☒ | ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Washington | 91-0186600 | |||||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification Number) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock, no par value | HMST | Nasdaq Stock Market LLC |
4
|
(in thousands, expect share and per share information) |
Total shares of common stock purchased
|
Average price paid per share of common stock |
Dollar value of remaining authorized for repurchase (1)
|
|||||||||||||||||
October | 209,820 | $ | 28.93 | $ | — | |||||||||||||||
November | — | — | — | |||||||||||||||||
December | — | — | — | |||||||||||||||||
Total | 209,820 | $ | 28.93 | |||||||||||||||||
For the Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
Select Income statement data: | |||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 208,662 | $ | 189,390 | $ | 189,963 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 20,469 | (500) | 3,000 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest income | 149,364 | 74,432 | 36,533 | ||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | 235,663 | 215,614 | 195,241 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | 79,990 | 17,512 | 40,027 | ||||||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations: (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Before income taxes | 101,894 | 48,708 | 28,255 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | 79,990 | 40,720 | 26,223 | ||||||||||||||||||||||||||
Income per share - diluted | $ | 3.47 | $ | 1.55 | $ | 0.97 | |||||||||||||||||||||||
Select Performance Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Return on average equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 11.3 | % | 2.5 | % | 5.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | 11.3 | % | 5.9 | % | 3.7 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on average tangible equity (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 12.1 | % | 2.9 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | 12.1 | % | 6.4 | % | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Return on average assets | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | 1.1 | % | 0.3 | % | 0.6 | % | |||||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | 1.1 | % | 0.6 | % | 0.4 | % | |||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio (2)
|
61.4 | % | 79.4 | % | 87.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.13 | % | 3.05 | % | 3.26 | % | |||||||||||||||||||||||
Other Data: | |||||||||||||||||||||||||||||
Full time equivalent employees (3)
|
1,013 | 1,071 | 2,036 | ||||||||||||||||||||||||||
As of December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands, except share and per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
Selected Balance Sheet Data: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans held for sale | $ | 361,932 | $ | 208,177 | $ | 77,324 | |||||||||||||||||||||||
Loans held for investment, net | 5,179,886 | 5,072,784 | 5,075,371 | ||||||||||||||||||||||||||
ACL | 64,294 | 41,772 | 41,470 | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities | 1,076,364 | 943,150 | 923,253 | ||||||||||||||||||||||||||
Total assets | 7,237,091 | 6,812,435 | 7,042,221 | ||||||||||||||||||||||||||
Deposits | 5,821,559 | 5,339,959 | 4,888,558 | ||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 322,800 | 471,590 | 951,590 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 125,838 | 125,650 | 125,462 | ||||||||||||||||||||||||||
Total shareholders' equity | 717,750 | 679,723 | 739,520 | ||||||||||||||||||||||||||
Other data: | |||||||||||||||||||||||||||||
Book value per share | 32.93 | 28.45 | 27.39 | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible book value per share(1)
|
31.42 | 27.02 | 26.36 | ||||||||||||||||||||||||||
Total equity to total assets | 9.9 | % | 10.0 | % | 10.5 | % | |||||||||||||||||||||||
Tangible common equity to tangible assets (1)
|
9.5 | % | 9.5 | % | 10.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Shares outstanding at period end | 21,796,904 | 23,890,855 | 26,995,348 | ||||||||||||||||||||||||||
Loans to deposit ratio | 96.3 | % | 99.7 | % | 106.3 | % | |||||||||||||||||||||||
Credit quality: | |||||||||||||||||||||||||||||
ACL to total loans (2) (3)
|
1.33 | % | 0.82 | % | 0.81 | % | |||||||||||||||||||||||
ACL to nonaccrual loans (3)
|
310.3 | % | 324.8 | % | 356.9 | % | |||||||||||||||||||||||
Nonaccrual loans to total loans | 0.40 | % | 0.25 | % | 0.23 | % | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets/total assets | 0.31 | % | 0.21 | % | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||
Nonperforming assets | $ | 22,097 | $ | 14,254 | $ | 12,074 | |||||||||||||||||||||||
Regulatory Capital Ratios: | |||||||||||||||||||||||||||||
Bank | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 9.79 | % | 10.56 | % | 10.15 | % | |||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 14.76 | % | 14.37 | % | 14.72 | % | |||||||||||||||||||||||
Company | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 9.65 | % | 10.16 | % | 9.51 | % | |||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital | 14.00 | % | 13.40 | % | 13.27 | % | |||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Cost |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Cost |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (2)
|
$ | 5,544,847 | $ | 229,813 | 4.10 | % | $ | 5,366,839 | $ | 256,752 | 4.78 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (2)
|
1,086,415 | 24,507 | 2.26 | % | 840,493 | 22,027 | 2.62 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock, Fed Funds and other | 63,443 | 1,227 | 1.90 | % | 75,436 | 1,032 | 1.37 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
6,694,705 | 255,547 | 3.78 | % | 6,282,768 | 279,811 | 4.45 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 555,929 | 502,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net | — | 105,347 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ | 7,250,634 | $ | 6,890,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits:(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 435,830 | 929 | 0.21 | % | $ | 382,333 | $ | 1,414 | 0.37 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 2,661,996 | 12,086 | 0.45 | % | 2,280,455 | 27,785 | 1.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,245,513 | 20,782 | 1.67 | % | 1,846,709 | 41,190 | 2.23 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 4,343,339 | 33,797 | 0.78 | % | 4,509,497 | 70,389 | 1.56 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 604,278 | 3,773 | 0.62 | % | 461,244 | 11,005 | 2.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 125,737 | 5,780 | 4.58 | % | 125,550 | 6,822 | 5.41 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
5,073,354 | 43,350 | 0.85 | % | 5,096,291 | 88,216 | 1.73 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (1)
|
1,276,780 | 891,529 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 194,340 | 207,995 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,544,474 | 6,195,815 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 706,160 | 694,903 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 7,250,634 | $ | 6,890,718 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
$ | 212,197 | $ | 191,595 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | 2.93 | % | 2.72 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net yield on interest earning assets | 3.13 | % | 3.05 | % |
2020 vs. 2019 | ||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) Due to | Total Change | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Rate | Volume | ||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||
Loans | $ | (35,716) | $ | 8,777 | $ | (26,939) | ||||||||||||||
Investment securities | (3,357) | 5,837 | 2,480 | |||||||||||||||||
FHLB stock, Fed Funds and other | 371 | (176) | 195 | |||||||||||||||||
Total interest-earning assets | (38,702) | 14,438 | (24,264) | |||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||
Demand deposits | (662) | 177 | (485) | |||||||||||||||||
Money market and savings | (19,741) | 4,042 | (15,699) | |||||||||||||||||
Certificates of deposit | (8,903) | (11,505) | (20,408) | |||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits
|
(29,306) | (7,286) | (36,592) | |||||||||||||||||
Borrowings: | ||||||||||||||||||||
Borrowings | (9,913) | 2,681 | (7,232) | |||||||||||||||||
Long-term debt | (1,052) | 10 | (1,042) | |||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
(40,271) | (4,595) | (44,866) | |||||||||||||||||
Total changes in net interest income
|
$ | 1,569 | $ | 19,033 | $ | 20,602 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||||||||
Gain on loan origination and sale activities (1)
|
|||||||||||||||||||||||
Single family | $ | 100,795 | $ | 86,686 | |||||||||||||||||||
Commercial real estate, multifamily and SBA | 21,769 | 17,492 | |||||||||||||||||||||
Less: Amounts attributed to discontinued operations | — | (60,056) | |||||||||||||||||||||
Loan servicing income | 9,491 | 9,785 | |||||||||||||||||||||
Deposit fees | 7,083 | 7,926 | |||||||||||||||||||||
Other | 10,226 | 12,599 | |||||||||||||||||||||
Total noninterest income | $ | 149,364 | $ | 74,432 | |||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||
Single family servicing income, net:
|
||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 17,477 | $ | 28,442 | ||||||||||||||||
Changes - amortization (1)
|
(17,754) | (20,670) | ||||||||||||||||||
Net | (277) | 7,772 | ||||||||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||||||||
Changes in fair value due to assumptions (2)(3)
|
(19,955) | (16,224) | ||||||||||||||||||
Net gain from derivatives hedging | 20,820 | 14,435 | ||||||||||||||||||
Subtotal | 865 | (1,789) | ||||||||||||||||||
Single family servicing income | $ | 588 | $ | 5,983 | ||||||||||||||||
Commercial loan servicing income: | ||||||||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 14,560 | $ | 11,119 | ||||||||||||||||
Amortization of capitalized MSRs | (5,657) | (5,214) | ||||||||||||||||||
Total | 8,903 | 5,905 | ||||||||||||||||||
Less: Amounts attributed to discontinued operations | — | (2,103) | ||||||||||||||||||
Total loan servicing income | $ | 9,491 | $ | 9,785 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 136,826 | $ | 124,354 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information services | 30,004 | 31,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 35,323 | 27,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | 33,510 | 32,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 235,663 | $ | 215,614 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Cost |
Average
Balance |
Interest |
Average
Yield/Cost |
||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (2)
|
$ | 5,366,839 | $ | 256,752 | 4.78 | % | $ | 4,941,372 | $ | 229,188 | 4.64 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (2)
|
840,493 | 22,027 | 2.62 | 912,279 | 24,685 | 2.71 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock, Fed Funds and other | 75,436 | 1,032 | 1.37 | 53,736 | 467 | 0.87 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets
|
6,282,768 | 279,811 | 4.45 | 5,907,387 | 254,340 | 4.31 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 502,603 | 374,603 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Discontinued operations, net | 105,347 | 333,098 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets
|
$ | 6,890,718 | $ | 6,615,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Deposits:(1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 382,333 | $ | 1,414 | 0.37 | % | $ | 426,610 | $ | 1,678 | 0.39 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 2,280,455 | 27,785 | 1.22 | 2,188,174 | 18,004 | 0.82 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,846,709 | 41,190 | 2.23 | 1,436,883 | 22,313 | 1.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total deposits | 4,509,497 | 70,389 | 1.56 | 4,051,667 | 41,995 | 1.04 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 461,244 | 11,005 | 2.39 | 882,146 | 12,858 | 1.46 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 125,550 | 6,822 | 5.41 | 125,362 | 6,646 | 5.30 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
5,096,291 | 88,216 | 1.73 | 5,059,175 | 61,499 | 1.22 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (1)
|
891,529 | 724,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 207,995 | 131,524 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,195,815 | 5,915,208 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 694,903 | 699,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 6,890,718 | $ | 6,615,088 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 191,595 | $ | 192,841 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | 2.72 | % | 3.09 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net yield on interest-earning assets | 3.05 | % | 3.26 | % |
2019 vs. 2018 | ||||||||||||||||||||
Increase (Decrease) Due to | Total Change | |||||||||||||||||||
(in thousands) | Rate | Volume | ||||||||||||||||||
Assets: | ||||||||||||||||||||
Interest-earning assets | ||||||||||||||||||||
Loans | $ | 7,378 | $ | 20,186 | $ | 27,564 | ||||||||||||||
Investment securities | (759) | (1,899) | (2,658) | |||||||||||||||||
FHLB stock, Fed Funds and other | 333 | 232 | 565 | |||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 6,952 | 18,519 | 25,471 | |||||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||||||||
Deposits | ||||||||||||||||||||
Demand deposits | (96) | (168) | (264) | |||||||||||||||||
Money market and savings | 8,992 | 789 | 9,781 | |||||||||||||||||
Certificate of deposit | 11,415 | 7,462 | 18,877 | |||||||||||||||||
Total interest-bearing deposits
|
20,311 | 8,083 | 28,394 | |||||||||||||||||
Borrowings: | ||||||||||||||||||||
Borrowings | 5,955 | (7,808) | (1,853) | |||||||||||||||||
Long-term debt | 166 | 10 | 176 | |||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities
|
26,432 | 285 | 26,717 | |||||||||||||||||
Total changes in net interest income
|
$ | (19,480) | $ | 18,234 | $ | (1,246) |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Noninterest income | ||||||||||||||
Gain on loan origination and sale activities (1)
|
||||||||||||||
Single family | $ | 86,686 | $ | 174,473 | ||||||||||
Commercial | 17,492 | 11,776 | ||||||||||||
Less: Amounts attributed to discontinued operations | (60,056) | (174,383) | ||||||||||||
Loan servicing income | 9,785 | 4,823 | ||||||||||||
Deposit fees | 7,926 | 8,019 | ||||||||||||
Other | 12,599 | 11,825 | ||||||||||||
Total noninterest income | $ | 74,432 | $ | 36,533 | ||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||
Single family servicing income, net:
|
||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 28,442 | $ | 60,885 | ||||||||||
Changes - amortization (1)
|
(20,670) | (34,705) | ||||||||||||
Net | 7,772 | 26,180 | ||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||
Changes in fair value due to assumptions (2) (3)
|
(16,224) | 39,348 | ||||||||||||
Net gain (loss) from derivatives hedging | 14,435 | (40,474) | ||||||||||||
Subtotal | (1,789) | (1,126) | ||||||||||||
Single family servicing income | $ | 5,983 | $ | 25,054 | ||||||||||
Commercial loan servicing income: | ||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 11,119 | $ | 9,206 | ||||||||||
Amortization of capitalized MSRs | (5,214) | (4,383) | ||||||||||||
Total | 5,905 | 4,823 | ||||||||||||
Less: Amounts attributed to discontinued operations | (2,103) | (25,054) | ||||||||||||
Total loan servicing income | $ | 9,785 | $ | 4,823 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 124,354 | $ | 106,741 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Information services | 31,603 | 31,846 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Occupancy | 27,119 | 22,352 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General, administrative and other | 32,538 | 34,302 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 215,614 | $ | 195,241 |
At December 31, | ||||||||||||||
2020 | 2019 | |||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Fair Value | ||||||||||||
Investment securities AFS: | ||||||||||||||
Mortgage-backed securities: | ||||||||||||||
Residential | $ | 51,046 | $ | 91,695 | ||||||||||
Commercial | 45,184 | 38,025 | ||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | ||||||||||||||
Residential | 234,909 | 291,618 | ||||||||||||
Commercial | 159,183 | 156,154 | ||||||||||||
Municipal bonds | 564,703 | 341,318 | ||||||||||||
Corporate debt securities | 15,222 | 18,661 | ||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | 1,307 | ||||||||||||
Agency debentures | 1,846 | — | ||||||||||||
Total | $ | 1,072,093 | $ | 938,778 |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 |
2019 (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 829,538 | $ | 895,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 1,428,092 | 999,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | 553,695 | 701,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate loans | 2,811,325 | 2,596,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 467,256 | 477,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 645,723 | 414,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial loans | 1,112,979 | 892,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family (1)
|
915,123 | 1,072,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 404,753 | 553,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer loans | 1,319,876 | 1,626,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 5,244,180 | 5,114,556 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ACL | (64,294) | (41,772) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | $ | 5,179,886 | $ | 5,072,784 |
December 31, 2020 |
Loans due after one year
by rate characteristic |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Within one year |
After
one year through five years |
After
five years |
Total |
Fixed-
rate |
Adjustable-
rate |
|||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 9,600 | $ | 160,614 | $ | 659,324 | $ | 829,538 | $ | 119,032 | $ | 700,906 | |||||||||||||||||||||||
Multifamily | 8,035 | 42,416 | 1,377,641 | 1,428,092 | 14,416 | 1,405,641 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development
|
