Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock | HMST | Nasdaq Global Select Market |
PART I – FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
ITEM 1 | FINANCIAL STATEMENTS | |||||||
ITEM 2 | ||||||||
ITEM 3 | ||||||||
ITEM 4 | ||||||||
PART II – OTHER INFORMATION
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ITEM 1 | ||||||||
ITEM 1A | ||||||||
ITEM 2 | ||||||||
ITEM 3 | ||||||||
ITEM 4 | ||||||||
ITEM 5 | ||||||||
ITEM 6 | ||||||||
ITEM 1 FINANCIAL STATEMENTS |
(in thousands, except share data) |
September 30,
2020 |
December 31,
2019 |
||||||||||||
(Unaudited) | ||||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents
|
$ | 79,066 | $ | 57,880 | ||||||||||
Investment securities
|
1,111,468 | 943,150 | ||||||||||||
Loans held for sale ("LHFS")
|
421,737 | 208,177 | ||||||||||||
Loans held for investment ("LHFI") (net of allowance for credit losses of $64,892 and $41,772)
|
5,229,477 | 5,072,784 | ||||||||||||
Mortgage servicing rights
|
78,824 | 97,603 | ||||||||||||
Premises and equipment, net | 69,438 | 76,973 | ||||||||||||
Other real estate owned ("OREO") | 958 | 1,393 | ||||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 33,222 | 34,252 | ||||||||||||
Other assets | 385,451 | 291,595 | ||||||||||||
Assets of discontinued operations
|
— | 28,628 | ||||||||||||
Total assets | $ | 7,409,641 | $ | 6,812,435 | ||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits | $ | 5,815,690 | $ | 5,339,959 | ||||||||||
Borrowings | 514,590 | 471,590 | ||||||||||||
Long-term debt | 125,791 | 125,650 | ||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 257,264 | 192,910 | ||||||||||||
Liabilities of discontinued operations | — | 2,603 | ||||||||||||
Total liabilities | 6,713,335 | 6,132,712 | ||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||
Shareholders' equity:
|
||||||||||||||
Common stock, no par value, authorized 160,000,000 shares, issued and outstanding, 21,994,204 shares and 23,890,855 shares
|
280,422 | 300,729 | ||||||||||||
Retained earnings | 383,107 | 374,673 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 32,777 | 4,321 | ||||||||||||
Total shareholders' equity | 696,306 | 679,723 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,409,641 | $ | 6,812,435 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Interest income: | |||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 57,538 | $ | 64,779 | $ | 172,275 | $ | 194,713 | |||||||||||||||
Investment securities | 5,667 | 4,879 | 16,053 | 15,327 | |||||||||||||||||||
Cash, Fed Funds and other | 532 | 419 | 960 | 799 | |||||||||||||||||||
Total interest income
|
63,737 | 70,077 | 189,288 | 210,839 | |||||||||||||||||||
Interest expense: | |||||||||||||||||||||||
Deposits | 5,986 | 20,502 | 28,944 | 51,754 | |||||||||||||||||||
Borrowings | 2,067 | 2,441 | 7,730 | 15,207 | |||||||||||||||||||
Total interest expense
|
8,053 | 22,943 | 36,674 | 66,961 | |||||||||||||||||||
Net interest income
|
55,684 | 47,134 | 152,614 | 143,878 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | 20,469 | 1,500 | |||||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses
|
55,684 | 47,134 | 132,145 | 142,378 | |||||||||||||||||||
Noninterest income: | |||||||||||||||||||||||
Net gain on loan origination and sale activities | 33,130 | 15,951 | 85,698 | 30,736 | |||||||||||||||||||
Loan servicing (loss) income | (1,582) | 3,196 | 6,921 | 7,119 | |||||||||||||||||||
Deposit fees | 1,769 | 2,079 | 5,225 | 5,848 | |||||||||||||||||||
Other | 2,838 | 3,354 | 7,543 | 8,798 | |||||||||||||||||||
Total noninterest income
|
36,155 | 24,580 | 105,387 | 52,501 | |||||||||||||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | 34,570 | 33,341 | 101,429 | 93,934 | |||||||||||||||||||
Information services | 7,401 | 8,173 | 22,330 | 24,001 | |||||||||||||||||||
Occupancy | 8,354 | 6,228 | 23,082 | 19,168 | |||||||||||||||||||
General, administrative and other | 7,732 | 7,979 | 24,052 | 25,296 | |||||||||||||||||||
Total noninterest expense
|
58,057 | 55,721 | 170,893 | 162,399 | |||||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 33,782 | 15,993 | 66,639 | 32,480 | |||||||||||||||||||
Income taxes from continuing operations | 7,433 | 2,328 | 14,247 | 4,865 | |||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
26,349 | 13,665 | 52,392 | 27,615 | |||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations before income taxes | — | 190 | — | (24,928) | |||||||||||||||||||
Income taxes for discontinued operations | — | 28 | — | (3,837) | |||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | 162 | — | (21,091) | |||||||||||||||||||
Net income | $ | 26,349 | $ | 13,827 | $ | 52,392 | $ | 6,524 | |||||||||||||||
Net income (loss) per share | |||||||||||||||||||||||
Basic: | |||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | $ | 1.16 | $ | 0.55 | $ | 2.26 | $ | 1.04 | |||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | 0.01 | — | (0.81) | |||||||||||||||||||
Total
|
$ | 1.16 | $ | 0.55 | $ | 2.26 | $ | 0.23 | |||||||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | $ | 1.15 | $ | 0.54 | $ | 2.24 | $ | 1.03 | |||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | 0.01 | — | (0.80) | |||||||||||||||||||
Total
|
$ | 1.15 | $ | 0.55 | $ | 2.24 | $ | 0.22 | |||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||||||||||||||
Basic
|
22,665,069 | 24,419,793 | 23,226,109 | 26,020,172 | |||||||||||||||||||
Diluted
|
22,877,226 | 24,625,938 | 23,403,729 | 26,204,414 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 26,349 | $ | 13,827 | $ | 52,392 | $ | 6,524 | |||||||||||||||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) investment securities available for sale ("AFS") | 5,386 | 6,675 | 36,336 | 32,019 | |||||||||||||||||||||||||
Reclassification for net (gains) losses included in income | 15 | 19 | (316) | 129 | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income before tax | 5,401 | 6,694 | 36,020 | 32,148 | |||||||||||||||||||||||||
Income tax impact of: | |||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) investment securities AFS
|
1,131 | 1,402 | 7,630 | 6,607 | |||||||||||||||||||||||||
Reclassification for net (gains) losses included in income
|
3 | 4 | (66) | 27 | |||||||||||||||||||||||||
Total
|
1,134 | 1,406 | 7,564 | 6,634 | |||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | 4,267 | 5,288 | 28,456 | 25,514 | |||||||||||||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 30,616 | $ | 19,115 | $ | 80,848 | $ | 32,038 |
(in thousands, except share data) |
Number
of shares |
Common stock |
Retained
earnings |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Total temporary equity | Total permanent equity | |||||||||||||||||||||||||||||
For the three months ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance June 30, 2019 | 26,085,164 | $ | 309,216 | $ | 359,252 | $ | 2,707 | $ | 52,735 | $ | 671,175 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 13,827 | — | — | 13,827 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 15,750 | 95 | — | — | — | 95 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense
|
— | 849 | (98) | — | — | 751 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 5,288 | — | 5,288 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased
|
(1,692,401) | — | — | — | (52,735) | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | 24,408,513 | $ | 310,160 | $ | 372,981 | $ | 7,995 | $ | — | $ | 691,136 | ||||||||||||||||||||||||
For the nine months ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 26,995,348 | $ | 342,950 | $ | 412,009 | $ | (15,439) | $ | — | $ | 739,520 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 6,524 | — | — | 6,524 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 69,166 | 176 | — | — | — | 176 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | 1,109 | (98) | — | — | 1,011 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of new accounting standards
|
— | — | 1,532 | (2,080) | — | (548) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 25,514 | — | 25,514 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased
|
(2,656,001) | (12,199) | (16,127) | — | (52,735) | (28,326) | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification to temporary equity
|
— | (21,876) | (30,859) | — | 52,735 | (52,735) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2019 | 24,408,513 | $ | 310,160 | $ | 372,981 | $ | 7,995 | $ | — | $ | 691,136 | ||||||||||||||||||||||||
For the three months ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, June 30, 2020 | 23,007,400 | $ | 290,871 | $ | 375,268 | $ | 28,510 | $ | — | $ | 694,649 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 26,349 | — | — | 26,349 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock | — | — | (3,450) | — | — | (3,450) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 5,576 | 108 | — | — | — | 108 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense
|
— | 738 | — | — | — | 738 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 4,267 | — | 4,267 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased
|
(1,018,772) | (11,295) | (15,060) | — | — | (26,355) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 21,994,204 | $ | 280,422 | $ | 383,107 | $ | 32,777 | $ | — | $ | 696,306 | ||||||||||||||||||||||||
For the nine months ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 23,890,855 | $ | 300,729 | $ | 374,673 | $ | 4,321 | $ | — | $ | 679,723 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 52,392 | — | — | 52,392 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock | — | — | (10,556) | — | — | (10,556) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 127,273 | 1,006 | — | — | — | 1,006 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense
|
— | 1,806 | — | — | — | 1,806 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of new accounting standards
|
— | — | (3,740) | — | — | (3,740) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 28,456 | — | 28,456 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased
|
(2,023,924) | (23,119) | (29,662) | — | — | (52,781) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, September 30, 2020 | 21,994,204 | $ | 280,422 | $ | 383,107 | $ | 32,777 | $ | — | $ | 696,306 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 52,392 | $ | 6,524 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation, amortization and accretion | 29,415 | 29,834 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 20,469 | 1,500 | |||||||||||||||
Net fair value adjustment and gain on sale of LHFS | (55,443) | (72,287) | |||||||||||||||
Gain on sale of mortgage servicing rights | — | (6,206) | |||||||||||||||
Origination of mortgage servicing rights | (19,071) | (27,823) | |||||||||||||||
Change in fair value of mortgage servicing rights | 34,033 | 37,293 | |||||||||||||||
Net (gain) loss on sale of investment securities | (316) | 128 | |||||||||||||||
Net gain on sale of loans originated as held for investment | (3,760) | (6,405) | |||||||||||||||
Loss on lease abandonment and exit costs | 4,623 | 15,816 | |||||||||||||||
Change in deferred income taxes | (6,998) | (40,409) | |||||||||||||||
Share-based compensation expense | 2,030 | 1,187 | |||||||||||||||
Origination of LHFS | (1,670,272) | (3,232,664) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of loans originated as held for sale | 1,605,064 | 3,496,809 | |||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
(Increase) decrease in other assets | (24,526) | 4,195 | |||||||||||||||
Increase (decrease) in accounts payable and other liabilities | (7,971) | (25,217) | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (40,331) | 182,275 | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Purchase of investment securities
|
(348,384) | (146,780) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of investment securities | 58,487 | 144,602 | |||||||||||||||
Principal payments on investment securities
|
152,643 | 84,890 | |||||||||||||||
Proceeds from sale of OREO | 650 | 744 | |||||||||||||||
Proceeds from sale of loans originated as held for investment
|
349,498 | 528,745 | |||||||||||||||
Purchase of loans | (20,124) | — | |||||||||||||||
Proceeds from sale of mortgage servicing rights
|
— | 2,958 | |||||||||||||||
Net cash provided by disposal of discontinued operations
|
2,759 | 174,333 | |||||||||||||||
Net increase in LHFI
|
(583,723) | (593,292) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of property and equipment | 1,460 | — | |||||||||||||||
Purchase of premises and equipment | (2,972) | (1,196) | |||||||||||||||
Net cash used for acquisitions | — | (47,390) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of Federal Home Loan Bank stock | 112,808 | 138,099 | |||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (116,993) | (101,366) | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (393,891) | 184,347 | |||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Increase in deposits | 475,639 | 678,016 | |||||||||||||||
Repayment of borrowings | — | (56,000) | |||||||||||||||
Changes in short term borrowings, net | 43,000 | (890,000) | |||||||||||||||
Repayment of lease principal | (973) | (1,375) | |||||||||||||||
Repurchase of common stock | (51,939) | (81,061) | |||||||||||||||
