Delaware | 71-0879698 | |||||||
(State or Other Jurisdiction of | (I.R.S. Employer | |||||||
Incorporation or Organization) | Identification No.) |
3375 Koapaka Street, | Suite G-350 | |||||||||||||
Honolulu, | HI | 96819 | ||||||||||||
(Address of Principal Executive Offices) | (Zip Code) |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | |||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | |||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger | $ | 29,762 | $ | 653,423 | $ | 533,231 | $ | 1,254,727 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 30,242 | 58,766 | 85,917 | 114,213 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 60,004 | 712,189 | 619,148 | 1,368,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and benefits | 30,329 | 180,070 | 218,583 | 355,135 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including taxes and delivery | 7,003 | 140,600 | 120,481 | 266,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance, materials and repairs | 13,994 | 58,131 | 74,403 | 121,176 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft and passenger servicing | 3,036 | 39,641 | 41,319 | 78,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 39,333 | 39,527 | 78,782 | 77,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft rent | 23,886 | 30,843 | 50,890 | 61,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and other selling | 2,927 | 32,471 | 29,643 | 63,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other rentals and landing fees | 13,677 | 31,386 | 43,443 | 62,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased services | 19,887 | 32,733 | 54,128 | 65,186 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | 34,014 | — | 160,918 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 20,882 | 37,906 | 63,618 | 75,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 208,968 | 623,308 | 936,208 | 1,227,383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | (148,964) | 88,881 | (317,060) | 141,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and amortization of debt discounts and issuance costs | (8,221) | (7,300) | (15,016) | (14,830) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gains (losses) on fuel derivatives | (184) | (3,220) | (6,636) | (2,650) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 2,766 | 3,074 | 5,786 | 6,057 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | 921 | 1,257 | 1,752 | 2,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | 1,161 | (3,083) | 3,465 | (4,108) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (3,557) | (9,272) | (10,649) | (12,989) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | (152,521) | 79,609 | (327,709) | 128,568 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (45,617) | 21,776 | (76,433) | 34,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | (106,904) | $ | 57,833 | $ | (251,276) | $ | 94,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (2.33) | $ | 1.21 | $ | (5.47) | $ | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | (2.33) | $ | 1.21 | $ | (5.47) | $ | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted Average Number of Common Stock Shares Outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 45,971 | 47,854 | 45,969 | 48,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 45,971 | 47,889 | 45,969 | 48,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | (106,904) | $ | 57,833 | ||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net: | ||||||||||||||||||||
Net change related to employee benefit plans, net of tax expense of $242 and $218 for 2020 and 2019, respectively
|
736 | 669 | ||||||||||||||||||
Net change in derivative instruments, net of tax benefit of $795 and $1,186 for 2020 and 2019, respectively
|
(2,419) | (3,646) | ||||||||||||||||||
Net change in available-for-sale investments, net of tax expense of $350 and $250 for 2020 and 2019, respectively
|
1,065 | 769 | ||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | (618) | (2,208) | ||||||||||||||||||
Total Comprehensive Income (Loss) | $ | (107,522) | $ | 55,625 |
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | (251,276) | $ | 94,191 | ||||||||||||||||
Other comprehensive income, net: | ||||||||||||||||||||
Net change related to employee benefit plans, net of tax expense of $439 and $352 for 2020 and 2019, respectively
|
1,334 | 1,245 | ||||||||||||||||||
Net change in derivative instruments, net of tax benefit of $682 and $811 for 2020 and 2019, respectively
|
(2,075) | (2,501) | ||||||||||||||||||
Net change in available-for-sale investments, net of tax expense of $478 and $425 for 2020 and 2019, respectively
|
1,454 | 1,309 | ||||||||||||||||||
Total other comprehensive income | 713 | 53 | ||||||||||||||||||
Total Comprehensive Income (Loss) | $ | (250,563) | $ | 94,244 |
June 30, 2020
(unaudited) |
December 31, 2019 | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Current Assets: | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 592,520 | $ | 373,056 | ||||||||||
Short-term investments | 168,410 | 245,599 | ||||||||||||
Accounts receivable, net | 28,467 | 97,380 | ||||||||||||
Income taxes receivable | 92,365 | 64,192 | ||||||||||||
Spare parts and supplies, net | 35,660 | 37,630 | ||||||||||||
Prepaid expenses and other | 45,431 | 56,849 | ||||||||||||
Total | 962,853 | 874,706 | ||||||||||||
Property and equipment, less accumulated depreciation and amortization of $823,757 and $762,544 as of June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively
|
2,267,826 | 2,316,772 | ||||||||||||
Other Assets: | ||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | 592,933 | 632,545 | ||||||||||||
Long-term prepayments and other | 159,383 | 182,438 | ||||||||||||
Intangible assets, net | 13,500 | 13,500 | ||||||||||||
Goodwill | — | 106,663 | ||||||||||||
Total Assets | $ | 3,996,495 | $ | 4,126,624 | ||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||
Current Liabilities: | ||||||||||||||
Accounts payable | $ | 101,641 | $ | 148,748 | ||||||||||
Air traffic liability and current frequent flyer deferred revenue | 553,554 | 606,684 | ||||||||||||
Other accrued liabilities | 221,881 | 161,430 | ||||||||||||
Current maturities of long-term debt, less discount | 60,079 | 53,273 | ||||||||||||
Current maturities of finance lease obligations | 21,667 | 21,857 | ||||||||||||
Current maturities of operating leases | 78,655 | 83,224 | ||||||||||||
Total | 1,037,477 | 1,075,216 | ||||||||||||
Long-Term Debt | 792,766 | 547,254 | ||||||||||||
Other Liabilities and Deferred Credits: | ||||||||||||||
Noncurrent finance lease obligations | 131,631 | 141,861 | ||||||||||||
Noncurrent operating leases | 476,401 | 514,685 | ||||||||||||
Accumulated pension and other post-retirement benefit obligations | 200,411 | 203,596 | ||||||||||||
Other liabilities and deferred credits | 80,350 | 97,434 | ||||||||||||
Noncurrent frequent flyer deferred revenue | 179,740 | 175,218 | ||||||||||||
Deferred tax liability, net | 271,786 | 289,564 | ||||||||||||
Total | 1,340,319 | 1,422,358 | ||||||||||||
Commitments and Contingencies | ||||||||||||||
Shareholders’ Equity: | ||||||||||||||
Special preferred stock, $0.01 par value per share, three shares issued and outstanding as of June 30, 2020 and December 31, 2019
|
— | — | ||||||||||||
Common stock, $0.01 par value per share, 45,996,537 and 46,121,859 shares outstanding as of June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively
|
460 | 461 | ||||||||||||
Capital in excess of par value | 143,374 | 135,651 | ||||||||||||
Accumulated income | 785,269 | 1,049,567 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss, net | (103,170) | (103,883) | ||||||||||||
Total | 825,933 | 1,081,796 | ||||||||||||
Total Liabilities and Shareholders’ Equity | $ | 3,996,495 | $ | 4,126,624 |
Common
Stock(*) |
Special
Preferred Stock(**) |
