☒ | QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
☐ | TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 |
Washington | 47-1645716 | |||||||
(State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer | |||||||
incorporation or organization) | Identification No.) |
Title of each class | Trading Symbol(s) | Name of each exchange on which registered | ||||||
Class A Common Stock, par value $0.0001 per share | ZG | The Nasdaq Global Select Market | ||||||
Class C Capital Stock, par value $0.0001 per share | Z | The Nasdaq Global Select Market |
Large accelerated filer | ☒ | Accelerated filer | ☐ | ||||||||||||||||||||
Non-accelerated filer | ☐ | Smaller reporting company | ☐ | ||||||||||||||||||||
Emerging growth company | ☐ |
Page | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 3. | ||||||||
Item 4. | ||||||||
Item 1. | ||||||||
Item 1A. | ||||||||
Item 2. | ||||||||
Item 6. | ||||||||
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Assets | |||||||||||
Current assets: | |||||||||||
Cash and cash equivalents | $ | 2,045,474 | $ | 1,141,263 | |||||||
Short-term investments
|
1,491,167 | 1,280,989 | |||||||||
Accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts of $2,282 and $4,522 at June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively
|
66,878 | 67,005 | |||||||||
Mortgage loans held for sale | 75,021 | 36,507 | |||||||||
Inventory | 135,401 | 836,627 | |||||||||
Prepaid expenses and other current assets | 56,373 | 58,117 | |||||||||
Restricted cash | 33,620 | 89,646 | |||||||||
Total current assets | 3,903,934 | 3,510,154 | |||||||||
Contract cost assets | 47,747 | 45,209 | |||||||||
Property and equipment, net | 195,747 | 170,489 | |||||||||
Right of use assets | 199,422 | 212,153 | |||||||||
Goodwill | 1,984,907 | 1,984,907 | |||||||||
Intangible assets, net | 106,990 | 190,567 | |||||||||
Other assets | 11,041 | 18,494 | |||||||||
Total assets | $ | 6,449,788 | $ | 6,131,973 | |||||||
Liabilities and shareholders’ equity | |||||||||||
Current liabilities: | |||||||||||
Accounts payable | $ | 14,307 | $ | 8,343 | |||||||
Accrued expenses and other current liabilities | 74,646 | 85,442 | |||||||||
Accrued compensation and benefits | 34,520 | 37,805 | |||||||||
Borrowings under credit facilities | 187,032 | 721,951 | |||||||||
Deferred revenue | 44,514 | 39,747 | |||||||||
Lease liabilities, current portion | 22,789 | 17,592 | |||||||||
Convertible senior notes, current portion | 9,637 | 9,637 | |||||||||
Total current liabilities | 387,445 | 920,517 | |||||||||
Lease liabilities, net of current portion | 214,752 | 220,445 | |||||||||
Convertible senior notes, net of current portion | 1,810,341 | 1,543,402 | |||||||||
Deferred tax liabilities and other long-term liabilities | 14,192 | 12,188 | |||||||||
Total liabilities | 2,426,730 | 2,696,552 | |||||||||
Commitments and contingencies (Note 17)
|
|||||||||||
Shareholders’ equity: | |||||||||||
Preferred stock, $0.0001 par value; 30,000,000 shares authorized; no shares issued and outstanding
|
— | — | |||||||||
Class A common stock, $0.0001 par value; 1,245,000,000 shares authorized; 59,850,004 and 58,739,989 shares issued and outstanding as of June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively
|
6 | 6 | |||||||||
Class B common stock, $0.0001 par value; 15,000,000 shares authorized; 6,217,447 shares issued and outstanding
|
1 | 1 | |||||||||
Class C capital stock, $0.0001 par value; 600,000,000 shares authorized; 159,974,485 and 144,109,419 shares issued and outstanding as of June 30, 2020 and December 31, 2019, respectively
|
16 | 14 | |||||||||
Additional paid-in capital | 5,246,371 | 4,412,200 | |||||||||
Accumulated other comprehensive income | 1,525 | 340 | |||||||||
Accumulated deficit | (1,224,861) | (977,140) | |||||||||
Total shareholders’ equity | 4,023,058 | 3,435,421 | |||||||||
Total liabilities and shareholders’ equity | $ | 6,449,788 | $ | 6,131,973 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | $ | 454,252 | $ | 248,924 | $ | 1,224,125 | $ | 377,396 | |||||||||||||||||||||||||||
IMT | 280,339 | 323,669 | 611,005 | 621,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages | 33,761 | 26,985 | 59,043 | 54,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 768,352 | 599,578 | 1,894,173 | 1,053,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue (exclusive of amortization) (1): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | 431,788 | 240,732 | 1,163,987 | 363,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||
IMT | 23,387 | 26,059 | 47,705 | 50,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages | 5,896 | 4,430 | 11,051 | 9,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 461,071 | 271,221 | 1,222,743 | 422,569 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 155,598 | 187,433 | 360,246 | 349,020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and development | 128,857 | 120,330 | 263,775 | 228,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 85,511 | 82,839 | 177,796 | 178,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment costs | — | — | 76,800 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Integration costs | — | 293 | — | 645 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 831,037 | 662,116 | 2,101,360 | 1,178,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (62,685) | (62,538) | (207,187) | (125,265) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | 6,391 | — | 6,391 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 10,115 | 9,458 | 19,708 | 18,626 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (37,590) | (18,897) | (75,182) | (35,363) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before income taxes | (83,769) | (71,977) | (256,270) | (142,002) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (679) | — | 8,549 | 2,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (84,448) | $ | (71,977) | $ | (247,721) | $ | (139,502) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share — basic and diluted | $ | (0.38) | $ | (0.35) | $ | (1.15) | $ | (0.68) | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding — basic and diluted | 219,467 | 205,754 | 215,070 | 205,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||
____________________
(1) Amortization of website development costs and intangible assets included in technology and development |
$ | 18,857 | $ | 14,656 | $ | 36,041 | $ | 29,056 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (84,448) | $ | (71,977) | $ | (247,721) | $ | (139,502) | |||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income (loss): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Unrealized gains (losses) on investments | (2,806) | 751 | 796 | 1,895 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Reclassification adjustment for net investment (gains) losses included in net loss | (62) | — | 372 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net unrealized gains (losses) on investments | (2,868) | 751 | 1,168 | 1,895 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Currency translation adjustments | 107 | (52) | 17 | (94) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total other comprehensive income (loss) | (2,761) | 699 | 1,185 | 1,801 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Comprehensive loss
|
$ | (87,209) | $ | (71,278) | $ | (246,536) | $ | (137,701) |
Class A Common
Stock, Class B Common Stock and Class C Capital Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Accumulated
