Title of each class |
Trading
Symbol(s) |
Name of each exchange
on which registered |
|||||||||||||||||||||
Common Stock, par value $0.001 per share | EWBC | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer |
☐
|
|||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company |
☐
|
|||||||||||
Emerging growth company |
☐
|
Page | |||||||||||
1 — Basis of Presentation and Current Accounting Developments
|
|||||||||||
September 30,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 594,631 | $ | 592,117 | ||||||||||
Interest-bearing cash with banks | 4,258,270 | 3,425,854 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 4,852,901 | 4,017,971 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 855,162 | 809,728 | ||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 2,596,142 | 1,460,000 | ||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities, at fair value (amortized cost of $9,783,180 in 2021 and $5,470,523 in 2020; includes assets pledged as collateral of $859,901 in 2021 and $588,484 in 2020)
|
9,713,006 | 5,544,658 | ||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | 77,200 | 83,046 | ||||||||||||
Loans held-for-sale | — | 1,788 | ||||||||||||
Loans held-for-investment (net of allowance for loan losses of $560,404 in 2021 and $619,983 in 2020; includes assets pledged as collateral of $24,551,177 in 2021 and $23,263,517 in 2020)
|
39,921,301 | 37,770,972 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | 297,367 | 213,555 | ||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | 367,428 | 266,525 | ||||||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $136,796 in 2021 and $127,884 in 2020)
|
96,956 | 103,251 | ||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 99,785 | 95,460 | ||||||||||||
Other assets | 1,616,165 | 1,324,262 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 60,959,110 | $ | 52,156,913 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 23,175,471 | $ | 16,298,301 | ||||||||||
Interest-bearing | 30,180,719 | 28,564,451 | ||||||||||||
Total deposits | 53,356,190 | 44,862,752 | ||||||||||||
Short-term borrowings | — | 21,009 | ||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | 248,898 | 652,612 | ||||||||||||
Assets sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | 300,000 | 300,000 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 151,795 | 151,739 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 107,107 | 102,830 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,104,919 | 796,796 | ||||||||||||
Total liabilities | 55,268,909 | 46,887,738 | ||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (Note 9) | ||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, 200,000,000 shares authorized; 167,764,049 and 167,240,600 shares issued in 2021 and 2020, respectively
|
168 | 167 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,883,871 | 1,858,352 | ||||||||||||
Retained earnings | 4,513,321 | 4,000,414 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost 25,880,318 shares in 2021 and 25,675,371 shares in 2020
|
(649,591) | (634,083) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive (loss) income (“AOCI”), net of tax | (57,568) | 44,325 | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 5,690,201 | 5,269,175 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 60,959,110 | $ | 52,156,913 | ||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, including fees | $ | 363,503 | $ | 336,542 | $ | 1,057,964 | $ | 1,115,804 | ||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 37,826 | 18,493 | 101,616 | 59,639 | ||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 8,957 | 5,295 | 23,077 | 16,434 | ||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 500 | 353 | 1,588 | 1,100 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | 4,521 | 5,045 | 11,781 | 20,717 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | 415,307 | 365,728 | 1,196,026 | 1,213,694 | ||||||||||||||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 15,970 | 33,798 | 55,790 | 156,600 | ||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings
|
— | 407 | 42 | 1,228 | ||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 857 | 3,146 | 6,025 | 10,655 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 2,012 | 2,155 | 5,981 | 9,686 | ||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 762 | 2,092 | 2,314 | 4,913 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | 19,601 | 41,598 | 70,152 | 183,082 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | 395,706 | 324,130 | 1,125,874 | 1,030,612 | ||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (10,000) | 10,000 | (25,000) | 186,313 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 405,706 | 314,130 | 1,150,874 | 844,299 | ||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending fees | 17,516 | 18,736 | 56,965 | 56,455 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account fees | 18,508 | 12,573 | 51,233 | 33,892 | ||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 7,156 | 5,538 | 20,981 | 18,718 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 13,101 | 3,310 | 35,634 | 15,691 | ||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,598 | 4,553 | 20,460 | 12,997 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 3,329 | 361 | 6,601 | 1,443 | ||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | 354 | 698 | 1,178 | 11,867 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other investment income | 5,349 | 5,239 | 13,870 | 6,652 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 2,198 | 3,495 | 7,484 | 8,000 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | 73,109 | 54,503 | 214,406 | 165,715 | ||||||||||||||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 105,751 | 99,756 | 318,985 | 298,671 | ||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,851 | 16,648 | 47,150 | 49,941 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 4,641 | 4,006 | 12,791 | 11,133 | ||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 4,136 | 3,113 | 11,845 | 10,029 | ||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,575 | 3,590 | 12,088 | 11,896 | ||||||||||||||||||||||||||||
Computer software expense | 8,426 | 8,539 | 23,106 | 22,006 | ||||||||||||||||||||||||||||
Consulting expense | 1,635 | 1,224 | 4,978 | 3,854 | ||||||||||||||||||||||||||||
Legal expense | 2,363 | 1,366 | 5,840 | 6,093 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 20,998 | 17,122 | 58,544 | 57,489 | ||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 38,008 | 17,209 | 90,657 | 57,819 | ||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | — | — | — | 8,740 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | 205,384 | 172,573 | 585,984 | 537,671 | ||||||||||||||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 273,431 | 196,060 | 779,296 | 472,343 | ||||||||||||||||||||||||||||
INCOME TAX EXPENSE | 47,982 | 36,523 | 124,111 | 68,630 | ||||||||||||||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 225,449 | $ | 159,537 | $ | 655,185 | $ | 403,713 | ||||||||||||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE (“EPS”) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BASIC | $ | 1.59 | $ | 1.13 | $ | 4.62 | $ | 2.83 | ||||||||||||||||||||||||
DILUTED | $ | 1.57 | $ | 1.12 | $ | 4.58 | $ | 2.82 | ||||||||||||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BASIC | 141,880 | 141,498 | 141,799 | 142,595 | ||||||||||||||||||||||||||||
DILUTED | 143,143 | 142,043 | 143,051 | 143,082 | ||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
|||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 225,449 | $ | 159,537 | $ | 655,185 | $ | 403,713 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized (losses) gains on AFS debt securities | (41,178) | 4,634 | (101,577) | 49,903 | ||||||||||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 51 | 87 | 551 | (1,246) | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | (1,752) | 5,459 | (867) | 3,065 | ||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | (42,879) | 10,180 | (101,893) | 51,722 | ||||||||||||||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME | $ | 182,570 | $ | 169,717 | $ | 553,292 | $ | 455,435 | ||||||||||||||||||||||||
Common Stock and
Additional Paid-in Capital |
Retained Earnings | Treasury Stock |
AOCI,
Net of Tax |
Total
Stockholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JULY 1, 2020 | 141,486,397 | $ | 1,841,915 | $ | 3,755,649 | $ | (633,455) | $ | 23,134 | $ | 4,987,243 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 159,537 | — | — | 159,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 10,180 | 10,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 21,968 | 8,648 | — | — | — | 8,648 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (935) | — | — | (31) | — | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.275 per share)
|
— | — | (39,471) | — | — | (39,471) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, SEPTEMBER 30, 2020 | 141,507,430 | $ | 1,850,563 | $ | 3,875,715 | $ | (633,486) | $ | 33,314 | $ | 5,126,106 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JULY 1, 2021 | 141,877,505 | $ | 1,876,247 | $ | 4,335,327 | $ | (649,337) | $ | (14,689) | $ | 5,547,548 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 225,449 | — | — | 225,449 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (42,879) | (42,879) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 9,643 | 7,792 | — | — | — | 7,792 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (3,417) | — | — | (254) | — | (254) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.330 per share)
|
— | — | (47,455) | — | — | (47,455) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, SEPTEMBER 30, 2021 | 141,883,731 | $ | 1,884,039 | $ | 4,513,321 | $ | (649,591) | $ | (57,568) | $ | 5,690,201 | |||||||||||||||||||||||||||
Common Stock and
Additional Paid-in Capital |
Retained Earnings | Treasury Stock |
AOCI,
Net of Tax |
Total
Stockholders’ Equity |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2020 | 145,625,385 | $ | 1,826,512 | $ | 3,689,377 | $ | (479,864) | $ | (18,408) | $ | 5,017,617 | |||||||||||||||||||||||||||
Cumulative-effect of change in accounting principle related to credit losses (1)
|
— | — | (97,967) | — | — | (97,967) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 403,713 | — | — | 403,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 51,722 | 51,722 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 543,287 | 24,051 | — | — | — | 24,051 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (189,560) | — | — | (7,656) | — | (7,656) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the Stock Repurchase Program | (4,471,682) | — | — | (145,966) | — | (145,966) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.825 per share)
|
— | — | (119,408) | — | — | (119,408) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, SEPTEMBER 30, 2020 | 141,507,430 | $ | 1,850,563 | $ | 3,875,715 | $ | (633,486) | $ | 33,314 | $ | 5,126,106 | |||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, JANUARY 1, 2021 | 141,565,229 | $ | 1,858,519 | $ | 4,000,414 | $ | (634,083) | $ | 44,325 | $ | 5,269,175 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 655,185 | — | — | 655,185 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (101,893) | (101,893) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 523,449 | 25,520 | — | — | — | 25,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (204,947) | — | — | (15,508) | — | (15,508) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($0.990 per share)
|
— | — | (142,278) | — | — | (142,278) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, SEPTEMBER 30, 2021 | 141,883,731 | $ | 1,884,039 | $ | 4,513,321 | $ | (649,591) | $ | (57,568) | $ | 5,690,201 | |||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 655,185 | $ | 403,713 | ||||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 116,371 | 96,089 | ||||||||||||||||||
Amortization of premiums and accretion of discount, net | 17,392 | (17,974) | ||||||||||||||||||
Stock compensation costs | 24,047 | 22,201 | ||||||||||||||||||
Deferred income tax benefit (expense) | 787 | (91) | ||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (25,000) | 186,313 | ||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | (6,601) | (1,443) | ||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities | (1,178) | (11,867) | ||||||||||||||||||
Impairment on other real estate owned ("OREO") and other foreclosed assets | 4,843 | — | ||||||||||||||||||
Net gains on sales of OREO and other foreclosed assets | (1,954) | — | ||||||||||||||||||
Loans held-for-sale: | ||||||||||||||||||||
Originations and purchases | (9,323) | (53,911) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns/payoffs of loans originally classified as held-for-sale | 11,337 | 50,339 | ||||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 7,624 | 4,934 | ||||||||||||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets | (78,649) | (467,077) | ||||||||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | 30,179 | 220,343 | ||||||||||||||||||
Other net operating activities | 771 | 529 | ||||||||||||||||||
Total adjustments | 90,646 | 28,385 | ||||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 745,831 | 432,098 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in: | ||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments | (141,882) | (102,190) | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 4,576 | (503,187) | ||||||||||||||||||
Resale agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | 698,274 | 400,000 | ||||||||||||||||||
Purchases | (1,834,416) | (500,000) | ||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | 236,967 | 494,877 | ||||||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 1,346,839 | 1,532,411 | ||||||||||||||||||
Purchases | (5,884,389) | (3,167,863) | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held-for-investment | 416,426 | 254,035 | ||||||||||||||||||
Purchases | (746,395) | (163,861) | ||||||||||||||||||
Other changes in loans held-for-investment, net | (1,798,011) | (2,764,867) | ||||||||||||||||||
Proceeds from sales of OREO and other foreclosed assets | 28,560 | — | ||||||||||||||||||
Purchase of bank-owned life insurance | (150,000) | — | ||||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 5,626 | 2,601 | ||||||||||||||||||
Other net investing activities | (61) | (2,223) | ||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (7,817,886) | (4,520,267) | ||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 8,486,734 | 4,337,096 | ||||||||||||||||||
Net (decrease) increase in short-term borrowings | (21,143) | 30,916 | ||||||||||||||||||
FHLB advances: | ||||||||||||||||||||
Proceeds | — | 10,200 | ||||||||||||||||||
Repayment | (405,000) | (100,200) | ||||||||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from repurchase agreements | — | 48,063 | ||||||||||||||||||
Repayment of repurchase agreements | — | (150,000) | ||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | — | (8,740) | ||||||||||||||||||
Long-term debt and lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from long-term debt | — | 1,437,269 | ||||||||||||||||||
Repayment of long-term debt and lease liabilities | (909) | (10,609) | ||||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||
Repurchase of common stocks pursuant to the Stock Repurchase Program | — | (145,966) | ||||||||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements | 1,180 | 1,170 | ||||||||||||||||||
Stocks tendered for payment of withholding taxes | (15,508) | (7,656) | ||||||||||||||||||
Cash dividends paid | (141,911) | (119,185) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 7,903,443 | 5,322,358 | ||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 3,542 | 11,603 | ||||||||||||||||||
NET INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | 834,930 | 1,245,792 | ||||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF PERIOD | 4,017,971 | 3,261,149 | ||||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD | $ | 4,852,901 | $ | 4,506,941 | ||||||||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION | ||||||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | ||||||||||||||||||||
Interest | $ | 70,833 | $ | 188,657 | ||||||||||||||||
Income taxes, net | $ | 137,452 | $ | 82,114 | ||||||||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale | $ | 411,416 | $ | 253,302 | ||||||||||||||||
Loans transferred to OREO and other foreclosed assets | $ | 49,122 | $ | 19,504 | ||||||||||||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
Standards Adopted in 2021 (continued) | |||||||||||
ASU 2020-04, Reference Rate Reform (Topic 848): Facilitation of the Effects of Reference Rate Reform on Financial Reporting and subsequent related ASU 2021-01, Reference Rate Reform (Topic 848): Scope
|
Effective for all entities from the dates of issuance through December 31, 2022. |
In March 2020, the FASB issued an ASU related to contracts or hedging relationships that reference London Interbank Offered Rate (“LIBOR”) or other reference rates that are expected to be discontinued due to reference rate reform. This ASU provides temporary optional expedients and exceptions regarding the accounting requirements related to the modification of certain contracts, hedging relationships and other transactions that are affected by the reference rate reform. The guidance permits the Company to make a one-time election to sell and/or transfer qualifying held-to-maturity securities, and not to apply modification accounting or remeasure lease payments in lease contracts if the changes to the contract are related to the discontinuation of the reference rate. If certain criteria are met, the amendments also allow exceptions to the de-designation criteria of the hedging relationships and the assessment of hedge effectiveness during the transition period. This one-time election may be made at any time after March 12, 2020, but no later than December 31, 2022. In January 2021, the FASB issued ASU 2021-01 as subsequent amendments, which expanded the scope of Topic 848 to include all affected derivatives and clarified certain optional expedients and exceptions regarding the hedge accounting for derivative contracts affected by the discounting transition.
The amendments of this guidance could be elected retrospectively or prospectively to new modifications made on or after the date of issuance of this ASU, January 7, 2021.
|
The Company adopted this guidance on a prospective basis in January 2021. At the time of adoption, the guidance did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. The Company will continue to track the exposure as of each reporting period and to assess the impact as the reference rate transition occurs through the cessation of LIBOR.
|
||||||||
ASU 2019-12, Income Taxes (Topic 740): Simplifying the Accounting for Income Taxes
|
January 1, 2021
Early adoption is permitted on January 1, 2020. |
This ASU simplifies the accounting for income taxes by removing certain exceptions to the existing guidance. This includes removing exceptions to: 1) the incremental approach for intraperiod tax allocation, 2) the requirement to recognize a deferred tax liability for equity method investments when a foreign subsidiary becomes an equity method investment, 3) the ability not to recognize a deferred tax liability when a foreign equity method investment becomes a subsidiary, and 4) the general methodology for calculating income taxes in an interim period when a year-to-date loss exceeds the anticipated loss for the year.