Capital In Excess of Par Value | Accumulated Income | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2019 | $ | 461 | $ | — | $ | 135,651 | $ | 1,049,567 | $ | (103,883) | $ | 1,081,796 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss | — | — | — | (144,372) | — | (144,372) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.12 per share)
|
— | — | — | (5,514) | — | (5,514) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net | — | — | — | — | 1,331 | 1,331 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 88,141 shares of common stock, net of shares withheld for taxes
|
1 | — | (1,231) | — | — | (1,230) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase and retirement of 259,910 shares common stock
|
(2) | — | — | (7,508) | — | (7,510) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | (135) | — | — | (135) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2020 | $ | 460 | $ | — | $ | 134,285 | $ | 892,173 | $ | (102,552) | $ | 924,366 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss | — | — | — | (106,904) | — | (106,904) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net | — | — | — | — | (618) | (618) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 46,447 shares of common stock, net of shares withheld for taxes
|
— | — | (83) | — | — | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act PSP warrant issuance | — | — | 7,403 | — | — | 7,403 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 1,769 | — | — | 1,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | $ | 460 | $ | — | $ | 143,374 | $ | 785,269 | $ | (103,170) | $ | 825,933 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common
Stock(*) |
Special
Preferred Stock(**) |
Capital In Excess of Par Value | Accumulated Income | Accumulated Other Comprehensive Income (Loss) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at December 31, 2018 | $ | 485 | $ | — | $ | 128,448 | $ | 912,201 | $ | (93,140) | $ | 947,994 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | — | — | — | 36,358 | — | 36,358 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.12 per share)
|
— | — | — | (5,811) | — | (5,811) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income, net | — | — | — | — | 2,261 | 2,261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 65,517 shares of common stock, net of shares withheld for taxes
|
1 | — | (983) | — | — | (982) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase and retirement of 403,598 shares common stock
|
(4) | — | — | (11,082) | — | (11,086) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 1,426 | — | — | 1,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of accounting change (ASU 2016-02), net of tax
|
— | — | — | 4,900 | — | 4,900 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at March 31, 2019 | $ | 482 | $ | — | $ | 128,891 | $ | 936,566 | $ | (90,879) | $ | 975,060 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | — | — | — | 57,833 | — | 57,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.12 per share)
|
— | — | — | (5,743) | — | (5,743) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net | — | — | — | — | (2,208) | (2,208) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of 28,927 shares of common stock, net of shares withheld for taxes
|
— | — | (32) | — | — | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchase and retirement of 725,105 shares common stock
|
(7) | — | — | (19,597) | — | (19,604) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 1,384 | — | — | 1,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | $ | 475 | $ | — | $ | 130,243 | $ | 969,059 | $ | (93,087) | $ | 1,006,690 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six Months Ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(unaudited) | ||||||||||||||||||||
Net cash provided by Operating Activities | $ | 3,458 | $ | 311,212 | ||||||||||||||||
Cash flows from Investing Activities: | ||||||||||||||||||||
Additions to property and equipment, including pre-delivery payments | (93,956) | (151,577) | ||||||||||||||||||
Proceeds from the disposition of aircraft related equipment | — | 4,350 | ||||||||||||||||||
Purchases of investments | (64,215) | (189,929) | ||||||||||||||||||
Sales of investments | 143,679 | 225,706 | ||||||||||||||||||
Other | — | (6,275) | ||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (14,492) | (117,725) | ||||||||||||||||||
Cash flows from Financing Activities: | ||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | 283,964 | — | ||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and finance lease obligations | (39,129) | (77,471) | ||||||||||||||||||
Dividend payments | (5,514) | (11,554) | ||||||||||||||||||
Debt issuance costs | — | (33) | ||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (7,510) | (30,690) | ||||||||||||||||||
Other | (1,313) | (1,012) | ||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 230,498 | (120,760) | ||||||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 219,464 | 72,727 | ||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash - Beginning of Period | 373,056 | 268,577 | ||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash - End of Period | $ | 592,520 | $ | 341,304 |
Details about accumulated other comprehensive (income) loss components | Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | Affected line items in the statement where net income is presented | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative instruments under ASC 815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivative gains, net | $ | (1,961) | $ | (1,749) | $ | (3,075) | $ | (3,336) | Passenger revenue | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivative gains, net | (1,577) | — | (4,363) | — | Nonoperating Income (Expense), Other, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total before tax | (3,538) | (1,749) | (7,438) | (3,336) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense | 875 | 426 | 1,840 | 817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total, net of tax | $ | (2,663) | $ | (1,323) | $ | (5,598) | $ | (2,519) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of defined benefit plan items | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actuarial loss | $ | 922 | $ | 831 | $ | 1,844 | $ | 1,662 | Nonoperating Income (Expense), Other, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prior service cost | 56 | 56 | 112 | 112 | Nonoperating Income (Expense), Other, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total before tax | 978 | 887 | 1,956 | 1,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax benefit | (242) | (218) | (484) | (386) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total, net of tax | $ | 736 | $ | 669 | $ | 1,472 | $ | 1,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized losses (gain) on sales of investments, net | $ | (384) | $ | 69 | $ | (371) | $ | (28) | Nonoperating Income (Expense), Other, net | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total before tax | (384) | 69 | (371) | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax expense (benefit) | 95 | (17) | 92 | 7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total, net of tax | $ | (289) | $ | 52 | $ | (279) | $ | (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total reclassifications for the period | $ | (2,216) | $ | (602) | $ | (4,405) | $ | (1,152) |
Three months ended June 30, 2020 | Foreign Currency Derivatives |
Defined Benefit
Plan Items |
Short-Term Investments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,685 | $ | (107,430) | $ | 1,193 | $ | (102,552) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income before reclassifications, net of tax | 244 | — | 1,354 | 1,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss), net of tax | (2,663) | 736 | (289) | (2,216) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | (2,419) | 736 | 1,065 | (618) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,266 | $ | (106,694) | $ | 2,258 | $ | (103,170) |
