☑ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
For the Quarterly Period Ended | September 30, 2019 | |||||||||||||
Or | ||||||||||||||
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | |||||||||||||
For the transition period from__________to__________ |
Delaware | 26-4278917 | |||||||
(State or other jurisdiction of
incorporation or organization) |
(I.R.S. Employer
Identification No.) |
Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: | ||||||||||||||||||||||||||
Title of each class | Trading Symbol | Name of exchange on which registered | ||||||||||||||||||||||||
Common Stock, par value $0.001 | MTCH | The Nasdaq Stock Market LLC | ||||||||||||||||||||||||
(Nasdaq Global Select Market) |
Large accelerated filer | ☑ | Accelerated filer | ☐ | Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | Emerging growth company | ☐ |
Common Stock | 70,051,337 | ||||
Class B Common Stock | 209,919,402 | ||||
Class C Common Stock | — | ||||
Total outstanding Common Stock | 279,970,739 |
Page
Number |
||||||||||||||
September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands, except share data) | |||||||||||||||||
ASSETS | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 366,447 | $ | 186,947 | |||||||||||||
Accounts receivable, net of allowance of $584 and $724, respectively | 167,027 | 99,052 | |||||||||||||||
Other current assets | 66,156 | 57,766 | |||||||||||||||
Total current assets | 599,630 | 343,765 | |||||||||||||||
Right-of-use assets
|
46,546 | — | |||||||||||||||
Property and equipment, net of accumulated depreciation and amortization of $117,474 and $113,025, respectively
|
63,760 | 58,351 | |||||||||||||||
Goodwill | 1,235,982 | 1,244,758 | |||||||||||||||
Intangible assets, net of accumulated amortization of $13,020 and $11,843, respectively
|
234,315 | 237,640 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 152,074 | 134,347 | |||||||||||||||
Long-term investments | 9,076 | 9,076 | |||||||||||||||
Other non-current assets | 20,781 | 25,124 | |||||||||||||||
TOTAL ASSETS | $ | 2,362,164 | $ | 2,053,061 | |||||||||||||
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||
LIABILITIES | |||||||||||||||||
Accounts payable | $ | 22,184 | $ | 9,528 | |||||||||||||
Deferred revenue | 233,519 | 209,935 | |||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 189,728 | 135,971 | |||||||||||||||
Total current liabilities | 445,431 | 355,434 | |||||||||||||||
Long-term debt, net | 1,602,628 | 1,515,911 | |||||||||||||||
Income taxes payable | 12,424 | 13,918 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | 19,036 | 20,174 | |||||||||||||||
Other long-term liabilities | 54,156 | 21,760 | |||||||||||||||
Redeemable noncontrolling interests | 932 | — | |||||||||||||||
Commitments and contingencies | |||||||||||||||||
SHAREHOLDERS’ EQUITY | |||||||||||||||||
Common stock; $0.001 par value; authorized 1,500,000,000 shares; 76,081,805 and 71,513,087 shares issued; and 70,351,136 and 68,460,563 shares outstanding at September 30, 2019 and December 31, 2018, respectively
|
76 | 72 | |||||||||||||||
Class B convertible common stock; $0.001 par value; authorized 1,500,000,000 shares; 209,919,402 shares issued and outstanding
|
210 | 210 | |||||||||||||||
Class C common stock; $0.001 par value; authorized 1,500,000,000 shares; no shares issued and outstanding
|
— | — | |||||||||||||||
Preferred stock; $0.001 par value; authorized 500,000,000 shares; no shares issued and outstanding
|
— | — | |||||||||||||||
Additional paid-in capital | (154,644) | (57,575) | |||||||||||||||
Retained earnings | 856,283 | 453,778 | |||||||||||||||
Accumulated other comprehensive loss | (154,623) | (137,166) | |||||||||||||||
Treasury stock; 5,730,669 and 3,052,524 shares, respectively | (319,934) | (133,455) | |||||||||||||||
Total Match Group, Inc. shareholders’ equity
|
227,368 | 125,864 | |||||||||||||||
Noncontrolling interests | 189 | — | |||||||||||||||
Total shareholders’ equity
|
227,557 | 125,864 | |||||||||||||||
TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY | $ | 2,362,164 | $ | 2,053,061 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 541,493 | $ | 443,943 | $ | 1,504,091 | $ | 1,272,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue (exclusive of depreciation shown separately below)
|
138,225 | 107,512 | 385,114 | 298,790 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling and marketing expense | 113,581 | 108,374 | 327,132 | 316,806 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 67,752 | 45,187 | 184,379 | 130,113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product development expense | 36,609 | 34,027 | 113,563 | 98,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 8,081 | 8,513 | 24,109 | 25,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles | 641 | 435 | 1,464 | 914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total operating costs and expenses | 364,889 | 304,048 | 1,035,761 | 870,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | 176,604 | 139,895 | 468,330 | 402,293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (22,672) | (18,376) | (68,575) | (54,458) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | 2,787 | 894 | 3,837 | 4,677 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings from continuing operations, before tax
|
156,719 | 122,413 | 403,592 | 352,512 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (provision) benefit | (5,313) | 5,537 | (1,184) | 6,474 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | 151,406 | 127,950 | 402,408 | 358,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of tax
|
— | (378) | — | (378) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | 151,406 | 127,572 | 402,408 | 358,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests | 92 | 2,587 | 97 | 3,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Match Group, Inc. shareholders
|
$ | 151,498 | $ | 130,159 | $ | 402,505 | $ | 362,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share from continuing operations:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.54 | $ | 0.47 | $ | 1.43 | $ | 1.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | 1.36 | $ | 1.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings per share attributable to Match Group, Inc. shareholders:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | $ | 0.54 | $ | 0.47 | $ | 1.43 | $ | 1.31 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Diluted | $ | 0.51 | $ | 0.44 | $ | 1.36 | $ | 1.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense by function:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | $ | 919 | $ | 493 | $ | 2,860 | $ | 1,768 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling and marketing expense | 1,199 | 745 | 3,925 | 2,526 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | 10,854 | 8,567 | 33,915 | 23,817 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product development expense | 7,833 | 6,336 | 30,117 | 21,699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total stock-based compensation expense | $ | 20,805 | $ | 16,141 | $ | 70,817 | $ | 49,810 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 151,406 | $ | 127,572 | $ | 402,408 | $ | 358,608 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Change in foreign currency translation adjustment
|
(19,718) | (871) | (17,454) | (9,616) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive loss | (19,718) | (871) | (17,454) | (9,616) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income | 131,688 | 126,701 | 384,954 | 348,992 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss attributable to noncontrolling interests
|
93 | 2,640 | 94 | 3,907 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive income attributable to Match Group, Inc. shareholders
|
$ | 131,781 | $ | 129,341 | $ | 385,048 | $ | 352,899 |
Match Group Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock
$0.001 Par Value |
Class B Convertible Common Stock $0.001
Par Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable
Noncontrolling Interests |
$ | Shares | $ | Shares | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Treasury Stock | Total Match Group Shareholders’ Equity | Noncontrolling Interests |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2019 | $ | 1,035 | $ | 76 | 75,584 | $ | 210 | 209,919 | $ | (146,116) | $ | 704,785 | $ | (134,906) | $ | (214,312) | $ | 209,737 | $ | 179 | $ | 209,916 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) earnings for the three months ended September 30, 2019
|
(103) | — | — | — | — | — | 151,498 | — | — | 151,498 | 11 | 151,509 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax
|
— | — | — | — | — | — | — | (19,717) | — | (19,717) | (1) | (19,718) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | — | 20,773 | — | — | — | 20,773 | — | 20,773 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based awards, net of withholding taxes
|
— | — | 265 | — | — | (28,828) | — | — | — | (28,828) | — | (28,828) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock to IAC pursuant to the employee matters agreement
|
— | — | 233 | — | — | (473) | — | — | — | (473) | — | (473) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury stock | — | — | — | — | — | — | — | — | (105,622) | (105,622) | — | (105,622) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2019 | $ | 932 | $ | 76 | 76,082 | $ | 210 | 209,919 | $ | (154,644) | $ | 856,283 | $ | (154,623) | $ | (319,934) | $ | 227,368 | $ | 189 | $ | 227,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of June 30, 2018 | $ | 6,064 | $ | 69 | 68,937 | $ | 210 | 209,919 | $ | (568) | $ | 764,447 | $ | (120,996) | $ | (79,806) | $ | 563,356 | $ | 12,997 | $ | 576,353 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) for the three months ended September 30, 2018
|
34 | — | — | — | — | — | 130,159 | — | — | 130,159 | (2,621) | 127,538 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax
|
(53) | — | — | — | — | — | — | (818) | — | (818) | — | (818) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | — | 16,032 | — | — | — | 16,032 | 109 | 16,141 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based awards, net of withholding taxes
|
— | 1 | 1,324 | — | — | (66,587) | — | — | — | (66,586) | — | (66,586) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock to IAC pursuant to the employee matters agreement
|
— | 1 | 259 | — | — | (1) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury stock | — | — | — | — | — | — | — | — | (6,433) | (6,433) | — | (6,433) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of redeemable noncontrolling interests
|
(3,503) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of redeemable noncontrolling interests to fair value
|
(2,542) | — | — | — | — | 2,542 | — | — | — | 2,542 | — | 2,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2018 | $ | — | $ | 71 | 70,520 | $ | 210 | 209,919 | $ | (48,582) | $ | 894,606 | $ | (121,814) | $ | (86,239) | $ | 638,252 | $ | 10,485 | $ | 648,737 |
Match Group Shareholders’ Equity | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Common Stock
$0.001 Par Value |
Class B Convertible Common Stock $0.001
Par Value |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Redeemable
Noncontrolling Interests |
$ | Shares | $ | Shares | Additional Paid-in Capital | Retained Earnings |
Accumulated
Other Comprehensive Loss |
Treasury Stock | Total Match Group Shareholders’ Equity | Noncontrolling Interests |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2018 | $ | — | $ | 72 | 71,513 | $ | 210 | 209,919 | $ | (57,575) | $ | 453,778 | $ | (137,166) | $ | (133,455) | $ | 125,864 | $ | — | $ | 125,864 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net (loss) earnings for the nine months ended September 30, 2019
|
(110) | — | — | — | — | — | 402,505 | — | — | 402,505 | 13 | 402,518 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive (loss) income, net of tax
|
— | — | — | — | — | — | — | (17,457) | — | (17,457) | 3 | (17,454) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | — | 70,779 | — | — | — | 70,779 | — | 70,779 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based awards, net of withholding taxes
|
— | 4 | 3,962 | — | — | (167,161) | — | — | — | (167,157) | — | (167,157) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock to IAC pursuant to the employee matters agreement
|
— | — | 607 | — | — | (514) | — | — | — | (514) | — | (514) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury stock | — | — | — | — | — | — | — | — | (186,479) | (186,479) | — | (186,479) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests created in an acquisition
|
1,042 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interest created by the exercise of subsidiary denominated equity award
|
— | — | — | — | — | (173) | — | — | — | (173) | 173 | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2019 | $ | 932 | $ | 76 | 76,082 | $ | 210 | 209,919 | $ | (154,644) | $ | 856,283 | $ | (154,623) | $ | (319,934) | $ | 227,368 | $ | 189 | $ | 227,557 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of December 31, 2017 | $ | 6,056 | $ | 64 | 64,370 | $ | 210 | 209,919 | $ | 81,082 | $ | 532,211 | $ | (112,318) | $ | — | $ | 501,249 | $ | — | $ | 501,249 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings (loss) for the nine months ended September 30, 2018
|
109 | — | — | — | — | — | 362,395 | — | — | 362,395 | (3,896) | 358,499 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss, net of tax | (120) | — | — | — | — | — | — | (9,496) | — | (9,496) | — | (9,496) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | — | — | — | — | — | 49,675 | — | — | — | 49,675 | 135 | 49,810 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock pursuant to stock-based awards, net of withholding taxes
|
— | 4 | 3,596 | — | — | (181,878) | — | — | — | (181,874) | — | (181,874) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common stock to IAC pursuant to the employee matters agreement
|
— | 3 | 2,554 | — | — | (3) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of treasury stock | — | — | — | — | — | — | — | — | (86,239) | (86,239) | — | (86,239) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase of redeemable noncontrolling interests
|
(3,503) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjustment of redeemable noncontrolling interests to fair value
|
(2,542) | — | — | — | — | 2,542 | — | — | — | 2,542 | — | 2,542 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Noncontrolling interests created in an acquisition
|
— | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 14,246 | 14,246 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance as of September 30, 2018 | $ | — | $ | 71 | 70,520 | $ | 210 | 209,919 | $ | (48,582) | $ | 894,606 | $ | (121,814) | $ | (86,239) | $ | 638,252 | $ | 10,485 | $ | 648,737 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Cash flows from operating activities attributable to continuing operations: | |||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | $ | 402,408 | $ | 358,986 | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net earnings from continuing operations to net cash provided by operating activities attributable to continuing operations:
|
|||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 70,817 | 49,810 | |||||||||||||||
Depreciation | 24,109 | 25,059 | |||||||||||||||
Amortization of intangibles | 1,464 | 914 | |||||||||||||||
Deferred income taxes | (18,254) | (23,821) | |||||||||||||||
Acquisition-related contingent consideration fair value adjustments | — | 265 | |||||||||||||||
Other adjustments, net | 495 | (100) | |||||||||||||||
Changes in assets and liabilities | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (68,557) | (21,456) | |||||||||||||||
Other assets | 3,129 | (22,059) | |||||||||||||||
Accounts payable and other liabilities | 38,812 | 32,167 | |||||||||||||||
Income taxes payable and receivable | (6,125) | 1,233 | |||||||||||||||
Deferred revenue | 24,569 | 24,245 | |||||||||||||||
Net cash provided by operating activities attributable to continuing operations | 472,867 | 425,243 | |||||||||||||||
Cash flows from investing activities attributable to continuing operations: | |||||||||||||||||
Net cash (used) acquired in business combinations | (3,759) | 1,136 | |||||||||||||||
Capital expenditures | (30,069) | (21,280) | |||||||||||||||
Purchases of investments | — | (3,000) | |||||||||||||||
Other, net | 1,071 | 39 | |||||||||||||||
Net cash used in investing activities attributable to continuing operations | (32,757) | (23,105) | |||||||||||||||
Cash flows from financing activities attributable to continuing operations: | |||||||||||||||||
Borrowings under the Credit Facility | 40,000 | — | |||||||||||||||
Proceeds from Senior Notes offering | 350,000 | — | |||||||||||||||
Principal payments on Credit Facility | (300,000) | — | |||||||||||||||
Debt issuance costs | (5,593) | — | |||||||||||||||
Withholding taxes paid on behalf of employees on net settled stock-based awards | (167,183) | (181,756) | |||||||||||||||
Purchase of treasury stock | (175,736) | (86,239) | |||||||||||||||
Purchase of noncontrolling interests | — | (3,503) | |||||||||||||||
Acquisition-related contingent consideration payments | — | (185) | |||||||||||||||
Other, net | (25) | (616) | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities attributable to continuing operations | (258,537) | (272,299) | |||||||||||||||
Total cash provided by continuing operations | 181,573 | 129,839 | |||||||||||||||
Effect of exchange rate changes on cash, cash equivalents, and restricted cash | (2,141) | 133 | |||||||||||||||
Net increase in cash, cash equivalents, and restricted cash | 179,432 | 129,972 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period | 187,140 | 272,761 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of period | $ | 366,572 | $ | 402,733 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 268,863 | $ | 233,643 | $ | 758,135 | $ | 667,163 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 262,086 | 197,902 | 714,076 | 564,846 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Direct Revenue | 530,949 | 431,545 | 1,472,211 | 1,232,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect Revenue (principally advertising revenue)
|
10,544 | 12,398 | 31,880 | 40,497 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 541,493 | $ | 443,943 | $ | 1,504,091 | $ | 1,272,506 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Leases | Balance Sheet Classification | September 30, 2019 | |||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||
Right-of-use assets | Right-of-use assets | $ | 46,546 | ||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||
Current lease liabilities | Accrued expenses and other current liabilities | $ | 14,725 | ||||||||||||||
Long-term lease liabilities | Other long-term liabilities | 35,756 | |||||||||||||||
Total lease liabilities | $ | 50,481 |
Lease Cost | Income Statement Classification | Three Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||||||||
Fixed lease cost | Cost of revenue | $ | 896 | $ | 2,715 | |||||||||||||||||||||
Fixed lease cost | General and administrative expense | 4,058 | 11,674 | |||||||||||||||||||||||
Total fixed lease cost(a)
|
4,954 | 14,389 | ||||||||||||||||||||||||
Variable lease cost | Cost of revenue | 89 | 271 | |||||||||||||||||||||||
Variable lease cost | General and administrative expense | 689 | 2,280 | |||||||||||||||||||||||
Total variable lease cost | 778 | 2,551 | ||||||||||||||||||||||||
Net lease cost | $ | 5,732 | $ | 16,940 |
(In thousands) | ||||||||
Remainder of 2019 | $ | 3,958 | ||||||
2020 | 16,848 | |||||||
2021 | 14,898 | |||||||
2022 | 8,872 | |||||||
2023 | 3,384 | |||||||
After 2023 | 8,633 | |||||||
Total | 56,593 | |||||||
Less: Interest | (6,112) | |||||||
Present value of lease liabilities | $ | 50,481 |
Remaining lease term | 4.2 years | ||||||||||
Discount rate | 5.02 | % |
Three Months Ended September 30, 2019 | Nine Months Ended September 30, 2019 | |||||||||||||||||||
(In thousands) | ||||||||||||||||||||
Other information: | ||||||||||||||||||||
Right-of-use assets obtained in exchange for lease liabilities | $ | 3,636 | $ | 4,256 | ||||||||||||||||
Cash paid for amounts included in the measurement of lease liabilities | $ | 4,322 | $ | 13,278 |
September 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quoted Market
Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other Observable Inputs
(Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Total
Fair Value Measurements |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | $ | 54,727 | $ | — | $ | — | $ | 54,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Time deposits | — | 40,000 | — | 40,000 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 54,727 | $ | 40,000 | $ | — | $ | 94,727 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
December 31, 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Quoted Market
Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) |
Significant Other Observable Inputs
(Level 2) |
Significant
Unobservable Inputs (Level 3) |
Total
Fair Value Measurements |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Assets: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | $ | 72,546 | $ | — | $ | — | $ | 72,546 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Liabilities: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contingent consideration arrangement | $ | — | $ | — | $ | (1,974) | $ | (1,974) |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||
2018 | |||||||||||
(In thousands) | |||||||||||
Balance at July 1 | $ | (1,910) | |||||||||
Total net losses: | |||||||||||
Fair value adjustments | (55) | ||||||||||
Included in other comprehensive loss | (15) | ||||||||||
Balance at September 30 | $ | (1,980) |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | (1,974) | $ | (2,647) | |||||||||||||
Total net losses: | |||||||||||||||||
Fair value adjustments | — | (265) | |||||||||||||||
Included in other comprehensive loss | (14) | (16) | |||||||||||||||
Settlements | 1,988 | 948 | |||||||||||||||
Balance at September 30 | $ | — | $ | (1,980) |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Carrying Value | Fair Value | Carrying Value | Fair Value | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt, net (a)
|
$ | (1,602,628) | $ | (1,690,040) | $ | (1,515,911) | $ | (1,513,683) |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Credit Facility due December 7, 2023
|
$ | — | $ | 260,000 | |||||||||||||
Term Loan due November 16, 2022 (the “Term Loan”)
|
425,000 | 425,000 | |||||||||||||||
6.375% Senior Notes due June 1, 2024 (the “6.375% Senior Notes”); interest payable each June 1 and December 1
|
400,000 | 400,000 | |||||||||||||||
5.00% Senior Notes due December 15, 2027 (the “5.00% Senior Notes”); interest payable each June 15 and December 15
|
450,000 | 450,000 | |||||||||||||||
5.625% Senior Notes due February 15, 2029 (the “5.625% Senior Notes”); interest payable each February 15 and August 15
|
350,000 | — | |||||||||||||||
Total debt | 1,625,000 | 1,535,000 | |||||||||||||||
Less: Unamortized original issue discount
|
6,586 | 7,352 | |||||||||||||||
Less: Unamortized debt issuance costs | 15,786 | 11,737 | |||||||||||||||
Total long-term debt, net | $ | 1,602,628 | $ | 1,515,911 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance at July 1 | $ | (134,906) | $ | (120,996) | |||||||||||||
Other comprehensive loss
|
(19,717) | (818) | |||||||||||||||
Balance at September 30 | $ | (154,623) | $ | (121,814) |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Balance at January 1 | $ | (137,166) | $ | (112,318) | |||||||||||||
Other comprehensive loss | (17,457) | (9,496) | |||||||||||||||
Balance at September 30 | $ | (154,623) | $ | (121,814) |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Diluted | Basic | Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings | $ | 151,406 | $ | 151,406 | $ | 127,950 | $ | 127,950 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests
|
92 | 92 | 2,587 | 2,587 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from subsidiaries’ dilutive securities
|
— | (196) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations attributable to Match Group, Inc. shareholders
|
151,498 | 151,302 | 130,537 | 130,537 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of tax
|
— | — | (378) | (378) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Match Group, Inc. shareholders | $ | 151,498 | $ | 151,302 | $ | 130,159 | $ | 130,159 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average common shares outstanding | 281,029 | 281,029 | 277,492 | 277,492 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive securities(a)(b)
|
— | 14,692 | — | 19,297 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive weighted average common shares outstanding | 281,029 | 295,721 | 277,492 | 296,789 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share from continuing operations
|
$ | 0.54 | $ | 0.51 | $ | 0.47 | $ | 0.44 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss per share from discontinued operations, net of tax
|
$ | — | $ | — | $ | (0.00) | $ | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share attributable to Match Group, Inc. shareholders
|
$ | 0.54 | $ | 0.51 | $ | 0.47 | $ | 0.44 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic | Diluted | Basic | Diluted | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Numerator | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations | $ | 402,408 | $ | 402,408 | $ | 358,986 | $ | 358,986 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests | 97 | 97 | 3,787 | 3,787 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impact from subsidiaries’ dilutive securities
|
— | (414) | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings from continuing operations attributable to Match Group, Inc. shareholders
|
402,505 | 402,091 | 362,773 | 362,773 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of tax | — | — | (378) | (378) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Match Group, Inc. shareholders | $ | 402,505 | $ | 402,091 | $ | 362,395 | $ | 362,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Denominator | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Basic weighted average common shares outstanding | 280,597 | 280,597 | 276,634 | 276,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive securities(a)(b)
|
— | 15,291 | — | 20,683 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dilutive weighted average common shares outstanding | 280,597 | 295,888 | 276,634 | 297,317 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share from continuing operations
|
$ | 1.43 | $ | 1.36 | $ | 1.31 | $ | 1.22 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss per share from discontinued operations, net of tax
|
$ | — | $ | — | $ | (0.00) | $ | (0.00) | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Earnings per share attributable to Match Group, Inc. shareholders
|
$ | 1.43 | $ | 1.36 | $ | 1.31 | $ | 1.22 |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | September 30, 2018 | December 31, 2017 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 366,447 | $ | 186,947 | $ | 402,598 | $ | 272,624 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash included in other current assets
|
125 | 193 | 135 | 137 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total cash, cash equivalents and restricted cash as shown on the consolidated statement of cash flows
|
$ | 366,572 | $ | 187,140 | $ | 402,733 | $ | 272,761 |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | 2019 | $ Change | % Change | 2018 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands, except ARPU) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 268,863 | $ | 35,220 | 15% | $ | 233,643 | $ | 758,135 | $ | 90,972 | 14% | $ | 667,163 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 262,086 | 64,184 | 32% | 197,902 | 714,076 | 149,230 | 26% | 564,846 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Direct Revenue | 530,949 | 99,404 | 23% | 431,545 | 1,472,211 | 240,202 | 19% | 1,232,009 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect Revenue | 10,544 | (1,854) | (15)% | 12,398 | 31,880 | (8,617) | (21)% | 40,497 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | $ | 541,493 | $ | 97,550 | 22% | $ | 443,943 | $ | 1,504,091 | $ | 231,585 | 18% | $ | 1,272,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of Total Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Direct Revenue: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | 50% | 53% | 50% | 53% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 48% | 44% | 48% | 44% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Direct Revenue | 98% | 97% | 98% | 97% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Indirect Revenue | 2% | 3% | 2% | 3% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total Revenue | 100% | 100% | 100% | 100% | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Average Subscribers: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | 4,695 | 417 | 10% | 4,278 | 4,526 | 397 | 10% | 4,129 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | 4,917 | 1,105 | 29% | 3,812 | 4,579 | 957 | 26% | 3,622 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | 9,612 | 1,522 | 19% | 8,090 | 9,105 | 1,354 | 17% | 7,751 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Change calculated using non-rounded numbers) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARPU: | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
North America | $ | 0.62 | 5% | $ | 0.59 | $ | 0.61 | 4% | $ | 0.58 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International | $ | 0.57 | 3% | $ | 0.55 | $ | 0.56 | 1% | $ | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 0.59 | $ | 0.02 | 4% | $ | 0.57 | $ | 0.58 | $ | 0.01 | 2% | $ | 0.57 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | $ | 138,225 | $ | 30,713 | 29% | $ | 107,512 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 26% | 24% |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | $ | 385,114 | $ | 86,324 | 29% | $ | 298,790 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 26% | 23% |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling and marketing expense | $ | 113,581 | $ | 5,207 | 5% | $ | 108,374 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 21% | 24% |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Selling and marketing expense | $ | 327,132 | $ | 10,326 | 3% | $ | 316,806 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 22% | 25% |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | $ | 67,752 | $ | 22,565 | 50% | $ | 45,187 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 13% | 10% |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative expense | $ | 184,379 | $ | 54,266 | 42% | $ | 130,113 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 12% | 10% |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product development expense | $ | 36,609 | $ | 2,582 | 8% | $ | 34,027 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 7% | 8% |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Product development expense | $ | 113,563 | $ | 15,032 | 15% | $ | 98,531 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 8% | 8% |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | $ | 8,081 | $ | (432) | (5)% | $ | 8,513 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 1% | 2% |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | $ | 24,109 | $ | (950) | (4)% | $ | 25,059 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 2% | 2% |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | 2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating income | $176,604 | $36,709 | 26% | $139,895 | $ | 468,330 | $ | 66,037 | 16% | $ | 402,293 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 33% | 32% | 31% | 32% | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $206,131 | $41,092 | 25% | $165,039 | $ | 564,720 | $ | 86,379 | 18% | $ | 478,341 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of revenue | 38% | 37% | 38% | 38% |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 22,672 | $ | 4,296 | 23% | $ | 18,376 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | $ | 68,575 | $ | 14,117 | 26% | $ | 54,458 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | $ | 2,787 | $ | 1,893 | 212% | $ | 894 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | $ | 3,837 | $ | (840) | (18)% | $ | 4,677 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (provision) benefit | $ | (5,313) | $ | (10,850) | NM | $ | 5,537 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 3% | NM |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax (provision) benefit | $ | (1,184) | $ | (7,658) | NM | $ | 6,474 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Effective income tax rate | 0% | NM |
Three Months Ended September 30, | Nine Months Ended September 30, | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | 2018 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net earnings attributable to Match Group, Inc. shareholders
|
$ | 151,498 | $ | 130,159 | $ | 402,505 | $ | 362,395 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Add back:
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss attributable to noncontrolling interests
|
(92) | (2,587) | (97) | (3,787) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from discontinued operations, net of tax
|
— | 378 | — | 378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax provision (benefit) | 5,313 | (5,537) | 1,184 | (6,474) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income, net | (2,787) | (894) | (3,837) | (4,677) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense
|
22,672 | 18,376 | 68,575 | 54,458 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating Income
|
176,604 | 139,895 | 468,330 | 402,293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Stock-based compensation expense | 20,805 | 16,141 | 70,817 | 49,810 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation | 8,081 | 8,513 | 24,109 | 25,059 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortization of intangibles
|
641 | 435 | 1,464 | 914 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Acquisition-related contingent consideration fair value adjustments
|
— | 55 | — | 265 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | 206,131 | $ | 165,039 | $ | 564,720 | $ | 478,341 |
Three Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except ARPU) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue, as reported | $ | 541,493 | $ | 97,550 | 22% | $ | 443,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange effects | 8,334 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue excluding foreign exchange effects | $ | 549,827 | $ | 105,884 | 24% | $ | 443,943 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Percentage change calculated using non-rounded numbers) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARPU, as reported | $ | 0.59 | 4% | $ | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange effects | 0.01 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARPU, excluding foreign exchange effects | $ | 0.60 | 6% | $ | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International ARPU, as reported | $ | 0.57 | 3% | $ | 0.55 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange effects | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International ARPU, excluding foreign exchange effects | $ | 0.59 | 7% | $ | 0.55 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019 | $ Change | % Change | 2018 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Dollars in thousands, except ARPU) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue, as reported | $ | 1,504,091 | $ | 231,585 | 18% | $ | 1,272,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange effects | 42,126 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue excluding foreign exchange effects | $ | 1,546,217 | $ | 273,711 | 22% | $ | 1,272,506 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
(Percentage change calculated using non-rounded numbers) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARPU, as reported | $ | 0.58 | 2% | $ | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange effects | 0.02 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ARPU, excluding foreign exchange effects | $ | 0.60 | 5% | $ | 0.57 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International ARPU, as reported | $ | 0.56 | 1% | $ | 0.56 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Foreign exchange effects | 0.03 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
International ARPU, excluding foreign exchange effects | $ | 0.59 | 6% | $ | 0.56 |
September 30, 2019 | December 31, 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Cash and cash equivalents: | |||||||||||||||||
United States
|
$ | 220,175 | $ | 83,851 | |||||||||||||
All other countries
|
146,272 | 103,096 | |||||||||||||||
Total cash and cash equivalents | $ | 366,447 | $ | 186,947 | |||||||||||||
Long-term debt: | |||||||||||||||||
Credit Facility due December 7, 2023
|
$ | — | $ | 260,000 | |||||||||||||
Term Loan due November 16, 2022
|
425,000 | 425,000 | |||||||||||||||
6.375% Senior Notes
|
400,000 | 400,000 | |||||||||||||||
5.00% Senior Notes
|
450,000 | 450,000 | |||||||||||||||
5.625% Senior Notes
|
350,000 | — | |||||||||||||||
Total long-term debt | 1,625,000 | 1,535,000 | |||||||||||||||
Less: Unamortized original issue discount
|
6,586 | 7,352 | |||||||||||||||
Less: Unamortized debt issuance costs | 15,786 | 11,737 | |||||||||||||||
Total long-term debt, net | $ | 1,602,628 | $ | 1,515,911 |
Nine Months Ended September 30, | |||||||||||||||||
2019 | 2018 | ||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||
Net cash provided by operating activities attributable to continuing operations | $ | 472,867 | $ | 425,243 | |||||||||||||
Net cash used in investing activities attributable to continuing operations | (32,757) | (23,105) | |||||||||||||||
Net cash used in financing activities attributable to continuing operations | (258,537) | (272,299) |
Payments Due by Period | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Contractual Obligations(a)
|
Less Than
1 Year |
1–3
Years |
3–5
Years |
More Than
5 Years |
Total | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
(In thousands) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Long-term debt(b)
|
$ | 85,929 | $ | 174,890 | $ | 966,368 | $ | 967,344 | $ | 2,194,531 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Operating leases(c)
|
16,821 | 26,078 | 7,233 | 6,460 | 56,592 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Purchase obligation(d)
|
23,869 | — | — | — | 23,869 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total contractual obligations | $ | 126,619 | $ | 200,968 | $ | 973,601 | $ | 973,804 | $ | 2,274,992 |
Period |
(a)
Total Number of Shares Purchased |
(b)
Average Price Paid Per Share |
(c)
Total Number of Shares Purchased as Part of Publicly Announced Plans or Programs(1)
|
(d)
Maximum Number of Shares that May Yet Be Purchased Under Publicly Announced Plans or Programs(2)
|
|||||||||||||||||||
July 2019 | 215,000 | $ | 71.23 | 215,000 | 1,445,731 | ||||||||||||||||||
August 2019 | 178,700 | $ | 82.12 | 178,700 | 11,267,031 | ||||||||||||||||||
September 2019 | 997,700 | $ | 75.81 | 997,700 | 10,269,331 | ||||||||||||||||||
Total | 1,391,400 | $ | 75.91 | 1,391,400 | 10,269,331 |
Incorporated by Reference |
Filed (†) or
Furnished (‡) Herewith (as indicated) |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Exhibit
No. |
Exhibit Description | Form |
SEC
File No. |
Exhibit |
Filing
Date |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
† | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
† | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
‡ | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document - the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document | † | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document | † | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document | † | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document | † | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document | † | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (formatted as Inline XBRL and contained in Exhibit 101) |
November 7, 2019 | MATCH GROUP, INC. | |||||||||||||||||||
By: | /s/ GARY SWIDLER | |||||||||||||||||||
Gary Swidler | ||||||||||||||||||||
Chief Financial Officer |
Signature | Title | Date | |||||||||
/s/ GARY SWIDLER | Chief Financial Officer | November 7, 2019 | |||||||||
Gary Swidler |
Dated: | November 7, 2019 | /s/ AMANDA W. GINSBERG | |||||||||
Amanda W. Ginsberg
Chief Executive Officer
|
Dated: | November 7, 2019 | /s/ GARY SWIDLER | |||||||||
Gary Swidler
Chief Financial Officer
|
Dated: | November 7, 2019 | /s/ AMANDA W. GINSBERG | |||||||||
Amanda W. Ginsberg
Chief Executive Officer
|
Dated: | November 7, 2019 | /s/ GARY SWIDLER | |||||||||
Gary Swidler
Chief Financial Officer
|