505,218 | 47,877 | 600 | 553,695 | 17,917 | 30,560 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 522,853 | 250,907 | 2,037,565 | 2,811,325 | 151,365 | 2,137,107 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 2,904 | 53,265 | 411,087 | 467,256 | 135,111 | 329,241 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 59,780 | 408,029 | 177,914 | 645,723 | 371,123 | 214,820 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 62,684 | 461,294 | 589,001 | 1,112,979 | 506,234 | 544,061 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 2,238 | 1,235 | 911,650 | 915,123 | 256,515 | 656,370 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 28 | 65 | 404,660 | 404,753 | 26,349 | 378,376 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 2,266 | 1,300 | 1,316,310 | 1,319,876 | 282,864 | 1,034,746 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment
|
$ | 587,803 | $ | 713,501 | $ | 3,942,876 | $ | 5,244,180 | $ | 940,463 | $ | 3,715,914 |
December 31, 2019 |
Loans due after one year
by rate characteristic |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Within one year |
After
one year through five years |
After
five years |
Total |
Fixed-
rate |
Adjustable-
rate |
|||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 5,551 | $ | 106,457 | $ | 783,538 | $ | 895,546 | $ | 133,399 | $ | 756,596 | |||||||||||||||||||||||
Multifamily | 6,192 | 34,610 | 958,338 | 999,140 | 21,996 | 970,952 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development
|
601,411 | 97,810 | 2,541 | 701,762 | 77,022 | 23,329 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial real estate | 613,154 | 238,877 | 1,744,417 | 2,596,448 | 232,417 | 1,750,877 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 11,975 | 45,515 | 419,826 | 477,316 | 133,105 | 332,236 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 83,212 | 152,416 | 179,082 | 414,710 | 70,771 | 260,727 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial | 95,187 | 197,931 | 598,908 | 892,026 | 203,876 | 592,963 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 4,068 | 1,880 | 1,066,758 | 1,072,706 | 286,208 | 782,430 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 2,630 | 100 | 550,646 | 553,376 | 42,787 | 507,959 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer | 6,698 | 1,980 | 1,617,404 | 1,626,082 | 328,995 | 1,290,389 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total loans held for investment | $ | 715,039 | $ | 438,788 | $ | 3,960,729 | $ | 5,114,556 | $ | 765,288 | $ | 3,634,229 |
(in thousands) | 2020 |
2019 (1)
|
|||||||||||||||
Loans - beginning balance January 1, | $ | 5,114,556 | $ | 5,116,841 | |||||||||||||
Originations and advances | 2,846,270 | 2,876,829 | |||||||||||||||
Sales | (569,214) | (761,002) | |||||||||||||||
Payoffs, paydowns and other | (2,146,213) | (2,116,117) | |||||||||||||||
Charge-offs and transfers to OREO | (1,219) | (1,995) | |||||||||||||||
Loans - ending balance December 31,
|
$ | 5,244,180 | $ | 5,114,556 | |||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 82,975 | $ | 280,490 | ||||||||||
Multifamily | 1,097,555 | 849,867 | ||||||||||||
Construction/land development | 621,591 | 772,276 | ||||||||||||
Total commercial real estate loans | 1,802,121 | 1,902,633 | ||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 58,689 | 128,890 | ||||||||||||
Commercial business | 484,903 | 301,120 | ||||||||||||
Total commercial and industrial loans | 543,592 | 430,010 | ||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||
Single family | 371,484 | 292,780 | ||||||||||||
Home equity and other | 129,073 | 251,406 | ||||||||||||
Total consumer loans | 500,557 | 544,186 | ||||||||||||
Total | $ | 2,846,270 | $ | 2,876,829 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Loan originations | |||||||||||||||||
Single family loans
|
$ | 2,079,094 | $ | 3,599,527 | (2) | ||||||||||||
Commercial and industrial and CRE loans
|
414,550 | 197,090 | |||||||||||||||
Loans sold
|
|||||||||||||||||
Single family loans | 1,985,944 | 3,925,302 | (2) | ||||||||||||||
Commercial and industrial and CRE loans (1)
|
908,776 | 843,864 | |||||||||||||||
Net gain on loan origination and sale activities | |||||||||||||||||
Single family loans | 100,795 | 86,686 | (2) | ||||||||||||||
Commercial and industrial and CRE loans (1)
|
21,769 | 17,492 | |||||||||||||||
Less: Amounts attributed to discontinued operations | — | (60,056) | |||||||||||||||
Total | $ | 122,564 | $ | 44,122 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||
Single Family MSRs | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 68,109 | $ | 252,168 | |||||||||||||||||||
Additions and amortization: | |||||||||||||||||||||||
Originations
|
19,424 | 28,788 | |||||||||||||||||||||
Changes - amortization (1)
|
(17,754) | (20,670) | |||||||||||||||||||||
Net additions and amortization
|
1,670 | 8,118 | |||||||||||||||||||||
Change in fair value due to assumptions (2)
|
(19,813) | (15,233) | |||||||||||||||||||||
Sale of servicing rights | — | (176,944) | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 49,966 | $ | 68,109 | |||||||||||||||||||
Ratio to related loans serviced for others | 0.85 | % | 0.98 | % | |||||||||||||||||||
CRE MSRs | |||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 29,494 | $ | 28,328 | |||||||||||||||||||
Originations
|
11,587 | 5,832 | |||||||||||||||||||||
Amortization
|
(5,307) | (4,666) | |||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 35,774 | $ | 29,494 | |||||||||||||||||||
Ratio to related loans serviced for others | 1.99 | % | 1.90 | % |
At December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amount | Weighted Average Rate | Amount | Weighted Average Rate | |||||||||||||||||||||||||
Deposits by product: | |||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 1,092,735 | — | % | $ | 704,743 | — | % | |||||||||||||||||||||
Interest-bearing transaction and savings deposits: | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 484,265 | 0.10 | % | 373,832 | 0.38 | % | |||||||||||||||||||||||
Savings accounts | 264,024 | 0.07 | % | 219,182 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market accounts | 2,596,453 | 0.21 | % | 2,224,494 | 1.25 | % | |||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing transaction and savings deposits | 3,344,742 | 0.10 | % | 2,817,508 | 0.56 | % | |||||||||||||||||||||||
Total transaction and savings deposits | 4,437,477 | 3,522,251 | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,139,807 | 0.93 | % | 1,614,533 | 2.24 | % | |||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing accounts - other | 244,275 | — | % | 203,175 | — | % | |||||||||||||||||||||||
Total deposits | $ | 5,821,559 | 0.29 | % | $ | 5,339,959 | 1.23 | % |
At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days |
90 days or
more |
Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual (3)
|
Current | Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non- owner occupied commercial real estate | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 829,538 | $ | 829,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 1,428,092 | 1,428,092 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | — | 115,329 | 115,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | — | — | — | — | — | 27,285 | 27,285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | — | — | — | — | — | 259,170 | 259,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 151,911 | 151,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | 2,811,325 | 2,811,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | — | — | — | 4,922 | 4,922 | 462,334 | 467,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | — | — | — | 9,183 | 9,183 | 636,540 | 645,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | 14,105 | 14,105 | 1,098,874 | 1,112,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 2,161 | 418 | 11,476 | (2) | 4,883 | 18,938 | 896,185 | 915,123 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 228 | 135 | — | 1,734 | 2,097 | 402,656 | 404,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,389 | 553 | 11,476 | 6,617 | 21,035 | 1,298,841 | 1,319,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,389 | $ | 553 | $ | 11,476 | $ | 20,722 | $ | 35,140 | $ | 5,209,040 | $ | 5,244,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.05 | % | 0.01 | % | 0.22 | % | 0.40 | % | 0.67 | % | 99.33 | % | 100.00 | % |
At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days |
90 days or
more |
Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual (4)
|
Current | Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non- owner occupied commercial real estate | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 895,546 | $ | 895,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 999,140 | 999,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | — | — | — | — | — | 701,762 | 701,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | 2,596,448 | 2,596,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | — | — | — | 2,891 | 2,891 | 474,425 | 477,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 44 | — | — | 3,446 | 3,490 | 411,220 | 414,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 44 | — | — | 6,337 | 6,381 | 885,645 | 892,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 5,694 | 4,261 | 19,702 | (2) | 5,364 | 35,021 | 1,037,685 | 1,072,706 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 837 | 372 | — | 1,160 | 2,369 | 551,007 | 553,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,531 | 4,633 | 19,702 | 6,524 | 37,390 | 1,588,692 | 1,626,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 6,575 | $ | 4,633 | $ | 19,702 | $ | 12,861 | $ | 43,771 | $ | 5,070,785 | $ | 5,114,556 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.13 | % | 0.09 | % | 0.39 | % | 0.25 | % | 0.86 | % | 99.14 | % | 100.00 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Forbearances Approved (2)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Initiated in the Fourth Quarter 2020 | Second Request | Total | Outstanding | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Number of loans | Amount | Number of loans | Amount | Number of loans | Amount | Number of loans | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type: (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 8 | $ | 798 | 19 | $ | 29,532 | 125 | $ | 77,998 | 15 | $ | 22,535 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | 1 | 412 | 5 | 38,333 | 30 | 73,773 | 2 | 544 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE nonowner occupied | — | — | 2 | 2,231 | 14 | 58,497 | 5 | 12,202 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 1 | 5,734 | — | — | 1 | 5,734 | 1 | 5,734 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 10 | $ | 6,944 | 26 | $ | 70,096 | 170 | $ | 216,002 | $ | 23 | $ | 41,015 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family and consumer: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 150 | $ | 70,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs and consumer | 53 | 6,116 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 203 | $ | 76,143 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 |
January 1, 2020 (2)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except reserve rate) | Amount |
Reserve Rate (1)
|
Amount |
Reserve Rate (1)
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 8,845 | 1.07 | % | $ | 3,853 | 0.43 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 6,072 | 0.43 | % | 4,038 | 0.40 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 4,903 | 4.25 | % | 3,541 | 1.88 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | 1,670 | 6.12 | % | 509 | 0.92 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 5,130 | 1.98 | % | 8,080 | 2.84 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,315 | 0.87 | % | 1,203 | 0.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 27,935 | 0.99 | % | 21,224 | 0.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 4,994 | 1.08 | % | 1,180 | 0.25 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 17,043 | 4.72 | % | 3,425 | 0.83 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 22,037 | 2.67 | % | 4,605 | 0.52 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 6,906 | 0.85 | % | 6,918 | 0.70 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 7,416 | 1.83 | % | 10,868 | 1.96 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 14,322 | 1.18 | % | 17,786 | 1.16 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 64,294 | 1.33 | % | $ | 43,615 | 0.87 | % |
At December 31, 2019 | |||||||||||
(in thousands except reserve rate) |
Amount
|
Reserve Rate (1)
|
|||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 7,249 | 0.81 | % | |||||||
Multifamily | 7,015 | 0.70 | % | ||||||||
Construction/land development | 8,679 | 1.24 | % | ||||||||
Total | 22,943 | 0.89 | % | ||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 3,640 | 0.77 | % | ||||||||
Commercial business | 2,961 | 0.72 | % | ||||||||
Total | 6,601 | 0.74 | % | ||||||||
Consumer loans | |||||||||||
Single family | 6,450 | 0.66 | % | ||||||||
Home equity and other | 6,843 | 1.24 | % | ||||||||
Total | 13,293 | 0.87 | % | ||||||||
Total allowance for credit losses | $ | 42,837 | 0.86 | % |
At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual |
For Minimum Capital
Adequacy Purposes |
To Be Categorized As
"Well Capitalized" Under Prompt Corrective Action Provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except ratios) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 709,655 | 9.65 | % | $ | 294,211 | 4.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 649,655 | 11.67 | % | 250,537 | 4.5 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 709,655 | 12.75 | % | 334,050 | 6.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 779,254 | 14.00 | % | 445,400 | 8.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 712,533 | 9.79 | % | $ | 291,114 | 4.0 | % | $ | 363,893 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 712,533 | 13.51 | % | 237,307 | 4.5 | % | 342,777 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 712,533 | 13.51 | % | 316,410 | 6.0 | % | 421,880 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 778,479 | 14.76 | % | 421,880 | 8.0 | % | 527,350 | 10.0 | % |
At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual |
For Minimum Capital
Adequacy Purposes |
To Be Categorized As
"Well Capitalized" Under Prompt Corrective Action Provisions |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands except ratios) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 691,323 | 10.16 | % | $ | 272,253 | 4.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 631,323 | 11.43 | % | 248,523 | 4.5 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 691,323 | 12.52 | % | 331,364 | 6.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 739,812 | 13.40 | % | 441,818 | 8.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 712,596 | 10.56 | % | $ | 269,930 | 4.0 | % | $ | 337,413 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 712,596 | 13.50 | % | 237,451 | 4.5 | % | 342,985 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 712,596 | 13.50 | % | 316,602 | 6.0 | % | 422,136 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 758,303 | 14.37 | % | 422,136 | 8.0 | % | 527,669 | 10.0 | % |
As of or for the Year Ended | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands, except share data) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
Return on average tangible equity (annualized) | |||||||||||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity
|
$ | 706,160 | $ | 694,903 | $ | 699,880 | |||||||||||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangibles
|
(33,613) | (34,245) | (28,892) | ||||||||||||||||||||||||||
Average tangible equity
|
672,547 | 660,658 | 670,988 | ||||||||||||||||||||||||||
Net income | $ | 79,990 | $ | 17,512 | $ | 40,027 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments (tax effected): | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization on core deposit intangibles | 1,082 | 1,367 | 1,284 | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible income applicable to shareholders | $ | 81,072 | $ | 18,879 | $ | 41,311 | |||||||||||||||||||||||
Ratio
|
12.1 | % | 2.9 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||||||||||
Net income from continuing operations | $ | 79,990 | $ | 40,720 | $ | 26,223 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments (tax effected): | |||||||||||||||||||||||||||||
Amortization on core deposit intangibles (per above) | 1,082 | 1,367 | 1,284 | ||||||||||||||||||||||||||
Tangible income applicable to shareholders | $ | 81,072 | $ | 42,087 | $ | 27,507 | |||||||||||||||||||||||
Ratio | 12.1 | % | 6.4 | % | 4.1 | % | |||||||||||||||||||||||
Efficiency ratio
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Noninterest expense
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
$ | 235,663 | $ | 215,614 | $ | 195,241 | |||||||||||||||||||||||
Adjustments:
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Restructuring related charges | (11,837) | (4,489) | (22) | ||||||||||||||||||||||||||
Prepayment fee on FHLB advances | (1,492) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
State of Washington taxes | (2,920) | (1,782) | 2,372 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total
|
$ | 219,414 | $ | 209,343 | $ | 197,591 | |||||||||||||||||||||||
Total revenues
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income
|
$ | 208,662 | $ | 189,390 | $ | 189,963 | |||||||||||||||||||||||
Noninterest income
|
149,364 | 74,432 | 36,533 | ||||||||||||||||||||||||||
Adjustments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Contingent payout
|
(566) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Adjusted total
|
$ | 357,460 | $ | 263,822 | $ | 226,496 | |||||||||||||||||||||||
Ratio | 61.4 | % | 79.4 | % | 87.2 | % |
As of | ||||||||||||||
(in thousands, except share data) | December 31, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||||
Tangible book value per share | ||||||||||||||
Shareholders' equity
|
$ | 717,750 | $ | 679,723 | ||||||||||
Less: goodwill and other intangibles
|
(32,880) | (34,252) | ||||||||||||
Tangible shareholder's equity
|
684,870 | 645,471 | ||||||||||||
Common shares outstanding
|
21,796,904 | 23,890,855 | ||||||||||||
Computed amount
|
$ | 31.42 | $ | 27.02 | ||||||||||
Tangible common equity to tangible assets
|
||||||||||||||
Tangible shareholder's equity (per above)