Deficit |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1, 2020 | 212,913,139 | $ | 22 | $ | 4,551,866 | $ | (1,140,413) | $ | 4,286 | $ | 3,415,761 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common and capital stock upon exercise of stock options | 3,117,483 | — | 92,783 | — | — | 92,783 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vesting of restricted stock units | 775,249 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares and value of restricted stock units withheld for tax liability | (6) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 57,171 | — | — | 57,171 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of Class C capital stock in connection with equity offering, net of issuance costs of $10,877
|
8,800,000 | 1 | 411,522 | — | — | 411,523 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity component of issuance of 2025 Notes, net of issuance costs of $3,279
|
— | — | 154,813 | — | — | 154,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial repurchase of 2021 Notes | 753,936 | — | (21,784) | — | — | (21,784) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial unwind of capped call transactions for 2021 Notes | (317,865) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (84,448) | — | (84,448) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive loss | — | — | — | — | (2,761) | (2,761) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | 226,041,936 | $ | 23 | $ | 5,246,371 | $ | (1,224,861) | $ | 1,525 | $ | 4,023,058 |
Class A Common
Stock, Class B Common Stock and Class C Capital Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Accumulated
Deficit |
Accumulated
Other Comprehensive Income |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at April 1, 2019 | 205,130,332 | $ | 21 | $ | 4,022,218 | $ | (739,304) | $ | 197 | $ | 3,283,132 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common and capital stock upon exercise of stock options | 814,062 | — | 19,433 | — | — | 19,433 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vesting of restricted stock units | 569,260 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares and value of restricted stock units withheld for tax liability | (18) | — | (1) | — | — | (1) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 46,820 | — | — | 46,820 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (71,977) | — | (71,977) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 699 | 699 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | 206,513,636 | $ | 21 | $ | 4,088,470 | $ | (811,281) | $ | 896 | $ | 3,278,106 |
Class A Common
Stock, Class B Common Stock and Class C Capital Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Accumulated
Deficit |
Accumulated
Other
Comprehensive
Income
|
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2020 | 209,066,855 | $ | 21 | $ | 4,412,200 | $ | (977,140) | $ | 340 | $ | 3,435,421 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common and capital stock upon exercise of stock options | 6,324,858 | 1 | 184,984 | — | — | 184,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vesting of restricted stock units | 1,414,158 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares and value of restricted stock units withheld for tax liability | (6) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 104,636 | — | — | 104,636 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of Class C capital stock in connection with equity offering, net of issuance costs of $10,877
|
8,800,000 | 1 | 411,522 | — | — | 411,523 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Equity component of issuance of 2025 Notes, net of issuance costs of $3,279
|
— | — | 154,813 | — | — | 154,813 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial repurchase of 2021 Notes | 753,936 | — | (21,784) | — | — | (21,784) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Partial unwind of capped call transactions for 2021 Notes | (317,865) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (247,721) | — | (247,721) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 1,185 | 1,185 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2020 | 226,041,936 | $ | 23 | $ | 5,246,371 | $ | (1,224,861) | $ | 1,525 | $ | 4,023,058 |
Class A Common
Stock, Class B Common Stock and Class C Capital Stock |
Additional
Paid-In Capital |
Accumulated
Deficit |
Accumulated
Other Comprehensive Income (Loss) |
Total
Shareholders’ Equity |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares | Amount | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at January 1, 2019 | 203,904,265 | $ | 21 | $ | 3,939,842 | $ | (671,779) | $ | (905) | $ | 3,267,179 | ||||||||||||||||||||||||||||||
Issuance of common and capital stock upon exercise of stock options | 1,543,850 | — | 32,997 | — | — | 32,997 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Vesting of restricted stock units | 1,065,607 | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Shares and value of restricted stock units withheld for tax liability | (86) | — | (3) | — | — | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | — | — | 115,634 | — | — | 115,634 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | — | — | — | (139,502) | — | (139,502) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other comprehensive income | — | — | — | — | 1,801 | 1,801 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Balance at June 30, 2019 | 206,513,636 | $ | 21 | $ | 4,088,470 | $ | (811,281) | $ | 896 | $ | 3,278,106 |
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Operating activities | |||||||||||||||||
Net loss | $ | (247,721) | $ | (139,502) | |||||||||||||
Adjustments to reconcile net loss to net cash provided by (used in) operating activities: | |||||||||||||||||
Depreciation and amortization | 55,199 | 41,728 | |||||||||||||||
Share-based compensation expense | 96,146 | 109,756 | |||||||||||||||
Amortization of right of use assets | 12,731 | 10,572 | |||||||||||||||
Amortization of contract cost assets | 17,070 | 17,880 | |||||||||||||||
Amortization of discount and issuance costs on convertible senior notes maturing in 2021, 2023, 2024, 2025 and 2026 | 47,746 | 17,799 | |||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | (6,391) | — | |||||||||||||||
Impairment costs | 76,800 | — | |||||||||||||||
Deferred income taxes | (8,549) | (2,500) | |||||||||||||||
(Gain) loss on disposal of property and equipment and other assets | (2,658) | 3,878 | |||||||||||||||
Credit loss expense | 1,614 | 706 | |||||||||||||||
Net loss on investment securities | 372 | — | |||||||||||||||
Accretion of bond discount | (303) | (3,695) | |||||||||||||||
Changes in operating assets and liabilities: | |||||||||||||||||
Accounts receivable | (1,487) | (16,884) | |||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | (38,514) | (3,244) | |||||||||||||||
Inventory | 701,145 | (389,994) | |||||||||||||||
Prepaid expenses and other assets | (771) | (2,015) | |||||||||||||||
Lease liabilities | (495) | (11,946) | |||||||||||||||
Contract cost assets | (19,608) | (18,332) | |||||||||||||||
Accounts payable | 7,504 | 1,256 | |||||||||||||||
Accrued expenses and other current liabilities | (8,741) | 6,952 | |||||||||||||||
Accrued compensation and benefits | (3,285) | 613 | |||||||||||||||
Deferred revenue | 4,767 | 3,000 | |||||||||||||||
Other long-term liabilities | 10,049 | 149 | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | 692,620 | (373,823) | |||||||||||||||
Investing activities | |||||||||||||||||
Proceeds from maturities of investments | 701,266 | 539,312 | |||||||||||||||
Proceeds from sales of investments | 116,394 | — | |||||||||||||||
Purchases of investments | (1,026,233) | (302,891) | |||||||||||||||
Purchases of property and equipment | (54,653) | (29,672) | |||||||||||||||
Purchases of intangible assets | (11,408) | (8,927) | |||||||||||||||