Three months ended June 30, 2019 | Foreign Currency Derivatives | Defined Benefit Plan Items | Short-Term Investments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 4,462 | $ | (95,279) | $ | (62) | $ | (90,879) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, net of tax | (2,323) | — | 717 | (1,606) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss), net of tax | (1,323) | 669 | 52 | (602) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | (3,646) | 669 | 769 | (2,208) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 816 | $ | (94,610) | $ | 707 | $ | (93,087) |
Six months ended June 30, 2020 | Foreign Currency Derivatives |
Defined Benefit
Plan Items |
Short-Term Investments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,341 | $ | (108,028) | $ | 804 | $ | (103,883) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, net of tax | 3,523 | (138) | 1,733 | 5,118 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss), net of tax | (5,598) | 1,472 | (279) | (4,405) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | (2,075) | 1,334 | 1,454 | 713 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,266 | $ | (106,694) | $ | 2,258 | $ | (103,170) |
Six months ended June 30, 2019 | Foreign Currency Derivatives | Defined Benefit Plan Items | Short-Term Investments | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 3,317 | $ | (95,855) | $ | (602) | $ | (93,140) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before reclassifications, net of tax | 18 | (143) | 1,330 | 1,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income (loss), net of tax | (2,519) | 1,388 | (21) | (1,152) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net current-period other comprehensive income (loss) | (2,501) | 1,245 | 1,309 | 53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 816 | $ | (94,610) | $ | 707 | $ | (93,087) |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except for per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | (106,904) | $ | 57,833 | $ | (251,276) | $ | 94,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common stock shares outstanding - Basic | 45,971 | 47,854 | 45,969 | 48,122 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assumed exercise of stock options and awards | — | 35 | — | 36 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average common stock shares outstanding - Diluted | 45,971 | 47,889 | 45,969 | 48,158 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) Per Share | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | (2.33) | $ | 1.21 | $ | (5.47) | $ | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | (2.33) | $ | 1.21 | $ | (5.47) | $ | 1.96 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geographic Information | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | $ | 55,106 | $ | 531,725 | $ | 457,120 | $ | 1,009,245 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pacific | 4,898 | 180,464 | 162,028 | 359,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating revenue | $ | 60,004 | $ | 712,189 | $ | 619,148 | $ | 1,368,940 |
Three Months Ended June 30, | Six Months Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger Revenue by Type | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue, excluding frequent flyer | $ | 26,169 | $ | 613,574 | $ | 500,304 | $ | 1,181,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frequent flyer revenue, transportation component | 3,593 | 39,849 | 32,927 | 73,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger Revenue | $ | 29,762 | $ | 653,423 | $ | 533,231 | $ | 1,254,727 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other revenue (e.g., cargo and other miscellaneous) | $ | 17,436 | $ | 36,571 | $ | 51,619 | $ | 72,802 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frequent flyer revenue, marketing and brand component | 12,806 | 22,195 | 34,298 | 41,411 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other Revenue | $ | 30,242 | $ | 58,766 | $ | 85,917 | $ | 114,213 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||
Air traffic liability (current portion of frequent flyer revenue) | $ | 195,500 | $ | 174,588 | ||||||||||||||||
Noncurrent frequent flyer deferred revenue | 179,740 | 175,218 | ||||||||||||||||||
Total frequent flyer liability | $ | 375,240 | $ | 349,806 |
Fair Value Measurements as of June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents | $ | 280,701 | $ | 280,701 | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 86,905 | — | 86,905 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | 59,285 | — | 59,285 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fixed income securities | 22,220 | — | 22,220 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term investments | 168,410 | — | 168,410 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel derivative contracts | 337 | — | 337 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | 1,105 | — | 1,105 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 450,553 | $ | 280,701 | $ | 169,852 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | 113 | — | 113 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities measured at fair value | $ | 113 | $ | — | $ | 113 | $ | — |
Fair Value Measurements as of December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents | $ | 216,491 | $ | 205,943 | $ | 10,548 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 100,713 | — | 100,713 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government and agency securities | 75,481 | — | 75,481 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other fixed income securities | 69,405 | — | 69,405 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total short-term investments | 245,599 | — | 245,599 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel derivative contracts | 5,878 | — | 5,878 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | 4,424 | — | 4,424 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets measured at fair value | $ | 472,392 | $ | 205,943 | $ | 266,449 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | 593 | — | 593 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities measured at fair value | $ | 593 | $ | — | $ | 593 | $ | — |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel derivative contracts | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses realized at settlement | $ | (2,751) | $ | (3,051) | $ | (5,837) | $ | (5,895) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reversal of prior period unrealized amounts | 5,854 | 4,767 | 2,488 | 8,181 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized losses that will settle in future periods | (3,287) | (4,936) | (3,287) | (4,936) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on fuel derivatives recorded as Nonoperating Expense | $ | (184) | $ | (3,220) | $ | (6,636) | $ | (2,650) |
Balance Sheet
Location |
Notional Amount |
Final
Maturity Date |
Gross fair
value of assets |
Gross fair
value of (liabilities) |
Net
derivative position |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | Prepaid expenses and other |
3,639,950 Japanese Yen
5,841 Australian Dollars |
June 2021 | 518 | (87) | 431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term prepayments and other |
1,859,600 Japanese Yen
1,712 Australian Dollars |
February 2022 | 405 | (21) | 384 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | Prepaid expenses and other |
947,900 Japanese Yen
1,279 Australian Dollars |
December 2020 | 182 | (5) | 177 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel derivative contracts | Prepaid expenses and other | 58,296 gallons | March 2021 | 337 | — | 337 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet
Location |
Notional Amount |
Final
Maturity Date |
Gross fair
value of assets |
Gross fair
value of (liabilities) |
Net
derivative position |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives designated as hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | Prepaid expenses and other |
