Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Common Stock | HMST | Nasdaq Global Select Market |
PART I – FINANCIAL INFORMATION | ||||||||
ITEM 1 | FINANCIAL STATEMENTS | |||||||
ITEM 2 | ||||||||
ITEM 3 | ||||||||
ITEM 4 | ||||||||
PART II – OTHER INFORMATION | ||||||||
ITEM 1 | ||||||||
ITEM 1A | ||||||||
ITEM 2 | ||||||||
ITEM 3 | ||||||||
ITEM 4 | ||||||||
ITEM 5 | ||||||||
ITEM 6 | ||||||||
ITEM 1 FINANCIAL STATEMENTS |
March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||||||
(in thousands, except share data) | (Unaudited) | |||||||||||||
ASSETS | ||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 73,862 | $ | 65,214 | ||||||||||
Investment securities | 1,083,640 | 1,006,691 | ||||||||||||
Loans held for sale ("LHFS") | 59,150 | 176,131 | ||||||||||||
Loans held for investment ("LHFI") (net of allowance for credit losses of $37,944 and $47,123) | 5,826,546 | 5,495,726 | ||||||||||||
Mortgage servicing rights ("MSRs") | 111,657 | 100,999 | ||||||||||||
Premises and equipment, net | 56,269 | 58,154 | ||||||||||||
Other real estate owned ("OREO") | 735 | 735 | ||||||||||||
Goodwill and other intangible assets | 31,464 | 31,709 | ||||||||||||
Other assets | 267,571 | 268,732 | ||||||||||||
Total assets | $ | 7,510,894 | $ | 7,204,091 | ||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS' EQUITY | ||||||||||||||
Liabilities: | ||||||||||||||
Deposits | $ | 6,270,535 | $ | 6,146,509 | ||||||||||
Borrowings | 273,000 | 41,000 | ||||||||||||
Long-term debt | 224,137 | 126,026 | ||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 141,991 | 175,217 | ||||||||||||
Total liabilities | 6,909,663 | 6,488,752 | ||||||||||||
Commitments and contingencies | ||||||||||||||
Shareholders' equity: | ||||||||||||||
Common stock, no par value, authorized 160,000,000 shares, issued and outstanding, 18,700,536 shares and 20,085,336 shares | 223,718 | 249,856 | ||||||||||||
Retained earnings | 408,442 | 444,343 | ||||||||||||
Accumulated other comprehensive income (loss) | (30,929) | 21,140 | ||||||||||||
Total shareholders' equity | 601,231 | 715,339 | ||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,510,894 | $ | 7,204,091 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | 2022 | 2021 | |||||||||
Interest income: | |||||||||||
Loans | $ | 52,954 | $ | 53,568 | |||||||
Investment securities | 5,966 | 5,951 | |||||||||
Cash, Fed Funds and other | 108 | 172 | |||||||||
Total interest income | 59,028 | 59,691 | |||||||||
Interest expense: | |||||||||||
Deposits | 2,284 | 3,650 | |||||||||
Borrowings | 2,198 | 1,524 | |||||||||
Total interest expense | 4,482 | 5,174 | |||||||||
Net interest income | 54,546 | 54,517 | |||||||||
Provision for credit losses | (9,000) | — | |||||||||
Net interest income after provision for credit losses | 63,546 | 54,517 | |||||||||
Noninterest income: | |||||||||||
Net gain on loan origination and sale activities | 8,274 | 33,459 | |||||||||
Loan servicing income | 3,304 | 748 | |||||||||
Deposit fees | 2,075 | 1,824 | |||||||||
Other | 1,905 | 2,802 | |||||||||
Total noninterest income | 15,558 | 38,833 | |||||||||
Noninterest expense: | |||||||||||
Compensation and benefits | 32,031 | 35,835 | |||||||||
Information services | 7,062 | 6,784 | |||||||||
Occupancy | 6,365 | 6,492 | |||||||||
General, administrative and other | 9,015 | 7,497 | |||||||||
Total noninterest expense | 54,473 | 56,608 | |||||||||
Income before income taxes | 24,631 | 36,742 | |||||||||
Income tax expense | 4,680 | 7,079 | |||||||||
Net income | $ | 19,951 | $ | 29,663 | |||||||
Net income per share: | |||||||||||
Basic | $ | 1.02 | $ | 1.37 | |||||||
Diluted | $ | 1.01 | $ | 1.35 | |||||||
Weighted average shares outstanding: | |||||||||||
Basic | 19,585,753 | 21,637,671 | |||||||||
Diluted | 19,791,913 | 21,961,828 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Net income | $ | 19,951 | $ | 29,663 | |||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||
Unrealized gain (loss) on investment securities available for sale ("AFS") | (68,187) | (19,681) | |||||||||
Reclassification for net (gains) losses included in income | (71) | — | |||||||||
Other comprehensive income (loss) before tax | (68,258) | (19,681) | |||||||||
Income tax impact of: | |||||||||||
Unrealized gain (loss) on investment securities AFS | (16,172) | (4,133) | |||||||||
Reclassification for net (gains) losses included in income | (17) | — | |||||||||
Total | (16,189) | (4,133) | |||||||||
Other comprehensive income (loss) | (52,069) | (15,548) | |||||||||
Total comprehensive income (loss) | $ | (32,118) | $ | 14,115 |
(in thousands, except share data) | Number of shares | Common stock | Retained earnings | Accumulated other comprehensive income (loss) | Total shareholders' equity | ||||||||||||||||||||||||
For the quarter ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2020 | 21,796,904 | $ | 278,505 | $ | 403,888 | $ | 35,357 | $ | 717,750 | ||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 29,663 | — | 29,663 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | 810 | — | — | 810 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock issued - Option exercise; stock grants | 188,257 | 1,849 | — | — | 1,849 | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | (15,548) | (15,548) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.25 per share) | — | — | (5,534) | — | (5,534) | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (624,647) | (11,222) | (16,305) | — | (27,527) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2021 | 21,360,514 | $ | 269,942 | $ | 411,712 | $ | 19,809 | $ | 701,463 | ||||||||||||||||||||
For the quarter ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
Balance, December 31, 2021 | 20,085,336 | $ | 249,856 | $ | 444,343 | $ | 21,140 | $ | 715,339 | ||||||||||||||||||||
Net income | — | — | 19,951 | — | 19,951 | ||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | 1,076 | — | — | 1,076 | ||||||||||||||||||||||||
Common stock issued - Stock grants | 104,840 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss) | — | — | — | (52,069) | (52,069) | ||||||||||||||||||||||||
Dividends declared on common stock ($0.35 per share) | — | — | (7,164) | — | (7,164) | ||||||||||||||||||||||||
Common stock repurchased | (1,489,640) | (27,214) | (48,688) | — | (75,902) | ||||||||||||||||||||||||
Balance, March 31, 2022 | 18,700,536 | $ | 223,718 | $ | 408,442 | $ | (30,929) | $ | 601,231 | ||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES: | |||||||||||
Net income | $ | 19,951 | $ | 29,663 | |||||||
Adjustments to reconcile net income to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||
Provision for credit losses | (9,000) | — | |||||||||
Depreciation and amortization, premises and equipment | 2,593 | 2,408 | |||||||||
Amortization of premiums and discounts: securities, deposits, debt | 999 | 1,234 | |||||||||
Operating leases: excess of payments over amortization | (1,096) | (990) | |||||||||
Amortization of finance leases | 143 | 269 | |||||||||
Amortization of core deposit intangibles | 245 | 294 | |||||||||
Amortization of deferred loan fees and costs | (322) | (818) | |||||||||
Share-based compensation expense | 1,076 | 810 | |||||||||
Lease impairment costs | — | 194 | |||||||||
Deferred income tax expense (benefit) | 5,363 | 4,448 | |||||||||
Origination of LHFS | (252,102) | (734,572) | |||||||||
Proceeds from sale of LHFS | 372,464 | 719,448 | |||||||||
Net fair value adjustment and gain on sale of LHFS | 3,348 | (12,799) | |||||||||
Origination of MSRs | (5,492) | (11,126) | |||||||||
Net gain on sale of loans originated as LHFI | — | (2,795) | |||||||||
Change in fair value of MSRs | (6,878) | (5,770) | |||||||||
Amortization of servicing rights | 1,712 | 1,344 | |||||||||
Net change in trading securities | (19,313) | — | |||||||||
(Increase) decrease in other assets | 5,972 | 11,519 | |||||||||
Increase (decrease) in accounts payable and other liabilities | 4,226 | (4,942) | |||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 123,889 | (2,181) | |||||||||
CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES: | |||||||||||
Purchase of investment securities | (161,016) | (49,433) | |||||||||
Proceeds from sale of investment securities | 962 | — | |||||||||
Principal payments on investment securities | 34,129 | 55,863 | |||||||||
Proceeds from sale of OREO | 952 | — | |||||||||
Proceeds from sale of loans originated as LHFI | — | 132,694 | |||||||||
Net increase in LHFI | (328,288) | (176,655) | |||||||||
Purchase of premises and equipment | (1,444) | (531) | |||||||||
Proceeds from sale of Federal Home Loan Bank stock | 16,003 | 53,880 | |||||||||
Purchases of Federal Home Loan Bank stock | (25,238) | (43,412) | |||||||||
Net cash used in investing activities | (463,940) | (27,594) |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES: | |||||||||||
Increase (decrease) in deposits, net | 100,973 | 309,634 | |||||||||
Changes in short-term borrowings, net | 232,000 | (238,300) | |||||||||
Proceeds from debt issuance, net | 98,035 | — | |||||||||
Repayment of finance lease principal | (145) | (235) | |||||||||
Repurchases of common stock | (75,000) | (25,001) | |||||||||
Proceeds from exercise of stock options | — | 263 | |||||||||
Dividends paid on common stock | (7,164) | (5,534) | |||||||||
Net cash provided by financing activities | 348,699 | 40,827 | |||||||||
Net increase in cash and cash equivalents | 8,648 | 11,052 | |||||||||
Cash and cash equivalents, beginning of year | 65,214 | 58,049 | |||||||||
Cash and cash equivalents, end of period | $ | 73,862 | $ | 69,101 | |||||||
SUPPLEMENTAL DISCLOSURES OF CASH FLOW INFORMATION: | |||||||||||
Cash paid during the period for: | |||||||||||
Interest | $ | 2,691 | $ | 4,291 | |||||||
Federal and state income taxes | 4 | 50 | |||||||||
Non-cash activities: | |||||||||||
Increase in lease assets and lease liabilities | 2,053 | 283 | |||||||||
Loans transferred from LHFI to LHFS, net | 6,731 | 130,218 | |||||||||
Ginnie Mae loans derecognized with the right to repurchase, net | 2,402 | 19,576 | |||||||||
Repurchase of common stock-award shares | 902 | 2,526 | |||||||||
At March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Fair value | |||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities ("MBS"): | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 30,689 | $ | 6 | $ | (1,508) | $ | 29,187 | |||||||||||||||
Commercial | 70,312 | 38 | (3,958) | 66,392 | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations ("CMOs"): | |||||||||||||||||||||||
Residential | 276,246 | 186 | (9,940) | 266,492 | |||||||||||||||||||
Commercial | 138,168 | 135 | (3,424) | 134,879 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 535,353 | 2,802 | (23,016) | 515,139 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 26,850 | 97 | (574) | 26,373 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 23,263 | — | (1,541) | 21,722 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 1,100,881 | $ | 3,264 | $ | (43,961) | $ | 1,060,184 | |||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 4,143 | $ | 8 | $ | (17) | $ | 4,134 | |||||||||||||||
At December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amortized cost | Gross unrealized gains | Gross unrealized losses | Fair value | |||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 32,905 | $ | 396 | $ | (338) | $ | 32,963 | |||||||||||||||
Commercial | 62,094 | 933 | (235) | 62,792 | |||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 186,703 | 2,012 | (1,321) | 187,394 | |||||||||||||||||||
Commercial | 135,102 | 1,890 | (333) | 136,659 | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 516,693 | 24,154 | (924) | 539,923 | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 18,918 | 699 | (1) | 19,616 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 23,348 | — | (173) | 23,175 | |||||||||||||||||||
Total | $ | 975,763 | $ | 30,084 | $ | (3,325) | $ | 1,002,522 | |||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 4,169 | $ | 136 | $ | — | $ | 4,305 | |||||||||||||||
At December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Less than 12 months | 12 months or more | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | Gross unrealized losses | Fair value | |||||||||||||||||||||||||||||
MBS: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | $ | (38) | $ | 5,324 | $ | (300) | $ | 2,406 | $ | (338) | $ | 7,730 | |||||||||||||||||||||||
Commercial | (235) | 18,127 | — | — | (235) | 18,127 | |||||||||||||||||||||||||||||
CMOs: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Residential | (1,007) | 53,068 | (314) | 7,116 | (1,321) | 60,184 | |||||||||||||||||||||||||||||
Commercial | (135) | 14,806 | (198) | 5,132 | (333) | 19,938 | |||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | (914) | 64,237 | (10) | 1,058 | (924) | 65,295 | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | (1) | 3,164 | — | — | (1) | 3,164 | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | (173) | 23,175 | — | — | (173) | 23,175 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (2,503) | $ | 181,901 | $ | (822) | $ | 15,712 | $ | (3,325) | $ | 197,613 | |||||||||||||||||||||||
At March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year | After one year through five years | After five years through ten years | After ten years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 4,159 | 3.57 | % | $ | 13,675 | 3.23 | % | $ | 66,619 | 3.40 | % | $ | 430,686 | 3.03 | % | $ | 515,139 | 3.09 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | % | 5,573 | 3.54 | % | 20,800 | 4.39 | % | — | — | % | 26,373 | 4.22 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | % | — | — | % | 21,722 | 1.20 | % | — | — | % | 21,722 | 1.20 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,159 | 3.57 | % | $ | 19,248 | 3.32 | % | $ | 109,141 | 3.13 | % | $ | 430,686 | 3.03 | % | $ | 563,234 | 3.07 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 1,659 | 2.91 | % | $ | 2,475 | 2.07 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 4,134 | 2.41 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Within one year | After one year through five years | After five years through ten years | After ten years | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | Fair Value | Weighted Average Yield | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
AFS | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 4,933 | 3.79 | % | $ | 14,366 | 3.26 | % | $ | 68,025 | 3.60 | % | $ | 452,599 | 3.23 | % | $ | 539,923 | 3.28 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate debt securities | — | — | % | 6,563 | 3.60 | % | 13,053 | 5.03 | % | — | — | % | 19,616 | 4.55 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | — | — | % | — | — | % | 23,175 | 1.27 | % | — | — | % | 23,175 | 1.27 | % | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 4,933 | 3.79 | % | $ | 20,929 | 3.37 | % | $ | 104,253 | 3.23 | % | $ | 452,599 | 3.23 | % | $ | 582,714 | 3.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
HTM | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal bonds | $ | 1,684 | 2.86 | % | $ | 2,621 | 2.12 | % | $ | — | — | % | $ | — | — | % | $ | 4,305 | 2.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, | |||||
(in thousands) | 2022 | ||||
Proceeds | $ | 962 | |||
Gross gains | 71 | ||||
Gross losses | — |
(in thousands) | At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | |||||||||
Washington, Oregon and California State to secure public deposits | $ | 201,444 | $ | 206,153 | |||||||
Other securities pledged | 4,972 | 5,258 | |||||||||
Total securities pledged as collateral | $ | 206,416 | $ | 211,411 |
(in thousands) | At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | |||||||||
CRE | |||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 699,277 | $ | 705,359 | |||||||
Multifamily | 2,729,775 | 2,415,359 | |||||||||
Construction/land development | 528,134 | 496,144 | |||||||||
Total | 3,957,186 | 3,616,862 | |||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||
Owner occupied CRE | 464,356 | 457,706 | |||||||||
Commercial business | 387,938 | 401,872 | |||||||||
Total | 852,294 | 859,578 | |||||||||
Consumer loans | |||||||||||
Single family (1) | 759,286 | 763,331 | |||||||||
Home equity and other | 295,724 | 303,078 | |||||||||
Total | 1,055,010 | 1,066,409 | |||||||||
Total LHFI | 5,864,490 | 5,542,849 | |||||||||
Allowance for credit losses ("ACL") | (37,944) | (47,123) | |||||||||
Total LHFI less ACL | $ | 5,826,546 | $ | 5,495,726 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Beginning balance | $ | 47,123 | $ | 64,294 | |||||||
Provision for credit losses | (9,223) | (371) | |||||||||
Net (charge-offs) recoveries | 44 | 124 | |||||||||
Ending balance | $ | 37,944 | $ | 64,047 | |||||||
Allowance for unfunded commitments: | |||||||||||
Beginning balance | $ | 2,404 | $ | 1,588 | |||||||
Provision for credit losses | 223 | 371 | |||||||||
Ending balance | $ | 2,627 | $ | 1,959 | |||||||
Provision for credit losses: | |||||||||||
Allowance for credit losses - loans | $ | (9,223) | $ | (371) | |||||||
Allowance for unfunded commitments | 223 | 371 | |||||||||
Total | $ | (9,000) | $ | — | |||||||
Quarter Ended March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 7,509 | $ | — | $ | — | $ | (5,215) | $ | 2,294 | |||||||||||||||||||
Multifamily | 5,854 | — | — | 2,573 | 8,427 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 507 | — | — | (51) | 456 | ||||||||||||||||||||||||
CRE construction | 150 | — | — | 34 | 184 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 6,411 | — | — | 1,324 | 7,735 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,055 | — | — | (65) | 990 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 21,486 | — | — | (1,400) | 20,086 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | 5,006 | — | — | (1,470) | 3,536 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 12,273 | (11) | 24 | (5,376) | 6,910 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 17,279 | (11) | 24 | (6,846) | 10,446 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 4,394 | — | 4 | (636) | 3,762 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 3,964 | (33) | 60 | (341) | 3,650 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 8,358 | (33) | 64 | (977) | 7,412 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 47,123 | $ | (44) | $ | 88 | $ | (9,223) | $ | 37,944 |
Quarter Ended March 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Beginning balance | Charge-offs | Recoveries | Provision | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 8,845 | $ | — | $ | — | $ | 373 | $ | 9,218 | |||||||||||||||||||
Multifamily | 6,072 | — | — | 897 | 6,969 | ||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 4,903 | — | — | (967) | 3,936 | ||||||||||||||||||||||||
CRE construction | 1,670 | — | — | 238 | 1,908 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction | 5,130 | — | — | (123) | 5,007 | ||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 1,315 | — | — | (191) | 1,124 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 27,935 | — | — | 227 | 28,162 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | 4,994 | — | — | 272 | 5,266 | ||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 17,043 | — | 74 | (12) | 17,105 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 22,037 | — | 74 | 260 | 22,371 | ||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 6,906 | (70) | 120 | (221) | 6,735 | ||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 7,416 | (56) | 56 | (637) | 6,779 | ||||||||||||||||||||||||