In addition, this ASU simplifies the accounting for income taxes related to franchise taxes, the tax basis of goodwill and the method for recognizing an enacted change in tax laws. This ASU also specifies that an entity is not required to allocate the consolidated amount of tax expense to a legal entity that is not subject to tax in its separate financial statements. This ASU also makes improvements in the accounting for income taxes related to employee stock ownership plans and equity method investments in qualified affordable housing projects. This guidance should be applied on either a retrospective, modified retrospective or prospective basis depending on the amendments. |
The Company adopted this guidance in January 2021 using the transition guidance prescribed by this ASU. At the time of adoption, this guidance did not have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements.
|
||||||||
($ in thousands) |
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis
as of September 30, 2021 |
|||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Total
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 941,724 | $ | — | $ | — | $ | 941,724 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | 1,363,109 | — | 1,363,109 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 1,274,467 | — | 1,274,467 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 2,791,064 | — | 2,791,064 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 501,489 | — | 501,489 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 464,770 | — | 464,770 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 901,256 | — | 901,256 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 618,671 | — | 618,671 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 254,848 | — | 254,848 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 76,799 | — | 76,799 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | — | 524,809 | — | 524,809 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities
|
$ | 941,724 | $ | 8,771,282 | $ | — | $ | 9,713,006 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments:
|
||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (1)
|
$ | 22,289 | $ | 4,496 | $ | — | $ | 26,785 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments
|
$ | 22,289 | $ | 4,496 | $ | — | $ | 26,785 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 298,831 | $ | — | $ | 298,831 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 31,875 | — | 31,875 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 15 | — | 15 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 6 | 220 | 226 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 363,063 | — | 363,063 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 693,790 | $ | 220 | $ | 694,010 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2)
|
$ | — | $ | (165,483) | $ | — | $ | (165,483) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 528,307 | $ | 220 | $ | 528,527 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 213,328 | $ | — | $ | 213,328 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 24,313 | — | 24,313 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 120 | — | 120 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 324,027 | — | 324,027 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 561,788 | $ | — | $ | 561,788 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2)
|
$ | — | $ | (342,619) | $ | — | $ | (342,619) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 219,169 | $ | — | $ | 219,169 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis
as of December 31, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Total
Fair Value |
|||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 50,761 | $ | — | $ | — | $ | 50,761 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | 814,319 | — | 814,319 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 1,153,770 | — | 1,153,770 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,660,894 | — | 1,660,894 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 396,073 | — | 396,073 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 239,842 | — | 239,842 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 289,775 | — | 289,775 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 405,968 | — | 405,968 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 182,531 | — | 182,531 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 63,231 | — | 63,231 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | — | 287,494 | — | 287,494 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities
|
$ | 50,761 | $ | 5,493,897 | $ | — | $ | 5,544,658 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments:
|
||||||||||||||||||||||||||
Equity securities (1)
|
$ | 22,548 | $ | 8,724 | $ | — | $ | 31,272 | ||||||||||||||||||
Total investments in tax credit and other investments
|
$ | 22,548 | $ | 8,724 | $ | — | $ | 31,272 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 489,132 | $ | — | $ | 489,132 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 30,300 | — | 30,300 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 13 | — | 13 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 585 | 273 | 858 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 82,451 | — | 82,451 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 602,481 | $ | 273 | $ | 602,754 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2)
|
$ | — | $ | (101,512) | $ | — | $ | (101,512) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 500,969 | $ | 273 | $ | 501,242 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 317,698 | $ | — | $ | 317,698 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 22,759 | — | 22,759 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 206 | — | 206 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 84,165 | — | 84,165 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 424,828 | $ | — | $ | 424,828 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (2)
|
$ | — | $ | (184,697) | $ | — | $ | (184,697) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 240,131 | $ | — | $ | 240,131 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Equity Contracts | ||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 223 | $ | 316 | $ | 273 | $ | 421 | ||||||||||||||||||
Total (losses) gains included in earnings (1)
|
(9) | (6) | 37 | 8,262 | ||||||||||||||||||||||
Issuances | 12 | — | 12 | — | ||||||||||||||||||||||
Settlements | — | — | (96) | — | ||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (2)
|
(6) | — | (6) | (8,373) | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 220 | $ | 310 | $ | 220 | $ | 310 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Fair Value
Measurements (Level 3) |
Valuation
Technique |
Unobservable
Inputs |
Range of Inputs |
Weighted-
Average of Inputs (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 220 |
Black-Scholes option pricing model
|
Equity volatility |
45% — 54%
|
49% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 273 |
Black-Scholes option pricing model
|
Equity volatility |
46% — 61%
|
53% | ||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis
as of September 30, 2021 |
|||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Fair Value
Measurements |
|||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial (“C&I”) | $ | — | $ | — | $ | 123,233 | $ | 123,233 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate (“CRE”): | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 9,400 | 9,400 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | — | — | 2,958 | 2,958 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 135,591 | 135,591 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity lines of credit (“HELOCs”) | — | — | 2,739 | 2,739 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 2,739 | 2,739 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 138,330 | $ | 138,330 | ||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | — | $ | — | $ | 699 | $ | 699 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis
as of December 31, 2020 |
|||||||||||||||||||||||||
Quoted Prices in
Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant
Other Observable Inputs (Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Fair Value
Measurements |
|||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 143,331 | $ | 143,331 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 42,894 | 42,894 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 186,225 | 186,225 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | 1,146 | 1,146 | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | — | 2,491 | 2,491 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 3,637 | 3,637 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 189,862 | $ | 189,862 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net
|
$ | — | $ | — | $ | 3,140 | $ | 3,140 | ||||||||||||||||||
OREO (1)
|
$ | — | $ | — | $ | 15,824 | $ | 15,824 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (1):
|
||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | (4,977) | $ | (24,928) | $ | (13,590) | $ | (38,855) | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | (106) | (15) | (7,186) | (292) | ||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 16 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | (5,067) | (24,943) | (20,776) | (39,147) | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 3 | 3 | (6) | (178) | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | — | (2,491) | 2,491 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 3 | 3 | (2,497) | 2,313 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | (5,064) | $ | (24,940) | $ | (23,273) | $ | (36,834) | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | — | $ | — | $ | 877 | $ | (583) | ||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | (43) | $ | — | $ | (3,933) | $ | — | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Fair Value
Measurements (Level 3) |
Valuation
Techniques |
Unobservable
Inputs |
Range of
Inputs |
Weighted-
Average of Inputs (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 89,442 | Discounted cash flows | Discount |
4% — 15%
|
7% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 32,636 | Fair value of collateral | Discount |
15% — 81%
|
40% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,000 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 15,252 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | |||||||||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | 699 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 104,783 | Discounted cash flows | Discount |
3% — 15%
|
11% | ||||||||||||||||||||||||||
$ | 22,207 | Fair value of collateral | Discount |
10% — 26%
|
15% | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 15,879 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 46,993 | Fair value of property | Selling cost |
7% — 26%
|
10% | |||||||||||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net
|
$ | 3,140 | Individual analysis of each investment | Expected future tax benefits and distributions | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||
OREO | $ | 15,824 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,852,901 | $ | 4,852,901 | $ | — | $ | — | $ | 4,852,901 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 855,162 | $ | — | $ | 855,162 | $ | — | $ | 855,162 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 2,596,142 | $ | — | $ | 2,580,845 | $ | — | $ | 2,580,845 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 77,200 | $ | — | $ | 77,200 | $ | — | $ | 77,200 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 39,921,301 | $ | — | $ | — | $ | 39,953,031 | $ | 39,953,031 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 5,620 | $ | — | $ | — | $ | 8,858 | $ | 8,858 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 151,826 | $ | — | $ | 151,826 | $ | — | $ | 151,826 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 45,117,548 | $ | — | $ | 45,117,548 | $ | — | $ | 45,117,548 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 8,238,642 | $ | — | $ | 8,248,717 | $ | — | $ | 8,248,717 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 248,898 | $ | — | $ | 250,635 | $ | — | $ | 250,635 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 312,264 | $ | — | $ | 312,264 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,586 | $ | — | $ | 149,625 | $ | — | $ | 149,625 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 11,275 | $ | — | $ | 11,275 | $ | — | $ | 11,275 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying
Amount |
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Estimated
Fair Value |
||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,017,971 | $ | 4,017,971 | $ | — | $ | — | $ | 4,017,971 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 809,728 | $ | — | $ | 809,728 | $ | — | $ | 809,728 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 1,460,000 | $ | — | $ | 1,464,635 | $ | — | $ | 1,464,635 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 83,046 | $ | — | $ | 83,046 | $ | — | $ | 83,046 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 1,788 | $ | — | $ | 1,788 | $ | — | $ | 1,788 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 37,770,972 | $ | — | $ | — | $ | 37,803,940 | $ | 37,803,940 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 5,522 | $ | — | $ | — | $ | 8,435 | $ | 8,435 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 150,140 | $ | — | $ | 150,140 | $ | — | $ | 150,140 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 35,862,403 | $ | — | $ | 35,862,403 | $ | — | $ | 35,862,403 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 9,000,349 | $ | — | $ | 9,016,884 | $ | — | $ | 9,016,884 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 21,009 | $ | — | $ | 21,009 | $ | — | $ | 21,009 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 652,612 | $ | — | $ | 659,631 | $ | — | $ | 659,631 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 317,850 | $ | — | $ | 317,850 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,376 | $ | — | $ | 150,131 | $ | — | $ | 150,131 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 11,956 | $ | — | $ | 11,956 | $ | — | $ | 11,956 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts of Recognized Assets |
Gross Amounts
Offset on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts of
Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
|||||||||||||||||||||||||||||
Assets |
Net
Amount |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Received | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 1,460,000 | $ | — | $ | 1,460,000 | $ | (1,458,700) |
(1)
|
$ | 1,300 | |||||||||||||||||||||
Liabilities |
Gross
Amounts of Recognized Liabilities |
Gross Amounts
Offset on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts of
Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
||||||||||||||||||||||||||||
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateral Pledged | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | (300,000) |
(2)
|
$ | — | |||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 950,260 | $ | 233 | $ | (8,769) | $ | 941,724 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,386,236 | 4,401 | (27,528) | 1,363,109 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,277,989 | 19,063 | (22,585) | 1,274,467 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,814,111 | 13,875 | (36,922) | 2,791,064 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 500,907 | 8,194 | (7,612) | 501,489 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 463,358 | 4,704 | (3,292) | 464,770 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 902,002 | 2,490 | (3,236) | 901,256 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 626,531 | 9,445 | (17,305) | 618,671 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 258,119 | 657 | (3,928) | 254,848 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 76,417 | 437 | (55) | 76,799 | ||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 527,250 | 5 | (2,446) | 524,809 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 9,783,180 | $ | 63,504 | $ | (133,678) | $ | 9,713,006 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
|||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 50,310 | $ | 451 | $ | — | $ | 50,761 | ||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 806,814 | 8,765 | (1,260) | 814,319 | ||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 1,125,174 | 34,306 | (5,710) | 1,153,770 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,634,553 | 27,952 | (1,611) | 1,660,894 | ||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 382,573 | 13,588 | (88) | 396,073 | ||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 234,965 | 6,107 | (1,230) | 239,842 | ||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 288,520 | 1,761 | (506) | 289,775 | ||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 406,323 | 3,493 | (3,848) | 405,968 | ||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 183,828 | 163 | (1,460) | 182,531 | ||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 63,463 | 10 | (242) | 63,231 | ||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 294,000 | — | (6,506) | 287,494 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,470,523 | $ | 96,596 | $ | (22,461) | $ | 5,544,658 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 768,909 | $ | (8,769) | $ | — | $ | — | $ | 768,909 | $ | (8,769) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government- sponsored enterprise debt securities | 1,008,979 | (21,747) | 144,196 | (5,781) | 1,153,175 | (27,528) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 603,554 | (17,164) | 107,752 | (5,421) | 711,306 | (22,585) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,904,559 | (35,792) | 17,591 | (1,130) | 1,922,150 | (36,922) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 249,055 | (7,612) | — | — | 249,055 | (7,612) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 151,915 | (2,158) | 40,233 | (1,134) | 192,148 | (3,292) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 561,635 | (3,233) | 8,145 | (3) | 569,780 | (3,236) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 207,861 | (6,139) | 178,833 | (11,166) | 386,694 | (17,305) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 54,228 | (3,514) | 84,977 | (414) | 139,205 | (3,928) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 21,631 | (55) | — | — | 21,631 | (55) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 183,192 | (58) | 291,612 | (2,388) | 474,804 | (2,446) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 5,715,518 | $ | (106,241) | $ | 873,339 | $ | (27,437) | $ | 6,588,857 | $ | (133,678) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
Fair
Value |
Gross