|
$ | 684,870 | $ | 645,471 | ||||||||||
Tangible assets
|
||||||||||||||
Total assets
|
7,237,091 | 6,812,435 | ||||||||||||
Less: Goodwill and other intangibles
|
(32,880) | (34,252) | ||||||||||||
Net
|
$ | 7,204,211 | $ | 6,778,183 | ||||||||||
Ratio | 9.5 | % | 9.5 | % |
ITEM 7A | QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK |
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
3 Mos.
or Less |
More Than
3 Mos. to 6 Mos. |
More Than
6 Mos. to 12 Mos. |
More Than
12 Mos. to 3 Yrs. |
More Than
3 Yrs. to 5 Yrs. |
More Than
5 to 15 Yrs. |
More Than 15 Yrs. |
Non-Rate-
Sensitive |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash & cash equivalents
|
$ | 58,049 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 58,049 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock
|
12,194 | — | — | — | — | — | 8,125 | — | 20,319 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (1)
|
155,923 | 40,709 | 59,336 | 108,561 | 122,164 | 382,392 | 207,279 | — | 1,076,364 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFS | 361,932 | — | — | — | — | — | — | — | 361,932 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI1)
|
1,178,948 | 529,803 | 633,289 | 1,202,465 | 1,046,377 | 642,047 | 11,251 | — | 5,244,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,767,046 | 570,512 | 692,625 | 1,311,026 | 1,168,541 | 1,024,439 | 226,655 | — | 6,760,844 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets
|
— | — | — | — | — | — | — | 476,247 | 476,247 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,767,046 | $ | 570,512 | $ | 692,625 | $ | 1,311,026 | $ | 1,168,541 | $ | 1,024,439 | $ | 226,655 | $ | 476,247 | $ | 7,237,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposit accounts (2)
|
$ | 484,265 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 484,265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts (2)
|
264,024 | — | — | — | — | — | — | — | 264,024 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market
accounts (2)
|
2,596,453 | — | — | — | — | — | — | — | 2,596,453 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 421,631 | 385,476 | 175,716 | 138,029 | 18,706 | — | 249 | 1,139,807 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 302,000 | — | — | — | — | — | — | — | 302,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 20,755 | 45 | — | — | — | — | — | — | 20,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (3)
|
60,838 | — | — | — | — | 65,000 | — | — | 125,838 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,149,966 | 385,521 | 175,716 | 138,029 | 18,706 | 65,000 | 249 | — | 4,933,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing liabilities
|
— | — | — | — | — | — | — | 1,586,154 | 1,586,154 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity | — | — | — | — | — | — | — | 717,750 | 717,750 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 4,149,966 | $ | 385,521 | $ | 175,716 | $ | 138,029 | $ | 18,706 | $ | 65,000 | $ | 249 | $ | 2,303,904 | $ | 7,237,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitivity gap | $ | (2,382,920) | $ | 184,991 | $ | 516,909 | $ | 1,172,997 | $ | 1,149,835 | $ | 959,439 | $ | 226,406 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative interest rate sensitivity gap | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (2,382,920) | $ | (2,197,929) | $ | (1,681,020) | $ | (508,023) | $ | 641,812 | $ | 1,601,251 | $ | 1,827,658 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of total assets | (33) | % | (30) | % | (23) | % | (7) | % | 9 | % | 22 | % | 25 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of cumulative interest-bearing liabilities | 43 | % | 52 | % | 64 | % | 90 | % | 113 | % | 132 | % | 137 | % |
December 31, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates
(basis points) (1)
|
Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income (2)
|
Net Portfolio Value (3)
|
Net Interest Income (2)
|
Net Portfolio Value (3)
|
|||||||||||||||||||||||
+200 | 3.5 | % | (9.3) | % | 1.0 | % | (11.6) | % | ||||||||||||||||||
+100 | 1.2 | % | (4.3) | % | 0.6 | (5.4) | % | |||||||||||||||||||
-100 | (3.8) | % | (3.7) | % | (0.9) | 4.1 | % | |||||||||||||||||||
-200 | (4.7) | % | (5.7) | % | (2.4) | % | 6.5 | % |
At December 31, | ||||||||||||||
(in thousands, except share data) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 58,049 | $ | 57,880 | ||||||||||
Investment securities | 1,076,364 | 943,150 | ||||||||||||
Loans held for sale ("LHFS") | 361,932 | 208,177 | ||||||||||||
Loans held for investment ("LHFI") (net of allowance for credit losses of $64,294 and $41,772)
|
5,179,886 | 5,072,784 | ||||||||||||
Mortgage servicing rights | 85,740 | 97,603 | ||||||||||||
Premises and equipment, net | 65,102 | 76,973 | ||||||||||||
Other real estate owned ("OREO") | 1,375 | 1,393 | ||||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 32,880 | 34,252 | ||||||||||||
Other assets | 375,763 | 291,595 | ||||||||||||
Assets of discontinued operations | — | 28,628 | ||||||||||||
Total assets | $ | 7,237,091 | $ | 6,812,435 | ||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits | $ | 5,821,559 | $ | 5,339,959 | ||||||||||
Borrowings | 322,800 | 471,590 | ||||||||||||
Long-term debt | 125,838 | 125,650 | ||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 249,144 | 192,910 | ||||||||||||
Liabilities of discontinued operations | — | 2,603 | ||||||||||||
Total liabilities | 6,519,341 | 6,132,712 | ||||||||||||
Commitments and contingencies (Note 10) | ||||||||||||||
Shareholders' equity:
|
||||||||||||||
Common stock, no par value, authorized 160,000,000 shares, issued and outstanding, 21,796,904 shares and 23,890,855 shares
|
278,505 | 300,729 | ||||||||||||
Retained earnings | 403,888 | 374,673 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income | 35,357 | 4,321 | ||||||||||||
Total shareholders' equity | 717,750 | 679,723 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,237,091 | $ | 6,812,435 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
Interest income: | ||||||||||||||||||||
Loans | $ | 228,999 | $ | 256,043 | $ | 228,350 | ||||||||||||||
Investment securities | 21,786 | 20,531 | 22,645 | |||||||||||||||||
Cash, Fed Funds and other | 1,227 | 1,032 | 467 | |||||||||||||||||
Total interest income | 252,012 | 277,606 | 251,462 | |||||||||||||||||
Interest expense: | ||||||||||||||||||||
Deposits | 33,797 | 70,389 | 41,995 | |||||||||||||||||
Borrowings | 9,553 | 17,827 | 19,504 | |||||||||||||||||
Total interest expense | 43,350 | 88,216 | 61,499 | |||||||||||||||||
Net interest income | 208,662 | 189,390 | 189,963 | |||||||||||||||||
Provision for credit losses | 20,469 | (500) | 3,000 | |||||||||||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 188,193 | 189,890 | 186,963 | |||||||||||||||||
Noninterest income: | ||||||||||||||||||||
Net gain on loan origination and sale activities | 122,564 | 44,122 | 11,866 | |||||||||||||||||
Loan servicing income | 9,491 | 9,785 | 4,823 | |||||||||||||||||
Deposit fees | 7,083 | 7,926 | 8,019 | |||||||||||||||||
Other | 10,226 | 12,599 | 11,825 | |||||||||||||||||
Total noninterest income | 149,364 | 74,432 | 36,533 | |||||||||||||||||
Noninterest expense: | ||||||||||||||||||||
Compensation and benefits | 136,826 | 124,354 | 106,741 | |||||||||||||||||
Information services | 30,004 | 31,603 | 31,846 | |||||||||||||||||
Occupancy | 35,323 | 27,119 | 22,352 | |||||||||||||||||
General, administrative and other | 33,510 | 32,538 | 34,302 | |||||||||||||||||
Total noninterest expense | 235,663 | 215,614 | 195,241 | |||||||||||||||||
Income from continuing operations before income taxes | 101,894 | 48,708 | 28,255 | |||||||||||||||||
Income taxes from continuing operations | 21,904 | 7,988 | 2,032 | |||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
79,990 | 40,720 | 26,223 | |||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations before income taxes | — | (28,285) | 17,610 | |||||||||||||||||
Income taxes (tax benefit) for discontinued operations | — | (5,077) | 3,806 | |||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | (23,208) | 13,804 | |||||||||||||||||
Net income | $ | 79,990 | $ | 17,512 | $ | 40,027 | ||||||||||||||
Net income (loss) per share | ||||||||||||||||||||
Basic: | ||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
$ | 3.50 | $ | 1.57 | $ | 0.97 | ||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | (0.91) | 0.51 | |||||||||||||||||
Total | $ | 3.50 | $ | 0.66 | $ | 1.48 | ||||||||||||||
Diluted: | ||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
$ | 3.47 | $ | 1.55 | $ | 0.97 | ||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | (0.90) | 0.51 | |||||||||||||||||
Total | $ | 3.47 | $ | 0.65 | $ | 1.47 | ||||||||||||||
Weighted average shares outstanding: | ||||||||||||||||||||
Basic | 22,867,268 | 25,573,488 | 26,970,916 | |||||||||||||||||
Diluted | 23,076,822 | 25,770,783 | 27,168,135 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Net income | $ | 79,990 | $ | 17,512 | $ | 40,027 | |||||||||||
Other comprehensive income: | |||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on investment securities available for sale ("AFS") | 39,627 | 27,490 | (10,295) | ||||||||||||||
Reclassification for net (gains) losses included in income | (341) | 7 | (235) | ||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) before tax | 39,286 | 27,497 | (10,530) | ||||||||||||||
Income tax impact of: | |||||||||||||||||
Unrealized gain (loss) on investment securities AFS | 8,322 | 5,656 | (2,163) | ||||||||||||||
Reclassification for net (gains) losses included in income | (72) | 1 | (50) | ||||||||||||||
Total | 8,250 | 5,657 | (2,213) | ||||||||||||||
Other comprehensive income | 31,036 | 21,840 | (8,317) | ||||||||||||||
Total comprehensive income | $ | 111,026 | $ | 39,352 | $ | 31,710 |
(in thousands, except share data) |
Number
of shares |
Common
stock |
Retained
earnings |
Accumulated
other comprehensive income (loss) |
Total temporary equity | Total permanent equity | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2017 | 26,888,288 | $ | 339,520 | $ | 371,982 | $ | (7,122) | $ | — | $ | 704,380 | ||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 40,027 | — | — | 40,027 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | 3,012 | — | — | — | 3,012 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 107,060 | 418 | — | — | — | 418 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | (8,317) | — | (8,317) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2018 | 26,995,348 | 342,950 | 412,009 | (15,439) | — | 739,520 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 17,512 | — | — | 17,512 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | (434) | — | — | — | (434) | |||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of new accounting standards | — | — | 1,532 | (2,080) | — | (548) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 104,080 | 376 | — | — | — | 376 | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 21,840 | — | 21,840 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (3,208,573) | (20,287) | (25,521) | — | (52,735) | (98,543) | |||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification to temporary equity | — | (21,876) | (30,859) | — | 52,735 | — | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 23,890,855 | 300,729 | 374,673 | 4,321 | — | 679,723 | |||||||||||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 79,990 | — | — | 79,990 | |||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | 2,376 | — | — | — | 2,376 | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock issued | 140,386 | 1,099 | — | — | — | 1,099 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative effect of adoption of new accounting standards | — | — | (3,740) | — | — | (3,740) | |||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | 31,036 | — | 31,036 | |||||||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.60 per share)
|
— | — | (13,865) | — | — | (13,865) | |||||||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (2,234,337) | (25,699) | (33,170) | — | — | (58,869) | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 21,796,904 | $ | 278,505 | $ | 403,888 | $ | 35,357 | $ | — | $ | 717,750 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Net income | $ | 79,990 | $ | 17,512 | $ | 40,027 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||||||||
Provision (reversal of provision) for credit losses | 20,469 | (500) | 3,000 | ||||||||||||||
Depreciation and amortization, premises and equipment | 9,438 | 10,769 | 12,954 | ||||||||||||||
Amortization of premiums, discounts: AFS securities, deposits, debt | 9,013 | 7,655 | 7,914 | ||||||||||||||
Operating leases: excess of payments over amortization | (3,488) | (2,597) | — | ||||||||||||||
Amortization of finance leases | 1,277 | 2,029 | — | ||||||||||||||
Amortization of core deposit intangibles | 1,372 | 1,636 | 1,626 | ||||||||||||||
Amortization of deferred loan fees and costs | 1,195 | 1,643 | (1,984) | ||||||||||||||
Share-based compensation expense | 2,693 | (163) | 3,361 | ||||||||||||||
Net (gain) loss on sale of investment securities | (341) | 7 | (235) | ||||||||||||||
Loss on lease abandonment and exit costs | 10,873 | 16,619 | 5,096 | ||||||||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | (10,065) | (29,903) | 12,777 | ||||||||||||||
Loss on debt extinguishment | 1,492 | — | — | ||||||||||||||
Origination of LHFS | (2,453,110) | (3,757,549) | (6,075,290) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of LHFS | 2,407,287 | 4,097,511 | 6,448,808 | ||||||||||||||
Net fair value adjustment and gain on sale of LHFS | (81,439) | (78,994) | (93,766) | ||||||||||||||
Origination of mortgage servicing rights | (31,012) | (34,606) | (61,871) | ||||||||||||||
Net gain on sale of LHFI | (6,895) | (9,534) | (1,956) | ||||||||||||||
Change in fair value of mortgage servicing rights | 37,567 | 35,902 | (6,711) | ||||||||||||||
Amortization of MSRs | 5,657 | 5,214 | 4,383 | ||||||||||||||
Gain on sale of mortgage servicing rights | — | (6,206) | — | ||||||||||||||
(Increase) decrease in other assets | (38,728) | 14,932 | (8,064) | ||||||||||||||
Increase (decrease) in accounts payable and other liabilities | 11,210 | (32,547) | (4,058) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | (25,545) | 258,830 | 286,011 | ||||||||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Purchase of investment securities
|
(373,264) | (330,532) | (189,660) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of investment securities | 62,378 | 184,871 | 46,081 | ||||||||||||||
Principal payments on investment securities | 208,610 | 145,771 | 106,798 | ||||||||||||||
Proceeds from sale of OREO | 650 | 1,138 | 836 | ||||||||||||||
Proceeds from sale of LHFI | 576,388 | 769,354 | 548,770 | ||||||||||||||
Purchase of LHFI | (20,124) | — | (1,953) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of mortgage servicing rights
|
— | 3,255 | 65,369 | ||||||||||||||
Net cash provided by disposal of discontinued operations
|
2,800 | 182,189 | — | ||||||||||||||
Net increase in LHFI | (690,302) | (822,474) | (1,132,521) | ||||||||||||||
Proceeds from sale of premises and equipment | 1,460 | — | 808 | ||||||||||||||
Purchases of premises and equipment | (3,298) | (2,257) | (9,724) | ||||||||||||||
Net cash used for acquisitions | — | (47,389) | — | ||||||||||||||
Proceeds from sale of Federal Home Loan Bank stock | 145,801 | 161,254 | 179,789 | ||||||||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (143,721) | (138,156) | (178,647) | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (232,622) | 107,024 | (564,054) | ||||||||||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||||||||
Increase in deposits, net | $ | 481,464 | $ | 213,572 | $ | 290,152 | |||||||||||
Repayment of long term borrowings | (7,082) | (56,000) | (31,500) | ||||||||||||||
Changes in short term borrowings, net | (143,200) | (424,000) | 4,000 | ||||||||||||||
Repayment of finance lease principal | (1,209) | (1,694) | — | ||||||||||||||
Repurchases of common stock | (58,009) | (98,543) | — | ||||||||||||||
Proceeds from stock issuance, net
|
237 | 105 | 68 | ||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (13,865) | — | — | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | 258,336 | (366,560) | 262,720 | ||||||||||||||
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents | 169 | (706) | (15,323) | ||||||||||||||
CASH, CASH EQUIVALENTS AND RESTRICTED CASH: | |||||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, beginning of year
|
57,880 | 58,586 | 73,909 | ||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash, end of year
|
58,049 | 57,880 | 58,586 | ||||||||||||||
Less restricted cash included in other assets | — | — | 604 | ||||||||||||||
CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF YEAR | $ | 58,049 | $ | 57,880 | $ | 57,982 | |||||||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION: | |||||||||||||||||
Cash paid (received) during the period for: | |||||||||||||||||
Interest | $ | 44,466 | $ | 93,325 | $ | 67,552 | |||||||||||
Federal and state income taxes | 20,992 | 33,625 | (5,785) | ||||||||||||||
Non-cash activities: | |||||||||||||||||
LHFI foreclosed and transferred to OREO | 370 | 915 | 455 | ||||||||||||||
Loans transferred from HFI to HFS | 595,529 | 916,483 | 634,205 | ||||||||||||||
Loans transferred from HFS to HFI | 25,995 | 8,705 | 71,584 | ||||||||||||||
Ginnie Mae loans recognized with the right to repurchase, net | 92,366 | — | — | ||||||||||||||
Ginnie Mae loans derecognized with the right to repurchase, net | — | 28,281 | 1,674 | ||||||||||||||
Repurchase of common stock - award settlement | 860 | — | — | ||||||||||||||
Receivable from sale of mortgage servicing rights | — | 2,117 | 3,337 | ||||||||||||||
Acquisition: | |||||||||||||||||
Assets acquired | — | 116,402 | — | ||||||||||||||
Liabilities assumed | — | 74,941 | — | ||||||||||||||
Goodwill | — | 5,928 | — | ||||||||||||||
Qualitative Factor | Financial Instruments - Credit Losses | |||||||
Portfolio Credit Quality | The borrower's financial condition, credit rating, credit score, asset quality or business prospects | |||||||
The borrower's ability to make scheduled interest or principal payments | ||||||||
The volume and severity of past due financial assets and the volume and severity of adversely classified or rated financial assets | ||||||||
Remaining Payments | The remaining payment terms of the financial assets | |||||||
The remaining time to maturity and the timing and extent of prepayments on the financial assets | ||||||||
Volume & Nature | The nature and volume of the entity's financial assets | |||||||
Collateral Values | The value of underlying collateral on financial assets in which the collateral-dependent practical expedient has not been utilized | |||||||
Economic | The environmental factors of a borrower and the areas in which the entity's credit is concentrated, such as: changes and expected changes in national, regional and local economic and business conditions and developments in which the entity operates, including the condition and expected condition of various market segments | |||||||
Credit Culture | The entity's lending policies and procedures, including changes in lending strategies, underwriting standards, collection, write-off and recovery practices, as well as knowledge of the borrower's operations or the borrower's standing in the community | |||||||
The quality of the entity's credit review system | ||||||||
The experience, ability and depth of the entity's management, lending staff, and other relevant staff | ||||||||
Business Environment | The environmental factors of a borrower and the areas in which the entity's credit is concentrated, such as: regulatory, legal, or technological environment to which the entity has exposure | |||||||
The environmental factors of a borrower and the areas in which the entity's credit is concentrated, such as: changes and expected changes in the general market condition of either the geographical area or the industry to which the entity has exposure |
(in thousands) | As reported under ASC 450-20 | Impact of ASC 326 adoption | As reported under ASC 326 | |||||||||||||||||
Assets (1)
|
||||||||||||||||||||
LHFI
|
||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans
|
||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
$ | 7,245 | $ | (3,392) | $ | 3,853 | ||||||||||||||
Multifamily
|
7,015 | (2,977) | 4,038 | |||||||||||||||||
Construction/land development
|
||||||||||||||||||||
Multifamily construction
|
2,848 | 693 | 3,541 | |||||||||||||||||
Commercial real estate construction
|
624 | (115) | 509 | |||||||||||||||||
Single family construction
|
3,800 | 4,280 | 8,080 | |||||||||||||||||
Single family construction to permanent
|
1,003 | 200 | 1,203 | |||||||||||||||||
Total
|
22,535 | (1,311) | 21,224 | |||||||||||||||||
Commercial and industrial loans
|
||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
3,639 | (2,459) | 1,180 | |||||||||||||||||
Commercial business
|
2,915 | 510 | 3,425 | |||||||||||||||||
Total
|
6,554 | (1,949) | 4,605 | |||||||||||||||||
Consumer loans
|
||||||||||||||||||||
Single family
|
6,450 | 468 | 6,918 | |||||||||||||||||
Home equity and other
|
6,233 | 4,635 | 10,868 | |||||||||||||||||
Total
|
12,683 | 5,103 | 17,786 | |||||||||||||||||
Total ACL | 41,772 | 1,843 | 43,615 | |||||||||||||||||
Liabilities | ||||||||||||||||||||
ACL on unfunded loan commitments | 1,065 | 1,897 | 2,962 | |||||||||||||||||
Total
|
$ | 42,837 | $ | 3,740 | $ | 46,577 |
At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Amortized
cost |
Gross
unrealized gains |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage-backed securities ("MBS"): | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 50,001 | $ | 1,237 | $ | (192) | $ | 51,046 | |||||||||||||||
Commercial | 43,061 | 2,131 | (8) | 45,184 | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations ("CMOs") | |||||||||||||||||||||||
Residential | 228,685 | 6,319 | (95) | 234,909 | |||||||||||||||||||
Commercial | 155,645 | 3,719 | (181) | 159,183 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 533,719 | 31,321 | (337) | 564,703 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 14,381 | 841 | — | 15,222 | |||||||||||||||||||
Agency debentures | 1,846 | — | — | 1,846 | |||||||||||||||||||
$ | 1,027,338 | $ | 45,568 | $ | (813) | $ | 1,072,093 | ||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 4,271 | $ | 236 | $ | — | $ | 4,507 | |||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Amortized
cost |
Gross
unrealized gains |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 93,283 | $ | 120 | $ | (1,708) | $ | 91,695 | |||||||||||||||
Commercial | 37,972 | 411 | (358) | 38,025 | |||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 292,370 | 935 | (1,687) | 291,618 | |||||||||||||||||||
Commercial | 156,693 | 684 | (1,223) | 156,154 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 333,303 | 8,997 | (982) | 341,318 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 18,391 | 313 | (43) | 18,661 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 1,296 | 11 | — | 1,307 | |||||||||||||||||||
$ | 933,308 | $ | 11,471 | $ | (6,001) | $ | 938,778 | ||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 4,372 | $ | 129 | $ | — | $ | 4,501 | |||||||||||||||
At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential
|
$ | (7) | $ | 1,196 | $ | (185) | $ | 1,432 | $ | (192) | $ | 2,628 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | (8) | 925 | — | — | (8) | 925 | |||||||||||||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (95) | 7,391 | — | — | (95) | 7,391 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (39) | 6,687 | (142) | 15,358 | (181) | 22,045 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | (337) | 10,512 | — | — | (337) | 10,512 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (486) | $ | 26,711 | $ | (327) | $ | 16,790 | $ | (813) | $ | 43,501 | |||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
Gross
unrealized losses |
Fair
value |
|||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | (409) | $ | 18,440 | $ | (1,299) | $ | 68,362 | $ | (1,708) | $ | 86,802 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | (352) | 21,494 | (6) | 2,483 | (358) | 23,977 | |||||||||||||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (965) | 171,708 | (722) | 29,264 | (1,687) | 200,972 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (680) | 67,160 | (543) | 41,605 | (1,223) | 108,765 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | (334) | 39,127 | (648) | 45,869 | (982) | 84,996 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | (5) | 3,689 | (38) | 1,743 | (43) | 5,432 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (2,745) | $ | 321,618 | $ | (3,256) | $ | 189,326 | $ | (6,001) | $ | 510,944 | |||||||||||||||||||||||
At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year |
After one year
through five years |
After five years
through ten years |
After
ten years |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 4,024 | 3.19 | % | $ | 14,978 | 3.82 | % | $ | 59,496 | 3.26 | % | $ | 486,205 | 3.29 | % | $ | 564,703 | 3.30 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 183 | 4.27 | % | 7,059 | 3.74 | % | 7,980 | 4.78 | % | — | — | % | 15,222 | 4.30 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Agency debentures | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 1,846 | 2.68 | % | 1,846 | 2.68 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,207 | 3.24 | % | $ | 22,037 | 3.80 | % | $ | 67,476 | 3.45 | % | $ | 488,051 | 3.29 | % | $ | 581,771 | 3.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 4,507 | 2.47 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 4,507 | 2.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year |
After one year
through five years |
After five years
through ten years |
After
ten years |
Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
Fair
Value |
Weighted
Average Yield |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 5,337 | 3.41 | % | $ | 555 | 3.90 | % | $ | 13,000 | 3.01 | % | $ | 322,426 | 3.61 | % | $ | 341,318 | 3.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 1,007 | 3.40 | % | 7,544 | 3.64 | % | 10,022 | 3.70 | % | 88 | 6.10 | % | 18,661 | 3.67 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 1,307 | 2.82 | % | — | — | % | — | — | % | — | — | % | 1,307 | 2.82 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 7,651 | 3.31 | % | $ | 8,099 | 3.66 | % | $ | 23,022 | 3.31 | % | $ | 322,514 | 3.62 | % | $ | 361,286 | 3.59 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | — | — | % | $ | 1,787 | 2.90 | % | $ | 2,714 | 2.09 | % | $ | — | — | % | $ | 4,501 | 2.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Proceeds | $ | 62,378 | $ | 184,871 | $ | 46,081 | |||||||||||
Gross gains | 1,334 | 894 | 310 | ||||||||||||||
Gross losses | (993) | (901) | (75) |
At December 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||
Washington, Oregon and California State to secure public deposits | $ | 171,471 | $ | 200,571 | |||||||
Other securities pledged | 3,391 | 4,332 | |||||||||
Total securities pledged as collateral | $ | 174,862 | $ | 204,903 |
At December 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 829,538 | $ | 895,546 | ||||||||||
Multifamily | 1,428,092 | 999,140 | ||||||||||||
Construction/land development | 553,695 | 701,762 | ||||||||||||
Total | 2,811,325 | 2,596,448 | ||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 467,256 | 477,316 | ||||||||||||
Commercial business | 645,723 | 414,710 | ||||||||||||
Total
|
1,112,979 | 892,026 | ||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||
Single family (1)
|
915,123 | 1,072,706 | ||||||||||||
Home equity and other | 404,753 | 553,376 | ||||||||||||
Total | 1,319,876 | 1,626,082 | ||||||||||||
Total LHFI | 5,244,180 | 5,114,556 | ||||||||||||
ACL
|
(64,294) | (41,772) | ||||||||||||
Total LHFI less ACL
|
$ | 5,179,886 | $ | 5,072,784 | (2) |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||
ACL for LHFI | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 41,772 | $ | 41,470 | $ | 37,847 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | 21,843 | (122) | 2,826 | ||||||||||||||||||||||||||
Net (charge-offs) recoveries | (1,164) | 424 | 797 | ||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASC 326 adoption
|
1,843 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 64,294 | $ | 41,772 | $ | 41,470 | |||||||||||||||||||||||
ACL for unfunded commitments: | |||||||||||||||||||||||||||||
Beginning balance | $ | 1,065 | $ | 1,443 | $ | 1,269 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses | (1,374) | (378) | 174 | ||||||||||||||||||||||||||
