ý | Annual Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
o | Transition Report Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 |
Commission File Number | Exact name of registrant as specified in its charter, addresses of principal executive offices, telephone numbers and states or other jurisdictions of incorporation or organization | I.R.S. Employer Identification Number | ||||||||||||
814-00832 | New Mountain Finance Corporation 1633 Broadway, 48th Floor New York, New York 10019 Telephone: (212) 720-0300 State of Incorporation: Delaware | 27-2978010 |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | NMFC | The NASDAQ Global Select Market |
Title of each class | ||||||||
None |
Large accelerated filer ý | Accelerated filer o | ||||||||||
Non-accelerated filer o | Smaller reporting company ☐ | ||||||||||
Emerging growth company ☐ |
Description | Shares as of February 27, 2023 | |||||||||||||
Common stock, par value $0.01 per share | 100,937,026 |
PAGE | ||||||||
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | |||||||||||||||
New investments in 50 and 62 portfolio companies, respectively | $ | 620.7 | $ | 1,134.9 | |||||||||||||
Debt repayments in existing portfolio companies | 395.1 | 857.8 | |||||||||||||||
Sales of securities in 9 and 13 portfolio companies, respectively | 188.8 | 208.9 | |||||||||||||||
Change in unrealized appreciation on 21 and 36 portfolio companies, respectively | 81.3 | 136.7 | |||||||||||||||
Change in unrealized depreciation on 92 and 92 portfolio companies, respectively | (165.4) | (44.3) |
Portfolio Company | Percent of Total Assets | ||||
NMFC Senior Loan Program III LLC | 4.2 | % | |||
TVG-Edmentum Holdings, LLC/Edmentum Ultimate Holdings, LLC | 3.8 | % | |||
New Benevis Topco, LLC/New Benevis Holdco, Inc. | 3.4 | % | |||
NMFC Senior Loan Program IV LLC | 3.4 | % | |||
UniTek Global Services, Inc. | 3.1 | % | |||
NM NL Holdings LP/NM GP Holdco LLC | 2.8 | % | |||
GS Acquisitionco, Inc. | 2.6 | % | |||
Knockout Intermediate Holdings I Inc./Kaseya Inc. | 2.3 | % | |||
PhyNet Dermatology LLC | 2.0 | % | |||
Dealer Tire Holdings, LLC | 2.0 | % | |||
Total | 29.6 | % |
Industry Type | Percent of Total Assets | ||||
Software | 26.7 | % | |||
Business Services | 17.7 | % | |||
Healthcare | 16.3 | % | |||
Investment Fund (includes investments in joint ventures) | 7.5 | % | |||
Education | 7.1 | % | |||
Consumer Services | 3.7 | % | |||
Net Lease | 3.6 | % | |||
Distribution & Logistics | 3.1 | % | |||
Financial Services | 2.9 | % | |||
Energy | 1.8 | % | |||
Total | 90.4 | % |
(in millions) | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Risk Rating | Cost | Percent | Fair Value | Percent | ||||||||||||||||||||||
Red | $ | 72.0 | 2.2 | % | $ | 24.3 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||
Orange | 66.5 | 2.0 | % | 42.7 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||
Yellow | 216.0 | 6.6 | % | 184.0 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||
Green | 2,935.5 | 89.2 | % | 2,986.8 | 92.2 | % | ||||||||||||||||||||
$ | 3,290.0 | 100.0 | % | $ | 3,237.8 | 100.0 | % |
Assumed Return on Our Portfolio (net of interest expense) | |||||||||||||||||||||||||||||
(10.0)% | (5.0)% | 0.0% | 5.0% | 10.0% | |||||||||||||||||||||||||
Corresponding return to stockholder | (32.3)% | (19.6)% | (6.8)% | 6.0% | 18.7% |
Borrowing | Maturity Date | Permitted Borrowing | Total Outstanding | |||||||||||||||||
(in millions) | (in millions) | |||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | April 20, 2026 | $ | 730.0 | $ | 619.0 | |||||||||||||||
DB Credit Facility | March 25, 2026 | 280.0 | 186.4 | |||||||||||||||||
NMFC Credit Facility(1) | June 4, 2026 | 198.5 | 40.4 | |||||||||||||||||
Unsecured Management Company Revolver | December 31, 2024 | 50.0 | — | |||||||||||||||||
NMNLC Credit Facility II(2) | November 1, 2024 | 27.5 | 3.8 | |||||||||||||||||
2018 Convertible Notes | August 15, 2023 | N/A | 116.8 | |||||||||||||||||
2022 Convertible Notes | October 15, 2025 | N/A | 200.0 | |||||||||||||||||
2018A Unsecured Notes | January 30, 2023 | N/A | 90.0 | |||||||||||||||||
2018B Unsecured Notes | June 28, 2023 | N/A | 50.0 | |||||||||||||||||
2019A Unsecured Notes | April 30, 2024 | N/A | 116.5 | |||||||||||||||||
2021A Unsecured Notes | January 29, 2026 | N/A | 200.0 | |||||||||||||||||
2022A Unsecured Notes | June 15, 2027 | N/A | 75.0 | |||||||||||||||||
SBA-guaranteed debentures | Beginning March 1, 2025 | N/A | 300.0 | |||||||||||||||||
$ | 1,997.9 |
Closing Sales Price (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fiscal Year Ended | NAV Per Share (1) | High | Low | (Discount) Premium of High Closing Sales Price to NAV (3) | (Discount) Premium of Low Closing Sales Price to NAV (3) | Declared Distributions Per Share (4)(5) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter | $ | 13.02 | $ | 12.80 | $ | 11.40 | (1.71) | % | (12.46) | % | $ | 0.32 | ||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter | $ | 13.20 | $ | 13.50 | $ | 11.26 | 2.27 | % | (14.70) | % | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter | $ | 13.42 | $ | 13.91 | $ | 11.20 | 3.65 | % | (16.54) | % | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||
First Quarter | $ | 13.56 | $ | 13.85 | $ | 12.94 | 2.14 | % | (4.57) | % | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter | $ | 13.49 | $ | 14.07 | $ | 13.14 | 4.30 | % | (2.59) | % | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||
Third Quarter | $ | 13.26 | $ | 13.65 | $ | 12.83 | 2.94 | % | (3.24) | % | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||
Second Quarter | $ | 13.33 | $ | 13.68 | $ | 12.55 | 2.63 | % | (5.85) | % | $ | 0.30 | ||||||||||||||||||||||||||
First Quarter | $ | 12.85 | $ | 13.39 | $ | 11.36 | 4.20 | % | (11.60) | % | $ | 0.30 |
(in thousands, except shares and per share data) | Total Number of | Weighted Average Price | Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans | Maximum Number (or Approximate Dollar Value) of Shares that May Yet Be Purchased Under the | ||||||||||||||||||||||
Period | Shares Purchased | Paid Per Share | or Programs | Plans or Programs | ||||||||||||||||||||||
January 2022 | — | $ | — | — | $ | — | ||||||||||||||||||||
February 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
March 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
April 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
May 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
June 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
July 2022 | 97,086 | 12.20 | — | — | ||||||||||||||||||||||
August 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
September 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
October 2022 | 100,972 | 11.66 | — | — | ||||||||||||||||||||||
November 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
December 2022 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
Total | 198,058 | $ | 11.92 | — | $ | — |
1 Year | 3 Years | 5 Years | 10 Years | ||||||||||||||||||||
You would pay the following expenses on a $1,000 investment, assuming a 5.0% annual return without realization of any capital gains | $ | 149 | $ | 400 | $ | 601 | $ | 944 |
1 Year | 3 Years | 5 Years | 10 Years | ||||||||||||||||||||
You would pay the following expenses on a $1,000 investment, assuming a 5.0% annual return completely in the form of net realized capital gains | $ | 157 | $ | 419 | $ | 625 | $ | 965 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||
Per share data(1): | |||||||||||||||||||||||||||||
Net asset value at the beginning of the period | $ | 13.49 | $ | 12.62 | $ | 13.26 | $ | 13.22 | $ | 13.63 | |||||||||||||||||||
Net investment income | 1.18 | 1.21 | 1.20 | 1.37 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (losses) gains(2) | (0.43) | 0.86 | (0.60) | 0.03 | (0.44) | ||||||||||||||||||||||||
Total net increase | 0.75 | 2.07 | 0.60 | 1.40 | 0.95 | ||||||||||||||||||||||||
Distributions declared to stockholders from net investment income | (1.22) | (1.20) | (1.24) | (1.36) | (1.36) | ||||||||||||||||||||||||
Net asset value at the end of the period | $ | 13.02 | $ | 13.49 | $ | 12.62 | $ | 13.26 | $ | 13.22 | |||||||||||||||||||
Per share market value at the end of the period | $ | 12.37 | $ | 13.70 | $ | 11.36 | $ | 13.74 | $ | 12.58 | |||||||||||||||||||
Total return based on market value(3) | (0.56) | % | 31.91 | % | (5.24) | % | 20.45 | % | 2.70 | % | |||||||||||||||||||
Total return based on net asset value(4) | 5.71 | % | 16.97 | % | 5.52 | % | 10.90 | % | 7.16 | % | |||||||||||||||||||
Shares outstanding at end of period | 100,937,026 | 97,907,441 | 96,827,342 | 96,827,342 | 76,106,372 | ||||||||||||||||||||||||
Average weighted shares outstanding for the period | 100,202,847 | 96,952,959 | 96,827,342 | 85,209,378 | 76,022,375 | ||||||||||||||||||||||||
Average net assets for the period | $ | 1,344,266 | $ | 1,261,338 | $ | 1,168,043 | $ | 1,154,615 | $ | 1,026,313 | |||||||||||||||||||
Ratio to average net assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 8.82 | % | 9.32 | % | 10.05 | % | 10.15 | % | 10.33 | % | |||||||||||||||||||
Total expenses, before waivers/reimbursements | 13.35 | % | 13.11 | % | 14.56 | % | 14.87 | % | 12.90 | % | |||||||||||||||||||
Total expenses, net of waivers/reimbursements | 13.01 | % | 12.05 | % | 13.39 | % | 13.80 | % | 12.22 | % | |||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Holdings Credit Facility | $ | 581,367 | $ | 478,016 | $ | 526,645 | $ | 598,129 | $ | 384,433 | |||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Convertible Notes (5) | 228,806 | 201,250 | 201,250 | 234,332 | 197,058 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—SBA-guaranteed debentures | 300,000 | 300,000 | 285,852 | 179,408 | 158,471 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Unsecured Notes | 526,829 | 516,611 | 453,250 | 414,949 | 266,296 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—NMFC Credit Facility(6) | 133,053 | 132,685 | 155,497 | 105,533 | 117,719 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—DB Credit Facility(7) | 209,898 | 209,307 | 233,649 | 113,967 | 49,833 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—NMNLC Credit Facility(8) | — | — | — | 1,471 | 3,570 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—NMNLC Credit Facility II(9) | 7,195 | 3,501 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Asset coverage ratio(10) | 177.42 | % | 181.21 | % | 180.68 | % | 173.98 | % | 181.37 | % | |||||||||||||||||||
Portfolio turnover | 18.01 | % | 35.33 | % | 15.43 | % | 11.58 | % | 36.75 | % |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |||||||||||||||||||||||||
Per share data(1): | |||||||||||||||||||||||||||||
Net asset value at the beginning of the period | $ | 13.46 | $ | 13.08 | $ | 13.83 | $ | 14.38 | $ | 14.06 | |||||||||||||||||||
Net investment income | 1.38 | 1.36 | 1.38 | 1.10 | — | ||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses)(2) | 0.15 | 0.38 | (0.77) | (0.80) | — | ||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations allocated from NMF Holdings: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income(3) | — | — | — | 0.44 | 1.45 | ||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized gains (losses)(2)(3) | — | — | — | 0.19 | 0.35 | ||||||||||||||||||||||||
Total net increase | 1.53 | 1.74 | 0.61 | 0.93 | 1.80 | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared to stockholders from net investment income | (1.36) | (1.36) | (1.36) | (1.36) | (1.45) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared to stockholders from net realized gains | — | — | — | (0.12) | (0.03) | ||||||||||||||||||||||||
Net asset value at the end of the period | $ | 13.63 | $ | 13.46 | $ | 13.08 | $ | 13.83 | $ | 14.38 | |||||||||||||||||||
Per share market value the end of the period | $ | 13.55 | $ | 14.10 | $ | 13.02 | $ | 14.94 | $ | 15.04 | |||||||||||||||||||
Total return based on market value(4) | 5.54 | % | 19.68 | % | (4.00) | % | 9.66 | % | 11.62 | % | |||||||||||||||||||
Total return based on net asset value(5) | 11.77 | % | 13.98 | % | 4.32 | % | 6.56 | % | 13.27 | % | |||||||||||||||||||
Shares outstanding at end of period | 75,935,093 | 69,717,814 | 64,005,387 | 57,997,890 | 45,224,755 | ||||||||||||||||||||||||
Average weighted shares outstanding for the period | 74,171,268 | 64,918,191 | 59,715,290 | 51,846,164 | 35,092,722 | ||||||||||||||||||||||||
Average net assets for the period | $ | 1,011,562 | $ | 863,193 | $ | 832,805 | $ | 749,732 | $ | 502,822 | |||||||||||||||||||
Ratio to average net assets(6): | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 10.10 | % | 10.21 | % | 9.91 | % | 10.68 | % | 10.10 | % | |||||||||||||||||||
Total expenses, before waivers/reimbursements | 10.23 | % | 9.91 | % | 9.28 | % | 7.65 | % | 8.53 | % | |||||||||||||||||||
Total expenses, net of waivers/reimbursements | 9.45 | % | 9.27 | % | 8.57 | % | 7.41 | % | 8.13 | % |
NMFC Year Ended December 31, | NMF Holdings Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||
2017 | 2016 | 2015 | 2014 | 2013 | |||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Holdings Credit Facility(1) | $ | 345,174 | $ | 341,055 | $ | 394,945 | $ | 243,693 | $ | 184,124 | |||||||||||||||||||
Average debt outstanding—SLF Credit Facility(2) | — | — | — | 208,377 | 214,317 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Convertible Notes(3) | 155,250 | 125,227 | 115,000 | 115,000 | — | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—SBA-guaranteed debentures(4) | 132,572 | 119,819 | 71,921 | 29,167 | — | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—NMFC Credit Facility(5) | 54,853 | 66,876 | 60,477 | 11,227 | — | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Unsecured Notes(6) | 117,877 | 65,500 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Asset coverage ratio(7) | 240.76 | % | 259.34 | % | 234.05 | % | 226.70 | % | 257.73 | % | |||||||||||||||||||
Portfolio turnover(8) | 41.98 | % | 36.07 | % | 33.93 | % | 29.51 | % | 40.52 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||
2013 | ||||||||
Total return based on net asset value(1) | 13.27 | % | ||||||
Average net assets for the period | $ | 630,156 | ||||||
Ratio to average net assets: | ||||||||
Net investment income | 10.10 | % | ||||||
Total expenses (gross) | 8.64 | % | ||||||
Total expenses (net of reimbursable expenses) | 8.13 | % | ||||||
Net assets, end of year | $ | 688,516 | ||||||
Average debt outstanding—Holdings Credit Facility | $ | 184,124 | ||||||
Average debt outstanding—SLF Credit Facility | $ | 214,317 | ||||||
Weighted average common membership units outstanding for the year | 44,021,920 | |||||||
Asset coverage ratio | 257.73 | % | ||||||
Portfolio turnover | 40.52 | % |
(in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
First lien investments (1) | $ | 690,017 | $ | 709,517 | ||||||||||
Weighted average interest rate on first lien investments (2) | 8.51 | % | 4.50 | % | ||||||||||
Number of portfolio companies in SLP III | 83 | 80 | ||||||||||||
Largest portfolio company investment (1) | $ | 18,197 | $ | 23,489 | ||||||||||
Total of five largest portfolio company investments (1) | $ | 85,948 | $ | 95,504 |
(in thousands) | December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
First lien investments (1) | $ | 510,372 | $ | 513,298 | ||||||||||
Weighted average interest rate on first lien investments (2) | 8.54 | % | 4.64 | % | ||||||||||
Number of portfolio companies in SLP IV | 74 | 68 | ||||||||||||
Largest portfolio company investment (1) | $ | 21,982 | $ | 22,215 | ||||||||||
Total of five largest portfolio company investments (1) | $ | 93,734 | $ | 99,875 |
Lease | Total | Fair Value as of | ||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company | Tenant | Expiration Date | Location | Square Feet | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | (in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||
NM NL Holdings LP / NM GP Holdco LLC | Various | Various | Various | Various | $ | 95,333 | ||||||||||||||||||||||||||
NM CLFX LP | Victor Equipment Company | 8/31/2033 | TX | 423 | 16,172 | |||||||||||||||||||||||||||
NM YI, LLC | Young Innovations, Inc. | 10/31/2039 | IL / MO | 212 | 9,481 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 120,986 |
(in millions) | As of December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||
Investment Rating | Cost | Percent | Fair Value | Percent | ||||||||||||||||||||||
Red | $ | 72.0 | 2.2 | % | $ | 24.3 | 0.7 | % | ||||||||||||||||||
Orange | 66.5 | 2.0 | % | 42.7 | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||
Yellow | 216.0 | 6.6 | % | 184.0 | 5.8 | % | ||||||||||||||||||||
Green | 2,935.5 | 89.2 | % | 2,986.8 | 92.2 | % | ||||||||||||||||||||
$ | 3,290.0 | 100.0 | % | $ | 3,237.8 | 100.0 | % |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
(in millions) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
New investments in 50 and 62 portfolio companies, respectively | $ | 620.7 | $ | 1,134.9 | ||||||||||
Debt repayments in existing portfolio companies | 395.1 | 857.8 | ||||||||||||
Sales of securities in 9 and 13 portfolio companies, respectively | 188.8 | 208.9 | ||||||||||||
Change in unrealized appreciation on 21 and 36 portfolio companies, respectively | 81.3 | 136.7 | ||||||||||||
Change in unrealized depreciation on 92 and 92 portfolio companies, respectively | (165.4) | (44.3) |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Total interest income | $ | 212,193 | $ | 189,581 | ||||||||||
Total dividend income | 65,885 | 62,347 | ||||||||||||
Other income | 16,552 | 19,031 | ||||||||||||
Total investment income | $ | 294,630 | $ | 270,959 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Management fee | $ | 46,617 | $ | 52,960 | ||||||||||
Less: management fee waiver | (4,402) | (13,104) | ||||||||||||
Total management fee | 42,215 | 39,856 | ||||||||||||
Total incentive fee | 29,901 | 29,710 | ||||||||||||
Interest and other financing expenses | 92,421 | 73,098 | ||||||||||||
Administrative fees | 4,131 | 4,461 | ||||||||||||
Professional fees | 3,433 | 3,197 | ||||||||||||
Other general and administrative expenses | 2,338 | 1,923 | ||||||||||||
Total expenses | 174,439 | 152,245 | ||||||||||||
Less: expenses waived and reimbursed | (238) | (244) | ||||||||||||
Net expenses before income taxes | 174,201 | 152,001 | ||||||||||||
Income tax expense | 825 | 118 | ||||||||||||
Net expenses after income taxes | $ | 175,026 | $ | 152,119 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Net realized gains (losses) on investments | 52,703 | $ | (3,864) | |||||||||||
Net realized gains on foreign currency | 827 | 15 | ||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments | (84,134) | 92,386 | ||||||||||||
Net change in unrealized depreciation on foreign currency | (1,115) | (81) | ||||||||||||
Net change in unrealized depreciation of securities purchased under collateralized agreements to resell | (4,883) | — | ||||||||||||
Provision for taxes | (8,474) | (114) | ||||||||||||
Net realized and unrealized (losses) gains | $ | (45,076) | $ | 88,342 |
Year Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||||
Total investment income | $ | 294,630 | $ | 270,959 | $ | 273,711 | ||||||||||||||
Net expenses after income taxes | 175,026 | 152,119 | 156,367 | |||||||||||||||||
Net investment income | 119,604 | 118,840 | 117,344 | |||||||||||||||||
Less: Net investment income related to non-controlling interests in NMNLC | 1,107 | 1,326 | 812 | |||||||||||||||||
Net investment income related to NMFC | $ | 118,497 | $ | 117,514 | $ | 116,532 | ||||||||||||||
Net change in realized gains (losses) on investments | 52,703 | (3,864) | (3,614) | |||||||||||||||||
Net change in realized gains on NMNLC | — | — | 812 | |||||||||||||||||
Net change in realized gains on foreign currency | 827 | 15 | — | |||||||||||||||||
Less: Net change in realized gains on investments related to non-controlling interest in NMNLC | 4,054 | — | — | |||||||||||||||||
Net change in realized gains (losses) of investments related to NMFC | $ | 49,476 | $ | (3,849) | $ | (2,802) | ||||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments | (84,134) | 92,386 | (52,906) | |||||||||||||||||
Net change in unrealized depreciation of NMNLC | — | — | (812) | |||||||||||||||||
Net change in unrealized depreciation of securities purchased under collateralized agreements to resell | (4,883) | — | — | |||||||||||||||||
Net change in unrealized depreciation on foreign currency | (1,115) | (81) | — | |||||||||||||||||
(Provision) benefit for taxes | (8,474) | (114) | 1,013 | |||||||||||||||||
Less: Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments related to non-controlling interest in NMNLC | (5,365) | 4,457 | 2,552 | |||||||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments related to NMFC | $ | (93,241) | $ | 87,734 | $ | (55,257) |
2018 Convertible Notes | 2022 Convertible Notes | |||||||||||||
Initial conversion premium | 10.0 | % | N/A | |||||||||||
Initial conversion rate(1) | 65.8762 | 70.4225 | ||||||||||||
Initial conversion price | $ | 15.18 | $ | 14.20 | ||||||||||
Conversion premium at December 31, 2022 | 10.0 | % | N/A | |||||||||||
Conversion rate at December 31, 2022(1)(2) | 65.8762 | 70.5365 | ||||||||||||
Conversion price at December 31, 2022(2)(3) | $ | 15.18 | $ | 14.18 | ||||||||||
Last conversion price calculation date | August 20, 2022 | December 16, 2022 |
Contractual Obligations Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||
(in millions) | Total | Less than 1 Year | 1 - 3 Years | 3 - 5 Years | More than 5 Years | ||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility(1) | $ | 619.0 | $ | — | $ | — | $ | 619.0 | $ | — | |||||||||||||||||||
Unsecured Notes(2) | 531.5 | 140.0 | 116.5 | 275.0 | — | ||||||||||||||||||||||||
Convertible Notes(3) | 316.8 | 116.8 | 200.0 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
SBA-guaranteed debentures(4) | 300.0 | — | 103.8 | 30.9 | 165.3 | ||||||||||||||||||||||||
DB Credit Facility(5) | 186.4 | — | — | 186.4 | — | ||||||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility(6) | 40.4 | — | — | 40.4 | — | ||||||||||||||||||||||||
NMNLC Credit Facility II(7) | 3.8 | — | 3.8 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Total Contractual Obligations | $ | 1,997.9 | $ | 256.8 | $ | 424.1 | $ | 1,151.7 | $ | 165.3 |
Fiscal Year Ended | Date Declared | Record Date | Payment Date | Per Share Amount | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter | November 2, 2022 | December 16, 2022 | December 30, 2022 | $ | 0.32 | |||||||||||||||||||||
Third Quarter | August 3, 2022 | September 16, 2022 | September 30, 2022 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
Second Quarter | May 3, 2022 | June 16, 2022 | June 30, 2022 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
First Quarter | February 23, 2022 | March 17, 2022 | March 31, 2022 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
$ | 1.22 | |||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Fourth Quarter | October 27, 2021 | December 16, 2021 | December 30, 2021 | $ | 0.30 | |||||||||||||||||||||
Third Quarter | July 29, 2021 | September 16, 2021 | September 30, 2021 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
Second Quarter | April 30, 2021 | June 16, 2021 | June 30, 2021 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
First Quarter | February 17, 2021 | March 17, 2021 | March 31, 2021 | 0.30 | ||||||||||||||||||||||
$ | 1.20 | |||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates | Estimated Percentage Change in Interest Income Net of Interest Expense (unaudited) | ||||
–25 Basis Points | (2.08) | % | |||
Base Interest Rate | — | % | |||
+100 Basis Points | 8.34 | % | |||
+200 Basis Points | 16.68 | % | |||
+300 Basis Points | 25.02 | % |
PAGE | |||||
AUDITED FINANCIAL STATEMENTS | |||||
Deloitte & Touche LLP 30 Rockefeller Plaza New York, NY 10112 USA Tel: 212 492 4000 Fax: 212 489 1687 www.deloitte.com |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Investments at fair value | |||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments (cost of $2,523,522 and $2,323,224, respectively) | $ | 2,400,425 | $ | 2,283,779 | |||||||
Non-controlled/affiliated investments (cost of $85,971 and $80,801, respectively) | 130,787 | 134,775 | |||||||||
Controlled investments (cost of $650,474 and $722,467, respectively) | 690,035 | 755,810 | |||||||||
Total investments at fair value (cost of $3,259,967 and $3,126,492, respectively) | 3,221,247 | 3,174,364 | |||||||||
Securities purchased under collateralized agreements to resell (cost of $30,000 and $30,000, respectively) | 16,539 | 21,422 | |||||||||
Cash and cash equivalents | 71,190 | 58,077 | |||||||||
Interest and dividend receivable | 36,154 | 30,868 | |||||||||
Other assets | 9,797 | 11,081 | |||||||||
Total assets | $ | 3,354,927 | $ | 3,295,812 | |||||||
Liabilities | |||||||||||
Borrowings | |||||||||||
Holdings Credit Facility | $ | 618,963 | $ | 545,263 | |||||||
Unsecured Notes | 531,500 | 511,500 | |||||||||
Convertible Notes | 316,853 | 201,417 | |||||||||
SBA-guaranteed debentures | 300,000 | 300,000 | |||||||||
DB Credit Facility | 186,400 | 226,300 | |||||||||
NMFC Credit Facility | 40,359 | 127,192 | |||||||||
NMNLC Credit Facility II | 3,785 | 15,200 | |||||||||
Deferred financing costs (net of accumulated amortization of $47,531 and $40,713, respectively) | (17,199) | (19,684) | |||||||||
Net borrowings | 1,980,661 | 1,907,188 | |||||||||
Management fee payable | 10,524 | 10,164 | |||||||||
Incentive fee payable | 6,296 | 7,503 | |||||||||
Interest payable | 19,627 | 17,388 | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | — | 7,910 | |||||||||
Payable to affiliates | 78 | 556 | |||||||||
Deferred tax liability | 8,487 | 13 | |||||||||
Other liabilities | 3,063 | 2,478 | |||||||||
Total liabilities | 2,028,736 | 1,953,200 | |||||||||
Commitments and contingencies (See Note 9) | |||||||||||
Net assets | |||||||||||
Preferred stock, par value $0.01 per share, 2,000,000 shares authorized, none issued | — | — | |||||||||
Common stock, par value $0.01 per share, 200,000,000 shares authorized and $100,937,026 and $97,907,441 shares issued and outstanding, respectively | 1,009 | 979 | |||||||||
Paid in capital in excess of par | 1,305,945 | 1,272,796 | |||||||||
Accumulated undistributed earnings | 7,519 | 47,470 | |||||||||
Total net assets of New Mountain Finance Corporation | $ | 1,314,473 | $ | 1,321,245 | |||||||
Non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | 11,718 | 21,367 | |||||||||
Total net assets | $ | 1,326,191 | $ | 1,342,612 | |||||||
Total liabilities and net assets | $ | 3,354,927 | $ | 3,295,812 | |||||||
Number of shares outstanding | 100,937,026 | 97,907,441 | |||||||||
Net asset value per share of New Mountain Finance Corporation | $ | 13.02 | $ | 13.49 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Investment income | |||||||||||||||||
From non-controlled/non-affiliated investments: | |||||||||||||||||
Interest income (excluding Payment-in-kind ("PIK") interest income) | $ | 184,367 | $ | 159,189 | $ | 184,705 | |||||||||||
PIK interest income | 11,767 | 8,582 | 9,057 | ||||||||||||||
Dividend income | 193 | 915 | — | ||||||||||||||
Non-cash dividend income | 14,071 | 10,153 | 9,235 | ||||||||||||||
Other income | 9,156 | 14,106 | 5,133 | ||||||||||||||
From non-controlled/affiliated investments: | |||||||||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 1,062 | 1,579 | 2,042 | ||||||||||||||
PIK interest income | 1,043 | 434 | (1,083) | ||||||||||||||
Dividend income | — | 288 | 2,611 | ||||||||||||||
Non-cash dividend income | 4,109 | 4,835 | (3,085) | ||||||||||||||
Other income | 250 | 345 | 1,282 | ||||||||||||||
From controlled investments: | |||||||||||||||||
Interest income (excluding PIK interest income) | 9,438 | 5,470 | 7,803 | ||||||||||||||
PIK interest income | 4,516 | 14,327 | 9,028 | ||||||||||||||
Dividend income | 43,149 | 41,659 | 32,347 | ||||||||||||||
Non-cash dividend income | 4,363 | 4,497 | 7,297 | ||||||||||||||
Other income | 7,146 | 4,580 | 7,339 | ||||||||||||||
Total investment income | 294,630 | 270,959 | 273,711 | ||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Interest and other financing expenses | 92,421 | 73,098 | 78,047 | ||||||||||||||
Management fee | 46,617 | 52,960 | 53,032 | ||||||||||||||
Incentive fee | 29,901 | 29,710 | 29,211 | ||||||||||||||
Professional fees | 3,433 | 3,197 | 3,537 | ||||||||||||||
Administrative expenses | 4,131 | 4,461 | 4,408 | ||||||||||||||
Other general and administrative expenses | 2,338 | 1,923 | 1,845 | ||||||||||||||
Total expenses | 178,841 | 165,349 | 170,080 | ||||||||||||||
Less: management and incentive fees waived (see Note 5) | (4,402) | (13,104) | (12,811) | ||||||||||||||
Less: expenses waived and reimbursed (see Note 5) | (238) | (244) | (924) | ||||||||||||||
Net expenses | 174,201 | 152,001 | 156,345 | ||||||||||||||
Net investment income before income taxes | 120,429 | 118,958 | 117,366 | ||||||||||||||
Income tax expense | 825 | 118 | 22 | ||||||||||||||
Net investment income | 119,604 | 118,840 | 117,344 | ||||||||||||||
Net realized gains (losses): | |||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | (737) | (3,167) | (4,305) | ||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | — | 8,338 | (3,497) | ||||||||||||||
Controlled investments | 53,440 | (9,035) | 4,188 | ||||||||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | — | 812 | ||||||||||||||
Foreign currency | 827 | 15 | — | ||||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation: | |||||||||||||||||
Non-controlled/non-affiliated investments | (81,197) | (23,466) | (47,907) | ||||||||||||||
Non-controlled/affiliated investments | (9,156) | 66,505 | (3,233) | ||||||||||||||
Controlled investments | 6,219 | 49,347 | (1,766) | ||||||||||||||
Securities purchased under collateralized agreements to resell | (4,883) | — | — | ||||||||||||||
Foreign currency | (1,115) | (81) | — | ||||||||||||||
New Mountain Net Lease Corporation | — | — | (812) | ||||||||||||||
(Provision) benefit for taxes | (8,474) | (114) | 1,013 | ||||||||||||||
Net realized and unrealized (losses) gains | (45,076) | 88,342 | (55,507) | ||||||||||||||
Net increase in net assets resulting from operations | 74,528 | 207,182 | 61,837 | ||||||||||||||
Less: Net increase (decrease) in net assets resulting from operations related to non-controlling interest in New Mountain Net Lease Corporation | 204 | (5,783) | (3,364) | ||||||||||||||
Net increase in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | $ | 74,732 | $ | 201,399 | $ | 58,473 | |||||||||||
Basic earnings per share | $ | 0.75 | $ | 2.08 | $ | 0.60 | |||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding—basic (See Note 12) | 100,202,847 | 96,952,959 | 96,827,342 | ||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.74 | $ | 1.91 | $ | 0.60 | |||||||||||
Weighted average shares of common stock outstanding—diluted (See Note 12) | 115,426,198 | 110,210,545 | 110,084,927 | ||||||||||||||
Distributions declared and paid per share | $ | 1.22 | $ | 1.20 | $ | 1.24 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Increase (decrease) in net assets resulting from operations | |||||||||||||||||
Net investment income | $ | 119,604 | $ | 118,840 | $ | 117,344 | |||||||||||
Net realized gains (losses) on investments, New Mountain Net Lease Corporation ("NMNLC") and foreign currency | 53,530 | (3,849) | (2,802) | ||||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments, NMNLC and foreign currency | (85,249) | 92,305 | (53,718) | ||||||||||||||
Net change in unrealized depreciation of securities purchased under collateralized agreements to resell | (4,883) | — | — | ||||||||||||||
(Provision) benefit for taxes | (8,474) | (114) | 1,013 | ||||||||||||||
Net increase in net assets resulting from operations | 74,528 | 207,182 | 61,837 | ||||||||||||||
Less: Net decrease (increase) in net assets resulting from operations related to non-controlling interests in NMNLC | 204 | (5,783) | (3,364) | ||||||||||||||
Net increase in net assets resulting from operations related to New Mountain Finance Corporation | 74,732 | 201,399 | 58,473 | ||||||||||||||
Capital transactions | |||||||||||||||||
Net proceeds from shares sold | 40,006 | 12,427 | — | ||||||||||||||
Offering costs | (222) | (231) | — | ||||||||||||||
Distributions declared to stockholders from net investment income | (122,386) | (116,453) | (120,066) | ||||||||||||||
Reinvestment of distributions | 1,098 | 2,228 | — | ||||||||||||||
Total net decrease in net assets resulting from capital transactions | (81,504) | (102,029) | (120,066) | ||||||||||||||
Net (decrease) increase in net assets | (6,772) | 99,370 | (61,593) | ||||||||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the beginning of the period | 1,321,245 | 1,221,875 | 1,283,468 | ||||||||||||||
New Mountain Finance Corporation net assets at the end of the period | 1,314,473 | 1,321,245 | 1,221,875 | ||||||||||||||
Non-controlling interest in NMNLC | 11,718 | 21,367 | 15,014 | ||||||||||||||
Net assets at the end of the period | $ | 1,326,191 | $ | 1,342,612 | $ | 1,236,889 | |||||||||||
Capital share activity | |||||||||||||||||
Shares sold | 2,950,300 | 914,175 | — | ||||||||||||||