Proceeds from stock issuance, net
|
237 | — | |||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (10,556) | — | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 455,408 | (350,420) | |||||||||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 21,186 | 16,202 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents beginning of period | 57,880 | 58,586 | |||||||||||||||
Cash and cash equivalents end of period | $ | 79,066 | $ | 74,788 | |||||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION: | |||||||||||||||||
Cash paid during the period for: | |||||||||||||||||
Interest | $ | 36,645 | $ | 70,738 | |||||||||||||
Federal and state income taxes | 11,236 | 17,600 | |||||||||||||||
Non-cash activities: | |||||||||||||||||
Decrease in lease liabilities and lease assets | 38,754 | — | |||||||||||||||
LHFI foreclosed and transferred to OREO | — | 915 | |||||||||||||||
Loans transferred from held for investment to held for sale | 418,880 | 617,778 | |||||||||||||||
Loans transferred from held for sale to held for investment | 6,661 | 6,488 | |||||||||||||||
Ginnie Mae liability recognized with the right to repurchase, net | 105,727 | (26,418) | |||||||||||||||
Receivable from sale of mortgage servicing rights | — | 6,945 | |||||||||||||||
Acquisition: | |||||||||||||||||
Assets acquired | — | 114,725 | |||||||||||||||
Liabilities assumed | — | 74,941 | |||||||||||||||
Goodwill | — | 7,606 | |||||||||||||||
(in thousands) | As reported under ASC 450-20 | Impact of ASC 326 adoption | As reported under ASC 326 | |||||||||||||||||
Assets (1)
|
||||||||||||||||||||
LHFI
|
||||||||||||||||||||
Consumer loans
|
||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | 6,450 | $ | 468 | $ | 6,918 | ||||||||||||||
Home equity and other
|
6,233 | 4,635 | 10,868 | |||||||||||||||||
Total
|
12,683 | 5,103 | 17,786 | |||||||||||||||||
Commercial real estate loans
|
||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
7,245 | (3,392) | 3,853 | |||||||||||||||||
Multifamily
|
7,015 | (2,977) | 4,038 | |||||||||||||||||
Construction/land development
|
||||||||||||||||||||
Multifamily construction
|
2,848 | 693 | 3,541 | |||||||||||||||||
Commercial real estate construction
|
624 | (115) | 509 | |||||||||||||||||
Single family construction
|
3,800 | 4,280 | 8,080 | |||||||||||||||||
Single family construction to permanent
|
1,003 | 200 | 1,203 | |||||||||||||||||
Total
|
22,535 | (1,311) | 21,224 | |||||||||||||||||
Commercial and industrial loans
|
||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
3,639 | (2,459) | 1,180 | |||||||||||||||||
Commercial business
|
2,915 | 510 | 3,425 | |||||||||||||||||
Total
|
6,554 | (1,949) | 4,605 | |||||||||||||||||
Total allowance for credit losses
|
41,772 | 1,843 | 43,615 | |||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses on unfunded loan commitments
|
1,065 | 1,897 | 2,962 | |||||||||||||||||
Total
|
$ | 42,837 | $ | 3,740 | $ | 46,577 | ||||||||||||||
Qualitative Factor | Financial Instruments - Credit Losses | |||||||
Portfolio Credit Quality | The borrower's financial condition, credit rating, credit score, asset quality or business prospects | |||||||
The borrower's ability to make scheduled interest or principal payments | ||||||||
The volume and severity of past due financial assets and the volume and severity of adversely classified or rated financial assets | ||||||||
Remaining Payments | The remaining payment terms of the financial assets | |||||||
The remaining time to maturity and the timing and extent of prepayments on the financial assets | ||||||||
Volume & Nature | The nature and volume of the entity's financial assets | |||||||
Collateral Values | The value of underlying collateral on financial assets in which the collateral-dependent practical expedient has not been utilized | |||||||
Economic | The environmental factors of a borrower and the areas in which the entity's credit is concentrated, such as: Changes and expected changes in national, regional and local economic and business conditions and developments in which the entity operates, including the condition and expected condition of various market segments | |||||||
Credit Culture | The entity's lending policies and procedures, including changes in lending strategies, underwriting standards, collection, write-off and recovery practices, as well as knowledge of the borrower's operations or the borrower's standing in the community | |||||||
The quality of the entity's credit review system | ||||||||
The experience, ability and depth of the entity's management, lending staff, and other relevant staff | ||||||||
Business Environment | The environmental factors of a borrower and the areas in which the entity's credit is concentrated, such as: Regulatory, legal, or technological environment to which the entity has exposure | |||||||
The environmental factors of a borrower and the areas in which the entity's credit is concentrated, such as: Changes and expected changes in the general market condition of either the geographical area or the industry to which the entity has exposure |
(in thousands) | Three Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||
Proceeds from asset sales | $ | — | $ | 186,612 | |||||||||||||||||||
Book value of asset sales | (4) | 180,978 | |||||||||||||||||||||
Gain on assets sold | 4 | 5,634 | |||||||||||||||||||||
Transaction costs (recovery) expenses | (386) | 8,791 | |||||||||||||||||||||
Compensation expense related to the transactions | 596 | 4,388 | |||||||||||||||||||||
Facility and IT related costs (recovery) expenses | (1,466) | 14,215 | |||||||||||||||||||||
Total costs (recovery) expenses | (1,256) | 27,394 | |||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on disposal | $ | 1,260 | $ | (21,760) |
(in thousands) | December 31, 2019 | ||||||||||
Assets of discontinued operations | |||||||||||
LHFS, at fair value
|
$ | 26,123 | |||||||||
Other assets
|
2,505 | ||||||||||
Total
|
$ | 28,628 | |||||||||
Liabilities of discontinued operations | |||||||||||
Accounts payable and other liabilities | $ | 2,603 | |||||||||
(in thousands) | Three Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 842 | $ | 5,604 | |||||||||||||||||||
Noninterest income | 1,604 | 64,331 | |||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 2,256 | 94,863 | |||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | 190 | (24,928) | |||||||||||||||||||||
Income tax expense (benefit) | 28 | (3,837) | |||||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | $ | 162 | $ | (21,091) |
(in thousands) | Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 196,712 | |||||||||
Net cash provided by investing activities | 177,291 | ||||||||||
At September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Amortized
cost |
Gross
unrealized gains |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities ("MBS"): | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 59,259 | $ | 1,378 | $ | (184) | $ | 60,453 | |||||||||||||||
Commercial | 43,660 | 2,332 | (6) | 45,986 | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations ("CMOs"): | |||||||||||||||||||||||
Residential | 256,488 | 7,408 | (10) | 263,886 | |||||||||||||||||||
Commercial | 159,733 | 3,744 | (270) | 163,207 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 530,243 | 26,528 | (137) | 556,634 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 14,452 | 707 | — | 15,159 | |||||||||||||||||||
Agency debentures | 1,846 | — | — | 1,846 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,065,681 | $ | 42,097 | $ | (607) | $ | 1,107,171 | |||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds
|
$ | 4,297 | $ | 234 | $ | — | $ | 4,531 | |||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Amortized
cost |
Gross
unrealized gains |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 93,283 | $ | 120 | $ | (1,708) | $ | 91,695 | |||||||||||||||
Commercial | 37,972 | 411 | (358) | 38,025 | |||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 292,370 | 935 | (1,687) | 291,618 | |||||||||||||||||||
Commercial | 156,693 | 684 | (1,223) | 156,154 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 333,303 | 8,997 | (982) | 341,318 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 18,391 | 313 | (43) | 18,661 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 1,296 | 11 | — | 1,307 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 933,308 | $ | 11,471 | $ | (6,001) | $ | 938,778 | |||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds
|
$ | 4,372 | $ | 129 | $ | — | $ | 4,501 | |||||||||||||||
At September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||||||||||||
MBS:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential
|
$ | — | $ | — | $ | (184) | $ | 2,557 | $ | (184) | $ | 2,557 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | (6) | 1,337 | — | — | (6) | 1,337 | |||||||||||||||||||||||||||||
CMOs:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (10) | 7,492 | — | — | (10) | 7,492 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (119) | 9,236 | (151) | 15,350 | (270) | 24,586 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | (119) | 22,872 | (18) | 3,626 | (137) | 26,498 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (254) | $ | 40,937 | $ | (353) | $ | 21,533 | $ | (607) | $ | 62,470 | |||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | (409) | $ | 18,440 | $ | (1,299) | $ | 68,362 | $ | (1,708) | $ | 86,802 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | (352) | 21,494 | (6) | 2,483 | (358) | 23,977 | |||||||||||||||||||||||||||||
CMOs:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (965) | 171,708 | (722) | 29,264 | (1,687) | 200,972 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (680) | 67,160 | (543) | 41,605 | (1,223) | 108,765 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | (334) | 39,127 | (648) | 45,869 | (982) | 84,996 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | (5) | 3,689 | (38) | 1,743 | (43) | 5,432 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (2,745) | $ | 321,618 | $ | (3,256) | $ | 189,326 | $ | (6,001) | $ | 510,944 | |||||||||||||||||||||||
At September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year |
After one year
through five years |
After five years
through ten years |
After
ten years |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 2,043 | 2.88 | % | $ | 13,943 | 3.83 | % | $ | 57,011 | 3.22 | % | $ | 483,637 | 3.29 | % | $ | 556,634 | 3.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities
|
188 | 4.30 | % | 7,101 | 3.73 | % | 2,758 | 4.19 | % | 5,112 | 4.98 | % | 15,159 | 4.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 1,846 | 1.65 | % | 1,846 | 1.65 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 2,231 | 3.00 | % | $ | 21,044 | 3.80 | % | $ | 59,769 | 3.26 | % | $ | 490,595 | 3.30 | % | $ | 573,639 | 3.31 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 1,774 | 2.93 | % | $ | 2,757 | 2.16 | % | $ | — | — | % | $ | 4,531 | 2.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year |
After one year
through five years |
After five years
through ten years |
After
ten years |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds
|
$ | 5,337 | 3.41 | % | $ | 555 | 3.90 | % | $ | 13,000 | 3.01 | % | $ | 322,426 | 3.61 | % | $ | 341,318 | 3.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities
|
1,007 | 3.40 | % | 7,544 | 3.64 | % | 10,022 | 3.70 | % | 88 | 6.10 | % | 18,661 | 3.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities
|
1,307 | 2.82 | % | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 1,307 | 2.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,651 | 3.31 | % | $ | 8,099 | 3.66 | % | $ | 23,022 | 3.31 | % | $ | 322,514 | 3.62 | % | $ | 361,286 | 3.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 1,787 | 2.90 | % | $ | 2,714 | 2.09 | % | $ | — | — | % | $ | 4,501 | 2.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
At September 30,
2020 |
At December 31,
2019 |
|||||||||
Washington and California to secure public deposits | $ | 158,634 | $ | 200,571 | |||||||
Other securities pledged | 607 | 4,332 | |||||||||
Total securities pledged as collateral | $ | 159,241 | $ | 204,903 |
(in thousands) |
At September 30,
2020 |
At December 31,
2019 |
||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||
Single family (1)
|
$ | 936,774 | $ | 1,072,706 | ||||||||||
Home equity and other | 446,123 | 553,376 | ||||||||||||
Total | 1,382,897 | 1,626,082 | ||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | 847,079 | 895,546 | ||||||||||||
Multifamily | 1,327,156 | 999,140 | ||||||||||||
Construction/land development | 590,707 | 701,762 | ||||||||||||
Total | 2,764,942 | 2,596,448 | ||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 462,613 | 477,316 | ||||||||||||
Commercial business | 683,917 | 414,710 | ||||||||||||
Total
|
1,146,530 | 892,026 | ||||||||||||
Total LHFI | 5,294,369 | 5,114,556 | ||||||||||||
ACL
|
(64,892) | (41,772) | ||||||||||||
Total LHFI less ACL
|
$ | 5,229,477 | $ | 5,072,784 | (2) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Beginning balance
|
$ | 65,000 | $ | 43,254 | $ | 41,772 | $ | 41,470 | |||||||||||||||
Provision for credit losses | 273 | 177 | 21,633 | 1,746 | |||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (381) | 6 | (356) | 221 | |||||||||||||||||||