Impact of ASC 326 adoption
|
1,897 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
Ending balance | $ | 1,588 | $ | 1,065 | $ | 1,443 | |||||||||||||||||||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||||||||||||||||||||
Loans | $ | 21,843 | $ | (122) | $ | 2,826 | |||||||||||||||||||||||
Unfunded commitments | (1,374) | (378) | 174 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 20,469 | $ | (500) | $ | 3,000 | |||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Prior to adoption of ASC 326 | Impact of ASC 326 adoption | Charge-offs | Recoveries | Provision |
Ending
balance |
|||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 7,245 | $ | (3,392) | $ | — | $ | — | $ | 4,992 | $ | 8,845 | |||||||||||||||||||||||
Multifamily | 7,015 | (2,977) | — | — | 2,034 | 6,072 | |||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 2,848 | 693 | — | — | 1,362 | 4,903 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | 624 | (115) | — | — | 1,161 | 1,670 | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 3,800 | 4,280 | — | 163 | (3,113) | 5,130 | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,003 | 200 | — | — | 112 | 1,315 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 22,535 | (1,311) | — | 163 | 6,548 | 27,935 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 3,639 | (2,459) | (896) | — | 4,710 | 4,994 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 2,915 | 510 | (640) | 110 | 14,148 | 17,043 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,554 | (1,949) | (1,536) | 110 | 18,858 | 22,037 | |||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 6,450 | 468 | (17) | 187 | (182) | 6,906 | |||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 6,233 | 4,635 | (456) | 385 | (3,381) | 7,416 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | 12,683 | 5,103 | (473) | 572 | (3,563) | 14,322 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 41,772 | $ | 1,843 | $ | (2,009) | $ | 845 | $ | 21,843 | $ | 64,294 |
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Beginning
balance |
Charge-offs | Recoveries | Provision |
Ending
balance |
||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 5,495 | $ | — | $ | — | $ | 1,750 | $ | 7,245 | |||||||||||||||||||
Multifamily | 5,754 | — | — | 1,261 | 7,015 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | 9,001 | — | 215 | (941) | 8,275 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 20,250 | — | 215 | 2,070 | 22,535 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 3,278 | — | — | 361 | 3,639 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 2,875 | (315) | 147 | 208 | 2,915 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 6,153 | (315) | 147 | 569 | 6,554 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 8,217 | — | 145 | (1,912) | 6,450 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 6,850 | (272) | 504 | (849) | 6,233 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 15,067 | (272) | 649 | (2,761) | 12,683 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 41,470 | $ | (587) | $ | 1,011 | $ | (122) | $ | 41,772 |
At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
|
$ | 174,994 | $ | 111,143 | $ | 154,757 | $ | 168,412 | $ | 59,161 | $ | 242,444 | $ | — | $ | — | $ | 910,911 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days
|
— | 570 | — | 318 | — | 390 | 1,278 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days
|
824 | 335 | 405 | 386 | — | 984 | — | — | 2,934 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (1)
|
175,818 | 112,048 | 155,162 | 169,116 | 59,161 | 243,818 | — | — | 915,123 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current
|
1,878 | 1,230 | 1,311 | 1,363 | 431 | 5,126 | 384,005 | 8,147 | 403,491 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due:
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days
|
98 | 22 | — | — | — | 11 | 66 | 31 | 228 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days
|
— | 13 | — | — | — | — | 129 | — | 142 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days
|
— | 9 | — | — | 275 | 24 | 584 | — | 892 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,976 | 1,274 | 1,311 | 1,363 | 706 | 5,161 | 384,784 | 8,178 | 404,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer portfolio | $ | 177,794 | $ | 113,322 | $ | 156,473 | $ | 170,479 | $ | 59,867 | $ | 248,979 | $ | 384,784 | $ | 8,178 | $ | 1,319,876 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI | $ | 1,537,105 | $ | 915,913 | $ | 625,936 | $ | 509,224 | $ | 537,197 | $ | 546,101 | $ | 556,217 | $ | 16,487 | $ | 5,244,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | $ | — | $ | (3) | $ | (14) | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | (17) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | — | — | — | — | 187 | — | — | 187 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | — | (3) | (14) | — | — | 187 | — | — | 170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | (73) | (33) | (1) | — | — | (349) | — | (456) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 14 | 4 | 7 | 6 | 168 | 186 | — | 385 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net | — | (59) | (29) | 6 | 6 | 168 | (163) | — | (71) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer Portfolio | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | (76) | (47) | (1) | — | — | (349) | — | (473) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 14 | 4 | 7 | 6 | 355 | 186 | — | 572 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net | — | (62) | (43) | 6 | 6 | 355 | (163) | — | 99 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
All loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Charge-offs | — | (76) | (47) | (43) | (102) | (1,392) | (349) | — | (2,009) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Recoveries | — | 14 | 4 | 7 | 6 | 628 | 186 | — | 845 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total net | $ | — | $ | (62) | $ | (43) | $ | (36) | $ | (96) | $ | (764) | $ | (163) | $ | — | $ | (1,164) |
At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Land | 1-4 Family | Multifamily | Non-residential real estate | Other non-real estate | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
$ | 1,789 | $ | — | $ | — | $ | 3,133 | $ | — | $ | 4,922 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial business
|
1,787 | 545 | — | — | 2,882 | 5,214 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
3,576 | 545 | — | 3,133 | 2,882 | 10,136 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
— | 2,457 | — | — | — | 2,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | 2,457 | — | — | — | 2,457 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 3,576 | $ | 3,002 | $ | — | $ | 3,133 | $ | 2,882 | $ | 12,593 |
At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Nonaccrual with no related ACL | Total Nonaccrual | Nonaccrual with no related ACL | Total Nonaccrual | ||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 4,922 | $ | 4,922 | $ | 2,891 | $ | 2,891 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 3,100 | 9,183 | 2,954 | 3,446 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
8,022 | 14,105 | 5,845 | 6,337 | ||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 2,173 | 4,883 | 1,652 | 5,364 | ||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 2 | 1,734 | 10 | 1,160 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,175 | 6,617 | 1,662 | 6,524 | ||||||||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 10,197 | $ | 20,722 | $ | 7,507 | $ | 12,861 |
At December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
30-59 days |
60-89 days |
90 days or more |
Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual (4)
|
Current |
Total
loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 829,538 | $ | 829,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 1,428,092 | 1,428,092 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | — | 115,329 | 115,329 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate construction | — | — | — | — | — | 27,285 | 27,285 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | — | — | — | — | — | 259,170 | 259,170 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 151,911 | 151,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | — | — | 2,811,325 | 2,811,325 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | 4,922 | 4,922 | 462,334 | 467,256 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | — | — | — | 9,183 | 9,183 | 636,540 | 645,723 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | 14,105 | 14,105 | 1,098,874 | 1,112,979 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
2,161 | 418 | 11,476 | (2) | 4,883 | 18,938 | 896,185 | 915,123 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 228 | 135 | — | 1,734 | 2,097 | 402,656 | 404,753 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,389 | 553 | 11,476 | 6,617 | 21,035 | 1,298,841 | 1,319,876 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 2,389 | $ | 553 | $ | 11,476 | $ | 20,722 | $ | 35,140 | $ | 5,209,040 | $ | 5,244,180 | ||||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.05 | % | 0.01 | % | 0.22 | % | 0.40 | % | 0.67 | % | 99.33 | % | 100.00 | % |
At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Nonaccrual |
Total past
due and nonaccrual (4)
|
Current |
Total
loans |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
$ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 895,546 | $ | 895,546 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 999,140 | 999,140 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development
|
— | — | — | — | — | 701,762 | 701,762 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
— | — | — | — | — | 2,596,448 | 2,596,448 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
— | — | — | 2,891 | 2,891 | 474,425 | 477,316 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 44 | — | — | 3,446 | 3,490 | 411,220 | 414,710 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
44 | — | — | 6,337 | 6,381 | 885,645 | 892,026 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
5,694 | 4,261 | 19,702 | (2) | 5,364 | 35,021 | 1,037,685 | 1,072,706 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 837 | 372 | — | 1,160 | 2,369 | 551,007 | 553,376 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,531 | 4,633 | 19,702 | 6,524 | 37,390 | 1,588,692 | 1,626,082 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 6,575 | $ | 4,633 | $ | 19,702 | $ | 12,861 | $ | 43,771 | $ | 5,070,785 | $ | 5,114,556 | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.13 | % | 0.09 | % | 0.39 | % | 0.25 | % | 0.86 | % | 99.14 | % | 100.00 | % |
Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Number of loan
modifications |
Recorded
investment |
Related charge-
offs |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
1 | $ | 678 | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
1 | 1,125 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
2 | 1,803 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
2 | 1,803 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
27 | 5,979 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
14 | 2,695 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
41 | 8,674 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
27 | 5,979 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
16 | 4,498 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 43 | $ | 10,477 | $ | — |
Year Ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Number of loan
modifications |
Recorded
investment |
Related charge-
offs |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction and land development | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
1 | $ | 4,675 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
1 | 4,675 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
1 | 5,840 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
1 | 259 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial and industrial
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
2 | 6,099 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
2 | 6,099 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
21 | 3,925 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
118 | 25,795 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
1 | 116 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
21 | 3,925 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
119 | 25,911 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
140 | 29,836 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
21 | 3,925 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
122 | 36,685 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 143 | $ | 40,610 | $ | — |
Year Ended December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) |
Number of loan
modifications |
Recorded
investment |
Related charge-
offs |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
2 | $ | 267 | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
2 | 267 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
17 | 3,174 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
153 | 31,626 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total
|
170 | 34,800 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate reduction
|
17 | 3,174 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Payment restructure
|
155 | 31,893 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 172 | $ | 35,067 | $ | — |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Number of loan relationships that re-defaulted |
Recorded
investment |
Number of loan relationships that re-defaulted |
Recorded
investment |
|||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans - single family | 20 | $ | 3,809 | 13 | $ | 3,059 | |||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Pass | Special mention | Substandard | Total | |||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
$ | 894,896 | $ | — | $ | — | $ | 894,896 | |||||||||||||||
Multifamily | 996,498 | — | — | 996,498 | |||||||||||||||||||
Construction/land development | 681,445 | 20,954 | — | 702,399 | |||||||||||||||||||
Total | 2,572,839 | 20,954 | — | 2,593,793 | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate
|
460,319 | 12,709 | 5,144 | 478,172 | |||||||||||||||||||
Commercial business | 402,060 | 9,405 | 3,415 | 414,880 | |||||||||||||||||||
