2019 | — | — | — | — | (3,525) | — | — | (3,525) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of distributions in excess of earnings | — | — | — | (110,108) | 110,108 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2019 | — | 120,800,315 | 1,208 | 8,874,367 | — | (9,749) | 1,288,352 | 10,154,178 | 12,300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 770,959 | — | 55,309 | 826,268 | 903 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | — | — | — | — | — | 3,124 | — | 3,124 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from and sales of noncontrolling interests
|
— | — | — | 267,432 | — | — | 449,726 | 717,158 | 281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemption of noncontrolling interests | — | — | — | — | — | — | (86,663) | (86,663) | (2,142) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock
|
— | 15,337,916 | 153 | 2,315,709 | — | — | — | 2,315,862 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance pursuant to stock plan
|
— | 688,599 | 7 | 83,992 | — | — | — | 83,999 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes related to net settlement of equity awards | — | (136,501) | (1) | (21,321) | — | — | — | (21,322) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($4.24 per share)
|
— | — | — | — | (557,684) | — | — | (557,684) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adjustment upon adoption of credit loss ASU on January 1, 2020 | — | — | — | — | (2,484) | — | — | (2,484) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of earnings in excess of distributions | — | — | — | 210,791 | (210,791) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | $ | — | 136,690,329 | $ | 1,367 | $ | 11,730,970 | $ | — | $ | (6,625) | $ | 1,706,724 | $ | 13,432,436 | $ | 11,342 |
Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of
Common Shares |
Common
Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
Noncontrolling
Interests |
Total
Equity |
Redeemable
Noncontrolling Interests |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2020 | 136,690,329 | $ | 1,367 | $ | 11,730,970 | $ | — | $ | (6,625) | $ | 1,706,724 | $ | 13,432,436 | $ | 11,342 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 571,247 | — | 82,169 | 653,416 | 866 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | — | — | — | — | (669) | — | (669) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions from and sales of noncontrolling interests
|
— | — | 989,393 | — | — | 1,157,668 | 2,147,061 | 282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions to and redemption of noncontrolling interests | — | — | — | — | — | (112,465) | (112,465) | (2,878) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock
|
20,827,052 | 208 | 3,528,889 | — | — | — | 3,529,097 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance pursuant to stock plan
|
709,737 | 7 | 97,926 | — | — | — | 97,933 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Taxes related to net settlement of equity awards | (183,238) | (2) | (34,336) | — | — | — | (34,338) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($4.48 per share)
|
— | — | — | (688,833) | — | — | (688,833) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification of distributions in excess of earnings | — | — | (117,586) | 117,586 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2021 | 158,043,880 | $ | 1,580 | $ | 16,195,256 | $ | — | $ | (7,294) | $ | 2,834,096 | $ | 19,023,638 | $ | 9,612 |
Alexandria Real Estate Equities, Inc.
Consolidated Statements of Cash Flows
(In thousands)
|
|||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Operating Activities
|
|||||||||||||||||
Net income | $ | 654,282 | $ | 827,171 | $ | 404,047 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 821,061 | 698,104 | 544,612 | ||||||||||||||
Impairment of real estate | 52,675 | 48,078 | 12,334 | ||||||||||||||
Gain on sales of real estate | (126,570) | (154,089) | (474) | ||||||||||||||
Loss on early extinguishment of debt | 67,253 | 60,668 | 47,570 | ||||||||||||||
Equity in earnings of unconsolidated real estate joint ventures | (12,255) | (8,148) | (10,136) | ||||||||||||||
Distributions of earnings from unconsolidated real estate joint ventures | 20,350 | 5,908 | 2,796 | ||||||||||||||
Amortization of loan fees | 11,441 | 10,494 | 9,105 | ||||||||||||||
Amortization of debt premiums | (2,041) | (3,555) | (3,777) | ||||||||||||||
Amortization of acquired above- and below-market leases | (54,780) | (57,244) | (29,813) | ||||||||||||||
Deferred rent | (115,145) | (96,676) | (104,235) | ||||||||||||||
Stock compensation expense | 48,669 | 43,502 | 43,640 | ||||||||||||||
Investment income | (259,477) | (421,321) | (194,647) | ||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities:
|
|||||||||||||||||
Tenant receivables | (44) | 2,804 | (897) | ||||||||||||||
Deferred leasing costs | (131,560) | (61,067) | (54,455) | ||||||||||||||
Other assets | (24,591) | (10,997) | (20,825) | ||||||||||||||
Accounts payable, accrued expenses, and other liabilities | 60,929 | (1,122) | 39,012 | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,010,197 | 882,510 | 683,857 | ||||||||||||||
Investing Activities
|
|||||||||||||||||
Proceeds from sales of real estate | 190,576 | 747,020 | 6,619 | ||||||||||||||
Additions to real estate | (2,089,849) | (1,445,171) | (1,224,541) | ||||||||||||||
Purchases of real estate | (5,434,652) | (2,570,693) | (2,259,778) | ||||||||||||||
Change in escrow deposits | (161,696) | 7,408 | (18,107) | ||||||||||||||
Sales of interest in unconsolidated real estate joint ventures | 394,952 | — | — | ||||||||||||||
Acquisitions of interest in unconsolidated real estate joint venture | (9,048) | — | — | ||||||||||||||
Investments in unconsolidated real estate joint ventures | (13,666) | (3,444) | (102,081) | ||||||||||||||
Return of capital from unconsolidated real estate joint ventures | — | 20,225 | 14 | ||||||||||||||
Additions to non-real estate investments | (408,564) | (174,655) | (190,778) | ||||||||||||||
Sales of and distributions from non-real estate investments | 424,623 | 141,149 | 147,332 | ||||||||||||||
Net cash used in investing activities | $ | (7,107,324) | $ | (3,278,161) | $ | (3,641,320) |
Alexandria Real Estate Equities, Inc.
Consolidated Statements of Cash Flows
(In thousands)
|
|||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Financing Activities
|
|||||||||||||||||
Borrowings from secured notes payable | $ | 10,005 | $ | — | $ | — | |||||||||||
Repayments of borrowings from secured notes payable | (17,979) | (84,104) | (306,199) | ||||||||||||||
Payment for the defeasance of secured note payable | — | (32,865) | — | ||||||||||||||
Proceeds from issuance of unsecured senior notes payable | 1,743,716 | 1,697,651 | 2,721,169 | ||||||||||||||
Repayments of unsecured senior notes payable | (650,000) | (500,000) | (950,000) | ||||||||||||||
Borrowings from unsecured senior line of credit | 3,521,000 | 2,700,000 | 5,056,000 | ||||||||||||||
Repayments of borrowings from unsecured senior line of credit | (3,521,000) | (3,084,000) | (4,880,000) | ||||||||||||||
Proceeds from issuance under commercial paper program | 30,951,300 | 23,539,400 | 2,233,000 | ||||||||||||||
Repayments of borrowings from commercial paper program | (30,781,300) | (23,439,400) | (2,233,000) | ||||||||||||||
Repayments of borrowings from unsecured senior bank term loan | — | — | (350,000) | ||||||||||||||
Premium paid for early extinguishment of debt | (66,829) | (54,385) | (41,351) | ||||||||||||||
Payments of loan fees | (18,938) | (32,309) | (27,182) | ||||||||||||||
Taxes paid related to net settlement of equity awards | (34,338) | (21,322) | (25,477) | ||||||||||||||
Repurchase of 7.00% Series D cumulative convertible preferred stock | — | — | (9,240) | ||||||||||||||
Proceeds from issuance of common stock | 3,529,097 | 2,315,862 | 1,216,445 | ||||||||||||||
Dividends on common stock | (655,968) | (532,980) | (447,029) | ||||||||||||||
Dividends on preferred stock | — | — | (4,141) | ||||||||||||||
Contributions from and sales of noncontrolling interests | 2,026,486 | 367,613 | 1,022,712 | ||||||||||||||
Distributions to and purchases of noncontrolling interests | (118,891) | (88,805) | (48,225) | ||||||||||||||
Net cash provided by financing activities
|
5,916,361 | 2,750,356 | 2,927,482 | ||||||||||||||
Effect of foreign exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | (1,712) | 311 | 540 | ||||||||||||||
Net (decrease) increase in cash, cash equivalents, and restricted cash | (182,478) | 355,016 | (29,441) | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash as of the beginning of period
|
597,705 | 242,689 | 272,130 | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash as of the end of period
|
$ | 415,227 | $ | 597,705 | $ | 242,689 | |||||||||||
Supplemental Disclosure and Non-Cash Investing and Financing Activities:
|
|||||||||||||||||
Cash paid during the period for interest, net of interest capitalized | $ | 139,471 | $ | 161,351 | $ | 146,165 | |||||||||||
Accrued construction for current-period additions to real estate | $ | 474,751 | $ | 275,454 | $ | 220,773 | |||||||||||
Assumption of secured notes payable in connection with purchase of properties | $ | — | $ | — | $ | (28,200) | |||||||||||
Right-of-use asset | $ | 103,860 | $ | 87,554 | $ | 269,189 | |||||||||||
Lease liability | $ | (103,860) | $ | (87,554) | $ | (275,175) | |||||||||||
Consolidation of real estate assets in connection with our acquisition of partner’s interest in unconsolidated real estate joint venture | $ | 19,613 | $ | — | $ | — | |||||||||||
Assumption of secured note payable in connection with acquisition of partner’s interest in unconsolidated real estate joint venture | $ | (14,558) | $ | — | $ | — | |||||||||||
Deferred purchase price in connection with acquisitions of real estate | $ | (81,119) | $ | — | $ | — | |||||||||||
Assignment of secured notes payable in connection with sale of real estate | $ | 28,200 | $ | — | $ | — | |||||||||||
Contribution of assets from real estate joint venture partner | $ | 118,750 | $ | 350,000 | $ | 115,167 | |||||||||||
Issuance of noncontrolling interest to joint venture partner | $ | (118,750) | $ | (292,930) | $ | — | |||||||||||
Issuance of common stock for conversion of 7.00% Series D preferred stock | $ | — | $ | — | $ | 57,461 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Income from rentals: | ||||||||||||||||||||
Revenues subject to the lease accounting standard: | ||||||||||||||||||||
Operating leases | $ | 2,081,362 | $ | 1,854,427 | $ | 1,465,692 | ||||||||||||||
Direct financing and sales-type leases | 3,489 | 2,469 | 2,421 | |||||||||||||||||
Revenues subject to the lease accounting standard | 2,084,851 | 1,856,896 | 1,468,113 | |||||||||||||||||
Revenues subject to the revenue recognition accounting
standard
|
23,398 | 21,312 | 48,751 | |||||||||||||||||
Income from rentals | 2,108,249 | 1,878,208 | 1,516,864 | |||||||||||||||||
Other income | 5,901 | 7,429 | 14,432 | |||||||||||||||||
Total revenues | $ | 2,114,150 | $ | 1,885,637 | $ | 1,531,296 |
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Rental properties: | ||||||||||||||
Land (related to rental properties) | $ | 3,782,182 | $ | 2,550,571 | ||||||||||
Buildings and building improvements | 16,312,402 | 13,364,561 | ||||||||||||
Other improvements | 2,109,884 | 1,508,776 | ||||||||||||
Rental properties | 22,204,468 | 17,423,908 | ||||||||||||
Development and redevelopment of new Class A properties: | ||||||||||||||
Development and redevelopment projects | 5,054,632 | 3,075,453 | ||||||||||||
Future development projects | 1,474,008 | 738,994 | ||||||||||||
Gross investments in real estate | 28,733,108 | 21,238,355 | ||||||||||||
Less: accumulated depreciation
|
(3,766,758) | (3,178,024) | ||||||||||||
Net investments in real estate – North America
|
24,966,350 | 18,060,331 | ||||||||||||
Net investments in real estate – Asia
|
14,319 | 32,041 | ||||||||||||
Investments in real estate | $ | 24,980,669 | $ | 18,092,372 |
Square Footage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Market | Number of Properties | Future Development | Active Development/ Redevelopment | Operating With Future Development/Redevelopment | Operating | Purchase Price | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston | 10 | 1,870,992 | 1,497,877 | 745,209 | 936,455 | $ | 2,817,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | 10 | 1,530,830 | — | 595,503 | — | 709,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Diego | 19 | 951,235 | — | 927,334 | 413,909 | 519,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maryland | 5 | 258,000 | 94,256 | — | 595,381 | 80,382 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Research Triangle | — | 1,055,000 | — | — | — | 91,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 43 | 4,999,768 | 390,675 | 1,229,735 | 1,286,123 | 1,251,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2021
|
87 | 10,665,825 | 1,982,808 | 3,497,781 | 3,231,868 | $ | 5,469,154 |
(1)
|
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Acquired below-market leases | $ | 579,267 | $ | 477,377 | ||||||||||
Accumulated amortization | (237,682) | (189,302) | ||||||||||||
$ | 341,585 | $ | 288,075 |
Year | Amount | |||||||
2022 | $ | 55,813 | ||||||
2023 | 47,836 | |||||||
2024 | 37,663 | |||||||
2025 | 31,532 | |||||||
2026 | 27,761 | |||||||
Thereafter | 140,980 | |||||||
Total | $ | 341,585 |
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Acquired in-place leases | $ | 987,213 | $ | 712,380 | ||||||||||
Accumulated amortization | (377,341) | (250,056) | ||||||||||||
$ | 609,872 | $ | 462,324 |
Year | Amount | |||||||
2022 | $ | 137,100 | ||||||
2023 | 97,299 | |||||||
2024 | 70,442 | |||||||
2025 | 56,701 | |||||||
2026 | 46,568 | |||||||
Thereafter | 201,762 | |||||||
Total | $ | 609,872 |
Property | Market | Submarket |
Our Ownership Interest(1)
|
||||||||||||||||||||||||||
Consolidated joint ventures(2):
|
|||||||||||||||||||||||||||||
50 and 60 Binney | Greater Boston | Cambridge/Inner Suburbs | 34.0 | % |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||
75/125 Binney Street | Greater Boston | Cambridge/Inner Suburbs | 40.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
225 Binney Street | Greater Boston | Cambridge/Inner Suburbs | 30.0 | % |
(4)
|
||||||||||||||||||||||||
99 Coolidge Avenue | Greater Boston | Cambridge/Inner Suburbs | 75.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
409 and 499 Illinois Street | San Francisco Bay Area | Mission Bay | 25.0 | % |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||
1500 Owens Street | San Francisco Bay Area | Mission Bay | 25.0 | % |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||
1700 Owens Street | San Francisco Bay Area | Mission Bay | 25.0 | % |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||
455 Mission Bay Boulevard South | San Francisco Bay Area | Mission Bay | 25.0 | % |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||
Alexandria Technology Center® – Gateway(5)
|
San Francisco Bay Area | South San Francisco | 49.9 | % | |||||||||||||||||||||||||
213 East Grand Avenue | San Francisco Bay Area | South San Francisco | 30.0 | % |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||
500 Forbes Boulevard | San Francisco Bay Area | South San Francisco | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Millbrae Station
|
San Francisco Bay Area | South San Francisco | 40.3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Alexandria Point(6)
|
San Diego | University Town Center | 55.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
5200 Illumina Way
|
San Diego | University Town Center | 51.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
9625 Towne Centre Drive
|
San Diego | University Town Center | 50.1 | % | |||||||||||||||||||||||||
SD Tech by Alexandria(7)
|
San Diego | Sorrento Mesa | 50.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
Pacific Technology Park | San Diego | Sorrento Mesa | 50.0 | % |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||
1201 and 1208 Eastlake Avenue East and 199 East Blaine Street | Seattle | Lake Union | 30.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
400 Dexter Avenue North | Seattle | Lake Union | 30.0 | % |
(3)
|
||||||||||||||||||||||||
Unconsolidated joint ventures(2):
|
|||||||||||||||||||||||||||||
1655 and 1725 Third Street
|
San Francisco Bay Area | Mission Bay | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||
1401/1413 Research Boulevard | Maryland | Rockville | 65.0 | % |
(8)
|
||||||||||||||||||||||||
1450 Research Boulevard | Maryland | Rockville | 73.2 | % |
(9)
|
||||||||||||||||||||||||
101 West Dickman Street | Maryland | Beltsville | 57.9 | % |
(9)
|
Property(1)
|
Consolidation Model | Voting Interest | Consolidation Analysis | Conclusion | |||||||||||||||||||||||||
50 and 60 Binney Street |
VIE model
|
Not applicable under VIE model | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||
75/125 Binney Street | |||||||||||||||||||||||||||||
225 Binney Street | We have: | ||||||||||||||||||||||||||||
99 Coolidge Avenue | |||||||||||||||||||||||||||||
409 and 499 Illinois Street | |||||||||||||||||||||||||||||
1500 Owens Street | (i) | The power to direct the activities of the joint venture that most significantly affect its economic performance; and | |||||||||||||||||||||||||||
1700 Owens Street | |||||||||||||||||||||||||||||
455 Mission Bay Boulevard South | |||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Technology Center® – Gateway
|
|||||||||||||||||||||||||||||
213 East Grand Avenue | |||||||||||||||||||||||||||||
500 Forbes Boulevard | (ii) | Benefits that can be significant to the joint venture. | |||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Millbrae Station
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Point | |||||||||||||||||||||||||||||
5200 Illumina Way
|
Therefore, we are the primary beneficiary of each VIE | ||||||||||||||||||||||||||||
9625 Towne Centre Drive
|
|||||||||||||||||||||||||||||
SD Tech by Alexandria
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Technology Park | |||||||||||||||||||||||||||||
1201 and 1208 Eastlake Avenue East and 199 East Blaine Street | |||||||||||||||||||||||||||||
400 Dexter Avenue North | |||||||||||||||||||||||||||||
1450 Research Boulevard | We do not control the joint venture and are therefore not the primary beneficiary | Equity method of accounting | |||||||||||||||||||||||||||
101 West Dickman Street | |||||||||||||||||||||||||||||
1401/1413 Research Boulevard | Voting model | Does not exceed 50% | Our voting interest is 50% or less | ||||||||||||||||||||||||||
1655 and 1725 Third Street
|
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Investments in real estate | $ | 5,014,842 | $ | 3,196,215 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | 181,074 | 95,565 | ||||||||||||
Other assets | 509,281 | 341,524 | ||||||||||||
Total assets | $ | 5,705,197 | $ | 3,633,304 | ||||||||||
Secured notes payable | $ | 7,991 | $ | — | ||||||||||
Other liabilities | 269,605 | 183,237 | ||||||||||||
Total liabilities | 277,596 | 183,237 | ||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests | — | 1,731 | ||||||||||||
Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s share of equity | 2,593,505 | 1,742,039 | ||||||||||||
Noncontrolling interests’ share of equity | 2,834,096 | 1,706,297 | ||||||||||||
Total liabilities and equity | $ | 5,705,197 | $ | 3,633,304 | ||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
Property | 2021 | 2020 | ||||||||||||
Menlo Gateway(1)
|
$ | — | $ | 300,622 | ||||||||||
1655 and 1725 Third Street | 14,034 | 14,939 | ||||||||||||
1450 Research Boulevard | 4,455 | — | ||||||||||||
101 West Dickman Street | 8,481 | — | ||||||||||||
704 Quince Orchard Road | — | 4,961 | ||||||||||||
Other
|
11,513 | 11,827 | ||||||||||||
$ | 38,483 | $ | 332,349 |
Unconsolidated Joint Venture | Our Share | Maturity Date | Stated Rate |
Interest Rate(1)
|
Aggregate Commitment
at 100% |
Debt Balance
at 100%(2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1401/1413 Research Boulevard | 65.0% | 12/23/24 | 2.70% | 3.14% | $ | 28,500 | $ | 28,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1655 and 1725 Third Street | 10.0% | 3/10/25 | 4.50% | 4.57% | 600,000 | 598,657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101 West Dickman Street | 57.9% | 11/10/26 | SOFR + 1.95% |
(3)
|
2.81% | 26,750 | 9,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1450 Research Boulevard | 73.2% | 12/10/26 | SOFR + 1.95% |
(3)
|
N/A | 13,000 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 668,250 | $ | 636,728 |
Year | Amount | |||||||
2022 | $ | 1,539,355 | ||||||
2023 | 1,623,950 | |||||||
2024 | 1,600,255 | |||||||
2025 | 1,530,227 | |||||||
2026 | 1,464,150 | |||||||
Thereafter | 10,131,628 | |||||||
Total | $ | 17,889,565 |
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Gross investment in direct financing and sales-type leases | $ | 403,388 | $ | 258,751 | ||||||||||
Add: estimated unguaranteed residual value of the underlying assets | 31,839 | — | ||||||||||||
Less: unearned income on direct financing lease | (215,557) | (218,072) | ||||||||||||
Less: effect of discounting on sales-type leases | (146,175) | — | ||||||||||||
Less: allowance for credit losses | (2,839) | (2,839) | ||||||||||||
Net investment in direct financing and sales-type leases | $ | 70,656 | $ | 37,840 |
Year | Total | |||||||
2022 | $ | 3,066 | ||||||
2023 | 3,120 | |||||||
2024 | 3,176 | |||||||
2025 | 3,371 | |||||||
2026 | 3,459 | |||||||
Thereafter | 387,196 | |||||||
Total | $ | 403,388 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Income from rentals: | ||||||||||||||||||||
Revenues subject to the lease accounting standard: | ||||||||||||||||||||
Operating leases | $ | 2,081,362 | $ | 1,854,427 | $ | 1,465,692 | ||||||||||||||
Direct financing and sales-type leases | 3,489 | 2,469 | 2,421 | |||||||||||||||||
Revenues subject to the lease accounting standard | 2,084,851 | 1,856,896 | 1,468,113 | |||||||||||||||||
Revenues subject to the revenue recognition accounting standard | 23,398 | 21,312 | 48,751 | |||||||||||||||||
Income from rentals | $ | 2,108,249 | $ | 1,878,208 | $ | 1,516,864 |
December 31, | ||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Deferred leasing costs | $ | 857,414 | $ | 679,300 | ||||||||||
Accumulated amortization | (454,516) | (406,627) | ||||||||||||
Deferred leasing costs, net | $ | 402,898 | $ | 272,673 |
Year | Total | |||||||
2022 | $ | 48,499 | ||||||
2023 | 22,245 | |||||||
2024 | 22,478 | |||||||
2025 | 22,500 | |||||||
2026 | 22,501 | |||||||
Thereafter | 815,064 | |||||||
Total future payments under our operating leases in which we are the lessee | 953,287 | |||||||
Effect of discounting | (518,542) | |||||||
Operating lease liability | $ | 434,745 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Gross operating lease costs | $ | 28,598 | $ | 23,518 | $ | 19,740 | ||||||||||||||
Capitalized lease costs | (3,167) | (3,529) | (1,452) | |||||||||||||||||
Expenses for operating leases in which we are the lessee | $ | 25,431 | $ | 19,989 | $ | 18,288 | ||||||||||||||
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 361,348 | $ | 568,532 | |||||||
Restricted cash: | |||||||||||
Funds held in trust under the terms of certain secured notes payable | 17,264 | 17,256 | |||||||||
Funds held in escrow related to construction projects and investing activities | 30,000 | 4,580 | |||||||||
Other | 6,615 | 7,337 | |||||||||
53,879 | 29,173 | ||||||||||
Total | $ | 415,227 | $ | 597,705 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Cost |
Unrealized
Gains (Losses) |
Carrying Amount | |||||||||||||||
Publicly traded companies | $ | 203,290 | $ | 280,527 | $ | 483,817 | |||||||||||
Entities that report NAV | 385,692 | 444,172 | 829,864 | ||||||||||||||
Entities that do not report NAV: | |||||||||||||||||
Entities with observable price changes
|
56,257 | 72,974 | 129,231 | ||||||||||||||
Entities without observable price changes
|
362,064 | — | 362,064 | ||||||||||||||
Investments accounted for under the equity method | N/A | N/A | 71,588 | ||||||||||||||
Total investments | $ | 1,007,303 | $ | 797,673 | 1,876,564 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Cost |
Unrealized
Gains (Losses) |
Carrying Amount | |||||||||||||||
Publicly traded companies | $ | 208,754 | $ | 351,076 | $ | 559,830 | |||||||||||
Entities that report NAV | 334,341 | 327,741 | 662,082 | ||||||||||||||
Entities that do not report NAV: | |||||||||||||||||
Entities with observable price changes
|
47,545 | 96,859 | 144,404 | ||||||||||||||
Entities without observable price changes
|
244,798 | — | 244,798 | ||||||||||||||
Total investments | $ | 835,438 | $ | 775,676 | $ | 1,611,114 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Realized gains | $ | 215,845 | $ | 47,288 | $ | 33,158 | ||||||||||||||
Unrealized gains | 43,632 | 374,033 | 161,489 | |||||||||||||||||
Investment income | $ | 259,477 | $ | 421,321 | $ | 194,647 | ||||||||||||||
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Acquired in-place leases | $ | 609,872 | $ | 462,324 | |||||||
Deferred compensation plan | 38,937 | 31,057 | |||||||||
Deferred financing costs – unsecured senior line of credit | 19,294 | 24,124 | |||||||||
Deposits | 176,077 | 13,861 | |||||||||
Furniture, fixtures, and equipment | 26,429 | 31,130 | |||||||||
Net investment in direct financing and sales-type leases | 70,656 | 37,840 | |||||||||
Notes receivable | 13,088 | 3,424 | |||||||||
Operating lease right-of-use asset | 474,299 | 335,920 | |||||||||
Other assets | 53,985 | 30,620 | |||||||||
Prepaid expenses | 24,806 | 67,667 | |||||||||
Property, plant, and equipment | 151,375 | 153,614 | |||||||||
Total | $ | 1,658,818 | $ | 1,191,581 |
Fair Value Measurement Using | ||||||||||||||||||||||||||
Description | Total |
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
||||||||||||||||||||||
Investments in publicly traded companies: | ||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | $ | 483,817 | $ | 483,817 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | $ | 559,830 | $ | 559,830 | $ | — | $ | — |
Fair Value Measurement Using | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Description | Total |
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
||||||||||||||||||||||||||||
Investments in privately held entities that do not report NAV | ||||||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | $ | 138,011 | $ | — | $ | 129,231 |
(1)
|
$ | 8,780 |
(2)
|
||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | $ | 157,871 | $ | — | $ | 144,404 | $ | 13,467 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value Hierarchy | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
|||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Secured notes payable | $ | 205,198 | $ | — | $ | 214,097 | $ | — | $ | 214,097 | |||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | $ | 8,316,678 | $ | — | $ | 8,995,913 | $ | — | $ | 8,995,913 | |||||||||||||||||||
Unsecured senior line of credit
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Commercial paper program | $ | 269,990 | $ | — | $ | 269,994 | $ | — | $ | 269,994 |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Book Value | Fair Value Hierarchy | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
|||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Secured notes payable | $ | 230,925 | $ | — | $ | 249,782 | $ | — | $ | 249,782 | |||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | $ | 7,232,370 | $ | — | $ | 8,447,845 | $ | — | $ | 8,447,845 | |||||||||||||||||||
Unsecured senior line of credit
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Commercial paper program | $ | 99,991 | $ | — | $ | 99,998 | $ | — | $ | 99,998 |
Stated
Rate |
Interest Rate (1)
|
Maturity Date (2)
|
Principal Payments Remaining for the Periods Ending December 31, | Unamortized (Deferred Financing Cost), (Discount) Premium | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | Thereafter | Principal | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured notes payable | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston | 4.82 | % | 3.40 | % | 2/6/24 | $ | 3,564 | $ | 3,742 | $ | 183,527 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 190,833 | 5,696 | $ | 196,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greater Boston(3)
|
SOFR + 2.70 | % | 3.10 | 11/19/26 | — | — | — | — | 10,002 | — | 10,002 | (2,011) | 7,991 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
San Francisco Bay Area | 6.50 | % | 6.50 | 7/1/36 | 28 | 30 | 32 | 34 | 36 | 518 | 678 | — | 678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured debt weighted average interest rate/subtotal | 4.74 | % | 3.40 | 3,592 | 3,772 | 183,559 | 34 | 10,038 | 518 | 201,513 | 3,685 | 205,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper program(4)
|
0.29 | % |
(4)
|
0.29 |
(4)
|
(4)
|
(4)
|
— | — | — | 270,000 |
(4)
|
— | 270,000 | (10) | 269,990 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior line of credit | L+0.815 | % |
(5)
|
N/A | 1/6/26 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 3.45 | % | 3.62 | 4/30/25 | — | — | — | 600,000 | — | — | 600,000 | (2,934) | 597,066 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 4.30 | % | 4.50 | 1/15/26 | — | — | — | — | 300,000 | — | 300,000 | (1,987) | 298,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable – green bond | 3.80 | % | 3.96 | 4/15/26 | — | — | — | — | 350,000 | — | 350,000 | (2,116) | 347,884 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 3.95 | % | 4.13 | 1/15/27 | — | — | — | — | — | 350,000 | 350,000 | (2,570) | 347,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 3.95 | % | 4.07 | 1/15/28 | — | — | — | — | — | 425,000 | 425,000 | (2,569) | 422,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 4.50 | % | 4.60 | 7/30/29 | — | — | — | — | — | 300,000 | 300,000 | (1,689) | 298,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 2.75 | % | 2.87 | 12/15/29 | — | — | — | — | — | 400,000 | 400,000 | (3,284) | 396,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 4.70 | % | 4.81 | 7/1/30 | — | — | — | — | — | 450,000 | 450,000 | (3,167) | 446,833 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 4.90 | % | 5.05 | 12/15/30 | — | — | — | — | — | 700,000 | 700,000 | (7,067) | 692,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 3.375 | % | 3.48 | 8/15/31 | — | — | — | — | — | 750,000 | 750,000 | (6,264) | 743,736 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable – green bond | 2.00 | % | 2.12 | 5/18/32 | — | — | — | — | — | 900,000 | 900,000 | (9,712) | 890,288 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 1.875 | % | 1.97 | 2/1/33 | — | — | — | — | — | 1,000,000 | 1,000,000 | (9,701) | 990,299 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 4.85 | % | 4.93 | 4/15/49 | — | — | — | — | — | 300,000 | 300,000 | (3,217) | 296,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 4.00 | % | 3.91 | 2/1/50 | — | — | — | — | — | 700,000 | 700,000 | 10,320 | 710,320 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 3.00 | % | 3.08 | 5/18/51 | — | — | — | — | — | 850,000 | 850,000 | (12,365) | 837,635 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured debt weighted average interest rate/subtotal | 3.44 | — | — | — | 600,000 | 920,000 | 7,125,000 | 8,645,000 | (58,332) | 8,586,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average interest rate/total | 3.44 | % | $ | 3,592 | $ | 3,772 | $ | 183,559 | $ | 600,034 | $ | 930,038 | $ | 7,125,518 | $ | 8,846,513 | $ | (54,647) | $ | 8,791,866 |
Fixed-Rate Debt |
Variable-Rate Debt |
Weighted-Average | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest Rate(1)
|
Remaining Term
(in years) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Percentage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured notes payable | $ | 195,196 | $ | 10,002 | $ | 205,198 | 2.3 | % | 3.40 | % | 2.2 | |||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior notes payable | 8,316,678 | — | 8,316,678 | 94.6 | 3.54 | 12.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unsecured senior line of credit | — | — | — | — | N/A | 4.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper program | — | 269,990 | 269,990 | 3.1 | 0.29 |
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Total/weighted average | $ | 8,511,874 | $ | 279,992 | $ | 8,791,866 | 100.0 | % | 3.44 | % | 12.1 |
(2)
|
||||||||||||||||||||||||||
Percentage of total debt | 97 | % | 3 | % | 100 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Interest incurred | $ | 312,806 | $ | 297,227 | $ | 262,238 | ||||||||||||||
Capitalized interest | (170,641) | (125,618) | (88,563) | |||||||||||||||||
Interest expense | $ | 142,165 | $ | 171,609 | $ | 173,675 |
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | $ | 513,416 | $ | 285,021 | |||||||
Accrued construction | 438,866 | 333,271 | |||||||||
Acquired below-market leases | 341,585 | 288,075 | |||||||||
Conditional asset retirement obligations | 59,797 | 47,070 | |||||||||
Deferred rent liabilities | 12,384 | 4,495 | |||||||||
Operating lease liability | 434,745 | 345,750 | |||||||||
Unearned rent and tenant security deposits | 326,924 | 276,751 | |||||||||
Other liabilities | 82,693 | 89,399 | |||||||||
Total | $ | 2,210,410 | $ | 1,669,832 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Net income | $ | 654,282 | $ | 827,171 | $ | 404,047 | |||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests
|
(83,035) | (56,212) | (40,882) | ||||||||||||||
Dividends on preferred stock
|
— | — | (3,204) | ||||||||||||||
Preferred stock redemption charge
|
— | — | (2,580) | ||||||||||||||
Net income attributable to unvested restricted stock awards
|
(7,848) | (10,168) | (6,386) | ||||||||||||||
Numerator for basic and diluted EPS – net income attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders | $ | 563,399 | $ | 760,791 | $ | 350,995 | |||||||||||
Denominator for basic EPS – weighted-average shares of common stock outstanding
|
146,921 | 126,106 | 112,204 | ||||||||||||||
Dilutive effect of forward equity sales agreements
|
539 | 384 | 320 | ||||||||||||||
Denominator for diluted EPS – weighted-average shares of common stock outstanding
|
147,460 | 126,490 | 112,524 | ||||||||||||||
Net income per share attributable to Alexandria Real Estate Equities, Inc.’s common stockholders: | |||||||||||||||||
Basic
|
$ | 3.83 | $ | 6.03 | $ | 3.13 | |||||||||||
Diluted
|
$ | 3.82 | $ | 6.01 | $ | 3.12 |
Common Stock |
Series D Convertible Preferred Stock(1)
|
||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||
Ordinary income | 46.3 | % | 65.7 | % | 62.4 | % | 64.4 | % | |||||||||||||||
Return of capital | — | 13.2 | 3.2 | — | |||||||||||||||||||
Capital gains at 25% | 3.8 | — | 2.2 | 2.2 | |||||||||||||||||||
Capital gains at 20% | 49.9 | 21.1 | 32.2 | 33.4 | |||||||||||||||||||
Total | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | |||||||||||||||
Dividends declared | $ | 4.48 | $ | 4.24 | $ | 4.00 | $ | 1.3125 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
Net income | $ | 827,171 | $ | 404,047 | ||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | (56,212) | (40,882) | ||||||||||||
Book/tax differences: | ||||||||||||||
Rental revenue recognition | (165,091) | (132,979) | ||||||||||||
Depreciation and amortization | 220,046 | 177,627 | ||||||||||||
Share-based compensation | 30,695 | 30,756 | ||||||||||||
Interest expense | (21,174) | (13,687) | ||||||||||||
Sales of property | (69,048) | 66,717 | ||||||||||||
Impairments | 40,398 | 12,334 | ||||||||||||
Non-real estate investment income | (377,820) | (96,353) | ||||||||||||
Other | 22,315 | 7,565 | ||||||||||||
Taxable income before dividend deduction | 451,280 | 415,145 | ||||||||||||
Dividend deduction necessary to eliminate taxable income(1)
|
(451,280) | (415,145) | ||||||||||||
Estimated income subject to federal income tax | $ | — | $ | — |
Number of Share Awards |
Weighted-Average
Grant Date Fair Value Per Share |
|||||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2018 | 1,712,376 | $ | 105.22 | |||||||||||||||||||||||
Granted | 768,625 | $ | 134.70 | |||||||||||||||||||||||
Vested | (666,836) | $ | 96.77 | |||||||||||||||||||||||
Forfeited | (14,480) | $ | 119.88 | |||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2019 | 1,799,685 | $ | 119.59 | |||||||||||||||||||||||
Granted | 753,473 | $ | 147.71 | |||||||||||||||||||||||
Vested | (688,599) | $ | 115.57 | |||||||||||||||||||||||
Forfeited | (39,279) | $ | 117.76 | |||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2020 | 1,825,280 | $ | 132.95 | |||||||||||||||||||||||
Granted | 740,920 | $ | 174.32 | |||||||||||||||||||||||
Vested | (709,737) | $ | 131.54 | |||||||||||||||||||||||
Forfeited | (33,003) | $ | 99.55 | |||||||||||||||||||||||
Outstanding at December 31, 2021 | 1,823,460 | $ | 150.89 | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||
Total grant date fair value of stock awards vested
|
$ | 93,359 | $ | 79,578 | $ | 64,530 | ||||||||||||||||||||
Total gross compensation recognized for stock awards
|
$ | 94,748 | $ | 80,651 | $ | 68,036 | ||||||||||||||||||||
Capitalized stock compensation | $ | 46,079 | $ | 37,149 | $ | 24,396 |
December 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Total assets | $ | 17,749 | $ | 117,879 | |||||||
Total liabilities | (1,083) | (33,081) | |||||||||
Total accumulated other comprehensive loss | (1,750) | (841) | |||||||||
Net assets classified as held for sale | $ | 14,916 | $ | 83,957 |
Initial Costs | Costs Capitalized Subsequent to Acquisitions | Total Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Market | Encumbrances | Land | Buildings & Improvements | Buildings & Improvements | Land | Buildings & Improvements |
Total(1)
|
Accumulated Depreciation(2)
|
Net Cost Basis |
Date of Construction(3)
|
Date
Acquired |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® at Kendall Square
|
Greater Boston | $ | — |
|
$ | 511,875 | $ | 822,706 | $ | 1,470,329 | $ | 511,875 | $ | 2,293,035 | $ | 2,804,910 | $ | (362,489) | $ | 2,442,421 | 1995 - 2017 | 2005 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® at One Kendall Square
|
Greater Boston | 196,529 | 349,952 | 483,816 | 509,540 | 349,952 | 993,356 | 1,343,308 | (143,728) | 1,199,580 | 1985 - 2019 | 2016 - 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Technology Square®
|
Greater Boston | — | — | 619,658 | 277,958 | — | 897,616 | 897,616 | (306,522) | 591,094 | 2001 - 2012 | 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Arsenal on the Charles | Greater Boston | — | 191,797 | 354,611 | 221,488 | 191,797 | 576,099 | 767,896 | (16,705) | 751,191 | 2000 - 2021 | 2019 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
480 Arsenal Way and 500 and 550 Arsenal Street | Greater Boston | — | 104,628 | 21,623 | 106,026 | 104,628 | 127,649 | 232,277 | (48,239) | 184,038 | 2001 - 2009 | 2000 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
640 Memorial Drive | Greater Boston | — | — | 174,878 | 1,390 | — | 176,268 | 176,268 | (51,565) | 124,703 | 2011 | 2015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
780 and 790 Memorial Drive | Greater Boston | — | — | — | 55,236 | — | 55,236 | 55,236 | (27,307) | 27,929 | 2002 | 2001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
167 Sidney Street and 99 Erie Street | Greater Boston | — | — | 12,613 | 13,909 | — | 26,522 | 26,522 | (8,783) | 17,739 | 2006 - 2012 | 2005 - 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
79/96 13th Street (Charlestown Navy Yard) | Greater Boston | — | — | 6,247 | 8,762 | — | 15,009 | 15,009 | (6,817) | 8,192 | 2012 | 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Fenway
|
Greater Boston | — | 912,016 | 617,552 | 164,634 | 912,016 | 782,186 | 1,694,202 | (11,927) | 1,682,275 | 2019 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
380 and 420 E Street | Greater Boston | — | 156,355 | 9,229 | 7,418 | 156,355 | 16,647 | 173,002 | (1,556) | 171,446 | 2013 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5, 10, and 15 Necco Street | Greater Boston | — | 277,554 | 55,897 | 73,345 | 277,554 | 129,242 | 406,796 | (3,442) | 403,354 | 2019 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
99 A Street | Greater Boston | — | 31,671 | 878 | 15,480 | 31,671 | 16,358 | 48,029 | (938) | 47,091 | 1968 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Upland Road, 100 Tech Drive, and One Investors Way | Greater Boston | — | 67,329 | 301,000 | 3,541 | 67,329 | 304,541 | 371,870 | (16,100) | 355,770 | 1999 - 2015 | 2018 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reservoir Woods | Greater Boston | — | 88,840 | 214,038 | 11,440 | 88,840 | 225,478 | 314,318 | (7,139) | 307,179 | 2009 - 2010 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
275 Grove Street | Greater Boston | — | 70,476 | 150,159 | 14,052 | 70,476 | 164,211 | 234,687 | (6,713) | 227,974 | 2000 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Park at 128 | Greater Boston | — | 10,439 | 41,596 | 82,097 | 10,439 | 123,693 | 134,132 | (52,060) | 82,072 | 1997 - 2010 | 1998 - 2008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
225, 266, and 275 Second Avenue | Greater Boston | — | 17,086 | 69,994 | 84,475 | 17,086 | 154,469 | 171,555 | (34,655) | 136,900 | 2014 - 2018 | 2014 - 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19 Presidential Way | Greater Boston | — | 12,833 | 27,333 | 25,230 | 12,833 | 52,563 | 65,396 | (23,044) | 42,352 | 1999 | 2005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
840 Winter Street | Greater Boston | — | 12,470 | 44,395 | 23,290 | 12,470 | 67,685 | 80,155 | (1,362) | 78,793 | 1999 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
100 Beaver Street | Greater Boston | — | 1,466 | 9,046 | 26,736 | 1,466 | 35,782 | 37,248 | (10,453) | 26,795 | 2006 | 2005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
285 Bear Hill Road | Greater Boston | — | 422 | 3,538 | 7,094 | 422 | 10,632 | 11,054 | (2,926) | 8,128 | 2013 | 2011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
111 and 130 Forbes Boulevard | Greater Boston | — | 3,146 | 15,725 | 4,574 | 3,146 | 20,299 | 23,445 | (7,296) | 16,149 | 2006 | 2006 - 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20 Walkup Drive | Greater Boston | — | 2,261 | 7,099 | 9,029 | 2,261 | 16,128 | 18,389 | (4,710) | 13,679 | 2012 | 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Greater Boston | 7,991 | 92,156 | 137,831 | 46,099 | 92,156 | 183,930 | 276,086 | (144) | 275,942 | Various | Various | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Science and Technology – Mission Bay
|
San Francisco | — | 211,450 | 210,211 | 493,396 | 211,450 | 703,607 | 915,057 | (184,410) | 730,647 | 2007 - 2014 | 2004 - 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Technology Center® – Gateway
|
San Francisco | $ | — | $ | 193,004 | $ | 364,078 | $ | 303,215 | $ | 193,004 | $ | 667,293 | $ | 860,297 | $ | (106,956) | $ | 753,341 | 1984 - 2021 | 2002 - 2020 |
Initial Costs | Costs Capitalized Subsequent to Acquisitions | Total Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Market | Encumbrances | Land | Buildings & Improvements | Buildings & Improvements | Land | Buildings & Improvements |
Total(1)
|
Accumulated Depreciation(2)
|
Net Cost Basis |
Date of Construction(3)
|
Date
Acquired |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
213, 249, 259, 269, and 279 East Grand Avenue | San Francisco | $ | — | $ | 59,199 | $ | — | $ | 545,037 | $ | 59,199 | $ | 545,037 | $ | 604,236 | $ | (91,206) | $ | 513,030 | 2008 - 2019 | 2004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – South San Francisco
|
San Francisco | — | 32,245 | 1,287 | 458,833 | 32,245 | 460,120 | 492,365 | (71,668) | 420,697 | 2012 | 2002 - 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1122 and 1178 El Camino Real | San Francisco | — | 231,707 | 5,224 | 4,370 | 231,707 | 9,594 | 241,301 | (3) | 241,298 | 1971 - 1972 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
500 Forbes Boulevard | San Francisco | — | 35,596 | 69,091 | 17,503 | 35,596 | 86,594 | 122,190 | (31,522) | 90,668 | 2001 | 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7000 Shoreline Court | San Francisco | — | 7,038 | 39,704 | 27,993 | 7,038 | 67,697 | 74,735 | (24,327) | 50,408 | 2001 | 2004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
341 and 343 Oyster Point Boulevard | San Francisco | — | 7,038 | — | 44,189 | 7,038 | 44,189 | 51,227 | (21,280) | 29,947 | 2009 - 2013 | 2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
849/863 Mitten Road/866 Malcolm Road | San Francisco | — | 3,211 | 8,665 | 30,162 | 3,211 | 38,827 | 42,038 | (15,731) | 26,307 | 2012 | 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – San Carlos
|
San Francisco | — | 433,634 | 28,323 | 601,498 | 433,634 | 629,821 | 1,063,455 | (15,576) | 1,047,879 | 1970 - 2021 | 2017 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3825 and 3875 Fabian Way | San Francisco | — | 194,424 | 54,519 | 3,007 | 194,424 | 57,526 | 251,950 | (6,175) | 245,775 | 1969 - 2014 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Stanford Life Science District | San Francisco | — | — | 260,931 | 79,029 | — | 339,960 | 339,960 | (22,084) | 317,876 | 1998 - 2019 | 2003 - 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3330, 3412, 3420, 3440, 3450, and 3460 Hillview Avenue | San Francisco | — | — | 332,257 | 9,730 | — | 341,987 | 341,987 | (7,873) | 334,114 | 1978 - 2018 | 2020 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria PARC | San Francisco | — | 72,859 | 53,309 | 28,972 | 72,859 | 82,281 | 155,140 | (9,575) | 145,565 | 1984 - 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2475 and 2625/2627/2631 Hanover Street | San Francisco | — | — | 103,005 | 12,661 | — | 115,666 | 115,666 | (13,257) | 102,409 | 2000 - 2003 | 1999 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2425 Garcia Avenue/2400/2450 Bayshore Parkway | San Francisco | 678 | 1,512 | 21,323 | 26,261 | 1,512 | 47,584 | 49,096 | (25,242) | 23,854 | 2008 | 1999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shoreway Science Center | San Francisco | — | 20,049 | 48,554 | 252 | 20,049 | 48,806 | 68,855 | (3,828) | 65,027 | 2016 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1450 Page Mill Road | San Francisco | — | — | 84,467 | 110 | — | 84,577 | 84,577 | (9,908) | 74,669 | 2017 | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3350 West Bayshore Road | San Francisco | — | 4,800 | 6,693 | 38,494 | 4,800 | 45,187 | 49,987 | (7,956) | 42,031 | 1982 | 2005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
901 California Avenue | San Francisco | — | — | — | 3,797 | — | 3,797 | 3,797 | — | 3,797 | N/A | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
88 Bluxome Street | San Francisco | — | 148,551 | 21,514 | 153,615 | 148,551 | 175,129 | 323,680 | (23,098) | 300,582 | N/A | 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | San Francisco | — | 32,111 | 8,345 | 85,104 | 32,111 | 93,449 | 125,560 | (5,989) | 119,571 | Various | Various | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – New York City
|
New York City | — | — | — | 1,007,571 | — | 1,007,571 | 1,007,571 | (229,709) | 777,862 | 2010 - 2016 | 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
219 East 42nd Street | New York City | — | 141,266 | 63,312 | 3,363 | 141,266 | 66,675 | 207,941 | (31,730) | 176,211 | 1995 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Long Island City
|
New York City | — | 47,746 | 53,093 | 112,855 | 47,746 | 165,948 | 213,694 | (2,213) | 211,481 | 1926 - 1942 | 2018 - 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
One Alexandria Square | San Diego | — | 247,423 | 192,755 | 500,972 | 247,423 | 693,727 | 941,150 | (207,633) | 733,517 | 1980 - 2021 | 1994 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARE Torrey Ridge | San Diego | — | 22,124 | 152,840 | 83,741 | 22,124 | 236,581 | 258,705 | (52,130) | 206,575 | 2004 - 2021 | 2016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARE Nautilus | San Diego | — | 6,684 | 27,600 | 124,705 | 6,684 | 152,305 | 158,989 | (61,040) | 97,949 | 2009 - 2012 | 1994 - 1997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Point | San Diego | — | 88,016 | 393,713 | 482,841 | 88,016 | 876,554 | 964,570 | (159,767) | 804,803 | 1988 - 2019 | 2010 - 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5200 Illumina Way | San Diego | — | 38,340 | 96,606 | 196,915 | 38,340 | 293,521 | 331,861 | (65,439) | 266,422 | 2004 - 2017 | 2010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
University District | San Diego | — | 61,753 | 49,692 | 219,059 | 61,753 | 268,751 | 330,504 | (104,500) | 226,004 | 1989 - 2018 | 1998 - 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SD Tech by Alexandria | San Diego | $ | — | $ | 81,428 | $ | 254,069 | $ | 192,032 | $ | 81,428 | $ | 446,101 | $ | 527,529 | $ | (17,119) | $ | 510,410 | 1988 - 2015 | 2013 - 2020 |
Initial Costs | Costs Capitalized Subsequent to Acquisitions | Total Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Market | Encumbrances | Land | Buildings & Improvements | Buildings & Improvements | Land | Buildings & Improvements |
Total(1)
|
Accumulated Depreciation(2)
|
Net Cost Basis |
Date of Construction(3)
|
Date
Acquired |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sequence District by Alexandria | San Diego | $ | — | $ | 163,610 | $ | 281,389 | $ | 9,270 | $ | 163,610 | $ | 290,659 | $ | 454,269 | $ | (4,941) | $ | 449,328 | 1997 - 2000 | 2020 - 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific Technology Park | San Diego | — | 96,796 | 66,660 | 22,112 | 96,796 | 88,772 | 185,568 | (1,205) | 184,363 | 1989 - 1991 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summers Ridge Science Park | San Diego | — | 21,154 | 102,046 | 3,685 | 21,154 | 105,731 | 126,885 | (11,016) | 115,869 | 2005 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARE Portola | San Diego | — | 6,991 | 25,153 | 40,038 | 6,991 | 65,191 | 72,182 | (18,338) | 53,844 | 2005 - 2012 | 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7330 and 7360 Carroll Road | San Diego | — | 4,674 | 24,012 | 2,125 | 4,674 | 26,137 | 30,811 | (9,978) | 20,833 | 1983 - 2007 | 2010 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5810/5820 Nancy Ridge Drive | San Diego | — | 3,492 | 18,285 | 32,750 | 3,492 | 51,035 | 54,527 | (11,990) | 42,537 | 2021 | 2004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9877 Waples Street | San Diego | — | 5,092 | 11,908 | 12,080 | 5,092 | 23,988 | 29,080 | (1,180) | 27,900 | 2020 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5871 Oberlin Drive | San Diego | — | 1,349 | 8,016 | 20,320 | 1,349 | 28,336 | 29,685 | (3,103) | 26,582 | 2021 | 2010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3911, 3931, 3985, 4025, 4031, 4045, and 4075 Sorrento Valley Boulevard | San Diego | — | 18,177 | 42,723 | 28,584 | 18,177 | 71,307 | 89,484 | (37,143) | 52,341 | 2007 - 2015 | 2010 - 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11025, 11035, 11045, 11055, 11065, and 11075 Roselle Street | San Diego | — | 4,156 | 11,571 | 46,247 | 4,156 | 57,818 | 61,974 | (16,879) | 45,095 | 2006 - 2014 | 1997 - 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | San Diego | — | 117,866 | 155,803 | 79,722 | 117,866 | 235,525 | 353,391 | (28,341) | 325,050 | Various | Various | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Eastlake Life Science Campus by Alexandria | Seattle | — | 51,750 | 83,012 | 707,183 | 51,750 | 790,195 | 841,945 | (175,538) | 666,407 | 1997 - 2021 | 2002 - 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® at South Lake Union
|
Seattle | — | 76,070 | 1,128 | 288,917 | 76,070 | 290,045 | 366,115 | (38,986) | 327,129 | 1984 - 2017 | 2007 - 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
219 Terry Avenue North | Seattle | — | 1,819 | 2,302 | 20,166 | 1,819 | 22,468 | 24,287 | (8,686) | 15,601 | 2012 | 2007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
830 4th Avenue South | Seattle | — | 6,500 | 12,062 | 1,656 | 6,500 | 13,718 | 20,218 | (358) | 19,860 | 1995 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3000/3018 Western Avenue | Seattle | — | 1,432 | 7,497 | 24,583 | 1,432 | 32,080 | 33,512 | (22,314) | 11,198 | 2000 | 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
410 West Harrison Street and 410 Elliott Avenue West | Seattle | — | 3,857 | 1,989 | 17,559 | 3,857 | 19,548 | 23,405 | (6,765) | 16,640 | 2006 - 2008 | 2004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1010 4th Avenue | Seattle | — | 46,200 | — | 5,195 | 46,200 | 5,195 | 51,395 | — | 51,395 | N/A | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | Seattle | — | 245,754 | 224,600 | 18,153 | 245,754 | 242,753 | 488,507 | (4,120) | 484,387 | Various | Various | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Shady Grove
|
Maryland | — | 88,157 | 261,626 | 311,686 | 88,157 | 573,312 | 661,469 | (113,427) | 548,042 | 1985 - 2021 | 2004 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1330 Piccard Drive | Maryland | — | 2,800 | 11,533 | 36,302 | 2,800 | 47,835 | 50,635 | (22,015) | 28,620 | 2005 | 1997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1405 and 1450 Research Boulevard | Maryland | — | 2,788 | 24,507 | 10,988 | 2,788 | 35,495 | 38,283 | (17,324) | 20,959 | 1980 - 2006 | 1997 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1500 and 1550 East Gude Drive | Maryland | — | 1,523 | 7,731 | 10,485 | 1,523 | 18,216 | 19,739 | (10,247) | 9,492 | 1995 - 2003 | 1997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Research Place | Maryland | — | 1,466 | 5,708 | 30,706 | 1,466 | 36,414 | 37,880 | (17,079) | 20,801 | 2010 | 2001 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Research Court | Maryland | — | 1,647 | 13,258 | 24,099 | 1,647 | 37,357 | 39,004 | (16,591) | 22,413 | 2007 | 2004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12301 Parklawn Drive | Maryland | — | 1,476 | 7,267 | 1,697 | 1,476 | 8,964 | 10,440 | (3,388) | 7,052 | 2007 | 2004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Technology Center® – Gaithersburg I
|
Maryland | — | 20,980 | 121,952 | 49,525 | 20,980 | 171,477 | 192,457 | (49,941) | 142,516 | 1992 - 2019 | 1997 - 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Technology Center® – Gaithersburg II
|
Maryland | — | 17,134 | 67,825 | 101,016 | 17,134 | 168,841 | 185,975 | (36,064) | 149,911 | 2000 - 2021 | 1997 - 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20400 Century Boulevard | Maryland | — | 3,641 | 4,759 | 7,817 | 3,641 | 12,576 | 16,217 | — | 16,217 | 2017 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
401 Professional Drive | Maryland | — | 1,129 | 6,941 | 11,130 | 1,129 | 18,071 | 19,200 | (8,602) | 10,598 | 2007 | 1996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
950 Wind River Lane | Maryland | $ | — | $ | 2,400 | $ | 10,620 | $ | 1,050 | $ | 2,400 | $ | 11,670 | $ | 14,070 | $ | (3,919) | $ | 10,151 | 2009 | 2010 |
Initial Costs | Costs Capitalized Subsequent to Acquisitions | Total Costs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property | Market | Encumbrances | Land | Buildings & Improvements | Buildings & Improvements | Land | Buildings & Improvements |
Total(1)
|
Accumulated Depreciation(2)
|
Net Cost Basis |
Date of Construction(3)
|
Date
Acquired |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
620 Professional Drive | Maryland | $ | — | $ | 784 | $ | 4,705 | $ | 8,235 | $ | 784 | $ | 12,940 | $ | 13,724 | $ | (7,165) | $ | 6,559 | 2012 | 2005 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8000/9000/10000 Virginia Manor Road | Maryland | — | — | 13,679 | 10,238 | — | 23,917 | 23,917 | (11,662) | 12,255 | 2003 | 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14225 Newbrook Drive | Maryland | — | 4,800 | 27,639 | 22,535 | 4,800 | 50,174 | 54,974 | (19,918) | 35,056 | 2006 | 1997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Life Science – Durham
|
Research Triangle | — | 90,686 | 471,263 | 128,949 | 90,686 | 600,212 | 690,898 | (14,556) | 676,342 | 1985 - 2021 | 2020 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for Advanced Technologies
|
Research Triangle | — | 27,784 | 16,958 | 138,532 | 27,784 | 155,490 | 183,274 | (14,375) | 168,899 | 2007 - 2012 | 2012 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for AgTech
|
Research Triangle | — | 2,801 | 6,756 | 180,881 | 2,801 | 187,637 | 190,438 | (9,807) | 180,631 | 2018 | 2017 - 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Technology Center® – Alston
|
Research Triangle | — | 1,430 | 17,482 | 32,662 | 1,430 | 50,144 | 51,574 | (26,489) | 25,085 | 1985 - 2009 | 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
108/110/112/114 TW Alexander Drive | Research Triangle | — | — | 376 | 44,943 | — | 45,319 | 45,319 | (22,969) | 22,350 | 2000 | 1999 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Innovation Center® – Research Triangle
|
Research Triangle | — | 1,065 | 21,218 | 30,583 | 1,065 | 51,801 | 52,866 | (22,564) | 30,302 | 2005 - 2008 | 2000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7 Triangle Drive | Research Triangle | — | 701 | — | 32,612 | 701 | 32,612 | 33,313 | (9,084) | 24,229 | 2011 | 2005 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2525 East NC Highway 54 | Research Triangle | — | 713 | 12,827 | 20,700 | 713 | 33,527 | 34,240 | (13,280) | 20,960 | 1995 | 2004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
407 Davis Drive | Research Triangle | — | 1,229 | 17,733 | 1,028 | 1,229 | 18,761 | 19,990 | (4,609) | 15,381 | 1998 | 2013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
601 Keystone Park Drive | Research Triangle | — | 785 | 11,546 | 7,314 | 785 | 18,860 | 19,645 | (7,211) | 12,434 | 2009 | 2006 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6040 George Watts Hill Drive | Research Triangle | — | — | — | 27,900 | — | 27,900 | 27,900 | (4,725) | 23,175 | 2015 | 2014 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5 Triangle Drive | Research Triangle | — | 161 | 3,409 | 12,678 | 161 | 16,087 | 16,248 | (7,230) | 9,018 | 1981 | 1998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6101 Quadrangle Drive | Research Triangle | — | 951 | 3,982 | 11,419 | 951 | 15,401 | 16,352 | (4,161) | 12,191 | 2012 | 2008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alexandria Center® for NextGen Medicines
|
Research Triangle | — | 94,184 | — | 1,872 | 94,184 | 1,872 | 96,056 | — | 96,056 | N/A | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Canada | Canada | — | 22,801 | 99,693 | 15,410 | 22,801 | 115,103 | 137,904 | (29,408) | 108,496 | 1998 - 2020 | 2005 - 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Various | Various | — | 200,590 | 265,065 | 237,136 | 200,590 | 502,201 | 702,791 | (52,503) | 650,288 | Various | Various | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total – North America | 205,198 | 6,811,325 | 9,824,856 | 12,096,927 | 6,811,325 | 21,921,783 | 28,733,108 | (3,766,758) | 24,966,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asia | — | — | — | 18,802 | — | 18,802 | 18,802 | (4,483) | 14,319 | 2015 | 2008 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 205,198 | $ | 6,811,325 | $ | 9,824,856 | $ | 12,115,729 | $ | 6,811,325 | $ | 21,940,585 | $ | 28,751,910 | $ | (3,771,241) | $ | 24,980,669 |
December 31, | ||||||||||||||||||||
Real Estate | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period
|
$ | 21,274,810 | $ | 17,552,956 | $ | 14,181,780 | ||||||||||||||
Acquisitions (including real estate, land, and joint venture consolidation)
|
5,405,569 | 2,825,537 | 2,240,376 | |||||||||||||||||
Additions to real estate
|
2,267,848 | 1,505,152 | 1,143,035 | |||||||||||||||||
Deductions (including dispositions and direct financing leases)
|
(196,317) | (608,835) | (12,235) | |||||||||||||||||
Balance at end of period
|
$ | 28,751,910 | $ | 21,274,810 | $ | 17,552,956 | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
Accumulated Depreciation | 2021 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period
|
$ | 3,182,438 | $ | 2,708,918 | $ | 2,268,087 | ||||||||||||||
Depreciation expense on properties
|
607,927 | 530,226 | 448,661 | |||||||||||||||||
Sale of properties
|
(19,124) | (56,706) | (7,830) | |||||||||||||||||
Balance at end of period
|
$ | 3,771,241 | $ | 3,182,438 | $ | 2,708,918 |
Lead Independent Director | $ | 50,000 | |||
Audit Committee Chairperson | $ | 35,000 | |||
Compensation Committee Chairperson | $ | 35,000 | |||
Nominating & Governance Committee Chairperson | $ | 35,000 | |||
Science, Technology, and Agtech Committee Chairperson | $ | 35,000 |
Audit Committee Member | $ | 20,000 | |||
Compensation Committee Member | $ | 20,000 | |||
Nominating & Governance Committee Member | $ | 20,000 | |||
Science, Technology, and Agtech Committee Member | $ | 20,000 | |||
Pricing Committee Member | $ | 6,000 |
Name of Subsidiary | Jurisdiction of Organization | |||||||
ARE - QRS Corp. | Maryland | |||||||
Alexandria Real Estate Equities, L.P. | Delaware | |||||||
Alexandria Venture Investments, LLC | Delaware |
Name of Subsidiary | Jurisdiction of Organization | ||||||||||
Alexandria Real Estate Equities, L.P. | Delaware | ||||||||||
/s/ Joel S. Marcus | |||||
Joel S. Marcus | |||||
Executive Chairman |
/s/ Stephen A. Richardson | |||||
Stephen A. Richardson | |||||
Co-Chief Executive Officer |
/s/ Peter M. Moglia | |||||
Peter M. Moglia | |||||
Co-Chief Executive Officer and Co-Chief Investment Officer |
/s/ Dean A. Shigenaga | |||||
Dean A. Shigenaga | |||||
President and Chief Financial Officer |
/s/ Joel S. Marcus | |||||
Joel S. Marcus | |||||
Executive Chairman |
/s/ Stephen A. Richardson | |||||
Stephen A. Richardson | |||||
Co-Chief Executive Officer |
/s/ Peter M. Moglia | |||||
Peter M. Moglia | |||||
Co-Chief Executive Officer and Co-Chief Investment Officer |
/s/ Dean A. Shigenaga | |||||
Dean A. Shigenaga | |||||
President and Chief Financial Officer |