Impact of ASC 326 adoption
|
— | — | 1,843 | — | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 64,892 | $ | 43,437 | $ | 64,892 | $ | 43,437 | |||||||||||||||
Allowance for unfunded commitments:
|
|||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 2,071 | $ | 1,065 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (273) | (1,164) | |||||||||||||||||||||
Impact of ASC 326 adoption
|
— | 1,897 | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,798 | $ | 1,798 | |||||||||||||||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses - loans | $ | 273 | $ | 21,633 | |||||||||||||||||||
Allowance for unfunded commitments | (273) | (1,164) | |||||||||||||||||||||
Total | $ | — | $ | 20,469 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision |
Ending
balance |
||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 8,070 | $ | (3) | $ | 2 | $ | (1,349) | $ | 6,720 | |||||||||||||||||||
Home equity and other | 11,126 | (39) | 82 | (5,165) | 6,004 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 19,196 | (42) | 84 | (6,514) | 12,724 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | 7,325 | — | — | 1,598 | 8,923 | ||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 5,387 | — | — | (516) | 4,871 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 3,811 | — | — | 2,109 | 5,920 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | 440 | — | — | 1,269 | 1,709 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 5,869 | — | — | (362) | 5,507 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,515 | — | — | (309) | 1,206 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 24,347 | — | — | 3,789 | 28,136 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 5,641 | — | — | 47 | 5,688 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 15,816 | (447) | 24 | 2,951 | 18,344 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 21,457 | (447) | 24 | 2,998 | 24,032 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 65,000 | $ | (489) | $ | 108 | $ | 273 | $ | 64,892 | |||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Beginning
balance |
Charge-offs | Recoveries | Provision |
Ending
balance |
||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 7,540 | $ | — | $ | 1 | $ | (321) | $ | 7,220 | |||||||||||||||||||
Home equity and other | 6,784 | (68) | 59 | 25 | 6,800 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 14,324 | (68) | 60 | (296) | 14,020 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | 6,149 | — | — | 331 | 6,480 | ||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 7,047 | — | — | (357) | 6,690 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | 9,171 | — | 1 | 169 | 9,341 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 22,367 | — | 1 | 143 | 22,511 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 3,459 | — | — | 136 | 3,595 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 3,104 | — | 13 | 194 | 3,311 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 6,563 | — | 13 | 330 | 6,906 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 43,254 | $ | (68) | $ | 74 | $ | 177 | $ | 43,437 |
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Prior to adoption of ASC 326 | Impact of ASC 326 adoption | Charge-offs | Recoveries | Provision |
Ending
balance |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 6,450 | $ | 468 | $ | (3) | $ | 56 | $ | (251) | $ | 6,720 | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 6,233 | 4,635 | (345) | 291 | (4,810) | 6,004 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 12,683 | 5,103 | (348) | 347 | (5,061) | 12,724 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | 7,245 | (3,392) | — | — | 5,070 | 8,923 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 7,015 | (2,977) | — | — | 833 | 4,871 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 2,848 | 693 | — | — | 2,379 | 5,920 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | 624 | (115) | — | — | 1,200 | 1,709 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 3,800 | 4,280 | — | 163 | (2,736) | 5,507 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,003 | 200 | — | — | 3 | 1,206 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 22,535 | (1,311) | — | 163 | 6,749 | 28,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 3,639 | (2,459) | — | — | 4,508 | 5,688 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 2,915 | 510 | (590) | 72 | 15,437 | 18,344 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,554 | (1,949) | (590) | 72 | 19,945 | 24,032 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 41,772 | $ | 1,843 | $ | (938) | $ | 582 | $ | 21,633 | $ | 64,892 |
Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Beginning
balance |
Charge-offs | Recoveries | Provision |
Ending
balance |
|||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 8,217 | $ | — | $ | 143 | $ | (1,140) | $ | 7,220 | ||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 6,850 | (209) | 212 | (53) | 6,800 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 15,067 | (209) | 355 | (1,193) | 14,020 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | 5,495 | — | — | 985 | 6,480 | |||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 5,754 | — | — | 936 | 6,690 | |||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | 9,001 | — | 48 | 292 | 9,341 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 20,250 | — | 48 | 2,213 | 22,511 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 3,278 | — | — | 317 | 3,595 | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 2,875 | — | 27 | 409 | 3,311 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,153 | — | 27 | 726 | 6,906 | |||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 41,470 | $ | (209) | $ | 430 | $ | 1,746 | $ | 43,437 |
At September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
|
$ | 120,348 | $ | 98,136 | $ | 185,787 | $ | 191,364 | $ | 69,662 | $ | 268,162 | $ | — | $ | — | $ | 933,459 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days
|
— | — | — | — | — | 208 | 208 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days
|
— | — | — | — | — | 5 | — | — | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days
|
— | 869 | 432 | 386 | — | 1,415 | — | — | 3,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (1)
|
120,348 | 99,005 | 186,219 | 191,750 | 69,662 | 269,790 | — | — | 936,774 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
|
1,263 | 1,850 | 1,492 | 1,698 | 642 | 6,119 | 423,225 | 8,948 | 445,237 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days
|
1 | 8 | 2 | — | — | — | 16 | 9 | 36 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days
|
— | 13 | — | 2 | — | 24 | 27 | — | 66 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days
|
— | 7 | — | — | 275 | — | 502 | — | 784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,264 | 1,878 | 1,494 | 1,700 | 917 | 6,143 | 423,770 | 8,957 | 446,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer portfolio | $ | 121,612 | $ | 100,883 | $ | 187,713 | $ | 193,450 | $ | 70,579 | $ | 275,933 | $ | 423,770 | $ | 8,957 | $ | 1,382,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-6 Pass
|
3,963 | — | 2,139 | 34,023 | — | 625 | 4,299 | — | 45,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7- Special Mention
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 - Substandard
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,963 | — | 2,139 | 34,023 | — | 625 | 4,299 | — | 45,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-6 Pass
|
88,961 | 56,107 | 25,891 | — | — | 605 | 66,687 | — | 238,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7- Special Mention
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 - Substandard
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 88,961 | 56,107 | 25,891 | — | — | 605 | 66,687 | — | 238,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
|
41,432 | 100,282 | 20,707 | 1,626 | — | — | — | — | 164,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 41,432 | 100,282 | 20,707 | 1,626 | — | — | — | — | 164,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-6 Pass
|
29,511 | 60,237 | 53,197 | 86,728 | 106,953 | 51,267 | — | 6,171 | 394,064 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7- Special Mention
|
— | — | 12,062 | 11,930 | — | — | 1 | 224 | 24,217 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 - Substandard
|
— | 19,511 | 1,111 | 3,189 | 17,217 | 1,198 | — | 2,106 | 44,332 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 29,511 | 79,748 | 66,370 | 101,847 | 124,170 | 52,465 | 1 | 8,501 | 462,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
1-6 Pass
|
345,361 | 77,834 | 54,636 | 34,086 | 20,849 | 18,549 | 87,579 | 3,370 | 642,264 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
7- Special Mention
|
— | 794 | 384 | 7,360 | — | — | 1,756 | 175 | 10,469 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
8 - Substandard
|
— | 5,578 | 12,129 | 1,902 | 1,805 | 1,184 | 8,494 | 92 | 31,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 345,361 | 84,206 | 67,149 | 43,348 | 22,654 | 19,733 | 97,829 | 3,637 | 683,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial portfolio
|
$ | 1,085,512 | $ | 867,996 | $ | 522,624 | $ | 414,877 | $ | 504,063 | $ | 323,852 | $ | 179,278 | $ | 13,270 | $ | 3,911,472 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI
|
$ | 1,207,124 | $ | 968,879 | $ | 710,337 | $ | 608,327 | $ | 574,642 | $ | 599,785 | $ | 603,048 | $ | 22,227 | $ | 5,294,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
|
$ | — | $ | (3) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
— | — | — | — | — | 56 | — | — | 56 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
|
— | (3) | — | — | — | 56 | — | — | 53 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
|
— | (60) | (32) | (1) | — | — | (252) | — | (345) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
— | 12 | 4 | 6 | 6 | 123 | 140 | — | 291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
|
— | (48) | (28) | 5 | 6 | 123 | (112) | — | (54) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
|
— | (63) | (32) | (1) | — | — | (252) | — | (348) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
— | 12 | 4 | 6 | 6 | 179 | 140 | — | 347 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net | $ | — | $ | (51) | $ | (28) | $ | 5 | $ | 6 | $ | 179 | $ | (112) | $ | — | $ | (1) |
At September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMERCIAL PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
— | — | — | — | — | 163 | — | — | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
|
— | — | — | — | — | 163 | — | — | 163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
|
— | — | — | (41) | (102) | (447) | — | — | (590) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
— | — | — | — | — | 72 | — | — | 72 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
|
— | — | — | (41) | (102) | (375) | — | — | (518) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
|
— | — | — | (41) | (102) | (447) | — | — | (590) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
— | — | — | — | — | 235 | — | — | 235 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (41) | $ | (102) | $ | (212) | $ | — | $ | — | $ | (355) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs
|
— | (63) | (32) | (42) | (102) | (447) | (252) | — | (938) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries
|
— | 12 | 4 | 6 | 6 | 414 | 140 | — | 582 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net | $ | — | $ | (51) | $ | (28) | $ | (36) | $ | (96) | $ | (33) | $ | (112) | $ | — | $ | (356) |
At September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Land | 1-4 Family | Multifamily | Non-residential real estate | Other non-real estate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | — | $ | 1,067 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 1,067 | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and other
|
— | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | 1,067 | — | — | — | 1,067 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
1,789 | — | — | 4,296 | — | 6,085 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business
|
1,787 | 715 | — | 228 | 5,947 | 8,677 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
3,576 | 715 | — | 4,524 | 5,947 | 14,762 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 3,576 | $ | 1,782 | $ | — | $ | 4,524 | $ | 5,947 | $ | 15,829 |
At September 30, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Nonaccrual | Nonaccrual with no related ACL |
90 days or
more past due and accruing |
Nonaccrual | Nonaccrual with no related ACL |
90 days or
more past due and accruing |
|||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | 4,617 | $ | 1,479 | $ | 13,051 | $ | 5,364 | $ | 1,652 | $ | 19,702 | |||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 1,747 | 2 | — | 1,160 | 9 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,364 | 1,481 | 13,051 | 6,524 | 1,661 | 19,702 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
6,085 | 6,085 | — | 2,891 | 2,892 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 8,677 | 5,973 | 2,637 | 3,446 | 2,954 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