Shares issued from the reinvestment of distributions | 79,285 | 165,924 | — | ||||||||||||||
Net increase in shares outstanding | 3,029,585 | 1,080,099 | — |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||
Net increase in net assets resulting from operations | $ | 74,528 | $ | 207,182 | $ | 61,837 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net (increase) decrease in net assets resulting from operations to net cash (used in) provided by operating activities: | |||||||||||||||||
Net realized (gains) losses on investments and New Mountain Net Lease Corporation ("NMNLC") | (52,703) | 3,864 | 2,802 | ||||||||||||||
Net realized gains on translation of assets and liabilities in foreign currencies | (827) | (15) | — | ||||||||||||||
Net change in unrealized depreciation (appreciation) of investments and NMNLC | 84,134 | (92,386) | 53,718 | ||||||||||||||
Net change in unrealized depreciation on translation of assets and liabilities in foreign currencies | 1,115 | 81 | — | ||||||||||||||
Net change in unrealized depreciation of securities purchased under collateralized agreements to resell | 4,883 | — | — | ||||||||||||||
Amortization of purchase discount | (5,631) | (8,567) | (10,325) | ||||||||||||||
Amortization of deferred financing costs | 6,837 | 7,388 | 4,935 | ||||||||||||||
Amortization of premium on Convertible Notes | (130) | (103) | (103) | ||||||||||||||
Non-cash investment income | (40,037) | (50,377) | (37,483) | ||||||||||||||
(Increase) decrease in operating assets: | |||||||||||||||||
Proceeds from sale of non-controlling interest in NMNLC | — | — | 11,315 | ||||||||||||||
Purchase of investments and delayed draw facilities | (620,885) | (1,134,752) | (444,126) | ||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns of investments | 583,840 | 1,066,740 | 641,776 | ||||||||||||||
Cash received for purchase of undrawn portion of revolving credit or delayed draw facilities | 370 | 811 | 299 | ||||||||||||||
Cash paid for purchase of drawn portion of revolving credit facilities | (185) | (978) | (14,037) | ||||||||||||||
Cash paid for drawn revolvers | (41,078) | (32,671) | (53,319) | ||||||||||||||
Cash repayments on drawn revolvers | 42,827 | 27,107 | 67,473 | ||||||||||||||
Interest and dividend receivable | (5,260) | (2,457) | 3,389 | ||||||||||||||
Receivable from affiliates | — | 117 | 160 | ||||||||||||||
Deferred tax asset | — | 101 | (101) | ||||||||||||||
Receivable from unsettled securities sold | — | 9,019 | (9,019) | ||||||||||||||
Other assets | 1,333 | (5,105) | (2,066) | ||||||||||||||
(Decrease) increase in operating liabilities: | |||||||||||||||||
Interest payable | 2,239 | 1,801 | (897) | ||||||||||||||
Management fee payable | 360 | (255) | 121 | ||||||||||||||
Incentive fee payable | (1,207) | 149 | (292) | ||||||||||||||
Payable for unsettled securities purchased | (7,910) | (18,932) | 25,062 | ||||||||||||||
Deferred tax benefit (liability) | 8,474 | 13 | (912) | ||||||||||||||
Payable to affiliates | (478) | (311) | 194 | ||||||||||||||
Other liabilities | 397 | 479 | 321 | ||||||||||||||
Contributions related to non-controlling interest in NMNLC | — | — | 335 | ||||||||||||||
Net cash flows provided by (used in) operating activities | 35,006 | (22,057) | 301,057 | ||||||||||||||
Cash flows from financing activities | |||||||||||||||||
Net proceeds from shares sold | 40,006 | 12,427 | — | ||||||||||||||
Distributions paid | (121,288) | (114,225) | (120,066) | ||||||||||||||
Offering costs paid | (204) | (205) | (278) | ||||||||||||||
Proceeds from Holdings Credit Facility | 277,400 | 211,000 | 16,000 | ||||||||||||||
Repayment of Holdings Credit Facility | (203,700) | (115,900) | (227,400) | ||||||||||||||
Proceeds from Unsecured Notes | 75,000 | 200,000 | — | ||||||||||||||
Repayment from Unsecured Notes | (55,000) | (141,750) | — | ||||||||||||||
Proceeds from Convertible Notes | 200,000 | — | — | ||||||||||||||
Repayment of Convertible Notes | (84,434) | — | — | ||||||||||||||
Proceeds from SBA-guaranteed debentures | — | — | 75,000 | ||||||||||||||
Proceeds from NMFC Credit Facility | 212,707 | 336,505 | 125,000 | ||||||||||||||
Repayment of NMFC Credit Facility | (297,000) | (374,500) | (148,000) | ||||||||||||||
Proceeds from DB Credit Facility | 108,600 | 144,000 | 87,000 | ||||||||||||||
Repayment of DB Credit Facility | (148,500) | (161,700) | (73,000) | ||||||||||||||
Proceeds from NMNLC Credit Facility II | 5,288 | 24,225 | — | ||||||||||||||
Repayment from NMNLC Credit Facility II | (16,703) | (9,025) | — | ||||||||||||||
Contributions related to non-controlling interest in NMNLC | 124 | 1,792 | — | ||||||||||||||
Distributions related to non-controlling interest in NMNLC | (9,569) | (1,222) | — | ||||||||||||||
Deferred financing costs paid | (4,229) | (10,222) | (4,921) | ||||||||||||||
Net cash flows (used in) provided by financing activities | (21,502) | 1,200 | (270,665) | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 13,504 | (20,857) | 30,392 | ||||||||||||||
Effect of foreign exchange rate changes on cash and cash equivalents | (391) | (32) | — | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at the beginning of the period | 58,077 | 78,966 | 48,574 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at the end of the period | $ | 71,190 | $ | 58,077 | $ | 78,966 | |||||||||||
Supplemental disclosure of cash flow information | |||||||||||||||||
Cash interest paid | $ | 81,826 | $ | 61,703 | $ | 72,099 | |||||||||||
Income taxes paid | 901 | 65 | 112 | ||||||||||||||
Non-cash operating activities: | |||||||||||||||||
Non-cash activity on investments | $ | — | $ | 34,650 | $ | 107,018 | |||||||||||
Non-cash financing activities: | |||||||||||||||||
Value of shares issued in connection with reinvestment of distributions | $ | 1,098 | $ | 2,228 | $ | — | |||||||||||
Accrual for offering costs | 68 | 21 | — | ||||||||||||||
Accrual for deferred financing costs | 152 | 11 | — |
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Controlled/Non-Affiliated Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | L(Q) | 5.75% | 9.92 | % | 08/2019 | 05/2026 | $ | 67,275 | $ | 67,074 | $ | 66,675 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15) | L(Q) | 5.75% | 9.92 | % | 08/2019 | 05/2026 | 21,745 | 21,683 | 21,551 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
88,757 | 88,226 | 6.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PhyNet Dermatology LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | SOFR(S) | 6.25% | 10.80 | % | 09/2018 | 08/2024 | 49,270 | 49,116 | 49,270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(S) | 6.25% | 10.80 | % | 09/2018 | 08/2024 | 18,726 | 18,663 | 18,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
67,779 | 67,996 | 5.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | SOFR(Q)* | 4.00% + 2.50%/PIK | 10.36 | % | 07/2021 | 07/2027 | 35,786 | 35,657 | 35,786 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | SOFR(Q)* | 4.00% + 2.50%/PIK | 11.26 | % | 07/2021 | 07/2027 | 8,810 | 8,774 | 8,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(Q)* | 4.00% + 2.50%/PIK | 11.29 | % | 07/2021 | 07/2027 | 8,810 | 8,773 | 8,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | SOFR(Q)* | 4.00% + 2.50%/PIK | 10.97 | % | 07/2021 | 07/2027 | 5,321 | 5,300 | 5,321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | SOFR(Q)* | 4.00% + 2.50%/PIK | 10.36 | % | 07/2021 | 07/2027 | 4,233 | 4,217 | 4,233 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
62,721 | 62,960 | 4.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paw Midco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAH Topco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (8)(15) | L(M) | 5.50% | 9.89 | % | 12/2021 | 12/2027 | 20,634 | 20,457 | 20,378 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 5.50% | 9.82 | % | 12/2021 | 12/2027 | 12,357 | 12,369 | 12,204 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(15) | L(M) | 5.50% | 9.89 | % | 01/2022 | 12/2027 | 9,797 | 9,713 | 9,676 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(15)(18) - Drawn | L(M) | 5.50% | 9.82 | % | 12/2021 | 12/2027 | 4,009 | 4,013 | 3,959 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(15) | FIXED(Q)* | 11.50%/PIK | 11.50 | % | 12/2021 | 12/2031 | 12,494 | 12,337 | 11,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (4)(15) | FIXED(Q)* | 11.50%/PIK | 11.50 | % | 01/2022 | 12/2031 | 4,900 | 4,838 | 4,670 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
63,727 | 62,795 | 4.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GC Waves Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (5)(15) | L(M) | 5.50% | 9.88 | % | 08/2021 | 08/2026 | 21,885 | 21,793 | 21,623 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15)(18) - Drawn | L(M) | 5.50% | 9.88 | % | 04/2022 | 08/2026 | 16,611 | 16,450 | 16,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M) | 5.50% | 9.88 | % | 08/2021 | 08/2026 | 13,211 | 13,135 | 13,052 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M) | 5.50% | 9.88 | % | 08/2021 | 08/2026 | 10,551 | 10,465 | 10,424 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 5.50% | 9.88 | % | 10/2019 | 08/2026 | 988 | 980 | 976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
62,823 | 62,486 | 4.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Knockout Intermediate Holdings I Inc. (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | SOFR(Q) | 5.75% | 10.33% | 06/2022 | 06/2029 | $ | 63,093 | $ | 62,647 | $ | 62,172 | 4.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | SOFR(Q)* | 3.38% + 3.88%/PIK | 11.52% | 08/2022 | 08/2028 | 44,287 | 43,917 | 43,901 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(Q) | 7.25% | 11.52% | 10/2022 | 08/2028 | 7,366 | 7,303 | 7,311 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
51,220 | 51,212 | 3.86 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3) | L(Q) | 7.50% | 12.23% | 08/2018 | 08/2026 | 47,838 | 47,505 | 40,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | L(Q) | 7.50% | 12.23% | 08/2018 | 08/2026 | 7,500 | 7,448 | 6,419 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54,953 | 47,360 | 3.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IG Intermediateco LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infogain Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | SOFR(M) | 5.75% | 10.17% | 07/2021 | 07/2028 | 18,898 | 18,780 | 18,545 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | SOFR(M) | 5.75% | 10.17% | 07/2022 | 07/2028 | 7,923 | 7,849 | 7,775 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | SOFR(M) | 5.75% | 10.17% | 07/2021 | 07/2026 | 1,068 | 1,060 | 1,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(15) | SOFR(Q) | 8.25% | 12.93% | 07/2022 | 07/2029 | 17,245 | 17,039 | 16,846 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44,728 | 44,214 | 3.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5)(15) | SOFR(M) | 7.50% | 11.88% | 04/2018 | 04/2026 | 22,500 | 22,443 | 21,798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(15) | SOFR(M) | 7.50% | 11.88% | 04/2018 | 04/2026 | 16,624 | 16,540 | 16,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(15) | SOFR(M) | 7.50% | 11.88% | 04/2018 | 04/2026 | 6,000 | 5,970 | 5,813 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44,953 | 43,715 | 3.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deca Dental Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 08/2021 | 08/2028 | 37,860 | 37,541 | 36,232 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 08/2021 | 08/2028 | 3,985 | 3,950 | 3,814 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 08/2021 | 08/2027 | 2,623 | 2,597 | 2,510 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44,088 | 42,556 | 3.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Future, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | L(Q) | 5.25% | 9.98% | 08/2019 | 07/2025 | 24,469 | 24,351 | 24,263 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 5.25% | 9.98% | 03/2021 | 07/2025 | 12,652 | 12,589 | 12,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,940 | 36,809 | 2.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Auctane Inc. (fka Stamps.com Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | L(M) | 5.75% | 10.13% | 10/2021 | 10/2028 | 22,069 | 21,880 | 21,694 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M) | 5.75% | 10.13% | 10/2021 | 10/2028 | 14,925 | 14,797 | 14,671 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,677 | 36,365 | 2.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avalara, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | SOFR(Q) | 7.25% | 11.83% | 10/2022 | 10/2028 | $ | 22,500 | $ | 22,226 | $ | 22,307 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(Q) | 7.25% | 11.83% | 10/2022 | 10/2028 | 12,880 | 12,723 | 12,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34,949 | 35,076 | 2.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEC Holdco, LLC (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEConnection LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (2)(15) | SOFR(M) | 7.00% | 11.42% | 12/2021 | 09/2027 | 23,406 | 23,206 | 22,687 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(15) | SOFR(M) | 7.00% | 11.42% | 09/2019 | 09/2027 | 12,044 | 11,963 | 11,674 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,169 | 34,361 | 2.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Parent Holdings Corp. (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | L(M) | 5.75% | 10.13% | 03/2021 | 08/2025 | 17,583 | 17,528 | 17,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M) | 5.75% | 10.13% | 03/2021 | 08/2025 | 9,805 | 9,774 | 9,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(M) | 6.25% | 10.63% | 12/2018 | 08/2025 | 5,827 | 5,807 | 5,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 6.25% | 10.63% | 03/2021 | 08/2025 | 1,087 | 1,082 | 1,087 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34,191 | 33,973 | 2.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IG Investments Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | L(M) | 6.00% | 10.38% | 09/2021 | 09/2028 | 29,134 | 28,884 | 28,731 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M) | 6.00% | 10.38% | 02/2022 | 09/2028 | 4,257 | 4,238 | 4,198 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 6.00% | 10.39% | 09/2021 | 09/2027 | 919 | 910 | 906 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34,032 | 33,835 | 2.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreside Financial Group, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | L(M) | 5.50% | 9.88% | 05/2022 | 09/2027 | 31,968 | 31,678 | 31,648 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(M) | 5.50% | 9.88% | 05/2022 | 09/2027 | 2,072 | 2,052 | 2,051 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,730 | 33,699 | 2.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 01/2020 | 02/2026 | 21,879 | 21,817 | 21,383 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 03/2021 | 02/2026 | 4,615 | 4,606 | 4,511 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 01/2020 | 02/2026 | 3,173 | 3,163 | 3,101 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 03/2021 | 02/2026 | 3,664 | 3,656 | 3,581 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 01/2020 | 02/2026 | 810 | 807 | 791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34,049 | 33,367 | 2.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Anaplan, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | SOFR(M) | 6.50% | 10.82% | 06/2022 | 06/2029 | 33,618 | 33,300 | 33,282 | 2.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(15) | L(M)* | 5.50% + 1.50%/PIK | 11.14% | 01/2021 | 01/2027 | $ | 15,405 | $ | 15,320 | $ | 15,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | L(M)* | 5.50% + 1.50%/PIK | 11.14% | 01/2021 | 01/2027 | 5,959 | 5,925 | 5,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M)* | 5.50% + 1.50%/PIK | 11.14% | 01/2021 | 01/2027 | 5,877 | 5,845 | 5,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M) | 6.00% | 10.14% | 04/2021 | 01/2027 | 4,579 | 4,540 | 4,579 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 6.50% | 10.69% | 01/2021 | 01/2027 | 810 | 804 | 810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,434 | 32,630 | 2.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2)(15) | L(Q) | 6.50% | 10.69% | 08/2021 | 08/2029 | 33,452 | 33,017 | 32,392 | 2.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | SOFR(S) | 6.41% | 10.39% | 03/2021 | 04/2028 | 19,660 | 19,546 | 19,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(S) | 6.41% | 10.39% | 02/2022 | 04/2028 | 7,046 | 7,014 | 6,909 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | SOFR(S) | 6.41% | 10.39% | 03/2021 | 04/2028 | 3,273 | 3,252 | 3,209 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | SOFR(S) | 6.41% | 10.39% | 03/2021 | 04/2028 | 2,836 | 2,823 | 2,781 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
32,635 | 32,177 | 2.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KAMC Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(15) | L(Q) | 8.00% | 12.65% | 08/2019 | 08/2027 | 18,750 | 18,657 | 15,938 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(15) | L(Q) | 8.00% | 12.65% | 08/2019 | 08/2027 | 18,750 | 18,657 | 15,937 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,314 | 31,875 | 2.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Topco, L.P. (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Buyer, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | L(M) | 5.75% | 10.13% | 12/2021 | 12/2028 | 27,989 | 27,742 | 27,763 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M) | 5.75% | 10.13% | 05/2022 | 12/2028 | 1,772 | 1,755 | 1,757 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,497 | 29,520 | 2.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TigerConnect, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (8)(15) | SOFR(Q)* | 3.63% + 3.63%/PIK | 11.49% | 02/2022 | 02/2028 | 29,868 | 29,604 | 29,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15)(18) - Drawn | SOFR(Q)* | 3.63% + 3.63%/PIK | 11.49% | 02/2022 | 02/2028 | 277 | 277 | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,881 | 29,421 | 2.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Enhancement Group, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (2)(15) | SOFR(S) | 6.00% | 10.00% | 08/2021 | 10/2027 | 18,949 | 18,896 | 18,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(S) | 6.00% | 9.41% | 01/2022 | 10/2027 | 1,254 | 1,243 | 1,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | SOFR(S) | 6.00% | 10.31% | 05/2022 | 10/2027 | 7,478 | 7,481 | 7,430 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(S) | 6.00% | 10.46% | 01/2022 | 10/2027 | 841 | 833 | 835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,453 | 28,338 | 2.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | First lien (2)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 10/2021 | 10/2028 | $ | 17,529 | $ | 17,374 | $ | 17,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 10/2021 | 10/2028 | 10,195 | 10,108 | 9,957 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 10/2021 | 10/2028 | 875 | 866 | 855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(S) | 5.50% | 9.67% | 10/2021 | 10/2027 | 381 | 378 | 372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,726 | 28,303 | 2.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundational Education Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (5)(15) | SOFR(Q) | 6.50% | 11.34% | 08/2021 | 08/2029 | 22,500 | 22,401 | 20,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(15) | SOFR(Q) | 6.50% | 11.34% | 08/2021 | 08/2029 | 7,009 | 6,987 | 6,483 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,388 | 27,293 | 2.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4)(15) | L(S) | 8.00% | 13.21% | 12/2020 | 12/2028 | 22,500 | 22,363 | 21,067 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(15) | L(S) | 8.00% | 13.21% | 02/2022 | 12/2028 | 5,697 | 5,710 | 5,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,073 | 26,401 | 1.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AmeriVet Partners Management, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (2)(15) | SOFR(Q) | 5.50% | 10.23% | 02/2022 | 02/2028 | 22,321 | 22,223 | 21,875 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(Q) | 5.50% | 10.23% | 02/2022 | 02/2028 | 4,024 | 4,004 | 3,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,227 | 25,818 | 1.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (8)(15) | L(Q) | 6.00% | 9.74% | 03/2021 | 03/2028 | 19,259 | 19,033 | 19,124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 6.00% | 9.74% | 03/2021 | 03/2028 | 4,913 | 4,855 | 4,879 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 6.00% | 10.39% | 03/2021 | 03/2028 | 1,635 | 1,611 | 1,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,499 | 25,627 | 1.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(15) | L(M) | 6.75% | 11.13% | 07/2021 | 07/2026 | 16,183 | 16,137 | 15,711 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (4)(15) | L(M) | 6.75% | 11.13% | 08/2018 | 07/2026 | 10,000 | 9,987 | 9,708 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,124 | 25,419 | 1.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Purchaser, LLC / Help/Systems Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5)(15) | SOFR(Q) | 6.75% | 10.94% | 11/2019 | 11/2027 | 22,500 | 22,417 | 21,409 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(15) | SOFR(Q) | 6.75% | 10.94% | 11/2019 | 11/2027 | 4,208 | 4,179 | 4,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,596 | 25,413 | 1.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DOCS, MSO, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (8)(15) | SOFR(S) | 5.75% | 10.54% | 06/2022 | 06/2028 | 18,760 | 18,760 | 18,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(15) | SOFR(S) | 5.75% | 10.54% | 06/2022 | 06/2028 | 7,025 | 7,025 | 6,833 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,785 | 25,079 | 1.89 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRCI Longhorn Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3)(15) | L(M) | 7.25% | 11.63% | 08/2018 | 08/2026 | $ | 18,266 | $ | 18,229 | $ | 17,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(15) | L(M) | 7.25% | 11.63% | 08/2018 | 08/2026 | 7,500 | 7,485 | 7,148 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,714 | 24,557 | 1.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Parent Inc. (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | L(M)* | 4.50% + 1.25%/PIK | 10.13% | 08/2021 | 08/2028 | 22,082 | 21,898 | 21,338 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M)* | 4.50% + 1.25%/PIK | 10.13% | 08/2021 | 08/2028 | 2,840 | 2,813 | 2,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 5.50% | 9.88% | 08/2021 | 08/2027 | 259 | 256 | 250 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
24,967 | 24,332 | 1.83 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4)(15) | L(Q) | 6.75% | 10.50% | 06/2019 | 03/2029 | 22,500 | 22,243 | 21,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | L(Q) | 6.75% | 10.50% | 04/2021 | 03/2029 | 3,000 | 2,986 | 2,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,229 | 23,990 | 1.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 09/2019 | 09/2026 | 16,659 | 16,586 | 16,659 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 10/2021 | 09/2026 | 3,442 | 3,435 | 3,442 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 09/2019 | 09/2026 | 771 | 766 | 771 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 09/2019 | 09/2026 | 392 | 389 | 392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 09/2019 | 09/2026 | 345 | 344 | 345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 09/2019 | 09/2026 | 275 | 274 | 275 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,794 | 21,884 | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convey Health Solutions, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (4)(15) | SOFR(Q) | 5.25% | 9.93% | 09/2019 | 09/2026 | 19,215 | 19,091 | 18,639 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(15) | SOFR(Q) | 5.25% | 9.93% | 02/2022 | 09/2026 | 3,208 | 3,169 | 3,112 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22,260 | 21,751 | 1.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc (fka SSH Group Holdings, Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2)(15) | L(Q) | 8.25% | 12.98% | 07/2018 | 07/2026 | 21,959 | 21,928 | 21,324 | 1.61 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TMK Hawk Parent, Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (2)(15) | L(Q) | 3.50% | 8.26% | 06/2019 | 08/2024 | 16,395 | 15,474 | 10,657 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | L(Q) | 3.50% | 8.26% | 10/2019 | 08/2024 | 15,813 | 14,687 | 10,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,161 | 20,934 | 1.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(15) | L(Q) | 4.50% | 9.23% | 10/2020 | 11/2027 | 11,974 | 11,908 | 11,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (4)(15) | L(Q) | 7.75% | 12.46% | 11/2020 | 11/2028 | 9,767 | 9,689 | 9,432 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,597 | 20,922 | 1.58 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notorious Topco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Products | First lien (8)(15) | SOFR(Q) | 6.75% | 10.99% | 11/2021 | 11/2027 | $ | 10,051 | $ | 9,987 | $ | 9,882 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | SOFR(Q) | 6.75% | 10.99% | 05/2022 | 11/2027 | 9,925 | 9,857 | 9,758 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | SOFR(Q) | 6.75% | 10.99% | 11/2021 | 11/2027 | 876 | 873 | 861 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | SOFR(Q) | 6.75% | 10.99% | 11/2021 | 05/2027 | 147 | 146 | 145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,863 | 20,646 | 1.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(15) | L(S) | 5.00% | 9.93% | 11/2019 | 10/2025 | 17,861 | 17,815 | 17,393 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15) | L(S) | 5.00% | 9.93% | 11/2019 | 10/2025 | 2,326 | 2,319 | 2,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15)(18) - Drawn | L(S) | 5.00% | 9.90% | 10/2021 | 10/2025 | 495 | 506 | 482 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,640 | 20,140 | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Achievement Corporation (aka AAC Holding Corp.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (2)(15) | L(M)(42)* | 5.75%/PIK + 0.50% | 10.38% | 09/2015 | 09/2026 | 28,829 | 28,787 | 20,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(M)(42)* | 13.50%/PIK + 0.50% | 18.13% | 06/2021 | 09/2026 | 1,527 | 1,527 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(15) | L(Q)(42)* | 1.00%/PIK | 4.75% | 03/2021 | 09/2026 | 5,230 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,314 | 20,599 | 1.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Trojan Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Second lien (2)(15) | L(M) | 7.25% | 11.63% | 01/2021 | 01/2029 | 26,762 | 26,653 | 20,101 | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xactly Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(15) | L(Q) | 7.25% | 11.99% | 07/2017 | 07/2023 | 19,047 | 19,030 | 19,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 7.25% | 11.59% | 07/2017 | 07/2023 | 992 | 982 | 992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,012 | 20,039 | 1.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ansira Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(15) | L(Q)(42)* | 6.50%/PIK | 10.91% | 12/2016 | 12/2024 | 32,953 | 33,059 | 14,829 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(Q)(42)* | 6.50%/PIK | 11.15% | 12/2016 | 12/2024 | 8,316 | 8,308 | 3,742 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | SOFR(Q)* | 2.00% + 8.00%/PIK | 14.42% | 11/2022 | 12/2024 | 313 | 313 | 313 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
41,680 | 18,884 | 1.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(S) | 5.75% | 9.93% | 09/2019 | 09/2024 | 1,212 | 1,194 | 1,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(15) | L(Q) | 7.75% | 12.48% | 09/2019 | 09/2027 | 18,000 | 18,000 | 17,338 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,194 | 18,515 | 1.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | L(S) | 5.25% | 10.18% | 06/2021 | 06/2027 | $ | 15,382 | $ | 15,260 | $ | 15,257 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15)(18) - Drawn | L(S) | 5.25% | 9.40% | 06/2021 | 06/2027 | 2,889 | 2,863 | 2,865 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,123 | 18,122 | 1.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DG Investment Intermediate Holdings 2, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3) | SOFR(M) | 6.75% | 11.07% | 03/2021 | 03/2029 | 20,313 | 20,270 | 18,053 | 1.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Holdings, LLC (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Borrower, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (5)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 12/2021 | 12/2027 | 10,395 | 10,306 | 10,110 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 12/2021 | 12/2027 | 3,489 | 3,456 | 3,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15) | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 12/2021 | 12/2027 | 3,467 | 3,437 | 3,372 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 5.75% | 10.50% | 12/2021 | 12/2027 | 490 | 485 | 477 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 6.00% | 10.53% | 07/2022 | 12/2027 | 589 | 635 | 584 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
18,319 | 17,936 | 1.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Topco I, L.P. (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Buyer I, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | L(Q)* | 7.00%/PIK | 11.73% | 11/2021 | 11/2028 | 14,900 | 14,782 | 14,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | L(Q)* | 7.00%/PIK | 11.73% | 03/2022 | 11/2028 | 2,042 | 2,025 | 2,016 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,807 | 16,722 | 1.26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Buyer, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (5)(15) | L(Q) | 6.00% | 10.41% | 03/2020 | 02/2026 | 13,795 | 13,755 | 13,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15) | L(Q) | 8.00% | 12.73% | 10/2020 | 08/2026 | 2,482 | 2,466 | 2,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,221 | 16,277 | 1.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Kleinfelder Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (4)(15) | L(Q) | 5.25% | 9.98% | 12/2018 | 11/2024 | 16,533 | 16,503 | 16,241 | 1.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kele Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (5)(15) | L(M) | 5.25% | 9.42% | 02/2020 | 02/2026 | 15,788 | 15,742 | 15,788 | 1.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MED Parentco, LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Second lien (8) | L(M) | 8.25% | 12.63% | 08/2019 | 08/2027 | 20,857 | 20,752 | 15,726 | 1.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daxko Acquisition Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | L(M) | 5.50% | 9.88% | 10/2021 | 10/2028 | 13,144 | 13,031 | 12,776 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(M) | 5.50% | 9.88% | 10/2021 | 10/2028 | 1,107 | 1,097 | 1,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | P(Q) | 4.50% | 12.00% | 10/2021 | 10/2027 | 33 | 33 | 32 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,161 | 13,884 | 1.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFS Management, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | SOFR(Q)* | 6.25% + 0.75%/PIK | 11.84% | 08/2019 | 07/2024 | $ | 11,392 | $ | 11,372 | $ | 10,637 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(Q)* | 6.25% + 0.75%/PIK | 11.84% | 08/2019 | 07/2024 | 3,393 | 3,386 | 3,168 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,758 | 13,805 | 1.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(15) | L(Q) | 2.19% | 3.19% | 05/2018 | 02/2025 | 14,288 | 14,269 | 13,605 | 1.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alegeus Technologies Holdings Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (8)(15) | L(A) | 8.25% | 10.95% | 09/2018 | 09/2024 | 13,444 | 13,421 | 13,444 | 1.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calabrio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(15) | L(Q) | 7.00% | 11.73% | 04/2021 | 04/2027 | 12,347 | 12,277 | 12,347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 7.00% | 11.75% | 04/2021 | 04/2027 | 850 | 843 | 850 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,120 | 13,197 | 1.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IMO Investor Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | SOFR(S) | 6.00% | 10.62% | 05/2022 | 05/2029 | 12,974 | 12,854 | 12,845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | SOFR(S) | 6.00% | 10.61% | 05/2022 | 05/2028 | 294 | 291 | 291 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