19,270,650 Japanese Yen
44,468 Australian Dollars |
December 2020 | 3,787 | (358) | 3,429 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term prepayments and other |
5,487,250 Japanese Yen
8,429 Australian Dollars |
December 2021 | 618 | (193) | 425 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivatives not designated as hedges | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | Other accrued liabilities |
694,050 Japanese Yen
2,438 Australian Dollars |
March 2020 | 19 | (42) | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel derivative contracts | Prepaid expenses and other | 97,986 gallons | December 2020 | 5,878 | — | 5,878 |
Gain recognized in AOCI on derivatives |
Gain reclassified from AOCI
into income |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Three months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | $ | 3,440 | $ | 3,083 | $ | (3,538) | $ | (1,749) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain recognized in AOCI on derivatives |
Gain reclassified from AOCI
into income |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Six months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency derivatives | $ | 1,869 | $ | (23) | $ | (7,438) | $ | (3,336) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining months in 2020 | $ | 27,894 | |||
2021 | 82,853 | ||||
2022 | 325,127 | ||||
2023 | 55,110 | ||||
2024 | 53,009 | ||||
Thereafter | 325,005 | ||||
$ | 868,998 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Components of Net Period Benefit Cost | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Service cost | $ | 2,667 | $ | 2,096 | $ | 5,334 | $ | 4,192 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other cost: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest cost | 4,970 | 5,608 | 9,939 | 11,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected return on plan assets | (6,286) | (5,483) | (12,573) | (10,966) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recognized net actuarial loss | 978 | 887 | 1,957 | 1,774 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other components of the net periodic benefit cost | (338) | 1,012 | (677) | 2,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net periodic benefit cost | $ | 2,329 | $ | 3,108 | $ | 4,657 | $ | 6,216 |
Aircraft Type | Firm Orders | Purchase Rights | Expected Delivery Dates | |||||||||||||||||
A321neo aircraft | — | 9 | N/A | |||||||||||||||||
B787-9 aircraft | 10 | 10 | Between 2021 and 2025 | |||||||||||||||||
General Electric GEnx spare engines: | ||||||||||||||||||||
B787-9 spare engines | 2 | 2 | Between 2021 and 2023 |
Aircraft and aircraft related | Other |
Total Committed
Expenditures |
||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Remaining in 2020 | $ | 97,910 | $ | 41,359 | $ | 139,269 | ||||||||||||||||||||||||||
2021 | 315,781 | 83,315 | 399,096 | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 436,659 | 73,214 | 509,873 | |||||||||||||||||||||||||||||
2023 | 246,996 | 65,506 | 312,502 | |||||||||||||||||||||||||||||
2024 | 354,120 | 57,450 | 411,570 | |||||||||||||||||||||||||||||
Thereafter | 111,502 | 131,266 | 242,768 | |||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,562,968 | $ | 452,110 | $ | 2,015,078 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Collective bargaining agreement payment (1)
|
$ | — | $ | — | $ | 20,242 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill impairment (2)
|
— | — | 106,662 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-lived asset impairment (3)
|
34,014 | — | 34,014 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Special items | $ | 34,014 | $ | — | $ | 160,918 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Parent Issuer /
Guarantor |
Subsidiary
Issuer / Guarantor |
Non-Guarantor
Subsidiaries |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenue | $ | — | $ | 59,503 | $ | 3,343 | $ | (2,842) | $ | 60,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and benefits | — | 30,329 | — | — | 30,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including taxes and delivery | — | 7,003 | — | — | 7,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance, materials and repairs | — | 12,899 | 1,275 | (180) | 13,994 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft and passenger servicing | — | 3,036 | — | — | 3,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and other selling | — | 2,912 | 15 | — | 2,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft rent | — | 23,923 | (37) | — | 23,886 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other rentals and landing fees | — | 13,704 | — | (27) | 13,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | 37,355 | 1,978 | — | 39,333 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased services | 60 | 22,236 | 232 | (2,641) | 19,887 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | — | 3,177 | 30,837 | — | 34,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,521 | 18,943 | 412 | 6 | 20,882 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,581 | 175,517 | 34,712 | (2,842) | 208,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | (1,581) | (116,014) | (31,369) | — | (148,964) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed net loss of subsidiaries | (105,651) | — | — | 105,651 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and amortization of debt discounts and issuance costs | — | (8,221) | — | — | (8,221) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | — | 2,766 | — | — | 2,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | — | 921 | — | — | 921 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on fuel derivatives | — | (184) | — | — | (184) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | (4) | 1,165 | — | — | 1,161 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (105,655) | (3,553) | — | 105,651 | (3,557) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss Before Income Taxes | (107,236) | (119,567) | (31,369) | 105,651 | (152,521) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (332) | (38,697) | (6,588) | — | (45,617) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income | $ | (106,904) | $ | (80,870) | $ | (24,781) | $ | 105,651 | $ | (106,904) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Loss | $ | (107,522) | $ | (81,488) | $ | (24,781) | $ | 106,269 | $ | (107,522) |
Parent Issuer /
Guarantor |
Subsidiary
Issuer / Guarantor |
Non-Guarantor
Subsidiaries |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenue | $ | — | $ | 711,670 | $ | 622 | $ | (103) | $ | 712,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and benefits | — | 180,070 | — | — | 180,070 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including taxes and delivery | — | 140,600 | — | — | 140,600 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance, materials and repairs | — | 56,273 | 1,858 | — | 58,131 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft and passenger servicing | — | 39,641 | — | — | 39,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and other selling | 11 | 32,480 | 23 | (43) | 32,471 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft rent | — | 30,832 | 11 | — | 30,843 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | 37,909 | 1,618 | — | 39,527 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other rentals and landing fees | — | 31,386 | — | — | 31,386 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased services | 70 | 32,467 | 211 | (15) | 32,733 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,296 | 36,204 | 451 | (45) | 37,906 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,377 | 617,862 | 4,172 | (103) | 623,308 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | (1,377) | 93,808 | (3,550) | — | 88,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed net income of subsidiaries | 58,911 | — | — | (58,911) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and amortization of debt discounts and issuance costs | — | (7,300) | — | — | (7,300) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 13 | 3,061 | — | — | 3,074 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | — | 1,257 | — | — | 1,257 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on fuel derivatives | — | (3,220) | — | — | (3,220) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | (3,032) | (51) | — | (3,083) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 58,924 | (9,234) | (51) | (58,911) | (9,272) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | 57,547 | 84,574 | (3,601) | (58,911) | 79,609 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (286) | 22,819 | (757) | — | 21,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 57,833 | $ | 61,755 | $ | (2,844) | $ | (58,911) | $ | 57,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income (Loss) | $ | 55,625 | $ | 59,547 | $ | (2,844) | $ | (56,703) | $ | 55,625 |