14,762 | 12,058 | 2,637 | 6,337 | 5,846 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 21,126 | $ | 13,539 | $ | 15,688 | $ | 12,861 | $ | 7,507 | $ | 19,702 |
At September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
30-59 days
|
60-89 days
|
90 days or
more |
Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual (4)
|
Current |
Total
loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | 2,092 | $ | 1,030 | $ | 13,051 | (2) | $ | 4,617 | $ | 20,790 | $ | 915,984 | $ | 936,774 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 34 | 60 | — | 1,747 | 1,841 | 444,282 | 446,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,126 | 1,090 | 13,051 | 6,364 | 22,631 | 1,360,266 | 1,382,897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | — | — | 847,079 | 847,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 1,327,156 | 1,327,156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | — | 143,360 | 143,360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | — | — | — | — | — | 45,049 | 45,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | — | — | — | — | — | 238,251 | 238,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 164,047 | 164,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | — | — | 2,764,942 | 2,764,942 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | 6,085 | 6,085 | 456,528 | 462,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | — | — | 2,637 | 8,677 | 11,314 | 672,603 | 683,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | 2,637 | 14,762 | 17,399 | 1,129,131 | 1,146,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,126 | $ | 1,090 | $ | 15,688 | $ | 21,126 | $ | 40,030 | $ | 5,254,339 | $ | 5,294,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.04 | % | 0.02 | % | 0.30 | % | 0.40 | % | 0.76 | % | 99.24 | % | 100.00 | % |
At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
30-59 days
|
60-89 days
|
90 days or
more |
Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual(4)
|
Current |
Total
loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | 5,694 | $ | 4,261 | $ | 19,702 | (2) | $ | 5,364 | $ | 35,021 | $ | 1,037,685 | $ | 1,072,706 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 837 | 372 | — | 1,160 | 2,369 | 551,007 | 553,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,531 | 4,633 | 19,702 | 6,524 | 37,390 | 1,588,692 | 1,626,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | — | — | 895,546 | 895,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 999,140 | 999,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
— | — | — | — | — | 701,762 | 701,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | — | — | 2,596,448 | 2,596,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | 2,891 | 2,891 | 474,425 | 477,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 44 | — | — | 3,446 | 3,490 | 411,220 | 414,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
44 | — | — | 6,337 | 6,381 | 885,645 | 892,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 6,575 | $ | 4,633 | $ | 19,702 | $ | 12,861 | $ | 43,771 | $ | 5,070,785 | $ | 5,114,556 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.13 | % | 0.09 | % | 0.39 | % | 0.25 | % | 0.86 | % | 99.14 | % | 100.00 | % |
Quarter Ended September 30, 2020 | Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Number of loan
modifications |
Recorded
investment |
Related charge-
offs |
Number of loan
modifications |
Recorded
investment |
Related charge-
offs |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
8 | $ | 1,642 | $ | — | 23 | $ | 4,878 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
1 | 411 | — | 10 | 2,067 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
9 | 2,053 | — | 33 | 6,945 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 1 | 678 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 1 | 1,125 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 2 | 1,803 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | 2 | 1,803 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
8 | 1,642 | — | 23 | 4,878 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
1 | 411 | — | 12 | 3,870 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 9 | $ | 2,053 | $ | — | 35 | $ | 8,748 | $ | — |
Quarter Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Number of loan
modifications |
Recorded
investment |
Related charge-
offs |
Number of loan
modifications |
Recorded
investment |
Related charge-
offs |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
6 | $ | 1,112 | $ | — | 13 | $ | 2,386 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
21 | 5,420 | — | 111 | 23,904 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 1 | 116 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
6 | 1,112 | — | 13 | 2,386 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
21 | 5,420 | — | 112 | 24,020 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
27 | 6,532 | — | 125 | 26,406 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 1 | 4,675 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 1 | 4,675 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | 1 | 4,675 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 1 | 5,840 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 1 | 259 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
— | — | — | 2 | 6,099 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | 2 | 6,099 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Concession type:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
6 | 1,112 | — | 13 | 2,386 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
21 | 5,420 | — | 115 | 34,794 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 27 | $ | 6,532 | $ | — | 128 | $ | 37,180 | $ | — |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number of loan relationships that re-defaulted |
Recorded
investment |
Number of loan relationships that re-defaulted |
Recorded
investment |
|||||||||||||||||||
Consumer loans - single family | 6 | $ | 1,038 | 3 | $ | 643 | |||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number of loan relationships that re-defaulted |
Recorded
investment |
Number of loan relationships that re-defaulted |
Recorded
investment |
|||||||||||||||||||
Consumer loans - single family | 16 | $ | 3,237 | 9 | $ | 1,873 | |||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass | Special mention | Substandard | Total | |||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 1,056,166 | (1) | $ | 8,802 | $ | 5,364 | $ | 1,070,332 | ||||||||||||||
Home equity and other | 531,102 | 664 | 1,160 | 532,926 | |||||||||||||||||||
Total | 1,587,268 | 9,466 | 6,524 | 1,603,258 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
894,896 | — | — | 894,896 | |||||||||||||||||||
Multifamily | 996,498 | — | — | 996,498 | |||||||||||||||||||
Construction/land development | 681,445 | 20,954 | — | 702,399 | |||||||||||||||||||
Total | 2,572,839 | 20,954 | — | 2,593,793 | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
460,319 | 12,709 | 5,144 | 478,172 | |||||||||||||||||||
Commercial business | 402,060 | 9,405 | 3,415 | 414,880 | |||||||||||||||||||
Total
|
862,379 | 22,114 | 8,559 | 893,052 | |||||||||||||||||||
Total LHFI | $ | 5,022,486 | $ | 52,534 | $ | 15,083 | $ | 5,090,103 |
At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Allowance:
collectively evaluated for impairment |
Allowance:
individually evaluated for impairment |
Total |
Loans:
collectively evaluated for impairment |
Loans:
individually evaluated for impairment |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 6,333 | $ | 117 | $ | 6,450 | $ | 1,005,386 | $ | 61,503 | $ | 1,066,889 | ||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 6,815 | 28 | 6,843 | 532,038 | 863 | 532,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 13,148 | 145 | 13,293 | 1,537,424 | 62,366 | 1,599,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
7,249 | — | 7,249 | 894,896 | — | 894,896 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 7,015 | — | 7,015 | 996,498 | — | 996,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development
|
8,679 | — | 8,679 | 702,399 | — | 702,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 22,943 | — | 22,943 | 2,593,793 | — | 2,593,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 3,640 | — | 3,640 | 475,281 | 2,891 | 478,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 2,953 | 8 | 2,961 | 411,386 | 3,494 | 414,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,593 | 8 | 6,601 | 886,667 | 6,385 | 893,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans evaluated for impairment
|
42,684 | 153 | 42,837 | 5,017,884 | 68,751 | 5,086,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans carried at fair value (1)
|
— | — | — | — | — | 3,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI | $ | 42,684 | $ | 153 | $ | 42,837 | $ | 5,017,884 | $ | 68,751 | $ | 5,090,103 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||
(in thousands) |
Recorded
investment (1)
|
Unpaid
principal
balance (2)
|
Related
allowance |
||||||||||||||
With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||
Single family(3)
|
$ | 60,009 | $ | 60,448 | $ | — | |||||||||||
Home equity and other | 472 | 472 | — | ||||||||||||||
Total | 60,481 | 60,920 | — | ||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 2,891 | 3,013 | — | ||||||||||||||
Commercial business | 2,954 | 3,267 | — | ||||||||||||||
Total | 5,845 | 6,280 | — | ||||||||||||||
Total
|
$ | 66,326 | $ | 67,200 | $ | — | |||||||||||
With an allowance recorded: | |||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||
Single family | $ | 1,494 | $ | 1,494 | $ | 117 | |||||||||||
Home equity and other | 391 | 391 | 28 | ||||||||||||||
Total | 1,885 | 1,885 | 145 | ||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||
Commercial business | 540 | 919 | 8 | ||||||||||||||
Total | 540 | 919 | 8 | ||||||||||||||
Total
|
$ | 2,425 | $ | 2,804 | $ | 153 | |||||||||||
Combined: | |||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||
Single family (3)
|
$ | 61,503 | $ | 61,942 | $ | 117 | |||||||||||
Home equity and other | 863 | 863 | 28 | ||||||||||||||
Total | 62,366 | 62,805 | 145 | ||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 2,891 | 3,013 | — | ||||||||||||||
Commercial business | 3,494 | 4,186 | 8 | ||||||||||||||
Total | 6,385 | 7,199 | 8 | ||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 68,751 | $ | 70,004 | $ | 153 |
Three Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands)
|
Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 67,814 | $ | 662 | |||||||||||||||||||
Home equity and other | 1,044 | 14 | |||||||||||||||||||||
Total | 68,858 | 676 | |||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||
Multifamily | 242 | — | |||||||||||||||||||||
Construction/land development | 677 | — | |||||||||||||||||||||
Total | 919 | — | |||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 1,744 | — | |||||||||||||||||||||
Commercial business | 1,842 | 9 | |||||||||||||||||||||
Total | 3,586 | 9 | |||||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 73,363 | $ | 685 |
Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands)
|
Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||||
Consumer loans
|
|||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 68,181 | $ | 2,088 | |||||||||||||||||||
Home equity and other | 1,112 | 46 | |||||||||||||||||||||
Total | 69,293 | 2,134 | |||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | 3 | — | |||||||||||||||||||||
Multifamily | 366 | 14 | |||||||||||||||||||||
Construction/land development | 1,689 | — | |||||||||||||||||||||
Total | 2,058 | 14 | |||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 2,936 | 112 | |||||||||||||||||||||
Commercial business | 1,889 | 29 | |||||||||||||||||||||
Total | 4,825 | 141 | |||||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 76,176 | $ | 2,289 |
(in thousands) |
At September 30,
2020 |
Weighted Average Rate |
At December 31,
2019 |
Weighted Average Rate | |||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 1,323,794 | — | % | $ | 907,918 | — | % | |||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 545,890 | 0.10 | % | 373,832 | 0.38 | % | |||||||||||||||||
Savings
|
258,727 | 0.07 | % | 219,182 | 0.21 | % | |||||||||||||||||
Money market
|
2,512,440 | 0.23 | % | 2,224,494 | 1.25 | % | |||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,174,839 | 1.20 | % | 1,614,533 | 2.24 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 5,815,690 | 0.36 | % | $ | 5,339,959 | 1.23 | % |
(in thousands) |
At September 30,
2020 |
||||
Within one year | $ | 1,021,713 | |||
One to two years | 104,781 | ||||
Two to three years | 27,938 | ||||
Three to four years | 15,253 | ||||
Four to five years | 5,123 | ||||
Thereafter | 31 | ||||
Total
|
$ | 1,174,839 |
At September 30, 2020 | |||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | ||||||||||||||||
(in thousands) | Asset | Liability | |||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 878,021 | $ | 799 | $ | (2,186) | |||||||||||
Interest rate lock commitments | 534,506 | 20,963 | (3) | ||||||||||||||
Interest rate swaps | 696,436 | 30,279 | (26,057) | ||||||||||||||
Eurodollar futures | 454,000 | — | (5) | ||||||||||||||
