Exact name of registrant as specified in its charter | ||||||||||||||
State or other jurisdiction of incorporation or organization | ||||||||||||||
Commission | Address of principal executive offices | IRS Employer | ||||||||||||
File Number | Registrant's telephone number, including area code | Identification No. | ||||||||||||
001-14881 | BERKSHIRE HATHAWAY ENERGY COMPANY | 94-2213782 | ||||||||||||
(An Iowa Corporation)
|
||||||||||||||
666 Grand Avenue, Suite 500
|
||||||||||||||
Des Moines, Iowa 50309-2580
|
||||||||||||||
515-242-4300
|
||||||||||||||
001-05152 | PACIFICORP | 93-0246090 | ||||||||||||
(An Oregon Corporation)
|
||||||||||||||
825 N.E. Multnomah Street
|
||||||||||||||
Portland, Oregon 97232
|
||||||||||||||
888-221-7070
|
||||||||||||||
333-90553 | MIDAMERICAN FUNDING, LLC | 47-0819200 | ||||||||||||
(An Iowa Limited Liability Company)
|
||||||||||||||
666 Grand Avenue, Suite 500
|
||||||||||||||
Des Moines, Iowa 50309-2580
|
||||||||||||||
515-242-4300
|
||||||||||||||
333-15387 | MIDAMERICAN ENERGY COMPANY | 42-1425214 | ||||||||||||
(An Iowa Corporation)
|
||||||||||||||
666 Grand Avenue, Suite 500
|
||||||||||||||
Des Moines, Iowa 50309-2580
|
||||||||||||||
515-242-4300
|
||||||||||||||
000-52378 | NEVADA POWER COMPANY | 88-0420104 | ||||||||||||
(A Nevada Corporation)
|
||||||||||||||
6226 West Sahara Avenue
|
||||||||||||||
Las Vegas, Nevada 89146
|
||||||||||||||
702-402-5000
|
||||||||||||||
000-00508 | SIERRA PACIFIC POWER COMPANY | 88-0044418 | ||||||||||||
(A Nevada Corporation)
|
||||||||||||||
6100 Neil Road
|
||||||||||||||
Reno, Nevada 89511
|
||||||||||||||
775-834-4011
|
||||||||||||||
001-37591 | EASTERN ENERGY GAS HOLDINGS, LLC | 46-3639580 | ||||||||||||
(A Virginia Limited Liability Company)
|
||||||||||||||
6603 West Broad Street
|
||||||||||||||
Richmond, Virginia 23230
|
||||||||||||||
804-613-5100
|
||||||||||||||
N/A | ||||||||||||||
(Former name or former address, if changed from last report) |
Registrant | Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||
BERKSHIRE HATHAWAY ENERGY COMPANY | None | ||||
PACIFICORP | None | ||||
MIDAMERICAN FUNDING, LLC | None | ||||
MIDAMERICAN ENERGY COMPANY | None | ||||
NEVADA POWER COMPANY | None | ||||
SIERRA PACIFIC POWER COMPANY | None | ||||
EASTERN ENERGY GAS HOLDINGS, LLC | None |
Registrant | Name of exchange on which registered: | ||||
BERKSHIRE HATHAWAY ENERGY COMPANY | None | ||||
PACIFICORP | None | ||||
MIDAMERICAN FUNDING, LLC | None | ||||
MIDAMERICAN ENERGY COMPANY | None | ||||
NEVADA POWER COMPANY | None | ||||
SIERRA PACIFIC POWER COMPANY | None | ||||
EASTERN ENERGY GAS HOLDINGS, LLC | None |
Registrant | Yes | No | ||||||
BERKSHIRE HATHAWAY ENERGY COMPANY | ☒ | |||||||
PACIFICORP | ☒ | |||||||
MIDAMERICAN FUNDING, LLC | ☒ | |||||||
MIDAMERICAN ENERGY COMPANY | ☒ | |||||||
NEVADA POWER COMPANY | ☒ | |||||||
SIERRA PACIFIC POWER COMPANY | ☒ | |||||||
EASTERN ENERGY GAS HOLDINGS, LLC | ☒ |
Registrant | Large accelerated filer | Accelerated filer | Non-accelerated filer | Smaller reporting company | Emerging growth company | ||||||||||||
BERKSHIRE HATHAWAY ENERGY COMPANY | ☐ | ☐ | ☒ | ☐ | ☐ | ||||||||||||
PACIFICORP | ☐ | ☐ | ☒ | ☐ | ☐ | ||||||||||||
MIDAMERICAN FUNDING, LLC | ☐ | ☐ | ☒ | ☐ | ☐ | ||||||||||||
MIDAMERICAN ENERGY COMPANY | ☐ | ☐ | ☒ | ☐ | ☐ | ||||||||||||
NEVADA POWER COMPANY | ☐ | ☐ | ☒ | ☐ | ☐ | ||||||||||||
SIERRA PACIFIC POWER COMPANY | ☐ | ☐ | ☒ | ☐ | ☐ | ||||||||||||
EASTERN ENERGY GAS HOLDINGS, LLC | ☐ | ☐ | ☒ | ☐ | ☐ |
Certain Industry Terms | ||||||||
2017 Tax Reform | The Tax Cuts and Jobs Act enacted on December 22, 2017, effective January 1, 2018 | |||||||
AFUDC | Allowance for Funds Used During Construction | |||||||
AUC | Alberta Utilities Commission | |||||||
BART |
Best Available Retrofit Technology
|
|||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease 2019 | |||||||
CSAPR | Cross-State Air Pollution Rule | |||||||
D.C. Circuit | United States Court of Appeals for the District of Columbia Circuit | |||||||
DEAA | Deferred Energy Accounting Adjustment | |||||||
Dth | Decatherm | |||||||
EBA | Energy Balancing Account | |||||||
ECAM | Energy Cost Adjustment Mechanism | |||||||
EPA | United States Environmental Protection Agency | |||||||
FERC | Federal Energy Regulatory Commission | |||||||
GAAP | Accounting principles generally accepted in the United States of America | |||||||
GEMA | Gas and Electricity Markets Authority | |||||||
GHG | Greenhouse Gases | |||||||
GWh | Gigawatt Hour | |||||||
GTA | General Tariff Application | |||||||
IPUC | Idaho Public Utilities Commission | |||||||
ICC | Illinois Commerce Commission | |||||||
IRP | Integrated Resource Plan | |||||||
IUB | Iowa Utilities Board | |||||||
kV | Kilovolt | |||||||
KHSA | Klamath Hydroelectric Settlement Agreement | |||||||
MW | Megawatt | |||||||
MWh | Megawatt Hour | |||||||
NAAQS | National Ambient Air Quality Standards | |||||||
NOx
|
Nitrogen Oxides | |||||||
Ofgem | Office of Gas and Electric Markets | |||||||
OPUC | Oregon Public Utility Commission | |||||||
PTC | Production Tax Credit | |||||||
PUCN | Public Utilities Commission of Nevada | |||||||
RAC | Renewable Adjustment Clause | |||||||
REC | Renewable Energy Credit | |||||||
RFP | Request for Proposal | |||||||
RPS | Renewable Portfolio Standards | |||||||
RRA |
Renewable Energy Credit and Sulfur Dioxide Revenue Adjustment Mechanism
|
|||||||
SCR | Selective Catalytic Reduction | |||||||
SEC | United States Securities and Exchange Commission | |||||||
SIP | State Implementation Plan | |||||||
SO2
|
Sulfur Dioxide | |||||||
UPSC | Utah Public Service Commission | |||||||
WPSC | Wyoming Public Service Commission | |||||||
WUTC | Washington Utilities and Transportation Commission |
Berkshire Hathaway Energy Company and its subsidiaries | ||||||||
PacifiCorp and its subsidiaries | ||||||||
MidAmerican Energy Company | ||||||||
MidAmerican Funding, LLC and its subsidiaries | ||||||||
Nevada Power Company and its subsidiaries | ||||||||
Sierra Pacific Power Company and its subsidiaries | ||||||||
Eastern Energy Gas Holdings, LLC and its subsidiaries | ||||||||
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,276 | $ | 1,290 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | 117 | 140 | |||||||||
Trade receivables, net | 2,416 | 2,107 | |||||||||
Inventories | 1,110 | 1,168 | |||||||||
Mortgage loans held for sale | 2,065 | 2,001 | |||||||||
Other current assets | 3,236 | 2,741 | |||||||||
Total current assets | 10,220 | 9,447 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 86,757 | 86,128 | |||||||||
Goodwill | 11,534 | 11,506 | |||||||||
Regulatory assets | 3,221 | 3,157 | |||||||||
Investments and restricted cash and cash equivalents and investments | 13,010 | 14,320 | |||||||||
Other assets | 2,780 | 2,758 | |||||||||
Total assets | $ | 127,522 | $ | 127,316 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||
Energy | $ | 4,849 | $ | 3,634 | |||||||||||||||||||
Real estate | 1,232 | 893 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue | 6,081 | 4,527 | |||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Energy: | |||||||||||||||||||||||
Cost of sales | 1,569 | 1,038 | |||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 934 | 737 | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 915 | 809 | |||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 210 | 151 | |||||||||||||||||||||
Real estate | 1,120 | 873 | |||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 4,748 | 3,608 | |||||||||||||||||||||
Operating income | 1,333 | 919 | |||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | (530) | (483) | |||||||||||||||||||||
Capitalized interest | 14 | 17 | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 26 | 34 | |||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 21 | 20 | |||||||||||||||||||||
(Losses) gains on marketable securities, net | (1,118) | 27 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 8 | (27) | |||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (1,579) | (412) | |||||||||||||||||||||
(Loss) income before income tax benefit and equity loss | (246) | 507 | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (535) | (184) | |||||||||||||||||||||
Equity loss | (179) | (18) | |||||||||||||||||||||
Net income | 110 | 673 | |||||||||||||||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | 106 | 3 | |||||||||||||||||||||
Net income attributable to BHE shareholders
|
4 | 670 | |||||||||||||||||||||
Preferred dividends | 38 | — | |||||||||||||||||||||
(Loss) earnings on common shares | $ | (34) | $ | 670 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 110 | $ | 673 | |||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||||||||||||||
Unrecognized amounts on retirement benefits, net of tax of $4 and $11
|
7 | 34 | |||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustment | 91 | (548) | |||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of tax of $5 and $(10)
|
14 | (33) | |||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | 112 | (547) | |||||||||||||||||||||
Comprehensive income | 222 | 126 | |||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interests | 106 | 3 | |||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to BHE shareholders | $ | 116 | $ | 123 |
BHE Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term | Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Income | Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | Common | Paid-in | Tax | Retained | Comprehensive | Noncontrolling | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock | Stock | Capital | Receivable | Earnings | Loss, Net | Interests | Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | — | $ | — | $ | 6,389 | $ | (530) | $ | 28,296 | $ | (1,706) | $ | 129 | $ | 32,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 670 | — | 3 | 673 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | — | (547) | — | (547) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock purchases | — | — | (6) | — | (120) | — | — | (126) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | (5) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other equity transactions | — | — | (1) | — | — | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | $ | — | $ | — | $ | 6,382 | $ | (530) | $ | 28,846 | $ | (2,253) | $ | 127 | $ | 32,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 3,750 | $ | — | $ | 6,377 | $ | (658) | $ | 35,093 | $ | (1,552) | $ | 3,967 | $ | 46,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 4 | — | 106 | 110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | — | 112 | — | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividend | — | — | — | — | (38) | — | — | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | — | — | — | — | — | — | (113) | (113) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other equity transactions | — | — | — | — | 1 | — | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ | 3,750 | $ | — | $ | 6,377 | $ | (658) | $ | 35,060 | $ | (1,440) | $ | 3,962 | $ | 47,051 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 110 | $ | 673 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities: | |||||||||||
Losses (gains) on marketable securities, net | 1,118 | (27) | |||||||||
Depreciation and amortization | 927 | 821 | |||||||||
Allowance for equity funds | (26) | (34) | |||||||||
Equity loss, net of distributions | 221 | 29 | |||||||||
Changes in regulatory assets and liabilities | (9) | — | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | (135) | 47 | |||||||||
Other, net | 9 | 63 | |||||||||
Changes in other operating assets and liabilities, net of effects from acquisitions: | |||||||||||
Trade receivables and other assets | (249) | (118) | |||||||||
Derivative collateral, net | 14 | (19) | |||||||||
Pension and other postretirement benefit plans | (21) | (23) | |||||||||
Accrued property, income and other taxes, net | (453) | (364) | |||||||||
Accounts payable and other liabilities | 19 | 117 | |||||||||
Net cash flows from operating activities | 1,525 | 1,165 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (1,295) | (1,356) | |||||||||
Purchases of marketable securities | (128) | (188) | |||||||||
Proceeds from sales of marketable securities | 104 | 180 | |||||||||
Equity method investments | (26) | (153) | |||||||||
Other, net | (29) | 43 | |||||||||
Net cash flows from investing activities | (1,374) | (1,474) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Proceeds from BHE senior debt | — | 3,231 | |||||||||
Repayments of BHE senior debt | (450) | (350) | |||||||||
Common stock purchases | — | (126) | |||||||||
Proceeds from subsidiary debt | — | 1,093 | |||||||||
Repayments of subsidiary debt | (26) | (1,347) | |||||||||
Net proceeds from (repayments of) short-term debt | 409 | (1,109) | |||||||||
Distributions to noncontrolling interests | (115) | (2) | |||||||||
Other, net | (9) | (32) | |||||||||
Net cash flows from financing activities | (191) | 1,358 | |||||||||
Effect of exchange rate changes | 1 | (13) | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | (39) | 1,036 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at beginning of period | 1,445 | 1,268 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at end of period | $ | 1,406 | $ | 2,304 |
Fair Value | ||||||||
Current assets, including cash and cash equivalents of $104
|
$ | 569 | ||||||
Property, plant and equipment | 9,254 | |||||||
Goodwill | 1,732 | |||||||
Regulatory assets | 108 | |||||||
Deferred income taxes | 275 | |||||||
Other long-term assets | 1,424 | |||||||
Total assets | 13,362 | |||||||
Current liabilities, including current portion of long-term debt of $1,200
|
1,567 | |||||||
Long-term debt, less current portion | 4,415 | |||||||
Regulatory liabilities | 661 | |||||||
Other long-term liabilities | 289 | |||||||
Total liabilities | 6,932 | |||||||
Noncontrolling interest | 3,916 | |||||||
Net assets acquired | $ | 2,514 |
Three-Month Period | |||||
Ended March 31, 2020 | |||||
Operating revenue | $ | 5,056 | |||
Net income attributable to BHE shareholders | $ | 773 |
As of | |||||||||||||||||
Depreciable | March 31, | December 31, | |||||||||||||||
Life | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Regulated assets: | |||||||||||||||||
Utility generation, transmission and distribution systems |
5-80 years
|
$ | 87,898 | $ | 86,730 | ||||||||||||
Interstate natural gas pipeline assets |
3-80 years
|
16,712 | 16,667 | ||||||||||||||
104,610 | 103,397 | ||||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (31,653) | (30,662) | |||||||||||||||
Regulated assets, net | 72,957 | 72,735 | |||||||||||||||
Nonregulated assets: | |||||||||||||||||
Independent power plants |
5-30 years
|
7,034 | 7,012 | ||||||||||||||
Other assets |
3-40 years
|
5,794 | 5,659 | ||||||||||||||
12,828 | 12,671 | ||||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (2,337) | (2,586) | |||||||||||||||
Nonregulated assets, net | 10,491 | 10,085 | |||||||||||||||
Net operating assets | 83,448 | 82,820 | |||||||||||||||
Construction work-in-progress | 3,309 | 3,308 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 86,757 | $ | 86,128 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Investments: | |||||||||||
BYD Company Limited common stock | $ | 4,773 | $ | 5,897 | |||||||
Rabbi trusts | 452 | 440 | |||||||||
Other | 288 | 263 | |||||||||
Total investments | 5,513 | 6,600 | |||||||||
Equity method investments: | |||||||||||
BHE Renewables tax equity investments | 5,399 | 5,626 | |||||||||
Iroquois Gas Transmission System, L.P. | 586 | 580 | |||||||||
Electric Transmission Texas, LLC | 581 | 594 | |||||||||
JAX LNG, LLC | 80 | 75 | |||||||||
Bridger Coal Company | 68 | 74 | |||||||||
Other | 113 | 118 | |||||||||
Total equity method investments | 6,827 | 7,067 | |||||||||
Restricted cash and cash equivalents and investments: | |||||||||||
Quad Cities Station nuclear decommissioning trust funds | 697 | 676 | |||||||||
Other restricted cash and cash equivalents | 130 | 155 | |||||||||
Total restricted cash and cash equivalents and investments | 827 | 831 | |||||||||
Total investments and restricted cash and cash equivalents and investments | $ | 13,167 | $ | 14,498 | |||||||
Reflected as: | |||||||||||
Current assets | $ | 157 | $ | 178 | |||||||
Noncurrent assets | 13,010 | 14,320 | |||||||||
Total investments and restricted cash and cash equivalents and investments | $ | 13,167 | $ | 14,498 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Unrealized (losses) gains recognized on marketable securities still held at the reporting date | $ | (1,119) | $ | 25 | |||||||||||||||||||
Net gains recognized on marketable securities sold during the period | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||
(Losses) gains on marketable securities, net | $ | (1,118) | $ | 27 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,276 | $ | 1,290 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | 117 | 140 | |||||||||
Investments and restricted cash and cash equivalents and investments | 13 | 15 | |||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | $ | 1,406 | $ | 1,445 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Federal statutory income tax rate | 21 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||
Income tax credits | 136 | (46) | |||||||||||||||||||||
State income tax, net of federal income tax impacts | 21 | — | |||||||||||||||||||||
Income tax effect of foreign income | 6 | (3) | |||||||||||||||||||||
Effects of ratemaking | 10 | (8) | |||||||||||||||||||||
Equity income | 15 | (1) | |||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest | 9 | — | |||||||||||||||||||||
Other, net | (1) | 1 | |||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 217 | % | (36) | % |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Pension: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 7 | $ | 3 | |||||||||||||||||||
Interest cost | 20 | 23 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (33) | (35) | |||||||||||||||||||||
Net amortization | 6 | 9 | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Other postretirement: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 2 | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Interest cost | 5 | 6 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (5) | (9) | |||||||||||||||||||||
Net amortization | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (credit) | $ | 1 | $ | (3) |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 4 | $ | 4 | |||||||||||||||||||
Interest cost | 8 | 10 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (28) | (25) | |||||||||||||||||||||
Net amortization | 14 | 10 | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit credit | $ | (2) | $ | (1) |
Input Levels for Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | 1 | $ | 72 | $ | 154 | $ | (18) | $ | 209 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | — | 12 | — | — | 12 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | — | 33 | 47 | — | 80 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | 2,065 | — | — | 2,065 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market mutual funds(2)
|
807 | — | — | — | 807 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States government obligations | 210 | — | — | — | 210 | |||||||||||||||||||||||||||
International government obligations | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | — | 71 | — | — | 71 | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal obligations | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency, asset and mortgage-backed obligations | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States companies | 395 | — | — | — | 395 | |||||||||||||||||||||||||||
International companies | 4,780 | — | — | — | 4,780 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment funds | 256 | — | — | — | 256 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 6,449 | $ | 2,265 | $ | 201 | $ | (18) | $ | 8,897 | |||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | (90) | $ | (30) | $ | 39 | $ | (81) | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | — | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | (3) | (14) | (6) | — | (23) | |||||||||||||||||||||||||||
$ | (3) | $ | (105) | $ | (36) | $ | 39 | $ | (105) |
Input Levels for Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | 1 | $ | 73 | $ | 135 | $ | (21) | $ | 188 | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | — | 20 | — | — | 20 | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | — | — | 62 | — | 62 | |||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | — | 2,001 | — | — | 2,001 | |||||||||||||||||||||||||||
Money market mutual funds(2)
|
873 | — | — | — | 873 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States government obligations | 200 | — | — | — | 200 | |||||||||||||||||||||||||||
International government obligations | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | — | 73 | — | — | 73 | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal obligations | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency, asset and mortgage-backed obligations | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States companies | 381 | — | — | — | 381 | |||||||||||||||||||||||||||
International companies | 5,906 | — | — | — | 5,906 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment funds | 201 | — | — | — | 201 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 7,562 | $ | 2,180 | $ | 197 | $ | (21) | $ | 9,918 | |||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | (1) | $ | (90) | $ | (19) | $ | 56 | $ | (54) | ||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | — | (2) | — | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | (5) | (60) | — | — | (65) | |||||||||||||||||||||||||||
$ | (6) | $ | (152) | $ | (19) | $ | 56 | $ | (121) |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
Interest | |||||||||||||||||||||||
Commodity | Rate | ||||||||||||||||||||||
Derivatives | Derivatives | ||||||||||||||||||||||
2021: | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 116 | $ | 62 | |||||||||||||||||||
Changes included in earnings(1)
|
(6) | (21) | |||||||||||||||||||||
Changes in fair value recognized in OCI
|
(1) | — | |||||||||||||||||||||
Changes in fair value recognized in net regulatory assets
|
16 | — | |||||||||||||||||||||
Settlements | (1) | — | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 124 | $ | 41 |
2020: | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 97 | $ | 14 | |||||||||||||||||||
Changes included in earnings(1)
|
(3) | 31 | |||||||||||||||||||||
Changes in fair value recognized in net regulatory assets
|
(40) | — | |||||||||||||||||||||
Purchases | 2 | — | |||||||||||||||||||||
Settlements | (4) | — | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 52 | $ | 45 |
As of March 31, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair | Carrying | Fair | ||||||||||||||||||||
Value | Value | Value | Value | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 49,461 | $ | 55,926 | $ | 49,866 | $ | 60,633 |
For the Three-Month Period Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PacifiCorp | MidAmerican Funding | NV Energy | Northern Powergrid | BHE Pipeline Group | BHE Transmission | BHE Renewables |
BHE and
Other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail electric | $ | 1,145 | $ | 452 | $ | 511 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail gas | — | 460 | 38 | — | — | — | — | — | 498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 36 | 125 | 15 | — | 17 | — | — | — | 193 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transmission and
distribution |
25 | 15 | 21 | 263 | — | 172 | — | — | 496 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interstate pipeline | — | — | — | — | 815 | — | — | (41) | 774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 23 | — | — | — | 2 | — | — | — | 25 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Regulated | 1,229 | 1,052 | 585 | 263 | 834 | 172 | — | (41) | 4,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonregulated | — | 10 | — | 10 | 237 | 8 | 166 | 187 | 618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Customer Revenue | 1,229 | 1,062 | 585 | 273 | 1,071 | 180 | 166 | 146 | 4,712 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 13 | 5 | 6 | 27 | 22 | — | 24 | 40 | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,242 | $ | 1,067 | $ | 591 | $ | 300 | $ | 1,093 | $ | 180 | $ | 190 | $ | 186 | $ | 4,849 |
For the Three-Month Period Ended March 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PacifiCorp | MidAmerican Funding | NV Energy | Northern Powergrid | BHE Pipeline Group | BHE Transmission | BHE Renewables |
BHE and
Other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulated: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail electric | $ | 1,122 | $ | 410 | $ | 529 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,061 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail gas | — | 187 | 47 | — | — | — | — | — | 234 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | — | 64 | 14 | — | — | — | — | (1) | 77 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transmission and
distribution |
22 | 15 | 23 | 233 | — | 169 | — | — | 462 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interstate pipeline | — | — | — | — | 400 | — | — | (48) | 352 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 26 | — | 1 | — | — | — | — | — | 27 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Regulated | 1,170 | 676 | 614 | 233 | 400 | 169 | — | (49) | 3,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonregulated | — | 6 | 1 | 7 | — | 3 | 159 | 127 | 303 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Customer Revenue | 1,170 | 682 | 615 | 240 | 400 | 172 | 159 | 78 | 3,516 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 36 | 4 | 7 | 26 | 1 | — | 19 | 25 | 118 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,206 | $ | 686 | $ | 622 | $ | 266 | $ | 401 | $ | 172 | $ | 178 | $ | 103 | $ | 3,634 |
HomeServices | |||||||||||||||||||||||
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Customer Revenue: | |||||||||||||||||||||||
Brokerage | $ | 1,022 | $ | 777 | |||||||||||||||||||
Franchise | 18 | 16 | |||||||||||||||||||||
Total Customer Revenue | 1,040 | 793 | |||||||||||||||||||||
Mortgage and other revenue | 192 | 100 | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,232 | $ | 893 |
Performance obligations expected to be satisfied: | |||||||||||||||||
Less than 12 months | More than 12 months | Total | |||||||||||||||
BHE Pipeline Group | $ | 2,521 | $ | 20,918 | $ | 23,439 | |||||||||||
BHE Transmission | 513 | — | 513 | ||||||||||||||
Total | $ | 3,034 | $ | 20,918 | $ | 23,952 |
Unrecognized | Foreign | Unrealized | AOCI | |||||||||||||||||||||||
Amounts on | Currency | (Losses) Gains | Attributable | |||||||||||||||||||||||
Retirement | Translation | on Cash | To BHE | |||||||||||||||||||||||
Benefits | Adjustment | Flow Hedges | Shareholders, Net | |||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | (417) | $ | (1,296) | $ | 7 | $ | (1,706) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 34 | (548) | (33) | (547) | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | $ | (383) | $ | (1,844) | $ | (26) | $ | (2,253) | ||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | (482) | $ | (1,062) | $ | (8) | $ | (1,552) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 7 | 91 | 14 | 112 | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ | (475) | $ | (971) | $ | 6 | $ | (1,440) |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||
PacifiCorp | $ | 1,242 | $ | 1,206 | |||||||||||||||||||
MidAmerican Funding | 1,067 | 686 | |||||||||||||||||||||
NV Energy | 591 | 622 | |||||||||||||||||||||
Northern Powergrid | 300 | 266 | |||||||||||||||||||||
BHE Pipeline Group | 1,093 | 401 | |||||||||||||||||||||
BHE Transmission | 180 | 172 | |||||||||||||||||||||
BHE Renewables | 190 | 178 | |||||||||||||||||||||
HomeServices | 1,232 | 893 | |||||||||||||||||||||
BHE and Other(1)
|
186 | 103 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 6,081 | $ | 4,527 |
Depreciation and amortization: | |||||||||||||||||||||||
PacifiCorp | $ | 264 | $ | 252 | |||||||||||||||||||
MidAmerican Funding | 207 | 176 | |||||||||||||||||||||
NV Energy | 136 | 124 | |||||||||||||||||||||
Northern Powergrid | 71 | 63 | |||||||||||||||||||||
BHE Pipeline Group | 118 | 64 | |||||||||||||||||||||
BHE Transmission | 58 | 60 | |||||||||||||||||||||
BHE Renewables | 60 | 71 | |||||||||||||||||||||
HomeServices | 11 | 11 | |||||||||||||||||||||
BHE and Other(1)
|
2 | — | |||||||||||||||||||||
Total depreciation and amortization | $ | 927 | $ | 821 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating income: | |||||||||||||||||||||||
PacifiCorp | $ | 234 | $ | 234 | |||||||||||||||||||
MidAmerican Funding | 48 | 102 | |||||||||||||||||||||
NV Energy | 70 | 79 | |||||||||||||||||||||
Northern Powergrid | 151 | 132 | |||||||||||||||||||||
BHE Pipeline Group | 618 | 249 | |||||||||||||||||||||
BHE Transmission | 81 | 76 | |||||||||||||||||||||
BHE Renewables | 33 | 17 | |||||||||||||||||||||
HomeServices | 112 | 20 | |||||||||||||||||||||
BHE and Other(1)
|
(14) | 10 | |||||||||||||||||||||
Total operating income | 1,333 | 919 | |||||||||||||||||||||
Interest expense | (530) | (483) | |||||||||||||||||||||
Capitalized interest | 14 | 17 | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 26 | 34 | |||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 21 | 20 | |||||||||||||||||||||
(Losses) gains on marketable securities, net | (1,118) | 27 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 8 | (27) | |||||||||||||||||||||
Total (loss) income before income tax benefit and equity loss | $ | (246) | $ | 507 |
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||
PacifiCorp | $ | 107 | $ | 102 | |||||||||||||||||||
MidAmerican Funding | 78 | 81 | |||||||||||||||||||||
NV Energy | 52 | 58 | |||||||||||||||||||||
Northern Powergrid | 33 | 32 | |||||||||||||||||||||
BHE Pipeline Group | 38 | 14 | |||||||||||||||||||||
BHE Transmission | 38 | 38 | |||||||||||||||||||||
BHE Renewables | 40 | 42 | |||||||||||||||||||||
HomeServices | 1 | 5 | |||||||||||||||||||||
BHE and Other(1)
|
143 | 111 | |||||||||||||||||||||
Total interest expense | $ | 530 | $ | 483 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Assets: | |||||||||||
PacifiCorp | $ | 26,956 | $ | 26,862 | |||||||
MidAmerican Funding | 24,098 | 23,530 | |||||||||
NV Energy | 14,594 | 14,501 | |||||||||
Northern Powergrid | 8,980 | 8,782 | |||||||||
BHE Pipeline Group | 19,651 | 19,541 | |||||||||
BHE Transmission | 9,341 | 9,208 | |||||||||
BHE Renewables | 11,935 | 12,004 | |||||||||
HomeServices | 5,186 | 4,955 | |||||||||
BHE and Other(1)
|
6,781 | 7,933 | |||||||||
Total assets | $ | 127,522 | $ | 127,316 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue by country: | |||||||||||||||||||||||
United States | $ | 5,597 | $ | 4,089 | |||||||||||||||||||
United Kingdom | 300 | 266 | |||||||||||||||||||||
Canada | 177 | 171 | |||||||||||||||||||||
Philippines and other | 7 | 1 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue by country | $ | 6,081 | $ | 4,527 |
(Loss) income before income tax benefit and equity loss by country: | |||||||||||||||||||||||
United States | $ | (423) | $ | 354 | |||||||||||||||||||
United Kingdom | 132 | 109 | |||||||||||||||||||||
Canada | 39 | 40 | |||||||||||||||||||||
Philippines and other | 6 | 4 | |||||||||||||||||||||
Total (loss) income before income tax benefit and equity loss by country | $ | (246) | $ | 507 |
First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PacifiCorp | $ | 1,242 | $ | 1,206 | $ | 36 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MidAmerican Funding | 1,067 | 686 | 381 | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NV Energy | 591 | 622 | (31) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern Powergrid | 300 | 266 | 34 | 13 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE Pipeline Group | 1,093 | 401 | 692 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE Transmission | 180 | 172 | 8 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE Renewables | 190 | 178 | 12 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HomeServices | 1,232 | 893 | 339 | 38 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE and Other | 186 | 103 | 83 | 81 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 6,081 | $ | 4,527 | $ | 1,554 | 34 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) earnings on common shares: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PacifiCorp | $ | 169 | $ | 176 | $ | (7) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MidAmerican Funding | 144 | 150 | (6) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NV Energy | 34 | 20 | 14 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Northern Powergrid | 104 | 87 | 17 | 20 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE Pipeline Group | 383 | 179 | 204 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE Transmission | 59 | 55 | 4 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE Renewables(1)
|
16 | 95 | (79) | (83) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HomeServices | 84 | 10 | 74 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE and Other | (1,027) | (102) | (925) | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Loss) earnings on common shares | $ | (34) | $ | 670 | $ | (704) | * |
MidAmerican | NV | Northern | BHE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BHE | PacifiCorp | Funding | Energy | Powergrid | Canada | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents
|
$ | 418 | $ | 43 | $ | 38 | $ | 103 | $ | 83 | $ | 71 | $ | 520 | $ | 1,276 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit facilities | 3,500 | 1,200 | 1,509 | 650 | 207 | 935 | 3,232 | 11,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term debt | — | (95) | (387) | (55) | — | (218) | (1,944) | (2,699) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt bond support and letters of credit
|
— | (218) | (370) | — | — | (2) | — | (590) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net credit facilities | 3,500 | 887 | 752 | 595 | 207 | 715 | 1,288 | 7,944 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net liquidity | $ | 3,918 | $ | 930 | $ | 790 | $ | 698 | $ | 290 | $ | 786 | $ | 1,808 | $ | 9,220 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Credit facilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturity dates | 2022 | 2022 | 2021, 2022 | 2022 | 2023 | 2021, 2024 | 2021, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three-Month Periods | Annual | ||||||||||||||||
Ended March 31, | Forecast | ||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||
Capital expenditures by business: | |||||||||||||||||
PacifiCorp | $ | 366 | $ | 439 | $ | 1,897 | |||||||||||
MidAmerican Funding | 472 | 298 | 2,200 | ||||||||||||||
NV Energy | 163 | 167 | 854 | ||||||||||||||
Northern Powergrid | 159 | 179 | 732 | ||||||||||||||
BHE Pipeline Group | 120 | 102 | 1,204 | ||||||||||||||
BHE Transmission | 56 | 77 | 279 | ||||||||||||||
BHE Renewables | 12 | 18 | 95 | ||||||||||||||
HomeServices | 7 | 8 | 39 | ||||||||||||||
BHE and Other(1)
|
1 | 7 | 78 | ||||||||||||||
Total | $ | 1,356 | $ | 1,295 | $ | 7,378 |
Capital expenditures by type: | |||||||||||||||||
Wind generation | $ | 273 | $ | 97 | $ | 1,158 | |||||||||||
Electric distribution | 365 | 427 | 1,849 | ||||||||||||||
Electric transmission | 185 | 157 | 1,006 | ||||||||||||||
Natural gas transmission and storage | 49 | 85 | 1,032 | ||||||||||||||
Solar generation | — | 4 | 295 | ||||||||||||||
Other | 484 | 525 | 2,038 | ||||||||||||||
Total | $ | 1,356 | $ | 1,295 | $ | 7,378 |
As of | ||||||||||||||
March 31, | December 31, | |||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 43 | $ | 13 | ||||||||||
Trade receivables, net | 650 | 703 | ||||||||||||
Other receivables, net | 48 | 48 | ||||||||||||
Inventories | 475 | 482 | ||||||||||||
Regulatory assets | 107 | 116 | ||||||||||||
Prepaid expenses | 73 | 79 | ||||||||||||
Other current assets | 109 | 82 | ||||||||||||
Total current assets | 1,505 | 1,523 | ||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 22,535 | 22,430 | ||||||||||||
Regulatory assets | 1,279 | 1,279 | ||||||||||||
Other assets | 479 | 470 | ||||||||||||
Total assets | $ | 25,798 | $ | 25,702 |
As of | ||||||||||||||
March 31, | December 31, | |||||||||||||
2021 | 2020 | |||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable | $ | 615 | $ | 772 | ||||||||||
Accrued interest | 114 | 127 | ||||||||||||
Accrued property, income and other taxes | 118 | 80 | ||||||||||||
Accrued employee expenses | 112 | 84 | ||||||||||||
Short-term debt | 95 | 93 | ||||||||||||
Current portion of long-term debt | 879 | 420 | ||||||||||||
Regulatory liabilities | 111 | 115 | ||||||||||||
Other current liabilities | 178 | 174 | ||||||||||||
Total current liabilities | 2,222 | 1,865 | ||||||||||||
Long-term debt | 7,734 | 8,192 | ||||||||||||
Regulatory liabilities | 2,728 | 2,727 | ||||||||||||
Deferred income taxes | 2,666 | 2,627 | ||||||||||||
Other long-term liabilities | 1,106 | 1,118 | ||||||||||||
Total liabilities | 16,456 | 16,529 | ||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 8) | ||||||||||||||
Shareholders' equity: | ||||||||||||||
Preferred stock | 2 | 2 | ||||||||||||
Common stock - 750 shares authorized, no par value, 357 shares issued and outstanding
|
— | — | ||||||||||||
Additional paid-in capital | 4,479 | 4,479 | ||||||||||||
Retained earnings | 4,880 | 4,711 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (19) | (19) | ||||||||||||
Total shareholders' equity | 9,342 | 9,173 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 25,798 | $ | 25,702 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 1,242 | $ | 1,206 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 424 | 417 | |||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 259 | 254 | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 264 | 252 | |||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 61 | 49 | |||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,008 | 972 | |||||||||||||||||||||
Operating income | 234 | 234 | |||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | (107) | (102) | |||||||||||||||||||||
Allowance for borrowed funds | 6 | 10 | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 13 | 21 | |||||||||||||||||||||
Interest and dividend income | 6 | 3 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 6 | (4) | |||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (76) | (72) | |||||||||||||||||||||
Income before income tax benefit | 158 | 162 | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (11) | (14) | |||||||||||||||||||||
Net income | $ | 169 | $ | 176 |
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred | Common | Paid-in | Retained | Comprehensive | Shareholders' | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock | Stock | Capital | Earnings | Loss, Net | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 2 | $ | — | $ | 4,479 | $ | 3,972 | $ | (16) | $ | 8,437 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 176 | — | 176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 1 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | $ | 2 | $ | — | $ | 4,479 | $ | 4,148 | $ | (15) | $ | 8,614 | ||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 2 | $ | — | $ | 4,479 | $ | 4,711 | $ | (19) | $ | 9,173 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 169 | — | 169 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ | 2 | $ | — | $ | 4,479 | $ | 4,880 | $ | (19) | $ | 9,342 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 169 | $ | 176 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 264 | 252 | |||||||||
Allowance for equity funds | (13) | (21) | |||||||||
Changes in regulatory assets and liabilities | (4) | (16) | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | 13 | (30) | |||||||||
Other, net | (2) | 6 | |||||||||
Changes in other operating assets and liabilities: | |||||||||||
Trade receivables, other receivables and other assets | 61 | 85 | |||||||||
Inventories | 7 | (26) | |||||||||
Derivative collateral, net | 7 | (1) | |||||||||
Prepaid expenses | 6 | (3) | |||||||||
Accrued property, income and other taxes, net | 12 | 18 | |||||||||
Accounts payable and other liabilities | (51) | (3) | |||||||||
Net cash flows from operating activities | 469 | 437 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (439) | (366) | |||||||||
Other, net | (1) | 27 | |||||||||
Net cash flows from investing activities | (440) | (339) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net proceeds from (repayments of) short-term debt | 2 | (74) | |||||||||
Other, net | (1) | — | |||||||||
Net cash flows from financing activities | 1 | (74) | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | 30 | 24 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at beginning of period | 19 | 36 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at end of period | $ | 49 | $ | 60 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 43 | $ | 13 | |||||||
Restricted cash included in other current assets | 3 | 4 | |||||||||
Restricted cash included in other assets | 3 | 2 | |||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | $ | 49 | $ | 19 |
As of | |||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||||||||
Depreciable Life | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Utility Plant: | |||||||||||||||||
Generation |
15 - 59 years
|
$ | 13,355 | $ | 12,861 | ||||||||||||
Transmission |
60 - 90 years
|
7,686 | 7,632 | ||||||||||||||
Distribution |
20 - 75 years
|
7,725 | 7,660 | ||||||||||||||
Intangible plant(1)
|
5 - 75 years
|
1,069 | 1,054 | ||||||||||||||
Other |
5 - 60 years
|
1,513 | 1,510 | ||||||||||||||
Utility plant in service | 31,348 | 30,717 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (9,980) | (9,838) | |||||||||||||||
Utility plant in service, net | 21,368 | 20,879 | |||||||||||||||
Other non-regulated, net of accumulated depreciation and amortization |
14 - 95 years
|
9 | 9 | ||||||||||||||
Plant, net | 21,377 | 20,888 | |||||||||||||||
Construction work-in-progress | 1,158 | 1,542 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 22,535 | $ | 22,430 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Federal statutory income tax rate | 21 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||
State income tax, net of federal income tax benefit | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||
Federal income tax credits | (20) | (11) | |||||||||||||||||||||
Effects of ratemaking | (13) | (22) | |||||||||||||||||||||
Other | 2 | — | |||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | (7) | % | (9) | % |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Pension: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest cost | 7 | 9 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (13) | (14) | |||||||||||||||||||||
Net amortization | 5 | 5 | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit credit | $ | (1) | $ | — | |||||||||||||||||||
Other postretirement: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Interest cost | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (2) | (4) | |||||||||||||||||||||
Net amortization | — | — | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit credit | $ | — | $ | (1) |
Other | Other | Other | |||||||||||||||||||||||||||
Current | Other | Current | Long-term | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | Assets | Liabilities | Liabilities | Total | |||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Not designated as hedging contracts(1):
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Commodity assets | $ | 45 | $ | 6 | $ | 2 | $ | — | $ | 53 | |||||||||||||||||||
Commodity liabilities | (2) | — | (27) | (24) | (53) | ||||||||||||||||||||||||
Total | 43 | 6 | (25) | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | 43 | 6 | (25) | (24) | — | ||||||||||||||||||||||||
Cash collateral receivable | — | — | 13 | 4 | 17 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives - net basis | $ | 43 | $ | 6 | $ | (12) | $ | (20) | $ | 17 | |||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Not designated as hedging contracts(1):
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Commodity assets | $ | 29 | $ | 6 | $ | 1 | $ | — | $ | 36 | |||||||||||||||||||
Commodity liabilities | (2) | — | (23) | (28) | (53) | ||||||||||||||||||||||||
Total | 27 | 6 | (22) | (28) | (17) | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives | 27 | 6 | (22) | (28) | (17) | ||||||||||||||||||||||||
Cash collateral receivable | — | — | 15 | 9 | 24 | ||||||||||||||||||||||||
Total derivatives - net basis | $ | 27 | $ | 6 | $ | (7) | $ | (19) | $ | 7 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 17 | $ | 62 | |||||||||||||||||||
Changes in fair value | (17) | 34 | |||||||||||||||||||||
Net gains reclassified to operating revenue | — | 8 | |||||||||||||||||||||
Net losses reclassified to cost of fuel and energy | — | (20) | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | — | $ | 84 |
Unit of | March 31, | December 31, | |||||||||||||||
Measure | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Electricity sales, net | Megawatt hours | — | (1) | ||||||||||||||
Natural gas purchases | Decatherms | 114 | 100 | ||||||||||||||
Input Levels for Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Other(1)
|
Total | |||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | 53 | $ | — | $ | (4) | $ | 49 | |||||||||||||||||||
Money market mutual funds(2)
|
36 | — | — | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||
Investment funds | 30 | — | — | — | 30 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 66 | $ | 53 | $ | — | $ | (4) | $ | 115 | ||||||||||||||||||||
Liabilities - Commodity derivatives | $ | — | $ | (53) | $ | — | $ | 21 | $ | (32) | |||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | 36 | $ | — | $ | (3) | $ | 33 | |||||||||||||||||||
Money market mutual funds(2)
|
6 | — | — | — | 6 | ||||||||||||||||||||||||
Investment funds | 25 | — | — | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||
$ | 31 | $ | 36 | $ | — | $ | (3) | $ | 64 | ||||||||||||||||||||
Liabilities - Commodity derivatives | $ | — | $ | (53) | $ | — | $ | 27 | $ | (26) |
As of March 31, 2021 | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair | Carrying | Fair | |||||||||||||||||||||||
Value | Value | Value | Value | |||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 8,613 | $ | 10,198 | $ | 8,612 | $ | 10,995 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Customer Revenue: | |||||||||||||||||||||||
Retail: | |||||||||||||||||||||||
Residential
|
$ | 483 | $ | 460 | |||||||||||||||||||
Commercial
|
359 | 358 | |||||||||||||||||||||
Industrial
|
271 | 277 | |||||||||||||||||||||
Other retail
|
32 | 27 | |||||||||||||||||||||
Total retail
|
1,145 | 1,122 | |||||||||||||||||||||
Wholesale (1)
|
36 | — | |||||||||||||||||||||
Transmission | 25 | 22 | |||||||||||||||||||||
Other Customer Revenue | 23 | 26 | |||||||||||||||||||||
Total Customer Revenue
|
1,229 | 1,170 | |||||||||||||||||||||
Other revenue | 13 | 36 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue
|
$ | 1,242 | $ | 1,206 |
First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 1,242 | $ | 1,206 | $ | 36 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 424 | 417 | 7 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | 818 | 789 | 29 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 259 | 254 | 5 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 264 | 252 | 12 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 61 | 49 | 12 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 234 | $ | 234 | $ | — | — | % |
First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin (in millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 1,242 | $ | 1,206 | $ | 36 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 424 | 417 | 7 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | $ | 818 | $ | 789 | $ | 29 | 4 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (GWhs): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 4,632 | 4,421 | 211 | 5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 4,470 | 4,410 | 60 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial, irrigation and other | 4,474 | 4,702 | (228) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 13,576 | 13,533 | 43 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 1,591 | 1,281 | 310 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 15,167 | 14,814 | 353 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of retail customers
(in thousands) |
1,989 | 1,955 | 34 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average revenue per MWh: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | $ | 84.15 | $ | 82.97 | $ | 1.18 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | $ | 30.89 | $ | 26.35 | $ | 4.54 | 17 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heating degree days | 4,687 | 4,605 | 82 | 2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of energy (GWhs)(1):
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coal | 7,644 | 7,228 | 416 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas | 3,065 | 3,041 | 24 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hydroelectric(2)
|
923 | 1,046 | (123) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wind and other(2)
|
1,803 | 1,112 | 691 | 62 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total energy generated | 13,435 | 12,427 | 1,008 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy purchased | 3,028 | 3,391 | (363) | (11) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 16,463 | 15,818 | 645 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of energy per MWh: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy generated(3)
|
$ | 17.66 | $ | 17.80 | $ | (0.14) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy purchased | $ | 47.13 | $ | 47.41 | $ | (0.28) | (1) | % |
Cash and cash equivalents | $ | 43 | ||||||
Credit facilities | 1,200 | |||||||
Less: | ||||||||
Short-term debt | (95) | |||||||
Tax-exempt bond support | (218) | |||||||
Net credit facilities | 887 | |||||||
Total net liquidity | $ | 930 | ||||||
Credit facilities: | ||||||||
Maturity dates | 2022 |
Three-Month Periods | Annual | ||||||||||||||||
Ended March 31, | Forecast | ||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||
Wind generation | $ | 106 | $ | 33 | $ | 193 | |||||||||||
Electric distribution | 99 | 195 | 730 | ||||||||||||||
Electric transmission | 92 | 60 | 426 | ||||||||||||||
Other | 69 | 151 | 548 | ||||||||||||||
Total | $ | 366 | $ | 439 | $ | 1,897 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 37 | $ | 38 | |||||||
Trade receivables, net | 521 | 234 | |||||||||
Income tax receivable | 293 | — | |||||||||
Inventories | 231 | 278 | |||||||||
Other current assets | 103 | 73 | |||||||||
Total current assets | 1,185 | 623 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 19,223 | 19,279 | |||||||||
Regulatory assets | 439 | 392 | |||||||||
Investments and restricted investments | 938 | 911 | |||||||||
Other assets | 215 | 232 | |||||||||
Total assets | $ | 22,000 | $ | 21,437 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 292 | $ | 408 | |||||||
Accrued interest | 86 | 78 | |||||||||
Accrued property, income and other taxes | 124 | 161 | |||||||||
Short-term debt | 387 | — | |||||||||
Other current liabilities | 186 | 183 | |||||||||
Total current liabilities | 1,075 | 830 | |||||||||
Long-term debt | 7,224 | 7,210 | |||||||||
Regulatory liabilities | 1,257 | 1,111 | |||||||||
Deferred income taxes | 3,107 | 3,054 | |||||||||
Asset retirement obligations | 711 | 709 | |||||||||
Other long-term liabilities | 414 | 458 | |||||||||
Total liabilities | 13,788 | 13,372 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 8) | |||||||||||
Shareholder's equity: | |||||||||||
Common stock - 350 shares authorized, no par value, 71 shares issued and outstanding
|
— | — | |||||||||
Additional paid-in capital | 561 | 561 | |||||||||
Retained earnings | 7,651 | 7,504 | |||||||||
Total shareholder's equity | 8,212 | 8,065 | |||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | 22,000 | $ | 21,437 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 545 | $ | 471 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas and other | 522 | 210 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue | 1,067 | 681 | |||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 151 | 80 | |||||||||||||||||||||
Cost of natural gas purchased for resale and other | 432 | 128 | |||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 193 | 165 | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 207 | 176 | |||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 36 | 34 | |||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,019 | 583 | |||||||||||||||||||||
Operating income | 48 | 98 | |||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | (74) | (76) | |||||||||||||||||||||
Allowance for borrowed funds | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 6 | 8 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 11 | (5) | |||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (55) | (70) | |||||||||||||||||||||
(Loss) income before income tax benefit | (7) | 28 | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (154) | (123) | |||||||||||||||||||||
Net income | $ | 147 | $ | 151 |
Common Stock | Additional Paid-in Capital |
Retained
Earnings |
Total Shareholder's
Equity |
||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | — | $ | 561 | $ | 6,679 | $ | 7,240 | |||||||||||||||
Net income | — | — | 151 | 151 | |||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | $ | — | $ | 561 | $ | 6,830 | $ | 7,391 | |||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | — | $ | 561 | $ | 7,504 | $ | 8,065 | |||||||||||||||
Net income | — | — | 147 | 147 | |||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ | — | $ | 561 | $ | 7,651 | $ | 8,212 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 147 | $ | 151 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 207 | 176 | |||||||||
Amortization of utility plant to other operating expenses | 8 | 9 | |||||||||
Allowance for equity funds | (6) | (8) | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | 154 | 91 | |||||||||
Settlements of asset retirement obligations | (4) | (2) | |||||||||
Other, net | (4) | 14 | |||||||||
Changes in other operating assets and liabilities: | |||||||||||
Trade receivables and other assets | (299) | 15 | |||||||||
Inventories | 46 | (6) | |||||||||
Derivative collateral, net | (14) | 1 | |||||||||
Pension and other postretirement benefit plans | 1 | (6) | |||||||||
Accrued property, income and other taxes, net | (331) | (286) | |||||||||
Accounts payable and other liabilities | 10 | 70 | |||||||||
Net cash flows from operating activities | (85) | 219 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (298) | (472) | |||||||||
Purchases of marketable securities | (52) | (127) | |||||||||
Proceeds from sales of marketable securities | 47 | 124 | |||||||||
Other, net | — | 5 | |||||||||
Net cash flows from investing activities | (303) | (470) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net proceeds from short-term debt | 387 | 50 | |||||||||
Other, net | — | (1) | |||||||||
Net cash flows from financing activities | 387 | 49 | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | (1) | (202) | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at beginning of period | 45 | 330 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at end of period | $ | 44 | $ | 128 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 37 | $ | 38 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents in other current assets | 7 | 7 | |||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | $ | 44 | $ | 45 |
As of | |||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||||||||
Depreciable Life | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Utility plant in service, net: | |||||||||||||||||
Generation |
20-70 years
|
$ | 17,083 | $ | 16,980 | ||||||||||||
Transmission |
52-75 years
|
2,372 | 2,365 | ||||||||||||||
Electric distribution |
20-75 years
|
4,433 | 4,369 | ||||||||||||||
Natural gas distribution |
29-75 years
|
1,970 | 1,955 | ||||||||||||||
Utility plant in service | 25,858 | 25,669 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (7,061) | (6,902) | |||||||||||||||
Utility plant in service, net | 18,797 | 18,767 | |||||||||||||||
Nonregulated property, net:
|
|||||||||||||||||
Nonregulated property gross |
20-50 years
|
7 | 7 | ||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (1) | (1) | |||||||||||||||
Nonregulated property, net
|
6 | 6 | |||||||||||||||
18,803 | 18,773 | ||||||||||||||||
Construction work-in-progress | 420 | 506 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 19,223 | $ | 19,279 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Federal statutory income tax rate | 21 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||
Income tax credits | 2,400 | (430) | |||||||||||||||||||||
State income tax, net of federal income tax impacts | (29) | (28) | |||||||||||||||||||||
Effects of ratemaking | (186) | (3) | |||||||||||||||||||||
Other, net | (6) | 1 | |||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 2,200 | % | (439) | % |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Pension: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 5 | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Interest cost | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (9) | (10) | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (credit) | $ | 2 | $ | (3) | |||||||||||||||||||
Other postretirement: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 2 | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Interest cost | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (2) | (3) | |||||||||||||||||||||
Net amortization | (1) | (1) | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (credit) | $ | 1 | $ | (1) |
Input Levels for Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2021: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | 3 | $ | 2 | $ | (2) | $ | 3 | ||||||||||||||||||||||
Money market mutual funds(2)
|
38 | — | — | — | 38 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States government obligations | 210 | — | — | — | 210 | |||||||||||||||||||||||||||
International government obligations | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | — | 71 | — | — | 71 | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal obligations | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency, asset and mortgage-backed obligations | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States companies | 395 | — | — | — | 395 | |||||||||||||||||||||||||||
International companies | 8 | — | — | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment funds | 24 | — | — | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 675 | $ | 86 | $ | 2 | $ | (2) | $ | 761 | |||||||||||||||||||||||
Liabilities - commodity derivatives | $ | — | $ | (1) | $ | (1) | $ | 2 | $ | — |
Input Levels for Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 |
Other(1)
|
Total | ||||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | 4 | $ | 5 | $ | (5) | $ | 4 | ||||||||||||||||||||||
Money market mutual funds(2)
|
41 | — | — | — | 41 | |||||||||||||||||||||||||||
Debt securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States government obligations | 200 | — | — | — | 200 | |||||||||||||||||||||||||||
International government obligations | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate obligations | — | 73 | — | — | 73 | |||||||||||||||||||||||||||
Municipal obligations | — | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Agency, asset and mortgage-backed obligations | — | 6 | — | — | 6 | |||||||||||||||||||||||||||
Equity securities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
United States companies | 381 | — | — | — | 381 | |||||||||||||||||||||||||||
International companies | 9 | — | — | — | 9 | |||||||||||||||||||||||||||
Investment funds | 17 | — | — | — | 17 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 648 | $ | 90 | $ | 5 | $ | (5) | $ | 738 | |||||||||||||||||||||||
Liabilities - commodity derivatives | $ | — | $ | (4) | $ | (3) | $ | 5 | $ | (2) |
As of March 31, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Carrying
Value |
Fair
Value |
Carrying
Value |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 7,224 | $ | 8,305 | $ | 7,210 | $ | 9,130 |
For the Three-Month Period Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Natural Gas | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 161 | $ | 308 | $ | — | $ | 469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 71 | 129 | — | 200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 190 | 12 | — | 202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas transportation services | — | 10 | — | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail(1)
|
30 | 1 | — | 31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 452 | 460 | — | 912 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 74 | 51 | — | 125 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-value transmission projects | 15 | — | — | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Customer Revenue | — | — | 10 | 10 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Customer Revenue | 541 | 511 | 10 | 1,062 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 4 | 1 | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 545 | $ | 512 | $ | 10 | $ | 1,067 |
For the Three-Month Period Ended March 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Natural Gas | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 148 | $ | 128 | $ | — | $ | 276 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 70 | 43 | — | 113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 163 | 4 | — | 167 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas transportation services | — | 11 | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other retail(1)
|
29 | — | — | 29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 410 | 186 | — | 596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 42 | 22 | — | 64 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multi-value transmission projects | 16 | — | — | 16 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Customer Revenue | — | — | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Customer Revenue | 468 | 208 | 1 | 677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | 3 | 1 | — | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 471 | $ | 209 | $ | 1 | $ | 681 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 545 | $ | 471 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas | 512 | 209 | |||||||||||||||||||||
Other | 10 | 1 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 1,067 | $ | 681 | |||||||||||||||||||
Operating income: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 9 | $ | 59 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas | 39 | 39 | |||||||||||||||||||||
Total operating income | 48 | 98 | |||||||||||||||||||||
Interest expense | (74) | (76) | |||||||||||||||||||||
Allowance for borrowed funds | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 6 | 8 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 11 | (5) | |||||||||||||||||||||
(Loss) income before income tax benefit | $ | (7) | $ | 28 |
As of | |||||||||||
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
Assets: | |||||||||||
Regulated electric | $ | 20,272 | $ | 19,892 | |||||||
Regulated natural gas | 1,725 | 1,544 | |||||||||
Other | 3 | 1 | |||||||||
Total assets | $ | 22,000 | $ | 21,437 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 38 | $ | 39 | |||||||
Trade receivables, net | 521 | 234 | |||||||||
Income tax receivable | 295 | — | |||||||||
Inventories | 231 | 278 | |||||||||
Other current assets | 102 | 74 | |||||||||
Total current assets | 1,187 | 625 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 19,223 | 19,279 | |||||||||
Goodwill | 1,270 | 1,270 | |||||||||
Regulatory assets | 439 | 392 | |||||||||
Investments and restricted investments | 940 | 913 | |||||||||
Other assets | 215 | 232 | |||||||||
Total assets | $ | 23,274 | $ | 22,711 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
LIABILITIES AND MEMBER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 292 | $ | 408 | |||||||
Accrued interest | 87 | 83 | |||||||||
Accrued property, income and other taxes | 124 | 161 | |||||||||
Note payable to affiliate | 184 | 177 | |||||||||
Short-term debt | 387 | — | |||||||||
Other current liabilities | 187 | 183 | |||||||||
Total current liabilities | 1,261 | 1,012 | |||||||||
Long-term debt | 7,464 | 7,450 | |||||||||
Regulatory liabilities | 1,257 | 1,111 | |||||||||
Deferred income taxes | 3,104 | 3,052 | |||||||||
Asset retirement obligations | 711 | 709 | |||||||||
Other long-term liabilities | 414 | 458 | |||||||||
Total liabilities | 14,211 | 13,792 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 8) | |||||||||||
Member's equity: | |||||||||||
Paid-in capital | 1,679 | 1,679 | |||||||||
Retained earnings | 7,384 | 7,240 | |||||||||
Total member's equity | 9,063 | 8,919 | |||||||||
Total liabilities and member's equity | $ | 23,274 | $ | 22,711 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 545 | $ | 471 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas and other | 522 | 215 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue | 1,067 | 686 | |||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 151 | 80 | |||||||||||||||||||||
Cost of natural gas purchased for resale and other | 432 | 129 | |||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 193 | 165 | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 207 | 176 | |||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 36 | 34 | |||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 1,019 | 584 | |||||||||||||||||||||
Operating income | 48 | 102 | |||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | (78) | (81) | |||||||||||||||||||||
Allowance for borrowed funds | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 6 | 8 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 10 | (6) | |||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (60) | (76) | |||||||||||||||||||||
(Loss) income before income tax benefit | (12) | 26 | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (156) | (124) | |||||||||||||||||||||
Net income | $ | 144 | $ | 150 |
Paid-in
Capital |
Retained
Earnings |
Total Member's
Equity |
|||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 1,679 | $ | 6,422 | $ | 8,101 | |||||||||||
Net income | — | 150 | 150 | ||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | $ | 1,679 | $ | 6,572 | $ | 8,251 | |||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 1,679 | $ | 7,240 | $ | 8,919 | |||||||||||
Net income | — | 144 | 144 | ||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ | 1,679 | $ | 7,384 | $ | 9,063 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 144 | $ | 150 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 207 | 176 | |||||||||
Amortization of utility plant to other operating expenses | 8 | 9 | |||||||||
Allowance for equity funds | (6) | (8) | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | 153 | 93 | |||||||||
Settlements of asset retirement obligations | (4) | (2) | |||||||||
Other, net | (3) | 15 | |||||||||
Changes in other operating assets and liabilities: | |||||||||||
Trade receivables and other assets | (298) | 16 | |||||||||
Inventories | 46 | (6) | |||||||||
Derivative collateral, net | (14) | 1 | |||||||||
Pension and other postretirement benefit plans | 1 | (6) | |||||||||
Accrued property, income and other taxes, net | (332) | (290) | |||||||||
Accounts payable and other liabilities | 6 | 66 | |||||||||
Net cash flows from operating activities | (92) | 214 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (298) | (472) | |||||||||
Purchases of marketable securities | (52) | (127) | |||||||||
Proceeds from sales of marketable securities | 47 | 124 | |||||||||
Other, net | — | 6 | |||||||||
Net cash flows from investing activities | (303) | (469) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net change in note payable to affiliate | 7 | 3 | |||||||||
Net proceeds from short-term debt | 387 | 50 | |||||||||
Other, net | — | (1) | |||||||||
Net cash flows from financing activities | 394 | 52 | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | (1) | (203) | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at beginning of period | 46 | 331 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at end of period | $ | 45 | $ | 128 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 38 | $ | 39 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents in other current assets | 7 | 7 | |||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | $ | 45 | $ | 46 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Federal statutory income tax rate | 21 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||
Income tax credits | 1,400 | (463) | |||||||||||||||||||||
State income tax, net of federal income tax impacts | (8) | (31) | |||||||||||||||||||||
Effects of ratemaking | (108) | (3) | |||||||||||||||||||||
Other, net | (5) | (1) | |||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 1,300 | % | (477) | % |
As of March 31, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Carrying
Value |
Fair
Value |
Carrying
Value |
Fair
Value |
||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 7,464 | $ | 8,622 | $ | 7,450 | $ | 9,466 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 545 | $ | 471 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas | 512 | 209 | |||||||||||||||||||||
Other | 10 | 6 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 1,067 | $ | 686 | |||||||||||||||||||
Operating income: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 9 | $ | 59 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas | 39 | 39 | |||||||||||||||||||||
Other | — | 4 | |||||||||||||||||||||
Total operating income | 48 | 102 | |||||||||||||||||||||
Interest expense | (78) | (81) | |||||||||||||||||||||
Allowance for borrowed funds | 2 | 3 | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 6 | 8 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 10 | (6) | |||||||||||||||||||||
(Loss) income before income tax benefit | $ | (12) | $ | 26 |
As of | |||||||||||
March 31,
2021 |
December 31,
2020 |
||||||||||
Assets(1):
|
|||||||||||
Regulated electric | $ | 21,463 | $ | 21,083 | |||||||
Regulated natural gas | 1,804 | 1,623 | |||||||||
Other | 7 | 5 | |||||||||
Total assets | $ | 23,274 | $ | 22,711 |
(1) | Assets by reportable segment reflect the assignment of goodwill to applicable reporting units. |
First Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric utility margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 545 | $ | 471 | $ | 74 | 16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 151 | 80 | 71 | 89 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric utility margin | 394 | 391 | 3 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas utility margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | 512 | 209 | 303 | 145 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas purchased for resale | 432 | 128 | 304 | 238 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas utility margin | 80 | 81 | (1) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | 474 | 472 | 2 | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other operating revenue | 10 | 1 | 9 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 193 | 165 | 28 | 17 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 207 | 176 | 31 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 36 | 34 | 2 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 48 | $ | 98 | $ | (50) | (51) | % |
First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin (in millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 545 | $ | 471 | $ | 74 | 16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 151 | 80 | 71 | 89 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | $ | 394 | $ | 391 | $ | 3 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (GWhs): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,738 | 1,668 | 70 | 4 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 938 | 969 | (31) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 3,819 | 3,524 | 295 | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 370 | 385 | (15) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 6,865 | 6,546 | 319 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 4,051 | 2,434 | 1,617 | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 10,916 | 8,980 | 1,936 | 22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of retail customers (in thousands)
|
801 | 792 | 9 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average revenue per MWh: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail | $ | 65.82 | $ | 62.75 | $ | 3.07 | 5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | $ | 16.64 | $ | 15.71 | $ | 0.93 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heating degree days | 3,211 | 2,952 | 259 | 9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of energy (GWhs)(1):
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wind and other(2)
|
6,122 | 4,846 | 1,276 | 26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coal | 2,902 | 1,573 | 1,329 | 84 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nuclear | 895 | 993 | (98) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas | 143 | 116 | 27 | 23 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total energy generated | 10,062 | 7,528 | 2,534 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy purchased | 1,018 | 1,643 | (625) | (38) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 11,080 | 9,171 | 1,909 | 21 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of energy per MWh: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy generated(3)
|
$ | 6.15 | $ | 5.00 | $ | 1.15 | 23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy purchased | $ | 87.45 | $ | 25.59 | $ | 61.86 | * |
First Quarter | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin (in millions): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 512 | $ | 209 | $ | 303 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas purchased for resale | 432 | 128 | 304 | * | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | $ | 80 | $ | 81 | $ | (1) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Throughput (000's Dths): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 25,282 | 23,910 | 1,372 | 6 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 11,733 | 10,951 | 782 | 7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 1,437 | 1,512 | (75) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 37 | 35 | 2 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail sales | 38,489 | 36,408 | 2,081 | 6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale sales | 10,773 | 12,910 | (2,137) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total sales | 49,262 | 49,318 | (56) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas transportation service | 29,640 | 34,954 | (5,314) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total throughput | 78,902 | 84,272 | (5,370) | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of retail customers (in thousands)
|
777 | 770 | 7 | 1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average revenue per retail Dth sold | $ | 11.70 | $ | 4.85 | $ | 6.85 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heating degree days | 3,301 | 3,067 | 234 | 8 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of natural gas per retail Dth sold
|
$ | 9.87 | $ | 2.91 | $ | 6.96 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Combined retail and wholesale average cost of natural gas per Dth sold
|
$ | 8.76 | $ | 2.60 | $ | 6.16 | * |
MidAmerican Energy: | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 37 | ||||||
Credit facilities, maturing 2021 and 2022 | 1,505 | |||||||
Less: | ||||||||
Short-term debt outstanding | (387) | |||||||
Tax-exempt bond support | (370) | |||||||
Net credit facilities | 748 | |||||||
MidAmerican Energy total net liquidity | $ | 785 | ||||||
MidAmerican Funding: | ||||||||
MidAmerican Energy total net liquidity | $ | 785 | ||||||
Cash and cash equivalents | 1 | |||||||
MHC, Inc. credit facility, maturing 2021 | 4 | |||||||
MidAmerican Funding total net liquidity | $ | 790 |
Three-Month Periods | Annual | ||||||||||||||||
Ended March 31, | Forecast | ||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||
Wind generation | $ | 166 | $ | 32 | $ | 865 | |||||||||||
Electric distribution | 51 | 46 | 298 | ||||||||||||||
Electric transmission | 38 | 23 | 197 | ||||||||||||||
Solar generation | — | 3 | 245 | ||||||||||||||
Other | 217 | 194 | 595 | ||||||||||||||
Total | $ | 472 | $ | 298 | $ | 2,200 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 92 | $ | 25 | |||||||
Trade receivables, net | 180 | 234 | |||||||||
Inventories | 65 | 69 | |||||||||
Derivative contracts | 48 | 26 | |||||||||
Regulatory assets | 22 | 48 | |||||||||
Prepayments | 45 | 38 | |||||||||
Other current assets | 37 | 26 | |||||||||
Total current assets | 489 | 466 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 6,751 | 6,701 | |||||||||
Finance lease right of use assets, net | 348 | 351 | |||||||||
Regulatory assets | 741 | 746 | |||||||||
Other assets | 71 | 72 | |||||||||
Total assets | $ | 8,400 | $ | 8,336 | |||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDER'S EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 189 | $ | 181 | |||||||
Accrued interest | 38 | 32 | |||||||||
Accrued property, income and other taxes | 38 | 25 | |||||||||
Current portion of finance lease obligations | 30 | 27 | |||||||||
Regulatory liabilities | 63 | 50 | |||||||||
Customer deposits | 42 | 47 | |||||||||
Asset retirement obligation | 18 | 25 | |||||||||
Other current liabilities | 38 | 22 | |||||||||
Total current liabilities | 456 | 409 | |||||||||
Long-term debt | 2,497 | 2,496 | |||||||||
Finance lease obligations | 328 | 334 | |||||||||
Regulatory liabilities | 1,171 | 1,163 | |||||||||
Deferred income taxes | 740 | 738 | |||||||||
Other long-term liabilities | 267 | 257 | |||||||||
Total liabilities | 5,459 | 5,397 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 6) | |||||||||||
Shareholder's equity: | |||||||||||
Common stock - $1.00 stated value; 1,000 shares authorized, issued and outstanding
|
— | — | |||||||||
Additional paid-in capital | 2,308 | 2,308 | |||||||||
Retained earnings | 636 | 634 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (3) | (3) | |||||||||
Total shareholder's equity | 2,941 | 2,939 | |||||||||
Total liabilities and shareholder's equity | $ | 8,400 | $ | 8,336 | |||||||
The accompanying notes are an integral part of the consolidated financial statements. |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 370 | $ | 389 | |||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 165 | 170 | |||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 63 | 82 | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 101 | 90 | |||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 12 | 12 | |||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 341 | 354 | |||||||||||||||||||||
Operating income | 29 | 35 | |||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | (38) | (42) | |||||||||||||||||||||
Allowance for borrowed funds | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 9 | (1) | |||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (27) | (40) | |||||||||||||||||||||
Income (loss) before income tax benefit | 2 | (5) | |||||||||||||||||||||
Income tax benefit | — | (1) | |||||||||||||||||||||
Net income (loss) | $ | 2 | $ | (4) | |||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. |
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Paid-in | Retained | Comprehensive | Shareholder's | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Capital | Earnings | Loss, Net | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 1,000 | $ | — | $ | 2,308 | $ | 493 | $ | (4) | $ | 2,797 | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (4) | — | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other equity transactions | — | — | — | 1 | — | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 1,000 | $ | — | $ | 2,308 | $ | 490 | $ | (4) | $ | 2,794 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 1,000 | $ | — | $ | 2,308 | $ | 634 | $ | (3) | $ | 2,939 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 2 | — | 2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 1,000 | $ | — | $ | 2,308 | $ | 636 | $ | (3) | $ | 2,941 | |||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income (loss) | $ | 2 | $ | (4) | |||||||
Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash flows from operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 101 | 90 | |||||||||
Allowance for equity funds | (1) | (2) | |||||||||
Changes in regulatory assets and liabilities | (15) | 3 | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | (10) | (4) | |||||||||
Deferred energy | 41 | 4 | |||||||||
Other, net | (1) | 8 | |||||||||
Changes in other operating assets and liabilities: | |||||||||||
Trade receivables and other assets | 41 | 32 | |||||||||
Inventories | 4 | (1) | |||||||||
Accrued property, income and other taxes | 3 | (6) | |||||||||
Accounts payable and other liabilities | 14 | (41) | |||||||||
Net cash flows from operating activities | 179 | 79 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (106) | (111) | |||||||||
Net cash flows from investing activities | (106) | (111) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Proceeds from long-term debt | — | 719 | |||||||||
Repayments of long-term debt | — | (575) | |||||||||
Other, net | (5) | (4) | |||||||||
Net cash flows from financing activities | (5) | 140 | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | 68 | 108 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at beginning of period | 36 | 25 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at end of period | $ | 104 | $ | 133 | |||||||
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 92 | $ | 25 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents included in other current assets | 12 | 11 | |||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | $ | 104 | $ | 36 |
As of | |||||||||||||||||
Depreciable Life | March 31, | December 31, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
Utility plant: | |||||||||||||||||
Generation |
30 - 55 years
|
$ | 3,691 | $ | 3,690 | ||||||||||||
Transmission |
45 - 70 years
|
1,465 | 1,468 | ||||||||||||||
Distribution |
20 - 65 years
|
3,803 | 3,771 | ||||||||||||||
General and intangible plant |
5 - 65 years
|
798 | 791 | ||||||||||||||
Utility plant | 9,757 | 9,720 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (3,224) | (3,162) | |||||||||||||||
Utility plant, net | 6,533 | 6,558 | |||||||||||||||
Other non-regulated, net of accumulated depreciation and amortization |
45 years
|
1 | 1 | ||||||||||||||
Plant, net | 6,534 | 6,559 | |||||||||||||||
Construction work-in-progress | 217 | 142 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 6,751 | $ | 6,701 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Qualified Pension Plan: | |||||||||||
Other non-current assets | $ | 9 | $ | 8 | |||||||
Non-Qualified Pension Plans: | |||||||||||
Other current liabilities | (1) | (1) | |||||||||
Other long-term liabilities | (9) | (9) | |||||||||
Other Postretirement Plans: | |||||||||||
Other non-current assets | 4 | 4 | |||||||||
Input Levels for Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
As of March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | — | $ | 48 | $ | 48 | |||||||||||||||
Money market mutual funds(1)
|
86 | — | — | 86 | |||||||||||||||||||
Investment funds | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||
$ | 88 | $ | — | $ | 48 | $ | 136 | ||||||||||||||||
Liabilities - commodity derivatives | $ | — | $ | — | $ | (21) | $ | (21) | |||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | — | $ | 26 | $ | 26 | |||||||||||||||
Money market mutual funds(1)
|
21 | — | — | 21 | |||||||||||||||||||
Investment funds | 2 | — | — | 2 | |||||||||||||||||||
$ | 23 | $ | — | $ | 26 | $ | 49 | ||||||||||||||||
Liabilities - commodity derivatives | $ | — | $ | — | $ | (11) | $ | (11) |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 15 | $ | (8) | |||||||||||||||||||
Changes in fair value recognized in regulatory assets | 11 | (31) | |||||||||||||||||||||
Settlements | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 27 | $ | (38) |
As of March 31, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair | Carrying | Fair | ||||||||||||||||||||
Value | Value | Value | Value | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 2,497 | $ | 2,991 | $ | 2,496 | $ | 3,245 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Customer Revenue: | |||||||||||||||||||||||
Retail: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 196 | $ | 193 | |||||||||||||||||||
Commercial | 84 | 94 | |||||||||||||||||||||
Industrial | 63 | 70 | |||||||||||||||||||||
Other | 3 | 3 | |||||||||||||||||||||
Total fully bundled | 346 | 360 | |||||||||||||||||||||
Distribution only service | 5 | 7 | |||||||||||||||||||||
Total retail | 351 | 367 | |||||||||||||||||||||
Wholesale, transmission and other | 14 | 16 | |||||||||||||||||||||
Total Customer Revenue | 365 | 383 | |||||||||||||||||||||
Other revenue | 5 | 6 | |||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 370 | $ | 389 |
First Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 370 | $ | 389 | $ | (19) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 165 | 170 | (5) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | 205 | 219 | (14) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 63 | 82 | (19) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 101 | 90 | 11 | 12 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 12 | 12 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 29 | $ | 35 | $ | (6) | (17) | % |
First Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 370 | $ | 389 | $ | (19) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 165 | 170 | (5) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | $ | 205 | $ | 219 | $ | (14) | (6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (GWhs): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 1,587 | 1,544 | 43 | 3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 954 | 1,011 | (57) | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 1,057 | 1,151 | (94) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 47 | 48 | (1) | (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fully bundled(1)
|
3,645 | 3,754 | (109) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution only service | 516 | 611 | (95) | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 4,161 | 4,365 | (204) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 84 | 153 | (69) | (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total GWhs sold | 4,245 | 4,518 | (273) | (6) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of retail customers (in thousands)
|
978 | 961 | 17 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average revenue per MWh: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail - fully bundled(1)
|
$ | 95.01 | $ | 96.01 | $ | (1.00) | (1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | $ | 49.42 | $ | 31.58 | $ | 17.84 | 56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heating degree days | 994 | 942 | 52 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cooling degree days | 6 | 2 | 4 | * | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of energy (GWhs)(2)(3):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas | 2,534 | 2,622 | (88) | (3) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewables | 16 | 16 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total energy generated | 2,550 | 2,638 | (88) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy purchased | 1,355 | 1,240 | 115 | 9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,905 | 3,878 | 27 | 1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of energy per MWh(4):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy generated | $ | 14.96 | $ | 21.95 | $ | (6.99) | (32) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy purchased | $ | 93.84 | $ | 90.56 | $ | 3.28 | 4 | % |
Cash and cash equivalents | $ | 92 | ||||||
Credit facility | 400 | |||||||
Total net liquidity | $ | 492 | ||||||
Credit facility: | ||||||||
Maturity date | 2022 |
Three-Month Periods | Annual | ||||||||||||||||
Ended March 31, | Forecast | ||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||
Electric distribution | $ | 64 | $ | 41 | $ | 167 | |||||||||||
Electric transmission | 8 | 13 | 77 | ||||||||||||||
Solar generation | — | 1 | 32 | ||||||||||||||
Other | 39 | 51 | 181 | ||||||||||||||
Total | $ | 111 | $ | 106 | $ | 457 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 181 | $ | 184 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas | 39 | 48 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue | 220 | 232 | |||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 82 | 80 | |||||||||||||||||||||
Cost of natural gas purchased for resale | 21 | 30 | |||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 36 | 42 | |||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 36 | 34 | |||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 6 | 6 | |||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 181 | 192 | |||||||||||||||||||||
Operating income | 39 | 40 | |||||||||||||||||||||
Other income (expense): | |||||||||||||||||||||||
Interest expense | (14) | (14) | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 6 | 1 | |||||||||||||||||||||
Total other income (expense) | (7) | (12) | |||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | 32 | 28 | |||||||||||||||||||||
Income tax expense | 4 | 3 | |||||||||||||||||||||
Net income | $ | 28 | $ | 25 | |||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. |
Accumulated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additional | Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Paid-in | Retained | Comprehensive | Shareholder's | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | Capital | Earnings | Loss, Net | Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 1,000 | $ | — | $ | 1,111 | $ | 210 | $ | (1) | $ | 1,320 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 25 | — | 25 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | 1,000 | $ | — | $ | 1,111 | $ | 235 | $ | (1) | $ | 1,345 | |||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 1,000 | $ | — | $ | 1,111 | $ | 301 | $ | (1) | $ | 1,411 | |||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | 28 | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 1,000 | $ | — | $ | 1,111 | $ | 329 | $ | (1) | $ | 1,439 | |||||||||||||||||||||||||||
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 28 | $ | 25 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 36 | 34 | |||||||||
Allowance for equity funds | (1) | (1) | |||||||||
Changes in regulatory assets and liabilities | (13) | (10) | |||||||||
Deferred income taxes and amortization of investment tax credits | 4 | (3) | |||||||||
Deferred energy | (18) | 14 | |||||||||
Amortization of deferred energy | (3) | 4 | |||||||||
Other, net | — | 1 | |||||||||
Changes in other operating assets and liabilities: | |||||||||||
Trade receivables and other assets | 8 | 1 | |||||||||
Inventories | 3 | (3) | |||||||||
Accrued property, income and other taxes | (3) | 4 | |||||||||
Accounts payable and other liabilities | 1 | (12) | |||||||||
Net cash flows from operating activities | 42 | 54 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (61) | (52) | |||||||||
Net cash flows from investing activities | (61) | (52) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net proceeds from short-term debt | 10 | — | |||||||||
Other, net | (2) | (1) | |||||||||
Net cash flows from financing activities | 8 | (1) | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | (11) | 1 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at beginning of period | 26 | 32 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at end of period | $ | 15 | $ | 33 | |||||||
The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 8 | $ | 19 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents included in other current assets | 7 | 7 | |||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | $ | 15 | $ | 26 |
As of | |||||||||||||||||
Depreciable Life | March 31, | December 31, | |||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||
Utility plant: | |||||||||||||||||
Electric generation |
25 - 60 years
|
$ | 1,131 | $ | 1,130 | ||||||||||||
Electric transmission |
50 - 100 years
|
917 | 908 | ||||||||||||||
Electric distribution |
20 - 100 years
|
1,763 | 1,754 | ||||||||||||||
Electric general and intangible plant |
5 - 70 years
|
193 | 189 | ||||||||||||||
Natural gas distribution |
35 - 70 years
|
431 | 429 | ||||||||||||||
Natural gas general and intangible plant |
5 - 70 years
|
15 | 15 | ||||||||||||||
Common general |
5 - 70 years
|
357 | 355 | ||||||||||||||
Utility plant | 4,807 | 4,780 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (1,783) | (1,755) | |||||||||||||||
Utility plant, net | 3,024 | 3,025 | |||||||||||||||
Other non-regulated, net of accumulated depreciation and amortization |
70 years
|
2 | 2 | ||||||||||||||
Plant, net | 3,026 | 3,027 | |||||||||||||||
Construction work-in-progress | 162 | 137 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 3,188 | $ | 3,164 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Federal statutory income tax rate | 21 | % | 21 | % | |||||||||||||||||||
Effects of ratemaking | (10) | (8) | |||||||||||||||||||||
Other | 2 | (2) | |||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 13 | % | 11 | % |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Qualified Pension Plan: | |||||||||||
Other non-current assets | $ | 27 | $ | 26 | |||||||
Non-Qualified Pension Plans: | |||||||||||
Other current liabilities | (1) | (1) | |||||||||
Other long-term liabilities | (8) | (8) | |||||||||
Other Postretirement Plans: | |||||||||||
Other long-term liabilities | (14) | (13) |
Input Levels for Fair Value Measurements | |||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||
As of March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | — | $ | 16 | $ | 16 | |||||||||||||||
Money market mutual funds(1)
|
5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||
$ | 5 | $ | — | $ | 16 | $ | 21 | ||||||||||||||||
Liabilities - commodity derivatives | $ | — | $ | — | $ | (4) | $ | (4) | |||||||||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | — | $ | 9 | $ | 9 | |||||||||||||||
Money market mutual funds(1)
|
17 | — | — | 17 | |||||||||||||||||||
$ | 17 | $ | — | $ | 9 | $ | 26 | ||||||||||||||||
Liabilities - commodity derivatives | $ | — | $ | — | $ | (2) | $ | (2) |
As of March 31, 2021 | As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair | Carrying | Fair | ||||||||||||||||||||
Value | Value | Value | Value | ||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 1,164 | $ | 1,312 | $ | 1,164 | $ | 1,358 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric | Natural Gas | Total | Electric | Natural Gas | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
Customer Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 71 | $ | 25 | $ | 96 | $ | 69 | $ | 30 | $ | 99 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | 54 | 10 | 64 | 57 | 13 | 70 | |||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 39 | 3 | 42 | 41 | 4 | 45 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1 | — | 1 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total fully bundled | 165 | 38 | 203 | 168 | 47 | 215 | |||||||||||||||||||||||||||||
Distribution only service | 1 | — | 1 | 1 | — | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 166 | 38 | 204 | 169 | 47 | 216 | |||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale, transmission and other | 15 | — | 15 | 14 | — | 14 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Customer Revenue | 181 | 38 | 219 | 183 | 47 | 230 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue | — | 1 | 1 | 1 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 181 | $ | 39 | $ | 220 | $ | 184 | $ | 48 | $ | 232 |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Operating revenue: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 181 | $ | 184 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas | 39 | 48 | |||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 220 | $ | 232 | |||||||||||||||||||
Operating income: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 31 | $ | 33 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas | 8 | 7 | |||||||||||||||||||||
Total operating income | 39 | 40 | |||||||||||||||||||||
Interest expense | (14) | (14) | |||||||||||||||||||||
Allowance for equity funds | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||
Other, net | 6 | 1 | |||||||||||||||||||||
Income before income tax expense | $ | 32 | $ | 28 | |||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Regulated electric | $ | 3,589 | $ | 3,540 | |||||||||||||||||||
Regulated natural gas | 348 | 342 | |||||||||||||||||||||
Other(1)
|
26 | 37 | |||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 3,963 | $ | 3,919 |
First Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric utility margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 181 | $ | 184 | $ | (3) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 82 | 80 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Electric utility margin | 99 | 104 | (5) | (5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas utility margin: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | 39 | 48 | (9) | (19) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas purchased for resale | 21 | 30 | (9) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas utility margin | 18 | 18 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | 117 | 122 | (5) | (4) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operations and maintenance | 36 | 42 | (6) | (14) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 36 | 34 | 2 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and other taxes | 6 | 6 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $ | 39 | $ | 40 | $ | (1) | (3) | % |
First Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 181 | $ | 184 | $ | (3) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of fuel and energy | 82 | 80 | 2 | 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | $ | 99 | $ | 104 | $ | (5) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales (GWhs): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 671 | 635 | 36 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 677 | 701 | (24) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 897 | 909 | (12) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 4 | 4 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total fully bundled(1)
|
2,249 | 2,249 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution only service | 397 | 412 | (15) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 2,646 | 2,661 | (15) | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | 175 | 193 | (18) | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total GWhs sold | 2,821 | 2,854 | (33) | (1) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of retail customers (in thousands)
|
363 | 356 | 7 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average revenue per MWh: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Retail - fully bundled(1)
|
$ | 73.17 | $ | 74.76 | $ | (1.59) | (2) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wholesale | $ | 60.18 | $ | 49.05 | $ | 11.13 | 23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heating degree days | 2,198 | 2,066 | 132 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sources of energy (GWhs)(2):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas | 1,082 | 1,215 | (133) | (11) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coal | 29 | 66 | (37) | (56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Renewables(3)
|
6 | 6 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total energy generated | 1,117 | 1,287 | (170) | (13) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy purchased | 1,373 | 1,325 | 48 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,490 | 2,612 | (122) | (5) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of energy per MWh(4):
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy generated | $ | 25.23 | $ | 26.53 | $ | (1.30) | (5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy purchased | $ | 38.93 | $ | 34.96 | $ | 3.97 | 11 | % |
First Quarter | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | Change | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin (in millions): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue | $ | 39 | $ | 48 | $ | (9) | (19) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Natural gas purchased for resale | 21 | 30 | (9) | (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Utility margin | $ | 18 | $ | 18 | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sold (000's Dths): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | 4,658 | 4,386 | 272 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | 2,304 | 2,167 | 137 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial | 745 | 653 | 92 | 14 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total retail | 7,707 | 7,206 | 501 | 7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average number of retail customers (in thousands) | 176 | 173 | 3 | 2 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average revenue per retail Dth sold | $ | 5.03 | $ | 6.58 | $ | (1.55) | (24) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heating degree days | 2,198 | 2,066 | 132 | 6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost of natural gas per retail Dth sold | $ | 2.73 | $ | 4.22 | $ | (1.49) | (35) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 8 | ||||||
Credit facility | 250 | |||||||
Less - | ||||||||
Short-term debt | (55) | |||||||
Net credit facility | 195 | |||||||
Total net liquidity | $ | 203 | ||||||
Credit facility: | ||||||||
Maturity date | 2022 |
Three-Month Periods | Annual | ||||||||||||||||
Ended March 31, | Forecast | ||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||
Electric distribution | $ | 37 | $ | 20 | $ | 126 | |||||||||||
Electric transmission | 8 | 16 | 124 | ||||||||||||||
Solar generation | — | — | 18 | ||||||||||||||
Other | 7 | 25 | 129 | ||||||||||||||
Total | $ | 52 | $ | 61 | $ | 397 |
As of | |||||||||||
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
ASSETS | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 106 | $ | 35 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | 9 | 13 | |||||||||
Trade receivables, net | 158 | 177 | |||||||||
Receivables from affiliates | 263 | 139 | |||||||||
Other receivables | 44 | 51 | |||||||||
Inventories | 120 | 119 | |||||||||
Other current assets | 145 | 122 | |||||||||
Total current assets | 845 | 656 | |||||||||
Property, plant and equipment, net | 10,099 | 10,144 | |||||||||
Goodwill | 1,286 | 1,286 | |||||||||
Investments | 262 | 244 | |||||||||
Other assets | 240 | 291 | |||||||||
Total assets | $ | 12,732 | $ | 12,621 |
As of | |||||||||||
March 31, 2021 | December 31, 2020 | ||||||||||
LIABILITIES AND EQUITY | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 59 | $ | 71 | |||||||
Accounts payable to affiliates | 57 | 39 | |||||||||
Accrued interest | 54 | 19 | |||||||||
Accrued property, income and other taxes | 60 | 29 | |||||||||
Notes payable | — | 9 | |||||||||
Current portion of long-term debt | 500 | 500 | |||||||||
Other current liabilities | 127 | 147 | |||||||||
Total current liabilities | 857 | 814 | |||||||||
Long-term debt | 3,914 | 3,925 | |||||||||
Regulatory liabilities | 668 | 669 | |||||||||
Other long-term liabilities | 215 | 218 | |||||||||
Total liabilities | 5,654 | 5,626 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 8) | |||||||||||
Equity: | |||||||||||
Member's equity: | |||||||||||
Membership interests | 3,035 | 2,957 | |||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (45) | (53) | |||||||||
Total member's equity | 2,990 | 2,904 | |||||||||
Noncontrolling interests | 4,088 | 4,091 | |||||||||
Total equity | 7,078 | 6,995 | |||||||||
Total liabilities and equity | $ | 12,732 | $ | 12,621 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Operating revenue | $ | 486 | $ | 556 | |||||||
Operating expenses: | |||||||||||
Cost of gas | — | 8 | |||||||||
Operations and maintenance | 124 | 168 | |||||||||
Depreciation and amortization | 80 | 93 | |||||||||
Property and other taxes | 39 | 39 | |||||||||
Total operating expenses | 243 | 308 | |||||||||
Operating income | 243 | 248 | |||||||||
Other income (expense): | |||||||||||
Interest expense | (44) | (58) | |||||||||
Allowance for equity funds | 2 | 5 | |||||||||
Interest and dividend income | — | 30 | |||||||||
Other, net | 1 | 14 | |||||||||
Total other income (expense) | (41) | (9) | |||||||||
Income before income tax expense and equity income | 202 | 239 | |||||||||
Income tax expense | 27 | 52 | |||||||||
Equity income | 16 | 15 | |||||||||
Net income | 191 | 202 | |||||||||
Net income attributable to noncontrolling interests | 102 | 33 | |||||||||
Net income attributable to Eastern Energy Gas | $ | 89 | $ | 169 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Net income | $ | 191 | $ | 202 | |||||||
Other comprehensive income (loss), net of tax: | |||||||||||
Unrecognized amounts on retirement benefits, net of tax of $— and $1
|
2 | 1 | |||||||||
Unrealized gains (losses) on cash flow hedges, net of tax of $3 and $(30)
|
10 | (85) | |||||||||
Total other comprehensive income (loss), net of tax | 12 | (84) | |||||||||
Comprehensive income | 203 | 118 | |||||||||
Comprehensive income attributable to noncontrolling interests | 106 | 33 | |||||||||
Comprehensive income attributable to Eastern Energy Gas | $ | 97 | $ | 85 |
Accumulated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Membership | Comprehensive | Noncontrolling | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interests | Loss, Net | Interests | Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | 9,031 | $ | (187) | $ | 1,385 | $ | 10,229 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 169 | — | 33 | 202 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | (84) | — | (84) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | (232) | — | (37) | (269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | $ | 8,968 | $ | (271) | $ | 1,381 | $ | 10,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 2,957 | $ | (53) | $ | 4,091 | $ | 6,995 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 89 | — | 102 | 191 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | 8 | 4 | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions | 11 | — | — | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions | (22) | — | (109) | (131) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ | 3,035 | $ | (45) | $ | 4,088 | $ | 7,078 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||
Net income | $ | 191 | $ | 202 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash flows from operating activities: | |||||||||||
Depreciation and amortization | 80 | 93 | |||||||||
Allowance for equity funds | (2) | (5) | |||||||||
Equity income, net of distributions | (5) | (1) | |||||||||
Changes in regulatory assets and liabilities | 6 | 7 | |||||||||
Deferred income taxes | 30 | 15 | |||||||||
Other, net | — | (1) | |||||||||
Changes in other operating assets and liabilities: | |||||||||||
Trade receivables and other assets | (56) | 357 | |||||||||
Derivative collateral, net | 2 | 9 | |||||||||
Pension and other postretirement benefit plans | — | (18) | |||||||||
Accrued property, income and other taxes | (25) | (17) | |||||||||
Accounts payable and other liabilities | 20 | 26 | |||||||||
Net cash flows from operating activities | 241 | 667 | |||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||
Capital expenditures | (55) | (76) | |||||||||
Loans to affiliates | — | (262) | |||||||||
Other, net | (1) | (4) | |||||||||
Net cash flows from investing activities | (56) | (342) | |||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||
Net repayments of short-term debt | — | (32) | |||||||||
Repayment of notes payable, net | (9) | (5) | |||||||||
Distributions | (109) | (269) | |||||||||
Net cash flows from financing activities | (118) | (306) | |||||||||
Net change in cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | 67 | 19 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at beginning of period | 48 | 39 | |||||||||
Cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents at end of period | $ | 115 | $ | 58 |
As of | |||||||||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||||||||
Depreciable Life | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Utility Plant: | |||||||||||||||||
Interstate natural gas pipeline assets |
24 - 43 years
|
$ | 8,385 | $ | 8,382 | ||||||||||||
Intangible plant |
5 - 10 years
|
114 | 115 | ||||||||||||||
Utility plant in service | 8,499 | 8,497 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (2,792) | (2,759) | |||||||||||||||
Utility plant in service, net | 5,707 | 5,738 | |||||||||||||||
Nonutility Plant: | |||||||||||||||||
LNG facility | 40 years | 4,460 | 4,454 | ||||||||||||||
Intangible plant | 14 years | 25 | 25 | ||||||||||||||
Nonutility plant in service | 4,485 | 4,479 | |||||||||||||||
Accumulated depreciation and amortization | (320) | (283) | |||||||||||||||
Nonutility plant in service, net | 4,165 | 4,196 | |||||||||||||||
Plant, net | 9,872 | 9,934 | |||||||||||||||
Construction work- in-progress | 227 | 210 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 10,099 | $ | 10,144 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Investments: | |||||||||||
Investment funds | $ | 12 | $ | — | |||||||
Equity method investments: | |||||||||||
Iroquois | 250 | 244 | |||||||||
Total investments | 262 | 244 | |||||||||
Restricted cash and cash equivalents: | |||||||||||
Customer deposits | 9 | 13 | |||||||||
Total restricted cash and cash equivalents | 9 | 13 | |||||||||
Total investments and restricted cash and cash equivalents | $ | 271 | $ | 257 | |||||||
Reflected as: | |||||||||||
Current assets | $ | 9 | $ | 13 | |||||||
Noncurrent assets | 262 | 244 | |||||||||
Total investments and restricted cash and cash equivalents | $ | 271 | $ | 257 |
As of | |||||||||||
March 31, | December 31, | ||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 106 | $ | 35 | |||||||
Restricted cash and cash equivalents | 9 | 13 | |||||||||
Total cash and cash equivalents and restricted cash and cash equivalents | $ | 115 | $ | 48 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Federal statutory income tax rate | 21 | % | 21 | % | |||||||
State income tax, net of federal income tax benefit | 3 | 3 | |||||||||
Equity interest | 2 | 1 | |||||||||
Effects of ratemaking | (1) | (1) | |||||||||
Absence of noncontrolling interest | (11) | (3) | |||||||||
Other, net | (1) | 1 | |||||||||
Effective income tax rate | 13 | % | 22 | % |
Three-Month Periods | |||||||||||||||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||
Pension: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Interest cost | — | 3 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | — | (14) | |||||||||||||||||||||
Net amortization | — | 2 | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (credit) | $ | — | $ | (8) | |||||||||||||||||||
Other Postretirement: | |||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | — | $ | 1 | |||||||||||||||||||
Interest cost | — | 1 | |||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | — | (5) | |||||||||||||||||||||
Net amortization | — | (1) | |||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost (credit) | $ | — | $ | (4) |
Input Levels for Fair Value Measurements | ||||||||||||||||||||||||||
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||
As of March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | $ | — | $ | 12 | $ | — | $ | 12 | ||||||||||||||||||
Money market mutual funds(1)
|
71 | — | — | 71 | ||||||||||||||||||||||
Investment funds | 12 | — | — | 12 | ||||||||||||||||||||||
$ | 83 | $ | 12 | $ | — | $ | 95 | |||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | $ | — | $ | (1) | $ | — | $ | (1) | ||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | — | (3) | — | (3) | ||||||||||||||||||||||
$ | — | $ | (4) | $ | — | $ | (4) | |||||||||||||||||||
As of December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | $ | — | $ | 20 | $ | — | $ | 20 | ||||||||||||||||||
$ | — | $ | 20 | $ | — | $ | 20 | |||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Commodity derivatives | $ | — | $ | (1) | $ | — | $ | (1) | ||||||||||||||||||
Foreign currency exchange rate derivatives | — | (2) | — | (2) | ||||||||||||||||||||||
Interest rate derivatives | — | (6) | — | (6) | ||||||||||||||||||||||
$ | — | $ | (9) | $ | — | $ | (9) |
As of March 31, 2021 | As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||
Carrying | Fair | Carrying | Fair | |||||||||||||||||||||||
Value | Value | Value | Value | |||||||||||||||||||||||
Long-term debt | $ | 4,414 | $ | 4,744 | $ | 4,425 | $ | 5,012 |
Three-Month Periods | |||||||||||
Ended March 31, | |||||||||||
2021 | 2020 | ||||||||||
Customer Revenue: | |||||||||||
Regulated: | |||||||||||
Gas transportation and storage | $ | 279 | $ | 344 | |||||||
Wholesale | 17 | 2 | |||||||||
Other | — | 1 | |||||||||
Total regulated | 296 | 347 | |||||||||
Nonregulated | 190 | 208 | |||||||||
Total Customer Revenue | 486 | 555 | |||||||||
Other revenue | — | 1 | |||||||||
Total operating revenue | $ | 486 | $ | 556 |
Performance obligations expected to be satisfied | |||||||||||||||||
Less than 12 months | More than 12 months | Total | |||||||||||||||
Eastern Energy Gas | $ | 1,564 | $ | 16,115 | $ | 17,679 |
Unrecognized | Accumulated | |||||||||||||||||||||||||
Amounts On | Unrealized | Other | ||||||||||||||||||||||||
Retirement | Losses on Cash | Noncontrolling | Comprehensive | |||||||||||||||||||||||
Benefits | Flow Hedges | Interests | Loss, Net | |||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | $ | (106) | $ | (81) | $ | — | $ | (187) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 1 | (85) | — | (84) | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2020 | $ | (105) | $ | (166) | $ | — | $ | (271) | ||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | (12) | $ | (51) | $ | 10 | $ | (53) | ||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | 2 | 10 | (4) | 8 | ||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | $ | (10) | $ | (41) | $ | 6 | $ | (45) |
Sales of natural gas and transportation and storage services | $ | 64 | |||||||||||||||
Purchases of natural gas and transportation and storage services | 3 | ||||||||||||||||
Services provided by related parties(1)
|
43 | ||||||||||||||||
Services provided to related parties(2)
|
32 |
Cash and cash equivalents | $ | 106 | ||||||
Intercompany credit agreement(1)
|
400 | |||||||
Less: | ||||||||
Notes payable | — | |||||||
Net intercompany credit agreement | 400 | |||||||
Total net liquidity | $ | 506 | ||||||
Intercompany credit agreement: | ||||||||
Maturity date | 2021 |
Three-Month Periods | Annual | ||||||||||||||||
Ended March 31, | Forecast | ||||||||||||||||
2020 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||
Natural gas transmission and storage | $ | 23 | $ | 8 | $ | 30 | |||||||||||
Other | 53 | 47 | 432 | ||||||||||||||
Total | $ | 76 | $ | 55 | $ | 462 |
BERKSHIRE HATHAWAY ENERGY COMPANY | |||||
Date: April 30, 2021 | /s/ Calvin D. Haack | ||||
Calvin D. Haack | |||||
Senior Vice President and Chief Financial Officer | |||||
(principal financial and accounting officer) | |||||
PACIFICORP | |||||
Date: April 30, 2021 | /s/ Nikki L. Kobliha | ||||
Nikki L. Kobliha | |||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | |||||
(principal financial and accounting officer) | |||||
MIDAMERICAN FUNDING, LLC | |||||
MIDAMERICAN ENERGY COMPANY | |||||
Date: April 30, 2021 | /s/ Thomas B. Specketer | ||||
Thomas B. Specketer | |||||
Vice President and Controller | |||||
of MidAmerican Funding, LLC and | |||||
Vice President and Chief Financial Officer | |||||
of MidAmerican Energy Company | |||||
(principal financial and accounting officer) | |||||
NEVADA POWER COMPANY | |||||
Date: April 30, 2021 | /s/ Michael E. Cole | ||||
Michael E. Cole | |||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | |||||
(principal financial and accounting officer) | |||||
SIERRA PACIFIC POWER COMPANY | |||||
Date: April 30, 2021 | /s/ Michael E. Cole | ||||
Michael E. Cole | |||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | |||||
(principal financial and accounting officer) | |||||
EASTERN ENERGY GAS HOLDINGS, LLC | |||||
Date: April 30, 2021 | /s/ Scott C. Miller | ||||
Scott C. Miller | |||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | |||||
(principal financial and accounting officer) |
Page | |||||||||||
1. | The Securities.......................................................................................................................... | 1 | |||||||||
(a) | General............................................................................................................................ | 1 | |||||||||
(b) | Form of Securities; Denominations of Securities........................................................... | 1 | |||||||||
(c) | Temporary Securities...................................................................................................... | 4 | |||||||||
(d) | Legends........................................................................................................................... | 5 | |||||||||
(e) | Book-Entry Provisions................................................................................................... | 5 | |||||||||
2. | Fiscal Agent; Other Agents..................................................................................................... | 6 | |||||||||
3. | Authentication......................................................................................................................... | 7 | |||||||||
4. | Payment and Cancellation....................................................................................................... | 7 | |||||||||
(a) | Payment.......................................................................................................................... | 7 | |||||||||
(b) | Cancellation.................................................................................................................... | 8 | |||||||||
5. | Transfer and Exchange of Securities....................................................................................... | 8 | |||||||||
(a) | Transfers of Global Securities as Such........................................................................... | 8 | |||||||||
(b) | Exchanges of Global Securities for Definitive Securities.............................................. | 8 | |||||||||
(c) | Beneficial Interests......................................................................................................... | 9 | |||||||||
(d) | Special Provisions Regarding Transfer of Beneficial Interests in a Regulation S Global Security........................ | 9 | |||||||||
(e) | Special Provisions Regarding Transfer of Beneficial Interests in a Rule 144A Global Security........................................ | 13 | |||||||||
(f) | Special Provisions Regarding Transfer of Restricted Definitive Securities................... | 15 | |||||||||
6. | Mutilated, Destroyed, Stolen or Lost Securities...................................................................... | 17 | |||||||||
7. | Register; Record Date for Certain Actions.............................................................................. | 18 | |||||||||
8. | Delivery of Certain Information.............................................................................................. | 20 | |||||||||
(a) | Non-Reporting Issuer..................................................................................................... | 20 | |||||||||
(b) | Information After One Year........................................................................................... | 20 | |||||||||
(c) | Periodic Reports............................................................................................................. | 20 | |||||||||
9. | Conditions of Fiscal Agent's Obligations................................................................................ | 21 | |||||||||
(a) | Compensation and Indemnity......................................................................................... | 21 | |||||||||
(b) | Agency............................................................................................................................ | 21 | |||||||||
(c) | Advice of Counsel.......................................................................................................... | 22 | |||||||||
(d) | Reliance.......................................................................................................................... | 22 | |||||||||
(e) | Interest in Securities, etc................................................................................................. | 22 | |||||||||
(f) | Certifications.................................................................................................................. | 22 | |||||||||
(g) | No Implied Obligations.................................................................................................. | 22 | |||||||||
(h) | No Liability..................................................................................................................... | 22 | |||||||||
(i) | No Inquiry....................................................................................................................... | 23 | |||||||||
(j) | Agents............................................................................................................................. | 23 | |||||||||
(k) | Directors, Officers.......................................................................................................... | 23 | |||||||||
10. | Resignation and Appointment of Successor............................................................................ | 23 | |||||||||
(a) | Fiscal Agent and Paying Agent...................................................................................... | 23 | |||||||||
(b) | Resignation..................................................................................................................... | 23 | |||||||||
(c) | Successors....................................................................................................................... | 24 | |||||||||
(d) | Acknowledgment............................................................................................................ | 24 | |||||||||
(e) | Merger, Consolidation, etc............................................................................................. | 25 | |||||||||
11. | Payment of Taxes.................................................................................................................... | 25 | |||||||||
12. | Amendments............................................................................................................................ | 25 | |||||||||
(a) | Approval......................................................................................................................... | 25 | |||||||||
(b) | Binding Nature of Amendments, Notice, Notations, etc................................................ | 26 | |||||||||
(c) | "Outstanding" Defined.................................................................................................... | 26 | |||||||||
13. | GOVERNING LAW............................................................................................................... | 27 | |||||||||
14. | Notices..................................................................................................................................... | 27 | |||||||||
15. | Defeasance (Legal and Covenant)........................................................................................... | 27 | |||||||||
(a) | Issuer's Option to Effect Defeasance or Covenant Defeasance...................................... | 27 | |||||||||
(b) | Defeasance and Discharge.............................................................................................. | 28 | |||||||||
(c) | Covenant Defeasance...................................................................................................... | 28 | |||||||||
(d) | Conditions to Defeasance and Covenant Defeasance..................................................... | 28 | |||||||||
(e) | Deposit in Trust; Miscellaneous..................................................................................... | 30 | |||||||||
(f) | Reinstatement................................................................................................................. | 31 |
16. | Headings.................................................................................................................................. | 31 | |||||||||
17. | Counterparts............................................................................................................................ | 31 | |||||||||
18. | Successors and Assigns........................................................................................................... | 31 | |||||||||
19. | Separability Clause.................................................................................................................. | 31 | |||||||||
20. | Waiver of Jury Trial................................................................................................................ | 31 | |||||||||
21. | Force Majeure.......................................................................................................................... | 32 | |||||||||
22. | FATCA.................................................................................................................................... | 32 | |||||||||
23. | Electronic Signatures............................................................................................................... | 32 |
By: | /s/ Joseph Lillo | |||||||
Name: | Joseph Lillo | |||||||
Title: | Vice President, Finance |
By: | ||||||||
Name: | ||||||||
Title: |
By: | ||||||||
Name: | ||||||||
Title: |
By: | /s/ Lawrence M. Kusch | |||||||
Name: | Lawrence M. Kusch | |||||||
Title: | Vice President |
$[ ]
|
||||||||
No.
|
||||||||
CUSIP No. [ ]
|
||||||||
[ISIN No. [ ]]
|
Date: | NORTHERN NATURAL GAS COMPANY | ||||||||||
By: | |||||||||||
Name: | |||||||||||
Title: | |||||||||||
Attest: | |||||||||||
By: | |||||||||||
Name: | |||||||||||
Title: |
Date adjustment made
|
Principal amount increase
|
Principal amount decrease
|
Principal amount following
adjustment
|
Notation made on behalf of the Transfer Agent
|
[Insert Name of Transferor] | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Dated: |
[Insert Name of Transferor] | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Dated: |
[Insert Name of Transferor] | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Date: |
[Insert Name of Transferor] | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Dated: |
[Insert Name of Transferor] | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Dated: |
[Insert Name of Transferor] | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Dated: |
☐ |
(1)
|
the Surrendered Securities are being transferred to the Issuer or an Affiliate thereof;
|
||||||
☐ |
(2)
|
the Surrendered Securities are being transferred pursuant to and in accordance with Rule 144A under the United States Securities Act of 1933, as amended (the “Act”) and, accordingly, the Transferor does hereby further certify that the Surrendered Securities are being transferred to a Person that the Transferor reasonably believes is purchasing the Surrendered Securities for its own account, or for one or more accounts with respect to which such Person exercises sole investment discretion, and such Person and each such account is a “qualified institutional buyer” within the meaning of Rule 144A, in each case in a transaction meeting the requirements of Rule 144A and in accordance with any applicable securities laws of any state of the United States;
|
☐ |
(3)
|
the Surrendered Securities are being transferred to a Person that the Transferor reasonably believes is purchasing the Surrendered Securities for its own account or for one or more accounts with respect to which such Person exercise sole investment discretion, and such Person and each such account is an institutional “accredited investor” as described in Rule 501(a)(1), (2), (3) or (7) under the Act and is purchasing such Surrendered Securities for investment purposes and not with a view to, or for offer or sale in connection with, any distribution in violation of the Act in a transaction in accordance with any applicable securities laws of the United States or any state thereof;
|
||||||
☐ | (4) |
the Surrendered Securities are being transferred pursuant to and in accordance with Regulation S and:
|
☐ | (5) |
the Surrendered Securities are being transferred in a transaction permitted by
Rule 144.
|
[Insert Name of Transferor] | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Dated: |
[Insert Name of Accredited Investor] | ||||||||||||||
By: | ||||||||||||||
Name: | ||||||||||||||
Title: | ||||||||||||||
Dated: |
Date: April 30, 2021 | /s/ William J. Fehrman | |||||||
William J. Fehrman | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Calvin D. Haack | |||||||
Calvin D. Haack | ||||||||
Senior Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ William J. Fehrman | |||||||
William J. Fehrman | ||||||||
Chairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Nikki L. Kobliha | |||||||
Nikki L. Kobliha | ||||||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Kelcey A. Brown | |||||||
Kelcey A. Brown | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Thomas B. Specketer | |||||||
Thomas B. Specketer | ||||||||
Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Kelcey A. Brown | |||||||
Kelcey A. Brown | ||||||||
President | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Thomas B. Specketer | |||||||
Thomas B. Specketer | ||||||||
Vice President and Controller | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Douglas A. Cannon | |||||||
Douglas A. Cannon | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Michael E. Cole | |||||||
Michael E. Cole | ||||||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Douglas A. Cannon | |||||||
Douglas A. Cannon | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Michael E. Cole | |||||||
Michael E. Cole | ||||||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Paul E. Ruppert | |||||||
Paul E. Ruppert | ||||||||
President | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Scott C. Miller | |||||||
Scott C. Miller | ||||||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ William J. Fehrman | |||||||
William J. Fehrman | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Calvin D. Haack | |||||||
Calvin D. Haack | ||||||||
Senior Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ William J. Fehrman | |||||||
William J. Fehrman | ||||||||
Chairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Nikki L. Kobliha | |||||||
Nikki L. Kobliha | ||||||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Kelcey A. Brown | |||||||
Kelcey A. Brown | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Thomas B. Specketer | |||||||
Thomas B. Specketer | ||||||||
Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Kelcey A. Brown | |||||||
Kelcey A. Brown | ||||||||
President | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Thomas B. Specketer | |||||||
Thomas B. Specketer | ||||||||
Vice President and Controller | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Douglas A. Cannon | |||||||
Douglas A. Cannon | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Michael E. Cole | |||||||
Michael E. Cole | ||||||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Douglas A. Cannon | |||||||
Douglas A. Cannon | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Michael E. Cole | |||||||
Michael E. Cole | ||||||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(principal financial officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Paul E. Ruppert | |||||||
Paul E. Ruppert | ||||||||
President | ||||||||
(principal executive officer) |
Date: April 30, 2021 | /s/ Scott C. Miller | |||||||
Scott C. Miller | ||||||||
Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer | ||||||||
(principal financial officer) |
Mine Safety Act | Legal Actions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Section 104 | Section | Value of | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Significant | Section | 107(a) | Proposed | Pending | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
and | Section | 104(d) | Section | Imminent | MSHA | as of Last | Instituted | Resolved | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substantial | 104(b) | Citations/ | 110(b)(2) | Danger | Assessments | Day of | During | During | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mining Facilities |
Citations(1)
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Orders(2)
|
Orders(3)
|
Violations(4)
|
Orders(5)
|
(in thousands) |
Period(6)
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Period | Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridger (surface) | 1 | — | — | — | — | $ | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bridger (underground)
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1 | — | — | — | — | 8 | 1 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wyodak Coal Crushing Facility
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— | — | — | — | — | — | — | — | — |