Total
|
862,379 | 22,114 | 8,559 | 893,052 | |||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||
Single family | 1,056,166 | (1) | 8,802 | 5,364 | 1,070,332 | ||||||||||||||||||
Home equity and other | 531,102 | 664 | 1,160 | 532,926 | |||||||||||||||||||
Total | 1,587,268 | 9,466 | 6,524 | 1,603,258 | |||||||||||||||||||
Total LHFI | $ | 5,022,486 | $ | 52,534 | $ | 15,083 | $ | 5,090,103 |
At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Allowance:
collectively evaluated for impairment |
Allowance:
individually evaluated for impairment |
Total |
Loans:
collectively evaluated for impairment |
Loans:
individually evaluated for impairment |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate
|
$ | 7,249 | $ | — | $ | 7,249 | $ | 894,896 | $ | — | $ | 894,896 | ||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | 7,015 | — | 7,015 | 996,498 | — | 996,498 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development
|
8,679 | — | 8,679 | 702,399 | — | 702,399 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 22,943 | — | 22,943 | 2,593,793 | — | 2,593,793 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 3,640 | — | 3,640 | 475,281 | 2,891 | 478,172 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 2,953 | 8 | 2,961 | 411,386 | 3,494 | 414,880 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,593 | 8 | 6,601 | 886,667 | 6,385 | 893,052 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 6,333 | 117 | 6,450 | 1,005,386 | 61,503 | 1,066,889 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 6,815 | 28 | 6,843 | 532,038 | 863 | 532,901 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 13,148 | 145 | 13,293 | 1,537,424 | 62,366 | 1,599,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans evaluated for impairment
|
42,684 | 153 | 42,837 | 5,017,884 | 68,751 | 5,086,635 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans carried at fair value (1)
|
— | — | — | — | — | 3,468 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI | $ | 42,684 | $ | 153 | $ | 42,837 | $ | 5,017,884 | $ | 68,751 | $ | 5,090,103 |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||
(in thousands) |
Recorded
investment (1)
|
Unpaid
principal
balance (2)
|
Related
allowance |
||||||||||||||
With no related allowance recorded: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | $ | 2,891 | $ | 3,013 | $ | — | |||||||||||
Commercial business | 2,954 | 3,267 | — | ||||||||||||||
Total | 5,845 | 6,280 | — | ||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||
Single family (3)
|
60,009 | 60,448 | — | ||||||||||||||
Home equity and other | 472 | 472 | — | ||||||||||||||
Total | 60,481 | 60,920 | — | ||||||||||||||
Total
|
66,326 | 67,200 | — | ||||||||||||||
With an allowance recorded: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||
Commercial business | 540 | 919 | 8 | ||||||||||||||
Total | 540 | 919 | 8 | ||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||
Single family | 1,494 | 1,494 | 117 | ||||||||||||||
Home equity and other | 391 | 391 | 28 | ||||||||||||||
Total | 1,885 | 1,885 | 145 | ||||||||||||||
Total
|
2,425 | 2,804 | 153 | ||||||||||||||
Combined: | |||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 2,891 | 3,013 | — | ||||||||||||||
Commercial business | 3,494 | 4,186 | 8 | ||||||||||||||
Total | 6,385 | 7,199 | 8 | ||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||
Single family (3)
|
61,503 | 61,942 | 117 | ||||||||||||||
Home equity and other | 863 | 863 | 28 | ||||||||||||||
Total | 62,366 | 62,805 | 145 | ||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 68,751 | $ | 70,004 | $ | 153 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | Average Recorded Investment | Interest Income Recognized | |||||||||||||||||||
Commercial real estate loans | |||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied commercial real estate | $ | 2 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Multifamily | 293 | 14 | 676 | 25 | |||||||||||||||||||
Construction/land development | 1,351 | — | 625 | 24 | |||||||||||||||||||
Total | 1,646 | 14 | 1,301 | 49 | |||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied commercial real estate | 2,927 | 112 | 1,912 | 93 | |||||||||||||||||||
Commercial business | 2,211 | 37 | 2,303 | 104 | |||||||||||||||||||
Total | 5,138 | 149 | 4,215 | 197 | |||||||||||||||||||
Consumer loans
|
|||||||||||||||||||||||
Single family | 66,845 | 2,701 | 69,022 | 2,636 | |||||||||||||||||||
Home equity and other | 1,062 | 59 | 1,261 | 78 | |||||||||||||||||||
Total | 67,907 | 2,760 | 70,283 | 2,714 | |||||||||||||||||||
Total impaired loans | $ | 74,691 | $ | 2,923 | $ | 75,799 | $ | 2,960 |
At December 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||
Furniture and equipment | $ | 52,761 | $ | 56,849 | |||||||
Leasehold improvements | 40,801 | 46,088 | |||||||||
Land and buildings | 35,594 | 34,558 | |||||||||
Total | 129,156 | 137,495 | |||||||||
Less: accumulated depreciation | (64,054) | (60,522) | |||||||||
Net | $ | 65,102 | $ | 76,973 |
At December 31, | Weighted Average Rate | At December 31, | Weighted Average Rate | ||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 1,337,010 | — | % | $ | 907,918 | — | % | |||||||||||||||
Interest-bearing demand accounts | 484,265 | 0.10 | % | 373,832 | 0.38 | % | |||||||||||||||||
Savings | 264,024 | 0.07 | % | 219,182 | 0.21 | % | |||||||||||||||||
Money market | 2,596,453 | 0.21 | % | 2,224,494 | 1.25 | % | |||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,139,807 | 0.93 | % | 1,614,533 | 2.24 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 5,821,559 | 0.29 | % | $ | 5,339,959 | 1.23 | % |
(in thousands) | December 31, 2020 | ||||
Within one year | $ | 982,823 | |||
One to two years | 117,040 | ||||
Two to three years | 20,989 | ||||
Three to four years | 14,812 | ||||
Four to five years | 3,894 | ||||
Thereafter | 249 | ||||
Total | $ | 1,139,807 |
HomeStreet Statutory | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | I | II | III | IV | |||||||||||||||||||
Date issued | June 2005 | September 2005 | February 2006 | March 2007 | |||||||||||||||||||
Amount | $5,155 | $20,619 | $20,619 | $15,464 | |||||||||||||||||||
Interest rate |
3 MO LIBOR + 1.70%
|
3 MO LIBOR + 1.50%
|
3 MO LIBOR + 1.37%
|
3 MO LIBOR + 1.68%
|
|||||||||||||||||||
Maturity date | June 2035 | December 2035 | March 2036 | June 2037 | |||||||||||||||||||
Call option (1)
|
Quarterly | Quarterly | Quarterly | Quarterly |
At December 31, 2020 | |||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | ||||||||||||||||
(in thousands) | Asset | Liability | |||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 977,974 | $ | 1,035 | $ | (3,714) | |||||||||||
Interest rate lock commitments | 493,873 | 17,395 | (3) | ||||||||||||||
Interest rate swaps | 536,969 | 17,459 | (20,511) | ||||||||||||||
Eurodollar futures | 314,000 | — | (4) | ||||||||||||||
Total derivatives before netting | $ | 2,322,816 | 35,889 | (24,232) | |||||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1)
|
(8,250) | 21,447 | |||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 27,639 | $ | (2,785) |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | ||||||||||||||||
(in thousands) | Asset | Liability | |||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 651,838 | $ | 830 | $ | (492) | |||||||||||
Interest rate lock and purchase loan commitments | 124,379 | 2,281 | (58) | ||||||||||||||
Interest rate swaps | 688,516 | 27,097 | (10,889) | ||||||||||||||
Eurodollar futures | 2,232,000 | 3 | — | ||||||||||||||
Total derivatives before netting | $ | 3,696,733 | 30,211 | (11,439) | |||||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1)
|
(21,414) | 9,101 | |||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 8,797 | $ | (2,338) |
(in thousands) | Gross fair value |
Netting adjustments/Cash collateral (1)
|
Carrying value | ||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 35,889 | $ | (8,250) | $ | 27,639 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | (24,232) | 21,447 | (2,785) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 30,211 | $ | (21,414) | $ | 8,797 | |||||||||||||||||||||||||||||
Derivative liabilities | (11,439) | 9,101 | (2,338) | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Recognized in noninterest income: (1)
|
|||||||||||||||||
Net gain (loss) on loan origination and sale activities (2)
|
$ | (7,675) | $ | (19,394) | |||||||||||||
Loan servicing income (loss) (3)
|
20,820 | 14,435 | |||||||||||||||
Other (4)
|
(421) | 121 | |||||||||||||||
At December 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||
Single family | $ | 194,643 | $ | 105,458 | |||||||
Commercial real estate, multi-family and SBA | 167,289 | 128,841 | |||||||||
Less: Amounts attributed to discontinued operations | — | (26,122) | |||||||||
Total | $ | 361,932 | $ | 208,177 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Single family (1)
|
$ | 1,985,944 | $ | 3,925,302 | $ | 6,300,838 | |||||||||||
Commercial real estate, multi-family and SBA | 908,776 | 843,864 | 591,121 | ||||||||||||||
Total | $ | 2,894,720 | $ | 4,769,166 | $ | 6,891,959 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Single family | $ | 100,795 | $ | 86,686 | $ | 174,473 | |||||||||||
Commercial real estate, multi-family and SBA | 21,769 | 17,492 | 11,776 | ||||||||||||||
Less: Amounts attributed to discontinued operations | — | (60,056) | (174,383) | ||||||||||||||
Total | $ | 122,564 | $ | 44,122 | $ | 11,866 |
At December 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||
Single family
|
$ | 5,914,592 | $ | 7,023,441 | |||||||
Commercial real estate, multi-family and SBA | 1,844,241 | 1,618,876 | |||||||||
Total | $ | 7,758,833 | $ | 8,642,317 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||
Balance, beginning of period | $ | 2,871 | $ | 3,120 | ||||||||||
Additions, net of adjustments (1)
|
(281) | 226 | ||||||||||||
Realized losses (2)
|
(468) | (475) | ||||||||||||
Balance, end of period | $ | 2,122 | $ | 2,871 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Servicing income, net: | |||||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 32,037 | $ | 39,561 | $ | 70,091 | |||||||||||
Amortization of single family MSRs (1)
|
(17,754) | (20,670) | (34,705) | ||||||||||||||
Amortization of multifamily and SBA MSRs | (5,657) | (5,214) | (4,383) | ||||||||||||||
8,626 | 13,677 | 31,003 | |||||||||||||||
Risk management, single family MSRs:
|
|||||||||||||||||
Changes in fair value of MSRs due to assumptions (2)(3)
|
(19,955) | (16,224) | 39,348 | ||||||||||||||
Net gain (loss) from derivatives hedging | 20,820 | 14,435 | (40,474) | ||||||||||||||
Total | 865 | (1,789) | (1,126) | ||||||||||||||
Less: Amounts attributed to discontinued operations | — | (2,103) | (25,054) | ||||||||||||||
Loan servicing income | $ | 9,491 | $ | 9,785 | $ | 4,823 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Beginning balance | $ | 68,109 | $ | 252,168 | $ | 258,560 | |||||||||||
Additions and amortization:
|
|||||||||||||||||
Originations
|
19,424 | 28,788 | 55,608 | ||||||||||||||
Sale | — | (176,944) | (66,902) | ||||||||||||||
Amortization (1)
|
(17,754) | (20,670) | (34,705) | ||||||||||||||
Net additions and amortization
|
1,670 | (168,826) | (45,999) | ||||||||||||||
Changes in fair value assumptions (2)
|
(19,813) | (15,233) | 39,607 | ||||||||||||||
Ending balance | $ | 49,966 | $ | 68,109 | $ | 252,168 |
Years Ended December 31, (2)
|
|||||||||||||||||
(rates per annum)
|
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Constant prepayment rate ("CPR") (1)
|
11.37 | % | 18.23 | % | 15.86 | % | |||||||||||
Discount rate | 7.82 | % | 9.31 | % | 10.29 | % |
At December 31, 2020 | At December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||
Range of Inputs |
Average(1)
|
Range of Inputs |
Average(1)
|
||||||||||||||||||||
CPRs |
8.13% - 19.70%
|
12.81 | % |
13.08% - 26.55%
|
17.67 | % | |||||||||||||||||
Discount Rates |
6.50% - 13.14%
|
8.27 | % |
8.70% - 13.75%
|
9.18 | % |
(dollars in thousands) | At December 31, 2020 | ||||
Fair value of single family MSRs | $ | 49,966 | |||
Expected weighted-average life (in years) | 4.59 | ||||
CPR | |||||
Impact on fair value of 25 basis points adverse change in interest rates | $ | (3,255) | |||
Impact on fair value of 50 basis points adverse change in interest rates | $ | (6,163) | |||
Discount rate | |||||
Impact on fair value of 100 basis points increase | $ | (1,838) | |||
Impact on fair value of 200 basis points increase | $ | (3,545) |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Beginning balance | $ | 29,494 | $ | 28,328 | $ | 26,093 | |||||||||||
Origination
|
11,587 | 5,832 | 6,268 | ||||||||||||||
Amortization
|
(5,307) | (4,666) | (4,033) | ||||||||||||||
Ending balance | $ | 35,774 | $ | 29,494 | $ | 28,328 |
(in thousands) | At December 31, 2020 | ||||
2021 | $ | 5,009 | |||
2022 | 4,838 | ||||
2023 | 4,678 | ||||
2024 | 4,436 | ||||
2025 | 4,100 | ||||
2026 and thereafter | 12,713 | ||||
Carrying value of multifamily MSR | $ | 35,774 |
At December 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||
Unused consumer portfolio lines | $ | 389,122 | $ | 485,143 | |||||||
Commercial portfolio lines (1)
|
656,065 | 722,242 | |||||||||
Commitments to fund loans | 68,345 | 52,762 | |||||||||
Total | $ | 1,113,532 | $ | 1,260,147 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Current expense | |||||||||||||||||
Federal | $ | 27,166 | $ | 32,738 | $ | (11,205) | |||||||||||
State and local | 4,804 | 5,153 | (54) | ||||||||||||||
Deferred (benefit) expense | |||||||||||||||||
Federal | (11,076) | (28,313) | 14,215 | ||||||||||||||
Revaluation of deferred items (1)
|
— | — | (4,899) | ||||||||||||||
State and local | (1,596) | (4,292) | 1,489 | ||||||||||||||
Tax credit investment amortization | 2,606 | 2,702 | 2,486 | ||||||||||||||
Total | $ | 21,904 | $ | 7,988 | $ | 2,032 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Rate | Amount | Rate | Amount | Rate | Amount | |||||||||||||||||||||||||||||
Income before taxes | $ | 101,894 | $ | 48,708 | $ | 28,255 | |||||||||||||||||||||||||||||
Federal tax statutory rate | 21.00 | % | 21,398 | 21.00 | % | 10,229 | 21.00 | % | 5,934 | ||||||||||||||||||||||||||
State tax - net of federal tax benefit | 2.54 | % | 2,587 | (0.45) | % | (217) | 4.08 | % | 1,152 | ||||||||||||||||||||||||||