Total derivatives before netting | $ | 2,562,963 | 52,041 | (28,251) | |||||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1)
|
(17,168) | 26,966 | |||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 34,873 | $ | (1,285) |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | ||||||||||||||||
(in thousands) | Asset | Liability | |||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 651,838 | $ | 830 | $ | (492) | |||||||||||
Interest rate lock commitments | 124,379 | 2,281 | (58) | ||||||||||||||
Interest rate swaps | 688,516 | 27,097 | (10,889) | ||||||||||||||
Eurodollar futures | 2,232,000 | 3 | — | ||||||||||||||
Total derivatives before netting | $ | 3,696,733 | 30,211 | (11,439) | |||||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1)
|
(21,414) | 9,101 | |||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet(2)
|
$ | 8,797 | $ | (2,338) |
At September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Gross fair value |
Netting adjustments/ Cash collateral (1)
|
Carrying value | Securities not offset in consolidated balance sheet (disclosure-only netting) | Net amount | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 52,041 | $ | (17,168) | $ | 34,873 | $ | — | $ | 34,873 | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities | (28,251) | 26,966 | (1,285) | — | (1,285) |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Gross fair value |
Netting adjustments/ Cash collateral (1)
|
Carrying value | Securities not offset in consolidated balance sheet (disclosure-only netting) | Net amount | ||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 30,211 | $ | (21,414) | $ | 8,797 | $ | — | $ | 8,797 | |||||||||||||||||||
Derivative liabilities | (11,439) | 9,101 | (2,338) | — | (2,338) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Recognized in noninterest income: | ||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) on loan origination and sale activities (1)
|
$ | (3,810) | $ | (6,884) | $ | 583 | $ | (17,983) | ||||||||||||||||||
Loan servicing income (loss) (2)
|
(91) | 9,040 | 22,148 | 19,917 | ||||||||||||||||||||||
Other (3)
|
632 | 115 | (84) | 149 | ||||||||||||||||||||||
Total | $ | (3,269) | $ | 2,271 | (4) | $ | 22,647 | $ | 2,083 | (4) |
(in thousands) |
At September 30,
2020 |
At December 31,
2019 |
|||||||||
Single family | $ | 159,834 | $ | 105,458 | |||||||
Commercial real estate, multifamily and SBA | 261,903 | 128,841 | |||||||||
Amounts attributed to discontinued operations | — | (26,122) | |||||||||
Total LHFS | $ | 421,737 | $ | 208,177 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Single family (1)
|
$ | 686,280 | $ | 893,959 | $ | 1,393,283 | $ | 3,352,872 | ||||||||||||||||||
Commercial real estate, multifamily and SBA | 170,980 | 270,484 | 502,059 | 586,217 | ||||||||||||||||||||||
Total loans sold | $ | 857,260 | $ | 1,164,443 | $ | 1,895,342 | $ | 3,939,089 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Single family | $ | 27,632 | $ | 9,628 | $ | 73,751 | $ | 78,612 | |||||||||||||||
Commercial real estate, multifamily and SBA | 5,498 | 6,693 | 11,947 | 12,179 | |||||||||||||||||||
Amounts attributed to discontinued operations | — | (370) | — | (60,055) | |||||||||||||||||||
Gain on loan origination and sale activities | $ | 33,130 | $ | 15,951 | $ | 85,698 | $ | 30,736 |
(in thousands) |
At September 30,
2020 |
At December 31,
2019 |
|||||||||
Single family | $ | 6,188,206 | $ | 7,023,441 | |||||||
Commercial real estate, multifamily and SBA | 1,704,434 | 1,618,876 | |||||||||
Total loans serviced for others | $ | 7,892,640 | $ | 8,642,317 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 2,083 | $ | 3,237 | $ | 2,871 | $ | 3,120 | |||||||||||||||
Additions, net of adjustments (1)
|
252 | (22) | (275) | 482 | |||||||||||||||||||
Realized losses (2)
|
(240) | (28) | (501) | (415) | |||||||||||||||||||
Balance, end of period | $ | 2,095 | $ | 3,187 | $ | 2,095 | $ | 3,187 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Servicing income, net: | ||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 7,220 | $ | 7,963 | $ | 23,073 | $ | 32,124 | ||||||||||||||||||
Amortization of single family MSRs(1)
|
(4,401) | (4,489) | (12,246) | (16,894) | ||||||||||||||||||||||
Amortization of multifamily and SBA MSRs | (1,350) | (1,315) | (4,084) | (3,802) | ||||||||||||||||||||||
Total
|
1,469 | 2,159 | 6,743 | 11,428 | ||||||||||||||||||||||
Risk management, single family MSRs:
|
||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value of MSRs due to assumptions (2)(3)
|
(2,960) | (7,501) | (21,970) | (22,193) | ||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) from derivative hedging | (91) | 9,040 | 22,148 | 19,917 | ||||||||||||||||||||||
Total
|
(3,051) | 1,539 | 178 | (2,276) | ||||||||||||||||||||||
Amounts attributed to discontinued operations | — | (502) | — | (2,033) | ||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | $ | (1,582) | $ | 3,196 | $ | 6,921 | $ | 7,119 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(rates per annum) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Constant prepayment rate ("CPR") (1)
|
20.0% -30.0%
|
18.9 | % |
17.1%-30.0%
|
18.8 | % | |||||||||||||||||
Discount rate (2)
|
7.71 | % | 8.96 | % | 7.78 | % | 9.39 | % |
(dollars in thousands) | At September 30, 2020 | ||||
Fair value of single family MSR | $ | 47,018 | |||
Expected weighted-average life (in years) | 4.01 | ||||
Constant prepayment rate (1)
|
14.43 | % | |||
Impact on fair value of 25 basis points adverse change in interest rates
|
$ | (2,638) | |||
Impact on fair value of 50 basis points adverse change in interest rates
|
$ | (5,141) | |||
Discount rate | 8.11 | % | |||
Impact on fair value of 100 basis points increase | $ | (1,063) | |||
Impact on fair value of 200 basis points increase | $ | (2,537) |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 47,804 | $ | 67,723 | $ | 68,109 | $ | 252,168 | ||||||||||||||||||
Additions and amortization: | ||||||||||||||||||||||||||
Originations
|
6,569 | 6,422 | 12,942 | 23,893 | ||||||||||||||||||||||
Sales
|
— | — | — | (176,944) | ||||||||||||||||||||||
Amortization (1)
|
(4,401) | (4,489) | (12,246) | (16,894) | ||||||||||||||||||||||
Net additions and amortization
|
2,168 | 1,933 | 696 | (169,945) | ||||||||||||||||||||||
Changes in fair value assumptions (2)
|
(2,954) | (7,833) | (21,787) | (20,400) | ||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 47,018 | $ | 61,823 | $ | 47,018 | $ | 61,823 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 30,583 | $ | 27,227 | $ | 29,494 | $ | 28,328 | |||||||||||||||
Origination | 2,524 | 2,770 | 6,129 | 3,930 | |||||||||||||||||||
Amortization | (1,301) | (1,196) | (3,817) | (3,457) | |||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 31,806 | $ | 28,801 | $ | 31,806 | $ | 28,801 |
(in thousands) | Fair Value at September 30, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 60,453 | $ | — | $ | 57,739 | $ | 2,714 | |||||||||||||||
Commercial | 45,986 | — | 45,986 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 263,886 | — | 263,886 | — | |||||||||||||||||||
Commercial | 163,207 | — | 163,207 | — | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 556,634 | — | 556,634 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 15,159 | — | 15,076 | 83 | |||||||||||||||||||
Agency debentures | 1,846 | — | 1,846 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFS | 159,834 | — | 159,834 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFI | 7,638 | — | — | 7,638 | |||||||||||||||||||
Single family mortgage servicing rights | 47,018 | — | — | 47,018 | |||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 799 | — | 799 | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 20,963 | — | — | 20,963 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 30,279 | — | 30,279 | — | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,373,702 | $ | — | $ | 1,295,286 | $ | 78,416 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Eurodollar futures | $ | 5 | $ | 5 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Forward sale commitments | 2,186 | — | 2,186 | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock and purchase loan commitments | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 26,057 | — | 26,057 | — | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 28,251 | $ | 5 | $ | 28,243 | $ | 3 |
(in thousands) | Fair Value at December 31, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential
|
$ | 91,695 | $ | — | $ | 89,831 | $ | 1,864 | |||||||||||||||
Commercial
|
38,025 | — | 38,025 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 291,618 | — | 291,618 | — | |||||||||||||||||||
Commercial | 156,154 | — | 156,154 | — | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 341,318 | — | 341,318 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 18,661 | — | 18,573 | 88 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 1,307 | — | 1,307 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFS (1)
|
105,458 | — | 105,458 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFI | 3,468 | — | — | 3,468 | |||||||||||||||||||
Single family mortgage servicing rights | 68,109 | — | — | 68,109 | |||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Eurodollar futures | 3 | 3 | — | — | |||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 830 | — | 830 | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 2,281 | — | — | 2,281 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 27,097 | — | 27,097 | — | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,146,024 | $ | 3 | $ | 1,070,211 | $ | 75,810 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 492 | $ | — | $ | 492 | $ | — | |||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 58 | — | — | 58 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 10,889 | — | 10,889 | — | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11,439 | $ | — | $ | 11,381 | $ | 58 |
(dollars in thousands) | Fair Value |
Valuation
Technique |
Significant Unobservable
Input |
Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 2,797 | Income approach |
Implied spread to benchmark interest rate curve
|
2.00% | 2.00% | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | 1,952 | Income approach |
Implied spread to benchmark interest rate curve
|
2.00% | 2.00% | 2.00% |
(dollars in thousands) | Fair Value |
Valuation
Technique |
Significant Unobservable
Input |
Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI, fair value option | $ | 7,638 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 4.07% | 21.37% | 7.84% | ||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI, fair value option | 3,468 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 4.56% | 6.87% | 5.63% |
(dollars in thousands) | Fair Value |
Valuation
Technique |
Significant Unobservable
Input |
Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | $ | 20,960 | Income approach | Fall-out factor | 1.21% | 37.39% | 15.39% | ||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing | 0.38% | 1.47% | 1.02% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 2,223 | Income approach | Fall-out factor | —% | 59.69% | 12.20% | |||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing | 0.55% | 1.77% | 1.14% |
Beginning balance | Additions | Transfers | Payoffs/Sales | Change in mark to market | Ending balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 2,861 | $ | — | $ | — | $ | (48) | $ | (16) | $ | 2,797 | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | 1,981 | — | — | (40) | 83 | $ | 2,024 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | 1,952 | 985 | — | (387) | 247 | $ | 2,797 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | — | — | 2,379 | (120) | (235) | $ | 2,024 |
Beginning balance | Additions | Transfers | Payoffs/Sales | Change in mark to market | Ending balance | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI | $ | 5,847 | $ | 2,169 | $ | — | $ | (352) | $ | (26) | $ | 7,638 | ||||||||||||||||||||||||||
Three Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFS | 4,427 | 2,393 | — | (686) | (57) | 6,077 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI | 4,475 | 789 | — | — | 31 | 5,295 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI | 3,468 | 5,515 | — | (1,135) | (210) | $ | 7,638 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFS | 2,691 | 5,060 | — | (1,595) | (79) | 6,077 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI | 4,057 | 1,788 | — | (606) | 56 | 5,295 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Beginning balance, net | $ | 17,967 | $ | 8,624 | $ | 2,223 | $ | 10,284 | |||||||||||||||
Total realized/unrealized gains | 18,285 | 1,243 | 46,313 | 34,655 | |||||||||||||||||||
Settlements | (15,292) | (5,831) | (27,576) | (40,903) | |||||||||||||||||||
Ending balance, net | $ | 20,960 | $ | 4,036 | $ | 20,960 | $ | 4,036 |
At or for the Three Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value of Assets Held at September 30, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||
LHFI (1)
|
$ | 3,302 | $ | — | $ | — | $ | 3,302 | $ | (2,054) | |||||||||||||||||||
At or for the Three Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value of Assets Held at September 30, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||