Proceeds from sale of equity investment | 10,000 | — | |||||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (264,634) | 197,822 | |||||||||||||||
Financing activities | |||||||||||||||||
Proceeds from issuance of 2025 Notes, net of issuance costs | 553,282 | — | |||||||||||||||
Proceeds from issuance of Class C capital stock, net of issuance costs | 411,522 | — | |||||||||||||||
Partial extinguishment of 2021 Notes | (194,670) | — | |||||||||||||||
Proceeds from borrowings on credit facilities | 43,200 | 293,099 | |||||||||||||||
Repayments of borrowings on credit facilities | (617,506) | — | |||||||||||||||
Net borrowings (repayments) on warehouse lines of credit and repurchase agreement | 39,387 | (2,961) | |||||||||||||||
Proceeds from exercise of stock options | 184,984 | 32,997 | |||||||||||||||
Value of equity awards withheld for tax liability | — | 3 | |||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 420,199 | 323,138 | |||||||||||||||
Net increase in cash, cash equivalents and restricted cash during period | 848,185 | 147,137 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at beginning of period | 1,230,909 | 663,443 | |||||||||||||||
Cash, cash equivalents and restricted cash at end of period | $ | 2,079,094 | $ | 810,580 | |||||||||||||
Supplemental disclosures of cash flow information | |||||||||||||||||
Cash paid for interest | $ | 29,201 | $ | 16,616 | |||||||||||||
Noncash transactions: | |||||||||||||||||
Capitalized share-based compensation | $ | 8,490 | $ | 5,878 | |||||||||||||
Write-off of fully depreciated property and equipment | $ | 6,942 | $ | 9,867 | |||||||||||||
Write-off of fully amortized intangible assets | $ | — | $ | 3,311 | |||||||||||||
Property and equipment purchased on account | $ | 5,305 | $ | 2,408 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Range |
40% - 100%
|
56% - 100%
|
|||||||||
Weighted average | 70% | 78% |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | Level 3 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | $ | 1,784,896 | $ | 1,784,896 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills | 70,189 | — | 70,189 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills | 963,231 | — | 963,231 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | 465,715 | — | 465,715 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes and bonds | 30,213 | — | 30,213 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 16,538 | — | 16,538 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 14,972 | — | 14,972 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 498 | — | 498 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage origination-related: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 75,021 | — | 75,021 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | 5,091 | — | — | 5,091 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts - other current liabilities | 961 | — | 961 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,427,325 | $ | 1,784,896 | $ | 1,637,338 | $ | 5,091 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Total | Level 1 | Level 2 | |||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | $ | 872,431 | $ | 872,431 | $ | — | |||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | 35,009 | — | 35,009 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 31,113 | — | 31,113 | ||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills | 6,441 | — | 6,441 | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes and bonds | 1,065 | — | 1,065 | ||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 249 | — | 249 | ||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | 862,154 | — | 862,154 | ||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes and bonds | 159,431 | — | 159,431 | ||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 150,267 | — | 150,267 | ||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills | 80,003 | — | 80,003 | ||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 27,889 | — | 27,889 | ||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,245 | — | 1,245 | ||||||||||||||||||||||||||
Mortgage origination-related: | |||||||||||||||||||||||||||||
Mortgage loans held for sale | 36,507 | — | 36,507 | ||||||||||||||||||||||||||
IRLCs | 937 | — | 937 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts - other current assets | 7 | — | 7 | ||||||||||||||||||||||||||
Forward contracts - other current liabilities | (60) | — | (60) | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,264,688 | $ | 872,431 | $ | 1,392,257 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Market Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 190,389 | $ | — | $ | — | $ | 190,389 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | 1,784,896 | — | — | 1,784,896 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills | 70,189 | — | — | 70,189 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills | 963,200 | 41 | (10) | 963,231 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | 463,806 | 1,909 | — | 465,715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes and bonds | 30,094 | 119 | — | 30,213 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 16,519 | 19 | — | 16,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 14,972 | — | — | 14,972 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 498 | — | — | 498 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 33,620 | — | — | 33,620 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 3,568,183 | $ | 2,088 | $ | (10) | $ | 3,570,261 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Amortized
Cost |
Gross
Unrealized Gains |
Gross
Unrealized Losses |
Estimated
Fair Market Value |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash | $ | 194,955 | $ | — | $ | — | $ | 194,955 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
Cash equivalents: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Money market funds | 872,431 | — | — | 872,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | 35,011 | — | (2) | 35,009 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 31,113 | — | — | 31,113 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills | 6,441 | — | — | 6,441 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes and bonds | 1,065 | — | — | 1,065 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 249 | — | — | 249 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Short-term investments: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
U.S. government agency securities | 861,862 | 365 | (73) | 862,154 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate notes and bonds | 159,382 | 91 | (42) | 159,431 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Commercial paper | 150,267 | — | — | 150,267 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Treasury bills | 79,989 | 14 | — | 80,003 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Municipal securities | 27,836 | 56 | (3) | 27,889 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Certificates of deposit | 1,245 | — | — | 1,245 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Restricted cash | 89,646 | — | — | 89,646 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,511,492 | $ | 526 | $ | (120) | $ | 2,511,898 |
Balance as of January 1, 2020 | $ | 4,522 | |||
Credit loss expense | 1,614 | ||||
Less: write-offs, net of recoveries and other adjustments | (3,854) | ||||
Balance as of June 30, 2020
|
$ | 2,282 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Work-in-process | $ | 12,164 | $ | 152,171 | |||||||
Finished goods | 123,237 | 684,456 | |||||||||
Inventory | $ | 135,401 | $ | 836,627 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | ||||||||||
Website development costs | $ | 157,468 | $ | 149,648 | |||||||