Tax-exempt interest benefit | (1.81) | % | (1,849) | (2.85) | % | (1,388) | (5.75) | % | (1,626) | ||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | (0.16) | % | (159) | (0.25) | % | (123) | (0.95) | % | (268) | ||||||||||||||||||||||||||
Impact from Federal Rate Change | — | % | — | — | % | — | (17.34) | % | (4,899) | ||||||||||||||||||||||||||
Provision to return true-up | — | % | — | — | % | — | 4.38 | % | 1,238 | ||||||||||||||||||||||||||
Other | (0.07) | % | (73) | (1.05) | % | (513) | 1.77 | % | 501 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | 21.50 | % | $ | 21,904 | 16.40 | % | $ | 7,988 | 7.19 | % | $ | 2,032 |
At December 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||
Deferred taxes assets | |||||||||||
Provision for loan losses | $ | 15,957 | $ | 11,914 | |||||||
Federal and state net operating loss carryforwards | 849 | 1,361 | |||||||||
Accrued liabilities | 2,152 | 2,653 | |||||||||
Other investments | 451 | 231 | |||||||||
Lease liability | 15,290 | 25,806 | |||||||||
Nonaccrual interest | 497 | 817 | |||||||||
Stock options | 820 | 785 | |||||||||
Loan valuation | 454 | 712 | |||||||||
Other, net | 2,262 | 1,264 | |||||||||
Total | 38,732 | 45,543 | |||||||||
Deferred taxes liabilities | |||||||||||
Mortgage servicing rights | (18,663) | (20,946) | |||||||||
Deferred loan fees and costs | (10,972) | (12,047) | |||||||||
Lease right-of-use assets | (10,435) | (25,406) | |||||||||
Unrealized gain on investment AFS securities | (9,409) | (1,159) | |||||||||
Premises and equipment | (3,620) | (4,588) | |||||||||
Intangibles | (829) | (886) | |||||||||
Other, net | (171) | (300) | |||||||||
Total | (54,099) | (65,332) | |||||||||
Net deferred tax liability | $ | (15,367) | $ | (19,789) |
Number |
Weighted
Average Exercise Price |
Weighted
Average Remaining Contractual Term |
Aggregate
Intrinsic Value (in thousands) |
||||||||||||||||||||
Options outstanding at December 31, 2019
|
233,001 | $ | 12.49 | ||||||||||||||||||||
Exercised | (44,820) | 11.00 | |||||||||||||||||||||
Options outstanding at December 31, 2020
|
188,181 | 12.85 | 1.3 years | $ | 3,933 | ||||||||||||||||||
Options exercisable | 188,181 | 12.85 | 1.3 years | 3,933 |
Number |
Weighted Average
Grant Date Fair Value |
||||||||||
Outstanding at December 31, 2019 | 268,706 | $ | 28.32 | ||||||||
Granted | 185,922 | 20.95 | |||||||||
Cancelled or forfeited | (90,110) | 26.57 | |||||||||
Vested | (68,678) | 27.07 | |||||||||
Outstanding at December 31, 2020 | 295,840 | $ | 24.52 | ||||||||
As of December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 51,046 | $ | — | $ | 48,417 | $ | 2,629 | |||||||||||||||
Commercial | 45,184 | — | 45,184 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 234,909 | — | 234,909 | — | |||||||||||||||||||
Commercial | 159,183 | — | 159,183 | — | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 564,703 | — | 564,703 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 15,222 | — | 15,141 | 81 | |||||||||||||||||||
Agency debentures | 1,846 | — | 1,846 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFS | 194,643 | — | 194,643 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFI | 7,108 | — | — | 7,108 | |||||||||||||||||||
Single family mortgage servicing rights | 49,966 | — | — | 49,966 | |||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 1,035 | — | 1,035 | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock and purchase loan commitments | 17,395 | — | — | 17,395 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 17,459 | — | 17,459 | ||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,359,699 | $ | — | $ | 1,282,520 | $ | 77,179 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Eurodollar futures | $ | 4 | $ | 4 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Forward sale commitments | 3,714 | — | 3,714 | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock and purchase loan commitments | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 20,511 | — | 20,511 | — | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 24,232 | $ | 4 | $ | 24,225 | $ | 3 |
As of December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential
|
$ | 91,695 | $ | — | $ | 89,831 | $ | 1,864 | |||||||||||||||
Commercial
|
38,025 | — | 38,025 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 291,618 | — | 291,618 | — | |||||||||||||||||||
Commercial | 156,154 | — | 156,154 | — | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 341,318 | — | 341,318 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 18,661 | — | 18,573 | 88 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 1,307 | — | 1,307 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFS (1)
|
105,458 | — | 105,458 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFI | 3,468 | — | — | 3,468 | |||||||||||||||||||
Single family mortgage servicing rights | 68,109 | — | — | 68,109 | |||||||||||||||||||
Derivatives (1)
|
|||||||||||||||||||||||
Eurodollar futures | 3 | 3 | — | — | |||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 830 | — | 830 | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 2,281 | — | — | 2,281 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 27,097 | — | 27,097 | — | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,146,024 | $ | 3 | $ | 1,070,211 | $ | 75,810 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives (1)
|
|||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 492 | $ | — | $ | 492 | $ | — | |||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 58 | — | — | 58 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 10,889 | — | 10,889 | — | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 11,439 | $ | — | $ | 11,381 | $ | 58 |
(dollars in thousands) | Fair Value |
Valuation
Technique |
Significant Unobservable
Input |
Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 2,710 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.00% | 2.00% | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | 7,108 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 3.96% | 10.64% | 6.23% | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock and purchase loan commitments, net | 17,392 | Income approach | Fall-out factor | 1.97% | 38.38% | 15.53% | |||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing | 0.41% | 1.44% | 0.97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 1,952 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.00% | 2.00% | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | 3,468 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 4.56% | 6.87% | 5.63% | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock and purchase loan commitments, net | 2,223 | Income approach | Fall-out factor | —% | 59.69% | 12.20% | |||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing | 0.55% | 1.77% | 1.14% |
(in thousands) | Beginning balance | Additions | Transfers | Payoffs/Sales | Change in mark to market | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2020 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 1,952 | $ | 985 | $ | — | $ | (435) | $ | 208 | $ | 2,710 | ||||||||||||||||||||||||||
LHFI | 3,468 | 6,088 | — | (2,409) | (39) | 7,108 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Year Ended December 31, 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | — | $ | — | $ | 2,379 | $ | (160) | $ | (267) | $ | 1,952 | ||||||||||||||||||||||||||
LHFS | 2,691 | 5,859 | 1,630 | (10,060) | (120) | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI | 4,057 | 2,043 | (1,630) | (980) | (22) | 3,468 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||
Beginning balance, net | $ | 2,223 | $ | 10,284 | |||||||
Total realized/unrealized gains | 55,911 | 36,487 | |||||||||
Settlements | (40,742) | (44,548) | |||||||||
Ending balance, net | $ | 17,392 | $ | 2,223 |
(in thousands) | Fair Value | Total Gains (Losses) | |||||||||||||||||||||||||||
As of or for the year ended December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
LHFI (1)
|
$ | 3,651 | $ | (1,700) | |||||||||||||||||||||||||
As of or for the year ended December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
LHFI (1)
|
$ | 266 | $ | 316 | |||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Carrying
Value |
Fair
Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 58,049 | $ | 58,049 | $ | 58,049 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities HTM | 4,271 | 4,507 | — | 4,507 | — | ||||||||||||||||||||||||
LHFI | 5,172,778 | 5,327,711 | — | — | 5,327,711 | ||||||||||||||||||||||||
LHFS – multifamily and other | 167,289 | 167,289 | — | 167,289 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights – multifamily
|
35,774 | 38,423 | — | — | 38,423 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 20,319 | 20,319 | — | 20,319 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other assets - GNMA EBO loans | 101,750 | 101,750 | — | — | 101,750 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 1,139,807 | $ | 1,143,747 | $ | — | $ | 1,143,747 | $ | — | |||||||||||||||||||
Borrowings | 322,800 | 322,876 | — | 322,876 | — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 125,838 | 116,893 | — | 116,893 | — | ||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) |
Carrying
Value |
Fair
Value |
Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 57,880 | $ | 57,880 | $ | 57,880 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities HTM | 4,372 | 4,501 | — | 4,501 | — | ||||||||||||||||||||||||
LHFI | 5,069,316 | 5,139,078 | — | — | 5,139,078 | ||||||||||||||||||||||||
LHFS multifamily and other | 128,841 | 130,720 | — | 130,720 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights – multifamily | 29,494 | 32,738 | — | — | 32,738 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 22,399 | 22,399 | — | 22,399 | — | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 1,614,533 | $ | 1,622,879 | $ | — | $ | 1,622,879 | $ | — | |||||||||||||||||||
Borrowings | 471,590 | 473,050 | 125,101 | 347,949 | — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 125,650 | 115,011 | — | 115,011 | — |
At December 31, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual |
For Minimum Capital
Adequacy Purposes |
To Be Categorized As
“Well Capitalized” Under Prompt Corrective Action Provisions |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 709,655 | 9.65 | % | $ | 294,211 | 4.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 649,655 | 11.67 | % | 250,537 | 4.5 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 709,655 | 12.75 | % | 334,050 | 6.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 779,254 | 14.00 | % | 445,400 | 8.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 712,533 | 9.79 | % | $ | 291,114 | 4.0 | % | $ | 363,893 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 712,533 | 13.51 | % | 237,307 | 4.5 | % | 342,777 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 712,533 | 13.51 | % | 316,410 | 6.0 | % | 421,880 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 778,479 | 14.76 | % | 421,880 | 8.0 | % | 527,350 | 10.0 | % |
At December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual |
For Minimum Capital
Adequacy Purposes |
To Be Categorized As
“Well Capitalized” Under Prompt Corrective Action Provisions |
|||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | |||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 691,323 | 10.16 | % | $ | 272,253 | 4.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 631,323 | 11.43 | % | 248,523 | 4.5 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 691,323 | 12.52 | % | 331,364 | 6.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 739,812 | 13.40 | % | 441,818 | 8.0 | % | NA | NA | |||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 712,596 | 10.56 | % | $ | 269,930 | 4.0 | % | $ | 337,413 | 5.0 | % | |||||||||||||||||||||||
Common equity tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 712,596 | 13.50 | % | 237,451 | 4.5 | % | 342,985 | 6.5 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 712,596 | 13.50 | % | 316,602 | 6.0 | % | 422,136 | 8.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 758,303 | 14.37 | % | 422,136 | 8.0 | % | 527,669 | 10.0 | % |
CET-1 to risk-weighted assets | 7.00 | % | ||||||
Tier 1 capital to risk-weighted assets | 8.50 | % | ||||||
Total capital to risk-weighted assets | 10.50 | % |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
EPS numerator: | ||||||||||||||||||||
Income from continuing operations | $ | 79,990 | $ | 40,720 | $ | 26,223 | ||||||||||||||
Earnings allocated to share repurchase | — | (650) | — | |||||||||||||||||
Income from continuing operations available to common shareholders | 79,990 | 40,070 | 26,223 | |||||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | (23,208) | 13,804 | |||||||||||||||||
Net income available to common shareholders | $ | 79,990 | $ | 16,862 | $ | 40,027 | ||||||||||||||
EPS denominator: | ||||||||||||||||||||
Weighted average shares: | ||||||||||||||||||||
Basic weighted-average number of common shares outstanding
|
22,867,268 | 25,573,488 | 26,970,916 | |||||||||||||||||
Dilutive effect of outstanding common stock equivalents | 209,554 | 197,295 | 197,219 | |||||||||||||||||
Diluted weighted-average number of common stock outstanding
|
23,076,822 | 25,770,783 | 27,168,135 | |||||||||||||||||
Net income (loss) per share | ||||||||||||||||||||
Basic: | ||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
$ | 3.50 | $ | 1.57 | $ | 0.97 | ||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | (0.91) | 0.51 | |||||||||||||||||
Total | $ | 3.50 | $ | 0.66 | $ | 1.48 | ||||||||||||||
Diluted: | ||||||||||||||||||||
Income from continuing operations
|
$ | 3.47 | $ | 1.55 | $ | 0.97 | ||||||||||||||
Income (loss) from discontinued operations | — | (0.90) | 0.51 | |||||||||||||||||
Total | $ | 3.47 | $ | 0.65 | $ | 1.47 | ||||||||||||||
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||
Operating lease cost | $ | 11,989 | $ | 14,538 | ||||||||||||||||||||||
Short-term leases | — | 28 | ||||||||||||||||||||||||
Finance lease cost: | ||||||||||||||||||||||||||
Amortization of right-of-use assets
|
1,277 | 2,030 | ||||||||||||||||||||||||
Interest on lease liabilities
|
151 | 340 | ||||||||||||||||||||||||
Variable lease costs and nonlease components | 5,502 | 6,627 | ||||||||||||||||||||||||