Total | 14,322 | (126) | 176 | (858) | 13,514 | ||||||||||||||||||||||||
Total ACL | $ | 64,294 | $ | (126) | $ | 250 | $ | (371) | $ | 64,047 |
At March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMERCIAL PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 23,614 | $ | 68,572 | $ | 50,276 | $ | 158,484 | $ | 121,836 | $ | 274,775 | $ | 853 | $ | 867 | $ | 699,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 23,614 | 68,572 | 50,276 | 158,484 | 121,836 | 274,775 | 853 | 867 | 699,277 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 364,731 | 1,311,572 | 551,187 | 233,790 | 60,103 | 179,862 | — | — | 2,701,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | 8,695 | 19,835 | — | — | — | — | 28,530 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 364,731 | 1,311,572 | 559,882 | 253,625 | 60,103 | 179,862 | — | — | 2,729,775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | 12,163 | 24,664 | — | — | — | — | — | 36,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | 12,163 | 24,664 | — | — | — | — | — | 36,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | — | 11,668 | 3,959 | — | 1,924 | 548 | — | — | 18,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | 11,668 | 3,959 | — | 1,924 | 548 | — | — | 18,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 31,784 | 142,275 | 24,226 | 12,434 | — | 76 | 108,005 | — | 318,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 31,784 | 142,275 | 24,226 | 12,434 | — | 76 | 108,005 | — | 318,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 6,613 | 106,419 | 29,026 | 10,575 | 1,775 | — | — | — | 154,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 6,613 | 106,419 | 29,026 | 10,575 | 1,775 | — | — | — | 154,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 20,055 | 70,792 | 47,176 | 57,012 | 46,661 | 164,101 | 248 | 1,689 | 407,734 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | 18,499 | 2,180 | 23,202 | — | — | 43,881 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | 1,111 | 11,572 | — | 58 | 12,741 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 20,055 | 70,792 | 47,176 | 75,511 | 49,952 | 198,875 | 248 | 1,747 | 464,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 32,359 | 58,371 | 48,943 | 36,976 | 23,289 | 27,808 | 113,186 | 2,131 | 343,063 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | 213 | 29 | 7,047 | 838 | 5,264 | 7,543 | 212 | 21,146 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | 8,214 | 3,253 | 2,414 | 3,392 | 1,827 | 4,616 | 13 | 23,729 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 32,359 | 66,798 | 52,225 | 46,437 | 27,519 | 34,899 | 125,345 | 2,356 | 387,938 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial portfolio | $ | 479,156 | $ | 1,790,259 | $ | 791,434 | $ | 557,066 | $ | 263,109 | $ | 689,035 | $ | 234,451 | $ | 4,970 | $ | 4,809,480 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 44,563 | $ | 178,656 | $ | 152,443 | $ | 49,114 | $ | 56,757 | $ | 275,042 | $ | — | $ | — | $ | 756,575 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | 872 | — | — | 872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | 270 | — | — | 270 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | — | — | — | 994 | 452 | 123 | — | — | 1,569 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (1) | 44,563 | 178,656 | 152,443 | 50,108 | 57,209 | 276,307 | — | — | 759,286 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 797 | 1,585 | 334 | 294 | 197 | 2,407 | 284,426 | 4,755 | 294,795 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 3 | — | — | — | — | 57 | — | 60 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | 8 | — | — | 15 | — | 7 | — | 30 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | — | — | — | — | — | 98 | 679 | 62 | 839 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 797 | 1,596 | 334 | 294 | 212 | 2,505 | 285,169 | 4,817 | 295,724 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer portfolio | $ | 45,360 | $ | 180,252 | $ | 152,777 | $ | 50,402 | $ | 57,421 | $ | 278,812 | $ | 285,169 | $ | 4,817 | $ | 1,055,010 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI | $ | 524,516 | $ | 1,970,511 | $ | 944,211 | $ | 607,468 | $ | 320,530 | $ | 967,847 | $ | 519,620 | $ | 9,787 | $ | 5,864,490 |
At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
COMMERCIAL PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | $ | 68,647 | $ | 50,571 | $ | 169,711 | $ | 130,877 | $ | 100,674 | $ | 183,024 | $ | 963 | $ | 892 | $ | 705,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 68,647 | 50,571 | 169,711 | 130,877 | 100,674 | 183,024 | 963 | 892 | 705,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 1,315,204 | 561,666 | 286,826 | 60,372 | 26,065 | 165,225 | 1 | — | 2,415,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,315,204 | 561,666 | 286,826 | 60,372 | 26,065 | 165,225 | 1 | — | 2,415,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 7,825 | 22,863 | 7,173 | — | — | — | — | — | 37,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 7,825 | 22,863 | 7,173 | — | — | — | — | — | 37,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 7,694 | 3,960 | — | 1,962 | — | 556 | — | — | 14,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 7,694 | 3,960 | — | 1,962 | — | 556 | — | — | 14,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 146,595 | 35,640 | 14,509 | — | — | 77 | 99,206 | — | 296,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 146,595 | 35,640 | 14,509 | — | — | 77 | 99,206 | — | 296,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 90,311 | 42,636 | 13,362 | 1,775 | — | — | — | — | 148,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 90,311 | 42,636 | 13,362 | 1,775 | — | — | — | — | 148,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 70,902 | 47,536 | 57,423 | 47,716 | 67,042 | 106,659 | 798 | 2,839 | 400,915 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | — | 2,196 | 6,019 | 145 | — | 60 | 8,420 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | — | — | 18,665 | 1,111 | 10,151 | 18,444 | — | — | 48,371 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 70,902 | 47,536 | 76,088 | 51,023 | 83,212 | 125,248 | 798 | 2,899 | 457,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Pass | 88,139 | 51,453 | 44,882 | 24,711 | 11,859 | 21,258 | 112,759 | 2,104 | 357,165 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Special Mention | — | — | 7,396 | — | 4,396 | — | 5,613 | 134 | 17,539 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Substandard | 9,716 | 3,399 | 1,667 | 5,928 | 1,096 | 1,328 | 3,932 | 102 | 27,168 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 97,855 | 54,852 | 53,945 | 30,639 | 17,351 | 22,586 | 122,304 | 2,340 | 401,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total commercial portfolio | $ | 1,805,033 | $ | 819,724 | $ | 621,614 | $ | 276,648 | $ | 227,302 | $ | 496,716 | $ | 223,272 | $ | 6,131 | $ | 4,476,440 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 and prior | Revolving | Revolving-term | Total | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CONSUMER PORTFOLIO | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | $ | 176,110 | $ | 156,360 | $ | 62,369 | $ | 66,063 | $ | 95,988 | $ | 204,229 | $ | — | $ | — | $ | 761,119 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | — | 291 | — | — | — | — | — | 291 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | 314 | 471 | — | — | 785 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | — | — | 561 | 452 | — | 123 | — | — | 1,136 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total (1) | 176,110 | 156,360 | 63,221 | 66,515 | 96,302 | 204,823 | — | — | 763,331 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Current | 2,005 | 474 | 393 | 532 | 516 | 2,609 | 290,512 | 5,273 | 302,314 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past due: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
30-59 days | — | 3 | — | — | — | 94 | 40 | — | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
60-89 days | — | — | — | — | — | — | 12 | 62 | 74 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
90+ days | 3 | — | — | — | — | 6 | 544 | — | 553 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 2,008 | 477 | 393 | 532 | 516 | 2,709 | 291,108 | 5,335 | 303,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total consumer portfolio | $ | 178,118 | $ | 156,837 | $ | 63,614 | $ | 67,047 | $ | 96,818 | $ | 207,532 | $ | 291,108 | $ | 5,335 | $ | 1,066,409 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total LHFI | $ | 1,983,151 | $ | 976,561 | $ | 685,228 | $ | 343,695 | $ | 324,120 | $ | 704,248 | $ | 514,380 | $ | 11,466 | $ | 5,542,849 |
At March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Land | 1-4 Family | Non-residential real estate | Other non-real estate | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | $ | 1,111 | $ | — | $ | 2,428 | $ | — | $ | 3,539 | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 380 | 16 | 562 | 286 | 1,244 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,491 | 16 | 2,990 | 286 | 4,783 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | — | 2,049 | — | — | 2,049 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and other | — | 345 | — | — | 345 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | — | 2,394 | — | — | 2,394 | |||||||||||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 1,491 | $ | 2,410 | $ | 2,990 | $ | 286 | $ | 7,177 |