Leasehold improvements | 107,139 | 81,981 | |||||||||
Construction-in-progress | 51,482 | 45,337 | |||||||||
Office equipment, furniture and fixtures | 42,236 | 36,582 | |||||||||
Computer equipment | 31,801 | 31,942 | |||||||||
Property and equipment | 390,126 | 345,490 | |||||||||
Less: accumulated amortization and depreciation | (194,379) | (175,001) | |||||||||
Property and equipment, net | $ | 195,747 | $ | 170,489 |
June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost |
Accumulated
Amortization |
Net | |||||||||||||||||||||||||||
Trade names and trademarks | $ | 36,500 | $ | (1,274) | $ | 35,226 | |||||||||||||||||||||||
Customer relationships | 102,600 | (81,372) | 21,228 | ||||||||||||||||||||||||||
Developed technology | 107,200 | (87,340) | 19,860 | ||||||||||||||||||||||||||
Software | 40,744 | (25,031) | 15,713 | ||||||||||||||||||||||||||
Intangibles-in-progress | 10,054 | — | 10,054 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased content | 50,552 | (45,726) | 4,826 | ||||||||||||||||||||||||||
Lender licenses | 400 | (317) | 83 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 348,050 | $ | (241,060) | $ | 106,990 |
December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||
Cost |
Accumulated
Amortization |
Net | |||||||||||||||||||||||||||
Customer relationships | $ | 102,600 | $ | (73,770) | $ | 28,830 | |||||||||||||||||||||||
Developed technology | 107,200 | (81,383) | 25,817 | ||||||||||||||||||||||||||
Software | 35,527 | (20,843) | 14,684 | ||||||||||||||||||||||||||
Purchased content | 47,298 | (40,636) | 6,662 | ||||||||||||||||||||||||||
Intangibles-in-progress | 6,391 | — | 6,391 | ||||||||||||||||||||||||||
Lender licenses | 400 | (217) | 183 | ||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 299,416 | $ | (216,849) | $ | 82,567 |
Three Months Ended
June 30, 2020 |
|||||
Balance as of April 1, 2020 | $ | 35,347 | |||
Deferral of revenue | 222,895 | ||||
Less: Revenue recognized | (213,728) | ||||
Balance as of June 30, 2020
|
$ | 44,514 |
Six Months Ended
June 30, 2020 |
|||||
Balance as of January 1, 2020 | $ | 39,747 | |||
Deferral of revenue | 476,624 | ||||
Less: Revenue recognized | (471,857) | ||||
Balance as of June 30, 2020
|
$ | 44,514 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||
Homes Segment | ||||||||||||||
Credit facilities: | ||||||||||||||
Goldman Sachs Bank USA | $ | 19,632 | $ | 39,244 | ||||||||||
Citibank, N.A. | 33,037 | 296,369 | ||||||||||||
Credit Suisse AG, Cayman Islands | 64,549 | 355,911 | ||||||||||||
Total Homes Segment debt | 117,218 | 691,524 | ||||||||||||
Mortgages Segment | ||||||||||||||
Repurchase agreement: | ||||||||||||||
Citibank, N.A. | 33,918 | 394 | ||||||||||||
Warehouse line of credit: | ||||||||||||||
Comerica Bank | 35,896 | 30,033 | ||||||||||||
Total Mortgages Segment debt | 69,814 | 30,427 | ||||||||||||
Convertible Senior Notes | ||||||||||||||
1.375% convertible senior notes due 2026
|
337,171 | 327,187 | ||||||||||||
2.75% convertible senior notes due 2025
|
401,786 | — | ||||||||||||
0.75% convertible senior notes due 2024
|
507,039 | 490,538 | ||||||||||||
1.50% convertible senior notes due 2023
|
318,348 | 310,175 | ||||||||||||
2.00% convertible senior notes due 2021
|
245,997 | 415,502 | ||||||||||||
2.75% convertible senior notes due 2020
|
9,637 | 9,637 | ||||||||||||
Total convertible senior notes | 1,819,978 | 1,553,039 | ||||||||||||
Total | $ | 2,007,010 | $ | 2,274,990 |
Lender | Final Maturity Date | Maximum Borrowing Capacity | Weighted Average Interest Rate | |||||||||||||||||
Goldman Sachs Bank USA | April 20, 2022 | $ | 500,000 | 3.91 | % | |||||||||||||||
Citibank, N.A. | January 31, 2022 | 500,000 | 4.69 | % | ||||||||||||||||
Credit Suisse AG, Cayman Islands | July 31, 2021 | 500,000 | 4.62 | % | ||||||||||||||||
Total | $ | 1,500,000 |
Lender | Maturity Date | Maximum Borrowing Capacity | Weighted Average Interest Rate | |||||||||||||||||
Citibank, N.A. | October 27, 2020 | $ | 75,000 | 1.88 | % | |||||||||||||||
Comerica Bank | June 26, 2021 | 50,000 | 2.81 | % | ||||||||||||||||
Total | $ | 125,000 |
June 30, 2020 | December 31, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturity Date | Aggregate Principal Amount | Stated Interest Rate | Effective Interest Rate | First Interest Payment Date | Semi-Annual Interest Payment Dates | Unamortized Debt Discount and Debt Issuance Costs | Fair Value | Unamortized Debt Discount and Debt Issuance Costs | Fair Value | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 1, 2026 | $ | 500,000 | 1.375 | % | 8.10 | % | March 1, 2020 | March 1; September 1 | $ | 162,829 | $ | 705,000 | $ | 172,813 | $ | 597,380 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 15, 2025 | 565,000 | 2.75 | % | 10.32 | % | November 15, 2020 | May 15; November 15 | 163,214 | 659,756 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 1, 2024 | 673,000 | 0.75 | % | 7.68 | % | March 1, 2020 | March 1; September 1 | 165,961 | 957,659 | 182,462 | 819,378 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 1, 2023 | 373,750 | 1.50 | % | 6.99 | % | January 1, 2019 | January 1; July 1 | 55,402 | 388,113 | 63,575 | 356,464 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 1, 2021 | 265,330 | 2.00 | % | 7.43 | % | June 1, 2017 | June 1; December 1 | 19,333 | 326,688 | 44,498 | 514,312 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 15, 2020 | 9,637 | 2.75 | % | N/A | N/A | June 15; December 15 | — | 16,842 | — | 16,842 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 2,386,717 | $ | 566,739 | $ | 3,054,058 | $ | 463,348 | $ | 2,304,376 |
Three Months Ended June 30, 2020 | Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturity Date | Contractual Coupon Interest | Amortization of Debt Discount | Amortization of Debt Issuance Costs | Interest Expense | Contractual Coupon Interest | Amortization of Debt Discount | Amortization of Debt Issuance Costs | Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 1, 2026 | $ | 1,719 | $ | 4,922 | $ | 120 | $ | 6,761 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 15, 2025 | 2,007 | 3,148 | 168 | 5,323 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 1, 2024 | 1,262 | 8,095 | 278 | 9,635 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 1, 2023 | 1,402 | 3,749 | 366 | 5,517 | 1,402 | 3,496 | 342 | 5,240 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 1, 2021 | 1,803 | 3,945 | 408 | 6,156 | 2,300 | 4,677 | 484 | 7,461 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 15, 2020 | 66 | — | — | 66 | 66 | — | — | 66 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 8,259 | $ | 23,859 | $ | 1,340 | $ | 33,458 | $ | 3,768 | $ | 8,173 | $ | 826 | $ | 12,767 |
Six Months Ended June 30, 2020 | Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Maturity Date | Contractual Coupon Interest | Amortization of Debt Discount | Amortization of Debt Issuance Costs | Interest Expense | Contractual Coupon Interest | Amortization of Debt Discount | Amortization of Debt Issuance Costs | Interest Expense | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 1, 2026 | $ | 3,438 | $ | 9,746 | $ | 238 | $ | 13,422 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
May 15, 2025 | 2,007 | 3,148 | 168 | 5,323 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
September 1, 2024 | 2,510 | 15,956 | 545 | 19,011 | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
July 1, 2023 | 2,804 | 7,446 | 727 | 10,977 | 2,804 | 6,933 | 678 | 10,415 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 1, 2021 | 4,103 | 8,856 | 916 | 13,875 | 4,600 | 9,268 | 959 | 14,827 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