Parent Issuer /
Guarantor |
Subsidiary
Issuer / Guarantor |
Non-Guarantor
Subsidiaries |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenue | $ | — | $ | 618,665 | $ | 7,233 | $ | (6,750) | $ | 619,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including taxes and delivery | — | 120,481 | — | — | 120,481 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and benefits | — | 218,583 | — | — | 218,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft rent | — | 50,946 | (56) | — | 50,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance materials and repairs | — | 71,965 | 3,172 | (734) | 74,403 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft and passenger servicing | — | 41,319 | — | — | 41,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and other selling | 19 | 29,612 | 57 | (45) | 29,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | 74,832 | 3,950 | — | 78,782 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other rentals and landing fees | — | 43,497 | — | (54) | 43,443 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased services | 150 | 59,332 | 553 | (5,907) | 54,128 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | — | 130,081 | 30,837 | — | 160,918 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,867 | 59,675 | 1,086 | (10) | 63,618 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,036 | 900,323 | 39,599 | (6,750) | 936,208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Loss | (3,036) | (281,658) | (32,366) | — | (317,060) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed net loss of subsidiaries | (248,880) | — | — | 248,880 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and amortization of debt discounts and issuance costs | — | (15,016) | — | (15,016) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 3 | 5,783 | — | — | 5,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | — | 1,752 | — | — | 1,752 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on fuel derivatives | — | (6,636) | — | — | (6,636) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | 3,470 | (5) | — | 3,465 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | (248,877) | (10,647) | (5) | 248,880 | (10,649) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss Before Income Taxes | (251,913) | (292,305) | (32,371) | 248,880 | (327,709) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | (637) | (68,998) | (6,798) | — | (76,433) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Loss | $ | (251,276) | $ | (223,307) | $ | (25,573) | $ | 248,880 | $ | (251,276) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Loss | $ | (250,563) | $ | (222,594) | $ | (25,573) | $ | 248,167 | $ | (250,563) |
Parent Issuer /
Guarantor |
Subsidiary
Issuer / Guarantor |
Non-Guarantor
Subsidiaries |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Revenue | $ | — | $ | 1,367,760 | $ | 1,414 | $ | (234) | $ | 1,368,940 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Expenses: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including taxes and delivery | — | 266,704 | — | — | 266,704 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and benefits | — | 355,135 | — | — | 355,135 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft rent | — | 61,199 | 40 | — | 61,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance materials and repairs | — | 118,075 | 3,101 | — | 121,176 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft and passenger servicing | — | 78,541 | — | — | 78,541 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and other selling | 11 | 63,345 | 41 | (90) | 63,307 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | — | 74,401 | 3,277 | — | 77,678 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other rentals and landing fees | — | 62,405 | 27 | — | 62,432 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased services | 124 | 64,660 | 433 | (31) | 65,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 3,138 | 72,060 | 900 | (113) | 75,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,273 | 1,216,525 | 7,819 | (234) | 1,227,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income (Loss) | (3,273) | 151,235 | (6,405) | — | 141,557 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonoperating Income (Expense): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Undistributed net income of subsidiaries | 96,760 | — | — | (96,760) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense and amortization of debt discounts and issuance costs | — | (14,814) | (16) | — | (14,830) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 21 | 6,036 | — | — | 6,057 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized interest | — | 2,542 | — | — | 2,542 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Losses on fuel derivatives | — | (2,650) | — | — | (2,650) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other, net | — | (4,101) | (7) | — | (4,108) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 96,781 | (12,987) | (23) | (96,760) | (12,989) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (Loss) Before Income Taxes | 93,508 | 138,248 | (6,428) | (96,760) | 128,568 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | (683) | 36,410 | (1,350) | — | 34,377 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Income (Loss) | $ | 94,191 | $ | 101,838 | $ | (5,078) | $ | (96,760) | $ | 94,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive Income (Loss) | $ | 94,244 | $ | 101,891 | $ | (5,078) | $ | (96,813) | $ | 94,244 |
Parent Issuer /
Guarantor |
Subsidiary
Issuer / Guarantor |
Non-Guarantor
Subsidiaries |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 274 | $ | 582,748 | $ | 9,498 | $ | — | $ | 592,520 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | — | 168,410 | — | — | 168,410 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | — | 28,289 | 300 | (122) | 28,467 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes receivable | — | 92,365 | — | — | 92,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spare parts and supplies, net | — | 35,660 | — | — | 35,660 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other | 91 | 45,266 | 74 | — | 45,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 365 | 952,738 | 9,872 | (122) | 962,853 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment at cost | — | 3,023,305 | 68,278 | — | 3,091,583 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | — | (797,193) | (26,564) | — | (823,757) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | — | 2,226,112 | 41,714 | — | 2,267,826 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | — | 592,933 | — | — | 592,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term prepayments and other | 341 | 158,637 | 405 | — | 159,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | — | 13,000 | 500 | — | 13,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany receivable | — | 561,095 | — | (561,095) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in consolidated subsidiaries | 1,375,911 | — | 504 | (1,376,415) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 1,376,617 | $ | 4,504,515 | $ | 52,995 | $ | (1,937,632) | $ | 3,996,495 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 871 | $ | 98,869 | $ | 2,023 | $ | (122) | $ | 101,641 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air traffic liability and current frequent flyer deferred revenue | — | 547,676 | 5,878 | — | 553,554 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other accrued liabilities | — | 221,723 | 158 | — | 221,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current maturities of long-term debt, less discount | — | 60,079 | — | — | 60,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current maturities of finance lease obligations | — | 21,667 | — | — | 21,667 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current maturities of operating leases | — | 78,655 | — | — | 78,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 871 | 1,028,669 | 8,059 | (122) | 1,037,477 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | — | 792,766 | — | — | 792,766 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany payable | 549,813 | — | 11,282 | (561,095) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities and deferred credits: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent finance lease obligations | — | 131,631 | — | — | 131,631 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent operating leases | — | 476,401 | — | — | 476,401 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated pension and other post-retirement benefit obligations | — | 200,411 | — | — | 200,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities and deferred credits | — | 79,247 | 1,103 | — | 80,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent frequent flyer deferred revenue | — | 179,740 | — | — | 179,740 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities, net | — | 271,786 | — | — | 271,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | 1,339,216 | 1,103 | — | 1,340,319 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 825,933 | 1,343,864 | 32,551 | (1,376,415) | 825,933 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 1,376,617 | $ | 4,504,515 | $ | 52,995 | $ | (1,937,632) | $ | 3,996,495 |
Parent Issuer /
Guarantor |
Subsidiary
Issuer / Guarantor |
Non-Guarantor
Subsidiaries |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 1,228 | $ | 362,933 | $ | 8,895 | $ | — | $ | 373,056 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments | — | 245,599 | — | — | 245,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts receivable, net | — | 95,141 | 3,188 | (949) | 97,380 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income taxes receivable, net | — | 64,192 | — | — | 64,192 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spare parts and supplies, net | — | 37,630 | — | — | 37,630 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Prepaid expenses and other | 90 | 56,743 | 16 | — | 56,849 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,318 | 862,238 | 12,099 | (949) | 874,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment at cost | — | 2,987,222 | 92,094 | — | 3,079,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less accumulated depreciation and amortization | — | (739,930) | (22,614) | — | (762,544) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property and equipment, net | — | 2,247,292 | 69,480 | — | 2,316,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets | — | 632,545 | — | — | 632,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term prepayments and other | — | 182,051 | 387 | — | 182,438 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill and other intangible assets, net | — | 119,663 | 500 | — | 120,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany receivable | — | 550,075 | — | (550,075) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment in consolidated subsidiaries | 1,619,949 | — | 504 | (1,620,453) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 1,621,267 | $ | 4,593,864 | $ | 82,970 | $ | (2,171,477) | $ | 4,126,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 529 | $ | 139,764 | $ | 9,404 | $ | (949) | $ | 148,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Air traffic liability and current frequent flyer deferred revenue | — | 600,851 | 5,833 | — | 606,684 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other accrued liabilities | — | 161,125 | 305 | — | 161,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current maturities of long-term debt, less discount | — | 53,273 | — | — | 53,273 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current maturities of finance lease obligations | — | 21,857 | — | — | 21,857 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current maturities of operating leases | — | 83,224 | — | — | 83,224 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 529 | 1,060,094 | 15,542 | (949) | 1,075,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | — | 547,254 | — | — | 547,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intercompany payable | 538,942 | — | 11,133 | (550,075) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities and deferred credits: | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent finance lease obligations | — | 141,861 | — | — | 141,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent operating leases | — | 514,685 | — | — | 514,685 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated pension and other post-retirement benefit obligations | — | 203,596 | — | — | 203,596 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities and deferred credits | — | 96,338 | 1,096 | — | 97,434 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncurrent frequent flyer deferred revenue | — | 175,218 | — | — | 175,218 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities, net | — | 289,564 | — | — | 289,564 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | 1,421,262 | 1,096 | — | 1,422,358 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders’ equity | 1,081,796 | 1,565,254 | 55,199 | (1,620,453) | 1,081,796 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 1,621,267 | $ | 4,593,864 | $ | 82,970 | $ | (2,171,477) | $ | 4,126,624 |
Parent Issuer /
Guarantor |
Subsidiary
Issuer / Guarantor |
Non-
Guarantor Subsidiaries |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided By Operating Activities | $ | 4,693 | $ | 726 | $ | (1,961) | $ | — | $ | 3,458 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net payments to affiliates | (9,650) | (16,961) | (66) | 26,677 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions to property and equipment, including pre-delivery deposits | — | (86,936) | (7,020) | — | (93,956) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investments | — | (64,215) | — | — | (64,215) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of investments | — | 143,679 | — | — | 143,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (9,650) | (24,433) | (7,086) | 26,677 | (14,492) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term borrowings | — | 283,964 | — | — | 283,964 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and finance lease obligations | — | (39,129) | — | — | (39,129) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payments | (5,514) | — | — | — | (5,514) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net payments from affiliates | 17,027 | — | 9,650 | (26,677) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (7,510) | — | — | — | (7,510) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (1,313) | — | — | (1,313) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 4,003 | 243,522 | 9,650 | (26,677) | 230,498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (954) | 219,815 | 603 | — | 219,464 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, & restricted cash - Beginning of Period | 1,228 | 362,933 | 8,895 | — | 373,056 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, & restricted cash - End of Period | $ | 274 | $ | 582,748 | $ | 9,498 | $ | — | $ | 592,520 |
Parent Issuer /
Guarantor |
Subsidiary
Issuer / Guarantor |
Non-
Guarantor Subsidiaries |
Eliminations | Consolidated | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Cash Provided By (Used In) Operating Activities | $ | (956) | $ | 314,741 | $ | (2,573) | $ | — | $ | 311,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net payments to affiliates | (7,600) | (49,705) | — | 57,305 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Additions to property and equipment, including pre-delivery deposits | — | (147,116) | (4,461) | — | (151,577) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from the sale and sale leaseback of aircraft and aircraft related equipment | — | 4,350 | — | — | 4,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of investments | — | (189,929) | — | — | (189,929) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales of investments | — | 225,706 | — | — | 225,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (6,275) | — | — | (6,275) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash used in investing activities | (7,600) | (162,969) | (4,461) | 57,305 | (117,725) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repayments of long-term debt and finance lease obligations | — | (77,465) | (6) | — | (77,471) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt issuance costs | — | (33) | — | — | (33) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dividend payments | (11,554) | — | — | — | (11,554) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net payments from affiliates | 49,705 | — | 7,600 | (57,305) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Repurchases of Common Stock | (30,690) | — | — | — | (30,690) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | — | (1,012) | — | — | (1,012) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 7,461 | (78,510) | 7,594 | (57,305) | (120,760) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | (1,095) | 73,262 | 560 | — | 72,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, & restricted cash - Beginning of Period | 5,154 | 255,279 | 8,144 | — | 268,577 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash, cash equivalents, & restricted cash - End of Period | $ | 4,059 | $ | 328,541 | $ | 8,704 | $ | — | $ | 341,304 |
June 30, 2019 | June 30, 2020 | June 30, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft Type | Leased (1) | Owned (2) | Total | Leased (1) | Owned (2) | Total | Leased (1) | Owned (2) | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A330-200 | 12 | 12 | 24 | 12 | 12 | 24 | 12 | 12 | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
A321neo (3) | 2 | 11 | 13 | 2 | 16 | 18 | 2 | 16 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
787-9 (4) | — | — | — | — | — | — | — | 2 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
717-200 | 5 | 15 | 20 | 5 | 14 | 19 | 5 | 14 | 19 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATR 42-500 (5) | — | 4 | 4 | — | 4 | 4 | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ATR 72-200 (5) | — | 3 | 3 | — | 4 | 4 | — | 4 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 19 | 45 | 64 | 19 | 50 | 69 | 19 | 52 | 71 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except as otherwise indicated) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Scheduled Operations (a): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers flown | 182 | 2,957 | 2,542 | 5,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passenger miles (RPM) | 95,084 | 4,487,362 | 3,806,558 | 8,615,090 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available seat miles (ASM) | 409,490 | 5,153,025 | 5,384,460 | 10,003,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue per RPM (Yield) | 31.30 | ¢ | 14.56 | ¢ | 14.01 | ¢ | 14.56 | ¢ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger load factor (RPM/ASM) | 23.2 | % | 87.1 | % | 70.7 | % | 86.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Passenger revenue per ASM (PRASM) | 7.27 | ¢ | 12.68 | ¢ | 9.90 | ¢ | 12.54 | ¢ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Operations (a): | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue passengers flown | 182 | 2,959 | 2,544 | 5,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RPM | 95,084 | 4,491,974 | 3,809,858 | 8,620,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ASM | 409,490 | 5,157,677 | 5,389,019 | 10,009,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating revenue per ASM (RASM) | 14.65 | ¢ | 13.81 | ¢ | 11.49 | ¢ | 13.68 | ¢ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating cost per ASM (CASM) | 51.03 | ¢ | 12.09 | ¢ | 17.37 | ¢ | 12.26 | ¢ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASM excluding aircraft fuel, gain on sale of aircraft, and special items (b) | 68.26 | ¢ | 9.38 | ¢ | 14.22 | ¢ | 9.62 | ¢ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel expense per ASM (c) | 1.70 | ¢ | 2.73 | ¢ | 2.23 | ¢ | 2.66 | ¢ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue block hours operated | 6,496 | 54,840 | 59,355 | 106,466 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gallons of aircraft fuel consumed | 7,759 | 67,277 | 71,580 | 131,798 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average cost per gallon of aircraft fuel (c) | $ | 0.90 | $ | 2.09 | $ | 1.68 | $ | 2.02 |
Increase (Decrease) vs. Three Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Three months ended June 30, 2020 | Passenger Revenue | Yield | RPMs | ASMs | PRASM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | $ | 26,611 | (94.6) | % | 77.9 | % | (97.0) | % | (88.6) | % | (57.1) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 3,151 | (98.0) | (100.0) | (100.0) | (100.0) | (100.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total scheduled | $ | 29,762 | (95.4) | % | 115.0 | % | (97.9) | % | (92.1) | % | (46.2) | % |
Increase (Decrease) vs. Six Months Ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Six months ended June 30, 2020 | Passenger Revenue | Yield | RPMs | ASM | PRASM | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Domestic | $ | 393,084 | (58.3) | % | (6.2) | % | (55.5) | % | (43.1) | % | (28.6) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 140,147 | (55.1) | 3.2 | (56.5) | (52.8) | (10.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total scheduled | $ | 533,231 | (57.5) | % | (3.8) | % | (55.8) | % | (46.2) | % | (23.1) | % |
Increase / (decrease) for the three months ended June 30, 2020 compared to the three months ended June 30, 2019 | Increase / (decrease) for the six months ended June 30, 2020 compared to the six months ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | $ | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses | (in thousands) | (in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wages and benefits | $ | (149,741) | (83.2) | % | $ | (136,552) | (38.5) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including taxes and delivery | (133,597) | (95.0) | (146,223) | (54.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maintenance, materials and repairs | (44,137) | (75.9) | (46,773) | (38.6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft and passenger servicing | (36,605) | (92.3) | (37,222) | (47.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commissions and other selling | (29,544) | (91.0) | (33,664) | (53.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft rent | (6,957) | (22.6) | (10,349) | (16.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other rentals and landing fees | (17,709) | (56.4) | (18,989) | (30.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | (194) | (0.5) | 1,104 | 1.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchased services | (12,846) | (39.2) | (11,058) | (17.0) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | 34,014 | 100.0 | 160,918 | 100.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (17,024) | (44.9) | (12,367) | (16.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (414,340) | (66.5) | % | $ | (291,175) | (23.7) | % |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per-gallon amounts) | (in thousands, except per-gallon amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel expense, including taxes and delivery | $ | 7,003 | $ | 140,600 | (95.0) | % | $ | 120,481 | $ | 266,704 | (54.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons consumed | 7,759 | 67,277 | (88.5) | % | 71,580 | 131,798 | (45.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average fuel price per gallon, including taxes and delivery | $ | 0.90 | $ | 2.09 | (56.9) | % | $ | 1.68 | $ | 2.02 | (16.8) | % |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | % Change | 2020 | 2019 | % Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except per-gallon amounts) | (in thousands, except per-gallon amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel expense, including taxes and delivery | $ | 7,003 | $ | 140,600 | (95.0) | % | $ | 120,481 | $ | 266,704 | (54.8) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Realized losses on settlement of fuel derivative contracts | 2,751 | 3,051 | (9.8) | % | 5,837 | 5,895 | (1.0) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel expense | $ | 9,754 | $ | 143,651 | (93.2) | % | $ | 126,318 | $ | 272,599 | (53.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fuel gallons consumed | 7,759 | 67,277 | (88.5) | % | 71,580 | 131,798 | (45.7) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Economic fuel costs per gallon | $ | 1.26 | $ | 2.14 | (41.1) | % | $ | 1.76 | $ | 2.07 | (15.0) | % |
Aircraft Type | Firm Orders | Purchase Rights | Expected Delivery Dates | |||||||||||||||||
A321neo aircraft | — | 9 | N/A | |||||||||||||||||
B787-9 aircraft | 10 | 10 | Between 2021 and 2025 | |||||||||||||||||
General Electric GEnx spare engines: | ||||||||||||||||||||
B787-9 spare engines | 2 | 2 | Between 2021 and 2023 |
Contractual Obligations | Total | Remaining in 2020 | 2021 - 2022 | 2023 - 2024 |
2025 and
thereafter |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt obligations, including principal and interest (1) | $ | 956,189 | $ | 35,458 | $ | 454,709 | $ | 124,998 | $ | 341,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Finance lease obligations, including principal and interest (2) | 182,564 | 14,125 | 55,098 | 44,991 | 68,350 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating lease obligations (3) | 718,880 | 51,878 | 191,870 | 162,385 | 312,747 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft purchase commitments (4) | 1,562,968 | 97,910 | 752,440 | 601,117 | 111,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other commitments (5) | 452,109 | 41,359 | 156,529 | 122,956 | 131,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Projected employee benefit contributions (6) | 46,000 | — | 33,700 | 8,200 | 4,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 3,918,710 | $ | 240,730 | $ | 1,644,346 | $ | 1,064,647 | $ | 968,987 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Diluted Net Loss Per Share | Total | Diluted Net Income Per Share | Total | Diluted Net Loss Per Share | Total | Diluted Net Income Per Share | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except for per share data) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Net Income (Loss), as reported | $ | (106,904) | $ | (2.33) | $ | 57,833 | $ | 1.21 | $ | (251,276) | $ | (5.47) | $ | 94,191 | $ | 1.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act - carryback of additional NOLs | (9,238) | (0.20) | — | — | (23,394) | (0.51) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act grant recognition | (111,560) | (2.43) | — | — | (111,560) | (2.43) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of fuel derivative contracts | (2,567) | (0.06) | 169 | — | 799 | 0.02 | (3,245) | (0.07) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of aircraft equipment | — | — | (851) | (0.02) | — | — | (1,948) | (0.04) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss (gain) on foreign debt | 1,679 | 0.04 | 2,167 | 0.05 | 2,422 | 0.05 | 1,537 | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized loss (gain) on non-designated fx positions | 612 | 0.01 | — | — | (200) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | 34,014 | 0.74 | — | — | 160,918 | 3.50 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax effect of adjustments | 19,253 | 0.42 | (386) | (0.01) | 13,430 | 0.29 | 951 | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Net Income (Loss) | $ | (174,711) | $ | (3.81) | $ | 58,932 | $ | 1.23 | $ | (208,861) | $ | (4.55) | $ | 91,486 | $ | 1.90 |
Three months ended June 30, | Six months ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except as otherwise indicated) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GAAP Operating Expenses | $ | 208,968 | $ | 623,308 | $ | 936,208 | $ | 1,227,383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including taxes and delivery | (7,003) | (140,600) | (120,481) | (266,704) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act PSP grant recognition | 111,560 | — | 111,560 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of aircraft and equipment | — | 851 | — | 1,948 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | (34,014) | — | (160,918) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted Operating Expenses | $ | 279,511 | $ | 483,559 | $ | 766,369 | $ | 962,627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Available Seat Miles | 409,490 | 5,157,677 | 5,389,019 | 10,009,598 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CASM - GAAP | 51.03 | ¢ | 12.09 | ¢ | 17.37 | ¢ | 12.26 | ¢ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted for: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aircraft fuel, including taxes and delivery | (1.70) | (2.73) | (2.23) | (2.66) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CARES Act PSP grant recognition | 27.24 | — | 2.07 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on sale of aircraft and equipment | — | 0.02 | — | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special items | (8.31) | — | (2.99) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted CASM | 68.26 | ¢ | 9.38 | ¢ | 14.22 | ¢ | 9.62 | ¢ |
Aircraft Type | Firm Orders | Purchase Rights | Expected Delivery Dates | |||||||||||||||||
A321neo aircraft | — | 9 | N/A | |||||||||||||||||
B787-9 aircraft | 10 | 10 | Between 2021 and 2025 |
Exhibit No. | Description | |||||||
3.1 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS |
XBRL Instance Document - The instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document.
|
|||||||
101.SCH | XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.CAL | XBRL Taxonomy Extension Valuation Linkbase Document | |||||||
101.DEF | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | |||||||
101.LAB | XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
101.PRE | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data Files (formatted as inline XBRL and contained in Exhibit 101) | |||||||
HAWAIIAN HOLDINGS, INC. | ||||||||||||||
Date: | July 28, 2020 | By: | /s/ Shannon L. Okinaka | |||||||||||
Shannon L. Okinaka | ||||||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer (Principal Financial and Accounting Officer) |
Date: | July 28, 2020 | By: | /s/ Peter R. Ingram | ||||||||
Peter R. Ingram | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Date: | July 28, 2020 | By: | /s/ Shannon L. Okinaka | ||||||||
Shannon L. Okinaka | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer |
Date: | July 28, 2020 | By: | /s/ Peter R. Ingram | ||||||||
Peter R. Ingram | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Date: | July 28, 2020 | By: | /s/ Shannon L. Okinaka | ||||||||
Shannon L. Okinaka | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer |