Delaware | 33-1151291 | |||||||
(State or other jurisdiction of incorporation or organization) | (I.R.S. Employer Identification No.) | |||||||
5 DAKOTA DRIVE | 11042 | |||||||
LAKE SUCCESS | ||||||||
New York | ||||||||
(Address of principal executive offices) | (Zip code) |
Title of Each Class: | Trading Symbol | Name of Each Exchange on Which Registered: | ||||||
Common Stock, par value $0.01 per share | BR | New York Stock Exchange |
PAGE | |||||||||||
ITEM 1. | |||||||||||
ITEM 1A. | |||||||||||
ITEM 1B. | |||||||||||
ITEM 2. | |||||||||||
ITEM 3. | |||||||||||
ITEM 4. | |||||||||||
ITEM 5. | |||||||||||
ITEM 6. | |||||||||||
ITEM 7. | |||||||||||
ITEM 7A. | |||||||||||
ITEM 8. | |||||||||||
ITEM 9. | |||||||||||
ITEM 9A. | |||||||||||
ITEM 9B. | |||||||||||
ITEM 10. | |||||||||||
ITEM 11. | |||||||||||
ITEM 12. | |||||||||||
ITEM 13. | |||||||||||
ITEM 14. | |||||||||||
ITEM 15. |
June 30, 2015 | June 30, 2016 | June 30, 2017 | June 30, 2018 | June 30, 2019 | June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Broadridge Financial Solutions. Inc. Common Stock | $ | 100.00 | $ | 133.19 | $ | 157.32 | $ | 243.33 | $ | 274.52 | $ | 276.52 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Index | $ | 100.00 | $ | 103.98 | $ | 122.58 | $ | 140.19 | $ | 154.79 | $ | 166.38 | ||||||||||||||||||||||||||
S&P 500 Information Technology Index | $ | 100.00 | $ | 104.79 | $ | 140.30 | $ | 184.22 | $ | 210.63 | $ | 286.23 |
Period |
Total Number of
Shares Purchased (1) |
Average Price
Paid per Share |
Total Number of Shares
Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs (2) |
Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased
Under the Plans or Programs (2) |
||||||||||||||||||||||
April 1, 2020 – April 30, 2020 | 198,432 | $ | 91.32 | — | 9,586,545 | |||||||||||||||||||||
May 1, 2020 – May 31, 2020 | 5,479 | 116.02 | — | 9,586,545 | ||||||||||||||||||||||
June 1, 2020 – June 30, 2020 | 1,015 | 121.63 | — | 9,586,545 | ||||||||||||||||||||||
Total | 204,926 | $ | 92.13 | — |
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except for per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of Earnings Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues (a) | $ | 4,529.0 | $ | 4,362.2 | $ | 4,329.9 | $ | 4,142.6 | $ | 2,897.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income (a) | 624.9 | 652.7 | 598.1 | 534.0 | 502.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes (a) | 579.5 | 607.3 | 561.0 | 488.1 | 468.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (a) | 462.5 | 482.1 | 427.9 | 326.8 | 307.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share (a) | $ | 4.03 | $ | 4.16 | $ | 3.66 | $ | 2.77 | $ | 2.60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share (a) | $ | 3.95 | $ | 4.06 | $ | 3.56 | $ | 2.70 | $ | 2.53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic Weighted-average shares outstanding | 114.7 | 115.9 | 116.8 | 118.0 | 118.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted Weighted-average shares outstanding | 117.0 | 118.8 | 120.4 | 120.8 | 121.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash dividends declared per common share | $ | 2.16 | $ | 1.94 | $ | 1.46 | $ | 1.32 | $ | 1.20 |
June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance Sheet Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 476.6 | $ | 273.2 | $ | 263.9 | $ | 271.1 | $ | 727.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current assets (a) | 1,328.0 | 1,042.3 | 991.1 | 989.6 | 1,289.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | 161.6 | 189.0 | 204.1 | 198.1 | 112.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets (a)(b) | 4,889.8 | 3,880.7 | 3,304.7 | 3,149.8 | 2,872.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total current liabilities (a)(b) | 1,341.0 | 802.6 | 777.3 | 744.9 | 692.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, excluding current portion | 1,387.6 | 1,470.4 | 1,053.4 | 1,102.1 | 890.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities (a)(b) | 3,543.2 | 2,753.2 | 2,210.4 | 2,146.0 | 1,827.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stockholders’ equity (a)(b) | 1,346.5 | 1,127.5 | 1,094.3 | 1,003.8 | 1,045.5 |
Shadow Financial | Fi360 | Clear-Structure | Funds-Library | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments, net of cash acquired | $ | 35.6 | $ | 116.0 | $ | 59.1 | $ | 69.6 | $ | 280.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred payments, net | 2.9 | 3.5 | 2.6 | — | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration liability | — | — | 7.0 | — | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price | $ | 38.5 | $ | 119.5 | $ | 68.7 | $ | 69.6 | $ | 296.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net tangible assets acquired / (liabilities assumed) | $ | (0.2) | $ | (7.9) | $ | 0.6 | $ | (3.3) | $ | (10.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 17.6 | 84.4 | 44.2 | 39.1 | 185.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 21.1 | 43.1 | 23.9 | 33.8 | 121.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price | $ | 38.5 | $ | 119.5 | $ | 68.7 | $ | 69.6 | $ | 296.3 |
Rockall | RPM | TD Ameritrade* | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments, net of cash acquired | $ | 34.9 | $ | 258.3 | $ | 61.5 | $ | 354.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred payments, net
|
0.5 | 40.9 | — | 41.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration liability
|
7.0 | 0.8 | — | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price
|
$ | 42.4 | $ | 300.1 | $ | 61.5 | $ | 404.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net tangible assets acquired / (liabilities assumed)
|
$ | (2.9) | $ | 6.8 | $ | — | $ | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill
|
31.1 | 181.6 | 27.1 | 239.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets
|
14.2 | 111.7 | 34.4 | 160.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price
|
$ | 42.4 | $ | 300.1 | $ | 61.5 | $ | 404.0 |
Select Operating Metrics | |||||||||||||||||
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Record Growth | |||||||||||||||||
Equity proxy | 10 | % | 6 | % | |||||||||||||
Mutual fund interims | 2 | % | 9 | % | |||||||||||||
Internal Trade Growth | |||||||||||||||||
Equity | 8 | % | 6 | % | |||||||||||||
Fixed Income | 12 | % | 5 | % |
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($) | (%) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except for per share amounts) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 4,529.0 | $ | 4,362.2 | $ | 166.9 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues | 3,265.1 | 3,131.9 | 133.2 | 4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 639.0 | 577.5 | 61.5 | 11 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses | 3,904.1 | 3,709.5 | 194.7 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 624.9 | 652.7 | (27.8) | (4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Margin | 13.8 | % | 15.0 | % | (1.2) | pts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (58.8) | (41.8) | (17.0) | 41 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating income (expenses), net | 13.4 | (3.7) | 17.1 | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 579.5 | 607.3 | (27.7) | (5) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | 117.0 | 125.2 | (8.1) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective tax rate | 20.2 | % | 20.6 | % | (0.4) | pts | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 462.5 | $ | 482.1 | $ | (19.6) | (4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 4.03 | $ | 4.16 | $ | (0.13) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 3.95 | $ | 4.06 | $ | (0.11) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 114.7 | 115.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 117.0 | 118.8 |
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fee revenues | $ | 3,036.3 | $ | 2,760.3 | $ | 275.9 | 10 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Event-driven fee revenues | 178.0 | 244.5 | (66.5) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution revenues | 1,451.2 | 1,459.8 | (8.6) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange | (136.4) | (102.4) | (34.0) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,529.0 | $ | 4,362.2 | $ | 166.9 | 4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM - Not meaningful | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Points of Growth | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net New Business | Internal Growth | Acquisitions | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fee revenue Growth Drivers | 4pts | 1pt | 6pts | 10 | % |
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor Communication Solutions | $ | 3,491.3 | $ | 3,468.3 | $ | 23.0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Technology and Operations | 1,174.2 | 996.3 | 177.9 | 18 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange | (136.4) | (102.4) | (34.0) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,529.0 | $ | 4,362.2 | $ | 166.9 | 4 |
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investor Communication Solutions | $ | 464.1 | $ | 506.2 | $ | (42.1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Global Technology and Operations | 245.0 | 212.5 | 32.5 | 15 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (146.3) | (130.9) | (15.4) | 12 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency exchange | 16.8 | 19.4 | (2.7) | NM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 579.5 | $ | 607.3 | $ | (27.7) | (5) |
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fee revenues | $ | 1,862.0 | $ | 1,764.0 | $ | 98.0 | 6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Event-driven fee revenues | 178.0 | 244.5 | (66.5) | (27) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution revenues | 1,451.2 | 1,459.8 | (8.6) | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,491.3 | $ | 3,468.3 | $ | 23.0 | 1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before Income Taxes