13,145 | 13,136 | 0.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FR Arsenal Holdings II Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | L(M)* | 7.50% + 2.00%/PIK | 13.88% | 09/2016 | 01/2023 | 14,582 | 14,579 | 13,123 | 0.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | L(Q) | 6.00% | 9.94% | 01/2019 | 01/2025 | 5,703 | 5,658 | 5,703 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | L(Q) | 6.00% | 9.94% | 01/2019 | 01/2025 | 5,500 | 5,456 | 5,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 6.00% | 9.94% | 01/2019 | 01/2025 | 1,240 | 1,215 | 1,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,329 | 12,443 | 0.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transcendia Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | Second lien (8)(15) | L(M) | 8.00% | 12.38% | 06/2017 | 05/2025 | 14,500 | 14,423 | 12,418 | 0.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USRP Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 07/2021 | 07/2027 | 11,311 | 11,222 | 10,945 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 07/2021 | 07/2027 | 1,473 | 1,460 | 1,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,682 | 12,370 | 0.93 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (4)(15) | L(Q) | 8.75% | 13.48% | 04/2018 | 04/2026 | 7,012 | 6,976 | 6,923 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | L(Q) | 8.75% | 13.48% | 04/2018 | 04/2026 | 4,453 | 4,430 | 4,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,406 | 11,319 | 0.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialtycare, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | L(Q) | 5.75% | 9.49% | 06/2021 | 06/2028 | $ | 10,458 | $ | 10,341 | $ | 10,019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M) | 4.00% | 8.29% | 06/2021 | 06/2026 | 212 | 209 | 204 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 5.75% | 9.76% | 06/2021 | 06/2028 | 79 | 75 | 75 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,625 | 10,298 | 0.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quartz Holding Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3)(15) | L(M) | 8.00% | 12.38% | 04/2019 | 04/2027 | 10,000 | 9,877 | 9,802 | 0.74 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CG Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (2)(15) | L(Q)* | 5.25% + 2.00%/PIK | 11.98% | 07/2021 | 07/2027 | 8,317 | 8,244 | 7,411 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M)* | 5.25% + 2.00%/PIK | 11.63% | 07/2021 | 07/2026 | 916 | 906 | 817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,150 | 8,228 | 0.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPVA Black Elk (Equity) LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Subordinated (3)(15) | — | — | — | 05/2013 | — | 14,500 | 14,500 | 7,995 | 0.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(15) | L(M) | 5.50% | 9.89% | 10/2021 | 10/2028 | 6,968 | 6,908 | 6,662 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | P(Q) | 4.50% | 12.00% | 10/2021 | 10/2028 | 801 | 794 | 766 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15)(18) - Drawn | P(Q) | 4.50% | 12.00% | 06/2022 | 10/2028 | 145 | 144 | 139 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,846 | 7,567 | 0.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TRC Companies L.L.C. (fka Energize Holdco LLC) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(15) | L(M) | 6.75% | 11.13% | 11/2021 | 12/2029 | 7,950 | 7,914 | 7,488 | 0.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DS Admiral Bidco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2) | SOFR(M) | 7.00% | 11.51% | 12/2022 | 12/2029 | 7,547 | 7,434 | 7,434 | 0.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vectra Co. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Products | Second lien (8)(15) | L(M) | 7.25% | 11.63% | 02/2018 | 03/2026 | 10,788 | 10,769 | 7,004 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | SOFR(M) | 5.75% | 10.17% | 02/2022 | 02/2028 | 7,163 | 7,100 | 6,928 | 0.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety Borrower Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | L(S) | 5.25% | 10.41% | 09/2021 | 09/2027 | 6,975 | 6,946 | 6,861 | 0.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sun Acquirer Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (2)(15) | L(M) | 5.75% | 10.13% | 09/2021 | 09/2028 | 3,985 | 3,956 | 3,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15)(18) - Drawn | L(M) | 5.75% | 10.13% | 09/2021 | 09/2028 | 2,791 | 2,757 | 2,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,713 | 6,661 | 0.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPV Intermediate Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (4)(15) | SOFR(M) | 5.75% | 9.12% | 08/2022 | 08/2029 | 6,629 | 6,565 | 6,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | SOFR(Q) | 5.75% | 10.03% | 08/2022 | 08/2029 | 131 | 134 | 129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
6,699 | 6,629 | 0.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health Holdings, Inc. (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (8)(15) | L(M) | 7.25% | 11.54% | 05/2021 | 05/2027 | $ | 6,234 | $ | 6,186 | $ | 6,234 | 0.47 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pye-Barker Fire & Safety, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 11/2021 | 11/2027 | 5,161 | 5,115 | 5,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(Q) | 5.50% | 10.23% | 11/2021 | 11/2024 | 422 | 418 | 410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,533 | 5,424 | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADG, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Second lien (3)(15) | L(M)* | 10.00%/PIK | 14.38% | 10/2016 | 03/2024 | 7,430 | 7,413 | 4,984 | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Virtusa Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Subordinated (3) | FIXED(S) | 7.13% | 7.13% | 10/2022 | 12/2028 | 5,000 | 3,824 | 3,817 | 0.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education Management Corporation (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education Management II LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (2) | P(M)(42) | 7.50% | 13.00% | 01/2015 | 07/2020 | 300 | 292 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | P(M)(42) | 7.50% | 13.00% | 01/2015 | 07/2020 | 169 | 165 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | P(Q)(42) | 6.50% | 9.75% | 01/2015 | 07/2020 | 205 | 199 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | P(Q)(42) | 6.50% | 9.75% | 01/2015 | 07/2020 | 115 | 112 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | P(Q)(42) | 8.50% | 11.75% | 01/2015 | 07/2020 | 139 | 115 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | P(Q)(42) | 8.50% | 11.75% | 01/2015 | 07/2020 | 79 | 65 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | P(Q)(42) | 8.50% | 11.75% | 01/2015 | 07/2020 | 4 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | P(Q)(42) | 8.50% | 11.75% | 01/2015 | 07/2020 | 2 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
953 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPVA Fund, L.P. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Collateralized Financing (42)(43) | — | — | — | 11/2014 | — | — | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United States | $ | 2,194,600 | $ | 2,081,746 | 156.97 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tahoe Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Technology | First lien (2)(15) | L(M) | 6.00% | 10.29% | 10/2021 | 09/2028 | $ | 35,000 | $ | 34,700 | $ | 34,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | L(M) | 6.00% | 10.29% | 10/2021 | 09/2028 | 24,189 | 23,982 | 23,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
58,682 | 58,236 | 4.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - Netherlands | $ | 58,682 | $ | 58,236 | 4.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Kingdom | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston FinCo S.a r.l. / Aston US Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(15) | L(M) | 8.25% | 12.63% | 10/2019 | 10/2027 | $ | 34,459 | $ | 34,271 | $ | 34,356 | 2.59 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integro Parent Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | SOFR(Q)* | 12.25%/PIK | 16.83% | 10/2015 | 05/2023 | $ | 4,187 | $ | 4,184 | $ | 4,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | SOFR(Q)* | 12.25%/PIK | 16.83% | 06/2018 | 05/2023 | 827 | 823 | 828 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | SOFR(Q)(42)* | 12.25%/PIK | 16.83% | 10/2015 | 10/2023 | 11,510 | 11,109 | 8,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,116 | 13,733 | 1.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Kingdom | $ | 50,387 | $ | 48,089 | 3.63 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(16) | SONIA(D) | 7.00% | 10.95% | 08/2021 | 08/2028 | £ | 12,879 | $ | 17,634 | $ | 15,562 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(16) | SONIA(D) | 7.00% | 10.95% | 08/2021 | 08/2028 | £ | 10,538 | 13,133 | 12,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(S) | 7.00% | 10.38% | 08/2021 | 08/2028 | $ | 10,184 | 10,055 | 10,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(S) | 7.00% | 11.78% | 08/2021 | 08/2028 | $ | 6,246 | 6,162 | 6,246 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(16) | EURIBOR(S) | 7.00% | 7.63% | 08/2021 | 08/2028 | € | 708 | 714 | 757 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
47,698 | 45,483 | 3.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - Jersey | $ | 47,698 | $ | 45,483 | 3.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - Australia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas AU Bidco Pty Ltd** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | SOFR(M) | 7.25% | 11.48% | 12/2022 | 12/2029 | $ | 3,454 | $ | 3,402 | $ | 3,402 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - Australia | $ | 3,402 | $ | 3,402 | 0.26 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments | $ | 2,354,769 | $ | 2,236,956 | 168.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Tire Holdings, LLC (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | Preferred shares (3)(15) | — | — | — | 09/2021 | — | 56,271 | $ | 65,202 | $ | 65,688 | 4.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Symplr Software Intermediate Holdings, Inc. (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Preferred shares (4)(15) | — | — | — | 11/2018 | — | 7,500 | 11,986 | 11,396 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3)(15) | — | — | — | 11/2018 | — | 2,586 | 4,132 | 3,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,118 | 15,325 | 1.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Knockout Intermediate Holdings I Inc. (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Preferred shares (3)(15) | — | — | — | 06/2022 | — | 15,150 | 14,961 | 14,661 | 1.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Parent Inc. (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Preferred shares (3)(15) | — | — | — | 08/2021 | — | 12,500 | 14,605 | 14,068 | 1.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Essential Super Parent, Inc. (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Preferred shares (3)(15) | — | — | — | 04/2021 | — | 10,000 | 11,885 | 11,569 | 0.87 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Parent Holdings Corp. (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Preferred Issuer, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Preferred shares (3)(15) | — | — | — | 04/2021 | — | 10,000 | $ | 11,518 | $ | 11,304 | 0.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEC Holdco, LLC (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Preferred shares (12)(15) | — | — | — | 12/2021 | — | 7,214 | 7,565 | 7,214 | 0.54 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HB Wealth Management, LLC (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | Preferred shares (11)(15) | — | — | — | 09/2021 | — | 48,303 | 4,794 | 5,126 | 0.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Holdings, LLC (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | Ordinary shares (5)(15) | — | — | — | 12/2021 | — | 50,000 | 5,000 | 4,686 | 0.35 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health Holdings, Inc. (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health Intermediate Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Preferred shares (3)(15) | — | — | — | 05/2021 | — | 2,333 | 2,755 | 2,628 | 0.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Topco, L.P. (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Ordinary shares (3)(15) | — | — | — | 12/2021 | — | 2,000,000 | 2,000 | 2,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Topco I, L.P. (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Ordinary shares (13)(15) | — | — | — | 11/2021 | — | 199,980 | 1,999 | 1,631 | 0.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ancora Acquisition LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Preferred shares (9)(15) | — | — | — | 08/2013 | — | 372 | 83 | 158 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education Management Corporation (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Preferred shares (2) | — | — | — | 01/2015 | — | 3,331 | 200 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3) | — | — | — | 01/2015 | — | 1,879 | 113 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (2) | — | — | — | 01/2015 | — | 2,994,065 | 100 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (3) | — | — | — | 01/2015 | — | 1,688,976 | 56 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
469 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Ordinary shares (3)(15) | — | — | — | 03/2021 | — | 758 | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - United States | $ | 158,954 | $ | 156,058 | 11.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - Hong Kong | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bach Special Limited (Bach Preference Limited)** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Preferred shares (3)(15)(29) | — | — | — | 09/2017 | — | 108,620 | $ | 10,782 | $ | 10,748 | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - Hong Kong | $ | 10,782 | $ | 10,748 | 0.81 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares | $ | 169,736 | $ | 166,806 | 12.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Investments | $ | 2,524,505 | $ | 2,403,762 | 181.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ansira Holdings, Inc | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 11/2022 | 11/2024 | $ | 1,161 | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Achievement Corporation (aka AAC Holding Corp.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 01/2021 | 09/2026 | 2,652 | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 09/2019 | 09/2026 | 460 | (3) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health Holdings, Inc. (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 05/2021 | 05/2027 | 417 | (4) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Buyer, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 03/2020 | 02/2025 | 1,013 | (5) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calabrio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 04/2021 | 04/2027 | 637 | (5) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kele Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 02/2020 | 02/2026 | 1,799 | (9) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 01/2021 | 01/2027 | 1,604 | (12) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Parent Holdings Corp. (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 03/2021 | 08/2025 | 2,537 | (13) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 01/2019 | 01/2025 | 827 | (17) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 07/2021 | 07/2027 | 3,543 | (18) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety Borrower Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 09/2021 | 09/2027 | $ | 512 | $ | (3) | $ | (8) | (0.00)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 09/2019 | 09/2024 | 303 | (5) | (9) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sun Acquirer Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 09/2021 | 09/2027 | 559 | (5) | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 09/2021 | 09/2023 | 152 | (1) | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) | (12) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pye-Barker Fire & Safety, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 11/2021 | 11/2024 | 483 | (5) | (14) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IG Investments Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 09/2021 | 09/2027 | 1,379 | (14) | (19) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notorious Topco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Products | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 11/2021 | 11/2023 | 587 | (7) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 11/2021 | 05/2027 | 734 | (6) | (12) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(13) | (22) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPV Intermediate Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2022 | 08/2029 | 355 | (7) | (7) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2022 | 08/2024 | 885 | — | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(7) | (24) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CG Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 07/2021 | 07/2026 | 226 | (3) | (25) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Future, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2019 | 07/2025 | 2,981 | (20) | (25) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USRP Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 07/2021 | 07/2027 | 893 | (9) | (29) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Topco, L.P. (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Buyer, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 12/2021 | 12/2028 | $ | 3,600 | $ | (36) | $ | (29) | (0.00)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Avalara, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2022 | 10/2028 | 3,538 | (44) | (30) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2021 | 06/2027 | 1,501 | (15) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2021 | 06/2023 | 2,364 | — | (19) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(15) | (31) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Topco I, L.P. (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Buyer I, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 11/2021 | 11/2027 | 2,446 | (24) | (32) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2022 | 08/2024 | 11,763 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2022 | 08/2028 | 4,218 | (37) | (37) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(37) | (37) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daxko Acquisition Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2021 | 10/2023 | 524 | — | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2021 | 10/2027 | 953 | (10) | (27) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(10) | (42) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 02/2022 | 02/2028 | 425 | (4) | (14) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 02/2022 | 02/2024 | 849 | — | (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) | (42) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IMO Investor Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 05/2022 | 05/2028 | 1,254 | (13) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 05/2022 | 05/2024 | 3,097 | — | (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(13) | (44) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2022 | 06/2024 | $ | 1,022 | $ | — | $ | (45) | (0.00)% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GC Waves Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (2)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 04/2022 | 04/2024 | 757 | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2019 | 08/2026 | 2,963 | (22) | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(22) | (45) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialtycare, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2021 | 06/2026 | 347 | (5) | (15) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2021 | 06/2023 | 868 | — | (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(5) | (51) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infogain Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 07/2021 | 07/2026 | 2,759 | (21) | (52) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2019 | 05/2026 | 5,917 | (36) | (53) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 03/2021 | 03/2023 | 9,029 | — | (63) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Enhancement Group, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2021 | 10/2027 | 2,040 | (6) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 05/2022 | 05/2024 | 8,327 | (21) | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(27) | (66) | (0.00)% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 03/2021 | 03/2023 | 450 | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(18) - Undrawn | — | — | — | 12/2022 | 12/2024 | 3,936 | — | (59) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | (68) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreside Financial Group, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 05/2022 | 09/2027 | 2,095 | (21) | (21) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 05/2022 | 05/2024 | 4,907 | — | (49) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(21) | (70) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Holdings, LLC (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Borrower, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 12/2021 | 12/2027 | $ | 910 | $ | (9) | $ | (25) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 07/2022 | 12/2024 | 5,165 | (52) | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(61) | (77) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Knockout Intermediate Holdings I Inc. (41) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2022 | 06/2024 | 3,851 | — | (56) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2022 | 06/2029 | 3,851 | (29) | (56) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(29) | (112) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TigerConnect, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 02/2022 | 02/2023 | 955 | — | (23) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 02/2022 | 02/2028 | 4,267 | (43) | (102) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(43) | (125) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 01/2020 | 02/2026 | 2,002 | (10) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 02/2022 | 08/2023 | 4,074 | — | (92) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(10) | (137) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2021 | 10/2023 | 1,584 | (16) | (41) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 11/2019 | 10/2025 | 3,968 | (20) | (104) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(36) | (145) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2021 | 10/2023 | 81 | — | (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2021 | 10/2027 | 2,479 | (25) | (58) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2022 | 06/2024 | 4,886 | — | (114) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(25) | (174) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Parent Inc. (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2021 | 08/2027 | $ | 2,095 | $ | (21) | $ | (71) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2021 | 08/2023 | 5,386 | — | (181) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(21) | (252) | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paw Midco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAH Topco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 12/2021 | 12/2027 | 3,659 | (37) | (45) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 01/2022 | 12/2023 | 4,231 | (42) | (52) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 12/2021 | 12/2023 | 13,041 | (130) | (162) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(209) | (259) | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AmeriVet Partners Management, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 02/2022 | 02/2028 | 1,969 | (10) | (39) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 02/2022 | 02/2024 | 11,718 | — | (234) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(10) | (273) | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DOCS, MSO, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2022 | 06/2028 | 2,405 | — | (66) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2022 | 06/2024 | 2,457 | — | (67) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 06/2022 | 06/2024 | 6,561 | — | (180) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | (313) | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deca Dental Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2021 | 08/2027 | 404 | (4) | (17) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 08/2021 | 08/2023 | 9,080 | — | (390) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(4) | (407) | (0.03) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments - United States | $ | (934) | $ | (3,261) | (0.25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Debt Investments - Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tahoe Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Technology | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2021 | 10/2027 | $ | 4,439 | $ | (44) | $ | (71) | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments - Netherlands | $ | (44) | $ | (71) | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Debt Investments - Australia | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Atlas AU Bidco Pty Ltd** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(18) - Undrawn | — | — | — | 12/2022 | 12/2028 | $ | 320 | $ | (5) | $ | (5) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments - Australia | $ | (5) | $ | (5) | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments | $ | (983) | $ | (3,337) | (0.25) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Controlled/Non-Affiliated Investments | $ | 2,523,522 | $ | 2,400,425 | 181.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Controlled/Affiliated Investments (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TVG-Edmentum Holdings, LLC (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edmentum Ultimate Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Subordinated (3)(15) | FIXED(Q)* | 6.50% + 6.50%/PIK | 13.00% | 12/2020 | 01/2027 | $ | 16,473 | $ | 16,362 | $ | 16,473 | 1.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Hamilton Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | Second lien (3)(15) | FIXED(Q)(42)* | 15.00%/PIK | 15.00% | 09/2019 | 09/2023 | 5 | 5 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Holdco 3, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Trust | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | First lien (10)(15) | FIXED(Q)(42)* | 10.00%/PIK | 10.00% | 03/2021 | — | 247 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(M)(42)* | 10.00%/PIK | 11.00% | 07/2020 | — | 3,409 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United States | $ | 16,367 | $ | 16,473 | 1.24 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TVG-Edmentum Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Ordinary shares (3)(15) | — | — | — | 12/2020 | — | 48,899 | $ | 56,821 | $ | 110,314 | 8.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Hamilton Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | Ordinary shares (2)(15) | — | — | — | 07/2017 | — | 25,000,000 | 11,501 | 3,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (3)(15) | — | — | — | 07/2017 | — | 2,786,000 | 1,282 | 401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,783 | 4,000 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - United States | $ | 69,604 | $ | 114,314 | 8.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Controlled/Affiliated Investments | $ | 85,971 | $ | 130,787 | 9.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Controlled Investments (45) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Benevis Topco, LLC (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Benevis Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | First lien (2)(15) | L(Q)* | 2.50% + 7.00%/PIK | 14.23% | 10/2020 | 04/2025 | $ | 35,541 | $ | 35,541 | $ | 35,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | L(Q)* | 2.50% + 7.00%/PIK | 14.23% | 10/2020 | 04/2025 | 8,720 | 8,720 | 8,720 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | L(Q)* | 2.50% + 7.00%/PIK | 14.23% | 10/2020 | 04/2025 | 4,282 | 4,282 | 4,282 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(15) | FIXED(M)* | 12.00%/PIK | 12.00% | 10/2020 | 10/2025 | 18,687 | 16,874 | 14,950 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
65,417 | 63,493 | 4.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UniTek Global Services, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | SOFR(S)* | 5.50% + 2.00%/PIK | 10.76% | 06/2018 | 08/2024 | 22,367 | 21,885 | 22,367 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | SOFR(S)* | 5.50% + 2.00%/PIK | 10.76% | 06/2018 | 08/2024 | 3,949 | 3,855 | 3,949 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | FIXED(Q)* | 15.00%/PIK | 15.00% | 12/2020 | 02/2025 | 11,575 | 11,574 | 10,384 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | FIXED(Q)* | 15.00%/PIK | 15.00% | 07/2022 | 02/2025 | 5,131 | 5,131 | 4,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
42,445 | 41,303 | 3.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, L.L.C. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | First lien (3)(15) | FIXED(M)* | 18.00%/PIK | 18.00% | 10/2020 | 12/2024 | 21,779 | 21,779 | 21,779 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | L(M)* | 9.00%/PIK | 13.12% | 10/2020 | 12/2024 | 9,785 | 9,785 | 9,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31,564 | 31,564 | 2.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NHME Holdings Corp. (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National HME, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Second lien (3)(15) | FIXED(Q)(42)* | 12.00%/PIK | 12.00% | 11/2018 | 05/2024 | 13,013 | 12,583 | 5,381 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | FIXED(Q)(42)* | 12.00%/PIK | 12.00% | 11/2018 | 05/2024 | 14,500 | 12,693 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,276 | 5,381 | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United States | $ | 164,702 | $ | 141,741 | 10.69 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program III LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Fund | Membership interest (3)(15) | — | — | — | 05/2018 | — | — | $ | 140,000 | $ | 140,000 | 10.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program IV LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Fund | Membership interest (3)(15) | — | — | — | 05/2021 | — | — | 112,400 | 112,400 | 8.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM NL Holdings, L.P.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 06/2018 | — | — | $ | 76,370 | $ | 94,305 | 7.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Benevis Topco, LLC (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Ordinary shares (2)(15) | — | — | — | 10/2020 | — | 269,027 | 27,154 | 34,490 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (8)(15) | — | — | — | 10/2020 | — | 66,007 | 6,662 | 8,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (3)(15) | — | — | — | 10/2020 | — | 60,068 | 6,106 | 7,701 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,922 | 50,653 | 3.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QID TRH Holdings LLC (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven Midstream Holdings LLC(21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | Ordinary shares (14)(15) | — | — | — | 10/2021 | — | 80 | — | 35,679 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit Interest (6)(15) | — | — | — | 10/2021 | — | 5 | — | 109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | 35,788 | 2.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | Ordinary shares (3)(15) | — | — | — | 10/2020 | — | 100 | 11,155 | 26,000 | 1.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UniTek Global Services, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Preferred shares (3)(15)(27) | — | — | — | 08/2018 | — | 15,434,113 | 15,434 | 11,626 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3)(15)(27) | — | — | — | 08/2019 | — | 9,173,217 | 9,173 | 7,670 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3)(15)(26)(42) | — | — | — | 06/2017 | — | 19,795,435 | 19,795 | 6,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (2)(15)(25)(42) | — | — | — | 01/2015 | — | 29,326,545 | 26,946 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3)(15)(25)(42) | — | — | — | 01/2015 | — | 8,104,462 | 7,447 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (2)(15) | — | — | — | 01/2015 | — | 2,096,477 | 1,926 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (3)(15) | — | — | — | 01/2015 | — | 1,993,749 | 533 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