December 15, 2020 | 132 | — | — | 132 | 132 | — | — | 132 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 14,994 | $ | 45,152 | $ | 2,594 | $ | 62,740 | $ | 7,536 | $ | 16,201 | $ | 1,637 | $ | 25,374 |
Maturity Date | Early Conversion Date | Conversion Rate | Conversion Price | Optional Redemption Date | ||||||||||||||||||||||
September 1, 2026 | March 1, 2026 | 22.9830 | $ | 43.51 | September 5, 2023 | |||||||||||||||||||||
May 15, 2025 | November 15, 2024 | 14.8810 | 67.20 | May 22, 2023 | ||||||||||||||||||||||
September 1, 2024 | March 1, 2024 | 22.9830 | 43.51 | September 5, 2022 | ||||||||||||||||||||||
July 1, 2023 | April 1, 2023 | 12.7592 | 78.37 | July 6, 2021 | ||||||||||||||||||||||
December 1, 2021 | September 1, 2021 | 19.0985 | 52.36 | December 6, 2019 |
Maturity Date | Initial Cap Price | Cap Price Premium | ||||||||||||
September 1, 2026 | $ | 80.5750 | 150 | % | ||||||||||
September 1, 2024 | 72.5175 | 125 | % | |||||||||||
July 1, 2023 | 105.45 | 85 | % | |||||||||||
December 1, 2021 | 69.19 | 85 | % |
Number
of Shares Subject to Existing Options |
Weighted-
Average Exercise Price Per Share |
Weighted-
Average Remaining Contractual Life (Years) |
Aggregate
Intrinsic Value (in thousands) |
||||||||||||||||||||
Outstanding at January 1, 2020 | 29,634,296 | $ | 35.95 | 6.28 | $ | 331,107 | |||||||||||||||||
Granted | 4,833,605 | 49.24 | |||||||||||||||||||||
Exercised | (6,324,858) | 29.25 | |||||||||||||||||||||
Forfeited or cancelled | (674,462) | 40.76 | |||||||||||||||||||||
Outstanding at June 30, 2020 | 27,468,581 | 39.71 | 6.74 | 493,801 | |||||||||||||||||||
Vested and exercisable at June 30, 2020 | 14,708,916 | 35.84 | 4.96 | 320,951 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Expected volatility | 51% | 45% |
45%-51%
|
45%-47%
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Expected dividend yield | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Risk-free interest rate | 0.33% | 2.00% |
0.33%-0.93%
|
2.00%-2.53%
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average expected life | 5.00 years | 5.00 years |
5.00-5.50 years
|
4.75-5.25 years
|
|||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average fair value of options granted | $20.21 | $16.96 | $20.69 | $16.79 |
Restricted
Stock Units |
Weighted-
Average Grant- Date Fair Value |
||||||||||
Unvested outstanding at January 1, 2020 | 7,052,767 | $ | 40.01 | ||||||||
Granted | 3,665,016 | 49.30 | |||||||||
Vested | (1,414,158) | 40.65 | |||||||||
Forfeited | (513,401) | 41.62 | |||||||||
Unvested outstanding at June 30, 2020 | 8,790,224 | 43.69 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | $ | 1,119 | $ | 936 | $ | 2,292 | $ | 1,816 | |||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 9,116 | 6,801 | 16,109 | 12,451 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and development | 21,666 | 18,399 | 40,583 | 33,908 | |||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 20,450 | 17,496 | 37,162 | 61,581 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total | $ | 52,351 | $ | 43,632 | $ | 96,146 | $ | 109,756 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average Class A common stock and Class C capital stock option awards outstanding | 25,202 | 19,502 | 22,649 | 19,656 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average Class A common stock and Class C capital stock restricted stock units outstanding | 9,086 | 7,230 | 8,354 | 6,548 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Class A common stock issuable upon conversion of the convertible notes maturing in 2020 | 400 | 411 | 400 | 411 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Class C capital stock issuable upon conversion of the convertible notes maturing in 2021, 2024 and 2026 | 7,232 | — | 7,316 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Class A common stock and Class C capital stock equivalents | 41,920 | 27,143 | 38,719 | 26,615 |
Maturity Date | Conversion Spread | Conversion Price per Share | ||||||||||||
September 1, 2026 | 11,492 | $ | 43.51 | |||||||||||
May 15, 2025 | 8,408 | 67.20 | ||||||||||||
September 1, 2024 | 15,468 | 43.51 | ||||||||||||
July 1, 2023 | 4,769 | 78.37 | ||||||||||||
December 1, 2021 | 5,067 | 52.36 |
Purchase Obligations | |||||
2020 | $ | 8,254 | |||
2021 | 17,627 | ||||
2022 | 3,043 | ||||
2023 | 507 | ||||
Total future purchase commitments | $ | 29,431 |
Three Months Ended
June 30, 2020 |
Three Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | IMT | Mortgages | Homes | IMT | Mortgages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zillow Offers | $ | 453,816 | $ | — | $ | — | $ | 248,924 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premier Agent | — | 191,962 | — | — | 231,961 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 436 | 88,377 | — | — | 91,708 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages | — | — | 33,761 | — | — | 26,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 454,252 | 280,339 | 33,761 | 248,924 | 323,669 | 26,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 431,788 | 23,387 | 5,896 | 240,732 | 26,059 | 4,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 47,877 | 96,026 | 11,695 | 37,409 | 135,440 | 14,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and development | 28,918 | 93,176 | 6,763 | 18,198 | 94,261 | 7,871 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 21,902 | 53,884 | 9,725 | 17,808 | 54,671 | 10,360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integration costs | — | — | — | — | — | 293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 530,485 | 266,473 | 34,079 | 314,147 | 310,431 | 37,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | (76,233) | 13,866 | (318) | (65,223) | 13,238 | (10,553) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment other income | — | 5,300 | 385 | — | — | 402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment interest expense | (3,825) | — | (307) | (5,899) | — | (287) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes (1) | $ | (80,058) | $ | 19,166 | $ | (240) | $ | (71,122) | $ | 13,238 | $ | (10,438) |
Six Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | IMT | Mortgages | Homes | IMT | Mortgages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Zillow Offers | $ | 1,222,928 | $ | — | $ | — | $ | 377,396 | $ | — | $ | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Premier Agent | — | 434,068 | — | — | 449,696 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other | 1,197 | 176,937 | — | — | 172,245 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages | — | — | 59,043 | — | — | 54,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 1,224,125 | 611,005 | 59,043 | 377,396 | 621,941 | 54,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 1,163,987 | 47,705 | 11,051 | 363,151 | 50,310 | 9,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 119,466 | 216,199 | 24,581 | 58,271 | 262,094 | 28,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and development | 61,456 | 188,204 | 14,115 | 30,479 | 182,230 | 15,391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 45,323 | 112,638 | 19,835 | 32,165 | 125,521 | 20,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment costs | — | 73,900 | 2,900 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integration costs | — | — | — | — | — | 645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 1,390,232 | 638,646 | 72,482 | 484,066 | 620,155 | 74,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | (166,107) | (27,641) | (13,439) | (106,670) | 1,786 | (20,381) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment other income | — | 5,300 | 587 | — | — | 715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment interest expense | (11,909) | — | (533) | (9,657) | — | (388) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes (1) | $ | (178,016) | $ | (22,341) | $ | (13,385) | $ | (116,327) | $ | 1,786 | $ | (20,054) |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment loss before income taxes | $ | (61,132) | $ | (68,322) | $ | (213,742) | $ | (134,595) | |||||||||||||||||||||||||||