Sublease income | (6,662) | (4,378) | ||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 12,257 | $ | 19,185 |
Years Ended December 31, | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating cash flows from operating leases
|
$ | 15,452 | $ | 17,054 | |||||||||||||||||||||||||
Operating cash flows from finance leases
|
151 | 340 | |||||||||||||||||||||||||||
Financing cash flows from finance leases
|
1,209 | 1,694 | |||||||||||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained | |||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases | $ | 5,666 | $ | 5,800 | |||||||||||||||||||||||||
Finance leases | — | 139 | |||||||||||||||||||||||||||
Other changes in right-of-use assets (1)
|
|||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases | $ | (39,924) | $ | (13,605) | |||||||||||||||||||||||||
Finance leases | (29) | (1,172) |
At December 31, | |||||||||||||||||
(in thousands, except lease term and discount rate) | 2020 | 2019 | |||||||||||||||
Operating lease right-of-use assets, included in other assets | $ | 45,560 | $ | 86,789 | |||||||||||||
Operating lease liabilities, included in accounts payable and other liabilities | 62,563 | 104,579 | |||||||||||||||
Finance lease right-of-use assets, included in other assets | $ | 1,081 | $ | 8,084 | |||||||||||||
Finance lease liabilities, included in accounts payable and other liabilities | 1,097 | 8,513 | |||||||||||||||
Weighted Average Remaining lease term in years
|
|||||||||||||||||
Operating leases | 6.09 | 11.87 | |||||||||||||||
Finance leases | 1.52 | 15.46 | |||||||||||||||
Weighted Average Discount Rate
|
|||||||||||||||||
Operating leases | 1.71% | 3.48% | |||||||||||||||
Finance leases | 3.12% | 2.63% |
Lease Liabilities | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | Operating Leases | Finance Leases | Nonlease Components | |||||||||||||||||
Year ended December 31, | ||||||||||||||||||||
2021 | $ | 13,637 | $ | 852 | $ | 5,130 | ||||||||||||||
2022 | 12,338 | 196 | 4,880 | |||||||||||||||||
2023 | 10,346 | 76 | 4,302 | |||||||||||||||||
2024 | 8,368 | — | 3,950 | |||||||||||||||||
2025 | 7,009 | — | 3,784 | |||||||||||||||||
2026 and thereafter | 14,195 | — | 7,811 | |||||||||||||||||
Total lease payments
|
65,893 | 1,124 | $ | 29,857 | ||||||||||||||||
Less imputed interest | 3,330 | 27 | ||||||||||||||||||
Total
|
$ | 62,563 | $ | 1,097 |
Condensed Balance Sheets | At December 31, | ||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | |||||||||
Assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 20,021 | $ | 16,638 | |||||||
Other assets | 7,686 | 4,370 | |||||||||
Investment in stock of HomeStreet Bank | 780,531 | 751,227 | |||||||||
Investment in stock of other subsidiaries | 36,381 | 34,594 | |||||||||
Total assets | $ | 844,619 | $ | 806,829 | |||||||
Liabilities: | |||||||||||
Other liabilities | $ | 1,031 | $ | 1,456 | |||||||
Long-term debt | 125,838 | 125,650 | |||||||||
Total liabilities | 126,869 | 127,106 | |||||||||
Shareholders' Equity: | |||||||||||
Common stock, no par value | 278,505 | 300,729 | |||||||||
Retained earnings | 403,888 | 374,673 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 35,357 | 4,321 | |||||||||
Total stockholder's equity | 717,750 | 679,723 | |||||||||
Total liabilities and stockholder's equity | $ | 844,619 | $ | 806,829 |
Condensed Income Statements | Years Ended December 31, | ||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Noninterest income | |||||||||||||||||
Dividend income from HomeStreet Bank | $ | 82,909 | $ | 110,000 | $ | 9,523 | |||||||||||
Equity in undistributed income from subsidiaries | 3,374 | — | 43,920 | ||||||||||||||
Distributions in excess of income from subsidiaries | — | (84,146) | — | ||||||||||||||
Other noninterest income | 1,773 | 2,293 | 2,193 | ||||||||||||||
Total revenues | 88,056 | 28,147 | 55,636 | ||||||||||||||
Expenses | |||||||||||||||||
Interest expense-net | 5,731 | 4,821 | 4,856 | ||||||||||||||
Noninterest expense | 4,136 | 8,437 | 10,368 | ||||||||||||||
Total expenses | 9,867 | 13,258 | 15,224 | ||||||||||||||
Income before income taxes (benefit) | 78,189 | 14,889 | 40,412 | ||||||||||||||
Income taxes (benefit) | (1,801) | (2,623) | 385 | ||||||||||||||
Net income | $ | 79,990 | $ | 17,512 | $ | 40,027 | |||||||||||
Condensed Statements of Cash Flows | Years Ended December 31, | ||||||||||||||||
(in thousands) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||
Cash flows from operating activities | |||||||||||||||||
Net income | $ | 79,990 | $ | 17,512 | $ | 40,027 | |||||||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities | |||||||||||||||||
Undistributed earnings from investment in subsidiaries | (3,374) | — | (43,920) | ||||||||||||||
Distributions in excess or earnings from investment in subsidiaries | — | 84,146 | — | ||||||||||||||
Other | (4,483) | (30) | 695 | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 72,133 | 101,628 | (3,198) | ||||||||||||||
Cash flows from investing activities: | |||||||||||||||||
AFS securities: Purchases and principal collections - net | 2,886 | 1,049 | 1,428 | ||||||||||||||
Net cash provided by investing activities | 2,886 | 1,049 | 1,428 | ||||||||||||||
Cash flows from financing activities: | |||||||||||||||||
Repurchases of common stock | (58,009) | (98,543) | — | ||||||||||||||
Proceeds from stock issuance, net | 238 | 105 | 68 | ||||||||||||||
Dividends paid on common stock | (13,865) | — | — | ||||||||||||||
Net cash provided by (used in) financing activities | (71,636) | (98,438) | 68 | ||||||||||||||
Increase (decrease) in cash and cash equivalents | 3,383 | 4,239 | (1,702) | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at beginning of year | 16,638 | 12,399 | 14,101 | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents at end of year | $ | 20,021 | $ | 16,638 | $ | 12,399 |
(in thousands) | Year Ended December 31, 2019 | |||||||
Proceeds from asset sales | $ | 186,692 | ||||||
Book value of assets sold | 181,243 | |||||||
Gain on assets sold
|
5,449 | |||||||
Transaction costs | 8,770 | |||||||
Compensation expense related to the transactions | 4,636 | |||||||
Facility and IT related costs | 13,660 | |||||||
Total costs
|
27,066 | |||||||
Net loss on disposal | $ | (21,617) | ||||||
(in thousands) | At December 31, 2019 | ||||||||||
Assets of discontinued operations | |||||||||||
LHFS at fair value | $ | 26,123 | |||||||||
Other assets | 2,505 | ||||||||||
Total | $ | 28,628 | |||||||||
Liabilities of discontinued operations | |||||||||||
Account payable and other liabilities | $ | 2,603 |
Years Ended December 31, | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 5,858 | $ | 12,516 | ||||||||||||||||
Noninterest income | 63,713 | 200,426 | ||||||||||||||||||
Noninterest expense | 97,856 | 195,332 | ||||||||||||||||||
(Loss) income before income taxes | (28,285) | 17,610 | ||||||||||||||||||
Income tax (benefit) expense | (5,077) | 3,806 | ||||||||||||||||||
(Loss) income from discontinued operations | $ | (23,208) | $ | 13,804 |
Years Ended December 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2019 | 2018 | |||||||||
Net cash provided by operating activities | $ | 238,212 | $ | 201,001 | |||||||
Net cash provided by investing activities | 185,458 | 64,849 | |||||||||
(in thousands) | Facility-related costs | Personnel-related costs | Other costs | Total | ||||||||||||||||||||||
2019 Activity (1)
|
||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | $ | 1,373 | $ | 1,836 | $ | 1,302 | $ | 4,511 | ||||||||||||||||||
Costs paid or otherwise settled | (138) | (1,326) | (1,143) | (2,607) | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2019 | 1,235 | 510 | 159 | 1,904 | ||||||||||||||||||||||
2020 Activity | ||||||||||||||||||||||||||
Restructuring charges | 10,188 | 339 | 1,266 | 11,793 | ||||||||||||||||||||||
Costs paid or otherwise settled | (8,560) | (695) | (1,309) | (10,564) | ||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | $ | 2,863 | $ | 154 | $ | 116 | $ | 3,133 |
Plan Category |
(a) Number of
Securities to be Issued Upon Exercise of Outstanding Options, Warrants and Rights |
(b) Weighted
Average Exercise Price of Outstanding Options, Warrants, and Rights |
(c) Number of
Securities Remaining Available for Future Issuance Under Equity Compensation Plans (Excluding Securities Reflected in Column (a) |
|||||||||||||||||
Plans approved by shareholders | 552,024 |
(1)
|
$ | 12.85 |
(2)
|
1,074,668 |
(3)
|
|||||||||||||
Plans not approved by shareholders | — | — | — | |||||||||||||||||
Total | 552,024 | $ | 12.85 | 1,074,668 |
Exhibit
Number |
Description | |||||||
3.1 (1)
|
||||||||
3.2 (1)
|
||||||||
4.1 (2)
|
||||||||
4.2 (3) ††
|
||||||||
4.3 | ||||||||
10.1 * (4)
|
||||||||
10.2 * (5)
|
||||||||
10.3 * (5)
|
||||||||
10.4 * (6)
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10.5*(4)
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10.6 * (7)
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10.7 * (7)
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10.8 * (4)
|
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10.9 * (4)
|
||||||||
10.10 * (8)
|
10.11 * | ||||||||
10.12 * (8)
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10.13 (4)
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10.14 (4)
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10.15 (4)
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10.16 (10) †
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10.17 (11)
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10.18 (7)
|
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10.19 (10)
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10.20 (4)
|
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10.21 (12) †
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10.22 (4)
|
||||||||
10.23 (4)
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10.24 (13)*
|
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10.25 (12)
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10.26 (15)
|
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10.27(16)
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10.28(14)†
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10.29(17)
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10.30 (18)
|
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10.31(18)
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10.32(19)
|
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10.33 (19)
|
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21 | ||||||||
23.1 | ||||||||
24.1 | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32 (20)
|
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101 | The following financial information included in the Company’s Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020 formatted in Inline XBRL (eXtensible Business Reporting Language) and contained in Exhibit 101: (i) the Consolidated Balance Sheets as of December 31, 2020 and December 31, 2019; (ii) the Consolidated Income Statements for the three years ended December 31, 2020, (iii) the Consolidated Statements of Comprehensive Income for the three years ended December 31, 2020; (iv) the Consolidated Statements of Shareholders’ Equity for the three years ended December 31, 2020, (v) the Consolidated Statements of Cash Flows for the three years ended December 31, 2020, and (vi) the Notes to Consolidated Financial Statements. | |||||||
104 | The cover page from the Company's Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31, 2020, formatted in Inline XBRL and contained in Exhibit 101. | |||||||
HomeStreet, Inc. | ||||||||
By: | /s/ Mark K. Mason | |||||||
Mark K. Mason | ||||||||
President and Chief Executive Officer |
HomeStreet, Inc. | ||||||||
By: | /s/ John M. Michel | |||||||
John M. Michel | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer and Accounting Officer) | ||||||||
Signature | Title | Date | ||||||||||||
/s/ Mark K. Mason | Chairman of the Board, President and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) | March 12, 2021 | ||||||||||||
Mark K. Mason, Chairman | ||||||||||||||
/s/John M. Michel | Executive Vice President, Chief Financial Officer and Principal Accounting Officer (Principal Financial and Accounting Officer) | March 12, 2021 | ||||||||||||
John M. Michel | ||||||||||||||
/s/ Donald R. Voss | Lead Independent Director | March 12, 2021 | ||||||||||||
Donald R. Voss | ||||||||||||||
/s/ Scott M. Boggs | Director | March 12, 2021 | ||||||||||||
Scott M. Boggs | ||||||||||||||
/s/ Sandra A. Cavanaugh | Director | March 12, 2021 | ||||||||||||
Sandra A. Cavanaugh | ||||||||||||||
/s/ Jeffrey D. Green | Director | March 12, 2021 | ||||||||||||
Jeffrey D. Green | ||||||||||||||
/s/ James R. Mitchell Jr. | Director | March 12, 2021 | ||||||||||||
James R. Mitchell Jr. | ||||||||||||||
/s/ Mark R. Patterson | Director | March 12, 2021 | ||||||||||||
Mark R. Patterson | ||||||||||||||
/s/ Nancy D. Pellegrino | Director | March 12, 2021 | ||||||||||||
Nancy D. Pellegrino | ||||||||||||||
/s/ Douglas I. Smith | Director | March 12, 2021 | ||||||||||||
Douglas I. Smith | ||||||||||||||
Subsidiaries of HomeStreet, Inc. | |||||
Subsidiary | Jurisdiction of Incorporation or Organization | ||||
HomeStreet Bank | WA | ||||
HomeStreet Statutory Trust I | DE | ||||
HomeStreet Statutory Trust II | DE | ||||
HomeStreet Statutory Trust III | DE | ||||
HomeStreet Statutory Trust IV | DE | ||||
HomeStreet Capital Corporation | WA | ||||
Subsidiaries of HomeStreet Bank | |||||
Subsidiary | Jurisdiction of Incorporation or Organization | ||||
HomeStreet Reinsurance Ltd. | Turks & Caicos Islands | ||||
Continental Escrow Company | WA | ||||
Union Street Holdings LLC | WA | ||||
HS Properties Inc. | WA | ||||
YNB Real Estate LLC | WA | ||||
HomeStreet Foundation | WA | ||||
HS Evergreen Corporate Center LLC | WA | ||||
Dated: | March 12, 2021 | By: | /s/ Mark K. Mason | ||||||||
Mark K. Mason | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: | March 12, 2021 | By: | /s/ John M. Michel | ||||||||
John M. Michel | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer and Accounting Officer)
|
|||||||||||
Dated: | March 12, 2021 | By: | /s/ Mark K. Mason | ||||||||
Mark K. Mason | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: | March 12, 2021 | By: | /s/ John M. Michel | ||||||||
John M. Michel | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer and Accounting Officer) | |||||||||||