LHFI (1)
|
$ | 266 | $ | — | $ | — | $ | 266 | $ | (2) | |||||||||||||||||||
At or for the Nine Months Ended September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value of Assets Held at September 30, 2020 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||
LHFI (1)
|
$ | 3,302 | $ | — | $ | — | $ | 3,302 | $ | (2,184) | |||||||||||||||||||
At or for the Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value of Assets Held at September 30, 2019 | Level 1 | Level 2 | Level 3 | Total Gains (Losses) | ||||||||||||||||||||||||
LHFI (1)
|
$ | 266 | $ | — | $ | — | $ | 266 | $ | (2) | |||||||||||||||||||
At September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Carrying
Value |
Fair
Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 79,066 | $ | 79,066 | $ | 79,066 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities held to maturity | 4,297 | 4,531 | — | 4,531 | — | ||||||||||||||||||||||||
LHFI | 5,221,839 | 5,476,679 | — | — | 5,476,679 | ||||||||||||||||||||||||
LHFS – multifamily and other
|
261,903 | 261,903 | — | 261,903 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights – multifamily
|
31,806 | 35,181 | — | — | 35,181 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 26,584 | 26,584 | — | 26,584 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other assets - GNMA EBO loans | 115,111 | 115,111 | — | — | 115,111 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 1,174,839 | $ | 1,181,025 | $ | — | $ | 1,181,025 | $ | — | |||||||||||||||||||
Borrowings | 514,590 | 516,112 | 516,112 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 125,791 | 115,671 | — | 115,671 | — |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Carrying
Value |
Fair
Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 57,880 | $ | 57,880 | $ | 57,880 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities HTM | 4,372 | 4,501 | — | 4,501 | — | ||||||||||||||||||||||||
LHFI | 5,069,316 | 5,139,078 | — | — | 5,139,078 | ||||||||||||||||||||||||
LHFS – multifamily and other | 128,841 | 130,720 | — | 130,720 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights – multifamily | 29,494 | 32,738 | — | — | 32,738 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 22,399 | 22,399 | — | 22,399 | — | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 1,614,533 | $ | 1,622,879 | $ | — | $ | 1,622,879 | $ | — | |||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank advances | 346,590 | 347,949 | — | 347,949 | — | ||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under agreements to repurchase | 125,000 | 125,101 | 125,101 | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 125,650 | 115,011 | — | 115,011 | — |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
EPS numerator: | |||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | $ | 26,349 | $ | 13,665 | $ | 52,392 | $ | 27,615 | |||||||||||||||
Undistributed dividends and earnings for share repurchase | — | (324) | — | (633) | |||||||||||||||||||
Income from continuing operations available to common shareholders | 26,349 | 13,341 | 52,392 | 26,982 | |||||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | 162 | — | (21,091) | |||||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 26,349 | $ | 13,503 | $ | 52,392 | $ | 5,891 | |||||||||||||||
EPS denominator: | |||||||||||||||||||||||
Weighted average shares: | |||||||||||||||||||||||
Basic weighted-average number of common shares outstanding
|
22,665,069 | 24,419,793 | 23,226,109 | 26,020,172 | |||||||||||||||||||
Dilutive effect of outstanding common stock equivalents (1)
|
212,157 | 206,145 | 177,620 | 184,242 | |||||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of common stock outstanding
|
22,877,226 | 24,625,938 | 23,403,729 | 26,204,414 | |||||||||||||||||||
Net income (loss) per share | |||||||||||||||||||||||
Basic:
|
|||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
$ | 1.16 | $ | 0.55 | $ | 2.26 | $ | 1.04 | |||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations
|
— | 0.01 | — | (0.81) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1.16 | $ | 0.55 | $ | 2.26 | $ | 0.23 | |||||||||||||||
Diluted: | |||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
$ | 1.15 | $ | 0.54 | $ | 2.24 | $ | 1.03 | |||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations
|
— | 0.01 | — | (0.80) | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1.15 | $ | 0.55 | $ | 2.24 | $ | 0.22 | |||||||||||||||
As of or for the quarter ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Facility-related costs | Personnel-related costs | Other costs | Total | Facility-related costs | Personnel- related costs | Other costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,695 | $ | 171 | $ | 86 | $ | 1,952 | $ | 1,423 | $ | 562 | $ | 22 | $ | 2,007 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers-In | (630) | — | — | (630) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 1,736 | 164 | 232 | 2,132 | 6 | 168 | — | 174 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs paid or otherwise settled | (1,010) | (150) | (229) | (1,389) | (173) | (480) | — | (653) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,791 | $ | 185 | $ | 89 | $ | 2,065 | $ | 1,256 | $ | 250 | $ | 22 | $ | 1,528 |
As of or for the nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Facility-related costs | Personnel-related costs | Other costs | Total | Facility-related costs | Personnel- related costs | Other costs | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,235 | $ | 510 | $ | 159 | $ | 1,904 | $ | 1,604 | $ | — | $ | — | $ | 1,604 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Transfers-In | (133) | 707 | — | 574 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 4,183 | 299 | 1,018 | 5,500 | 200 | 1,168 | 147 | 1,515 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs paid or otherwise settled | (3,494) | (1,331) | (1,088) | (5,913) | (548) | (918) | (125) | (1,591) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,791 | $ | 185 | $ | 89 | $ | 2,065 | $ | 1,256 | $ | 250 | $ | 22 | $ | 1,528 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select Income Statement data:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 55,684 | $ | 47,134 | $ | 152,614 | $ | 143,878 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | — | — | 20,469 | 1,500 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 36,155 | 24,580 | 105,387 | 52,501 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 58,057 | 55,721 | 170,893 | 162,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations: (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Before income taxes
|
33,782 | 15,993 | 66,639 | 32,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
26,349 | 13,665 | 52,392 | 27,615 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income per share - diluted
|
1.15 | 0.54 | 2.24 | 1.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Select Performance Ratios: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity - annualized | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
14.6 | % | 8.0 | % | 10.0 | % | 1.2 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
14.6 | % | 7.9 | % | 10.0 | % | 5.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible equity - annualized (2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
15.3 | % | 8.4 | % | 10.5 | % | 1.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
15.3 | % | 8.3 | % | 10.5 | % | 5.3 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Return on average assets - annualized
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net income
|
1.4 | % | 0.8 | % | 1.0 | % | 0.1 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
1.4 | % | 0.8 | % | 1.0 | % | 0.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio(2)
|
59.9 | % | 75.9 | % | 63.4 | % | 80.9 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.20 | % | 2.96 | % | 3.09 | % | 3.06 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As of | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | September 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Data | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 421,737 | $ | 208,177 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for investment, net | 5,229,477 | 5,072,784 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Allowance for credit losses | 64,892 | 41,772 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities
|
1,111,468 | 943,150 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 7,409,641 | 6,812,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 5,815,690 | 5,339,959 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings
|
514,590 | 471,590 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 125,791 | 125,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 696,306 | 679,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other data:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share
|
$ | 31.66 | $ | 28.45 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share (1)
|
30.15 | 27.02 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets
|
9.4 | % | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (1)
|
9.0 | % | 9.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares outstanding
|
21,994,204 | 23,890,855 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposit ratio
|
98.3 | % | 99.7 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Credit Quality:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL to total loans (2) (3)
|
1.33 | % | 0.82 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL to nonaccrual loans (3)
|
307.2 | % | 324.8 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total loans
|
0.40 | % | 0.25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets to total assets
|
0.30 | % | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets
|
$ | 22,084 | $ | 14,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital Ratios:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Bank
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio
|
9.40 | % | 10.56 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital
|
13.95 | % | 14.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Company
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio
|
9.34 | % | 10.16 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital
|
13.33 | % | 13.40 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other data:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Full-time equivalent employees (ending)
|
999 | 1,071 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Cost |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Cost |
|||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 5,745,653 | $ | 57,732 | 3.96 | % | $ | 5,543,167 | $ | 65,930 | 4.69 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities(2)
|
1,149,196 | 6,393 | 2.23 | % | 790,312 | 5,207 | 2.64 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock, Fed Funds and other | 77,777 | 532 | 2.67 | % | 104,424 | 426 | 1.62 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
6,972,626 | 64,657 | 3.66 | % | 6,437,903 | 71,563 | 4.38 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 527,183 | 566,362 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ | 7,499,809 | $ | 7,004,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits
|
$ | 470,646 | $ | 196 | 0.17 | % | $ | 384,937 | $ | 371 | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market and savings
|
2,717,705 | 1,627 | 0.24 | % | 2,238,046 | 7,251 | 1.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit
|
1,138,457 | 4,198 | 1.47 | % | 2,223,602 | 13,093 | 2.34 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits
|
4,326,808 | 6,021 | 0.55 | % | 4,846,585 | 20,715 | 1.69 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings
|
735,493 | 650 | 0.35 | % | 102,270 | 715 | 2.75 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt
|
125,760 | 1,383 | 4.38 | % | 125,574 | 1,698 | 5.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
5,188,061 | 8,054 | 0.62 | % | 5,074,429 | 23,128 | 1.81 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (1)
|
1,398,640 | 1,033,146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities
|
196,209 | 203,190 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities
|
6,782,910 | 6,310,765 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary shareholders' equity | — | 2,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 716,899 | 691,122 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,499,809 | $ | 7,004,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (2)
|
$ | 56,603 | $ | 48,435 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | 3.04 | % | 2.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.20 | % | 2.96 | % |
Quarter Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on loan origination and sale activities (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | 27,632 | $ | 9,628 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate, multifamily and SBA | 5,498 | 6,693 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributed to discontinued operations
|
— | (370) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income (loss) | (1,582) | 3,196 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit fees
|
1,769 | 2,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 2,838 | 3,354 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 36,155 | $ | 24,580 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family servicing income, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other
|
$ | 4,124 | $ | 5,252 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes - amortization (1)
|
(4,401) | (4,489) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
|
(277) | 763 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value due to assumptions (2)
|
(2,960) | (7,501) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain (loss) from derivatives hedging
|
(91) | 9,040 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal
|
(3,051) | 1,539 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single Family servicing income (loss) | (3,328) | 2,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 3,096 | $ | 2,711 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of capitalized MSRs | (1,350) | (1,315) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
1,746 | 1,396 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributed to discontinued operations | — | (502) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan servicing income (loss) | $ | (1,582) | $ | 3,196 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 34,570 | $ | 33,341 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information services | 7,401 | 8,173 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 8,354 | 6,228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | 7,732 | 7,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 58,057 | $ | 55,721 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Cost |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Cost |
|||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 5,490,900 | $ | 172,897 | 4.16 | % | $ | 5,631,378 | $ | 202,590 | 4.77 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities(2)
|
1,082,402 | 18,061 | 2.22 | % | 827,550 | 16,514 | 2.66 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock, Fed Funds and other | 59,901 | 960 | 2.11 | % | 77,498 | 844 | 1.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
6,633,203 | 191,918 | 3.82 | % | 6,536,426 | 219,948 | 4.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 545,890 | 628,184 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ | 7,179,093 | $ | 7,164,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits: (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits
|
$ | 419,833 | $ | 755 | 0.24 | % | $ | 385,113 | $ | 1,139 | 0.40 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market and savings
|
2,612,536 | 10,593 | 0.54 | % | 2,222,321 | 20,232 | 1.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit
|
1,261,376 | 17,770 | 1.88 | % | 1,846,537 | 30,908 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total deposits
|
4,293,745 | 29,118 | 0.90 | % | 4,453,971 | 52,279 | 1.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings
|
648,836 | 3,150 | 0.64 | % | 553,595 | 11,248 | 2.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt
|
125,713 | 4,407 | 4.66 | % | 125,527 | 5,167 | 5.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
5,068,294 | 36,675 | 0.96 | % | 5,133,093 | 68,694 | 1.78 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (1)
|
1,228,295 | 1,078,698 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities
|
180,207 | 225,859 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities
|
6,476,796 | 6,437,650 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Temporary shareholders' equity | — | 1,932 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Permanent shareholders' equity | 702,297 | 725,028 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,179,093 | $ | 7,164,610 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income (2)
|
$ | 155,243 | $ | 151,254 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 2.86 | % | 2.68 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.09 | % | 3.06 | % |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on loan origination and sale activities (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | 73,751 | $ | 78,612 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial
|
11,947 | $ | 12,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributed to discontinued operations
|
— | (60,055) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan servicing income | 6,921 | 7,119 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposit fees
|
5,225 | 5,848 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 7,543 | 8,798 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 105,387 | $ | 52,501 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family servicing income, net | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other
|
$ | 13,357 | $ | 24,073 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes - amortization (1)
|
(12,246) | (16,894) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net
|
1,111 | 7,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Changes in fair value due to assumptions (2)
|
(21,970) | (22,193) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net gain from derivatives hedging
|
22,148 | 19,917 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Subtotal
|
178 | (2,276) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single Family servicing income | 1,289 | 4,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial loan servicing income: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 9,716 | $ | 8,051 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of capitalized MSRs | (4,084) | (3,802) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
5,632 | 4,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amounts attributed to discontinued operations | — | (2,033) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loan servicing income | $ | 6,921 | $ | 7,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 101,429 | $ | 93,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information services | 22,330 | 24,001 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 23,082 | 19,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | 24,052 | 25,296 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 170,893 | $ | 162,399 |
At September 30, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Fair Value | |||||||||||||||||||||
Investment securities AFS: | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 60,453 | $ | 91,695 | |||||||||||||||||||
Commercial | 45,986 | 38,025 | |||||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 263,886 | 291,618 | |||||||||||||||||||||
Commercial | 163,207 | 156,154 | |||||||||||||||||||||
Municipal bonds | 556,634 | 341,318 | |||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 15,159 | 18,661 | |||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | 1,307 | |||||||||||||||||||||
Agency debentures | 1,846 | — | |||||||||||||||||||||
Total | $ | 1,107,171 | $ | 938,778 |
(in thousands) | At September 30, 2020 |
December 31, 2019 (2)
|
|||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||
Single family (1)
|
$ | 936,774 | $ | 1,072,706 | |||||||||||||||||||
Home equity and other
|
446,123 | 553,376 | |||||||||||||||||||||
Total consumer loans
|
1,382,897 | 1,626,082 | |||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans: | |||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
847,079 | 895,546 | |||||||||||||||||||||
Multifamily
|
1,327,156 | 999,140 | |||||||||||||||||||||
Construction/land development
|
590,707 | 701,762 | |||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans
|
2,764,942 | 2,596,448 | |||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans:
|
|||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
462,613 | 477,316 | |||||||||||||||||||||
Commercial business
|
683,917 | 414,710 | |||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial loans
|
1,146,530 | 892,026 | |||||||||||||||||||||
Total | 5,294,369 | 5,114,556 | |||||||||||||||||||||
ACL
|
(64,892) | (41,772) | |||||||||||||||||||||
Net | $ | 5,229,477 | $ | 5,072,784 |
(in thousands) | At September 30, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Amount | Weight Average Rate | Amount | Weight Average Rate | |||||||||||||||||||||||
Deposits by product: | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 1,022,786 | — | % | $ | 704,743 | — | % | ||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction and savings deposits: | ||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 545,890 | 0.10 | % | 373,832 | 0.38 | % | ||||||||||||||||||||
Savings accounts | 258,727 | 0.07 | % | 219,182 | 0.21 | % | ||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,512,440 | 0.23 | % | 2,224,494 | 1.25 | % | ||||||||||||||||||||
Total interest-bearing transaction and savings deposits | 3,317,057 | 2,817,508 | ||||||||||||||||||||||||
Total transaction and savings deposits | 4,339,843 | 3,522,251 | ||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,174,839 | 1.20 | % | 1,614,533 | 2.24 | % | ||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing accounts - other | 301,008 | — | % | 203,175 | — | % | ||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 5,815,690 | 0.36 | % | $ | 5,339,959 | 1.23 | % |
Forbearances Approved (2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initiated in the Third Quarter 2020 | Second Request | Total | Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number of loans | Amount | Number of loans | Amount | Number of loans | Amount | Number of loans | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type: (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business
|
2 | $ | 1,927 | 18 | $ | 25,052 | 125 | $ | 78,289 | 19 | $ | 25,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | — | — | 5 | $ | 38,547 | 29 | 73,802 | 4 | 37,739 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE nonowner occupied | 3 | 14,622 | 2 | $ | 2,233 | 14 | 58,433 | 7 | 35,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 5 | $ | 16,549 | 25 | $ | 65,832 | 168 | $ | 210,524 | 30 | $ | 98,825 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family and consumer | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 170 | $ | 83,896 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs and consumer | 175 | 23,190 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
345 | $ | 107,086 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 30, 2020 |
January 1, 2020 (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amount |
Reserve Rate (1)
|
Amount |
Reserve Rate (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 6,720 | 0.80 | % | $ | 6,918 | 0.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 6,004 | 1.35 | % | 10,868 | 1.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
12,724 | 0.99 | % | 17,786 | 1.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | 8,923 | 1.05 | % | 3,853 | 0.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 4,871 | 0.37 | % | 4,038 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction
|
5,920 | 4.13 | % | 3,541 | 1.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction
|
1,709 | 3.79 | % | 509 | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction
|
5,507 | 2.31 | % | 8,080 | 2.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent
|
1,206 | 0.74 | % | 1,203 | 0.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
28,136 | 1.02 | % | 21,224 | 0.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 5,688 | 1.24 | % | 1,180 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 18,344 | 4.87 | % | 3,425 | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
24,032 | 2.87 | % | 4,605 | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 64,892 | 1.33 | % | $ | 43,615 | 0.87 | % |
At September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Accrual | Nonaccrual | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family (1)
|
$ | 57,181 | $ | 1,067 | $ | 58,248 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 597 | — | 597 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
57,778 | 1,067 | 58,845 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | — | 678 | 678 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 40 | 1,347 | 1,387 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
40 | 2,025 | 2,065 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 57,818 | $ | 3,092 | $ | 60,910 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Accrual | Nonaccrual | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family (1)
|
$ | 59,809 | $ | 1,694 | $ | 61,503 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 853 | 9 | 862 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
60,662 | 1,703 | 62,365 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 48 | 222 | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
48 | 222 | 270 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total TDRs | $ | 60,710 | $ | 1,925 | $ | 62,635 |
At September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual (4)
|
Current |
Total
loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | 2,092 | $ | 1,030 | $ | 13,051 | (2) | $ | 4,617 | $ | 20,790 | $ | 915,984 | $ | 936,774 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 34 | 60 | — | 1,747 | 1,841 | 444,282 | 446,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,126 | 1,090 | 13,051 | 6,364 | 22,631 | 1,360,266 | 1,382,897 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | — | — | 847,079 | 847,079 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 1,327,156 | 1,327,156 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | — | 143,360 | 143,360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | — | — | — | — | — | 45,049 | 45,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | — | — | — | — | — | 238,251 | 238,251 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 164,047 | 164,047 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | — | — | 2,764,942 | 2,764,942 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | 6,085 | 6,085 | 456,528 | 462,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | — | — | 2,637 | 8,677 | 11,314 | 672,603 | 683,917 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | 2,637 | 14,762 | 17,399 | 1,129,131 | 1,146,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,126 | $ | 1,090 | $ | 15,688 | $ | 21,126 | $ | 40,030 | $ | 5,254,339 | $ | 5,294,369 | ||||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.04 | % | 0.02 | % | 0.30 | % | 0.40 | % | 0.76 | % | 99.24 | % | 100.00 | % |
At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual (4)
|
Current |
Total
loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
$ | 5,694 | $ | 4,261 | $ | 19,702 | (2) | $ | 5,364 | $ | 35,021 | $ | 1,037,685 | $ | 1,072,706 | (1) | ||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 837 | 372 | — | 1,160 | 2,369 | 551,007 | 553,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,531 | 4,633 | 19,702 | 6,524 | 37,390 | 1,588,692 | 1,626,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | — | — | 895,546 | 895,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 999,140 | 999,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
— | — | — | — | — | 701,762 | 701,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | — | — | 2,596,448 | 2,596,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | 2,891 | 2,891 | 474,425 | 477,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 44 | — | — | 3,446 | 3,490 | 411,220 | 414,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
44 | — | — | 6,337 | 6,381 | 885,645 | 892,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 6,575 | $ | 4,633 | $ | 19,702 | $ | 12,861 | $ | 43,771 | $ | 5,070,785 | $ | 5,114,556 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.13 | % | 0.09 | % | 0.39 | % | 0.25 | % | 0.86 | % | 99.14 | % | 100.00 | % |
(in thousands) |
At September 30,
2020 |
At December 31,
2019 |
|||||||||
Unused consumer portfolio lines | $ | 414,526 | $ | 485,143 | |||||||
Commercial portfolio lines (1)
|
666,354 | 722,242 | |||||||||
Commitments to fund loans | 43,950 | 52,762 | |||||||||
Total | $ | 1,124,830 | $ | 1,260,147 |
At September 30, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual |
For Minimum Capital
Adequacy Purposes |
To Be Categorized As
"Well Capitalized" |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets)
|
$ | 690,438 | 9.34 | % | $ | 295,681 | 4.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets)
|
630,438 | 11.04 | % | 257,080 | 4.5 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 690,438 | 12.09 | % | 342,773 | 6.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 761,464 | 13.33 | % | 457,030 | 8.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets)
|
$ | 686,869 | 9.40 | % | $ | 292,150 | 4.0 | % | $ | 365,187 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets)
|
686,869 | 12.70 | % | 243,412 | 4.5 | % | 351,594 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 686,869 | 12.70 | % | 324,549 | 6.0 | % | 432,732 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 754,498 | 13.95 | % | 432,732 | 8.0 | % | 540,914 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual |
For Minimum Capital
Adequacy Purposes |
To Be Categorized As
"Well Capitalized" |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 691,323 | 10.16 | % | $ | 272,253 | 4.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets)
|
631,323 | 11.43 | % | 248,523 | 4.5 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 691,323 | 12.52 | % | 331,364 | 6.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 739,812 | 13.40 | % | 441,818 | 8.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 712,596 | 10.56 | % | $ | 269,930 | 4.0 | % | $ | 337,413 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets)
|
712,596 | 13.50 | % | 237,451 | 4.5 | % | 342,985 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 712,596 | 13.50 | % | 316,602 | 6.0 | % | 422,136 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 758,303 | 14.37 | % | 422,136 | 8.0 | % | 527,669 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
As of or for the quarter ended September 30, | As of or for the nine months ended September 30, | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except share data) | 2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||
Return on average tangible equity (annualized) | |||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity
|
$ | 716,899 | $ | 693,475 | $ | 702,297 | $ | 728,215 | |||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangibles
|
(33,332) | (36,617) | (33,746) | (33,973) | |||||||||||||||||||
Average tangible equity
|
$ | 683,567 | $ | 656,858 | $ | 668,551 | $ | 694,242 | |||||||||||||||
Net income (loss) | 26,349 | 13,827 | 52,392 | 6,524 | |||||||||||||||||||
Ratio
|
15.3 | % | 8.4 | % | 10.5 | % | 1.3 | % | |||||||||||||||
Net income from continuing operations | 26,349 | 13,665 | 52,392 | 27,615 | |||||||||||||||||||
Ratio
|
15.3 | % | 8.3 | % | 10.5 | % | 5.3 | % | |||||||||||||||
Efficiency ratio
|
|||||||||||||||||||||||
Noninterest expense
|
|||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 58,057 | $ | 55,721 | $ | 170,893 | $ | 162,399 | |||||||||||||||
Adjustments:
|
|||||||||||||||||||||||
Other restructuring related charges
|
(2,357) | (847) | (5,725) | (2,196) | |||||||||||||||||||
State of Washington taxes
|
(677) | (420) | (1,864) | (1,275) | |||||||||||||||||||
Adjusted total
|
$ | 55,023 | $ | 54,454 | $ | 163,304 | $ | 158,928 | |||||||||||||||
Total revenues
|
|||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
$ | 55,684 | $ | 47,134 | $ | 152,614 | $ | 143,878 | |||||||||||||||
Noninterest income
|
36,155 | 24,580 | 105,387 | 52,501 | |||||||||||||||||||
Adjustments
|
|||||||||||||||||||||||
Contingent payout
|
— | — | (566) | — | |||||||||||||||||||
Adjusted total
|
$ | 91,839 | $ | 71,714 | $ | 257,435 | $ | 196,379 | |||||||||||||||
Ratio
|
59.9 | % | 75.9 | % | 63.4 | % | 80.9 | % | |||||||||||||||
As of | ||||||||||||||
(dollars in thousands, except share data) | September 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||
Tangible book value per share | ||||||||||||||
Shareholders' equity
|
$ | 696,306 | $ | 679,723 | ||||||||||
Less: goodwill and other intangibles
|
(33,222) | (34,252) | ||||||||||||
Tangible shareholder's equity
|
$ | 663,084 | $ | 645,471 | ||||||||||
Common shares outstanding
|
21,994,204 | 23,890,855 | ||||||||||||
Computed amount
|
$ | 30.15 | $ | 27.02 | ||||||||||
Tangible common equity to tangible assets
|
||||||||||||||
Tangible shareholder's equity (per above)
|
$ | 663,084 | $ | 645,471 | ||||||||||
Tangible assets
|
||||||||||||||
Total assets
|
7,409,641 | 6,812,435 | ||||||||||||
Less: Goodwill and other intangibles
|
(33,222) | (34,252) | ||||||||||||
Net
|
$ | 7,376,419 | $ | 6,778,183 | ||||||||||
Ratio
|
9.0 | % | 9.5 | % | ||||||||||
ITEM 3 | QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK |
September 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
3 Mos.
or Less |
More Than
3 Mos. to 6 Mos. |
More Than
6 Mos. to 12 Mos. |
More Than
12 Mos. to 3 Yrs. |
More Than
3 Yrs. to 5 Yrs. |
More Than
5 Yrs. |
Non-Rate-
Sensitive |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash & cash equivalents | $ | 79,066 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 79,066 | |||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock | 18,235 | — | — | — | 45 | 8,304 | — | 26,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (1)
|
177,317 | 29,417 | 54,321 | 122,961 | 114,937 | 612,515 | — | 1,111,468 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFS | 421,737 | — | — | — | — | — | — | 421,737 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI (1)
|
1,314,755 | 421,255 | 705,255 | 1,225,223 | 993,713 | 634,168 | — | 5,294,369 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
2,011,110 | 450,672 | 759,576 | 1,348,184 | 1,108,695 | 1,254,987 | — | 6,933,224 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets
|
— | — | — | — | — | — | 476,417 | 476,417 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 2,011,110 | $ | 450,672 | $ | 759,576 | $ | 1,348,184 | $ | 1,108,695 | $ | 1,254,987 | $ | 476,417 | $ | 7,409,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposit accounts (2)
|
$ | 545,890 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 545,890 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts (2)
|
258,727 | — | — | — | — | — | — | 258,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market
accounts (2)
|
2,512,440 | — | — | — | — | — | — | 2,512,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 366,056 | 420,413 | 235,244 | 132,719 | 20,376 | 31 | — | 1,174,839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Federal funds purchased and securities sold under agreements to repurchase | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances
|
453,000 | — | — | — | 1,125 | 4,465 | — | 458,590 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings
|
55,933 | 27 | 40 | — | — | — | — | 56,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (3)
|
60,791 | — | — | — | — | 65,000 | — | 125,791 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
4,252,837 | 420,440 | 235,284 | 132,719 | 21,501 | 69,496 | — | 5,132,277 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing liabilities
|
— | — | — | — | — | — | 1,581,058 | 1,581,058 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | — | — | — | — | — | — | 696,306 | 696,306 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 4,252,837 | $ | 420,440 | $ | 235,284 | $ | 132,719 | $ | 21,501 | $ | 69,496 | $ | 2,277,364 | $ | 7,409,641 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitivity gap | $ | (2,241,727) | $ | 30,232 | $ | 524,292 | $ | 1,215,465 | $ | 1,087,194 | $ | 1,185,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative interest sensitivity gap
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | (2,241,727) | $ | (2,211,495) | $ | (1,687,203) | $ | (471,738) | $ | 615,456 | $ | 1,800,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of total assets
|
(30) | % | (30) | % | (23) | % | (6) | % | 8 | % | 24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of cumulative interest-bearing liabilities
|
47 | % | 53 | % | 66 | % | 91 | % | 112 | % | 135 | % |
(in thousands, expect share and per share information) |
Total shares of common stock purchased (1) (2) (3)
|
Average price paid per share of common stock | Total number of shares purchased as part of publicly announced plans | Dollar value of remaining authorized repurchase | |||||||||||||||||||||||||
July | 270,017 | $ | 24.00 | 270,017 | $ | 979 | (2) | ||||||||||||||||||||||
August | 34,479 | 27.38 | 34,479 | 35 | (2) | ||||||||||||||||||||||||
September | 714,276 | 26.50 | 714,276 | 6,070 | (3) | ||||||||||||||||||||||||
Total | 1,018,772 | $ | 25.87 | 1,018,772 | |||||||||||||||||||||||||
Exhibit
Number |
Description | |||||||
10.1 | ||||||||
10.2 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32 (1)
|
||||||||
101 INS | Inline XBRL Instance Document | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Definitions Linkbase Document | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
(1) |
This exhibit shall not be deemed "filed" for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, or otherwise subject to the liability of that Section. Such exhibit shall not be deemed incorporated into any filing under the Securities Act of 1933 or the Securities Exchange Act of 1934.
|
HomeStreet, Inc. | ||||||||
By: | /s/ Mark K. Mason | |||||||
Mark K. Mason | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal Executive Officer) |
HomeStreet, Inc. | ||||||||
By: | /s/ John M. Michel | |||||||
John M. Michel | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial Officer) |
Hours: |
168.52
|
Amount: | $56,713.73 |
Dated: | November 6, 2020 | By: | /s/ Mark K. Mason | ||||||||
Mark K. Mason | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: | November 6, 2020 | By: | /s/ John M. Michel | ||||||||
John M. Michel | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer and Principal Accounting Officer
|
|||||||||||
Dated: | November 6, 2020 | By: | /s/ Mark K. Mason | ||||||||
Mark K. Mason | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: | November 6, 2020 | By: | /s/ John M. Michel | ||||||||
John M. Michel | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer and Principal Accounting Officer
|
|||||||||||