Corporate interest expense | (33,458) | (12,711) | (62,740) | (25,318) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Corporate other income | 4,430 | 9,056 | 13,821 | 17,911 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | 6,391 | — | 6,391 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Consolidated loss before income taxes | $ | (83,769) | $ | (71,977) | $ | (256,270) | $ | (142,002) |
Three Months Ended
June 30, |
2019 to 2020
% Change |
||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Visits | 2,491.1 | 2,181.4 | 14 | % |
Three Months Ended
June 30, |
2019 to 2020
% Change |
||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Average Monthly Unique Users | 218.1 | 194.3 | 12 | % |
Three Months Ended
June 30, |
2019 to 2020
% Change |
||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Number of Homes Sold | 1,437 | 786 | 83 | % |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Statements of Operations Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | $ | 454,252 | $ | 248,924 | $ | 1,224,125 | $ | 377,396 | |||||||||||||||||||||||||||
IMT | 280,339 | 323,669 | 611,005 | 621,941 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages | 33,761 | 26,985 | 59,043 | 54,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 768,352 | 599,578 | 1,894,173 | 1,053,682 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue (exclusive of amortization) (1)(2): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | 431,788 | 240,732 | 1,163,987 | 363,151 | |||||||||||||||||||||||||||||||
IMT | 23,387 | 26,059 | 47,705 | 50,310 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages | 5,896 | 4,430 | 11,051 | 9,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 461,071 | 271,221 | 1,222,743 | 422,569 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing (1) | 155,598 | 187,433 | 360,246 | 349,020 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and development (1) | 128,857 | 120,330 | 263,775 | 228,100 | |||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative (1) | 85,511 | 82,839 | 177,796 | 178,613 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment costs | — | — | 76,800 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Integration costs | — | 293 | — | 645 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 831,037 | 662,116 | 2,101,360 | 1,178,947 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (62,685) | (62,538) | (207,187) | (125,265) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | 6,391 | — | 6,391 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 10,115 | 9,458 | 19,708 | 18,626 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (37,590) | (18,897) | (75,182) | (35,363) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before income taxes | (83,769) | (71,977) | (256,270) | (142,002) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | (679) | — | 8,549 | 2,500 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | $ | (84,448) | $ | (71,977) | $ | (247,721) | $ | (139,502) | |||||||||||||||||||||||||||
Net loss per share — basic and diluted | $ | (0.38) | $ | (0.35) | $ | (1.15) | $ | (0.68) | |||||||||||||||||||||||||||
Weighted-average shares outstanding — basic and diluted | 219,467 | 205,754 | 215,070 | 205,137 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other Financial Data: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Segment income (loss) before income taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes segment | $ | (80,058) | $ | (71,122) | $ | (178,016) | $ | (116,327) | |||||||||||||||||||||||||||
IMT segment | 19,166 | 13,238 | (22,341) | 1,786 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages segment | (240) | (10,438) | (13,385) | (20,054) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total segment loss before income taxes | $ | (61,132) | $ | (68,322) | $ | (213,742) | $ | (134,595) | |||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA (3): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes segment | $ | (60,908) | $ | (56,452) | $ | (135,903) | $ | (90,976) | |||||||||||||||||||||||||||
IMT segment | 71,862 | 64,055 | 157,579 | 125,102 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages segment | 4,885 | (5,306) | (718) | (7,907) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total Adjusted EBITDA | $ | 15,839 | $ | 2,297 | $ | 20,958 | $ | 26,219 |
Three Months Ended
June 30, |
Six Months Ended
June 30, |
||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
Percentage of Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | 59 | % | 42 | % | 65 | % | 36 | % | |||||||||||||||||||||||||||
IMT | 36 | 54 | 32 | 59 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages | 4 | 5 | 3 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total revenue | 100 | 100 | 100 | 100 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue (exclusive of amortization): | |||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | 56 | 40 | 61 | 34 | |||||||||||||||||||||||||||||||
IMT | 3 | 4 | 3 | 5 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Mortgages | 1 | 1 | 1 | 1 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total cost of revenue | 60 | 45 | 65 | 40 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 20 | 31 | 19 | 33 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and development | 17 | 20 | 14 | 22 | |||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 11 | 14 | 9 | 17 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment costs | 0 | 0 | 4 | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Integration costs | 0 | — | 0 | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 108 | 110 | 111 | 112 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss from operations | (8) | (10) | (11) | (12) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | 1 | 0 | — | 0 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | 1 | 2 | 1 | 2 | |||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (5) | (3) | (4) | (3) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before income taxes | (11) | (12) | (14) | (13) | |||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit (expense) | — | 0 | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss | (11) | % | (12) | % | (13) | % | (13) | % |
Three Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | IMT | Mortgages | Corporate Items (2) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted EBITDA to Net Loss and Income (Loss) Before Income Taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (1) | N/A | N/A | N/A | N/A | $ | (84,448) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax expense | N/A | N/A | N/A | N/A | 679 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | (80,058) | $ | 19,166 | $ | (240) | $ | (22,637) | $ | (83,769) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | — | (5,300) | (385) | (4,430) | (10,115) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 2,597 | 22,038 | 1,538 | — | 26,173 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 12,728 | 35,958 | 3,665 | — | 52,351 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | — | — | — | (6,391) | (6,391) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 3,825 | — | 307 | 33,458 | 37,590 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (60,908) | $ | 71,862 | $ | 4,885 | $ | — | $ | 15,839 |