81,254 | 25,787 | 1.94 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM CLFX LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 10/2017 | — | — | 12,538 | 16,172 | 1.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM YI, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 09/2019 | — | — | 6,272 | 9,481 | 0.71 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GP Holdco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 06/2018 | — | — | 861 | 1,028 | 0.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NHME Holdings Corp.(28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Ordinary shares (3)(15) | — | — | — | 11/2018 | — | 640,000 | 4,000 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GLCR LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 02/2018 | — | — | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Reference | Spread | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM APP US LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 09/2016 | — | — | $ | — | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM DRVT LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 11/2016 | — | — | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM JRA LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 08/2016 | — | — | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM KRLN LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 11/2016 | — | — | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - United States | $ | 484,772 | $ | 511,614 | 38.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - Canada | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM APP Canada Corp.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | — | — | 09/2016 | — | — | $ | — | $ | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - Canada | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares | $ | 484,772 | $ | 511,614 | 38.58 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrants - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UniTek Global Services, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Warrants (3)(15) | — | — | — | 12/2020 | 02/2025 | 13,305 | $ | — | $ | 36,680 | 2.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NHME Holdings Corp. (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare | Warrants (3)(15) | — | — | — | 11/2018 | — | 160,000 | 1,000 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Warrants - United States | $ | 1,000 | $ | 36,680 | 2.77 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Investments | $ | 650,474 | $ | 690,035 | 52.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, L.L.C. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 10/2020 | 12/2024 | $ | 1,577 | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven Midstream Holdings LLC (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven Midstream LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | — | — | 12/2021 | 10/2026 | 8,000 | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments - United States | — | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Controlled Investments | $ | 650,474 | $ | 690,035 | 52.03 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 3,259,967 | $ | 3,221,247 | 242.89 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company | Fair Value at December 31, 2021 | Gross Additions (A) | Gross Redemptions (B) | Net Change In Unrealized Appreciation (Depreciation) | Fair Value at December 31, 2022 | Net Realized Gains (Losses) | Interest Income | Dividend Income | Other Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Holdco 3, Inc. / Permian Trust | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Hamilton Holdings Corporation | 4,000 | — | — | — | 4,000 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TVG-Edmentum Holdings, LLC / Edmentum Ultimate Holdings, LLC | 130,775 | 5,168 | — | (9,156) | 126,787 | — | 2,105 | 4,109 | 250 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Controlled/Affiliated Investments | $ | 134,775 | $ | 5,168 | $ | — | $ | (9,156) | $ | 130,787 | $ | — | $ | 2,105 | $ | 4,109 | $ | 250 |
Portfolio Company | Fair Value at December 31, 2021 | Gross Additions (A) | Gross Redemptions (B) | Net Change In Unrealized Appreciation (Depreciation) | Fair Value at December 31, 2022 | Net Realized Gains (Losses) | Interest Income | Dividend Income | Other Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edmentum Inc. | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 54 | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National HME, Inc./NHME Holdings Corp. | 27,347 | (8,161) | — | (13,805) | 5,381 | — | (9,661) | — | (1,500) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Benevis Topco, LLC / New Benevis Holdco, Inc. | 109,595 | 5,914 | — | (1,363) | 114,146 | — | 8,057 | — | 1,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, Inc. / New Permian Holdco, L.L.C. | 34,759 | 7,805 | — | 15,000 | 57,564 | — | 4,504 | — | 511 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM APP CANADA CORP | 9,422 | — | (7,345) | (2,077) | — | 4,212 | — | 620 | 713 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM APP US LLC | 14,891 | — | (5,080) | (9,811) | — | 4,489 | — | 255 | 483 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM CLFX LP | 24,676 | — | — | (8,504) | 16,172 | — | — | 1,596 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM DRVT LLC | 7,984 | — | (5,152) | (2,832) | — | 3,439 | — | 173 | 475 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM JRA LLC | 3,996 | — | (2,043) | (1,953) | — | 2,049 | — | 72 | 188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GLCR LP | 50,687 | — | (14,750) | (35,937) | — | 35,713 | — | 400 | 2,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM KRLN LLC | 244 | 97 | (9,319) | 8,978 | — | (9,318) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM NL Holdings, L.P. | 107,870 | 53 | (10,885) | (2,733) | 94,305 | — | — | 8,453 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GP Holdco, LLC | 1,197 | 1 | (138) | (32) | 1,028 | — | — | 94 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM YI LLC | 8,286 | — | — | 1,195 | 9,481 | — | — | 828 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program III LLC | 140,000 | — | — | — | 140,000 | — | — | 17,485 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program IV LLC | 112,400 | — | — | — | 112,400 | — | — | 13,173 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Haven Midstream LLC / Haven Midstream Holdings LLC / QID TRH Holdings LLC | 34,821 | 3,865 | (38,685) | 35,787 | 35,788 | 12,802 | 6,316 | — | 1,902 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UniTek Global Services, Inc. | 67,635 | 13,378 | (1,549) | 24,306 | 103,770 | — | 4,738 | 4,363 | 724 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Controlled Investments | $ | 755,810 | $ | 22,952 | $ | (94,946) | $ | 6,219 | $ | 690,035 | $ | 53,440 | $ | 13,954 | $ | 47,512 | $ | 7,146 |
December 31, 2022 | |||||
Investment Type | Percent of Total Investments at Fair Value | ||||
First lien | 54.45 | % | |||
Second lien | 17.42 | % | |||
Subordinated | 2.38 | % | |||
Equity and other | 25.75 | % | |||
Total investments | 100.00 | % |
December 31, 2022 | |||||
Industry Type | Percent of Total Investments at Fair Value | ||||
Software | 27.85 | % | |||
Business Services | 18.39 | % | |||
Healthcare | 17.01 | % | |||
Investment Funds (includes investments in joint ventures) | 7.84 | % | |||
Education | 7.43 | % | |||
Consumer Services | 3.85 | % | |||
Net Lease | 3.76 | % | |||
Distribution & Logistics | 3.18 | % | |||
Financial Services | 2.98 | % | |||
Energy | 1.91 | % | |||
Specialty Chemicals & Materials | 1.87 | % | |||
Information Technology | 1.81 | % | |||
Packaging | 1.26 | % | |||
Consumer Products | 0.64 | % | |||
Business Products | 0.22 | % | |||
Total investments | 100.00 | % |
December 31, 2022 | |||||
Interest Rate Type | Percent of Total Investments at Fair Value | ||||
Floating rates | 88.53 | % | |||
Fixed rates | 11.47 | % | |||
Total investments | 100.00 | % |
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Controlled/Non-Affiliated Investments | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/22/2026 | $ | 67,966 | $ | 67,713 | $ | 67,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 8/7/2019 | 5/22/2026 | 21,968 | 21,891 | 21,968 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 8/7/2019 | 5/22/2026 | 2,811 | 2,793 | 2,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
92,397 | 92,745 | 6.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PhyNet Dermatology LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(15) | 7.00% (L + 5.50% + 0.50% PIK/Q)* | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 49,617 | 49,374 | 49,617 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 7.00% (L + 5.50% + 0.50% PIK/Q)* | 9/17/2018 | 8/16/2024 | 18,966 | 18,848 | 18,966 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
68,222 | 68,583 | 5.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (2)(15) | 7.50% (L + 4.00% + 2.50% PIK/Q)* | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 30,196 | 30,056 | 30,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 7.50% (L + 4.00% + 2.50% PIK/Q)* | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 8,590 | 8,547 | 8,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | 7.50% (L + 4.00% + 2.50% PIK/Q)* | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 8,590 | 8,548 | 8,547 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | 7.50% (L + 4.00% + 2.50% PIK/Q)* | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 5,188 | 5,163 | 5,162 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | 7.50% (L + 4.00% + 2.50% PIK/Q)* | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 4,127 | 4,107 | 4,106 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
56,421 | 56,407 | 4.20 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
iCIMS, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 41,636 | 41,413 | 41,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | 7.50% (L + 6.50%/S) | 6/14/2019 | 9/12/2024 | 8,667 | 8,618 | 8,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 7.50% (L + 6.50%/S) | 9/12/2018 | 9/12/2024 | 2,915 | 2,886 | 2,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,917 | 53,217 | 3.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Technologies Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(15) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 21,718 | 21,664 | 21,718 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 18,303 | 18,275 | 18,303 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 9/18/2017 | 9/18/2023 | 7,555 | 7,530 | 7,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 6/15/2021 | 9/18/2023 | 5,031 | 5,031 | 5,031 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
52,500 | 52,607 | 3.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3) | 7.72% (L + 7.50%/Q) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 47,838 | 47,431 | 43,293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.72% (L + 7.50%/Q) | 8/15/2018 | 8/31/2026 | 7,500 | 7,436 | 6,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
54,867 | 50,081 | 3.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integro Parent Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Services | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 10/9/2015 | 10/31/2022 | 33,986 | 33,947 | 33,239 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 4.80% (L + 4.50%/S) | 6/8/2018 | 4/30/2022 | 6,743 | 6,709 | 6,685 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(15) | 10.25% (L + 9.25%/S) | 10/9/2015 | 10/30/2023 | 10,000 | 9,969 | 9,534 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
50,625 | 49,458 | 3.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GRC Holdco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/M)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | $ | 38,561 | $ | 38,485 | $ | 38,561 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 8.50% (L + 6.00% + 1.50% PIK/M)* | 2/9/2018 | 2/9/2024 | 10,718 | 10,695 | 10,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
49,180 | 49,279 | 3.67% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Affinity Dental Management, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(15) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/15/2017 | 9/15/2023 | 33,281 | 33,256 | 33,281 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (4)(15) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/17/2019 | 9/15/2023 | 10,482 | 10,482 | 10,482 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/S) | 9/15/2017 | 3/15/2023 | 1,738 | 1,720 | 1,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
45,458 | 45,501 | 3.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5) | 7.60% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 22,500 | 22,430 | 22,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.60% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 16,624 | 16,518 | 16,707 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8) | 7.60% (L + 7.50%/M) | 4/17/2018 | 4/17/2026 | 6,000 | 5,962 | 6,030 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
44,910 | 45,350 | 3.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deca Dental Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(15) | 6.50% (L + 5.75%/Q) | 8/26/2021 | 8/28/2028 | 38,244 | 37,877 | 37,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.50% (L + 5.75%/Q) | 8/26/2021 | 8/28/2028 | 4,026 | 3,985 | 3,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
41,862 | 41,846 | 3.13 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | 7.50% (L + 5.50% + 1.00% PIK/Q)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 29,094 | 28,926 | 29,094 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | 7.50% (L + 5.50% + 1.00% PIK/Q)* | 9/8/2021 | 5/2/2025 | 7,795 | 7,733 | 7,795 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 7.50% (L + 5.50% + 1.00% PIK/Q)* | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 3,405 | 3,380 | 3,405 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 7.50% (L + 5.50% + 1.00% PIK/Q)* | 9/8/2021 | 5/2/2025 | 1,541 | 1,528 | 1,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
41,567 | 41,835 | 3.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GC Waves Holdings, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (5)(15) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 8/13/2021 | 8/13/2026 | 22,108 | 21,993 | 22,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 8/13/2021 | 8/13/2026 | 13,345 | 13,250 | 13,345 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15)(18) - Drawn | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 8/13/2021 | 8/13/2026 | 5,643 | 5,588 | 5,643 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
40,831 | 41,096 | 3.06 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stamps.com Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | 6.50% (L + 5.75%/Q) | 10/5/2021 | 10/5/2028 | 37,273 | 36,911 | 36,900 | 2.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEC Holdco, LLC (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEConnection LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2) | 7.50% (L + 7.00%/M) | 12/17/2021 | 9/25/2027 | 23,406 | 23,173 | 23,171 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.50% (L + 7.00%/M) | 9/25/2019 | 9/25/2027 | 12,044 | 11,950 | 11,924 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
35,123 | 35,095 | 2.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Parent Holdings Corp. (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 3/30/2021 | 8/4/2025 | $ | 17,762 | $ | 17,687 | $ | 17,673 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 3/4/2021 | 8/4/2025 | 9,905 | 9,863 | 9,855 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 7.25% (L + 6.25%/Q) | 12/19/2018 | 8/4/2025 | 5,887 | 5,860 | 5,945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,410 | 33,473 | 2.49 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2)(15) | 7.00% (L + 6.50%/S) | 8/16/2021 | 8/16/2029 | 33,452 | 32,969 | 32,951 | 2.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KAMC Holdings, Inc | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2)(15) | 8.16% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,642 | 16,352 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(15) | 8.16% (L + 8.00%/Q) | 8/14/2019 | 8/13/2027 | 18,750 | 18,642 | 16,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
37,284 | 32,704 | 2.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paw Midco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAH Topco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (8) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 12/22/2021 | 12/22/2027 | 20,843 | 20,635 | 20,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3) | 11.50% PIK/Q* | 12/22/2021 | 12/22/2031 | 11,110 | 10,944 | 10,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
31,579 | 31,578 | 2.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IG Investments Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 6.00%/Q) | 9/22/2021 | 9/22/2028 | 29,429 | 29,144 | 29,133 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.75% (L + 6.00%/M) | 9/22/2021 | 9/22/2027 | 1,149 | 1,137 | 1,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,281 | 30,270 | 2.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ansira Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (8)(15) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 31,793 | 31,748 | 24,025 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 7.50% (L + 6.50% PIK/S)* | 12/19/2016 | 12/20/2024 | 8,033 | 8,024 | 6,071 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,772 | 30,096 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(15) | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 15,522 | 15,420 | 15,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 6,004 | 5,963 | 5,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 1/27/2021 | 1/29/2027 | 5,922 | 5,883 | 5,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 4/23/2021 | 1/29/2027 | 2,778 | 2,752 | 2,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30,018 | 29,994 | 2.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(15) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 22,104 | 22,024 | 22,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 6,205 | 6,182 | 6,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 818 | 814 | 818 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.50% (L + 5.50%/Q) | 3/24/2021 | 2/10/2026 | 319 | 318 | 319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,338 | 29,446 | 2.19 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Acquisition Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2024 | 23,981 | 23,918 | 23,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2)(15) | 10.25% (L + 9.25%/Q) | 5/10/2017 | 5/1/2025 | 4,500 | 4,476 | 4,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
28,394 | 28,361 | 2.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Topco, L.P. (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Buyer, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | First lien (2) | 6.75% (L + 6.00%/Q) | 12/20/2021 | 12/20/2028 | $ | 28,201 | $ | 27,920 | $ | 27,919 | 2.08 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundational Education Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (5) | 7.00% (L + 6.50%/S) | 8/19/2021 | 8/31/2029 | 22,500 | 22,391 | 22,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.00% (L + 6.50%/S) | 8/19/2021 | 8/31/2029 | 5,009 | 4,985 | 5,009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
27,376 | 27,509 | 2.05 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TMK Hawk Parent, Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (2)(15) | 3.60% (L + 3.50%/M) | 6/24/2019 | 8/28/2024 | 16,563 | 15,121 | 13,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | 3.60% (L + 3.50%/M) | 10/23/2019 | 8/28/2024 | 15,975 | 14,219 | 13,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,340 | 27,441 | 2.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Trojan Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (2) | 7.75% (L + 7.25%/Q) | 1/22/2021 | 1/5/2029 | 26,762 | 26,640 | 26,762 | 1.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HS Purchaser, LLC / Help/Systems Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (5) | 7.50% (L + 6.75%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 22,500 | 22,404 | 22,509 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (2) | 7.50% (L + 6.75%/Q) | 11/14/2019 | 11/19/2027 | 4,208 | 4,174 | 4,210 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,578 | 26,719 | 1.99 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2) | 7.50% (L + 6.75%/M) | 7/30/2021 | 7/31/2026 | 16,183 | 16,127 | 16,224 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (4) | 6.85% (L + 6.75%/M) | 8/14/2018 | 7/31/2026 | 10,000 | 9,984 | 10,025 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
26,111 | 26,249 | 1.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRCI Longhorn Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3)(15) | 7.35% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 18,266 | 18,221 | 18,266 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(15) | 7.35% (L + 7.25%/M) | 8/2/2018 | 8/10/2026 | 7,500 | 7,481 | 7,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,702 | 25,766 | 1.92 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Services | First lien (2)(15) | 6.00% (L + 5.25%/Q) | 9/30/2021 | 9/29/2028 | 24,279 | 24,043 | 24,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 6.00% (L + 5.25%/Q) | 9/30/2021 | 9/29/2028 | 1,674 | 1,658 | 1,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,701 | 25,694 | 1.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 7.50% (L + 6.75%/S) | 6/27/2019 | 3/2/2029 | 22,500 | 22,212 | 22,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3) | 7.50% (L + 6.75%/S) | 4/29/2021 | 3/2/2029 | 3,000 | 2,986 | 3,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
25,198 | 25,628 | 1.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(15) | 6.75% (L + 6.00%/S) | 3/1/2021 | 3/1/2028 | 19,259 | 18,998 | 18,970 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.75% (L + 6.00%/S) | 3/2/2021 | 3/1/2028 | 4,913 | 4,846 | 4,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,844 | 23,809 | 1.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (4) | 8.75% (L + 8.00%/S) | 12/14/2020 | 12/15/2028 | 22,500 | 22,347 | 22,528 | 1.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Parent Inc. (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(15) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 8/2/2021 | 8/2/2028 | 22,306 | 22,094 | 22,083 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 8/2/2021 | 8/2/2028 | 59 | 58 | 58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
22,152 | 22,141 | 1.65 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Parent, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4) | 5.25% (L + 4.50%/Q) | 10/30/2020 | 11/12/2027 | $ | 12,096 | $ | 12,017 | $ | 12,083 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (4)(15) | 8.50% (L + 7.75%/Q) | 11/12/2020 | 11/13/2028 | 9,767 | 9,679 | 9,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,696 | 21,947 | 1.63% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2) | 7.00% (L + 6.25%/Q) | 3/12/2021 | 3/12/2027 | 19,878 | 19,746 | 19,803 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(18) - Drawn | 7.00% (L + 6.25%/Q) | 3/12/2021 | 3/12/2027 | 1,919 | 1,905 | 1,912 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
21,651 | 21,715 | 1.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc (fka SSH Group Holdings, Inc.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Second lien (2) | 8.47% (L + 8.25%/Q) | 7/26/2018 | 7/30/2026 | 21,959 | 21,921 | 21,282 | 1.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MED Parentco, LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (8) | 8.35% (L + 8.25%/M) | 8/2/2019 | 8/30/2027 | 20,857 | 20,735 | 20,883 | 1.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DG Investment Intermediate Holdings 2, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (3) | 7.50% (L + 6.75%/M) | 3/18/2021 | 3/30/2029 | 20,313 | 20,265 | 20,465 | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(15) | 6.25% (L + 5.25%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 18,045 | 17,983 | 18,045 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15) | 6.25% (L + 5.25%/S) | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 2,350 | 2,341 | 2,350 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,324 | 20,395 | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | First lien (8)(15) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 10/15/2021 | 10/13/2028 | 10,298 | 10,198 | 10,195 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 10/15/2021 | 10/13/2028 | 10,298 | 10,198 | 10,195 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
20,396 | 20,390 | 1.52 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(15) | 7.93% (L + 7.75%/Q) | 9/6/2019 | 9/3/2027 | 18,000 | 18,000 | 18,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 4.41% (L + 4.25%/Q) | 9/6/2019 | 9/6/2024 | 1,485 | 1,463 | 1,485 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,463 | 19,485 | 1.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 16,830 | 16,741 | 16,830 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 10/5/2021 | 9/30/2026 | 1,075 | 1,072 | 1,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 779 | 773 | 779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 349 | 347 | 349 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 278 | 277 | 278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
19,210 | 19,311 | 1.44 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convey Health Solutions, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (4)(15) | 5.50% (L + 4.75%/M) | 9/9/2019 | 9/4/2026 | 19,263 | 19,108 | 19,263 | 1.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xactly Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (4)(15) | 8.25% L + 7.25%/S) | 7/31/2017 | 7/31/2023 | 19,047 | 19,005 | 19,047 | 1.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infogain Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 7/30/2021 | 7/28/2028 | 19,090 | 18,953 | 18,946 | 1.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Achievement Corporation (aka AAC Holding Corp.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (2)(15) | 7.25% (L + 5.75% PIK + 0.50%/M) (41)* | 9/30/2015 | 9/30/2026 | $ | 27,610 | $ | 27,559 | $ | 17,386 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 15.00% (L + 13.50% PIK + 0.50%/M) (41)* | 6/10/2021 | 9/30/2026 | 1,527 | 1,527 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(15) | 2.00% (L + 1.00% PIK/Q) (41)* | 3/16/2021 | 9/30/2026 | 5,230 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
29,086 | 17,386 | 1.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
The Kleinfelder Group, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (4)(15) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 12/18/2018 | 11/29/2024 | 16,708 | 16,663 | 16,708 | 1.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kele Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (5) | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 15,949 | 15,890 | 15,870 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(18) - Drawn | 7.00% (L + 6.00%/M) | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 630 | 627 | 627 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,517 | 16,497 | 1.23 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Buyer, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (5)(15) | 7.00% (L + 6.00%/S) | 3/13/2020 | 2/6/2026 | 13,937 | 13,885 | 13,937 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(15) | 9.00% (L + 8.00%/S) | 10/15/2020 | 8/6/2026 | 2,507 | 2,488 | 2,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,373 | 16,444 | 1.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | 6.00% (L + 5.25%/S) | 6/30/2021 | 6/29/2027 | 15,382 | 15,238 | 15,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.00% (L + 5.25%/M) | 6/30/2021 | 6/29/2027 | 1,201 | 1,189 | 1,189 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
16,427 | 16,417 | 1.22 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hill International, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/M) | 6/21/2017 | 6/21/2023 | 15,089 | 15,067 | 15,089 | 1.12 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CFS Management, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(15) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 11,497 | 11,466 | 11,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 6.50% (L + 5.50%/S) | 8/6/2019 | 7/1/2024 | 3,425 | 3,413 | 3,425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,879 | 14,922 | 1.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FR Arsenal Holdings II Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | 8.50% (L + 7.50%/S) | 9/29/2016 | 9/8/2022 | 14,884 | 14,861 | 14,520 | 1.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Topco I, L.P. (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Buyer I, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | 7.75% (L + 7.00% PIK/Q)* | 11/1/2021 | 11/1/2028 | 13,628 | 13,496 | 13,492 | 1.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transcendia Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | Second lien (8)(15) | 9.00% (L + 8.00%/M) | 6/28/2017 | 5/30/2025 | 14,500 | 14,396 | 13,445 | 1.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Alegeus Technologies Holding Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (8)(15) | 9.25% (L + 8.25%/S) | 9/5/2018 | 9/5/2024 | 13,443 | 13,409 | 13,443 | 1.00 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daxko Acquisition Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 10/15/2021 | 10/16/2028 | 13,277 | 13,147 | 13,144 | 0.98 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Holdings, LLC (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Borrower, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (5) | 6.50% (L + 5.75%/Q) | 12/20/2021 | 12/21/2027 | $ | 10,500 | $ | 10,395 | $ | 10,395 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(18) - Drawn | 6.50% (L + 5.75%/Q) | 12/20/2021 | 12/21/2027 | 2,618 | 2,592 | 2,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,987 | 12,987 | 0.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC (f.k.a Ministry Brands, LLC) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15) | 5.00% (L + 4.00%/M) | 12/7/2016 | 12/2/2022 | 2,872 | 2,869 | 2,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (8)(15) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 7,840 | 7,824 | 7,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | 10.25% (L + 9.25%/M) | 12/7/2016 | 6/2/2023 | 2,160 | 2,155 | 2,160 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,848 | 12,872 | 0.96 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USRP Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | First lien (2) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 7/22/2021 | 7/23/2027 | 11,426 | 11,318 | 11,311 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 7/22/2021 | 7/23/2027 | 1,488 | 1,473 | 1,473 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(18) - Drawn | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 7/22/2021 | 7/23/2027 | 15 | 15 | 15 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,806 | 12,799 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Castle Management Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | 3.19% (L + 2.19%/Q) | 5/31/2018 | 2/15/2025 | 14,590 | 14,561 | 12,794 | 0.95 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calabrio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (5)(15) | 8.00% (L + 7.00%/Q) | 4/16/2021 | 4/16/2027 | 12,347 | 12,263 | 12,271 | 0.91 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8)(15) | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 11,203 | 11,075 | 11,203 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 8.25% (L + 7.25%/S) | 1/10/2019 | 1/10/2025 | 827 | 810 | 827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,885 | 12,030 | 0.90 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (4)(15) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 7,012 | 6,967 | 7,012 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | 9.75% (L + 8.75%/Q) | 4/3/2018 | 4/10/2026 | 4,453 | 4,424 | 4,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
11,391 | 11,465 | 0.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Future, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (8) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 8/26/2019 | 7/3/2025 | 6,219 | 6,199 | 6,188 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8) | 7.00% (L + 6.00%/Q) | 3/26/2021 | 7/3/2025 | 4,776 | 4,750 | 4,752 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,949 | 10,940 | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vectra Co. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Products | Second lien (8) | 7.35% (L + 7.25%/M) | 2/23/2018 | 3/8/2026 | 10,788 | 10,764 | 10,586 | 0.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPVA Black Elk (Equity) LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Subordinated (3)(15) | — | 5/3/2013 | — | 14,500 | 14,500 | 10,354 | 0.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notorious Topco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Products | First lien (8)(15) | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 11/23/2021 | 11/23/2027 | 10,153 | 10,078 | 10,077 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 7.50% (L + 6.50%/Q) | 11/23/2021 | 5/24/2027 | 147 | 146 | 146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