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | $ | 464.1 | $ | 506.2 | $ | (42.1) | (8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin | 13.3 | % | 14.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Points of Growth | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net New Business | Internal Growth | Acquisitions | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fee revenue Growth Drivers | 4pts | -1pt | 2pts | 6 | % |
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | Change | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
($ in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fee revenues | $ | 1,174.2 | $ | 996.3 | $ | 177.9 | 18 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before Income Taxes
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | $ | 245.0 | $ | 212.5 | $ | 32.5 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pre-tax Margin | 20.9 | % | 21.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Points of Growth | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net New Business | Internal Growth | Acquisitions | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recurring fee revenue Growth Drivers | 4pts | 3pts | 11pts | 18 | % |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Operating income (GAAP) | $ | 624.9 | $ | 652.7 | ||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Amortization of Acquired Intangibles and Purchased Intellectual Property | 122.9 | 87.4 | ||||||||||||||||||
Acquisition and Integration Costs | 12.5 | 6.4 | ||||||||||||||||||
IBM Private Cloud Charges | 32.0 | — | ||||||||||||||||||
Covid-19 Related Expenses | 2.4 | — | ||||||||||||||||||
Adjusted Operating income (Non-GAAP) | $ | 794.8 | $ | 746.5 | ||||||||||||||||
Operating income margin (GAAP) | 13.8 | % | 15.0 | % | ||||||||||||||||
Adjusted Operating income margin (Non-GAAP) | 17.5 | % | 17.1 | % |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Net earnings (GAAP) | $ | 462.5 | $ | 482.1 | ||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Amortization of Acquired Intangibles and Purchased Intellectual Property | 122.9 | 87.4 | ||||||||||||||||||
Acquisition and Integration Costs | 12.5 | 6.4 | ||||||||||||||||||
IBM Private Cloud Charges | 32.0 | — | ||||||||||||||||||
Covid-19 Related Expenses | 2.4 | — | ||||||||||||||||||
Gain on Sale of a Joint Venture Investment | (6.5) | — | ||||||||||||||||||
Taxable adjustments | 163.4 | 93.8 | ||||||||||||||||||
Tax impact of adjustments (a) | (37.4) | (22.3) | ||||||||||||||||||
Adjusted Net earnings (Non-GAAP) | $ | 588.5 | $ | 553.6 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Diluted earnings per share (GAAP) | $ | 3.95 | $ | 4.06 | ||||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
Amortization of Acquired Intangibles and Purchased Intellectual Property | 1.05 | 0.74 | ||||||||||||||||||
Acquisition and Integration Costs | 0.11 | 0.05 | ||||||||||||||||||
IBM Private Cloud Charges | 0.27 | — | ||||||||||||||||||
Covid-19 Related Expenses | 0.02 | — | ||||||||||||||||||
Gain on Sale of a Joint Venture Investment | (0.06) | — | ||||||||||||||||||
Taxable adjustments | 1.40 | 0.79 | ||||||||||||||||||
Tax impact of adjustments (a) | (0.32) | (0.19) | ||||||||||||||||||
Adjusted earnings per share (Non-GAAP) | $ | 5.03 | $ | 4.66 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Net cash flows provided by operating activities (GAAP) | $ | 598.2 | $ | 617.0 | ||||||||||||||||
Capital expenditures and Software purchases and capitalized internal use software | (98.7) | (72.6) | ||||||||||||||||||
Free cash flow (Non-GAAP) | $ | 499.5 | $ | 544.4 |
June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | ||||||||||||||||||||
Domestic cash | $ | 291.2 | $ | 95.5 | ||||||||||||||||
Cash held by foreign subsidiaries | 118.6 | 99.8 | ||||||||||||||||||
Cash held by regulated entities | 66.8 | 77.9 | ||||||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 476.6 | $ | 273.2 |
Expiration
Date |
Principal amount outstanding at June 30, 2020 | Carrying value at June 30, 2020 | Carrying value at June 30, 2019 |
Unused
Available Capacity |
Fair Value at June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2014 Senior Notes (a) | September 2020 | $ | 400.0 | $ | 399.9 | $ | — | — | $ | 402.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 400.0 | $ | 399.9 | $ | — | — | $ | 402.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, excluding current portion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2019 Revolving Credit Facility: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar tranche | March 2024 | $ | — | $ | — | $ | 360.0 | $ | 1,100.0 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multicurrency tranche | March 2024 | 149.8 | 149.8 | 215.7 | 250.2 | 149.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revolving Credit Facility | $ | 149.8 | $ | 149.8 | $ | 575.7 | $ | 1,350.2 | $ | 149.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2014 Senior Notes (a) | September 2020 | — | — | 399.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2016 Senior Notes | June 2026 | 500.0 | 496.1 | 495.5 | — | 554.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 Senior Notes | December 2029 | 750.0 | 741.7 | — | — | 803.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Senior Notes | $ | 1,250.0 | $ | 1,237.8 | $ | 894.7 | $ | — | $ | 1,357.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 1,399.8 | $ | 1,387.6 | $ | 1,470.4 | $ | 1,350.2 | $ | 1,507.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | $ | 1,799.8 | $ | 1,787.5 | $ | 1,470.4 | $ | 1,350.2 | $ | 1,909.7 |
Years ending June 30, | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | $ | 400.0 | $ | — | $ | — | $ | 149.8 | $ | — | $ | 1,250.0 | $ | 1,799.8 |
Years Ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | $ Change | |||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flows provided by operating activities | $ | 598.2 | $ | 617.0 | $ | (18.7) | |||||||||||||||||||||||
Net cash flows used in investing activities | $ | (441.7) | $ | (433.5) | $ | (8.1) | |||||||||||||||||||||||
Net cash flows provided by (used in) financing activities | $ | 51.2 | $ | (173.1) | $ | 224.3 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
SORP | $ | 53.8 | $ | 45.5 | ||||||||||||||||||||||
SERP | 6.0 | 5.4 | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 59.8 | $ | 50.8 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
Executive Retiree Health Insurance Plan | $ | 4.5 | $ | 5.2 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||
The Gratuity Plan | $ | 6.4 | $ | 5.8 |
Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total |
Less than 1
Year |
1-3 Years | 4-5 Years |
After 5
Years |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt(1) | $ | 1,799.8 | $ | 400.0 | $ | — | $ | 149.8 | $ | 1,250.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest and facility fee on debt(2) | 325.7 | 45.7 | 86.1 | 80.7 | 113.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Facility and equipment operating leases(3) | 378.2 | 44.5 | 80.9 | 72.3 | 180.6 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase obligations(4) | 580.8 | 93.4 | 173.4 | 144.0 | 170.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital commitment to fund investment(5) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Uncertain tax positions(6) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total(7) | $ | 3,084.5 | $ | 583.6 | $ | 340.4 | $ | 446.8 | $ | 1,713.7 |
Amended IT Services Agreement | Amended EU IT Services Agreement | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized costs, beginning balance | $ | 62.3 | $ | 5.0 | $ | 67.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Capitalized costs incurred | 0.3 | 1.6 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign currency exchange | — | (0.2) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capitalized costs, ending balance | 62.6 | 6.3 | 68.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total accumulated amortization | (40.1) | (4.3) | (44.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Deferred IBM Costs | $ | 22.5 | $ | 2.0 | $ | 24.5 |
Consolidated Financial Statements | |||||
Financial Statement Schedule | |||||
Goodwill - Refer to Notes 2 and 9 to the financial statements | ||
Critical Audit Matter Description
The Company’s evaluation of goodwill for impairment involves the comparison of the fair value of each reporting unit to its carrying value. The Company determines the fair value of its reporting units using the income approach, which considers a discounted future cash flow analysis using various assumptions, including projections of revenues based on assumed long-term growth rates and projections of earnings before income tax (“EBIT”), estimated costs and appropriate discount rates based on the particular reporting unit’s weighted-average cost of capital. The principal factors used in the discounted cash flow analysis requiring judgment are the projected future operating cash flows based on forecasted EBIT margins, including future revenues, and the selection of the terminal value growth rate and the discount rate assumptions.
The goodwill balance was $1,674.5 million as of June 30, 2020, which is allocated among various reporting units. During fiscal year 2020, the Company performed the required impairment tests of Goodwill and determined that there was no impairment. The Company also performed a sensitivity analysis under Step 1 of the goodwill impairment test assuming hypothetical reductions in the fair values of the reporting units.