Three Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | IMT | Mortgages | Corporate Items (2) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted EBITDA to Net Loss and Income (Loss) Before Income Taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (1) | N/A | N/A | N/A | N/A | $ | (71,977) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | N/A | N/A | N/A | N/A | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | (71,122) | $ | 13,238 | $ | (10,438) | $ | (3,655) | $ | (71,977) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | — | — | (402) | (9,056) | (9,458) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 1,732 | 18,308 | 1,163 | — | 21,203 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 7,039 | 32,509 | 4,084 | — | 43,632 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 5,899 | — | 287 | 12,711 | 18,897 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (56,452) | $ | 64,055 | $ | (5,306) | $ | — | $ | 2,297 |
Six Months Ended June 30, 2020 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | IMT | Mortgages | Corporate Items (2) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted EBITDA to Net Loss and Loss Before Income Taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (1) | N/A | N/A | N/A | N/A | $ | (247,721) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | N/A | N/A | N/A | N/A | (8,549) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Loss before income taxes | $ | (178,016) | $ | (22,341) | $ | (13,385) | $ | (42,528) | $ | (256,270) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | — | (5,300) | (587) | (13,821) | (19,708) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 6,172 | 45,815 | 3,212 | — | 55,199 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 24,032 | 65,505 | 6,609 | — | 96,146 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | — | — | — | (6,391) | (6,391) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment costs | — | 73,900 | 2,900 | — | 76,800 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 11,909 | — | 533 | 62,740 | 75,182 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (135,903) | $ | 157,579 | $ | (718) | $ | — | $ | 20,958 |
Six Months Ended June 30, 2019 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | IMT | Mortgages | Corporate Items (2) | Consolidated | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Reconciliation of Adjusted EBITDA to Net Loss and Income (Loss) Before Income Taxes: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Net loss (1) | N/A | N/A | N/A | N/A | $ | (139,502) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income tax benefit | N/A | N/A | N/A | N/A | (2,500) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes | $ | (116,327) | $ | 1,786 | $ | (20,054) | $ | (7,407) | $ | (142,002) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | — | — | (715) | (17,911) | (18,626) | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Depreciation and amortization expense | 3,053 | 35,902 | 2,773 | — | 41,728 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Share-based compensation expense | 12,641 | 87,414 | 9,701 | — | 109,756 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | 9,657 | — | 388 | 25,318 | 35,363 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Adjusted EBITDA | $ | (90,976) | $ | 125,102 | $ | (7,907) | $ | — | $ | 26,219 |
Three Months Ended
June 30, |
2019 to 2020
% Change |
||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Homes revenue: | |||||||||||||||||||||||
Zillow Offers
|
$ | 453,816 | $ | 248,924 | 82 | % | |||||||||||||||||
Other
|
436 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
Total Homes revenue | 454,252 | 248,924 | 82 | % | |||||||||||||||||||
IMT revenue: | |||||||||||||||||||||||
Premier Agent
|
191,962 | 231,961 | (17) | % | |||||||||||||||||||
Other
|
88,377 | 91,708 | (4) | % | |||||||||||||||||||
Total IMT revenue | 280,339 | 323,669 | (13) | % | |||||||||||||||||||
Mortgages | 33,761 | 26,985 | 25 | % | |||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 768,352 | $ | 599,578 | 28 | % |
Three Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Percentage of Total Revenue: | |||||||||||||||||
Homes revenue: | |||||||||||||||||
Zillow Offers
|
59 | % | 42 | % | |||||||||||||
Other
|
— | 0 | |||||||||||||||
Total Homes revenue | 59 | 42 | |||||||||||||||
IMT revenue: | |||||||||||||||||
Premier Agent
|
25 | 39 | |||||||||||||||
Other
|
12 | 15 | |||||||||||||||
Total IMT revenue | 36 | 54 | |||||||||||||||
Mortgages | 4 | 5 | |||||||||||||||
Total revenue | 100 | % | 100 | % |
Six Months Ended
June 30, |
2019 to 2020
% Change |
||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||||||||
Homes revenue: | |||||||||||||||||||||||
Zillow Offers
|
$ | 1,222,928 | $ | 377,396 | 224 | % | |||||||||||||||||
Other
|
1,197 | — | N/A | ||||||||||||||||||||
Total Homes revenue | 1,224,125 | 377,396 | 224 | % | |||||||||||||||||||
IMT revenue: | |||||||||||||||||||||||
Premier Agent
|
434,068 | 449,696 | (3) | % | |||||||||||||||||||
Other
|
176,937 | 172,245 | 3 | % | |||||||||||||||||||
Total IMT revenue | 611,005 | 621,941 | (2) | % | |||||||||||||||||||
Mortgages | 59,043 | 54,345 | 9 | % | |||||||||||||||||||
Total revenue | $ | 1,894,173 | $ | 1,053,682 | 80 | % |
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Percentage of Total Revenue: | |||||||||||||||||
Homes revenue: | |||||||||||||||||
Zillow Offers
|
65 | % | 36 | % | |||||||||||||
Other
|
— | 0 | |||||||||||||||
Total Homes revenue | 65 | 36 | |||||||||||||||
IMT revenue: | |||||||||||||||||
Premier Agent
|
23 | 43 | |||||||||||||||
Other
|
9 | 16 | |||||||||||||||
Total IMT revenue | 32 | 59 | |||||||||||||||
Mortgages | 3 | 5 | |||||||||||||||
Total revenue | 100 | % | 100 | % |
Three Months Ended
June 30, 2020 |
Three Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | IMT | Mortgages | Homes | IMT | Mortgages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 454,252 | $ | 280,339 | $ | 33,761 | $ | 248,924 | $ | 323,669 | $ | 26,985 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 431,788 | 23,387 | 5,896 | 240,732 | 26,059 | 4,430 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 47,877 | 96,026 | 11,695 | 37,409 | 135,440 | 14,584 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and development | 28,918 | 93,176 | 6,763 | 18,198 | 94,261 | 7,871 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 21,902 | 53,884 | 9,725 | 17,808 | 54,671 | 10,360 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integration costs | — | — | — | — | — | 293 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 530,485 | 266,473 | 34,079 | 314,147 | 310,431 | 37,538 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | (76,233) | 13,866 | (318) | (65,223) | 13,238 | (10,553) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | — | 5,300 | 385 | — | — | 402 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (3,825) | — | (307) | (5,899) | — | (287) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes (1) | $ | (80,058) | $ | 19,166 | $ | (240) | $ | (71,122) | $ | 13,238 | $ | (10,438) |
Three Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Total segment loss before income taxes | $ | (61,132) | $ | (68,322) | |||||||||||||
Corporate interest expense | (33,458) | (12,711) | |||||||||||||||
Corporate other income | 4,430 | 9,056 | |||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | 6,391 | — | |||||||||||||||
Consolidated loss before income taxes | $ | (83,769) | $ | (71,977) |
Six Months Ended
June 30, 2020 |
Six Months Ended
June 30, 2019 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Homes | IMT | Mortgages | Homes | IMT | Mortgages | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Revenue | $ | 1,224,125 | $ | 611,005 | $ | 59,043 | $ | 377,396 | $ | 621,941 | $ | 54,345 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Costs and expenses: | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Cost of revenue | 1,163,987 | 47,705 | 11,051 | 363,151 | 50,310 | 9,108 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Sales and marketing | 119,466 | 216,199 | 24,581 | 58,271 | 262,094 | 28,655 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Technology and development | 61,456 | 188,204 | 14,115 | 30,479 | 182,230 | 15,391 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
General and administrative | 45,323 | 112,638 | 19,835 | 32,165 | 125,521 | 20,927 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Impairment costs | — | 73,900 | 2,900 | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Integration costs | — | — | — | — | — | 645 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Total costs and expenses | 1,390,232 | 638,646 | 72,482 | 484,066 | 620,155 | 74,726 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) from operations | (166,107) | (27,641) | (13,439) | (106,670) | 1,786 | (20,381) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Other income | — | 5,300 | 587 | — | — | 715 | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Interest expense | (11,909) | — | (533) | (9,657) | — | (388) | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Income (loss) before income taxes (1) | $ | (178,016) | $ | (22,341) | $ | (13,385) | $ | (116,327) | $ | 1,786 | $ | (20,054) |
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Total segment loss before income taxes | $ | (213,742) | $ | (134,595) | |||||||||||||
Corporate interest expense | (62,740) | (25,318) | |||||||||||||||
Corporate other income | 13,821 | 17,911 | |||||||||||||||
Gain on partial extinguishment of 2021 Notes | 6,391 | — | |||||||||||||||
Consolidated loss before income taxes | $ | (256,270) | $ | (142,002) |
Six Months Ended
June 30, |
|||||||||||||||||
2020 | 2019 | ||||||||||||||||
Cash Flow Data: | |||||||||||||||||
Net cash provided by (used in) operating activities | $ | 692,620 | $ | (373,823) | |||||||||||||
Net cash provided by (used in) investing activities | (264,634) | 197,822 | |||||||||||||||
Net cash provided by financing activities | 420,199 | 323,138 |
Maturity Date | Aggregate Principal Amount | Stated Interest Rate | ||||||||||||
September 1, 2026 | $ | 500,000 | 1.375 | % | ||||||||||
May 15, 2025 | 565,000 | 2.75 | % | |||||||||||
September 1, 2024 | 673,000 | 0.75 | % | |||||||||||
July 1, 2023 | 373,750 | 1.50 | % | |||||||||||
December 1, 2021 | 265,330 | 2.00 | % | |||||||||||
December 15, 2020 | 9,637 | 2.75 | % | |||||||||||
$ | 2,386,717 |
Exhibit
Number |
Description | |||||||
3.1 | ||||||||
4.1 |
Indenture dated as of May 15, 2020, by and between Zillow Group, Inc. and The Bank of New York Mellon Trust Company, N.A., as trustee (Filed as Exhibit 4.1 to Zillow Group, Inc.’s Current Report on Form 8-K filed with the Securities and Exchange Commission on May 18, 2020, and incorporated herein by reference).
|
|||||||
4.2 | ||||||||
10.1* | ||||||||
10.2* | ||||||||
10.3* | ||||||||
31.1 | ||||||||
31.2 | ||||||||
32.1 | ||||||||
32.2 | ||||||||
101.INS | Inline XBRL Instance Document (the instance document does not appear in the Interactive Data File because its XBRL tags are embedded within the inline XBRL document). | |||||||
101.SCH | Inline XBRL Taxonomy Extension Schema Document. | |||||||
101.CAL | Inline XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document. | |||||||
101.DEF | Inline XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document. | |||||||
101.LAB | Inline XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document. | |||||||
101.PRE | Inline XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document. | |||||||
104 | Cover Page Interactive Data File (embedded within the inline XBRL document). | |||||||
* | Indicates a management contract or compensatory plan or arrangement. |
Dated: August 6, 2020 | ZILLOW GROUP, INC. | |||||||||||||
By: |
/s/ JENNIFER ROCK
|
|||||||||||||
Name: | Jennifer Rock | |||||||||||||
Title: | Chief Accounting Officer |
Participant:
|
|||||
Grant Number: | |||||
Grant Date:
|
|||||
Number of Shares of Class C Capital Stock Subject to Option (the “Shares”):
|
|||||
Vesting Commencement Date: | |||||
Exercise Price (per Share): | |||||
Option Expiration Date: | |||||
Type of Option:
|
|||||
Vesting and Exercisability Schedule (subject to continued employment or service):
|
(a) |
General Rule. You must exercise the vested portion of the Option on or before the earlier of (i) three months after your Termination of Service and (ii) the Option Expiration Date;
|
||||
(b) |
Retirement or Disability. If your employment or service relationship terminates due to Retirement or Disability, you must exercise the vested portion of the Option on or before the earlier of (i) one year after your Termination of Service and (ii) the Option Expiration Date;
|
||||
(c) |
Death. If your employment or service relationship terminates due to your death, the vested portion of the Option must be exercised on or before the earlier of (i) one year after your Termination of Service and (ii) the Option Expiration Date. If you die after your Termination of Service but while the Option is still exercisable, the vested portion of the Option may be exercised until the earlier of (x) one year after the date of death and (y) the Option Expiration Date; and
|
||||
(d) |
Cause. The vested portion of the Option will automatically expire at the time the Company or a Related Company first notifies you of your Termination of Service for Cause, unless the Committee determines otherwise. If your employment or service relationship is suspended pending an investigation of whether you will be terminated for Cause, all your rights under the Option likewise will be suspended during the period of investigation. If any facts that would constitute termination for Cause are discovered after your Termination of Service, any Option you then hold may be immediately terminated by the Committee.
|
Participant:
|
|||||
Grant Number: | |||||
Grant Date:
|
|||||
Number of Restricted Stock Units Subject to Award (the “Units”):
|
|||||
Vesting Commencement Date: | |||||
Vesting Schedule (subject to continued employment or service):
|
(a) |
Sell on the open market at the then prevailing market price(s), on your behalf, as soon as practicable on or after the settlement date for any Vested Units, the minimum number of Shares (rounded up to the next whole number) sufficient to generate proceeds to cover the amount of any Tax Withholding Obligation and all applicable fees and commissions due to, or required to be collected by, the Agent;
|
||||
(b) | Remit directly to the Company the cash amount necessary to cover the payment of such Tax Withholding Obligation, as of such date; | ||||
(c) |
Retain the amount required to cover all applicable brokerage fees, commissions and other costs of sale due to, or required to be collected by, the Agent, relating directly to the sale of Shares referred to in clause (a) above; and
|
||||
(d) |
Remit any remaining funds to you.
|
By: |
/s/ RICHARD BARTON
|
|||||||
Name: | Richard Barton | |||||||
Title: | Chief Executive Officer | |||||||
Date: | August 6, 2020 |
By: |
/s/ ALLEN PARKER
|
|||||||
Name: | Allen Parker | |||||||
Title: | Chief Financial Officer | |||||||
Date: | August 6, 2020 |
By: |
/s/ RICHARD BARTON
|
|||||||
Name: | Richard Barton | |||||||
Title: | Chief Executive Officer | |||||||
Date: | August 6, 2020 |
By: |
/s/ ALLEN PARKER
|
|||||||
Name: | Allen Parker | |||||||
Title: | Chief Financial Officer | |||||||
Date: | August 6, 2020 |