At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Land | 1-4 Family | Non-residential real estate | Other non-real estate | Total | |||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | $ | 1,111 | $ | — | $ | 2,456 | $ | — | $ | 3,567 | ||||||||||||||||||||||
Commercial business | 362 | 27 | 562 | 286 | 1,237 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,473 | 27 | 3,018 | 286 | 4,804 | |||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | — | 1,598 | — | — | 1,598 | |||||||||||||||||||||||||||
Home equity loans and other | — | 19 | — | — | 19 | |||||||||||||||||||||||||||
Total | — | 1,617 | — | — | 1,617 | |||||||||||||||||||||||||||
Total collateral-dependent loans | $ | 1,473 | $ | 1,644 | $ | 3,018 | $ | 286 | $ | 6,421 |
At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Nonaccrual with no related ACL | Total Nonaccrual | Nonaccrual with no related ACL | Total Nonaccrual | ||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | $ | 3,539 | $ | 3,539 | $ | 3,568 | $ | 3,568 | ||||||||||||||||||
Commercial business | 1,244 | 3,996 | 1,210 | 5,023 | ||||||||||||||||||||||
Total | 4,783 | 7,535 | 4,778 | 8,591 | ||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||
Single family | 2,325 | 2,918 | 1,324 | 2,802 | ||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 52 | 1,393 | 23 | 808 | ||||||||||||||||||||||
Total | 2,377 | 4,311 | 1,347 | 3,610 | ||||||||||||||||||||||
Total nonaccrual loans | $ | 7,160 | $ | 11,846 | $ | 6,125 | $ | 12,201 |
At March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Nonaccrual | Total past due and nonaccrual (3) | Current | Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 699,277 | $ | 699,277 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 2,729,775 | 2,729,775 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | — | 36,827 | 36,827 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | — | — | — | — | — | 18,099 | 18,099 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | — | — | — | — | — | 318,800 | 318,800 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 154,408 | 154,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | 3,957,186 | 3,957,186 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | — | — | — | 3,539 | 3,539 | 460,817 | 464,356 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | — | — | — | 3,996 | 3,996 | 383,942 | 387,938 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | 7,535 | 7,535 | 844,759 | 852,294 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 3,753 | 1,821 | 6,903 | (2) | 2,918 | 15,395 | 743,891 | 759,286 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 61 | 31 | — | 1,393 | 1,485 | 294,239 | 295,724 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 3,814 | 1,852 | 6,903 | 4,311 | 16,880 | 1,038,130 | 1,055,010 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 3,814 | $ | 1,852 | $ | 6,903 | $ | 11,846 | $ | 24,415 | $ | 5,840,075 | $ | 5,864,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.07 | % | 0.03 | % | 0.12 | % | 0.20 | % | 0.42 | % | 99.58 | % | 100.00 | % |
At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Past Due and Still Accruing | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 30-59 days | 60-89 days | 90 days or more | Nonaccrual | Total past due and nonaccrual (3) | Current | Total loans | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 705,359 | $ | 705,359 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily | — | — | — | — | — | 2,415,359 | 2,415,359 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Construction/land development | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | — | — | — | — | — | 37,861 | 37,861 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE construction | — | — | — | — | — | 14,172 | 14,172 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction | — | — | — | — | — | 296,027 | 296,027 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family construction to permanent | — | — | — | — | — | 148,084 | 148,084 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | — | — | — | — | — | 3,616,862 | 3,616,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | — | — | — | 3,568 | 3,568 | 454,138 | 457,706 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 198 | — | — | 5,023 | 5,221 | 396,651 | 401,872 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 198 | — | — | 8,591 | 8,789 | 850,789 | 859,578 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Consumer loans | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 892 | 820 | 6,717 | (2) | 2,802 | 11,231 | 752,100 | 763,331 | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Home equity and other | 118 | 74 | — | 808 | 1,000 | 302,078 | 303,078 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,010 | 894 | 6,717 | 3,610 | 12,231 | 1,054,178 | 1,066,409 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total loans | $ | 1,208 | $ | 894 | $ | 6,717 | $ | 12,201 | $ | 21,020 | $ | 5,521,829 | $ | 5,542,849 | ||||||||||||||||||||||||||||||
% | 0.02 | % | 0.02 | % | 0.12 | % | 0.22 | % | 0.38 | % | 99.62 | % | 100.00 | % |
(in thousands) | Significant Payment Delay | |||||||||||||
Loan Type | Amortized Cost Basis at March 31, 2022 | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||
Single family | $ | 153 | 0.02 | % | ||||||||||
(in thousands) | Term Extension | |||||||||||||
Loan Type | Amortized Cost Basis at March 31, 2022 | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||
Single family | $ | 37 | — | % | ||||||||||
(in thousands) | Interest Rate Reduction and Term Extension | |||||||||||||
Loan Type | Amortized Cost Basis at March 31, 2022 | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||
Single family | $ | 1,110 | 0.15 | % | ||||||||||
(in thousands) | Significant Payment Delay and Term Extension | |||||||||||||
Loan Type | Amortized Cost Basis at March 31, 2022 | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||
Single family | $ | 6,397 | 0.84 | % | ||||||||||
Home equity and other | 52 | 0.02 | % |
(in thousands) | Interest Rate Reduction, Significant Payment Delay and Term Extension | |||||||||||||
Loan Type | Amortized Cost Basis at March 31, 2022 | % of Total Class of Financing Receivable | ||||||||||||
Single family | $ | 5,762 | 0.76 | % |
Loan Type | Financial Effect of: | |||||||
Interest Rate Reduction | ||||||||
Single family | Reduced weighted-average contractual interest rate from 4.28% to 3.25%. | |||||||
Significant Payment Delay | ||||||||
Single family | Provided payment deferrals to borrowers. A weighted average 0.3% of loan balances were capitalized and added to the remaining term of the loan. | |||||||
Home equity and other | Provided payment deferrals to borrowers. A weighted average 6.3% of loan balances were capitalized and added to the remaining term of the loan. | |||||||
Term Extension | ||||||||
Single family | Added a weighted average 3.2 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | |||||||
Home equity and other | Added a weighted average 16.1 years to the life of loans, which reduced the monthly payment amounts to the borrowers. | |||||||
At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Weighted Average Rate | Amount | Weighted Average Rate | |||||||||||||||||||
Noninterest-bearing demand deposits | $ | 1,654,229 | — | % | $ | 1,617,069 | — | % | |||||||||||||||
Interest-bearing demand deposits | 591,148 | 0.10 | % | 513,810 | 0.10 | % | |||||||||||||||||
Savings | 309,462 | 0.06 | % | 302,389 | 0.06 | % | |||||||||||||||||
Money market | 2,800,215 | 0.18 | % | 2,806,313 | 0.15 | % | |||||||||||||||||
Certificates of deposit | 915,481 | 0.45 | % | 906,928 | 0.51 | % | |||||||||||||||||
Total | $ | 6,270,535 | 0.16 | % | $ | 6,146,509 | 0.15 | % |
(in thousands) | March 31, 2022 | ||||
Within one year | $ | 761,588 | |||
One to two years | 133,251 | ||||
Two to three years | 16,491 | ||||
Three to four years | 2,756 | ||||
Four to five years | 1,395 | ||||
Total | $ | 915,481 |
HomeStreet Statutory Trust | |||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | I | II | III | IV | |||||||||||||||||||
Date issued | June 2005 | September 2005 | February 2006 | March 2007 | |||||||||||||||||||
Amount | $5,155 | $20,619 | $20,619 | $15,464 | |||||||||||||||||||
Interest rate | 3 MO LIBOR + 1.70% | 3 MO LIBOR + 1.50% | 3 MO LIBOR + 1.37% | 3 MO LIBOR + 1.68% | |||||||||||||||||||
Maturity date | June 2035 | December 2035 | March 2036 | June 2037 | |||||||||||||||||||
Call option (1) | Quarterly | Quarterly | Quarterly | Quarterly |
At March 31, 2022 | |||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | ||||||||||||||||
(in thousands) | Asset | Liability | |||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 670,018 | $ | 5,079 | $ | (3,528) | |||||||||||
Interest rate lock commitments | 100,992 | 683 | (605) | ||||||||||||||
Interest rate swaps | 276,561 | 5,619 | (5,620) | ||||||||||||||
Futures | 93,200 | 97 | — | ||||||||||||||
Options | 30,000 | 389 | — | ||||||||||||||
Total derivatives before netting | $ | 1,170,771 | 11,867 | (9,753) | |||||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1) | (9,096) | 3,072 | |||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 2,771 | $ | (6,681) |
At December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Notional amount | Fair value derivatives | ||||||||||||||||
(in thousands) | Asset | Liability | |||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 793,208 | $ | 723 | $ | (640) | |||||||||||
Interest rate lock commitments | 115,025 | 2,487 | (3) | ||||||||||||||
Interest rate swaps | 287,352 | 4,381 | (4,541) | ||||||||||||||
Futures | 139,900 | 334 | — | ||||||||||||||
Total derivatives before netting | $ | 1,335,485 | 7,925 | (5,184) | |||||||||||||
Netting adjustment/Cash collateral (1) | 1,355 | 3,921 | |||||||||||||||
Carrying value on consolidated balance sheet | $ | 9,280 | $ | (1,263) |
(in thousands) | Gross fair value | Netting adjustments/ Cash collateral (1) | Carrying value | ||||||||||||||
At March 31, 2022 | |||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 11,867 | $ | (9,096) | $ | 2,771 | |||||||||||
Derivative liabilities | (9,753) | 3,072 | (6,681) | ||||||||||||||
At December 31, 2021 | |||||||||||||||||
Derivative assets | $ | 7,925 | $ | 1,355 | $ | 9,280 | |||||||||||
Derivative liabilities | (5,184) | 3,921 | (1,263) |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Recognized in noninterest income: | |||||||||||
Net gain (loss) on loan origination and sale activities (1) | $ | 4,613 | $ | 3,858 | |||||||
Loan servicing income (loss) (2) | (9,439) | (12,591) | |||||||||
Other (3) | 159 | 299 | |||||||||
(in thousands) | At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | |||||||||
Single family | $ | 48,994 | $ | 128,041 | |||||||
CRE, multifamily and SBA | 10,156 | 48,090 | |||||||||
Total | $ | 59,150 | $ | 176,131 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Single family | $ | 323,070 | $ | 573,040 | |||||||
CRE, multifamily and SBA | 49,137 | 257,717 | |||||||||
Total | $ | 372,207 | $ | 830,757 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Single family | $ | 6,169 | $ | 26,187 | |||||||
CRE, multifamily and SBA | 2,105 | 7,272 | |||||||||
Total | $ | 8,274 | $ | 33,459 |
(in thousands) | At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | |||||||||
Single family | $ | 5,545,145 | $ | 5,539,180 | |||||||
CRE, multifamily and SBA | 2,035,801 | 2,031,087 | |||||||||
Total | $ | 7,580,946 | $ | 7,570,267 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Balance, beginning of period | $ | 1,312 | $ | 2,122 | |||||||
Additions, net of adjustments (1) | 358 | (20) | |||||||||
Realized (losses) recoveries, net (2) | (32) | (161) | |||||||||
Balance, end of period | $ | 1,638 | $ | 1,941 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Servicing income, net: | |||||||||||
Servicing fees and other | $ | 8,321 | $ | 8,913 | |||||||
Amortization of single family MSRs (1) | (3,425) | (5,693) | |||||||||
Amortization of multifamily and SBA MSRs | (1,712) | (1,344) | |||||||||
Total | 3,184 | 1,876 | |||||||||
Risk management, single family MSRs: | |||||||||||
Changes in fair value of MSRs due to assumptions (2) | 10,303 | 11,463 | |||||||||
Net gain (loss) from economic hedging | (10,183) | (12,591) | |||||||||
Total | 120 | (1,128) | |||||||||
Loan servicing income (loss) | $ | 3,304 | $ | 748 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Beginning balance | $ | 61,584 | $ | 49,966 | |||||||
Additions and amortization: | |||||||||||
Originations | 3,916 | 6,616 | |||||||||
Amortization (1) | (3,425) | (5,693) | |||||||||
Net additions and amortization | 491 | 923 | |||||||||
Changes in fair value assumptions (2) | 10,303 | 11,463 | |||||||||
Ending balance | $ | 72,378 | $ | 62,352 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(rates per annum) (1) | 2022 | 2021 | |||||||||
Constant prepayment rate ("CPR") (2) | 9.38 | % | 8.37 | % | |||||||
Discount rate | 8.34 | % | 8.37 | % |
At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
Range of Inputs | Average (1) | Range of Inputs | Average (1) | ||||||||||||||||||||
CPRs | 7.38% - 16.66% | 9.42 | % | 7.90% - 17.35% | 10.35 | % | |||||||||||||||||
Discount Rates | 8.10% - 15.18% | 9.05 | % | 6.94% - 13.96% | 7.97 | % |
(dollars in thousands) | At March 31, 2022 | ||||
Fair value of single family MSR | $ | 72,378 | |||
Expected weighted-average life (in years) | 7.14 | ||||
CPR | |||||
Impact on fair value of 25 basis points adverse change in interest rates | $ | (2,208) | |||
Impact on fair value of 50 basis points adverse change in interest rates | $ | (4,909) | |||
Discount rate | |||||
Impact on fair value of 100 basis points increase | $ | (3,217) | |||
Impact on fair value of 200 basis points increase | $ | (6,187) |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Beginning balance | $ | 39,415 | $ | 35,774 | |||||||
Originations | 1,576 | 5,196 | |||||||||
Amortization | (1,712) | (1,344) | |||||||||
Ending balance | $ | 39,279 | $ | 39,626 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | 2022 | 2021 | |||||||||
Net income | $ | 19,951 | $ | 29,663 | |||||||
Weighted average shares: | |||||||||||
Basic weighted-average number of common shares outstanding | 19,585,753 | 21,637,671 | |||||||||
Dilutive effect of outstanding common stock equivalents | 206,160 | 324,157 | |||||||||
Diluted weighted-average number of common shares outstanding | 19,791,913 | 21,961,828 | |||||||||
Net income per share: | |||||||||||
Basic earnings per share | $ | 1.02 | $ | 1.37 | |||||||
Diluted earnings per share | 1.01 | 1.35 |
At March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Trading securities - U.S. Treasury securities | $ | 19,313 | $ | 19,313 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||
Investment securities AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 29,187 | — | 26,954 | 2,233 | |||||||||||||||||||
Commercial | 66,392 | — | 66,392 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 266,492 | — | 266,492 | — | |||||||||||||||||||
Commercial | 134,879 | — | 134,879 | — | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 515,139 | — | 515,139 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 26,373 | — | 26,299 | 74 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 21,722 | — | 21,722 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFS | 48,994 | — | 48,994 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFI | 6,981 | — | — | 6,981 | |||||||||||||||||||
Single family mortgage servicing rights | 72,378 | — | — | 72,378 | |||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Futures | 97 | 97 | — | — | |||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 5,079 | — | 5,079 | — | |||||||||||||||||||
Options | 389 | 389 | — | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 683 | — | — | 683 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 5,619 | — | 5,619 | — | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,219,717 | $ | 19,799 | $ | 1,117,569 | $ | 82,349 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 3,528 | — | 3,528 | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 605 | — | — | 605 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 5,620 | — | 5,620 | — | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 9,753 | $ | — | $ | 9,148 | $ | 605 |
At December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | |||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | |||||||||||||||||||||||
Mortgage backed securities: | |||||||||||||||||||||||
Residential | $ | 32,963 | $ | — | $ | 30,556 | $ | 2,407 | |||||||||||||||
Commercial | 62,792 | — | 62,792 | — | |||||||||||||||||||
Collateralized mortgage obligations: | |||||||||||||||||||||||
Residential | 187,394 | — | 187,394 | — | |||||||||||||||||||
Commercial | 136,659 | — | 136,659 | — | |||||||||||||||||||
Municipal bonds | 539,923 | — | 539,923 | — | |||||||||||||||||||
Corporate debt securities | 19,616 | — | 19,541 | 75 | |||||||||||||||||||
U.S. Treasury securities | 23,175 | — | 23,175 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFS | 128,041 | — | 128,041 | — | |||||||||||||||||||
Single family LHFI | 7,287 | — | — | 7,287 | |||||||||||||||||||
Single family mortgage servicing rights | 61,584 | — | — | 61,584 | |||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Futures | 334 | 334 | — | — | |||||||||||||||||||
Forward sale commitments | 723 | — | 723 | — | |||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 2,487 | — | — | 2,487 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 4,381 | — | 4,381 | — | |||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,207,359 | $ | 334 | $ | 1,133,185 | $ | 73,840 | |||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||
Derivatives | |||||||||||||||||||||||
Forward sale commitments | $ | 640 | $ | — | $ | 640 | $ | — | |||||||||||||||
Interest rate lock commitments | 3 | — | — | 3 | |||||||||||||||||||
Interest rate swaps | 4,541 | — | 4,541 | — | |||||||||||||||||||
Total liabilities | $ | 5,184 | $ | — | $ | 5,181 | $ | 3 |
(dollars in thousands) | Fair Value | Valuation Technique | Significant Unobservable Input | Low | High | Weighted Average | |||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 2,307 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.00% | 2.00% | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | 6,981 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.49% | 4.76% | 3.14% | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments, net | 78 | Income approach | Fall-out factor | 0.20% | 29.60% | 11.71% | |||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing | 0.45% | 1.39% | 1.06% | ||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 2,482 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.00% | 2.00% | 2.00% | ||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | 7,287 | Income approach | Implied spread to benchmark interest rate curve | 2.39% | 7.96% | 3.56% | |||||||||||||||||||||||||||||
Interest rate lock commitments, net | 2,484 | Income approach | Fall-out factor | 0.15% | 21.93% | 8.44% | |||||||||||||||||||||||||||||
Value of servicing | 0.35% | 1.46% | 1.15% |
(in thousands) | Beginning balance | Additions | Transfers | Payoffs/Sales | Change in mark to market (1) | Ending balance | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 2,482 | $ | — | $ | — | $ | (48) | $ | (127) | $ | 2,307 | ||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | 7,287 | — | — | — | (306) | 6,981 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities AFS | $ | 2,710 | $ | — | $ | — | $ | (48) | $ | (172) | $ | 2,490 | ||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFI | 7,108 | 360 | — | (3,191) | 47 | 4,324 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Beginning balance, net | $ | 2,484 | $ | 17,392 | |||||||
Total realized/unrealized gains (losses) | (2,177) | (3,469) | |||||||||
Settlements | (229) | (7,435) | |||||||||
Ending balance, net | $ | 78 | $ | 6,488 |
(in thousands) | Fair Value | Total Gains (Losses) | |||||||||
At or for the Quarter Ended March 31, 2022 | |||||||||||
LHFI (1) | $ | 904 | $ | 10 | |||||||
At March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 73,862 | $ | 73,862 | $ | 73,862 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities HTM | 4,143 | 4,134 | — | 4,134 | — | ||||||||||||||||||||||||
LHFI | 5,819,565 | 5,712,390 | — | — | 5,712,390 | ||||||||||||||||||||||||
LHFS – multifamily and other | 10,156 | 10,248 | — | 10,248 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights – multifamily and SBA | 39,279 | 43,453 | — | — | 43,453 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 19,596 | 19,596 | — | 19,596 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other assets - GNMA EBO loans | 9,940 | 9,940 | — | — | 9,940 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 915,481 | $ | 908,030 | $ | — | $ | 908,030 | $ | — | |||||||||||||||||||
Borrowings | 273,000 | 273,000 | 273,000 | ||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 224,137 | 214,853 | — | 214,853 | — |
At December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Carrying Value | Fair Value | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 65,214 | $ | 65,214 | $ | 65,214 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||
Investment securities HTM | 4,169 | 4,305 | — | 4,305 | — | ||||||||||||||||||||||||
LHFI | 5,488,439 | 5,588,719 | — | — | 5,588,719 | ||||||||||||||||||||||||
LHFS – multifamily and other | 48,090 | 48,425 | — | 48,425 | — | ||||||||||||||||||||||||
Mortgage servicing rights – multifamily and SBA | 39,415 | 43,199 | — | — | 43,199 | ||||||||||||||||||||||||
Federal Home Loan Bank stock | 10,361 | 10,361 | — | 10,361 | — | ||||||||||||||||||||||||
Other assets-GNMA EBO loans | 12,342 | 12,342 | — | — | 12,342 | ||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | $ | 906,928 | $ | 906,064 | $ | — | $ | 906,064 | $ | — | |||||||||||||||||||
Borrowings | 41,000 | 41,000 | — | 41,000 | — | ||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 126,026 | 116,845 | — | 116,845 | — |
At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Fair Value | Aggregate Unpaid Principal Balance | Fair Value Less Aggregated Unpaid Principal Balance | Fair Value | Aggregate Unpaid Principal Balance | Fair Value Less Aggregated Unpaid Principal Balance | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family LHFS | $ | 48,994 | $ | 49,457 | $ | (463) | $ | 128,041 | $ | 124,933 | $ | 3,108 |
Quarter Ended | |||||||||||||||||
(in thousands, except per share data and FTE data) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | ||||||||||||||
Select Income Statement data: | |||||||||||||||||
Net interest income | $ | 54,546 | $ | 57,084 | $ | 54,517 | |||||||||||
Provision for credit losses | (9,000) | (6,000) | — | ||||||||||||||
Noninterest income | 15,558 | 28,620 | 38,833 | ||||||||||||||
Noninterest expense | 54,473 | 53,971 | 56,608 | ||||||||||||||
Net income: | |||||||||||||||||
Before income taxes | 24,631 | 37,733 | 36,742 | ||||||||||||||
Total | 19,951 | 29,432 | 29,663 | ||||||||||||||
Net income per share - diluted | 1.01 | 1.43 | 1.35 | ||||||||||||||
Select Performance Ratios: | |||||||||||||||||
Return on average equity - annualized | 11.6 | % | 16.1 | % | 16.4 | % | |||||||||||
Return on average tangible equity - annualized (1) | 12.2 | % | 17.0 | % | 17.3 | % | |||||||||||
Return on average assets - annualized | 1.10 | % | 1.59 | % | 1.65 | % | |||||||||||
Efficiency ratio (1) | 77.0 | % | 62.2 | % | 60.0 | % | |||||||||||
Net interest margin | 3.27 | % | 3.34 | % | 3.29 | % | |||||||||||
Other data | |||||||||||||||||
Full time equivalent employees | 962 | 970 | 1,013 | ||||||||||||||
As of | |||||||||||
(in thousands, except share and per share data) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Selected Balance Sheet Data | |||||||||||
Loans held for sale | $ | 59,150 | $ | 176,131 | |||||||
Loans held for investment, net | 5,826,546 | 5,495,726 | |||||||||
ACL | 37,944 | 47,123 | |||||||||
Investment securities | 1,083,640 | 1,006,691 | |||||||||
Total assets | 7,510,894 | 7,204,091 | |||||||||
Deposits | 6,270,535 | 6,146,509 | |||||||||
Borrowings | 273,000 | 41,000 | |||||||||
Long-term debt | 224,137 | 126,026 | |||||||||
Total shareholders' equity | 601,231 | 715,339 | |||||||||
Other data: | |||||||||||
Book value per share | $ | 32.15 | $ | 35.61 | |||||||
Tangible book value per share (1) | $ | 30.47 | $ | 34.04 | |||||||
Total equity to total assets | 8.0 | % | 9.9 | % | |||||||
Tangible common equity to tangible assets (1) | 7.6 | % | 9.5 | % | |||||||
Shares outstanding at period end | 18,700,536 | 20,085,336 | |||||||||
Loans to deposit ratio | 94.5 | % | 93.0 | % | |||||||
Credit Quality: | |||||||||||
ACL to total loans (2) | 0.66 | % | 0.88 | % | |||||||
ACL to nonaccrual loans | 320.3 | % | 386.2 | % | |||||||
Nonaccrual loans to total loans | 0.20 | % | 0.22 | % | |||||||
Nonperforming assets to total assets | 0.17 | % | 0.18 | % | |||||||
Nonperforming assets | $ | 12,581 | $ | 12,936 | |||||||
Regulatory Capital Ratios: | |||||||||||
Bank | |||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 10.30 | % | 10.11 | % | |||||||
Total risk-based capital | 13.23 | % | 13.77 | % | |||||||
Company | |||||||||||
Tier 1 leverage ratio | 8.99 | % | 9.94 | % | |||||||
Total risk-based capital | 12.65 | % | 12.66 | % |
Quarter Ended | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | $ | 5,691,316 | $ | 53,135 | 3.74 | % | $ | 5,767,597 | $ | 55,587 | 3.79 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities (1) | 1,028,971 | 6,671 | 2.59 | % | 990,273 | 6,178 | 2.50 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock, Fed Funds and other | 65,918 | 108 | 0.65 | % | 82,447 | 97 | 0.46 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 6,786,205 | 59,914 | 3.54 | % | 6,840,317 | 61,862 | 3.57 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 577,384 | 516,640 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,363,589 | $ | 7,356,957 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities and shareholders' equity: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 525,608 | $ | 143 | 0.11 | % | $ | 538,468 | $ | 183 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 3,101,607 | 1,121 | 0.15 | % | 3,120,212 | 1,111 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 886,416 | 1,020 | 0.47 | % | 932,559 | 1,187 | 0.51 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,513,631 | 2,284 | 0.21 | % | 4,591,239 | 2,481 | 0.21 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 64,557 | 91 | 0.56 | % | 25,711 | 48 | 0.73 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 204,553 | 2,107 | 4.12 | % | 125,995 | 1,356 | 4.29 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,782,741 | 4,482 | 0.38 | % | 4,742,945 | 3,885 | 0.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (2) | 1,744,202 | 1,728,558 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 138,048 | 159,440 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,664,991 | 6,630,943 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 698,598 | 726,014 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,363,589 | $ | 7,356,957 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 55,432 | $ | 57,977 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest rate spread | 3.16 | % | 3.24 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.27 | % | 3.34 | % |
Quarter Ended | ||||||||||||||
(in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Noninterest income | ||||||||||||||
Gain on loan origination and sale activities (1) | ||||||||||||||
Single family | $ | 6,169 | $ | 10,578 | ||||||||||
CRE, multifamily and SBA | 2,105 | 9,501 | ||||||||||||
Loan servicing income | 3,304 | 2,540 | ||||||||||||
Deposit fees | 2,075 | 2,156 | ||||||||||||
Other | 1,905 | 3,845 | ||||||||||||
Total noninterest income | $ | 15,558 | $ | 28,620 | ||||||||||
Quarter Ended | ||||||||||||||
(in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | ||||||||||||
Single family servicing income, net | ||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 3,871 | $ | 3,870 | ||||||||||
Changes - amortization (1) | (3,425) | (4,216) | ||||||||||||
Net | 446 | (346) | ||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||
Changes in fair value due to assumptions (2) | 10,303 | 193 | ||||||||||||
Net gain (loss) from economic hedging | (10,183) | (378) | ||||||||||||
Subtotal | 120 | (185) | ||||||||||||
Single Family servicing income (loss) | 566 | (531) | ||||||||||||
Commercial loan servicing income: | ||||||||||||||
Servicing fees and other | 4,450 | 5,417 | ||||||||||||
Amortization of capitalized MSRs | (1,712) | (2,346) | ||||||||||||
Total | 2,738 | 3,071 | ||||||||||||
Total loan servicing income | $ | 3,304 | $ | 2,540 |
Quarter Ended | |||||||||||
(in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Noninterest expense | |||||||||||
Compensation and benefits | $ | 32,031 | $ | 30,627 | |||||||
Information services | 7,062 | 7,278 | |||||||||
Occupancy | 6,365 | 5,662 | |||||||||
General, administrative and other | 9,015 | 10,404 | |||||||||
Total noninterest expense | $ | 54,473 | $ | 53,971 |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 | 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | Average Balance | Interest | Average Yield/Cost | |||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loans (1) | $ | 5,691,316 | $ | 53,135 | 3.74 | % | $ | 5,605,868 | $ | 53,755 | 3.85 | % | |||||||||||||||||||||||
Investment securities (1) | 1,028,971 | 6,671 | 2.59 | % | 1,065,423 | 6,591 | 2.47 | % | |||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock, Fed Funds and other | 65,918 | 108 | 0.65 | % | 68,044 | 172 | 1.01 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-earning assets | 6,786,205 | 59,914 | 3.54 | % | 6,739,335 | 60,518 | 3.60 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-earning assets | 577,384 | 571,073 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 7,363,589 | $ | 7,310,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing deposits: (2) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits | $ | 525,608 | $ | 143 | 0.11 | % | $ | 493,831 | $ | 169 | 0.14 | % | |||||||||||||||||||||||
Money market and savings | 3,101,607 | 1,121 | 0.15 | % | 2,915,005 | 1,228 | 0.17 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 886,416 | 1,020 | 0.47 | % | 1,180,290 | 2,253 | 0.77 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,513,631 | 2,284 | 0.21 | % | 4,589,126 | 3,650 | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Borrowings: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Borrowings | 64,557 | 91 | 0.56 | % | 203,621 | 161 | 0.32 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt | 204,553 | 2,107 | 4.12 | % | 125,854 | 1,363 | 4.33 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Total interest-bearing liabilities | 4,782,741 | 4,482 | 0.38 | % | 4,918,601 | 5,174 | 0.42 | % | |||||||||||||||||||||||||||
Noninterest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposits (2) | 1,744,202 | 1,433,765 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other liabilities | 138,048 | 226,323 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities | 6,664,991 | 6,578,689 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' equity | 698,598 | 731,719 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 7,363,589 | $ | 7,310,408 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 55,432 | $ | 55,344 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest spread | 3.16 | % | 3.18 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net interest margin | 3.27 | % | 3.29 | % |
Quarter Ended March 31, | |||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | |||||||||
Noninterest income | |||||||||||
Gain on loan origination and sale activities (1) | |||||||||||
Single family | $ | 6,169 | $ | 26,187 | |||||||
Commercial | 2,105 | 7,272 | |||||||||
Loan servicing income | 3,304 | 748 | |||||||||
Deposit fees | 2,075 | 1,824 | |||||||||
Other | 1,905 | 2,802 | |||||||||
Total noninterest income | $ | 15,558 | $ | 38,833 | |||||||
Quarter Ended March 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Single family servicing income, net | ||||||||||||||
Servicing fees and other | $ | 3,871 | $ | 3,935 | ||||||||||
Changes - amortization (1) | (3,425) | (5,693) | ||||||||||||
Net | 446 | (1,758) | ||||||||||||
Risk management, single family MSRs: | ||||||||||||||
Changes in fair value due to assumptions (2) | 10,303 | 11,463 | ||||||||||||
Net gain (loss) from economic hedging | (10,183) | (12,591) | ||||||||||||
Subtotal | 120 | (1,128) | ||||||||||||
Single Family servicing income (loss) | 566 | (2,886) | ||||||||||||
Commercial loan servicing income: | ||||||||||||||
Servicing fees and other | 4,450 | 4,978 | ||||||||||||
Amortization of capitalized MSRs | (1,712) | (1,344) | ||||||||||||
Total | 2,738 | 3,634 | ||||||||||||
Total loan servicing income | $ | 3,304 | $ | 748 | ||||||||||
Quarter Ended March 31, | ||||||||||||||
(in thousands) | 2022 | 2021 | ||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||
Compensation and benefits | $ | 32,031 | $ | 35,835 | ||||||||||
Information services | 7,062 | 6,784 | ||||||||||||
Occupancy | 6,365 | 6,492 | ||||||||||||
General, administrative and other | 9,015 | 7,497 | ||||||||||||
Total noninterest expense | $ | 54,473 | $ | 56,608 |
Forbearances Approved (2)(3) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Expired | Outstanding | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Number of loans | Amount | Number of loans | Amount | Number of loans | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Loan type: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial and CRE: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial business | 92 | $ | 46,026 | 92 | $ | 46,026 | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||
CRE owner occupied | 25 | 65,210 | 25 | 65,210 | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
CRE nonowner occupied | 13 | 56,233 | 12 | 42,194 | 1 | 14,039 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 130 | $ | 167,469 | 129 | $ | 153,430 | 1 | $ | 14,039 | |||||||||||||||||||||||||||||
Single family and consumer (1) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Single family | 9 | $ | 5,036 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
HELOCs and consumer | 4 | 487 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 13 | $ | 5,523 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||
(in thousands) | Amount | Rate (1) | Amount | Rate (1) | |||||||||||||||||||
CRE | |||||||||||||||||||||||
Non-owner occupied CRE | $ | 2,294 | 0.33 | % | $ | 7,509 | 1.06 | % | |||||||||||||||
Multifamily | 8,427 | 0.31 | % | 5,854 | 0.24 | % | |||||||||||||||||
Construction/land development | |||||||||||||||||||||||
Multifamily construction | 456 | 1.24 | % | 507 | 1.34 | % | |||||||||||||||||
CRE construction | 184 | 1.02 | % | 150 | 1.06 | % | |||||||||||||||||
Single family construction | 7,735 | 2.42 | % | 6,411 | 2.16 | % | |||||||||||||||||
Single family construction to permanent | 990 | 0.64 | % | 1,055 | 0.71 | % | |||||||||||||||||
Total | 20,086 | 0.51 | % | 21,486 | 0.59 | % | |||||||||||||||||
Commercial and industrial loans | |||||||||||||||||||||||
Owner occupied CRE | 3,536 | 0.76 | % | 5,006 | 1.10 | % | |||||||||||||||||
Commercial business | 6,910 | 1.83 | % | 12,273 | 3.39 | % | |||||||||||||||||
Total | 10,446 | 1.24 | % | 17,279 | 2.11 | % | |||||||||||||||||
Consumer loans | |||||||||||||||||||||||
Single family | 3,762 | 0.58 | % | 4,394 | 0.68 | % | |||||||||||||||||
Home equity and other | 3,650 | 1.24 | % | 3,964 | 1.31 | % | |||||||||||||||||
Total | 7,412 | 0.78 | % | 8,358 | 0.88 | % | |||||||||||||||||
Total ACL | $ | 37,944 | 0.66 | % | $ | 47,123 | 0.88 | % |
(in thousands) | At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | |||||||||
Unused consumer portfolio lines | $ | 433,656 | $ | 405,992 | |||||||
Commercial portfolio lines (1) | 807,658 | 820,131 | |||||||||
Commitments to fund loans | 99,648 | 90,852 | |||||||||
Total | $ | 1,340,962 | $ | 1,316,975 |
At March 31, 2022 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | For Minimum Capital Adequacy Purposes | To Be Categorized As "Well Capitalized" | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 661,438 | 8.99 | % | $ | 294,206 | 4.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 601,438 | 9.48 | % | 285,432 | 4.5 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 661,438 | 10.43 | % | 380,576 | 6.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 802,274 | 12.65 | % | 507,434 | 8.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 744,371 | 10.30 | % | $ | 289,021 | 4.0 | % | $ | 361,276 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 744,371 | 12.52 | % | 267,492 | 4.5 | % | 386,378 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 744,371 | 12.52 | % | 356,657 | 6.0 | % | 475,542 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 786,711 | 13.23 | % | 475,542 | 8.0 | % | 594,428 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
At December 31, 2021 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Actual | For Minimum Capital Adequacy Purposes | To Be Categorized As "Well Capitalized" | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(dollars in thousands) | Amount | Ratio | Amount | Ratio | Amount | Ratio | ||||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet, Inc. | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 723,232 | 9.94 | % | $ | 291,098 | 4.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 663,232 | 10.84 | % | 275,281 | 4.5 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 723,232 | 11.82 | % | 367,041 | 6.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 774,695 | 12.66 | % | 489,388 | 8.0 | % | NA | NA | ||||||||||||||||||||||||||||||
HomeStreet Bank | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 leverage capital (to average assets) | $ | 727,753 | 10.11 | % | $ | 287,990 | 4.0 | % | $ | 359,988 | 5.0 | % | ||||||||||||||||||||||||||
Common equity Tier 1 capital (to risk-weighted assets) | 727,753 | 12.87 | % | 254,442 | 4.5 | % | 367,527 | 6.5 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Tier 1 risk-based capital (to risk-weighted assets) | 727,753 | 12.87 | % | 339,256 | 6.0 | % | 452,341 | 8.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
Total risk-based capital (to risk-weighted assets) | 778,723 | 13.77 | % | 452,341 | 8.0 | % | 565,426 | 10.0 | % | |||||||||||||||||||||||||||||
For the quarter ended | ||||||||||||||||||||
(in thousands) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | March 31, 2021 | |||||||||||||||||
Return on average tangible equity (annualized) | ||||||||||||||||||||
Average shareholders' equity | $ | 698,598 | $ | 726,014 | $ | 731,719 | ||||||||||||||
Less: Average goodwill and other intangibles | (31,624) | (31,901) | (32,777) | |||||||||||||||||
Average tangible equity | $ | 666,974 | $ | 694,113 | $ | 698,942 | ||||||||||||||
Net income | $ | 19,951 | $ | 29,432 | $ | 29,663 | ||||||||||||||
Adjustments (tax effected) | ||||||||||||||||||||
Amortization on core deposit intangibles | 191 | 229 | 236 | |||||||||||||||||
Tangible income applicable to shareholders | $ | 20,142 | $ | 29,661 | $ | 29,899 | ||||||||||||||
Ratio | 12.2 | % | 17.0 | % | 17.3 | % | ||||||||||||||
Efficiency ratio | ||||||||||||||||||||
Noninterest expense | ||||||||||||||||||||
Total | $ | 54,473 | $ | 53,971 | $ | 56,608 | ||||||||||||||
Adjustments: | ||||||||||||||||||||
State of Washington taxes | (506) | (664) | (579) | |||||||||||||||||
Adjusted total | $ | 53,967 | $ | 53,307 | $ | 56,029 | ||||||||||||||
Total revenues | ||||||||||||||||||||
Net interest income | $ | 54,546 | $ | 57,084 | $ | 54,517 | ||||||||||||||
Noninterest income | 15,558 | 28,620 | 38,833 | |||||||||||||||||
Total | $ | 70,104 | $ | 85,704 | $ | 93,350 | ||||||||||||||
Ratio | 77.0 | % | 62.2 | % | 60.0 | % | ||||||||||||||
Effective tax rate used in computations above | 22.0 | % | 22.0 | % | 19.3 | % |
As of | |||||||||||
(in thousands, except share data) | March 31, 2022 | December 31, 2021 | |||||||||
Tangible book value per share | |||||||||||
Shareholders' equity | $ | 601,231 | $ | 715,339 | |||||||
Less: goodwill and other intangibles | (31,464) | (31,709) | |||||||||
Tangible shareholder's equity | $ | 569,767 | $ | 683,630 | |||||||
Common shares outstanding | 18,700,536 | 20,085,336 | |||||||||
Computed amount | $ | 30.47 | $ | 34.04 | |||||||
Tangible common equity to tangible assets | |||||||||||
Tangible shareholder's equity (per above) | $ | 569,767 | $ | 683,630 | |||||||
Tangible assets | |||||||||||
Total assets | 7,510,894 | 7,204,091 | |||||||||
Less: Goodwill and other intangibles | (31,464) | (31,709) | |||||||||
Net | $ | 7,479,430 | $ | 7,172,382 | |||||||
Ratio | 7.6 | % | 9.5 | % | |||||||
ITEM 3 | QUANTITATIVE AND QUALITATIVE DISCLOSURES ABOUT MARKET RISK |
At March 31, 2022 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(in thousands) | 3 Mos. or Less | More Than 3 Mos. to 6 Mos. | More Than 6 Mos. to 12 Mos. | More Than 12 Mos. to 3 Yrs. | More Than 3 Yrs. to 5 Yrs. | More Than 5 to 15 Yrs. | More Than 15 Yrs. | Non-Rate- Sensitive | Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-earning assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash & cash equivalents | $ | 73,862 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 73,862 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB Stock | 11,005 | — | — | — | — | — | 8,591 | — | 19,596 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Investment securities (1) | 116,067 | 24,487 | 30,364 | 123,751 | 133,930 | 510,943 | 144,098 | — | 1,083,640 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFS | 59,150 | — | — | — | — | — | — | — | 59,150 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
LHFI (1) | 1,325,911 | 327,103 | 463,940 | 1,185,171 | 1,368,055 | 1,170,363 | 23,947 | — | 5,864,490 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 1,585,995 | 351,590 | 494,304 | 1,308,922 | 1,501,985 | 1,681,306 | 176,636 | — | 7,100,738 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest-earning assets | — | — | — | — | — | — | — | 410,156 | 410,156 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total assets | $ | 1,585,995 | $ | 351,590 | $ | 494,304 | $ | 1,308,922 | $ | 1,501,985 | $ | 1,681,306 | $ | 176,636 | $ | 410,156 | $ | 7,510,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest-bearing liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Demand deposit accounts (2) | $ | 591,148 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 591,148 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Savings accounts (2) | 309,462 | — | — | — | — | — | — | — | 309,462 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market accounts (2) | 2,800,215 | — | — | — | — | — | — | — | 2,800,215 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 199,264 | 246,848 | 315,476 | 149,742 | 4,151 | — | — | — | 915,481 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
FHLB advances | 273,000 | — | — | — | — | — | — | — | 273,000 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt (3) | 61,073 | — | — | — | 163,064 | — | — | — | 224,137 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 4,234,162 | 246,848 | 315,476 | 149,742 | 167,215 | — | — | — | 5,113,443 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Non-interest bearing liabilities | — | — | — | — | — | — | — | 1,796,220 | 1,796,220 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shareholders' Equity | — | — | — | — | — | — | — | 601,231 | 601,231 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total liabilities and shareholders' equity | $ | 4,234,162 | $ | 246,848 | $ | 315,476 | $ | 149,742 | $ | 167,215 | $ | — | $ | — | $ | 2,397,451 | $ | 7,510,894 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest sensitivity gap | $ | (2,648,167) | $ | 104,742 | $ | 178,828 | $ | 1,159,180 | $ | 1,334,770 | $ | 1,681,306 | $ | 176,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cumulative interest sensitivity gap | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | (2,648,167) | $ | (2,543,425) | $ | (2,364,597) | $ | (1,205,417) | $ | 129,353 | $ | 1,810,659 | $ | 1,987,295 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of total assets | (35) | % | (34) | % | (31) | % | (16) | % | 2 | % | 24 | % | 26 | % | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
As a % of cumulative interest-bearing liabilities | 37 | % | 43 | % | 51 | % | 76 | % | 103 | % | 135 | % | 139 | % |
At March 31, 2022 | At December 31, 2021 | |||||||||||||||||||||||||
Change in Interest Rates (basis points) (1) | Percentage Change | |||||||||||||||||||||||||
Net Interest Income (2) | Net Portfolio Value (3) | Net Interest Income (2) | Net Portfolio Value (3) | |||||||||||||||||||||||
+200 | 5.9 | % | (14.9) | % | 7.8 | % | (5.0) | % | ||||||||||||||||||
+100 | 2.9 | % | (7.7) | % | 3.5 | % | (2.8) | % | ||||||||||||||||||
-100 | (0.3) | % | 5.8 | % | (1.3) | % | 1.9 | % | ||||||||||||||||||
-200 | 0.4 | % | 9.1 | % | (2.5) | % | (4.9) | % |
(in thousands, except share and per share information) | Total shares of common stock purchased | Average price paid per share of common stock | Dollar value of remaining authorized repurchase | |||||||||||||||||
January | — | $ | — | $ | 75,000 | |||||||||||||||
February | 779,500 | 51.03 | 35,221 | |||||||||||||||||
March | 691,985 | 50.90 | — | |||||||||||||||||
Total | 1,471,485 | $ | 50.97 |
Exhibit Number | Description | |||||||
4.1 | ||||||||
4.2 | ||||||||
4.3 | ||||||||
10.1† | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32 (1) | ||||||||
101 INS | Inline XBRL Instance Document | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Definitions Linkbase Document | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
(1) | This exhibit shall not be deemed "filed" for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, or otherwise subject to the liability of that Section. Such exhibit shall not be deemed incorporated into any filing under the Securities Act of 1933 or the Securities Exchange Act of 1934. |
HomeStreet, Inc. | ||||||||
By: | /s/ Mark K. Mason | |||||||
Mark K. Mason | ||||||||
President and Chief Executive Officer | ||||||||
(Principal Executive Officer) |
HomeStreet, Inc. | ||||||||
By: | /s/ John M. Michel | |||||||
John M. Michel | ||||||||
Executive Vice President and Chief Financial Officer | ||||||||
(Principal Financial Officer) |
Example Full-Year AIP Incentive Paid at Target | |||||
Annual Base Earnings | 100,000 | ||||
AIP Level | 10% | ||||
Target Incentive | 10,000 |
AIP Calculation | Payout Factor | AIP Level | Weighting | Incentive Factor | Base Earnings | Earned Incentive | |||||||||||||||||||||||||||||
Corporate/BU | 100% | X | 10% | X | 50% | = | 5.0% | X | 100,000 | = | 5,000 | ||||||||||||||||||||||||
Individual | 80% | X | 10% | X | 50% | = | 4.0% | X | 100,000 | = | 4,000 | ||||||||||||||||||||||||
Total Payout | 9,000 |
Employee Printed Name Signature Date |
Plan Funding Percentage | ||||||||||||||||||||
Corporate Measure | 25th Percentile | 50th Percentile | 75th Percentile | Measure Weighting | ||||||||||||||||
Core ROA | 50% | 100% | 150% | 20% | ||||||||||||||||
Core ROTCE | 30% | |||||||||||||||||||
Efficiency | 20% | |||||||||||||||||||
NPA/TA | 10% | |||||||||||||||||||
Core Deposit Growth | 20% |
Dated: | May 6, 2022 | By: | /s/ Mark K. Mason | ||||||||
Mark K. Mason | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: | May 6, 2022 | By: | /s/ John M. Michel | ||||||||
John M. Michel | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer and Accounting Officer) | |||||||||||
Dated: | May 6, 2022 | By: | /s/ Mark K. Mason | ||||||||
Mark K. Mason | |||||||||||
President and Chief Executive Officer |
Dated: | May 6, 2022 | By: | /s/ John M. Michel | ||||||||
John M. Michel | |||||||||||
Executive Vice President, Chief Financial Officer (Principal Financial Officer and Accounting Officer) | |||||||||||