We identified goodwill as a critical audit matter because of the significant estimates and assumptions management makes to estimate the fair value of certain reporting units and the sensitivity of these reporting units’ operations to changes in demand. Auditing the fair value of certain of the reporting units involved a high degree of auditor judgment and an increased extent of effort, including the need to involve our fair value specialists, as it relates to evaluating whether management’s judgments in determining whether the projected future operating cash flows based on forecasted EBIT margins, including future revenues, and the selection of terminal value growth rate and discount rate were appropriate.
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How the Critical Audit Matter Was Addressed in the Audit
Our audit procedures related to the projected future operating cash flows based on forecasted EBIT margins, including future revenues, and the selection of the terminal value growth rate and discount rate for certain of the reporting units included the following, among others:
•We tested the effectiveness of controls over goodwill, including those over the projected future operating cash flows based on forecasted EBIT margins, including future revenues, and the selection of the terminal value growth rate.
•We performed a sensitivity analysis on the future cash flows to determine what revenue and EBIT growth rate is needed to cause an impairment for each reporting unit.
•We evaluated the reasonableness of management’s projected future operating cash flows based on forecasted EBIT margins, including future revenues by comparing to (1) historical results for significant reporting units, (2) internal communications to management and the Board of Directors, and (3) forecasted information included in Company press releases, analyst and industry reports of the Company and companies in its peer group.
•We considered the impact of changes in the regulatory environment on management’s forecasts.
•With the assistance of our fair value specialists, we evaluated the selection of the terminal value growth rate and the discount rate, including testing the underlying source information and the mathematical accuracy of the calculations by developing a range of independent estimates and comparing those to the rates selected by management.
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Years ended June 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | (Note 3) | $ | 4,529.0 | $ | 4,362.2 | $ | 4,329.9 | ||||||||||||||||||||||||||||
Operating expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenues | 3,265.1 | 3,131.9 | 3,167.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling, general and administrative expenses | 639.0 | 577.5 | 564.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating expenses
|
3,904.1 | 3,709.5 | 3,731.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 624.9 | 652.7 | 598.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | (Note 5) | (58.8) | (41.8) | (38.6) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-operating income (expenses), net | 13.4 | (3.7) | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 579.5 | 607.3 | 561.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes | (Note 17) | 117.0 | 125.2 | 133.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 462.5 | $ | 482.1 | $ | 427.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic earnings per share | $ | 4.03 | $ | 4.16 | $ | 3.66 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 3.95 | $ | 4.06 | $ | 3.56 | |||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | (Note 4) | 114.7 | 115.9 | 116.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | (Note 4) | 117.0 | 118.8 | 120.4 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 462.5 | $ | 482.1 | $ | 427.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss), net: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation adjustments | (26.4) | (15.0) | 5.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net losses on securities, net of taxes of $0.0, $0.0 and $1.2 for the years ended June 30, 2020, 2019 and 2018, respectively
|
— | — | (2.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Pension and post-retirement liability adjustment, net of taxes of $0.9, $0.9 and $(0.4) for the years ended June 30, 2020, 2019 and 2018, respectively
|
(2.8) | (2.7) | 0.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss), net | (29.2) | (17.7) | 3.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | $ | 433.3 | $ | 464.3 | $ | 431.9 |
June 30,
2020 |
June 30,
2019 |
||||||||||||||||
Assets | |||||||||||||||||
Current assets: | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 476.6 | $ | 273.2 | |||||||||||||
Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $9.8 and $2.6, respectively
|
711.3 | 664.0 | |||||||||||||||
Other current assets | 140.1 | 105.2 | |||||||||||||||
Total current assets | 1,328.0 | 1,042.3 | |||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | (Note 9) | 161.6 | 189.0 | ||||||||||||||
Goodwill | (Note 10) | 1,674.5 | 1,500.0 | ||||||||||||||
Intangible assets, net | (Note 10) | 583.8 | 556.2 | ||||||||||||||
Other non-current assets | (Note 11) | 1,141.9 | 593.1 | ||||||||||||||
Total assets | $ | 4,889.8 | $ | 3,880.7 | |||||||||||||
Liabilities and Stockholders’ Equity | |||||||||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | (Note 13) | $ | 399.9 | $ | — | ||||||||||||
Payables and accrued expenses | (Note 12) | 829.9 | 711.7 | ||||||||||||||
Contract Liabilities | 111.2 | 90.9 | |||||||||||||||
Total current liabilities | 1,341.0 | 802.6 | |||||||||||||||
Long-term debt | (Note 13) | 1,387.6 | 1,470.4 | ||||||||||||||
Deferred taxes | (Note 17) | 126.8 | 86.7 | ||||||||||||||
Contract Liabilities | 175.4 | 160.7 | |||||||||||||||
Other non-current liabilities | (Note 14) | 512.4 | 232.8 | ||||||||||||||
Total liabilities | 3,543.2 | 2,753.2 | |||||||||||||||
Commitments and contingencies | (Note 18) | ||||||||||||||||
Stockholders’ equity: | |||||||||||||||||
Preferred stock: Authorized, 25.0 shares; issued and outstanding, none
|
— | — | |||||||||||||||
Common stock, $0.01 par value: Authorized, 650.0 shares; issued, 154.5 and 154.5 shares, respectively; outstanding, 115.1 and 114.3 shares, respectively
|
1.6 | 1.6 | |||||||||||||||
Additional paid-in capital | 1,178.5 | 1,109.3 | |||||||||||||||
Retained earnings | 2,302.6 | 2,087.7 | |||||||||||||||
Treasury stock, at cost: 39.3 and 40.2 shares, respectively
|
(2,035.7) | (1,999.8) | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (Note 19) | (100.4) | (71.2) | ||||||||||||||
Total stockholders’ equity | 1,346.5 | 1,127.5 | |||||||||||||||
Total liabilities and stockholders’ equity | $ | 4,889.8 | $ | 3,880.7 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Operating Activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 462.5 | $ | 482.1 | $ | 427.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments to reconcile Net earnings to Net cash flows provided by operating activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 73.8 | 85.2 | 82.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles and purchased intellectual property | 122.9 | 87.4 | 81.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other assets | 102.6 | 87.4 | 48.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Write-down of long lived assets | 30.4 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 60.8 | 58.4 | 55.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred income taxes | 29.0 | (3.5) | (9.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other | (26.9) | (37.6) | (21.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities, net of assets and liabilities acquired: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in Accounts receivable, net | (33.5) | (34.9) | (18.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase in Other current assets | (17.9) | (7.3) | (7.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in Payables and accrued expenses | 58.6 | (10.9) | 9.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase in Contract liabilities | 12.2 | 15.1 | 20.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-current assets and liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase in Other non-current assets | (352.7) | (188.3) | (83.5) | |||||||||||||||||||||||||||||
Increase in Other non-current liabilities | 76.4 | 83.8 | 108.3 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flows provided by operating activities | 598.2 | 617.0 | 693.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Investing Activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | (62.7) | (50.6) | (76.7) | |||||||||||||||||||||||||||||
Software purchases and capitalized internal use software | (36.0) | (22.0) | (21.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Acquisitions, net of cash acquired | (339.1) | (354.7) | (108.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of intellectual property | — | — | (40.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other investing activities | (3.8) | (6.3) | (3.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flows used in investing activities | (441.7) | (433.5) | (249.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash Flows From Financing Activities | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Debt proceeds | 1,621.9 | 803.1 | 340.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Debt repayments | (1,292.8) | (387.4) | (390.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends paid | (241.0) | (211.2) | (165.8) | |||||||||||||||||||||||||||||
Purchases of Treasury stock | (69.3) | (397.8) | (277.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | 41.8 | 31.1 | 52.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other financing activities | (9.4) | (10.8) | (9.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net cash flows provided by (used in) financing activities | 51.2 | (173.1) | (449.9) | |||||||||||||||||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on Cash and cash equivalents | (4.3) | (1.1) | (1.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net change in Cash and cash equivalents | 203.4 | 9.2 | (7.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of fiscal year | 273.2 | 263.9 | 271.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents, end of fiscal year | $ | 476.6 | $ | 273.2 | $ | 263.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow information: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments made for interest | $ | 58.5 | $ | 43.4 | $ | 40.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Cash payments made for income taxes, net of refunds | $ | 100.9 | $ | 119.5 | $ | 177.6 | ||||||||||||||||||||||||||
Non-cash investing and financing activities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Accrual of unpaid property, plant, equipment and software | $ | 13.9 | $ | 8.7 | $ | 6.2 |
Common Stock
|
Additional
Paid-In Capital |
Retained
Earnings |
Treasury
Stock |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total
Stockholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances, July 1, 2017 | 154.5 | $ | 1.6 | $ | 987.6 | $ | 1,469.4 | $ | (1,398.9) | $ | (55.8) | $ | 1,003.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | 427.9 | — | 3.9 | 431.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option exercises and excess tax benefits | — | — | 51.5 | — | — | — | 51.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 54.7 | — | — | — | 54.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired (2.4 shares)
|
— | — | — | — | (277.1) | — | (277.1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock reissued (2.3 shares)
|
— | — | (45.3) | — | 45.3 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($1.46 per share)
|
— | — | — | (170.4) | — | — | (170.4) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances, June 30, 2018 | 154.5 | 1.6 | 1,048.5 | 1,727.0 | (1,630.8) | (51.9) | 1,094.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | 482.1 | — | (17.7) | 464.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of changes in accounting principle (a) | — | — | — | 102.8 | — | (1.5) | 101.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option exercises | — | — | 31.3 | — | — | — | 31.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 58.3 | — | — | — | 58.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired (3.5 shares)
|
— | — | — | — | (397.8) | — | (397.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock reissued (1.4 shares)
|
— | — | (28.8) | — | 28.8 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($1.94 per share)
|
— | — | — | (224.2) | — | — | (224.2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances, June 30, 2019 | 154.5 | 1.6 | 1,109.3 | 2,087.7 | (1,999.8) | (71.2) | 1,127.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income (loss) | — | — | — | 462.5 | — | (29.2) | 433.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of changes in accounting principle (b) | — | — | — | 0.2 | — | — | 0.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock option exercises | — | — | 42.1 | — | — | — | 42.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation | — | — | 60.6 | — | — | — | 60.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock acquired (0.6 shares)
|
— | — | — | — | (69.3) | — | (69.3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury stock reissued (1.5 shares)
|
— | — | (33.5) | — | 33.5 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common stock dividends ($2.16 per share)
|
— | — | — | (247.8) | — | — | (247.8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances, June 30, 2020 | 154.5 | $ | 1.6 | $ | 1,178.5 | $ | 2,302.6 | $ | (2,035.7) | $ | (100.4) | $ | 1,346.5 |
Equipment |
3 to 7 years
|
|||||||
Buildings and Building Improvements |
5 to 20 years
|
|||||||
Furniture and fixtures |
4 to 7 years
|
Fiscal Year Ended June 30, 2020 | Fiscal Year Ended June 30, 2019 | ||||||||||
(in millions) | (in millions) | ||||||||||
Investor Communication Solutions | |||||||||||
Equity proxy | $ | 473.3 | $ | 437.0 | |||||||
Mutual fund and exchange traded funds (“ETF”) interims | 284.6 | 265.9 | |||||||||
Customer communications and fulfillment | 735.4 | 736.4 | |||||||||
Other ICS | 368.7 | 324.8 | |||||||||
Total ICS Recurring fee revenues | 1,862.0 | 1,764.0 | |||||||||
Equity and other | 79.5 | 107.3 | |||||||||
Mutual funds | 98.5 | 137.2 | |||||||||
Total ICS Event-driven fee revenues | 178.0 | 244.5 | |||||||||
Distribution revenues | 1,451.2 | 1,459.8 | |||||||||
Total ICS Revenues | $ | 3,491.3 | $ | 3,468.3 | |||||||
Global Technology and Operations | |||||||||||
Equities and other | $ | 996.2 | $ | 831.7 | |||||||
Fixed income | 178.0 | 164.6 | |||||||||
Total GTO Recurring fee revenues | 1,174.2 | 996.3 | |||||||||
Foreign currency exchange | (136.4) | (102.4) | |||||||||
Total Revenues | $ | 4,529.0 | $ | 4,362.2 | |||||||
Revenues by Type | |||||||||||
Recurring fee revenues | $ | 3,036.3 | $ | 2,760.3 | |||||||
Event-driven fee revenues | 178.0 | 244.5 | |||||||||
Distribution revenues | 1,451.2 | 1,459.8 | |||||||||
Foreign currency exchange | (136.4) | (102.4) | |||||||||
Total Revenues | $ | 4,529.0 | $ | 4,362.2 |
June 30,
2020 |
June 30,
2019 |
||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||
Contract assets | $ | 81.9 | $ | 47.5 | |||||||||||||
Contract liabilities | $ | 286.6 | $ | 251.6 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | 114.7 | 115.9 | 116.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock equivalents | 2.3 | 2.9 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | 117.0 | 118.8 | 120.4 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share
amounts) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 462.5 | $ | 482.1 | $ | 427.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Basic Weighted-average shares outstanding | 114.7 | 115.9 | 116.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 4.03 | $ | 4.16 | $ | 3.66 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share
amounts) |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 462.5 | $ | 482.1 | $ | 427.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Diluted Weighted-average shares outstanding | 117.0 | 118.8 | 120.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 3.95 | $ | 4.06 | $ | 3.56 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense on borrowings | $ | (62.5) | $ | (45.9) | $ | (42.4) | ||||||||||||||||||||||||||
Interest income | 3.7 | 4.2 | 3.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense, net | $ | (58.8) | $ | (41.8) | $ | (38.6) |
Shadow Financial | Fi360 | Clear-Structure | Funds-Library | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments, net of cash acquired | $ | 35.6 | $ | 116.0 | $ | 59.1 | $ | 69.6 | $ | 280.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred payments, net | 2.9 | 3.5 | 2.6 | — | 9.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration liability | — | — | 7.0 | — | 7.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price | $ | 38.5 | $ | 119.5 | $ | 68.7 | $ | 69.6 | $ | 296.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net tangible assets acquired / (liabilities assumed) | $ | (0.2) | $ | (7.9) | $ | 0.6 | $ | (3.3) | $ | (10.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill | 17.6 | 84.4 | 44.2 | 39.1 | 185.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets | 21.1 | 43.1 | 23.9 | 33.8 | 121.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price | $ | 38.5 | $ | 119.5 | $ | 68.7 | $ | 69.6 | $ | 296.3 |
Rockall | RPM | TD Ameritrade* | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments, net of cash acquired | $ | 34.9 | $ | 258.3 | $ | 61.5 | $ | 354.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred payments, net
|
0.5 | 40.9 | — | 41.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration liability
|
7.0 | 0.8 | — | 7.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price
|
$ | 42.4 | $ | 300.1 | $ | 61.5 | $ | 404.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net tangible assets acquired / (liabilities assumed)
|
$ | (2.9) | $ | 6.8 | $ | — | $ | 3.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill
|
31.1 | 181.6 | 27.1 | 239.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets
|
14.2 | 111.7 | 34.4 | 160.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price
|
$ | 42.4 | $ | 300.1 | $ | 61.5 | $ | 404.0 |
Summit | ActivePath | FundAssist | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash payments, net of cash acquired | $ | 26.4 | $ | 21.8 | $ | 41.3 | $ | 89.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deferred payments, net
|
1.4 | 2.4 | — | 3.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration liability (acquisition date fair value)
|
2.7 | — | 6.4 | 9.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price
|
$ | 30.6 | $ | 24.2 | $ | 47.7 | $ | 102.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net tangible assets acquired / (liabilities assumed)
|
$ | 0.2 | $ | (10.0) | $ | (1.9) | $ | (11.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill
|
18.5 | 28.7 | 29.2 | 76.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Intangible assets
|
12.0 | 5.6 | 20.4 | 38.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aggregate purchase price
|
$ | 30.6 | $ | 24.2 | $ | 47.7 | $ | 102.5 |
Level 1 | Quoted market prices in active markets for identical assets and liabilities. | ||||||||||
Level 2 | Observable market-based inputs other than quoted prices in active markets for identical assets and liabilities. | ||||||||||
Level 3 |
Unobservable inputs that are supported by little or no market activity and that are significant to the fair value of the assets or liabilities. Level 3 assets and liabilities include financial instruments whose value is determined using pricing models, discounted cash flow methodologies, or similar techniques, as well as instruments for which the determination of fair value requires significant management judgment or estimation.
|
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds (1) | $ | 150.1 | $ | — | $ | — | $ | 150.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 0.5 | — | — | 0.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 102.0 | — | — | 102.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets as of June 30, 2020 | $ | 252.7 | $ | — | $ | — | $ | 252.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration obligations | $ | — | $ | — | $ | 33.1 | $ | 33.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities as of June 30, 2020 | $ | — | $ | — | $ | 33.1 | $ | 33.1 |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds (1) | $ | 68.1 | $ | — | $ | — | $ | 68.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 0.4 | — | — | 0.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other non-current assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Securities | 81.8 | — | — | 81.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets as of June 30, 2019 | $ | 150.3 | $ | — | $ | — | $ | 150.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration obligations | $ | — | $ | — | $ | 28.4 | $ | 28.4 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities as of June 30, 2019 | $ | — | $ | — | $ | 28.4 | $ | 28.4 |
June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 28.4 | $ | 18.6 | ||||||||||||||||
Additional contingent consideration incurred | 7.0 | 7.9 | ||||||||||||||||||
Net increase in contingent consideration liability | 1.0 | 3.6 | ||||||||||||||||||
Foreign currency impact on contingent consideration liability | (0.7) | (0.6) | ||||||||||||||||||
Payments | (2.6) | (1.0) | ||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 33.1 | $ | 28.4 |
June 30,
2020 |
|||||
(In millions) | |||||
Assets: | |||||
Operating lease ROU assets (a) | $ | 292.6 | |||
Liabilities: | |||||
Operating lease liabilities (a) - Current | $ | 35.3 | |||
Operating lease liabilities (a) - Non-current | 288.3 | ||||
Total Operating lease liabilities | $ | 323.5 |
Fiscal Year Ended
June 30, 2020 |
|||||
(In millions) | |||||
Operating lease cost | $ | 40.9 | |||
Variable lease cost | 24.4 |
Fiscal Year Ended
June 30, 2020 |
|||||
(In millions) | |||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | |||||
Operating cash outflows from operating leases | $ | 26.9 | |||
ROU assets obtained in exchange for operating lease liabilities | $ | 89.6 |
Operating Leases | |||||
Years Ending June 30, | (In millions) | ||||
2021 | $ | 44.5 | |||
2022 | 41.6 | ||||
2023 | 39.3 | ||||
2024 | 37.2 | ||||
2025 | 35.0 | ||||
Thereafter | 180.6 | ||||
Total lease payments | 378.2 | ||||
Less: Discount Amount | 54.7 | ||||
Present value of operating lease liabilities | $ | 323.5 |
Years Ending June 30, | (In millions) | ||||
2020 | $ | 46.8 | |||
2021 | 45.2 | ||||
2022 | 39.5 | ||||
2023 | 35.9 | ||||
2024 | 34.7 | ||||
Thereafter | 204.4 | ||||
Total lease payments | $ | 406.5 |
June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Property, plant and equipment: | ||||||||||||||||||||
Land and buildings | $ | 2.6 | $ | 2.6 | ||||||||||||||||
Equipment | 269.1 | 435.6 | ||||||||||||||||||
Furniture, leaseholds and other | 196.9 | 174.6 | ||||||||||||||||||
468.6 | 612.9 | |||||||||||||||||||
Less: Accumulated depreciation | (307.0) | (423.9) | ||||||||||||||||||
Property, plant and equipment, net | $ | 161.6 | $ | 189.0 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation expense for Property, plant and equipment | $ | 50.6 | $ | 65.8 | $ | 63.4 |
Investor
Communication Solutions |
Global
Technology and Operations |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill, gross, at July 1, 2018 | $ | 884.4 | $ | 370.5 | $ | 1,254.9 | ||||||||||||||||||||||||||
Transfers (a) | (2.8) | 2.8 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Additions | 27.3 | 220.4 | 247.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments (b) | 7.4 | — | 7.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation and other | (3.2) | (6.8) | (10.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated impairment losses | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill, net, at June 30, 2019 | $ | 913.1 | $ | 586.9 | $ | 1,500.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Goodwill, gross, at June 30, 2019 | $ | 913.1 | $ | 586.9 | $ | 1,500.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Additions | 131.6 | 69.9 | 201.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign currency translation and other | (5.1) | (13.0) | (18.1) | |||||||||||||||||||||||||||||
Fair value adjustments (b) | (0.2) | (8.8) | (9.0) | |||||||||||||||||||||||||||||
Accumulated impairment losses | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Goodwill, net, at June 30, 2020 | $ | 1,039.5 | $ | 635.0 | $ | 1,674.5 |
June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Original
Cost |
Accumulated
Amortization |
Intangible
Assets, net |
Original
Cost |
Accumulated
Amortization |
Intangible
Assets, net |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software licenses | $ | 137.9 | $ | (115.7) | $ | 22.2 | $ | 125.8 | $ | (101.7) | $ | 24.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired software technology | 196.8 | (109.7) | 87.1 | 164.7 | (85.5) | 79.3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Customer contracts and lists | 644.5 | (274.2) | 370.3 | 549.6 | (207.4) | 342.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquired intellectual property | 136.6 | (90.9) | 45.7 | 135.0 | (63.8) | 71.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other intangibles | 92.3 | (34.0) | 58.3 | 63.6 | (24.1) | 39.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 1,208.1 | $ | (624.4) | $ | 583.8 | $ | 1,038.7 | $ | (482.5) | $ | 556.2 |
Weighted-Average Remaining Useful Life (Years) | ||||||||
Acquired software technology | 2.8 | |||||||
Software licenses | 2.2 | |||||||
Customer contracts and lists | 5.5 | |||||||
Acquired intellectual property | 1.9 | |||||||
Other intangibles | 4.2 | |||||||
Total weighted-average remaining useful life | 4.5 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization expense for intangible assets | $ | 146.1 | $ | 106.8 | $ | 100.2 |
Years Ending June 30, | (in millions) | |||||||
2021 | $ | 150.5 | ||||||
2022 | 125.2 | |||||||
2023 | 103.3 | |||||||
2024 | 84.9 | |||||||
2025 | 65.0 | |||||||
Thereafter | 54.8 |
June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Deferred client conversion and start-up costs | $ | 433.8 | $ | 254.7 | ||||||||||||||||
ROU assets (a) | 292.6 | — | ||||||||||||||||||
Deferred sales commissions costs | 104.4 | 95.5 | ||||||||||||||||||
Contract assets (b) | 81.9 | 47.5 | ||||||||||||||||||
Deferred data center costs (c) | 24.5 | 29.0 | ||||||||||||||||||
Long-term investments | 141.6 | 100.4 | ||||||||||||||||||
Long-term broker fees | 32.8 | 35.3 | ||||||||||||||||||
Other | 30.2 | 30.6 | ||||||||||||||||||
Total | $ | 1,141.9 | $ | 593.1 |
June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 151.8 | $ | 133.7 | ||||||||||||||||
Employee compensation and benefits | 260.4 | 232.2 | ||||||||||||||||||
Accrued broker fees | 109.5 | 87.0 | ||||||||||||||||||
Accrued dividend payable | 62.2 | 55.4 | ||||||||||||||||||
Managed services administration fees | 59.4 | 53.1 | ||||||||||||||||||
Customer deposits | 44.5 | 34.8 | ||||||||||||||||||
Accrued taxes | 38.5 | 68.9 | ||||||||||||||||||
Operating lease liabilities | 35.3 | — | ||||||||||||||||||
Other | 68.6 | 46.6 | ||||||||||||||||||
Total | $ | 829.9 | $ | 711.7 |
Expiration
Date |
Principal amount outstanding at June 30, 2020 | Carrying value at June 30, 2020 | Carrying value at June 30, 2019 |
Unused
Available Capacity |
Fair Value at June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current portion of long-term debt | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2014 Senior Notes (a) | September 2020 | $ | 400.0 | $ | 399.9 | $ | — | — | $ | 402.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 400.0 | $ | 399.9 | $ | — | — | $ | 402.1 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, excluding current portion | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2019 Revolving Credit Facility: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. dollar tranche | March 2024 | $ | — | $ | — | $ | 360.0 | $ | 1,100.0 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multicurrency tranche | March 2024 | 149.8 | 149.8 | 215.7 | 250.2 | 149.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revolving Credit Facility | $ | 149.8 | $ | 149.8 | $ | 575.7 | $ | 1,350.2 | $ | 149.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2014 Senior Notes (a) | September 2020 | — | — | 399.2 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2016 Senior Notes | June 2026 | 500.0 | 496.1 | 495.5 | — | 554.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal 2020 Senior Notes | December 2029 | 750.0 | 741.7 | — | — | 803.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Senior Notes | $ | 1,250.0 | $ | 1,237.8 | $ | 894.7 | $ | — | $ | 1,357.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total long-term debt | $ | 1,399.8 | $ | 1,387.6 | $ | 1,470.4 | $ | 1,350.2 | $ | 1,507.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total debt | $ | 1,799.8 | $ | 1,787.5 | $ | 1,470.4 | $ | 1,350.2 | $ | 1,909.7 |
Years ending June 30, | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Thereafter | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | $ | 400.0 | $ | — | $ | — | $ | 149.8 | $ | — | $ | 1,250.0 | $ | 1,799.8 |
June 30, | |||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
(in millions) | |||||||||||||||||
Operating lease liabilities | $ | 288.3 | $ | — | |||||||||||||
Post-employment retirement obligations | 144.3 | 130.8 | |||||||||||||||
Non-current income taxes | 37.4 | 40.5 | |||||||||||||||
Acquisition related contingencies | 17.6 | 26.3 | |||||||||||||||
Other | 24.8 | 35.3 | |||||||||||||||
Total | $ | 512.4 | $ | 232.8 |
Stock Options |
Time-based
RSUs |
Performance-based
RSUs |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Number
of Options |
Weighted
Average Exercise Price |
Number
of Shares |
Weighted
Average Grant-Date Fair Value |
Number
of Shares |
Weighted
Average Grant-Date Fair Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at July 1, 2017 | 5,137,641 | $ | 39.63 | 1,074,593 | $ | 55.98 | 470,862 | $ | 58.26 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 1,079,442 | 93.42 | 456,217 | 78.86 | 198,485 | 76.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercised (a) | (1,654,877) | 31.09 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vesting of RSUs (b) | — | — | (463,561) | 52.86 | (150,068) | 52.96 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expired/forfeited | (83,918) | 42.89 | (84,850) | 60.18 | (123,590) | 43.00 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at June 30, 2018 | 4,478,288 | $ | 55.69 | 982,399 | $ | 67.72 | 395,689 | $ | 74.29 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 528,978 | 98.72 | 360,147 | 121.11 | 133,213 | 116.53 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercised (a) | (784,372) | 39.94 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vesting of RSUs (b) | — | — | (430,270) | 63.97 | (198,420) | 64.50 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expired/forfeited | (21,280) | 94.14 | (92,977) | 76.57 | (4,705) | 80.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at June 30, 2019 | 4,201,614 | $ | 63.85 | 819,299 | $ | 92.15 | 325,777 | $ | 97.43 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granted | 501,192 | 117.43 | 340,006 | 118.74 | 110,260 | 120.09 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exercised (a) | (905,231) | 46.47 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vesting of RSUs (b) | — | — | (408,716) | 78.76 | (176,900) | 77.19 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Expired/forfeited | (26,788) | 88.01 | (50,591) | 113.07 | (7,541) | 80.24 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at June 30, 2020 (c) | 3,770,787 | $ | 74.97 | 699,998 | $ | 111.37 | 251,596 | $ | 122.11 |
Outstanding Options | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Options
Outstanding |
Weighted
Average Remaining Contractual Term (in years) |
Weighted
Average Exercise Price Per Share |
Aggregate Intrinsic Value (in millions) (a) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Exercise Prices | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$0.01 to $35.00
|
383,527 | 2.14 | $ | 22.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$35.01 to $50.00
|
428,000 | 3.57 | $ | 37.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$50.01 to $65.00
|
602,156 | 5.02 | $ | 52.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$65.01 to $80.00
|
333,869 | 6.52 | $ | 67.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$80.01 to $95.00
|
999,436 | 7.46 | $ | 93.40 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$95.01 to $110.00
|
522,607 | 8.55 | $ | 98.67 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$110.01 to $125.00
|
501,192 | 9.59 | $ | 117.43 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
3,770,787 | 6.44 | $ | 74.97 | $ | 193.1 |
Exercisable Options | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Range of Exercise Prices |
Options
Exercisable |
Weighted
Average Remaining Contractual Term (in years) |
Weighted
Average Exercise Price Per Share |
Aggregate Intrinsic Value
(in millions) (a) |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$0.01 to $35.00
|
383,527 | 2.14 | $ | 22.66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$35.01 to $50.00
|
428,000 | 3.57 | $ | 37.69 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$50.01 to $65.00
|
602,156 | 5.02 | $ | 52.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$65.01 to $80.00
|
203,014 | 6.51 | $ | 67.32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$80.01 to $95.00
|
239,017 | 7.28 | $ | 93.13 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$95.01 to $110.00
|
146,286 | 8.47 | $ | 99.61 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
$110.01 to $125.00
|
22,211 | 9.37 | $ | 119.37 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2,024,211 | 4.88 | $ | 54.15 | $ | 145.8 |
Fiscal Year Ended
June 30, 2020 |
Fiscal Year Ended
June 30, 2019 |
Fiscal Year Ended
June 30, 2018 |
||||||||||||||||||
Graded Vesting | ||||||||||||||||||||
Risk-free interest rate | 1.5 | % | 2.5 | % | 2.7 | % | ||||||||||||||
Dividend yield | 1.8 | % | 2.0 | % | 1.6 | % | ||||||||||||||
Weighted-average volatility factor | 23.0 | % | 26.0 | % | 23.8 | % | ||||||||||||||
Weighted-average expected life (in years) | 5.7 | 5.9 | 6.5 | |||||||||||||||||
Weighted-average fair value (in dollars) | $ | 21.49 | $ | 22.12 | $ | 22.16 |
Fiscal Year Ended
June 30, 2018 |
||||||||
Cliff Vesting | ||||||||
Risk-free interest rate | 2.7 | % | ||||||
Dividend yield | 1.6 | % | ||||||
Weighted-average volatility factor | 23.8 | % | ||||||
Weighted-average expected life (in years) | 6.0 | |||||||
Weighted-average fair value (in dollars) | $ | 21.65 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
401(k) savings plan | $ | 42.6 | $ | 35.5 | $ | 34.4 | ||||||||||||||||||||||||||
ERSP | 2.5 | 2.3 | 1.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 45.1 | $ | 37.8 | $ | 36.3 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SORP | $ | 4.8 | $ | 3.9 | $ | 4.3 | ||||||||||||||||||||||||||
SERP | 0.4 | 0.5 | 0.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 5.2 | $ | 4.4 | $ | 4.9 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
SORP | $ | 53.8 | $ | 45.5 | $ | 38.3 | ||||||||||||||||||||||||||
SERP | 6.0 | 5.4 | 4.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 59.8 | $ | 50.8 | $ | 42.8 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Executive Retiree Health Insurance Plan | $ | 0.5 | $ | 0.5 | $ | 0.4 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Executive Retiree Health Insurance Plan | $ | 4.5 | $ | 5.2 | $ | 5.3 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
The Gratuity Plan | $ | 1.0 | $ | 1.3 | $ | 1.0 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
The Gratuity Plan | $ | 6.4 | $ | 5.8 | $ | 5.0 |
Years Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. | $ | 492.4 | $ | 526.4 | $ | 450.0 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign | 87.2 | 80.8 | 111.1 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 579.5 | $ | 607.3 | $ | 561.0 |
Years Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Current: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic | $ | 46.7 | $ | 88.8 | $ | 89.4 | ||||||||||||||||||||||||||
Foreign | 33.1 | 24.7 | 43.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
State | 8.3 | 15.1 | 9.6 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total current | 88.1 | 128.7 | 142.4 | |||||||||||||||||||||||||||||
Deferred: | ||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Domestic | 33.1 | 2.2 | (13.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Foreign | (10.7) | (2.8) | 4.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
State | 6.5 | (2.9) | (0.6) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total deferred | 29.0 | (3.5) | (9.3) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total Provision for income taxes | $ | 117.0 | $ | 125.2 | $ | 133.1 |
Years Ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | % | 2019 | % | 2018 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for income taxes at U.S. statutory rate | $ | 121.7 | 21.0 | $ | 127.5 | 21.0 | $ | 157.4 | 28.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Increase (decrease) in Provision for income taxes from: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
State taxes, net of federal tax | 11.3 | 1.9 | 12.0 | 2.0 | 9.4 | 1.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign tax differential | 3.2 | 0.6 | 3.8 | 0.6 | (2.4) | (0.4) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valuation allowances | 2.4 | 0.4 | 0.4 | 0.1 | (5.0) | (0.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation - excess tax benefits (“ETB”) | (15.6) | (2.7) | (19.3) | (3.2) | (40.9) | (7.3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax Act Items | — | — | (0.5) | (0.1) | 15.4 | 2.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | (5.9) | (1.0) | 1.3 | 0.2 | (0.8) | (0.1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Provision for income taxes | $ | 117.0 | 20.2 | $ | 125.2 | 20.6 | $ | 133.1 | 23.7 |
June 30, | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||
Classification: | ||||||||||||||||||||
Long-term deferred tax assets (included in Other non-current assets) | $ | 2.6 | $ | 5.5 | ||||||||||||||||
Long-term deferred tax liabilities | (126.8) | (86.7) | ||||||||||||||||||
Net deferred tax liabilities | $ | (124.2) | $ | (81.3) | ||||||||||||||||
Components: | ||||||||||||||||||||
Deferred tax assets: | ||||||||||||||||||||
Accrued expenses not currently deductible | $ | 3.1 | $ | 3.2 | ||||||||||||||||
Compensation and benefits not currently deductible | 59.1 | 57.6 | ||||||||||||||||||
Net operating and capital losses | 16.4 | 11.1 | ||||||||||||||||||
Tax credits | 7.7 | 7.5 | ||||||||||||||||||
Other | 9.1 | 6.1 | ||||||||||||||||||
Total deferred tax assets | 95.5 | 85.6 | ||||||||||||||||||
Less: Valuation allowances | (6.7) | (3.3) | ||||||||||||||||||
Deferred tax assets, net | 88.8 | 82.2 | ||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities: | ||||||||||||||||||||
Goodwill and identifiable intangibles | 112.8 | 100.9 | ||||||||||||||||||
Depreciation | 17.3 | 10.1 | ||||||||||||||||||
Net deferred expenses | 66.5 | 33.6 | ||||||||||||||||||
Unremitted earnings | 9.5 | 12.2 | ||||||||||||||||||
Other | 7.0 | 6.8 | ||||||||||||||||||
Deferred tax liabilities | 213.0 | 163.5 | ||||||||||||||||||
Net deferred tax liabilities | $ | (124.2) | $ | (81.3) |
Fiscal Year Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 40.2 | $ | 22.8 | $ | 18.7 | ||||||||||||||||||||||||||
Gross increase related to prior period tax positions | 0.5 | 17.3 | 3.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross increase related to current period tax positions | 5.9 | 2.8 | 3.0 | |||||||||||||||||||||||||||||
Gross decrease related to prior period tax positions | (9.5) | (2.6) | (2.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 37.1 | $ | 40.2 | $ | 22.8 |
Amended IT Services Agreement | Amended EU IT Services Agreement | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Capitalized costs, beginning balance | $ | 62.3 | $ | 5.0 | $ | 67.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Capitalized costs incurred | 0.3 | 1.6 | 1.8 | |||||||||||||||||||||||||||||
Impact of foreign currency exchange | — | (0.2) | (0.2) | |||||||||||||||||||||||||||||
Total capitalized costs, ending balance | 62.6 | 6.3 | 68.9 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total accumulated amortization | (40.1) | (4.3) | (44.4) | |||||||||||||||||||||||||||||
Net Deferred IBM Costs | $ | 22.5 | $ | 2.0 | $ | 24.5 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Amended IT Services Agreement | $ | 4.2 | $ | 5.3 | $ | 5.3 | ||||||||||||||||||||||||||
Amended EU IT Services Agreement | 1.8 | 0.5 | 0.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 6.1 | $ | 5.8 | $ | 5.8 |
Years ended June 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Data center expenses | $ | 118.7 | $ | 106.1 | $ | 107.5 | ||||||||||||||||||||||||||
Software license agreements | 57.0 | 37.3 | 33.7 | |||||||||||||||||||||||||||||
Software/hardware maintenance agreements | 72.1 | 65.0 | 63.5 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total expenses | $ | 247.9 | $ | 208.4 | $ | 204.6 |
Years Ending June 30, | (in millions) | |||||||
2021 | $ | 93.4 | ||||||
2022 | 88.3 | |||||||
2023 | 85.1 | |||||||
2024 | 79.9 | |||||||
2025 | 64.0 | |||||||
Thereafter | 170.0 | |||||||
Total | $ | 580.8 |
Foreign
Currency Translation |
Securities |
Pension
and Post- Retirement Liabilities |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at July 1, 2017 | $ | (48.9) | $ | 2.3 | $ | (9.2) | $ | (55.8) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) before reclassifications | 5.7 | 1.1 | (0.1) | 6.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income/(loss)
|
— | (3.7) | 1.0 | (2.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at June 30, 2018 | $ | (43.2) | $ | (0.4) | $ | (8.3) | $ | (51.9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of changes in accounting principle (a) | — | 0.4 | (1.9) | (1.5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) before reclassifications | (15.0) | — | (3.6) | (18.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income/(loss) | — | — | 0.9 | 0.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at June 30, 2019 | $ | (58.3) | $ | — | $ | (12.9) | $ | (71.2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income/(loss) before reclassifications | (26.4) | — | (4.2) | (30.7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts reclassified from accumulated other comprehensive income/(loss) | — | — | 1.5 | 1.5 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balances at June 30, 2020 | $ | (84.7) | $ | — | $ | (15.7) | $ | (100.4) |
Investor
Communication Solutions |
Global
Technology and Operations |
Other |
Foreign Currency
Exchange |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 3,491.3 | $ | 1,174.2 | $ | — | $ | (136.4) | $ | 4,529.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) before income taxes | 464.1 | 245.0 | (146.3) | 16.8 | 579.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | 2,484.4 | 1,734.2 | 671.1 | — | 4,889.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | 35.9 | 5.3 | 21.6 | — | 62.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 42.9 | 12.0 | 18.9 | — | 73.8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 81.7 | 39.7 | 1.5 | — | 122.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other assets | 30.9 | 54.8 | 16.8 | — | 102.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 3,468.3 | $ | 996.3 | $ | — | $ | (102.4) | $ | 4,362.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) before income taxes | 506.2 | 212.5 | (130.9) | 19.4 | 607.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | 2,155.6 | 1,423.6 | 301.6 | — | 3,880.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | 34.5 | 6.5 | 9.6 | — | 50.6 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 54.3 | 11.9 | 19.0 | — | 85.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 70.6 | 16.3 | 0.5 | — | 87.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other assets | 36.4 | 45.7 | 5.3 | — | 87.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended June 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 3,449.3 | $ | 957.9 | $ | — | $ | (77.3) | $ | 4,329.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings (loss) before income taxes | 489.1 | 204.8 | (151.4) | 18.6 | 561.0 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | 2,072.2 | 925.1 | 307.4 | — | 3,304.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Capital expenditures | 38.9 | 29.0 | 8.8 | — | 76.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 51.7 | 11.3 | 19.1 | — | 82.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of acquired intangibles | 64.7 | 16.7 | — | — | 81.4 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of other assets | 12.3 | 30.9 | 5.3 | — | 48.5 |
United
States |
Canada |
United
Kingdom |
Other | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 3,989.7 | $ | 341.6 | $ | 144.4 | $ | 53.5 | $ | 4,529.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 3,783.2 | $ | 479.2 | $ | 373.4 | $ | 253.9 | $ | 4,889.8 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 3,913.8 | $ | 279.5 | $ | 127.5 | $ | 41.4 | $ | 4,362.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 2,870.2 | $ | 504.8 | $ | 277.0 | $ | 228.7 | $ | 3,880.7 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended June 30, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 3,907.2 | $ | 273.6 | $ | 118.7 | $ | 30.4 | $ | 4,329.9 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets | $ | 2,661.9 | $ | 216.7 | $ | 257.8 | $ | 168.3 | $ | 3,304.7 |
First
Quarter |
Second
Quarter |
Third
Quarter |
Fourth
Quarter |
Fiscal Year Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in millions, except per share amounts) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended June 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 948.6 | $ | 968.7 | $ | 1,249.9 | $ | 1,361.9 | $ | 4,529.0 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 221.1 | 187.7 | 377.4 | 477.7 | 1,263.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 73.1 | 26.8 | 226.3 | 298.8 | 624.9 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 63.8 | 10.5 | 210.5 | 294.8 | 579.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | 55.9 | 10.1 | 166.8 | 229.7 | 462.5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.49 | $ | 0.09 | $ | 1.46 | $ | 2.00 | $ | 4.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.48 | $ | 0.09 | $ | 1.43 | $ | 1.97 | $ | 3.95 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Year ended June 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenues | $ | 972.8 | $ | 953.4 | $ | 1,224.8 | $ | 1,211.2 | $ | 4,362.2 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gross profit | 233.8 | 219.4 | 377.5 | 399.6 | 1,230.2 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 100.1 | 78.2 | 233.6 | 240.8 | 652.7 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings before income taxes | 89.3 | 64.3 | 223.6 | 230.0 | 607.3 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | 76.7 | 49.9 | 172.2 | 183.2 | 482.1 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic EPS | $ | 0.66 | $ | 0.43 | $ | 1.49 | $ | 1.59 | $ | 4.16 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted EPS | $ | 0.64 | $ | 0.42 | $ | 1.45 | $ | 1.55 | $ | 4.06 |
Column A | Column B | Column C | Column D | Column E | ||||||||||||||||||||||
Balance at
beginning of period |
Additions
charged to costs and expenses |
Deductions |
Balance
at end of period |
|||||||||||||||||||||||
Fiscal year ended June 30, 2020: | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | $ | 2.6 | $ | 9.6 | $ | (2.4) | $ | 9.8 | ||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | $ | 3.3 | $ | 3.4 | $ | — | $ | 6.7 | ||||||||||||||||||
Other receivables | $ | — | $ | 1.0 | $ | — | $ | 1.0 | ||||||||||||||||||
Fiscal year ended June 30, 2019: | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | $ | 2.7 | $ | 1.1 | $ | (1.2) | $ | 2.6 | ||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | $ | 3.8 | $ | — | $ | (0.4) | $ | 3.3 | ||||||||||||||||||
Fiscal year ended June 30, 2018: | ||||||||||||||||||||||||||
Allowance for doubtful accounts | $ | 3.7 | $ | 1.4 | $ | (2.4) | $ | 2.7 | ||||||||||||||||||
Deferred tax valuation allowance | $ | 9.3 | $ | — | $ | (5.5) | $ | 3.8 |
/s/ TIMOTHY C. GOKEY | ||||||||
Timothy C. Gokey | ||||||||
Chief Executive Officer | ||||||||
/s/ JAMES M. YOUNG
|
||||||||
James M. Young | ||||||||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |
BROADRIDGE FINANCIAL SOLUTIONS, INC. | |||||||||||||||||
By: | /s/ TIMOTHY C. GOKEY | ||||||||||||||||
Name: | Timothy C. Gokey | ||||||||||||||||
Title: | Chief Executive Officer |
Signature | Title | Date | |||||||||
/s/ TIMOTHY C. GOKEY |
Chief Executive Officer and Director
(Principal Executive Officer) |
August 11, 2020 | |||||||||
Timothy C. Gokey | |||||||||||
/s/ JAMES M. YOUNG |
Senior Vice President, Chief Financial Officer
(Principal Financial and Accounting Officer) |
August 11, 2020 | |||||||||
James M. Young | |||||||||||
/s/ RICHARD J. DALY | Executive Chairman of the Board of Directors | August 11, 2020 | |||||||||
Richard J. Daly | |||||||||||
/S/ LESLIE A. BRUN
|
Lead Independent Director | August 11, 2020 | |||||||||
Leslie A. Brun | |||||||||||
/S/ PAMELA L. CARTER
|
Director | August 11, 2020 | |||||||||
Pamela L. Carter | |||||||||||
/S/ ROBERT N. DUELKS
|
Director | August 11, 2020 | |||||||||
Robert N. Duelks | |||||||||||
/S/ BRETT A. KELLER
|
Director | August 11, 2020 | |||||||||
Brett A. Keller | |||||||||||
/S/ MAURA A. MARKUS
|
Director | August 11, 2020 | |||||||||
Maura A. Markus | |||||||||||
/S/ THOMAS J. PERNA
|
Director | August 11, 2020 | |||||||||
Thomas J. Perna | |||||||||||
/S/ ALAN J. WEBER
|
Director | August 11, 2020 | |||||||||
Alan J. Weber | |||||||||||
/S/ AMIT K. ZAVERY
|
Director | August 11, 2020 | |||||||||
Amit K. Zavery | |||||||||||
Exhibit
Number
|
Description of Exhibit (1)
|
|||||||||||||
Exhibit
Number
|
Description of Exhibit (1)
|
|||||||||||||
101 | The following financial statements from the Broadridge Financial Solutions, Inc. Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended June 30, 2020, formatted in eXtensible Business Reporting Language (XBRL): (i) consolidated statements of earnings for the fiscal years ended June 30, 2020, 2019 and 2018, (ii) consolidated statements of comprehensive income for the fiscal years ended June 30, 2020, 2019 and 2018, (iii) consolidated balance sheets as of June 30, 2020 and 2019, (iv) consolidated statements of cash flows for the fiscal years ended June 30, 2020, 2019 and 2018, (v) consolidated statements of stockholders’ equity for the fiscal years ended June 30, 2020, 2019 and 2018, and (vi) the notes to the Consolidated Financial Statements. |
Name:
|
State or other Jurisdiction of Incorporation:
|
|||||||
Access Data Corp.
|
Delaware
|
|||||||
ActivePath Solutions Ltd.
|
Israel
|
|||||||
Bonaire Software Solutions, LLC
|
Massachusetts
|
|||||||
Broadridge Analytics Solutions Limited
|
United Kingdom
|
|||||||
Broadridge Asia Pacific Limited
|
Hong Kong
|
|||||||
Broadridge (Australia) Pty. Ltd.
|
Australia
|
|||||||
Broadridge BPO Holding LLC
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge Business Process Outsourcing, LLC
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge Business Process Outsourcing (Canada), Inc.
|
Canada
|
|||||||
Broadridge City Networks (UK) Limited
|
United Kingdom
|
|||||||
Broadridge Corporate Issuer Solutions, Inc.
|
Pennsylvania
|
|||||||
Broadridge Customer Communications Canada, ULC
|
British Columbia
|
|||||||
Broadridge Czech Republic s.r.o.
|
Czech Republic
|
|||||||
Broadridge (Deutschland) GmbH
|
Germany
|
|||||||
Broadridge Financial Solutions International, Ltd.
|
United Kingdom
|
|||||||
Broadridge Financial Solutions (India) Private Limited
|
India
|
|||||||
Broadridge Financial Solutions Ltd.
|
United Kingdom
|
|||||||
Broadridge Financial Solutions (Canada) Corp.
|
Canada
|
|||||||
Broadridge Financial Solutions Limited
(South Africa) Branch
Branch
|
South Africa
|
|||||||
Broadridge Fixed Income Liquidity Solutions, LLC (1)
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge Fluent Solutions, LLC
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge France SAS
|
France
|
|||||||
Broadridge FX and Liquidity Solutions, LLC
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge Holdings, LLC
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge Investor Communications Corporation
|
Canada
|
|||||||
Broadridge Investor Communication Solutions, Inc.
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge (Japan) Ltd.
|
Japan
|
|||||||
Broadridge Mail, LLC
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge Managed Solutions, Inc.
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge Nederland I B.V.
|
Netherlands
|
|||||||
Broadridge Nederland II B.V.
|
Netherlands
|
|||||||
Broadridge Nederland III B.V.
|
Netherlands
|
|||||||
Broadridge Output Solutions, Inc.
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge Poland sp. z o.o.
|
Poland
|
|||||||
Broadridge RPM Technologies Corporation
|
Canada
|
|||||||
Broadridge Rus LLC
|
Russia
|
|||||||
Broadridge Securities Processing Solutions, LLC
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge (Singapore) Private Limited
|
Singapore
|
|||||||
Broadridge Software Limited (Canada)
|
Canada
|
|||||||
Broadridge SPS, LLC
|
Delaware
|
|||||||
Broadridge (Suisse) S.A.
|
Switzerland
|
|||||||
Broadridge Trading Trf. Corp.
|
Delaware
|
|||||||
BR REC, LLC
|
New York
|
Name: | State or other Jurisdiction of Incorporation: | |||||||
BR NYC Solutions, Inc. | Delaware | |||||||
BR ICS (Canada) ULC | Nova Scotia | |||||||
BR (Canada) Holdings Inc. | Ontario | |||||||
Broadridge Ireland Limited | Ireland | |||||||
Clear Structure Financial Technology, LLC | Delaware | |||||||
Fund Buyer Focus Limited | United Kingdom | |||||||
Funds Library Limited | United Kingdom | |||||||
Fi360, Inc. | Delaware | |||||||
ICJ Inc. (1) | Japan | |||||||
Investigo Corporation | Minnesota | |||||||
Matrix Trust Company | Colorado | |||||||
Matrix Settlement & Clearance Services, LLC | New York | |||||||
Matrix Financial Solutions, Inc. | Delaware | |||||||
QED Financial Systems, Inc. | New Jersey | |||||||
/s/ TIMOTHY C. GOKEY | |||||
Timothy C. Gokey | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ JAMES M. YOUNG
|
|||||
James M. Young | |||||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |
/s/ TIMOTHY C. GOKEY
|
|||||
Timothy C. Gokey | |||||
Chief Executive Officer |
/s/ JAMES M. YOUNG
|
|||||
James M. Young | |||||
Senior Vice President, Chief Financial Officer |