Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | |||||||||||||||
Common stock, par value $0.001 per share | EWBC | Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Page | |||||||||||
% of Total Workforce | % of Total Managers | |||||||||||||
Gender (1): | ||||||||||||||
Female | 62% | 58% | ||||||||||||
Male | 38% | 42% | ||||||||||||
Race/ethnicity: | ||||||||||||||
Minorities: | ||||||||||||||
Asian minorities | 74% | 74% | ||||||||||||
Non-Asian minorities | 15% | 12% | ||||||||||||
White | 11% | 14% | ||||||||||||
Female | Male | |||||||||||||
Race/ethnicity: | ||||||||||||||
Minorities: | ||||||||||||||
Asian minorities | 2 | 2 | ||||||||||||
Non-Asian minorities | 1 | 2 | ||||||||||||
White | — | 4 | ||||||||||||
Sexual orientation: | ||||||||||||||
LGBTQ+ | — | 1 | ||||||||||||
Name | Age | Positions and Offices, and Business Experience | ||||||||||||
Dominic Ng | 65 | Chairman and Chief Executive Officer of the Company and the Bank since 1992. | ||||||||||||
Christopher J. Del Moral-Niles | 53 | Executive Vice President and Chief Financial Officer of the Company and the Bank since October 2023; 2012 - 2022 Executive Vice President and Chief Financial Officer of Associated Bancorp and Associated Bank, N.A. | ||||||||||||
Irene H. Oh | 46 | Executive Vice President and Chief Risk Officer of the Company and the Bank since October 2023; 2010 - 2023: Executive Vice President and Chief Financial Officer of the Company and the Bank. | ||||||||||||
Lisa L. Kim | 59 | Executive Vice President, General Counsel and Corporate Secretary of the Company and the Bank since 2020; 2014 - 2020: Executive Vice President, General Counsel and Secretary of Cathay General Bancorp and Cathay Bank. | ||||||||||||
Douglas P. Krause | 67 | Vice Chairman and Chief Corporate Officer of the Company and the Bank since 2020; 2018 - 2020: Executive Vice President, General Counsel and Corporate Secretary; 2010 - 2018: Executive Vice President, Chief Risk Officer and General Counsel. | ||||||||||||
Parker Shi | 54 | Executive Vice President and Chief Operating Officer of the Company and the Bank since December 2021; June 2021 - November 2021: Executive Vice President & Chief Strategy, Growth and Technology Officer; March 2021 - June 2021: Consultant of the Bank; 2020: Senior Advisor at PharmScript; 2018 - 2019: Senior Managing Director at Accenture; 2013 - 2018: Senior Partner at McKinsey & Company. | ||||||||||||
Gary Teo | 51 | Executive Vice President and Chief Human Resources Officer of the Company and the Bank since February 2022; 2015 - 2022: Senior Vice President and Head of Human Resources. | ||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bancorp, Inc. | $100.00 | $114.36 | $122.62 | $193.73 | $165.75 | $186.84 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BKX | $100.00 | $136.13 | $122.08 | $168.88 | $132.75 | $131.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | $100.00 | $131.49 | $155.68 | $200.37 | $164.08 | $207.21 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Calendar Month | Total Number of Shares Purchased (1) | Average Price Paid per Share of Common Stock | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs | Approximate Dollar Value of Shares that May Yet Be Purchased Under the Plans or Programs (in millions) (2) | ||||||||||||||||||||||
October | 590,696 | $ | 52.63 | 590,696 | $ | 223 | ||||||||||||||||||||
November | 768,649 | $ | 54.44 | 768,649 | $ | 181 | ||||||||||||||||||||
December | 146,746 | $ | 63.00 | 146,746 | $ | 172 | ||||||||||||||||||||
Fourth quarter | 1,506,091 | $ | 54.56 | 1,506,091 | ||||||||||||||||||||||
Page | |||||||||||
($ and shares in thousands, except per share, and ratio data) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Summary of operations: | ||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 2,312,254 | $ | 2,045,881 | ||||||||||
Noninterest income | 295,264 | 298,666 | ||||||||||||
Total revenue | 2,607,518 | 2,344,547 | ||||||||||||
Provision for credit losses | 125,000 | 73,500 | ||||||||||||
Noninterest expense | 1,022,748 | 859,393 | ||||||||||||
Income before income taxes | 1,459,770 | 1,411,654 | ||||||||||||
Income tax expense | 298,609 | 283,571 | ||||||||||||
Net income | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | ||||||||||
Per share: | ||||||||||||||
Basic earnings | $ | 8.23 | $ | 7.98 | ||||||||||
Diluted earnings | $ | 8.18 | $ | 7.92 | ||||||||||
Adjusted diluted earnings (1) | $ | 8.56 | $ | 7.92 | ||||||||||
Dividends declared | $ | 1.92 | $ | 1.60 | ||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding: | ||||||||||||||
Basic | 141,164 | 141,326 | ||||||||||||
Diluted | 141,902 | 142,492 | ||||||||||||
Performance metrics: | ||||||||||||||
Return on average assets (“ROA”) | 1.71 | % | 1.80 | % | ||||||||||
Return on average common equity (“ROE”) | 17.91 | % | 19.51 | % | ||||||||||
Return on average tangible common equity (“TCE”) (1) | 19.35 | % | 21.29 | % | ||||||||||
Common dividend payout ratio | 23.62 | % | 20.32 | % | ||||||||||
Net interest margin | 3.61 | % | 3.45 | % | ||||||||||
Efficiency ratio (2) | 39.22 | % | 36.65 | % | ||||||||||
Adjusted efficiency ratio (1) | 31.63 | % | 31.74 | % | ||||||||||
At year end: | ||||||||||||||
Total assets | $ | 69,612,884 | $ | 64,112,150 | ||||||||||
Total loans | $ | 52,210,898 | $ | 48,228,074 | ||||||||||
Total deposits | $ | 56,092,438 | $ | 55,967,849 | ||||||||||
Common shares outstanding at period-end | 140,027 | 140,948 | ||||||||||||
Book value per share | $ | 49.64 | $ | 42.46 | ||||||||||
Tangible book value per share (1) | $ | 46.27 | $ | 39.10 | ||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/Rate | Average Balance | Interest | Average Yield/Rate | Average Balance | Interest | Average Yield/Rate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 4,638,630 | $ | 220,643 | 4.76 | % | $ | 3,127,234 | $ | 41,113 | 1.31 | % | $ | 6,071,896 | $ | 15,531 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | 691,223 | 20,164 | 2.92 | % | 1,398,080 | 29,767 | 2.13 | % | 2,107,157 | 32,239 | 1.53 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities (1)(2) | 6,105,999 | 225,592 | 3.69 | % | 6,629,945 | 152,514 | 2.30 | % | 8,281,234 | 143,983 | 1.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities (1) | 2,976,237 | 50,598 | 1.70 | % | 2,756,382 | 46,392 | 1.68 | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 15,499,899 | 1,190,940 | 7.68 | % | 15,013,560 | 715,778 | 4.77 | % | 13,656,720 | 472,260 | 3.46 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 19,824,272 | 1,227,795 | 6.19 | % | 17,896,853 | 791,839 | 4.42 | % | 15,322,059 | 514,921 | 3.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 14,155,784 | 750,813 | 5.30 | % | 12,315,334 | 538,255 | 4.37 | % | 10,601,638 | 435,264 | 4.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 65,181 | 3,198 | 4.91 | % | 93,711 | 2,429 | 2.59 | % | 136,280 | 2,455 | 1.80 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (3)(4) | 49,545,136 | 3,172,746 | 6.40 | % | 45,319,458 | 2,048,301 | 4.52 | % | 39,716,697 | 1,424,900 | 3.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 82,177 | 4,062 | 4.94 | % | 77,963 | 3,144 | 4.03 | % | 79,404 | 2,081 | 2.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | $ | 64,039,402 | $ | 3,693,805 | 5.77 | % | $ | 59,309,062 | $ | 2,321,231 | 3.91 | % | $ | 56,256,388 | $ | 1,618,734 | 2.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and due from banks | 555,689 | 652,673 | 615,255 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (625,785) | (559,746) | (592,211) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other assets | 3,788,199 | 3,436,293 | 2,971,659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 67,757,505 | $ | 62,838,282 | $ | 59,251,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 7,658,414 | $ | 179,200 | 2.34 | % | $ | 6,696,200 | $ | 29,808 | 0.45 | % | $ | 6,543,817 | $ | 13,023 | 0.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 11,680,540 | 399,482 | 3.42 | % | 12,443,437 | 107,442 | 0.86 | % | 12,428,025 | 15,041 | 0.12 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving deposits | 2,128,943 | 15,573 | 0.73 | % | 2,901,940 | 8,550 | 0.29 | % | 2,746,933 | 7,496 | 0.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 16,301,856 | 611,295 | 3.75 | % | 9,473,744 | 106,038 | 1.12 | % | 8,493,511 | 33,599 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 3,591,114 | 157,002 | 4.37 | % | 81,719 | 1,801 | 2.20 | % | 1,584 | 42 | 2.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 123,288 | 6,430 | 5.22 | % | 105,966 | 1,754 | 1.66 | % | 404,789 | 6,881 | 1.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | 34,443 | 1,497 | 4.35 | % | 467,413 | 14,362 | 3.07 | % | 306,845 | 7,999 | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 152,790 | 11,072 | 7.25 | % | 152,325 | 5,595 | 3.67 | % | 151,955 | 3,082 | 2.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | $ | 41,671,388 | $ | 1,381,551 | 3.32 | % | $ | 32,322,744 | $ | 275,350 | 0.85 | % | $ | 31,077,459 | $ | 87,163 | 0.28 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities and stockholders’ equity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | 17,192,978 | 22,784,258 | 21,271,410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 2,410,154 | 1,948,255 | 1,343,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | 6,482,985 | 5,783,025 | 5,559,212 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 67,757,505 | $ | 62,838,282 | $ | 59,251,091 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate spread | 2.45 | % | 3.06 | % | 2.60 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income and net interest margin | $ | 2,312,254 | 3.61 | % | $ | 2,045,881 | 3.45 | % | $ | 1,531,571 | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 vs. 2022 | 2022 vs. 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Change | Changes Due to | Total Change | Changes Due to | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Volume | Yield/Rate | Volume | Yield/Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | $ | 179,530 | $ | 27,977 | $ | 151,553 | $ | 25,582 | $ | (10,802) | $ | 36,384 | ||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | (9,603) | (18,266) | 8,663 | (2,472) | (12,812) | 10,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities | 73,078 | (12,895) | 85,973 | 8,531 | (32,250) | 40,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | 4,206 | 3,733 | 473 | 46,392 | 46,392 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 475,162 | 23,900 | 451,262 | 243,518 | 50,613 | 192,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 435,956 | 95,037 | 340,919 | 276,918 | 96,028 | 180,890 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage | 212,558 | 87,511 | 125,047 | 102,991 | 73,603 | 29,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 769 | (907) | 1,676 | (26) | (859) | 833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | 1,124,445 | 205,541 | 918,904 | 623,401 | 219,385 | 404,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities | 918 | 177 | 741 | 1,063 | (38) | 1,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest and dividend income | $ | 1,372,574 | $ | 206,267 | $ | 1,166,307 | $ | 702,497 | $ | 209,875 | $ | 492,622 | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Checking deposits | $ | 149,392 | $ | 4,879 | $ | 144,513 | $ | 16,785 | $ | 310 | $ | 16,475 | ||||||||||||||||||||||||||
Money market deposits | 292,040 | (6,983) | 299,023 | 92,401 | 19 | 92,382 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Saving deposits | 7,023 | (2,792) | 9,815 | 1,054 | 437 | 617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 505,257 | 118,581 | 386,676 | 72,439 | 4,299 | 68,140 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and short-term borrowings | 155,201 | 151,725 | 3,476 | 1,759 | 1,767 | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 4,676 | 330 | 4,346 | (5,127) | (4,951) | (176) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | (12,865) | (17,113) | 4,248 | 6,363 | 4,743 | 1,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 5,477 | 17 | 5,460 | 2,513 | 8 | 2,505 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 1,106,201 | $ | 248,644 | $ | 857,557 | $ | 188,187 | $ | 6,632 | $ | 181,555 | ||||||||||||||||||||||||||
Change in net interest income | $ | 266,373 | $ | (42,377) | $ | 308,750 | $ | 514,310 | $ | 203,243 | $ | 311,067 | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | % Change from 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Lending fees | $ | 83,876 | $ | 79,208 | 6 | % | $ | 77,704 | ||||||||||||||||||
Deposit account fees | 89,606 | 88,435 | 1 | % | 71,261 | |||||||||||||||||||||
Customer derivative income | 20,200 | 29,057 | (30) | % | 22,913 | |||||||||||||||||||||
Foreign exchange income | 52,481 | 48,158 | 9 | % | 48,977 | |||||||||||||||||||||
Wealth management fees | 26,805 | 27,565 | (3) | % | 25,751 | |||||||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 3,634 | 6,411 | (43) | % | 8,909 | |||||||||||||||||||||
Net (losses) gains on AFS debt securities | (6,862) | 1,306 | NM | 1,568 | ||||||||||||||||||||||
Other investment income | 9,348 | 7,037 | 33 | % | 16,852 | |||||||||||||||||||||
Other income | 16,176 | 11,489 | 41 | % | 11,960 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 295,264 | $ | 298,666 | (1) | % | $ | 285,895 | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | % Change from 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | $ | 508,538 | $ | 477,635 | 6 | % | $ | 433,728 | ||||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 62,763 | 62,501 | 0 | % | 62,996 | |||||||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 103,308 | 19,449 | 431 | % | 17,563 | |||||||||||||||||||||
Deposit account expense | 43,143 | 25,508 | 69 | % | 16,152 | |||||||||||||||||||||
Computer software and data processing expenses | 44,475 | 42,776 | 4 | % | 46,863 | |||||||||||||||||||||
Other operating expense | 140,222 | 118,166 | 19 | % | 96,330 | |||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 120,299 | 113,358 | 6 | % | 122,457 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 1,022,748 | $ | 859,393 | 19 | % | $ | 796,089 | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Income before income taxes | $ | 1,459,770 | $ | 1,411,654 | $ | 1,056,377 | ||||||||||||||
Income tax expense | $ | 298,609 | $ | 283,571 | $ | 183,396 | ||||||||||||||
Effective tax rate | 20.5 | % | 20.1 | % | 17.4 | % | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue (loss) | $ | 1,340,938 | $ | 1,280,989 | $ | 791,226 | $ | 1,166,984 | $ | 1,071,634 | $ | 929,970 | $ | 99,596 | $ | (8,076) | $ | 96,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 18,422 | 27,197 | (4,998) | 106,578 | 46,303 | (30,002) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 477,622 | 397,882 | 364,635 | 382,865 | 314,185 | 275,649 | 162,261 | 147,326 | 155,805 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 844,894 | 855,910 | 431,589 | 677,541 | 711,146 | 684,323 | (62,665) | (155,402) | (59,535) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 596,366 | $ | 608,120 | $ | 308,630 | $ | 478,418 | $ | 507,467 | $ | 489,233 | $ | 86,377 | $ | 12,496 | $ | 75,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 1,238,829 | $ | 1,170,850 | $ | 67,979 | 6 | % | $ | 697,101 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 102,109 | 110,139 | (8,030) | (7) | % | 94,125 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,340,938 | 1,280,989 | 59,949 | 5 | % | 791,226 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 18,422 | 27,197 | (8,775) | (32) | % | (4,998) | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 477,622 | 397,882 | 79,740 | 20 | % | 364,635 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 844,894 | 855,910 | (11,016) | (1) | % | 431,589 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 248,528 | 247,790 | 738 | 0 | % | 122,959 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 596,366 | $ | 608,120 | $ | (11,754) | (2) | % | $ | 308,630 | ||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 17,931,327 | $ | 15,769,072 | $ | 2,162,255 | 14 | % | $ | 13,922,693 | ||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 33,668,913 | $ | 33,278,330 | $ | 390,583 | 1 | % | $ | 31,679,856 | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Change from 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | $ | % | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | $ | 992,519 | $ | 892,386 | $ | 100,133 | 11 | % | $ | 766,202 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 174,465 | 179,248 | (4,783) | (3) | % | 163,768 | ||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,166,984 | 1,071,634 | 95,350 | 9 | % | 929,970 | ||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 106,578 | 46,303 | 60,275 | 130 | % | (30,002) | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 382,865 | 314,185 | 68,680 | 22 | % | 275,649 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment income before income taxes | 677,541 | 711,146 | (33,605) | (5) | % | 684,323 | ||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | 199,123 | 203,679 | (4,556) | (2) | % | 195,090 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 478,418 | $ | 507,467 | $ | (29,049) | (6) | % | $ | 489,233 | ||||||||||||||||||||||
Average loans | $ | 31,613,809 | $ | 29,550,386 | $ | 2,063,423 | 7 | % | $ | 25,794,004 | ||||||||||||||||||||||
Average deposits | $ | 17,825,312 | $ | 17,276,427 | $ | 548,885 | 3 | % | $ | 17,122,743 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | Rating as of December 31, 2023 (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | % of Fair Value | AAA/AA | A | BBB | BB and Lower | No Rating (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 1,112,587 | $ | 1,060,375 | 17 | % | $ | 676,306 | $ | 606,203 | 10 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 412,086 | 364,446 | 6 | % | 517,806 | 461,607 | 8 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 2,488,304 | 2,195,853 | 35 | % | 2,588,446 | 2,262,464 | 37 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 297,283 | 261,016 | 4 | % | 303,884 | 257,099 | 4 | % | 98 | % | — | % | — | % | — | % | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | 1,052,913 | 921,187 | 15 | % | 1,209,714 | 1,047,553 | 17 | % | 82 | % | — | % | — | % | — | % | 18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 653,501 | 502,425 | 8 | % | 673,502 | 526,274 | 9 | % | — | % | 32 | % | 66 | % | 2 | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 239,333 | 227,874 | 4 | % | 241,165 | 227,053 | 4 | % | 47 | % | 53 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 43,234 | 42,300 | 1 | % | 51,152 | 49,076 | 1 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 617,250 | 612,861 | 10 | % | 617,250 | 597,664 | 10 | % | 96 | % | 4 | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 6,916,491 | $ | 6,188,337 | 100 | % | $ | 6,879,225 | $ | 6,034,993 | 100 | % | 87 | % | 5 | % | 5 | % | 0 | % | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 529,548 | $ | 488,551 | 20 | % | $ | 524,081 | $ | 471,469 | 19 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,001,836 | 814,932 | 33 | % | 998,972 | 789,412 | 32 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | 1,235,784 | 1,004,697 | 41 | % | 1,289,106 | 1,042,310 | 43 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 188,872 | 145,791 | 6 | % | 189,709 | 151,980 | 6 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | $ | 2,956,040 | $ | 2,453,971 | 100 | % | $ | 3,001,868 | $ | 2,455,171 | 100 | % | 100 | % | — | % | — | % | — | % | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,872,531 | $ | 8,642,308 | $ | 9,881,093 | $ | 8,490,164 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 16,581,079 | 32 | % | $ | 15,711,095 | 33 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,777,081 | 28 | % | 13,857,870 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 5,023,163 | 10 | % | 4,573,068 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 663,868 | 1 | % | 638,420 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 20,464,112 | 39 | % | 19,069,358 | 39 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 37,045,191 | 71 | % | 34,780,453 | 72 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 13,383,060 | 26 | % | 11,223,027 | 23 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,722,204 | 3 | % | 2,122,655 | 5 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 15,105,264 | 29 | % | 13,345,682 | 28 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 60,327 | 0 | % | 76,295 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 15,165,591 | 29 | % | 13,421,977 | 28 | % | ||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment (1) | 52,210,782 | 100 | % | 48,202,430 | 100 | % | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (668,743) | (595,645) | ||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale (2) | 116 | 25,644 | ||||||||||||||||||||||||
Total loans, net | $ | 51,542,155 | $ | 47,632,429 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | ($ in thousands) | Amount | % | |||||||||||||||||||||||||||
Industry: | Industry: | |||||||||||||||||||||||||||||||
Private equity | $ | 2,553,718 | 16 | % | Private equity | $ | 2,238,723 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||
Media & entertainment | 1,891,199 | 12 | % | Media & entertainment | 1,841,719 | 12 | % | |||||||||||||||||||||||||
Real estate investment & management | 1,540,516 | 9 | % | Real estate investment & management | 1,272,169 | 8 | % | |||||||||||||||||||||||||
Infrastructure & clean energy | 890,307 | 5 | % | Manufacturing & wholesale | 1,091,933 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||
Manufacturing & wholesale | 803,606 | 5 | % | Infrastructure & clean energy | 820,095 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||
Tech & telecom | 729,922 | 4 | % | Food production & distribution | 738,636 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||
Food production & distribution | 655,340 | 4 | % | Tech & telecom | 618,719 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Hospitality & leisure | 576,328 | 4 | % | Hospitality & leisure | 562,234 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||
Oil & gas | 563,350 | 3 | % | Oil & gas | 519,784 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||
Consumer nondurable goods | 378,583 | 2 | % | Consumer nondurable goods | 425,214 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||
All other C&I | 5,998,210 | 36 | % | All other C&I | 5,581,869 | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||
Total C&I | $ | 16,581,079 | 100 | % | Total C&I | $ | 15,711,095 | 100 | % | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | ||||||||||||||||||||||
Property type: | ||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | $ | 5,023,164 | 25 | % | $ | 4,573,068 | 24 | % | ||||||||||||||||||
Retail (1) | 4,297,569 | 21 | % | 4,075,768 | 22 | % | ||||||||||||||||||||
Industrial (1) | 3,997,764 | 20 | % | 3,617,086 | 19 | % | ||||||||||||||||||||
Hotel (1) | 2,446,504 | 12 | % | 2,085,910 | 11 | % | ||||||||||||||||||||
Office (1) | 2,271,508 | 11 | % | 2,522,554 | 13 | % | ||||||||||||||||||||
Healthcare (1) | 852,362 | 4 | % | 796,577 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 663,868 | 3 | % | 638,420 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Other (1) | 911,373 | 4 | % | 759,975 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE loans | $ | 20,464,112 | 100 | % | $ | 19,069,358 | 100 | % | ||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,604,053 | 51 | % | $ | 2,295,592 | 46 | % | $ | 294,879 | 44 | % | $ | 10,194,524 | 50 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,737,635 | 19 | % | 1,055,852 | 21 | % | 147,031 | 22 | % | 3,940,518 | 19 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,341,688 | 70 | % | 3,351,444 | 67 | % | 441,910 | 66 | % | 14,135,042 | 69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,122,428 | 8 | % | 445,391 | 9 | % | 41,768 | 6 | % | 1,609,587 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 696,950 | 5 | % | 287,961 | 6 | % | 43,227 | 7 | % | 1,028,138 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 495,577 | 3 | % | 173,367 | 3 | % | 10,375 | 2 | % | 679,319 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 355,047 | 2 | % | 148,970 | 3 | % | 38,897 | 6 | % | 542,914 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 257,105 | 2 | % | 142,133 | 3 | % | 6,325 | 1 | % | 405,563 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,508,286 | 10 | % | 473,897 | 9 | % | 81,366 | 12 | % | 2,063,549 | 10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 14,777,081 | 100 | % | $ | 5,023,163 | 100 | % | $ | 663,868 | 100 | % | $ | 20,464,112 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | CRE | % | Multifamily Residential | % | Construction and Land | % | Total | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 7,233,902 | 52 | % | $ | 2,215,632 | 48 | % | $ | 222,425 | 35 | % | $ | 9,671,959 | 51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 2,798,840 | 20 | % | 890,002 | 20 | % | 235,732 | 37 | % | 3,924,574 | 20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
California | 10,032,742 | 72 | % | 3,105,634 | 68 | % | 458,157 | 72 | % | 13,596,533 | 71 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 1,150,401 | 8 | % | 410,872 | 9 | % | 2,153 | 0 | % | 1,563,426 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New York | 682,096 | 5 | % | 221,253 | 5 | % | 99,595 | 16 | % | 1,002,944 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 449,423 | 3 | % | 173,611 | 4 | % | 15,557 | 2 | % | 638,591 | 3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Arizona | 291,114 | 2 | % | 95,460 | 2 | % | 297 | 0 | % | 386,871 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 159,092 | 1 | % | 108,060 | 2 | % | 30,673 | 5 | % | 297,825 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 1,093,002 | 9 | % | 458,178 | 10 | % | 31,988 | 5 | % | 1,583,168 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 13,857,870 | 100 | % | $ | 4,573,068 | 100 | % | $ | 638,420 | 100 | % | $ | 19,069,358 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 4,990,848 | 37 | % | $ | 799,571 | 46 | % | $ | 5,790,419 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,650,905 | 13 | % | 370,989 | 22 | % | 2,021,894 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
California | 6,641,753 | 50 | % | 1,170,560 | 68 | % | 7,812,313 | 51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 4,376,416 | 33 | % | 247,202 | 14 | % | 4,623,618 | 31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 696,028 | 5 | % | 184,843 | 11 | % | 880,871 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 391,666 | 3 | % | 67,016 | 4 | % | 458,682 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 432,258 | 3 | % | 17,123 | 1 | % | 449,381 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 404,837 | 3 | % | 33,959 | 2 | % | 438,796 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 423,972 | 3 | % | — | — | % | 423,972 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 16,130 | 0 | % | 1,501 | 0 | % | 17,631 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13,383,060 | 100 | % | $ | 1,722,204 | 100 | % | $ | 15,105,264 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 13,383,060 | 100 | % | $ | 1,331,509 | 77 | % | $ | 14,714,569 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 390,695 | 23 | % | 390,695 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 13,383,060 | 100 | % | $ | 1,722,204 | 100 | % | $ | 15,105,264 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Single-Family Residential | % | HELOCs | % | Total Residential Mortgage | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic markets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Southern California | $ | 4,142,623 | 37 | % | $ | 959,632 | 45 | % | $ | 5,102,255 | 38 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Northern California | 1,294,721 | 11 | % | 492,921 | 23 | % | 1,787,642 | 14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
California | 5,437,344 | 48 | % | 1,452,553 | 68 | % | 6,889,897 | 52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
New York | 3,964,779 | 35 | % | 286,285 | 14 | % | 4,251,064 | 32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Washington | 632,892 | 6 | % | 236,434 | 11 | % | 869,326 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Massachusetts | 299,051 | 3 | % | 85,590 | 4 | % | 384,641 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Georgia | 303,615 | 3 | % | 21,493 | 1 | % | 325,108 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Texas | 316,771 | 3 | % | — | — | % | 316,771 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Nevada | 253,702 | 2 | % | 40,300 | 2 | % | 294,002 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other markets | 14,873 | 0 | % | — | — | % | 14,873 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 2,122,655 | 100 | % | $ | 13,345,682 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Lien priority: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First mortgage | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 1,770,741 | 83 | % | $ | 12,993,768 | 97 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Junior lien mortgage | — | — | % | 351,914 | 17 | % | 351,914 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,223,027 | 100 | % | $ | 2,122,655 | 100 | % | $ | 13,345,682 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Due within one year | Due after one year through five years | Due after five years through fifteen years | Due after fifteen years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 6,377,460 | $ | 9,423,384 | $ | 615,317 | $ | 164,918 | $ | 16,581,079 | ||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 1,335,154 | 6,980,010 | 6,324,116 | 137,801 | 14,777,081 | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 215,519 | 1,352,396 | 1,604,163 | 1,851,085 | 5,023,163 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 298,450 | 334,460 | 30,734 | 224 | 663,868 | |||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 1,849,123 | 8,666,866 | 7,959,013 | 1,989,110 | 20,464,112 | |||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 8,226,583 | 18,090,250 | 8,574,330 | 2,154,028 | 37,045,191 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 638 | 6,423 | 1,453,334 | 11,922,665 | 13,383,060 | |||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | 1,557 | 126,301 | 1,594,346 | 1,722,204 | |||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 638 | 7,980 | 1,579,635 | 13,517,011 | 15,105,264 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 33,234 | 24,744 | 2,349 | — | 60,327 | |||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 33,872 | 32,724 | 1,581,984 | 13,517,011 | 15,165,591 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | 8,260,455 | $ | 18,122,974 | $ | 10,156,314 | $ | 15,671,039 | $ | 52,210,782 | ||||||||||||||||||||||
Distribution of loans to changes in interest rates: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Variable-rate loans | $ | 6,769,986 | $ | 14,464,347 | $ | 4,439,201 | $ | 4,513,263 | $ | 30,186,797 | ||||||||||||||||||||||
Fixed-rate loans | 1,445,872 | 3,050,536 | 2,677,252 | 4,166,473 | 11,340,133 | |||||||||||||||||||||||||||
Hybrid adjustable-rate loans | 44,597 | 608,091 | 3,039,861 | 6,991,303 | 10,683,852 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | 8,260,455 | $ | 18,122,974 | $ | 10,156,314 | $ | 15,671,039 | $ | 52,210,782 | ||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Assets | Amount | % of Total Consolidated Assets | ||||||||||||||||||||||
Hong Kong branch: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 631,487 | 1 | % | $ | 911,784 | 1 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | — | — | % | $ | 28,772 | 0 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (1) | $ | 546,495 | 1 | % | $ | 281,804 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 934,734 | 1 | % | $ | 968,450 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,115,857 | 3 | % | $ | 2,212,606 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Subsidiary bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 719,058 | 1 | % | $ | 556,656 | 1 | % | ||||||||||||||||||
AFS debt securities (3) | $ | 120,167 | 0 | % | $ | 122,053 | 0 | % | ||||||||||||||||||
Loans held-for-investment (2) | $ | 1,328,383 | 2 | % | $ | 1,170,437 | 2 | % | ||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,156,548 | 3 | % | $ | 1,836,811 | 3 | % | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | Amount | % of Total Consolidated Revenue | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hong Kong Branch: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 55,747 | 2 | % | $ | 47,644 | 2 | % | $ | 25,221 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Subsidiary Bank in China: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 32,569 | 1 | % | $ | 38,022 | 2 | % | $ | 27,252 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % | Amount | % | $ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 15,539,872 | 28 | % | $ | 21,051,090 | 38 | % | $ | (5,511,218) | (26) | % | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | 7,558,908 | 14 | % | 6,672,165 | 12 | % | 886,743 | 13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market | 13,108,727 | 23 | % | 12,265,024 | 22 | % | 843,703 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Savings | 1,841,467 | 3 | % | 2,649,037 | 4 | % | (807,570) | (30) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | 18,043,464 | 32 | % | 13,330,533 | 24 | % | 4,712,931 | 35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 56,092,438 | 100 | % | $ | 55,967,849 | 100 | % | $ | 124,589 | 0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Other Funds: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 4,500,000 | 97 | % | $ | — | — | % | $ | 4,500,000 | 100 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | — | — | % | 300,000 | 67 | % | (300,000) | (100) | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 148,249 | 3 | % | 147,950 | 33 | % | 299 | 0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other funds | $ | 4,648,249 | 100 | % | $ | 447,950 | 100 | % | $ | 4,200,299 | NM | |||||||||||||||||||||||||||
Total sources of funds | $ | 60,740,687 | $ | 56,415,799 | $ | 4,324,888 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Domestic | China | Hong Kong | Total | ||||||||||||||||||||||
Uninsured deposits as of 12/31/2023 | $ | 27,592,714 | $ | 1,572,592 | $ | 1,487,833 | $ | 30,653,139 | ||||||||||||||||||
Uninsured deposits as of 12/31/2022 | $ | 31,036,308 | $ | 1,569,671 | $ | 1,520,686 | $ | 34,126,665 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Domestic | China | Hong Kong | Total | ||||||||||||||||||||||
Three months or less | $ | 3,821,200 | $ | 73,432 | $ | 888,336 | $ | 4,782,968 | ||||||||||||||||||
Over three months through six months | 2,335,839 | 185,106 | 88,831 | 2,609,776 | ||||||||||||||||||||||
Over six months through 12 months | 2,202,842 | 328,482 | 32,509 | 2,563,833 | ||||||||||||||||||||||
Over 12 months | 15,660 | 388,752 | 6 | 404,418 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,375,541 | $ | 975,772 | $ | 1,009,682 | $ | 10,360,995 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||
Uninsured deposits, per regulatory reporting requirements | $ | 27,592,714 | $ | 31,036,308 | |||||||||||||
Less: Collateralized deposits | (4,631,047) | (3,780,329) | |||||||||||||||
Affiliate deposits | (491,992) | (352,977) | |||||||||||||||
Uninsured deposits, excluding collateralized and affiliate deposits | (a) | $ | 22,469,675 | $ | 26,903,002 | ||||||||||||
Total domestic deposits per the Call Report | (b) | $ | 53,486,990 | $ | 53,225,764 | ||||||||||||
Uninsured deposits, excluding collateralized and affiliate deposits, ratio | (a) / (b) | 42 | % | 51 | % | ||||||||||||
Basel III Capital Rules | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | East West Bank | Company | East West Bank | Minimum Regulatory Requirements | Minimum Regulatory Requirements including Capital Conservation Buffer | Well-Capitalized Requirements | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-based capital ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CET 1 capital (1) | 13.3 | % | 12.6 | % | 12.7 | % | 12.5 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (1) | 13.3 | % | 12.6 | % | 12.7 | % | 12.5 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital | 14.8 | % | 13.8 | % | 14.0 | % | 13.5 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage (1) | 10.2 | % | 9.6 | % | 9.8 | % | 9.7 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Special mention loans | $ | 404,241 | $ | 468,471 | $ | (64,230) | (14) | % | ||||||||||||||||||
Classified loans (1) | 573,969 | 427,509 | 146,460 | 34 | % | |||||||||||||||||||||
Total criticized loans (2) | $ | 978,210 | $ | 895,980 | $ | 82,230 | 9 | % | ||||||||||||||||||
Special mention loans to loans held-for-investment | 0.77 | % | 0.97 | % | ||||||||||||||||||||||
Classified loans to loans held-for-investment | 1.10 | % | 0.89 | % | ||||||||||||||||||||||
Criticized loans to loans held-for-investment | 1.87 | % | 1.86 | % | ||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 37,036 | $ | 50,428 | $ | (13,392) | (27) | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 23,249 | 23,244 | 5 | 0 | % | |||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,669 | 169 | 4,500 | NM | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | 27,918 | 23,413 | 4,505 | 19 | % | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 24,377 | 14,240 | 10,137 | 71 | % | |||||||||||||||||||||
HELOCs | 13,411 | 11,346 | 2,065 | 18 | % | |||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 37,788 | 25,586 | 12,202 | 48 | % | |||||||||||||||||||||
Other consumer | 132 | 99 | 33 | 33 | % | |||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | 102,874 | 99,526 | 3,348 | 3 | % | |||||||||||||||||||||
OREO, net | 11,141 | 270 | 10,871 | NM | ||||||||||||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 114,015 | $ | 99,796 | $ | 14,219 | 14 | % | ||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.16 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to loans held-for-investment | 0.20 | % | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to nonaccrual loans | 650.06 | % | 598.48 | % | ||||||||||||||||||||||
Total Accruing Past Due Loans (1) | Change | Percentage of Total Loans Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 35,649 | $ | 9,355 | $ | 26,294 | 281 | % | 0.21 | % | 0.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 3,517 | 14,185 | (10,668) | (75) | % | 0.02 | % | 0.10 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 597 | 1,000 | (403) | (40) | % | 0.01 | % | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 13,251 | — | 13,251 | 100 | % | 2.00 | % | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 17,365 | 15,185 | 2,180 | 14 | % | 0.08 | % | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 53,014 | 24,540 | 28,474 | 116 | % | 0.14 | % | 0.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 45,228 | 25,653 | 19,575 | 76 | % | 0.34 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 21,492 | 8,786 | 12,706 | 145 | % | 1.25 | % | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 66,720 | 34,439 | 32,281 | 94 | % | 0.44 | % | 0.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 3,265 | 3,192 | 73 | 2 | % | 5.41 | % | 4.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 69,985 | 37,631 | 32,354 | 86 | % | 0.46 | % | 0.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 122,999 | $ | 62,171 | $ | 60,828 | 98 | % | 0.24 | % | 0.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | Allowance Allocation | % of Loan Type to Total Loans | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 392,685 | 32 | % | $ | 371,700 | 33 | % | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 170,592 | 28 | % | 149,864 | 29 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 34,375 | 10 | % | 23,373 | 10 | % | ||||||||||||||||||||
Construction and land | 10,469 | 1 | % | 9,109 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Total CRE | 215,436 | 39 | % | 182,346 | 40 | % | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 608,121 | 71 | % | 554,046 | 73 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 55,018 | 26 | % | 35,564 | 23 | % | ||||||||||||||||||||
HELOCs | 3,947 | 3 | % | 4,475 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 58,965 | 29 | % | 40,039 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,657 | 0 | % | 1,560 | 0 | % | ||||||||||||||||||||
Total consumer | 60,622 | 29 | % | 41,599 | 27 | % | ||||||||||||||||||||
Total allowance for loan losses | $ | 668,743 | 100 | % | $ | 595,645 | 100 | % | ||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments | $ | 37,699 | $ | 26,264 | ||||||||||||||||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 706,442 | $ | 621,909 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 52,210,782 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses to loans held-for-investment | 1.28 | % | 1.24 | % | ||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Net Charge-Offs (Recoveries) | Average Loans Held-for-Investment | % of Net Charge-Offs (Recoveries) to Average Loans Held-for-Investment | Net Charge-Offs (Recoveries) | Average Loans Held-for-Investment | % of Net Charge-Offs (Recoveries) to Average Loans Held-for-Investment | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 29,770 | $ | 15,497,693 | 0.19 | % | $ | 1,914 | $ | 15,010,984 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 6,616 | 14,312,459 | 0.05 | % | 9,288 | 13,145,204 | 0.07 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | (542) | 4,756,885 | (0.01) | % | 6,678 | 4,249,600 | 0.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 10,177 | 754,928 | 1.35 | % | (74) | 499,044 | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 16,251 | 19,824,272 | 0.08 | % | 15,892 | 17,893,848 | 0.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 46,021 | 35,321,965 | 0.13 | % | 17,806 | 32,904,832 | 0.05 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | (69) | 12,274,773 | 0.00 | % | 463 | 10,106,349 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 105 | 1,881,008 | 0.01 | % | 84 | 2,208,725 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 36 | 14,155,781 | 0.00 | % | 547 | 12,315,074 | 0.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 197 | 65,181 | 0.30 | % | 106 | 93,711 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 233 | 14,220,962 | 0.00 | % | 653 | 12,408,785 | 0.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 46,254 | $ | 49,542,927 | 0.09 | % | $ | 18,459 | $ | 45,313,617 | 0.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Change | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | $ | % | ||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,614,984 | $ | 3,481,784 | $ | 1,133,200 | 33 | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 10,498 | 139,021 | (128,523) | (92) | % | |||||||||||||||||||||
Borrowing capacity: | ||||||||||||||||||||||||||
FHLB | 12,373,002 | 12,773,996 | (400,994) | (3) | % | |||||||||||||||||||||
FRBSF | 9,830,769 | 2,049,048 | 7,781,721 | 380 | % | |||||||||||||||||||||
Unpledged available securities | 1,988,526 | 6,939,591 | (4,951,065) | (71) | % | |||||||||||||||||||||
Federal funds facility | 946,000 | 1,136,000 | (190,000) | (17) | % | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 29,763,779 | $ | 26,519,440 | $ | 3,244,339 | 12 | % | ||||||||||||||||||
Net Interest Income Volatility (1) | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | % | % | ||||||||||||
+200 | 1.3 | % | 11.6 | % | ||||||||||
+100 | 1.2 | % | 5.9 | % | ||||||||||
-100 | (1.8) | % | (5.3) | % | ||||||||||
-200 | (4.1) | % | (8.6) | % | ||||||||||
Net Interest Income Volatility | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | % | % | ||||||||||||
+200 Rate ramp | 0.8 | % | 6.3 | % | ||||||||||
+100 Rate ramp | 0.5 | % | 3.4 | % | ||||||||||
-100 Rate ramp | (0.6) | % | (2.4) | % | ||||||||||
-200 Rate ramp | (1.3) | % | (4.9) | % | ||||||||||
Economic Value of Equity Volatility (1) | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
Change in Interest Rates (in bps) | % | % | ||||||||||||
+200 | (10.3) | % | (6.0) | % | ||||||||||
+100 | (5.4) | % | (2.9) | % | ||||||||||
-100 | 3.0 | % | 1.1 | % | ||||||||||
-200 | 6.0 | % | 2.3 | % | ||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate Contracts Hedging Loans (1) | Interest Rate Contracts Hedging Borrowings (2) | Interest Rate Contracts Hedging Loans (1) | Interest Rate Contracts Hedging Borrowings (2) | ||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $ | 4,000,000 | (3)(4) | $ | — | $ | 3,000,000 | (3) | $ | 200,000 | ||||||||||||||||
Weighted average: | ||||||||||||||||||||||||||
Receive rate | 4.95 | % | NA | 4.91 | % | 3.83 | % | |||||||||||||||||||
Pay rate | 7.32 | % | NA | 6.23 | % | 0.48 | % | |||||||||||||||||||
Remaining term (in months) | 35.8 | NA | 46.6 | 3.2 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Foreign Exchange Contracts | Foreign Exchange Contracts | ||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges | ||||||||||||||||||||||||||
Notional amount | $ | 81,480 | $ | 84,832 | ||||||||||||||||||||||
Hedged percentage (5) | 44 | % | 44 | % | ||||||||||||||||||||||
Remaining term (in months) | 2.7 | 2.6 | ||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Total Balance (1) | Level 3 | Total Balance (1) | Level 3 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a recurring basis | $ | 6,823,916 | $ | 336 | $ | 6,814,275 | $ | 323 | ||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value on a nonrecurring basis | 46,760 | 46,760 | 72,614 | 72,614 | ||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | (a) | $ | 6,870,676 | (b) | $ | 47,096 | (d) | $ | 6,886,889 | (f) | $ | 72,937 | ||||||||||||||
Total assets | (c) | $ | 69,612,884 | (e) | $ | 64,112,150 | ||||||||||||||||||||
Level 3 assets at fair value as a percentage of total assets | (b)/(c) | 0.1 | % | (f)/(e) | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||
Level 3 assets at fair value as a percentage of total assets at fair value | (b)/(a) | 0.7 | % | (f)/(d) | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net income | (a) | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||||
Add: Amortization of core deposit intangibles | 1,763 | 1,865 | 2,749 | ||||||||||||||||||||
Amortization of mortgage servicing assets | 1,328 | 1,425 | 1,679 | ||||||||||||||||||||
Tax effect of amortization adjustments (1) | (914) | (966) | (1,274) | ||||||||||||||||||||
Tangible net income (non-GAAP) | (b) | $ | 1,163,338 | $ | 1,130,407 | $ | 876,135 | ||||||||||||||||
Average stockholders’ equity | (c) | $ | 6,482,985 | $ | 5,783,025 | $ | 5,559,212 | ||||||||||||||||
Less: Average goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | ||||||||||||||||||||
Average other intangible assets (2) | (6,542) | (8,695) | (10,535) | ||||||||||||||||||||
Average tangible book value (non-GAAP) | (d) | $ | 6,010,746 | $ | 5,308,633 | $ | 5,082,980 | ||||||||||||||||
ROE | (a)/(c) | 17.91 | % | 19.51 | % | 15.70 | % | ||||||||||||||||
Return on average TCE (non-GAAP) | (b)/(d) | 19.35 | % | 21.29 | % | 17.24 | % | ||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | (a) | $ | 2,312,254 | $ | 2,045,881 | $ | 1,531,571 | ||||||||||||||||
Total noninterest income | 295,264 | 298,666 | 285,895 | ||||||||||||||||||||
Total revenue | (b) | $ | 2,607,518 | $ | 2,344,547 | $ | 1,817,466 | ||||||||||||||||
Noninterest income | $ | 295,264 | $ | 298,666 | $ | 285,895 | |||||||||||||||||
Add: Net loss on AFS debt security (3) | 6,862 | — | — | ||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest income (non-GAAP) | (c) | 302,126 | 298,666 | 285,895 | |||||||||||||||||||
Adjusted revenue (non-GAAP) | (a)+(c)=(d) | $ | 2,614,380 | $ | 2,344,547 | $ | 1,817,466 | ||||||||||||||||
Total noninterest expense | (e) | $ | 1,022,748 | $ | 859,393 | $ | 796,089 | ||||||||||||||||
Less: Amortization of tax credit and other investments | (120,299) | (113,358) | (122,457) | ||||||||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | (1,763) | (1,865) | (2,749) | ||||||||||||||||||||
FDIC charge (4) | (69,986) | — | — | ||||||||||||||||||||
Repurchase agreements’ extinguishment cost (5) | (3,872) | — | — | ||||||||||||||||||||
Adjusted noninterest expense (non-GAAP) | (f) | $ | 826,828 | $ | 744,170 | $ | 670,883 | ||||||||||||||||
Efficiency ratio | (e)/(b) | 39.22 | % | 36.65 | % | 43.80 | % | ||||||||||||||||
Adjusted efficiency ratio (non-GAAP) | (f)/(d) | 31.63 | % | 31.74 | % | 36.91 | % | ||||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Net income | (a) | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||||
Add: FDIC charge (4) | 69,986 | — | — | ||||||||||||||||||||
Net loss on AFS debt security (3) | 6,862 | — | — | ||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustment (1) | (22,716) | — | — | ||||||||||||||||||||
Adjusted net income (non-GAAP) | (b) | $ | 1,215,293 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding | (c) | $ | 141,902 | $ | 142,492 | $ | 143,140 | ||||||||||||||||
Diluted EPS | (a)/(c) | 8.18 | 7.92 | 6.10 | |||||||||||||||||||
Add: FDIC charge (4) | 0.35 | — | — | ||||||||||||||||||||
Net loss on AFS debt security (3) | 0.03 | — | — | ||||||||||||||||||||
Adjusted diluted EPS (non-GAAP) | (b)/(c) | $ | 8.56 | $ | 7.92 | $ | 6.10 | ||||||||||||||||
December 31, | |||||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||
Stockholders’ equity | (a) | $ | 6,950,834 | $ | 5,984,612 | $ | 5,837,218 | ||||||||||||||||
Less: Goodwill | (465,697) | (465,697) | (465,697) | ||||||||||||||||||||
Other intangible assets (1) | (6,602) | (7,998) | (9,334) | ||||||||||||||||||||
Tangible book value (non-GAAP) | (b) | $ | 6,478,535 | $ | 5,510,917 | $ | 5,362,187 | ||||||||||||||||
Number of common shares at period-end | (c) | 140,027 | 140,948 | 141,908 | |||||||||||||||||||
Book value per share | (a)/(c) | $ | 49.64 | $ | 42.46 | $ | 41.13 | ||||||||||||||||
Tangible book value per share (non-GAAP) | (b)/(c) | $ | 46.27 | $ | 39.10 | $ | 37.79 | ||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and due from banks | $ | 444,793 | $ | 534,980 | ||||||||||
Interest-bearing cash with banks | 4,170,191 | 2,946,804 | ||||||||||||
Cash and cash equivalents | 4,614,984 | 3,481,784 | ||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 10,498 | 139,021 | ||||||||||||
Assets purchased under resale agreements (“resale agreements”) | 785,000 | 792,192 | ||||||||||||
Securities: | ||||||||||||||
Available-for-sale (“AFS”) debt securities, at fair value (amortized cost of $6,916,491 and $6,879,225) | 6,188,337 | 6,034,993 | ||||||||||||
Held-to-maturity (“HTM”) debt securities, at amortized cost (fair value of $2,453,971 and $2,455,171) | 2,956,040 | 3,001,868 | ||||||||||||
Loans held-for-sale | 116 | 25,644 | ||||||||||||
Loans held-for-investment (net of allowance for loan losses of $668,743 and $595,645) | 51,542,039 | 47,606,785 | ||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 905,036 | 763,256 | ||||||||||||
Premises and equipment (net of accumulated depreciation of $157,622 and $148,126) | 86,370 | 89,191 | ||||||||||||
Goodwill | 465,697 | 465,697 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 94,024 | 103,681 | ||||||||||||
Other assets | 1,964,743 | 1,608,038 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 69,612,884 | $ | 64,112,150 | ||||||||||
LIABILITIES | ||||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing | $ | 15,539,872 | $ | 21,051,090 | ||||||||||
Interest-bearing | 40,552,566 | 34,916,759 | ||||||||||||
Total deposits | 56,092,438 | 55,967,849 | ||||||||||||
Short-term borrowings | 4,500,000 | — | ||||||||||||
Assets sold under repurchase agreements (“repurchase agreements”) | — | 300,000 | ||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 153,011 | 152,400 | ||||||||||||
Operating lease liabilities | 102,353 | 111,931 | ||||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 1,814,248 | 1,595,358 | ||||||||||||
Total liabilities | 62,662,050 | 58,127,538 | ||||||||||||
COMMITMENTS AND CONTINGENCIES (Note 12) | ||||||||||||||
STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Common stock, $0.001 par value, 200,000,000 shares authorized; 169,372,230 and 168,459,045 shares issued | 169 | 168 | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,980,818 | 1,936,389 | ||||||||||||
Retained earnings | 6,465,230 | 5,582,546 | ||||||||||||
Treasury stock, at cost 29,344,863 and 27,511,199 shares | (874,787) | (768,862) | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss (“AOCI”), net of tax | (620,596) | (765,629) | ||||||||||||
Total stockholders’ equity | 6,950,834 | 5,984,612 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 69,612,884 | $ | 64,112,150 | ||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
INTEREST AND DIVIDEND INCOME | ||||||||||||||||||||
Loans receivable, including fees | $ | 3,172,746 | $ | 2,048,301 | $ | 1,424,900 | ||||||||||||||
Debt securities | 276,190 | 198,906 | 143,983 | |||||||||||||||||
Resale agreements | 20,164 | 29,767 | 32,239 | |||||||||||||||||
Restricted equity securities | 4,062 | 3,144 | 2,081 | |||||||||||||||||
Interest-bearing cash and deposits with banks | 220,643 | 41,113 | 15,531 | |||||||||||||||||
Total interest and dividend income | 3,693,805 | 2,321,231 | 1,618,734 | |||||||||||||||||
INTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||
Deposits | 1,205,550 | 251,838 | 69,159 | |||||||||||||||||
Federal funds purchased and other short-term borrowings | 157,002 | 1,801 | 42 | |||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank (“FHLB”) advances | 6,430 | 1,754 | 6,881 | |||||||||||||||||
Repurchase agreements | 1,497 | 14,362 | 7,999 | |||||||||||||||||
Long-term debt and finance lease liabilities | 11,072 | 5,595 | 3,082 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 1,381,551 | 275,350 | 87,163 | |||||||||||||||||
Net interest income before provision for (reversal of) credit losses | 2,312,254 | 2,045,881 | 1,531,571 | |||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 125,000 | 73,500 | (35,000) | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for (reversal of) credit losses | 2,187,254 | 1,972,381 | 1,566,571 | |||||||||||||||||
NONINTEREST INCOME | ||||||||||||||||||||
Lending fees | 83,876 | 79,208 | 77,704 | |||||||||||||||||
Deposit account fees | 89,606 | 88,435 | 71,261 | |||||||||||||||||
Customer derivative income | 20,200 | 29,057 | 22,913 | |||||||||||||||||
Foreign exchange income | 52,481 | 48,158 | 48,977 | |||||||||||||||||
Wealth management fees | 26,805 | 27,565 | 25,751 | |||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | 3,634 | 6,411 | 8,909 | |||||||||||||||||
Net (losses) gains on AFS debt securities | (6,862) | 1,306 | 1,568 | |||||||||||||||||
Other investment income | 9,348 | 7,037 | 16,852 | |||||||||||||||||
Other income | 16,176 | 11,489 | 11,960 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 295,264 | 298,666 | 285,895 | |||||||||||||||||
NONINTEREST EXPENSE | ||||||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 508,538 | 477,635 | 433,728 | |||||||||||||||||
Occupancy and equipment expense | 62,763 | 62,501 | 62,996 | |||||||||||||||||
Deposit insurance premiums and regulatory assessments | 103,308 | 19,449 | 17,563 | |||||||||||||||||
Deposit account expense | 43,143 | 25,508 | 16,152 | |||||||||||||||||
Computer software and data processing expenses | 44,475 | 42,776 | 46,863 | |||||||||||||||||
Other operating expense | 140,222 | 118,166 | 96,330 | |||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments | 120,299 | 113,358 | 122,457 | |||||||||||||||||
Total noninterest expense | 1,022,748 | 859,393 | 796,089 | |||||||||||||||||
INCOME BEFORE INCOME TAXES | 1,459,770 | 1,411,654 | 1,056,377 | |||||||||||||||||
INCOME TAX EXPENSE | 298,609 | 283,571 | 183,396 | |||||||||||||||||
NET INCOME | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||
EARNINGS PER SHARE (“EPS”) | ||||||||||||||||||||
BASIC | $ | 8.23 | $ | 7.98 | $ | 6.16 | ||||||||||||||
DILUTED | $ | 8.18 | $ | 7.92 | $ | 6.10 | ||||||||||||||
WEIGHTED-AVERAGE NUMBER OF SHARES OUTSTANDING | ||||||||||||||||||||
BASIC | 141,164 | 141,326 | 141,826 | |||||||||||||||||
DILUTED | 141,902 | 142,492 | 143,140 | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | ||||||||||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on AFS debt securities | 81,763 | (508,799) | (137,950) | |||||||||||||||||
Reclassification of unrealized losses on debt securities transferred from AFS to HTM | — | (112,991) | — | |||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on debt securities transferred from ASF to HTM | 11,171 | 12,678 | — | |||||||||||||||||
Net changes in unrealized gains (losses) on cash flow hedges | 52,155 | (49,788) | 1,487 | |||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | (56) | (16,348) | 1,757 | |||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 145,033 | (675,248) | (134,706) | |||||||||||||||||
COMPREHENSIVE INCOME | $ | 1,306,194 | $ | 452,835 | $ | 738,275 | ||||||||||||||
Common Stock and Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | AOCI, Net of Tax | Total Stockholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2020 | 141,565,229 | $ | 1,858,519 | $ | 4,000,414 | $ | (634,083) | $ | 44,325 | $ | 5,269,175 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 872,981 | — | — | 872,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (134,706) | (134,706) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 550,045 | 35,206 | — | — | — | 35,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (207,320) | — | — | (15,702) | — | (15,702) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($1.32 per share) | — | — | (189,736) | — | — | (189,736) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2021 | 141,907,954 | $ | 1,893,725 | $ | 4,683,659 | $ | (649,785) | $ | (90,381) | $ | 5,837,218 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 1,128,083 | — | — | 1,128,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (675,248) | (675,248) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 671,871 | 42,832 | — | — | — | 42,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (246,462) | — | — | (19,087) | — | (19,087) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the stock repurchase program | (1,385,517) | — | — | (99,990) | — | (99,990) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($1.60 per share) | — | — | (229,196) | — | — | (229,196) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2022 | 140,947,846 | $ | 1,936,557 | $ | 5,582,546 | $ | (768,862) | $ | (765,629) | $ | 5,984,612 | |||||||||||||||||||||||||||
— | — | (4,262) | — | — | (4,262) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 1,161,161 | — | — | 1,161,161 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 145,033 | 145,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | 913,185 | 44,430 | — | — | — | 44,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to various stock compensation plans and agreements | (327,573) | — | — | (23,751) | — | (23,751) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the stock repurchase program | (1,506,091) | — | — | (82,174) | — | (82,174) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends on common stock ($1.92 per share) | — | — | (274,215) | — | — | (274,215) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BALANCE, DECEMBER 31, 2023 | 140,027,367 | $ | 1,980,987 | $ | 6,465,230 | $ | (874,787) | $ | (620,596) | $ | 6,950,834 | |||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 125,000 | 73,500 | (35,000) | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 163,460 | 159,851 | 156,792 | |||||||||||||||||
Accretion of discount and (amortization of premiums), net | 10,723 | 56,703 | 67,415 | |||||||||||||||||
Stock compensation costs | 39,867 | 37,601 | 32,567 | |||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense | (49,139) | (43,988) | 4,762 | |||||||||||||||||
Net gains on sales of loans | (3,634) | (6,411) | (8,909) | |||||||||||||||||
Net losses (gains) on AFS debt securities | 6,862 | (1,306) | (1,568) | |||||||||||||||||
Net gains on sales of other real estate owned ("OREO") and other foreclosed assets | (3,451) | (3,042) | (1,977) | |||||||||||||||||
Impairment on OREO and other foreclosed assets | — | 6,861 | 5,151 | |||||||||||||||||
Loans held-for-sale: | ||||||||||||||||||||
Originations and purchases | (116) | (447) | (11,155) | |||||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns/payoffs of loans originally classified as held-for-sale | — | 461 | 12,552 | |||||||||||||||||
Proceeds from distributions received from equity method investees | 11,282 | 7,586 | 13,117 | |||||||||||||||||
Net change in accrued interest receivable and other assets | (146,270) | 187,512 | 124,496 | |||||||||||||||||
Net change in accrued expenses and other liabilities | 105,304 | 461,385 | (63,360) | |||||||||||||||||
Other operating activities, net | 3,860 | 1,673 | 558 | |||||||||||||||||
Total adjustments | 263,748 | 937,939 | 295,441 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 1,424,909 | 2,066,022 | 1,168,422 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net (increase) decrease in: | ||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments | (228,550) | (167,303) | (189,836) | |||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | 128,523 | 596,994 | 73,263 | |||||||||||||||||
Resale agreements: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from paydowns and maturities | 219,917 | 1,951,388 | 982,694 | |||||||||||||||||
Purchases | (212,725) | (390,077) | (1,876,197) | |||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales | 3,138 | 129,181 | 308,812 | |||||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 1,470,819 | 896,726 | 1,766,184 | |||||||||||||||||
Purchases | (1,549,846) | (1,070,608) | (6,779,655) | |||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from repayments, maturities and redemptions | 61,744 | 75,635 | — | |||||||||||||||||
Purchases | — | (50,000) | — | |||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from sales of loans originally classified as held-for-investment | 711,862 | 602,725 | 606,410 | |||||||||||||||||
Purchases | (600,930) | (657,620) | (1,045,456) | |||||||||||||||||
Other changes in loans held-for-investment, net | (4,166,572) | (6,516,182) | (2,877,438) | |||||||||||||||||
Proceeds from sales of OREO and other foreclosed assets | 3,721 | 6,482 | 54,338 | |||||||||||||||||
Purchase of bank-owned life insurance | — | (734) | (150,000) | |||||||||||||||||
Distributions received from equity method investees | 23,774 | 18,221 | 14,440 | |||||||||||||||||
Other investing activities, net | (112,036) | (7,720) | (4,763) | |||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (4,247,161) | (4,582,892) | (9,117,204) | |||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in deposits | 144,468 | 2,709,427 | 8,464,285 | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in short-term borrowings | 4,500,000 | 6 | (21,143) | |||||||||||||||||
FHLB advances: | ||||||||||||||||||||
Proceeds | 6,000,000 | 4,950,200 | 400 | |||||||||||||||||
Repayments | (6,000,000) | (5,200,200) | (405,400) | |||||||||||||||||
Repurchase agreements: | ||||||||||||||||||||
Repayment | (300,000) | — | — | |||||||||||||||||
Extinguishment cost | (3,872) | — | — | |||||||||||||||||
Long-term debt and lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and lease liabilities | (871) | (943) | (1,206) | |||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements | 3,208 | 3,178 | 2,573 | |||||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | (23,751) | (19,087) | (15,702) | |||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the stock repurchase program | (82,174) | (99,990) | — | |||||||||||||||||
Cash dividends paid | (274,554) | (228,381) | (188,762) | |||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 3,962,454 | 2,114,210 | 7,835,045 | |||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash and cash equivalents | (7,002) | (28,491) | 8,701 | |||||||||||||||||
NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS | 1,133,200 | (431,151) | (105,036) | |||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF YEAR | 3,481,784 | 3,912,935 | 4,017,971 | |||||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF YEAR | $ | 4,614,984 | $ | 3,481,784 | $ | 3,912,935 | ||||||||||||||
SUPPLEMENTAL CASH FLOW INFORMATION: | ||||||||||||||||||||
Cash paid during the year for: | ||||||||||||||||||||
Interest | $ | 1,213,319 | $ | 249,587 | $ | 87,684 | ||||||||||||||
Income taxes, net | $ | 291,685 | $ | 281,269 | $ | 139,460 | ||||||||||||||
Noncash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale | $ | 739,379 | $ | 623,777 | $ | 599,610 | ||||||||||||||
Securities transferred from AFS to HTM debt securities | $ | — | $ | 3,010,003 | $ | — | ||||||||||||||
Loans transferred to OREO | $ | 11,141 | $ | 270 | $ | 49,485 | ||||||||||||||
Premises and Equipment | Useful Lives | |||||||
Buildings | 25 years | |||||||
Furniture, fixtures and equipment, and building improvements | 3 to 7 years | |||||||
Leasehold improvements | Term of lease or useful life, whichever is shorter | |||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
ASU 2022-02, Financial Instruments — Credit Losses (Topic 326): Troubled Debt Restructurings and the Vintage Disclosures | Effective for fiscal years beginning after December 15, 2022. | ASU 2022-02 eliminates the • accounting guidance for TDR, and requires the Company to apply the loan refinancing and restructuring guidance to determine whether a modification made to a loan results in a new loan or a continuation of an existing loan; and • requirement to use a discounted cash flow method to measure receivables. The guidance also requires • enhanced disclosures for certain loan refinancing and restructurings by creditors when the borrower is experiencing financial difficulty; and • vintage disclosures of current period gross charge-offs (on a current year-to-date basis) by year of loan origination for financing receivables and net investments in leases within the scope of ASC 326-20: Financial Instruments — Credit Losses — Measured at Amortized Cost. | The Company adopted ASU 2022-02 on January 1, 2023 on a prospective basis, except for the guidance related to the elimination of TDR recognition and measurement, which was adopted on a modified retrospective approach. This adoption increased the allowance for loan losses on TDRs as of December 31, 2022 by $6 million and decreased opening retained earnings on January 1, 2023 by $4 million after-tax. | ||||||||
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
ASU 2023-02, Investments — Equity Method and Joint Ventures (Topic 323): Accounting for Investments in Tax Credit Structures Using the Proportional Amortization Method | January 1, 2024 | ASU 2023-02 expands the scope of the proportional amortization method to equity tax credit investment programs if certain conditions are met. Previously, the proportional amortization method could only be used for investments in low-income housing tax credit structures. Under this guidance, companies are able to elect, on a tax credit program-by-tax credit program basis, to apply the proportional amortization method to all equity investments meeting the criteria in ASC 323-740-25-1. The amendments in this guidance must be applied on a modified retrospective or a retrospective basis. | The Company adopted ASU 2023-02 on January 1, 2024, for all tax credit investments under a modified retrospective basis. The impact of the adoption decreased opening retained earnings on January 1, 2024 by $10 million. |
Standard | Required Date of Adoption | Description | Effect on Financial Statements | ||||||||
ASU No. 2023-07, Segment Reporting (Topic 280): Improvements to Reportable Segment Disclosures | December 31, 2024. Early adoption is permitted | ASU 2023-07 expands the disclosure requirements for reportable segments of public entities by adding the following disclosure requirements: • Requires, on an annual and interim basis, significant segment expenses that are regularly provided to the chief operating decision maker (“CODM”) and included within each reported measure of segment profit or loss. • Requires , on an annual and interim basis, amount and composition of other segment items. This amount reconciles segment revenues, less the significant segment expenses, to the reported measure of segment profit or loss. • Expands the current interim disclosure requirements to require all existing annual disclosures about a reportable segment’s profit or loss and assets also be made on an interim basis. • Clarifies that if a CODM uses more than one measure of segment profit or loss, then the entity may disclose one or more measures, but at least one measure should be that which is most consistent with GAAP measurement principles. • Requires annual disclosure of the title and position of the CODM as well as explanation of how the CODM uses the reported measures in assessing segment performance and allocating resources. | The Company is currently evaluating the impact of this guidance on the Company’s Consolidated Financial Statements. | ||||||||
ASU No. 2023-09, Income Taxes (Topic 740): Improvements to Income Tax Disclosures | December 31, 2025 Early adoption is permitted. | ASU 2023-09 amends the disclosure requirements for income taxes, including the requirement for further disaggregation of the income tax rate reconciliation and income taxes paid disclosures. The amendments in this guidance must be applied prospectively, with the option to apply retrospectively. | The Company is currently evaluating the impact of this guidance on the Company’s Consolidated Financial Statements. |
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 1,060,375 | $ | — | $ | — | $ | 1,060,375 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities | — | 364,446 | — | 364,446 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 468,259 | — | 468,259 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,727,594 | — | 1,727,594 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 261,016 | — | 261,016 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 367,516 | — | 367,516 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 553,671 | — | 553,671 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 502,425 | — | 502,425 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 227,874 | — | 227,874 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 42,300 | — | 42,300 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations (“CLOs”) | — | 612,861 | — | 612,861 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,060,375 | $ | 5,127,962 | $ | — | $ | 6,188,337 | ||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 20,509 | $ | 4,150 | $ | — | $ | 24,659 | ||||||||||||||||||
Total investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | 20,509 | $ | 4,150 | $ | — | $ | 24,659 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 473,907 | $ | — | $ | 473,907 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 57,072 | — | 57,072 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | — | 336 | 336 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 79,604 | — | 79,604 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 610,584 | $ | 336 | $ | 610,920 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (312,792) | $ | — | $ | (312,792) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 297,792 | $ | 336 | $ | 298,128 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 433,936 | $ | — | $ | 433,936 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 42,564 | — | 42,564 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts (2) | — | — | 15,119 | 15,119 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 25 | — | 25 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 121,670 | — | 121,670 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 598,195 | $ | 15,119 | $ | 613,314 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (76,170) | $ | — | $ | (76,170) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 522,025 | $ | 15,119 | $ | 537,144 | ||||||||||||||||||
Assets and Liabilities Measured at Fair Value on a Recurring Basis as of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 606,203 | $ | — | $ | — | $ | 606,203 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise debt securities | — | 461,607 | — | 461,607 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 500,269 | — | 500,269 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 1,762,195 | — | 1,762,195 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | 257,099 | — | 257,099 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | 398,329 | — | 398,329 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | 649,224 | — | 649,224 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | 526,274 | — | 526,274 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | — | 227,053 | — | 227,053 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | 49,076 | — | 49,076 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | — | 597,664 | — | 597,664 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 606,203 | $ | 5,428,790 | $ | — | $ | 6,034,993 | ||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net: | ||||||||||||||||||||||||||
Equity securities | $ | 19,777 | $ | 4,177 | $ | — | $ | 23,954 | ||||||||||||||||||
Total investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | 19,777 | $ | 4,177 | $ | — | $ | 23,954 | ||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 440,283 | $ | — | $ | 440,283 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 53,109 | — | 53,109 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | — | 323 | 323 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 261,613 | — | 261,613 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets | $ | — | $ | 755,005 | $ | 323 | $ | 755,328 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (614,783) | $ | — | $ | (614,783) | ||||||||||||||||||
Net derivative assets | $ | — | $ | 140,222 | $ | 323 | $ | 140,545 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | — | $ | 584,516 | $ | — | $ | 584,516 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | — | 44,117 | — | 44,117 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | — | 23 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | — | 258,608 | — | 258,608 | ||||||||||||||||||||||
Gross derivative liabilities | $ | — | $ | 887,264 | $ | — | $ | 887,264 | ||||||||||||||||||
Netting adjustments (1) | $ | — | $ | (242,745) | $ | — | $ | (242,745) | ||||||||||||||||||
Net derivative liabilities | $ | — | $ | 644,519 | $ | — | $ | 644,519 | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||
Equity contracts | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 323 | $ | 215 | $ | 273 | ||||||||||||||
Total (losses) gains included in earnings (1) | (79) | 17 | 32 | |||||||||||||||||
Issuances | 92 | 91 | 12 | |||||||||||||||||
Settlements | — | — | (96) | |||||||||||||||||
Transfers out of Level 3 (2) | — | — | (6) | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 336 | $ | 323 | $ | 215 | ||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||
Equity contracts (3) | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Issuances | 15,119 | — | — | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 15,119 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Technique | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted- Average of Inputs | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 336 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 37% — 48% | 45% | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts (2) | $ | 15,119 | Internal model | Payout % designated based on operating revenue and operating EBITDA of investee | 84% | 84% | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | $ | 323 | Black-Scholes option pricing model | Equity volatility | 42% — 60% | 54% | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Liquidity discount | 47% | 47% | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 22,035 | $ | 22,035 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 22,653 | 22,653 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 44,688 | 44,688 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | 1,204 | 1,204 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 1,204 | 1,204 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 45,892 | $ | 45,892 | ||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | — | $ | — | $ | 868 | $ | 868 | ||||||||||||||||||
Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis as of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | — | $ | — | $ | 40,011 | $ | 40,011 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | — | — | 31,380 | 31,380 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | — | — | 71,391 | 71,391 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | — | 1,223 | 1,223 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | — | 1,223 | 1,223 | ||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | 72,614 | $ | 72,614 | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
C&I | $ | (6,152) | $ | (25,996) | $ | (9,580) | ||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||
CRE | (1,183) | (7,098) | (10,231) | |||||||||||||||||
Total commercial | (7,335) | (33,094) | (19,811) | |||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||
HELOCs | (40) | 166 | (4) | |||||||||||||||||
Total consumer | $ | (40) | $ | 166 | $ | (4) | ||||||||||||||
Total loans held-for-investment | $ | (7,375) | $ | (32,928) | $ | (19,815) | ||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | (1,140) | $ | 469 | $ | 877 | ||||||||||||||
Other nonperforming assets | $ | — | $ | (6,861) | $ | (4,241) | ||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value Measurements (Level 3) | Valuation Techniques | Unobservable Inputs | Range of Inputs | Weighted-Average of Inputs | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 16,328 | Fair value of collateral | Discount | 15% — 75% | 45% | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | 3,009 | Fair value of collateral | Contract value | NM | NM | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 26,555 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | $ | 868 | Individual analysis of each investment | Expected future tax benefits and distributions | NM | NM | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment | $ | 23,322 | Discounted cash flows | Discount | 4% — 6% | 4% | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
$ | 17,912 | Fair value of collateral | Discount | 15% — 75% | 37% | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 31,380 | Fair value of property | Selling cost | 8% | 8% | ||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,614,984 | $ | 4,614,984 | $ | — | $ | — | $ | 4,614,984 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 10,498 | $ | — | $ | 10,498 | $ | — | $ | 10,498 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 785,000 | $ | — | $ | 699,056 | $ | — | $ | 699,056 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 2,956,040 | $ | 488,551 | $ | 1,965,420 | $ | — | $ | 2,453,971 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 79,811 | $ | — | $ | 79,811 | $ | — | $ | 79,811 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 116 | $ | — | $ | 116 | $ | — | $ | 116 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 51,542,039 | $ | — | $ | — | $ | 50,256,565 | $ | 50,256,565 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 6,602 | $ | — | $ | — | $ | 9,470 | $ | 9,470 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 331,490 | $ | — | $ | 331,490 | $ | — | $ | 331,490 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 38,048,974 | $ | — | $ | 38,048,974 | $ | — | $ | 38,048,974 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 18,043,464 | $ | — | $ | 18,004,951 | $ | — | $ | 18,004,951 | ||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | $ | 4,500,000 | $ | — | $ | 4,500,000 | $ | — | $ | 4,500,000 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 148,249 | $ | — | $ | 150,896 | $ | — | $ | 150,896 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 205,430 | $ | — | $ | 205,430 | $ | — | $ | 205,430 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Amount | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Estimated Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||
Financial assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 3,481,784 | $ | 3,481,784 | $ | — | $ | — | $ | 3,481,784 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits with banks | $ | 139,021 | $ | — | $ | 139,021 | $ | — | $ | 139,021 | ||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 792,192 | $ | — | $ | 693,656 | $ | — | $ | 693,656 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | $ | 3,001,868 | $ | 471,469 | $ | 1,983,702 | $ | — | $ | 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||
Restricted equity securities, at cost | $ | 78,624 | $ | — | $ | 78,624 | $ | — | $ | 78,624 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-sale | $ | 25,644 | $ | — | $ | 25,644 | $ | — | $ | 25,644 | ||||||||||||||||||||||
Loans held-for-investment, net | $ | 47,606,785 | $ | — | $ | — | $ | 46,670,690 | $ | 46,670,690 | ||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights | $ | 6,235 | $ | — | $ | — | $ | 10,917 | $ | 10,917 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 263,430 | $ | — | $ | 263,430 | $ | — | $ | 263,430 | ||||||||||||||||||||||
Financial liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand, checking, savings and money market deposits | $ | 42,637,316 | $ | — | $ | 42,637,316 | $ | — | $ | 42,637,316 | ||||||||||||||||||||||
Time deposits | $ | 13,330,533 | $ | — | $ | 13,228,777 | $ | — | $ | 13,228,777 | ||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 304,097 | $ | — | $ | 304,097 | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 147,950 | $ | — | $ | 143,483 | $ | — | $ | 143,483 | ||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 37,198 | $ | — | $ | 37,198 | $ | — | $ | 37,198 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Collateral Received | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 785,000 | $ | — | $ | 785,000 | $ | (715,358) | (1) | $ | 69,642 | |||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Collateral Pledged | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Assets | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Assets Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets | Collateral Received | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Resale agreements | $ | 792,192 | $ | — | $ | 792,192 | $ | (701,790) | (1) | $ | 90,402 | |||||||||||||||||||||
Gross Amounts of Recognized Liabilities | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts of Liabilities Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | |||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities | Collateral Pledged | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase agreements | $ | 300,000 | $ | — | $ | 300,000 | $ | (300,000) | (2) | $ | — | |||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 1,112,587 | $ | 101 | $ | (52,313) | $ | 1,060,375 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 412,086 | — | (47,640) | 364,446 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 531,377 | 158 | (63,276) | 468,259 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 1,956,927 | 380 | (229,713) | 1,727,594 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities: | 297,283 | 75 | (36,342) | 261,016 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 409,578 | — | (42,062) | 367,516 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 643,335 | — | (89,664) | 553,671 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 653,501 | — | (151,076) | 502,425 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 239,333 | 69 | (11,528) | 227,874 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 43,234 | — | (934) | 42,300 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 617,250 | — | (4,389) | 612,861 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 6,916,491 | 783 | (728,937) | 6,188,337 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 529,548 | — | (40,997) | 488,551 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 1,001,836 | — | (186,904) | 814,932 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 493,348 | — | (88,968) | 404,380 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 742,436 | — | (142,119) | 600,317 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 188,872 | — | (43,081) | 145,791 | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | 2,956,040 | — | (502,069) | 2,453,971 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,872,531 | $ | 783 | $ | (1,231,006) | $ | 8,642,308 | ||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 676,306 | $ | — | $ | (70,103) | $ | 606,203 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 517,806 | 67 | (56,266) | 461,607 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 577,392 | — | (77,123) | 500,269 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 2,011,054 | 41 | (248,900) | 1,762,195 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 303,884 | 3 | (46,788) | 257,099 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 447,512 | 213 | (49,396) | 398,329 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 762,202 | — | (112,978) | 649,224 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 673,502 | — | (147,228) | 526,274 | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 241,165 | 174 | (14,286) | 227,053 | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 51,152 | — | (2,076) | 49,076 | ||||||||||||||||||||||
CLOs | 617,250 | — | (19,586) | 597,664 | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | 6,879,225 | 498 | (844,730) | 6,034,993 | ||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 524,081 | — | (52,612) | 471,469 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 998,972 | — | (209,560) | 789,412 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 506,965 | — | (98,566) | 408,399 | ||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 782,141 | — | (148,230) | 633,911 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 189,709 | — | (37,729) | 151,980 | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | 3,001,868 | — | (546,697) | 2,455,171 | ||||||||||||||||||||||
Total debt securities | $ | 9,881,093 | $ | 498 | $ | (1,391,427) | $ | 8,490,164 | ||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | — | $ | — | $ | 623,978 | $ | (52,313) | $ | 623,978 | $ | (52,313) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | — | — | 364,446 | (47,640) | 364,446 | (47,640) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | — | — | 463,572 | (63,276) | 463,572 | (63,276) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 9,402 | (558) | 1,661,112 | (229,155) | 1,670,514 | (229,713) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 2,825 | (15) | 254,773 | (36,327) | 257,598 | (36,342) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 2,742 | (4) | 364,774 | (42,058) | 367,516 | (42,062) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | — | — | 553,671 | (89,664) | 553,671 | (89,664) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | 502,425 | (151,076) | 502,425 | (151,076) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 110,955 | (144) | 88,616 | (11,384) | 199,571 | (11,528) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | — | — | 42,300 | (934) | 42,300 | (934) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | — | — | 612,861 | (4,389) | 612,861 | (4,389) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 125,924 | $ | (721) | $ | 5,532,528 | $ | (728,216) | $ | 5,658,452 | $ | (728,937) | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or More | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | $ | 131,843 | $ | (8,761) | $ | 474,360 | $ | (61,342) | $ | 606,203 | $ | (70,103) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | 97,403 | (6,902) | 214,136 | (49,364) | 311,539 | (56,266) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 252,144 | (30,029) | 248,125 | (47,094) | 500,269 | (77,123) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 307,536 | (20,346) | 1,448,658 | (228,554) | 1,756,194 | (248,900) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 95,655 | (10,194) | 159,439 | (36,594) | 255,094 | (46,788) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial mortgage-backed securities | 106,184 | (3,309) | 282,301 | (46,087) | 388,485 | (49,396) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage-backed securities | 22,715 | (1,546) | 626,509 | (111,432) | 649,224 | (112,978) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 173,595 | (17,907) | 352,679 | (129,321) | 526,274 | (147,228) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | 107,576 | (429) | 36,143 | (13,857) | 143,719 | (14,286) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | 12,450 | (524) | 36,626 | (1,552) | 49,076 | (2,076) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CLOs | 144,365 | (4,735) | 453,299 | (14,851) | 597,664 | (19,586) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | $ | 1,451,466 | $ | (104,682) | $ | 4,332,275 | $ | (740,048) | $ | 5,783,741 | $ | (844,730) | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Gross realized gains from sales (1) | $ | 3,138 | $ | 1,306 | $ | 1,568 | ||||||||||||||
Impairment write-off (1) | $ | (10,000) | $ | — | $ | — | ||||||||||||||
Related tax (benefit) expense | $ | (2,029) | $ | 386 | $ | 464 | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Taxable interest | $ | 255,475 | $ | 179,720 | $ | 131,985 | ||||||||||||||
Nontaxable interest | 20,715 | 19,186 | 11,998 | |||||||||||||||||
Total interest income on debt securities | $ | 276,190 | $ | 198,906 | $ | 143,983 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
AFS debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 436,296 | $ | 676,291 | $ | — | $ | — | $ | 1,112,587 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | 436,397 | 623,978 | — | — | 1,060,375 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 5.40 | % | 1.20 | % | — | % | — | % | 2.85 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 50,000 | 96,470 | 128,169 | 137,447 | 412,086 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 49,882 | 93,182 | 109,134 | 112,248 | 364,446 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 5.00 | % | 3.08 | % | 1.38 | % | 2.33 | % | 2.53 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | 41,533 | 142,008 | 2,304,763 | 2,488,304 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 39,930 | 130,528 | 2,025,395 | 2,195,853 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | 3.13 | % | 2.70 | % | 3.68 | % | 3.62 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 2,240 | 35,100 | 9,624 | 250,319 | 297,283 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 2,214 | 32,877 | 8,752 | 217,173 | 261,016 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | 3.39 | % | 2.24 | % | 3.22 | % | 2.23 | % | 2.27 | % | ||||||||||||||||||||||
Non-agency mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 96,990 | 77,046 | — | 878,877 | 1,052,913 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 95,856 | 74,884 | — | 750,447 | 921,187 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 6.74 | % | 4.44 | % | — | % | 2.59 | % | 3.11 | % | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 349,501 | 304,000 | 653,501 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 290,877 | 211,548 | 502,425 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield (1) | — | % | — | % | 3.48 | % | 1.97 | % | 2.78 | % | ||||||||||||||||||||||
Foreign government bonds | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | 33,262 | 106,071 | 50,000 | 50,000 | 239,333 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | 33,231 | 106,026 | 49,593 | 39,024 | 227,874 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 3.02 | % | 2.28 | % | 5.73 | % | 1.50 | % | 2.94 | % | ||||||||||||||||||||||
Asset-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 43,234 | 43,234 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 42,300 | 42,300 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | — | % | 6.07 | % | 6.07 | % | ||||||||||||||||||||||
CLOs | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 319,000 | 298,250 | 617,250 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 315,410 | 297,451 | 612,861 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted average yield (1) | — | % | — | % | 6.80 | % | 6.82 | % | 6.81 | % | ||||||||||||||||||||||
Total AFS debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | 618,788 | $ | 1,032,511 | $ | 998,302 | $ | 4,266,890 | $ | 6,916,491 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | 617,580 | $ | 970,877 | $ | 904,294 | $ | 3,695,586 | $ | 6,188,337 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | 5.44 | % | 1.84 | % | 4.27 | % | 3.42 | % | 3.49 | % | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Within One Year | After One Year through Five Years | After Five Years through Ten Years | After Ten Years | Total | |||||||||||||||||||||||||||
HTM debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 529,548 | $ | — | $ | — | $ | 529,548 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | — | 488,551 | — | — | 488,551 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.05 | % | — | % | — | % | 1.05 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 343,319 | 658,517 | 1,001,836 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 296,124 | 518,808 | 814,932 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | — | % | 1.90 | % | 1.89 | % | 1.90 | % | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government-sponsored enterprise mortgage-backed securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | 99,473 | 1,136,311 | 1,235,784 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | 84,323 | 920,374 | 1,004,697 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | — | % | 1.61 | % | 1.70 | % | 1.69 | % | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | — | — | — | 188,872 | 188,872 | |||||||||||||||||||||||||||
Fair value | — | — | — | 145,791 | 145,791 | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) (2) | — | % | — | % | — | % | 1.99 | % | 1.99 | % | ||||||||||||||||||||||
Total HTM debt securities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized cost | $ | — | $ | 529,548 | $ | 442,792 | $ | 1,983,700 | $ | 2,956,040 | ||||||||||||||||||||||
Fair value | $ | — | $ | 488,551 | $ | 380,447 | $ | 1,584,973 | $ | 2,453,971 | ||||||||||||||||||||||
Weighted-average yield (1) | — | % | 1.05 | % | 1.83 | % | 1.79 | % | 1.66 | % | ||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
FRBSF stock | $ | 62,561 | $ | 61,374 | ||||||||||
FHLB stock | 17,250 | 17,250 | ||||||||||||
Total restricted equity securities | $ | 79,811 | $ | 78,624 | ||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Assets | Liabilities | Notional Amount | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 5,250,000 | $ | 50,421 | $ | 13,124 | $ | 3,450,000 | $ | 13,455 | $ | 19,687 | ||||||||||||||||||||||||||
Net investment hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 81,480 | 3,394 | — | 84,832 | 5,590 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives designated as hedging instruments | $ | 5,331,480 | $ | 53,815 | $ | 13,124 | $ | 3,534,832 | $ | 19,045 | $ | 19,687 | ||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | 17,387,909 | $ | 423,486 | $ | 420,812 | $ | 16,932,414 | $ | 426,828 | $ | 564,829 | ||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts (1) | — | 79,604 | 121,670 | — | 261,613 | 258,608 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 5,827,149 | 53,678 | 42,564 | 2,982,891 | 47,519 | 44,117 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit contracts (2) | 118,391 | 1 | 25 | 140,950 | — | 23 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity contracts | — | 336 | (3) | 15,119 | (4) | — | 323 | (3) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total derivatives not designated as hedging instruments | $ | 23,333,449 | $ | 557,105 | $ | 600,190 | $ | 20,056,255 | $ | 736,283 | $ | 867,577 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross derivative assets/liabilities | $ | 610,920 | $ | 613,314 | $ | 755,328 | $ | 887,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Master netting agreements | (75,534) | (75,534) | (242,745) | (242,745) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: Cash collateral received/paid | (237,258) | (636) | (372,038) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net derivative assets/liabilities | $ | 298,128 | $ | 537,144 | $ | 140,545 | $ | 644,519 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
(Losses) gains recognized in AOCI: | ||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | $ | (5,767) | $ | (74,069) | $ | 1,210 | ||||||||||||||
Gains (losses) reclassified from AOCI into earnings: | ||||||||||||||||||||
Interest expense (for cash flow hedges on borrowings) | $ | 696 | $ | 3,200 | $ | (868) | ||||||||||||||
Interest and dividend income (for cash flow hedges on loans) | (82,153) | (7,204) | — | |||||||||||||||||
Noninterest income | 1,614 | (1) | — | — | ||||||||||||||||
Total | $ | (79,843) | $ | (4,004) | $ | (868) | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Gains (losses) recognized in AOCI | $ | 2,571 | $ | 4,509 | $ | (4,558) | ||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Assets | Liabilities | Notional Amount | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 6,835,822 | $ | 25,649 | $ | 377,388 | $ | 6,656,491 | $ | 1,438 | $ | 521,719 | ||||||||||||||||||||||||||
Written options | 1,522,531 | — | 12,756 | 1,548,158 | — | 30,904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | 322,732 | 440 | 4,481 | 215,773 | — | 8,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,681,085 | 26,089 | 394,625 | 8,420,422 | 1,438 | 561,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | 956,618 | 9,466 | 6,756 | 993,588 | 17,009 | 18,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 1,588,491 | 5,801 | 18,118 | 623,143 | 6,629 | 12,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 136,000 | 1,839 | — | 121,631 | 2,070 | 245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 2,681,109 | 17,106 | 24,874 | 1,738,362 | 25,708 | 30,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,362,194 | $ | 43,195 | $ | 419,499 | $ | 10,158,784 | $ | 27,146 | $ | 592,060 | ||||||||||||||||||||||||||
Other economic hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | $ | 6,861,561 | $ | 380,123 | $ | 25,731 | $ | 6,683,828 | $ | 384,201 | $ | 2,047 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | 1,522,531 | 12,783 | — | 1,580,275 | 32,233 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | — | — | — | 32,117 | — | 1,235 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars and corridors | 322,732 | 4,491 | 456 | 215,772 | 8,956 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 8,706,824 | 397,397 | 26,187 | 8,511,992 | 425,390 | 3,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forwards and spot | 148,003 | 292 | 94 | 77,998 | 3,050 | 87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 2,862,037 | 36,280 | 15,757 | 1,044,900 | 18,516 | 11,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 136,000 | — | 1,839 | 121,631 | 245 | 2,070 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 3,146,040 | 36,572 | 17,690 | 1,244,529 | 21,811 | 13,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 11,852,864 | $ | 433,969 | $ | 43,877 | $ | 9,756,521 | $ | 447,201 | $ | 16,886 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Units | Assets | Liabilities | Notional Units | Assets | Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer-related positions: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 3,277 | Barrels | $ | 3,735 | $ | 15,445 | 2,465 | Barrels | $ | 39,955 | $ | 6,178 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 5,966 | Barrels | 1,820 | 5,103 | 3,011 | Barrels | 16,038 | 2,630 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | — | Barrels | — | — | — | Barrels | 558 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 9,243 | Barrels | 5,555 | 20,548 | 5,476 | Barrels | 56,551 | 8,808 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 118,325 | MMBTUs | 438 | 73,793 | 92,590 | MMBTUs | 112,314 | 73,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 45,854 | MMBTUs | 21 | 20,400 | 32,072 | MMBTUs | 2,217 | 18,317 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Written options | 1,874 | MMBTUs | — | 233 | — | MMBTUs | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 166,053 | MMBTUs | 459 | 94,426 | 124,662 | MMBTUs | 114,531 | 91,525 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 6,014 | $ | 114,974 | $ | 171,082 | $ | 100,333 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other economic hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity contracts: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Crude oil: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 3,422 | Barrels | $ | 9,166 | $ | 4,924 | 2,587 | Barrels | $ | 6,935 | $ | 36,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 5,966 | Barrels | 1,685 | 1,467 | 3,942 | Barrels | 1,378 | 12,856 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | — | Barrels | — | — | — | Barrels | — | 516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 9,388 | Barrels | 10,851 | 6,391 | 6,529 | Barrels | 8,313 | 49,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Swaps | 116,463 | MMBTUs | 49,941 | 305 | 91,900 | MMBTUs | 69,767 | 106,883 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collars | 44,454 | MMBTUs | 12,565 | — | 31,142 | MMBTUs | 12,451 | 1,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased options | 1,874 | MMBTUs | 233 | — | — | MMBTUs | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal | 162,791 | MMBTUs | 62,739 | 305 | 123,042 | MMBTUs | 82,218 | 108,843 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 73,590 | $ | 6,696 | $ | 90,531 | $ | 158,275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Classification on Consolidated Statement of Income | Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedging instruments: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate contracts | Customer derivative income | $ | (2,989) | $ | 13,905 | $ | 11,493 | |||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | Foreign exchange income | 52,817 | 13,799 | 45,921 | ||||||||||||||||||||||
Credit contracts | Customer derivative income | (1) | 118 | 139 | ||||||||||||||||||||||
Equity contracts - warrants | Lending fees | 13 | 151 | 382 | ||||||||||||||||||||||
Commodity contracts | Customer derivative income | (25) | 48 | (58) | ||||||||||||||||||||||
Net gains | $ | 49,815 | $ | 28,021 | $ | 57,877 | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 610,920 | $ | (75,534) | $ | (237,258) | $ | 298,128 | $ | (246,259) | $ | 51,869 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 613,314 | $ | (75,534) | $ | (636) | $ | 537,144 | $ | — | $ | 537,144 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (1) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Received (3) | Security Collateral Received (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 755,328 | $ | (242,745) | $ | (372,038) | $ | 140,545 | $ | (60,567) | $ | 79,978 | |||||||||||||||||||||||||||
Gross Amounts Recognized (2) | Gross Amounts Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amounts Presented on the Consolidated Balance Sheet | Gross Amounts Not Offset on the Consolidated Balance Sheet | Net Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Master Netting Arrangements | Cash Collateral Pledged (4) | Security Collateral Pledged (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 887,264 | $ | (242,745) | $ | — | $ | 644,519 | $ | (38,438) | $ | 606,081 | |||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 16,581,079 | $ | 15,711,095 | ||||||||||
CRE: | ||||||||||||||
CRE | 14,777,081 | 13,857,870 | ||||||||||||
Multifamily residential | 5,023,163 | 4,573,068 | ||||||||||||
Construction and land | 663,868 | 638,420 | ||||||||||||
Total CRE | 20,464,112 | 19,069,358 | ||||||||||||
Total commercial | 37,045,191 | 34,780,453 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||
Single-family residential | 13,383,060 | 11,223,027 | ||||||||||||
HELOCs | 1,722,204 | 2,122,655 | ||||||||||||
Total residential mortgage | 15,105,264 | 13,345,682 | ||||||||||||
Other consumer | 60,327 | 76,295 | ||||||||||||
Total consumer | 15,165,591 | 13,421,977 | ||||||||||||
Total loans held-for-investment (1) | $ | 52,210,782 | $ | 48,202,430 | ||||||||||
Allowance for loan losses | (668,743) | (595,645) | ||||||||||||
Loans held-for-investment, net (1) | $ | 51,542,039 | $ | 47,606,785 | ||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,314,463 | $ | 1,628,560 | $ | 1,296,936 | $ | 331,982 | $ | 245,173 | $ | 164,159 | $ | 10,053,757 | $ | 20,143 | $ | 16,055,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 105,119 | 67,899 | 120,574 | 15,064 | 40,920 | 22,098 | 117,196 | — | 488,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 2,104 | 7,916 | 131 | 4,819 | 2,979 | 18,137 | 950 | — | 37,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 2,421,686 | 1,704,375 | 1,417,641 | 351,865 | 289,072 | 204,394 | 10,171,903 | 20,143 | 16,581,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs (2) | 350 | 10,454 | 424 | 3,758 | 9,748 | 2,648 | 1,593 | — | 28,975 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,492,915 | 4,086,385 | 2,216,257 | 1,428,724 | 1,600,844 | 2,494,382 | 92,851 | 62,771 | 14,475,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 36,855 | 34,485 | 30,336 | 48,250 | 24,437 | 104,340 | — | — | 278,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | 444 | 22,805 | — | — | 23,249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 2,529,770 | 4,120,870 | 2,246,593 | 1,476,974 | 1,625,725 | 2,621,527 | 92,851 | 62,771 | 14,777,081 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs (2) | — | — | — | — | — | 1,329 | — | — | 1,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 665,780 | 1,481,161 | 808,333 | 612,408 | 498,491 | 857,713 | 8,690 | 1,281 | 4,933,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 3,356 | 54,614 | — | 693 | 25,974 | — | — | 84,637 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 4,669 | — | — | 4,669 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 665,780 | 1,484,517 | 862,947 | 612,408 | 499,184 | 888,356 | 8,690 | 1,281 | 5,023,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs | — | — | — | — | — | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 209,775 | 280,151 | 120,724 | 39,928 | 808 | 5,501 | 6,981 | $ | — | 663,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 209,775 | 280,151 | 120,724 | 39,928 | 808 | 5,501 | 6,981 | — | 663,868 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs (2) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 3,405,325 | 5,885,538 | 3,230,264 | 2,129,310 | 2,125,717 | 3,515,384 | 108,522 | 64,052 | 20,464,112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs (2) | — | — | — | — | — | 1,332 | — | — | 1,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 5,827,011 | $ | 7,589,913 | $ | 4,647,905 | $ | 2,481,175 | $ | 2,414,789 | $ | 3,719,778 | $ | 10,280,425 | $ | 84,195 | $ | 37,045,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD total commercial gross write-offs (2) | $ | 350 | $ | 10,454 | $ | 424 | $ | 3,758 | $ | 9,748 | $ | 3,980 | $ | 1,593 | $ | — | $ | 30,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (3) | $ | 3,188,830 | $ | 3,340,789 | $ | 2,279,802 | $ | 1,594,525 | $ | 980,686 | $ | 1,959,974 | $ | — | $ | — | $ | 13,344,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 2,680 | 4,471 | 566 | 1,440 | 1,503 | 4,167 | — | — | 14,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (3) | 4,466 | 837 | 3,902 | 2,081 | 3,626 | 8,715 | — | — | 23,627 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | 3,195,976 | 3,346,097 | 2,284,270 | 1,598,046 | 985,815 | 1,972,856 | — | — | 13,383,060 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 3,641 | 3,882 | 1,734 | 3,153 | 729 | 9,251 | 1,551,074 | 126,280 | 1,699,744 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 565 | 1,219 | 1,872 | 101 | 185 | 1,470 | 2,548 | 1,089 | 9,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 815 | 856 | 413 | 72 | 584 | 6,863 | 279 | 3,529 | 13,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 5,021 | 5,957 | 4,019 | 3,326 | 1,498 | 17,584 | 1,553,901 | 130,898 | 1,722,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs (2) | — | — | — | — | — | 41 | — | 6 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 3,200,997 | 3,352,054 | 2,288,289 | 1,601,372 | 987,313 | 1,990,440 | 1,553,901 | 130,898 | 15,105,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs (2) | — | — | — | — | — | 41 | — | 6 | 47 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 2,286 | 18,098 | 135 | — | — | 13,244 | 26,432 | $ | — | 60,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | 132 | — | 132 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 2,286 | 18,098 | 135 | — | — | 13,244 | 26,564 | — | 60,327 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD gross write-offs (2) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 3,203,283 | $ | 3,370,152 | $ | 2,288,424 | $ | 1,601,372 | $ | 987,313 | $ | 2,003,684 | $ | 1,580,465 | $ | 130,898 | $ | 15,165,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD total consumer gross write-offs (2) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 41 | $ | — | $ | 6 | $ | 47 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held-for-investment: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 8,877,690 | $ | 10,839,026 | $ | 6,723,921 | $ | 4,010,720 | $ | 3,326,731 | $ | 5,504,224 | $ | 11,739,785 | $ | 210,475 | $ | 51,232,572 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 145,219 | 111,430 | 207,962 | 64,855 | 67,738 | 158,049 | 119,744 | 1,089 | 876,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 7,385 | 9,609 | 4,446 | 6,972 | 7,633 | 61,189 | 1,361 | 3,529 | 102,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 9,030,294 | $ | 10,960,065 | $ | 6,936,329 | $ | 4,082,547 | $ | 3,402,102 | $ | 5,723,462 | $ | 11,860,890 | $ | 215,093 | $ | 52,210,782 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YTD total loans held-for-investment gross write-offs (2) | $ | 350 | $ | 10,454 | $ | 424 | $ | 3,758 | $ | 9,748 | $ | 4,021 | $ | 1,593 | $ | 6 | $ | 30,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Term Loans by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans | Revolving Loans Converted to Term Loans (1) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,831,834 | $ | 2,053,215 | $ | 623,026 | $ | 392,013 | $ | 143,970 | $ | 97,605 | $ | 9,177,401 | $ | 20,548 | $ | 15,339,612 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 72,210 | 34,296 | 48,761 | 34,221 | 20,646 | 12,933 | 97,988 | — | 321,055 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 18,722 | 4,797 | 10,733 | 243 | 5,618 | 10,315 | — | — | 50,428 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total C&I | 2,922,766 | 2,092,308 | 682,520 | 426,477 | 170,234 | 120,853 | 9,275,389 | 20,548 | 15,711,095 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 4,178,780 | 2,404,634 | 1,505,150 | 1,771,679 | 1,471,710 | 1,909,925 | 165,653 | 22,009 | 13,429,540 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3,518 | 60,573 | 159,424 | 40,095 | 91,132 | 32,173 | 1,455 | 16,716 | 405,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | 19,044 | — | — | — | 4,200 | — | — | 23,244 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal CRE | 4,182,298 | 2,484,251 | 1,664,574 | 1,811,774 | 1,562,842 | 1,946,298 | 167,108 | 38,725 | 13,857,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,500,289 | 892,598 | 641,677 | 519,614 | 350,044 | 625,293 | 11,325 | — | 4,540,840 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | — | — | 707 | 4,276 | 27,076 | — | — | 32,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | 169 | — | — | 169 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal multifamily residential | 1,500,289 | 892,598 | 641,677 | 520,321 | 354,320 | 652,538 | 11,325 | — | 4,573,068 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 288,394 | 276,839 | 31,804 | 3,104 | 2,805 | 231 | 9,073 | — | 612,250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 4,504 | — | — | — | 21,666 | — | — | — | 26,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal construction and land | 292,898 | 276,839 | 31,804 | 3,104 | 24,471 | 231 | 9,073 | — | 638,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 5,975,485 | 3,653,688 | 2,338,055 | 2,335,199 | 1,941,633 | 2,599,067 | 187,506 | 38,725 | 19,069,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | $ | 8,898,251 | $ | 5,745,996 | $ | 3,020,575 | $ | 2,761,676 | $ | 2,111,867 | $ | 2,719,920 | $ | 9,462,895 | $ | 59,273 | $ | 34,780,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass (3) | $ | 3,548,894 | $ | 2,453,717 | $ | 1,775,696 | $ | 1,101,965 | $ | 817,164 | $ | 1,500,359 | $ | — | $ | — | $ | 11,197,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 1,275 | 785 | 1,463 | 4,352 | 3,935 | — | — | 11,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) (3) | 141 | — | 204 | 3,202 | 1,721 | 8,154 | — | — | 13,422 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal single-family residential mortgage | 3,549,035 | 2,454,992 | 1,776,685 | 1,106,630 | 823,237 | 1,512,448 | — | — | 11,223,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 520 | 3,583 | 7,336 | 3,203 | 525 | 8,960 | 1,958,692 | 127,401 | 2,110,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | — | 6 | — | — | — | — | 4 | 1,079 | 1,089 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | 483 | 231 | 1,017 | 4,844 | 1,001 | 3,770 | 11,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal HELOCs | 520 | 3,589 | 7,819 | 3,434 | 1,542 | 13,804 | 1,959,697 | 132,250 | 2,122,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 3,549,555 | 2,458,581 | 1,784,504 | 1,110,064 | 824,779 | 1,526,252 | 1,959,697 | 132,250 | 13,345,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 17,088 | 137 | 5,356 | — | — | 15,808 | 37,804 | — | 76,193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 3 | — | — | — | — | — | — | — | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | — | — | — | — | — | — | 99 | — | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other consumer | 17,091 | 137 | 5,356 | — | — | 15,808 | 37,903 | — | 76,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | $ | 3,566,646 | $ | 2,458,718 | $ | 1,789,860 | $ | 1,110,064 | $ | 824,779 | $ | 1,542,060 | $ | 1,997,600 | $ | 132,250 | $ | 13,421,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total by risk rating: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 12,365,799 | $ | 8,084,723 | $ | 4,590,045 | $ | 3,791,578 | $ | 2,786,218 | $ | 4,158,181 | $ | 11,359,948 | $ | 169,958 | $ | 47,306,450 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (accrual) | 80,235 | 96,150 | 208,970 | 76,486 | 142,072 | 76,117 | 99,447 | 17,795 | 797,272 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Criticized (nonaccrual) | 18,863 | 23,841 | 11,420 | 3,676 | 8,356 | 27,682 | 1,100 | 3,770 | 98,708 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,464,897 | $ | 8,204,714 | $ | 4,810,435 | $ | 3,871,740 | $ | 2,936,646 | $ | 4,261,980 | $ | 11,460,495 | $ | 191,523 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 16,508,394 | $ | 28,550 | $ | 7,099 | $ | 35,649 | $ | 37,036 | $ | 16,581,079 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 14,750,315 | 1,719 | 1,798 | 3,517 | 23,249 | 14,777,081 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 5,017,897 | 597 | — | 597 | 4,669 | 5,023,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 650,617 | 13,251 | — | 13,251 | — | 663,868 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 20,418,829 | 15,567 | 1,798 | 17,365 | 27,918 | 20,464,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 36,927,223 | 44,117 | 8,897 | 53,014 | 64,954 | 37,045,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 13,313,455 | 29,285 | 15,943 | 45,228 | 24,377 | 13,383,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 1,687,301 | 12,266 | 9,226 | 21,492 | 13,411 | 1,722,204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 15,000,756 | 41,551 | 25,169 | 66,720 | 37,788 | 15,105,264 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 56,930 | 3,123 | 142 | 3,265 | 132 | 60,327 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 15,057,686 | 44,674 | 25,311 | 69,985 | 37,920 | 15,165,591 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 51,984,909 | $ | 88,791 | $ | 34,208 | $ | 122,999 | $ | 102,874 | $ | 52,210,782 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current Accruing Loans | Accruing Loans 30-59 Days Past Due | Accruing Loans 60-89 Days Past Due | Total Accruing Past Due Loans | Total Nonaccrual Loans | Total Loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 15,651,312 | $ | 6,482 | $ | 2,873 | $ | 9,355 | $ | 50,428 | $ | 15,711,095 | ||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,820,441 | 14,185 | — | 14,185 | 23,244 | 13,857,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | 4,571,899 | 678 | 322 | 1,000 | 169 | 4,573,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land | 638,420 | — | — | — | — | 638,420 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 19,030,760 | 14,863 | 322 | 15,185 | 23,413 | 19,069,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 34,682,072 | 21,345 | 3,195 | 24,540 | 73,841 | 34,780,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 11,183,134 | 13,523 | 12,130 | 25,653 | 14,240 | 11,223,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2,102,523 | 7,700 | 1,086 | 8,786 | 11,346 | 2,122,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 13,285,657 | 21,223 | 13,216 | 34,439 | 25,586 | 13,345,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 73,004 | 109 | 3,083 | 3,192 | 99 | 76,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 13,358,661 | 21,332 | 16,299 | 37,631 | 25,685 | 13,421,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 48,040,733 | $ | 42,677 | $ | 19,494 | $ | 62,171 | $ | 99,526 | $ | 48,202,430 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
C&I | $ | 33,089 | $ | 11,398 | ||||||||||
CRE | 22,653 | 22,944 | ||||||||||||
Multifamily residential | 4,235 | — | ||||||||||||
Total commercial | 59,977 | 34,342 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Single-family residential | 4,852 | 2,998 | ||||||||||||
HELOCs | 7,256 | 7,245 | ||||||||||||
Total consumer | 12,108 | 10,243 | ||||||||||||
Total nonaccrual loans with no related allowance for loan losses | $ | 72,085 | $ | 44,585 | ||||||||||
Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Term Extension | Payment Delay | Combination: Term Extension/ Payment Delay | Combination: Rate Reduction/ Term Extension | Combination: Rate Reduction/ Payment Delay | Total | Modification as a % of Loan Class | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 62,704 | $ | 6,842 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 69,546 | 0.42 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | 13,939 | — | — | 32,470 | — | 46,409 | 0.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | 13,939 | — | — | 32,470 | — | 46,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 76,643 | 6,842 | — | 32,470 | — | 115,955 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential: | — | 10,202 | 3,967 | — | — | 14,169 | 0.11 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | — | 3,148 | 1,170 | — | 815 | 5,133 | 0.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | — | 13,350 | 5,137 | — | 815 | 19,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | — | 13,350 | 5,137 | — | 815 | 19,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 76,643 | $ | 20,192 | $ | 5,137 | $ | 32,470 | $ | 815 | $ | 135,257 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Effects of Loan Modifications | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Principal Forgiveness | Weighted-Average Interest Rate Reduction | Weighted-Average Term Extension (in years) | Weighted-Average Payment Delay (in years) | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 371 | (1) | — | % | (1) | 1.3 years | 0.9 years | ||||||||||||||||||
CRE | — | 3.00 | % | 2.1 years | — | |||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | — | — | % | 9.3 years | 1.8 years | |||||||||||||||||||||
HELOCs | — | 0.11 | % | 14.2 years | 4.6 years | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 371 | ||||||||||||||||||||||||
Payment Performance as of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Current | 30-89 Days Past Due | 90+ Days Past Due | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 52,087 | $ | 8,153 | $ | 9,306 | $ | 69,546 | ||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||
CRE | 46,409 | — | — | 46,409 | ||||||||||||||||||||||
Total CRE | 46,409 | — | — | 46,409 | ||||||||||||||||||||||
Total commercial | 98,496 | 8,153 | 9,306 | 115,955 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential | 11,197 | 2,425 | 547 | 14,169 | ||||||||||||||||||||||
HELOCs | 4,207 | 177 | 749 | 5,133 | ||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 15,404 | 2,602 | 1,296 | 19,302 | ||||||||||||||||||||||
Total consumer | 15,404 | 2,602 | 1,296 | 19,302 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 113,900 | $ | 10,755 | $ | 10,602 | $ | 135,257 | ||||||||||||||||||
Loans Modified as TDRs During the Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment (1) | Financial Impact (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | 7 | $ | 69,050 | $ | 38,415 | $ | 12,638 | 5 | $ | 24,155 | $ | 20,263 | $ | 1,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | — | — | — | — | 1 | 1,101 | 1,066 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | — | — | — | — | 1 | 1,101 | 1,066 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 7 | 69,050 | 38,415 | 12,638 | 6 | 25,256 | 21,329 | 1,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 2 | 662 | 697 | 2 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 2 | 662 | 697 | 2 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2 | 662 | 697 | 2 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 9 | $ | 69,712 | $ | 39,112 | $ | 12,640 | 6 | $ | 25,256 | $ | 21,329 | $ | 1,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Modification Type During the Year Ended | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Principal (1) | Interest Rate Reduction | Other (2) | Total | Principal (1) | Interest Rate Reduction | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
C&I | $ | 24,238 | $ | — | $ | 14,177 | $ | 38,415 | $ | 4,679 | $ | 15,584 | $ | — | $ | 20,263 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential | — | — | — | — | 1,066 | — | — | 1,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total CRE | — | — | — | — | 1,066 | — | — | 1,066 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial | 24,238 | — | 14,177 | 38,415 | 5,745 | 15,584 | — | 21,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential mortgage: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs | 697 | — | — | 697 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total residential mortgage | 697 | — | — | 697 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 697 | — | — | 697 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 24,935 | $ | — | $ | 14,177 | $ | 39,112 | $ | 5,745 | $ | 15,584 | $ | — | $ | 21,329 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans Modified as TDRs that Subsequently Defaulted During the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Number of Loans | Recorded Investment | Number of Loans | Recorded Investment | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
C&I | 2 | $ | 10,296 | 1 | $ | 11,431 | ||||||||||||||||||||
Total commercial | 2 | 10,296 | 1 | 11,431 | ||||||||||||||||||||||
Total | 2 | $ | 10,296 | 1 | $ | 11,431 | ||||||||||||||||||||
Portfolio Segment | Risk Characteristics | Macroeconomic Variables | ||||||||||||
C&I | Age percentage, size at origination, delinquency status, sector and risk rating | Unemployment rate, Gross Domestic Product (“GDP”), and U.S. Treasury rates (1) | ||||||||||||
CRE, Multifamily residential, and Construction and land | Delinquency status, maturity date, collateral value, property type, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and U.S. Treasury rates | ||||||||||||
Single-family residential and HELOCs | FICO score, delinquency status, maturity date, collateral value, and geographic location | Unemployment rate, GDP, and Home Price Indices | ||||||||||||
Other consumer | Loss rate approach | Immaterial (2) | ||||||||||||
Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, December 31, 2022 | $ | 371,700 | $ | 149,864 | $ | 23,373 | $ | 9,109 | $ | 35,564 | $ | 4,475 | $ | 1,560 | $ | 595,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASU 2022-02 adoption | 5,683 | 337 | 6 | — | 1 | 1 | — | 6,028 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | 377,383 | 150,201 | 23,379 | 9,109 | 35,565 | 4,476 | 1,560 | 601,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 45,319 | 27,007 | 10,454 | 11,537 | 19,384 | (424) | 294 | 113,571 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (36,573) | (7,048) | (3) | (10,413) | — | (138) | (197) | (54,372) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 6,803 | 432 | 545 | 236 | 69 | 33 | — | 8,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (29,770) | (6,616) | 542 | (10,177) | 69 | (105) | (197) | (46,254) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (247) | — | — | — | — | — | — | (247) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 392,685 | $ | 170,592 | $ | 34,375 | $ | 10,469 | $ | 55,018 | $ | 3,947 | $ | 1,657 | $ | 668,743 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 338,252 | $ | 150,940 | $ | 14,400 | $ | 15,468 | $ | 17,160 | $ | 3,435 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on loans | (a) | 37,604 | 8,212 | 15,651 | (6,433) | 18,867 | 1,124 | (258) | 74,767 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (18,738) | (10,871) | (7,237) | — | (775) | (193) | (106) | (37,920) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 16,824 | 1,583 | 559 | 74 | 312 | 109 | — | 19,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (1,914) | (9,288) | (6,678) | 74 | (463) | (84) | (106) | (18,459) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | (2,242) | — | — | — | — | — | — | (2,242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 371,700 | $ | 149,864 | $ | 23,373 | $ | 9,109 | $ | 35,564 | $ | 4,475 | $ | 1,560 | $ | 595,645 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | HELOCs | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, beginning of period | $ | 398,040 | $ | 163,791 | $ | 27,573 | $ | 10,239 | $ | 15,520 | $ | 2,690 | $ | 2,130 | $ | 619,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses on loans | (a) | (39,732) | 14,282 | (15,076) | 7,576 | 1,965 | 745 | 1,286 | (28,954) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross charge-offs | (32,490) | (28,430) | (130) | (2,954) | (1,046) | (45) | (1,497) | (66,592) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross recoveries | 11,906 | 1,297 | 2,033 | 607 | 721 | 45 | 5 | 16,614 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net (charge-offs) recoveries | (20,584) | (27,133) | 1,903 | (2,347) | (325) | — | (1,492) | (49,978) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 528 | — | — | — | — | — | — | 528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses, end of period | $ | 338,252 | $ | 150,940 | $ | 14,400 | $ | 15,468 | $ | 17,160 | $ | 3,435 | $ | 1,924 | $ | 541,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Unfunded credit facilities | ||||||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, beginning of period | $ | 26,264 | $ | 27,514 | $ | 33,577 | ||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses on unfunded credit commitments | (b) | 11,429 | (1,267) | (6,046) | ||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | 6 | 17 | (17) | |||||||||||||||||
Allowance for unfunded credit commitments, end of period | 37,699 | 26,264 | 27,514 | |||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | (a) + (b) | $ | 125,000 | $ | 73,500 | $ | (35,000) | |||||||||||||
Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 647,943 | $ | 83,282 | $ | — | $ | 8,154 | $ | — | $ | 739,379 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3) | $ | 674,919 | $ | 86,749 | $ | — | $ | 8,154 | $ | — | $ | 769,822 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases (4) | $ | 106,493 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 493,282 | $ | 599,775 | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 530,524 | $ | 88,075 | $ | — | $ | — | $ | 5,178 | $ | 623,777 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-sale to held-for-investment | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 631 | $ | 631 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3) | $ | 501,289 | $ | 88,075 | $ | — | $ | — | $ | 6,403 | $ | 595,767 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases (4) | $ | 363,549 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 293,721 | $ | 657,270 | ||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | Residential Mortgage | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | C&I | CRE | Multifamily Residential | Construction and Land | Single-Family Residential | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans transferred from held-for-investment to held-for-sale (1) | $ | 496,655 | $ | 78,834 | $ | — | $ | 18,883 | $ | 5,238 | $ | 599,610 | ||||||||||||||||||||||||||
Sales (2)(3) | $ | 502,694 | $ | 78,834 | $ | — | $ | 21,557 | $ | 18,458 | $ | 621,543 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchases (4) | $ | 476,690 | $ | — | $ | 370 | $ | — | $ | 564,651 | $ | 1,041,711 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | Assets | Liabilities - Unfunded Commitments (1) | ||||||||||||||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, net | $ | 419,785 | $ | 251,746 | $ | 413,253 | $ | 266,654 | ||||||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | 485,251 | 298,990 | 350,003 | 185,797 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 905,036 | $ | 550,736 | $ | 763,256 | $ | 452,451 | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Investments in qualified housing partnerships, net | ||||||||||||||||||||
Tax credits and other tax benefits recognized | $ | 60,939 | $ | 52,132 | $ | 50,643 | ||||||||||||||
Amortization expense included in income tax expense | $ | 43,041 | $ | 38,759 | $ | 33,248 | ||||||||||||||
Investments in tax credit and other investments, net | ||||||||||||||||||||
Amortization of tax credit and other investments (1) | $ | 120,299 | $ | 113,358 | $ | 122,457 | ||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on equity securities with readily determinable values | $ | 255 | $ | (2,958) | $ | (746) | ||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | |||||||
2024 | $ | 339,628 | ||||||
2025 | 178,171 | |||||||
2026 | 17,882 | |||||||
2027 | 2,527 | |||||||
2028 | 2,115 | |||||||
Thereafter | 10,413 | |||||||
Total | $ | 550,736 | ||||||
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Deposits: | ||||||||||||||
Noninterest-bearing demand | $ | 15,539,872 | $ | 21,051,090 | ||||||||||
Interest-bearing checking | 7,558,908 | 6,672,165 | ||||||||||||
Money market | 13,108,727 | 12,265,024 | ||||||||||||
Savings: | ||||||||||||||
Domestic office | 1,638,916 | 2,425,784 | ||||||||||||
Foreign office | 202,551 | 223,253 | ||||||||||||
Time deposits (1): | ||||||||||||||
Domestic office | 16,037,287 | 11,878,734 | ||||||||||||
Foreign office | 2,006,177 | 1,451,799 | ||||||||||||
Total deposits | $ | 56,092,438 | $ | 55,967,849 | ||||||||||
($ in thousands) | Amount | |||||||
2024 | $ | 17,580,178 | ||||||
2025 | 134,264 | |||||||
2026 | 186,448 | |||||||
2027 | 139,279 | |||||||
2028 | 3,295 | |||||||
Total | $ | 18,043,464 | ||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate | Maturity Dates | Amount | Amount | ||||||||||||||||||||||
Parent company | ||||||||||||||||||||||||||
Junior subordinated debt (1 ) — floating (2) | 7.00% — 7.55% | 2034 — 2037 | $ | 148,249 | $ | 147,950 | ||||||||||||||||||||
Bank | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term borrowings | 4.37% | 3/19/2024 | $ | 4,500,000 | $ | — | ||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuer | Stated Maturity (1) | Stated Interest Rate | Current Rate | Aggregate Principal Amount of Trust Securities | Aggregate Principal Amount of the Junior Subordinated Debt | Aggregate Principal Amount of Trust Securities | Aggregate Principal Amount of the Junior Subordinated Debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust V | November 2034 | 3-month CME Term SOFR + 2.06% | 7.44% | $ | 464 | $ | 15,000 | $ | 464 | $ | 15,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VI | September 2035 | 3-month CME Term SOFR + 1.76% | 7.15% | 619 | 20,000 | 619 | 20,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VII | June 2036 | 3-month CME Term SOFR + 1.61% | 7.00% | 928 | 30,000 | 928 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust VIII | June 2037 | 3-month CME Term SOFR + 1.66% | 7.02% | 619 | 18,000 | 619 | 18,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Capital Trust IX | September 2037 | 3-month CME Term SOFR + 2.16% | 7.55% | 928 | 30,000 | 928 | 30,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MCBI Statutory Trust I | December 2035 | 3-month CME Term SOFR + 1.81% | 7.20% | 1,083 | 35,000 | 1,083 | 35,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,641 | $ | 148,000 | $ | 4,641 | $ | 148,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Current income tax expense (benefit): | ||||||||||||||||||||
Federal | $ | 172,428 | $ | 163,797 | $ | 84,249 | ||||||||||||||
State | 173,080 | 160,629 | 95,939 | |||||||||||||||||
Foreign | 2,240 | 3,133 | (1,554) | |||||||||||||||||
Total current income tax expense | 347,748 | 327,559 | 178,634 | |||||||||||||||||
Deferred income tax (benefit) expense: | ||||||||||||||||||||
Federal | (24,319) | (23,484) | 1,528 | |||||||||||||||||
State | (23,415) | (21,835) | 3,259 | |||||||||||||||||
Foreign | (1,405) | 1,331 | (25) | |||||||||||||||||
Total deferred income tax (benefit) expense | (49,139) | (43,988) | 4,762 | |||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 298,609 | $ | 283,571 | $ | 183,396 | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||
Statutory U.S. federal tax rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||||||||||||
U.S. state income taxes, net of U.S. federal income tax effect | 8.1 | 7.8 | 7.4 | |||||||||||||||||
Tax credits and benefits, net of related expenses | (9.9) | (8.9) | (11.3) | |||||||||||||||||
Other, net | 1.3 | 0.2 | 0.3 | |||||||||||||||||
Effective tax rate | 20.5 | % | 20.1 | % | 17.4 | % | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||||||||
Allowance for credit losses and nonperforming assets valuation allowance | $ | 217,731 | $ | 191,187 | ||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 28,216 | 21,011 | ||||||||||||
Stock compensation and other accrued compensation | 33,169 | 25,857 | ||||||||||||
Interest income on nonaccrual loans | 7,034 | 5,185 | ||||||||||||
State taxes | 9,885 | 13,259 | ||||||||||||
Net unrealized losses on debt securities and derivatives | 242,303 | 309,837 | ||||||||||||
Premises and equipment | 1,782 | 3,827 | ||||||||||||
Lease liabilities | 32,636 | 34,859 | ||||||||||||
FDIC special assessment charge | 22,212 | — | ||||||||||||
Other | 9,019 | 6,169 | ||||||||||||
Total deferred tax assets | $ | 603,987 | $ | 611,191 | ||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||
Equipment lease financing | $ | 15,564 | $ | 27,237 | ||||||||||
Investments in qualified affordable housing partnerships, tax credit and other investments, net | 23,103 | 7,709 | ||||||||||||
FHLB stock dividends | 1,947 | 1,926 | ||||||||||||
Mortgage servicing assets | 2,102 | 1,963 | ||||||||||||
Acquired debts | 1,398 | 1,477 | ||||||||||||
Prepaid expenses | 2,981 | 2,478 | ||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 30,272 | 32,606 | ||||||||||||
Other | 7,871 | 6,270 | ||||||||||||
Total deferred tax liabilities | $ | 85,238 | $ | 81,666 | ||||||||||
Net deferred tax assets | $ | 518,749 | $ | 529,525 | ||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 477 | $ | 5,045 | $ | 5,045 | ||||||||||||||
Additions for tax positions related to prior years | 459 | — | — | |||||||||||||||||
Additions for tax positions related to current year | 257 | — | — | |||||||||||||||||
Settlements with taxing authorities | — | (4,568) | (1) | — | ||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,193 | $ | 477 | $ | 5,045 | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan commitments | $ | 4,576,927 | $ | 3,511,660 | $ | 889,219 | $ | 163,641 | $ | 9,141,447 | $ | 8,211,571 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial letters of credit and SBLCs | 953,220 | 387,008 | 137,758 | 1,132,775 | 2,610,761 | 2,291,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5,530,147 | $ | 3,898,668 | $ | 1,026,977 | $ | 1,296,416 | $ | 11,752,208 | $ | 10,503,537 | ||||||||||||||||||||||||||
Maximum Potential Future Payments | Carrying Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, | December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2023 | 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Expire in One Year or Less | Expire After One Year Through Three Years | Expire After Three Years Through Five Years | Expire After Five Years | Total | Total | Total | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single-family residential loans sold or securitized with recourse | $ | 17 | $ | 19 | $ | 28 | $ | 5,824 | $ | 5,888 | $ | 6,781 | $ | 5,888 | $ | 6,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily residential loans sold or securitized with recourse | — | — | 165 | 14,831 | 14,996 | 14,996 | 19,020 | 21,320 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 17 | $ | 19 | $ | 193 | $ | 20,655 | $ | 20,884 | $ | 21,777 | $ | 24,908 | $ | 28,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Stock compensation costs | $ | 39,867 | $ | 37,601 | $ | 32,567 | ||||||||||||||
Related net tax benefits for stock compensation plans | $ | 8,959 | $ | 5,293 | $ | 1,760 | ||||||||||||||
Time-Based RSUs | Performance-Based RSUs | |||||||||||||||||||||||||
Shares | Weighted-Average Grant Date Fair Value | Shares | Weighted-Average Grant Date Fair Value | |||||||||||||||||||||||
Outstanding, January 1, 2023 | 1,296,866 | $ | 60.77 | 332,510 | $ | 60.40 | ||||||||||||||||||||
Granted | 515,218 | $ | 73.13 | 96,271 | $ | 79.93 | ||||||||||||||||||||
Vested | (543,032) | $ | 40.93 | (152,558) | $ | 39.79 | ||||||||||||||||||||
Forfeited | (62,534) | $ | 74.04 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||
Outstanding, December 31, 2023 | 1,206,518 | $ | 74.29 | 276,223 | $ | 78.59 | ||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ and shares in thousands, except per share data) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Basic: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 141,164 | 141,326 | 141,826 | |||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 8.23 | $ | 7.98 | $ | 6.16 | ||||||||||||||
Diluted: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||
Weighted-average number of shares outstanding | 141,164 | 141,326 | 141,826 | |||||||||||||||||
Add: Diluted impact of unvested RSUs | 738 | 1,166 | 1,314 | |||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of shares outstanding | 141,902 | 142,492 | 143,140 | |||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 8.18 | $ | 7.92 | $ | 6.10 | ||||||||||||||
($ in thousands) | Debt Securities (1) | Cash Flow Hedges | Foreign Currency Translation Adjustments (2) | Total | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 52,247 | $ | (1,230) | $ | (6,692) | $ | 44,325 | ||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (136,846) | 866 | 1,757 | (134,223) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | (1,104) | 621 | — | (483) | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (137,950) | 1,487 | 1,757 | (134,706) | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | $ | (85,703) | $ | 257 | $ | (4,935) | $ | (90,381) | ||||||||||||||||||
Net unrealized losses arising during the period | (620,870) | (52,623) | (16,348) | (689,841) | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 11,758 | 2,835 | — | 14,593 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | (609,112) | (49,788) | (16,348) | (675,248) | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2022 | $ | (694,815) | $ | (49,531) | $ | (21,283) | $ | (765,629) | ||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 76,930 | (4,277) | (56) | 72,597 | ||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from AOCI | 16,004 | 56,432 | — | 72,436 | ||||||||||||||||||||||
Changes, net of tax | 92,934 | 52,155 | (56) | 145,033 | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2023 | $ | (601,881) | $ | 2,624 | $ | (21,339) | $ | (620,596) | ||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | Before-Tax | Tax Effect | Net-of-Tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on AFS debt securities arising during the period | $ | 109,216 | $ | (32,286) | $ | 76,930 | $ | (721,100) | $ | 213,221 | $ | (507,879) | $ | (194,393) | $ | 57,547 | $ | (136,846) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses on debt securities transferred from AFS to HTM | — | — | — | (160,416) | 47,425 | (112,991) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustments: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses (gains) on AFS debt securities reclassified into net income (1) | 6,862 | (2) | (2,029) | 4,833 | (1,306) | 386 | (920) | (1,568) | 464 | (1,104) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of unrealized losses on transferred securities (3) | 15,860 | (4,689) | 11,171 | 18,000 | (5,322) | 12,678 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 131,938 | (39,004) | 92,934 | (864,822) | 255,710 | (609,112) | (195,961) | 58,011 | (137,950) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash flow hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized (losses) gains arising during the period | (5,767) | 1,490 | (4,277) | (74,069) | 21,446 | (52,623) | 1,210 | (344) | 866 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net realized losses reclassified into net income (4) | 79,843 | (23,411) | 56,432 | 4,004 | (1,169) | 2,835 | 868 | (247) | 621 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 74,076 | (21,921) | 52,155 | (70,065) | 20,277 | (49,788) | 2,078 | (591) | 1,487 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments, net of hedges: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) arising during the period | 698 | (754) | (56) | (15,059) | (1,289) | (16,348) | 463 | 1,294 | 1,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net change | 698 | (754) | (56) | (15,059) | (1,289) | (16,348) | 463 | 1,294 | 1,757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | $ | 206,712 | $ | (61,679) | $ | 145,033 | $ | (949,946) | $ | 274,698 | $ | (675,248) | $ | (193,420) | $ | 58,714 | $ | (134,706) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basel III | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Minimum Capital Ratios | Fully Phased-in Minimum Capital Ratios (2) | Well-Capitalized Requirement | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total capital (to risk-weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 7,919,407 | 14.8 | % | $ | 7,003,299 | 14.0 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 7,363,575 | 13.8 | % | $ | 6,760,612 | 13.5 | % | 8.0 | % | 10.5 | % | 10.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 7,140,778 | 13.3 | % | $ | 6,347,108 | 12.7 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 6.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 6,732,946 | 12.6 | % | $ | 6,252,421 | 12.5 | % | 6.0 | % | 8.5 | % | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
CET1 capital (to risk-weighted assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company (1) | $ | 7,140,778 | 13.3 | % | $ | 6,347,108 | 12.7 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 6,732,946 | 12.6 | % | $ | 6,252,421 | 12.5 | % | 4.5 | % | 7.0 | % | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to adjusted average assets) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company (1) | $ | 7,140,778 | 10.2 | % | $ | 6,347,108 | 9.8 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 6,732,946 | 9.6 | % | $ | 6,252,421 | 9.7 | % | 4.0 | % | 4.0 | % | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-weighted assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 53,663,392 | N/A | $ | 50,036,719 | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 53,539,980 | N/A | $ | 50,024,772 | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted quarterly average total assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company | $ | 70,406,008 | N/A | $ | 65,221,597 | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
East West Bank | $ | 70,270,449 | N/A | $ | 65,198,267 | N/A | N/A | N/A | N/A | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before provision for credit losses | $ | 1,238,829 | $ | 992,519 | $ | 80,906 | $ | 2,312,254 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 18,422 | 106,578 | — | 125,000 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 102,109 | 174,465 | 18,690 | 295,264 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 477,622 | 382,865 | 162,261 | 1,022,748 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 844,894 | 677,541 | (62,665) | 1,459,770 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 596,366 | $ | 478,418 | $ | 86,377 | $ | 1,161,161 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2023 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 19,510,836 | $ | 35,095,237 | $ | 15,006,811 | $ | 69,612,884 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (loss) before provision for credit losses | $ | 1,170,850 | $ | 892,386 | $ | (17,355) | $ | 2,045,881 | ||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 27,197 | 46,303 | — | 73,500 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 110,139 | 179,248 | 9,279 | 298,666 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 397,882 | 314,185 | 147,326 | 859,393 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 855,910 | 711,146 | (155,402) | 1,411,654 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 608,120 | $ | 507,467 | $ | 12,496 | $ | 1,128,083 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 17,385,804 | $ | 33,042,785 | $ | 13,683,561 | $ | 64,112,150 | ||||||||||||||||||
($ in thousands) | Consumer and Business Banking | Commercial Banking | Other | Total | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Net interest income before reversal of provision for credit losses | $ | 697,101 | $ | 766,202 | $ | 68,268 | $ | 1,531,571 | ||||||||||||||||||
Reversal of provision for credit losses | (4,998) | (30,002) | — | (35,000) | ||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 94,125 | 163,768 | 28,002 | 285,895 | ||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 364,635 | 275,649 | 155,805 | 796,089 | ||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes | 431,589 | 684,323 | (59,535) | 1,056,377 | ||||||||||||||||||||||
Segment net income | $ | 308,630 | $ | 489,233 | $ | 75,118 | $ | 872,981 | ||||||||||||||||||
As of December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Segment assets | $ | 14,961,809 | $ | 28,556,706 | $ | 17,352,186 | $ | 60,870,701 | ||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents due from subsidiary bank | $ | 445,770 | $ | 228,531 | ||||||||||
Investments in subsidiaries: | ||||||||||||||
Bank | 6,542,852 | 5,889,775 | ||||||||||||
Nonbank | 13,502 | 13,846 | ||||||||||||
Investments in tax credit investments, net | — | 1,925 | ||||||||||||
Other assets | 120,742 | 8,516 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 7,122,866 | $ | 6,142,593 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Long-term debt | $ | 148,249 | $ | 147,950 | ||||||||||
Other liabilities | 23,783 | 10,031 | ||||||||||||
Stockholders’ equity | 6,950,834 | 5,984,612 | ||||||||||||
TOTAL | $ | 7,122,866 | $ | 6,142,593 | ||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
Dividends from subsidiaries: | ||||||||||||||||||||
Bank | $ | 704,000 | $ | 240,000 | $ | 200,000 | ||||||||||||||
Nonbank | 322 | 157 | 82 | |||||||||||||||||
Other investment losses | (2,738) | — | — | |||||||||||||||||
Other income | — | — | 11 | |||||||||||||||||
Total income | 701,584 | 240,157 | 200,093 | |||||||||||||||||
Interest expense on long-term debt | 10,889 | 5,450 | 2,974 | |||||||||||||||||
Compensation and employee benefits | 7,204 | 6,708 | 6,370 | |||||||||||||||||
(Impairment recoveries) amortization of tax credit and other investments | (2,901) | (786) | 425 | |||||||||||||||||
Other expense | 1,815 | 2,040 | 1,306 | |||||||||||||||||
Total expense | 17,007 | 13,412 | 11,075 | |||||||||||||||||
Income before income tax benefit and equity in undistributed income of subsidiaries | 684,577 | 226,745 | 189,018 | |||||||||||||||||
Income tax benefit | 5,844 | 4,269 | 3,005 | |||||||||||||||||
Undistributed earnings of subsidiaries, primarily bank | 470,740 | 897,069 | 680,958 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2023 | 2022 | 2021 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 1,161,161 | $ | 1,128,083 | $ | 872,981 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Undistributed earnings of subsidiaries, principally bank | (470,740) | (897,069) | (680,958) | |||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 948 | (2,193) | 2,721 | |||||||||||||||||
Net change in other assets | (4,160) | 4,250 | (5,685) | |||||||||||||||||
Net change in other liabilities | (47) | 779 | (81,706) | |||||||||||||||||
Other operating activities, net | 2,443 | 1,333 | 1,877 | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 689,605 | 235,183 | 109,230 | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Net increase in investments in tax credit investments | — | (1,612) | (346) | |||||||||||||||||
Distributions received from equity method investees | 1,594 | 410 | 436 | |||||||||||||||||
Other investing activities, net | (96,689) | (6,188) | (1,476) | |||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (95,095) | (7,390) | (1,386) | |||||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES | ||||||||||||||||||||
Common stock: | ||||||||||||||||||||
Proceeds from issuance pursuant to various stock compensation plans and agreements | 3,208 | 3,178 | 2,573 | |||||||||||||||||
Stock tendered for payment of withholding taxes | (23,751) | (19,087) | (15,702) | |||||||||||||||||
Repurchase of common stock pursuant to the stock repurchase program | (82,174) | (99,990) | — | |||||||||||||||||
Cash dividends paid | (274,554) | (228,381) | (188,762) | |||||||||||||||||
Net cash used in financing activities | (377,271) | (344,280) | (201,891) | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 217,239 | (116,487) | (94,047) | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | 228,531 | 345,018 | 439,065 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of year | $ | 445,770 | $ | 228,531 | $ | 345,018 | ||||||||||||||
Plan Category | Number of Securities to be Issued upon Exercise of Outstanding Options | Weighted-Average Exercise Price of Outstanding Options | Number of Securities Remaining Available for Future Issuance under Equity Compensation Plans | ||||||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | — | $ | — | 4,293,085 | (1) | ||||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | — | — | — | ||||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | 4,293,085 | |||||||||||||||||||
Page | |||||
Exhibit No. | Exhibit Description | |||||||
3.1 | ||||||||
3.1.1 | ||||||||
3.1.2 | ||||||||
3.1.3 | ||||||||
3.1.4 | ||||||||
3.1.5 | ||||||||
3.1.6 | ||||||||
3.2 | ||||||||
4.1 | ||||||||
4.2 | ||||||||
4.3 | ||||||||
10.1.1 | ||||||||
10.1.2 | ||||||||
10.1.3 | ||||||||
10.1.4 | ||||||||
10.1.5 | ||||||||
10.1.6 | ||||||||
10.1.7 | ||||||||
10.1.8 | ||||||||
10.2.1 | ||||||||
10.2.2 | ||||||||
10.2.3 | ||||||||
10.2.4 | ||||||||
10.2.5 | ||||||||
10.2.6 | ||||||||
10.2.7 | ||||||||
10.2.8 | ||||||||
10.3.1 | ||||||||
10.3.2 | ||||||||
10.3.3 | ||||||||
10.3.4 | ||||||||
10.3.5 | ||||||||
10.3.6 | ||||||||
10.4.1 | ||||||||
10.4.2 | ||||||||
10.5.1 | ||||||||
AFS | Available-for-sale | GLBA | Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | HELOC | Home equity line of credit | ||||||||
AML | Anti-money laundering | HKMA | Hong Kong Monetary Authority | ||||||||
AOCI | Accumulated other comprehensive income (loss) | HKSFC | Hong Kong Securities and Futures Commission | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | HTM | Held-to-maturity | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | IDI | Insured depository institution | ||||||||
BHC Act | Bank Holding Company Act of 1956, as amended | LCH | London Clearing House | ||||||||
BKX | KBW Nasdaq Bank Index | LGD | Loss given default | ||||||||
BSA | Bank Secrecy Act | LIBOR | London Interbank Offered Rate | ||||||||
BTFP | Bank Term Funding Program | LTV | Loan-to-value | ||||||||
C&I | Commercial and industrial | MAS | Monetary Authority of Singapore | ||||||||
CCDAA | Climate Corporate Data Accountability Act | MD&A | Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations | ||||||||
CCPA | California Consumer Privacy Act | MMBTU | Million British thermal unit | ||||||||
CECL | Current expected credit losses | NAFR | National Administration of Financial Regulation | ||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | NAV | Net asset value | ||||||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | NRSRO | Nationally recognized statistical rating organizations | ||||||||
CLO | Collateralized loan obligation | OFAC | Office of Foreign Assets Control | ||||||||
CME | Chicago Mercantile Exchange | OREO | Other real estate owned | ||||||||
CODM | Chief operating decision maker | OTTI | Other-than-temporary impairment | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act | PATRIOT Act | Uniting and Strengthening America by Providing Appropriate Tools Required to Intercept and Obstruct Terrorism (USA PATRIOT) Act of 2001 | ||||||||
CRE | Commercial real estate | PBOC | People’s Bank of China | ||||||||
CRFRA | Climate-Related Financial Risk Act | PCA | Prompt Corrective Action | ||||||||
DFPI | California Department of Financial Protection and Innovation | PCD | Purchased credit deteriorated | ||||||||
DIF | Deposit Insurance Fund | PD | Probability of default | ||||||||
EFFR | Effective Fed Funds Rate | PIPL | Personal Information Protection Law | ||||||||
EGRRCPA | Economic Growth, Regulatory Relief, and Consumer Protection Act | RMB | Chinese Renminbi | ||||||||
EPS | Earnings per share | ROC | Risk Oversight Committee | ||||||||
ERM | Enterprise risk management | ROE | Return on average common equity | ||||||||
EVE | Economic value of equity | RPA | Credit risk participation agreement | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | RSU | Restricted stock unit | ||||||||
FDIA | Federal Deposit Insurance Act | S&P | Standard & Poor's | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | SBLC | Standby letter of credit | ||||||||
FFIEC | Federal Financial Institutions Examination Council | SEC | U.S. Securities and Exchange Commission | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
FINRA | Financial Industry Regulatory Authority, Inc. | TCE | Tangible common equity | ||||||||
FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | TDR | Troubled debt restructuring | ||||||||
FTP | Funds transfer pricing | U.S. | United States | ||||||||
GAAP | United States Generally Accepted Accounting Principles | USD | U.S. Dollar | ||||||||
GDP | Gross Domestic Product | VIE | Variable interest entity | ||||||||
GHG | Greenhouse gas | ||||||||||
EAST WEST BANCORP, INC. (Registrant) | ||||||||||||||
By | /s/ DOMINIC NG | |||||||||||||
Dominic Ng | ||||||||||||||
Chairman and Chief Executive Officer |
Signature | Title | Date | ||||||||||||
/s/ DOMINIC NG | Chairman, Chief Executive Officer and Director (Principal Executive Officer) | February 28, 2024 | ||||||||||||
Dominic Ng | ||||||||||||||
/s/ CHRISTOPHER J. DEL MORAL-NILES | Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) | February 28, 2024 | ||||||||||||
Christopher J. Del Moral-Niles | ||||||||||||||
MANUEL P. ALVAREZ* | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Manuel P. Alvarez | ||||||||||||||
MOLLY CAMPBELL* | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Molly Campbell | ||||||||||||||
ARCHANA DESKUS* | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Archana Deskus | ||||||||||||||
SERGE DUMONT* | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Serge Dumont | ||||||||||||||
RUDOLPH I. ESTRADA* | Lead Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Rudolph I. Estrada | ||||||||||||||
MARK HUTCHINS | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Mark Hutchins | ||||||||||||||
PAUL H. IRVING* | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Paul H. Irving | ||||||||||||||
SABRINA KAY* | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Sabrina Kay | ||||||||||||||
JACK C. LIU* | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Jack C. Liu | ||||||||||||||
LESTER M. SUSSMAN* | Director | February 28, 2024 | ||||||||||||
Lester M. Sussman | ||||||||||||||
Dated: February 28, 2024 | ||||||||||||||
By | /s/ DOMINIC NG | |||||||||||||
Dominic Ng | ||||||||||||||
Attorney-In-Fact | ||||||||||||||
Chairman and Chief Executive Officer |
EAST WEST BANCORP, INC. | |||||
/s/ GARY TEO | |||||
Gary Teo | |||||
Chief Human Resources Officer | |||||
/s/ IRENE OH | |||||
Employee: Irene Oh | |||||
EAST WEST BANCORP, INC. | |||||
/s/ GARY TEO | |||||
Gary Teo | |||||
Chief Human Resources Officer | |||||
/s/ PARKER SHI | |||||
Employee: Parker Shi |
Subsidiary (1) | Jurisdiction of Incorporation or Organization | |||||||
East West Bank | California | |||||||
/s/ KPMG LLP | |||||
Los Angeles, California | |||||
February 28, 2024 | |||||
/s/ MANUEL P. ALVAREZ | ||
Manuel P. Alvarez | ||
/s/ MOLLY CAMPBELL | ||
Molly Campbell | ||
/s/ ARCHANA DESKUS | ||
Archana Deskus | ||
/s/ SERGE DUMONT | ||
Serge Dumont | ||
/s/ RUDOLPH I. ESTRADA | ||
Rudolph I. Estrada | ||
/s/ MARK HUTCHINS | ||
Mark Hutchins | ||
/s/ PAUL H. IRVING | ||
Paul H. Irving | ||
/s/ SABRINA KAY | ||
Sabrina Kay | ||
/s/ JACK C. LIU | ||
Jack C. Liu | ||
/s/ LESTER M. SUSSMAN | ||
Lester M. Sussman | ||
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ CHRISTOPHER J. DEL MORAL-NILES | |||||
Christopher J. Del Moral-Niles | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |
/s/ DOMINIC NG | |||||
Dominic Ng | |||||
Chairman and Chief Executive Officer |
/s/ CHRISTOPHER J. DEL MORAL-NILES | |||||
Christopher J. Del Moral-Niles | |||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer |