☒ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Maryland | 04-3639825 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) |
3 MacArthur Place, | Santa Ana, | California | 92707 | |||||||||||||||||||||||
Title of each class | Trading symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | BANC | New York Stock Exchange | ||||||
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
Part I | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 1B. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Part II | ||||||||
Item 5. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
Item 7. | ||||||||
Item 7A. | ||||||||
Item 8. | ||||||||
Item 9. | ||||||||
Item 9A. | ||||||||
Item 9B. | ||||||||
Item 9C. | ||||||||
Part III | ||||||||
Item 10. | ||||||||
Item 11. | ||||||||
Item 12. | ||||||||
Item 13. | ||||||||
Item 14. | ||||||||
Part IV | ||||||||
Item 15. | ||||||||
Item 16. | ||||||||
ACL | Allowance for credit losses | Freddie Mac | the Federal Home Loan Mortgage Corporation | ||||||||
AFX | American Financial Exchange platform | GAAP | Generally Accepted Accounting Principles | ||||||||
ALCO | Asset/Liability Committee | GLBA | Gramm-Leach-Bliley Act | ||||||||
ALL | Allowance for loan losses | GSE | Government Sponsored Entity | ||||||||
AOCI | Accumulated Other Comprehensive Income | HELOC | Home Equity Lines of Credit | ||||||||
ARM | Adjustable Rate Mortgage | HLBV | Hypothetical Liquidation at Book Value | ||||||||
ASC | Accounting Standards Codification | LAFC | The Los Angeles Football Club | ||||||||
ASU | Accounting Standards Update | LIBOR | London Inter-Bank Offered Rate | ||||||||
AVMs | Automated Valuation Models | LIHTC | Low Income Housing Tax Credits | ||||||||
Bank | Banc of California, National Association | LTV | Loan-to-Value | ||||||||
BHCA | Bank Holding Company Act of 1956, as amended | MSRs | Mortgage Servicing Rights | ||||||||
BIC | Borrower-in-Custody | NACHA | National Automated Clearinghouse Association | ||||||||
Board | Board of Directors | NII at Risk | Net Interest Income at Risk | ||||||||
BOLI | Bank Owned Life Insurance | NOL | Net Operating Loss | ||||||||
C&I | Commercial and Industrial | NTM | Non-Traditional Mortgage | ||||||||
CCPA | California Consumer Privacy Act | NYSE | New York Stock Exchange | ||||||||
CDC | Certified Development Company | OCC | Office of the Comptroller of the Currency | ||||||||
CDFI | Community Development Financial Institutions | OREO | Other Real Estate Owned | ||||||||
CECL | Current Expected Credit Losses | PCAOB | Public Company Accounting Oversight Board | ||||||||
CEO | Chief Executive Officer | PCD | Purchased Credit Deteriorated | ||||||||
CET1 | Common Equity Tier 1 | PPP | Payment Protection Program | ||||||||
CFO | Chief Financial Officer | PTPP | Pre-tax Pre-Provision | ||||||||
CFPB | Consumer Financial Protection Bureau | Prime Rate | Wall Street Journal’s prime rate | ||||||||
CLO | Collateralized Loan Obligation | ROAA | Return on Average Assets | ||||||||
COSO | Committee of Sponsoring Organizations | ROU | Right of Use | ||||||||
COVID-19 | Coronavirus Disease 2019 | S&P | Standard and Poor’s | ||||||||
CRA | Community Reinvestment Act of 1977, as amended | SAR | Stock Appreciation Right | ||||||||
DIF | Federal Deposit Insurance Fund | SBA | Small Business Administration | ||||||||
Dodd-Frank Act | Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act | SBIC | Small Business Investment Company | ||||||||
DTA | Deferred Tax Asset | SEC | Securities and Exchange Commission | ||||||||
EPS | Earnings Per Share | SFR | Single Family Residential | ||||||||
EVE | Economic Value of Equity | SOFR | Secured Overnight Financing Rate | ||||||||
EY | Ernst & Young LLP | TCE | Tangible Common Equity | ||||||||
Fannie Mae | the Federal National Mortgage Association | TDRs | Troubled Debt Restructurings | ||||||||
FASB | Financial Accounting Standards Board | TSR | Total Shareholder Return | ||||||||
FDIC | Federal Deposit Insurance Corporation | 2013 Plan | 2013 Omnibus Stock Incentive Plan | ||||||||
FRBSF | Federal Reserve Bank of San Francisco | 2018 Omnibus Plan | 2018 Omnibus Stock Incentive Plan | ||||||||
FHLB | Federal Home Loan Bank | the Company | Banc of California, Inc. | ||||||||
FICO | Fair Isaac Corporation | VIE | Variable Interest Entity | ||||||||
FRB | Board of Governors of the Federal Reserve System | ||||||||||
June 30, | |||||
Orange County | 2.17 | % | |||
Los Angeles County | 0.51 | % | |||
Santa Barbara County | 0.28 | % | |||
San Diego County | 0.19 | % |
Purchases of Equity Securities by the Issuer | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | Total Number of Shares | Average Price Paid Per Share | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans | Total Number of Shares (or Approximate Dollar Value) That May Yet be Purchased Under the Plan | ||||||||||||||||||||||
Common Stock: | ||||||||||||||||||||||||||
From October 1, 2022 to October 31, 2022 | 876,014 | $ | 16.60 | 876,014 | $ | 4,368,180 | ||||||||||||||||||||
From November 1, 2022 to November 30, 2022 | 210,556 | $ | 16.51 | 209,910 | $ | 902,055 | ||||||||||||||||||||
From December 1, 2022 to December 31, 2022 | 59,908 | $ | 15.52 | 57,900 | $ | — | ||||||||||||||||||||
Total | 1,146,478 | $ | 16.53 | 1,143,824 |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Index | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Banc of California, Inc. | $ | 100.00 | $ | 66.32 | $ | 87.42 | $ | 76.43 | $ | 103.23 | $ | 84.99 | ||||||||||||||||||||||||||
NYSE Composite | $ | 100.00 | $ | 91.05 | $ | 114.28 | $ | 122.26 | $ | 147.54 | $ | 133.75 | ||||||||||||||||||||||||||
KBW NASDAQ Regional Banking Index | $ | 100.00 | $ | 82.50 | $ | 102.15 | $ | 93.25 | $ | 127.42 | $ | 118.59 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P U.S. BMI Banks - Western Region Index | $ | 100.00 | $ | 79.17 | $ | 96.55 | $ | 72.25 | $ | 111.40 | $ | 86.45 |
December 31, | |||||||||||
(Dollars in thousands, except per share data)(Unaudited) | 2022 | 2021 | |||||||||
Tangible common equity, and tangible common equity to tangible assets ratio | |||||||||||
Total assets | $ | 9,197,016 | $ | 9,393,743 | |||||||
Less goodwill | (114,312) | (94,301) | |||||||||
Less other intangible assets | (7,526) | (6,411) | |||||||||
Tangible assets(1) | $ | 9,075,178 | $ | 9,293,031 | |||||||
Total stockholders' equity | $ | 959,618 | $ | 1,065,290 | |||||||
Less preferred stock | — | (94,956) | |||||||||
Total common stockholders' equity | $ | 959,618 | $ | 970,334 | |||||||
Total stockholders' equity | $ | 959,618 | $ | 1,065,290 | |||||||
Less goodwill | (114,312) | (94,301) | |||||||||
Less other intangible assets | (7,526) | (6,411) | |||||||||
Tangible equity(1) | 837,780 | 964,578 | |||||||||
Less preferred stock | — | (94,956) | |||||||||
Tangible common equity(1) | $ | 837,780 | $ | 869,622 | |||||||
Total stockholders' equity to total assets | 10.43 | % | 11.34 | % | |||||||
Tangible equity to tangible assets(1) | 9.23 | % | 10.38 | % | |||||||
Tangible common equity to tangible assets(1) | 9.23 | % | 9.36 | % | |||||||
Common shares outstanding | 58,544,534 | 62,188,206 | |||||||||
Class B non-voting non-convertible common shares outstanding | 477,321 | 477,321 | |||||||||
Total common shares outstanding | 59,021,855 | 62,665,527 | |||||||||
Book value per common share | $ | 16.26 | $ | 15.48 | |||||||
Tangible common equity per share(1) | $ | 14.19 | $ | 13.88 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands)(Unaudited) | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||
Return on tangible common equity | |||||||||||||||||
Average total stockholders' equity | $ | 992,252 | $ | 896,988 | $ | 882,050 | |||||||||||
Less average preferred stock | (18,731) | (112,201) | (186,209) | ||||||||||||||
Average common stockholders' equity | 973,521 | 784,787 | 695,841 | ||||||||||||||
Less average goodwill | (100,715) | (49,688) | (37,144) | ||||||||||||||
Less average other intangible assets | (5,884) | (2,924) | (3,392) | ||||||||||||||
Average tangible common equity(1) | $ | 866,922 | $ | 732,175 | $ | 655,305 | |||||||||||
Net income | $ | 120,939 | $ | 62,346 | $ | 12,574 | |||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | $ | 115,772 | $ | 50,563 | $ | (1,103) | |||||||||||
Add amortization of intangible assets | 1,705 | 1,276 | 1,518 | ||||||||||||||
Less tax effect on amortization of intangible assets(2) | (504) | (377) | (449) | ||||||||||||||
Net income available to common stockholders after adjustments for intangible assets(1) | $ | 116,973 | $ | 51,462 | $ | (34) | |||||||||||
Return on average equity | 12.19 | % | 6.95 | % | 1.43 | % | |||||||||||
Return on average tangible common equity(1) | 13.49 | % | 7.03 | % | (0.01) | % | |||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands)(Unaudited) | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||
Adjusted noninterest income and expense | |||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 17,350 | $ | 19,376 | $ | 18,870 | |||||||||||
Noninterest income adjustments: | |||||||||||||||||
Net loss (gain) on sale of securities available-for-sale | 7,692 | — | (2,011) | ||||||||||||||
Adjusted noninterest income(1) | $ | 25,042 | $ | 19,376 | $ | 16,859 | |||||||||||
Total noninterest expense | $ | 194,373 | $ | 183,678 | $ | 199,385 | |||||||||||
Noninterest expense adjustments: | |||||||||||||||||
Naming rights termination | — | — | (26,769) | ||||||||||||||
Extinguishment of debt | — | — | (2,515) | ||||||||||||||
Indemnified legal (fees) recoveries | (497) | 2,073 | 673 | ||||||||||||||
Acquisition, integration and transaction costs | (2,080) | (15,869) | — | ||||||||||||||
Noninterest expense adjustments before (loss) gain on alternative energy partnership investments | (2,577) | (13,796) | (28,611) | ||||||||||||||
(Loss) gain in alternative energy partnership investments | (2,313) | 204 | 365 | ||||||||||||||
Total noninterest expense adjustments | (4,890) | (13,592) | (28,246) | ||||||||||||||
Adjusted noninterest expense(1) | $ | 189,483 | $ | 170,086 | $ | 171,139 | |||||||||||
Average assets | $ | 9,350,054 | $ | 8,294,004 | $ | 7,689,016 | |||||||||||
Noninterest income to total revenue | 5.23 | % | 7.09 | % | 7.75 | % | |||||||||||
Adjusted noninterest income to adjusted total revenue(1) | 7.38 | % | 7.09 | % | 6.98 | % | |||||||||||
Noninterest expense to average total assets | 2.08 | % | 2.21 | % | 2.59 | % | |||||||||||
Adjusted noninterest expense to average total assets(1) | 2.03 | % | 2.05 | % | 2.23 | % |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(Dollars in thousands)(Unaudited) | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||
Adjusted pre-tax pre-provision income | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 314,365 | $ | 253,778 | $ | 224,594 | |||||||||||
Noninterest income | 17,350 | 19,376 | 18,870 | ||||||||||||||
Total revenue | 331,715 | 273,154 | 243,464 | ||||||||||||||
Noninterest expense | 194,373 | 183,678 | 199,385 | ||||||||||||||
Pre-tax pre-provision income(1) | $ | 137,342 | $ | 89,476 | $ | 44,079 | |||||||||||
Total revenue | $ | 331,715 | $ | 273,154 | $ | 243,464 | |||||||||||
Total noninterest income adjustments | 7,692 | — | (2,011) | ||||||||||||||
Adjusted total revenue(1) | 339,407 | 273,154 | 241,453 | ||||||||||||||
Adjusted noninterest expense(1) | 189,483 | 170,086 | 171,139 | ||||||||||||||
Adjusted pre-tax pre-provision income(1) | $ | 149,924 | $ | 103,068 | $ | 70,314 | |||||||||||
Average assets | $ | 9,350,054 | $ | 8,294,004 | $ | 7,689,016 | |||||||||||
Pre-tax pre-provision income ROAA(1) | 1.47 | % | 1.08 | % | 0.57 | % | |||||||||||
Adjusted pre-tax pre-provision income ROAA(1) | 1.60 | % | 1.24 | % | 0.91 | % | |||||||||||
Efficiency ratio(1) | 58.60 | % | 67.24 | % | 81.90 | % | |||||||||||
Adjusted efficiency ratio(1) | 55.83 | % | 62.27 | % | 70.88 | % |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Adjusted net income | |||||||||||||||||
Net income (1)(2)(3) | $ | 120,939 | $ | 62,346 | $ | 12,574 | |||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||
Noninterest income adjustments | 7,692 | — | (2,011) | ||||||||||||||
Noninterest expense adjustments | 4,890 | 13,592 | 28,246 | ||||||||||||||
Tax impact of adjustments above(4) | (3,720) | (4,018) | (7,757) | ||||||||||||||
Tax impact from exercise of stock appreciation rights | — | (2,093) | — | ||||||||||||||
Adjustments to net income | 8,862 | 7,481 | 18,478 | ||||||||||||||
Adjusted net income(5) | $ | 129,801 | $ | 69,827 | $ | 31,052 | |||||||||||
Average assets | $ | 9,350,054 | $ | 8,294,004 | $ | 7,689,016 | |||||||||||
ROAA | 1.29 | % | 0.75 | % | 0.16 | % | |||||||||||
Adjusted ROAA(5) | 1.39 | % | 0.84 | % | 0.40 | % | |||||||||||
Adjusted net income available to common stockholders | |||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | $ | 115,772 | $ | 50,563 | $ | (1,103) | |||||||||||
Adjustments to net income | 8,862 | 7,481 | 18,478 | ||||||||||||||
Adjustments for impact of preferred stock redemption | 3,747 | 3,347 | (568) | ||||||||||||||
Adjusted net income available to common stockholders(5) | $ | 128,381 | $ | 61,391 | $ | 16,807 | |||||||||||
Average diluted common shares | 61,175,108 | 53,302,926 | 50,182,096 | ||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 1.89 | $ | 0.95 | $ | (0.02) | |||||||||||
Adjusted diluted EPS(5)(6) | $ | 2.10 | $ | 1.15 | $ | 0.33 |
($ in thousands) | Fair Value | |||||||
Assets acquired: | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,068 | ||||||
Other intangibles | 3,800 | |||||||
Other assets | 1,385 | |||||||
Total assets acquired | $ | 9,253 | ||||||
Liabilities assumed: | ||||||||
Accounts payable | $ | 3,443 | ||||||
Total liabilities assumed | 3,443 | |||||||
Excess of assets acquired over liabilities assumed | $ | 5,810 | ||||||
Total consideration | 24,000 | |||||||
Goodwill | $ | 18,190 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Interest and dividend income | $ | 372,772 | $ | 291,659 | $ | 290,607 | ||||||||||||||
Interest expense | 58,407 | 37,881 | 66,013 | |||||||||||||||||
Net interest income | 314,365 | 253,778 | 224,594 | |||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (31,542) | 6,854 | 29,719 | |||||||||||||||||
Noninterest income | 17,350 | 19,376 | 18,870 | |||||||||||||||||
Noninterest expense | 194,373 | 183,678 | 199,385 | |||||||||||||||||
Income from operations before income taxes | 168,884 | 82,622 | 14,360 | |||||||||||||||||
Income tax expense | 47,945 | 20,276 | 1,786 | |||||||||||||||||
Net income | 120,939 | 62,346 | 12,574 | |||||||||||||||||
Preferred stock dividends | 1,420 | 8,322 | 13,869 | |||||||||||||||||
Less: income allocated to participating securities | — | 114 | — | |||||||||||||||||
Less: participating securities dividends | — | — | 376 | |||||||||||||||||
Impact of preferred stock redemption | 3,747 | 3,347 | (568) | |||||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | $ | 115,772 | $ | 50,563 | $ | (1,103) | ||||||||||||||
Earnings (loss) per common share | ||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.90 | $ | 0.95 | $ | (0.02) | ||||||||||||||
Diluted | $ | 1.89 | $ | 0.95 | $ | (0.02) | ||||||||||||||
Selected financial data: | ||||||||||||||||||||
Return on average assets | 1.29 | % | 0.75 | % | 0.16 | % | ||||||||||||||
Return on average equity | 12.19 | % | 6.95 | % | 1.43 | % | ||||||||||||||
Return on average tangible common equity (1) | 13.51 | % | 7.04 | % | 0.01 | % | ||||||||||||||
Dividend payout ratio (2) | 12.63 | % | 25.26 | % | (1,200.00) | % | ||||||||||||||
Average equity to average assets | 10.61 | % | 10.81 | % | 11.47 | % | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Book value per common share | $ | 16.26 | $ | 15.48 | $ | 14.18 | ||||||||||||||
Tangible common equity per common share (1) | $ | 14.19 | $ | 13.88 | $ | 13.39 | ||||||||||||||
Total stockholders' equity to total assets | 10.43 | % | 11.34 | % | 11.39 | % | ||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (1) | 9.23 | % | 9.36 | % | 8.58 | % | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Average Balance | Interest | Yield/Cost | Average Balance | Interest | Yield/Cost | Average Balance | Interest | Yield/Cost | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans (1)(2) | $ | 7,250,312 | $ | 327,545 | 4.52 | % | $ | 6,143,495 | $ | 260,687 | 4.24 | % | $ | 5,691,444 | $ | 257,300 | 4.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 1,230,901 | 38,527 | 3.13 | % | 1,295,879 | 27,588 | 2.13 | % | 1,112,306 | 29,038 | 2.61 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets (2)(3) | 273,284 | 6,700 | 2.45 | % | 353,190 | 3,384 | 0.96 | % | 360,532 | 4,269 | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 8,754,497 | 372,772 | 4.26 | % | 7,792,564 | 291,659 | 3.74 | % | 7,164,282 | 290,607 | 4.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (92,988) | (82,166) | (78,152) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BOLI and noninterest-earning assets (3)(4) | 688,545 | 583,606 | 602,886 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 9,350,054 | $ | 8,294,004 | $ | 7,689,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | $ | 2,226,611 | 10,976 | 0.49 | % | $ | 2,267,059 | 2,906 | 0.13 | % | $ | 1,810,152 | 8,705 | 0.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | 1,528,202 | 5,985 | 0.39 | % | 1,664,350 | 7,063 | 0.42 | % | 1,559,958 | 14,164 | 0.91 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 763,022 | 10,872 | 1.42 | % | 633,497 | 2,344 | 0.37 | % | 1,063,705 | 14,947 | 1.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 4,517,835 | 27,833 | 0.62 | % | 4,564,906 | 12,313 | 0.27 | % | 4,433,815 | 37,816 | 0.85 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 528,590 | 15,153 | 2.87 | % | 426,875 | 12,023 | 2.82 | % | 749,195 | 18,040 | 2.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | — | — | — | % | — | — | — | % | 584 | 4 | 0.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 86,172 | 1,206 | 1.40 | % | 44,214 | 46 | 0.10 | % | 2,369 | 12 | 0.51 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 274,604 | 14,215 | 5.18 | % | 260,122 | 13,499 | 5.19 | % | 187,771 | 10,141 | 5.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 5,407,201 | 58,407 | 1.08 | % | 5,296,117 | 37,881 | 0.72 | % | 5,373,734 | 66,013 | 1.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | 2,838,697 | 1,996,449 | 1,322,681 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | 111,904 | 104,450 | 110,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 8,357,802 | 7,397,016 | 6,806,966 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 992,252 | 896,988 | 882,050 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 9,350,054 | $ | 8,294,004 | $ | 7,689,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income/spread | $ | 314,365 | 3.18 | % | $ | 253,778 | 3.02 | % | $ | 224,594 | 2.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin (5) | 3.59 | % | 3.26 | % | 3.13 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ratio of interest-earning assets to interest-bearing liabilities | 162 | % | 147 | % | 133 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits(6) | $ | 7,356,532 | $ | 27,833 | 0.38 | % | $ | 6,561,355 | $ | 12,313 | 0.19 | % | $ | 5,756,496 | $ | 37,816 | 0.66 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total funding(7) | $ | 8,245,898 | $ | 58,407 | 0.71 | % | $ | 7,292,566 | $ | 37,881 | 0.52 | % | $ | 6,696,415 | $ | 66,013 | 0.99 | % |
Year Ended December 31, 2022 vs. 2021 | Year Ended December 31, 2021 vs. 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) Due to | Net Increase (Decrease) | Increase (Decrease) Due to | Net Increase (Decrease) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Volume | Rate | Volume | Rate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 49,200 | $ | 17,658 | $ | 66,858 | $ | 19,809 | $ | (16,422) | $ | 3,387 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities | (1,447) | 12,386 | 10,939 | 4,364 | (5,814) | (1,450) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other interest-earning assets | (917) | 4,233 | 3,316 | (88) | (797) | (885) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 46,836 | 34,277 | 81,113 | 24,085 | (23,033) | 1,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing checking | (53) | 8,123 | 8,070 | 1,767 | (7,566) | (5,799) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | (1,205) | 127 | (1,078) | (199) | (6,902) | (7,101) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 570 | 7,958 | 8,528 | (4,463) | (8,140) | (12,603) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 2,912 | 218 | 3,130 | (8,715) | 2,698 | (6,017) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities sold under repurchase agreements | — | — | — | (2) | (2) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 82 | 1,078 | 1,160 | 51 | (17) | 34 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net | 750 | (34) | 716 | 3,766 | (408) | 3,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 3,056 | 17,470 | 20,526 | (7,795) | (20,337) | (28,132) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 43,780 | $ | 16,807 | $ | 60,587 | $ | 31,880 | $ | (2,696) | $ | 29,184 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Provision for (reversal of ) credit losses - loans | $ | (31,242) | $ | 4,432 | $ | 29,374 | ||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses - unfunded noncancellable loan commitments | (300) | 2,422 | 345 | |||||||||||||||||
Total provision for (reversal of) credit losses | $ | (31,542) | $ | 6,854 | $ | 29,719 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Customer service fees | $ | 9,540 | $ | 7,685 | $ | 5,771 | ||||||||||||||
Loan servicing income | 1,518 | 595 | 505 | |||||||||||||||||
Income from bank owned life insurance | 3,402 | 2,871 | 2,489 | |||||||||||||||||
Net (loss) gain on sale of securities available-for-sale | (7,692) | — | 2,011 | |||||||||||||||||
Other income | 10,582 | 8,225 | 8,094 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 17,350 | $ | 19,376 | $ | 18,870 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | $ | 113,060 | $ | 103,358 | $ | 96,809 | ||||||||||||||
Occupancy and equipment | 32,811 | 29,452 | 29,350 | |||||||||||||||||
Professional fees | 15,001 | 10,584 | 15,736 | |||||||||||||||||
Data processing | 7,053 | 6,861 | 6,574 | |||||||||||||||||
Regulatory assessments | 3,626 | 3,395 | 2,741 | |||||||||||||||||
Extinguishment of debt | — | — | 2,515 | |||||||||||||||||
Loss (gain) on alternative energy partnership investments | 2,313 | (204) | (365) | |||||||||||||||||
Reversal of provision for loan repurchases | (1,004) | (948) | (697) | |||||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1,705 | 1,276 | 1,518 | |||||||||||||||||
Acquisition, integration and transaction costs | 2,080 | 15,869 | — | |||||||||||||||||
Naming rights termination | — | — | 26,769 | |||||||||||||||||
All other expense | 17,728 | 14,035 | 18,435 | |||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 194,373 | $ | 183,678 | $ | 199,385 |
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity: | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | $ | 153,033 | $ | — | $ | (29,807) | $ | 123,226 | |||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 61,404 | — | (11,946) | 49,458 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 114,204 | — | (24,428) | 89,776 | |||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity | $ | 328,641 | $ | — | $ | (66,181) | $ | 262,460 |
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | |||||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities | $ | 11,241 | $ | — | $ | (54) | $ | 11,187 | |||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | 40,431 | — | (225) | 40,206 | |||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 99,075 | — | (5,884) | 93,191 | |||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | 90,832 | — | (10,340) | 80,492 | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 492,203 | — | (15,600) | 476,603 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 175,781 | 32 | (9,195) | 166,618 | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 909,563 | $ | 32 | $ | (41,298) | $ | 868,297 |
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | |||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities | $ | 14,679 | $ | — | $ | (88) | $ | 14,591 | |||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | 190,382 | 2,898 | (1,311) | 191,969 | |||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 242,458 | 1,171 | (2,088) | 241,541 | |||||||||||||||||||
Municipal securities | 117,913 | 2,641 | (1,539) | 119,015 | |||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | 56,014 | 11 | — | 56,025 | |||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 521,275 | — | (2,311) | 518,964 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 162,002 | 11,603 | (7) | 173,598 | |||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 1,304,723 | $ | 18,324 | $ | (7,344) | $ | 1,315,703 | |||||||||||||||
One Year or Less | More than One Year through Five Years | More than Five Years through Ten Years | More than Ten Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 7,987 | 2.52 | % | $ | 115,239 | 2.70 | % | $ | 123,226 | 2.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 49,458 | 2.64 | % | 49,458 | 2.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | — | % | — | — | % | 16,052 | 2.19 | % | 73,724 | 2.71 | % | 89,776 | 2.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 24,039 | 2.29 | % | $ | 238,421 | 2.69 | % | $ | 262,460 | 2.65 | % |
One Year or Less | More than One Year through Five Years | More than Five Years through Ten Years | More than Ten Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pools securities | $ | 11,187 | 3.18 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 11,187 | 3.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 40,206 | 5.59 | % | 40,206 | 5.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 5,531 | 4.65 | % | 7,941 | 3.24 | % | 24,918 | 2.76 | % | 54,801 | 4.80 | % | 93,191 | 4.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 80,492 | 3.68 | % | 80,492 | 3.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 476,603 | 5.85 | % | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 476,603 | 5.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | % | 153,740 | 4.82 | % | 12,878 | 5.73 | % | — | — | % | 166,618 | 4.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 493,321 | 5.78 | % | $ | 161,681 | 4.74 | % | $ | 37,796 | 3.69 | % | $ | 175,499 | 4.42 | % | $ | 868,297 | 5.20 | % |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | Percent | Amount | Percent | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial(1) | $ | 1,845,960 | 25.9 | % | $ | 2,668,984 | 36.8 | % | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,259,651 | 17.7 | % | 1,311,105 | 18.1 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily | 1,689,943 | 23.8 | % | 1,361,054 | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||
SBA(2) | 68,137 | 1.0 | % | 205,548 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||
Construction | 243,553 | 3.4 | % | 181,841 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 1,920,806 | 27.0 | % | 1,420,023 | 19.6 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 86,988 | 1.2 | % | 102,925 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||
Total loans(3) | 7,115,038 | 100.0 | % | 7,251,480 | 100.0 | % | ||||||||||||||||||||
Allowance for loan losses | (85,960) | (92,584) | ||||||||||||||||||||||||
Total loans receivable, net | $ | 7,029,078 | $ | 7,158,896 |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Portfolio | Amount | % of Portfolio | ||||||||||||||||||||||
C&I Portfolio by Industry | ||||||||||||||||||||||||||
Finance and Insurance - Warehouse Lending | $ | 602,508 | 33 | % | $ | 1,602,487 | 60 | % | ||||||||||||||||||
Real Estate and Rental Leasing | 172,948 | 9 | % | 252,610 | 9 | % | ||||||||||||||||||||
Finance and Insurance - Other | 159,532 | 9 | % | 108,098 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Healthcare | 110,132 | 6 | % | 85,666 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Manufacturing | 95,900 | 5 | % | 91,533 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Television / Motion Pictures | 75,863 | 4 | % | 46,762 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
Arts, Entertainment & Recreation | 71,933 | 4 | % | 12,646 | — | % | ||||||||||||||||||||
Gas Stations | 59,698 | 3 | % | 71,381 | 3 | % | ||||||||||||||||||||
Other Retail Trade | 57,321 | 3 | % | 43,202 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
Construction | 40,345 | 40,345 | 2 | % | 24,777 | 1 | % | |||||||||||||||||||
Professional Services | 38,710 | 2 | % | 47,924 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
Wholesale Trade | 38,678 | 2 | % | 54,227 | 2 | % | ||||||||||||||||||||
Management of Companies and Enterprises | 35,103 | 2 | % | 24,712 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Educational Services | 34,523 | 2 | % | 33,684 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Food Services | 31,471 | 2 | % | 32,598 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Transportation | 19,345 | 1 | % | 16,783 | 1 | % | ||||||||||||||||||||
Accommodations | 8,720 | — | % | 2,069 | — | % | ||||||||||||||||||||
Other | 193,230 | 11 | % | 117,825 | 4 | % | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,845,960 | 100 | % | $ | 2,668,984 | 100 | % |
One year or less | More than One Year through Five Years | More than Five Years through Fifteen Years | More than Fifteen Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | Weighted-Average Yield | Amount | Weighted-Average Yield | Amount | Weighted-Average Yield | Amount | Weighted-Average Yield | Amount | Weighted-Average Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 833,148 | 4.65 | % | $ | 597,107 | 6.39 | % | $ | 407,500 | 4.58 | % | $ | 8,205 | 6.20 | % | $ | 1,845,960 | 5.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 41,858 | 4.64 | % | 470,642 | 4.63 | % | 713,941 | 4.10 | % | 33,210 | 4.18 | % | 1,259,651 | 4.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 6,389 | 4.19 | % | 172,660 | 4.08 | % | 1,347,520 | 3.87 | % | 163,374 | 4.08 | % | 1,689,943 | 3.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | 724 | 5.88 | % | 21,882 | 6.84 | % | 33,859 | 5.85 | % | 11,672 | 5.51 | % | 68,137 | 6.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 91,818 | 6.93 | % | 151,735 | 7.77 | % | — | — | % | — | — | % | 243,553 | 7.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 3,412 | 5.72 | % | 3,263 | 5.62 | % | 8,797 | 4.31 | % | 1,905,334 | 4.23 | % | 1,920,806 | 4.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 1,781 | 7.99 | % | 8,728 | 6.53 | % | 65,304 | 6.66 | % | 11,175 | 7.95 | % | 86,988 | 6.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 979,130 | 4.87 | % | $ | 1,426,017 | 5.68 | % | $ | 2,576,921 | 4.14 | % | $ | 2,132,970 | 4.26 | % | $ | 7,115,038 | 4.59 | % |
Due After One Year | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fixed Rate | Variable Rate | Total | |||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 398,643 | $ | 614,169 | $ | 1,012,812 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 808,413 | 409,380 | 1,217,793 | |||||||||||||||||
Multifamily | 423,792 | 1,259,762 | 1,683,554 | |||||||||||||||||
SBA | 11,469 | 55,944 | 67,413 | |||||||||||||||||
Construction | 25,965 | 125,770 | 151,735 | |||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 1,396,830 | 520,564 | 1,917,394 | |||||||||||||||||
Other consumer | 69,851 | 15,356 | 85,207 | |||||||||||||||||
Total | $ | 3,134,963 | $ | 3,000,945 | $ | 6,135,908 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Origination by rate type (excluding warehouse): | ||||||||||||||||||||
Variable rate: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 225,791 | $ | 289,987 | $ | 272,616 | ||||||||||||||
Commercial real estate | 83,686 | 85,430 | 44,806 | |||||||||||||||||
Multifamily | 367,058 | 232,950 | 132,836 | |||||||||||||||||
SBA | 12,820 | 10,111 | 6,393 | |||||||||||||||||
Construction | 42,189 | 36,951 | 8,139 | |||||||||||||||||
Single family residential mortgage | — | — | 5,404 | |||||||||||||||||
Other consumer | — | 1,115 | 37 | |||||||||||||||||
Total variable rate | 731,544 | 656,544 | 470,231 | |||||||||||||||||
Fixed rate: | ||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 95,295 | 117,474 | 71,388 | |||||||||||||||||
Commercial real estate | 277,043 | 284,252 | 59,565 | |||||||||||||||||
Multifamily | 269,596 | 120,785 | 22,773 | |||||||||||||||||
SBA | 2,360 | 149,353 | 265,609 | |||||||||||||||||
Construction | 12,270 | 6,831 | 12,594 | |||||||||||||||||
Other consumer | 25,682 | 6,519 | — | |||||||||||||||||
Total fixed rate | 682,246 | 685,214 | 431,929 | |||||||||||||||||
Total loans originated | 1,413,790 | 1,341,758 | 902,160 | |||||||||||||||||
Acquired in business combination | — | 962,856 | — | |||||||||||||||||
Purchases: | ||||||||||||||||||||
Multifamily | — | 29,764 | 120,900 | |||||||||||||||||
Construction | — | — | 14,750 | |||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 814,262 | 795,773 | 149,687 | |||||||||||||||||
Total loans purchased | 814,262 | 825,537 | 285,337 | |||||||||||||||||
Transferred to loans held-for-sale | — | (15,205) | — | |||||||||||||||||
Other items: | ||||||||||||||||||||
Net repayment activity (1) | (1,364,515) | (2,024,349) | (1,640,193) | |||||||||||||||||
Warehouse credit facilities activity, net (2) | (999,979) | 262,478 | 399,216 | |||||||||||||||||
Total other items | (2,364,494) | (1,761,871) | (1,240,977) | |||||||||||||||||
Net increase (decrease) | $ | (136,442) | $ | 1,353,075 | $ | (53,480) |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 30 - 59 Days Past Due | 60 - 89 Days Past Due | Greater than 89 Days Past due | Total Past Due | 30 - 59 Days Past Due | 60 - 89 Days Past Due | Greater than 89 Days Past due | Total Past Due | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4,002 | $ | 481 | $ | 13,833 | $ | 18,316 | $ | 9,342 | $ | 1,351 | $ | 9,503 | $ | 20,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 311 | — | 910 | 1,221 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | 786 | — | — | 786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | 287 | — | 10,299 | 10,586 | 987 | 2,360 | 15,941 | 19,288 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 36,338 | 5,068 | 19,431 | 60,837 | 24,867 | — | 7,076 | 31,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 163 | 16 | 81 | 260 | 449 | — | 89 | 538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 41,101 | $ | 5,565 | $ | 44,554 | $ | 91,220 | $ | 36,431 | $ | 3,711 | $ | 32,609 | $ | 72,751 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 22,613 | $ | 28,594 | ||||||||||
Commercial real estate | 910 | — | ||||||||||||
SBA | 10,417 | 16,653 | ||||||||||||
Lease financing | — | — | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Single family residential mortgage | 21,116 | 7,076 | ||||||||||||
Other consumer | 195 | 235 | ||||||||||||
Total nonaccrual loans | 55,251 | 52,558 | ||||||||||||
Loans past due over 90 days or more and still on accrual | — | — | ||||||||||||
Other real estate owned | — | — | ||||||||||||
Total nonperforming assets | $ | 55,251 | $ | 52,558 | ||||||||||
Performing troubled debt restructured loans | $ | 2,739 | $ | 12,538 | ||||||||||
Nonaccrual loans to total loans | 0.78 | % | 0.72 | % | ||||||||||
Nonperforming loans to total loans | 0.78 | % | 0.72 | % | ||||||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.60 | % | 0.56 | % |
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Doubtful | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 1,749,284 | $ | 49,399 | $ | 43,273 | $ | 4,004 | $ | 1,845,960 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,248,196 | 1,745 | 9,710 | — | 1,259,651 | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 1,658,521 | 2,997 | 28,425 | — | 1,689,943 | |||||||||||||||||||||||||||
SBA | 55,789 | 800 | 11,548 | — | 68,137 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction | 243,553 | — | — | — | 243,553 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 1,889,911 | 9,101 | 21,794 | — | 1,920,806 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 86,599 | 138 | 251 | — | 86,988 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans(1) | $ | 6,931,853 | $ | 64,180 | $ | 115,001 | $ | 4,004 | $ | 7,115,038 |
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Pass | Special Mention | Substandard | Total | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 2,550,540 | 65,659 | 52,785 | 2,668,984 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 1,292,837 | 4,845 | 13,423 | 1,311,105 | ||||||||||||||||||||||
Multifamily | 1,312,038 | 46,314 | 2,702 | 1,361,054 | ||||||||||||||||||||||
SBA | 181,129 | 6,040 | 18,379 | 205,548 | ||||||||||||||||||||||
Construction | 171,731 | 10,110 | — | 181,841 | ||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 1,395,785 | 10,423 | 13,815 | 1,420,023 | ||||||||||||||||||||||
Other consumer | 102,538 | 92 | 295 | 102,925 | ||||||||||||||||||||||
Total loans(1) | $ | 7,006,598 | $ | 143,483 | $ | 101,399 | $ | 7,251,480 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Allowance for credit losses: | ||||||||||||||
Allowance for loan losses (ALL) | $ | 85,960 | $ | 92,584 | ||||||||||
Reserve for unfunded noncancellable loan commitments | 5,305 | 5,605 | ||||||||||||
Total allowance for credit losses (ACL) | $ | 91,265 | $ | 98,189 | ||||||||||
ALL to total loans | 1.21 | % | 1.28 | % | ||||||||||
ACL to total loans | 1.28 | % | 1.35 | % | ||||||||||
ACL to total loans, excluding PPP loans | 1.28 | % | 1.38 | % | ||||||||||
ALL to nonaccrual loans | 155.58 | % | 176.16 | % | ||||||||||
ACL to nonaccrual loans | 165.18 | % | 186.82 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (Charge-offs) Recoveries | Average Loans | Annualized (Charge-off) Recovery Ratio | Net (Charge-offs) Recoveries | Average Loans | Annualized (Charge-off) Recovery Ratio | Net (Charge-offs) Recoveries | Average Loans | Annualized (Charge-off) Recovery Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 24,290 | $ | 2,263,154 | 1.07 | % | $ | (3,059) | $ | 2,110,492 | (0.14) | % | $ | (12,984) | $ | 1,557,558 | (0.83) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 7 | 1,273,088 | — | % | (576) | 998,068 | (0.06) | % | — | 859,848 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | 1,533,764 | — | % | — | 1,299,582 | — | % | — | 1,449,749 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | 363 | 68,221 | 0.53 | % | (2,648) | 223,097 | (1.19) | % | (755) | 185,816 | (0.41) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | 221,200 | — | % | — | 159,758 | — | % | — | 212,863 | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Lease financing | — | — | — | % | — | — | — | % | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 183 | 1,795,951 | 0.01 | % | (247) | 1,310,029 | (0.02) | % | (78) | 1,370,861 | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | (225) | 91,030 | (0.25) | % | 2 | 40,046 | — | % | 215 | 38,941 | 0.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 24,618 | $ | 7,246,408 | 0.34 | % | $ | (6,528) | $ | 6,141,072 | (0.11) | % | $ | (13,602) | $ | 5,675,636 | (0.24) | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Allowance for loan losses (ALL) | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 92,584 | $ | 81,030 | $ | 57,649 | ||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2016-13 | — | — | 7,609 | |||||||||||||||||
Initial reserve for purchased credit-deteriorated loans(1) | — | 13,650 | — | |||||||||||||||||
Charge-offs | (9,278) | (9,886) | (15,417) | |||||||||||||||||
Recoveries | 33,896 | 3,358 | 1,815 | |||||||||||||||||
Net recoveries (charge-offs) | 24,618 | (6,528) | (13,602) | |||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (31,242) | 4,432 | 29,374 | |||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 85,960 | $ | 92,584 | $ | 81,030 | ||||||||||||||
Reserve for unfunded noncancellable loan commitments | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 5,605 | $ | 3,183 | $ | 4,064 | ||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2016-13 | — | — | (1,226) | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | (300) | 2,422 | 345 | |||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 5,305 | $ | 5,605 | $ | 3,183 | ||||||||||||||
Allowance for credit losses (ACL) | $ | 91,265 | $ | 98,189 | $ | 84,213 | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | ALL Amount | Percentage of Loans to Total Loans | ALL Amount | Percentage of Loans to Total Loans | ||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 34,156 | 25.9 | % | $ | 33,557 | 36.8 | % | ||||||||||||||||||
Commercial real estate | 15,977 | 17.7 | % | 21,727 | 18.1 | % | ||||||||||||||||||||
Multifamily | 14,696 | 23.8 | % | 17,893 | 18.8 | % | ||||||||||||||||||||
SBA | 2,648 | 1.0 | % | 3,017 | 2.8 | % | ||||||||||||||||||||
Construction | 5,850 | 3.4 | % | 5,622 | 2.5 | % | ||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 12,050 | 27.0 | % | 9,608 | 19.6 | % | ||||||||||||||||||||
Other consumer | 583 | 1.2 | % | 1,160 | 1.4 | % | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 85,960 | 100.0 | % | $ | 92,584 | 100.0 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 25,888 | $ | 27,977 | $ | 29,300 | ||||||||||||||
New funding | — | — | 3,631 | |||||||||||||||||
Change in unfunded equity commitments | — | — | (3,225) | |||||||||||||||||
Return of capital | (2,165) | (2,293) | (2,094) | |||||||||||||||||
(Loss) gain on investments using HLBV method | (2,313) | 204 | 365 | |||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | 21,410 | $ | 25,888 | $ | 27,977 | ||||||||||||||
Unfunded equity commitments | $ | — | $ | — | $ | — |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | % of Total Deposits | Amount | % of Total Deposits | Amount Change | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 2,809,328 | 39.5 | % | $ | 2,788,196 | 37.5 | % | $ | 21,132 | ||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 1,947,247 | 27.3 | % | 2,393,386 | 32.2 | % | (446,139) | |||||||||||||||||||||||||
Savings and money market | 1,174,925 | 16.4 | % | 1,751,135 | 23.5 | % | (576,210) | |||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit of $250,000 or less | 793,040 | 11.1 | % | 285,768 | 3.8 | % | 507,272 | |||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit of more than $250,000 | 396,381 | 5.6 | % | 220,950 | 3.0 | % | 175,431 | |||||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 7,120,921 | 100.0 | % | $ | 7,439,435 | 100.0 | % | $ | (318,514) |
($ in thousands) | Three Months or Less | Over Three Months Through Six Months | Over Six Months Through Twelve Months | Over One Year | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit of $250,000 or less | $ | 204,387 | $ | 173,454 | $ | 286,525 | $ | 128,674 | $ | 793,040 | ||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit of more than $250,000 | 245,988 | 89,470 | 19,681 | 41,242 | 396,381 | |||||||||||||||||||||||||||
Total certificates of deposit (1) | $ | 450,375 | $ | 262,924 | $ | 306,206 | $ | 169,916 | $ | 1,189,421 |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Weighted Average Interest Rate | Weighted Average Maturity (years) | Outstanding Balance | Outstanding Balance | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances: | ||||||||||||||||||||||||||
Overnight advances | 4.59% | 0.01 | $ | 20,000 | $ | 70,000 | ||||||||||||||||||||
Term advances | 2.91% | 3.50 | 611,000 | 411,000 | ||||||||||||||||||||||
Term advances (putable) | 3.40% | 4.93 | 100,000 | — | ||||||||||||||||||||||
Unamortized costs | (3,652) | (4,941) | ||||||||||||||||||||||||
Total FHLB advances | 3.02% | 3.60 | $ | 727,348 | $ | 476,059 | ||||||||||||||||||||
Other borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||
Line of credit | SOFR + 1.85% | 0.96 | $ | — | $ | 25,000 | ||||||||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate | Maturity Date | Par Value | Unamortized Debt Issuance Cost and Discount | Par Value | Unamortized Debt Issuance Cost and Discount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | 5.250% | 4/15/2025 | $ | 175,000 | $ | (722) | $ | 175,000 | $ | (1,014) | ||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 4.375% | 10/30/2030 | 85,000 | (1,899) | 85,000 | (2,127) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PMB Statutory Trust III, junior subordinated debentures | LIBOR + 3.40% | 9/26/2032 | 7,217 | — | 7,217 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PMB Capital Trust III, junior subordinated debentures | LIBOR + 2.00% | 10/8/2034 | 10,310 | — | 10,310 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt, net | $ | 277,527 | $ | (2,621) | $ | 277,527 | $ | (3,141) |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 4,348 | $ | 5,515 | $ | 6,201 | ||||||||||||||
Subsequent change in the reserve | (1,004) | (948) | (686) | |||||||||||||||||
Utilization of reserve for loan repurchases | (355) | (219) | — | |||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 2,989 | $ | 4,348 | $ | 5,515 |
Pledged Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Loans (UPB) | Investment Securities | Borrowing Capacity | Amounts Used | Available Capacity | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Secured: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank of San Francisco | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Standard program(1) | $ | 2,955,907 | $ | — | $ | 1,992,757 | $ | 1,079,801 | $ | 912,956 | ||||||||||||||||||||||
Securities program(2) | — | 214,437 | 162,381 | 20,000 | 142,381 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Reserve Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount Window | — | 122,555 | 90,060 | — | 90,060 | |||||||||||||||||||||||||||
Borrower in Custody Program | 1,305,136 | — | 859,045 | — | 859,045 | |||||||||||||||||||||||||||
Unsecured: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
American Financial Exchange (AFX) | — | — | 445,000 | — | 445,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Correspondent banks | — | — | 210,000 | — | 210,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,261,043 | $ | 336,992 | $ | 3,759,243 | $ | 1,099,801 | $ | 2,659,442 |
Commitments and Contractual Obligations | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Total Amount Committed | Less Than One Year | One to Three Years | Over Three Years to Five Years | More than Five Years | |||||||||||||||||||||||||||
Commitments to extend credit | $ | 230,889 | $ | 15,465 | $ | 172,445 | $ | 17,837 | $ | 25,142 | ||||||||||||||||||||||
Unused lines of credit | 1,513,514 | 1,263,283 | 165,899 | 54,987 | 29,345 | |||||||||||||||||||||||||||
Standby letters of credit | 9,477 | 6,581 | 2,896 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total commitments | $ | 1,753,880 | $ | 1,285,329 | $ | 341,240 | $ | 72,824 | $ | 54,487 | ||||||||||||||||||||||
FHLB advances | $ | 731,000 | $ | 20,000 | $ | 291,000 | $ | 420,000 | $ | — | ||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 277,527 | — | 175,000 | — | 102,527 | |||||||||||||||||||||||||||
Operating and finance lease obligations | 35,207 | 8,837 | 15,346 | 7,941 | 3,083 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,189,421 | 1,019,505 | 167,221 | 2,695 | — | |||||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 2,233,155 | $ | 1,048,342 | $ | 648,567 | $ | 430,636 | $ | 105,610 |
Banc of California, Inc. | Banc of California, NA | Minimum Regulatory Requirements | Well-Capitalized Requirements (Bank) | Capital Conservation Buffer Requirements (Bank) | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 14.21 | % | 16.02 | % | 8.00 | % | 10.00 | % | 10.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 11.80 | % | 14.94 | % | 6.00 | % | 8.00 | % | 8.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 11.80 | % | 14.94 | % | 4.50 | % | 6.50 | % | 7.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 9.70 | % | 12.25 | % | 4.00 | % | 5.00 | % | N/A | |||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital ratio | 14.98 | % | 15.71 | % | 8.00 | % | 10.00 | % | 10.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital ratio | 12.55 | % | 14.60 | % | 6.00 | % | 8.00 | % | 8.50 | % | ||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital ratio | 11.31 | % | 14.60 | % | 4.50 | % | 6.50 | % | 7.00 | % | ||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 10.37 | % | 12.06 | % | 4.00 | % | 5.00 | % | N/A |
Change in Interest Rates in Basis Points (bps) (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Economic Value of Equity | Net Interest Income | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amount | Amount Change | Percentage Change | Amount | Amount Change | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
+200 bps | $ | 1,663,256 | $ | (1,069) | (0.1) | % | $ | 342,138 | $ | 6,999 | 2.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||
+100 bps | 1,668,040 | 3,715 | 0.2 | % | 338,711 | 3,572 | 1.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
0 bps | 1,664,325 | 335,139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
-100 bps | 1,637,298 | (27,027) | (1.6) | % | 328,276 | (6,863) | (2.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
-200bps | 1,587,893 | (76,432) | (4.6) | % | 318,317 | (16,822) | (5.0) | % |
(Ernst & Young, LLP, Irvine, CA, Auditor Firm ID: 42) | |||||
CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS | |||||
Allowance for Loan Losses | ||||||||
Description of the Matter | The Company’s loan portfolio totaled $7.1 billion as of December 31, 2022 and the associated allowance for loan losses (ALL) was $86.0 million. The ALL is estimated on a quarterly basis and represents management’s estimate of current expected credit losses in the Company’s loan portfolio. Collective loss estimates are determined by applying loss factors, designed to estimate current expected credit losses, to amortized cost balances over the remaining life of the collectively evaluated portfolio. Loans with similar risk characteristics are aggregated into homogeneous pools. Management’s estimate of the ALL consists of a specific allowance established for current expected credit losses on loans individually evaluated, a quantitative allowance for current expected loan losses based on the portfolio and expected economic conditions over a reasonable and supportable forecast period that reverts back to long-term trends to cover the life of loan, and a qualitative allowance including management judgment to capture factors and trends that are not adequately reflected in the quantitative allowance, including an evaluation of underwriting, other credit-related processes, and other credit risk factors such as concentration risk. Auditing management’s estimate of the ALL involved a high degree of subjectivity due to the judgment in management’s determination of the probabilities assigned to the forecast scenarios utilized to estimate the future credit losses within the loan portfolio. Management’s estimate of the future economic conditions could have a significant impact on the ALL. | |||||||
How We Addressed the Matter in Our Audit | Our considerations and procedures performed were reflective of the re-occurring ALL process for the year and included evaluation of the process utilized by management to challenge the model results and determine the best estimate of the ALL as of the statement of financial condition date. We obtained an understanding of the Company’s process for establishing the ALL, including determination of the probabilities assigned to the forecast scenarios utilized. We evaluated the design and tested the operating effectiveness of the controls associated with the ALL process, including controls around the reliability and accuracy of data used in the model, management’s review and approval of the probabilities assigned to the forecast scenarios utilized, the governance of the credit loss methodology, and management’s review and approval of the ALL. To test the reasonableness of the probabilities of the forecast scenarios, our procedures included, among others, obtaining an understanding of the forecasted economic scenarios used. We tested the probabilities assigned to the forecast scenarios utilized within the model by evaluating the probabilities and the model results. Within the testing performed, we considered the assumptions included within each forecast scenario and probabilities assigned and how those assumptions and probabilities compared to key economic variables available through external sources. In addition, we evaluated the Company’s estimate of the overall ALL considering the Company’s borrowers, loan portfolio, and macroeconomic trends, compared such information to comparable financial institutions and considered whether new or contrary information existed. In addition, we evaluated the overall ALL as compared to peer coverage ratios and whether the amount reflects expected losses in the loan portfolio as of the statement of financial condition date. | |||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Interest and dividend income | |||||||||||||||||
Loans, including fees | $ | 327,545 | $ | 260,687 | $ | 257,300 | |||||||||||
Securities | 38,527 | 27,588 | 29,038 | ||||||||||||||
Other interest-earning assets | 6,700 | 3,384 | 4,269 | ||||||||||||||
Total interest and dividend income | 372,772 | 291,659 | 290,607 | ||||||||||||||
Interest expense | |||||||||||||||||
Deposits | 27,833 | 12,313 | 37,816 | ||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 15,153 | 12,023 | 18,040 | ||||||||||||||
Long-term debt and other interest-bearing liabilities | 15,421 | 13,545 | 10,157 | ||||||||||||||
Total interest expense | 58,407 | 37,881 | 66,013 | ||||||||||||||
Net interest income | 314,365 | 253,778 | 224,594 | ||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (31,542) | 6,854 | 29,719 | ||||||||||||||
Net interest income after (reversal of) provision for credit losses | 345,907 | 246,924 | 194,875 | ||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||
Customer service fees | 9,540 | 7,685 | 5,771 | ||||||||||||||
Loan servicing income | 1,518 | 595 | 505 | ||||||||||||||
Income from bank owned life insurance | 3,402 | 2,871 | 2,489 | ||||||||||||||
Net (loss) gain on sale of securities available-for-sale | (7,692) | — | 2,011 | ||||||||||||||
Other income | 10,582 | 8,225 | 8,094 | ||||||||||||||
Total noninterest income | 17,350 | 19,376 | 18,870 | ||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||
Salaries and employee benefits | 113,060 | 103,358 | 96,809 | ||||||||||||||
Occupancy and equipment | 32,811 | 29,452 | 29,350 | ||||||||||||||
Professional fees | 15,001 | 10,584 | 15,736 | ||||||||||||||
Data processing | 7,053 | 6,861 | 6,574 | ||||||||||||||
Regulatory assessments | 3,626 | 3,395 | 2,741 | ||||||||||||||
Extinguishment of debt | — | — | 2,515 | ||||||||||||||
Loss (gain) on investments in alternative energy partnerships | 2,313 | (204) | (365) | ||||||||||||||
(Reversal of) provision for loan repurchases | (1,004) | (948) | (697) | ||||||||||||||
Amortization of other intangibles | 1,705 | 1,276 | 1,518 | ||||||||||||||
Acquisition, integration and transaction costs | 2,080 | 15,869 | — | ||||||||||||||
Naming rights termination | — | — | 26,769 | ||||||||||||||
Other expense | 17,728 | 14,035 | 18,435 | ||||||||||||||
Total noninterest expense | 194,373 | 183,678 | 199,385 | ||||||||||||||
Income from operations before income taxes | 168,884 | 82,622 | 14,360 | ||||||||||||||
Income tax expense | 47,945 | 20,276 | 1,786 | ||||||||||||||
Net income | 120,939 | 62,346 | 12,574 | ||||||||||||||
Preferred stock dividends | 1,420 | 8,322 | 13,869 | ||||||||||||||
Income allocated to participating securities | — | 114 | — | ||||||||||||||
Participating securities dividends | — | — | 376 | ||||||||||||||
Impact of preferred stock redemption | 3,747 | 3,347 | (568) | ||||||||||||||
Net income (loss) available to common stockholders | $ | 115,772 | $ | 50,563 | $ | (1,103) | |||||||||||
Earnings (loss) per common share: | |||||||||||||||||
Basic | $ | 1.90 | $ | 0.95 | $ | (0.02) | |||||||||||
Diluted | $ | 1.89 | $ | 0.95 | $ | (0.02) | |||||||||||
Earnings (loss) per class B common share: | |||||||||||||||||
Basic | $ | 1.90 | $ | 0.95 | $ | (0.02) | |||||||||||
Diluted | $ | 1.90 | $ | 0.95 | $ | (0.02) |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Net income | $ | 120,939 | $ | 62,346 | $ | 12,574 | |||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax: | |||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain on securities available-for-sale: | |||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain arising during the period | (54,001) | (3) | 21,064 | ||||||||||||||
Reclassification adjustment for loss (gain) included in net income | 5,048 | — | (1,418) | ||||||||||||||
Amortization of unrealized loss on securities transferred from available-for-sale to held-to-maturity | 613 | — | — | ||||||||||||||
Total other comprehensive (loss) income | (48,340) | (3) | 19,646 | ||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 72,599 | $ | 62,343 | $ | 32,220 |
Preferred Stock | Common Stock | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings | Treasury Stock | Accumulated Other Comprehensive (Loss) Income | Total Stockholders' Equity | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Voting | Class B Non-Voting | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 189,825 | $ | 520 | $ | 5 | $ | 629,848 | $ | 127,733 | $ | (28,786) | $ | (11,900) | $ | 907,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | — | (4,503) | — | — | (4,503) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 12,574 | — | — | 12,574 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net | — | — | — | — | — | — | 19,646 | 19,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock | — | 2 | — | (2) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of 827,584 shares of common stock | — | — | — | — | — | (12,041) | — | (12,041) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (4,947) | — | — | — | 568 | — | — | (4,379) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | 5,781 | — | — | — | 5,781 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered due to employee tax liability | — | — | — | (923) | — | — | — | (923) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares purchased under Dividend Reinvestment Plan | — | — | — | — | (101) | — | — | (101) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock appreciation right dividend equivalents | — | — | — | — | (376) | — | — | (376) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.24 per common share) | — | — | — | — | (11,847) | — | — | (11,847) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | (13,869) | — | — | (13,869) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | 184,878 | 522 | 5 | 634,704 | 110,179 | (40,827) | 7,746 | 897,207 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 62,346 | — | — | 62,346 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net | — | — | — | — | — | — | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 11,856,713 shares of common stock in a business combination | — | 121 | — | 222,074 | — | — | — | 222,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (89,922) | — | — | — | (3,347) | — | — | (93,269) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock options | — | — | — | 300 | — | — | — | 300 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercise of stock appreciation rights | — | 3 | — | (5,375) | — | — | — | (5,372) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | 5,295 | — | — | — | 5,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered due to employee tax liability | — | — | — | (2,185) | — | — | — | (2,185) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares purchased under Dividend Reinvestment Plan | — | — | — | 60 | (119) | — | — | (59) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.24 per common share) | — | — | — | — | (12,843) | — | — | (12,843) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | (8,322) | — | — | (8,322) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 94,956 | $ | 646 | $ | 5 | $ | 854,873 | $ | 147,894 | $ | (40,827) | $ | 7,743 | $ | 1,065,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 94,956 | $ | 646 | $ | 5 | $ | 854,873 | $ | 147,894 | $ | (40,827) | $ | 7,743 | $ | 1,065,290 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | — | — | 120,939 | — | — | 120,939 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net | — | — | — | — | — | — | (48,340) | (48,340) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 412,473 shares of common stock in a business combination | — | 6 | — | 7,194 | — | — | — | 7,200 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of 4,212,882 shares of common stock | — | — | — | — | — | (75,080) | — | (75,080) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (94,956) | — | — | — | (3,747) | — | — | (98,703) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | 6,197 | — | — | — | 6,197 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted stock surrendered due to employee tax liability | — | (1) | — | (1,786) | — | — | — | (1,787) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares purchased under Dividend Reinvestment Plan | — | — | — | — | (188) | — | — | (188) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared ($0.24 per common share) | — | — | — | — | (14,490) | — | — | (14,490) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred stock dividends | — | — | — | — | (1,420) | — | — | (1,420) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | — | $ | 651 | $ | 5 | $ | 866,478 | $ | 248,988 | $ | (115,907) | $ | (40,597) | $ | 959,618 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 120,939 | $ | 62,346 | $ | 12,574 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | |||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (31,542) | 6,854 | 29,719 | ||||||||||||||
Reversal of provision for loan repurchases | (1,004) | (948) | (697) | ||||||||||||||
Depreciation and amortization on premises, equipment and operating lease right-of-use assets | 15,346 | 19,278 | 16,298 | ||||||||||||||
Amortization of intangible assets | 1,705 | 1,276 | 1,518 | ||||||||||||||
Amortization of debt issuance cost | 1,809 | 1,757 | 972 | ||||||||||||||
Net amortization of premium and discount on securities | 402 | 1,574 | 1,145 | ||||||||||||||
Net amortization (accretion) of deferred loan costs (fees) and purchased premiums (discounts) | 64 | (348) | (3,455) | ||||||||||||||
Write-off of other assets related to naming rights termination, net | — | — | 6,669 | ||||||||||||||
Debt extinguishment fee | — | — | 2,515 | ||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 19,078 | 5,844 | (9,259) | ||||||||||||||
Bank owned life insurance income | (3,402) | (2,871) | (2,489) | ||||||||||||||
Share-based compensation expense | 6,197 | 5,295 | 5,781 | ||||||||||||||
(Income) loss on interest rate swaps | (216) | (295) | 200 | ||||||||||||||
Loss on investments in alternative energy partnerships and affordable housing investments | 7,258 | 4,023 | 4,888 | ||||||||||||||
Net loss (gain) on sale of securities available-for-sale | 7,692 | — | (2,011) | ||||||||||||||
Gain on sale-leaseback transactions | (771) | (841) | — | ||||||||||||||
Repurchase of mortgage loans | (1,503) | (1,853) | — | ||||||||||||||
Proceeds from sales of and principal collected on loans held-for-sale | 45 | 29 | 19,325 | ||||||||||||||
Change in accrued interest receivable and other assets | 4,687 | 1,947 | 19,173 | ||||||||||||||
Change in accrued interest payable and other liabilities | (10,662) | 2,672 | (28,004) | ||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 136,122 | 105,739 | 74,862 | ||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
Proceeds from sales of securities available-for-sale | 128,795 | — | 22,729 | ||||||||||||||
Proceeds from maturities and calls of securities available-for-sale | 38,500 | 191,230 | 46,100 | ||||||||||||||
Proceeds from principal repayments of securities held-to-maturity and available-for-sale | 38,117 | 35,629 | 12,132 | ||||||||||||||
Purchases of securities available-for-sale | (162,744) | (312,710) | (371,092) | ||||||||||||||
Net cash (used) acquired in business combinations | (10,332) | 475,562 | — | ||||||||||||||
Loan originations and principal collections, net | 975,298 | 411,035 | 327,554 | ||||||||||||||
Purchases of loans | (814,302) | (825,537) | (285,337) | ||||||||||||||
Redemption of Federal Home Loan Bank stock | 6,143 | 8,334 | 24,296 | ||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank and other bank stock | (18,603) | (562) | (9,382) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of loans held-for-sale | — | 15,189 | — | ||||||||||||||
Proceeds from sale of other real estate owned | — | 3,618 | 1,078 | ||||||||||||||
Purchase of mortgage servicing rights | (22,726) | — | — | ||||||||||||||
Additions to premises and equipment | (4,119) | (2,810) | (5,092) | ||||||||||||||
Proceeds from sale-leaseback transactions | 2,400 | 3,913 | — | ||||||||||||||
Payments of finance lease obligations | — | (100) | (532) | ||||||||||||||
Funding of equity investments | (9,064) | (10,749) | (27,832) | ||||||||||||||
Net decrease (increase) in investments in alternative energy partnerships | 2,165 | 2,293 | (1,537) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | 149,528 | (5,665) | (266,915) | ||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Net (decrease) increase in deposits | (318,091) | 68,921 | 658,633 | ||||||||||||||
Net decrease in short-term Federal Home Loan Bank advances | (50,000) | (65,000) | (425,000) | ||||||||||||||
Repayment of long-term Federal Home Loan Bank advances | — | — | (335,000) | ||||||||||||||
Proceeds from long-term Federal Home Loan Bank advances | 300,000 | — | 111,000 | ||||||||||||||
Debt extinguishment and financing fees paid | — | — | (9,368) | ||||||||||||||
Net (decrease) increase in other borrowings | (25,000) | 25,000 | — | ||||||||||||||
Net proceeds from issuance of long-term debt | — | — | 82,570 | ||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (98,703) | (93,269) | (4,379) | ||||||||||||||
Purchase of common stock | (75,080) | — | (12,041) | ||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | — | 300 | — | ||||||||||||||
Purchase of stock surrendered to pay tax liability | (1,786) | (7,557) | (923) | ||||||||||||||
Dividend equivalents paid on stock appreciation rights | — | — | (376) | ||||||||||||||
Dividends paid on preferred stock | (1,727) | (8,322) | (13,869) | ||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (14,490) | (12,843) | (11,847) | ||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (284,877) | (92,770) | 39,400 | ||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | 773 | 7,304 | (152,653) | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 228,123 | 220,819 | 373,472 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 228,896 | $ | 228,123 | $ | 220,819 | |||||||||||
Supplemental cash flow information | |||||||||||||||||
Interest paid on deposits and borrowed funds | $ | 53,140 | $ | 36,292 | $ | 66,014 | |||||||||||
Income taxes paid | 23,547 | 16,003 | 762 | ||||||||||||||
Supplemental disclosure of non-cash activities | |||||||||||||||||
Transfer from loans to other real estate owned, net | — | 3,253 | 1,116 | ||||||||||||||
Transfer of loans held-for-investment to loans held-for-sale | — | 15,205 | — | ||||||||||||||
Reclassification of securities from securities available-for-sale to held-to-maturity | 329,416 | — | — | ||||||||||||||
Operating lease right of use assets received in exchange for lease liabilities | 2,060 | 17,201 | 3,289 | ||||||||||||||
Net assets acquired in business combination (Note 2) | |||||||||||||||||
Fair value of stock consideration | 7,200 | 222,195 | — | ||||||||||||||
Fair value of net assets acquired | 5,810 | 168,227 | — | ||||||||||||||
Impact of adoption of ASU 2016-13 on retained earnings | — | — | (4,503) | ||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | |||||||
Assets acquired: | ||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 4,068 | ||||||
Other intangibles | 3,800 | |||||||
Other assets | 1,385 | |||||||
Total assets acquired | $ | 9,253 | ||||||
Liabilities assumed: | ||||||||
Accounts payable | $ | 3,443 | ||||||
Total liabilities assumed | 3,443 | |||||||
Excess of assets acquired over liabilities assumed | $ | 5,810 | ||||||
Total consideration | 24,000 | |||||||
Goodwill | $ | 18,190 |
($ in thousands) | Fair Value | |||||||
Assets acquired: | ||||||||
Cash and due from banks | $ | 3,196 | ||||||
Interest-earning deposits in financial institutions | 475,554 | |||||||
Loans receivable | 962,856 | |||||||
Allowance for credit losses | (13,622) | |||||||
Premises and equipment, net | 314 | |||||||
Operating lease right-of-use assets | 9,212 | |||||||
Other intangible assets, net(1) | 4,074 | |||||||
Income tax receivable | 2,035 | |||||||
Deferred income tax, net(1) | 9,819 | |||||||
Bank owned life insurance | 9,043 | |||||||
Other assets | 20,302 | |||||||
Total assets acquired | $ | 1,482,783 | ||||||
Liabilities assumed: | ||||||||
Deposits | $ | 1,284,714 | ||||||
Long term debt, net | 17,527 | |||||||
Lease liability | 9,441 | |||||||
Accrued expenses and other liabilities | 4,695 | |||||||
Total liabilities assumed | 1,316,377 | |||||||
Excess of assets acquired over liabilities assumed | 166,406 | |||||||
Consideration paid | 225,384 | |||||||
Goodwill(1) | $ | 58,978 |
Fair Value Measurement Level | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Carrying Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pools securities | $ | 11,187 | $ | — | $ | 11,187 | $ | — | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | 40,206 | — | 40,206 | — | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 93,191 | — | 93,191 | — | ||||||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | 80,492 | — | 80,492 | — | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 476,603 | — | 476,603 | — | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 166,618 | — | 166,618 | — | ||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps and foreign exchange contracts (1) | 2,292 | — | 2,292 | — | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps and foreign exchange contracts (2) | 2,251 | — | 2,251 | — | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pools securities | $ | 14,591 | $ | — | $ | 14,591 | $ | — | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | 191,969 | $ | — | 191,969 | $ | — | ||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 241,541 | — | 241,541 | — | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 119,015 | — | 119,015 | — | ||||||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | 56,025 | — | 56,025 | — | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 518,964 | — | 518,964 | — | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 173,598 | — | 173,598 | — | ||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps and foreign exchange contracts (1) | 3,565 | — | 3,565 | — | ||||||||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps and foreign exchange contracts (2) | 3,740 | — | 3,740 | — | ||||||||||||||||||||||
Fair Value Measurement Level | ||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) | Significant Other Observable Inputs (Level 2) | Significant Unobservable Inputs (Level 3) | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | $ | 3,600 | $ | — | $ | — | $ | 3,600 | ||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 7,115 | — | — | 7,115 | ||||||||||||||||||||||
SBA | 3,704 | — | — | 3,704 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Assets | ||||||||||||||||||||||||||
Collateral dependent loans: | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 12,272 | — | — | 12,272 | ||||||||||||||||||||||
SBA | 3,886 | — | — | 3,886 | ||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Collateral dependent loans: | ||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | $ | (340) | $ | (532) | $ | (169) | ||||||||||||||
Commercial and industrial | (2,928) | (1,491) | (10,292) | |||||||||||||||||
Commercial real estate | — | (555) | — | |||||||||||||||||
SBA | (203) | (1,888) | (2,052) | |||||||||||||||||
Other consumer | (243) | — | — | |||||||||||||||||
Carrying Amount | Fair Value Measurement Level | |||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 228,896 | $ | 228,896 | $ | — | $ | — | $ | 228,896 | ||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity | 328,641 | — | 262,460 | — | 262,460 | |||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | 868,297 | — | 868,297 | — | 868,297 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net of allowance for credit losses | 7,029,078 | — | — | 6,526,916 | 6,526,916 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and other bank stock | 57,092 | — | 57,092 | — | 57,092 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 37,942 | 37,942 | — | — | 37,942 | |||||||||||||||||||||||||||
2,292 | — | 2,292 | — | 2,292 | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 7,120,921 | 5,931,500 | 1,175,857 | — | 7,107,357 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank | 727,348 | — | 699,730 | — | 699,730 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 274,906 | — | 269,673 | — | 269,673 | |||||||||||||||||||||||||||
2,251 | — | 2,251 | — | 2,251 | ||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 7,004 | 7,004 | — | — | 7,004 | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 228,123 | $ | 228,123 | $ | — | $ | — | $ | 228,123 | ||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale | 1,315,703 | — | 1,315,703 | — | 1,315,703 | |||||||||||||||||||||||||||
Loans receivable, net of allowance for credit losses | 7,158,896 | — | — | 7,150,703 | 7,150,703 | |||||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank and other bank stock | 44,632 | — | 44,632 | — | 44,632 | |||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest receivable | 30,991 | 30,991 | — | — | 30,991 | |||||||||||||||||||||||||||
3,565 | — | 3,565 | — | 3,565 | ||||||||||||||||||||||||||||
Financial liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 7,439,435 | 6,932,717 | 506,711 | — | 7,439,428 | |||||||||||||||||||||||||||
Advances from Federal Home Loan Bank | 476,059 | — | 500,323 | — | 500,323 | |||||||||||||||||||||||||||
Other borrowings | 25,000 | — | 25,000 | — | 25,000 | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 274,386 | — | 294,404 | — | 294,404 | |||||||||||||||||||||||||||
3,740 | — | 3,740 | — | 3,740 | ||||||||||||||||||||||||||||
Accrued interest payable | 3,546 | 3,546 | — | — | 3,546 |
($ in thousands) | Amortized Cost | Gross Unrealized Gains | Gross Unrealized Losses | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | $ | 153,033 | $ | — | $ | (29,807) | $ | 123,226 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 61,404 | — | (11,946) | 49,458 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 114,204 | — | (24,428) | 89,776 | ||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity | $ | 328,641 | $ | — | $ | (66,181) | $ | 262,460 | ||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities | $ | 11,241 | $ | — | $ | (54) | $ | 11,187 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | 40,431 | — | (225) | 40,206 | ||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 99,075 | — | (5,884) | 93,191 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | 90,832 | — | (10,340) | 80,492 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 492,203 | — | (15,600) | 476,603 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 175,781 | 32 | (9,195) | 166,618 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 909,563 | $ | 32 | $ | (41,298) | $ | 868,297 | ||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities | $ | 14,679 | $ | — | $ | (88) | $ | 14,591 | ||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | 190,382 | 2,898 | $ | (1,311) | 191,969 | |||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 242,458 | 1,171 | (2,088) | 241,541 | ||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 117,913 | 2,641 | (1,539) | 119,015 | ||||||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | 56,014 | 11 | — | 56,025 | ||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 521,275 | — | (2,311) | 518,964 | ||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 162,002 | 11,603 | (7) | 173,598 | ||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 1,304,723 | $ | 18,324 | $ | (7,344) | $ | 1,315,703 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Gross realized gains on sales and calls | $ | 209 | $ | — | $ | 2,011 | ||||||||||||||
Gross realized losses on sales and calls | (7,901) | — | — | |||||||||||||||||
Net realized (losses) gains on sales and calls | $ | (7,692) | $ | — | $ | 2,011 | ||||||||||||||
Proceeds from sales and calls | $ | 167,295 | $ | 191,230 | $ | 68,829 | ||||||||||||||
Less Than 12 Months | 12 Months or Longer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | Fair Value | Gross Unrealized Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities | $ | 2,260 | $ | (3) | $ | 8,927 | $ | (51) | $ | 11,187 | $ | (54) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | 40,206 | (225) | — | — | 40,206 | (225) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 76,441 | (2,533) | 16,750 | (3,351) | 93,191 | (5,884) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | 80,492 | (10,340) | — | — | 80,492 | (10,340) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 235,936 | (7,492) | 240,667 | (8,108) | 476,603 | (15,600) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 159,492 | (8,374) | 4,180 | (821) | 163,672 | (9,195) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 594,827 | $ | (28,967) | $ | 270,524 | $ | (12,331) | $ | 865,351 | $ | (41,298) | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities | $ | — | $ | — | $ | 14,591 | $ | (88) | $ | 14,591 | $ | (88) | ||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | 67,588 | (1,311) | — | — | 67,588 | (1,311) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 85,290 | (1,184) | 17,754 | (904) | 103,044 | (2,088) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 44,748 | (919) | 10,762 | (620) | 55,510 | (1,539) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 81,962 | (38) | 253,002 | (2,273) | 334,964 | (2,311) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 4,993 | (7) | — | — | 4,993 | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 284,581 | $ | (3,459) | $ | 296,109 | $ | (3,885) | $ | 580,690 | $ | (7,344) |
Held-to-Maturity | Available-for-Sale | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amortized Cost | Fair Value | Amortized Cost | Fair Value | ||||||||||||||||||||||
Earlier of maturity or next repricing date: | ||||||||||||||||||||||||||
Within one year | $ | — | $ | — | $ | 509,099 | $ | 493,321 | ||||||||||||||||||
One to five years | — | — | 171,497 | 161,681 | ||||||||||||||||||||||
Five to ten years | 28,675 | 24,039 | 42,590 | 37,796 | ||||||||||||||||||||||
Greater than ten years | 299,966 | 238,421 | 186,377 | 175,499 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | 328,641 | $ | 262,460 | $ | 909,563 | $ | 868,297 |
One year or less | More than One Year through Five Years | More than Five Years through Ten Years | More than Ten Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Weighted-Average Yield | Fair Value | Weighted-Average Yield | Fair Value | Weighted-Average Yield | Fair Value | Weighted-Average Yield | Fair Value | Weighted-Average Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities held-to-maturity: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 7,987 | 2.52 | % | $ | 115,239 | 2.70 | % | $ | 123,226 | 2.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 49,458 | 2.64 | % | 49,458 | 2.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | — | — | % | — | — | % | 16,052 | 2.19 | % | 73,724 | 2.71 | % | 89,776 | 2.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities held-to-maturity | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 24,039 | 2.29 | % | $ | 238,421 | 2.69 | % | $ | 262,460 | 2.65 | % |
One year or less | More than One Year through Five Years | More than Five Years through Ten Years | More than Ten Years | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fair Value | Weighted-Average Yield | Fair Value | Weighted-Average Yield | Fair Value | Weighted-Average Yield | Fair Value | Weighted-Average Yield | Fair Value | Weighted-Average Yield | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA loan pool securities | $ | 11,187 | 3.18 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 11,187 | 3.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise residential mortgage-backed securities | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 40,206 | 5.59 | % | 40,206 | 5.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency and U.S. government sponsored enterprise collateralized mortgage obligations | 5,531 | 4.65 | % | 7,941 | 3.24 | % | 24,918 | 2.76 | % | 54,801 | 4.80 | % | 93,191 | 4.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-agency residential mortgage-backed securities | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 80,492 | 3.68 | % | 80,492 | 3.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collateralized loan obligations | 476,603 | 5.85 | % | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 476,603 | 5.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | % | 153,740 | 4.82 | % | 12,878 | 5.73 | % | — | — | % | 166,618 | 4.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total securities available-for-sale | $ | 493,321 | 5.78 | % | $ | 161,681 | 4.74 | % | $ | 37,796 | 3.69 | % | $ | 175,499 | 4.42 | % | $ | 868,297 | 5.20 | % |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
Commercial and industrial(1) | $ | 1,845,960 | $ | 2,668,984 | ||||||||||
Commercial real estate | 1,259,651 | 1,311,105 | ||||||||||||
Multifamily | 1,689,943 | 1,361,054 | ||||||||||||
SBA(2) | 68,137 | 205,548 | ||||||||||||
Construction | 243,553 | 181,841 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Single family residential mortgage | 1,920,806 | 1,420,023 | ||||||||||||
Other consumer | 86,988 | 102,925 | ||||||||||||
Total loans | 7,115,038 | 7,251,480 | ||||||||||||
Allowance for loan losses | (85,960) | (92,584) | ||||||||||||
Loans receivable, net | $ | 7,029,078 | $ | 7,158,896 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Unpaid principal balance | $ | 7,107,897 | $ | 7,245,952 | ||||||||||
Unamortized net premiums | 18,319 | 18,005 | ||||||||||||
Unamortized net deferred costs | (1,880) | 819 | ||||||||||||
Unamortized SBA PPP fees | — | (831) | ||||||||||||
Fair value adjustment(1) | (9,298) | (12,465) | ||||||||||||
Total loans | $ | 7,115,038 | $ | 7,251,480 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Amortized Cost Basis Converted to Term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 269,367 | $ | 170,513 | $ | 62,931 | $ | 53,001 | $ | 76,811 | $ | 164,394 | $ | 932,464 | $ | 19,803 | $ | 1,749,284 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | 19,203 | 1,042 | — | 1 | 11,528 | 17,142 | 483 | 49,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 3,833 | 64 | 3,002 | 502 | 3,630 | 2,729 | 23,012 | 6,501 | 43,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | 4,004 | — | — | — | — | 4,004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 273,200 | 189,780 | 66,975 | 57,507 | 80,442 | 178,651 | 972,618 | 26,787 | 1,845,960 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 348,298 | 363,335 | 60,564 | 94,772 | 155,790 | 224,213 | 1,163 | 61 | 1,248,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | — | — | 1,745 | — | — | 1,745 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | 1 | 8,799 | 910 | — | 9,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 348,298 | 363,335 | 60,564 | 94,772 | 155,791 | 234,757 | 2,073 | 61 | 1,259,651 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 626,186 | 390,928 | 154,636 | 229,511 | 109,887 | 138,063 | 3 | 9,307 | 1,658,521 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | 2,997 | — | — | — | — | — | 2,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | 11,069 | 17,356 | — | — | 28,425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 626,186 | 390,928 | 157,633 | 229,511 | 120,956 | 155,419 | 3 | 9,307 | 1,689,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 9,421 | 15,468 | 4,009 | 5,899 | 1,176 | 19,090 | 603 | 123 | 55,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | — | 201 | 598 | — | 1 | 800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | 320 | 339 | 385 | 9,097 | 628 | 779 | 11,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | 9,421 | 15,468 | 4,329 | 6,238 | 1,762 | 28,785 | 1,231 | 903 | 68,137 |
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 85,430 | 98,572 | 27,704 | 6,495 | — | 25,352 | — | — | 243,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 85,430 | 98,572 | 27,704 | 6,495 | — | 25,352 | — | — | 243,553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 627,213 | 797,744 | 72,658 | 47,284 | 89,492 | 255,520 | — | — | 1,889,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 1,716 | 218 | — | 1,537 | 3,378 | 2,252 | — | — | 9,101 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 3,571 | — | 2,171 | — | 8,573 | 7,479 | — | — | 21,794 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 632,500 | 797,962 | 74,829 | 48,821 | 101,443 | 265,251 | — | — | 1,920,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 23,340 | 15,986 | 8,805 | 5,524 | 3,363 | 15,920 | 10,914 | 2,747 | 86,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | (1) | — | 3 | — | 20 | 62 | 54 | 138 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | 56 | — | 83 | 31 | 81 | — | 251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 23,340 | 15,985 | 8,861 | 5,527 | 3,446 | 15,971 | 11,057 | 2,801 | 86,988 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 1,998,375 | $ | 1,872,030 | $ | 400,895 | $ | 448,871 | $ | 463,840 | $ | 904,186 | $ | 986,982 | $ | 39,859 | $ | 7,115,038 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 1,989,255 | $ | 1,852,546 | $ | 391,307 | $ | 442,486 | $ | 436,519 | $ | 842,552 | $ | 945,147 | $ | 32,041 | $ | 6,931,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 1,716 | 19,420 | 4,039 | 1,540 | 3,580 | 16,143 | 17,204 | 538 | 64,180 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 7,404 | 64 | 5,549 | 841 | 23,741 | 45,491 | 24,631 | 7,280 | 115,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | 4,004 | — | — | — | — | 4,004 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 1,998,375 | $ | 1,872,030 | $ | 400,895 | $ | 448,871 | $ | 463,840 | $ | 904,186 | $ | 986,982 | $ | 39,859 | $ | 7,115,038 |
Term Loans Amortized Cost Basis by Origination Year | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | Prior | Revolving Loans Amortized Cost Basis | Revolving Loans Amortized Cost Basis Converted to Term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 254,218 | $ | 81,177 | $ | 71,950 | $ | 78,461 | $ | 56,439 | $ | 110,490 | $ | 1,888,126 | $ | 9,679 | $ | 2,550,540 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 1,206 | 5,971 | 13,721 | 835 | 7,272 | 9,846 | 20,460 | 6,348 | 65,659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2 | 241 | 17,853 | 11,378 | 3,374 | 117 | 17,429 | 2,391 | 52,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 255,426 | 87,389 | 103,524 | 90,674 | 67,085 | 120,453 | 1,926,015 | 18,418 | 2,668,984 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 465,524 | 82,759 | 140,108 | 192,263 | 85,755 | 317,941 | 8,416 | 71 | 1,292,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | 1,925 | — | 2,920 | — | — | 4,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | 506 | — | — | 9,084 | 3,833 | — | 13,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 465,524 | 82,759 | 140,614 | 194,188 | 85,755 | 329,945 | 12,249 | 71 | 1,311,105 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 410,958 | 208,396 | 315,119 | 157,640 | 61,457 | 158,464 | 4 | — | 1,312,038 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | 1,988 | — | 11,261 | — | 33,065 | — | — | 46,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | 2,702 | — | — | 2,702 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 410,958 | 210,384 | 315,119 | 168,901 | 61,457 | 194,231 | 4 | — | 1,361,054 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 106,749 | 23,972 | 8,049 | 1,957 | 10,836 | 28,495 | 928 | 143 | 181,129 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | 1,586 | 3,618 | 236 | — | 596 | — | 4 | 6,040 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 5,888 | — | 390 | 3,358 | 7,245 | 599 | 899 | 18,379 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | 106,749 | 31,446 | 11,667 | 2,583 | 14,194 | 36,336 | 1,527 | 1,046 | 205,548 |
Construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 67,074 | 32,995 | 29,038 | 17,139 | 25,485 | — | — | — | 171,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | — | 1,607 | — | 8,503 | — | — | 10,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | 67,074 | 32,995 | 29,038 | 18,746 | 25,485 | 8,503 | — | — | 181,841 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 713,844 | 96,339 | 67,075 | 140,329 | 88,123 | 277,247 | 12,828 | — | 1,395,785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | 1,644 | 339 | 910 | 692 | 6,838 | — | — | 10,423 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | 11,005 | 975 | 1,601 | — | 234 | 13,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 713,844 | 97,983 | 67,414 | 152,244 | 89,790 | 285,686 | 12,828 | 234 | 1,420,023 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 26,179 | 13,556 | 8,891 | 5,265 | 9,038 | 15,951 | 21,327 | 2,331 | 102,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | — | — | 4 | — | — | 25 | 63 | — | 92 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 61 | 14 | 148 | 46 | 26 | — | — | 295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 26,179 | 13,617 | 8,909 | 5,413 | 9,084 | 16,002 | 21,390 | 2,331 | 102,925 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,045,754 | $ | 556,573 | $ | 676,285 | $ | 632,749 | $ | 352,850 | $ | 991,156 | $ | 1,974,013 | $ | 22,100 | $ | 7,251,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 2,044,546 | $ | 539,194 | $ | 640,230 | $ | 593,054 | $ | 337,133 | $ | 908,588 | $ | 1,931,629 | $ | 12,224 | $ | 7,006,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special mention | 1,206 | 11,189 | 17,682 | 16,774 | 7,964 | 61,793 | 20,523 | 6,352 | 143,483 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 2 | 6,190 | 18,373 | 22,921 | 7,753 | 20,775 | 21,861 | 3,524 | 101,399 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Doubtful | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,045,754 | $ | 556,573 | $ | 676,285 | $ | 632,749 | $ | 352,850 | $ | 991,156 | $ | 1,974,013 | $ | 22,100 | $ | 7,251,480 |
($ in thousands) | 30 - 59 Days Past Due | 60 - 89 Days Past Due | Greater than 89 Days Past due | Total Past Due | Current | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 4,002 | $ | 481 | $ | 13,833 | $ | 18,316 | $ | 1,827,644 | $ | 1,845,960 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 311 | — | 910 | 1,221 | 1,258,430 | 1,259,651 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | 1,689,943 | 1,689,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | 287 | — | 10,299 | 10,586 | 57,551 | 68,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | 243,553 | 243,553 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 36,338 | 5,068 | 19,431 | 60,837 | 1,859,969 | 1,920,806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 163 | 16 | 81 | 260 | 86,728 | 86,988 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 41,101 | $ | 5,565 | $ | 44,554 | $ | 91,220 | $ | 7,023,818 | $ | 7,115,038 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 9,342 | $ | 1,351 | $ | 9,503 | $ | 20,196 | $ | 2,648,788 | $ | 2,668,984 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | — | — | — | — | 1,311,105 | 1,311,105 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 786 | — | — | 786 | 1,360,268 | 1,361,054 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | 987 | 2,360 | 15,941 | 19,288 | 186,260 | 205,548 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | 181,841 | 181,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 24,867 | — | 7,076 | 31,943 | 1,388,080 | 1,420,023 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | 449 | — | 89 | 538 | 102,387 | 102,925 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 36,431 | $ | 3,711 | $ | 32,609 | $ | 72,751 | $ | 7,178,729 | $ | 7,251,480 |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Total Nonaccrual Loans | Nonaccrual Loans with no ACL | Total Nonaccrual Loans | Nonaccrual Loans with no ACL | |||||||||||||||||||
Nonaccrual loans | |||||||||||||||||||||||
Commercial: | |||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 22,613 | $ | 10,959 | $ | 28,594 | $ | 9,137 | |||||||||||||||
Commercial real estate | 910 | 910 | — | — | |||||||||||||||||||
SBA | 10,417 | 5,613 | 16,653 | 11,443 | |||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 21,116 | 17,187 | 7,076 | 7,076 | |||||||||||||||||||
Other consumer | 195 | 195 | 235 | 235 | |||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 55,251 | $ | 34,864 | $ | 52,558 | $ | 27,891 | |||||||||||||||
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for Loan Losses | Reserve for Unfunded Non-Cancellable Loan Commit-ments | Allowance for Credit Losses | Allowance for Loan Losses | Reserve for Unfunded Non-Cancellable Loan Commit-ments | Allowance for Credit Losses | Allowance for Loan Losses | Reserve for Unfunded Non-Cancellable Loan Commit-ments | Allowance for Credit Losses | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 92,584 | $ | 5,605 | $ | 98,189 | $ | 81,030 | $ | 3,183 | $ | 84,213 | $ | 57,649 | $ | 4,064 | $ | 61,713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact of adopting ASU 2016-13 | — | — | — | — | — | — | 7,609 | (1,226) | 6,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial reserve for purchased credit-deteriorated loans (1) | — | — | — | 13,650 | — | 13,650 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans charged off | (9,278) | — | (9,278) | (9,886) | — | (9,886) | (15,417) | — | (15,417) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries of loans previously charged off | 33,896 | — | 33,896 | 3,358 | — | 3,358 | 1,815 | — | 1,815 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries (charge-offs) | 24,618 | — | 24,618 | (6,528) | — | (6,528) | (13,602) | — | (13,602) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (31,242) | (300) | (31,542) | 4,432 | 2,422 | 6,854 | 29,374 | 345 | 29,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 85,960 | $ | 5,305 | $ | 91,265 | $ | 92,584 | $ | 5,605 | $ | 98,189 | $ | 81,030 | $ | 3,183 | $ | 84,213 |
($ in thousands) | Commercial and Industrial | Commercial Real Estate | Multifamily | SBA | Construction | Single Family Residential Mortgage | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALL: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 33,557 | $ | 21,727 | $ | 17,893 | $ | 3,017 | $ | 5,622 | $ | 9,608 | $ | 1,160 | $ | 92,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (8,597) | — | — | (428) | — | (10) | (243) | (9,278) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 32,887 | 7 | — | 791 | — | 193 | 18 | 33,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net recoveries (charge-offs) | 24,290 | 7 | — | 363 | — | 183 | (225) | 24,618 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Reversal of) provision for credit losses | (23,691) | (5,757) | (3,197) | (732) | 228 | 2,259 | (352) | (31,242) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2022 | $ | 34,156 | $ | 15,977 | $ | 14,696 | $ | 2,648 | $ | 5,850 | $ | 12,050 | $ | 583 | $ | 85,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Commercial and Industrial | Commercial Real Estate | Multifamily | SBA | Construction | Single Family Residential Mortgage | Other Consumer | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ALL: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2020 | $ | 20,608 | $ | 19,074 | $ | 22,512 | $ | 3,145 | $ | 5,849 | $ | 9,191 | $ | 651 | $ | 81,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initial reserve for purchased credit-deteriorated loans(1) | 11,933 | 614 | 469 | 575 | 28 | — | 31 | 13,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | (6,209) | (576) | — | (2,780) | — | (321) | — | (9,886) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | 3,150 | — | — | 132 | — | 74 | 2 | 3,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (3,059) | (576) | — | (2,648) | — | (247) | 2 | (6,528) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for (reversal of) credit losses | 4,075 | 2,615 | (5,088) | 1,945 | (255) | 664 | 476 | 4,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2021 | $ | 33,557 | $ | 21,727 | $ | 17,893 | $ | 3,017 | $ | 5,622 | $ | 9,608 | $ | 1,160 | $ | 92,584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Real Estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Commercial | Residential | Business Assets | Automobile | Total | |||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | — | $ | — | $ | 18,392 | $ | — | $ | 18,392 | ||||||||||||||||||||||
Commercial real estate | 910 | — | — | — | 910 | |||||||||||||||||||||||||||
SBA | 23 | 4,702 | 5,691 | — | 10,416 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | — | 21,262 | — | — | 21,262 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | 81 | — | 113 | 194 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 933 | $ | 26,045 | $ | 24,083 | $ | 113 | $ | 51,174 | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 13,518 | $ | 37 | $ | 4,776 | $ | — | $ | 18,331 | ||||||||||||||||||||||
SBA | 689 | 4,458 | 11,511 | — | 16,658 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | — | 14,012 | — | — | 14,012 | |||||||||||||||||||||||||||
Other consumer | — | — | — | 235 | 235 | |||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 14,207 | $ | 18,507 | $ | 16,287 | $ | 235 | $ | 49,236 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||
Commercial and industrial | $ | 14,636 | $ | 5,241 | ||||||||||
Commercial real estate | — | 4,243 | ||||||||||||
SBA | 295 | 265 | ||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||
Single family residential mortgage | 1,214 | 6,935 | ||||||||||||
Total loans | $ | 16,145 | $ | 16,684 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | Number of Loans | Pre-Modification Outstanding Recorded Investment | Post-Modification Outstanding Recorded Investment | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | 4 | $ | 20,340 | $ | 20,340 | — | $ | — | $ | — | 1 | $ | 5,000 | $ | 5,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
SBA | 2 | 833 | 833 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | — | — | — | 2 | 3,420 | 3,420 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6 | $ | 21,173 | $ | 21,173 | 2 | $ | 3,420 | $ | 3,420 | 1 | $ | 5,000 | $ | 5,000 |
Modification Type | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in Principal Payments | Extension of Maturity(1) | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Count | Amount | Count | Amount | Count | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial(2) | 1 | $ | 1,000 | 3 | $ | 19,340 | 4 | $ | 20,340 | |||||||||||||||||||||||||||||
SBA | — | — | 2 | 833 | 2 | 833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1 | $ | 1,000 | 5 | $ | 20,173 | 6 | $ | 21,173 | |||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage(3) | — | $ | — | 2 | $ | 3,420 | 2 | $ | 3,420 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | 2 | $ | 3,420 | 2 | $ | 3,420 | |||||||||||||||||||||||||||||
Year ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | — | $ | — | 1 | $ | 5,000 | 1 | $ | 5,000 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | 1 | $ | 5,000 | 1 | $ | 5,000 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Purchases | Sales | Purchases | Sales | Purchases | Sales | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | $ | — | $ | — | $ | 29,764 | $ | — | $ | 120,900 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Construction | — | — | — | — | 14,750 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family residential mortgage | 814,262 | — | 795,773 | — | 149,687 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 814,262 | $ | — | $ | 825,537 | $ | — | $ | 285,337 | $ | — |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Par value | — | 225,405 | — | |||||||||||||||||
Initial reserve based on ACL methodology(1) | — | (16,200) | — | |||||||||||||||||
Net discount related to items other than credit | — | (3,786) | — | |||||||||||||||||
Total purchase price | $ | — | $ | 205,419 | $ | — |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Land | $ | 7,630 | $ | 8,230 | ||||||||||
Building and improvement | 106,413 | 107,465 | ||||||||||||
Furniture, fixtures, and equipment | 51,043 | 48,737 | ||||||||||||
Leasehold improvements | 12,173 | 13,559 | ||||||||||||
Construction in process | 323 | 23 | ||||||||||||
Total | 177,582 | 178,014 | ||||||||||||
Less accumulated depreciation | (70,237) | (65,146) | ||||||||||||
Premises and equipment, net | $ | 107,345 | $ | 112,868 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Operating lease expense | $ | 9,168 | $ | 6,972 | $ | 6,024 | ||||||||||||||
Variable lease expense | 168 | 366 | 279 | |||||||||||||||||
Total lease expense | $ | 9,336 | $ | 7,338 | $ | 6,303 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities for operating leases: | ||||||||||||||||||||
Operating cash flows | $ | 9,515 | $ | 7,229 | $ | 6,812 | ||||||||||||||
ROU assets obtained in the exchange for lease liabilities: | ||||||||||||||||||||
ROU assets obtained in exchange for lease liabilities (1) | $ | 2,060 | $ | 26,413 | $ | 3,289 | ||||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Operating leases: | ||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | $ | 28,780 | $ | 35,442 | ||||||||||
Operating lease liabilities | 33,122 | 40,675 | ||||||||||||
December 31, | ||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||
Weighted-average remaining lease term (in years): | ||||||||||||||
Operating leases | 4.90 years | 5.46 years | ||||||||||||
Weighted-average discount rate: | ||||||||||||||
Operating leases | 1.88 | % | 1.76 | % |
($ in thousands) | Operating Leases | |||||||
Year Ending December 31, | ||||||||
2023 | $ | 8,726 | ||||||
2024 | 8,415 | |||||||
2025 | 6,910 | |||||||
2026 | 4,992 | |||||||
2027 | 2,949 | |||||||
Thereafter | 3,083 | |||||||
Total lease payments | 35,075 | |||||||
Less: present value discount | (1,953) | |||||||
Total Lease Liability | $ | 33,122 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Goodwill, beginning of the year | $ | 94,301 | $ | 37,144 | $ | 37,144 | ||||||||||||||
Goodwill from business combinations | 18,190 | 57,157 | — | |||||||||||||||||
Goodwill adjustments for purchase accounting | 1,821 | — | — | |||||||||||||||||
Goodwill, end of year | $ | 114,312 | $ | 94,301 | $ | 37,144 |
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Core deposit intangibles | $ | 3,932 | $ | 6,411 | ||||||||||
Developed technology | 2,637 | — | ||||||||||||
Other intangibles | 957 | — | ||||||||||||
Total other intangibles | $ | 7,526 | $ | 6,411 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Other intangibles: | ||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | $ | 35,958 | $ | 30,904 | $ | 30,904 | ||||||||||||||
Other intangibles acquired from business combinations | 3,800 | 5,054 | — | |||||||||||||||||
Purchase accounting adjustments | (980) | — | — | |||||||||||||||||
Balance, end of year | 38,778 | 35,958 | 30,904 | |||||||||||||||||
Accumulated amortization: | ||||||||||||||||||||
Balance, beginning of year | 29,547 | 28,271 | 26,753 | |||||||||||||||||
Amortization of other intangibles | 1,705 | 1,276 | 1,518 | |||||||||||||||||
Balance, end of year | 31,252 | 29,547 | 28,271 | |||||||||||||||||
Other intangibles, net | $ | 7,526 | $ | 6,411 | $ | 2,633 |
($ in thousands) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 and After | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Estimated future amortization expense | $ | 1,799 | $ | 1,425 | $ | 1,107 | $ | 1,013 | $ | 811 | $ | 1,371 | $ | 7,526 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Accrued interest receivable | $ | 37,942 | $ | 30,991 | ||||||||||
Prepaid expenses | 8,068 | 7,267 | ||||||||||||
Derivative instruments(1) | 2,292 | 3,565 | ||||||||||||
28,780 | 35,442 | |||||||||||||
Servicing assets | 22,484 | 1,309 | ||||||||||||
Income taxes receivable | 7,679 | 7,952 | ||||||||||||
Investments: | ||||||||||||||
Alternative energy partnerships(3) | 21,410 | 25,888 | ||||||||||||
Low income housing tax credits ("LIHTC")(3) | 45,726 | 38,982 | ||||||||||||
Other equity and CRA investments(3) | 90,295 | 82,809 | ||||||||||||
Other assets | 13,513 | 24,110 | ||||||||||||
Total other assets | $ | 278,189 | $ | 258,315 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Accrued interest payable | $ | 7,004 | $ | 3,546 | ||||||||||
Accounts payable and accrued expenses | 37,560 | 39,487 | ||||||||||||
Derivative liabilities(1) | 2,251 | 3,740 | ||||||||||||
33,122 | 40,675 | |||||||||||||
Commitments to fund LIHTC(3) | 17,480 | 10,264 | ||||||||||||
Reserve for unfunded noncancellable loan commitments | 5,305 | 5,605 | ||||||||||||
Reserve for loss on repurchased loans(4) | 2,989 | 4,348 | ||||||||||||
Other liabilities | 8,512 | 5,908 | ||||||||||||
Total accrued expenses and other liabilities | $ | 114,223 | $ | 113,573 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Noninterest-bearing deposits | $ | 2,809,328 | $ | 2,788,196 | ||||||||||
Interest-bearing deposits | ||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 1,947,247 | 2,393,386 | ||||||||||||
Money market and savings accounts | 1,174,925 | 1,751,135 | ||||||||||||
Certificates of deposit of $250,000 or less | 793,040 | 285,768 | ||||||||||||
Certificates of deposit of more than $250,000 | 396,381 | 220,950 | ||||||||||||
Total interest-bearing deposits | 4,311,593 | 4,651,239 | ||||||||||||
Total deposits | $ | 7,120,921 | $ | 7,439,435 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Money market accounts | $ | 10,000 | $ | 10,000 | ||||||||||
Certificates of deposit of $250,000 or less | 604,945 | — | ||||||||||||
Total brokered deposits | $ | 614,945 | $ | 10,000 |
($ in thousands) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit of $250,000 or less | $ | 664,365 | $ | 105,126 | $ | 22,085 | $ | 753 | $ | 711 | $ | 793,040 | ||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit of more than $250,000 | 355,138 | 39,375 | 636 | 394 | 838 | 396,381 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total certificates of deposit(1) | $ | 1,019,503 | $ | 144,501 | $ | 22,721 | $ | 1,147 | $ | 1,549 | $ | 1,189,421 |
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Fixed rate: | ||||||||||||||
Outstanding balance (1) | $ | 711,000 | $ | 411,000 | ||||||||||
Interest rates ranging from | 0.64 | % | 0.64 | % | ||||||||||
Interest rates ranging to | 3.70 | % | 3.32 | % | ||||||||||
Weighted average interest rate | 2.97 | % | 2.53 | % | ||||||||||
Variable rate: | ||||||||||||||
Outstanding balance | 20,000 | 70,000 | ||||||||||||
Weighted average interest rate | 4.59 | % | 0.20 | % |
($ in thousands) | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | Thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fixed rate | $ | — | $ | — | $ | 291,000 | $ | 20,000 | $ | 400,000 | $ | — | $ | 711,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Variable rate | 20,000 | — | — | — | — | — | 20,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 20,000 | $ | — | $ | 291,000 | $ | 20,000 | $ | 400,000 | $ | — | $ | 731,000 |
As of or For the Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Weighted-average interest rate at end of year | 3.02 | % | 2.19 | % | 2.15 | % | ||||||||||||||
Average interest rate during the year | 2.87 | % | 2.82 | % | 2.41 | % | ||||||||||||||
Average balance | $ | 528,590 | $ | 426,875 | $ | 749,195 | ||||||||||||||
Maximum amount outstanding at any month-end | $ | 771,000 | $ | 641,000 | $ | 1,210,000 | ||||||||||||||
Balance at end of year(1) | $ | 731,000 | $ | 481,000 | $ | 546,000 |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Interest Rate | Maturity Date | Par Value | Unamortized Debt Issuance Cost and Discount | Par Value | Unamortized Debt Issuance Cost and Discount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Senior notes | 5.250% | 4/15/2025 | $ | 175,000 | $ | (722) | $ | 175,000 | $ | (1,014) | ||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated notes | 4.375% | 10/30/2030 | 85,000 | (1,899) | 85,000 | (2,127) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PMB Statutory Trust III, junior subordinated debentures | LIBOR + 3.40% | 9/26/2032 | 7,217 | — | 7,217 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PMB Capital Trust III, junior subordinated debentures | LIBOR + 2.00% | 10/8/2034 | 10,310 | — | 10,310 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 277,527 | $ | (2,621) | $ | 277,527 | $ | (3,141) |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Current income taxes: | ||||||||||||||||||||
Federal | $ | 13,290 | $ | 7,966 | $ | 7,332 | ||||||||||||||
State | 15,577 | 6,466 | 3,713 | |||||||||||||||||
Total current income tax expense | 28,867 | 14,432 | 11,045 | |||||||||||||||||
Deferred income taxes: | ||||||||||||||||||||
Federal | 17,992 | 4,950 | (5,663) | |||||||||||||||||
State | 1,086 | 894 | (3,596) | |||||||||||||||||
Total deferred income tax expense (benefit) | 19,078 | 5,844 | (9,259) | |||||||||||||||||
Income tax expense | $ | 47,945 | $ | 20,276 | $ | 1,786 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||
Computed expected income tax expense at Federal statutory rate | 21.0 | % | 21.0 | % | 21.0 | % | ||||||||||||||
Increase (decrease) resulting from: | ||||||||||||||||||||
Proportional amortization | 2.2 | % | 4.3 | % | 24.1 | % | ||||||||||||||
Income tax credits (investment tax credits and other) | (2.8) | % | (5.5) | % | (30.6) | % | ||||||||||||||
Other permanent book-tax differences | 0.5 | % | 0.9 | % | 1.9 | % | ||||||||||||||
State tax expense, net of federal benefit | 7.8 | % | 7.0 | % | 0.6 | % | ||||||||||||||
Bank owned life insurance policies | (0.4) | % | (0.7) | % | (3.6) | % | ||||||||||||||
Equity compensation (windfall) shortfall tax impact | (0.1) | % | (2.2) | % | 2.2 | % | ||||||||||||||
Reserve for uncertain tax positions | — | % | — | % | (0.9) | % | ||||||||||||||
Other, net | 0.2 | % | (0.3) | % | (2.3) | % | ||||||||||||||
Effective tax rates | 28.4 | % | 24.5 | % | 12.4 | % |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||||||||
Allowance for loan losses | $ | 27,207 | $ | 29,746 | ||||||||||
Stock-based compensation expense | 1,427 | 1,181 | ||||||||||||
Accrued expenses | 3,180 | 6,198 | ||||||||||||
Loan repurchase reserve | 864 | 1,256 | ||||||||||||
Federal net operating losses | 73 | 172 | ||||||||||||
State net operating losses | 1,950 | 2,762 | ||||||||||||
Federal income tax credits | 2,452 | 23,045 | ||||||||||||
Unrealized loss on securities available-for-sale | 16,488 | — | ||||||||||||
Deferred loan fees | 1,580 | 1,692 | ||||||||||||
Prior year state tax deduction | 3,155 | 1,648 | ||||||||||||
Lease liability | 9,577 | 11,752 | ||||||||||||
Other deferred tax assets | 4,810 | 4,897 | ||||||||||||
Total deferred tax assets | 72,763 | 84,349 | ||||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||
Unrealized gain on securities available-for-sale | — | (3,172) | ||||||||||||
Investments in partnerships | (2,130) | (8,857) | ||||||||||||
Mortgage servicing rights | (165) | (130) | ||||||||||||
Amortization of intangible assets | (78) | (47) | ||||||||||||
Deferred loan costs | (5,100) | (4,577) | ||||||||||||
Depreciation on premises and equipment | (6,336) | (4,916) | ||||||||||||
Right of use asset | (8,322) | (10,240) | ||||||||||||
Other deferred tax liabilities | (114) | (1,636) | ||||||||||||
Total deferred tax liabilities | (22,245) | (33,575) | ||||||||||||
Valuation allowance | — | — | ||||||||||||
Net deferred tax assets | $ | 50,518 | $ | 50,774 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 925 | $ | 924 | $ | 977 | ||||||||||||||
Decrease related to prior year tax positions | (60) | (59) | (6) | |||||||||||||||||
Increase in current year tax positions | — | 60 | 120 | |||||||||||||||||
Decrease related to lapsing of statute of limitations | (49) | — | (167) | |||||||||||||||||
Ending balance | $ | 816 | $ | 925 | $ | 924 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Balance at beginning of year | $ | 4,348 | $ | 5,515 | $ | 6,201 | ||||||||||||||
Subsequent change in the reserve | (1,004) | (948) | (686) | |||||||||||||||||
Utilization of reserve for loan repurchases | (355) | (219) | — | |||||||||||||||||
Balance at end of year | $ | 2,989 | $ | 4,348 | $ | 5,515 |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Notional Amount | Fair Value (1) | Notional Amount | Fair Value (1) | ||||||||||||||||||||||
Derivative assets: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps on loans | $ | 33,694 | $ | 2,134 | $ | 58,834 | $ | 3,390 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 5,885 | 158 | 4,725 | 175 | ||||||||||||||||||||||
Total included in assets | $ | 39,579 | $ | 2,292 | $ | 63,559 | $ | 3,565 | ||||||||||||||||||
Derivative liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest rate swaps on loans | $ | 33,694 | $ | 2,107 | $ | 58,834 | $ | 3,594 | ||||||||||||||||||
Foreign exchange contracts | 5,885 | 144 | 4,725 | 146 | ||||||||||||||||||||||
Total included in liabilities | $ | 39,579 | $ | 2,251 | $ | 63,559 | $ | 3,740 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Restricted stock awards and units | 6,197 | 5,295 | 5,777 | |||||||||||||||||
Stock options | — | — | 4 | |||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ | 6,197 | $ | 5,295 | $ | 5,781 | ||||||||||||||
Related tax benefits | $ | 1,790 | $ | 1,530 | $ | 1,703 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | Weighted-Average Price per Share | Number of Shares | Weighted-Average Price per Share | Number of Shares | Weighted-Average Price per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at beginning of year | 649,010 | $ | 17.17 | 848,302 | $ | 14.42 | 923,482 | $ | 15.74 | ||||||||||||||||||||||||||
Granted (1) | 1,073,888 | $ | 13.67 | 297,592 | $ | 19.88 | 358,593 | $ | 13.85 | ||||||||||||||||||||||||||
Vested (2) | (276,863) | $ | 16.24 | (388,387) | $ | 14.01 | (331,998) | $ | 15.83 | ||||||||||||||||||||||||||
Forfeited (3) | (42,790) | $ | 17.86 | (108,497) | $ | 14.40 | (101,775) | $ | 15.43 | ||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at end of year | 1,403,245 | $ | 14.68 | 649,010 | $ | 17.17 | 848,302 | $ | 14.42 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Fair value of options vested | $ | — | $ | — | $ | 8 | ||||||||||||||
Total intrinsic value of options exercised | $ | — | $ | 191 | $ | 29 | ||||||||||||||
Cash received from options exercised | $ | — | $ | 300 | $ | — | ||||||||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at beginning of year | 14,904 | $ | 13.05 | 55,069 | $ | 13.96 | 62,521 | $ | 13.85 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercised | — | $ | — | (40,165) | $ | 14.30 | (7,452) | $ | 13.05 | ||||||||||||||||||||||||||
Forfeited | — | $ | — | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at end of year | 14,904 | $ | 13.05 | 14,904 | $ | 13.05 | 55,069 | $ | 13.96 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercisable at end of year | 14,904 | $ | 13.05 | 14,904 | $ | 13.05 | 55,069 | $ | 13.96 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at beginning of year | — | $ | — | — | $ | — | 2,248 | $ | 13.75 | ||||||||||||||||||||||||||
Vested | — | $ | — | — | $ | — | (2,248) | $ | 13.75 | ||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at end of year | — | $ | — | — | $ | — | — | $ | — |
Options Outstanding and Exercisable | |||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Number of Shares | Intrinsic Value | Weighted-Average Exercise Price per Share | Weighted-Average Remaining Contractual Life | |||||||||||||||||||
$10.90 to $12.33 | 3,672 | 18 | $ | 10.90 | 1.5 years | ||||||||||||||||||
$12.34 to $13.75 | 11,232 | 24 | $ | 13.75 | 2.5 years | ||||||||||||||||||
Total | 14,904 | $ | 43 | $ | 13.05 | 2.3 years |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | Number of Shares | Weighted-Average Exercise Price per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at beginning of year | — | $ | — | 1,559,012 | $ | 11.60 | 1,559,012 | $ | 11.60 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercised | — | $ | — | (1,559,012) | $ | 11.60 | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||
Outstanding at end of year | — | $ | — | — | $ | — | 1,559,012 | $ | 11.60 | ||||||||||||||||||||||||||
Exercisable at end of year | — | $ | — | — | $ | — | 1,559,012 | $ | 11.60 |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Shares Authorized and Outstanding | Liquidation Preference | Carrying Value | Shares Authorized and Outstanding | Liquidation Preference | Carrying Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Series E 7.00% non-cumulative perpetual | — | — | — | 98,702 | 98,702 | 94,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | $ | — | $ | — | 98,702 | $ | 98,702 | $ | 94,956 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Series D Preferred Stock: | ||||||||||||||||||||
Depositary shares repurchased or redeemed | — | 3,730,767 | 134,410 | |||||||||||||||||
Preferred Stock retired (shares) | — | 93,269 | 3,360 | |||||||||||||||||
Consideration paid | $ | — | $ | 93,269 | $ | 2,698 | ||||||||||||||
Carrying value | — | 89,922 | 3,240 | |||||||||||||||||
Impact of preferred stock redemption - Series D Preferred Stock (1) | $ | — | $ | 3,347 | $ | (541) | ||||||||||||||
Series E Preferred Stock: | ||||||||||||||||||||
Depositary shares repurchased or redeemed | 3,948,080 | — | 70,967 | |||||||||||||||||
Preferred Stock retired (shares) | 98,702 | — | 1,774 | |||||||||||||||||
Consideration paid | $ | 98,703 | $ | — | $ | 1,680 | ||||||||||||||
Carrying value | 94,956 | — | 1,707 | |||||||||||||||||
Impact of preferred stock redemption - Series E Preferred Stock (1) | $ | 3,747 | $ | — | $ | (27) | ||||||||||||||
Total impact of preferred stock redemption (1) | $ | 3,747 | $ | 3,347 | $ | (568) |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain on securities available-for -sale | ||||||||||||||||||||
Balance at beginning of period | $ | 7,743 | $ | 7,746 | $ | (11,900) | ||||||||||||||
Unrealized (loss) gain on securities available-for-sale: | ||||||||||||||||||||
Unrealized (loss) gain arising during the period | (76,556) | (7) | 29,867 | |||||||||||||||||
Reclassification adjustment from other comprehensive income | 7,692 | — | (2,011) | |||||||||||||||||
Total unrealized (loss) gain on securities available-for-sale | (68,864) | (7) | 27,856 | |||||||||||||||||
Amortization of unrealized loss of available-for-sale securities transferred to held-to-maturity | 860 | — | — | |||||||||||||||||
Tax effect of current period changes | 19,664 | 4 | (8,210) | |||||||||||||||||
Total changes, net of taxes | (48,340) | (3) | 19,646 | |||||||||||||||||
Balance at end of period | $ | (40,597) | $ | 7,743 | $ | 7,746 |
Minimum Capital Requirements | Minimum Required to Be Well-Capitalized Under Prompt Corrective Action Provisions | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banc of California, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | $ | 1,069,180 | 14.21 | % | $ | 601,941 | 8.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 887,717 | 11.80 | % | 451,456 | 6.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 887,717 | 11.80 | % | 338,592 | 4.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 887,717 | 9.70 | % | 365,892 | 4.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Banc of California, NA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | $ | 1,201,884 | 16.02 | % | $ | 600,116 | 8.00 | % | $ | 750,145 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 1,121,049 | 14.94 | % | 450,087 | 6.00 | % | 600,116 | 8.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 1,121,049 | 14.94 | % | 337,565 | 4.50 | % | 487,594 | 6.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 1,121,049 | 12.25 | % | 365,989 | 4.00 | % | 457,486 | 5.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Banc of California, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | $ | 1,140,480 | 14.98 | % | $ | 609,062 | 8.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 955,747 | 12.55 | % | 456,796 | 6.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 860,841 | 11.31 | % | 342,597 | 4.50 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 955,747 | 10.37 | % | 368,610 | 4.00 | % | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Banc of California, NA | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | $ | 1,195,050 | 15.71 | % | $ | 608,740 | 8.00 | % | $ | 760,925 | 10.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital | 1,110,767 | 14.60 | % | 456,555 | 6.00 | % | 608,740 | 8.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital | 1,110,767 | 14.60 | % | 342,416 | 4.50 | % | 494,601 | 6.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage | 1,110,767 | 12.06 | % | 368,306 | 4.00 | % | 460,382 | 5.00 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Fundings | $ | — | $ | — | $ | 3,631 | ||||||||||||||
Return of capital | 2,165 | 2,293 | 2,094 | |||||||||||||||||
(Loss) gain on investments in alternative energy partnerships | (2,313) | 204 | 365 | |||||||||||||||||
Tax (benefit) expense recognized from HLBV application | (668) | 59 | 45 | |||||||||||||||||
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Cash | $ | 4,110 | $ | 4,227 | ||||||||||
Equipment, net of depreciation | 237,641 | 246,421 | ||||||||||||
Other assets | 9,838 | 9,098 | ||||||||||||
Total unconsolidated assets | $ | 251,589 | $ | 259,746 | ||||||||||
Total unconsolidated liabilities | $ | 11,679 | $ | 12,129 | ||||||||||
Maximum loss exposure | $ | 21,410 | $ | 25,888 |
($ in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Ending balance(1) | $ | 45,726 | $ | 38,982 | ||||||||||
Aggregate funding commitment | 72,967 | 61,278 | ||||||||||||
Total amount funded | 55,487 | 51,014 | ||||||||||||
Unfunded commitment | 17,480 | 10,264 | ||||||||||||
Maximum loss exposure | 45,726 | 38,982 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Fundings | $ | 4,473 | $ | 8,023 | $ | 16,086 | ||||||||||||||
Proportional amortization recognized | 4,945 | 4,227 | 5,253 | |||||||||||||||||
Income tax credits recognized | 5,081 | 4,604 | 4,300 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in thousands, except per share data) | Common Stock | Class B Common Stock | Common Stock | Class B Common Stock | Common Stock | Class B Common Stock | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | $ | 119,990 | $ | 949 | $ | 61,785 | $ | 561 | $ | 12,454 | $ | 120 | ||||||||||||||||||||||||||
Less: income allocated to participating securities | — | — | (113) | (1) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: participating securities dividends | — | — | — | — | (372) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: preferred stock dividends | (1,409) | (11) | (8,247) | (75) | (13,737) | (132) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Less: impact of preferred stock redemption | (3,718) | (29) | (3,317) | (30) | 563 | 5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income (loss) allocated to common stockholders | $ | 114,863 | $ | 909 | $ | 50,108 | $ | 455 | $ | (1,092) | $ | (11) | ||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding - basic | 60,324,761 | 477,321 | 52,573,659 | 477,321 | 49,704,775 | 477,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Dilutive effects of restricted stock units | 368,952 | — | 246,556 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Add: Dilutive effects of stock options | 4,074 | — | 5,390 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average common shares outstanding - diluted | 60,697,787 | 477,321 | 52,825,605 | 477,321 | 49,704,775 | 477,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) per common share: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 1.90 | $ | 1.90 | $ | 0.95 | $ | 0.95 | $ | (0.02) | $ | (0.02) | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 1.89 | $ | 1.90 | $ | 0.95 | $ | 0.95 | $ | (0.02) | $ | (0.02) |
December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | |||||||||||||||||||||||||
($ in thousands) | Fixed Rate | Variable Rate | Fixed Rate | Variable Rate | ||||||||||||||||||||||
Commitments to extend credit | $ | 50,193 | $ | 180,696 | $ | 37,107 | $ | 136,921 | ||||||||||||||||||
Unused lines of credit | 8,392 | 1,505,122 | 6,894 | 1,699,933 | ||||||||||||||||||||||
Letters of credit | 2,461 | 7,016 | 2,553 | 5,617 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Noninterest income | ||||||||||||||||||||
In scope of Topic 606 | ||||||||||||||||||||
Deposit service fees | $ | 6,033 | $ | 3,728 | $ | 2,264 | ||||||||||||||
Debit card fees | 1,910 | 1,760 | 1,325 | |||||||||||||||||
Other | 1,115 | 476 | 220 | |||||||||||||||||
Noninterest income (in-scope of Topic 606) | 9,058 | 5,964 | 3,809 | |||||||||||||||||
Noninterest income (out-of-scope of Topic 606) | 8,292 | 13,412 | 15,061 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 17,350 | $ | 19,376 | $ | 18,870 |
December 31, | ||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 25,897 | $ | 98,851 | ||||||||||
Other assets | 22,813 | 29,688 | ||||||||||||
Investment in subsidiaries | 1,191,951 | 1,220,368 | ||||||||||||
Total assets | $ | 1,240,661 | $ | 1,348,907 | ||||||||||
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Long-term debt, net | $ | 274,906 | $ | 274,386 | ||||||||||
Accrued expenses and other liabilities | 6,137 | 9,231 | ||||||||||||
Stockholders’ equity | 959,618 | 1,065,290 | ||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 1,240,661 | $ | 1,348,907 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Income | ||||||||||||||||||||
Dividends from subsidiaries | $ | 126,000 | $ | 78,000 | $ | 37,000 | ||||||||||||||
Legal settlement income | — | — | 2,013 | |||||||||||||||||
Other operating income | 167 | 212 | 211 | |||||||||||||||||
Total income | 126,167 | 78,212 | 39,224 | |||||||||||||||||
Expenses | ||||||||||||||||||||
Interest expense for notes payable and other borrowings | 14,600 | 13,498 | 10,141 | |||||||||||||||||
Other operating expense | 4,130 | 2,621 | 5,794 | |||||||||||||||||
Total expenses | 18,730 | 16,119 | 15,935 | |||||||||||||||||
Income before income taxes and undistributed earnings of subsidiaries | 107,437 | 62,093 | 23,289 | |||||||||||||||||
Income tax benefit | (6,049) | (7,385) | (5,812) | |||||||||||||||||
Income before undistributed earnings of subsidiaries | 113,486 | 69,478 | 29,101 | |||||||||||||||||
Undistributed (dividends in excess of) earnings of subsidiaries | 7,453 | (7,132) | (16,527) | |||||||||||||||||
Net income | $ | 120,939 | $ | 62,346 | $ | 12,574 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
($ in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Cash flows from operating activities: | ||||||||||||||||||||
Net income | $ | 120,939 | $ | 62,346 | $ | 12,574 | ||||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||
Undistributed (dividends in excess of) earnings of subsidiaries | (7,453) | 7,132 | 16,527 | |||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 765 | 776 | 3,269 | |||||||||||||||||
Amortization of debt issuance cost | 520 | 493 | 324 | |||||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | (467) | 2,770 | (417) | |||||||||||||||||
Net change in other assets and liabilities | 4,654 | (4,171) | (7,377) | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities | 118,958 | 69,346 | 24,900 | |||||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | ||||||||||||||||||||
Purchase of investments | (1,000) | (1,000) | — | |||||||||||||||||
Principal from notes receivable | 875 | — | — | |||||||||||||||||
Net cash acquired in business combination | — | 8,815 | — | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by investing activities | (125) | 7,815 | — | |||||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | ||||||||||||||||||||
Net proceeds from issuance of long-term debt | — | — | 82,570 | |||||||||||||||||
Redemption of preferred stock | (98,703) | (93,269) | (4,379) | |||||||||||||||||
Purchase of treasury stock | (75,080) | — | (12,041) | |||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | — | 300 | — | |||||||||||||||||
Restricted stock surrendered due to employee tax liability | (1,787) | (2,182) | (923) | |||||||||||||||||
Dividend equivalents paid on stock appreciation rights | — | — | (376) | |||||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (14,490) | (12,843) | (11,847) | |||||||||||||||||
Dividends paid on preferred stock | (1,727) | (8,322) | (13,869) | |||||||||||||||||
Net cash (used in) provided by financing activities | (191,787) | (116,316) | 39,135 | |||||||||||||||||
Net change in cash and cash equivalents | (72,954) | (39,155) | 64,035 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 98,851 | 138,006 | 73,971 | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 25,897 | $ | 98,851 | $ | 138,006 | ||||||||||||||
Plan Category | Number of Securities to be issued upon exercise of outstanding options and rights | Weighted-average exercise price of outstanding options and rights | Number of Securities remaining available for future issuance under equity compensation plans (excluding securities reflected in first column)(1) | |||||||||||||||||
Equity compensation plans approved by security holders | 14,904 | $ | 13.05 | 2,131,185 | ||||||||||||||||
Equity compensation plans not approved by security holders | — | $ | — | — |
2.1 | |||||
3.1 | |||||
3.2 | |||||
4.1 | |||||
4.2 | |||||
4.3 | |||||
4.4 | |||||
4.5 | |||||
10.1* | |||||
10.2* | |||||
10.3* | |||||
10.4* | |||||
10.5* | |||||
10.6* | |||||
10.7* | |||||
10.8* | |||||
10.9* | |||||
10.10* | |||||
10.11* | |||||
10.12* | |||||
10.13* | |||||
10.14* | |||||
10.15* | |||||
10.16* | |||||
10.17* | |||||
10.18* | |||||
10.19* | |||||
10.20* | |||||
10.21* | |||||
10.22* | |||||
10.23* | |||||
10.24* | |||||
10.25* | |||||
10.26* | |||||
10.27 | |||||
10.28 | |||||
21.0 | |||||
23.0 | |||||
24.0 | |||||
31.1 | |||||
31.2 | |||||
32.0 | |||||
101.0 | The following financial statements and footnotes from the Registrant’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2022 formatted in Inline Extensible Business Reporting Language (XBRL): (i) Consolidated Statements of Financial Condition; (ii) Consolidated Statements of Operations; (iii) Consolidated Statements of Comprehensive Income (Loss); (iv) Consolidated Statements of Stockholders’ Equity; (v) Consolidated Statements of Cash Flows; and (vi) the Notes to Consolidated Financial Statements. | ||||
104.0 | Cover Page Interactive Data File formatted in Inline XBRL (contained in Exhibit 101). |
BANC OF CALIFORNIA, INC. | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Jared Wolff | |||||||
Jared Wolff | ||||||||
President/Chief Executive Officer | ||||||||
(Duly Authorized Representative) |
Date: February 27, 2023 | /s/ Jared Wolff | |||||||
Jared Wolff | ||||||||
President/Chief Executive Officer/Director (Principal Executive Officer) | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Lynn M. Hopkins | |||||||
Lynn M. Hopkins | ||||||||
Executive Vice President/Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Raymond J. Rindone | |||||||
Raymond J. Rindone | ||||||||
Executive Vice President/Chief Accounting Officer/Deputy Chief Financial Officer (Principal Accounting Officer) | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Robert D. Sznewajs | |||||||
Robert D. Sznewajs, Chairman of the Board of Directors | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ James A. "Conan" Barker | |||||||
James A. "Conan" Barker, Director | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Mary A. Curran | |||||||
Mary A. Curran, Director | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Shannon F. Eusey | |||||||
Shannon F. Eusey, Director | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Bonnie G. Hill | |||||||
Bonnie G. Hill, Director | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Denis P. Kalscheur | |||||||
Denis P. Kalscheur, Director | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Richard J. Lashley | |||||||
Richard J. Lashley, Director | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Vania E. Schlogel | |||||||
Vania E. Schlogel, Director | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Jonah F. Schnel | |||||||
Jonah F. Schnel, Director | ||||||||
Date: February 27, 2023 | /s/ Andrew Thau | |||||||
Andrew Thau, Director | ||||||||
/s/ ERNST & YOUNG LLP |
Date: | February 27, 2023 | /s/ Jared Wolff | |||||||||
Jared Wolff | |||||||||||
President/Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) |
Date: | February 27, 2023 | /s/ Lynn M. Hopkins | |||||||||
Lynn M. Hopkins | |||||||||||
Executive Vice President/Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) |
Date: | February 27, 2023 | /s/ Jared Wolff | |||||||||
Jared Wolff | |||||||||||
President/Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | |||||||||||
Date: | February 27, 2023 | /s/ Lynn M. Hopkins | |||||||||
Lynn M. Hopkins | |||||||||||
Executive Vice President/Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) | |||||||||||