Unrealized Losses |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 352,521 | $ | (1,260) | $ | — | $ | — | $ | 352,521 | $ | (1,260) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 292,596 | (5,656) | 3,543 | (54) | 296,139 | (5,710) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 342,561 | (1,611) | — | — | 342,561 | (1,611) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 24,529 | (88) | — | — | 24,529 | (88) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 58,738 | (1,230) | 7,920 | — | 66,658 | (1,230) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 90,156 | (506) | — | — | 90,156 | (506) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 251,674 | (3,645) | 9,798 | (203) | 261,472 | (3,848) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 106,828 | (1,460) | — | — | 106,828 | (1,460) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 34,104 | (242) | 34,104 | (242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | — | — | 287,494 | (6,506) | 287,494 | (6,506) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,519,603 | $ | (15,456) | $ | 342,859 | $ | (7,005) | $ | 1,862,462 | $ | (22,461) | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Gross realized gains | $ | 354 | $ | 698 | $ | 1,178 | $ | 11,867 | ||||||||||||||||||
Related tax expense | $ | 104 | $ | 206 | $ | 348 | $ | 3,508 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||
Due within one year | $ | 1,522,146 | $ | 1,486,148 | ||||||||||
Due after one year through five years | 845,850 | 848,562 | ||||||||||||
Due after five years through ten years | 1,618,344 | 1,618,061 | ||||||||||||
Due after ten years | 5,796,840 | 5,760,235 | ||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 9,783,180 | $ | 9,713,006 | ||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Federal Reserve Bank of San Francisco (“FRBSF”) stock | $ | 59,950 | $ | 59,249 | ||||||||||
FHLB stock | 17,250 | 23,797 | ||||||||||||
Total restricted equity securities | $ | 77,200 | $ | 83,046 | ||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative
Assets |
Derivative
Liabilities |
Derivative
Assets |
Derivative
Liabilities |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
$ | 275,000 | $ | — | $ | 1,149 | $ | 275,000 | $ | — | $ | 1,864 | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts
|
85,316 | 158 | — | 84,269 | — | 235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments
|
$ | 360,316 | $ | 158 | $ | 1,149 | $ | 359,269 | $ | — | $ | 2,099 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
$ | 17,743,446 | $ | 298,831 | $ | 212,179 | $ | 18,155,678 | $ | 489,132 | $ | 315,834 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 3,047,846 | 31,717 | 24,313 | 3,108,488 | 30,300 | 22,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts | 83,693 | 15 | 120 | 76,992 | 13 | 206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts
|
— | (1) | 226 | — | — | (1) | 858 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts
|
— | (2) | 363,063 | 324,027 | — | (2) | 82,451 | 84,165 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 20,874,985 | $ | 693,852 | $ | 560,639 | $ | 21,341,158 | $ | 602,754 | $ | 422,729 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 694,010 | $ | 561,788 | $ | 602,754 | $ | 424,828 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements | (102,515) | (102,515) | (93,063) | (93,063) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/paid | (62,968) | (240,104) | (8,449) | (91,634) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets/liabilities | $ | 528,527 | $ | 219,169 | $ | 501,242 | $ | 240,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
(Losses) gains recognized in AOCI | $ | (170) | $ | 34 | $ | 150 | $ | (1,449) | ||||||||||||||||||
(Losses) gains reclassified from AOCI to interest expense | $ | (241) | $ | (87) | $ | (619) | $ | 290 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses recognized in AOCI | $ | (318) | $ | (2,627) | $ | (1,860) | $ | (2,000) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options
|
$ | 1,103,453 | $ | — | $ | 751 |
Purchased options
|
$ | 1,103,453 | $ | 757 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sold collars and corridors
|
179,605 | 2,083 | 198 |
Collars and corridors
|
179,605 | 199 | 2,093 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 7,573,811 | 276,902 | 31,316 | Swaps | 7,603,519 | 18,890 | 177,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 8,856,869 | $ | 278,985 | $ | 32,265 |
Total
|
$ | 8,886,577 | $ | 19,846 | $ | 179,914 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options
|
$ | 957,393 | $ | — | $ | 115 |
Purchased options
|
$ | 957,393 | $ | 101 | $ | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sold collars and corridors
|
518,477 | 7,673 | — |
Collars and corridors
|
518,477 | — | 7,717 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 7,586,414 | 479,634 | 1,364 | Swaps | 7,617,524 | 1,724 | 306,623 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 9,062,284 | $ | 487,307 | $ | 1,479 |
Total
|
$ | 9,093,394 | $ | 1,825 | $ | 314,355 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | $ | 1,573,945 | $ | 18,558 | $ | 20,340 | Forwards and spot | $ | 249,814 | $ | 1,913 | $ | 1,653 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 66,696 | 321 | 76 | Swaps | 814,355 | 10,885 | 2,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 169,434 | 22 | 10 | Purchased options | 169,434 | 10 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 2,084 | — | 8 | Collars | 2,084 | 8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,812,159 | $ | 18,901 | $ | 20,434 | Total | $ | 1,235,687 | $ | 12,816 | $ | 3,879 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty | ($ in thousands) | Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | $ | 1,522,888 | $ | 17,575 | $ | 17,928 | Forwards and spot | $ | 145,197 | $ | 1,230 | $ | 273 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 13,590 | 872 | 91 | Swaps | 1,191,355 | 10,049 | 3,658 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 117,729 | — | 574 | Purchased options | 117,729 | 574 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,654,207 | $ | 18,447 | $ | 18,593 | Total | $ | 1,454,281 | $ | 11,853 | $ | 3,931 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Amount |
Fair Value |
Notional
Amount |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPAs - protection sold | $ | 72,979 | $ | — | $ | 120 | $ | 66,278 | $ | — | $ | 206 | ||||||||||||||||||||||||||
RPAs - protection purchased | 10,714 | 15 | — | 10,714 | 13 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total RPAs | $ | 83,693 | $ | 15 | $ | 120 | $ | 76,992 | $ | 13 | $ | 206 | ||||||||||||||||||||||||||
($ and units in thousands)
|
September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty |
($ and units in thousands)
|
Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Unit |
Fair Value |
Notional
Unit |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | Crude oil: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 212 | Barrels | $ | 302 | $ | 1 |
Purchased options
|
212 | Barrels | $ | — | $ | 278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars
|
3,070 | Barrels | 35,941 | — |
Collars
|
3,126 | Barrels | — | 35,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps
|
5,275 | Barrels | 82,563 | 2 |
Swaps
|
8,219 | Barrels | 30,604 | 98,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
8,557 | $ | 118,806 | $ | 3 |
Total
|
11,557 | $ | 30,604 | $ | 134,565 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas:
|
Natural gas: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 2,668 | MMBTUs | $ | — | $ | — | Purchased options | 2,668 | MMBTUs | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars
|
25,224 | MMBTUs | 30,542 | 62 |
Collars
|
29,242 | MMBTUs | 5,236 | 32,005 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps
|
67,381 | MMBTUs | 106,653 | 14,756 |
Swaps
|
127,419 | MMBTUs | 71,222 | 142,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
95,273 | $ | 137,195 | $ | 14,818 |
Total
|
159,329 | $ | 76,458 | $ | 174,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 256,001 | $ | 14,821 | Total | $ | 107,062 | $ | 309,206 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ and units in thousands)
|
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Counterparty |
($ and units in thousands)
|
Financial Counterparty | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notional
Unit |
Fair Value |
Notional
Unit |
Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Liabilities | Assets | Liabilities | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | Crude oil: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars
|
2,022 | Barrels | $ | 2,344 | $ | 2,193 |
Collars
|
2,022 | Barrels | $ | 2,217 | $ | 2,402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps
|
4,299 | Barrels | 9,282 | 14,283 |
Swaps
|
4,299 | Barrels | 8,220 | 7,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
6,321 | $ | 11,626 | $ | 16,476 |
Total
|
6,321 | $ | 10,437 | $ | 9,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas:
|
Natural gas: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options
|
597 | MMBTUs | $ | — | $ | 59 |
Purchased options
|
597 | MMBTUs | $ | 59 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars
|
12,733 | MMBTUs | 1,063 | 205 |
Collars
|
16,293 | MMBTUs | 205 | 813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps
|
96,305 | MMBTUs | 32,074 | 27,238 |
Swaps
|
103,973 | MMBTUs | 26,988 | 29,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
109,635 | $ | 33,137 | $ | 27,502 |
Total
|
120,863 | $ | 27,252 | $ | 30,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 44,763 | $ | 43,978 | Total | $ | 37,689 | $ | 40,187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Classification on
Consolidated Statement of Income |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts
|
Interest rate contracts and other derivative income | $ | 2,467 | $ | (3,013) | $ | 11,030 | $ | (15,385) | |||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts
|
Foreign exchange income
|
11,820 | 5,255 | 34,035 | 14,317 | |||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts | Interest rate contracts and other derivative income | (20) | 26 | 175 | (72) | |||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | Lending fees | 3 | 3,592 | 388 | 11,971 | |||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | Interest rate contracts and other derivative income | 32 | 34 | 13 | (13) | |||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 14,302 | $ | 5,894 | $ | 45,641 | $ | 10,818 | ||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts
Recognized (1)
|
Gross Amounts Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts
Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements |
Cash Collateral Received (3)
|
Security Collateral
Received (5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 694,010 | $ | (102,515) | $ | (62,968) | $ | 528,527 | $ | — | $ | 528,527 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts
Recognized (2)
|
Gross Amounts Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts
Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements |
Cash Collateral Pledged (4)
|
Security Collateral
Pledged (5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | $ | 561,788 | $ | (102,515) | $ | (240,104) | $ | 219,169 | $ | (157,315) | $ | 61,854 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts
Recognized (1)
|
Gross Amounts Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts
Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements |
Cash Collateral Received (3)
|
Security Collateral
Received (5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 602,754 | $ | (93,063) | $ | (8,449) | $ | 501,242 | $ | (35) | $ | 501,207 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross
Amounts
Recognized (2)
|
Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet |
Net Amounts
Presented on the Consolidated Balance Sheet |
Gross Amounts Not Offset on the
Consolidated Balance Sheet |
Net
Amount |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements |
Cash Collateral Pledged (4)
|
Security Collateral
Pledged (5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities
|
$ | 424,828 | $ | (93,063) | $ | (91,634) | $ | 240,131 | $ | (221,150) | $ | 18,981 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I (1)
|
$ | 13,831,649 | $ | 13,631,726 | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | 11,818,065 | 11,174,611 | ||||||||||||
Multifamily residential | 3,340,378 | 3,033,998 | ||||||||||||
Construction and land | 376,921 | 599,692 | ||||||||||||
Total CRE | 15,535,364 | 14,808,301 | ||||||||||||
Total commercial | 29,367,013 | 28,440,027 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
Single-family residential | 9,021,801 | 8,185,953 | ||||||||||||
HELOCs | 1,963,622 | 1,601,716 | ||||||||||||
Total residential mortgage | 10,985,423 | 9,787,669 | ||||||||||||
Other consumer | 129,269 | 163,259 | ||||||||||||
Total consumer | 11,114,692 | 9,950,928 | ||||||||||||
Total loans held-for-investment (2)
|
$ | 40,481,705 | $ | 38,390,955 | ||||||||||
Allowance for loan losses | (560,404) | (619,983) | ||||||||||||
Loans held-for-investment, net (2)
|
$ | 39,921,301 | $ | 37,770,972 | ||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans |
Revolving Loans
Amortized Cost Basis |
Revolving Loans Converted to Term Loans Amortized Cost Basis | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 3,136,513 | $ | 1,454,547 | $ | 787,238 | $ | 279,254 | $ | 175,669 | $ | 244,616 | $ | 7,069,657 | $ | 29,053 | $ | 13,176,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 75,943 | 168,029 | 110,500 | 13,700 | 1,475 | 4,489 | 183,809 | — | 557,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 5,171 | 338 | 17,889 | 20,148 | 12,538 | 1,356 | 39,717 | — | 97,157 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 3,217,627 | 1,622,914 | 915,627 | 313,102 | 189,682 | 250,461 | 7,293,183 | 29,053 | 13,831,649 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,956,957 | 2,181,275 | 2,288,701 | 1,965,724 | 1,181,060 | 1,869,183 | 148,077 | 6,427 | 11,597,404 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 77,286 | 8,095 | 9,206 | 31,093 | 25,136 | 55,609 | — | — | 206,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 4,425 | — | — | 4,648 | 4,752 | 411 | — | — | 14,236 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 2,038,668 | 2,189,370 | 2,297,907 | 2,001,465 | 1,210,948 | 1,925,203 | 148,077 | 6,427 | 11,818,065 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 611,439 | 752,178 | 692,580 | 432,959 | 316,412 | 451,180 | 19,420 | — | 3,276,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 725 | 23,512 | 7,121 | 31,729 | — | — | 63,087 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 1,123 | — | — | 1,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 611,439 | 752,178 | 693,305 | 456,471 | 323,533 | 484,032 | 19,420 | — | 3,340,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 102,619 | 99,857 | 111,607 | 16,986 | — | 1,252 | — | — | 332,321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3,398 | — | — | 22,156 | — | 19,046 | — | — | 44,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 106,017 | 99,857 | 111,607 | 39,142 | — | 20,298 | — | — | 376,921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 2,756,124 | 3,041,405 | 3,102,819 | 2,497,078 | 1,534,481 | 2,429,533 | 167,497 | 6,427 | 15,535,364 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial
|
5,973,751 | 4,664,319 | 4,018,446 | 2,810,180 | 1,724,163 | 2,679,994 | 7,460,680 | 35,480 | 29,367,013 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1)
|
2,131,943 | 2,214,125 | 1,465,612 | 1,169,483 | 825,120 | 1,203,031 | — | — | 9,009,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 374 | 490 | 1,633 | 1,214 | — | — | 3,711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (1)
|
— | 397 | 2,178 | 1,712 | 1,168 | 3,321 | — | — | 8,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential | 2,131,943 | 2,214,522 | 1,468,164 | 1,171,685 | 827,921 | 1,207,566 | — | — | 9,021,801 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 20 | 1,799 | 258 | 1,295 | 3,343 | 12,578 | 1,710,540 | 223,057 | 1,952,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 7 | — | — | 200 | — | 222 | 2 | 1,570 | 2,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 151 | 188 | 3,523 | 1,579 | — | 3,290 | 8,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 27 | 1,799 | 409 | 1,683 | 6,866 | 14,379 | 1,710,542 | 227,917 | 1,963,622 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage
|
2,131,970 | 2,216,321 | 1,468,573 | 1,173,368 | 834,787 | 1,221,945 | 1,710,542 | 227,917 | 10,985,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 16,737 | 5,382 | — | — | 1,741 | 51,529 | 51,389 | — | 126,778 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | 2,491 | — | — | — | 2,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer
|
16,737 | 5,382 | — | — | 4,232 | 51,529 | 51,389 | — | 129,269 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,148,707 | 2,221,703 | 1,468,573 | 1,173,368 | 839,019 | 1,273,474 | 1,761,931 | 227,917 | 11,114,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 8,122,458 | $ | 6,886,022 | $ | 5,487,019 | $ | 3,983,548 | $ | 2,563,182 | $ | 3,953,468 | $ | 9,222,611 | $ | 263,397 | $ | 40,481,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans |
Revolving Loans
Amortized Cost Basis |
Revolving Loans Converted to Term Loans Amortized Cost Basis | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | Prior | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 3,912,147 | $ | 1,477,740 | $ | 483,725 | $ | 245,594 | $ | 69,482 | $ | 245,615 | $ | 6,431,003 | $ | 29,487 | $ | 12,894,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 120,183 | 74,601 | 56,785 | 19,426 | 1,487 | 5,872 | 324,640 | — | 602,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 2,125 | 25,267 | 22,240 | 18,787 | 4,964 | 1,592 | 58,964 | — | 133,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 4,034,455 | 1,577,608 | 562,750 | 283,807 | 75,933 | 253,079 | 6,814,607 | 29,487 | 13,631,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,296,649 | 2,402,136 | 2,310,748 | 1,328,251 | 732,694 | 1,529,681 | 173,267 | 19,064 | 10,792,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 47,459 | 63,654 | 43,447 | 98,259 | 2,094 | 80,662 | — | — | 335,575 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 42,067 | 1,115 | — | 3,364 | — | — | 46,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 2,344,108 | 2,465,790 | 2,396,262 | 1,427,625 | 734,788 | 1,613,707 | 173,267 | 19,064 | 11,174,611 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 783,671 | 783,589 | 479,959 | 411,945 | 181,213 | 348,751 | 5,895 | — | 2,995,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 735 | 22,330 | 6,101 | 264 | 5,877 | — | — | 35,307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 1,475 | — | — | 2,193 | — | — | 3,668 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 783,671 | 784,324 | 503,764 | 418,046 | 181,477 | 356,821 | 5,895 | — | 3,033,998 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 224,924 | 172,707 | 156,712 | — | 20,897 | 1,028 | — | — | 576,268 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3,524 | — | — | — | — | 19,900 | — | — | 23,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 228,448 | 172,707 | 156,712 | — | 20,897 | 20,928 | — | — | 599,692 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 3,356,227 | 3,422,821 | 3,056,738 | 1,845,671 | 937,162 | 1,991,456 | 179,162 | 19,064 | 14,808,301 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial
|
7,390,682 | 5,000,429 | 3,619,488 | 2,129,478 | 1,013,095 | 2,244,535 | 6,993,769 | 48,551 | 28,440,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (1)
|
2,385,853 | 1,813,200 | 1,501,660 | 1,021,707 | 523,170 | 921,714 | — | — | 8,167,304 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 1,429 | — | — | 119 | 1,034 | — | — | 2,582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (1)
|
— | 226 | 812 | 1,789 | 1,994 | 11,246 | — | — | 16,067 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential | 2,385,853 | 1,814,855 | 1,502,472 | 1,023,496 | 525,283 | 933,994 | — | — | 8,185,953 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,131 | 880 | 2,879 | 5,363 | 8,433 | 13,475 | 1,328,919 | 225,810 | 1,586,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | 200 | — | 996 | — | 1,328 | 606 | 3,130 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | 151 | 285 | 4,617 | 164 | 1,962 | — | 4,517 | 11,696 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 1,131 | 1,031 | 3,364 | 9,980 | 9,593 | 15,437 | 1,330,247 | 230,933 | 1,601,716 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage
|
2,386,984 | 1,815,886 | 1,505,836 | 1,033,476 | 534,876 | 949,431 | 1,330,247 | 230,933 | 9,787,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 9,531 | — | — | 1,830 | — | 83,255 | 66,136 | — | 160,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 16 | — | — | — | — | — | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | 2,491 | — | — | — | — | 2,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer
|
9,547 | — | — | 4,321 | — | 83,255 | 66,136 | — | 163,259 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,396,531 | 1,815,886 | 1,505,836 | 1,037,797 | 534,876 | 1,032,686 | 1,396,383 | 230,933 | 9,950,928 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 9,787,213 | $ | 6,816,315 | $ | 5,125,324 | $ | 3,167,275 | $ | 1,547,971 | $ | 3,277,221 | $ | 8,390,152 | $ | 279,484 | $ | 38,390,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
Accruing
Loans (1)
|
Accruing
Loans 30-59 Days Past Due |
Accruing
Loans 60-89 Days Past Due |
Total
Accruing Past Due Loans |
Total
Nonaccrual Loans |
Total
Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 13,717,788 | $ | 6,597 | $ | 10,107 | $ | 16,704 | $ | 97,157 | $ | 13,831,649 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 11,803,236 | 438 | 155 | 593 | 14,236 | 11,818,065 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,337,341 | 1,914 | — | 1,914 | 1,123 | 3,340,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 376,921 | — | — | — | — | 376,921 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 15,517,498 | 2,352 | 155 | 2,507 | 15,359 | 15,535,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 29,235,286 | 8,949 | 10,262 | 19,211 | 112,516 | 29,367,013 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 8,995,226 | 13,442 | 3,711 | 17,153 | 9,422 | 9,021,801 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,950,594 | 2,298 | 1,999 | 4,297 | 8,731 | 1,963,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 10,945,820 | 15,740 | 5,710 | 21,450 | 18,153 | 10,985,423 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 126,594 | 180 | 4 | 184 | 2,491 | 129,269 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 11,072,414 | 15,920 | 5,714 | 21,634 | 20,644 | 11,114,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 40,307,700 | $ | 24,869 | $ | 15,976 | $ | 40,845 | $ | 133,160 | $ | 40,481,705 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
Accruing
Loans (1)
|
Accruing
Loans 30-59 Days Past Due |
Accruing
Loans 60-89 Days Past Due |
Total
Accruing Past Due Loans |
Total
Nonaccrual Loans |
Total
Loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 13,488,070 | $ | 8,993 | $ | 724 | $ | 9,717 | $ | 133,939 | $ | 13,631,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 11,127,690 | 375 | — | 375 | 46,546 | 11,174,611 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,028,512 | 1,818 | — | 1,818 | 3,668 | 3,033,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 579,792 | 19,900 | — | 19,900 | — | 599,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 14,735,994 | 22,093 | — | 22,093 | 50,214 | 14,808,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 28,224,064 | 31,086 | 724 | 31,810 | 184,153 | 28,440,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 8,156,645 | 9,911 | 2,583 | 12,494 | 16,814 | 8,185,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,583,968 | 2,922 | 3,130 | 6,052 | 11,696 | 1,601,716 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage
|
9,740,613 | 12,833 | 5,713 | 18,546 | 28,510 | 9,787,669 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 160,534 | 217 | 17 | 234 | 2,491 | 163,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 9,901,147 | 13,050 | 5,730 | 18,780 | 31,001 | 9,950,928 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 38,125,211 | $ | 44,136 | $ | 6,454 | $ | 50,590 | $ | 215,154 | $ | 38,390,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,270 | $ | 62,040 | ||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||
CRE | 13,826 | 45,537 | ||||||||||||||||||
Multifamily residential | — | 2,519 | ||||||||||||||||||
Total CRE | 13,826 | 48,056 | ||||||||||||||||||
Total commercial | 29,096 | 110,096 | ||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||
Single-family residential | 1,534 | 6,013 | ||||||||||||||||||
HELOCs | 5,608 | 8,076 | ||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 7,142 | 14,089 | ||||||||||||||||||
Other consumer | — | 2,491 | ||||||||||||||||||
Total consumer | 7,142 | 16,580 | ||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans with no related allowance for loan losses | $ | 36,238 | $ | 126,676 | ||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number
of Loans |
Pre-
Modification Outstanding Recorded Investment |
Post-
Modification
Outstanding
Recorded
Investment (1)
|
Financial
Impact (2)
|
Number
of Loans |
Pre-
Modification Outstanding Recorded Investment |
Post-
Modification
Outstanding
Recorded
Investment (1)
|
Financial
Impact (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 7 | $ | 26,248 | $ | 27,111 | $ | 5,688 | 6 | $ | 43,378 | $ | 35,568 | $ | 12,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | — | 2 | 21,429 | 21,242 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1 | 1,101 | 1,118 | — | 1 | 1,220 | 1,226 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1 | 1,101 | 1,118 | — | 3 | 22,649 | 22,468 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 8 | 27,349 | 28,229 | 5,688 | 9 | 66,027 | 58,036 | 12,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 8 | $ | 27,349 | $ | 28,229 | $ | 5,688 | 9 | $ | 66,027 | $ | 58,036 | $ | 12,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs During the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number
of Loans |
Pre-
Modification Outstanding Recorded Investment |
Post-
Modification
Outstanding
Recorded
Investment (1)
|
Financial
Impact (2)
|
Number
of Loans |
Pre-
Modification Outstanding Recorded Investment |
Post-
Modification
Outstanding
Recorded
Investment (1)
|
Financial
Impact (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 11 | $ | 46,144 | $ | 45,954 | $ | 7,662 | 11 | $ | 93,235 | $ | 79,713 | $ | 12,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | — | 2 | 21,429 | 21,242 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1 | 1,101 | 1,118 | — | 1 | 1,220 | 1,226 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1 | 1,101 | 1,118 | — | 3 | 22,649 | 22,468 | 21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 12 | 47,245 | 47,072 | 7,662 | 14 | 115,884 | 102,181 | 12,528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 12 | $ | 47,245 | $ | 47,072 | $ | 7,662 | 14 | $ | 115,884 | $ | 102,181 | $ | 12,528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1)
|
Principal
and Interest |
Interest
Deferments |
Interest Rate Reduction | Total |
Principal (1)
|
Principal
and Interest (2)
|
Interest
Deferments |
Interest Rate Reduction | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 27,111 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 27,111 | $ | 19,025 | $ | — | $ | 16,543 | $ | — | $ | 35,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | — | — | 21,242 | — | — | — | 21,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,118 | — | — | — | 1,118 | 1,226 | — | — | — | 1,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1,118 | — | — | 1,118 | 22,468 | — | — | — | 22,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 28,229 | — | — | — | 28,229 | 41,493 | — | 16,543 | — | 58,036 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 28,229 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 28,229 | $ | 41,493 | $ | — | $ | 16,543 | $ | — | $ | 58,036 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Modification Type During the Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Principal (1)
|
Principal
and Interest |
Interest
Deferments |
Interest Rate Reduction | Total |
Principal (1)
|
Principal
and Interest (2)
|
Interest
Deferments |
Interest Rate Reduction | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 28,780 | $ | — | $ | — | $ | 17,174 | $ | 45,954 | $ | 36,043 | $ | 10,819 | $ | 32,851 | $ | — | $ | 79,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | — | — | — | 21,242 | — | — | — | 21,242 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,118 | — | — | — | 1,118 | 1,226 | — | — | — | 1,226 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1,118 | — | — | — | 1,118 | 22,468 | — | — | — | 22,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 29,898 | — | — | 17,174 | 47,072 | 58,511 | 10,819 | 32,851 | — | 102,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 29,898 | $ | — | $ | — | $ | 17,174 | $ | 47,072 | $ | 58,511 | $ | 10,819 | $ | 32,851 | $ | — | $ | 102,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans Modified as TDRs that Subsequently Defaulted | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan Count |
Recorded
Investment |
Loan Count |
Recorded
Investment |
Loan Count |
Recorded
Investment |
Loan Count |
Recorded
Investment |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | — | $ | — | — | $ | — | 1 | $ | 11,431 | 1 | $ | 16,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | — | $ | — | 1 | $ | 11,431 | 1 | $ | 16,309 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Risk Characteristics | Macroeconomic Variables | ||||||||||||
C&I |
Age (1), size and spread at origination, and internal risk rating
|
Volatility Index (“VIX”) and BBB yield to 10-year U.S. Treasury spread (“BBB Spread”) (1)
|
||||||||||||
CRE, Multifamily residential, and Construction and land | Delinquency status, maturity date, collateral value, property type, and geographic location | Unemployment rate, Gross Domestic Product (“GDP”), and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
Single-family residential and HELOCs | FICO score, delinquency status, maturity date, collateral value, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and home price index | ||||||||||||
Other consumer | Historical loss experience |
Immaterial (2)
|
||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 362,528 | $ | 161,962 | $ | 21,925 | $ | 15,643 | $ | 16,530 | $ | 2,938 | $ | 4,198 | $ | 585,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (23,365) | 2,129 | (2,660) | 9,058 | 2,537 | 435 | 130 | (11,736) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (1,154) | (14,229) | — | (2,674) | (912) | — | (10) | (18,979) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 4,203 | 187 | 652 | 267 | 137 | 19 | — | 5,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net recoveries (charge-offs) | 3,049 | (14,042) | 652 | (2,407) | (775) | 19 | (10) | (13,514) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (70) | — | — | — | — | — | — | (70) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 342,142 | $ | 150,049 | $ | 19,917 | $ | 22,294 | $ | 18,292 | $ | 3,392 | $ | 4,318 | $ | 560,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 380,723 | $ | 176,040 | $ | 25,058 | $ | 18,551 | $ | 25,314 | $ | 3,867 | $ | 2,518 | $ | 632,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans
|
(a) | 31,691 | (8,301) | (1,916) | (8,180) | (2,692) | (637) | (76) | 9,889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (25,111) | (1,414) | — | — | — | — | (124) | (26,649) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 1,218 | 485 | 665 | 30 | — | 43 | — | 2,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (23,893) | (929) | 665 | 30 | — | 43 | (124) | (24,208) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 500 | — | — | — | — | — | — | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 389,021 | $ | 166,810 | $ | 23,807 | $ | 10,401 | $ | 22,622 | $ | 3,273 | $ | 2,318 | $ | 618,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 398,040 | $ | 163,791 | $ | 27,573 | $ | 10,239 | $ | 15,520 | $ | 2,690 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (42,112) | 11,227 | (9,436) | 14,407 | 3,522 | 707 | 2,226 | (19,459) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (20,162) | (25,558) | (130) | (2,954) | (1,046) | (45) | (43) | (49,938) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 6,301 | 589 | 1,910 | 602 | 296 | 40 | 5 | 9,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (13,861) | (24,969) | 1,780 | (2,352) | (750) | (5) | (38) | (40,195) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 75 | — | — | — | — | — | — | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 342,142 | $ | 150,049 | $ | 19,917 | $ | 22,294 | $ | 18,292 | $ | 3,392 | $ | 4,318 | $ | 560,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 238,376 | $ | 40,509 | $ | 22,826 | $ | 19,404 | $ | 28,527 | $ | 5,265 | $ | 3,380 | $ | 358,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASU 2016-13 adoption | 74,237 | 72,169 | (8,112) | (9,889) | (3,670) | (1,798) | 2,221 | 125,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, January 1, 2020 | 312,613 | 112,678 | 14,714 | 9,515 | 24,857 | 3,467 | 5,601 | 483,445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans
|
(a) | 130,171 | 46,449 | 7,273 | 828 | (2,659) | (20) | (3,197) | 178,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (57,466) | (2,688) | — | — | — | (221) | (180) | (60,555) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 3,395 | 10,371 | 1,820 | 58 | 424 | 47 | 94 | 16,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (54,071) | 7,683 | 1,820 | 58 | 424 | (174) | (86) | (44,346) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 308 | — | — | — | — | — | — | 308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 389,021 | $ | 166,810 | $ | 23,807 | $ | 10,401 | $ | 22,622 | $ | 3,273 | $ | 2,318 | $ | 618,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Three Months Ended
September 30, |
Nine Months Ended
September 30, |
||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 26,300 | $ | 28,972 | $ | 33,577 | $ | 11,158 | ||||||||||||||||||
Impact of ASU 2016-13 adoption | — | — | — | 10,457 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 1,736 | 111 | (5,541) | 7,468 | |||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | $ | 28,036 | $ | 29,083 | $ | 28,036 | $ | 29,083 | ||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (a) + (b) | $ | (10,000) | $ | 10,000 | $ | (25,000) | $ | 186,313 | |||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1)
|
$ | 117,196 | $ | 24,120 | $ | 17,226 | $ | 5,238 | $ | 163,780 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4)
|
$ | 118,851 | $ | 24,120 | $ | 19,900 | $ | 6,959 | $ | 169,830 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5)
|
$ | 65,354 | $ | — | $ | — | $ | 137,937 | $ | 203,291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily
Residential |
Single-Family
Residential |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1)
|
$ | 89,394 | $ | — | $ | — | $ | 89,394 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4)
|
$ | 92,237 | $ | — | $ | 31,847 | $ | 124,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5)
|
$ | — | $ | 838 | $ | 17,294 | $ | 18,132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-Family
Residential |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1)
|
$ | 327,781 | $ | 61,171 | $ | — | $ | 17,226 | $ | 5,238 | $ | 411,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4)
|
$ | 329,233 | $ | 61,171 | $ | — | $ | 19,900 | $ | 17,123 | $ | 427,427 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5)
|
$ | 310,447 | $ | — | $ | 370 | $ | — | $ | 434,900 | $ | 745,717 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE |
Multifamily
Residential |
Single-Family
Residential |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1)
|
$ | 246,052 | $ | 7,250 | $ | — | $ | — | $ | 253,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3)(4)
|
$ | 248,895 | $ | 7,250 | $ | — | $ | 50,197 | $ | 306,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases (5)
|
$ | 143,086 | $ | — | $ | 2,358 | $ | 18,378 | $ | 163,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | $ | 297,367 | $ | 213,555 | ||||||||||
Accrued expenses and other liabilities — Unfunded commitments | $ | 148,171 | $ | 77,444 | ||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | 7,503 | $ | 11,402 | $ | 28,583 | $ | 34,205 | ||||||||||||||||||
Amortization expense included in income tax expense
|
$ | 9,147 | $ | 8,975 | $ | 25,595 | $ | 26,507 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | $ | 367,428 | $ | 266,525 | ||||||||||
Accrued expenses and other liabilities — Unfunded commitments | $ | 194,796 | $ | 105,282 | ||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 38,008 | 17,209 | 90,657 | 57,819 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||
Gross balance (1)
|
$ | 86,099 | $ | 86,099 | ||||||||||
Accumulated amortization (1)
|
(81,869) | (79,722) | ||||||||||||
Net carrying balance (1)
|
$ | 4,230 | $ | 6,377 | ||||||||||
($ in thousands) | Amount | |||||||
Remainder of 2021 | $ | 602 | ||||||
2022 | 1,865 | |||||||
2023 | 1,199 | |||||||
2024 | 553 | |||||||
2025 | 11 | |||||||
Total | $ | 4,230 | ||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years |
Expire After Three Years Through
Five Years |
Expire After Five Years | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 3,043,712 | $ | 127,951 | $ | 2,678,519 | $ | 654,213 | $ | 6,504,395 | $ | 5,690,847 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit and SBLCs | 983,663 | 475,826 | 142,714 | 590,644 | 2,192,847 | 2,240,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,027,375 | $ | 603,777 | $ | 2,821,233 | $ | 1,244,857 | $ | 8,697,242 | $ | 7,931,660 | ||||||||||||||||||||||||||
Maximum Potential Future Payments | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years |
Expire After Three Years Through
Five Years |
Expire After Five Years | Total | Total | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential loans sold or securitized with recourse | $ | 48 | $ | 341 | $ | 95 | $ | 7,840 | $ | 8,324 | $ | 10,526 | $ | 8,324 | $ | 10,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-family residential loans sold or securitized with recourse | — | 192 | — | 14,996 | 15,188 | 15,672 | 23,889 | 26,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 48 | $ | 533 | $ | 95 | $ | 22,836 | $ | 23,512 | $ | 26,198 | $ | 32,213 | $ | 37,145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Stock compensation costs | $ | 8,022 | $ | 7,921 | $ | 24,047 | $ | 22,201 | ||||||||||||||||||
Related net tax benefits (deficiencies) for stock compensation plans | $ | 42 | $ | (14) | $ | 1,699 | $ | (1,589) | ||||||||||||||||||
Time-Based RSUs | Performance-Based RSUs | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares |
Weighted-Average
Grant Date Fair Value |
Shares |
Weighted-Average
Grant Date Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2021 | 1,345,524 | $ | 50.22 | 398,057 | $ | 53.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 396,002 | 71.47 | 91,960 | 77.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vested | (295,156) | 67.13 | (120,286) | 70.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | (106,245) | 55.65 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding, September 30, 2021 | 1,340,125 | $ | 52.35 | 369,731 | $ | 54.28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | ||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2021 | 21,802 | |||||||||||||
Granted | 15,803 | |||||||||||||
Vested | — | |||||||||||||
Forfeited | (9,106) | |||||||||||||
Outstanding, September 30, 2021 | 28,499 | |||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 225,449 | $ | 159,537 | $ | 655,185 | $ | 403,713 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted-average number of shares outstanding | 141,880 | 141,498 | 141,799 | 142,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 1.59 | $ | 1.13 | $ | 4.62 | $ | 2.83 | |||||||||||||||||||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 225,449 | $ | 159,537 | $ | 655,185 | $ | 403,713 | |||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted-average number of shares outstanding | 141,880 | 141,498 | 141,799 | 142,595 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted potential common shares (1)
|
1,263 | 545 | 1,252 | 487 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding (1)
|
143,143 | 142,043 | 143,051 | 143,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 1.57 | $ | 1.12 | $ | 4.58 | $ | 2.82 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
AFS
Debt Securities |
Cash
Flow Hedges |
Foreign
Currency
Translation
Adjustments (1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, July 1, 2020 | $ | 42,850 | $ | (1,333) | $ | (18,383) | $ | 23,134 | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains arising during the period | 5,126 | 25 | 5,459 | 10,610 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (492) | 62 | — | (430) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | 4,634 | 87 | 5,459 | 10,180 | ||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020
|
$ | 47,484 | $ | (1,246) | $ | (12,924) | $ | 33,314 | ||||||||||||||||||
Balance, July 1, 2021 | $ | (8,152) | $ | (730) | $ | (5,807) | $ | (14,689) | ||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | (40,928) | (121) | (1,752) | (42,801) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (250) | 172 | — | (78) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (41,178) | 51 | (1,752) | (42,879) | ||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2021
|
$ | (49,330) | $ | (679) | $ | (7,559) | $ | (57,568) | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
AFS
Debt Securities |
Cash
Flow Hedges |
Foreign
Currency
Translation
Adjustments (1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2020 | $ | (2,419) | $ | — | $ | (15,989) | $ | (18,408) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 58,262 | (1,038) | 3,065 | 60,289 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (8,359) | (208) | — | (8,567) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | 49,903 | (1,246) | 3,065 | 51,722 | ||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020
|
$ | 47,484 | $ | (1,246) | $ | (12,924) | $ | 33,314 | ||||||||||||||||||
Balance, January 1, 2021 | $ | 52,247 | $ | (1,230) | $ | (6,692) | $ | 44,325 | ||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (100,747) | 108 | (867) | (101,506) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (830) | 443 | — | (387) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (101,577) | 551 | (867) | (101,893) | ||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2021
|
$ | (49,330) | $ | (679) | $ | (7,559) | $ | (57,568) | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | $ | (58,138) | $ | 17,210 | $ | (40,928) | $ | 7,304 | $ | (2,178) | $ | 5,126 | ||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) reclassified into net income (1)
|
(354) | 104 | (250) | (698) | 206 | (492) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (58,492) | 17,314 | (41,178) | 6,606 | (1,972) | 4,634 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (170) | 49 | (121) | 34 | (9) | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses reclassified into net income (2)
|
241 | (69) | 172 | 87 | (25) | 62 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 71 | (20) | 51 | 121 | (34) | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (1,878) | 126 | (1,752) | 4,419 | 1,040 | 5,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (1,878) | 126 | (1,752) | 4,419 | 1,040 | 5,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | $ | (60,299) | $ | 17,420 | $ | (42,879) | $ | 11,146 | $ | (966) | $ | 10,180 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | $ | (143,131) | $ | 42,384 | $ | (100,747) | $ | 82,767 | $ | (24,505) | $ | 58,262 | ||||||||||||||||||||||||||
Net realized (gains) reclassified into net income (1)
|
(1,178) | 348 | (830) | (11,867) | 3,508 | (8,359) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (144,309) | 42,732 | (101,577) | 70,900 | (20,997) | 49,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 150 | (42) | $ | 108 | (1,449) | 411 | (1,038) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses (gains) reclassified into net income (2)
|
619 | (176) | 443 | (290) | 82 | (208) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 769 | (218) | 551 | (1,739) | 493 | (1,246) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (1,603) | 736 | (867) | 2,274 | 791 | 3,065 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | (1,603) | 736 | (867) | 2,274 | 791 | 3,065 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income | $ | (145,143) | $ | 43,250 | $ | (101,893) | $ | 71,435 | $ | (19,713) | $ | 51,722 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Consumer and
Business Banking |
Commercial
Banking |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 176,678 | $ | 189,791 | $ | 29,237 | $ | 395,706 | ||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 1,293 | (11,293) | — | (10,000) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 22,446 | 42,925 | 7,738 | 73,109 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 90,575 | 66,688 | 48,121 | 205,384 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 107,256 | 177,321 | (11,146) | 273,431 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 76,825 | $ | 126,767 | $ | 21,857 | $ | 225,449 | ||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 14,687,023 | $ | 27,861,690 | $ | 18,410,397 | $ | 60,959,110 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Consumer and
Business Banking |
Commercial
Banking |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 120,969 | $ | 162,884 | $ | 40,277 | $ | 324,130 | ||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (3,470) | 13,470 | — | 10,000 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 17,426 | 28,984 | 8,093 | 54,503 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 81,419 | 61,863 | 29,291 | 172,573 | ||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 60,446 | 116,535 | 19,079 | 196,060 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 43,310 | $ | 83,340 | $ | 32,887 | $ | 159,537 | ||||||||||||||||||
As of September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 12,838,625 | $ | 26,526,173 | $ | 11,006,679 | $ | 50,371,477 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Consumer and
Business Banking |
Commercial
Banking |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before reversal of credit losses | $ | 500,352 | $ | 559,579 | $ | 65,943 | $ | 1,125,874 | ||||||||||||||||||
(Reversal of) credit losses | (598) | (24,402) | — | (25,000) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 67,728 | 125,487 | 21,191 | 214,406 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 267,511 | 200,109 | 118,364 | 585,984 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 301,167 | 509,359 | (31,230) | 779,296 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 215,720 | $ | 364,632 | $ | 74,833 | $ | 655,185 | ||||||||||||||||||
As of September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 14,687,023 | $ | 27,861,690 | $ | 18,410,397 | $ | 60,959,110 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Consumer and
Business Banking |
Commercial
Banking |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses
|
$ | 398,486 | $ | 530,181 | $ | 101,945 | $ | 1,030,612 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 9,908 | 176,405 | — | 186,313 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 47,771 | 95,327 | 22,617 | 165,715 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 248,547 | 196,889 | 92,235 | 537,671 | ||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 187,802 | 252,214 | 32,327 | 472,343 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 134,563 | $ | 180,649 | $ | 88,501 | $ | 403,713 | ||||||||||||||||||
As of September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 12,838,625 | $ | 26,526,173 | $ | 11,006,679 | $ | 50,371,477 | ||||||||||||||||||
Page | |||||||||||
($ and shares in thousands, except per share, ratio and headcount data)
|
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30,
2021 |
June 30,
2021 |
September 30,
2020 |
September 30,
2021 |
September 30,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Summary of operations: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses (1)
|
$ | 395,706 | $ | 376,473 | $ | 324,130 | $ | 1,125,874 | $ | 1,030,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 73,109 | 68,431 | 54,503 | 214,406 | 165,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 468,815 | 444,904 | 378,633 | 1,340,280 | 1,196,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (10,000) | (15,000) | 10,000 | (25,000) | 186,313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 205,384 | 189,523 | 172,573 | 585,984 | 537,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes | 273,431 | 270,381 | 196,060 | 779,296 | 472,343 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 47,982 | 45,639 | 36,523 | 124,111 | 68,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (1)
|
$ | 225,449 | $ | 224,742 | $ | 159,537 | $ | 655,185 | $ | 403,713 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Per common share: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings | $ | 1.59 | $ | 1.58 | $ | 1.13 | $ | 4.62 | $ | 2.83 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings | $ | 1.57 | $ | 1.57 | $ | 1.12 | $ | 4.58 | $ | 2.82 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared | $ | 0.330 | $ | 0.330 | $ | 0.275 | $ | 0.990 | $ | 0.825 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Book value | $ | 40.10 | $ | 39.10 | $ | 36.22 | $ | 40.10 | $ | 36.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Generally Accepted Accounting Principles (“GAAP”) tangible common equity (2)
|
$ | 36.75 | $ | 35.75 | $ | 32.85 | $ | 36.75 | $ | 32.85 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 141,880 | 141,868 | 141,498 | 141,799 | 142,595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 143,143 | 143,040 | 142,043 | 143,051 | 143,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common shares outstanding at period-end | 141,884 | 141,878 | 141,507 | 141,884 | 141,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performance metrics: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets (“ROA”) | 1.46 | % | 1.56 | % | 1.26 | % | 1.50 | % | 1.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity (“ROE”) | 15.75 | % | 16.61 | % | 12.50 | % | 15.98 | % | 10.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average non-GAAP tangible equity (2)
|
17.25 | % | 18.28 | % | 13.88 | % | 17.56 | % | 11.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total average equity to total average assets | 9.26 | % | 9.39 | % | 10.11 | % | 9.41 | % | 10.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Common dividend payout ratio | 21.05 | % | 21.11 | % | 24.74 | % | 21.72 | % | 29.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 2.70 | % | 2.75 | % | 2.72 | % | 2.72 | % | 3.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (3)
|
43.81 | % | 42.60 | % | 45.58 | % | 43.72 | % | 44.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP efficiency ratio (2)
|
35.55 | % | 36.30 | % | 40.79 | % | 36.80 | % | 39.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
At period end: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 60,959,110 | $ | 59,854,876 | $ | 50,371,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | $ | 57,981,485 | $ | 57,050,261 | $ | 47,972,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (4)
|
$ | 40,481,705 | $ | 40,073,318 | $ | 37,441,277 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities | $ | 9,713,006 | $ | 8,399,460 | $ | 4,539,160 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 53,356,190 | $ | 52,582,575 | $ | 41,680,555 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt
|
$ | 147,586 | $ | 147,515 |
$ 1,574.765 (5)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | $ | 248,898 | $ | 248,464 | $ | 657,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | $ | 5,690,201 | $ | 5,547,548 | $ | 5,126,106 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity (2)
|
$ | 5,214,655 | $ | 5,071,542 | $ | 4,648,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Head count (full-time equivalent) | 3,085 | 3,161 | 3,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EWBC capital ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Equity Tier 1 (“CET1”) capital | 12.8 | % | 12.8 | % | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 12.8 | % | 12.8 | % | 12.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 14.2 | % | 14.3 | % | 14.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital | 8.8 | % | 9.1 | % | 9.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity to total assets
|
9.3 | % | 9.3 | % | 10.2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity to tangible assets (2)
|
8.6 | % | 8.5 | % | 9.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Rate (1)
|
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Rate (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks
|
$ | 7,036,823 | $ | 4,521 | 0.25 | % | $ | 4,904,394 | $ | 5,045 | 0.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 2,382,741 | 8,957 | 1.49 | % | 1,225,217 | 5,295 | 1.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities (2)(3)
|
8,782,682 | 37,826 | 1.71 | % | 4,059,456 | 18,493 | 1.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (4)(5)
|
39,960,151 | 363,503 | 3.61 | % | 37,160,445 | 336,542 | 3.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 77,083 | 500 | 2.57 | % | 79,074 | 353 | 1.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
$ | 58,239,480 | $ | 415,307 | 2.83 | % | $ | 47,428,586 | $ | 365,728 | 3.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 627,640 | 522,699 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (584,827) | (632,216) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,077,240 | 2,928,190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 61,359,533 | $ | 50,247,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,646,515 | $ | 3,186 | 0.19 | % | $ | 5,663,873 | $ | 4,345 | 0.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,604,827 | 3,446 | 0.11 | % | 9,981,704 | 6,837 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,792,702 | 1,943 | 0.28 | % | 2,259,788 | 1,481 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 8,283,265 | 7,395 | 0.35 | % | 9,008,907 | 21,135 | 0.93 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings
|
620 | — | — | % | 84,858 | 407 | 1.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 248,614 | 857 | 1.37 | % | 656,906 | 3,146 | 1.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 310,997 | 2,012 | 2.57 | % | 317,097 | 2,155 | 2.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 151,870 | 762 | 1.99 | % | 1,579,623 |
(6)
|
2,092 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
$ | 31,039,410 | $ | 19,601 | 0.25 | % | $ | 29,552,756 | $ | 41,598 | 0.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 23,169,323 | 14,296,475 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,470,494 | 1,318,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,680,306 | 5,079,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity
|
$ | 61,359,533 | $ | 50,247,259 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.58 | % | 2.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin
|
$ | 395,706 | 2.70 | % | $ | 324,130 | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Rate (1)
|
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Rate (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks
|
$ | 6,078,982 | $ | 11,781 | 0.26 | % | $ | 3,775,242 | $ | 20,717 | 0.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements (2)
|
1,994,776 | 23,077 | 1.55 | % | 1,048,923 | 16,434 | 2.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities (3)(4)
|
7,755,029 | 101,616 | 1.75 | % | 3,685,837 | 59,639 | 2.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (5)(6)
|
39,441,751 | 1,057,964 | 3.59 | % | 36,487,859 | 1,115,804 | 4.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 80,107 | 1,588 | 2.65 | % | 78,873 | 1,100 | 1.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
$ | 55,350,645 | $ | 1,196,026 | 2.89 | % | $ | 45,076,734 | $ | 1,213,694 | 3.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 602,830 | 510,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (603,523) | (563,912) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 2,913,050 | 2,729,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 58,263,002 | $ | 47,753,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 6,571,231 | $ | 11,177 | 0.23 | % | $ | 5,119,568 | $ | 19,995 | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 12,262,173 | 11,869 | 0.13 | % | 9,630,918 | 37,178 | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 2,715,114 | 5,762 | 0.28 | % | 2,162,365 | 4,743 | 0.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 8,635,250 | 26,982 | 0.42 | % | 9,633,582 | 94,684 | 1.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings
|
1,871 | 42 | 3.00 | % | 128,846 | 1,228 | 1.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 457,273 | 6,025 | 1.76 | % | 667,935 | 10,655 | 2.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements (2)
|
304,745 | 5,981 | 2.62 | % | 355,923 | 9,686 | 3.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,018 | 2,314 | 2.04 | % | 807,599 |
(7)
|
4,913 | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
$ | 31,099,675 | $ | 70,152 | 0.30 | % | $ | 28,506,736 | $ | 183,082 | 0.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 20,345,370 | 12,987,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,335,252 | 1,230,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 5,482,705 | 5,028,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity
|
$ | 58,263,002 | $ | 47,753,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.59 | % | 2.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin
|
$ | 1,125,874 | 2.72 | % | $ | 1,030,612 | 3.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 vs. 2020 | 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
Change |
Changes Due to |
Total
Change |
Changes Due to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Volume | Yield/Rate | Volume | Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks
|
$ | (524) | $ | 1,763 | $ | (2,287) | $ | (8,936) | $ | 8,656 | $ | (17,592) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 3,662 | 4,446 | (784) | 6,643 | 11,798 | (5,155) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 19,333 | 20,448 | (1,115) | 41,977 | 55,098 | (13,121) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | 26,961 | 26,369 | 592 | (57,840) | 85,446 | (143,286) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 147 | (9) | 156 | 488 | 17 | 471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | $ | 49,579 | $ | 53,017 | $ | (3,438) | $ | (17,668) | $ | 161,015 | $ | (178,683) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | (1,159) | $ | 670 | $ | (1,829) | $ | (8,818) | $ | 4,589 | $ | (13,407) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | (3,391) | 1,478 | (4,869) | (25,309) | 8,107 | (33,416) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings deposits | 462 | 370 | 92 | 1,019 | 1,173 | (154) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | (13,740) | (1,579) | (12,161) | (67,702) | (8,933) | (58,769) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings
|
(407) | (203) | (204) | (1,186) | (1,900) | 714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | (2,289) | (1,574) | (715) | (4,630) | (2,988) | (1,642) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | (143) | (39) | (104) | (3,705) | (1,263) | (2,442) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities
|
(1,330) | (3,188) | 1,858 | (2,599) | (6,087) | 3,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | (21,997) | $ | (4,065) | $ | (17,932) | $ | (112,930) | $ | (7,302) | $ | (105,628) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 71,576 | $ | 57,082 | $ | 14,494 | $ | 95,262 | $ | 168,317 | $ | (73,055) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 17,516 | $ | 18,736 | (7) | % | $ | 56,965 | $ | 56,455 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account fees
|
18,508 | 12,573 | 47 | % | 51,233 | 33,892 | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts and other derivative income | 7,156 | 5,538 | 29 | % | 20,981 | 18,718 | 12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 13,101 | 3,310 | 296 | % | 35,634 | 15,691 | 127 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 5,598 | 4,553 | 23 | % | 20,460 | 12,997 | 57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 3,329 | 361 | 822 | % | 6,601 | 1,443 | 357 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains on sales of AFS debt securities
|
354 | 698 | (49) | % | 1,178 | 11,867 | (90) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other investment income | 5,349 | 5,239 | 2 | % | 13,870 | 6,652 | 109 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 2,198 | 3,495 | (37) | % | 7,484 | 8,000 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
$ | 73,109 | $ | 54,503 | 34 | % | $ | 214,406 | $ | 165,715 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 105,751 | $ | 99,756 | 6 | % | $ | 318,985 | $ | 298,671 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 15,851 | 16,648 | (5) | % | 47,150 | 49,941 | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 4,641 | 4,006 | 16 | % | 12,791 | 11,133 | 15 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 4,136 | 3,113 | 33 | % | 11,845 | 10,029 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Data processing | 3,575 | 3,590 | 0 | % | 12,088 | 11,896 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Computer software expense | 8,426 | 8,539 | (1) | % | 23,106 | 22,006 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consulting expense | 1,635 | 1,224 | 34 | % | 4,978 | 3,854 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Legal expense | 2,363 | 1,366 | 73 | % | 5,840 | 6,093 | (4) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating expense | 20,998 | 17,122 | 23 | % | 58,544 | 57,489 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 38,008 | 17,209 | 121 | % | 90,657 | 57,819 | 57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | — | — | — | % | — | 8,740 | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 205,384 | $ | 172,573 | 19 | % | $ | 585,984 | $ | 537,671 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | 43.81 | % | 45.58 | % | 43.72 | % | 44.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | % Change | 2021 | 2020 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income before income taxes
|
$ | 273,431 | $ | 196,060 | 39 | % | $ | 779,296 | $ | 472,343 | 65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 47,982 | $ | 36,523 | 31 | % | $ | 124,111 | $ | 68,630 | 81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 17.5 | % | 18.6 | % | 15.9 | % | 14.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 199,124 | $ | 138,395 | $ | 232,716 | $ | 191,868 | $ | 36,975 | $ | 48,370 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 1,293 | (3,470) | (11,293) | 13,470 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 90,575 | 81,419 | 66,688 | 61,863 | 48,121 | 29,291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 107,256 | 60,446 | 177,321 | 116,535 | (11,146) | 19,079 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 76,825 | $ | 43,310 | $ | 126,767 | $ | 83,340 | $ | 21,857 | $ | 32,887 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 568,080 | $ | 446,257 | $ | 685,066 | $ | 625,508 | $ | 87,134 | $ | 124,562 | ||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (598) | 9,908 | (24,402) | 176,405 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 267,511 | 248,547 | 200,109 | 196,889 | 118,364 | 92,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 301,167 | 187,802 | 509,359 | 252,214 | (31,230) | 32,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 215,720 | $ | 134,563 | $ | 364,632 | $ | 180,649 | $ | 74,833 | $ | 88,501 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 176,678 | $ | 120,969 | $ | 55,709 | 46 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 22,446 | 17,426 | 5,020 | 29 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 199,124 | 138,395 | 60,729 | 44 | % | |||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 1,293 | (3,470) | 4,763 | (137) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 90,575 | 81,419 | 9,156 | 11 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 107,256 | 60,446 | 46,810 | 77 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 30,431 | 17,136 | 13,295 | 78 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 76,825 | $ | 43,310 | $ | 33,515 | 77 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 14,186,630 | $ | 12,267,993 | $ | 1,918,637 | 16 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 32,516,678 | $ | 27,596,090 | $ | 4,920,588 | 18 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 500,352 | $ | 398,486 | $ | 101,866 | 26 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 67,728 | 47,771 | 19,957 | 42 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 568,080 | 446,257 | 121,823 | 27 | % | |||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (598) | 9,908 | (10,506) | (106) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 267,511 | 248,547 | 18,964 | 8 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 301,167 | 187,802 | 113,365 | 60 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 85,447 | 53,239 | 32,208 | 60 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 215,720 | $ | 134,563 | $ | 81,157 | 60 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 13,787,675 | $ | 11,851,089 | $ | 1,936,586 | 16 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 31,304,335 | $ | 26,734,437 | $ | 4,569,898 | 17 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 189,791 | $ | 162,884 | $ | 26,907 | 17 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 42,925 | 28,984 | 13,941 | 48 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 232,716 | 191,868 | 40,848 | 21 | % | |||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (11,293) | 13,470 | (24,763) | (184) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 66,688 | 61,863 | 4,825 | 8 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 177,321 | 116,535 | 60,786 | 52 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 50,554 | 33,195 | 17,359 | 52 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 126,767 | $ | 83,340 | $ | 43,427 | 52 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 25,773,521 | $ | 24,892,452 | $ | 881,069 | 4 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 18,275,884 | $ | 10,766,677 | $ | 7,509,207 | 70 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 559,579 | $ | 530,181 | $ | 29,398 | 6 | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 125,487 | 95,327 | 30,160 | 32 | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 685,066 | 625,508 | 59,558 | 10 | % | |||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (24,402) | 176,405 | (200,807) | (114) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 200,109 | 196,889 | 3,220 | 2 | % | |||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 509,359 | 252,214 | 257,145 | 102 | % | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 144,727 | 71,565 | 73,162 | 102 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 364,632 | $ | 180,649 | $ | 183,983 | 102 | % | ||||||||||||||||||
Average loans | $ | 25,654,076 | $ | 24,636,770 | $ | 1,017,306 | 4 | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 16,611,906 | $ | 10,197,018 | $ | 6,414,888 | 63 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 29,237 | $ | 40,277 | $ | (11,040) | (27) | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 7,738 | 8,093 | (355) | (4) | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 36,975 | 48,370 | (11,395) | (24) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 48,121 | 29,291 | 18,830 | 64 | % | |||||||||||||||||||||
Segment (loss) income before income taxes | (11,146) | 19,079 | (30,225) | (158) | % | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (33,003) | (13,808) | (19,195) | 139 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 21,857 | $ | 32,887 | $ | (11,030) | (34) | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 2,704,070 | $ | 2,847,980 | $ | (143,910) | (5) | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
Change from 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 65,943 | $ | 101,945 | $ | (36,002) | (35) | % | ||||||||||||||||||
Noninterest income | 21,191 | 22,617 | (1,426) | (6) | % | |||||||||||||||||||||
Total revenue | 87,134 | 124,562 | (37,428) | (30) | % | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 118,364 | 92,235 | 26,129 | 28 | % | |||||||||||||||||||||
Segment (loss) income before income taxes | (31,230) | 32,327 | (63,557) | (197) | % | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (106,063) | (56,174) | (49,889) | 89 | % | |||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 74,833 | $ | 88,501 | $ | (13,668) | (15) | % | ||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 2,612,897 | $ | 2,602,791 | $ | 10,106 | 0 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 |
Ratings as of September 30, 2021 (2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair
Value |
% of Total |
Fair
Value |
% of Total | AAA/AA | A | BBB | No Rating | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 941,724 | 10 | % | $ | 50,761 | 1 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,363,109 | 14 | % | 814,319 | 15 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 4,065,531 | 42 | % | 2,814,664 | 51 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities (1)
|
501,489 | 5 | % | 396,073 | 7 | % | 94 | % | 3 | % | — | % | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities (1)
|
1,366,026 | 14 | % | 529,617 | 10 | % | 88 | % | — | % | — | % | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities (1)
|
618,671 | 6 | % | 405,968 | 7 | % | — | % | 23 | % | 77 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds (1)
|
254,848 | 3 | % | 182,531 | 3 | % | 46 | % | 54 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities (1)
|
76,799 | 1 | % | 63,231 | 1 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (CLOs) (1)
|
524,809 | 5 | % | 287,494 | 5 | % | 95 | % | 5 | % | — | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 9,713,006 | 100 | % | $ | 5,544,658 | 100 | % | 90 | % | 3 | % | 5 | % | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Yield (1)
|
Amortized
Cost |
Fair
Value |
Yield (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
$ | 25,015 | $ | 25,040 | 1.27 | % | $ | 50,310 | $ | 50,761 | 1.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
25,662 | 25,466 | 0.82 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
899,583 | 891,218 | 0.96 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
950,260 | 941,724 | 0.97 | % | 50,310 | 50,761 | 1.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government- sponsored enterprise debt securities:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
1,210,105 | 1,185,286 | 1.74 | % | 640,153 | 640,366 | 1.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
60,608 | 60,750 | 2.20 | % | 118,053 | 122,012 | 2.38 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
32,372 | 32,138 | 1.70 | % | 11,091 | 11,697 | 2.54 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
83,151 | 84,935 | 2.53 | % | 37,517 | 40,244 | 2.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
1,386,236 | 1,363,109 | 1.81 | % | 806,814 | 814,319 | 1.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government- sponsored enterprise mortgage-backed securities:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
10,438 | 10,489 | 2.77 | % | 4,185 | 4,232 | 3.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
18,439 | 19,360 | 2.78 | % | 21,566 | 22,668 | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
305,909 | 310,107 | 2.32 | % | 216,332 | 222,905 | 2.17 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
3,757,314 | 3,725,575 | 1.73 | % | 2,517,644 | 2,564,859 | 2.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
4,092,100 | 4,065,531 | 1.78 | % | 2,759,727 | 2,814,664 | 2.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities (2):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
11,641 | 11,775 | 2.71 | % | 18,663 | 18,868 | 3.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
37,766 | 38,769 | 2.65 | % | 36,000 | 37,716 | 2.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
238,245 | 242,526 | 2.21 | % | 230,851 | 239,883 | 2.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
213,255 | 208,419 | 1.99 | % | 97,059 | 99,606 | 2.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
500,907 | 501,489 | 2.16 | % | 382,573 | 396,073 | 2.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
7,920 | 7,914 | 1.84 | % | 7,920 | 7,920 | 0.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
164,752 | 165,184 | 3.10 | % | 49,704 | 49,870 | 3.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
53,235 | 53,230 | 1.15 | % | 21,332 | 21,376 | 1.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
1,139,453 | 1,139,698 | 1.91 | % | 444,529 | 450,451 | 2.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
1,365,360 | 1,366,026 | 2.03 | % | 523,485 | 529,617 | 2.48 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
180,028 | 172,157 | 1.80 | % | 126,250 | 124,846 | 1.71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
407,503 | 407,906 | 3.26 | % | 276,073 | 277,103 | 3.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
39,000 | 38,608 | 2.56 | % | 4,000 | 4,019 | 4.50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
626,531 | 618,671 | 2.80 | % | 406,323 | 405,968 | 2.99 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
76,999 | 73,487 | 1.21 | % | 45,681 | 45,655 | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
131,120 | 131,127 | 2.40 | % | 138,147 | 136,876 | 2.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
50,000 | 50,234 | 0.42 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
258,119 | 254,848 | 1.66 | % | 183,828 | 182,531 | 2.02 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
76,417 | 76,799 | 0.77 | % | 63,463 | 63,231 | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
527,250 | 524,809 | 1.06 | % | 294,000 | 287,494 | 1.34 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities
|
$ | 9,783,180 | $ | 9,713,006 | 1.77 | % | $ | 5,470,523 | $ | 5,544,658 | 2.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total aggregated by maturities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing in one year or less
|
$ | 1,522,146 | $ | 1,486,148 | 1.73 | % | $ | 893,162 | $ | 892,648 | 1.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Maturing after one year through five years
|
845,850 | 848,562 | 2.91 | % | 639,543 | 646,245 | 3.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after five years through ten years
|
1,618,344 | 1,618,061 | 1.45 | % | 483,606 | 499,880 | 2.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Maturing after ten years
|
5,796,840 | 5,760,235 | 1.71 | % | 3,454,212 | 3,505,885 | 2.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 9,783,180 | $ | 9,713,006 | 1.77 | % | $ | 5,470,523 | $ | 5,544,658 | 2.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I (1)
|
$ | 13,831,649 | 35 | % | $ | 13,631,726 | 36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 11,818,065 | 29 | % | 11,174,611 | 29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 3,340,378 | 8 | % | 3,033,998 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 376,921 | 1 | % | 599,692 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 15,535,364 | 38 | % | 14,808,301 | 39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 29,367,013 | 73 | % | 28,440,027 | 75 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 9,021,801 | 22 | % | 8,185,953 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,963,622 | 5 | % | 1,601,716 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 10,985,423 | 27 | % | 9,787,669 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 129,269 | 0 | % | 163,259 | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 11,114,692 | 27 | % | 9,950,928 | 25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment (2)
|
40,481,705 | 100 | % | 38,390,955 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses
|
(560,404) | (619,983) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (3)
|
— | 1,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 39,921,301 | $ | 37,772,760 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | |||||||||||||||||||||||
Property types: | ||||||||||||||||||||||||||
Retail | $ | 3,570,761 | 23 | % | $ | 3,466,141 | 23 | % | ||||||||||||||||||
Multifamily | 3,340,378 | 21 | % | 3,033,998 | 20 | % | ||||||||||||||||||||
Offices | 2,850,289 | 18 | % | 2,747,082 | 19 | % | ||||||||||||||||||||
Industrial | 2,738,653 | 18 | % | 2,407,594 | 16 | % | ||||||||||||||||||||
Hospitality | 1,959,192 | 13 | % | 1,888,797 | 13 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 376,921 | 2 | % | 599,692 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Other | 699,170 | 5 | % | 664,997 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 15,535,364 | 100 | % | $ | 14,808,301 | 100 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | % |
Multifamily
Residential |
% |
Construction
and Land |
% | Total CRE | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California
|
$ | 6,273,314 | $ | 1,977,190 | $ | 174,483 | $ | 8,424,987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California
|
2,575,357 | 704,213 | 117,616 | 3,397,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 8,848,671 | 75 | % | 2,681,403 | 80 | % | 292,099 | 76 | % | 11,822,173 | 76 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 659,068 | 6 | % | 151,393 | 5 | % | 73,076 | 19 | % | 883,537 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 977,865 | 8 | % | 244,963 | 7 | % | 1,907 | 1 | % | 1,224,735 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 383,806 | 3 | % | 98,440 | 3 | % | — | — | % | 482,246 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 114,522 | 1 | % | 30,280 | 1 | % | — | — | % | 144,802 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 116,132 | 1 | % | 101,033 | 3 | % | — | — | % | 217,165 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 718,001 | 6 | % | 32,866 | 1 | % | 9,839 | 4 | % | 760,706 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 11,818,065 | 100 | % | $ | 3,340,378 | 100 | % | $ | 376,921 | 100 | % | $ | 15,535,364 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | % |
Multifamily
Residential |
% |
Construction
and Land |
% | Total CRE | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California
|
$ | 5,884,691 | $ | 1,867,646 | $ | 249,282 | $ | 8,001,619 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California
|
2,476,510 | 674,813 | 197,195 | 3,348,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 8,361,201 | 75 | % | 2,542,459 | 84 | % | 446,477 | 74 | % | 11,350,137 | 77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 696,712 | 6 | % | 137,114 | 4 | % | 93,806 | 16 | % | 927,632 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 864,639 | 8 | % | 116,367 | 4 | % | 2,581 | 0 | % | 983,587 | 7 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 341,374 | 3 | % | 91,824 | 3 | % | 22,724 | 4 | % | 455,922 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 147,187 | 1 | % | 12,406 | 0 | % | — | — | % | 159,593 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 88,959 | 1 | % | 86,644 | 3 | % | 22,384 | 4 | % | 197,987 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 674,539 | 6 | % | 47,184 | 2 | % | 11,720 | 2 | % | 733,443 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 11,174,611 | 100 | % | $ | 3,033,998 | 100 | % | $ | 599,692 | 100 | % | $ | 14,808,301 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family
Residential |
% | HELOCs | % |
Total Residential
Mortgage |
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 3,531,157 | $ | 882,500 | $ | 4,413,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,029,914 | 465,579 | 1,495,493 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 4,561,071 | 50 | % | 1,348,079 | 69 | % | 5,909,150 | 53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 3,000,065 | 33 | % | 280,822 | 14 | % | 3,280,887 | 30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 552,507 | 6 | % | 214,112 | 11 | % | 766,619 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 260,730 | 3 | % | 59,570 | 3 | % | 320,300 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 226,814 | 3 | % | — | — | % | 226,814 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 281,109 | 3 | % | 22,279 | 1 | % | 303,388 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 139,505 | 2 | % | 38,760 | 2 | % | 178,265 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,021,801 | 100 | % | $ | 1,963,622 | 100 | % | $ | 10,985,423 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 9,021,801 | 100 | % | $ | 1,725,535 | 88 | % | $ | 10,747,336 | 98 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 238,087 | 12 | % | 238,087 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,021,801 | 100 | % | $ | 1,963,622 | 100 | % | $ | 10,985,423 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family
Residential |
% | HELOCs | % |
Total Residential
Mortgage |
% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 3,462,067 | $ | 728,733 | $ | 4,190,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,059,832 | 354,014 | 1,413,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 4,521,899 | 55 | % | 1,082,747 | 68 | % | 5,604,646 | 57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 2,277,722 | 28 | % | 244,425 | 15 | % | 2,522,147 | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 597,231 | 7 | % | 180,765 | 11 | % | 777,996 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 259,368 | 3 | % | 44,633 | 3 | % | 304,001 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 209,737 | 3 | % | — | — | % | 209,737 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 319,996 | 4 | % | 49,146 | 3 | % | 369,142 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,185,953 | 100 | % | $ | 1,601,716 | 100 | % | $ | 9,787,669 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 8,185,953 | 100 | % | $ | 1,372,270 | 86 | % | $ | 9,558,223 | 98 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 229,446 | 14 | % | 229,446 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,185,953 | 100 | % | $ | 1,601,716 | 100 | % | $ | 9,787,669 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Total CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Construction
and Land |
Single-Family Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans sold: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 92,372 | $ | 24,120 | $ | 19,900 | $ | 6,959 | $ | 143,351 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 161 | $ | 3,107 | $ | — | $ | 46 | $ | 3,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 26,479 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 26,479 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 15 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-Family Residential | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans sold: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 80,457 | $ | 31,847 | $ | 112,304 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | — | $ | 361 | $ | 361 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount (1)
|
$ | 11,780 | $ | — | $ | 11,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Total CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Construction
and Land |
Single-Family Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans sold: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 243,729 | $ | 61,171 | $ | 19,900 | $ | 17,123 | $ | 341,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 557 | $ | 5,609 | $ | — | $ | 326 | $ | 6,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 85,504 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 85,504 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 109 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 109 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | Total CRE | Residential Mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Single-Family Residential | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans sold: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Originated loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | $ | 237,115 | $ | 7,250 | $ | 50,197 | $ | 294,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 235 | $ | 665 | $ | 543 | $ | 1,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount (1)
|
$ | 11,780 | $ | — | $ | — | $ | 11,780 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Amount |
% of Total
Consolidated Assets |
Amount |
% of Total
Consolidated Assets |
|||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 624,855 | 1 | % | $ | 647,883 | 1 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities, at fair value (1)
|
$ | 266,163 | 0 | % | $ | 66,170 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2)
|
$ | 843,787 | 1 | % | $ | 704,415 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,747,329 | 3 | % | $ | 1,426,479 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Subsidiary bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 499,078 | 1 | % | $ | 611,088 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 119,913 | 0 | % | $ | 74,079 | 0 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (3)
|
$ | 138,864 | 0 | % | $ | 152,219 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2)
|
$ | 897,511 | 1 | % | $ | 796,153 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,639,312 | 3 | % | $ | 1,634,896 | 3 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount |
% of Total
Consolidated Revenue |
Amount |
% of Total
Consolidated Revenue |
Amount |
% of Total
Consolidated Revenue |
Amount |
% of Total
Consolidated Revenue |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 5,912 | 1 | % | $ | 4,967 | 1 | % | $ | 18,252 | 1 | % | $ | 19,157 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary bank in China:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 7,592 | 2 | % | $ | 3,859 | 1 | % | $ | 20,271 | 2 | % | $ | 16,644 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | % | Amount | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 23,175,471 | 44 | % | $ | 16,298,301 | 36 | % | $ | 6,877,170 | 42 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 6,530,601 | 12 | % | 6,142,193 | 14 | % | 388,408 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 12,555,879 | 24 | % | 10,740,667 | 24 | % | 1,815,212 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 2,855,597 | 5 | % | 2,681,242 | 6 | % | 174,355 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 8,238,642 | 15 | % | 9,000,349 | 20 | % | (761,707) | (8) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 53,356,190 | 100 | % | $ | 44,862,752 | 100 | % | $ | 8,493,438 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other Funds | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | — | $ | 21,009 | $ | (21,009) | (100) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 248,898 | 652,612 | (403,714) | (62) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 300,000 | 300,000 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 147,586 | 147,376 | 210 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other funds | $ | 696,484 | $ | 1,120,997 | $ | (424,513) | (38) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total sources of funds | $ | 54,052,674 | $ | 45,983,749 | $ | 8,068,925 | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III Capital Rules | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 |
Minimum
Regulatory Requirements |
Fully Phased-in
Minimum
Regulatory
Requirements (2)
|
Well-
Capitalized Requirements |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company |
East West
Bank |
Company |
East West
Bank |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital (1)
|
12.8 | % | 12.3 | % | 12.7 | % | 12.1 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital | 12.8 | % | 12.3 | % | 12.7 | % | 12.1 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 14.2 | % | 13.3 | % | 14.3 | % | 13.4 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage (1)
|
8.8 | % | 8.5 | % | 9.4 | % | 9.0 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Change | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Criticized loans | ||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 448,497 | $ | 564,555 | $ | (116,058) | (21) | % | ||||||||||||||||||
Classified loans | 561,787 | 652,880 | (91,093) | (14) | % | |||||||||||||||||||||
Total criticized loans | $ | 1,010,284 | $ | 1,217,435 | $ | (207,151) | (17 | %) | ||||||||||||||||||
Special mention loans to loans held-for-investment | 1.11 | % | 1.47 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified loans to loans held-for-investment | 1.39 | % | 1.70 | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans to loans held-for-investment | 2.50 | % | 3.17 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Change | |||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | $ | % | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 97,157 | $ | 133,939 | $ | (36,782) | (27) | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,236 | 46,546 | (32,310) | (69) | % | |||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 1,123 | 3,668 | (2,545) | (69) | % | |||||||||||||||||||||
Total CRE | 15,359 | 50,214 | (34,855) | (69) | % | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 9,422 | 16,814 | (7,392) | (44) | % | |||||||||||||||||||||
HELOCs | 8,731 | 11,696 | (2,965) | (25) | % | |||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 18,153 | 28,510 | (10,357) | (36) | % | |||||||||||||||||||||
Other consumer | 2,491 | 2,491 | — | 0 | % | |||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 133,160 | 215,154 | (81,994) | (38) | % | |||||||||||||||||||||
OREO, net | 28,800 | 15,824 | 12,976 | 82 | % | |||||||||||||||||||||
Other nonperforming assets | 10,681 | 3,890 | 6,791 | 175 | % | |||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 172,641 | $ | 234,868 | $ | (62,227) | (26) | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets
|
0.28 | % | 0.45 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans held-for-investment
|
0.33 | % | 0.56 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual loans | 420.85 | % | 288.16 | % | ||||||||||||||||||||||
TDRs included in nonperforming loans | $ | 77,583 | $ | 71,924 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) |
Total Accruing Past Due Loans (1)
|
Change |
Percentage of
Total Respective Loan Portfolios |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30,
2021 |
December 31,
2020 |
$ | % |
September 30,
2021 |
December 31,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 16,704 | $ | 9,717 | $ | 6,987 | 72 | % | 0.12 | % | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 593 | 375 | 218 | 58 | % | 0.01 | % | 0.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential
|
1,914 | 1,818 | 96 | 5 | % | 0.06 | % | 0.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land
|
— | 19,900 | (19,900) | (100 | %) | 0.00 | % | 3.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE
|
2,507 | 22,093 | (19,586) | (89 | %) | 0.02 | % | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial
|
19,211 | 31,810 | (12,599) | (40 | %) | 0.07 | % | 0.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential
|
17,153 | 12,494 | 4,659 | 37 | % | 0.19 | % | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 4,297 | 6,052 | (1,755) | (29 | %) | 0.22 | % | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage
|
21,450 | 18,546 | 2,904 | 16 | % | 0.20 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 184 | 234 | (50) | (21 | %) | 0.14 | % | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer
|
21,634 | 18,780 | 2,854 | 15 | % | 0.19 | % | 0.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 40,845 | $ | 50,590 | $ | (9,745) | (19 | %) | 0.10 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Performing
TDRs |
Nonperforming
TDRs |
Total |
Performing
TDRs |
Nonperforming
TDRs |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 65,998 | $ | 75,415 | $ | 141,413 | $ | 85,767 | $ | 68,451 | $ | 154,218 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 23,544 | — | 23,544 | 24,851 | — | 24,851 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 5,302 | 204 | 5,506 | 3,310 | 1,448 | 4,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | — | — | — | 19,900 | — | 19,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 28,846 | 204 | 29,050 | 48,061 | 1,448 | 49,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 6,640 | 1,113 | 7,753 | 6,748 | 1,169 | 7,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,579 | 851 | 3,430 | 2,631 | 856 | 3,487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 9,219 | 1,964 | 11,183 | 9,379 | 2,025 | 11,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 104,063 | $ | 77,583 | $ | 181,646 | $ | 143,207 | $ | 71,924 | $ | 215,131 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Loans | Outstanding Balance |
% of Balance
to Respective Loan Portfolio |
Number of Loans | Outstanding Balance |
% of Balance
to Respective Loan Portfolio |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment deferral and forbearance | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 8 | $ | 11,156 | 0 | % | 16 | $ | 54,215 | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 39 | 465,282 | 4 | % | 63 | 597,972 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 6 | 113,506 | 3 | % | 4 | 17,111 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 1 | 54,077 | 14 | % | 3 | 66,629 | 11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 46 | 632,865 | 4 | % | 70 | 681,712 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 54 | 644,021 | 2 | % | 86 | 735,927 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 198 | 80,456 | 1 | % | 498 | 207,797 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 42 | 22,510 | 1 | % | 102 | 39,469 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 240 | 102,966 | 1 | % | 600 | 247,266 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 240 | 102,966 | 1 | % | 600 | 247,266 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total payment deferral and forbearance | 294 | $ | 746,987 | 2 | % | 686 | $ | 983,193 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||
Allowance
Allocation |
% of Loan Type to Total Loans |
Allowance
Allocation |
% of Loan Type to Total Loans | |||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 342,142 | 35 | % | $ | 398,040 | 36 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 150,049 | 29 | % | 163,791 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential
|
19,917 | 8 | % | 27,573 | 8 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land
|
22,294 | 1 | % | 10,239 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 192,260 | 38 | % | 201,603 | 39 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 534,402 | 73 | % | 599,643 | 75 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential
|
18,292 | 22 | % | 15,520 | 21 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 3,392 | 5 | % | 2,690 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage
|
21,684 | 27 | % | 18,210 | 25 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 4,318 | 0 | % | 2,130 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 26,002 | 27 | % | 20,340 | 25 | % | ||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 560,404 | 100 | % | $ | 619,983 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments | $ | 28,036 | $ | 33,577 | ||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 588,440 | $ | 653,560 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 40,481,705 | $ | 38,390,955 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans held-for-investment | 1.38 | % | 1.61 | % | ||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Average loans held-for-investment | $ | 39,959,972 | $ | 37,157,095 | $ | 39,441,410 | $ | 36,485,980 | ||||||||||||||||||
Annualized net charge-offs to average loans held-for-investment | 0.13 | % | 0.26 | % | 0.14 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 362,528 | $ | 161,962 | $ | 21,925 | $ | 15,643 | $ | 16,530 | $ | 2,938 | $ | 4,198 | $ | 585,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (23,365) | 2,129 | (2,660) | 9,058 | 2,537 | 435 | 130 | (11,736) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (1,154) | (14,229) | — | (2,674) | (912) | — | (10) | (18,979) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 4,203 | 187 | 652 | 267 | 137 | 19 | — | 5,465 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net recoveries (charge-offs) | 3,049 | (14,042) | 652 | (2,407) | (775) | 19 | (10) | (13,514) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (70) | — | — | — | — | — | — | (70) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period
|
$ | 342,142 | $ | 150,049 | $ | 19,917 | $ | 22,294 | $ | 18,292 | $ | 3,392 | $ | 4,318 | $ | 560,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 380,723 | $ | 176,040 | $ | 25,058 | $ | 18,551 | $ | 25,314 | $ | 3,867 | $ | 2,518 | $ | 632,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans
|
(a) | 31,691 | (8,301) | (1,916) | (8,180) | (2,692) | (637) | (76) | 9,889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (25,111) | (1,414) | — | — | — | — | (124) | (26,649) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 1,218 | 485 | 665 | 30 | — | 43 | — | 2,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (23,893) | (929) | 665 | 30 | — | 43 | (124) | (24,208) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 500 | — | — | — | — | — | — | 500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period
|
$ | 389,021 | $ | 166,810 | $ | 23,807 | $ | 10,401 | $ | 22,622 | $ | 3,273 | $ | 2,318 | $ | 618,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 398,040 | $ | 163,791 | $ | 27,573 | $ | 10,239 | $ | 15,520 | $ | 2,690 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (42,112) | 11,227 | (9,436) | 14,407 | 3,522 | 707 | 2,226 | (19,459) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (20,162) | (25,558) | (130) | (2,954) | (1,046) | (45) | (43) | (49,938) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 6,301 | 589 | 1,910 | 602 | 296 | 40 | 5 | 9,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (13,861) | (24,969) | 1,780 | (2,352) | (750) | (5) | (38) | (40,195) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 75 | — | — | — | — | — | — | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period
|
$ | 342,142 | $ | 150,049 | $ | 19,917 | $ | 22,294 | $ | 18,292 | $ | 3,392 | $ | 4,318 | $ | 560,404 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | CRE | Residential Mortgage |
Other
Consumer |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE |
Multifamily
Residential |
Construction
and Land |
Single-
Family Residential |
HELOCs | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period
|
$ | 238,376 | $ | 40,509 | $ | 22,826 | $ | 19,404 | $ | 28,527 | $ | 5,265 | $ | 3,380 | $ | 358,287 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASU 2016-13 adoption | 74,237 | 72,169 | (8,112) | (9,889) | (3,670) | (1,798) | 2,221 | 125,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, January 1, 2020 | 312,613 | 112,678 | 14,714 | 9,515 | 24,857 | 3,467 | 5,601 | 483,445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans
|
(a) | 130,171 | 46,449 | 7,273 | 828 | (2,659) | (20) | (3,197) | 178,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (57,466) | (2,688) | — | — | — | (221) | (180) | (60,555) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 3,395 | 10,371 | 1,820 | 58 | 424 | 47 | 94 | 16,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (54,071) | 7,683 | 1,820 | 58 | 424 | (174) | (86) | (44,346) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 308 | — | — | — | — | — | — | 308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period
|
$ | 389,021 | $ | 166,810 | $ | 23,807 | $ | 10,401 | $ | 22,622 | $ | 3,273 | $ | 2,318 | $ | 618,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 26,300 | $ | 28,972 | $ | 33,577 | $ | 11,158 | ||||||||||||||||||
Impact of ASU 2016-13 adoption | — | — | — | 10,457 | ||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 1,736 | 111 | (5,541) | 7,468 | |||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | $ | 28,036 | $ | 29,083 | $ | 28,036 | $ | 29,083 | ||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (a) + (b) | $ | (10,000) | $ | 10,000 | $ | (25,000) | $ | 186,313 | |||||||||||||||||
($ in thousands) | September 30, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Encumbered | Unencumbered | Total | Encumbered | Unencumbered | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | — | $ | 4,852,901 | $ | 4,852,901 | $ | — | $ | 4,017,971 | $ | 4,017,971 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | — | 855,162 | 855,162 | — | 809,728 | 809,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term resale agreements | — | 1,961,142 | 1,961,142 | — | 900,000 | 900,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury, and U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 378,213 | 1,926,620 | 2,304,833 | 91,637 | 773,443 | 865,080 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 481,425 | 3,584,106 | 4,065,531 | 494,132 | 2,320,532 | 2,814,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 254,848 | 254,848 | — | 182,531 | 182,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 501,489 | 501,489 | 1,033 | 395,040 | 396,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities, asset-backed securities and CLOs | 261 | 1,967,373 | 1,967,634 | 434 | 879,908 | 880,342 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 618,671 | 618,671 | 1,249 | 404,719 | 405,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 859,899 | $ | 16,522,312 | $ | 17,382,211 | $ | 588,485 | $ | 10,683,872 | $ | 11,272,357 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 745,831 | $ | 432,098 | ||||||||||
Net cash used in investing activities | (7,817,886) | (4,520,267) | ||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 7,903,443 | 5,322,358 | ||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | 3,542 | 11,603 | ||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 834,930 | 1,245,792 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of period | 4,017,971 | 3,261,149 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 4,852,901 | $ | 4,506,941 | ||||||||||
Change in Interest Rates
(in bps) |
Net Interest Income Volatility (1)
|
|||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
+200 | 16.3 | % | 12.6 | % | ||||||||||||||||||||||
+100 | 7.8 | % | 5.6 | % | ||||||||||||||||||||||
-100 | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||
-200 | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates
(in bps) |
Net Interest Income Volatility (1)
|
|||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
+200 Rate Ramp | 7.1 | % | 4.9 | % | ||||||||||
+100 Rate Ramp | 3.0 | % | 2.2 | % | ||||||||||
-100 Rate Ramp | NM | NM | ||||||||||||
-200 Rate Ramp | NM | NM | ||||||||||||
Change in Interest Rates
(in bps) |
EVE Volatility (1)
|
|||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||
+200 | 4.5 | % | 9.6 | % | ||||||||||
+100 | 2.6 | % | 4.8 | % | ||||||||||
-100 | NM | NM | ||||||||||||
-200 | NM | NM | ||||||||||||
September 30, 2021 | December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | Cash Flow Hedges | Net Investment Hedges | Cash Flow Hedges | Net Investment Hedges | ||||||||||||||||||||||
Notional amounts: | $ | 275,000 | $ | 85,316 | $ | 275,000 | $ | 84,269 | ||||||||||||||||||
Fair value: | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized as an asset | — | 158 | — | — | ||||||||||||||||||||||
Recognized as a liability | 1,149 | — | 1,864 | 235 | ||||||||||||||||||||||
Net fair value | $ | (1,149) | $ | 158 | $ | (1,864) | $ | (235) | ||||||||||||||||||
Weighted-average interest rates: | ||||||||||||||||||||||||||
Pay fixed (receive floating) |
0.351%
(3-month USD-LIBOR) |
NM |
0.483%
(3-month USD-LIBOR) |
NM | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average remaining term to maturity (in months):
|
16.9 | 2.7 | 25.8 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | Interest Rate Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||
Notional amounts: | $ | 17,743,446 | $ | 3,047,846 | $ | 18,155,678 | $ | 3,108,488 | ||||||||||||||||||
Fair value: | ||||||||||||||||||||||||||
Recognized as an asset | 298,831 | 31,717 | 489,132 | 30,300 | ||||||||||||||||||||||
Recognized as a liability | 212,179 | 24,313 | 315,834 | 22,524 | ||||||||||||||||||||||
Net fair value | $ | 86,652 | $ | 7,404 | $ | 173,298 | $ | 7,776 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 |
June 30,
2021 |
September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | (a) | $ | 395,706 | $ | 376,473 | $ | 324,130 | $ | 1,125,874 | $ | 1,030,612 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income (1)
|
73,109 | 68,431 | 54,503 | 214,406 | 165,715 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | (b) | $ | 468,815 | $ | 444,904 | $ | 378,633 | $ | 1,340,280 | $ | 1,196,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense (1)
|
(c) | $ | 205,384 | $ | 189,523 | $ | 172,573 | $ | 585,984 | $ | 537,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments (1)
|
(38,008) | (27,291) | (17,209) | (90,657) | (57,819) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (705) | (710) | (927) | (2,147) | (2,811) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost | — | — | — | — | (8,740) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP noninterest expense | (d) | $ | 166,671 | $ | 161,522 | $ | 154,437 | $ | 493,180 | $ | 468,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio | (c)/(b) | 43.81 | % | 42.60 | % | 45.58 | % | 43.72 | % | 44.94 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP efficiency ratio | (d)/(b) | 35.55 | % | 36.30 | % | 40.79 | % | 36.80 | % | 39.14 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) |
September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 5,690,201 | $ | 5,547,548 | $ | 5,126,106 | ||||||||||||||||
Less: Goodwill
|
(465,697) | (465,697) | (465,697) | ||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1)
|
(9,849) | (10,309) | (12,369) | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity | (b) | $ | 5,214,655 | $ | 5,071,542 | $ | 4,648,040 | ||||||||||||||||
Total assets | (c) | $ | 60,959,110 | $ | 59,854,876 | $ | 50,371,477 | ||||||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | ||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1)
|
(9,849) | (10,309) | (12,369) | ||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible assets | (d) | $ | 60,483,564 | $ | 59,378,870 | $ | 49,893,411 | ||||||||||||||||
Total stockholders’ equity to total assets | (a)/(c) | 9.33 | % | 9.27 | % | 10.18 | % | ||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity to tangible assets | (b)/(d) | 8.62 | % | 8.54 | % | 9.32 | % | ||||||||||||||||
Number of common shares at period-end | (e) | 141,884 | 141,878 | 141,507 | |||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible common equity per share
|
(b)/(e) | $ | 36.75 | $ | 35.75 | $ | 32.85 | ||||||||||||||||
($ in thousands) | Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2021 | June 30, 2021 | September 30, 2020 | September 30, 2021 | September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 225,449 | $ | 224,742 | $ | 159,537 | $ | 655,185 | $ | 403,713 | |||||||||||||||||||||||||
Add: Amortization of core deposit intangibles | 705 | 710 | 927 | 2,147 | 2,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage servicing assets | 430 | 420 | 450 | 1,264 | 1,492 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustments (1)
|
(322) | (321) | (390) | (968) | (1,220) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Non-GAAP tangible net income | (a) | $ | 226,262 | $ | 225,551 | $ | 160,524 | $ | 657,628 | $ | 406,796 | ||||||||||||||||||||||||
Average stockholders’ equity | $ | 5,680,306 | $ | 5,425,952 | $ | 5,079,351 | $ | 5,482,705 | $ | 5,028,122 | |||||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | (465,697) | (465,697) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average other intangible assets (2)
|
(10,135) | (10,827) | (13,083) | (10,847) | (14,302) | ||||||||||||||||||||||||||||||
Average non-GAAP tangible equity | (b) | $ | 5,204,474 | $ | 4,949,428 | $ | 4,600,571 | $ | 5,006,161 | $ | 4,548,123 | ||||||||||||||||||||||||
Return on average non-GAAP tangible equity (3)
|
(a)/(b) | 17.25 | % | 18.28 | % | 13.88 | % | 17.56 | % | 11.95 | % | ||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended | Nine Months Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Yield on Average Loans
($ in thousand) |
September 30,
2021 |
June 30,
2021 |
September 30,
2020 |
September 30,
2021 |
September 30,
2020 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income on loans | (a) | $ | 363,503 | $ | 352,453 | $ | 336,542 | $ | 1,057,964 | $ | 1,115,804 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Interest income on PPP loans | (15,212) | (15,377) | (7,778) | (45,606) | (29,067) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted interest income on loans | (b) | $ | 348,291 | $ | 337,076 | $ | 328,764 | $ | 1,012,358 | $ | 1,086,737 | |||||||||||||||||||||||||||
Average loans | (c) | $ | 39,960,151 | $ | 39,622,270 | $ | 37,160,445 | $ | 39,441,751 | $ | 36,487,859 | |||||||||||||||||||||||||||
Less: Average PPP loans | (1,111,404) | (1,870,385) | (1,764,411) | (1,634,617) | (1,078,985) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average loans | (d) | $ | 38,848,747 | $ | 37,751,885 | $ | 35,396,034 | $ | 37,807,134 | $ | 35,408,874 | |||||||||||||||||||||||||||
Average loan yield (1)
|
(a)/(c) | 3.61 | % | 3.57 | % | 3.60 | % | 3.59 | % | 4.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted average loan yield (1)
|
(b)/(d) | 3.56 | % | 3.58 | % | 3.70 | % | 3.58 | % | 4.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Exhibit No. | Exhibit Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.1.1 | ||||||||
3.1.2 | ||||||||
3.1.3 | ||||||||
3.2 | ||||||||
10.1 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | The instance document does not appear in the interactive data file because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document. | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. Filed herewith. | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. Filed herewith. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101 filed herewith). Filed herewith. | |||||||
AFS | Available-for-sale | HELOC | Home equity line of credit | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | LCH | London Clearing House | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive (loss) income | LGD | Loss given default | ||||||||
ARPA | American Rescue Plan Act of 2021 | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
ARRC | Alternative Reference Rates Committee | LTV | Loan-to-value | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | MMBTU | Million British thermal unit | ||||||||
C&I | Commercial and industrial | MSLP | Main Street Lending Program | ||||||||
CAA | Consolidated Appropriations Act, 2021 | NAV | Net asset value | ||||||||
CARES Act | Coronavirus Aid, Relief, and Economic Security Act | OREO | Other real estate owned | ||||||||
CECL | Current expected credit losses | OTTI | Other-than-temporary impairment | ||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | PD | Probability of default | ||||||||
CLO | Collateralized loan obligation | PPP | Paycheck Protection Program | ||||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | PPPLF | Paycheck Protection Program Liquidity Facility | ||||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease 2019 | RMB | Chinese Renminbi | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | ROA | Return on average assets | ||||||||
CRE | Commercial real estate | ROE | Return on average equity | ||||||||
DFPI | California Department of Financial Protection and Innovation | RPA | Credit risk participation agreement | ||||||||
EPS | Earnings per share | RSU | Restricted stock unit | ||||||||
ERM | Enterprise risk management | S&P | Standard and Poor's | ||||||||
EVE | Economic value of equity | SBA | Small Business Administration | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | SBLC | Standby letter of credit | ||||||||
FCA | Financial Conduct Authority | SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
FOMC | Federal Open Market Committee | TDR | Troubled debt restructuring | ||||||||
FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | U.S. | United States | ||||||||
FTP | Funds transfer pricing | USD | U.S. dollar | ||||||||
GAAP | Generally accepted accounting principles | VIE | Variable interest entity | ||||||||
GDP | Gross Domestic Product |
Dated: | November 8, 2021 | |||||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC.
(Registrant) |
||||||||||||||
By | /s/ IRENE H. OH | |||||||||||||
Irene H. Oh | ||||||||||||||
Executive Vice President and
Chief Financial Officer |
EAST WEST BANCORP, INC. | |||||
/s/ GARY TEO | |||||
Gary Teo | |||||
Head of Human Resources | |||||
/s/ IRENE H. OH | |||||
Employee: Irene H. Oh |
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ IRENE H. OH | |||||
Irene H. Oh | |||||
Chief Financial Officer |
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ IRENE H. OH | |||||
Irene H. Oh | |||||
Chief Financial Officer |