10,224 | 10,223 | 0.76 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quartz Holding Company | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (3)(15) | 8.10% (L + 8.00%/M) | 4/2/2019 | 4/2/2027 | $ | 10,000 | $ | 9,854 | $ | 10,000 | 0.74 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Enhancement Group, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 8/13/2021 | 10/4/2027 | 9,390 | 9,367 | 9,390 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 8/13/2021 | 10/4/2027 | 425 | 424 | 425 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,791 | 9,815 | 0.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geo Parent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2) | 5.35% (L + 5.25%/M) | 12/13/2018 | 12/19/2025 | 9,810 | 9,780 | 9,761 | 0.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AgKnowledge Holdings Company, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | 5.75% (L + 4.75%/S) | 11/30/2018 | 7/21/2023 | 9,166 | 9,149 | 9,166 | 0.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CG Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (2)(15) | 6.25% (L + 5.25%/Q) | 7/19/2021 | 7/19/2027 | 8,302 | 8,214 | 8,209 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.25% (L + 5.25%/M) | 7/19/2021 | 7/19/2026 | 906 | 895 | 896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
9,109 | 9,105 | 0.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energize Holdco LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (2) | 7.25% (L + 6.75%/Q) | 11/19/2021 | 12/7/2029 | 7,950 | 7,910 | 7,910 | 0.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Services | First lien (8)(15) | 6.25% (L + 5.50%/M) | 10/19/2021 | 10/19/2028 | 7,039 | 6,970 | 6,968 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 7.75% (P + 4.50%/Q) | 10/19/2021 | 10/19/2028 | 402 | 398 | 398 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7,368 | 7,366 | 0.55 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialtycare, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/Q) | 6/18/2021 | 6/18/2028 | 7,224 | 7,122 | 7,115 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restaurant Technologies, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Second lien (4) | 6.60% (L + 6.50%/M) | 9/24/2018 | 10/1/2026 | 6,722 | 6,711 | 6,722 | 0.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health Holdings, Inc. (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | First lien (8)(15) | 8.25% (L + 7.25%/Q) | 5/6/2021 | 5/6/2027 | 6,250 | 6,192 | 6,187 | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADG, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (3)(15) | 11.00% (L + 10.00% PIK/Q)* | 10/3/2016 | 3/28/2024 | 6,591 | 6,562 | 6,082 | 0.45 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety Borrower Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Services | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 5.75%/S) | 9/1/2021 | 9/1/2027 | 5,756 | 5,729 | 5,728 | 0.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sun Acquirer Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (2)(15) | 6.50% (L + 5.75%/Q) | 9/8/2021 | 9/8/2028 | 4,025 | 3,991 | 3,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.50% (L + 5.75%/Q) | 9/8/2021 | 9/8/2028 | 1,585 | 1,570 | 1,570 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
5,561 | 5,555 | 0.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pye-Barker Fire & Safety, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Drawn | 6.25% (L + 5.50%/Q) | 11/26/2021 | 11/26/2027 | $ | 2,394 | $ | 2,370 | $ | 2,394 | 0.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education Management Corporation (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education Management II LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (2) | 13.00% (L + 7.50%/M)(41) | 1/5/2015 | 7/2/2020 | 300 | 292 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | 13.00% (L + 7.50%/M)(41) | 1/5/2015 | 7/2/2020 | 169 | 165 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | 9.75% (L + 6.50%/Q)(41) | 1/5/2015 | 7/2/2020 | 206 | 201 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | 9.75% (L + 6.50%/Q)(41) | 1/5/2015 | 7/2/2020 | 116 | 113 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | 11.75% (P + 8.50%/M)(41) | 1/5/2015 | 7/2/2020 | 140 | 116 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | 11.75% (P + 8.50%/M)(41) | 1/5/2015 | 7/2/2020 | 79 | 65 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2) | 11.75% (P + 8.50%/M)(41) | 1/5/2015 | 7/2/2020 | 4 | 3 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3) | 11.75% (P + 8.50%/M)(41) | 1/5/2015 | 7/2/2020 | 2 | 2 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
957 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PPVA Fund, L.P. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Collateralized Financing (41)(42) | — | 11/7/2014 | — | — | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United States | $ | 2,042,136 | $ | 2,003,901 | 149.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tahoe Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Technology | First lien (2)(15) | 6.75% (L + 6.00%/Q) | 10/1/2021 | 9/29/2028 | $ | 35,000 | $ | 34,660 | $ | 34,650 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | 6.75% (L + 6.00%/Q) | 10/1/2021 | 9/29/2028 | 24,189 | 23,954 | 23,947 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
58,614 | 58,597 | 4.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - Netherlands | $ | 58,614 | $ | 58,597 | 4.36 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited ** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(16) | 7.47% (Sonia + 7.00%/D) | 8/6/2021 | 8/3/2028 | £ | 12,879 | $ | 17,608 | $ | 17,167 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 7.15% (L + 7.00%/S) | 8/6/2021 | 8/3/2028 | $ | 10,184 | 10,037 | 10,032 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(16)(18) - Drawn | 7.47% (Sonia + 7.00%/D) | 8/6/2021 | 8/3/2028 | £ | 3,771 | 4,943 | 4,976 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 7.29% (L + 7.00%/S) | 8/6/2021 | 8/3/2028 | $ | 3,708 | 3,652 | 3,652 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
36,240 | 35,827 | 2.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - Jersey | $ | 36,240 | $ | 35,827 | 2.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Kingdom | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston FinCo S.a r.l. / Aston US Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Second lien (8)(15) | 8.35% (L + 8.25%/M) | 10/8/2019 | 10/8/2027 | $ | 34,459 | $ | 34,241 | $ | 34,459 | 2.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Kingdom | $ | 34,241 | $ | 34,459 | 2.57 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United Arab Emirates | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GEMS Menasa (Cayman) Limited** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (8) | 6.00% (L + 5.00%/S) | 7/30/2019 | 7/31/2026 | $ | 10,534 | $ | 10,496 | $ | 10,589 | 0.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United Arab Emirates | $ | 10,496 | $ | 10,589 | 0.79 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments | $ | 2,181,727 | $ | 2,143,373 | 159.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Tire Holdings, LLC (30) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | Preferred shares (3)(15) | — | 9/13/2021 | — | 56,271 | $ | 60,360 | $ | 60,180 | 4.48 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Symplr Software Intermediate Holdings, Inc. (31) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | Preferred shares (4)(15) | — | 11/30/2018 | — | 7,500 | 10,607 | 10,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3)(15) | — | 11/30/2018 | — | 2,586 | 3,657 | 3,695 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
14,264 | 14,414 | 1.08 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Parent Inc. (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Preferred shares (3)(15) | — | 8/2/2021 | — | 12,500 | 12,994 | 12,989 | 0.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Essential Super Parent, Inc. (34) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Preferred shares (3)(15) | — | 4/20/2021 | — | 10,000 | 10,597 | 10,586 | 0.79 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Parent Holdings Corp. (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Preferred Issuer, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Preferred shares (3)(15) | — | 4/6/2021 | — | 10,000 | 10,386 | 10,379 | 0.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEC Holdco, LLC (22) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Preferred shares (12) | — | 12/17/2021 | — | 7,214 | 7,142 | 7,142 | 0.53 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Holdings, LLC (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | Ordinary shares (5) | — | 12/20/2021 | — | 50,000 | 5,000 | 5,000 | 0.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HB Wealth Management, LLC (37)** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | Preferred shares (11)(15) | — | 9/30/2021 | — | 48,303 | 4,834 | 4,834 | 0.36 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health Holdings, Inc. (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health Intermediate Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | Preferred shares (3)(15) | — | 5/6/2021 | — | 2,333 | 2,468 | 2,466 | 0.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Topco, L.P. (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | Ordinary shares (3) | — | 12/20/2021 | — | 2,000,000 | 2,000 | 2,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Topco I, L.P. (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | Ordinary shares (13)(15) | — | 11/1/2021 | — | 199,980 | $ | 2,000 | $ | 2,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ancora Acquisition LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Preferred shares (9)(15) | — | 8/12/2013 | — | 372 | 83 | 158 | 0.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education Management Corporation (20) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Preferred shares (2) | — | 1/5/2015 | — | 3,331 | 200 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3) | — | 1/5/2015 | — | 1,879 | 113 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (2) | — | 1/5/2015 | — | 2,994,065 | 100 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (3) | — | 1/5/2015 | — | 1,688,976 | 56 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
469 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Ordinary shares (3)(15) | — | 3/16/2021 | — | 758 | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - United States | $ | 132,597 | $ | 132,148 | 9.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - Hong Kong | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bach Special Limited (Bach Preference Limited)** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Preferred shares (3)(15)(29) | — | 9/1/2017 | — | 96,052 | $ | 9,525 | $ | 9,701 | 0.72 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - Hong Kong | $ | 9,525 | $ | 9,701 | 0.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares | $ | 142,122 | $ | 141,849 | 10.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Investments | $ | 2,323,849 | $ | 2,285,222 | 170.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAC Lender Holdings, LLC (33) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
American Achievement Corporation (aka AAC Holding Corp.) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 1/25/2021 | 9/30/2026 | $ | 2,652 | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/6/2019 | 9/6/2024 | 30 | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wealth Enhancement Group, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 8/13/2021 | 10/4/2027 | 678 | (2) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 8/13/2021 | 6/3/2022 | 8,257 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(2) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AgKnowledge Holdings Company, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 11/30/2018 | 7/21/2023 | 526 | (3) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC (f.k.a Ministry Brands, LLC) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 12/7/2016 | 12/2/2022 | $ | 1,000 | $ | (5) | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Coyote Buyer, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 3/13/2020 | 2/6/2025 | 1,013 | (5) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pye-Barker Fire & Safety, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 11/26/2021 | 11/26/2023 | 2,810 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 11/26/2021 | 11/26/2024 | 905 | (9) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(9) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Xactly Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 7/31/2017 | 7/31/2023 | 992 | (10) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MRI Software LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (2)(15)(18) - Undrawn | — | 3/24/2021 | 3/24/2022 | 9,364 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 1/31/2020 | 2/10/2026 | 2,002 | (10) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(10) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bullhorn, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/5/2021 | 11/8/2022 | 2,395 | (6) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/24/2019 | 9/30/2026 | 852 | (6) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(12) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diamond Parent Holdings Corp. (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Diligent Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 3/30/2021 | 8/4/2025 | 3,624 | (18) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GS Acquisitionco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 8/7/2019 | 5/22/2026 | 3,106 | (19) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YLG Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (5)(15)(18) - Undrawn | — | 10/22/2021 | 10/22/2023 | 2,078 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 11/1/2019 | 10/31/2025 | 3,968 | (20) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(20) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Apptio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 1/10/2019 | 1/10/2025 | $ | 1,240 | $ | (25) | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
GC Waves Holdings, Inc.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Financial Services | First lien (2)(15)(18) - Undrawn | — | 8/13/2021 | 8/11/2023 | 4,991 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/31/2019 | 10/31/2025 | 3,951 | (30) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(30) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kaseya Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/8/2021 | 9/8/2023 | 2,129 | (19) | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 5/9/2019 | 5/2/2025 | 2,312 | (23) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(42) | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CG Group Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 7/19/2021 | 7/19/2026 | 226 | (3) | (3) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recorded Future, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(18) - Undrawn | — | 8/26/2019 | 7/3/2025 | 750 | (4) | (4) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
KPSKY Acquisition Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Industrial Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/19/2021 | 10/19/2023 | 403 | — | (4) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health Holdings, Inc. (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Appriss Health, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 5/6/2021 | 5/6/2027 | 417 | (4) | (4) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kele Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distribution & Logistics | First lien (3)(18) - Undrawn | — | 2/20/2020 | 2/20/2026 | 1,169 | (6) | (6) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USRP Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal Services | First lien (3)(18) - Undrawn | — | 7/22/2021 | 7/23/2027 | 878 | (9) | (9) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Safety Borrower Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/1/2021 | 9/1/2027 | 512 | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/1/2021 | 9/1/2022 | 1,279 | — | (6) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) | (9) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Calabrio, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 4/16/2021 | 4/16/2027 | 1,487 | (11) | (9) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DCA Investment Holding, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (3)(18) - Undrawn | — | 3/12/2021 | 3/10/2023 | $ | 3,005 | $ | — | $ | (11) | (0.00) % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IG Investments Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/22/2021 | 9/22/2027 | 1,149 | (11) | (11) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Notorious Topco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Products | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 11/23/2021 | 5/24/2027 | 734 | (6) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 11/23/2021 | 11/23/2023 | 1,467 | — | (11) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(6) | (17) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Associations, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 7/2/2021 | 7/2/2027 | 3,543 | (18) | (18) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialtycare, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 6/18/2021 | 6/18/2026 | 559 | (8) | (8) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 6/18/2021 | 6/18/2023 | 671 | — | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(8) | (18) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sun Acquirer Corp. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/8/2021 | 9/8/2027 | 559 | (5) | (6) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/8/2021 | 9/8/2023 | 1,378 | (10) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(15) | (20) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Topco I, L.P. (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pioneer Buyer I, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 11/1/2021 | 11/1/2027 | 2,446 | (24) | (24) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Daxko Acquisition Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/15/2021 | 10/15/2027 | 986 | (10) | (10) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/15/2021 | 10/16/2023 | 1,638 | — | (16) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(10) | (26) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Infogain Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 7/30/2021 | 7/30/2026 | 3,827 | (29) | (29) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Topco, L.P. (40) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OA Buyer, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Information Technology | First lien (3)(18) - Undrawn | — | 12/20/2021 | 12/20/2028 | 3,600 | (36) | (36) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Granicus, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Software | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 1/27/2021 | 1/29/2027 | $ | 2,414 | $ | (18) | $ | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 4/23/2021 | 4/21/2023 | 1,822 | — | (18) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(18) | (36) | (0.00) % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Trinity Air Consultants Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 6/30/2021 | 6/29/2027 | 300 | (3) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 6/30/2021 | 6/29/2023 | 5,252 | — | (53) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(3) | (56) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Galway Borrower LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Insurance Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/30/2021 | 9/30/2027 | 1,865 | (19) | (19) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 9/30/2021 | 9/29/2023 | 3,917 | — | (39) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(19) | (58) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Holdings, LLC (38) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FS WhiteWater Borrower, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (5)(18) - Undrawn | — | 12/20/2021 | 12/21/2022 | 882 | — | (9) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(18) - Undrawn | — | 12/20/2021 | 12/21/2027 | 1,400 | (14) | (14) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (5)(18) - Undrawn | — | 12/20/2021 | 12/21/2023 | 3,500 | — | (35) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(14) | (58) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Parent Inc. (36) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACI Group Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 8/2/2021 | 8/2/2027 | 2,354 | (24) | (24) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 8/2/2021 | 8/2/2023 | 8,180 | — | (82) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(24) | (106) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Fortis Solutions Group, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Packaging | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/15/2021 | 10/15/2027 | 2,861 | (29) | (29) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/15/2021 | 10/13/2023 | 8,343 | — | (83) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(29) | (112) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deca Dental Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 8/26/2021 | 8/26/2027 | 3,027 | (30) | (30) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 8/26/2021 | 8/28/2023 | 9,080 | — | (91) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(30) | (121) | (0.01) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMC Crimson Holdings, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 3/1/2021 | 3/1/2023 | $ | 10,664 | $ | — | $ | (160) | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Paw Midco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AAH Topco, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Services | First lien (3)(18) - Undrawn | — | 12/22/2021 | 12/22/2027 | 3,659 | (37) | (37) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(18) - Undrawn | — | 12/22/2021 | 12/22/2023 | 25,420 | — | (254) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(37) | (291) | (0.02) | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments - United States | $ | (581) | $ | (1,256) | (0.09) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Debt Investments - Jersey | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tennessee Bidco Limited** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (3)(15)(16)(18) - Undrawn | — | 8/6/2021 | 7/9/2023 | £ | 9,521 | $ | — | $ | (143) | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments - Jersey | $ | — | $ | (143) | (0.01) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Debt Investments - Netherlands | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tahoe Finco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information Technology | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/1/2021 | 10/1/2027 | $ | 4,439 | $ | (44) | $ | (44) | (0.00) % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments - Netherlands | $ | (44) | $ | (44) | (0.00) % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments | $ | (625) | $ | (1,443) | (0.10) | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Controlled/Non-Affiliated Investments | $ | 2,323,224 | $ | 2,283,779 | 170.10 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-Controlled/Affiliated Investments (43) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TVG-Edmentum Holdings, LLC (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edmentum Ultimate Holdings, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Subordinated (3)(15) | 13.00% (6.50% + 6.50%/PIK)* | 12/11/2020 | 1/26/2027 | $ | 15,434 | $ | 15,302 | $ | 15,841 | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Hamilton Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | Second lien (3)(15) | 15.00% PIK/Q(41)* | 9/12/2019 | 9/12/2023 | 5 | 5 | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Holdco 3, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Trust | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | First lien (10)(15) | 10.00% PIK/Q(41)* | 3/30/2021 | — | 247 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 11.00% (L + 10.00% PIK/M)(41)* | 7/23/2020 | — | 3,409 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United States | $ | 15,307 | $ | 15,841 | 1.18 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TVG-Edmentum Holdings, LLC (24) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Education | Ordinary shares (3)(15) | — | 12/11/2020 | — | 48,899 | $ | 52,711 | $ | 114,934 | 8.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Hamilton Holdings Corporation | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | Ordinary shares (2)(15) | — | 7/31/2017 | — | 25,000,000 | 11,501 | 3,599 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (3)(15) | — | 7/31/2017 | — | 2,786,000 | 1,282 | 401 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
12,783 | 4,000 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - United States | $ | 65,494 | $ | 118,934 | 8.86 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Controlled/Affiliated Investments | $ | 80,801 | $ | 134,775 | 10.04 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Controlled Investments (44) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Benevis Topco, LLC (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Benevis Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | First lien (2)(15) | 10.50% (L + 2.50% + 7.00% PIK/Q)* | 10/6/2020 | 4/7/2025 | $ | 33,133 | $ | 33,133 | $ | 33,133 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (8)(15) | 10.50% (L + 2.50% + 7.00% PIK/Q)* | 10/6/2020 | 4/7/2025 | 8,129 | 8,129 | 8,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 10.50% (L + 2.50% + 7.00% PIK/Q)* | 10/6/2020 | 4/7/2025 | 3,992 | 3,992 | 3,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated (3)(15) | 12.00% PIK/M* | 10/6/2020 | 10/6/2025 | 16,556 | 14,250 | 13,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
59,504 | 58,857 | 4.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UniTek Global Services, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | First lien (2)(15) | 8.50% (L + 5.50% + 2.00% PIK/Q)* | 6/29/2018 | 8/20/2024 | 12,643 | 12,643 | 12,643 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 8.50% (L + 5.50% + 2.00% PIK/Q)* | 3/16/2020 | 8/20/2024 | 9,363 | 8,628 | 9,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (2)(15) | 8.50% (L + 5.50% + 2.00% PIK/Q)* | 6/29/2018 | 8/20/2024 | 2,528 | 2,528 | 2,528 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 8.50% (L + 5.50% + 2.00% PIK/Q)* | 6/29/2018 | 8/20/2024 | 1,354 | 1,208 | 1,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | 15.00% PIK/Q* | 12/16/2020 | 2/20/2025 | 9,970 | 9,970 | 9,970 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34,977 | 35,858 | 2.67 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Holdings LLC (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Management LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(15) | 14.00% PIK/Q* | 12/17/2021 | 10/30/2026 | 31,624 | 18,821 | 18,821 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15) | 10.50% (L + 8.50%/Q) | 12/17/2021 | 10/30/2026 | 16,000 | 16,000 | 16,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
34,821 | 34,821 | 2.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NHME Holdings Corp. (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National HME, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Second lien (3)(15) | 12.00% PIK/Q* | 11/27/2018 | 5/27/2024 | 21,016 | $ | 18,816 | $ | 13,030 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien (3)(15) | 12.00% PIK/Q* | 11/27/2018 | 5/27/2024 | 15,148 | 14,621 | 11,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
33,437 | 24,847 | 1.85 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, L.L.C. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | First lien (3)(15) | 18.00% PIK/M* | 10/30/2020 | 12/31/2024 | 18,216 | 18,216 | 18,216 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
First lien (3)(15)(18) - Drawn | 10.00% (L + 9.00% PIK/M)* | 10/30/2020 | 12/31/2024 | 5,543 | 5,543 | 5,543 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
23,759 | 23,759 | 1.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Debt Investments - United States | $ | 186,498 | $ | 178,142 | 13.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program III LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Fund | Membership interest (3)(15) | — | 5/4/2018 | — | — | $ | 140,000 | $ | 140,000 | 10.43 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program IV LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment Fund | Membership interest (3)(15) | — | 5/5/2021 | — | — | 112,400 | 112,400 | 8.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM NL Holdings, L.P.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 6/20/2018 | — | — | 87,203 | 107,870 | 8.03 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Benevis Topco, LLC (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Ordinary shares (2)(15) | — | 10/6/2020 | — | 269,027 | 27,154 | 34,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (8)(15) | — | 10/6/2020 | — | 66,007 | 6,662 | 8,476 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (3)(15) | — | 10/6/2020 | — | 60,068 | 6,105 | 7,714 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
39,921 | 50,738 | 3.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GLCR LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 2/1/2018 | — | — | 14,750 | 50,687 | 3.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM CLFX LP | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 10/6/2017 | — | — | 12,538 | 24,676 | 1.84 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UniTek Global Services, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Preferred shares (3)(15)(27) | — | 8/17/2018 | — | 12,697,683 | $ | 12,698 | $ | 11,085 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3)(15)(27) | — | 8/29/2019 | — | 7,546,829 | 7,547 | 7,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3)(15)(26)(41) | — | 6/30/2017 | — | 19,795,435 | 19,795 | 396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (2)(15)(25)(41) | — | 1/13/2015 | — | 29,326,545 | 26,946 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Preferred shares (3)(15)(25)(41) | — | 1/13/2015 | — | 8,104,462 | 7,447 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (2)(15) | — | 1/13/2015 | — | 2,096,477 | 1,925 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ordinary shares (3)(15) | — | 1/13/2015 | — | 1,993,749 | 532 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
76,890 | 18,696 | 1.39 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM APP US LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 9/13/2016 | — | — | 5,080 | 14,891 | 1.11 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | Ordinary shares (3)(15) | — | 10/30/2020 | — | 100 | 11,155 | 11,000 | 0.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM YI, LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 9/30/2019 | — | — | 6,272 | 8,286 | 0.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM DRVT LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 11/18/2016 | — | — | 5,152 | 7,984 | 0.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM JRA LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 8/12/2016 | — | — | 2,043 | 3,996 | 0.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NHME Holdings Corp. (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Ordinary shares (3)(15) | — | 11/27/2018 | — | 640,000 | 4,000 | 2,000 | 0.15 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GP Holdco, LLC** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 6/20/2018 | — | — | 998 | 1,197 | 0.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM KRLN LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 11/15/2016 | — | — | 9,222 | 244 | 0.02 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
QID TRH Holdings LLC (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Holdings LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | Ordinary shares (14)(15) | — | 10/1/2021 | — | 80 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Profit Interest (6)(15) | — | 10/1/2021 | — | 5 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
— | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - United States | $ | 527,624 | $ | 554,665 | 41.31 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company, Location and Industry(1) | Type of Investment | Interest Rate (19) | Acquisition Date | Maturity/Expiration Date | Principal Amount, Par Value or Shares (17) | Cost | Fair Value | Percent of Net Assets | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity - Canada | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM APP Canada Corp.** | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net Lease | Membership interest (7)(15) | — | 9/13/2016 | — | — | $ | 7,345 | $ | 9,422 | 0.70 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares - Canada | $ | 7,345 | $ | 9,422 | 0.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Shares | $ | 534,969 | $ | 564,087 | 42.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Warrants - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UniTek Global Services, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Business Services | Warrants (3)(15) | — | 12/16/2020 | 2/20/2025 | 8,523 | $ | — | $ | 13,081 | 0.97 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NHME Holdings Corp. (28) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Healthcare Services | Warrants (3)(15) | — | 11/27/2018 | — | 160,000 | 1,000 | 500 | 0.04 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Warrants - United States | $ | 1,000 | $ | 13,581 | 1.01 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Investments | $ | 722,467 | $ | 755,810 | 56.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Debt Investments - United States | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, L.L.C. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energy | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 10/30/2020 | 12/31/2024 | $ | 4,977 | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Holdings LLC (21) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Management LLC | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Specialty Chemicals & Materials | First lien (3)(15)(18) - Undrawn | — | 12/17/2021 | 10/30/2026 | 8,000 | — | — | — | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Debt Investments - United States | $ | — | $ | — | — | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Controlled Investments | $ | 722,467 | $ | 755,810 | 56.29 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 3,126,492 | $ | 3,174,364 | 236.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company | Fair Value at December 31, 2020 | Gross Additions (A) | Gross Redemptions (B) | Net Realized Gains (Losses) | Net Change In Unrealized Appreciation (Depreciation) | Fair Value at December 31, 2021 | Interest Income | Dividend Income | Other Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Permian Holdco 1, Inc. / Permian Holdco 2, Inc. / Permian Holdco 3, Inc. / Permian Trust | $ | — | $ | 225 | $ | (12,438) | $ | (12,213) | $ | 12,213 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Hamilton Holdings Corporation | 4,776 | 11 | (828) | 2 | 41 | 4,000 | 188 | — | 24 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
TVG-Edmentum Holdings, LLC / Edmentum Ultimate Holdings, LLC | 98,236 | 5,575 | (27,287) | 20,549 | 54,251 | 130,775 | 1,825 | 5,123 | 321 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Non-Controlled/Affiliated Investments | $ | 103,012 | $ | 5,811 | $ | (40,553) | $ | 8,338 | $ | 66,505 | $ | 134,775 | $ | 2,013 | $ | 5,123 | $ | 345 |
Portfolio Company | Fair Value at December 31, 2020 | Gross Additions (A) | Gross Redemptions (B) | Net Realized Gains (Losses) | Net Change In Unrealized Appreciation (Depreciation) | Fair Value at December 31, 2021 | Interest Income | Dividend Income | Other Income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Edmentum Inc. | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 2,207 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,200 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National HME, Inc./NHME Holdings Corp. | 27,530 | 8,094 | — | — | (8,277) | 27,347 | 4,594 | — | 500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Benevis Topco, LLC / New Benevis Holdco, Inc. | 98,442 | 5,417 | — | — | 5,736 | 109,595 | 6,956 | — | 1,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
New Permian Holdco, Inc. / New Permian Holdco, L.L.C. | 29,336 | 5,423 | — | — | — | 34,759 | 3,522 | — | 634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM APP CANADA CORP | 12,302 | — | — | — | (2,880) | 9,422 | — | 978 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM APP US LLC | 7,410 | — | — | — | 7,481 | 14,891 | — | 561 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM CLFX LP | 14,885 | — | — | — | 9,791 | 24,676 | — | 1,521 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM DRVT LLC | 7,084 | — | — | — | 900 | 7,984 | — | 466 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM JRA LLC | 3,830 | — | — | — | 166 | 3,996 | — | 268 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GLCR LP | 29,130 | — | — | — | 21,557 | 50,687 | — | 1,892 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM KRLN LLC | 1,501 | 641 | — | — | (1,898) | 244 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM NL Holdings, L.P. | 67,132 | 32,757 | — | — | 7,981 | 107,870 | — | 7,414 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM GP Holdco, LLC | 703 | 415 | — | — | 79 | 1,197 | — | 52 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NM YI LLC | 6,852 | — | — | — | 1,434 | 8,286 | — | 877 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program I LLC | 23,000 | 10,000 | (33,000) | — | — | — | — | 741 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program II LLC | 79,400 | — | (79,400) | — | — | — | — | 2,410 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program III LLC | 120,000 | 20,000 | — | — | — | 140,000 | — | 16,712 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
NMFC Senior Loan Program IV LLC | — | 112,400 | — | — | — | 112,400 | — | 7,767 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tenawa Resource Management LLC / Tenawa Resource Holdings LLC / QID TRH Holdings LLC (C) | — | 64,776 | (45,892) | (11,243) | 15,937 | 34,821 | 845 | — | 8 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
UniTek Global Services, Inc. | 72,338 | 6,669 | (2,712) | 1 | (8,660) | 67,635 | 3,880 | 4,497 | 738 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Controlled Investments | $ | 600,875 | $ | 266,592 | $ | (161,004) | $ | (9,035) | $ | 49,347 | $ | 755,810 | $ | 19,797 | $ | 46,156 | $ | 4,580 |
December 31, 2021 | |||||
Investment Type | Percent of Total Investments at Fair Value | ||||
First lien | 52.23 | % | |||
Second lien | 19.76 | % | |||
Subordinated | 1.60 | % | |||
Equity and other | 26.41 | % | |||
Total investments | 100.00 | % |
December 31, 2021 | |||||
Industry Type | Percent of Total Investments at Fair Value | ||||
Software | 24.61 | % | |||
Business Services | 16.19 | % | |||
Healthcare Services | 16.07 | % | |||
Investment Funds (includes investments in joint ventures) | 7.95 | % | |||
Education | 7.89 | % | |||
Net Lease | 7.22 | % | |||
Consumer Services | 3.50 | % | |||
Distribution & Logistics | 3.28 | % | |||
Insurance Services | 2.37 | % | |||
Specialty Chemicals & Materials | 1.90 | % | |||
Information Technology | 1.85 | % | |||
Financial Services | 1.76 | % | |||
Healthcare Information Technology | 1.67 | % | |||
Energy | 1.22 | % | |||
Packaging | 1.06 | % | |||
Federal Services | 0.40 | % | |||
Business Products | 0.33 | % | |||
Consumer Products | 0.32 | % | |||
Industrial Services | 0.23 | % | |||
Information Services | 0.18 | % | |||
Total investments | 100.00 | % |
December 31, 2021 | |||||
Interest Rate Type | Percent of Total Investments at Fair Value | ||||
Floating rates | 88.54 | % | |||
Fixed rates | 11.46 | % | |||
Total investments | 100.00 | % |
Lease | Total | Fair Value as of | ||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company | Tenant | Expiration Date | Location | Square Feet | December 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||
NM NL Holdings LP / NM GP Holdco LLC | Various | Various | Various | Various | $ | 95,333 | ||||||||||||||||||||||||||
NM CLFX LP | Victor Equipment Company | 8/31/2033 | TX | 423 | 16,172 | |||||||||||||||||||||||||||
NM YI, LLC | Young Innovations, Inc. | 10/31/2039 | IL / MO | 212 | 9,481 | |||||||||||||||||||||||||||
$ | 120,986 |
Cost | Fair Value | ||||||||||
First lien | $ | 1,816,091 | $ | 1,753,967 | |||||||
Second lien | 632,990 | 561,207 | |||||||||
Subordinated | 85,774 | 76,659 | |||||||||
Equity and other | 725,112 | 829,414 | |||||||||
Total investments | $ | 3,259,967 | $ | 3,221,247 |
Cost | Fair Value | ||||||||||
Software | $ | 916,259 | $ | 897,008 | |||||||
Business Services | 661,079 | 592,868 | |||||||||
Healthcare | 586,311 | 548,383 | |||||||||
Investment Funds (includes investments in joint ventures) | 252,400 | 252,400 | |||||||||
Education | 200,117 | 239,301 | |||||||||
Consumer Services | 126,392 | 123,880 | |||||||||
Net Lease | 96,041 | 120,986 | |||||||||
Distribution & Logistics | 111,096 | 102,410 | |||||||||
Financial Services | 96,021 | 95,839 | |||||||||
Energy | 55,507 | 61,564 | |||||||||
Specialty Chemicals & Materials | 25,363 | 60,268 | |||||||||
Information Technology | 58,638 | 58,165 | |||||||||
Packaging | 43,124 | 40,547 | |||||||||
Consumer Products | 20,850 | 20,624 | |||||||||
Business Products | 10,769 | 7,004 | |||||||||
Total investments | $ | 3,259,967 | $ | 3,221,247 |
Cost | Fair Value | ||||||||||
First lien | $ | 1,682,541 | $ | 1,657,815 | |||||||
Second lien | 645,370 | 627,356 | |||||||||
Subordinated | 54,996 | 50,742 | |||||||||
Equity and other | 743,585 | 838,451 | |||||||||
Total investments | $ | 3,126,492 | $ | 3,174,364 |
Cost | Fair Value | ||||||||||
Software | $ | 782,714 | $ | 781,304 | |||||||
Business Services | 578,635 | 514,013 | |||||||||
Healthcare Services | 510,832 | 509,941 | |||||||||
Investment Funds (includes investments in joint ventures) | 252,400 | 252,400 | |||||||||
Education | 200,895 | 250,351 | |||||||||
Net Lease | 150,603 | 229,253 | |||||||||
Consumer Services | 111,464 | 111,140 | |||||||||
Distribution & Logistics | 106,211 | 104,112 | |||||||||
Insurance Services | 76,307 | 75,094 | |||||||||
Specialty Chemicals & Materials | 60,295 | 60,367 | |||||||||
Information Technology | 58,570 | 58,553 | |||||||||
Financial Services | 55,424 | 55,745 | |||||||||
Healthcare Information Technology | 52,804 | 52,946 | |||||||||
Energy | 47,702 | 38,759 | |||||||||
Packaging | 34,763 | 33,723 | |||||||||
Federal Services | 12,797 | 12,790 | |||||||||
Business Products | 10,764 | 10,586 | |||||||||
Consumer Products | 10,218 | 10,206 | |||||||||
Industrial Services | 7,368 | 7,362 | |||||||||
Information Services | 5,726 | 5,719 | |||||||||
Total investments | $ | 3,126,492 | $ | 3,174,364 |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
First lien investments (1) | $ | 690,017 | $ | 709,517 | ||||||||||
Weighted average interest rate on first lien investments (2) | 8.51 | % | 4.50 | % | ||||||||||
Number of portfolio companies in SLP III | 83 | 80 | ||||||||||||
Largest portfolio company investment (1) | $ | 18,197 | $ | 23,489 | ||||||||||
Total of five largest portfolio company investments (1) | $ | 85,948 | $ | 95,504 |
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Reference | Spread | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Investments - First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADMI Corp. (aka Aspen Dental) | Healthcare | L(M) | 3.75% | 8.13% | 12/2027 | $ | 2,400 | $ | 2,391 | $ | 2,194 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advisor Group Holdings, Inc. | Financial Services | L(M) | 4.50% | 8.88% | 07/2026 | 9,700 | 9,672 | 9,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AG Parent Holdings, LLC | Healthcare | L(M) | 5.00% | 9.38% | 07/2026 | 12,125 | 12,092 | 11,769 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Artera Services, LLC | Distribution & Logistics | L(Q) | 3.50% | 8.23% | 03/2025 | 6,838 | 6,806 | 5,624 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AssuredPartners, Inc. | Insurance Services | SOFR(M) | 4.25% | 8.57% | 02/2027 | 1,995 | 1,926 | 1,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston FinCo S.a.r.l. / Aston US Finco, LLC | Software | L(M) | 4.25% | 8.63% | 10/2026 | 5,835 | 5,801 | 4,989 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
athenahealth Group Inc. | Healthcare | SOFR(M) | 3.50% | 7.82% | 02/2029 | 6,912 | 6,644 | 6,258 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BCPE Empire Holdings, Inc. | Distribution & Logistics | L(M) | 4.00% | 8.38% | 06/2026 | 4,258 | 4,235 | 4,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
BCPE Empire Holdings, Inc. | Distribution & Logistics | SOFR(M) | 4.63% | 9.05% | 06/2026 | 3,257 | 3,156 | 3,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bella Holding Company, LLC | Healthcare | L(M) | 3.75% | 8.13% | 05/2028 | 2,238 | 2,220 | 2,123 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | Software | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 09/2026 | 9,700 | 9,617 | 9,418 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | Software | L(Q) | 5.75% | 10.48% | 09/2026 | 2,562 | 2,530 | 2,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bracket Intermediate Holding Corp. | Healthcare | L(Q) | 4.25% | 7.99% | 09/2025 | 14,362 | 14,333 | 13,689 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | Software | L(M) | 4.00% | 8.38% | 04/2025 | 4,266 | 4,260 | 4,145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brown Group Holding, LLC | Distribution & Logistics | SOFR(Q) | 3.75% | 7.91% | 07/2029 | 7,045 | 6,875 | 7,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cano Health, LLC | Healthcare | SOFR(M) | 4.00% | 8.42% | 11/2027 | 9,508 | 9,476 | 7,642 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Parent, Inc. | Software | L(Q) | 4.50% | 9.23% | 11/2027 | 9,922 | 9,709 | 9,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CE Intermediate I, LLC | Software | L(Q) | 4.00% | 8.59% | 11/2028 | 10,920 | 10,854 | 10,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | Software | L(Q) | 3.75% | 8.48% | 08/2025 | 14,400 | 14,385 | 12,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | Business Services | L(Q) | 4.50% | 9.23% | 04/2025 | 957 | 957 | 945 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CommerceHub, Inc. | Software | SOFR(S) | 4.00% | 8.78% | 12/2027 | 5,717 | 5,695 | 5,274 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare | L(M) | 4.00% | 8.38% | 11/2028 | 11,962 | 11,909 | 10,212 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare | L(M) | 4.00% | 8.38% | 11/2028 | 1,499 | 1,492 | 1,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Medical Technologies, Inc. | Healthcare | SOFR(Q) | 3.75% | 8.33% | 02/2029 | 6,947 | 6,916 | 6,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convey Health Solutions, Inc. | Healthcare | SOFR(Q) | 5.25% | 9.93% | 09/2026 | 12,967 | 12,598 | 12,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cornerstone OnDemand, Inc. | Software | L(M) | 3.75% | 8.13% | 10/2028 | 4,511 | 4,492 | 4,049 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Covenant Surgical Partners, Inc. | Healthcare | L(Q) | 4.00% | 8.41% | 07/2026 | 2,000 | 1,984 | 1,710 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Covenant Surgical Partners, Inc. | Healthcare | L(Q) | 4.00% | 8.41% | 07/2026 | 9,680 | 9,628 | 8,276 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRCI Longhorn Holdings, Inc. | Business Services | L(M) | 3.50% | 7.77% | 08/2025 | 14,363 | 14,333 | 13,597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CVET Midco 2, L.P. | Software | SOFR(Q) | 5.00% | 9.58% | 10/2029 | 6,965 | 6,556 | 6,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
DG Investment Intermediate Holdings 2, Inc. | Business Services | SOFR(M) | 3.75% | 8.13% | 03/2028 | 7,388 | 7,364 | 7,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Tire Financial, LLC | Distribution & Logistics | SOFR(M) | 4.50% | 8.82% | 12/2027 | 9,725 | 9,690 | 9,628 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Purchaser Corporation | Specialty Chemicals & Materials | SOFR(Q) | 4.38% | 7.97% | 10/2029 | 7,100 | 6,543 | 6,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispatch Acquisition Holdings, LLC | Industrial Services | L(Q) | 4.25% | 8.98% | 03/2028 | 15,606 | 15,196 | 13,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Drilling Info Holdings, Inc. | Business Services | L(M) | 4.25% | 8.63% | 07/2025 | 18,197 | 18,159 | 17,560 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | Education | L(M) | 3.50% | 7.88% | 08/2028 | 3,212 | 3,199 | 3,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energize Holdco LLC | Business Services | L(M) | 3.75% | 8.13% | 12/2028 | 12,488 | 12,433 | 11,863 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
eResearchTechnology, Inc. | Healthcare | L(M) | 4.50% | 8.88% | 02/2027 | 7,271 | 7,247 | 6,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EyeCare Partners, LLC | Healthcare | L(Q) | 3.75% | 8.48% | 02/2027 | 14,611 | 14,599 | 12,431 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundational Education Group, Inc. | Education | SOFR(Q) | 3.75% | 8.59% | 08/2028 | 9,405 | 9,326 | 8,840 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greenway Health, LLC | Healthcare | L(Q) | 3.75% | 8.48% | 02/2024 | 14,219 | 14,221 | 9,971 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Dental, LLC | Healthcare | L(M) | 3.75% | 8.13% | 04/2025 | 18,160 | 18,126 | 16,847 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Help/Systems Holdings, Inc. | Software | SOFR(Q) | 4.00% | 8.19% | 11/2026 | 18,068 | 17,953 | 16,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Higginbotham Insurance Agency, Inc. | Business Services | L(M) | 5.25% | 9.63% | 11/2026 | 9,079 | 9,018 | 8,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HighTower Holding, LLC | Financial Services | L(Q) | 4.00% | 8.28% | 04/2028 | 4,778 | 4,739 | 4,402 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Houghton Mifflin Harcourt Company | Education | SOFR(M) | 5.25% | 9.67% | 04/2029 | 5,652 | 5,493 | 5,394 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | Software | L(Q) | 3.75% | 7.50% | 03/2028 | 15,803 | 15,792 | 14,944 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Reference | Spread | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kestra Advisor Services Holdings A, Inc. | Financial Services | L(Q) | 4.25% | 8.98% | 06/2026 | $ | 11,935 | $ | 11,889 | $ | 11,572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LI Group Holdings, Inc. | Software | L(M) | 3.75% | 8.13% | 03/2028 | 4,573 | 4,565 | 4,493 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LSCS Holdings, Inc. | Healthcare | L(M) | 4.50% | 8.88% | 12/2028 | 7,567 | 7,534 | 7,236 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mamba Purchaser, Inc. | Healthcare | L(M) | 3.50% | 7.89% | 10/2028 | 5,730 | 5,706 | 5,486 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Bidco Inc. | Software | L(Q) | 3.75% | 8.16% | 05/2028 | 3,960 | 3,945 | 3,763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Bidco Inc. | Software | SOFR(Q) | 5.00% | 9.28% | 05/2028 | 2,000 | 1,905 | 1,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mavis Tire Express Services Topco Corp. | Retail | SOFR(M) | 4.00% | 8.50% | 05/2028 | 4,174 | 4,157 | 3,993 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MED ParentCo, LP | Healthcare | L(M) | 4.25% | 8.63% | 08/2026 | 12,588 | 12,520 | 10,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercury Borrower, Inc. | Business Services | L(Q) | 3.50% | 8.25% | 08/2028 | 4,179 | 4,160 | 3,996 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MH Sub I, LLC (Micro Holding Corp.) | Software | L(M) | 3.75% | 8.13% | 09/2024 | 10,695 | 10,677 | 10,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mitnick Corporate Purchaser, Inc. | Software | SOFR(Q) | 4.75% | 8.94% | 05/2029 | 4,655 | 4,633 | 4,373 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Intergovernmental Purchasing Alliance Company | Business Services | SOFR(Q) | 3.50% | 8.08% | 05/2025 | 8,485 | 8,483 | 8,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Navex Topco, Inc. | Software | L(M) | 3.25% | 7.64% | 09/2025 | 10,887 | 10,841 | 10,811 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netsmart, Inc. | Healthcare | L(M) | 4.00% | 8.38% | 10/2027 | 3,940 | 3,940 | 3,805 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Outcomes Group Holdings, Inc. | Healthcare | L(Q) | 3.25% | 7.98% | 10/2025 | 3,331 | 3,327 | 3,237 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pearls (Netherlands) Bidco B.V. | Specialty Chemicals & Materials | SOFR(Q) | 3.75% | 7.84% | 02/2029 | 1,728 | 1,724 | 1,682 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Peraton Corp. | Federal Services | L(M) | 3.75% | 8.13% | 02/2028 | 7,235 | 7,206 | 7,082 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PetVet Care Centers, LLC (fka Pearl Intermediate Parent LLC) | Consumer Services | L(M) | 3.50% | 7.88% | 02/2025 | 4,573 | 4,570 | 4,321 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physician Partners, LLC | Healthcare | SOFR(M) | 4.00% | 8.42% | 12/2028 | 5,627 | 5,575 | 5,383 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Planview Parent, Inc. | Software | L(Q) | 4.00% | 8.73% | 12/2027 | 10,832 | 10,598 | 10,109 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premise Health Holding Corp. | Healthcare | L(S) | 3.75% | 7.92% | 07/2025 | 7,405 | 7,390 | 7,183 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Ruby Ultimate Parent Corp. | Healthcare | L(M) | 3.25% | 7.63% | 03/2028 | 4,352 | 4,335 | 4,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Ruby Ultimate Parent Corp. | Healthcare | SOFR(M) | 5.75% | 10.07% | 03/2028 | 4,988 | 4,844 | 4,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RealPage, Inc. | Software | L(M) | 3.00% | 7.38% | 04/2028 | 10,159 | 10,139 | 9,687 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RLG Holdings, LLC | Packaging | L(M) | 4.00% | 8.38% | 07/2028 | 5,785 | 5,761 | 5,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Enterprises, LLC | Food & Beverage | L(Q) | 4.00% | 8.41% | 11/2024 | 2,381 | 2,380 | 1,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Snap One Holdings Corp. | Distribution & Logistics | L(M) | 4.50% | 8.88% | 12/2028 | 6,622 | 6,564 | 6,093 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovos Brands Intermediate, Inc. | Food & Beverage | L(Q) | 3.50% | 7.91% | 06/2028 | 9,429 | 9,410 | 9,225 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc. (fka SSH Group Holdings, Inc.) | Education | L(Q) | 4.00% | 8.73% | 07/2025 | 11,933 | 11,921 | 11,692 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Storable, Inc. | Software | SOFR(M) | 3.50% | 7.98% | 04/2028 | 3,823 | 3,816 | 3,657 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Symplr Software, Inc. | Healthcare | SOFR(Q) | 4.50% | 8.69% | 12/2027 | 15,720 | 15,610 | 13,205 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | Software | L(M) | 4.50% | 8.84% | 12/2027 | 14,738 | 14,655 | 14,340 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Therapy Brands Holdings LLC | Software | L(M) | 4.00% | 8.35% | 05/2028 | 4,099 | 4,082 | 3,853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thermostat Purchaser III, Inc. | Business Services | L(Q) | 4.50% | 9.23% | 08/2028 | 6,003 | 5,978 | 5,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USI, Inc. (fka Compass Investors Inc.) | Insurance Services | SOFR(Q) | 3.75% | 8.33% | 11/2029 | 5,486 | 5,377 | 5,441 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcour Packaging, LLC | Packaging | L(S) | 3.75% | 7.98% | 10/2028 | 4,504 | 4,492 | 3,772 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | L(M) | 3.75% | 8.13% | 08/2025 | 31 | 31 | 30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | L(M) | 3.50% | 7.88% | 08/2025 | 2,729 | 2,729 | 2,647 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | L(M) | 3.75% | 8.13% | 08/2025 | 838 | 835 | 815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WatchGuard Technologies, Inc. | Software | SOFR(M) | 5.25% | 9.57% | 07/2029 | 5,290 | 4,957 | 5,075 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Waystar Technologies, Inc. | Healthcare | L(M) | 4.00% | 8.38% | 10/2026 | 4,025 | 4,018 | 3,972 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WP CityMD Bidco LLC | Healthcare | L(M) | 3.25% | 7.63% | 12/2028 | 4,148 | 4,123 | 4,145 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wrench Group LLC | Consumer Services | L(Q) | 4.00% | 8.73% | 04/2026 | 7,824 | 7,809 | 7,565 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YI, LLC | Healthcare | L(M) | 4.00% | 8.38% | 11/2024 | 9,490 | 9,487 | 9,174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Investments | $ | 687,069 | $ | 681,338 | $ | 639,607 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Reference | Spread | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Investments - First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
athenahealth Group Inc. | Healthcare | — | — | — | 01/2024 | $ | 847 | $ | (44) | $ | (80) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare | — | — | — | 11/2023 | 1,139 | (6) | (167) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thermostat Purchaser III, Inc. | Business Services | — | — | — | 08/2023 | 937 | — | (32) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | — | — | — | 08/2023 | 25 | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Investments | $ | 2,948 | $ | (50) | $ | (280) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 690,017 | $ | 681,288 | $ | 639,327 |
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Investments - First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADMI Corp. (aka Aspen Dental) | Healthcare Services | 4.00% (L + 3.50%) | 12/23/2027 | $ | 2,424 | $ | 2,413 | $ | 2,424 | |||||||||||||||||||||||||||||
Advisor Group Holdings, Inc. | Financial Services | 4.60% (L + 4.50%) | 7/31/2026 | 9,800 | 9,766 | 9,832 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
AG Parent Holdings, LLC | Healthcare Services | 5.10% (L + 5.00%) | 7/31/2026 | 12,250 | 12,207 | 12,227 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Artera Services, LLC | Distribution & Logistics | 4.50% (L + 3.50%) | 3/6/2025 | 6,907 | 6,861 | 6,706 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Aston FinCo S.a.r.l. / Aston US Finco, LLC | Software | 4.35% (L + 4.25%) | 10/9/2026 | 5,895 | 5,853 | 5,877 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
BCPE Empire Holdings, Inc. | Distribution & Logistics | 4.10% (L + 4.00%) | 6/11/2026 | 4,302 | 4,273 | 4,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | Healthcare Services | 5.25% (L + 4.25%) | 7/9/2026 | 19,456 | 19,388 | 19,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | Healthcare Services | 5.25% (L + 4.25%) | 7/9/2026 | 4,033 | 4,018 | 4,033 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bella Holding Company, LLC | Healthcare Services | 4.50% (L + 3.75%) | 5/10/2028 | 2,260 | 2,240 | 2,262 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bluefin Holding, LLC | Software | 4.43% (L + 4.25%) | 9/4/2026 | 9,800 | 9,696 | 9,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bracket Intermediate Holding Corp. | Healthcare Services | 4.38% (L + 4.25%) | 9/5/2025 | 14,513 | 14,471 | 14,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | Software | 4.10% (L + 4.00%) | 4/18/2025 | 4,347 | 4,339 | 4,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cano Health, LLC | Healthcare Services | 5.25% (L + 4.50%) | 11/23/2027 | 6,948 | 6,910 | 6,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cardinal Parent, Inc. | Software | 5.25% (L + 4.50%) | 11/12/2027 | 6,985 | 6,893 | 6,977 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CE Intermediate I, LLC | Software | 4.50% (L + 4.00%) | 11/10/2028 | 11,004 | 10,927 | 10,934 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | Software | 3.97% (L + 3.75%) | 8/29/2025 | 14,550 | 14,529 | 13,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | Business Services | 5.50% (L + 4.50%) | 4/10/2025 | 967 | 967 | 967 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CommerceHub, Inc. | Software | 4.75% (L + 4.00%) | 12/29/2027 | 5,775 | 5,750 | 5,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC (f.k.a Ministry Brands, LLC) | Software | 5.00% (L + 4.00%) | 12/2/2022 | 2,985 | 2,969 | 2,985 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC (f.k.a Ministry Brands, LLC) | Software | 5.00% (L + 4.00%) | 12/2/2022 | 4,455 | 4,450 | 4,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Community Brands ParentCo, LLC (f.k.a Ministry Brands, LLC) | Software | 5.00% (L + 4.00%) | 12/2/2022 | 862 | 861 | 862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare Services | 4.50% (L + 4.00%) | 11/30/2028 | 12,054 | 11,993 | 12,053 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cornerstone OnDemand, Inc. | Software | 4.25% (L + 3.75%) | 10/16/2028 | 4,545 | 4,523 | 4,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Covenant Surgical Partners, Inc. | Healthcare Services | 4.10% (L + 4.00%) | 7/1/2026 | 9,777 | 9,711 | 9,655 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Covenant Surgical Partners, Inc. | Healthcare Services | 4.10% (L + 4.00%) | 7/1/2026 | 2,000 | 1,980 | 1,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRCI Longhorn Holdings, Inc. | Business Services | 3.60% (L + 3.50%) | 8/8/2025 | 14,513 | 14,471 | 14,408 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Tire, LLC | Distribution & Logistics | 4.35% (L + 4.25%) | 12/12/2025 | 9,800 | 9,783 | 9,817 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
DG Investment Intermediate Holdings 2, Inc. | Business Services | 4.25% (L + 3.50%) | 3/31/2028 | 7,463 | 7,435 | 7,471 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispatch Acquisition Holdings, LLC | Industrial Services | 5.00% (L + 4.25%) | 3/27/2028 | 14,133 | 13,970 | 14,124 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Drilling Info Holdings, Inc. | Business Services | 4.35% (L + 4.25%) | 7/30/2025 | 18,387 | 18,335 | 18,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | Education | 4.00% (L + 3.50%) | 8/16/2028 | 4,250 | 4,230 | 4,234 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Energize Holdco LLC | Business Services | 4.25% (L + 3.75%) | 12/8/2028 | 12,582 | 12,519 | 12,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
eResearchTechnology, Inc. | Healthcare Services | 5.50% (L + 4.50%) | 2/4/2027 | 7,345 | 7,316 | 7,388 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EyeCare Partners, LLC | Healthcare Services | 3.97% (L + 3.75%) | 2/18/2027 | 14,760 | 14,745 | 14,678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundational Education Group, Inc. | Education | 4.75% (L + 4.25%) | 8/31/2028 | 9,500 | 9,408 | 9,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Technologies Intermediate Holdings, LLC | Software | 6.25% (L + 5.25%) | 9/18/2023 | 6,448 | 6,448 | 6,448 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Frontline Technologies Intermediate Holdings, LLC | Software | 6.25% (L + 5.25%) | 9/18/2023 | 2,012 | 2,012 | 2,012 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Greenway Health, LLC | Healthcare I.T. | 4.75% (L + 3.75%) | 2/16/2024 | 14,369 | 14,374 | 13,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Dental, LLC | Healthcare Services | 3.60% (L + 3.50%) | 4/30/2025 | 18,350 | 18,302 | 18,191 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Help/Systems Holdings, Inc. | Software | 4.75% (L + 4.00%) | 11/19/2026 | 18,254 | 18,112 | 18,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Higginbotham Insurance Agency, Inc. | Insurance Services | 6.25% (L + 5.50%) | 11/25/2026 | 9,170 | 9,096 | 9,239 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HighTower Holding, LLC | Financial Services | 4.75% (L + 4.00%) | 4/21/2028 | 4,826 | 4,781 | 4,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | Software | 4.50% (L + 3.75%) | 3/2/2028 | 15,964 | 15,951 | 15,997 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Kestra Advisor Services Holdings A, Inc. | Financial Services | 4.36% (L + 4.25%) | 6/3/2026 | 12,058 | 12,000 | 11,998 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LI Group Holdings, Inc. | Software | 4.50% (L + 3.75%) | 3/11/2028 | 4,620 | 4,610 | 4,620 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LSCS Holdings, Inc. | Healthcare Services | 5.00% (L + 4.50%) | 12/16/2028 | 7,644 | 7,605 | 7,663 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mamba Purchaser, Inc. | Healthcare Services | 4.25% (L + 3.75%) | 10/16/2028 | 5,773 | 5,745 | 5,777 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maravai Intermediate Holdings, LLC | Specialty Chemicals & Materials | 4.75% (L + 3.75%) | 10/19/2027 | 2,939 | 2,914 | 2,956 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Bidco Inc. | Software | 4.50% (L + 3.75%) | 5/18/2028 | 4,000 | 3,982 | 4,008 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mavis Tire Express Services Topco Corp. | Retail | 4.75% (L + 4.00%) | 5/4/2028 | 4,216 | 4,197 | 4,224 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MED ParentCo, LP | Healthcare Services | 4.35% (L + 4.25%) | 8/31/2026 | 12,718 | 12,633 | 12,727 |
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercury Borrower, Inc. | Business Services | 4.00% (L + 3.50%) | 8/2/2028 | $ | 4,211 | $ | 4,189 | $ | 4,204 | |||||||||||||||||||||||||||||
MH Sub I, LLC (Micro Holding Corp.) | Software | 4.75% (L + 3.75%) | 9/13/2024 | 10,804 | 10,777 | 10,842 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
National Intergovernmental Purchasing Alliance Company | Business Services | 3.72% (L + 3.50%) | 5/23/2025 | 8,540 | 8,538 | 8,526 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Navex Topco, Inc. | Software | 3.36% (L + 3.25%) | 9/5/2025 | 17,024 | 16,927 | 16,946 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Netsmart, Inc. | Healthcare I.T. | 4.75% (L + 4.00%) | 10/1/2027 | 3,980 | 3,980 | 3,992 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Newport Group Holdings II, Inc. | Business Services | 3.72% (L + 3.50%) | 9/12/2025 | 4,838 | 4,824 | 4,835 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Outcomes Group Holdings, Inc. | Healthcare Services | 3.47% (L + 3.25%) | 10/24/2025 | 3,366 | 3,361 | 3,335 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Peraton Corp. | Federal Services | 4.50% (L + 3.75%) | 2/1/2028 | 7,444 | 7,410 | 7,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
PetVet Care Centers, LLC (fka Pearl Intermediate Parent LLC) | Consumer Services | 4.25% (L + 3.50%) | 2/14/2025 | 5,719 | 5,716 | 5,726 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Planview Parent, Inc. | Software | 4.75% (L + 4.00%) | 12/17/2027 | 7,919 | 7,850 | 7,929 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Premise Health Holding Corp. | Healthcare Services | 3.72% (L + 3.50%) | 7/10/2025 | 7,483 | 7,462 | 7,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Ruby Ultimate Parent Corp. | Healthcare I.T. | 4.00% (L + 3.25%) | 3/10/2028 | 11,414 | 11,361 | 11,407 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. | Software | 4.38% (L + 4.25%) | 5/16/2025 | 14,550 | 14,511 | 14,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RealPage, Inc. | Business Services | 3.75% (L + 3.25%) | 4/24/2028 | 13,965 | 13,933 | 13,941 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RLG Holdings, LLC | Packaging | 5.00% (L + 4.25%) | 7/7/2028 | 5,844 | 5,816 | 5,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Enterprises, LLC | Food & Beverage | 5.00% (L + 4.00%) | 11/11/2024 | 2,406 | 2,405 | 2,406 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Snap One Holdings Corp. | Distribution & Logistics | 5.00% (L + 4.50%) | 12/8/2028 | 6,672 | 6,606 | 6,664 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovos Brands Intermediate, Inc. | Food & Beverage | 4.50% (L + 3.75%) | 6/8/2028 | 9,429 | 9,407 | 9,437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Spring Education Group, Inc. (fka SSH Group Holdings, Inc.) | Education | 4.47% (L + 4.25%) | 7/30/2025 | 12,058 | 12,041 | 11,666 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Storable, Inc. | Software | 3.75% (L + 3.25%) | 4/17/2028 | 3,862 | 3,853 | 3,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Symplr Software, Inc. | Healthcare I.T. | 5.25% (L + 4.50%) | 12/22/2027 | 15,880 | 15,750 | 15,938 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | Software | 5.25% (L + 4.50%) | 12/15/2027 | 14,888 | 14,790 | 14,925 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Therapy Brands Holdings LLC | Healthcare I.T. | 4.75% (L + 4.00%) | 5/18/2028 | 3,400 | 3,384 | 3,400 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Thermostat Purchaser III, Inc. | Business Services | 5.25% (L + 4.50%) | 8/31/2028 | 5,953 | 5,924 | 5,953 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
TIBCO Software Inc. | Software | 3.86% (L + 3.75%) | 6/30/2026 | 7,577 | 7,563 | 7,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trader Interactive, LLC (fka Dominion Web Solutions LLC) | Business Services | 4.50% (L + 4.00%) | 7/28/2028 | 4,910 | 4,886 | 4,904 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unified Women's Healthcare, LP | Healthcare Services | 5.00% (L + 4.25%) | 12/20/2027 | 9,950 | 9,883 | 9,984 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcour Packaging, LLC | Packaging | 4.25% (L + 3.75%) | 10/4/2028 | 4,538 | 4,524 | 4,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
VetCor Professional Practices LLC | Consumer Services | 5.00% (L + 4.25%) | 7/2/2025 | 6,980 | 6,846 | 6,922 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | 3.35% (L + 3.25%) | 8/1/2025 | 2,766 | 2,766 | 2,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | 4.50% (L + 3.75%) | 8/1/2025 | 849 | 845 | 844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Waystar Technologies, Inc. | Healthcare Services | 4.10% (L + 4.00%) | 10/22/2026 | 4,066 | 4,058 | 4,069 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WP CityMD Bidco LLC | Healthcare Services | 3.75% (L + 3.25%) | 12/22/2028 | 9,180 | 9,136 | 9,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Wrench Group LLC | Consumer Services | 4.22% (L + 4.00%) | 4/30/2026 | 7,905 | 7,886 | 7,905 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
YI, LLC | Healthcare Services | 5.00% (L + 4.00%) | 11/7/2024 | 9,590 | 9,586 | 9,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Investments | 704,948 | 701,756 | 702,149 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Investments - First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare Services | — | 11/30/2023 | 2,638 | (13) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Therapy Brands Holdings LLC | Healthcare I.T. | — | 5/18/2023 | 735 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Thermostat Purchaser III, Inc. | Business Services | — | 8/31/2023 | 1,047 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | — | 8/1/2023 | 149 | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Investments | $ | 4,569 | $ | (13) | $ | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 709,517 | $ | 701,743 | $ | 702,148 |
Selected Balance Sheet Information: | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Investments at fair value (cost of $681,288 and $701,743, respectively) | $ | 639,327 | $ | 702,148 | |||||||
Cash and other assets | 17,149 | 16,505 | |||||||||
Receivable from unsettled securities sold | — | 7,351 | |||||||||
Total assets | $ | 656,476 | $ | 726,004 | |||||||
Credit facility | $ | 512,100 | $ | 510,900 | |||||||
Deferred financing costs (net of accumulated amortization of $4,840 and $3,338, respectively) | (1,695) | (3,198) | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | — | 34,552 | |||||||||
Distribution payable | 5,688 | 5,031 | |||||||||
Other liabilities | 6,492 | 2,378 | |||||||||
Total liabilities | 522,585 | 549,663 | |||||||||
Members' capital | $ | 133,891 | $ | 176,341 | |||||||
Total liabilities and members' capital | $ | 656,476 | $ | 726,004 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
Selected Statement of Operations Information: | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||
Interest income | $ | 41,382 | $ | 31,240 | $ | 27,476 | |||||||||||
Other income | 774 | 573 | 576 | ||||||||||||||
Total investment income | 42,156 | 31,813 | 28,052 | ||||||||||||||
Interest and other financing expenses | 19,274 | 10,624 | 11,872 | ||||||||||||||
Other expenses | 863 | 804 | 747 | ||||||||||||||
Net expenses | 20,137 | 11,428 | 12,619 | ||||||||||||||
Net investment income | 22,019 | 20,385 | 15,433 | ||||||||||||||
Net realized (losses) gains on investments | (247) | 572 | 262 | ||||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments | (42,366) | 6,360 | (418) | ||||||||||||||
Net (decrease) increase in members' capital | $ | (20,594) | $ | 27,317 | $ | 15,277 |
December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
First lien investments (1) | $ | 510,372 | $ | 513,298 | ||||||||||
Weighted average interest rate on first lien investments (2) | 8.54 | % | 4.64 | % | ||||||||||
Number of portfolio companies in SLP IV | 74 | 68 | ||||||||||||
Largest portfolio company investment (1) | $ | 21,982 | $ | 22,215 | ||||||||||
Total of five largest portfolio company investments (1) | $ | 93,734 | $ | 99,875 |
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Reference | Spread | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Investments - First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADG, LLC | Healthcare | L (M) | 4.75% + 0.50%/PIK | 9.69% | 09/2023 | $ | 16,335 | $ | 16,315 | $ | 15,674 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADMI Corp. (aka Aspen Dental) | Healthcare | L (M) | 3.75% | 8.13% | 12/2027 | 1,852 | 1,844 | 1,693 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Advisor Group Holdings, Inc. | Financial Services | L (M) | 4.50% | 8.88% | 07/2026 | 11,577 | 11,513 | 11,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Artera Services, LLC | Distribution & Logistics | L (Q) | 3.50% | 8.23% | 03/2025 | 5,275 | 5,251 | 4,339 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
athenahealth Group Inc. | Healthcare | SOFR (M) | 3.50% | 7.82% | 02/2029 | 2,397 | 2,387 | 2,171 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Barracuda Parent, LLC | Software | SOFR (Q) | 4.50% | 8.59% | 08/2029 | 5,000 | 4,856 | 4,822 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bayou Intermediate II, LLC | Healthcare | L (Q) | 4.50% | 8.96% | 08/2028 | 8,607 | 8,571 | 8,305 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bella Holding Company, LLC | Healthcare | L (M) | 3.75% | 8.13% | 05/2028 | 1,751 | 1,746 | 1,661 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bleriot US Bidco Inc. | Federal Services | L (Q) | 4.00% | 8.73% | 10/2026 | 3,940 | 3,940 | 3,907 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bracket Intermediate Holding Corp. | Healthcare | L (Q) | 4.25% | 7.99% | 09/2025 | 4,427 | 4,418 | 4,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | Software | L (M) | 4.00% | 8.38% | 04/2025 | 2,345 | 2,342 | 2,278 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Brown Group Holding, LLC | Distribution & Logistics | SOFR (Q) | 3.75% | 7.91% | 07/2029 | 5,424 | 5,293 | 5,416 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cano Health, LLC | Healthcare | SOFR (M) | 4.00% | 8.42% | 11/2027 | 7,478 | 7,473 | 6,011 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CE Intermediate I, LLC | Software | L (Q) | 4.00% | 8.59% | 11/2028 | 8,178 | 8,127 | 7,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | Software | P (Q) | 3.75% | 8.48% | 08/2025 | 14,400 | 14,385 | 12,488 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certara Holdco, Inc. | Healthcare | L (M) | 3.50% | 7.88% | 08/2026 | 3,900 | 3,893 | 3,849 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | Business Services | L (Q) | 4.50% | 9.23% | 04/2025 | 1,984 | 1,979 | 1,960 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | Business Services | L (Q) | 4.50% | 9.23% | 04/2025 | 10,806 | 10,788 | 10,679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare | L (M) | 4.00% | 8.68% | 11/2028 | 999 | 991 | 853 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare | L (M) | 4.00% | 8.38% | 11/2028 | 8,014 | 7,979 | 6,842 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Medical Technologies, Inc. | Healthcare | SOFR (Q) | 3.75% | 8.33% | 02/2029 | 6,948 | 6,916 | 6,617 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Convey Health Solutions, Inc. | Healthcare | SOFR (Q) | 5.25% | 9.83% | 09/2026 | 4,988 | 4,846 | 4,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cornerstone OnDemand, Inc. | Software | L (M) | 3.75% | 8.13% | 10/2028 | 3,222 | 3,209 | 2,892 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CVET Midco 2, L.P. | Software | SOFR (Q) | 5.00% | 9.58% | 10/2029 | 2,687 | 2,529 | 2,522 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Tire Financial, LLC | Distribution & Logistics | SOFR (M) | 4.50% | 8.82% | 12/2027 | 10,666 | 10,640 | 10,559 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discovery Purchaser Corporation | Specialty Chemicals & Materials | SOFR (Q) | 4.38% | 7.97% | 10/2029 | 5,400 | 4,976 | 4,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispatch Acquisition Holdings, LLC | Industrial Services | L (Q) | 4.25% | 8.98% | 03/2028 | 9,875 | 9,769 | 8,393 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Drilling Info Holdings, Inc. | Business Services | L (M) | 4.25% | 8.63% | 07/2025 | 20,288 | 20,251 | 19,578 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | Education | L (M) | 3.50% | 7.88% | 08/2028 | 6,422 | 6,395 | 6,193 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Emerald 2 Limited | Business Services | L (Q) | 3.25% | 7.98% | 07/2028 | 441 | 440 | 437 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Energize Holdco LLC | Business Services | L (M) | 3.75% | 8.13% | 12/2028 | 9,000 | 8,961 | 8,550 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
eResearchTechnology, Inc. | Healthcare | L (M) | 4.50% | 8.88% | 02/2027 | 4,384 | 4,357 | 3,895 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
EyeCare Partners, LLC | Healthcare | L (Q) | 3.75% | 8.48% | 11/2028 | 9,925 | 9,904 | 8,445 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundational Education Group, Inc. | Education | SOFR (Q) | 3.75% | 8.59% | 08/2028 | 6,435 | 6,381 | 6,048 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Geo Parent Corporation | Business Services | SOFR (Q) | 5.25% | 9.44% | 12/2025 | 9,709 | 9,499 | 9,470 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Greenway Health, LLC | Healthcare | L (Q) | 3.75% | 8.48% | 02/2024 | 20,729 | 20,710 | 14,536 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Dental, LLC | Healthcare | L (M) | 3.75% | 8.13% | 04/2025 | 3,535 | 3,529 | 3,280 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Dental, LLC | Healthcare | L (M) | 4.00% | 8.39% | 04/2025 | 6,206 | 6,186 | 5,785 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Help/Systems Holdings, Inc. | Software | SOFR (Q) | 4.00% | 8.19% | 11/2026 | 9,808 | 9,782 | 8,867 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Houghton Mifflin Harcourt Company | Education | SOFR (M) | 5.25% | 9.67% | 04/2029 | 4,037 | 3,926 | 3,854 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Hunter Holdco 3 Limited | Healthcare | L (Q) | 4.25% | 8.98% | 08/2028 | 3,949 | 3,916 | 3,886 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | Software | L (Q) | 3.75% | 7.50% | 03/2028 | 9,224 | 9,162 | 8,723 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Kestra Advisor Services Holdings A, Inc. | Financial Services | L (Q) | 4.25% | 8.98% | 06/2026 | 5,430 | 5,389 | 5,265 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LSCS Holdings, Inc. | Healthcare | L (M) | 4.50% | 8.88% | 12/2028 | 8,669 | 8,634 | 8,290 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mamba Purchaser, Inc. | Healthcare | L (M) | 3.50% | 7.89% | 10/2028 | 4,092 | 4,075 | 3,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandolin Technology Intermediate Holdings, Inc. | Software | L (Q) | 3.75% | 8.16% | 07/2028 | 9,900 | 9,859 | 9,281 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Bidco Inc. | Software | SOFR (Q) | 5.00% | 9.28% | 05/2028 | 2,000 | 1,905 | 1,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Bidco Inc. | Software | L (Q) | 3.75% | 8.16% | 05/2028 | 7,921 | 7,889 | 7,527 |
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Reference | Spread | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mavis Tire Express Services Topco Corp. | Retail | SOFR (M) | 4.00% | 8.50% | 05/2028 | $ | 8,348 | $ | 8,314 | $ | 7,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercury Borrower, Inc. | Business Services | L (Q) | 3.50% | 8.25% | 08/2028 | 6,188 | 6,162 | 5,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MH Sub I, LLC (Micro Holding Corp.) | Software | L (M) | 3.75% | 8.13% | 09/2024 | 7,818 | 7,805 | 7,606 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
National Intergovernmental Purchasing Alliance Company | Business Services | SOFR (Q) | 3.50% | 8.08% | 05/2025 | 1,319 | 1,320 | 1,308 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Netsmart, Inc. | Healthcare | L (M) | 4.00% | 8.38% | 10/2027 | 6,894 | 6,895 | 6,658 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
OEConnection LLC | Software | SOFR (M) | 4.00% | 8.42% | 09/2026 | 4,081 | 4,056 | 3,899 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pearls (Netherlands) Bidco B.V. | Specialty Chemicals & Materials | SOFR (Q) | 3.75% | 7.84% | 02/2029 | 1,333 | 1,330 | 1,298 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
PetVet Care Centers, LLC (fka Pearl Intermediate Parent LLC) | Consumer Services | L (M) | 3.50% | 7.88% | 02/2025 | 7,975 | 7,962 | 7,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Physician Partners, LLC | Healthcare | SOFR (M) | 4.00% | 8.42% | 12/2028 | 4,252 | 4,214 | 4,068 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premise Health Holding Corp. | Healthcare | L (S) | 3.75% | 7.92% | 07/2025 | 1,946 | 1,942 | 1,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | Business Services | L (M) | 3.50% | 7.88% | 05/2026 | 2,463 | 2,458 | 2,377 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RealPage, Inc. | Software | L (M) | 3.00% | 7.38% | 04/2028 | 3,628 | 3,617 | 3,460 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
RLG Holdings, LLC | Packaging | L (M) | 4.00% | 8.38% | 07/2028 | 4,719 | 4,700 | 4,456 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Enterprises, LLC | Food & Beverage | L (Q) | 4.00% | 8.41% | 11/2024 | 4,172 | 4,164 | 2,910 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Snap One Holdings Corp. | Distribution & Logistics | L (M) | 4.50% | 8.88% | 12/2028 | 8,584 | 8,509 | 7,898 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovos Brands Intermediate, Inc. | Food & Beverage | L (Q) | 3.50% | 7.91% | 06/2028 | 8,290 | 8,273 | 8,110 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
STATS Intermediate Holdings, LLC | Business Services | SOFR (Q) | 7.25% | 11.52% | 07/2026 | 2,294 | 2,204 | 2,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Storable, Inc. | Software | SOFR (M) | 3.50% | 7.98% | 04/2028 | 3,960 | 3,940 | 3,788 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Symplr Software, Inc. | Healthcare | SOFR (Q) | 4.50% | 8.69% | 12/2027 | 3,765 | 3,756 | 3,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | Software | L (M) | 4.50% | 8.84% | 12/2027 | 9,760 | 9,744 | 9,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Therapy Brands Holdings LLC | Software | L (M) | 4.00% | 8.35% | 05/2028 | 6,030 | 6,004 | 5,668 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thermostat Purchaser III, Inc. | Business Services | L (Q) | 4.50% | 9.23% | 08/2028 | 4,288 | 4,270 | 4,143 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
USIC Holdings, Inc. | Business Services | L (M) | 3.50% | 7.88% | 05/2028 | 3,801 | 3,788 | 3,638 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcour Packaging, LLC | Packaging | L (S) | 3.75% | 7.98% | 10/2028 | 3,276 | 3,268 | 2,744 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Virtusa Corporation | Information Technology | SOFR (M) | 3.75% | 8.17% | 02/2029 | 2,281 | 2,260 | 2,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | L (M) | 3.75% | 6.16% | 08/2025 | 308 | 306 | 293 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | L (M) | 3.75% | 8.13% | 08/2025 | 8,378 | 8,350 | 8,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
WatchGuard Technologies, Inc. | Software | SOFR (M) | 5.25% | 9.57% | 07/2029 | 4,081 | 3,824 | 3,915 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Wrench Group LLC | Consumer Services | L (Q) | 4.00% | 8.73% | 04/2026 | 9,469 | 9,421 | 9,155 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
YI, LLC | Healthcare | L (M) | 4.00% | 8.38% | 11/2024 | 21,982 | 21,975 | 21,251 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zone Climate Services, Inc. | Business Services | SOFR (S) | 4.75% | 8.62% | 03/2028 | 9,950 | 9,773 | 9,791 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zone Climate Services, Inc. | Business Services | SOFR (S) | 4.75% | 8.64% | 03/2028 | 2,187 | 2,149 | 2,152 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Investments | $ | 508,399 | $ | 504,879 | $ | 473,931 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Investments - First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
athenahealth Group Inc. | Healthcare | — | — | — | 01/2024 | $ | 294 | $ | — | $ | (28) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare | — | — | — | 11/2023 | 759 | (4) | (111) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Thermostat Purchaser III, Inc. | Business Services | — | — | — | 08/2023 | 669 | — | (23) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | — | — | — | 08/2023 | 251 | — | (7) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Investments | $ | 1,973 | $ | (4) | $ | (169) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 510,372 | $ | 504,875 | $ | 473,762 |
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Funded Investments - First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ADG, LLC | Healthcare Services | 6.25% (L + 4.75% + 0.50% PIK) | 9/28/2023 | $ | 16,565 | $ | 16,518 | $ | 16,565 | |||||||||||||||||||||||||||||
ADMI Corp. (aka Aspen Dental) | Healthcare Services | 4.00% (L + 3.50%) | 12/23/2027 | 1,870 | 1,862 | 1,870 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Advisor Group Holdings, Inc. | Financial Services | 4.60% (L + 4.50%) | 7/31/2026 | 11,697 | 11,615 | 11,735 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Artera Services, LLC | Distribution & Logistics | 4.50% (L + 3.50%) | 3/6/2025 | 5,329 | 5,293 | 5,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bayou Intermediate II, LLC | Healthcare Services | 5.25% (L + 4.50%) | 8/2/2028 | 8,693 | 8,652 | 8,704 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | Healthcare Services | 5.25% (L + 4.25%) | 7/9/2026 | 1,976 | 1,969 | 1,976 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bearcat Buyer, Inc. | Healthcare Services | 5.25% (L + 4.25%) | 7/9/2026 | 410 | 408 | 410 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bella Holding Company, LLC | Healthcare Services | 4.50% (L + 3.75%) | 5/10/2028 | 1,769 | 1,763 | 1,770 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bleriot US Bidco Inc. | Federal Services | 4.22% (L + 4.00%) | 10/30/2026 | 3,980 | 3,980 | 3,983 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Bracket Intermediate Holding Corp. | Healthcare Services | 4.38% (L + 4.25%) | 9/5/2025 | 4,473 | 4,461 | 4,469 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Brave Parent Holdings, Inc. | Software | 4.10% (L + 4.00%) | 4/18/2025 | 2,390 | 2,385 | 2,392 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cano Health, LLC | Healthcare Services | 5.25% (L + 4.50%) | 11/23/2027 | 5,737 | 5,731 | 5,748 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CE Intermediate I, LLC | Software | 4.50% (L + 4.00%) | 11/10/2028 | 8,239 | 8,182 | 8,188 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CentralSquare Technologies, LLC | Software | 3.97% (L + 3.75%) | 8/29/2025 | 14,550 | 14,530 | 13,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certara Holdco, Inc. | Healthcare Information Technology | 3.60% (L + 3.50%) | 8/15/2026 | 3,940 | 3,931 | 3,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | Business Services | 5.50% (L + 4.50%) | 4/10/2025 | 10,919 | 10,894 | 10,919 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CHA Holdings, Inc. | Business Services | 5.50% (L + 4.50%) | 4/10/2025 | 2,004 | 1,998 | 2,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare Services | 4.50% (L + 4.00%) | 11/30/2028 | 8,076 | 8,035 | 8,076 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cornerstone OnDemand, Inc. | Software | 4.25% (L + 3.75%) | 10/16/2028 | 3,247 | 3,231 | 3,244 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cvent, Inc. | Software | 3.85% (L + 3.75%) | 11/29/2024 | 2,322 | 2,319 | 2,322 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dealer Tire, LLC | Distribution & Logistics | 4.35% (L + 4.25%) | 12/12/2025 | 10,748 | 10,729 | 10,767 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Dispatch Acquisition Holdings, LLC | Industrial Services | 5.00% (L + 4.25%) | 3/27/2028 | 9,975 | 9,851 | 9,969 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Drilling Info Holdings, Inc. | Business Services | 4.35% (L + 4.25%) | 7/30/2025 | 20,500 | 20,449 | 20,346 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EAB Global, Inc. | Education | 4.00% (L + 3.50%) | 8/16/2028 | 10,000 | 9,952 | 9,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Emerald 2 Limited | Business Services | 3.47% (L + 3.25%) | 7/12/2028 | 445 | 444 | 443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Energize Holdco LLC | Business Services | 4.25% (L + 3.75%) | 12/8/2028 | 9,068 | 9,023 | 9,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
eResearchTechnology, Inc. | Healthcare Services | 5.50% (L + 4.50%) | 2/4/2027 | 4,429 | 4,396 | 4,455 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EyeCare Partners, LLC | Healthcare Services | 4.25% (L + 3.75%) | 11/15/2028 | 8,000 | 7,980 | 7,982 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
EyeCare Partners, LLC | Healthcare Services | 6.00% (P + 2.75%) | 11/15/2028 | 1,364 | 1,360 | 1,360 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Foundational Education Group, Inc. | Education | 4.75% (L + 4.25%) | 8/31/2028 | 6,500 | 6,438 | 6,516 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Greenway Health, LLC | Healthcare Information Technology | 4.75% (L + 3.75%) | 2/16/2024 | 20,948 | 20,912 | 20,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Dental, LLC | Healthcare Services | 3.60% (L + 3.50%) | 4/30/2025 | 3,572 | 3,563 | 3,541 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Heartland Dental, LLC | Healthcare Services | 4.10% (L + 4.00%) | 4/30/2025 | 6,269 | 6,241 | 6,261 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Help/Systems Holdings, Inc. | Software | 4.75% (L + 4.00%) | 11/19/2026 | 9,909 | 9,876 | 9,888 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Hunter Holdco 3 Limited | Healthcare Services | 4.75% (L + 4.25%) | 8/19/2028 | 3,949 | 3,911 | 3,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Idera, Inc. | Software | 4.50% (L + 3.75%) | 3/2/2028 | 9,318 | 9,245 | 9,338 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Kestra Advisor Services Holdings A, Inc. | Financial Services | 4.36% (L + 4.25%) | 6/3/2026 | 5,486 | 5,434 | 5,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Keystone Acquisition Corp. | Healthcare Services | 6.25% (L + 5.25%) | 5/1/2024 | 5,171 | 5,150 | 5,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LSCS Holdings, Inc. | Healthcare Services | 5.00% (L + 4.50%) | 12/16/2028 | 5,897 | 5,867 | 5,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mamba Purchaser, Inc. | Healthcare Services | 4.25% (L + 3.75%) | 10/16/2028 | 4,124 | 4,104 | 4,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mandolin Technology Intermediate Holdings, Inc. | Software | 4.25% (L + 3.75%) | 7/31/2028 | 10,000 | 9,953 | 9,975 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Maverick Bidco Inc. | Software | 4.50% (L + 3.75%) | 5/18/2028 | 8,000 | 7,963 | 8,015 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mavis Tire Express Services Topco Corp. | Retail | 4.75% (L + 4.00%) | 5/4/2028 | 8,432 | 8,394 | 8,447 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Mercury Borrower, Inc. | Business Services | 4.00% (L + 3.50%) | 8/2/2028 | 6,250 | 6,220 | 6,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
MH Sub I, LLC (Micro Holding Corp.) | Software | 4.75% (L + 3.75%) | 9/13/2024 | 7,898 | 7,878 | 7,925 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ministry Brands, LLC | Software | 5.00% (L + 4.00%) | 12/2/2022 | 16,734 | 16,719 | 16,734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ministry Brands, LLC | Software | 5.00% (L + 4.00%) | 12/2/2022 | 2,051 | 2,050 | 2,051 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Ministry Brands, LLC | Software | 5.00% (L + 4.00%) | 12/2/2022 | 862 | 861 | 862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
National Intergovernmental Purchasing Alliance Company | Business Services | 3.72% (L + 3.50%) | 5/23/2025 | 1,327 | 1,329 | 1,325 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Netsmart, Inc. | Healthcare Information Technology | 4.75% (L + 4.00%) | 10/1/2027 | 6,965 | 6,965 | 6,987 |
Portfolio Company and Type of Investment | Industry | Interest Rate (1) | Maturity Date | Principal Amount or Par Value | Cost | Fair Value (2) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
OEConnection LLC | Business Services | 4.10% (L + 4.00%) | 9/25/2026 | $ | 4,123 | $ | 4,092 | $ | 4,118 | |||||||||||||||||||||||||||||
PetVet Care Centers, LLC | Consumer Services | 4.25% (L + 3.50%) | 2/14/2025 | 9,974 | 9,950 | 9,987 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Premise Health Holding Corp. | Healthcare Services | 3.72% (L + 3.50%) | 7/10/2025 | 1,966 | 1,961 | 1,959 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Project Boost Purchaser, LLC | Business Services | 4.00% (L + 3.50%) | 5/30/2026 | 2,488 | 2,482 | 2,491 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quest Software US Holdings Inc. | Software | 4.38% (L + 4.25%) | 5/16/2025 | 14,550 | 14,512 | 14,555 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RealPage, Inc. | Business Services | 3.75% (L + 3.25%) | 4/24/2028 | 4,988 | 4,970 | 4,979 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
RLG Holdings, LLC | Packaging | 5.00% (L + 4.25%) | 7/7/2028 | 4,767 | 4,744 | 4,765 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sierra Enterprises, LLC | Food & Beverage | 5.00% (L + 4.00%) | 11/11/2024 | 4,216 | 4,204 | 4,216 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Snap One Holdings Corp. | Distribution & Logistics | 5.00% (L + 4.50%) | 12/8/2028 | 8,649 | 8,563 | 8,639 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Sovos Brands Intermediate, Inc. | Food & Beverage | 4.50% (L + 3.75%) | 6/8/2028 | 8,290 | 8,270 | 8,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Storable, Inc. | Software | 3.75% (L + 3.25%) | 4/17/2028 | 4,000 | 3,977 | 3,991 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Syndigo LLC | Software | 5.25% (L + 4.50%) | 12/15/2027 | 7,839 | 7,834 | 7,858 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Therapy Brands Holdings LLC | Healthcare Information Technology | 4.75% (L + 4.00%) | 5/18/2028 | 4,609 | 4,588 | 4,609 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Thermostat Purchaser III, Inc. | Business Services | 5.25% (L + 4.50%) | 8/31/2028 | 4,252 | 4,231 | 4,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
TIBCO Software Inc. | Software | 3.86% (L + 3.75%) | 6/30/2026 | 2,977 | 2,961 | 2,961 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Trader Interactive, LLC (fka Dominion Web Solutions LLC) | Business Services | 4.50% (L + 4.00%) | 7/28/2028 | 5,303 | 5,277 | 5,296 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unified Women's Healthcare, LP | Healthcare Services | 5.00% (L + 4.25%) | 12/20/2027 | 7,400 | 7,365 | 7,426 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
USIC Holdings, Inc. | Business Services | 4.25% (L + 3.50%) | 5/12/2028 | 3,839 | 3,825 | 3,839 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Valcour Packaging, LLC | Packaging | 4.25% (L + 3.75%) | 10/4/2028 | 3,301 | 3,291 | 3,301 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
VetCor Professional Practices LLC | Consumer Services | 5.00% (L + 4.25%) | 7/2/2025 | 9,972 | 9,779 | 9,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | 4.50% (L + 3.75%) | 8/1/2025 | 8,489 | 8,451 | 8,436 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
WP CityMD Bidco LLC | Healthcare Services | 3.75% (L + 3.25%) | 12/22/2028 | 7,044 | 7,002 | 7,045 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Wrench Group LLC | Consumer Services | 4.22% (L + 4.00%) | 4/30/2026 | 9,567 | 9,506 | 9,567 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
YI, LLC | Healthcare Services | 5.00% (L + 4.00%) | 11/7/2024 | 22,215 | 22,203 | 22,104 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Funded Investments | $ | 507,195 | $ | 505,052 | $ | 504,958 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Unfunded Investments - First lien | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Confluent Health, LLC | Healthcare Services | — | 11/30/2023 | $ | 1,759 | $ | (9) | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
EyeCare Partners, LLC | Healthcare Services | — | 11/15/2028 | 636 | — | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Therapy Brands Holdings LLC | Healthcare Information Technology | — | 5/18/2023 | 1,470 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Thermostat Purchaser III, Inc. | Business Services | — | 8/31/2023 | 748 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
VT Topco, Inc. | Business Services | — | 8/4/2023 | 1,490 | — | (9) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Unfunded Investments | $ | 6,103 | $ | (9) | $ | (10) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Investments | $ | 513,298 | $ | 505,043 | $ | 504,948 |
Selected Consolidated Balance Sheet Information: | December 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Investments at fair value (cost of $504,875 and $505,043, respectively) | $ | 473,762 | $ | 504,948 | |||||||
Receivable from unsettled securities sold | — | 2,595 | |||||||||
Cash and other assets | 12,853 | 12,912 | |||||||||
Total assets | $ | 486,615 | $ | 520,455 | |||||||
Credit facility | $ | 365,537 | $ | 360,137 | |||||||
Deferred financing costs (net of accumulated amortization of $997 and $396, respectively) | (2,008) | (2,609) | |||||||||
Payable for unsettled securities purchased | — | 13,893 | |||||||||
Distribution payable | 4,648 | 3,396 | |||||||||
Other liabilities | 5,410 | 1,910 | |||||||||
Total liabilities | 373,587 | 376,727 | |||||||||
Members' capital | $ | 113,028 | $ | 143,728 | |||||||
Total liabilities and members' capital | $ | 486,615 | $ | 520,455 |
Selected Consolidated Statement of Operations Information: | Year Ended | ||||||||||
December 31, 2022 | December 31, 2021(1) | ||||||||||
Interest income | $ | 31,017 | $ | 14,821 | |||||||
Other income | 561 | 234 | |||||||||
Total investment income | 31,578 | 15,055 | |||||||||
Interest and other financing expenses | 13,580 | 4,163 | |||||||||
Other expenses | 757 | 773 | |||||||||
Total expenses | 14,337 | 4,936 | |||||||||
Net investment income | 17,241 | 10,119 | |||||||||
Net realized (losses) gains on investments | (164) | 183 | |||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments | (31,018) | 5,033 | |||||||||
Net (decrease) increase in members' capital | $ | (13,941) | $ | 15,335 |
Total | Level I | Level II | Level III | ||||||||||||||||||||
First lien | $ | 1,753,967 | $ | — | $ | — | $ | 1,753,967 | |||||||||||||||
Second lien | 561,207 | — | 81,139 | 480,068 | |||||||||||||||||||
Subordinated | 76,659 | — | 3,817 | 72,842 | |||||||||||||||||||
Equity and other | 829,414 | — | — | 829,414 | |||||||||||||||||||
Total investments | $ | 3,221,247 | $ | — | $ | 84,956 | $ | 3,136,291 |
Total | Level I | Level II | Level III | ||||||||||||||||||||
First lien | $ | 1,657,815 | $ | — | $ | 22,672 | $ | 1,635,143 | |||||||||||||||
Second lien | 627,356 | — | 308,236 | 319,120 | |||||||||||||||||||
Subordinated | 50,742 | — | — | 50,742 | |||||||||||||||||||
Equity and other | 838,451 | — | — | 838,451 | |||||||||||||||||||
Total investments | $ | 3,174,364 | $ | — | $ | 330,908 | $ | 2,843,456 |
Total | First Lien | Second Lien | Subordinated | Equity and other | |||||||||||||||||||||||||
Fair value, December 31, 2021 | $ | 2,843,456 | $ | 1,635,143 | $ | 319,120 | $ | 50,742 | $ | 838,451 | |||||||||||||||||||
Total gains or losses included in earnings: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net realized gains on investments | 52,934 | 12,351 | — | — | 40,583 | ||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized (depreciation) appreciation of investments | (70,607) | (33,350) | (42,375) | (4,318) | 9,436 | ||||||||||||||||||||||||
Purchases, including capitalized PIK and revolver fundings | 693,202 | 621,319 | 9,187 | 26,418 | 36,278 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns of investments | (604,861) | (493,579) | (15,948) | — | (95,334) | ||||||||||||||||||||||||
Transfers into Level III(1) | 222,167 | 12,083 | 210,084 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value, December 31, 2022 | $ | 3,136,291 | $ | 1,753,967 | $ | 480,068 | $ | 72,842 | $ | 829,414 | |||||||||||||||||||
Unrealized (depreciation) appreciation for the period relating to those Level III assets that were still held by the Company at the end of the period: | $ | (30,244) | $ | (36,175) | $ | (42,817) | $ | (4,318) | $ | 53,066 |
Total | First Lien | Second Lien | Subordinated | Equity and other | |||||||||||||||||||||||||
Fair value, December 31, 2020 | $ | 2,737,857 | $ | 1,483,367 | $ | 570,033 | $ | 36,939 | $ | 647,518 | |||||||||||||||||||
Total gains or losses included in earnings: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net realized (losses) gains on investments | (6,785) | (10,329) | 349 | (5,150) | 8,345 | ||||||||||||||||||||||||
Net change in unrealized appreciation (depreciation) of investments | 101,260 | 5,552 | (7,889) | 5,688 | 97,909 | ||||||||||||||||||||||||
Purchases, including capitalized PIK and revolver fundings(1) | 1,134,829 | 821,224 | 101,881 | 13,265 | 198,459 | ||||||||||||||||||||||||
Proceeds from sales and paydowns of investments(1) | (987,561) | (664,671) | (209,110) | — | (113,780) | ||||||||||||||||||||||||
Transfers out of Level III(2) | (136,144) | — | (136,144) | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Fair value, December 31, 2021 | $ | 2,843,456 | $ | 1,635,143 | $ | 319,120 | $ | 50,742 | $ | 838,451 | |||||||||||||||||||
Unrealized appreciation (depreciation) for the period relating to those Level III assets that were still held by the Company at the end of the period: | $ | 94,448 | $ | 5,392 | $ | (7,897) | $ | 538 | $ | 96,415 |
Range | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Fair Value as of December 31, 2022 | Approach | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
First lien | $ | 1,663,116 | Market & income approach | EBITDA multiple | 4.8x | 38.0x | 15.3x | ||||||||||||||||||||||||||||
Revenue multiple | 5.0x | 19.5x | 9.5x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 8.3 | % | 29.4 | % | 11.1 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
90,851 | Other | N/A(2) | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien | 471,350 | Market & income approach | EBITDA multiple | 8.2x | 32.0x | 15.2x | |||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 11.2 | % | 47.1 | % | 13.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
8,718 | Other | N/A(2) | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated | 72,842 | Market & income approach | EBITDA multiple | 8.0x | 23.5x | 16.3x | |||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 13.5 | % | 29.7 | % | 17.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Equity and other | 793,468 | Market & income approach | EBITDA multiple | 4.8x | 26.5x | 13.0x | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue multiple | 10.5x | 19.5x | 14.6x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 6.4 | % | 44.0 | % | 13.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
35,946 | Other | N/A(2) | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 3,136,291 |
Range | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Type | Fair Value as of December 31, 2021 | Approach | Unobservable Input | Low | High | Weighted Average (1) | |||||||||||||||||||||||||||||
First lien | $ | 1,478,445 | Market & income approach | EBITDA multiple | 4.5x | 32.5x | 14.7x | ||||||||||||||||||||||||||||
Revenue multiple | 4.0x | 19.5x | 7.0x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 4.8 | % | 17.0 | % | 7.6 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
55,326 | Market quote | Broker quote | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
101,372 | Other | N/A(2) | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Second lien | 253,587 | Market & income approach | EBITDA multiple | 7.5x | 32.0x | 15.2x | |||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 7.5 | % | 28.2 | % | 11.3 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
22,528 | Market quote | Broker quote | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
43,005 | Other | N/A(2) | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Subordinated | 39,798 | Market & income approach | EBITDA multiple | 8.0x | 14.5x | 11.5x | |||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 11.1 | % | 18.4 | % | 16.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
10,944 | Other | N/A(2) | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
Equity and other | 824,151 | Market & income approach | EBITDA multiple | 5.0x | 26.5x | 12.7x | |||||||||||||||||||||||||||||
Revenue multiple | 5.0x | 19.5x | 14.3x | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Discount rate | 4.0 | % | 31.3 | % | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
14,300 | Other | N/A(2) | N/A | N/A | N/A | ||||||||||||||||||||||||||||||
$ | 2,843,456 |
As of | |||||||||||||||||
December 31, 2022 | |||||||||||||||||
Principal Amount | Fair Value | ||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | $ | 618,963 | $ | 604,971 | |||||||||||||
Unsecured Notes | 531,500 | 499,551 | |||||||||||||||
SBA-guaranteed debentures | 300,000 | 250,442 | |||||||||||||||
Convertible Notes | 316,816 | 317,071 | |||||||||||||||
DB Credit Facility | 186,400 | 183,734 | |||||||||||||||
NMFC Credit Facility (1) | 40,359 | 39,699 | |||||||||||||||
NMNLC Credit Facility II | 3,785 | 3,775 | |||||||||||||||
Total Borrowings | $ | 1,997,823 | $ | 1,899,243 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Management fee | $ | 46,617 | $ | 52,960 | $ | 53,032 | |||||||||||
Less: management fee waiver | (4,402) | (13,104) | (12,311) | ||||||||||||||
Total management fee | 42,215 | 39,856 | 40,721 | ||||||||||||||
Incentive fee, excluding accrued capital gains incentive fees | $ | 29,901 | $ | 29,710 | $ | 29,211 | |||||||||||
Less: incentive fee waiver | — | — | (500) | ||||||||||||||
Total incentive fee | 29,901 | 29,710 | 28,711 | ||||||||||||||
Accrued capital gains incentive fees(1) | $ | — | $ | — | $ | — |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Interest expense | $ | 22,542 | $ | 10,210 | $ | 14,164 | |||||||||||
Non-usage fee | $ | 743 | $ | 1,282 | $ | 1,304 | |||||||||||
Amortization of financing costs | $ | 2,956 | $ | 2,852 | $ | 1,507 | |||||||||||
Weighted average interest rate | 3.9 | % | 2.1 | % | 2.7 | % | |||||||||||
Effective interest rate | 4.5 | % | 3.0 | % | 3.2 | % | |||||||||||
Average debt outstanding | $ | 581,367 | $ | 478,016 | $ | 526,645 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Interest expense | $ | 4,608 | $ | 3,171 | $ | 5,023 | |||||||||||
Non-usage fee | $ | 247 | $ | 213 | $ | 126 | |||||||||||
Amortization of financing costs | $ | 229 | $ | 199 | $ | 137 | |||||||||||
Weighted average interest rate | 3.5 | % | 2.4 | % | 3.2 | % | |||||||||||
Effective interest rate | 3.8 | % | 2.7 | % | 3.4 | % | |||||||||||
Average debt outstanding | $ | 133,053 | $ | 132,685 | $ | 155,497 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Interest expense(1) | $ | 9,816 | $ | 5,985 | $ | 8,499 | |||||||||||
Non-usage fee(1) | $ | 355 | $ | 362 | $ | 236 | |||||||||||
Amortization of financing costs | $ | 1,082 | $ | 981 | $ | 641 | |||||||||||
Weighted average interest rate | 4.7 | % | 2.9 | % | 3.6 | % | |||||||||||
Effective interest rate | 5.4 | % | 3.5 | % | 4.0 | % | |||||||||||
Average debt outstanding | $ | 209,898 | $ | 209,307 | $ | 233,649 |
Year Ended December 31, | |||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||
Interest expense | $ | 252 | $ | 93 | |||||||
Non-usage fee | $ | 3 | $ | 3 | |||||||
Amortization of financing costs | $ | 58 | $ | 83 | |||||||
Weighted average interest rate | 3.5 | % | 2.7 | % | |||||||
Effective interest rate | 4.4 | % | 5.1 | % | |||||||
Average debt outstanding | $ | 7,195 | $ | 3,501 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022(1) | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Interest expense | $ | 13,734 | $ | 11,572 | $ | 11,572 | |||||||||||
Amortization of financing costs | $ | 694 | $ | 395 | $ | 396 | |||||||||||
Amortization of premium | $ | (130) | $ | (103) | $ | (103) | |||||||||||
Weighted average interest rate | 6.0 | % | 5.8 | % | 5.8 | % | |||||||||||
Effective interest rate | 6.2 | % | 5.9 | % | 5.9 | % | |||||||||||
Average debt outstanding | $ | 228,806 | $ | 201,250 | $ | 201,250 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022(1) | 2021(2) | 2020 | |||||||||||||||
Interest expense | $ | 25,033 | $ | 24,401 | $ | 23,839 | |||||||||||
Amortization of financing costs | $ | 801 | $ | 1,864 | $ | 1,276 | |||||||||||
Weighted average interest rate | 4.8 | % | 4.7 | % | 5.3 | % | |||||||||||
Effective interest rate | 4.9 | % | 5.1 | % | 5.5 | % | |||||||||||
Average debt outstanding | $ | 526,829 | $ | 516,611 | $ | 453,250 |
Issuance Date | Maturity Date | Debenture Amount | Interest Rate | SBA Annual Charge | ||||||||||||||||||||||
Fixed SBA-guaranteed debentures(1): | ||||||||||||||||||||||||||
March 25, 2015 | March 1, 2025 | $ | 37,500 | 2.517 | % | 0.355 | % | |||||||||||||||||||
September 23, 2015 | September 1, 2025 | 37,500 | 2.829 | % | 0.355 | % | ||||||||||||||||||||
September 23, 2015 | September 1, 2025 | 28,795 | 2.829 | % | 0.742 | % | ||||||||||||||||||||
March 23, 2016 | March 1, 2026 | 13,950 | 2.507 | % | 0.742 | % | ||||||||||||||||||||
September 21, 2016 | September 1, 2026 | 4,000 | 2.051 | % | 0.742 | % | ||||||||||||||||||||
September 20, 2017 | September 1, 2027 | 13,000 | 2.518 | % | 0.742 | % | ||||||||||||||||||||
March 21, 2018 | March 1, 2028 | 15,255 | 3.187 | % | 0.742 | % | ||||||||||||||||||||
Fixed SBA-guaranteed debentures(2): | ||||||||||||||||||||||||||
September 19, 2018 | September 1, 2028 | 15,000 | 3.548 | % | 0.222 | % | ||||||||||||||||||||
September 25, 2019 | September 1, 2029 | 19,000 | 2.283 | % | 0.222 | % | ||||||||||||||||||||
March 25, 2020 | March 1, 2030 | 41,000 | 2.078 | % | 0.222 | % | ||||||||||||||||||||
March 25, 2020 | March 1, 2030 | 24,000 | 2.078 | % | 0.275 | % | ||||||||||||||||||||
September 23, 2020 | September 1, 2030 | 51,000 | 1.034 | % | 0.275 | % | ||||||||||||||||||||
Total SBA-guaranteed debentures | $ | 300,000 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Interest expense | $ | 8,104 | $ | 8,104 | $ | 8,006 | |||||||||||
Amortization of financing costs | $ | 1,002 | $ | 1,002 | $ | 958 | |||||||||||
Weighted average interest rate | 2.7 | % | 2.7 | % | 2.8 | % | |||||||||||
Effective interest rate | 3.0 | % | 3.0 | % | 3.1 | % | |||||||||||
Average debt outstanding | $ | 300,000 | $ | 300,000 | $ | 285,852 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Undistributed net investment income | $ | 33,152 | $ | 10,476 | $ | 18,182 | |||||||||||
Distributions in excess of net realized gains | (25,449) | — | — | ||||||||||||||
Additional paid-in-capital | (7,703) | (10,476) | (18,182) |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Ordinary income (non-qualified) | $ | 86,388 | $ | 105,963 | $ | 101,547 | |||||||||||
Ordinary income (qualified) | — | — | — | ||||||||||||||
Capital gains | 25,449 | — | — | ||||||||||||||
Return of capital | 10,549 | 10,490 | 18,519 | ||||||||||||||
Total | $ | 122,386 | $ | 116,453 | $ | 120,066 |
December 31, 2022(1)(2) | December 31, 2021(1)(2) | December 31, 2020(1)(2) | |||||||||||||||
Tax cost | $ | 3,209,491 | $ | 3,114,145 | $ | 2,950,729 | |||||||||||
Gross unrealized appreciation on investments | 438,214 | 343,520 | 190,217 | ||||||||||||||
Gross unrealized depreciation on investments | (409,919) | (298,616) | (181,579) | ||||||||||||||
Total investments at fair value | $ | 3,237,786 | $ | 3,159,049 | $ | 2,959,367 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Accumulated capital gains (capital loss carryforwards) | $ | — | $ | (25,837) | $ | (56,486) | |||||||||||
Other temporary differences | 8,538 | 9,722 | 10,695 | ||||||||||||||
Undistributed ordinary income | — | — | — | ||||||||||||||
Unrealized (appreciation) depreciation | (1,019) | 63,585 | (2,973) | ||||||||||||||
Total | $ | 7,519 | $ | 47,470 | $ | (48,764) |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
(unaudited) | 2022 | 2021 | 2020 | ||||||||||||||
Distributions per share | $ | 1.22 | $ | 1.20 | $ | 1.24 | |||||||||||
Ordinary dividends | 70.59 | % | 90.99 | % | 84.58 | % | |||||||||||
Long-term capital gains | 20.79 | % | — | % | — | % | |||||||||||
Qualified dividend income | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
Dividends received deduction | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
Interest-related dividends(1) | 64.49 | % | 74.53 | % | 79.13 | % | |||||||||||
Qualified short-term capital gains(1) | — | % | — | % | — | % | |||||||||||
Return of capital | 8.62 | % | 9.01 | % | 15.42 | % |
Accumulated Overdistributed Earnings | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock | Paid in Capital in Excess of Par | Accumulated Net Investment Income | Accumulated Net Realized Gains (Losses) | Net Unrealized Appreciation (Depreciation) | Total Net Assets of NMFC | Non-Controlling Interest in NMNLC | Total Net Assets | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Par Amount | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net assets at December 31, 2019 | 96,827,342 | $ | 968 | $ | 1,287,853 | $ | 91,333 | $ | (85,448) | $ | (11,238) | $ | 1,283,468 | $ | — | $ | 1,283,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared | — | — | — | (120,066) | — | — | (120,066) | (726) | (120,792) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of non-controlling interest in NMNLC | — | — | — | — | — | — | — | 12,376 | 12,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | — | — | — | 116,532 | (2,802) | (55,257) | 58,473 | 3,364 | 61,837 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax reclassifications related to return of capital distributions (See Note 10) | — | — | (18,182) | 18,182 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net assets at December 31, 2020 | 96,827,342 | $ | 968 | $ | 1,269,671 | $ | 105,981 | $ | (88,250) | $ | (66,495) | $ | 1,221,875 | $ | 15,014 | $ | 1,236,889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of common stock | 1,080,099 | 11 | 14,644 | — | — | — | 14,655 | — | 14,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | (231) | — | — | — | (231) | — | (231) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared | — | — | — | (116,453) | — | — | (116,453) | (1,222) | (117,675) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions related to non-controlling interest in NMNLC | — | — | — | — | — | — | — | 1,792 | 1,792 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | — | — | — | 117,514 | (3,849) | 87,734 | 201,399 | 5,783 | 207,182 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax reclassifications related to return of capital distributions (See Note 10) | — | — | (11,288) | 11,288 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net assets at December 31, 2021 | 97,907,441 | $ | 979 | $ | 1,272,796 | $ | 118,330 | $ | (92,099) | $ | 21,239 | $ | 1,321,245 | $ | 21,367 | $ | 1,342,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuances of common stock | 3,029,585 | 30 | 41,074 | — | — | — | 41,104 | — | 41,104 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Offering costs | — | — | (222) | — | — | — | (222) | — | (222) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Distributions declared | — | — | — | (122,386) | — | — | (122,386) | (9,569) | (131,955) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contributions related to non-controlling interest in NMNLC | — | — | — | — | — | — | — | 124 | 124 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net increase (decrease) in net assets resulting from operations | — | — | — | 118,497 | 49,476 | (93,241) | 74,732 | (204) | 74,528 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tax reclassifications related to return of capital distributions (See Note 10) | — | — | (7,703) | 33,152 | (25,449) | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net assets at December 31, 2022 | 100,937,026 | $ | 1,009 | $ | 1,305,945 | $ | 147,593 | $ | (68,072) | $ | (72,002) | $ | 1,314,473 | $ | 11,718 | $ | 1,326,191 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
Earnings per share—basic | |||||||||||||||||
Numerator for basic earnings per share: | $ | 74,732 | $ | 201,399 | $ | 58,473 | |||||||||||
Denominator for basic weighted average share: | 100,202,847 | 96,952,959 | 96,827,342 | ||||||||||||||
Basic earnings per share: | $ | 0.75 | $ | 2.08 | $ | 0.60 | |||||||||||
Earnings per share—diluted(1) | |||||||||||||||||
Numerator for increase in net assets per share | $ | 74,732 | $ | 201,399 | $ | 58,473 | |||||||||||
Adjustment for interest on Convertible Notes and incentive fees, net | 10,987 | 9,258 | 9,258 | ||||||||||||||
Numerator for diluted earnings per share: | $ | 85,719 | $ | 210,657 | $ | 67,731 | |||||||||||
Denominator for basic weighted average share | 100,202,847 | 96,952,959 | 96,827,342 | ||||||||||||||
Adjustment for dilutive effect of Convertible Notes | 15,223,351 | 13,257,586 | 13,257,585 | ||||||||||||||
Denominator for diluted weighted average share | 115,426,198 | 110,210,545 | 110,084,927 | ||||||||||||||
Diluted earnings per share | $ | 0.74 | $ | 1.91 | $ | 0.60 |
Year Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||
Per share data(1): | |||||||||||||||||||||||||||||
Net asset value at the beginning of the period | $ | 13.49 | $ | 12.62 | $ | 13.26 | $ | 13.22 | $ | 13.63 | |||||||||||||||||||
Net investment income | 1.18 | 1.21 | 1.20 | 1.37 | 1.39 | ||||||||||||||||||||||||
Net realized and unrealized (losses) gains(2) | (0.43) | 0.86 | (0.60) | 0.03 | (0.44) | ||||||||||||||||||||||||
Total net increase | 0.75 | 2.07 | 0.60 | 1.40 | 0.95 | ||||||||||||||||||||||||
Distributions declared to stockholders from net investment income | (1.22) | (1.20) | (1.24) | (1.36) | (1.36) | ||||||||||||||||||||||||
Net asset value at the end of the period | $ | 13.02 | $ | 13.49 | $ | 12.62 | $ | 13.26 | $ | 13.22 | |||||||||||||||||||
Per share market value at the end of the period | $ | 12.37 | $ | 13.70 | $ | 11.36 | $ | 13.74 | $ | 12.58 | |||||||||||||||||||
Total return based on market value(3) | (0.56) | % | 31.91 | % | (5.24) | % | 20.45 | % | 2.70 | % | |||||||||||||||||||
Total return based on net asset value(4) | 5.71 | % | 16.97 | % | 5.52 | % | 10.90 | % | 7.16 | % | |||||||||||||||||||
Shares outstanding at end of period | 100,937,026 | 97,907,441 | 96,827,342 | 96,827,342 | 76,106,372 | ||||||||||||||||||||||||
Average weighted shares outstanding for the period | 100,202,847 | 96,952,959 | 96,827,342 | 85,209,378 | 76,022,375 | ||||||||||||||||||||||||
Average net assets for the period | $ | 1,344,266 | $ | 1,261,338 | $ | 1,168,043 | $ | 1,154,615 | $ | 1,026,313 | |||||||||||||||||||
Ratio to average net assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net investment income | 8.82 | % | 9.32 | % | 10.05 | % | 10.15 | % | 10.33 | % | |||||||||||||||||||
Total expenses, before waivers/reimbursements | 13.35 | % | 13.11 | % | 14.56 | % | 14.87 | % | 12.90 | % | |||||||||||||||||||
Total expenses, net of waivers/reimbursements | 13.01 | % | 12.05 | % | 13.39 | % | 13.80 | % | 12.22 | % | |||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Holdings Credit Facility | $ | 581,367 | $ | 478,016 | $ | 526,645 | $ | 598,129 | $ | 384,433 | |||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Convertible Notes (5) | 228,806 | 201,250 | 201,250 | 234,332 | 197,058 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—SBA-guaranteed debentures | 300,000 | 300,000 | 285,852 | 179,408 | 158,471 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—Unsecured Notes | 526,829 | 516,611 | 453,250 | 414,949 | 266,296 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—NMFC Credit Facility(6) | 133,053 | 132,685 | 155,497 | 105,533 | 117,719 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—DB Credit Facility(7) | 209,898 | 209,307 | 233,649 | 113,967 | 49,833 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—NMNLC Credit Facility(8) | — | — | — | 1,471 | 3,570 | ||||||||||||||||||||||||
Average debt outstanding—NMNLC Credit Facility II(9) | 7,195 | 3,501 | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Asset coverage ratio(10) | 177.42 | % | 181.21 | % | 180.68 | % | 173.98 | % | 181.37 | % | |||||||||||||||||||
Portfolio turnover | 18.01 | % | 35.33 | % | 15.43 | % | 11.58 | % | 36.75 | % |
Class and Year (1) | Total Amount Outstanding Exclusive of Treasury Securities (2) | Asset Coverage Per Unit (3) | Involuntary Liquidating Preference Per Unit (4) | Average Market Value Per Unit (5) | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | $ | 619.0 | $ | 1,774 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
2018 Convertible Notes | 116.8 | 1,774 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2022 Convertible Notes | 200.0 | 1,774 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes | 531.5 | 1,774 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility(6) | 40.4 | 1,774 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
DB Credit Facility | 186.4 | 1,774 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
NMNLC Credit Facility II | 3.8 | 1,774 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | 545.3 | 1,812 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2018 Convertible Notes | 201.2 | 1,812 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes | 511.5 | 1,812 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility(6) | 127.2 | 1,812 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
DB Credit Facility | 226.3 | 1,812 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
NMNLC Credit Facility II | 15.2 | 1,812 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | 450.2 | 1,807 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2018 Convertible Notes | 201.2 | 1,807 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes (not including the 5.75% Unsecured Notes) | 401.5 | 1,807 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
5.75% Unsecured Notes | 51.8 | 1,807 | — | $ | 24.50 | |||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility | 165.5 | 1,807 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
DB Credit Facility | 244.0 | 1,807 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | 661.6 | 1,740 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2018 Convertible Notes | 201.2 | 1,740 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes (not including the 5.75% Unsecured Notes) | 401.5 | 1,740 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
5.75% Unsecured Notes | 51.8 | 1,740 | — | $ | 25.60 | |||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility | 188.5 | 1,740 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
DB Credit Facility | 230.0 | 1,740 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | 512.6 | 1,814 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2014 Convertible Notes | 155.3 | 1,814 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2018 Convertible Notes | 115.0 | 1,814 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes (not including the 5.75% Unsecured Notes) | 285.0 | 1,814 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
5.75% Unsecured Notes | 51.8 | 1,814 | — | $ | 24.70 | |||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility | 60.0 | 1,814 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
DB Credit Facility | 57.0 | 1,814 | — | N/A |
December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | $ | 312.4 | $ | 2,408 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
2014 Convertible Notes | 155.3 | 2,408 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes | 145.0 | 2,408 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility | 122.5 | 2,408 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2016 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | 333.5 | 2,593 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2014 Convertible Notes | 155.3 | 2,593 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Unsecured Notes | 90.0 | 2,593 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility | 10.0 | 2,593 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2015 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | 419.3 | 2,341 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2014 Convertible Notes | 115.0 | 2,341 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility | 90.0 | 2,341 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2014 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | 468.1 | 2,267 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
2014 Convertible Notes | 115.0 | 2,267 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
NMFC Credit Facility | 50.0 | 2,267 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
December 31, 2013 | ||||||||||||||||||||||||||
Holdings Credit Facility | 221.8 | 2,577 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
SLF Credit Facility | 214.7 | 2,577 | — | N/A | ||||||||||||||||||||||
Deloitte & Touche LLP 30 Rockefeller Plaza New York, NY 10112 USA Tel: 212 492 4000 Fax: 212 489 1687 www.deloitte.com |
New Mountain Finance Corporation | |||||
Exhibit Number | Description | |||||||
3.1(a) | ||||||||
3.1(b) | ||||||||
3.1(c) | ||||||||
3.2 | ||||||||
4.1 | ||||||||
4.2 | ||||||||
4.3 | ||||||||
4.4 | ||||||||
4.5 | ||||||||
4.6 | ||||||||
4.7 | ||||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
10.3 | ||||||||
10.4 | ||||||||
10.5 | ||||||||
10.6 | ||||||||
10.7 | ||||||||
10.8 | ||||||||
10.9 | ||||||||
10.10 | ||||||||
10.11 | ||||||||
10.12 | ||||||||
10.13 | ||||||||
10.14 | ||||||||
10.15 |
Exhibit Number | Description | |||||||
10.16 | ||||||||
10.17 | ||||||||
10.18 | ||||||||
10.19 | ||||||||
10.20 | ||||||||
10.21 | ||||||||
10.22 | ||||||||
10.23 | ||||||||
10.24 | ||||||||
10.25 | ||||||||
10.26 | ||||||||
10.27 | ||||||||
10.28 | ||||||||
10.29 | ||||||||
10.30 | ||||||||
10.31 | ||||||||
10.32 | ||||||||
10.33 |
Exhibit Number | Description | |||||||
10.34 | ||||||||
10.35 | ||||||||
10.36 | ||||||||
10.37 | ||||||||
10.38 | ||||||||
10.39 | ||||||||
10.40 | ||||||||
10.41 | ||||||||
10.42 | ||||||||
10.43 | ||||||||
10.44 | ||||||||
10.45 | ||||||||
10.46 | ||||||||
10.47 | ||||||||
10.48 | ||||||||
10.49 | ||||||||
10.50 | ||||||||
10.51 |
Exhibit Number | Description | |||||||
10.52 | ||||||||
10.53 | ||||||||
10.54 | ||||||||
10.55 | ||||||||
10.56 | ||||||||
10.57 | ||||||||
10.58 | ||||||||
10.59 | ||||||||
10.60 | Form of Private Placement Purchase Agreement, dated as of October 27, 2022, by and among New Mountain Finance Corporation and the investor named therein, on behalf of itself and the accounts listed on Exhibit A thereto for whom such investor holds contractual and investment authority, relating to the 7.50% Convertible Notes due October 15, 2025(46) | |||||||
14.1 | ||||||||
21.1 | Subsidiaries of New Mountain Finance Corporation: | |||||||
New Mountain Finance Holdings, L.L.C. (Delaware) | ||||||||
NMF Ancora Holdings, Inc. (Delaware) | ||||||||
NMF QID NGL Holdings, Inc. (Delaware) | ||||||||
NMF YP Holdings, Inc. (Delaware) | ||||||||
NMF Permian Holdings L.L.C. (Delaware) | ||||||||
NMF HB, Inc. (Delaware) | ||||||||
NMF TRM, L.L.C. (Delaware) | ||||||||
NMF Pioneer, Inc. (Delaware) | ||||||||
NMF OEC, Inc. (Delaware) | ||||||||
New Mountain Finance DB, L.L.C. (Delaware) | ||||||||
New Mountain Finance Servicing, L.L.C. (Delaware) | ||||||||
New Mountain Finance SBIC G.P., L.L.C. (Delaware) | ||||||||
New Mountain Finance SBIC II G.P., L.L.C. (Delaware) | ||||||||
New Mountain Finance SBIC, L.P. (Delaware) | ||||||||
New Mountain Finance SBIC II, L.P. (Delaware) | ||||||||
New Mountain Net Lease Corporation (Maryland) | ||||||||
23.1 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 |
NEW MOUNTAIN FINANCE CORPORATION | |||||||||||
By: | /s/ JOHN R. KLINE | ||||||||||
John R. Kline President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) |
SIGNATURE | TITLE | DATE | ||||||||||||||||||
By: | /s/ JOHN R. KLINE | President, Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) and Director | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
John R. Kline | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ SHIRAZ Y. KAJEE | Chief Financial Officer (Principal Financial and Accounting Officer) | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
Shiraz Y. Kajee | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ STEVEN B. KLINSKY | Chairman of the Board of Directors | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
Steven B. Klinsky | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ ROBERT A. HAMWEE | Vice Chairman of the Board of Directors | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
Robert A. Hamwee | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ ADAM B. WEINSTEIN | Executive Vice President, Chief Administrative Officer and Director | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
Adam B. Weinstein | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ ROME G. ARNOLD III | Director | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
Rome G. Arnold III | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ ALICE W. HANDY | Director | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
Alice W. Handy | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ DANIEL B. HEBERT | Director | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
Daniel B. Hebert | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ ALFRED F. HURLEY, JR. | Director | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
Alfred F. Hurley, Jr. | ||||||||||||||||||||
By: | /s/ DAVID OGENS | Director | February 27, 2023 | |||||||||||||||||
David Ogens | ||||||||||||||||||||
/s/ JOHN R. KLINE | ||
John R. Kline |
/s/ SHIRAZ Y. KAJEE | ||
Shiraz Y. Kajee |
/s/ JOHN R. KLINE | |||||
Name: | John R. Kline | ||||
Date: | February 27, 2023 |
/s/ SHIRAZ Y. KAJEE | |||||
Name: | Shiraz Y. Kajee | ||||
Date: | February 27, 2023 |